Fjärde kvartalet och årsbokslut för 2009

"Orderingången uppgick till SEK 5,4 miljarder, en volymuppgång med 7 procent jämfört med det tredje kvartalet 2009. Ökningen förklaras huvudsakligen av ett flertal stora order inom energiområdet, medan basaffären var oförändrad. Eftermarknadsaffären växte med 5 procent, främst drivet av ett något högre kapacitetsutnyttjande samt genomförande av tidigare uppskjutet underhåll hos våra kunder.

Omsättningen uppgick till SEK 6,6 miljarder, vilket resulterade i en fortsatt stark rörelsemarginal på 17,6 procent. Besparingseffekterna har realiserats snabbare än planerat. Alfa Laval genererade ett mycket starkt kassaflöde på SEK 1,6 miljarder, bland annat beroende på minskat rörelsekapital."

Sammanfattning
	Fjärde kvartalet					Helåret
MSEK	2009	2008	%	% *	2009	2008	%	% *
Orderingång	5 427	6 181	-12	-9	21 539	27 464	-22	-28
Omsättning	6 556	8 096	-19	-19	26 039	27 850	-7	-14
Justerad EBITA	1 153	1 721	-33		4 585	6 160	-26
- justerad EBITA marginal (%)	17,6	21,3			17,6	22,1
Resultat efter finansiella poster	899	1 211	-26		3 760	5 341	-30
Nettoresultat för perioden	632	870	-27		2 737	3 807	-28
Resultat per aktie (SEK)	1,48	2,03	-27		6,42	8,83	-27
Kassaflöde **	1 566	877	79		5 347	4 062	32
Påverkan på EBITA av:
- växelkurseffekter	-140	-65			166	-291

Lars Renström, VD och koncernchef

* exklusive växelkursdifferenser ** från rörelseverksamheten

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman en utdelning om SEK 2,50 (2,25) per aktie och ett mandat för återköp av upp till 5 procent av utestående aktier.

Utsikter för det första kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det första kvartalet 2010 kommer att vara på ungefär samma nivå som under fjärde kvartalet 2009."

Tidigare publicerade utsikter (21 oktober 2009): "Vi förväntar att efterfrågan under det fjärde kvartalet kommer att vara på ungefär samma nivå som under tredje kvartalet 2009."

Bokslutskommunikén för 2009 har granskats av bolagets revisorer, se granskningsrapporten på sida 22.

Kommentarer till bokslutet

Orderbrygga
	Fjärde kvartalet	Struktur- förändringar	Valuta- effekter	Organisk utveckling	Totalt	Fjärde kvartalet
MSEK	2008	(%)	(%)	(%)	(%)	2009
Orderingång	6 181	3,1	-2,8	-12,5	-12,2	5 427

Orderingången uppgick till MSEK 5 427 (6 181) för fjärde kvartalet. Exklusive växelkursdifferenser var koncernens orderingång 9,4 procent lägre än för fjärde kvartalet föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter 1) är motsvarande siffra en minskning med 12,5 procent. Denna minskning utgörs av annulleringar inom Marine representerande 1,9 procent, minskad orderingång inom Marine representerande 3,4 procent och minskad orderingång inom övriga segment representerande 7,2 procent.

Jämfört med tredje kvartalet 2009 har orderingången ökat med 6,6 procent exklusive växelkursdifferenser och ökat med 5,2 procent om också förvärv av verksamheter exkluderas.

Orderingången uppgick till MSEK 21 539 (27 464) under 2009. Exklusive växelkursdifferenser var koncernens orderingång 28,1 procent lägre än föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter 1) är motsvarande siffra en minskning med 30,3 procent.

Exklusive växelkursdifferenser minskade orderingången från eftermarknaden "Parts & Service" med 11,1 procent under 2009 jämfört med föregående år. Dess relativa andel av koncernens totala orderingång uppgick till 28,3 (22,7) procent. Motsvarande orderingång för det fjärde kvartalet 2009 innebar en ökning med 5,3 procent jämfört med tredje kvartalet 2009.

^1. Förvärvade verksamheter är: LHE Co. Ltd per 1 september 2009, PHE Indústria e Comércio de Equipamentos Ltda per 1 augusti 2009, HES per 1 februari 2009, Onnuri Industrial Machinery per 16 januari 2009, två leverantörer av reservdelar och service per 14 januari 2009, Hutchison Hayes Separation per 15 augusti 2008, Pressko per 31 juli 2008, Standard Refrigeration per 1 juni 2008, Høyer Promix per 11 februari 2008

Stora order 1) under fjärde kvartalet:

Under fjärde kvartalet 2009 fick Alfa Laval stora order för MSEK 480 (335):

En order från PetroVietnam Group för utrustning och processlösningar till en etanolanläggning i centrala Vietnam. Ordervärdet är cirka MSEK 100. Leverans förväntas ske under 2010.
Ännu en order från PetroVietnam Group för utrustning och processlösningar till en etanolanläggning i norra Vietnam. Ordervärdet är cirka MSEK 100. Leverans förväntas ske under 2010.
En order för värmeväxlare och filter till kylprocesser i två nya kärnkraftsreaktorer i Kina. Ordervärdet är cirka MSEK 130 och slutleverans förväntas ske under 2011.
En order på Alfa Laval Packinox värmeväxlare för en kombinerad raffinaderi- och petrokemisk anläggning i Kina. Ordervärdet är cirka MSEK 90 och leverans beräknas ske 2010.
En order på Alfa Laval Packinox värmeväxlare från ett algeriskt raffinaderi. Ordervärdet är cirka MSEK 60. Leverans beräknas ske 2011.

Orderstocken per 31 december 2009 uppgick till MSEK 11 906 (14 310). Exklusive växelkursdifferenser och justerat för förvärv av verksamheter var orderstocken 27,7 procent lägre än orderstocken per utgången av 2008.

Nettoomsättning

Omsättningsbrygga
	Fjärde kvartalet	Struktur- förändringar	Valuta- effekter	Organisk utveckling	Totalt	Fjärde kvartalet
MSEK	2008	(%)	(%)	(%)	(%)	2009
Omsättning	8 096	3,8	-0,5	-22,3	-19,0	6 556

Nettoomsättningen var MSEK 6 556 (8 096) för fjärde kvartalet. Exklusive växelkursdifferenser var nettoomsättningen 18,5 procent lägre än för fjärde kvartalet föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffra en minskning med 22,3 procent.

Nettoomsättningen var MSEK 26 039 (27 850) under 2009. Exklusive växelkursdifferenser var nettoomsättningen 14,4 procent lägre än föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffra en minskning med 17,3 procent.

Order med ett värde över MEUR 5.

KONCERNENS TOTALA RESULTAT

	Fjärde kvartalet		Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Nettoomsättning	6 556	8 096	26 039	27 850
Kostnad för sålda varor	-4 119	-4 905	-16 411	-16 481
Bruttoresultat	2 437	3 191	9 628	11 369
Försäljningskostnader	-804	-902	-3 179	-3 194
Administrationskostnader	-278	-368	-1 132	-1 239
Forsknings- & utvecklingskostnader	-182	-215	-654	-718
Övriga rörelseintäkter *	183	284	442	522
Övriga rörelsekostnader *	-301	-502	-1 075	-1 004
Rörelseresultat	1 055	1 488	4 030	5 736
Utdelningar och justeringar till verkligt värde	-4	0	-1	2
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	22	139	404	397
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-174	-416	-673	-794
Resultat efter finansiella poster	899	1 211	3 760	5 341
Skatt på årets resultat	-267	-341	-1 023	-1 534
Nettoresultat för perioden	632	870	2 737	3 807
Övriga poster som påverkar totalresultatet:
Kassaflödessäkringar	53	-425	551	-515
Omräkningsdifferens	182	804	-392	850
Uppskjuten skatt på dessa övriga poster	-16	112	-175	163
Totalt resultat för perioden	851	1 361	2 721	4 305
Nettoresultat hänförligt till:
Aktieägare i moderbolaget	624	862	2 710	3 774
Minoritetsägare	8	8	27	33
Resultat per aktie (SEK)	1,48	2,03	6,42	8,83
Genomsnittligt antal aktier **	422 039 466	423 695 476	422 039 466	427 500 307
Totalt resultat hänförligt till:
Aktieägare i moderbolaget	831	1 340	2 684	4 261
Minoritetsägare	20	21	37	44

* Raden har påverkats av jämförelsestörande poster, se separat specifikation på sida 6.

** Genomsnittligt antal aktier har påverkats av återköp av aktier och spliten 4:1.

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 4 311 (4 433) under 2009. Justerat för växelkursdifferenser och förvärv av verksamheter var försäljningsoch administrationskostnaderna 13,6 procent lägre än föregående år.

Kostnaderna för forskning och utveckling var MSEK 654 (718) under 2009, motsvarande 2,5 (2,6) procent av nettoomsättningen. Justerat för växelkursdifferenser och förvärv av verksamheter minskade kostnaderna för forskning och utveckling med 14,0 procent jämfört med föregående år.

Koncernen	Resultatanalys
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Nettoomsättning	6 556	8 096	26 039	27 850
Justerat bruttoresultat *	2 535	3 256	9 958	11 625
- i % av nettoomsättningen	38,7	40,2	38,2	41,7
Kostnader **	-1 276	-1 435	-4 982	-5 161
- i % av nettoomsättningen	19,5	17,7	19,1	18,5
Justerad EBITDA	1 259	1 821	4 976	6 464
- i % av nettoomsättningen	19,2	22,5	19,1	23,2
Avskrivningar	-106	-100	-391	-304
Justerad EBITA	1 153	1 721	4 585	6 160
- i % av nettoomsättningen	17,6	21,3	17,6	22,1
Avskrivning på övervärden	-98	-65	-330	-256
Jämförelsestörande poster	-	-168	-225	-168
Rörelseresultat	1 055	1 488	4 030	5 736

* Exklusive avskrivning på övervärden. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Det justerade resultatet efter skatt och minoritetens andel av resultatet, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt, uppgår till SEK 7,00 (9,26) per aktie.

Koncernen	Jämförelsestörande poster
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Operativa
Övriga rörelseintäkter	183	182	442	420
Jämförelsestörande poster	-	102	-	102
Totala övriga rörelseintäkter	183	284	442	522

Övriga rörelsekostnader	-301	-232	-850	-734
Jämförelsestörande poster	-	-270	-225	-270
Totala övriga rörelsekostnader	-301	-502	-1 075	-1 004

Rörelseresultatet har påverkats av jämförelsestörande poster om MSEK -225 (-168). I resultaträkningen redovisas dessa brutto som en del av övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader. Andra kvartalet 2009 belastades med kostnader om MSEK 225 för omstruktureringsåtgärder, se ytterligare kommentarer nedan.

Under 2008 såldes en fastighet i Brasilien för MSEK 113 med en realiserad vinst om MSEK 102. Kostnaderna för omstruktureringsprogrammet belastade 2008 med MSEK -270.

Uppdatering om åtgärder för att anpassa kapacitet och kostnader

Under det fjärde kvartalet fortsatte arbetet med att anpassa kapacitet och kostnader till den minskade efterfrågan. De åtgärder som kommunicerats den 12 januari och 16 juli 2009 kommer att innebära en personalminskning motsvarande kostnaderna för 1 700 årsarbetare jämfört med september 2008. Minskningen genomförs delvis genom arbetstidsförkortning. Per den 31 december 2009 har en reduktion motsvarande cirka 1 400 årsarbetare genomförts. Full effekt av personalneddragningar och andra sparåtgärder som kommunicerades i januari har uppnåtts under fjärde kvartalet 2009. För de ytterligare åtgärder som initierats under andra kvartalet förväntas full effekt uppnås från första kvartalet 2010. Sammanlagt beräknas åtgärderna ge årliga besparingar på mer än MSEK 900. Under fjärde kvartalet 2009 uppnåddes en besparing på cirka MSEK 260.

Koncernens finansiella resultat och skatter

Det finansiella nettot har uppgått till MSEK -208 (-181), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -58 (-94), räntor på den riktade låneemissionen om MSEK -35 (-44) och ett netto av utdelningar samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK -115 (-43). Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser uppgår till MSEK -62 (-214).

Koncernen		Nyckeltal
		December 31
	2009	2008
Avkastning på sysselsatt kapital (%) *	33,6	53,8
Avkastning på eget kapital (%) *	24,5	42,8
Soliditet (%) **	46,7	36,1
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr *	0,1	0,3
Skuldsättningsgrad, ggr **	0,04	0,20
Antal anställda **	11 390	12 119

* Beräknat på en 12 månaders rullande basis.

** Vid slutet av perioden.

Rörelsesegment

Koncernen	Orderingång
	Fjärde kvartalet		Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	2 713	3 309	11 751	15 804
Process Technology	2 713	2 864	9 767	11 636
Övrigt	1	8	21	24
Totalt	5 427	6 181	21 539	27 464

Exklusive växelkursdifferenser har orderingången för Equipment minskat med 31,8 procent och nettoomsättningen minskat med 13,9 procent under 2009 jämfört med föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffror en minskning med 34,7 procent respektive med 17,6 procent.

Exklusive växelkursdifferenser har orderingången för Process Technology minskat med 23,1 procent och nettoomsättningen minskat med 14,8 procent under 2009 jämfört med föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffror en minskning med 24,3 procent respektive 16,7 procent.

Orderingång per kundsegment Q4 2009

= ökning

= minskning

= oförändrat (+/- 3 %)

jämfört med motsvarande period förra året, till fast kurs justerat för förvärv av verksamheter

■ = Process Technology

= Parts & Service

Om fjärde kvartalet 2009 jämförs med tredje kvartalet 2009 visar utöver Process Industry och Sanitary även Energy & Environment, Parts & Service för båda divisionerna och Fluids & Utility ett plustecken (dvs tillväxt), Comfort & Refrigeration ett likhetstecken och övriga minustecken.

Equipment (samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar)

Orderingången för Equipment divisionen minskade under fjärde kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst beroende på fortsatt låg efterfrågan inom marinsektorn. Jämfört med föregående kvartal var orderingången bara något lägre, understött av en god utveckling för Sanitary och Fluids & Utility.

Sanitary visade en stark utveckling under fjärde kvartalet jämfört med både samma period förra året och föregående kvartal, pådrivet av en stabil efterfrågan från läkemedelsindustrin och tillverkare av hygienartiklar. Samtidigt redovisade Fluids & Utility en betydande ökning från det föregående kvartalet, även om det minskade jämfört med fjärde kvartalet föregående år i spåren av lågt kapacitetsutnyttjande inom metallbearbetningsindustrin.

Orderingången för Comfort & Refrigeration minskade under fjärde kvartalet jämfört med samma period förra året beroende på fortsatt lågt byggande inom de flesta regioner. Jämfört med föregående kvartal var ordernivån oförändrad, delvis stöttat av en stark efterfrågan på system och komponenter för värmeöverföring för fjärrvärmeanläggningar i Ryssland och Kina.

Orderingången för OEM var betydligt lägre än motsvarande kvartal 2008, men bara något lägre än tredje kvartalet. Segmentet noterade en ökad efterfrågan för nya applikationer bland industriella OEM kunder, medan efterfrågan på värmepumpar minskade i spåren av att vissa bidrag tagits bort.

Låga kontraktsnivåer inom varvsindustrin fortsatte att ha en negativ påverkan på Marine, liksom annulleringar. Det fanns dock undantag eftersom efterfrågan ökade på produkter som bidrar till energieffektivitet och miljöförbättringar inom det marina området. Samtidigt påverkade det negativa finansiella klimatet investeringarna i dieselkraftverk. Som helhet minskade därför Marine & Diesel segmentet jämfört med både det fjärde kvartalet förra året och föregående kvartal.

Orderingången för Parts & Service minskade jämfört med fjärde kvartalet förra året till följd av en nedgång i efterfrågan på marinuppgraderingar och en lägre nyttjandegrad inom industrin generellt. Jämfört med tredje kvartalet steg orderingången något då kundernas nyttjandegrad gradvis förbättrades.

Process Technology (samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar)

Orderingången för Process Technology divisionen visade en svag nedgång i fjärde kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Jämfört med tredje kvartalet steg divisionens orderingång avsevärt. Detta var främst ett resultat av en ökning stora projekt, speciellt inom Process Industry. En positiv utveckling noterades också inom basaffären *.

Inom Process Industry ökade orderingången som ett resultat av flera stora biobränsleprojekt säkrades. Metaller och papper minskade något jämfört med fjärde kvartalet föregående år, men visade en tydlig tillväxt jämfört med tredje kvartalet. Petrokemi var också lägre jämfört med fjärde kvartalet föregående år, liksom Raffinaderi. Den senare var dock oförändrad från det tredje kvartalet eftersom kunder fortsatte att investera i ny kapacitet och i energieffektivitetsförbättringar.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Environment gjorde bra ifrån sig både jämfört med fjärde kvartalet förra året och tredje kvartalet 2009 och redovisade en fortsatt bra orderingång, speciellt för avloppsvattenapplikationer. Samtidigt visade Power en betydande ökning från det tredje kvartalet beroende på order från kärnkraftsindustrin, även om nivån var lägre än fjärde kvartalet 2008. Energy & Environment som helhet visade också en betydande ökning jämfört med tredje kvartalet. Jämfört med fjärde kvartalet föregående år minskade dock segmentet som ett resultat av ett fortsatt restriktivt investeringsklimat inom främst olje- och gasindustrin. Food Technology minskade något jämfört med motsvarande kvartal föregående år som ett resultat av fortsatt konsolidering inom bryggeri. Detta kompenserades delvis av en fortsatt stark utveckling för vegetabilolja, som gynnades av ökade investeringar i synnerhet i Asien.

Parts & Service segmentet var också något nedåt jämfört med motsvarade kvartal föregående år beroende på lägre aktivitet i spåren av kortfristiga kapacitetsstängningar hos större kunder. Jämfört med tredje kvartalet var det dock en förbättring.

Koncernen	Nettoomsättning
	Fjärde kvartalet		Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	3 526	4 349	14 665	15 657
Process Technology	3 014	3 734	11 350	12 143
Övrigt	16	13	24	50
Totalt	6 556	8 096	26 039	27 850

Orderingången och nettoomsättningen under perioden har resulterat i följande orderstock:

Koncernen	Orderstock
	December 31
MSEK	2009	2008
Equipment	6 399	7 926
Process Technology	5 486	6 365
Övrigt	21	19
Totalt	11 906	14 310

Koncernen	Rörelseresultat
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	589	902	2 530	3 602
Process Technology	631	802	2 040	2 756
Övrigt	-19	-79	-138	-395
Deltotal	1 201	1 625	4 432	5 963
Jämförelsestörande poster	-	-168	-225	-168
Konsolideringsjusteringar *	-146	31	-177	-59
Totalt	1 055	1 488	4 030	5 736

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS.

Minskningen i rörelseresultat för både Equipment och Process Technology under 2009 jämfört med föregående år förklaras huvudsakligen av ett lägre bruttoresultat beroende på minskade marginaler och volym, delvis motverkat av positiva växelkurseffekter och lägre kostnader.

Koncernen	Tillgångar			Skulder
	December 31			December 31
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	9 428	8 808	1 987	1 935
Process Technology	8 289	9 129	4 643	4 854
Övrigt	4 507	6 149	1 866	2 980
Deltotal	22 224	24 086	8 496	9 769
Corporate	3 982	4 946	5 481	8 770
Totalt	26 206	29 032	13 977	18 539

Koncernen	Avskrivningar
		Fjärde kvartalet		Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	68	36	200	134
Process Technology	44	36	153	107
Övrigt	92	93	368	319
Totalt	204	165	721	560

Koncernen	Investeringar
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Equipment	35	34	91	87
Process Technology	29	96	113	215
Övrigt	83	163	247	445
Totalt	147	293	451	747

Information om produkter och tjänster

Koncernen	Nettoomsättning per produkt/tjänst *
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009 2008		2009	2008
Egna produkter inom:
Separering	1 685	2 008	6 586	6 391
Värmeöverföring	3 373	4 484	13 866	16 023
Flödeshantering	610	620	2 427	2 426
Övrigt	134	123	615	349
Relaterade produkter	384	497	1 339	1 553
Service	370	364	1 206	1 108
Totalt	6 556	8 096	26 039	27 850

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa huvudteknologier. Relaterade produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

Information om geografiska områden

Samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar.

Västeuropa inklusive Norden

I fjärde kvartalet var orderingången betydligt lägre än motsvarande kvartal 2008, med undantag för Frankrike. Alla segment redovisade en nedgång under perioden utom Energy & Environment som växte.

Jämfört med tredje kvartalet 2009 steg orderingången avsevärt i alla försäljningsregioner utom den adriatiska, som visade en nedgång och Centraleuropa, som var oförändrad. Både basaffären * och order för Parts & Service hade en positiv utveckling och växte jämfört med föregående kvartal.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Centrala och östra Europa

Centrala och östra Europa visade tecken på återhämtning med en liten ökning av order i fjärde kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Polen, de baltiska länderna liksom Ryssland visade en god utveckling liksom Comfort & Refrigeration och Sanitary bland segmenten.

Regionen som helhet gick ned från tredje kvartalet 2009 trots en ökning av basaffären. Detta berodde på några mycket stora order som bokades i Ryssland i den föregående perioden.

Nordamerika

Orderingången i regionen var avsevärt lägre i fjärde kvartalet än motsvarande period föregående år. Detta var tydligt inom alla segment med undantag av Parts & Service och Energy & Environment som båda var oförändrade.

Jämfört med tredje kvartalet 2009 ökade orderingången, främst pådrivet av utvecklingen för Sanitary, Energy & Environment och Process Industry. Basaffären var oförändrad från tredje kvartalet.

Latinamerika

Orderingången i Latinamerika var något högre i fjärde kvartalet jämfört med både motsvarande kvartal förra året och föregående kvartal. Den positiva utvecklingen kunde noteras i Mexiko, Argentina, Brasilien och Peru, främst beroende på tillväxt i Food Technology och Process Industry.

Asien

Regionen redovisade en liten förbättring av orderingången i fjärde kvartalet jämfört med motsvarande period förra året, med en speciellt god utveckling i Kina, Indien och Sydostasien. Basaffären var också högre än motsvarande kvartal 2008.

Sanitary fortsatte att visa en god utveckling i flertalet asiatiska länder. Samtidigt fick Food Technology en skjuts av vegetabiloljerelaterade order i Indien och Sydostasien och Process Industry gynnades av etanolprojekt i Vietnam liksom pappersmasseprojekt i Indien. Parts & Service redovisade en nedgång i perioden främst beroende på en nedgång i efterfrågan på marinuppgraderingar.

Jämfört med tredje kvartalet steg orderingången i regionen något, drivet av stora projekt. Basaffären minskade lite, påverkat av utvecklingen inom varvsindustrin.

Koncernen	Nettoomsättning
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Till kunder i:
Sverige	233	293	840	961
Övriga EU	2 026	2 537	7 941	9 339
Övriga Europa	448	612	1 829	2 402
USA	753	1 162	3 736	3 680
Övriga Nordamerika	196	218	575	711
Latinamerika	416	456	1 432	1 711
Afrika	62	82	259	229
Kina	803	836	2 876	2 935
Övriga Asien	1 538	1 762	6 238	5 467
Oceanien	81	138	313	415
Totalt	6 556	8 096	26 039	27 850

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är det samma som leveransadressen.

Koncernen	Anläggningstillgångar
	December 31
MSEK	2009	2008
Sverige	1 725	1 780
Övriga EU	4 745	4 769
Övriga Europa	379	174
USA	1 935	2 258
Övriga Nordamerika	128	116
Latinamerika	178	105
Afrika	1	1
Asien	3 039	1 557
Oceanien	90	77
Deltotal	12 220	10 837
Pensionstillgångar	136	140
Uppskjutna skattefordringar	1 367	1 218
Totalt	13 723	12 195

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt största kund med cirka 4 procent av nettoomsättningen.

KONCERNENS KASSAFLÖDEN

	Fjärde kvartalet		Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	1 055	1 488	4 030	5 736
Återläggning av avskrivningar	204	165	721	560
Återläggning av andra icke kassaposter	-91	-909	37	-879
	1 168	744	4 788	5 417
Betalda skatter	-298	-424	-1 533	-1 868
	870	320	3 255	3 549
Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar	308	127	1 776	87
Ökning(-)/minskning(+) av lager	503	176	1 439	-192
Ökning(+)/minskning(-) av skulder	-76	-49	-1 233	264
Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar	-39	303	110	354
(Ökning)/minskning av rörelsekapitalet	696	557	2 092	513

	1 566	877	5 347	4 062
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-147	-293	-451	-747
Försäljning av anläggningstillgångar	2	140	8	140
Förvärv av verksamheter	66	-44	-2 177	-726
	-79	-159	-2 620	-1 333

Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar	9	129	32	219
Betalda räntor	-56	-106	-292	-266
Realiserade finansiella kursdifferenser	-65	-123	-5	-245
Återköp av aktier	-	-180	-	-766
Utdelningar till aktieägare i moderbolaget	-	-	-949	-963
Utdelningar till minoritetsägare i dotterbolag	-	-9	-6	-20
Ökning(-)/minskning(+) av finansiella fordringar	32	-363	213	-380
Ökning(+)/minskning(-) av upplåning	-1 530	-38	-1 660	-178
	-1 610	-690	-2 667	-2 599

Periodens kassaflöde	-123	28	60	130
Kassa och bank vid periodens början	1 207	976	1 083	856
Omräkningsdifferens i kassa och bank	28	79	-31	97
Kassa och bank vid periodens slut	1 112	1 083	1 112	1 083

Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	3,52	1,69	6,46	6,38
Investeringar i relation till försäljningen	2,2%	3,6%	1,7%	2,7%
Genomsnittligt antal aktier **	422 039 466	423 695 476	422 039 466	427 500 307

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

** Genomsnittligt antal aktier har påverkats av återköp av aktier.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten påverkades under 2009 av de stora förvärven av verksamheter men uppgick ändå till MSEK 2 727 (2 729). De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, uppgick till MSEK 391 (304) under 2009, medan investeringarna i anläggningstillgångar var MSEK 451 (747).

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING
		December 31
MSEK	2009	2008
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	8 633	7 273
Materiella anläggningstillgångar	3 548	3 546
Övriga anläggningstillgångar	1 542	1 376
	13 723	12 195
Omsättningstillgångar
Varulager	4 485	5 972
Kundfordringar	4 123	5 706
Övriga kortfristiga fordringar	2 130	2 941
Derivattillgångar	331	591
Kortfristiga placeringar	302	544
Kassa och bank *	1 112	1 083
	12 483	16 837

SUMMA TILLGÅNGAR	26 206	29 032
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktieägarnas andel	12 113	10 378
Minoriteten	116	115
	12 229	10 493
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	832	2 538
Riktad låneemission	794	856
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	920	990
Avsättning för uppskjuten skatt	1 390	1 161
Övriga avsättningar	439	403
	4 375	5 948
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	165	247
Leverantörsskulder	1 833	2 700
Förskott från kunder	2 019	2 444
Övriga avsättningar	1 926	1 849
Övriga skulder	3 372	4 142
Derivatskulder	287	1 209
	9 602	12 591
Summa skulder	13 977	18 539
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	26 206	29 032

* Posten kassa och bank utgörs främst av banktillgodohavanden.

Kassa, bank och kortfristiga placeringar inkluderar banktillgodohavanden och placeringar hos det börsnoterade dotterbolaget Alfa Laval (India) Ltd om MSEK 250 (111). Bolaget är inte ett helägt dotterbolag till Alfa Laval koncernen. Det ägs till 88,8 (76,7) procent.

Koncernen	Lån och nettoskuld
	December 31
MSEK	2009	2008
Kreditinstitut	997	2 785
Riktad låneemission	794	856
Kapitaliserade finansiella leasar	154	58
Räntebärande pensionsskulder	2	2
Total låneskuld	1 947	3 701
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	-1 414	-1 627
Finansiell nettoskuld	533	2 074

Alfa Laval har ett låneavtal med ett banksyndikat om MEUR 268 och MUSD 348, motsvarande MSEK 5 275. Per 31 december 2009 utnyttjades MSEK 475 av faciliteten. Faciliteten löper till april 2012.

Den riktade låneemissionen om MUSD 110 förfaller 2016.

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL
	Helåret
MSEK	2009	2008
Vid periodens början	10 493	7 937

Förändringar hänförliga till:
Aktieägarna i moderbolaget
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	2 684	4 261
Transaktioner med aktieägare
Återköp av aktier	-	-766
Utdelningar	-949	-963
	-949	-1 729

Deltotal	1 735	2 532
Minoriteten
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	37	44
Transaktioner med aktieägare
Minskning av minoriteten i Alfa Laval (India) Ltd	-65	-
Minoritet i förvärvat bolag	35	-
Utdelningar	-6	-20
	-36	-20

Deltotal	1	24

Vid periodens slut	12 229	10 493

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval-koncernen. Bolaget hade 33 780 (28 078) aktieägare den 31 december 2009. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 18,7 (18,4) procent. Ökningen i ägarandelen beror på indragningen av de aktier som företaget återköpt. Efter den största ägaren kommer nio institutionella placerare med ägarandelar mellan 7,7 till 1,5 procent. Dessa tio största aktieägare innehar 48,0 (45,9) procent av aktierna.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och hur stor och långvarig den konjunkturstyrda nedgången i efterfrågan på företagets produkter blir. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2008 fortfarande är korrekt. För ytterligare information hänvisas till den kommande årsredovisningen för 2009.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 31 december 2009, instämt som en av många svaranden i sammanlagt 444 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 564 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Företagsförvärv

Den 1 september 2009 förvärvade Alfa Laval 90 procent av aktierna i LHE Co., Ltd i Sydkorea – ett ledande värmeväxlarföretag i Sydkorea. Företaget, som är inriktat på marknaden för kompakta plattvärmeväxlare, hade en omsättning på MSEK 750 under 2008 och cirka 170 anställda. LHE kommer att fortsätta att erbjuda marknaden sitt eget sortiment, under varumärket LHE, via eget försäljningsnätverk.

Den 14 augusti 2009 förvärvade Alfa Laval företaget PHE Indústria e Comércio de Equipamentos Ltda i Brasilien, ett företag som erbjuder service på plattvärmeväxlare inom olika typer av industrier. Företaget omsatte MSEK 45 under 2008 och hade cirka 35 anställda. Det kommer att integreras i Tranter. Företaget konsolideras i Alfa Laval koncernen från den 1 augusti 2009.

Det publika erbjudandet att köpa ytterligare 13 procent i Alfa Laval (India) Ltd öppnade den 14 januari 2009 och stängde den 2 februari 2009. Det ursprungliga budet på 950 rupier per aktie höjdes till 1 000 rupier per aktie den 20 januari 2009. Erbjudandet resulterade i att ägare till nästan 2,2 miljoner aktier motsvarande ungefär 12 procent av det totala antalet aktier accepterade att sälja sina aktier. Detta innebär att ägandet i det indiska dotterbolaget har ökat från 76,7 procent till 88,8 procent. Den totala kostnaden för förvärvet uppgick till MSEK 376. Alfa Laval har varit närvarande i Indien sedan 1937. Under 2008 hade Alfa Laval (India) Ltd. en orderingång på MSEK 1 030 och i genomsnitt 1 190 anställda.

Den 1 februari 2009 förvärvade Alfa Laval HES GmbH Heat Exchanger System i Tyskland, ett företag som fokuserar på spiralvärmeväxlare främst till processindustrin. Företaget, som kommer att integreras i Tranter, omsatte 2008 omkring MSEK 85 och hade cirka 45 anställda.

Den 16 januari 2009 förvärvade Alfa Laval Onnuri Industrial Machinery Co., Ltd, en sydkoreansk systemleverantör till varvs- och dieselkraftmarknaderna. Företagets omsättning 2008 var MSEK 150 och antalet anställda cirka 40. Onnuri förblir ett separat bolag, då det skall fortsätta att erbjuda produkter och service under sitt eget varumärke.

Den 14 januari 2009 meddelade Alfa Laval att det hade förvärvat ett företag och undertecknat en överenskommelse att förvärva ytterligare ett, båda större leverantörer av reservdelar och service för en mängd produkter och applikationer inom ett flertal geografiska regioner. Deras sammanlagda försäljning under 2008 var omkring MSEK 300. Båda företagen förblir separata organisationer, då de fortsätter att erbjuda produkter och service till industrin under egna varumärken. Det ena företaget konsolideras i Alfa Laval koncernen från den 1 januari 2009 och det andra från 30 januari 2009.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster var MSEK 4 079 (3 133), varav utdelningar från dotterbolag MSEK 3 201 (2 201), koncernbidrag MSEK 878 (844), netto räntor MSEK 11 (36), realiserade och orealiserade kursvinster och kursförluster MSEK -10 (10), ersättning från externt återförsäkringsbolag MSEK 14 (55), börskostnader MSEK -2 (-3), styrelsearvoden MSEK -5 (-4), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -4 (-3) och övriga administrationskostnader resterande MSEK -4 (-3).

MODERBOLAGETS RESULTAT *
	Fjärde kvartalet			Helåret
MSEK	2009	2008	2009	2008
Administrationskostnader	-4	-6	-11	-13
Övriga rörelseintäkter	-	55	14	55
Övriga rörelsekostnader	-1	1	-4	0
Rörelseresultat	-5	50	-1	42
Utdelningar	3 000	-	3 201	2 201
Koncernbidrag **	878	844	878	844
Ränteintäkter och liknande resultatposter	3	29	23	50
Räntekostnader och liknande resultatposter	-1	0	-22	-4
Resultat efter finansiella poster	3 875	923	4 079	3 133
Avsättning till periodiseringsfond	-225	-239	-225	-239
Inkomstskatt	-176	-197	-177	-200
Nettoresultat för perioden	3 474	487	3 677	2 694

* Räkningen över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

** Koncernbidragen till moderbolaget redovisades 2008 och tidigare direkt mot eget kapital, men eftersom de är att likställa med utdelningar så redovisas de nu istället som finansiell intäkt i resultaträkningen. Jämförelseperioderna har ändrats på motsvarande sätt.

	December 31
MSEK	2009	2008
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	6 298	3 465
Övriga fordringar	6	253
Kassa och bank	-	-
	6 304	3 718
SUMMA TILLGÅNGAR	10 973	8 387
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387
Fritt eget kapital	7 321	4 593
	9 708	6 980
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2005-2010	1 202	977
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	55	236
Leverantörsskulder	0	1
Skatteskulder	8	193
	63	430

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	10 973	8 387

MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING

Förslag till vinstdisposition

Moderbolaget har disponibla vinstmedel om MSEK 7 321 (4 593). Siffran för 2008 har påverkats av återköpet av aktier med MSEK -766.

Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 2,50 (2,25) per aktie motsvarande totalt MSEK 1 055 (949) och att resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK 6 266 (3 644) balanseras i ny räkning.

Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen i linje med de krav som typen och storleken av verksamheten, de förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell ställning ställer på bolaget.

Förslag om återköp av aktier

Alfa Lavals finansiella ställning är mycket stark. För att anpassa denna till en mer effektiv struktur samtidigt som den finansiella flexibiliteten bibehålls, kommer styrelsen föreslå årsstämman att ge styrelsen mandat att besluta om återköp av bolagets aktier, om styrelsen så finner lämpligt, fram till nästa ordinarie årsstämma. Mandatet skall avse återköp av upp till 5 procent av utestående aktier i syfte att annullera de återköpta aktierna och nedsätta aktiekapitalet. Återköpet skall ske genom transaktioner på OMX Stockholmsbörsen. Inga Alfa Laval aktier ägs för närvarande av bolaget.

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén för 2009 är upprättat enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU.

Detta innebär att bokslutet har påverkats av ändringarna i IAS 1 och implementeringen av IFRS 8. Ändringarna i IAS 1 innebär att poster som tidigare redovisades direkt mot eget kapital nu istället redovisas i totalresultaträkningen som en del av övriga poster som påverkar totalresultatet. Detta avser de poster i eget kapital som inte utgör transaktioner med aktieägare, t ex kassaflödessäkringar och omräkningsdifferenser samt uppskjuten skatt hänförligt till dessa. Alfa Laval har valt att redovisa dessa poster som en del av en räkning över totalt resultat istället för att redovisa resultatet ner till årets resultat i en räkning och resultatet därifrån ner till totalt resultat i en separat räkning. Vidare har namnet på räkningarna ändrats. Implementeringen av IFRS 8 har inneburit att redovisningen av primära och sekundära segment har ersatts av:

en redovisning av rörelsesegment såsom den högste verkställande beslutsfattaren följer upp verksamheten, vilken kan avvika från IFRS och
information enligt IFRS för företaget som helhet om produkter och tjänster liksom geografiska områden samt information om större kunder.

Förändringen från primära segment till rörelsesegment har inte inneburit några större förändringar av informationen, bortsett från att två avstämningsposter mellan rörelseresultatet för rörelsesegmenten och rörelseresultatet enligt IFRS för företaget som helhet har tillkommit.

Koncernbidragen till moderbolaget redovisades 2008 och tidigare direkt mot eget kapital, men eftersom de är att likställa med utdelningar så redovisas de nu istället som finansiell intäkt i resultaträkningen i enlighet med UFR 2. Jämförelseperioderna har ändrats på motsvarande sätt.

Fjärde kvartalet avser perioden 1 oktober till 31 december. Helåret avser perioden 1 januari till 31 december.

I rapporten används mätetalen justerad EBITA och justerad EBITDA. Justerad EBITA definieras som resultat före räntor, skatter, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA definieras som resultat före räntor, skatter, avskrivningar, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster.

Redovisning av rörelsesegment

Alfa Lavals verksamhet är indelad i två affärsdivisioner "Equipment" respektive "Process Technology" som säljer till externa kunder och en division "Övrigt" som täcker inköp, produktion och logistik liksom företagsledning och icke-kärnverksamheter. Dessa tre divisioner utgör Alfa Lavals tre rörelsesegment.

De två affärsdivisionerna (rörelsesegmenten) är i sin tur indelade i ett antal kundsegment. Kunderna till Equipment-divisionen köper produkter, medan kunderna till Process Technology-divisionen köper system för processapplikationer. Equipmentdivisionen består av sex kundsegment: Comfort & Refrigeration, Fluids & Utility Equipment, Marine & Diesel, OEM (Original Equipment Manufacturers), Sanitary Equipment och eftermarknadssegmentet Parts & Service. Process Technologydivisionen består av fem kundsegment: Energy & Environment, Food Technology, Life Science, Process Industry och eftermarknadssegmentet Parts & Service.

Rörelsesegmenten är bara ansvariga för resultatet ner till och med rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster och för det rörelsekapital som de förvaltar. Detta innebär att finansiella tillgångar och skulder, pensionstillgångar, avsättningar till pensioner och liknande och aktuella och uppskjutna skattefordringar och skatteskulder är ett ansvar för företaget som helhet (Corporate) och inte ett ansvar för rörelsesegmenten. Detta betyder också att finansnettot och inkomstskatter är ett ansvar för företaget som helhet och inte ett ansvar för rörelsesegmenten.

Rörelsesegmenten mäts endast utifrån sina transaktioner med externa parter.

Datum för kommande rapporttillfällen

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2010 vid följande tillfällen:

Rapport för första kvartalet	26 april
Rapport för andra kvartalet	20 juli
Rapport för tredje kvartalet	21 oktober

Händelser efter bokslutsdatum

Två företagsförvärv har slutförts under januari 2010. För ytterligare information hänvisas till de gjorda pressmeddelandena.

Räkningarna över finansiell ställning och totalresultaträkningarna skall fastställas på ordinarie årsstämma den 26 april 2010.

Årsstämma

Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB (publ) kommer att hållas på Färs & Frosta Sparbank Arena, Klostergårdens idrottsområde, Stattenavägen, i Lund, måndagen den 26 april 2010, klockan 16.00.

Årsredovisning 2009

Årsredovisning för 2009 beräknas att publiceras och distribueras till de aktieägare som begärt detta under vecka 14. Årsredovisningen kommer också att finnas tillgänglig på www.alfalaval.com.

Bokslutskommunikén har avgivits den 9 februari 2010 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Lars Renström efter bemyndigande från styrelsen.

Lund, den 9 februari 2010,

Lars Renström Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)

Granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av denna bokslutskommuniké för 2009. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna bokslutskommuniké grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén för 2009 inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.