Aker BP

AGM Information • Jul 3, 2014

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
MINUTES FROM EXTRAORDINARY GENERAL MEETING
An Extraordinary General Meeting in Det norske oljeselskap ASA ("the Company") was held:
Time: 3 July 2014 at 17:00 hours (CET) Place: Company's offices, Føniks, Munkegata 26 7011 Trondheim, Norway
The following matters were on the agenda:
Opening of the meeting, including approval of 1. notice and agenda
The meeting was opened by the Chairman of the Board, Sverre Skogen.
85,423,637 shares were represented in the General Meeting, which accounted for 60.71% of the share capital 82,882 shares were represented in person, 356,730 shares were represented by proxy, 14,960,167 shares were represented by voting instructions, while 70,379,858 shares had voted in advance of the meeting. No shares in nominee accounts were rejected.
The attendance of present shareholders in person and by proxy is listed at the end of the minutes.
No objections were made to the notice or agenda and the general meeting was declared duly constituted.
Election of one person to co-sign the minutes 2. together with the meeting chairperson
The General Meeting made, with the required majority, the following resolution.
"Sverre Skogen is elected as chairman of the meeting and Stig Engelhart is elected to co-sign the minutes."
The voting result is described at the end of the minutes.
Rights issue 3.
The Board of Directors recommends that the general meeting resolves to conduct a rights issue, by a share capital increase with gross proceeds of approximately NOK 3,000,000,000, being the NOK equivalent of approximately USD 500,000,000. The subscription price will be determined by the Board of Directors before the start of the subscription period. The main shareholder of

aksjebeholdning i Selskapet. De resterende aksjene utstedt i fortrinnsemisjonen er, på markedsmessige vilkår og betingelser, garantert fulltegnet av DNB Markets, BNP PARIBAS, Nordea Markets og J.P. Morgan.

Fortrinnsrettsemisjonen er en del av refinansieringen av Selskapet som er foreslått for å finansiere pågående utbyggingsprosjekter som Ivar Aasen og Johan Sverdrup, samt oppkjøpet av Marathon Oil Norge AS.

Oppkiøpet av Marathon Oil Norge AS anses som en unik mulighet og et stort steg for Selskapet for å skape et betydelig lete- og produksjonsselskap på norsk sokkelen. Transaksjonen er ett av de største selskapservervene utført på norsk sokkel. Det norske vil betale ca. USD 2,1 milliarder ved gjennomføring av transaksjonen, som er ventet å finne sted i fjerde kvartal 2014. Gjennomføring av transaksjonen er underlagt vanlige vilkår og betingelser, inkludert godkjennelse fra Olje- og energidepartementet.

Selskapet har sikret oppkjøpsfinansiering for å finansiere oppkjøpet av Marathon Oil AS. I henhold til oppkjøpsfinansieringen er ny egenkapital i størrelsesordenen USD 500 millioner nødvendig. Selskapet vil erstatte sine nåværende lånefasiliteter og oppkjøpsfasiliteten med en syvårig reservebasert lånefasilitet (RBL) før gjennomføring av transaksjonen. RBL-fasiliteten vil sikre selskapets finansiering av Selskapets pågående virksomhet, inkludert utbyggingen av feltene Ivar Aasen og Johan Sverdrup.

På bakgrunn av styrets forslag, fattet generalforsamlingen følgende vedtak:

ii.

• (a) Selskapets aksjekapital økes med et beløp på minimum NOK 20 000 000 og maksimum NOK 300 000 000. De nye aksjene skal hver ha pålydende på NOK 1. Brutto emisjonsproveny skal være om lag NOK 3 000 000 000, som tilsvarer om lag USD 500 000 000, og det eksakte emisjonsbeløpet vil bli besluttet når styret fastsetter tegningskursen i henhold til punkt (b) under.
• (b) Styret skal fastsette tegningskursen innenfor en nedre grense på NOK 10 og en øvre grense på NOK 150 per aksje.
• (c) Styrets fastsettelse av tegningskursen og det eksakte emisjonsbeløpet vil bli offentliggjort ved børsmelding innen klokken 14:00 på en handelsdag på Oslo Børs.
• (d) Selskapets aksjeeiere ved utløpet av den handelsdag Selskapet offentliggjør børsmeldingen som beskrevet i punkt (c) ("Cut-off Dato"), slik det fremkommer av Selskapets aksjonærregister i Verdipapirsentralen (VPS) etter ordinært oppgjør (T+3) av handler utført på Cut-off Dato, skal ha fortrinnsrett til å tegne aksiene forholdsmessig til hver aksieeiers aksjebeholdning i Selskapet, jf. allmennaksjeloven §

the Company, Aker Capital AS, has committed to subscribe for a number of shares pro rate to its shareholding in the Company. The remaining shares issued in the rights issue are, subject to customary terms and conditions, fully underwritten by DNB Markets, BNP PARIBAS, Nordea Markets and J.P. Morgan.

The rights issue is part of the overall refinancing of the Company that is proposed in order to fund ongoing development projects such as Ivar Aasen and Johan Sverdrup, as well as the acquisition of Marathon Oil Norge AS.

The acquisition of Marathon Oil Norge AS is seen as a unique opportunity and a big leap for the Company in creating a major E&P company on the Norwegian continental shelf. The transaction is one of the largest company acquisitions done on the Norwegian shelf. Det norske will pay approximately USD 2.1 billion on completion of the transaction, which is expected in the fourth quarter of 2014. Closing of the transaction is subject to customary conditions, including approval by the Norwegian Ministry of Petroleum and Energy.

The Company has secured an acquisition facility to finance the acquisition of Marathon Oil Norge AS. As part of the acquisition financing, equity in an amount of approximately USD 500 million is required. The Company will replace its current loan facilities and the acquisition facility with a 7 year RBL facility prior to the closing date of the transaction. The RBL facility will secure funding of the Company's ongoing operations, including the developments of the Ivar Aasen and Johan Sverdrup fields.

Based on the Board of Directors recommendation, the general meeting adopted the following resolution:

$\hat{\alpha}$

• (a) The company's share capital is increased by an amount of minimum NOK 20,000,000 and maximum NOK 300,000,000. The new shares shall each have a par value of NOK 1. The gross proceeds shall be approximately NOK $3,000,000,000$ , being the NOK equivalent of approximately USD 500,000,000, and the exact amount of the share capital increase is therefore to be determined when the Board of Directors determines the subscription price in accordance with item (b) below.
• (b) The Board of Directors shall determine the subscription price within a lower limit of NOK 10 and an upper limit of NOK 150 per share.
• (c) The Board of Director's determination of the subscription price and the exact amount of increase shall be communicated through a stock exchange announcement to be sent by $14:00$ (Oslo time) on a trading day on the Oslo Stock

$10-4(1)$ .

• (e) Tegningsperioden starter den fjerde handelsdagen etter Cut-off Dato, likevel slik at tegningsperioden ikke starter før Finanstilsynet har godkjent prospektet som skal utarbeides i forbindelse med fortrinnsrettsemisjonen. Tegningsperioden er to uker. Tegning av aksjer skal skje på særskilt tegningsformular innen utløpet av tegningsperioden.
• (f) Det skal utstedes omsettelige fortrinnsretter og fortrinnsrettene skal registreres i Verdipapirsentralen (VPS). Fortrinnsrettene er omsettelige fra tegningsperioden begynner og frem til klokken 16:30 (lokaltid Oslo) tre handelsdager før utløpet av tegningsperioden. Overtegning og tegning uten fortrinnsretter er tillatt. For aksjeeiere som ikke har rett til å tegne aksjer som følge av begrensninger i lovgivningen i det land vedkommende aksjeeier er bosatt eller statsborger, skal Selskapet (eller noen som er oppnevnt av Selskapet) ha rett (men ikke plikt) til å selge fortrinnsrettene tilhørende slike aksjeeiere mot betaling av netto salgsproveny til vedkommende aksieeier.
• $(g)$ Styret fastsetter tildeling av aksjene.
• (h) Betaling for aksjene skal skje ved kontant betaling innen fire handelsdager etter utløpet av tegningsperioden. Ved tegning av aksjer må aksjeeiere bosatt i Norge ved særskilt angivelse på tegningsformularet gi DNB Bank ASA en engangsfullmakt til å belaste en angitt bankkonto i Norge for et beløp tilsvarende vederlaget for de aksjer som er tildelt. Belastningen av tegnerens bankkonto vil skje på betalingsdatoen for aksjene. For øvrige aksjeeiere skal betaling skje ved innbetaling til særskilt konto i Selskapets navn.
• (i) De nye aksjene gir rettigheter i Selskapet, inkludert rett til utbytte, fra og med tidspunktet for registrering av aksjekapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret. Fra samme tidspunkt endres § 4 i vedtektene for å reflektere den nye aksjekapitalen.
• (i) Aksjer som ikke er tegnet av og tildelt andre tegnere i fortrinnsrettsemisjonen ved utløpet av tegningsperioden skal fordeles pro rata mellom DNB Markets, BNP PARIBAS, Nordea Markets og JP Morgan, som på nærmere bestemte vilkår har forpliktet seg til å tegne aksjer for et samlet beløp på inntil NOK 1 500 300 000. Slike aksjer skal tegnes av disse fulltegningsgarantistene innen fire handelsdager etter tegningsperiodens utløp. Ansvaret for tegning av aksjene er fordelt pro rata mellom fulltegningsgarantistene, og den enkelte fulltegningsgarantists ansvar er begrenset til det maksimumsbeløp den enkelte garantist har forpliktet seg til å tegne.

Exchange.

• (d) The company's shareholders as of the expiry of the trading day when the company makes the announcement as provided for in item (c) ("Cutoff Date"), as evidenced by the Company's share register in the Norwegian Central Securities Depository (VPS) following ordinary settlement $(T+3)$ of trades carried out on the Cut-off Date. shall have preferential right to subscribe for the shares in proportion to their shareholding in the company, cfr. the Public Limited Liability Companies Act Section 10-4 (1).
• (e) The subscription period shall start the 4th trading day after the Cut-off Date, provided, however, that the subscription period shall not start until the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet) has approved the prospectus prepared in connection with the rights issue. The subscription period is two weeks. Subscription of shares shall take place on a designated subscription form within the expiry of the subscription period.
• (f) Tradable subscription rights shall be issued and the subscription rights shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository (VPS). The subscription rights are tradable from commencement of the subscription period and until $16:30$ (Oslo time) three trading days prior to the end of the subscription period. Oversubscription and subscription without subscription rights are permitted. In respect of any shareholder who is not entitled to subscribe for new shares as a result of the limitations imposed by the laws in the country where such shareholder is resident or citizen, the company (or an agent appointed by the Company) shall have the right (but no obligation) to sell such shareholder's subscription rights against the payment of net sales proceeds to such shareholders.
• $(g)$ The shares shall be allocated by the Board of Directors.
• (h) Payment for the shares shall take place by way of cash payment within four trading days after expiry of the subscription period. When subscriptions for shares are made, each subscriber domiciled in Norway must by separate notice on the subscription form grant DNB Bank ASA a non-recurrent authority to debit a specific bank account in Norway for the subscription amount corresponding to the amount of shares allocated. The allocated amount will be debited from the subscriber's account on the payment date. For other subscribers, payment shall be made to a separate account in the company's

(k) Kostnader i forbindelse med fortrinnsrettsemisjonen vil blant annet avhenge av den endelige størrelsen på	name.
fortrinnsrettsemisjonen, men er foreløpig estimert til mellom NOK 25 og 40 millioner, som inkluderer betaling av godtgjørelse til fulltegningsgarantistene på 1 % av det samlede garantibeløp. Avstemmingsresultatet fremgår nederst i protokollen.	The new shares give shareholder's rights in the (i) Company, including the right to dividends, from the time of registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises. At the same time, section 4, first sentence, of the Articles of Association shall be amended to reflect the new share capital.
	Shares which have not been subscribed by and (j) allocated to other subscribers in the rights issue at the end of the subscription period shall be allocated pro rata to DNB Markets, BNP PARIBAS, Nordea Markets and JP Morgan, who have committed themselves, subject to certain conditions, to subscribe for shares for an aggregate amount of up to NOK 1,500,300,000. Such shares shall be subscribed by said underwriters within four trading days after expiry of the subscription period. The underwriters have a pro rata liability, and each underwriter's liability is limited to the maximum amount each underwriter has committed to subscribe.
	$(k)$ The costs payable in connection with the rights issue will amongst other depend on the final size of the rights issue, but currently estimated costs is in the region of NOK 25 to 40 million, including payment of a commission for the underwriting of an amount of 1% of the aggregate underwritten amount."
	The voting result is described at the end of the minutes.

* * *

Trondheim 3. juli 2014 / Trondheim 3 July 2014

Sverre Skogen

Stig Lingelhart

Protokoll for generalforsamling DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
------------------------------------------------------------	--	--	--	--

ISIN:	NO0010345853 DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
Generalforsamlingsdato: 03.07.2014 17.00
Dagens dato:	03.07.2014

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 1 Åpning av møtet, herunder godkjennelse av innkalling og dagsorden
Ordinær	85 423 637	$\Omega$	85 423 637	$\Omega$	$\Omega$	85 423 637
% avgitte stemmer	100,00 %	$0.00 \%$		0.00%
% representert AK	100,00 %	$0.00 \%$	100,00 %	0.00%	0.00%
% total AK	60,71 %	0,00%	60,71 %	0.00%	0.00%
Totalt	85 423 637	$\mathbf{o}$	85 423 637	$\bullet$	$\mathbf 0$	85 423 637
Sak 2 Valg av en person til å undertegne protokollen med møteleder
Ordinær	85 422 647	$\Omega$	85 422 647	990	$\Omega$	85 423 637
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		0.00%
% representert AK	100,00 %	0.00%	100.00 %	0.00%	0,00%
% total AK	60,71 %	0.00%	60,71 %	0.00%	0.00%
Totalt	85 422 647	$\mathbf o$	85 422 647	990	O	85 423 637
Sak 3 Fortrinnsemisjon
Ordinær	85 419 513	$\Omega$	85 419 513	4 1 2 4	0	85 423 637
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0.00%
% representert AK	100,00 %	0.00%	100,00 %	0.01%	0,00%
% total AK	60,71 %	0.00%	60,71 %	0,00%	0.00%
Totalt	85 419 513	$\mathbf o$	85 419 513	4 1 2 4	o	85 423 637

Kontoføret fo selskapet: For selskapet: IDMS BANKASA DNB DET NORSKE OLJESELSKAP ASA $\theta$ Aksjeinformasjon

Marcon	Totalt antall akcios. Båbydonda. Akciokanital
	. .

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksiekapital		Stemmerett
Ordinær	140 707 363	1.00 140 707 363.00 Ja
Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav

krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring

krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen