Alfa Laval

Earnings Release • Apr 23, 2018

Första kvartalet 2018

Sammanfattning

	Tre första månaderna
MSEK	2018	2017	%	% *
Orderingång	10 025	8 801	14	16
Nettoomsättning	8 851	8 126	9	11
Justerad EBITA **	1 497	1 279	17
- justerad EBITA-marginal (%) **	16,9	15,7
Resultat efter finansiella poster	1 469	1 268	16
Nettoresultat för perioden	1 049	776	35
Resultat per aktie (SEK)	2,49	1,84	35
Kassaflöde ***	666	804	-17
Påverkan på justerad EBITA av:
- växelkurseffekter	35	75
Påverkan på resultat efter finansiella poster av:
- jämförelsestörande poster	67	-

* Exklusive valutaeffekter. ** Alternativa nyckeltal. *** Från rörelseverksamheten.

Kommentar från Tom Erixon, VD och koncernchef

"Efterfrågan i viktiga marknader stärktes under det första kvartalet jämfört med det fjärde kvartalet 2017. Förbättrad aktivitet inom borrning och utvinning av olja och gas till lands liksom i offshoresektorn bidrog till att både Energy och Marine rapporterade en något bättre orderingång än vad vi hade förväntat. Food & Water hade en fortsatt positiv utveckling, vilket förstärktes av en stor bryggeriorder. Sammantaget blev orderingången under kvartalet strax över 10 miljarder kronor.

Produktivitetsutvecklingen inom koncernen var stark under kvartalet genom en ökad beläggning i fabrikerna, medan effekterna av kostnadsbesparingsprogrammet upprätthölls. I kombination med en bra mix jämfört med det föregående kvartalet, förbättrades bruttomarginalen till strax över 38 procent. Vi bibehöll de positiva effekterna på bruttomarginalen ner till den justerade EBITA marginalen, som förbättrades till 16,9 procent.

Såsom tidigare aviserats kommer investeringsnivån att vara på en högre nivå under 2018- 19 beroende på det pågående omstruktureringsprogrammet för tillverkningen. Beroende på den starka tillväxttrenden i orderingången kommer ytterligare investeringsbeslut att tas för att säkerställa kapacitet och leveransförmåga i vår försörjningskedja. Investeringarna för 2018 förväntas därför öka något jämfört med den tidigare prognosen om 1 miljard kronor."

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om SEK 4,25 (4,25) per aktie.

Utsikter för det andra kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det andra kvartalet 2018 kommer att vara på samma nivå som i det första kvartalet."

Tidigare publicerade utsikter (30 januari 2018):"Vi förväntar att efterfrågan under det första kvartalet 2018 kommer att vara något lägre än i det fjärde kvartalet."

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 april

2018 klockan 12.45 CET. Alfa Laval AB (publ) Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587-8054

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com För mer information kontakta: Gabriella Grotte, Investor Relations Manager Tel: +46 46 36 74 82, Mobil: +46 709 78 74 82, E-post: gabriella.grotte@alfalaval.com

Kommentarer till bokslutet

Viktiga händelser under första kvartalet

Alfa Laval har tecknat ett avtal om att sälja sin verksamhet i produktgruppen värmeväxlarsystem, inom Greenhouse-divisionen, till NIBE-koncernen. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2018.

Alfa Laval har även tecknat ett avtal om att sälja sin verksamhet i produktgruppen för kommersiella tubvärmeväxlare inom Greenhouse-divisionen till BITZER-koncernen. Transaktionen förväntas slutföras 1 maj, 2018.

1) under första kvartalet Stora order
Division		Order-		Totalt per affärsenhet
Affärsenhet	Leverans	värde	Q1 2018	Q1 2017
Leveransomfång	datum		MSEK
Energy
Welded Heat Exchangers			-	380
Food & Water
Food Systems
En komplett processlinje till ett bryggeri i Mexiko.	2018	300	300	-
Marine
Boiler & Gas Systems			-	205
Pumping Systems
Framo pumpsystem och nödgeneratorer till en oljeplattform i Nordsjön.	2018	170
Framo pumpsystem till ett FPSO*-fartyg som ska byggas i Kina.	2018	70
Framo pumpsystem till ett FLNG**-fartyg som ska byggas i Sydkorea.	2018	50
Framo pumpsystem till ett FPSO*-fartyg i Nordsjön.	2018	125	415	-
Total			715	585

* FPSO = Floating Production, Storage och Offloading

** FLNG = Floating Liquid Natural Gas

Orderingång

Orderingången har uppgått till MSEK 10 025 (8 801) för första kvartalet 2018. Jämfört med tidigare perioder har utvecklingen per kvartal varit som följer.

% = förändring per kvartal jämfört med motsvarande period förra året, till fasta kurser

^1. Order med ett värde över MEUR 5.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Orderbrygga
		Förändring
	Orderingång		Exklusive valutaeffekter		Efter valutaeffekter		Orderingång
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar 2)	utveckling 3)	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q1 2018/Q1 2017	8 801	-	16,3	16,3	-2,4	13,9	10 025
Q1 2018/Q4 2017	9 780	-	1,9	1,9	0,6	2,5	10 025

Orderingången från eftermarknaden Service⁴ utgjorde 29,0 (31,8) procent av koncernens totala orderingång under första kvartalet 2018.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen		Service orderingång Förändring exklusive valutaeffekter
	Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	7,1	7,1
Q1 2018/Q4 2017	-	9,4	9,4

Orderstock

Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv av verksamheter var orderstocken 10,6 procent större än orderstocken per 31 mars 2017 och 6,7

procent större än orderstocken per utgången av 2017.

• 1. Organisk utveckling avser förändring exklusive förvärv av verksamheter.
• 1. Reservdelar och service.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen var MSEK 8 851 (8 126) för det första kvartalet 2018. Förändringen jämfört med

motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Omsättningsbrygga
	Netto-			Förändring			Netto
	omsättning		Exklusive valutaeffekter		Efter valutaeffekter		omsättning
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar	utveckling	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q1 2018/Q1 2017	8 126	-	11,4	11,4	-2,5	8,9	8 851
Q1 2018/Q4 2017	10 112	-	-12,7	-12,7	0,2	-12,5	8 851

Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 30,0 (31,4) procent av koncernens totala nettoomsättning under första kvartalet 2018.

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Service omsättning
	Förändring exklusive valutaeffekter
	Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	7,6	7,6
Q1 2018/Q4 2017	-	-8,4	-8,4

Resultat

KONCERNENS TOTALA RESULTAT

		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Nettoomsättning	8 851	8 126	35 314	36 039
Kostnad för sålda varor	-5 718	-5 371	-23 379	-23 726
Bruttoresultat	3 133	2 755	11 935	12 313
Försäljningskostnader	-1 056	-1 013	-4 127	-4 170
Administrationskostnader	-499	-440	-1 809	-1 868
Forsknings- & utvecklingskostnader	-217	-197	-874	-894
Övriga rörelseintäkter	225	123	588	690
Övriga rörelsekostnader	-280	-220	-1 135	-1 195
Andel av resultat i joint ventures	4	8	11	7
Rörelseresultat	1 310	1 016	4 589	4 883
Utdelningar och andra finansiella intäkter	6	0	47	53
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	259	368	237	128
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-106	-116	-502	-492
Resultat efter finansiella poster	1 469	1 268	4 371	4 572
Skatt	-420	-492	-1 383	-1 311
Nettoresultat för perioden	1 049	776	2 988	3 261
Övrigt totalresultat: Poster som kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Kassaflödessäkringar	-7	21	257	229
Marknadsvärdering av externa aktier	0	0	2	2
Omräkningsdifferens	863	-295	-1 339	-181
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	42	68	152	126
Summa	898	-206	-928	176
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden	10	50	15	-25
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-3	-14	4	15
Summa	7	36	19	-10
Totalt resultat för perioden	1 954	606	2 079	3 427
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	1 045	773	2 976	3 248
Innehav utan bestämmande inflytande	4	3	12	13
Resultat per aktie (SEK)	2,49	1,84	7,09	7,74
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315
Totalt resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	1 944	603	2 069	3 410
Innehav utan bestämmande inflytande	10	3	10	17

Bruttoresultatet har påverkats positivt av en högre försäljningsvolym och en bättre beläggning i ett antal fabriker och negativt av en ofördelaktig mix mellan nyförsäljningen och service.

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 1 555 (1 453) under första kvartalet 2018. Exklusive valutaeffekter och förvärv av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 8,2 procent högre än motsvarande period föregående år. Ökningen förklaras i sin helhet av en ökad aktivitetsnivå inom marknad och försäljning, medan antalet anställda fortfarande är lägre. Motsvarande siffra om man jämför det första kvartalet 2018 med det föregående kvartalet är en minskning med 0,5 procent.

Kostnaderna för forskning och utveckling under första kvartalet 2018 motsvarade 2,5 (2,4) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter

och förvärv av verksamheter ökade kostnaderna för forskning och utveckling med 8,7 procent under det första kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år. Motsvarande siffra vid en jämförelse av det första kvartalet 2018 med det föregående kvartalet är en minskning med 15,8 procent.

Resultat per aktie, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt*, uppgick till SEK 2,98 (2,28) för de första tre månaderna 2018.

Koncernen	Resultatanalys
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Nettoomsättning	8 851	8 126	35 314	36 039
Justerat bruttoresultat *	3 387	3 018	12 956	13 325
- justerad bruttomarginal (%) *	38,3	37,1	36,7	37,0
Kostnader **	-1 735	-1 577	-6 717	-6 875
- i % av nettoomsättningen	19,6	19,4	19,0	19,1
Justerad EBITDA *	1 652	1 441	6 239	6 450
- justerad EBITDA-marginal (%) *	18,7	17,7	17,7	17,9
Avskrivningar	-155	-162	-629	-622
Justerad EBITA *	1 497	1 279	5 610	5 828
- justerad EBITA-marginal (%) *	16,9	15,7	15,9	16,2
Avskrivning på övervärden	-254	-263	-1 021	-1 012
Jämförelsestörande poster	67	-	-	67
Rörelseresultat	1 310	1 016	4 589	4 883

* Alternativa nyckeltal. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Koncernen	Jämförelsestörande poster
	Tre första månaderna Helåret			Senaste 12
MSEK	2018 2017		2017	månaderna
Operativa
Övriga rörelseintäkter	158	123	588	623
Jämförelsestörande intäkter	67	-	-	67
Totala övriga rörelseintäkter	225	123	588	690

Den jämförelsestörande intäkten under de tre första månaderna 2018 avser realisationsvinsten vid försäljning av en fastighet i Lima i Peru. Fastigheten var klassificerad som tillgångar för försäljning i årsredovisningen för 2017. Försäljningspriset var MSEK 69.

Koncernens finansiella netto och skatter

Det finansiella nettot för de tre första månaderna 2018 har uppgått till MSEK -5 (-27), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -1 (-1), räntor på de bilaterala lånen om MSEK -11 (-11), räntor på obligationslånen om MSEK -20 (-19) och ett netto av utdelningar, förändringar i verkligt värde samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK 27 (4).

Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser har uppgått till MSEK 164 (279).

Skatten på resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK -420 (-492) under första kvartalet 2018. Skattekostnaden för första kvartalet 2017 påverkades av en engångspost om MSEK -113 avseende tillkommande skatt hänförligt till tidigare år avseende förvärvade verksamheter enligt uppgörelse med de tidigare ägarna.

Nyckeltal

Koncernen	Nyckeltal
	31 mars	31 december
	2018	2017	2017
Avkastning på sysselsatt kapital (%) *	18,5	15,1	17,7
Avkastning på eget kapital (%) **	14,9	11,1	13,9
Soliditet (%) ***	40,3	39,0	39,0
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr *	1,23	1,70	1,31
Skuldsättningsgrad, ggr *	0,35	0,43	0,40
Antal anställda (vid slutet av perioden)	16 513	16 555	16 367

* Alternativa nyckeltal.

** Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12 månaders rullande basis, uttryckt i procent.

*** Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent.

12 000

MSEK

Affärsdivisionerna

Utvecklingen av orderingången för divisionerna och deras affärsenheter samt fördelningen mellan nyförsäljning och eftermarknad framgår av följande diagram.

Första tre månaderna 2018

	Energy	Food & Water	Marine	Greenhouse
Nyförsäljning
Eftermarknad

Energy-divisionen

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	2 915	2 674	11 175	11 416
Orderstock*	4 554	4 780	4 471	4 554
Nettoomsättning	2 812	2 283	11 001	11 530
Rörelseresultat**	381	255	1 525	1 651
Rörelsemarginal***	13,5%	11,2%	13,9%	14,3%
Avskrivningar	74	80	317	311
Investeringar	9	15	84	78
Tillgångar*	10 614	9 502	9 555	10 614
Skulder*	4 422	3 174	3 743	4 422
Antal anställda*	3 065	2 997	3 016	3 065

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	12,2	12,2	-	26,7	26,7
Q1 2018/Q4 2017	-	2,2	2,2	-	-13,2	-13,2

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Energy-divisionens totala ordervolym var oförändrad under det första kvartalet jämfört med det fjärde, trots avsaknaden av stora order. Den oförändrade utvecklingen förklaras därför av en stark basaffär*, som växte signifikant inom alla industrier och över alla geografiska områden.

Welded Heat Exchangers minskade jämfört med det föregående kvartalet eftersom de stora raffinaderi- och petrokemiorder som bokades i det fjärde kvartalet inte upprepades. Basaffären växte emellertid genom en god utveckling inom gasproduktion. För affärsenheten Energy Separation gick de totala ordervolymerna upp genom en mycket god utveckling inom hela kolvätekedjan och beroende på några större projektorder för dekantrar inom gruvdrift liksom avloppsvattenhantering relaterat till gruvdrift. Affärsenheten Gasketed Heat Exchangers rapporterade också tillväxt jämfört med det föregående kvartalet, återigen drivet av basaffären som utvecklades fördelaktigt inom många industrier såsom HVAC (Heating, Ventilation & Air Conditioning), kylning, svavelsyra och kraft. Affärsenheten Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers såg ordervolymerna växa jämfört med det fjärde kvartalet 2017 främst beroende på efterfrågan från tillverkare av värmepumpar, motorer liksom luftkonditionering för kylningsapplikationer.

Service rapporterade stark tillväxt jämfört med det fjärde kvartalet. Utvecklingen var generell, men särskilt positiv inom borrning, utvinning och transport inom kolvätekedjan samt inom raffinaderi.

Rörelseresultat

Det ökade rörelseresultatet för Energy under första kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av en högre fakturering och bra marginaler på vissa större servicekontrakt, motverkat av negativa mixeffekter mellan nyförsäljningen och service.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Food & Water-divisionen

Koncernen
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	3 411	3 162	12 388	12 637
Orderstock*	4 820	4 263	4 317	4 820
Nettoomsättning	2 880	2 758	11 824	11 946
Rörelseresultat**	454	432	1 780	1 802
Rörelsemarginal***	15,8%	15,7%	15,1%	15,1%
Avskrivningar	34	39	142	137
Investeringar	24	10	73	87
Tillgångar*	9 321	8 141	8 124	9 321
Skulder*	4 595	3 641	3 652	4 595
Antal anställda*	4 115	4 068	3 997	4 115

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Nettoomsättning Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	10,4	10,4	-	7,1	7,1
Q1 2018/Q4 2017	-	11,0	11,0	-	-11,9	-11,9

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Under det första kvartalet registrerade Food & Water god tillväxt i orderingången jämfört med det föregående kvartalet. Tillväxten berodde främst på en stor bryggeriorder, men supporterades också av en positiv utveckling för basaffären. Bryggeri, mejeri, vatten & avlopp liksom protein representerade industrier med en särskilt stark utveckling. Geografiskt svarade Latinamerika, Nordeuropa och Nordostasien, och i synnerhet Kina, för tillväxten.

Affärsenheten High Speed Separators var oförändrad jämfört med det föregående kvartalet. Mejeri utvecklades starkt, åtföljt av en god utveckling för stärkelse och mer generella livsmedelsapplikationer. Läkemedels- och bioteknologisektorerna minskade dock, liksom ätbara oljor och bryggeri. Affärsenheten Decanters visade totalt en nedgång, men den underliggande utvecklingen var blandad. En mycket hälsosam utveckling noterades inom vattenbehandling & avloppsvatten och ätbara oljor, medan etanol och mer generella livsmedelsapplikationer noterade nedgångar. Affärsenheten Food Heat Transfer levererade stabil tillväxt, vilket var tydligt i ett antal applikationer, men kanske mest uttalat inom mejeri. Affärsenheten Hygienic Fluid Handling rapporterade också en hälsosam ökning i orderingång jämfört med det fjärde kvartalet förra året. Mejeri och de bredare livsmedelsmarknaderna, vilka tillsammans utgör en betydande del av affären, utvecklades båda fördelaktigt. Affärsenheten Food Systems hamnade väl över det föregående kvartalet, främst beroende på ordern om MSEK 300 på ett bryggerisystem i Mexiko.

Eftermarknaden visade god tillväxt jämfört med det föregående kvartalet, orsakat av en särskilt stark ökning av reparations- och rekonditioneringsaktiviteter i servicecentren.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Food & Water under första kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av högre nettoomsättning och ett fortsatt bra projektgenomförande.

Marine-divisionen

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	3 295	2 556	11 456	12 195
Orderstock*	9 595	8 476	9 027	9 595
Nettoomsättning	2 795	2 658	10 809	10 946
Rörelseresultat**	499	402	1 771	1 868
Rörelsemarginal***	17,9%	15,1%	16,4%	17,1%
Avskrivningar	192	193	772	771
Investeringar	12	15	59	56
Tillgångar*	25 203	24 513	23 861	25 203
Skulder*	6 571	5 981	5 963	6 571
Antal anställda*	2 897	2 921	2 914	2 897

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen				Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång			Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	30,6	30,6	-	6,8	6,8
Q1 2018/Q4 2017	-	-6,7	-6,7	-	-12,1	-12,1

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången för Marine-divisionen minskade under det första kvartalet jämfört med det fjärde kvartalet 2017. Den främsta anledningen var marina pumpsystem, som minskade från den mycket höga ordernivån under det föregående kvartalet.

Affärsenheten Marine Separation & Heat Transfer Equipment rapporterade ett bra kvartal med ökad efterfrågan på de flesta produktgrupperna, vilket återspeglade tillväxten i skeppskontrakteringen under 2017. Den starkaste tillväxten registrerades för packningsförsedda plattvärmeväxlare och PureBallast. Färskvattengeneratorer, som registrerade en mycket hög nivå på orderingången under det föregående kvartalet, återkom till en mer normal nivå. Affärsenheten Boiler & Gas Systems rapporterade en oförändrad nivå på orderingången under kvartalet. Medan efterfrågan på marina pannor ökade, så neutraliserades det av en minskning för avgasreningssystem, som är en mer projektorienterad affär och därför kan variera mellan kvartalen. Efterfrågan på inerta gassystem var oförändrad. Orderingången för affärsenheten Pumping Systems minskade jämfört med det mycket starka föregående kvartalet, vilket återspeglade en lägre kontrakteringsnivå för kemikalietankers. Detta uppvägdes delvis av en ökning i orderingången från offshoresektorn, där fyra stora order bokades.

Orderingången för Service ökade, beroende på stark efterfrågan på uppgraderingar liksom reparationer.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Marine under första kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras framförallt av positiva pris/mix effekter, men också en ökad nettoomsättning.

Greenhouse-divisionen

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	404	409	1 609	1 604
Orderstock*	520	538	474	520
Nettoomsättning	364	427	1 680	1 617
Rörelseresultat**	8	1	-12	-5
Rörelsemarginal***	2,2%	0,2%	-0,7%	-0,3%
Avskrivningar	6	7	26	25
Investeringar	4	3	17	18
Tillgångar*	806	1 295	806	806
Skulder*	623	428	593	623
Antal anställda*	601	734	642	601

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen			Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång			Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q1 2018/Q1 2017	-	-1,3	-1,3	-	-14,9	-14,9
Q1 2018/Q4 2017	-	5,4	5,4	-	-18,4	-18,4

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Den totala orderingången för Greenhouse ökade något under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, med stabil efterfrågan för alla produktgrupper.

Luftvärmeväxlare minskade något till följd av en svagare utveckling inom kommersiell kylning. Efterfrågan på industriella kylningsapplikationer inom den konventionella kraftindustrin var samtidigt stabil och applikationer inom den industriella kylkedjan och HVAC visade en god utveckling. Orderingången för värmeväxlarsystem ökade under kvartalet, vilket återspeglade högre efterfrågan på fjärrvärmesystem. De regioner som rapporterade en fortsatt god utveckling var Norge, Finland, Storbritannien och Centraleuropa. Efterfrågan på tubvärmeväxlare ökade under kvartalet, med en speciellt bra utveckling inom motorkylningsapplikationer i USA liksom en stabil utveckling inom kylnings- och luftkonditioneringsmarknaderna i den adriatiska regionen och Västeuropa.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultatet för Greenhouse under första kvartalet 2018 beror på ett bättre fabriksresultat och lägre kostnader inklusive effekten av nedläggningen av enheten i Wood Dale, delvis motverkat av en lägre försäljningsvolym.

Operations och Övrigt

Operations och Övrigt täcker inköp, produktion och logistik liksom företagsledning och ickekärnverksamheter.

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	0	0	0	0
Orderstock*	0	0	0	0
Nettoomsättning	0	0	0	0
Rörelseresultat**	-108	-64	-533	-577
Avskrivningar	103	106	393	390
Investeringar	132	90	442	484
Tillgångar*	5 596	4 958	5 372	5 596
Skulder*	2 682	2 363	2 591	2 682
Antal anställda*	5 835	5 835	5 798	5 835

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut.

Det försämrade rörelseresultatet i det första kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras framförallt av ökade aktiviteter inom omstruktureringsprogrammet för tillverkningen.

Avstämning mellan divisionerna och koncernens total

Koncernen
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Rörelseresultat
Totalt för divisionerna	1 234	1 026	4 531	4 739
Jämförelsestörande poster	67	-	-	67
Konsolideringsjusteringar *	9	-10	58	77
Totalt rörelseresultat	1 310	1 016	4 589	4 883
Finansiellt netto	159	252	-218	-311
Resultat efter finansiella poster	1 469	1 268	4 371	4 572
Tillgångar **
Totalt för divisionerna	51 540	48 409	47 718	51 540
Corporate ***	4 178	5 165	4 831	4 178
Koncernens total	55 718	53 574	52 549	55 718
Skulder **
Totalt för divisionerna	18 893	15 587	16 542	18 893
Corporate ***	14 385	17 105	15 507	14 385
Koncernens total	33 278	32 692	32 049	33 278

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS. ** Vid slutet av perioden. *** Corporate avser poster i rapporten över finansiell ställning som är räntebärande eller har med skatter att göra.

Information om produkter och tjänster

Koncernen	Nettoomsättning per produkt/tjänst *
	Tre första månaderna		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Egna produkter inom:
Separering	1 574	1 437	6 471	6 608
Värmeöverföring	4 050	3 690	16 726	17 086
Flödeshantering	2 132	2 074	7 678	7 736
Övrigt	388	216	1 180	1 352
Relaterade produkter	326	297	1 448	1 477
Service	381	412	1 811	1 780
Totalt	8 851	8 126	35 314	36 039

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa huvudteknologier. Relaterade produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

Nya produkter under första kvartalet

Under första kvartalet har Alfa Laval bland annat introducerat följande nya produkter:

Alfa Laval AQUA Blue S-type

Energieffektiv avsaltning som sparar plats.

Alfa Laval AQUA Blue S-type möjliggör konstant tillgång till färskvatten ombord på fartyg. Genom att avlägsna salt och orenheter från havsvatten produceras färskvatten till olika processer ombord. Till skillnad från konventionella avsaltningsanläggningar, som hanterar avdunstning, separation och kondensation var för sig, används AQUAs innovativa teknologi för att genomföra samtliga processer i samma plattpaket.

När Alfa Laval först introducerade denna 3-in-1 teknologi reducerades behovet av att pumpa havsvatten till hälften, vilket halverade förbrukningen av energi. AQUA Blue S-type är ännu effektivare och sänker energiförbrukningen med nära 70 % jämfört med konventionella lösningar. Mindre behov av rördragning och kompaktare design gör att AQUA Blue S-type levererar mer på mindre yta.

Information per region

Samtliga kommentarer är exklusive valutaeffekter.

Västeuropa inklusive Norden

Regionen som helhet rapporterade tillväxt under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, genom order på offshore pumpsystem till Nordsjön och en god utveckling för serviceaffären inom de flesta delar av regionen och för alla tre divisionerna. Dessutom rapporterade den nordiska regionen stark tillväxt inom Food & Waterdivisionen. Västeuropa minskade något beroende på icke upprepade större order, medan basaffären* visade god tillväxt.

Central- och Östeuropa

Orderingången minskade något under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, eftersom tillväxten i basaffären inte fullt ut kunde kompensera för en lägre nivå av större order under kvartalet. Undantaget var Central- och Sydosteuropa, där större order inom både Energy och Food & Water adderade till den goda utvecklingen för basaffären. Ryssland visade en blygsam minskning beroende på Food & Water. Både Energy och Marine rapporterade emellertid tillväxt.

Nordamerika

Nordamerika presterade mycket bra under det första kvartalet, där både USA och Kanada bidrog till utvecklingen. I synnerhet Kanada hade mycket starka tillväxtsiffror innefattande alla tre divisionerna och inte minst Energy-divisionen. Tillväxten i USA kom främst från Marine. Food & Water var oförändrat och Energy minskade något, vilket mer än väl förklarades av en icke upprepad stor order bokad under det fjärde kvartalet. Exklusive denna, var tillväxten i Energy-divisionen god.

Latinamerika

Regionen kom in högre under det första kvartalet än i det fjärde, lyft av bryggeriordern om MSEK 300 som bokades i Mexiko. En annan positiv faktor var serviceaffären, som rapporterade tillväxt för alla tre divisionerna. Brasilien minskade beroende på icke upprepade projektorder, men det fanns tecken på en återhämtning eftersom basaffären visade en stark utveckling.

Asien

Regionen rapporterade en minskning under det första kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, vilket förklarades av marina pumpsystem som kom in lägre än den mycket höga nivån som rapporterades i det fjärde kvartalet. Exklusive detta växte regionen, supporterat av Food & Water liksom övriga områden inom Marine-divisionen. Basaffären utvecklades mycket väl med tillväxt för alla tre divisionerna. Det var huvudsakligen Kina som påverkades av nedgången inom marin pumpning. Exklusive detta växte landet och lyftes av den övriga marinaffären liksom av Food & Water. Sydkorea hade ett mycket bra första kvartal med tillväxt inom alla divisioner.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5

Koncernen	Nettoomsättning
		Tre första månaderna	Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Till kunder i:
Sverige	219	207	888	900
Övriga EU	2 394	2 096	9 627	9 925
Övriga Europa	609	622	2 726	2 713
USA	1 439	1 376	5 712	5 775
Övriga Nordamerika	205	158	816	863
Latinamerika	401	383	1 614	1 632
Afrika	96	68	396	424
Kina	1 063	967	4 309	4 405
Sydkorea	789	766	2 952	2 975
Övriga Asien	1 491	1 384	5 754	5 861
Oceanien	145	99	520	566
Totalt	8 851	8 126	35 314	36 039

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är detsamma som leveransadressen.

Koncernen	Anläggningstillgångar
	31 mars		31 december
MSEK	2018	2017	2017
Sverige	1 348	1 491	1 326
Danmark	4 809	4 555	4 654
Övriga EU	3 753	3 580	3 581
Norge	13 201	13 424	12 495
Övriga Europa	144	167	148
USA	3 712	4 038	3 707
Övriga Nordamerika	127	134	129
Latinamerika	285	331	284
Afrika	9	9	9
Asien	2 961	3 068	2 919
Oceanien	90	97	90
Deltotal	30 439	30 894	29 342
Andra långfristiga värdepappersinnehav	40	40	35
Pensionstillgångar	3	5	6
Uppskjutna skattefordringar	1 403	1 716	1 589
Totalt	31 885	32 655	30 972

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt

största kund med en volym som representerar 3-5 procent av nettoomsättningen.

Kassaflöde

KONCERNENS KASSAFLÖDEN

		Tre första månaderna Helåret		Senaste 12
MSEK	2018	2017	2017	månaderna
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	1 310	1 016	4 589	4 883
Återläggning av avskrivningar/nedskrivningar	409	425	1 650	1 634
Återläggning av andra icke kassaposter	-91	-28	107	44
	1 628	1 413	6 346	6 561
Betalda skatter	-478	-604	-1 583	-1 457
	1 150	809	4 763	5 104
Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar	-359	116	-517	-992
Ökning(-)/minskning(+) av lager	-202	-298	-774	-678
Ökning(+)/minskning(-) av skulder	64	319	1 273	1 018
Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar	13	-142	-282	-127
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet	-484	-5	-300	-779
	666	804	4 463	4 325
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-181	-133	-675	-723
Försäljning av anläggningstillgångar	71	13	23	81
Förvärv av verksamheter	-	-	-69	-69
	-110	-120	-721	-711
Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar	42	37	168	173
Betalda räntor	-24	-44	-214	-194
Realiserade finansiella kursvinster	120	24	77	173
Realiserade finansiella kursförluster	-195	-20	-245	-420
Utdelningar till moderbolagets ägare	-	-	-1 783	-1 783
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-14	-14
Ökning(-) av finansiella fordringar	0	-248	-187	61
Minskning(+) av finansiella fordringar	208	0	0	208
Ökning av upplåning	258	0	715	973
Amortering av lån	-1 338	-61	-1 676	-2 953
	-929	-312	-3 159	-3 776
Periodens kassaflöde	-373	372	583	-162
Likvida medel vid periodens början	3 137	2 619	2 619	3 012
Omräkningsdifferens i likvida medel	40	21	-65	-46
Likvida medel vid periodens slut	2 804	3 012	3 137	2 804
Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	1,33	1,63	8,92	8,62
Investeringar i relation till nettoförsäljningen	2,0%	1,6%	1,9%	2,0%
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten under första kvartalet 2018 uppgick till MSEK 556 (684). De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, uppgick till MSEK 155 (162) under första kvartalet 2018.

Finansiell ställning och eget kapital

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING

	31 mars	31 december
MSEK	2018	2017	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	25 377	25 959	24 467
Materiella anläggningstillgångar	5 017	4 915	4 851
Övriga anläggningstillgångar	1 491	1 781	1 654
	31 885	32 655	30 972
Omsättningstillgångar
Varulager	8 677	8 116	8 424
Tillgångar för försäljning	-	2	2
Tillgångar avseende avyttringsgrupper för försäljning	93	-	-
Kundfordringar	6 263	5 856	5 941
Övriga fordringar	4 736	2 510	2 700
Derivattillgångar	242	92	165
Kortfristiga placeringar	1 018	1 331	1 208
Likvida medel *	2 804	3 012	3 137
	23 833	20 919	21 577
SUMMA TILLGÅNGAR	55 718	53 574	52 549
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare	22 328	20 762	20 398
Innehav utan bestämmande inflytande	112	120	102
	22 440	20 882	20 500
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	11 561	12 117	11 092
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	2 327	2 319	2 297
Avsättning för uppskjuten skatt	1 968	2 431	2 100
Övriga långfristiga skulder	707	630	677
	16 563	17 497	16 166
Kortfristiga skulder
Skulder avseende avyttringsgrupper för försäljning	53	-	-
Skulder till kreditinstitut etc.	175	1 130	1 404
Leverantörsskulder	2 883	2 585	2 964
Förskott från kunder	4 997	3 183	3 537
Övriga avsättningar	2 121	2 260	2 024
Övriga skulder	6 269	5 854	5 783
Derivatskulder	217	183	171
	16 715	15 195	15 883
Summa skulder	33 278	32 692	32 049
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	55 718	53 574	52 549

* Posten likvida medel utgörs främst av banktillgodohavanden och likvida placeringar.

Koncernen	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
	Värderingshierarki		31 mars
MSEK	nivå	2018	2017	2017
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 och 2	5	3	4
Obligationer och andra värdepapper	1	558	1 049	542
Derivattillgångar	2	287	113	189
Finansiella skulder
Derivatskulder	2	256	215	187

Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshierarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1.

Koncernen	Lån och nettoskuld
		31 mars	31 december
MSEK	2018	2017	2017
Kreditinstitut	195	192	142
Svensk Exportkredit	2 166	3 126	2 106
Europeiska Investeringsbanken	1 182	2 338	2 411
Obligationslån	8 193	7 591	7 837
Kapitaliserade finansiella leasar	47	61	49
Räntebärande pensionsskulder	0	0	0
Total låneskuld	11 783	13 308	12 545
Likvida medel och kortfristiga placeringar	-3 822	-4 343	-4 345
Nettoskuld *	7 961	8 965	8 200

* Alternativt nyckeltal.

Alfa Laval har ett låneavtal om MEUR 400 och MUSD 544, motsvarande MSEK 8 660 med ett banksyndikat. Per 31 mars 2018 utnyttjades inte faciliteten. Faciliteten löper till juni 2019, med två ettåriga förlängningsoptioner.

Obligationslånen är noterade på den irländska börsen och består av ett lån på MEUR 300 som förfaller i september 2019 och ett lån på MEUR 500 som förfaller i september 2022.

De bilaterala lånen från Svensk Exportkredit består av ett lån om MEUR 100 som förfaller juni 2021 samt ett lån om MUSD 136 som förfaller i juni 2020.

Lånet hos Europeiska Investeringsbanken om MEUR 115 förfaller i juni 2021. Ett lån om MEUR 130 som förföll betalades tillbaka den 29 mars 2018.

Företagscertifikatsprogrammet om MSEK 2 000 utnyttjades inte per 31 mars 2018.

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL
	Tre första månaderna		Helåret
MSEK	2018	2017	2017
Vid periodens början*	20 486	20 276	20 276
Förändringar hänförliga till:
Moderbolagets ägare
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	1 944	603	2 069
Transaktioner med aktieägare
Ökning av ägarandelen i dotterbolag med
innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-47
Utdelningar	-	-	-1 783
	-	-	-1 830
Deltotal	1 944	603	239
Innehav utan bestämmande inflytande
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	10	3	10
Transaktioner med aktieägare
Minskning av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-11
Utdelningar	-	-	-14
	-	-	-25
Deltotal	10	3	-15
Vid periodens slut	22 440	20 882	20 500

* Ingående eget kapital för 2018 har justerats med MSEK -14 på grund av IFRS 15.

Företagsförvärv och försäljningar

Alfa Laval har tecknat ett avtal om att sälja sin verksamhet i produktgruppen värmeväxlarsystem, inom Greenhouse-divisionen, till NIBE-koncernen. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2018.

Alfa Laval har även tecknat ett avtal om att sälja sin verksamhet i produktgruppen för kommersiella tubvärmeväxlare inom Greenhouse-divisionen till BITZER-koncernen. Transaktionen förväntas slutföras 1 maj, 2018.

Båda dessa verksamheter redovisas från och med delårsrapporten för det första kvartalet 2018 som avyttringsgrupper som innehas för försäljning enligt IFRS 5. Det innebär att samtliga tillgångar och skulder avseende dessa verksamheter redovisas separat i rapporten över finansiell ställning. Balansposterna värderas till det lägsta av bokfört värde och verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader, med undantag för uppskjutna skatteposter och förmånsbestämda pensionsåtaganden. Eftersom båda transaktionerna beräknas resultera i en realisationsvinst har ingen nedskrivning till verkligt värde behövts göras.

Koncernen	Avyttringsgrupper
	31 mars
MSEK	2018
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	3
Lager	20
Kundfordringar	44
Övriga fordringar	19
Finansiella tillgångar	7
Totalt	93
Skulder
Leverantörsskulder	11
Förskott från kunder	5
Övriga skulder	35
Finansiella skulder	2
Totalt	53

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster för första kvartalet 2018 var MSEK -6 (995), varav utdelningar från dotterbolag MSEK - (1 000), netto räntor MSEK -0 (0), realiserade och orealiserade

kursvinster och kursförluster MSEK 1 (-0), börskostnader MSEK -4 (-3), styrelsearvoden MSEK -3 (-4), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -0 (-0) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader resterande MSEK -0 (2).

MODERBOLAGETS RESULTAT *

	Tre första månaderna		Helåret
MSEK	2018	2017	2017
Administrationskostnader	-7	-7	-14
Övriga rörelseintäkter	0	2	0
Övriga rörelsekostnader	0	0	-7
Rörelseresultat	-7	-5	-21
Intäkter från andelar i koncernföretag	-	1 000	1 094
Ränteintäkter och liknande resultatposter	1	1	2
Räntekostnader och liknande resultatposter	0	-1	-2
Resultat efter finansiella poster	-6	995	1 073
Förändring av periodiseringsfond	-	-	-251
Koncernbidrag	-	-	1 439
Resultat före skatt	-6	995	2 261
Skatt på årets resultat	1	1	-258
Nettoresultat för perioden	-5	996	2 003
* Rapporten över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING

	31 mars		31 december
MSEK	2018	2017	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	8 731	9 290	8 891
Övriga fordringar	78	43	3
Likvida medel	-	-	-
	8 809	9 333	8 894
SUMMA TILLGÅNGAR	13 478	14 002	13 563
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387	2 387
Fritt eget kapital	9 412	10 193	9 417
	11 799	12 580	11 804
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2012-2018	1 660	1 409	1 660
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	19	12	38
Leverantörsskulder	0	1	0
Skatteskulder	-	-	61
Övriga skulder	-	0	-
	19	13	99
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	13 478	14 002	13 563

Ägare och aktier

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget hade 34 042 (35 050) aktieägare den 31 mars 2018. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 29,1 (29,1) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 5,4 och 0,6 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 47,7 (51,1) procent av aktierna.

Risker och övrigt

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och konjunkturutvecklingen. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2017 fortfarande är korrekt.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 31 mars 2018 instämt som en av många svaranden i sammanlagt 917 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 917 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för första kvartalet 2018 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU. I rapporten används alternativa nyckeltal. Se årsredovisningen 2017 för definitioner. Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som getts ut av ESMA (European Securities and Markets Authority).

IFRS 9 "Finansiella instrument" och IFRS 15 "Intäkter från kundkontrakt" tillämpas från 1 januari 2018. Alfa Laval tillämpar dem retroaktivt med den sammanlagda effekten av den första tillämpningen redovisad som en justering av ingående balans för fritt eget kapital per 1 januari 2018. Den ingående orderstocken per 1 januari 2018 har också justerats. Den retroaktiva tillämpningen avser bara finansiella instrument och risker för kundförluster som existerade den 1 januari 2018 respektive

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 4,25 (4,25) per aktie motsvarande totalt MSEK 1 783 (1 783) och att resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK 7 635 (7 414) balanseras i ny räkning.

Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen förenlig med de krav som typen och storleken av verksamheten, de förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell ställning ställer på bolaget.

avtal med kunder som inte var avslutade den 1 januari 2018. Effekten av den första tillämpningen redovisades i årsredovisningen för 2017 och innebar att ingående eget kapital justerades med MSEK -14 och att ingående orderstock justerades med MSEK +74.

"Första kvartalet" och "Första tre månaderna" avser båda perioden 1 januari till 31 mars. "Helåret" avser perioden 1 januari till 31 december. "Senaste 12 månaderna" avser perioden 1 april 2017 till 31 mars 2018. "Motsvarande period föregående år" avser första kvartalet 2017. "Föregående kvartal" avser fjärde kvartalet 2017.

Jämförelsestörande poster redovisas i totalresultaträkningen på respektive berörd rad, men specificeras på sida 7.

Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 "Redovisning för juridiska personer".

Datum för kommande rapporttillfällen

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2018 vid följande tillfällen:

Rapport för andra kvartalet	16 juli
Rapport för tredje kvartalet	25 oktober

Påverkan av IFRS 15 under 2018

Påverkan på de olika raderna i de finansiella rapporterna av IFRS 15 jämfört med de tidigare reglerna enligt IAS 11 och IAS 18 kan sammanfattas som följer:

Koncernen	Effekt av IFRS 15
	31 mars
MSEK	2018
Orderstock	82
Totalresultat
Nettoomsättning	-8
Kostnad för sålda varor	12
Bruttoresultat	4
Rörelseresultat	4
Resultat efter finansiella poster	4
Skatt	-1
Nettoresultat för perioden	3
Totalt resultat för perioden	3
Finansiell ställning
Tillgångar
Varulager	-14
Övriga fordringar	12
Totalt	-2
Eget kapital och skulder
Övriga skulder	9
Eget kapital
Justering av ingående eget kapital	-14
Totalt resultat för perioden	3
	-11
Totalt	-2

Anledningen till att påverkan på nettoomsättningen och bruttoresultatet har olika tecken är att raderna är ett netto av order med varierande

Delårsrapporten har avgivits den 23 april 2018 klockan 12.45 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Tom Erixon efter bemyndigande från styrelsen.

bruttoresultat som enligt de tidigare reglerna skulle intäktsredovisats antingen tidigare eller senare jämfört med IFRS 15.

Lund, den 23 april 2018,

Tom Erixon Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)