AKFEN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Investor Presentation • May 21, 2024

AKFEN GYO YATIRIMCI SUNUMU

21.05.2024

AKFEN GYO HAKKINDA

AKFEN GYO

2006-2017 GYO OLUŞUMU ŞEHİR OTELLERİ YATIRIMLARI

2011 HALKA AÇILMA

2019-2023 PANDEMI SONRASI YAPILANMA GÜÇLÜ FINANSAL POZISYONLAMA

2023 - >> ÇEŞİTLENDİRİLMİŞ PORTFÖY SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK ENDEKSİ

• 2006 yılında GYO'ya dönüşüm
• Accor ile stratejik iş birliği
• 2007 yılı itibarıyla çağdaş şehir otelleri yatırımları

%29,41 ile ilk halka açılma

• Güçlenen sermaye yapısı
• Öngörülebilir ve artan kira gelirleri, düşük operasyonel gider
• %85-90 EBİTDA marjı
• Bulvar Loft; büyük ölçekli satışı
• Pandeminin etkileri; Turizm sektörü ilk etkilenen sektörlerin başında
• Portföyde çeşitlilik; Bodrum Loft, Kütahya ve Isparta öğrenci yurtları, Eraysan fabrika, Bodrum projeleri ve Söğütlüçeşme projesi
• Pandemi sonrası Accor ile kira sözleşmelerinin revizyonu
• 2022 yılında halka açıklık oranının %45'e yükselmesi
• Sermayenin güçlendirilmesi, geri alım programı, BIST 100 endeksine giriş
• Bedelli sermaye artışı ile bir kısmı konut olmak üzere yeni ticari gayrimenkul yatırımlarına hızla devam
• Merit Park Otel'in devir anlaşması
• Yalıkavak villa satışları
• Lojistik alanına ilgi

RAKAMLARLA PORTFÖYÜMÜZ

31.12.2023

24 Adet Mevcut 3 Yeni Proje

AkfenGYOToplam Gayrimenkul Varlığı

574 Milyon Euro

AkfenGYOToplam Gayrimenkul Değeri

519 Milyon Euro

AkfenGYONet Aktif Değeri

OTELLER
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	Avrupa'nın büyük otel işletmecisi Accor ile > en uzun Avrupa'nın büyük otel işletmecisi Accor ile > en uzun
Türkiye	15	Accor		€ 290 7 ,	süreli stratejik ortaklık süreli stratejik ortaklık Arsa mülkiyet/kira %48 mülkiyet > oranı
Rusya	4	Accor	3 342 Oda	€ 68 1 ,	Arsa mülkiyet/kira %48 mülkiyet > oranı Kiralık arsalarda ortalama kalan süre 26 yıl >
Toplam	19			€ 358 8 ,
OFİS
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	4 kurumsal kiracısı ile 100% doluluk > oranı
Samara (Rusya)	1	Kurumsal Kiralama	m2 4 637	€ 4 ,5
5 YILDIZLI	KÖYÜ TATİL
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	World)Üyesi LHW (Leading Hotels of the >
Bodrum Loft	1	Akfen Turizm	Oda 92	€ 36 9	Mayıs –Kasım %100 doluluk > arası
				,
FABRİKA
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	İstanbul Hadımköy 5+5 yıl süreli kira sözleşmesi > ,
Hadımköy	1	Kurumsal Kiralama	m2 7.027	€ 3 0 ,
YURTLAR
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	enflasyon Uzun dönemli korumalı Devlet garantili > ve
Isparta	1	Kredi Yurtlar K		€ 13 2 ,	sözleşmesi kira
Kütahya	1	Kredi Yurtlar K	7.840 yatak	€ 9 8 ,
Toplam	2			€ 23 0 ,
DEVAM	EDEN	PROJELER
Lokasyon	Adet	İşletmeci	Kapasite	Gayri Değeri (mln Euro)	> Söğütlüçeşme m² 16 bin kiralanabilir alan vadeli kira sözleşmesi , uzun
Söğütlüçeşme	1	Yapım Aşamasında	m2 19 bin	€ 56 3 ,	İnşaat 85% tamamlanma oranı:
Yalıkavak	1	Yapım Aşamasında	m2 22 bin	€ 53 4 ,	> Yalıkavak 22 2k m² alan 29 adet villa projesi arsa
Kıyıkışlacık	1	Yapım Aşamasında	m2 bin 83	€ 37 7 ,	, İnşaat tamamlanma 35% oranı:
Toplam	3		bin 124 m2	€ 147 4 ,	> Kıyıkışlacık m² 83 6k alanı inşaat ruhsatı alındı arsa ,

OPERASYONEL COĞRAFİ DAĞILIM HARİTASI

RUSYA

NEDEN AKFEN GYO?

Öngürülebilir Gelir Garanti , Akışı	Turizm yatırımlarında dünyaca ünlü ile stratejik iş birliği öncü Accor > , sürdürülebilir kira Garanti getirisi > ve FAVÖK'ün Gelirlerin kaynaklarının döviz cinsinden enflasyona endeksli olması > ve ana veya
%44 Oranında Halka Açık 5 , , Şeffaf Kurumsal Yönetim ,	SPK'nın Yıldız BIST 100 Bist Sürdürülebilirlik şirketleri arasında Pazar 1 > ve . grup , , BİST endeksinde alan GYO'dan biri 100 3 > yer Köklü kurumsal geçmiş , gayrimenkul yatırımlarında deneyimli kadro > Güçlü ortaklıklar > , saygın ve sermaye
Çeşitlendirilmiş Varlık Portföyü	Türkiye Rusya'da coğrafi olarak çeşitlendirilmiş şehir otelleri portföyü iyi > ve Ofis Otel Tatil Fabrika ile devam eden yeni proje 19 1 Köyü 2 Yurt 1 1 3 > , , , , Risklerin güçlü sözleşmelerle etkin yönetildiği bir ticari > yapı
Güçlü Sağlıklı Sermaye Yapısı , Profili Borç	Borç/FAVÖK Yüksek borç ödeme kapasitesi rasyosunda düşüş Net > , İlave artışları Şirket'in mali politikalarının etkin yönetimi > sermaye ve varlık/mülk Aktif Pandemi değerlemeleri iyileştirilen kira kontratlarının Net artan > sonrası ve Değer üzerindeki olumlu etkisi

STRATEJİK HEDEFLERİMİZ

Nakit fazlası nedeniyle erken geri ödemeler, önemli 1 ölçüde azalan Net Borç/FAVÖK oranı

Yüksek enflasyona rağmen işletme giderlerinin en minumum seviyede sürdürülmesi

Bilanço kârlılığı hedefi ile temettü dağıtımına odaklanma

Hızla değişen gayrimenkul piyasasında minimum risk ile yüksek kâr marjı yaratacak yeni fırsatlara odaklanmak

Yükselen MCAP, hissenin artan derinlik ve hacim ile işlem görmeye devam etmesi

BIST Sürdürülebilirlik Endeksi

1 Ekim 2023

%90

AKFEN GYO'DA SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK

1 Ekim 2023'ten beri BIST sürdürülebilirlik endeksinde Karbon Saydamlık Projesi (Carbon Disclosure Project), İklim Değişikliği (Climate Change) raporlamasına göre "B Yönetim Seviyesi" notu (Global ortalama olan "C Farkındalık" notunun iki seviye üstünde)

BIST sürdürülebilirlik endeksinde yer alan 2 GYO'dan biri "AKFGY"

Müşteri memnuniyet oranı %90

YK kadın temsiliyet oranı %33

Bodrum Loft günlük su tüketimi misafir başına %20 azalttık

Yerel tedarikçi oranı %60'a yükseldi

Akfen Hatıra Ormanı'na 20.000 ağaç dikildi

GÜNCEL GELİŞMELER

Uzun Vadeli Ulusal Kurumsal Kredi Derecelendirme Notu	> AA- (yüksek kredi kalitesi ) AA (çok yüksek kredi kalitesi)
Kira Gelirlerinde Artış	> 2023 itibariyle bir önceki yıla göre Euro bazında %13 artış
Hisselerin Devri	> Akfen Karaköy hisselerinin %8.53'ünün satın alınması ve hisse oranının %100'e çıkarılması
Fabrika Yatırımı	> İstanbul Hadımköy'de 7.027 m² arsa üzerinde 16.119 m² kapalı alana sahip fabrika binası
BIST Sürdürülebilirlik Endeksi	> 1 Ekim 2023 itibarıyla Sürdürülebilirlik Endeksine giren 2. GYO
Kıbrıs Merit Park Satışı	> SPV'nin devri için anlaşılması > 2024 başında yaklaşık 68 milyon EUR bedel ile hisse devri ve 30 mln Euro kredi erken ödemesi
Kredi Ödemeleri için Riskten Korunma İşlemleri	> IRS işlemlerinden 8.5 milyon Euro net riskten korunma kârı ve vadeli işlemlerden 2 milyon Euro net riskten korunma kârı

GÜNCEL GELİŞMELER (devam)

Portföy Değerlemesi Ara Dönem	kurlarında gelirlerde Döviz artış > ve Emlak fiyatlarında yukarı yönlü değişim (2022 yılsonuna bazlı değer artışı) %5 göre Euro >
Kalan Hisselerin Alınması Satın Fıratcan	Kalan %49'luk hisse değerlemenin altında bir bedel ile milyon EUR'ya alınması %8 10 >
Yalıkavak Lansmanı	villadan oluşan projede adet villanın satılması 29 4 >
Bedelli Sermaye Artırımı	(2 TL) milyar bedelli tamamlanması %200 6 sürecinin artırım > sermaye TL'den TL'ye yılı sonunda ödenmiş sermayenin milyar milyar yükselmesi 2023 1 3 3 9 >
Enflasyon Muhasebesi Etkileri TMS 29	Yüksek enflasyon dolayısıyla Aralık finansalları ile beraber 29'un uygulanmaya 31 2023 TMS > başlanması

OPERASYONEL PERFORMANS

OPERASYONEL PERFORMANS 2017-2024/4A

Dünyanın en ünlü otel zincirlerinin başında gelen Accor Group tarafından işletilen ve portföyümüzde yer alan Novotel ve İbis otellerinin her biri kendi rekabet alanındaki 2023 yılında en başarılı oteller arasında yer aldı.

FİNANSAL PERFORMANS

GELİRLER & FAVÖK

GELİRLER (milyon EUR)	2022	2023
Türkiye Otelleri	15 9 ,	19 0 ,
Otelleri Rusya	4 2 ,	4 6 ,
Samara Ofisi	0 6 ,	0 5 ,
Merit Park Kıbrıs	4 8 ,	4 9 ,
Bodrum Loft	1 5 ,	1 5 ,
Yurtlar	2 1 ,	2 2 ,
Diğer Kira Gelirleri	-	0 4 ,
Toplam	29 1 ,	33 1 ,
FAVÖK (milyon EUR)	2022	2023
Türkiye Otelleri	14 5 ,	17 5 ,
Otelleri Rusya	3 7 ,	4 5 ,
Samara Ofisi	0 5 ,	0 4 ,
Merit Park Kıbrıs	4 7 ,	4 9 ,
Bodrum Loft	1 5 ,	1 3 ,
Yurtlar	1 9 ,	1 9 ,
Diğer Kira Gelirleri	0 0 ,	0 4 ,
Toplam	26 8 ,	30 9 ,
Diğer Faaliyet Giderleri	1 2 ,	2 6 ,
KONSOLİDE FAVÖK NET	25 6 ,	28 3 ,
FAVÖK %	88%	86%
Ödeme Ödemeleri Göre Planına Anapara	13 0 ,	18 6 ,
Ödemeleri Erken Yapılan Kredi	3 1 ,	6 2 ,
KREDİ ÖDEMESİ TOPLAM	16 1 ,	24 8 ,

FİNANSALGELİŞİM

• a) 2019 yılı FAVÖK rakamlarına Bulvar Loft cirosu dahil edilmemiştir. TFRS 16 standardı gereği FAVÖK dışında tutulan arazi kira ödemeleri 2019 yılı itibarıyla gider olarak hesaplamalara dahil edilmiştir.
• b) 2023 yılında, Fıratcan hisse devri (%49) dolayısıyla net borç tutarına 25 Milyon Euro eklenmiştir. Diğer yandan bedelli sermaye artırımısonrasında Şirket'e yaklaşık 67 M Euro net nakit girişi gerçekleşmiştir.
• c) Söğütlüçeşme projesinden son çeyrek itibarıyla gelir elde edileceği öngörülmüştür.
• d) Yalıkavak villa satışlarına ilişkin tahsilatları ifade etmektedir. Satışa ilişkin tahsilatlar FAVÖK ve Net Borç/FAVÖK rasyosuna dahil edilmemiştir.

(*) 2024 tahmini projeksiyonlarıdır.

YILLAR İTİBARIYLA FİNANSAL GELİŞİM

(Milyon EUR)	2021	2022	% Δ	2023	% Δ
Toplam Değeri Piyasa	633	344	46% -	236	31% -
Aktif Değeri Net	363	407	12%	519	28%
İskonto Prim Oranı -	75%	15% -	121% -	55% -	252%
Toplam Aktifler	572	630	10%	718	14%
Ö zkaynaklar	363	400	10%	484	21%
Ö / Aktifler zkaynaklar Toplam	63%	63%	0%	67%	6%
Finansal Net Borç	129	128	1% -	83	35% -
FAVÖK / Finansal Net Borç	8 0 ,	5 0 ,	38% -	2 8 ,	45% -

ORTAKLIK YAPISI

ORTAKLIK YAPISI

30.04.2024 itibarıyla hissedarların dağılımı

30%

4%

HİSSE PERFORMANSI

* Hisse Performansı TL/USD grafikleri 01.01.2023-31.03.2024 dönemini kapsamaktadır.

BORSA İSTANBUL'DA AKFGY

Akfen GYO. 2024 yılı 1. çeyrek sonu itibarıyla 8.6 milyar TL MCAP ile 47 GYO arasında ilk 20'de yer almaktadır.

Akfen GYO. 2024 yılı 1. çeyrek sonu itibarıyla %55 iskonto ile 247 milyon Euro MCAP

01.01.2024-31.03.2024 tarihleri arasında 128 milyon ortalama günlük işlem hacmi

DEVAM EDEN &YENİ PROJELERİMİZ

DEVAM EDEN PROJELER

Söğütlüçeşme / İstanbul

Portföyde Çeşitlilik Konut Yeme-içme Eğlence Turizm

Yalıkavak / Bodrum

Kıyıkışlacık / Bodrum

SÖĞÜTLÜÇEŞME / İSTANBUL

2024 Eylül TERMİNAL KADIKÖY

İnşaat Alanı	: 21 bin m2
Kiralanabilir Alan	: 16 bin m2
Toplam Yatırım Tutarı	: 59M Euro (*)
Gerçekleşen Yatırım	: 53,5M Euro (**)
Öngörülen Kira Geliri	: 9,6M Euro/Yıl
Açılış Tarihi	: Eylül 2024
Arazi Mülkiyet Dönemi	: 2051

KDV dahildir.

(*) 16.2M Euro hisse devir bedeli dahildir.

(**) 30.04.2024 itibarıyla gerçekleşen yatırım bedeline hisse devir bedeli dahildir.

YALIKAVAK / BODRUM

2025 YALIKAVAK VILLA PROJESI

Arsa Alanı	: 22 bin m2
Ünite Sayısı	: 29 Villa
Planlanan Yatırım Tutarı	: 61M Euro (*)
Gerçekleşen Yatırım	: 35.3M Euro (**)
Tahmini Satış Geliri	: 95M Euro
Planlanan Teslim Tarihi	: 2025 Q2

KDV dahildir. (*) 20.4M Euro arsa bedeli dahildir. (**) 30.04.2024 itibarıyla gerçekleşen yatırım bedeline arsa bedeli dahil edilmiştir.

KIYIKIŞLACIK / BODRUM

2027 IASOS LOFT PROJESI

Arsa Alanı	: 83 bin m2
İnşaat Alanı	: 55 bin m2
Satılabilir Alan	: 43 bin m2
Planlanan Yatırım Tutarı	: 143M Euro (*)
Gerçekleşen Yatırım	: 24.7M Euro (**)
Tahmini Gelir	: 206M Euro
Planlanan Açılış Tarihi	: 2027
KDV dahildir.

(*) 23.9M Euro hisse devir bedeli dahildir.

(**) 30.04.2024 itibarıyla gerçekleşen yatırım bedeline hisse devir bedeli dahildir.

Yaşam

Sosyal Tesis Alanları

Alanları Tüm Koya Hakim Plaj & Su Sporları

YENİYATIRIMLAR

2027

Tuzla Novotel / İstanbul

İnşaat Alanı	: 12.256 m²
Oda Sayısı	: 150 Oda
Toplam Yatırım Tutarı	: 15.3M Euro
Öngörülen Kira Geliri	: 1.6M Euro/Yıl
Açılış Tarihi	: 2027

2028

Esenboğa Novotel / Ankara

İnşaat Alanı	: 12.611 m²
Oda Sayısı	: 175 Oda
Toplam Yatırım Tutarı	: 15.8M Euro
Öngörülen Kira Geliri	: 0.7M Euro/Yıl
Açılış Tarihi	: 2028

Bu sunumda yer alan bilgiler Akfen GYO A.Ş. ("Akfen GYO") hakkında bilgi vermek amacıyla Akfen GYO tarafından hazırlanmıştır. Sunum'un içeriği Akfen GYO tarafından kamuya açıklanan bilgilere ve Şirket'in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan topladığı bilgilere dayanır. Bu sunumda yer alan bilgiler Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayanılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilir ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir.

Bu Sunum'da yer alan bilgilerin hiçbiri Akfen GYO hisselerinin veya tahvillerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alınması taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Burada yer alan hiçbir bilgi herhangi bir sözleşme icap veya taahhüdün kendisini veya temelini oluşturmaz. Akfen GYO hisse senetlerine veya tahvillerine yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar buna ilişkin kararlarını kendileri tarafından yapılan veya kendilerinin yaptıracakları araştırma inceleme ve değerlendirmeler sonucu vermelidirler.

Bu Sunum'da yer alan bilgiler bu bilgilerin kullanılması veya Sunum'un kendisi dolayısıyla; Akfen GYO, Akfen GYO ortakları, Akfen GYO yönetimi, Akfen GYO çalışanları veya diğer kişilerin hiçbir sorumluluğu bulunmamaktadır ve herhangi bir zararı tazmin yükümlülüğü kabul etmezler.

Sunum'da yer alan geleceğe yönelik tahminler sadece bu Sunum'un yapıldığı tarih itibarıyla geçerlidir. Akfen GYO, bu Sunum'u güncellemek ya da güncel tutmak için herhangi bir yükümlülük taşımamaktadır.

Yatırımcı İlişkileri

info@akfengyo.com.tr Tel: +90 212 371 8700

TEŞEKKÜRLER

EYILMAZ@AKFEN.COM.TR

AKFENGYO.COM.TR

TMS 29 FİNANSAL SONUÇLARA ETKİSİ

(milyon TL)	TMS Enf Dahil 29 Muh		%Δ	TMS Enf 29	Hariç (*) Muh	%Δ
Seçilmiş Konsolide Finansal Durum Tablosu	2023	2022		2023	2022
Toplam Varlıklar	23 380	20 512	14%	22 979	12 386	86%
Toplam Yükümlülükler	7 598	7 479	2%	7 889	4 534	74%
Özkaynaklar	15 783	13 033	21%	15 091	7 852	92%
	TMS 29 Enf Muh Dahil		%Δ	TMS (*) 29 Enf Muh Hariç		%Δ
Seçilmiş Konsolide Gelir Tablosu Kalemleri	2023	2022		2023	2022
Hasılat	095 1	946	16%	906	512	77%
Brüt Kar	1 057	909	16%	876	492	78%
Faaliyet Esas Karı	1 463	872	68%	(**) 7 705	(**) 3 737	106%
(Ana Ortaklık Payı) Net Dönem Karı	726	333 1	-45%	(**) 4 477	(**) 3 082	45%
FAVÖK	984	877	12%	811	473	71%

(*) TMS 29 Enflasyon muhasebesi hariç veriler şirketin 31 Aralık 2023 tarihli bağımsız denetim raporunda yer almamaktadır.

(**) TMS 29 Enflasyon muhasebesi dahil verilere kıyasen oluşan fark temel olarak şirketimiz aktifinde bulunan varlıkların gerçeğe uygun değer artışlarından kaynaklanmaktadır.

DETAYLI PORTFÖYTABLOSU

	Portföy	Kapasite	Açılış Tarihi	Arsa Kira Vadesi	Değeri (EUR) (31 .12.2023)	(EUR) Yatırım (31 .12.2023)
Oteller	Novotel ve Ibis Otel burnu Z	/ oda 208 228	Mar 07	2067	63 5 ,	23 1 ,
	Ibis Otel Eskişehir	108 oda	Nis 07	2029	1 1 ,	6 4 ,
	Novotel Trabzon	oda 200	Eki 08	2058	27 1 ,	13 9 ,
	Novotel ve Ibis Otel Gaziantep	/ oda 92 177	Oca 10	2038	14 5 ,	16 2 ,
	Novotel ve Ibis Otel Kayseri	/ 96 160 oda	10 Mar	2058	10 9 ,	12 2 ,
	Ibis Otel Bursa	oda 200	Kas 10	2040	7 8 ,	8 9 ,
	Ibis Otel Adana	oda 165	Eyl 12	Mülkiyet	13 5 ,	9 7 ,
	Ibis Otel Esenyurt	156 oda	Oca 13	Mülkiyet	12 4 ,	8 0 ,
	İzmir Ibis Otel Alsancak	oda 140	Haz 13	2059	14 5 ,	6 5 ,
	Ibis Otel Ankara Airport	oda 147	Eyl 14	Mülkiyet	9 2 ,	8 8 ,
	Novotel Karaköy	oda 200	Şub 16	2058	94 3 ,	35 6 ,
	Ibis Otel Tuzla	oda 200	Nis 17	Mülkiyet	21 8 ,	16 0 ,
	Ibis Otel Yaroslavl	oda 177	Eyl 11	Mülkiyet	12 4 ,	16 1 ,
	Ibis Otel Samara	oda 204	Mar 12	Mülkiyet	10 5 ,	14 7 ,
	Ibis Otel Kaliningrad	oda 167	Ağu 13	Mülkiyet	17 0 ,	15 0 ,
	Ibis Otel Moskova	oda 317	15 Tem	2059	28 2 ,	33 0 ,
Tatil köyü	Loft Bodrum	92 oda	20 Tem	2067	36 9 ,	27 6 ,
Ofis	Ofis Samara	m² 4637	12 Mar	Mülkiyet	4 5 ,	3 7 ,
Yurtlar	Yurdu Isparta	yatak 4 032	Ara 18	2042	13 2 ,	14 4 ,
	Kütahya Yurdu	yatak 3 808	Eyl 19	2045	9 8 ,	10 9 ,
Fabrika	Hadımköy Fabrikası	m² 027 7 ~	-	Mülkiyet	3 1 ,	3 1 ,
Eden Devam Projeler	Söğütlüçeşme Projesi	~18 250 m2	Plan 2024	2051	56 4 ,	25 7 ,
	Yalıkavak Arsası	~22 197m2	Plan 2025	Mülkiyet	53 4 ,	27 0 ,
	Kıyıkışlacık Arsası	~83 625 m2	-	Mülkiyet	37 8 ,	24 3 ,
	Toplam				573 8 ,	382 6 ,

Yatırım tutarlarında KDV hariçtir.