Amplifon — Interim / Quarterly Report 2019

Oct 30, 2019

Informazione Regolamentata n. 0525-46-2019		Data/Ora Ricezione 30 Ottobre 2019 12:47:53	MTA - Star
Societa'	:	AMPLIFON
Identificativo Informazione Regolamentata	:	124058
Nome utilizzatore	:	AMPLIFONNSS02 - Galli
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	30 Ottobre 2019 12:47:53
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	30 Ottobre 2019 12:47:54
Oggetto	:	Gestione al 30 settembre 2019	Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon ha approvato il Resoconto Intermedio di
Testo del comunicato

Vedi allegato.

I principali risultati dei primi nove mesi del 2019 1 :

• Ricavi consolidati pari a 1.224,7 milioni di euro, in crescita del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2018
• EBITDA su base ricorrente pari a 194,6 milioni di euro, in aumento del 29,3%, con un'incidenza sui ricavi pari al 15,9%, in miglioramento di 30 punti base rispetto allo stesso periodo del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES. EBITDA as reported pari a 176,1 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi pari al 14,4%
• Risultato netto su base ricorrente pari a 79,6 milioni di euro, in aumento del 28,3% rispetto ai primi nove mesi del 2018. Risultato netto as reported in incremento del 13,7% a 65,5 milioni di euro
• Indebitamento finanziario netto pari a 856,8 milioni di euro, in lieve aumento rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, per effetto della stagionalità del periodo
• Free cash flow su base ricorrente pari a 78,1 milioni di euro, in aumento di 27,1 milioni di euro o del 53,2% rispetto allo stesso periodo del 2018

Milano, 30 ottobre, 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (MTA; Bloomberg ticker: AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan Carol Holland, ha approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2019.

Al fine di consentire un'effettiva comparabilità, le tabelle seguenti riportano i dati chiave dei primi nove mesi e del terzo trimestre del 2019 predisposti senza l'applicazione del principio contabile IFRS 16 rispetto ai dati dello stesso periodo del 2018. I commenti seguenti, salvo ove diversamente indicato, sono pertanto basati su tali dati.

¹ Si segnala che al fine di consentire un'effettiva comparabilità, il testo di commento al presente comunicato è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati dei primi nove mesi e del terzo trimestre 2019 predisposti senza applicazione del principio contabile IFRS16 ("Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16" e "III Trimestre 2019 senza IFRS 16") rispetto ai dati as reported dei primi nove mesi e terzo trimestre 2018

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – PRIMI NOVE MESI 2019

(milioni di Euro)		Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16 (**)		Primi nove mesi 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.224,7	-	1.224,7	100,0%	962,8	-	962,8	100,0%	27,2%
EBITDA	194,6	(18,6)	176,1	15,9%	150,6	(6,0)	144,6	15,6%	29,3%
EBIT	121,1	(18,8)	102,4	9,9%	98,8	(6,0)	92,8	10,3%	22,6%
Risultato netto del Gruppo	79,6	(14,0)	65,5	6,5%	62,0	(4,4)	57,6	6,4%	28,3%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,450				0,333
Free cash flow		68,6				50,8
		30/09/2019				31/12/2018			Variazione %
Indebitamento finanziario netto	856,8					840,9			1,9%

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – III TRIMESTRE 2019

(milioni di Euro)	III Trimestre 2019 senza IFRS 16 (**)				III Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	392,7	-	392,7	100,0%	303,2	-	303,2	100,0%	29,5%
EBITDA	53,4	(12,7)	40,7	13,6%	40,6	(6,0)	34,6	13,4%	31,6%
EBIT	28,4	(12,9)	15,5	7,2%	22,8	(6,0)	16,7	7,5%	24,7%
Risultato netto del Gruppo	17,7	(9,2)	8,5	4,5%	15,0	(4,4)	10,6	4,9%	18,0%
EPS adjusted (*, in Euro)	0,109				0,085

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

"Siamo estremamente soddisfatti degli ottimi risultati del terzo trimestre caratterizzati da un'eccellente crescita organica, circa due volte superiore a quella del mercato, dallo straordinario contributo delle acquisizioni, in particolare di GAES, e dal continuo miglioramento della redditività. Stiamo inoltre procedendo con successo nel progressivo roll-out della Amplifon Product Experience, ad oggi presente in sei mercati chiave (Italia, Germania, Olanda, Francia, Australia e Stati Uniti). I risultati conseguiti nei primi nove mesi ci consentono di prevedere una chiusura d'anno con risultati record, per il quinto anno consecutivo", ha commentato Enrico Vita, Amministratore Delegato di Amplifon "Il processo di integrazione di GAES sta anch'esso procedendo molto bene: stimiamo le sinergie a livello di EBITDA a circa 25 milioni di euro a partire dal 2021, ovvero nella parte alta dell'intervallo precedentemente comunicato. Inoltre, i risultati fino ad ora conseguiti in Spagna, in termini di crescita organica e di redditività, sono ben superiori alle attese iniziali."

Overview

Nei primi nove mesi del 2019 Amplifon ha conseguito ricavi consolidati pari a 1.224,7 milioni di euro, in crescita del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto ai primi nove mesi del 2018. L'ottima performance è il risultato di una forte crescita organica (+6,2%), superiore al mercato e dello straordinario contributo delle acquisizioni (+19,9%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per l'1,1%.

L'EBITDA su base ricorrente dei primi nove mesi è aumentato del 29,3% a 194,6 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi del 15,9% in miglioramento di 30 punti base rispetto ai primi nove mesi del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES, caratterizzata da una reddittività iniziale inferiore al resto del gruppo Amplifon. L'EBITDA as reported si attesta a 176,1 milioni di euro, in aumento del 21,8% con un'incidenza sui ricavi del 14,4%. Nei primi nove mesi del 2019 gli oneri non ricorrenti relativi all'integrazione di GAES sono stati pari a 18,6 milioni di euro a livello di EBITDA (si veda anche paragrafo successivo "Eventi successivi al 30 settembre 2019"). L'utile netto su base ricorrente ha registrato una crescita del 28,3% a 79,6 milioni di euro, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti precedentemente evidenziati per 14,0 milioni di euro, è stato pari a 65,5 milioni di euro, in crescita del 13,7%. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) 2 si attesta a 45,0 centesimi di euro in aumento del 35,3% rispetto ai 33,3 centesimi di euro riportati nei primi nove mesi del 2018.

Gli indicatori patrimoniali e finanziari mostrano un andamento positivo: il free cash flow è pari a 68,6 milioni di euro, in forte miglioramento rispetto ai 50,8 milioni di euro dei primi nove mesi del 2018, dopo aver sostenuto investimenti netti per 58,7 milioni di euro. Se si esclude il cash-out non ricorrente, il free cash flow è pari a 78,1 milioni di euro, in aumento di 27,1 milioni di euro o del 53,2% rispetto ai primi nove mesi del 2018. L'indebitamento finanziario netto si attesta a 856,8 milioni di euro, in aumento di 15,9 milioni di euro rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, a fronte di un aumento di 52,4 milioni di euro registrato nello stesso periodo dell'anno precedente (da 296,3 milioni di euro al 31 dicembre 2017 a 348,6 milioni di euro al 30 settembre 2018). Il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA diminuisce da 2,46x³ al 31 dicembre 2018 a 2,20x 3 al 30 settembre 2019.

Nel terzo trimestre del 2019 Amplifon ha registrato risultati eccellenti. I ricavi, pari a 392,7 milioni di euro, sono cresciuti del 28,5% a cambi costanti e del 29,5% a cambi correnti rispetto al terzo trimestre del 2018. L'incremento è stato trainato da un'eccezionale crescita organica (+9,2%), in forte accelerazione dall'inizio dell'anno e doppia rispetto al mercato, e dallo straordinario contributo delle acquisizioni (+19,2%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per l'1,0%. L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 53,4 milioni di euro, con un margine sui ricavi pari a 13,6%, in aumento di 20 punti base. L'EBITDA as reported, che riflette oneri non ricorrenti pari a 12,7 milioni di euro relativi a costi per l'integrazione di GAES, si attesta a 40,7 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi pari a 10,4%. L'utile netto su base ricorrente si attesta a 17,7 milioni di euro, in aumento del 18,0% rispetto al trimestre di confronto, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra al netto del carico fiscale, è stato pari a 8,5 milioni di euro.

È proseguito nei primi nove mesi del 2019 il programma di espansione del network, sia a livello organico sia attraverso acquisizioni, con l'aggiunta di 137 negozi, di cui 54 nel terzo trimestre. La crescita per linee esterne, pari a 92 negozi, ha interessato principalmente la Francia e la Germania con un esborso netto complessivo pari a 53,0 milioni di euro.

² Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation

³ l rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

Risultati economici dei primi nove mesi del 2019

I ricavi consolidati dei primi nove mesi del 2019 ammontano a 1.224,7 milioni di euro, in aumento del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto ai primi nove mesi dell'esercizio precedente. Tale risultato è stato trainato da una forte crescita organica (+6,2%), performance superiore a quella del mercato, mentre le acquisizioni hanno contribuito per il 19,9%; il cambio ha avuto un impatto positivo per l'1,1% principalmente per l'apprezzamento del dollaro americano verso l'euro. Il trend di crescita è sostenuto da solide performance in tutte le aree geografiche in cui è presente il Gruppo: nell'area EMEA la performance è stata eccezionale con lo straordinario contributo di GAES e una crescita organica a doppia cifra in forte accelerazione nel terzo trimestre; l'area AMERICA ha registrato una forte crescita dei ricavi, trainata da una solida crescita organica e dal notevole contributo delle acquisizioni per effetto del consolidamento e dell'ottima performance delle attività di GAES in LATAM; nell'area APAC la buona crescita dei ricavi ha tratto beneficio da una solida crescita organica, in miglioramento nel terzo trimestre, e dal contributo delle acquisizioni relativo alla prima joint venture cinese.

Grazie alla considerevole accelerazione dei ricavi e alla leva operativa, l'EBITDA su base ricorrente ha proseguito un solido trend di crescita a 194,6 milioni di euro in aumento del 29,3%, con un'incidenza sui ricavi pari al 15,9% in miglioramento di 30 punti base rispetto ai primi nove mesi del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES e i continui investimenti in marketing. Il dato as reported si attesta a 176,1 milioni di euro, in crescita del 21,8%. Nel corso dei primi nove mesi del 2019 sono stati sostenuti oneri non ricorrenti per 18,6 milioni di euro relativi ai costi per l'integrazione di GAES (si veda anche paragrafo successivo "Eventi successivi al 30 settembre 2019"). L'EBITDA su base ricorrente e as reported con l'applicazione del principio contabile IFRS 16 si attesta, rispettivamente, a 262,6 milioni di euro e 244,2 milioni di euro.

Il risultato operativo (EBIT) su base ricorrente si attesta a 121,1 milioni di euro con un'incidenza sui ricavi del 9,9% e in aumento del 22,6% sul periodo corrispondente del 2018. Tale progresso è attribuibile al miglioramento dell'EBITDA, parzialmente controbilanciato dai maggiori ammortamenti relativi all'espansione del network, all'innovazione e all'infrastruttura IT, nonché all'impatto per 27,7 milioni di euro relativi agli ammortamenti delle attività iscritte in fase di Purchase Price Allocation delle acquisizioni. Il dato as reported aumenta del 10,3% e si attesta a 102,4 milioni di euro.

Il risultato netto (NP) su base ricorrente è pari a 79,6 milioni di euro, in aumento del 28,3% rispetto ai primi nove mesi del 2018, con un tax rate che si attesta a 27,6%. L'ottimo risultato dell'utile netto è riconducibile alla maggiore leva operativa. Si segnala anche il miglioramento degli oneri finanziari netti, che diminuiscono di 0,8 milioni di euro o del 6,7% nei nove mesi, nonostante l'incremento registrato nel terzo trimestre del 2019 rispetto allo stesso trimestre del 2018 principalmente dovuto al nuovo finanziamento per l'acquisizione di GAES. Il risultato netto as reported nei primi nove mesi del 2019, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 14,0 milioni di euro, è di 65,5 milioni di euro, in aumento del 13,7%, con un tax rate che si attesta al 28,1%. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) 4 si attesta a 45,0 centesimi di euro in aumento del 35,3% rispetto ai 33,3 centesimi di euro riportati nei primi nove mesi del 2018.

Andamento per area geografica

EMEA: performance eccellente, trainata da una crescita organica a doppia cifra nel terzo trimestre e dai continui ottimi risultati della Spagna

Nei primi nove mesi del 2019 i ricavi dell'area Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) sono stati pari a 877,8 milioni di euro, in crescita del 32,4% a tassi di cambio costanti e del 32,7% a tassi di cambio correnti. Tale risultato è determinato per il 7,3% dall'eccellente crescita organica, anche grazie all'ulteriore accelerazione registrata nel terzo trimestre che ha raggiunto il livello record di 11,4%, e per il 25,1% dalle acquisizioni. Queste ultime riflettono l'effetto combinato del consolidamento di GAES a partire dal 1°

⁴ Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation

gennaio 2019, la crescita organica a doppia cifra di GAES (inclusa nell'M&A) e le attività di M&A effettuate in Germania e Francia. L'impatto dei cambi è stato positivo per lo 0,3%.

In Europa, l'Italia registra un'ottima crescita organica grazie all'Amplifon Product Experience e al successo della nuova campagna marketing. Confermato il trend dell'eccellente crescita organica a doppia cifra, al di sopra delle aspettative, della Spagna, sia con riferimento a GAES che al business di Amplifon. Prosegue l'ottima crescita di Francia e Germania, trainata sia da una forte crescita organica che da una significativa attività di M&A. Continua il roll-out dell'Amplifon Product Experience, il cui lancio nei primi nove mesi è avvenuto anche in Olanda, Germania e Francia con risultati molto positivi.

Il contributo dell'area EMEA alla profittabilità del Gruppo continua ad essere molto importante con l'EBITDA su base ricorrente in aumento del 36,3% a 148,4 milioni di euro. Forte miglioramento del margine sui ricavi, pari al 16,9% e in crescita di 40 punti base, con un picco di 100 punti base riportato nel terzo trimestre anche dopo il consolidamento di GAES.

AMERICA: solida crescita dei ricavi e forte miglioramento della redditività

Nei primi nove mesi del 2019 i ricavi dell'area AMERICA sono stati pari a 203,4 milioni di euro, in aumento del 14,9% in valuta locale e del 21,0% a tassi di cambio correnti. La performance è stata trainata da un forte contributo delle acquisizioni (+12,0%) principalmente per effetto del consolidamento e della crescita del business di GAES in LATAM. La crescita organica, pari al 2,9% ed in miglioramento al 4,0% nel terzo trimestre, è riconducibile ad una buona performance di Miracle-Ear e di Amplifon Hearing Healthcare. L'impatto dei cambi è stato positivo per il 6,1%.

L'EBITDA dell'area AMERICA aumenta su base ricorrente dai 32,3 milioni di euro nei primi nove mesi del 2018 ai 41,6 milioni di euro nei primi nove mesi del 2019 (+28,8%). Il margine sui ricavi si attesta a 20,4%, in miglioramento di 120 punti base grazie alla forte leva operativa, la quale più che compensa l'effetto diluitivo del consolidamento del business di GAES in LATAM.

ASIA-PACIFIC: solida performance, in miglioramento da inizio anno

I ricavi dei primi nove mesi del 2019 nell'area ASIA-PACIFIC sono stati pari a 140,2 milioni di euro, in crescita del 7,5% in valuta locale e del 6,6% a tassi di cambio correnti. I ricavi sono stati penalizzati dal cambio sfavorevole che impatta negativamente per lo 0,9%. Il risultato dell'area è dovuto alla solida crescita organica per il 4,0%, superiore al mercato e in miglioramento del terzo trimestre (+5,1%) nonostante un contesto di mercato ancora debole. A ciò si aggiunge anche il contributo delle acquisizioni (+3,5%) legato alla joint venture cinese. L'Australia riporta una buona performance, superiore al mercato e trainata da una solida crescita organica, mentre la Nuova Zelanda registra una performance in miglioramento nonostante l'effetto ancora persistente dell'anniversario del cambiamento normativo avvenuto nel 2013.

L'area ASIA-PACIFIC ha riportato un EBITDA pari a 33,9 milioni di euro, in calo del 2,9% rispetto al corrispondente periodo del 2018, risentendo principalmente del minore assorbimento dei maggiori investimenti, soprattutto relativi al rafforzamento dell'organizzazione, a fronte di un contesto di mercato ancora debole, nonché dell'effetto diluitivo per il consolidamento della joint venture cinese. Il margine sui ricavi, che si è attesta al 24,2%, è atteso in miglioramento nel quarto trimestre.

Risultati patrimoniali al 30 settembre 2019

Gli indicatori patrimoniali e finanziari mostrano un andamento positivo, confermando la solidità del Gruppo e la capacità di sostenere future opportunità di crescita. Il patrimonio netto totale al 30 settembre 2019 è pari a 636,7 milioni di euro, in aumento rispetto ai 595,9 ⁵ milioni di euro al 31 dicembre 2018.

Secondo l'applicazione dei nuovi principi contabili, l'operating cash flow prima dei pagamenti delle passività per leasing è pari a 187,0 milioni di euro. I pagamenti per le passività per leasing, pari a 59,6 milioni di euro, portano l'operating cash flow a 127,4 milioni di euro (pari a 136,9 milioni di euro su base ricorrente), in aumento di 34,3 milioni di euro rispetto ai 93,0 milioni di euro del periodo di confronto del 2018. Il free cash flow, positivo per 68,6 milioni di euro, è anch'esso in aumento rispetto ai 50,8 milioni di euro generati nei primi nove mesi del 2018, dopo investimenti (al netto delle cessioni) pari a 58,7 milioni di euro rispetto ai 42,2 milioni di euro del periodo di confronto del 2018. Se si esclude il cash-out non ricorrente, il free cash flow è pari a 78,1 milioni di euro nei primi nove mesi del 2019, in aumento del 53,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Gli esborsi netti di cassa per acquisizioni (pari a 53,0 milioni di euro rispetto ai 72,3 milioni dei primi nove mesi del 2018, che includevano anche i 25 milioni di euro relativi al pagamento anticipato per l'acquisizione di GAES), unitamente agli esborsi per dividendi e altre attività finanziarie per 31,0 milioni di euro, portano il flusso di cassa del periodo a negativi 15,4 milioni di euro, in miglioramento rispetto a negativi 52,3 milioni di euro del periodo di confronto dell'esercizio precedente.

L'indebitamento finanziario netto al 30 settembre 2019 è pari a 856,8 milioni di euro, in lieve aumento per la stagionalità del periodo rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, portando il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA da 2,46x⁶ al 31 dicembre 2018 a 2,20x 6 al 30 settembre 2019.

Eventi successivi al 30 settembre 2019

Successivamente alla chiusura dei primi nove mesi del 2019, si segnala il raggiungimento dell'accordo collettivo con i sindacati e dipendenti di Amplifon Iberica e Microson relativamente al piano di riorganizzazione in Spagna, annunciato nel corso del mese di settembre u.s. Gli oneri non ricorrenti conseguenti a tale accordo sono stati accantonati nel terzo trimestre.

Evoluzione prevedibile della gestione

Per l'ultimo trimestre dell'esercizio 2019, la Società prevede di continuare a registrare una favorevole evoluzione dei ricavi, superiore al mercato, grazie al contributo di tutte le aree geografiche in cui opera e trainata da una solida crescita organica, dall'integrazione di GAES e dal contributo della crescita esterna, principalmente in Francia e Germania. Per l'esercizio 2019 la Società conferma un andamento del margine EBITDA su base ricorrente in aumento rispetto al 2018, nonostante il consolidamento di GAES. La Società infine prevede di continuare a procedere a ritmo sostenuto nell'esecuzione del proprio piano strategico al 2020 soprattutto grazie al progressivo roll-out dell'Amplifon Product Experience in altri paesi e al processo di integrazione di GAES. Con riferimento a quest'ultimo, in particolare, la Società stima sinergie a livello di EBITDA a circa 25 milioni di euro a partire dal 2021, ovvero nella parte alta dell'intervallo precedentemente comunicato, anche alla luce degli ottimi risultati, superiori alle attese iniziali, fino ad ora conseguiti.

⁵ I dati dello stato patrimoniale 2018 sono stati rideterminati in seguito all'allocazione provvisoria del prezzo di acquisto di GAES 6 l rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

Assegnazione Beneficiari Stock Grant Plan 2019-2025

Nell'ambito del suddetto piano, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato, su indicazione del Comitato Remunerazione e Nomine, ai sensi dell'art. 84 bis, comma 5 del Regolamento Consob n. 11971/99 e successive modifiche, di assegnare in data 30 ottobre 2019 n. 57.000 diritti a target quale seconda tranche del Ciclo di stock grant 2019-2021.

Le informazioni riguardanti i beneficiari ed il numero di azioni rispettivamente assegnate saranno riportate nella tabella redatta in conformità alle indicazioni contenute nella tabella n. 1, Schema 7 dell'Allegato 3A del Regolamento n. 11971/1999 e con le caratteristiche già rese note nel Documento Informativo, che verrà messa a disposizione nei termini di legge presso la sede sociale e pubblicata sul sito Internet della società www.amplifon.com/corporate.

Il Documento informativo relativo al nuovo Stock Grant Plan 2019-2025, contenente tutte le informazioni di dettaglio in conformità alle vigenti normative, è a disposizione del pubblico con le medesime modalità.

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Si rende noto che, a partire dal 6 novembre, il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2019 sarà a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito Internet della Società all'indirizzo www.amplifon.com/corporate e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket STORAGE ().

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I risultati dei primi nove mesi e del terzo trimestre del 2019 saranno illustrati in data odierna alle ore 15:00 CET nel corso di una conference call e un audiowebcast con la comunità finanziaria. È possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri: +44 121 281 8003 (UK), +1 718 705 8794 (USA) oppure +39 02 805 88 11 (Italia). Altrimenti si può partecipare all'audiowebcast accedendo al seguente link:

http://87399.choruscall.eu/links/amplifon191030.html.

Prima dell'inizio della conference call, a partire dalle ore 14:30 (CET), alcune slide di presentazione verranno messe a disposizione sul sito web www.amplifon.com/corporate, nella sezione Investors (Presentazioni). Chi non avesse la possibilità di partecipare alla conference call, potrà eventualmente accedere alla registrazione della stessa, disponibile sino alle ore 24:00 (CET) del 2 novembre 2019 chiamando uno dei seguenti numeri: +44 121 281 8005 (UK), +1 718 705 8797 (USA) oppure +39 02 72 495 (Italia), codice di accesso: 904#, oppure, al termine del periodo di riascolto, accedendo alla pagina:

http://corporate.amplifon.com/cda-approvazione-resoconto-intermedio-30-09-2019.

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Dal 1° gennaio 2019 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 16 "Leases", che ha comportato modifiche delle politiche contabili e in alcuni casi rettifiche degli importi rilevati in bilancio. Il principio IFRS 16 implica il riconoscimento tra le attività immobilizzate del diritto d'uso dei beni in affitto che ricadono nell'ambito di applicazione del principio e l'iscrizione tra le passività del relativo debito finanziario. I dati comparativi del 2018 non sono stati rideterminati mentre i dati chiave del periodo in esame vengono anche esposti senza l'applicazione dell'IFRS 16. Le analisi comparative nel presente comunicato si riferiscono, se non diversamente specificato, ai dati chiave 2019 senza l'applicazione dell'IFRS 16.

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Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari Gabriele Galli, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza (D.Lgs. 58/1998), che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements"). Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo Amplifon relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto istituzionale (sia in Italia che all'estero), e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

A proposito di Amplifon

Amplifon, leader globale del mercato retail dell'hearing care, rende possibile la riscoperta di tutte le emozioni dei suoni. Tutti i circa 16.000 dipendenti e collaboratori di Amplifon nel mondo si impegnano ogni giorno nel comprendere le esigenze uniche di ogni cliente, offrendo prodotti e servizi esclusivi, innovativi e altamente personalizzati, per garantire a ognuno la migliore soluzione e un'esperienza straordinaria. Il Gruppo opera attraverso una rete di circa 11.000 punti vendita in 29 Paesi e 5 continenti. Per ulteriori informazioni sul Gruppo: www.amplifon.com/corporate.

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PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – PRIMI NOVE MESI 2019

(milioni di Euro)		Primi nove mesi 2019		Primi nove mesi 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.224,7	-	1.224,7	100,0%	962,8	-	962,8	100,0%	27,2%
EBITDA	262,6	(18,4)	244,2	21,4%	150,6	(6,0)	144,6	15,6%	74,4%
EBIT	124,7	(18,7)	106,0	10,2%	98,8	(6,0)	92,8	10,3%	26,2%
Risultato netto del Gruppo	75,7	(14,0)	61,7	6,2%	62,0	(4,4)	57,6	6,4%	22,0%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,432			0,333
Free cash flow		68,6				50,8
		30/09/2019				31/12/2018			Variazione %
Indebitamento finanziario netto		856,8			840,9				1,9%

(milioni di Euro)	Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16 (**)				Primi nove mesi 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	1.224,7	-	1.224,7	100,0%	962,8	-	962,8	100,0%	27,2%
EBITDA	194,6	(18,6)	176,1	15,9%	150,6	(6,0)	144,6	15,6%	29,3%
EBIT	121,1	(18,8)	102,4	9,9%	98,8	(6,0)	92,8	10,3%	22,6%
Risultato netto del Gruppo	79,6	(14,0)	65,5	6,5%	62,0	(4,4)	57,6	6,4%	28,3%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,450				0,333

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI – III TRIMESTRE 2019

(milioni di Euro)		III Trimestre 2019		III Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	392,7	-	392,7	100,0%	303,2	-	303,2	100,0%	29,5%
EBITDA	76,0	(12,6)	63,5	19,4%	40,6	(6,0)	34,6	13,4%	87,2%
EBIT	29,3	(12,9)	16,5	7,5%	22,8	(6,0)	16,7	7,5%	28,9%
Risultato netto del Gruppo	16,3	(9,1)	7,2	4,2%	15,0	(4,4)	10,6	4,9%	9,0%
EPS adjusted (*, in Euro)	0,103				0,085

(milioni di Euro)	III Trimestre 2019 senza IFRS 16 (**)		III Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione % su ricorrenti
Ricavi netti	392,7	-	392,7	100,0%	303,2	-	303,2	100,0%	29,5%
EBITDA	53,4	(12,7)	40,7	13,6%	40,6	(6,0)	34,6	13,4%	31,6%
EBIT	28,4	(12,9)	15,5	7,2%	22,8	(6,0)	16,7	7,5%	24,7%
Risultato netto del Gruppo	17,7	(9,2)	8,5	4,5%	15,0	(4,4)	10,6	4,9%	18,0%
EPS adjusted (*, in Euro)		0,109

(*) Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

(**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

FATTURATO CONSOLIDATO PER AREA GEOGRAFICA – PRIMI NOVE MESI 2019

(migliaia di Euro)	Primi nove mesi 2019	%	Primi nove mesi 2018	%	Var.	Var. %	Effetto cambio	Var. % in valuta locale	Crescita organica % (*)
Totale EMEA	877.827	71,7%	661.423	68,7%	216.404	32,7%	1.789	32,4%	7,3%
Totale America	203.382	16,6%	168.023	17,5%	35.359	21,0%	10.273	14,9%	2,9%
Totale Asia e Oceania	140.218	11,4%	131.585	13,7%	8.633	6,6%	(1.223)	7,5%	4,0%
Strutture centrali e elisioni rapporti infragruppo	3.314	0,3%	1.740	0,1%	1.574	90,5%	-	90,5%	90,5%
Totale	1.224.741	100,0%	962.771	100,0%	261.970	27,2%	10.839	26,1%	6,2%

(*) La crescita organica è calcolata come somma della crescita a parità di perimetro e delle aperture.

FATTURATO CONSOLIDATO PER AREA GEOGRAFICA – III TRIMESTRE 2019

(migliaia di Euro)	III Trimestre 2019	%	III Trimestre 2018	%	Var.	Var. %	Effetto cambio	Var. % in valuta locale	Crescita organica % (*)
Totale EMEA	270.699	69,0%	198.462	65,5%	72.237	36,4%	865	36,0%	11,4%
Totale America	71.498	18,2%	58.684	19,4%	12.814	21,8%	2.784	17,1%	4,0%
Totale Asia e Oceania	49.181	12,5%	45.467	15,0%	3.714	8,2%	(278)	8,8%	5,1%
Strutture centrali e elisioni rapporti infragruppo	1.327	0,3%	554	0,1%	773	139,5%	-	139,5%	139,5%
Totale	392.705	100,0%	303.167	100,0%	89.538	29,5%	3.371	28,5%	9,2%

(*) La crescita organica è calcolata come somma della crescita a parità di perimetro e delle aperture.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO – PRIMI NOVE MESI 2019

(migliaia di Euro)	Primi nove mesi 2019					Primi nove mesi 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	1.224.741	-	1.224.741	100,0%	962.771	-	962.771	100,0%	27,2%
Costi operativi	(963.216)	(18.372)	(981.588)	-78,6%	(814.850)	(262)	(815.112)	-84,6%	-18,2%
Altri proventi e costi	1.085	-	1.085	0,1%	2.644	(5.742)	(3.098)	0,3%	-59,0%
Margine operativo lordo (EBITDA)	262.610	(18.372)	244.238	21,4%	150.565	(6.004)	144.561	15,6%	74,4%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(45.424)	(198)	(45.622)	-3,7%	(36.271)	-	(36.271)	-3,8%	-25,2%
Ammortamenti dei diritti d'uso	(64.770)	(166)	(64.936)	-5,3%	-	-	-	0,0%	-
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	152.416	(18.736)	133.680	12,4%	114.294	(6.004)	108.290	11,9%	33,4%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(27.707)	-	(27.707)	-2,3%	(15.484)	-	(15.484)	-1,6%	-78,9%
Risultato operativo (EBIT)	124.709	(18.736)	105.973	10,2%	98.810	(6.004)	92.806	10,3%	26,2%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	220	-	220	0,0%	253	-	253	0,0%	-13,0%
Oneri finanziari netti	(19.699)	-	(19.699)	-1,6%	(11.689)	(67)	(11.756)	-1,2%	-68,5%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(237)	-	(237)	0,0%	(611)	-	(611)	-0,1%	61,2%
Utile (perdita) prima delle imposte	104.993	(18.736)	86.257	8,6%	86.763	(6.071)	80.692	9,0%	21,0%
Imposte	(29.281)	4.717	(24.564)	-2,4%	(24.838)	1.694	(23.144)	-2,6%	-17,9%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	75.712	(14.019)	61.693	6,2%	61.925	(4.377)	57.548	6,4%	22,3%
Utile (perdita) di terzi	30	-	30	0,0%	(90)	-	(90)	0,0%	133,3%
Utile (perdita) del Gruppo	75.682	(14.019)	61.663	6,2%	62.015	(4.377)	57.638	6,4%	22,0%

(migliaia di Euro)			Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16 (*)		Primi nove mesi 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	1.224.741	-	1.224.741	100,0%	962.771	-	962.771	100,0%	27,2%
Costi operativi	(1.031.170)	(18.550)	(1.049.720)	-84,2%	(814.850)	(262)	(815.112)	-84,6%	-26,5%
Altri proventi e costi	1.072	-	1.072	0,1%	2.644	(5.742)	(3.098)	0,3%	-59,5%
Margine operativo lordo (EBITDA)	194.643	(18.550)	176.093	15,9%	150.565	(6.004)	144.561	15,6%	29,3%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(45.791)	(198)	(45.989)	-3,7%	(36.271)	-	(36.271)	-3,8%	-26,2%
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	148.852	(18.748)	130.104	12,2%	114.294	(6.004)	108.290	11,9%	30,2%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(27.708)	-	(27.708)	-2,3%	(15.484)	-	(15.484)	-1,6%	-78,9%
Risultato operativo (EBIT)	121.144	(18.748)	102.396	9,9%	98.810	(6.004)	92.806	10,3%	22,6%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	220	-	220	0,0%	253	-	253	0,0%	-13,0%
Oneri finanziari netti	(11.217)	-	(11.217)	-0,9%	(11.689)	(67)	(11.756)	-1,2%	4,0%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(236)	-	(236)	0,0%	(611)	-	(611)	-0,1%	61,4%
Utile (perdita) prima delle imposte	109.911	(18.748)	91.163	9,0%	86.763	(6.071)	80.692	9,0%	26,7%
Imposte	(30.295)	4.719	(25.576)	-2,5%	(24.838)	1.694	(23.144)	-2,6%	-22,0%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	79.616	(14.029)	65.587	6,5%	61.925	(4.377)	57.548	6,4%	28,6%
Utile (perdita) di terzi	57	-	57	0,0%	(90)	-	(90)	0,0%	163,3%
Utile (perdita) del Gruppo	79.559	(14.029)	65.530	6,5%	62.015	(4.377)	57.638	6,4%	28,3%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO – III TRIMESTRE 2019

(migliaia di Euro)		III Trimestre 2019			III Trimestre 2018
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	392.705	-	392.705	100,0%	303.167	-	303.167	100,0%	29,5%
Costi operativi	(316.922)	(12.567)	(329.489)	-80,7%	(263.785)	(262)	(264.047)	-87,0%	-20,1%
Altri proventi e costi	262	-	262	0,1%	1.234	(5.742)	(4.508)	0,4%	-78,8%
Margine operativo lordo (EBITDA)	76.045	(12.567)	63.478	19,4%	40.616	(6.004)	34.612	13,4%	87,2%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(15.595)	(133)	(15.728)	-4,0%	(12.579)	-	(12.579)	-4,1%	-24,0%
Ammortamenti dei diritti d'uso	(21.995)	(166)	(22.161)	-5,6%	-	-	-	0,0%	-
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	38.455	(12.866)	25.589	9,8%	28.037	(6.004)	22.033	9,2%	37,2%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(9.118)	-	(9.118)	-2,3%	(5.284)	-	(5.284)	-1,7%	-72,6%
Risultato operativo (EBIT)	29.337	(12.866)	16.471	7,5%	22.753	(6.004)	16.749	7,5%	28,9%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	27	-	27	0,0%	95	-	95	0,0%	-71,6%
Oneri finanziari netti	(6.579)	-	(6.579)	-1,7%	(2.188)	(67)	(2.255)	-0,7%	-200,7%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(349)	-	(349)	-0,1%	(157)	-	(157)	-0,1%	-122,3%
Utile (perdita) prima delle imposte	22.436	(12.866)	9.570	5,7%	20.503	(6.071)	14.432	6,8%	9,4%
Imposte	(6.081)	3.718	(2.363)	-1,5%	(5.565)	1.694	(3.871)	-1,8%	-9,3%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	16.355	(9.148)	7.207	4,2%	14.938	(4.377)	10.561	4,9%	9,5%
Utile (perdita) di terzi	35	-	35	0,0%	(38)	-	(38)	0,0%	192,1%
Utile (perdita) del Gruppo	16.320	(9.148)	7.172	4,2%	14.976	(4.377)	10.599	4,9%	9,0%

(migliaia di Euro)
	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Ricorrenti	Non ricorrenti	Totale	% su ricorrenti	Variazione in % su ricorrenti
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	392.705	-	392.705	100,0%	303.167	-	303.167	100,0%	29,5%
Costi operativi	(339.501)	(12.745)	(352.246)	-86,5%	(263.785)	(262)	(264.047)	-87,0%	-28,7%
Altri proventi e costi	243	-	243	0,1%	1.234	(5.742)	(4.508)	0,4%	-80,3%
Margine operativo lordo (EBITDA)	53.447	(12.745)	40.702	13,6%	40.616	(6.004)	34.612	13,4%	31,6%
Ammortamenti operativi e svalutazioni di attività non correnti	(15.962)	(133)	(16.095)	-4,1%	(12.579)	-	(12.579)	-4,1%	-26,9%
Risultato operativo ante ammortamenti delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese (EBITA)	37.485	(12.878)	24.607	9,5%	28.037	(6.004)	22.033	9,2%	33,7%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività allocate in fase di aggregazione di imprese	(9.119)	-	(9.119)	-2,3%	(5.284)	-	(5.284)	-1,7%	-72,6%
Risultato operativo (EBIT)	28.366	(12.878)	15.488	7,2%	22.753	(6.004)	16.749	7,5%	24,7%
Proventi, oneri, rivalutazione e svalutazione di attività finanziarie	27	-	27	0,0%	95	-	95	0,0%	-71,6%
Oneri finanziari netti	(3.774)	-	(3.774)	-1,0%	(2.188)	(67)	(2.255)	-0,7%	-72,5%
Differenze cambio e strumenti di copertura non hedge accounting	(348)	-	(348)	-0,1%	(157)	-	(157)	-0,1%	-121,7%
Utile (perdita) prima delle imposte	24.271	(12.878)	11.393	6,2%	20.503	(6.071)	14.432	6,8%	18,4%
Imposte	(6.560)	3.720	(2.840)	-1,7%	(5.565)	1.694	(3.871)	-1,8%	-17,9%
Risultato economico del Gruppo e di terzi	17.711	(9.158)	8.553	4,5%	14.938	(4.377)	10.561	4,9%	18,6%
Utile (perdita) di terzi	43	-	43	0,0%	(38)	-	(38)	0,0%	213,2%
Utile (perdita) del Gruppo	17.668	(9.158)	8.510	4,5%	14.976	(4.377)	10.599	4,9%	18,0%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

INFORMATIVA CONSOLIDATA PER SETTORE

(migliaia di Euro)			Primi nove mesi 2019			Primi nove mesi 2018
	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	877.827	203.382	140.218	3.314	1.224.741	661.423	168.023	131.585	1.740	962.771
EBITDA	187.046	44.753	41.654	(29.215)	244.238	108.876	32.277	34.943	(31.535)	144.561
% sui ricavi	21,3%	22,0%	29,7%	-2,4%	19,9%	16,5%	19,2%	26,6%	-3,3%	15,0%
EBITDA ricorrente	205.394	44.777	41.654	(29.215)	262.610	108.876	32.277	34.943	(25.531)	150.565
% sui ricavi	23,4%	22,0%	29,7%	-2,4%	21,4%	16,5%	19,2%	26,6%	-2,7%	15,6%
EBIT	80.999	37.038	23.792	(35.856)	105.973	75.031	28.433	24.852	(35.510)	92.806
% sui ricavi	9,2%	18,2%	17,0%	-2,9%	8,7%	11,3%	16,9%	18,9%	-3,7%	9,6%
(migliaia di Euro)				Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16 (*)				Primi nove mesi 2018

	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	877.827	203.382	140.218	3.314	1.224.741	661.423	168.023	131.585	1.740	962.771
EBITDA	129.852	41.534	33.922	(29.215)	176.093	108.876	32.277	34.943	(31.535)	144.561
% sui ricavi	14,8%	20,4%	24,2%	-2,4%	14,4%	16,5%	19,2%	26,6%	-3,3%	15,0%
EBITDA ricorrente	148.377	41.559	33.922	(29.215)	194.643	108.876	32.277	34.943	(25.531)	150.565
% sui ricavi	16,9%	20,4%	24,2%	-2,4%	15,9%	16,5%	19,2%	26,6%	-2,7%	15,6%
EBIT	78.381	36.614	23.257	(35.856)	102.396	75.031	28.433	24.852	(35.510)	92.806
% sui ricavi	8,9%	18,0%	16,6%	-2,9%	8,4%	11,3%	16,9%	18,9%	-3,7%	9,6%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

(**) L'incidenza percentuale dei costi centrali è determinata con riferimento al fatturato totale del Gruppo.

(migliaia di Euro)			III Trimestre 2019			III Trimestre 2018
	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	270.699	71.498	49.181	1.327	392.705	198.462	58.684	45.467	554	303.167
EBITDA	45.555	15.637	14.385	(12.099)	63.478	26.890	11.432	11.306	(15.016)	34.612
% sui ricavi	16,8%	21,9%	29,2%	-3,1%	16,2%	13,5%	19,5%	24,9%	-5,0%	11,4%
EBITDA ricorrente	58.122	15.637	14.385	(12.099)	76.045	26.890	11.432	11.306	(9.012)	40.616
% sui ricavi	21,5%	21,9%	29,2%	-3,1%	19,4%	13,5%	19,5%	24,9%	-3,0%	13,4%
EBIT	9.830	13.027	8.127	(14.513)	16.471	15.295	10.116	7.779	(16.441)	16.749
% sui ricavi	3,6%	18,2%	16,5%	-3,7%	4,2%	7,7%	17,2%	17,1%	-5,4%	5,5%
(migliaia di Euro)			III Trimestre 2019 senza IFRS 16 (*)			III Trimestre 2018
				Strutture					Strutture

	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale	EMEA	America	Asia e Oceania	Strutture centrali (**)	Totale
Ricavi netti	270.699	71.498	49.181	1.327	392.705	198.462	58.684	45.467	554	303.167
EBITDA	26.481	14.534	11.786	(12.099)	40.702	26.890	11.432	11.306	(15.016)	34.612
% sui ricavi	9,8%	20,3%	24,0%	-3,1%	10,4%	13,5%	19,5%	24,9%	-5,0%	11,4%
EBITDA ricorrente	39.226	14.534	11.786	(12.099)	53.447	26.890	11.432	11.306	(9.012)	40.616
% sui ricavi	14,5%	20,3%	24,0%	-3,1%	13,6%	13,5%	19,5%	24,9%	-3,0%	13,4%
EBIT	9.165	12.827	8.010	(14.514)	15.488	15.295	10.116	7.779	(16.441)	16.749
% sui ricavi	3,4%	17,9%	16,3%	-3,7%	3,9%	7,7%	17,2%	17,1%	-5,4%	5,5%

(*) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

(**) L'incidenza percentuale dei costi centrali è determinata con riferimento al fatturato totale del Gruppo.

DETTAGLIO CONSOLIDATO POSTE NON RICORRENTI

(migliaia di Euro)	Primi nove mesi 2019	Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16	Primi nove mesi 2018
Costi relativi all'acquisizione e all'integrazione di GAES	(18.372)	(18.550)	(6.004)
Effetto delle poste non ricorrenti sul margine operativo lordo (EBITDA)	(18.372)	(18.550)	(6.004)
Ammortamenti e svalutazione di attività di GAES	(364)	(198)	-
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato operativo (EBIT)	(18.736)	(18.748)	(6.004)
Oneri finanziari relativi al finanziamento dell'acquisizione di GAES	-	-	(67)
Effetto delle poste non ricorrenti sull'utile prima delle imposte	(18.736)	(18.748)	(6.071)
Effetti delle poste sopra esposte sugli oneri fiscali dell'esercizio	4.717	4.719	1.694
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato netto	(14.019)	(14.029)	(4.377)

(migliaia di Euro)	III Trimestre 2019	III Trimestre 2019 senza IFRS 16	III Trimestre 2018
Costi relativi all'acquisizione e all'integrazione di GAES	(12.567)	(12.745)	(6.004)
Effetto delle poste non ricorrenti sul margine operativo lordo (EBITDA)	(12.567)	(12.745)	(6.004)
Ammortamenti e svalutazione di attività di GAES	(299)	(133)	-
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato operativo (EBIT)	(12.866)	(12.878)	(6.004)
Oneri finanziari relativi al finanziamento dell'acquisizione di GAES	-	-	(67)
Effetto delle poste non ricorrenti sull'utile prima delle imposte	(12.866)	(12.878)	(6.071)
Effetti delle poste sopra esposte sugli oneri fiscali dell'esercizio	3.718	3.720	1.694
Effetto delle poste non ricorrenti sul risultato netto	(9.148)	(9.158)	(4.377)

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO CONSOLIDATO

(migliaia di Euro)	30/09/2019	31/12/2018 (*)	Variazione
Avviamento	1.205.795	1.161.598	44.197
Patti di non concorrenza, marchi, elenchi clienti e diritti di affitto	274.210	279.406	(5.196)
Software, licenze, altre immobilizzazioni immateriali, immobilizzazioni in corso e acconti	87.859	79.996	7.863
Immobilizzazioni materiali	195.469	188.968	6.501
Attività per diritti d'uso	429.760	-	429.760
Immobilizzazioni finanziarie	43.403	41.546	1.857
Altre attività finanziarie non correnti	30.857	26.752	4.105
Capitale immobilizzato	2.267.353	1.778.266	489.087
Rimanenze di magazzino	71.956	61.713	10.243
Crediti commerciali	181.569	169.454	12.115
Altri crediti	88.242	77.292	10.950
Attività di esercizio a breve (A)	341.767	308.459	33.308
Attività dell'esercizio	2.609.120	2.086.725	522.395
Debiti commerciali	(167.558)	(173.100)	5.542
Altri debiti	(253.579)	(244.986)	(8.593)
Fondi rischi e oneri (quota corrente)	(17.101)	(4.916)	(12.185)
Passività di esercizio a breve (B)	(438.238)	(423.002)	(15.236)
Capitale di esercizio netto (A) - (B)	(96.471)	(114.543)	18.072
Strumenti derivati	(12.394)	(10.876)	(1.518)
Imposte anticipate	82.530	75.204	7.326
Imposte differite passive	(100.211)	(98.932)	(1.279)
Fondi rischi e oneri (quota a medio-lungo termine)	(51.166)	(49.619)	(1.547)
Passività per benefici ai dipendenti (quota a medio-lungo termine)	(23.626)	(20.290)	(3.336)
Commissioni su finanziamenti	1.853	3.795	(1.942)
Altri debiti a medio-lungo termine	(140.892)	(126.202)	(14.690)
CAPITALE INVESTITO NETTO	1.926.976	1.436.803	490.173
Patrimonio netto del Gruppo	635.486	594.919	40.567
Patrimonio netto di terzi	1.251	1.028	223
Totale patrimonio netto	636.737	595.947	40.790
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine	803.687	877.688	(74.001)
Indebitamento finanziario netto a breve termine	53.064	(36.832)	89.896
Totale indebitamento finanziario netto	856.751	840.856	15.895
Passività per leasing	433.488	-	433.488
Totale passività per leasing e indebitamento finanziario netto	1.290.239	840.856	449.383
MEZZI PROPRI, PASSIVITA' PER LEASING E INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	1.926.976	1.436.803	490.173

(*) Lo stato patrimoniale 2018 è stato rivisitato per l'allocazione provvisoria del prezzo di GAES.

PROFILO SCADENZA DELL'INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO

(milioni di Euro)	2019	2020	2021	2022	2023 e oltre	Totale
Private placement		(15,5)			(85,4)	(100,9)
Finanziamenti bancari		(6,7)	(161,7)	(58,3)		(226,7)
Finanziamento per acquisizione GAES	(13,2)	(39,8)	(39,8)	(79,5)	(344,5)	(516,8)
Finanziamenti denaro caldo, overdraft e interessi maturati	(105,9)					(105,9)
Altri	(12,3)	(5,5)	(0,5)	(13,4)		(31,7)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	125,2					125,2
Totale	(6,2)	(67,5)	(202,0)	(151,2)	(429,9)	(856,8)

RENDICONTO FINANZIARIO SINTETICO CONSOLIDATO

(migliaia di Euro)	Primi nove mesi 2019 (*)	Primi nove mesi 2018
Risultato operativo (EBIT)	105.973	92.806
Ammortamenti e svalutazioni	138.265	51.755
Accantonamenti, altre poste non monetarie e plusvalenze/minusvalenze da alienazione	27.515	12.734
Oneri finanziari netti	(17.374)	(11.687)
Imposte pagate	(29.833)	(27.423)
Variazioni del capitale circolante	(37.537)	(25.154)
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio prima della variazione delle passività per leasing	187.009	93.031
Aumento (decremento) delle passività per leasing	(59.647)	-
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio (A)	127.362	93.031
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'investimento operative (B)	(58.735)	(42.230)
Free cash flow (A+B)	68.627	50.801
Flusso monetario netto generato (assorbito) da attività d'investimento da acquisizioni (C)	(53.008)	(72.688)
(Acquisto) cessione di altre partecipazioni e titoli (D)	3	397
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'investimento (B+C+D)	(111.740)	(114.521)
Flusso monetario generato (assorbito) da attività d'esercizio e da attività d'investimento	15.622	(21.490)
Dividendi	(30.939)	(24.079)
Commissioni pagate su finanziamenti a medio-lungo termine	-	(146)
Acquisto di azioni proprie	-	(7.833)
Aumenti di capitale, contribuzioni di terzi, dividendi pagati a terzi dalle controllate	(53)	26
Variazione di altre attività immobilizzate e strumenti derivati	(33)	1.220
Flusso monetario netto di periodo	(15.403)	(52.302)
Indebitamento finanziario netto all'inizio del periodo	(840.856)	(296.265)
Effetto sulla posizione finanziaria netta della dismissione di attività	-	22
Effetto sulla posizione finanziaria netta della variazione dei cambi	(492)	(71)
Variazione della posizione finanziaria netta	(15.403)	(52.302)
Indebitamento finanziario netto alla fine del periodo	(856.751)	(348.616)

(*) Flusso monetario da operazioni non ricorrenti pari a negativi 9.500 migliaia di euro.