ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş.

Earnings Release • Feb 25, 2021

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_ForwardLookingEvaluationsAbstract|

Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler	Forward Looking Evaluations

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

**2021 BEKLENTİLERİ

**

Faaliyet gösterdiğimiz tüm coğrafyaları etkilemeye devam eden KOVID-19 salgınının etkileri nedeniyle 2021 yılının 2020 yılına benzer şekilde zorlu olması beklenmektedir. Önümüzdeki belirsizlikler ve hükümetler tarafından alınan tedbirlerin ülke ekonomileri ve tüketici harcamaları üzerindeki sonuçları, iş performansımız üzerinde kritik bir etkiye sahip olacağından yıl içerisinde varsayımlarımızı yeniden gözden geçirmemize yol açabilir.

Konsolide Satış Hacmi 'nin düşük-orta tek haneli oranda büyümesi beklenmektedir.

Bira Grubu Satış Hacmi 'nin düşük tek haneli oranda büyümesi beklenmektedir.

Uluslararası Bira Satış Hacmi' nin düşük tek haneli oranda büyümesi beklenmektedir. Rusya Bira Satış Hacmi' nin pazarın üzerinde büyümesi beklenirken, geçen senenin yüksek bazından dolayı düşük tek haneli oranda büyüyeceği öngörülmektedir. Zorlu rekabet ortamının bu yıl da devam etmesi beklenmektedir. BDT Bira Satış Hacmi' nin ilgili bira pazar büyümelerinin üzerinde artarak orta tek haneli oranda büyümesi öngörülmektedir.

Özellikle yılın ilk yarısında pandeminin etkisinin devam edeceği varsayımı altında Türkiye Bira Satış Hacmi 'nin 2020 yılının düşük bazına rağmen düşük tek haneli oranda büyümesi beklenmektedir. Açık satış noktalarının yeniden açılması ve turizmde toparlanma olacağı öngörülmekte olup ve yılın ikinci yarısından itibaren Türkiye Bira Satış Hacmi'ni desteklemesi beklenmektedir.

Meşrubat Grubu: 2020 yılının bazı ile birlikte, pazarlarımızın geniş potansiyelinden ve zengin ve dengeli portföyümüzden yararlanarak konsolide bazda %4 ila %6 aralığında büyütmesi öngörülmektedir.

Türkiye meşrubat: Düşük tek haneli büyüme

Uluslararası meşrubat: Yüksek tek haneli büyüme

Konsolide Net Satış Gelirleri 'nin her iki iş segmentinin de katkısıyla kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak orta-onlu yüzdelerde artması beklenmektedir.

Bira Grubu Net Satış Gelirleri: Kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak, düşük onlu yüzdelerde artması beklenmektedir.

Uluslararası Bira Net Satış Gelirleri: Hacim artışı, fiyat artışları ve portföy kırılımının olumlu etkisi sayesinde kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak yüksek tek haneli oranda büyüme beklenmektedir.

Türkiye Bira Net Satış Gelirleri: Fiyat artışları ile satış kırılımının olumlu etkisi sayesinde düşük-yirmili yüzdelerde büyüme beklenmektedir.

Meşrubat Grubu Net Satış Gelirleri: Değer büyümesi yönetimi odağımız ile, kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak konsolide net gelir büyümesinin yüksek-onlu yüzdelerde olması beklenmektedir.

Konsolide FAVÖK marjı : Hafif düşmesi beklenmektedir.

Bira Grubu FAVÖK marjı: 2020 yılının yüksek bazının etkisiyle, 2021 yılında tüketim ve hacim büyümesini desteklemek için yapılacak olan pazarlama ve satış yatırımlarının sonucunda 200 baz puan civarında düşmesi beklenmektedir.

Uluslararası Bira FAVÖK marjı : 200 baz puan c ivarında düşmesi beklenmektedir.

Türkiye Bira FAVÖK marjı: Hafif düşmesi ya da yatay kalması beklenmektedir.

Meşrubat Grubu FAVÖK marjı: 2020 yılında ulaşılan güçlü marj artışına, belli bir seviyeye kadar pazarlama giderlerinde sağlanan tasarruflar gibi tek seferlik etkilerin yanı sıra, aynı zamanda sürdürülebilir nitelikte olan daha yalın ürün portföyü ve sıkı finansal yönetim sayesinde ulaşılmıştır. Hacimlerdeki artış, daha yüksek ünite kasa başı net gelir büyümesi ve tutumlu harcama zihniyetimiz ile FAVÖK marjının 2021 yılında 2020 yılına paralel seyretmesini öngörüyoruz.

Yatırım Harcamaları: Satış gelirlerine oranı konsolide bazda normal seviyesiyle uyumlu olarak yüksek tek haneli olması beklenmektedir.

Serbest Nakit Akımı: Güçlü serbest nakit akımı yaratılmaya devam edilmesi beklenmekte olup işletme sermayesinin 2020'deki çok düşük bazından ötürü serbest nakit akımının geçtiğimiz senenin altında gerçekleşeceği öngörülmektedir.

*2021 beklentileri eldeki mevcut verilere dayalı olarak yönetimin beklentilerini yansıtmaktadır. Şirket'in gerçek performansını önemli ölçüde etkileyebilecek makroekonomik, finansal, jeopolitik ve politik riskler ve bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla gelecekteki olaylar ve belirsizliklere bağlı olarak gerçek sonuçlar farklılık gösterebilir.

2021 OUTLOOK

2021 is expected to be another challenging year, no different from 2020, due to the continuing impact of COVID-19 pandemic. The uncertainties lying ahead and the consequences of the measures taken by the governments on economic conditions and consumer spending will have a critical impact on our business performance and may lead us to revisit our assumptions during the year.

Consolidated sales volume is expected to grow by low-to-mid-single digits

Total Beer volume is to grow by low-single digits

International beer sales volume is expected to grow by low-single digits. Russian beer sales volume is to grow by low-single digits cycling a high base, while outperforming the market. The competitive environment is expected to continue to be tough. CIS beer volumes to increase by mid-single digits outpacing the respective markets' performance.

Turkey beer sales volume is expected to be grow low-single digits despite low comparables in 2020 under the assumption of continuing impact of pandemic with especially in the first half of the year. Reopenings in on-trade and recovery of tourism is foreseen to support Turkish beer market starting from the second half of the year.

Consolidated Soft Drinks sales volume to grow in the range of 4% to 6% on a consolidated basis leveraging the vast potential of our markets and our diverse, balanced portfolio while cycling the 2020 base.

Turkey soft drinks: Low-single digit growth

International soft drinks: High-single digits growth

Consolidated Net Sales Revenue is expected to grow by mid-teens on FX-Neutral basis, with the contribution of both business lines

Total Beer revenue is expected to grow by low-teens on FX-Neutral basis

International Beer Revenue is expected to increase by high-single digit on FX-Neutral basis, driven by higher volumes, price increases and portfolio mix

Turkey Beer Revenue is expected to grow by low-twenties driven by the volume growth,  price increases and favorable mix

Total Soft Drinks revenue: With our focus on revenue growth management, we expect consolidated fx-neutral net sales revenue growth to be in the high teens

Consolidated EBITDA Margin is expected to decline slightly

Total Beer EBITDA margn is expected to decline about 200 bps as a result of accelerated marketing and selling investments to drive consumption and volume growth in 2021, cycling a high base in 2020.

International Beer EBITDA margn is expected to decline about 200 bps

Turkey Beer EBITDA margn is expected to be flat to slightly negative

Total Soft Drinks EBITDA margn: The strong margn expansion achieved in 2020 was to a certain extent due to one off factors like cutting of DME expenses, but also as a result of more sustainable measures such as leaner SKU portfolio and strict financial management. With growth in volumes, higher net sales revenue per unit case and our frugal mindset, we expect EBITDA margn to be flattish in 2021 vs 2020.

Capex: As a percentage of sales high single digits on a consolidated basis, in line with normal capex spending pattern

FCF: Continue to deliver strong FCF, yet lower compared to 2020 due to the cycling a very low net working capital.

2021 outlook reflects management expectations and are based upon currently available data. Actual results are subject to future events and uncertainties including but not limited to macro-economic, financial, geopolitical and political risks, which could materially impact the Comp any's actual performance.