Earnings Release • Nov 7, 2011
Earnings Release
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Chiffre d'affaires et activité commerciale du 3ème trimestre 2011
• Progression du chiffre d'affaires (+44% à 78 M€)
Données au 30 septembre 2011 non auditées
Selon Alain Taravella, Président Fondateur :
« Plus que jamais, la force du modèle Altarea Cogedim démontre sa pertinence par la progression de l'activité dans chacun de nos métiers. L'innovation reste une priorité du Groupe qui le démontre en lançant une OPA sur RueduCommerce afin de devenir la première foncière multicanal. Malgré l'environnement économique, le Groupe maintient son objectif d'une croissance de son résultat net récurrent nettement supérieure à 10% sur l'année 2011».
Le chiffre d'affaires des locataires (+1,0%1 ) progresse légèrement et les revenus locatifs restent stables à 121,1 M€ dans un contexte marqué par une consommation morose.
| Evolution du CA* | « Surfaces constantes » |
|---|---|
| Retail Parks et Family Village | 3,2% |
| Centres commerciaux | 0,0% |
| Ensemble | 1,0% |
| Indice CNCC | ‐0,3% |
* Du 1 er janvier au 31 août – France uniquement
Les revenus locatifs sont stables et traduisent la gestion active du portefeuille d'actifs dont les effets à la hausse et à la baisse se neutralisent.
| (En M€) | |
|---|---|
| Revenus locatifs 30/09/2010 | 121,6 |
| Effet des livraisons | 6,6 |
| Impact net des cessions | ‐10,9 |
| Impact net des acquisitions | 4,3 |
| Centres en restructuration | ‐ 1,2 |
| Variation à périmètre constant | +0,7 |
| Revenus locatifs 30/09/2011 | 121,1 |
Le Groupe dispose d'un pipeline de projets de centres commerciaux physiques de 825 M€. Près de 85% des projets composant ce pipeline sont situés dans des zones géographiques à très fort dynamisme démographique (Ile‐de‐France et Sud Est de la France).
Le succès commercial de l'opération de Villeneuve‐la‐Garenne, dont les travaux ont débuté en septembre 2011, se confirme avec plus de 80 baux signés. A ce jour, ce centre commercial régional (86 000 m²) est commercialisé à près de 60%, deux ans avant son ouverture.
La commercialisation et la recommercialisation sont en ligne avec le plan de marche, notamment sur Cap 3000.
La hausse de +40% du chiffre d'affaires à l'avancement (537 M€ HT) est la traduction des gains de parts de marché réalisés entre 2008 et 2011, période au cours de laquelle Cogedim est passé de 2,5% du marché national en valeur à plus de 6%.
1 Chiffre à surfaces constantes en cumulé sur 8 mois
Les réservations progressent de +3% à 787 M€ TTC (après retraitement de l'impact exceptionnel de Laennec) malgré un contexte très incertain en matière d'environnement économique et fiscal. Les taux d'écoulement restent élevés (19% sur septembre) tirés par le retour des investisseurs locatifs et les acquéreurs en bloc.
| En millions d'euros | 30/09/2011 | 30/09/2010 | Variation |
|---|---|---|---|
| Réservations nettes (hors Laennec) | 787 | 765 | +3% |
| Laennec | 53 | 235 | N/A |
| Réservations nettes (y.c. Laennec) | 840 | 1 000 | ‐16% |
| Chiffre d'affaires à l'avancement (HT) | 537,0 | 382,3 | +40% |
| Backlog5 (HT) | 1 570 | 1 3956 | +13% |
| En millions d'euros | 30/09/2011 | 31/12/2010 | Variation |
|---|---|---|---|
| Offre à la vente | 511 | 403 | +27% |
| Offre en portefeuille | 2 875 | 2 095 | +37% |
| Pipeline7 | 3 386 | 2 498 | +36% |
| Nb de mois de CA | 36 | 24 | +50% |
Au moment où l'environnement devient plus incertain Cogedim dispose d'une très forte visibilité financière (1,6 Md€ HT de backlog au 30 septembre soit 26 mois d'activité) et d'un pipeline8 lui permettant d'accompagner la demande du marché de façon compétitive.
Au cours du 3ème trimestre, Cogedim a lancé 13 programmes de logements. Après le lancement des opérations prévues au 4ème trimestre, le Groupe aura lancé au total 86 programmes en 2011, soit 5150 logements.
La forte progression du chiffre d'affaires (+44% à 78 M€) enregistre la livraison de plusieurs programmes qui avaient été maîtrisés lors du cycle précédent (Saint‐Cloud, Aix‐en‐Provence) ainsi que la contribution de plusieurs projets en Régions notamment en hôtellerie (Marseille et Nantes).
Par ailleurs, le Groupe a des contacts avancés avec de grands utilisateurs pour développer des opérations sur‐ mesure en région parisienne.
| En millions d'euros | 30/09/2011 | 30/09/2010 | Variation |
|---|---|---|---|
| Placements (TTC) | 88 | 210 | ‐58% |
| Livraisons (m² SHON) | 164 900 | 44 000 | x3,75 |
| Backlog (HT) | 164 | 1949 | ‐15% |
| Chiffre d'affaires à l'avancement (HT) | 78,4 | 54,4 | 44% |
2 Hors Laennec 3 Hors Laennec
7 Le pipeline est composé du CA TTC de l'offre à la vente et du portefeuille foncier qui représente l'ensemble des terrains pour lesquels une
promesse de vente a été signée. 8 3,4 Md€ TTC soit 36 mois d'activité (0,5 Md€ d'offre à la vente et 2,9 Md€ de portefeuille foncier sous forme de promesses unilatérales en quasi‐totalité)
9 Donnée au 31 décembre 2010
4 Hors Laennec
5 Le backlog est composé du CA HT des ventes notariées restant à appréhender à l'avancement de la construction et des réservations des ventes à régulariser chez le notaire. Le backlog à fin septembre 2011 qui correspond à 26 mois d'activité est comparé au backlog à fin décembre 2010 qui correspondait à 29 mois d'activité. 6 Données au 31 décembre 2010
| En milliers d'euros | 1T 2011 | 2T2011 | 3T2011 | Total Cumulé |
1T 2010 | 2T 2010 | 3T 2010 | 4T 2010 | Total Cumulé |
30/09/2011 vs 30/09/2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus locatifs | 40 779 | 39 975 | 40 381 | 121 135 | 40 585 | 40 283 | 40 700 | 42 828 | 164 396 | -0,4% |
| Prestations de services externes | 3 003 | 2 873 | 3 205 | 9 081 | 1 956 | 2 043 | 2 004 | 4 428 | 10 431 | 51,3% |
| Activité Centres commerciaux | 43 782 | 42 848 | 43 586 | 130 216 | 42 540 | 42 325 | 42 705 | 47 257 | 174 827 | 2,1% |
| Activité Promotion pour compte de tiers Chiffre d'affaires Prestations de services externes |
183 578 | 211 038 | 216 758 | 611 374 | 143 972 | 140 095 | 145 637 | 212 884 | 642 588 | 42,3% |
| Activité Promotion pour compte de tiers | 1 611 185 189 |
1 691 212 729 |
1 412 218 170 |
4 713 616 088 |
2 343 146 315 |
4 443 144 538 |
3 089 148 725 |
4 430 217 314 |
14 304 656 893 |
-52,3% 40,2% |
| Dont Promotion logement Chiffre d'affaires Prestations de services externes Promotion logement Dont Immobilier d'Entreprises |
164 413 353 164 766 |
179 562 200 179 762 |
192 996 145 193 141 |
536 972 698 537 670 |
122 644 379 123 023 |
126 144 1 946 128 089 |
133 502 556 134 058 |
195 121 778 195 899 |
577 410 3 659 581 069 |
40,5% -75,8% 39,6% |
| Chiffre d'affaires | 19 165 | 31 476 | 23 762 | 74 402 | 21 328 | 13 952 | 12 135 | 17 763 | 65 178 | 56,9% |
| Prestations de services externes | 1 257 | 1 491 | 1 267 | 4 015 | 1 964 | 2 497 | 2 532 | 3 652 | 10 645 | -42,6% |
| Immobilier d'Entreprises | 20 423 | 32 967 | 25 029 | 78 418 | 23 292 | 16 449 | 14 667 | 21 415 | 75 823 | 44,1% |
| Activités récurrentes | 228 971 | 255 577 | 261 756 | 746 304 | 188 856 | 186 863 | 191 430 | 264 571 | 831 719 | 31,6% |
| Chiffre d'affaires Prestations de services externes |
1 432 147 |
46 98 |
39 2 463 |
1 517 2 708 |
11 758 901 |
4 586 1 108 |
2 973 256 |
9 355 873 |
28 671 3 138 |
-92,1% 19,5% |
| Activités non récurrentes | 1 579 | 144 | 2 501 | 4 224 | 12 659 | 5 694 | 3 228 | 10 228 | 31 809 | -80,4% |
| Chiffre d'affaires total | 230 550 | 255 721 | 264 257 | 750 528 | 201 515 | 192 557 | 194 658 | 274 799 | 863 529 | 27,5% |
L'endettement bancaire net s'élève à 2 221 M€ au 30 septembre 2011 contre 2 055 M€ au 31 décembre 2010 lié à la poursuite des investissements dans les centres commerciaux et au financement de la promotion.
Altarea Cogedim est un acteur de référence de l'immobilier. A la fois foncière de commerce et promoteur, il est présent sur les trois principaux marchés de l'immobilier : commerce, logement, bureau & hôtel. Il dispose pour chacun de l'ensemble des savoir‐faire pour concevoir, développer, commercialiser et gérer des produits immobiliers sur mesure. Avec les risques calculés d'une vision de long terme, c'est dans la conception et la réalisation de ses produits que le Groupe a construit son schéma de création de valeur et a pu saisir les meilleures opportunités de l'immobilier.
Présent en France et en Italie, Altarea Cogedim détient un patrimoine de 2,7 milliards d'euros au 30 Juin 2011. Coté sur le compartiment A de NYSE Euronext Paris, Altarea affiche une capitalisation boursière de 1,3.milliard d'euros à fin septembre 2011.
| CONTACTS ALTAREA COGEDIM | CONTACTS CITIGATE DEWE ROGERSON |
|---|---|
| Eric Dumas, Directeur Financier | |
Eric Dumas, Directeur Financier [email protected], tél : + 33 1 44 95 51 42
Nathalie Bardin, Directrice de la Communication nbardin@altareacogedim, tél : +33 1 56 26 25 36
Yoann Nguyen, Relations analystes et investisseurs [email protected], tél : + 33 1 53 32 84 76
Aliénor Miens, Relations presse [email protected], tél : + 33 1 53 32 84 77
Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat de titres Altarea. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant Altarea, nous vous invitons à vous reporter aux documents disponibles sur notre site Internet www.Altarea‐cogedim.com.
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.
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