ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş.

Earnings Release • Feb 28, 2023

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_ForwardLookingEvaluationsAbstract|

Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler	Forward Looking Evaluations

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Zorluklarla geçen üst üste birkaç yılın ardından başka bir zorlu yıla daha giriyoruz. Jeopolitik kaygılar, enerji krizi, enflasyonist baskılar ve tüketici talebindeki olası zayıflama, performansımızı ve finansallarımızı etkileyecek başlıca güçlükler arasında yer alıyor. Ayrıca emtia ve hammadde fiyatlarında ve döviz kurlarındaki dalgalanmalar da 2023 yılında risklerimizi yönetmek için ele aldığımız diğer unsurlardır.

2022 yılı fiyatlandırma, operasyonel karlılık ve nakit yaratma açısından istisnai bir yıl olmakla beraber Rusya bira operasyonları Eylül ayına kadar güçlü bir performans göstermiştir. Ancak 2023, rekabet baskısı ve artan maliyet artışlarını karşılamak için daha fazla fiyat artışı yapılması gerektiğinden ötürü oldukça zorlu bir yıl olacaktır. Tüketicilerin fiyat kabulü, fiyatlandırma yeteneğimizi kaçınılmaz olarak etkileyecektir. Bu sebeple, Rusya bira operasyonlarımızın FAVÖK marjının, 2022 yılındaki olağanüstü yüksek seviyesine kıyasla biraz normalleşmesini, ancak yine de 2021 yılındaki seviyesinin oldukça üzerinde olmasını bekliyoruz.

2023 yılına Türkiye birada güçlü bir hacim performansıyla başladık ancak siyasi belirsizlikler, yüksek enflasyonist ortam ve yıkıcı depremin olası etkileri bizi senenin tamamı için temkinli kılıyor.

Ukrayna'da, herhangi bir güvenlik sorunu görmediğimiz sürece Çernihiv bira fabrikamızın yıl boyunca faaliyetlerine devam etmesini bekliyoruz. Ayrıca Mikolayiv'deki bira fabrikamızı sezondan önce açmayı planlıyoruz.

Bira grubunda 2023 yılında hektolitre başına maliyet artışının yine yüksek seviyede olması beklenmektedir. Risk yönetimi programımız çerçevesinde beklenen maliyet artışlarının etkisini sınırlamak için erken satın alma programları yoluyla veya emtia ve kur riskimizi yönetmek için finansal riskten korunma mekanizmaları ile proaktif önlemler alıyoruz. Zamanında yapılan fiyat artışları ve proaktif gelir artışı yönetimi insiyatifleri ve akıllı harcama yaklaşımı ile bu maliyet baskılarının etkisini hafifletmeyi hedefliyoruz.

Buna göre, 2023 mali yılına ilişkin beklentilerimiz aşağıdaki gibidir:

Konsolide Satış Hacmi nin düşük-orta tek haneli oranda oranda büyümesi beklenmektedir.

Bira Grubu Satış Hacmi nin düşük tek haneli oranda daralması beklenmektedir. Uluslararası bira operasyonlarımızın hacimlerinin düşük tek haneli, Türkiye bira operasyonlarının hacimlerinin ise düşük-orta tek haneli oranda daralması beklenmektedir.

Meşrubat Grubu Satış Hacmi nin orta ile yüksek tek hane aralığında büyümesi beklenmektedir.

Türkiye meşrubat: 2022 yılına paralel ile orta tek hane arasında büyümesi beklenmektedir.

Uluslararası meşrubat: yüksek tek haneli ile düşük çift haneli arasında büyümesi beklenmektedir.

Konsolide Net Satış Gelirleri nin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak düşük otuzlu yüzdelerde artması beklenmektedir.

Bira Grubu Net Satış Gelirleri nin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak yüksek onlu yüzdelerde artması beklenmektedir.

Meşrubat Grubu Net Satış Gelirleri nin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak yüksek 40'lı, düşük 50'li yüzdelerde olması beklenmektedir.

Konsolide FAVÖK marjı nın 100-200 puan civarında daralması beklenmektedir.

Bira Grubu FAVÖK marjı: 300 puan civarında daralması beklenmektedir.

Meşrubat Grubu FVÖK marjı: 2022 yılına paralel ile hafif artış aralığında olması beklenmektedir.

Yatırım Harcamaları: Satış gelirlerine oranı konsolide bazda yüksek tek haneli olması beklenmektedir.

Serbest Nakit Akımı özellikle uluslararası bira operasyonlarındaki bazı borç ödemelerinin bir sonraki yıla ötelenmesi nedeniyle yılın başından itibaren baskı altında olacaktır. Bu borçlar 2022'de ödenmiş olsaydı 2023'te nakit akışında artan bir seviye beklenmekteydi. 2022'de askıya alınan yatırım harcamalarının bu yıl yapılacak olması da 2023'teki nakit akışını etkileyecektir.

*2023 beklentileri eldeki mevcut verilere dayalı olarak yönetimin beklentilerini yansıtmaktadır. Şirket'in gerçek performansını önemli ölçüde etkileyebilecek makroekonomik, finansal, jeopolitik ve politik riskler ve bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla gelecekteki olaylar ve belirsizliklere bağlı olarak gerçek sonuçlar farklılık gösterebilir.

**Yukarıda yer verdiğimiz 2023 yılına ilişkin beklentiler Anadolu Efes Bira Grubu ve Meşrubat Grubu faaliyetlerini kapsamakta olup, 26.01.2023 tarihli duyurumuzda belirttiğimiz AEP Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin("Anadolu Etap Tarım") performansını içermemektedir.

After cycling a few consecutive years of challenges, we are heading to another tough one. Geopolitical concerns, energy crisis, inflationary pressures, coupled with potential weakening of consumer demand are the major headwinds that will impact our performance and financials. On top of this, commodity and raw material price volatilities together with FX volatilities are other factors that we address to manage our risks for 2023.

Russian beer operations have shown resilient performance until September where 2022 has been an exceptional year in terms of pricing, operational profitability as well cash generation. However, 2023 will be a very challenging year due to competitive pressures and necessity to make further price increase to cover costs escalations. Consumers' price acceptance is concerning which will inevitably affect our pricing ability. Therefore, we expect some normalization in our Russian EBITDA margn compared its extraordinarily high level in 2022 yet, it will still be much higher than its level in FY2021.

In Türkiye, the year started with strong volume performance yet political uncertainties, high inflationary environment coupled with the potential impact of devastating earthquake makes us cautious for 2023.

In Ukraine, we expect our Chernihiv brewery to be operational during the year as long as security situation allows us. Also, we expect to open the brewery in Mykolaiv before the season.

In beer group, the increase in COGS/HL in 2023 is still expected to be high. In the framework of our risk management program we are taking proactive measures in order to limit the impact of these cost increases either through early procurement programs or with financial hedging mechanisms for our commodity and FX exposure. We are aiming to cover the impact of these cost pressures, with timely price increases and proactive revenue growth management initiatives as well as smart spending approach.

Therefore, our expectations for FY2023 are as follows:

Consolidated sales volume is expected to grow by low-to-mid single digit

Total Beer volume is to decline by low-single digit. We expect our international beer operations to decline by low-single digits and Türkiye beer operations to decline by low-to-mid-single digit.

Consolidated Soft Drinks sales volume to grow mid to high-single digit

Türkiye soft drinks: Flat to mid-single digit growth

International soft drinks: High single to low double-digit growth in the international operations

Consolidated Net Sales Revenue is expected to grow by low-thirties on FX-Neutral basis

Total Beer revenue is to grow by high-teens on FX-Neutral basis

Total Soft Drinks revenue is expected to grow by high 40s to low 50s percentage on FX-Neutral basis

Consolidated EBITDA Margin is expected to decline around 100-200 bps

Total Beer EBITDA margn is expected to decline around 300 bps

Total Soft Drinks EBIT margn : Flat to a slight expansion compared to last year

Capex: As a percentage of sales high single digits on a consolidated basis

Free Cash Flow generation will be under pressure starting from the beginning of the year mainly due to phasing of some payables in international beer operations to following year. If these payables were done in 2022, we would expect a higher level of cash flow in 2023. Cash flow in 2023 will also be impacted by incremental increase in capex spending which were suspended in 2022.

*2023 outlook reflects management expectations and is based upon currently available data. Actual results are subject to future events and uncertainties including but not limited to macro-economic, financial, geopolitical and political risks, which could materially impact the Company's actual performance.

**The 2023 Outlook above includes Anadolu Efes Beer Group and Soft Drinks Group operations and does not include the performance of AEP Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.S. ("Anadolu Etap Tarım") as per our announcement dated 26.01.2023.