Alfa Laval

Quarterly Report • Oct 25, 2017

Tredje kvartalet 2017

Sammanfattning

		Tredje kvartalet			Nio första månaderna
MSEK	2017	2016	%	% *	2017	2016	%	% *
Orderingång	8 418	7 540	12	15	26 848	23 351	15	12
Nettoomsättning	8 169	8 581	-5	-2	25 202	25 730	-2	-4
Justerad EBITA **	1 310	1 339	-2		3 999	4 065	-2
- justerad EBITA-marginal (%) **	16,0	15,6			15,9	15,8
Resultat efter finansiella poster	1 012	93	988		3 013	2 448	23
Nettoresultat för perioden	672	-106			1 927	1 696	14
Resultat per aktie (SEK)	1,59	-0,27			4,57	4,00	14
Kassaflöde ***	1 044	911	15		2 890	3 054	-5
Påverkan på justerad EBITA av:
- växelkurseffekter	19	107			190	337
Påverkan på resultat efter finansiella poster av:
- jämförelsestörande poster	-	-1 100			-	-1 100

* Exklusive valutaeffekter. ** Alternativa nyckeltal, se sida 23. *** Från rörelseverksamheten.

Kommentar från Tom Erixon, VD och koncernchef

"Orderingången under det tredje kvartalet ökade med 15 procent jämfört med samma kvartal förra året. Utvecklingen var särskilt stark inom Marinedivisionen, främst drivet av en bra orderingång för miljöapplikationer och en förbättrad kontraktering för tankers hos varven. Geografiskt sågs den mest positiva utvecklingen i Asien och Nordamerika. Jämfört med föregående kvartal minskade orderingången som förväntat, främst beroende på färre bokningar av stora order, färre projekt inom Food & Water samt en normal säsongsmässighet för HVAC-applikationer.

Den justerade EBITA-marginalen förbättrades under kvartalet och uppgick till 16 procent. Påverkan från den lägre faktureringen i Marinedivisionen uppvägdes av tydliga marginalförstärkningar inom Energy-divisionen samt Food

Utsikter för det fjärde kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det fjärde kvartalet 2017 kommer att vara något högre än i det tredje kvartalet."

& Water-divisionen. Enheten kallad Greenhouse påverkades av en fabriksstängning i USA. Exklusive dessa engångskostnader var resultatet i Greenhouse stabilt jämfört med föregående kvartal.

Förändringsprogrammet hade en fortsatt positiv effekt i kvartalet. Den del som relaterar till förändringar i tillverkningsstrukturen fortsatte enligt plan.

Operations hade en god produktivitetsutveckling i kvartalet. Tidigare kapacitetsanpassningar, kombinerat med en ökad produktionstakt, påverkade bruttomarginalen positivt. Selektiva investeringar för att öka produktionskapaciteten genomförs mot bakgrund av den ökade orderingången som setts under året."

Tidigare publicerade utsikter (17 juli 2017): "Vi förväntar att efterfrågan under det tredje kvartalet 2017 kommer att vara lägre än i det andra kvartalet."

Delårsrapporten har granskats av bolagets revisorer, se granskningsrapporten på sida 24.

Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2017 klockan 7.30 CET.

Alfa Laval AB (publ) Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587-8054

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com För mer information kontakta: Gabriella Grotte, Investor Relations Manager Tel: +46 46 36 74 82, Mobil: +46 709 78 74 82, E-post: gabriella.grotte@alfalaval.com

Kommentarer till bokslutet

Viktiga händelser under tredje kvartalet

Stora order 1) under tredje kvartalet

Division		Order-	Totalt per affärsenhet
Affärsenhet	Leverans	värde	Q3 2017	Q3 2016
Leveransomfång	datum		MSEK
Food & Water
Food Systems
Utrustning till en fermenteringsanläggning i Indien.	2017/2018	60	60	-
Marine
Boiler & Gas Systems
Ett värmeåtervinningssystem till en kraftanläggning i Sydostasien.	2018	50	50	-
Totalt			110	-

Orderingång

Orderingången har uppgått till MSEK 8 418 (7 540) för tredje kvartalet och till MSEK 26 848 (23 351) för de första nio månaderna 2017. Jämfört med tidigare perioder har utvecklingen per kvartal varit som följer.

% = förändring per kvartal jämfört med motsvarande period förra året, till fasta kurser

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas

upp i:

Koncernen		Orderbrygga
				Förändring
	Orderingång		Exklusive valutaeffekter	Efter valutaeffekter	Orderingång
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar 2)	utveckling 3)	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q3 2017/2016	7 540	-	14,9	14,9	-3,3	11,6	8 418
Q3 2017/Q2 2017	9 629	-	-9,0	-9,0	-3,6	-12,6	8 418
YTD 2017/2016	23 351	-	12,5	12,5	2,5	15,0	26 848

Orderingången från eftermarknaden Service⁴ utgjorde 30,8 (34,0) procent av koncernens totala orderingång under tredje kvartalet och 30,8 (33,5) procent under de första nio månaderna 2017.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Service orderingång
		Förändring exklusive valutaeffekter
	Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	4,3	4,3
Q3 2017/Q2 2017	-	-5,9	-5,9
YTD 2017/2016	-	3,5	3,5

Orderstock

Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv av verksamheter var orderstocken 2,4 procent större än orderstocken per 30 september 2016 och 9,4

procent större än orderstocken per utgången av 2016.

1. Strukturförändringar avser förvärv av verksamheter.

2. 1. Organisk utveckling avser förändring exklusive förvärv av verksamheter.
3. 1. Reservdelar och service.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen var MSEK 8 169 (8 581) för det tredje kvartalet och MSEK 25 202 (25 730) för de första nio månaderna 2017. Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Omsättningsbrygga
	Netto-		Förändring
	omsättning	Exklusive valutaeffekter			Efter valutaeffekter	omsättning
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar	utveckling	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q3 2017/2016	8 581	-	-2,2	-2,2	-2,6	-4,8	8 169
Q3 2017/Q2 2017	8 907	-	-4,9	-4,9	-3,4	-8,3	8 169
YTD 2017/2016	25 730	-	-4,2	-4,2	2,1	-2,1	25 202

Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 31,2 (30,0) procent av koncernens totala nettoomsättning under tredje kvartalet och 31,2 (29,5) procent under de första nio månaderna 2017.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen		Service omsättning
		Förändring exklusive valutaeffekter
	Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	1,6	1,6
Q3 2017/Q2 2017	-	-4,1	-4,1
YTD 2017/2016	-	1,4	1,4

Resultat

KONCERNENS TOTALA RESULTAT

	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Nettoomsättning	8 169	8 581	25 202	25 730	35 634	35 106
Kostnad för sålda varor	-5 405	-6 336	-16 706	-17 733	-24 581	-23 554
Bruttoresultat	2 764	2 245	8 496	7 997	11 053	11 552
Försäljningskostnader	-1 018	-1 138	-3 076	-3 386	-4 328	-4 018
Administrationskostnader	-378	-327	-1 308	-1 056	-1 649	-1 901
Forsknings- & utvecklingskostnader	-201	-191	-618	-590	-822	-850
Övriga rörelseintäkter	135	97	433	383	613	663
Övriga rörelsekostnader	-257	-721	-735	-1 194	-1 893	-1 434
Andel av resultat i joint ventures	10	3	20	15	15	20
Rörelseresultat	1 055	-32	3 212	2 169	2 989	4 032
Utdelningar och förändringar i verkligt värde	0	0	0	0	47	47
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	53	141	214	357	645	502
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-96	-16	-413	-78	-356	-691
Resultat efter finansiella poster	1 012	93	3 013	2 448	3 325	3 890
Skatt	-340	-199	-1 086	-752	-1 013	-1 347
Nettoresultat för perioden	672	-106	1 927	1 696	2 312	2 543
Övrigt totalresultat: Poster som kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Kassaflödessäkringar	185	137	311	280	245	276
Marknadsvärdering av externa aktier	0	0	0	0	0	0
Omräkningsdifferens	-202	829	-1 271	1 588	1 882	-977
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-33	-61	82	-92	-143	31
Summa	-50	905	-878	1 776	1 984	-670
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden	50	25	150	75	-505	-430
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-14	-7	-42	-21	67	46
Summa	36	18	108	54	-438	-384
Totalt resultat för perioden	658	817	1 157	3 526	3 858	1 489
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	669	-111	1 917	1 678	2 289	2 528
Innehav utan bestämmande inflytande	3	5	10	18	23	15
Resultat per aktie (SEK)	1,59	-0,27	4,57	4,00	5,46	6,03
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315
Totalt resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	658	810	1 154	3 487	3 815	1 482
Innehav utan bestämmande inflytande	0	7	3	39	43	7

Bruttoresultatet har påverkats negativt av en lägre faktureringsvolym och positivt av en fördelaktig mix mellan nyförsäljning och service, en bättre beläggning i vissa fabriker samt av valutaeffekter.

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 1 396 (1 465) under tredje kvartalet och MSEK 4 384 (4 442) under de första nio månaderna 2017. Exklusive valutaeffekter och förvärv av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 3,8 procent respektive 3,4 procent lägre än motsvarande perioder föregående år. Minskningen förklaras i sin helhet av det förändringsprogram som initierades under andra halvåret 2016. Motsvarande siffra om man jämför det tredje kvartalet 2017 med det föregående kvartalet är en minskning med 7,1 procent.

Kostnaderna för forskning och utveckling under de första nio månaderna 2017 motsvarade 2,5 (2,3) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter och förvärv av verksamheter ökade kostnaderna för forskning och utveckling med 6,3 procent under det tredje kvartalet och med 3,6 under de första nio månaderna 2017 jämfört med motsvarande perioder föregående år. Motsvarande siffra vid en jämförelse av det tredje

kvartalet 2017 med det föregående kvartalet är en minskning med 7,2 procent.

Resultat per aktie, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt*, uppgick till SEK 5,94 (6,47) för de första nio månaderna 2017.

Koncernen	Resultatanalys
	Tredje kvartalet			Nio första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Nettoomsättning	8 169	8 581	25 202	25 730	35 634	35 106
Justerat bruttoresultat *	3 019	3 066	9 283	9 343	12 744	12 684
- justerad bruttomarginal (%) *	37,0	35,7	36,8	36,3	35,8	36,1
Kostnader **	-1 558	-1 568	-4 816	-4 800	-6 548	-6 564
- i % av nettoomsättningen	19,1	18,3	19,1	18,7	18,4	18,7
Justerad EBITDA *	1 461	1 498	4 467	4 543	6 196	6 120
- justerad EBITDA-marginal (%) *	17,9	17,5	17,7	17,7	17,4	17,4
Avskrivningar	-151	-159	-468	-478	-643	-633
Justerad EBITA *	1 310	1 339	3 999	4 065	5 553	5 487
- justerad EBITA-marginal (%) *	16,0	15,6	15,9	15,8	15,6	15,6
Avskrivning på övervärden	-255	-271	-787	-796	-1 064	-1 055
Jämförelsestörande poster:
Nedskrivning av goodwill och övervärden	-	-550	-	-550	-627	-77
Omstrukturering	-	-550	-	-550	-873	-323
Rörelseresultat	1 055	-32	3 212	2 169	2 989	4 032

* Alternativa nyckeltal, se sida 23. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Koncernen	Jämförelsestörande poster
	Tredje kvartalet			Nio första månaderna		Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Operativa
Kostnad för sålda varor	-5 405	-5 786	-16 706	-17 183	-23 954	-23 477
Jämförelsestörande poster 1)	-	-550	-	-550	-627	-77
Total kostnad för sålda varor	-5 405	-6 336	-16 706	-17 733	-24 581	-23 554
Övriga rörelsekostnader	-257	-171	-735	-644	-1 020	-1 111
Jämförelsestörande poster 2)	-	-550	-	-550	-873	-323
Totala övriga rörelsekostnader	-257	-721	-735	-1 194	-1 893	-1 434

1) Nedskrivning av allokerade övervärden och goodwill.

2) Kostnader för avveckling av ca 1 000 anställda, nedskrivningar av tillgångar och reservering för hyresavtal.

De jämförelsestörande kostnaderna under 2016 avsåg tre initiativ som företagsledningen startade för kostnadsanpassningar och ny organisation, omstrukturering av produktionsstrukturen samt förändring av verksamheterna inom "Greenhouse". Under de första nio månaderna 2017 realiserades besparingar på MSEK 230 som ett resultat av initiativen.

Koncernens finansiella netto och skatter

Det finansiella nettot för de första nio månaderna 2017 har uppgått till MSEK -73 (-94), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -4 (-6), räntor på de bilaterala lånen om MSEK -31 (-43), räntor på den riktade låneemissionen om MSEK - (-3), räntor på företagscertifikaten om MSEK 0 (-0), räntor på obligationslånen om MSEK -58 (-60) och ett netto av utdelningar, verkligt värde förändringar samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK 20 (18). Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser har uppgått till MSEK -126 (373).

Skatten på resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK -340 (-199) under tredje kvartalet och MSEK -1 086 (-752) under de första nio månaderna 2017. Skattekostnaden för tredje kvartalet och de första nio månaderna har påverkats av en utdelningsskatt i Indien om MSEK -100. Skattekostnaden för de första nio månaderna 2017 har också påverkats av en engångspost om MSEK -113 avseende tillkommande skatt hänförligt till tidigare år avseende förvärvade verksamheter enligt uppgörelse med de tidigare ägarna. Skattekostnaden för de första nio månaderna 2016 påverkades av engångsposter om ungefär MSEK +86 avseende justeringar av uppskjutna skatter relaterade till koncernmässiga övervärden, beroende på sänkta bolagsskatter i vissa länder och därmed minskade uppskjutna skatteskulder.

Nyckeltal

Koncernen	Nyckeltal
		30 september	31 december
	2017	2016	2016
Avkastning på sysselsatt kapital (%) *	15,5	17,0	15,3
Avkastning på eget kapital (%) **	12,7	13,9	11,8
Soliditet (%) ***	38,6	37,7	38,0
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr *	1,60	1,90	1,81
Skuldsättningsgrad, ggr *	0,47	0,56	0,47
Antal anställda (vid slutet av perioden)	16 388	17 192	16 941

* Alternativa nyckeltal, se sida 23.

** Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12 månaders rullande basis, uttryckt i procent. *** Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent.

Observera att avkastningen på sysselsatt kapital och på eget kapital har påverkats av engångskostnaderna under de två sista kvartalen 2016.

Affärsdivisionerna

Utvecklingen av orderingången för divisionerna och deras affärsenheter samt fördelningen mellan nyförsäljning och eftermarknad framgår av följande diagram.

Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers 6% Energy Separation 4% Gasketed Plate Heat Exchangers 13% Welded Heat Exchangers 7% Decanters 6% Food Heat Transfer 5% Food Systems 4% Hygienic Fluid Handling 12% High Speed Separators 6% Boiler & Gas Systems 9% Marine Separation & Heat Transfer Equipment 12% Pumping Systems 11% Greenhouse 5% Orderingång per affärsenhet Q3 2017 +/- +/= =/- +/- =/- =/- =/= +/- =/- Q3 2017 jämfört med Q3 ²⁰¹⁶ / Q3 2017 jämfört med Q2 2017 Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers 6% Energy Separation 3% Gasketed Plate Heat Exchangers 14% Welded Heat Exchangers 8% Decanters 6% Food Heat Transfer Food Systems 6% 5% Hygienic Fluid Handling High Speed Separators 6% Boiler & Gas Systems 8% Marine Separation & Heat Transfer Equipment 12% Pumping Systems 10% Greenhouse 5% Orderingång per affärsenhet YTD 2017 + + + + + + = + + + ökning - minskning = oförändrat (+/- 3 %) till fast kurs justerat för förvärv av verksamheter ▲Energy ▲Food & Water ▲Marine Greenhouse

11%

Orderingången fördelad på nyförsäljning och eftermarknad per affärsdivision

Energy-divisionen

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Orderingång	2 513	2 475	8 323	7 284	10 208	11 247
Orderstock*	4 883	4 252	4 883	4 252	4 230	4 883
Nettoomsättning	2 598	2 584	7 742	7 641	10 641	10 742
Rörelseresultat**	417	351	1 056	976	1 423	1 503
Rörelsemarginal***	16,1%	13,6%	13,6%	12,8%	13,4%	14,0%
Avskrivningar	74	75	230	223	302	309
Investeringar	16	14	48	44	76	80
Tillgångar*	9 181	8 883	9 181	8 883	8 797	9 181
Skulder*	3 175	2 522	3 175	2 522	2 608	3 175
Antal anställda*	3 058	3 497	3 058	3 497	3 440	3 058

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	6,9	6,9	-	4,2	4,2
Q3 2017/Q2 2017	-	-16,2	-16,2	-	-5,8	-5,8
YTD 2017/2016	-	13,4	13,4	-	0,0	0,0

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Energy-divisionens totala ordervolym minskade under det tredje kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, främst beroende på färre stora order. Den totala basaffären* låg dock kvar på den goda nivå som registrerades under det andra kvartalet.

Welded Heat Exchangers visade en fortsatt positiv utveckling för basaffären, men minskade totalt då antalet större projekt som bokades under kvartalet minskade. Den främsta anledningen till det positiva utfallet för basaffären var de volymer som genererades av kunder inom kolvätekedjan. Också för affärsenheten Energy Separation minskade den totala ordervolymen, beroende på icke upprepade större order inom olja & gas. Kraft, stål, gruvbrytning och petrokemi växte emellertid samtliga. Basaffären utvecklades väl inom hela affärsenheten. Orderingången för affärsenheten Gasketed Heat Exchangers minskade beroende på att en mycket stor petrokemiorder under det föregående kvartalet inte upprepades. Utrustning för HVAC (Heating, Ventilation & Air Conditioning) och olje- och gasrelaterade applikationer utvecklades dock väl. Basaffären var oförändrad jämfört med det föregående kvartalet. För affärsenheten Brazed & Fusion Bonded minskade ordervolymerna jämfört med de rekordhöga nivåerna under det andra kvartalet. Detta överensstämmer med normal säsongsvariation för kunderna inom värmepumps- och luftkonditioneringsindustrin.

Service rapporterade också en nedgång jämfört med det föregående kvartalet, där den främsta anledningen var icke upprepade större serviceorder inom olja & gas, raffinaderi och kraft.

Rörelseresultat

Det ökade rörelseresultatet för Energy under tredje kvartalet 2017 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras framförallt av positiva effekter från koncernens förändringsprogram och en förbättrad mix i försäljningen.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Food & Water-divisionen

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Orderingång	2 788	2 795	9 335	8 318	11 327	12 344
Orderstock*	4 541	3 963	4 541	3 963	3 741	4 541
Nettoomsättning	2 882	2 797	8 563	8 088	11 364	11 839
Rörelseresultat**	410	351	1 263	1 139	1 596	1 720
Rörelsemarginal***	14,2%	12,5%	14,7%	14,1%	14,0%	14,5%
Avskrivningar	31	42	107	122	165	150
Investeringar	18	14	37	45	82	74
Tillgångar*	8 084	7 556	8 084	7 556	7 525	8 084
Skulder*	3 579	2 669	3 579	2 669	2 785	3 579
Antal anställda*	4 007	3 702	4 007	3 702	3 674	4 007

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	4,6	4,6	-	6,5	6,5
Q3 2017/Q2 2017	-	-13,3	-13,3	-	2,7	2,7
YTD 2017/2016	-	11,2	11,2	-	4,4	4,4

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Divisionen hade en nedgång i orderingången under det tredje kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, främst beroende på färre större order. Effekten var speciellt tydlig inom ätbara oljor, men också inom etanol, stärkelse och socker. Mejeri var oförändrat jämfört med det andra kvartalet, medan tillväxt registrerades inom områden som exponeras mot läkemedels- och bioteknologimarknaderna. Geografiskt noterades nedgångar i Väst- och Östeuropa, liksom i Nordoch Sydamerika, medan Asien var oförändrat.

Affärsenheten High Speed Separation minskade beroende på lägre efterfrågan från bryggeri, läkemedel och bioteknologi liksom mejeri, medan affären för ätbara oljor registrerade tillväxt. Affärsenheten Decanters minskade, delvis beroende på en viss minskning inom allmänna livsmedelsapplikationer, men främst eftersom aktiviteten inom vattenbehandlings- och avloppsvattensektorn minskade från den höga nivån under det andra kvartalet. En god utveckling noterades inom områdena etanol och stärkelse. Orderingången inom affärsenheten Food Heat Transfer

påverkades av en nedgång inom traditionella livsmedelsmarknader. Bryggeri var dock oförändrat och mejerisektorn visade en stark ökning. Affärsenheten Hygienic Fluid Handling rapporterade en oförändrad orderingång jämfört med det föregående kvartalet. Läkemedel var oförändrat, mejeri utvecklades fördelaktigt, medan en viss nedgång noterades för applikationer riktade mot de övriga livsmedelsmarknaderna. Affärsenheten Food Systems visade en nedgång, beroende på icke upprepade större order, särskilt inom ätbara oljor, men till viss del också inom andra livsmedelsapplikationer. En mycket stor order registrerades i Indien, vilket gav en stark skjuts till bioteknologisektorn. Bryggeri visade också tillväxt.

Eftermarknaden visade en mindre nedgång totalt, även om både Food Heat Transfer och Hygienic Fluid Handling noterade oförändrade nivåer från det föregående kvartalet.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Food & Water under tredje kvartalet 2017 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av en något högre fakturering och effekten av besparingsprogrammet.

Marine-divisionen

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Orderingång	2 725	1 824	7 959	6 517	8 760	10 202
Orderstock*	8 714	9 074	8 714	9 074	8 285	8 714
Nettoomsättning	2 322	2 826	7 652	8 923	12 125	10 854
Rörelseresultat**	361	508	1 171	1 640	2 051	1 582
Rörelsemarginal***	15,5%	18,0%	15,3%	18,4%	16,9%	14,6%
Avskrivningar	188	194	573	569	765	769
Investeringar	18	14	38	51	77	64
Tillgångar*	23 335	23 795	23 335	23 795	23 380	23 335
Skulder*	5 762	5 055	5 762	5 055	5 126	5 762
Antal anställda*	2 906	3 011	2 906	3 011	2 962	2 906

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	52,6	52,6	-	-14,9	-14,9
Q3 2017/Q2 2017	-	4,2	4,2	-	-10,5	-10,5
YTD 2017/2016	-	19,5	19,5	-	-15,8	-15,8

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången för Marine-divisionen ökade något under det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalet 2017, främst beroende på högre efterfrågan på pannor.

Affärsenheten Marine Separation & Heat Transfer Equipment rapporterade en oförändrad orderingång under det tredje kvartalet jämfört med det andra. Efterfrågan på separatorer och värmeväxlare växte, medan efterfrågan på utrustning till dieselkraftverk minskade från det föregående kvartalet. PureBallast minskade bara något från den mycket starka nivån under det föregående kvartalet, med en god mix mellan nybyggnadsorder och eftermontering. Affärsenheten Boiler & Gas Systems rapporterade ett gott kvartal, eftersom efterfrågan på pannor ökade för såväl marina som dieselmotorapplikationer. Den högre orderingången för pannor motverkades bara delvis av lägre efterfrågan på Alfa Laval PureSOx. Affärsenheten Pumping Systems var oförändrad från det föregående kvartalet, eftersom kontrakteringen av kemikalietankers vid varv i Sydkorea och Kina ledde till fortsatt god efterfrågan på lastpumpningssystem.

Service minskade något, delvis eftersom idrifttagande för offshore pumpsystem minskade, i spåren av ett mycket starkt andra kvartal. Orderingången ökade något jämfört med föregående år.

Rörelseresultat

Minskningen i rörelseresultat för Marine under tredje kvartalet 2017 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av en lägre försäljningsvolym och en negativ mix inom nyförsäljningen, delvis kompenserat av framförallt effekterna av besparingsprogrammet och positiva valutaeffekter.

Greenhouse-divisionen

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Orderingång	392	446	1 231	1 232	1 765	1 764
Orderstock*	536	502	536	502	614	536
Nettoomsättning	367	374	1 245	1 078	1 504	1 671
Rörelseresultat**	-34	-39	-26	-118	-143	-51
Rörelsemarginal***	-9,3%	-10,4%	-2,1%	-11,0%	-9,5%	-3,1%
Avskrivningar	12	23	37	67	77	47
Investeringar	1	4	5	13	21	13
Tillgångar*	1 053	1 192	1 053	1 192	1 162	1 053
Skulder*	516	519	516	519	572	516
Antal anställda*	686	1 114	686	1 114	1 082	686

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q3 2017/2016	-	-12,1	-12,1	-	-2,1	-2,1
Q3 2017/Q2 2017	-	-5,9	-5,9	-	-16,5	-16,5
YTD 2017/2016	-	-3,9	-3,9	-	11,4	11,4

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Den totala orderingången för Greenhouse minskade under det tredje kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, eftersom efterfrågan på värmeväxlarsystem minskade säsongsmässigt och en strukturell förändring implementerades inom tubvärmeväxlare.

Värmeväxlarsystem minskade från den säsongsmässiga toppen under det andra kvartalet. Efterfrågan var stabil i de flesta regioner med en speciellt god utveckling i Ryssland och Benelux. Tubvärmeväxlare minskade beroende på stängningen av en fabrik i USA. Luftvärmeväxlare hade å andra sidan en fortsatt god orderingång under kvartalet. Efterfrågan var speciellt god för industriella kylningsapplikationer inom kraftrelaterade industrier, liksom för industriell kyla/infrysning för köldkedjan inom livsmedelsindustrin. Den nordiska regionen och Ryssland visade en god utveckling.

Rörelseresultat

Det negativa rörelseresultatet för Greenhouse under tredje kvartalet 2017 förklaras mer än väl av lägre produktivitet och tillkommande kostnader i samband med en fabriksstängning, medan övriga verksamheter genererade ett resultat i nivå med föregående kvartal.

Operations och Övrigt

Operations och Övrigt täcker inköp, produktion och logistik liksom företagsledning och ickekärnverksamheter.

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Orderingång	0	0	0	0	0	0
Orderstock*	0	0	0	0	0	0
Nettoomsättning	0	0	0	0	0	0
Rörelseresultat**	-99	-93	-303	-411	-471	-363
Avskrivningar	101	96	308	293	398	413
Investeringar	67	88	265	209	361	417
Tillgångar*	4 965	5 815	4 965	5 815	5 826	4 965
Skulder*	2 342	2 339	2 342	2 339	1 996	2 342
Antal anställda*	5 731	5 868	5 731	5 868	5 783	5 731

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut.

Det något försämrade rörelseresultatet i det tredje kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år förklaras framförallt av något högre projektrelaterade kostnader.

Avstämning mellan divisionerna och koncernens total

Koncernen
	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Rörelseresultat
Totalt för divisionerna	1 055	1 078	3 161	3 226	4 456	4 391
Jämförelsestörande poster	-	-1 100	-	-1 100	-1 500	-400
Konsolideringsjusteringar *	0	-10	51	43	33	41
Totalt rörelseresultat	1 055	-32	3 212	2 169	2 989	4 032
Finansiellt netto	-43	125	-199	279	336	-142
Resultat efter finansiella poster	1 012	93	3 013	2 448	3 325	3 890
Tillgångar **
Totalt för divisionerna	46 618	47 241	46 618	47 241	46 690	46 618
Corporate ***	4 071	6 065	4 071	6 065	6 688	4 071
Koncernens total	50 689	53 306	50 689	53 306	53 378	50 689
Skulder **
Totalt för divisionerna	15 374	13 104	15 374	13 104	13 087	15 374
Corporate ***	15 728	20 090	15 728	20 090	20 015	15 728
Koncernens total	31 102	33 194	31 102	33 194	33 102	31 102

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS. ** Vid slutet av perioden. *** Corporate avser poster i rapporten över finansiell ställning som är räntebärande eller har med skatter att göra.

Information om produkter och tjänster

Koncernen	Nettoomsättning per produkt/tjänst *
	Tredje kvartalet			Nio första månaderna		Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Egna produkter inom:
Separering	1 488	1 552	4 546	4 695	6 591	6 442
Värmeöverföring	3 799	4 001	11 785	11 820	16 371	16 336
Flödeshantering	1 725	2 094	5 671	6 220	8 498	7 949
Övrigt	267	231	748	769	1 022	1 001
Relaterade produkter	418	289	1 057	996	1 389	1 450
Service	472	414	1 395	1 230	1 763	1 928
Totalt	8 169	8 581	25 202	25 730	35 634	35 106

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa huvudteknologier. Relaterade produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

Information per region

Samtliga kommentarer är exklusive valutaeffekter.

Västeuropa inklusive Norden

Regionen rapporterade en nedgång i orderingång under det tredje kvartalet jämfört med det föregående, orsakat av divisionerna Energy och Food & Water. Marine-divisionen utvecklades väl, lyft av en stor värmeåtervinningsorder liksom en ökning i efterfrågan på pumpsystem.

Central- och Östeuropa

Orderingången föll över hela regionen under det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalet. Divisionerna Food & Water samt Marine minskade båda, medan Energy-divisionen var oförändrad totalt, eftersom en lägre orderingång i vissa delar av regionen kompenserades av ett antal energirelaterade projekt i Ryssland.

Nordamerika

Totalt rapporterade regionen en minskning under

det tredje kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, eftersom den starka utvecklingen i Kanada inte kunde kompensera för en nedgång i USA. Kanada ökade genom en stark utveckling för nyförsäljning och service i både Food & Water och Energy. USA rapporterade en god utveckling för basaffären* inom Energy-divisionen, men den totala orderingången minskade ändå beroende på att en stor order som bokades under det andra kvartalet inte upprepades.

Latinamerika

Latinamerika rapporterade en minskning i orderingång under det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalet, främst beroende på att en stor vegetabiloljeorder som bokades i Brasilien under det andra kvartalet inte upprepades. Basaffären

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

utvecklades väl över hela regionen med Brasilien och Argentina i täten. Brasilien fortsätter dock att se de kvardröjande effekterna av de senaste årens svåra ekonomiska klimat liksom den politiska situationen.

Asien

Regionen rapporterade en mindre nedgång i orderingång under det tredje kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, främst beroende på att order som bokades i Energy-divisionen under det andra kvartalet inte upprepades. Food & Waterdivisionen var oförändrad från det tidigare kvartalet. Marine-divisionen utvecklades väl, eftersom både Sydkorea och Kina gynnades av en ökad nivå på skeppskontrakteringen hos varven tidigare under året. Totalt rapporterade Kina en liten nedgång i orderingång, vilken härrörde från Energy-divisionen som haft betydande icke upprepade stora raffinaderiorder. Food & Waterdivisionen var oförändrad, Marine-divisionen växte liksom Energy-divisionen exklusive icke upprepade order. Basaffären var stark för alla divisioner.

Koncernen	Nettoomsättning
		Tredje kvartalet Nio första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Till kunder i:
Sverige	213	192	631	569	784	846
Övriga EU	2 140	2 095	6 770	6 347	8 959	9 382
Övriga Europa	659	552	1 880	1 774	2 597	2 703
USA	1 372	1 466	4 190	4 301	6 013	5 902
Övriga Nordamerika	204	172	571	551	716	736
Latinamerika	432	457	1 192	1 296	1 788	1 684
Afrika	78	62	229	223	307	313
Kina	1 087	1 232	3 251	3 397	4 705	4 559
Sydkorea	630	807	2 074	2 734	3 594	2 934
Övriga Asien	1 242	1 427	4 051	4 221	5 731	5 561
Oceanien	112	119	363	317	440	486
Totalt	8 169	8 581	25 202	25 730	35 634	35 106

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är detsamma som leveransadressen.

Koncernen	Anläggningstillgångar
		30 september	31 december
MSEK	2017	2016	2016
Sverige	1 313	1 321	1 321
Danmark	4 543	4 580	4 572
Övriga EU	3 495	3 744	3 639
Norge	12 898	13 975	13 717
Övriga Europa	152	169	169
USA	3 724	4 156	4 359
Övriga Nordamerika	129	131	136
Latinamerika	295	312	329
Afrika	8	7	9
Asien	2 714	3 013	2 993
Oceanien	90	93	94
Deltotal	29 361	31 501	31 338
Andra långfristiga värdepappersinnehav	44	28	25
Pensionstillgångar	4	4	3
Uppskjutna skattefordringar	1 540	1 883	2 056
Totalt	30 949	33 416	33 422

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt

största kund med en volym som representerar 3-5 procent av nettoomsättningen.

Kassaflöde

KONCERNENS KASSAFLÖDEN

	Tredje kvartalet			Nio första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016	månaderna
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	1 055	-32	3 212	2 169	2 989	4 032
Återläggning av avskrivningar/nedskrivningar	406	980	1 255	1 824	2 334	1 765
Återläggning av andra icke kassaposter	18	34	-40	28	16	-52
	1 479	982	4 427	4 021	5 339	5 745
Betalda skatter	-362	-363	-1 374	-1 218	-1 161	-1 317
	1 117	619	3 053	2 803	4 178	4 428
Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar	184	-149	19	414	592	197
Ökning(-)/minskning(+) av lager	-249	-82	-630	-359	32	-239
Ökning(+)/minskning(-) av skulder	-141	-140	448	-361	-424	385
Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar	133	663	0	557	601	44
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet	-73	292	-163	251	801	387
	1 044	911	2 890	3 054	4 979	4 815
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-120	-134	-393	-362	-617	-648
Försäljning av anläggningstillgångar	10	10	25	48	39	16
Förvärv av verksamheter	-11	-5	-69	-43	-230	-256
Avyttring av verksamheter	- -121	12 -117	- -437	13 -344	13 -795	0 -888
Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar	24	22	89	89	163	163
Betalda räntor	-93	-96	-172	-203	-243	-212
Realiserade finansiella kursvinster	22	111	56	179	316	193
Realiserade finansiella kursförluster	-98	-17	-207	-47	-89	-249
Utdelningar till moderbolagets ägare	-	-	-1 783	-1 783	-1 783	-1 783
Utdelningar till innehav utan bestämmande
inflytande	0	-5	-5	-17	-17	-5
Ökning(-) av finansiella fordringar Minskning(+) av finansiella fordringar	-79 -83	0 -36	-79 0	0 29	0 8	-79 -21
Ökning av upplåning	-288	0	775	1 860	1 860	775
Amortering av lån	-700	-898	-1 676	-3 113	-3 781	-2 344
	-1 295	-919	-3 002	-3 006	-3 566	-3 562
Periodens kassaflöde	-372	-125	-549	-296	618	365
Likvida medel vid periodens början	2 369	1 772	2 619	1 876	1 876	1 680
Omräkningsdifferens i likvida medel	-48	33	-121	100	125	-96
Likvida medel vid periodens slut	1 949	1 680	1 949	1 680	2 619	1 949
Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	2,20	1,89	5,85	6,46	9,97	9,36
Investeringar i relation till nettoförsäljningen	1,5%	1,6%	1,6%	1,4%	1,7%	1,8%
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten under de första nio månaderna 2017 uppgick till MSEK 2 453 (2 710). De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, uppgick till MSEK 468 (478) under de första nio månaderna 2017.

Förvärv av verksamheter under de första nio månaderna 2017 avser förvärv av resterande aktier i Chang San Engineering Co Ltd i Sydkorea för MSEK -58 och utbetalning av innehållen köpeskilling avseende tidigare förvärv med MSEK -11.

Finansiell ställning och eget kapital

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING

	30 september		31 december
MSEK	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	24 652	26 612	26 382
Materiella anläggningstillgångar	4 677	4 853	4 940
Övriga anläggningstillgångar	1 620	1 951	2 100
	30 949	33 416	33 422
Omsättningstillgångar
Varulager	8 120	8 127	7 831
Tillgångar för försäljning	2	4	2
Kundfordringar	5 636	5 932	5 830
Övriga kortfristiga fordringar	2 752	2 902	2 446
Derivattillgångar	219	234	153
Kortfristiga placeringar	1 062	1 011	1 075
Likvida medel *	1 949	1 680	2 619
	19 740	19 890	19 956
SUMMA TILLGÅNGAR	50 689	53 306	53 378
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare	19 483	19 975	20 159
Innehav utan bestämmande inflytande	104	137	117
	19 587	20 112	20 276
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	10 785	12 157	12 169
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	2 178	1 814	2 425
Avsättning för uppskjuten skatt	2 383	2 747	2 722
Övriga långfristiga skulder	644	612	636
	15 990	17 330	17 952
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	1 425	1 729	1 078
Leverantörsskulder	2 696	2 541	2 668
Förskott från kunder	3 369	3 224	2 721
Övriga avsättningar	2 247	2 348	2 365
Övriga skulder	5 278	5 796	6 041
Derivatskulder	97	226	277
	15 112	15 864	15 150
Summa skulder	31 102	33 194	33 102
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	50 689	53 306	53 378

* Posten likvida medel utgörs främst av banktillgodohavanden och likvida placeringar.

Koncernen	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
	Värderingshierarki	30 september		31 december
MSEK	nivå	2017	2016	2016
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 och 2	44	28	25
Obligationer och andra värdepapper	1	510	906	956
Derivattillgångar	2	251	269	169
Finansiella skulder
Derivatskulder	2	103	301	314

Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshierarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1.

Koncernen	Lån och nettoskuld
	30 september		31 december
MSEK	2017	2016	2016
Kreditinstitut	198	197	137
Svensk Exportkredit	2 061	3 091	3 153
Europeiska Investeringsbanken	2 342	2 355	2 345
Företagscertifikat	-	600	-
Obligationslån	7 609	7 643	7 612
Kapitaliserade finansiella leasar	52	71	66
Räntebärande pensionsskulder	0	0	0
Total låneskuld	12 262	13 957	13 313
Likvida medel och kortfristiga placeringar	-3 011	-2 691	-3 694
Nettoskuld *	9 251	11 266	9 619

* Alternativt nyckeltal, se sida 23.

Alfa Laval har ett låneavtal om MEUR 400 och MUSD 544, motsvarande MSEK 8 241 med ett banksyndikat. Per 30 september 2017 utnyttjades inte faciliteten. Faciliteten löper till juni 2019, med två ettåriga förlängningsoptioner.

Obligationslånen är noterade på den irländska börsen och består av ett lån på MEUR 300 som förfaller i september 2019 och ett lån på MEUR 500 som förfaller i september 2022.

De bilaterala lånen från Svensk Exportkredit består av ett lån om MEUR 100 som förföll den 16 juni 2017 och ett lån om MEUR 100 som förfaller juni 2021 samt ett lån om MUSD 136 som förfaller i juni 2020.

Lånen hos Europeiska Investeringsbanken fördelas på ett lån om MEUR 130 som förfaller i mars 2018 samt ett lån om MEUR 115 som förfaller i juni 2021.

Företagscertifikatsprogrammet om MSEK 2 000 utnyttjades inte per 30 september 2017.

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL
	Nio första månaderna		Helåret
MSEK	2017	2016	2016
Vid periodens början	20 276	18 423	18 423
Förändringar hänförliga till:
Moderbolagets ägare
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	1 154	3 487	3 815
Transaktioner med aktieägare
Ökning av ägarandelen i dotterbolag med
innehav utan bestämmande inflytande	-47	-31	-175
Utdelningar	-1 783	-1 783	-1 783
	-1 830	-1 814	-1 958
Deltotal	-676	1 673	1 857
Innehav utan bestämmande inflytande
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	3	39	43
Transaktioner med aktieägare
Minskning av innehav utan bestämmande inflytande	-11	-6	-30
Utdelningar	-5	-17	-17
	-16	-23	-47
Deltotal	-13	16	-4
Vid periodens slut	19 587	20 112	20 276

Företagsförvärv och försäljningar

Den 19 maj 2017 har Alfa Laval förvärvat resterande 16,67 procent av aktierna i dotterbolaget Chang San Engineering Co Ltd i Sydkorea, vilket gör bolaget till ett helägt dotterbolag. Innehavet i bolaget ingick i förvärvet av Frank Mohn AS under 2014.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster för de första nio månaderna 2017 var MSEK 1 084 (75), varav utdelningar från dotterbolag MSEK 1 094 (76), netto räntor MSEK 0 (-0), realiserade och orealiserade kursvinster och

kursförluster MSEK -0 (8), börskostnader MSEK -3 (-4), styrelsearvoden MSEK -5 (-4), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -2 (-2) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader resterande MSEK 0 (1).

MODERBOLAGETS RESULTAT *

	Tredje kvartalet		Nio första månaderna		Helåret
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016
Administrationskostnader	-1	0	-10	-10	-13
Övriga rörelseintäkter	-1	-1	0	1	0
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0	-5
Rörelseresultat	-2	-1	-10	-9	-18
Intäkter från andelar i koncernföretag	-	-	1 094	76	76
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0	1	1	9	10
Räntekostnader och liknande resultatposter	0	0	-1	-1	-2
Resultat efter finansiella poster	-2	0	1 084	75	66
Förändring av periodiseringsfond	-	-	-	-	-264
Koncernbidrag	-	-	-	-	2 002
Resultat före skatt	-2	0	1 084	75	1 804
Skatt på årets resultat	1	0	2	0	-381
Nettoresultat för perioden	-1	0	1 086	75	1 423

* Rapporten över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING

	30 september		31 december
MSEK	2017	2016	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	7 491	6 424	8 548
Övriga fordringar	150	301	6
Likvida medel	-	-	-
	7 641	6 725	8 554
SUMMA TILLGÅNGAR	12 310	11 394	13 223
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387	2 387
Fritt eget kapital	8 500	7 849	9 197
	10 887	10 236	11 584
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2011-2017	1 409	1 145	1 409
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	13	12	50
Leverantörsskulder	1	1	0
Skatteskulder	-	-	180
Övriga skulder	0	0	-
	14	13	230
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	12 310	11 394	13 223

Ägare och aktier

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget hade 33 023 (35 699) aktieägare den 30 september 2017. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 29,1 (29,1) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 5,4 och 0,7 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 48,1 (56,6) procent av aktierna.

Valberedning inför årsstämman 2018

I enlighet med beslut vid Alfa Laval AB:s årsstämma den 26 april 2017 har styrelsens ordförande Anders Narvinger kontaktat de största aktieägarna för att ingå i valberedningen inför den ordinarie årsstämman 2018. Följande personer

Risker och övrigt

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och konjunkturutvecklingen. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2016 fortfarande är korrekt.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 30 september 2017, instämt som en av många svaranden i sammanlagt 887 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 887 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för tredje kvartalet 2017 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU. I rapporten används alternativa nyckeltal. Se årsredovisningen 2016 för definitioner. Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som getts ut av

har accepterat att ingå i valberedningen: Finn Rausing, Tetra Laval; Ramsay Brufer, Alecta Pensionsförsäkring; Jan Andersson, Swedbank Robur Fonder; Lars-Åke Bokenberger, AMF-Försäkring och Fonder och Johan Strandberg, SEB Investment Management.

Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB kommer att hållas på Sparbanken Skåne Arena, Klostergårdens idrottsområde, Stattenavägen, Lund, måndagen den 23 april 2018, klockan 16.00.

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen inför årsstämman kan vända sig till Alfa Lavals styrelseordförande Anders Narvinger eller till någon av ägarrepresentanterna. Kontakt kan också ske direkt via e-post till valberedningen@alfalaval.com.

ESMA (European Securities and Markets Authority).

"Tredje kvartalet" avser perioden 1 juli till 30 september och "Första nio månaderna" avser perioden 1 januari till 30 september. "Helåret" avser perioden 1 januari till 31 december. "Senaste 12 månaderna" avser perioden 1 oktober 2016 till 30 september 2017. "Motsvarande period föregående år" avser tredje kvartalet 2016 eller första nio månaderna 2016 beroende på sammanhanget. "Föregående kvartal" avser andra kvartalet 2017.

Jämförelsestörande poster redovisas i totalresultaträkningen på respektive berörd rad, men specificeras på sida 7.

Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 "Redovisning för juridiska personer".

Datum för kommande rapporttillfällen

Bokslutskommunikén för helåret 2017 kommer att lämnas den 30 januari 2018.

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2018 vid följande tillfällen:

Rapport för första kvartalet	23 april
Rapport för andra kvartalet	17 juli
Rapport för tredje kvartalet	23 oktober

Delårsrapporten har avgivits den 25 oktober 2017 klockan 7.30 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Tom Erixon efter bemyndigande från styrelsen.

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Alfa Laval AB (publ) per den 30 september 2017 och den niomånaders period som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Lund, den 25 oktober 2017,

Tom Erixon Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)

International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Lund, den 25 oktober 2017,

Håkan Olsson Reising	Joakim Thilstedt
Auktoriserad	Auktoriserad
revisor	revisor