İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR	3
İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONAYLAR
1. SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER	5
2. RİSK FAKTÖRLERİ	5
3. TEMEL BİLGİLER.	12
4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER	13
5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR	31
6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER	36
7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER	39
8. DİĞER BİLGİLER	39
9. YATIRIM KURULUŞU VARANTLARI/SERTİFİKALARI İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI	40
10. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER	45
11. EKLER	45

{2}------------------------------------------------

KISALTMA VE TANIMLAR

Ak Yatırım, İhraccı, Sirket: Ak Yatırım Menkul Değerler A.S.

Akbank Grubu: Akbank T.A.S. ve Bağlı Ortaklıkları ile İstirakleri

Amerikan Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergevi alım veya satım hakkını vade boyunca

tanıyan türdeki varant tipi

Avrupa Tipi: Yatırımcısına Dayanak Varlığı/Göstergevi alım veya satım hakkını sadece vade

sonunda tanıyan türdeki varant tipi

Borsa/BIST/BİAS: Borsa İstanbul A.S.

Borsa Istanbul NYIP: Borsa İstanbul Nitelikli Yatırımcı İslem Pazarı

Dayanak Varlık/Gösterge: BIST-30 endeksinde yer alan paylar ve/veya BIST-30 endeksi, BIST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla paydan oluşan sepet, Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş pay endeksleri ile Kurul'dan izin alınması suretiyle varantların/sertifikaların dayandırılabileceği kıymetli maden, emtia, konvertibl döviz kurları, uluslararası kabul görmüş paylar ve ulusal/uluslararası endeksler gibi diğer varlık ve/veya göstergeler ve bunların sepetleri. Örneğin; altın, gümüş, paladyum gibi kıymetli madenler, petrol, pamuk gibi emtia, USD/TRY, EUR/TRY, USD/EUR ve benzeri konvertibl döviz kurları, DAX, DOW JONES, S&P500, NASDAQ100, FTSE100 ve benzeri uluslararası kabul görmüş endeksler ve endekslerinde yer alan paylar ve Ak Yatırım Araştırma Bölümü Model Portföyünü oluşturan pay sepetleri

Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Değeri: Nakdi uzlaşı hesaplamaları için kullanılan dayanak varlık/göstergenin ilgili vade sonu değeri

Döviz Kuru Uzlaşı Değeri: Dayanak varlık/gösterge'si Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantlarda uzlaşı hesaplaması yapılırken kullanılan ilgili döviz kuru

DBAG: Deutsche Boerse AG, Frankfurt am Main

Delta-Hedging: Bir opsiyonun/varantın ilişkili olduğu dayanak varlık/gösterge üzerinde karşılıklı uzun veya kısa pozisyonlar alarak bu varlığın/göstergenin fiyat hareketleri sebebiyle oluşacak riski minimize etmeye yarayan bir hedging stratejisidir

Erken İtfa: Bir borcun işlemiş faizi ile birlikte anaparasının vadesinden önce geri ödenmesi dummudur

EUR/TRY: 1 Avro karsılığında Türk Lirası değeri

Hesaplama Kuruluşu: Vade sonunda bir birim varant karşılığında elde edilebilecek nakit tutarını (nakdi uzlası) hesaplayan kuruluş. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bahsi geçen hesaplama kuruluşu Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'dir

ICE: Intercontinental Exchange

İşleme Koyma: Varantın sağladığı hakkın kullanımı

İşleme Koyma Fiyatı/Kullanım Fiyatı: Varantın alım ya da satım hakkını verdiği da

varlığın/göstergenin isleme kovma tarihindeki alım va da satım fivatı

İşleme Koyma Tarihi: Varantın temsil ettiği hakkın talep edilebileceği tarih

{3}------------------------------------------------

İtibari Değeri: Her bir varantın 1 Kuruştan az olmamak üzere ihraççı tarafından belirlenen nominal değeri

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu Kurul/SPK: Sermaye Piyasası Kurulu MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.

Nakdi Uzlaşı: Vade sonunda Yatırım Kuruluşu Varantı'na dayanak teşkil eden dayanak varlık/göstergenin fiziki olarak taraflar arasında el değiştirmesi yerine, varant işleme koyma fiyatı ile dayanak varlık/göstergenin vade sonu fiyatı arasındaki farkın söz konusu varant için önceden açıklanan hesaplama yöntemine göre hesaplanması ve bu tutarın nakit olarak taraflar arasında el değiştirmesi

Sertifika / Yatırım Kuruluşu Sertifikası: Bir dayanak varlık/göstergenin performansına önceden belirlenen oranlarda ve / veya belirli bir formülle katılmayı sağlayan yapılandırılmış sermaye piyasası aracı

Tebliğ: Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği

TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası

TSPB: Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği

USD/TRY: 1 Amerikan Doları karşılığında Türk Lirası değeri

Vade Tarihi: Varantın işleme konabileceği son tarih. Dönüşümü yalnızca vade sonunda yapılabilen (Avrupa tipli) varantlar için işleme koyma tarihi ve vade tarihi aynıdır. Vadeye kadar herhangi bir tarihte işleme konulabilen (Amerikan tipli) varantlar için işleme koyma tarihi ve vade tarihleri farklı olabilecektir. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile ilgili İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet'te belirtilen varantlar için dönüşüm sadece vade sonunda yapılabilmektedir, bu nedenle vade tarihi ile işleme koyma tarihi aynıdır

Varant/Yatırım Kuruluşu Varantı: Sahibine, dayanak varlığı veya göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile ilgili İhraççı Bilgi Dokümanı ve Özet kapsamında belirli bir tarihte alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın nakdi uzlaşı ile kullanıldığı sermaye piyasası aracı

Varant Dönüşüm Oranı/Çarpan: Bir adet Yatırım Kuruluşu Varantı'nın kaç adet dayanak varlığa/göstergeye karşılık geldiğini gösteren oran

XAG/USD: 1 ons Gümüş karşılığı Amerikan Doları değeri

XAU/USD: 1 ons Altın karşılığı Amerikan Doları değeri

ANONIA ŞIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA SIRK LA

{4}------------------------------------------------

İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA YER VERİLEN GÖRÜŞLER VE ONAYLAR DIŞINDAKİ GÖRÜŞLER/ONAYLAR

Yoktur.

SERMAYE PİYASASI ARACI NOTUNUN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİSİLER

Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

Thraççı / Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş

AK YATTRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Yetkilileri

Adı, Soyadı, Görevi, İmza, Tarih

Neşe Pelin Cantekin
Bölüm Başkanı

SERMAYE PİYASASI
ARACI NOTUNUN
TAMAMI

18/12/2025

2. RİSK FAKTÖRLERİ

2.1. İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları'na ilişkin riskler

İhraç edilecek yatırım kuruluşu varantlarına ve sertifikalarına yapılacak herhangi bir yatırım çeşitli riskler barındırmaktadır. Bu nedenle, potansiyel yatırımcıların herhangi bir yatırım kararı almadan önce işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu, İhraççı Bilgi Dokümanı ile, Özet ve Risk Bildirim Formu'nda yer alan sair bilgilerin yanı sıra aşağıdaki riskleri de dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantları'nda işlem yapmak isteyen tüm yatırımcılar, işlem öncesi varant fiyatlamalarını etkileyen faktörler (dayanak varlık fiyatı, faiz oranı, piyasa oynaklığı, döviz kuru, temettü vb.) ve bu faktörlerdeki değişimlerin varantın fiyatı üzerindeki olası etkileri hakkında bilgi sahibi olmalıdır. Ek olarak bu faktörlerin öngörülemez olduğunu ve varant yatırımları sonucunda yaptıkları yatırımın tamamını kaybetme riskine sahip olduklarını bilmelidirler. Varantlar vateliri içerisinde de değersiz kalabilmekte ve yatırımcılar sahip oldukları varantları vadeleri içerisinde satamama durumuyla karşı karşıya kalabilirler.

{5}------------------------------------------------

Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu, İhraççı Bilgi Dokümanı ile birlikte söz konusu riskler hakkında yatırımcılara bilgi vermeyi amaçlarken, bahsedilen risklerin ilgili yatırımlar konusundaki nihai tüm riskler olduğu iddia edilmemektedir. Yatırımcılar öngörülemeyen riskler olduğunun farkında olmalı, sunulan tüm dokümanları detaylı incelemeli, gerek görür ise kendi tercih ettikleri kişi ve/veya kurumlardan ayrıca hukuki, vergisel ve/veya finansal danışmanlık hizmetine başvurmalı ve kendi piyasa görüşlerini de dikkate alarak yatırım kararı almalıdır.

2.1.1 İhraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantları'na ve ilgili dayanak varlıklara/göstergelere iliskin riskler

Pivasa ve Dayanak Varlık/Gösterge Riski:

Varant fiyatlamalarını etkileyecek faktörlerin başında dayanak varlık/gösterge fiyatı gelmektedir. Dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyecek her türlü şirket haberi, piyasa gelişmesi, özsermaye hali, uluşal ye/veya uluşlararası haber ve siyasi gündem ve benzeri gelişme ilgili varant fiyatının da değismesine yol açabilir. Ayrıca bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı yönde ve aynı güçte olmayabilir bu nedenle ilgili varant fiyatına etkinin yönü ve büyüklüğü farklılaşabilir. Zararda varantlarda dayanak varlığın/göstergenin fiyatının ilgili varantın isleme koyma fiyatından çok uzaklasması durumunda varant vadesi içerisinde dahi tüm değerini kaybedebilir.

Zaman Değer Kaybı Riski:

Varantlar vadeye kalan gün sayısı azaldıkça zaman değer kaybına uğrarlar. Vade sonuna yaklasıldıkça yarantlarda yaşanan zaman değer kaybı hızlanır. Yatırımcılar varantlarda yatırım yaparken zaman değer kaybını dikkate almalıdırlar.

Temettü Riski:

Dayanak Varlığı pay veya pay endeksleri olan varantlar fiyatlanırken temettü beklentileri ve/veya açıklanan temettü verileri hesaplamalara dahil edilir. Temettü beklentilerindeki olası değişiklikler ve/veya açıklanan temettü miktarlarında ve/veya ödeme tarihlerinde herhangi bir değişiklik, iptal vb. durum varant fiyatlarında aşağı veya yukarı yönlü değişimlere neden olabilir.

Faiz Riski:

Piyasa faizindeki olası değisiklikler ve değisiklik beklentileri varant fiyatlarını da etkilemektedir. Varant fiyatlamalarında sadece ilgili güne ait faiz seviyeleri değil geleceğe dair faiz beklentiler de dikkate alınmaktadır.

Oynaklık Riski:

Varant fiyatlamalarını etkileyen bir diğer faktör olan örtük oynaklık beklentisi yükseldiğinde varantın kullanılabilir olma ihtimali arttığından değeri de artacaktır, bu nedenle oynaklık artışı hem alım varantlarının hem de satım varantlarının fiyatını arttırır (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) ve varant yatırımcısını pozitif yönde etkiler. Beklenen örtük oynaklığın düşüşü ise (diğer faktörler sabit olmak kaydı ile) nette varant fiyatını olumsuz etkiler.

Döviz Kuru Riski:

Dayanak varlık/gösterge'nin Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem durumunda ilgili para birimine ait döviz kurundaki fiyat dalgalanmaları varantların

etkilevebilir.

NONIM S

{6}------------------------------------------------

2.1.2 Varantların sağladığı hakların dayanak varlık/göstergeye bağlılığı

Yatırım Kuruluşu Varantları menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Vade sonundaki itfa fiyatları dayanak varlık/göstergenin uzlaşı fiyat seviyesine göre belirlenir. Sadece karda olan varantlarda yatırımcılara ödeme yapılır. Diğer varantlar ise nakit akışı olmaksızın değersiz olarak itfa olur. Alım varantlarında, vade sonunda, eğer dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatı varantın işleme koyma fiyatından yüksek ise aradaki farkın önceden belirlenen varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu alım varantının itfa fiyatı olur. Satım varantlarında ise, vade sonunda, eğer varantın işleme koyma fiyatı dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatından yüksek ise aradaki farkın varant dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla bulunan değer söz konusu satım varantının itfa fiyatı olur. Karda olan varantlarda bu hesaplanan değer pozitiftir.

Dayanak varlığı Türk Lirası harici bir para biriminde işlem gören varantlar ilgili döviz kuru ile çarpılıp itfa fiyatı hesaplaması yapılır.

2.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili nakit akışı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ve ilgili İhraççı Bilgi Dokümanı çerçevesinde ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipidir ve nakdi uzlaşmaya konudur. Avrupa tipli varantlar yatırımcılarına ilgili dayanak varlık/göstergeyi alma veya satma hakkını sadece vade sonunda verir. Vade sonunda itfa fiyatının belirlenme esasları ve buna göre yatırımcıların tecrübe edeceği uzlaşma hali, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 2.1.2 ve 4.1.13 numaralı maddelerinde detaylandırılmıştır. Vade süresince varant kaynaklı bir nakit akışı yaşanmaz iken yatırımcılar, vade süresince, sahip oldukları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'ta) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

2.1.4 Olağandışı nedenlerden dolayı erken itfa halleri, hukuka aykırılık ve mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının erken feshi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.3.1 "Piyasa Bozulmalar"ı ve madde 6.3 "Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında" başlıkları altında detaylandırılmıştır.

2.1.5 Vergilendirme

Vergilendirmeye ilişkin kanun ve uygulamalar yatırımcıların mükellefiyet durumlarına göre farklılık gösterebilir ve zaman içerisinde değişebilir. Yatırım Kuruluşu Varantı işlemi yapmak isteyen yatırımcıların, işlem yapmadan önce vergi danışmanlarına müracaat etmeleri, kendi vergi mükellefiyetleri ve güncel vergi mevzuatı hakkında bilgi almaları önem arz etmektedir. Aksi takdirde yatırımcıların elde ettikleri gelir üzerinden ödeyecekleri ek vergi ve vergi cezalarıyla karşılaşabilecekleri bilinmelidir.

Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları'ndan elde edilen kazanç, esasen 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun (GVKn) geçici 67 nci maddesi kapsamında stopaja tabi olun stopaj nihai vergi durumundadır. 30.09.2010 tarihli ve 27715 sayılı Resmi Gazete'de yayımantı 27.09.2010 tarihli ve 2010/926 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı (BKK) ile değişik 22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı BKK'nın 1 inci maddesinin birinci fikrasının (a) bendine göre, tam ve mükellef gerçek kişi ve kurumlarca dayanakları yurt içi kıymet pay ve endeksleri olan Yatılının 1000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik 2000 değişik

MENKU

{7}------------------------------------------------

Kuruluşu Varant veya Yatırım Kuruluşu Sertifikaları'ndan elde edilen kazançlarda gelir vergisi tevkifat oranı %0 olarak saptanmıştır. Tam mükellef tüzel kişiler tarafından elde edilen gelirler kurumlar vergisi matrahına dahil edilecektir. Bunların dışında kalan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varantlar ve sertifikalar %10 stopaja tabidir.

2.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme gücü

Varantlar yatırım kuruluşları tarafından ihraç edilmekte ve vade sonunda karda olan yatırımcılara yapılacak ödemeler ihraççının ödeme gücü riskini taşımaktadır. İhraççının yatırımcıya hak kullanımı dolayısıyla yapılması gereken ödemeyi yapamaması durumunda ortaya çıkabilecek zarar Yatırımcı Tazmin Merkezi tarafından karşılanmaz ve bu risk tamamen yatırımcıya aittir. Söz konusu kayıplar için ihraççıya 2004 sayılı İcra ve İflas Kanunu'nu (İİKn) kapsamında yasal takip başlatılabilir fakat bu takip sonrasında yatırımcı lehine karar çıkması halinde dahi yatırımcının elde edeceği tutar sınırlı ve/veya tazmin süresi uzun olabilir, yatırımcı bu risklerin farkında olmalıdır.

İhraççının yükümlülüklerini yerine getirmekte sıkıntı yaşamasının yanı sıra, gelecekte böyle bir durum ile karşılaşma ihtimaline dair piyasada bir algı oluşması, ihraççının derecelendirme notundaki herhangi bir olumsuz değişiklik vb. ihraççının kredibilitesini etkileyebilecek gelişme ve beklentiler durumunda varant fiyatları da olumsuz etkilenebilir.

2.1.7 Takas esasları

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.12 numaralı maddesinde Yatırım Kuruluşu Varantları'nın takas esasları ve süreleri detaylandırılmıştır.

2.1.8 Varantlar ile korunma

Yatırım Kurulusu Varantları, dayanak yarlıkta/göstergede alım veya satım hakkı vermektedir. Bu nedenle aslında alım yarantı tasımak dayanak varlıkta/göstergede uzun pozisyona sahip olmak, satım varantı tasımak ise dayanak varlıkta/göstergede kısa pozisyona sahip olmak gibi değerlendirilebilir. Bu özellikleri sayesinde yatırımcılar ellerinde bulundurdukları pozisyonları varantlarda ters pozisyon alarak koruyabilirler. Yalnız buradaki korunma işleminin etkili olabilmesi için söz konusu varantın ve dayanak varlığın/göstergenin özellikleri yatırımcı tarafından detaylı olarak incelenmelidir. Varantlar dönüşüm oranları ile ilişkili olarak alım veya satım hakkı verdiği için korunma amaçlı açılacak varant pozisyonlarında dönüşüm oranına göre miktar ayarlaması yapmak gerekebilir. Ayrıca tüm ayarlamalar sonrası varantlarda ters pozisyon acılsa da toplam portföy için tam korunma sağlanmamış olabilir. Örnek olarak bir payda uzun pozisyon taşıyan bir yatırımcı bu pozisyonu korumak için ilgili dayanağın satım varantında pozisyon açabilir fakat dayanak payın hareketi varant tarafından birebir takip edilmiyor olabilir ve/veya dayanak payda fiyat hareketi olmaz iken diğer faktörlerin (faiz, vadeye kalan gün vb.) değişmesi sonucu varant fiyatı değişebilir ve toplam portföyün koruması ortadan kalkabilir. Ayrıca piyasa kosulları ve piyasa likiditesi de varantların, dayanak varlık/gösterge değerini doğrudan yansıtacak bir şekilde likide edilmesini engelleyebilir ve toplam portföyün korunan yansıt bozabilir. Anlatılan ve benzeri durumlarda oluşabilecek risklerin tamamen yapırımcıl sorumluluğunda olduğu bilinmeli ve buna göre pozisyon açılmalıdır ve takibi yapılmalıdır.

{8}------------------------------------------------

2.1.9 Varantlarda likidite ve borsada işlem görme

Varantlar, Borsa İstanbul Yapılandırılmış Ürünler ve Fon Pazarı'nda (YÜFP) piyasa yapıcılı sürekli işlem yöntemiyle işlem görürler. YÜFP işleyiş esasları Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde belirlenmiştir. Yatırımcılar varantlarda yatırım kararı alırken YÜFP işleyiş esaslarını göz önünde bulundurmalıdırlar. İlgili prosedürün 5.1.11 maddesinde belirtildiği üzere varant ve sertifikalarda serbest marj geçerli olduğu için herhangi bir baz fiyat ve fiyat sınırı söz konusu değildir, yatırımcıların bu hususa da özellikle dikkat etmeleri gerekmektedir.

Diğer taraftan varantların piyasa yapıcılığına uygulanacak hükümler saklı kalmak kaydıyla, varantlara ilişkin bir piyasanın gelişip gelişmeyeceğini, varantların ikincil piyasada hangi fiyatlardan alınıp satılacağını veya bu piyasanın likit olup olmadığını öngörebilmek mümkün değildir.

Varant kotasyonları, bilgisayar sistemleri ve teknolojik BİAŞ bağlantıları yardımıyla piyasaya gönderilmektedir. Bu sistemlerde oluşabilecek teknik aksaklıklar sonucunda kotasyon iletiminde kesinti yaşanabilir. Ak Yatırım'ın varantlarda tek Piyasa Yapıcısı rolünü üstlendiği düşünülürse, ikincil piyasa sınırlı olabilir ve yatırımcılar hamili oldukları varantları satamayabilir veya yeni varant alımında bulunamayabilir.

2.1.10 Piyasa yapıcının kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı durumlar

Ak Yatırım'ın Piyasa Yapıcısı olduğu varantlarda aşağıdaki durumların gerçekleşmesi halinde Varant Pazarında vermeye mükellef olduğu varant alım ve satım kotasyonlarını durdurabilir:

Dayanak Varlığın sırasının kapalı olması veya Dayanak Varlıkta fiyat oluşmaması
Dayanak Göstergenin hesaplanamaması
İlgili Borsa düzenlemelerinde yer alan olağanüstü durumların ortaya çıkması sebebiyle işlem seansının kapatılması
Piyasa Yapıcının kotasyon girişi için kullandığı bilgisayar sistemlerinde veya BİAŞ bağlantısında sorun olması
Borsa Genel Müdürlüğü tarafından kabul edilecek nitelikteki diğer durumlar

2.1.11 Piyasa Yapıcılığın İptali

Tebliğ'in 13 üncü maddesinin beşinci fikrası uyarınca, piyasa yapıcı faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurulca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

2.2. Risk Bildirim Formuna İlişkin Açıklama

Tebliğ'in 9 uncu maddesinin üçüncü fikrası uyarınca, aracı kurumların müşterileriyle farar ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların i

AND MENT

{9}------------------------------------------------

esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu"nu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunlu tutulmuştur.

Bu kapsamda, yetkili aracı kurumların Varant ile ilgili işlem yapmak isteyen yatırımcılara hesap açmadan önce Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu'nu müşterilerine sunmaları, yatırımcıların ise formu okuyup anladıklarını beyan ederek bu formu imzalamaları ve yatırım kuruluşuna teslim etmeleri gerekmektedir. Yatırımcılar risk bildirim formlarında yer verilen risk unsurlarını dikkate almak suretiyle varant işlemlerine karar vermelidir.

TSPB tarafından hazırlanan ve yetkili aracı kurumlarca kullanılacak "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu" metni aşağıdadır. Yatırım Kuruluşlarının düzenlediği ve müşteriye sundukları risk bildirim formlarında yer alması gereken asgari bilgiler TSPB tarafından belirlenmektedir ve aşağıdaki metin bu asgari bilgileri içermektedir.

Önemli Açıklama

Sermaye piyasasında gerçekleştireceğiniz varant ve/veya varantlara benzer sermaye piyasası araçları alım satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.

Bu amaçla, Sermaye Piyasası Kurulunun VII-128.3 sayılı Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği'nin 9 uncu maddesi üçüncü fikrasında öngörüldüğü üzere "Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formu"nda yer alan aşağıdaki hususları anlamanız gerekmektedir.

Uyarı

İşlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun "alım satım aracılığı yetki belgesi"ne sahip olup olmadığını kontrol ediniz. Bu yetki belgesine sahip banka ve sermaye piyasası aracı kurumlarını www.spk.gov.tr veya https://www.tspb.org.tr/tr/ web sitelerinden öğrenebilirsiniz.

Varantlara İlişkin Genel Bilgi

Aracı Kuruluş Varantı, elinde bulunduran kişiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracıdır.

Varantın dayanak varlığını, BİST-30 endeksinde yer alan hisse senedi ve/veya BİST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet oluşturur. Dayanak göstergesi ise Borsa İstanbul tarafından oluşturulmuş hisse senedi endeksleridir.

Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) tarafından uygun görülmesi halinde, yukarıda belirtilen dayanak varlık ve göstergeler dışında kalan konvertibl döviz, kıymetli maden, emtia, geçerliliği uluslar raşı alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler de varanta dayanak teşkir edebilir.

A PART NA N

Anchim şirketi

{10}------------------------------------------------

Bu formda yer alan açıklamalar Kurul düzenlemeleri uyarınca Kurul'un uygun göreceği varantlara benzer nitelikli sermaye piyasası araçları (varant benzeri) için de geçerlidir. Varant benzeri sermaye piyasası aracı alım satım işlemini gerçekleştiren aracı kuruluş, söz konusu sermaye piyasası aracının özellikleri hakkında müşterilerini bilgilendirmek zorundadır. İşleme başlamadan önce bu bilgileri edinmeniz önemlidir. Aracı kuruluşunuzdan mutlaka talep ediniz.

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

1. Varantların alım satımı, Kurulun onayı üzerine Borsa İstanbul mevzuatı çerçevesinde belirlenecek işlem esasları kapsamında Borsa İstanbul'un uygun göreceği pazarda, piyasa yapıcılık esasına dayalı olarak yapılır. Piyasa yapıcılığı kapsamında, piyasa yapıcısı aracı kurum likidite sağlamak üzere, ilgili piyasa düzenlemeleri çerçevesinde sürekli alım-satım kotasyonu vermek zorundadır. Piyasa yapıcılığına ilişkin esaslar, Kurulun uygun görüşü üzerine Borsa İstanbul tarafından belirlenir.
1. Varantların satışının aracı kuruluşlar vasıtasıyla yapılması ve Borsa İstanbul'da işlem görmesi zorunludur. Borsa İstanbul'da işlem gören varantların işlem sırasının kapatılmasına ilişkin esaslar Borsa İstanbul tarafından belirlenir.
1. Varantların vadeleri iki aydan az, beş yıldan fazla olamaz.
1. Dayanak varlığı veya göstergesi BİST-30 endeksinde yer alan hisse senedi veya BİST-30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepetin olduğu varantlarda uzlaşı biçimi kaydi teslimat veya nakit uzlaşı olarak belirlenebilir. Dayanak varlığı bunların dışında varlık ya da gösterge olan varantlarda ise nakit uzlaşı esaslarının uygulanması zorunludur.
1. Varant ihracından doğan uzlaşı yükümlülüğünün yerine getirilmesinden ihraççı sorumludur. Garantör bulunması halinde, ihraççı ile garantör müteselsilen sorumlu olur.
1. Varant ihraçları kaydi olarak yapılır ve ihraççının MKK üyesi olması zorunludur.

Risk Bildirimi

İşlem yapacağınız aracı kuruluş ile imzalanacak çerçeve sözleşmede belirtilen hususlara ek olarak, aşağıdaki hususları anlamanız çok önemlidir.

1. Aracı kuruluş nezdinde açtıracağınız hesap ve bu hesap üzerinden gerçekleştirilecek tüm işlemler için Sermaye Piyasası Kurulu, borsalar, takas ve saklama merkezleri tarafından çıkartılan ilgili her türlü mevzuat ve benzeri tüm idari düzenleme hükümleri uygulanacaktır.
1. Varant işlemleri çeşitli oranlarda riske tabidir. Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda aracı kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebileceğiniz gibi, kayıplarınız yapacağınız işlemin türüne göre yatırdığınız para tutarını dahi aşabilecektir
1. Kaldıraç etkisi nedeniyle varant alım işlemi yapmanın piyasada lehe çalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi zararlara da yol açabileceği ihtimali göz önünde bulundurulmalıdır.

{11}------------------------------------------------

1. Bir varant satın alırsanız ve varantın sağladığı dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkını kullanmamaya karar verirseniz, riskinizi varanta ödediğiniz bedel ve buna ek olarak ödeyeceğiniz komisyon ve diğer muamele ücreti ile sınırlamanız mümkündür.
1. Aracı kuruluşun piyasada işlem yapacağınız varantlara ilişkin olarak tarafınıza aktaracağı bilgiler ve yapacağı tavsiyelerin eksik ve doğrulamaya muhtaç olabileceği tarafınızca dikkate alınmalıdır.
1. Varant alım satımına ilişkin olarak aracı kuruluşun yetkili personelince yapılacak teknik ve temel analizin kişiden kişiye farklılık arz edebileceği ve bu analizlerde yapılan öngörülerin kesin olarak gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır.
1. Varant ihracı nedeniyle ihraççının maruz kaldığı risklere ilişkin risk yönetim politikasının izahnamede yer alması zorunludur. İzahname, Tebliğ uyarınca ihraççı ile piyasa yapıcının internet sitesinde yayınlanır. İhraççının risk yönetim politikası, yatırım kararınızı vermeden önce dikkatle okunmalıdır.
1. Yabancı para cinsinden düzenlenen varantlar ve/veya varantların dayanak varlığında, yukarıda sayılan risklere ek olarak kur riskinin olduğunu, kur dalgalanmaları nedeniyle Türk Lirası bazında değer kaybı olabileceği, devletlerin yabancı sermaye ve döviz hareketlerini kısıtlayabileceği, ek ve/veya yeni vergiler getirebileceği, alım satım işlemlerinin zamanında gerçekleşmeyebileceği bilinmelidir.
1. İşlemlerinize başlamadan önce, aracı kuruluşunuzdan yükümlü olacağınız bütün komisyon ve diğer muamele ücretleri konusunda teyit almalısınız. Eğer ücretler parasal olarak ifade edilmemişse, ücretlerin parasal olarak size nasıl yansıyacağı ile ilgili anlaşılır örnekler içeren yazılı bir açıklama talep etmelisiniz.

İşbu varantlara ilişkin risk bildirim formu yatırımcıyı genel olarak mevcut riskler hakkında bilgilendirmeyi amaçlamakta olup, varantların alım satımından ve uygulamadan kaynaklanabilecek tüm riskleri kapsamayabilir. Dolayısıyla tasarruflarınızı bu tip yatırımlara yönlendirmeden önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalısınız.

YATIRIMCILARA UYARI: Yatırımcılar, Yatırım Kuruluşu Varantı yatırımlarının tamamını veya duruma göre bir bölümünü kaybedebilirler.

1. TEMEL BILGILER
3.1. Halka Arza İlişkin İlgili Gerçek ve Tüzel Kişilerin Menfaatleri Yoktur.
3.2. Halka Arzın Gerekçesi ve Halka Arz Gelirlerinin Kullanım Yerleri

Ak Yatırım, Yatırım Kuruluşu Varantı ihraç ederek söz konusu varantlarda pozisyon taşımış olacaktır. Taşınan bu türev pozisyonların etkin risk yönetiminin yapılması gerekmektedi kapsamda yürütülecek risk yönetimi faaliyeti için gereken fon, ihraç edilen varantlardan elde edilen fon ile finanse edilecektir.

ANONIA EIN

{12}------------------------------------------------

Risk yönetimi faaliyeti, taşınan varantlarda ve/veya benzer risk detaylarına sahip farklı varantlarda ters pozisyon alarak yapılabileceği gibi, varantların delta-hedging işlemlerini ilgili spot veya türev piyasalarda yaparak da gerçekleştirilebilir.

Ak Yatırım, varant ihracından sağlayacağı fonu yukarıda bahsi geçen işlemler için, işlemlerden kaynaklanabilecek diğer maliyetler için ve/veya ilgili teminat ve fonlama giderleri için harcayacaktır.

4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER

4.1 Yatırım Kurulusu Varantlarına İlişkin Bilgiler

BIST-30 Endeksi'nde yer alan 29 farklı pay senedine, BIST-30 Endeksi'ne, BIST Spot Altın Endeksi'ne, DAX Endeksi'ne, Mayıs 2026 vadeli Brent Petrol Vadeli İşlem Kontratları'na, Ons Altın'a, Ons Gümüş'e ve USD/TRY Döviz Kuru'na dayalı olacak şekilde toplam 50.000.000 TL itibari değerli 5.000.000.000 adet Yatırım Kuruluşu Varantı ihraç edilecektir. Detaylı bilgiler EK-2'deki tabloda yer almaktadır.

4.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının;

a) Türü: EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.
b) Tipi: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar Avrupa tipi varantlardır, yatırımcısına kullanım hakkını sadece vade sonunda vermektedir.
c) ISIN kodu: EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

4.1.2 Dayanak varlığın/göstergenin değerindeki değişimin Yatırım Kuruluşu Varantı'nın değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

Yatırım Kuruluşu Varantları menkul kıymetleştirilmiş opsiyon sözleşmeleridir ve aslen dayanak varlıkların/göstergelerin türevleridir. Diğer etkenler sabit olmak kaydı ile dayanak varlık/gösterge fiyat artışı alım varantlarının değerini arttırırken satım varantlarının değerini düşürür, dayanak varlık/gösterge fiyat düşüşü ise alım varantlarının değerini düşürürken satım varantlarının değerini arttırır. Varant fiyatlarındaki değişim dayanak varlık/gösterge fiyatının yanı sıra, dönüşüm oranı, vadeye kalan gün sayısı, varantın işleme koyma fiyatı, faiz oranı, örtük oynaklık, temettü beklentileri, döviz kurları gibi faktörlere de bağlıdır. Ayrıca dayanak varlık/gösterge fiyatını etkileyen her türlü haber, gelişme, piyasa dinamiği, özsermaye hali, ülkesel ve/veya uluslararası faktörün aynı zamanda ilgili varant fiyatını da etkilemektedir. Bu faktörlerin dayanak varlık/gösterge fiyatı üzerindeki etkileri her zaman aynı yönde ve aynı güçte değildir. Geçmiş örneklere dayanarak gelecek durumlar için kesin yargılarda bulunulmamalıdır. Dayanak varlık/gösterge fiyatındaki bu belirsizlik varant fiyatlamalarına da yansır, söz konusu etkinin yönü ve gücü her zaman öngörülebilir değildir.

Ek olarak yatırımcılar, dayanak varlıkta/göstergede gerçekleşen son fiyatlardan alım veya at işlemi yapabileceği yönünde beklenti içine girebilmektedir. Fakat yatırımcılar varlığın/göstergenin likidite koşullarını ve alım sat miktarlarını hesaba katmalıdırlar. Eğer dayanak varlık/gösterge piyasasının sığ olması ve

{13}------------------------------------------------

ihraççının riskten korunma amaçlı yaptığı işlemlerin yapılmasının mümkün olmaması nedeniyle böylesi dayanak varlık/gösterge fiyat hareketleri varant fiyatlarına yansımayabilir.

4.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi mevzuata göre oluşturulduğu

Yatırım Kuruluşu Varantları, Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında oluşturulmaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.3 Varantlar ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları Tebliği ile Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İsleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar' düzenlemesi uyarınca varant ihraçları gerçekleştirilecektir.

4.1.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının kaydileştirilip kaydileştirilmediği hakkında bilgi

İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları kaydileştirme esasları çerçevesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. (MKK) nezdinde kaydi olarak tutulmaktadır.

Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Adres: Reşitpaşa Mahallesi Borsa Caddesi No:4, 34467 Sarıyer / İSTANBUL

4.1.5 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi Yatırım Kurulusu Varantları Türk Lirası cinsinden satısa sunulacaktır.
4.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme sıralaması içinde ihracı planlanan Yatırım Kuruluşu Varantlarının yeri hakkında bilgi ile sıralamayı etkileyebilecek veya Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraççının mevcut ya da gelecekteki diğer yükümlülüklerinden sonra gelmesine yol açabilecek hükümlerin özeti

İhraççı yapacağı varant ihracının yanı sıra, özel sektör borçlanma aracı, yapılandırılmış borçlanma aracı, yatırım fonu vb. farklı nitelikte sermaye piyasası aracı ihracı da gerçekleştirebilir. Ayrıca, yatırım hizmet ve faaliyetleri gereğince işlem yaptığı sermaye piyasası araçları nedeniyle takas yükümlülükleri oluşabilmektedir. Tüm bunlar ve bunlarla sınırlı olmamak üzere faaliyetleri çerçevesinde oluşacak borç/alacaklarını ve buna bağlı nakit akışını, varant ihraçları nedeniyle oluşacak yükümlülükleri ile birlikte yönetecektir. Bu nakit akışı yönetiminde, takas yükümlülüğü için borç kapatma saati belirlenen yükümlülüklerine öncelik vermesi gerekebilecektir.

İşbu süreçte yükümlülükler arasında yapılacak sıralamaya ilişkin ihraççı tarafından alınmış herhangi bir karar bulunmamaktadır.

İhraççının iflas etmesi durumunda Yatırım Kuruluşu Varantı sahibinin alacağının hukuki durumu ve varsa ödenme sırasına ilişkin hususlar iflas halinin vuku olduğu tarih itibariyle yürürlükte olan Türkiye Cumhuriyeti Kanunları çerçevesinde icra edilecektir. Halihazırda yürürlükte olan 2128 sayılı 19.06.1932 tarihli Resmi Gazetede ilan olan İİKn, alacaklının hakları üzerine iflasın tesirlerini düzenlemektedir. Yatırım Kuruluşu Varantı ve Sertifikalarından doğan alacaklar "İmtiyazlı olmayan diğer bütün alacaklar" statüsünde olup İİKn'nun 206 ncı maddesinde sıranan diğer alacaklardan sonra dördüncü ve son sırada yer almaktadır. Bir önceki sırada yer alan alacaklılar, alacaklarını tamamen almadıkça sonra gelen sıradaki alacaklılar bir şey alanı azlar.

{14}------------------------------------------------

Tasfiye durumunda "alacaklıların çağrılması ve korunması"na ilişkin hususlara Türk Ticaret Kanunu'nun 541 inci maddesinde yer verilmekte olup, alacaklı oldukları şirket defterlerinden veya diğer belgelerden anlaşıları ve yerleşim yerleri bilinen kişiler taahhütlü mektupla, diğer alacaklılar Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ve şirketin internet sitesinde ve aynı zamanda esas sözleşmede öngörüldüğü şekilde, birer hafta arayla yapılacak üç ilanla şirketin sona ermiş bulunduğu konusunda bilgilendirilirler ve alacaklarını tasfiye memurlarına bildirmeye çağrılırlar.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun yayınlandığı tarih itibariye İhraççının devrolması veya birleşmesine ilişkin karar verilmiş ya da planlanmış bir durum bulunmamaktadır. İhraççının ileri bir tarihte birleşme veya devir anlaşması yapması durumunda güncel kanun ve mevzuat hükümleri uyarınca Yatırım Kuruluşu Varantı sahiplerinin alacağının hukuki durumu ve varsa ödenme sırasının ne olacağı yapılacak anlaşma metni ile düzenlenecek ve kamuoyuna duyurulacaktır.

4.1.7 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ve işleme koyma esasları, nakavt durumuna ilişkin hususlar ve bu haklara ilişkin kısıtlamalar

Vade boyunca oluşabilecek nakit akışının en önemli belirleyicisi ilgili varantın tipidir. Varant tipleri Amerikan ve Avrupa olmak üzere ikiye ayrılmaktadır. Amerikan tipli varantlar yatırımcılarına vade boyunca ilgili dayanak varlığı alma ya da satma hakkını verirken Avrupa tipli varantlar sadece vade sonunda bu hakkı yatırımcılarına sunar. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tamamı Avrupa tipli ve nakavt özelliği bulunmayan varantlardır. Avrupa tipli varantlarda vade sonunda uzlaşma olmaz ise, varantlar otomatik olarak geçerliliklerini yitirir ve yatırımcılar işlem anında yaptıkları ödeme dışında bir nakit akışı yaşamazlar. Vade sonunda, sadece karda olan varantlar için, bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.1.13. maddesinde tarif edilen hesaplama ve yöntem ile ilgili ödemeler yapılır.

Vade sonundan önce Avrupa tipli varantlarda bir nakit akışı gerçekleşmezken, yatırımcılar taşıdıkları varantları istedikleri fiyat ve likiditeyi piyasada (BİAŞ'ta) bulmaları durumunda ters pozisyon alarak kapatabilirler.

Vade tarihi sonrası yaşanacak her türlü dayanak varlık/gösterge hareketi ve/veya diğer faktörlerdeki değisimin itfa olan varant üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

4.1.8 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihracına ilişkin yetkili organ kararları

Yönetim Kurulunun 14.01.2025 tarihli ve 2025/7 sayılı kararına göre, Tebliğ çerçevesinde;

SPK tarafından onaylanacak İzahname'nin geçerlilik süresi olan 12 (oniki) ay boyunca halka arz edilerek satılmak veya halka arz edilmeksizin Borsa Istanbul NYIP'te satışa sunulmak üzere toplam nominal 800.000.000-TL (sekizyüzmilyon Türk Lirası) tutarını aşmayacak şekilde, çeşitli vadelerde, vade sonunda nakdi veya fiziki uzlaşı yöntemiyle, bir veya birden çok seferde her bir adedi 0,01 TL nominal değerli Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikası ihraç edilmesine.
Yatırım Kuruluşu Varantı/sertifikası ihraçlarının gerçekleştirilmesi, bu ihraçlara ilişkin tarih, tutar, vade, dayanak varlık dâhil tüm koşulların ve esaslarının belirlenmesi ile satışların tamamlanması süreçleri kapsamında; SPK'ya gerekli başvuruların yapılması, izalınarle ik

{15}------------------------------------------------

ihraç belgelerinin imzalanması ve SPK nezdinde her türlü işlemin ifası hususunda, ilgili tarihte güncel, usulüne uygun şekilde tescil edilmiş ve Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilmiş olan Şirketimiz imza sirkülerine göre bir tanesinin birinci derece imza yetkisini haiz olması şartıyla, Şirketimizi temsil ve ilzama yetkili olan Genel Müdür, Genel Müdür Yardımcısı, Bölüm Başkanı ve Müdür ünvanlarına sahip yetkililer herhangi ikisinin müstereken; diğer kişi, kurum ve kuruluşlar nezdinde süreçle ilgili olarak gerekli başvuruların yapılması ile her türlü işlemin ifası hususunda ise, herhangi bir rakamsal sınırlama olmaksızın, bir tanesinin birinci derece imza yetkisini haiz olması şartıyla, Şirketimizi temsil ve ilzama yetkili kılınmış iki imza yetkilisinin müstereken yetkili olacak şekilde yetkilendirilmesine,

Şirketimizin gerçekleştireceği Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikası ihraçlarına aracılık ve piyasa yapıcılık faaliyetlerinin Şirketimizce yürütülmesine ve bu münasebetle, söz konusu ihraçlara ilişkin aracılık ve piyasa yapıcılık faaliyetlerinin SPK mevzuatına uygun olarak gerçekleştirileceğinin ve oluşabilecek olası çıkar çatışmalarının çözümünde öncelikli olarak yatırımcı menfaatinin gözetileceğinin taahhüt edilmesine

karar verilmistir.

4.1.9 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraç tarihi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan Yatırım Kuruluşu Varantları 13.01.2026 tarihinde ihraç edilecektir. SPK onayını takiben, Borsa İstanbul onay süreci ve/veya diğer işlem görme ile ilgili süreçlerde gecikme yaşanması halinde, mümkün olan en kısa zamanda gerçekleştirilmek üzere ihraç tarihi ertelenebilecektir. Erteleme durumunda güncellenen ihraç ve işlem tarihleri www.akyatirim.com.tr, https://varant.akyatirim.com.tr adreslerinde ve KAP'ta duyurulacaktır.

4.1.10 Yatırım Kuruluşu Varantlarının üzerinde devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya bunları alanların haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi

Yoktur.

4.1.11 Yatırım Kuruluşu Varantlarının

a) Vadesi: EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.
b) İtibari değeri: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar için 0,01 TL (1 Kuruş)'dir.
c) İşleme koyma tarihi: EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.
d) Uzlaşı şekli: Bu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar nakdi uzlaşı yöntemine göre ihraç edilmektedir.
e) Erken itfaya ve artık değere ilişkin esaslar: Erken itfaya ilişkin esaslar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun madde 4.3.1 Piyasa Bozulmaları başlığı altında detaylandırılmış olup, ihraca korrantlarda nakavt özelliği bulunmamaktadır.
f) Dönüşüm oranı: EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

{16}------------------------------------------------

4.1.12 Takas esasları

Yatırım Kuruluşu Varantlarının takası Borsa İstanbul'un ilgili düzenlemeleri kapsamında gerçekleştirilir. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantların tümü nakdi uzlaşıya tabidir, vade sonunda dayanak varlığın/göstergenin kendisi el değiştirmez. Varant vade sonu ödemesi, ihraççı tarafından MKK hesabına ödeme yapılması ile gerçekleşir. Her bir varant adedi için yapılacak ödeme, varantın işleme koyma fiyatı ile dayanak varlığın/göstergenin uzlaşı değerini karşılaştırarak ve dönüşüm oranını göz önüne alınarak Hesaplama Kuruluşu tarafından hesaplanır, ihraççı tarafından kamuya duyurulur.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notunda belirtilen varantların itfa tarihleri EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.

Vade sonunda varant dönüşümü MKK nezdinde gerçekleşir, müşteri hesaplarında bulunan varant bakiyeleri otomatik olarak silinir ve ihraççı tarafından ödenen nakit tutar, MKK tarafından aracı kuruluşların İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (Takasbank) nezdindeki serbest cari hesaplarına aktarılır. Varantlar MKK'da kaydi olarak izlendiği için ödemeler MKK tarafından üye hesaplarına otomatik olarak geçmektedir. Bu tür ödemeler için Takasbank veya MKK tarafından ödeme komisyonu talep edilebilir. Yatırımcıların elde ettikleri gelirlerin tabi olduğu vergisel uygulamalar işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 9 numaralı maddesinde detaylandırılmaktadır.

4.1.13 Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği ve nasıl hesaplandığı, ödeme veya teslimin nasıl yapılacağı hakkında bilgi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda belirtilen varantlar Avrupa tipli varantlar olmaları nedeni ile sadece vade sonunda uzlaşıya tabidirler. Sadece vade sonunda karda olan varantlarda nakdi uzlaşma gerçekleşirken karda olmayan varantlar herhangi bir nakit akışı gerçekleşmeksizin değersiz olarak itfa olur.

Alım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işleme koyma fiyatından yüksek olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakdi uzlaşı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veya küçük olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Satım varantlarında vade sonunda ilgili dayanak varlık/gösterge uzlaşı fiyatının, varantın işleme koyma fiyatından düşük olması durumunda bu varantlar "karda" olacağı için nakdi uzlaşı gerçekleşir. Dayanak varlık/gösterge fiyatının, varantın işleme koyma fiyatına eşit veya büyük olması durumunda ise nakit akışı olmaksızın varant itfa olur.

Karda olan varantlarda vade sonu uzlaşı hesaplama yöntemi aşağıdaki gibidir:

• Alım Varantı:

(Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı – Varant İşleme Koyma Fiyatı) * (Dönüşüm Oranı)

• Satım Varantı:

(Varant İşleme Koyma Fiyatı - Dayanak Varlık/Gösterge Uzlaşı Fiyatı) * (Dönüşüm Oran

Dayanak varlık/göstergesi Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem gören varantı uzlaşı hesaplaması yapılırken ilgili döviz kuru uzlaşı değeri ile çarpılır.

Stalit

AKCNIA SIREME

{17}------------------------------------------------

Bu uzlaşı hesaplaması sadece karda olan varantlar için geçerli olacağından, hesaplama değerinin sıfır veya negatif olması durumu, varantların karda değil başa baş veya zararda olması durumunu gösterir ve nakdi uzlaşma olmaksızın varantlar itfa olur.

Söz konusu uzlaşı hesaplamasında bulunan değer, varantın tabi olduğu uzlaşı para biriminde en yakın iki ondalık basamağa (Kuruş) yuvarlanır.

4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler

a) Dayanağı BIST30 Endeksi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", BIST30 Endeksi için Borsa İstanbul tarafından vade sonu gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul internet sitesinden "veriler" bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/veriler). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
b) Dayanağı BIST Spot Altın Endeksi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT) için Borsa İstanbul tarafından vade sonu gününde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul internet sitesinden "veriler" bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/veriler). Söz konusu kapanış fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
c) Dayanağı pay olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Varlık Uzlaşı Fiyatı", ilgili payın vade sonu günündeki Borsa İstanbul gün sonu kapanış fiyatıdır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya Borsa İstanbul internet sitesinden "veriler" bölümünden ulaşılabilir (https://www.borsaistanbul.com/veriler). Söz konusu uzlaşı fiyatı Türk Lirası (TL) cinsinden açıklanan bir değerdir. Ayrıca herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile Borsa İstanbul tarafından gün sonu ilgili değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda bir sonraki işlem günü açılış seansı fiyatı referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
d) Dayanağı DAX® Endeksi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", DAX® Endeksi için DBAG tarafından vade sorgunünde açıklanan kapanış değeridir. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya DBAG web sitesinden ulaşılabilir (https://www.dax-indices.cgm/istdecodetails?isin=DE0008469008). Herhangi bir sebep ile DBAG tarafından gün ipnuzilgi.

{18}------------------------------------------------

değerin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda en son açıklanan endeks değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. DAX® Endeksi uzlaşı fiyatı Avro (EUR) cinsinden açıklanan bir değerdir. Uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki EUR/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından EUR/TRY döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Bu kur için vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında EUR/TRY kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer referans olarak kullanılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.

e) Dayanağı Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", ICE Futures Europe - Commodities Borsası'nda işlem gören ICE Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi Futures uzlası fiyatıdır. Bu değere veri yayın kuruluşları aracılığı ile ve/veya ICE Futures Europe - Commodities web sitesinden ulaşılabilir (https://www.theice.com/futures-europe). Herhangi bir sebep ile ICE tarafından uzlaşı değerinin açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili ICE Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi için en son açıklanan gün sonu uzlası değeri referans olarak alınarak varant uzlaşı fiyatı hesaplaması yapılır. ICE Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi uzlaşı fiyatı Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Bu kur için vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında USD/TRY kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer referans olarak kullanılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
f) Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında XAUUSD kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değerdir. Bu değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaltır. Bu kur için vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında USD/TRY kuru için Borsa

{19}------------------------------------------------

İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer referans olarak kullanılacaktır.
g) Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonunda Bloomberg BFIX ekranında XAGUSD kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değerdir. Bu değer Amerikan Doları (USD) cinsinden açıklanan bir değerdir. Söz konusu varantın uzlaşı fiyatının Türk Lirası'na çevrilmesi için vade sonu günü saat 15:30'da TCMB tarafından açıklanan gösterge niteliğindeki USD/TRY alış kuru kullanılır. Eğer varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Bu kur için vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında USD/TRY kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer referans olarak kullanılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
h) Dayanağı USD/TRY döviz kuru olan varantlar: Uzlaşı hesaplamalarında referans alınan "Dayanak Gösterge Uzlaşı Fiyatı", vade sonunda TCMB tarafından 15:30 itibariyle belirlenen ve açıklanan gösterge niteliğindeki "Amerikan doları-Türk lirası döviz alış değeri"dir. Varantın vade sonu günü TCMB tarafından USD/TRY Döviz kurunun herhangi bir mücbir sebep veya başka bir sebep ile açıklanmaması/açıklanamaması durumunda ilgili döviz kuru uzlaşı değeri Hesaplama Kuruluşu tarafından açıklanacaktır. Bu kur için vade sonu gününde Bloomberg BFIX ekranında USD/TRY kuru için yerel saat ile 15:30'da sabitlenen ortalama (mid) değer referans olarak kullanılacaktır. Böyle bir durumda Hesaplama Kuruluşu tarafından yatırımcılara KAP'ta açıklama yapılması gerekmektedir.
4.2.1 Dayanak varlığa/göstergeye ilişkin hususlar
a) Dayanak varlığın/göstergenin son referans fiyatı veya işleme koyma fiyatı EK-2'deki tabloda detaylı olarak belirtilmiştir.
b) Nakavt özellikli Yatırım Kuruluşu Varantlarında bariyerin değeri Yoktur.
c) İskontolu Yatırım Kuruluşu Sertifikalarında dayanak varlığın/göstergenin azami değeri Yoktur.
4.2.2 Davanak varlığın/göstergenin türü ve davanak varlığa/göstergeve ilişkin detaylı bilgi
a) Dayanak varlığın/göstergenin geçmişi, geçmiş performansı ve değişkenliği hakkında bilginin nereden edinilebileceği ve dayanak varlık ve/veya göstergenin piyasa fiyatının Yatırım Kuruluşu Varantı'nın vadesi boyunca kamuya açıklanmasına ilişkin esaslar
Dayanağı Pay olan varantlar: Dayanak teşkil eden paylar hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan (www.borsaistanbul.com) ulaşılabilir. Söz konusu payların geçmiş veriler

{20}------------------------------------------------

performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. İlgili payın değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

Dayanağı BIST30 Endeksi olan varantlar: BIST30 Endeksi hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan (www.borsaistanbul.com) adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir. Ayrıca BIST30 endeksi 30 günlük tarihsel oynaklık değeri BIST Pay Senetleri Kapanış Bülteni'nde yer almaktadır.
Dayanağı BIST Spot Altın Endeksi olan varantlar: BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT) hakkında detaylı bilgiye Borsa İstanbul'dan (www.borsaistanbul.com) adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.
Dayanağı DAX® Endeksi olan varantlar: DAX® Endeksi hakkında detaylı bilgiye DBAG'den ve/veya https://www.dax-indices.com/index-details?isin=DE0008469008 adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.
Dayanağı Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi olan varantlar: ICE Futures Europe Commodities Borsası'nda işlem gören ICE Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmeleri hakkında detaylı bilgiye Intercontinental Exchange ve/veya https://www.theice.com/futures-europe adresinden ulaşılabilir. Söz konusu endeksin geçmiş verileri ve performansı veri dağıtım firmalarından sağlanmaktadır. Endeksin değişkenliği hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.
Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Ons Altın varantlarının göstergesi 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAUUSD kuru için kullanılan BFIX değerine ait detaylı bilgiler Bloomberg terminalinden elde edilebilir.
Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Ons Gümüş varantlarının göstergesi 1 ons Gümüş'ün Amerikan Doları (USD) cinsinden değeridir. Söz konusu dayanak varlığın geçmiş verileri, performansı ve değişkenliği hakkındaki verilere yerel ve uluslararası veri dağıtım firmalarından ulaşılabilmektedir. Vade sonunda XAGUSD kuru için kullanılan BFIX değerine ait detaylı bilgiler Bloomberg terminalinden elde edilebilir.
Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: USD/TRY Döviz Kuru varantlarının göstergesi 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsinden değeridir. Serbest piyayın yapılan alım ve satımlar sonucu oluşan ilgili değer veri yayın firmaları tarafından anlık olarak paylaşılmaktadır. Ayrıca TCMB tarafından her iş günü saat 15:30'da gösterge niteliğinde kürki belirlenmekte ve açıklanmaktadır. Detaylı bilgiye TCMB internet sayfasında "İstatistiklar" başlıkı

{21}------------------------------------------------

altındaki "Gösterge Niteliğindeki Merkez Bankası Kurları" sayfasından günlük olarak, geriye dönük de ulasılabilmektedir.

(https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Istatistikler/Doviz+Kurlarii/Gosterge+Niteligindeki+Merkez+Bankasi+Kurlarii/)

İlgili döviz kurunda gerçekleşen işlemlere ait tarihsel oynaklık ve benzeri konular hakkında bilgiye ulaşmak için ulusal/uluslararası finansal bilgi sağlayıcı kuruluşlara başvurulabilir.

b) Dayanak varlık bir menkul kıymet ise ihraççısının unvanı ve ISIN kodu
Dayanağı pay olan varantlar (Tüm pay dayanak varlıklar BIST30 endeksine dahil paylardır.)

Dayanak varlık T.GARANTİ BANKASI ANONİM ŞİRKETİ tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAGARAN91N1" ve Borsa İstanbul kodu GARAN olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "GA" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE İŞ BANKASI ANONİM ŞİRKETİ tarafından ihraç edilmiş C grubu, ISIN Kodu "TRAISCTR91N2" ve Borsa İstanbul kodu ISCTR olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "IB" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAPETKM91E0" ve Borsa İstanbul kodu PETKM olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "PE" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAYKBNK91N6" ve Borsa İstanbul kodu YKBNK olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "YB" harfleri ile baslamaktadır.

Dayanak varlık KOÇ HOLDİNG A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAKCHOL91Q8" ve Borsa İstanbul kodu KCHOL olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KH" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREEGYO00017" ve Borsa İstanbul kodu EKGYO olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EK" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK HAVA YOLLARI ANONİM ORTAKLIĞI tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRATHYAO91M5" ve Borsa İstanbul kodu THYAO olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TK" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRATCELL91M1" ve Borsa İstanbul kodu TCELL olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TL" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISK Kodu "TRASISEW91Q3" ve Borsa İstanbul kodu SISE olan paylardır. Söz konusu varıntla kısa kodları "SI" harfleri ile başlamaktadır.

{22}------------------------------------------------

Dayanak varlık ASELSAN A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAASELS91H2" ve Borsa İstanbul kodu ASELS olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AS" harfleri ile baslamaktadır.

Dayanak varlık KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAKRDMR91G7" ve Borsa İstanbul kodu KRDMD olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "KR" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREKOAL00014" ve Borsa İstanbul kodu TRALT olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "UA" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREPEGS00016" ve Borsa İstanbul kodu PGSUS olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "PG" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık SASA POLYESTER SANAYİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRASASAW91E4" ve Borsa İstanbul kodu SASA olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "SL" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREBIMM00018" ve Borsa İstanbul kodu BIMAS olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "BI" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAOTOSN91H6" ve Borsa İstanbul kodu FROTO olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "FR" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAGUBRF91E2" ve Borsa İstanbul kodu GUBRF olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "GF" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRATOASO91H3" ve Borsa İstanbul kodu TOASO olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TO" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREENKA00011" ve Borsa İstanbul kodu ENKAI olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EI" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık AKBANK T.A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAAKBNK91N6" ve Borsa İstanbul kodu AKBNK olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AB" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRASAHOL91Q5" ve Borsa İstanbul kodu SAHOL olan paylardır. Söz konusu varantların kodları "SA" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ASTOR TRANSFORMATOR ENERJI TURIZM INSAAT VE PETR SANAYI TİCARET A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREASTR00013" ve Bo

{23}------------------------------------------------

İstanbul kodu ASTOR olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "AT" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık MİGROS TİCARET A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREMGTI00012" ve Borsa İstanbul kodu "MGROS" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "MG" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ÜLKER BİSKÜVİ SANAYI A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TREULKR00015" ve Borsa İstanbul kodu "ULKER" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "UL" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRK TELEKOMÜNÜKASYON A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRETTLK00013" ve Borsa İstanbul kodu "TTKOM" olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TE" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TÜRKİYE PETROL RAFİNELERİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRATUPRS91E8" ve Borsa İstanbul kodu TUPRS olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TP" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAEREGL91G3" ve Borsa İstanbul kodu EREGL olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "ED" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRETAVH00018" ve Borsa İstanbul kodu TAVHL olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "TA" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanak varlık ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş. tarafından ihraç edilmiş, ISIN Kodu "TRAAEFES91A9" ve Borsa İstanbul kodu AEFES olan paylardır. Söz konusu varantların kısa kodları "EF" harfleri ile başlamaktadır.

c) Dayanak gösterge bir endeks ise endeksin adı ve endeksin ihraççı tarafından oluşturulmuş olması durumunda endeksin tanımı ile endeksin ihraççı tarafından oluşturulmadığı durumlarda endeksin kim tarafından oluşturulduğu ile endekse ilişkin bilginin nereden edinilebileceği

Dayanağı BIST 30 Endeksi, BIST Spot Altın Endeksi ve DAX® Endeksi olan varantlar

Dayanak varlık olan Endeksin adı	Endeksin kimin tarafından oluşturulduğu	İhraç Edilecek Endeks Varantı Kısa Kodu	Endekse ilişkin bilgilerin elde edilebileceği yer
BIST 30	Borsa İstanbul A.Ş.	IY	www.borsaistanbul.com
BIST Spot Altın (ALTSPT)	Borsa İstanbul A.Ş.	GX	www.borsaistanbul.com
DAX®	Deutsche Boerse A.G.	DA	https://www.dax-indices.com/indefdetails?isin=DE0008469008

{24}------------------------------------------------

d) Dayanak varlık, menkul kıymetler sepeti ise sepette yer alan her bir menkul kıymetin ağırlığı ve menkul kıymetlerin ihraççılarının unvanları ile ISIN kodları

Yoktur.

e) Dayanak varlık/gösterge yukarıda yer alan kategorilerden hiçbirine girmiyor ise konuya iliskin bilgi
Dayanağı Brent Petrol Vadeli İslem Sözleşmeleri olan varantlar:

Dayanak varlık ICE Futures Europe — Commodities borsasında işlem gören ICE Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi'dir. İlgili vadeli işlem sözleşmesinin vadesi bu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun EK-2 numaralı tablosunda belirtilmiştir. Söz konusu varantların kısa kodları "PB" harfleri ile baslamaktadır.

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar:

Dayanak varlık 1 ons Altın'ın Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda Bloomberg BFIX ekranında XAUUSD kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer vade sonu uzlasma değeri olarak kullanılır.

Bloomberg tarafından BFIX sabitlemeleri ile ilgili değişikliğe gidilmesi, sabitlemelerin iptal edilmesi ve/veya sabitlenme açıklanmaması gibi durumlarda Vade Sonu Uzlaşı Fiyatı Hesaplama Kuruluşu tarafından varant sahiplerine bildirilecektir.

Söz konusu varantların kısa kodları "AX" harfleri ile başlamaktadır.

Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar:

Dayanak varlık 1 ons Gümüş'ün Amerikan Doları (USD) cinsi değeridir. Vade sonunda Bloomberg BFIX ekranında XAGUSD kuru için Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli işlem kapanış saati ve dakikasında sabitlenen ortalama (mid) değer vadesonu uzlaşma değeri olarak kullanılır.

Söz konusu varantların kısa kodları "AG" harfleri ile başlamaktadır.

• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar:

Dayanak varlık 1 Amerikan Doları'nın (USD) Türk Lirası (TRY) cinsi değeridir. Vade sonunda TCMB tarafından 15:30'da hesaplanan ve açıklanan "Gösterge Niteliğindeki USD/TRY Döviz Alış Kuru" kullanılır.

Söz konusu varantların kısa kodları "UD" harfleri ile başlamaktadır.

4.2.3 Dayanak varlığı/göstergeyi etkileyen piyasa dalgalanması veya ödeme dalgalanmaları/karışıklıklarına neden olan olayların açıklanması

Dayanağı pay olan varantlar: Dayanak varlık olan payın değeri, ilgili şirketin kendis mali yapısı, şirketi etkileyen haberler, bulunduğu sektör dinamikleri ve beklentileri, sen

{25}------------------------------------------------

pay piyasası dinamikleri, ilgili vergi vb. mevzuat uygulamaları, ülkesel ve/veya global gelişmeler ve beklentiler ve daha pek çok etkene göre değişmektedir.
Dayanağı BIST30 Endeksi ve DAX® Endeksi olan varantlar: Bu endeksleri oluşturan her bir payın fiyat hareketleri ilgili endeks değerini de ağırlıkları oranında etkilemektedir.
Dayanağı BIST Spot Altın Endeksi olan varantlar: BIST Spot Altın Endeksi uluslararası piyasalarda oluşan USD/Ons cinsi spot altın fiyatlarının TL/gram fiyatına çevrilmesiyle hesaplanmaktadır. Endeks altın fiyatlarının TL/gram cinsinden getirilerini göstermektedir. Global altın fiyatlarını ve USD/TRY paritesini etkileyen her türlü gelişme (arz-talep dengesi, global ve yerel ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları, risk iştahı vb.) dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir.
Dayanağı Brent Petrol Vadeli İşlem Sözleşmeleri olan varantlar: Global petrol fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global petrol fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları, global piyasalardaki risk iştahı ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.
Dayanağı Ons Altın olan varantlar: Global altın fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global altın fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları, global piyasalardaki risk iştahı ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.
Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar: Global gümüş fiyatlarını etkileyen her türlü gelişme dayanak varlığın fiyatını etkilemektedir. Global gümüş fiyatları, arz ve talep dengesi, global ekonomik gelişmeler, emtia fiyatları, global piyasalardaki risk iştahı ve diğer pek çok etkene göre değişmektedir.
Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar: İlgili döviz kuru uluslararası piyasalarda gerçekleşen alım ve satım işlemleri sonucu belirlenmektedir, bu nedenle USD/TRY kurunu etkileyebilecek her türlü yerel ve/veya global ekonomik ve siyasi faktör, ilgili arz ve talep dengesi değişimleri, global piyasalardaki risk iştahı ve benzeri etkenler ilgili varant fiyatını da etkilemektedir.

Yukarıdaki ifadelere ek olarak dayanak varlık/gösterge'nin Türk Lirası dışında farklı bir para biriminde işlem görmesi durumunda ilgili para birimine ait döviz kurundaki fiyat dalgalanmaları dayanak varlık/gösterge tizerinde herhangi bir etkisi olmasa da varantların değerini etkileyebilmektedir.

4.2.4. Dayanak varlıkta/göstergede yapılan fiyat düzenlemelerinin ya da değişikliklerinin ihraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantı'nı nasıl etkileyeceğine ilişkin düzeltme kuralları

a) Dayanağı pay olan varantlar:

Dayanak teşkil eden payda bir özsermaye hali yaşandığı takdirde söz konusu dayanak payın değarile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasındaki bağlantı bozulacağından, bu bağlantıyı eşki haline getirecek bir ayarlama işlemi yapılması gerekir. Bu gerekliliği sağlayan durumlar özsermaya halleri ile sınırlı değildir. Ayarlama işleminin gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kurulaşu şapa

{26}------------------------------------------------

ve gerek gördüğü takdirde, ilgili payın işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalarda uygulanan ayarlama yöntemlerini de rehber alarak bir ayarlama metoduna karar verir. Bu ayarlama genelde varantın işleme koyma fiyatı ve/veya dönüşüm katsayısını etkileyebileceği gibi varanta ait farklı detayları/bilgileri de etkileyebileceği unutulmamalıdır. Hesaplama kuruluşu uygulamaya karar verdiği ayarlama metodunu, uygulamaya koyma tarihini ve olası vergi uygulamaları ve/veya mevzuat açısından doğurabileceği sonuçları kamuya açıklamakla yükümlüdür. Olağan temettüler, ayarlama gereksinimi doğurmaz. Varant sahibi, payların sahiplerine verdiği temettü hakkına ve/veya bedelsiz pay hakkına sahip değildir.

b) Dayanağı BIST30 Endeksi olan varantlar:

BIST30 endeksi, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından oluşturulmaktadır ve endeks değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Borsa İstanbul A.Ş. tarafından kamuya açıklanmaktadır. Bu değişikliklerin, ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuya bilgi verilecektir. Hesaplama Kuruluşu ilgili dayanaktaki değişikliklerin varant üzerindeki etkilerini değerlendirirken ve yapılacak değişikliklere karar verirken aynı dayanağın işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konusu ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecektir fakat ilgili dayanak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ait farklı detaylar/bilgiler de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı sonuçlar doğuracağı tespit edilirse, bunlarla ilgili detaylara da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilir.

c) Dayanağı BIST Spot Altın Endeksi olan varantlar:

BIST Spot Altın Endeksi, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından, uluslararası piyasalarda oluşan USD/Ons cinsi spot altın fiyatlarının TL/gram fiyatına çevrilmesiyle hesaplanmaktadır ve endeks değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Borsa İstanbul A.Ş. tarafından kamuya açıklanmaktadır. Bu değişikliklerin, ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuya bilgi verilecektir. Hesaplama Kuruluşu ilgili dayanaktaki değişikliklerin varant üzerindeki etkilerini değerlendirirken ve yapılacak değişikliklere karar verirken aynı dayanağın işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konusu ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecektir fakat ilgili dayanak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ait farklı detaylar/bilgiler de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı sonuçlar doğuracağı tespit edilirse, bunlarla ilgili detaylara da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilir.

d) Dayanağı DAX® Endeksi olan varantlar:

DAX® endeksi, Deutsche Boerse A.G. tarafından oluşturulmaktadır ve endeksi deği etkileyebilecek her türlü değişiklik Deutsche Boerse A.G. tarafından açıklanmaktadır.

{27}------------------------------------------------

değişikliklerin, ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuya bilgi verilecektir. Hesaplama Kuruluşu ilgili dayanaktaki endeks çarpan değerinin değiştirilmesi, endeks değerinden sıfır atılması gibi değişikliklerin varant üzerindeki etkilerini değerlendirirken ve yapılacak değişikliklere karar verirken aynı dayanağın işlem gördüğü diğer spot ve türev piyasalardaki ayarlama uygulamalarını da göz önünde bulunduracaktır. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konusu ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecektir fakat ilgili dayanak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ait farklı detaylar/bilgiler de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı sonuçlar doğuracağı tespit edilirse, bunlarla ilgili detaylara da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilir.

e) Dayanağı ICE Brent Petrol Vadeli Kontratı olan varantlar:

ICE Brent Petrol Vadeli Kontratları, Intercontinental Exchange, Inc. tarafından ihraç edilmektedir ve vadeli kontratların değerini etkileyebilecek her türlü değişiklik Intercontinental Exchange tarafından açıklanmaktadır. Bu değişikliklerin, ilgili varant özelliklerine ve değerine olan etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından incelenip, yine Hesaplama Kuruluşu'nun uygun gördüğü şekilde düzenleme yapılacak ve kamuya bilgi verilecektir. Kamuya yapılacak açıklama, değişikliğin muhteviyatını ve uygulamaya koyulacağı tarihi içerecektir. Söz konusu ayarlama en temel olarak varantın işleme koyma fiyatını ve/veya dönüşüm oranını etkileyecektir fakat ilgili dayanak değişikliğinin çeşidine ve etkisine göre varanta ait farklı detaylar/bilgiler de etkilenebilir. Ayarlamanın, vergisel ve/veya mevzuat olarak farklı sonuçlar doğuracağı tespit edilirse, bunlarla ilgili detaylara da aynı kamu bilgilendirme notunda yer verilir.

f) Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar:

İhraç edilecek varantların dayanağı USD/TRY döviz kurudur. Piyasa koşulları dışında Amerikan Doları veya Türk Lirası'nın nominal değerine etki edebilecek herhangi bir değişiklik olması durumunda kullanım fiyatı ve/veya dönüşüm oranı değişiklik öncesi değeri yansıtacak şekilde güncellenir. İlgili para değerlerinden sıfir atılması, bahsedilen değişikliğe örnek olabilir. Söz konusu bir gereklilikte kullanım fiyatı ve/veya dönüşüm oranında yapılacak değişiklikte Hesaplama Kuruluşu yetkilidir. Hesaplama kuruluşu uygulamaya karar verdiği ayarlama metodunu, uygulamaya koyma tarihini ve olası vergi uygulamaları ve/veya mevzuat açısından doğurabileceği sonuçları kamuya açıklamakla yükümlüdür.

Ayarlamalar: Ayarlama gereksinimi doğurabilecek olaylar bedelsiz sermaye artışı, bedelli sermaye artışı, ilgili payların bölünmesi, konsolidasyonu veya tekrar sınıflandırılması, olağanüstü temettü dağıtımı, ihale yolu ile satış, pay alım teklifi, millileştirme, iflas ve/veya benzeri durumlardır. Ayarlama gerekliliğinin tespitini Hesaplama Kuruluşu yapacaktır. Ayarlama işleminin temel amacı, dayanak varlık/gösterge değeri ile ilgili varantın işleme koyma fiyatı arasında bulunan ve yukarıdaki ve benzeri olaylar sonrası bozulan ilişkinin tekrar tesisidir.

4.3 Diğer Hususlar

{28}------------------------------------------------

4.3.1 Piyasa bozulmaları:

a) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin, kendisinin ve/veya bir türevinin işlem gördüğü borsalarda askıya alınması, sınırlandırılması, işlem sırasının kapatılması ve benzeri durumlar ile söz konusu dayanaklarda ve/veya türevlerinde işlem yapmanın engellenmiş olması
b) Dayanak varlığın/göstergenin ve/veya bir bileşeninin değerlemesinde ve/veya itfa ödemelerinde kullanılan referans para birimlerinde işlem yapma ile ilgili bir kısıt oluşması, ilgili para biriminin ülkesinde moratoryum, konsolidasyon ve benzeri kısıtlayıcı kararların alınmış olması, ilgili para birimlerini ve bu para birimlerinde yapılacak hesaplamaları ve ödemeleri etkileyebilecek vergi, yeni mevzuat uygulamalarının yürürlüğe girmesi.

Piyasa bozulmalarının tespiti ve bunların ilgili varantlara etkisi Hesaplama Kuruluşu tarafından tespit edilecektir, alınacak önlemler ve yapılacak uygulamalar yine Hesaplama Kuruluşu tarafından kararlaştırılıp kamuya açıklanacaktır. Hesaplama Kuruluşu tarafından söz konusu piyasa bozulmaları neticesinde varantın işlem görme, değerleme ve/veya itfa işlemlerinde bir değisiklik yapmanın gerekmediği kararına varılabilir.

Sayılan piyasa bozulmaları ile sınırlı olmayarak, ayrıca ihraççı kuruluş ve/veya ilgili dayanak varlığı/göstergeyi etkileyebilecek mevzuat değişiklikleri, mahkeme kararları, SPK düzenlemeleri nedeni ile varantlarda ve/veya risk yönetimi amacıyla işlem yapılması gereken ilişkili varlıklarda/göstergelerde işlem yapamama, ek maliyet oluşumu gibi durumlar yaşandığı takdirde ihraççı aşağıdaki uygulamalardan birini tercih edebilir:

Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisini yok saymaya karar vererek eski standart yöntemler ile uygulamaya devam etmek,
Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile işlem gerçekleşmeyen, referans fiyat oluşmayan dayanak varlıkları/göstergeleri muadil olduğuna karar verdiği dayanaklar ile değiştirmek,
Söz konusu durumların varant değerleme, itfa, işlem esaslarına etkisi nedeni ile varantları erken itfa ettirmek.

Ihraççı, piyasa bozulmaları ve/veya yukarıda listelenen durumlar ve benzeri gereklilik hallerinde (varantlara ilişkin riskten korunma pozisyonlarını sürdürmenin kendisi açısından mürnkün olmadığı kanaatine varması da dahil olmak üzere) ihraç ettiği varantların sunduğu/sunacağı hakları sağlayamaz ya da sağlayamayacağını öngörürse ise ilgili hukuki kurallar çerçevesinde ihraç ettiği varantları yatırımcılara resmi yollar ile gerekli bildirimlerde bulunarak, itfa zaman ve koşullarını beklemeksizin itfa ettirebilir. Bu gibi durumlarda hukuki kurallar dahilinde olacak şekilde ihraççı tarafından yatırımcılara resmi kuruluşlar vasıtası ile hesaplanan ve açıklanan tutarda ödeme yapılacaktır, bu hesaplama ve ödemenin söz konusu olağanüstü durumlar nedeni ile gecikmeye maruz kalabilir. İhraççı tüm bu durumlar ile ilgili kamuya zamanında bilgi vermekle yüküm adır. Ayrıca ihraççı gerek gördüğü durumlarda mevzuat ve hukuk dahilinde olması şartı ile İrahname maddelerini de değiştirme hakkına sahiptir. Değişiklikler kamuya açıklanırken yürürlüğe giriççin tarihler de açıklanmalıdır.

{29}------------------------------------------------

4.3.2. Yasal Açıklama

BIST ENDEKSLERİ YASAL UYARI

BİST 30 Endeksi ve BİST Spot Altın endeksi (BİST 30 endeksi ve BİST Spot Altın endeksi birlikte "BİST Endeksleri" olarak anılacaktır) sadece BİST tarafından oluşturulmakta ve hesaplanmakta olup, BİST Endeksleri'ne ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet hakları tamamen BİST'e aittir. BİST, BİST Endeksleri'nin veya BİST Endeksleri'nin içinde yer alan herhangi bir verinin doğruluğu ve/veya tamlığı konusunda garanti vermediği gibi bu BİST Endeksleri'nin hesaplanmasında kullanılan verilerin hatalı olmasından, hesaplanma ve/veya yayınında oluşabilecek veya BİST Endeksleri'nin bir finansal ürüne uygulanmasından kaynaklanabilecek hata, yanlışlık, gecikme ve/veya ihmalden dolayı hiçbir sorumluluk kabul etmez. BİST, Ak Yatırım tarafından oluşturulan ve BİST Endeksleri'ne dayalı olan herhangi bir Yatırım Kuruluşu Varantı/Sertifikasına hiçbir şekilde sponsor, garantör veya kefil olmadığı gibi, BİST Endekslerinin bu ürünler için kullanılmış olması, BİST tarafından uygun bulunduğu veya tavsiye edildiği anlamına gelmez.

Borsa İstanbul A.Ş. ismi, logosu ve markalarına ilişkin tüm fikri haklar ile sınai mülkiyet hakları tamamen Borsa İstanbul'a aittir. Borsa İstanbul hiçbir surette, işbu dokümanda tanımlanmış Varantların ihraç edilmesine sponsorluk etmemekte, garantör ve kefil olmamaktadır. Şüpheye mahal vermemek adına ifade ederiz ki, Borsa İstanbul Teslim Uzlaşı Fiyatının doğruluğuna ve/veya eksiksiz olduğuna ilişkin herhangi bir garanti vermemekte olup, Borsa İstanbul'un Varantlar ile ilgili olarak uygulanan Borsa Teslim Uzlaşı Fiyatının hesaplanmasında oluşabilecek herhangi bir hata, yanlışlık, gecikme ve/veya ihmalden veya Uzlaşı Fiyatının finansal bir ürüne uygulanmasından dolayı herhangi bir şahsa karşı hiçbir sorumluluğu olmayacaktır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında BİST Endeksleri kullanılarak oluşturulan varantlarda, Borsa İstanbul'un kontrolü dışındaki faktörler de dahil olmak üzere farklı sebeplerle BİST Endeksleri esaslı biçimde değişebilecek ve/veya hesaplanmasına/yayınlanmasına son verilebilecektir. BİST Endeksleri'nin esaslı biçimde değişmesi veya hesaplanması/yayınlanmasına son verilmesi halinde, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.2 nci maddesinde belirlenen hükümler uygulanacaktır.

Borsa İstanbul, BİST Endeksleri üzerinde mutlak mülkiyet sahibi olarak her zaman BİST Endeksleri'nde esaslı değişiklikler yapabilir, BİST Endeksleri'nin hesaplama yöntemini, içeriğini, içeriğinde yer alan unsurların ağırlığını İhraççı'ya önceden haber vermeksizin kendiliğinden değiştirebilir.

DAX® ENDEKSİ YASAL UYARI

DAX® Endeksi Deutsche Boerse A.G. tarafından hesaplanıp yayınlanmakta ve DAX® terimi Deutsche Boerse A.G'nin markası olarak korunmaktadır. Varantlar DBAG tarafından sponsor edilmemekte veya satılmamaktadır. DBAG, DAX® Endeksi'nin kullanımından elde edilen sonuçlara ve/veya sözü geçen endeksin herhangi bir günde veya zamandaki rakamsal dezerim ilişkin açık veya zımni olarak herhangi bir beyan veya taahhütte bulunmamaktadır. DBAG DAX® Endeksi'ndeki herhangi bir hata sebebiyle herhangi bir kişiye karşı sorumlu olmayacaktar.

{30}------------------------------------------------

ICE® YASAL UYARI

ICE® Futures ve ICE® Data, ihraççıya bir lisans anlaşması ile varantlarda fiyatlama için fiyat verilerini kullanma izni vermiştir. Ancak verilerin hakları ICE® Futures ve ICE® Data'ya aittir. Fiyat verisi olduğu gibi verilmekte, ICE® Futures ve ICE® Data tarafından hiçbir şekilde fiyatın doğruluğuna ve/veya eksiksiz olduğuna dair bir garanti veya beyan verilmemektedir. Fiyat verisinin kullanımından dolayı herhangi bir şahsa karşı hiçbir sorumluluğu yoktur.

BLOOMBERG YASAL UYARI

"Bloomberg®", "BFIX" ve Bloomberg para birimi ve sabitleme isimleri Bloomberg Finance L.P ve iştiraklerinin hizmet markasıdır. Kolektif olarak bu isimler "Bloomberg" olarak anılmaktadır.

5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR

5.1. Halka Arzın Koşulları, Halka Arza İlişkin Bilgiler, Tahmini Halka Arz Takvimi ve Halka Arza Katılmak İçin Yapılması Gerekenler

5.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar

Halka arzın başlaması öncesinde Kurul hariç, başka bazı makamların onayının alınması veya benzeri bazı şartların yerine getirilmesi gerekmemektedir.

5.1.2. Halka arz edilen Yatırım Kurulusu Varantlarının toplam adedi ve miktarı

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında toplam 50.000.000 TL itibari değerli 5.000.000.000 adet varant ihraç edilecektir. Her bir varanta ait itibari değer ve toplam adet bilgisi detayı EK-2'deki tabloda yer almaktadır.

5.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi

5.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda geçen Yatırım Kuruluşu Varantları belirtilen ilk işlem ve son işlem tarihleri arasında Borsa İstanbul YÜFP'te piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplama ve halka arz fiyatı sabitleme uygulamalarına yer verilmemektedir. Ak Yatırım tarafından verilecek satış kotasyonları halka arz fiyatını teşkil edecek ve piyasa koşullarına göre sürekli olarak güncellenecektir. İşbu dokümanda geçen tüm varantların ihrac tarihi 13.01.2026, Borsa İstanbul'da ilk işlem görme tarihleri ise 14.01.2026'dır.

5.1.3.2. Halka arza başvuru süreci ile başvuru yerleri ve satış şekli

Ihraç edilecek varantlar Borsa İstanbul YÜFP piyasa yapıcılık satış kotasyonu aracılığı ile halka arz edilecektir. Talep toplama uygulaması yapılmayacaktır. Piyasa yapıcılık işlemleri Ak Yatırım tarafından yürütülecektir. Piyasa yapıcının yükümlülükleri ile ilgili detaylı bilgiye işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 6.4 numaralı maddesinde yer verilmektedir. Varant satış işlemlerine piyasa yapıcının vereceği kotasyon ile başlanacak olup yatırımcılar ilgili varant alım emirlerini hizmet aldıkları yatırım kuruluşları aracılığı ile Borsa İstanbul'a iletebilirler.

5.1.4. Talep edilebilecek asgari ve/veya azami miktarlar hakkında bilgi

{31}------------------------------------------------

Varantların halka arzı esnasında talep toplama metodunun kullanılabilmesi mümkün olmadığı için önceden asgari ve azami miktar belirlenmesi söz konusu değildir. Ancak varant ihraç miktarı SPK tarafından onaylanan ve işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu ile halka arz edilen varant payı adedi ile sınırlıdır.

5.1.5. Yatırım Kuruluşu Varantı almak için başvuru yapılacak yerler ile bunların bedellerinin ödenme yeri ve şekli ile teslim süresi de dahil Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi
a) Başvuru yapılacak yerler ile Yatırım Kuruluşu Varantı bedellerinin ödenme yeri ve şekline ilişkin bilgi

Varantlar, Borsa İstanbul YÜFP'te işlem görecektir.

Yatırım Kuruluşu Varantları halka arzı borsada satış yöntemi ile gerçekleştirilecektir. Yatırımcılar emir iletimine aracılık ve/veya işlem aracılığına yetkili herhangi bir yatırım kuruluşu aracılığı ile Borsa İstanbul'a alış emri ileterek halka arza katılabilir.

Aracı kurumların müşterileriyle varantlara ilişkin herhangi bir işlem gerçekleştirmeden ve sözleşme yapmadan önce varantların işleyiş esaslarını ve getirdiği hak ve yükümlülükleri ve söz konusu işlemlerin risklerini açıklayan ve içeriği TSPB tarafından belirlenen Varantlara İlişkin Risk Bildirim Formunu kullanmaları ve bu formu müşterilerine vermeleri zorunludur.

b) Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

Halka arz edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları, satışın tamamlanmasını müteakip Sermaye Piyasası Mevzuatı çerçevesinde MKK nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenmeye başlanacaktır. Varantlar Kurul tarafından izahname onayını takiben, tertipler halinde ilgili Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun onaylanmasını müteakiben MKK kayıtlarına alınacaktır. Varantlar satış sonrası iki iş günü içerisinde takasın gerçekleşmesinin ardından yatırımcıların kendi hesaplarında kayden izlenebilecektir.

5.1.6. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi

Halka arz sonuçları, Kurul'un sermaye piyasası araçlarının satışına ilişkin düzenlemelerinde yer alan esaslar çerçevesinde dağıtım listesinin kesinleştiği günü takip eden iki iş günü içerisinde Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri uyarınca kamuya duyurulur.

5.1.7. Başvuran yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi

Yoktur.

5.1.8. Yatırım Kuruluşu Varantlarının satışının ne zaman ve hangi şartlar altında iptal edilebileceği, durdurulabileceği veya ertelenebileceği hakkında açıklama

Îhraççı, kendi öngördüğü herhangi bir sebeple ihracı iptal edebilir.

Tebliğ'in 4 üncü maddesinde belirtildiği üzere, Yatırım Kuruluşu Varantları ve Sertifika derecelendirme kuruluşlarından talebe bağlı olarak, notlandırma ölçeğine göre yatırım yapıla

{32}------------------------------------------------

seviyenin en yüksek ilk üç kademesine denk gelen uzun vadeli derecelendirme notu alan Türkiye'de veyahut yurt dışında yerleşik banka ya da aracı kurumlar tarafından ihraç edilebilir. İhraç başvurusu sırasında derecelendirme notunun güncel olduğunu tevsik edici belgelerin ihraççı tarafından Kurula sunulması ve derecelendirme kuruluşunun derecelendirme notuna esas teşkil eden bilgileri yatırım kuruluşu varantı ve sertifikasının vadesi boyunca yılda en az bir sefer olmak üzere ve Kurulun sermaye piyasasında derecelendirme faaliyeti ve derecelendirme kuruluşlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde notun güncellenmesini gerektiren durumlarda düzenli olarak gözden geçirmesi zorunludur. Yatırım Kuruluşu Varantlarının ya da Sertifikalarının satışı sırasında, ihraççı veya garantör kuruluşun derecelendirme notunun bu maddede belirtilen notun altına düşmesi durumunda yatırım kuruluşu varantı/sertifikası ihraçları ihraççı tarafından durdurulur. İhraççının ihracı durdurmaması ya da durdurmakta gecikmesi halinde, söz konusu ihraçlar Kurul tarafından durdurulur ve yeni yatırım kuruluşu varantı ve sertifikası ihracına Kurulca izin verilmez. İhraç edilmiş ve işlem görmekte olan yatırım kuruluşu varantları ve sertifikaları ise işlem görmeye devam eder.

Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunması amacıyla piyasa yapıcı, Borsa Genel Müdürlüğü'nden ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Genel Müdürlüğü tarafından değerlendirilir.

Piyasa yapıcı faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici veya sürekli olarak durdurulması ya da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurulca onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumunda Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırası geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğ'de belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse, varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

İlgili maddelerdeki hususlar saklı kalmak kaydıyla ihraççı varant ihracını aşağıdaki sebepler de dahil olmak üzere herhangi bir sebeple iptal edebilir.

Îhraççının varantlar çerçevesinde yükümlülüklerini yerine getirmesinin veya varantlara ilişkin riskten korunma işlemlerinin hukuka aykırı veya makul bir değerlendirme çerçevesinde imkansız hale geldiğinin tespit edilmesi,

Her türlü vergi artışı ve diğer varant süreçlerinde maliyetlerin önemli derecede artışı,
Hesaplama Kuruluşu tarafından piyasa bozulması olayının gerçekleştiğinin tespit edilmesi, dayanak varlığın/göstergenin hesaplanmasını engelleyen unsurların meydana gelmesi,
İlgili dayanak varlığın/göstergenin işlem sırasının kapatılması, likidite veya piyasa koşullarının önemli ölçüde olumsuz etkilenmesi,

Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı il ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması.

Yatırımcıların bu maddede yer alan hususlara ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı 4.2.4 numaralı maddesini incelemesi gerekmektedir.

{33}------------------------------------------------

Ayrıca 4.3.1 numaralı "Piyasa Bozulması" maddesinde belirtilen durumlar akabinde varantların erken feshinin gerçekleşmesi durumunda varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

5.1.9. Yatırımcılara satın alma taleplerini geri çekme imkanı veriliyorsa, taleplerin geri çekilebileceği süre

Yoktur.

5.2. Dağıtım ve Tahsis Planı
5.2.1. Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat yapılmışsa buna ilişkin bilgi ile her bir kategori bazında halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi

Yoktur.

5.2.2. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları hakkında bilgi

Yoktur.

5.2.3. Talepte bulunan yatırımcılara, halka arzdan aldıkları kesinleşmiş Yatırım Kuruluşu Varantı miktarının bildirilme süreci hakkında bilgi

Yoktur.

5.3. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Satış Fiyatı veya Fiyatın Tespit Edildiği/Edileceği Yöntem İle Nihai Fiyatın Kamuya Açıklanma Süreci

Varantın satış değeri, dayanak varlık/gösterge fiyatı, varantın işleme koyma fiyatı, vadeye kalan gün, temettü beklentisi, piyasa faiz oranları ve ihraççı tarafından beklenilen örtük oynaklık temel alınarak opsiyon fiyatlama yöntemleri kullanılarak hesaplanacaktır.

Ayrıca, arz talep dengesi, piyasa koşulları ve likidite şartları da satış fiyatını etkileyen diğer faktörler olarak göze çarpmaktadır.

Varantların ihracı Borsa İstanbul YÜFP'te yapılacak satışlar ile gerçekleştirilecektir. Nihai ilk satış fiyatları, Borsa İstanbul'daki ilk işlem tarihinden bir gün önce ihraççının web sitesi ve KAP aracılığı ile kamuya duyurulacaktır. Varantların piyasada işlem görmeye başlaması ile alış ve satış fiyatları farklılık gösterebilir.

5.4. Aracılık Yüklenimi ve Halka Arza Aracılık
5.4.1. Halka arza aracılık edecek yetkili kuruluş hakkında bilgi

Halka arza aracılık Ak Yatırım tarafından gerçekleştirilecektir.

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Sabancı Center Kule 2 4.Levent 34330 İstanbul

5.4.2. Halka arzın yapılacağı ülkelerde yer alan saklama ve ödeme kuruluşlarının isim

Yoktur.

203 1f8294c66

{34}------------------------------------------------

5.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi

			Yatır	imde Bulunulan ım Kuruluşu rantlarının	Yüklenimde E Yatırım Kuruluş	•
Yetkili Kuruluş	Oluşturulmuşsa Konsorsiyumda ki Pozisyonu	Aracılığın Türü	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Varanta Oranı (%)	Nominal Değeri (TL)	Halka Arz Edilen Varanta Oranı (%)
Ak Yatırım	-	En iyi gayret	-	-	50.000.000	%100

5.4.4. Aracılık ve yüklenim sözleşmesi hakkında bilgi

Ak Yatırım hem ihraççı, hem piyasa yapıcısı, hem de aracılık faaliyetlerini yürütecektir.

İhraçta yüklenim kullanılması planlanmamaktadır.

5.4.5. Hesaplama Kuruluşu

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

5.5. Halka Arza İlişkin Olarak İhraççının Ödemesi Gereken Toplam ve Halka Arz Edilecek Yatırım Kuruluşu Varantı Başına Maliyet:

Ücret	Açıklama	Maliyet
SPK Ücreti	I. İhraç edilecek varantların itibari değerinin binde ikisi (%0,2) ve ihracı takiben azami tedavül günündeki varant sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden binde ikisi (%0,2) oranında ücret ödenir. II. Ayrıca, yatırım kuruluşu varantlarının ya da sertifikalarının satışa sunulmasından sonraki altı aylık dönemi izleyen altı iş günü içerisinde, azami tedavül günündeki yatırım kuruluşu varantı ya da sertifikası sayısı ile düzeltilmiş satış fiyatının çarpılması suretiyle bulunan tutar üzerinden hesaplanan binde iki (%0,2) oranındaki ücreti Kurul hesabına yatırılır.	I. 1.600.000 TI (İhraççı Bilg Doklimanı onay sırasında) II. İlerleyen aşamalarda hesaplanacaktır. (altı aylık dönem izleyen altı iş günü içerisinde)
Borsa Kotasyon Ücreti	Kota alınan her bir varant/sertifika(her bir ISIN) için 3680 TL + BSMV Varant ve sertifikalar için kotta kalma ücreti ödenmez.
	Varantlar:
	Sabit Ücret: 320.000 TL/endeks
Borsa Endeks Lisanslama Ücreti	Değişken ücret: 16.000 TL/Varant (ihraç edilen farklı ISIN koduna sahip her bir varant için) Lisans Alanın bir yılda ödeyeceği en yüksek değişken ücret 480.000 TL'dir.
ocred	Tavan: Lisanslanan 1 Endeks için ödenecek toplam ücretin üst sınırı 800.000 TL, 2 Endeks için 1.280.000 TL, 3 Endeks için 1.600.000 TL'dir. Sonraki her endeks için ek toplam 320.000 TL/endeks ücret alınır.	30

{35}------------------------------------------------

	Sertifikalar:
	Sabit Ücret: 282.000 TL
	Değişken ücret: Ürün büyüklüğünün onbinde 4'ü (4bps) yıllık sabit ücretin üzerinde kalan tutar
Takasbank	Varant için numaralandırma hizmeti: İhraçta 250 TL + BSMV
ISIN Ücreti	Uzun vadeli araçlar için numaralandırma hizmeti (1 yıldan uzun vadeli Sertifikalar): İhraçta 3.000 TL +BSMV
-	Kaydi Sermaye Piyasası Aracı İhraç Hizmet Bedeli:
	kayden yaratılan varant adedinin onbinde 1'i (%0,01)
MKK	Üst limit:
Îhraç ve	Üst limit 25.341 TL+BSMV/ ISIN veya 675.584TL+BSMV / yıllık
İtfa Ücretleri	Varant Nakdi Uzlaşma Hizmet Bedeli:
	Ödenen tutarın onbinde 5'i (%0,05)
	(Alt limit 8.477 TL + BSMV / işlem - Üst limit 422.220 TL + BSMV / işlem)

5.6. Talepte Bulunan Yatırımcının Ödeyeceği Maliyetler Hakkında Bilgi:

Yatırımcıların menkul kıymetlerin alım satımıyla ilgili olarak hizmet aldıkları aracı kuruluşlara komisyon ödemek durumunda olabilirler. Varantların dönüşüme konu olması halinde nakdi uzlaşı sonucunda ödeme yapılan üye (yatırımcı) tarafından MKK'ya ödenen tutarın onbinde 1'i kadar Nakit Ödeme Hizmetleri bedeli ödenecektir.

Ayrıca, işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 9 uncu bölümünde yer alan "Yatırım Kuruluşu Varantları ile İlgili Vergilendirme Esasları" başlığının da incelenmesi gerekmektedir.

6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

6.1. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Borsada İşlem Görmesine İlişkin Esaslar İle İşlem Görmeye Başlayacağı Muhtemel Tarihler

Varantlar Borsa İstanbul'un YÜFP'te işlem göreceklerdir.

Varantların Borsa'da kotasyonu ve işlem görmesine ilişkin esaslar, Borsa İstanbul'un 01.03.2016 tarihinde yayınlanan Pay Piyasası İşleyişine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları belgesine göre hazırlanan Pay Piyasası Prosedürü'nde yer alan "Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar' belgesinde düzenlenmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantlarının borsada ilk işlem görme tarihleri 14.01.2026'dır.

{36}------------------------------------------------

6.2. İhraç Edilecek ve Borsada İşlem Görecek Aynı Nitelikteki Yatırım Kuruluşu Varant Grubundan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Halen İşlem Görmekte Oldukları Tüm Düzenlenmiş Piyasalar İle İlgili Bilgi

SPK'nın 04.04.2024 tarihli ve 19/542 sayılı kararı ile onaylanan İzahname kapsamında Ak Yatırım tarafından ihraç edilmiş Yatırım Kuruluşu Sertifikaları ve 18.04.2025 tarihli ve 24/732 sayılı kararı ile onaylanan İzahname kapsamında Ak Yatırım tarafından ihraç edilmiş Yatırım Kuruluşu Varantları halen Borsa İstanbul YÜFP'te işlem görmektedir.

6.3. Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında Bilgi

01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı, Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü'nün 3 numaralı ekinde Varantların Borsada İşlem Görmesine İlişkin Usul ve Esaslar belirtilmiştir. Bu çerçevede "Varantların Pazardan Çıkartılması" başlıklı 2 nci madde ve "Varantların Sıralarının Geçici olarak İşleme Kapatılması" başlıklı 14 üncü madde altında ilgili düzenlemeler aşağıdaki şekilde detaylandırılmıştır. İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamında ihraç edilen varantlar da aynı usul ve esaslara tabi olacaktır.

6.3.1 Varantların pazardan çıkartılması

Borsada işlem gören varantlar;

a) Varantın vadesinin dolması,
b) Sepet varantlar veya endekse dayalı varantlar hariç olmak üzere, varantın dayanak varlığının birleşme, devrolma veya diğer nedenler ile kottan çıkarılması

durumlarında borsa kotundan ve pazardan sürekli olarak çıkarılırlar.

6.3.2. Varantların sıralarının geçici olarak işleme kapatılması

a) Dayanak varlığı pay olan varantlarda ilgili payın sırasının işleme kapatılması durumunda, bu pay ile ilgili tüm varant sıraları da işleme kapatılır.
b) Dayanak varlığı birden fazla paydan, bir sepetten oluşan varantlarda söz konusu paydan herhangi birisinin sırası kapatıldığında sepet varant sırası da işleme kapatılır.
c) Dayanağı endeks olan varantlarda endekse dahil paylardan işleme kapatılanlar olsa dahi varant işleme kapatılmaz. Endeks hesaplanmaya devam ettiği sürece varant sırası da açık kalır. Ancak endeks hesaplamasında bir kesinti yaşanması durumunda sıra işleme kapatılabilir.
d) Yaşanan bir aksaklık neticesinde ya da yatırımcı çıkarlarının korunmasına yönelik olarak piyasa yapıcı, ilgili olduğu varant sıralarının geçici olarak işleme kapatılmasını talep edebilir. Söz konusu talep Borsa Genel Müdürlüğü'nce değerlendirilir.
e) Piyasa yapıcının faaliyetlerinin Kurul onayıyla geçici ya da sürekli olarak durdurması da piyasa yapıcı olmaya ilişkin şartları yitirdiğinin Kurulca tespiti veya Kurul tarafında onaylanacak haklı gerekçeler nedeniyle piyasa yapıcısında değişiklik olması durumlatında Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcısı atanıncaya kadar ilgili varantların işlem sırayı

{37}------------------------------------------------

geçici olarak durdurulur. İşlem sırası durdurulduktan sonra Tebliğde belirtilen süre içerisinde yeni bir piyasa yapıcısı belirlenemezse (Kurul tarafından yeni bir piyasa yapıcı atanmasına ilişkin yeni bir karar alınmadığı sürece) varantın işlem sırası vade sonuna kadar kapalı kalır.

f) Varant ihraççısının herhangi bir varantta yükümlülüklerini yerine getirememesi, ihraççı ile ilgili iflas, konkordato talebinde bulunulması durumunda, ihraççının tüm varantları işleme kapatılır.

Ek olarak işbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nun 4.3.1. "Piyasa Bozulması" bölümünde erken itfa gerektiren durumlar açıklanmıştır, böyle bir erken itfa durumunda söz konusu varantların işlem sırası sürekli olarak kapatılır.

Ayrıca dayanak varlığın işlem gördüğü piyasaların kapalı olması durumunda veya ihraççının faaliyet sürdürdüğü piyasaların resmi tatil olması durumlarında kotasyon verilmez ya da Borsa'dan ilgili varantların işlem sıralarının geçici olarak kapatılması talep edilir.

6.4. Piyasa Yapıcı ve Piyasa Yapıcılığın Esasları

a) Piyasa yapıcının unvanı: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
b) Piyasa yapıcılık esasları hakkında bilgi: Tebliğ'in 13 üncü maddesi gereğince Yatırım Kurulışu Varantlarına ilişkin izahnamenin ya da ihraç belgesinin Kurulca onaylanması için yapılan başvuru sırasında ihraççı tarafından piyasa yapıcı olarak belirlenen bir aracı kurum Kurul'a bildirilir. İlgili madde uyarınca ihraççı ve piyasa yapıcı arasında piyasa yapıcılığının kapsamını ve şartlarını belirleyen bir sözleşme yapılır. Ayrıca 01.03.2016 tarihli ve 16 sayılı Borsa İstanbul Pay Piyasası Operasyon Direktörlüğü tarafından yayınlanan Pay Piyasası Prosedürü (Prosedür)'nün EK-3'ün 7 nci maddesinde belirtildiği üzere Piyasa Yapıcı üyeler, Borsa tarafından hazırlanan Piyasa Yapıcılık Taahhütnamesi'ni imzalamak zorundadır. Aynı Prosedür'ün 3 numaralı ekinin 8 inci maddesinde Varant Piyasa Yapıcılığı'nın aşağıdaki genel kurallarına yer verilmiştir;
a) Piyasa yapıcı, sorumlu olduğu varantlarda mevcut düzenlemeler çerçevesinde alış-satış şeklinde çift taraflı veya alış/satış şeklinde tek taraflı kotasyon vererek piyasa oluşmasına ve işlem gerçekleşmesine katkıda bulunmakla yükümlüdür. Varantlarda sisteme girilen tüm alım satım emirleri öncelik kurallarına uygun olarak kendi aralarında ve/veya piyasa yapıcı kotasyonları ile eşleşerek kısmen veya tamamen işleme dönüşebilir.
b) Her varantta en az bir piyasa yapıcı olması zorunludur ve bir piyasa yapıcı üye birden fazla varantta piyasa yapıcılık yapabilir.
c) Bir üyenin girdiği bir normal emir, öncelik kurallarına uygun olarak, ya bir kotasyonla ya da kendisinin ya da diğer bir üyenin girdiği normal bir emirle eşleşerek işlem görür.

d) Varantlar seansın açılış ve kapanış bölümlerinde işlem görmez.

e) Piyasa yapıcı üyenin FixAPI ile OUCH kullanıcıları ve baş temsilcileri girişi/değişikliği yapabilir.

{38}------------------------------------------------

f) Piyasa yapıcı üye, her bir ihraççı için ayrı ve sadece bu ihraççının ihraç ettiği varant ve bu varantlara bağlı tüm işlemlerinde kullanılmak üzere belirlenmiş olan hesap numarasını/numaralarını kullanarak kotasyon girer.
g) Bir varantta piyasa yapıcı tarafından kotasyon verilmeden emir kabulü ve işlemler başlayabilir.
h) Sisteme iletilen emirler, belirlenmiş kurallar çerçevesinde, Sistem tarafından fiyat ve zaman önceliği kuralları çerçevesinde kotasyonlarla ya da kotasyon harici emirlerle eşleşir.
i) Piyasa yapıcılar, girmiş oldukları kotasyonlar üzerinde kotasyon değişiklik kuralları çerçevesinde değişiklik yapabilirler.
j) Pay Piyasası'nda geçerli olan emir ve işlem kuralları aksi belirtilmedikçe varant işlemleri içinde geçerlidir.

Ayrıca söz konusu Prosedür'ün 3 numaralı ekinin 11 inci maddesinde piyasa yapıcının kotasyon giriş kuralları ve kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı haller detaylı olarak belirtilmiştir. Bu Prosedür'e Borsa İstanbul internet sitesi aracılığı ile ulaşılabilir.

7. GARANTİ HÜKÜMLERİ VE GARANTÖRE İLİŞKİN BİLGİLER Yoktur.

8. DİĞER BİLGİLER

8.1. Halka Arz Sürecinde İhraççıya Danışmanlık Yapanlar Hakkında Bilgiler Yoktur.

8.2. Uzman ve Bağımsız Denetim Raporları ile Üçüncü Kişilerden Alınan Bilgiler

Ak Yatırım'ın 2023 ve 2024 yıllarına ilişkin bağımsız denetim raporlarını hazırlayan kuruluşa ilişkin özet bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Denetim Kuruluşunun	DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik
Unvanz	A.Ş. (2024)
	PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik
	A.Ş. (2023)
Sorumlu Ortak Baş Denetçi	Yaman Polat, SMMM (2024)
	Gökçe Yaşar Temel, SMMM (2023)
	Zeynep Uras, SMMM (2023)
Denetim Kuruluşunun Adresi	Eski Büyükdere Cad. Maslak Mah. No: 1 Maslakno1
-	Plaza Maslak Sarıyer/İstanbul (2024)
	Kılıçali Paşa Mah. Meclis-i Mebusan Cad. No:8 İç Kapı No:301
	Beyoğlu/İstanbul (2023)

Ak Yatırım'ın 2023 ve 2024 yıllarına ilişkin finansal tabloları www.akyatirim.com.tr v. www.kap.gov.tr internet adreslerinde de incelemeye açık tutulmaktadır.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda, kurumsal derecelendirme notları hakkında yer alan bilgile derecelendirme kuruluşu SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.S. (SAHA Rating) tarafından hazırlanan raporlardan faydalanılarak hazırlanmıştır.

{39}------------------------------------------------

İlgili kurulusa asağıdaki internet adresinden ulaşılabilmektedir:

SAHA Rating: www.saharating.com

Ak Yatırım, üçüncü sahıslardan sağlanan bilgilerin aynen alındığını, ilgili üçüncü kişilerin yayınladığı bilgilerden kanaat getirebildiği kadarıyla, açıklanan bilgileri yanlış veya yanıltıcı hale getirecek herhangi bir eksikliğin bulunmadığını beyan eder.

8.3. İhraççıya İlişkin Derecelendirmeler ile Derecelendirme Notlarının Anlamı Hakkında Bilgi

10 Ekim 2025 tarihi itibarıyla SAHA Rating tarafından Ak Yatırım'ın uzun vadeli ulusal kredi notu AAA, kısa vadeli ulusal kredi notu ise A1+ olarak teyit edilmiştir. Görünüm her iki vade için de stabildir.

Söz konusu derecelendirme raporuna ilişkin KAP bildirimi 10.10.2025 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1501909 adresinde yayınlanmıştır. Ayrıca SAHA Rating'e ait internet sitesinde https://saharating.com/wp-content/uploads/2024/10/AKMEN-251010-C-TR-OZET.pdf adresinde de yer almaktadır.

Derecelendirme raporunda yer alan açıklama uyarınca, uzun vadeli kredi derecelendirme notları bir vıl üzeri orta ve uzun vadeve iliskin mevcut görüşü yansıtmaktadır. Uzun vadeli kredi derecelendirme notları, en yüksek kaliteyi gösteren AAA'dan başlayıp en düşük kalite (temerrüt) olan D've kadar verilmektedir. AAA derecesine sahip kurulusların, en yüksek kredi kalitesine sahip olduğu ve bu firmaların finansal yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetinin son derece yüksek olduğunu belirtmektedir.

8.4. Diğer Hususlar

Yoktur.

9. YATIRIM KURULUSU VARANTLARI/SERTIFİKALARI İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI

9.1 Uyarı ve Bilgi Notu

Bu bölümde yer alan vergilendirmeye ilişkin açıklamalar halihazırda yürürlükte olan mevzuat kapsamında yatırımcıların bilgilendirilmesi için derlenmiştir. Doğru olduğuna inanılan ve son yasal uygulamalar alınmasına rağmen bu bilgilerin kullanılması ile ortaya çıkacak herhangi bir sorundan ihraccı hukuken sorumlu olmayacaktır. Yatırımcılar vergi konusundaki tüm bilgileri mali müşavir ve/veya yasal mercilerden edinmek, doğrulatmak ve son yasal düzenlemeleri takip etmek suretiyle yatırım kararı almak zorundadır.

9.2 Mükellefiyet

Gercek kişilerin gelirleri Gelir Vergisine tâbidir. GVKn'nin ikinci bölümünde "Tam Mükellefiyet" ve üçüncü bölümünde "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır.

Tam mükellef statüsündeki gerçek kişiler Türkiye içinde ve yurt dışında elde ettikleri gelirlerin tamamı üzerinden Türkiye'de vergilendirilirler.

Aşağıda belirtilen kişiler tam mükellef sayılır:

Türkiye'de yerleşmiş olanlar,

{40}------------------------------------------------

Resmi Daire ve müesseselere veya merkezi Türkiye'de bulunan teşekkül ve teşebbüslere bağlı olup adı geçen daire, müessese, teşekkül ve teşebbüslerin işleri dolayısıyla yabancı memleketlerde oturan Türk vatandaşları.

Türkiye'de yerleşme (GVKn, Md-4):

Aşağıda yazılı kimseler Türkiye'de yerleşmiş sayılır:

1. İkametgahı Türkiye'de bulunanlar (İkametgah, 4721 sayılı Türk Medeni Kanunu 19'uncu ve müteakip maddelerinde yazılı olan yerlerdir);
1. Bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak altı aydan fazla oturanlar (Geçici ayrılmalar Türkiye'de oturma süresini kesmez.)

Türkiye'de Yerleşme Sayılmayan Haller (GVKn, Md-5):

Aşağıda yazılı yabancılar memlekette altı aydan fazla kalsalar dahi, Türkiye'de yerleşmiş sayılmazlar:

1. Belli ve geçici görev veya iş için Türkiye'ye gelen iş, ilim ve fen adamları, uzmanlar, memurlar, basın ve yayın muhabirleri ve durumları bunlara benzeyen diğer kimselerle tahsil veya tedavi veya istirahat veya seyahat makşadıyla gelenler;
1. Tutukluluk, hükümlülük veya hastalık gibi elde olmayan sebeplerle Türkiye'de alıkonulmuş veya kalmış olanlar.

Türkiye'de yerleşmiş olmayan gerçek kişiler dar mükellef sayılırlar. Bu kişiler sadece Türkiye'de elde ettikleri kazanç ve iratlar üzerinden vergilendirilirler (GVKn, Md-6). Ancak bunun için/gerektiğinde dar mükellef olduklarını, yaşamakta oldukları ülkelerin resmi makamlarından getirecekleri "mukimlik belgesi" ile ispat etmek durumundadırlar. Yurt dışında çalışan Türk vatandaşları da dar mükellef olarak kabul edilmektedir.

Kurumların kazançları, kurumlar vergisine tabidir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu'nun (KVKn) birinci kısmında "Tam Mükellefiyet" ve "Dar Mükellefiyet" kavramları açıklanmaktadır. Buna göre;

Aşağıda sayılan kurumların kazançları, kurumlar vergisine tâbidir: (KVKn, Md-1)

a) Sermaye şirketleri.
b) Kooperatifler.
c) İktisadî kamu kuruluşları.
ç) Dernek veya vakıflara ait iktisadî işletmeler.
d) İş ortaklıkları.

Kurum kazancı, gelir vergisinin konusuna giren gelir unsurlarından oluşur.

Kurumlar açısından ise tam ve dar mükellefiyet (KVKn, Md-3):

1. Tam mükellefiyet: KVKn'nin 1 inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî veya iş merkezi Türkiye'de bulunanlar, gerek Türkiye içinde gerekse Türkiye dışında elde ettikleri kazançları tamamı üzerinden vergilendirilirler.
1. Dar mükellefiyet: KVKn'nin 1 inci maddesinde sayılı kurumlardan kanunî ve iş merkezlerinin her ikisi de Türkiye'de bulunmayanlar, sadece Türkiye'de elde ettikleri kazançları üzerinden vergilendirilirler.

{41}------------------------------------------------

9.3 Mükellef Grupları Bazında Menkul Kıymet Kazançlarının Vergilendirilmesi

9.3.1 Tam mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergilendirilmesi

Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Durumu
Tam Mükellef Gerçek Kişilerin Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar	Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	Yillik beyana tabi değildir. Başka nedenle beyanname verilirse de beyannameye dahil edilmeyecektir.
Tam Mükellef Kurumların Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır. Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından; -Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. -Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	Kurum kazancına dahildir

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.3.2 Dar mükellef gerçek kişi ve kurumların menkul kıymet kazançlarının vergilendirilmesi

Gelir Türü	Stopaj Durumu	Beyan Durumu
Dar Mükellef Gerçek Kişilerin Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar	Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. Diğer Yatırım Kuruluşu varantlarından (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	Stopaj nihai vergidir. Beyanname verilmesi söz konusu değildir.
Dar Mükellef Kurumların Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlar	Anonim, eshamlı komandit, limited şirket ve yatırım fonlarının elde ettiği gelirlerde stopaj %0'dır. Diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından; -Dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi olan varantlardan elde edilen kazançlar %0 stopaja tabidir. -Diğer varantlardan (dayanak varlığı hisse senedi veya hisse senedi endeksi dışında olan) elde edilen kazançlar üzerinden %10 tevkifat uygulanır.	Stopaj nihai vergidir. Yıllık beyana ve özel beyana tabi değildir.

{42}------------------------------------------------

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının Vergilendirilmesine İlişkin Mevzuat

9.4.1 Gelir Vergisi Kanunu

GVKn'ye 5281 sayılı Kanunun 30 uncu maddesiyle eklenen Geçici 67 nci maddede, menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile mevduat faizleri, repo gelirleri ve özel finans kurumlarından elde edilen gelirlerin vergilendirilmesine yönelik düzenlemelere yer verilmiştir. Söz konusu düzenleme 1/1/2006-31/12/2030 tarihleri arasında uygulanacaktır.

Buna göre "Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarından elde edilen gelirler" vergi tevkifatına tabi olacaktır.

Gerçek kişilerin Yatırım Kuruluşu Varant ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları'ndan elde edilen kazançlar, GVKn'nin geçici 67 nci maddesi kapsamında vergi kesintisine tabi olup, yıllık Gelir Vergisi beyanına veya münferit beyana tabi değildir. Bahse konu kanun maddesine ilişkin vergi oranlarını belirleyen Bakanlar Kurulu Kararına göre; "tam ve dar mükellef gerçek kişi ve kurumlarca, paylara ve pay endekslerine dayalı olarak yapılan ve Borsa İstanbul'da işlem gören Yatırım Kuruluşu Varantlarından elde edilen kazançlarda vergi tevkifat oranı %0 olarak saptanmıştır". (22.07.2006 tarihli 2006/10731 sayılı Kararname). Bunların dışında kalan, dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için vergi kesintisi oranı %10'dur.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.2 Kurumlar Vergisi Kanunu

Kurumsal yatırımcılar yönünden "Yatırım Kuruluşu Varant ve Yatırım Kuruluşu Sertifikaları'ndan" elde edilen kazançlardaki vergi durumu da şöyledir:

Tam mükellef kurumlar tarafından elde edilen kazançlar kurumlar vergisi matrahına dahil edilir. Türkiye'deki anonim, eshamlı komandit, limited şirket, yatırım fonları ve aynı mahiyetteki yurt dışı kurumların GVKn Geçici 67 nci madde kapsamında elde ettiği tüm gelir unsurlarında (mevduat ve repo faizi hariç) vergi kesintisi oranı %0'dır. Bu nitelikte olmayan diğer kurumlar (dernek, sendika, vakıf vb. gibi) açısından ise; dayanak varlığı yurt içi pay senedi veya pay senedi endeksi olan varant ve sertifikalardan elde edilen kazançlarda vergi kesintisi %0 oranında, dayanak varlığı yurt içi pay senedi veya pay senedi endeksi olmayan (dayanak varlıkları yurt dışı endeksler, emtialar ve döviz kurları vb. olan) varant ve sertifikalardan elde edilen kazançlarda vergi kesintisi %10 oranında uygulanır.

Yukarıda Yatırım Kuruluşu Varantları yönünden yapılan açıklamaların Yatırım Kuruluşu Sertifikaları için de geçerli olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.3 Katma Değer Vergisi

Katma Değer Vergisi ("KDV") Kanunu'nun İkinci Kısımında istisna edilen hususlara verilmektedir. Kanundaki 17. Maddenin 4. Fıkrasının g bendine "....................................

{43}------------------------------------------------

Kuruluşu Varantları" ile "Yatırım Kuruluşu Sertifikaları"nın bu çerçevede elden çıkarılması KDV'den istisnadır.

9.4.4 Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi

6802 sayılı Gider Vergileri Kanunu'nun 29 uncu maddesinde Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi'nden müstesna durumlar açıklanmaktadır. 6802 sayılı Gider Vergileri Kanunu'nun 29 uncu maddesinin (p) bendine göre; "Arbitraj muameleleri ile vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar vergiden istisnadır."

19.01.2012 tarihli 89 Seri No'lu Gider Vergileri Genel Tebliği'nin E bendinde "Varantların Vergilendirilmesi"ne ilişkin aşağıdaki açıklama yer almaktadır.

"6802 sayılı Kanunun 29 uncu maddesinin (p) bendi uyarınca, Türkiye'de kurulu borsalarda gerçekleştirilen vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna edilmiştir. Hukuki açıdan opsiyon sözleşmelerinin dayanak varlık itibariyle sınırlandırılmış bir çeşidi olarak kabul edilen varantlar için de, Türkiye'de kurulu bir borsada işlem görmeleri durumunda söz konusu istisnanın uygulanması gerekmektedir. Dolayısıyla, BİST'te işlem gören varantlara ilişkin muameleler ve bu muameleler sonucu lehe alınan paralar BSMV'den istisna olup, Türkiye'de kurulu borsalarda işlem gören opsiyonların vergilemesine yönelik açıklamalar, varantlar için de geçerli olacaktır."

Bu çerçevede Yatırım Kuruluşu Varantları ile Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının bu çerçevede Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi istisnası kapsamında olduğu değerlendirilmektedir.

9.4.5 Veraset ve İntikal Vergisi

7338 sayılı Veraset ve İntikal Vergisi Kanunu'na ("VİVKn") göre Türkiye Cumhuriyeti tabiiyetinde bulunan şahıslara ait mallar ile Türkiye'de bulunan malların veraset tarikiyle veya herhangi bir suretle olursa olsun ivazsız bir tarzda bir şahıstan diğer şahsa intikali Veraset ve İntikal Vergisine tabidir. "Mal" tabiri VİVKn'nin 2 nci maddesinin (b) bendinde "mülkiyete mevzu olabilen menkul ve gayrimenkul şeylerle mameleke girebilen sair bütün hakları ve alacaklar" olarak tanımlanmaktadır.

Veraset ve İntikal Vergisinin mükellefi, veraset tarikiyle veya ivazsız bir tarzda mal iktisap eden şahıstır. Bu kapsamda gerek Yatırım Kuruluşu Varantlarının ve gerekse Yatırım Kuruluşu Sertifikalarının veraset veya ivazsız bir surette intikalinde Veraset ve İntikal Vergisi doğabilir. Bunun için beyanname verilmesi ve verginin ödenmesi yükümlülüğü söz konusu olabilir.

9.4.6 Damga Vergisi

488 sayılı Damga Vergisi Kanunu'nun ("DVKn") Ek (2) Sayılı Tablosu'nda Damga Vergisinden istisna edilen kağıtlar sıralanmaktadır.

Bu tablonun IV-19 uncu maddesinde "Bankalar veya aracı kurumların taraf olduğu ya da bunlar aracılığıyla yapılan, belirli bir vadede önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte, ekonomik veya finansal göstergeye dayalı olarak düzenlenenler de dahil olmak üzere, para veya sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni ve dövizi alma, satma, değiştirme hak ve/veya yükümlülüğünü veren vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile bu sözleşmelere ilişkin olarak düzenlenen diğer kâğallağı vergiden istisna edilmektedir.

Tablonun IV-36 ncı maddesinde de "Sermaye piyasası araçlarının ihracına ve ... ilişkin oğa düzenlenen makbuz ve kağıtlar, konut finansmanı kuruluşlarının konut finansmanı işlemleri ve

{44}------------------------------------------------

kuruluşların ipotekli sermaye piyasası araçları, varlık teminatlı menkul kıymetler ve varlık finansmanı fonlarını temsilen menkul kıymet ihracı ve bu ihraca konu teminatlarla ilgili olarak düzenlenen makbuz ve kağıtlar." vergiden istisna edilmektedir.

Yatırım Kuruluşu Varantları ve Yatırım Kuruluşu Sertifikalarına ilişkin düzenlenecek ve taahhüt içerecek her türlü anlaşma, sözleşme vb. kağıtlar için Damga Vergisi değerlendirmelerinde, yatırımcıların Damga Vergisi Kanunu'nun hükümlerini dikkate almak suretiyle işlem tesis etmeleri tavsiye olunur.

10. İNCELEMEYE ACIK BELGELER

Aşağıdaki belgeler Sabancı Center, Kule-2, 4. Levent 34330 İstanbul adresindeki ihraççının ve piyasa yapıcısının merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.akyatirim.com.tr ve https://varant.akyatirim.com.tr) ile Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır:

Sermaye Piyasası Aracı Notu'nda yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile yetkili kuruluşlarca hazırlanan raporlar, vb.)

11. EKLER

Ek.1:

Kurul tarafından 18/04/2025 tarihinde onaylanan İhraççı Bilgi Dökümanı kapsamında daha önce ihraç edilen yatırım kuruluşu varant ve sertifikalarına ilişkin bilgiler:

Daha Önce İhraç Edilen Toplam Tutar	Tärä	Tutar(TL)	Vade	Satış Yöntemi	İhraç Tarihi	KAP'ta Yayınlanma Tarihi
	Yatırım Kuruluşu		25.06.2025
1.Tertlp	Varantı	45.000.000	30.06.2025	Halka Arz	24.04.2025	22.04.2025
	Yatırım Kuruluşu		28.07.2025
2.Tertip	Varantı	50.000.000	31.07.2025	Halka Arz	08.05.2025	07.05.2025
	Yatırım Kuruluşu		26.08.2025
3.Tertip	Varantı	50.000.000	29.08.2025	Halka Arz	17.06.2025	16.06.2025
	Yatırım Kuruluşu		25.09.2025
4.Tertip	Varantı	50.000.000	30.09.2025	Halka Arz	08.07.2025	07.07.2025
	Yatırım Kuruluşu	_	25.10.2025
5.Tertip	Varantı	50.000.000	31.10.2025	Halka Arz	05.08.2025	04.08.2025
	Yatırım Kuruluşu		25.11.2025
6.Tertip	Varantı	50.000.000	28.11.2025	Halka Arz	09.09.2025	08.09.2025
			23.12.2025
	Yatırım Kuruluşu		30.12.2025
7.Tertip	Varantı	50.000.000	31.12.2025	Halka Arz	07.10.2025	06.10.2025
	Yatırım Kuruluşu		27.01.2026
8.Tertip	Varantı	50.000.000	30.01.2026	Halka Arz	05.11.2025	03.11.2025
	Yatırım Kuruluşu		24.02.2026
9.Tertip	Varantı	50.000.000	27.02.2026	Halka Arz	09.12.2025	08.12.2025
	Toplam:	445.000.000				T

{45}------------------------------------------------

Ek-2:

İsbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantların tipi, kullanım hakkını sadece vade sonunda veren Avrupa tipidir. a

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlar için itibari değer 0,01 TL (1 Kuruş)'dir.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tilm varantlar için uzlaşı şekli nakit uzlaşıdır. ଚ

d) İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki tüm varantlarda artık değer yoktur.

İşbu Sermaye Piyasası Aracı Notu kapsamındaki varantların türü, ISIN kodu, dayanak varlığı/göstergesi, vadesi, satış süresi, işleme koyma tarihi, işleme koyma fiyatı, son işlem tarihi, katsayısı, ihraç miktarı ve ihraç nominal değeri aşağıdaki tabloda yer almaktadır;

ABAGM.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAUG.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti		NISI	Kısa Kodu	Türü	Dayanak Varlık/ Gösterge	İşleme Koyma Fiyatı	Dönüşüm Oranı	ihraç Tarihi	lık İşlem Tarihi	Son İşlem Tarthi	Vadesl
ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAUA.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti		TRWAKYM0V1T5	ABAGM.V	Alım Varantı	AKBNK	112,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAGO.V Alim Varanti ABAUA.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti		TRWAKYM0V1U3	ABAGN.V	Alım Varantı	AKBNK	103,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAGP.V Alm Varantt ABAGR.V Alm Varantt ABAUA.V Satım Varantt ABAUL.V Satım Varantt ABAUC.V Satım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Alım Varantt ASALI.V Satım Varantt ASAV.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ASAY.V Satım Varantt ATAE.V Alım Varantt ATAE.V Alım Varantt ATAE.V Alım Varantt		TRWAKYMOV1V1	ABAGO.V	Alim Varanti	AKBNK	95,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAGG,V Alim Varanti ABAUA,V Satim Varanti ABAUB,V Satim Varanti ABAUC,V Satim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Alim Varanti ASALI,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ASAY,V Satim Varanti ATAE,V Alim Varanti ATAE,V Alim Varanti ATAE,V Alim Varanti ATAE,V Alim Varanti ATAE,V Alim Varanti		TRWAKYMOV1W9	ABAGP.V	Alım Varantı	AKBNK	88,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAGR.V Alim Varantt ABAUB.V Satim Varantt ABAUC.V Satim Varantt ABAUC.V Satim Varantt ASALI.V Alim Varantt ASALI.V Alim Varantt ASALI.V Alim Varantt ASALI.V Alim Varantt ASALI.V Alim Varantt ASALI.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ASAV.V Satim Varantt ATAE.V Alim Varantt ATAE.V Alim Varantt ATAE.V Alim Varantt		TRWAKYM0V1X7	ABAGO.V	Alim Varanti	AKBNK	81,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAUB.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ABAUC.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ASAY.V Satim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti		TRWAKYM0V1Y5	ABAGR.V	Alm Varanti	AKBNK	75,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAUE.V Satim Varanti ABAUD.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ASAYV.V Satim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti ATAE.V Alim Varanti		TRWAKYMDV1Z2	ABAUA.V	Satim Varanti	AKBNK	58,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAUC.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ASAV.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti		TRWAKYM0V209	ABAUB.V	Satım Varan	AKBNK	64,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ABAUD.V Satim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASALI.V Alim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti		TRWAKYM0V217	ABAUC.V	Satim Varanti	AKBNK	70,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASALLY Alm Varanto ASALLY Alm Varanto ASALLY Alm Varanto ASALLY Alm Varanto ASALLY Alm Varanto ASAYLY Satim Varanto ASAYLY Satim Varanto ASAYLY Satim Varanto ASAYLY Satim Varanto ASAYLY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto ATAELY Alm Varanto		TRWAKYM0V225	ABAUD.V	Satim Varanti	AKBNK	75,00	Yūzdeonbestir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASALL.V Alim Varantı ASALL.V Alim Varantı ASALL.V Alim Varantı ASALM.V Satim Varantı ASAYV.V Satim Varantı ASAYX.V Satim Varantı ASAYX.V Satim Varantı ASAYX.V Satim Varantı ASAYX.V Satim Varantı ASAYX.V Satim Varantı ATAEX.V Alim Varantı ATAEX.V Alim Varantı ATAEX.V Alim Varantı ATAEX.V Alim Varantı ATAEX.V Alim Varantı		TRWAKYM0V233	ASALH.V	Alim Varanti	ASELS	465,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASALLV Alim Varantt ASALLV Alim Varantt ASALLW Alim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ASAWVV Satim Varantt ATAEVV Alim Varantt ATAEVV Alim Varantt ATAEVV Alim Varantt ATAEVV Alim Varantt		TRWAKYM0V241	ASAU.V	Alim Varanti	ASELS	420,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASALK.V Alim Varantı ASALL.V Alim Varantı ASAW.V Satım Varantı ASAW.V.V Satım Varantı ASAYK.V Satım Varantı ASAYK.V Satım Varantı ASAYK.V Satım Varantı ASAYK.V Satım Varantı ATAEK.V Alim Varantı ATAEK.V Alim Varantı ATAEK.V Alim Varantı ATAEK.V Alim Varantı	_	TRWAKYM0V258	ASALI.V	Alim Varanti	ASELS	380,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASALM.V Alim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAYW.V Satim Varanti ASAYY.V Satim Varanti ASAYY.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti		TRWAKYMOV266	ASALK.V	Alim Varanti	ASELS	345,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
ASAW.V Satim Varanti ASAW.V Satim Varanti ASAYX.V Satim Varanti ASAYX.V Satim Varanti ASAYY.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti		TRWAKYMOV274	ASALL.V	Alim Varanti	ASELS	310,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASAYV.V Satim Varanti ASAYX.V Satim Varanti ASAYY.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEC.V Alim Varanti ATAEC.V Alim Varanti		TRWAKYMOV282	ASALM.V	Alim Varanti	ASELS	285,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASAYW.V Satim Varanti ASAYX.V Satim Varanti ATAEY.V Alim Varanti ATAEX.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEA.V Alim Varanti ATAEC.V Alim Varanti ATAEC.V Alim Varanti		TRWAKYIMOV290	ASAW.V	Satim Varanti	ASELS	200,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASAYY.V Satun Varantı ASAYY.V Satun Varantı ATAEY.V Alim Varantı ATAEA.V Alim Varantı ATAFA.V Alim Varantı ATAFC.V Alim Varantı ATAFC.V Alim Varantı		TRWAKYMOVZA3	ASAYW.V		ASELS	230,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ASAYY.V Satım Varantı ATAEY.V Alim Varantı ATAEA.V Alim Varantı ATAFB.V Alim Varantı ATAFC.V Alim Varantı	-	TRWAKYMOV2B1	ASAYX.V	Satim Varanti	ASELS	260,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ATAEXV Alm Varanto ATAEXV Alm Varanto ATAFAV Alm Varanto ATAECV Alm Varanto		TRWAKYIMOV2C9	ASAYY.V	Satim Varanti	ASELS	285,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ATAEZ.V Alm Varanto ATAFA.V Alm Varanto ATAFS.V Alm Varanto ATAFC.V Alm Varanto		TRWAKYM0V2D7	ATAEY.V	Altm Varanti	ASTOR	210,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
ATAFA.V Alım Varantı ATAFB.V Alım Varantı			ATAEZ.V	Alm Varant	ASTOR	190,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ATAFB.V Alim Varanta	1	TRWAKYMOV2F2	ATAFA.V	Alm Varanti	ASTOR	175,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
ATAFCV Alm Varanti		THVAKYMOVZGO	ATAFB.V	Altm Varanta	ASTOR	160,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
DIMIN TOTAL	3	TRWAKYMOV2HB	ATAFC.V	Alim Varanti	ASTOR	145,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026 31.03.2026 31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026

{46}------------------------------------------------

	TRWAKYMOV216	ATAFD.V	Alim Varanti	ASTOR	130,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV2J4	ATASM.V	Satim Varanti	ASTOR	100,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2K2	ATASN.V	Satim Varanti	ASTOR	110,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVZLD	ATASO.V	Satim Varanti	ASTOR	120,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV2M8	ATASP.V	Satim Varanti	ASTOR	130,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV2N6	BIAJF.V	Alim Varanti	BIMAS	950,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V204	BIAJG.V	Alim Varanti	BIMAS	870,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2P1	BIAIH.V	Alim Varanti	BIMAS	800,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2Q9	BIAJI.V	Alım Varantı	BIMAS	740,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2R7	BIAU.V	Alim Varanti	BIMAS	680,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2S5	8IAJK.V	Alim Varanti	BIMAS	620,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0VZT3	BIAWT.V	Satım Varantı	BIMAS	470,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2U1	BIAWU.V	Satim Varanti	BIMAS	520,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2V9	BIAWV.V	Satum Varantı	BIMAS	570,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V2W7	BIAWW.V	Satim Varanti	BIMAS	620,00	Bindeonbeştir (0.015)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2X5	EDAID.V	Altm Varanti	EREGL	37,50	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2Y3	EDALE.V	Alim Varanti	EREGL	34,50	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V2Z0	EDALF.V	Alim Varanti	EREGL	31,50	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V308	EDALG.V	Alım Varantı	EREGL	29,00	Ondaūçtūr (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V316	EDALH.V	Alim Varanti	EREGL	27,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOV324	EDALI.V	Alm Varanti	EREGL	25,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOV332	EDAYW.V	Satim Varanti	EREGL	19,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOV340	EDAYX.V	Satim Varanti	EREGL	21,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V357	EDAYY.V	Satim Varanti	EREGL	23,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V365	EDAYZV	Satum Varantı	EREGL	25,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V373	EFABW.V	Altm Varanti	AEFES	24,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V381	EFABX.V	Alım Varantı	AEFES	22,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V399	EFABY.V	Alim Varanti	AEFES	21,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOV3A1	EFABZ.V	Alim Varantı	AEFES	19,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3B9	EFACA.V	Alım Varantı	AEFES	18,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3C7	EFACB.V	Alim Varanti	AEFES	16,50	Ondabeştir (0.5)	13.01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3D5	EFAQG.V	Satim Varanti	AEFES	12,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3E3	EFAOH.V	Satim Varants	AEFES	14,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3F0	EFAQI.V	Satim Varanti	AEFES	15,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOV3G8	EFAQI.V	Satum Varantı	AEFES	16,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
H	TRWAKYMOV3H6	EIAGR.V	Alm Varanti	ENKAI	116,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V314	EIAGS.V	Alim Varanti	ENKAI	108,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
MHILL	TRW-KYM0V312	EIAGT.V	Alim Varantı	ENKAI	101,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TELWANY MOVSKO	EIAGU.V	Alim Varanti	ENKAI	94.00	Ondahirdir (0.1)	13 M 2026	14.01.2026	21 02 2026	24 02 2026

{47}------------------------------------------------

	TRWAKYMOV3L8	EIAGV.V	Alim Varanti	ENKA	87,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0v3M6	EIAGW.V	Alim Varants	ENKAI	81,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3N4	EIAUF.V	Satim Varanti	ENKA	65,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3O2	EIAUG.V	Satim Varanti	ENKAI	70,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3P9	EIAUH.V	Sattm Varanti	ENKAI	75,00	Ondabirdlr (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMDV3Q7	EIAUI.V	Satim Varanti	ENKAI	80,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3R5	EKALZ.V	Alim Varanti	EKGYO	33,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3S3	EKAMA.V	Alim Varanti	EKGYO	30,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3T1	EKAMB.V	Alim Varanti	EKGYO	28,00	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3U9	EKAMC,V	Alim Varants	EKGYO	25,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3V7	EKAMD.V	Alim Varantı	EKGYO	23,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3W5	EKAME.V	Alim Varanti	EKGYO	21,50	Ondadörttűr (0.4)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV3X3	EKAZN.V	Satim Varanti	EKGYO	15,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3Y1	EKAZO.V	Satim Varanti	EKGYO	17,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V3Z8	EKAZP.V	Satim Varanti	EKGYO	19,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V407	EKAZO.V	Satim Varanti	EKGYO	21,50	Ondadörttür (0.4)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V415	FRAIX.V	Alim Varanti	FROTO	145,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V423	FRAIY.V	Alim Varanti	FROTO	130,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V431	FRAIZ.V	Alim Varanti	FROTO	120,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V449	FRAJA,V	Alim Varant	FROTO	110,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V456	FRAIB.V	Alim Varanti	FROTO	105,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V464	FRAJC,V	Alim Varanti	FROTO	100,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V472	FRAWLV	Satim Varanti	FROTO	75,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V480	FRAWM.V	$\rightarrow$	FROTO	80,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V498	FRAWN.V	Satim Varanti	FROTO	85,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4A9	FRAWO.V	Satim Varanti	FROTO	90,06	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4B7	GFAGF.V	Alim Varanti	GUBRF	610,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4C5	GFAGG.V	Alim Varanti	GUBRF	550,000	Vüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4D3	GFAGH.V	Alm Varanto	GUBRF	200,000	Vüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4E1	GFAGI.V	Alim Varants	GUBRF	455,00	Yūzdeūçtūr (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4F8	GFAGI.V	Alim Varants	GUBRF	415,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV4G6	GFAGK.V	Alim Varants	GUBRF	375,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOV4H4	GFAUN.V	Satim Varanti	GUBRF	280,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V412	GFAUO.V	Satim Varanti	GUBRF	320,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4J0	GFAUP.V	Satsm Varanti	GUBRF	350,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
H	TRWAKYM0V4K8	GFAUQ.V	Satum Varants	GUBRF	375,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
		GAAAG.V	Alim Varantı	GARAN	215,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
VIII.		GAAAH.V	Alim Varantı	GARAN	200,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
(	TEWARYMOV4NZ	GAAAI.V	Alim Varanti	GARAN	185,00	Vüzdebestir (0.05)	13.01.2026	14.01 2026	14.01 2026 11.03 2026	25.00 50 25

{48}------------------------------------------------

	TRWAKYM0V400	GAAAI.V	Alim Varanti	GARAN	170,00	Yüzdebestir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV4P7	GAAAK.V	Alım Varantı	GARAN	160,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V4Q5	GAAALV	Alm Varanti	GARAN	145,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4R3	GAAPE.V	Satim Varanti	GARAN	115,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4S1	GAAPF.V	Satim Varanti	GARAN	125,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4T9	GAAPG.V	Satim Varanti	GARAN	135,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4U7	GAAPH.V	Satim Varanti	GARAN	145,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4V5	IBAMKV	Altm Varanti	ISCIR	22,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V4W3	IBAMLV	Alim Varanti	ISCTR	20,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUUX1	IBAMM.V	Alim Varanti	ISCTR	18,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUUY9	IBAMN.V	Alim Varanti	ISCTR	17,00	Ondabestir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UUZ6	IBAMO.V	Alim Varanta	ISCTR	15,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUV02	IBAMP.V	Alim Varanti	ISCTR	14,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUV10	IBAZT.V	Satum Varanto	ISCTR	11,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUV28	IBAZU.V	Satim Varanti	ISCTR	12,50	Ondabeștir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UV36	IBAZV.V	Satim Varanti	ISCTR	13,50	Ondabeștir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUV44	IBAZW.V	Satim Varanti	ISCTR	14,50	Ondabeștir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UV51	IYAHG.V	Alm Varanti	BIST30 Endeksi	17.000,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUV69	IYAHH.V	Alm Varanti	BIST30 Endeksi	16.000,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UV77	IYAHI.V	Alim Varanti	BIST30 Endeksi	15.000,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UV85	IYAHJ.V	Alm Varantı	BIST30 Endeksi	14.250,00	Bindebirdir (0.001)	13.01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UV93	IYAHK.V	Alm Varanti	BIST30 Endeksi	13.500,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVA7	IYAVY.V	Satım Varantı	BIST30 Endeksi	10.500,00	Bindebirdir (0.001.)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVB5	IYAVZ.V	Satum Varanti	BIST30 Endeksi	11.250,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVC3	IYAWA.V	Satim Varanti	BIST30 Endeksi	12.000,00	Bindebirdir (0.001)	13.01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UVD1	IYAWB.V	Satim Varanti	BIST30 Endeksi	12.500,00	Bindebirdlr (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVE9	IYAWC.V	Satim Varanti	BIST30 Endeksi	13.500,00	Bindebirdir (0.001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVF6	KHAMF.V	Alm Varant	KCHOL	270,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UVG4	KHAMG.V	Alım Varantı	KCHOL	250,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVH2	KHAMH.V	Alm Varanti	KCHOL	230,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVIO	KHAMI.V	Alim Varanti	KCHOL	215,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUVJ8	KHAMI.V	Alm Varanti	KCHOL	200,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVK6	KHAMK.V	Alım Varantı	KCHOL	185,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVL4	KHAZT.V	Satim Varanti	KCHOL	150,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVM2	KHAZU.V	Satum Varanto	KCHOL	165,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
4	TRWAKYMOUVNO	KHAZV.V	Satum Varanto	KCHOL,	175,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVOB	KHAZW.V	Satim Varanti	KCHOL	185,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
H H3	TRWKYMOUVPS	KRAU.V	Alim Varanti	KRDMD	44,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
1	THWAT MOUVOS	KRALK.V	Alm Varanti	KRDMD	40,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026

{49}------------------------------------------------

	TRWAKYMOUVR1	KRALLV	Alm Varanta	KRDMD	36,50	Ondatiçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUVS9	KRALM.V	Alim Varanti	KRDMD	33,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVT7	KRALN.V	Alim Varanti	KRDMD	30,00	Ondaüctür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVUS	KRALO.V	Alım Varantı	KRDMD	27,50	Ondaüctür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVV3	KRAYX.V	Satım Varantı	KRDMD	20,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UVW1	KRAYY.V	Satim Varanti	KRDMD	22,50	Ondaûçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVX9	KRAYZ.V	Sathm Varanti	KRDMD	25,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUVY7	KRAZA.V	Satum Varantı	KRDIMD	27,50	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMDUVZ4	MGADI.V	Alim Varanti	MGROS	860,00	Yūzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUWOI	MGADJ.V	Alim Varantı	MGROS	800,00	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0UW19	MGADK.V	Alım Varantı	MGROS	740,00	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UW27	MGADLV	Alm Varantı	MGROS	690,00	Yūzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUW35	MGADM.V	Alm Varanti	MGROS	640,00	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMDUW43	MGADN.V	Alm Varanti	MGROS	600,000	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUWSO	MGARC.V	Satum Varanti	MGROS	480,00	Yüzdelkidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUW68	MGARD.V	Satum Varanto	MGROS	520,00	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUW76	MGARE.V	Satim Varanti	MGROS	260,00	Yüzdeikidir (0.02)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUW84	MGARF.V	Satum Varantı	MGROS	600,000	Yüzdelkidir (0.02)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UW92	PEAMIKV	Alm Varanti	PETKM	26,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWAS	PEAMLY	Alim Varanti	PETKM	24,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWB3	PEAMM.V	Alm Varanti	PETKM	22,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWCI	PEAMN.V	Alim Varanti	PETKM	20,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWD9	PEAMO.V	Alim Varanti	PETKM	18,50	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWE7	PEAMP.V	Alim Varanti	PETKM	17,00	Ondabeștir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWF4	PEAZT.V	Satum Varantı	PETKM	13,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWG2	PEAZU.V	Satam Varantı	PETKM	15,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUWHO	PEAZV.V	Satim Varants	PETKM	16,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWIB	PEAZW.V	Satim Varanti	PETKM	17,00	Ondabeştir (0.5)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWJ6	PGAIY.V	Alim Varanti	PGSUS	290,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWK4	PGAIZ.V	Alim Varanti	PGSUS	270,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UWL2	PGAKA.V	Alim Varanti	PGSUS	250,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWIMO	PGAKB.V	Alim Varantı	PGSUS	235,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWNB	PGAKC.V	Alm Varantı	PGSUS	220,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWO6	PGAKD.V	Alim Varanti	PGSUS	205,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UWP3	PGAXM.V	Satim Varanti	PGSUS	170,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
4	TRWAKYMOUWQ1	PGAXN.V	Satim Varanti	PGSUS	180,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
'	TRWAKYMOUWR9	PGAXO.V	Satim Varanti	PGSUS	190,00	. Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
MHILL	TRW-KYMOUWS7	PGAXP.V	Satim Varanti	PGSUS	200,00	Yüzdedörttür (0.04)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
(	THYAIKMOUWIE	SAAGM.V	Alm Varant	SAHOL	140,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026

{50}------------------------------------------------

	TRWAKYMOUWUS	SAAGN.V	Alim Varantı	SAHOL	130,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UWV1	SAAGO.V	Alim Varanti	SAHOL	120,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWW9	SAAGP.V	Alim Varanti	SAHOL	110,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYIMOUWX7	SAAGO.V	Alim Varanti	SAHOL	100,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUWYS	SAAGR.V	Alm Varanti	SAHOL	95,00	Ondabirdlr (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUW22	SAAUA.V	Satum Varantı	SAHOL	75,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXOO	SAAUB.V	Satum Varanta	SAHOL	85,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX18	SAAUC.V	Satım Varantı	SAHOL	90,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX26	SAAUD.V	Satum Varantı	SAHOL	95,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUX34	SIALN.V	Alım Varantı	SISE	29,00	Ondalkidlr (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUX42	SIALO.V	Alm Varanti	SISE	54,50	Ondaikidlr (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUX59	SIALP.V	Alm Varant	SISE	50,50	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03,2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUX67	SIALQ.V	Alm Varanti	SISE	46,50	Ondaikidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX75	SIALR.V	Alim Varanti	SISE	43,00	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX83	SIALS.V	Alm Varant	SISE	39,50	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX91	SIAZA.V	Satum Varants	SISE	30,00	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXA3	SIAZB.V	Satim Varanti	SISE	33,50	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXB1	SIAZCV	Satim Varanti	SISE	36,50	Ondalkdir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXC9	SIAZD.V	Satim Varanti	SISE	39,50	Ondaikddir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXD7	SLAUN.V	Alim Varants	SASA	4,00	lkldir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXES	SLAIO.V	Alm Varant	SASA	3,60	lkidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUXF2	SLAIP.V	Alim Varanti	SASA	3,20	liddir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXGO	SLAIQ.V	Alim Varant	SASA	2,90	Ikidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXH8	SLAJR.V	Alim Varanti	SASA	2,60	ilddir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXI6	SLAJS.V	Alim Varanti	SASA	2,30	lkidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUX14	SLAXB.V	Satim Varanti	SASA	1,60	kidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXK2	SLAXC.V	Satim Varanti	SASA	1,90	lkidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXLO	SLAXD.V	Satim Varanti	SASA	2,10	lkidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXM8	SI.AXE.V	Satim Varanti	SASA	2,30	[kidir (2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXNG	TAADK.V	Alim Varanto	TAVHL	490,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UX04	TAADLV	Alim Varanti	TAVHL	450,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13,01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXP1	TAADM.V	Alim Varanti	TAVHL	420,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIM0UXQ9	TAADN.V	Alim Varanti	TAVHL	385,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UXR7	TAADO.V	Alım Varantı	TAVHL	360,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXS5	TAADP.V	Alim Varanti	TAVHL	330,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
4	TRWAKYMOUXT3	TAARU.V	Satim Varanti	TAVHL	260,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
, -	FEWAKYMOUXU1	TAARV.V	Satım Varantı	TAVHL	290,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
113	TRW-KYMDUXV9	TAARW.V	Satum Varantı	TAVHL	310,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
U	TRINAM MOUXW7	TAARX.V	Sathm Varanti	TAVHL	330,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026 31.03.2026	31.03.2026

{51}------------------------------------------------

	TRWAKYM0UXX5	TKALP.V	Alım Varantı	THYAO	400,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUXY3	TKALQ,V	Alim Varanti	THYAO	375,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUXZO	TKALR.V	Alm Varanti	THYAO	355,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUY09	TKALS.V	Alim Varanti	THYAO	330,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY17	TKALT.V	Alm Varanti	THYAO	310,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY25	TKALU.V	Alm Varanti	THYAO	290,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUY33	TKAZC.V	Satim Varanti	THYAO	220,00	Yűzdeüçtűr (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY41	TKAZD.V	Satim Varanti	THYAO	250,00	Yūzdeūctūr (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY58	TKAZE.V	Sattm Varantı	THYAO	270,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY66	TKAZF.V	Satim Varanti	THYAO	290,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UY74	TIALLV	Alm Varanti	TCELL	150,00	Ondabirdlr (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UY82	TALM.V	Alm Varanti	TCELL	135,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY90	TLALN.V	Altm Varant	TCELL	125,00	Ondabirdlr (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UYA1	TLALO.V	Alim Varanti	TCELL	115,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYB9	TLALP.V	Alim Varanti	TCELL	105,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UYC7	TLALQ.V	Alim Varanti	TCELL	100,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYDS	TLAYZV	Satum Varantz	TCELL	80,00	Ondablrdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UYE3	TLAZA.V	Satum Varantı	TCELL	88,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYFO	TLAZB.V	Satim Varanti	TCELL	95,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UYG8	TAZC,V	Satim Varanti	TCELL	100,00	Ondabirdir (0.1)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUYH6	TOAIP.V	Alm Varanti	TOASO	450,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13,01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUYIA	TOAIQ,V	Alm Varanti	TOASO	400,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UY12	TOAIR.V	Alm Varanti	TOASO	365,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
-1	TRWAKYMOUYKO	TOAIS.V	Alim Varants	TOASO	330,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
_	TRWAKYMOUYL8	TOAIT.V	Alm Varanti	TOASO	305,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUYM6	TOAIU.V	Alm Varantı	TOASO	280,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13,01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYN4	TOAWF.V	Satum Varanti	TOASO	210,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UY02	TOAWG.V	Satum Varantı	TOASO	240,00	Yūzdeūçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYP9	TOAWH.V	Satim Varanti	TOASO	260,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UYQ7	TOAWI.V	Satum Varanti	TOASO	280,00	Yüzdeüçtür (0.03)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYRS	TPALN.V	Alım Varantı	TUPRS	300,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUYS3	TPALO.V	Alım Varantı	TUPRS	270,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUYT1	TPALP.V	Alim Varanti	TUPRS	250,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UYU9	TPALQ.V	Alm Varantı	TUPRS	230,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UYV7	TPALR.V	Alim Varanti	TUPRS	215,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
1	TRWAKYMOUYWS	TPALS.V	Alim Varanti	TUPRS	200,00	Yūzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUYXS	TPAZA.V	Satum Varantı	TUPRS	150,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRW KYMOUYY1	-	Satim Varanti	TUPRS	160,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
•	T-WANNOUYZ8	TPAZC.V	Satum Varantu	TUPRS	170,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026

{52}------------------------------------------------

	TRWAKYMOUZ08	TPAZD.V	Satum Varanti	TUPRS	180,00	Yüzdebeştir (0.05)	13.01.2026	14.01.2026		31.03.2026
	TRWAKVIANI 1724	TEALD V	Alm Varianti	TKOM	00,00	YuzdeonDeştir(U.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	I KWAKTWULZA	EAMB.V	Alim Varanti	HKOM	81,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ32	TEAHC	Alım Varantı	TTKOM	74,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ40	TEAHD.V	Alim Varanti	TTKOM	69,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ57	TEAHE.V	Alım Varantı	TTKOM	64,00	Yūzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03,2026
	TRWAKYMOUZ65	TEAHF.V	Alim Varanti	TTKOM	29,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01,2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0UZ73	TEAUU.V	Satum Varants	TTKOM	46,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ81	TEAUV.V	Satim Varanto	MOXIL	51,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ99	TEAUW.V	Satim Varants	TTKOM	55,00	Yüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUZAB	TEAUX.V	Satım Varantı	MOXILL	29,00	Vüzdeonbeştir(0.15)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0UZB6	UAAAG.V	Alim Varantı	TRALT	82,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZC4	UAAAH.V	Alim Varanti	TRALT	73,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUZDZ	UAAAI.V	Alm Varant	TRALT	65,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOUZEO	UAAAI.V	Alım Varantı	TRALT	57,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0UZF7	UAAAK.V	Altm Varanto	TRALT	20,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZG5	UAAAL.V	Alm Varanti	TRALT	45,00	Ondaūctūr (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZH3	UAAPE.V	Satrim Varanti	TRALT	30,00	Onda0ct0r (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZI1	UAAPF.V	Satum Varantı	TRALT	35,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZJ9	UAAPG.V	Satım Varantı	TRALT	40,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOUZIK7	UAAPH.V	Satum Varanti	TRALT	45,00	Ondaüçtür (0.3)	13.01.2026	14.01,2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZI.5	ULADI.V	Alm Varant	ULKER	170,00	Yüzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZM3	VLADJ.V	Alm Varants	ULKER	155,00	Yüzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZN1	ULADK.V	Alm Varantr	ULKER	145,00	Yūzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZ09	ULADLV	Alm Varant	ULKER	135,00	Yūzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZP6	ULADM:V	Alim Varantı	ULKER	125,00	Yüzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZQ4	ULADN.V	Alm Varanti	ULKER	115,00	Yüzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZR2	ULARC.V	Satim Varanti	ULKER	95,00	Yūzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZSO	ULARD.V	Satim Varanti	ULKER	105,00	Yūzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZT8	ULARE.V	Satum Varants	ULKER	110,00	Yūzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZUG	ULARF.V	Satum Varantı	ULKER	115,00	Yüzdeyedidir(0.07)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZV4	YBAMF.V	Alım Varantı	YKBNK	58,00	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0UZW2	YBAMG.V	Alım Varantı	YKBNK	53,00	Ondalkidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZXO	YBAMH.V	Alim Varanti	YKBNK	49,00	Ondailddir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOUZYB	YBAMI.V	Alim Varanti	YKBNK	45,00	Ondalktdir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOUZZS	YBAMJ.V	Alım Varantı	YKBNK	41,00	Ondaiktdlr (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0V001	YBAMK.V	Alim Varantı	YKBNK	38,00	Ondailddlr (0.2)	13.01,2026	14.01.2026	31,03,2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVO19	YBAZT.V	Satum Varant	YKBNK	29,00	Ondalkldir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TWW/WW/MOV027	YBAZU.V	Satim Varianti	YKBNK	32,00	Ondaikidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
									ļ

{53}------------------------------------------------

	TRWAKYMDVO35	YBAZV.V	Satum Varantı	YKBNK	35,00	Ondaikidir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V043	YBAZW.V	Satim Varanti	YKBNK	38,00	Ondaliddir (0.2)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V050	PBAKD.V	Alim Varanti	BRENT Petrol Mayıs 2026	80,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V068	PBAKE.V	Alim Varanti	BRENT Petrol Mays 2026	75,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V076	PBAKF.V	Alım Varantı	BRENT Petrol Mayıs 2026	71,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V084	PBAKG.V	Alım Varantı	BRENT Petrol Mayıs 2026	67,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V092	PBAKH.V	Alim Varanti	BRENT Petrol Mayıs 2026	63,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V0A7	PBAZD.V	Satim Varanti	BRENT Petrol Mayis 2026	47,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYMOVOBS	PBAZE.V	Satim Varanti	BRENT Petrol Mayıs 2026	20,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
_	TRWAKYMOVOC3	P8AZF.V	Satum Varantı	BRENT Petrol Mayıs 2026	54,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V0D1	PBAZG.V	Satim Varanti	BRENT Petrol Mayıs 2026	58,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
	TRWAKYM0V0E9	PBAZH.V	Satim Varanti	BRENT Petrol Mays 2026	63,00	Yüzdebirdir (0.01)	13.01.2026	14.01.2026	26.03.2026	26.03.2026
_	TRWAKYMOVOF6	DAAJR.V	Alim Varanti	DAX Endeksi	28.500,00	Yūzbindeikidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYM0V0G4	DAAIS.V	Alim Varanti	DAX Endeksi	27.750,00	Yüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOHZ	DAAJT.V	Alim Varanti	DAX Endels1	26.750,00	Yüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOIO	DAAJU.V	Alim Varanti	DAX Endekst	26.000,00	Vüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYIMOVOJB	DAAIV.V	Alim Varanti	DAX Endeksi	25.250,00	Yüzbindeliddir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOVOK6	DAAYR.V	Satim Varanti	DAX Endeksi	22.000,00	Yüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYM0V0L4	DAAYS.V	Satim Varanti	DAX Endeks	22.750,00	Yüzbindeikidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31,03,2026
	TRWAKYMOVOM2	DAAYT.V	Satim Varanti	DAX Endeksi	23.500,00	Yüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVONO	DAAYU.V	Satum Varantı	DAX Endeksi	24.500,00	Yüzbindeliddir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOOB	DAAYV.V	Satim Varanti	DAX Endeksi	25.250,00	Yüzbindelkidir (0.00002)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
_	TRWAKYMOVOPS	AGAJF.V	Alim Varanti	Ons GUMUS	126,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V003	AGAIG.V	Altm Variants	Ons GUMUS	114,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOR1	AGAJH.V	Alm Varanti	Ons GUMUS	103,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V0S9	AGAII.V	Altm Varanti	Ons GUMUS	93,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V0T7	AGAU.V	Altm Varanti	Ons GUMUS	84,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOUS	AGAYG.V	Satim Varanti	Ons GUMUS	20,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V0V3	AGAYH.V	Satim Varanti	Ons GUMUS	57,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0v0w1	AGAYLV	Satum Varianth	Ons GUMUS	65,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOVOX9	AGAY].V	Satim Varanti	Ons GUMUS	74,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V0Y7	AGAYK.V	Saturn Varant:	Ons GUMUS	84,00	Bindebeştir (0.005)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV024	AXAIG.V	Alim Varanti	Ons ALTIN	6.000,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V100	AXAJH.V	Alim Varanti	Ons ALTIN	5.600,00	Onbindebirdlr (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYM0V118	AXAII.V	Alim Varanti	Ons ALTIN	5.100,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
1	TRWAKYMDV126	AXAU.V	Alim Varanti	Ons ALTIN	4.800,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
	TRWAKYMOV134	AXAIK.V	Alim Varanti	Ors ALTIN	4.600,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
2	TRWAKYMOV142	AXAYF.V	Satum Varanta	Ors ALTIN	3.500,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026
1	FWANTMOV159	AXAYG.V	Satzim Varantı	Ons ALTIN	3.800,00	Onbindebirdir (0.0001)	13.01.2026	14.01.2026	31.03.2026	31.03.2026

{54}------------------------------------------------

192	يو	يو	1,5	1 19	19	9	9	9	ور	يو	1 12	, , , , , , , , , , , , , , , , , , ,	ي اد	3 2	3 12	ي ا	عِ		ويرا	٧	ي	2 4	3 5
31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31 03 2026	31 03 2026	31.03.2076	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31 03 2026	31 03 2075	50.000 nnn
31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31 03 2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03.2026	31.03 2026	31 03 2026	2400000
14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14,01,2026	14,01,2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14.01.2026	14 M 2026
13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13,01,2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13,01,2026	13.01.2026	13,01,2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026	13.01.2026
Onbindebirdir (0.0001)	Onbindebirdir (0.0001)	Onbindebirdir (0.0001)	Bindeűçtűr (0,003)	Bindeűçtür (0.003)	Bindeűçtür (0.003)	Bindeüçtür (0.003)	Bindeüçtür (0.003)	Bindeüçtür (0.003)	Blndeüçtür (0.003)	Bindeûçtûr (0.003)	Bindeüçtür (0.003)	BindeOctür (0.003)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeștir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabeştir (0.5)	Ondabestir (0.5)	Ondabestir (0.5)
4.100,00	4.400,00	4.600,00	8.000,00	7.500,00	7.000,00	6.600,00	6.300,00	5.000,00	5.400,00	5.700,00	6.000,00	6.300,00	52,00	49,00	47,00	45,00	43,00	39,00	40,00	41,00	42,00	43,00
Ons ALTIN	Ons ALTIN	Ons ALTIN	BIST Spot Altan Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altin Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Aftın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altin Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altın Endeksi (ALTSPT)	BIST Spot Altin Endeksi (ALTSPT)	USDTRY	USDTRY	USDTRY	USDIRY	USDIRY	USDTRY	USDTRY	USDTRY	USDTRY	USDTRY
AXAYH.V Satim Varanti	Satim Varanti	Satum Varanti	Alm Varant	Alim Varanti	Alm Varant	Alm Varanti	Alim Varanti	Satim Varanti	Satim Varanti	Satim Varanti	Satim Varanti	Satim Varanti	Alim Varanti	Alim Varant	Alim Varanti	Alim Varanti	Alim Varanti	Sattm Varanti	Satum Varantı	Sattm Varanti	Satım Varantı	Satim Varanti
AXAYH.V	AXAYI.V	AXAY].V	GXACX.V	GXACY.V	GXACZ.V	GXADA.V	GXADB.V	GXARX.V	GXARY.V	GXARZ.V	GXASA.V	GXASB.V	UDABY.V	UDABZ.V	UDACALV	UDACB.V	UDACCV	UDAQY.V	UDAQZ.V	UDARA.V	UDARB.V	UDARC.V
TRWAKYM0V167	TRWAKYM0V175	TRWAKYM0V183	TRWAKYM0V191	TRWAKYM0V1A5	TRWAKYM0V1B3	TRWAKYM0V1C1	TRWAKYM0V1D9	TRWAKYM0V1E7	TRWAKYM0V1F4	TRWAKYM0V1G2	TRWAKYM0V1H0	TRWAKYMOV118	TRWAKYM0V1J6	TRWAKYM0V1K4	TRWAKYM0V1L2	TRWAKYMOV1MO	TRWAKYM0V1N8	TRWAKYM0V106	TRWAKYM0V1P3	TRWAKYM0V1Q1	TRWAKYMOV1R9	TRWAKYM0V1S7	Toplam

AI Terminal

AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

9135_rns_2026-01-12_598ba2a1-e3d9-47e3-be2f-16965b85b812.pdf

İÇİNDEKİLER

KISALTMA VE TANIMLAR

2. RİSK FAKTÖRLERİ

2.1. İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantları'na ilişkin riskler

2.1.1 İhraç edilen Yatırım Kuruluşu Varantları'na ve ilgili dayanak varlıklara/göstergelere iliskin riskler

Pivasa ve Dayanak Varlık/Gösterge Riski:

Zaman Değer Kaybı Riski:

Temettü Riski:

Faiz Riski:

Oynaklık Riski:

Döviz Kuru Riski:

2.1.2 Varantların sağladığı hakların dayanak varlık/göstergeye bağlılığı

2.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantları ile ilgili nakit akışı

2.1.4 Olağandışı nedenlerden dolayı erken itfa halleri, hukuka aykırılık ve mücbir sebep piyasa bozulması olayları, ayarlamalar ve Yatırım Kuruluşu Varantlarının erken feshi

2.1.5 Vergilendirme

2.1.6 İhraççının yükümlülüklerini yerine getirme gücü

2.1.7 Takas esasları

2.1.8 Varantlar ile korunma

2.1.9 Varantlarda likidite ve borsada işlem görme

2.1.10 Piyasa yapıcının kotasyon verme zorunluluğunun bulunmadığı durumlar

2.1.11 Piyasa Yapıcılığın İptali

2.2. Risk Bildirim Formuna İlişkin Açıklama

Önemli Açıklama

Uyarı

Varantlara İlişkin Genel Bilgi

İşleyiş Esasları, Hak ve Yükümlülükler

Risk Bildirimi

4. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK YATIRIM KURULUŞU VARANTLARINA/SERTİFİKALARINA İLİŞKİN BİLGİLER

4.1 Yatırım Kurulusu Varantlarına İlişkin Bilgiler

4.1.1 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının;

4.1.2 Dayanak varlığın/göstergenin değerindeki değişimin Yatırım Kuruluşu Varantı'nın değerini nasıl etkileyeceğine ilişkin bilgi

4.1.3 Yatırım Kuruluşu Varantlarının hangi mevzuata göre oluşturulduğu

4.1.4 Yatırım Kuruluşu Varantlarının kaydileştirilip kaydileştirilmediği hakkında bilgi

4.1.7 İhraç edilecek Yatırım Kuruluşu Varantlarının yatırımcıya sağladığı haklar, bu hakların kullanım ve işleme koyma esasları, nakavt durumuna ilişkin hususlar ve bu haklara ilişkin kısıtlamalar

4.1.8 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihracına ilişkin yetkili organ kararları

4.1.9 Yatırım Kuruluşu Varantlarının ihraç tarihi

4.1.11 Yatırım Kuruluşu Varantlarının

4.1.12 Takas esasları

4.1.13 Yatırım Kuruluşu Varantlarında getirinin nasıl gerçekleşeceği ve nasıl hesaplandığı, ödeme veya teslimin nasıl yapılacağı hakkında bilgi

• Alım Varantı:

• Satım Varantı:

4.2 Dayanak Varlık/Göstergeye İlişkin Bilgiler

• Dayanağı Ons Altın olan varantlar:

Dayanağı Ons Gümüş olan varantlar:

• Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar:

a) Dayanağı pay olan varantlar:

b) Dayanağı BIST30 Endeksi olan varantlar:

c) Dayanağı BIST Spot Altın Endeksi olan varantlar:

d) Dayanağı DAX® Endeksi olan varantlar:

e) Dayanağı ICE Brent Petrol Vadeli Kontratı olan varantlar:

f) Dayanağı USD/TRY Döviz Kuru olan varantlar:

4.3.1 Piyasa bozulmaları:

4.3.2. Yasal Açıklama

BIST ENDEKSLERİ YASAL UYARI

DAX® ENDEKSİ YASAL UYARI

ICE® YASAL UYARI

BLOOMBERG YASAL UYARI

5. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR

5.1. Halka Arzın Koşulları, Halka Arza İlişkin Bilgiler, Tahmini Halka Arz Takvimi ve Halka Arza Katılmak İçin Yapılması Gerekenler

5.1.1. Halka arzın tabi olduğu koşullar

5.1.2. Halka arz edilen Yatırım Kurulusu Varantlarının toplam adedi ve miktarı

5.1.3. Halka arz süresi ile halka arza katılım hakkında bilgi

5.1.3.1. Halka arz süresi ve tahmini halka arz takvimi

5.1.3.2. Halka arza başvuru süreci ile başvuru yerleri ve satış şekli

b) Yatırım Kuruluşu Varantlarının teslimine ilişkin bilgi

5.1.6. Halka arz sonuçlarının ne şekilde kamuya duyurulacağı hakkında bilgi

5.1.7. Başvuran yatırımcılar tarafından satış fiyatının üzerinde ödenen tutarların iade şekli hakkında bilgi

5.4.3. Aracılık türü hakkında bilgi

5.4.4. Aracılık ve yüklenim sözleşmesi hakkında bilgi

5.4.5. Hesaplama Kuruluşu

5.5. Halka Arza İlişkin Olarak İhraççının Ödemesi Gereken Toplam ve Halka Arz Edilecek Yatırım Kuruluşu Varantı Başına Maliyet:

5.6. Talepte Bulunan Yatırımcının Ödeyeceği Maliyetler Hakkında Bilgi:

6. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER

6.1. Yatırım Kuruluşu Varantlarının Borsada İşlem Görmesine İlişkin Esaslar İle İşlem Görmeye Başlayacağı Muhtemel Tarihler

6.2. İhraç Edilecek ve Borsada İşlem Görecek Aynı Nitelikteki Yatırım Kuruluşu Varant Grubundan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Halen İşlem Görmekte Oldukları Tüm Düzenlenmiş Piyasalar İle İlgili Bilgi

6.3. Borsada İşlem Görecek Olan Yatırım Kuruluşu Varantlarının Hangi Durumlarda İşlem Sırasının Kapatılabileceği Hakkında Bilgi

6.3.1 Varantların pazardan çıkartılması