Alten

Quarterly Report • Sep 23, 2019

Rapport financier semestriel 2O19

ALTEN, Société Anonyme au capital de 35 601 261,15 euros Siège Social : 40 Avenue André Morizet 92100 Boulogne Billancourt 348 607 417 RCS Nanterre

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		RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE 2019	4
		REVUE D'ACTIVITE 4
		REVUE FINANCIERE5
		TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES6
		EVENEMENTS INTERVENUS DEPUIS LE 30 JUIN 20196
		PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE SECOND SEMESTRE 20196
		PERSPECTIVES 2019 6
1.		COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES	7
	1.1	ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE8
	1.2	COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE9
	1.3	ETAT DU RESULTAT GLOBAL10
	1.4	TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE 11
	1.5	VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 12
2.		NOTES AUX COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES CONDENSES	13
	2.1	FAITS CARACTERISTIQUES DU SEMESTRE14
	2.1.1	Acquisitions14
	2.1.2	Dividendes14
	2.1.3	Autres faits caractéristiques14
	2.1.4	Evènements postérieurs à la clôture 14
	2.2	PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES15
	2.2.1	Principes comptables15
	2.2.2	Estimations de la Direction16
	2.3	FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS16
	2.4	EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION16
3.		DETAIL DES COMPTES CONSOLIDES	17
	3.1	GOODWILL18
	3.2	ACTIFS FINANCIERS18
	3.3	ACTIFS COURANTS19
	3.4	PROVISIONS ET AVANTAGES DU PERSONNEL 20
	3.5	PASSIFS FINANCIERS (HORS DETTES DE LOCATION)21
	3.6	DROITS D'UTILISATION ET DETTES DE LOCATION 21
	3.7	AUTRES PASSIFS23
	3.8	CHARGES DE PERSONNEL 23

	AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS 24	3.9
	RESULTAT FINANCIER 25	3.10
	IMPOTS SUR LES RESULTATS 25	3.11
	INFORMATION SECTORIELLE 27	3.12
	RESULTAT PAR ACTION27	3.13
	TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE 28	3.14
	ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS 28	3.15
	PARTIES LIEES 29	3.16
	ENGAGEMENTS FINANCIERS 29	3.17
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 201930

Rapport semestriel d'activité 2019

REVUE D'ACTIVITE

ALTEN est leader européen de l'Ingénierie et du Conseil en Technologies. Le Groupe réalise des projets de conception et d'études pour les Directions Techniques et les DSI des grands comptes industriels, télécoms et tertiaire.

L'activité d'ALTEN se scinde en trois métiers :

• L'Ingénierie et le Conseil en Technologies (ICT),
• Les Réseaux, Télécoms et Multimedia,
• Les Systèmes d'Information technologiques.

ALTEN comptait à fin juin 2019 31 200 ingénieurs et consultants dont :

• 11 500 en France ;
• 19 700 hors de France.

ALTEN réalise 55,8 % de son activité à l'international (contre 54,2% au premier semestre 2018).

Les faits marquants du premier semestre 2019 :

ALTEN poursuit son développement à l'international. ALTEN a ainsi réalisé 7 acquisitions à l'international durant le premier semestre 2019:

• 1 société aux Pays-Bas représentant un chiffre d'affaires annuel de 6,5 M€ et 90 consultants ;
• 2 sociétés en Allemagne représentant un chiffre d'affaires annuel de 22,5 M€ et 255 consultants ;
• 1 société en Espagne représentant un chiffre d'affaires annuel de 6 M€ et 95 consultants ;
• 1 société au Royaume-Uni représentant un chiffre d'affaires annuel de 11 M€ et 170 consultants ;
• 1 société au Danemark représentant un chiffre d'affaires annuel de 6 M€ et 50 consultants ;
• 1 société en Inde représentant un chiffre d'affaires annuel de 8,5 M€ et 260 consultants.

REVUE FINANCIERE

Les comptes semestriels consolidés présentés dans ce document ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 19 septembre 2019, après revue préalable du Comité d'Audit.

Compte de résultat (Normes IFRS) :

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires au 30 juin 2019 s'élève à 1 292,3 M€ contre 1099,9 M€ au 30 juin 2018 soit une progression de 17,5 %.

A périmètre et change constants, la croissance de l'activité est de 12,5 % (13,4 % en France et 11,7 % hors de France) et ce malgré un effet calendaire défavorable (un jour ouvré de moins qu'en 2018).

Résultat opérationnel d'activité

Le résultat opérationnel d'activité consolidé du semestre s'élève à 116,6 M€, en progression de 13,5 % par rapport à juin 2018 (102,7 M€).

La marge opérationnelle du Groupe, 9%, est en légère baisse par rapport à l'an passé (9,3%), en raison d'un effet calendaire défavorable (-1 jour ouvré) partiellement compensés par une amélioration de la marge brute.

En France, la marge opérationnelle se maintient (9,9 % en 2019 contre 10 % en 2018), grâce à une hausse des prix de vente, et à la maîtrise des G&A.

A l'international, la marge opérationnelle est en recul (8,4 % en 2019 contre 8,8 % en 2018), en raison de l'effet calendaire et des efforts de structuration commerciale et de ressources humaines pour accompagner la croissance.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel s'élève à 108,9 M€ (versus 100,3 M€ au 30 juin 2018) après prise en compte de 4,5 millions d'euros de coûts non récurrents (contrôles fiscaux et sociaux, honoraires sur acquisitions et coûts de restructuration) et de 3,2 millions d'euros de charge IFRS 2 sur paiements en actions sans impact cash.

Résultat net part du Groupe

Après la prise en compte du résultat financier (0,1 millions d'euros) de la charge d'impôts (34,9 millions d'euros), du résultat des sociétés mises en équivalence (2,8 millions d'euros), et des intérêts minoritaires (0,5 millions d'euros), le résultat net part du groupe est de 76,4 millions d'euros, soit 5,9 % du chiffre d'affaires, en hausse de 1,9 % par rapport à l'an passé (75 millions d'euros au 30 juin 2018, soit 6,8 % du chiffre d'affaires).

Eléments de bilan consolidé et flux financiers

La structure financière du Groupe ALTEN est très saine.

A l'actif, les actifs non courants représentent 42,1 % du total bilan (1 929,5 M€) constitués notamment des écarts d'acquisition (66,7 % soit 542,4 M€).

Les actifs courants, hors trésorerie, sont constitués principalement des comptes clients, qui représentent 43,3 % du bilan. Au passif, le Groupe dispose de fonds propres importants (1 012,3 M€), qui représentent 52,5 % du total bilan.

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Le Groupe ALTEN a généré au cours du premier semestre 2019 une marge brute d'autofinancement de 123,1 M€, en hausse de 12 % comparée à juin 2018 (110 M€) avant incidence de l'application de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019. Elle est de 145,9 M€ après prise en compte de l'impact IFRS16. L'augmentation du besoin en fonds de roulement de 27,9 M€ est limitée malgré la dégradation saisonnière du DSO et le financement de la croissance organique. Après prise en compte des impôts payés (29 M€) et des Capex (8,0 M€) et des flux sur dette de location (22,1 M€), le free cash-flow s'élève à 58,9 M€ soit 4,6% du CA, en très forte progression par rapport à 2018 (x5).

Les investissements financiers (57,4 M€) et dividendes (33,4 M€) ont été partiellement financés par endettement. La Trésorerie nette au 30 juin 2019 est donc de -17,7 M€.

Le gearing du Groupe (ratio dette nette / fonds propres) s'élève à 1,7 %. Elle ne comprend pas la dette de location IFRS16.

ALTEN respecte l'intégralité de ses covenants bancaires.

TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Il n'y a eu aucune nouvelle transaction entre les parties liées au cours du premier semestre 2019.

EVENEMENTS INTERVENUS DEPUIS LE 30 JUIN 2019

Le Groupe a réalisé l'acquisition d'une activité aux Etats-Unis, représentant un chiffre d'affaires de 13 MUS\$.

PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE SECOND SEMESTRE 2019

La nature et le niveau des risques auxquels est soumis le Groupe ALTEN n'ont pas changé par rapport aux facteurs de risques présentés au sein des pages 52 et 120 à 124 du Document de Référence 2018, déposé le 26 avril 2019 auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.

PERSPECTIVES 2019

Dans le contexte économique actuel, ALTEN devrait réaliser une croissance organique satisfaisante, dans la continuité du premier semestre 2019. ALTEN poursuivra également sa stratégie d'acquisition ciblée afin d'accélérer son développement, en particulier à l'international.

Fait à Boulogne Billancourt,

Le 23 septembre 2019,

Le Conseil d'administration.

Comptes semestriels consolidés condensés

1. COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES

1.1 ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

ACTIF (En milliers d'euros)	Notes	30/06/2019 (1)	31/12/2018
Goodwill	3.1	542 421	494 125
Droits d'utilisation	3.6	135 157	0
Immobilisations incorporelles		9 101	9 703
Immobilisations corporelles		28 707	28 267
Participations dans les entreprises associées		31 635	28 901
Actifs financiers non courants	3.2	51 809	45 930
Actifs d'impôt différé		14 079	12 435
ACTIFS NON COURANTS		812 911	619 361
Clients	3.3	610 078	626 641
Actifs liés à des contrats clients	3.3	225 799	134 142
Autres actifs courants	3.3	78 044	67 174
Actifs d'impôt exigible		83 393	93 891
Trésorerie et équivalents de trésorerie	3.2	119 297	120 372
ACTIFS COURANTS		1 116 612	1 042 220
TOTAL ACTIF		1 929 522	1 661 581

PASSIF (En milliers d'euros)	Notes	30/06/2019 (1)	31/12/2018
Capital social		35 601	35 522
Primes		60 250	54 375
Réserves consolidées		839 999	719 804
Résultat consolidé		76 409	157 869
CAPITAUX PROPRES (part du groupe)		1 012 258	967 571
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE		2 188	4 863
TOTAL CAPITAUX PROPRES		1 014 445	972 434
Avantages postérieurs à l'emploi	3.4	28 251	22 778
Provisions non courantes	3.4	7 823	5 889
Passifs financiers non courants	3.5	3 108	7 246
Dettes de location non courantes	3.6	96 525
Autres passifs non courants	3.7	24 995	19 878
Passifs d'impôt différé	3.11	1 034	425
PASSIFS NON COURANTS		161 738	56 216
Provisions courantes	3.4	6 905	7 565
Passifs financiers courants	3.5	133 960	100 881
Dettes de location courantes	3.6	41 199	0
Fournisseurs		97 273	79 045
Autres passifs courants	3.7	377 161	346 427
Passifs liés à des contrats clients		85 615	92 568
Passifs d'impôt exigible		11 226	6 446
PASSIFS COURANTS		753 339	632 932
TOTAL PASSIF		1 929 522	1 661 581

(1) L'état de la situation financière consolidée, pour la période close au 30 juin 2019, tient compte des incidences liées à l'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », à compter du 1er janvier 2019, selon la méthode rétrospective simplifiée modifiée (cf. Note 2.2.1).

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ALTEN | Direction Groupe / Siège social

1.2 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(En milliers d'euros)	Notes	30/06/2019 (1)	30/06/2018
CHIFFRE D'AFFAIRES	3.12	1 292 252	1 099 936
Achats consommés Charges de personnel Charges externes Impôts et taxes et versements assimilés Dotations aux amortissements Autres charges d'activité Autres produits d'activité	3.8	(109 557) (934 428) (98 406) (6 538) (29 382) (3 728) 6 436	(91 435) (791 693) (100 402) (5 137) (7 161) (2 899) 1 503
RESULTAT OPERATIONNEL D'ACTIVITE		116 648	102 713
Paiements fondés sur des actions	3.8	(3 198)	(939)
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		113 451	101 774
Autres charges opérationnelles Autres produits opérationnels Dépréciation des goodwill	3.9 3.9 3.1	(4 728) 215 0	(2 924) 1 434 0
RESULTAT OPERATIONNEL		108 938	100 284
Coût financier de l'endettement et de location Autres charges financières Autres produits financiers Charge d'impôts	3.10 3.10 3.10 3.11	(1 238) (2 921) 4 249 (34 880)	(375) (3 401) 3 857 (28 895)
RESULTAT DES SOCIETES INTEGREES		74 147	71 470
Résultat des entreprises associées		2 778	4 782
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE		76 925	76 252
dont :
Participations ne donnant pas le contrôle		517	1 233
Part du groupe		76 409	75 019
Résultat net par action en euros (part du groupe) Résultat net dilué par action en euros (part du groupe)	3.13 3.13	2,29 2,24	2,25 2,21

(1) Le compte de résultat consolidé, pour la période close au 30 juin 2019, tient compte des incidences liées à l'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », à compter du 1er janvier 2019, selon la méthode rétrospective simplifiée modifiée (cf. Note 2.2.1).

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1.3 ETAT DU RESULTAT GLOBAL

(En milliers d'euros)		Notes 30/06/2019 (1)	30/06/2018
Résultat part du Groupe Résultat participations ne donnant pas le contrôle		76 409 517	75 019 1 233
Résultat net de l'ensemble consolidé		76 925	76 252
Variation de la juste valeur des actifs financiers réalisables (net d'IS) Ecarts de conversion	3.2	0 926	1 400 725
Eléments recycables en résultat		926	2 125
Ecarts actuariels sur avantages au personnel (net d'IS)		(2 860)	0
Eléments non recycables en résultat		(2 860)	0
RESULTAT GLOBAL DE LA PERIODE		74 992	78 377
Dont : Part du Groupe Participations ne donnant pas le contrôle		74 365 627	77 115 1 262

(1) L'état du résultat global, pour la période close au 30 juin 2019, tient compte des incidences liées à l'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », à compter du 1er janvier 2019, selon la méthode rétrospective simplifiée modifiée (cf. Note 2.2.1).

1.4 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

(En milliers d'euros)	Notes	30/06/2019 (1)	30/06/2018
Résultat net de l'ensemble consolidé		76 925	76 252
Résultat des entreprises associées		(2 778)	(4 782)
Amortissements, provisions et autres charges calculées	3.14	31 908	7 950
Paiements fondés sur des actions Charge d'impôt	3.8 3.11	3 198 34 880	939 28 895
Plus-ou-moins values de cessions		166	(22)
Coût financier de l'endettement et de location	3.10	1 238	375
Coût financier sur actualisation et provisions		331	382
Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et impôt		145 868	109 990
Impôts payés	3.14	(28 982)	(20 727)
Variation du besoin en fonds de roulement	3.14	(27 903)	(70 439)
Flux net de trésorerie généré par l'activité		88 982	18 824
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles		(8 058)	(8 667)
Acquisitions d'immobilisations financières		(5 731)	(3 868)
Incidences des variations de périmètre et compléments de prix	3.14	(51 442)	(48 013)
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles		2 9	6 4
Variations d'immobilisations financières		1 228	1 065
Flux net de trésorerie sur opérations d'investissements		(63 974)	(59 419)
Intérêts financiers nets versés		(1 413)	(675)
Dividendes versés aux actionnaires		(33 444)	(33 364)
Augmentation de capital	3.14	0	(0)
Acquisitions et cessions d'actions propres		1 044	665
Variation des passifs financiers non courants		(5 150)	(394)
Variation des passifs financiers courants	3.5	33 904	80 118
Variation des dettes de location	3.6	(21 280)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		(26 340)	46 351
Variation de la trésorerie		(1 332)	5 756
Incidence des variations de change		257	(114)
Trésorerie à l'ouverture		120 372	83 966
Trésorerie à la clôture		119 297	89 607

(1) Le tableau de flux de trésorerie consolidé, pour la période close au 30 juin 2019, tient compte des incidences liées à l'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », à compter du 1er janvier 2019, selon la méthode rétrospective simplifiée modifiée (cf. Note 2.2.1).

La trésorerie nette / (endettement net) du Groupe, hors dettes de location, s'analyse comme suit :
(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Trésorerie à la clôture		119 297	89 607
+ Emprunts bancaires et dettes assimilées	3.5	(110 383)	(118 101)
+Concours bancaires	3.5	(26 578)	(19 221)
= Trésorerie nette / (Endettement net)		(17 664)	(47 715)

ALTEN | Direction Groupe / Siège social

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1.5 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(En milliers d'euros)	Nombre d'actions en circulation	Nombre d'actions émises	Capital	Primes	Réserves	Actions propres	Réserves de conversion	Résultat	Capitaux propres
Au 31 décembre 2017	33 356 739	33 828 497	34 384	54 376	612 753	(9 533)	(6 425)	147 025	832 580
Affectation résultat 2017 Augmentation de capital					147 025			(147 025)	0 0
Dividendes versés aux actionnaires					(33 366)				(33 366)
Autres variations Actions propres Paiements fondés sur des actions	9 944				817	665			0 665 817
Transactions avec les actionnaires	33 366 683	33 828 497 0	34 384	54 376	727 230	(8 868) 0	(6 425) 0	0 0	800 696
Résultat global de la période					1 400		695	75 019	77 114
Au 30 juin 2018	33 366 683	33 828 497 0	34 384	54 376	728 630	(8 868) 0	(5 730) 0	75 019 0	877 811
Au 31 décembre 2018	33 354 645	33 830 458	35 522	54 376	733 355	(9 759)	(3 793)	157 869	967 570
Affectation résultat 2018 Augmentation de capital Dividendes versés aux actionnaires Autres variations	75 338	75 338	79	5 875	157 869 (5 954) (33 444) 286			(157 869)	0 0 (33 444) 286
Actions propres Paiements fondés sur des actions	13 802				2 436	1 044			1 044 2 436
Transactions avec les actionnaires	33 443 785	33 905 796	35 601	60 251	854 548	(8 716)	(3 793)	0	937 892
Résultat global de la période					(2 860)		816	76 409	74 365
Au 30 juin 2019	33 443 785	33 905 796	35 601	60 251	851 688	(8 716)	(2 977)	76 409	1 012 257

Variation des capitaux propres, part du Groupe

Variation des capitaux propres, participations ne donnant pas le contrôle

(En milliers d'euros)	Réserves	Réserves de conversion	Résultat	Capitaux propres
Au 31 décembre 2017	420	(62)	1 295	1 653
Affectation résultat 2017 Variation de périmètre Augmentation de capital	1 295 791		(1 295)	0 791 0
Résultat global de la période		29	1 233	1 262
Au 30 juin 2017	2 506	(33)	1 233	3 706
Au 31 décembre 2018	2 282	(158)	2 739	4 863
Affectation résultat 2018 Variation de périmètre Augmentation de capital	2 739 (3 302)		(2 739)	0 (3 302) 0
Résultat global de la période		111	517	627
Au 30 juin 2019	1 719	(48)	517	2 188

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2.1 FAITS CARACTERISTIQUES DU SEMESTRE

2.1.1 Acquisitions

BAST TECHNIEK (CA: 6,5 M€; 90 consultants)

Orion a acquis, le 2 janvier 2019, la société de droit néerlandais spécialisée dans l'électronique.

EINSPLUS (CA: 6 M€; 80 consultants)

Alten Europe a acquis, le 7 janvier 2019, la société Einsplus de droit allemand spécialisée dans l'automobile.

SDOS (CA: 6 M€; 95 consultants)

Alten Europe a acquis, le 13 février 2019, 100% des titres de la société SDOS qui détient 100% de la filiale SDOSCAT. Ces deux sociétés sont spécialisées dans le domaine de l'IT.

IPN (CA: 16.5 M€ ; 175 consultants)

Alten Gmbh a acquis le 1er avril 2019, un groupe de 4 sociétés allemandes spécialisées dans le secteur du conseil en Ingénierie et de l'IT.

WAFER SPACE (CA : 8,5 M€ ; 260 consultants)

Alten Calsoft Labs India a acquis, le 30 avril 2019 la société Wafer Space Semiconductors en Inde spécialisée dans la technologie des semi-conducteurs.

QUICK RELEASE (CA: 11 M€ ; 170 consultants)

Alten Europe a acquis, le 17 mai 2019, un groupe de sociétés localisées au UK, en Allemagne et aux US spécialisées dans l'ingénierie automobile.

LARIX (CA: 6 M€ ; 50 consultants)

Alten Europe a acquis, le 28 juin 2019, 100% des droits de vote de la société Larix A/S de droit danois, société détenant 100% de la société Larix Sweden AB, toute les deux spécialisées dans le CRO.

Ces deux dernières acquisitions, dont le prix d'acquisition est en cours d'affectation, seront consolidées au cours du second semestre 2019.

Les chiffres d'affaires des sociétés acquises, indiqués ci-dessus, sont les dernières données sociales connues présentées sur une base annuelle.

2.1.2 Dividendes

Au cours du premier semestre, et au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2018, 33,4 M€ de dividendes ont été versés aux actionnaires d'ALTEN SA.

2.1.3 Autres faits caractéristiques

Néant.

2.1.4 Evènements postérieurs à la clôture

Le Groupe a acquis au début du second semestre une activité aux US présentant un chiffre d'affaires annuel d'environ 11 M€.

2.2 PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin 2019 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle que publiée par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptée dans l'Union Européenne (UE), qui permet de présenter une sélection des notes annexes. Ces états financiers intermédiaires n'incluent donc pas toutes les informations requises et doivent être lus en conservant pour référence les comptes consolidés clos au 31 décembre 2018 (figurant dans le document de référence 2018). Les comptes consolidés 2018 inclus dans le document de référence 2018 de l'émetteur sont publiés sur l'espace de son site internet dédié aux utilisateurs des états financiers :https://www.alten.com/fr/investisseurs/

Les comptes présentés dans ce document ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 19 septembre 2019. Sauf indication contraire, ils sont présentés en milliers d'euros.

2.2.1 Principes comptables

Les principes comptables et les modalités de calcul adoptés pour établir les comptes consolidés condensés au 30 juin 2019 sont identiques à ceux adoptés dans les comptes consolidés au 31 décembre 2018 à l'exception des nouvelles normes, amendements et interprétations, d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2019. En dehors de la nouvelle norme IFRS 16 « Contrats de location », les autres normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2019 n'ont pas eu d'incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe.

Le Groupe n'a pas appliqué de façon anticipée les dernières normes, amendements ou interprétations déjà publiés par l'IASB adoptés au niveau européen mais d'application non obligatoire au 1er janvier 2019.

Norme IFRS 16 applicable au 1er janvier 2019

Le Groupe a appliqué, à compter du 1er janvier 2019, la nouvelle norme IFRS 16 « Contrats de location » en remplacement de la norme IAS 17. Cette nouvelle norme introduit des changements dans l'évaluation et la comptabilisation des contrats de location pour le preneur. Les contrats de location sont dorénavant traités sur un modèle similaire à celui qui était appliqué pour les seuls contrats de location-financement sous la norme IAS 17.

Le preneur constate :

• un actif non courant représentatif du droit d'utilisation du bien loué à l'actif de l'état de la situation financière consolidée ;

• une dette financière représentative de l'obligation de payer ce droit au passif de l'état de la situation financière consolidée ;

• des dotations aux amortissements des droits d'utilisation et des charges d'intérêts sur les dettes de location au compte de résultat consolidé.

A la date de transition, le Groupe a appliqué la méthode rétrospective modifiée sans impact sur les capitaux propres et sans retraitement des états financiers publiés antérieurement. L'utilisation de la durée initiale du contrat pour déterminer le taux d'actualisation à la date de transition a été également retenu par le Groupe. Le taux d'actualisation moyen pondéré retenu sur le Groupe s'élève à 1,2%.

L'application de cette norme porte sur environ 2 200 contrats de location dans le Groupe (environ 80% de véhicules de transport, 15% de locations immobilières et 5% de matériel informatique et divers). Le montant de la dette de location est constitué à plus de 85% des contrats de locations immobilières. Les principes comptables et l'impact de cette nouvelle norme sur les états de synthèse sont présentés dans la note 3.6 « Dettes de location et droits d'utilisation ».

2.2.2 Estimations de la Direction

L'établissement des états financiers dans le cadre conceptuel des normes IFRS requiert de procéder à des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers. Ces estimations et appréciations sont réalisées de façon continue sur la base d'une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables.

Les principales estimations faites par la Direction lors de l'établissement de la situation consolidée sont présentées dans le document de référence 2018 en page 226, auxquelles il convient d'ajouter la durée des contrats de location dans le cadre de l'application de la norme IFRS 16, à compter de cet exercice ouvert au 1er janvier 2019.

2.3 FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS

Les facteurs de risques financiers, mentionnés dans les comptes consolidés au 31 décembre 2018, n'ont pas connu d'évolution notable.

2.4 EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Entrées de périmètre

Nom de la société	Méthode de Consolidation (*)	% d'intérêt	% de contrôle	Pays d'activité
Bast Techniek B.V	IG	100,00	100,00	Pays-Bas
Einsplus (1)	IG	na	na	Allemagne
Grupo Tecnologico SDOS	IG	100,00	100,00	Espagne
IPN Brainpower GmbH & Co KG	IG	100,00	100,00	Allemagne
IPN Solutions GmbH & Co KG	IG	100,00	100,00	Allemagne
Wafer Space Semiconductors Technologies PVT	IG	100,00	100,00	Inde
Equitech (2)	IG	90,00	90,00	France
Alten Luxembourg SARL (2)	IG	100,00	100,00	Luxembourg
Anotech Energy Belgium SARL (2)	IG	70,00	70,00	Belgique
Aixial GMBH (2)	IG	100,00	100,00	Allemagne
Anotech Energy Azerbaidjan (2)	IG	100,00	100,00	Azerbaidjan

(*) IG = Intégration globale

(1) La société Einsplus a été absorbée par la société Alten Gmbh de manière concomitante à son acquisition.

ALTEN | Direction Groupe / Siège social S.A au capital de 35 601 261,15 € | 40 avenue André Morizet 92513 Boulogne-Billancourt Cedex France | Tél. : +33(0)1 46 08 72 00 | Fax : +33(0)1 46 08 70 10

SIRET 348 607 417 00055 | R.C.S Nanterre 348 607 417 | TVA n°FR79 348 607 417 | NACE 6202 A

(2) Sociétés créées ou acquises (antérieurement ou au cours du semestre) et consolidées pour la première fois au cours de cette période.

Autres variations de périmètre

Le Groupe a continué de procéder au cours du premier semestre 2019 à une simplification juridique de son périmètre par le biais de fusions notamment en Allemagne et aux US.

3. DETAIL DES COMPTES CONSOLIDES

3.1 GOODWILL

Les goodwill, affectés par pays, se répartissent comme suit :

En milliers d'euros	France	UK	Belgique	Pays-Bas	Espagne	Allemagne	Suisse	Italie	Scandinavie Amérique	du Nord	Offshore et Asie	Nearshore	Autres	Total
31/12/2018	127 256	4 236	12 686	21 097	39 531	75 869	23 873	19 507	63 089	81 746	18 218	6 850	169	494 125
Acquisitions Cessions / sorties Ajustements compléments de prix Ecarts de conversion Autres Reclassements		18 877		4 749	2 781 (461)	12 491	151		3 715 (2 158) (467)	560	6 678 (252) 359 1 275			49 291 0 (2 871) 602 1 275 0
Dépréciations														0
30/06/2019	127 256	23 113	12 686	25 846	41 852	88 360	24 024	19 507	64 178	82 305	26 277	6 850	169	542 421

Au cours du premier semestre 2019, l'évolution des goodwill s'explique par :

• Les acquisitions réalisées par le Groupe sur le premier semestre (décrites dans la note 2.2.1) dont les acquisitions de Quick Release et Larix pour lesquelles les prix d'acquisition seront affectés aux actifs et passifs identifiés au cours du second semestre 2019 ;
• Les ajustements des compléments de prix ;
• Les écarts de conversion sur les goodwill libellés en devises étrangères,
• Les corrections de situations acquises (inclus dans la ligne « Autres ») dans le délai d'affectation.

Le Groupe réalise des tests de valeur annuels ou lorsque des indicateurs de perte de valeur se manifestent. Les tests réalisés au 30 juin 2019 sur les actifs des UGT présentant des indices de perte de valeur montrent que leur valeur recouvrable est supérieure à leur valeur nette comptable. Par conséquent, aucune dépréciation, représentative d'une perte de valeur, n'a été constatée au 30 juin 2019.

Le taux d'actualisation (WACC) du pays et le taux de croissance à perpétuité utilisés au 30 juin 2019 sont identiques à ceux du 31 décembre 2018 en l'absence de variations significatives des paramètres composant ces taux.

3.2 ACTIFS FINANCIERS

(En milliers d'euros)		Valeur au bilan selon IFRS 9				Hierarchisation des JV des actifs financiers au 30/06/2019
	Coût amorti	Juste valeur par résultat global sans recyclage	Juste valeur par résultat	30/06/2019	31/12/2018	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Titres disponibles à la vente		9 675	835	10 510	9 788			10 510
Dépôts et cautionnements	14 305			14 305	11 268
Autres actifs long terme (prêts et créances) (1)	26 994			26 994	24 875
Total	41 298	9 675	835	51 809	45 930	-	-	10 510

Les autres actifs long-terme sont composés en particulier de prêts vis-à-vis des entreprises associées

Les titres disponibles à la vente comprennent les participations suivantes :

Entité		% intérêts Juste valeur Ouverture	Acquisition (cession)	Variation de JV par résultat global	Variation de juste valeur par résultat	Juste valeur Clôture	Niveau	hiérarchique JV Données utilisées
PHINERGY LTD	12,83%	8 391				8 391	3	Autre
AUTRES		1 397	597		126	2 120	3	Autre
Total		9 788	597	0	126	10 510

3.3 ACTIFS COURANTS

(En milliers d'euros)	30/06/2019	31/12/2018
CLIENTS ET ACTIFS LIES AUX CONTRATS
Clients - valeurs brurtes	617 301	637 336
Clients - dépréciations	(7 223)	(10 695)
Clients - nets	610 078	626 641
Acits liés aux contrats clients	225 799	134 142
Total	835 877	760 783
AUTRES ACTIFS COURANTS
Stocks	110	155
Créances sociales	10 502	10 304
Créances fiscales	37 977	32 641
Autres créances	8 068	7 685
Dépréciations des autres créances	(767)	(664)
Charges constatées d'avance	22 154	17 052
Total	78 044	67 174

Le tableau suivant présente la répartition du portefeuille des créances clients par ancienneté :

	30/06/2019					31/12/2018
(En milliers	Non	Moins de 6	6 mois à 1			Non	Moins de 6	6 mois à 1
d'euros)	échues	mois	an	Plus d'1 an	Solde	échues	mois	an	Plus d'1 an	Solde
CLIENTS
Valeurs brutes	481 050	124 484	6 343	5 424	617 301	499 497	124 885	3 348	9 605	637 336
Provisions	0	(946)	(1 150)	(5 127)	(7 223)	0	(656)	(1 109)	(8 930)	(10 695)
Valeurs nettes	481 050	123 538	5 193	297	610 078	499 497	124 230	2 239	675	626 641

Sur la base de son expérience et compte tenu de sa politique de recouvrement des créances commerciales, le Groupe estime que le niveau de dépréciation de l'exercice est en adéquation avec les risques encourus.

3.4 PROVISIONS ET AVANTAGES DU PERSONNEL

Provisions

(En milliers d'euros)	Litiges sociaux	Litiges	Autres risques (2)	TOTAL
	(1)	commerciaux
Au 31/12/2018	5 225	1 658	6 571	13 454
Reclassement	0	0	0	0
Variations de change	0	6	2 7	3 4
Dotations de l'exercice	1 490	400	1 342	3 232
Reprises (provisions utilisées)	(413)	(195)	(445)	(1 052)
Reprises (provisions non utilisées)	(301)	(3)	(635)	(939)
Au 30/06/2019	6 000	1 867	6 862	14 728
Dont provisions courantes	3 726	1 867	1 313	6 905
Dont provisions non courantes	2 275	0	5 549	7 823

• (1) Les litiges sociaux concernent des montants individuellement non significatifs
• (2) Le groupe est partie à un certain nombre de litiges fiscaux et sociaux. Les risques et les provisions correspondants sont analysés avec l'assistance des conseils du Groupe.

Avantages du personnel

Les avantages du personnel sont essentiellement composés des engagements de fin de carrière. Ces engagements ont été déterminés à fin juin 2019 sur la base des mêmes hypothèses actuarielles que celles retenues au 31 décembre 2018 à l'exception d'un taux d'actualisation retenu de 1,20% (contre 2,0% au 31 décembre 2018).

(En milliers d'euros)	Engagement total
Au 31/12/2018	22 778
Variations de périmètre	0
Coût des services rendus	1 294
Charge d'intérêts	207
Pertes / (Gains) actuariels	3 972
Prestations payées	0
Au 30/06/2019	28 251

3.5 PASSIFS FINANCIERS (HORS DETTES DE LOCATION)

(En milliers d'euros)	31/12/2018	Aug	Rbt	Var périmètre	Autres (écart conversion, reclassement)	30/06/2019	Courant	Non courant
Emprunts bancaires et dettes assimilées	101 734	171 412	(162 627)	1 186	(1 322)	110 383	106 988	3 395
Em prunts auprès des éts de crédit	100 106	171 391	(162 624)	1 121	112	110 106	106 805	3 300
Autres em prunts et dettes assim ilées	1 628	2 1	(3)	6 5	(1 434)	277	182	9 5
Concours bancaires	6 182	20 371		1 0	1 5	26 578	26 578
Dépôts et cautionnements reçus	107		(91)		(0)	1 6		1 6
Autres passifs financiers	103		(312)	257	4 3	9 1	393	(303)
Total	108 126	191 783	(163 030)	1 453	(1 264)	137 068	133 960	3 108
		a	b
Variation des passifs financiers TFT (a + b)		28 754					33 904	(5 150)

Emprunts auprès des établissements de crédits

(En milliers d'euros)	30/06/2019	EUR	GBP	CAD	Autres	Taux fixe	Taux variable
Emprunts auprès des éts de crédit	110 106	105 595	1 211	2 350	950	2 161	107 945

Le poste se compose au 30 juin 2019 :

• Du tirage du « Club Deal » à hauteur de 102 M€ (financement court terme à taux variable) sur une ligne ouverte de 160 M€ ;

• D'un emprunt souscrit fin décembre 2016 d'un nominal de 7 M€ et remboursable sur 3 ans (taux fixe de 0,4%). Le capital restant dû s'élève à 2,3 M€ au 30 juin 2019 ;

• D'autres emprunts à moyen et long terme libellés en devises étrangères pour un montant de 5,8 M€.

Autres emprunts et dettes assimilées

Les dettes de crédit-bail enregistrées dans les « autres emprunts et dettes assimilées » au 31 décembre 2018 pour un montant de 1,7 M€ ont été reclassées au 1er janvier 2019 sur la ligne « dettes de location » avec l'application de la norme IFRS 16.

3.6 DROITS D'UTILISATION ET DETTES DE LOCATION

Les contrats de location, tels que définis par la norme IFRS 16 « Contrats de location », sont comptabilisés au bilan, se traduisant par la constatation :

- d'un actif qui correspond au droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat À la date de prise d'effet d'un contrat de location, le droit d'utilisation est évalué à son coût et comprend le montant initial de la dette auquel sont ajoutés/déduits les éventuels paiements d'avance et avantages reçus du bailleur. Le cas échéant, des coûts directs initiaux encourus pour la conclusion du contrat viennent augmenter l'actif (il s'agit des coûts marginaux qui n'auraient pas été engagés si le contrat n'avait pas été conclu). Le droit d'utilisation est amorti sur la durée d'utilité des actifs sous-jacents. Cette durée correspond systématiquement à la durée du contrat de location compte tenu de la typologie des contrats du Groupe.

- d'une dette de location au titre de l'obligation de paiements futurs sur la durée du contrat À la prise d'effet du contrat, la dette de location est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des loyers sur la durée du contrat. Les montants pris en compte au titre des loyers dans l'évaluation de la dette sont les loyers fixes ou variables, les paiements à effectuer ou à recevoir du bailleur, diminués des paiements déjà effectué ou reçus. L'actualisation des loyers est réalisée par l'intermédiaire de taux d'actualisation déclinés par pays et établis en fonction de la duration moyenne des contrats.

Au compte de résultat, les charges d'amortissement sont comptabilisées dans le résultat opérationnel courant et les charges d'intérêts dans le résultat financier. L'impact fiscal de ce retraitement de consolidation est pris en compte via la comptabilisation d'impôts différés.

Au cours de la vie de chaque contrat, le montant de la dette et du droit d'utilisation peut être ajusté à l'occasion d'évènements entraînant la révision ou la modification à la hausse ou à la baisse de la durée de location et du montant du loyer.

Initialement, la durée de location est définie contrat par contrat et correspond à la période ferme de l'engagement en tenant compte des périodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d'être exercées.

Les principales mesures de simplification permises par la norme IFRS 16 sont appliquées par le Groupe : - exclusion des contrats de location portant sur des actifs sous-jacents de faible valeur inférieure à 5 000 €, - exclusion des contrats de location portant sur une durée inférieure à 12 mois.

Les loyers des contrats exclus du scope de la norme IFRS 16 sont comptabilisés directement en charges opérationnelles.

Au 30 juin 2019 et à la date de transition, les principales incidences liées à l'application de la norme IFRS 16 « Contrats de location » sont les suivantes:

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ALTEN | Direction Groupe / Siège social

- Etat de la situation financière consolidée

Droits d'utilisation en actif non courant

(En milliers d'euros)	Locations immobilières	Locations de véhicules	Locations de matériels informatiques	Locations autres	Total
Valeur brute
Première application 01/01/2019	117 422	18 107	1 913	129	137 570
Nouveaux contrats	21 520	4 102	2 583	5 9	28 263
Diminutions durée/loyer et sorties	(9 533)	(445)	(110)	(6)	(10 095)
Var périmètre	961				961
Ecart de convertion	(65)	(3)	(7)	(0)	(74)
Valeur brute - 30/06/2019	130 305	21 761	4 378	181	156 625
Amortissements
Dotations	(16 240)	(5 354)	(734)	(45)	(22 372)
Reprises	515	407	9	6	936
Var périmètre	5	1	1	0	7
Ecart de convertion	(39)				(39)
Amortissements - 30/06/2019	(15 760)	(4 946)	(724)	(39)	(21 468)
Valeur nette - 30/06/2019	114 545	16 815	3 654	143	135 157

Dettes financières de location en passifs courants et non courants

(En milliers d'euros)	Locations immobilières	Locations de véhicules	Locations de matériels informatiques	Locations autres	Total
Première application 01/01/2019	118 963	17 895	1 975	133	138 966
Nouveaux contrats	21 520	4 102	2 583	5 9	28 264
Diminutions durée/loyer et sorties	(9 011)	(38)	(102)	0	(9 151)
TFT (remboursements)	(15 321)	(5 118)	(801)	(49)	(21 288)
Var périmètre	925	0	0	0	925
Ecart de convertion	1 4	1	(6)	(0)	9
Dettes de location - 30/06/2019	117 091	16 841	3 649	143	137 724
Dettes courantes	30 925	8 744	1 467	63	41 199
Dettes non courantes	86 166	8 097	2 182	80	96 525

Il convient d'indiquer qu'un nouveau bail portant sur des locaux a été pris par une entité française sur la période. Ce bail deviendra effectif au cours du second semestre et aura pour conséquence l'augmentation du droit d'utilisation et de la dette de location pour un montant de 35,2 M€.

- Tableau des flux de trésorerie consolidés

L'application d'IFRS 16 n'a pas d'impact sur le total des flux de trésorerie consolidés mais conduit à améliorer la marge brute d'autofinancement et in fine des flux générés par l'activité au détriment des flux liés aux opérations de financement. Sur le premier semestre 2019, les « flux net de trésorerie lié aux opérations de financement » intègre les décaissements liés aux contrats de location pour un montant de 22,1 M€ (soit 21,3 M€ au titre du remboursement du principal de la dette de location et 0,8 M€ au titre des intérêts financiers versés).

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ALTEN | Direction Groupe / Siège social

- Compte de résultat consolidé

L'application d'IFRS 16 a un impact faible sur le compte de résultat consolidé. Sur le premier semestre 2019, le résultat net est impacté à hauteur de -0,2 M€ avec un impact de +0,4 M€ sur le résultat opérationnel d'activité, de -0,8 M€ sur le résultat financier et +0,1 M€ sur la charge d'impôt.

3.7 AUTRES PASSIFS

(En milliers d'euros)	31/12/2018	Variation	Var périmètre	Autres (écart conversion, reclassement)	30/06/2019	Courant	Non courant
Compléments de prix (1)	26 833	2 662	0	6 8	29 563	7 804	21 759
Dettes sociales	192 748	28 738	2 461	7 7	224 025	220 789	3 236
Dettes fiscales	132 525	(2 812)	756	(40)	130 429	130 429
Autres passifs	14 199	834	303	2 803	18 139	18 139
Total	366 305	29 422	3 520	2 909	402 156	377 161	24 995

(1) Compléments de prix relatifs aux acquisitions de sociétés

3.8 CHARGES DE PERSONNEL

(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Salaires et charges sociales	(916 801)	(775 740)
Dotations nettes sur litiges sociaux	410	318
Indemnités fin de carrière	(1 294)	(1 083)
Taxes assises sur les salaires	(12 813)	(12 145)
Participation	(3 930)	(3 043)
Total	(934 428)	(791 693)

Paiements fondés sur des actions

PLANS							TOTAL
Date d'attribution par le Conseil d'Administration				26/04/2017 26/07/2017 19/09/2017 25/10/2017 25/04/2018 24/10/2018
Catégorie d'instruments financiers attribués	Action de préférence de catégorie B	Action de préférence de catégorie B	Action de préférence de catégorie B	Action de préférence de catégorie B	Action ordinaire	Action ordinaire
Nombre d'instruments financiers attribués dont nbre attribué aux salariés dont nbre attribué aux mandataires sociaux	18 18 0	167 167 0	729 729 0	200 200 0	75 320 75 320 0	100 450 100 450 0
Nombre d'instruments caduques sur la période	0	0	0	0	0	0
Nombre d'instruments souscrits sur la période	18	167	0	0	75 320	0
Nombre d'instruments restants au 30/06/2019	0	0	694	200	0	100 450
Juste valeur de l'instrument financier (en €)	2 555,1	2 389,6	2 862,2	2 856,4	74,3	73,7
Date d'attribution définitive						26/04/2019 26/07/2019 19/09/2019 25/10/2019 25/04/2019 24/10/2022
Fin de période de conservation / d'incessibilité				26/04/2021 26/07/2021 19/09/2021 25/10/2021 25/04/2020		Aucune
Coût des services rendus (en K€)	7	60	179	49	1 764	379
							2 436
Coût de la cotisation patronale (en K€)	1	0	19	10	667	64	761
Total							3 198

3.9 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Coûts de restructuration	(470)	0
Honoraires liés à l'acquisition de nouvelles sociétés	(581)	(752)
Redressements sociaux et fiscaux	(2 645)	(425)
Autres	(817)	(313)
Total résultat des autres produits et charges opérationnels	(4 513)	(1 490)
Dont autres charges opérationnelles	(4 728)	(2 924)
Dont autres produits opérationnels	215	1 434

Les autres produits et charges opérationnels sont constitués sur la période, de coûts de restructuration (-0,5 M€) concernant des coûts engendrés par des mesures ponctuelles d'adaptation liées à des réorganisations dans les sociétés récemment acquises (regroupements des sites, coûts salariaux, etc…), d'honoraires d'acquisition (-0,6 M€), de redressements sociaux et fiscaux (-2,6 M€), et à l'ajustement des coûts de regroupement des sociétés acquises (-0,8 M€) dans le cadre de l'application d'IFRS 3 (en particulier de la variation des dettes sur compléments de prix).

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3.10 RESULTAT FINANCIER

(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Charges d'intérêts bancaires	(595)	(416)
Intérêts sur contrats de location-financement	0	(50)
Coût de l'endettement financier brut	(595)	(466)
Revenus des créances et placements	131	91
Produits de cession des VMP	0	0
Coût de l'endettement financier net	(464)	(375)
Intérêts sur contrats de location (IFRS 16)	(774)
Coût financier de l'endettement net et de location	(1 238)	(375)
Pertes de change	(2 104)	(2 610)
Autres charges financières	(154)	(221)
Charges financières d'actualisation	(469)	(570)
Dotations aux provisions financières	(194)	0
Autres charges financières	(2 921)	(3 401)
Gains de change	3 181	3 199
Autres produits financiers	1 068	658
Produits financiers d'actualisation	0	0
Reprises de provisions financières	0	0
Autres produits financiers	4 249	3 857
Autres charges et produits financiers nets	1 328	456
RESULTAT FINANCIER NET	90	81

Le résultat financier de la période inclut les charges d'intérêts sur contrat de location relatives à l'application de la norme IFRS 16 pour un montant de 774 K€.

3.11 IMPOTS SUR LES RESULTATS

Analyse de la charge d'impôts

(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Résultat Net : Groupe et Minoritaires	76 924	76 252
Résultat des sociétés mises en équivalence	(2 778)	(4 782)
Dépréciation des écarts d'acquisition	0	0
Paiements fondés sur des actions	3 177	817
Charge d'impôt constatée	34 880	28 895
Résultat avant impôt	112 203	101 183
Taux d'impôt de la société consolidante	34,43%	34,43%
Charge théorique d'impôt	38 635	34 841
Taxe spéciale 3% sur dividendes versés	0	(20)
Différence de taux d'imposition avec les sociétés étrangères	(6 635)	(4 343)
Différence de taux d'imposition avec les sociétés françaises	(424)	(206)
Divers crédits d'impôts	(4 985)	(8 420)
Impôts différés non activés	1 568	2 048
Reclassement CVAE	4 744	4 251
Autres différences permanentes	1 977	744
Impôt effectivement constaté	34 880	28 895
Taux effectif d'imposition	31,09%	28,56%
Ventilation de l'impôt :
Impôts différés	387	417
Impôts exigibles	34 493	28 478
Total	34 880	28 895

La hausse du taux effectif d'imposition au 30 juin 2019 par rapport au 30 juin 2018 provient notamment de l'impact de la suppression du dispositif CICE au 1er janvier 2019

Les créances et dettes d'impôt différé se décomposent en :

(En milliers d'euros)	30/06/2019	31/12/2018
Participation des salariés	1 219	2 204
Indemnités de fin de carrière	6 931	6 431
Autres décalages temporaires	3 067	1 557
IFRS 16	172
Déficits reportables	1 657	1 817
Total impôts différés	13 045	12 010

Dont :
Impôts différés actif	14 079	12 435
Impôts différés passif	(1 034)	(425)

(En milliers d'euros)	30/06/2019	31/12/2018
Impôts différés au début de l'exercice	12 010	12 846
Impact en résultat global IAS 19 / IFRIC 21	1 112	(1 076)
Variations de périmètre	352	(24)
Variations de change	(42)	(698)
Charges (ou produits) de la période	(387)	961
Impôts différés à la clôture de l'exercice	13 045	12 010

Le montant des impôts différés non activés se rapportant à des déficits reportables s'élève à 7,8 M€ (36,2 M€ en base) au 30 juin 2019.

3.12 INFORMATION SECTORIELLE

Conformément à la norme IFRS 8 – Secteurs opérationnels, l'information financière publiée ci-après correspond à l'information sur laquelle le principal décideur opérationnel (le Président) s'appuie en interne pour évaluer la performance des segments.

(En milliers d'euros)	30/06/2019			30/06/2018
	France	International	TOTAL	France	International	TOTAL
Chiffre d'affaires net	571 173	721 079	1 292 252	503 821	596 115	1 099 936
Résultat opérationnel d'activ ité	56 343	60 305	116 648	50 533	52 180	102 713
Taux ROA / CA du segment	9,9%	8,4%	9,0%	10,0%	8,8%	9,3%
Résultat opérationnel courant	53 448	60 003	113 451	49 813	51 961	101 774
Résultat opérationnel	52 012	56 926	108 938	49 808	50 477	100 285
Résultat financier	255	(165)	90	1 167	(1 085)	81
Charge d'impôt	(19 512)	(15 369)	(34 880)	(13 931)	(14 964)	(28 895)
Résultat des Sociétés intégrées	32 755	41 392	74 147	42 515	28 955	71 470
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE	35 560	41 366	76 925	47 330	28 923	76 252

(En milliers d'euros)	30/06/2019				30/06/2018
	France	International	TOTAL	France	International	TOTAL
Goodw ill	127 256	415 165	542 421	126 944	348 257	475 201
Participations dans les entreprises associées	29 202	2 433	31 635	22 206	2 374	24 580
Effectifs fin de période	13 000	22 000	35 000	12 000	18 000	30 000
Trésorerie à la clôture	28 852	90 445	119 297	21 495	68 112	89 607
Passifs financiers	126 479	10 589	137 069	129 355	8 235	137 590
Inv estissements nets de la période	(7 550)	(56 424)	(63 974)	(4 790)	-54 630	(59 419)

La contribution au chiffre d'affaires du semestre des sociétés entrées dans le périmètre de consolidation sur la période s'est élevée à 4,8 M€.

3.13 RESULTAT PAR ACTION

(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Résultat (part du Groupe)	76 409	75 019
Nombre moyen pondéré d'actions	33 423 772	33 366 683
Résultat par action	2,29	2,25
(En milliers d'euros)	30/06/2019	30/06/2018
Résultat	76 409	75 019
Effet dilutif	0	0
Résultat dilué	76 409	75 019
Nombre moyen pondéré d'actions	33 423 772	33 366 683
Effet des dilutions	713 354	524 473
Nombre moyen pondéré d'actions après dilution potentielle	34 137 126	33 891 156
Résultat dilué par action	2,24	2,21

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3.14 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Variations des amortissements, provisions et autres produits/charges calculées	30/06/2019	30/06/2018
Amortissements immobilisations incorporelles	1 516	1 908
Amortissements immobilisations corporelles	5 452	5 254
Dépréciation des écarts d'acquisition
Provisions pour risques et charges	2 742	1 601
Autres produits et charges calculées	(174)	(813)
Amortissements droits d'utilisation	22 372
Total	31 908	7 950
Détail des impôts payés	30/06/2019	30/06/2018
Remboursements reçus	3 727	7 937
Versements effectués	(32 710)	(28 664)
Total	(28 982)	(20 727)
Détail de la variation du besoin en fonds de roulement	30/06/2019	30/06/2018
Clients	(59 311)	(66 481)
Fournisseurs	4 263	(4 431)
Autres créances et dettes	27 146	473
Total	(27 903)	(70 439)
Incidences des variations de périmètre et compléments de prix	30/06/2019	30/06/2018
Acquisitions de titres de filiales consolidées	(45 840)	(35 477)
Trésorerie liée aux nouvelles filiales consolidées	6 117	2 518
Paiement des compléments de prix	(11 719)	(15 054)
Total	(51 442)	(48 013)

3.15 ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS

Les passifs éventuels n'ont pas fait l'objet d'évolution notable par nature et par rapport à ceux présentés dans les comptes consolidés 2018 à l'exception des rectifications proposées le 21 juin 2019 par l'administration fiscale en France portant sur une vérification de la comptabilité de la société Alten SA de 2015 à 2017 conduisant à des rappels pour un montant total de 12,2 M€. Au regard des arguments de droit et de fait pouvant être argués par le Groupe, le Groupe a toute légitimité pour contester les notifications proposées. En conséquence, aucune provision n'a été enregistrée dans les comptes.

SIRET 348 607 417 00055 | R.C.S Nanterre 348 607 417 | TVA n°FR79 348 607 417 | NACE 6202 A

3.16 PARTIES LIEES

Rémunérations accordées aux mandataires sociaux

Aucun changement significatif n'est intervenu au cours du premier semestre 2019 par rapport aux rémunérations publiées au 31 décembre 2018.

Relations avec les parties liées

Aucun changement significatif n'est intervenu au cours du premier semestre 2019 par rapport aux informations présentées au 31 décembre 2018.

3.17 ENGAGEMENTS FINANCIERS

Aucune variation significative des engagements financiers n'est intervenue au cours du premier semestre 2019 par rapport à ceux publiés au 31 décembre 2018.

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2019

Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

L'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Alten S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2019 au 30 juin 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

La vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière semestrielle.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe « Norme IFRS 16 applicable au 1er janvier 2019 » de la note 2.2.1 « Principes comptables » et la note 3.6 « Droits d'utilisation et dettes de location » de l'annexe aux comptes semestriels consolidés condensés qui exposent l'adoption au 1er janvier 2019 de la norme IFRS 16 « Contrats de location ».

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Paris La Défense, le 20 septembre 2019 Neuilly sur Seine, le 20 septembre 2019

KPMG Audit IS Grant Thornton

Membre français de Grant Thornton International

Jean-Pierre Valensi Jean-François Baloteaud

Associé Associé

www.alten.com

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

« J'atteste à ma connaissance que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société, et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

Fait le 23 septembre 2019.

Simon AZOULAY Président - Directeur Général

WWW.ALTEN.COM