Althéora — Earnings Release 2011

May 12, 2011

CROISSANCE TRES SOUTENUE AU 1ER TRIMESTRE

• Croissance à périmètre courant : +42.5%
• Croissance à périmètre constant +30.5%

Le chiffre d'affaires¹ du premier trimestre a progressé à un rythme très élevé de 42.5%.

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 1ER TRIMESTRE PERIMETRE COURANT EN K€
Réseaux			Industrie			Total
2011	2010	V%	2011	2010	V%	2011	2010	V%
6 948	5 587	+24.4%	4 326	2 326	+86%	11 274	7 913	+42.5%

A périmètre constant, hors SADAC acquise au 1er janvier 2011, la croissance organique est très forte à 30.5%.

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 1ER TRIMESTRE PERIMETRE CONSTANT EN K€
Réseaux			Industrie			Total
2011	2010	V%	2011	2010	V%	2011	2010	V%
6 948	5 587	+24.4%	3 381	2 326	+45.4%	10 330	7 913	+30.5%

Toutes les branches et tous les sites de MECELEC connaissent une dynamique de croissance forte.

Ces tendances sont en ligne avec l'activité observée au deuxième semestre 2010 et dépassent de 3% le budget du trimestre.

La branche Réseaux bénéficie de la reprise confirmée des mises en chantiers de logements qui augmentent de 33% par rapport à 2010 et dont les tendances sont bonnes. Les facturations de coffrets de raccordement au réseau électrique sont en hausse de 32%, soit presque au même rythme. Les produits des gammes Eau et Eclairage public progressent quant à eux de 79%, confirmant le succès de la reprise des activités de SOTRA SEPEREF.

La branche Industrie profite de l'activité soutenue du secteur Poids Lourds et d'une reprise dans les produits d'éclairage, liés eux aussi aux tendances du bâtiment. Le site de St Geoirs repris à SADAC réalise un bon trimestre, nettement au‐dessus de la moyenne observée en 2010.

Le niveau de prix des matières premières (SMC et thermoplastiques) demeure un point de préoccupation. L'approvisionnement en thermoplastiques n'a pas connu de rupture mais demande une attention continue. MECELEC s'est associé aux démarches de la Fédération de la Plasturgie auprès des autorités politiques visant à susciter une législation imposant des mécanismes d'indexation.

MECELEC rappelle les évènements importants survenus au cours du trimestre :

Reprise du fonds de commerce de SADAC au 1er Janvier 2011 ;

¹ La branche Réseaux regroupe les sites de Mauves, Fabrègues et Cluj‐Napoca en Roumanie; la branche Industrie regroupe les sites de St Agrève, Vonges et St Geoirs.

• Absorption de la filiale MPC au 1er janvier 2011 ;
• Réalisation d'un Bilan Carbone ® pour le site de MAUVES.

Dans ce cadre, les premiers efforts de maîtrise de la consommation électrique se traduisent par une amélioration du ratio activité/consommation de 5% au 1er trimestre.

Michel‐Pierre DELOCHE, Président‐Directeur‐Général déclare : « Un an après la mise en place de la nouvelle équipe de direction, le retournement de MECELEC devient une réalité. La très forte progression du chiffre d'affaires au 1er trimestre est un élément très encourageant pour l'année 2011.»

PERSPECTIVES POUR L'EXERCICE 2011 : Pour l'exercice 2011, MECELEC vise une croissance proche de 20%, dont 10% à périmètre constant. Le résultat opérationnel courant devrait être significativement positif. Michel‐Pierre DELOCHE précise : « Compte tenu des tensions sur les matières premières, nous restons très attentifs à l'évolution des marges ».

A propos de MECELEC :

Créée en 1934, MECELEC est à l'origine un spécialiste de l'équipement de réseaux électriques. A la fin des années 50, la société a choisi le polyester pour la fabrication de matériels de raccordement électriques, jusque là en métal.

MECELEC est aujourd'hui un industriel spécialiste des matériaux composites et des plastiques dont l'activité se déploie sur deux segments de marché :

• RESEAUX ‐ MECELEC est un des rares acteurs du marché à offrir une gamme complète d'équipements de raccordement entre des réseaux publics (électrique, télécoms, gaz et eau) et leurs clients. Pour cette activité « Réseaux », Mecelec a acquis en 2000 l'activité LOGUT qui lui permet de proposer également une gamme d'armoires et d'enveloppes de protection en CCV (Composite Ciment Verre).
• INDUSTRIE ‐ MECELEC a développé de fortes compétences techniques et industrielles dans la transformation des composites thermodurcissables et dans l'injection des thermoplastiques. Cette activité a été renforcée par la création du site de St Agrève (1984), l'acquisition de l'activité NOBEL COMPOSITES (2003), puis par celle de SADAC (2011).

MECELEC a réalisé 34.7 M€ de chiffre d'affaires (2010) et compte 258 salariés. Son implantation principale est en Ardèche (Mauves – Saint‐Agrève), avec des établissements à Fabrègues près de Montpellier, à Vonges près de Dijon, à Saint‐Etienne de Saint‐Geoirs, près de Grenoble et en Roumanie (Cluj‐Napoca).

La société est cotée sur l'Euronext Paris compartiment C. Code ISIN : FR0000061244 – MCLC

Contacts :

ACTUS LYON : Amalia NAVEIRA / Relations analystes/investisseurs 04 72 18 04 92 anaveira@actus.fr MECELEC : Michel‐Pierre DELOCHE / Président Directeur Général 04 78 95 98 22 mp.deloche@mecelec.fr

TABLEAUX FINANCIERS

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 31 décembre 2010
en K€	31/12/2010	31/12/2009
Chiffre d'affaires	34 663	31 471
Achats consommés	‐18 507	‐17 484
Charges de personnel	‐ 8 407	‐ 8 728
Charges externes	‐ 6 847	‐ 5 279
Impôts et taxes	‐ 606	‐ 731
Dotations aux amortissements	‐ 1 380	‐ 1 108
Dotations aux provisions hors stocks	76	‐ 90
Autres produits d'exploitation	22	8
Autres charges d'exploitation	‐ 7
Résultat opérationnel courant	‐ 993	‐ 1 941
Autres produits opérationnels	5 498	2 198
Autres charges opérationnelles	‐ 2 242	‐ 3 401
Résultat opérationnel	2 263	‐ 3 144
Produits de trésorerie	1 065	84
Coût de l'endettement financier brut	‐ 184	‐ 216
Coût de l'endettement financier net	880	‐ 132
Charge (‐) / Produit (+) d'impôt	243	189
Résultat net	3 386	‐ 3 087
Résultat par action en €	1,06	‐3,14

TABLEAUX FINANCIERS (SUITE)

SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 31 décembre 2010
ACTIF (en K€)	31/12/2010	31/12/2009
Immobilisations incorporelles	904	375
Immobilisations corporelles	4 579	3 055
Autres actifs financiers	196	219
Actifs d'Impôts différés	821	590
Total actifs non courants	6 500	4 239
Stocks et en‐cours	3 446	3 166
Clients et comptes rattachés	7 822	6 467
Autres créances et cptes de régul.	1 912	3 763
Trésorerie et équivalents trésorerie	3 380	1 252
Total actifs courants	16 561	14 648
Total des actifs	23 061	18 887

SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 31 décembre 2010
PASSIF (en K€)	31/12/2010	31/12/2009
Capital émis	9 630	3 038
Autres réserves	‐ 5 024	‐ 1 888
Part du groupe dans les résultats	3 386	‐ 3 086
Capitaux propres ‐part du groupe	7 992	‐ 1 936
Intérêts minoritaires	1	0
Total capitaux propres	7 993	‐ 1 936
Emprunts portant intérêts	413	1 629
Autres dettes financières	65	0
Provisions (IFC)	1 087	982
Fournisseurs sauvegarde	2 576	2 192
Autres dettes sauvegarde	1 711	0
Total passifs non courants	5 852	4 803
Emprunts portant intérêts	4 479	4 697
Provisions à CT	495	1 015
Fournisseurs & autres créditeurs	3 864	6 011
Fournisseurs sauvegarde	377	4 296
Total passifs courants	9 216	16 019
Total des capitaux propres et des passifs	23 061	18 887