AMBEV S.A. — Investor Presentation 2026

May 5, 2026

Call de resultados

1 º Trimestre de 2026

Esta apresentação foi preparada pela Ambev S.A. ("Ambev" ou "Companhia") para uso exclusivo na conferência de resultados do primeiro trimestre de 2026 (1T26). Esta apresentação não deve ser considerada um documento completo e deve ser analisada em conjunto com o formulário de informações trimestrais (ITR) do primeiro trimestre e respectivo release de resultados, ambos disponíveis no site da CVM e da SEC. Esta apresentação foi preparada apenas para fins informativos e não deve ser entendida como uma solicitação ou oferta para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários da Companhia nem como sendo conselhos ou recomendações de qualquer natureza.

Esta apresentação não tem a intenção de ser abrangente nem conter todas as informações que os acionistas da Companhia possam precisar. Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações financeiras devem ser tomadas exclusivamente com base nas informações aqui contidas. Segregamos nesta apresentação o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo e diferenças de câmbio. As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos, o início ou término de atividades ou a transferência de atividades entre segmentos, mudanças de estimativas contábeis ano contra ano e outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho de negócio. Crescimentos orgânicos e valores ajustados são apresentados aplicando-se taxas de câmbio constantes de ano contra ano para excluir o efeito da variação cambial.

Exceto quando especificado em contrário, variações percentuais neste relatório são orgânicas e ajustadas por natureza. Sempre que utilizado neste documento, o termo "ajustado" se refere às medidas de desempenho EBITDA e Lucro Operacional antes de itens não usuais e participação nos resultados de joint ventures e às medidas de desempenho Lucro Líquido e LPA antes de ajustes de itens não usuais. Itens não usuais são receitas ou despesas que não ocorrem no curso normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas de forma separada dada a importância delas para o entendimento do desempenho sustentável subjacente da Companhia devido à sua natureza ou magnitude. Medidas ajustadas são medidas adicionais utilizadas pela Administração, e não devem substituir as medidas determinadas em conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia. Comparações, exceto quando especificado em contrário, referem-se ao primeiro trimestre de 2025 (1T25). Os somatórios neste relatório podem não conferir devido a arredondamentos.

Destaques operacionais

1T26

Entramos em 2026 em uma posição melhor do que iniciamos o ano passado

Nossa Missão

SÓLIDO INÍCIO DE ANO

Volume Total praticamente estável Volume de Cerveja cresceu um dígito baixo Receita líquida cresceu um dígito alto EBITDA cresceu duplo dígito

Nota: estável (0,0 – 0,1%); um dígito baixo (LSD: 0,2 – 3,3%); um dígito alto (6,7 – 9,9%); duplo dígito (10,0 – 19,9%)

Visão geral do 1 o trimestre

01

• Materializa o fortalecimento construído desde 2025
• Melhora da indústria de cerveja
• Momentum comercial

02

• P&L equilibrado
• Sólido primeiro passo do ano

Estratégia de crescimento

3

Otimizar nosso negócio

Liderar e expandir a categoria

1

2

Digitalizar e monetizar nosso ecossistema

Estratégia de crescimento

Otimizar nosso negócio 3

Digitalizar e monetizar nosso ecossistema

2

Liderar e

1

expandir a

categoria

FRAMEWORK da categoria

Segmento CORE

saborizadas & BEYOND

Estratégia de crescimento

Tomada de decisão

Estratégia de crescimento

Liderar e expandir a categoria

1

2

Digitalizar e monetizar nosso ecossistema

O músculo quetorna os outros 2 pilares escaláveis

• Disciplina financeira
• Liberar recursos: re-investir em nossas marcas e prioridades estratégicas
• Rentabilidade e ROIC

Pilares 3 estratégicos reforçando uns aos outros

Digitalizar e monetizar nosso ecossistema 2 Liderar e expandir a categoria 1 Otimizar nosso negócio

Bu s desempenho financeiro

cac

+10,0%

+13,6%

+130 PB

las

+10,2%

+12,2%

+60 PB

Receita líquida Ebitda Margem EBITDA

canadÁ

-0.0% +6,7% +160 PB

+9,6% +7,6% -60 PB brasil nab +1,8% +16,4% +400 PB brasil Cerveja

BU Cerveja Brasil

CONTEXTo

• Indústria caiu na casa de um dígito médio, melhorando vs 4T25
• Fatores cíclicos: principalmente clima
• Fundamentos seguem sólidos

BU Cerveja Brasil

• Volumes cresceram +1,2%
• Equity das marcas melhorando
• Ganhos de participação de mercado (Premium, Balanced e Mainstream) 1
• Vencendo onde a categoria mais se expande
  • Premium Cresce > 20%

Balanced choices Cresce > 70%

Sem álcool Cresce na casa dos 10% baixos

Beyond beer crescendo na casa dos 20%

1De acordo com nossas estimativas. Segmento Mainstream = Core Plus + Core + Value. Nota: na casa dos 10% baixos; Low-teens (10,1 – 13,3%)

O portfolio mais completo

• 75% da base de consumidores do Brasil compraram no marketplace
• GMV ¹ dobrou
• Crescimento impulsionado pelo 3P

Uma das principais plataformas de

• conveniência do Brasil
• Um digito médio do volume de cerveja Brasil
• GMV ¹ cresceu um dígito alto
• Cerca de 80% dos consumidores são Millennials e Gen Z

Janela para o futuro

Motor de crescimento Catalisador de transformação Cultura de AI

BU NAB BraSil

• Relatividade e participação de mercado melhoraram sequencialmente
• Volume -3.9% abaixo da indústria
• Equity do Guaraná à frente da participação de mercado
• Portfólio sem açúcar cresceu na casa dos 15%

BU LAS ARGENTINA

• Ambiente macro se tornou mais estável
• Volume caiu um dígito baixo
• Ganho de participação de mercado 1
• Acima do core cresceu um dígito alto
• Gestão de receita disciplinada

1De acordo com nossas estimativas.

Nota: um dígito baixo (0.2 - 3.3%); um dígito alto (6,7 – 9,9%)

BU CAC República dominicana

• Ambiente de consumo melhorou
• Cerveja com ganhos de participação dentro de bebidas alcoólicas1
• Volumes cresceram um dígito alto
• Saúde da marca Presidente continuou se fortalecendo

1De acordo com nossas estimativas.

Nota: um dígito alto (6.7 - 9.9%)

BU CANADá

• Participação de mercado estável em cerveja1
• Ganhos de participação de mercado em beyond beer 1
• Megabrands momentum

Crescimento do EBITDA com expansão de margem

Desempenho financeiro 1T26

Geração de valor de longo prazo por meio da estrutura de alocação de capital

• EBITDA Ajustado +10,1%
• Lucro Líquido Ajustado +0,3%
• Melhor desempenho de caixa operacional em um primeiro trimestre dos últimos 10 anos

Ebitda ajustado R$ 7,6 bilhões

• CPV/hl¹ excl. D&A aumentou 9% Pressão em câmbio e commodities em BR Cerveja
• SG&A excl. D&A cresceu 4,8% Investimento consistente em nossas marcas
• Despesas financeiras líquidas de R$ 1 bilhão

Lucro líquido ajustado de R$ 3,8 bilhões

Fluxo de caixa

1T2026 (R$ bilhões)

Retorno aos acionistas

• Programa de recompra de ações em andamento
• Pagamento de R$ 1,2 bilhão de JCP1
• Declaração de R$ 700 milhões de JCP2

1 Relacionados à declaração de dezembro de 2025, a serem pagos no dia 06 de julho de 2026. 2 A serem pagos até dezembro de 2026.

• Iniciamos o ano com MOMENTUM

• Seguimos focados no que controlamos

• criação de valor de longo prazo

Brasil cerveja 2026 guidance inalterado

CPV/hl excl. depreciação e amortização*

+4,5%-7,5% vs AA

* Excluindo produtos marketplace não Ambev

01 cerveja

grande

amada

rentável

Estratégia de crescimento

O ANO DA SOCIALIZAÇÃO 03

BUSCANDO SEMPRE A NOSSA MELHOR VERSÃO

WIP