AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 8, 2010

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BDO DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliŞartlıBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Yönetim Kurulu ve Hissedarlara

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.

Giriş

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık) ve bağlı ortaklıkları ile iştiraklerinin 31 Aralık 2009 tarihli konsolide finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynak değişim tablosu, konsolide nakit akış tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özetini ile dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle aktif toplamı 387.036.062 TL, aynı tarihte sona eren yıla ait net satış tutarı 1.352.793.867 TL olan ve Ana Ortaklık'ın dolaylı olarak % 45'ine iştirak ettiği Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş. (SEDAŞ)'ın 31 Aralık 2009 tarihli finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosu ve özkaynak değişim tablosu diğer bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından denetlenmiştir. Denetim raporunda, bu rapordan aşağıya aynen alınan paragraflardaki hususlar sebebiyle, şartlı görüş bildirilmiştir.

"1. 31 Aralık 2008 ve 30 Nisan 2009 tarihli bilançolar üzerinde hazırlanmış olan 10 Ağustos 2009 tarihli özel amaçlı bağımsız denetim raporumuzda, 31 Aralık 2008 tarihli bilanço üzerinde aşağıda a) ila e) başlıklarında belirtilen hususlara ilişkin olarak şartlı görüş bildirilmiştir. 31 Aralık 2009 tarihli raporlama paketi üzerindeki denetimimize ilişkin sonucumuz da söz konusu şartlı görüş hususlarından etkilenmektedir.

a) Şirket'e denetçi olarak atanmamız 31 Aralık 2008 tarihinden sonra gerçekleştiğinden, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle gerçekleştirilen envanter sayımına katılamamış bulunmaktayız. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 6.999 bin TL değer ile taşınan envanterin varlığı ve tamlığı konusunda tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

b) Şirket'in muhasebe sistemi her bir envanter kalemi için miktar hareketlerini ve bu hareketlere karşılık gelen fiyat bilgilerini içeren stok kartlarını oluşturamamaktadır. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle envanterin değerlemesi konusunda makul bir güvence sağlayabilmemiz için gerekli denetim prosedürleri uygulanamamıştır.

c) Şirket'in müşteri bazındaki alacak ve depozito detayları Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. 'ne (TEDAŞ - Kamuya ait elektrik dağıtım şirketi) ait bir sistemde takip edilmektedir. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, sistemden alınan alacak detayları ile muhasebe kayıtları arasında 18.425 bin TL tutarında mutabakatı sağlanamamış fark mevcuttur. Ayrıca, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye toplamı 8.500 bin TL olan müşterilerden mutabakat yazıları alınamamıştır. Aynı tarih itibariyle mutabakat yazıları alınmış müşteriler de ise nedeni analiz edilemeyen net tutarı 719 bin TL olan fark tespit edilmiştir.

d) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, depozitoların müşteri bazında detayı yukarıdaki paragrafta belirtilen sistemden alınamamış ve 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 38.907 bin TL değer ile taşınmakta olan depozitoların varlığı ve tamlığı konusunda makul güvence sağlamaya yönelik denetim prosedürleri uygulanamamıştır. Ayrıca, Şirket, ilgili mevzuatta belirtildiği şekliyle, taşımakta olduğu depozitoları cari değerlerine getirmek üzere düzeltmiştir. Söz konusu düzeltme test edilememiş ve depozitoların değerlemesine ilişkin olarak tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

e) 31 Aralık 2008 tarihi ve öncesinde, Şirket 38.480 bin TL değerle taşımakta olduğu maddi olmayan duran varlıklar için mali tablolarında itfa payı yansıtmamıştır. Söz konusu varlıkların aktifleşme tarihlerinin bilinmemesi sebebiyle, birikmiş itfa paylarının tutarı tespit edilememiştir.

2. 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle ticari alacakların detayı ile muhasebe kayıtları arasında mutabakatı sağlanamayan 6.455 bin TL tutarında fark mevcuttur.

3. 31 Aralık 2009 tarihli bilançoda 55.549 bin TL değer ile taşınan depozitoların müşteri bazında detayı sistemden alınamamış ve tarafımızca söz konusu depozitoların varlığı, tamlığı ve değerlemesini değerlendirebilmemize yönelik prosedürler yapılamamıştır."

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

İşletme yönetimi konsolide finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (TMSK)'ca yayımlanan ve Uluslararası Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (UMS/UFRS) ile uyumlu olan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (TMS/TFRS)'ye uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin finansal tablolarına ilişkin olarak yukarıda giriş bölümünde belirtilen hususlar hariç, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık), bağlı ortaklıkları ve iştiraklerinin 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle konsolide finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarını, TMSK'ca yayımlanan TMS/TFRS çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Görüşümüzü Etkilememekle Birlikte, Yapılan Açıklamalar

a) 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle Ana Ortaklık'ın % 100'üne sahip olduğu bağlı ortaklık Aken BV konsolide finansal tabloları önemli ölçüde etkilememesi nedeniyle, ilişikteki konsolide finansal tablolarda maliyet bedeliyle gösterilmiştir.

b) İlişikteki konsolide finansal tablolarda görüleceği üzere, 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle kısa vadeli yabancı kaynaklar dönen varlıkları 61.398.536 TL aşmakta olup, bu durum, çalışma sermayesi eksikliğini göstermektedir. Ana Ortaklık'ın çalışma sermayesi eksikliğini gidermesi, nakit sermaye teminine ve / veya kısa vadeli finansman kaynakları yerine uzun vadeli finansman kaynakları sağlamasına bağlıdır. Konsolide finansal tablolara ilişkin dipnot 30(m)'de de belirtildiği üzere, Ana Ortaklık 28 Aralık 2009 tarihinde Şirket sermayesinin 65.340.000 TL'den 375.814.000 TL'ye arttırılmasına ve arttırılan 310.474.000 TL'nin tamamının nakit olarak ödenmesine karar vermiştir.

İstanbul,

25 Şubat 2010

Denet Bağımsız Denetim

Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş.

Member firm of BDO International

Ömür Günel

Sorumlu Ortak Başdenetçi

1	AHMET ÖMÜR GÜNEL	YMM	DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	25.02.2010 12:19:35

Bilanço

1	GAMZE DİNÇKÖK YÜCAOĞLU	GENEL MÜDÜR YARDIMCISI	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	25.02.2010 13:30:35
2	GEORGE TODOROFF KARAGUTOFF	FİNANSMAN GENEL MÜDÜR YARD.	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	25.02.2010 13:25:44
3	AHMET ÖMÜR GÜNEL	YMM	DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	25.02.2010 12:19:36

Bilanço

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2009	31.12.2008
Raporlama Birimi		TL	TL
V A R L I K L A R
DÖNEN VARLIKLAR		355.375.851	238.049.931
Nakit ve Benzerleri	2,3	188.368.722	100.919.999
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar
- Diğer Ticari Alacaklar	2,6	90.780.377	86.269.717
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	2,6,26	11.358.222	19.469.721
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar	7
- Diğer Alacaklar		427.590	1.569.038
- İlişkili Taraflardan Alacaklar		12.220.518	0
Stoklar	2,8	3.876.275	5.831.547
Canlı Varlıklar
Diğer Dönen Varlıklar	15	48.344.147	11.381.909
(Ara Toplam)		355.375.851	225.441.931
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	2,23	0	12.608.000
DURAN VARLIKLAR		1.145.494.184	622.744.754
Ticari Alacaklar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
Diğer Alacaklar	7	89.795	63.515
Finansal Yatırımlar	2,4	1.988.942	1.988.942
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	2,9	219.874.966	0
Canlı Varlıklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar	2,10	767.938.690	465.508.156
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	2,11	43.696.186	32.016.913
Şerefiye	2,12	36.758.891	36.758.891
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar	15	75.146.714	86.408.337
TOPLAM VARLIKLAR		1.500.870.035	860.794.685
K A Y N A K L A R
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		416.774.387	111.161.309
Finansal Borçlar	2,5	342.441.173	34.541.857
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
- Diğer Ticari Borçlar	2,6	57.464.134	52.808.645
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	2,6,26	7.577.672	12.988.578
Diğer Borçlar	7	6.067.188	4.734.078
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	2,13,24	1.216.092	976.755
Borç Karşılıkları	2,13	1.997.888	5.099.172
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	15	10.240	12.224
(Ara Toplam)
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		365.244.225	270.428.208
Finansal Borçlar	2,5	363.278.347	260.447.398
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
Diğer Borçlar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
Devlet Teşvik ve Yardımları
Borç Karşılıkları
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	2,14	1.364.922	1.460.409
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	2,24	600.956	8.520.401
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
Ö Z K A Y N A K L A R		718.851.423	479.205.168
ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR		716.447.039	477.783.295
Ödenmiş Sermaye	16	167.328.910	167.328.910
Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-)
Hisse Senedi İhraç Pirimleri	16	48.869.596	48.869.596
Değer Artış Fonları	30	231.994.931	0
Yabancı Para Çevrim Farkları
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	16	11.071.608	8.045.482
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	16	232.932.655	164.588.387
Net Dönem Karı/Zararı		24.249.339	88.950.920
AZINLIK PAYLARI	2,16	2.404.384	1.421.873
TOPLAM KAYNAKLAR		1.500.870.035	860.794.685