Amundi — Interim / Quarterly Report 2022

Sep 6, 2002

SEMESTRIEL 2022

Sommaire

1	Environnement économique et financier	3
	1.1 Environnement macro-économique et financier au premier semestre 2022 1.2 Le marché de la gestion d'actifs au premier semestre 2022	4 4
2	Examen des résultats et de la situation financière du premier semestre 2022	5
	2.1 Activité et résultats consolidés d'Amundi	6
	2.2 Poursuite de l'engagement en Investissement Responsable	11
3	Situation financière	13
	3.1 Ratio de solvabilité 3.2 Endettement financier net	14
4	(vision économique)	15
	Informations diverses	17
	4.1 Transactions avec les parties liées 4.2 Événements récents et perspectives 4.3 Actionnariat 4.4 Facteurs de risques	18 18 20 20

5 Comptes consolidés ²¹ 5.1 Cadre général 22 5.2 États financiers consolidés 23 5.3 Notes annexes aux états financiers consolidés 29 6 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle ⁵³ 6.1 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 54 7 Personne responsable du rapport financier semestriel ⁵⁵ 7.1 Personne responsable du rapport financier semestriel 56

À propos d'Amundi

Premier gérant d'actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux (1), Amundi propose à ses 100 millions de clients – particuliers, institutionnels et entreprises – une gamme complète de solutions d'épargne et d'investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels.

Ses six plateformes de gestion internationales (2), sa capacité de recherche financière et extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans l'investissement responsable en font un acteur de référence dans le paysage de la gestion d'actifs.

Les clients d'Amundi bénéficient de l'expertise et des conseils de 5 400 professionnels dans 35 pays. Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et gère aujourd'hui plus de 1 900 milliards d'euros d'encours (3) .

Remarques générales

La société Amundi, société anonyme de droit français, dont le siège social est 91-93, boulevard Pasteur, 75015 France ; immatriculée sous le numéro d'identification 314 222 902 R.C.S. Paris est dénommée la « Société » dans le présent rapport financier. L'expression le « Groupe » ou le « Groupe Amundi » désigne la Société, ses filiales, succursales et participations.

À la date du 30 juin 2022, le capital social de la Société s'élève à 507 686 627,5 euros, divisé en 203 074 651 actions, toutes de la même classe, et qui sont toutes entièrement libérées et souscrites. Elles confèrent toutes le même droit de vote.

Présentation de l'information financière et autres informations

Ce rapport comprend les états financiers consolidés d'Amundi pour l'exercice semestriel clos le 30 juin 2022, et ayant fait l'objet d'un rapport des commissaires aux comptes. Les comptes consolidés ont été établis en normes IFRS.

Informations prospectives

Les informations contenues dans ce rapport, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties qu'Amundi, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement n'est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce rapport. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce rapport ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

⁽¹⁾ Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2022 sur la base des encours sous gestion au 31/12/2021.

⁽²⁾ Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo.

⁽³⁾ Données Amundi y compris Lyxor au 30/06/2022.

Environnement économique et financier

1.1 ENVIRONNEMENT MACRO-ÉCONOMIQUE ET FINANCIER AU PREMIER SEMESTRE 2022 4

1.2 LE MARCHÉ DE LA GESTION D'ACTIFS AU PREMIER SEMESTRE 2022 4

1.1 ENVIRONNEMENT MACRO-ÉCONOMIQUE ET FINANCIER AU PREMIER SEMESTRE 2022

Après une année 2021 marquée par une forte progression des marchés, en particulier Actions, les conditions de marché se sont nettement dégradées au premier semestre 2022, compte tenu d'un contexte macro-économique, géopolitique et sanitaire défavorable. La plupart des marchés ont en effet connu une baisse prononcée, à la fois sur les Actions et sur les obligations : sur le semestre (1) l'indice actions EuroStoxx a reculé de 20 % et l'indice de taux Bloomberg Euro Aggregate a reculé de 12,1 %, avec une remontée marquée des taux.

La conjoncture économique a été irrégulière en début d'année : du fait de la vague Omicron du Covid, l'activité s'est affaiblie en janvier aux États-Unis et en zone euro avant de se reprendre. Cependant, à partir de fin février, l'invasion russe de l'Ukraine est venue assombrir de nouveau les perspectives de croissance, notamment en ce qui concerne l'Europe. Cette crise géopolitique a aussi, via les prix de l'énergie et des matières premières, accéléré encore l'inflation déjà très élevée. Sur les marchés, les rendements obligataires ont fortement augmenté, l'inflation conduisant à des anticipations de resserrement monétaire plus rapide que prévu auparavant. Les actions ont baissé sur le 1 er trimestre.

Depuis mars, les banques centrales ont agi de vigoureusement compte tenu de la dégradation du contexte macroéconomique. D'une part, la dynamique de croissance a ralenti par rapport aux plus hauts observés en 2021 et, d'autre part, la reprise de la demande et les goulets d'étranglement persistants, aggravés par la guerre russo‑ukrainienne, ont amené l'inflation à dépasser les objectifs des banques centrales. En réaction, ces dernières pour qui dans un premier temps l'inflation n'était qu'un phénomène transitoire ont dû promptement relever leurs taux pour rétablir leur crédibilité et éviter que la hausse des prix ne devienne un enjeu politique.

1.2 LE MARCHÉ DE LA GESTION D'ACTIFS AU PREMIER SEMESTRE 2022

Le premier semestre 2022 est marqué par un net retournement du marché européen de la gestion d'actifs, avec une décollecte nette (2) sur les six premiers mois de l'année de 242 milliards d'euros. Ces sorties ont majoritairement porté sur les produits de Trésorerie (- 130 milliards d'euros), les actifs MLT (3) ayant quant à eux subi des sorties nettes de - 112 milliards d'euros.

Flux en fonds ouverts (en milliards d'euros)

⁽¹⁾ Entre le 31/12/2021 et le 30/06/2022

⁽²⁾ Source : Broadridge FundFile, ETFGI. Fonds ouverts européens et cross-border (hors mandats et fonds dédiés). Données à fin juin 2022. (3) Actifs moyen long terme : hors produits de trésorerie.

Examen des résultats et de la situation financière du premier semestre 2022

2.1	ACTIVITÉ ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS D'AMUNDI	6
2.1.1	Activité : encours sous gestion et collecte nette	6

2.1.2 Résultats 9

2.2 POURSUITE DE L'ENGAGEMENT EN INVESTISSEMENT RESPONSABLE 11

2.1 ACTIVITÉ ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS D'AMUNDI

Dans un environnement difficile, Amundi démontre au premier semestre 2022 la robustesse de son modèle diversifié : la collecte (1) est positive (+ 5,0 milliards d'euros), tirée notamment par les actifs Moyen Long-Terme (2) (+ 11,0 milliards d'euros hors joint-ventures) et par les JV (+ 21,5 milliards d'euros). Les moteurs de croissance (JV asiatiques, gestion passive, actifs réels), ainsi que la résilience de l'activité, notamment en Retail, ont permis de contenir les effets du contexte de marché.

Amundi a maintenu un bon niveau de profitabilité et d'efficacité opérationnelle, avec un résultat net ajusté de 593 millions d'euros et un coefficient d'exploitation de 53,1 %.

2.1.1 Activité : encours sous gestion et collecte nette

2.1.1.1 Évolution des encours sous gestion d'Amundi

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 925 milliards d'euros au 30 juin 2022, en progression de + 7,3 % sur un an et de - 6,7 % par rapport à fin décembre 2021 (avec Lyxor), avec un effet marché négatif de - 144,2 milliards d'euros et une collecte légèrement positive, à + 5 milliards d'euros.

(a) Croissance des encours integrant l'effet périmètre lié à Lyxor au 31/12/2021.

Le premier semestre 2021 a été marqué par des conditions de marché défavorables : l'indice EuroStoxx moyen du S1 2022 est stable par rapport au S1 2021, néanmoins il a baissé de 20 % entre fin décembre 2021 et fin juin 2022 (dont - 12 % entre fin mars et fin juin).

Amundi affiche une activité résiliente sur les six premiers mois de l'année, avec une collecte totale de + 5,0 milliards d'euros, tirée par les actifs MLT hors JV (+ 11,0 milliards d'euros) ainsi que par les JV (+ 21,5 milliards d'euros), qui ont plus que compensé les sorties en produits de trésorerie (- 27,6 milliards d'euros).

⁽¹⁾ Encours et collecte nette yc Lyxor AM à compter du T1 2022, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP.

⁽²⁾ Actifs moyen long terme : hors produits de trésorerie.

2.1.1.2 Encours sous gestion (1) et collecte par segments de clientèle

En milliards d'euros	Encours 30/06/2022	Encours 30/06/2021	% var. 30/06/2021	Collecte S1 2022	Collecte S1 2021
Réseaux France	115	122	- 5,7 %	- 2,6	- 1,3
Réseaux internationaux	160	160	+ 0,1 %	+ 1,6	+ 8,4
dont Amundi BOC WM	12	4	-	+ 0,3	+ 3,4
Distributeurs tiers	298	206	+ 44,5 %	+ 12,9	+ 7,9
RETAIL (HORS JV)	573	488	+ 17,4 %	+ 11,9	+ 15,0
Institutionnels (1) et souverains	448	423	+ 5,8 %	- 10,7	- 10,3
Corporates	86	86	+ 0,5 %	- 18,9	- 10,5
Épargne Entreprises	74	75	- 1,0 %	+ 2,0	+ 2,8
Assureurs CA & SG	435	468	- 7,0 %	- 0,8	- 1,1
INSTITUTIONNELS	1 043	1 052	- 0,8 %	- 28,5	- 19,1
JV	308	254	+ 21,4 %	+ 21,5	- 1,4
TOTAL	1 925	1 794	+ 7,3 %	+ 5,0	- 5,5
ENCOURS MOYENS SEMESTRIELS HORS JV	1 715	1 515	+ 13,2 %	/	/

(1) Y compris fonds de fonds.

Une activité résiliente en Retail

Dans un contexte de montée de l'aversion au risque, le segment Retail affiche une solide activité, avec une collecte positive en actifs MLT (+ 13,4 milliards d'euros), portée principalement par les Distributeurs tiers (+ 12,3 milliards d'euros en MLT) et les Réseaux internationaux (+ 1,5 milliard d'euros en MLT). Pour la filiale chinoise Amundi BOC WM, le ralentissement de l'activité (+ 0,3 milliard d'euros en MLT) s'explique d'une part par les échéances des fonds lancés en 2021, et d'autre part par le contexte de marché et la situation sanitaire en Chine. Les réseaux France enregistrent une activité plus contrastée (- 0,4 milliard d'euros en MLT) compte tenu de sorties avant échéance en produits structurés liées aux conditions de marché favorables ; l'activité demeure cependant de bon niveau sur les Unités de Compte.

En produits de trésorerie, la décollecte est de - 1,5 milliard d'euros. Au total la collecte du Retail est de + 11,9 milliards d'euros.

Institutionnels : des sorties contenues dans un contexte de « derisking »

Ce semestre a été marqué par une approche de « derisking » de la part des clients institutionnels en actifs MLT (- 2,4 milliards d'euros), notamment de la part des Institutionnels et Souverains (- 5,3 milliards d'euros en MLT). Dans le segment Épargne Entreprises, la collecte est positive (+ 1,6 milliard d'euros en MLT) avec l'effet saisonnier. Le segment Assureurs enregistre une collecte modérée (+ 0,5 milliard d'euros en MLT), malgré l'effet négatif au T2 de la cession par CA Assurances d'une filiale.

En produits de trésorerie, la décollecte est de - 26,0 milliards d'euros. Au total la collecte en Institutionnels est de - 28,5 milliards d'euros.

Bonne dynamique dans les JV

Dans les JV asiatiques, l'activité a été élevée à + 20,6 milliards d'euros en MLT. La JV indienne poursuit sa trajectoire de développement avec une collecte de + 12,7 milliards d'euros en MLT, notamment auprès de fonds de pension ; SBI MF a maintenu son positionnement de leader du marché indien. En Corée les flux sont légèrement positifs (+ 1,0 milliard d'euros en MLT). En Chine (ABC-CA), l'activité demeure solide à + 7,1 milliards d'euros malgré environ - 2 milliards d'euros de sorties attendues en produits peu margés (Channel Business), liées à l'évolution réglementaire.

En produits de trésorerie, la collecte des JV est de + 0,9 milliard d'euros. Au total la collecte dans les JV est de + 21,5 milliards d'euros.

⁽¹⁾ Encours et collecte nette yc Lyxor AM à compter du T1 2022, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP.

2.1.1.3 Encours sous gestion et collecte nette par classes d'actifs (1)

	Encours	Encours	% var.	Collecte	Collecte
En milliards d'euros	30/06/2022	30/06/2021	30/06/2021	S1 2022	S1 2021
Gestion active	1 034	1 074	- 3,7 %	- 0,4	+ 24,8
Actions	170	175	- 2,7 %	+ 2,9	+ 4,4
Diversifiés	293	286	+ 2,3 %	+ 4,9	+ 18,0
Obligations	572	613	- 6,7 %	- 8,2	+ 2,4
Produits structurés	28	36	- 20,1 %	- 2,9	- 1,9
Gestion passive	284	184	+ 54,5 %	+ 11,4	+ 6,3
ETF & ETC	176	77	+ 128,9 %	+ 9,4	+ 5,6
Index & Smart beta	108	107	+ 1,2 %	+ 1,9	+ 0,7
Actifs réels et Alternatifs	97	59	+ 63,7 %	+ 2,9	+ 2,3
ACTIFS MLT HORS JV	1 444	1 352	+ 6,7 %	+ 11,0	+ 31,5
PRODUITS DE TRÉSORERIE HORS JV	173	188	- 7,9 %	- 27,6	- 35,6
JV	308	254	+ 21,4 %	+ 21,5	- 1,4
TOTAL	1 925	1 794	+ 7,3 %	+ 5,0	+ 5,5

Sur l'ensemble du premier semestre, Amundi affiche une activité positive de + 5,0 milliards d'euros, dont + 11,0 milliards d'euros en actifs MLT hors JV.

• Gestions actives : dans un contexte de marché en forte baisse, la collecte d'Amundi demeure à l'équilibre ; les performances des gestions se sont maintenues à un bon niveau avec plus de 68 % des encours des fonds ouverts dans les deux premiers quartiles, selon Morningstar (2), dont plus de 78 % sur cinq ans. Avec 298 fonds notés 4 et 5 étoiles, Amundi est le troisième acteur en Europe en nombre de fonds. À noter le succès des stratégies Multi Assets, des mandats ESG, des solutions OCIO et des stratégies Actions (surtout les fonds thématiques).
• L'activité en Actifs Réels est dynamique, avec + 2,8 milliards d'euros de collecte, notamment en Private Equity, en Immobilier et en dette privée, portant les encours à 66 milliards d'euros au 30 juin 2022.
• La gestion passive, ETF et Smart beta a connu un bon premier semestre avec + 11,4 milliards d'euros de collecte nette, portant les encours à 284 milliards d'euros fin juin 2022. Cette performance est remarquable dans le contexte de la fusion avec Lyxor, dont les bénéfices se trouvent ainsi confirmés. En ETF, en enregistrant la deuxième meilleure collecte du marché sur le premier semestre, Amundi consolide sa position de deuxième acteur en Europe et de premier européen avec une part de marché d'environ 14 % (3) .

2.1.1.4 Encours sous gestion et collecte nette par zones géographiques

En milliards d'euros	Encours 30/06/2022	Encours 30/06/2021	% var. 30/06/2021	Collecte S1 2022	Collecte S1 2021
France	887	928	- 4,4 %	- 22,8	- 28,3
Italie	194	191	+ 1,6 %	+ 4,8	+ 6,0
Europe hors France et Italie	326	248	+ 31,4 %	+ 1,4	+ 12,0
Asie	393	323	+ 21,6 %	+ 25,9	+ 5,7
Reste du monde	124	103	+ 20,3 %	- 4,3	- 1,0
TOTAL	1 925	1 794	+ 7,3 %	+ 5,0	- 5,5
TOTAL HORS FRANCE	1 037	865	+ 19,9 %	+ 27,8	+ 22,7

En dépit du contexte défavorable, la collecte est positive en Europe (hors France), notamment en Italie.

La décollecte en France est notamment liée aux sorties en produits de trésorerie au cours du semestre.

L'Asie confirme son statut de moteur de croissance, avec une forte dynamique d'activité dans les joint-ventures, mais aussi dans les autres marchés d'Amundi dans la région. L'Asie représente environ 20 % des encours totaux d'Amundi.

(2) Source : Morningstar Direct, Broadridge FundFile – Fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, juin 2022.

(3) Source : ETF GI fin juin 2022.

⁽¹⁾ Encours et collecte nette yc Lyxor AM à compter du T1 2022, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP.

2.1.1.5 Poursuite du développement d'Amundi Technology

Amundi Technology poursuit ses développements avec l'acquisition de Savity, fintech autrichienne proposant une solution de robo advisor pour le marché retail en marque blanche, disponible en Autriche et en Allemagne.

AG2R, client assuranciel avec 120 milliards d'euros d'encours, a basculé avec succès sur ALTO Investments. La banque Sabadell a choisi Amundi Technology et son produit ALTO W&D pour développer une nouvelle solution pour son activité de banque privée, avec par ailleurs une offre de robo advisor pour sa nouvelle offre de banque online.

2

Les revenus d'Amundi Technology progressent de + 15,5 % au premier semestre 2022. Par ailleurs, quatre nouveaux clients ont été gagnés au S1 2022, portant le total à 42.

2.1.2 Résultats

NB : Le premier semestre 2021 n'incluait pas Lyxor.

COMPTE DE RÉSULTAT

En millions d'euros	S1 2022	S1 2021 Nouvelle présentation	Var. S1 2022 / S1 2021	Var. S1 2022 / S1 2021 périmètre constant
REVENUS NETS AJUSTÉS	1 589	1 619	- 1,9 %	- 7,4 %
Revenus nets de gestion	1 594	1 604	- 0,6 %	- 6,4 %
dont commissions nettes de gestion	1 499	1 338	+ 12,0 %	+ 4,6 %
dont commissions de surperformance	95	266	-	-
Technology	22	19	+ 15,5 %	+ 15,5 %
Produits nets financiers et autres produits nets	(27)	(4)	-	-
CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION AJUSTÉES	(844)	(764)	+ 10,5 %	+ 0,8 %
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION AJUSTÉ	744	855	- 13,0 %	- 15,2 %
Coefficient d'exploitation ajusté	53,1 %	47,2 %	+ 6 pts	+ 4,3 pts
Coût du risque et autres	(4)	(20)	-	-
Sociétés mises en équivalence	41	38	+ 6,5 %	+ 6,5 %
RÉSULTAT AVANT IMPÔT AJUSTÉ	781	874	- 10,5 %	- 12,7 %
Impôts sur les sociétés	(187)	(223)	- 16,3 %	- 18,9 %
Minoritaires	(1)	4	-	-
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ	593	654	- 9,3 %	- 11,2 %
Amortissement des actifs intangibles après impôts	(29)	(24)	+ 20,5 %	+ 27,4 %
Coûts d'intégration nets d'impôts	(37)	0	-	-
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE	527	630	- 16,4 %	- 18,4 %
Impact Affrancamento	0	114	-	-
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE YC AFFRANCAMENTO	527	744	- 28,7 %	- 30,2 %

Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles, hors couts d'intégration, et, aux T2 et S1 2021, hors effet Affrancamento.

Nouvelle présentation des revenus avec les revenus d'Amundi Technology présentés sur une ligne séparée.

Périmètre constant : données combinées avec Lyxor.

Le résultat net comptable du T2 2021 intègre un gain fiscal exceptionnel (net d'une taxe de substitution) de + 114 millions d'euros (sans incidence en flux de trésorerie) : dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi n° 178/2020), conduisant à la reconnaissance d'un impôt différé actif sur des actifs incorporels (goodwill) ; élément exclu du résultat net ajusté.

Données comptables

Le résultat net comptable (part du Groupe) s'élève à 527 millions d'euros. Il inclut l'amortissement habituel des actifs intangibles, ainsi que les coûts d'intégration liés à Lyxor. Ceux-ci se sont élevés à 37 millions d'euros après impôts (51 millions d'euros avant impôts). Les coûts d'intégration au T2 incluent notamment des charges provisionnées pour les plans de départs de salariés.

NB : Le S1 2021 intégrait également un gain fiscal exceptionnel (sans incidence en flux de trésorerie) de + 114 millions d'euros, lié à l'application du dispositif « Affrancamento » en Italie.

Données ajustées

Hors produits financiers, des revenus stables (1 615 millions d'euros au S1 2022 vs 1 623 millions d'euros au premier semestre 2021) :

• Les commissions nettes de gestion (1) sont en hausse sensible de + 12,0 %, grâce à l'acquisition de Lyxor ainsi qu'à la dynamique de collecte sur 12 mois. À périmètre constant (2) la hausse est de + 4,6 %. La marge moyenne est stable (17,5 pb) par rapport au premier semestre 2021 (3) grâce à un effet mix favorable.

• Comme attendu, les commissions de surperformance (95 millions d'euros) s'inscrivent en retrait par rapport au niveau exceptionnel du S1 2021 (266 millions d'euros).
• Les revenus d'Amundi Technology poursuivent leur croissance, à 22 millions d'euros (+ 15,5 %).

Les charges d'exploitation s'élèvent à 844 millions d'euros, en hausse en raison de l'acquisition de Lyxor et de la poursuite des investissements IT. Elles incluent notamment une charge comptable exceptionnelle (non cash) de - 4 millions d'euros, liée à l'augmentation de capital réservée aux salariés (norme IFRS 2). À périmètre constant (4), les charges sont quasi stables (+ 0,8 %).

Amundi démontre ainsi sa capacité à maintenir son efficacité opérationnelle, y compris dans un contexte de marché difficile : le coefficient d'exploitation s'établit à 53,1 %, un des meilleurs de l'industrie.

La contribution au résultat des sociétés mises en équivalence (joint-ventures asiatiques principalement) augmente de + 6,3 % vs le S1 2021, à 41 millions d'euros, avec une hausse notable de la JV indienne (SBI FM) dont la contribution progresse, passant de 21 millions d'euros à 25 millions d'euros, grâce à la dynamique de l'activité.

Commissions nettes de gestion et marges par segment de clientèle

Commissions nettes de gestion (M€) et marges sur encours moyens hors JV (pb) (a)

(a) Hors commissions de surperformance ; commissions nettes de gestion / encours moyens (hors JVs). (b) S1 2021 à périmètre constant (y compris Lyxor en 2021) et hors revenus d'Amundi Technology.

⁽¹⁾ Hors revenus Amundi Technology, désormais reportés sur une ligne distincte du compte de résultat.

⁽²⁾ Par rapport à un S1 2021 combiné (avec Lyxor).

⁽³⁾ Marge à périmètre constant (y compris Lyxor) et hors revenus d'Amundi Technology.

⁽⁴⁾ Par rapport à un S1 2021 combiné (avec Lyxor).

2.1.2.1 Indicateurs alternatifs de performance (IAP)

Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées qui excluent les amortissements des actifs intangibles, les coûts d'intégration de Lyxor et l'Affrancamento (voir supra).

Ces données ajustées et combinées se réconcilient avec les données comptables de la manière suivante :

En millions d'euros	S1 2022	S1 2021
Revenus nets (a)	1 548	1 585
+ Amortissements des actifs intangibles avant impôts	41	34
REVENUS NETS AJUSTÉS (B)	1 589	1 619
Charges d'exploitation (c)	(895)	(764)
+ Coût d'intégration avant impôts	51	0
CHARGES D'EXPLOITATION AJUSTÉES (D)	(844)	(764)
Résultat brut d'exploitation (e) = (a)+(c)	653	821
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION AJUSTÉ (F) = (B)+(D)	744	855
Coefficient d'exploitation (c)/(a)	57,8 %	48,2 %
Coefficient d'exploitation ajusté (d)/(b)	53,1 %	47,2 %
Coût du risque et autres (g)	(4)	(20)
Sociétés mises en équivalence (h)	41	38
Résultat avant impôt (i) = (e)+(g)+(h)	690	839
RÉSULTAT AVANT IMPÔT AJUSTÉ (J) = (F)+(G)+(H)	781	874
Impôts sur les bénéfices (k)	(162)	(213)
Impôts sur les bénéfices ajustés (l)	(187)	(223)
Minoritaires (m)	(1)	4
Résultat net part du Groupe (n)= (i)+(k)+(m)-(p)	527	630
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ (O) = (J)+(L)+(M)	593	654
Impact Affrancamento (p)	0	114
Résultat net part du Groupe (n)+(p) incluant Affrancamento	527	744

■ données comptables

■ données ajustées

2.2 POURSUITE DE L'ENGAGEMENT EN INVESTISSEMENT RESPONSABLE

Amundi poursuit la mise en œuvre de son plan d'action 2025.

Les encours Investissement Responsable s'élèvent à 793 milliards d'euros au 30 juin 2022, stables par rapport au 30 juin 2021. L'évolution par rapport au 31 décembre 2021 (encours de 847 milliards d'euros) est liée à un effet marché négatif, partiellement compensé par la poursuite de l'intégration des critères ESG dans les gestions, et une collecte soutenue (+ 8,8 milliards d'euros en MLT (1)), majoritairement en gestion active.

À noter au premier semestre 2022 :

• une bonne dynamique pour les solutions Climat et Environnement, les fonds obligataires ESG, la gamme des fonds thématiques Actions ;
• la poursuite de l'innovation produits avec notamment le lancement du fonds obligataire Amundi Fund Euro Corporate Short Term Green Bond, ainsi que du fonds thématique CPR Blue Economy (fonds d'actions internationales consacré aux perspectives de croissance de l'économie liée aux océans).

Par ailleurs, Amundi continue à aligner sa politique interne sur ses engagements : Amundi a été le premier gestionnaire d'actifs dans le monde à présenter une résolution « Say on Climate » au vote de ses actionnaires (Assemblée générale du 18 mai 2022). Cette résolution a été approuvée à près de 98 %.

⁽¹⁾ Hors assureurs CA et SG.

Situation financière

3.1 RATIO DE SOLVABILITÉ 14 3.2 ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE) 15 Ratios de liquidité 15 Les fonds propres tangibles (1) s'élèvent à 3,3 milliards d'euros au 30 juin 2022, en légère baisse (- 0,2 milliard d'euros) par rapport à fin 2021 compte tenu du paiement des dividendes (0,8 milliard d'euros) de l'exercice 2021.

Le ratio CET1 s'élève à 17,9 % fin juin 2022, un niveau très supérieur aux exigences réglementaires, et en augmentation par rapport au 31 décembre 2021 (16,1 %).

Pour mémoire, l'agence de notation Fitch a confirmé en mai 2022 la note A+ avec perspective stable, la meilleure du secteur.

3.1 RATIO DE SOLVABILITÉ

Au 30 juin 2022, comme indiqué dans le tableau ci-dessous, le ratio de solvabilité CET1 d'Amundi s'élève à 17,9 % contre 16,1 % à fin décembre 2021.

Sur le premier semestre 2022, le ratio CET1 progresse de 180 bp sous l'effet principalement de la conservation du résultat.

Avec un ratio CET1 de 17,9 % et de 19,9 % en total capital, Amundi respecte largement les exigences réglementaires.

En millions d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Fonds propres de base de catégorie (CET1)	2 481	2 261
Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1 = CET1 + AT1)	2 481	2 261
Fonds propres de catégorie 2 (Tier 2)	281	285
Total des fonds propres prudentiels		2 546
Total des emplois pondérés		14 039
dont risque de crédit (hors franchises et CVA)	5 383	5 876
dont effet des franchises	1 214	1 112
dont effet Credit Value Adjustment (CVA)	475	514
dont risque opérationnel et risque de marché	6 783	6 537
RATIO GLOBAL DE SOLVABILITÉ	19,9 %	18,1 %
RATIO DE SOLVABILITÉ CET1	17,9 %	16,1 %

⁽¹⁾ Capitaux propres hors goodwill et immobilisations incorporelles.

3.2 ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE)

Au 30 juin 2022, la position financière d'Amundi est nette prêteuse de 1 377 millions d'euros (contre 2 001 millions d'euros au 31 décembre 2021) comme l'indique le tableau ci-dessous :

En millions d'euros		31/12/2021
a. Trésorerie nette	1 237	2 502
b. Placements volontaires (hors seed money) dans les fonds monétaires et dépôts bancaires court terme	586	512
c. Placements volontaires (hors seed money) dans les fonds obligataires	723	1505
d. Liquidités (a+b+c)	2 546	4 519
e. Position nette d'appels de marge sur les dérivés (1)	626	(443)
Dont à l'actif du bilan	669	219
Dont au passif du bilan	43	662
f. Dettes à court terme auprès des établissements de crédit	545	252
g. Part à moins d'un an des dettes à moyen et long terme auprès des établissements de crédit	200	1 073
h. Dettes financières courantes auprès des établissements de crédit (f+g)	745	1 325
i. Part à plus d'un an des dettes à moyen long terme auprès des établissements de crédit	1 050	750
j. Dettes financières non courantes auprès des établissements de crédit	1 050	750
K. ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE) (H+J-D-E)	(1 377)	(2 001)

(1) Le principal facteur de variation de la position de trésorerie du Groupe provient des appels de marge sur les dérivés collatéralisés, en lien avec les émissions de produits structurés. Ce montant varie en fonction de la valeur de marché des dérivés sous-jacents.

(a) La trésorerie nette correspond aux soldes à l'actif et au passif des comptes à vue auprès des établissements de crédit ainsi que les comptes de caisse et banque centrale.

(h) et (i) Les dettes auprès des établissements de crédit ne sont assorties d'aucune caution ni garantie.

Ratios de liquidité

Le LCR (Liquidity Coverage Ratio), ratio de couverture des besoins en liquidité à un mois sous situation de stress d'Amundi était en moyenne sur 12 mois de 320 % en juin 2022, contre 169 % en juin 2021. Le LCR a pour objectif de favoriser la résilience à court terme du profil de risque de liquidité des établissements de crédit en veillant à ce qu'ils disposent d'un encours suffisant d'actifs liquides de haute qualité (HQLA, High Quality Liquid Assets) non grevés et pouvant être convertis en liquidités, facilement et immédiatement, sur des marchés privés, dans l'hypothèse d'une crise de liquidité qui durerait 30 jours calendaires. Les établissements de crédit sont assujettis à une limite sur ce ratio depuis le 1er octobre 2015 avec un seuil minimal à respecter de 100 % à compter de 2018.

Par ailleurs, le Groupe Amundi a renouvelé le 28 juillet 2022 le contrat de crédit revolving syndiqué multidevise d'un montant de 1 750 millions d'euros avec un syndicat international de prêteurs, pour une durée initiale de cinq ans à compter de sa date de signature avec possibilité d'extension de deux ans. Ce contrat a pour objectif d'augmenter le profil de liquidité du Groupe dans l'ensemble des devises couvertes. Il est assorti d'un mécanisme d'indexation sur des critères ESG notamment liés au développement durable.

Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio) est un ratio de stock (le LCR étant un ratio de flux) qui compare les actifs de maturité effective ou potentielle supérieure à un an, aux passifs de maturité effective ou potentielle supérieure à un an. La définition du NSFR attribue une pondération à chaque élément du bilan (et à certains éléments du hors-bilan), qui traduit leur potentialité d'avoir une maturité supérieure à un an.

Le Groupe Amundi est assujetti à la réglementation européenne en la matière (règlement 575-2013 modifié par le règlement 2019-876 du 20 mai 2019). À ce titre, Amundi doit respecter un ratio NSFR d'au moins 100 % à compter du 28 juin 2021. À fin juin 2022, la moyenne du NSFR sur 12 mois s'est établie à 106 %.

Informations diverses

4.1	TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES	18
4.2	ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET PERSPECTIVES	18
4.2.1	Ambitions stratégiques 2025	18
4.2.2	Succès de l'augmentation de capital réservée aux salariés	20
4.2.3	Lancement d'un programme de rachat d'actions dans le cadre des plans d'attribution d'actions de performance	20

4.3 ACTIONNARIAT 20 4.4 FACTEURS DE RISQUES 20

4.1 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

Les principales transactions avec les parties liées sont décrites dans les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2022 en note 5.2.3 « Transactions avec les parties liées ».

4.2 ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET PERSPECTIVES

4.2.1 Ambitions stratégiques 2025

Le 22 juin 2022, Amundi a annoncé son plan stratégique 2025, axé sur la poursuite de la croissance organique, le maintien d'un coefficient d'exploitation au meilleur niveau de l'industrie et un rendement élevé pour les actionnaires.

La gestion d'actifs reste une industrie de croissance

L'environnement macro-économique et géopolitique reste incertain. Cependant, plusieurs tendances de fond demeurent porteuses et vont continuer à soutenir la croissance de l'industrie de la gestion d'actifs : le déficit de solutions d'épargne en vue de la retraite pour une population vieillissante, un important montant d'épargne accumulé sur les comptes courants des particuliers, les besoins de financement de la transition énergétique et la montée en puissance d'une classe moyenne en Asie.

Ambitions 2025

La croissance d'Amundi sera tirée par le renforcement de son leadership dans la gestion d'actifs, par son développement dans l'investissement responsable où elle continuera à montrer la voie, et par sa volonté de devenir un fournisseur de premier plan de technologie et de services sur toute la Après s'être hissée parmi les leaders mondiaux de l'asset management et avoir atteint ou dépassé les objectifs de son précédent plan stratégique, Amundi entend poursuivre sa trajectoire de croissance.

Bien placée pour saisir ces opportunités, Amundi entend s'affirmer comme l'un des grands bénéficiaires de ces évolutions, grâce à son envergure mondiale, sa crédibilité dans le domaine de l'investissement responsable, son expertise sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'épargne, ses ressources digitales ainsi que sa taille, son efficacité opérationnelle et son expérience réussie en matière d'acquisition.

chaîne de valeur de l'épargne. Amundi poursuivra aussi des opérations de croissance externe créatrices de valeur, s'appuyant sur son expérience en tant que consolidateur naturel de l'industrie.

I. Priorités stratégiques (1)

Renforcer le leadership dans la gestion d'actifs

Croître sur tous les segments de clientèle

• Distributeurs tiers : atteindre un objectif de 400 milliards d'euros d'encours à 2025 (vs 324 milliards d'euros à fin 2021) à travers la mise en place de partenariats sur-mesure, et de figurer dans le Top 5 des partenaires stratégiques.
• Réseaux partenaires : tirer parti du potentiel de croissance de l'épargne accumulée en proposant des solutions adaptées et mettre en place de nouveaux partenariats.
• Clients institutionnels : développer les encours sous gestion (1 200 milliards d'euros) en mettant l'accent sur l'investissement responsable, les solutions dédiées, l'investissement passif et les marchés asiatiques.

S'appuyer sur notre gamme complète d'expertises

• Gestion active : capitaliser sur la gamme complète d'expertises et les performances solides, dans un cadre robuste et centralisé de gestion du risque.
• Gestion passive : construire le leader européen et faire croître les encours sous gestion de 50 % d'ici à 2025 (vs 282 milliards d'euros d'encours à fin septembre 2021) grâce à une augmentation de la couverture clients, à une plus forte pénétration dans le retail et au développement de l'offre en investissement responsable.
• Actifs réels : accroître la présence d'Amundi avec pour objectif d'augmenter les encours à 90 milliards d'euros en 2025 (vs 63 milliards d'euros à fin 2021) notamment en rendant cette classe d'actifs plus accessible au retail et en se développant davantage à travers l'Europe.

⁽¹⁾ Données 2021 incluant Lyxor.

4

Amplifier le leadership en Europe, consolider la position aux États-Unis et être un acteur de premier plan en Asie

• Europe : renforcer le leadership en explorant davantage notre potentiel de croissance dans l'ensemble de la région.
• États-Unis : consolider la présence à travers notre hub d'investissement performant.
• Asie : devenir un acteur de référence grâce à une présence d'envergure dans une région à forte croissance avec l'objectif d'atteindre 500 milliards d'euros d'encours dans la région en 2025 (vs 372 milliards d'euros à fin 2021).

Continuer à montrer la voie dans l'investissement responsable

• Poursuivre le renforcement de l'offre d'investissement responsable sur tous les produits et services, incluant notamment la création d'une large gamme « net zéro » et un objectif de 20 milliards d'euros d'encours en investissements à impact.
• Renforcer l'engagement d'Amundi sur le climat avec les sociétés dans lesquelles Amundi investit.
• Fixer des objectifs de rémunération et de gouvernance internes en ligne avec les engagements externes (Say on Climate par exemple).

II. Piliers de la création de valeur

Poursuite d'une croissance organique forte

• Amundi dégagera une croissance annuelle moyenne du résultat net ajusté (2) de 5 % (3) sur la période.
• Dans l'hypothèse d'un effet marché globalement neutre en 2025 vs la moyenne observée en 2021.
• Les trois quarts de cette croissance proviendront du développement d'activités cœur de gestion d'actifs et le reste du développement de nouvelles activités telles qu'Amundi Technology et Fund Channel.

Résilience

• Amundi a démontré sa capacité à générer de la croissance de manière régulière dans le temps, sans enregistrer de décollecte nette sur une base annuelle depuis 2015.
• La stabilité de son activité réside dans son profil diversifié en termes de segments de clientèle, d'expertises, et de géographies auquel s'ajoutent ses partenariats de long terme avec ses réseaux partenaires.
• Sa résilience, qui résulte d'une sensibilité modérée aux variations de marché et de son efficacité opérationnelle, sont des avantages concurrentiels importants dans l'environnement économique actuel. Amundi cible le maintien d'un coefficient d'exploitation ajusté inférieur à 53 % après réalisation des synergies.

S'affirmer comme un fournisseur de premier plan de technologie et de service sur toute la chaîne de valeur de l'épargne

• Faire progresser les revenus d'Amundi Technology à 150 millions d'euros en 2025 (36 millions d'euros en 2021).
• Capter les nouvelles tendances dans la distribution à travers Fund Channel, la quatrième plate-forme de fonds B2B en Europe, via notamment un nouveau partenariat commercial et industriel avec CACEIS. L'objectif est d'atteindre plus de 600 milliards d'euros d'actifs distribués en 2025 (vs 330 milliards d'euros à fin 2021).

Mener des opérations de croissance externe créatrices de valeur

• Explorer les opportunités permettant de renforcer la distribution (nouveaux partenaires, marchés, zones géographiques), de renforcer les expertises d'Amundi ou d'accélérer le déploiement de l'offre en technologies et services.
• Dans le respect de stricts critères financiers : > 10 % ROI (1) sous trois ans.

Une rémunération attractive pour les actionnaires

• Amundi maintiendra un taux de distribution du dividende ordinaire d'au moins 65 %, se traduisant par environ 3 milliards d'euros de dividendes ordinaires cumulés attendus sur la période 2022-25.
• Le Groupe conserve la flexibilité de rendre le capital excédentaire aux actionnaires (2 milliards d'euros attendus d'ici à 2025) via la possibilité de distributions exceptionnelles en l'absence d'opportunité de croissance externe alignées sur ses critères financiers et d'activité stricts.

Création de valeur additionnelle par croissance externe

• Amundi continuera de mener des opérations de croissance externe créatrices de valeur, s'appuyant sur son expérience réussie de consolidateur naturel de l'industrie en Europe.
• En respectant ses critères stricts : accélération de la croissance organique, cohérence avec les priorités stratégiques, risque d'exécution limité et discipline financière (ROI > 10 %).
• À titre d'illustration, le déploiement d'environ 2 milliards d'euros de capital excédentaire en opérations de croissance externe avec un ROI > 10 % se traduirait par un surcroît de 200 millions d'euros en résultat net ajusté.

(1) Return On Investment

⁽²⁾ Données ajustées : excluant l'amortissement des actifs intangibles et les coûts d'intégration Lyxor ; en 2021, ajustement pour l'Affrancamento. (3) Croissance comparée au résultat net ajusté 2021 de 1 158 millions d'euros (normalisé pour exclure le niveau exceptionnel des commissions de surperformance de 2021 comparé à la moyenne annuelle sur 2017-2021).

4.2.2 Succès de l'augmentation de capital réservée aux salariés

L'augmentation de capital réservée aux salariés « We Share Amundi » (annoncée le 20 juin dernier) a été réalisée le 26 juillet 2022 avec succès : plus d'un salarié sur trois dans le monde, et plus d'un sur deux en France, a participé à cette opération qui proposait pour la cinquième année consécutive une souscription d'actions avec une décote. Près de 2 000 collaborateurs, présents dans 15 pays, ont ainsi souscrit à cette augmentation de capital pour un montant proche de 29 millions d'euros.

Cette opération, qui s'inscrit dans le cadre des autorisations juridiques existantes votées par l'Assemblée générale du 18 mai 2022, traduit la volonté d'Amundi d'associer ses salariés non seulement au développement de l'entreprise mais aussi à la création de valeur économique. Elle permet également de renforcer le sentiment d'appartenance des collaborateurs.

L'incidence de cette opération sur le bénéfice net par action est très limitée : le nombre d'actions créées est de 785 480 (soit 0,4 % du capital avant l'opération). Cette émission porte à 203 860 131 le nombre d'actions composant le capital d'Amundi au 27 juillet 2022.

Les salariés détiennent désormais plus de 1 % du capital d'Amundi, contre 0,8 % avant l'opération.

4.2.3 Lancement d'un programme de rachat d'actions dans le cadre des plans d'attribution d'actions de performance

Après avoir obtenu l'autorisation réglementaire nécessaire, Amundi a annoncé le 29 juillet 2022 le lancement d'un programme de rachat d'actions d'un montant limité (maximum 60 millions d'euros), portant sur un montant maximum de 1 million d'actions, soit environ 0,5 % du capital. Ce programme est destiné à couvrir les plans d'actions de performance déjà attribués.

Afin d'éviter une dilution des actionnaires existants, Amundi a décidé de ne pas émettre de nouvelles actions, mais de racheter les actions qui seront livrées à partir de 2023 (à l'issue d'une période d'acquisition des droits et sous réserve du respect de conditions de performance et de présence (1)).

4.3 ACTIONNARIAT

Situation au 30 juin 2022, avant réalisation de l'augmentation de capital réservée aux salariés (voir supra) :

	31/12/2020		31/12/2021		30/06/2022
	Nombre d'actions	% du capital	Nombre d'actions	% du capital	Nombre d'actions	% du capital
Groupe Crédit Agricole	141 057 399	69,6 %	141 057 399	69,46 %	141 057 399	69,46 %
Salariés	1 234 601	0,6 %	1 527 064	0,75 %	1 616254	0,80 %
Flottant	59 608 898	29,4 %	60 234 443	29,66 %	60 041530	29,57 %
Autocontrôle	685 055	0,3 %	255 745	0,13 %	359 468	0,18 %
NOMBRE D'ACTIONS EN FIN DE PÉRIODE	202 585 953	100,0 %	203 074 651	100,0 %	203 074 651	100,0 %

4.4 FACTEURS DE RISQUES

Les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe est confronté sont décrits de façon détaillée dans le chapitre 5 « Gestion des risques et adéquation des fonds propres » du document d'enregistrement universel du Groupe de l'exercice 2021 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 12 avril 2022.

La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d'avoir un effet négatif sur les activités, la situation ou les résultats financiers du Groupe Amundi. Par ailleurs, d'autres risques, non encore actuellement identifiés ou considérés comme non significatifs par le Groupe à la date du présent rapport, pourraient avoir des effets négatifs sur le Groupe Amundi.

⁽¹⁾ Le nombre d'actions attribuées ne sera définitif qu'au moment de leurs livraisons.

Comptes consolidés

5.1	CADRE GÉNÉRAL	22
5.2	ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS	23
5.2.1	Compte de résultat	23
5.2.2	Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	24
5.2.3	Bilan actif	25
5.2.4	Bilan passif	25
5.2.5	Tableau de variation des capitaux propres	26
5.2.6	Tableau de flux de trésorerie	28

5.3 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 29

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL – 1 21 ER SEMESTRE 2022 AMUNDI I

Les comptes consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers consolidés et des notes annexes aux états financiers.

5.1 CADRE GÉNÉRAL

Le Groupe Amundi (« Amundi ») est un ensemble de sociétés ayant pour activité principale la gestion d'actifs pour le compte de tiers.

Amundi est l'entité consolidante du Groupe Amundi et est une société anonyme à Conseil d'Administration (numéro d'immatriculation 314 222 902 RCS Paris – France) au capital de 507 686 627,50 euros composé de 203 074 651 titres d'un nominal de 2,50 euros. Son siège social est situé au 91‑93, boulevard Pasteur, 75015 Paris.

Les actions Amundi sont admises aux négociations sur Euronext Paris. Amundi est soumise à la réglementation boursière en vigueur, notamment pour ce qui concerne les obligations d'information du public.

Amundi est un établissement de crédit agréé par l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution sous le numéro 19530. Les sociétés du Groupe exerçant une activité de gestion ont obtenu des autorités de surveillance dont elles dépendent, soit en France, soit à l'étranger, les agréments nécessaires à celle-ci.

Au 30 juin 2022, Amundi est détenue par Crédit Agricole S.A. à hauteur de 67,76 % et par d'autres sociétés du Groupe Crédit Agricole à hauteur de 1,70 % et est consolidée par intégration globale dans les comptes de Crédit Agricole S.A. et du Groupe Crédit Agricole.

5.2 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

5.2.1 Compte de résultat

En milliers d'euros	Notes	S1 2022	2021	S1 2021
Revenus des commissions et autres produits des activités clientèle (a)		2 975 015	5 790 594	2 819 791
Charges de commissions et autres charges des activités clientèle (b)		(1 389 906)	(2 639 807)	(1 234 078)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat sur activités clientèle (c)		25 868	60 441	30 885
Intérêts et produits assimilés (d)		12 504	20 260	10 648
Intérêts et charges assimilées (e)		(23 164)	(51 093)	(30 389)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (f)		(12 860)	23 727	21 449
Gains ou pertes nets sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (g)		5 035	8 403	5 081
Produits des autres activités (h)		11 459	19 284	8 351
Charges des autres activités (i)		(56 149)	(95 765)	(46 592)
Revenus nets des commissions et autres activités clientèle (a)+(b)+(c)	2.1	1 610 977	3 211 228	1 616 598
Produits nets financiers (d)+(e)+(f)+(g)	2.2	(18 485)	1 297	6 788
Autres produits nets (h)+(i)	2.3	(44 690)	(76 481)	(38 241)
REVENUS NETS		1 547 802	3 136 044	1 585 145
Charges générales d'exploitation	2.4	(894 867)	(1 550 177)	(763 996)
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION		652 935	1 585 867	821 149
Coût du risque	2.5	(7 693)	(12 144)	(19 978)
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence		40 767	84 278	38 269
Gains ou pertes sur autres actifs	2.6	4 071	(145)	8
Variations de valeur des écarts d'acquisition
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		690 080	1 657 856	839 447
Impôts sur les bénéfices	2.7	(162 198)	(291 797)	(98 851)
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE		527 882	1 366 059	740 596
Participations ne donnant pas le contrôle		(1 345)	3 391	3 664
RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE		526 536	1 369 450	744 260

5.2.2 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

En milliers d'euros	Notes	S1 2022	2021	S1 2021
RÉSULTAT NET		527 882	1 366 059	740 596
• Gains et pertes actuariels sur avantages post-emploi		30 198	11 207	9 591
• Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	3.5	12 025	27 797	19 948
• Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés		-		-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables, hors entités mises en équivalence		42 223	39 004	29 539
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence		-		-
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables, hors entités mises en équivalence		(9 306)	(3 452)	(2 888)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence		-		-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables ultérieurement en résultat		32 918	35 554	26 651
• Gains et pertes sur écarts de conversion (a)		43 758	75 079	32 912
• Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (b)	3.5	1 815	1 186	(150)
• Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (c)
• Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés (d)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables, hors entités mises en équivalence (a)+(b)+(c)+(d)		45 573	76 265	32 762
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables, hors entités mises en équivalence		(470)	(331)	14
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence		7 932	26 899	9 236
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence		-		-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables ultérieurement en résultat		53 035	102 833	42 012
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES		85 952	138 387	68 663
RÉSULTAT NET TOTAL Y COMPRIS GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES		613 834	1 504 449	809 259
dont part du Groupe		610 814	1 501 938	810 406
dont participations ne donnant pas le contrôle		3 021	2 511	(1 147)

5.2.3 Bilan actif

En milliers d'euros	Notes	30/06/2022	31/12/2021
Caisse et banques centrales	3.1	296 443	947 661
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	3.2	12 671 541	14 469 053
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres	3.5	767 356	702 048
Actifs financiers au coût amorti	3.6	1 500 264	2 000 350
Actifs d'impôts courants et différés	3.9	390 166	318 559
Comptes de régularisation et actifs divers	3.10	2 851 822	2 275 682
Participations dans les entreprises mises en équivalence		423 501	385 010
Immobilisations corporelles	3.11	361 517	397 312
Immobilisations incorporelles	3.11	485 451	518 776
Écarts d'acquisition	3.12	6 737 995	6 703 566
TOTAL DE L'ACTIF		26 486 056	28 718 017

5.2.4 Bilan passif

Notes En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 3.3	10 716 035	12 086 938
Passifs financiers au coût amorti 3.7	1 658 456	1 813 842
Passifs d'impôts courants et différés 3.9	303 135	344 282
Comptes de régularisations et passifs divers 3.10	2 863 653	3 316 292
Provisions	129 847	125 851
Dettes subordonnées 3.8	300 681	303 859
TOTAL DETTES	15 971 807	17 991 064
Capitaux propres part du Groupe	10 455 378	10 670 764
Capital et réserves liées 3.13	3 029 234	3 033 305
Réserves consolidées	6 878 485	6 331 163
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	21 123	(63 154)
Résultat de la période	526 536	1 369 450
Participations ne donnant pas le contrôle	58 871	56 189
TOTAL CAPITAUX PROPRES	10 514 249	10 726 953
TOTAL DU PASSIF	26 486 056	28 718 017

5.2.5 Tableau de variation des capitaux propres

	Part du Groupe
	Capital et réserves liées			Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
En milliers d'euros	Capital	Primes et réserves consolidées liées au capital	Élimi nations des titres auto détenus	Total capital et réserves consolidées	En capitaux propres non recyclables	En capitaux propres recyclables	Résultat net	Capitaux propres part du Groupe
CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2021	506 465	9 425 993	(41 642)	9 890 816	(116 546)	(79 093)	-	9 695 177
Augmentation de capital				-				-
Variation des titres auto-détenus		847	2 489	3 336				3 336
Dividendes versés au cours du 1er semestre 2021		(585 634)		(585 634)				(585 634)
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle				-				-
Mouvements liés aux paiements en actions		10 705		10 705				10 705
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	-	(574 082)	2 489	(571 593)	-	-	-	(571 593)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres				-	26 651	30 259		56 910
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-		9 236		9 236
er semestre 2021 Résultat du 1				-			744 260	744 260
Résultat global du 1 er semestre 2021	-	-	-	-	26 651	39 495	744 260	810 406
Autres variations	-	(249)		(249)				(249)
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2021	506 465	8 851 662	(39 153)	9 318 974	(89 895)	(39 599)	744 260	9 933 741
Augmentation de capital	1 222	23 372		24 594				24 594
Variation des titres auto-détenus		(23 312)	24 980	1 668				1 668
Dividendes versés au cours du 2nd semestre 2021		-		-				-
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle				-				-
Mouvements liés aux paiements en actions		9 830		9 830				9 830
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	1 222	9 890	24 980	36 092	-	-	-	36 092
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres				-	8 908	39 768		48 676
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-		17 664		17 664
nd semestre 2021 Résultat du 2				-			625 190	625 190
nd semestre 2021 Résultat global du 2	-	-	-	-	8 908	57 432	625 190	691 529
Autres variations		11 891		11 891				11 891
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2021	507 687	8 873 443	(16 662)	9 364 468	(80 987)	17 833		1 369 450 10 670 764
Affectation du résultat 2021		1 369 450		1 369 450			(1 369 450)	-
CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2022 Augmentation de capital		507 687 10 242 894	(16 662)	10 733 918 -	(80 987)	17 833		- 10 670 764 -
Variation des titres auto-détenus		(2 366)	(4 072)	(6 438)				(6 438)
Dividendes versés au cours du 1er semestre 2022		(831 137)		(831 137)				(831 137)
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle				-				-
Mouvements liés aux paiements en actions		10 907		10 907				10 907
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	-	(822 595)	(4 072)	(826 667)	-	-	-	(826 667)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres				-	32 854	43 491		76 346
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-		7 932		7 932
Résultat du 1 er semestre 2022				-			526 536	526 536
er semestre 2022 Résultat global du 1	-	-	-	-	32 854	51 423	526 536	610 814
Autres variations	-	468		468				468
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2022	507 687	9 420 766 (20 734)		9 907 719	(48 133)	69 256		526 536 10 455 378

En milliers d'euros Capitaux propres consolidés Capital réserves consolidées et résultat Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Participations ne donnant pas le contrôle En capitaux propres non recyclables En capitaux propres recyclables CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2021 54 470 (59) (829) 53 581 9 748 757 Augmentation de capital - - Variation des titres auto-détenus - 3 336 Dividendes versés au cours du 1er semestre 2021 - (585 634) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle - - Mouvements liés aux paiements en actions - 10 705 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires - - - - (571 593) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 2 517 2 517 59 427 Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence - 9 236 Résultat du 1 er semestre 2021 (3 664) (3 664) 740 596 Résultat global du 1er semestre 2021 (3 664) - 2 517 (1 147) 809 259 Autres variations 100 100 (149) CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2021 50 906 (59) 1 687 52 535 9 986 275 Augmentation de capital - 24 594 Variation des titres auto-détenus - 1 668 Dividendes versés au cours du 2nd semestre 2021 62 62 62 Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle - - Mouvements liés aux paiements en actions - 9 830 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 62 - - 62 36 154 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (5) 3 390 3 385 52 061 Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence - 17 664 Résultat du 2 nd semestre 2021 273 273 625 463 Résultat global du 2nd semestre 2021 273 (5) 3 390 3 658 695 188 Autres variations (62) (3) (65) 11 826 CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2021 51 179 (64) 5 074 56 189 10 726 953 Affectation du résultat 2021 - - CAPITAUX PROPRES AU 1ER JANVIER 2022 51 179 (64) 5 074 56 189 10 726 953 Augmentation de capital - - Variation des titres auto-détenus - (6 438) Dividendes versés au cours du 1er semestre 2022 - (831 137) Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle - - Mouvements liés aux paiements en actions - 10 907 Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires - - - - (826 667) Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 64 1 612 1 675 78 021 Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence - 7 932 Résultat du 1 er semestre 2022 1 345 1 345 527 882

Résultat global du 1er semestre 2022 1 345 64 1 612 3 021 613 834 Autres variations (339) (339) 129 CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2022 52 186 (0) 6 685 58 871 10 514 249

Participations ne donnant pas le contrôle

5.2.6 Tableau de flux de trésorerie

Le tableau de flux de trésorerie du Groupe est présenté ci‑après selon le modèle de la méthode indirecte. Les flux de l'exercice sont présentés par nature : activités opérationnelles, activités d'investissement et activités de financement.

Les activités opérationnelles sont représentatives des activités pour compte de tiers qui se traduisent principalement par des flux de commissions ainsi que des activités pour compte propre (placements et financements associés, intermédiation de swaps entre les fonds et le marché…). Les flux d'impôts sont présentés en totalité dans les activités opérationnelles.

Les activités d'investissement reprennent les acquisitions et cessions des participations consolidées et non consolidées ainsi que les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles.

Les activités de financement recouvrent l'ensemble des opérations portant sur les capitaux propres (émissions, rachats d'actions ou autres instruments de capitaux propres, distribution de dividendes…) et les emprunts à long terme.

La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales, les comptes ordinaires de banque (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit ainsi que les comptes et prêts au jour le jour.

En milliers d'euros	Notes	S1 2022	2021	S1 2021
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		690 080	1 657 856	839 447
Dotations nettes aux amortissements et provisions des immobilisations corporelles et incorporelles		43 813	80 652	38 113
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions		26 045	(22 509)	20 093
Quotes-parts de résultat liées aux sociétés mises en équivalence		(40 767)	(84 278)	(38 269)
Résultat net des activités d'investissement		(4 071)	145	(8)
Résultat net des activités de financement		4 165	8 224	4 027
Autres mouvements		2 188	(10 591)	(83 397)
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements		31 374	(28 357)	(59 440)
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit		(194 034)	(820 792)	(637 231)
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers (1)		377 136	1 313 104	586 437
Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers (2)		(952 402)	169 570	330 634
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence		10 207	20 978	9 588
Impôts versés	2.7	(278 034)	(357 265)	(169 238)
Diminution (augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles		(1 037 126)	325 595	120 191
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE (A)		(315 673)	1 955 094	900 198
Flux liés aux participations		(1 203)	(601 069)	(2 687)
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles		(20 823)	(47 319)	(24 532)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (B)		(22 026)	(648 389)	(27 219)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires		(837 511)	(558 490)	(582 318)
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement		(95 294)	(123 146)	(97 741)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (C) (3)		(932 805)	(681 637)	(680 059)
Effet de la variation des taux de change et autres flux de variation sur la trésorerie (d)		5 699	26 595	11 184
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A + B + C + D)		(1 264 805)	651 663	204 104
TRÉSORERIE À L'OUVERTURE		2 506 615	1 854 952	1 854 952
Solde net des comptes de caisse et banques centrales		947 661	35	35
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit		1 558 954	1 854 917	1 854 917
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE		1 241 810	2 506 615	2 059 056
Solde net des comptes de caisse et banques centrales		296 443	947 661	598 886
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit		945 367	1 558 954	1 460 170
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE		(1 264 805)	651 663	204 104

(1) Les flux des opérations affectant les actifs et passifs financiers intègrent les investissements et désinvestissements dans le portefeuille de placement.

(2) Les flux des actifs et passifs non financiers comprennent les appels de marge sur les dérivés collatéralisés ; ces montants fluctuent en fonction de la juste valeur des dérivés sous-jacents.

(3) Les flux des opérations de financement intègrent l'impact du versement des dividendes relatifs à l'exercice 2021 aux actionnaires ainsi que le remboursement de l'emprunt senior contracté en 2017 dans le cadre de l'acquisition de Pioneer Investments. Ils intègrent également les flux de diminution des dettes locatives reconnus dans le cadre de l'application d'IFRS 16.

5.3 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Sommaire des notes

Note 1	PRINCIPES ET MÉTHODES	30
1.1	Normes applicables et comparabilité	30
1.2	Format de présentation des états financiers	31
1.3	Principes et méthodes comptables	31
Note 2	NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES	32
2.1	Revenus nets de gestion	32
2.2	Produits nets financiers	32
2.3	Autres produits nets	33
2.4	Charges générales d'exploitation	33
2.5	Coût du risque	34
2.6	Gains ou pertes sur autres actifs	35
2.7	Impôts	36
2.8	Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	36
Note 3	NOTES RELATIVES AU BILAN	38
3.1	Caisse et banques centrales	38
3.2	Actifs financiers à la juste valeur par résultat	38
3.3	Passifs financiers à la juste valeur par résultat	39
3.4	Informations sur la compensation des actifs et passifs financiers	40
3.5	Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres	41

3.6	Actifs financiers au coût amorti	41
3.7	Passifs financiers au coût amorti	41
3.8	Dettes subordonnées	41
3.9	Actifs et passifs d'impôts courants et différés	42
3.10	Comptes de régularisation, actifs et passifs divers	42
3.11	Écarts d'acquisition	42
3.12	Capitaux propres	43
Note 4	JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS	43
4.1	Dérivés	43
4.2	Autres actifs et passifs financiers	43
4.3	Actifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan	44
4.4	Passifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan	46
4.5	Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût	46
Note 5	AUTRES INFORMATIONS	47
5.1	Information sectorielle	47
5.2	Parties liées	47
5.3	Périmètre de consolidation	49
5.4	Engagements hors bilan	52
5.5	Événements postérieurs à la clôture	52

Faits marquants

Le périmètre de consolidation et ses évolutions au 30 juin 2022 sont présentés de façon détaillée en note 5.3. Nous soulignons ici les principaux événements affectant la vie du Groupe au cours du premier semestre 2022.

Augmentation de capital réservée aux salariés du Groupe

Le Groupe Amundi a annoncé le 20 juin 2022, par voie de communiqué de presse, le lancement d'une augmentation de capital réservée aux salariés dont le principe avait été autorisé par l'Assemblée générale du 10 mai 2021.

La période de souscription de cette augmentation de capital réservée aux salariés s'est achevée le 28 juin 2022.

Près de 2 000 collaborateurs issus de 15 pays ont participé à cette augmentation de capital en souscrivant à 785 480 actions nouvelles (soit 0,4 % du capital) pour un montant global de 28,6 millions d'euros.

Cette augmentation de capital est intervenue le 26 juillet 2022 et porte le nombre d'actions composant le capital d'Amundi à 203 860 131 actions. Ainsi les salariés du Groupe détiennent 1,2 % du capital contre 0,8 % auparavant.

Note 1 PRINCIPES ET MÉTHODES

1.1 Normes applicables et comparabilité

Les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Amundi au 30 juin 2022 ont été préparés en suivant les dispositions de la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ainsi les comptes consolidés intermédiaires n'incluent pas toutes les notes annexes et les informations requises par les normes IFRS pour les comptes consolidés annuels et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice 2021, sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires.

1.1.1 Référentiel appliqué au 30 juin 2022

Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés du Groupe Amundi au 30 juin 2022 sont identiques à ceux utilisés pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2021 établis, en application du règlement CE n° 1606/2002, conformément aux normes IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC telles qu'adoptées par l'Union européenne (version dite « carve out »).

Elles ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2022 et dont l'application est obligatoire pour la première fois sur l'exercice 2022.

Celles-ci portent sur :

Normes, amendements ou interprétations	Date de publication par l'Union européenne	Date de première application obligatoire exercices ouverts à compter du
Amendement à IAS 16 Immobilisations corporelles – Produits antérieurs à l'utilisation prévue	28 juin 2021 (UE 2021/1080)	er janvier 2022 1
Améliorations des IFRS cycle 2018-2020 : • IFRS 1 – Filiale devenant un nouvel adoptant ; • IFRS 9 – Décomptabilisation d'un passif financier : frais et commissions à intégrer dans le test des 10 % ; • IAS 41 – Impôts dans les évaluations de la juste valeur ; et • IFRS 16 – Avantages incitatifs à la location	28 juin 2021 (UE 2021/1080)	1 er janvier 2022
Amendement à IFRS 3 Références au cadre conceptuel	28 juin 2021 (UE 2021/1080)	er janvier 2022 1
Amendement à IAS 37 Contrats déficitaires – coût d'exécution du contrat	28 juin 2021 (UE 2021/1080)	er janvier 2022 1

5

1.1.2 Normes IFRS non encore adoptées par l'Union européenne

Par ailleurs, les normes et interprétations publiées par l'IASB mais non encore adoptées par l'Union européenne n'entreront en vigueur d'une manière obligatoire qu'à partir de cette adoption et ne sont donc pas appliquées par le Groupe au 30 juin 2022.

1.2 Format de présentation des états financiers

Amundi présente son bilan par ordre de liquidité décroissante. Le bilan actif et passif est présenté en 6.2.3 et 6.2.4.

Le compte de résultat est présenté par nature en 6.2.1.

Les principaux agrégats du compte de résultat sont :

• les revenus nets, incluant les revenus nets des commissions et des autres activités clientèle (note 2.1) et les produits nets financiers (note 2.2) ;
• les charges générales d'exploitation (note 2.4) ;
• le coût du risque (note 2.5) ;
• la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence ;
• • les gains ou pertes sur autres actifs (note 2.6) ;
• les impôts sur les bénéfices (note 2.7).

1.3 Principes et méthodes comptables

Utilisation de jugements et estimations dans la préparation des comptes semestriels

Pour la préparation des comptes consolidés intermédiaires résumés, le Groupe procède à un certain nombre d'estimations et retient certaines hypothèses jugées réalistes et raisonnables. Ces estimations se traduisent dans la détermination des produits et des charges et l'évaluation des actifs et passifs ainsi que dans l'information figurant en annexe aux états financiers.

Cet exercice suppose que la Direction exerce son jugement sur la base des informations disponibles au moment de l'établissement des comptes.

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d'informations régulièrement mises à jour. Il est donc possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent des estimations.

Les résultats futurs peuvent en effet être influencés par de nombreux facteurs, notamment (cette liste n'est pas exhaustive) :

• la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ;
• les risques liés aux marchés financiers comprenant aussi bien les évolutions des marchés nationaux et internationaux que les fluctuations des taux d'intérêt, des cours de change, des actions ainsi que des spreads de crédit. Le Groupe Amundi, en lien avec la sensibilité immédiate des actifs sous gestion à toute variation des marchés financiers (actions, taux…), peut-être impacté au travers de ses revenus de gestion ;
• les modifications de la réglementation ou de la législation ;

• les risques de non-conformité à la réglementation et à la législation. Amundi conduit une activité régulée. Dans ce cadre, ses activités font régulièrement l'objet de missions de contrôle et d'enquête de différents régulateurs. Ces missions peuvent mettre en évidence certaines irrégularités et peuvent, dans certains cas, conduire à des amendes ou autres pénalités.

Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l'établissement des comptes consolidés intermédiaires portent principalement sur :

• l'évaluation de la valeur recouvrable des écarts d'acquisition et autres actifs incorporels ;
• l'évaluation à la juste valeur des instruments financiers ;
• l'évaluation des provisions au titre des garanties octroyées aux fonds structurés ;
• l'évaluation des provisions pour engagements de retraite ;
• l'évaluation des provisions au titre des risques juridiques, réglementaires et de non-conformité.

Toutes ces évaluations sont réalisées sur la base des informations disponibles à la date d'établissement des états financiers.

Saisonnalité de l'activité

Les activités du Groupe ne présentant pas de caractère saisonnier ou cyclique, les résultats du premier semestre ne sont pas influencés par ces facteurs.

Toutefois, les commissions à verser ou à recevoir sous condition de réalisation d'un objectif de performance sont comptabilisées en date intermédiaire uniquement si l'ensemble des conditions suivantes sont respectées :

• le montant des commissions peut être évalué de façon fiable ;
• il est probable que les avantages économiques associés à la prestation iront à l'entreprise ;
• le degré d'avancement de la prestation peut être évalué de façon fiable, et les coûts encourus pour la prestation et les coûts pour achever celle-ci peuvent être évalués de façon fiable.

Les commissions de surperformance sont ainsi reconnues à l'échéance de la période de calcul.

Impôts

Dans le cadre de l'arrêté intermédiaire, la charge d'impôt (courante et différée) est estimée en retenant la méthode du taux annuel moyen estimé.

Engagements de retraite

Le coût des retraites pour une période intermédiaire est calculé sur la base des évaluations actuarielles de l'exercice précédent, le Groupe ne procédant pas à une évaluation actuarielle en cours d'année. Ces évaluations actuarielles de fin d'année sont toutefois ajustées pour tenir compte d'événements non récurrents au cours du semestre susceptible d'avoir un impact sur l'engagement. Par ailleurs, les montants comptabilisés au titre des régimes à prestations définies sont le cas échéant ajustés pour tenir compte des évolutions significatives ayant affecté le rendement des obligations émises par les entreprises de premier rang de la zone concernée (référence utilisée pour la détermination du taux d'actualisation) et le rendement réel des actifs de couverture.

Au 30 juin 2022, compte tenu de l'évolution significative des taux iBoxx, Amundi a ajusté le taux d'actualisation retenu dans les comptes au 31 décembre 2021.

Note 2 NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

2.1 Revenus nets de gestion

Les commissions s'analysent comme suit :

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Commissions nettes	1 515 867	2 784 709	1 350 248
Commissions de surperformance	95 110	426 520	266 349
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION	1 610 977	3 211 228	1 616 598

L'analyse des revenus nets de gestion est présentée dans la note 5.1.

2.2 Produits nets financiers

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Produits d'intérêts	12 504	20 260	10 648
Charges d'intérêts	(23 164)	(51 093)	(30 389)
MARGE NETTE D'INTÉRÊTS	(10 660)	(30 833)	(19 742)
Dividendes reçus	559	3 429	2 053
Plus ou moins values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par nature	(14 459)	35 820	21 896
Plus ou moins values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par option	-	(10 636)	-
Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés	1 040	(4 886)	(2 500)
GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	(12 860)	23 727	21 449
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	-	-	-
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables (dividendes)	5 035	8 403	5 081
GAINS OU PERTES NETS SUR ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES	5 035	8 403	5 081
TOTAL DES PRODUITS NETS FINANCIERS	(18 485)	1 297	6 788

Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :

	S1 2022		2021			S1 2021
En milliers d'euros	Profits	Pertes	Net	Profits	Pertes	Net	Profits	Pertes	Net
COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts	(4 314)	(15 550)	(19 864)	(3 816)	(1 063)	(4 879)	(2 091)	(321)	(2 412)
Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de couvertures)	20 975	(1 111)	19 864	769	4 110	4 879	320	2 092	2 412
TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE	16 661	(16 661)	-	(3 047)	3 047	-	(1 771)	1 771	-

2.3 Autres produits nets

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Autres produits (charges) nets d'exploitation bancaire	(52 507)	(88 532)	(44 016)
Autres produits (charges) nets d'exploitation non bancaire	7 817	12 051	5 775
TOTAL DES AUTRES PRODUITS (CHARGES) NETS	(44 690)	(76 481)	(38 241)

Les autres produits nets intègrent le chiffre d'affaires hors Groupe réalisé par la filiale d'Amundi qui exerce une activité de mise à disposition de moyens informatiques principalement au sein du Groupe, ainsi que la charge d'amortissement des immobilisations incorporelles (contrats de distribution et contrats clients) acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises pour 40 806 milliers d'euros au 30 juin 2022 et 68 171 milliers d'euros au 31 décembre 2021.

2.4 Charges générales d'exploitation

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Charges de personnel (y compris personnel mis à disposition et intérimaires)	(584 899)	(1 045 770)	(526 646)
Autres charges générales d'exploitation	(309 968)	(504 407)	(237 350)
Dont services extérieurs liés au personnel et charges assimilées	(5 180)	(6 124)	(3 074)
TOTAL DES CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION	(894 867)	(1 550 177)	(763 996)

Les charges de personnel s'analysent comme suit :

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Salaires et traitements	(417 714)	(759 405)	(387 093)
Cotisations régime de retraite	(29 263)	(42 894)	(24 558)
Charges sociales et taxes	(89 669)	(184 737)	(90 153)
Autres	(48 253)	(58 733)	(24 843)
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL	(584 899)	(1 045 770)	(526 646)

Une charge de 10 907 milliers d'euros relative aux paiements à base d'actions est comptabilisée au 30 juin 2022 au titre des plans d'attribution d'actions de performance ainsi que de l'augmentation de capital réservée aux salariés du Groupe.

Les charges de personnel intègrent également, au 30 juin 2022, une charge relative au provisionnement du coût des départs de personnel dans le cadre de l'intégration de Lyxor.

Ces plans d'attributions sont décrits ci-dessous :

Plans d'attributions d'actions de performance

Date de l'Assemblée générale autorisant le plan	16/05/2019	10/05/2021	10/05/2021
Date du Conseil d'Administration	28/04/2021	28/04/2022	28/04/2022
Date d'attribution des actions	28/04/2021	28/04/2022	28/04/2022
Nombre d'actions attribuées	341 180	465 270	8 160
Modalités de règlement	Actions Amundi	Actions Amundi	Actions Amundi
Période d'acquisition des droits	28/04/2021–02/05/2024	28/04/2022-31/03/2025	28/04/2022–31/03/2027
Conditions de performance (1)	Oui	Oui	Oui
Conditions de présence	Oui	Oui	Oui
Actions restantes au 31 décembre 2021 (2)	331 700	-	-
Actions attribuées au cours de la période		465 270	8 160
Actions livrées au cours de la période	-	-	-
Actions annulées ou caduques au cours de la période	4 210	-	-
Actions restantes au 30 juin 2022 (2)	327 490	465 270	8 160
Juste valeur d'une action
Tranche 1	62,88 euros	45,47 euros	53,60 euros
Tranche 2	n.a.	n.a.	49,62 euros
Tranche 3	n.a.	n.a.	45,47 euros
Tranche 4	n.a.	n.a.	41,08 euros
Tranche 5	n.a.	n.a.	36,76 euros

(1) Les conditions de performance sont basées sur le résultat net part du Groupe (RNPG), le niveau de collecte, le coefficient d'exploitation du Groupe ainsi que l'atteinte d'objectifs s'inscrivant dans la politique ESG du Groupe. (2) Quantité d'actions sur la base d'une réalisation des conditions de performance à 100 %.

Amundi évalue les actions attribuées et comptabilise une charge déterminée à la date d'attribution calculée à partir de la valeur de marché au jour de l'attribution. Les hypothèses relatives à la population des bénéficiaires (perte des droits en cas de licenciement ou démission) peuvent faire l'objet d'une révision au cours de la période d'acquisition et donner lieu à un réajustement de la charge.

2.5 Coût du risque

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
RISQUE DE CRÉDIT
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs sains (Bucket 1 et Bucket 2)	(4 151)	14 229	(269)
Bucket 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir	119	97	(269)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables	(36)	(171)	(172)
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti	44	134	10
Engagements par signature	111	134	(107)
Bucket 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie	(4 270)	14 132	-
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables			-
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti			-
Engagements par signature	(4 270)	14 132	-
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs dépréciés (Bucket 3)	(1 155)	1 145	9 795
Bucket 3 : Actifs dépréciés
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables			-
Engagements par signature	(1 155)	1 145	9 795
VARIATION DES PROVISIONS POUR RISQUE DE CRÉDIT	(5 306)	15 374	9 526
VARIATION DES PROVISIONS POUR AUTRES RISQUES ET CHARGES ET PROVISIONS SUR AUTRES ACTIFS (1)	(309)	(10 930)	(25 263)
AUTRES GAINS (PERTES) NETTES (2)	(2 078)	(16 588)	(4 241)
TOTAL DU COÛT DU RISQUE	(7 693)	(12 144)	(19 978)

(1) Ce poste enregistre notamment les effets des provisions pour litiges et des provisions pour risques de non-conformité réglementaires. (2) Ce poste intègre les gains ou pertes nettes issues de l'activité, dont notamment certaines charges liées au risque opérationnel et relevant de cette catégorie.

Les corrections de valeur pour pertes correspondantes aux provisions sur engagement hors bilan et comptabilisées au sein du poste coût du risque (au titre du risque de crédit) sont présentées ci-dessous :

	Engagements sains
	Engagements soumis à une ECL 12 mois (Bucket 1)			Engagements soumis à une ECL à maturité (Bucket 2)	Engagements dépréciés (Bucket 3)		Total
En milliers d'euros	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement (a)	Correction de valeur pour pertes (b)	Montant net de l'enga gement (a) + (b)
ER JANVIER 2022 AU 1	16 393 850		(260) 1 239 940	(9 314)	626 916		(2 464) 18 260 707		(12 038) 18 248 669
Transferts d'engagements en cours de vie d'un bucket à l'autre	-	-	(812 301)	8 357	812 301	(8 357)	-	-
Transferts de ECL 12 mois (Bucket 1) vers ECL Maturité (Bucket 2)							-	-
Retour de ECL Maturité (Bucket 2) vers ECL 12 mois (Bucket 1)							-	-
Transferts vers ECL Maturité Dépréciés (Bucket 3)			(812 301)	8 357	812 301	(8 357)	-	-
Retour de ECL Maturité Dépréciés (Bucket 3) vers ECL Maturité (Bucket 2) / ECL 12 mois (Bucket 1)
TOTAL APRÈS TRANSFERT	16 393 850	(260)	427 639	(957)	1 439 217		(10 821) 18 260 707		(12 038) 18 248 669
Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes	(1 685 361)	112	114 087	(4 271)	(7 010)		(1 077) (1 578 284)	(5 236)
Nouveaux engagements donnés							-	-
Extinction des engagements						-	-	-
Passage à perte					(77)	77	(77)	77
Modifications des flux ne donnant pas lieu à une décomptabilisation							-	-
Évolution des paramètres de risque de crédit sur la période		112		(4 271)		(1 154)	-	(5 313)
Changements dans le modèle / méthodologie							-	-
Autres	(1 685 361)		114 087		(6 933)		(1 578 207)	-
AU 30 JUIN 2022	14 708 489	(148)	541 726		(5 228) 1 432 207	(11 898)	16 682 423	(17 274)	16 665 149

Les provisions sur engagement hors bilan, correspondent aux provisions accordées par Amundi dans le cadre de garanties aux fonds.

2.6 Gains ou pertes sur autres actifs

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Plus-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles	4 091	179	103
Moins-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles	(21)	(323)	(96)
Résultat de cession de titres de participations consolidées	-		-
Produits nets sur opérations de regroupement	-		-
TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR AUTRES ACTIFS	4 071	(145)	8

2.7 Impôts

En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Charge d'impôt courant	(142 601)	(451 659)	(219 089)
Produit (Charge) d'impôt différé	(19 597)	159 862	120 238
TOTAL DE LA CHARGE D'IMPÔT DE LA PÉRIODE	(162 198)	(291 797)	(98 851)

2.8 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

Les gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres au cours du premier semestre 2022 sont détaillés ci-dessous :

Gains et pertes recyclables En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
GAINS ET PERTES SUR ÉCARTS DE CONVERSION	43 758	75 079	32 912
Écart de réévaluation de la période	43 758	75 079	32 912
Transferts en résultat	-		-
Autres reclassifications	-		-
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES	1 815	1 186	(150)
Écart de réévaluation de la période	1 779	1 186	(322)
Transferts en résultat	-		-
Autres reclassifications	36	-	172
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	-	-	-
Écart de réévaluation de la période	-	-	-
Transferts en résultat	-	-	-
Autres reclassifications	-	-	-
GAINS ET PERTES AVANT IMPÔT COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	7 932	26 899	9 236
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	(470)	(331)	14
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	-	-	-
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ET RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT	53 035	102 833	42 012

Gains et pertes recyclables En milliers d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
GAINS ET PERTES ACTUARIELS SUR AVANTAGES POST-EMPLOI	30 198	11 207	9 591
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES	12 025	27 797	19 948
Écart de réévaluation de la période	12 025	27 797	19 948
Transferts en réserves	-		-
Autres reclassifications	-		-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence	-		-
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors entités mises en équivalence	(9 306)	(3 452)	(2 888)
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur entités mises en équivalence	-		-
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ET NON RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT	32 918	35 554	26 651
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES	85 952	138 387	68 663
Dont part Groupe	84 277	132 485	66 146
Dont participations ne donnant pas le contrôle	1 675	5 902	2 517

Le détail des effets d'impôt relatifs aux gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres est présenté ci-dessous :

		31/12/2021 Variation S1 2022				30/06/2022
En milliers d'euros	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES
Gains et pertes sur écarts de conversion	23 013	-	23 013	17 933	43 758		- 43 758	42 146	66 771	-	66 771	60 080
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	258	(67)	191	191	1 815	(470)	1 345	1 345	2 073	(537)	1 536	1 536
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture									-	-	-	-
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	23 271	(67)	23 204	18 124	45 573	(470)	45 103	43 491	68 844	(537)	68 307	61 616
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence	(291)	-	(291)	(291)	7 932	-	7 932	7 932	7 640	-	7 640	7 640
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES	22 979	(67)	22 911	17 833	53 505	(470)	53 035	51 423	76 484	(537)	75 947	69 256
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES
Gains et pertes actuariels sur avantages post-emploi	(25 947)		6 950 (18 995)	(18 932)	30 198	(9 306)	20 893	20 829	4 251	(2 356)	1 897	1 898
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	(62 055)		- (62 055) (62 055)		12 025	-	12 025		12 025 (50 030)		- (50 030) (50 030)
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	(88 002)		6 950 (81 050) (80 987)		42 223	(9 306)	32 918		32 854 (45 779)		(2 356) (48 133)	(48 132)
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES	(88 002)		6 950 (81 050) (80 987)		42 223	(9 306)	32 918		32 854 (45 779)		(2 356) (48 133)	(48 132)
TOTAL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES	(65 023)		6 883 (58 139)	(63 154)	95 728	(9 776)	85 952	84 277	30 705	(2 893)	27 814	21 123

Note 3 NOTES RELATIVES AU BILAN

3.1 Caisse et banques centrales

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Caisses	20	22
Banques centrales	296 423	947 639
TOTAL DES CAISSES ET BANQUES CENTRALES	296 443	947 661

3.2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Actifs financiers détenus à des fins de transaction	2 367 362	3 077 529
Instruments dérivés de couverture	18 194	1 306
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat	573 480	573 730
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature	1 681 657	2 281 772
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	8 030 848	8 534 716
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	12 671 541	14 469 053

3.2.1 Actifs financiers détenus à des fins de transaction

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Instruments dérivés de transaction	2 367 362	3 077 529
dont swaps de taux	19 140	48 106
dont swaps sur actions et indices	2 343 916	3 027 575
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 367 362	3 077 529

Cette rubrique inclut la juste valeur des dérivés contractés par Amundi dans le cadre de son activité d'intermédiation : dérivés contractés avec les fonds et retournés avec des contreparties de marché.

3.2.2 Actifs – Instruments dérivés de couverture

	30/06/2022		31/12/2021
	Valeur marché		Valeur marché
En milliers d'euros	Positive	Négative	Montant notionnel	Positive	Négative	Montant notionnel
COUVERTURE DE JUSTE VALEUR
Taux d'intérêt	18 194	1 182	591 000	1 306	5 268	511 000

Cette rubrique est relative à la couverture des obligations assimilables du Trésor (OAT) détenus par Amundi à titre de collatéral dans le cadre de la règlementation EMIR.

3.2.3 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat	573 480	573 730
Actions et autres titres à revenu variable	462 821	461 879
Titres de participations non consolidés	110 659	111 851
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature	1 681 657	2 281 772
Fonds	1 681 657	2 281 772
Effets publics et valeurs assimilées	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	8 030 848	8 534 716
Créances sur les établissements de crédit	5 137 575	5 491 528
Obligations et autres titres à revenu fixe	2 893 273	3 043 188
Effets publics et valeurs assimilées	-	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	10 285 985	11 390 218

Cette rubrique inclut la juste valeur des investissements d'amorçage (seed money), des placements pour compte propre ainsi que des actifs de couverture des émissions d'EMTN (cf. note 3.3.3).

3.3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Passifs financiers détenus à des fins de transaction	2 786 886	2 387 711
Instruments dérivés de couverture	1 182	5 268
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	7 927 967	9 693 959
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	10 716 035	12 086 938

3.3.1 Passifs détenus à des fins de transaction

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Instruments dérivés de transactions	2 786 886	2 387 711
dont swaps de taux	33 799	14 606
dont swaps sur actions et indices	2 751 463	2 368 395
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 786 886	2 387 711

Cette rubrique inclut la juste valeur des dérivés contractés par Amundi dans le cadre de son activité d'intermédiation : dérivés contractés avec les fonds et retournés avec des contreparties de marché.

3.3.2 Passifs – Instruments dérivés de couverture

Cf. note 3.2.2. Actifs – instruments dérivés de couverture.

3.3.3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Titres de dettes	7 927 967	9 693 959
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	7 927 967	9 693 959

Cette rubrique enregistre les titres émis par les véhicules d'émission d'EMTN à destination de la clientèle. La valeur nominale de ces émissions est de 8 309 435 milliers d'euros au 30 juin 2022 et de 8 878 017 milliers d'euros au 31 décembre 2021.

3.4 Informations sur la compensation des actifs et passifs financiers

3.4.1 Compensation – Actifs financiers

EFFETS DE COMPENSATION SUR LES ACTIFS FINANCIERS RELEVANT DE CONVENTIONS-CADRE DE COMPENSATION ET AUTRES ACCORDS SIMILAIRES

				Autres montants compensables sous conditions
En milliers d'euros	Montant brut des actifs comptabilisés avant tout effet de compensation	Montant brut des passifs effectivement compensés comptablement	Montant net des actifs financiers présentés dans les états de synthèse	Montant brut des passifs financiers relevant de la convention cadre de compensation	Montant des autres instruments financiers reçus en garantie, dont dépôt de garantie	Montant net après l'ensemble des effets de compensation
Nature des opérations	(a)	(b)	(c) = (a) - (b)		(d)	(e) = (c) - (d)
30/06/2022
Dérivés	2 381 259	-	2 381 259	1 998 668	29 444	353 147
ACTIFS FINANCIERS SOUMIS À COMPENSATION	2 381 259	-	2 381 259	1 998 668	29 444	353 147
31/12/2021
Dérivés	3 076 987	-	3 076 987	2 151 355	602 894	322 738
ACTIFS FINANCIERS SOUMIS À COMPENSATION	3 076 987	-	3 076 987	2 151 355	602 894	322 738

Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie, Credit Valuation Adjustment (CVA) et Debit Valuation Adjustment (DVA).

3.4.2 Compensation – Passifs financiers

EFFETS DE COMPENSATION SUR LES PASSIFS FINANCIERS RELEVANT DE CONVENTIONS-CADRE DE COMPENSATION ET AUTRES ACCORDS SIMILAIRES

				Autres montants compensables sous conditions
En milliers d'euros	Montant brut des passifs comptabilisés avant tout effet de compensation	Montant brut des actifs effectivement compensés comptablement	Montant net des passifs financiers présentés dans les états de synthèse	Montant brut des actifs financiers relevant de la convention cadre de compensation	Montant des autres instruments financiers donnés en garantie, dont dépôt de garantie	Montant net après l'ensemble des effets de compensation
Nature des opérations	(a)	(b)	(c) = (a) - (b)		(d)	(e) = (c) - (d)
30/06/2022
Dérivés	2 786 940	-	2 786 940	1 998 668	592 413	195 859
PASSIFS FINANCIERS SOUMIS À COMPENSATION	2 786 940	-	2 786 940	1 998 668	592 413	195 859
31/12/2021
Dérivés	2 388 629	-	2 388 629	2 151 355	159 939	77 335
PASSIFS FINANCIERS SOUMIS À COMPENSATION	2 388 629	-	2 388 629	2 151 355	159 939	77 335

Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie, Credit Valuation Adjustment (CVA) et Debit Valuation Adjustment (DVA).

3.5 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

		30/06/2022		31/12/2021
En milliers d'euros	Valeur au bilan	Gains latents	Pertes latentes	Valeur au bilan	Gains latents	Pertes latentes
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables	586 003	2 127	(54)	532 720	264	(6)
Effets publics et valeurs assimilées	586 003	2 127	(54)	532 720	264	(6)
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables	181 353	8 675	(58 705)	169 328	2 895	(64 950)
Titres de participations non consolidés	181 353	8 675	(58 705)	169 328	2 895	(64 950)
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES	767 356	10 802	(58 759)	702 048	3 159	(64 956)

3.6 Actifs financiers au coût amorti

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Comptes ordinaires et au jour le jour (JJ)	1 103 777	1 596 698
Comptes et prêts à terme	268 344	276 667
Titres de dettes	124 961	124 935
Créances rattachées	3 183	2 050
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI (VALEUR NETTE)	1 500 264	2 000 350

Les « actifs financiers au coût amorti » sont constitués de prêts et créances sur les établissements de crédit principalement consentis au Groupe Crédit Agricole. Au 30 juin 2022, les corrections de valeur au titre du risque de crédit s'élèvent à 39 milliers d'euros contre 83 milliers d'euros au 31 décembre 2021.

3.7 Passifs financiers au coût amorti

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Comptes et emprunts à terme	1 499 058	1 775 617
Dettes rattachées	988	481
Comptes ordinaires	158 410	37 744
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI	1 658 456	1 813 842

La principale contrepartie des « passifs financiers au coût amorti » est le Groupe Crédit Agricole.

3.8 Dettes subordonnées

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Dettes subordonnées à durée déterminée	300 681	303 859
TOTAL DES DETTES SUBORDONNÉES	300 681	303 859

3.9 Actifs et passifs d'impôts courants et différés

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Créances d'impôts courants	151 692	43 868
Impôts différés actifs	238 474	274 691
TOTAL DES ACTIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS	390 166	318 559
Dettes d'impôts courants	183 256	214 624
Impôts différés passifs	119 879	129 659
TOTAL DES PASSIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS	303 135	344 282

3.10 Comptes de régularisation, actifs et passifs divers

3.10.1 Comptes de régularisation et actifs divers

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Débiteurs divers (dont collatéral versé)	1 725 415	1 248 852
Produits à recevoir	662 572	600 289
Charges constatées d'avance	463 834	426 541
ACTIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS	2 851 822	2 275 682

Les comptes de régularisation et actifs divers intègrent notamment les commissions de gestion et de surperformance à recevoir ainsi que le collatéral versé dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (enregistré au sein du poste débiteurs divers) est enregistré au bilan actif pour 668 862 milliers d'euros au 30 juin 2022 et 219 007 milliers d'euros au 31 décembre 2021.

3.10.2 Comptes de régularisation et passifs divers

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Créditeurs divers (dont collatéral reçu)	1 354 993	1 643 254
Charges à payer	1 050 067	1 241 612
Produits constatés d'avance	32 128	4 582
Dette locatives IFRS 16	330 550	358 232
Autres comptes de régularisation	95 914	68 612
PASSIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATIONS ET PASSIFS DIVERS		3 316 292

Les comptes de régularisation et passifs divers comprennent notamment les dettes sur bonus, les rétrocessions à verser aux distributeurs ainsi que le collatéral reçu dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (présenté au sein du poste créditeurs divers) est enregistré au bilan passif pour 43 366 milliers d'euros au 30 juin 2022 et 661 570 milliers d'euros au 31 décembre 2021.

3.11 Écarts d'acquisition

L'écart d'acquisition est de 6 738,0 millions d'euros au 30 juin 2022 et 6 703,6 millions d'euros au 31 décembre 2021. Cette évolution s'expliquant essentiellement par les variations des cours de change.

En l'absence d'indice de perte de valeur, le Groupe n'a pas procédé à l'estimation de la valeur recouvrable du goodwill et aucune dépréciation n'a donc été comptabilisée.

3.12 Capitaux propres

3.12.1 Composition du capital social

Au 30 juin 2022, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :

Actionnaires	Nombre de titres	% du capital	% des droits de vote
Crédit Agricole S.A.	137 606 742	67,76 %	67,88 %
Autres sociétés du Groupe Crédit Agricole	3 450 657	1,70 %	1,70 %
Salariés	1 616 254	0,80 %	0,80 %
Actions en auto-détention	359 468	0,18 %
Flottant	60 041 530	29,57 %	29,62 %
TOTAL DES TITRES	203 074 651	100,00 %	100,00 %

3.12.2 Dividendes

Conformément à la décision de l'Assemblée générale du 18 mai 2022, il a été décidé le versement d'un dividende de 4,10 euros par action pour chacune des 203 074 651 actions ouvrant droit au dividende.

	En euros	Au titre de l'exercice 2021	Au titre de l'exercice 2020
Dividende ordinaire par action 4,10			2,90

Note 4 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Les instruments financiers évalués au bilan à la juste valeur sont valorisés sur la base de prix cotés ou de techniques de valorisations qui maximisent l'utilisation de données observables.

4.1 Dérivés

La valorisation des dérivés intègre :

• un ajustement relatif à la qualité de la contrepartie (Credit Value Adjustment ou CVA) qui vise à intégrer dans la valorisation des instruments dérivés le risque de crédit associé à la contrepartie (risque de non-paiement des sommes dues en cas de défaut). Cet ajustement est calculé globalement par contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions déduction faite d'éventuels collatéraux. Cet ajustement est systématiquement négatif et vient en minoration de la juste valeur active des instruments financiers ;
• un ajustement de valeur relatif au risque de crédit propre de notre établissement (Debt Value Adjustment – DVA) qui vise à intégrer dans la valorisation des instruments dérivés le risque porté par nos contreparties. Cet ajustement est calculé globalement par contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions. Cet ajustement est systématiquement positif et vient en diminution de la juste valeur passive des instruments financiers.

4.2 Autres actifs et passifs financiers

Autres actifs financiers

Les titres de participation non consolidés côtés (dont essentiellement Resona Holding), les titres d'effets publics (cotés sur un marché organisé), les obligations cotées ainsi que les parts de fonds avec une valeur liquidative disponible au moins deux fois par mois sont classés en niveau 1. Tous les autres actifs et passifs valorisés à la juste valeur sont classés en niveau 2 à l'exception des fonds de Private Equity qui sont classés en niveau 3.

Autres passifs financiers

Les passifs à la juste valeur sur option résultent des véhicules d'émission d'EMTN. Ces passifs sont classés en niveau 2.

4.3 Actifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan

Les tableaux ci-après présentent les encours au bilan des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur classés par niveau de juste valeur :

	Total	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques	Valorisation fondée sur des données observables	Valorisation fondée sur des données non observables
En milliers d'euros	30/06/2022	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 367 362	-	2 367 362	-
Créances sur les établissements de crédit	-	-	-	-
Titres reçus en pension livrée	-	-	-	-
Titres détenus à des fins de transaction	-	-	-	-
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
Obligations et autres titres à revenu fixe	-	-	-	-
Actions et autres titres à revenu variable	-	-	-	-
Instruments dérivés	2 367 362	-	2 367 362	-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	10 285 985	4 532 533	5 731 478	21 974
Instruments de capitaux propres	573 480	10 838	562 642	-
Actions et autres titres à revenu variable	462 821	-	462 821	-
Titres de participation non consolidés	110 659	10 838	99 821	-
Instruments de dettes à la juste valeur par nature	1 681 657	1 628 422	31 261	21 974
Fonds	1 681 657	1 628 422	31 261	21 974
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	8 030 848	2 893 273	5 137 575	-
Obligations et autres titres à revenu fixe	2 893 273	2 893 273	-	-
Créances sur les établissements de crédit	5 137 575	-	5 137 575	-
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES	767 356	747 504	19 852	-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	181 353	161 501	19 852	-
Actions et autres titres à revenu variable	-	-	-	-
Titres de participation non consolidés	181 353	161 501	19 852	-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	586 003	586 003	-	-
Effets publics et valeurs assimilées	586 003	586 003	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	18 194	-	18 194	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	13 438 897	5 280 037	8 136 886	21 974

	Total	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques	Valorisation fondée sur des données observables	Valorisation fondée sur des données non observables
En milliers d'euros	31/12/2021	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	3 077 529	-	3 077 529	-
Instruments dérivés	3 077 529	-	3 077 529	-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	11 390 218	5 282 076	6 082 664	25 478
Instruments de capitaux propres	573 730	13 003	560 727	-
Actions et autres titres à revenu variable	461 879	-	461 879	-
Titres de participation non consolidés	111 851	13 003	98 848	-
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI	2 281 772	2 225 885	30 409	25 478
Fonds	2 281 772	2 225 885	30 409	25 478
Actifs représentatifs de contrats en unités de comptes	-	-	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	8 534 716	3 043 188	5 491 528	-
Obligations et autres titres à revenu fixe	3 043 188	3 043 188	-	-
Créances sur les établissements de crédit	5 491 528	-	5 491 528	-
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES	702 048	687 859	14 189	-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	169 328	155 139	14 189	-
Actions et autres titres à revenu variable	-	-	-	-
Titres de participation non consolidés	169 328	155 139	14 189	-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	532 720	532 720	-	-
Effets publics et valeurs assimilées	532 720	532 720	-	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	1 306	-	1 306	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	15 171 101	5 969 935	9 175 688	25 478

4.4 Passifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan

En milliers d'euros	Total 30/06/2022	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1	Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2	Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 786 886	-	2 786 886	-
Dettes envers les établissements de crédit	-	-	-	-
Instruments dérivés	2 786 886	-	2 786 886	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	1 182	-	1 182	-
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	7 927 967	-	7 927 967	-
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	10 716 035	-	10 716 035	-

En milliers d'euros	Total 31/12/2021	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1	Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2	Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 387 711		2 387 711
Dettes envers les établissements de crédit	-	-	-	-
Instruments dérivés	2 387 711	-	2 387 711	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	5 268		5 268
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	9 693 959		9 693 959
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	12 086 938	-	12 086 938	-

4.5 Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût

Les actifs et passifs financiers évalués au coût comprennent pour l'essentiel les créances et dettes envers les établissements de crédit et le collatéral versé et reçu dans le cadre des contrats de dérivés.

S'agissant d'appels de marge quotidiens, le Groupe Amundi considère que le collatéral versé et reçu est enregistré pour sa juste valeur dans les postes du bilan « comptes de régularisation et actifs divers » et « comptes de régularisation et passifs divers ».

Le Groupe Amundi considère que le coût amorti des créances et dettes envers les établissements de crédit est une bonne approximation de la juste valeur. En effet, il s'agit principalement :

• d'actifs ou passifs à taux variables pour lesquels les variations de taux d'intérêt n'ont pas d'impact significatif sur la juste valeur, car les taux de rendement de ces instruments s'ajustent fréquemment aux taux de marché (cas des prêts et emprunts) ;
• d'actifs ou passifs à court terme pour lesquels la valeur de remboursement est proche de la valeur de marché.

Note 5 AUTRES INFORMATIONS

5.1 Information sectorielle

Amundi exerce ses activités dans le seul secteur de la gestion pour compte de tiers. Il comporte donc un seul secteur opérationnel au sens de la norme IFRS 8.

En effet, la performance opérationnelle du Groupe n'est pas suivie à un niveau plus fin que le Groupe dans son ensemble. Les éléments qui sont revus à un niveau plus fin sont limités mensuellement à des informations de volume d'activité du Groupe (collecte, encours) et périodiquement à des informations portant sur les produits nets de commission par segment de clientèle (retail, institutionnels) ainsi que les produits nets issus de l'activité de fourniture de services technologiques (au travers d'Amundi Technology). À ce stade, le Groupe considère que l'ensemble de ces informations correspond davantage à un suivi de l'activité commerciale qu'à une mesure de performance opérationnelle destinée à prendre des décisions d'allocation de ressources. En effet les charges d'exploitation ne sont pas affectées aux segments de clientèle (retail et institutionnels), ni à la récente activité technologique encore considérée comme non significative à ce stade.

Toutefois, le Groupe considère qu'il est utile de publier ces informations sur l'activité commerciale qui sont présentées ci-après en tant qu'information complémentaire par rapport à celles prévues par la norme IFRS 8 :

En millions d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
Retail	1 094	2 029	977
Institutionnels	404	756	375
Institutionnels, Corporate et Épargne Entreprise	320	594	296
Assureurs (1)	85	162	80
COMMISSIONS NETTES	1 499	2 785	1 353
Commissions de surperformance	95	427	266
Technologie et revenus liés (2)	22
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION ET ACTIVITÉS LIÉES	1 615	3 211	1 619
Produits nets financiers	(18)	1	7
Autres produits (charges) nets issus de l'activité	(49)	(76)	(41)
TOTAL DES REVENUS NETS	1 548	3 136	1 585

(1) Groupe Crédit Agricole et Société Générale.

(2) Les revenus de Technologie sont présentés à compter de l'exercice 2022.

Par ailleurs la répartition des revenus nets se décompose par zone géographique de la façon suivante :

En millions d'euros	S1 2022	2021	S1 2021
France	744	1 578	833
Étranger	803	1 558	752
TOTAL DES REVENUS NETS	1 548	3 136	1 585

La ventilation des revenus nets repose sur le lieu d'enregistrement comptable des activités.

5.2 Parties liées

5.2.1 Périmètre des parties liées

Les parties liées sont les entreprises qui directement ou indirectement contrôlent ou sont contrôlées par, ou sont sous contrôle commun avec l'entreprise présentant ses états financiers.

Les parties liées d'Amundi sont (i) les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence, (ii) les sociétés du Groupe Crédit Agricole, à savoir les Caisses Régionales, Crédit Agricole S.A., ses filiales, entreprises associées et co‑entreprises. Aucun montant relatif à ces relations ne fait l'objet de provision pour dépréciation.

Par ailleurs, les fonds dans lesquels le Groupe Crédit Agricole investit ne sont pas considérés comme des parties liées.

La liste des sociétés consolidées du Groupe Amundi est présentée dans la note 5.3. Les transactions réalisées et les encours existants en fin de période entre les sociétés du Groupe consolidées par intégration globale sont totalement éliminés en consolidation.

5.2.2 Nature des relations avec les parties liées

Amundi a des relations commerciales avec les sociétés du Groupe Crédit Agricole.

Le Groupe Crédit Agricole intervient comme distributeur des produits financiers du Groupe Amundi, prêteur et emprunteur, contrepartie de dérivés, ainsi que comme dépositaire et agent de calcul. Par ailleurs, le Groupe Crédit Agricole met des moyens à disposition auprès d'Amundi et gère son contrat d'assurance des indemnités de fin de carrière.

De son côté, Amundi assure la gestion d'actifs de certains mandats du Groupe Crédit Agricole et assure le rôle de teneur de comptes pour les dispositifs d'épargne salariale du Groupe Crédit Agricole.

5.2.3 Transactions avec les parties liées

Les tableaux suivants présentent les opérations réalisées avec le Groupe Crédit Agricole ainsi que les entités consolidées par mise en équivalence au sein du Groupe Amundi.

Les seules transactions entre Amundi et ses principaux dirigeants sont les rémunérations versées au titre des contrats de travail ou mandats sociaux.

En milliers d'euros	Groupe Crédit Agricole
RÉSULTAT	S1 2022	2021	S1 2021
Intérêts et produits (charges) assimilés	(7 751)	(30 437)	(19 299)
Revenus (charges) de commissions	(255 205)	(463 261)	(240 360)
Autres produits (charges) nets	(11 391)	(20 285)	(9 890)
Charges générales d'exploitation	(2 314)	(4 863)	(2 013)
BILAN	30/06/2022	31/12/2021	30/06/2021
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit	528 574	748 614	1 001 983
Comptes de régularisation et actifs divers	93 899	82 464	60 060
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	8 275 619	8 871 624	9 652 703
Passif
Dettes subordonnées	300 681	303 859	300 916
Dettes envers les établissements de crédit	1 692 919	1 809 076	1 957 979
Comptes de régularisation et passifs divers	245 289	274 163	342 499
Passifs financiers à la juste valeur par résultat	260 910	261 899	325 410
Hors bilan
Garanties données	1 473 372	2 800 546	3 280 442
Garanties reçues	429 316	428 950	413 668

En milliers d'euros	Entreprises associées et co-entreprises
RÉSULTAT	S1 2022	2021	S1 2021
Intérêts et produits (charges) assimilés	-	-	-
Revenus (charges) de commissions	541	354	347
Charges générales d'exploitation	-	-	-
BILAN	30/06/2022	31/12/2021	30/06/2021
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit	-	-	-
Comptes de régularisation et actifs divers	704	1 761	1 293
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	-	-	-
Passif
Dettes envers les établissements de crédit	-		-
Comptes de régularisation et passifs divers	-	18	304
Hors bilan
Garanties données	-	-	-
Garanties reçues	-	-	-

5.3 Périmètre de consolidation

5.3.1 Périmètre au 30 juin 2022 et évolution sur l'exercice

				30/06/2022		31/12/2021
Sociétés consolidées	Évolution du périmètre	Méthode	% de contrôle	% d'intérêt	% de contrôle	% d'intérêt	Implantations
SOCIÉTÉS FRANÇAISES
AMUNDI		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI ASSET MANAGEMENT		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI FINANCE		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI FINANCE EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI IMMOBILIER		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI INDIA HOLDING		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI INTERMEDIATION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI IT SERVICES		Globale	100,0	100,0	95,4	95,4	France
AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI ESR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI VENTURES		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
ANATEC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
BFT INVESTMENT MANAGERS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CPR AM		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
ÉTOILE GESTION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
LCL EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
LYXOR ASSET MANAGEMENT	Fusion	Globale	-	-	100,0	100,0	France
LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT	Fusion	Globale	-	-	100,0	100,0	France
LYXOR INTERMEDIATION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE GESTION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
FONDS ET OPCI
ACAJOU		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CEDAR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CHORIAL ALLOCATION		Globale	99,9	99,9	99,9	99,9	France
LONDRES CROISSANCE 16		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
OPCI IMMANENS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
OPCI IMMO EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
RED CEDAR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI PE SOLUTION ALPHA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France

			30/06/2022		31/12/2021
	Évolution du		% de	%	% de	%
Sociétés consolidées	périmètre	Méthode	contrôle	d'intérêt	contrôle	d'intérêt	Implantations
SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES
AMUNDI DEUTSCHLAND GMBH		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Allemagne
AMUNDI ASSET MANAGEMENT GERMAN BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Allemagne
AMUNDI AUSTRIA GMBH		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Autriche
AMUNDI ASSET MANAGEMENT BELGIUM BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Belgique
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT SOFIA BRANCH (2)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Bulgarie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT AGENCIA EN CHILE (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Chili
ABC-CA FUND MANAGEMENT CO. LTD		Équivalence	33,3	33,3	33,3	33,3	Chine
AMUNDI BOC WEALTH MANAGEMENT CO. LTD		Globale	55,0	55,0	55,0	55,0	Chine
NH-AMUNDI ASSET MANAGEMENT		Équivalence	30,0	30,0	30,0	30,0	Corée
AMUNDI ASSET MANAGEMENT DUBAI BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Émirats Arabes Unis
AMUNDI IBERIA SGIIC SA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Espagne
SABADELL ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Espagne
AMUNDI HOLDINGS US INC.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI US INC.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT US INC.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI DISTRIBUTOR US INC.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
VANDERBILT CAPITAL ADVISORS LLC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
LYXOR ASSET MANAGEMENT HOLDING CORP	Fusion	Globale	-	-	100,0	100,0	États-Unis
LYXOR ASSET MANAGEMENT INC.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT FINLAND BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Finlande
AMUNDI ASSET MANAGEMENT HONG KONG BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hong-Kong
AMUNDI HONG KONG Ltd		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hong-Kong
AMUNDI INVESTMENT FUND MGMT PRIVATE LTD CO.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hongrie
SBI FUNDS MANAGEMENT PRIVATE LIMITED		Équivalence	36,8	36,8	36,8	36,8	Inde
KBI GLOBAL INVESTORS LTD		Globale	91,8	100,0	91,8	100,0	Irlande
KBI FUND MANAGERS LTD		Globale	91,8	100,0	91,8	100,0	Irlande
KBI GLOBAL INVESTORS (NORTH AMERICA) LTD		Globale	91,8	100,0	91,8	100,0	Irlande
AMUNDI IRELAND LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Irlande
AMUNDI INTERMEDIATION DUBLIN BRANCH (4)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Irlande
AMUNDI REAL ESTATE ITALIA SGR SPA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Italie
AMUNDI SGR SPA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Italie
AMUNDI JAPAN		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Japon
AMUNDI GLOBAL SERVICING		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
FUND CHANNEL		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
AMUNDI LUXEMBOURG		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
LYXOR FUND SOLUTION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
AMUNDI MALAYSIA SDN BHD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Malaysie
WAFA GESTION		Équivalence	34,0	34,0	34,0	34,0	Maroc

				30/06/2022		31/12/2021
Sociétés consolidées	Évolution du périmètre	Méthode	% de contrôle	% d'intérêt	% de contrôle	% d'intérêt	Implantations
AMUNDI ASSET MANAGEMENT MEXICO BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Mexique
PIONEER GLOBAL INVESTMENTS LTD MEXICO CITY BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Mexique
AMUNDI ASSET MANAGEMENT NEDERLAND (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Pays-Bas
AMUNDI POLSKA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Pologne
AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Rép. Tchèque
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Rép. Tchèque
AMUNDI ASSET MANAGEMENT S.A.I. S.A.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Roumanie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT LONDON BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Royaume-Uni
AMUNDI UK LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Royaume-Uni
AMUNDI INTERMEDIATION LONDON BRANCH (4)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Royaume-Uni
LYXOR ASSET MANAGEMENT UK LLP		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Royaume-Uni
AMUNDI SINGAPORE LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
AMUNDI INTERMEDIATION ASIA PTE LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
FUND CHANNEL SINGAPORE BRANCH (3)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT BRATISLAVA BRANCH (2)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Slovaquie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT SWEDEN BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Suède
AMUNDI SUISSE		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Suisse
AMUNDI TAIWAN		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Taïwan

(1) Succursales d'AMUNDI ASSET MANAGEMENT.

(2) Succursales d'AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS.

(3) Succursale de FUND CHANNEL.

(4) Succursale d'AMUNDI INTERMEDIATION.

5.3.2 Mouvements de périmètre significatifs au cours de l'exercice

Aucun mouvement de périmètre significatif n'est intervenu au cours de l'exercice.

5.4 Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan comprennent :

• les engagements de garantie des fonds ;

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Engagements de garantie donnés	16 682 423	18 260 707

• les engagements de financement relatifs au « Credit Revolving Facility » accordé à Amundi pour 1 750 000 milliers d'euros ;

• les notionnels des dérivés contractés auprès des fonds et des contreparties de marché dont les justes valeurs sont présentées en notes 3.2 et 3.3 ;

En milliers d'euros	30/06/2022	31/12/2021
Instruments de taux d'intérêts	1 864 443	1 888 435
Autres instruments	51 648 654	51 006 563
TOTAL NOTIONNELS	53 513 097	52 894 998

5.5 Événements postérieurs à la clôture

Programme de rachat d'actions

Le 29 juillet 2022, Amundi a annoncé par voie de communiqué de presse, le lancement d'un programme de rachat d'actions dans le cadre des plans d'attribution d'actions de performance mis en place pour les managers clés du Groupe.

Ce programme s'inscrit dans le cadre de l'autorisation donnée par l'Assemblée générale du 18 mai 2022 et porte sur l'acquisition d'environ 1 million d'actions (pour un montant maximal de 60 millions d'euros).

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

6.1 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 54

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL – 1 53 ER SEMESTRE 2022 AMUNDI I

6.1 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Période du 1 er janvier 2022 au 30 juin 2022

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2-III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Amundi, relatifs à la période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la Direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris-La Défense, le 29 juillet 2022 Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Mazars

Laurent Tavernier Agnès Hussherr Jean Latorzeff

Personne responsable du rapport financier semestriel

7.1 PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 56

7.1 PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent rapport financier sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en affecter la portée.

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés intermédiaires résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au chapitre 2 du présent rapport présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

L'attestation d'examen limité relatif aux comptes consolidés intermédiaires résumés pour le semestre clos le 30 juin 2022 figure ci-dessus, au chapitre 6.

Le 29 juillet 2022 Valérie Baudson Directrice Générale de la Société

AMUNDI

Société Anonyme au capital de 509 650 327,50 euros Siège social : 91-93, Boulevard Pasteur, 75015 PARIS SIREN : 314 222 902 RCS PARIS LEI : 9695 00 10FL2T1TJKR5 31

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