Quarterly Report • Apr 27, 2012
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
$\overline{a}$
Ý.
Alro Group a fost înregistrată la Comisia Națională a Valorilor Mobiliare în 2007 cu Certificatul nr. 374/08.11.2007.
Entitățile componente ale Grupului Alro și acționariatul espectiv la 31.12.2011 sunt pezentate în tabelul de mai jos:
| Nr. | Societatea | Societatea mamă | Actionariat |
|---|---|---|---|
| Vimetco NV | |||
| 2. | Alro SA Slatina | Vimetco NV | 84,19% |
| 3. | Alum SA Tulcea | ALRO SA Slatina | 99,38 % |
| 4. | Conef SA Bucuresti | ALRO SA Slatina | 99,97 % |
| 6. | Vimetco Extrusion | ALRO SA Slatina | 100 % |
| 7. | Global Aluminium Ltd. | ALUM SA Tulcea | 100 % |
| 8. | Bauxite Marketing Ltd. | Global Aluminium Ltd. | 100 % |
| 9. | Sierra Mineral Holdings I, Ltd. | Global Aluminium Ltd. | 100 % |
In May 2011, Alro S.A. a anunțat intenția acșionarilor săi, Vimetco N.V. și Conef SA, de a vinde până la 20.96% din acțiunile lor deținute în Alro SA în cadrul unei A Doua Oferte Publice, la Bursa de Valori Bucuresti.
Orientarea societății este concretizată în urmatoarele obiective prioritare:
$\lambda$
$\overline{\phantom{a}}$
$\lambda$
$\overline{\phantom{a}}$
| Situații financiare consolidate | 2011 | 2010 | |
|---|---|---|---|
| Vânzări | RON million | 2.330 | 1.867 |
| EBITDA 1 | RON million | 572 | 464 |
| Marjă EBITDA | RON million | 24,5% | 24,8% |
| Total active | RON milioane | 2.602 | 1.964 |
| Capitaluri proprii | RON milioane | 1.513 | 962 |
| Datorie netă 2 | RON milioane | 443 | 388 |
| Câștig pe acțiune | RON | 0.34 | 0.26 |
| Capital propriu pe acțiune | RON | 2.12 | 1.35 |
| Producție Producție de aluminiu electrolitic Producție de aluminiu primar Producție de aluminiu procesat Producție de alumină Producție de bauxită |
tone tone tone tone tone |
224.300 261.073 70.392 484.217 1.320.751 |
206,790 241.187 59.364 414.045 |
| Număr mediu de angajați | 3.939 | 3.369 |
*EBITDA: profit înainte de impozitare, de elemente financiare nete, de alte câștiguri și pierderi, de
amortizare și depreciere
2Datorie netă: total credite pe termen scurt și lung, credite de la entități afiliate și obligații de leasing
minus numerar și echivalente de numerar
Dezvoltarea ALRO pe termen scurt si mediu vizeaza urmatoarele obiective de referinta:
a) Cresterea ponderii produselor cu valoare adaugata
ALRO are ca tinta optimizarea consumurilor de utilitati, eficientizand retelele uzinale centralizate de apa, aer, caldura. Prin aceste proiecte se vor diminua pierderile si implicit costurile de productie.
ALRO are, de asemenea, în vedere creșterea eficienței energetice a activităților și proceselor sale prin dezvoltarea unui sistem de management energetic bazat pe modelele ISO 16001 și ISO 50001, prin care să asigure caracterul sistematic al raționalizării și eficientizării utilizării energiei.
S-au implementat si se vor extinde concepte moderne de mentenanta, aplicandu-se politici de mentenanta predictiva si proactiva. A fost deja implementat si se va perfectiona sistemul "Total Productive Maintenance" cu implicarea operatorilor si a personalului tehnologic in mentenanta echipamentelor de productie. Se va mari numarul si gradul de detaliere ale indicatorilor de performanta KPI astfel incat gradul de utilizare eficienta sa se poata cuantifica si urmari statistic.
Se va perfectiona sistemul de planificare a reparatiilor si modul de interventie operativa prin sistemul "Fire Brigade" astfel incat sa se reduca stationarile accidentale. Sistemele de monitorizare a starii tehnice a echipamentelor critice se vor moderniza prin computerizare, instalare de senzori, implementarea unui sistem de inspectii periodice etc.
Activitatea de cercetare - dezvoltare este organizata la ALRO in regim de Project Management si implica un mare numar de specialisti. Programele vizeaza atat dezvoltarea de produse si tehnologii noi cat si imbunanatirea practicilor curente si introducerea de noi metode de productie si testare. Efectele urmarite sunt cresterea eficientei economice, a valorii adaugate si a capabilitatii. Dintre programele derulate cu succes in anul 2011 se pot mentiona:
În ceea ce privește proiectele de dezvoltare viitoare pe care ALUM intenționează să le implementeze, acestea sunt proiecte începute în anii anteriori - în principal pentru protecția mediului și eficiență energetică - prezentate pe scurt mai jos:
La data de 3 mai 2011, Alum a achizitionat de la Vimetco N.V. 100% o societate de investtii, Global Aluminium Ltd (GAL). Activele Global Aluminium includ 100% din actionariatul minei de bauxită din Sierra Leone, Sierra Minerals Holding I Ltd. Și 100% din acționariatul Bauxite Marketing Ltd.
Principala filială a GAL, Sierra Mineral Holding Ltd (SMHL), deține o mină operațională de bauxită printr-un leasing minier cu Guvernul din Sierra Leone, mină care ocupă 322 de kilometri pătrați în sudul statului Sierra Leone. SMHL contine o bază de resurse de aproximativ 20 de milioane de tone de bauxită și produce în prezent aproximativ 1,2 milioane de tone pe an, și a prognozat o crestere de până la 1,4 milioane de tone.
Unele dintre proiecte avute în vedere pentru 2011 sunt listate mai jos:
Principalele obiective atinse în 2011 de către Vimetco Extrusion au fost:
Farrell Bridge a fost proiectat cu o forță estimată de 1.650 tone metrice. Acest model de presă este adesea utilizat în lume cu un diametru de 7 inches. Desi forta optimă pentru presa de 7 inches este considerată a fi 1.800 de tone, având în vedere că sistemul hidraulic al presei este nou (sfârșitul lui 2008), nu există nici un motiv pentru care presa să nu funcționeze corect cu un container de 7 inches. De fapt, creșterea diametrului va reduce stresul mecanic în structura presei.
Obiectivele proiectului:
Obiectivele proiectului:
Echipamentul a început să lucreze la începutul lui noiembrie 2011. Recepția finală va avea loc până la sfârșitului lui martie 2012.
Vimetco Extrusion a utilizat cuptoare vechi pentru profilele de aluminiu. Cuptoarele numerele 3, 4 si 6, repcum si uneori cuptorul numărul 1, proprietatea Alro.
Poziția cuptorului permite transportul tuturor coșurilor de la P8 la cuptor pe dușunmea fără a utiliza motostivuitorul. Încărcarea se face printr-o ușă care dă spre presă și descărcarea printr-o a doua ușă care de spre parcare, scurtând astfel drastic timpul de încărcare/descărcare.
Cuptorul conține 16 coșuri pe încărcătură care sunt de la Presa 8 (și unele profile de la Presa 1); are o încărcătură medie de 20 de tone.
Obiectivele proiectului:
Obiectivele projectului:
S.C. CONEF SA este o asociație în participațiune înființată pe baza HG nr.30/1991. Acțiunile societății nu sunt tranzacționate pe o piață reglementată. Societatea este de tip închis.
Principalul obiect de activitate este « Intermedierea în comertul cu combustibili, minereuri, metale si produse chimice pentru industrie», conform cod CAEN 4612.
In 2011, SC CONEF SA a avut ca principal obiect de activitate dezvoltarea și diversificarea operațiunilor financiare și comerciale, pentru a obține rezultate financiare bune.
Cheltuiala cu impozitul pe profit reprezintă suma dintre impozitul curent și impozitul amânat.
Impozitul curent datorat este bazat pe profitul impozitabil al anului. Profitul impozitabil diferă de profitul raportat în situația consolidată a veniturilor globale, având în vedere elementele de venituri și cheltuieli care sunt impozitabile sau deductibile în alți ani și elementele care nu sunt niciodată impozitabile și deductibile. Datoria Grupului cu impozitul curent este calcualtă utilizând ratele de impozitare în vigoare sau substanțial în vigoare până la sfârșitul perioadei de raportare.
Impozitul amânat este recunoscut asupra diferențelor temporare dintre valorile contabile ale activelor și datoriilor din situațiile financiare consolidate și bazele de impozitare corespunzătoare utilizate în calcularea profitului impozitabil.
Activele de impozit amânat sunt în general recunoscute pentru toate diferențele temporare în măsura în care este probabil ca profiturile impozitabile să fie disponibile astfel încât asupra lor să poată fi utilizate acele diferențe temporar deductibile. Astfel de active și datorii de impozit amânat nu sunt recunoscute dacă diferența temporară provine din fondul comercial sau din recunoașterea inițială (alta decât dintr-o combinare de întreprinderi) a altor active și datorii într-o tranzacție care nu afectează nici profitul impozitabil și nici pe cel contabil.
Datoriile cu impozitul amânat sunt recunoscute pentru diferențele temporare asociate cu investițiile în filiale și asociați și cu interesele în asociații în participațiune, cu excepția cazurilor în care Grupul este în măsură să controleze stornarea diferenței temporare și este probabil ca diferența temporară să nu fie stornată în viitorul previzibil. Activele de impozit amânat provenite din diferențele temporare deductibile asociate cu astfel de investiții și interese sunt recunoscute doar în măsura în care este probabil ca să existe suficiente profituri impozitabile asupra cărora să se utilizeze beneficiile diferentelor temporare și se estimează stornarea acestora în viitorul previzibil.
Valoarea contabilă a activelor de impozit amânat este revizuită la sfârșitul fiecărei perioade de raportare și este redusă în măsura în care nu mai este probabil să existe suficiente profituri impozitabile pentru a permite recuperarea în întregime sau parțială a activului.
Activele și datoriile cu impozitul amânat sunt evaluate la ratele de impozitare care se estimează să fie aplicate în perioada în care datoria este stinsă sau activul realizat, pe baza ratelor de impozitare (și a legilor fiscale) care sunt în vigoare sau au intrat în mod semnificativ în vigoare la sfârșitul perioadei de raportare. Evaluarea datoriilor și a activelor cu impozitul amânat reflectă consecințele fiscale care pot urma din maniera în care Grupul estimează, la sfârșitul perioadei de raportare, să recupereze sau să stingă suma activelor și datoriilor sale.
Impozitul curent și amânat sunt recunoscute în situația consolidată a contului de profit și piedere, cu excepția cazurilor în care se referă la elemente care sunt recunoscute în alte venituri globale sau direct în capitalurile proprii, caz în care impozitul curent sau amânat sunt de asemenea recunoscute în alte venituri globale sau direct în capitalurile proprii.
Activitățile Grupului îl expun la diverse riscuri financiare: riscul de piață (inclusiv valutar, riscul de rată a dobânzii la valoare justă, riscul de rată a dobânzii aferent fluxurilor de trezorerie și riscul de preț), riscul de credit și riscul de lichiditate. Programul de gestionare globală a riscurilor Grupului se concentrează asupra imprevizibilității piețelor financiare și urmărește să minimizeze efectele potențial adverse ale perfromanței financiare a Grupului. Grupul utilizează instrumente financiare derivate pentru a acoperi anumite expuneri la risc.
Gestionarea riscurilor se face de către funcția de trezorerie, în conformitate cu politicile aprobate de Consiliul Director. Funcția de trezorerie identifică, evaluaează și acoperă riscurile financiare în strânsă cooperare cu unitățile operaționale ale Grupului. Consiliul Director asigură principiile scrise pentru gestionarea globală a riscurilor, precum și politici scrise care acoperă zone specifice, cum ar fi riscul valutar, riscul ratei dobânzii, riscul de credit, utilizarea instrumentelor financiare derivate și investiții în lichidități în exces.
Obiectivele Grupului în gestionarea capitalului sunt acelea de a proteja capacitatea Grupului de ași continua activitatea în bune condiții asfel încât să genereze venituri pentru acționari și beneficii pentru părțile interesate și pentru a menține structura optimă de capital pentru a reduce costurile de capital.
Structura de capital a Grupului constă din datorii, care includ împrumuturi, numerar și echivalente de numerar și capitaluri proprii atribuibile proprietarilor Entității, cuprinzând capital emis, rezerve și deficit acumulat
Managementul Grupului analizează structura capitalului in mod regulat. Ca parte a acestei analize, managementul are în considerare costul capitalului și riscul asociat fiecarei clase de capital. Pentru a menține sau ajusta structura capitalului, Grupul poate să ajusteze valoarea dividendelor plătite acționarilor, să emită acțiuni noi sau să vandă active pentru a reduce datoria.
Similar cu alte companii din industrie, Grupul monitorizeaza capitalul pe baza gradului de îndatorare. Raportul este calculat ca fiind datoria netă raportată la total capital. Datoria netă reprezinta total împrumuturi (inclusiv "datorii curente și datorii pe termen lung" așa cum sunt prezentate în bilant) excluzand numerarul și echivalente de numerar. Total capital este calculat ca fiind capitalul prezentat în bilant la care se adaugă datoria netă.
Gradul de îndatorare la 31 decembrie 2011 și 2010 este următorul:
| Anul încheiat la 31 decembrie 2011 |
Anul încheiat la 31 decembrie 2010 |
|
|---|---|---|
| Total împrumuturi Minus: numerar si echivalente de numerar |
708.127 (270.225) |
608.653 (306.817) |
| Datorie netă | 437.902 | 301.836 |
| Total capitaluri proprii | 1.515.347 | 964.091 |
| Total capital Gradul de îndatorare |
1.953.249 22% |
1.265.927 24% |
Activitățile Grupului îl expun în principal la riscuri financiare privind modificări ale prețurilor mărfurilor, ale cursului valutar și ale retelor dobânzii. Grupul a încheiat diferite instrumente fiannciare derivative pentru a-și gestiona expunerile la riscul valutar și al prețurilor de piață, inclusiv:
Grupul este expus riscului valutar având în vedere că cea mai mare parte a vânzărilor de aluminiu și de produse de aluminiu este denominată sau legată de cursului USD, în timp ce marea majoritate a costurilor operaționale (cum a rfi costurile cu electricitatea, salariile, etc.) sunt denominate în RON. Grupul este expus, prin urmare, riscului ca mișcările din cursurile de schimb RON/USD vor afecta atât veniturile nete, cât și poziția financiară, exprimate în RON.
Expunerea valutară a Grupului emană din:
Valoarea contabilă a activelor monetare și a datoriilor ale Grupului denominate în valută la data de raportare este următoarea:
| 31 decembrie 2011 | 31 decembrie 2010 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $\bullet$ | Euro '000 RON |
USD '000 RON |
Euro '000 RON |
USD '000 RON |
||
| Total active circulante Total active pe termen lung |
136.735 | 318.837 245.202 |
121.262 | 264.989 19.909 |
||
| Total active | 136,735 | 564.039 | 121.262 | 284.898 | ||
| Total datorii pe termen scurt Total datorii pe termen lung |
45.202 46.131 |
134,008 573.898 |
45.857 64.541 |
139.690 568.316 |
||
| Total datorii | 91.333 | 707.905 | 110.398 | 708.006 |
Grupul este expus în principal monedei europene și USD. Tabelul următor detaliază sensibilitatea Grupului la o creștere sau descreștere cu 10% a leului românesc față de valutele relevante. Zece procente este rata de sensibilitate utilizată când se face raportarea internă a riscului către personalul de conducere cheie și reprezintă evaluarea conducerii privind posibila modificare anuală a cursurilor de schimb.
Analiza de sensibilitate include doar elementele monetare denominate în valută și ajustează conversia lor la sfârșitul perioadei pentru a modificare a cursului valutar de 10%. Analiza de sensibilitate include credite externe în care moneda este alta decât cea funcțională a Societății. Un număr pozitiv indică un posibil câștig în contul de profit și pierdere și la alte capitaluri prorpii, în cazul în care moneda funcțională se întărește în fața altor valute relevante.
Politica generală a Grupului este de a acoperi aproximativ 50% din riscul de schimb al USD asociat cu venituri foarte proibabile denominate în sau legate de valuta relevantă.
Grupul a încheiat contracte forward cu părți cu o foarte bună reputație pentru a acoperi riscul valutar.
Având în vedere că Grupul nu are nici un fel de active purtătoare de dobîndă, veniturile și fluxurile de numerar operaționale ale Grupului sunt în mod substanțial independente de modificările de rată a dobânzilor de piată.
Riscul de rată a dobânzii pentru Grup provine din împrumuturi. Împrumuturile emise la rate fluctuante expun Grupul unui risc de rată a dobânzii aferentă fluxurilor de numerar. Împrumuturile la rată fixă expun Grupul la un risc al ratei dobânzii la valoare justă. Rata dobânzii la facilitățile de credit existente se bazează pe rata London Interbank Offered Rate (LIBOR) pentru împrumuturile în USD și EURIBOR pentru împrumuturile în EUR.
Analiza sensibilității, de mai jos, a fost determinată pe baza expunerii la ratele dobânzilor aferente împurmuturilor denominate în EUR și USD la data bilanțului și a modificării stipulate care are loc la începutul anului financiar și este menținută constantă de-a lungul întregii perioade de raportare următoare în cazul împrumuturilor legate de rate fluctuante.
În cazul în care ratele dobânzilor sunt mai mari/mai mici cu 1% și toate celelate variabile sunt constante, profitul Entității va crește/descrește cu 7.015 mii RON (2010: 6.087 mii RON). Acest lucru este în principal atribuibil expunerii Grupului la ratele dobânzilor la rate ale dobănzilor variabile ale împrumuturilor deniminate în USD și EUR.
Politica internă a Grupului este aceea de a gestiona prețurile identificate ale mărfurilor printr-o acoperire naturală a riscurilor, când este posibil, și, de asemenea, pentru o parte a cantității rămase la risc prin încheierea de contracte "swap" și de tranzacții "ratio-collar" (i.e. cumpărarea de optiuni "put" partial finantate prin vânzarea de optiuni "call").
Entitatea a încheiat o structură "ratio collar" de 50% (o combinație între opțiunile "call" și opțiunile "put" și a achiziționat opțiuni "put" asupra prețului aluminiului de la Bursa Metalelor din Londra) pentru a acoperi riscul de flux de numerar asociat cu vânzările de aluminiu prognozate în decursul perioadei începând cu martie 2011 până în decembrie 2011. Opțiunile "put" au fost parțial finanțate printr-o vânzare de opțiuni "call" pentru a reduce investiția inițială (o structură de 50%). În conformitate cu această strategie, Entitatea va avea garatat un preț lunar mediu de cel puțin 2.350/Mt și va putea să profite doar 50% de prețul aluminiului de peste aproximativ 2.700 USD/Mt pentru volumul menționat mai sus. Astfel, societatea a vândut 15.000 Mt prin opțiuni "call" la un pret mediu maxim de 2.700 USD /MT.
In 2011, cu scopul protejării profitului de producție suplimentară în cea de-a doua jumătate a anului 2011 și a anului 2012, Entitatea a încheiat 100% tranzacții "collar". Entitatea a cumpărat 15.000 Mt de opțiuni "put" pentru aluminiu cu decontare lunară în perioada august-decembrie 2011 și 78.000 Mt de opțiuni "put" de aluminiu pentru anul 2012 prețul de decontare de 2.600 \$/Mt și a vândut aceleași cantități la un preț de decontare între 3.100 \$/Mt și 3.300 \$/Mt.
În conformitate cu strategia globală de gfestionare a riscurilor, obiectivul acoperirii riscului a fost acela de a menține variabilitatea riscului de preț asociată cu vânzările de aluminiu prognozate în interiorul gamei "collar" al preturilor de decontare "put" și al preturilor de decontare "call".
Tranzacțiile "collar" sunt destinate acoperirii vânzărilor prognozate în fața fluctuațiilor nefavorabile ale prețului aluminiului. Instrumentul de acoperire a riscurilor este reprezentat de valoarea intrinsecă a structurii "collar" (vânzare de opțiuni "call", cumpărarea de opțiuni "put") și, în acest scop, Grupul a considerat doar acele structuri care au un cost zero sau mai mare (opțiuni nete de cumpărare). Astfel, relația de acoperire a riscurilor este tratată ca o acoperire riscului de flux de numear și contabilizată după cum urmează:
Între 2007 și 2009, Societatea și-a micșorat expunerea la modificări ale prețului LME (Bursa de Metale din Londra) prin încheierea de contracte swaps pentru a vinde în avans o anumit porțiune (între 10% și 50%) din producția anuală de aluminiu la un preț fix. Societatea s-a asigurat că a fost în măsură să finațeze orice obligație de a face plăți unor părți prin vânzări fizice de aluminiu la sau peste prețul LME al aluminiului pentru perioadele respective.
Pentru anul 2007, cantitatea totală de aluminiu acoperit împotriva riscurilor prin contracte swap a fost de 26.100 de tone, pentru 2008, de 131.903 tone și pentru 2009, 74.484 tone. In 2010, Societatea a încheiat contracte swap de aluminiu pentru a acoperi riscul pentru 30.000 de tone pentru 2011. Grupul desemnează și califică drept asigurare împotriva ricurilor privind fluxurilor de numerar toate contractele swap cu aluminiu la pret LME.
Societatea vinde anumite produse pentru a fi furnizate în viitor clienților la preț fix. Pentru a nu fixa prețul metalului produs în viitor, Societatea încheie contracte "fixed-to-floating" swap în conformitate cu care Societatea plătește o sumă fixă contrapărții contractului swap în momentul în care produsul este vândut și primește o sumă fluctuantă, aceasta fiind prețul LME mediu lunar din luna de dinaintea livrării - în conformitate cu principala perioadă a cotației pentru vânzarea produselor finale în cursul normal al activității.
In 2009, cantitatea totală de aluminiu acoperită prin contracte swap "fixed-to-floating" a fost de 460 de tone, comparativ cu 7.660 tone în 2010 și 4.914 tone în 2011.
La 31 decembrie 2011, cantitatea acoperită pentru contractele cu decontare în 2012 s-a ridicat la 711 mt (31 decembrie 2010: 200 mt).
Începând din 2009, Societatea a implementat o strategie de acoperire a riscurilor cu privire la prețul LME al aluminiului bazat pe prognozele Societății pentru producția de aluminiu și o evaluare a cantității pentru o astfel de producție confruntată cu riscul.
Societatea urmărește să-si minimizeze expunerea la fluctuații ale prețului LME pentru aluminiu printr-o strategie de tip "collar" ce utilizează opțiuni "put" și opțiuni "call". În conformitate cu astfel de strategii, Societatea achiziționează opțiuni "put" pentru a vinde o anumită cantitate de aluminiu la un pret fix. Simultan, pentru a finanța parțial achiziționarea de opțiuni "put", Societatea vinde opțiuni "call" fie pentru o porțiune din tonaj (procentul "collar"), fie pentru întregul tonaj ("full collar") al cantității de aluminiu acoperită de opțiunile "put" la un nivel de preț "call" mai înalt. Prin urmare, Societatea este în măsură să se asigure că o parte a producției sale de aluminiu anuala nu este expusă unei scaderi a prețului LME al aluminiului sub un anumit nivel, are o întreagă marjă de participare între nivelele "put" și "call" și, ca atare, are un beneficiu deplin asupra creșterii prețului LME până la nivelul "call". De asemenea, în cazul unui procent "collar", Societatea renunță doar la o parte din beneficiu dacă prețul aluminiului continuă să crească peste nivelul "call" (i.e. 50% în cazul unui procent de 50% "collar").
Ca urmare a unei astfel de strategii, Societatea și-a acoperit o cantitate de 2.000 de tone de aluminiu pentru 2009, 80.000 de tone de aluminiu pentru 2010 și 50.000 tone de aluminiu pentru 2011 printr-un procent "collar" de 50% și 15.000 de tone de aluminiu pentru 2011 și 78.000 de tone de aluminiu pentru 2012 printr-un "collar" de 100%.
In aprilie 2011, Societatea și-a completat asigurarea producției pe baza unui preț fix al energiei în cea de-a doua jumătate a anilor 2011 și 2012. Având în vedere că majoritatea costurilor pentru această producție sunt vizibile. Societatea a decis să-si protejeze marja de profit pentru întregul volum al producției pe baza unui pret fix al energiei pentru anii 2011 și 2012. Întreaga acoperire a fost implementată prin asigurare de tipul "full collars" prin care, pentru perioada din august până în decembrie 2011, Societatea și-a acoperit 15.000 de tone prin cumpărarea de opțiuni "put" la un nivel de decontare de \$2.600 pe tonă, parțial finanțată prin vânzarea de opțiuni "call" pentru aceeași tonaj și perioade, cu un nivel de decontare de \$3.100 pe tonă pentru perioada din ianuarie până în decembrie 2012, Societatea și-a acoperit riscul de 78.000 tone prin cumpărarea de opțiuni "put" la un nivel de decontare de \$2.600 pe tonă, parțial finanțat prin opțiuni "call" de vânzare pentru acelasi tonaj si perioade cu un nivel de decontare de \$3.300 pe tonă.
Riscul de credit se referă la partea care își încalcă obligațiile contractuale având ca rezultat o pierdere financiară pentru Grup. Grupul a adoptat o politică de a tranzacționa doar cu părți de încredere și de a obține garanții suficiente când este nevoie, ca o modalitate de a reduce riscul de pierderi finanicare din incidente de plată. Expunerea Grupului și ratingurile de credit ale părților sunt monitorizate continuu, iar valoarea cumulată a tranzacțiilor încheiate este împărțită printre părțile aprobate. Expunerea de credit este controlată de limitele pentru părți care sunt acordate de societăți de factoring (în cazul clienților de factoring), bănci (în cazul garanțiilor bancare și LC) și sunt revizuite si aporbate de către Consiliu.
Grupul respectă o politică foarte prudentă pentru riscul comercial de credit și acoperă riscul de credit prin vânzarea prin scrisori de credit, garanții bancare sau prin factoring fără recurs.
Grupul nu are nici o expunere de credit semnificativă față de nici o contraparte avînd caracteristici similare. Riscul de credit privind fondurile lichide și instrumentele derivative este limitat din cauza faptului că băncile sunt contrapărți cu rating de credit înalte alocate de agenții de credit internationale.
Creanțele comerciale sunt împărțite la o gamă largă de clienți, industrii diferite și zone geografice. Evaluarea permanentă a creditului este efectuată cu privire la situația finanicară a creanțelor comerciale și, când este cazul, este solicitată o acoperire de garanție de credit. Toate creanțele care nu sunt acoperite de active și neasigurate sunt vândute imediat către o bancă fără recurs.
O gestionare prudentă a riscurilor implică suficient numerar și valori mobiliare vandabile, disponibilitatea fondurilor printr-o sumă adecvată de facilități de credit angajate și capacitatea de a închide poziții de piață. Având în vedere natura dinamică a activității de bază, funcția de trezorerie a Grupului menține flexibilitatea în finanțare prin menținerea disponibilității liniilor de credit angajate. Conducerea monitorizează regulat prognozele privind rezerva de lichidități a Grupului.
Sistemele de control intern ale Grupului au ca scop asigurarea conformității cu legislația în vigoare, o bună operare a activității interne a Grupului, în conformitate cu deciziile luate de conducere și contribuie de asemenea la eficacitatea operațiunilor Grupului, la utilizarea eficientă a resurselor, la prevenirea și controlul riscului de a nu atinge obiectivele stabilite.
Controlul intern este aplicabil prin operațiuni efectuate de către Grup înainte de și în timpul efectuării operațiunilor și după finalizarea acestora.
Controlul intern este efectuat de contabilitate și de a controlul financiar intern, în conformitate cu manualul de politici contabile, prin monitorizarea, printr-un program de control periodic, a conformității cu aceste proceduri și politici contabile, a conformității cu regulile contabile, a cunoașterii și respectării legilor financiar contabile, asigurând corectitudinea și completitudinea evidențelor contabile, prin monitorizarea obținerii și prezentării în situațiile financiare anuale a unor informații de calitate spre pentru a răspunde necesităților utilizatorilor acestora.
Cu privire la contractele dintre acționarii recunoscuți de entitate și care pot avea ca rezultat restricții privind transferul de valori mobiliare și/sau de drepturi de vot, menționăm că Vimetco, în calitate de acționar, a gajat 15 % din acțiunile Alro în favoarea BERD, în calitate de agent de asigurare, reprezentând o garanție pentru creditele contractate de ALRO de la această bancă.
Alro este unicul producător de aluminiu primar și aliaje din aluminiu din România și cel mai mare din Europa de Est.
În anul 2011 produsele ALRO S.A. s-au comercializat atât pe piața internă cât și la export în următoarea structură:
| - Intern | 35.03 % | |||
|---|---|---|---|---|
| - Export | 64.97 % |
Consumul intern de aluminiu primar pe principalii parteneri se prezintă astfel:
| Societatea | Acțiuni în 2011 |
|---|---|
| Vimetco Extrusion Slatina | 10.84 % |
| Prysmian Slatina | 10.17 % |
| Altur Slatina | 4.68% |
| ICME Bucuresti | 3.81% |
| SAPA Romania | |
| IPROEB Bistrita | 2.23% |
| Altele | 1.71% |
| 66.56 % | |
| TOTAL | 100% |
Structura produselor exportate în 2011 comparativ cu 2010 este prezentată mai jos:
| Products | 2010 | 2011 | Diferență 2011/2010 |
|---|---|---|---|
| to | to | to | |
| Lingouri | 8.615 | 8.615 | |
| Bare | 49.042 | 52.353 | 3.311 |
| Sârmă | 46.973 | 45.812 | $-1.161$ |
| Sleburi | 10.046 | 5.567 | $-4.479$ |
| TOTAL | 106.061 | 112.349 | 6.288 |
S-a constatat o schimbare a structurii / diminuare a vanzarilor de sarma si sleburi la export ca urmare a concentrarii pe piata interna (sarma) si cresterii consumului intern de sleburi pentru productia de produse procesate (placi, table si benzi).
In ceea ce priveste piețele de desfacere ale produselor ALRO S.A. în 2011 au fost doar cateva schimbari notabile față de 2010, respectiv:
| TARA | Pondere în 2011 % |
Diferența față de 2010 % |
|---|---|---|
| Italia | 25.57 | 6.59 |
| Cehia | 14.99 | 2.78 |
| Ungaria | 10.43 | $-1.69$ |
| Polonia | 9.96 | $-3.25$ |
| Grecia | 8.11 | $-4.47$ |
| Bulgaria | 8.00 | 0.95 |
| Slovenia | 7.88 | 0.47 |
| Serbia | 5.76 | 1.39 |
| Austria | 3.51 | 0 |
| Germania | 2.37 | $-4.47$ |
| Altele | 3.42 | 1.7 |
| TOTAL | 100 | 100 |
A fost redusa expunerea pe destinatii cu un cost de transport mai ridicat (Germania. Grecia) si dezvoltarea pietelor mai apropiate (Cehia), ceea ce a condus la imbunatatirea profitabilitatii vanzarilor externe.
În 2011 creșteri mai semnificative în vânzări s-au înregistrat pe piețele Italiei si Cehiei și creșteri mai modeste pe pietele Sloveniei, Bulgariei si Serbiei factori determinanti fiind:
-intensificarea politicilor de marketing pe pietele Italiei si Cehiei si contractarea unor cantitati importante cu end-useri activand pe piata acestor tari;
ALRO comercializează produsele din aluminiu procesate atât pe piața internă cât și pe piața externă. Aceste produse se prezintă într-o gamă diversificată iar vânzarea lor se face cu o valoare adaugată mai mare comparativ cu aluminiul primar.
De asemenea, s-au pus bazele noii strategii de marketing care prevede concentrarea vânzărilor pe produsele cu profitabilitatea maximă precum și dezvoltarea de produse noi, corelarea trimestrială a preturilor de vânzare cu preturile pietei internaționale, promovarea unei politici de creditare a clienților și promovarea agresivă prin campanii concentrate în vederea schimbării perceptiei cumpărătorilor față de produsele de origine românească cu efect direct asupra volumului și preturilor de vânzare.
Astfel, s-a continuat politica de dezvoltare pe piata Europeana odată cu creșterea simultană a primelor nete de vânzare la peste 2.300 \$/t pentru placile calite in prima jumatate a anului. În urma recalificării proceselor dar și datorită calității bune a produselor, piețe ca Italia, SUA si Cehia au inregistrat cresteri fata de 2010 in detrimentul Polonia, Spania si Marea Britanie, care au inregistrat o scadere de 3,15%, 1,88% respectiv 1,25% pe fondul cresterii costurilor de transport catre aceste destinatii.
În anul 2011 produsele procesate de ALRO S.A. s-au comercializat atât pe piața internă cât și la export în următoarea structură:
| - Intern | 9.00% |
|---|---|
| - Export | 91.00% |
Consumul intern de produse procesate din aluminiu pe principalii parteneri se prezintă astfel:
| Societatea | Porcentul in 2011 | |
|---|---|---|
| ARCTIC SA | 25% | |
| S N CONFEZIONI METALLICI | 22% | |
| RAAL | 15% | |
| COLOR METAL | 9% | |
| GILINOX SRL | 7% | |
| GEPLAST S.R.L. | 5% | |
| KAMAN METALS | 2% | |
| HILDEBRAND INTERNATIONAL | 2% | |
| TOTAL | 100% |
DARCTIC SA
EIS N CONFEZIONI METALLICI DRAAL
D COLOR METAL
EIGILINOX SRL
D GEPLAST S.R.L.
G KAMAN METALS
D HILDEBRAND INTERNATIONAL Others
În tabelul de mai jos este prezentată structura produselor procesate exportate în anul 2011 în comparație cu anul 2010:
| PRODUSUL | 2010 | 2011 | Diferenta 2011/2010 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| to | to | to | |||
| PLĂCI | 22.031 | 30.001 | $+7.970$ | ||
| TABLE | 10.745 | 9.110 | $-1.635$ | ||
| BENZI | 7.831 | 7.796 | $-35$ | ||
| TOTAL | 40.607 | 46.908 | $+6.301$ |
$\mathbf{r}$
i.
Vanzari pe produse 2011
Analizând exportul de produse procesate în 2011 comparativ cu 2010 se constată o crestere a cantităților livrate cu cca. 6.300 tone, o crestere semnificativa a vanzarilor fata de 2010 inregistrandu-se la placi, produsul cu cea mai mare profitabilitate din portofoliul ALRO SA.
| to deea de priveste pietele de desfacere ale produselor procesate ALRO S.A. în 2011 au fost | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| câteva schimbări importante față de 2010, respectiv: |
| TARA | Pondere în 2011 | Diferența față de 2010 |
|---|---|---|
| $\frac{9}{6}$ | % | |
| Germania | 15.38 | $-0.57$ |
| Italia | 12.12 | 1.88 |
| Marea Britanie | 10.37 | $-1.25$ |
| Polonia | 10.15 | $-3.15$ |
| SUA | 8.84 | 2.11 |
| Turcia | 5.52 | $-0.81$ |
| Franta | 5.41 | $-0.11$ |
| Cehia | 5.03 | 1.04 |
| Spania | 3.78 | $-1.88$ |
| Altele | 22.95 | 2.74 |
| TOTAL | 100 |
$\bar{\mathbf{z}}$
Piețe ca Italia, SUA si Cehia au inregistrat cresteri fata de 2010 in detrimentul Polonia, Spania si Marea Britanie, care au inregistrat o scadere de 3,15%, 1,88% respectiv 1,25% pe fondul cresterii costurilor de transport catre aceste destinatii.
Alum SA este principalul producător de alumină calcinată din Romania.
In 2011, ALum și filialele au înegistrat în situațiile financiare individuale o cifră de afaceri de 627.587 mii RON structurată după cum urmează:
| - Vânzări de alumina | RON 536.616 mil | ||
|---|---|---|---|
| - Vânzări de hidrat | RON 8.889 mil | ||
| - Venituri din vânzări de fier vechi și deșeuri | RON | 846 mii | |
| - Venituri din vânzări de utilități | RON | 399 mii | |
| - Alte venituri | RON | 27.488 mii | |
| - Venituri din vânzări de bauxită | RON | 53.349 mii | |
2011 a fost un an plin de provocări pentru Vimetco Extrusion din punctul de vedere al atingerii obiectivelor: pe lângă volume, sarcina permanentă de a crește amestecul de produse și de a adăuga nume noi în portofoliul VE.
Reconstrucția echipelor de vânzări în cea de-a doua parte a anului a contribuit enorm nu numai la creșterea pe plan local și în Europa a cotei de piață, dar de asemenea și la nivelul serviciilor furnizate clientilor.
În ceea ce privește situația de piață, cu excepția primului trimestru care a început promițător conform asteptărilor, fiecare lună a început cu un recul al comenzilor față de nivelul bugetat. A fost o luptă permanentă pentru a aduce comenzi cu livrarea în aceeași lună.
In aprilie; vânzătorii en-gross au indicat o descreștere de 30% a vânzărilor facând ca luna să fie caracterizată ca fiind "cea mai proastă din ultimii 2 ani". Motivele care au dus la această situație au fost explicate de situația geopolitică și de cutremurul din Japonia, care a dus la suspendarea multor activități. În plus față de aceasta, vacanța de Paște a făcut ca în a doua jumătate a lui Aprilie să nu existe sezon pe pietele noastre principale.
Totuși, piața solară a dat primele semne de revenire, având în vedere că am început să primim comenzi si cereri - toate pentru livrări rapide.
Pentru a păstra obiectivele noastre, a trebuit să creștem nivelul comenzilor imediate și de asemenea a livrărilor în avans. Mai trebuie spus că în iunie, luna în care în Europa sunt concedii în aproape fiecare săptămână, piața a fost încă slabă, prețurile au mers în jos, iar livrările au fost efectuate în termen de două săptămâni.
În plus față de aceasta, am început să simțim o presiune puternică pentru a reduce primele prețul LME a cîzut în întreaga lună înregistrând un declin de 5%.
Prima parte a trimestrului 3 a fost foarte depirmantă dar a fost acoperită de comenzile venite în prima jumătate a trimestrului 4.
În ciuda tuturor acestor aspecte, cu o cooperare perfectă înre departamente, am reușit să prevenim limitările interne, precum și dificultățile pieței externe și am obținut o creștere de 20% la vânzări comparativ cu 2010.
Structura vânzărilor de produse extrudate în 2011, comparativ cu 2010 este indicată mai jos:
| Amestecul de produse |
2010 | 2011 | Diferența 2011 față de 2010 |
|---|---|---|---|
| Standard Mil | 11.099 | 12.986 | 1.887 |
| Aliaj 6082 | 609 | 922 | 313 |
| Client | 3.380 | 4.015 | 635 |
| Total | 15.088 | 17.923 | 2.835 |
Abudența de extrudate pe piața europeană și termenele scurte de livrare au susținut ideea că mentinerea unor nivele înalte de stocuri nu este necesară.
Cererea slăbește în Europa de Sud, în timp ce pare a fi stabilă în Scandinavia, Germania și Țările Nordice.
Nume noi s-au adăugat pe list clienților, noile dezvoltări de pe piață, întărirea relației cu clienții existenți și creșterea permanentă a satisfacției clienților reprezintă puncte cheie permanente pentru activitatea Departamentului de Marketing al Vimetco Extrusion.
Principalii concurenți ai SC ALRO SA pe piața internatională a aluminiului sunt RIO TINTO-ALCAN, Hydro Aluminium a.s.-Norvegia, ALCOA-SUA, DUBAL-Dubai, ALBA-Bahrein, EGYPTAL-Egipt, RUSAL din Rusia.
Concurența pe piața aluminiului este dată de prețul de vânzare și calitatea produselor.
Pentru a obține o cotă de piață cât mai mare fiecare producator coroboreaza strategia de marketing cu investiții în tehnologie și modernizarea continuă a procesului de fabricație.
În condițiile unei piețe mondiale tot mai competitive ALRO trebuie să continue strategia de reducere a costurilor prin promovarea produselor printr-un marketing agresiv si investitii in capitalul uman.
Piața produselor laminate din aluminiu și aliaje din aluminiu are particularități care o diferențiază total de piața produselor primare. Una din cele mai importante particularități este concurența care este mult mai puternica atât din partea producătorilor cât și din partea produselor substitut. Principalii concurenți sunt bine cunoscuti fiind, mare parte din ei, clienți ai Alro de mulți ani. Aceștia sunt : Alcoa, Rio Tinto-Alcan, Hydro, Elval Grecia, Amag Austria, Impol, Novelis, Egyptalum (Egypt), Hulett (South Africa) si de asemenea producatorii din China.
În vederea îmbunătățirii poziției concurențiale pe piețele de desfacere a produselor laminate fabricate, Alro va continua programele de investiții inițiate în vederea reducerii consumurilor și a creșterii productivității activelor simultan cu permanenta adaptare a politicii și strategiei de marketing la conditiile pietei.
Concurența pe piața de alumină este dată de prețul de vânzare și de calitatea produselor. Pentru a obține o cotă de piață cât mai mare, fiecare producător sprijină strategia de piață cu investiții în tehnologie și în modernizarea continuă a procesului de producție.
În circumstanțele unei piețe globale din ce în ce mai competitive, ALUM trebuie să continue strategia pentru reducerea costurilor de producție prin reducerea consumului. ALUM trebuie să continue strategia de reducere a costurilor de productie prin reducerea consumurilor (dezvoltarea de noi tehnologii ecologice), prin promovarea produselor, utilizând un marketing agresiv și investind în capitalul uman.
Vimetco Extrusion se confruntă cu o concentrație de concurenți: sunt peste 450 de prese de extrudare în Europa, din care 85 de prese de extrudare în Germania și alte 165 în imediata vecinătate.
Avănd în vedere că Germania este principala piață a Societății noastre, trebuie să ne concentrăm în permanență pentru a fi un partener credibil pentru clienții noștri la toate nivelele.
Mai mult, majoritatea fabricilor de extrudare sunt noi, foarte bine echipate și gata să ofere mai multe servicii decât oferim în prezent.
Cosmos și Exalco au adoptat o strategie foarte agresivă oferind prețuri foarte mici și condiții comerciale atractive atât pentru formele standard, cât și pentru cele adaptate.
Pe o parte, instabilitatea economică a Greciei împiedică clienții să stabilească o cooperare pe termen lung și să profite doar de comenzile imediate periodice care aduc mari cantități de profile standard la marje foarte mici.
Sapa, pe de altă parte, o societate cu care am dori să concurăm, are cea mai mare piață de extrudate - și-au câștigat renumele în ani de existență. Sapa este o marcă, dar uneori faima pierde din vedere nevoia clienților de a primi servicii perfecte.
Obiectivul Vimetco Extrusion este acela de a deveni cel mai bun furnizor în Europa.
În ciuda tuturor acestor aspecte, avantajul nostru comparativ cu toți ceilalți este că suntem mult mai atenți cu clienții și le înțelegem necesitățile. Considerăm clienții ca fiind partenerii noștri și actionam întotdeauna pentru a le depăși asteptările și le tratăm cerințele cu cea mai mare atenție.
Spre sfârșitul anului, în cursul vizitelor la clienți am avut plăcerea să vedem satisfacția lor privind cooperarea cu noi. Cheia succesului: CREDIBILITATEA la toate nivelele. Credibilitatea poate fi de asemenea tradusă printr-o comunicare foarte bună, reacții rapide, calitate
perfectă și termene de livrare flexibile.
Acesta este singurul mod în care putem face față concurenței care oferă prețuri de dumping și operatiuni de adăugare diverse, pe care noi nu le avem încă.
÷
$\overline{a}$
La 31.12.2011 structura acționariatului este următoarea:
| 2011 | 2010 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actionar | Număr de acțiuni |
Valoare nominală RON (mii) |
% | Număr de acțiuni |
Valoare nominală RON (mii) |
% | |
| Vimetco NV | 600.929.084 | 300.46584.19 600.929.084 | 300.465 84.19 | ||||
| Fondul Proprietatea | 72.884.714 | 36.442 10.21 | 70.859.106 | 35.430 | 9.93 | ||
| Conef SA | 26.901.571 | 13.451 | 3.77 | 26.901.571 | 13.451 | 3.77 | |
| Others | 13.063.766 | 6.532 | 1.83 | 15.089.374 | 7.545 | 2.11 | |
| TOTAL | 713.779.135 | 356.890 | 100 713.779.135 | 356.890 | 100 |
La 31.12.2011, capitalul social este de RON 356.889.568, iar numărul acțiunilor emise este de 713.779.135.
Din punctul de vedere al valorii, capitalizarea pieței de valori este de 2.662 mil RON (873 mil USD), iar maximum a fost atins în 2007, când capitalizarea pieței a fost de 2.764 mil USD.
1.5. STRUCTURA ACTIONARIATULUI SI CAPITALUL SOCIAL (continuare)
$\overline{\phantom{a}}$
$\overline{a}$
Prin urmare, la 31.12.2011, capitalizarea pieței este descrisă în tabelul următor:
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Număr de acțiuni | 704.794.656 | 1.779.135 713 |
713.779.135 | 713.779.135 | |||
| Valoarea de piață | 713.779.135 | 713.779.135 | 713.779.135 | ||||
| (preț mediu – RON/acțiune) Cursul mediu de schimb |
3.8227 | 3.6884 | 9.4435 | 5.9137 | 1.9094 | 3.0778 | 3.7297 |
| Valoarea de piatá (ron/usd) |
2.91 | 2.81 | 2.44 | 2.52 | 3.05 | 3.18 | 3.05 |
| Capitalizarea pieței (usd/actiune) |
1.31 | 1.31 | 3.87 | 2.35 | 0.63 | 0.97 | 1.22 |
| Capitalizarea pieței (mil ron) |
2.694.22 | 2.632.71 | 6.740.57 | 4.221.08 | 1.362.89 | 2.196.87 | 2662.18 |
| (mil. USD) | 925.22 | 936.77 | 2.764.46 | 1.675.76 | 446.95 | 691.30 | 873.25 |
| Pe baza de index în 2005 | 1.00 | 1.01 | 2.99 | 1.81 | 0.48 | 0.75 | 0.94 |
$24$
| Actionari | Număr de acțiuni | Procent detinut (%) |
|---|---|---|
| Alro SA Slatina | 81.595.860 | 99.40 |
| Alti actionari – persoane fizice | 481.180 | 0.59 |
| Alti actionari - persoane juridice ' | 9.163 | 0.01 |
| TOTAL | 82.086.203 | 100 |
In aprilie și mai 2011, ALRO și-a majorat participația în capitalul social al Alum Tulcea printr-o contribuție în numerar în sumă de 18.962 mii RON. La 30 iunie 2011, Alro deținea 81.595.860 de acțiuni ale Alum, reprezentând 99,40% din capitalul social al celei din urmă (31 decembrie 2010: 78.408.860 actiuni și respectiv 99,38%).
La 31 decembrie 2011, Vimetco Extrusion are un capital social 21.893.209 RON.
Capitalul Vimetco Extrusion este 100% privat românesc, unicul asociat fiind ALRO Slatina, care deține 2.189.321 acțiuni, fiecare cu o valoare nominală de 10 RON.
S.C. CONEF SA este o asociație în participațiune înființată prin HG nr.30/1991. Acțiunile Societății nu sunt cotate pe o piață reglementată, societate fiind de tip închis.
Capitalul social este de 6.691.652,5, reprezentând 2.676.661 acțiuni nominative ordinare cu o valoare nominală de 2,50 RON, subscris integral de acționari.
Structura acționariatului Societății la 31 decembrie 2011 este următoarea:
| Actionari | Procent % |
Număr de acțiuni | Valoare $-ron-$ |
|---|---|---|---|
| SC Alro SA Slatina | 99.97209 | 2.675.914 | 6.689.785 |
| Persoane fizice - 11 | 0.02791 | 747 | 1.867.5 |
| TOTAL | 100 | 2.676.661 | 6.691.653 |
Portofoliul de actiuni.
CONEF deține doar acțiuni în SC Alro SA Slatina.
Situația privind acțiunile deținute de Conef la 31 decembrie 2011 și procentul de capital social desinut sunt prezenate în tabelul de mai jos:
| Nr. | Societatea comercială | Nr. de acțiuni detinute |
Valoarea nominală/ actiune -ron- |
Din capitalul social |
|---|---|---|---|---|
| SC ALRO SA | 26.901.571 | 0.5 | 3.7689 |
La 31 decembrie 2011 și 31 decembrie 2010, Grupul a făcut obiectul unui număr de procese rezultate din activitatea normală a Societății. Conducerea consideră că aceste acțiuni, cu excepția celor mentionate, nu vor avea un impact negativ asupra performantei financiare consolidate și a poziției financiare consolidate a Grupului.
Sistemul de impozitare din România este într-o fază de dezvoltare continuă și face obiectul a unor diferite interpretări și modificări constante care uneori pot fi retroactive. Deși impozitul real datorat pentru o anumită tranzacție poate fi minim, penalitățile pot fi semnificative, dacă sunt calculate la valoarea tranzacției la o valoare minimă de 0,1 % pe zi începând cu 2006, dar pot fi semnificativ mai mari. În România, anul fiscal rămâne deschis pentru control fiscal pentru o perioadă de 5 ani. Conducerea consideră că datoriile fiscale incluse în aceste situații financiare sunt adecvate.
În conformitate cu cerințele emise de Ministerul de Finanțe, care se referă la tratamentul fiscal al elementelor de capitaluri proprii care nu au fost supuse calculului impozitului pe profit la data înregistrării în conturi, având în vedere natura lor, în cazul în care membrii Grupului schimbă destinația rezervelor din reevaluare (pentru a acoperi pierderi sau pentru a le distribui acționarilor), acest lucru va conduce la datorii suplimentare cu impozitul pe profit.
La 31 decembrie 2011, Grupul are angajamente de investiții pentru anul 2012 în sumă de 13.390 mii USD (31 decembrie 2009: 11.386 mii).
La 31 decembrie 2011, Entitatea a încheiat contracte aferente achizițiilor în 2012 de materii prime și alte materiale în sumă de 13.711 mii EUR. 116.128 mii USD și 1.877 mii RON (31 decembrie 2010: 11.705 mil EUR, 72.385 mil USD).
La 31 decembrie 2011, Entitatea avea contracte de factoring cu diferite bănci cu o limită totală de 56,3 milioane EUR, 53,4 milioane USD și 52,3 milioane RON, din care la 31 decembrie 2011, erau utilizați 13,2 milioane EUR, 35,1 milioane USD și 22,9 milioane RON.
La 31 decembrie 2011, garanțiile primite de Grup sunt în sumă de 4.798 mii EUR, 351 mii USD și 580 mii RON (31 decembrie 2010: 3.883 mii EUR, 287 mii USD și 538 mii RON).
| 31 decembrie | 31 decembrie | Variatie | |
|---|---|---|---|
| Active | 2011 | 2010 | 2011/2010 |
| 000' RON | 000' RON | 000' RON | |
| Active imobilizate | |||
| Imobilizari corporale | 1.001.665 | 921.052 | 80.613 |
| Imobilizari necorporale | 13.653 | 7.854 | 5.799 |
| Fond comercial | 77.318 | 15.834 | 61.484 |
| Impozit pe profit amanat | 53 | 26.082 | (26.029) |
| Alte active | 473 | 3.207 | (2.734) |
| Instrumente financiare derivate | 245.202 | 16.908 | 228.294 |
| Total active imobilizate | 1.338.364 | 990.937 | 347.427 |
| Active circulante | |||
| Stocuri | 604.678 | 463.357 | 141,321 |
| Creante comerciale | 41,479 | 72,048 | (30, 569) |
| Alte active circulante | 128.140 | 130.797 | (2.657) |
| Instrumente financiare derivate | 218.885 | 125 | 218.760 |
| Numerar si echivalente de numerar | 270.225 | 306.817 | (36.592) |
| Total active circulante | 1.263.407 | 973.144 | 290.263 |
| Total active | 2.601.771 | 1.964.081 | 637.690 |
| CAPITAL SOCIAL SI DATORII | |||
| Capital si rezerve | |||
| Capital social | 883,703 | 883,703 | |
| Prime de capital | 69,446 | 69,446 | |
| Rezerve | 733,361 | 235,342 | 498,019 |
| Rezultatul reportat | (173.037) | (226.286) | 53.249 |
| Capitaluri proprii atribuibile proprietarilor Societatii |
1,513,473 | 962,205 | 551,268 |
| Interes minoritar | 1,874 | 1,886 | (12) |
| Total capitaluri proprii | 1.515.347 | 964.091 | 551.256 |
| Datorii pe termen lung | |||
| Imprumuturi | 617,530 | 557,015 | 60,515 |
| Datorii de leasing financiar | 2,539 | 5,174 | (2.635) |
| Obligatii pentru pensii | 25,925 | 22,771 | 3,154 |
| Instrumente financiare derivative | 70,785 | (70.785) | |
| Impozit pe profit amanat | 64.304 | 64,304 | |
| Provizioane | 10,134 | 8,004 | 2,130 |
| Alte datorii pe termen lung | 1,548 | 1,061 | 487 |
| Total datorii pe termen lung | 721,980 | 664,810 | 57,170 |
| 31 decembrie | 31 decembrie | Variatie | |
|---|---|---|---|
| 2011 | 2010 | 2011/2010 | |
| Datorii curente | |||
| Furnizori si alte datorii | 132,972 | 102,771 | 30,201 |
| Imprumuturi | 90,597 | 57,208 | 33,389 |
| Datorii de leasing financiar | 3,010 | 5,410 | (2,400) |
| Impozit pe profit curent | 7.974 | 2,319 | 5,655 |
| Instrumente financiare derivate | 37,280 | 92,604 | (55, 324) |
| Provizioane | 19,223 | 17,073 | 2.150 |
| Alte datorii curente | 73,388 | 57,795 | 15,593 |
| ↩ | |||
| Total datorii pe termen scurt | 364,444 | 335,180 | 29,264 |
| Total datorii | 1,086,424 | 999.990 | 86,434 |
| Total capitaluri si datorii | 2,601,771 | 1,964,081 | 637,690 |
Principalele diferențe înre bilanțul consolidat pentru 2011 și bilanțul consolidat pentru 2010 sunt datorate următoarelor elemente:
a. Creșterea stocurilor cu +141.321 mii RON este datorată în principal creșterii de materii prime în sumă de + 32.064 mii RON, consumabile în sumă de + 46.897 mii RON, produse finite în sumă de + 41.547.
b. Instrumentele financiare derivate au crescu cu + 447.054 mii RON. Această creștere se datorează în principal derivatelor integrate în sumă de 298.512 mii RON.
Capitaluri proprii: în sumă de 1.515.346 mii RON, cu 551.255 mii RON mai mult decât în 2010, datorată creșterii rezervei de acoperire a riscului în 2011 comparativ cu 2010 cu 483.386 mii RON.
Datorii pe trermen lung: în sumă de 721.980 mii RON, cu 57.170 mii RON mai mult decât în 2010, datorită:
a. Creșterii datoriilor cu impozitul amânat cu 64.304 mii RON.
b. Descreșterea datoriilor pentru poziție deschisă a operațiunilor de acoperire a riscurilor, în conformitate cu contractele:
La sfârșitul anului 2011, Grupul ALRO a înregistrat un profit brut în sumă de 293.059 mii RON. Profitul net al Grupului este în sumă de 242.889 mii RON. Profitul net consolidat al Grupului pentru anul 2011 este mai mare decât profitul net consolidat pentru 2010 cu 58.827 mil RON.
$\sim$ $\sim$
| Anul încheiat la | |||
|---|---|---|---|
| 31 decembrie 2011 |
Anul încheiat la 31 decembrie 2010 |
Diferenta 2011/2010 |
|
| Venituri | 2.330.128 | 1.866.966 | 463.162 |
| Costul vânzărilor | (1.734.610) | (1.323.091) | (411.519) |
| Profit brut | 595.518 | 543.875 | 51.643 |
| Alte venituri operaționale Deprecierea imobilizărilor |
62.051 | 34.093 | 27.958 |
| corporale | 3.224 | 2.578 | 646 |
| Cheltuieli administrative | (174.639) | (142.912) | (31.727) |
| Alte cheltuieli operaționale | (28.368) | (79,279) | 50.911 |
| Alte câștiguri/(pierderi) | (94.395) | (74.840) | (19.555) |
| Venituri financiare | 2.801 | 4.074 | (1.273) |
| Costuri financiare | (73.133) | (45.835) | (27.298) |
| Rezultat financiar, net | (70.332) | (41.761) | (28, 571) |
| Profit înainte de impozitare | 293.059 | 241.754 | 51.305 |
| Cheltuiala cu impozitul pe profit | (50.170) | (57.692) | 7.522 |
| Profitul aferent periaodei Profit atribuibil: |
242.889 | 184.062 | 58.827 |
| Proprietarilor Entității | 242.776 | 183.843 | 58.933 |
| Interese minoritare | 113 | 219 | (106) |
Creșterea profitului brut al Alro în 2011 comparativ cu 2010 se datorează implementării unui plan riguros de reducere a costurilor în 2011, concentrat strict asupra activităților de bază și a serviciilor și asupra asigurării celui mai bun nivel calitativ, precum și a reducerii timpului de livrare.
Președinte al/Consiliului Director Mueller Frank Holger
Director General D. Sc ing. Dobra Gheorghe
Director Financiar Ec. Pinzari Svetlana
$\begin{picture}(20,20) \put(0,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1,0){10}} \put(15,0){\vector(1$
29
Numele Deloitte se refera la organizatia Deloitte Touche Tohmatsu Limited, o companie cu raspundere limitata din Marea Britanie, la
firmele membre ale acestela, in cadrul carela fiecare firma membra este o persoana juridic www.deloitte.com/ro/despre.
Deloitte fumizeaza servicii clientilor din sectonul public si privat in urmatoarele domenii profesionale - audit, taxe, consultanta,
consultanta financiara – deservind numeroase industrii. Prin intermediul retelei sale glo un standard de excelenta.
@ 2012 Deloitte Romania
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.