ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş.

Earnings Release • Jan 8, 2024

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_MaterialEventDisclosureGeneralAbstract|

Özel Durum Açıklaması (Genel)	Material Event Disclosure General

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Anadolu Efes, bira operasyonlarının hacimlerinde kaydedilen büyümenin desteğiyle güçlü hacim performansı gösterdiği bir yılı daha geride bırakmıştır. Özellikle yılın başında hissedilen yüksek enflasyonist ortam, Türkiye ve Pakistan'da yaşanan doğal afetler ve artan bölgesel çatışmalar gibi birçok zorluğa rağmen, Anadolu Efes verimli satış ve dağıtım ağı ve pazardaki başarılı uygulamalarıyla 2023 yılında satış hacminde çok sınırlı bir düşüş kaydederek çevikliğini ve marka portföyünün gücünü kanıtlamıştır.

ANADOLU EFES KONSOLİDE

Anadolu Efes konsolide satış hacmi 2023 yılının dördüncü çeyreğinde yıllık %4,0 oranında daralma kaydetmiştir ve hacimler 22,4 mhl seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde bira grubu hacimleri uluslararası operasyonların sayesinde güçlü bir büyüme kaydetmiştir. 2023 yılında ise konsolide satış hacmi, %0,5 oranında sınırlı bir daralma kaydederek 122,9 mhl'ye ulaşmıştır. Son çeyrekte meşrubat işkolunda beklenenden daha düşük gerçekleşen sonuçlar sebebiyle konsolide hacim rakamı tüm yıla ilişkin hacim beklentimizin altında gerçekleşmiştir.

BİRA GRUBU

Yılın son çeyreğinde Bira Grubu hacimleri güçlü bir ivme göstererek %12,8 oranında kayda değer bir büyüme ile 8,1 mhl'ye ulaşmıştır. Bu büyümenin ana nedeni Rusya'nın geçen yılın aynı dönemindeki düşük baz etkisinden yararlanarak gösterdiği güçlü performanstır. Ayrıca çeyrekteki büyümeye Türkiye, Ukrayna ve Moldova da olumlu katkı sağlamıştır. Bira Grubu konsolide hacmi 2023 yılının tamamında 35,7 mhl'ye ulaşmıştır. 2023 yılındaki yıllık hacim artışı %5,0 seviyesinde gerçekleşirken; sene sonu beklentimizin üst sınırında kaydedilmiştir.

Uluslararası Bira Operasyonları'nın konsolide satış hacmi ise %15,4 artışla 6,7 mhl seviyesine ulaşmıştır. Yılın tamamında ise hacimlerde %4,2'lik güçlü bir büyüme kaydedilmiş olup 29,5 mhl seviyesine ulaşmıştır.

Rusya bira hacim performansı bu çeyrekte de iyileşen ivmesini sürdürerek yüksek onlu yüzdeler seviyesinde kayda değer bir büyüme kaydetmiştir. Bu büyüme tüm yıl için kaydedilen düşük tek haneli yüzdelerde artış oranına katkı sağlamıştır. Rusya bira pazarının beklentilerimizi aşarak 2023 yılında hafif bir büyüme kaydettiği tahmin edilmektedir. Rusya bira pazarının ve Rusya operasyonlarımızın yılın ikinci yarısında güçlü olmasının asıl nedeni geçen yılın aynı dönemindeki düşük baz etkisindendir. Rekabet ortamı özellikle fiyatlandırma açısından zorlu olmaya devam etse de karlılık ile satış hacmi performansı arasındaki dengeyi korumaya yönelik uzun süredir devam eden odağımız yıl boyunca sürdürülmüştür. Ayrıca 2023 yılında enerji içeceği kategorisinde "Volt Energy" adında yepyeni bir marka ile portföyümüz genişlemiştir. Markamız enerji içecekleri kategorisinde hızla yükselerek yılsonu itibarıyla ilk 10 marka arasında yer almayı başarmıştır.

Ukrayna operasyonumuz üretimini iki fabrika ile sürdürmüştür. Ukrayna bira pazarı baskı altında olmaya devam ederken pazarın büyüklüğü 2021 yılındaki seviyesine göre %20*den fazla daraldığına işaret etmektedir. Yıl boyunca odak noktamız, ticari stratejiler ile hacim performansını dengelemek olmuş olsa da rekabet şartlarında özellikle fiyatlandırma konusunda baskılar gözlemlenmiştir.

Bağımsız Devletler Topluluğu (BDT) ülkeleri genelinde dördüncü çeyrekte satış hacminde düşüş kaydedilirken; 2023 yılı tamamında ortalama düşük-tek haneli yüzdelerde daralma gerçekleşmiştir.

Kazakistan operasyonumuz 2023 yılında düşük-orta tek haneli oranda daralmış, tahminlere göre yıllık bazda orta-yüksek tek haneli daralma gösteren pazardan daha iyi performans göstermiştir. Bunun sonucunda yıl içinde pazar payı kazanılmıştır. Talebi baskılayan başlıca neden sektördeki yüksek fiyatlama olmuştur.

Gürcistan'da satış hacmi, bir önceki yılın yüksek bazına rağmen 2023 yılında düşük-orta tek haneli büyüme göstermiştir. Premium markalar portföyün geri kalanına göre daha iyi performans gösterirken; Efes Gürcistan, açık ve kapalı kanalda pazar payı almaya devam etmiştir. Ayrıca CSD kategorisinde, fiyatlandırmada sıkı bir rekabet olmasına rağmen, başlıca CSD markalarımızdan biri olan "Natakhtari" 2023 yılını hacim artışı ile tamamlamıştır.

Moldova'da satış hacmi pazarın bir miktar altında performans göstererek 2023 yılında yüksek tek haneli oranda daralma göstermiştir. Yıl boyunca karşılaşılan temel zorluklar; enflasyonist baskıların yanı sıra nüfus azalmasına bağlı olarak tüketici tabanındaki daralma olmuştur. Diğer yandan, sektörde faaliyet gösteren firmaların fiyatlama zamanlaması bizim gerimizde kalmıştır. Bununla birlikte, pazara yeni oyuncuların girişi ve ekonomi segmentinde yoğunlaşan rekabet hacim üzerindeki baskıyı artırmıştır.

Türkiye bira satış hacmi 4Ç2023'te %1,8 büyüme kaydederek 1,4 mhl'ye ulaşmıştır. Büyüme hızı öngörüldüğü gibi yılın son çeyreğinde önceki çeyreklere göre bir miktar yavaşlama göstermiştir. Bu durum, son iki yıldaki çok güçlü baz etkisinden kaynaklanmıştır. Son çeyrekte yılın başına göre tüketici güvenindeki düşüşle birlikte harcanabilir gelirde de bir miktar düşüş yaşanmıştır. Bütün bunlara rağmen Türkiye bira operasyonları açısından oldukça başarılı bir yıl olmuştur. Yıllık hacim 6,2 mhl'ye ulaşarak; yıllık büyüme %9,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılı pazar payının geçen yıla göre paralel gerçekleştiği veya hafif arttığı tahmin edilmektedir.

*Şirket öngörüsü ve üretim verisidir.

MEŞRUBAT GRUBU

CCI'ın konsolide satış hacmi 2023 yılında geçen yıla kıyasla %2,6 azalarak 1,5 milyar ünite kasa ("ü.k.") olmuştur. Orta Asya ve Irak operasyonları sırasıyla %11,9 ve %10,7 artışla hacim büyümesine oldukça olumlu katkı sağlarken, Türkiye ve Pakistan operasyonları, konsolide hacim performansını aşağı çekmiştir. Genel olarak, uluslararası operasyonların hacim payı yıllık 95 baz puan artışla %63,1'e ulaşmıştır. 2023 yılında Türkiye, ülke tarihinin en yıkıcı depremiyle sarsılmıştır. Felaket, Türkiye'nin 11 ilinde 14 milyondan fazla insanı etkilemiştir. Yıkıcı depremin ilk anlarından itibaren Coca-Cola Sistemi olarak bölgedeki insanlara yardım etmek için seferber olunmuştur. Depremin yansımalarının yanı sıra, ikinci çeyrekte gerçekleşen seçimler ve tüm yıl boyunca devam eden yüksek enflasyon tüketicilerin harcama iştahını da etkilemiştir.

Sonuç olarak, Türkiye'de yıllık bazda %5,1; dördüncü çeyrekte ise %21,8 hacim düşüşü kaydedilmiştir. 4Ç2023'te bir önceki yıla göre yaşanan hacim gerilemesi, çoğunlukla maaş artışları öncesindeki düşük satın alım gücünden ve Orta Doğudaki siyasi huzursuzluğa yönelik hassasiyetler nedeniyle tüketicilerin harcama iştahının azalması ve buna mukabil hususi olarak seyrelttiğimiz pazarlama kampanyalarından kaynaklanmaktadır.

Küçük paketlerin toplamdaki payı 187 baz puan artarak 2023'de %33,6'ya yükselirken, yerinde tüketim kanalının payı 265 baz puan iyileşme ile %30,1'e ulaşmıştır. Az şekerli/şekersiz portföye odaklanmaya devam edilmesi de sonuç vermiştir ve Az şekerli/şekersiz portföyün toplam gazlı içecek satışları içindeki payı yıllık bazda 20 puan artışla 2023 itibariyle %38,8'e ulaşmıştır.

Uluslararası operasyonlar, çoğunlukla Pakistan'daki düşük hacim üretimi nedeniyle 2023 mali yılında yıllık %1,1'lik hafif bir gerileme kaydetmiştir. 4Ç2023'te toplam uluslararası satış hacmi yıllık bazda %4,7 azalırken, gazlı içeceklerdeki düşüş yıllık bazda %6,3 ile biraz daha yüksek olmuştur.

Kaliteli portföy karması odağı, uluslararası operasyonlarımızda da olumlu sonuçlar vermeye devam etmiştir. Küçük paketlerin payı 2023'te 109 baz puan artışla %23,7'ye yükselirken, yerinde tüketim kanalının payı 29 baz puan artışla %12,7'ye ulaşmıştır.

Bu dönemde Pakistan da tarihinin en zorlu makroekonomik sıkıntılarını yaşamıştır. Buna bağlı olarak, tüketici güven endeksi yılın ikinci yarısında, son 11 yılın en düşük rakamlarına gerilemiştir. Yerel para birimi Rupi, ABD Doları karşısında tarihinin en yüksek seviyelerini görmüştür ve yıllık bazda yaklaşık %25 oranında değer kaybetmiştir. Enflasyon yıl boyunca son 50 yılın en yüksek seviyesine ulaşarak tüketicilerin alım gücünü olumsuz etkilemiştir. Buna bağlı olarak, CCI'ın satış hacmi 2023 yılının tamamında %16,4 (2022'deki %13,1 büyümenin üzerine), 4Ç2023'te ise %31,7 oranında gerilemiştir (4Ç2022'deki %9,1'lik artışın üzerine). Pazarlama girişimleri ve uygulama kabiliyetlerine yönelik devam eden sistemsel çabalarımız yine olumlu bir etki yaratmış ve CCI yılbaşından bu yana pazar payını artırmayı başarmıştır (Kaynak: Nielsen, Kasım 2023 itibariyle Kentsel Değer Payı).

Özbekistan, 2023 yılının tamamında yıllık %25,8 ve 4Ç2023'te yıllık %28,7 artışla tüm CCI ülkeleri arasında en hızlı büyümeyi kaydeden ülke olmuştur. CCI'ın başarılı iş kılavuzunu tüm unsurlarıyla dikkatli bir şekilde uygulayan ve bu sayede odaklanmış soğutucu yerleştirmeleriyle doğru RTM altyapısını kuran Özbekistan, güçlü operasyonel sonuçlar elde etmeye devam etmiştir.

Kazakistan'da hacim büyümesi, geçen seneki %16,0'lık artışın üzerine, yıllık %2,4 seviyesinde gerçekleşirken, 4Ç2023'te yıllık %5,8'lik gerileme kaydetmiştir. Savaş sonrası Rusya'dan Kazakistan'a geçici göç nedeniyle 4Ç2022'de hacim büyümesi %32 olduğundan, 4Ç2023'te satış hacmi oldukça güçlü bazın etkisiyle görece daha zayıf kalmıştır. Yılın tamamındaki büyümenin lokomotifi, 2022 yılında gerçekleşen %19,7'lik yıllık büyümenin üzerine %4,7'lik yıllık artış kaydeden gazlı içecek kategorisi olmuştur.

Anadolu Efes reports another year of solid volume performance supported by the growth registered in beer operations. Anadolu Efes has proven its agility and strength of its strong brand portfolio by reporting very limited decline in volume in FY2023, despite having another year with many challenges; including high inflationary environment especially at the beginning of the year, natural disasters in Türkiye and Pakistan and intensified regional conflicts, thanks to effective route-to-market strategies and sound execution capabilities.

ANADOLU EFES CONSOLIDATED

Anadolu Efes registered a 4.0% year-on-year decline in consolidated sales volume in the fourth quarter of 2023, reported at 22.4 mhl. Beer group registered robust growth during this period, driven by international markets. The overall consolidated volume reached 122.9 mhl in FY2023, yielding a limited decline of 0.5%, realizing below our full year expectation due to lower-than-anticipated results in the soft drinks segment in the last quarter.

BEER GROUP

During the last quarter of the year, Beer Group showed robust momentum, witnessing a notable 12.8% growth and reaching 8.1 mhl. This growth was primarily driven by a strong performance in Russia, benefiting from a low base in the same period of the previous year. Additionally, Türkiye, Ukraine and Moldova made positive contributions to the growth in the quarter. For FY2023, beer group consolidated volume reached 35.7 mhl, marking a 5.0% year-on-year increase and aligning with the upper end of our full-year expectations.

The consolidated sales volume of the International Beer Operations increased by 15.4% to reach 6.7 mhl. The full-year volume for 2023 was reported at 29.5 mhl, demonstrating a solid growth of 4.2%.

Russian beer operations continued its improving momentum in this quarter as well and recorded a noteworthy growth in the high-teens percentages. This contributed to the overall full-year growth of low-single digit percentages. The beer industry in Russia is estimated to have registered slight increase in FY2023; surpassing our initial anticipations at the beginning of the year. Market and our performance in the second half of 2023 were relatively stronger due to lower comparable in the same period of last year. The competitive landscape remained challenging particularly in terms of pricing, however our long-standing focus on maintaining a balance between profitability and volume performance remained consistent throughout the year. Furthermore, in 2023, we have expanded our portfolio into the entirely new category of energy drinks with "Volt Energy" brand, which rapidly have risen to become one of the top 10 brands in energy drinks category by the end of the year.

In Ukraine, the production continued in two breweries. However, Ukranian beer market continued to be under pressure while the market size being more than 20%* below its levels in 2021. During the year, our focus has been stabilizing volume performance through commercial strategies; yet we have observed competitive pressures, particularly in pricing.

Across CIS countries, there was decline in volume during the fourth quarter. In FY2023, CIS volume was down by low-single digit percentage on average.

Kazakhstan ended the year with low-to-mid single digit percentage decline year-on-year; surpassing the overall market performance which is estimated to have declined mid-to-high single digit percentage; leading to market share gains. The primary factor putting pressure on demand was the high pricing within the industry.

In Georgia, the volume grew by low-to-mid single digit percentage in FY2023 on top of a very high base from the previous year. Efes Georgia continued to gain share in local on-trade and traditional trade channels while premium brands' growth continued to outpace the rest of the portfolio. Meanwhile in CSD category, although there was stiff competition in terms of pricing, our landmark CSD brand "Natakhtari" registered volume growth in FY2023.

In Moldova, volume was down high-single digit percentage in FY2023, with some underperformance of the market. The main challenges faced during the year were the reduction in the consumer base attributed to population decline which was coupled with inflationary pressures. Furthermore, industry's pricing lagged behind our own pricing. Entrance of new players and intensified competition in the economy segment put further pressures on volume.

Türkiye beer sales volume recorded a 1.8% growth in 4Q2023 reaching 1.4 mhl. Growth rate in the last quarter of the year showed some deceleration compared to previous quarters; as anticipated. This can be attributed to cycling very strong base over last two years. In the last quarter, we have also witnessed some decrease in disposable income together with decline in consumer confidence compared to beginning of the year. Nevertheless, it was a highly successful year for Türkiye operations achieving a full-year growth of 9.1% totaling 6.2 mhl. Year-to-date market share is estimated to be flat to slightly up on year-on-year basis.

*Production data and internal estimate

SOFT DRINKS GROUP

CCI's consolidated volume in FY2023 was down by 2.6% vs last year at 1.5 billion unit cases ("uc"). While Central Asia and Iraq operations contributed quite positively to the volume growth, with 11.9% and 10.7% y-o-y increase, respectively, Türkiye and Pakistan diluted the volume performance. Overall, international operations' volume share reached 63.1% with 95bps increase y-o-y. In FY2023, Türkiye was hit by the most devastating earthquakes in the country's history. Disaster impacted more than 14 million people across 11 provinces in Türkiye. Since the first moments of the devastating earthquake, we have mobilized our efforts as the Coca-Cola System to help the people in the region. On top of the repercussions of the earthquake, the elections held in 2Q impacted consumers' willingness to spend along with all-year-long challenge of high inflation.

Consequently, we have registered 5.1% y-o-y volume decline in Türkiye annually and 21.8% decline in the fourth quarter. The y-o-y decline in 4Q2023 is mostly a result of lower purchasing power ahead of the salary adjustments and of intentionally reduced marketing campaigns, given lower spending appetite of consumers amid the sensitivities toward the political unrest in the Middle East.

IC package share grew by 187 bps to 33.6% in FY2023 and share of on-premise channel improved by 265 bps to 30.1%. Continued focus on low/no sugar portfolio also delivered results, as low/no sugar portfolio share among total sparkling sales jumped by 20bps y-o-y, reaching 38.8% as of FY2023.

International operations posted a slight decline of 1.1% y-o-y in FY2023 mostly due to the subdued volume generation in Pakistan. In 4Q2023, total international volume is down by 4.7% y-o-y, while sparkling decline is a tad higher with 6.3% y-o-y.

Quality mix focus continued to deliver favorable results in our international operations as well. IC package share grew by 109 bps to 23.7% in FY2023 and share of on-premise channel improved by 29 bps to 12.7%.

Pakistan experienced the most difficult macroeconomic disruptions in its history. Accordingly, consumer confidence index dipped down to the lowest figures in the second half of the year, since the start of measurement 11 years ago. Local currency Rupee against USD saw the historically highest figures and devaluated by c. 25% year on year. Inflation reached 50-year high level throughout the year, impacting the consumers' purchasing power negatively. Accordingly, CCI posted 16.4% volume decline in FY2023 (cycling 13.1% growth) and 31.7% in 4Q2023 (cycling 9.1% growth). On a positive note, CCI's performance was significantly better compared to other industry players, thereby yielding market share gain throughout the year. (Source: Nielsen, Urban Value Share as of Nov 2023).

Uzbekistan is again the champion for delivering the fastest growth among all CCI countries with 25.8% y-o-y surge in FY2023 and 28.7% y-o-y in 4Q2023. Establishing CCI's playbook carefully with all lenses and therefore setting up the right RTM infrastructure with focused cooler placements, Uzbekistan delivered robust set of operational results.

In Kazakhstan, FY2023 volume growth was 2.4% y-o-y, cycling 16.0% growth, while there was a slide in 4Q2023 with 5.8% y-o-y decline. In 4Q2023, volume generation softened on the back of quite strong base, as 4Q2022 volume growth was 32% due the temporary migration to Kazakhstan from Russia post-war. Majority of the growth in full year was derived from sparkling category with 4.7% y-o-y improvement on top of the 19.7% y-o-y realized in FY2022.