Alpha MOS — Interim / Quarterly Report 2023

Oct 31, 2023

Alpha Mos SA Immeuble le Colombus 4 rue Brindejonc des Moulinais 31500 TOULOUSE

GROUPE ALPHA MOS

Rapport Financier Semestriel

Semestre clos le 30 juin 2023

1. Rapport de gestion	page 2
2. Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes	page 9
3. Comptes consolidés et annexes	page 12

Alpha MOS SA Immeuble le Colombus 4 rue Brindejonc des Moulinais 31500 TOULOUSE

GROUPE ALPHA MOS

Rapport Financier

Semestre clos le 30 juin 2023

• Chiffre d'affaires en hausse de 14%
• Foodtech : avancées notables sur les grands comptes
• Medtech : résultats prometteurs de la 2e étude clinique

Alpha MOS (FR0013421286 ALNEO), leader mondial des analyseurs d'odeurs, de goûts et des analyseurs visuels industriels, publie ses résultats au 30 juin 2023, arrêtés par le conseil d'administration du 27 octobre 2023.

(en k€, normes IFRS, données auditées)	S1 2023	S1 2022	Variation
Chiffre d'affaires	2 744	2 397	347
Excédent brut d'exploitation	(1 561)	(955)	(606)
Résultat opérationnel	(1 531)	(1 244)	(287)
Résultat net de l'ensemble consolidé	(2 010)	(1 295)	(715)

Alpha MOS a conclu le 1er semestre avec un chiffre d'affaires en hausse de 14%, à 2,7 M€ et un résultat net de (2,0) M€, soit 0,7 M€ de moins qu'au S1 2022, du fait des impacts inflationnistes et de la mobilisation de ressources importantes pour le développement sur les grands comptes. Ces avancées impactent favorablement le carnet de commandes, ce qui permet à Alpha MOS de confirmer son objectif de réaliser de la croissance sur l'ensemble de l'année. Par ailleurs, la filiale Medtech BOYDSense a conclu avec succès en juin sa 2e étude clinique réalisée avec le CHU de Toulouse. Les résultats, qui feront prochainement l'objet de publications scientifiques, confortent BOYDSense dans le développement de son dispositif de surveillance du glucose par

analyse de l'haleine pour les diabétiques. Face au creusement des pertes qui était anticipé, le soutien des actionnaires permet de garantir la continuité d'exploitation.

14% de croissance du chiffre d'affaires au 1er semestre

Le chiffre d'affaires du 1er semestre s'est élevé à 2 744 k€, en hausse de 14% par rapport au 1er semestre 2022 (2 397 k€).

Les charges de personnel sont passées de 2 117 k€ à 2 462 k€ (+16%), à la fois sous l'effet de l'inflation et de la mobilisation de ressources pour la conquête de nouveaux clients grands comptes. L'effectif moyen est ainsi passé de 47 à 51 entre le 1er semestre 2022 et le 1er semestre 2023.

Après des charges externes en légère augmentation (1 011 k€ vs 951 k€), principalement au sein de la branche Medtech, l'EBE s'est établi à (1 561) k€, à comparer à (955) k€ au 1er semestre 2022. Les charges de personnel et les charges externes sont en partie dédiées aux efforts de R&D : celles-ci sont en augmentation de 15% sur le semestre, à 1 311 k€, réparties environ à 40% pour la Foodtech et 60% pour la Medtech.

Le résultat opérationnel du 1er semestre est à (1 531) k€ contre (1 244) k€, avec des dotations aux amortissements stables et d'autres produits opérationnels liés à l'activation partielle de la subvention européenne obtenue en 2022 pour le segment Medtech.

Les charges financières nettes étant plus élevées que l'an passé au vu de l'évolution de la dette financière, le résultat net s'établit à (2 010) k€, contre (1 295) k€ au 1er semestre 2022.

Foodtech : avancées notables sur les grands comptes

L'activité Foodtech fournit aux industries agroalimentaires, des boissons et du packaging, des solutions de mesure de l'odeur, du goût et de la vision.

Au 1er semestre 2023, des avancées notables ont été réalisées sur cette activité avec en particulier :

• Une reprise de la croissance, après une année 2022 freinée par un environnement économique peu porteur et la crise des composants.
• Des percées auprès de nouveaux grands comptes, en particulier chez le leader chinois des produits laitiers Mengniu, qui a validé cette année la performance des nez électroniques Alpha MOS pour le contrôle du lait approvisionnant ses sites de production.
• L'activation d'un partenariat avec un spécialiste des panels sensoriels humains. Alpha MOS peut ainsi offrir aux industriels du secteur une offre combinée d'équipements, de services associés et d'accompagnement des équipes, et répondre aux besoins d'évolution technologique à la fois du matériel, des process et des collaborateurs.
• La poursuite de la montée en puissance des revenus récurrents, sur la base d'un mix d'offres très élargies : TAAS (Testing as a Service), contrats de support, consommables liés aux déploiements grands-comptes, études. La part des revenus récurrents était ce semestre de 30%, contre 26% sur l'ensemble de l'année 2022 et 21% en 2021.

Foodtech (k€)	S1 2023	S1 2022
Chiffre d'affaires	2 744	2 397
Autres produits des activités courantes	241	160
Variation de stock et produits finis	12	129
Achats consommés	-1 176	-736
Charges de personnel	-2 089	-1 765
Charges externes	-752	-743
Impôts et taxes	-28	-25
Autres charges des activités courantes	4	-49
Excédent brut d'exploitation	-1 044	-632

D'un point de vue géographique, la part des USA dans le chiffre d'affaires reste stable par rapport à l'exercice 2022, à 24%. La zone EMEA est en léger recul, à 29% contre 31% en 2022, au profit de la zone Asie.

Malgré la progression de 14% du chiffre d'affaires, la marge brute de l'activité n'a pas augmenté, s'établissant à 1 821 k€, soit un taux de marge de 66%, contre 1 950 k€ un an plus tôt. Ce recul temporaire du taux de marge est lié à des effets de change et de variation de stock de produits finis défavorables d'une année sur l'autre.

Après des charges de personnels en augmentation (voir plus haut) et des charges externes stables, l'excédent brut d'exploitation s'établit à (1 044) k€, contre (632) k€ au 1er semestre 2022.

Medtech : conclusion de la 2e étude clinique

Au cours du semestre écoulé, BOYDSense a conclu conformément au calendrier prévu, la 2e étude clinique portant sur le dispositif non invasif de surveillance du glucose par analyse de l'haleine. L'étude, promue par le CHU de Toulouse et lancée fin 2021 par l'équipe de recherche en Diabétologie, Maladies Métaboliques et Nutrition du CHU de Toulouse, a porté sur 130 patients atteints de diabète de type 2.

Les résultats feront l'objet de publications scientifiques par le CHU et BOYDSense dans les mois qui viennent. En attendant la publication de résultats plus détaillés, BOYDSense peut d'ores et déjà annoncer que l'étude clinique répond pleinement aux objectifs fixés, à savoir :

• Etablir le succès du test fonctionnel du système,
• Confirmer l'intérêt des patients pour ce nouveau dispositif, illustré par le nombre et l'enthousiasme des participants à l'étude,
• Valider les développements antérieurs,
• Recueillir de nouvelles données qui ont contribué à l'amélioration des algorithmes depuis le début de la phase de tests.

Par ailleurs, BOYDSense a été retenue pour présenter ses travaux à la conférence Advanced Technologies & Treatments for Diabetes qui a eu lieu à Berlin en février 2023.

Medtech (k€)	S1 2023	S1 2022
Chiffre d'affaires
Autres produits des activités courantes	234	389
Variation de stock et produits finis
Achats consommés	-25	-150
Charges de personnel	-373	-352
Charges externes	-259	-208
Impôts et taxes	-2	-2
Autres charges des activités courantes	-92
Excédent brut d'exploitation	-517	-323

L'excédent brut d'exploitation de l'activité Medtech est légèrement en retrait au 1er semestre 2023, à (517) k€ contre (323) k€ un an plus tôt, du fait de l'augmentation des charges externes et des autres charges courantes liées à la réalisation de l'étude clinique.

Situation financière

Avec un résultat de (2 010) k€ constaté sur le semestre, les capitaux propres s'élèvent à fin juin à (5 678) k€.

La variation de trésorerie sur la période est de (2 396) k€, sous l'effet induit par le résultat et une augmentation du BFR de +0,8 M€ environ, essentiellement sur le poste client, apuré depuis. La dette financière nette de trésorerie est de 5 190 k€ au 30 juin et se compose de 5 974 k€ de dettes financières (hors obligations locatives, 752 k€) et 784 k€ de trésorerie.

Ce niveau de trésorerie n'est pas suffisant pour financer le plan de développement opérationnel de la société au cours des douze prochains mois et en particulier les besoins liés à la poursuite du développement du projet MedTech. La société envisage différentes hypothèses afin de renforcer sa structure financière et privilégie notamment l'obtention de financements externes permettant de financer ce plan.

La société a établi un scénario au cas où ces opérations n'aboutiraient pas. La Direction a examiné les prévisions de trésorerie découlant de ce scénario en prenant en compte le soutien, limité dans son montant, auquel les FPCI Jolt Targeted Opportunities géré par Jolt Capital et Ambrosia Investments AM se sont engagés ainsi que leur engagement de ne pas demander le remboursement des comptes courants déjà versés.

Sur cette base, la direction a retenu l'hypothèse de continuité pour l'arrêté des comptes annuels au 30 juin 2023.

Perspectives

Alpha MOS confirme le succès des discussions avec plusieurs grands comptes, en Chine, en Amérique du Nord et en Europe, permettant d'envisager un déploiement accéléré de ses solutions sur les exercices à venir.

Le mix produit continue d'évoluer favorablement avec d'une part la poursuite du développement de la gamme de services et de produits consommables, synonymes de récurrence des ventes, et d'autre part le lancement de nouvelles offres. L'accord avec l'australien Agrigate, pour la création de nouveaux capteurs sensoriels pour le transport du lait longue-distance, illustre la capacité d'innovation du Groupe et la visibilité accrue sur différentes filières porteuses de l'industrie agroalimentaire.

L'objectif d'une croissance organique du chiffre d'affaires est donc réaffirmé pour l'année en cours.

Concernant la branche Medtech et la filiale BOYDSense, la conclusion cette année de l'étude clinique et la nature des résultats préliminaires devraient favoriser l'obtention des financements nécessaires pour poursuivre les travaux vers la commercialisation du dispositif de surveillance du glucose pour les personnes atteintes de diabète.

Annexes

Compte de résultat consolidé

En K€ - Normes IFRS – Données	S1 2023	S1 2022
auditées
Chiffre d'affaires	2 744	2 397
Autres produits des activités courantes	475	549
Variation de stock et produits finis	12	129
Achats consommés	-1 201	-886
Charges de personnel	-2 462	-2 117
Charges externes	-1 011	-951
Impôts et taxes	-30	-27
Autres charges des activités courantes	-87	-49
Excédent brut d'exploitation	-1 561	-955
Dotations	-317	-299
Résultat opérationnel courant	-1 878	-1 254
Autres charges	-9	-1
Autres produits	355	11
Résultat opérationnel	-1 531	-1 244
Charges financières	-496	-274
Produits financiers	17	223
Résultat financier	-479	-51
Autres	5
Résultat net de l'ensemble consolidé	-2 010	-1 295

Bilan consolidé

En K€ - Normes IFRS – Données auditées	30/06/2023	31/12/2022
Actifs Non Courants
Immobilisations incorporelles	2 404	2 109
Écarts d'acquisition
Immobilisations corporelles	327	306
Immobilisations financières	320	416
Droit d'utilisation relatif aux contrats de location	668	798
Autres actifs non courants	-2
TOTAL I	3 719	3 629
Actifs Courants
Stocks et en-cours	701	714
Clients et comptes rattachés	1 579	678
Autres actifs courants	736	620
Trésorerie et équivalents	784	3 180
TOTAL II	3 800	5 192
TOTAL DE L'ACTIF	7 519	8 821
Capitaux Propres
Capital	2 036	2 036
Primes liées au capital	5 846	5 846
Réserves	-11 407	-8 907
Résultat de l'exercice	-2 005	-2 681
Total capitaux propres part du groupe	-5 530	-3 706
Intérêts minoritaires	-148	-143
TOTAL I Passifs Non Courants	-5 678	-3 849
Provisions pour risques et charges	167	114
Dette de location non courante	592	716
Passifs financiers à long terme	4 434	3 959
Passifs financiers dérivés	497
Autres passifs non courants	501	1 665
TOTAL II	6 191	6 454
Passifs Courants
Provisions courantes	1	8
Passifs financiers à court terme	1 043	1 057
Dette de location courante	160	170
Fournisseurs et comptes rattachés	1 095	929
Autres dettes et comptes de régularisation	4 077	4 052
TOTAL III	7 006	6 216
TOTAL DU PASSIF	7 519	8 821

Mazars

298, Allée du lac Green Park III

31670 Labège

S.A.S. au capital de 4 196 204 €

780 138 715 RCS Toulouse

Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Toulouse

Deloitte & Associés

6, place de la Pyramide

92908 Paris-La Défense Cedex

S.A.S. au capital de 2 188 160 €

572 028 041 RCS Nanterre

Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Versailles et du Centre

ALPHA M.O.S

Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés

Période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023

Mazars 298, Allée du lac Green Park III 31670 Labège S.A.S. au capital de 4 196 204 € 780 138 715 RCS Toulouse

Deloitte & Associés 6, place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense Cedex S.A.S. au capital de 2 188 160 € 572 028 041 RCS Nanterre

ALPHA M.O.S

Société anonyme au capital de 2 035 763 € RCS Toulouse 389 274 846 Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés

Période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023

Au Directeur Général,

En notre qualité de commissaires aux comptes de ALPHA M.O.S et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés relatifs à la période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport.

Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France et la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 3 « Continuité d'exploitation » qui expose les raisons pour lesquelles les comptes ont été arrêtés selon le principe de continuité d'exploitation.

Ce rapport est régi par la loi française. Les juridictions françaises ont compétence exclusive pour connaître de tout litige, réclamation ou différend pouvant résulter de notre lettre de mission ou du présent rapport, ou de toute question s'y rapportant.

Les Commissaires aux comptes

Mazars

Labège, le 30 octobre 2023

Deloitte & Associés Balma, le 30 octobre 2023

Hervé KERNEIS Fabien MATHIEU

Alpha Mos SA Immeuble le Colombus 4 rue Brindejonc des Moulinais 31500 TOULOUSE

GROUPE ALPHA MOS

Comptes consolidés intermédiaires résumés

Semestre clos le 30 juin 2023

1 COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES

1.1 ETATS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA SITUATION FINANCIERE

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE
1 COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES
1.1 ETATS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES DE LA SITUATION FINANCIERE
ACTIF en K€		Notes	30/06/2023	31/12/2022
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles		7	2 404	2 109
Ecarts d'acquisition			-	-
Immobilisations corporelles		8	327	306
Immobilisations financières		9	320	416
Droit d'utilisation relatif aux contrats de locations		10	668	798
Autres actifs non courants		11	-	-
	TOTAL I		3 719	3 629
Actifs courants
Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés		12 13	701 1 579	714 678
Autres actifs courants		15	736	620
Trésorerie et équivalents		16	784	3 180
	TOTAL II		3 800	5 192

TOTAL DE L'ACTIF 7 519 8 821
------------------------------------

PASSIF en K€		Notes	30/06/2023	31/12/2022
Capitaux propres
Capital		17	2 036	2 036
Primes liées au capital			5 846	5 846
Réserves			- 11 407	- 8 907
Résultat de l'exercice			- 2 005	- 2 681
Total capitaux propres part du groupe			- 5 530	- 3 706
Intérêts minoritaires			- 148	- 143
	TOTAL I		- 5 678	- 3 849
Passifs non courants
Provisions pour risques et charges		18	167	114
Dette de location non courante		20	592	716
Passifs financiers à long terme		20	4 434	3 959
Passifs financiers dérivés		20	497	-
Autres passifs non courants		20	501	1 665
	TOTAL II		6 191	6 454
Passifs courants
Provisions courantes		18	1	8
Passifs financiers à court terme		21	1 043	1 057
Dette de location courante		21	160	170
Fournisseurs et comptes rattachés		21	1 095	929
Autres dettes et comptes de régularisation		21	4 707	4 052
	TOTAL III		7 006	6 216
Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés			-	-

TOTAL DU PASSIF	7 519	8 821

1.2 ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE INTERMEDIAIRE

1.2 ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE INTERMEDIAIRE
Compte de résultat Consolidé			30/06/2023		30/06/2022
en K€	Notes		(6 mois)		(6 mois)
Produits des activités ordinaires			2 744		2 397
Autres produits des activités courantes	24		475		549
Variation stock de produits finis			12		129
Achats consommés		-	1 201	-	886
Charges de personnel	23	-	2 462	-	2 117
Charges externes		-	1 011	-	951
Impôts et taxes		-	30	-	27
Autres charges des activités courantes	24	-	87	-	49
Dotation aux amortissements		-	145	-	267
Dotations aux provisions nettes		-	172	-	32
Résultat opérationnel courant		-	1 877	-	1 254
Dépréciation de l'écart d'acquisition			-		-
Autres charges	25	-	9	-	1
Autres produits	25		355		11
Résultat opérationnel		-	1 531	-	1 244
Charges financières	26	-	496	-	274
Produits financiers	26		17		223
Résultat financier		-	479	-	51
Résultat de l'ensemble consolidé avant impôts		-	2 010	-	1 295
Impôt sur les bénéfices	28
Résultat net de l'ensemble consolidé		-	2 010	-	1 295
Part revenant aux intérêts minoritaires		-	5		-
Résultat net part de Groupe		-	2 005	-	1 295

Résultat net part de Groupe		-	2 005	-	1 295
Résultat par action (brut) en EUR	27	-	0,197	-	0,127
Résultat par action (dilué) en EUR	27	-	0,197	-	0,127

AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE INTERMEDIAIRE

AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE INTERMEDIAIRE
	Notes		30/06/2023	30/06/2022
En K€
Résultat net consolidé		-	2 010	- 1 295
Indemnités de départ à la retraite			-	42
Effet d'impôt
Eléments non reclassables en résultat			-	42
Ecart de conversion			97	- 350
Ecarts de conversion relatif aux activités destinées à être cédées
Effet d'impôt
Eléments reclassables en résultat			97	- 350
Résultat global consolidé		-	1 913	- 1 603
Part du Groupe		-	1 908	- 1 603

1.3 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES

1.3 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES INTERMEDIAIRES Réserves Capital Ecarts Paiements Ecarts Part Part et résultats En K€ Actions de en Actuariels Groupe Minoritaires Total non actions Ordinaires distribués Conversion (IFRS2) Au 31 décembre 2021 2 047 3 192 - 83 - 68 89 - 1 249 - - 1 249 - Augmentation de capital - - Réduction du capital - 11 11 - - Frais imputés sur la prime d'émission - - Ecart de conversion 235 - - 235 235 - Paiements en actions 50 50 50 Autres variations 356 356 - 126 230 Ecarts actuariels sur Indemnités départ 53 53 53 à la retraite Résultat net 2 681 - - 2 681 - 17 - 2 698 Au 31 décembre 2022 2 036 5 506 - 318 - 118 36 - 3 706 - 143 - 3 849 - Augmentation de capital - - Réduction du capital - - Frais imputés sur la prime d'émission - - Ecart de conversion 97 97 97 Autres variations 7 7 7 Paiements en actions 77 77 77 Ecarts actuariels sur Indemnités départ - - à la retraite Résultat net - 2 005 - 2 005 - 5 - 2 010 Au 30 juin 2023 2 036 7 504 - 221 - 195 36 - 5 530 - 148 - 5 678 -
CONSOLIDES

1.4 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES INTERMEDIAIRES

			TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
En K€	Notes	30/06/2023	31/12/2022
Résultat net		-2 010	-2 698
Autres charges et produits sans impact sur la trésorerie:
Plus ou moins-value de cession		-1	26
Amortissements et provisions		331	664
Impôts Autres		0 0	-81 0
Variation des actifs et passifs :
Stocks		5	-191
Clients et comptes rattachés		-921	267
Autres actifs courants		90	-333
Fournisseurs		161	242
Autres passifs		-575	678
Variation des autres actifs non courants		0	2
Effets de retaitement IFRS16		-136	-175
Variation des écarts de conversion		0	-8
Flux net de trésorerie provenant des activités opérationnelles		-3 056	-1 607
Acquisition d'immobilisations		-556	-1 162
Incidence des variations de périmètre		0	0
Cession d'immobilisations		9	0
Variation des immobilisations financières		174	163
Flux net de trésorerie générés par les opérations d'investissement		-373	-999
Augmentation de capital		0	0
Variation des emprunts		1 033	3 072
Flux net de trésorerie générés par les opérations de financement		1 033	3 072
VARIATION DE TRESORERIE		-2 396	466
Trésorerie en début d'exercice	16	3 180	2 714
Trésorerie en fin d'exercice	16	784	3 180

1.5 NOTES RELATIVES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES

SOMMAIRE

Présentation du Groupe

• Note 1 : Faits Majeurs de la période
• Note 2 : Evènements postérieurs au 30 juin 2022
• Note 3 : Continuité d'exploitation
• Note 4 : Règles et méthodes comptables
• Note 5 : Périmètre de consolidation
• Note 6 : Information sectorielle
• Note 7 : Immobilisations incorporelles
• Note 8 : Immobilisations corporelles
• Note 9 : Immobilisations financières
• Note 10 : Droit d'utilisation relatifs aux contrats de locations
• Note 11 : Autres actifs non courants
• Note 12 : Stocks et en-cours
• Note 13 : Clients et comptes rattachés
• Note 14 : Evolution des provisions sur actif circulant
• Note 15 : Autres actifs courants
• Note 16 : Trésorerie et équivalents
• Note 17 : Composition du capital social
• Note 18 : Provisions pour risques et charges
• Note 19 : Indemnités de départ à la retraite
• Note 20 : Passifs financiers à long terme et autres passifs non courants (hors provisions)
• Note 21 : Passifs courants
• Note 22 : Passifs éventuels
• Note 23 : Charges de personnel
• Note 24 : Autres produits des activités courantes
• Note 25 : Autres produits et charges opérationnelles
• Note 26 : Résultat Financier
• Note 27 : Résultat par action
• Note 28 : Impôts
• Note 29 : Evolution de l'endettement financier net
• Note 30 : Engagements financiers
• Note 31 : Information relative aux parties liées
• Note 32 : Rémunération des organes de direction modalités de rupture des mandats sociaux
• Note 33 : Titres donnant accès au capital
• Note 34 : Facteurs de risques

PRESENTATION DU GROUPE

Les présents comptes consolidés semestriels au 30 juin 2023 sont établis par Alpha MOS, société anonyme de droit français dont le siège est à Toulouse (31500) Immeuble Le Colombus, 4 rue Brindejonc des Moulinais.

Alpha MOS, spécialiste de l'analyse sensorielle, est leader mondial du déploiement de solutions de mesure de l'odeur, du goût et de la vision principalement à destination des industries agroalimentaires, des boissons et du packaging (volet d'activités dit « FoodTech »).

Par ailleurs, Alpha MOS s'appuie sur son expertise technologique d'analyse des Composés Organiques Volatiles (COV) afin de développer une plateforme miniaturisée d'analyse des biomarqueurs de l'haleine permettant de mesurer l'évolution de maladies chroniques (Projet dit « MedTech »).

Créée en 1993, Alpha MOS est une société globale implantée en France qui possède des filiales en Chine et aux Etats-Unis.

Alpha MOS investit continuellement dans la recherche et développement afin de satisfaire les besoins des marchés « FoodTech » et innove pour développer les marchés d'analyse sensorielle « MedTech », notamment à travers ses filiales BOYDSense SAS (France) et BOYDSense Inc (Etats-Unis).

Alpha MOS conçoit, fait fabriquer et commercialise, directement, via ses filiales et via des distributeurs :

• Une gamme complète de solutions innovantes dédiées à la caractérisation olfactive, gustative et visuelle (nez, langues et yeux électroniques),
• Des services d'analyse sensorielle en amont ou en accompagnement de la vente des solutions,
• Des dispositifs spéciaux de préparation et extraction d'échantillons, en complément des produits, pour automatiser les analyses chimiques.

Jusqu'au 31 janvier 2022, la société était cotée sur Euronext Paris Eurolist – Compartiment C (FR0013421286 ALM) depuis 1998.

A la suite de l'approbation de sa demande d'admission par le Comité des Admissions d'Euronext, Alpha MOS a annoncé que le transfert de la cotation de ses titres sur le marché Euronext Growth Paris le 31 janvier 2022.

NOTE 1 : FAITS MAJEURS DE LA PERIODE

La société Alpha Mos France a négocié avec l'URSSAF afin d'obtenir un plan d'étalement de sa dette, concernant la période de février 2020 à septembre 2021.

Début janvier 2023, la caisse a accepté de faire régler cette dette de 788 934 €, par 24 prélèvements mensuels de 32 872 € chacun entre janvier 2023 et décembre 2024.

En date du 7 février 2023, BoydSense (filiale d'Alpha MOS), a été sélectionnée parmi les 12 Medtech françaises les plus innovantes par le Syndicat National de l'Industrie des Technologies Médicales (SNITEM).

En date du 1er juin 2023, le Groupe a annoncé la conclusion de la deuxième étude clinique Boydsense.

La société BOYDSense a émis le 5 juin 2023 deux obligations convertibles de 500 000 euros d'une maturité de trois ans, jusqu'au 1er juin 2026 (la date d'échéance). Chaque obligation paie un taux annuel de 8% payable trimestriellement et rémunère une prime de non-conversion de 4% par an.

Conflit Russo-Ukrainien

Le conflit Russo-Ukrainien n'a pas d'impact sur l'activité du Groupe, à ce jour.

Conséquences des risques climatiques

A ce jour, les risques climatiques n'ont pas d'impact sur l'activité du Groupe.

NOTE 2 : EVENEMENTS POSTERIEURS AU 30 JUIN 2023

En septembre 2023, les deux principaux actionnaires du Groupe ont effectué un apport en compte de 250 K€ chacun.

En octobre 2023 La société BOYDSense a émis deux obligations convertibles de 250 000 euros d'une maturité de trois ans. Chaque obligation paie un taux annuel de 8% payable trimestriellement et rémunère une prime de non-conversion de 4% par an.

NOTE 3 : CONTINUITE D'EXPLOITATION

Alpha MOS développe des produits innovants, et, de ce fait, consacre une part très importante de ses dépenses à des activités de recherche et développement et ce, sur plusieurs années. Ainsi, sur le 1 ersemestre 2023 le Groupe Alpha MOS a engagé 1,3 M€ de dépenses de R&D et a constaté une perte de 2 M€.

Le niveau de trésorerie disponible au 30 juin 2023 n'est pas suffisant pour financer le plan de développement opérationnel de la société au cours des douze prochains mois et en particulier les besoins liés à la poursuite du développement du projet MedTech. La société envisage différentes

hypothèses afin de renforcer sa structure financière et privilégie notamment l'obtention de financements externes permettant de financer ce plan.

La société a établi un scenario au cas où ces opérations n'aboutiraient pas. La Direction a examiné les prévisions de trésorerie découlant de ce scenario en prenant en compte le soutien, limité dans son montant, auquel les FPCI Jolt Targeted Opportunities géré par Jolt Capital et Ambrosia Investments se sont engagés ainsi que leur engagement de ne pas demander le remboursement des comptes courants déjà versés.

Sur cette base, la direction a retenu l'hypothèse de continuité pour l'arrêté des comptes annuels au 30 juin 2023.

NOTE 4 - REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes consolidés IFRS présentés concernent le premier semestre de l'exercice 2023 pour Alpha MOS S.A. (France), société consolidante, et ses filiales.

1. Référentiel comptable

Les états financiers consolidés intermédiaires du Groupe au 30 juin 2023 ont été préparés en conformité avec IAS 34 – Information Financière Intermédiaire. S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du Groupe, pour l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers consolidés intermédiaires sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2023 et disponible sur le site http://ec.europa.eu/commission/index_enI.

Ces principes comptables retenus sont cohérents avec ceux utilisés dans la préparation des comptes consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, présentés dans l'Annexe des comptes consolidés au 31 décembre 2022, à l'exception des points présentés au paragraphe « Nouvelles normes et interprétations IFRS » ci-dessous.

Le référentiel IFRS comprend :

• les normes IFRS ;
• les normes IAS (International Accounting Standard), ainsi que leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) ;
• les décisions de l'IFRS IC.

Les états financiers sont présentés en K€ arrondis au millier d'euros le plus proche.

Au bilan, les actifs et les passifs du Groupe inférieurs à 1 an sont classés en courant. Tous les autres actifs et passifs sont classés en non courant. Les charges du compte de résultat sont présentées par nature.

Ils sont préparés sur la base du coût historique, à l'exception des actifs et passifs suivants évalués à leur juste valeur : instruments financiers dérivés, instruments financiers détenus à des fins de transaction, actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat.

Nouvelles normes, mises à jour et interprétations

Au 30 juin 2023, le groupe a appliqué les normes, interprétations, principes et méthodes comptables existant dans les comptes consolidés de l'exercice 2022 à l'exception des évolutions obligatoires édictées par les normes IFRS mentionnées ci-après, applicables au 1er janvier 2023.

Normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne, et d'application non obligatoire aux exercices ouverts après le 1er janvier 2023

Il n'y a pas de textes adoptés par l'Union Européenne et applicables par anticipation. 2.2.2

Normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union européenne, et d'application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023

• Modification d'IFRS 17 - Contrats d'assurance y compris amendements publiés le 25 juin 2020 et Modification d'IFRS 17 - Première application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 sur l'information comparative.

Publiée le 18 mai 2017 par l'IASB et homologuée le 23 novembre 2021 par l'Union Européenne, la norme IFRS 17 remplacera la norme actuelle IFRS 4 sur les contrats d'assurance, pour les périodes comptables commençant le 1er janvier 2023.

L'application de cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes du Groupe au 30 juin 2023.

• Modifications IAS 1– Informations à fournir sur les méthodes comptables et mise à jour du Practice Statement 2 « Making Materiality judgements ».

L'IASB a publié cet amendement le 12 février 2021, qui a par la suite été adopté par l'Union européenne le 02 mars 2022.

L'application de cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes du Groupe au 30 juin 2023.

• Modifications IAS 8 – Définition d'une estimation comptable

L'IASB a publié le 12 février 2021 un amendement portant sur la modification de la norme IAS 8 "Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs" qui a par la suite été adopté par l'Union européenne le 02 mars 2022. L'application de cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes du Groupe au 30 juin 2023.

• Modifications IAS 12 – Impôt différé rattaché à des actifs et des passifs issus d'une même transaction

L'application de cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes du Groupe au 30 juin 2023.

Normes, amendements et interprétations non encore adoptés par l'Union européenne, et d'application obligatoire aux exercices post-2023

L'IASB a publié les textes suivants, pour lesquels le Groupe n'anticipe pas d'incidence significative :

• Modification d'IAS 1 Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants (y compris les derniers amendements publiés le 31 octobre 2022) ;
• Modifications d'IFRS 16 –Passif de location relatif à une cession-bail (publié par l'IASB le 22 septembre 2022) ;
• Modifications d'IAS 7 et d'IFRS 7 –Accords de financement de fournisseurs (publié par l'IASB le 25 mai 2023).

2. Conversion des comptes des filiales étrangères

La monnaie de présentation des comptes du Groupe est l'Euro. Les états financiers des sociétés consolidées dont la devise de fonctionnement est différente de l'euro sont convertis au cours de clôture pour le bilan de la période et au cours moyen de la période pour les éléments du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie.

Les écarts de change résultant de ces conversions sont comptabilisés en Autres Eléments du Résultat Global.

Devises	30/06/2023	31/12/2022	30/06/2022
Dollar américain (1\$ = …€)
Cours de clôture	0.9203	0.9444	0,9627
Cours moyen	0.9250	0.9489	0,9141
RMB chinois (1 RMB = …€)
Cours de clôture	0.1266	0.1354	0,1436
Cours moyen	0.1335	0.1412	0,1412

Les taux de change utilisés sont les suivants:

4. Recours à des estimations

Les estimations dans les états financiers sont impactées soit par les jugements exercés sur les traitements comptables retenus soit par les hypothèses utilisées pour l'évaluation des actifs et des passifs.

L'établissement des comptes consolidés en conformité avec les principes énoncés ci-dessus oblige les dirigeants du Groupe à faire des estimations et à émettre des hypothèses qui affectent les montants consolidés des actifs et des passifs ainsi que les montants des charges et des produits enregistrés durant l'année dans le compte de résultat.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances.

Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources.

• La valeur recouvrable des actifs incorporels et corporels ainsi que leur durée d'utilité (Notes 7, 8 et 9) ;
• Le droit d'utilisation et les dettes afférentes selon IFRS 16 (Note 10, 20 et 21) ;
• Le crédit d'impôt recherche (Note 15) ;
• Provision pour indemnités de fin de carrière (Note 19) ;
• Paiements fondés sur des actions (Note 33).

NOTE 5 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION

L'utilisation d'estimations et d'hypothèses revêt une importance particulière, principalement pour : - 7, 8 et 9) ; - - Le crédit d'impôt recherche (Note 15) ; - - Paiements fondés sur des actions (Note 33).			La valeur recouvrable des actifs incorporels et corporels ainsi que leur durée d'utilité (Notes Le droit d'utilisation et les dettes afférentes selon IFRS 16 (Note 10, 20 et 21) ; Provision pour indemnités de fin de carrière (Note 19) ;
Au 30 juin 2023, les estimations comptables concourant à la préparation des états financiers ont été réalisées dans un contexte de difficulté certaine à appréhender les perspectives économiques. Les estimations et hypothèses retenues dans les comptes consolidés intermédiaires ont été déterminées à partir des éléments en possession du Groupe à la date de clôture semestrielle.
NOTE 5 - PERIMETRE DE CONSOLIDATION Le périmètre de consolidation est identique par rapport au 31 décembre 2022.
Raison sociale	Forme	Siren	Capital social	siège	% de	% d'intérêt	Méthode
Alpha MOS	SA	389 274 846	(monnaie locale) 2 034 763	Toulouse	contrôle société mère	société mère	IG
Alpha MOS America	Inc (USA)	-	2 114 779	(31) Maryland	100%	100%	IG
Alpha MOS (Shanghai)	WOFE	-	1 002 000	Shanghai	100%	100%	IG
Instruments Trading Co BoydSense	Inc (USA)	-	8 524 837	Californie	100%	100%	IG
BoydSense SAS	SAS	880 924 774	1 000	Toulouse (31)	100%	100%	IG

NOTE 6 - INFORMATION SECTORIELLE

NOTE 6 - INFORMATION SECTORIELLE Alpha MOS n'opère que sur un seul secteur d'activité (instrumentation). Sur le plan géographique, le Groupe commercialise ses produits aux Etats-Unis à travers sa filiale américaine. La filiale chinoise créée en 2011 exerce principalement une activité commerciale et de support technique, les ventes sur la zone étant réalisées majoritairement par la société-mère. La
société mère opère sur le reste du monde. La répartition par zone géographique s'analyse comme suit :
	Social Alpha MOS America Inc	Social Alpha MOS Chine	Social Alpha MOS France	Social BoydSense France	Social BoydSense Inc	Total
En K€ Au 30 juin 2023 (6 mois)
Chiffre d'affaires consolidé (1)	560	337	1 847	-	-	2 744
Valeur comptable des actifs (2) Résultat opérationnel	790 243 -	536 322 -	3 896 642 -	1 027 398 -	1 270 133 -	7 519 1 738 -
	82	12	202	147	114	557
Investissements corporels et incorporels (2)
En K€ Au 30 juin 2022 (6 mois)
Chiffre d'affaires consolidé (1)	524	201	1 672	-	-	2 397
Valeur comptable des actifs (2) Résultat opérationnel	1 043 9 -	483 197 -	3 922 733 -	532 169 -	1 118 136 -	7 098 1 244 -
Investissements corporels et incorporels (2)	3	28	270	234	118	653

NOTE 7 - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

NOTE 7 - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
31 décembre 2022
En K€	31/12/2022	Augmentations	Diminutions de la	Variation change	Reclassements	30/06/2023
Valeurs brutes		de la période	période
Frais de développement	3 696	250		- 3		3 943
Brevets	409	42	8			443
Brevets en cours de validation	257	147	42	- 1		361
Logiciels	320					320
Logiciels en cours	406	21		- 7		420
Ecart de conversion	17					17
Total	5 105	460	50	- 11	-	5 504
Amortissements et Dépréciations	31/12/2022	Augmentations	Diminutions de la	Variation change	Reclassements	30/06/2023
		de la période	période
Amortissement & Déprec des frais de R&D	2 518	87				2 605
Amortissement & Déprec des brevets	170	24				194
Amortissement & Déprec logiciels	307		6			301 -
Total	2 995	111	6	-	-	3 100
Valeur nette	2 109					2 403
31 décembre 2022
En K€	31/12/2021	Augmentations	Diminutions de la	Variation change	Reclassements	31/12/2022
Valeurs brutes		de la période	période
Frais de développement	2 875	831	10			3 696
Brevets	362	47	-			409
Brevets en cours de validation	257	-				257
Logiciels	320	-				320

		Augmentations de la période	Diminutions de la période
Valeur nette	2 109				2 403

Valeurs brutes		de la période	période
		Augmentations	Diminutions de la
		de la période	période
Valeur nette	2 109					2 403
31 décembre 2022
En K€	31/12/2021	Augmentations	Diminutions de la	Variation change	Reclassements	31/12/2022
Valeurs brutes		de la période	période
Frais de développement	2 875	831	10			3 696
Brevets	362	47	-			409
Brevets en cours de validation	257	-				257
Logiciels	320	-				320
Logiciels en cours	372	34				406
Ecart de conversion	10			7		17
Total	4 196	912	10			5 105
Amortissements et Dépréciations	31/12/2021	Augmentations	Diminutions de la	Variation change	Reclassements	31/12/2022
		de la période	période
Amortissement & Déprec des frais de R&D	2 363	155				2 518
	157	13	-			170
Amortissement & Déprec des brevets
Amortissement & Déprec logiciels	307	-				307
Total	2 827	168	-		-	2 995
Valeur nette	1 369					2 109

		Augmentations de la période	Diminutions de la période
Valeur nette	1 369				2 109

Au 30 juin 2023, le Groupe a :

• Maintenu la provision comptabilisée au 31 décembre 2020 ;
• Activé des projets de développement pour un montant total de 317 K€.

Les acquisitions de la période tiennent compte du retraitement du crédit d'impôt recherche sur les frais de développement conformément à IAS 20.

NOTE 8 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Variation Augmentations de la 31/12/2022 Correction Reclassements 30/06/2023
30 juin 2023
NOTE 8 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES Les variations des immobilisations corporelles au cours des deux derniers exercices s'analysent comme suit :
	Valeurs brutes En K€		période	Cessions de la période	change

NOTE 8 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les variations des immobilisations corporelles au cours des deux derniers exercices s'analysent
comme suit :
30 juin 2023	31/12/2022	Correction	Augmentations de la	Cessions de la période	Variation	Reclassements	30/06/2023
Valeurs brutes En K€			période		change
Installations générales Installations Techniques, Matériel et Outillage	208 1 440	- -	38		1 - 4 -		208 1 474
Autres immobilisations	154	-	36	10	17 -		163
Ecart de change	21 -						21 -
Total	1 781		74	10	22 -	-	1 824
Amortissements et Dépréciations					Variation	Reclassements
En K€	31/12/2022	Correction	Augmentations de la période	Cessions de la période	change		30/06/2023
Amort. & Dépréc. Installations générales Amort. & Dépréc. Install. Tech, Matériel et Outillage	48 1 162	- -	22		3 -		48 1 181
Amort. & Dépréc. Autres immobilisations	282	-	16	2	11 -		285
Ecart de change Total	17 - 1 475		38	2	14 -	-	17 - 1 497
Valeurs nettes	306						327
31 décembre 2022	31/12/2021		Augmentations de la	Cessions de la période	Variation	Reclassements	31/12/2022
Valeurs brutes En K€			période		change
Installations générales Installations Techniques, Matériel et Outillage	208 1 408	- -	- 32	-			208 1 440
	155	-	20	21			154
Autres immobilisations					11		21 -
Ecart de change	32 -		52	21	11	-	1 781
Total	1 739
Amortissements et Dépréciations	31/12/2021		Augmentations de la		Variation	Reclassements	31/12/2022
En K€			période	Cessions de la période	change
Amort. & Dépréc. Installations générales Amort. & Dépréc. Install. Tech, Matériel et Outillage	42 1 118	- -	6 44				48 1 162
Amort. & Dépréc. Autres immobilisations	247	-	34	4	5		282
Ecart de change	17 -						17 -
Total	1 390	-	84	4	5	-	1 475

	période	Cessions de la période	Reclassements
	Augmentations de la
31/12/2021	période	Cessions de la période	Reclassements	31/12/2022

		Correction	période	Cessions de la période
			période	Cessions de la période		Reclassements
			Augmentations de la
En K€	31/12/2021		période	Cessions de la période	change	Reclassements	31/12/2022
Amort. & Dépréc. Installations générales	42	-	6				48
Amort. & Dépréc. Install. Tech, Matériel et Outillage	1 118	-	44				1 162
Amort. & Dépréc. Autres immobilisations	247	-	34	4	5		282
Ecart de change	17 -						17 -
Total	1 390	-	84	4	5	-	1 475
Valeurs nettes	349						306
NOTE 9 - IMMOBILISATIONS FINANCIERES
En K€		30/06/2023		31/12/2022
Valeurs brutes
Prêts		198		294
Dépôts et cautionnements		77		77
Valeurs mobilières de placement (a)		45		45
Total		320		416

NOTE 9 - IMMOBILISATIONS FINANCIERES

En K€
Valeurs brutes	30/06/2023	31/12/2022
Prêts	198	294
Dépôts et cautionnements	77	77
Valeurs mobilières de placement (a)	45	45

NOTE 10 – DROIT D'UTILISATION RELATIF AUX CONTRATS DE LOCATION

Le Groupe reconnait un contrat de location dès lors qu'il obtient la quasi-totalité des avantages économiques liés à l'utilisation d'un actif identifié et qu'il a un droit de contrôler cet actif. Les contrats de location du Groupe porte uniquement sur des actifs immobiliers,

Les contrats de location sont comptabilisés au bilan au commencement du contrat, pour la valeur actualisée des paiements futurs. Cela se traduit par la constatation :

• d'un actif non courant « Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location » et,
• d'une dette de location au titre de l'obligation de paiement.

Les contrats de location correspondant à des actifs de faible valeur unitaire ou d'une durée inférieure ou égale à 12 mois, sont comptabilisés directement en charges.

À la date de mise à disposition du bien, le droit d'utilisation évalué comprend : le montant initial de la dette auquel sont ajoutés, s'il y a lieu, les coûts directs initiaux, les coûts estimés de remise en état de l'actif ainsi que les paiements d'avance faits au loueur, nets le cas échéant, des avantages reçus du bailleur.

Le droit d'utilisation est amorti sur la durée du contrat qui correspond en général à la durée ferme du contrat en tenant compte des périodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d'être exercées. Les dotations aux amortissements des droits d'utilisation sont comptabilisées dans le résultat opérationnel courant.

Au 30 juin 2023, le montant de ce droit d'utilité ressort à 668 K€.

NOTE 11 - AUTRES ACTIFS NON COURANTS

Les autres actifs non courants ressortent à 0 K€ au 30 juin 2023.

Il est rappelé qu'en raison des incertitudes sur leur recouvrabilité future, les impôts différés actifs ne sont pas reconnus.

NOTE 12 - STOCKS ET EN-COURS

NOTE 12 - STOCKS ET EN-COURS
Les stocks à la clôture se détaillent comme suit :
En K€ Valeurs brutes		30/06/2023	31/12/2022
Matières premières		1 085	1 207
Produits finis		257	138
Total		1 342	1 345
Provisions		30/06/2023	31/12/2022
Matières premières		509	502
Produits finis		132	129
Total		641	631
Valeur nette		701	714
Les provisions portent sur une pluralité de références. Les stocks nécessitant une dépréciation afin de les ramener à leur valeur nette de réalisation sont identifiés sur la base des délais de rotation, ce calcul étant ajusté en fonction d'obsolescences spécifiques.
NOTE 13 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
		Moins	Moins de
En K€	Montant
Valeurs Brutes Clients douteux	Total 3	d'un an	5 ans 3
Clients et comptes rattachés	1 579	1 579
Total	1 582	1 579	3

NOTE 13 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

Matières premières
Les provisions portent sur une pluralité de références. Les stocks nécessitant une dépréciation afin de les ramener à leur valeur nette de réalisation sont identifiés sur la base des délais de rotation, ce calcul étant ajusté en fonction d'obsolescences spécifiques.
NOTE 13 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
En K€	Montant	Moins	Moins de	Plus de
Valeurs Brutes	Total 3	d'un an	5 ans 3	5 ans
Clients douteux Clients et comptes rattachés	1 579	1 579
Total	1 582	1 579	3	-
Provisions pour dépréciation	3
Valeur Nette	1 579	1 579	3	-

Le service commercial et le service de l'administration des ventes analysent le risque de non recouvrement au regard de l'antériorité des créances ainsi que de la situation de la contrepartie. A la suite de cette analyse, les créances sont dépréciées dès lors qu'un risque est identifié.

NOTE 14 – EVOLUTION DES PROVISIONS SUR ACTIF CIRCULANT

Stocks

NOTE 14 – EVOLUTION DES PROVISIONS SUR ACTIF CIRCULANT
Stocks
				Reprises non
Provisions pour dépréciation En K€	31/12/2022	Dotations de la période	Reprises utilisées	utilisés	30/06/2023
sur Stocks et En-Cours	631	10			641
Total	631	10	-	-	641
Créances

Créances

		NOTE 14 – EVOLUTION DES PROVISIONS SUR ACTIF CIRCULANT
Stocks
Provisions pour dépréciation En K€	31/12/2022	Dotations de la période	Reprises utilisées	utilisés	30/06/2023
Créances
Provisions pour dépréciation En K€	31/12/2022	Dotations de la période	Reprises utilisées	Reprises non utilisés	30/06/2023
sur Créances douteuses	38	3	38		3
Total	38	3	38	-	3

NOTE 15 – AUTRES ACTIFS COURANTS

Provisions pour dépréciation En K€	31/12/2022	Dotations de la période	Reprises utilisées	utilisés	30/06/2023
Créances
Provisions pour dépréciation En K€		la période	Reprises utilisées	Reprises non utilisés	30/06/2023
NOTE 15 – AUTRES ACTIFS COURANTS
En K€		30/06/2023		31/12/2022
Créances fiscales (TVA)		148		145
Acomptes fournisseurs		127		101
Créances sociales			8	8
Débiteurs divers		54		41
Crédits d'impôts		260		183
Charges constatées d'avance		139		142

NOTE 16 – TRESORERIE ET EQUIVALENTS

NOTE 16 – TRESORERIE ET EQUIVALENTS
La trésorerie et équivalents de trésorerie se répartit comme suit au 30 juin 2023 :
en K€	30/06/2023	31/12/2022
Apha MOS France	363	2 447
Alpha MOS America	90	60
Alpha MOS Chine	25	526
Boyd Sense US	8	25
Boyd Sense France	298	122

NOTE 17 – COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL

NOTE 18 – PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

En K€ Dotations de Reprises Reprises non Ecart 31/12/2022 30/06/2023 la période utilisées utilisées Actuariel Provisions pour 18 16 34 Risques et litiges 96 38 - 134 Indemnités de Départ en Retraite - -
NOTE 17 – COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL Au 30 juin 2023, le capital social est composé de 10 178 817 titres d'une valeur nominale de 0.20 €. Il n'y a pas eu d'opérations sur le capital au cours de la période du 1er janvier au 30 juin 2023. NOTE 18 – PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Les provisions évoluent comme suit sur la période :
	Total	114	54	-	-	-	168
	Le Groupe constitue une provision chaque fois qu'un risque constitue une obligation vis-à-vis d'un

Le Groupe constitue une provision chaque fois qu'un risque constitue une obligation vis-à-vis d'un tiers pour laquelle le passif probable peut être estimé avec une précision suffisante. Le Groupe se défend devant les tribunaux chaque fois qu'il s'estime dans son droit.

Des provisions relatives à chaque risque sont constituées au fur et à mesure en fonction des avis d'experts et du stade d'évolution de chaque dossier traité individuellement.

NOTE 19 – INDEMNITES DE DEPART A LA RETRAITE

Les engagements de retraite reposent sur les hypothèses actuarielles suivantes :

• Taux d'actualisation : 3,75 % au 30 juin 2023 (3,75% au 31 décembre 2022),
• Taux de progression des salaires : 2 % au 30 juin 2023, (1% au 31 décembre 2022),
• Table de mortalité : TH/TF 00-02 (identique au 31 décembre 2022),
• Age de départ : 67 ans pour les cadres et les non-cadres

NOTE 20 – PASSIFS FINANCIERS A LONG TERME ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS (HORS PROVISIONS)

La provision calculée au 30 juin 2023 selon ces hypothèses s'élève à 134 K€ (96 K€ au 31 décembre 2022) et impacte le résultat consolidé de la période pour 38 K€. Il n'y a pas eu d'indemnités de départ en retraite versée au cours du semestre.
NOTE 20 – PASSIFS FINANCIERS A LONG TERME ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS (HORS PROVISIONS)
En K€ Valeurs au 30 juin 2023	Montant total	de 1 à 5 ans	plus de 5 ans
Emprunt obligataire	3 389	3 389	0
Autres dettes financières	1 045	1 045	0
Total des passifs financiers à long terme	4 434	4 434	0
Passifs financiers dérivés	497	497	0
Autres dettes	36	36	0
Dettes fournisseurs à plus d'un an	28	28	0
Dettes sociales à plus d'un an	403	403	0
Dettes fiscales à plus d'un an	34	34	0
Total des autres passifs non courants	501	501	0
Total	5 432	5 432	0
En K€	Montant total	de 1 à 5 ans	plus de 5
Valeurs au 31 décembre 2022			ans
Emprunt obligataire	3 000	3 000	0
Autres dettes financières	959	959	0
Total des passifs financiers à long terme	3 959	3 959	0
Autres dettes	886	886	0
Dettes fournisseurs à plus d'un an	39	39	0

Total	5 432	5 432	0
En K€
Valeurs au 31 décembre 2022			ans
Emprunt obligataire	3 000	3 000	0
Autres dettes financières	959	959	0
Total des passifs financiers à long terme	3 959	3 959	0
Autres dettes	886	886	0
Dettes fournisseurs à plus d'un an	39	39	0
	697	697	0
Dettes sociales à plus d'un an
Dettes fiscales à plus d'un an Total des autres passifs non courants	43 1 665	43 1 665	0 0

Emprunt obligataire Alpha Mos France

La société a émis le 8 décembre 2022 un emprunt obligataire convertible pour un montant de 3 M€ au taux de 8% plus une prime de non conversion de 4%.

Les principales caractéristiques du contrat sont les suivantes :

• Taux d'intérêt : 8% payables trimestriellement
• Prime de non conversion : 4%
• Durées et dates d'échéance : l'emprunt Obligataire est conclu pour une période de sept années et ce suivant les tranches ci-après :
  • Obligation 1 : 30 juin 2024, Obligation 2 : 30 juin 2025, Obligation 3 : 30 septembre 2026, Obligation 4 : 30 juin 2026, Obligation 5 : 30 septembre 2026, Obligation 6 : 30 juin 2028 Obligation 7 : 30 septembre 2027
    • Les Obligations émises dans le cadre du présent Contrat Obligataire arriveront ainsi à échéance au plus tard le 30 juin 2028 date à laquelle l'ensemble des sommes encore dues au titre du Contrat devront être remboursées par la Société à l'Obligataire

Traitement comptable

Après analyse selon les normes IFRS, il apparait que cet emprunt comprend un dérivé incorporé. Il conviendrait donc dès l'émission, conformément à IFRS 9, de décomposer le montant de l'emprunt entre une composante dérivée et une composante dette financière. A l'émission, la somme de ces deux composantes doit être égale au prix d'émission de l'emprunt obligataire, soit 3 M€.

A chaque clôture, les deux composantes doivent être traitées comme suit :

• la dette financière est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif ;
• le dérivé est réévalué à chaque clôture, la variation de juste valeur impactant le résultat financier.

Impact au 30 juin 2023

Au 30 juin 2023, l'instrument dérivé a été valorisé pour un montant de 120 K€.

Emprunt obligataire BOYDSense

La société BOYDSense a émis le 5 juin 2023 deux obligations convertibles de 500 000 euros d'une maturité de trois ans, jusqu'au 1er juin 2026 (la date d'échéance).

Chaque obligation paie un taux annuel de 8% payable trimestriellement et rémunère une prime de non-conversion de 4% par an.

Chaque obligation convertible ne produira pas d'intérêts les douze premiers mois.

Exercice du droit de conversion :

• Avant la date d'échéance
  • a) A la demande de BOYDSense : En cas de survenance d'une augmentation de capital, BOYDSense aura la faculté d'imposer la conversion des obligations convertibles en action.
  • b) A la demande de l'obligataire : L'obligataire pourra solliciter la conversion des obligations convertibles à la suite d'une augmentation de capital de la société.

- A la date d'échéance

a) A la demande de l'obligataire : A la date d'échéance, les obligations convertibles pourront faire l'objet de conversion en action ordinaires.

Exercice du remboursement anticipé :

BOYDSense pourra à compter du 1er janvier 2025 rembourser par anticipation la totalité des obligations à un prix égal à leur valeur d'émission, majorée des intérêts courus, de la prime de nonconversion et, si nécessaire, des pénalités de remboursement anticipé.

La conversion aboutira sur l'obtention d'actions ordinaires ou en cas d'augmentation de capital à des Actions Nouvelles émises par BOYDSense. Elles seront entièrement assimilées aux Actions Nouvelles ou, en l'absence de réalisation de l'Augmentation de Capital, aux actions ordinaires anciennes.

Traitement comptable

Après analyse selon les normes IFRS, il apparait que cet emprunt comprend un dérivé incorporé. Il conviendrait donc dès l'émission, conformément à IFRS 9, de décomposer le montant de l'emprunt entre une composante dérivée et une composante dette financière. A l'émission, la somme de ces deux composantes doit être égale au prix d'émission de l'emprunt obligataire, soit 1 M€.

A chaque clôture, les deux composantes doivent être traitées comme suit :

• la dette financière est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif ;
• le dérivé est réévalué à chaque clôture, la variation de juste valeur impactant le résultat financier.

Impact au 30 juin 2023

Au 30 juin 2023, l'instrument dérivé a été valorisé pour un montant de 377 K€.

Autres passifs non courants

Les autres passifs non courants sont composés des dettes financières, des dettes fournisseurs, dettes sociales et fiscales et autres dettes qui sont remboursables à plus d'un an dans le cadre du plan de continuation de la société validé initialement le 19 septembre 2014 par le tribunal de commerce de Toulouse selon les modalités suivantes :

• 9 échéances annuelles progressives (année 1 : 4%, Année 2 : 6%, Année 3 : 8%, Année 4 : 8%, Année 5 : 8%, Année 6 : 16,5%, Année 7 : 16,5%, Année 8 : 16,5%, Année 9 : 16,5%),
• Règlement en 36 trimestrialités entre les mains du commissaire à l'exécution du plan.

Ces modalités ne concernent pas les créanciers qui ont choisi l'option 2 proposée lors de la modification du plan validée le 25 octobre 2016 par le tribunal de commerce de Toulouse. Cette option prévoit dans ce cas un règlement de 50% des créances pour solde de tout compte, en deux annuités de 25% chacune.

NOTE 21 – PASSIFS COURANTS

Total	6 845	6 407
Produits constatés d'avance Total des autres dettes et comptes de régularisation	254 4 707	218 4 051
Autres dettes	3 101	2 471
Dettes sociales et fiscales	1 302	1 352
Avances reçues	50	10
Fournisseurs et comptes rattachés	1 095	929
Dettes financières (part à moins d'un an)	1 043	1 427
En K€	30/06/2023	31/12/2022
Les passifs financiers à moins d'un an se répartissent comme suit :
NOTE 21 – PASSIFS COURANTS
majeurs de la période – Plan d'étalement de la dette URSSAF d'Alpha Mos France »).
Les dettes sociales comprennent la part à plus d'un an lié au plan d'étalement de la dette URSSAF et de la dette KLESIA, obtenu en 2022, pour un montant de 533 K€ (se référer au paragraphe « Faits
L'impact de la désactualisation enregistrée dans le résultat financier s'élève à 39 K€.
cours du premier semestre 2021.
Un jugement favorable a été rendu le 21 juillet 2020. Une seconde renégociation est intervenue au
l'exercice 2020.

NOTE 22 – PASSIFS EVENTUELS

NOTE 23 – CHARGES DE PERSONNEL

	La société ne bénéficie pas de concours court terme sous forme de découvert.
NOTE 22 – PASSIFS EVENTUELS
	Au 30 juin 2023 la société n'estime pas devoir constituer de provisions au titre de passifs éventuels.
NOTE 23 – CHARGES DE PERSONNEL La répartition des charges de personnel sur la période est la suivante :
en K€	30/06/2023	30/06/2022
Alpha MOS France	1 513	1 251
Alpha MOS America	327	296
Alpha MOS Chine	249	218
BoydSense Inc BoydSense SAS	166 207	188 164

NOTE 24– AUTRES PRODUITS DES ACTIVITES COURANTES

NOTE 24– AUTRES PRODUITS DES ACTIVITES COURANTES
En K€	30/06/2023	30/06/2022
Subventions d'Exploitation	-	-
Production immobilisée	427	466
Divers	2	-
Transferts de charges	2	5
Crédit d'Impôt	44	78
Total	475	549
NOTE 25 – AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Les principaux postes comptabilisés en Autres produits et charges opérationnels sont :
En K€	30/06/2023	30/06/2022
Autres produits	347	11
Reprises sur dépréciations des immobilisations incorporelles		- -
Produits sur cessions d'immo.		9 -
Total des autres produits non courants	356	11

NOTE 25 – AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

Crédit d'Impôt	44	78
NOTE 25 – AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Les principaux postes comptabilisés en Autres produits et charges opérationnels sont :
En K€
Autres produits	347	11
Reprises sur dépréciations des immobilisations incorporelles	-	-
Produits sur cessions d'immo.	9	-
Total des autres produits non courants	356	11
Amendes et pénalités diverses		-
Charges sur cessions d'immo.	- 8	-
Autres charges Total des autres charges non courantes	- 1 - 9	- 1 - 1

NOTE 26 - RESULTAT FINANCIER

NOTE 26 - RESULTAT FINANCIER
Le résultat financier est détaillé de la manière suivante :
En K€
Résultat de Change
Produits nets sur cession de VMP et juste valeur
Autres Produits
Actualisation des emprunts et dettes à plus d'un an
Charges financières sur dette de location
Autres charges

• L'effet de la désactualisation des dettes à plus d'un an (cf note 20) qui génère sur la période une charge de 39 K€ ;
• L'effet des comptes d'intérêts des comptes-courants d'associés et emprunts pour 254 K€ ;
• L'effet de l'application de la norme IFRS 16 qui a conduit à la constatation d'une charge financière de 28 K€.

NOTE 27 – RESULTAT PAR ACTION

Le résultat net par action est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation pendant la période.

Le nombre moyen d'actions en circulation (10 178 817) est calculé sur la base des différentes évolutions du capital social corrigées de la détention par le Groupe de ses propres actions (à travers le contrat de liquidité).

NOTE 28 – IMPOTS

Preuve d'impôt

NOTE 28 – IMPOTS
Compte tenu de l'incertitude sur la recouvrabilité des impôts différés actifs sur la base des prévisions
d'activité, ils ne sont pas reconnus dans les comptes consolidés.
Preuve d'impôt
En K€				30/06/2023		30/06/2022
Résultat comptable avant impôts			-	2 010	-	1 295
Impôt théorique au taux en vigueur pour l'entreprise consolidante				503		324
Différences permanentes
Crédits d'impôts				82		126
Incidence des pertes fiscales sur le résultat
Déficits non activés			-	585	-	450
Autres
Charge d'impôt effective				-		-
NOTE 29 – EVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
K€	Ref.	Ouverture	Flux de trésorerie	Variation "non cash"		Clôture
Emprunt bancaire	Notes 20 & 21 -	5 344	- 596			- 5 940
	Note 20	42 -	9			33 -
		886 -			134	752 -
Avance BPI Dette de location	Note 10				-	784
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Note 16	3 180	- 2 396

NOTE 29 – EVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

NOTE 29 – EVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
NOTE 30 – ENGAGEMENTS FINANCIERS
Garanties données
Bénéficiaire		Nature	Montant
LCL (Prêt)	Nantissement titres			45 k€
Garanties reçues
Objet		Nature	Montant
Prêt LCL (300k€)	Garantie OSEO sur 60 %		180	k€
Prêt OSEO (150 k€)	Garantie Fonds International			90 k€

NOTE 30 – ENGAGEMENTS FINANCIERS

Garanties données

Bénéficiaire	Nature	Montant

NOTE 30 – ENGAGEMENTS FINANCIERS
Garanties données
Bénéficiaire		Nature	Montant
Garanties reçues
Objet		Nature	Montant
Prêt LCL (300k€)		Garantie OSEO sur 60 %	180	k€
Prêt OSEO (150 k€)		Garantie Fonds International		90 k€
Location Informatique BNP	Garantie OSEO		102	k€

NOTE 31 – INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES

NOTE 32 – REMUNERATION DES ORGANES DE DIRECTION – MODALITES DE RUPTURE DES

NOTE 31 – INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES
Les comptes courants des deux principaux actionnaires ressortent à 1 272 K€ chacun.
En outre, un apport en compte courant complémentaire de 500 K€ a été effectué par les deux principaux actionnaires en septembre 2023.
NOTE 32 – REMUNERATION DES ORGANES DE DIRECTION – MODALITES DE RUPTURE DES MANDATS SOCIAUX	30/06/2023	31/12/2022
Traitement DG avantages en nature compris (en euros) Jetons de présence décaissés en 2023 pour l'ensemble des	95 000 15 000	225 000
administrateurs (au titre de l'année 2023) Jetons de présence décaissés en 2022 pour l'ensemble des administrateurs (au titre de l'année 2022)		28 000

Les Conseils d'administration du 9 avril 2020 et du 13 janvier 2023 ont respectivement accordé 339 128 et 101 738 options au Directeur Général

Il n'est prévu aucune modalité particulière de rupture des mandats sociaux.

NOTE 33 -TITRES DONNANT ACCES AU CAPITAL

Options accordées au cours de la période

Au titre du semestre clos le 30 juin 2023, la société a accordé 101 738 nouvelles options lors du conseil d'administration du 13 janvier 2023.

Caractéristiques

Les principales données relatives à ces plans sont les suivantes :

• Bénéficiaires : Salariés dénommés de la société, ;
• Période d'exercice des bons : 10 ans maximum ;
• Le prix d'exercice est au moins égal à 2.45 euros ;
• Le droit à l'exercice des bons s'acquiert de manière progressive, sur une période de 4 ans, avec un seuil d'acquisition d'un an.

Options accordées au titre des exercices précédents

Caractéristiques

Les principales données relatives à ces plans sont les suivantes :

• Bénéficiaires : Salariés et Dirigeants sociaux de la société, ;
• Période d'exercice des bons : 10 ans maximum ;
• Le prix d'exercice est au moins égal à 2.45 euros ;
• Concernant le plan accordé par le CA du 18 septembre 2018, le droit à l'exercice des bons s'acquiert de manière progressive, sur une période de 4 ans, avec un seuil d'acquisition d'un an à l'exception des premiers 25% qui sont acquis au bout de 3.5 mois, soit le 31 janvier 2019.

Les options, accordées à l'ancien Directeur Général, étaient exerçables en fonction de critères de performances correspondant à un niveau de chiffre d'affaires à réaliser par le Groupe. Le Directeur Général ayant quitté le Groupe en janvier 2020, les options qui lui avaient été attribuées ont été annulées à l'exception de la première tranche de 63 586 options.

Les options accordées par le conseil d'administration du 9 avril 2020 au nouveau Directeur Général sont également exerçables en fonction de critères de performances correspondants à un niveau de chiffre d'affaires et un niveau d'EBITDA.

Situation au 30 juin 2023

Impact sur les états financiers au 30 juin 2023

Situation au 30 juin 2023
(a) bénéficiaires suite à l'augmentations de capital du mois d'octobre 2021.		Mise à jour du plan de stock-options dans le cadre de la protection des droits des
Au cours de la période, aucune option n'a été exercée.
Au titre du premier semestre 2022, 67 630 nouvelles options ont été accordées.
Impact sur les états financiers au 30 juin 2023 suivantes ont été retenues pour les plans accordés :	30/06/2023	La valorisation des options a été réalisée selon le modèle Black Scholes Merton. Les hypothèses
Prix d'exercice des options	2,45
Durée de vie des options	10 ans
Volatilité du prix	40%
Dividende attendu	0%
	2,58%, 0.8%, 0,66%
Taux d'intérêt sans risque	et 3,75%
GROUPE ALPHA MOS		Rapport financier semestriel 2023

Au titre de la période, le Groupe a comptabilisé la charge suivante :
	30/06/2023	31/12/2022
Paiement en actions – Produit de la période	0	0

NOTE 34 -FACTEURS DE RISQUES

Le Groupe Alpha MOS peut se trouver exposé à différentes natures de risques financiers.

Le cas échéant, le Groupe met en œuvre des moyens simples et adaptés à sa taille pour limiter les effets potentiellement défavorables de ces risques sur sa situation financière.

i Risques de change

Chaque société du Groupe réalise sa facturation dans sa devise nationale :

• France : Facturation en Euros
• Etats-Unis : Facturation en Dollars américains
• Chine : Facturation en Yuans

Le Groupe n'a pas pris de disposition de couverture afin de protéger son activité contre les fluctuations des taux de changes.

ii Risques de taux

Le Groupe n'a pas d'exposition significative au risque de taux d'intérêt, dans la mesure où il n'a souscrit aucune dette à taux variable. L'exposition du Groupe concerne principalement les équivalents de trésorerie. Ceux-ci sont composés de comptes à terme. Les variations de taux d'intérêt ont une incidence directe sur le taux de rémunération des placements et les flux de trésorerie générés. Les dettes en Euros à plus d'un an ont été actualisées au taux de 5% (sauf les dettes fiscales).

L'impact de la désactualisation enregistrée dans le résultat financier s'élève à (39) K€.

Les engagements de retraite sont actualisés au taux de 3.75%, taux identique à celui appliqué au 31 décembre 2022.

iii Risques de liquidité

Le Groupe a mis en place un ensemble de financements destinés à lui permettre d'assurer sa liquidité. Il s'assure qu'il disposera toujours de liquidités suffisantes pour honorer ses passifs lorsqu'ils arriveront à échéance.

Au 30 juin 2023, la trésorerie et les équivalents de trésorerie du Groupe s'élèvent à 784 K€.

iv Risques liés à l'exécution des contrats

Il existe un risque que, en cas d'inexécution totale ou partielle de ses obligations envers ses partenaires, la société puisse être redevable de pénalités. Notamment, il existe un risque en cas de retard de livraison de matériel ou d'exécution de contrats de services ou de développement.

v Risques de crédit

Le Groupe n'entretient de relations commerciales qu'avec des tiers dont la santé financière est avérée.

Les soldes clients font l'objet d'un suivi permanent et l'exposition du Groupe aux créances irrécouvrables n'est pas significative. L'exposition maximale est égale à la valeur comptable, telle que présentée à la Note 13. Le Groupe ne présente pas de concentrations importantes de risque de crédit.

Au 30 juin 2023, le montant des créances douteuses est de 3 K€, dépréciées à 100%.

Concernant le risque de crédit relatif aux autres actifs financiers du Groupe, c'est-à-dire notamment la trésorerie et les équivalents de trésorerie, l'exposition du Groupe est liée aux défaillances éventuelles des tiers concernés, avec une exposition maximale égale à la valeur comptable de ces instruments. Le Groupe a une politique d'investissement sélective et prudente en matière de gestion de ces excédents de trésorerie, ces derniers se limitant à des placements court-terme (SICAV monétaires) constitués sans risque en capital (autre que le risque de contrepartie). Le Groupe fait appel pour ses placements de trésorerie à des institutions financières de premier plan et ne supporte donc pas de risque de crédit significatif sur sa trésorerie.