ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş.

Management Reports • Nov 2, 2022

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_ForwardLookingEvaluationsAbstract|

Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler	Forward Looking Evaluations

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Faaliyet ortamı kolay olmamasına rağmen , üçüncü çeyrek performansımız tüm göstergelerde ilk beklentilerimizin çok üzerinde gerçekleşmiştir. Hacim / karlılık arasındaki dengeyi bulma stratejimiz ve riskten korunma araçlarının etkin kullanılması yılın en önemli çeyreğini çok sağlam sonuçlarla tamamlamamızı sağlamıştır. Türkiye bira operasyonunda, sezon boyunca beklentilerimizin üzerinde performans sergilenmiştir. Rusya'da beklenen talep baskısı ilk planlarımıza göre daha geç başlasa da baskının son çeyrekte devam etmesi beklenmektedir. Bununla birlikte, 4Ç2021'nin güçlü baz oluşturması sebebiyle özellikle uluslararası bira operasyonlarımızda yılın son çeyreğinde hacim performansının zayıf olmasını bekliyoruz. Ayrıca, son çeyrekte beklenen yüksek maliyet ortamının ve operasyonel giderlerde artış sebebiyle karlılık marjları üzerinde baskı oluşturabileceğini öngörüyoruz. Bununla birlikte, üçüncü çeyrekte elde ettiğimiz güçlü sonuçlar bira grubu sene sonu beklentilerimizi daha fazla iyileştirme yapma konusunda bize cesaret verdi ve bu iyileşme aynı zaman Anadolu Efes beklentilerine de yansıdı.

Buna göre,

Konsolide Satış Hacmi nin düşük-orta tek haneli oranda büyümesi beklenmektedir. (önceki: düşük-tek haneli oranda büyüme)

Bira Grubu Satış Hacmi nin Türkiye bira satış hacminin 3Ç'de beklenenden iyi gerçekleşmesi sebebiyle raporlanan bazda düşük-onlu yüzdelerde daralması beklenmektedir. (önceki: orta-onlu yüzdelerde daralma)

Ukrayna'nın etkisi hariç tutulduğunda ise, bira grubu hacimlerinin düşük-tek haneli seviyede daralması beklenmektedir. (önceki: orta-tek haneli seviyede daralması)

Konsolide Net Satış Gelirleri nin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak düşük-kırklı yüzdelerde artması beklenmektedir. (önceki: orta-otuzlu yüzdelerde büyüme)

Bira Grubu Net Satış Gelirleri nin Ruble'nin USD ve EUR para birimleri karşısında değer kazanması ve Türkiye bira operasyonlarında elde edilen güçlü performans sayesinde, kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak, düşük-orta yirmili yüzdelerde artması beklenmektedir. (önceki: yüksek-onlu yüzdelerde büyüme)

Konsolide FAVÖK marjı nın 2021 yılına göre yatay kalması ya da 100 baz puan artması beklenmektedir. (önceki: yatay)

Bira Grubu FAVÖK marjı nın güçlü kaldıraç etkisinin sayesinde daha iyi operasyonel karlılık elde edilmesiyle, 2021 yılındaki seviyesine göre yaklaşık 400 baz puan civarında artacağını öngörüyoruz. (önceki: 2021 yılındaki seviyesine göre yatay ya da 100 baz puan artış)

Yatırım Harcamaları: Satış gelirlerine oranı konsolide bazda yüksek tek haneli olması beklenmektedir. (öncekiyle aynı)

Serbest Nakit Akımı bir önceki yılla karşılaştırılabilir seviyede olacaktır. Operasyonel karlılık rakamında önemli bir iyileşme beklenmekle birlikte daha uzun tedarik sürelerinden ötürü yatırım harcamalarının ve ön alımlardan kaynaklı stokların yılın son çeyreğinde artacağı öngörülmektedir.

*2022 beklentileri eldeki mevcut verilere dayalı olarak yönetimin beklentilerini yansıtmaktadır. Şirket'in gerçek performansını önemli ölçüde etkileyebilecek makroekonomik, finansal, jeopolitik ve politik riskler ve bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla gelecekteki olaylar ve belirsizliklere bağlı olarak gerçek sonuçlar farklılık gösterebilir.

Third quarter performance has been much above our initial anticipations in all fronts although the operating environment has not been any easier. Our strategy of finding the balance between volume / profitability together with effective use of hedging instruments enabled us to complete the most important period of the year with very solid results. In Türkiye beer, the performance through the season has been above of our expectations. In Russia, expected demand pressure has started later than our initial plans while the pressure is expected to extend into last quarter. With that, we expect the volume performance in last quarter of the year to be weaker especially in our international beer operations also due to cycling a strong base in 4Q2021. Also, we see higher cost environment and more opex spending in the last quarter which may weigh on profitability margns. Yet, the strong results achieved in 3Q gave us the confidence to make further improvements in our beer group outlook which are also reflected into Anadolu Efes' guidance.

As a result,

Consolidated sales volume is expected to grow low-to-mid single digits (previously: grow by low-single digits)

Total Beer volume is expected to decline by low-teens ( previously: mid-teens decline ) on a reported basis with better than expected results achieved in Türkiye beer in 3Q while excluding the impact of Ukraine our volume decline expectation is at low-single digits. (previously: mid-single digit decline)

Consolidated Net Sales Revenue is expected to grow by low-fourties on FX-Neutral basis (previously: mid-thirties growth)

Total Beer revenue is expected to grow by low-to-mid-twenties on FX-Neutral basis due to stronger than anticipated Ruble against hard currencies and strong Türkiye beer volumes (previously: high-teens growth)

Consolidated EBITDA Margin is to stay flat to 100 bps expansion (previously: stay flat)

Total Beer EBITDA margn is expected to improve around 400 bps versus 2021 on the back of better operating leverage as a result of strong topline performance (previously: flat to 100 bps expansion versus 2021)

Capex: As a percentage of sales high single digits on a consolidated basis (no change)

Free Cash Flow generation will be comparable to previous year. Although a significant improvement is expected in absolute operational profitability there will be increased capex spending due to longer lead times and increased stocking due to pre-buying in the last quarter of the year.

2022 outlook reflects management expectations and is based upon currently available data. Actual results are subject to future events and uncertainties including but not limited to macro-economic, financial, geopolitical and political risks, which could materially impact the Company's actual performance.