Apator S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

Feb 27, 2018

grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku Skonsolidowany raport kwartalny

Spis treści

1.	Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również
	przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku
	obrotowego 3
2.	Informacje ogólne 5
3.	Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator 7
4.	Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych
	zasad (polityki) rachunkowości 27
5.	Wyniki finansowe 38
6.	Wykaz istotniejszych zdarzeń mających miejsce w 2017 roku 44
7.	Wykaz zdarzeń, które wystąpiły po 31 grudnia 2017 roku 46
8.	Prognoza wyników finansowych na 2018 r 46
9.	Sytuacja w branży i wskazanie czynników, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co
	najmniej kwartału 46
	10. Czynniki ryzyka i zagrożeń 52
	11. Kredyty, pożyczki, poręczenie, gwarancje 57
	12. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub administracji publicznej 60
	13. Transakcje z jednostkami powiązanymi 60
	14. Akcje, Akcjonariusze, organy zarządcze i nadzorcze podmiotu dominującego grupy Apator 61
	15. Dywidenda 64
	16. Podsumowanie 65
	17. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA 66

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) przedstawiające dane narastająco za wszystkie pełne kwartały danego i poprzedniego roku obrotowego

w tys. zł/ in thousands of PLN			EUR	w tys. eur/ in thousands of
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	IV kwartały 2017/ IV Qs 2017	IV kwartały 2016/ IV Qs 2016	IV kwartały 2017/ IV Qs 2017	IV kwartały 2016/ IV Qs 2016
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / Sales revenues of products, goods and materials	894 588	868 821	210 754	198 556
Zysk (strata) z działalności operacyjnej / Profit (loss) from operating activity	76 823	70 115	18 099	16 024
EBITDA	115 943	104 893	27 315	23 972
Zysk (strata) brutto / Gross profit (loss)	72 321	64 627	17 038	14 770
Zysk (strata) netto / Net profit (loss)	56 383	58 496	13 283	13 368
Zysk (strata) netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej Grupy/ Net profit (loss) for shareholders of parent entity in Apator group	55 228	56 050	13 011	12 809
Zysk (strata) netto przypadająca udziałom niesprawującym kontroli/ Net profit (loss) for non-controlling interest	1 155	2 446	272	559
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net profit (loss) per ordinary share [PLN/ share]:	1,87	1,90	0,44	0,43
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity	150 600	65 008	36 107	14 694
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity	(63 390)	(43 757)	(15 198)	(9 891)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej/ Cash flow from financing activity	(67 325)	(41 626)	(16 142)	(9 409)
Przepływy pieniężne razem/ Total cash flow	19 885	(20 375)	4 767	(4 606)
Sprawozdanie skonsolidowane/ Consolidated financial statement	31.12.2017	2016 rok	31.12.2017	2016 rok
Aktywa razem/ Total assets	833 971	842 040	199 950	190 335
Aktywa trwałe/ Fixed assets	458 109	449 994	109 835	101 717
Aktywa obrotowe/ Current assets	375 862	392 046	90 115	88 618
Kapitał własny z udziałami niesprawującymi kontroli/ Equity with non-controlling interest	468 294	443 636	112 276	100 279
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	6 121	5 680	1 468	1 284
Kapitał akcyjny/ Share capital	3 311	3 311	794	748
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	72 326	96 259	17 341	21 758

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA				4
	w tys. zł/ in thousands of PLN		w tys. eur/ in thousands of EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period	bieżący okres/ current period	poprzedni okres/ previous period
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	293 351	302 145	70 333	68 297
Średnia ważona ilość akcji/ Weighted average number of shares	29 507 028	29 507 028	29 507 028	29 507 028
Wartość księgowa netto na jedną akcję zwykłą [zł/ akcję]/ Net book value per ordinary share [PLN/ share]:	15,87	15,03	3,81	3,40

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2. Informacje ogólne

2.1. Organizacja grupy Apator

Apator SA jest podmiotem dominującym grupy kapitałowej Apator. Na dzień sprawozdawczy w skład grupy wchodzi 16 podmiotów.

Spółki grupy Apator skupiają swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego, a ich działalność koncentruje się na produkcji i sprzedaży przyrządów pomiarowych, aparatury kontrolno-pomiarowej, rozdzielczej i sterowniczej, systemów informatycznych klasy SCADA oraz współpracujących z nimi urządzeń telemechaniki, zabezpieczeń oraz innych urządzeń sieciowych dla systemów rozproszonych, zapewniających możliwość zdalnego sterowania i nadzoru sieci elektroenergetycznej w pełnym zakresie napięć oraz urządzeń odczytujących i transmitujących dane.

2.2. Skład grupy Apator i jej segmenty biznesowe

Struktura grupy na dzień 31 grudnia 2017 r. przedstawiała się następująco:

Spółki grupy Apator koncentrują swoją działalność w obrębie przemysłu elektromaszynowego, w następujących segmentach oraz liniach biznesowych:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Do grupy należą następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio) objęte konsolidacją metodą pełną:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
	Opomiarowanie energii elektrycznej	FAP Pafal SA	Świdnica	100%	Spółka zależna od Apator SA
		Apator Powogaz SA	Poznań	100%	Spółka zależna od Apator SA
		Sumperk Apator Metra s. r. o. (Czechy)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
	Opomiarowanie wody i ciepła	Apator Miitors ApS	Aarhus (Dania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
Pomiarowy		TOV Apator Metroteks	Kijów (Ukraina)	61%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni przez Apator Powogaz SA
		Apator Telemetria Sp. z o. o.	Słupsk	51,5%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
	Apator Metrix SA Opomiarowanie gazu GWi Ltd. Opomiarowanie energii Apator GmbH elektrycznej i gazu		Tczew	100%	Spółka zależna od Apator SA
			Coventry (Wielka Brytania)	100%	Zależna pośrednio od Apator SA przez Apator Metrix SA Udział pośredni przez Apator Metrix SA
			Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
	ICT	Apator Rector Sp. z o. o.	Zielona Góra	100%	Spółka zależna od Apator SA
Automatyzacji pracy sieci	Systemy sterowania i nadzoru	Apator Elkomtech SA	Łódź	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Linia łączeniowa	Apator GmbH	Berlin (Niemcy)	100%	Spółka zależna od Apator SA
	Linia górnicza	Apator Mining Sp. z o. o.*	Katowice	100%	Spółka zależna od Apator SA
Non-core	Linia sterownicza	Apator Control Sp. z o. o.	Toruń	100%	Spółka zależna od Apator SA

*) zmiany w Apator Mining sp. z o.o. opisane zostały w pkt 2.3 oraz w pkt 3.6 poniżej.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

oraz następujące jednostki współkontrolowane wyceniane z zastosowaniem metody praw własności:

Segment	Linia biznesowa	Firma	Siedziba	Udział w kapitale	Powiązanie z Apator SA
Pomiarowy	Opomiarowanie wody i ciepła	ZAO Teplovodomer	Mytishi (Rosja)	50%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Powogaz SA Udział pośredni poprzez Apator Powogaz SA
	Opomiarowanie gazu	INDA d.o.o.	Lublana (Słowenia)	35%	Współkontrolowana pośrednio przez Apator SA poprzez Apator Metrix S.A. Udział pośredni poprzez GWI

2.3. Zmiany w organizacji grupy Apator w 2017 roku

Z dniem 2 sierpnia 2017 r., po zarejestrowaniu połaczenia spółek iMeters sp. z o. o. oraz Apator Telemetria sp. z o. o. przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VIII Wydział Gospodarczy KRS, spółka iMeters sp. z o. o. przestała istnieć jako odrębny podmiot, a cały jej majątek został wniesiony do spółki Apator Telemetria sp. z o. o. Od tego momentu w skład grupy Apator wchodzi 16 podmiotów.

Równocześnie ze względu na trwającą od kilku lat niekorzystną sytuację w górnictwie i brak dobrych perspektyw rozwoju, prowadzone są działania mające na celu stopniowe wygaszanie działalności produkcyjnej Apator Mining sp. z o.o. poprzez sprzedaż jej majątku produkcyjnego i zmianę profilu działaności. Docelowo, od 2019 roku Apator Mining Sp. z o.o. zaprzestanie prowadzenia działalności produkcyjnej oraz obrotu towarami. Wpływ Apator Mining na skonsolidowane wyniki Apator będzie marginalny, a wycofywane środki pieniężne (z tytułu sprzedaży majątku produkcyjnego) będą przekazywane w formie dywidendy do Apator SA. Apator Mining sp. z o.o. pozostanie spółką prawa handlowego zarządzającą pakietem 3,6 mln akcji Apator SA. W przypadku sprzedaży lub umorzenia tych akcji, spółka Apator Mining sp. z o.o. zostanie zlikwidowana.

W związku z powyższym od IH 2017 r. nastąpiło przekwalifikowanie części majątku trwałego Apator Mining sp. z o.o. do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży, a działaność Spółki zakwalifikowana została do działalności zaniechanej. Szczegółowe informacje zostały zaprezentowane w pkt. 3.6 niniejszego sprawozdania.

Ponadto w 2017 r. nie nastąpiły inne zmiany w strukturze jednostki gospodarczej w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności. Nie zmieniła się również wysokość zaangażowania kapitałowego w poszczególnych spółkach.

3. Skonsolidowane sprawozdanie grupy Apator

Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe za czwarty kwartał 2017 roku zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR / MSSF) i związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (tekst jednolity: Dz. U. 2014, poz. 133).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Śródroczne sprawozdania finansowe (skonsolidowane i jednostkowe podmiotu dominującego) za czwarty kwartał zakończony 31 grudnia 2017 roku zostały sporządzone zgodnie z MSR 34 (Śródroczna sprawozdawczość finansowa). Śródroczne sprawozdania finansowe nie obejmują wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem Grupy na dzień 31 grudnia 2016 roku.

3.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2017	31.12.2016
Aktywa trwałe/ Fixed assets	458 109	449 994
Wartości niematerialne/ Intangible assets	91 981	85 846
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	119 642	122 947
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	194 183	185 412
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	1 354	1 491
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych konsolidowane metodą praw własności/ Investments in associated entities consolidated by equity method	2 518	2 776
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	263	143
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	263	143
Należności długoterminowe/ Long -term receivables	7 495	6 623
- od pozostałych jednostek/ from other entities	7 495	6 623
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Long-term prepayments	50	30
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	40 623	44 726
Aktywa obrotowe/ Current assets	375 862	392 046
Zapasy/ Inventories	123 494	148 279
Należności handlowe/ Trade receivables	172 552	185 616
- od jednostek powiązanych/ from related entities	829	4 754
- od pozostałych jednostek/ from other entities	171 723	180 862
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Receivables due to corporate income tax	2 136	3 131
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	9 927	10 538
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	13 306	17 305
- od pozostałych jednostek/ from other entities	13 306	17 305
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	8 521	2 026
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	8 521	2 026
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	41 604	22 009
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	3 553	3 142
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sale	769	-
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	833 971	842 040

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2017	31.12.2016
Kapitał własny/ Equity	468 294	443 636
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	462 173	437 956
Kapitał podstawowy/ Share capital	3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals	426 825	357 720
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	204	9
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	(3 628)	(4 971)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	35 461	81 887
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	(9 440)	36 164
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	55 228	56 050
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)	(10 327)	(10 327)
Udziały niesprawujące kontroli/ Non-controlling interest	6 121	5 680
Zobowiązania/ Liabilities	365 677	398 404
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term liabilities and provisions	72 326	96 259
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings	46 165	54 824
- od pozostałych jednostek/ from other entities	46 165	54 824
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities	9 670	24 381
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	9 670	24 381
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred income tax liabilities	8 443	8 215
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits	6 848	8 215
Pozostałe rezerwy długoterminowe/ Other long-term provisions	1 200	624
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions	293 351	302 145
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings	121 798	139 599
- od pozostałych jednostek/ from other entities	121 798	139 599
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities	85 277	93 458
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities	43
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	85 234	93 458
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Corporate income tax liabilities	4 748	2 818
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	16 105	13 003
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities	37 471	28 781
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities	37 471	28 781

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2017	31.12.2016
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits	18 308	13 312
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions	9 644	11 174
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	833 971	842 040

3.2. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) grupy Apator

		na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2017	31.12.2016
Należności warunkowe/ Contingent receivables	444	514
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	444	514
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	94 817	86 797
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	80 475	76 914
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarantees and warranties granted to related entities	80 475	76 914
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	14 342	9 883
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarantees and warranties granted	14 342	9 883
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	266 050	292 103
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	7 252	8 183
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	134 541	111 546
Hipoteka kaucyjna/ Bail mortgage	-	23 500
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	120 849	124 719
Weksle in blanco/ Blank bills of exchange	3 290	24 038
Inne- hipoteka przymusowa/ Other - compulsory mortgage	117	117
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	361 311	379 414

Grupa Apator posiada ustanowione następujące zabezpieczenia spłaty zobowiązań:

• Wynikające z Umowy wieloproduktowej zawartej między spółkami Grupy a ING Bank Śląski S.A:
• ✓ Hipoteka umowna łączna do kwoty 26,0 mln zł ustanowiona na nieruchomościach FAP Pafal S.A. w Świdnicy i Apator Mining Sp. z o.o. w Pszowie (uwzględniona w powyższej tabeli),

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• ✓ Zastaw rejestrowy na zapasach będących własnością Apator S.A., Apator Telemetria Sp. z o.o., Apator Powogaz S.A., FAP Pafal S.A., Apator Metrix S.A., Apator Elkomtech S.A., Apator Mining Sp. z o.o., Apator Control Sp. z o.o., o wartości księgowej nie mniejszej niż 80,0 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli) wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej,
• ✓ Zastaw na maszynach i urządzeniach oraz środkach transportu będących własnością Apator S.A., Apator Powogaz S.A., FAP Pafal S.A., Apator Metrix S.A., Apator Elkomtech S.A., Apator Mining Sp. z o.o., Apator Control Sp. z o.o., wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej (uwzględniony w powyższej tabeli). Wartość umowna zastawu na 30.09.2017 r. wyniosła 24,9 mln zł,
• ✓ Zastaw rejestrowy na rachunkach bieżących i przyszłych prowadzonych przez bank dla spółek Grupy,
• ✓ Oświadczenie o poddaniu się egzekucji do wysokości 180 mln zł (odpowiedzialność solidarna spółek Grupy),
• ✓ Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej mienia od wszystkich ryzyk.
• Pozostałe:
• ✓ Zastaw rejestrowy na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• ✓ zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator S.A. będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining Sp. z o.o.,
• ✓ zastaw na 300.000 sztuk akcji Apator S.A. w wysokości 150% przyznanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank, Polska S.A. (minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł) wraz z pełnomocnictwem do środków na rachunku bankowym Apator S.A. w Raiffeisen Bank Polska S.A.; depozyt kaucyjny w walucie i wysokości wystawianych przez Raiffeisen Bank Polska S.A. gwarancji, w przypadku niespełnienia tego warunku¹ ,
• ✓ Hipoteka do kwoty 40 mln zł ustanowiona na nieruchomościach Apator S.A., położonych w Pomorskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Ostaszewie, jako zabezpieczenie kredytów zaciągniętych w Banku Handlowym w Warszawie S.A.,
• ✓ Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości Apator S.A. położonej w Ostaszewie, jako zabezpieczenie kredytu długoterminowego,
• ✓ Zastaw na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,6 mln zł, jako zabezpieczenie kredytu na zakup akcji Apator Elkomtech S.A. zaciągniętego w Banku Handlowym w Warszawie S.A.,
• ✓ Zabezpieczenie gwarancji ubezpieczeniowej Apator S.A. 5 szt. weksli in blanco,
• ✓ Zabezpieczenie spłaty zobowiązań z tytułu zawartych przez Apator S.A. umów leasingowych 12 szt. weksli (maksymalna kwota tych zobowiązań na dzień 30 września 2017 r. to 0,7 mln zł),
• ✓ Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Powogaz S.A. położonej w Poznaniu,
• ✓ Cesja praw z umowy ubezpieczenia nieruchomości spółki Apator Metra położonej w Czechach,
• ✓ Zabezpieczenie limitu na transakcje skarbowe FAP Pafal SA w Raiffeisen Bank Polska S.A. wekslem in blanco,
• ✓ Dwie hipoteki (o wartości 960 tys. EUR oraz 33.300 tys. zł) z tytułu zabezpieczenia kredytu refinansowego (z limitem 800 tys. EUR) oraz kredytu inwestycyjnego (z limitem 24.000 tys. zł) zaciągniętych w ING Bank Śląski, ustanowione na nieruchomości Apator Powogaz S.A. w Poznaniu² ,
• ✓ Hipoteka przymusowa w kwocie 117 tys. zł, ustanowiona na nieruchomości Apator Powogaz S.A. położonej w Pniewach, stanowiącą zabezpieczenie zobowiązania wobec Starosty Szamotulskiego z tytułu przekształcenia użytkowania wieczystego w prawo własności,

² W dniu 14 lutego 2018 r. złożono wniosek o wykreślenie hipotek

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

¹ W dniu 31 stycznia 2018 r. złożono wniosek o wykreślenie zastawu

• ✓ Hipoteka w kwocie 50 mln CZK, ustanowiona na nieruchomości jednostki zależnej Apator Metra w Czechach, w związku z zawartą umową kredytową,
• ✓ Hipoteka w wysokości 23.250 tys. zł, ustanowiona na nieruchomościach Apator Metrix S.A., jako zabezpieczenie spłaty zobowiązań wynikających z zawartych z bankiem Millenium umów kredytowych.

Konsorcjum z udziałem Apator Rector Sp. z o.o. otrzymało od Tauron Dystrybucja S.A. wezwanie do solidarnej zapłaty kary umownej w związku ze zwłoką w realizacji umowy na wykonanie i wdrożenie Systemu Zarządzania Majątkiem Sieciowym. Umowa realizowana jest przez czterech konsorcjantów i została zawarta w dniu 15 czerwca 2012 r.

Na kwotę kary umownej wskazanej w wezwaniu składają się:

• ✓ Kara umowna w kwocie 22.149,5 tys. zł naliczona za zwłokę w wykonaniu paszportyzacji,
• ✓ Kara umowna w kwocie 2.469,1 tys. zł naliczona za zwłokę w wykonaniu Etapu 2 Umowy,
• ✓ Kara umowna w kwocie 5.627,5 tys. zł naliczona za zwłokę w wykonaniu Etapu 3 Umowy.

Emitent uważa, że wezwanie do zapłaty kary umownej jest niezasadne, gdyż nie znajduje podstaw w stanie faktycznym tj.:

• ✓ kara za zwłokę w wykonaniu paszportyzacji nie ma podstawy kontraktowej do jej naliczenia,
• ✓ kary za zwłokę w wykonaniu Etapów 2 i 3 nie uwzględniają okoliczności mających wpływ na terminowość realizacji tych Etapów przez Apator Rector sp. z o.o., a leżących po stronie Tauron Dystrybucja S.A.

Emitent informuje, że prowadzone są działania mające na celu ugodowe rozwiązanie zaistniałej sytuacji i ustalenie poziomu kary adekwatnej do stopnia zawinienia Apator Rector sp. z o.o. Więcej informacji w punkcie 10 niniejszego sprawozdania w sekcji ryzyka operacyjne.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.3. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
		31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues		223 638	233 667	894 588	841 161
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	213 246	224 043	855 640	803 703
- jednostkom powiązanym/ to related entities		4 971	5 666	20 610	21 022
- pozostałym jednostkom/ to other entities		208 275	218 377	835 030	782 681
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials		10 392	9 624	38 948	37 458
- jednostkom powiązanym/ to related entities		50	13	86	189
- pozostałym jednostkom/ to other entities		10 342	9 611	38 862	37 269
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold		(161 449)	(173 059)	(648 470)	(629 152)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold		(154 109)	(166 045)	(620 217)	(600 719)
- jednostkom powiązanym/ to related entities		(3 455)	(3 506)	(13 158)	(12 813)
- pozostałym jednostkom/ to other entities		(150 654)	(162 539)	(607 059)	(587 906)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(7 340)	(7 014)	(28 253)	(28 433)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(44)	(9)	(83)	(145)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(7 296)	(7 005)	(28 170)	(28 288)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales		62 189	60 608	246 118	212 009
Koszty sprzedaży/ Selling costs		(12 122)	(10 698)	(44 627)	(38 125)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads		(31 372)	(28 297)	(118 147)	(103 650)
Zysk (strata) ze sprzedaży/ Profit (loss) on sales		18 695	21 613	83 344	70 234
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne, w tym/ Other operating revenues (costs), including:		(4 397)	(3 503)	(7 670)	(3 959)
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles		449	143	1 565	952
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku trwałego/ Result on revaluation of non financial fixed assets		(2 937)	-	(2 937)	-
Wynik na wycenie nieruchomości/ Result on valuation of property		(136)	(158)	(136)	(158)
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets		(77)	(1 205)	(2 112)	(2 495)
Wynik na rezerwach na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe/ Result on provisions for retirement bonuses and jubilee awards		1 074	(227)	781	(344)
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity		(2 770)	(2 056)	(4 831)	(1 914)
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności/ Share in profits of entities consolidated by equity method		476	549	1 149	1 512
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity		14 774	18 659	76 823	67 787
Nazwa jednostki: Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01.2017 – 31.12.2017 Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)		Grupa Apator Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)

2017

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 14

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Przychody (koszty) finansowe, w tym/ Financial revenues (costs), including:	31	(522)	(4 502)	(5 488)
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	-	(1)		74
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(957)	(1 227)	(4 163)	(4 651)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	(93)	245	(223)	218
Wynik z tytułu udziałów i akcji/ Result on shares	-	(1)	-	5
Wynik z tytułu weksli/ Result on bills of exchange	-	-	-	(1)
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(1 252)	486	(4 063)	(611)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	1 240	234	4 065	428
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	(20)	(581)	(503)	(466)
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	1 113	323	385	(484)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	14 805	18 137	72 321	62 299
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	(2 736)	(3 678)	(15 334)	(16 282)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	(2 371)	7 371	(2 017)	10 399
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej / Net profit (loss) on continued operation	9 698	21 830	54 970	56 416
Działalność zaniechana/ Discontinued operation
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej/ Profit (loss) on discontinued operation	139	433	1 413	2 080
Działalność kontynuowana i zaniechana/ Continued and discontinued operation
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	9 837	22 263	56 383	58 496
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	862	(2 155)	1 510	(1 907)
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych/ Exchange differences of foreign entities	(2 977)	(1 092)	(4 954)	(1 282)
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	3 644	(1 130)	6 269	(692)
Zyski i straty aktuarialne wraz z efektem podatkowym/ Net actuarial gains/(losses) on defined benefit plans including tax effect	195	67	195	67
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	10 699	20 108	57 893	56 589
Zysk (strata) netto, z tego przypadający:/ Net profit (loss), including	9 837	22 263	56 383	58 496
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	10 015	22 009	55 228	56 050
udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	(178)	254	1 155	2 446

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017	Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA
			za okres/ Period
	WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
		31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
in total, including	Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Comprehensive income	10 699	20 108	57 893	56 589
company	akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent	10 900	19 850	56 766	54 132
	udziałom niesprawującym kontroli/ non-controlling interest	(201)	258	1 127	2 457

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Zysk (strata) z działalności operacyjnej/ Profit (loss) on operating activity	14 774	18 659	76 823	67 787
Amortyzacja/ Amortisation and depreciation	10 214	8 748	39 120	34 778
EBITDA	24 988	27 407	115 943	102 565

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.4. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

				KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2017/ Balance as at 01.01.2017	3 311	357 720	9	(4 971)	86 568	442 637	5 680	448 317
Korekty bilansu otwarcia/ Adjustments to the opening balance	-	-	-	-	(4 681)	(4 681)	-	(4 681)
Saldo po zmianach/ Balance after changes made	3 311	357 720	9	(4 971)	81 887	437 956	5 680	443 636
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Changes in equity since 01.01.2017 till 31.12.2017
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Net profit since 01.01.2017 till 31.12.2017	-	-	-	-	55 228	55 228	1 155	56 383
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	70 779	-	-	(70 779)	-	-	-
Pokrycie straty z kapitału zapasowego/ Reimbursement of loss from supplementary capital	-	(1 674)	-	-	1 674	-	-	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

				KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect			-	6 269	-	6 269	-	6 269
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-		(4 926)	-	(4 926)	(28)	(4 954)
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny wraz z efektem podatkowym/ Profit (loss) due to revaluation including tax effect			195			195	-	195
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Comprehensive income recognized since 01.01.2017 till 31.12.2017	-	69 105	195	1 343	(13 877)	56 766	1 127	57 893

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(32 549)	(32 549)	(686)	(33 235)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-	-	-	-	10 327	10 327	-	10 327
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-	-	-	-	(10 327)	(10 327)	-	(10 327)
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Total transactions with shareholders since 01.01.2017 till 31.12.2017	-	-	-	-	(32 549)	(32 549)	(686)	(33 235)
Saldo na dzień 31.12.2017/ Balance as at 31.12.2017	3 311	426 825	204	(3 628)	35 461	462 173	6 121	468 294

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Saldo na dzień 01.01.2016/ Balance as at 01.01.2016	3 311	318 398	(58)	(2 986)	97 617	416 282	4 676	420 958
Korekty bilansu otwarcia/ Adjustments to the opening balance	-	-	-	-	(1 409)	(1 409)	-	(1 409)
Saldo na dzień 01.01.2016/ Balance as at 01.01.2016	3 311	318 398	(58)	(2 986)	96 208	414 873	4 676	419 549
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Changes in equity since 01.01.2016 till 31.12.2016
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Net profit since 01.01.2016 till 31.12.2016	-	-	-	-	56 050	56 050	2 446	58 496
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	46 105	-	-	(46 105)	-	-	-
Pokrycie straty z kapitału zapasowego/ Reimbursement of loss from supplementary capital	-	(6 783)	-	-	6 783	-	-	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:						-		-
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:						-		-

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

				KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect	-	-	-	(692)	-	(692)	-	(692)
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to the currency of presentation	-	-	-	(1 293)	-	(1 293)	11	(1 282)
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny wraz z efektem podatkowym/ Profit (loss) due to revaluation including tax effect			67			67	-	67
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Comprehensive income recognized since 01.01.2016 till 31.12.2016	-	39 322	67	(1 985)	16 728	54 132	2 457	56 589

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

				KAPITAŁ PRZYPADAJĄCY NA UDZIAŁOWCÓW JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ/ CAPITAL FOR THE SHAREHOLDERS OF PARENT ENTITY
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawowy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL	Udziały niesprawujące kontroli/ Non controlling interest	KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM/ TOTAL EQUITY
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-	-	-	-	(29 574)	(29 574)	(1 453)	(31 027)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-	-	-	-	8 852	8 852	-	8 852
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-	-	-	-	(10 327)	(10 327)	-	(10 327)
Utworzenie kapitału rezerwowego/ Establishment of reserved capital	-	(14 000)	-	-	-	(14 000)	-	(14 000)
Rozwiązanie kapitału rezerwowego/ Reduction of reserved capital	-	14 000	-	-	-	14 000	-	14 000
Razem transakcje z właścicielami w okresie od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Total transactions with shareholders since 01.01.2016 till 31.12.2016	-	-	-	-	(31 049)	(31 049)	(1 453)	(32 502)
Saldo na dzień 31.12.2016/ Balance as at 31.12.2016	3 311	357 720	9	(4 971)	81 887	437 956	5 680	443 636

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.5. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow on operating activity
Zysk przed opodatkowaniem / Profit before tax	74 200	64 627
Korekty/ Adjustments	42 983	38 987
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	10 510	8 906
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	28 610	25 872
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty rzeczowych aktywów trwałych/ Write downs due to depreciation of property,plant and equipment	2 937
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(1 616)	(957)
(Zyski) straty z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych według wartości godziwej/ (Profit) loss from evaluation of investment properties at fair value	136	158
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(1 123)	1 321
Koszty odsetek/ Cost of interest	4 650	5 154
Udziały w (zyskach) stratach jednostek stowarzyszonych/ Share in (profits) losses of associated entities	(1 149)	(1 512)
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(289)	(73)
Inne korekty/ Other adjustments	317	118
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	117 183	103 614
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	24 785	(23 004)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	17 760	(20 776)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	3 137	20 095
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	3 188	9 645
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(431)	(3 672)
Inne korekty/ Other adjustments	(315)	(431)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	165 307	85 471
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(14 707)	(20 463)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash on operating activity	150 600	65 008
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow on investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(17 771)	(16 001)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA		23
	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(35 901)	(26 590)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	3 342	4 340
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu/ Inflows from sales of financial assets held for trading	338	40
Inwestycje w jednostki zależne/ Investments in subsidiaries	(13 899)	(7 179)
Otrzymane odsetki/ Interest received	216	271
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	1 371	1 785
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 086)	(423)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash on investing activity	(63 390)	(43 757)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow on financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	57 677	62 146
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(82 893)	(61 163)
Odsetki/ Interest	(4 459)	(5 032)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(33 048)	(32 421)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(4 740)	(4 764)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(152)	(392)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash on financing activity	(67 615)	(41 626)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	19 595	(20 375)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	22 009	42 384
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	41 604	22 009

3.6. Działalność zaniechana

Działalność zaniechana związana jest ze zmianą docelowego profilu działalności spółki Apator Mining Sp. z o.o., prowadzącą do wygaszenia działalności gospodarczej do końca 2018 roku oraz przekształcenia jej w spółkę inwestycyjną zarządzającą pakietem 3,6 mln akcji własnych.

W myśl umów zawartych 13 lipca 2017 roku, spółka podjęła współpracę z firmą Energoaparatura S.A., polegającą na udostępnieniu nieruchomości i aktywów produkcyjnych (od 1 października 2017 roku), udzieleniu licencji na korzystanie z dokumentacji technicznej (od lipca 2017 roku) oraz docelowym przeniesieniu autorskich praw majątkowych do tej dokumentacji spółce Energoaparatura (nie później niż do 31 grudnia 2018 roku).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ponadto ustalone zostały zasady współpracy w zakresie produkcji i sprzedaży aparatury elektrycznej, na mocy których Apator Mining Sp. z o.o. zobowiązał się do:

• ✓ udzielania posiadanych referencji niezbędnych do startu w przetargach na dostawy, serwis i remont aparatury górniczej dla Energoaparatury,
• ✓ sprzedaży niezbędnych do produkcji materiałów i towarów,
• ✓ sprzedaży produkcji w toku i wyrobów gotowych.

Z kolei Energoaparatura S.A. zobowiązała się do:

• ✓ świadczenia usług serwisu gwarancyjnego dla wyrobów wyprodukowanych przez Apator Mining w okresie do 31 grudnia 2019 roku,
• ✓ ewentualnej sprzedaży wyrobów, które będą potrzebne do obsługi zobowiązań zawartych przez Apator Mining przed przekazaniem produkcji aparatury górniczej.

Docelowo, od 2019 roku Apator Mining Sp. z o.o. zaprzestanie prowadzenia działalności produkcyjnej oraz obrotu towarami. Będzie natomiast zarządzał posiadanymi aktywami finansowymi.

W związku ze zmianą profilu Apator Mining Sp. z o.o. nastąpiło przekwalifikowanie części majątku trwałego (wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych) do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży.

W poniższych tabelach zaprezentowano wynik na działalności zaniechanej oraz przepływy pieniężne z nią związane.

	w okresie
WYSZCZEGÓLNIENIE	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	16 226	18 814
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	7 480	8 846
Koszt sprzedanych produktów i usług (-)	(12 845)	(15 151)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów (-)	(6 917)	(8 147)
Zysk brutto ze sprzedaży	3 944	4 362
Koszty sprzedaży (-)	(765)	(731)
Koszty ogólnego zarządu (-)	(1 300)	(1 303)
Zysk ze sprzedaży	1 879	2 328
Podatek dochodowy bieżący (-)	(466)	(248)
Zysk netto z działalności zaniechanej, z tego przypadający:	1 413	2 080
akcjonariuszom podmiotu dominującego	1 413	2 080

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017

Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA 25

		w okresie
WYSZCZEGÓLNIENIE	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	1 879	2 328
Korekty	8	6
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym	1 887	2 334
Zmiana stanu zapasów	2 065	2 115
Zmiana stanu należności	(2 135)	(428)
Zmiana stanu zobowiązań	1 387	(285)
Inne korekty	(315)	(479)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej	2 889	3 257
Zapłacony podatek dochodowy	(489)	(249)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	2 400	3 008
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(261)	(205)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	1 458	173
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej	1 197	(32)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.7. Skonsolidowane sprawozdanie wg segmentów operacyjnych

Działalność grupy Apator skupiona jest w dwóch podstawowych segmentach:

• Pomiarowym
• Automatyzacja pracy sieci

Działalność prowadzona poza segmentami zdefinowanymi w Strategii grupy, została zaprezentowana jako pozostała.

	DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
WYSZCZEGÓLNIENIE	Segment Pomiarowy	Automatyzacja Pracy Sieci	Pozostałe ("non core")	Razem	DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA	OGÓŁEM
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017
Przychody ze sprzedaży	730 321	138 015	26 252	894 588	23 706	918 294
Koszt własny sprzedaży	528 778	99 501	20 191	648 470	19 762	668 232
Zysk brutto ze sprzedaży	201 543	38 514	6 061	246 118	3 944	250 062
Koszty sprzedaży	32 675	9 792	1 921	44 627	765	45 392
Koszty ogólnego zarządu	79 336	29 081	4 347	118 147	1 300	119 447
Zysk ze sprzedaży	89 532	(359)	(206)	83 345	1 879	85 224
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	(4 689)	(2 321)	2 276	(7 670)	-	(7 670)
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	1 149	-	-	1 149	-	1 149
Zysk z działalności operacyjnej	85 992	(2 680)	2 070	76 823	1 879	78 702
Amortyzacja	26 400	11 609	1 110	39 120	-	39 120
EBITDA	112 392	8 929	3 180	115 943	1 879	117 822
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody ze sprzedaży	678 144	138 326	24 690	841 161	27 660	868 821
Koszt własny sprzedaży	503 881	106 251	19 019	629 151	23 298	652 449
Zysk brutto ze sprzedaży	174 263	32 075	5 671	212 009	4 362	216 371
Koszty sprzedaży	27 194	8 903	1 787	38 125	731	38 856
Koszty ogólnego zarządu	68 065	26 666	4 724	103 649	1 303	104 952
Zysk ze sprzedaży	79 004	(3 494)	(840)	70 235	2 328	72 563
Pozostałe przychody (koszty) operacyjne	(1 425)	(1 139)	(1 395)	(3 959)	-	(3 959)
Udział w zyskach spółek stowarzyszonych	1 542	(31)	-	1 512	-	1 512
Zysk z działalności operacyjnej	79 121	(4 664)	(2 235)	67 787	2 328	70 115
Amortyzacja	23 156	10 275	1 347	34 778	-	34 778
EBITDA	102 277	5 610	(888)	102 565	2 328	104 893

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3.8. Informacje geograficzne

Grupa Apator wyodrębniła trzy następujące obszary działalności:

• Kraj obejmujący sprzedaż na terenie kraju
• Unia sprzedaż zrealizowana w krajach Unii Europejskiej
• Eksport sprzedaż zrealizowana w pozostałych krajach

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kraj/ Home	Eksport/ Export	Unia/ EU	Razem / Total	Działalnośc zaniechana/ Discontinued oparation	OGÓŁEM / TOTAL

Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2017 till 31.12.2017

Przychody ogółem/ Total revenues	400 357	123 930	370 301	894 588	23 706	918 294
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside	400 357	103 234	370 301	873 892	23 706	897 598
Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities	-	20 696	-	20 696	-	20 696

Przychody ze sprzedaży segmentów geograficznych za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Sales revenues in geographical segments since 01.01.2016 till 31.12.2016

Przychody ogółem/ Total revenues	404 236	119 572	317 353	841 161	27 660	868 821
Sprzedaż na zewnątrz/ Sales outside	404 236	98 361	317 353	819 950	27 660	847 610
Sprzedaż do jednostek powiązanych/ Sales to related entities	-	21 211	-	21 211	-	21 211

4. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

4.1. Zasady rachunkowości

Począwszy od 2005 roku zgodnie z obowiązkiem nałożonym przez nowelizację Ustawy o rachunkowości skonsolidowane sprawozdania finansowe grupy Apator są sporządzane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Jednocześnie skorzystano z możliwości, jakie dała Ustawa o rachunkowości i walne zgromadzenia Spółki Apator S.A. oraz spółek wchodzących w skład grupy Apator podjęły uchwały, iż sprawozdania jednostek wchodzących w skład Grupy będą sporządzane według MSSF/MSR (zarówno jednostkowe jak i skonsolidowane).

Sprawozdania finansowe (jednostkowe i skonsolidowane) na dzień 31 grudnia 2017 zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF/MSR) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są operacje gospodarcze grupy Apator.

Sprawozdania finansowe jednostek zagranicznych wchodzących w skład grupy kapitałowej zostały przeliczone na walutę sprawozdawczą w oparciu o zasady wynikające z Międzynarodowego Standardu Rachunkowości Nr 21.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzania sprawozdań nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z konwencją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny niektórych aktywów trwałych (nieruchomości inwestycyjne) i instrumentów finansowych (instrumenty pochodne), które wyceniane są według wartości godziwej. Szczegółowe zasady rachunkowości stosowane przez grupę Apator zostały zaprezentowane w skonsolidowanym raporcie RS 2016.

4.2. Zasady konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej obejmuje dane jednostki dominującej Apator S.A. oraz jej spółek zależnych.

Jednostki powiązane stosują jednolite zasady rachunkowości obowiązujące w jednostce dominującej oraz jednolitą formę i zakres sprawozdań jednostkowych i skonsolidowanych, będących podstawą konsolidacji w grupie kapitałowej. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej sporządzane jest na dzień sprawozdawczy oraz za okres obrotowy, określony dla sprawozdania jednostkowego jednostki dominującej.

Na dzień nabycia aktywa i pasywa jednostki nabywanej są wyceniane według ich wartości godziwej. Nadwyżka ceny nabycia powyżej wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki ujmowana jest jako wartość firmy. W przypadku, gdy cena nabycia jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest jako zysk w rachunku zysków i strat okresu, w którym nastąpiło nabycie. Udziały niesprawujące kontroli są wykazywane w odpowiedniej proporcji wartości godziwej aktywów i kapitałów. Wyniki finansowe jednostek nabytych lub sprzedanych w ciągu roku są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu odpowiednio od momentu ich nabycia lub do dnia sprzedaży.

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania zastosowano metodę konsolidacji, polegającą na sumowaniu poszczególnych pozycji sprawozdań, dokonaniu wyłączeń oraz innych korekt. Wyłączeniu podlegają:

• wyrażona w cenie nabycia wartość udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą jednostek zależnych;
• wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze jednostek objętych konsolidacją;
• przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją;
• zyski lub straty powstałe w wyniku operacji gospodarczych dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawarte w wartości aktywów podlegających konsolidacji;
• dywidendy naliczone lub wypłacone przez jednostki objęte konsolidacją innym jednostkom objętym konsolidacją.

4.3. Dodatkowe informacje finansowe

4.3.1. Średnia ważona ilość akcji

Wartość księgowa na jedną akcję została obliczona poprzez podzielenie kapitałów własnych przez średnią ważoną ilość akcji, natomiast zysk na jedną akcję został obliczony poprzez podzielenie zysku netto z działalności kontynuowanej przez średnią ważoną ilość akcji.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

4.3.2. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania skonsolidowanego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz 31 grudnia 2016 roku wynosi 29.507.028 i uwzględnia akcje będące w posiadaniu jednostki zależnej.

4.3.3. Średnia ważona ilość akcji dla sprawozdania jednostkowego

Średnia ważona ilość akcji na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz 31 grudnia 2016 roku wynosi 33.107.028 i jest równa liczbie akcji.

4.3.4. Kursy użyte do przeliczania wybranych danych finansowych

Pozycje aktywów i pasywów oraz pozycje rachunku przepływów pieniężnych – według średniego kursu obowiązującego na dzień sporządzania sprawozdania.

Pozycje rachunku zysków i strat – według kursu średniego EURO stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień miesiąca.

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	IV kwartały 2017/ IV Qs 2017	2016 rok	IV kwartały 2016/ IV Qs 2016
	Eur / PLN	Eur / PLN	Eur / PLN
Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Comprehensive income statement	4,2447	X	4,3757
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash flow statement	4,1709	X	4,4240
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Financial statement of financial position	4,1709	4,4240	X

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

4.4. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax provision

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Deferred income tax since 01.01.2017 till 31.12.2017
Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets		55 651	(1 154)	(2 004)	(678)	51 815
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits		2 532	-	(162)	(44)	2 326
Rezerwa na premie/ Provisions for bonuses		977	-	175	-	1 152
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues		204	-	(65)	-	139
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs		950	(1)	579	-	1 528
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs		801	-	(26)	-	775
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance premiums unpaid		866	-	820	-	1 686
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne/ Write downs of property, plant and equipment and intangibles		530	-	-	-	530
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs		938	(3)	499	-	1 434
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs		596	-	(167)	-	429
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives		1 001	-	96	(634)	463
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate		6	-	(4)	-	2
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets		1	-	-	-	1
Strata podatkowa/ Tax loss		19 689	(1 150)	246		18 785
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone		22 171	-	(4 636)	-	17 535
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one		415	-	133	-	548
Transakcje wewnątrzgrupowe/ Internal transactions		2 100	-	332	-	2 432
Nazwa jednostki:			Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017		Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)

Poziom zaokrągleń: wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017 Skonsolidowany raport kwartalny grupy Apator za cztery kwartały 2017 roku zawierający skrócone kwartalne sprawozdanie spółki Apator SA					31
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences translated from financial statement to currency presented	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	150	-	3	-	153
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	60	-	(47)	-	13
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	1 664	-	220	-	1 884
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	19 140	(354)	13	837	19 636
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	476	-	310	836	1 622
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	5	-	(5)	-	-
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	1 691	(140)	-	-	1 551
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	13 565	(214)	(150)	-	13 201
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238	-	-	-	238
Różnice z tytułu leasingu/ Differences due to finance lease contracts	933	-	136	-	1 069
Przejściowe różnice z tytułu kontraktów długoterminowych (umów o usługi wdrożeniowe)/ Temporary differences due to long-term contracts (construction contracts)	2 142	-	(224)	-	1 918
Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	90	-	(54)	1	37
Razem/ Total	X	(800)	(2 017)	(1 515)	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	44 726	X	X	X	40 623
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred income tax liabilities	8 215	X	X	X	8 444

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Efektywna stopa podatkowa / Effective tax rate

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax:	74 200	64 627
Podatek dochodowy obliczony według obowiązujących stawek podatkowych/ Income tax calculated according to binding tax rates:	15 008	12 650
Korekty/ Adjustments	2 809	(6 519)
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(421)	(633)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	3 726	3 064
Podatek od transakcji wewnątrzgrupowych (różnice trwałe)/ Tax on internal transactions in the group (permanent differences)	(100)	(145)
Podatek od pozycji nieujętych w wyniku finansowym okresu/ Tax on items not included in financial result of the period	(185)	(128)
Korekta strat podatkowych z lat ubiegłych/ Adjustment to tax loss from past years	(638)	(72)
Inne doliczenia do podatku/ Other deductions	133	-
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	294	(74)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	17 817	6 131
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	24,01%	9,49%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "-")	Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange diffferences translated from financial statement to the currency presented	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Wartość firmy jednostek podporządkowanych/ Goodwill of subordinated entities	335	-	-	335
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property,plant and equipment	2 786	-	-	2 786
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	436	-	-	436
Zapasy/ Invetories	4 873	2 467	(15)	7 325
Należności/ Receivables	5 896	(567)	(2)	5 327
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sales	-	2 937	-	2 937
Razem/ Total	14 326	4 837	(17)	19 146

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwy na zobowiązania / Provisions for liabilities

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	ŚWIADCZENIA NA RZECZ PRACOWNIKÓW/	BENEFITS FOR EMPLOYEES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	REZERWY Z TYT.UMÓW O NIEZAKOŃCZONE USŁUGI WDROŻENIOWE / Provisions in respect of uncompleted implementation services contracts	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	9 303	6 782	5 442	5 000	4 900	1 898	33 325
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period		13 512	-	-	-	1 237	14 749
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	(65)	-	1 257	5 182	-	(270)	6 104
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	(610)	(9 080)	-	-	(4 057)	(865)	(14 612)
Przeszacowanie rezerwy ujęte w pozostałych całkowitych dochodach/ Remeasurement of provision recognized in other comprehensive income	(240)	-	(1 145)	(2 179)	-	-	(3 564)
Różnice kursowe netto z przeliczenia sprawozdania finansowego na walutę prezentacji/ Net exchange differences arising on the conversion of the financial statements to presentation currency	-	1	(1)	(2)	-	-	(2)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA		ŚWIADCZENIA NA RZECZ PRACOWNIKÓW/ BENEFITS FOR EMPLOYEES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	REZERWY Z TYT.UMÓW O NIEZAKOŃCZONE USŁUGI WDROŻENIOWE / Provisions in respect of uncompleted implementation services contracts	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	8 388	11 215	5 553	8 001	843	2 000	36 000
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	6 848	-	-	1 200	-	-	8 048
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	1 540	11 215	5 553	6 801	843	2 000	27 952

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

4.5. Korekta danych porównawczych

W okresie porównawczym (2016 rok) w Grupie Apator dokonano zmiany wyceny oraz prezentacji prac prowadzonych na projektach rozwojowych. Wskutek tego dokonano następujących korekt:

POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)
Sprawozdanie z sytuacji finansowej/ Statement of Financial Position
Aktywa trwałe/ Fixed assets	2 658
Wartości niematerialne/ Intangible assets	2 658
Aktywa obrotowe/ Current assets	(7 339)
Zapasy/ Inventories	(7 854)
Należności z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Tax, customs and social insurance receivables	515
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	(4 681)
Kapitał własny/ Equity	(4 681)
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity	(4 681)
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	(4 681)
- niepodzielony wynik z lat ubiegłych/ undistributed result from previous years	(1 409)
- wynik bieżącego okresu/ result of current period	(3 272)
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES	(4 681)
POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)
Sprawozdanie z całkowitych dochodów/ Income statement
Działalność kontynuowana/ Continued operation
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(3 728)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(3 728)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży/ Gross profit (loss) on sales	(3 728)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem/ Profit (loss) before tax	(3 728)
Podatek dochodowy (-)/ Income tax	456
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej / Net profit (loss) on continued operation	(3 272)
Zysk (strata) netto/ Net profit (loss)	(3 272)
Całkowite dochody ogółem/ Total income in total	(3 272)
Zysk (strata) netto, z tego przypadający:/ Net profit (loss), including	(3 272)
akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company	(3 272)
Całkowite dochody ogółem, z tego przypadające:/ Total incomes in total, including	(3 272)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

akcjonariuszom podmiotu dominującego/ shareholders of parent company (3 272)

POZYCJE SPRAWOZDANIA	ZMIANA (1)
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych/ Cash Flow Statement
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow from operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	(3 728)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in working capital	(3 728)
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	6 445
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	2 717
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash from operating activity	2 717
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow from investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(2 717)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash from investing activity	(2 717)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	-

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5. Wyniki finansowe

5.1. Realizacja prognozy skonsolidowanych wyników finansowych

Zarząd Apator SA w dniu 16 listopada 2017 skorygował prognozę skonsolidowanych wyników finansowych na 2017 rok, w ramach której:

• prognoza skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży została utrzymana na poziomie 900-950 mln zł;
• prognoza skonsolidowanego zysku netto została skorygowana do 60-65 mln zł.

W dniu 9 lutego 2018 r. grupa Apator opublikowała szacunek wybranych skonsolidowanych danych finansowe za 2017 rok, które kształtowały się następująco:

• skonsolidowane przychody ze sprzedaży (bez przychodów z działalności zaniechanej) 894,6 mln zł,
• skonsolidowany zysk netto 56,4 mln zł.

Realizacja zaktualizowanej prognozy:

Wyszczególnienie	Dolne widełki prognoza na rok 2017	Realizacja prognozy	Zaawansowanie
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	900 000	918 294*	102%
Skonsolidowany zysk netto	60 000	56 383	94%

*) z uwzględnieniem przychodów z działalności zaniechanej

Na poziom wyników finansowych grupy Apator w 2017 r. wpływ miało wystąpienie zdarzeń jednorazowych skutkujących bezgotówkowymi korektami. Korekty dotyczyły głównie zmian kwalifikacji i odpisu prac rozwojowych oraz aktualizacji wartości zapasów, o czym Zarząd Apator SA informował w raportach okresowych za I półrocze 2017 r. oraz III kwartał 2017 r.

Wpływ na obniżenie szacowanego zysku netto w stosunku do publikowanej prognozy miała przede wszystkim podjęta decyzja o sprzedaży w 2018 r. ośrodka wczasowego w Rowach (w wyniku odpisu wartości księgowej majątku przeznaczonego do sprzedaży w wysokości 2,9 mln zł), który w sprawozdaniu za IV kwartał 2017 r. został wykazany jako aktywo dostępne do sprzedaży.

5.2. Analiza sprzedaży

W analizowanym okresie grupa Apator uzyskała wzrost przychodów. Motorem wzrostu pozostawała sprzedaż zagraniczna, której dynamika przekroczyła 13%, a udział w sprzedaży ogółem ukształtował się na poziomie 54%.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Poniższa tabela przedstawia strukturę sprzedaży grupy Apator według segmentów z podziałem na kraj i eksport (sprzedaż do krajów Unii Europejskiej i do pozostałych krajów) oraz z uwzględnieniem działalności zaniechanej:

	Wykonanie	Wykonanie
	I-IV kwartał	I-IV kwartał	Zmiana r/r	Dynamika
Wyszczególnienie	2017 r.	2016 r.
	(tys. zł)	(tys. zł)	(tys. zł)	(%)
Segment pomiarowy	730 321	678 144	52 177	107,7%
kraj	269 519	275 490	- 5 971	97,8%
eksport	460 802	402 654	58 148	114,4%
udział eksportu pomiarowej w przychodach ogółem	50,2%	46,3%
Segment automatyzacji pracy sieci	138 015	138 326	- 311	99,8%
kraj	104 610	104 205	405	100,4%
eksport	33 405	34 121	- 716	97,9%
udział eksportu automatyzacji pracy sieci w przychodach ogółem	3,6%	3,9%
Segment non-core	26 252	24 691	1 561	106,3%
kraj	26 229	24 541	1 688	106,9%
eksport	23	150	- 127	15,3%
udział eksportu non-core w przychodach ogółem	0,0%	0,0%
Przychody z działalności kontynuowanej ogółem	894 588	841 161	53 427	106,4%
kraj	400 358	404 236	- 3 878	99,0%
eksport	494 230	436 925	57 305	113,1%
udział eksportu działalności kontynuowanej w przychodach ogółem	53,8%	50,3%
Działalność zaniechana (Apator Mining)*	23 706	27 660	- 3 954	85,7%
Przychody ze sprzedaży ogółem	918 294	868 821	49 473	105,7%
kraj	423 241	431 486	- 8 245	98,1%
eksport	495 053	437 335	57 718	113,2%
udział eksportu ogółem w przychodach ogółem	53,9%	50,3%

*Sprzedaż w ramach działalności zaniechanej obejmuje aparaturę górniczą (więcej informacji w pkt 3.6 sprawozdania).

Najlepiej rozwijającym się segmentem w 2017 r. był segment pomiarowy, którego udział w sprzedaży ogółem wzrósł z 78% w 2016 r. do 80% rok później. Wzrost sprzedaży segmentu jest głównie wynikiem utrzymania wysokiej dynamiki przychodów w liniach opomiarowania gazu oraz wody i ciepła, przy równoczesnym obniżeniu sprzedaży, głównie eksportowej, w linii energii elektrycznej.

Na osiągnięte przychody ze sprzedaży na rynkach zagranicznych wpływ miał dynamiczny wzrost eksportu w segmencie pomiarowym (14% r/r):

• w linii opomiarowania gazu (18% r/r), w tym szczególnie na rynek brytyjski sprzedaż gazomierzy z liczydłem Secure i Flonidan oraz na rynek duński z przeznaczeniem do Holandii w wyniku realizacji kontraktu z Flonidanem,
• wzrost eksportu w linii woda i ciepło (21% r/r) realizacja dostawy do Etiopii oraz zwiększona sprzedaż na rynkach m.in. Czech, Francji i Ukrainy, w tym w wyniku zintensyfikowanych działań marketingowych głównie na rynkach UE,

W linii opomiarowania energii elektrycznej sprzedaż eksportowa była niższa niż w 2016 r., o czym zadecydował przede wszystkim spadek sprzedaży liczników indukcyjnych (głównie z powodu ograniczenia popytu na tego typu liczniki).

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Głównym rynkiem zbytu grupy Apator pozostaje Polska, gdzie utrzymywany jest poziom sprzedaży, jednak jej udział w przychodach, w wyniku utrzymującej się od dłuższego czasu bardzo wysokiej dynamiki eksportu, systematycznie obniża się i jest obecnie o 4 p.p. niższy niż w 2016 r. Największy przyrost udziału w sprzedaży (o 4 p.p.) zanotowała w 2017 r. Unia Europejska głównie w wyniku dalszych wzrostów sprzedaży na rynkach brytyjskim i duńskim/holenderskim. Udział sprzedaży w grupie "Pozostałe" jest na poziomie 2016 r.

Historycznie (do roku 2014) znaczącym rynkiem zbytu dla grupy Apator była Rosja (udział w sprzedaży ok. 10%). W 2017 r., chociaż udział rynku rosyjskiego jest zdecydowanie niższy (3%), utrzymał się jednak na poziomie z 2016 r. m.in. dzięki poszukiwaniu nowych klientów w obszarze wodomierzy i ciepłomierzy oraz działaniom mającym na celu usprawnienie realizacji dostaw. Równocześnie historyczny spadek sprzedaży do Rosji został skutecznie skompensowany sprzedażą głównie na rynki Unii Europejskiej, w efekcie czego eksport w grupie Apator nadal dynamicznie rośnie.

Wzrost poziomu eksportu zwiększa dywersyfikację klientów i rynków grupy Apator, przez co zmniejsza ryzyko koncentracji klientów (Polska – Operatorzy Systemów Dystrybucyjnych) i wpływa korzystnie na bezpieczeństwo grupy.

Sezonowość sprzedaży

Do 2015 r. widoczne było zjawisko sezonowości - najwyższy poziom sprzedaży uzyskiwano w ostatnim kwartale, szczególnie w grudniu, co związane było z wysokim popytem sektora energetycznego na systemy typu SCADA oraz urządzenia telemechaniki. Począwszy od 2016 r., z uwagi na zmienione warunki rynkowe i zauważalny zmniejszony popyt sektora energetycznego, zjawisko sezonowości jest mniej odczuwalne w tym obszarze.

Przychody raportowane w latach	I kwartał	II kwartał	III kwartał	IV kwartał
2014 r.	153 890	181 875	181 715	207 514
2015 r.	180 909	183 599	191 584	212 418
2016 r.	197 778	222 544	207 828	240 673
2017 r.	220 661*	240 002*	225 469*	232 162*
2014 r.	21,2%	25,1%	25,1%	28,6%
2015 r.	23,5%	23,9%	24,9%	27,6%
2016 r.	22,8%	25,6%	23,9%	27,7%
2017 r.	24,0%	26,1%	24,6%	25,3%

*) przychody ze sprzedaży ogółem uwzględniające przychody z działalności zaniechanej

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5.3. Analiza wyników

Grupa Apator w 2017 roku uzyskała następujące wyniki finansowe:

	I-IV	I-IV
Wyszczególnienie	kwartał	kwartał	Zmiana	Dynamika
	2017 r.	2016 r.
Przychody ze sprzedaży	894 588	841 161	53 427	106,4%
Koszt własny sprzedaży	648 470	629 152	19 318	103,1%
Zysk brutto ze sprzedaży	246 118	212 009	34 109	116,1%
Koszty sprzedaży	44 627	38 125	6 502	117,1%
Koszty ogólnego zarządu	118 147	103 650	14 497	114,0%
Zysk ze sprzedaży	83 344	70 234	13 110	118,7%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej	- 7 670	- 3 959	- 3 711	193,7%
Udział w zyskach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności	1 149	1 512	- 363	76,0%
Zysk z działalności operacyjnej	76 823	67 787	9 036	113,3%
EBITDA	115 943	102 565	13 378	113,0%
Wynik na działalności finansowej	- 4 502	- 5 488	986	82,0%
Zysk przed opodatkowaniem	72 321	62 299	10 022	117,7%
Bieżący podatek dochodowy	- 15 334	- 16 282	948	94,2%
Odroczony podatek dochodowy	- 2 017	10 399	- 12 416	-
Zysk netto z działalności kontynuowanej	54 970	56 416	- 1 446	97,4%
Zysk netto z działalności zaniechanej*	1 413	2 080	- 667	67,9%
Zysk netto	56 383	58 496	- 2 113	96,4%
Wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	27,5%	25,2%
Marża zysku ze sprzedaży	9,3%	8,3%
Marża EBITDA	13,0%	12,2%
Marża zysku netto	6,3%	7,0%

* Wyniki Apator Mining sp. z o.o. zakwalifikowane zostały do działalności zaniechanej i zgodnie z MSSF nr 5 są one zaprezentowane oddzielnie od działalności kontynuowanej, wykazane pojedynczą kwotą zysku netto z działalności zaniechanej.

Grupa Apator uzyskała wzrost wyników finansowych w odniesieniu r/r i wzrost poziomu marż. Bardzo dobre wyniki odnotowano w segmencie pomiarowym, szczególnie w linii opomiarowania gazu, gdzie wysokiej dynamice sprzedaży (20% r/r) towarzyszył, głównie dzięki uzyskaniu efektów skali i automatyzacji, większy niż proporcjonalny wzrost EBITDA (36% r/r). W linii opomiarowania ee, pomimo spadku obrotów, wynik EBITDA jest o 15% wyższy niż w 2016 r., co związane jest z poprawą struktury sprzedaży oraz działaniami mającymi na celu obniżenie kosztów produkcji. Jedynie w linii opomiarowania wody i ciepła, w związku z dużą dynamiką kosztów oraz korektami o charakterze jednorazowym (koszty prac B&R), pomimo wzrostu obrotów, wynik EBITDA jest w 2017 r. na niższym poziomie niż rok wcześniej.

W liniach biznesowych zaliczanych do segmentu automatyzacji pracy sieci sytuacja jest zróżnicowana. W dalszym ciągu wzrasta sprzedaż w linii aparatury łączeniowej, w której jednak na skutek silnej presji kosztowej (wzrost cen materiałów), EBITDA w 2017 r. jest poniżej poziomu z 2016 r. Znaczącą poprawę wyników odnotowano w Apator Rector, który systematycznie odbudowuje portfel sprzedaży (wzrost o 25% r/r) i w efekcie ogranicza straty. Natomiast wyniki linii sterowania i nadzoru są zdecydowanie gorsze niż rok wcześniej, na co wpływ ma sytuacja w branży (skutkująca ograniczeniem popytu i sprzedaży) i jednorazowe korekty.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Ogółem w okresie 2017 r. grupa Apator uzyskała poprawę wyników r/r, przy czym dynamika wyników finansowych na wszystkich poziomach zdecydowanie przekraczała dynamikę przychodów.

Na wzrost masy zysku brutto ze sprzedaży oraz zysku ze sprzedaży i wzrost poziomów tych rentowności wpływ miały przede wszystkim:

• wysoka dynamika przychodów w kluczowym segmencie pomiarowym,
• uzyskanie efektu skali sprzedaży w liniach opomiarowania energii elektrycznej oraz gazu,
• poprawa wyników operacyjnych w Apator Rector.

Na poziom zysku EBITDA, poza wyżej wymienionymi czynnikami, pozytywnie wpłynął wzrost amortyzacji (o 12% r/r), podczas gdy wynik na pozostałej działalności operacyjnej - głównie w związku z korektami jednorazowymi był zdecydowanie poniżej wyniku z 2016 r.

Na wynik netto wpłynęła dodatkowo strata na działalności finansowej (w wysokości 4,5 mln zł) związana głównie z kosztami obsługi zadłużenia.

Równocześnie zarówno wyniki 2017 r., jak i 2016 r., pozostają pod silnym wpływem czynników nietypowych, tj. dokonanych korekt jednorazowych:

• w 2017 r. dokonano odpisów na łączną wartość 10,6 mln zł na poziomie wyniku netto związanych głównie ze zmianą modelu działania Apator Elkomtech (odpisy z tytułu prac rozwojowych, zapasów, prac w toku na skutek dostosowania bazy kosztowej do nowych warunków rynkowych) oraz rozliczaniem zaległych zleceń i prac badawczo-rozwojowych,
• w 2016 r. dokonano korekty wyników spółki Apator Rector na łączną wartość 7,8 mln zł na poziomie wyniku netto. Korekty o charakterze bezgotówkowym miały na celu urealnienie szacowanych harmonogramów prac oraz kosztów i innych obciążeń, które spółka będzie musiała ponieść do dnia zamknięcia i rozliczenia kontraktów długoterminowych. Równocześnie wynik netto skorygowano o kwotę 8,5 mln zł w związku z dowiązaniem w 2016 r. aktywa z tytułu ulgi podatkowej związanej z prowadzeniem działalności na terenie specjalnej strefy ekonomicznej.

Dodatkowo wynik 2017 r. pozostaje pod silnym wpływem decyzji o sprzedaży w 2018 r. ośrodka wczasowego w Rowach (w wyniku odpisu wartości księgowej majątku przeznaczonego do sprzedaży w wysokości 2,9 mln zł), który w sprawozdaniu za IV kwartał 2017 r. został wykazany w pozycji aktywa dostępne do sprzedaży. Po wyeliminowaniu korekt jednorazowych skonsolidowane wyniki kształtują się następująco:

	I-IV kwartał	I-IV kwartał
Wyszczególnienie	2017 r.	2016 r.	Zmiana	Dynamika
Skorygowane przychody ze sprzedaży	918 294	878 513	39 781	104,5%
Skorygowany zysk brutto ze sprzedaży	253 249	226 064	27 185	112,0%
Skorygowany zysk ze sprzedaży	94 198	82 255	11 943	114,5%
Skorygowana EBITDA	134 705	114 586	20 119	117,6%
Skorygowany zysk netto	69 961	57 816	12 145	121,0%
Skorygowane wskaźniki rentowności:
Marża zysku brutto ze sprzedaży	27,6%	25,7%
Marża zysku ze sprzedaży	10,3%	9,4%
Marża EBITDA	14,7%	13,0%
Marża zysku netto	7,6%	6,6%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5.4. Analiza sytuacji finansowej

Stan środków pieniężnych grupy Apator na dzień 31 grudnia 2017 r. wynosił 41 604 tys. zł i w stosunku do końca 2016 roku wzrósł (o 19,6 mln zł). Wpływ na stan środków pieniężnych miały następujące czynniki:

• poprawa efektywności kapitału obrotowego wysoka konwersja EBITDA na przepływy z działalności operacyjnej wynikająca ze spadku kapitału obrotowego (spływ zaległych należności i wzrost zobowiązań),
• ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w wyniku wcześniejszej zapłaty ratza nabycie udziałów spółki GWi

(13,9 mln zł) oraz wydatków na nakłady inwestycyjne głównie na automatyzację procesów produkcyjnych,

▪ ujemne saldo przepływów finansowych związane z obsługą kredytów i wypłatą dywidendy dla akcjonariuszy (33 mln zł).

Przedstawione przepływy pieniężne potwierdzają bezpieczną sytuację finansową grupy, która zapewnia terminową spłatę zobowiązań, pozwala na prowadzenie działalności inwestycyjnej, jak również dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami w postaci dywidendy.

Pozostałe podstawowe wskaźniki	I-IV kwartał 2017 r.	I-IV kwartał 2016 r.	Formuła
Wskaźnik bieżącej płynności	1,28	1,30	aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej	0,86	0,81	(aktywa obrotowe - zapasy)/zobowiązania krótkoterminowe
Stopa zwrotu z aktywów ROA	6,73%	7,15%	zysk netto/średnia wartość zktywów ogółem liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia
Rentowność kapitału własnego ROE	12,37%	13,53%	zysk netto/średnia wartość kapitału własnego liczona jako średnia wartość z bilansu otwarcia i zamknięcia

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	I-IV kwartał	I-IV kwartał
Pozostałe podstawowe wskaźniki	2017 r.	2016 r.	Formuła
Dług netto (tys. zł)	126 359	172 414	kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki
Dług netto/LTM EBITDA	1,09	1,68	(kredyty i pożyczki– środki pieniężne i ekwiwalenty – udzielone pożyczki)/LTM EBITDA
Capex (tys. zł)	55 213	44 536	rzeczowe i niematerialne wydatki inwestycyjne
Kapitał obrotowy (tys. zł)	162 705	207 490	(aktywa bieżące – środki pieniężne) – (zobowiązania krótkoterminowe – krótkoterminowe kredyty i pożyczki)

Wysokość kapitału obrotowego netto r/r obniżyła się o 21,6% i związana jest ze spadkiem należności (w wyniku poprawy ściągalności i spływu zaległych należności) oraz wzrostem zobowiązań. W rezultacie efektywność kapitału obrotowego netto wzrosła, a czas oczekiwania na spływ gotówki z tytułu zrealizowanej sprzedaży wynosi 64 dni i jest krótszy o 22 dni względem 2016 r.

Wysokość długo netto obniżyła się o 26,7%, co wynika głównie ze spłaty zadłużenia inwestycyjnego (kredyty inwestycyjne w Apator SA oraz w Apator Powogaz) oraz obrotowego w wyniki wysokiej konwersji EBITDA na przepływy operacyjne.

6. Wykaz istotniejszych zdarzeń mających miejsce w 2017 roku

• 1. W dniu 31 marca 2017 r. spółka Apator SA zawarła umowę z Tauron Dystrybucja S. A., której przedmiotem była dostawa statycznych 1-fazowych i 3-fazowych liczników energii elektrycznej o wartości 20,9 mln zł netto w 2017 r. z opcją dostaw na 2018 r. o wartości 6,3 mln zł. Realizacja umowy, wraz z prawem opcji, została zakończona.
• 1. Realizacja w kwietniu br. kontraktu na dostawy wodomierzy do Etiopii o wartości 14 mln zł.
• 1. W dniu 11 maja 2017 r. Rada Nadzorcza Apator SA dokonała wyboru.:
• firmy KPMG Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. do przeglądu i badania jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok 2017,
• firmy PricewaterhouseCoopers sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie do przeglądu i badania jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych za lata 2018 – 2020.
• 1. Zawarcie przez FAP Pafal SA kontraktu ramowego na dostawy w latach 2017-2018 liczników indukcyjnych jednofazowych i trójfazowych (z opcją przedłużenia kontraktu do końca 2019 roku) dla klienta z Austrii Wiener Netze. Maksymalna wartość możliwych do osiągnięcia przychodów w latach 2017-2019 (z uwzględnieniem opcji) wynosi ok. 19 mln zł. Obroty zrealizowane w 2017 r. wyniosły 3,3 mln zł,.
• 1. W dniu 7 lipca 2017 r. spółka Apator SA zawarła umowę z Tauron Dystrybucja S. A. Przedmiotem umowy jest dostawa statycznych 1-fazowych i 3-fazowych liczników energii elektrycznej o wartości 19,1 mln zł netto w 2018 r. z opcją dostaw na 2019 r. o wartości 5,7 mln zł. Dostawy w ramach podpisanej umowy realizowane są, zgodnie z przyjętym harmonogramem, od stycznia 2018 r.
• 1. W dniu 20 lipca 2017 r. spółka Apator Metrix SA zawarła umowę z Polską Spółką Gazownictwa sp. z o. o. na dostawę gazomierzy miechowych o wartości 17,7 mln zł w terminie 12 miesięcy od zawarcia umowy z opcją zwiększenia zamówienia maksymalnie o 40%. Łączna wartość umowy z prawem opcji wynosi 24,8 mln zł. Umowa realizowana jest zgodnie z harmonogramem oraz przjętymi w niej założeniami.
• 1. W dniu 27 lipca 2017 r. Apator Rector sp. z o.o. podpisała porozumienie z Energa Operator rozliczające pozwalające na rozliczenie i zamknięcie dotychczasowego kontraktu długoterminowego i realizację prac zamiennych.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• 1. W dniu 24 sierpnia 2017 r. spółka Apator SA zawarła kolejną umowę z Tauron Dystrybucja S.A., której przedmiotem jest dostawa statycznych 1-fazowych i 3-fazowych liczników energii elektrycznej o wartości 18,1 mln zł z realizacją w 2018 roku. Warunki umowy przewidują prawo opcji polegające na możliwości zwiększenia zamówienia maksymalnie o kwotę 5,4 mln zł netto z realizacją dostaw w 2019 roku. W związku z powyższym, potencjalna maksymalna wartość kontraktu wynosi 23,5 mln zł. Dostawy w ramach podpisanej umowy realizowane są, zgodnie z przyjętym harmonogramem, od stycznia 2018 r.
• 1. W dniu 31 sierpnia 2017 r. spółka Apator SA zawarła umowę z Energa Operator S.A., w wyniku wygranego przetargu na dostawę liczników komunalnych 1 i 3-fazowych. Wartość umowy wynosi 16,6 mln zł, a realizacja dostaw nastąpi w terminie do 31 grudnia 2017 roku, z możliwością wydłużenia terminu do 31 czerwca 2018 r. Warunki umowy przewidują prawo opcji polegające na możliwości zwiększenia zamówienia maksymalnie o 20%. W związku z powyższym, potencjalna maksymalna wartość kontraktu wynosi 20 mln zł. Realizacja umowy rozpoczęła się we wrześniu 2017 r. Dostawy realizowane są zgodnie ze składanymi zamówieniami. Planowany termin zakończenia umowy to maj 2018 r.
• 1. W dniu 11 października 2017 r. spółka Apator Metrix SA podjęła decyzję o wcześniejszym uregulowaniu należności za udziały w spółce GWi na rzecz National Industry Group Ltd. w kwocie 2,7 mln GBP, pomniejszonej w wyniku dyskonta do kwoty 2,4 mln GBP, w następujacy sposób:
• w dniu 11.10.2017 r. dokonała zapłaty 1,5 mln GBP,
• w dniu 28.02.2018 r. dokona zapłaty pozostałej należności w wysokości 0,9 mln GBP. Spowoduje to wcześniejsze wygaśnięcie gwarancji na kwotę 4,5 mln GBP udzielonej przez Apator S.A. na rzecz NIG.
• 1. W dniu 24.10.2017 r. Konsorcjum z udziałem Apator Rector sp. z o.o., którego liderem jest Comarch SA, otrzymało od Tauron Dystrybucja SA wezwanie do solidarnej zapłaty kary umownej w związku ze zwłoką w realizacji umowy na wykonanie i wdrożenie Systemu Zarządzania Majątkiem Sieciowym (więcej informacji patrz pkt 10).
• 1. W dniu 15 listopada 2017 r. Zarząd Apator SA podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy z zysku za 2017 rok w łącznej wysokości 11 587 459,80 zł, czyli 0,35 zł brutto na jedną akcję.
• 1. W dniu 15 listopada 2017 r. podjęto decyzję o zamiarze udzielenia przez Apator SA pożyczki w kwocie 30 mln zł spółce zależnej Apator Rector Sp. z o. o. w celu obniżenia jej zadłużenia zewnętrznego (spłaty wykorzystanej przez Apator Rector Sp. z o. o. linii kredytowej udostępnionej na podstawie Umowy Wieloproduktowej z dnia 22 czerwca 2016 r. pomiędzy ING Bank Śląski S.A. a spółkami grupy Apator). Pożyczka został udzielona w dniu 27.11.2017 r.
• 1. W dniu 15 listopada 2017 r. Andrzej Szostak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Dyrektora Generalnego Apator SA z dniem 15 listopada br. Z dniem 16 listopada 2017 r. Rada Nadzorcza Apator SA powołała na stanowisko Prezesa Zarządu – Dyrektora Generalnego Apator SA Mirosława Klepackiego dotychczasowego Dyrektora ds. Aparatury Łączeniowej.
• 1. W dniu 16 listopada 2017 r. Zarząd dokonał korekty prognozy skonsolidowanego zysku netto z poziomu 75-80 mln zł na 60-65 mln zł, w związku z wystąpieniem zdarzeń jednorazowych skutkujących bezgotówkowymi korektami, dotyczącymi głównie zmian kwalifikacji i odpisu prac rozwojowych w spółkach Apator Elkomtech i Apator Telemetria oraz aktualizacji wartości zapasów.
• 1. Z dniem 30 listopada 2017 r. Agnieszka Nosal oraz Arkadiusz Chmielewski złożyli rezygnacje z pełnienia funkcji Członków Zarządu Apator SA. Rezygnacja z funkcjonowania zarządu grupowego związana jest z wdrożeniem od początku 2018 r. nowego modelu zarządzania grupą Apator zaakceptowanego przez Radę Nadzorczą Apator SA.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

7. Wykaz zdarzeń, które wystąpiły po 31 grudnia 2017 roku

• 1. W dniu 16 stycznia 2018 r. spółka Apator Powogaz SA zawarła ze spółką stowarzyszoną ZAO Teplovodomer z siedzibą w Mytiszczi (Rosja) ramową umowę o współpracy na 2018 rok. Przedmiotem umowy są dostawy wodomierzy, ciepłomierzy i podzielników kosztów. Wartość umowy ramowej wynosi 7 mln euro netto, tj. 29,2 mln zł (wg średniego kursu NBP z dnia 15 stycznia 2018 r. 1 EUR = 4,1696 PLN).
• 1. W dniu 9 lutego 2018 r. Rada Nadzorcza Apator SA wyraziła zgodę na sprzedaż Ośrodka Wczasowego w Rowach. Wartość księgowa nieruchomości na dzień 31 grudnia 2017 r. wynosi 2,9 mln zł, a jej sprzedaż spowoduje wyksięgowanie aktywów i obniżenie zysku netto Apator SA. Środki ze sprzedaży nieruchomości zasilą Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych i będą do dyspozycji pracowników Apator SA zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi.

8. Prognoza wyników finansowych na 2018 r.

Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na 2018 rok przedstawia się następująco:

Wyszczególnienie	Prognoza na rok 2018	Wykonanie 2017 roku	Dynamika
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	850 000 – 880 000	918 294	93% - 96%
Skonsolidowany zysk netto	65 000 – 70 000	56 383	115% - 124%

Kluczowe założenia do prognozy:

• wyniki obejmują działalność kontynuowaną i działalność zaniechaną (zakończenie dezinwestycji w Apator Mining),
• wyniki zakładają wzrost rentowności m. in poprzez poprawę wyników w spółkach Apator Rector i Apator Elkomtech,
• zawarcie ugody z Tauron Dystrybucja SA przez Apator Rector,
• brak zdarzeń jednorazowych,
• średnie kursy walutowe: 4,17 PLN/EUR; 3,60 PLN/USD; 4,80 PLN/GBP.

9. Sytuacja w branży i wskazanie czynników, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

Segment pomiarowy - linia opomiarowania energii elektrycznej:

Do głównych czynników wpływających na wielkość rynku opomiarowania energii elektrycznej w Polsce należą:

• stałe wymiany legalizacyjne elektronicznych liczników komunalnych (w związku z upływem okresu legalizacji),
• podnoszenie efektywności energetycznej, elastyczności zużycia energii i elastyczności sieci,
• nowe regulacje dotyczące motoryzacji elektrycznej,
• dynamika rozwoju gospodarczego i rozwoju budownictwa,
• brak regulacji i opóźnienia we wdrażaniu Smart Meteringu.

Wg danych GUS krajowy rynek liczników energii wzrósł w 2017 roku o około 1,4%.

Sytuację na rynkach zagranicznych określają natomiast:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• zaawansowane wdrożenia Smart Meteringu, szczególnie w Europie Zachodniej (np. Francja, Norwegia),
• rozpoczęcie roll-outów dla liczników komunalnych nowej generacji (z komunikacją) na rynku niemieckim,
• rozpoczynające się wymiany na liczniki II generacji m.in. w takich krajach, jak Szwecja, Włochy,
• schyłkowy charakter i słabe perspektywy dla liczników tradycyjnych (indukcyjnych), których sprzedaż w Europie będzie systematycznie wygasać,
• stopniowe przechodzenie na liczniki smart także w segmencie komunalnym.

W odpowiedzi na panujące trendy rynkowe, na rynku krajowym grupa Apator dostarcza przede wszystkim liczniki energii elektrycznej w technologii statycznej, która obecnie odgrywa dominującą rolę. Na rynkach zagranicznych grupa dostarcza liczniki statyczne oraz duże wolumeny liczników ze schyłkową już obecnie technologią indukcyjną (Belgia, Austria, Maroko, Niemcy, Kolumbia). W związku z powyższym grupa posiada portfel zamówień w zakresie liczników energii elektrycznej (obecny backlog: Energa Operator, PGE, Tauron Dystrybucja, innogy) oraz w zakresie liczników indukcyjnych (Belgia, Austria), które jeszcze w perspektywie kolejnych okresów będą miały istotny wpływ na uzyskiwane wyniki. Równocześnie kontynuowane są działania związane ze zwiększeniem automatyzacji procesów produkcyjnych i poprawą efektywności operacyjnej oraz optymalizacją portfela produktowego (redesign to cost).

Oferta grupy Apator obejmuje również liczniki inteligentne i systemy zdalnego odczytu, które w Polsce dostarczane były m.in. w ramach projektu Smart City Wrocław i kontraktu realizowanego dla PKP Energetyka. Obecnie jednak - z powodu opóźnień we wdrażaniu Smart Meteringu w Polsce - szans sprzedażowych w tym obszarze trzeba szukać przede wszystkim na rynkach zagranicznych.

W związku z powyższym celem grupy Apator jest utrzymanie silnej pozycji na rynku polskim i uczestnictwo w kształtowaniu rozwiązań w zakresie Smart Meteringu, natomiast na rynkach zagranicznych działania koncentrują się na:

• udziale w przetargach na rynku niemieckim (w obecnych przezbrojeniach oraz przyszłych wymianach legalizacyjnych),
• poszerzaniu obecności na innych rynkach zagranicznych,
• oportunistycznym wejściu w małe projekty na pozostałych rynkach europejskich.

Segment pomiarowy - linia opomiarowania wody i ciepła:

Rynek opomiarowania wody i ciepła w Polsce charakteryzuje:

• duże rozproszenie po stronie popytu,
• podział na trzy główne segmenty (grupy odbiorców): 1. Spółdzielnie i wspólnoty mieszkaniowe, 2. Wodociagi, 3. Sieci ciepłownicze,
• stabilna dynamika wzrostu (średnio ok 4-5% r/r), związana z rozwojem budownictwa, a w przypadku ciepłomierzy także z likwidacją niskich emisji skutkującą wzrostem liczby przyłaczeń do sieci ciepłowniczych (przy czym znaczenie tego czynnika w Polsce systematycznie wzrasta),
• konkurencja zarówno ze strony firm lokalnych, jak i dostawców zagranicznych.

Wg danych GUS w segmencie wodomierzy w 2017 roku odnotowano wzrost ok. 11,7% rok do roku.

Coraz silniej zaznaczają się również trendy związane z:

• spadkiem popytu na podzielniki kosztów związanym z nasyceniem tego segmentu rynku,
• wzrostem zapotrzebowania na ciepłomierze elektroniczne,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• popytem na coraz dokładniejsze metody pomiaru, jakimi są wodomierze ultradźwiękowe,
• wzrostem popularności technologii smart zarówno w odniesieniu do wodomierzy, jak i ciepłomierzy,
• wzrostem popularności (w obszarze wody i ciepła) technologii chmurowych (IoT) z odczytem radiowym lub komórkowym,

przy czym dwa ostatnie czynniki dotyczą w jeszcze większym stopniu niż Polski rynków zagranicznych. Do głównych czynników wpływających na sytuację na rynku opomiarowania wody i ciepła za granicą należą również:

• wzrost zainteresowania technologiami ultradźwiękowymi oraz szerokim zakresem możliwości komunikacji zdalnej pozwalającej na Smart Metering,
• planowane wymiany wodomierzy mechanicznych na ultradźwiękowe w krajach Bliskiego Wschodu (Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Jordania),
• programy pomocowe z UE i Banku Światowego dla krajów afrykańskich przeznaczone na poszerzenie dostępu do wody pitnej,
• wzrost świadomości wśród użytkowników, jak również zmiany w legislacjach np. wprowadzanie obowiązkowego opomiarowania ciepła (Czechy, Francja).

W odpowiedzi na zapotrzebowanie ze strony odbiorców spółka Apator Powogaz:

• rozszerzyła portfel produktowy o nowy wodomierz ultradźwiękowy ULTRIMIS,
• prowadzi dalsze intensywne prace badawcze nad opracowaniem kolejnych rodzin wyrobów ultradźwiękowych (Apator Powogaz – Apator Miitors), rozwojem systemów telemetrycznych GSM (Apator Telemetria),
• wchodzi na nowe rynki w Europie (Mołdawia, Islandia) i oportunistycznie w Afryce.

W wyniku podejmowanych działań udało się m.in. skompensować (związany z sytuacją polityczną) spadek sprzedaży do Rosji, która w poprzednich latach była istotnym rynkiem dla linii opomiarowania zarówno wody, jak i ciepła. Obecnie sprzedaż na rynku rosyjskim zastąpiona została z powodzeniem przez sprzedaż na inne rynki, szczególnie w Europie Zachodniej.

Segment pomiarowy - linia opomiarowania gazu:

Sytuację linii opomiarowania gazu w Polsce charakteryzuje przede wszystkim:

• stabilna dynamika rynku ok 1,5% r/r, zgodnie z cyklem wymian gazomierzy,
• monopol po stronie popytu (jeden główny klient PSG) przy równoczesnej niezbyt nasilonej liczebnie konkurencji po stronie podaży,
• ustabilizowanie polityki cenowej, po długim okresie spadkowym,
• brak istotnego zainteresowania gazomierzami inteligentnymi. Trwają analizy nad zasadnością wdrożenia zdalnego odczytu w technologii GSM dla wybranych klientów z taryfy W3.

W 2017 r. odnotowano wg GUS spadek o 21% r/r, który jest związany prawdopodobnie z rzadkimi przetargami (raz na 2-3 lata) jedynej firmy zamawiającej oraz ze zmianami w budownictwie (ograniczenie liczby nowych przyłączy gazowych na rzecz energii elektrycznej).

Na kluczowych dla Apator Metrix rynkach Europy Zachodniej obserwuje się nieustanny wzrost zapotrzebowania (a w konsekwencji sprzedaży) na gazomierze z dodatkowymi funkcjonalnościami (zdalny odczyt, funkcje odcinania przepływu gazu, korekcja temperatury i ciśnienia), pojawia się również coraz więcej zapytań o gazomierze statyczne w technologii ultradźwiękowej i masowotermicznej. Do Holandii, pierwszego rynku w Europie, na którym regulator wymusił zastosowanie gazomierzy inteligentnych zamiast tradycyjnych, dołączyły

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Francja, Wielka Brytania i Włochy, czyli największe rynki gazomierzy w Europie, ale także mniejsze, jak Luksemburg i Belgia. W pozostałych krajach UE trwają analizy ekonomiczne i prace nad regulacjami prawnymi umożliwiającymi zastosowanie gazomierzy inteligentnych. W dłuższej perspektywie należy spodziewać się przechodzenia na rozwiązania typu smart w wiekszości krajów UE. W konsekwencji wdrażania inteligentnego opomiarowania, można również zaobserwować nowe tendencje:

• przetargi łączone na inteligentne gazomierze i liczniki energii elektrycznej (tzw. dual fuel),
• aukcje elektroniczne i konsolidowanie zamówień przez różnych OSD w ramach jednego przetargu,
• konieczność zdobywania dodatkowych certyfikatów potwierdzających bezpieczeństwo przekazywania danych oraz interoperacyjności liczników,
• znaczący spadek cen gazomierzy, szczególnie na rynkach włoskim, brytyjskim i holenderskim. Dotyczy to zarówno gazomierzy tradycyjnych, jak i inteligentnych.

Na pozostałych rynkach Europy Zachodniej oraz Wschodniej, na których operuje Apator Metrix, dominuje w dalszym ciągu sprzedaż gazomierzy miechowych bez komunikacji, której roczna dynamika wzrostu wynosi ok 1%. Na rynkach tych silniej niż w Polsce odczuwana jest jednak presja cenowa.

Dostosowując się do aktualnej sytuacji rynkowej grupa Apator prowadzi własne prace projektowe i rozmowy handlowe z potencjalnymi nowymi partnerami mające na celu przygotowanie gazomierzy inteligentnych na rynki europejskie, takie jak Wielka Brytania, Holandia, Włochy, Belgia i Niemcy. Ponadto realizuje wspólnie z partnerami znaczące kontrakty na dostawy gazomierzy inteligentnych na rynek holenderski oraz brytyjski prowadząc równocześnie poszukiwania nowych, perspektywicznych kierunków sprzedaży. Podejmowane są także inicjatywy kosztowe i produkcyjne: automatyzacja procesów produkcyjnych mające na celu zwiększenie skalowalności produkcji i poprawę efektywności operacyjnej.

Segment automatyzacji pracy sieci – linie ICT oraz sterowania i nadzoru:

Popyt na usługi w segmencie APS w Polsce jest pochodną dotychczasowych inwestycji, w efekcie których:

• wdrażanie systemów ZMS zostało zrealizowane w części OSD,
• wdrażanie systemu SCADA w energetyce zostało praktycznie zakończone, ale do wykonania pozostają prace związane z centralizacją systemów wdrożonych w regionach, które nie są jeszcze istotnie zaawansowane,
• zrealizowano pewne projekty w obszarze automatyzacji pracy sieci elektroenergetycznych średniego napięcia (m.in. inwestycje w rozdzielnie średniego napięcia, sterowniki do tych rozdzielni oraz złącza kablowe) w związku z wprowadzeniem regulacji jakościowej URE,
• dobre perspektywy sprzedaży w kolejnych okresach stwarzają aktywne systemy zarządzania majątkiem (EAM),
• odczuwany jest coraz większy popyt na zautomatyzowaną aparaturę łączeniową Sn.

Równocześnie jednak, w wyniku spadku inwestycji (m.in. w stacje transformatorowe) oraz zmiany preferencji inwestycyjnych Operatorów Systemów Dystrybucyjnych (OSD), nastąpił istotny spadek poziomu zamówień w szczególności na rozwiązania informatyczne w linii sterowania i nadzoru. Pochodną spadku popytu jest wzrost konkurencji pomiędzy dostawcami i postępująca erozja cenowa. Sytuacja ta w bezpośredni sposób odbiła się na bieżących wynikach spółki Apator Elkomtech. W odpowiedzi na zmieniającą się sytuację rynkową, w celu dostosowania się do przejściowych trudnych warunków, grupa Apator przeprowadziła działania restrukturyzacyjne dopasowujące skalę działalności (w obszarze sterowania i nadzoru) do aktualnego poziomu popytu i trendu spadających cen (poprzez redukcję kosztów działalności, weryfikację kierunków rozwoju w

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

zakresie produktów oraz optymalizację struktury organizacyjnej). Działania te, chociaż przejściowo pogorszyły wynik spółki Apator Elkomtech (korekty jednorazowe) w 2017 roku, zapewnią docelową poprawę rentowności w zmienionych warunkach rynkowych. Realizowane są prace nad nowymi rozwiązaniami w ramach nowych kierunków i nowych sektorów (4GRID Inspect – nowy produkt – rozłączniki bezpiecznikowe jako wspólne rozwiązanie dla linii nn bezpośrednio eksportujące dane do SCADY, rozwiązania chmurowe).

Z kolei na wyniki 2017 roku w Apator Rector wpływ miała przede wszystkim realizacja opóźnionych kontraktów długoterminowych, natomiast o wynikach kolejnych okresów decydować będą również efekty prac mających na celu poszukiwanie nowych możliwości sprzedaży i pozyskanie nowych zleceń.

W najbliższych latach w segmencie automatyzacji pracy sieci należy spodziewać się:

• rosnącego popytu na rynku ICT ze spółek dystrybucyjnych (z obszaru energetyki, wodociągów i gazu) na usługi ewidencji majątku sieciowego i budowy cyfrowych modeli sieci w systemach klasy GIS oraz systemu aktywnego zarządzania majątkiem,
• dużego zapotrzebowania na prace związane z aktualizacją danych i unowocześnieniem wdrożonych już systemów oraz usługami utrzymania, serwisu i analizy danych,
• wzrostu inwestycji w proces uzupełniania aparatury sterowniczej w głębi sieci (w związku z koniecznością ograniczenia współczynników SAIDI i SAIFI), przy czym inwestycje OSD w automatyzację pracy sieci będą w ścisły sposób powiązane z inwestycjami w infrastrukturę IT,
• ewolucji systemów w kierunku rozwiązań coraz bardziej inteligentnych, czego przejawem są już obecnie coraz silniej odczuwane trendy związane ze wzrostem zainteresowania nowymi rozwiązaniami (m.in. rozwiązania chmurowe, sztuczna inteligencja) oraz pojawieniem się nowych segmentów rynku (m.in. smart cities, inteligentne sieci wod-kan),
• rosnącego zainteresowania ze strony przemysłu na Mikro-SCADy.

Segment automatyzacji pracy sieci - linia łączeniowa:

Bieżącą sytuację linii łączeniowej w Polsce charakteryzuje przede wszystkim:

• podział na dwa główne segmenty (grupy odbiorców): 1. segment hurtowni elektrycznych i 2. segment intergratorów (przedsiębiorstwa elektromontażowe i elektroinstalacyjne o wysokich wymaganiach funkcjonalnych, prowadzące działalność integratorską w zakresie budowy sieci oraz złożonych urządzeń elektroenergetycznych),
• duża konkurencja ze strony silnych technologicznie firm europejskich (głównie niemieckich i hiszpańskich),
• silnie odczuwalna presja cenowa związana m.in. ze spadkiem sprzedaży i marż u integratorów oraz upadłością dużych hurtowni elektrycznych,
• spadek popytu związany z ograniczeniem inwestycji w stacje transformatorowe oraz ograniczeniem modernizacji infrastruktury sieciowej.

Równocześnie na wielkość rynku silnie oddziałują:

• stan branży budowlanej, a w szczególności liczba wydanych pozwoleń na budowę (w 2017 roku przyrost o 7,8%),
• liczba oddawanych do użytku budynków i mieszkań oraz popyt zgłaszany przez firmy elektroinstalacyjne,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

inwestycje infrastrukturalne, takie jak nowe i modernizowane obiekty przemysłowe, biurowe i usługowe, budynki i budowle użyteczności publicznej, główne punkty zasilania i sieci elektroenergetyczne.

Za granicą popyt na produkty tradycyjne utrzymuje się głównie w Europie Wschodniej, na Bałkanach i na bardziej oddalonych rynkach, m.in. w Indonezji. Na rynkach zachodnich częściej poszukiwane są już produkty inteligentne (m.in. rozłączniki z modułem do monitoringu).

W odpowiedzi na sytuację rynkową, Apator kontynuuje dostawy tradycyjnych rozwiązań zarówno w kraju, jak i na rynkach zagranicznych. Przede wszystkim jednak podejmowane są działania mające na celu dalszą dywersyfikację oferty i rozszerzenie jej o produkty inteligentne. W tym zakresie Apator SA dokonał już istotnego postępu w zakresie rozwoju nowych aparatów listwowych i kasetowych (rozłączniki) wyposażając je w moduły do zdalnej komunikacji oraz integrując dane dotyczące kontroli stanu tych aparatów z systemem nadzoru oferowanym przez Apator Elkomtech SA. Zwiększył się również stopień obserwowalności sieci i jej automatyzacji poprzez wprowadzenie nowej rozdzielnicy inteligentnej stacji Sn/nn. Ten nowy produkt opatrzony nową marką "4Grid view", w sposób synergiczny wykorzystuje ofertę pomiarową, łączeniową oraz ICT grupy Apator w celu zaoferowania sektorowi energetycznemu wartości dodanej, która związana jest z uelastycznieniem zarządzania siecią i informatyzacją zasobów sieciowych oraz wsparciem dla niezawodności pracy sieci i polepszeniem jakości dostaw energii (np. zmniejszeniem współczynników SAIDI i SAIFI).

Działalność niezaliczana do podstawowej (pozostała) - linia aparatury sterowniczej:

Rynek w Polsce w segmencie aparatury sterowniczej charakteryzuje się przede wszystkim:

• dużym rozdrobnieniem i bardzo silną konkurencją,
• silnym uzależnieniem od koniunktury w przemyśle i od poziomu inwestycji w wybranych sektorach.

Z uwagi na specjalizację grupy Apator, na jej sytuację w segmencie aparatury sterowniczej najsilniej oddziałuje stan koniunktury w przemyśle ciężkim, w tym w górnictwie i hutnictwie. Odsuwanie w czasie planowanych modernizacji i inwestycji w tych sektorach powoduje, że popyt na systemy automatyki napędowej i układy rozdzielczo-sterownicze utrzymuje się na stosunkowo niskim poziomie, co przy nasilającej się konkurencji utrudnia realizację zyskownej sprzedaży. W odpowiedzi grupa Apator poszukuje nowych możliwości sprzedaży, pracuje nad nowymi rozwiązaniami kierując swoją ofertę do nowych – bardziej perspektywicznych niż dotychczasowe – branż.

Poza tym na sytuację i wyniki finansowe grupy Apator w perspektywie najbliższych okresów wpływ będą miały również:

• sytuacja makroekonomiczna,
• kształtowanie się kursów walut USD (koszty zakupu materiałów elektronicznych), EUR i GBP (przychody ze sprzedaży eksportowej) i efekty realizowanej polityki zabezpieczenia kursów walut,
• kontynuacja działań z 2017 r. w zakresie zmian w procesie produkcji w Apator SA ukierunkowane na zwiększenie mocy produkcyjnych, wzrost wydajności, obniżanie kosztów oraz wdrożenie programu rozwoju dostawców (dywersyfikacja źródeł, stały monitoring pod kątem cen i jakości),
• rozpoczęcie działań w zakresie zwiększenia efektywności operacyjnej w Apator Powogaz SA,
• wygaszanie działalności Apator Mining poprzez sprzedaż majątku produkcyjnego wyniki spółki będą miały marginalny wpływ na wyniki finansowe grupy Apator.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

10.Czynniki ryzyka i zagrożeń

Zarządzanie ryzykiem w grupie Apator ma na celu zapewnienie, że wszystkie istotne czynniki ryzyka są na bieżąco identyfikowane, analizowane i kontrolowane.

Kolejność, w jakiej poniżej zostały przedstawione główne ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia. Poniższe zestawienie zawiera najistotniejsze, zdaniem spółki dominującej, ryzyka związane z działalnością biznesową grupy.

▪ Ryzyka związane ze specyfiką branży:

Spowolnienie inwestycji w polskim sektorze dystrybucji energii elektrycznej

Restrukturyzacja polskiego sektora górniczego (np. utworzenie PGG i zobowiązania z tym związane) w dużej części finansowana ze środków polskich grup energetycznych wpłynęła na modyfikacje strategii inwestycyjnych OSD. Ponieważ operatorzy sieci nie mogą ograniczyć inwestycji w nowe przyłącza i rozbudowę sieci (są to wydatki "sztywne"), nowe strategie zakładają czasowe ograniczenie wydatków inwestycyjnych związanych z innowacyjnymi technologiami, w tym automatyzacją pracy sieci.

Koncentracja klientów

Ryzyko związane jest z istotnym udziałem w przychodach grupy Apator klientów, którymi są polskie koncerny energetyczne. Sytuacja w tym sektorze bezpośrednio i istotnie oddziałuje na działalność grupy Apator.

W celu zmniejszenia powyższego ryzyka koncentracji klientów, grupa prowadzi ekspansję na rynkach zagranicznych i poszukuje dla wybranych produktów i usług szans sprzedażowych w innych branżach np. przemysłowych.

Brak referencji i wystarczających doświadczeń w smart meteringu

Rozwój inteligentnych sieci w Polsce jest bardzo opóźniony, co związane jest z brakiem implementacji do prawa polskiego nałożonych dyrektywą UE zobowiązań do zainstalowania 80% liczników smart do 2020 roku, w tym brakiem stosownych aktów prawnych zatwierdzających specyfikacje technicznych oraz kierunkowego planu wdrożenia (roadmapy) smart meteringu. Ponadto sam proces oczekiwania na zatwierdzenie nowych wymagań/specyfikacji, prekwalifikacji lub certyfikacji może być długi.

Uruchomione do tej pory wdrożenia pilotażowe zakończyły się i nie ma obecnie ich kontynuacji. W związku z tym grupa nie miała szans na dużą sprzedaż liczników smart w kraju i zrelizowała wdrożenia pilotażowe w małej i średniej skali – np. w ramach kontraktów Smart City Wrocław i PKP Energetyka. Jednak zdobyte dotychczas doświadczenia i referencje w smart meteringu mogą okazać się niewystarczające dla potencjalnych klientów.

Mimo to, grupa rozwija i pracuje nad ofertą produktową i angażuje się we współpracę z polskimi organizacjami branżowymi (np. PTPiREE, KIGEiT), które mają wpływ na kreowanie i zatwierdzanie standardów technicznych w zakresie smart meteringu w Polsce.

Spadkowy trend cen w zakresie liczników gazu i energii elektrycznej

W wyniku komodytyzacji rozwiązań i technologii, bardzo konkurencyjnego rynku oraz dużej siły zakupowej operatorów systemów dystrybucyjnych (centralizacja zakupów, uzupełnienie przetargów systemem aukcyjnym, alokacja kontraktów 1-2 letnich u jednego dostawcy) na rynku liczników energii elektrycznej i gazu utrzymuje się od dłuższego czasu spadkowy trend w zakresie cen. Na rynku opomiarowania gazu można zauważyć spadek rentowności niemalże we wszystkich krajach, ale najbardziej widoczny jest w takich krajach jak: Włochy, Portugalia.

Grupa Apator w celu dostosowania się do panujących warunków rynkowych pracuje nad optymalizacją swojej oferty produktowej, w tym szczególnie pod kątem obniżki TKW – redesign to cost.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nowelizacja Ustawy Prawo o miarach

Ustawa wprowadza możliwość dokonywania legalizacji ponownej jednorodnej partii przyrządów pomiarowych metodą statystyczną. Metoda ta polega na losowym pobraniu z każdej jednorodnej partii przyrządów pomiarowych próbki tych przyrządów i sprawdzeniu każdego egzemplarza przyrządu pomiarowego z pobranej próbki. Obecnie legalizacja ponowna przyrządu pomiarowego może być wykonana wyłącznie poprzez sprawdzenie każdego egzemplarza przyrządu pomiarowego.

Powyższa Ustawa, wprowadzona od 2 czerwca 2017 r. będzie obowiązywała w pierwszej kolejności dla liczników gazu, a w dalszej kolejności dla liczników energii elektrycznej i może w przyszłości wpłynąć na zmniejszenie liczby ogłaszanych przetargów przez operatorów systemów dystrybucyjnych.

Zmiany gospodarcze i polityczne

Znaczący wpływ na sprzedaż grupy Apator ma kształtowanie się sytuacji gospodarczej i politycznej w kraju i na rynkach zagranicznych. W ostatnich latach największy taki wpływ miała sytuacja polityczna w Rosji, która spowodowała znaczny spadek przychodów z tego rynku w grupie Apator. Kolejny istotny wpływ miały zmiany organizacyjne w spółkach pozostających pod kontrolą Skarbu Państwa, co spowodowało przejściowe wstrzymanie decyzji odnośnie kluczowych kierunków rozwoju i inwestycji OSD, których skutki są odczuwalne do dzisiaj.

Spółki grupy Apator obecnie koncentrują się na umacnianiu pozycji rynkowej w obszarze EMEA, w którym odnotowane były istotne wzrosty sprzedaży. Spółki na bieżąco monitorują sytuację polityczną i starają się z wyprzedzeniem reagować na niekorzystne symptomy, szukając aktywnie innych kierunków sprzedaży lub dostaw zaopatrzeniowych.

▪ Ryzyka strategiczne - ryzyka strategiczne wiążą się z wyborem kierunków rozwoju i realizacją przyjętych celów. Obecnie realizowane są prace nad aktualizacją strategii. Główne ryzyka strategiczne:

Ryzyko wpływu potencjalnych akwizycji znaczących podmiotów

Grupa Apator, zgodnie z przyjętą strategią działalności, poszukuje szans akwizycyjnych, które zapewnią pozyskanie kluczowych kompetencji, wzmocnienie pozycji na wybranych rynkach i rozwój grupy kapitałowej. Z chwilą, gdy dokonane zostanie przejęcie lub fuzja innego podmiotu, proces pełnego zintegrowania tejże jednostki może być obarczony wieloma ryzykami, np. odejścia kluczowych pracowników, utraty części klientów, wysokich kosztów całego procesu integracji, bądź barierą związaną z kulturą organizacyjną skutkującą niewykorzystaniem potencjału wynikającego z przejęcia lub brakiem możliwości zrealizowania korzyści z tytułu synergii i wspólnych celów strategicznych. Grupa dokonuje oceny potencjalnych przejęć i akwizycji, a realizacja takich transakcji wymaga szczególnego zaangażowania kierownictwa wysokiego szczebla i może się wiązać ze znaczącymi kosztami związanymi z identyfikacją i oceną kandydatów do przejęcia, negocjowaniem umów i integracją przejmowanych podmiotów. Dla przeprowadzenia takich transakcji grupa Apator może wymagać dodatkowego finansowania, co również może mieć wpływ na wyniki finansowe grupy. Korzyści z potencjalnych przejęć zależeć będą m.in. od zdolności do integracji przejmowanych podmiotów w struktury grupy kapitałowej. Przyszłe nabycia związane są również z nabywaniem nowych, innowacyjnych technologii, co z kolei wiążę się z ryzykiem ich wdrożenia i uprodukcyjnienia. Ponadto wraz z akwizycją może pojawić się ryzyko wystąpienia zobowiązań niezidentyfikowanych w procesie due dilligence – jednak przed takim ryzykiem Apator zabezpiecza się w umowach kupna sprzedaży akcji/udziałów.

Ryzyko utraty wartości przejętych aktywów

Wartość firmy jest wykazywana jako składnik aktywów i przynajmniej raz w roku poddawana jest testowi na utratę wartości. Wartość firmy jednostek zależnych na dzień 31.12.2017 r. wynosi 119,1 mln zł, w tym:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• Apator Rector 43,1 mln zł,
• Apator Elkomtech 34,4 mln zł,
• Apator Powogaz 17,9 mln zł,
• Apator Miitors 18,2 mln zł,
• GWI 3,3 mln zł,
• pozostałe spółki 2,2 mln zł.

Ryzyko związane jest z ewentualnym zmniejszeniem potencjału do generowania gotówki przez jednostki zależne/jednostki generujące gotówkę (CGU) w przedziale czasu określonym perspektywą biznes planu.

▪ Ryzyka operacyjne - wiążą się z ograniczeniem lub utratą możliwości produkcji produktów i świadczenia usług:

Ryzyka związane ze spółką Apator Rector i ich wpływem na wyniki grupy Apator

Spółka Apator Rector realizuje dwa duże projekty informatyczne dla Energa Operator i Tauron Dystrybucja rozpoczęte odpowiednio w 2010 i 2012 roku. Obydwa projekty są istotnie opóźnione, a w ich efekcie spółka poniosła straty netto w latach 2014 - 2017 r. i utrzymuje wysoki poziom zadłużenia (41 mln zł na koniec 2017 r., z czego 30,1 mln zł stanowi dług wewnętrzny wobec Apator SA).

Obecnie trwa realizacja podpisanego 27 lipca 2017 r. (zmienionego Aneksem nr 1 z 31 stycznia 2018 r.) porozumienia z Energa Operator, zgodnie z którym uzgodniono termin zakończenia projektu w drugim kwartale 2018 r. Porozumienie potwierdziło, że poziom rezerw utworzonych w związku z projektem EOP na koniec 2016 roku w spółce Apator Rector był wystarczający.

W projekcie realizowanym dla Tauron Dystrybucja, w związku z wezwaniem do solidarnej zapłaty kary umownej w wyniku zwłoki w realizacji umowy, kontynuowane są mediacje (pomiędzy Konsorcjum realizującym projekt, a TD) mające na celu zawarcie ugody, a w konsekwencji zamknięcie i ostateczne rozliczenie umowy. Równolegle podjęte zostały działania mające na celu uregulowanie wszelkich ewentualnych kwestii spornych pomiędzy członkami Konsorcjum. Nowy (zmieniony przez sąd) termin posiedzenia sądu, na którym planowane jest potwierdzenie warunków wypracowanej w toku mediacji ugody, zaplanowany został na 17 kwietnia br.

Przedłużanie się mediacji opóźnia spływ należności z Tauron Dystrybucja pogarszając tym samym sytuację finansową Apator Rector, w związku z czym spółka skorzystała z dodatkowego wsparcia w postaci dwóch pożyczek od Apator SA (udzielonych w listopadzie 2017, a następnie w styczniu 2018 r.). Udzielone wsparcie pozwoliło na ograniczenie zadłużenia zewnętrznego i ryzyka z nim związanego oraz poprawę bieżącej płynności.

Równocześnie, chociaż do momentu zakończenia obu opóźnionych kontraktów, ich pełnej i jak najszybszej realizacji podporządkowana jest zdecydowana większość zasobów Apator Rector, zarząd spółki podejmuje intensywne działania mające na celu poprawę uzyskiwanych wyników oraz obronę wartości spółki. Apator Rector pozyskuje nowe zlecenia od klientów sektora energetycznego, a dzięki wytworzonym systemom i doświadczeniu może uczestniczyć w nowych przetargach związanych z nowymi wdrożeniami systemów zarządzania majątkiem sieciowym w sektorze energetycznym, gazowym oraz wodno-kanalizacyjnym. Dzięki

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

podejmowanym działaniom i pozyskiwanym zleceniom, testy na utratę wartości spółki nie potwierdziły konieczności dokonywania jakichkolwiek odpisów.

Ryzyko wad jakościowych

Grupa Apator wdraża w szerokim zakresie nowe produkty (np. liczniki smart, wodomierze ultradźwiękowe), nowe technologie komunikacyjne oraz istotnie modernizuje dotychczasowe wyroby pod konkretne wymagania nowych rynków. Wiąże się to z ryzykiem ewentualnych wad jakościowych. Ryzyko jest minimalizowane przez szczególny nadzór nad wdrożeniem do produkcji nowych technologii, wprowadzanie do produkcji przetestowanych urządzeń, certyfikację produktów, szeroko zakrojone akcje marketingowe wśród potencjalnych nabywców innowacyjnych produktów.

Ryzyko związane z realizacją istotnych umów

Ryzyko dotyczy realizacji istotnych, długoletnich umów z klientami zagranicznymi, szczególnie w ramach przetargów zagranicznych (np. umowy z Flonidanem, Landis+Gyr). Ryzyko wiąże się z niedotrzymaniem standardów jakościowych produktów oraz terminów dostaw, które w konsekwencji mogą doprowadzić do nałożenia wysokich kar umownych, utraty dobrego wizerunku lub nawet utraty klientów.

W związku z wykrytymi wadami jakościowymi w wybranych gazomierzach, w 2017 r. spółka Apator Metrix utworzyła rezerwy na kary umowne oraz naprawy gwarancyjne związane z realizacją kontraktów na łączną kwotę 2,9 mln zł.

Ryzyko utraty wartości ekonomicznej nakładów na projekty rozwojowe

W ramach grupy Apator ponoszone są nakłady na projekty rozwojowe mające na celu rozszerzanie portfela produktowego poprzez projektowanie nowych produktów, rozwiązań IT i technologii skierowanych do rozwijających się rynków mediów użytkowych w kraju i zagranicą.

Decyzje o inwestycjach w nowe projekty dokonywane są na podstawie analizy trendów rynkowych i sporządzanych biznes planów. Ponoszone nakłady ujmowane są jako wartości niematerialne w oparciu o cenę ich nabycia pomniejszoną o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Ryzyko związane jest z ewentualną koniecznością dokonania odpisów utraty wartości w przypadku zmniejszenia się skali popytu lub wzrostu konkurencji na rynkach, na których operują spółki grupy.

W 2017 r. w grupie Apator dokonano jednorazowych korekt w postaci odpisów kosztów poniesionych prac rozwojowych w wysokości 4,5 mln zł.

Ryzyko utraty kluczowych pracowników

Działalność grupy Apator zależy od kompetencji i wiedzy kluczowych pracowników, przede wszystkim w działach R&D oraz kluczowej kadry zarządzającej.

W celu minimalizacji ryzyka następuje wzmocnienie i rozwój funkcji HR w grupie Apator oraz realizowany jest program projektów HR, obecnie dla linii biznesowych dedykowanych do obsługi energetyki zawodowej.

▪ Ryzyka finansowe:

Ryzyka walutowe

Ryzyko walutowe występuje ze względu na istotną wartość sprzedaży eksportowej jak również import materiałów i komponentów. Ryzyko związane jest z niestabilnością rynku finansowego i dużą zmiennością kursów walut, a także z różnicami kursowymi. Zmiana kursów walutowych może trwale wpłynąć na konkurencyjność i rynkową wartość firmy (zmiana kursów walutowych może decydować o istotnym wzroście kosztów lub spadku planowanych dochodów z handlowych operacji zagranicznych).

W 2017 roku odnotowano korzystną tendencję w zakresie kształtowania się kursu PLN/USD, która wpływała na ponoszone koszty surowców i materiałów. Średni kurs PLN/USD w 2017 roku wyniósł 3,78; podczas gdy średni kurs PLN/USD w 2016 r. wyniósł 3,94.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W zakresie kształtowania się waluty EUR w stosunku do PLN w 2017 roku tendencja osłabiania się euro działała niekorzystnie na sytuacje grupy Apator powodując spadek wpływów z eksportu w PLN. Kurs euro w 2017 r. ukształtował się na poziomie 4,26 i był niższy niż kurs średni w 2016 wynoszący 4,36.

W celu minimalizacji ryzyka walutowego, grupa Apator prowadzi politykę zabezpieczeń w zakresie kursu EUR i USD. Wobec czego w GK Apator w 2017 r. uzyskano dodatni wynik na transakcjach walutowych w wysokości 4 mln zł, który zniwelował ujemny wynik na różnicach kursowych na poziomie 4 mln zł.

Ponadto na dzień 31 grudnia 2017 roku:

• stan kontraktów terminowych zabezpieczających walutę EUR wynosił 42.300 tys. EUR z terminami realizacji w latach 2017 – 2019 po średnim kursie 4,47 zł,

• stan transakcji zabezpieczających walutę USD wynosił 8.360 tys. USD z terminami realizacji w latach 2017- 2018 roku po średnim kursie 3,76 zł.

Ryzyko związane z płynnością finansową

Ryzyko zarządzane jest poprzez bieżącą i okresową analizę spływu należności, jak i terminowe regulowanie zobowiązań, utrzymanie odpowiednich poziomów kowenantów określonych w umowach kredytowych. Grupa Apator posiada prawidłową płynność finansową. W 2016 roku wdrożyła kredyt wieloproduktowy (parasolowy), który pozwala na elastyczne zarządzanie płynnością poszczególnych spółek grupy.

Ryzyko podatkowe

Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych, czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają zmianom oraz zmienia się ich interpretacja przez organy skarbowe. Skutkiem tego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź precedensów prawnych lub zmienia się podejście organów skarbowych do transakcji podatkowych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania istotnych kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami.

Dostarczanie zaawansowanych technologicznie wyrobów dla najbardziej wymagających klientów w Polsce i za granicą RP, jest aktualnie istotnym czynnikiem rozwoju biznesu w grupie, przynoszącym stabilne zyski, niemniej z uwagi na osiągniętą skalę i tempo rozwoju, a także na fakt, że złożoność przedmiotu realizacji umów na dostawy produktów wymaga niejednokrotnie udziału w międzynarodowych konsorcjach, automatycznie zwiększa związane z prowadzeniem działalności międzynarodowej ryzyka finansowe. Jednym z elementów tych ryzyk są ryzyka podatkowe związane z przepływem towarów pomiędzy firmami współpracującymi w ramach realizacji umów i pochodzącymi z różnych krajów i towarzyszącymi tym transakcjom interpretacjami podatkowymi.

Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres pięciu lat. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organa skarbowe. W 3. kwartale 2017 r. rozpoczęto kontrolę celno – skarbową w Apator SA w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych za 2014 rok. Na dzień publikacji raportu, kontrola została zakończona. Nie stwierdzono żadnych nieprawidłowości.

Grupa Apator stoi na stanowisku, że utworzono odpowiednie rezerwy w odniesieniu do prawdopodobnych i możliwych do kwantyfikacji ryzyk zobowiązań.

Ryzyko niższego poziomu wykorzystania aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazywane jest aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego, które głównie dotyczy:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• ulgi strefowej wynikającej z prowadzenia działalności w Pomorskiej Strefie Ekonomicznej przez podmiot dominujący,
• tarczy podatkowej istniejącej w spółkach grupy Apator.

Poziom tego aktywa jest ustalany na podstawie wieloletnich planów finansowych i odzwierciedla kwotę przewidzianą w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego. Aktywo podlega okresowej analizie możliwości jego wykorzystania.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. wysokość aktywa wynosi 40,6 mln zł i ma potwierdzenie w planach biznesowych. Istnieje jednak ryzyko niepełnego wykorzystania aktywa, w przypadku braku pełnej realizacji założonych celów.

▪ Inne kategorie ryzyka:

Ryzyko organizacji grupy Apator i zarządzania korporacyjnego

Ryzyko wiąże się z brakiem regulacji w prawie polskim dotyczącym kompleksowych zasad współpracy spółek w ramach grupy kapitałowej i związane jest z funkcjonowaniem w grupie Apator 16 spółek, co może powodować nieefektywną współpracę pomiędzy spółkami w zakresie procesów zarządczych, sprawozdawczości oraz zarządzania informacją. Może to mieć niekorzystny wpływ na działalność grupy, poprzez niepełną realizację celów strategicznych lub wydłużony proces ich realizacji.

Powyższe ryzyko mitygowane jest w ramach kontroli biznesowej poprzez nadzór właścicielski, ustanowione prawo wewnętrzne w formie wytycznych grupowych, działalność komitetów powołanych w ramach grupy Apator, rozwój funkcji kontrolingu grupowego, audytu wewnętrznego oraz działania CFO.

11.Kredyty, pożyczki, poręczenie, gwarancje

11.1. Kredyty

Na dzień 31 grudnia 2017 roku stan istotnych umów kredytowych zaciągniętych w poprzednich okresach jest następujący:

• 1) umowa wieloproduktowa z ING Bank Śląski z siedzibą w Katowicach, w ramach której spółki grupy Apator mają przyznany odnawialny limit kredytowy do kwoty 120 mln zł, przeznaczony na bieżące finansowanie działalności oraz limity na gwarancje i akredytywy. Do umowy przystąpiły następujące spółki: Apator SA, Apator Telemetria Sp. z o.o., Apator Powogaz SA, FAP Pafal SA, Apator Metrix SA, Apator Rector Sp. z o.o., Apator Elkomtech SA, Apator Control Sp. z o.o., Apator Mining Sp. z o.o. Umowa wieloproduktowa przewiduje dwuletni okres finansowania i została zawarta do dnia 21 czerwca 2018 r. Oprocentowanie limitu oparte jest o stawkę WIBOR 1M powiększoną o marżę banku. W ramach umowy obowiązują następujące zabezpieczenia:
• zastawy rejestrowe na zapasach spółek grupy Apator o łącznej wartości 80 mln zł,
• zastawy rejestrowe na środkach trwałych spółek grupy Apator, których wartość umowna na 30.09.2017 r. wyniosła 24,9 mln zł,
• zastawy rejestrowe na wierzytelności z tytułu rachunków bankowych prowadzonych w ING Banku Śląskim SA,
• hipoteka łączna umowna na nieruchomościach spółek grupy Apator: FAP Pafal SA w Świdnicy i Apator Mining Sp. z o.o. w Pszowie o łącznej wartości 10,1 mln zł, wpis do najwyższej sumy zabezpieczenia w kwocie 26 mln zł,
• cesja z praw polisy ubezpieczeniowej powyższych zabezpieczeń,

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

▪ oświadczenie spółek grupy Apator o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł do dnia 22.06.2024 r. Zobowiązania wynikające z przyznanego limitu obciążają spółki grupy Apator solidarnie (proporcjonalnie do udziałów w finansowaniu), maksymalnie do kwoty limitu tj. 120 mln zł. Na dzień 31 grudnia 2017 r. stan zadłużenia grupy Apator z tytułu zawartej umowy wieloproduktowej wynosi

89,0 mln zł.

• 2) spółka Apator SA posiada kredyt długoterminowy zawarty z Bankiem Handlowym w Warszawie w dniu 19 marca 2014 r. Na mocy zawartej umowy oraz aneksu podpisanego w dniu 9 kwietnia 2014 r. Bank udzielił spółce Apator SA, kredytu w wysokości 98,4 mln zł, przeznaczonego na sfinansowanie nabycia 100% akcji Apator Elkomtech SA. Kredyt został udzielony na okres 5 lat i spłacany jest w dziewięciu półrocznych ratach kapitałowych:
• pierwsza rata spłacona została w dniu 31 grudnia 2014 r. w wysokości 10 mln zł,
• raty od drugiej do ósmej płatne na koniec czerwca i grudnia w wysokości 11,25 mln zł,
• dziewiąta rata płatna w dniu 31 grudnia 2018 roku w wysokości 9,7 mln zł.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. do spłaty kredytu pozostało 20,9 mln zł. Naliczanie odsetek i ich płatność następuje w okresach kwartalnych.

W ramach umowy o kredyt długoterminowy obowiązują następujące zabezpieczenia:

• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator SA będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining sp. z o.o.,
• zastaw rejestrowy na 100% akcji Apator Elkomtech SA,
• zastaw rejestrowy na środkach trwałych wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia,
• hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomości Apator SA położonej w Ostaszewie z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej.

W zakresie zobowiązań wynikających z umowy o kredyt długoterminowy zostały złożone przez Apator SA oświadczenia o poddaniu się egzekucji, w tym najwyższe do kwoty 120,0 mln zł.

• 3) spółka Apator Metrix SA posiada kredyt długoterminowy (inwestycyjny) na zakup udziałów GWi zaciągnięty w Banku Millenium S.A. w wysokości 15 mln zł, zwiększony aneksem z dnia 11 października 2017 r. (w związku z decyzją o przyspieszeniu płatności za udziały) o 7,4 mln zł. Kredyt udzielony jest na okres do 31.12.2022 r. Oprocentowanie kredytu ustalone zostało według zmiennej stopy procentowej równej stawce WIBOR dla depozytów 3-miesięcznych powiększonej o marżę banku. Spłatę kredytu zabezpiecza hipoteka kaucyjna do kwoty 23,3 mln zł na nieruchomości spółki położonej w Tczewie oraz przewłaszczenie środków trwałych o łącznej wartości min. 2,4 mln zł. Na dzień 31 grudnia 2017 r. stan udzielonego kredytu wynosi 19,2 mln zł.
• 4) spółka Apator Powogaz SA posiada kredyt inwestycyjny przeznaczony na refinansowanie akwizycji spółki Apator Miitors ApS zaciągnięty w ING Banku Śląskim w kwocie 24 mln zł. Kredyt został udzielony do dnia 30.11.2022 r. i spłacany jest w miesięcznych ratach, począwszy od 31.12.2015 r. Oprocentowanie kredytu ustalane jest według zmiennej stopy procentowej równej WIBOR 1M powiększonej o marżę Banku, której wysokość uzależniona jest od wskaźnika dług netto/EBITDA oraz prowizję. Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka w kwocie 33 mln zł na nieruchomości spółki położonej w Poznaniu wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej oraz pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunkach spółki prowadzonych przez bank ING, a także oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 96 mln zł. Na dzień 31 grudnia 2017 r. stan udzielonego kredytu wynosi 17,2 mln zł.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

11.1.1. Stan kredytów i pożyczek grupy Apator

Wyszczególnienie	na dzień
	31.12.2017 r.	31.12.2016 r.
Kredyty i pożyczki długoterminowe	46 165	54 824
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	121 798	139 599
Kredyty i pożyczki ogółem	167 963	194 423

11.2. Pożyczki

Stan udzielonych i otrzymanych pożyczek spółek grupy Apator na dzień 31.12.2017 r. przedstawia się następująco:

1) W grudniu 2017 r. trzy wcześniejsze pożyczki, jakie udzieliła spółka Apator Powogaz SA swojemu podmiotowi zależnemu spółce Apator Miitors ApS na finansowanie spłaty obligacji oraz na bieżącą działalność spółki, zostały zastąpione jedną skonsolidowaną pożyczką w wysokości 1.052,25 tys. EUR i terminem wymagalności do 31.12.2020 r. Stopa oprocentowania pożyczki oparta jest na Euribor 12M powiększonej o marżę 1,21%. Na dzień 31.12.2017 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki wynosiła 869,3 tys. EUR (tj. 3,6 mln zł wg

średniego kursu NBP z dnia 29 grudnia 2017 r. równego 1 EUR = 4,1709 zł). Odsetki regulowane są na koniec każdego roku kalendarzowego.

2) W dniu 27 listopada 2017 r. Apator SA udzielił spółce zależnej Apator Rector Sp. z o. o. pożyczki w wysokości 30 mln zł w celu obniżenia jej zadłużenia zewnętrznego poprzez spłatę wykorzystanej przez Apator Rector Sp. z o. o. linii kredytowej udostępnionej na podstawie Umowy Wieloproduktowej z dnia 22 czerwca 2016 r. pomiędzy ING Bank Śląski S.A. a spółkami grupy Apator. Pożyczka udzielona została na okres od 28 listopada 2017 r. do 27 listopada 2018 r. z możliwością wcześniejszej spłaty. Stopa oprocentowania pożyczki oparta jest na Wibor 1M powiększonej o marżę 0,70%. Na dzień 31.12.2017 r. wysokość pozostałej do spłacenia pożyczki powiększonej o należne odsetki wynosiła 30,1 mln zł.

Po dniu bilansowym, 26 stycznia 2018 r. Apator SA udzielił spółce Apator Rector Sp. z o. o. kolejnej pożyczki w kwocie 3 mln zł (uruchomiona została pierwsza transza w wysokości 0,6 mln zł) z okresem wymagalności do 30 kwietnia 2018 r. Stopa oprocentowania pożyczki oparta jest na Wibor 1M powiększonej o marżę 0,70%.

11.3. Poręczenia i gwarancje

Stan udzielonych poręczeń kredytów, pożyczek i gwarancji na dzień 31 grudnia 2017 r. jest następujący:

• 1) Spółka Apator SA:
• gwarancja dla National Industry Group Ltd. na kwotę 4,5 mln GBP (tj. 22 mln zł), zabezpieczająca spłatę przez Apator Metrix SA odroczonej w czasie płatności za udziały GWi. W związku z decyzją Apator Metrix SA o wcześniejszym uregulowaniu płatności za udziały GWi, termin wygaśnięcia gwarancji przypada 28.02.2018 r., tj. w dniu zapłaty ostatniej raty za udziały. Prowizja z tytułu udzielenia gwarancji wynosi 0,8% w stosunku rocznym,
• 2) Spółka zależna Apator Powogaz SA:

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• poręczenie kredytu zaciągniętego w ING Bank Śląski SA dla spółki zależnej Apator Telemetria sp. z o.o. do kwoty 3,5 mln zł na okres do 30.11.2022 roku.
• 3) Spółka zależna Apator Metrix SA:
• gwarancja dla spółki zależnej George Wilson Industries Ltd (GWi) do maksymalnej kwoty 6,7 mln GBP, tj. 31,5 mln zł (wg średniego kursu NBP z dnia 29 grudnia 2017 r. równego 1 GBP = 4,7001 PLN) na okres do 31.08.2021 roku z opcją przedłużenia na kolejne 4 lata. Gwarancja stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy GWi a National Grid Gas Plc w ramach napraw, remontów i dostaw gazomierzy oraz regulatorów,
• gwarancja dla Apator GmbH do maksymalnej kwoty 2,0 mln EUR, tj. 8,3 mln zł (wg średniego kursu NBP z dnia 29 grudnia 2017 r. równego 1 EUR = 4,1709 PLN), na okres 3 lat tj. do 31.12.2019 roku. Gwarancja stanowi zabezpieczenie współpracy pomiędzy Apator GmbH a THUGA Aktiengesellschaft w ramach dostaw gazomierzy. Prowizja z tytułu udzielenia gwarancji wynosi 0,8% w stosunku rocznym,
• gwarancje należytego wykonania umów dla PSG w łącznej wysokości 575,1 tys. zł maksymalnie do 15 stycznia 2020 r.

12. Postępowania toczące się przed sądem, organem arbitrażowym lub administracji publicznej

Prowadzone postępowania (w tym dwa lub więcej postępowań) dotyczące zobowiązań lub wierzytelności spółki Apator SA lub jednostek od niej zależnych, toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczące emitenta i spółek zależnych nie stanowią 10% kapitałów własnych emitenta.

13. Transakcje z jednostkami powiązanymi

W okresie czterech kwartałów 2017 roku spółka Apator SA lub inna jednostka od niej zależna nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

14.Akcje, Akcjonariusze, organy zarządcze i nadzorcze podmiotu dominującego grupy Apator

14.1. Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosił 3.310.702,80 zł, składał się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda i dzielił się na akcje imienne oraz akcje na okaziciela, których struktura wyglądała następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 438 201	22,5%	29 752 804	53,7%
Akcje na okaziciela	25 668 827	77,5%	25 668 827	46,3%
Ogółem akcje	33 107 028	100,00%	55 421 631	100,00%

Każda akcja na okaziciela daje prawo do jednego głosu, natomiast akcje imienne są akcjami uprzywilejowanymi w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do czterech głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Po okresie sprawozdawczym, w wyniku konwersji 1 199 akcji imiennych na akcje zwykłe na okaziciela, przeprowadzonej w dniu 26 stycznia 2017 roku, uległa obniżeniu ogólna liczba głosów z 55 421 631 do 55 418 034. Wobec tego podstawą obliczeń na dzień publikacji raportu (27 lutego 2018 r.) jest kapitał zakładowy wynoszący 3.310.702,80 zł, składający się z 33.107.028 akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda, który dzieli się następująco:

Akcje i głosy	Liczba akcji	Struktura akcji (%)	Liczba głosów	Struktura głosów (%)
Akcje imienne	7 437 002	22,5%	29 748 008	53,7%
Akcje na okaziciela	25 670 026	77,5%	25 670 026	46,3%
Ogółem akcje	33 107 028	100,00%	55 418 034	100,00%

Każda akcja na okaziciela daje prawo do jednego głosu, natomiast akcje imienne są akcjami uprzywilejowanymi w ten sposób, że jedna akcja daje prawo do czterech głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

14.2. Skład organów zarządczych i nadzorujących podmiotu dominującego

Rada Nadzorcza

Skład Rady Nadzorczej Apator SA w 2017 r. kształtował się następująco:

• Janusz Niedźwiecki Przewodniczący RN,
• Mariusz Lewicki Z-ca Przewodniczącego RN,
• Janusz Marzygliński Członek RN,
• Danuta Guzowska Członek RN,
• Kazimierz Piotrowski Członek RN,
• Marcin Murawski niezależny Członek RN.

Skład osobowy nie zmienił się na dzień publikacji niniejszego sprawozdania.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Obecna pięcioletnia kadencja Rady Nadzorczej upływa w dniu odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w 2020 roku.

Zarząd

Od 1 stycznia 2017 r. Zarząd działał w następującym czteroosobowym składzie:

• Andrzej Szostak Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu,
• Piotr Dobrowolski Członek Zarządu,
• Agnieszka Nosal Członek Zarządu.

Z dniem 27 lutego 2017 roku Piotr Dobrowolski złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka zarządu Apator SA, w związku z czym od 28 lutego Zarząd działał w składzie trzyosobowym:

• Andrzej Szostak Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu,
• Agnieszka Nosal Członek Zarządu.

Z dniem 12 czerwca 2017 r. Rada Nadzorcza Apator SA powołała w skład Zarządu Arkadiusza Chmielewskiego, w związku z czym od 12 czerwca Zarząd działał w składzie czteroosobowym:

• Andrzej Szostak Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu,
• Agnieszka Nosal Członek Zarządu,
• Arkadiusz Chmielewski Członek Zarządu.

Z dniem 15 listopada 2017 r. Andrzej Szostak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Apator SA. Rada Nadzorcza Apator SA powołała z dniem 16 listopada br. na stanowisko Prezesa Zarządu Apator SA Mirosława Klepackiego. W związku z powyższym od 16 listopada Zarząd działał w następującym czteroosobowym składzie:

• Mirosław Klepacki Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu,
• Agnieszka Nosal Członek Zarządu,
• Arkadiusz Chmielewski Członek Zarządu.

Z dniem 30 listopada 2017 r. Agnieszka Nosal i Arkadiusz Chmielewski złożyli rezygnację z pełnienia funkcji Członków Zarządu Apator SA. Rada Nadzorcza Apator SA postanowiła, że od dnia 1 grudnia 2017 r. Zarząd Apator SA będzie działał w następującym składzie dwuosobowym:

• Mirosław Klepacki Prezes Zarządu,
• Piotr Nowak Członek Zarządu.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, w wyniku tragicznej śmierci Piotra Nowaka w dniu 3 stycznia 2018 r., Zarząd Apator SA działa w składzie jednoosobowym:

▪ Mirosław Klepacki – Prezes Zarządu.

Obecna kadencja Zarządu kończy się w dniu odbycia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2019 roku.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Prokurenci

Na dzień publikacji raportu funkcję prokurentów pełnią:

• Krzysztof Malec Dyrektor ds. Operacyjnych,
• Jolanta Dombrowska Dyrektor Biura Zarządzania i Relacji Inwestorskich,
• Małgorzata Mazurek Dyrektor ds. Finansowych,
• Artur Bratkowski Dyrektor ds. Aparatury i Systemów Pomiarowych.

Reprezentacja

Z dniem 20 lipca 2017 r. Sąd Rejonowy w Toruniu dokonał rejestracji zmian Statutu spółki Apator S.A. na podstawie Uchwały nr 16/VI/2017 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Apator S.A. z dnia 12 czerwca 2017 r., w ramach których m.in. zmieniono sposób reprezentacji Spółki z jednoosobowej na dwuosobową: "do składania oświadczeń w zakresie praw i obowiązków majątkowych Spółki i składania podpisów upoważnieni są dwaj Członkowie Zarządu działający łącznie, Członek Zarządu działający łącznie z Prokurentem lub dwóch Prokurentów działających łącznie".

14.3. Stan posiadania i zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy

		Stan na 16 listopada 2017 r.				Stan na 27 lutego 2018 r.			Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Apator Mining	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,50%	3 600 000	3 600 000	10,87%	6,50%	-	-
Mariusz Lewicki	2 112 000	5 674 128	6,38%	10,24%	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	11 000	-
Tadeusz Sosgórnik	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,80%	1 900 503	4 879 809	5,74%	8,80%	-	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	-	-
Zbigniew Jaworski	1 370 848	3 653 392	4,14%	6,59%	1 371 000	3 653 544	4,14%	6,59%	152	-
Janusz Marzygliński	942 821	3 397 097	2,85%	6,13%	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	-	5 244
Kazimierz Piotrowski z małżonką	833 955	2 858 277	2,52%	5,16%	833 955	2 858 277	2,52%	5,16%	-	-
Podsumowanie	12 280 406	28 445 624	37,09%	51,33%	12 286 314	28 451 532	37,10%	51,34%	11 152	5 244

Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów:

14.4. Stan posiadania i zmiany w strukturze własności akcji osób zarządzających i nadzorujących

		Stan na 16 listopada 2017 r.				Stan na 27 lutego 2018 r.				Zmiana stanu
Wyszczególnienie	akcje	głosy	akcje (%)	głosy (%)	akcje	Głosy	akcje (%)	głosy (%)	zakup	sprzedaż
Mariusz Lewicki	2 112 000	5 674 128	6,38%	10,24%	2 123 000	5 685 128	6,41%	10,26%	11 000	-
Danuta Guzowska	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	1 520 279	4 382 921	4,59%	7,91%	-	-
Janusz Marzygliński	942 821	3 397 097	2,85%	6,13%	937 577	3 391 853	2,83%	6,12%	-	5 244
Kazimierz Piotrowski	597 147	2 147 853	1,80%	3,88%	597 147	2 147 853	1,80%	3,88%	-	-
Janusz Niedźwiecki	325 000	1 269 310	0,98%	2,29%	325 000	1 269 310	0,98%	2,29%	-	-
Podsumowanie	5 497 247	16 871 309	16,60%	30,45%	5 503 003	16 877 065	16,61%	30,46%	11 000	5 244

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15.Dywidenda

2017

15.1. Wypłata dywidendy z zysku za rok 2016

W dniu 12 czerwca 2017 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2016 rok w łącznej wysokości 36 417 730,80 zł, czyli 1,10 zł brutto na jedną akcję. Do wypłaty dywidendy uprawnione były wszystkie akcje, tj. 33.107.028 sztuk.

1) Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za 2016 r. w łącznej wysokości 11.587.459,80 zł, czyli 0,35 zł brutto na jedną akcję, została wypłacona w dniu 7 grudnia 2016 roku akcjonariuszom, którzy posiadali akcje w dniu 30 listopada 2016 roku.

Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za rok 2016	Liczba akcji*	Zaliczka na poczet dywidendy na 1 akcję	Zaliczka na poczet dywidendy
Akcje imienne	7 530 581	0,35 zł	2 635 703,35 zł
Akcje na okaziciela	25 576 447	0,35 zł	8 951 756,45 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,35 zł	11 587 459,80 zł

2) Pozostała część dywidendy w łącznej wysokości 24.830.271,00 zł, czyli 0,75 zł brutto na akcję, została wypłacona w dniu 4 lipca 2017 roku. Prawo do tej części dywidendy uzyskali akcjonariusze posiadający akcje spółki Apator SA w dniu 21 czerwca 2017 roku.

Pozostała część dywidendy z zysku za rok 2016	Liczba akcji*	Pozostała część dywidendy na 1 akcję	Pozostała część dywidendy
Akcje imienne	7 438 201	0,75 zł	5 578 650,75 zł
Akcje na okaziciela	25 668 827	0,75 zł	19 251 620,25 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,75 zł	24 830 271,00 zł

*) zmiana pomiędzy ilością akcji imiennych i na okaziciela wynika z przeprowadzonej konwersji 92.380 akcji imiennych na okaziciela w dniu 31 stycznia 2017 r.

15.2. Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za rok 2017 oraz wypłata zaliczki na poczet dywidendy za 2017 rok

Zarząd deklaruje wypłatę dywidendy z zysku za rok 2017 w wysokości 1,20 zł brutto na jedną akcję. Ostateczna decyzja zostanie podjęta na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Apator S.A. w dniu 28 maja 2018 r.

Na poczet powyższej dywidendy, w dniu 22 grudnia 2017 r. została wypłacona zaliczka w łącznej wysokości 11 587 459,80 zł, czyli 0,35 zł brutto na jedną akcję, akcjonariuszom, którzy posiadali akcje w dniu 15 grudnia 2017 r.

Zaliczka na poczet dywidendy z zysku za rok 2017	Liczba akcji	Zaliczka na poczet dywidendy na 1 akcję	Zaliczka na poczet dywidendy
Akcje imienne	7 438 201	0,35 zł	2 603 370,35 zł
Akcje na okaziciela	25 668 827	0,35 zł	8 984 089,45 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,35 zł	11 587 459,80 zł

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Deklaracja pozostałej części dywidendy z zysku za rok 2017	Liczba akcji*	Pozostała część dywidendy na 1 akcję	Pozostała część dywidendy
Akcje imienne	7 437 002	0,85 zł	6 321 451,70 zł
Akcje na okaziciela	25 670 026	0,85 zł	21 819 522,10 zł
Ogółem akcje	33 107 028	0,85 zł	28 140 973,80 zł

*) zmiana pomiędzy ilością akcji imiennych i na okaziciela wynika z przeprowadzonej konwersji 1 199 akcji imiennych na akcje na okaziciela w dniu 26 stycznia 2017 r.

16. Podsumowanie

Zarząd Apator SA stwierdza, że wskazane w skonsolidowanym raporcie okresowym czynniki i zdarzenia wyczerpują wszystkie istotne informacje dotyczące istotnych dokonań i niepowodzeń, a także informacje istotne dla oceny sytuacji grupy Apator, w tym sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz oceny możliwości realizacji zobowiązań przez spółkę.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17. Załącznik: Jednostkowe sprawozdanie spółki Apator SA

17.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej jednostki dominującej Apator SA

		na dzień/ Day
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	31.12.2017	31.12.2016
Aktywa trwałe/ Fixed assets	343 511	342 697
Wartości niematerialne/ Intangible assets	10 188	9 984
Rzeczowe aktywa trwałe/ Property, plant and equipment	78 410	74 310
Nieruchomości inwestycyjne/ Investment properties	921	1 057
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe/ Other long-term financial assets	233 995	233 874
- w jednostkach powiązanych/ in related entities	233 731	233 731
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	264	143
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego/ Deferred tax assets	19 997	23 472
Aktywa obrotowe/ Current assets	114 714	97 537
Zapasy/ Inventories	26 806	33 147
Należności handlowe/ Trade receivables	50 414	59 815
- od jednostek powiązanych/ from related entities	6 072	3 352
- od pozostałych jednostek/ from other entities	44 342	56 463
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Receivables due to corporate income tax	638	-
Należności z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Receivables due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges	1 454	827
Pozostałe należności krótkoterminowe/ Other short-term receivables	160	58
- od pozostałych jednostek/ from other entities	160	58
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe/ Other short-term financial assets	793	1 360
- w pozostałych jednostkach/ in other entities	793	1 360
Udzielone pożyczki krótkoterminowe/ Short-term borrowings granted	30 064	74
- jednostkom powiązanym/ to related entities	30 064	74
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty/ Cash and cash equivalents	3 425	1 359
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe/ Short-term prepayments	960	897
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sale	-	-
AKTYWA RAZEM/ TOTAL ASSETS	458 225	440 234

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION			na dzień/ Day
		31.12.2017	31.12.2016
Kapitał własny/ Equity		324 831	310 758
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ Equity for shareholders of parent entity		324 831	310 758
Kapitał podstawowy/ Share capital		3 311	3 311
Pozostałe kapitały/ Other capitals		282 836	241 545
Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ remeasurements of defined benefit plans	Reserve of	(566)	(740)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital from evaluation of hedging transactions and exchange differences from consolidation		(1 107)	520
Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result		40 357	66 122
- wynik bieżącego okresu/ result of current period		51 944	77 709
- odpisy z wyniku bieżącego roku/ write-offs from net profit in the financial year (negative value)		(11 587)	(11 587)
Zobowiązania/ Liabilities		133 394	129 476
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe/ Long-term and liabilities and provisions		5 182	27 599
Długoterminowe kredyty i pożyczki/ Long-term loans and borrowings		-	20 912
- od pozostałych jednostek/ from other entities		-	20 912
Zobowiązania długoterminowe/ Long-term liabilities		557	880
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities		557	880
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Long-term liabilities due to employee benefits		4 625	5 807
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe/ Short-term liabilities and provisions		128 212	101 877
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki/ Short-term loans and borrowings		81 311	60 996
- od pozostałych jednostek/ from other entities		81 311	60 996
Zobowiązania handlowe/ Trade liabilities		23 662	26 135
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities		317	337
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities		23 345	25 798
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych/ Corporate income tax liabilities		511	1 134
Zobowiązania z tytułu innych podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych/ Liabilities due to other taxes (excluding income tax) and other similar charges		4 622	2 532
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe/ Other short-term liabilities		9 346	5 917
- wobec jednostek powiązanych/ towards related entities		122	-
- wobec pozostałych jednostek/ towards other entities		9 224	5 917
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych/ Short-term liabilities due to employee benefits		7 650	3 678
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe/ Other short-term provisions		1 110	1 485
PASYWA RAZEM/ TOTAL LIABILITIES		458 225	440 234
Nazwa jednostki:	Grupa Apator

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.2. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

W związku z podjętą decyzją o sprzedaży należącego do Apator S.A. Ośrodka Wypoczynkowego w Rowach (uchwała Rady Nadzorczej Apator S.A. nr 6/2018 z 9 lutego 2018 r.), na dzień bilansowy 31 grudnia 2017 dokonano przekwalifikowania aktywów netto Ośrodka (OW Rowy) o wartości 2.937 tys. zł do kategorii aktywów przeznaczonych do sprzedaży. Jednicześnie, dokonano odpisów aktualizujących wartość OW Rowy w wysokości ich wartości netto.

Szczegóły odnośnie wartości poszczególnych grup aktywów, przekwalifikowania i utworzonego odpisu przedstawiono w poniższych tabelach.

Aktywa trwałe OW Rowy

WYSZCZEGÓLNIENIE	WARTOŚĆ SPRAWOZDAWCZA	WARTOŚĆ GODZIWA	ODPIS AKTUALIZUJĄCY (-)	WARTOŚĆ AKTYWÓW TRWAŁYCH PRZEZNACZONYCH DO SPRZEDAŻY
Grunty, budynki i budowle	2 881	-	(2 881)	-
Maszyny i urządzenia	11	-	(11)	-
Pozostałe środki trwałe	45	-	(45)	-
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży na dzień 31.12.2017	2 937	-	(2 937)	-

Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

WYSZCZEGÓLNIENIE		01.01.2016
		31.12.2016
Wartość na początek okresu	-	-
Zwiększenie wynikające z przekwalifikowania	2 937	-
Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości utworzony w okresie	(2 937)	-
Wartość na koniec okresu	-	-

Odpisy akualizujące

	01.01.2017	01.01.2016
WYSZCZEGÓLNIENIE		31.12.2016
Wartość odpisów na początek okresu	-	-
Zwiększenie- utworzenie odpisu w ciężar bieżącego wyniku	2 937	-
Wartość odpisów na koniec okresu	2 937	-

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.3. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego (pozycje pozabilansowe) jednostki dominującej Apator SA

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		na dzień/ Day
		31.12.2016
Należności warunkowe/ Contingent receivables	0	100
Należności warunkowe od pozostałych jednostek/ Contingent receivables due from other entities	0	100
Zobowiązania warunkowe/ Contingent liabilities	32 546	33 161
Zobowiązania warunkowe dotyczące jednostek powiązanych/ Contingent liabilities connected with related entities	21 842	24 852
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń jednostkom powiązanym/ due to guarantees and surieties granted to related entities	21 842	24 852
Zobowiązania warunkowe wobec pozostałych jednostek/ Contingent liabilities due to other entities	10 704	8 309
- w tym z tytułu udzielenia gwarancji i poręczeń/ due to guarantees and surieties granted	10 704	8 309
Pozostałe pozycje pozabilansowe/ Other off-balance-sheet items	103 338	100 378
Środki dzierżawione/ Fixed assets leased	3 396	3 698
Hipoteka zwykła/ Ordinary mortgage	40 000	40 000
Zabezpieczenie na majątku/ Pledge on assets	59 942	56 680
Pozycje pozabilansowe razem/ Total off-balance-sheet items	135 884	133 639

W związku z zaciągniętymi zobowiązaniami z tytułu kredytów i gwarancji spółka posiada ustanowione następujące zabezpieczenia:

• Kredyt na zakup akcji Apator Elkomtech S.A.:
• zastaw rejestrowy na 14.005 akcjach Apator Elkomtech S.A., do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 98,4 mln zł,
• hipoteka do kwoty 40 mln zł na nieruchomościach Apator S.A. położonych w Pomorskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej w Ostaszewie wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia (uwzględniona w powyższej tabeli),
• zastaw rejestrowy do najwyższej sumy ubezpieczenia w wysokości 60 mln zł ustanowiony na 1,8 mln akcji własnych Apator S.A. będących w posiadaniu spółki zależnej Apator Mining Sp. z o.o.,
• zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych Apator S.A. do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 15,6 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli) wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
• Limit na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A.:
• ✓ zastaw na akcjach Apator S.A. w wysokości 150% przyznanego limitu na gwarancje w Raiffeisen Bank Polska S.A.; minimalna wartość zastawu 10,6 mln zł (wraz z pełnomocnictwem do środków na rachunku bankowym Apator S.A. w Raiffeisen Bank Polska S.A.).
• Umowa wieloproduktowa z ING Bank Śląski S.A.

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• ✓ zastaw rejestrowy na zapasach o wartości 24,1 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli),
• ✓ zastaw rejestrowy na środkach trwałych o wartości 20,2 mln zł (uwzględniony w powyższej tabeli),
• ✓ cesja praw z polisy ubezpieczeniowej mienia od wszystkich ryzyk,
• ✓ zastaw rejestrowy na wierzytelnościach Apator S.A. przysługujących mu względem ING Bank Śląski,
• ✓ oświadczenie Apator S.A. o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł³ .

Ponadto, Apator S.A. złożył 5 szt. weksli in blanco tytułem zabezpieczenia gwarancji ubezpieczeniowej (TU Euler Hermes S.A.).

Dodatkowo, Apator S.A. był na koniec IV kwartału 2017 roku wystawcą 8 weksli in blanco zabezpieczających spłatę zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingowych (maksymalna kwota tychże zobowiązań na dzień 31 grudnia 2017 roku to 0,6 mln zł).

17.4. Sprawozdanie z całkowitych dochodów jednostki dominującej Apator SA

	za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Przychody ze sprzedaży/ Sales revenues	64 238	70 121	250 689	265 839
Przychody ze sprzedaży produktów i usług/ Sales revenues of products and services	62 697	68 267	244 686	258 430
- jednostkom powiązanym/ to related entities	5 469	4 600	29 183	26 225
- pozostałym jednostkom/ to other entities	57 228	63 667	215 503	232 205
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów/ Sales revenues of goods and materials	1 541	1 854	6 003	7 409
- jednostkom powiązanym/ to related entities	63	527	411	741
- pozostałym jednostkom/ to other entities	1 478	1 327	5 592	6 668
Koszt własny sprzedaży/ Cost of goods sold	(44 434)	(50 798)	(175 627)	(192 827)
Koszt sprzedanych produktów i usług/ Cost of products and services sold	(43 221)	(49 430)	(170 965)	(186 745)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(3 962)	(3 489)	(19 960)	(17 872)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(39 259)	(45 941)	(151 005)	(168 873)
Koszt sprzedanych towarów i materiałów/ Cost of goods and materials sold	(1 213)	(1 368)	(4 662)	(6 082)
- jednostkom powiązanym/ to related entities	(58)	(454)	(386)	(640)
- pozostałym jednostkom/ to other entities	(1 155)	(914)	(4 276)	(5 442)
Zysk brutto ze sprzedaży/ Gross profit on sales	19 804	19 323	75 062	73 012
Koszty sprzedaży/ Selling costs	(4 649)	(3 031)	(12 724)	(10 635)
Koszty ogólnego zarządu/ Overheads	(10 080)	(9 717)	(39 773)	(33 368)
Zysk ze sprzedaży/ Profit on sales	5 075	6 575	22 565	29 009

³ Oświadczenie o poddaniu się egzekucji do kwoty 180 mln zł dotyczy wszystkich spółek z Grupy

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

			za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Pozostałe koszty operacyjne, w tym/ Other operating costs, including:	(2 244)	(692)	(2 706)	(1 967)
Wynik na sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ Result on sales and liquidation of property plant and equipment and intangibles	69	(3)	231	56
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku trwałego/ Result on revaluation of non financial fixed assets	(2 937)	-	(2 937)	-
Wynik na wycenie nieruchomości/ Result on valuation of property	(137)	(158)	(137)	(158)
Ujemna wycena wartości firmy/ Negative valuation of the goodwill	-	-
Wynik na aktualizacji niefinansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of non financial current assets	74	(126)	(463)	(701)
Wynik na rezerwach na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe/ Result on provisions for retirement bonuses and jubilee awards	808	(175)	808	(175)
Wynik na innej działalności operacyjnej/ Result on other operating activity	(121)	(230)	(208)	(989)
Zysk z działalności operacyjnej/ Profit on operating activity	2 831	5 883	19 859	27 042
Przychody finansowe, w tym/ Financial revenues, including:	1 120	3 914	36 434	47 176
Dywidendy i udziały w zyskach/ Dividends and shares in profits	1 872	4 497	38 235	49 249
- od jednostek powiązanych/ from related entities	1 872	4 497	38 235	49 249
Odsetki od kredytów i pożyczek/ Interest on loans and borrowings	(292)	(472)	(1 586)	(1 922)
Wynik na pozostałych odsetkach/ Result on other interest	(10)	(2)	(12)	(4)
Wynik na różnicach kursowych/ Result on exchange differences	(82)	(40)	275	(92)
Wynik na transakcjach walutowych/ Result on currency transactions	(376)	(8)	(344)	30
Wynik na aktualizacji finansowego majątku obrotowego/ Result on revaluation of financial current assets	1	(12)	-	(11)
Pozostałe przychody (koszty) finansowe/ Other financial revenues (costs)	7	(49)	(134)	(74)
Zysk przed opodatkowaniem/ Profit before tax	3 951	9 797	56 293	74 218
Bieżący podatek dochodowy/ Current income tax	454	(222)	(533)	(1 629)
Odroczony podatek dochodowy/ Deferred income tax	(1 582)	7 616	(3 816)	5 120

Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

			za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.10.2017	01.10.2016	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Inne całkowite dochody netto/ Other net comprehensive income	129	1 054	(1 453)	851
Pozycje, które mogą w przyszłości być przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym/ Net result on hedging accounting including tax effect	129	1 116	(1 627)	913
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego/ Items that will not be be reclassified:
Zyski i straty aktuarialne wraz z efektem podatkowym/ Net actuarial gains/(losses) on defined benefit plans including tax effect	-	(62)	174	(62)
Całkowite dochody ogółem/ Comprehensive income in total	2 952	18 245	50 491	78 560

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.5. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym jednostki dominującej Apator SA

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawo wy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2017/ Balance as at 01.01.2017	3 311	241 545	(740)	520	66 122	310 758
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Changes in equity since 01.01.2017 till 31.12.2017
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
Zysk netto za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Net profit since 01.01.2017 till 31.12.2017		- -	-	-	51 944	51 944
Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital		- 41 291	-	-	(41 291)	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can be reclassified in the future:
Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging accounting including tax effect		- -	-	(1 627)	-	(1 627)
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny/ Profit (loss) due to revaluation		- -	174	-	-	174
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Comprehensive income since 01.01.2017 till 31.12.2017		41 291	174	(1 627)	10 653	50 491
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends		- -	-	-	(36 418)	(36 418)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year		- -	-	-	11 587	11 587

Nazwa jednostki:		Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawo wy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid		-	- -		- (11 587)	(11 587)
Razem transakcje z właścicielami 01.01.2017 do 31.12.2017/ Total transactions with shareholders since 01.01.2017 till 31.12.2017		- -	-	-	(36 418)	(36 418)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		Kapitał podstawo wy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation		Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Saldo na dzień 01.01.2016/ Balance as at 01.01.2016		3 311	216 301		(678)	(393)		48 419 266 960
	Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Changes in equity since 01.01.2016 till 31.12.2016
Całkowite dochody/ Comprehensive income:
31.12.2016	Zysk netto za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Net profit since 01.01.2016 till	-	-		-	-	77 709	77 709
	Podział wyniku na kapitał zapasowy/ Distribution of result for supplementary capital	-	25 244		-	-	(25 244)	-
Inne całkowite dochody/ Other comprehensive income:
can be reclassified in the future:	Pozycje, które mogą być w przyszłości przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that
accounting including tax effect	Wynik na rachunkowości zabezpieczeń wraz z efektem podatkowym / Net result on hedging	-	-		-	913	-	913
	Nazwa jednostki:			Grupa Apator

Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Kapitał podstawo wy/ Share capital	Pozostałe kapitały/ Other capitals	Kapitał z przeszacowania programu określonych świadczeń/ Reserve of remeasurements of defined benefit plans	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz różnice kursowe z konsolidacji/ Capital on valuation of hedging transactions and exchange differences from consolidation	Niepodzielony wynik finansowy/ Undistributed financial result	RAZEM/ TOTAL
Pozycje, które w przyszłości nie będą przeklasyfikowane do wyniku finansowego / Items that can't be reclassified in the future:
Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny wraz z efektem podatkowym/ Profit (loss) due to revaluation including tax effect	-		- (62)	-	-	(62)
Całkowite dochody ujęte w okresie od 01.01.2016 do 31.12.2016/ Comprehensive income since 01.01.2016 till 31.12.2016	-	25 244	(62)	913	52 465	78 560
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym/ Transactions with shareholders recognized directly in equity
Dywidendy/ Dividends	-		-	- -	(33 107)	(33 107)
Rozliczenie zaliczkowej dywidendy z roku poprzedniego/ Settlement of interim dividend towards dividend from previous year	-		-	- -	9 932	9 932
Wypłacone zaliczki na dywidendę/ Interim dividend paid	-		-	- -	(11 587)	(11 587)
Utworzenie kapitału rezerwowego/ Establishment of reserved capital	-	(4 000)		- -	-	(4 000)
Rozwiązanie kapitału rezerwowego/ Reduction of reserved capital	-	4 000		- -	-	4 000
Razem transakcje z właścicielami 01.01.2016 do 31.12.2016/ Total transactions with shareholders since 01.01.2016 till 31.12.2016	-		-	- -	(34 762)	(34 762)
Saldo na dzień 31.12.2016/ Balance as at 31.12.2016	3 311	241 545	(740)	520		66 122 310 758

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.6. Rachunek przepływów pieniężnych jednostki dominującej Apator SA

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej/ Cash flow on operating activity
Zysk przed opodatkowaniem (działalność kontynuowana)/ Profit before tax (continued operation)	56 293	74 218
Korekty:/ Adjustments	(19 562)	(34 703)
Amortyzacja wartości niematerialnych/ Amortization of intangible assets	2 576	2 272
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych/ Depreciation of property, plant and equipment	11 048	9 846
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty rzeczowych aktywów trwałych/ Write downs due to depreciation of property,plant and equipment	2 937	-
(Zysk) strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych/ (Profit) loss on sales of tangible fixed assets and intangibles	(256)	(61)
(Zyski) straty z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych według wartości godziwej/ (Profit) loss from evaluation of investment properties at fair value	136	158
(Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych/ (Profits) losses from the change of fair value of derivatives	(196)	147
Koszty odsetek/ Cost of interest	1 777	2 199
Przychody z tytułu odsetek/ Interest received	(64)	(124)
Przychody z tytułu dywidend/ Dividends received	(38 235)	(49 249)
Inne korekty/ Other adjustments	715	109
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym/ Cash from operating activity before taking into consideration changes in current assets	36 731	39 515
Zmiana stanu zapasów/ Change in inventories	6 342	(2 692)
Zmiana stanu należności/ Change in receivables	8 672	(29 061)
Zmiana stanu zobowiązań/ Change in liabilities	580	8 405
Zmiana stanu rezerw/ Change in provisions	2 630	1 517
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych/ Change in accruals and prepayments	(63)	(287)
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności operacyjnej/ Cash generated by operating activity	54 892	17 397
Zapłacony podatek dochodowy/ Income tax paid	(1 795)	(856)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej/ Net cash on operating activity	53 097	16 541
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej/ Cash flow on investing activity
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych/ Outflows for the purchase of intangibles	(3 098)	(3 699)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych/ Outflows for the purchase of tangible fixed assets	(15 856)	(9 930)

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017

		za okres/ Period
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	01.01.2017	01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych/ Inflows from the sales of tangible fixed assets	265	62
Pożyczki udzielone/ Borrowings granted	(30 000)	(2 900)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych/ Inflows from repayment of borrowings granted	-	11 000
Otrzymane odsetki/ Interest received	74	66
Otrzymane dywidendy/ Dividends received	38 235	49 249
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(1 068)	(94)
Środki pieniężne netto wykorzystane z działalności inwestycyjnej/ Net cash on investing activity	(11 448)	43 754
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej/ Cash flow on financing activity
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek/ Inflows from loans and borrowings taken	21 895	3 000
Spłaty kredytów i pożyczek/ Repayment of loans and borrowings	(22 500)	(26 243)
Odsetki/ Interest	(1 738)	(2 204)
Dywidendy wypłacone/ Dividends paid	(36 426)	(34 764)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego/ Repayment of liabilities under finance lease contracts	(667)	(843)
Inne wpływy (wydatki)/ Other inflows(outflows)	(147)	(291)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej/ Net cash on financing activity	(39 583)	(61 345)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych/ Increase(decrease) of net cash and cash equivalents	2 066	(1 050)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu/ Cash and cash equivalents at the beginning of the period	1 359	2 409
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu/ Cash and cash equivalents at the end of the period	3 425	1 359

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

17.7. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwa na podatek dochodowy / Deferred income tax assets and Income tax provision

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Uznanie (obciążenie) wyniku z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych i straty podatkowej/ Charging the result due to the change in temporary differences and tax loss	Zwiększenie (zmniejszenie) kapitau własnego z tytułu zmiany stanu różnic przejściowych/ Increase (decrease) of equity due to the change of temporary differences	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Odroczony podatek dochodowy w okresie od 01.01.2017 do 31.12.2017/ Deferred income tax since 01.01.2017 till 31.12.2017
Aktywa z tytułu podatku odroczonego/ Deferred tax assets	25 485	(3 619)	119	21 985
Rezerwa na świadczenia na rzecz pracowników/ Provisions for employee benefits	1 240	(153)	(41)	1 046
Rezerwa na marże przychodów/ Provisions for margins of revenues	204	(65)	-	139
Rezerwa na naprawy gwarancyjne/ Provisions for warranty repairs	209	(17)	-	192
Rezerwa na przyszłe koszty/ Provisions for future costs	113	224	-	337
Niewypłacone wynagrodzenia, składki ZUS/ Salaries and wages, insurance premiums unpaid	567	843	-	1 410
Odpisy aktualizujące zapasy/ Inventory write downs	209	91	-	300
Odpisy aktualizujące należności/ Receivables write downs	227	(72)	-	155
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	125	104	160	389
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	6	(4)	-	2
Wycena do wartości godziwej- inne aktywa finansowe/ Valuation at fair value-other financial assets	268	-	-	268
Ulga podatkowa z tytułu działalności w SSE/ Tax relief due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	22 171	(4 636)	-	17 535
Inne koszty niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other costs not taxed in the period, including	146	66	-	212
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego/ Deferred income tax liabilities	2 013	197	(222)	1 988
Wycena do wartości godziwej- instrumenty pochodne/ Valuation at fair value - derivatives	280	142	(222)	200
Wycena do wartości godziwej- instrumenty na stopę procentową/ Valuation at fair value - instruments at interest rate	5	(5)	-	-
Amortyzacja księgowa inna niż podatkowa/ Balance amortization apart to tax one	1 448	65	-	1 513
Nadwyżka wartości nominalnej nad wartością księgową aportu/ Excess of nominal value over book value of apportionment	238		-	238

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2017

Inne przychody niepodatkowe w okresie, w tym:/ Other revenues not taxed in the period, including	42	(5)	-	37
Razem/ Total	X	(3 816)	341	X
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ogółem/ Deferred tax assets	23 472	X	X	19 997

Efektywna stopa podatkowa / Effective tax rate

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION		za okres/ Period
		01.01.2016
	31.12.2017	31.12.2016
Zysk brutto/ Profit (loss) before tax	56 293	74 218
Zastosowana stawka podatkowa/ Tax rate	19,00%	19,00%
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki/ Income tax calculated according to binding tax rate	10 696	14 101
Podatek od przychodów zwolnionych z opodatkowania (różnice trwałe)/ Possible tax on tax free revenues (permanent differences)	(7 462)	(9 546)
- w tym od dywidendy od jednostek powiązanych/ including dividend from related entities	(7 265)	(9 357)
Podatek od kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)/ Tax from non deductible expenses (permanent differences)	1 764	513
Aktywo na podatek tytułu działalności w SSE/ Asset to be taxed due to operation in Pomeranian Special Economic Zone	-	(8 531)
Korekta strat podatkowych z lat ubiegłych/ Adjustment to tax loss from past years	(638)
Inne odliczenia podatkowe/ Other deductions	(11)	(29)
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów/ Income tax specified in comprehensive income statement	4 349	(3 491)
Efektywna stopa podatkowa/ Effective tax rate	7,73%	-4,70%

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Odpisy aktualizujące aktywa trwałe i obrotowe / Write-downs of non-current & current assets

WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	Stan na początek okresu/ Status at the beginning of the period	Zmiana w okresie (wzrost "+", spadek "-")/ Change in the period (increase "+", decrease "- ")	Stan na koniec okresu/ Status at the end of the period
Pozostałe aktywa finansowe/ Other financial assets	1 521	-	1 521
Zapasy/ Invetories	1 100	481	1 581
Należności/ Receivables	1 277	(353)	924
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży/ Fixed assets classified as held for sales	-	2 937	2 937
Razem/ Total	3 898	3 065	6 963

Rezerwy na zobowiązania / Provisions for liabilities

REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	REZERWY, ZOBOWIĄZANIA / PROVISIONS, LIABILITIES		POZOSTAŁE REZERWY/ OTHER PROVISIONS
WYSZCZEGÓLNIENIE/ DESCRIPTION	ODPRAWY EMERYTALNE, NAGRODY JUBILEUSZOWE (aktuariusz)/ Severance payments, jubilee awards (actuary)	PREMIE/ Bonuses	URLOPY/ Leaves	GWARANCJE/ Warranties	INNE/ Others	RAZEM/ TOTAL
Wartość rezerw na początek okresu/ Value of provisions at the beginning of the period	6 527	1 535	1 423	1 103	382	10 970
Zwiększenie- utworzenie rezerwy w ciężar bieżącego wyniku/ Provisions raised during the period	-	7 021	280	656	28	7 985
Zmniejszenie- odpisanie w przychody niewykorzystanych kwot/ Provisions reversed during the period	(198)	-	-	-	-	(198)
Wykorzystanie rezerwy- rozliczenie z kosztami/ Provisions used during the period	(610)	(3 488)	-	(746)	(313)	(5 157)
Przeszacowanie rezerwy ujęte w pozostałych całkowitych dochodach/ Remeasurement of provision recognized in other comprehensive income	(215)	-	-	-	-	(215)
Wartość rezerw na koniec okresu, w tym/ Value of provisions at the end of the period, including:	5 504	5 068	1 703	1 013	97	13 385
- rezerwy długoterminowe/ long term provisions	4 625	-	-	-	-	4 625
- rezerwy krótkoterminowe/ short term provisions	879	5 068	1 703	1 013	97	8 760

Nazwa jednostki:	Grupa Apator
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2017 – 31.12.2017 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)