AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş. — Call Transcript 2018

Nov 12, 2018

[CONSOLIDATION_METHOD_TITLE]	[CONSOLIDATION_METHOD]

İlgili Şirketler

Related Companies

[]

İlgili Fonlar

Related Funds

[]

Türkçe

Turkish

İngilizce

English

oda_MaterialEventDisclosureGeneralAbstract|

Özel Durum Açıklaması (Genel)	Material Event Disclosure General

oda_UpdateAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Güncelleme mi?	Update Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_CorrectionAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Düzeltme mi?	Correction Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_DateOfThePreviousNotificationAboutTheSameSubject|

	Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi	Date Of The Previous Notification About The Same Subject

-

-

oda_DelayedAnnouncementFlag|

	Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı?	Postponed Notification Flag

Hayır (No)

Hayır (No)

oda_AnnouncementContentSection|

	Bildirim İçeriği	Announcement Content

oda_ExplanationSection|

	Açıklamalar	Explanations

oda_ExplanationTextBlock|

Bugün yapılan Analist telekonferansının ana hatları aşağıda paydaşlarımızın bilgisine sunulmuş olup ilgili İngilizce sunuma http://www.aksainvestorrelations.com/presentations/financial-presentations/ linkinden ulaşılabilmektedir.

Sektör

2018 yılının ilk dokuz aylık döneminde tüm ülkede elektrik üretimi 2017 yılının aynı dönemine göre %1,6 artarken, tüketim ise %1,7 seviyesinde artış göstermiştir. Türkiye'nin kurulu gücü ise 2017 yılının ilk dokuz aylık dönemine göre %7,8 artışla 87.718 MW'a çıkmıştır.

Ülke genelinde doğal gazdan elektrik üretimi, artan doğal gaz fiyatları nedeniyle 9M2017'ye göre %13,3 düşmüş, kömür ve linyitten elektrik üretimi düşük üretim maliyeti sebebiyle oluşan boşluğu doldurarak %18 artmıştır.

Türkiye kurulu gücünü kaynak bazında değerlendirdiğimizde ise 9M2017'ye oranla en büyük artış kömür ve linyitte (1.797 MW) gerçekleşmiştir. Bunu takiben hidroelektrik kurulu gücünde 1.059 MW, rüzgâr kurulu gücünde 468 MW, akaryakıt kurulu gücünde 19 MW artış; doğal gaz kurulu gücünde ise 638 MW düşüş gerçekleşmiştir. Kurulu güçteki göze çarpan en büyük artış ise lisanssız santrallerdedir. 2017 yılı aynı döneminde 3.303 MW kurulu güce sahip olan lisanssız santraller bu yıl 6.795 MW'a yükselmiştir.

Önceki yılın aynı döneminde piyasada oluşan ağırlıklı spot enerji fiyatı 168 TL iken, 2018 yılının ilk dokuz ayında %28 artarak 215 TL olarak gerçekleşmiştir.

Doğal Gaz Fiyatları: BOTAŞ, yaşanan devalüasyonu fiyatlarına yansıtarak Ağustos ayında doğal gaz tarifesinde %49'luk bir zam gerçekleştirmiştir. TL'nin stabilizasyon kazanmasıyla beraber Ekim ayında herhangi bir zam yapılmamıştır. Ocak-Ekim ayları arasında BOTAŞ tarifesinde yaşanan fiyat artışı %113 olarak gerçekleşmiştir.

Bununla birlikte, spot piyasa enerji fiyatları ise aynı dönemde %74 artmıştır.

Satışlar

Şirketimiz 2018 yılı itibarıyla 1.971 MW kurulu güçte olup, 9M2018'de Afrika satışları hariç 9.464 GWsa enerji satışı yapmış ve Afrika satışları hariç ortalama satış fiyatı ise 288 TL olmuştur. Şirketimizin Türkiye satışlarının büyük kısmını ise spot piyasaya yapılan satışlar oluşturmaktadır.

Afrika santrallerimiz ise gelen talep doğrultusunda çalışmaya devam ederek ilk dokuz aylık dönemde 846 GWsa elektrik satışı gerçekleştirmiştir. 2017 yılı son çeyreğinde 371.980 MWsa'lik satış hacmine ulaşan Afrika santrallerimiz 2018 yılı 1. çeyreğinde 432.862 MWsa, 2. çeyreğinde ise bilhassa Gana'daki yağış mevsimi ile hidroelektrik santrallerin çalışması neticesinde 255.996 MWsa, ve 3. çeyreğinde 156.817 MWsa satış hacmi yakalamıştır. İlk çeyrekte 732 TL olan ortalama satış fiyatı kurlardaki artış ve düşen satış hacmine rağmen satış hacmine bağlı olmaksızın kesilen garanti kapasite faturalarından dolayı üçüncü çeyrekte 1.994 TL'ye yükselmiştir.

Ocak-Eylül 2018 dönemi Finansal Tablolarımızda Yapılan Düzeltmeler

8 Kasım 2018 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda açıklanmış olan 1 Ocak-30 Eylül 2018 konsolide finansal tablo ve dipnotlarımızdaki dönem amortisman giderine ilişkin yapılan düzeltme, 1 Ocak – 30 Eylül 2018 dönemi konsolide finansal tablolarına yansıtılmıştır.

3 aylık (1.Çeyrek) , "sınırlı denetimden geçmiş" 6 aylık (2.Çeyrek) raporlarına ilaveten 9 aylık (3.Çeyrek) finansal tablolarımızda yer alan amortisman giderlerinin sehven hatalı hesaplandığı tespit edilmiştir. Bu hata, Afrika santralleri kapsamında hesaplanan amortisman rakamlarının faaliyete geçtiğinde yaratacağı tutarlara sehven eklenmemesinden kaynaklanmıştır.

Yapılan düzeltmeler sonucunda, 1 Ocak – 30 Eylül 2018 dönemi ve 1 Temmuz – 30 Eylül 2018 dönemi net karımız olumlu yönde etkilenmiştir.

Afrika santrallerimizin aktifine kayıtlı maddi duran varlıkların amortisman giderleri, ilgili santrallerin sözleşme süreleri dikkate alınarak hesaplanmaktadır. 1 Ocak - 30 Eylül 2018 dönemi itibarıyla net dönem karı, dönem amortismanında yapılan 22.949.746 TL'lik düzeltme sonucunda 125.209.318 TL'ye yükselmiştir. "Sınırlı denetimden geçmiş" olan 1 Ocak - 30 Haziran 2018 dönemi itibarıyla, dönem amortismanında yapılan 60.180.708 TL'lik düzeltme sonucunda, net dönem karı 67.968.598 TL'dir. 1 Temmuz – 30 Eylül 2018 arasındaki net dönem karı ise 57.240.720 TL'ye yükselmiştir.

Kurumsal Yönetim İlkelerinin şeffaflık, adillik, hesap verebilirlik ve sorumluluk ilkelerine uyum çerçevesinde şirketimiz Yönetim Kurulu tarafından hızlı aksiyon alınmış ve 1 Ocak – 30 Eylül 2018 finansalları ve dipnotlarının kamuya açıklanması sağlanmıştır.

30.09.2018 Finansal Tabloları (UFRS tablolarına göre)

Şirketimizin 2017 ilk dokuz aylık sonuçları 2018 yılının aynı dönemiyle karşılaştırdığında Afrika santrallerinin olumlu karlılık etkisi daha net görülmektedir. Aksa Enerji'nin cirosu önceki yılın aynı dönemine göre %36 artışla 3.487 mn TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK tutarı ise 2017 yılı aynı dönemine oranla %228 artışla 756 mn TL'ye yükselmiştir. Bunun yanı sıra aynı dönem için brüt karlılık artışı 2.3 kat, faaliyet karı ise 2.6 kat artmıştır. 2017 yılı ilk dokuz aylık dönemde 119 milyon TL tutarında kar eden Şirketimiz, 2018 yılının aynı döneminde ise 125 milyon TL kar elde etmiştir. 2018 yılı EBITDA marjımız önceki yılın aynı dönemine göre 8.8 puan artışla %21.7 olarak gerçekleşmiştir.

Şirketimize ve ülkemize döviz bazlı getiri sağlayan Afrika santrallerimizin FAVÖK'e etkileri 2017 yılı birinci çeyreğinde görülmezken, 2. çeyrekte 73 milyon TL, 3. çeyrekte 134 milyon TL ve 4. çeyrekte ise 163 milyon TL olmuştur. 2018 yılı ilk çeyreğinde 168 milyon TL, ikinci çeyreğinde 170 milyon TL olarak gerçekleşen Afrika santrallerimizin FAVÖK'ü 2018 yılı üçüncü çeyreğinde ise 217 milyon TL olarak gerçekleşerek ilk dokuz ayda 556 milyon TL'ye ulaşmıştır. Türkiye ve Kıbrıs operasyonlarımızdan elde ettiğimiz satış gelirleri ciromuzun %74'ünü oluştururken, FAVÖK'ümüzün ise %74'ü Afrika operasyonlarımızdan gelmiştir. Ek olarak, Kıbrıs Santralimiz Amerikan Doları cinsinden garantili enerji sattığı için, Afrika ve Kıbrıs santrallerinin satışları Dolar bazlı gerçekleşmektedir. Böylece, 2018 yılı ilk dokuz ayında FAVÖK'ümüzün %86'sı dolar bazlı satışlardan oluşmuş, TL bazlı satışlar FAVÖK'ümüzün sadece %14'ünü oluşturmuştur.

Net finansal borç /FAVÖK oranı 2017 yılı birinci çeyreğinde 8.6 iken Afrika satışlarımızın büyük katkısıyla 2018 yılı 3. çeyreğinde 4.4 seviyesine gerilemiştir.

Döviz oynaklığının finansal giderler üzerindeki etkisini minimize etmek için yeni alınan tüm krediler Türk Lirası'na çevrilmiştir. Böylece 2018 yılı ilk dokuz ayı itibarı ile borçluluğumuzun %56'sı TL, %41'i USD ve %3'ü EUR'den oluşmaktadır.

Afrika

Afrika'da Gana, Madagaskar ve Mali'de toplam 386 MW kurulu güç devreye alınmış olup üç santralimiz de tam kapasite ile ticari faaliyetlerini sürdürmektedir. 2018 yılı 1. çeyreği itibarıyla bu santrallerin finansallarımız üzerindeki etkileri çok daha net görülmeye başlamıştır.

Gana: Kurulu güç 280 MW olarak Ağustos 2017'den bu yana ticari faaliyetine devam etmektedir. Kurulu gücü 370 MW'a yükseltecek motorlar 1 Ağustos 2018 itibarıyla hazır hale getirilmiş ve devreye alma süreçlerinin başlatılması adına ilgili kamu kurumları davet edilmiştir.

Yakıt fiyatlarındaki artış ve ülkedeki Dolar likiditesi konusunda yaşanan sıkıntılar, düzenli ödemelerde aksaklıklar yaşanabilmesine sebep olmuştur. Ancak bu gecikmeler, SBLC (teminat akreditifi) kullanımını göz önünde bulundurmamızı gerektirecek ölçekte değildir. Buna ek olarak, daha önce Barclays ile imzalanan ve an itibarıyla Abu Dhabi Commercial Bank ile yaptığımız teminat akreditifi onayını, güncel sözleşmenin bitiş tarihine kadar 3 yıl daha uzatmış bulunmaktayız.

Gana Hükümeti, sırasıyla %7.62 ve %8.62 faiz oranlarına sahip olan on ve otuz yıllık ülke Eurobond'u ihraç ederek 2 Milyar Dolarlık fon yaratmıştır. Başarıyla gerçekleştirilen ihraçların ardından Hükümet, IMF ile uzun süreli stand-by (destekleme kredisi) anlaşmasını Nisan 2019'da gerçekleştirmeyi planlamaktadır. Bu durum 2019'un ikinci çeyreği itibarıyla kamu harcamalarını artıracaktır. Anlaşmanın ülkenin enerji talebini de olumlu yönde etkilemesi beklenmektedir.

Mali: 40 MW kurulu kapasite ile Eylül 2017'den beri faaliyet göstermektedir. Kapasitenin ve sözleşme süresinin uzatılmasına yönelik müzakerelere devam edilmektedir. Mali'de gerçekleşen başkanlık seçimi dolayısıyla süreçte gecikme yaşanmış olsa da, senenin son çeyreğinde müzakerelere devam edileceği beklenilmektedir.

Madagaskar: 66 MW kurulu güç ile Ağustos 2017'den bu yana faaliyet göstermektedir. Anlaşmanın ikinci fazı olan 54 MW'lık kurulu güç için ülkenin yapmayı planladığı iletim hatları konusunda 2020'den önce herhangi bir gelişmenin yaşanacağını öngörmemekteyiz.

Ülke genelinde yaşanan siyasi istikrarsızlık ve toplumsal gerilim nedeniyle 7 Kasım 2018 tarihinde başkanlık seçimleri yapılmış olup kesin sonuçların 28 Kasım tarihinde açıklanması beklenmektedir.

Bunların yanı sıra Madagaskar, varlıklarını aktive etmek için yeni bir strateji belirlemiştir. Bu varlıklar arasından, daha önce kamuya duyurulduğu gibi, 2018'in son çeyreğinde faaliyete geçecek olan ve 24 MW kurulu güce sahip bir enerji santrali için, beş yıllık bir Operasyon & Bakım sözleşmesi imzalanmıştır. Santralin yılın son çeyreği içinde faaliyete geçmesi planlanmaktadır.

Türkiye Operasyonları

- Spot piyasadaki enerji fiyatlarının artışı, gaz fiyatlarının artışıyla büyük bir korelasyon göstermektedir. Buna göre, spot piyasa enerji fiyatları 2018 yılı 3. çeyrekte ortalama %50 artış ile 280 TL seviyesine yükselmiştir.

- Yakın zamanda gerçekleşen doğal gaz zammı benzer seviyede gerçekleşen spot piyasa enerji fiyatı artışıyla dengelenmiş olup, gaz yakıtlı enerji santrallerimizin kar marjlarının önceki seviyelere yakın seyretmesi beklenmektedir.

- Spot enerji fiyatındaki artış, Bolu linyit santralimizin karlılığını artıracaktır. Santralin satışlarının yarısı spot piyasaya, diğer yarısı ise EÜAŞ'a yapılmaktadır. Her çeyrekte TÜFE/ÜFE doğrultusunda yukarıya doğru revize edilen EÜAŞ fiyatı, ikinci çeyrekte 226 TL'den üçüncü çeyrekte 260 TL'ye revize edilmiştir. Spot elektrik fiyatlarının EÜAŞ fiyatlarının dahi üstüne çıktığına dikkat edilmelidir. Ek olarak, Ali Metin Kazancı Antalya Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali'mizin ve Bolu Göynük Linyit Santrali'mizin kapasite ücretleri, yeni fiyat aralıkları çerçevesinde düzenlenmektedir.

- EPDK'ya yapılan lisans tadil başvurusu ile Ali Metin Kazancı Antalya Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali'nin kurulu gücü 1.150 MW'tan 900 MW'a ve dolayısıyla santralin üretim kapasitesi 9 milyar KWsa'ten 7 milyar KWsa'e düşürülmüştür. Lisansı iptal edilen üretim bloğunun 2018 yılında fiili üretime katkısı olmadığı için, iptal edilmiş bölümün santralin 2018 yılı üretimine veya faaliyet gelirlerine etkisi bulunmamaktadır.

- Amerikan Doları cinsinden olan borç ödeme yükümlülüklerimizin tümü 2018 yılında hedge edilmiş olup, kapatılmış olan meblağlar sayesinde, yılbaşından bugüne kadar 76.1 milyon TL kar gerçekleşmiştir.

Kamuoyuna saygıyla duyurulur.

The outline of the Analyst teleconference, which has been held today, is presented below to our stakeholders and the presentation in English is available at http://www.aksainvestorrelations.com/presentations/financial-presentations/

Sector

In the first nine months of 2018, electricity generation throughout the country increased by 1.6%, while the consumption rose by 1.7% year-on-year. On the other hand, the total installed capacity in Turkey reached 87,718 MW, indicating a 7.8% increase year-on-year.

Compared to 9M17, electricity generation from natural gas decreased by 13.3% throughout the country due to the increase in natural gas prices and the low spark spread. On the other hand, generation from coal and lignite made up for this decrease by increasing 18% year-on-year due to lower cost of production.

In terms of installed capacity changes by fuel type, the largest increase has been realized in coal and lignite with 1,797 MW year-on-year. Additionally, there is an increase of 1,059 MW in hydro, 468 MW in wind, 19 MW in fuel-oil, and 638 MW decrease in natural gas capacities. The most notable installed capacity increase has been achieved in the unlicensed power plants, from 3,303 MW for the same period in 2017 to 6,795 MW in 2018.

In the first 9 months of 2018, weighted average spot price was TRY 215, up by %28 from TRY 168 year-on-year.

Natural Gas Prices: BOTAŞ has increased its tariff in August reflecting devaluation into the price, resulting in a 49% increase. Due to the continued devaluation of TRY, BOTAŞ once again increased its prices by 30% in September. Due to the stabilization in TRY there was no price adjustment in October. This brings the BOTAŞ price increase between January-October to 113%.

Average spot energy price, on the other hand, has increased by 74% during the same period.

Sales

As of 2018, Aksa Energy boasts a total installed capacity of 1,971 MW. In the first half of 2018, excluding the sales in Africa, the Company recorded 9,464 GWh of energy sales and the average sale price was TRY 288. Spot market sales constitute a major part of our sales in Turkey.

Aksa Energy's power plants in Africa continue to operate in line with the demand, and they have sold 846 GWh of electricity in the first nine months. Our power plants in Africa, which had a sales volume of 371,980 MWh in the last quarter of 2017, recorded a sales volume of 432,862 MWh in the first quarter of 2018, 255,996 MWh in the second quarter particularly due to the operation of hydroelectric power plants during the rainy season in Ghana, and 156,817 MWh in the third quarter. Despite the exchange rate increases and lower sales volume, average sales price rose from TRY 732 in 1Q18 to TRY 1,994 thanks to the guaranteed capacity invoices collected independently of sales volume.

Corrections in the Financial Statements for the Period January-September 2018

The correction in the amortization expense in the financial statement for the period 1 January - 30 September 2018, which was disclosed on Public Disclosure Platform on 8th November 2018, has been reflected in the consolidated financial statements for the period between 1 January - 30 September 2018.

It has been detected that the amortization expenses have been inadvertently miscalculated in the 3-month (1st Quarter) and partially reviewed 6-month (2nd Quarter) financial statements, as well as in the financial tables for the 9-month period (3rd Quarter). The error stemmed from the fact that the amortization figures calculated within the scope of our African power plants were inadvertently not added to the amounts they would generate when they started their commercial operations.

As a result of the aforementioned corrections, our net profit has been positively affected for the periods of 1 January – 30 September 2018 and 1 July – 30 September 2018.

The amortization expenses of the tangible assets registered under our African power plants are calculated according to the contract durations of the respective power plants. The net profit for the period 1 January – 30 September 2018 increased to TRY 125.209.318 as a result of TRY 22.949.746 correction in the amortization expense for the period. The net profit for the period 1 January 2018 – 30 June 2018 is realized at TRY 67.968.598 following a correction of TRY 60.180.708 in the amortization expense. The net income for the period 1 July – 30 September 2018 rose to TRY 57.240.720.

In accordance with the Corporate Governance Principles of transparency, fairness, responsibility and accountability, the Board of Directors took swift action and ensured the public disclosure of financial statements and notes to the financial statements.

Financial Statements for 30.09.2018 (As per IFRS results)

The positive profitability effect of our power plants in Africa is better reflected on our financials in the first nine months of 2018 compared to the same period of 2017. In 9M2018, Aksa Energy's revenue increased by 36% to TRY 3,487 million, while EBITDA rose by 228% to TRY 756 mn year-on-year. Furthermore, our gross profit and operating income increased 2.3 and 2.6 times year-on-year respectively. Having recorded a net profit of TRY 119 million in the first nine months of 2017, our Company recorded a net profit of TRY 125 million for the same period in 2018. EBITDA margn of 2018 rose by 8.8 percentage points year-on-year and was realized at 21.7%.

Our power plants in Africa, which provide foreign exchange denominated returns to our company and our country, did not have any effect on EBITDA in the first quarter of 2017, however contributed to EBITDA by TRY 73 million, TRY 134 million, TRY 163 million in the second, third and fourth quarters of 2017 respectively. Our power plants in Africa posted EBITDA of TRY 217 million in the third quarter of 2018, amounting to a total of TRY 556 million in 9M18.

Turkey and Northern Cyprus account for 74% of our sales revenue, while the operations in Africa account for 74% of EBITDA. Moreover, since our power plant in Northern Cyprus generate electricity on a guaranteed basis at a fixed tariff denominated in US Dollars, the sales revenue of the power plants in Northern Cyprus and Africa is realized in US Dollars. Therefore, 86% of our EBITDA was USD based while only 14% is TRY based.

Net financial debt/EBITDA ratio decreased from 8.6 in the first quarter of 2017 to 4.4 in the third quarter of 2018 thanks to the contribution of African sales.

To prevent excessive exposure to FX, we have been significantly converting our FX debt to TRY over the years. As of 9M2018, 56% of our bank loans is in TRY, while the FX portion of the loans are 41% USD and 3% EUR.

Africa

In Africa, a total of 386 MW of installed capacity has been commissioned in Ghana, Madagascar, and Mali, and our three power plants continue their commercial activities at full capacity. The effect of these power plants is better reflected on our financials as of the 1st quarter of 2018.

Ghana: 280 MW installed capacity has been operational since August 2017. Additional engines to take the capacity to 370 MW are ready as of 1st of August. ECG and Gridco have been invited to start the commissioning procedures.

Fuel price increase combined with liquidity issues resulted in distortion in regular payments. Nevertheless, we collect our invoices with small delays. In any case, these delays have not been to the extent where we would consider using the SBLC (stand by letter of credit). We have extended our SBLC confirmation (previously by Barclays) with Abu Dhabi Commercial Bank for another 3 years until the end of the current contract.

Ghana raised 2 bn USD after the issuance of 10y and 30y Eurobonds, with 7.62% and 8.62% interest rates respectively. Following such successful issuance, the Government is planning to finalize long lasting IMF standby deal, which should improve public spending starting from the last quarter of 2018 and positively impact the energy demand in the country.

Mali: 40 MW installed capacity has been up and running since September 2017. Negotiations are ongoing to extend the duration and capacity. The process has been delayed due to the presidential elections in Mali, but the negotiations are expected to resume in the last quarter of the year.

Madagascar: 66 MW installed capacity has been up and running since August 2017. We do not foresee any developments before 2020 concerning the Government's plan to build transmission lines for the installation of 54 MW capacity as part of the second phase of our agreement.

Due to political instability and increased public tension, presidential elections took place in November 7, 2018. The confirmed results are expected by November 28.

Madagascar has a new strategy of activating its sleeping assets. Out of these assets, we secured a 5-year Operation & Maintenance contract for a 24 MW power plant, expected to be operational by the last quarter of 2018.

Turkish Operations

- Spot market prices are highly correlated to the increase in gas prices, and they increased from 180 in 1H18 to TRY 280 level in the third quarter of 2018, up by 50% on average.

- Recent natural gas price increase has been offset by similar level of spot price increase, keeping the spark spread intact for our gas fired PPs.

- The spot price increase will improve the profitability of our Bolu Göynük Thermal Power Plant. We sell about half of our production to the spot market, while the other half is sold to EÜAŞ. The EÜAŞ purchase price was revised from TRY226 in 2Q to TRY 260 in 3Q, as prices are revised up with CPI/PPI each quarter. It should be noted that spot prices have even exceeded the EÜAŞ prices. Furthermore, capacity charges for Antalya CCGT and Bolu coal fired PP are being adjusted to reflect the new price ranges.

- As per the license revision application submitted to EMRA, the installed capacity of Ali Metin Kazancı Antalya Combined Cycle Natural Gas Power Plant has been reduced from 1,150 MW to 900 MW, therefore the power plant's annual production capacity is also reduced from 9 billion KWh to 7 billion KWh. Since the cancelled production unit has not contributed to the actual energy generation in 2018, the license revision does not have any effect on the energy generation or operating income of the power plant in 2018.

- We have hedged all our USD debt payment commitments due in 2018 and we have realized a profit of TRY 76.1 mn as a result of the settled amounts as of today.

Respectfully announced to the public and our esteemed investors.