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Altareit — Interim / Quarterly Report 2012
May 3, 2012
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Interim / Quarterly Report
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Chiffre d'affaires et activité commerciale du 1er trimestre 2012
Bonne tenue de l'activité dans tous les secteurs Chiffre d'affaires consolidé en hausse de +21,9%1 à 317,8 M€
Logement : Très bonne visibilité du chiffre d'affaires et croissance des ventes au détail
- Croissance de +35% du chiffre d'affaires à l'avancement,
- Forte visibilité financière avec 1,6 Md€ HT de backlog,
- Ralentissement des réservations à 210 M€, soit une baisse de -14% :
- Progression de +7% des ventes aux particuliers,
- Baisse des ventes aux investisseurs institutionnels.
Bureaux : Début de reprise de l'activité
• Signature de deux contrats significatifs pour un total de 130 M€2 .
E-commerce : Croissance de la Galerie Marchande de +33% au 1T 2012
- Succès de l'OPA sur RueduCommerce,
- Croissance de +36% du chiffre d'affaires des marchands de la Galerie.
Données au 31 mars 2012 non auditées
1 Chiffre d'affaires pro forma intégrant RueduCommerce au 1T 2011 (soit +71,3% sur CA publié).
2 En quote-part Altareit.
I. ACTIVITE
1. LOGEMENT : Très bonne visibilité du chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires
| En millions d'euros | 31/03/2012 | 31/03/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires à l'avancement (HT) | 222 | 165 | +35% |
La hausse de +35% du chiffre d'affaires à l'avancement (222 M€ HT) est la traduction des gains de parts de marché réalisés entre 2008 et 2011, période au cours de laquelle Cogedim est passé de 2,5% des réservations du marché national en valeur, à près de 6%.
Réservations nettes
| En millions d'euros | 31/03/2012 | 31/03/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Réservations Particuliers3 | 165 | 154 | +7% |
| Réservations Investisseurs institutionnels | 45 | 91 | -51% |
| Total réservations (TTC) | 210 | 246 | -14% |
| Répartition des réservations (en M€) | 31/03/2012 | 31/03/2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ile-de-France | 121 | 57% | 158 | 64% |
| Régions | 89 | 43% | 88 | 36% |
| Haut-de-gamme | 95 | 45% | 99 | 40% |
| Moyenne & Entrée de gamme | 103 | 49% | 144 | 59% |
| Résidences services | 12 | 6% | 2 | 1% |
Les ventes aux particuliers augmentent de 7% par rapport au 1er trimestre 2011 pour atteindre 165 M€.
L'immobilier confirme son statut de « valeur refuge », dans un environnement où l'ensemble des supports d'épargne alternatifs (assurance-vie, actions, livrets…) sont perçus comme plus volatiles ou moins rémunérateurs. Cogedim enregistre par ailleurs de bonnes performances en matière de résidences services, nouveau produit d'investissement récemment développé par le Groupe et qui répond particulièrement aux attentes du marché, et maintient son niveau de réservations en régions malgré le ralentissement du marché.
Comparées aux très bons résultats du 1T 2011, les ventes aux investisseurs institutionnels marquent un repli à 45 M€ début 2012, entrainant une baisse de 14% du montant total des ventes.
Pipeline
| En millions d'euros TTC | 31/03/2012 | 31/12/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Offre à la vente | 596 | 633 | -6% |
| Portefeuille foncier | 2 891 | 2 988 | -3% |
| => Pipeline4 | 3 487 | 3 621 | -4% |
| Nombre de mois de CA | 35 mois | 36 mois | -3% |
Dans un contexte marqué par une forte incertitude, Cogedim continue de maîtriser le niveau d'offre à la vente ainsi que ses engagements, tout en maintenant un pipeline suffisant pour apporter une réponse adaptée aux évolutions du marché, tant en termes de produits que de volume.
3 Accession et investisseurs privés.
4 Le pipeline est composé du CA TTC de l'offre à la vente et du portefeuille foncier qui représente l'ensemble des terrains pour lesquels une promesse de vente (généralement unilatérale) a été signée.
Backlog
| En millions d'euros HT | 31/03/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Backlog5 | 1 582 | 1 620 |
| Nombre de mois de CA | 22 mois | 24 mois |
Avec un backlog de 1 582 M€, Cogedim dispose d'une forte visibilité sur son chiffre d'affaires et réitère son objectif de CA en forte progression pour l'année 2012.
2. BUREAUX : Début de reprise de l'activité
Début 2012, l'activité de Cogedim Entreprise a été marquée par la signature de 2 opérations majeures, pour un total d'environ 130 M€6 :
- Un CPI (Contrat de Promotion Immobilière) pour la rénovation d'un ensemble immobilier tertiaire exceptionnel de 22 000 m² situé dans le 3ème arrondissement de Paris, pour le compte de GE Capital Real Estate,
- Et début avril, un ensemble de 5 CPI pour l'opération Euromed Center à Marseille, pôle d'affaire et de services de 63 000 m² HON regroupant 4 immeubles de bureaux HQE® et BBC® (51 000 m²), un hôtel 4 étoiles de 210 chambres, 2 500 m² de commerces et un parking public de 846 places. Cet ensemble est développé en partenariat avec Crédit Agricole Immobilier pour le compte de Predica et de Foncière des Régions.
| En millions d'euros | 31/03/2012 | 31/03/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Placements (TTC) | 1306 | 0 | n/a |
| Backlog (HT)7 | 141 | 178 | -21% |
| Chiffre d'affaires à l'avancement (HT) | 26 | 20 | +27% |
Cogedim ne porte à ce jour aucun engagement significatif en matière de bureaux.
3. E-COMMERCE : Croissance de la Galerie Marchande de +33% au 1T 2012
A l'issue de l'OPA achevée le 21 février 2012, Altareit détient 96,5% de RueduCommerce, un des sites leaders de e-commerce en France (5,9 millions de VU8 mensuel moyens, soit +3% par rapport au 1T 2011).
Conformément à la stratégie annoncée, RueduCommerce poursuit le redéploiement de son modèle de distribution en propre (produits high-tech principalement) vers la Galerie Marchande à vocation généraliste, qui permet de percevoir des commissions sur le chiffre d'affaires des marchands hébergés.
| En millions d'euros | 31/03/2012 | 31/03/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Fréquentation du site (en millions de VU mensuels moyens) |
5,9 | 5,7 | +3% |
| Chiffre d'affaires | 69,5 | 75,3 | -8% |
| Dont CA Distribution et autres | 67,2 | 73,8 | -9% |
| Dont commissions Galerie | 2,3 | 1,5 | +60% |
| CA des marchands de la Galerie | 26,7 | 19,6 | +36% |
Le taux de commission est en forte hausse en un an, en raison de l'évolution du mix de produits vendus sur la Galerie (essor des univers textile, maison et jardin…).
5 Le backlog Logements est composé du CA HT des ventes notariées restant à appréhender à l'avancement de la construction et des réservations des ventes à régulariser chez le notaire.
6 En quote-part Cogedim, y compris Euromed finalisé début avril 2012.
7 Le backlog Bureaux est composé du CA HT des ventes notariées restant à comptabiliser à l'avancement, des placements non encore régularisés par acte notarié et des honoraires à recevoir de tiers sur les contrats signés. Le backlog au 31 mars 2012 ne contient pas l'opération Euromed, finalisée en avril 2012.
8 Visiteurs uniques mensuels : Nombre d'internautes ayant visité le site au moins une fois sur une période d'un mois. Les données correspondent à l'audience moyenne mensuelle sur le 1er trimestre, sur l'ensemble des sites du Groupe RueduCommerce.
II. SITUATION FINANCIÈRE
L'endettement bancaire net s'élève à 391 M€ au 31 mars 2012 contre 320 M€ au 31 décembre 2011. Cette progression est essentiellement liée à l'acquisition de RueduCommerce, dont l'OPA a été finalisée mi-février 2012.
III. CHIFFRE D'AFFAIRES ALTAREIT AU 1ER TRIMESTRE 2012
1. Pro forma RueduCommerce
| En millions d'euros | 1T 2012 | 1T 2011 | 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Distribution et autres | 67,2 | 73,8 | -9,0% |
| Commissions galerie marchande | 2,3 | 1,5 | 60,4% |
| Commerce "online" | 69,5 | 75,3 | -7,7% |
| Chiffre d'affaires | 221,6 | 164,7 | 34,5% |
| Prestations de services | 0,2 | 0,4 | n/a |
| Logement | 221,8 | 165,1 | 34,3% |
| Chiffre d'affaires | 25,5 | 19,2 | 33,0% |
| Prestations de services | 1,0 | 1,3 | n/a |
| Bureau | 26,5 | 20,4 | 29,7% |
| Chiffre d'affaires total Groupe | 317,8 | 260,9 | 21,8% |
2. Chiffre d'affaires publié
| En millions d'euros | 1T 2012 | 1T 2011 | 2012/2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Distribution et autres | 67,2 | ||
| Commissions galerie marchande | 2,3 | ||
| Commerce "online" | 69,5 | - | - |
| Chiffre d'affaires | 221,6 | 164,7 | 34,5% |
| Prestations de services | 0,2 | 0,4 | n/a |
| Logement | 221,8 | 165,1 | 34,3% |
| Chiffre d'affaires | 25,5 | 19,2 | 33,0% |
| Prestations de services | 1,0 | 1,3 | n/a |
| Bureau | 26,5 | 20,4 | 29,7% |
| Chiffre d'affaires total Groupe | 317,8 | 185,5 | 71,3% |
Eric Dumas, Directeur Financier [email protected], tél : + 33 1 44 95 51 42
Nathalie Bardin, Directrice de la Communication nbardin@altareacogedim, tél : +33 1 56 26 25 36
CONTACTS ALTAREIT CONTACTS CITIGATE DEWE ROGERSON
Yoann Nguyen, Relations analystes et investisseurs [email protected], tél : + 33 1 53 32 84 76
Servane Tasle, Relations presse [email protected], tél : + 33 1 53 32 78 94
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