A nuevos niveles

Estados Financieros y Gobierno Corporativo 2003

EADS

1.2 Estados Financieros 1.2.1 Estados Financieros Consolidados EADS N.V. Pérdidas y Ganancias Consolidadas de los años 2003, 2002, 2001

en Millones de	Nota	2003	2002 - -	2001
Ventas	56		30.133 29.901 30.798
Coste de ventas			(24.594) (24.465) (25.440)

Margen bruto

Gastos de transporte		(776)	(829)	(800)
Gastos de administración		(1.386)	(1.422)	(1.386)
Gastos de I+D		(2.189)	(2.096)	(1.841)
Otros beneficios	80	196	248	3.024
Otros gastos amortización del fondo de comercio y pérdidas		(823)	(1.177)	(1.841)
en equipos de 1+D	17	(567)	(936)	(1.466)
Beneficio de actividades operativas	5	561	160	2.514
Beneficio (pérdida) de inversiones		186	87	(342)
Por el beneficio de las empresas asociadas		224	108	22
Ingresos (gastos) de intereses netos		(203)	(81)	63
Otros resultados financieros		148	21	(234)
Resultado financiero	்	131	27	(513)

Impuestos	10	(474)	(453)	(646)
Beneficio (pérdida) de actividades ordinarias		218	(266)	1.355
Intereses minoritarios		(66)	(33)	17
Beneficio/pérdida neta		152	(299)	1.372
Beneficio por acción
Beneficio básico y diluido	31	€0,19 €	€(0,37)	€1,70
Dividendo distribuido por acción (2003: propuesta)	18	€0,40	€0,30	€0,50
Estas notas son parte de los Estados Financieros Consolidados.

Balance Consolidado a 31 de Diciembre de 2003 y 2002

en Millones de €	Note	2003
Activo
Activos intangibles	17	9.694	9.789
Instalaciones y equipos	12		11.448 10.509
Inversiones en asociadas	13		1 640

ID	1.040	1.355
13	2.489	2.396
	25.271 24.027
14 ·	3.279 .	2.700
ને ર	4.001	4.114
16	10.280	5.256
17	468	799
	7.404	5.401
	25.432	18.270
10	2.724	2.992
	951	965
	54.378	46.254

Pasivo v fondos propios

and the control of the country of the country of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of

	813	811
	9.589	9.658
		5.934
	(187)	(156)
18	16.149
	2.179	1.361
19	8.726	8.248
20	4.767	3.830
21	5.117	5.070
21	11.318	10.246
	21.202	19.146

Cash Flow Consolidado de los ejercicios 2003, 2002 y 2001

en Millones de €	2003	2002	2001
Resultado neto (pérdida)	. 152	(299)	1.372
Pérdidas y ganancias atribuíbles a socios externos	66	ਤੇ ਤੋ	(17)
Resultados pendientes de aplicar que provienen de las actividades ordinarias
Depreciación y amortización del Inmovilizado	2.375	2.768	3.560
Ajustes por revalorización	263	177	493
Beneficios diluídos Airbus/MBDA	0		(2.817)
Impuestos diferidos (gastos) Resultados procedentes de la enajenación del inmovilizado de empresas asociadas	(138)	255	109
(método puesta en equivalencia)	(274)	(227)	(93)
Cambios en provisiones	246	(845)	47
Cambios en otros activos y pasivos:	2.019	804
- Existencias netas	160	274	(655)
– Clientes y deudores	168	જતેન્દ	(894)
– Proveedores y acreedores	116	(139)	766
- Otros activos y pasivos	1.575	(226)	785
Cash Flows de actividades ordinarias	4.709	2.666	2.656
Inversiones:
– Compras en activos fijos e incrementos en activos arrendados	(2.951)	(2.314)	(2.196)
– Compras/Pagos de inversiones financieras y adquisiciones de subsidiarias o filiales	(820)	(1.134)	(1.096)
– Ventas de activos fijos y disminuciones de activos arrendados	55	240	402
– Ventas de inversiones financieras y adquisiciones de subsidiarias o filiales	416	849	850
- Variación en los leasing financieros	(359)	(599)	138
Variación de las inversiones financieras temporales	336	(264)	(390)
Tesorería por movimientos en la consolidación	(152)	r	20
Tesorería utilizada para inversiones	(3.475)	(3.217)
Variación de los pasivos financieros	1.132	(774)	(465)
Contribuciones a la tesorería por intereses minoritarios	0	0	253
Contribuciones a la tesorería por accionistas de EADS N.V.	(240)	(403)	(404)
Pagos/Dividendos a minoritarios Aumento de capital	( રેજે)	(127)	(52)
Compra de acciones del Tesoro	21	ીર્	21
Otros	(31)	(156)	0
	8	(3)	(30)
Cash proporcionado (utilizado) para financiar actividades	852	(1.447)	(677)
Efecto de los tipos de cambio en la tesorería y activos líquidos equivalentes	(83)	(82)	14
lncremento neto (disminución) de tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	2.003	(2.080)	(279)
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al principio del ejercicio	5.401	7.481	7.760

Información adicional del cash flow de las actividades ordinarias:

en Millones de €	2003	2002	2001
Intereses pagados	(311)	(407)	(335)
Impuesto de Sociedades pagado	(383)	(318)	(520)
Intereses recibidos	338	403	506
Dividendor pagagone	t U	g	G

Olvidendos pagados

Para más detalles, ver Nota 23, "Cash Flow Consolidado".

Movimiento de los Fondos Propios de los Estados Consolidados para los ejercicios 2003, 2002 y 2001

en Millones de €	Capital suscrito	Reservas	Otros ingresos acumulados	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2000	807	9.359	84	10.250
Primera aplicación IAS 39			(337)	(337)

	Saldo al 1 de enero de 2001 (ajustado)

Aumento de Capital ESOP	2	14		16
Saldo al 31 de diciembre de 2001, 1 de enero de 2002	809	10.346	(1.278)	9.877
por ajustes en la conversión de divisas			(137)
por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de cobertura			(878)
por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras temporales			(10)
Otros ingresos			(1.025)	(1.025)
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.		(404)		(404)
Ingreso neto		1.372		1.372
Aumento de Capital ESOP	2	19		21

Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.			(403)		(403)
Compra de acciones propias					(156)	(156)
Otros ingresos				3.730		3.730
por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras temporales				(10)
por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de cobertura				2.713
por ajustes en la conversión de divisas				1.027
Saldo al 31 de diciembre de 2002		811	9.658	2.452		(156)
Aumento de Capital ESOP	18, 31	2	19			21
Pérdida neta			152			152
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.	18		(240)			(240)
Compra de acciones propias	18				(31)	(31)
Otros ingresos				3.482		3.482
por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras temporales				154

por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de cobertura

por ajustes en la conversión de divisas

Saldo al 31 de diciembre de 2003	813		(187)	16.149

Estas notas son parte de los Estados Financieros Consolidados.

ന്രതിഭം

Bases de Presentación La Sociedad 1. Resumen de Políticas 2. Contables más Significativas Perímetro de Consolidación 3. 4. Notas a las Cuentas de Perdidas y Ganancias Consolidadas

Informe por División ל. a) Información de las líneas de negocio para el ejercicio cerrado en 31 de diciembre

ব	18. Fondos Propios	59
বা	19. Provisiones	60
	a) Provisiones por	60
41	compensaciones diferidas
46	b) Planes de pensiones	60
46	c) Instrumentos financieros	62
	d) Otras provisiones	62
48 - 1	20. Deudas Financieras	63
	21. Acreedores Comerciales y	64
48	Otras Deudas no Comerciales
ત્ત્વે	22. Ingresos a Distribuir en Varios	64
	Elercicios
	Notas a los Estados de Cash-Flow 65
49	Consolidados
	23. Estados de Cash-Flow	65
	Consolidados

વને	Otras Notas
	24. Litigios y Demandas	66
	25. Compromisos y Contingencias	66
20	26. Información sobre Instrumentos	ర్యా
	Financieros
50	a) Gestión de riesgos	68
51	financieros
	b) Importes nocionales	70
51	c) Valor Razonable "fair value"	70
51	de los Instrumentos
52	Financieros
	27. Retribución en Acciones	71
	a) Plan de opciones sobre	77
55	acciones

de 2003

b) Información de las líneas de negocio para el ejercicio cerrado en 31 de diciembre de 2002
c) BAII antes de fondo de comercio y partidas excepcionales
d) Ingresos por áreas geográficas
1. lngresos
1. Costes de Ventas y otros Gastos de Explotación
1. Otros Ingresos
Resultados Financieros o
1. Impuesto sobre Beneficios

Notas a los Balances de Situación Consolidados

	10011000003	כ	acciones
11.	Inmovilizaciones Inmateriales	55	b) Plan de compra de acciones
	12. Inmovilizaciones Materiales	56	para empleados (ESOP)
13.	Inversiones en Empresas	57	28. Operaciones entre Partes
	Asociadas, Otras Inversiones		Vinculadas
	y Activos Financieros a Largo		29. Inversiones Inmobiliarias
	Plazo		30. Participaciones en Joint
14.	Existencias	58	Ventures
15.	Deudores Comerciales	58	31. Beneficio por Acción
	16. Otros Deudores y Otros Activos 59		32. Numero de Empleados
17.	Inversiones Financieras lemporales		59 33. Hechos Posteriores

Estados Financieros Consolidados Bases de Presentación

La Sociedad

Los estados financieros adjuntos presentan las operaciones de European Aeronautic Defence and Space Company N.V. y sus filiales (en adelante, « EADS » o el « Grupo »), sociedad de responsabilidad limitada holandesa (naamloze vennootschap) legalmente establecidas con domicilio social en Amsterdam (Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, Schipol-Rijk, Países Bajos). La actividad principal de EADS consiste en la fabricación de aviones comerciales, helicópteros civiles, lanzadores espaciales comerciales, misiles, aviones militares, satélites y electrónica de defensa, así como la prestación de servicios relacionados con estas actividades. La emisión de los estados financieros consolidados ha sido autorizada por el Consejo de Administración de EADS el 5 de marzo de 2004, y han sido preparados en euros.

(« empresas asociadas ») se registran según el método de puesta en equivalencia. En el caso de inversiones en joint ventures significativas, EADS aplica el método de consolidación proporcional. Los efectos de las operaciones entre empresas del . Grupo se han eliminado en el proceso de consolidación.

Las fusiones y adquisiciones se contabilizan según el método de compra, todos los activos adquiridos y pasivos asumidos se registran por su valor razonable "fair value". El exceso del precio de compra sobre el valor razonable "fair value" de los activos netos adquiridos se capitaliza como fondo de comercio y se amortiza linealmente a lo largo del período estimado de generación de ingresos. Las participaciones de socios minoritarios en la entidad adquirida se muestran por la correspondiente proporción del valor neto de estos activos y pasivos.

.. Resumen de Políticas Contables más Significativas Bases de Preparación - Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de conformidad con las normas internacionales conocidas como International Financial Reporting Standards ("IFRS"), y las normas contables e interpretaciones aprobadas por el Consejo de Normas Contables Internacionales (International Accounting Standards Board - « IASB »). Las mejoras y enmiendas a los Principios Contables Internacionales (IAS) así como los recientes IFRS publicados, no han sido aplicados antes de su entrada en vigor.

Las sociedades instrumentales consolidan, cuando la naturaleza de la relación entre el Grupo y dicha sociedad, indica que está controlada por el Grupo. Las sociedades instrumentales han sido constituidas para el cumplimiento de un objetivo delimitado de torma precisa.

Operaciones en Moneda Extranjera - Los activos y pasivos de filiales extranjeras, en las que la moneda funcional es distinta al euro, se convierten utilizando los tipos de cambio al cierre del período, mientras que las cuentas de pérdidas y ganancias se convierten utilizando los tipos de cambio medios del período. Todas las diferencias de conversión se incluyen como partida separada dentro de «Fondos Propios» ("Beneficios/pérdidas acumuladas" AOCI).

Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo el principio de coste histórico modificado por la reevaluación de instrumentos financieros disponibles para la venta, activos financieros y pasivos financieros, clasificados como especulativos, y otros elementos cubiertos bajo cobertura del valor razonable "fair value". De cara al cumplimiento de todos los IFRS, EADS cambió en 2003 su criterio de contabilización en lo que respecta al IAS "38" "Inmovilizado Inmaterial", en particular a la capitalización de los costes de investigación y desarrollo.

Cambios en los Criterios de Contabilización - En 2003, EADS cambió su criterio de contabilización en lo que respecta a la capitalización referente a costes de desarrollo, como establecen las normas fijadas en la IAS 8 " Beneficio Neto o Pérdida del Período, Errores básicos y Cambios en los Criterios de Contabilización ". A 31 de diciembre de 2003, aquellos costes de investigación y desarrollo que fueron considerados gastos en el período en el que se incurrieron, han sido activados retrospectivamente a excepción de aquellos en los que el importe de los gastos de ejercicios anteriores no haya podido ser determinado de forma razonable. La política de activación de costes de investigación y desarrollo como fuente interna de generación de inmovilizado inmaterial se describe posteriormente. Los efectos de la aplicación de la norma 38 de los IAS "Inmovilizado Inmaterial", se describen en la Nota 11. Consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen las sociedades filiales que están bajo el control de EADS. Las inversiones en las que EADS ejerce una influencia significativa

Las operaciones efectuadas en moneda extranjera se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera en la fecha del balance de situación se convierten a euros al tipo de cambio vigente en dicha fecha. Las diferencias positivas y negativas de cambio que surgen de la conversión se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera, que están valoradas al coste histórico, se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación.

El tondo de comercio y los ajustes al valor razonable "fair value" resultantes de la adquisición de una compañía extranjera se consideran activos y pasivos de la compañía adquirente, convertidos a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Reconocimiento de Ingresos - Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando se transmiten los riesgos y los derechos, relativos a la propiedad al comprador y cuando el importe del ingreso puede ser medido con fiabilidad. Los ingresos por prestación de servicios se reconocen proporcionalmente de acuerdo al grado de avance de la operación a fecha del balance de situación. En el caso de los

contratos de construcción, cuando el resultado puede estimarse de manera fiable, el ingreso se reconoce según el grado de avance del contrato. El grado de avance de un contrato puede ser determinado de varias maneras. Dependiendo de la naturaleza del contrato, el ingreso se reconoce a medida que se van alcanzando hitos contractualmente convenidos, el avance de la obra o la entrega de unidades. Los cambios en los márgenes se reflejan en la cuenta de resultados a medida que se

de la fase de desarrollo del mismo, los costes de este proyecto tendrán un tratamiento como si se hubieran incurrido exclusivamente en la fase de investigación.

Los gastos de desarrollo capitalizados se amortizan conforme al número de unidades producidas y son revisadas por la posibilidad de dotar alguna provisión extraordinaria anualmente para los activos que todavía no están en uso o cuando las circunstancias indican que el valor contable podría no ser recuperado.

identifican. Los contratos se revisan para identificar posibles pérdidas en cada período objeto de información y se registran provisiones para pérdidas estimadas derivadas de los contratos en el momento en que se identifican.

Los incentivos aplicables al cumplimiento de los contratos se consideran en los márgenes estimados y se registran cuando se puede anticipar el cumplimiento del contrato como probable y puede medirse de un modo fiable.

Las ventas de aviones que incluyen compromisos de garantía de valor se contabilizan como arrendamientos operativos cuando estos compromisos se consideran sustanciales en comparación con el valor razonable "fair value" de los aviones en cuestión. En tal caso, los ingresos incluyen los ingresos procedentes de dichos arrendamientos operativos.

Gastos Relacionados con Productos - Los gastos de publicidad y promoción de ventas, así como otros gastos comerciales se cargan a resultados a medida que se incurren. Las provisiones para garantías se registran en la fecha en que se registra la venta correspondiente.

lmpuesto sobre Beneficios - Los impuestos anticipados y diferidos reflejan menores o mayores impactos fiscales futuros derivados de las diferencias temporales de valoración entre su valor contable y fiscal para determinados activos y pasivos, así como la compensación de bases imponibles negativas y las deducciones fiscales pendientes de aplicación. Los impuestos anticipados y diferidos se calculan utilizando tipos impositivos aprobados aplicables a la base imponible en los ejercicios en que se espera que dichas diferencias temporales se recuperen o liquiden. El efecto sobre los impuestos anticipados y diferidos de una modificación en los tipos impositivos se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se aprueba dicha modificación. Dado que los impuestos anticipados prevén posibles beneficios fiscales futuros, únicamente se registran en los estados financieros consolidados de EADS en el momento en que la realización de los beneficios fiscales sea probable.

Gastos de Investigación y Desarrollo - Las actividades de Investigación y Desarrollo pueden (a) ser contratadas a terceros o (b) ser realizadas de forma interna por la Sociedad.

(a) Las actividades de investigación y desarrollo llevadas a cabo mediante financiación externa se cargan a la cuenta de resultados de acuerdo con el registro de los ingresos relacionados con los mismos.
(b) Las actividades de investigación y desarrollo llevadas a cabo internamente son analizadas de forma que puedan ser consideradas o no capitalizables como inmovilizado inmaterial. Aparte de cumplir con requisitos generales para inmovilizado inmaterial, solo se puede capitalizar cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, cuando existe cierta probabilidad que

Inmovilizaciones Inmateriales - Las Inmovilizaciones inmateriales adquiridas, exceptuando el fondo de comercio, se valoran al coste de adquisición y se amortizan generalmente a lo largo de su correspondiente vida útil (entre 3 y 10 años) según el método lineal. El fondo de comercio generado por la contabilización según el método de compra se amortiza en un periodo de entre 5 y 20 años.

Inmovilizaciones Materiales - Los elementos de las Inmovilizaciones materiales se valoran al coste de adquisición o fabricación menos la amortización acumulada. La dotación para amortización se registra principalmente siguiendo el método lineal. Los costes de equipos e instalaciones fabricados internamente incluyen los gastos de materiales y de mano de obra directos y los gastos generales de fabricación aplicables, incluidos los cargos por amortización. Los gastos de financiación no se capitalizan. Las vidas útiles estimadas son las siguientes: edificios, entre 6 y 50 años; mejoras de emplazamientos, entre 6 y 20 años; equipos técnicos y maquinaria, entre 3 y 20 años; y otros equipos, equipos de fábrica y de oficina, entre 2 y 10 años.

vaya a generar beneficios en el futuro, que se pueda identificar claramente y asignar a un producto específico.

Más, allá del cumplimiento de estos criterios, se capitalizan sólo aquellos gastos imputables a la fase de desarrollo de un proyecto iniciado por la Sociedad. Cualquier gasto clasificado como de investigación de un proyecto llevado a cabo internamente se considera gasto a cargo de la Sociedad. Si la fase de investigación del proyecto no puede ser claramente diferenciada

El coste de herramientas especializadas para la producción comercial se activa y amortiza a lo largo de cinco años siguiendo el método lineal, o en caso de ser más apropiado, la amortización se realiza de acuerdo a la producción o unidades similares que se espera obtener de las herramientas (método sum-of-the-units). Especialmente para programas de producción de aviones, como el Airbus A380, en el que se producen un

número estimado de aviones con tales herramientas, el método sum-of-the-units relaciona de forma efectiva la disminución del valor de las herramientas especializadas con las unidades producidas.

Inversiones Inmobiliarias - El Grupo registra las inversiones inmobiliarias utilizando el método del coste. Las inversiones inmobiliarias se registran en el balance de situación a su valor contable, es decir, al coste menos la amortización acumulada y las pérdidas por depreciación extraordinaria acumuladas. El valor razonable "fair value" de las inversiones inmobiliarias se revisa anualmente usando el modelo de flujos de caja o por la determinación de los precios de mercado.

12, "Inmovilizaciones materiales"). Los ingresos de los arrendamientos operativos se reconocen como ingreso conforme a la duración del alquiler. Los activos alquilados en régimen de arrendamiento financiero desaparecen del balance tras el comienzo del alquiler. En su lugar, se reconoce una cuenta a cobrar a largo plazo reflejando el valor de los pagos futuros del alquiler y el valor residual descontados, bajo el epígrafe de Otros activos financieros (Véase Nota 13, "Inversiones en empresas asociadas y otras inversiones y activos financieros a largo plazo"). Los ingresos financieros se van reconociendo periódicamente bajo el epígrafe de "Resultados financieros". Los ingresos y costes operativos se reconocen al comienzo del arrendamiento financiero.

Inmovilizado Financiero Disponible para la Venta - El inmovilizado financiero disponible para la venta se incluye en la línea de inversiones y activos financieros a largo plazo del balance de situación consolidado y se contabiliza a su valor razonable "fair value". Las pérdidas y beneficios no realizadas en las inversiones disponibles para la venta se reconocen directamente como una parte de los Fondos Propios, Beneficios/pérdidas acumuladas (AOCI), netos de los impuestos diferidos aplicables. Cuando las inversiones son vendidas o dispuestas de otra manera, o consideradas para su depreciación el beneficio o pérdida previamente acumulada en Fondos Propios es incluido en "Resultados financieros" en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para el periodo. Las inversiones disponibles para la venta que no se encuentran en el mercado cotizado o en un mercado activo y de las que no se puede estimar de una manera fiable el valor razonable "fair value" por otros métodos alternativos de valoración, son valoradas a su coste, menos cualquier depreciación extraordinaria. El valor razonable "fair value" de las inversiones se basa en el mercado cotizado o precios de subasta o cantidades derivadas de modelos de flujos de caja.

Los activos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se incluyen en inmovilizaciones materiales a su coste menos la amortización véase Nota 12, "Inmovilizaciones materiales", a menos que tales activos hayan sido subarrendados a clientes. En tal caso, el activo en cuestión es considerado como arrendamiento financiero u operativo siendo EADS el arrendador (operación de arrendamiento o subarrendamiento) y es registrado consecuentemente. Para el registro del pasivo correspondiente resultante del arrendamiento financiero (Véase Nota 19, "Deudas financieras"). Cuando EADS es el arrendatario en un contrato de arrendamiento operativo, los pagos por alquiler se reconocen cuando se devengan (Véase Nota 24, "Compromisos y contingencias" para obligaciones futuras de arrendamientos operativos). Arrendamientos como éstos, a menudo forman parte de operaciones comerciales de financiación de aviones a clientes, siendo el correspondiente subarrendamiento considerado un arrendamiento operativo (operación de arrendamiento o subarrendamiento).

Depreciación Extraordinaria de Activos - El Grupo revisa la depreciación extraordinaria del inmovilizado que posee, incluyendo tondos de comercio y las inmovilizaciones inmateriales siempre que los acontecimientos o los cambios en las circunstancias indican la posibilidad de que valor contable de un activo pueda no ser recuperable. Si tal posibilidad existe, donde el valor contable supera el valor de recuperación, el valor del activo fijo es depreciado hasta el valor de recuperación.

Leasing - El Grupo opera como arrendador y como arrendatario de activos, principalmente en las ventas financiadas de aviones comerciales. En las operaciones de leasing, donde los riesgos y los derechos relativos a la propiedad han sido transferidos del arrendador al arrendatario, se registran como arrendamientos financieros. El resto de los arrendamientos se registran como arrendamientos operatīvos.

Activo Circulante - El activo circulante está formado por las existencias, los deudores, las inversiones financieras temporales y la tesorería del Grupo, incluyendo importes que serán realizados en un plazo superior a un año. En las notas adjuntas aparecen desglosados los activos y pasivos que serán realizados y liquidados en un plazo superior a un año.

Existencias - Las existencias se valoran al menor de su coste de adquisición o fabricación y de su valor neto de realización. Los costes de fabricación incluyen los gastos de materiales, y de mano de obra directa y los gastos generales de fabricación aplicables, incluidos los cargos por amortización. Los gastos de financiación no se capitalizan. Las existencias se presentan en el balance consolidados netas de anticipos recibidos.

Los activos en régimen de arrendamiento operativo en los que EADS actúa como arrendatario se incluyen en inmovilizaciones materiales al valor de coste menos la amortización (véase Nota

Inversiones Financieras Temporales - Las inversiones financieras temporales del Grupo se registran a su valor razonable "fair value". Todas las inversiones financieras temporales del Grupo se clasifican como disponibles para la venta. La Dirección determina la apropiada clasificación en el momento de la adquisición y se evalúa nuevamente a la fecha del balance. Las plusvalías y minusvalías latentes de las inversiones financieras temporales disponibles para la venta, se

incluyen como partida separada dentro de «Fondos Propios» (Beneficios/pérdidas acumuladas, AOCI), neto de los impuestos diferidos aplicables. Tan pronto como esta inversión financiera temporal es vendida o depreciada, o considerada para su depreciación, el beneficio o pérdida previamente acumulada en Fondos Propios se incluye en "Resultados financieros" en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para el periodo. Las inversiones financieras temporales sin riesgo de fluctuaciones significativas en su valor se consideran dentro de tesorería en el estado de cash-flow consolidado. El valor razonable "fair value" de las inversiones financieras temporales disponibles para la venta se determina utilizando cotizaciones de mercado. Si la cotización no está disponible el valor razonable "fair value" se determina siguiendo métodos de valoración generalmente aceptados basados en la información de mercado disponible a la fecha del informe. Todas las operaciones de compra-venta de inversiones financieras temporales se registran en la fecha de contrato de acuerdo con el mercado.

instrumentos financieros derivados, realizados o no, que no cumplen los requisitos contables de cobertura se incluyen en "Beneficio/(Pérdida) neta".

EADS utiliza instrumentos financieros derivados a efectos de cobertura. Los instrumentos financieros derivados utilizados como micro cobertura para compensar la exposición al riesgo del Grupo ante operaciones identificables se registran junto con las operaciones subyacentes («contabilización de coberturas»). Entre los criterios utilizados por el Grupo para clasificar un instrumento derivado como cobertura se incluyen los siguientes: (1) se espera que la operación de cobertura sea altamente efectiva para lograr compensar variaciones en los flujos de caja atribuíbles al riesgo cubierto, (2) para coberturas de flujos de caja "cash-flow hedge", una operación proyectada sujeta a cobertura debe ser altamente probable, (3) la efectividad de la cobertura puede medirse de un modo fiable, (4) existe documentación adecuada sobre las relaciones de cobertura cuando se crea la cobertura.

Tesorería y Activos Financieros Líquidos Equivalentes - La tesorería y los activos financieros líquidos se componen de caja, bancos, cheques y depósitos fijos con vencimiento a corto plazo, así como títulos a corto plazo de una gran liquidez, sujetos a riesgos no significativos de variaciones en su valoración.

De cara a la inclusión en el estado de cash-flow consolidado a 31 de diciembre de 2003 y en línea con la Norma 7ª de IAS " Estados de Cash-Flow", EADS cambió su presentación en lo que respecta a la Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes en el balance consolidado. Los títulos a corto plazo de una gran liquidez sujetos a riesgos no significativos de variaciones en su valoración, que previamente han sido incluidos en el epígrafe de Inversiones Financieros Temporales en el balance consolidado, han sido reclasificados al epígrafe de Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes.

Tras la adopción de la Norma IAS 39, todos los instrumentos derivados han sido reconocidos como activos o pasivos. Los instrumentos financieros derivados con un valor razonable negativo son contabilizados como "Provisiones para instrumentos financieros". Los instrumentos financieros derivados con un valor razonable positivo son contabilizados como "Otros deudores y otros activos"

Instrumentos Financieros Derivados - Con efecto 1 de enero de 2001 EADS adoptó la Norma International Accounting Standard (IAS) 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medida, que requiere que todos los instrumentos financieros derivados se reconozcan en los estados financieros. Los instrumentos financieros derivados se reconocen, inicialmente a coste y posteriormente a valor razonable "fair value". Las variaciones en el valor razonable "fair value" de los instrumentos financieros derivados se reconocen periódicamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidado en el caso de los contratos de cobertura de flujos de caja, dentro del epígrafe Fondos Propios (Beneficios/Pérdidas acumuladas (AOCI)) netos de los impuestos sobre los beneficios aplicables, y posteriormente se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como un componente de las operaciones correspondientes cuando se realicen. Para los instrumentos financieros derivados considerados como cobertura del valor razonable "fair value", las variaciones en el valor razonable "fair value" del elemento cubierto y el derivado, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los beneficios o pérdidas de los

El saldo inicial de los fondos propios al 1 de enero de 2001 ha sido ajustado. Bajo la nueva norma, el Grupo contabiliza como coberturas de flujos de caja "cash-flow hedge", determinados contratos de derivados de tipo de cambio que cubren ventas futuras y contabiliza tanto como coberturas del valor razonable "fair value hedge" como coberturas de flujos de caja "cash-flow hedge" determinadas operaciones de permuta financiera utilizadas como de pagos de intereses futuros. En el caso de ciertas operaciones de derivados que proporcionan una efectiva cobertura económica bajo las políticas de riesgos del Grupo pero que no cumplen los requisitos contables para ser consideradas instrumentos de cobertura según la norma IAS 39, los cambios en el valor razonable "fair value" de tales instrumentos derivados se reconocen inmediatamente en el "Beneficio/(Pérdida) neta.

Hasta el 31 de diciembre de 2000, determinados instrumentos de cobertura del Grupo se habían utilizado como instrumentos de macro coberturas. Con el fin de conseguir el mismo tratamiento que para las micro coberturas existentes, EADS pudo documentar para la mayoría de dichos instrumentos, que desde la fecha de identificación de la cobertura, existía una relación de cobertura entre cada posición cubierta y cada instrumento derivado de cobertura. Aquellos otros instrumentos financieros derivados que no cualificaban como cobertura se califican como especulativos y se reconocen a valor razonable "fair value", las variaciones en valor razonable "fair value" se incluyen en "Resultados financieros". La provisión dotada para la

valoración en el cierre teórico de los instrumentos financieros derivados que forman parte de esas macro coberturas al 31 de diciembre de 2000 evolucionará hasta el vencimiento de estos instrumentos financieros.

Véase Nota 26, "Información sobre instrumentos financieros" para una descripción de las estrategias de gestión del riesgo del Grupo, los valores razonables "fair values" de los instrumentos

19, "Beneficios del empleado". De acuerdo con la interpretación del IAS 19.92, EADS no reconoce beneficios ni pérdidas actuariales como ingresos o gastos a menos que, para cada plan individual, excedan el diez por ciento de la más alta de estas dos cantidades: el valor presente de la obligación por prestación definida y el valor razonable "fair value" de los activos del plan. Los ingresos y gastos se difieren y se contabilizan según el resto de la vida laboral de los empleados acogidos a cada plan.

financieros derivados del Grupo así como los métodos usados para determinar dichos valores razonables "fair values".

Provisiones – El Grupo constituye provisiones cuando surgen obligaciones (en materia de formativa aplicable o construcción) derivadas de hechos anteriores, y es probable que resulte necesario etectuar un pago, que se puede calcular fiablemente, para eliminar la obligación.

Las provisiones para garantías financieras correspondientes a ventas de aviones, se registran para reflejar el riesgo subyacente del Grupo en relación con las garantías concedidas, cuando es probable que exista una salida de recursos entrañando beneficios económicos que requiera establecer una obligación y estimar razonablemente el importe de esta obligación. El importe de estas provisiones se calcula para cubrir la diferencia entre el riesgo del Grupo y el valor estimado de la garantía.

Las indemnizaciones por terminación de empleo se pagan cuando el empleo de un trabajador termina antes de la fecha de jubilación o cuando un empleado acepta voluntariamente el despido a cambio de tales beneficios. El Grupo reconoce las indemnizaciones por despido cuando existe un compromiso demostrable de reducción de personal o cuando existe una oferta para inducir a los empleados a la baja voluntaria.

Deudas Financieras - Las deudas financieras se reconocen inicialmente cuando se recibe el importe desembolsado, neto de los costes de operación incurridos. Posteriormente, los pasivos financieros se miden y amortizan utilizando el método de tipo de interés efectivo, cualquier diferencia entre el importe desembolsado (neto de costes de operación) y la cantidad amortizada se incluye en los "Resultados financieros" durante el período de vida de la obligación.

Los gastos pendientes de incurrir se provisionan conforme con el mejor estimado de aplicaciones de flujos de caja futuros. La provisión para otros riesgos y gastos reflejan riesgos identificables por importes que se consideran materializarán en el futuro.

Las provisiones para pérdidas por la finalización de contratos se registran cuando resulta probable que los costes totales estimados del contrato superen los ingresos totales. Dichas provisiones se registran disminuyendo el trabajo en curso para la parte de la obra que ya ha sido terminada y como provisiones para riesgos para el resto. Las pérdidas se determinan en función de los resultados estimados a la finalización de los contratos y se actualizan regularmente.

Las provisiones por litigios y reclamaciones se registran en el caso de que existan acciones legales, investigaciones gubernamentales, procedimientos o acciones legales que se encuentren pendientes o sean susceptibles de ser interpuestas en el futuro contra el Grupo debiéndose a hechos acaecidos en Anticipos Reembolsables – Los anticipos por parte de los Gobiernos Europeos se entregan al Grupo para la financiación de actividades de investigación y desarrollo de ciertos proyectos basados en el riesgo compartido, por ejemplo, tienen que ser reembolsados a los Gobiernos Europeos de acuerdo al éxito del proyecto. Debido a su consideración de riesgo compartido, tales activos se reconocen como "Otras deudas".

Planes de Compensación con Fondos Propios - EADS clasifica los planes de compensación de Fondos propios como planes compensatorios o no compensatorios. Si un plan cumple los requisitos de plan no compensatorio no se reconoce ningún gasto. Por el contrario en un plan compensatorio se reconoce el gasto por dicha compensación. Cuando se adopta un plan nuevo el Grupo determina su clasificación como compensatorio o no compensatorio. EADS reconoce los planes de acciones para empleados como no compensatorios, si en la fecha de adjudicación, el descuento adjudicado no excede el 15% de la cotización del mercado y el plan cubre virtualmente todos los empleados el Grupo.

el pasado, en el que es probable una salida de recursos, incidiendo en los beneficios económicos que requiera establecer una obligación y en las que sea posible estimar razonablemente el importe de dicha obligación.

La valoración de las obligaciones para pensiones o prestaciones similares clasificadas, como planes de prestación definida se basa en el "Projected unit credit method" de acuerdo con el sistema "corridor" establecido en la norma IAS

Los costes de los planes de compensación con Fondos Propios compensatorios se miden en la fecha en la cual se conocen el número de acciones y el precio a ejercitar, utilizando el método contable del valor intrínseco. Si los términos del plan o el premio son tales que el número de acciones y el precio a ejercitar se establecen el día de la adjudicación, se aplica el tratamiento contable de plan fijo. Si por el contrario el número de acciones, el precio a ejercitar o ambos no son fijos en la

fecha de la adjudicación, se aplica el tratamiento contable de plan variable.

El tratamiento contable de un plan fijo establece el cálculo del coste de compensación en la fecha de adjudicación. Cuando el precio de la acción en la fecha de adjudicación excede el precio adjudicado, se reconoce un gasto durante el periodo de servicio requerido. El coste de compensación calculado no se puede ajustar (asumiendo que no existan acontecimientos futuros que generen la necesidad de aplicar posteriormente un plan variable o reevaluar el coste de compensación) por cambios futuros en el valor intrinseco de la acción. Por el contrario el tratamiento contable de un plan variable requiere un recálculo continuo de los costes de compensación hasta que el numero de acciones y el precio adjudicado se conocen (por ejemplo hasta que existe una fecha de medida).

17 sociedades, que son inversiones en empresas asociadas y se contabilizan según el método de puesta en equivalencia (16 en 2002).

Las filiales, empresas asociadas y joint ventures significativas se incluyen en el anexo titulado "Información sobre las inversiones principales".

Uso de Estimaciones - La preparación de estados financieros obliga a la Dirección a hacer estimaciones e hipótesis que afectan a los importes presentados correspondientes a activos y pasivos y al desglose de importes contingentes en la fecha de los estados financieros, así como a los importes presentados correspondientes a ingresos y gastos durante el periodo objeto de revisión. Los resultados reales podrían no coincidir con dichas estimaciones.

Reclasificación y Cambios en la Presentación - La

presentación de cierta información de los años anteriores ha sido reclasificada para adecuarse a la presentación del año actual. (Ver Nota 13 "Inversiones en empresas asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo", Nota 17 " Inversiones Financieras Temporales" y Nota 20 "Deudas financieras")

4. Adquisiciones y Enajenaciones a) Adquisiciones

EADS adquirio a BAe Systems ("BAES) el 25% del capital (27,50% de los derechos económicos) de Astrium N.V. La operación se firmó el 30 de Enero de 2003, y se contabilizó por el precio de adquisición. El control de Astrium N.V. ha sido transferido a EADS en esta fecha. En la finalización de esta operación, EADS adquirió la participación de BAES en Astrium N.V. por €84 millones. Previamente a esta operación, EADS y BAES aportaron €84 millones al capital de Astrium N.V. cada una (total €168 millones). La participación en BAES ha sido efectivamente transferido a EADS sin ninguna consideración neta en efectivo.

El 21 de octubre de 2003, un miembro de la familia Dornier, accionista de Dornier GmbH , ejercitó una opción de venta de acciones, ofreciendo el 17,7% de las acciones de Dornier GMBH a DaimlerChrysler. DaimlerChrysler ejerció su derecho de venta sus acciones a DADC Luft-und Raumfahrt Beteiligungs AG ("DADC"), una filial de EADS, por la cantidad de €62 millones. Como resultado de esta operación, EADS controla de forma indirecta a través de DADC el 94% del capital de Dornier GMBH (76% en el 2002).

Para una más apropiada presentación en línea con el IAS 1 "Presentación de los Estados Financieros", la presentación de los ingresos ha sido cambiada de la siguiente forma: El subtotal "Resultado antes de resultado financiero, gasto por impuesto e intereses minoritarios" se ha redenominado "Resultado de Explotación".

La amortización del fondo de comercio y sus provisiones por pérdida de valor relacionadas antes presentadas en un epígrafe distinto, son ahora incluidas en "otros gastos". El nuevo subtotal "Beneficio (Pérdida) de las actividades ordinarias" ha sido incluido y el subtotal que antes se presentaba denominado "Beneficio (Pérdida) antes de impuestos e intereses minoritarios" ha sido eliminado.

A 31 de diciembre 2003, EADS obtuvo el control de ASL Aircraft Services Lemweder GMBH. Dicha adquisición ha tenido un coste para la Sociedad de €15 millones.

Aparte de estas operaciones, se han producido otras adquisiciones por parte del Grupo de escasa relevancia.

b) Enajenaciones

Nortel Networks y EADS reorganizaron sus actividades conjuntas en el ámbito de las telecomunicaciones en Francia y en Alemania. El 18 de septiembre de 2003, EADS intercambió su participación de un 42 % en Nortel Networks Germany GmbH & Co. KC y su 45% en Nortel Networks France S.A.S por el 41% de EADS Telecom France S.A.S. "El F"). Un pago neto adicional de €42 millones por parte de Nortel Networks y una renuncia de Nortel Networks de saldos a cobrar por importe de €72 millones ha sido realizado. Al cierre de esta operación, EADS posee el 100% de las acciones de ETF.

Perímetro de Consolidación Perímetro de Consolidación (31 de diciembre de 2003) - Los estados financieros consolidados incluyen, además de EADS N.V.:
· 237 sociedades consolidadas mediante el método de integración global (216 en 2002),
· 17 sociedades consolidadas mediante el método de integracion proporcional (34 en 2002),

El 6 de marzo de 2002, Airbus vendió su participación en Aircelle, una joint venture constituida junto con Snecma, a Snecma. El precio de venta ascendió a €63 millones.

El 20 de noviembre de 2002, EADS vendió EADS Matradatavision ("MDTV") a IBM. El acuerdo de venta incluye todas las sociedades excepto dos filiales de MDTV. El precio de venta ascendió a €12 millones.

Aparte de estas enajenaciones, se han producido otras por parte del Grupo de escasa relevancia.

c) Cambios Posteriores en el Valor de los Activos y Pasivos Adquiridos y su Coste de Adquisición

Tras la creación de MBDA y las adquisiciones de Tesat y Cogent en el 2001, se hizo evidente en el 2002 que los valores previos estimados de los activos y pasivos relativos a estas tres operaciones debían ser ajustados. Adicionalmente, con posterioridad a las adquisiciones de Tesat y Cogent, las cantidades de los precios de compra finales se establecieron en 2002. Por tanto el fondo de comercio se incrementó en €73 millones en 2002.

Notas a las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas

5. Informe por División

El Grupo opera en 5 divisiones reflejando la organización interna y estructura directiva de acuerdo a la naturaleza de los productos y servicios prestados:

• Airbus – Desarrollo, producción, comercialización y venta de aviones comerciales de más de 100 plazas, así como el

defensa, sistemas de telecomunicaciones y servicios relacionados con estos ámbitos como logística, entrenamiento, pruebas e ingeniería.

Espacio - Desarrollo, producción, comercialización y venta de satélites, infraestructuras orbitales y lanzaderas así como servicios aeronáuticos.

desarrollo y producción de aviones para el ámbito militar.

Aviones de Transporte Militar Desarrollo, producción, comercialización y venta de aviones de transporte militar ligeros y medios así como aviones destinados a misiones especiales.
Aeronáutica Desarrollo, producción, comercialización y venta de helicópteros tanto para el ámbito civil como militar, los aviones de transporte ligero y regional y la transformación y el mantenimiento de aviones.
Sistemas de Defensa y Seguridad Desarrollo, producción, comercialización y venta de sistemas de misiles, aviones militares de combate y entrenamiento, electrónica de

a) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2003

Los siguientes cuadros presentan información relativa a los segmentos del negocio del Grupo. A efectos de consolidación, la función del holding EADS Headquarters y otras actividades no distribuibles por división se desglosa en la columna Sedes Centrales/Conso.

Debido a la nueva estructura organizacional del Grupo, la división de Sistemas de Defensa y Civiles, ha cambiado de nombre pasando a denominarse Sistemas de Defensa y Seguridad y siendo igualmente reestructurada, especialmente la unidad de negocio referente a Aviación Militar transfiriéndose de la división de Aeronáutica a la de Sistemas de Defensa y Seguridad. Los datos de ejercicios anteriores han sido reclasificados en estas notas.

Información por línea de negocio

Aviones de

Sistemas de

Ejercicio cerrado 31 de diciembre 2003 en Millones de €	Airbus	Transporte	Militar Aeronāutica	Detensa y Seguridad		Espacio HQ/Conso.	יכותרים lidado
Total ingresos	19.411	1.170	4.175	5.484	2.434	(1.219)	31,455
Ingresos internos	(363)	(236)	(372)	(319)	(10)	. (22)	(1.322)
Ingresos externos	19.048	934	3.803	5.165	2.424	(1.241)	30.133
BAll antes de fondo de comercio y partidas excepcionales (ver definición abajo)	1.353	30	217	171	(400)	172	1.543
Ingresos de actividades ordinarias	809	ન ટ	203	19	(425)	(60)	561
Participación en los beneficios netos de los asociados	5	0	O	(6)	O	225	224
Ingresos/Pérdidas procedentes de otras inversiones, intereses y otro resultado financiero							(93)
Impuesto de Sociedades							(474)
Resultado de actividades ordinarias							218
Intereses minoritarios							(66)
Beneficios netos (Pérdidas)							152
Otra Información

Activos asignados a cada línea (incl. Fondo de Comercio)	30.960	950	4.139	9.236	3.931	5.162	ל לקול לל
Fondo de comercio	6.342	O	111	2.321	545	53	9.372
Inversiones puestas en equivalencia	0	0	0		0	1.633	1.640
Pasivo de la línea de negocio	20.784		693		6.791	1.173	36.050
Costes de capital	2.027	28	142	207	473	74	2.951
	1.628	31	136	287	134	159	2.375
Depreciación, amortización	1.819	23	62	223	62	o	2.189
Gastos de I+D

b) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002

Información por línea de negocio Ejercicio cerrado 31 de diciembre 2002	Aviones de Transporte		Sistemas de Defensa y			Conso-
en Millones de €	Airbus		Militar Aeronáutica	Seguridad		Espacio HQ/Conso.	lidado
Total ingresos	19.689	708	4.205	5.089	2.223	(912)	31.002
Ingresos internos	(177)	(184)	(371)	(319)	(7)	(43)	(1.101)
Ingresos externos	19.512	524	3.834	4.770	2.216		(955) 29.901
BAll antes de fondo de comercio y partidas excepcionales	1.361	(80)	180	122	(268)	111	1.426
Ingresos de actividades ordinarias	818	(87)	168	(93)	(626)	(20)	160
Participación en los beneficios netos de los asociados	o	0		0 - 1 - 0 - 1 - 0 - 1 - 1	(3)	111 -	108
Ingresos/Pérdidas procedentes de otras inversiones, intereses y otro resultado financiero							(81)
Impuesto de Sociedades							(453)
Resultado de actividades ordinarias							(266)
Intereses minoritarios							(33)
Beneficios netos (Pérdidas)							(299)
Otra Información
Activos asignados a cada línea (incl. Fondo de Comercio) 26.776			696	9.240	3.068	3.451	47.400
Fondo de comercio	6./15	O	118	2.285	436	32	9.586
inversiones de los asociados	0	0	O	0	0	1.333	1.333
Pasívo de la línea de negocio	20.797		521	6.464	2.698		(433)
Gastos en bienes de capital	1.674	ల్లిక్	137	189	89	157	2.314
Depreciación, amortización	1.614	64	198	241	141	160	2.418
Pérdidas extraordinarias recogidas en ingresos		O	0	0	350	0	350
Gastos de I+D	1.682	40	90	227	ਦੇਰੇ

Como regla, las operaciones entre las diferentes divisiones se realizan a precios de mercado. Las ventas entre divisiones del Grupo se producen principalmente entre las divisiones de Aeronáutica, Sistemas de Defensa y Seguridad y Airbus, dado que Aeronáutica, Sistemas de Defensa y Seguridad actúan como los principales proveedores de Airbus, al igual que la división de Aviones de Transporte Militar con Airbus en lo que respecta al programa A400M.

El epígrafe Gastos en bienes de capital representa las altas del inmovilizado material e inmaterial excluyendo el Fondo de Comercio.

c) BAll antes de fondo de comercio y partidas excepcionales EADS utiliza el BAII antes de fondo de comercio y partidas excepcionales como indicador clave de sus resultados económicos. El término «partidas excepcionales» hace referencia a los beneficios o gastos de naturaleza no recurrente, como los gastos de amortización de los ajustes a valor razonable "fair

value" relacionados con la Fusión de EADS, la combinación de Airbus y la constitución de MBDA, así como los gastos de depreciación extraordinaria. BAII antes de amortización del fondo de comercio y partidas excepcionales es tratado por la Dirección como un indicador para medir los resultados económicos de cada línea de negocio.

en Millones de €	2003	2002	2001
Ingresos por actividades ordinarias	561	160	2,514
Ingresos por actividades ordinarias	561	160	2,514
Ganancia por el efecto dilución Airbus UK, MBDA	0	O	(2.794)
Amortización del fondo de comercio y pérdidas relacionadas	567	936	1.466
Depreciación extraordinaria (activos fijos)	214	227	260
Depreciación extraordinaria (activos financieros)		O	315
Depreciación extraordinaria (existencias)	15	ીર્સ	275
Ingresos procedentes de inversiones	186	87	(342)
BAll antes de fondo de comercio y partidas excepcionales	1.543	1.426	1.694
d) Ingresos por áreas geográficas

en Millones de €	2003	2002	2001
	3.527	3.872	3.521
	3.651	2.476	3.588
	2.121	2.452
Francia Alemania Reino Unido España	1.000	1.309	1.101
	3.687	4.248
Otros países de Europa Norte América	8.056	10.562
Latinoamérica	677	1.259	1.749
Asia/Pacífico	4.033	2.010	1.601
Oriente Medio	2.873	1.258	1.400
Otros países	514	455	1.756 4.089 10.394 1.599

Los ingresos por áreas geográficas, se imputan en función de la localización del cliente.

6. Ingresos

Los ingresos en 2003 alcanzaron los €30.133 millones comparados con los €29.901 millones en 2002 y los €30.798 millones en 2001. Los ingresos en 2003 aumentaron en una pequeña proporción en comparación con 2002 principalmente debido a las divisiones de Aviones de Transporte Militar, Sistemas de Defensa y Seguridad y Espacio (por la plena integración de Astrium). Pese a un entorno de la aviación más favorable v entregas continuadas de Airbus los

ingresos han disminuido debido a la depreciación del tipo de cambio del dólar con respecto al euro.

Los ingresos corresponden principalmente a la venta de bienes y servicios, así como los ingresos asociados a los contratos de construcción registrados por el método de grado de avance, proyectos de investigación y desarrollo financiados e ingresos de financiación de clientes. Para un mayor análisis de los ingresos por unidad de negocio v área geográfica ver Nota 5 "Informe por División"

ਕਰ ਕਿ ਕਿ ਸਿੰਘ ਸੀ। 1976 ਵਿੱਚ ਸਿੰਘ ਦੇ ਨਾ ਸੀ। ਉਸ ਦੇ ਮੁਸ਼ਮ ਦੇ ਮੁਸ਼ਮਤਾ 1997 ਵਿੱਚ ਸਾਲ ਦੇ ਮਾਰਕਾਰਾ 195 1182000 } Web Benglained, PAL 118000 > IMMIL 201 DIMDDI El Detalle de Ingresos es el siguiente:
en Millones de €	2003	2002	2001
Ingresos Totales		30.133 29.901	30.798
Ingresos por entrega de mercancias y servicios	25.110	25.832	26.382
lngresos por contratos de construcción (incluyendo contratos de investigación y desarrollo)	4.295	3.741	2.996

Costes de Ventas y otros Gastos de Explotación Incluidos en el coste de ventas y otros gastos de explotación se encuentra el Coste de Aprovisionamiento por importe de €18.838 millones (2002: €19.216 millones; 2001: €20.036 millones).

El coste de ventas incluye un gasto por amortización del capital pendiente de pago al Gobierno Alemán con relación a anticipos reembolsables por importe de €40 millones (2002: €99

9. Resultado Financiero

en Millones de €	2003	2007	2001
Beneficio/(pérdida) procedente de inversiones	186	87	(342)
Ingresos financieros/(gastos), netos	(203)	(81)	63
Otros resultados financieros	148	21	(234)
Total	131	27	(513)

millones, en 2001: €317 millones).

Asimismo el coste de ventas incluye la amortización de los gastos por el correspondiente ajuste por valor razonable del activo material y existencias por importe de €229 millones (2002: €243 millones): éstos corresponden a la fusión de EADS, Airbus Combination y la formación de MBDA.

El coste de ventas, de administración y otros se componen de:

en Millones de €	2003	2002	2001
Coste de ventas	776	829	ਸੀ। ਸੀ।
Costes generales de administración 1.386		1.422	1.386
Otros gastos de explotación	256	241	375
Pérdidas por ventas de inmovilizado	15	5	20
Pérdidas por medidas de reestructuración	12	16	31
1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1	A1Q	CADD	1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

Los ingresos procedentes de las inversiones en 2003 se deben principalmente al resultado por las inversiones en el accionariado de Dassault Aviation por €225 millones (2002: €111 millones, 2001: €111 millones), en parte contrarrestado por la pérdida de otras inversiones (en 2003: €30 millones por CAC Systèmes e Hispasat; en 2002: €29 millones por Arianespace Participation S.A.; en 2001 €315 millones por Nortel Networks Francia y Nortel Networks Alemania).

Desde el segundo semestre del ejercicio 2003, no se ha facilitado información de carácter financiero de acuerdo con lo establecido en los IFRS por parte de Dassault Aviation, de forma que se ha tomado el importe neto de los ingresos correspondientes al segundo semestre de 2002 como estimación de cara a informar sobre los ingresos netos correspondientes al segundo semestre del ejercicio 2003. El ingreso en este ejercicio procedente de la participación en el accionariado de Dassault Aviation incluye una recuperación del valor correspondiente al rendimiento económico del ejercicio anterior en línea con lo estipulado con los IFRS, que asciende a €77 millones.

ﺎ ﺭﺍﺋﻬﺎ

Los gastos de personal son:

2003	2007	2001
1.238	7.147	6.606
359	319	257
7.597	7.466	6.863

8. Otros Ingresos

en Millones de €	2003	2002	2001
Otros ingresos de explotación	196	248	3.024
Ingresos por arrendamientos	ਤੇ ਰੋ	38	33
Reversión de amortizaciones	17	8	21
1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1		00	100

Los ingresos financieros/(gastos), netos, en 2003 incluyen ingresos financieros por €456 millones (2002: €526 millones) y unos gastos financieros por intereses por €(659) millones (2002: €(607) millones). Se incluyen en el ingreso por intereses, los rendimientos de tesorería y activos financieros líquidos equivalentes, inversiones financieras temporales y activos financieros como préstamos o arrendamientos financieros. El gasto por intereses incluye intereses de deudas financieras y anticipos reembolsables del Gobierno Europeo.

Otros resultados financieros en 2003, comprenden los beneficios procedentes de los instrumentos financieros no utilizados en las operaciones de cobertura por importe de €70 millones (en 2002: €6 millones). En 2001 otras pérdidas financieras resultaron principalmente de la revaporización del margen del mercado de los instrumentos financieros que no cumplieron con los requisitos para la "contabilización de coberturas".

Ingresos por venta de inmovilizado 100 ਨੇ /

Beneficio por dilución resultante de 2.817 0 las operaciones de Airbus UK y MBDA 0

El ingreso por la venta de activos en 2002 incluye fundamentalmente los beneficios obtenidos en la enajenación del 50% de la participación de EADS en Aircelle (€63 millones).

La reversión de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2003 ha sido calculada con el porcentaje del 40% mencionado anteriormente.

10. Impuestos sobre el Beneficio Los Beneficios/(Pérdidas) por impuesto de beneficios están compuestos por los siguientes conceptos:

en Millones de €	2003	2002	2001
Impuestos corrientes	(612)	(198)	לקל
Impuestos diferidos (gasto)/ingreso	138	(255)	9/1
lotal	(474)	(453)	(646)

inundaciones), que ha incrementado el impuesto federal en un 1,5% para el ejercicio 2003. Por ello, las filiales alemanas del Grupo calculan el gasto por impuesto de sociedades usando un tipo impositivo federal del 26,5% para el ejercicio 2003, más (i) un recargo anual de solidaridad del 5,5% sobre la cantidad de los impuestos sobre beneficios federales a pagar y (ii) el tipo bonificado después del impuesto federal para el impuesto comercial del 12,125% para 2003. En suma, el tipo impositivo aplicable a los impuestos anticipados y diferidos alemanes asciende al 40,0% en 2003. Los impuestos diferidos y anticipados a 31 de diciembre 2003, al igual que aquellos que a 31 de diciembre de 2002 tuvieran una reversión posterior al ejercicio 2003, y que aquellos a 31 de diciembre de 2001, fueron calculados usando un tipo impositivo federal del 25,0% para el ejercicio 2003, más (i) un recargo anual de solidaridad del 5,5% y (ii) el tipo bonificado después del impuesto federal para el impuesto comercial del 12,125% para 2003. En resumen; el tipo impositivo aplicado a los impuestos diferidos y anticipados en Alemania asciende al 38,5%.

La matriz del Grupo, EADS N.V., con domicilio social en Ámsterdam (Holanda), aplica la legislación tributaria holandesa, emplea un tipo impositivo del 34,5% para los ejercicios 2003 y 2002 (35% para el ejercicio 2001). Todas las filiales no obstante emplean los respectivos tipos impositivos de sus países, entre otros Gran Bretaña un 30% o España un 35%.

En Francia, el tipo impositivo a efectos del impuesto de sociedades aplicable en el ejercicio 2000 fue el 33 1/3% más recargos del 3% ("contribution permanente") y del 3,3% ("contribution sociale"). Para el ejercicio 2001, la "contribution permanente" fue de un 6%. Por ello, los impuestos anticipados y diferidos de las filiales francesas fueron calculados empleando el tipo impositivo del 35,43% para los ejercicios 2003 y 2002 para las diferencias temporales (36,43% para el ejercicio 2001)

La siguiente tabla presenta la conciliación entre los impuestos sobre beneficios esperado-aplicando el tipo impositivo holandés del 34,5% a 31 de Diciembre 2003 y 31 de Diciembre 2002 (el 35% a 31 de Diciembre de 2001) con el gasto fiscal declarado. Las partidas conciliatorias representan aparte del impacto de diferencias en las tasas impositivas y cambios, los beneficios exentos de impuestos o los gastos no deducibles que surgen de diferencias permanentes entre la base imponible local y las normas financieras de acuerdo con las normas IFRS.

En septiembre de 2002, se crea el "Flutopfersolidaritätsgesetz en Alemania (fondo solidario para las victimas de

en Millones de €		2003 en % de beneficio antes de impuestos e intereses
	2003	minoritarios	2002	2001
Beneficio antes de impuestos e intereses minoritarios	692		187	2.001
Tasa nominal de impuestos	34,5%		34,5%	35%
Ingreso (gasto) previsto por el impuesto sobre beneficios	(239)	34,5%	(65)	(700)
Efectos de los cambios en las leyes tributarias	(26)	3,8%	(35)	(>)
Beneficios por dilución como resultado de las operaciones de Airbus (Reino Unido)/MBDA en el 2001	0		0	936
Amortización del fondo de comercio y depreciaciones extraordinarias	(191)	27,6%	(321)	(588)
Reversión de los impuestos anticipados	(119)	17,2%	(11)	(264)
Crédito fiscal por gastos de I+D	રેત્ર	(10,0%)	53	48
Resultado de participaciones en empresas asociadas (por puesta en equivalencia)	76	(11,0%)	28	15
Efecto fiscal en depreciación de inversiones	(35)	5,1%	(39)	(73)
Otros	(9)	1,3%	(63)	(15)
Ingreso (gasto) fiscal declarado	(474)	68,5%	(453)	(646)

Los impuestos anticipados y diferidos recogen las diferencias temporales existentes entre los importes a efectos contables y a efectos fiscales de determinados activos y pasivos. Los impactos fiscales futuros de las pérdidas y de las bases imponibles negativas también se han considerado en el cálculo de los impuestos anticipados y diferidos. Los impuestos anticipados y diferidos se registran sobre los activos y pasivos siguientes:

en Millones de €	Impuestos Anticipados		Impuestos Diferidos		Neto 31 diciembre 2003
	2003	2002	2003	2002	2003	2002
Inmovilizado inmaterial	23	18	(3/)	(3)	(14)	15
Inmovilizado material		208		(1.108)		(932
Inversiones e inmovilizado Financiero	25	ਤੋਂ ਤੋਂ ਲ	(145)	(145)	(120)	(10/
Existencias	287	346	(273)	(5)	14	341
Deudores y otro activo circulante	666	489	(3.159) (1.389) (2.493)			(900)
Gastos anticipados	ರ್ಕ		(45)	(33)	(3/)	(32)
Planes de pensiones	674	587	0	(2)	674	285
Otras provisiones	729	747	(82)	(265)	647	482
Deudas	1.230	1.164		(453)	725	711
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	688	743	(21)	(18)	677	725
Bases imponibles negativas de años anteriores	817	654			817	654
lmpuestos Anticipados (diferidos) antes de neteo	5.164	4.995		(5.375)		1.542
Reversión de impuestos anticipados	(729)	(564)			(729)	(564)
Saldo neto de impuestos anticipados y diferidos		(1.711)	1.711	1.439
Impuestos Anticipados (diferidos)	2.724	2.992	(3.664) (2.014)		(940)	978
Menos de un año	1.237	1.115	(955)	(664)	282	451
Mas de un año	1.487	1.877		(2.709)		527

El incremento de los impuestos diferidos en 2003 en Deudores y otro activo circulante se debe principalmente a la variación de la valoración de los instrumentos financieros de acuerdo con la IAS 39.

La provisión sobre el impuesto anticipado se basa en la estimación de la Dirección, que evalúa el nivel de impuestos anticipados realizables. En periodos siguientes, dependiendo de los resultados financieros del Grupo, la estimación de la Dirección, de los impuestos anticipados considerados realizables, puede cambiar y por tanto la cancelación de los impuestos anticipados puede aumentar o disminuir.

lmpuestos diferidos con respecto a pérdidas operativas y créditos fiscales de ejercicios anteriores:

en Millones de €	Francia	Alemania	España	Reino Unido	Otros paises	31 de diciembre 2003	31 de diciembre 2002
Pérdidas operatīvas	422	753	30	661	108	1.974	1.659
Pérdidas de capital	18					18	24
Pérdidas de ejercicios anteriores por impuestos comerciales		706				706	524
Créditos fiscales por bases imponibles negativas			126		ח	131	87
Efecto fiscal	153	285	136	198	45	817	654
Reversiones						(357)	(282)
lmpuestos diferidos por pérdidas operativas y créditos fiscales por bases imponibles negativas						460	372

Las pérdidas operativas netas, pérdidas de capital y bases imponibles negativas tienen carácter indefinido en Francia, Alemania y Gran Bretaña. En España, las pérdidas operativas netas y compensación de las bases imponibles negativas prescriben en15 años. El primer tramo de bases imponibles negativas (€11 millones) prescribirá en 2014.

Arrastre de impuestos:

en Millones de €

2002 2003

Impuestos anticipados al principio del ejercicio	978	3.482
Ingreso (Gasto) por impuesto diferido en cuenta de resultados	138	לל2)
lmpuesto diferido reconocido en fondos propios	(1.762)	(1.8/2)
Otros	(294)	(3/1
lmpuestos anticipados al cierre del ejercicio	(940)	978
En la tabla anterior la línea Otros hace referencia principalmente a diferencias por tipos de cambio.
El impuesto diferido reconocido directamente en los fondos propios es el siguiente:
en Millones de €	2003	2002
Inversiones disponibles para la venta	്
Coberturas de Flujo de caja	(2.810)	(1.051)
Total	(2.805)	(1.043)

Notas a los Balances de Situación Consolidados

1 inmovilizaciones Inmateriales

Inmovilizaciones inmateriales representan principalmente el fondo de comercio. Un detalle de los valores brutos, amortización y valores netos se detalla a continuación:

Coste	Saldo a				Cambios en el			Saldo a '
	l de enero	Diterencias			perimetro de			31 de diciembre,
en Millones de €	2003	de cambio				Adiciones consolidación Reclasificación Enaienaciones		2003

Fondo de comercio	12.339	(15)	334	52			12.710
Otros inmovilizados inmateriales	470	(11)	199	2		(10)	650
Total	12.809	(26)	533	રવ		(10)	13.360
Amortización en Millones de €	Saldo a 1 de enero 2003	Diferencias de cambio	Adiciones	Cambios en el perímetro de consolidación	Reclasificación	Enajenaciones	Saldo a 31 de diciembre, 2003
Fondo de comercio	(2.753)	3	(567)	(21)		I	(3.338)
Otros inmovilizados inmateriales	(267)	r	(74)	(2)		ಹ	(328)
Total	(3.020)	10	(641)	(23)		00	(3.666)
Valor Contable en Millones de €	Saldo a 1 de enero 2003	Diferencias de cambio	Adiciones	Cambios en el perímetro de consolidación	Reclasificación	Enajenaciones	Saldo a 31 de diciembre, 2003
Fondo de comercio	9.586	(12)	(233)	31			9.372
Otros inmovilizados inmateriales	203	(4)	125			(2)	322
Taba	0 790	1161	11021			171	9 694

ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

El Fondo de Comercio se ha incrementado en 2003 debido a la adquisición de EADS Telecom. Francia (+€137 millones), Astrium (+€94 millones), Dornier (+€62 millones), Asl Lemwerder (+€38 millones) y Gesellschatt für Flugzieldarstellung (+€/ millones).

Pruebas de Depreciación Extraordinaria del Fondo de Comercio Al igual que en ejercicios anteriores, EADS realizó pruebas de depreciación extraordinaria al nivel de Unidades de Generación de Efectivo. Para identificar las cantidades liquidables que son los valores en uso, las pruebas se han realizado utilizando el método de descuento de flujos de caja. Basándose en las actuales proyecciones del valor de los flujos de caja antes de impuestos el valor en uso de estas Unidades de Generación de Efectivo se ha determinado aplicando una tasa de descuento antes de impuestos del 12,5%. Dado que las cantidades realizables se encontraban por encima de las cantidades registradas en libros, no se ha reconocido una pérdida por depreciación extraordinaria.

resultaron en una depreciación extraordinaria para Astrium en 2001 de €210 millones, para Electrónica de Sistemas y Defensa (S&DE) de €240 millones, para LFK de €170 millones y para Matra Datavision de €170 millones.

Costes de Desarrollo

En 2003, con la aplicación de la IAS 38 "Inmovilizado inmaterial", el Grupo estudió si los gastos relacionados con los costes de desarrollo de proyectos podían activarse como inmovilizado inmaterial generado internamente. Programas de investigación y desarrollo actuales y pasados fueron revisados para analizar si los gastos de desarrollo de dichos proyectos cumplen los criterios necesarios para ser considerados activables. EADS considera que debido a la complejidad de sus productos (especialmente en el caso de la aviación civil como el A 380), los procesos llevados a cabo en varias fases de investigación y desarrollo son de tal interacción que establecer una distinción entre la fase de investigación y la fase de desarrollo no puede hacerse hasta una fase tardía del programa. Además, para programas pasados, identificar la naturaleza de los costes adecuadamente como requiere la IAS 38 no ha sido posible pues no había sistema instalado para reunir la información necesaria. En consecuencia, EADS ha activado €4 millones como inmovilizado inmaterial generado internamente en 2003. Los estados financieros de ejercicios anteriores no se han visto alterados.

En 2002, se reconoció un gasto por depreciación extraordinaria de €350 millones con respecto a las Unidades de Generación de Efectivo Satélites y Comunicación y del negocio de CASA Espacio, asimismo en 2001, se realizaron pruebas de depreciación extraordinaria del fondo de comercio de las divisiones de Espacio y Sistemas de Defensa y Civiles, que

12. Inmovilizaciones Materiales

Un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos se detalla a continuación:

Coste	Saldo a		Cambios en el			Saldo a
en Millones de €	l de enero 2003	Diferencias de cambio	perimetro de	Adiciones consolidación Reclasificación	ciones	Enaiena- 31 de diciembre, 2003
2007-04-20 - 12:51:54 - 12-2-2-2

arrendados y edificios, incluidos los edificios ubicados en terrenos de terceros	4,222	(4/)	231	38
Equipos técnicos y maquinaria	5.791	(269)	462	56	461 285	(36) (184)	4.869 6.141
Otros equipos, equipos de fábrica y oticina	5.864	(310)	550	83	125	(98)	6.214
Anticipos en relación con inmovilizaciones materiales e inmovilizaciones en curso	1.687	(51)	1.509	งก
Total	17.564	(677)	2.752	182	(810) 61	(27) (345)	2.313 · 19.537
Amortización en Millones de €	Saldo a 1 de enero 2003	Diferencias de cambio	Adiciones	Cambios en el perímetro de consolidación	Reclasificación	Enajenaciones	Saldo a 31 de diciembre, 2003
Terrenos, mejoras en bienes arrendados y edificios, incluidos los edificios ubicados en terrenos de terceros	(1.472)	19	(204)	(20)	(82)	20	(1.739)
Equipos técnicos y maquinaria	Carries of the Real Property of (3.352)	190	(594)	(36)	-103	163	(3.526)
Otros equipos, equipos de fábrica y oficina	(2.179)	187	(749)	(64)	(65)	87	(2.183)
Anticipos en relación con inmovilizaciones materiales e inmovilizaciones en curso	(52)					11	(41)
Total	(7.055)	396	(1.547)	(120)	(44)	281	(8.089)
Valor Contable en Millones de ୧	Saldo a 1 de enero 2003	Diferencias de cambio	Adiciones	Cambios en el perímetro de consolidación	Reclasificación	Enajenaciones	Saldo a 31 de diciembre, 2003
lerrenos, mejoras en bienes arrendados y edificios, incluidos los edificios ubicados en terrenos de terceros	2.750	(28)	27	18
Equipos técnicos y maquinaria	2.439	(79)	(132)	20	379 388	(16)	3.130
Otros equipos, equipos de fábrica y otıcına	3.685	(123)	(199)	ਰੇਰੇ	60	(21) (11)	2.615 3.431

El epígrafe "Otros equipos, equipos de fábrica y oficina" incluye aviones (i) que se han arrendado a clientes y que están clasificados como arrendamientos operativos con valor neto contable de

€1.266 millones y €1.336 millones a 31 de diciembre de 2003 y 1 al 31 de diciembre de 2002, respectivamente, y (ii) se han vendido bajo los términos que incluyen compromisos de garantía

del valor de los activos, siendo el valor actual de tal compromiso superior al 10% del precio de venta del avión (asumiendo que es el valor razonable "fair value") y por tanto se han registrado como arrendamiento operativo con un valor neto contable de €1,505 millones y de €1.709 millones a 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente. En la venta inicial de estos aviones, el coste total previamente reconocido en existencias es reclasificado a "Otros equipos, equipos de fábrica y oficina" y amortizado según

2003 y €3.045 millones a 31 de diciembre de 2002 (la amortización acumulada correspondiente asciende a €1,702 millones y €1.445 millones respectivamente incluida la pérdida extraordinaria de €590 millones y €459 millones). El gasto por amortización correspondiente a 2003 asciende a €439 millones (€263 millones en 2002). Véase Nota 25, "Compromisos y contingencias" para detalles sobre ventas de operaciones financieras.

su vida útil estimada, los importes recibidos del cliente se registran como ingresos a distribuir en varios ejercicios (Véase Nota 22, "Ingresos a distribuir en varios ejercicios").

El valor neto contable de aviones en régimen de arrendamiento operativo asciende a €2.771 millones a 31 de diciembre de

en Millones de C

Los pagos (no discontinuos) futuros no cancelables de los leasing operativos de clientes a ser incluidos en ingresos, a 31 de diciembre de 2003 son los siguientes:

1994 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -
En 2004	184
Entre 2005 y 2008	280
Después de 2008	101
Total	ર્ટક

En el 2002, el Grupo reclasificó cinco aviones Beluga de "Otros equipos, equipos de fábrica y oficinas" a "Equipos técnicos y maquinaria". Dichos aviones Beluga son utilizados para fines productivos. Este efecto ha sido compensado en parte por la reclasificación de ciertos aviones Airbus de arrendamientos financieros a arrendamientos financieros operativos, siguiendo la renegociación de plazos, los cuales forman parte ahora de "Otros equipos, equipos de fábrica y oficinas".

€146 millones, netos de amortización acumulada, por €317 millones y €296 millones. La dotación de la amortización en 2003 fue de €22 millones (2002: €23 millones).

Para inversiones inmobiliarias registradas como inmovilizado material, ver Nota 29.

A 31 de diciembre de 2003 y 2002 Inmovilizaciones materiales incluye edificios, equipos técnicos y otros equipos en régimen de arrendamiento financiero por importes de €122 millones y

13. Inversiones en Empresas Asociadas, Otras Inversiones y Activos Financieros a Largo Plazo

A continuación se muestra la composición de inversiones en empresas asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo:

en Millones de €	31 diciembre 2003	31 diciembre 2002
Inversiones en empresas asociadas	1.640	1.333
Otras inversiones a largo plazo	260	810
Otros activos financieros	1.929	1.586
Préstamos por la financiación de aviones	812	656
Leasings financieros a recibir por la financiación de aviones	898	749
Otros	219	181
Total	4,129	3.729

Las inversiones en empresas asociadas se han contabilizado siguiendo el método de puesta en equivalencia. A 31 de diciembre de 2003 y 2002 «Inversiones en empresas asociadas» se compone de la participación de EADS en Dassault Aviation del (46,03% a 31 de diciembre de 2003 y 45,96% a 31 de diciembre 2002 respectivamente) por importe de €1.633 millones y €1.333 millones.

Para el segundo semestre del ejercicio 2003, no se ha facilitado información de carácter financiero por parte de Dassault Aviation, de forma que se ha tomado el importe neto de los ingresos correspondientes al segundo semestre de 2002, de acuerdo con los IFRS, como estimación de cara a informar sobre los ingresos netos correspondientes al segundo semestre del ejercicio 2003. El ingreso en este ejercicio procedente de la participación en el accionariado de Dassault Aviation incluye

una recuperación del valor correspondiente al rendimiento económico del ejercicio anterior en linea con lo estipulado con los IFRS, que asciende €146 millones, de los cuales €77 millones están relacionados con ingresos por inversiones (ver Nota 9 "Resultados Financieros"). Un detalle de las mayores inversiones en empresas asociadas y la participación en el accionariado se incluye en el Apéndice "Información sobre las principales inversiones".

14. Existencias

Un detalle de existencias a 31 de diciembre 2003 y 2002 está compuesto de las siguientes partidas:

	31 de	31 de
		diciembre diciembre
en Millones de €	de 2003	de 2002

Materias primas y otros

Otras inversiones incluye las participaciones de EADS en compañías no consolidadas siendo las más significativas a 31 de diciembre de 2003, inversiones en Embraer por €86 millones (2002: €75 millones) y en Patria (2002: €42 millones).

Otros activos financieros abarca principalmente las actividades de financiación de ventas del Grupo. Estos prestamos son a largo plazo y normalmente tienen un vencimiento asociado al uso que el cliente hace del avión. Ambos, las cuentas a cobrar y los prestamos forman parte de la exposición al riesgo financiero del avión, neto de la devaluación acumulada de 431 y €444 millones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente. Estas operaciones de ventas financieras están generalmente aseguradas por el avión utilizado como garantía (Véase Nota 25 "Compromisos y contingencias" para más detalle en la financiación de ventas).

Las partidas que componen las inversiones en arrendamientos financieros son las siguientes:

Total	3.279	2.700
Menos: Anticipos recibidos	(9.350)	(9.498)
	12.629	12.198
Anticipos a proveedores	1.799	1.342
Productos terminados, componentes y mercaderías	1.804	1.525
Trabajos en curso	8.088	8.478
aprovisionamientos	938	853

La disminución de los trabajos en curso en €390 millones se debe a una reducción en Airbus y Eurocopter, en parte compensado por un incremento en las divisiones de Sistemas de Defensa y Civiles y Espacio. Los productos terminados, piezas y productos disponibles para su reventa, aumentaron por importe de €279 millones, debiéndose principalmente a Airbus y a Aeronáutica. Los anticipos a proveedores aumentaron en €457 millones, principalmente por las divisiones de Sistemas de Defensa y Seguridad y Airbus. Eliminando un efecto monetario de €948 millones en los anticipos recibidos, se ha producido un incremento de €800 millones, debido principalmente a las divisiones de Airbus, Sistemas de Defensa y Seguridad y Espacio.

diciembre de 2003	ə bir qalında qalınmışdır. Bu qalınması və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir və bir diciembre de 2002
1.262	1.114
(201)	(211
(163)	(148
898	749
	3. Ge

Las cuotas mínimas y los intereses no devengados pendientes de cobro son los siguientes (no descontados):

en Millones de € 98 En 2004 369 Entre 2005 y 2008 795 Después de 2008 1.262 lotal

15. Deudores Comerciales

Un detalle de Deudores comerciales a 31 de diciembre 2003 y 2002 estaría compuesto de los siguientes conceptos:

en Millones de €	31 de diciembre de 2003	31 de diciembre de 2002
Clientes por ventas de productos y servicios	4.335	4.472
Provisión por insolvencias	(334)	(358)
Total	4.001	4.114

Los clientes por ventas de productos y servicios se clasifican

Otros activos financieros incluyen €219 millones y €181 millones de otros préstamos a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente, por ejemplo préstamos a empleados.

Los depósitos pignorados por importe de €1.131 millones y €1.146 millones a 31 de diciembre 2003 y 2002 respectivamente, se han compensado con deudas financieras. Los datos referentes a ejercicios anteriores han sido ajustados (ver Nota 2: "Resumen de políticas contables más significativas")

como activo circulante. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente, €223 millones y €275 millones en 2002 de la cuenta Clientes por ventas de productos y servicios no esperan ser cobradas en el plazo de un año.

Siguiendo el método de grado de avance, a 31 de diciembre de 2003, un importe de €972 millones (en 2002: €593 millones) por contratos de construcción están incluidos en el saldo de deudores.

². Otros Deudores y Otros Activos

Otros deudores y otros activos están compuestos de los siguientes conceptos:

en Millones de €	31 de diciembre de 2003	31 de diciembre de 2002
Cuentas a cobrar de sociedades filiales	171	247
Cuentas a cobrar de sociedades vinculadas	479	357
Valores razonables "fair value" positivos de instrumentos financieros derivados	7.964	2.819
Pago capitalizado pendiente al Gobierno Alemán	315	355
Impuestos de sociedades	332	389
Otros	1.019	1.0889
Total	10.280	5.256

El capital social emitido del Grupo está compuesto por 812.885.182 y 811.198.500 acciones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente. Las acciones de EADS son exclusivamente ordinarias y tienen un valor nominal de €1,00 cada una. El capital social autorizado está formado por 3.000.000.000 acciones. En relación con el ESOP 2003 (Plan de compra de acciones para empleados) (Véase Nota 27 "Retribución en acciones"), EADS emitió 1,686,682 acciones

Los pagos capitalizados al Gobierno alemán son atribuibles a anticipos a devolver que son amortizables llevándose a resultados a medida que se van entregando los aviones correspondientes.

El importe incluido en Otros incluye a 31 de diciembre 2003 y 2002 (€1.019 millones y €1.089 millones respectivamente) incluye un saldo por reclamaciones de IVA de €386 millones y €460 millones y un valor razonable "fair value" positivo correspondientes a derivados incluidos en contratos de compra ascendiendo a €96 millones y €26 millones respectivamente.

(2.022.939 en 2002) representando un valor nominal de €1.686.682 (€2.022.939.00 en el 2002).

Tras la autorización de la Junta General de Accionistas celebrada el 17 de Mayo de 2002, el Consejo de Administración resolvió el 9 de agosto y el 11 de octubre de 2002 requerir a los Directores Generales la implementación de un plan de readquisición de acciones hasta un máximo de 10.100.000 acciones propias, representando el 1,25% del capital emitido por la Sociedad. El 12 de julio y el 18 de septiembre de 2001 el Consejo de Administración del Grupo tomó la decisión de lanzar un plan de readquisición de acciones aprobado por la junta General de Accionistas celebrada el 10 de mayo de 2001. En consecuencia, el Consejo de Administración solicitó a los Directores Generales Consejeros Delegados que establecieran un plan de readquisición de 10.500.000 acciones. En resumen, la Sociedad tiene derecho a recomprar hasta €20,6 millones de acciones de EADS, que representan el 2,54% del total del capital de la Sociedad.

Otros deudores y otros activos que esperan cobrarse en el plazo de un año ascienden a €4.664 millones a 31 de diciembre de 2003 (€2.243 millones a 31 de diciembre de 2001) y se clasifican en el activo circulante.

17. Inversiones Financieras Temporales

Las inversiones financieras temporales del Grupo ascienden a €468 millones y €799 millones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente, que corresponde exclusivamente a títulos clasificados como "Disponibles para la venta". Para ajustarse con el Flujo de Caja consolidado a 31 de diciembre de 2003 y en línea con IAS 7, "Flujos de Caja", EADS cambió la presentación correspondiente al balance consolidado. Los títulos a corto plazo que son fácilmente convertibles al conocer la tesorería y que están sujetos a riesgos no significativos de cambios de valor, que en el balance consolidado han sido previamente expuestos en el epígrafe "Inversiones financieras temporales", han sido reclasificados a tesorería y activos líquidos financieros equivalentes por importe de €5.555 millones y €3.698 millones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente.

En la Junta General de Accionistas de EADS del 6 de Mayo de 2003 se renovó la autorización otorgada al Consejo de Administración para la compra de acciones de la Sociedad en el límite del 5% del capital suscrito. El 10 de octubre de 2003 el Consejo de Administración del Grupo decidió establecer e implementar planes de recompra de hasta 2.027.996 acciones en los límites aprobados por la Junta General de Accionistas de EADS.

Como resultado, EADS compró 1.686.682 de sus propias acciones (en el 2002 fueron 10.241.252 acciones), resultando un total de 800.957.248 acciones al igual que en 2002 a 31 de diciembre de 2003. Con anterioridad al ejercicio 2002 el Grupo no había recomprado ninguna acción.

Asimismo, el 6 de mayo de 2003, la Junta General de Accionistas decidió distribuir un dividendo en efectivo correspondiente a 2002 por un importe bruto de €0,30 por acción, que fue distribuido el 12 de junio de 2003.

Fondos Propios

El movimiento de los Fondos Propios se incluye en los Estados de Fondos Propios Consolidados.

Capital suscrito representa el valor nominal de las acciones emitidas. El aumento de capital social representa la contribución de €1.686.682 que realizaron los empleados en 2003 (2.022.939 en el 2002) bajo el plan de compra de acciones para empleados. Reservas incluye las reservas de capital, resultados de ejercicios anteriores así como el resultado del ejercicio. Beneficios/pérdidas acumuladas (AOCI) incluye todas las cantidades registradas directamente en Fondos Propios

resultantes de las variaciones en los valores razonables "fair value" de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta, que forman parte de operaciones efectivas de cobertura de flujos de caja "cash-flow hedges", así como los ajustes por tipo de cambio de las entidades extranjeras. Acciones propias reflejan el saldo de la cantidad pagada por las acciones de la sociedad.

a) Provisión por Compensaciones Diferidas

Este importe representa un importe por compromisos que surgen si los empleados deciden convertir toda o parte de su remuneración variable o bonus en un compromiso equivalente por compensación diferida. Contrariamente a los planes de pensiones, esta suma es abonada de forma integra al jubilarse el empleado.

19. Provisiones

Un detalle de las provisiones se presenta a continuación:

en Millones de €	31 de diciembre de 2003	31 de diciembre de 2002
Provisión por planes de pensiones (ver Nota 19 b)	3.718	3.357
Provisión por compensaciones diferidas (ver Nota 19 a)	54	ਤੇ ਨ
Subtotal	3.772	3.392
Instrumentos financieros (ver Nota 19 c)	100	ીરી
Otras provisiones (ver Nota 19 d)	4.854	4.695
Total	8.726	8.248

A 31 de diciembre 2003 y 2002 respectivamente, se encuentran €3.533 millones y €3.209 millones correspondientes a planes de pensiones y obligaciones similares, 1 millón y 11 millones por instrumentos financieros, al igual que €2.844 millones y €3.194 millones de otras provisiones con una madurez mayor a un año.

b) Planes de Pensiones

Cuando los empleados del Grupo se jubilan, reciben prestaciones de acuerdo con lo estipulado en los acuerdos de jubilación, de conformidad con las normativas y las prácticas de los países en los que opera el Grupo. La legislación trancesa establece el pago de prestaciones por jubilación a los empleados en función de su antigüedad en la empresa. En Alemania, las prestaciones por jubilación se pagan en función de los sueldos y la antigüedad. Algunos planes de pensiones se basan en el salario del último ejercicio o en una media de los últimos tres años de trabajo, mientras otros son planes fijos que dependen de una escala (que incluye el nivel salarial y la posición).

Se realizan estudios actuariales periódicamente para determinar el importe de las obligaciones del Grupo en relación con los compromisos por jubilación. Este estudio incluye hipótesis sobre evolución salarial, edad de jubilación y los tipos de interés a largo plazo. Incluye todos los gastos que el Grupo tendría que pagar para alcanzar estas obligaciones.

Las medias ponderadas que se han utilizado de cara a la determinación de los valores actuariales de los planes de pensiones son los siguientes:

	31 Diciembre 2003	31 Diciembre 2002	31 Diciembre 2001
Hipótesis en %
Tasa de descuento	5,0-5,25	5,0-5,75	5,0-6,0
Incremento de la tasa de compensación	3,0	3.0	3,0-3,5
Tasa de inflación	1,25-2,0	1.75	2,0

Los beneficios y pérdidas actuariales del presente ejercicio no se reconocen en pérdidas y ganancias sino que se añaden al balance como beneficios o pérdidas actuariales netas no reconocidas. Si la pérdida o ganancia acumulada neta al principio del ejercicio excede del mayor entre el 10% del valor presente de las obligaciones definidas y el 10% del valor razonable "fair value" de los activos del plan de cada una de las

entidades legales, el exceso se amortiza en pérdidas y ganancias según criterios líneales de acuerdo con la vida laboral media de los empleados que participen en cada plan.

El importe registrado como provisión en el balance puede detallarse como sigue:

en Millones de €	2003	2002	2001
Cambio en las obligaciones de las prestaciones definidas
Obligaciones diferidas de las prestaciones al principio del ejercicio	4.287	3.880	3.512
Coste del servicio	122	124	84
Intereses	241	229	220
Correcciones del plan	14	O	(8)
Pérdidas actuariales	்	201	191
Adquisiciones y otros	237	ਲ	12
Beneficios pagados	(175)	(ללו")	(131)
Obligaciones diferidas de las prestaciones al cierre del ejercicio	4.735	4.287	3.880
en Millones de €	2003	2002	2001
Cambio en los activos del plan
Valor razonable de los activos del plan al comienzo del ejercicio	532	571	682
Rentabilidad actual de los activos del plan	27	(35)	(70)
Contribuciones	ને ર્	42
Adquisiciones y otros	92	0	0
Beneficios pagados	(48)	(46)	(42)
Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio	રીકે	532	571

en Millones de €	31 Diciembre 2003	31 Diciembre 2002	31 Diciembre 2001
Estado de cobertura"	4.116	3.755	3.309
Beneficios (pérdidas) actuariales netos no registrados	(384)	(398)	158)
Coste del servicio previo no registrado	(14)	0	0
Importe neto registrado como provisión	3.718	3.357	3.151

11) Diferencia entre las obligaciones por prestación definida y el valor razonable "fair value" de los activos del plan.

Las obligaciones por prestación definida al final del ejercicio reflejan el valor actual, sin deducir ningún activo del plan, de los pagos futuros esperados para hacer frente a la obligación contraída con los empleados por los servicios prestados. Las pérdidas actuariales ascienden a €384 millones a 31 de diciembre de 2003 (€201 millones a 31 de diciembre de 2002), principalmente como consecuencia del descenso de la tasa de descuento para obligaciones de pensiones en Alemania de un 5,75% a un 5,25%. El incremento de las obligaciones por prestaciones definidas y los activos del plan basado en "adquisiciones y otros" es principalmente debido a la compra del 25% de Astrium.

Con fecha 1 de Noviembre de 2003 EADS ha establecido un nuevo plan de pensiones por Astrium Reino Unido. Las obligaciones por prestaciones definidas del nuevo plan, calculadas bajo el supuesto de que todos los empleados elijan transferir sus prestaciones, asciende a £117 millones. Los activos del plan son registrados por importe de £65 millones resultando un pasivo neto de £52 millones que cubren el máximo riesgo asociado a la creación del nuevo plan. Todas las cantidades son convertidas a euros usando el tipo de cambio €/£ a 31 de diciembre de 2003 (€1=£0,7048). En relación a la compra del restante 25% de Astrium por BAE, la provisión de los planes de pensiones británicos está contabilizada por el precio de adquisición, por lo que conduce a la capitalización del Fondo de Comercio adicional por importe de €74 millones (£52 millones).

El valor razonable "fair value" de los activos del plan al cierre del ejercicio incluye los activos mantenidos en los fondos para las prestaciones a los empleados a largo plazo, que existen sólo para pagar o financiar las prestaciones a los empleados. Los activos del plan no se encuentran expuestos enteramente a fluctuaciones del mercado de valores, tan sólo una pequeña parte de los activos del plan se invierte en tales instrumentos.

La cantidad neta de €3.718 millones (2002: €3.357 millones) recogidos como provisión representa la cantidad registrada como provisiones en el balance. La provisión recoge el estado de cobertura, ajustado como pérdidas/ganancias netas actuariales que no han sido reconocidas ya que no se ajustan a los criterios

de contabilización. Las pérdidas y ganancias netas incluyen ambas en las obligaciones por prestaciones definidas y la diferencia entre el rendimiento actual y esperado de los activos del plan.

Los componentes del coste de las pensiones periódico neto, incluido en "Ingresos por actividades ordinarias" es el siguiente:

en Millones de €

2003 2002

2001

Coste normal del período por pensiones	359	319	257
Pérdidas actuariales netas	29	8	0
Rentabilidad prevista de los activos del plan	(33)	(42)	(4/)
Coste financiero	241	:229	220
Coste por año de servicio	122	124	84

La siguiente tabla muestra el desarrollo de la provisión por pensiones:

en Millones de €

	2003	2002
Movimiento de la provisión para pensiones del 2003
Provisión para pensiones a principios de ejercicio	3.357	3.151
Coste neto periódico	359	319
Contribuciones	(16)	16
Consumos (prestaciones pagadas)	(127)	(109)

145

c) Instrumentos Financieros

La provisión por instrumentos financieros asciende a €100 millones a 31 de diciembre de 2003 (€161 millones a 31 de diciembre de 2002) y refleja el valor negativo de mercado, principalmente del tipo de cambio de "swaps" (permutas financieras) por importe de €82 millones. La provisión del

ejercicio 2002 recogía el valor negativo de mercado de instrumentos financieros derivados en divisas.

d) Otras Provisiones

El movimiento de las provisiones en el ejercicio ha sido el siguiente:

en Millones de €	Balance a 1 enero de 2003	Diferencias de cambio	Adiciones	Reclasificaciones/ Cambios en el consolidado del Grupo		Utilizado Liberados	Balance a 31 de diciembre de 2003
Riesgos financieros relativos a aviones	1.215	(222)	286	(1)	(145)	(112)	1.021
Facturas pendientes	802	(1)	391	25	(260)	(74)	883
Pérdidas contractuales	433	(2)	107	28	(102)	(25)	439
Provisión para impuestos	255	0	267	ব	(181)	(6)	339
Garantías	180	(6)	22	m	(46)	(23)	160
Litigios y reclamaciones	175	(13)	108	0	(6)	(44)	220
Cargos del personal	322	೦	158	/	(112)	(10)	365
Medidas de reestructuración	300	(1)	304	ાર્ભ	(134)	(40)	445
Obligaciones de acuerdos de servicios y mantenimiento	252	(40)	61		(57)	(34)	189
Otros riesgos y cargos	761	(17)	394	(78)	(164)	(103)	793
Total	4.695	(302)	2.128	11	(1.207)	(471)	4.854

La provisión para riesgos financieros de aviones cubre, en línea con la política del Grupo para el riesgo de financiación de ventas, la exposición neta al riesgo de la financiación de aviones por importe de €583 millones a 31 de diciembre de 2003 (€689 millones a 31 de diciembre de 2002) y el riesgo del valor de los activos por importe de €438 millones (€526 millones a 31 de diciembre de 2002) relacionados con Airbus y ATR de la división Aeronáutica. (Ver nota 25 "Compromisos y contingencias").

20. Deudas Financieras

EADS recaudó €1.500 millones por la emisión de dos Eurobonos bajo el programa EMTN (Euro Médium Term Note). La primera emisión fue de €1.000 millones con un cupón de 4.625% que fue permutado por un tipo variable de 3 M-Euribor+1,02%. La segunda emisión de €500 millones con un cupón de 5,5%.

	31 de	31 de
en Millones de €	diciembre de 2003	diciembre de 2002
Bonos	21	209
Deudas con entidades de crédito	314	256
Deudas con empresas asociadas	90	ીર્દ્વ
Préstamos	84	80
Deudas por arrendamiento financiero	82	100
Otros	387	374
Deudas financieras a corto plazo (menos de un año)	978	1.185
Bonos Deudas a más de 5 años: 1.598 (31 de diciembre de 2002: 0)	1.640	44
Deudas con entidades de crédito Deudas a mas de 5 años: 1.570 (a 31 de diciembre de 2002:810)	1.075	1.313
Deudas con empresas asociadas Deudas a más de 5 años: 3 (a 31 de diciembre de 2002: 0)	6	0
Préstamos Deudas a más de 5 años:541 (a 31 de diciembre de 2002: 667)	799	તે જિલ્લામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉ
Deudas por leasing financiero Deudas a más de 5 años: 47 (a 31 de diciembre de 2002: 150)	. 269	320
Deudas financieras a largo plazo	3.789	2.645
Total	4.767	3.830

El efecto de las diferencias de tipo de cambio en las deudas financieras es de €433 millones, principalmente causadas por la depreciación del dólar estadounidense en el 2003.

Dentro del epígrafe "Otros" se incluyen deudas financieras con socios de joint ventures.

Las deudas financieras sin recurso de Airbus ascienden a €679 millones (€749 millones en el 2002).

compartido, a un préstamo bancario normal, por lo que ha sido reclasificado a otras deudas.

El importe total de las deudas financieras con vencimiento en los próximos cinco años y en años posteriores es el siguiente:

en Millones de €	Deudas financieras
2004	978
2005	238
2006	392
2007	156
2008	244
Años posteriores	2.759
Total	4.767

Los depósitos bancarios de reembolso anticipado para la financiación de los aviones por importe de €1.131 millones y €1.146 millones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 respectivamente han sido deducidos de las deudas financieras.

Los anticipos reembolsables por importe de €236 millones han sido permutados de un préstamo bancario de riesgo

21. Acreedores Comerciales y Otras Deudas no Comerciales

en Millones de €	2003	2002
Acreedores comerciales	5 117	5 070
Otras deudas	11 318	10 746
Por anticipos de clientes	3 807	3 578

lotal	16.435	15.316
Otros	1.746	ל1.615
Por deudas con sociedades asociadas	31	કરે
Por deudas con sociedades vinculadas	50	80
Por deudas fiscales incluidos los impuestos del personal	833	623
Por anticipos reembolsables de los Gobiernos Europeos	4.851	4.265

Eliminado el efecto de las divisas, los anticipos de clientes se han incrementado en €570 millones.

El incremento en los anticipos de Gobiernos europeos se debe principalmente al programa A380.

€236 millones han sido permutados de un préstamo bancario de riesgo compartido a un préstamo bancario normal, por lo que ha sido reclasificado a deudas financieras.

Vencimientos - Dentro de acreedores comerciales, a 31 de diciembre de 2003, €46 millones (€33 millones en 2002) tienen un vencimiento superior al año. Dentro de "Otras deudas" se incluyen €4.135 millones cuyo vencimiento es inferior a un año (€3.982 millones en 2002) y €4.264 millones (€3.715 millones en 2002) cuyo vencimiento es superior a cinco años.

22. Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios

La mayor parte de los ingresos a distribuir en varios ejercicios se debe a las ventas de aviones Airbus y aviones ATR que incluyen compromisos de garantía del valor de los activos, registrados como arrendamientos operativos (€2.009 millones en 2003 y €2.273 millones en 2002, respectivamente).

Notas a los Estados de Cash-Flow Consolidados

2 Estados Financieros Consolidados

Dentro de la posición de caja de EADS (figura como Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes en el Estado de Flujo de Caja Consolidado) se incluyen €273 millones (€227 y €386 millones en 2002 y 2001 respectivamente) que representan la cantidad depositada por Airbus en BAES. También se incluyen €613 millones, €596 millones y €414 millones a 31 de diciembre de 2003, 2002 y 2001,

Astrium para los cuales, EADS podría solicitar el reembolso de BAES en virtud del acuerdo de accionistas de Astrium.

El siguiente cuadro ofrece un detalle de las adquisiciones y enajenaciones de empresas subsidiarias y de unidades de negocio:

37 de diciembre

respectivamente, que representan la participación de EADS en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes de MBDA depositados en BAES y Finmeccanica. Estos fondos son totalmente disponibles por EADS.

En la presentación del Balance Consolidado a 31 de diciembre de 2002 y del Estado de Flujo de Caja Consolidado, EADS consideró como parte de la posición de caja (siendo Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes y ciertas inversiones financieras temporales cualificadas), inter alia, una cantidad de €160 millones relacionada con Astrium. Debido a que Astrium consolida utilizando el método de integración proporcional, esta cantidad corresponde a anticipos de caja realizados a

Activos financieros

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes 29
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes incluidos las (ventas)/adquisiciones de filiales y otras unidades de negocio	5)
por tanto sin incluir tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	32

Lemwerder y el 25% de Astrium no considerado en la citra de caja neta y precio de venta recibido de las inversiones, principalmente de Celerg (€13 millones) y RACOM (€19 millones).

en Millones de €	31 de diciembre de 2003
Inmovilizado material	62
	ﺎ

Deudores	126

Tesorería
Activo	311
Provisiones	(235)
Proveedores	(143)
Pasivos financieros	(09)
Otros activos y pasivos	(14)
Pasivo	(501)
"Fair value" de los activos netos	(190)
Fondo de comercio	164
Menor tesorería y activos líquidos equivalentes a la (venta)/compra de filiales	(3)
Flujo de Caja de las desinversiones, netas de tesorería	(29)

Además de las adquisiciones y enajenaciones detalladas

equivalencia)" en el flujo de caja consolidado incluye el

anteriormente, se han producido inversiones de tesorería adicionales en las siguientes filiales consolidadas por el método de integración global; Dornier (€62 millones), Aeronautica Industrial (€12 millones), EADS Telecom France (€10 millones) y Gesellschaft für Flugzieldarstellung (€7 millones).

La línea "resultados procedentes de la enajenación del inmovilizado de empresas asociadas (método de puesta en resultado de las compañías asociadas (€246 millones, €134 millones y €22 millones en el 2003, 2002 y 2001, respectivamente).

El efecto del tipo de cambio en la tesorería y activos líquidos equivalentes equivale a (€-83 millones), principalmente causados por la depreciación del dólar estadounidense en el 2003.

EADS 2003 Notas a los Estados de Cash-Flow Consolidados 65

Otras Notas

24. Litigios y Demandas

Existen diversas actuaciones legales, investigaciones del Gobierno, procesos legales y otras demandas pendientes o que pueden ser entablados o definidos en el futuro contra el Grupo. Los litigios están sujetos a un gran número de incertidumbres, y el resultado de los litigios individuales no se puede predecir con seguridad. EADS considera que ha realizado las provisiones adecuadas para cubrir actuales o contemplados riesgos por litigios. Es razonablemente posible que la resolución definitiva de algunos de estos litigios exija que el Grupo incurra en gastos, por encima de las provisiones dotadas, durante un amplio período de tiempo y por importes que no pueden ser estimados razonablemente. La expresión «razonablemente posible» se utiliza en este contexto en el sentido de que la probabilidad de que se produzca una operación o acontecimiento futuro es más que remota, pero menos que probable. Aunque la resolución definitiva de dichos litigios podría tener un impacto significativo en los resultados de explotación consolidados del Grupo correspondientes al período objeto de información en el que se registra un ajuste a la provisión estimada, el Grupo considera que cualquier ajuste que surgiera no debería afectar significativamente a su situación financiera consolidada.

no se puede valorar el riesgo financiero. En junio de 2003, EADS ha sido notificado de que el procedimiento de arbitraje habia sido suspendido a petición del demandante.

EADS (más específicamente Euromissile GIE) a finales del 2002 ha salido victorioso en un procedimiento de arbitraje inicíado por Thales y ha sido condenado por daños y perjuicios sobre la base de la contrademanda por un importe de €108 millones de principal. Thales incumplió con los procedimientos sumariales para frenar el inmediato cumplimiento de la indemnización del arbitraje y las cantidades fueron pagadas a Euromissile el 17 de Febrero de 2003. Thales ha presentado un recurso para la anulación de la sentencia del arbitraje. Se han intercambiado instrucciones entre las partes y se espera una decisión de la Corte de Recursos de Paris para finales del año 2004. Por lo tanto, el pago ha sido anulado en el 2003 en provisiones para litigios y reclamaciones.

EADS no tiene constancia de la existencia de alguna otra situación excepcional o pendiente o amenaza legal o de procedimientos de arbitraje que pueda tener o que pueda haber tenido en un periodo reciente un efecto material en su posición financiera, sus actividades, sus resultados o su Grupo, excepto aquellos expuestos a continuación.

25. Compromisos y Contingencias Obligaciones de Compromisos y Contingencias

Financiación de Ventas - En relación con las actividades de Airbus y de ATR, EADS se compromete a financiar las ventas a determinados clientes. Las operaciones de financiación de ventas suelen garantizarse con el propio avión que es objeto de la venta. Asimismo, Airbus y ATR se benefician de las cláusulas de protección y paquetes de garantías diseñados a medida de los riesgos percibidos y al entorno jurídico. EADS considera que el valor razonable "fair value" estimado del avión que garantiza dichos compromisos compensará sustancialmente cualquier posible pérdida derivada de los compromisos. Se dotan las correspondientes provisiones para cubrir cualquier diferencia entre el importe de los compromisos de financiación asumidos y el valor razonable "fair value" del avión financiado o directamente se deprecia el valor del avión. El riesgo de que se ejercitan dichos compromisos se considera remoto. La base para la depreciación es un modelo de riesgo de precio que se aplica a cada cierre para monitorizar el valor pendiente del avión.

EADS (más específicamente, DADC y Dornier GmbH) es y ha formado parte de diversas disputas y procesos de arbitraje con la familia Dornier, accionistas minoritarios de Dornier GmbH. Estas disputas se refieren a la validez de diversas resoluciones de reuniones de accionistas de Dornier GmbH, principalmente relativas a las contribuciones de las actividades y activos de Dornier. Estas contribuciones fueron la causa de dos procedimientos de arbitraje que se resolvieron recientemente decidiendo a favor de EADS/Dornier GmbH. Además la validez de algunas de esas contribuciones fue confirmada por el juzgado regional de apelaciones en Suttgart. Sin embargo, otros procedimientos, en particular relativos a la contribución de las participaciones en Dornier Lufttahrt GmbH por Dornier a Fairhild Dornier Luftfahrt Beteiligungs GmbH, estån pendientes de resolución. EADS y Dornier GmbH esperan que los procedimientos pendientes se resuelvan a su favor tal como ha sido en decisiones recientes.

Dependiendo de la parte que asuma los riesgos y derechos de la propiedad del avión financiado, los activos relacionados con las ventas financiadas son contabilizados en el balance (i) como un arrendamiento operativo (ver Nota 12 "Inmovilizaciones materiales") o (ii) como un préstamo a clientes o (iii) como cuentas a cobrar por leasings (ver Nota 13" Inversiones en empresas asociadas y otras inversiones a largo plazo y activos financieros"). A 31 de diciembre de 2003, la pérdida relacionada acumulada asciende a €590 millones para los arrendamientos operativos y a €431 millones para los préstamos y arrendamiento financieros y €27 millones para existencias. En provisiones para el riesgo financiero de los aviones se recogen €38 millones (Véase Nota 19d "Otras provisiones").

A final de 2002, se produjo un requerimiento de arbitraje contra una subsidiaria de EADS involucrada en la provisión de equipos bajo un contrato comercial que terminó hace varios años. Aunque una valoración preliminar de esta reclamación pudiera resultar significativa, el riesgo financiero no puede ser cuantificado en esta etapa del procedimiento. EADS considera que dispone de fuertes argumentos, de modo y de forma para defenderse de la reclamación. En estos momentos del proceso

Algunas financiaciones de ventas incluyen la venta y el lease back del avión con un tercero, arrendador, bajo un arrendamiento operativo. A menos que el Grupo haya vendido los compromisos del arrendamiento operativo a terceras partes,

los cuales asumirían las obligaciones para los pagos, está expuesta a futuros pagos por leasing. Los pagos nominales futuro del arrendamiento operativo derivados de las ventas de aviones son registrados fuera del balance y el detalle es el siguiente:

en Millones de €

No más tarde de 2004

703

El detalle de la provisión/pérdida acumulada es el siguiente:

en Millones de €	31 de diciembre 2003	31 de diciembre 2002
Pérdida acumulada en leasing operativo	590	459
Pérdida acumulada de préstamos de aviones financiados y leasing financiero	ਚ ਤੋਂ ਹ	444
Pérdidas acumuladas de existencias	27	()
Provisiones para riesgos financieros de aviones (en balance)	38	72
Provisiones para riesgos financieros de aviones (obligaciones fuera de balance)	545	617
Provisiones totales/pérdidas acumuladas por venta del plan financiero	1.631	1.592

Obligaciones Totales por arrendamiento financiero de aviones donde EADS soporta riesoo (no descontado)	1.0/6
Obligaciones por operaciones vendidas a terceras partes	(1,204
Total	2.280
Después de 2008	1.216
Después de 2004 y antes de 2008	861
1 NO 11 00 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

El total de compromisos por arrendamientos de €2.280 millones a 31 de diciembre de 2003 surge por aviones en alquiler y son generalmente soportados por los correspondientes ingresos por subarrendamiento de clientes por importe de €1.561 millones. Una gran parte de los compromisos por arrendamientos (€1.204 millones a 31 de diciembre de 2003) surge de las operaciones vendidas a terceras partes que asumen las obligaciones de los pagos. El valor nominal de los compromisos futuros de arrendamiento de aviones de Airbus (después de dichas ventas) ha disminuido de €1.452 millones en 2002 a €1.076 millones, principalmente debido a la depreciación del dólar estadounidense en comparación con el Euro por importe de €246 millones. EADS determina la exposición bruta al riesgo del arrendamiento operativo como el valor actualizado de las corrientes del pago relacionadas con el mismo. La diferencia entre la exposición bruta y el valor estimado del avión subyacente utilizado como garantía colateral, se provisiona completamente, por €545 millones a 31 de diciembre de 2003 y se registra como parte de la provisión para el riesgo financiero del avión (Véase Nota 19d, "Otras provisiones").

Garantías del Valor del Activo - Ciertas ventas pueden incluir la obligación de garantizar el valor del activo por lo que Airbus o ATR garantizan una parte del valor de un avión a una fecha específica después de su entrega.

La Dirección de Airbus considera que el riesgo financiero asociado a estas garantías es controlable. Tres factores contribuyen a esta evaluación: (i) la garantia solo cubre un tramo del valor futuro estimado del avión, y su nivel se considera prudente en comparación con el valor futuro estimado de cada avión; (ii) la exposición al riesgo relacionada con la garantía del valor de los activos está diversificada entre un elevado número de aviones y clientes; y (iii) las fechas de vencimiento de las garantías del valor de los activos pendientes están repartidas en distintos años hasta 2015. Si el valor presente excede del 10% del precio de venta del avión, la venta a la sociedad subyacente es contabilizado como un leasing operativo (Ver nota 12 "Inmovilizado Material" y Nota 22 "Ingresos a distribuir en varios ejercicios"). Asimismo, EADS es responsable, contingente en caso de que la garantía del valor del activo con menos del 10% sea proporcionada a los clientes como parte de la venta de los aviones. Las contragarantías son negociadas con terceros y reducen el riesgo al que el Grupo está expuesto. A 31 de diciembre de 2003 el valor nominal de las garantías del valor del activo proporcionado a las aerolíneas, que no exceda del 10% del criterio anterior, asciende a €733 millones, excluyendo €408 millones donde el riesgo es considerado remoto. En muchos casos el riesgo está limitado a una parte específica del valor residual del avión. El valor presente del riesgo inherente al valor dado a la garantía del valor del activo donde un suceso es considerado como probable está totalmente asegurado e incluido en el total de la provisión por riesgos de valoración de activos por importe de €438 millones. (Ver nota 19d: "Otras provisiones"). Estas provisiones cubren una potencial y estimada caída entre el valor del avión a la fecha en la que la garantia pueda ser ejercitada y el valor garantizado en la operación base teniendo en cuenta la contragarantía.

A 31 de diciembre de 2003 y de 2002, el Plan Financiero de Ventas de la Aviación Comercial es la siguiente (Airbus 100% y AIR 50%):

	31 de	31 de
	diciembre	diciembre
en Millones de €	2003	2002

4.225 4.191 Total Plan bruto (2.599) "Fair value" estimado de aviones (2.594) 1.592 Plan neto (totalmente estipulado) 1.631

Dado que los períodos limitados de ejercicios de las garantías de valor de los activos finalizan por término medio diez años después de la entrega del avión, las garantías de valor de los activos emitidas en 2003 no podrán ejercerse antes de 2013 y, por tanto, no se espera un incremento en la exposición al riesgo a corto plazo.

A pesar de la garantía colateral subyacente, si Airbus no fuese

contribución adicional sería pagada por BAES. EADS por tanto no está expuesta a incrementos en las contribuciones derivadas de las necesidades de financiación de dichos planes de pensiones, durante el período de limitación de las contribuciones. Actualmente, EADS tiene limitada información sobre el impacto que tendrían las necesidades de financiación de los planes mencionados sobre las joint ventures después del período de limitación de las contribuciones.

capaz de hacer frente a sus obligaciones de ventas financiadas y al garantizar el valor de los activos, ciertas compañias de EADS y BAES guardan conjuntamente varias provisiones por la exposición de ventas incurrido por Airbus con anterioridad al 1 de enero de 2001. La exposición de EADS a las obligaciones incurridas por Airbus con posterioridad al 1 de enero de 2001 está limitada por sus estatutos como accionista en Airbus S.A.S. Respecto a AIR, cada accionista está colectiva e individualmente obligado contra terceras personas sin limitación. Entre los accionistas, la obligación está limitada a cada socio en proporción a su participación.

Los compromisos de apoyo financiero proporcionan financiación relativa a pedidos, a la vez que la cartera de Airbus y ATR, dichos compromisos no son considerados como parte del plan inicial hasta que la financiación ha comenzado, lo que ocurre cuando el avión es entregado. Esto se debe al hecho de que (i) sobre la base de la experiencia previa es improbable que todas las financiaciones propuestas sean implementadas (aunque es posible que aquellos clientes que no se benefician de tales compromisos puedan sin embargo, puedan solicitar apoyo financiero hasta la entrega del avión), (ii) hasta que el avión esté entregado, Airbus o ATR mantiene el activo y no incurre en ningún riesgo relacionado con el mismo (salvo el correspondiente a su fabricación), y (iii) terceras partes podrían participar en la financiación. Para mitigar la exposición de Airbus y ATR a créditos inaceptables, estos compromisos normalmente incluyen condiciones financieras que las partes garantizadas deben satisfacer para beneficiarse de las mismas.

Otros Compromisos - Otros compromisos comprende pasivos contingentes y bonos de actuación con algunos clientes, a la vez que compromisos para futuros inversiones de capital.

Los compromisos futuros en arrendamiento operativo de pagos para alquiler (siendo EADS el arrendatario) y contratos de arrendamiento financiero (no relativos a la financiación de los aviones), ascienden a €740 millones y se refieren principalmente a operaciones de aprovisionamiento (p.ej., leasings de maquinaria, alquileres de coches, ...). Los vencimientos son los siguientes:

en Millones de €
En 2004	છ
Entre 2005 y 2008	288
Después de 2008	אל
Total	940

evaluación y cobertura de los riesgos financieros es Compromisos en Pensiones - EADS tiene varios joint ventures con BAES, de las que las más significativas en términos del número de empleados son Airbus y MBDA. Respecto a cada Grupo y las unidades de negocio. joint venture, mientras BAES continúe como accionista, los empleados de UK podrían permanecer en los planes de Riesgos de Mercado pensiones de BAES, que actualmente corresponden a planes de prestación definida. BAES ha anunciado recientemente una insuficiencia en los activos afectos a los compromisos por pensiones en la jubilación en comparación con sus respectivas asumido) que habría sido reconocido si se hubiera del Grupo. implementado la nueva norma contable FRS 17. Como participantes de los planes de BAES, las joint ventures con EADS Los ingresos de EADS se encuentran denominados están potencialmente afectadas por esta insuficiencia. Sin embargo, los acuerdos de joint venture entre EADS y BAES tienen el efecto de limitar las contribuciones que la joint venture debe realizar al plan de pensiones durante un periodo determinado (p.ej. hasta 2011 para Airbus). Cualquier riesgo de tipo de cambio tanto actual como futuro, sus

26. Información sobre instrumentos Financieros a) Gestión de Riesgos Financieros

Por el tipo de las actividades que lleva a cabo, EADS está expuesta a una serie de riesgos financieros, especialmente al riesgo de tipo de cambio y al riesgo de tipo de interés, tal como se explica a continuación. La gestión y limitación de dichos riesgos financieros en EADS se lleva a cabo por el departamento de tesorería central de EADS Headquarters en virtud de políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La identificación, responsabilidad de los comités de tesorería de las divisiones del

Riesgo de Tipo de Cambio - EADS gestiona una cartera de cobertura a largo plazo con distintos vencimientos, cubriendo su exposición neta en las ventas en dólares estadounidenses principalmente procedentes de las actividades de Airbus. Esta obligaciones por £2.099 millones (después de impuesto diferido - cartera cubre la gran mayoría de las operaciones de cobertura principalmente en dólares estadounidenses, si bien una parte importante de sus gastos son en euros y una más pequeña en libras esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS no utilice instrumentos financieros para cubrir la exposición neta al

68 EADS 2003 Otras Notas

beneficios se verían afectados por las fluctuaciones que se produzcan en el tipo de cambio euro/dólar estadounidense. Dado que el objetivo del Grupo es generar beneficios únicamente a través de sus operaciones y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en los tipos de cambio, EADS utiliza estrategias de cobertura para gestionar y minimizar el impacto que estas fluctuaciones en los tipos de cambio

puedan tener en dichos beneficios.

excepción de un pequeño número de posiciones residuales positivos no significativos a efectos del cierre teórico. En relación con la tesorería, EADS sólo invierte en instrumentos a corto plazo y/o instrumentos que están relacionados con un tipo de interés variable para minimizar aún más cualquier riesgo de tipo de interés en su tesorería y cartera de inversiones financieras temporales.

A efectos de reporting financiero, para cubrir la exposición al riesgo en dólares estadounidenses, EADS designa parte de sus posiciones en divisa como los elementos cubiertos. Como instrumentos de cobertura EADS utiliza principalmente opciones y futuros sobre moneda extranjera. I

EADS pretende cubrir la mayoría de su exposición neta al riesgo basándose en la cartera de pedidos en firme y en las operaciones previstas. En el caso de productos como los aviones, EADS utiliza generalmente una cobertura de las ventas en dólares estadounidenses correspondientes al año siguiente hasta el 2010. Las posiciones cubiertas se definen como los primeros ingresos en efectivo previstos altamente probables para un mes determinado, basándose en los pagos finales al momento de la entrega. El importe de esos primeros ingresos lo decide por un comité de tesorería y cubre normalmente hasta el 100% de la exposición neta en dólares estadounidenses equivalente derivada de dicha venta. Para EADS una operación presupuestada es considerada altamente probable si la futura entrega está incluida en el libro de pedidos auditado o su materialización es muy probable en vista de las evidencias contractuales (p.ej. carta de intenciones). Es posible ajustar el ratio de cobertura para tener en cuenta los cambios macroeconómicos que afectan a los tipos de cambio al contado y a los tipos de interés, según sea el caso.

Riesgo de Precio - La tesorería, los activos financieros líquidos equivalentes y las inversiones financieras temporales del Grupo se invierten en instrumentos financieros no especulativos, fundamentalmente de alta liquidez, como certificados de depósitos, depósitos diarios, papeles comerciales y otros instrumentos monetarios, que generalmente tienen un vencimiento inferior a 3 meses, así como inversiones de renta fija cotizada con un vencimiento generalmente inferior a un año. Por lo tanto, el riesgo de precio al que esta expuesto el Grupo es mínimo

Riesgo de Liquidez

La política del Grupo es mantener tesorería y activos financieros líquidos equivalentes en cualquier momento y tener fondos disponibles para poder cumplir sus compromisos futuros. Esta premisa está asegurada por la cantidad de tesorería y activos líquidos equivalentes reportada por el Grupo, que se encuentra más que apoyado por una sustancial cantidad de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar (€2.850 millones a 31 de diciembre de 2003) y una línea de crédito del Banco Europeo de Inversión de €700 millones.

Para los proyectos relacionados con el negocio, EADS cubre el 100% basándose en los flujos específicos que surgen desde la fecha de la firma y contratos individuales. La cobertura se implementa basada en proyectos individuales, p.ej. un contrato nuevo

Riesgo de Tipo de Interés – El Grupo utiliza una técnica de gestión de activos y pasivos con el objeto de limitar los riesgos de tipo de interés. El Grupo se encarga de equilibrar el perfil de riesgo de sus activos con la estructura de pasivos

Diariamente EADS invierte su excedente de caja en instrumentos financieros líquidos equivalentes y no especulativos tales como certificados de depósitos, depósitos diarios, papeles comerciales y otros instrumentos financieros que generalmente son a corto plazo.

Riesgo de Crédito

EADS esta expuesto al riesgo de crédito en la medida que la parte contraria no realice sus cometidos desde p ej. líneas aéreas a p.ej. Instrumentos financieros. Sin embargo, el Grupo tiene establecidas políticas para evitar concentraciones del riesgo de crédito y asegurar que sea limitado. Las ventas de productos y servicios se realizan a clientes que tengan un apropiado historial de crédito. Las operaciones de caja y derivados se limitan a instituciones financieras calificadas con alto crédito financiero. EADS ha establecido un sistema de límite de crédito para gestionar activamente y limitar la exposición al riesgo de crédito. Este sistema asigna líneas de exposición de riesgo máximo con la parte contraria en operaciones financieras. basadas como mínimo en su índice de crédito publicado por Standard & Poors, Moody's y Fich IBCA. Los respectivos límites se monitorizan y actualizan regularmente.

correspondiente. La exposición neta a riesgos de tipo de interés se gestiona mediante varios tipos de instrumentos para minimizar el riesgo y sus repercusiones financieras. Por tanto el Grupo puede utilizar los derivados de tipos de interés con el propósito de obtener cobertura.

Los instrumentos de cobertura que se asignan

específicamente a instrumentos de deuda tienen como máximo los mismos importes nominales, así como las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, con la

Con el fin de apoyar las ventas del producto, fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede participar en la financiación de clientes, dependiendo de cada caso, ya sea

EADS 2003 Otras Notas 69

b) Importes Nocionales

El contrato o los importes nocionales de instrumentos financieros derivados que se detallan en el siguiente cuadro no representan necesariamente cantidades intercambiadas por las partes y, asimismo, no son necesariamente una medida de la exposición del Grupo en su uso de derivados.

Los importes nocionales de instrumentos financieros derivados por año de vencimiento, son como siguen:

incluyendo el precio.

			31 de diciembre de 2003
en Millones de €	Hasta un año	Vencimiento remanente Entre 1 y 5 años	Más de cinco años	Total
Contratos en Moneda Extranjera:
Contratos de futuros netos	7.104	22.581	3.604	33.289
Compra en \$ de opciones de venta	285	0	O	285
Contratos swap	1.800	O	0	1.800
			31 de diciembre de 2002
en Millones de €	Hasta un año	Vencimiento remanente Entre 1 y 5 años	Más de cinco años	Total
Contratos en Moneda Extranjera:
Contratos de futuros netos	10.852	23.408	6.122	40.832
Compra de opciones de venta, neto	1.094	343	0	1.437
Venta de opciones de compra, neto	1.094	343	o	1.437
Los intereses contractuales de las cantidades nocionales por año de vencimiento esperado son las siguientes:			31 de diciembre de 2003
	Hasta	Vencimiento remanente Entre	Más de
en Millones de e	un año	1 y 5 años	cinco años	Total
Contratos de Tipo de Interés	O	802	2.964	3.766

c) Valor Razonable "fair value" de los Instrumentos Financieros

70 EADS 2003 Otras Notas

El valor razonable "fair value" de un instrumento financiero es el precio al cuál una parte asumiría los derechos y/o los deberes de la otra parte. Los valores razonables "fair value" de los instrumentos financieros se han determinado basándose en la información disponible del mercado a la fecha del balance de situación y las metodologías de valoración descritas mas adelante. Considerando las variaciones de los factores

determinantes del valor y del volumen de instrumentos financieros, los valores razonables "fair value" presentados, podrían no ser indicativos de las cantidades que el Grupo podría realizar en un mercado de valores.

La curva de tipos de interés usados en la determinación del valor razonable respecto a los instrumentos financieros a 31 de

diciembre es la siguiente:

Tipo de interés en %	ਵ
6 meses	2.19	1,18	4,16
1 año	2.33	1.42	4,35
5 años	3,73	3,77	4,95
10 años	4,52	4.90	5,04

Los importes registrados y los valores razonables "fair value" de los instrumentos financieros del Grupo son los siguientes:

	31 de diciently e de 2003
	Valor	Valor
	lmporte razonable Importe razonable
Millones de	registrado "fair value"

6 nstrumentos Financieros del Balance

Activo:

1999 - 1998 - 1994 - 1994 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

Activos financieros		2.489		2.396
Inversiones financieras temporales	468	468	799	. 799
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes		7.404		5.401
Pasivo:
Deudas financieras	4.767		4.776 3.830 3.830
Instrumentos Financieros Derivados
Contratos de divisas con valores razonables "fair value" positivos		7.932		2.804
Contratos de divisas con valores razonables "fair value" negativos	(18)	(18)	(161)	(161)
Contratos de tipo de interés, valores razonables "fair value" positivos	32	32	15	15
Contratos de tipo de interés, valores razonables "fair value" negativos	(82)	(82)	0	0

Los beneficios y las pérdidas derivadas del vaior razonable "fair value" al 31 de diciembre de 2003 que se derivan de contratos de divisas abiertos y que cubren ventas futuras de divisas se

razonable "fair value", debido al periodo de tiempo relativamente corto entre la generación de los instrumentos y su realización prevista.

traspasarán de otros ingresos a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se realicen las correspondientes operaciones, en distintas fechas comprendidas entre la techa del balance de situación y 8 años a partir de la misma. A 31 de diciembre de 2003, se reconoció un beneficio no realizado (neto de impuestos anticipados y diferidos €2.285 millones) de €4.068 millones. La cantidad reclasificada de otros ingresos a la cuenta de pérdidas y ganancias en el 2003 es de €945 millones (neto de impuestos anticipados y diferidos de €526 millones). A 31 de diciembre de 2003, se reconoció un beneficio no realizado por instrumentos derivados financieros de 2.524 (neto de impuestos anticipados y diferidos €1.424 millones), en Fondos Propios sin tener en cuenta los intereses minoritarios.

Activos Financieros y Deudas Financieras - Los valores razonables "fair value" están basados en estimaciones utilizando distintas técnicas de valoración, como el valor actual de flujos de caja futuros. Sin embargo, los métodos y las hipótesis empleados para desglosar los datos presentados en este documento implican por su naturaleza, juicio valorativo y envuelven distintas limitaciones como las estimaciones al 31 de diciembre de 2003 y 2002, que no son necesariamente indicativas de los importes que la Sociedad registraría tras la enajenación/resolución futura de los instrumentos financieros.

Deuda a largo plazo; Deuda a corto plazo – La deuda a corto y largo plazo no se clasifica como pasivos especulativos, por lo que no se realiza un cálculo del valor razonable "fair value".

Inversiones Financieras Temporales - El valor razonable "fair value" de las inversiones financieras temporales disponibles para la venta se estima basándose en su precio de cotización en la fecha del balance de situación. Si no existe un mercado de cotización disponible, el valor razonable "fair value" se determina basándose en los métodos de valoración generalmente aceptados dependiendo de la información de mercado disponible a la fecha del informe.

Contratos de Divisas y de Tipos de Interés - El valor razonable "fair value" de estos instrumentos es el importe estimado que la Sociedad percibiría o pagaría para liquidar los contratos correspondientes al 31 de diciembre de 2003 y 2002.

Los métodos utilizados son los siguientes: Inversiones Financieras Temporales, Tesorería, Préstamos a corto plazo, Proveedores - Los importes contables reflejados en las cuentas anuales son estimaciones razonables del valor

27. Retribución en Acciones a) Plan de Opciones sobre Acciones

Basado en la autorización dada en la Junta General de Accionistas (ver fechas abajo), el Consejo de Administración de EADS aprobó (ver fechas abajo) el establecimiento de un plan de opciones sobre acciones en 2003, 2002, 2001 y 2000. Dicho plan proporciona a los miembros del Comité Ejecutivo y los altos directivos del Grupo el otorgamiento de opciones de compra de acciones de EADS.

EADS 2003 Otras Notas 7

Antes de 2002, EADS había establecido el plan de opciones sobre acciones de 2001 y 2000. Estos planes establecen, igual que en el 2002, el otorgamiento de opciones de compra de acciones de EADS a los miembros del Comité Ejecutivo así como a los altos directivos del Grupo.

Para el plan de opciones sobre acciones de 2003, al igual que en

los planes de opciones sobre acciones anteriores de EADS el precio garantizado de ejercicio excedía el precio de la acción en la fecha de otorgamiento. Por lo tanto, no se ha reconocido ningún gasto compensatorio.

La siguiente tabla resume las principales características de las opciones sobre acciones:

	Primer Tramo	Segundo Tramo	Tercer Tramo
Fecha de la Junta General Accionistas	24 Mayo 2000	24 Mayo 2000	10 Mayo 2001
Fecha de reunión del Consejo de Administración (fecha concesión)	26 Mayo 2000	26 Octubre 2000	· 12 Julio 2001
Número de opciones concedidas	5.324.884	240.000	8.524.250
Número de opciones pendientes	5.060.400	240.000	7.818.725
Número total de empleados con opciones	850	34	1.650
Fecha de ejercicio	50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la techa de concesión de las opciones; 50% de las acciones pueden ser ejercitadas al tercer año de su fecha de concesión; además, las opciones podrían no ser ejercitadas durante las 3 semanas previas a cada Junta General de Accionistas o la fecha de anuncio de los	resultados anuales, semestrales o trimestrales.
Fecha de vencimiento		A los 10 años de la fecha de concesión de la opción
Conversión razonable			Una opción por acción
Conferidas	100 % conteridas	100 % conferidas	50 % conferidas
Precio de ejercicio	20.90 €	20.90 €	24,66 €
Condiciones al precio de ejercicio	110 % del valor razonable de las acciones a la techa de concession.	110 % del valor razonable de las acciones a la fecha de concesion.	110 % del valor razonable de las acciones a la fecha de concesión.
Numero de opciones ejercitadas	O		0
	Cuarto Tramo	Quinto Tramo
Fecha de la Junta General Accionistas	10 Mayo 2001	6 Mayo 2003
Fecha de reunión del Consejo de Administración (fecha concesión)	9 Agosto 2002	10 Octubre 2003
Número de opciones concedidas	7.2/6.700	7.563.980
Número de opciones pendientes	7.205.975	7.563.980
Número total de empleados con opciones	1.562	1.491
Fecha de ejercicio	50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; 50% de las acciones pueden ser ejercitadas al tercer año de su techa de concesión; además, las opciones podrían no ser ejercitadas durante las 3 semanas previas a cada Junta General de Accionistas o la fecha de anuncio de los

resultados anuales, semestrales o trimestrales.

		Cuarto Tramo	Quinto Tramo
Fecha de vencimiento			A los 10 años de la fecha de concesión de la opción
Conversión razonable					Una opción por acción
Conferidas		0 %
Precio de ejercicio		16,96 €		15,65 €
Condiciones al precio de ejercicio		110 % del valor razonable de las acciones a la techa de concesión.	110 % del valor razonable de las acciones a la fecha de concesión.

Numero de opciones ejercitadas				O
			Número de opciones
La siguiente tabla resume el estado de las opciones sobre acciones:	establecidas	Originalmente Situación a 1 de Enero de 2003	Ejercitadas	Perdidas
	5.564.884			(189.484)
		5.375.400			Situación a 31 de Diciembre de 2003 5.375.400 5.375.400
Primer y Segundo Tramo 2000 2001 2002		5.375.400			5.375.400

	Número de opciones
Tercer Tramo	establecidas	Originalmente Situación a 1 de Enero de 2003	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de Diciembre de 2003
2001	8.524.250			(597.825)	7.926.425
2002		7.926.425			7.926.425
2003	l	7.926.425	l	(107.700)	7.818.725
			Número de opciones
Cuarto Tramo	establecidas	Originalmente Situación a 1 de Enero de 2003	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de Diciembre de 2003
2002	7.276.700			(600)	7.276.700
2003		7.276.100	1	(70.125)	7.205.975

Número de opciones

Situación a

34 Ja Pinambro

Quinto Tramo	Originalmente Situación a 1 de establecidas Enero de 2003	Ejercitadas	31 de Dicientre de 2003 Perdidas
2003	7.563.980		7.563.980
Total	28.929.814 20.577.925		- (1.040.734) 27.889.080

EADS 2003 Otras Notas 73

b) Plan de Compra de Acciones para Empleados (ESOP) En 2003, el Consejo de Administración aprobó un ESOP adicional siguiendo a los ESOPs establecidos en 2002, 2001 y 2000. Determinados empleados pudieron comprar un máximo de 500 acciones por empleado de las acciones no emitidas previamente. La oferta fue presentada en dos tramos, a los cuales podían optar todos los empleados. El precio de suscripción en el caso del tramo A era de €12,48, calculado

Retribución – La retribución de Consejeros y otras costes relacionados con actuales miembros del Consejo de Administración y anteriores directivos ascienden a €8,01 millones a 31 de diciembre de 2003 (€8,39 millones en 2002). Dado que el precio de ejercicio de las opciones sobre acciones garantizadas a los Consejeros exceden el precio de la acción a la fecha de otorgamiento, esta cantidad no comprende costes de compensación para estas retribuciones en acciones. EADS no ha concedido préstamos, anticipos ni garantías en nombre de Consejeros (ni Consejeros retirados). Se incluye referencia en la Ñota 9 "Retribución en acciones" en este documento y en la Nota 9 de los estados financieros se incluye referencia.

como un descuento del 14,5% del precio de mercado más bajo en la Bolsa de París el 10 de octubre de 2003 (fijado en € 14,60), el día en que el Consejo de Administración concedió el derecho a comprar acciones en virtud del ESOP 2003. El precio de suscripción en el caso del tramo B era mayor entre el precio de suscripción del tramo A o el 80% del precio medio de apertura de las acciones de EADS en la Bolsa de París durante los veinte días de cotización anteriores al 10 de octubre de 2003, dando lugar también a un precio de suscripción de €12,48.

Durante un período de permanencia mínimo de un año en virtud del tramo A o de cinco años en virtud del tramo B, los empleados tienen restringida la venta de las acciones, pero tienen derecho a recibir todos los dividendos pagados y capacidad para votar en la Junta General de Accionistas. EADS vendió 1.686.682 acciones ordinarias con un valor nominal de 1,00 euro en virtud de ambos tramos. No se contabilizaron gastos por remuneración en relaciones con el plan ESOP 2003.

29. Inversiones Inmobiliarias

El Grupo posee inversiones inmobiliarias, que fueron aportadas en su mayoría por Dasa a EADS, y que han sido arrendadas a terceros. Las inversiones inmobiliarias aportadas por Dasa se registran a su valor razonable "fair value" al 1 de julio de 2000. A efectos de los requisitos informativos de la Norma IAS N. 40, EADS calculó los valores razonables "fair value" de las inversiones inmobiliarias basándose en los valores del balance de apertura de EADS.

Los valores razonables "fair value" han sido determinados utilizando cifras orientativas oficiales para inmuebles y valores asegurados así como valores conciliados de ingresos por alquileres de edificios. La determinación de los razonables "fair value" está justificada principalmente por pruebas de mercado y ha sido efectuada en relación con los valores razonables "fair value" al 1 de julio de 2000 por un reconocido tasador independiente con la debida titulación profesional y con experiencia reciente en la ubicación y categoría del inmueble objeto de valoración. Dado que sólo se han producido cambios de poca importancia desde dicha fecha, el Grupo no ha utilizado a un tasador independiente desde entonces.

28. Operaciones entre Partes Vinculadas

Partes Vinculadas - El Grupo ha participado en distintas operaciones con sociedades vinculadas en 2003, 2002 y 2001, que han sido realizadas en su totalidad en el curso normal del negocio. Como es política del Grupo, todas las operaciones con partes vinculadas se llevan a cabo a precio de mercado. Entre las operaciones con partes vinculadas se incluyen el Estado Francés, DaimlerChrysler, Lagardére y SEPI (Estado Español). Salvo en el caso de las operaciones con el Estado Francés, las operaciones no se consideran significativas para el Grupo ni a escala individual ni global. Entre las operaciones con el Estado Francés, se incluyen principalmente ventas de las divisiones de Aeronáutica, Defensa y Espacio.

Los edificios mantenidos como inversiones inmobiliarias se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil, que suele ser de 20 años. Los valores asignados a las inversiones inmobiliarias son los siguientes:

		Depreciación	Valor en			Depreciación
	acumulada a		libros a			acumulada a	Neto a
		31 de	31 de	De-		31 de	31 de
	Coste	diciembre		diciembre preciación	Ena-	diciembre	diciembre
en Millones de E	Histórico	de 2002		de 2003 Amortización jenaciones		2003	2003
Valor en Libros de las Inversiones Inmobiliarias	283	(31)	252	(8)	(3)	(42)	241

(21) LOL (0) (2) (44)

A 31 de diciembre de 2003 el valor razonable "fair value" de las inversiones inmobiliarias del Grupo asciende a €258 millones (€258 millones a 31 de diciembre de 2002). A 31 de diciembre de 2003 los beneficios por alquileres relacionados están valorados en €12 millones (€13 y €12 millones en 2002 y 2001, respectivamente). Los gastos directos de explotación derivados de inversiones inmobiliarias que generan beneficios por

alquileres ascienden a €12 millones (€10 y €7 millones en 2002 y 2001).

30. Participaciones en Joint Ventures Las principales inversiones del Grupo en joint ventures y el porcentaje de participación se incluyen en el Apéndice "Información de inversiones principales". Las joint ventures se

74 EADS 2003 Otras Notas

consolidan usando el método proporcional. Dada la compra de las participaciones restantes de Astrium N.V. en el 2003, la compañía y sus filiales están consolidadas por el método de integración global en el 2003 (Ver nota 4 "Adquisiciones y enajenaciones").

en Millones de €	2003	200
Activo fijo	572	1.07
Activo circulante	1,745	790

Los siguientes importes representan el agregado de activos y pasivos, ingresos y gastos de las joint ventures del Grupo:

Provisiones	176 661
Pasivo	1.599

Ingresos	2.556 1.471 -
Resultado antes de impuestos	88 (203)
Beneficio/(Pérdida) Neto	76 (212)

Beneficio por Acción Beneficio Básico por Acción - El beneficio básico por acción se calcula dividiendo los beneficios netos atribuibles a los accionistas

por el número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio, excluyendo la compra de acciones ordinarias por el Grupo mantenidas como acciones propias.

	2003	2001
Beneficio/(Pérdida) neta atribuible a los accionistas (en Millones de €)		377

Número medio ponderado de acciones ordinarias en circuláción	800 957 248	804.116.877	807 295 879
Beneficio básico por acción (€)			.70

Beneficio Diluido por Acción - A efectos de calcular el beneficio diluido por acción, el número medio ponderado de acciones ordinarias se ajusta asumiendo la conversión de todas las posibles acciones ordinarias. La única categoría del Grupo de posibles acciones ordinarias diluyentes son las opciones sobre acciones. Dado que el precio de ejercicio de las opciones sobre

acciones en todos los planes de opciones sobre acciones del Grupo excede el precio de las acciones de EADS, incluir estas potenciales acciones ordinarias tendría un efecto antidilutivo. En consecuencia, el beneficio neto así como el número ponderado de acciones ordinarias en circulación coincide tanto para el beneficio básico como para el beneficio diluido por acción.

	2003	2002	2001
Beneficio/(Pérdida) neta atribuible a los accionistas (en Millones de €)	152	(299)	372
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación	800.957.248	804.116.877	807 295.879
Beneficio básico por acción (€)	0.19	(0.37)	1.70

32. Número de Empleados

El número de empleados a 31 de diciembre de 2003 asciende a 109.135 en comparación con 103.967 al 31 de diciembre de 2002.

33. Hechos Posteriores

No se han producido hechos posteriores significativos después del 31 de diciembre del 2003. Los estados financieros han sido aprobados por el Consejo de Administración el 5 de Marzo de 2004.

EADS 2003 Otras Notas 75

Apéndice
"Información sobre las principales inversiones" – Alcance de la Consolidación

	2003			Sociedad	Oficina Principal
		80,00	80,00	128829 Canada Inc.	Canada
Airbus		80,00	80.00	A 320 Financing limited	Irlanda
	ﻠ	80,00	80.00	AA Credit Aircraft Leasing Limited	Isle Of Man
		80,00	80.00	AFC (USA) 1 inc	USA
	ட்	80,00	80,00	AFS (Cayman) 11 Limited	Cayman İsle
		80,00	80.00	AFS (Cayman) Ltd	Cayman İsle
		80,00	80,00	AFS Cayman Aerospace Limited	Cayman İsle
		80.00	80,00	Al Leasing Inc.	U.S.A.
		80,00	80.00	Al Participations S.A.R.L.	Blagnac (Francia)
		Park Firm	00 00	AID 117	lela Of Mon

		00,00		04,00	PAT 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	I -- Fire Research is a 10 all Rights of
	ll	80,00		80.00	AIFS (Cayman) ltd.	Cayman İsle
		80,00		80.00	AIFS Cayman Liquidity Itd.	Cayman İsle
		80,00		80.00	AIFS Leasing Company Limited	Irlanda
		80.00		80.00	AINA Inc.	U.S.A.
		80,00		80.00	Airbus China limited	Hong-Kong
					Airbus Deutschland GmbH	Hamburg (Alemania)
		80,00		80.00
		80,00		80,00	Airbus Espana SL	Madrid (España)
		80,00		80.00	Airbus Finance Company Ltd	Dublin (Irlanda)
		80,00		80.00	Airbus France S.A.S	Toulouse (Francia)
		80,00		80,00	Airbus Holding SA	Francia
					Airbus Industrie Financial Service	Netherlands
		80.00		80.00	Holdings B.V.
		80,00		80,00	Airbus Industrie Financial Service Holdings Itd.	Irlanda
		80,00		80,00	Airbus Industrie Financial Service Itd.	Irlanda
		80,00		80.00	Airbus Industrie G.I.E.	Blagnac (Francia)
						Toulouse (Francia)
		80.00		80,00	Airbus Invest
		80,00		80.00	Airbus North American Holdings Inc. (AINA)	U.S.A.
		80,00		80,00	Airbus S.A.S	Toulouse (Francia)
	F	80,00		80.00	Airbus Service Company Inc. (ASCO)	U.S.A.
						Blagnac (Francia)
		80,00		80,00	Airbus Transport International S.N.C. (ATI)
		80,00	ட	80,00	Airbus Reino Unido Limited	Reino Unido
		80,00		80,00	Aircabin GmbH	Laupheim (Alemania)
	E	16,00	ul	16.00	Alexandra Bail G.I.E	Francia
		80,00		80,00	Avaio Aerospace Limited	Irlanda
			ட		Avaio Aviation Limited	Irlanda
		80,00		80,00
		80.00	ﻠ	80,00	Avaio International Limited	Irlanda
		80.00		80,00	Avaio Leasing Limited	Irlanda
	u	80.00		80,00	Avaio Limited	Isle Of Man
		80,00		80,00	Aviateur Aerospace Limited	Irlanda
					Aviateur Eastern Limited	Irlanda
		80,00		80,00
		80,00	1	80,00	Aviateur Finance Limited	Irlanda
		80,00		80,00	Aviateur International Limited	Irlanda
		80,00	ﻠ	80,00	Aviateur Leasing Limited	Irlanda
		80,00		80,00	Aviateur Limited	Irlanda
					Avion Finance Limited	Irlanda
		80,00		80,00
		80,00		80,00	AVSA SARL	Blagnac (Francia)
		80,00		80,00	KID-Systeme GmbH	Buxtehude (Alemania)
		80,00		80,00	Norbus	U.S.A.
		80,00		80,00	Star Real Estate SAS	Boulogne (Francia)
				80,00	Total Airline Service Company	Emiratos Arabes Unidos
		80.00				U.S.A.
38 SPEs. Consolidadas adicionalmente		80,00		80.00	Wichita

Sistemas de Defensa y Seguridad		100,00			Aircraft Services Lemwerder GmbH	Lemwerder (Alemania)
	0	37,50	p	37,50	ALKAN	Valenton (Francia)
						Francia
		100,00			Apsys
		99,99		ਰੇਰੇ ਰੋਰੇ	ARC	CA, USA
		55,00		55,00	Aviation Defense Service S.A.	Saint-Gilles (Francia)
	e	50,00	P	50,00	Bayern-Chemie Gesellschaft für flugchemische Antriebe mbH	Aschau/Inn (Alemania)
		100.00		100,00	Cogent Defence & Security Networks	Newport, Wales
						(Reino Unido)
		100.00		100,00	Dornier Flugzeugwertt GmbH	Manching (Alemania)
		93,58		75,89	Dornier Services GmbH	Friedrichshafen (Alemania)
		93,58		75,89	Dornier Verteidigung und Zivile Systeme	Friedrichshafen (Alemania)
		100,00		100,00	EADS CASA Military Aircraft	Madrid (España)
						Munich (Alemania)
		100.00		100.00	EADS Deutschland GmbH - Military
					Aircraft TB 51
		100.00		100.00	EADS Deutschland GmbH - VA (Restaktivitaten)	Unterschleißheim (Alemania)
		100,00	ﻠ	100,00	EADS Deutschland CmbH -	Ulm (Alemania)
		25.00		100.00	Verteidigung und Zivile Systeme EADS Radio Communication Systems	Ulm (Alemania)
					GmbH & Co. KG
		100,00		100,00	EADS Services	Boulogne (Francia)
		100.00			EADS System & Defence Electronics Belgium	Oostkamp (Belgica)
					EADS System & Defence Electronics SA	Velizy (Francia)
		100.00		100,00
		100.00		59,10	EADS Telecom Benelux	Bruxelles (Bélgica)

76 FADS 2003 Anéndice "Información sobre las Principales Inversiones"- Alcance de la Consolidación

	ಕ್ಕಳ	ిం	Sociedad	Oficina Principal

cemas de Defensa y Seguridad	100.00	100,00	EADS Telecom Canada Ldt	Dallas, Texas (USA)
	100.00	59,10	EADS Telecom Danmark	Copenhague (Dinamarca)
	100.00	59.10	EADS Telecom Deutschland GmbH	Ulm (Alemania)
	100.00	59.10	EADS Telecom Deutschland GmbH	Untershleissheim (Alemania)
	100.00	59.10	EADS Telecom Espana	Barcelona (España) ·
	100,00	100,00	EADS Telecom Federal Systems Division	San Antonio, TX, USA
	100.00	100,00	EADS Telecom Holding	París (Francia)
	100,00	100,00	EADS Telecom Inc (MATRA CUSA)	Dallas, Texas (USA)
	100,00	59.10	EADS Telecom Mexico SA de CV	México DF (México)
	September 2008 - 1969 - 1997	An Art	ANS TANK THE AND A VERSELLER	Frailer Truar (I (CA)

ﻧ

F	98.95		לה ה	EADS Telecom North America	Dallas, Texas (USA)
F	100,00	F	59,09	EADS Telecom SAS	Bois d'Arcy (Francia)
F	100,00	F	59.10	EADS Telecom Spa	Milán (Italia)
		E	59,10	EADS Telecom UK Ltd	Reino Unido
F	100,00	F		EUROBRIDGE Mobile Brücken GmbH	Friedrichshaten (Alemania)
F	100,00		100,00
F	100.00	F	100,00	Ewation GmbH	Ulm (Alemania)
F	100,00	ﻠ	100.00	Fairchild Controls Corporation	Frederick Maryland (USA)
P	50,00	L	50,00	Forges de Zeebrugge S.A.	Herstal-Liege (Bélgica)
F	100,00	L	100,00	Germantown Holding Company	Frederick Maryland (USA)
F	100,00	ﻠ	100,00	Gesellschaft für Flugzieldarstellung mbH	Alemania
F	100,00	ﻠ	100,00	FmElo Elektronik- und Luftfahrtgeräte GmbH	Ulm (Alemania)
F	100,00	ﻠ	100,00	Hagenuk Marinekommunikation GmbH	Flintbek (Alemania)
F	98,95		98,95	Intecom Holding ULC	Dallas, Texas (USA)
F	81.25	ﻠ	81,25	LFK - Lenkflugkörpersysteme CimbH	Unterschleißheim (Alemania)
				M.C.N. SAT HOLDING	Velizy (Francia)
F	100.00	ﻠ	100.00		Paris (Francia)
F	100,00	ー	100,00	M.P. 13
P	50.00			Maîtrise d'Oeuvre SyStème	Issy les Moulineaux (Francia)
F	100,00	L	100.00	Manhattan Beach Holdings Co.	Frederick Maryland (USA)
P	37,50	P	37,50	Marconi Overside Ldt.	Chelmsford (Reino Unido)
F	100.00	ﻠ	100,00	Matra Aerospace Inc.	Frederick Maryland (USA)
F	100.00	L	100,00	Matra Défense	Velizy (Francia)
P	37,50	b	37,50	Matra Electronique	La Croix Saint-Ouen (Francia)
F	100,00	L	100.00	Matra Holding GmbH	Frankfurt (Alemania)
P		0		M8DA France	Velizy (Francia)
	37,50		37,50		Westlack, CA (USA)
b	37,50	P	37,50	M8DA Inc
P	37,50	P	37,50	M8DA Italy SpA	Roma (Italia)
D	37,50	ీ	37,50	MBDA M S.A.	Chatillon sur Bagneux (Francia)
P	37,50	b	37.50	MBDA SAS	Velizy (Francia)
P	37,50	P	37.50	MBDA Services	Velizy (Francia)
ి	37,50	P	37,50	MBDA Treasury	Jersey (Reino Unido)
P	37,50	0	37.50	MBDA Reino Unido Ltd.	Stevenage, Herts (Reino Unido
1	100,00	F	100,00	MULTICOMS	Vélizy (Francia)
		l	100.00	Operations Services Germany	Unterschleißheim (Alemania)
F	100.00				Paris (Francia)
F	80.00	7	80.00	Pentastar Holding
F	100.00	F	100,00	Proj2	París (Francia)
P	50.00	P	50,00	Propulsion Tactique 5. A.	La Ferte Saint Aubin (Francia)
F	98.95	F	98,95	Pyderion Contact Technologies Inc.	Dallas, Texas (USA)
E	33.00			Reutech Radar Systems (Pty) Ltd.	Stellenbosch (South Africa)
E	18,75			Roxel	Saint-Médard-en-Jalles (Francia)
F	90.00			Airbus Military S.L.	Madrid (España)
F	100,00			CASA Aircraft USA, Inc.	Chantilly / Virginia (USA)
F	100,00	L	100,00	EADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA Military Transport Aircraft)	Madrid (España)
F	80,00	L	50,00	Aerobail GIE	Paris (Francia)
F	100,00	L	100.00	American Eurocopter Corp.	Dallas, Texas (USA)
F	60.00			American Eurocopter LLC	Dallas, Texas (USA)
P	50,00	P	51,00	ATR GIE	Toulouse (Francia)
F	50,10	F	50,10	Composites Aquitaine S.A.	Salaunes (Francia)
F	50.00	F	50.00	Composites Atlantic Ltd.	Halifax (Canada)
F	88,00	F	88.00	EADS Aeroframe services LLC	Lake Charles, Louisiana (USA
F	100,00	F	100,00	EADS ATR S.A.	Toulouse (Francia)
		ட	100,00	EADS EFW Beteiligungs- und	Munich (Alemania)
F	100,00			Verwaltungsgesellschaft GmbH

Aviones de Transporte Militar

Aeronáutica

E	100,00	F	100.00	EADS Revima APU S.A.
F	100,00	F	100,00	EADS Revima S.A.
F	100,00	F	100.00	EADS Seca S.A.
F	100,00	F	100,00	EADS Socata S.A.
F	100.00	F	100,00	EADS Sogerma S.A.
F	50,10	F	50,10	EADS Sogerma Tunisie
F	100.00	F	100,00	Elbe Flugzeugwerke GmbH
F	75.00	F	75.00	Eurocopter South East Asia
F	100.00	F	100.00	Eurocopter Canada Ltd.
F	100.00	F	100.00	Eurocopter Deutschland GmbH
F	100.00	F	100.00	Eurocopter Holding S.A.
F	100.00	ri	100.00	Eurocopter S.A.
F	76.52		76.52	Helibras - Helicopteros do Brasil 5.A.
	100.00	F	100,00	Maroc Aviation S.A.

Caudebec en Caux (Francia) Tremblay en Francia (Francia) Le Bourget (Francia) Le Bourget (Francia) Mérignac (Francia) Monastir (Tunez) Dresden (Alemania) Singapore Ontario (Canada) Munich (Alemania) Paris (Francia) Marignane (Francia) Itajuba (Brazil) Casablanca (Marruecos)

EADS 2003 Apéndice "Información sobre las Principales Inversiones"- Alcance de la Consolidación 77

	2003	તર		Sociedad	Oficina Principal
		100.00	100,00	Noise Reduction Engineering B.C.	Washington D.C. (USA)
		100.00		Socata Aircraft Inc.	Miami, Florida (USA)
		100.00	100,00	Sogerma America Barfield B.C.	Miami, Florida (USA)
		100.00		Sogerma Drawings S.A.	Mengnac (Francia)
40 SPES consolidadas adicionalmente
Oficina Central		100,00	100,000	Airbus Financial Company Holding B.V.	Dublin (Irlanda)
		75,00	75,00	DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG Munich (Alemania)
	LL	46,03	45.96	Dassault Aero Service
		AF AS	AC OF	Becault Accursorescor ( Aurtage

11 - 11 - 11 -

the control control control control controllers.

L	40.03		4 2 3 19	้างวัวสนในปรวมเต้าหรือ สาขา เช่น เช่น เช่น
E	46,03	ய	45.96	Dassault Aviation	París (Francia)
E	46.03	ய	45.96	Dassault Falcon Jet and subsidiaries	Teterboro NJ (USA)
E	46,03	E	45.96	Dassault Falcon Service
E	46.03	E	45.96	Dassault International Francia	Vaucresson (Francia)
E	46.03	ய	45.96	Dassault International Inc	Paramus NJ (U5A)
F	93.58	F	75.89	Dornier Zentrale	Friedrichshafen (Alemania)
L	100,00	F	100,00	EADS CASA Francia	París (Francia)
	100.00	L	100,00	EADS CASA S.A. (Headquarters)	Madrid (España)
F	100.00	L	100.00	EADS Deutschland GmbH - Zentrale	Munich (Alemania)
ட	100.00	ட	100.00	EADS Deutschland GmbH. FO -	Munich (Alemania)
				Forschung
L	100,00	ட	100.00	EADS Deutschland GmbH, LO - -	Munich (Alemania)
				Liegenschaften OTN
F	100,00	ﻠ	100.00	EADS Francia	Paris (Francia)
F	100.00			EADS North America Inc.	Washington (USA)
F	100.00	F	100,00	EADS Raumfahrt Beteiligungs GmbH	Ottobrunn (Alemania)
E	46,03	E	45.96	185
E	46.03	E	45.96	Société Toulouse Colomiers
E	46,03	E	45.96	Sogitec Industries	Suresnes (Francia)

the submit and the subject of the subject of

the was an a superior of the same

F: Integración global

P: Método de integración proporcional

E: Método puesta en equivalencia

El porcentaje de propiedad representa la participación directa en la Sociedad

78 EADS 2003 Apéndice "Información sobre las Principales Inversiones" - Alcance de la Consolidación

1.2.2 Estados Financieros Individuales

EADS N.V. Balances de Situación

(en Millones de €)		A 31 de diciembre
Activo	Nota	2003	2002
Fondo de comercio	3	4.354	4.618
Inmovilizaciones financieras	ור	9.647	5.479
Total inmovilizado		14.001	10.097
Deudores y otros activos	4	3.778	5.343
Inversiones financieras temporales	રે	307	657
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	n	6.117	3.793
Total activo circulante		10.202	9.793
Total activo		24.203	19.890
Pasivo
Capital suscrito		813	811
Reservas		15.336	11.954
Fondos propios	6	16.149	12.765
Pasivos financieros		194
Otros pasivos		7.860	7.125
Total otros pasīvos		8.054	7.125

Cuentas de Pérdidas y Ganancias

(en Millones de ℓ)	2003	2002
Ingresos procedentes de inversiones	398	118
Otros resultados	(246)	(417)
Resultado neto	152	(299)

EADS 2003 Estados Financieros Individuales 79

Notas a los Estados Financieros Individuales

1. Ceneral

El objeto social de EADS N. V., con domicilio social en Amsterdam (Países Bajos), es la tenencia, coordinación y gestión de participaciones u otros intereses así como la financiación y asunción de pasivos y la prestación de garantías y avales para las deudas de las mismas, en personas jurídicas, sociedades de personas, asociaciones empresariales y empresas relacionadas con los sectores de la aeronáutica, defensa, espacio y/o de la comunicación

estados financieros individuales de la Sociedad. A tenor del articulo 402 Libro 2 del código Civil Holandés, la cuenta de pérdidas y ganancias se expresa en forma abreviada.

2. Principios Contables

Los principios contables, tal y como se describen en las notas a los Estados Financieros Consolidados también se aplican a los Estados Financieros Individuales de la Sociedad, salvo que se

o actividades complementarias, accesorias o auxiliares.

La descripción de las actividades de la Sociedad y de la estructura del Grupo, tal y como se incluyen en las notas a los estados financieros consolidados, se aplican asimismo a los

especifique lo contrario.

3. Inmovilizado

A continuación se detallan los movimientos producidos en el inmovilizado:

en Millones de €	Fondo de comercio	vilizaciones financieras y parti- cipaciones	Total
Balance a 31 de diciembre de 2002	4.618		5.479 10.097
Altas		449	449
Amortización del fondo de comercio	(264)		(264)
Beneficio neto procedente de inversiones		398	388
Ajustes para reflejar el valor razonable "fair value" de los instrumentos financieros/otros		3.482	3.482
Dividendos recibidos		(161)	(161)
Balance a 31 de diciembre de 2003	4.354	9.647	14.001

Los ajustes al valor razonable "fair value" de los instrumentos financieros/otros refleja principalmente el impacto en "Beneficios/(pérdidas) acumuladas" (AOCI) en relación con la aplicación de la norma IAS 39.

Deudores y Otros Activos

en Millones de €	2003	2002
Sociedades participadas, deudores	3.561	5.214
Sociedades vinculadas, deudores	57	49
Otros activos	160	80
Total deudores y otros activos	3.778	5.343

El epígrafe "Sociedades participadas, deudores" incluye principalmente importes en relación con el sistema de tesorería centralizada mantenido en EADS N.V. Los deudores y otros activos tienen un vencimiento de un año.

Las Inversiones financieras temporales comprenden en su mayoría inversiones financieras temporales disponibles para su venta.

Inversiones Financieras Temporales EADS ha cambiado la presentación de los títulos a corto plazo, ya que están sujetos a riesgos no significativos de cambio de valor que han sido previamente desglosados en el epígrafe de "Inversiones financieras temporales " y que han sido reclasificados como "Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes". Para mayor información ver nota 2 de los estados financieros consolidados.

Fendos Propios

Balance a 31 de Diciembre, 2001 809 8.459 1.065 240 (1.278) 582 Ampliación de capital 14 Perdida neta (299) Dividendos pagados (403) Traspasos a reserva legal (40) 40 Recompra de acciones propias (156) Beneficio/Pérdida acumulado (AOCI) 3.730 Balance a 31 de Diciembre, 2002 811 - 8.459 280 2.452 Ampliación de capital 19 2	9.877 16 (299) (403)





	(156)
	3.730
	(160)
	21
Beneficio neto 152	152
Dividendos pagados (240)	(240)
Traspasos a reserva legal 190 (190)
Recompra de acciones propias (31)	(31)
Beneficio/Pérdida acumulado (AOCI) 3.482	3.482
Balance a 31 de Diciembre, 2003 813 858 8.459 (198) 5.934 470 (187)	16.149

Para la información adicional sobre los Fondos propios, véase Nota 18 de los estados financieros consolidados.

Los ajustes por diferencia de cambio acumulados forman parte de "Beneficios/(pérdidas) acumuladas (AOCI)".

Los "Beneficios/(Pérdidas) acumuladas (AOCI)" representan principalmente los ajustes al valor razonable "fair value" de los

7. Otros Pasivos

instrumentos financieros relacionados con participaciones.

La reserva legal exigida por la regulación holandesa se refiere a la participación de EADS en el resultado no distribuido procedente de inversiones por importe de €466 millones (2002: €280 millones) y los costes de desarrollo capitalizados y generados internamente de €4 millones.

en Millones de €	2003	2002
Deudas con empresas participadas	6.999	6.335
Deudas con empresas vinculadas	765	741
Otras deudas	તેરૂ	49
Total	7.860	7.125

Las deudas con empresas participadas incluyen principalmente deudas en relación con el sistema de tesorería centralizada mantenido en EADS N.V.

Compromisos y Contingencias Se han concedido garantías por un valor de €56 millones a favor de otras Sociedades del Grupo.

EADS ha cambiado en el 2003 la presentación en los estados financieros del bonus. Anteriormente el bonus era contabilizado en el periodo en el que el pago se realizaba. De acuerdo con la normativa holandesa se contabilizan en el 2003, el bonus correspondiente al periodo devengado, y normalmente pagado en el año siguiente. En ejercicios anteriores el bonus era ajustado.

La remuneración total de los miembros del Consejo de Administración en 2003 y directivos se detallan a continuación:

en Millones de €	2003	2002
Fijo	3.981.000	4.493.538
Variable	3.821.930	3.672.425
Comisiones	205.000	220.000

8.007.930

8.385.963

La remuneración de los miembros total del Consejo de Administración y altos directivos en el 2003 ha sido la siguiente:

		Bonus en €
	Filos	devengados	Comisiones	Total
2003	en ਦ	en 2002	en f	en &
Consejeros
Manfred Bischoff	60.000	153.000	70.000	283.000
Arnaud Lagardère™		102.000	40.000	142.000
Philippe Camus	1.114.500	916.309		2.030.804
Rainer Hertrich	1.114.500	916.309	l	2.030.804
Noël Forgeard	1.097.000	1.067.949		2.164.949
Hans-Peter Ring	310.000	322.113		632.113
Eckhard Cordes	30.000	76.500	25.000	131.500
Pedro Ferreras	30.000	76.500	25.000	131.500
Jean-René Fourtou	30.000	76.500	10.000	116.500
Michael Rogowski	30.000	76.500	25.000	131.500
Antiguos Consejeros
Jean-Luc Lagardère™	60.000	38.250	10.000	108.250
Axel Arendt	105.000			105.000
Total	3.981.000	3.821.930	205.000	8.007.930

« Los bonus de Jean-Luc Lagardére y Arnand Lagardére están prorrateados en función de miembros en el Consejo de Administración.

		Bonus en €
	નોંગ્ડર	devengados	Comisiones	otal
2002	en €	en 2001	en &	en €
Consejeros
Manfred Bischoff	60.000	142.000	/0.000	272.000
Jean-Luc Lagardère	60.000	142.000	70.000	272.000
Philippe Camus	1.202.281 0	849.000	-	2.051.281
Rainer Hertrich	1.500.146 @	849.000		2.349.146
Noël Forgeard	1.042.997	1.087.925		2.130.922
Eckhard Cordes	30.000	71.000	25.000	126.000
Pedro Ferreras	30.000	71.000	35.000	136.000
Jean-René Fourtou	30.000	71.000	5.000	106.000
Michael Rogowski	30.000	71.000	15.000	116.000
Antiguos Consejeros
Axel Arendt	508.114	318.500		826.614
Total	4.493.538	3.672.425	220.000	8.385.963
10 Incluyen € 57.399 de pagos adicionales relacionados con años anteriores.
60 Incluyen € 355.632 de pagos adicionales relacionados con años anteriores.

En la siguiente tabla se detallan las participaciones de los miembros del Consejo de Administración bajo los planes de opciones sobre acciones de EADS:

1.191.000

	Número de opciones
	al 1 de enero 2003	otorgadas durante 2003	al 31 de diciembre 2003	Precio de ejecución 1	Fecha de vencimiento
Philippe Camus	135.000 135.000 135.000 135.000		135.000 135.000 135.000 135.000	20.90 24,66 16,96	8 de Julio de 2010 12 de Julio de 2011 8 de Agosto de 2012 15,65 9 de Octubre de 2013
Rainer Hertrich	135.000 135.000 135.000	135.000	135.000 135.000 135.000 135.000	20.90 24.66 16.96	8 de Julio de 2010 12 de Julio de 2011. 8 de Agosto de 2012 15,65 9 de Octubre de 2013
Noël Forgeard	110.000 88.000 108.000	108.000	110.000 88.000 108.000 108.000	20,90 24,66 16,96	8 de Julio de 2010 12 de Julio de 2011 8 de Agosto de 2012 15,65 9 de Octubre de 2013
Hans-Peter Ring	10.000 28.000 37.000	50.000	10.000 28.000 37.000 50 000	20,90 24.66 16,96	8 de Julio de 2010 12 de Julio de 2011 8 de Agosto de 2012 15.65 9 de Octubre de 2013

428.000

1.619.000

La obligación por pensiones para los miembros Ejecutivos del Consejo de Administración es como sigue:

Los Ejecutivos del Consejo de Administración tienen comprometida una pensión como parte de su contrato laboral. La política general es repartir una pensión anual del 50% de su salario base anual, después de cinco años en el Comité Ejecutivo de EADS a la edad de entre 60 y 65 años. En el caso del Director General, la edad de jubilación permitida comienza a partir de los 60 años (si bien no hay obligación de jubilación a esta edad). Esta obligación aumentará al 60%, normalmente después de diez años de servicio en el Comité Ejecutivo de EADS.

Estos planes de pensiones han sido implementados y financiados a través de planes de pensiones colectivos en Francia y Alemania.

Dichos planes de pensiones se rigen por reglas diferenciadas, por ejemplo la duración mínima y otras condiciones para adecuarse a las regulaciones nacionales.

Las cantidades reportadas por los miembros del Consejo Ejecutivo no incluyen las retribuciones en especie que les corresponden y tampoco reflejan el efecto de los impuestos nacionales.

Los miembros del Consejo Ejecutivo tienen derecho a un coche de empresa. A Rainer Hertrich también se le concede una vivienda a cargo de la sociedad en Francia.

EADS no ha proporcionado ningún préstamo, ni anticipos, ni garantías a favor de Consejeros retirados.

Información Complementaria

1. Informe de los Auditores Introducción

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de EADS N.V., Amsterdam para el ejercicio 2003. Estos estados financieros son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros, basándonos en nuestro trabajo de auditoría.

2. Distribución de: Resultado

Los artículos 30 y 31 de los Estatutos establecen que el Consejo de Administración determinará que parte del resultado será atribuida a las reservas. La Junta General de accionistas puede disponer de una reserva sólo sobre una propuesta del Consejo de Administración y hasta el límite permitido por la ley y los Estatutos. Unicamente se podrán pagar dividendos tras la aprobación de las cuentas anuales, donde conste que los Fondos Propios de la compañía son superiores a la cantidad emitida y parcialmente pagada de capital incrementado por las reservas que han de ser mantenidas por la Ley.

Alcance

Hemos realizado la auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad. Dichas normas requieren que se planifique y realice la auditoría para obtener evidencia razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales. La auditoría incluye un examen mediante la realización de pruebas selectivas de la evidencia justificativa de los importes y notas de los estados financieros, así como la evaluación de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas por la Dirección y la evaluación de su presentación. Estimamos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para nuestra opinión.

Opinión

En nuestra opinión los estados financieros expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2003 y de los resultados para el ejercicio terminado en dicha fecha de acuerdo con las Normas IFRS y de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Países Bajos y cumplen con los requerimientos de información financiera incluidos en la Parte 9 del libro 2 del Código civil Holandés.

Se propondrá en la Junta General Anual de Accionistas que el beneficio neto de €152 millones, que se refleja en la cuenta de pérdidas y ganancias auditada del ejercicio económico 2003, se distribuya contra reservas voluntarias y se pague un dividendo bruto de 0,40 € por acción a los accionistas, con cargo a reservas disponibles.

3. Hechos Posterioras

Para más información véase Nota 33 del Anexo a los estados financieros consolidados.

La Haya, 5 de marzo de 2004

KPMG Accountants N.V. Ernst y Young Accountants

EADS 2003 Información Complementaria 85

1.3 Honorarios de los Auditores Estatutarios

Servicios prestados por los Auditores Estatutarios y Miembros Relacionados al Grupo para los ejercicios 2002 y 2003.

KPMG		Ernst & Young
Accountants N.V.		Accountants
2003	2002	2003	2002

	Importe (en miles de €)	R	Importe (en miles de €)	R	Importe (en miles de €)	R	Importse (en miles de €)	ਮੁੰ
Auditoría
· Proceso de Auditoría, certificación, examen de las cuentas individuales y
consolidadas	4.514	65,1%	4.049	62,0%	4.263	64,2%	3.728	56,8%
• Trabajos especiales	2.133	30,7%	1.804	27,7%	1.108	16,7% ·	ל 2.785	42,5%
Sub-total	6.647	95,8%	5.853	89,7%	5.371	80,9%	6.513	99,3%
Otros servicios relevantes
· Legal, fiscal, laboral	294	4,2%	675	10,3%	1.105	16,7%	45	0,7%
• Tecnología de la información					28	0,4%
· Auditoria interna
· Otros					132	2,0%
Sub-total	294	4,2%	675	10,3%	1.265	19,1%	45	0,7%
Total	6.941	100,0%		6.528 100,0%		6.636 100,0%		6.558 100,0%

AI assistant

Airbus SE — Audit Report / Information 2003

6209_10-k_2004-07-21_8144dee8-0288-4150-85b4-1d4d18f95c2d.pdf

A nuevos niveles

1.2 Estados Financieros 1.2.1 Estados Financieros Consolidados EADS N.V. Pérdidas y Ganancias Consolidadas de los años 2003, 2002, 2001

Margen bruto

Balance Consolidado a 31 de Diciembre de 2003 y 2002

Cash Flow Consolidado de los ejercicios 2003, 2002 y 2001

Olvidendos pagados

Movimiento de los Fondos Propios de los Estados Consolidados para los ejercicios 2003, 2002 y 2001

ന്രതിഭം

Bases de Presentación La Sociedad 1. Resumen de Políticas 2. Contables más Significativas Perímetro de Consolidación 3. 4. Notas a las Cuentas de Perdidas y Ganancias Consolidadas

Notas a los Balances de Situación Consolidados

Estados Financieros Consolidados Bases de Presentación

La Sociedad

valoración en el cierre teórico de los instrumentos financieros derivados que forman parte de esas macro coberturas al 31 de diciembre de 2000 evolucionará hasta el vencimiento de estos instrumentos financieros.

Reclasificación y Cambios en la Presentación - La

4. Adquisiciones y Enajenaciones a) Adquisiciones

b) Enajenaciones

c) Cambios Posteriores en el Valor de los Activos y Pasivos Adquiridos y su Coste de Adquisición

5. Informe por División

b) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002

6. Ingresos

Costes de Ventas y otros Gastos de Explotación Incluidos en el coste de ventas y otros gastos de explotación se encuentra el Coste de Aprovisionamiento por importe de €18.838 millones (2002: €19.216 millones; 2001: €20.036 millones).

9. Resultado Financiero

8. Otros Ingresos

10. Impuestos sobre el Beneficio Los Beneficios/(Pérdidas) por impuesto de beneficios están compuestos por los siguientes conceptos:

lmpuestos diferidos con respecto a pérdidas operativas y créditos fiscales de ejercicios anteriores:

Arrastre de impuestos:

Notas a los Balances de Situación Consolidados

Costes de Desarrollo

12. Inmovilizaciones Materiales

en Millones de C

13. Inversiones en Empresas Asociadas, Otras Inversiones y Activos Financieros a Largo Plazo

14. Existencias

Materias primas y otros

15. Deudores Comerciales

². Otros Deudores y Otros Activos

17. Inversiones Financieras Temporales

a) Provisión por Compensaciones Diferidas

19. Provisiones

b) Planes de Pensiones

en Millones de €

en Millones de €

c) Instrumentos Financieros

d) Otras Provisiones

20. Deudas Financieras

21. Acreedores Comerciales y Otras Deudas no Comerciales

22. Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios

Notas a los Estados de Cash-Flow Consolidados

Otras Notas

24. Litigios y Demandas

25. Compromisos y Contingencias Obligaciones de Compromisos y Contingencias

en Millones de €

26. Información sobre instrumentos Financieros a) Gestión de Riesgos Financieros

Riesgo de Liquidez

Riesgo de Crédito

b) Importes Nocionales

c) Valor Razonable "fair value" de los Instrumentos Financieros

6

nstrumentos Financieros del Balance

Activo:

27. Retribución en Acciones a) Plan de Opciones sobre Acciones

29. Inversiones Inmobiliarias

28. Operaciones entre Partes Vinculadas

30. Participaciones en Joint Ventures Las principales inversiones del Grupo en joint ventures y el porcentaje de participación se incluyen en el Apéndice "Información de inversiones principales". Las joint ventures se

32. Número de Empleados

33. Hechos Posteriores

78 EADS 2003 Apéndice "Información sobre las Principales Inversiones" - Alcance de la Consolidación

1.2.2 Estados Financieros Individuales

Cuentas de Pérdidas y Ganancias

Notas a los Estados Financieros Individuales

1. Ceneral

2. Principios Contables

3. Inmovilizado

Fendos Propios

7. Otros Pasivos

8.385.963

Información Complementaria

1. Informe de los Auditores Introducción

Airbus SE Audit Report / Information 2003