Aker BP — AGM Information 2010

Apr 20, 2010

1/6

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail
DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
PROTOKOLL FRA ORDINÆR
GENERALFORSAMLING	DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
MINUTES FROM ORDINARY GENERAL
MEETING
Det ble avholdt ordinær generalforsamling i Det norske oljeselskap ASA ("Selskapet"):
Tid: 20. april 2010 klokken 17.00
Sted: Britannia Hotel, Dronningens gt. 5, 7011 Trondheim.

Kaare M. Gisvold møtte som stedfortreder for styrets leder. Videre møtte selskapets daglige leder Erik Haugane og Karl O. Sanderød som representant for selskapets revisor.

Til behandling forelå:

1. Åpning av møtet ved Kaare M. Gisvold, som er utpekt av styret til å åpne møtet, med opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere

Det var 64.532.554 aksjer representert på generalforsamlingen, som utgjorde 58,08 % av aksjekapitalen. 1.469.176 var representert ved personlig oppmøte, og 63.063.378 aksjer var representert ved fullmektig. 1.855.627 aksjer ble avvist grunnet at disse var forvalterregistrert.

Fortegnelsen over møtende aksjeeiere personlig og ved fullmektig er inntatt i Vedlegg 1.

1. Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak med 171.240 stemmer som avstod fra å stemme:

“Kaare M. Gisvold velges som møteleder, og Per Egil Aamo velges til å medundertegne protokollen.” | An ordinary General Meeting in Det norske oljeselskap ASA (“the Company”) was held:
Time: 20 April 2010 at 17:00 hours (CET)
Place: Britannia Hotel, Dronningens gt. 5, 7011 Trondheim, Norway

Kaare M. Gisvold attended the general meeting as the chairman of the board of director’s substitute. The Company’s chief executive officer Erik Haugane also attended the general meeting. Karl O. Sanderød represented the Company’s auditor at the general meeting.

The following matters were on the agenda:

1. Opening of the meeting by Kaare M. Gisvold, who has been appointed by the board of directors to open the meeting, including the taking of attendance of shareholders present

64,532,554 shares were represented in the General Meeting, which accounted for 58,08 % of the share capital. 1,469,176 shares were represented in person, while 63,063,378 shares were represented by proxy. 1,855,627 shares in nominee accounts were rejected.

The attendance of present shareholders in person and by proxy is included as Appendix 1.

1. Election of a Chairman for the meeting and of one person to co-sign the minutes

The general meeting made the following unanimous resolution, however 171,240 votes abstained from voting:

“Kaare M. Gisvold is elected as chairman of the meeting, and Per Egil Aamo is elected to co-sign the minutes.” |

---

| 3. Godkjenning av innkalling og dagsorden

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak med 171.240 stemmer som avstod fra å stemme:

”Innkalling og dagsorden godkjennes.”

1. Godkjenning av årsregnskap og årsberetning for 2009

Møteleder redegjorde for Selskapets årsregnskap for regnskapsåret 2009.

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak med 171.240 stemmer som avstod fra å stemme:

”Styrets forslag til årsregnskap og årsberetning for 2009 godkjennes, herunder dekning av årets underskudd på NOK 512.890.000 ved overføring fra annen egenkapital.

1. Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte

(i) Under henvisning til note 9 i årsregnskapet orienterte møteleder for Selskapets lederlønnspolitikk for 2009.

(ii) Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak med 172.688 stemmer som avstod fra å stemme:

”Generalforsamlingen anbefaler styrets retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte for 2010 og frem til ordinær generalforsamling 2011”.

1. Godtgjørelse til Selskapets revisor for 2009

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak med 64.459.891 stemmer for og 140 stemmer mot. 72.523 stemmer avstod fra å stemme:

”Godtgjørelse til revisor på NOK 950.000 | 3. Approval of Notice and Agenda

The general meeting made the following unanimous resolution, however 171,240 votes abstained from voting:

”Notice and Agenda are approved.”

1. Approval of the annual accounts and annual report for 2009

The chairman of the meeting accounted for the Company’s annual accounts for the financial year 2009.

The general meeting made the following unanimous resolution, however 171,240 votes abstained from voting:

”The board of director’s proposal for annual accounts and annual report for the financial year 2009 are approved, including a transfer from other equity to cover the loss of NOK 512,890,000 in the financial year 2009.

1. The declaration by the board of directors on salaries and other remuneration to senior executive officers

(i) The chairman of the meeting gave an orientation regarding the Company’s senior executive officers in 2009, with reference to note 9 to the annual accounts.

(ii) The general meeting made the following unanimous resolution, however 172,688 votes abstained from voting:

”The general meeting recommends the board of directors’ guidelines on remuneration to the management for 2010 and until the ordinary general meeting in 2011.

1. Remuneration to the Company’s auditor for 2009

The general meeting made the following resolution, with 64,459,891 votes for and 140 votes against. 72,523 votes abstained from voting:

”Remuneration to the auditor for 2009 of |
| --- | --- |

---

godkjennes."
NOK 950,000 is approved."

7. Godtgjørelse til styrets medlemmer

Møteleder redegjorde for forslaget til honorarstruktur for styret fra 22.12.2009 frem til ordinær generalforsamling 2011, samt for forslaget til honorering av styret i Selskapet frem til 22.12.2009.

Møteleder informerte også generalforsamlingen om at honorar til styret i selskapet som ble innfusjonert i henhold til fusjonsplan vedtatt i ekstraordinær generalforsamling 19.10.2009, ble besluttet og utbetalt forut for fusjonens ikrafttredelse.

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak med 64.459.046 stemmer for, og 911 stemmer mot. 72.597 stemmer avstod fra å stemme:

"1. Det tidligere styret i Selskapet (Aker Exploration ASA frem til 22.12.2009)

For perioden 2008/2009 anbefalte man at styrets leder ble honorert med NOK 300.000 per år og hvert av styremedlemmene med NOK 200.000 per år, hvorav 1/3 ble belastet Aker Exploration AS og 2/3 Aker Exploration ASA. Satsene for styrets honorar og fordelingen av disse i forhold til Det norske oljeselskap AS (tidligere Aker Exploration AS) forblir uendret fra satsene som gjaldt for 2008/2009 også for perioden frem til 22.12.2009. For de som ikke har tjenestegjort i hele perioden, beregnes kompensasjonen i forhold til funksjonstid.

2. Det nåværende styret i Selskapet

For perioden fra 22.12.2009 og frem til ordinær generalforsamling 2011 besluttes følgende honorarstruktur:

Styreleder: kr 450.000 per år

7. Remuneration to board members

The chairman of the meeting accounted for the proposed fee structure for the board of directors of the Company for the period between 22.12.2009 and the annual general meeting in 2011, and the proposed fee structure for the Company’s board of directors for the period before 22.12.2009.

The chairman of the meeting also informed the general meeting that the remuneration to the board of directors of the company which merged with the Company in accordance with the merger agreement that was approved in the extraordinary general meeting held 19.10.2009 was disbursed prior to the coming into effect of the merger.

The general meeting made the following resolution, with 64,459,046 votes for and 911 votes against. 72,597 votes abstained from voting:

“1. The former board of directors of the Company (Aker Exploration ASA until 22. December 2009)

For the period 2008/2009 annual remuneration of NOK 300,000 was recommended for the Chair of the Board and NOK 200,000 for each member of the Board of Directors, one third of which was charged to Aker Exploration ASA and two thirds to Aker Exploration AS. The rates of the board of directors remuneration, and the proportionate distribution of the rates in relation to Det norske oljeselskap AS (formerly Aker Exploration AS), remain unchanged in relation to the rates in force in 2008/2009, including the period ending 2 December 2009. For those who have not held office for the whole period, the amount of remuneration will be calculated in proportion to how long they have served.

2. The present board of directors of the Company

The board of directors fee structure from 22. December 2009 until the annual general meeting in 2011 is as follows:

Chairman of the board of directors: NOK 450,000 per year.

3/6

---

4/6

| Styrets nestleder: kr 200.000 per år

Andre aksjonærvalgte styrerepresentanter: kr 150.000 per år.

I tillegg beregnes det et honorar på kr 10.000 pr. møte utover 6 styremøter per år for aksjonærvalgte styremedlemmer, herunder medregnes møte/møtedag i styrets underutvalg.

Styremedlemmer valgt av og blant de ansatte: kr 75.000 per år. I tillegg gis det et honorar på kr 5.000 pr møte/møtedag utover seks møter.

Aksjonærvalgte vararepresentanter mottar 50 % av fast honorar (kr 75.000 per år) og møtegodtgjørelse (kr. 10.000 per møte) etter 3 møter.

Ansattevalgte vararepresentanter mottar 50 % (kr. 37.500) av de ansatterepresentantenes faste honorar og møtegodtgjørelse (kr 5.000 per møte) etter 3 møter.

For de som ikke har tjenestegjort i hele perioden, beregnes kompensasjonen i forhold til funksjonstid. Tilsvarende skal beregningen av antall møter som kvalifiserer til møtegodtgjørelse beregnes forholdsmessig etter funksjonstid." | Deputy chairman of the board of directors: NOK 200,000 per year.

Other shareholder elected board members: NOK 150,000 per year.

An additional NOK 10,000 shall be paid to shareholder elected board members for each board meeting in excess of six meetings per year, including meetings / meeting days of board subcommittees.

Board members elected by and from among the company’s employees: NOK 75,000 per year. An additional fee of NOK 5,000 per meeting/ meeting day over and above six meetings.

Shareholder elected deputy board members shall receive 50% of the fixed fee (NOK 75,000 per year) and an additional fee per meeting (NOK 10,000) after three meetings.

Employee elected deputy board members shall receive 50% of the fixed fee (NOK 37,500 per year) and an additional fee per meeting (NOK 5,000) after three meetings.

For those who have not held office for the whole period, the amount of remuneration will be calculated in proportion to how long they have served. Correspondingly, the number of meetings that qualify for the fee per meeting shall be calculated in proportion to the period in office. |
| --- | --- |
| 8. Godtgjørelse til valgkomiteens medlemmer

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak med 64.358.880 stemmer for, og 911 stemmer mot. 172.763 stemmer avstod fra å stemme:

"For perioden 2009 til 2010 honoreres valgkomiteen som følger:

Valgkomiteens leder NOK 30.000.

Valgkomiteens medlemmer NOK 15.000.

I tillegg mottar valgkomiteens medlemmer NOK 3.000 pr møte. | 8. Remuneration to members of the nomination committee

The general meeting made the following resolution, with 64,358,880 votes for and 911 votes against. 172,763 votes abstained from voting:

"For the period 2009 to 2010 the nomination committee’s remuneration is as follows:

The chairman of the nomination committee: NOK 30,000.

The members of the nomination committee: NOK 15,000.

In addition, members of the nomination committee shall receive a fee of NOK 3,000 per meeting. |

---

5/6

| For perioden 2010 til ordinær generalforsamling 2011 honoreres valgkomiteen som følger:

Valgkomiteens leder NOK 30.000.

Valgkomiteens medlemmer NOK 15.000.

I tillegg mottar valgkomiteens medlemmer NOK 3.000 pr møte." | For the period 2010 until the ordinary general meeting in 2011 the nomination committee’s remuneration is as follows:

The chairman of the nomination committee: NOK 30,000.

The members of the nomination committee: NOK 15,000.

In addition, members of the nomination committee shall receive a fee of NOK 3,000 per meeting." |
| --- | --- |
| ### 9. Valg av revisor

Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak med 171.244 stemmer som avstod fra å stemme:

"Ernst & Young AS velges som selskapets revisor." | ### 9. Election of auditor

The general meeting made the following unanimous resolution, however 171,244 votes abstained from voting:

"Ernst & Young AS is elected as the Company's auditor." |
| ### 10. Styrefullmakt til kapitalforhøyelse

Møteleder redegjorde for forslaget om at generalforsamlingen gir styret fullmakt til å gjennomføre kapitalforhøyelse.

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak med 62.058.549 stemmer for, og 2.302.341 stemmer mot. 171.664 stemmer avstod fra å stemme

"Selskapets styre tildeles fullmakt til kapitalforhøyelse i henhold til allmennaksjeloven § 10-14 på følgende vilkår: | ### 10. Authorisation to the board of directors to increase the share capital

The chairman of the meeting accounted for the board of director’s proposal entailing that the general meeting grant the board of directors an authorisation to increase the share capital.

The general meeting made the following resolution, with 62,058,549 votes for and 2,302,341 votes against. 171,664 votes abstained from voting:

"The Company’s board of directors is authorised to increase the share capital in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act section 10-14, on the following conditions: |
| 1. Aksjekapitalen skal, i en eller flere omganger, i alt kunne forhøyes med inntil NOK 11.111.111.

1. Fullmakten kan benyttes til kapitalforhøvelser for styrkning av Selskapets egenkapital, konvertering av gjeld til egenkapital og dekning av kapitalbehov knyttet til forretningsmuligheter.

2. Fullmakten skal gjelde til ordinær | 1. The share capital may, in one or more rounds, be increased by a total of up to NOK 11,111,111.

3. The authorisation can be utilized for share capital increase in order to strengthen the Company’s equity, convert debt into equity and fund business opportunities.

4. The authorisation shall be valid until the |

---

6/6

generalforsamling i 2011, likevel senest til 30. juni 2011.	ordinary general meeting in 2011, but no later than 30 June 2011.
4. Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-14 skal kunne fravikes.	4. The shareholder's pre-emptive rights pursuant to the Norwegian Public Limited Companies Act section 10-14 may be set aside.
5. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelser mot innskudd i andre eiendeler enn penger eller rett til å pådra selskapet særlige plikter i henhold til allmennaksjeloven § 10-2.	5. The authorisation encompasses increase of share capital with contribution in kind or the right to increase the Company special obligations in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act section 10-2.
6. Fullmakten omfatter beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven § 13-5.	6. The authorisation encompasses decision on merger pursuant to the Norwegian Public Limited Companies Act section 13-5.
7. Fullmakten skal kunne benyttes i oppkjøpssituasjoner, jf verdipapirhandelloven § 6-17."	7. The authorisation may be used in take-over situations, ref. the Norwegian Securities Trading Act section 6-17."
11. Informasjon om Selskapets virksomhet i 2009 og utsikter fremover ved Selskapets administrerende direktør	11. Information regarding the Company's operations in 2009 and future prospects by the Company's Chief Executive Officer
Administerende direktør orienterte generalforsamlingen om Selskapets virksomhet og fremtidsutsikter.	The Chief Executive Officer briefed the General Meeting on the Company's business and prospects.
***	***
Det forelå ingen andre saker for generalforsamlingen og møtet ble erklært hevet	There were no other issues on the agenda and the meeting was adjourned.

Trondheim, 20. april 2010 / Trondheim, 20 April 2010