AIDC — Investor Presentation 2017

Apr 24, 2017

漢翔公司 法人說明會

當責‧創新‧專注‧顧客導向 Aerospace Industrial Development Corporation 提報日期： 2017 年 4 月 26 日

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簡報大綱

壹、全球航太產業商機 貳、全球化的競爭挑戰 、 參 業務現況 肆、財務情形 、 伍 近期成果與展望

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壹、全球航太產業商機

國際知名市場研究機構 Deloitte 發布「 2017 年全球航太暨 國防產業前景」報告，預估本年全球航太暨國防產業之 營收將持續成長，惟成長率受全球經濟緩步復甦影響趨 。 於緩和，約為 2%

全球航太暨國防產業近年營收成長率

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資料來源： Global aerospace and defense sector outlook (Deloitte ； 2016 、 2017) 、 Global aerospace and defense sector financial performance study (Deloitte ； 2015 、 2016)

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壹、全球航太產業商機 ( 續 )

一、國防產業

地域政治情勢緊張，多國調增國防預算，全球國防產業 可望受惠。台灣擇取五大創新產業作為驅動下一世代成 長的動能，其中納編「國防產業」，可望帶動相關投資 動能，推升台灣國防產業的發展。

	2015年國防支出全球前25大國家 (US$ billion)
3 資料來源：2017 Global aerospace and defense sector outlook (Deloitte) Top 23

壹、全球航太產業商機 ( 續 )

二、民用航空產業

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新機需求穩定，民用客機
未來十年 (2016-2025) 之需求預測：
年產量預測持續成長。
民民 商商
用用 務務
客客 飛飛
機機 機機
未來十年 (2017-2026) 之需求預測：
� 交運量： 11.2 萬多具
未來五年 (2016-
� 市場總值：美金 7,460 億 商商
直昇直昇 2020) 測，比去年減少之需求預 1200010000 10130 10768 11447 11699 10671 10425UnitsValue 11184 11747 12059 12272 10000080000 用用
約 450 架量，主 8000 60000 引引
機機
6000
要受原油價格波 40000 擎擎
4000
動所影響。 20000
2000
0 0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
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Unit Production (Units)
Value Statistics ($US M)
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貳、全球化的競爭挑戰

一、先進國家挑戰

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工
貿
業
易
4.0
保 美國優先政策 智慧化
智
護
慧
主
機
義
械
英國脫歐 自動化
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貳、全球化的競爭挑戰 ( 續 )

二、新興國家競爭

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政府 低成本
獎勵 航太聚落
資料來源： ICF International
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貳、全球化的競爭挑戰 ( 續 )

三、成本精進壓力

國際航太大廠持續要求降價，如波音公司以合作致 勝 (Partnering for Success) 的供應商策略，強調 承製商應以創新思維降低生產成本。

Boeing 於「 2017 供應商高峰會」說明 Partnering for Success 2.0 策略：

• 品項分類採購

• 供應鏈垂直整合

• 建立產業標準

• 目標透明化

• 降低必要成本

• 貫徹一個波音計畫

• 持續精進價格目標

資料來源： Boeing 2017 Supplier Summit

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貳、全球化的競爭挑戰 ( 續 )

成本、品質、交期成為基本條件，站穩波音供應鏈 體系地位，更需擁有機動性、靈活性、競爭力。

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資料來源： Boeing 2017 Supplier Summit

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參、業務現況

一、國防業務現況

註：以下僅摘錄部分業務案

、 � IDF F-16A/B 性能提升

IDF 經國號戰機性能提升

F-16A/B 性能提升

�各機型商維與國有民營業務

陸軍 UH-1H 通用直昇機商維 二指部國有民營

空軍官校 11 修大委託經營

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參、業務現況 ( 續 )

一、國防業務現況

註：以下僅摘錄部分業務案

�新式高級教訓機 ( 積極爭取中 )

• 空軍為汰換老舊 AT-3 教練機與 F-5 戰機，已編列新式高級教訓機 預算，總經費 686.4 億餘元，於 2017-2028 年執行。

• 2017 年 2 月 7 日國防部與中科院在蔡總統見證下，簽署「新式高 教機委製協議書」，同時本公司與中科院簽署合作備忘錄，全力 配合國機國造。

�軍用引擎業務

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TFE-1042 F124
搭載於經國號戰機 搭載於義大利 Leonardo 公司
旗下 M346 教練機
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參、業務現況 ( 續 )
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二、民用航空業務現況 註：以下僅摘錄部分業務案
�市場主力飛機及引擎委製案
GE Aviation
亞洲第二大供應商夥伴
美國總統專用直升機
Sikorsky S-92 承製座艙段
Airbus 暢銷單走道客機 A320
CFM56 GE90
承製機腹整流罩後段複材件
Boeing 暢銷單走道客機 737 Rolls-Royce
承製主輪艙門 / 壓力艙門 長期供應鏈策略夥伴
Airbus 超廣體客機 A380
水平尾翼尖組裝 Boeing 夢幻客機 787
水平尾前緣製造 TRENT 800 V2500
� 新世代客機及引擎委製案
CFM LEAP-X
C-Series
A320neo B737MAX
MRJ Trent XWB GEnx
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參、業務現況 ( 續 )

• 本公司民機業務自 2014 年國際原油價格下跌以來，以直昇 機專案衝擊較大，商務飛機次之。

• 民用客機方面，成功爭取波音公司「 737MAX 升降舵複材零 件」及空中巴士公司「 A320 系列機腹整流罩複材組件」， 並因應後者需求興建 TACC#19 空中巴士專用複材廠。

• 以上單走道暢銷機種之委製，將於完成產品製程及首件認 證後陸續挹注營收。

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2016 年底儲備訂單 ( 架量 )
5,645 4,452
單走道系列 (A320 系列 ) 單走道系列 (737 系列 )
1,229 1,263
雙走道系列 總數 總數 雙走道系列
(A330 & A350 & A380) 6,874 5,715 (767 & 787 & 777 & 747-8)
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肆、財務情形

ㄧ、 2016 年損益 2016 年營收、淨利及 EPS 皆創歷史新高。

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稅後淨利：新台幣億元 EPS ：元 / 股
營業收入
億元
280
25 2.50
270 273.3 稅後淨利 EPS 2.23 2.29
268.8
260 2.06
250 20 2.00
240
230 1.42
15 1.37 1.50
2015 年 2016 年
10 20.29 20.83 1.00
18.72
稅前淨利
億元 12.48 12.89
5 0.50
26
25.9
24 24.8
0 0.00
22
2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
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2015 年 2016 年 註： 2012 年依 ROC GAAP 準則編製， 2013 年起改採 IFRS 。
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肆、財務情形 ( 續 )

二、 2016 年股利分派

2016 年考量營運資金所需，初步規劃除提列法定盈餘公 積 10% 、特別盈餘公積 30% 外，其餘全數分派，項目含 現金 1 元 / 股及股票股利 0.37 元 / 股，惟尚待股東會決議。

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2014 年 2015 年 2016 年
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肆、財務情形 ( 續 )

三、近 5 年營收組合

本公司業務型態由軍轉為軍、民並重發展。民機業務方 面近年以波音、空中巴士旗下民用客機為營收主力，並 以複材件、組合件為業務重點方向。

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單位:新台幣億元
年度 2012 2014 2015 2016
2013
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肆、財務情形 ( 續 )

四、 2017 年第一季營收

2017 年第一季營收較去年同期減少，主要仍因現有直昇機 及商務飛機業務受市場需求下滑影響，另 CFM56 引擎將逐 步被 Leap 取代，致交運量減少；後續營收將隨 Leap 引擎 零件及其他新產品、新製程之各項認證陸續完成而增加。

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第一季營收
新台幣億元 58 63 59
60
40
20
0
2015 年 2016 年 2017 年
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伍、近期成果與展望

一、三大新廠落成啟用

一 ： ( ) 引擎機匣製造中心 (ECMC) 2016 年 4 月 14 日啟用

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二 ( )TACC-19 複材廠房： 2016 年 7 月 1 日啟用

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( 三 ) F-16A/B 性能提升維修棚廠： 2017 年 2 月 21 日啟用

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伍、近期成果與展望 ( 續 )

二、航太智慧化製造

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伍、近期成果與展望 ( 續 ) 三、產、學、研合作

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伍、近期成果與展望 ( 續 )

四、 A-Team 4.0 效益

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漢翔公司已與國家實驗研 究院、西門子股份有限公 司簽署「航太智慧機械 / 智 慧製造」合作協議。

漢翔公司與六家原物料供 應商簽署策略聯盟合作協 、 議書，其中中鋼 中鋁及 燁鋒進行新式高教機原物 。 料認證，初步試製合格 漢翔公司已與 14 家機械 業者簽署合作協議，研 發 3 大類航太機械設備。

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伍、近期成果與展望 ( 續 )

五、期許與展望

• 2017 年至 3 月底公司累計營收為 NT$59 億元，期望 A-Team 4.0 之整合優勢可強化台灣航太業於國際 市場之接單能力，並對產業的技術能量、人才培 育帶來長期正面效益。

• 本年度的業務展望除高教機外，隨著三大新廠陸 續落成啟用，將驅動民機複材業務、 Leap 引擎專 案及 F-16A/B 性能提升案營收增長。

• 漢翔公司將持續推動台灣航太產業轉型升級，為 台灣之國防安全與航空工業努力不懈。

－報告完畢，敬請指教－

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