Management Reports • Sep 30, 2015
Management Reports
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Madame, Monsieur, Chers actionnaires,
Depuis le début de l'année 2015, Turenne Investissement a matérialisé sa volonté d'être un véhicule d'investissement attractif pour les investisseurs (transfert sur le marché réglementé d'Euronext et versement d'un 1er dividende) et a poursuivi sa politique d'acquisitions. PRESENTATION DE TURENNE
Transfert sur le compartiment C d'Euronext. Afin d'accroitre la visibilité et la liquidité de son titre, Turenne Investissement, cotée depuis décembre 2006 sur le marché Alternext d'Euronext Paris, a transféré ses actions sur le compartiment C d'Euronext le 12 juin dernier. INVESTISSEMENTLE MOT DU GERANT
Versement d'un dividende. Grâce aux fruits des cessions de Menix, Frio et Quadrimex réalisées en 2014, nous ayant permis de dégager un bénéfice net de 5,9 millions d'euros au titre de cet exercice, nous avons pu proposer à l'Assemblée Générale 2015 le versement d'un dividende de près d'un million d'euro soit 0,24 euro par action le 4 juin 2015. Cette distribution traduit notre volonté d'inscrire dans la durée la distribution de dividendes aux actionnaires.
Deux opérations au premier semestre. En mars nous avons investi 2,3 millions d'euros dans Bien à la Maison (« BALM ») afin de lui permettre de réaliser l'acquisition de la société Domifacile et de s'imposer comme le deuxième acteur de l'aide à domicile en France. En cinq ans, le chiffre d'affaires de Bien à la Maison est passé de 5 à 45 millions d'euros permettant à la société de changer de dimension et de devenir une ETI. Fin avril, nous avons confirmé notre engagement envers l'une de nos participations en réinvestissant 0,2 million d'euros en obligations convertibles dans le groupe de Log'S, spécialisé dans la logistique.
Un début de second semestre prometteur. Nous avons maintenu ce dynamisme en signant deux opérations au cours du mois de juillet. Tout d'abord, nous avons réalisé la cession de notre participation au sein de la société Cevino Glass, société de transformation et d'installation de produits verriers, située dans le département du Nord, dans le cadre d'un LBO secondaire réalisant une belle plus-value. Par ailleurs, nous sommes entrés au capital de la société Louandre, propriétaire de l'hôtel Mercure Nice Centre Notre Dame, un établissement de 198 chambres au cœur de la ville de Nice. Confiants dans le potentiel de Cevino Glass, nous nous sommes engagés dans le nouveau LBO à hauteur de 500k€, aux côtés du dirigeant et des principaux cadres, de Nord Capital Investissement, et de plusieurs co-investisseurs.
A travers ces opérations nous apportons notre contribution active au développement de PME à fort potentiel. L'équipe de Turenne Investissement et moi-même continuons à œuvrer dans ce sens afin de servir au mieux les intérêts de nos actionnaires.
Nous vous remercions de votre confiance,
François Lombard Gérant
Créée en 2006, Turenne Investissement est une société de capital développement qui investit et désinvestit en direct ou en coinvestissement avec les fonds allégés de Turenne Capital Partenaires ou avec d'autres fonds de capital investissement.
C'est une société en commandite par actions régie par les dispositions de l'article L. 226-1 et suivants du Code de Commerce, cotée sur Euronext à Paris depuis le 5 décembre 2006.
Turenne Investissement a opté pour le régime juridique et fiscal des SCR (Sociétés de Capital Risque), qui lui permet d'être exonérée d'impôt sur les sociétés sur la totalité des produits courants et des plusvalues de cession des titres de son portefeuille, à condition que 50% de sa situation nette comptable soit constituée de titres participatifs ou titres de capital ou donnant accès au capital d'une société de manière constante.
Quant aux actionnaires de la SCR, leur régime fiscal se veut également attractif : il permet aux personnes physiques résidentes en France de bénéficier d'une exonération totale de l'imposition des plus-values sur cession d'actions détenues depuis au moins 5 ans (sauf prélèvements sociaux, CSG/ RDS) et d'une exonération totale de l'imposition des dividendes.
Turenne Investissement a pour vocation d'accompagner, en tant que seul investisseur ou investisseur de référence, les PME en forte croissance. Essentiellement non cotées, Turenne Investissement accompagne ces entreprises au potentiel important et participe à leur développement pour qu'elles deviennent leaders dans leurs secteurs.
Turenne Investissement se positionne dans les cinq secteurs de spécialisation suivants :
Actif Net Réévalué (ANR) : un patrimoine de 34 millions d'euros
Un portefeuille composé de 19 sociétés et 1 FCPR d'une valeur totale de 29,7 millions d'euros (ci-dessous les montants investis en M€).
Une trésorerie disponible de plus de 4 millions d'euros pour de nouveaux investissements
En 2014, Turenne Investissement a renforcé ses moyens propres et a recruté une chargée d'affaires. Par ailleurs, le gérant qui est passé de PDG à Président du Conseil de Surveillance de Turenne Capital, a ainsi dégagé davantage de temps pour Turenne Investissement.
François Lombard Gérant DG d'Epargne Partenaires
Il a été Directeur Général de Sommer-Allibert puis de Tarkett. Il exerce actuellement des mandats d'administrateur dans plusieurs sociétés industrielles et financières. Il est notamment membre du conseil d'administration de Clarion Industries aux USA, Routin et Ubicast en France. De plus il est Président du Conseil de Surveillance d'Ubicast et partenaire de Fairbanks Investment Fund. Il a été coopté en qualité de membre du Conseil de Surveillance de Turenne Investissement en juin 2014 et nommé Président en juillet 2014.
Elle a démarré sa carrière dans la banque d'affaires du CCF (Crédit Commercial de France) avant de rejoindre le groupe Arthur Andersen, au sein duquel elle restera treize ans, basée à Londres et à Paris. Elle y exercera, en France comme à l'international, plusieurs métiers du conseil (audit et conseil financier, conseil en management) avant de monter la direction du développement et du marketing pour l'ensemble de métiers du groupe. Depuis 2002, elle conseille des groupes B2B dans leurs stratégies de développement. Elle est administrateur indépendant de deux entreprises cotées, ABC arbitrage et ANF immobilier. Elle est membre du Conseil de Surveillance de Turenne Investissement depuis juin 2014.
Christian Toulouse a travaillé dans l'entreprise d'origine familiale Docks de France de 1973 à 1996 ; dans les dernières années il exerçait les fonctions de Vice-Président Directeur Général et de Président de la Centrale d'Achats et d'Enseignes Paridoc. Depuis 1996 et à la suite de l'OPA d'Auchan, il devient conseil d'entreprise et assure des mandats d'administrateur indépendant et de membre de comité stratégique ou d'investissement auprès de gérants de fonds. Il est membre du Conseil de Surveillance de Turenne Investissement depuis 2006.
Auditeur financier en Grande-Bretagne et en Allemagne, a été successivement directeur général puis président du Cabinet Roger Turquin, puis président d'Interaudit. Lors du rapprochement du Cabinet Turquin, Buthurieux & Associés avec Mazars, il devient associé de Mazars et président de Mazars & Guerard Turquin, jusqu'à son départ en 1998. Présent dans divers conseils d'administration pour le Medef, il a, notamment, exercé des mandats d'administrateur, au sein du groupe Apicil-Arcil. Il a été président du groupe Ampère et président du groupe Micils, mutuelles santé, jusqu'en 1999. Il a, par ailleurs, exercé deux mandats comme Conseiller du commerce extérieur de la France et a été président de la commission nationale europe centrale et orientale. Il est membre du Conseil de Surveillance de Turenne Investissement depuis 2006.
Représenté par Sandra Pasti, est une société de participations financières qui investit dans des sociétés cotées du secteur holding financier et non coté dans le secteur immobilier, en Europe. Sandra Pasti occupe la fonction de Directeur général et est membre du Conseil d'administration au sein de Ventos SA. Ventos S.A. est membre du Conseil de Surveillance de Turenne Investissement depuis 2006 et est le premier actionnaire de Turenne Investissement avec 18,2% du capital.
Les principaux points à retenir sont au cours du 1er semestre 2015 sont les suivants :
Au cours du second semestre, Turenne Investissement compte profiter de sa trésorerie disponible pour continuer à accompagner le développement d'entreprises de croissance en renforçant son portefeuille de participations et procéder à la cession de plusieurs participations du portefeuille.
Ainsi plusieurs opérations ont eu lieu en juillet 2015 :
Le portefeuille de Turenne Investissement est composé de participations dans 19 sociétés et 1 FCPR dans 5 secteurs complémentaires, pour une valorisation globale de 29,7 millions d'euros.
Turenne Investissement gère aujourd'hui 4 participations en direct dans des sociétés dans le secteur de la santé : Aston Médical, concepteur et fabricant d'implants orthopédiques, le groupe Menix acteur spécialisé dans la conception, fabrication et commercialisation de prothèses orthopédiques et d'implants dentaires, Clinidev, acteur de l'hospitalisation à domicile, et Bien à la Maison, société d'aide à domicile. Turenne investissement détient par ailleurs une part du FPCI Capital Santé 1, fonds géré par Turenne Capital, dont l'objectif est d'accompagner des entreprises en développement dans les domaines des dispositifs médicaux, des soins à la personne ou des logiciels médicaux.
L'objectif de Turenne Investissement est de devenir un acteur qui compte dans le financement et l'accompagnement des dirigeants de sociétés en développement du secteur de la Santé.
Les 5 sociétés dans le secteur des services externalisés, Dromadaire (e-commerce), Globe Diffusion (marketing terrain), Idé Groupe (infographie), Log-S (logistique) et Mediastay (e-marketing) ont, pour la plus part des profils à fort potentiel dans des domaines d'activité en forte croissance.
Avec des sociétés aux secteurs aussi variés que la mode (Carven) ou les hottes et plafonds filtrants pour cuisine (Alvene), en passant par des solutions de téléassistance (Solem) Turenne Investissement souhaite accompagner des entreprises à forte valeur ajoutée dans leur développement.
Turenne Investissement a investi dans 4 sociétés industrielles : une société réalisant du tri sélectif des déchets (Pellenc Selective Technologies), une autre du comptage industriel et transactionnel de produits pétroliers et d'hydrocarbures gazeux et liquides (Groupe Countum avec les sociétés Satam et Meci), une société spécialiste de la transformation de verre plat et la pose de vitrage (Cevino Glass) ainsi que le leader mondial des échangeurs thermiques gaz à condensation en inox (Sermeta).
En 2012, Turenne Investissement a investi dans le secteur de l'hôtellerie, secteur offrant de belles perspectives de croissance, et a acquis avec d'autres investisseurs dans le même temps le fonds de commerce et les murs du Novotel Nancy Ouest.
En 2013, un nouvel investissement a été réalisé avec d'autres investisseurs dans le secteur au travers de l'acquisition du fonds de commerce et des murs de l'Hôtel Mercure Metz Centre, établissement 4 étoiles de 112 chambres auprès du groupe AccorHotels.
La société Aston Medical est un acteur significatif du marché de l'orthopédie en France. L'entreprise conçoit, fabrique et commercialise des implants orthopédiques d'épaule, de hanche et de genou. La capacité d'innovation de la société et les différents développements effectués ces dernières années lui permettent de disposer aujourd'hui d'une large gamme et de produits différenciant.
L'ambition de la société est d'asseoir un positionnement fort sur le marché mondial de l'épaule, qui bénéficie d'une croissance annuelle de plus de 10%. Aston Medical a notamment investi sur une solution de guide de pose personnalisé inédit pour la chirurgie de l'épaule. Cette imagerie médicale en 3D permet en effet de visualiser, avant
Date de création : 1999 Activité : implants orthopédiques CA 2014 : 11, 2 M€ Effectif : 56 @ : www.aston-medical.com Montant investi : 3,89 M€
l'opération l'anatomie osseuse du patient et l'axe de perçage de l'os pour fixer le support de l'implant.
Aston a déposé trois brevets pour son innovation qui est une première mondiale s'agissant des opérations de prothèse d'épaule.
En 2014, la société a signé un contrat de distribution en Allemagne et un aux Etats-Unis. Par ailleurs, en mars 2015, la société a acquis un de ses distributeurs (CA de 1,8M€).
Avec 90 % de son chiffre d'affaires actuel en France, la croissance devrait être portée par un développement plus volontariste à l'export notamment en Europe et par la montée en puissance des deux concepts d'épaule inversée et de double mobilité.
Capital Santé 1 est un FPCI de 62 M€, géré par Turenne Capital. Capital Santé 1 est dédié à l'investissement dans le secteur de la Santé. Il a pour objectif d'accompagner les dirigeants des entreprises en croissance du secteur de la Santé en investissant dans des opérations de développement des entreprises et/ou de reconfiguration de leur capital.
Au travers de tickets compris entre 2 et 8M€, le fonds cible des PME indépendantes de taille moyenne (de 10 à 100 M€ de valorisation) qui bénéficient déjà d'un modèle économique confirmé.
En juillet 2015, le FPCI Capital Santé 1 a investi au capital de la société Sopac Medical, spécialiste de la conception, l'assemblage et la commercialisation d'emballages plastiques pour l'industrie pharmaceutique et cosmétique.
En 2014, le fonds a effectué trois investissements. Il est intervenu pour accompagner Menix aux côtés de Turenne Investissement lors de son LBO secondaire. Il a par ailleurs investi au capital de Didactic afin de permettre à la société de réorganiser
Date de création : 2012 Activité : investissement dans des sociétés du secteur de la santé Montant investi au 30 juin : 0,93 M€ Montant appelé en juillet 2015 : 0,2M€ Montant restant à appeler : 1,86 M€
son capital et au capital de Stimulus pour accompagner cet acteur reconnu et leader dans l'évaluation et la prévention des risques psycho-sociaux, le bien-être et la santé au travail.
En 2013, le FPCI Capital Santé 1 était intervenu pour accompagner la stratégie de développement de Westlake Plastics en apportant les ressources nécessaires au déploiement de ses activités en France et aux Etats-Unis. Le premier investissement du FPCI était un investissement au sein de la société Clinidom spécialisée dans la prise en charge des patients à leur domicile, en 2012.
L'objectif du Fonds Capital Santé 1 est de constituer un portefeuille de 12 à 15 sociétés diversifiées en termes de positionnement sur le secteur de la Santé. Un à deux nouveaux investissements devraient être menés au cours du deuxième semestre 2015. Par ailleurs deux sociétés du portefeuille sont en train de conclure des acquisitions stratégiques.
Clinidev (holding de Clinidom) est une société spécialisée dans la prise en charge des patients à leur domicile principalement dans les domaines suivants :
Le personnel médical et sanitaire de la société, disponible 24/24h et 7/7j, prend en charge le patient et coordonne les soins avec les professionnels libéraux extérieurs (infirmiers, kinésithérapeutes et auxiliaires de vie).
Date de création : 2008 Activité : soins à domicile CA 2014 : 4,1 M€ Effectif : 21 Montant investi : 1,19 M€
En octobre 2012, le fonds Capital Santé 1, géré par Turenne Capital, et Turenne Investissement ont participé avec le dirigeant à une opération visant à poursuivre le développement de la société.
Clinidom est soumise à une autorisation délivrée par l'ARS (Agence Régionale de Santé). En juillet 2014, le Ministère de la Santé a accordé à Clinidom sa demande de renouvellement d'autorisation pour cinq ans.
La société souhaite à présent renforcer sa position en Auvergne en démarchant de nouveaux prescripteurs. Afin de dupliquer son modèle la société souhaite réaliser des opérations de croissance externe et obtenir l'autorisation d'avoir de nouveaux établissements sur d'autres territoires.
EN BREF
Date de création : 2009 Activité : implantologie médicale CA 2014 : 50 M€ Effectif : 230 @ : www.serf-dediennesante.com Montant investi : 4,2 M€
Issu du rapprochement entre SERF et Dedienne Santé en juin 2009, le Groupe MENIX est un acteur spécialisé dans la conception, fabrication et commercialisation de prothèses orthopédiques (hanche et genou) et d'implants dentaires.
En juin 2012, le Groupe MENIX a poursuivi sa stratégie de développement en réalisant une reprise des actifs de la société TEKKA, numéro deux français en implantologie dentaire. Fondée en 2000, la société TEKKA est un acteur spécialisé dans la conception et la fabrication de prothèses pour la chirurgie maxillo-faciale et des implants dentaires. La reprise de Tekka, qui a réalisé en 2011 un chiffre d'affaires de 15 M€, a permis ainsi de consolider l'activité dentaire du Groupe au sein de sa filiale Global D.
C'est dans la logique d'une nouvelle étape de développement qu'une opération secondaire a été organisée en avril 2014. Turenne Investissement a alors réalisé une plus-value de 6,5 M€ (soit un multiple de 3,3 sur 5,5 ans) et un TRI de l'ordre de 26 %.
Lors de cette seconde opération, Turenne Investissement a réinvesti 4,2 M€ aux côtés de LBO Partners, du FCPI Capital Santé 1, et de Keensight Capital.
En décembre 2014, Dedienne (filiale de Menix à 100 %) a repris à la barre du Tribunal les actifs de la société Transystem (7M€ de CA dont 20 % à l'export). Basée près de Nîmes soit à proximité du site de Dedienne, la société Transystem est un acteur du secteur de l'orthopédie développant une activité de conception, fabrication et commercialisation de prothèses de hanches et de genoux mais également une activité de sous-traitance et négoce de dispositifs médicaux implantables.
Enfin, fin juillet 2015, Menix a acquis OneOrtho Medical, une start-up spécialisée dans les technologies numériques et 3D appliquées au secteur des prothèses orthopédiques et implants dentaires.
A ce jour, le groupe respecte le budget 2015 en forte croissance puisqu'il table sur un CA de 61M€.
La qualité des services réalisés par la société est garantie à la fois par l'agrément Qualité et par le certificat de qualité Qualicert.
Au cours des quatre dernières années, la société est passée d'un chiffre d'affaires de 5M€ à un chiffre d'affaires de près de 30M€ en 2014 notamment grâce à l'acquisition de plusieurs acteurs du secteur : SAM AREPA, DOM PLUS, VAUBAN FAMILIAL et ses trois agences localisées en Normandie.
Turenne Investissement a investi en février 2015 au capital de la société afin de permettre à Bien à la Maison d'acquérir son concurrent Domifacile, réalisant près de 15 M€ de CA.
Date de création : 2006 Activité : services à la personne CA BALM + Domifacile 2014 : 44 M€ Effectif : environ 1500 ETP @ : http: www.bienalamaison.com Montant investi : 2,3 M€
A la suite de cette acquisition, le Groupe Bien à la Maison est passé de 6000 à plus de 10 000 bénéficiaires et couvre sept nouveaux départements. Le Groupe ainsi constitué devient ainsi le n°2 français de l'aide à domicile pour personnes dépendantes, avec un chiffre d'affaires de 50M€ prévu pour l'année 2015.
La société continue sa croissance organique avec l'ouverture de sept nouvelles agences dans l'est de la France principalement. D'autres acquisitions pourraient être réalisées dans les prochains mois.
Turenne Investissement a investi dans la holding du groupe Carven, pour l'accompagner dans l'acquisition de la société SAS Carven, propriétaire de la marque de prêt-à-porter Carven. Depuis sa création en 1945 par Madame Carmen de Tommaso, la maison Carven offre une vision démocratique et parisienne de la mode. Madame Carven était la première à offrir un « luxe accessible ».
Depuis 2010, la marque Carven a été relancée et connait un formidable succès tant en France qu'à l'étranger.
Carven a pu regagner assez rapidement le calendrier officiel de la haute couture et ses défilés sont très attendus par la presse et la profession.
Aujourd'hui, la griffe est présente dans plus de 55 pays et distribuée dans plus de 650 points de vente. Carven a également lancé récemment son e-shop, permettant de commander la totalité de la collection en ligne ainsi qu'un premier magasin à New York.
EN BREF Date de création : 1945 Activité : Couture, prêt-à-porter haut de gamme CA 2014 : 32 M€ Effectif : 111 @ : www.carven.fr Montant investi : 1,35 M€
La maison Carven continue d'offrir un prêtà-porter inspiré et accessible. En 2014, la société se développe nettement à l'international et ouvre des boutiques à New York et Londres (la France ne représente que 15% de l'activité totale).
Deux nouveaux directeurs artistiques : Alexis Martial et Adrien Caillaudaud ont succédé à Guillaume Henry en février 2015. Ils étaient très attendus lors du défilé automne hiver 2015. Selon plusieurs journaux et spécialistes, ce défilé a été « très convaincant, dans un équilibre entre la street attitude, matières couture et coupes décontractées […]. Avec sagesse, les directeurs artistiques poursuivent l'excellent travail accompli par leur prédécesseur, Guillaume Henry. […] Un sans-faute, donc, pour ces deux jeunes hommes à peine âgés de plus de 30 ans».
En 2015, la société met en place une restructuration notamment au siège (réduction des effectifs, réduction du budget média et défilés, allégement sur l'homme).
La société repositionne ses produits en prix notamment pour en améliorer sa commercialité.
Depuis 1984, Solem conçoit des solutions électroniques « tout-en-un » qui intègrent équipements, logiciels et interface. Solem s'est d'abord développé en créant des programmateurs d'arrosage automatique (hybrides, électroniques). L'engagement dans la recherche et l'innovation a permis à Solem de se diversifier ensuite dans d'autres marchés porteurs. Aujourd'hui, Solem est présent sur 3 secteurs différents :
EN BREF Date de création : 1984 Activité : solutions de programmation CA 2014 : 10,2 M€ Effectif : 79 @ : www.solem.fr Montant investi : 0,62 M€
collectivités et professionnels qui souhaitent automatiser et optimiser la gestion de l'eau.
la téléassistance : face au vieillissement croissant de la population et à l'émergence de solutions qui visent à favoriser le maintien à domicile des personnes âgées ou dépendantes, SOLEM a développé plusieurs dispositifs de téléassistance fixes à domicile.
la télégestion : SOLEM propose différentes solutions permettant aux collaborateurs itinérants de rester en contact avec leur centre de gestion informatique pour transférer leurs données terrain.
Les résultats de l'année 2014-2015 sont en progression, supérieure au budget (+10% de Chiffre d'affaires vs 2014). Cette progression est tirée par l'activité arrosage/irrigation.
En juillet 2014, Turenne Investissement a investi au sein du Groupe Foir'Fouille à l'occasion d'une opération de capitaltransmission aux côtés des managers et d'investisseurs financiers (Qualium investissement, CM-CIC Capital Finance, Société Générale Capital Partenaires et Nord Capital Investissement). Turenne Investissement poursuit ainsi sa politique d'investissement sélectif dans de belles ETI (Entreprises de Taille Intermédiaires), sociétés prioritaires en France pour maintenir et créer de l'emploi, dans le cadre de sa politique plus autonome d'investissement.
Créée en 1975, La Foir'Fouille compte plus de 2 600 collaborateurs et près de 220 magasins. Ces enseignes sont situées dans les périphéries urbaines, en France ainsi qu'en Belgique et au Luxembourg.
EN BREF Date de création : 1975 Activité : Distribution de produits discount CA 2014 : 158M€ Effectif : 2600 @ : lafoirfouille.fr Montant investi : 2,78M€
La Foir'Fouille est une enseigne offrant une large gamme de produits de tous les jours à des prix attractifs et entretenant une relation proche de ses clients au travers de quatre univers du Bazar discount présents sous le même toit : Décoration, Maison, Pratique, Loisirs – soit environ 15 000 références par magasin.
Depuis 2012, le groupe déploie un nouveau concept de magasin. Cette rénovation porte aussi bien sur l'extérieur des magasins (enseignes, nouvelles façades) que l'intérieur (mobilier, sol, création d'une zone festive et une zone décoration).
Courant 2014, la logistique a été externalisée au groupe Log'S (également participation de Turenne Investissement). Le dépôt des stocks a ainsi été transféré à Dourges.
Sur 2015, le groupe Foir'Fouille poursuit sa politique de développement et d'ouverture de magasins.
Fondée en 2001, la société ALVENE, basée à Doullens en Picardie et disposant d'une antenne commerciale en Ile de France, occupe une position de leader national dans la fabrication et la commercialisation de hottes et de plafonds filtrants à destination des grandes cuisines professionnelles. La société évolue sur un marché de niche où elle occupe une position de leader national.
Elle a réalisé en 2014 un chiffre d'affaires de l'ordre de 13 M€.
A l'occasion du SHIRHA 2015 (le rendezvous mondial restauration et hôtellerie), ALVENE a présenté ses dernières nouveautés.
EN BREF Date de création : 2001 Activité : ventilation des cuisines professionnelles CA 2014 : 13 M€ Effectif : 47 @ : www.alvene.com Montant investi : 0,80 M€
Ces innovations sont par exemple l'intégration de nouvelles matières dans les hottes haut de gamme telles que le verre ou l'inox sans trace ou encore l'incorporation à l'offre de la société de système de gestion des débits.
La société va poursuivre son développement en 2015 en privilégiant les secteurs tels que l'hôtellerie, la restauration haut de gamme, les chaines de restaurants et les restaurants inter-entreprises.
Dans un environnement de marché difficile, avec certains concurrents accusant parfois un recul marqué de leurs activités, ALVENE réussit à maintenir son activité et préserver ses marges notamment grâce à son positionnement sur les plafonds-filtrants, produit plus haut de gamme, sur mesure et intégré en général dans des chantiers souvent mieux valorisés.
Dromadaire.com est le numéro un mondial des cartes de vœux virtuelles. Avec plus de 8 millions de visiteurs uniques par mois, Dromadaire.com se place largement en tête du marché en France.
Dromadaire.com propose 3 gammes de produits :
les cartes virtuelles : le cœur de métier de la société, ces « dromacartes » se déclinent en quelques 300 thèmes qui accompagnent les internautes dans tous les moments de leur vie (mariage, naissance, anniversaire).
les cartes papier : avec Dromapost, les internautes peuvent envoyer des cartes papier directement depuis leur ordinateur. L'utilisateur choisit parmi plusieurs centaines de modèles personnalisables, du plus classique au plus amusant. L'internaute peut insérer ses photos et son message dans le modèle choisi. La carte est livrée par la Poste le lendemain directement chez le destinataire ou à une date choisie.
La société a lancé en mai 2014 les offres cadeaux : possibilité d'ajouter un cadeau (bougie, chocolat, champagne…) à la carte papier.
Date de création : 1998 Activité : cartes de vœux virtuelles CA 2014 : 1,7 M€ Effectif : 18 @ : www.dromadaire.com Montant investi : 1,3 M€
Par ailleurs, la société réalise du chiffre d'affaires avec ses différents modèles de publicité avec le lancement de la brandbox et la mise en place de nouveaux partenariats publicitaires avec de nombreuses marques.
Depuis sa création il y a plus de 10 ans, ce sont plus de 300 millions de « dromacartes » qui ont été envoyées.
Au cours du premier semestre 2015, l'activité progresse bien : +36% par rapport au chiffre d'affaires 2014. Le chiffre d'affaires est tiré par les nouveaux modèles de publicité mis en place.
Globe Groupe est un des acteurs majeurs du street marketing et de la vente terrain : évènementiel grand public (distribution d'échantillons de produits de marques), road shows (tournées événementielles dans des villes françaises pour des marques comme Renault ou La Vache qui Rit) et diffusion de presse gratuite.
Globe Groupe conseille, imagine, produit et réalise, en proposant des concepts toujours innovants. Ses clients sont les grands groupes de communication et de la distribution, les grandes marques, la presse gratuite ou les grands hebdomadaires.
Globe Groupe a racheté Elite Promotion, une agence allemande en 2014. Cette acquisition permet à l'agence intégrée hors média d'entamer son implantation européenne, conformément à la stratégie d'internationalisation de son dirigeant Jérémy Dahan. Son objectif est dans un
EN BREF Date de création : 2002 Activité : marketing terrain CA 2014 : 31,4 M€ Effectif : 41 @ : www.globe-groupe.com Montant investi : 1,50 M€
premier temps d'accroitre les revenus de cette nouvelle filiale afin de tirer parti du marché local, en s'appuyant sur un portefeuille clients comptant déjà plusieurs références de qualité.
Depuis sa création en 2004, l'agence Elite Promotion connait une croissance annuelle moyenne de son CA de 20% par an. L'agence, basée à Francfort, s'appuie sur une quinzaine de collaborateurs et génère aujourd'hui 3 M€ de CA. Elite Promotion compte parmi ses clients de grands comptes internationaux.
Par ailleurs, la société vient de mettre en place un partenariat avec une personnalité de l'univers du Luxe et de la Beauté afin de développer ce secteur.
Fort de 31,4 M€ de revenus en 2014 (+6% par rapport à 2013), Globe Groupe maintient des objectifs de croissance élevés pour 2015. Cette croissance pourrait notamment s'appuyer sur d'autres croissances externes à l'international (Belgique, Pays Bas, Allemagne).
Lors de l'été 2015, 63% des français ont déclaré partir en vacances. Globe a décidé d'orchestré des campagnes d'activation pour différentes marques afin de permettre aux annonceurs de suivre les vacanciers sur les routes toutes les semaines, tous les weekends : foodtruck Andros, photocall Milka, ou encore Campagne Street pour l'Office du Tourisme Suisse…
Créée en 1984, Idé compte aujourd'hui une quarantaine de collaborateurs : chefs de projet, rédacteurs en chef, journalistes, directeurs artistiques, infographistes 2D, infographistes 3D, flasheurs, cartographes.
La complémentarité des talents et des compétences permet de traiter des problématiques aussi variées que la cartographie, la santé, l'économie, l'industrie, le développement durable sous différentes formes : illustrations, graphiques, 3D, animation flash, cartes.
L'agence dispose d'une base de données micro et macro-économiques constituée depuis plus de 20 ans (données macroéconomiques par pays et données boursières). Son savoir-faire en cartographie lui permet d'envisager tout type de réalisation.
EN BREF Date de création : 1984 Activité : infographie CA 2014 : 6,7 M€ Effectif : 50 @ : www.ide.fr Montant investi : 0,69 M€
L'Agence Idé a proposé différents packs spéciaux en 2014 notamment pour les élections municipales, pour les Jeux Olympiques d'hiver, les élections européennes, la Coupe du monde de football ou encore le Tour de France.
Forte de son expérience, l'agence Idé, les journalistes de sa rédaction, ses graphistes et développeurs, travaillent à la fourniture de contenus pour la presse écrite et les sites Internet. Au programme : des pages spéciales, des infographies pédagogiques pour expliquer le vote, le scrutin mais aussi le rôle des maires, des communes, des agglomérations. Des infographies politiques sur les grandes batailles dans les principales villes, et enfin les résultats lors des deux soirées électorales et les cartes d'analyse du vote.
Initialement positionné quasi exclusivement sur le secteur de la presse qui connait de grande difficultés, Idé se tourne de plus en plus vers des clients « nouveaux médias » ou hors médias. Pour faire face à la baisse de l'activité presse la société est en cours de réorganisation.
Créé en 2002 à Anzin près de Valenciennes, par Franck Grimonprez, Log'S (ex-Logistique Grimonprez) s'est érigé en géant de la logistique au nord de Paris, exploitant, sur 21 sites en France, 600 000 mètres carrés d'entrepôts.
La société vient de créer, à Lauwin-Planque près de Douai, un entrepôt de 30.000 mètres carrés, extensible à 36.000 mètres carrés. Log'S, dont le chiffre d'affaires est passé de 46 à 60 millions d'euros entre 2012 et 2015 - atteignant les 650 salariés - vise une croissance de 30 % cette année grâce à la mise en place de nouveaux contrats signés début 2015.
Travaillant au départ essentiellement pour l'industrie automobile et la distribution textile, la société a su coller à l'explosion, ces vingt dernières années, des nouveaux modes de distribution et plus particulièrement du ecommerce. La métropole lilloise, berceau de la vente à distance, concentre ainsi les sièges sociaux de la quinzaine de sociétés de distribution du groupe Mulliez, de Leroy Merlin à Boulanger en passant par Kiabi, Norauto ou Decathlon qui se sont déployées, en France comme à l'étranger.
Avec ses 3 divisions, e-commerce, retail, et services & industries, le logisticien fait aussi bien de la préparation de commandes pour
EN BREF Date de création : 2002 Activité : logistique CA 2014 : 60 M€ Effectif : 650 @ : www.logistique-grimonprez.com Montant investi : 1,08 M€
Vertbaudet ou Auchan.fr, que la gestion des conteneurs de La Redoute arrivant sur Flag, sa plate-forme au bord du canal de l'Escaut, près de Valenciennes. Celle-ci est aussi dotée d'un embranchement sur le réseau ferroviaire, d'un port sec desservant les principaux ports d'Europe du Nord.
Courant 2014, Log's a décroché de nouveaux contrats logistiques comme Electro Dépôt, et la Foir'Fouille.
Tout début 2015, Log's a démarré le contrat logistique avec le groupe Movitex (marques Daxon et Balsamik.fr) et a racheté l'ancien site de préparation de commandes, basé sur la commune de Leers, à l'est de Lille. A cette occasion, Log's a repris les 200 salariés du site. Un contrat de 9 ans a été signé entre les deux sociétés.
Pour réduire le coût à la pièce, la société va saturer l'outil de production et intégrer, sur le site de Leers, aux côtés de Movitex, d'autres clients, dans les secteurs du textile ou du bricolage. Par ailleurs, sur le poste transport, Franck Grimonprez promet à son client de générer 10 % d'économies en mutualisant ses flux avec ceux des enseignes Vertbaudet, Somewhere, Cyrillus, Okaidi, Obaibi et Jacadi, également clientes…
Dans le cadre de la sortie d'un actionnaire minoritaire , Turenne Investissement a récemment réinvesti.
Le dirigeant poursuit sa politique de développement dynamique et prévoit une croissance de 15 à 20 % sur l'exercice 2015.
EN BREF Date de création : 1996 Activité : transformation du verre plat CA 2015 atterrissage : 20,9 M€ Effectif : 150 @ : www.lekapverre.fr et www.miroiteriesdubrulle.com Montant investi : 0,5 M€
Turenne Investissement a participé, en mars 2012, à la transmission du groupe Le Kap Verre, créé en 1996 par Messieurs Lemeunier et Kap, à Cevino Glass dirigé par Monsieur Thierry Gautier. Le groupe Le Kap Verre est un spécialiste de la transformation de verre plat et de la pose de vitrage à destination des particuliers, des professionnels, notamment les artisans poseurs et les industriels.
Un mois après, en avril 2012, Cevino Glass a repris les Miroiteries Dubrulle, également présentes dans les métiers du verre plat. Monsieur Thierry Gautier a déclaré à cette occasion : « Soucieux de préserver tous les atouts des Miroiteries Dubrulle qui ont fait la réussite de l'entreprise, nous serons également attentifs à cultiver un fort esprit groupe et une volonté de développement sur l'ensemble du nord de la France ».
Cette reprise a permis de créer un groupe leader dans le nord de la France dans le domaine de la transformation du verre plat et de la pose de vitrage, avec près de 10 sites d'exploitations situés en Picardie, Haute-Normandie, et dans le Nord Pas de Calais (sur le littoral boulonnais et dunkerquois, ainsi qu'en métropole lilloise).
Fin juillet 2015, Cevino Glass a réorganisé son capital avec l'entrée de nouveaux investisseurs financiers et de ses cadres aux côtés du dirigeant, Thierry Gauthier, de Turenne Investissement et Nord Capital Investissement, déjà partenaires. A l'occasion de cette opération, Turenne Investissement a réalisé une plus-value de 800k€, et a réinvesti dans la nouvelle opération un montant de 500k€.
Les résultats 2015 continuent de progresser, le groupe entend poursuivre sa croissance et accélérer son développement notamment par le biais de croissances externes.
Pellenc Selective Technologies conçoit, assemble et commercialise des machines de tri sélectif de déchets et de nombreux types de matériaux. Avec des investissements de recherche très importants, Pellenc Selective Technologies trouve des solutions toujours plus efficaces au tri des déchets et les étend à d'autres applications.
L'activité principale de la société est le recyclage des emballages ménagers et industriels. Les technologies de l'optique constituent l'axe central autour duquel Pellenc Selective Technologies développe ses applications en matière de tri automatique.
Les machines développées par la société répondent aux besoins de recyclage et à la revalorisation industrielle des déchets des différents marchés (ménagers ou municipaux, industriels et commerciaux, construction et démolition).
EN BREF Date de création : 2001 Activité : tri sélectif des déchets CA 2015 budgeté: 21,8 M€ Effectif : 112 @ : www.pellencst.com Montant investi : 1,13 M€
Pellenc Selective Technologies s'investit toujours plus loin dans le domaine du tri optique des emballages avec une technologie brevetée en 2013, l'innovation Mistral Dual Vision Spin, qui permet de détecter les matières et les couleurs et ainsi de trier des barquettes en PET à l'intérieur même d'un flux de bouteilles PET.
La société dispose d'un parc installé très significatif de plus de 1.000 machines dans le monde.
En 2014, la société a conclu des accords avec les grands opérateurs français comme Veolia, Paprec, le chiffre d'affaires a progressé de plus de 10% et les prévisions 2015 sont bonnes.
Pellenc ST commercialise ses machines à la fois auprès des centres de tri et des industriels du recyclage. L'international représente aujourd'hui 70 % du chiffre d'affaires, ce qui lui a valu de décrocher le prix du dynamisme à l'export aux trophées 2014 des éco-entreprises.
L'élargissement des consignes de tri aux barquettes et aux films plastiques, à l'ordre du jour en France également, implique la modernisation des centres de tri, qui passe par le tri optique. Pour l'entreprise, qui a développé les outils répondant aux nouveaux objectifs de tri, ce sont des marchés qui s'ouvrent. « En France, cela devrait concerner 10 millions d'habitants. L'État a lancé un appel à projets avec 90 millions d'euros de financements pour les collectivités, dont 45 pour le tri optique. Nous sentirons l'impact de cette politique en année pleine en 2016 » déclare le dirigeant.
Créé en 1993, Sermeta est le leader mondial des échangeurs thermiques en inox pour chaudières gaz à condensation. La société se positionne sur deux types d'applications : chauffage et eau chaude sanitaire. L'entreprise, qui possède deux usines à Morlaix (Finistère) et à Lannion (Côtesd'Armor), produit 1,5 million d'échangeurs thermiques par an. Fournissant les principaux fabricants de chaudières à gaz, Sermeta adresse aussi bien le marché final résidentiel (75% du CA) que le marché final professionnel (19% du CA). Exportant près de 95% de sa production, la société s'appuie sur une gamme de produits innovante (protégée par des brevets). Les échangeurs fabriqués par Sermeta assurent une diminution des émissions de polluants dans l'atmosphère de plus de 30 % et une réduction significative du coût énergétique pour l'utilisateur final. Le parc installé dans le monde est composé de 12 millions d'échangeurs.
En juin 2014, le dirigeant-fondateur de Sermeta, Joseph LE MER, reprend le contrôle majoritaire de sa société dans le cadre d'un LBO secondaire aux côtés du management, de Bpifrance, d'Arkéa Capital Partenaire et
EN BREF Date de création : 1993 Activité : Production d'échangeurs thermiques en inox pour chaudières gaz à condensation CA 2015 estimé : 188 M€ Effectif : 494 @ : www.sermeta.com Montant investi : 2,50 M€
d'un pool de co-investisseurs emmenés par le Crédit Agricole (dont Turenne Investissement). Cette opération acte la sortie de Carlyle, entré en 2010 lors d'un LBO majoritaire (65%).
La nouvelle norme européenne ERP 2015 entrera en vigueur fin septembre 2015. Cette norme fera basculer la production des chaudières classiques actuelles atmosphériques en chaudières à condensation. Or, les produits de la gamme SERMETA répondent déjà aux exigences ErP 2015, ce qui devrait entrainer une accélération des ventes sur les prochains exercices compte tenu de sa part de marché actuelle en Europe sur les échangeurs destinés aux fabricants de chaudières à condensation (autour de 40%).
Ainsi, en 2015, Sermeta prévoit de produire 1,95 à 2 millions d'échangeurs.
Le Groupe Countum est un spécialiste du comptage des hydrocarbures de la production à la distribution pour les plus grandes sociétés pétrolières nationales et internationales. Depuis 2009, le groupe réunit les deux sociétés Satam et Meci. Leur complémentarité et leur richesse d'expérience font de ce groupe un partenaire privilégié dans le domaine du comptage des hydrocarbures liquides et gazeux, avec des clients comme GDF-SUEZ, GRDF, Total, Exxon ou encore Shell.
Expert en métrologie des fluides carburants, Countum développe, fabrique, commercialise, maintient et rénove les systèmes de comptage destinés à la chaine logistique des hydrocarbures. Les groupes de comptage sont fabriqués en France et sont utilisés dans les dépôts pétroliers, sur les camions citernes et les avitailleurs pour les opérations de chargement, déchargements, transferts, mélange et additivation.
EN BREF Date de création : 2008 Activité : comptage d'hydrocarbure CA 2014 : 21,2M€ Effectif : 130 @ : www.satam.eu et www.meci.fr Montant investi : 1,59 M€
Countum est également fournisseur de solutions clé en main pour dépôts pétroliers, incluant la supervision de l'installation complète. La société dispose d'un large réseau de distribution assurant une présence de l'entreprise dans 55 pays.
Leader en qualité sur le marché français des solutions de comptage transactionnel dans le secteur du gaz, Countum est positionnée sur 3 activités :
la conception de produits : calculateur de comptage transactionnel liquide, enregistreurs de données, densimètres,…
l'offre de solutions : applications produits (logiciels), études, conception et réalisation de systèmes, rénovation, optimisation d'installations de comptage existantes, engineering
la prestation de services : interventions, SAV, métrologie légale, support technique,…
La société a lancé en 2011 un nouveau calculateur électronique de dernière génération avec écran tactile, qui intègre les applicatifs métiers développés par le groupe. Elle dispose d'un réseau international de 16 agents et distributeurs présents dans 15 pays. 86% des ventes sont réalisées en Europe, avec une forte implantation sur le marché français. Elle est très présente aussi en Afrique et au Moyen-Orient.
L'année 2014-2015 a été marquée par de beaux succès commerciaux, avec de gros contrats à l'international (Russie, Algérie, Australie) en partenariat avec de grands groupes industriels.
En 2012, Turenne Investissement et les fonds gérés par Turenne Capital, accompagnés par FSI Régions, ont procédé à l'acquisition du fonds de commerce et des murs de l'hôtel Novotel Nancy Ouest, établissement 4 étoiles.
L'acquisition auprès du groupe ACCORHOTELS en décembre 2012 a été réalisée dans le cadre d'un contrat de management et inclut notamment la réalisation d'importants travaux de rénovation. Ces travaux ont été financés par un crédit-bail immobilier et une dette moyen terme.
La rénovation complète de l'établissement (travaux des chambres, des salles de réunion et de l'accueil) a été terminée en juillet 2014. Une soirée d'inauguration des nouveaux espaces a eu lieu en septembre 2014.
EN BREF Date de création : 1974 Activité : hôtellerie et restauration CA 2014 : 4,1 M€ Effectif : 43 @ : www.turenne-hotellerie.com Montant investi : 0,92 M€
Les retours clients sur les nouvelles chambres et les espaces généraux sont très bons.
La commercialisation d'un nouveau concept de restauration, le Gourmet Bar, a reçu un accueil positif de la part des clients.
Cet hôtel 4 étoiles, se situe à 5 km du centreville de Nancy, à proximité des principaux axes routiers. Idéalement situé pour un voyage d'affaires ou de loisirs, cet hôtel propose 119 chambres confortables, une jolie terrasse et une piscine extérieure.
L'hôtel dispose aussi de 400 m² d'espaces modulables pour les réunions de travail ou de famille, d'un restaurant et d'un bar.
A fin juillet 2015, le chiffre d'affaires est en hausse de 24% par rapport à l'année dernière.
L'établissement a été classé 1er Novotel de France en 2014 sur tout le réseau Novotel (indicateur de qualité « NPS : Net Promoter Score »).
L'hôtel Mercure Metz Centre est un hôtel restaurant 4 étoiles de 112 chambres.
L'acquisition en décembre 2013 a été réalisée dans le cadre d'un contrat de management avec le groupe ACCORHOTELS et inclut comme pour le Novotel Nancy, la réalisation d'importants travaux de rénovation : à savoir la rénovation complète de l'établissement. Les 112 chambres sont désormais rénovées. Les travaux des salles de réunions se terminent mi-septembre 2015. Enfin, les travaux de l'accueil, le bar, et le restaurant seront réalisés d'ici la fin 2015. Ces travaux sont financés par un crédit-bail immobilier et une dette moyen terme.
L'hôtel bénéficie d'un bon emplacement dans le centre de Metz. Tout proche de la gare et situé respectivement à 4 et 5 kms du Technopôle (450 entreprises, 4 000 salariés) et du Parc des Expositions de Metz Métropole (55 000 m² de surface d'exposition, auditorium de 605 places, salles modulables de 1 145 places, espace de restauration de 600 couverts et parking de 5 000 places), l'hôtel Mercure Metz Centre séduit tout particulièrement une clientèle «Individuels Affaires ».
EN BREF Date de création : 1977 Activité : hôtellerie CA 2014 : 2,6 M€ Effectif : 34 @ : www.turenne-hotellerie.com Montant investi : 1,30 M€
De plus, l'hôtel dispose de trois salles de conférence modulables pour les séminaires d'entreprises ou les réunions professionnelles avec une capacité d'accueil maximale de 180 personnes.
Par ailleurs, se trouvant en plein cœur du Metz historique (à quelques pas du Centre Pompidou, du Musée de la Cour d'Or, de la Cathédrale Saint Etienne et de l'Arsenal), il est également adapté à une clientèle familiale ou touristique.
L'hôtel dispose d'un restaurant d'une capacité de 55 couverts, le « Ô 29 » qui propose une cuisine française traditionnelle dans une carte de qualité définie par AccorHotels. Le restaurant dispose d'une entrée individuelle, et d'une terrasse d'été.
L'hôtel dispose aussi d'un bar, « l'Atelier des Vins » qui offre un vaste choix de grands vins.
A fin juillet 2015, le chiffre d'affaires est en hausse de 22% par rapport à celui de l'année dernière.
Marché : Alternext Code ISIN : FR0010395681 Nombre de titres : 4 166 466
Répartition du capital
Evolution du cours de bourse du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
Jan-02-2015 Feb-02-2015Mar-02-2015 Apr-02-2015 May-02-2015 Jun-02-2015
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Amortissements | Net | Net | |
| Capital souscrit non appelé | - | Provisions | - | - |
| Immobilisations incorporelles | 5 980 | 5 980 | - | - |
| - Concession brevet licence | 5 980 | 5 980 | - | - |
| Immobilisations corporelles | - | - | - | |
| Immobilisations financières | 36 293 352 | 9 308 028 | 26 985 325 | 24 456 884 |
| - Créances rattachées à des | - | - | - | - |
| - Titres immobilisés de l'activité de participations |
33 390 587 | 8 590 379 | 24 800 208 | 22 516 256 |
| - Autres titres immobilisés portefeuille |
1 719 298 | 258 730 | 1 460 568 | 1 249 927 |
| - Prêts | 1 115 168 | 458 919 | 656 250 | 672 725 |
| - Autres immobilisations financières | 68 299 | 68 299 | 17 976 | |
| ACTIF IMMOBILISE | 36 299 332 | 9 314 008 | 26 985 324 | 24 456 884 |
| Créances | 248 574 | 248 574 | 496 010 | |
| - Autres créances | 248 574 | 248 574 | 496 010 | |
| Valeurs mobilières de placement | 3 971 261 | 3 971 261 | 3 835 669 | |
| - Autres titres | 3 971 261 | 3 971 261 | 3 835 669 | |
| Disponibilités | 80 935 | 80 935 | 4 109 061 | |
| Charges constatées d'avance | 22 823 | 22 823 | 5 083 | |
| ACTIF CIRCULANT | 4 323 592 | 4 323 592 | 8 445 823 | |
| Ecarts de conversion Actif |
TOTAL ACTIF 40 622 924 9 314 008 31 308 916 32 902 707
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| - Capital | 10 416 165 | 10 416 165 |
| - Primes d'émission, de fusion, d'apport | 18 326 598 | 18 326 598 |
| - Réserve légale | 928 794 | 828 533 |
| - Autres réserves | 1 730 122 | 828 533 |
| - Report à nouveau | 3 187 | - 3 918 682 |
| - Résultat de l'exercice | - 385 156 | 5 923 907 |
| Capitaux Propres | 31 019 709 | 32 405 054 |
| Autres fonds propres | - | - |
| - Provisions pour risques | 193 734 | |
| Provisions pour risques et charges | 193 734 | |
| 767 | ||
| - Fournisseurs et comptes rattachés | 285 784 | 288 430 |
| - Dettes fiscales et sociales | - | - |
| - Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | - | - |
| - Autres dettes | 3224 | |
| Dettes | 289 207 | 289 197 |
| 14 722 |
| TOTAL PASSIF | 31 308 916 | 32 902 707 |
|---|---|---|
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | - | |
| Produits d'exploitation | ||
| - reprises sur provisions et transfert de charges | ||
| - autres produits | ||
| Charges d'exploitation | 653 208 | 992 395 |
| - autres achats et charges externes | 629 668 | 943 430 |
| - impôts, taxes et versements assimilés | 65 | |
| - dotations aux amortissements sur immobilisations | - | |
| - autres charges | 23 540 | 48 900 |
| Résultat d'exploitation | - 653 208 | - 992 395 |
| Produits financiers | 1 414 132 | 858 504 |
| - d'autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé | 17 729 | 66 819 |
| - autres intérêts et produits assimilés | 391 113 | 386 959 |
| - reprises sur dépréciations, provisions et transfert de charges | 925 105 | 384 995 |
| -différences positives de change | 42 367 | 7 690 |
| - produits nets sur cession de valeurs mobilières de placement | 37 817 | 12 041 |
| Charges financières | 302 386 | 1 454 736 |
| - dotations aux amortissements, dépréciations et provisions | 302 386 | 1 447 538 |
| - charges nettes sur cession de VMP | ||
| - différence négatives de change | 7 198 | |
| Résultat financier | 1 111 746 | - 596 232 |
| Produits exceptionnels | 217 101 | 11 492 094 |
| - sur opérations en capital | 7 980 | 11 357 557 |
| -reprises sur provisions et transfert de charges | 209 121 | 134 538 |
| Charges exceptionnelles | 1 060 795 | 3 979 561 |
| - sur opérations en capital | 867 060 | 3 906 845 |
| - sur opérations de gestion | 193 734 | 72 716 |
| Résultat exceptionnel | - 843 694 | 7 512 534 |
| RESULTAT NET TOTAL | -385 156 | 5 293 907 |
Turenne Investissement est une société en commandite par actions, régie par les dispositions de l'article L. 226-1 et suivants du Code de Commerce, cotée sur le marché Alternext d'Euronext depuis le 5 décembre 2006 et sur le compartiment C d'Euronext depuis le 12 juin 2015.
Par ailleurs, Turenne Investissement a opté pour le régime juridique et fiscal des SCR (sociétés de Capital Risque), qui lui permet d'être exonérée d'impôt sur les sociétés sur la totalité des produits courants et des plus-values de cession des titres de son portefeuille, à condition que 50% de sa situation nette comptable soit constituée de titres participatifs ou titres de capital ou donnant accès au capital d'une société de manière constante.
Quant aux actionnaires de la SCR, leur régime fiscal se veut également attractif : il permet aux personnes physiques résidentes en France de bénéficier d'une exonération totale de l'imposition des plus-values sur cession d'actions détenues depuis au moins 5 ans (sauf prélèvements sociaux, CSG/ RDS) et d'une exonération totale de l'imposition des dividendes.
Au cours du premier semestre, trois nouveaux investissements ont été réalisés :
| Société | Date d'investissement | Montant (en millions €) |
|---|---|---|
| Bien à la Maison | Février 2015 | 2,257 million € |
| FLG | avril 2015 | 0,200 million € |
| (holding de Globe Groupe) | TOTAL | 2,457 millions € |
| (holding du Groupe Le Kap Verre |
Au cours du premier semestre, Turenne Investissement n'a pas réalisé de cession de ses participations.
| Valeur comptable brute |
Valeur comptable nette |
Valeur estimative |
|
|---|---|---|---|
| Fractions du portefeuille évaluées : |
|||
| - au coût de revient |
16 846 887 | 16 846 887 | 16 846 887 |
| - à une valorisation inférieure au coût de revient |
12 001 799 | 3 274 921 | 3 274 921 |
| - à une valorisation supérieure au coût de revient |
5 476 401 | 5 476 401 | 7 624 638 |
| Valeur estimative du portefeuille | 34 325 087 | 25 598 208 | 27 746 445 |
| prêts | 1 115 168 | 656 250 | 656 250 |
| intérêts courus | 711 523 | 589 526 | 1 283 535 |
| Total incluant les créances rattachées aux | |||
| TIAP | 36 151 779 | 26 843 983 | 29 686 230 |
| Provision comptable | -9 307 795 | ||
| Plus-value latente non comptabilisée | 2 842 247 |
L'écart entre la valeur comptable brute mentionnée et celle présentée au bilan des états de synthèse s'explique par l'absence de comptabilisation de nos actions propres dans le tableau de TIAP alors qu'ils sont comptabilisés dans le bilan des états de synthèse. Cet écart est de 141 573 € pour les valeurs brutes et de 141 340,63 € pour les valeurs nettes.
Dans notre portefeuille au 30 juin 2015, six participations sont évaluées à un prix supérieur à leur prix de revient, deux l'ont été suite à des transactions récentes et à l'entrée d'un tiers et quatre l'ont été suite à la nette amélioration des résultats, sur la base de multiples proches de multiples d'entrée.
Les autres participations n'ont pas été revalorisées. Sept participations sont donc valorisées à notre prix de revient, et les sept dernières sont provisionnées.
La société clôtura son exercice comptable d'une durée de 12 mois le 31 décembre 2015.
Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions législatives et réglementaires actuellement en vigueur et en particulier préconisées par le Plan Comptable Général.
Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect des principes :
et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
Les immobilisations incorporelles sont évaluées selon leur coût d'acquisition (prix d'achat plus frais accessoires).
Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire ou dégressif en fonction de la durée de vie prévue :
La valeur d'inventaire des titres immobilisés de l'activité de portefeuille est estimée, conformément au Plan comptable général, à leur valeur probable de négociation. Turenne Investissement détenant uniquement des participations dans des sociétés non cotées, cette valeur est déterminée par référence aux préconisations du guide AFIC/EVCA.
Lorsque la valeur d'inventaire est supérieure à la valeur d'acquisition, aucune plus-value latente n'est constatée comptablement, cette valeur étant uniquement utilisée pour la détermination de la valeur estimative du portefeuille.
Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur d'acquisition, une dépréciation est comptabilisée pour la différence.
Trimestriellement, la valeur des sociétés du portefeuille est estimée lors de réunion de valorisation avec les commissaires aux comptes de la société. La valeur des participations est déterminée à partir de multiples de résultats (multiple d'EBITDA essentiellement). Ces multiples peuvent être les multiples de comparables sur le marché (obtenu grâce à des informations avec les banques d'affaires, notre connaissance d'opérations récentes…) ou les multiples utilisés lors de notre acquisition.
Ainsi, il existe trois cas différents pour les lignes du portefeuille, qui sont donc valorisées :
Les sociétés valorisées à leur prix de revient sont les sociétés pour lesquelles il y a eu une opération récente (moins de douze mois) ou pour lesquelles il n'y a pas eu d'évènements significatifs entrainant un changement de valeur depuis l'entrée au capital. Dans ce cas, la valorisation trimestrielle par les multiples de comparables donne une valeur proche de la valeur du prix de revient.
Les sociétés valorisées à un prix supérieur à leur prix de revient sont des sociétés pour lesquelles les indicateurs financiers se sont nettement améliorés depuis l'entrée au capital (amélioration du chiffre d'affaires, progression de l'EBITDA, remboursement de la dette dans le cadre d'une opération de LBO, croissance externe) ou pour lesquelles une nouvelle opération est intervenue à un prix supérieur au prix de revient.
Dans ce cas, 2 méthodes sont utilisées :
Les sociétés valorisées à un prix inférieur à leur prix de revient sont des sociétés pour lesquelles il y a eu une dégradation significative de la valeur depuis l'entrée de Turenne Investissement au capital. Ce sera notamment le cas des situations suivantes :
• l'Entreprise Sous-jacente n'a pas rempli certains objectifs, tels que des essais cliniques, des développements techniques, le retour à la rentabilité de certaines divisions, ou la mise en œuvre de restructurations ;
• les conditions de marché ont sensiblement changé. Ceci peut se refléter dans la variation des cours de bourse de sociétés opérant dans le même secteur ou dans des secteurs apparentés ;
• l'Entreprise Sous-jacente procède à une levée de fonds dont les conditions semblent différentes du précédent tour de table.
Au 30 juin 2015, deux méthodes ont été appliquées :
Les avances en compte courant sont valorisées à leur nominal. Elles peuvent être provisionnées lorsque l'entreprise n'est plus solvable.
Les investissements font l'objet d'une souscription à la garantie BPI France, dans la limite du plafond annuel, lorsqu'elle répond aux différents critères.
Lorsqu'une société sous garantie rencontre des difficultés entraînant une diminution de la valeur d'un investissement, et si ces difficultés font parties des risques couverts par la garantie BPI France (dépôt de bilan, etc.), l'indemnisation est prise en compte pour la valorisation de l'investissement.
En conséquence, la valeur de l'investissement ne sera pas inférieure au montant de l'indemnisation à percevoir sous réserves du plafond et de la durée de la garantie.
A contrario, lorsque la cession de nos titres engendre une plus-value, une quote-part de 10% est à reverser à BPI France dans la limite des indemnisations perçues.
En conséquence, à chaque clôture, pour la détermination de la valeur estimative, les plus-values latentes provenant de revalorisations à la hausse de nos investissements font l'objet d'une provision extracomptable de 10% de leur montant, dès lors qu'une indemnisation est constatée comptablement.
Les actions de SICAV, les parts de fonds communs de placement et les droits dans les entités d'investissement visées au 2 du II de l'article L.214-28 du code monétaire et financier sont évalués sur la base de la dernière valeur liquidative connue au jour de l'évaluation.
Concernant les parts d'un FCPR et/ou les droits dans une entité d'investissement visée au 2 du II de l'article L.214-28 du code monétaire et financier, la Société de gestion peut opérer une révision par rapport à la dernière valeur liquidative connue au jour de l'évaluation, si avant cette date, il a été porté à sa connaissance des informations sur les participations détenues par ce FCPR ou cette entité d'investissement, susceptibles de modifier de façon significative ladite dernière valeur liquidative de référence.
| En k€ | 30/06/2015 | 31/12/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés à l'activité | |||
| Résultat net total | -385 | 5 924 | -2 969 |
| Elimination des charges et produits sans incidence | |||
| sur la trésorerie ou non liés à l'activité | |||
| - dotations nettes aux amortissements ou provisions |
-816 | 1 135 | 2 379 |
| - plus et moins-values de cession de TIAP |
962 | -7 461 | 0 |
| Variation du BFR lié à l'activité (variation des dettes | |||
| fournisseurs-créances clients) | 230 | 298 | -126 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | -9 | -104 | -716 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations | |||
| d'investissement | |||
| Acquisition de TIAP | -2 921 | -11 707 | -4 309 |
| Cession de TIAP | 0 | 12 323 | 2 543 |
| Variation des autres immobilisations financières | 53 | -16 | 51 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations | |||
| d'investissement | -2 868 | 600 | -1 715 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de | |||
| financement | |||
| Dividendes versés | -1 000 | 0 | 0 |
| Augmentations / réductions de capital en numéraire | 0 | 0 | 0 |
| Emissions d'emprunts | 0 | 0 | 0 |
| Remboursements d'emprunts | 0 | 0 | 0 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de | |||
| financement | -1 000 | 0 | 0 |
| Variation de trésorerie | |||
| Trésorerie d'ouverture | 7 944 | 7 371 | 9 833 |
| Trésorerie de clôture | 4 052 | 7 944 | 7 371 |
| Incidence des variations de cours des devises | -15 | 77 | -31 |
| Valeur brute en début d'exercice |
Augmentations (acquisitions) |
Diminutions (par cession) |
Valeur brute en fin d'exercice |
|
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations Incorporelles | 5 980 | - | - | 5 980 |
| - Frais d'établissement |
- | |||
| - Autres postes |
5 980 | 5 980 | ||
| Immobilisations Corporelles | ||||
| Immobilisations Financières | 34 387 630 | 3 052 692 | 1 146 970 | 36 293 351 |
| - TIAP et autres titres |
33 151 027 | 2 921 053 | 962 196 | 35 109 884 |
| - Prêts et autres |
||||
| immobilisations financières | 1 236 602 | 131 639 | 184 774 | 1 183 467 |
| TOTAL | 34 393 610 | 3 052 692 | 1 146 970 | 36 299 331 |
Les titres de la société CENA ont été sortis suite à la liquidation judiciaire de la société.
| Valeur en début |
Augmentations | Diminutions Sorties / |
Valeur fin |
|
|---|---|---|---|---|
| d'exercice | Dotations | Reprises | d'exercice | |
| Immobilisations Incorporelles | 5 980 | 5 980 | ||
| - Frais d'établissement | - | - | ||
| - Autres postes | 5 980 | 5 980 | ||
| Immobilisations Corporelles | ||||
| Immobilisations Financières | ||||
| - TIAP et autres titres | ||||
| - Prêts | ||||
| TOTAL | 5 980 | 5 980 |
| Etat des créances | Montant brut | A 1 an au plus | A plus d'1 an |
|---|---|---|---|
| De l'actif immobilisé | 1 183 467 | 186 252 | 997 215 |
| - Prêts |
1 115 168 | 117 953 | 997 215 |
| - Autres immobilisations financières |
68 299 | 68 299 | - |
| De l'actif circulant | 271 397 | 271 397 | - |
| - Débiteurs divers |
248 574 | 248 574 | |
| - Charges constatées d'avance |
22 823 | 22 823 | |
| Total | 1 454 864 | 457 649 | 997 215 |
| Etat des dettes | Montant brut | A 1 an au plus | De 1 à 5 ans | A plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes | - | - | - | - |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 285 784 | 285 784 | - | - |
| Autres dettes | 3 423 | 3 423 | ||
| Total | 289 207 | 289 207 | - | - |
| Montant au début de l'exercice |
Augmentations Dotations exercice |
Diminutions Reprises exercice |
Montant à la fin de l'exercice |
|
|---|---|---|---|---|
| Provisions | 193 734 | 193 734 | ||
| - pour perte de change |
||||
| - pour risques et charges |
193 734 | 193 734 | ||
| Dépréciations | 9 930 746 | 302 386 | 925 105 | 9 308 028 |
| - sur autres immobilisations financières |
9 930 746 | 302 386 | 925 105 | 9 308 028 |
| - sur autres immobilisations financières | ||||
| TOTAL | 10 124 480 | 302 386 | 1 118 839 | 9 308 028 |
| Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du bilan | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Autres titres immobilises | 711 523 | 450 598 |
| Prêts | 117 953 | 152 196 |
| Autres Créances | 248 574 | 496 010 |
| Valeurs mobilières de placement | 40 339 | 30 457 |
| disponibilités | - | 1 145 |
| Total | 1 118 389 | 1 130 406 |
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Charges d'exploitation | 22 823 | 5 083 |
| Total | 22 823 | 5 083 |
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 89 657 | 219 405 |
| Total | 89 657 | 219 405 |
| Valeur nominale | Nombre de titres | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Catégories de titres | Début de l'exercice |
Fin de l'exercice |
Début de l'exercice |
Créés | Remboursés pendant l'exercice |
Fin de l'exercice |
| Actions | 2,5 | 2,5 | 4 166 466 | - | - | 4 166 466 |
Ils regroupent les investissements en fonds propres réalisés dans le cadre de l'activité de portefeuille. Cette activité est définie comme celle qui consiste à investir tout ou partie de ses actifs dans un portefeuille de titres, pour en retirer, à plus ou moins longue échéance, une rentabilité satisfaisante, et qui s'exerce sans intervention dans la gestion des entreprises dont les titres sont détenus. Sont classés sous cette rubrique, l'ensemble des actions cotées, non cotées, certificats d'investissement, parts sociales, obligations ordinaires, convertibles, obligations à bons de souscription d'actions (OBSA), et bons de souscription d'actions (BSA) des sociétés françaises et étrangères. Les comptes courants ne figurent pas sous cette rubrique mais sur la ligne « Prêts ».
Les actions et obligations des différentes sociétés en portefeuille se décomposent comme suit :
| Nature des titres |
Prix de revient (€) |
Dépréciation (€) |
Valeur comptable (€) |
|---|---|---|---|
| Actions | 21 916 157 | 7 857 229 | 14 058 928 |
| OC | 11 474 430 | 733 150 | 10 741 280 |
| TOTAL | 33 390 587 | 8 590 379 | 24 800 208 |
Ils correspondent aux intérêts à recevoir sur les obligations (OC et ORA) des sociétés du portefeuille, ainsi qu'aux parts du FCPR Capital Santé I et aux actions Turenne Investissement détenues en propre.
| Prix de revient |
Dépréciation | Valeur comptable |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Autres titres immobilisés |
1 719 298 | 258 730 | 1 460 568 |
Ils correspondent aux avances en compte courant accordées aux sociétés du portefeuille et augmentées des intérêts à recevoir. Ces avances en compte courant ont vocation à être converties en fonds propres.
| Montant (prêt et intérêts courus) | Dépréciation | Valeur comptable | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 1 115 168 | 458 919 | 656 250 |
Les créances sont principalement consituées du solde du produit de cession des actions Capsule cédées le 30 juin 2012, soit 238 690,10 € actuellement sous séquestre.
Les valeurs mobilières de placement (VMP) correspondent aux liquidités en attente d'investissement, elles sont placées dans des dépôts à terme et fonds monétaires et obligataires. Elles se décomposent de la manière suivante au 30 juin 2015 :
| Evaluation au bilan |
Evaluation au prix du marché |
|
|---|---|---|
| BFT Crédit Opportunités Plus | 409 050 | 431 265 |
| BNP Déposit | 973 005 | 993 427 |
| Dépôt à terme | 2 548 866 | 2 548 866 |
| Intérêts courus | 40 339 | 40 339 |
| TOTAL | 3 971 261 | 4 013 897 |
Il s'agit de frais de communication, d'assurance et du contrat de liquidité.
| Tableau d'évolution des capitaux propres | 30/06/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Capitaux propres à l'ouverture | 32 405 054 |
26 481 147 |
| Résultat période | -385 156 | 5 923 907 |
| Distribution de dividendes | -1 000 188 |
0 |
| Capitaux propres à la clôture | 31 019 709 |
32 405 054 |
Suite à l'annulation de 517 000 actions le 19/12/2012, le capital social est composé de 4 166 466 actions de 2,50 euros, entièrement libérées.
Les capitaux propres ont évolué de la façon suivante : Capitaux propres au 31/12/2014 : 32 405 054 € Résultat au 30/06/2015 : - 385 156 € Distribution de dividendes : - 1 000 188€ Capitaux propres au 30/06/2015 : 31 019 709 €.
Les dettes correspondent principalement à des honoraires d'avocats, de commissaires aux comptes, du déontologue, des frais de communication et d'assurance.
Au 30 juin 2015, le montant des investissements encore en portefeuille, garantis par BPI France, est de 4 419 403 €. Ces investissements sont garantis à 50 % et dans la limite d'une indemnisation globale de 2 073 963 €.
| Société | Convention | Montant investi |
% garanti | Montant garanti |
|---|---|---|---|---|
| Aston Medical | 2007 | 865 437 € | 50% | 432 719 € |
| International Greetings (holding de Dromadaire) | 2007 | 1 296 000 € | 50% | 648 000 € |
| HPE | 2008 | 802 000 € | 50% | 401 000 € |
| Aston Medical | 2008 | 331 654 € | 50% | 165 827 € |
| Pellenc Selective Technologies | 2009 | 324 312 € | 50% | 162 156 € |
| 1 809 702 € |
||||
| Mutualisation des conventions 2007-2008-2009 |
plafonnés à 1 953 963 € |
|||
| Ventil & Co | 2013 | 800 000 € | 50% | 400 000 € |
| Convention | 800 000 € | 400 000 € | ||
| 2013 | plafonnés à 120 000 € |
|||
| 2 209 702 € |
||||
| Total | 4 419 403 € |
plafonnés à 2 073 963 € |
La ligne Mediastay, qui faisait l'objet d'une garantie BPI France, a été cédée avec une plus-value. Turenne Investissement devra reverser une quote-part de 10% de sa plus-value à BPI France, soit 250 542,04 €, dans la limite des indemnisations reçues.
Pour Globe Diffusion, la quote-part de plus-value à reverser serait de 122 394 €.
Pour Menix, la quote-part de plus-value à reverser serait de 610 976,38 €.
Turenne Investissement n'ayant pas reçu d'indemnisation sur la convention concernée, ces montants ne seront exigibles que si l'une des sociétés garanties par la même convention fait l'objet d'une indemnisation ultérieure.
La ligne Capsule Technologie, qui faisait l'objet d'une garantie BPI France, a été cédée avec une plusvalue. Turenne Investissement devra reverser une quote-part de 10% de sa plus-value à BPI France, soit 274 904,28 €, dans la limite des indemnisations reçues.
Une partie a déjà été réglée, à hauteur de 116 382,09 €, correspondant aux indemnisations perçues sur cette convention. Le solde ne sera exigible que si l'une des sociétés garanties par la même convention fait l'objet d'une indemnisation ultérieure.
La ligne Quadrimex, qui faisait l'objet d'une garantie BPI France, a été cédée avec une plus-value. Turenne Investissement devra reverser une quote-part de 10% de sa plus-value à BPI France, soit 103 000 €, dans la limite des indemnisations reçues.
Turenne Investissement n'ayant pas reçu d'indemnisation sur la convention concernée, ce montant ne sera exigible que si l'une des sociétés garanties par la même convention fait l'objet d'une indemnisation ultérieure.
Turenne Investissement s'est engagé à investir 3 millions d'euros dans le FPCI Capital Santé 1, géré par Turenne Capital et investissant dans le secteur de la santé. Au 30 juin 2015, 31,15% de cet engagement, soit 934 500 €, a été libéré.
Dans le cadre de l'opération de cession des titres MKG Holding en avril 2011, Turenne Investissement a consenti au titre de garantie d'actif et de passif une promesse de cession de titres. Le montant maximum de cette garantie est de 172 569 € au-delà du 31 mars 2013.
Suite à la révocation d'un dirigeant d'une société du portefeuille, Turenne Investissement (ainsi que tous les autres actionnaires financiers au capital) a été assignée par celui-ci en dommages et intérêts. En première instance, ainsi qu'en appel seule la société du portefeuille a été condamnée.
Notes relatives à certains postes du compte de résultat
Les frais généraux de l'exercice se décomposent de la façon suivante :
| Montant | |
|---|---|
| Rémunération de la gérance | 308 528 |
| Honoraires – investissements et cessions | 7 448 |
| Honoraires - juridiques | 88 691 |
| Marketing et communication | 18 920 |
| Assurances | 17 827 |
| Contrat de liquidité | 17 518 |
| Honoraires - commissaires aux comptes | 45 204 |
| Autres honoraires | 97 786 |
| Honoraires - comptabilité | 8 004 |
| Honoraires - déontologie | 6 000 |
| Frais de Gestion des titres | 14 011 |
| Frais bancaires | -270 |
| TOTAL | 629 668 |
La société ayant opté pour le régime fiscal des sociétés de capital risque, tous les produits entrant dans le champ d'application de la loi sont exonérés de l'impôt sur les sociétés. Le montant comptabilisé sur cette ligne correspond à la cotisation foncière des entreprises (CFE).
Elles concernent les jetons de présence alloués aux membres du Conseil de Surveillance.
Ces produits correspondent aux intérêts des ORA des sociétés du portefeuille et des avances en compte courant.
Ils correspondent aux intérêts des obligations des sociétés du portefeuille ainsi qu'aux intérêts des dépôts à terme et des comptes rémunérés.
Les reprises sur provision concernent principalement la société CENA. En effet nos titres ont été sortis de l'actif suite à la radiation de la société. La moins-value latente qui était provisionnée a donc été reprise afin de constater la moins-value définitive en résultat exceptionnel.
Il s'agit des gains de change relatif au séquestre en dollars de Capsule.
Il s'agit des plus-values nettes de cessions sur les valeurs mobilières de placement en portefeuille pour le placement de la trésorerie en attente d'investissement.
Ces charges correspondent principalement à la provision comptabilisée pour la dépréciation des titres de la société Augustine Animations et des intérêts des OC Mediastay.
Le résultat exceptionnel provient principalement de la sortie de l'actif des titres CENA, suite à la radiation de la société.
| Filiales et participations | Capital (en €) |
Capitaux Propres (en €) |
Valeur comptable des titres détenus Brute € |
Valeur comptable des titres détenus Nette en € |
Prêts et avances consentis par la société non encore remboursés (en €) |
Cautions et aval donnés par la société |
Chiffre d'affaires HT du dernier exercice écoulé |
Résultat du dernier exercice clos |
Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice |
Observations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aston Medical ZI de Montreynaud 19 rue de Montreynaud 42 000 Saint Etienne |
990 144 | 6 436 146 | 3 947 331 | NC | 0 | 0 | 11,18M€ | - 0,26 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| Mediastay Holding (holding de Mediastay) 45 rue Jean Jaures 92 300 Levallois Perret |
17 170 667 | 6 343 421 € | 3 545 022 | NC | 0 | 0 | 8,18 M€ | - 9,5 M€ | 0 | au 31/12/2013 |
| International Greetings (holding de Dromadaire) 86B rue de la République 92 800 Puteaux |
8 037 000 | 5 240 654 € | 1 295 966 | NC | 0 | 0 | 0 | - 0,006 M€ | 0 | au 30/09/2014 |
| Financière Menix (holding de Dedienne Santé et Serf) 1 avenue Franklin Delano Roosevelt 75 008 Paris |
16 349 519€ | 1 690 148 | NC | 0 | 0 | 1ers comptes non encore établis |
||||
| Menix Group (holding de Dedienne Santé et Serf) 85 chemin des Bruyères 69150 Decines Charpieu |
20 132 461 | 17 475 579 | 2 541 000 | NC | 0 | 0 | 2,51 M€ | -3,41 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| Cevino Glass (holding du Groupe Le Kap Verre et des Miroiteries Dubrulle ) 7 rue de la Cruppe 59650 Villeneuve d'Ascq |
2 633 334 | 5 565 228 € | 759 999 | NC | 0 | 0 | 1,015 M€ | 0,8 M€ | 0 | au 30/09/2014 |
| Clinidev 5 rue Louis Bleriot 63100 Clermont Ferrand |
8 573 819 | 8 662 736 € | 1 188 167 | NC | 0 | 0 | 0,20 M€ | - 0,52 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| Countum (holding de Satam et Meci) 11 Avenue Ch de Gaulle 95 700 Roissy en France |
6 687 590 | 3 061 201€ | 1 125 000 | NC | 554 988 | 0 | 1,074 M€ | - 0,372 M€ | 0 | au 30/04/2014 |
| Augustines Animation (holding de Idé) 12 rue des Dames Augustines 92200 Neuilly sur Seine |
1 650 000 | - 1 562 075 € | 690 000 | NC | 0 | 0 | 0,26 M€ | - 4,52 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
Turenne Investissement – Comptes semestriels au 30 juin 2015 50
| Hawker | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (holding de Globe Diffusion) 38 rue Boissière |
16 911 823 | 20 607 948 | 1 405 556 | NC | 109 022 | 0 | 0, 40 M€ | 2,83 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 75116 Paris | ||||||||||
| Solem Finance | ||||||||||
| (holding de Solem) | 8 703 619 | 13 652 332 | 623 273 | NC | 0 | 0 | 0 M€ | 0,067 M€ | 0 | au 31/08/2014 |
| 3 avenue de l'Opéra 75 001 Paris |
||||||||||
| Bien à la Maison | ||||||||||
| 20-24 rue Jacques Ibert | 1 340 495 | - 1 568 375 | 2 256 284 | NC | 0 | 0 | 28,71 M€ | - 0,88 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 92300 Levallois Perret | ||||||||||
| HPE (holding de Pellenc | ||||||||||
| Selective Technologies) | 247 000 | 814 622 | 801 908 | NC | 0 | 0 | 0M€ | -0,004 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| Route de Rustrel | ||||||||||
| 84 400 APT | ||||||||||
| Béranger (holding de Carven) |
3 231 664 | 3 008 951 | 1 034 800 | NC | 316 426 | 0 | 1,18 M€ | - 8,86 M€ | 0 | au 31/03/2015 |
| 10 rue l'Abbaye | ||||||||||
| 75 006 Paris | ||||||||||
| Somedics | ||||||||||
| 13 rue Camille Desmoulins | 49 950 | 608 955 | 584 745 | NC | 134 733 | 0 | 4,52 M€ | - 0,12 M€ | 0 | au 31/12/2010 |
| 92441 Issy-Les-Moulineaux | ||||||||||
| Pellenc Selective Technologies | ||||||||||
| 125 Rue Francois Gernelle 84 | 7 050 000 | 4 749 951 | 324 312 | NC | 0 | 0 | 20,65 M€ | 2,55 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 120 Pertuis | ||||||||||
| Financière Logistique | ||||||||||
| Grimonprez | 49 120 448 | 48 611 236 | 1 269 736 | NC | 0 | 0 | 0M€ | -0,39 M€ | 0 | Au 31/12/2014 |
| 2 rue du Calvaire 59 811 Lesquin |
||||||||||
| Hôtellerie Saint Jacques | 3 332 900 | 2 738 007 | 924 840 | NC | 0 | 0 | 4,04 M€ | - 0,418 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 9 rue de Téhéran 75008 Paris |
||||||||||
| Hôtel des Remparts | 3 399 410 | 2 550 545 | 1 300 000 | NC | 0 | 0 | 2,59 M€ | - 0,52 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 9 rue de Téhéran | ||||||||||
| 75008 Paris | ||||||||||
| Kelenn Participations | 392 200 013 | 383 439 035 | 1 000 000 | NC | 0 | 0 | 0M€ | - 8,72 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| (Holding Sermeta) | ||||||||||
| 3 rue Keravel 29 200 Brest | ||||||||||
| Cosmeur | ||||||||||
| (Holding Sermeta) | 121 200 001 | 121 188 675 | 1 500 000 | NC | 0 | 0 | 0M€ | - 0,01 M€ | 0 | au 31/12/2014 |
| 3 rue Keravel 29 200 Brest |
Turenne Investissement – Comptes semestriels au 30 juin 2015 51
| Société Nord Capital FF (Holding Foirfouille) 77 rue Nationale 59 000 Lille |
3 109 393 | 1 088 252 | NC | 0 | 0 | 0 | 1er bilan non encore établi |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FF Développement (Holding Foirfouille) 155 avenue Clément Ader 34 174 Castelnau Le Lez |
29 756 544 | 1 694 247 | NC | 0 | 0 | 0 | 1er bilan non encore établi |
|||
| Ventil And co (Holding Alvene) 7 Rue De Lucheux 80600 Doullens |
4 900 000 | 5 481 115 | 800 000 | NC | 0 | 0 | 1,07 M€ | 0,79 M€ | 0 | 31/12/2014 |
| TOTAL | 33 390 587 | 24 800 208 | 1 115 168 |
Nous considérons que du fait de notre activité les Valeurs Nettes Comptables de nos participations constituent des informations stratégiques et ne peuvent donc pas être communiquées ligne à ligne.
Rapport spécial du Commissaire aux comptes sur les conventions réglementées
Rapport du commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle 2015
Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 TURENNE INVESTISSEMENT S.C.A. 9, rue de Téhéran - 75008 Paris Ce rapport contient 24 pages reg 56 Référence : IG 15 3 06 appx 21
Siège social : 9, rue de Téhéran - 75008 Paris
Capital social : €.10 416 165
Période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité de la gérance. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels.
Paris La Défense, le 28 septembre 2015
KPMG Audit Département de KPMG S.A.
Isabelle Goalec Associée
9 rue de Téhéran – 75 008 Paris
Tel : 01 53 43 03 03 – Fax : 01 53 43 03 04
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