A.P. Møller - Mærsk

Earnings Release • Feb 23, 2011

Pressemeddelelse Årsrapport 2010, A.P. Møller - Mærsk Gruppen

(Tal for 2009 i parentes)

Bestyrelsen i A.P. Møller - Mærsk A/S har i dag behandlet og offentliggjort Selskabets årsrapport for 2010.

Årsrapporten findes på www.maersk.com. Den trykte årsrapport forventes at foreligge og at blive udsendt den 3. marts 2011 til de navnenoterede aktionærer, der har udtrykt ønske herom.

"Gruppen leverer et flot 2010 resultat, som vi kan være meget tilfredse med. Vores medarbejdere har gjort et virkeligt fremragende stykke arbejde. Vi er blevet mere konkurrencedygtige, vi leverer en bedre service i hele Gruppen, og vores kunder er mere tilfredse. Vi har øget vores finansielle styrke og er klar til betydelige investeringer i vores forretningsområder," siger Gruppens CEO, Nils Smedegaard Andersen.

2010 i hovedtræk

• • Årets resultat på USD 5,0 mia. var på niveau med Gruppens seneste resultatforventning udtrykt den 10. november 2010.
• Gruppens resultat var positivt påvirket af fremgang i verdenshandlen samt fortsat forbedring af konkurrenceevnen i form af yderligere besparelser og tilpasning af aktivitet.
• Containeraktiviteternes gennemsnitlige fragtrate steg med 29% i 2010 efter et fald på 28% i 2009. Mængderne steg 5% i forhold til 2009, og fragtrater såvel som mængder var således tæt på niveauet i 2008. Eksklusive omkostning til brændstof faldt enhedsomkostningerne med 4%, svarende til USD 0,8 mia., hvorved resultatet blev USD 2,6 mia. (tab på USD 2,1 mia.).

• • Gruppens olie- og gasaktiviteter leverede et resultat på USD 1,7 mia. Resultatet var positivt påvirket af en 29% stigning i olieprisen, der i gennemsnit var på USD 80 pr. tønde, og negativt påvirket af en fortsat faldende produktionsandel, primært i Qatar. I løbet af 2010 har Gruppen fastholdt en høj efterforskningsaktivitet med andel i 14 efterforsknings- og vurderingsbrønde, hvilket har resulteret i flere nye fund. Gruppen har opnået nye licenser i Grønland, Storbritannien, USA, Brasilien og Norge. Derudover har Gruppen investeret i væsentlige og lovende oliefelter i Den Mexicanske Golf i USA og i Brasilien.

• • APM Terminals' resultat på USD 793 mio. i 2010 var præget af en fortsat optimering af terminalporteføljen i form af avance ved frasalg af visse ikke-strategiske havneterminaler samt forbedret konkurrenceevne gennem produktivitetsstigninger og besparelser. Gruppens indlandsaktiviteter herunder trucking- og containerdepoter m.v. blev integreret i APM Terminals. APM Terminals har fortsat fokus på emerging markets og indgik blandt andet aftale om etablering af havneterminaler i Santos, Brasilien og i Monrovia, Liberia.

• • Raterne på tankskibsmarkedet var generelt lave gennem 2010, hvilket afspejler sig i Maersk Tankers' tab på USD 118 mio. Resultatet var endvidere negativt påvirket af nedskrivninger på USD 111 mio.
• • Maersk Drillings resultat blev på USD 399 mio., hvilket var noget højere end i 2009, primært grundet ibrugtagning af nye semi-submersible rigge samt et generelt højt aktivitetsniveau. Maersk Drilling afsluttede et stort nybygningsprogram med leveringen af den seneste semi-submersible rig.
• • Resultatet for Maersk FPSOs og Maersk LNG blev et tab på USD 242 mio. på grund af lavere produktion for FPSOs og lavere rater for LNG samt nedskrivninger i begge segmenter på i alt USD 271 mio.

• • Maersk Supply Service leverede et resultat på USD 201 mio., negativt påvirket af faldende spotrater.

• • Svitzer opnåede et resultat på USD 130 mio., positivt påvirket af blandt andet omkostningsbesparelser og salgsgevinster.

• • Dansk Supermarked Gruppen leverede et resultat på DKK 2.215 mio.
• • De generelt positive markedsvilkår og Gruppens fortsatte effektiviseringer og besparelser forbedrede

pengestrøm fra driftsaktiviteter, som med USD 10,1 mia. var 117% højere end i 2009. Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var med USD 4,6 mia. nogetlavere end foregående år. Faldet skyldtes, atfeltudbygningen i Qatar blev afsluttet, samt et generelt lavt kontraheringsniveau under krisen. Gruppens frie pengestrøm blev dermed USD 5,5 mia., og Gruppens rentebærende nettogæld blev reduceret med USD 5,7 mia. til USD 12,4 mia.

Forventninger til 2011

A.P. Møller - Mærsk Gruppen forventer et resultat, der vil ligge under 2010-resultatet. Pengestrøm fra driftsaktiviteter forventes at følge resultatudviklingen, mens pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer ventes at være markant højere end i 2010.

Gruppen forventer, at den globale efterspørgsel på søfragt af containere vil vokse med 6-8% i 2011. Den globale tilgang af ny tonnage ventes at matche eller vokse mere end fragtmængden, særligt på Asien – Europa ruten. Gruppens containeraktiviteter forventer et tilfredsstillende resultat under 2010-niveau.

Maersk Oil forventer et højere niveau af efterforskningsaktiviteter end i 2010. Gruppens andel af olie- og gasproduktion ventes at falde til omkring 125 mio. tønder. Maersk Oils resultat for 2011 vil være lavere end i 2010 ved en oliepris i niveauet USD 90 pr. tønde.

APM Terminals forventer fortsat vækst i mængder og et resultat noget over 2010 eksklusive salgsavancer.

Maersk Tankers opererer under meget vanskelige markedsvilkår, og fragtraterne er tabsgivende for hovedparten af alle segmenter ved indgangen til 2011. Maersk Tankers forventer, at resultatet eksklusive nedskrivninger bliver svagt, om end bedre end i 2010.

Maersk Drilling havde ved udgangen af 2010 en høj kontraktsdækning på attraktive rateniveauer og forventer at bidrage med et resultat over 2010.

Maersk LNG og Maersk FPSOs forventer et forbedret resultat eksklusive nedskrivninger sammenlignet med 2010, primært som følge af igangsættelse af FPSO'en Maersk Peregrino ud for Brasiliens kyst.

Maersk Supply Service forventer et lavere resultat end i 2010, da kontraktsdækning og spotmarkedsrater er lavere end ved indgangen til 2010.

Svitzer forventer et resultat over 2010.

Dansk Supermarked Gruppen forventer et resultat på niveau med 2010, eksklusive forventet avance på USD 0,7 mia. fra salg af Netto Foodstores Limited, UK.

Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne til 2011, ikke mindst som følge af udviklingen i verdensøkonomien. Gruppens forventede resultat afhænger af en lang række faktorer. Til illustration heraf og "alt andet lige" er følsomheder for de fire vigtigste faktorer estimeret i nedenstående tabel baseret på forventet indtjeningsniveau:

Ændring	Effekt på Gruppens
	nettoresultat
+/-10 USD/tønde	+/-USD 0,2 mia.
+/-10 mio. tønder	+/-USD 0,3 mia.
+/-100 USD/FFE	+/-USD 0,8 mia.
+/-100.000 FFE	+/-USD 0,2 mia.

Hoved- og nøgletal

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	315.396	260.336	56,090	48.580
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.	89.218	49.262	15.867	9.193
Af- og nedskrivninger	33.821	30.317	6.015	5.658
Avance ved salg af anlægsaktiviteter, netto	3.792	852	674	159
Associerede virksomheder - andel af årets resultat	461	360	82	67
Resultat før finansielle poster	59.649	20.157	10.608	3.761
Finansielle poster, netto	-5.263	-5.253	-936	-980
Resultat før skat	54.386	14.904	9.672	2.781
Skat	26.174	20.393	4.655	3.805
Årets resultat af fortsættende aktiviteter	28.212	-5.489	5.017	-1.024
Årets resultat af ophørte aktiviteter	3	–	1	–
Årets resultat	28.215	-5.489	5.018	-1.024
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel	26.455	-7.027	4.705	-1.311
Aktiver i alt	374.723	345.199	66.756	66.511
Egenkapital	192.962	158.868	34.376	30.610
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	56.972	25.098	10.132	4.679
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-26.078	-42.195	-4.638	-7.874
Investeringer i materielle anlægsaktiver	26.683	42.161	4.745	7.867
Nøgletal:
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC)	12,7%	-0,3%	12,2%	-0,3%
Egenkapitalforrentning efter skat	16,0%	-3,5%	15,4%	-3,4%
Egenkapitalandel	51,5%	46,0%	51,5%	46,0%
Resultat pr. aktie (EPS), DKK/USD *)	6.061	-1.674	1.078	-312
Udvandet resultat pr. aktie, DKK/USD *)	6.058	-1.674	1.077	-312
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, DKK/USD *)	13.052	5.980	2.321	1.115
Udbytte pr. aktie, DKK/USD	1.000	325	178	63
Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK/USD	50.510	36.600	8.998	7.052
Samlet markedsværdi, ultimo *)	217.464	156.901	38.741	30.231
*) Der er korrigeret for Gruppens beholdning af egne aktier.

Segmenterne

Containeraktiviteter

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	146.415	106.796	26.038	19.929
Resultat	14.855	-11.396	2.642	-2.127
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	23.619	704	4.200	131
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-5.484	-7.133	-975	-1.331

Gruppens containerskibsfarter realiserede et resultat positivt påvirket af de forbedrede markedsforhold med generelt stigende fragtrater og -mængder.

Olie- og gasaktiviteter

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	57.634	48.362	10.250	9.025
Resultat	9.327	6.239	1.659	1.164
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	22.231	17.100	3.954	3.191
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-11.033	-12.601	-1.962	-2.351

Gruppens olie- og gasaktiviteter opnåede et resultat, der var betydeligt højere end i 2009, primært på grund af højere oliepris. I 2010 deltog Maersk Oil i boringen af 14

efterforsknings- og vurderingsbrønde, hvilket afspejler en fortsat høj efterforskningsaktivitet.

Terminalaktiviteter

	DKK mio.			USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	23.906	22.723	4.251	4.240
Resultat	4.457	2.651	793	494
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	4.749	4.072	845	760
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-1.694	-3.519	-301	-657

Resultatet var positivt påvirket af salg af ejerandel i Sigma Enterprises Ltd. med USD 423 mio. før skat, mens det var

negativt påvirket af nedskrivninger og hensættelser til restrukturering af de indenlandske aktiviteter, m.v.

Tank, offshore og anden skibsfart

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	31.679	29.559	5.634	5.516
Resultat	1.362	1.467	240	275
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	7.726	6.444	1.373	1.203
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-5.654	-16.325	-1.006	-3.046

Maersk Tankers oplevede fortsat tabsgivende fragtrater i 2010 som følge af stor nettotilgang af tonnage fra både nybygninger og reaktivitering af tankskibe, der var anvendt som flydende lagre.

Maersk FPSOs og Maersk LNGs resultat var negativt påvirket af lavere produktion, lavere rater, nedskrivninger og hensættelser på tabsgivende kontrakter vedrørende to FPSO'er.

Maersk Drillings resultat og omsætning var positivt påvirket af opstarten af nye rigge og generelt bedre indtjening på borerigge i Norge.

Maersk Supply Services resultat var påvirket af faldende spotrater og beskæftigelsesgrad i fjerde kvartal.

Svitzers resultat var positivt påvirket af en stærk australsk dollar, salg af ejerandel i Flinders Ports i Australien samt besparelser.

Detailhandel

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	59.250	57.247	10.537	10.683
Resultat	2.215	2.128	394	397
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	2.493	3.713	443	693
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	-2.210	-3.210	-393	-599

Resultatet for Detailhandel var over 2009 med stigning i omsætning på både det danske og de udenlandske markeder. Dansk Supermarkeds salg af aktiviteterne i

England (Netto Foodstores Limited) forløber planmæssigt og forventes gennemført ved udgangen af første halvår 2011.

Andre virksomheder

		DKK mio.		USD mio.
	2010	2009	2010	2009
Omsætning	8.181	8.031	1.455	1.498
Resultat	953	-448	170	-83
Pengestrøm fra driftsaktiviteter	1.078	-1.774	192	-331
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer	451	120	80	22

Odense Staalskibsværft Gruppens resultat var et tab på DKK 0,3 mia., positivt påvirket af tilbageførsel af hensættelser.

Danske Bank A/S' resultat blev DKK 3,7 mia. (DKK 1,7 mia.), hvoraf 20%, svarende til DKK 734 mio. (DKK 346 mio.),

indgår i resultat for segmentet. Bankens resultat var som i 2009 negativt påvirket af nedskrivninger på udlån.

Maersk Container Industry opnåede et resultat på DKK 230 mio., positivt påvirket af stigende efterspørgsel på containere.

Generalforsamling, udbytte og bestyrelsen

Generalforsamling

Generalforsamlingen afholdes i Bella Center, København mandag den 4. april 2011 kl. 10.30.

Udbytte

Bestyrelsen foreslår et udbytte på DKK 1.000 pr. aktie a DKK 1.000 (2010: DKK 325) svarende til et samlet beløb på DKK 4.396 mio. (2010: DKK 1.429 mio.).

Bestyrelsen

Fra bestyrelsen afgår Michael Pram Rasmussen, Niels Jacobsen, Leise Mærsk Mc-Kinney Møller og Jan Tøpholm.

Bestyrelsen vil på generalforsamlingen foreslå genvalg af Michael Pram Rasmussen, Niels Jacobsen, Leise Mærsk Mc-Kinney Møller og Jan Tøpholm.

A.P. Møller - Mærsk Gruppen har desuden udgivet særskilt rapport om bæredygtighed. Denne fungerer samtidigt som Gruppens fremskridtsrapport til FN's Global Compact og opfylder den danske årsregnskabslov om redegørelse for samfundsansvar. Rapporten kan findes på www.maersk.com/sustainability.

København, den 23. februar 2011 A.P. Møller - Mærsk A/S

Kontaktpersoner: Group CEO Nils Smedegaard Andersen – tlf. 3363 3534 Group CFO Trond Westlie – tlf. 3363 3106

Periodemeddelelse vedrørende første kvartal 2011 forventes offentliggjort den 11. maj 2011, og vedrørende de første tre kvartaler den 9. november 2011. Halvårsrapport forventes offentliggjort den 17. august 2011.

Udtalelser om forventninger til fremtiden

Denne meddelelse indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden. Sådanne udtalelser er underlagt risici og usikkerheder, da en række faktorer, hvoraf mange ligger uden for A.P. Møller - Mærsk A/S' kontrol, kan føre til, at den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskiller sig markant fra forventningerne i meddelelsen.