Airbus SE — Annual Report 2004

Jun 10, 2005

(en millones de €)

Notas

2004

2002

5,6	31.761	30.133	29.901
	(25.510)	(24.594)	(24.465)
	6.251	5.539	5.436
	(798)	(776)	(829)
	(1.321)	(1.386)	(1.422)
	(2.126)	(2.189)	(2.096)
8	314	196	248
	(177)	(823)	1.1/ /
11		(567)	(936)
ל	2.143	561	160
	84	ી જિલ્	87
	ਉੱਤੇ	224	708
	(275)	(203)	ర్లా
	(55)	148	)
0	(246)	131	27
10 1 47	(664)	(474)	(453)
	1.233	218	(266)
	(203)	(66)	(33)
	1.030	152	299
	€	€	를
31	1,29	0,19	((), 3/)
31	1,28	0,19	(0,37)
Distribución de efectivo por acción (2004:propuesta) 18	0,50	0,40	0,30 ENDER EN ENDERMANDER EN EN ER ER ER ER ER ER EN ENDER EN ENDEREN SERVIEW EN

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..............................................................................................................................................................................

EADS N.V. Estados Financieros Consolidados

2 Balance consolidado aplicando NIIF

a 31 diciembre

(en millones de €)	A - States לטורות או		1. 17. 17. 17. 2003
--------------------	-------------------------	--	------------------------

Activos

Activos inmateriales	11	10.008	9.694
Inmovilizado material	12	12.905	11.448
Inversiones en asociadas	13	1.738	1.640
Otras inversiones y activos financiados a largo plazo	13	2.352	2.489
Activo fijo		27.003	25.271
Existencias, netas de anticipos recibidos	14	3.075	3.279
Deudores	15	4.406	4.0001
Otros deudores y otros activos	ીર્ભ	11.105	10.280
Inversiones financieras temporales	17	466
lesoreria y activos financieros líquidos equivalentes		8.718	/.404
Activo circulante		27.770	25.432
Impuesto anticipado	10	2.543	2.724
Ajustes por perioditicación		951	957
Total activo		58.267	54.378

Pasivo y fondos propios

Total pasivo y fondos propios		58.267	54.378
Ajustes por periodificación	22	1.991	2.458
Impuesto diferido	10	4.134	3.664
Pasivo		24.226	21.202
ุ้ Otros pasivos		13.240	11.318
Acreedores comerciales		5.860	5.117
Pasivos financieros	20	5.126	4.767
Provisiones	19	8.573	8.726
Intereses minoritarios		2.370	2.179
Fondos propios	18	16.973	16.149
Acciones propias		177	(187
Remanente		6.086	5 934
Reservas		10.254	9.589
Capital social		810	813

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EADS N.V. Estados Financieros Consolidados

3 Cash Flow consolidado aplicando NIIF

(en millones de €)	Notas	2004	2003	2002
Resultado neto (pérdida)		1.030	152	(299
Pérdidas y ganancias atribuibles a intereses minoritarios		203	66	33
Apuntes a laconciliación del ingreso/pérdida neto y la tesoreria originada por actividades operativas
Depreciación y amortización del activo fijo		1.621	2.375	אך (
Valoración de los ajustes y reversión (ajustes por conversión de divisas -ACD-)		(200)	263	11
Gastos (ingresos) por impuestos diferidos		53/	(138)	255
Resultados procedentes de la enajenación del inmovilizado/negocios y resultados de empresas asociadas (método puesta en equivalencia)		(96)	(2/4)
Aovimiento de las provisiones			246
Movimientos en otros activos y pasivos de explotación:		2.155	2.019	804
- Existencias netas		282	160	114
- Deudores		(403)	168	895
- Acreedores		756	116	ી રતિ
Otros activos y pasivos		1.520	1.575	. MARK MARKAN SANAR HARRAN SA SA MAS SA SA M S S S M S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S
Tesorería procedente de actividades de explotación		5.013	4.709	2.666

Inversiones:

- Adquisiciones de activos fijos e inmateriales	(3.01/)	(2.6/2)	(2.213)
- Beneficios procedentes de enajenaciones de activos inmateriales y activos lijos	નેર્ણ	41	120
- Adquisiciones de filiales (neto de tesorería) 23	(100)	(92	ીત્રો
- Beneficios procedentes de enajenaciones de filiales (neto de tesorería)		32	84
Pagos por inversiones en olros activos financieros	(482)	(/28)	לודו. ר)
Beneficios procedentes de enajenaciones en otros activos financieros	492	346	735
- Aumentos en los equipos de los activos arrendados	(656)	(2/9)	(101
- Beneficios procedentes de enajenaciones en activos arrendados	74	8	120
- Aumento en los arrendamientos financieros a recibir	(261)	(443)	(149
Disminución en los arrendamientos financieros a recibir	110	84	150
- Dividendos pagados por sociedades valoradas por el método de equivalencia	રેન્ડ	38	ની
Movimientos en inversiones linancieras temporales	10	336
Cambios en la tesorería por movimientos en la consolidación	9	(152
Tesorería utilizada para inversiones	(3.749)	(3.475)
Variación de los pasivos financieros 73	4/4	1.132
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.	(320)	(740)	(403
Dividendos a minoritarios	(64)	(38)
Aumento de capital to consistence and consistence in consistence in consiste de consideration de	43		16
Compra de acciones propias	(81	( 31)	(156)
Offos	0	8	_>
Tesorería procedente (utilizada por) las actividades financieras	52	852	(1.447)
Efecto del tipo de cambio y otros ajustes de valoración en tesorería y activos financieros liquidos equivalentes.	(2)	(જેર)	(87)
Aumento (disminución) neto en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	1.314	2.003	(2.080)
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al principio del ejercicio	7.404	5.401	7.481
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al final del ejercicio	8.718	7.404	5.401

EADS N.V. Estados Financieros Consolidados

Información adicional del cash flow de las actividades ordinarias:

(en millions de €)	Notas	2004	2003
Intereses pagados		201		401
ipuesto de sociedades pagado		(302	383	(318)
Intereses recibidos		329	338	() -
videndos pagados		57	55	49
Para detalles, ver Nota 23, "Cash Flow Consolidado".

4

	Notas	Capital suscrito	Prima de	Otras Reservas	ingresos	Otros Acciones Propias	Total tondos
(en millones de €)			emision		acumulados		propios
Saldo al 31 de diciembre de 2001 umento de capital		809	9.524 -4	822	(1.278)		9.877 16
Pérdida neta				(299)			299
				(403)			403
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N. V						(156)	(156)
uisición de acciones propias					3.730		3.730
Otros ingresos Por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras temporales					10
Por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de cobertura					2.713
Por ajustes en la conversión de divisas					1.02/
Saldo al 31 de diciembre de 2002		811	9.538	120	2.452		(156) 12.765
Aumento de capital			19
Pérdida neta				152			152
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.			(240)				240
Adquisicion de acciones propias						ਤੀ।	n
Otros ingresos					3.482		3.482
Por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras lemporales					154
Por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de cobertura					2.524
Por ajustes en la conversión de divisas					804
Saldo al 31 de diciembre de 2003		813	9.317	272	5.934		(187) 16.149
Aumento de capital	18		41				43
ingreso neto				1 030			1.030
Pago de dividendos a los accionistas de EADS N.V.			(320)				ર્ ગ ﻟﺘﺄﻟﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ
Adquisicion de acciones propias	18					న	(ਸੀ।
Cancelación de las acciones propias	18	לו	(86)			5
Otros ingresos					157		151
Por variaciones en el valor razonable de las inversiones financieras temporales					ਤੇ ਤੋ

Por aiustes en la conversion de divisas				לל ל )
Balance at December 31, 2004	810	8 952	1 307		16.973

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Bases de Presentación	51
1. La Sociedad	32
2. Resumen de políticas contables más significativas	52
3. Perímetro de consolidación	40

18. Fondos propios	7/
19. Provisiones	58
a) Provisiones por compensaciones diferidas	59
b) Planes de pensiones	59

1. Adquisiciones y enajenaciones

Notas a las cuentas de resultados bajo NIIF

1. Informe por División

2. a) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004

3. b) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003
4. c) BAII antes de fondo de comercio y partidas excepcionales
5. d) Ingresos por áreas geográficas

6. e) Bienes de capital

7. Ventas

c) Instrumentos financieros	61
d) Otras provisiones	61
20. Pasivos financieros	62
21. Acreedores comerciales y otras deudas	63
22. Ingresos a distribuir en varios ejercicios	63
Notas a los Estados de Cash flow consolidados bajo NIIF	64
23. Estados de cash flow consolidados	64
Otras Notas	65
24. Litigios y demandas	65
25. Compromisos y contingencias	65
26. Información sobre instrumentos financieros	68
a) Gestión de riesgos financieros	68
b) Importes nominales	/0
c) Valor razonable de los instrumentos financieros	71
27. Retribución en acciones	72
a) Plan de opciones sobre acciones	72
b) Plan de compra de acciones para empleados (ESOP)	74
28. Transacciones entre partes vinculadas	75
29. Inversiones inmobiliarias	75
30. Participaciones en Joint Ventures	75
31. Beneficio por acción	76
32. Número de empleados	76
33. Hechos postenores	76

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46
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50
ל
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ל

La Sociedad

Los estados financieros adjuntos presentan las operaciones de European Aeronautic Defence and Space Company N.V. y sus sociedades filiales (en adelante, « EADS » o el « Grupo»), sociedad anónima de derecho holandés (naamloze vennootschap) legalmente establecidas con domicilio social en Amsterdam (Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR, Schipol-Rijk, Países Bajos). La actividad principal de EADS consiste en la fabricación de aviones comerciales, helicópteros civiles, lanzadores espaciales comerciales, misiles, aviones militares, satélites, sistemas de defensa y electrónica de defensa, así como la prestación de servicios relacionados con estas actividades. La emisión de los estados financieros consolidados ha sido autorizada por el Consejo de Administración de EADS el 8 de marzo de 2004, y han sido preparados y reportados en euros ("€").

"Inmovilizado inmaterial". EADS ha decidido adoptar la NIIF 3 anticipadamente, la NIC 36 y la NIC 38 y a aplicar dichas normas a partir del 1 de enero de 2004 principalmente por la cancelación de la amortización del fondo de comercio. Como consecuencia, EADS cambió su política contable relativa a la contabilización de la prueba sobre la pérdida de valor en activos inmateriales y combinaciones de negocio con una fecha acordada posterior al 31 de diciembre de 2003. Esto ha sido realizado de forma eventual de acuerdo con las provisiones transitorias requeridas por la NIIF 3, NIC 36 y NIC 38. Hasta el 31 de diciembre del 2003, el fondo de comercio se amortizaba de forma lineal por un periodo de 5 a 20 años y se calculaba la pérdida de valor en cada balance.

Resumen de políticas contables más significativas

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de estos estados financieros consolidados se establecen en los apartados siguientes. Dichas políticas han sido aplicadas de forma constante a todos los años referidos, a menos que se afirme lo contrario.

A partir del 1 de enero de 2004, cualquier fondo de comercio adquirido en una combinación de negocio sin tener en cuenta si se ha reconocido antes o después del 31 de diciembre de 2003 no se ha amortizado sino que se ha realizado una prueba de pérdida de valor siempre que haya indicaciones de pérdida de valor. La misma regla aplica a cualquier fondo de comercio que derive de una entidad controlada de forma conjunta y por inversiones contabilizadas por el método de equivalencia. El Grupo ha recalculado la vida útil de los activos intangibles de acuerdo con las provisiones de la NIC 38. No se ha

Bases de preparación - Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de conformidad con las normas internacionales conocidas como Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF"), adoptadas por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (International Accounting Standards Board - « IASB »). Que comprenden (i) normas internacionales de información financiera "NIIF" (International Financial Reporting Standards (IFRS) (ii) Normas Internacionales de Contabilidad "NIC" (Internacional Accounting Standards "IAS") e (iii) Interpretaciones originadas por el Comité de Normas Internacionales de Información Financiera "CNIF" (International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC") o el anterior Comité Permanente de Interpretación (Standing Interpretations Comité ("SIC").

El Consejo Internacional de Normas de Contabilidad

producido ajuste como resultado de este recálculo.

Además de las revisiones de 13 NICs junto con los proyectos de mejora (publicadas en diciembre de 2003) el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad publicó en el 2004 4 normas más, 5 interpretaciones además de enmiendas/mejoras a la NIC 19, NIC 32 y NIC 39 y SIC 12, según detalle siguiente:

Proyectos de mejora:

NIC 1 Presentación de estados financieros

NIC 2 Existencias

• NIC 8 Pólíticas contables, cambios en los estimados contables y errores
• NIC 10 Hechos posteriores a la fecha del balance
• NIC 16 Inmovilizado material
• NIC 17 Arrendamientos

NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera

(International Accounting Standards Board - "IASB") a finales de marzo del 2004, completó la fase I del proyecto en funcionamiento de las combinaciones de negocios y adoptó la nueva NIIF 3 "Combinaciones de Negocio", suplantando la NIC 22 "Combinaciones de Negocio", la NIC 36 "Pérdida de valor de los activos" y la NIC 38

NIC 24 Información a revelar sobre partes vinculadas

NIC 27 Consolidado y Estados financieros individuales

NIC 28 Inversiones en empresas asociadas

NIC 31 Intereses en Joint Ventures

NIC 33 Beneficio por acción

NIC 40 Inversión inmobiliaria

Nuevas Normas:

Mientras que las NIIF 6, CNIF 3 a la 5 y las enmiendas de la NIC 19 y NIC 39 de diciembre de 2004 tienen una fecha efectiva posterior, todas las demás normas e interpretaciones descritas abajo son obligatorias para los estados financieros del grupo para el periodo contable que comienza el 1 de enero del 2005. Excepto la NIIF 3, NIC 36 y NIC 38, EADS ha abandonado la opción de adoptar anticipadamente cualquiera de las normas nuevas, revisadas, enmendadas o interpretaciones antes de que se hagan efectivas.

NIIF 2 Pagos de acciones

NIIF 4 Contratos de seguros

• NIIF 5 Activo circulante sujetos a venta y operaciones discontinuas
• NIIF 6 Explotación y evaluación de los recursos minerales

Nuevas Interpretaciones:

• CNIF 1 Cambios en los Existing Decommissioning, restauración y activos similares
• CNIIF 2 Acciones de los miembros en entidades cooperativas e instrumentos similares
• CNIIF 3 Derechos de emisión
• CNIIF 4 Determinando si un acuerdo contiene un arrendamiento operativo
• CNIIF 5 Derechos sobre los intereses emergentes de Decommissioning, restauración y fondos de rehabilitación medioambiental.

Cambios en los criterios de contabilización - En 2003, EADS cambió su criterio de contabilización en lo que respecta a la capitalización referente a costes de desarrollo, como establecen las normas fijadas en la NIC 8 "Beneficio Neto o Pérdida del Período, Errores básicos y Cambios en los Criterios de Contabilización". A 31 de diciembre de 2003, aquellos costes de investigación y desarrollo que fueron considerados gastos en el período en el que se incurneron, han sido activados retrospectivamente a excepción de aquellos en los que el importe de los gastos de ejercicios anteriores no haya podido ser determinado de forma razonable. Debido a la complejidad de sus productos (especialmente la línea de aviones civiles como el A 380), EADS considera que el proceso llevado a cabo en las distintas fases de investigación y desarrollo es tan interactivo que no se puede realizar una distinción adecuada hasta una fase última del programa. Además, en función de programas anteriores, el reparto retroactivo correcto de gastos según requiere la NIC 38, no ha sido posible porque no hay un sistema determinado para reunir la información necesaria. La política de activación de costes de investigación y desarrollo como fuente interna de generación de activos inmateriales se describe posteriormente. Los efectos de la aplicación de la norma 38 de los NIC "Activos Intangibles", se describen en la Nota 11.

Enmiendas/Revisiones:

• NIC 19 Retribuciones a los Empleados Enmiendas (diciembre 2004): Pérdidas y ganancias actuariales, planes del grupo y desgloses
• NIC 32 Instrumentos financieros: Desglose y presentación Revisión (diciembre 2003) Enmienda (marzo 2004)
• NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración: Revisión (diciembre 2003) Enmienda (marzo 2004) Cobertura del riesgo de tipo de cambio Enmienda (diciembre 2004):
  • Transición y reconocimiento inicial de los activos

Consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen las sociedades filiales que están bajo el control de EADS. Las inversiones en las que EADS ejerce una influencia significativa (« empresas asociadas ») se registran según el método de puesta en equivalencia. En el caso de inversiones en joint ventures significativas, EADS aplica el método de consolidación proporcional. Los efectos de las operaciones entre empresas del grupo se han eliminado en el proceso de consolidación.

financieros y los pasivos financieros.

SIC 12 Consolidación - Entidades con fines especiales Enmienda (noviembre 2004): Alcance de la SIC 12

Las combinaciones de negocio, con fecha acordada del 31 de diciembre de 2003 o en adelante se han contabilizando por el método de compra de acuerdo con la NIC 22.

Desde el 1 de enero de 2004 las combinaciones de negocio son contabilizadas por el método de adquisición como requiere la NIIF 3; todos los activos identificables adquiridos, pasivos y pasivos contingentes incurridos o asumidos se registran por su valor razonable a la fecha en la que el control es transferido a EADS (fecha de adquisición), sin tener en cuenta los intereses minoritarios. El coste de las combinaciones de negocio se valora a valor razonable del activo cedido, de los instrumentos de capital emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha del cambio, más gastos directamente atribuidos a la adquisición. Cualquier exceso del gasto de la combinación de negocios sobre los intereses del grupo en el valor neto razonable de los activos identificables, pasivos y pasivos contigentes reconocidos son capitalizados como fondo de comercio y probados por la pérdida de valor al final de cada año financiero y siempre que existan indicios de pérdida de valor. Si el gasto de una adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la identificación y valoración de los activos, pasivos y pasivos contingentes es recalculado en función de la valoración del coste de la combinación. Cualquier diferencia restante es reconocida de forma inmediata en la cuenta de resultados consolidada.

se consideran activos y pasivos de la compañía adquirente, convertidos a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación.

Reconocimiento de ingresos - Los ingresos por la venta de bienes se reconocen cuando se transmiten los riesgos y los derechos, relativos a la propiedad al comprador y cuando el importe del ingreso puede ser medido con fiabilidad. Los ingresos por prestación de servicios se reconocen proporcionalmente de acuerdo al grado de avance de la operación a fecha del balance de situación. En el caso de los contratos de construcción, cuando el resultado puede estimarse de manera fiable, el ingreso se reconoce según el grado de avance del contrato. El grado de avance de un contrato puede ser determinado de varias maneras. Dependiendo de la naturaleza del contrato, el ingreso se reconoce a medida que se van alcanzando hitos contractualmente convenidos, el avance de la obra o la entrega de unidades. Los cambios en los márgenes se reflejan en la cuenta de resultados a medida que se identifican. Los contratos se revisan para identificar posibles pérdidas en cada período objeto de información y se registran provisiones para pérdidas estimadas derivadas de los contratos en el momento en que se identifican.

Las entidades con fines especiales son consolidadas, cuando las relaciones entre el grupo y las entidades con fines especiales indican que son controladas por el grupo. Las entidades con fines especiales son entidades creadas para llevar a cabo un objetivo definido y delimitado.

Los incentivos aplicables al cumplimiento de los contratos se consideran en los márgenes estimados y se registran cuando se puede anticipar el cumplimiento del contrato como probable y puede medirse de un modo fiable.

Operaciones en moneda extranjera - Los activos y pasivos de filiales extranjeras, en las que la moneda funcional es distinta al euro, se convierten utilizando los tipos de cambio al cierre del período, mientras que las cuentas de pérdidas y ganancias se convierten utilizando los tipos de cambio medios del período. Todas las diferencias de conversión se incluyen como partida separada dentro de "Fondos Propios" ("Otros resultados acumulados").

Las operaciones efectuadas en moneda extranjera se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera en la fecha del balance de situación se convierten a euros al tipo de cambio vigente en dicha techa. Las diferencias positivas y negativas de cambio que surgen de la conversión se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera, que están valoradas al coste histórico, se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación.

Las ventas de aviones que incluyen compromisos de garantía de valor se contabilizan como arrendamientos operativos cuando estos compromisos se consideran sustanciales en comparación con el valor razonable de los aviones en cuestión. En tal caso, los ingresos incluyen los ingresos procedentes de dichos arrendamientos operativos.

Gastos relacionados con productos - Los gastos de publicidad y promoción de ventas, así como otros gastos comerciales se cargan a resultados a medida que se incurren. Las provisiones para garantias se registran en la fecha en que se registra la venta correspondiente.

Gastos de Investigación y Desarrollo - Las actividades de investigación y desarrollo pueden (a) ser contratadas a terceros o (b) ser realizadas de forma interna por la Sociedad.

El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable resultantes de la adquisición de una compañía extranjera

34 | EADS Junta General Anual de Accionistas 2005

a) Las actividades de investigación y desarrollo llevadas a cabo mediante financiación externa se cargan a la cuenta de resultados de acuerdo con el registro de los ingresos relacionados con los mismos.

b) Las actividades de investigación y desarrollo llevadas a cabo internamente son analizadas de forma que puedan

ser consideradas o no capitalizables como activos intangibles. Aparte de cumplir con requisitos generales para inmovilizado inmaterial, solo se puede capitalizar cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, cuando existe cierta probabilidad que vaya a generar beneficios en el futuro, que se pueda identificar claramente y asignar a un producto específico.

en los estados financieros consolidados de EADS en el momento en que la realización de los beneficios fiscales sea probable. El importe contabilizado de los impuestos anticipados se revisa cada ejercicio financiero.

Inmovilizaciones inmateriales - El inmovilizado

inmaterial recoge (i) inmovilizado inmaterial generado internamente, i.e. software desarrollado internamente y otros activos inmateriales generados internamente (ver anteriormente: Gastos de Investigación y Desarrollo), (ii) adquisición de activos inmateriales, y (iii) fondo de comercio (ver arriba: Consolidación).

Más allá del cumplimiento de estos criterios, se capitalizan sólo aquellos gastos imputables a la fase de desarrollo de un proyecto iniciado por la Sociedad. Cualquier gasto clasificado como de investigación de un proyecto llevado a cabo internamente se considera gasto a cargo de la Sociedad. Si la fase de investigación del proyecto no puede ser claramente diferenciada de la fase de desarrollo del mismo, los costes de este proyecto tendrán un tratamiento como si se hubieran incurrido exclusivamente en la fase de investigación.

Los gastos de desarrollo capitalizados se amortizan conforme al número de unidades producidas y son revisadas por la posibilidad de dotar alguna provisión extraordinaria anualmente para los activos que todavía no están en uso o cuando las circunstancias indican que el valor contable podría no ser recuperado.

Las inmovilizaciones inmateriales adquiridas se valoran al coste de adquisición y se amortizan generalmente linealmente a lo largo de su correspondiente vida útil (entre 3 y 10 años) . Los activos inmateriales que tienen una vida útil indefinida no se amortizan sino que se realiza un análisis sobre posible pérdida de valor al final de cada ejercicio financiero y siempre que exista algún indicio de que la cantidad contabilizada excede la cantidad recuperable del correspondiente activo.

Inmovilizaciones materiales - Los elementos de las Inmovilizaciones materiales se valoran al coste de adquisición o fabricación menos la amortización acumulada y la pérdida de valor acumulada. La dotación para amortización se registra principalmente siguiendo el método lineal. Los costes de equipos e instalaciones fabricados internamente incluyen los gastos de materiales y de mano de obra directos y los gastos generales de fabricación aplicables, incluidos los cargos por amortización. Los gastos de financiación no se capitalizan. Las vidas útiles estimadas son las siguientes: edificios, entre 6 y 50 años; mejoras de emplazamientos, entre 6 y 20 años; equipos técnicos y maquinaria, entre 3 y 20 años; y otros equipos, equipos de fábrica y de oficina, entre 2 y 10 años. La vida útil y los métodos de depreciación aplicados al inmovilizado material son revisados periódicamente y en caso de que cambien significativamente, el gasto por amortización para ejercicios actuales y futuros, se procederá al ajuste correspondiente. Si el importe contabilizado de cualquier activo excede la parte recuperable se contabilizará de forma inmediata una pérdida de valor en la cuenta de resultados. A cada techa de cierre se valorará si existen indicios de pérdida de valor del inmovilizado material.

Impuesto sobre beneficios - El gasto por el impuesto de sociedades es la cantidad agregada incluida en la determinación de la pérdida o la ganancia neta para el ejercicio con respecto del (i) impuestos corrientes e (ii) impuestos anticipados y diferidos.

(1) El impuesto corriente es el importe del importe del impuesto de sociedades a pagar o a recibir en un ejercicio. Actualmente el impuesto de sociedades se calcula aplicando un el tipo de interés correspondiente al beneficios o pérdidas sujetos a impuestos que se determinan en función de reglas establecidas por la autoridad fiscal competente.

(ii) Los impuestos anticipados y diferidos reflejan menores o mayores impactos fiscales futuros derivados de las diferencias temporales de valoración entre su valor contable y fiscal para determinados activos y pasivos, así como la compensación de bases imponibles negativas y las deducciones fiscales pendientes de aplicación. Los impuestos anticipados y diferidos se calculan utilizando tipos impositivos aprobados aplicables a la base imponible en los ejercicios en que se espera que dichas diferencias temporales se recuperen o liquiden. El efecto sobre los impuestos anticipados y diferidos de una modificación en los tipos impositivos se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se aprueba dicha modificación. Dado que los impuestos anticipados prevén posibles beneficios fiscales futuros, únicamente se registran

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El inmovilizado material incluye la capitalización de los gastos de desarrollo para el desarrollo material de herramientas especializadas para la producción como plantillas y utensilios, diseño, construcción y prueba de prototipos y modelos. En caso de que se cumpla el criterio de capitalización, estos costes se activan y amortizan generalmente a lo largo de cinco años

siguiendo un método lineal, o en caso de ser más apropiado, la amortización se realiza de acuerdo a la producción o unidades similares que se espera obtener de las herramientas (método sum-of-the-units). Especialmente para programas de producción de aviones, como el Airbus A380, en el que se producen un número estimado de aviones con tales herramientas, el método sum-of-the-units relaciona de forma efectiva la disminución del valor de las herramientas especializadas con las unidades producidas.

inversiones en instrumentos de capital clasificadas como activos financieros disponibles a la venta (ver más abajo: inversiones) se revertirán a través de resultados acumulados de ejercicios anteriores. Para cualquier otro activo una pérdida de valor recogida en ejercicios anteriores se revertirá a pérdidas o ganancias en función de la cantidad recuperable desde que la última pérdida de valor se haya registrado. Los activos correspondientes contabilizados se han incrementado en su valor recuperable teniendo en cuenta cualquier amortización o depreciación en la que pudieran incurrir desde la última pérdida de valor.

Inversiones inmobiliarias - El Grupo registra las inversiones inmobiliarias utilizando el método del coste. Las inversiones inmobiliarias se registran en el balance de situación a su valor contable, es decir, al precio de adquisición menos la amortización acumulada y las pérdidas por depreciación extraordinana acumuladas. El valor razonable de las inversiones inmobiliarias se revisa anualmente usando el modelo de flujos de caja o por la determinación de los precios de mercado.

Pérdida de valor de activos - El Grupo recalcula en cada fecha de reporting si existe algún indicio de que un activo pueda sufrir pérdida de valor. Además, los activos inmateriales con una vida útil indefinida, activos inmateriales que no esten todavía disponibles para su utilización y el fondo de comercio se analizan por posible pérdida de valor al final de cada ejercicio financiero independientemente de si hay indicios de pérdida de valor. Si el valor contable supera el valor de recuperación, el activo o activos correspondientes en la unidad generadora de efectivo es depreciado hasta el valor de recuperación.

Leasing - El Grupo opera como arrendador y como arrendatario de activos, principalmente en las ventas financiadas de aviones comerciales. En las operaciones de leasing, donde los riesgos y los derechos relativos a la propiedad han sido transferidos del arrendador al arrendatario, se registran como arrendamientos financieros. El resto de los arrendamientos se registran como arrendamientos operativos.

Los activos en régimen de arrendamiento operativo en los que EADS actúa como arrendatario se incluyen en inmovilizaciones materiales al valor de coste menos la amortización (véase Nota 12, "Inmovilizaciones materiales"). Los ingresos de los arrendamientos operativos se reconocen como ingreso conforme a la duración del alquiler. Los activos alquilados en régimen de arrendamiento financiero desaparecen del balance tras el comienzo del alquiler. En su lugar, se reconoce una cuenta a cobrar a largo plazo reflejando el valor de los pagos futuros del alquiler y el valor residual descontados, bajo el epígrafe de Otros activos financieros (Véase Nota 13, "Inversiones en empresas asociadas y otras inversiones y activos financieros a largo plazo"). Los ingresos financieros se van reconociendo periódicamente bajo el epígrafe de "Resultados financieros". Los ingresos y costes operativos se reconocen al comienzo del arrendamiento financiero.

El valor de recuperación de un activo o una unidad generadora de efectivo es mayor que el valor razonable menos el coste de venta y su valor en uso. El valor en uso es el valor presente del cash flow futuro que se espera que genere un activo o unidad generadora de tesorería. La tasa de descuento utilizados son consistentes con los cash flow estimados futuros para evitar la doble contabilización o separación de ciertos efectos como la inflación o impuestos. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor de un activo son tasas antes de impuestos que reflejan la valoración actual del mercado de (i) el valor en el tiempo del dinero y (ii) el riesgo especifico del activo del que el estimado del cash flow no se ha ajustado. Dichos descuentos se estiman de la tasa de interés implícita en las transacciones actuales del mercado para activos similares o de la media ponderada del gasto de capital de una entidad catalogada comparable. Las tasas en cuestión reflejarán el rendimiento que el inversor requeriría de una inversión en el activo revisado.

Los activos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se incluyen en inmovilizaciones materiales a su coste menos la amortización véase Nota 12, "Inmovilizaciones materiales", a menos que tales activos hayan sido subarrendados a clientes. En tal caso, el activo en cuestión es considerado como arrendamiento financiero u operativo siendo EADS el arrendador (operación de arrendamiento o subarrendamiento) y es registrado consecuentemente. Para el registro del pasivo correspondiente resultante del arrendamiento financiero (Véase Nota 19, "Deudas financieras"). Cuando EADS es el arrendatario en un contrato de arrendamiento operativo, los pagos por alquiler se reconocen cuando

Las pérdidas de valor reconocidas por el fondo de comercio no se han revertido. Aquellas reconocidas por

se devengan (Véase Nota 24, "Compromisos y contingencias" para obligaciones futuras de arrendamientos operativos). Arrendamientos como éstos, a menudo forman parte de operaciones comerciales de financiación de aviones a clientes, siendo el correspondiente subarrendamiento considerado un arrendamiento operativo (operación de arrendamiento o subarrendamiento).

mediante las técnicas de valoración generalmente aceptadas basadas en la información del mercado disponible a la fecha de reporting. Los activos fijos financieros disponibles para la venta que no tienen un precio de mercado bursátil en un mercado activo y aquellos cuyo valor razonable no puede ser estimado de forma razonable por métodos alternativos, como modelos de flujos de caja descontado, son valorados a precio de adquisición , a menos que tenga pérdidas de valor acumuladas. Todas las adquisiciones y ventas de inversiones financieras temporales se reconocen en el momento del pago según las normas del mercado.

EADS considera las transacciones de subarrendamiento, que se establecen principalmente para ventajas fiscales y que están avaladas por depósitos bancarios que corresponden con el pasivo contractual del arrendamiento principal, como una unidad y a las cuentas para dichos acuerdos como una transacción en función del SIC 27 "Evolución de la sustancia de las transacciones relativas a la forma legal de un arrendamiento operativo". Para reflejar la sustancia de la transacción, el grupo compensó las obligaciones del arrendamiento financiero (principal) con el importe del depósito correspondiente.

Inversiones - Las inversiones del Grupo comprenden inversiones en asociadas (ver arriba: Consolidación), otras inversiones y activos financieros a largo plazo así como inversiones corrientes como inversiones financieras temporales y activos financieros líquidos (ver abajo: Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes).

Los préstamos y las cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o variables si no cotizan en un mercado activo. Se ponen de manifiesto cuando el Grupo proporciona dinero, mercancía o servicios directamente a un cliente con la intención de no negociar el importe a recibir. Los préstamos y cuentas a cobrar son clasificadas como deudores y otras cuentas a cobrar.

El grupo recalcula en cada elaboración de balance si existe alguna evidencia de que un activo financiero o un grupo de activos financieros pueda sufrir pérdida de valor. Las inversiones en capital clasificadas como disponibles a la venta se consideran como pérdida de valor en caso de una disminución significativa o prolongada del valor razonable sobre el coste. Cualquier perdida de valor reconocida en la cuenta de resultados consolidada en las inversiones de capital no se revierte en la cuenta de resultados consolidada (ver arriba: pérdida de valor en activos).

En EADS todas las participaciones en entidades no consolidadas son clasificadas como activos fijos financieros disponibles para la venta. Se incluyen en la línea de otras inversiones y activos financieros a largo plazo en el balance de consolidación.

Todas las inversiones financieras del Grupo son deudas tinancieras y están clasificadas como activos financieros disponibles para la venta.

Los activos fijos financieros disponibles para la venta se contabilizan a su valor razonable. La dirección determina la correcta clasificación en el momento de la compra y recalcula dichos importes en cada balance. Las pérdidas y beneficios no realizadas en las inversiones disponibles para la venta se reconocen directamente como una parte de los fondos propios, Beneficios/pérdidas acumuladas neto de los impuestos diferidos aplicables. Cuando las inversiones son vendidas o dispuestas de otra manera, o consideradas para su depreciación el beneficio o pérdida previamente acumulada en fondos propios es incluido en "Resultados financieros" en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para el periodo.

Existencias - Las existencias se valoran al menor de su coste de adquisición o fabricación y de su valor neto de realización. Los costes de fabricación incluyen los gastos de materiales, y de mano de obra directa y los gastos generales de fabricación aplicables, incluidos los cargos por amortización. Los gastos de financiación no se capitalizan. Las existencias se presentan en el balance consolidado netas de anticipos recibidos para la construcción, envío y contratos de servicios.

Deudores - Deudores incluye reclamaciones relativas al reconocimiento de ingresos que no se han establecido todavía por el deudor a la vez que cuentas a cobrar relacionadas con el reconocimiento de los ingresos de PoC. Las cuentas a cobras son inicialmente registradas a valor razonable, siempre que no se espere que se realicen en un año son por consiguiente valoradas al coste de amortización por el método del tipo de interés efectivo. Si hay una probabilidad de que el Grupo no sea capaz de recuperar todas las cantidades debidas en función de los términos iniciales, se produce una pérdida de valor. La cantidad de la pérdida de valor es igual a la diferencia

El valor razonable de las inversiones cotizadas se basa en precios de mercado actuales. Si el mercado de un activo financiero no está activo (inversiones financieras sin cotización), el Grupo establece el valor razonable

entre la contabilización del activo y el valor presente de los futuros cash flows estimados, descontado a un tipo de interés efectivo micial, i.e. la tasa que exactamente descuenta la corriente de futuros pagos de efectivo hasta el vencimiento o la fecha siguiente de revalorización basada en el mercado del importe contabilizado neto de los activos financieros. La cantidad contabilizada de las cuentas a cobrar se reduce a través de la utilización de una cuenta de descuentos. La pérdida es reconocida en la cuenta de resultados consolidada.

función de la contabilización de cobertura bien como (i) cobertura del valor razonable de los activos registrados o pasivos ("cobertura del valor razonable),o (11) cobertura de la variación del cash flow atribuido a un activo o pasivo registrado, transacciones previstas altamente probables o compromisos de la firma no registrados ("cobertura de cash flow") o (iii) coberturas de inversiones netas en una entidad extranjera.

Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes -

La tesorería y los activos financieros líquidos se componen de caja, bancos, cheques y depósitos fijos con vencimiento a corto plazo, así como títulos a corto plazo de una gran liquidez, sujetos a riesgos no significativos de variaciones en su valoración.

Instrumentos financieros derivados - Los instrumentos financieros derivados son (a) utilizados con fines de cobertura en estrategias de microcobertura para compensar la exposición al riesgo del Grupo ante operaciones identificables y (b) son componentes de instrumentos financieros híbridos que incluyen tanto derivados como el contrato principal ("Derivados implícitos").

Según la Norma International de Contabilidad (NIC) 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medida, requiere que todos los instrumentos financieros derivados se reconozcan en el balance consolidado a precio de adquisición y posteriormente a valor razonable. Los instrumentos derivados financieros con valores razonables positivos se registran en "Otras cuentas a cobrar y otros activos", los instrumentos financieros derivados con valores razonables negativos se registran como "provisiones por instrumentos financieros".

(i) Cobertura del valor razonable: La contabilización de la cobertura del valor razonable se aplica principalmente a contratos derivados de ventas futuras a la vez que a ciertos contratos de tipos de interés o swaps. Para instrumentos derivados financieros designados como cobertura del valor razonable, los cambios tanto en los instrumentos de cobertura como en los activos o pasivos a cubrir son registrados de forma simultánea en la cuenta de resultados consolidados.

(ii) Cobertura de cash flow: Normalmente el grupo aplica la contabilización de la cobertura del cash flow a contratos de derivados en divisas extranjeras a la vez que a ciertos tipos de interés de swaps. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura relativos a la parte efectiva de una cobertura se reportan en un componente separado de los fondos propios, neto del impuesto de sociedades aplicable y reconocido en la cuenta de resultados consolidados en consonancia con el resultado de las transacciones de cobertura realizadas. Cualquier ineficiencia de cobertura se reconoce inmediatamente en la "cuenta de resultados". Si las transacciones de cobertura son canceladas o pospuestas por un periodo de tiempo relativamente corto, las pérdidas o las ganancias de los instrumentos de cobertura que hayan sido inicialmente contabilizadas en los fondos propios son normalmente reconocidas como pérdidas o ganancias.

a) Cobertura: El Grupo busca aplicar la contabilización de la cobertura a todas sus actividades de cobertura. La contabilización de la cobertura reconoce simétricamente la compensación de los efectos netos de los cambios de los ingresos y los gastos en el valor razonable de los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas relaccionadas. Las condiciones para dichas relacciones de cobertura para clasificar la contabilización incluye: Las transacciones de cobertura que se espera serán altamente efectivas para conseguir la compesación de las variaciones en los cash flows

(iii) Cobertura de inversiones netas: Las coberturas de inversiones netas en entidades extranjeras se contabilizan de forma similar a las de cobertura de cash flow. Cualquier pérdida o beneficio de los instrumentos de cobertura relacionados con la parte efectiva de la cobertura se registran en otras

atribuidos a cada cobertura del riesgo, la eficacia de la cobertura puede ser valorada de forma razonable y existe la documentación adecuada de esta relación de cobertura.

Dependiendo de la naturaleza de las partidas a cubrir, EADS clasifica estas relaciones que se clasifican en

38 | EADS Junta General Anual de Accionistas 2005

reservas: la pérdida o beneficio relativo a la parte inefectiva se reconoce de forma inmediata en la cuenta de resultados consolidada.

Las perdidas y ganancias acumuladas en otras reservas se incluyen en la cuenta de resultados consolidada cuando las entidades financieras extranjeras son vendidas.

En el caso de ciertas transacciones derivadas, mientras que proporcionen cobertura económica efectiva según la política del grupo de gestión del riesgo, no se clasificará según la contabilización de la cobertura bajo las reglas de la NIC 39 sino que los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se registraran de forma inmediata en "Pérdida (beneficio) neto".

Las provisiones por litigios y reclamaciones se registran en el caso de que existan acciones legales, investigaciones gubernamentales, procedimientos o acciones legales que se encuentren pendientes o sean susceptibles de ser interpuestas en el futuro contra el grupo debiéndose a hechos acaecidos en el pasado, en el que es probable una salida de recursos, incidiendo en los beneficios económicos que requiera establecer una obligación y en las que sea posible estimar razonablemente el importe de dicha obligación.

b) Derivados implícitos: Los componentes de los derivados implícitos en un contrato principal no derivado son contabilizados de forma separada y valorados a valor razonable si cumplen la definición de un derivado y su riesgo económico y características no son claramente y explicitamente relacionadas a los términos del contrato principal. Las variaciones en el valor razonable de dichos instrumentos se contabilizan bajo "Otros resultados financieros".

Véase Nota 26, "Información sobre instrumentos financieros" para una descripción de las estrategias de gestión del riesgo del Grupo, los valores razonables de los instrumentos financieros derivados del Grupo así como los métodos usados para determinar dichos valores razonables.

Provisiones - El Grupo constituye provisiones cuando surgen obligaciones (en materia de formativa aplicable o construcción) derivadas de hechos anteriores, y es probable que resulte necesario efectuar un pago, que se puede calcular fiablemente, para eliminar la obligación.

La valoración de las obligaciones para pensiones o prestaciones similares clasificadas, como planes de prestación definida se basa en el "Projected unit credit method" de acuerdo con el sistema "corridor" establecido en la norma IAS 19, "Beneficios del empleado". De acuerdo con la interpretación del IAS 19.92, EADS no reconoce beneficios ni pérdidas actuanales como ingresos o gastos a menos que, para cada plan individual, excedan el diez por ciento de la más alta de estas dos cantidades: el valor presente de la obligación por prestación definida y el valor razonable de los activos del plan. Los ingresos y gastos se difieren y se contabilizan según el resto de la vida laboral de los empleados acogidos a cada plan.

Las indemnizaciones por terminación de empleo se pagan cuando el empleo de un trabajador termina antes de la fecha de jubilación o cuando un empleado acepta voluntariamente el despido a cambio de tales beneficios. El Grupo reconoce las indemnizaciones por despido cuando existe un compromiso demostrable de reducción de personal o cuando existe una oferta para inducir a los empleados a la baja voluntaria.

Las provisiones para garantías financieras correspondientes a ventas de aviones, se registran para reflejar el riesgo subyacente del Grupo en relación con las garantías concedidas, cuando es probable que exista una salida de recursos entrañando beneficios económicos que requiera establecer una obligación y estimar razonablemente el importe de esta obligación. El importe de estas provisiones se calcula para cubrir la diferencia entre el riesgo del grupo y el valor estimado de la garantía.

Los gastos pendientes de incurrir se provisionan conforme con el mejor estimado de aplicaciones de flujos de caja futuros. La provisión para otros riesgos y gastos reflejan riesgos identificables por importes que se consideran materializarán en el futuro.

Las provisiones para pérdidas por la finalización de contratos se registran cuando resulta probable que los costes totales estimados del contrato superen los ingresos totales. Dichas provisiones se registran disminuyendo el trabajo en curso para la parte de la obra que ya ha sido terminada y como provisiones para riesgos para el resto. Las pérdidas se determinan en función de los resultados estimados a la finalización de los contratos y se actualizan regularmente.

Cuando no hay suficiente información disponible para emplear un tratamiento contable de prestaciones definido para un plan de prestaciones multi-empresas definido, el Grupo contabiliza este plan como si fuera un plan de contribuciones definido.

Deudas financieras - Las deudas financieras se reconocen inicialmente cuando se recibe el importe desembolsado, neto de los costes de operación incurridos. Posteriormente, los pasivos financieros se miden y amortizan utilizando el método de tipo de interés efectivo, cualquier diferencia entre el importe desembolsado (neto de costes de operación) y la cantidad amortizada se incluye en los "Resultados financieros"

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durante el período de vida de la obligación.

Anticipos reembolsables - Los anticipos por parte de los Gobiernos Europeos se entregan al Grupo para la financiación de actividades de investigación y desarrollo de ciertos proyectos basados en el riesgo compartido, por ejemplo, tienen que ser reembolsados a los Gobiernos

Europeos de acuerdo al éxito del proyecto. Debido a su consideración de riesgo compartido, tales activos se reconocen como "Otras deudas".

Planes de compensación con fondos propios - EADS clasifica los planes de compensación de Fondos propios

resultado de los litigios individuales no se puede predecir con seguridad. EADS considera que ha realizado las provisiones adecuadas para cubrir actuales o contemplados riesgos por litigios. Es razonablemente posible que la resolución definitiva de algunos de estos litigios exija que el Grupo incurra en gastos, por encima de las provisiones dotadas, durante un amplio período de tiempo y por importes que no pueden ser estimados razonablemente. La expresión «razonablemente posible» se utiliza en este contexto en el sentido de que la probabilidad de que se produzca una operación o acontecimiento futuro es más que remota, pero menos que probable. Aunque la resolución definitiva de dichos litigios podría tener un impacto significativo en los resultados de explotación consolidados del Grupo correspondientes al período objeto de información en el que se registra un ajuste a la provisión estimada, el Grupo considera que cualquier ajuste que surgiera no debería afectar significativamente a su situación financiera consolidada.

como planes compensatorios o no compensatorios. Si un plan cumple los requisitos de plan no compensatorio no se reconoce ningún gasto. Por el contrario en un plan compensatorio se reconoce el gasto por dicha compensación. Cuando se adopta un plan nuevo el Grupo determina su clasificación como compensatorio o no compensatorio. EADS reconoce los planes de acciones para empleados como no compensatorios, si en la fecha de adjudicación, el descuento adjudicado no excede una parte significativa de la cotización del mercado y el plan cubre virtualmente todos los empleados el Grupo.

Los costes de los planes de compensación con Fondos Propios compensatorios se miden en la fecha en la cual se conocen el número de acciones y el precio a ejercitar, utilizando el método contable del valor intrinseco. Si los términos del plan o el premio son tales que el número de acciones y el precio a ejercitar se establecen el día de la adjudicación, se aplica el tratamiento contable de plan fijo. Si por el contrario el número de acciones, el precio a ejercitar o ambos no son fijos en la fecha de la

Uso de estimaciones - La preparación de los estados financieros del Grupo de acuerdo con las IFRS obliga a la Dirección a hacer estimaciones e hipótesis que afectan a los importes presentados correspondientes a activos y pasivos y al desglose de importes contingentes en la fecha de los estados financieros, así como a los importes presentados correspondientes a ingresos y gastos durante el período objeto de revisión. Los resultados reales podrían no coincidir con dichas estimaciones.

adjudicación, se aplica el tratamiento contable de plan variable.

El tratamiento contable de un plan fijo establece el cálculo del coste de compensación en la fecha de adjudicación. Cuando el precio de la acción en la fecha de adjudicación excede el precio adjudicado, se reconoce un gasto durante el periodo de servicio requerido. El coste de compensación calculado no se puede ajustar (asumiendo que no existan acontecimientos futuros que generen la necesidad de aplicar posteriormente un plan variable o reevaluar el coste de compensación) por cambios futuros en el valor intrínseco de la acción. Por el contrario el tratamiento contable de un plan variable requiere un recálculo continuo de los costes de compensación hasta que el numero de acciones y el precio adjudicado se conocen (por ejemplo hasta que existe una fecha de medida).

Litigios y demandas - Existen diversas actuaciones legales, investigaciones del Gobierno, procesos legales y otras demandas pendientes o que pueden ser entablados o definidos en el futuro contra el Grupo. Los litigios están sujetos a un gran número de incertidumbres, y el

Perímetro de consolidación

Perímetro de consolidación (31 de diciembre de 2004) - Los estados financieros consolidados incluyen, además de EADS N.V .:

• · 250 sociedades consolidadas mediante el método de integración global,
• · 23 sociedades consolidadas mediante el método de integración proporcional,
• · 20 sociedades, que son inversiones en empresas asociadas y se contabilizan según el método de puesta en equivalencia.

Las filiales, empresas asociadas y joint ventures significativas se incluyen en el anexo titulado "Información sobre las inversiones principales".

Adquisiciones y enajenaciones

a) Adquisiciones

El 4 de octubre de 2004, el Grupo adquirió RIG Holdings, Inc., Delaware / USA y sus filiales Racal Instruments US y Racal Instruments Group Ltd. de RIG Holdings, LP, Delaware por 105 millones de dólares al contado, libre de deuda. EADS ha acordado con los vendedores una formula "earn out" donde el Grupo pagará 25 millones de dólares adicionales como garantía de futuras pérdidas hasta el 30 de junio de 2005. El impacto de la adquisición en los estados financieros consolidados no es material. El tratamiento contable inicial de esta combinación de negocio está determinado de una manera provisional.

DADC Luft-und Raumfahrt Beteiligungs AG, tienen el derecho a cambiar sus participaciones en Dornier GmbH por efectivo o por participaciones en Daimler Chrysler AG o su filial Daimler-Chrysler Luft-und Raumfahrt Holding Aktiengesellschaft. En diciembre 2004, DADC, una filial de EADS N.V., firmó una oferta obligatoria con Daimier Chrysler AG para comprar todas las participaciones (3,5%) que un miembro de la familia Dornier ha ofrecido a Daimler Chrysler AG según un acuerdo de opción de venta. El cierre de dicha operación se espera hacer efectiva en 2005.

En 2003, EADS adquirió a BAe Systems ("BAES) el 25% del capital (27,50% de los derechos económicos) de Astrium N.V. La operación se firmó el 30 de enero de 2003, y se contabilizó por el precio de adquisición. El control de Astrium N.V. ha sido transferido a EADS en esta fecha. En la finalización de esta transacción, EADS adquirió la participación de BAES en Astnum N.V. por 84 millones de euros. Previamente a esta operación, EADS y BAES aportaron 84 millones de euros al capital de Astrium N.V. cada una (total 168 millones de euros). La participación en BAES ha sido efectivamente transferido a EADS sin ninguna consideración neta en etectivo.

A 31 de diciembre 2003, EADS obtuvo el control de ASL Aircraft Services Lemweder GmbH. Dicha adquisición ha tenido un coste para la Sociedad de 15 millones de euros.

Aparte de estas operaciones, se han producido otras adquisiciones por parte del Grupo de escasa relevancia.

b) Enajenaciones

En 2003, Nortel Networks y EADS reorganizaron sus actividades conjuntas en el ámbito de las telecomunicaciones en Francia y en Alemania. El 18 de septiembre de 2003, EADS intercambió su participación de un 42% en Nortel Networks Germany GmbH & Co. KG y su 45% en Nortel Networks France S.A.S por el 41% de EADS Telecom France S.A.S. ("ETF"). Un pago neto adicional de 42 millones de euros por parte de Nortel Networks y una renuncia de Nortel Networks de saldos a cobrar por importe de 72 millones de euros ha sido realizado. Al cierre de esta operación, EADS posee el 100% de las acciones de ETF.

El 21 de octubre de 2003, un miembro de la familia Dornier, accionista de Dornier GmbH , ejercitó una opción de venta de acciones, ofreciendo el 17,7% de las acciones de Dornier GmbH a DaimlerChrysler. DamlerChrysler ejerció su derecho de venta de sus acciones a DADC Luft-und Raumfahrt Beteiligungs AG ("DADC"), una filial de EADS, por la cantidad de 62 millones de euros. Como resultado de esta operación, EADS controla de forma indirecta a través de DADC el 94% del capital de Dornier GmbH (76% en el 2002). Los accionistas minoritarios de Dornier GmbH, una filial de

Aparte de estas enajenaciones, se han producido otras por parte del grupo de escasa relevancia.

c) Cambios posteriores en el valor de los activos y pasivos adquiridos y su coste de adquisición

En 2004, no se han producido cambios posteriores materiales en el valor de los activos y pasivos adquiridos ni en los precios de adquisición.

| Informe por División ﮧ

El Grupo opera en 5 divisiones reflejando la organización interna y estructura directiva de acuerdo a la naturaleza de los productos y servicios prestados:

• · Airbus Desarrollo, producción, comercialización y venta de aviones comerciales de más de 100 plazas, así como el desarrollo y producción de aviones para el ámbito militar.
• Aviones de Transporte Militar Desarrollo, producción, comercialización y venta de transporte multar así como aviones destinados a misiones especiales.
• · Aeronáutica Desarrollo, producción, comercialización y venta de helicópteros tanto para el ámbito civil como militar, aviones de transporte ligero y regional así como la transformación y el mantenimento de aviones.
• Defensa y Sistemas de Seguridad Desarrollo, producción, comercialización y venta de musiles, avones militares de combate y entrenamiento, electrónica de defensa, sistemas relacionados con transmisiones militares asi como en los ámbitos como logística, entrenamiento, pruebas e ingeniería.
• · Espacio Desarrollo, producción, comercalización y venta de satélites, infraestructuras orbitales y lanzadores así como servicios aeronáuticos.

Los siguientes cuadros presentan información relativa a los segmentos del Grupo. A efectos de consolidación, la función del holding EADS Headquarters y otras actividades por división se desglosan en la columna Sedes Centrales/Conso.

a) Información de los líneas de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004

Airbus Aviones de Aero- Aero- Defensa y Espacio Conso-Transporte nautica Sistemas de lidado Conso.

(en millones de €)		Militar		Seguridad
Total ingresos	20.224	1.304	3.8/6		5.385 2.592	ਤੇ 1	33.412
Ingresos Internos	(621)	(227)	(356)	(424)	(10)	(13)	ול6. ר)
Ingresos	19.603		1.077 3.520	4.961 2.582		18	31.761
BAII antes de fondo de comercio y partidas excepcionales (ver definición abajo)	1.922	26	206	228	10	לל	2.444
Ingresos de actividades ordinarias	1.796	। ਤੋ	202	212	()	(80)	2.143
Participación en los beneficios netos de los asociados			()	3	O	78	88
Ingresos/Pérdidas procedentes de otras inversiones, intereses y otro resultado financiero							( 3 34)
Impuesto de Sociedades
Resultado de actividades ordinarias							ા તુવેન્ડ
Intereses minoritarios
Beneficios netos (Pérdidas)
Otra Información
Activos asignados a cada línea

and the contrôleant comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the first of the first of the (incl. Fondo de Comercio) "1"	32.408		1.159 4.234		8.998		55.421
Fondo de comercio	6.341	12		7 407	ללל	29	9.460
Inversiones puestas en equivalencia			பு	24	()	ל()/.	1.138
Pasivo de la línea de negocio '''	19.290	940 - 940 -	3.153	6.481	4 ()2 /	709	34.600
Costes de capital	2.778	ਪ੍ਰਭ		174	473		3.673
Depreciación, amortización	1.088	34	106	139	110	144	1.62 ı
Gastos de I+D	1.734	26	68	185	61	52	2.126

(1) Pasivos y activos de la línea de negocio sin impuestos corrientes ni impuestos anticipados y diferidos.

b) Información de las líneas de negocio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003

(en millones de €)		Airbus Aviones de Militar		Detensa y Espacio Transporte nautica Sistemas de Seguridad		HQ/ Conso.	Conso- lidado
Total ingresos	19.048	934	3.803	5.165	2.424	87	31.455
Ingresos internos	(363)	(236)	(3/2)	(319)	(10)	(22)	(1.322)
Ingresos	18.685		698 3.431		4.846 2.414	ਦੇ ਭੇ	30.133
BAll antes de tondo de comercio y partidas excepcionales	1.353	30	217	171	(400)	1/2	1.543
Ingresos de actividades ordinarias	809	15	203	ਰੇ	(425)	(60)	561
Participación en los beneficios netos de los asociados	ነ	ﻟﺘﺄ	ﻟ	(6)		225	224
Ingresos/Pérdidas procedentes de otras inversiones, intereses y otro resultado financiero
Impuesto de Sociedades
Resultado de actividades ordinarias
Intereses minoritarios							66)
Beneficios netos (Pērdidas)							157

Otra Información

Activos asignados a cada línea (incl. Fondo de Comercio) ("	29, 290		930 3.918		8.743 3.717 4.664		51.322
Fondo de comercio	6.342	()		2.321	545	53	9.372
Inversiones de los asociados	()		()	()		0 1.633	1.640
Pasivo de la línea de negocio(1)	17.501		675 2.948		6.670 3.544	715 - 1	בלו) 32.033
Gastos en bienes de capital	2.027	28	142	207	473	/4	2.951
Depreciación, amortización	1.628	31	ી રહ્યુ	287	134	159	2.375
Gastos de I+D	1.819	23	62	223	62		2.189

(1) Pasivos y activos de la línca de negocio sin impuestos cornentes ni impuestos anticipados y diferidos.

Como regla, las transaciones entre las diferentes divisiones se realizan a precios de mecado. Las ventas entre divisiones del grupo se producen principalmente entre las divisiones de Aeronáutica, Defensa y Sistemas de Seguridad y Airbus, dado que Aeronáutica, Defensa y Sistemas de Seguridad actúan como los principales proveedores de Airbus, al igual que la división de Aviones de Transporte Militar con Airbus en lo que respecta al programa A400M.

El epígrafe gastos en bienes de capital representa las altas del inmovilizado material (excluyendo altas en el fondo de comercio de 83 millones de Euros, principalmente por la adquisición de RIG Holdings Inc. con sus filiales Racal Instruments US y Racal Instruments Group Ltd. en la división de Defensa de Seguridad) para mayor detalle ver Nota e.) "Gastos en Bienes de Capital".

c) BAII antes del fondo de comercio y partidas excepcionales

EADS utiliza el BAII antes del fondo de comercio y partidas excepcionales como indicador clave de sus resultados económicos. El término «partidas excepcionales» hace referencia a los beneficios o gastos de naturaleza no recurrente, como los gastos de amortización de los ajustes a valor razonable relacionados con la Fusión de EADS, la combinación de Airbus y la constitución de MBDA, así como los gastos de depreciación extraordinaria. BAII antes de amortización del fondo de comercio y partidas excepcionales es tratado por la dirección como un indicador para medir los resultados económicos de cada línea de negocio.

contabilizadas aplicando el tipo de cambio actual del periodo excepto los cubiertos con instrumentos financieros. Desde 1 de enero de 2004, operaciones de la anteriormente Airbus GIE son contabilizadas según el tipo de cambio histórico.

Como resultado, no se generan Ajustes por la Conversión de Divisas (ACD) de las operaciones de la anteriormente Airbus GIE. La parte de ACD pendiente a 31 de diciembre de 2003, contabilizado como otras partidas en el balance que están relacionados con transacciones futuras a 1 de enero de 2004 están siendo gradualmente liberados según se van realizando dichas operaciones, sobre todo la entrega de aviones.

(en millones de €)		2004 2003 2002
Ingresos por actividades ordinarias	2.143		160
Amortización del fondo de comercio y pérdidas relacionadas	こ	לל	તેનું નિર્મા
Depreciación extraordinaria (activos fijos)	212	214	221
Depreciacion extraordinaria I the s A F = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " = " =		ี (	-1 -

d) Ingresos por áreas geográficas

(en millones de €)	2004	2003	2002
Alemania	4.322	3.651	2.476
Francia	3.326	3.521	3.872
Reino Unido	2.653	2.121	2.452
España	1.253	1.000	1.309
Otros países de Europa	2.974	3 687	4.248
América del Norte	8.715	8.056	10.562
Asia/Pacífico	4 938	4.033	2.010
Oriente Medio	2.286	2.873	1.258
Lalinoamérica	לול	6/1	1 759
Otros países	/ ਉਸੇ	514	לל
Consolidado		31.761 30.133 29.901

BAII antes de fondo de comercio y partidas excepcionales	2.444 1.543 1.426
Ingresos procedentes de inversiones のということです。 そして、このことになるというというということです。 この日は、 には、 に、 には、 に、 に、 に、 に、 に、 に、 に に に に に に に に に に に に に に に に に に に	ਮ	186	X/
(CAISICI (CRO)

En el contexto del Project Airbus Conversión al Euro (PACE) y el acuerdo relacionado "Advance Pricing Agreement" firmado en abril 2004 con autoridades tributarias (Francia, Reino Unido, Alemania y España), el Airbus GIE - una entidad con denominación en dólares ha sido fusionada dentro de Airbus SAS - una entidad con denominación en euros - con efecto retroactivo desde 1 enero, 2004.

Como consecuencia, las operaciones de la anteriormente Airbus GIE son, desde el 1 de enero de 2004, consideradas como "operaciones en moneda extranjera" y contabilizadas según los principios contables adoptados por EADS. Antes de la tusión, las operaciones de Airbus GIE cran

e) Bienes de capital

Bienes de capital	3.673
Activos arrendados	656
Bienes de capital sin activos arrendados	3.017
Otros países	326
España	195
Reino Unido	687
Alemania	823
Francia	વેજરી, તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આં
(en millones de €)	2004

6 Ventas

Las ventas en 2004 alcanzaron los 31.761 millones de euros comparados con los 30.131 millones de euros en 2003 y los 29.901 millones de euros en 2002. Los ingresos en 2004 aumentaron en todas las divisiones en comparación con 2003. Pese a la bajada del tipo de cambio del dólar respecto al euro y a una cobertura menos favorable comparada con 2003, los ingresos han aumentado debido, principalmente, a un incremento de las entregas y a una mejora del mix en los aviones de Airbus.

Costes de ventas y otros gastos de explotación

Incluidos en el coste de ventas y otros gastos de explotación se encuentran el coste de aprovisionamientos por importe de 19.498 millones de euros (2003: 18.838 millones de euros; 2002: 19.216 millones de euros)

Los ingresos corresponden principalmente a la venta de bienes y servicios, así como los ingresos asociados a los contratos de construcción registrados por el método de grado de avance, proyectos de investigación y desarrollo financiados e ingresos de financiación de clientes. Para un mayor análisis de los ingresos por unidad de negocio y área geográfica, ver Nota 5 "Informe por División"

El detalle de ingresos es el siguiente:

(en millones de €)	2004	2003	2002
Ventas totales		31.761 30.133 29.901

Ventas por entrega de bienes

El coste de ventas incluye la amortización de los gastos por el correspondiente ajuste por valor razonable del activo material y existencias por importe de 217 millones de euros (2003: 229 millones de euros; 2002: 243 millones de euros): éstos corresponden a la fusión de EADS, combinación de Airbus y la formación de MBDA.

El coste de ventas, de administración y otros se compone de:

(en millones de €)	2004	2003	2002
Coste de ventas	798	776	8/9
Costes generales de administración	1.321	1.386	1.422
Otros gastos de explotación	1//	256	and and a province and a second a more a more a more a more of manager compares and 241
Pérdidas por ventas de activos fijos	14	15
Pérdidas por medidas de reestructuración	13	12	16
Total		2.296 2.418 2.492
Los gastos de personal son:
	2004	2003	2002
(en millones de €) Sueldos y salarios v seguridad social	7.605	7.238	7.147

7.932

7.597 7.466

Total

V Servicios		26.208 25.110 25.832
Ventas por contratos
de construcción (incluyendo
contratos de investigacion
v desarrollo)	4.816	4 795	3 747

Las ventas procedentes de los contratos de construcciones se incrementaron en 2004 principalmente en la división de Aviones de Transporte Militar, debido al programa A400M, y en la división Aeronaútica, como resultado de los programas Tigre y NH90, compensados parcialmente por el decrecimiento en la división de espacio debido a la finalización de importantes programas de desarrollo como el Ariane 5 y el misil balístico M51.

Otros Ingresos ದ

(en millones de €)	2004	2003	2002
Otros ingresos de explotación	314	196	248
Ingresos por arrendamientos	ব	ਤੇਰੇ	રેકે
Ingresos por reversiones de subvenciones	34		8
Ingresos por venta de activos fijos	20		ਸੰਧ

lo estipulado con las NIIF, que asciende a 33 millones de euros (2003: +77 millones de euros).

Los ingresos financieros/(gastos), netos, en 2004 incluyen ingresos financieros por 352 millones de euros (2003: 371 millones de euros) y gastos financieros por intereses de (627) millones de euros (2003: (574) millones de euros). En 2003 la presentación del ingreso y del gasto por intereses brutos ha sido recalculado en 85 millones de euros para ser comparable con la presentación actual. Se incluyen en el ingreso por intereses, los rendimientos de tesorería y activos financieros líquidos equivalentes, inversiones financieras temporales y activos financieros como préstamos o arrendamientos financieros. El gasto por intereses incluye intereses de deudas financieras y anticipos reembolsables del Gobierno Europeo por importe de 245 millones de euros (2003: 218 millones de euros). El gasto por intereses netos en 2003 se ha incrementado en comparación con 2002, debido príncipalmente al mayor coste de los intereses de los anticipos reembolsables del Gobierno Europeo, a un incremento de los intereses de los instrumentos financieros a corto plazo y al interés pagado por la deuda a largo plazo.

Los otros ingresos de 2004 incluye la reversión de la provisión para el VT1 reclamada por un importe de 106 millones de euros (ver nota 24 "litigios y demandas")

El ingreso por la venta de activos fijos en 2002 incluye fundamentalmente los beneficios obtenidos en la enajenación del 50% de la participación de EADS en Aircelle (63 millones de euros).

Otros resultados financieros en 2004 incluye los gastos en intereses derivados de los impuestos por importe de (28) millones de euros y también comprenden los beneficios procedentes de la revalorización del margen del mercado de los instrumentos financieros no utilizados en las operaciones de cobertura por importe de (10) millones de euros (en 2003: 70 millones de euros; 2002: 26 millones de euros).

(en millones de €)	2004	2003	2007
Beneficio/(pérdida) procedentes de inversiones	સ્વ	186	87
lngresos financieros/(gastos), netos	2/5)	(203)	(81)
Otros resultados financieros	לל	148	21
Tota	(246)	131

Los ingresos procedentes de las inversiones en 2004 se deben principalmente al resultado por las inversiones en el accionariado de Dassault Aviation por 78 millones de euros (2003: 225 millones de euros, 2002: 111 millones de euros), en parte compensado por la pérdida de otras inversiones (en 2003: 30 millones de euros por CAC Systèmes e Hispasat; en 2002: 29 millones de euros por Arianespace Participation S.A.).

Desde el segundo semestre del ejercicio 2004, no se ha facilitado información de carácter financiero de acuerdo con lo establecido en las NIIF por parte de Dassault Aviation, de forma que se ha tomado el importe neto de los ingresos correspondientes al segundo semestre de 2003 como estimación de cara a informar sobre los ingresos netos correspondientes al segundo semestre del ejercicio 2004. El ingreso en este ejercicio procedente de la participación en el accionariado de Dassault Aviation incluye una pérdida de valor correspondiente al rendimiento económico del ejercicio anterior en línea con

10 lmpuestos sobre beneficios

Los beneficios/(pérdidas) por impuesto de beneficios están compuestos por los siguientes conceptos:

(en millones de €)	2004	2003	2002
lmpuestos cornentes		012	ಕ
Impuestos diferidos (gasto)/			and the contributed on the section of the country of the counter and works and
ingreso		138	לל /
lotal		4/4)	(423)

La matriz del grupo, EADS N.V., con domicilio social en Amsterdam (Holanda), que aplica la legislación tributaria holandesa, emplea un tipo impositivo del 34,5% para los ejercicios 2004, 2003 y 2002. En diciembre de 2004, se aprobó una nueva ley tributaria, por la que se bajaba la

tasa de impuestos hasta el 31,5% en 2005, hasta el 30,5% en 2006 y hasta el 30,0% a partir de 2007. Por consiguiente, los impuestos anticipados y diferidos de las entidades holandesas del grupo han sido calculados usando los respectivos porcentajes. No obstante, todas las filiales, emplean los correspondientes tipos impositivos de sus países, entre otros Gran Bretaña un 30% o España un 35%.

En Francia, el tipo impositivo a efectos del impuesto de sociedades aplicable en el ejercicio 2004, 2003 fue el 33 173% más recargos del 3% ("contribución adicional") y del 3,3% ("contribución social"). En 2004, la Ley financiera francesa (FFL) para 2005 redujo la "contribución adicional" hasta el 1,5% y la eliminó del 2006 en adelante. Por consiguiente, los umpuestos anticipados y diferidos de las filiales francesas fueron calculados empleando el 34,93% para las diferencias temporales que revierten en 2005 y 54,43% para las diferencias que reverten a partir de 2005 (35,43% en los ejercicios de 2003 y 2002)

l'ara las empresas alemanas del grupo, los impuestos están calculados usando la tasa federal del 25,0%, para el ejercicio 2004, más (i) un recargo anual de soldaridad del 5,5% sobre la cantidad de los impuestos sobre beneficios federales a pagar y (i) el tipo bonificado después del impuesto comercial del 12,125% para 2004. En suma, el tipo impositivo aplicable a los impuestos anticipados y diferidos alemanes ascende al 38,5% en 2004 (el 40,0% en el ejercico de 2003 y el 38,5% en el ejercicio de 2002).

La siguiente tabla presenta la conciliación del gasto teórico del impuesto de sociedades aplicando el tipo impositivo holandés del 34,5% a 31 de diciembre 2004, 31 de diciembre 2003 y 31 de diciembre 2002 con el gasto fiscal declarado. Las partidas conciliatorias representan aparte del impacto de diferencias en las tass impositivas y cambios, los beneficios exentos de impuestos o los gastos no deducibles que surgen de diferencias permanentes entre la base imponible local y las normas financieras de acuerdo con las NIIF.

2004 2004 en % 2003 2002 de beneficio antes de impuestos v

(en millones de €)
Beneficio antes de impuestos e intereses Minoritarios	1.897		692	187
Tasa nominal de impuestos	34,5%		34,5%	34,5%
Ingreso (gasto) previsto por el impuesto sobre beneficios	(654)	34,5%	(239)	(65)
Electos de los cambios en las leyes tributarias	(36)	1.9%	(26)	(35)
Amortización del fondo de comercio y perdida de valor	ﻟﻠﻨﺎ	(0,2)%	(191)	(321)
Variación en la valoración de los descuentos comerciales	(11)	0.6%	(119)	(11)
Crédito fiscal por gastos de I+D	80	(4,2)%	ਦਰ	53
Resultado de participaciones en empresas asociadas (por puesta en equivalencia)	22	(1,2)%	76	28
Efecto fiscal en depreciación de inversiones	ব	(0,2)%	(35)	(39)
Otros	(72)	3.8%	(g)	(63)
Gasto fiscal declarado	(664)	35,0%	(474)	(453)

Los impuestos anticipados y diferidos recogen las diterencias temporales existentes entre los importes a efectos contables y a efectos fiscales de determinados activos y pasivos. Los impactos futuros de las pérdidas y de las bases imponibles negativas también se han considerado en el cálculo de los impuestos anticipados y diferidos. Los impuestos anticipados y diferidos se registran sobre los activos y pasivos siguientes:

		Impuestos Anticipados		Impuestos Diferidos		Neto 31 diciembre
(en millones de E)	2004	2003	2004	2003	2004	2003
Inmovilizado inmaterial	8	23	(97)	(3/)	(89)	(14)
Inmovilizado material	37		(1.08/)	(1.108)	(1.050)	(1.101)
Inversiones e inmovilizado financiero a largo plazo	33	25	(149)	(145)	(116)	(120)
Existencias	357	287	(191)	(273)	166	74
Deudores y otro activo circulante	58	666	(3.55/)	(3.159)	(3.499)	(2.493)
Gastos anticipados	1	8	(26)	(45)	(25)	(3/
Planes de pensiones	/00	6/4	0	0	700	6/4
Otras provisiones	607	/29	(41)	(82)	566	647
Deudas	821	1.230	(305)	(505)	516	725
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	579	698	(29)	(21)	550	6/7
Bases imponibles negativas de años anteriores	1.260	817			1.260	817
lmpuestos anticipados (diferidos) antes de neteo	4.461	5.164	(5.482)	(5.375)	(1.021)	(211)
Valoración de los descuentos en los impuestos anticipados	(ל/ע)	(/29)			(570)	(/29)
Saldo neto de impuestos anticipados y diferidos	(1.348)	(1./11)	1.348	1.711

lmpuestos Anticipados (Impuestos Diferidos)	2.543		(4.134)	(3.664) (1.		(940)
Menos de un año	858	237	(1.379)	(ללל)	(521)	287
Mas de un año	1 685	1 487 -	(לל/ 2)	() /09)

La provisión sobre el impuesto anticipado, se basa en la estimación de la dirección, que evalúa el nivel de impuestos anticipados realizables. En periodos siguientes, dependiendo de los resultados financieros del Grupo, la estimación de la Dirección, de los impuestos anticipados realizables, puede cambiar y por tanto la cancelación de los impuestos anticipados puede aumentar o disminuir.

lmpuestos diferidos con respecto a pérdidas operativas y créditos fiscales de ejercicios anteriores:

		Francia Alemania Espana		ปัห		Otros
(en millones de €)					paises	2004	2003
Pérdidas operativas netas	816	966	77	1 737			974

Pérdidas de capital						ರ	18
Pérdidas de ejercicios anteriores por impuestos comerciales		871				871	706
Créditos fiscales por bases imponibles negativas			181		5	186	131
Efecto fiscal	281	363	190	371	ਟ ਦ	1.260	817
Valoración de descuentos						(349)	(35/)
Impuestos diferidos por pérdidas operativas y créditos fiscales por bases imponibles negativas						911	460

Las pérdidas operativas netas, pérdidas de capital y bases imponibles negativas tienen carácter indefinido en Francia, Alemania y Gran Bretaña. En España, las pérativas netas y compensación de las bases imponibles negativas prescriben en 15 años. El primer tramo de bases imponibles negativas (11 millones de euros) prescribirá en 2014.

Arrastre de impuestos:

(en millones de €)

2004 2003

.

a sides and addes

Impuestos anticipados/diferidos al principio del ejercicio	(940	978
ingreso (gasto) por impuesto diferido en cuenta de resultados		138
lmpuesto diferido reconocido en tondos propios	200	1.162
Otros	186	294
lmpuestos anticipados al cierre del ejercicio	1.591	(940)

El impuesto diferido reconocido directamente en los fondos propios es el siguiente:

(en millones de €)	2004	2003
Inversiones disponibles para la venta
Coberturas de cash tiow	3.109	2.810)
ota	(3.105)	2.805)

11 | Inmovilizaciones inmateriales

Un detalle de los valores brutos, amortización y valores netos se detalla a continuación:

Coste

Caldo -Fliminarion

(en millones de €)	ാമിധ്യ a 31 diciembre 2003	Cilinnación de la amortización acumulada	1 enero de 2004	de cambio		Alaste Differencia Autornes Campios en Recident datas el alcance del consolidado	ticacio- nes		วันเบน a 31 diciembre de 2004
Fondo de Comercio	12.710		(2.198)		83	13	0		10.607
Otro inmovilizado
material	650	()	650	(2)	364	6		6 (15) -	1.009
Total	13.360		(2.198) 11.162	(3)	447	19			6 (15) 11.616

Amortización / Pérdida de valor

(en millones de €)	Saldo a 31 diciembre 2003	Eliminación de la amortización acumulada	1 enero de 2004	saldo a de Cambio		Ajuste Diferencia Adiciones Cambios en Reclasi- Bajas el alcance del ficacio- consolidado	nes		Saldo a 31 diciembre de 2004
Fondo de Comercio	(3.338)		2.198	(2)	0	(5)	o		(1.147)
Otro inmovilizado material	(328)	○	(328)	0 -	(13/)	(1)	(3)	8	(461)
Total	(3.666)		2.198 (1.468)		(2)	(6)	(3)		8 (1.608)

Valor Neto contable

(en millones de €)	Saldo diciembre 2003	Eliminacion a 31 de la amortización acumulada	1 enero de 2004			Ajuste Diferencia Adiciones Cambios en Reclasi- Bajas el alcance del ficacio- consolidado	nes		Saldo a 31 diciembre de 2004
Fondo de Comercio	9.3/2		0 9.372	(3)	83	တ	o		0 9.460
Otro inmovilizado material	322	o	322	(2)	227	นา		3 (7)	548
Total	9.694		0 9.694	(5)	310	13			3

Las altas del fondo de comercio en 2004 corresponden a la adquisición de RIG Holdings Inc. junto con sus filiares Racal Instruments US y el Grupo Racal Instruments Ltd. (+76 millones de euros).

Al adoptar EADS de forma anticipada la NIF 3 el 1 de enero de 2004, el importe contabilizado de la amortización acumulada del fondo de comercio fue eliminado, con la correspondiente disminución del fondo de comercio, la pérdida de valor acumulada asciende a 1.147 millones de euros.

Análisis de la pérdida de valor del fondo de comercio

Al igual que en ejercicios anteriores, EADS realizó un análisis sobre la pérdida de valor a las unidades de generación de efectivo (al nivel de segmentos o a un nivel inferior). El fondo de comercio se aprueba anualmente por la pérdida de valor en el último trimestre del año por medio de flujos de caja basados en las operaciones actuales que cubren normalmente un periodo de tres años. Estas previsiones actuales están basadas en experiencias pasadas al igual que el futuro esperado del desarrollo de los mercados.

A 31 de diciembre del 2004 y del 2005, el fondo de comercio fue asignado a unidades de generación de efectivo, que se resume en el siguiente cuadro:

(en millones de €)	Airbus	iransporte	Aero-	Defensa V nautica Sistemas de Seguridad	Espacio	ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ Conso.	Conso- lidado
Fondo de Comercio a 31 de diciembre de 2004	6.342	12	111	2.40/	559	29	9 460
Fondo de Comercio a 31 de diciembre de 2003	6.342	()	111	2.321	545	53	9.372
Desviacion	0	12	0	કેન્દ્ર	14	(24)	88

Las operaciones actuales planificadas tienen en cuenta los datos económicos generales derivados de la macroeconomía externa y de los estudios financieros. La operativa planificada asume el reflejo de periodos, bajo los que se han producido unos ratios específicos de inflación y de gastos futuros en países europeos donde la producción principal está localizada. Mirando las expectativas futuras de los gastos se ha comprometido un incremento de un 3%.

Además los ratos de interés futuro son proyectados por la Unión Europea Monetaria, Gran Bretaña y Estados Unidos.

Se hace la suposición de que el crecimiento del ratio usado para calcular el valor final es del 2%.

Airbus es usado para nuevos programas específicos de negocio. Basados en estas previsiones actuales y proyecciones futuras del cash flow antes de impuestos, el valor en uso de las unidades de generación de efectivo es computado aplicando un ratio de descuento antes de impuestos en un rango de entre el 12,5% y el 14%.

Arbus opera en un mercado cíclico, sin embargo han aparecido signos de recuperación desde el 2003. Para poder hacer frente a la creciente demanda y basado en una cartera de pedidos de 1.500 aviones, Airbus ha planeado un programa de incremento de la producción de 30 aviones de un único pasillo y 8 de gran escala por mes. Los beneficios de Airbus deberían ser afectados fundamentalmente por el esperado crecimiento, las hipótesis de cambios en los ratios, el libro de cobertura (ver detalle abajo) y el programa de ahorro de costes de la Ruta 06. En conjunto, se espera que desencadene en una mejora del BAII, que debería mejorar más adelante por la entrada en servicio del A380.

Se ha registrado un incremento moderado de las ventas en la división de Defensa y Sistemas de Seguridad basado principalmente en la cartera de pedidos, en la entrada esperada de pedidos a la vez que, en el mantenimento en el nivel de entregas del Eurofighter Tranche 2, que estabiliza el programa más alla del 2007.

El margen operativo del total de la división se espera que aumente por encima de lo planificado en el periodo gracias a los beneficios fruto de las pasadas medidas de reestructuración y el esperado crecimiento, en parte contrarrestado con las continuas inversiones en campañas y proyectos tales como el Euromale.

La cartera de pedidos de la división de Espacio a 31 diciembre de 2004 (incluye satélites) registran los incrementos moderados de los ingresos que son esperados por la división por encima del periodo operativo planeado. El desarrollo actual de los satélites Skyner. 5 está pesando sobre el cash flow de EADS Espacio hasta que sean lanzados y funcionen al 100% de su capacidad en el 2008, para así generar una subida en el nivel de ingresos procedente del Ministerio de Defensa del Reino Unido. El programa de reestructuración SARA que se realizó con éxito, cambió el BAII

en el 2004 y se esperan futuros beneficios.

EADS sigue una política activa de intercambio de riesgo con cobertura en el extranjero. A 31 diciembre de 2004 la cobertura total de la cartera con un vencimiento en el 2011 suma 40 billones de dolares americanos y cubre la porción principal del neto sobre el periodo operativo planificado (del 2005 al 2007). El cambio medio Dolar/Euro del ratio de cobertura sobre el total de la cartera hasta el 2011 es de 1,03 Dólar/Euro.

La Dirección asume para la planificación operativa un tipo de cambio de 1,30 dolar/ E y 0,68 libra/E para convertir en

euros la parte de los futuros dólares y libras esterlinas calificadas como ingresos y que no estén cubiertos. Las exposiciones emergen principalmente de Airbus y en una menor parte de las divisiones de Aeronáutica, Espacio y Defensa y Sistemas de Seguridad.

Las cantidades recuperables basadas en el valor en uso han excedido las cantidades contabilizadas de las unidades generadoras de efectivo bajo revisión, indicando que no hay perdida de valor en el fondo de comercio para el 2004 así como en el caso del 2003.

En 2002, se reconoció un gasto por pérdida de valor de 350 millones de euros con respecto a las unidades de generación de efectivo de satélites y comunicación y del negocio de Casa Espacio.

Costes de desarrollo

EADS activó los costes de desarrollo por importe de 169 millones de euros a 31 diciembre del 2004 (4 M a 31 diciembre de 2003) como inmovilizado inmaterial generado internamente principalmente para el programa del Airbus A380.

12 | Inmovilizaciones materiales

Un detalle de los valores brutos, amortización acumulada y valores netos se detalla a continuación:

Coste

(en millones de €)	de enero de 2004	de cambio	Saldo a Diferencias Adiciones Cambios en el Reclasi- Enajena- perimetro de ticacion ciones consolidación		Saldo a 31 de diciembre 2004
lerrenos, mejoras en bienes
arrendados y edificios, incluidos

los edificios ubicados en terrenos

Total	19.537	(308)	3.309	30		(0)	21.735
Anticipos en relación con inmovilizaciones materiales e inmovilizaciones en curso	2.313	(15)	1.683	o	(731)	(14)	3.236
Otros equipos, equipos de fábrica y oficina	6.214	(211)	924	ব		34 (644)	6.321
Equipos técnicos y maquinaria	6.141	(76)	450	ထ	288	(129)	6.682
de terceros	4.869	(6)	252	18	409	(46)	5.496

Amortización

(en millones de €)	Saldo a 1 de enero de 2004	Diferencias de cambio		Adiciones Cambios en el Reclasi- Enajena- perímetro de ficación consolidación		ciones	Saldo a 31 de diciembre 2004
lerrenos, mejoras en bienes arrendados y edificios, incluidos los edificios ubicados en lerrenos de terceros	(1.739)	ব	(251)	(7)	(19)	39	(1.973)
Equipos técnicos y maquinaria	(3.526)	27	(55/)	(5)	00	119	(3.934)
Otros equipos, equipos de lábrica y oficina	(2.783)	જરે	(567)		(2)	376	(2.8/9)
Anticipos en relación con inmovillzaciones materiales e inmovilizaciones en curso	(41)	0
Tota	(8.089)	116	(1.377)	(14)	0	534

	Valor Neto Contable

(en millones de €)	l de enero de 2004	de cambio	Saldo a Diferencias Adiciones Cambios en el Reclasi- Enajena- perimetro de ficación ciones consolidación		Saldo a 31 de diciembre 2004
lerrenos, mejoras en bienes
arrendados y edilicios.
including as nationine unicador

Total	11.448	(192)	1.932	16		(0)	12.905
con inmovilizaciones materiales e inmovilizaciones en curso	2.272	(15)	1.681	c	(732)	(14)	3.192
Otros equipos, equipos de fábrica y oficina Anticipos en relación	3.431	(126)	357	2		46	3.442
Equipos técnicos y maquinaria	2.615	(49)	(10/)	m	296	(10)	2.748
en terrenos de lerceros	3.130	(2)		77	390	( / )	3.523

El inmovilizado material incluye a 31 de diciembre del 2004 y edificios, equipos técnicos y otros equipos contabilizados como activo fijo bajo contratos de leasing financero por las cantidades netas de 103 millones de euros y 122 millones de euros, el neto de la depreciación acumulada es de 336 millones de euros. El gasto por depreciación para el 2004 fue de 19 millones de euros (2003: 22 millones de euros; 2002: 23 millones de euros).

Para inversiones en inmobiliarias reflejado en "Inmovilizado material", se hace referencia en la Nota 29.

El epigrate "Otros equipos de fábrica y oficina" incluye aviones (i) que se han arrendado a clientes y que están clasificados como arrendamientos con valor neto contable de 2.743 millones de euros y 2.771 millones de euros al 31 de diciembre de 2004 y 1 al 31 de diciembre de 2003, cuya depreciación acumulada es 1.604 millones de euros y 1.702 millones de euros respectivamente.

El gasto por depreciación para el 2004 suma 327 millones de euros (2003: 439 millones de euros; 2002: 263 millones de euros).

El "avión bajo el régimen de leasing operativo" incluye:

(i) La acuvidad financiera de ventas del grupo en la manera en que el avión ha sido alquilado a los cientes y son clasificados como leasing operativo: son reportados netos de la pércida de valor acumulada. Estas operaciones de ventas financeras estas generalmente aseguradas por el avión utilizado como garantía (ver Nora 25, "Compromisos y contragencias" para decalle sobre ventas de transacciones financieras).

Los pagos (no descontados) futuros no cancelables de los leasing operativos de clientes a ser incluidos en ingresos, a 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

	.
(en millones de €)
En 2005	156
Entre 2005 y 2009	372
Después de 2009	219
Tota alled to be the first of the latest of the same to the school and the school and the selection of the species and the second on .	147

(íi) se han vendido bajo los términos que incluyen compromisos de garantía del valor de los actual de tal compromiso superior al 16% del precio de venta del avión (asumiendo que es el valor razonable). En la venta inicial de estos aviones, el coste total previamente reconocido en existencias es reclasificado a "Otros equipos de fábrica y oficina" y amortizado según su vida útil estimada, los importes recibidos del chente se registran como ungresos a distribur en varios ejercicios (Véase Nota 22, "Ingresos a distribuir en varios ejercicios").

El valor neto contable de aviones en regimen de arrendamiento operativo asciende es el siguiente:

(en millones de €)

a 31 diciembre

2003 2004

Valor neto total en libros de los aviones bajo regimen de leasing operativo operativo	2.743	2.77
(ii) Aviones en regimen de arrendamiento operativo con la actual garantia de ser más del 10%	1.294	1 505
Valor neto en libros bajo regimen de arrendamiento operativo	1.449	.266
Pérdida de valor acumulada	(532	לל
(1) Valor Ticlo en IIDROS Dalo Fegimento operativo operativo antes del de pérdida de valor	1.981	1856

13 | Inversiones en empresas asociadas, otras inversiones y activos financieros a largo plazo

A continuación se muestra la composición de inversiones en empresas asociadas, otras inversiones y activos financeros a largo plazo:

a 31 diciembre

Status Research Participants of the	Allen That The First - Real Property
1.738	1.640
459	560
1.893	1.929
635	812
965	898
793	219
4.090	4.129

Las inversiones en empresas asociadas se han contabilizado siguiendo el método de puesta en equivalencia. A 31 de diciembre de 2004 y 2005 «Inversiones en empresas asociadas» se compone de EADS en Dassault Avanon de (46,22% a 31 de diciembre de 2004 y 46,03% a 31 de diciembre 2002 respectivamente) por importe de 1.705 millones de euros y 1.633 millones de euros. Para el segundo semestre del ejercicio 2004, no se ha facilitado información de carácter financiero bajo NIF por parte de Dassault Aviation, de forma que se ha tomado el importe neto de los ingresos correspondientes al segundo semestre de 2003, de acuerdo con las NIIF, como mejor estimación de cara a informar sobre los ingresos netos correspondientes al segundo semestre del ejercicio 2003.

La inversión en capital de Dassault Aviation también incluye una recuperación negativa del ejercicio anterior.

El ingreso en este ejercicio procedente de la participación en el accionariado de Dassault Aviation incluye una disminución

del valor correspondiente al rendimico del ejercicio anterior en lícea con lo estipulado con los NIIF, que baja a (33) millones de euros, de los cuales (en 2005: una recuperación de 77 millones de euros) están relacionados con ingresos por unversiones (ver Nota 9 "Resultados") y adicionalmente 38 millones de euros (en 2003 : 69 millones de euros) reconocidos en otras reservas acumuladas.

Un listado de las principales inversiones en empresas asociadas y la participación está incluida en el apéndice "Información sobre las mayores inversiones".

Otras inversiones incluye las participaciones de EADS en compañías no consolidadas siendo las más significativas a 31 de diciembre de 2004, inversiones en Embraer por 72 millones de euros (2003: 86 millones de euros) y en Patria de 50 millones de euros (2003: 42 millones de euros).

Otros activos financieros abarca principalmente las actividades de financiación de ventas del Grupo. Son reportadas netos de la pércida de valor acumulada.Estas operaciones de ventas financieras están generalmente aseguradas por el avion utilizado como garantía (Véase Nota 25 "Compromisos y contingencias" para más detalle en la financación de ventas).

Los préstamos de los aviones financiados puestos a disposición de los clientes para financiar la venta del avión. Estos prestamos son a largo plazo y generalmento que está relacionado con su vida úti. El cálculo del valor neto contable en libros es el siguiente:

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	2005
Préstamos pendientes a clientes	946	()ત્વ
Pérdida de valor acumulada	(311
Valor neto contable en libros de los préstamos	635	817

Las partidas que componen las inversiones en arrendamientos financieros son las siguentes:

a 31 diciembre

Total	જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય	398
Provisión
Intereses no devengados		201
Cuotas minimas	1.799	. 202
(en millones de €)	2004	2003

Las cuotas mínimas y los intereses no devengados pendientes de cobro son los siguientes (no descontados):

(en millones de €)
En 2005
Entre 2005 y 2009	358
Después de 2009	154
Tota R. P. B. M. B. MER. MER.

Otros activos financieros incluye 293 millones de euros y 219 millones de otros préstamos a 31 de diciembre de 2004 y 2003 respectivamente (por ejemplo préstamos a empleados).

Los depósitos pígnorados por importe de 1.089 millones de euros y 1.131 millones de euros a 31 de diciembre 2004 y 2003 respectivamente, se han compensado con deudas financieras. Los datos referentes a ejercicios anteriores han sido ajustados (ver Nota 2: "Resumen de políticas contables más significativas").

14 | Existencias, netas de anticipos recibidos

Un detalle de existencias netas de anticipos recibidos a 31 de diciembre 2004 y 2003 es como sigue:

a 31 diciembre

(en millones de €)	2004	2003
Materias primas y otros aprovisionamientos	987	938
lrabajo en curso	8.505	8.088
Productos terminados, componentes y mercaderías	1.039	1.804
Anticipos a proveedores	1.803	1.799
	12.334	12.629
/. Anticipos recibidos	(9.259)	(9.350
Tota	3.075	3.279

El incremento de 417 euros se debe principalmente a Airbus. Productos terminados y mercaderías disminuyen en 765 millones de euros, reflejando Airbus mejor tasa de entrega, comparado con su tasa de producción.

El coste de los bienes terminados y mercaderías suman 1.354 millones de euros en 2004 (2003: 2.158 millones de euros).

Los anticipos recibidos están compuestos de pagos anticipados por construcción, reparto y servicios contratados.

15 | Deudores comerciales

Un detalle de Deudores comerciales a 31 de diciembre 2004 y 2003 es como sigue:

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	2003
Clientes por ventas de productos y servicios	4.784	1 335
Provisión por insolvencias	(378)
lota	4.406

Los clientes por ventas de productos y servicios se clasifican como activo circulante. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 respectivamente, 77 millones de euros y 223 millones de euros respectivamente, no esperan ser cobradas en un plazo de un año.

Siguiendo el método de grado de avance, a 31 de diciembre de 2004, un importe de 1.313 millones de euros (en 2003: 972 millones de euros) por contratos de construcción están incluidos en el saldo de deudores necos de anticipos recibidos.

16 | Otros deudores y otros activos

Otros deudores y otros activos a 31 de diciembre, 2004 y 2003 están compuestos de los siguientes conceptos:

a 31 diciembre

(en millones de €)	2004	2003
Cuentas a cobrar de sociedades filiales	121	171
Cuentas a cobrar de sociedades vinculadas	333	4/9
Valores razonables positivos de instrumentos financieros derivados	8.948	7.964
Pago capitalizado pendiente al Gobierno Alemán	287	315
Reclamaciones del IVA	462	386
Reclamaciones del impuestos de sociedades	303	332
Olros	ર્દિન	633
Total	11.105	10.280

Los pagos capitalizados al Gobierno alemán son atribuibles a anticipos a devolver que son amortizables llevándose a resultados a medida que se van entregando los aviones correspondientes.

El importe residual recogido en deudores y otros activos a 31 de diciembre 2004 y 2003 (651 millones de euros y 63 millones de euros respectivamente) incluye un valor positivo de mercado correspondiente a derivados incluidos en contratos de compra por importe de 86 millones de euros y 96 millones de euros respectivamente.

Otros deudores y otros activos que esperan cobrase en el plazo de un año ascienden a 4.583 millones de euros

17 | Inversiones financieras temporales

Las inversiones financieras temporales del grupo asciende a 466 millones de euros y 468 millones de euros a 31 de diciembre de 2004 y 2003 respectivamente, que corresponde exclusivamente a títulos clasificados como "disponibles para la venta".

18 | Fondos propios

El movimiento de los fondos propios se incluye en el movimiento de los fondos propios de los estados consolidados.

La siguiente tabla muestra la evolución del número de acciones:

Número de acciones	2004	2003
Emitidas el 1 de enero	812.885.182	811.198.500
Emitidas para el ESOP	2.017.822	1.686.687
Emitidas para la opción de compra	362.747
Canceladas	(5.686.682)
Emitidas al 31 de diciembre	809.579.069	812.885.182
Acciones propias a 31 de diciembre	(10.028.775)	(11.927.934)
Saldo a 31 de diciembre	799.550.294	800.957.248

Las acciones de EADS son exclusivamente ordinarias y tienen un valor nominal de 1,00 euros cada una. El captal social autorizado está formado por 3.000.000 acciones. En relación con el ESOP 2004 (Plan de opciones de compra de acciones para empleados) (Véase Nota 27 "Retribución en acciones"), EADS emitó 2.017.822 acciones (1.686.682 en 2003) representando un valor nominal de 2.017.822 euros (1.686.682 euros en el 2003).

Tras la autorización de la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2003, el Consejo de Administración renovó la autorización dada a los directores en la Junta General anual el 17 de mayo de 2002 para la implementación de un plan de recompra de acciones con un línite del 5% del capital de la compañía emitido en acciones. El 10 de octubre del 2003, la dirección decidió establecer e implementar planes de recompra hasta una cuantía de 2.027.996 acciones con los límites aprobados por los accionistas de la Junta General de EADS.

El 6 de mayo de 2004, la Junta General de accionistas de EADS renovó la autorización dada al Consejo de Administración para recomprar las acciones de la compañía, siempre que la compañía no mantuviera más del 5% del Capital Social. El consejo de Administración del Grupo decidió el 8 de octubre del 2004, establecer una ampliación para la realquisición de 4.909.000 acciones.

Asimismo, los accionistas de la Junta General de EADS autorizaron tanto a la dirección como al Consejo de Administración, con poder de sustitución, a cancelar hasta un máximo de 5.727.515 acciones. El 20 de julio del 2004, el Consejo de Administración decidió cancelar 5.686.682 acciones propias.

En total EADS adquirió en el 2004 3.787.523 (1.686.682 en 2003) de sus acciones propas y canceló 5.686.682 acciones, resultantes de una cuantía de 10.028.775 acciones propias el 31 de diciembre de 2004 (11.927.934 en 2003).

El 6 de mayo del 2004, la Junta General de Accionistas decidió hacer la distribución del pago relativo al año fiscal 2003 por una cuantía bruta de 0,40 € por acción, que se pagaron el 4 de junio del 2004.

El capital social está compuesto por el importe nominal de las acciones. El aumento del capital social representa la contribución por los empleados de 2.017.822 € (en 2003:1.686.682 €), bajo el plan de compra para los empleados de 2004, y por las opciones ejercitadas por importe de 362.747 € (en 2003:0€) en conformidad con el implementado Plan de opción de compra.

Reservas incluye las reservas de capital, resultados de ejercicios anteriores así como el resultado del ejercicio. Beneficios/pérdidas acumuladas incluye todas las cantidades registradas directamente en fondos propios resultantes de las variaciones en los valores razonables de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta, que forman parte de operaciones efectivas de cobertura de flujos de caja , así como los ajustes por tipo de cambio de las entidades extranjeras. Acciones propias reflejan el saldo de la cantidad pagada por las acciones de la sociedad.

Provisiones 19

Un detalle de las provisiones se presenta a continuación:

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	200
Provisión por planes de pensiones (ver Nota 19 b)	3.876	3.178
Provisión por compensaciones diferidas (ver Nota 19 a)		54
Subtotal	3.947	3.772
Instrumentos financieros (ver Nota 19 c)	187

Los planes de pensiones y obligaciones similates por importe de 3.680 millones de curos y 3.533 millones de curos a 31 de dicientre de 2004 y 2003 respectivamente, instrumentos financetos por importe de 137 millones de euros y 1 millones de euros respectivamente y otras provisiones por importe de 2.813 millones de euros, vencen en un periodo superior a un año.

a) Provisión por compensaciones diferidas

Este importe representa un importe por compromisos que surgen si los empleados deciden convertir toda o parte de su remuneración variable o bonus en un compromiso equivalente por compensación diferida. Contrariamente a los planes de pensiones, esta suma es abonada de forma íntegra al jubilarse el trabajador.

b) Planes de pensiones

Cuando los empleados del Grupo se jubilan, reciben prestaciones de acuerdo con los acuerdos de jubliación, de conformidad con las normativas y las prácticas de los países en los que opera el Grupo. La legislación francesa Establec el pago de prestaciones por jubilación a los empleados en función de su antigüedad en la empresa. En Alemania, EADS ha introducido un nuevo plan de pensiones (P3), en el 2004, para empleados que no son ejecutivos. Bajo el nuevo plan el empleado realiza contribuciones durante el periodo de servicio que dependen del salario en los ejercicio de contribución y los años de servicio. Dichas contribuciones se convierten en partidas que forman parte de los pasivos provisionados por pensiones al final de cada ejercicio. Las prestaciones provisionadas bajo el plan antiguo se consideran como una partida inicial. Las prestaciones totales se calculan como una media del tiempo de trabajo sobre el periodo completo de servicio. De forma general, la aplicación del nuevo plan no ha tenido un efecto significativo en el gasto por pensiones en el 2004. Algunos empleudos que no estén cubiertos por el nuevo plan recibirán indemnizaciones por jubilación, basadas en las recribuciones salariales en el último ejercicio o una media de trabajo. L'ara ejempleados ejecutivos, las prestaciones dependerán del salario final a la fecha de la jubilación y del tiempo como ejecutivo.

Se realizan estudios actuariales periódicamente para determinar el importe de las obligaciones del Grupo en relación con los compromisos por jubilación. Este estudio incluye hipótesis sobre evolución salarial, edad de jubilación y los tipos de interés a largo plazo. Incluye todos los gastos que el Grupo tendría que pagar para alcanzar estas obligaciones.

Las medias ponderadas que se han utilizado de cara a la determinación de los valores actuariales de los planes de pensiones son los siguientes:

Hipotesis en %	a 31 diciembre
	2004	2003	2002
lasa de descuento	4,ל-ל/ 4	5.0 5.25
Incremento de la tasa de compensación	3.0	3 (
Tasa de inflación		1,25 2,0
lasa de relorno esperada	6.2	6 5	כ כ

Los beneficios y pérdidas actuariales del presente ejercicio no se reconocen en pérclidas y ganancias sino que se añaden al balance como beneficios o pérdidas actuariales netas no reconocidas. Si la pérdida o ganancia acumulada neta al principio del ejercicio excede del mayor entre el 10% del valor presente de las obligaciones definidas y el 10% del valor razonable de los activos del plan de cada una de las entidades legales, el exceso se amortiza en pérdidas y ganancias según criterios lineales de acuerdo con la vida laboral media de los empleados que participen en cada plan.

El importe registrado como provisión en el balance puede detallarse como sigue:

Cambio en las obligaciones de las prestaciones definidas	2004	2003	2002
(en millones de €) Obligaciones diferidas de las prestaciones al principio del ejercicio	4.735	4.287	3.880
Coste del servicio	125	122	124
Intereses	243	241	229
Correcciones del plan	0	14
Planes de restricciones y pagos	(4)
Pérdidas actuariales	281	ರಿ	201
Adquisiciones y otros		237	X
Beneficios pagados	(185)	(175)	155)
Obligaciones diferidas de las prestaciones al cierre del ejercicio	5.198	4.735	4.287

Cambio en los activos del plan	2004	2003	2002
(en millones de €)			ל / ל
Valor razonable de los activos del plan al comienzo del ejercicio	619	532
Rentabilidad actual de los activos del plan	52	27	( 3 >
Contribuciones	45	16	47
Adquisiciones y otros	O	92
Beneficios pagados	(58)	(48)	(46)
Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio	658	619	532

Basado en experiencias anteriores, se espera una tasa de retorno para el activo de un 6,5%

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	2003	2002
Estado de cobertura(1)	4 540	4.116	3.755
Beneficios (pérdidas) actuariales netos no registrados	(659)	(384)	398
Coste del servicio previo no registrado	ל	'14)
lmporte neto registrado como provisión	3.876	3.718	3.357

(1) Diferencia entre las obligaciones por prestación definida y el valor razonable de los activos del plan al linal del año.

Las obligaciones por prestación definida al final del ejercicio reflejan el valor actual, sin deducir ningún activo del plan, de los pagos futuros esperados para hacer frente a la obligación contraída con los empleados por los servicios prestados. Las pérdidas actuariales corresponden, principalmente, al descenso de la tasa de descuento para obligaciones de pensiones en Alemania de un 5,25% a un 4,75% parcialmente compensadas por el incremento esperado de la tasa de inflación en Alemania de un 1,25% a un 1,5%.

El valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio incluye los activos mantenidos en los fondos para las prestaciones a los empleados a largo plazo, que existen sólo para pagar o financiar las prestaciones a los empleados. Los activos del plan no se encuentran expuestos enteramente a fluctuaciones del mercado de valores, tan solo una pequeña parte de los activos del plan se invierte en tales instrumentos.

La cantidad neta de 3.876 millones de euros (3.718 euros en el 2003) representa la cantidad registrada como provisiones en el balance. La provisión recoge el estado de cobertura, ajustado como pérdidas/ganancias netas actuariales que no han sido reconocidas ya que no se ajustan a los criterios de contabilización. Las pérdidas y ganancias netas incluyen tanto las obligaciones por prestaciones definidas como la diferencia entre el rendimiento actual y esperado de los activos del plan.

Los componentes del coste de las pensiones periódico neto, incluido en "Ingresos por actividades ordinarias" es el siguiente:

(en millones de €)	2004	2003	2007
Coste por año de servicio	125	122
Coste financiero	243	241	229
abilidad prevista de los activos del plan	त्ता ।	ನ ನ	"4L,
Pérdidas actuariales netas		29
Coste normal del periodo por pensiones	327	359	319

La siguiente tabla muestra el desarrollo de la provisión por pensiones:

Movimiento de la provisión para pensiones del 2004	2004	2003
(en millones de €)
Provisión para pensiones a principios de ejercicio	3.718	3.357
Coste neto periódico	327	359
Contribuciones	(45)	(16)
Consumos (prestaciones pagodas)	12/	127
Adquisiciones y otros		145
Provision para pensiones a final de ejercicio	3.876	3.718

c) Instrumentos financieros

La provisión por instrumentos financieros asciende a 181 millones de euros al 31 de diciembre de 2004 (100 millones de euros a 31 de diciembre de 2003) e incluye el valor negativo de divisas y del tipo de cambio de "swaps" (ver nota 26 (c), "Valor razonable de los instrumentos financieros").

d) Otras provisiones

El movimiento de las provisiones en el ejercicio ha sido el siguiente:

(en millones de €)	enero	de tipo de cambio		Balance a Diferencias /Cambios en el consolidado del grupo			31 de diciembre de 2004
--------------------	-------	----------------------	--	---------------------------------------------------------------------	--	--	-------------------------------

Diacame tinanciaras

Total	4.854	(6)	1.459	(90)	(1.337)	(435)	4.445
Otros riesgos y cargos	193	(ל	208	(6)	195)	(81)
Obligaciones de acuerdos de servicios v mantenimiento	189	()	81	0	(14)	(1)	לל 2
Medidas de reestructuración	445		83	2)	(232)	(23)	271
Cargos del personal	365		278	0	(148)	(1/1)	478
Litigios y reclamaciones	220	0	97	()	(3)	(112)	202
Garantias	160	()	69		(51)	(21)	158
Provision para impuestos	339		47	()	(166)	(18)	202
Pérdidas contractuales	439		91	(34)	(96)	(36)	365
Facturas pendientes	883		408	(48)	(308)	(/4)	86
Riesgos financieros relativos a aviones	1.021	(2)	97	(1)	(124)	(52)	ਰੇਤੇਰੇ

La provisión para riesgos financieros de aviones cubre totalmente, siguiendo con la política del Grupo para el riesgo de financiación de ventas, la exposición neta al riesgo de la financiación de aviones por importe de 466 millones de euros a 31 de diciembre de 2004 (583 millones de euros a 31 de diciembre de 2003) y el riesgo del valor de los activos por importe de 473 millones de euros (438 millones de euros a 31 de diciembre de 2003) relacionados con Airbus y ATR(Ver nota 25 "Compromisos y contingencias").

El uso de la provisión para medidas de reestructuración principalmente está ligada a la división de Espacio.

La provisión para litigios y reclamaciones cubre varias acciones legales, investigaciones gubernamentales, procedimientos y otras reclamaciones, las cuales están pendientes o deberían estar establecidas o impuestas en el futuro por el Grupo.

La principal reversión del epigrafe "Litigios y Reclamación del pago de la reclamación de VT) (106 millones de curos).

"Reclasificación / Cambios en el consolidado del grupo" refleja principalmente las reclasificaciones comerciales.

20 | Deudas financieros

En el 2004, el Banco Europeo de Inversión concedió un préstamo a largo plazo a EADS por importe de 309 millones de euros soportando un tipo de interés fijo del 5,1%.

Se incluyen pasivos financieros por importe de 546 millones de euros que están computados a una facilidad bancaria a lugo plazo para la creación del Skynct 5 con un interés de 3M-Libor, canjeados a un tipo de interés fijo del 4,8%. EADS emergió en el 2003 1,5 billones de cutos a través de dos emisiones de Eurobonos bajo su programa EMTN (Euro Médium Term Note). La primera emisión de 1 billón de euros con un cupón de 4,625% que fue permutado por un tipo vaciable de 3 M-Euribor + 1,02% y seguidamente aumentado al 4%. La segunda emisión de 0,5 billones de euros que vencen en el 2018 y con un cupón del 5,5%.

	a 31 diciembre
(en millones de €)	2003	200
Bonos	23
Jeudas con entidades de credito	145	314
	110	ಕ್
Préstamos	ਧੰਤ	ਡੂਪ
	52
Otros	345	38
Deudas financieras a corto plazo (menos de un año)	720	978
Bonos	1.648	1.640
deudas a más de 5 años: 1,511 (31 de diciembre de 2003:1598)
Deudas con entidades de crédito	1.629	1.0/5
deudas a mas de 5 años: 1.369 (a 31 de diciembre de 2003:570)
Deudas con empresas asociadas	0	ਿ
deudas a más de 5 años: 0 (a 31 de diciembre de 2003. 3)
Préstamos	911	799
deudas a más de 5 años: 672 (a 31 de diciembre de 2003: 541)
Deudas por leasing financiero	218	269
deucias a más de 5 años: 46 (a 31 de diciembre de 2003: 47)
Deudas financieras a largo plazo	4.406	3.789
lota	5.126	4.16.

Dentro del epígrafe "Otros" se incluyen deudas financieras con socios de joint ventures.

Las deudas financieras sin recurso de Airbus ascienden a 988 millones de euros (679 millones de euros en el 2003).

Los depósitos hancarios de reembolso anticipado para la financiación de los aviones por importe de 1.089 millones de euros y 1.131 millones a 31 de diciembre de 2004 y 2003 respectivamente han sido deducidos de las deudas financieras.

El importe total de las deudas financiento en los próximos cinco años y en años posteriores es el siguiente:

(in millones de €)

Deudas financieras

lota
Años posteriores MARKET AND SERVICE EN ENR END END END EN EN	www.management.com/should/colors/colors/colors/colors/
2009 -----------------------	and and the contribution of the comments of
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 2008
2007	142
2006 www.eases.com/shoulding/search/	326
Comments of Concession Come of Concession Comers

21 | Acreedores comerciales y otras deudas

a 31 diciembre

1.790
	1.746
74	31
35	לל
612	જરી રે
5.119	4.851
5.610	3.807
13.240	11.318
5.860	5.117

El incremento de los anticipos por reembolso de los gobiernos europeos corresponde, en su mayoría, con el tipo de interés previsto. Para el gasto en interés de los anticipos reembolsables de los gobiernos europeos ver Noca 9, "Resultado financiero". Debido a la naturaleza específica, las caracerísticas concretas del riesgo compartido y el hecho de que dichos anticipos sean generalmente concedidos a EADS desde la base de que son proyectos de desarrollo significativos, los anticipos reembolsables de los gobiernos europeos son contabilizados por EADS dentro de "Otras deudas" incluyendo en el balance de situación el interés previsto.

Vencimientos - Dentro de acreedores comerciales, a 31 de diciembre de 2004, 155 millones de euros (46 millones de euros en 2003) tienen un vencimiento superior al año. Dentro de "Otras deudas" se incluyen 5.082 millones de euros cuyo vencimiento es inferior a un año (4.135 millones de euros en 2003) y 3.918 millones de euros en 2003) cuyo vencimiento es superior a cinco años.

22 | Ingresos a distribuir en varios ejercicios

La mayor parte de los ingresos a distribuir en varios ejercicios se debe a las vantas de aviones Airbus y aviones ATR que incluyen compromisos de garantía del valor de los activos, registrados como arrendiamentos operativos (1.567 millones de euros en 2004 y 2.009 millones de euros en 2003, respectivamente). El reconocimiento de ingressos por importe de 298 millones de euros, se debe a la disminución de los resultados fruto de las renegociaciones de la valores residuales garantizados.

23 | Estados de cash flow financieros consolidados

Dentro de la posición de caja de EADS a 31 de diciembre de 2004 (clasificado como tesorería y activos financieros líquidos equivalentes en el estado de cash flow consolidado) se incluyen 687 millones de euros (273 y 227 millones de euros en 2003 y 2002 respectivamente) que representan la cantidad depositada por Airbus en BAES. También se incluyen 602 millones de euros, 613 millones de euros y 596 millones de euros a 31 de diciembre de 2004, 2003 y 2002, respectivamente, que representan la participación de EADS en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes de MBDA depositados en BAES y Finmeccanica. Estos fondos son totalmente disponibles por EADS.

En la presentación del Balance Consolidado a 31 de diciembre de 2002 y del Estado de Cash Plow Consolidado, EADS consideró como parte de la posición de caja (siendo Tesorería y activos fínancieros ifquidos equivalentes y ciertus unersiones financieras temporales cualificadas), inter alia, una canidad de 160 millones de curos relacionada con Astrium. Debido a que Astrium consolida utilizando el método de integración propocional, esta cantidad corresponde a anicipos de caja realizados a Astrium para los cuales, EADS podría solicitar el reembolso de BAES en virtud del acuerdo de Astrium.

El moviniento en los pasvos financicros en el 2004, resulta de adiciones en los pasivos financeros por importe de 1.302 millones de euros y pagos de (828) millones de curos.

El siguiente cuadus ofrece un detalle de las adquisiciones y enajenaciones de empresas subsidiarias y de unidades de negocio:

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	200
Precio de venta (compra) agregado	'108.	32
Por tanto sin incluir tesoreria y activos financieros equivalentes	108)	51
Caja y activos financieros liquidos equivalentes incluidos las (ventas)
uisiciones de filiales y otras unidades de negocio.	8	n
Call Contine Singheinson Univeat pauvalontas	(100)	29

Se incluye en el precio agregado neto de 2004 (100) millones de euros que corresponden a la adquisición de RIG Holding Inc. junto con sus subsidiarias Racal Instruments US y Racal Instruments Group.

(en millones de €)	a 31 diciembre
	2004	2003
Inmovilizado Material	2	62
Activos Financieros	0
Existencias (netas)		115
Deudores		126
l esoreria	8
Activos	28	311
rovisiones	प	(235
Proveedores	f	(143)
Pasivos Financieros	2	וחה
Otros activos y pasivos		प
Pasivos	(3)	(501
alor razonable de los activos netos	25
Eando do Comorrio	83	164

Fondo de Comercio

Menor Tesorería y líquidos equivalentes a la (venta)/compra de filiales Cash Flow de las desinversiones, netas de tesorería

La línea "resultados procedentes de la enajenación de empresas asociadas (método de puesta en eguvalencia)" en el cash flow consolidado incluye el resultado de las compañías asociadas (88 millones de euros, 246 millones de euros y 134 millones de euros en el 2004, 2003 y 2002, respectivamente).

En el 2003 se produjeron inversiones de tesorería adicionales en las siguientes filiales consolidadas por el método de integración global; Dornier (62 millones de euros), Aeronautica Industrial (12 millones de euros), EADS Telecom France (10 millones de euros) y Gesellschaft für Flugzieldarstellung (7 millones de euros). EADS no tiene constancia de la existencia de alguna otra situación excepcional o pendiente o amenaza legal o de procedimientos de arbitraje que pueda tener o que pueda haber tenido en un periodo reciente un efecto material en su posición financiera, sus actividades, sus resultados o su Grupo, excepto aquellos expuestos a continuación.

Litigios y demandas 24 |

EADS se encuentra inmersa en un número de demandas y arbitrajes que han surgido en el transcurso del negocio. EADS considera que ha realizado las provisiones adecuadas para cubrir actuales o contemplados riesgos por litigios.

EADS (más específicamente Euromissile GIE) a finales del 2002 ha salido victorioso en un procedimiento de arbitraje iniciado por Thales que ha sido condenado por daños y perjuicios en base a la contrademanda por un importe de 108 millones de euros . En este contexto, las cantidades han sido pagadas a Euromissile el 17 de febrero de 2003 y Thales ha presentado un recurso para la anulación de la sentencia del arbitraje. El 18 de noviembre de 2004, la Corte de Recursos de Paris ha ratificado la sentencia del procedimiento de arbitraje. Este litigio se puede considerar cerrado ya que la sentencia anterior no se ha recurrido al Tribunal Supremo francés y la provisión se ha revertido en el 2004.

EADS reconoce provisiones por litigios y demandas cuando (i) tiene una obligación presente de actuaciones legales, investigaciones del Gobierno, procesos legales y otras demandas pendientes o que pueden ser entablados o definidos en el futuro contra el Grupo, (ii) es posible que una salida de recursos represente beneficios económicos que serán requeridos para liguidar tal obligación y (iii) una estimación fiable del importe de la obligación. Ver Nota 19 (d): "Otras provisiones" para el importe previsto del riesgo como consecuencia de los litigios y demandas.

Compromisos 25 | y contingencias

Obligaciones de compromisos y contingencias

Financiación de ventas - En relación con las actividades

DaimlerChrysler se ha convertido en parte del procedimiento judicial y de arbitraje con uno de los accionistas de la familia Dornier, accionista minoritario de Dornier GmbH, subsidiario indirecto de EADS. Estos procedimientos corresponden a demandas sobre derechos de adquisición por un precio inferior al valor de mercado respecto a una parte de la propiedad de Dornier GmbH en Oberpfaffenhofen y que podría tener un efecto económico sobre Dornier GmbH.

A final de 2002, se produjo un requerimiento de arbitraje contra una subsidiaria de EADS involucrada en la provisión de equipos bajo un contrato comercial que terminó hace varios años. Aunque una valoración preliminar de esta reclamación pudiera resultar significativa, el riesgo financiero no puede ser cuantificado en esta etapa del procedimiento. EADS considera que dispone de fuertes argumentos, de modo y de forma para defenderse de la reclamación. En estos momentos del proceso no se puede valorar el riesgo financiero. En junio de 2003, EADS ha sido notificado de que el procedimiento de arbitraje había sido suspendido a petición del demandante.

de Airbus y de ATR, EADS se compromete a financiar las ventas a determinados clientes. Las operaciones de financiación de ventas suelen garantizarse con el propio avión que es objeto de la venta. Asimismo, Airbus y ATR se benefician de las cláusulas de protección y paquetes de garantías diseñados a medida de los riesgos percibidos y al entorno jurídico. EADS considera que el valor razonable estimado del avión que garantiza dichos compromisos compensará sustancialmente cualquier posible pérdida derivada de los compromisos. Se dotan las correspondientes provisiones para cubrir cualquier diferencia entre el importe de los compromisos de financiación asumidos y el valor razonable del avión financiado o se deprecia directamente el valor del avión. El riesgo de que se ejercitan dichos compromisos se considera remoto. La base para la depreciación es un modelo de riesgo de precio que se aplica a cada cierre para monitorizar el valor pendiente del avión.

Dependiendo de la parte que asuma los riesgos y derechos de la propiedad del avión financiado, los activos relacionados con las ventas financiadas son contabilizados en el balance (i) como un arrendamiento operativo (ver Nota 12 "Inmovilizaciones materiales") o (ii) como un préstamo a clientes o (iii) como cuentas a cobrar por leasings (ver Nota 13"Inversiones en empresas asociadas y otras inversiones a largo plazo y activos financieros").

A 31 de diciembre de 2004, la pérdida relacionada acumulada asciende a 532 millones de euros (en 2002: 590 millones A >1 de utecendamiento operativos y a 466 millones de euros (2003: 431 millones de euros) para los préstumos de curos) para los a renamana no provisiones para el riesgo financiero de los aviones se recogen 33 millones de euros (2003: 38 millones de euros) (Véase Nota 19d "Otras provisiones").

Algunas financiaciones de ventas incluyen la venta y el lease back del avión con un tercero, arrendador, bajo un ar rendantente r ugunas i bancaciones de vendido los compromisos del arrendamiento operativo a terceras partes, dos cuales opcial vo. A mellos que el Grepos, está expuesta a futuros pagos por leasing. Los pagos nominales fucuros de circulos de ciudios de ci asuninar no obtegatores para estas de aviones son registrados fuera del balance y el detalle es el siguiente:

(en millones de €)
No más tarde de 2005
Después de 2005 y antes de 2009	724
	ਰੇਤੇ ਦੇ
Después de 2009	1.879
Tota	1.124
Obligaciones por transacciones vendidas a terceras partes Obligaciones totales por arrendamiento financiero de aviones donde EADS soporta riesgo (no descontado)	705

El total de compromisos por arrendamientos de 1.829 millones de euros a 31 de diciembre de 2004 surge por aviones en en cola de consperiores por los correspondientes ingresos por subarrendamiento de clientes por importe de n que y ote gran parte de los compromisos por arrendamentos (1.124 millones de euros a 31 de millones de euros a 31 de paras 1177 chimones de 2004) surge de las transacciones vendidas a terceras partes que asumen las obligaciones de los pagos. EADS determina la exposición bruta al riesgo del arrendamiento operativo como el valor actualizado de las corrientes del pago relacionadas con el mismo. La diferencia entre la exposición bruta y el valor estimado del avión subyacente utilizado como rearentía cola cola con , se provisiona completamente, por 433 millones de euros a 31 de diciembre de 2004 y se registra como parte de la provisión para el riesgo financiero del avión (Véase Nota 19d, "Otras provisiones").

A 31 de diciembre de 2004 y de 2003 el riesgo de financiación de ventas de aviones civiles a nivel consolidado es el siguiente (Airbus 100% y ATR 50%):

		a 31 diciembre
(en millones de €)	2004	2003
lotal nesgo bruto	3.68	4.22
Valor razonable estimado de aviones	(2.216)	2.594
Riesgo neto (totalmente estipulado)	1.465	1.63

El detalle de la provisión/pérdida acumulada es el siguiente:

	a 31 diciembre
	2004	2003
(en millones de €) Pérdida acumulada en arrendamiento operativo (Ver nota 12 inmovilizado material)	532	590
Pérdida acumulada de prestamos de aviones financiados y arrendamiento financiero (Ver nota 13, inversiones en asociadas y otras inversiones a largo plazo)	466	431
Pérdidas de valor acumuladas de existencias		27
Provisiones para riesgos financieros de aviones (en balance)	33	38
Provisiones para riesgos financieros de aviones (obligaciones tuera de balance)	433	545
Provisiones totales/pérdidas acumuladas por venta del plan financiero	1.465	1.631

Garantías del valor del activo - Ciertos contratos de venta pueden incluir la obligación de garantizar el valor del activo por lo que Airbus o ATR garantizan la parte del valor de un avión a una fecha específica después de su entrega.

La Dirección considera que el riesgo financiero asociado a estas garantías es controlable. Tres factores contribuyen a

exposición de EADS a las obligaciones incurridas por Airbus con posterioridad al 1 de enero de 2001 está limitada por sus estatutos como accionista en Airbus S.A.S. Respecto a ATR, cada accionista está colectiva e individualmente obligado contra terceras personas sin limitación. Entre los accionistas, la obligación está limitada a cada socio en proporción a su participación.

esta evaluación: (i) la garantía solo cubre un tramo del valor futuro estimado del avión, y su nivel se considera prudente en comparación con el valor futuro estimado de cada avión; (ii) la exposición al riesgo relacionada con la garantía del valor de los activos está diversificada entre un elevado número de aviones y clientes; y (iii) las fechas de vencimiento de las garantías del valor de los activos pendientes están repartidas en distintos años hasta 2018. Si el valor presente excede del 10% del precio de venta del avión, la venta a la sociedad subyacente es contabilizado como un leasing operativo (Ver nota 12 "Inmovilizado Material" y Nota 22 "Ingresos a distribuir en varios ejercicios"). Asimismo, EADS es responsable en caso de que la garantía del valor del activo con menos del 10% sea proporcionados a los clientes como parte de la venta de los aviones. Las contragarantías son negociadas con terceros y reducen el riesgo al que el grupo está expuesto. A 31 de diciembre de 2004 el valor nominal de las garantías del valor del activo proporcionado a las aerolíneas, que no exceda del 10% del criterio anterior, asciende a 810 millones de euros, excluyendo 413 millones de euros donde el riesgo es considerado remoto. En muchos casos el riesgo está limitado a una parte específica del valor residual del avión. El valor presente del riesgo inherente al valor dado a la garantía del valor del activo donde un suceso es considerado como probable está totalmente asegurado e incluido en el total de la provisión por riesgos de valoración de activos por importe de 473 millones de euros. (Ver nota 19d: "Otras provisiones"). Estas provisiones cubren una potencial y estimada caída entre el valor del avión a la fecha en la que la garantía pueda ser ejercitada y el valor garantizado en la transacción base teniendo en cuenta la contragarantía

Los compromisos de apoyo financiero proporcionan financiación relativa a pedidos, a la vez que la cartera de Airbus y ATR, dichos compromisos no son considerados como parte del plan inicial hasta que la financiación ha comenzado, lo que ocurre cuando el avión es entregado.

Esto se debe al hecho de que (i) en base a la experiencia previa es improbable que todas las financiaciones propuestas sean implementadas, (ii) hasta que el avión esté entregado, Airbus o ATR mantiene el activo y no incurre en ningún riesgo relacionado con el mismo, y (iii) terceras partes podrian participar en la financiación. Para mitigar la exposición de Airbus y ATR a créditos inaceptables, estos compromisos normalmente incluyen condiciones financieras que las partes garantizadas deben satisfacer para beneficiarse de las mismas.

Compromisos en pensiones - EADS tiene varios joint ventures con BAES, de las que las más significativas en términos del número de empleados son Airbus y MBDA. Respecto a cada joint venture, mientras BAES continúe como accionista, los empleados de UK podrían permanecer en los planes de pensiones de BAES, que actualmente corresponden a planes de prestación definida. BAES ha anunciado recientemente una insuficiencia en los activos afectos a los compromisos por pensiones en la jubilación en Reino Unido y Estados Unidos en comparación con sus respectivas obligaciones por 2.990 (31 diciembre de 2004) millones de hbras (después del impuesto diferido asumido) que habría sído reconocido si se hubiera implementado la nueva norma contable FRS 17. Como participantes de los planes de BAES, las joint ventures con EADS están potencialmente afectadas por esta insuficiencia. Sin embargo, los acuerdos de joint venture entre EADS y BAES tienen el efecto de limitar las contribuciones que la joint venture debe realizar al plan de pensiones durante un periodo determinado (p.ej. hasta 2011 para Airbus). Cualquier contribución adicional sería pagada por BAES. EADS por tanto no está expuesta a incrementos en las contribuciones derivadas de las necesidades de financiación de dichos planes de pensiones, durante el período de limitación de las contribuciones. Actualmente, EADS tiene limitada información sobre el impacto que tendrían las necesidades de financiación de los planes mencionados sobre las joint ventures después del período de limitación de las contribuciones.

Dado que los períodos limitados de ejercicios de las garantías de valor de los activos finalizan por término medio diez años después de la entrega del avión, las garantías de valor de los activos emitidas en 2004 no podrán ejercerse antes de 2014 y, por tanto, no se espera un incremento en la exposición al riesgo a corto plazo.

A pesar de la garantía colateral subyacente, si Airbus no fuese capaz de hacer frente a sus obligaciones de ventas financiadas y al garantizar el valor de los activos, ciertas compañías de EADS y BAES guardan conjuntamente varias provisiones por la exposición de ventas incurrido por Airbus con anterioridad al 1 de enero de 2001. La

67

Otros compromisos - Otros compromisos refleja las garantías contractuales y la actuación de los bonos a ciertos chentes como compromisos para futuras inversiones de capital.

Los compromisos futuros en arrendamiento operativo de pagos para alquiler (siendo EADS el arrendatario) y contratos de arrendamiento financiero (no relativos a la financiación de los aviones), ascienden a 976 millones de euros y se refieren principalmente a operaciones de aprovisionamiento (p.ej., leasings de maquinaria, alquileres de coches, etc.). Los vencimientos son los siguientes:

actual como futuro, sus beneficios se verian afectados por las fluctuaciones que se produzcan en el tipo de cambio euto/dólar estadounidense. Dado que el objetivo del Grupo es generar beneficios únicamente a través de sus operaciones y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en los tipos de cambio, EADS utiliza estrategias de cobertura para gestionar y minimizar el rmpacto que estas fluctuaciones en los tipos de cambio puedan tener en dichos beneficios.

Total CONTINUE COLLECTION CONSULTATION CARRENAME
Después de 2009 " a " a " a " a " a " a " a " a " a" a" a" a" a" a" a" a" a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a " a "
Entre 2005 y 2009 【
En 2005
(en millones de €)

Información sobre 26 instrumentos financieros

a) Gestión de riesgos financieros

A etectos de reporting financiero, EADS asigna una parte de los flujos de caja futuros de la empresa como medida de cobertura para cubrir la exposición al riesgo en dólares estadounidenses según se describe en el párrato siguiente. Como instrumentos de cobertura EADS unhiza principalmente opciones y futuros sobre moneda extranjera.

EADS pretende cubrir la mayoría de su exposición neta al riesgo basándose en la cartera de pedidos en firme y en las operaciones previstas. En el caso de productos como los aviones, EADS utiliza generalmente una cobertura de las ventas en dólares estadounidenses correspondientes al año siguiente hasta el 2011. Las posiciones cubiertas se definen como los primeros ingresos en efectivo previstos altamente probables para un mes determinado, basándose en los pagos finales al momento de la entrega. El importe de esos primeros ingresos lo decide un comité de tesorería y cubre normalmente hasta el 100% de la exposición neta en dólares estadounidenses equivalente derivada de dicha venta. Para EADS una transacción presupuestada es considerada altamente probable si la futura entrega está incluida en la cartera de pedidos auditada o su materialización es muy probable en vista de las evidencias contractuales. Es posible ajustar el ratio de cobertura para tener en cuenta los cambios macroeconómicos que atectan a los tipos de cambio al contado y a los tipos de interés, según sea el caso.

Por el tipo de las actividades que lleva a cabo, EADS está expuesta a una serie de riesgos financieros, especialmente al riesgo de tipo de cambio y al riesgo de tipo de interés, tal como se explica a continuación. La gestión y limitación de dichos riesgos financieros en EADS se lleva a cabo por el departamento de tesorería central de EADS Headquarters en virtud de políticas aprobadas por el Consejo de Administración. La identificación, evaluación y cobertura de los riesgos financieros es responsabilidad de los comités de tesorería de las divisiones del Grupo y las unidades de negocio.

Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de cambio - EADS gestiona una cartera de cobertura a largo plazo con distintos vencimientos, cubriendo su exposición neta en las ventas en dólares estadounidenses principalmente procedentes de las actividades de Airbus. Esta cartera cubre la gran mayoría de las transacciones de cobertura del Grupo.

La compañía también tiene instrumentos derivados en moneda extranjera, que están implicitos en ciertas adquisiciones y contratos de alquiler y que están denominados en otra moneda que no es la funcional del contrato, como principalmente dólares americanos y libras esterlinas.

Las ganancias y las pérdidas relativas a los derivados de estas monedas extranjeras enclavadas son reportadas en otro resultado financiero.

Los ingresos de EADS se encuentran denominados principalmente en dólares estadounidenses, si bien una parte importante de sus gastos son en euros y una más pequeña en libras esterlinas. En consecuencia, en la medida en que EADS no utilice instrumentos financieros para cubrir la exposición neta al riesgo de tipo de cambio tanto

Riesgo de tipo de interés - El Grupo utiliza una técnica de gestión de activos y pasivos con el objeto de limitar los riesgos de upo de interés. El Grupo se encarga de equilibrar el pertil de riesgo de sus activos con la estructura de pasivos correspondiente. La exposición neta a riesgos de tipo de interés se gestiona mediante varios tipos

de instrumentos para minimizar el riesgo y sus repercusiones financieras.

Los instrumentos de cobertura que se asignan específicamente a instrumentos de deuda tienen como máximo los mismos importes nominales, así como las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, con la excepción de un pequeño número de posiciones residuales positivos no significativos a efectos del cierre teórico. En relación con la tesorería, EADS sólo invierte en instrumentos a corto plazo y/o instrumentos que están relacionados con un tipo de interés variable para minimizar aún más cualquier riesgo de upo de interés en su tesorería y cartera de inversiones financieras temporales.

depósitos diarios, papeles comerciales y otros instrumentos financieros que generalmente son a corto plazo.

Riesgo de crédito

EADS esta expuesta al riesgo de crédito en la medida que tanto los clientes (por ejemplo las aerolíneas) o bien la parte contraria no realicen sus cometidos en relación a los instrumentos financieros. Sin embargo, el Grupo tiene establecidas políticas para evitar concentraciones del riesgo de crédito y asegurar que sea limitado. Las ventas de productos y servicios se realizan a clientes que tengan un apropiado historial de crédito. Las operaciones de caja y derivados se limitan a instituciones financieras calificadas con alto crédito financiero. EADS ha establecido un sistema de límite de crédito para gestionar activamente y limitar la exposición al riesgo de crédito. Este sistema asigna líneas de exposición de riesgo máximo con la parte contraria en operaciones financieras, basadas como mínimo en su indice de crédito publicado por Standard & Poors, Moody's y Fitch IBCA. Los respectivos límites se monitorizan y actualizan regularmente.

Riesgo de precio - La tesorería, los activos financieros líquidos equivalentes y las inversiones financieras temporales del Grupo se invierten en instrumentos financieros no especulativos, fundamentalmente de alta liquidez, como certificados de depósitos, depósitos diarios, papeles comerciales y otros instrumentos monetarios, que generalmente son a corto plazo y sometidos exclusivamente a un riesgo del precio insignificante. Por lo tanto, el riesgo de precio al que esta expuesto el Grupo es mínimo.

Riesgo de liquidez

La política del Grupo es mantener tesorería y activos

Con el fin de apoyar las ventas del producto, fundamentalmente en Airbus y ATR, EADS puede participar en la financiación de clientes, dependiendo de cada caso, ya sea directamente o mediante garantías proporcionadas por terceros. A la hora de determinar el importe y las condiciones de la operación financiada, Arbus y ATR tienen en cuenta la calificación crediticia de la línea aérea así como factores de riesgo específicos del futuro entorno operativo del avión y su valor futuro previsto. Los rendimientos de mercado y las prácticas bancarias corrientes sirven de referencia para las condiciones de financiación que se ofrecen a los clientes, incluyendo el precio.

financieros líquidos equivalentes en cualquier momento y tener fondos disponibles para poder cumplir sus compromisos futuros. Esta premisa está asegurada por la cantidad de caja y activos líquidos equivalentes reportada por el grupo, que se encuentra más que apoyado por una sustancial cantidad de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar (2.0 billones de euros a 31 de diciembre de 2004).

Diariamente EADS invierte su excedente de caja en instrumentos financieros líquidos equivalentes y no especulativos tales como certificados de depósitos,

b) Importes nominales

PACCOMPANY PARTIC PRODUCT PART PARTIC SCREAT PARTIC SCORPORATION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION

El contrato o los importes nominales de instrumentos financieros derivados que se detallan en el siguiente cuadro no representan necesariamente cantidadas por las partes y, asmismo, no son necesariamente una medida de la exposición del Grupo en su uso de derivados.

Los importes nominales de instrumentos financieros derivados por año de vencimiento, son como siguen:

31 de diciembre de 2004	Vencimiento remanente
(en millones de €)	Hasta un año	Entre 1 y 5 años	Más de cinco años	Total
Contratos en moneda extranjera
Contratos de futuros netos	7.780	19.829	1.277	28.886
Clasificación de los forward en dólares americanos
Adq. en dólares de opciones de compra	180	452		632
Adq. en dólares de opciones de venta	180	452		632
Suscripción en dólares de opciones de compra	Caroline Comer College of Children ದರು	422		and the research without 632
Contratos swap	189	102		297

31 de diciembre de 2003 (en millones de €)	Vencimiento remanente
	Hasta un ano	Entre 1 y 5 años	Más de cinco años	Tota
Contratos en moneda extranjera
Contratos de fuluros nelos	7.104	22.581	3.604	33.289
Compra de opciones de venta, neto	285	0		285
Venta de opciones de compra, neto	1.800	O		1.800

Los intereses contractuales de las cantidades nominales por año de vencimiento esperado son las siguientes:

31 de diciembre de 2004 (en millones de €)		Vencimiento remanente
	Hasta un ano	Entre 1 y 5 años	Más de cinco anos	lota
Intereses contractuales	30	798	2.818	3.146

(en millones de E)	un anv		cinco anos
		Production Collection 00/7	ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﻠﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ

En los intereses contractuales están incluidos intereses swaps así como intereses caps.

70

c) Valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable de un instrumento financiero es el precio al cuál una parte asumiría los derechos y/o los deberes de la otra parte. Los valores razonables de los instrumentos financieros se han determinado basándose en la información disponible del mercado a la fecha del balance de situación y las metodologías de valoración descritas mas adelante. Considerando las variaciones de los factores determinantes del valor y del volumen de instrumentos financieros, los valores razonables presentados, podrían no ser indicativos de las cantidades que el Grupo podría realizar

en un mercado de valores.

La curva de tipos de interés usados en la determinación del valor razonable respecto a los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2004 y 2003 es la siguiente:

31 diciembre 2004

lipo de interés en %	EUR	USL
6 meses	2,25	2.78	4,19
ano	2.45	The Property of the Property of the Property of the Property of the Production of the Production of the Property of the Production of the Property of the Property of the Prop	4.19
ל החול ל	3,16	4.0C	1,86
10 años MARKET MARK TELEVILLE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE LE	3.75	4.64	4.86

31 diciembre 2003
-------------------	--

Tipo de interés en %	EUR		:RD
6 meses	The Art 2. 19
ano	r 2.33	く	ই দ

5008 ל	l [	l and the country of the county of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the	r F
10 años	1 57 i	00	t

Los importes registrados y los valores razonables de los instrumentes financieros del grupo son los siguentes :

(en millones de €)		31 de diciembre de 2004	31 de diciembre de 2003
	Importe registrado	Valor razonable	Importe registrado	Valor razonable
Instrumentos financieros del balance
Activos:
Activos financieros	2.352	2.352	2.489	2.489
Inversiones financieras temporales	466	466	468	468
lesorería y activos financieros líquidos equivalentes	8.718	8.718	7.404	7.404
Pasivos:
Deudas financieras	5.126	5.411	4.767	4.116
Instrumentos financieros derivados
Instrumentos financieros denvados

Contratos de divisas con valores razonables positivos	8.925	8.925	937	1937
Contratos de divisas con valores razonables negativos	(95)	(ללו	ાઠા
Contratos de tipo de interes, valores razonables positivos	23	73	32	37
Contratos de tipo de interés, valores razonables negalivos	86	(86)		87
Divisa extraniera enclavada con valor positivo razonable.	86	કેર્ણ	96	96

El valor razonable de los pasivos financieros a 31 diciembre de 2004 ha sido estimado todos los pagos de los intereses futuros y también refleja el tipo de interés, como figura en las tablas siguientes.

Los anticipos reembolsables de los gobernos europeos por importe de 5.199 millones de euros (en 2005: 4.851 millones de euros) están medidos a su coste de amortización; el valor razonable no puede ser medido con fíabilidad debido a la naturaleza del riesgo compartido y por la incertidumbre de las fechas de pago.

La evolución del tipo de cambio de los instrumentos tinancieros se reconoce en otros resultados acumulados a 31 de diciembre de 2004 y 2003 respectivamente, como muestra la siguiente tabla:

(en millones de €)	Fondos propios	Intereses minoritarios	Total
1 de enero de 2003	1.498	416	1.914
Ganancias y pérdidas netas no realizadas derivadas de la evaluación	3.292	776	4.068
Reclasificación del beneficio neto consolidado	(768)	(1/1)	(945)
Cambios en el valor razonable de los instrumentos de coberlura,neto	2.524	599	3.123
31 de diciembre de 2003 / 1 de enero de 2004	4.022	1.015	5.037
Ganancias y pérdidas netas no realizadas derivadas de la evaluacion	1.596	390	1.986
Reclasificación del beneficio neto consolidado	(1.118)	(258)	(1.3/6)
Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura,neto	4/8	132	610
31 de diciembre de 2004	4.500	1.147	5.64/

Activos financieros y deudas financieras - Los valores razonables están basados en estimaciones utilizando distintas técnicas de valoración, como el valor actual de flujos de caja futuros. Sin embargo, los mécodos y las hipótesis empleados para desglosar los datos presentados en este documento implican por su naturaleza, juicio valorativo y envuelven distintas limitaciones como las estimaciones al 31 de diciembre de 2004 y 2003, que no son necesariamente indicativas de los importes que la Sociedad registraría tras la enajenación/resolución futura de los instrumentos financieros.

Los métodos utilizados son los siguientes:

Inversiones financieras temporales, tesorería, préstamos a corto plazo, proveedores - Los importes contables reflejados en las cuentas anuales son estimaciones razonables del valor razonable, de nido al periodo de tiempo relativamente corto entre la generación de los instrumentos y su realización prevista.

Deuda a largo plazo; deuda a corto plazo - La deuda a corto y largo plazo no se clasifica como pasivos especulativos, por lo que no se realiza un cálculo del valor razonable.

Inversiones financieras temporales - El valor razonable de las inversiones financieras temporales disponibles para la venta se estima hasándose en su precio de conzación en la fecha del balance de situación. Si no existe un mercado de conzación disponible, el valor razonable se determina basándose en los métodos de valoración generalmente aceptados dependiendo de la información de mercado disponible a la fecha del informe.

Contratos de divisas y de tipos de interés - El valor razonable de estos instrumentos es el importe estimado que la Sociedad percibiría o pagaría para liquidar los contratos correspondientes al 31 de diciembre de 2004 y 2003.

27 | Retribución en acciones

a) Plan de opciones sobre acciones

Basado en la autorización dada en la Junta General de Accionistas (ver fechas abajo), el Consejo de Administración de EADS aprobó (ver fechas abajo) el establecimiento de un plan de opciones en 2004, 2003, 2002, 2001

y 2000. Dicho plan proporciona a los miembros del Comité Ejecutivo y los altos directivos del Grupo el otorgamiento de opciones de compra de acciones de EADS.

Para el plan de opciones sobre acciones de 2004, al igual que en los planes de opciones sobre acciones anteriores de EADS, el precio garantizado de ejercicio excedía el precio de la acción en la fecha de otorgamiento. Por lo tanto, no se ha reconocido ningún gasto compensatorio.

La siguiente tabla resume las principales características de las opciones sobre acciones:

	Primer Tramo	Segundo Tramo	Tercer Tramo
Fecha Junta General Accionistas	24 de mayo de 2000	24 de mayo de 2000	10 de mayo de 2001
Fecha Consejo de Administración (techa concesión)	26 de mayo de 2000	26 de octubre de 2000	12 de julio de 2001
Número de opciones concedidas	5.324.884	240.000	8.524.250
Número de opciones pendientes	4.635.900	238.000	7.490.225
Número total de empleados con opciones	850	34	1.650
Fecha de ejercicio	50% de las opciones pueden ser ejercitadas despucs de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; 50% de las acciones pueden ser ejercitadas al tercer año de su fecha de concesión; además, las opciones podrían no ser ejercitadas durante las 3 sernanas previas a cada lunta General de Accionistas o la fecha de anuncio de los resultados anuales, semestrales o trimestrales.
Fecha de vencimiento		A los 10 años de la fecha de concesión de la opción
Conversion razonable	Una opcion por acción
Conferidas	100% conteridas	100% conteridas	50% conteridas
Precio de ejercicio	20,90 Euros	20,90 Euros	24,66 Euros
Condiciones al precio de ejercicio	110% del valor razonable de las acciones a la fecha de concesion	110% del valor razonable de las acciones a la fecha de concesión	110% del valor razonable las acciones a la fecha de concesion
Numero de opciones ejercitadas	90.500	()
	Cuarto Tramo	Quinto Tramo	Sexto tramo
Fecha Junta General Accionistas	10 de mayo de 2001	6 de mayo de 2003	6 de mayo de 2004
Fecha Consejo de Administración (fecha concesión)	9 de agosto de 2002	10 de octubre de 2003	8 de octubre de 2004
Nº de opciones concedidas	7.276.700	7.563.980	1.11.286
Nº de opciones pendientes	6.771.828	7.456.440	1.111.28
Nº total de empleados con opciones	1.562	1.491	1.495
Fecha del ejercicio	50% de las opciones pueden ser ejercitadas despues de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; 50% de las acciones pueden ser ejercitadas al tercer año de su fecha de concesión; además, las opciones podrían no ser ejercitadas durante las 3 semanas previas a cada Junta Cieneral de Accionistas o la techa de anuncio de los resultados anuales, semestrales o trimestrales. En referencia al tramo sexto, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS se conceden en lunción del desempeño.

A los 10 años de la fecha de concesión de la opción

Conversión razonable

Fecha de vencimiento

Una opción por acción

Conferidas	50%	0%	0%
Precio del ejercicio	6,96 Euros	5,65 Euros	4.32 Euros
Condiciones al precio del ejercicio	110% del valor razonable de 110% del valor razonable las acciones a la techa	de las acciones de concesión	110% del valor razonable las acciones a la techa de concesion
Nº de opciones ejercitadas	262641	9 600

La siguiente tabla resume el estado de las opciones sobre acciones:

Primer y Segundo Tramo			Número de opciones
	Originalmente establecidas	Situación a 1 de enero	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de diciembre
2000	5.564.884			(189.484)	5.375.400
200		5.375.400			5.375.400
2002		5.375.400			5.375.400
2003		5.375.400		(75.000)	5.300.400
2004		5.300.400	(90.500)	(336.000)	4.873.900 and and and the commend of the first for the first for the first

Tercer Tramo	Número de opciones
	Originalmente establecidas	Situacion a 1 de enero	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de diciembre
2001	0.524.250			לפיו.825. וצל)	7.926.425
2002		7.926.425			7.926.425
2003		7926.425		(107.700)	7.818.725
2004		7.818.725	0	(328.500)	7.490.225

Cuarto Tramo			Número de opciones
	Originalmente establecidas	Situación a 1 de enero	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de diciembre
2002	276.700			(600	7.276.100
2003		7.276.100			7.205.975

lotal

(362.747)

(1.968.674)

34.375.673

Quinto Tramo			Número de opciones
	Originalmente establecīdas	Situacion a 1 de enero	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de diciembre
2003	083.980				7.563.980
2004		7.563.980	(9.600)	(97.940)	7.456.440
Sexto Tramo			Número de opciones
	Originalmente establecidas	Situación a 1 de enero	Ejercitadas	Perdidas	Situación a 31 de diciembre
2004	/.777.280				1.11.280

b) Plan de compra de acciones para empleados (ESOP)

36.707.094

En 2004, el Consejo de Administración aprobó un ESOP adicional siguiendo a los ESO! : establecidos en 2003, 2002, 2001 y 2000.Para el del 2004 determinados pudieros comprar un máximo de 500 acciones por empleado de las acciones no emicidas previamente. La oferta fue presentada en dos cuales podían optar todos los empleados. El precio de suscripción en el caso del tramo A era de 18,00 euros. El precio de suscripción en el caso del tramo B era el mayor entre el

precio de suscripción del tramo A o el 80% del precio medio de apertura de EADS en la Bolsa de País durante los veinte días de cotración anteriores al 8 de octubre de 2004, dando lugar también a un precio de 18,00 euros.

Durante un período de permanencia múnimo de un año en virtud del tramo A o de cinco años en virtud del tramo B, los empleados tienem restringida la venta de las acciones, pero tienen derecho a recibir todos los dividendos pagados y capacidad para votar en la Junta General de Accionistas. EADS vendió 2.017.822 acciones ordinarias con un valor nominal de 1,00 curo en virtud de ambos tramos. No se contabilizaron gastos por remuneración en relaciones con el plan ESOP 2004.

28 | Transacciones entre partes vinculadas

Partes vinculadas ~ El Grupo ha participado en distutas transacciones con sociedades vinculadas en 2004, 2003 y 2002, que han sido realizadas en su tocalidad en el curso normal del negocio. Como es política del Grupo, todos las transaciones con partes relacionadas se llevan a cabo a precio de mercado. Entre las transacciones con partes vinculadas se incluyen el Estado Francés, DaimlerChrysler, Lagardáre y SEPI (Estado Español). Salvo en el caso de las transacciones con el Estado Francés, las operaciones no se consideran significativas para el Grupo m 2 escala individual ni global. Entre las transacciones con el Estado Francés, se incluyen principalmente ventas de Aeronáutica, Defensa y Sistemas de Seguridad y Espacio.

Retribución - La recribución de Consejeros y ottos gastos relacionados con miembros actuales del Consejo de Administración y anteriores directivos ascienden a 8,79 millones de 2004 (8,01 millones de 2004 (8,01 millones de curos en 2003). Dado que el procio de ejecución de las opciones sobre acciones garantizadas a los Consejeros exceden el precio de la factira de otorgamento, esta cantidad no comprende gastos de compensación para estas recribuciones en acciones. EADS no ha concedido prestamos, anticipos ni garantías en nombre de Consejeros retirados). Se incluye referencia en la Nota 27 "Retribución en acciones" en este documento y en la Nota 8 "Retribución" de los estados financieros de EADS.

29 | Inversiones inmobiliarias

El Grupo posee inversiones inmobiliarias, que fueron aportadas en su mayoría por Dasa a EADS, y que han sido arrendadas a terceros. Las inversiones inmobiliarias aportadas por Dasa se registran a su valor razonable al 1 de julio de 2000. A efectos de los requisitos informativos de la Norma NIC 40, EADS calculó los valores razonables de las inversiones inmobiliarias basándose en los valores del balance de apertura de EADS.

Los valores razonables han sido determinados usando un multiplicador tasado en el mercado para ingresos de renta estimados o utilizando precios de mercado disponibles.

Los edificios mantenidos como inversiones inmobiliarias se amortizan linealmente a lo largo de su vida útil, que suele ser de 20 años. Los valores asignados a las inversiones inmobiliarias son los siguientes:

(en millones de €)		Costes Depreciación histórico acumulada a diciembre de 2003	libros a 31 - 31 de diciembre de 2003	amortización	Valor en Depreciación Enajenaciones Depreciación Traspasos	acumulada a diciembre de 2004 de 2004	Neto a 31 de 31 de diciembre
Valor en libros de las inversions inmobiliarias	283	(42)	241	(50)	(9)	(23)	। ਦੇਰੇ

A 31 de diciembre de 2004 el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo asciende a 159 millones de euros. A 31 de diciembre de 2004 los beneficios por alquileres relacionados en 9 millones de euros con unos gastos directos de explotación por 5 millones de euros.

En la depreciación está incluida una pérdida de valor de 40 millones de euros reconocida en el coste de ventas.

30 | Participaciones en Joint Ventures

Las principales inversiones del Grupo en joint ventures y el porcentaje de participación se incluyen en el Apéndice "Información de inversiones principales". Las joint ventures se consolidan usando el método proporcional.

Los siguientes importes representan el agregado de activos y pasivos, ingresos y gastos de las joint ventures del Grupo:

(en millones de €)	2004	2003
Activo fijo	ਦੇ 89	572
Activo circulante	1.805	1.745
Provisiones	187	176
Pasivos	1.671	1.599
Ingresos	1.732	1.47
Resultado de las actividades ordinarias	99	88
Beneficio/(pérdida) Neta	78	76

31 | Beneficio por acción

Beneficio básico por acción - El beneficio básico por acción se calcula dividiendo los beneficios netos atribuibles a los accionistas por el número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio, excluyendo la compra de acciones ordinarias por el Grupo mantenidas como acciones propias.

	2004	2003	2007
Benelicio/(perdida) neta atribuible a los accionistas	1.030 M € *	€ M = 5	299) M €
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulacion	801 035 035	800 957 748	804 116 877
Beneficio básico por acción	1 29 €	0.19 €	(03/) €

* En milliones de euros

Beneficio diluido por acción – A efectos de calcular el beneficio diluido por acción, el número medio ponderado de acciones ordinarias se ajusta asumiendo la conversión de todas las posibles acciones ordinarias. La única categoría del Grupo de posibles acciones ordinarias diluyentes son las opciones sobre acciones. Dado que el precio de las opciones sobre acciones en todos los planes de opciones sobre acciones del Grupo excede el precio de las acciones de EADS, incluir estas potenciales acciones ordinarias tendría un efecto antidiutivo. En consecuencia, el beneficio neto así como el número ponderado de acciones ordinarias en circulación coincide tanto para el beneficio básico como para el beneficio diluido por acción.

	2004	2003	2002
Beneficio/(Pérdida) neta atribuible a los accionistas	1.030 M € *	152 M €	299) ME
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación	804.087.877	800 957748	804.116.877
Beneficio básico por acción	1.28 €	0.19 €	イノ)キ

* En milliones de curos

32 | Número de empleados

El número de empleados a 31 de diciembre de 2004 asciende a 110.662 en comparación con 109.135 al 31 de diciembre de 2003.

ਤੇ ਤੋਂ ।

ਜ Hechos posteriores

En febrero del 2005, EADS ha vendido su negocio de telefonía de empresas a Aastra. Este negocio ha generado unos ingresos de 164 millones de euros en la división de los Defensa y Sistemas de Seguridad en 2004.

Los estados financieros han sido autorizados en la reunión mantenida por el Consejo de Administración el 8 de marzo del 2005.

Informe de auditoria

Introducción

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de EADS N.V. Amsterdam para el ejercicio terminado en 2004 aplicando las NIF. Estos estados financieros son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros, basándonos en nuestro trabajo de auditoría.

Alcance

Hemos realizado la auditoría de acuerdo con las normas internacionales de auditoría. Dichas normas requieren que se planifique y realice la auditoría para obtener evidencia razonable de que los estados financieros consolidados aplicando las NIF no presenten errores significativos. La auditoría incluye un examen mediante la realización de pruebas selectivas de la evidencia justificativa de los importes y notas de los estados financieros, así como la evaluación de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas por la dirección y la evaluación de su presentación. Estimamos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para nuestra opinión.

Opinión

En nuestra opinión los estados financieros consolidados aplicando NIIF expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2004 y de sus resultados para el ejercicio terminado en dicha fecha de acuerdo con las normas internacionales de información financiera.

KPMG Accountants N.V.

Ernst & Young Accountants

Apéndice "Información sobre las principales inversiones"

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" Alcance de la consolidación

2004 ಜ್ಞ 2003

Sociedad

Sede Principal

Airbus

Canada	128829 Canadá Inc	80,00	80.00
Irlanda	A 320 Financing Limited	80.00	F 80,00
Isle of Man	AA Credit Aircraft Leasing Limited	80,00	F 80,00
는문이	AFC EEUU 1 inc.	80,00	F 80,00
Irlanda	AFS (Cayman) Ltd	80,00	F 80.00
Isla Caimán	AFS Cayman 11 Limited	F 80,00	F 80,00
irlanda	AFS Cayman Aerospace Limited	F 80,00	80,00
EEUl	Al leasing Inc.	80.00	F 80,00
Blagnac (Francia)	Al Participations S.A.R.L.	F 80.00	80.00
Isle of Man	AIFI LLC	80,00	80,00
Isla Caiman	AIFS (Cayman) Ltd.	80,00	80,00
Isla Caimán	AIFS Cayman Liquidity Ltd.	80,00	F 80,00
Irlanda	AIFS Leasing Company Limited	80,00	F 80,00
EEUL	AINA Inc.	80,00	F 80.00
Hong-Kong	Airbus China limited	80.00	F 80,00
Hamburgo (Alemania)	Airbus Deutschland GmbH	80.00	F 80,00
Madrid (España)	Airbus Espana SL	80.00	F 80,00
Dublin (Irlanda)	Airbus Finance Company Ltd.	F 80.00	F 80,00
Irlanda	Airbus Financial Service Holdings Ltd.	F 80,00	F 80,00
Irlanda	Airbus Financial Service Ltd.	80.00	F 80,00
Toulouse (Francia)	Airbus Francia S.A.S	80,00	F 80,00
Francia	Airbus Holding SA	80,00	80,00
Países Bajos	Airbus Industrie Financial Service Holdings B.V.	80.00	80,00
Blagnac (Francia)	Airbus Industrie G.I.E	80.00
Toulouse (Francia)	Airbus Invest	80,00	F 80,00
EEUL	F 80,00 Airbus North America engineering (in 2003: Wichita)		F 80,00
EEUU	Airbus North American Holdings Inc. (AINA)	F 80,00	F 80,00
Toulouse (Francia)	Airbus S.A.S	80,00	F 80,00
EEUU	Airbus Service Company Inc. (ASCO)	80.00	F 80,00
Blagnac (Francia)	Airbus Transport International S.N.C. (AII)	80.00	80,00
Reino Unido	Airbus Reino Unido Limited	80.00	80,00
Laupheim (Alemania)	Aircabin GmbH	80,00	80,00
Francia	Alexandra Bail G.I.E	16.00	16,00
Irlanda	Avaio Aerospace Limited	80.00	80,00
Irlanda	Avaio Aviation Limited	80,00	80,00
Irlanda	Avaio International Limited	80,00	80,00
		AA An	04 Ah

F: Integración global P: Método de integración proporcional E: Método puesta en equivalencia

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" -Alance de la consolidación

2004	%	2003	ેન્દ્ર	Sociedad	Oficina principal
	F 80.00		F 80,00	Aviateur International Limited	Irlanda
	80,00		80,00	Aviateur Leasing Limited	Irlanda
	80,00		80,00	Aviateur Limited	Irlanda
LJ	26,40			Avion Capital Limited	Irlanda
	80,00		80,00	Avion Finance Limited	Irlanda
	80,00		80,00	AVSA Canadá Inc	Canadá
	80,00		80.00	AVSA SARL	Blagnac (Francia)
	80,00		80.00	KID-Svsteme GmbH	Buxtehude (Alemania)
	80.00		80,00	Norbus	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
	80,00		80,00	Star Real Estate SAS	Boulogne (Francia)
	80.00		80,00	Total Airline Service Company	Emiratos Arabes Unidos

Además, 45 SPEs (Special Purpose Entities - Entidades con Fines Especiales) consolidadas

Defensa y Sistemas de Seguridad
	F 100,00		F 100,00	Aircraft Services Lemwerder GmbH	Lemwerder (Alemania)
P	37,50	ಿ	37.50	ALKAN Valenton (Francia)
	F 100,00		F 100,00	Apsys	Francia
	99 99		බිබු බිබු	ARC	CA. (EEUU)
	55,00		55,00	Aviation Defense Service S.A	Saint-Gilles (Francia)
ﻟﺴ	50,00	D	50.00	Bayern-Chemie Gesellschaft für flugchemische Antriebe mbH	Aschau/Inn (Alemania)
	100.00		F 100,00	Cogent Defence & Security Networks	Newport, Gales (Reino Unido)
	F 100.00		F 100,00	Dornier Flugzeugwerft GmbH	Manching (Alemania)
	93,58		93,58		Dornier Services GmbH Friedrichshafen (Alemania)
ﻠ	93,58		93,58	Dornier Verteidigung und Zivile Systeme Friedrichshalen (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	EADS CASA Military Aircratt	Madrid (España)
	F 100,00		F 100,00	EADS Defence & Security Systems SA	Velizy (Francia)
	F 100,00		F 100,00	EADS Deutschland GmbH - Military Aircraft TB 51	Munich (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	EADS Deutschland Gmbl 1 - VA (Restaktivitäten)	Unterschleißheim (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	EADS Deutschland GmbH - Verteidigung und Zivile Systeme	Ulm (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	EADS Operations & Services Reino Unido	Reino Unido
	F 100,00		F 100.00	EADS Services	Boulogne (I rancia)
	F 100.00		F 100,00	EADS System & Defence Flectronics Bélgica	Oostkarnp (Bélgica)
	F 100,00		F 100.00	EADS Telecom Benelux	Bruselas (Bēlgica)
	F 100,00		F 100,00	EADS Telecom Danmark	Copenhague (Dinamarca)
	F 100,00		F 100,00	EADS Telecom Deutschland GmbH	Ulm (Alemania)
	+ 100,00		F 100,00	EADS Telecom Deutschland GmbH	Unterschleißheim (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	EADS Telecom Espana	Madrid (España)
	F 100,00		F 100,00	EADS Telecom Federal Systems Division	San Antonio, I X, (EEUU)

F: Integración global P: Método de integración proporcional -E: Método puesta en equivalencia

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" -Alance de la consolidación

2004	%	2003	96	Sociedad	Oficina principal
	F 100,00		F 100,00	EADS Telecom Reino Unido Ltd.	Newport, Cales (Reino Unido)
	F 100,00		F 100,00	EUROBRIDGE Mobile Brücken CimbH Friedrichshaten (Alemania)
	F 100.00		F 100,00	Ewation GmbH	Ulm (Alemania)
	F 100.00		F 100.00	Fairchild Controls Corporation	Frederick Maryland EEUU
	F 100,00		F 100,00	FmElo Elektronik- und Luftfahrtgeräte CimbH	Ulm (Alemania)
	P 50,00	ם	50.00	Forges de Zeebrugge S.A	Herstal-Liege (Bélgica)
	F 100,00		F 100,00	Germantown Holding Company	Frederick Maryland (FFI JI I'
	F 100,00		F 100,00	Gesellschaft für Flugzieldarstellung mbH	Alemania
	F 100,00		F 100,00	Hagen Marinekommunikation GmbH	Flintbek (Alemania)
	1 98,95		F 98,95	Intecom Holding ULC	Dallas, Texas (EEUU)
	F 100,00		F 100,00	International Test & Services	Velizy (Francia)
	F 81,25		F 81,25	LFK - Lenkflugkörpersysteme GmbH	Unterschleißheim (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	LFK Objekt Nabern Gmbl & Co.KG	Unterschleißheim (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	M.C.N. SAT HOLDING	Velizy (Francia)
	F 100.00		F 100,00	M.P. 13	Paris (Francia)
P	50,00	P	50,00	Maitrise d'Oeuvre SyStème	Issy les Moulineaux (I rancia)
	F 100,00		F 100,00	Manhattan Beach I loldings Co.	Frederick Maryland (EEUU)
ב	37,50		P 37.50	Marconi Overside Ldt.	Chelmsford (Reino Unido)
	‍		F 100.00	Matra Acrospace Inc.	Frederick Maryland EE(J(!)
	F 100,00		F 100,00	Matra Défense	Velizy (Francia)
	37,50	P	37,50	Matra Electronique	La Croix Saint-Quen (I rancia)
	F 100,00		100,00	Matra Flolding GmbH	Frankfurt (Alemania)
	37,50		37.50	MBDA Francia	Velizy (I rancia)
	37,50		37.50	MBDA Holding	Velizy (Francia)
	37.50	1	37,50	MBDA Inc	Westlack, CA (EEUU)
	37,50		37.50	MBDA Italia SpA	Roma (Italia)
	37,50		37,50	MBDA M S.A	Chatillon sur Bagneux (Francia)
	37,50	D	37,50	MBDA SAS	Velizv (Francia)
	37,50		37,50	MBDA Services	Velizy (Francia
	3/50		37,50	MBDA Treasur	Jersey (Reino Unido
	37,50		37,50	MBDA Reino Unido Ltd	Stevenage, Herts (Reino Unido)
			100.00	MI II TIC OMS	/elizy (Francia

100 - 100 -

F: Integración global P: Método de integración proporcional E: Método puesta en equivalencia

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" -Alance de la consolidación

Oficina principal	Sociedad	96	2003	ళ్ళా	2004
La Ferte Saint Aubin (Francia)	Propulsion Tactique S.A.	P		P
Dallas, Texas (EEUU)	Pyderion Contact Technologies Inc.	לפי 98.95		F 98,95
Racal Instruments US San Antonio, Texas (EEUD)				F 100.00
Wimborne, Dorset Reino Unido	Racal Instruments Reino Unido			F 100.00
	Reutech Radar Systems (Pty) Ltd. Stellenbosch (South Africa)	33.00	L	E 33,00
Saint-Médard-en-Jalles (Francia)	Roxel	18.75		18,75	ﯩﻠ
Boulogne-Billancourt (Francia)	Sycomore S.A.	F 100,00		F 100,00
Schrobenhausen (Alemania)	TAURUS Systems GmbH	67,00	ー	67,00	7
La Ferte Saint Aubin (Francia)	TDA - Armements S.A.S.	50,00	ב	P 50,00
Schrobenhausen (Alemania)	TDW- Ges. für verteidigungstechnische Wirksysteme GmbH	98,00	ー	F 98.00
Ulm, Alemania	Telefunken (in 2003: EADS Radio Communication Systems GmbH & Co. KG)	25,00		E 25.00
Reston, VA HHJl	I YX Corp.	100.00		F 100.00
Orsay (Francia)	United Monolithic Semiconductors Francia SAS	50,00		50,00
Orsay (Francia)	United Monolithic Semiconductors Holding	50.00		50,00
( Jlm (Alemania)	United Monolithics Semiconductor GmbH	50,00		50,00
	IT CACA A I C /			חת מס

10,00
-------	--

UTE CASA A.I.S.A.

Madrid (España)

	Espacio

				there will that "the "true be "hea"
Madrid (España)	Computadoras, Redes e Ingenieria SA (CRISA)	F 100,00	F 100.00
Munich (Alemania)	EADS Astrium	100,00	F 100,00
Jersey (Reino Unido)	EADS Astrium Jersey Ltd	100.00	F 100,00
Stevenage (Reino Unido)	EADS Astrium I td	F 100.00	F 100,00
The Hague (Países Bajos)	EADS Astrium N.V.	F 100,00	F 100.00
Toulouse (Francia)	EADS Astrium SAS	F 100,00	F 100,00
Madrid (España)	EADS CASA Espacio S.L	F 100.00	F 100.00
Munich (Alemania)	EADS Deutschland GmbH - Space Services	F 100.00	F 100,00
Munich (Alemania)	EADS Dornier Raumfahrt Holding GmbH	68.40	68.40
Amsterdam (Países Bajos)	EADS Space B. V.	F 100.00	100.00
Paris (Francia)	EADS Space Management & Services SAS		100,00
Paris (Francia)	EADS Space Transportation (Holding) SAS	F 100,00	100,00
Munich (Alemania)	EADS Space Transportation GmbH	F 100.00	F 100,00
Amsterdam (Paises Bajos)	EADS Space Transportation N.V.	F 100,00	100.00
l es Muraux (Francia)	EADS Space Transportation SAS	F 100.00	F 100,00
Nueva York (FFUU)	Global (DASA LLC	F 100.00	100,00
Infoterra GmbH Friedrichshalen (Alemania)			100,00

F: Inlegración global

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" – Alance de la consolidación

2004	%	2003	96	Sociedad	Oficina principal
	F 100,00		F 100,00		MMS Systems Ltd.
E	47,40	1	47.40	Nahuelsal S.A.	Buenos Aires (Argentina)
	F 100,00		F 100,00	Paradigm Secure Communications (Holding) Ltd.	Stevenage (Reino Unido)
	F 100,00		100,00	Paradigm Secure Communications Ltd.	Slevenage (Reino Unido)
	F 100.00		F 100,00	Paradigm Services Ltd.	Slevenage (Reino Unido)
	F 100,00		F 100.00	TESAT-Spacecom Geschäftsführung GmbH	Backnang (Alemania)
	F 100,00		F 100,00	TESAT-Spacecom GmbH & Co. KG	Backnang (Alemania)

Aviones de Transporte Militar

F 76.12	76,12	Airbus Military S. L	Madrid (España)
F 100.00	F 100.00	EADS CASA North America, Inc	Chantilly / Virginia (EEUU)
F 100.00	F 100.00	EADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA Military Transport Aircraft)	Madrid (España)
75.00		EADS PZL "WARSZAWA-OKECIE" S.A.	Warsaw (Polonia)

Aeronáutica

París (Francia)	Aerobail GIE	80.00	80,00
Dallas, Texas (EEUU)	American Eurocopter Corp.	F 100.00	F 100,00
Dallas, Texas (EEUU)	American Eurocopter LLC	60.00	60.00
Singapur (Singapur)	ATR Eastern Support	50,00	50.00
Toulouse (Francia)	ATR GIE	50.00	50.00	P
Toulouse (Francia)	ATR International SARL	50,00	50,00
Washington D.C. (EEUU)	ATR North America Inc	50,00	50.00
Toulouse (Francia)	ATR Training Center SARL	50.00	50,00
Dublin (Irland)	ATRiam Capital Ltd	50,00	50,00
Salaunes (Francia)	Composites Aquitaine S.A.	50,10	50.10
Halifax (Canada)	Composites Atlantic Ltd,	50,00	50,00
Lake Charles, Louisiana (EEUU)	EADS Aeroframe services LLC	88.00	88.00
Toulouse (Francia)	EADS ATR S.A	F 100,00	F 100,00
Munich (Alemania)	EADS EFW Beteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft GmbH	F 100,00	F 100.00
Caudebec en Caux (Francia)	EADS Revima APU S. A.	Г 100.00	49.99	---
Tremblay en Francia (Francia)	EADS Revima S.A.	F 100.00	F 100,00
Le Bourget (Francia)	FADS Seca S.A	F 100.00	F 100,00
Le Bourget (Francia)	EADS Socata S.A	F 100,00	F 100,00
Mengnac (Francia)	EADS Sogerma S.A	F 100,00	100,00
Monastır (Tunisia)	EADS Sogerma Tunisie	50,10	50,10
Dresden (Alemania)	Elbe Flugzeugwerke GmbH	100,00	100,00
Singapur (Singapur)	Eurocopter South East Asia	75,00	75.00

F: Integración global P: Método de integración proporcional E: Método puesta en equivalencia

Apéndice "Información sobre las principales inversiones" – Alance de la consolidación

			જુ	Sociedad	Oficina principal
2004	%	2003
	F 100.00		F 100,00	Eurocopter S.A.	Mangnane (Francia)
		上	76,52	Helibras - Helicopteros do Brasil S.A.	Itajuba (Brazil
	F 76,52		F 100,00	Maroc Aviation S.A.	Casablanca (Marruecos)
	F 100,00			Noise Reduction Engineering B.C.	Washington D.C. (EEUU)
	F 100.00		F 100,00	Socata Aircraft Inc	Miami, Florida (EEUU),
	F 100.00		F 100,00
	F 100.00		F 100,00	Sogerma America Barfield B.C.	Miami, Florida (EEUU,
	F 100.00		F 100.00	Sogerma Drawings S.A.	Merignac (Francia)

Además, 41 SPEs. (Special Purpose Entities – Entidades con Fines Especiales) consolidadas

Dublin (Irlanda)					Headquarters (Sede Central)
Munich (Alemania)	Airbus Financial Company Holding B.V.	F 100,00		F 100,00
	DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG	75.00		75.00
	Dassault Aero Service	46.03		46,22
	Dassault Assurances Courtage	46.03		46,72
París (Francia)	Dassault Aviation	46,03		46,22
Teterboro NJ (EEUU)	Dassault Falcon Jet and subsidiaries	46.03		46.22
	Dassault Falcon Service	46.03	L	46.22	ﻠ
Vaucresson (Francia)	Dassault International Francia	46,03		46.22
Paramus NJ (EEUU)	Dassault Intemational Inc	46,03		E 46,22
Dornier Zentrale Friedrichshafen (Alemania)		93.58		93,58
Paris (Francia)	EADS CASA France	F 100,00		F 100,00
Madrid (España)	EADS CASA S.A. (Headquarters)	F 100,00		F 100,00
Munich (Alemania)	EADS Deutschland GmbH – Zentrale	F 100,00		F 100.00
Munich (Alemania)	EADS Deutschland GmbH, FO - Forschung	F 100,00		F 100.00
Munich (Alemania)	EADS Deutschland GmbH, L.O - Liegenschaften OTN	「 100,00		Г 100.00
EADS Finance B.V. Amsterdam (Paises Bajos)				「 100,00
París (Francia)	EADS France	F 100,00		F 100,00
Washington (EEUU)	EADS North America Inc.	F 100,00		F 100,00
Ottobrunn (Alemania)	EADS Raumfahrt Beteiligungs GmbH	F 100,00		100.00
lautkirchen (Alemania,	EADS Real Estate Dornier Grundstücke GmbH & CO.KG			93.58
	be	46,03		46,22
	Société Toulouse (Lolomiers	46,03		46.22
Suresnes (I rancia.	Sogiter Industries	46.03		46,22

F: Integración global El porcentage de propriedad representa la participación directa en la societad.

Estados Financieros Consolidados (P.C.G.A. en Holanda)

1

(en millones de €)	Notas	2004	2003	2002

Ventas		31.761	30.133	29.901
Coste de ventas		(25.510)	(24.594)	(24.465)
Margen bruto		6.251	5.539	5.436
Gastos de transporte		(798)	(776)	(829)
Gastos de administración		(1.321)	(1.386)	(1.422)
Gastos de 1+D		(2.126)	(2.189)	(2.096)
Otros beneficios		314	196	248
Otros gastos	1	(769)	(823)	1.1/ /
Por la amortización del fondo de comercio y las pérdidas de valor relacionadas		(592)	(56/)	(936)
Beneficio de explotación		1.551	561	160
Beneticio de inversiones		28	186	87
Por el beneficio de las empresas asociadas	ל	62	224	108
Resultado de los intereses		(275)	(203)	(81
Otros resultados financieros		(55)	148
Resultado financiero		(272)	131	27
Impuesto de sociedades		(664)	(474)	(453)

Beneficio (pérdida) de actividades ordinarias	615	218
Intereses minoritarios	175.	66	33)
Beneficio (perdida) neta	487	152

Estas notas son parte de los Estados Financieros Consolidados.

Estados Financieros Consolidados (P.C.G.A. en Holanda)

Notas

2

a 31 diciembre

2004

2003

(en millones de €)

Activo

	57.649	54.378
	વે ન	951
	2.543	2.724
	27.770	25.432
	8.718	7.404
	466	468
	11.105	10,280
	4.406	4.001
	3.075	3.279
	26.385	25.271
	2.352	2.489
	1.712	1.640
	12.905	11.448
1	9.416	9.694

Pasivo y fondos propios

57.649	54.378
1.991	2.458
4.134	3.664
24.226	21.202
13.240	11.318
5.860	5 117
5.126	4.767
8.573	8.726
2.295 6	2.179
16.430	16.149
(177	(187
6.086	5.934
9.711	9.589
810	813

Estas notas son parte de los Estados Financieros Consolidados.

Estados Financieros Consolidados (P.C.G.A. en Holanda)

3

(en millones de €)	2004	2003	2002
Resultado neto (pérdida)	487	152	(299
Pérdidas y ganancias atribuibles a intereses minoritarios	128	66	33
Ajustes a la reconciliación del ingreso/pérdida neto y la tesorería originada por actividades operativas	537	(138)	255
Depreciación y amortización del activo fijo	2.213	2375	2.768
Valoración de los ajustes y reversión de ajustes por conversión de divisas (ACD)	(200)	263	1/1
Gastos (ingresos) por impuestos diferidos
Resultados procedentes de la enajenacion del inmovilizado/ resultados de cmpresas asociadas (metodo puesta en equivalencia) negocios V	(70)	(2/4)	(227)
Movimiento de las provisiones	(237)	246	(845)
Movimientos en otros activos y pasivos de explotación:	2.155	2.019	804
Existencias netas	282	160	2/4
- Deudores	(403)	168	895
- Acreedores	756	116	(139)
- Otros activos y pasivos	1.520	1.575	226
Tesorería procedente de actividades de explotación	5.013	4.709	2.666

Inversiones:

- Adquisiciones de activos fijos e inmatenales	(3.01/)	(2.6/2)	(2.213)
- Beneficios procedentes de enajenaciones de activos inmateriales y activos fijos	ਤੇਵ	4/	120
- Adquisiciones de filiales (neto de tesorería)	(100)	(92)	(19
- Beneficios procedentes de enajenaciones de filiales (neto de tesorería)	0	32	84
- Pagos por inversiones en otros activos financieros	(482)	(728)	(ל11 1)
- Beneficios procedentes de enajenaciones en otros activos linancieros	492	346	735
- Aumentos en los equipos de los activos arrendados	(656)	(279)	(101)
- Beneficios procedentes de enajenaciones en activos arrendados	74	8	120
- Aumento en los arrendamientos financieros a recibir	(261	(443)	(149)
- Disminución en los arrendamientos financieros a recibir	110	84	150
- Dividendos pagados por sociedades valoradas por el método de equivalencia	36	38	30
Movimientos en inversiones financieras temporales	10	336	(264
Cambios en la tesorería por movimientos en la consolidación	9	(152)
Tesorería utilizada para inversiones	(3.749)	(3.475)	(3.217)
Vanación de los pasivos financieros	4/4	1 32	(/ /4
Pago de tesorería a accionistas	(320)	(24()	(403)
Dividendos a minoritarios	(64)	(38)	(12/
Aumento de capital	43	71	16
Compra de acciones propias	(81)	(31)	156)
Otros	0	ర్	(3)
Tesorería procedente (utilizada por) las actividades financieras	52	852	(1.447)
Etecto del tipo de cambio y otros ajustes de valoración en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes.	(2)	(83)	(82)
Aumento (disminución) neto en tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	1.314	2.003	(2.080)
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al principio del ejercicio	7.404	5.401	7.481
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes al final del ejercicio	8.718	7.404	5.401

Estados Financieros Consolidados (P.C.G.A. en Holanda)

Información adicional del cash flow de las actividades ordinarias:

(en millones de €)	2004	2003	2002
Intereses pagados	36/	311	4();
mpuesto de sociedades pagado	(302	383	318)
Intereses recibidos	329	338
Dividendos pagados	57	55	49

Estas notas son parte de los Estados Financieros Consolidados.

1 Principios contables aplicados (principios contables generalmente aceptados en Holanda)

Los estados financieros de EADS N.V. y los estados financieros consolidados que se incluyen en esta sección han sido preparados de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Paises Bajos (Dutch GAAP). Estos principios cumplen con las políticas contables que son aplicadas por la Sociedad en los estados financieros preparados aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Las notas a los estados financieros consolidados elaboradas según las NIIF son parte integral de los estados financieros preparados bajo normativa holandesa en esta sección. Las diferencias materiales de diferencias entre NIF y principios contables generalmente aceptados en Holanda se desglosan de forma separada en esta sección.

El fondo de comercio, que representa el exceso del precio de compra sobre el valor razonable de los activos adquiridos, se amortiza linealmente en función del periodo durante el cual contribuya a la obtención de beneficios, sin que pueda exceder de 20 años bajo principios contables generalmente aceptados en Holanda. La compañía calcula la recuperabilidad determinando si el balance del fondo de comercio no amortizado puede ser recuperado en futuros cash flows operativos de la transacción adquirida. El importe de la pérdida de valor del fondo de comercio, si la hubiera, se valora en base a cash flow operativos futuros y proyectados en función de una tasa de descuento.

Presentación de los estados financieros

De acuerdo con el artículo 362:4 del código civil de Los Países Bajos, la presentación de los estados financieros en esta sección de principios contables generalmente aceptados en Holanda no cumple con todas las normas holandesas ya que éstos son presentados para que estén en línea con los estados financieros bajo NIIF incluyendo las notas adjuntas. Asimismo esta presentación es consistente con la de ejercicios anteriores.

3 aceptados en Holanda

Los principios contables aplicados en la preparación de los estados financieros bajo NIIF difieren en algunos aspectos de los principios generalmente aceptados en Los Páíses Bajos. Para la determinación del ingreso neto y los fondos propios según principios generalmente aceptados en Holanda, se han tenido en cuenta las siguientes diferencias con las NIIr.

EADS ha decidido adaptar la inicial NIIF 3 y las NIC 36 y NIC 38 revisadas y aplicar estas normas desde el 1 de enero del 2004 principalmente por la cancelación de la amortización del fondo de comercio. Como consecuencia, el fondo de comercio ya no se amortiza regularmente en los estados financieros consolidados, sino que se realiza anualmente una prueba sobre la pérdida de valor o si hay indicios de una posible pérdida de valor. Según la normativa holandesa, el fondo de comercio se amortiza linealmente en un periodo no superior a 20 años. Como resultado, el fondo de comercio y el gasto por pérdida de valor son diferentes aplicando las NIIF.

Conciliación del ingreso neto aplicando las NIF y principios contables generalmente aceptados en Holanda:

(en millones de €)	2004	2003
ingreso neto en los estados financieros aplicando las NIIF	1 030
Amortización del tondo de comercio	543
Ingreso neto segun principios holandeses	487

(en €)	2004	. The Property of the Property
C Basico	(	19
Diluido	761	19

Conciliación de los fondos propios aplicando las NIIF y principios contables holandeses:

(en millones de €)	2004	2003
Los tondos propios en los estados financieros aplicando las NIII-	16 97 -	16. 49
Amorlización del londo de comercio	543
Fondos propios según principios holandeses	16.430

4

Ver notas 7 y 11 de los estados financieros consolidados aplicando las NIIF.

El movimiento del inmovilizado inmaterial es el siguiente:

(en millones de C)	บทบั้ม พระบบทเป็นเพ	AUA3 BERUAR5 Innuarriidirs	September 2012 September 2017 10:00
Saldo a 31 de diciembre de 2003	9.372	322	9.694
Altas	83	364	447
Amortización	לפני		/ Ly
Bajas
Otros
Saldo a 31 de diciembre de 2004	8.868	548	9.416

La diferencia de 592 millones de euros en 2004 entre NIIF y principios contables generalmente aceptados en Holanda corresponde a la amortización del fondo de comercio y es causada por el hecho de comercio ya no se amortiza bajo NIIF.

5

Ver notas 9 y 13 de los estados financieros consolidados aplicando NIIF.

El movimiento de inversiones en asociadas es el siguiente:

Inversiones en asociadas

(en millones de €)	1114 - 1 2011 11:37 PM P P 2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -
Saldo a 31 de diciembre de 2003
Altas	87
Amortización del fondo de comercio	26
Otros/Reclasificaciones
Saldo a 31 de Diciembre de 2004

La diferencia de 26 millones de euros en 2004 entre NIIF y principios contables generalmente aceptados en Holanda corresponde a la amortización del fondo de comencio de compañías asociadas contabilizadas por el método de puesta en equivalencia.

Intereses minoritarios 0

La diferencia de 75 millones de euros en el 2004 entre NIIF y principios contables generalmente aceptadas en Holanda corresponde a la amortización del fondo de comercio y refleja parte de los accionistas minoritarios

Estados Financieros de EADS N.V. (P.C.G.A. en Holanda)

1 Balance (P.C.G.A. en Holanda)

a 31 diciembre del 2004

2004

(en millones de €)

Nola

2003

Activos

Total activo		25.250	24.203
Activo circulante		9.537	10.202
Tesorería y activos financieros líquidos equivalentes	য	6.985	6.117
Inversiones financieras temporales	ব	304	307
Cuentas a cobrar y otros activos	ಗೆಗೆ	2.248	3.778
Inmovilizado		15.713	14.001
Préstamos	1	દેવેરે
Activos financieros		10.927	9.647
Fondo de comercio	r	4.091	4.354

Pasivos v fondos propios

Capital social	810	813
Reservas	15.620	15.336
Fondos Propios	16.430	16.149
Pasivos financieros	309	194
Otros pasivos	8.511	7.860
Pasivo	8.820	8.054

2

(en millones de €)	2004
Beneficio procedente de inversiones	763	398
Olros resultados	(2/6)	146
Resultado neto	487	157

General

El objeto social de EADS N. V., con domicilio social en Amsterdam (Páíses Bajos), es la tenencia, coordinación y gestión de participaciones u orros intereses así como la financiación y asunción de garantías y avales para las deudas de las mismas, en personas jurídicas, sociedades de personas, asociaciones empresas relacionadas con los sectores de la aeronáutica, defensa, espacio y/o de la comunicación o actividades complementarias, accesorias o auxiliares.

La descripción de las actividades de la Sociedad y de la estructura del Grupo, tal y como se incluyen en las notas a los estados financieros consolidados, se aplican asimismo a los estados financieros individuales de la Sociedad. A tenor del articulo 402 Libro 2 del código Civil Holandés, la cuenta de pérdidas y ganancias se expresa en forma abreviacia.

Activo fijo

A continuación se detallan los movimientos producidos en el activo fijo:

	Fondo de comercio	Inmovilizaciones tinancieras y participaciones	Préstamos	Tota
(en millones de €)
Saldo a 31 de Diciembre de 2003	4.354	9.647		14.001
Altas		683	695	1 3/8
Amortización	(263)			263
Ingreso neto procedente de inversiones		163		163
Ajustes para retlejar el valor razonable de los instrumento fianancieros/otros		142		147
dendos recibidos
Saldo a 31 de Diciembre de 2004	4.091	10.927	695	15.173

Los ajustes al valor razonable de los instrumentos financieros/otros refleja principalmente el impacto en otros ingresos correspondientes a los intereses en función de la aplicación de la NIC 39.

Los préstamos corresponden a sociedades participadas.

Deudores y otros activos ന

(en millones de €)	2004	2003
Sociedades participadas, deudores	2.104	3 561
Sociedades vinculadas, deudores	47	57
Otros activos	102	ાલી
lotal deudores v otros activos	2.248

El epígrafe "Sociedades participadas, deudores" incluye principalmente importes en relación con el sistema de resorería centralizada mantenido en EADS N.V.

Los deudores y otros activos tienen un vencimiento de un año.

4

Las inversiones financieras temporales comprenden en su mayoría inversiones financieras temporales disponibles para su venta.

Las inversiones financieras temporales a corto plazo que estén sujetas a riesgos no significativas de cambios en el valor se clasifican como tesorería y activos financieros líquidos equivalentes.

Fondos propios
	Capital social	Prima de emisión de no dinerarias	Prima de San emisión de aportaciones aportaciones dineranas	Beneficios/ Acciones Reserva Reservas (pérdidas) acumuladas			legal voluntarias	Total tondos propios
(en millones de €)
Saldo a 31 de diciembre de 2002	811	8.459	1.079		2.452			(160) 12.765
Ampliación de capital			19
Reneticio neto							ל ל
Reparto de dividendos			240)
raspasos a reserva lega						196	ל
.				3.482

Saldo a 31 de diciembre de 2003	813	8.459	858		5.934			(198) 16.149
Ampliación de capital	2		41					13
Beneficio neto							481	487
Reparto de dividendos			(320)					320
lraspasos a reserva legal						181	(181
Recompra de acciones propias					(81			81
Cancelación de acciones	(5)		(86)		் 1
Beneficio/Pérdida acumulado			152				לו
Saldo a 31 de diciembre de 2004	810	8.459	493		6.086	651		108 16.430

Para mayor información sobre los fondos propios, véase Nota 18 de los estados financieros consolidados bajo NIIF.

Los ajustes por diferencia de cambio acumulados forman parte de "Beneficios/(pérdidas".

Los "Beneficios" (pérdidas) acumuladas" representan principalmente los ajustes al valor razonable de los instrumentos financieros.

La reserva legal exigida por la regulación holandesa se refere a la participación de EADS en el resultado no distribuido procedente de inversiones por importe de 482 millones de euros (2003: 466 millones de euros) y los costes de desarrollo

capitalizados y generados internamente de 169 millones de euros (2003: 4 millones de euros).

6 | Otros pasivos

(en millones de t.)	2004
ﺎ Dendas con empresas p la lle odda's	נייר	999

Deudas con empresas vinculadas	680	ל ל
Otras deudas	86	96
Tota	9 511

Las deudas con empresas participadas incluyen principalmente deudas en relación con el sistema de tesorería centralizada mantenido en EADS N.V.

7

Se han concedido garantías por un valor de 25 millones de euros a favor de otras sociedades del Grupo.

8

La remuneración total de los miembros del Consejo de Administración y directivos en 2004 se detallan a continuación:

(en millones de €)	2004	2003
HIOS	3 949 425	3.981.000
Bonus	4.549.050	3.821.930
ompensación por asistencia	290 000	לולו לו לו או לא יוני (1)
	8 788 475	(107930

La remuneración de los miembros del Consejo de Administración en el 2004 ha sido la siguiente:

	Filo	. Variable devengado	Compensación	otal
(in €)		en el 2004	por asístencia

2004

Consejeros

Total	3.949.425	4.549.050	290.000	8.788.475
Jean René Fourtou	30.000	33.334		63.334
Pedro Ferreras	30.000	54.167	15.000	99.16/
Eckhard Cordes	30.000	33.334	10.000	13.334
Antiguos consejeros
Michael Rogowski	30.000	100.000	20.0000	150 000
Rüdiger Grube		66.667	35.000	101.667
François David		66.667	20.000	86.667
Hans Peter Ring	462.388	482.440		944.828
Noël Forgeard	1.079.153	1.119.751		2.198.904
Rainer Hertrich	1.093.942	1.096.345		2.190.287
Philippe Camus	1.093.942	1.096.345		2.190.28/
Arnaud Lagardère	40.000	200.000	80.000	320.000
Manfred Bischoff	60.000	200.000	110.000	370.000

2003

Consejeros

Manfred Bischoff

153.000

70.000

lotal	3.981.000	3.821.930	205.000	8.007.930
Axel Arendt	105.000			105.000
Jean-Luc Lagardère '''	60.000	38.250	10.000	חלק 250
Antiguos consejeros
Michael Rogowskı	30.000	76.500	25.000	131.500
Jean-René Fourtou	30.000	76.500	10.000	116.500
Pedro Ferreras	30.000	76.500	25.000	131.500
Eckhard Cordes	30.000	76.500	25.000	131.500
Hans Peter Ring	310.000	322.113		632.113
Noël Forgeard	1.097.000	1.067.949		2.164.949
Rainer Hertrich	1.114.500	916.309		2.030.809
Philippe Camus	1.114.500	916.309		2.030.809
Arnaud Lagardère (1)		102.000	40.000	142.000
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

(1) Los bonus de Jean-Luc Lagardère están prorrateados en función de su permanencia en el Corsejo de Administración.

En la siguiente tabla se detallan las participaciones de los miembros del Consejo de Administración bajo los planes de opciones sobre acciones de EADS:

Número de opciones Al 31 de Precio de Otorgadas Al 1 de

Fecha de

	enero de 2004	durante 2004	diciembre de 2004	ejecución en euros	vencimiento
Philippe Camus	135.000		135.000	20.90	8 de Julio de 2010
	135.000		135.000	24.66	12 de Julio de 2011
	135.000		135.000	16.96	8 de Agosto de 2012
	135.000		135.000	ל6.לו	9 de Octubre de 2013
		135.000	135.000	24.32	7 de Octubre de 2014
Rainer Hertrich	135.000		135.000	20.90	8 de Julio de 2010
	135.000		135.000	24.66	12 de Julio de 2011
	135.000		135.000	16.96	8 de Agosto de 2012
	135.000		135.000	לס.לו	9 de Octubre de 2013
		135.000	135.000	24.32	7 de Octubre de 2014
Noël Forgeard	110.000		110.000	20.90	8 de Julio de 2010
	88.000		88.000	24.66	12 de Julio de 201
	108.000		108.000	16.96	8 de Agosto de 2012
	108.000		108.000	15.65	9 de Octubre de 2013
		108.000	108.000	24.32	7 de Octubre de 2014
Hans-Peter Ring	10.000		10.000	20.90	8 de Julio de 2010
	28.0000		28.000	24.66	12 de Julio de 2011
	37.000		37.000	16.96	8 de Agosto de 201.
	50.000		50.000	ל 15.65	9 de Octubre de 2013
		50.000	50.000	24 32	7 de Octubre de 2014
lotal	1.619.000	428.000	2.047.000

El valor de las opciones sobre acciones otorgadas a los Ejecutivos del Consejo de Administración asciende a 15 millones de euros. Se ha otorgado opciones sobre acciones por un importe de 233 millones de euros a los otros miembros del Comité Ejecutivo y a la dirección del Grupo. El valor esperado del rendimiento de las opciones se basa en el modelo de Black-Scholes, que cumple con las normas internación. Tara mayor detalle, ver nora 27 de los estados financieros consolidados aplicando NIIF.

Las obligaciones por pensiones para los miembros Ejecutivos del Consejo de Administración son las siguientes:

Los miembros Ejectivos des Consejo de Adminnistración tienen derecho a una pensión como parte de su contrato labora. La politica general es concederles una pensión anual del 50% de su salario base anual tras cinco años en el Comité Ejecutivo de EADS, a la edad de entre 60 y 65 años. En el caso del Consejero Delegado, las normas permiten la jubilación a los 60 años. Después de otro mandato, es decir, después de 10 años en el Comité Ejectivo de EADS, la pensión anual aumenta al 60%.

Estos planes de pensiones han sido implementados a través de planes de planes de pensiones colectivos en Francia y Alemania. Dichos planes de pensiones se rigen por reglas diferenciadas, por ejemplo la duración mínima y otras condiciones para adecuarse a las regulaciones nacionales.

Las cantidades reportadas por los miembros del Consejo Ejecutivo no incluyen las retribuciones en especie sujetas y tampoco los efectos de los impuestos nacionales.

Los miembros del Consejo Ejecutivo tienen derecho a un coche de empresa. A Rainer Hertrich también se le concede una vivienda a cargo de la sociedad en Francia.

EADS no ha proporcionado ningún préstamo, ni anticipos, ni garantías a favor de Consejeros (retirados).

Información complementaria

Informe de Auditoría

Introducción

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de EADS N.V., Ámsterdam para el ejercicio 2004. Estos estados financieros son responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros, basándonos en nuestro trabajo de auditoría.

Alcance

Hemos realizado la auditoría de acuerdo con las normas de auditoría, generalmente aceptadas en los Países Bajos. Dichas normas reguieren que se planifique y realice la auditoría para obtencia razonable de que los estados financieros no presentan ertores significativos. La auditoría incluye un examen mediante la realización de pruebas selectivas de la evidencia justificativa de los importes y notas de los estados financieros, así como la evaluación de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas por la dirección y la evaluación de su presentación. Estinamos que nuestra auditoría proporciona una base razonable para nuestra opinión.

Opinión

En nuestra opinión los estados financieros expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2004 y de sus resultados para el ejercicio terminado en dicha fecha de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados en los Países Bajos y cumplen con los requerimientos de información financiera incluidos en la Parte 9 del Código Civil Holandés.

Rotterdam, 8 de marzo de 2005

Amsterdam, 8 de marzo de 2005

Distribución del resultado

Los artículos 30 y 31 de los Estatutos establecen que el Consejo de Administración determinará que parte del resultado será atribuida a las reservas. La Junta General de Accionistas puede disponer de una reserva sólo sobre una propuesta del Consejo de Administración y hasta el límite permitido por la ley y los Estatutos. Unicamente se podrán pagar dividendos tras la aprobación de las cuentas anuales, donde conste que los fondos propios de la compañía son superiores a la cantidad emitida y parcialmente pagada de capital incrementado por las reservas que han de ser mantenidas por la ley.

Se propondrá en la Junta General Anual de Acconistas que el beneficio neto de 487 millones de euros, que se refleja en la cuenta de pérdidas y ganancias auditada del ejercicio económico 2004, se lleve a reservas voluntarias y se pague un dividendo bruto de 0,50 euros por acción a los accionistas, con cargo a las reservas de libre distribución.

Para más informatión véase Nota 33 del Anexo a los estados financieros consolidados bajo NIFF.

Información al accionista

Cómo llegar al Hotel Sheraton en el aeropuerto de Amsterdam

Por avión

Llegadas Terminal Schiphol Airport

Por ferrocarril

Llegadas: Schiphol Airport

• Desde la terminal de llegadas (1,2 o 3) siga las indicaciones a Schiphol Plaza. Desde allí, siga las indicaciones

a WTC/Sheraton en dirección a la pasarela peatonal. Una vez en la pasarela y después de pasar unas máquinas automáticas para billetes, encontrará a su izquierda el Hotel Sheraton Amsterdam Airport a unos 50 metros.

· Desde el andén tome el ascensor a Schiphol Plaza. Desde allí siga las indicaciones WTC/Sheraton en dirección a la pasarela peatonal. Una vez en la pasarela y después de pasar unas máquinas automáticas para billetes, encontrará a su izquierda el Hotel Sheraton Amsterdam Airport a unos 50 metros.

Información al accionista

En automóvil

A4 : Desde la Haya / Rotterdam y Amsterdam

• Desde la autopista A4 tome la salida dirección Schiphol y siga las señales WTC Kantoren / Sheraton hasta el aparcamiento del Hotel Sheraton y Centro de Conferencia.
• En el apacamiento tome el ascensor hasta el segundo piso. En el segundo piso (se encuentra usted en la pasarela peatonal) gire a la clerecha y siga la dirección que indica llegadas y salidas del aeropuerto (Arrival & Departure). A los 50 metros y a mano derecha encontrará la entrada al Hotel Sheraton y Centro de Conferencias.

s suedad Anónima de dever no mellores con ambiento por mesto manu Le Carré, Beechaver of 150 15.1 Hitzek (s), minuteli (1 mar 1 Inscrita en la Cambra de Camera de Proponio de la comento de 1939-19

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