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Agrofina S.A. Annual Report 2017
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ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
ÍNDICE
- MEMORIA
- RESEÑA INFORMATIVA
- INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES.
- ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017.
- Estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.
- Estado de situación financiera.
- Estado de cambios en el patrimonio.
- Estado de flujos de efectivo.
- Notas a los estados financieros.
- INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. 12 DEL CAPÍTULO III, TÍTULO IV, DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.T. 2013)
- INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.
MEMORIA 2017
Señores accionistas de Agrofina S.A.:
De conformidad con lo establecido en los estatutos sociales y en cumplimiento de las disposiciones legales vigentes, el Directorio de la Sociedad tiene el agrado de someter a la consideración de los accionistas la Memoria, Estado de Situación Financiera, Estado de Ganancias o Pérdidas y otros resultados integrales y demás documentación contable correspondiente al Ejercicio Económico N° 38 transcurrido durante el ejercicio comprendido entre el 1ro. de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017, juntamente con la reseña informativa que forma parte de la presente Memoria.
Características de la Empresa y principales objetivos de su política.
La Sociedad es una empresa líder en Desarrollo, Industrialización, Distribución y Comercialización destinada a la Protección de Cultivos, con proyección global, de calidad, capaz de diseñar y producir las especialidades más adecuadas para cada mercado. La Sociedad quiere liderar la transformación de la Industria de los Productos para Protección de Cultivos poniendo a disposición de nuestros clientes productos de alta calidad, obtenidos a través de procesos de producción limpios, técnicamente eficientes y seguros para el medio ambiente, creados a partir de la investigación y el desarrollo de nuestros profesionales. Agrofina S.A. busca ser el mejor ambiente para el desarrollo de los talentos que trabajan en nuestra Compañía y el mejor socio para agregar valor a nuestros clientes, proveedores e inversores.
Contexto económico en el Mundo.
Durante 2017 continuó el proceso de reactivación de la economía mundial y los principales socios comerciales de Argentina continuaron su proceso de consolidación, destacándose el inicio de la recuperación en Brasil. Los términos de intercambio no registraron cambios sustanciales en los últimos meses, manteniéndose cerca de los niveles promedio observados en 2013 a 2017. Los mercados financieros mantuvieron el escenario de amplia liquidez, baja volatilidad esperada, con avances en los principales índices bursátiles y tasas de interés acotadas para la deuda soberana a largo plazo. Esto permitió que siguieran registrándose flujos de portafolio positivos hacia economías emergentes, con montos récord de colocación de deuda de estos países en mercados internacionales y mejoras en los precios de bonos y acciones.
En este contexto, y atento a las buenas perspectivas macroeconómicas y la posibilidad que se verifiquen nuevas mejoras en la calificación de la deuda, la compresión de los diferenciales de riesgo de los títulos argentinos fue más notoria que la observada en promedio para el conjunto del resto de las economías emergentes. El riesgo asociado a los bonos soberanos y corporativos de Argentina, medido a través de la sobretasa del EMBI+ y el CEMBI, se contrajo hasta alcanzar a mediados de octubre niveles en torno a 340-350 puntos básicos, que no se registraban desde el año 2007.
Esto permitió que se llevaran a cabo nuevas colocaciones de deuda en los mercados internacionales, tanto por parte del sector público nacional como de las provincias y del sector corporativo. Este tipo de operaciones está permitiendo acceder a financiamiento por montos superiores y mayores plazos que en el mercado local. Asimismo, con mejoras en los índices bursátiles y menor costo de colocar nuevas acciones, se destacaron en los últimos meses diversas operaciones de ampliación de capital en mercados externos. Hasta el momento estas operaciones fueron mayoritariamente de bancos, de cara al proceso esperado de crecimiento en el sector financiero. Con respecto a los flujos de portafolio hacia la Argentina, en el mercado de cambios siguieron incrementándose los ingresos netos vinculados a inversiones de cartera de no residentes.
El escenario esperado para los próximos meses sobre el riesgo externo de estabilidad financiera continúa siendo positivo, dado lo comentado, donde se visibiliza crecimiento sostenido de la economía global y de los socios comerciales de Argentina y condiciones crediticias relativamente favorables en los mercados financieros externos. La fuente externa de riesgo sistémico más relevante para Argentina sería la que opera a través del canal financiero, un cambio brusco en el apetito por riesgo en los mercados financieros tendrá un impacto significativo en la oferta de crédito lo que generaría presiones sobre el tipo de cambio y aumento en su volatilidad.
Contexto macroeconómico argentino
La coyuntura económica local también continuó mejorando en los últimos meses, fortaleciendo las condiciones para que el crédito siga cobrando impulso sin que la estabilidad financiera se vea comprometida. Dada la nueva configuración macroeconómica, se espera que la economía logre sostenerse en una fase de crecimiento durante los próximos años. Este proceso no está exento de riesgos, no obstante, dadas las fortalezas del sistema financiero, los ejercicios de tensión elaborados por el BCRA señalan que el contexto local debería deteriorarse de una manera muy extrema para que se genere un impacto negativo sustancial en la solvencia de los bancos.
El crecimiento de la economía se ha ido consolidando, con elevada difusión a nivel sectorial y generación de empleo. El mayor dinamismo se verifica en sectores como construcción, intermediación financiera, agricultura, pesca, transporte y comunicaciones. A futuro, dado el creciente dinamismo de la inversión, se espera que la fase ascendente de este ciclo sea más amplia que en ocasiones anteriores.
La inflación siguió desacelerándose, aunque más lentamente que lo deseado por el BCRA, mostrando cierta persistencia de su componente núcleo. Así, el BCRA decidió en octubre y noviembre reforzar el sesgo antiinflacionario de su política monetaria. En los meses previos el BCRA realizó operaciones en el mercado secundario de LEBAC, restringiendo las condiciones de liquidez, que dieron lugar a subas de los rendimientos y cambios en la forma de su curva. Esto se reflejó también en las tasas de corte de las licitaciones de estos instrumentos. La transmisión a las tasas de mercado implicó, por ejemplo, un alza en las tasas de interés por depósitos, lo que repercutió en expectativa de mayores rendimientos reales para los inversores. A mediano plazo se mantienen las expectativas de avances en el proceso de desinflación, aunque a un ritmo inferior al buscado por el BCRA, tal como lo evidencian las previsiones de mercado y la pendiente negativa de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro en pesos a tasa fija.
Con respecto a la situación fiscal del gobierno nacional, el déficit primario se ubicó en torno al 4% del PIB, evolución consistente con el cronograma de reducción gradual del déficit fiscal primario (4,2% del PIB en 2017 y 3,2% para 2018). Los ingresos netos de los recursos asociados al blanqueo se mantuvieron estables en términos reales en los primeros ocho meses de 2017 respecto de igual período del año anterior. Los gastos primarios se expandieron 1% en términos reales en igual período, destacándose un mayor dinamismo de las prestaciones sociales. A futuro, se destaca una serie de lineamientos de cambios de política que abarcan diferentes dimensiones, la tributaria, la laboral, la previsional y la institucional.
Con el objetivo de cubrir las necesidades de financiamiento de 2018, se espera que en los próximos meses vuelvan a cobrar importancia las colocaciones del Gobierno en los mercados internacionales. Los riesgos percibidos en el mercado de deuda se mantienen acotados, con la curva de rendimientos de bonos en dólares mostrando contracción en las tasas a mayor plazo. En el mercado local, la curva de rendimientos de especies en pesos ajustables por CER se trasladó en forma ascendente con relación a lo observado en el periodo anterior, con igual tendencia para la curva de instrumentos en pesos a tasa fija. Se destaca que el nivel de endeudamiento sigue siendo bajo. La deuda pública nacional representó 51,2% del PIB al 31 de marzo de 2017 de los cuales 20,1 p.p. (puntos porcentuales) corresponden a deuda con el sector privado. En un contexto económico favorable, en los últimos meses se registró un mayor dinamismo en el financiamiento al sector privado a través del mercado de capitales. Estos desarrollos se registraron a la par de la tendencia a la suba en el costo de financiamiento que se dio a partir del mes de abril, acompañando la suba de tasa de política monetaria. La mejora en el ritmo de crecimiento de los montos de instrumentos de renta fija estuvo impulsada por las colocaciones de fideicomisos financieros. En la actual fase del ciclo financiero existe un amplio margen potencial para que el mercado de capitales complemente su actividad con el conjunto de bancos, por ejemplo, proveyendo fondeo y colaborando en el proceso de mitigación de riesgos vinculados al otorgamiento de crédito. Para que la incidencia de este tipo de operaciones sea significativa, debe avanzarse en el proceso de desinflación y de profundización de los mercados.
Con mejores perspectivas económicas y la posibilidad de recategorización de las acciones desde mercado de frontera a mercado emergente en 2018, el valor del Merval en términos reales acumuló una importante suba en 2017, encontrándose en niveles máximos. Este comportamiento positivo fue acompañado por las cotizaciones de las acciones de bancos. El menor costo de colocar acciones llevó a que se dieran varias operaciones en el mercado primario local e internacional, especialmente de entidades financieras. La apertura de este mecanismo de recolección de capital para el sistema financiero local resulta fundamental de cara al proceso esperado de profundización de los niveles de intermediación
- Aspectos relevantes del año 2017
Comercial
Agrofina opera en un sector altamente competitivo. El 80% del mercado de fitosanitarios se concentra en 15 compañías aproximadamente, multinacionales la mayor parte de ellas.
En este contexto, Agrofina mantiene una fuerte posición en el mercado, ubicándose de forma sostenida dentro de las 8 primeras empresas, en términos de ventas.
El valor del mercado de fitosanitarios del 2017 fue similar al del 2016. En una coyuntura difícil, con nuevos competidores en el mercado, y un entorno de fusiones de empresas a nivel a global, Agrofina tuvo la capacidad de adaptarse a los cambios en el mercado manteniendo su nivel de ventas. Este logro es producto de la constante actualización su amplio porfolio, que la mantienen a la altura de los referentes internacionales de la Industria. En 2017, el 19,3% de la facturación provino de nuevos productos.
Se continuó con el desarrollo de proveedores del exterior en relación con la búsqueda de fuentes de ingredientes activos y productos formulados como alternativa a los que actualmente son producidos por la compañía. Se presentaron para aprobación por parte de SENASA durante el ejercicio 3 nuevos registros de fuente china (3 activos) con el objetivo de obtenerlos en el transcurso del año 2018/2019. Paralelamente se iniciaron 3 nuevos registros de productos formulados y 1 de activos en Argentina con el objetivo de seguir ampliando la paleta comercial de la compañía.
Asimismo, fueron autorizados por la autoridad competente 3 registros de activos de origen chino cuyos registros fueron iniciados durante el ejercicio 2016: 1 registros de productos formulados (herbicida) y 2 nuevos técnicos (2 herbicidas), y dos productos formulados de fabricación local (2 herbicidas)
El ejercicio 2017 estuvo marcado por graves problemas de abastecimiento de China producto de las severas políticas medioambientales instauradas por el gobierno chino a partir de marzo de 2017. Esto llevo al cierre de numeroso plantas de materias primas y al fuerte incremento del precio teniendo esto consecuencias en la industria en general dentro del país asiático. La consecuencia sobre las empresas chinas productoras de fitosanitarios fue el cierre temporal de sus actividades, el default de sus contratos y/o renegociación de precios con sus clientes.
Agrofina no fue ajena a esta problemática, pero pudo sortear con éxito los problemas antes mencionados porque la mayoría de los embarques comprometidos fueron cumplidos, o porque en aquellos casos que hubo que renegociar precios se llegó a acuerdos razonables no teniendo finalmente impacto sobre la producción y en consecuencia sobre nuestros planes de venta.
Planta Zárate
En el ejercicio 2017 se comenzó a implementar una variación del modelo productivo desarrollado en los ejercicios pasados, es decir, se continuó desarrollando las actividades de síntesis y formulación de especialidades, pero se fue incrementando el volumen de formulación y envasado de Glifosato en nuestras instalaciones llegando a cubrir el volumen total de la producción. Estos cambios significaron un incremento importante de la productividad de la Planta, ya que los volúmenes procesados fueron significativamente mayores a los de 2016, y la dotación del personal se redujo en un 10% con respecto al año anterior. De esta manera, se pudo aumentar la productividad utilizando los mismos recursos y con una baja significativa en el costo laboral.
En esta modalidad de gestión de las actividades industriales, la empresa continúa tercerizando la formulación y el envasado de suspensiones concentradas, el envasado de formulaciones sólidas y la síntesis, formulación, y envasado de 2,4 D EH.
En lo ateniente a la estructura organizativa y los procesos de gestión que sostienen la operación de nuestra planta los aspectos más significativos están vinculados a:
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Se fusionaron las áreas de Gestión de la Calidad y Tecnología y Procesos, lo cual fue posible gracias al nivel de maduración que tiene la organización en la gestión de los temas de calidad. Esto permitió redireccionar recursos y en el proceso global hacer un ahorro de estos.
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En todos los sectores de la Planta los avances más notorios en los procesos de gestión estuvieron relacionados al desarrollo de Planes Sectoriales de Seguridad e Higiene, los cuales abordaron las problemáticas específicas de cada área, estuvieron estructurados por el equipo del sector con el liderazgo de Jefe de Área, y la guía y acompañamiento del personal de MASH. Esta nueva modalidad permitió abordar las problemáticas específicas con soluciones particulares, lo cual por un lado favoreció el involucramiento del personal de cada sector en la gestión del tema, y por otro generó muy buenos resultados en reducción de incidentes y accidentes.
En cuanto a la evolución del Capex los hechos más significativos fueron:
- Se completo la alimentación eléctrica de la Planta en 33KV, cubriéndose el suministro de todos los consumos de la Planta, excepto la Planta de Tratamiento de Efluentes Líquidos, la cual por su ubicación geográfica dentro del predio se mantendrá con la alimentación de 13,2 KV. Con esta implementación no sólo logramos una alimentación eléctrica más confiable y segura, sino que además contamos con auto generación interna de back up.
- Se ejecuto la primera fase de ampliación y adecuación del sistema de lucha contra incendios de la Planta. La misma implico la construcción y puesta en funcionamiento de un depósito de agua para incendio de 850 m3, estación de bombeo con motobomba a explosión NFPA, y bladder tank integrado a la red, con línea dedicada de espuma para los sectores de la Planta que lo requieren.
- Se concluyo la construcción del nuevo depósito de Planta de Síntesis y Formulación, Dock Station, y se llevó a cabo la puesta en funcionamiento. Este cuenta con sistema de estanterías, sistema de detección y alarma de incendio, y sistema autónomo de lucha contra incendio. Como parte de esta obra se instaló y puso en funcionamiento una estufa calefactora de tambores con capacidad para 16 envases, con varios sistemas integrados de seguridad que la vuelven apta para calefaccionar envases de productos inflamables.
- Se ejecutaron adecuaciones civiles en dos sectores de la Planta:
- Batería de tanques de materias primas a granel: se generó una dársena auto contenida para que estacionen los camiones cisterna durante la operación de descarga, se doto de auto contención a las bombas de la batería, y se construyó el sistema de sendas peatonales para la operación del sector.
- Área de servicios auxiliares: se construyó la contención secundaria de los tanques de solución refrigerante, una platea contenida para alojar los pulmones de aire y futuros equipos, la oficina para personal del sector, y se doto de sendas peatonales perimetrales a toda el área.
- Se encargo la construcción de un intercambiador de casco y tubo de acero inoxidable a ser instalado como condensador del reactor 108.
- Se realizaron, con la participación de empresas de ingeniería externas, las ingenierías básicas y de detalle para:
- La instalación de una centrifuga horizontal inertizada con los equipos satélites necesarios para operar en forma inerte y automática, toda la instalación.
- La conducción de todos los venteos de los equipos de Planta de Síntesis y Formulación al Sistema Colector y Tratador de Venteos.
La gestión de MASH en planta (Medioambiente, Seguridad e Higiene), se enfocó en el seguimiento de los Planes de Seguridad por Sector que se establecieron a comienzos del ejercicio en base a las categorías de accidentes e incidentes que se determinaron luego de estudiar y clasificar los mismos. Esto permitió concentrar esfuerzos y recursos en un número acotado de acciones de impacto fundamental en las causas mayoritarias y tuvo una muy buena evolución, generando una reducción importante de la frecuencia de accidentes e incidentes. En materia ambiental se logró la continuidad en la operación de la Planta de Tratamiento de Efluentes Líquidos durante todo el periodo, logrando prácticamente una independencia de los tratadores externos (sólo se envía a tratamiento menos del 2% del volumen generado).
Laboratorio Desarrollo y Desarrollo Analítico
En el ejercicio 2017 se desarrollaron 22 nuevos productos formulados en el LDF (Laboratorio Desarrollo Formulados) y 1 proceso de síntesis de nuevo ingredientes activo en el LDS (Laboratorio Desarrollo de Síntesis), además se prepararon las solicitudes para registro ante el SENASA de 4 productos formulados y 1 ingrediente activo. Dichas solicitudes se encuentran actualmente en trámite de evaluación en el SENASA.
Asimismo, el LDS realizó ensayos necesarios para cumplimentar la información técnica no disponible y requerida en SENASA para el registro en Argentina de varios productos de origen China. Una vez obtenida esa información, se prepararon de las correspondientes solicitudes de registro ante el SENASA las cuales se presentaron oportunamente.
En cuanto a los trámites para Registro de Productos en curso en el SENASA al cierre del ejercicio anterior, en 2017 se obtuvieron los permisos de comercialización de 3 productos formulados nuevos y se aceptaron cambios menores en 2 productos formulados ya registrados.
En línea con su propósito de mejora continua de procesos en curso industrial, el LDF optimizó 10 mientras que el LDS optimizó 2 procesos para adecuarlos a las condiciones de producción en Planta Zárate y aumentar su capacidad de producción. Las mejoras fueron luego transferidas e implementadas en Planta Zárate.
Como parte de la mejora continua de los procesos y el desarrollo de nuevos proveedores, el LIyD evaluó 111 materias primas para síntesis de ingredientes activos y formulaciones. Asimismo, se elaboraron y revisaron 66 especificaciones de materias primas, intermediarios, productos técnicos y formulados.
Con el objetivo de validar y asegurar la eficacia en campo de los productos formulados diseñados y desarrollados por el LDF, se continuó con la ejecución de Ensayos de Campo como última etapa del proceso de desarrollo de producto. En estos ensayos se comparan los candidatos preparados por el LDF (mínimo 2) con productos de similares características de la competencia, seleccionándose el mejor candidato en base a eficacia biológica, comportamiento medioambiental y costo. Durante 2017, se realizaron 84 ensayos de campo en diferentes regiones del país para evaluar 46 candidatos de formulaciones (de nuevos productos o mejoras de productos actuales) lo que implicó la preparación y envío de 653 muestras.
Como parte del procedimiento de transferencia de información de procesos a producción, el LDF realizó 15 transferencias y se emitieron 3 Protocolos Normalizados de nuevos productos y se realizaron 6 ensayos en Planta Piloto los cuales fueron presenciados por personal de Procesos y Producción de Planta Zárate. Los ensayos de Planta Piloto permitieron predecir el comportamiento de los procesos a escala industrial, como así también cuestiones de seguridad y ambientales.
Teniendo en cuenta el compromiso de AGROFINA con la mejora de la seguridad para el personal y los procesos, previo a puesta en producción de un nuevo proceso se lleva a cabo el análisis de riesgo de los procesos por la metodología HAZOP (Hazard and Operability). En 2017, el LDS participó en la evaluación de 2 procesos conjuntamente con personal de Planta Zárate.
Acompañando los trabajos de diseño y desarrollo en LDF y LDS, el LDA (Laboratorio Desarrollo Analítico) desarrolló y validó 22 nuevos Métodos de Ensayos que posteriormente fueron inscriptos en SENASA como ampliación de acción específica del laboratorio para cumplir con los requisitos regulatorios.
El LDA participó activamente en la obtención de la información técnica necesaria para el registro de productos (ingredientes activos de origen chino, nuevos ingredientes activos y productos formulados desarrollados en el LIyD) ante el SENASA, para lo cual se llevaron a cabo 31 estudios en conformidad con los Principios de las Buenas Prácticas de Laboratorio (BPL). Cabe señalar que es requisito regulatorio del SENASA que la información técnica presentada en apoyo a una solicitud de Registro de Producto haya sido obtenida en una entidad que opera según los Principios BPL.
Por otra parte, para tener una evaluación independiente de su desempeño el LDA participó en 26 Ensayos Inter laboratorio correspondientes a 3 programas nacionales e internacionales de Ensayos de Aptitud y comparaciones Inter laboratorios que cubrían ensayos fisicoquímicos y determinaciones de contenido de ingredientes activos. En todos los casos se obtuvieron resultados satisfactorios.
En cuanto a la organización de la 5ta. edición del “Ensayo de Aptitud por Comparación Inter laboratorio” (patrocinado por AgroCare Latinoamérica y organizado por Agrofina S.A.) sobre ensayos de formulaciones. En marzo de 2017 se entregó el Informe Final a los participantes cumpliendo así el objetivo de poner a disposición de los laboratorios información relevante sobre su desempeño. Al cierre de 2017, se encontraba en curso la preparación de muestras correspondientes a la 6ta. edición para luego entregar a los participantes.
El LIyD desarrolla sus actividades teniendo en cuenta los requisitos regulatorios aplicables a las actividades de ensayo y el cuidado de su personal, la comunidad y el medio ambiente. Para ello tiene implementado un Sistema de Gestión Integrado (SGI) que cubre los requisitos de los Principios BPL y las normas ISO 14001 y OHSAS 18001. Respecto a las certificaciones vigentes del SGI, durante 2017 tuvieron lugar:
Mantenimiento satisfactorio de la certificación según la norma ISO 14001 con migración a la versión 2015.
Recertificación del LIyD según la norma OHSAS 18001:2007.
A comienzos de 2017 se realizaron los trabajos para adecuación de la instalación actual del LIyD a las normativas vigentes (sectorización de sectores de incendio con instalación de muros cortafuego, puertas ignífugas y aislación de depósito, adecuación de salida de emergencia, etc.).
En cuanto a lo que respecta a las cuestiones de Medio Ambiente y Seguridad e Higiene llevadas a cabo por el laboratorio (MASH), se destaca el avance en la gestión del cumplimiento de los requisitos legales pendientes, quedando sólo por cumplimentar aquellos que no dependen directamente del Laboratorio, sino de la celeridad de ciertas Autoridades de Aplicación (como, por ejemplo: emisión y renovación de certificados, avance de expedientes trabados, etc.). Por lo expuesto, se puede concluir que el Laboratorio cumple con la mayoría de los requisitos legales aplicables, restando sólo aquellos que están pendientes de resolución por alguna autoridad de aplicación. Para estos últimos, se concurre frecuentemente a los Organismos de Ciudad Autónoma de Buenos Aires, así como de Nación, con el objetivo de lograr movilizar los expedientes con la mayor celeridad posible.
Recursos Humanos
Durante el año 2017, la sociedad ha cursado un conflicto propio con la entidad Sindical durante el mes de abril por el lapso de 3 semanas. Posteriormente las relaciones laborales se fueron recomponiendo y direccionándose, acordando en junio con la Comisión Interna Gremial una nueva edición del premio de producción, esto último complementado con cambios operativos se logró cerrar el año cumpliendo con lo demandado por el área Comercial y se continuó con la disminución de los accidentes de trabajo.
Respecto de la situación en el polo regional de Zarate, cerraron 4 empresas lo cual refleja la crisis laboral en la zona. Ello generó la apertura de una mesa de negociación entre Empresas, Sindicato y Gobierno la cual al momento permite establecer canales de dialogo abierto.
Durante todo el año se llevó adelante un plan de reducción paulatina y controlada del HeadCount. En el último trimestre, luego de la renuncia del Gerente General, se llevaron adelante cambios estructurales, se generaron nuevos reportes internos en la organización, para mejorar la integración y la eficiencia de las áreas.
En Capacitación la empresa cumplió con el objetivo trazado en el presupuesto anual, llegando con las mismas a todas las áreas de la Cía.
En el área de Responsabilidad Social Empresaria, Agrofina continúa trabajando junto al Grupo Acercarse, del cual es parte desde sus inicios en el año 2009 y junto con otras empresas del Polo Industrial de Zárate y Campana llevan adelante este modelo de articulación público-privada. Sus objetivos son el desarrollo de la región, la confianza mutua de los actores con el fin de lograr sinergia y capital social, el fortalecimiento del vínculo con la comunidad local y sus instituciones (escuelas, ONGs, etc.).
Continuamos trabajando con el Programa “La Basura Sirve” implementado en el año 2012, para estimular el compromiso de la comunidad con el cuidado del medio ambiente mediante un manejo responsable de los residuos. Se difunde los beneficios e impacto de la separación en origen, recolección diferenciada, recuperación y reciclado de residuos. Ejecutamos toda acción que nos lleve a generar un cambio cultural en materia de cuidado ambiental.
El programa abarca tanto alumnos como docentes, siendo la matrícula 2017 un total de 11 escuelas.
- Campana: Escuela 16: 548 alumnos; Escuela 1: 409 alumnos; Escuela 9: 191 alumnos; Escuela 7: 532 alumnos.
- Zárate: Escuela 1: 556 alumnos; Escuela 4: 392 alumnos; Escuela 6: 472 alumnos; Escuela 7: 600 alumnos; Escuela 10: 523 alumnos; Escuela 11: 365 alumnos; Escuela 22: 246 alumnos.
Otro programa llevado a cabo durante el 2017 fue el Taller sobre Empleabilidad dirigido a Estudiantes de 5° año nivel secundario de las Escuelas de Zarate y Campana, con el objetivo de orientar a los jóvenes en su primera búsqueda de trabajo brindándoles estrategias formales y relacionales para afrontar entrevistas, armar curriculums, etcétera.
Por otra parte, Agrofina realizó las siguientes acciones comunitarias:
- VIII Festival Provincial e Internacional de Tango-Zárate 2017.
- Charla abierta a toda la Comunidad abordando la temática de las Adicciones.
- Solidagro (programas de desarrollo comunitario e integración social de zonas de menores recursos).
- Donación de papeles a la Fundación Don Orione.
- Donación de útiles, libros, Pcs, material de laboratorio y muebles de oficina a distintas organizaciones y/o escuelas.
Finanzas
Constitución de fideicomisos financieros bajo el Programa Secuval II con Banco de Valores S.A.
Durante el año 2017 se llevaron adelante las colocaciones de oferta pública de los FIDEICOMISO FINANCIERO AGROFINA XI, XII, XIII y XIV. En el mes de mayo se colocó el primero por un Valor Nominal de $ 93,33 millones, VDFA de $ 90,88 millones con calificación “AAA sf (arg)”. El FF XII se emitió en Julio por un Valor Nominal de $177,85 millones, VDFA de $ 170,05 millones, obteniendo una calificación A1 sf (arg). En el mes de septiembre se colocó el FF XIII por un valor nominal de $ 133,70 millones, VDFA de $130,20 millones, con calificación A1 sf (arg). Por último, en el mes de diciembre se colocó el FF XIV por un valor nominal de $172,22 millones, VDFA de $161,54 millones. Todas las calificaciones fueron otorgadas por FIX SCR S.A. (Fitch ratings).
Emisión de obligaciones negociables
Con fecha 16 de febrero de 2017 se emitieron las Obligaciones Negociables Clase V y VI por un importe total de $ 331,69 millones y U$S 4,38 millones, respectivamente. Ambas tienen vencimiento febrero 2019 y obtuvieron una calificación de BBB (+) otorgada por FIX SCR S.A
Durante el mes de noviembre de 2017 se emitió la Obligación Negociable Clase VII por un valor de U$S 20 millones, con vencimiento noviembre 2019 y una calificación BBB.
Préstamo Sindicado
El día 20 de Julio de 2017 se toma un préstamo Sindicado por un monto de U$S 16 millones con fecha de vencimiento 21 de Julio de 2021 devengando una tasa de interés fija de 7,25%, con pagos de intereses semestrales y la primera cuota de capital pagadera el 23 de Julio de 2018.
- Política Ambiental
MISIÓN, VISIÓN y VALORES.
A principios del año 2015, se ajustó la definición de MISIÓN, VISIÓN y VALORES de la Compañía. Se incluyen dichos conceptos, extraídos de la página web de la empresa.
Visión
Vemos una agricultura que se transforma gracias a la convergencia de nuevas tecnologías y a productores que requieren de nuevas soluciones, basadas en productos y servicios innovadores. En Agrofina aceptamos estos nuevos desafíos y los asumimos con compromiso y pasión.
Somos una empresa de Protección de Cultivos líder, con proyección global, de calidad, capaz de diseñar y producir las especialidades más adecuadas para cada mercado.
Los tiempos que vendrán requieren Inteligencia Productiva.
Misión
Queremos liderar la transformación de la Industria de los Productos para Protección de Cultivos poniendo a disposición de nuestros clientes productos de alta calidad, obtenidos a través de procesos de producción limpios, técnicamente eficientes y seguros para el medio ambiente, creados a partir de la investigación y el desarrollo de nuestros profesionales.
Queremos ser el mejor ambiente para el desarrollo de los talentos que trabajan con Nosotros y el mejor aliado para agregar valor a nuestros clientes, proveedores e inversores.
Valores
Pasión por lo que hacemos, compromiso con los resultados, la innovación y la mejora continua. Nuestro propósito es la sustentabilidad, tanto en lo económico, social, como en lo ambiental.
Política de Gestión de la Calidad, Seguridad, Salud en el Trabajo y Ambiente.
Agrofina es una empresa de desarrollo, manufactura y comercialización de productos para la Protección de Cultivos líder, con proyección global, de calidad, capaz de diseñar y producir las especialidades más adecuadas para cada mercado.
La Dirección de AGROFINA, enfatizando sus valores de Pasión por lo que hacemos, Compromiso con los resultados, la innovación y la mejora continua, así como el logro de la Sustentabilidad, tanto en lo económico, lo social, y lo ambiental, y con el objetivo de liderar una transformación de la Industria, poniendo a disposición de sus clientes productos de alta calidad, obtenidos a través de procesos de producción limpios, técnicamente eficientes y seguros, creados a partir de la investigación y el desarrollo de nuestros profesionales, al tiempo que genera el mejor ambiente para el desarrollo de los talentos que trabajan en la empresa y para agregar valor a sus clientes, proveedores e inversores, establece un Sistema Integral de Gestión que incluye las perspectivas de la calidad, seguridad, salud en el trabajo y ambiente, asumiendo el compromiso de aplicar, en la toma de decisiones a todo nivel, los Principios que se mencionan a continuación:
1. Asegurar el cumplimiento sistemático de las obligaciones legales aplicables a nuestra actividad, como así también aquellos requisitos corporativos a los que la organización deba adherir.
2. Crear y mantener un ambiente de trabajo seguro y saludable, mejorando en forma progresiva nuestros estándares operativos de Seguridad Personal y de Proceso así como los de Higiene y Salud laboral.
3. Generar conciencia dentro del ámbito de gestión de nuestro negocio, sobre la importancia del cuidado ambiental, la responsabilidad individual en la operación y la integración de estos conceptos en un modelo eficaz de gestión ambiental, a través de la formulación de distintas acciones.
4. Mejorar continuamente la eficiencia de nuestros procesos, logrando que los mismos sean sostenibles en el tiempo y buscando optimizar el uso de los recursos, entregando en forma previsible y ambientalmente segura, productos y servicios competitivos, de la calidad especificada.
5. Participar de la integración de la cadena de valor agroalimentaria, garantizando la confiabilidad y seguridad de nuestros productos en cada una de sus etapas, tendiendo a una Gestión Responsable de Productos y Tecnologías.
6. Capacitar y desarrollar las competencias de todo el personal, maximizando sus potencialidades y el compromiso de los involucrados en los procesos, de modo que los mismos sean desarrollados de manera responsable.
7. Evaluar periódicamente el desempeño de la organización respecto a los distintos riesgos, con el objetivo de prevenirlos, minimizarlos o eliminarlos cuando sea posible.
La difusión, comprensión, aplicación y cumplimiento de esta Política es responsabilidad de todas y cada una de las personas que forman AGROFINA en función de sus competencias, capacitación y autoridad.
Normas de Calidad y medio ambiente
Agrofina ha implementado un Sistema de Gestión de la Calidad (SGC) en el Centro de Desarrollo Analítico basado en los requisitos de la norma ISO 17025:2005 y los Principios de las Buenas Prácticas de Laboratorio de la OCDE y mediante el cual garantiza los resultados de ensayo de sus productos, avalados por autoridades nacionales e internacionales.
El Laboratorio ha sido declarado en conformidad con los Principios de las Buenas Prácticas de Laboratorio de la OCDE por el Organismo Argentino de Acreditación, garantizando que nuestro laboratorio cuenta con la más alta solvencia técnica y capacidad para producir resultados absolutamente válidos en cada uno de nuestros procesos.
Medioambiente y Salud y Seguridad en el Trabajo
El Centro de I+D y el Centro de Desarrollo Analítico han implementado y certificado un Sistema de Gestión Integrado (SGI) según los requisitos de las normas ISO 14001 y OHSAS 18001. Este SGI asegura que en el diseño y desarrollo de los productos se tengan en cuenta sus potenciales aspectos ambientales y las tareas se desarrollen considerando los peligros para la salud y seguridad de los trabajadores. » Descargue el Certificado ISO 14001 (puf) | » Descargue el Certificado OHSAS 18001 (pdf) | » Descargue la Política de Medioambiente y SST (pdf)
En Planta Zarate seguimos los lineamientos de la Norma OHSAS 3132 de Seguridad de Procesos para mejorar nuestros procesos e instalaciones. Llevamos a cabo Estudios de Riesgos de Procesos utilizando la metodología HAZOP, para asegurar la robustez y confiabilidad de estos.
Gestión de Residuos
Agrofina desarrolla un modelo de gestión ambiental que procura la disminución de impactos. De este modo, el objetivo general de su política ambiental es producir en forma sustentable, conservando el medioambiente y haciendo un uso racional de los factores de producción.
Para ello se compromete a:
- Respetar y cumplir las normas ambientales vigentes, así como exigir su cumplimiento para todos los actores que participan en la red.
- Gestionar las distintas actividades a través de la incorporación de mejores tecnologías y procesos de producción que apunten a la ecoeficiencia (minimizar la relación insumo/producto).
- Evaluar los impactos de las diferentes actividades y establecer los controles correspondientes.
- Generar conciencia tanto de colaboradores como de la sociedad en su conjunto, sobre la importancia no sólo en el cuidado del medioambiente sino de la responsabilidad de cada uno, e integrarla en la construcción de un modelo de gestión medioambiental, a través de distintas estrategias y planes.
- El cumplimiento de estos objetivos es monitoreado en forma sistemática, y funciona como un insumo para la detección de oportunidades de mejora.
Planta Zarate, minimiza su impacto ambiental en sus instalaciones de Secado Spray donde sus efluentes líquidos son tratados.
El programa de Gestión de Residuos de Agrofina contiene, entre otros, instructivos y procedimientos estandarizados para la caracterización, clasificación, transporte y disposición final de residuos (especiales, no especiales y domiciliarios).
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en miles de pesos)
| 31/12/2017 | 31/12/2016 | ||||||
| Activo corriente | 3.019.280 | 1.770.150 | |||||
| Activo no corriente | 1.060.483 | 791.273 | |||||
| Total del Activo | 4.079.763 | 2.561.423 | |||||
| Pasivo corriente | 2.671.088 | 1.911.612 | |||||
| Pasivo no corriente | 1.050.391 | 106.315 | |||||
| Total del Pasivo | 3.721.479 | 2.017.927 | |||||
| Patrimonio neto | 358.284 | 543.496 | |||||
| Total del Pasivo y Patrimonio Neto | 4.079.763 | 2.561.423 |
El incremento en el Activo corriente por $ 1.249.130 tiene su origen en un aumento del efectivo y equivalente de efectivo por $ 30.584, en un aumento de los inventarios por $ 276.871 y un aumento en créditos por ventas en $ 941.675.
El incremento en el Activo no corriente por $ 269.210 se debe al aumento de propiedad planta y equipo por $223.940, un aumento en activos intangibles por $ 39.746 y en otros créditos en $ 5.524.
El Pasivo corriente aumentó en $ 759.476 dado por el incremento de cuentas por pagar en $ 338.450 y un incremento de la deuda financiera de $ 421.026.
El Pasivo no corriente presenta un aumento de $ 944.076 debido al aumento de la deuda financiera.
Tanto la deuda financiera corriente como no corriente corresponde principalmente a la emisión de nuevas series de obligaciones negociables y a la toma de un nuevo prestamos Sindicado en dólares.
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en miles de pesos)
| 31/12/2017 | 31/12/2016 | ||||||
| Ganancia operativa ordinaria | 375.278 | 336.533 | |||||
| Resultados financieros y por tenencia | (801.943) | (611.592) | |||||
| Otros ingresos y egresos | 79.801 | (24.133) | |||||
| Pérdida neta ordinaria | (346.864) | (299.193) | |||||
| Impuesto a las ganancias | 46.229 | 106.110 | |||||
| Pérdida neta | (300.635) | (193.083) | |||||
| Variación de saldos por revaluación | 115.423 | 53.978 | |||||
| Resultado integral total del ejercicio | (185.212) | (139.105) |
La pérdida neta alcanzada en el ejercicio 2017 fue de $ (300.635), debido principalmente al aumento de los resultados financieros, con respecto al 2016.
La ganancia operativa es mayor al ejercicio anterior en $ 38.745. Debido al mix de ventas actual, con el agregado de nuevos productos en la paleta de Agrofina, se obtuvo un incremento en las ventas en $ 378.969, generando así un incremento en la ganancia bruta en $ 93.456, con respecto al año anterior. En valores nominales se registraron mayores gastos de comercialización en $ 20.375 y una disminución de gastos de administración en $ 5.943, y a nivel porcentual con respecto a las ventas brutas bajaron alrededor del 0.5% y el 1.2% respectivamente, con relación al año 2016.
El incremento en los resultados financieros de $ 190.351 se debe principalmente al resultado por diferencia de cambios de activos y pasivos, dada la exposición al dólar que mantuvo la compañía durante el ejercicio.
Otras ganancias y pérdidas netas presentan un aumento de $ 103.934 debido al recupero de la provisión para desvalorización por irrecuperabilidad de los inventarios de 2016 y al resultado obtenido por la valuación de las propiedades de inversión.
Estructura de utilización de efectivo comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en miles de pesos)
| 31/12/2017 | 31/12/2016 | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas | (564.253) | (229.076) | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión | (117.617) | (38.104) | |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 732.210 | 163.668 | |
| Aumento / (Disminución) neto de efectivo | 50.340 | (103.512) |
Indicadores
| 31/12/2017 | 31/12/2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Solvencia | Patrimonio neto | 358.284 | = | 0,10 | 543.496 | = | 0,27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pasivo | 3.721.479 | 2.017.927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Endeudamiento | Pasivo | 3.721.479 | = | 10,39 | 2.017.927 | = | 3,71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Patrimonio neto | 358.284 | 543.496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liquidez corriente | Activo corriente | 3.019.280 | = | 1,13 | 1.770.150 | = | 0,92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pasivo corriente | 2.671.088 | 1.911.612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rentabilidad total de la | Pérdida neta | (300.635) | = | (0,54) | (193.083) | = | (0,26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| inversión de los accionistas | Patrimonio neto - pérdida neta | 658.919 | 736.579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resultado del ejercicio
Como consecuencia de las condiciones y hechos precedentemente reseñados, en el ejercicio en consideración, Agrofina S.A. registró una pérdida de $ 300.635, y otros resultados integrales de $ 115.423, lo que hace un total de resultado final – pérdida- integral del ejercicio de $ 185.212.
El Directorio da por cumplida la misión informativa que le es inherente y confía que la documentación correspondiente merezca la aprobación de la Asamblea de Accionistas, agradeciendo el apoyo prestado por todas las personas e instituciones vinculadas con Agrofina S.A., en particular proveedores, entidades financieras, personal y profesionales, esperando contar con esa misma favorable disposición en el futuro.
Buenos Aires, 9 de marzo de 2018.
EL DIRECTORIO
ANEXO IV
Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013)
Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario al 31 de Diciembre de 2017
| Cumplimiento | Incumpli- miento | Informar o Explicar | ||
| Total | Parcial | |||
| PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS | ||||
| Recomendación I.1: Garantizar la divulgación por parte del Órgano de Administración, de políticas aplicables a la relación de la Emisora con el grupo económico que encabeza y/o integra y con sus partes relacionadas | X | Pese a que Agrofina S.A. (en adelante “AF”) no cotiza sus acciones, el Órgano de Administración presta especial atención a las operaciones realizadas entre las compañías del grupo económico al que pertenece y sus partes relacionadas, cuidando de que ellas estén encuadradas en las condiciones normales y habituales de mercado y que tengan un control y seguimiento constante. En conformidad con las normas contables profesionales internacionales y lo sugerido por las mejores prácticas empresariales, el Directorio informa sobre las operaciones con las sociedades controlantes y vinculadas en notas a los estados contables de la Sociedad. AF considera a la transparencia en la información como un principio básico que debe regir la relación con el grupo económico que integra y con sus partes relacionadas, garantizando que la información, dirigida a los accionistas, las sociedades, los mercados que corresponda y los entes de contralor, sea veraz y completa; refleje adecuadamente su situación financiera así como el resultado de sus operaciones y sea comunicada cumpliendo con los plazos y demás requisitos establecidos en las normas aplicables y los principios generales de funcionamiento de los mercados y de buen gobierno, reconocidos por la Sociedad. | ||
| Recomendación I.2: Asegurar la existencia de mecanismos preventivos de conflictos de interés. | X | AF adhiere a las prácticas de buen gobierno corporativo con el objetivo de dotar de responsabilidad y transparencia sus negocios, evitar los conflictos de intereses y maximizar sus ganancias. Para evaluar el desempeño del Directorio en materia de Gobierno Corporativo, el grupo económico al que pertenece la sociedad (“Grupo Los Grobo”) ha suscripto y se alinea voluntariamente al Código de Mejores Prácticas del Instituto Argentino de Gobierno de las Organizaciones (IAGO) y es miembro integrante del "Company Circle". Un miembro del Órgano de Administración de la Sociedad es responsable de actualizar y transmitir las mejores prácticas a nivel internacional. A tal fin, se promueve la capacitación y participación en reuniones y foros relacionados con prácticas de Gobierno Corporativo | ||
| Recomendación I.3: Prevenir el uso indebido de información privilegiada. | X | El Órgano de Administración de la Compañía establece las bases para el manejo de la información privilegia de la Sociedad, el grupo económico al que pertenece y sus partes relacionadas, y capacita al personal clave respecto al uso de dicha información. Todos los empleados de la Compañía han firmado a su ingreso el convenio de confidencialidad, que contiene esos valores. Adicionalmente, cumple en tiempo y forma con las normas establecidas por la Ley de Mercado de Capitales y la Comisión Nacional de Valores relacionadas al tratamiento y divulgación de los hechos relevantes. | ||
| PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA | ||||
| Recomendación II. 1: Garantizar que el Órgano de Administración asuma la administración y supervisión de la Emisora y su orientación estratégica. | El Directorio aprueba todos los años el plan estratégico y presupuesto anual, estableciendo las pautas de gestión para la compañía en su conjunto. Aprueba también todos los actos de administración de la Sociedad siempre que así lo exija el reglamento de administración. No obstante esto, todas las operaciones del giro normal y habitual de la Sociedad y sus resultados son informadas al Directorio periódicamente a efectos de que el Órgano de Administración se informe, controle y defina la orientación estratégica de la Sociedad. | |||
| II.1.1.1 Plan estratégico aprobado, objetivos de gestión y presupuestos anuales aprobados por Órgano de Dirección | X | Anualmente el Directorio revisa exhaustivamente, somete a discusión y aprueba el plan estratégico del cual se desprenden los objetivos de gestión, y aprueba el presupuesto anual. Se realizan reuniones periódicas para controlar el grado de cumplimiento de los objetivos. | ||
| II.1.1.2 Política de inversiones y financiación aprobados por Órgano de Dirección | X | Es el Órgano de Administración de la Sociedad en reunión plenaria quién toma decisiones estratégicas y de inversiones a largo plazo. Asegurando la planificación en la gestión, la disponibilidad de recursos financieros y la implantación de sistemas de control, para evitar el riesgo en la gestión y facilitar los procesos de innovación y mejora continua. | ||
| II.1.1.3 Política de gobierno societario aprobado por el Órgano de Administración | X | El Directorio aprueba formalmente el presente informe de Código de Gobierno societario. En AF el Directorio es la unidad de conducción y máximo órgano de gobierno, encargado de dirigir los negocios de la empresa. Está compuesto por 3 directores titulares y 3 directores suplentes, y sus funciones se pueden agrupar en: • Gestión: realiza decisiones estratégicas, de inversiones a largo plazo, lidera fusiones y adquisiciones, y lleva a cabo la planificación. Asimismo, debe asegurar la disponibilidad de recursos financieros, la implantación de sistemas de control, la gestión del riesgo, proveer información a grupos de interés clave y facilitar procesos de innovación y mejora continua. • Control: implementa acciones necesarias para monitorear el desempeño de la alta dirección, vigilar la aplicación de las decisiones estratégicas y asegurar la sucesión en cargos de alta gerencia. • Relacionamiento: Define la estructura de las relaciones entre órganos de Gobierno, accionistas, directores y ejecutivos. Define el papel, funciones, derechos y expectativas de cada uno de estos roles y órganos de gobierno. Para el Directorio el establecimiento de un adecuado control interno es fundamental para el cumplimiento de los objetivos, por ello los procesos de la Auditoría Interna cumplen una función principal dentro de la organización. | ||
| II.1.1.4. Política de Selección, evaluación y remuneración de gerentes de primera línea aprobado por el Órgano de administración. | X | La selección, evaluación y remuneración de gerentes de primera línea es aprobada por el Órgano de Administración. Anualmente, a través de la evaluación de desempeño, se revisa el rendimiento de los gerentes y personal clave en base al cumplimiento de indicadores asociados a los objetivos del negocio, las competencias requeridas y los valores corporativos. Las Remuneraciones de Gerentes se establecen en bandas que mantienen la equidad interna y competitividad externa basada en valores de remuneración de mercado, adicionalmente se desarrolló un premio por paga variable. La estructura de remuneraciones se revisa dos veces al año. | ||
| II.1.1.5. Política de asignación de responsabilidades a gerentes de primera línea aprobado por el Órgano de administración | X | Si bien el Directorio cuenta con una política no escrita ni registrada en actas respecto de la asignación de responsabilidades a los gerentes de primera línea, la emisora cuenta con descripciones de puestos para todos los niveles de la organización. La misión, funciones, competencias y responsabilidades de los gerentes de primera línea están definidas en dichas descripciones. La asignación de los puestos claves se realiza en función de los antecedentes, idoneidad y experiencia en la actividad respectiva. La relación existente entre los distintos puestos se halla plasmada en un organigrama escrito. | ||
| II.1.1.6 Supervisión de planes de sucesión de gerentes de primera línea aprobado por el órgano de administración | X | El Directorio, a través del área de Recursos Humanos de la Sociedad, administra la información de la experiencia y desempeño de los puestos claves, más una evaluación de potencial, evalúa las habilidades tanto individuales como de equipo para potenciar el éxito en la gestión a través de sus recursos. Esta información está disponible para los Directores en las reuniones habituales de seguimiento y control de gestión, pudiendo tomar las decisiones que correspondieran ante una eventual sucesión. | ||
| II.1.1.7. Política de Responsabilidad Social Empresaria aprobada por el Órgano de administración. | X | A pesar de no tener aprobada una política de Responsabilidad Social Empresaria escrita, el Órgano de Administración de la Sociedad, a través de su equipo gerencial, lleva a cabo acciones continuas de compromiso con la comunidad y el ambiente, participando activamente de asociaciones de Responsabilidad Social Empresaria (RSE) y con acciones concretas de filantropía. En relación con la comunidad AF promueve la cultura de la excelencia, participa en acciones comunitarias de carácter voluntario, involucra y compromete a la organización en el cumplimiento de su responsabilidad social y gestiona la relación con autoridades y referentes de la comunidad. | ||
| II.1.1.8 Política de gestión integral de riesgos y de control interno, y de prevención de fraude aprobado por Órgano de Administración | X | AF cuenta con un área de Auditoría Interna a través de los cuales se asegura que el control interno funcione adecuadamente, así como también que funcionen adecuadamente los controles relacionados con la detección de fraudes y la prevención del lavado de dinero, y la transparencia de la información de la entidad. Adicionalmente, el Directorio de la Sociedad y sus gerentes trabajan con un equipo interdisciplinado de asesores externos que analizan constantemente los impactos sociales y ambientales de la operatoria de la Sociedad, principalmente en sus centros productivos y de investigación. Este trabajo en conjunto busca asegurar el cumplimiento sistemático de toda la normativa vigente y adherir a las buenas prácticas aplicables a la actividad, que atenúen los riesgos y minimicen los impactos negativos. | ||
| II.1.1.9 Política de capacitación y entrenamiento continuo para miembros de O.A y de los gerentes de primera línea | X | Dentro de los planes de capacitación administrados por la Gerencia de Recursos Humanos, a través de programas e instituciones especializados a tales efectos, se incluyen materias relativas a estrategia, management, conocimiento del negocio, manejo de crisis, regulaciones, economía, etc. Adicionalmente, en el caso que la función así lo requiera se adicionan las capacitaciones técnicas necesarias para los diversos puestos. En este sentido, los puestos claves de investigación y producción se encuentran en permanente actualización, participando activamente de congresos y actividades relativas. | ||
| II.1.2 Otras políticas aprobadas por el órgano de Administración importantes | No existen políticas que se consideran relevantes que no hayan sido mencionadas | |||
| II.1.3 Política tendiente a garantizar disponibilidad de información relevante para el Órgano de Administración, y vía de consulta directa a líneas gerenciales, de modo simétrico para miembros, ejecutivos, externos e independientes y con antelación | X | El Directorio se reúne por lo menos una vez por mes para analizar la gestión de AF y, toda vez que lo requiera cualquiera de los directores o miembros de la comisión fiscalizadora. El Directorio es responsable de la administración general de AF, adoptando todas las decisiones necesarias para ese fin. En tal sentido, existen mecanismos destinados a garantizar que el Directorio cuente con las herramientas e información necesaria para la toma de decisiones, así como también es frecuente que el Directorio, individualmente o en su conjunto, convoque a sus reuniones a los gerentes de la empresa a fin de consultarlos por temas referentes a la gestión del negocio. | ||
| II.1.4 Temas sometidos a aprobación por el Órgano de Administración, acompañados por análisis de riesgo y nivel de riesgo aceptable | X | Los temas sometidos a consideración del Directorio son acompañados o presentados generalmente por alguno de los gerentes o directores o personal clave de la empresa, quienes explican las implicancias que puede tener cada decisión. | ||
| Recomendación II.2: Asegurar un efectivo Control de la Gestión empresarial. | ||||
| II.2.1 El órgano de Administración verifica el cumplimiento del presupuesto anual y el plan de negocios. | X | El cumplimiento del presupuesto anual y el plan de negocios se verifica periódicamente por el Directorio a través de los informes preparados por el área de Planeamiento y Control de Gestión de AF | ||
| II.2.2 El órgano de Administración verifica el desempeño de los gerentes de primera línea | X | El Órgano de Administración toma conocimiento y evalúa el desempeño de los gerentes de primera línea periódicamente. | ||
| Recomendación II.3: Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del Órgano de Administración y su impacto. | Al final de cada ejercicio el Órgano de Administración completa un matriz de evaluación con el objetivo de medir su desempeño grupal e individual. El proceso de evaluación es supervisado y controlado por un Asesor Externo a fin de garantizar la objetividad y transparencia de los resultados. | |||
| II.3.1 Cada miembro del Órgano de Administración cumple con el Estatuto Social y, en su caso, con el Reglamento de funcionamiento del Órgano de Administración. Detallar las principales directrices del Reglamento. Indicar el grado de cumplimiento del Estatuto Social y Reglamento | X | El Órgano de Administración es el encargado de velar por el cumplimiento del Estatuto Social. El Reglamento de funcionamiento del Órgano de Administración establece un mecanismo estricto para la toma de decisiones que limitan el ejercicio de los miembros del Órgano de Administración en forma individual y, a través de las “Cuestiones Restringidas”, establece las pautas mediante las cuales determinadas decisiones del Órgano de Administración deben contar con el voto positivo de todos los miembros que lo integran. | ||
| II.3.2 El Órgano de Administración expone los resultados de su gestión teniendo en cuenta los objetivos fijados al inicio del período, de modo tal que los accionistas puedan evaluar el grado de cumplimiento de tales objetivos, que contienen tanto aspectos financieros como no financieros. Adicionalmente, el Órgano de Administración presenta un diagnóstico acerca del grado de cumplimiento de las políticas mencionadas en la Recomendación II, ítems II.1.1.y II.1.2 | X | Conforme lo establecido por la Ley 19.550, los resultados de la gestión del Directorio son aprobados por los accionistas en la Asamblea Ordinaria, junto con la aprobación de la Memoria y los Estados Contables. El Directorio expone las explicaciones que inscribe en la Memoria a los Estados Contables y contesta todas las preguntas que se le formulan en el acto asambleario. La evaluación la realizan los accionistas en la asamblea, contando además con la opinión informada de la Comisión Fiscalizadora. La última asamblea donde se han aprobado los resultados de gestión ha tenido lugar el 28 de abril de 2017. | ||
| Recomendación II.4: Que el número de miembros externos e independientes constituyan una proporción significativa en el Órgano de Administración. | El Órgano de Administración no cuenta con miembros externos e independientes, pero es asesorado y evaluado por profesionales externos e independientes para garantizar la transparencia en la gestión. | |||
| II.4.1 La proporción de miembros ejecutivos, externos e independientes (éstos últimos definidos según la normativa de esta Comisión) del Órgano de Administración guarda relación con la estructura de capital de la Emisora. Explicitar | X | Si bien esto no aplica a AF habida cuenta de que no hace oferta pública de acciones, se informa que el Directorio está integrado por 3 (tres) Directores Titulares y 3 (tres) Directores Suplentes. La designación de Directores, es competencia de la Asamblea General de Accionistas. Asimismo, la política en la elección de los Directores, compete a la Asamblea de Accionistas. En función de que actualmente los accionistas de AF forman parte de un mismo grupo económico, la proporción de directores guarda adecuada relación con la estructura de capital de la Sociedad. | ||
| II.4.2. Durante el año en curso, los accionistas acordaron a través de una Asamblea General una política dirigida a mantener una proporción de al menos 20% de miembros independientes sobre el número total de miembros del Órgano de Administración | X | Dado que AF no hace oferta pública de acciones sino de títulos de deuda, no está obligada a mantener un número determinado de directores independientes. | ||
| Recomendación II.5: Comprometer a que existan normas y procedimientos inherentes a la selección y propuesta de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. | X | Los miembros del Directorio son designados por la Asamblea de Accionistas de acuerdo a la legislación vigente y al estatuto de la Sociedad, con un mandato de duración de 3 ejercicios económicos. Respecto de los gerentes de primera línea, la empresa considera adecuado que la elección de los mismos recaiga en el Comité de Talentos, Nominaciones y Remuneraciones del Grupo Económico del que forma parte, y el Presidente de la Sociedad, ello bajo supervisión del Directorio de AF La política de AF exige que los directivos y los ejecutivos de primera línea sean personas que reúnan condiciones de preparación y experiencia adecuadas y que realicen un ejercicio profesional, ético y responsable de su gestión. | ||
| II.5.1 La Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos | X | La Compañía no cuenta con un Comité de Nominaciones, Talentos y Remuneración. Más allá de eso, el Directorio define anualmente la remuneración a percibir por sus gestiones y para los miembros de la Comisión Fiscalizadora, y revisa periódicamente las prácticas de la Sociedad con respecto a remuneraciones, capacitación y beneficios del personal. Al no contar con el Comité, no resultan aplicables ninguno de los puntos subsiguientes. | ||
| II.5.1.1 Integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes | No aplica. | |||
| II.5.1.2 Presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración | No aplica. | |||
| II.5.1.3 Que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de capital humano | No aplica. | |||
| II.5.1.4 Que se reúna al menos dos veces por año | No aplica. | |||
| II.5.1.5 Cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas sino de carácter consultivo en lo que hace a la selección de los miembros del Órgano de Administración | No aplica. | |||
| II.5.2 II.5.2.1 II.5.2.2 II.5.2.3 II.5.2.4 II.5.2.5 II.5.2.6 II.5.2.7 II.5.3 | No aplica. | |||
| Recomendación II.6: Evaluar la conveniencia de que miembros del Órgano de Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia desempeñen funciones en diversas Emisoras. | X | AF contempla la posibilidad de que puedan participar en tales calidades en otras sociedades y es admitida siempre y cuando la actividad de éstas no esté en competencia con las actividades desarrolladas por AF. | ||
| Recomendación II.7: Asegurar la Capacitación y Desarrollo de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora. | La Sociedad asegura la capacitación y el desarrollo de los miembros del Directorio y los Gerentes de primera línea a través de planes de capacitación anuales. | |||
| II.7.1 La Emisora cuenta con Programas de Capacitación contínua vinculado a las necesidades existentes de la Emisora para los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, que incluyen temas acerca de su rol y responsabilidades, la gestión integral de riesgos empresariales, conocimientos específicos del negocio y sus regulaciones, la dinámica de la gobernanza de empresas y temas de responsabilidad social empresaria. En el caso de los miembros del Comité de Auditoría, normas contables internacionales, de auditoría y de control interno y de regulaciones específicas del mercado de capitales. | X | AF cuenta con programas de capacitación y desarrollo, relacionados a seguridad de la información y fraudes internos y externos, así como actualizaciones técnicas, de liderazgo y de gestión. Asimismo, capacita a los miembros de la gerencia de primera línea a través de universidades e institutos con reconocimiento y prestigio nacional e internacional. | ||
| II.7.2 La Emisora incentiva, por otros medios no mencionadas en II.7.1, a los miembros de Órgano de Administración y gerentes de primera línea mantener una capacitación permanente que complemente su nivel de formación de manera que agregue valor a la Emisora. Indicar de qué modo lo hace. | X | AF vincula la retribución y promoción de sus funcionarios a sus condiciones de mérito y capacidad, lo cual supone un incentivo para que los mismos se capaciten constantemente, incluso en forma adicional a los programas de capacitación previstos por la compañía. | ||
| PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL | ||||
| Recomendación III: El Órgano de Administración debe contar con una política de gestión integral del riesgo empresarial y monitorear su adecuada implementación. | ||||
| III.1 La Emisora cuenta con políticas de gestión integral de riesgos empresariales (de cumplimiento de los objetivos estratégicos, operativos, financieros, de reporte contable, de leyes y regulaciones, otros). Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas. | X | AF permanentemente realiza acciones para evaluar y mitigar su exposición al riesgo. El riesgo del sector en el que opera la Emisora se encuentra caracterizado por el comportamiento de los precios de herbicidas, una importante exposición al sector agropecuario, la evolución de los precios de granos y la estructura financiera de las empresas en el mercado interno. Asimismo, por las características de la operatoria, la Sociedad se encuentra expuesta a riesgos de capital, crédito y liquidez. La Gerencia de Auditoría Interna lleva a cabo un proceso de identificación, medición y control del riesgo. Además, AF cuenta con políticas para mitigar riesgos de variaciones de precios, devaluación, de incobrabilidad, y tasas de interés, entre otros. Cada uno de estos riesgos se evalúan y asumen a partir de las recomendaciones de los gerentes de primera línea y el análisis del Directorio. | ||
| III.2 Existe un Comité de Gestión de Riesgos en el seno del Órgano de Administración o de la Gerencia General. Informar sobre la existencia de manuales de procedimientos y detallar los principales factores de riesgos que son específicos para la Emisora o su actividad y las acciones de mitigación implementadas. De no contar con dicho Comité, corresponderá describir el papel de supervisión desempeñado por el Comité de Auditoría en referencia a la gestión de riesgos. Asimismo, especificar el grado de interacción entre el Órgano de Administración o de sus Comités con la Gerencia General de la Emisora en materia de gestión integral de riesgos empresariales. | X | A pesar de que no existe un Comité de Riesgos conformado formalmente por el Órgano de Administración, es fundamental para el Directorio de la Sociedad conocer los factores de riesgo y mitigar sus impactos. En forma genérica – y siguiendo los conceptos de clasificación de casos usada por la Corporación Financiera Internacional (CFI o IFC en inglés) del Banco Mundial – AF puede ser caracterizada como una organización de posibles impactos sociales y ambientales adversos limitados, que normalmente son escasos en número y por lo general localizados en sitios específicos, mayormente reversibles y fácilmente abordables a través de medidas de mitigación. A fin de mitigar estos riesgos, el órgano de Administración ha establecido formalmente una Política de la Calidad, Seguridad, Salud en el trabajo y Ambiente que en su primer principio operativo se compromete a “Asegurar el cumplimiento sistemático de las obligaciones legales aplicables a la actividad, como así también aquellos requisitos corporativos a los que la organización deba adherir.” Por otra parte, la misma Política mencionada establece que será “Evaluado periódicamente el desempeño de la organización respecto a los distintos riesgos, con el objetivo de prevenirlos, minimizarlos o eliminarlos cuando sea posible.” El Órgano de Administración elabora y utiliza una Matriz de Cumplimiento Legal de los temas ambientales y de seguridad personal, para los grupos operativos importantes, o sea Planta Zárate y Laboratorio de Investigación y Desarrollo. El Grado de Cumplimiento legal operativo es presentado y evaluado por la Gerencia General como un Indicador del Sistema de Gestión Integrado (CALIDAD, SEGURIDAD, SALUD en el TRABAJO y AMBIENTE). Estos Indicadores reflejan no solo el grado de cumplimiento en un momento dado, sino que reflejan un proceso de seguimiento y evaluación de eventuales impactos en la organización, pues la lista de la normativa a cumplimentar debe ser permanente actualizada. Una de las prioridades de AF es adoptar una prudente y efectiva gestión de riesgos. En tal sentido, AF posee un sistema de control interno adecuadamente diseñado para prevenir y detectar riesgos. En particular, los aspectos de control interno dirigidos a generar información contable son evaluados sobre bases trimestrales por auditores externos independientes. Asimismo, la gestión de los riesgos ha sido asignada al área de Auditoría Interna, supervisada por el Directorio, que gestiona los riesgos comerciales, financieros, de fraudes, de proveedores, de mercado, de lavado de activos, etc. Los objetivos del área de Auditoría son: • Gestionar y monitorear en forma activa e integral los diversos riesgos asumidos asegurando el cumplimiento de las políticas internas y normas vigentes. • Asegurar que el Directorio conozca los riesgos a los que está expuesto, proponiendo las coberturas de los mismos. • Contribuir a fortalecer la cultura de riesgo. • Diseñar y proponer políticas y procedimientos para mitigar y controlar los riesgos. | ||
| III.3 Hay una función independiente dentro de la Gerencia General de la Emisora que implementa las políticas de gestión integral de riesgos (función de Oficial de Gestión de Riesgo o equivalente). Especificar. | X | AF considera que no es necesaria la incorporación de la función independiente que implemente las políticas de gestión integral de riesgos, dado que hasta el momento las mismas han sido desarrolladas satisfactoriamente a través de los mecanismos explicados más arriba. | ||
| III.4 Las políticas de gestión integral de riesgos son actualizadas permanentemente conforme a las recomendaciones y metodologías reconocidas en la materia. Indicar cuáles. | X | AF procura actualizar sus políticas de gestión de riesgos, conforme las prácticas estándar en la materia. | ||
| III.5 El Órgano de Administración comunica sobre los resultados de la supervisión de la gestión de riesgos realizada conjuntamente con la Gerencia General en los estados financieros y en la Memoria anual. Especificar los principales puntos de las exposiciones realizadas. | X | El Directorio expone los resultados de la supervisión de la gestión de riesgos, en los estados financieros, análisis cuyo resultado se refleja en la nota 28 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2017. | ||
| PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES | ||||
| Recomendación IV: Garantizar la independencia y transparencia de las funciones que les son encomendadas al Comité de Auditoría y al Auditor Externo. | ||||
| IV.1 El Órgano de Administración al elegir a los integrantes del Comité de Auditoría teniendo en cuenta que la mayoría debe revestir el carácter de independiente, evalúa la conveniencia de que sea presidido por un miembro independiente. | AF no tiene obligación de contar con un Comité de Auditoría, dado que no hace oferta pública de acciones sino sólo de títulos de deuda. | |||
| IV.2 Existe una función de auditoría interna que reporta al Comité de Auditoría o al Presidente del Órgano de Administración y que es responsable de la evaluación del sistema de control interno. Indicar si el Comité de Auditoría o el Órgano de Administración hace una evaluación anual sobre el desempeño del área de auditoría interna y el grado de independencia de su labor profesional, entendiéndose por tal que los profesionales a cargo de tal función son independientes de las restantes áreas operativas y además cumplen con requisitos de independencia respecto a los accionistas de control o entidades relacionadas que ejerzan influencia significativa en la Emisora. Especificar, asimismo, si la función de auditoría interna realiza su trabajo de acuerdo a las normas internacionales para el ejercicio profesional de la auditoría interna emitidas por el Institute of Internal Auditors (IIA). | X | Existe un área de Auditoría Interna que es responsable del sistema de control interno y reporta al presidente del directorio. Esta área posee las siguientes características: - Identifica los riesgos y define su plan de trabajo. El presidente del Directorio realiza anualmente evaluación de los objetivos del área. - Es independiente del resto de las áreas de la empresa y de sus gerentes de primera línea. - Realiza su labor de acuerdo a las normas de auditoría internacionales y al modelo COSO. | ||
| IV.3 Los integrantes del Comité de Auditoría hacen una evaluación anual de la idoneidad, independencia y desempeño de los Auditores Externos, designados por la Asamblea de Accionistas. Describir los aspectos relevantes de los procedimientos empleados para realizar la evaluación. | X | El Directorio solicita, por lo menos una vez al año, la visita del Socio a cargo de la auditoría externa de AF para que informe el resultado de las auditorías y los planes de mejora para el próximo año. | ||
| IV.4 La Emisora cuenta con una política referida a la rotación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora y/o del Auditor Externo; y a propósito del último, si la rotación incluye a la firma de auditoría externa o únicamente a los sujetos físicos. | X | No hay política. La rotación es contemplada por el estudio de auditoría que garantiza la independencia con la rotación del socio firmante. | ||
| PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS | ||||
| Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan acceso a la información de la Emisora. | ||||
| V.1.1 El Órgano de Administración promueve reuniones informativas periódicas con los accionistas coincidiendo con la presentación de los estados financieros intermedios. Explicitar indicando la cantidad y frecuencia de las reuniones realizadas en el transcurso del año | X | El Órgano de Administración celebra una reunión al menos cada 3 meses con carácter informativo mediante la cual informa a los accionistas la marcha de los negocios de todas las compañías del Grupo Económico, incluyendo la información de la Sociedad emisora como parte del mismo Grupo. Asimismo, no ha habido reclamos de los accionistas exigiendo reuniones adicionales a las realizadas. | ||
| V.1.2 La Emisora cuenta con mecanismos de información a inversores y con un área especializada para la atención de sus consultas. Adicionalmente cuenta con un sitio web que puedan acceder los accionistas y otros inversores, y que permita un canal de acceso para que puedan establecer contacto entre sí. Detallar | X | La empresa cuenta con un sitio web donde se brinda información comercial y financiera de AF. Asimismo, los agentes colocadores y los asesores financieros de la Emisora son quienes cumplen la principal función de asesoramiento frente a los interesados en adquirir títulos de deuda. No obstante lo antedicho, AF publica periódicamente información corporativa y financiera a través de la página web de la CNV, la Bolsa de Comercio y el MAE, siendo el Responsable de Relaciones con el Mercado y la Dirección de Administración y Finanzas quienes se encargan de mantener una comunicación constante con los accionistas e inversores, brindándoles información acerca de la empresa de acuerdo a las normas aplicables. El Directorio -con intervención de la Comisión Fiscalizadora- designa al Responsable de Relaciones con el Mercado, cuya función es la comunicación y divulgación de los hechos relevantes concernientes a la Sociedad de conformidad con la normativa aplicable. Estas áreas reciben las diversas consultas de los accionistas y eventuales inversores, canalizándolas entre los distintos sectores de la Sociedad según la naturaleza de cada una de ellas y otorgando una respuesta oportuna para evacuar las inquietudes planteadas. | ||
| Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas. | No aplicable a AF, habida cuenta que no hace oferta pública de sus acciones. | |||
| V.2.1. El Órgano de Administración adopta medidas para promover la participación de todos los accionistas en las Asambleas Generales de Accionistas. Explicitar, diferenciando las medidas exigidas por ley de las ofrecidas voluntariamente por la Emisora a sus accionistas. | X | Si bien AF no hace oferta pública de sus acciones, actualmente cumple con todas las medidas estatutarias y legales necesarias para promover la participación de sus accionistas en las asambleas generales que realiza, y que ejerzan sus derechos de información, participar y votar. A tal efecto, la Sociedad lleva a cabo las convocatorias a asambleas generales en los plazos y formas previstos por la normativa vigente. Todos los accionistas se encuentran representados por un miembro del Órgano de Administración designado por ellos. El estatuto de la Sociedad establece las reglas de funcionamiento de dicho órgano e instituye un sistema de voto con mayorías especiales a fin de garantizar la participación, el voto y representación de los accionistas minoritarios en todas las decisiones relevantes que deben ser adoptadas por el órgano de administración y gobierno de la compañía. | ||
| V.2.2. La Asamblea General de Accionistas cuenta con un Reglamento para su funcionamiento que asegura que la información esté disponible para los accionistas, con suficiente antelación para la toma de decisiones. Describir los principales lineamientos del mismo. | X | El Reglamente de la Asamblea General de Accionistas no contempla un apartado especial en este sentido, sin embargo se asegura que los accionistas cuenten con la información necesaria en tiempo y forma para la toma de decisiones. | ||
| V.2.3 Resultan aplicables los mecanismos implementados por la Emisora a fin que los accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la Asamblea General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados. | X | El Reglamento del Órgano de Administración asegura los derechos del accionista minoritario a través del sistema de control de toma de decisiones que son consideradas “Cuestiones Restringidas”. | ||
| V.2.4 La Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar. | X | La Emisora no cuenta con inversores institucionales. | ||
| V.2.5 En las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación: (i) la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dicha postura. | X | Son los miembros del Órgano de Administración, designados por la Asamblea de Accionistas, quienes delinean, proponen a los Accionistas para su aprobación y finalmente adoptan el Código de Gobierno Societario y/o las modificaciones al vigente. | ||
| Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto. | En AF cada acción da derecho a un voto y no existen acciones preferenciales. | |||
| Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control. | X | El Estatuto de la Sociedad establece mecanismos específicos para regular las transferencias de acciones. | ||
| Recomendación V.5: Incrementar el porcentaje de acciones en circulación sobre el capital. | X | La Emisora no hace oferta pública de sus acciones. | ||
| Recomendación V.6: Asegurar que haya una política de dividendos transparente. | X | La distribución de dividendos se hace en forma proporcional a la participación de cada accionista en la Sociedad. | ||
| VI.1.1 La Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos. | X | Si bien AF no cuenta con una política formal, la Sociedad decide el destino de los fondos generados operativamente a la luz de una estrategia conservadora y de prudencia en materia de financiamiento y niveles de deuda. Asimismo, el Estatuto dispone que las ganancias realizadas y líquidas se destinarán: a) el 5% a la reserva legal, hasta alcanzar el 20% del Capital; b) a remuneración del Directorio y Comisión Fiscalizadora; c) el saldo, si lo hubiere, a distribución de dividendos de las acciones ordinarias o fondos de reserva facultativo u otro destino que determine la asamblea. | ||
| VI.1.2 La Emisora cuenta con procesos documentados para la elaboración de la propuesta de destino de resultados acumulados de la Emisora que deriven en constitución de reservas legales, estatutarias, voluntarias, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos. Explicitar dichos procesos y detallar en que Acta de Asamblea General de Accionistas fue aprobada la distribución (en efectivo o acciones) o no de dividendos, de no estar previsto en el Estatuto Social. | X | AF cumple con los mecanismos y requisitos previstos por la Ley 19.550 y demás normativa aplicable. En tal sentido, la política de distribución de utilidades de AF está basada en una adecuada remuneración del capital invertido por sus accionistas y está enmarcada en el cumplimiento de los principios y normas vigentes junto con un análisis de la situación de liquidez y solvencia de la entidad que resultaría en caso de efectivizarse la distribución. Anualmente la Asamblea de Accionistas es quien decide acerca de la propuesta de destino de resultados acumulados de la emisora, una vez cumplimentadas las reservas legales y estatutarias exigidas, más las voluntarias si así se dispusiera, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos. | ||
| PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD | ||||
| Recomendación VI: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa. | ||||
| VI.1 La Emisora cuenta con un sitio web de acceso público, actualizado, que no solo suministre información relevante de la empresa (Estatuto Social, grupo económico, composición del Órgano de Administración, estados financieros, Memoria anual, entre otros) sino que también recoja inquietudes de usuarios en general. | X | AF cuenta con una página web institucional de libre acceso (www.agrofina.com.ar) que es actualizada permanentemente, y en la cual se puede acceder a información de la Sociedad, su gestión, sus diferentes áreas, y especialmente información referida al mercado, sus actividades y demás información de utilidad. A través de dicha página los usuarios pueden contactarse y dejar sus inquietudes, las cuales son contestadas a la brevedad por personal de la empresa. No obstante lo antedicho, AF publica periódicamente información corporativa y financiera a través de la página web de la CNV, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE. | ||
| VI.2 La Emisora emite un Balance de Responsabilidad Social y Ambiental con frecuencia anual, con una verificación de un Auditor Externo independiente. De existir, indicar el alcance o cobertura jurídica o geográfica del mismo y dónde está disponible. Especificar que normas o iniciativas han adoptado para llevar a cabo su política de responsabilidad social empresaria (Global Reporting Iniciative y/o el Pacto Global de Naciones Unidas, ISO 26.000, SA8000, Objetivos de Desarrollo del Milenio, SGE 21-Foretica, AA 1000, Principios de Ecuador, entre otras) | X | La emisora no ha emitido un Balance de Responsabilidad Social y Ambiental, con verificación de Auditor Externo. A pesar de eso, el cumplimiento de la Política de la Calidad, Seguridad, Salud en el trabajo y Ambiente es aprobado por el Directorio en el momento de la consideración de los Estados Financieros y su Memoria anual. | ||
| PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE | ||||
| Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, con especial atención a la consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de la existencia o inexistencia de ganancias. | En el momento de aprobar los Estados Financieros y la gestión implícita en el ejercicio finalizado, el Órgano de Administración define aprobar honorarios en función de los resultados del ejercicio y/o renunciar a los mismos. | |||
| VII.1. La Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones | X | La compañía no cuenta con un Comité de Nominaciones, Talentos y Remuneración. | ||
| VII.1.1 integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes, | No aplica. | |||
| VII.1.2 presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración | No aplica. | |||
| VII.1.3 que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de recursos humanos | No aplica. | |||
| VII.1.4 que se reúna al menos dos veces por año. | No aplica. | |||
| VII.1.5 cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas ni para el Consejo de Vigilancia sino de carácter consultivo en lo que hace a la remuneración de los miembros del Órgano de Administración. | No aplica. | |||
| VII.2 En caso de contar con un Comité de Remuneraciones | No aplica. | |||
| VII.2.1 | No aplica. | |||
| VII.2.2 | No aplica. | |||
| VII.2.3 | No aplica. | |||
| VII.2.4 | No aplica. | |||
| VII.2.5 | No aplica. | |||
| VII.2.6 | No aplica. | |||
| VII.2.7 | No aplica. | |||
| VII.3 De considerar relevante, mencionar las políticas aplicadas por el Comité de Remuneraciones de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior. | No aplica. | |||
| VII.4. En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar cómo las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración | No aplica. | |||
| PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL | ||||
| Recomendación VIII: Garantizar comportamientos éticos en la Emisora. | ||||
| VIII.1. La Emisora cuenta con un Código de Conducta Empresaria. Indicar principales lineamientos y si es de conocimiento para todo público. Dicho Código es firmado por al menos los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se fomenta su aplicación a proveedores y clientes. | X | El grupo económico cuenta con un Manual de la Compañía, Código de ética y Conducta Empresarial aprobado, que se sustenta en la filosofía corporativa, y constituye un marco de referencia para el comportamiento de todos los que conforman el grupo económico. A pesar de eso, informa a sus miembros e integrantes de sus redes comerciales, a través de comunicación institucional y de su página Web, cuál es la filosofía que sustenta los lineamientos básicos de conducta, y que constituye un marco de referencia para el comportamiento de todos los que forman parte de la empresa. Los conceptos que fundamentan la vida de la Sociedad son: VISIÓN Vemos una agricultura que se transforma gracias a la convergencia de nuevas tecnologías y a productores que requieren de nuevas soluciones, basadas en productos y servicios innovadores. En Agrofina aceptamos estos nuevos desafíos y los asumimos con compromiso y pasión. Somos una empresa de Protección de Cultivos líder, con proyección global, de calidad, capaz de diseñar y producir las especialidades más adecuadas para cada mercado. Los tiempos que vendrán requieren Inteligencia Productiva. MISIÓN Queremos liderar la transformación de la Industria de los Productos para Protección de Cultivos poniendo a disposición de nuestros clientes productos de alta calidad, obtenidos a través de procesos de producción limpios, técnicamente eficientes y seguros para el medio ambiente, creados a partir de la investigación y el desarrollo de nuestros profesionales. Queremos ser el mejor ambiente para el desarrollo de los talentos que trabajan con Nosotros y el mejor aliado para agregar valor a nuestros clientes, proveedores e inversores. VALORES Pasión por lo que hacemos. Compromiso con los resultados, la innovación y la mejora continua. Nuestro propósito es la sustentabilidad, tanto en lo económico, social, como en lo ambiental. | ||
| VIII.2 La Emisora cuenta con mecanismos para recibir denuncias de toda conducta ilícita o anti ética, en forma personal o por medios electrónicos garantizando que la información transmitida responda a altos estándares de confidencialidad e integridad, como de registro y conservación de la información. Indicar si el servicio de recepción y evaluación de denuncias es prestado por personal de la Emisora o por profesionales externos e independientes para una mayor protección hacia los denunciantes | X | El grupo económico al que pertenece la Sociedad cuenta con un servicio externo de recepción de denuncias, provisto por la firma Resguarda. El mismo está disponible tanto para empleados como para terceros y puede ser utilizado en forma anónima a través de cuatro canales diferentes: teléfono, fax, correo electrónico y web. Resguarda dispone la plataforma para el registro y seguimiento de las denuncias, mientras que la evaluación y respuesta de las mismas está a cargo de un Comité de Ética integrado por los responsables de las áreas de Recursos Humanos, Legales y Auditoría Interna. Adicionalmente, con el fin de resguardar las necesidades de clientes internos y externos, AF lleva adelante un procedimiento de tratamiento de reclamos y no conformidades, con un seguimiento constante del Responsable de Calidad, con el objetivo de lograr acciones correctivas inmediatas ante un reclamo y acciones correctivas definitivas ante las deficiencias encontradas. | ||
| VIII.3. La Emisora cuenta con políticas, procesos y sistemas para la gestión y resolución de las denuncias mencionadas en el punto VIII.2. Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea | X | El Comité de Ética se respalda en el área de Auditoría Interna para el análisis e investigación de las situaciones denunciadas, y dependiendo del tipo y gravedad de la denuncia, y en caso de corresponder, del tipo de acción requerida, el Comité de Ética resuelve notificar a la gerencia de la compañía o bien elevar un informe al Directorio luego de analizar cada situación. | ||
| PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO | ||||
| Recomendación IX: Fomentar la inclusión de las previsiones que hacen a las buenas prácticas de buen gobierno en el Estatuto Social. | X | Dado el carácter esencialmente dinámico de los principios y recomendaciones que hacen al buen gobierno corporativo, AF considera que por el momento no resulta necesaria la inclusión de las buenas prácticas del gobierno corporativo en el estatuto social, debido a su eminente carácter estático. No obstante ello, no se descarta la inclusión gradual en el futuro de algunas de las previsiones en el estatuto social, en la medida que ello se considere conveniente. |
RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017.
Información requerida por el artículo 4, capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013)
(Cifras expresadas en miles de pesos)
COMENTARIOS GENERALES
El ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017 arrojó un resultado negativo de $ 346.864 antes del impuesto a las ganancias, y un resultado final - pérdida - neto del cargo por el citado impuesto y otros resultados integrales de $ 185.212.
Durante 2017 Agrofina continuó posicionándose dentro de las 8 empresas líderes en el mercado argentino de fitosanitarios. Si bien este mercado fue similar al 2016, la coyuntura no fue la misma. Ingresaron nuevos competidores al mercado y se registraron varias fusiones con multinacionales.
A pesar de este contexto, Agrofina logró aumentar sus ventas en $ 378.969 en comparación al año anterior. Cabe destacar que durante 2017 el 19,3% de la facturación se originó de nuevos productos.
En cuanto a los rubros patrimoniales podemos destacar un aumento del activo corriente dado principalmente por las cuentas por cobrar, inducido por el aumento de las ventas con respecto al año anterior, y un mayor nivel de inventario en valores nominales. Esto a su vez conduce en una fuerte necesidad de capital de trabajo que acompañado por la estacionalidad del negocio se vuelve más intenso en mayor o menor medida en ciertos trimestres del año.
Con respecto al pasivo, se incrementó tanto la deuda comercial como la financiera corriente y no corriente. Durante el año 2017 se llevaron adelante las colocaciones de oferta pública de los FIDEICOMISO FINANCIERO AGROFINA XI, XII, XIII y XIV. En el mes de mayo se colocó el primero por un Valor Nominal de $ 93,33 millones, con calificación “AAA sf (arg)”. El FF XII se emitió en Julio por un Valor Nominal de $177,85 millones, obteniendo una calificación A1 sf (arg). En el mes de septiembre se colocó el FF XIII por un valor nominal de $ 133,70 millones, con calificación A1 sf (arg). Por último, en el mes de diciembre se colocó el FF XIV por un valor nominal de $172,22 millones. Todas las calificaciones fueron otorgadas por FIX SCR S.A. (Fitch ratings).
Con fecha 16 de febrero de 2017 se emitieron las Obligaciones Negociables Clase V y VI por un importe total de $ 331,69 millones y U$S 4,38 millones, respectivamente. Ambas tienen vencimiento febrero 2019 y obtuvieron una calificación de BBB (+) otorgada por FIX SCR S.A.
Durante el mes de noviembre de 2017 se emitió la Obligación Negociable Clase VII por un valor de U$S 20 millones, con vencimiento noviembre 2019 y una calificación BBB.
Paralelo a estas emisiones, se obtuvo un préstamo Sindicado por un U$S 16 millones con fecha de vencimiento 21 de julio de 2021 devengando una tasa de interés fija en USD de 7,25%, con pagos de intereses semestrales y la primera cuota de capital pagadera el 23 de julio de 2018.
Con estas emisiones se logró cambiar el perfil de deuda financiera del año anterior, logrando que el 46% del total sea con vencimiento mayor a un año y que el 55% del total sea de cancelación en dólar.
ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES COMPARATIVA
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | |
| Resultado antes de resultados financieros | 455.079 | 312.400 | 293.751 | 262.234 | 76.263 |
| Resultados financieros | (801.943) | (611.593) | (321.809) | (215.566) | (73.604) |
| Resultado antes de impuesto a las ganancias | (346.864) | (299.193) | (28.058) | 46.668 | 2.659 |
| Impuesto a las ganancias | 46.229 | 106.110 | 6.333 | (20.798) | (1.269) |
| Resultado neto del ejercicio | (300.635) | (193.083) | (21.725) | 25.870 | 1.390 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | 115.423 | 53.978 | 38.208 | 25.000 | 22.237 |
| Total resultado integral del ejercicio | (185.212) | (139.105) | 16.483 | 50.870 | 23.627 |
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
- 1 -
ESTRUCTURA FINANCIERA COMPARATIVA
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | |
| Activo no corriente | 1.060.483 | 791.273 | 459.830 | 317.945 | 237.919 |
| Activo corriente | 3.019.280 | 1.770.150 | 1.265.736 | 931.320 | 451.181 |
| Total del activo | 4.079.763 | 2.561.423 | 1.725.566 | 1.249.265 | 689.100 |
| Pasivo no corriente | 1.050.391 | 106.315 | 196.287 | 113.900 | 90.482 |
| Pasivo corriente | 2.671.088 | 1.911.612 | 1.294.398 | 916.967 | 487.293 |
| Total del pasivo | 3.721.479 | 2.017.927 | 1.490.685 | 1.030.867 | 577.775 |
| Patrimonio | 358.284 | 543.496 | 234.881 | 218.398 | 111.325 |
| Total del pasivo y patrimonio | 4.079.763 | 2.561.423 | 1.725.566 | 1.249.265 | 689.100 |
ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | |
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) por las operaciones | (564.253) | (229.076) | 130.919 | (154.832) | (111.722) |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión | (117.617) | (38.104) | (94.876) | (66.737) | (35.435) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 732.210 | 163.668 | 79.573 | 220.132 | 150.723 |
| Aumento / (Disminución) neto del efectivo | 50.340 | (103.512) | 115.616 | (1.437) | 3.566 |
INDICES COMPARATIVOS CON EJERCICIOS ANTERIORES
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | |
| Liquidez (1) | 1,13 | 0,92 | 0,98 | 1,02 | 0,93 |
| Solvencia (2) | 0,10 | 0,27 | 0,16 | 0,21 | 0,19 |
| Inmovilización del capital (3) | 0,26 | 0,31 | 0,27 | 0,25 | 0,35 |
| Rentabilidad (4) | (0,67) | (0.49) | (0,10) | 0,16 | 0,01 |
- Activo corriente / Pasivo corriente
- Patrimonio neto / Pasivo total
- Activo no corriente / Activo total
- Resultado del ejercicio / Patrimonio neto promedio (Presentación solo Anual)
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
PERSPECTIVAS
En línea con la reconfiguración estratégica de la compañía, se intensificará el plan de acción comercial de captura de negocios de mayor rentabilidad, priorizando el retorno sobre el capital invertido.
Desde las áreas de soporte se buscará eficientizar los aspectos financieros, impositivos y logísticos para mejorar la performance comercial.
La empresa continuará optimizando su estructura de capital de trabajo en línea con el trabajo realizado en el ejercicio cerrado mediante la obtención de mejores plazos de pago.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de marzo de 2018.
| GUSTAVO GROBOCOPATEL |
| Presidente |
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
Deloitte S.C.
Florida 234, 5º piso
C1005AAF
Ciudad Autónoma
de Buenos Aires
Argentina
Tel.: (+54-11) 4320-2700
Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Presidente y Directores de
Agrofina S.A.
C.U.I.T. Nº: 30-59272454-1
Domicilio legal: Av. Corrientes 123, piso 8
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Informe sobre los estados financieros
- Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Agrofina S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Agrofina S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, los correspondientes estados de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 33 (la nota 3 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros adjuntos).
Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016, las cuales han sido modificadas de acuerdo a lo indicado en la nota 30, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio actual.
- Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa.
Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.
3. *Responsabilidad de los auditores*
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas a través de la Resolución Técnica N° 32, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de incorrecciones significativas.
Deloitte S.C. - RAPU - CPCECABA T°1 Folio 2
2.
Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramosque los elementos de juicio que hemosobtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestraopinión de auditoría.
4. Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Agrofina S.A. al 31 de diciembre de 2017 y sus ganancias o pérdidas y otros resultados integrales, los cambios en su patrimonio y los flujos de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
5. Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
- Los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
- Las cifras de los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- Los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe se encuentran en proceso de transcripción en el libro Inventario y balances.
- Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3, hemos revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros requerida por el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de las normas de la C.N.V. y la Reseña informativa, preparadas por el Directorio y sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
- En cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos las siguientes relaciones porcentuales correspondientes a los honorarios facturados directa o indirectamente por nuestra sociedad:
- Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de honorarios por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 100,00%.
- Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de servicios de auditoría facturados a la emisora y a sus controlantes, controladas y vinculadas: 30,73%.
- Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total facturado a la emisora y a sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 23,54%.
3.
- Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2017, a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 11.072.757, y no era exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo, previstos en la Resolución CD N° 77/11 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de marzo de 2018.
| DELOITTE S.C. (Registro de Asociaciones de Profesionales Universitarios - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tº 1, Fº 2) |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 |
Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.
| AGROFINA S.A | |
| Domicilio social: | Avenida Corrientes 123 - Piso 8° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires |
| Actividad principal de la Sociedad: | Desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos |
| Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: | 5 de mayo de 1980 |
| Vencimiento del contrato social: | 4 de mayo de 2079 |
| Última modificación del Estatuto: | 28 de diciembre de 2016 (en trámite de inscripción) |
| Denominación de la sociedad controlante: | Los Grobo Agropecuaria S.A. |
| Domicilio legal: | Avenida Corrientes 123 - Piso 8° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires |
| Actividad principal: | Comercialización, acopio y transporte de granos, semillas, cereales y forrajeras y producción agropecuaria |
| Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: | 52,36% |
| Porcentaje de votos de la sociedad controlante: | 52,36 |
EJERCICIO ECONÓMICO
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2017
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
Presentados en forma comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016
(Cifras expresadas en miles de pesos)
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL (nota 17)
| 31.12.17 | 31.12.16 | |
| Suscripto e Integrado | Suscripto e Integrado | |
| Acciones ordinarias nominativas no endosables de v/n $1 y 1 voto cada una. | 648.574 | 648.574 |
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
ESTADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR EL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(Presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2016)
(expresado en miles de pesos)
| Notas | 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Operaciones que continúan | ||||
| Ingresos netos por ventas de bienes y servicios | 5 | 2.091.437 | 1.712.468 | |
| Costo de ventas de bienes y servicios | 6 | (1.464.344) | (1.150.621) | |
| Ganancia bruta | 627.093 | 561.847 | ||
| Otras ganancias y pérdidas, netas | 7 | 79.801 | (24.133) | |
| Gastos de comercialización | 8 | (158.702) | (138.327) | |
| Gastos de administración | 8 | (81.044) | (86.987) | |
| Resultados financieros netos | 9 | (801.943) | (611.593) | |
| Gastos por reestructuración | 20 | (12.069) | - | |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | (346.864) | (299.193) | ||
| Impuesto a las ganancias | 10 | 46.229 | 106.110 | |
| Pérdida del ejercicio | (300.635) | (193.083) | ||
| Otros resultados integrales | ||||
| Elementos que no se reclasificarán posteriormente a resultados | ||||
| Variación de saldos por revaluación | 18.2 | 115.423 | 53.978 | |
| Resultado integral total del ejercicio | (185.212) | (139.105) | ||
| Pérdida neta del ejercicio atribuible a: | ||||
| Propietarios de la sociedad | (300.635) | (193.083) | ||
| Pérdida del ejercicio | (300.635) | (193.083) | ||
| Resultado integral total del ejercicio atribuible a: | ||||
| Propietarios de la Sociedad | (185.212) | (139.105) | ||
| Resultado integral total del ejercicio | (185.212) | (139.105) | ||
| Resultado por acción | ||||
| Básica | 29 | (0,46) | (0,94) | |
| Diluída | 29 | (0,46) | (0,90) |
Las notas 1 a 33 forman parte integrante de este estado
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(Presentado en forma comparativa con saldos al 31 de diciembre de 2016)
(Expresado en miles de pesos)
| Notas | 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| ACTIVOS | ||||
| ACTIVOS NO CORRIENTES | ||||
| Propiedad, planta y equipo | 11 | 590.477 | 423.256 | |
| Propiedades de inversión | 13 | 91.997 | 35.275 | |
| Activos intangibles | 12 | 208.540 | 168.796 | |
| Inversiones en asociadas | 23.c | 1 | 1 | |
| Activos por impuestos diferidos | 10 | 99.500 | 62.989 | |
| Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos | 14 | 69.968 | 100.956 | |
| Total de Activos no Corrientes | 1.060.483 | 791.273 | ||
| ACTIVOS CORRIENTES | ||||
| Inventarios | 15 | 767.766 | 490.896 | |
| Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos | 14 | 2.182.517 | 1.240.840 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 16 | 68.997 | 38.414 | |
| Total de Activos Corrientes | 3.019.280 | 1.770.150 | ||
| TOTAL DE ACTIVOS | 4.079.763 | 2.561.423 | ||
| PATRIMONIO Y PASIVOS | ||||
| CAPITAL Y RESERVAS | ||||
| Capital integrado – aporte de los accionistas | 17 | 659.423 | 659.423 | |
| Ganancias reservadas | 18 | 8.233 | 8.233 | |
| Otros resultados integrales acumulados | 18 | 250.751 | 142.802 | |
| Resultados no asignados | 18 | (560.123) | (266.962) | |
| Total de Patrimonio | 358.284 | 543.496 | ||
| PASIVOS NO CORRIENTES | ||||
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 21 | 908 | 1.336 | |
| Préstamos | 19 | 1.044.938 | 102.916 | |
| Provisiones | 20 | 4.545 | 2.063 | |
| Total de Pasivos no Corrientes | 1.050.391 | 106.315 | ||
| PASIVOS CORRIENTES | ||||
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 21 | 1.441.390 | 1.102.940 | |
| Préstamos | 19 | 1.229.698 | 808.672 | |
| Total de Pasivos Corrientes | 2.671.088 | 1.911.612 | ||
| TOTAL DE PASIVOS | 3.721.479 | 2.017.927 | ||
| TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS | 4.079.763 | 2.561.423 | ||
Las notas 1 a 33 forman parte integrante de este estado
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR EL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(expresado en miles de pesos)
Cambios en el patrimonio al 31 de diciembre de 2017:
| Concepto | Capital en acciones | Total | Resultados acumulados | Total del patrimonio | |||||
| Prima de | Aporte de los | Ganancias reservadas | Otros resultados integrales acumulados | Resultados no asignados | Total | ||||
| Emisión | accionistas | Reserva legal | Reserva facultativa | ||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2016 | 648.574 | 10.849 | 659.423 | 2.008 | 6.225 | 142.802 | (266.962) | (115.927) | 543.496 |
| Pérdida neta del ejercicio según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales | (300.635) | (300.635) | (300.635) | ||||||
| Variación de saldos por revaluación del ejercicio según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales (nota 18.2) | 115.423 | 115.423 | 115.423 | ||||||
| Depreciación del ejercicio - saldos por revaluación (nota 18.2 y 18.3) | (7.474) | 7.474 | |||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2017 | 648.574 | 10.849 | 659.423 | 2.008 | 6.225 | 250.751 | (560.123) | (301.139) | 358.284 |
Las notas 1 a 33 forman parte integrante de este estado
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR EL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
(expresado en miles de pesos)
Cambios en el patrimonio al 31 de diciembre de 2016, modificado de acuerdo a lo inidicado en nota 30:
| Concepto | Total aporte de los accionistas | Resultados acumulados | Total del patrimonio | ||||||
| Capital en acciones | Prima de Emisión | Ganancias reservadas | Otros resultados integrales acumulados | Resultados no asignados | Total | ||||
| Reserva legal | Reserva facultativa | ||||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2015 (modificados – nota 30) | 200.854 | 10.849 | 211.703 | 2.008 | 6.225 | 94.255 | (79.310) | 23.178 | 234.881 |
| Aumento de capital resuelto por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 28 de diciembre de 2016 (nota 23.a) | 447.720 | 447.720 | 447.720 | ||||||
| Pérdida neta del ejercicio según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales | (193.083) | (193.083) | (193.083) | ||||||
| Variación de saldos por revaluación del ejercicio según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales (nota 18.2) | 53.978 | 53.978 | 53.978 | ||||||
| Depreciación del ejercicio - saldos por revaluación (nota 18.2 y 18.3) | (5.431) | 5.431 | |||||||
| Saldos al 31 de diciembre de 2016 | 648.574 | 10.849 | 659.423 | 2.008 | 6.225 | 142.802 | (266.962) | (115.927) | 543.496 |
Las notas 1 a 33 forman parte integrante de este estado
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(Presentado en forma comparativa con cifras correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016)
(expresado en miles de pesos)
| 31.12.17 | 31.12.16 | |||
| VARIACIONES DEL EFECTIVO | ||||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio (1) | 18.605 | 122.117 | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio (1) | 68.945 | 18.605 | ||
| Aumento (Disminución) neta del efectivo | 50.340 | (103.512) | ||
| Flujos de efectivo de las actividades operativas | ||||
| Pérdida del ejercicio | (300.635) | (193.083) | ||
| Impuesto a las ganancias reconocido en el resultado integral del ejercicio | (46.229) | (106.110) | ||
| Depreciaciones y amortizaciones de activos no corrientes | 36.367 | 27.395 | ||
| Variación neta de provisiones | 2.482 | 648 | ||
| Cargo previsión para deudores incobrables | 3.073 | 318 | ||
| (Recupero) / previsión por obsolescencia de inventario | (28.210) | 30.237 | ||
| Costos financieros reconocidos en el resultado integral del ejercicio | 531.177 | 503.169 | ||
| Ingresos financieros generados por inversiones | (2.560) | |||
| Resultado por la revaluación de las propiedades de inversión | (56.722) | (6.705) | ||
| Valor residual bajas de propiedad, planta y equipo | (574) | - | ||
| Diferencias de cambio netas | 273.162 | 110.984 | ||
| 413.891 | 364.293 | |||
| Variaciones en el capital de trabajo | ||||
| Aumento cuentas por cobrar comerciales y otros créditos | (898.594) | (637.556) | ||
| Aumento de inventarios | (248.661) | (190.532) | ||
| Aumento de pasivos netos de préstamos | 169.111 | 234.719 | ||
| Flujos de efectivo netos utilizados en las actividades operativas | (564.253) | (229.076) | ||
| Flujos de efectivo de las actividades de inversión | ||||
| Adquisiciones de propiedad, planta y equipo | (62.917) | (66.671) | ||
| Gastos por desarrollo de activos intangibles | (57.613) | (59.985) | ||
| Cobros por venta de propiedad, planta y equipo | 2.913 | - | ||
| Cobros de otros activos financieros | - | 88.552 | ||
| Flujos de efectivo netos utilizados en las actividades de inversión | (117.617) | (38.104) | ||
| Flujos de efectivo de las actividades de financiación | ||||
| Aumento de capital | - | 447.720 | ||
| Variación neta de préstamos | 1.234.346 | 178.001 | ||
| Intereses y capital pagados por préstamos | (502.136) | (462.053) | ||
| Flujos de efectivo netos generado por las actividades de financiación | 732.210 | 163.668 | ||
| Aumento (Disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo | 50.340 | (103.512) | ||
| 1. El efectivo y equivalentes de efectivo se encuentra neto de los descubiertos bancarios (nota 19). |
Las notas 1 a 33 forman parte integrante de este estado
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(expresadas en miles de pesos)
- INFORMACIÓN GENERAL
Agrofina S.A. (“la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida en la República Argentina inscripta en la Inspección General de Justicia bajo el número 1.449 del Libro 95, Tomo A, de sociedades anónimas el 5 de mayo de 1980, cuya fecha de vigencia del estatuto de la sociedad opera hasta el 4 de mayo de 2079. Sus domicilios son: (i) social en Av. Corrientes 123, Piso 8°, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y (ii) sus oficinas administrativas en la calle Juan Diaz de Solís 1884, Vicente López, Provincia de Buenos Aires. Asimismo, cuenta con un Laboratorio de investigación y desarrollo en Joaquín V. González 4977, Villa Devoto, Ciudad Autónoma de Buenos Aires y una planta industrial en Camino Santa Ana S/N, Zárate, Provincia de Buenos Aires.
La Sociedad es controlada en forma directa por Los Grobo Agropecuaria S.A., accionista que posee el 52,36% de las acciones emitidas al 31 de diciembre de 2017 (ver nota 23.a). Los Grobo Agropecuaria S.A. es una sociedad constituida en la República Argentina y su domicilio legal es Avenida Corrientes 123 - Piso 8°, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Asimismo, la controlante de Los Grobo Agropecuaria S.A. es Grupo Los Grobo LLC, sociedad constituida en los Estados Unidos de América, con domicilio en 615 South Dupont Highway, Ciudad de Dover, Condado de Kent, Delaware. Grupo Los Grobo LLC es controlada por VSAP Agriservices L.P. que posee al 31 de diciembre de 2017 el 76,0345%.
Con fecha 13 de febrero de 2015, el Directorio de la Sociedad solicitó el ingreso al régimen de oferta pública y la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones a corto, mediano y/o largo plazo, con o sin garantía (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables” respectivamente), por un monto nominal máximo en circulación durante la vigencia del Programa de hasta dólares estadounidenses sesenta millones (U$S 60.000.000), o su equivalente en cualquier otra moneda, bajo el régimen de la Ley de Obligaciones Negociables N° 23.576 y modificatorias. Con fecha 30 de julio de 2015, la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución N° 17.749, en la cual resuelve autorizar el ingreso a la oferta pública de Agrofina S.A., y autorizar la creación de un programa global de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por hasta un monto máximo de dólares estadounidenses sesenta millones (V/N U$S 60.000.000) o su equivalente en otra moneda. Desde dicha fecha se han realizado varias colocaciones de Obligaciones Negociables.
-
- PRINCIPALES ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
La Sociedad se dedica principalmente al desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos genéricos de alto valor agregado, siendo la única empresa de la región con capacidad de producir con tecnología propia tanto en lo que respecta a síntesis como a formulación. Además de contar con una amplia paleta de productos y registros a su nombre.
- APLICACIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF) NUEVAS Y REVISADAS
- NIIF NUEVAS Y REVISADAS APLICADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS
Se han aplicado en el presente ejercicio las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas:
Modificaciones a la NIC 7 – Iniciativa de desgloses
Al momento de emitir sus próximos estados financieros anuales, la Sociedad aplicará las modificaciones a la NIC 7 “Estado de flujos de efectivo” que requiere que las sociedades proporcionen información que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos que surgen de las actividades de financiación, incluyendo tanto los derivados de flujos de efectivo como los que no implican flujos de efectivo. Estas modificaciones no impactarán en los resultados de las operaciones o en la situación financiera de la Sociedad, sino que sólo implicarán revelaciones adicionales.
Modificaciones a la NIC 12 - Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas
Las enmiendas a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias” clarifican cómo una entidad debería evaluar si obtendrá ganancias imponibles futuras suficientes para utilizar las diferencias temporarias deducibles. La aplicación de esta enmienda no tiene impacto en los estados financieros de la Sociedad dado que su evaluación de la suficiencia de las ganancias imponibles futuras es consistente con estas enmiendas.
Modificaciones anuales a las NIIF (ciclo 2014-2016)
La Sociedad ha adoptado las modificaciones a la NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”, incluidas en las mejoras anuales a las NIIF (ciclo 2014-2016). Las otras modificaciones incluidas en este paquete de enmiendas no son de aplicación obligatoria en el presente ejercicio. Las modificaciones introducidas a la NIIF 12 clarifican el alcance de la norma respecto de las entidades que han sido clasificadas como mantenidas para la venta o como operaciones discontinuadas, de acuerdo con la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”. La aplicación de estas modificaciones no tiene impacto en los estados financieros de la Sociedad.
-
- NIIF NUEVAS Y REVISADAS EMITIDAS QUE NO ESTÁN VIGENTES A LA FECHA
La Sociedad no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia:
| NIIF 9 | Instrumentos Financieros1 |
| NIIF 15 | Reconocimiento de ingresos de contratos con clientes1 |
| NIIF 16 | Arrendamientos2 |
| CINIIF 22 | Transacciones en moneda extranjera y pagos anticipados 1 |
| CINIIF 23 | Incertidumbres sobre tratamiento de impuesto a los ingresos2 |
| Modificaciones a las NIIF 10 y NIC 28 | Venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto 3 |
| Modificaciones a la NIIF 2 | Clasificación y medición de los pagos basados en acciones 1 |
| Modificaciones a la NIIF 9 | Medición de ciertos activos financieros pagaderos por anticipado.2 |
| Modificaciones a la NIC 28 | Aclaraciones para inversiones a largo plazo donde no se aplique el método de la participación.2 |
| Modificaciones a la NIC 40 | Transferencia de propiedades de inversión1 |
| Modificaciones a la NIC 19 | Modificación, reducción o liquidación del plan.2 |
| Modificaciones anuales a las NIIF (ciclo 2014-2016) | Varias 1/3 |
| Modificaciones anuales a las NIIF (ciclo 2015-2017) | Varias 2 |
(1) En vigencia para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2018.
(2) En vigencia para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2019.
(3) En diciembre de 2015 se pospuso la entrada en vigencia de dicha modificación.
NIIF 9 - Instrumentos financieros
La NIIF 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 modificada en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en cuentas.
A continuación, se describen los requerimientos claves de la NIIF 9:
La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición, se midan posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, los instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es el de cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tengan flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto de capital pendiente, por lo general se miden al costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. Todas las otras inversiones en títulos de deuda y de patrimonio se miden a sus valores razonables al cierre de los períodos contables posteriores.
El efecto más significativo de la NIIF 9 con respecto a la clasificación y medición de los pasivos financieros está relacionado con la contabilización de los cambios en el valor razonable de un pasivo financiero (designado al valor razonable con cambio en los resultados) atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo. Específicamente, bajo la NIIF 9, para los pasivos financieros que están designados al valor razonable con cambio en los resultados, el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo, es reconocido en el otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en el otro resultado integral cree o aumente una incoherencia de medición (asimetría contable) en los resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no son reclasificados posteriormente a los resultados. Anteriormente, bajo la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado al valor razonable con cambio en los resultados era reconocido en los resultados.
La NIIF 9 entrará en vigencia para los períodos anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2018, siendo permitida su aplicación anticipada.
El Directorio de la Sociedad estima que las modificaciones impuestas por esta norma no tendrán impacto para la entidad, con excepción de ciertas cuestiones vinculadas con revelaciones.
NIIF 15 – Reconocimiento de ingresos de contratos con clientes
La NIIF 15 fue emitida en mayo 2014 y su objetivo es esclarecer los principios de reconocimiento de ingresos provenientes de contratos con clientes, siendo aplicable a todos los contratos excepto por arrendamientos, instrumentos financieros o contratos de seguros.
Bajo la aplicación de esta nueva norma, se espera cumplir con los siguientes objetivos:
• eliminar inconsistencias y debilidades existentes en los criterios de reconocimiento de ingresos aplicados hasta el momento, creando un marco sólido de bases y principios aplicables para su reconocimiento;
• crear un único modelo de reconocimiento de ingresos que mejorará la comparabilidad entre industrias, compañías y segmentos geográficos; y
• simplificar los requisitos a tener en cuenta en la preparación de los estados financieros.
Durante abril de 2016 se publicaron clarificaciones sobre esta norma.
La NIIF 15 será de aplicación obligatoria para los ejercicios comenzados a partir del 1° de enero de 2018, de acuerdo a lo decidido por IASB en julio de 2015, al igual que sus clarificaciones.
El Directorio de la Sociedad estima que las modificaciones impuestas por esta norma no tendrán impacto para la entidad.
NIIF 16 – Arrendamientos
La NIIF 16 fue emitida en enero 2016 y su objetivo es solventar las inquietudes de preparadores y usuarios respecto de la falta de comparabilidad entre normas, así como resolver las limitaciones de la norma actual respecto de la información que arroja sobre arrendamientos operativos y de la exposición de los riesgos procedentes de este tipo de contratos
Bajo la aplicación de esta nueva norma, se espera cumplir con los siguientes objetivos:
• Eliminar el modelo de contabilidad dual para arrendatarios que distingue entre los contratos de arrendamiento financiero que se registran dentro del balance y los arrendamientos operativos para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único, dentro del balance, que es similar al de arrendamiento financiero actual.
En el caso del arrendador se mantiene la práctica actual - es decir, los arrendadores siguen clasificando los arrendamientos como arrendamientos financieros y operativos.
La NIIF 16 será de aplicación obligatoria para los ejercicios comenzados a partir del 1° de enero de 2019, de acuerdo a lo decidido por IASB en julio de 2015.
El Directorio de la Sociedad estima que las modificaciones impuestas por esta norma no tendrán impacto para la entidad.
CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y pagos anticipados”
Establecida el 8 de diciembre de 2016, clarifica la contabilización de transacciones de cobro o pago de anticipos en moneda extranjera cuando la entidad reconoce un activo o pasivo no monetario que surge del pago o cobro anticipado antes que la entidad reconozca el activo, gasto o ingreso. La fecha de la transacción para determinar el tipo de cambio es la fecha de reconocimiento del pago anticipado del activo o cobro anticipado del pasivo diferido. Si existen pagos o cobros anticipados múltiples, la fecha de transacción se establece para cada pago o cobro.
La CINIIF 22 será efectiva para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. El Directorio de la Sociedad se encuentra analizando el impacto de la aplicación de las modificaciones impuestas por esta norma, por el cual estima no será significativo.
CINIIF 23 “Incertidumbres sobre tratamiento de impuesto a los ingresos”
La Interpretación establecida el 7 de junio de 2017, indica cómo determinar la posición tributaria contable cuando haya incertidumbre sobre los tratamientos de los impuestos a los ingresos. La Interpretación requiere que la entidad:
• determine si las posiciones tributarias inciertas son valoradas por separado o como un grupo; y
• valore si es probable que la autoridad tributaria aceptará un tratamiento tributario incierto usado, o propuesto a ser usado, por una entidad en sus declaraciones de los impuestos a los ingresos:
Si es sí, la entidad debe determinar su posición tributaria contable consistentemente con el tratamiento tributario usado o planeado a ser usado en sus declaraciones de los impuestos a los ingresos.
Si es no, la entidad debe reflejar el efecto de la incertidumbre en la determinación de su posición tributaria contable.
• Transición: ya sea aplicación retrospectiva plena o aplicación retrospectiva modificada sin re-emisión de los comparativos.
Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28
En septiembre de 2014, el IASB modificó la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y la NIC 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”.
Las modificaciones abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 (2011), en el trato con la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto.
La principal consecuencia de las modificaciones es que una ganancia o pérdida completa se reconoce cuando la transacción involucra un negocio (si se encuentra en una filial o no). Una ganancia o pérdida parcial se reconoce cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos activos se encuentran en una filial.
El Directorio de la Sociedad se encuentra analizando el impacto de la aplicación de las modificaciones impuestas por esta norma, el cual se estima no será significativo.
Modificaciones a la NIIF 2 - Clasificación y medición de los pagos basados en acciones
Esta modificación incluye las siguientes situaciones que no estaban específicamente descriptas y las guías sobre sus tratamientos:
• En relación con los efectos de las condiciones de devengamiento en los pagos basados en acciones a liquidar en efectivo.
• Sobre el tratamiento de la clasificación de pagos basados en acciones cuando contienen cláusulas de liquidación por importes netos de impuestos.
• Acerca de la contabilización de las modificaciones de un plan cuando cambia el acuerdo pasando de liquidación en efectivo a liquidación en acciones.
Estas modificaciones se aplicarán en periodos iniciados a partir del 1° de enero de 2018 e incluye ciertas reglas específicas en relación con su transición. El Directorio estima que dichas modificaciones no tendrán impacto en la entidad.
Modificaciones a la NIIF 9 – Medición de ciertos activos financieros pagaderos por anticipado
Estas modificaciones abordan las preocupaciones sobre cómo ciertos activos financieros pagaderos por anticipado se clasifican bajo la NIIF 9. Específicamente, bajo estas modificaciones, las compañías pueden medir ciertos activos financieros pagaderos por anticipado a costo amortizado o a valor razonable con cargo a otro resultado integral si se cumple cierta condición especificada, en lugar de a valor razonable con cargo a ganancias o pérdidas.
Modificaciones a la NIC 28 – Aclaraciones para inversiones a largo plazo donde no se aplique el método de la participación
Estas modificaciones aclaran para aquellas empresas que contabilizan participaciones a largo plazo en una asociada o empresa conjunta, a la que no se aplica el método de la participación, utilizando la NIIF 9.
Modificaciones a la NIC 40 – Transferencias de propiedades de inversión
La NIC 40 ha sido modificada para reflejar que en relación a las transferencias una entidad transferirá una propiedad de inversión a o desde propiedades de inversión cuando y solo cuando exista un cambio de uso. Este cambio de uso ocurre cuando una propiedad cumple o deja de cumplir la definición de propiedad de inversión y existe evidencia del cambio de uso. También aclara que el cambio en las intenciones de la gerencia de uso de una propiedad no proporciona evidencia de un cambio de uso.
Los directores de la Sociedad estiman que la aplicación de las modificaciones a la norma mencionada no tendrá un efecto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad, pero no pueden medir fehacientemente el impacto hasta tanto no se complete su análisis.
Modificaciones a la NIC 19 - Modificación, reducción o liquidación del plan
Si se produce una modificación, reducción o liquidación de un plan, ahora es obligatorio que el costo del servicio actual y el interés neto para el período posterior a la nueva medición se determinen utilizando los supuestos utilizados para la nueva medición.
Además, se han incluido modificaciones para aclarar el efecto de una modificación, reducción o liquidación de un plan en los requisitos con respecto al límite del activo.
Modificaciones anuales a las NIIF (ciclo 2014-2016)
Las mejoras anuales a las NIIF (ciclo 2014-2015) establecidas el 8 de diciembre de 2016, incluyen modificaciones a las siguientes normas: NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, se eliminaron las exenciones de corto plazo de los párrafos E3-E7 dado que ya se cumplió su propósito; y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos” clarifica que la elección de medir a valor razonable con cambios a resultados una inversión en una asociada o un negocio conjunto que es mantenida por una entidad que es una organización de capital de riesgo u otra entidad calificada, está disponible para cada inversión en una asociada o negocio conjunto sobre una base de inversión por inversión, en el reconocimiento inicial.
Las modificaciones a la NIIF 1 y a la NIC 28 serán efectivas para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.
El Directorio de la Sociedad se encuentra analizando el impacto de la aplicación de las modificaciones impuestas por esta norma.
- PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES
- ESTADO DE CUMPLIMIENTO
Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2017 se presentan sobre la base de la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, y en particular de conformidad con la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”. Las políticas contables están basadas en las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones NIIF (“CINIIF”).
La adopción de dichas normas, tal como fueron emitidas por el IASB fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) (modificada posteriormente por la Resolución Técnica N° 29 de la F.A.C.P.C.E.) y por las Normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
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- BASES DE PREPARACIÓN
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto para ciertas clases de activos incluidos en Propiedad, planta y equipo y Propiedades de inversión que fueron valuados a sus valores revaluados, determinados en función a su valor razonable a la fecha de valuación, según se explica en la nota 3.9 y 3.12 respectivamente. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.
Adicionalmente, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 en función del grado en que los datos de entrada a las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de tales datos para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:
• Los datos de entrada de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad puede evaluar en la fecha de medición;
• Los datos de entrada de Nivel 2 son entradas, distintas de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y
• Los datos de entrada de nivel 3 son entradas no observables para el activo o pasivo.
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- FIDEICOMISOS FINANCIEROS “AGROFINA”
Los estados financieros incluyen el patrimonio cedido a los Fideicomisos Financieros “Agrofina”. El control se obtiene cuando la Sociedad posee el poder para gobernar las políticas financieras y operativas de una entidad de manera de obtener beneficios de sus actividades.
En caso de ser necesario, se efectúan ajustes a los estados financieros de los fideicomisos para adaptar sus políticas contables a aquellas utilizadas por la Sociedad.
Todas las transacciones, saldos, ingresos y gastos intercompañías son eliminados totalmente en la incorporación.
Al 31 de diciembre de 2017 los fideicomisos que forman parte de la Sociedad son los Fideicomisos Financieros Agrofina XI, XII, XIII, XIV y XV y al 31 de diciembre de 2016 el Fideicomiso Financiero Agrofina IX, X y XI (ver nota 24.b). A los efectos de incorporación, se utilizaron:
- Al 31 de diciembre de 2017: Los Estados contables del Fideicomiso Financiero Agrofina XI, XII, XIII, XIV y XV al 31 de diciembre de 2017, incluyendo en lo que respecta a resultados, los resultados consolidados de los fideicomisos liquidados hasta la fecha de liquidación.
- Al 31 de diciembre de 2016: Los Estados contables del Fideicomiso Financiero Agrofina VIII, IX, X y XI al 31 de diciembre de 2016, incluyendo en lo que respecta a resultados, los resultados consolidados de los fideicomisos liquidados hasta la fecha de liquidación.
- RECONOCIMIENTO DE INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar. Los ingresos de actividades ordinarias se reducen para considerar devoluciones de clientes, descuentos, bonificaciones u otras deducciones similares.
3.4.1 Ingreso neto por venta
Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes deben ser reconocidos cuando se cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:
- La Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes;
- La Sociedad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los bienes vendidos;
- el importe de los ingresos de actividades ordinarias puede medirse con fiabilidad;
-
sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y
-
los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción, pueden ser medidos con fiabilidad.
3.4.2 Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y el importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda ser medido de forma fiable. Los ingresos por intereses son registrados sobre una base de tiempo, con referencia al capital vigente y a la tasa de interés efectiva aplicable, que es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos futuros de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del activo financiero con el importe neto en libros de ese activo a su reconocimiento inicial.
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- ARRENDAMIENTOS
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.
3.5.1 La Sociedad como arrendataria
Los activos mantenidos bajo arrendamientos financieros se reconocen inicialmente como activos de la sociedad a su valor razonable, al comienzo del arrendamiento, o si fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera como una obligación bajo arrendamiento financiero. Los pagos por arrendamiento son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros son cargados directamente a resultados. Las cuotas contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los ejercicios en los que son incurridos.
Los pagos por alquileres bajo arrendamientos operativos se reconocen como gastos empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo cuando resulta más representativa otra base sistemática del patrón temporal en el cual el beneficio económico se consume. Las cuotas contingentes por arrendamientos, bajo arrendamientos operativos, se reconocen como gastos en los ejercicios en los que son incurridos.
En caso de que se reciban incentivos para convenir arrendamientos operativos, dichos incentivos se reconocen como pasivos. El beneficio total de los incentivos se reconoce como una reducción del gasto por concepto de alquiler sobre la base de línea recta, salvo cuando resulta más representativa otra base sistemática del patrón temporal en el cual el beneficio económico se consume.
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- MONEDAS EXTRANJERAS - MONEDA FUNCIONAL
Al preparar los estados financieros de la Sociedad, las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional de la entidad (monedas extranjeras) son reconocidas a los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al cierre de cada ejercicio y/o período sobre el que se informa, las partidas monetarias denominadas en monedas extranjeras son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las partidas no monetarias registradas a valores razonables que están denominados en moneda extranjera, son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinaron tales valores razonables. Las partidas no-monetarias que están medidas en términos de costo histórico expresado en una moneda extranjera, no se reconvierten. Las diferencias de cambio sobre partidas monetarias se reconocen en los resultados del ejercicio en que se originan.
La Sociedad ha definido el peso argentino como moneda funcional.
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- COSTOS POR PRÉSTAMOS
Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son activos que requieren necesariamente de un período de tiempo substancial para estar listos para su uso previsto para ellos o para su venta, son sumados al costo de estos activos hasta el momento en que estén listos para su uso previsto o para su venta.
El ingreso percibido por la inversión temporaria de préstamos específicos pendientes de ser desembolsados en activos aptos, se deduce de los costos por préstamos elegibles para su capitalización.
Todos los otros costos por préstamos son reconocidos en resultados en el ejercicio en que se incurren.
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- IMPUESTOS
El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias por pagar corriente y el impuesto diferido.
3.8.1 Impuesto corriente
El impuesto por pagar corriente se basa en las ganancias fiscales registradas durante el año y exigibles por los agentes de recaudación. La ganancia fiscal difiere de la ganancia informada en el estado del resultado integral, debido a la existencia de partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y a partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Sociedad por el impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o sustancialmente aprobadas al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa y/o aquellas estimadas que estarán vigentes al momento de la imposición.
3.8.2 Impuesto diferido
El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar la ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias temporarias imponibles. Se reconoce generalmente un activo por impuesto diferido, por todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que pueda utilizar esas diferencias temporarias deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporarias surgen de la llave de negocio o del reconocimiento inicial (distinto al de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta la ganancia fiscal ni la ganancia contable.
Se reconoce un pasivo por impuesto diferido por las diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias y asociadas, y por participaciones en negocios conjuntos, a excepción de aquellos en los que la Sociedad es capaz de controlar el reverso de la diferencia temporaria y cuando exista la posibilidad de que ésta no pueda revertirse en un futuro cercano. Los activos por impuesto diferido que surgen de las diferencias temporarias asociadas con dichas inversiones y participaciones son únicamente reconocidos, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las cuales utilizar esas diferencias temporarias y cuando exista la posibilidad de que éstas puedan revertirse en un futuro cercano.
El importe en libros de un activo por impuesto diferido se somete a revisión al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa y se reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida en que se estime probable que no se dispondrá de suficientes ganancias gravadas, en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden a las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el pasivo se cancele o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final de cada ejercicio sobre el que se informa hayan sido aprobadas o tengan sustancialmente terminado el proceso de aprobación. La medición de los pasivos por impuestos diferidos y de los activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera, al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.
3.8.3 Impuestos corrientes y diferidos
Los impuestos corrientes y los impuestos diferidos se reconocen en resultados, excepto en la medida en que se hayan reconocido en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto también se reconoce, respectivamente, en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio. En el caso en que los impuestos corrientes y los impuestos diferidos derivan de la contabilización inicial de una combinación de negocios, el efecto fiscal se considera en la contabilización de la combinación de negocios.
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- PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
Los rubros “terrenos e inmuebles” y “equipos industriales” mantenidos para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o para fines administrativos, son presentados en el estado de situación financiera a sus montos revaluados, consistentes en el valor razonable a la fecha de la revaluación, menos las posteriores depreciaciones o pérdidas acumuladas por deterioro de valor. Las revaluaciones se efectúan con suficiente frecuencia, de tal manera que el importe en libros no difiera materialmente del que se habría calculado utilizando los valores razonables al cierre del ejercicio sobre el que se informa. Las depreciaciones acumuladas a la fecha de revaluación son eliminadas contra el valor de origen, y el monto neto es considerado el nuevo valor de origen del activo. Asimismo, el Directorio de la Sociedad ha resuelto efectuar revaluaciones semestrales en propiedades, planta y equipo, debido a las variaciones significativas en el valor razonable de los elementos de entre un año y otro, por lo que no se registra depreciación de estos elementos en los períodos trimestrales.
Cualquier aumento en la revaluación de dichos rubros se reconoce en el otro resultado integral, y se acumula en el patrimonio, excepto en la medida en que se revierta una disminución en la revaluación de esos activos, previamente reconocida en resultados, en cuyo caso el aumento se acredita a resultados en la medida de la disminución previa. Una disminución del importe en libros surgida de la revaluación de dichos rubros es registrada en resultados en la medida que excede el saldo existente en la reserva por revaluación de propiedades relacionado con una revaluación anterior de dicho activo.
Con fecha 17 de abril de 2013, el Directorio de la Sociedad aprobó la aplicación del modelo de revaluación. Las revaluaciones han sido practicadas al 31 de diciembre de 2017 por especialistas independientes. La metodología de revaluación aplicada fue la siguiente:
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Para aquellos bienes en los que existe un mercado activo en su condición actual como ser Terrenos: las revaluaciones fueron practicadas de acuerdo a valores de mercado por la venta al contado en dicho mercado. La valoración del terreno se realizó por el método de comparación a partir de información relevada sobre transacciones de terrenos comparables en la zona, y aplicando coeficientes de ajuste para determinar el valor de los terrenos propiedad de la Sociedad.
-
Para aquellos bienes en los que no existe un mercado activo como ser, Inmuebles, Equipos industriales y muebles y útiles y equipamiento: las revaluaciones fueron realizadas en base al costo estimado de reconstrucción o reposición, según corresponda, computando las depreciaciones que correspondan según la vida útil ya consumida de los bienes, determinada en función al desgaste, deterioro físico, desgaste funcional, obsolescencia o deterioro tecnológico.
Las propiedades en curso de construcción para fines de producción, suministro o de administración, son registradas al costo menos las pérdidas reconocidas por deterioro del valor. El costo incluye los honorarios profesionales y, en el caso de aquellos activos aptos, los costos por préstamos capitalizados conforme a la política contable de la Sociedad. Dichas propiedades se clasifican en las categorías apropiadas de propiedades, planta y equipo al momento de su terminación y cuando están listas para su uso pretendido. La depreciación de estos activos, igual que en el caso de los otros activos de propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso previsto.
En caso de venta o retiro posterior de propiedades revaluadas, el adicional por revaluación atribuible, que permanece en la reserva por revaluación de propiedades restante, es transferido directamente a ganancias acumuladas. Los terrenos en propiedad que no se deprecian se expresan al nuevo valor revaluado.
Los rubros “muebles y útiles y equipamiento”, “rodados” y “mejoras sobre inmuebles de terceros” se expresan al costo menos la depreciación acumulada y menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor. Las mejoras sobre inmuebles de terceros son valuadas al costo menos la correspondiente depreciación acumulada. La depreciación es calculada en función a la vida útil promedio del contrato de locación del inmueble o a la mejor estimación respecto de su utilización económica.
La depreciación es reconocida a fin de eliminar el costo o la valuación de los activos (excepto los terrenos y las propiedades en construcción) menos sus valores residuales, sobre sus vidas útiles, utilizando el método de la línea recta. Las vidas útiles estimadas, los valores residuales y el método de depreciación son revisados al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, siendo el efecto de cualquier cambio en las estimaciones, registrado sobre una base prospectiva.
Las alícuotas promedio anuales de depreciación utilizadas por la Sociedad para los elementos de Propiedad, planta y equipo son las siguientes:
| Concepto | % |
| Terrenos e Inmuebles | 3 |
| Equipos industriales | 5 |
| Rodados | 20 |
| Mejoras sobre inmuebles de terceros | 33 |
| Muebles y útiles | 27 |
Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero son depreciados por el plazo de su vida útil estimada igual que los activos propios. Sin embargo, cuando no existe una seguridad razonable de que se obtendrá la propiedad al final del período de arrendamiento, los activos son depreciados sobre el término más corto entre su plazo de arrendamiento y su vida útil.
Se da de baja una partida de propiedades, planta y equipo al momento de su venta o cuando ya no se espera que surjan beneficios económicos futuros del uso continuado del activo. La ganancia o pérdida que surja de la venta o retiro de un elemento de propiedades, planta y equipo se determina como la diferencia entre los ingresos por las ventas y el importe en libros del activo, y se la reconoce en resultados.
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- ACTIVOS INTANGIBLES
3.10.1 Activos intangibles adquiridos de forma separada
Los activos intangibles con vidas útiles finitas, adquiridos de forma separada, son registrados al costo menos la amortización acumulada y menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor. La amortización se reconoce con base en el método de la línea recta sobre sus vidas útiles estimadas adoptando el método de mes de alta. La vida útil estimada y el método de amortización son revisados al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, siendo el efecto de cualquier cambio en tales estimaciones registrado sobre una base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil indefinida que son adquiridos separadamente se registran al costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor.
3.10.2 Activos intangibles generados internamente - Desembolsos por investigación y desarrollo
Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el ejercicio en el cual se incurren.
Un activo intangible generado internamente como consecuencia de actividades de desarrollo (o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) es reconocido si todas las condiciones indicadas a continuación han sido demostradas:
- viabilidad técnica de completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;
- intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;
- capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
- la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;
- la disponibilidad de adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
- la capacidad para medir, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.
El monto inicialmente reconocido para un activo intangible generado internamente es la suma de los desembolsos incurridos desde el primer momento en que el elemento cumple las condiciones para su reconocimiento, listadas arriba. Cuando no se puede reconocer un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo, se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren.
Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible generado internamente se informa por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor, sobre la misma base que los activos intangibles que son adquiridos de forma separada.
3.10.3 Baja de activos intangibles
Un activo intangible se da de baja al momento de su venta, o cuando no se esperan beneficios económicos futuros de su uso o venta. Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja en libros de un activo intangible, medidas como la diferencia entre los ingresos netos provenientes de la venta y el importe en libros del activo se reconocen en los resultados al momento en que el activo es dado de baja.
Las alícuotas promedio anuales de amortización utilizadas por la Sociedad son las siguientes:
| Concepto | % |
| Desarrollo de registros | 5-10 |
| Software | 10 |
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- DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES
Al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe alguna indicación de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro de su valor. En tal caso, se estima el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro del valor. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se identifica una base razonable y uniforme de asignación, los activos corporativos son también asignados a las unidades generadoras de efectivo individuales, o son asignados a la Sociedad más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de asignación razonable y uniforme.
Los activos intangibles con una vida útil indefinida y aquéllos que todavía no están disponibles para su uso son sometidos a una prueba de deterioro del valor como mínimo anualmente, o cuando existe una indicación de que podría haberse deteriorado su valor.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos para la venta y el valor en uso. Al medir el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados a su valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos para el activo para los cuales no se han ajustado las estimaciones de flujo de efectivo futuros.
Si el monto recuperable de un activo o de una unidad generadora de efectivo se estima por debajo de su importe en libros, el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro del valor se reconocen inmediatamente en resultados.
Cuando posteriormente una pérdida por deterioro del valor se reversa, el importe en libros del activo (o de la unidad generadora de efectivo) aumenta al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal manera que el importe en libros incrementado no excede el importe en libros que se habría calculado si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro del valor para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. El reverso de una pérdida por deterioro es reconocido automáticamente en resultados.
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- PROPIEDADES DE INVERSIÓN
El Directorio de la Sociedad ha decido destinar parte de los “terrenos e inmuebles”, los cuales habían sido adquiridos sin un fin específico, a inversión. Los mismos se presentan en el estado de situación financiera a sus montos revaluados, consistentes en el valor razonable a la fecha de la revaluación, menos las posteriores depreciaciones o pérdidas acumuladas por deterioro de valor. Las revaluaciones se efectúan con suficiente frecuencia, de tal manera que el importe en libros no difiera materialmente del que se habría calculado utilizando los valores razonables al cierre del ejercicio sobre el que se informa. Las depreciaciones acumuladas a la fecha de revaluación son eliminadas contra el valor de origen, y el monto neto es considerado el nuevo valor de origen del activo. Asimismo, el Directorio de la Sociedad ha resuelto efectuar revaluaciones semestrales, debido a las variaciones significativas en el valor razonable de los elementos de entre un año y otro, y por tratarse de terrenos no se registra depreciación alguna de estos elementos.
Las revaluaciones, dado que existe un mercado activo en la condición actual del bien, fueron practicadas de acuerdo a valores de mercado por la venta al contado en dicho mercado. La valoración del terreno se realizó por el método de comparación a partir de información relevada sobre transacciones de terrenos comparables en la zona, y aplicando coeficientes de ajuste para determinar el valor de los terrenos propiedad de la Sociedad.
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- INVENTARIOS
Las materias primas, productos en proceso, productos terminados y materiales diversos de producción, están valorizados inicialmente al costo histórico. Posteriormente al reconocimiento inicial, se valorizan al menor entre el valor neto realizable y el costo histórico. La Sociedad utiliza el método del costo por identificación específica como método de costeo para los materiales diversos y materias primas. El costo de los productos elaborados se determinó empleando el método de absorción de costos históricos. El valor neto realizable representa el precio de venta estimado menos los costos necesarios para la venta.
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- PROVISIONES
Se reconocen provisiones cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un suceso pasado, siempre que sea probable que la Sociedad tenga que cancelar su obligación, y pueda hacerse una estimación fiable del importe de dicha obligación.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación de la contraprestación requerida para cancelar la obligación presente, al cierre del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).
Cuando se espera la recuperación de un tercero, de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el reintegro y si el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.
3.14.1 Contratos onerosos (contratos a pérdida)
Si la entidad tiene un contrato oneroso, las obligaciones presentes que se deriven del mismo deben ser reconocidas y medidas como una provisión. Un contrato oneroso es aquél en el que los costos inevitables de cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores que los beneficios que se esperan recibir de dicho contrato.
3.14.2 Restructuraciones
Se reconoce una provisión para restructuración cuando la Sociedad tenga un plan formal detallado para efectuar la restructuración, y se haya creado una expectativa real, entre los afectados, respecto a que se llevará a cabo la restructuración, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características a los que se van a ver afectados por el mismo. La medición de la provisión para restructuración debe incluir sólo los desembolsos directos que se deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que se produzcan necesariamente por la restructuración; y que no estén asociados con las actividades que continúan en la entidad.
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- INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los activos financieros y los pasivos financieros se reconocen cuando una entidad de la Sociedad pasa a ser parte en las disposiciones contractuales del instrumento.
Los activos financieros y los pasivos financieros se miden inicialmente a sus valores razonables. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de los activos financieros y de los pasivos financieros (distintos de los activos financieros y de los pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados) se agregan o se deducen del valor razonable de los activos financieros o de los pasivos financieros, cuando sea apropiado, al momento del reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros o de pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados, se reconocen de inmediato en los resultados.
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- ACTIVOS FINANCIEROS
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías: activos financieros “al valor razonable con cambios en los resultados”, “inversiones mantenidas hasta el vencimiento” “activos financieros disponibles para la venta”, y “préstamos y cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas regulares
de activos financieros son reconocidas o dadas de baja a la fecha de la transacción. Las compras o ventas regulares son todas aquellas compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del marco de tiempo establecido por una regulación o una convención en el mercado.
3.16.1 Método de la tasa de interés efectiva
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de imputación del ingreso financiero a lo largo del ejercicio correspondiente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos futuros estimados de efectivo por cobrar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda o, cuando sea adecuado, en un período más corto, con el importe neto en libros basado en su reconocimiento inicial.
Los ingresos se reconocen sobre la base de la tasa de interés efectiva en el caso de los instrumentos de deuda (excepto para los activos financieros clasificados al valor razonable con cambio en los resultados).
3.16.2 Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados
Los activos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en los resultados cuando el activo financiero es mantenido para negociar o es designado como al valor razonable con cambios en los resultados.
Un activo financiero es mantenido para negociar si:
- ha sido adquirido principalmente con el propósito de su venta a corto plazo; o
- al momento del reconocimiento inicial forma parte de un portafolio de instrumentos financieros identificados, que la Sociedad maneja en conjunto y para el cual tiene en la actualidad un patrón reciente de toma de ganancias; o
- es un derivado que no ha sido designado y ni es eficaz como instrumento de cobertura.
Los activos financieros distintos a los activos financieros mantenidos para negociar pueden ser designados como al valor razonable con cambios en los resultados al momento del reconocimiento inicial si:
- dicha designación elimina o reduce significativamente una inconsistencia de medición o de reconocimiento que pudiera surgir; o
- el activo financiero forma parte de un grupo de activos o de pasivos financieros o de ambos, el cual es administrado y su rendimiento es evaluado sobre la base del valor razonable, de conformidad con la administración de riesgos o la estrategia de inversión documentadas de la Sociedad, y la información sobre el conjunto es proporcionada internamente sobre dicha base; o
- forma parte de un contrato que contiene uno o más derivados implícitos, y la NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición permite que todo el contrato combinado (activo o pasivo) sea designado al valor razonable con cambios en los resultados.
Los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la re-medición en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incorpora todo dividendo o interés ganado sobre el activo financiero y se incluye en la partida de ‘otras ganancias y pérdidas’ en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.
3.16.3 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y fechas de vencimiento fijas que la Sociedad tiene la intención manifiesta y la capacidad de mantener hasta el vencimiento. Luego del reconocimiento inicial, las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se miden al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva menos cualquier deterioro del valor.
3.16.4 Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son instrumentos no derivados que están designados como disponibles para la venta o no son clasificados como: (a) préstamos y cuentas por cobrar; (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento; o (c) activos financieros al valor razonable con cambio en los resultados.
El valor razonables de los activos financieros monetarios disponibles para la venta denominada en moneda extranjera se determinan en esa moneda extranjera y se convierte a la tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio sobre el que se informa. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que se reconocen en los resultados se determinan con base en el costo amortizado del activo monetario. Otras ganancias y pérdidas de cambio por moneda extranjera se reconocen en el otro resultado integral.
Las inversiones de patrimonio disponibles para la venta que no tienen un precio de cotización en un mercado activo, y cuyo valor razonable no pueda ser medido con confiabilidad, y los derivados que están relacionados y que deben ser cancelados mediante la entrega dichas inversiones de patrimonio no cotizadas, se miden al costo menos cualquier pérdida por deterioro del valor identificada al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa.
3.16.5 Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar (incluyendo las cuentas por cobrar comerciales, saldos fiscales, saldos bancarios y efectivo, y otros) son medidos al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro del valor.
Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo cuando el reconocimiento del interés resulte inmaterial.
A través de los Fideicomisos Financieros “Agrofina”, la Sociedad financia sus actividades en el mercado de capitales. Actualmente se encuentran vigentes las series XI, XII, XIII, XIV y XV, en el marco del Programa Global de de Valores Fiduciarios Secuval II aprobado por la Comisión Nacional de Valores.
3.16.6 Deterioro del valor de activos financieros
Los activos financieros excepto aquéllos designados al valor razonable con cambios en los resultados, son probados para detectar indicadores de deterioro del valor al cierre de cada período sobre el cual se informa. Se considera que un activo financiero está deteriorado en su valor cuando existe evidencia objetiva de dicho deterioro como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.
Para las inversiones patrimoniales disponibles para la venta, se considera que una caída significativa o prolongada en el valor razonable del título valor por debajo de su costo es una evidencia objetiva de deterioro en su valor.
Para todos los otros activos financieros, la evidencia objetiva del deterioro podría incluir:
- dificultad financiera significativa del emisor o contraparte; o
- incumplimiento de contrato, tal como atrasos u omisión de pagos de intereses o de capital; o
- se torna probable que el prestatario caiga en bancarrota o en una reorganización financiera; o
- la desaparición de un mercado activo para ese activo financiero debido a dificultades financieras.
Para ciertas categorías de activos financieros, tales como cuentas por cobrar comerciales, los activos para los que se ha evaluado que individualmente no tienen un deterioro del valor, adicionalmente, se los evalúa sobre una base colectiva con relación a dicho deterioro del valor. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada se podría incluir la experiencia pasada de la Sociedad con respecto a cobranzas, un incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que superen el período normal de crédito, así como cambios observables en las condiciones económicas locales y nacionales que se relacionen con el incumplimiento en los pagos.
Para los activos financieros registrados al costo amortizado, el importe de la pérdida reconocida por deterioro es la diferencia entre el importe en libros y el valor presente del flujo futuro estimado de efectivo del activo, descontado a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.
Para los activos financieros registrados al costo, el importe de la pérdida por deterioro del valor se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente del flujo futuro estimado de efectivo, descontado a la tasa de retorno actual del mercado para un activo financiero similar. Dicha pérdida por deterioro del valor no será reversada en ejercicios posteriores.
El importe en libros del activo financiero se reduce directamente por la pérdida por deterioro del valor para todos los activos financieros excepto para las cuentas por cobrar comerciales, donde el importe en libros se reduce a través de una cuenta de provisión. Cuando se considera que una cuenta por cobrar comercial es incobrable, se elimina contra la cuenta de provisión. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la cuenta de provisión. Los cambios en el importe en libros de la cuenta de provisión se reconocen en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.
Cuando un activo financiero disponible para la venta es considerado como deteriorado en su valor, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente, reconocidas en el otro resultado integral, son reclasificadas a los resultados del ejercicio.
Para los activos financieros registrados al costo amortizado, si, en un período posterior, el importe de la pérdida por deterioro del valor disminuye y la misma puede ser relacionada de manera objetiva con un evento ocurrido luego de que dicho deterioro del valor fue reconocido, la pérdida por deterioro del valor previamente reconocida se reversa mediante una imputación a los resultados siempre y cuando el monto en libros de la inversión a la fecha en que se reversa el deterioro del valor no exceda el importe que hubiera resultado de mantenerse medido a su costo amortizado en caso de que no se hubiera reconocido el deterioro del valor.
Con respecto a los títulos de patrimonio disponibles para la venta, las pérdidas por deterioro del valor previamente reconocidas en los resultados, no son reversadas a través de los resultados. Cualquier incremento en el valor razonable posterior a una pérdida por deterioro del valor se reconoce en el otro resultado integral y se acumula en la partida de reserva por revaluación de inversiones. Con respecto a los títulos de deuda disponibles para la venta, las pérdidas por deterioro del valor se reversan con imputación a resultados si un incremento en el valor razonable de la inversión puede ser objetivamente relacionado con un evento que ocurra después del reconocimiento de la pérdida por deterioro del valor.
3.16.7 Baja en cuentas de los activos financieros
La Sociedad da de baja en cuentas un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y transfiere de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de ese activo financiero a otra entidad. Si la Sociedad no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Sociedad reconoce su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que puede tener que pagar. Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, la Sociedad continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo garantizado por el monto de los ingresos recibidos.
En la baja total en cuentas de un activo financiero, la diferencia entre el importe en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir así como el resultado acumulado que había sido reconocido en el otro resultado integral y se había acumulado en el patrimonio, se reconoce en los resultados.
En los restantes casos cuando la baja en cuentas de un activo financiero no es total (por ejemplo, cuando la Sociedad retiene una opción para readquirir parte de un activo transferido), la Sociedad distribuye el anterior importe en libros del activo financiero entre la parte que continua reconociendo bajo una participación continua, y la parte que ya no reconoce, sobre la base del valor razonable relativo de dichas partes a la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros asignada a la parte que ya no continúa siendo reconocida y la suma de la contraprestación recibida por la parte que ya no sigue siendo reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada asignada a esa parte que hubiese sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en resultados. La ganancia o pérdida acumulada que hubiese sido reconocida en el otro resultado integral es asignada entre la parte que continúa siendo reconocida y la parte que ya no es reconocida con base en los valores razonables relativos de ambas partes.
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- PASIVOS FINANCIEROS E INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
3.17.1 Clasificación como deuda o patrimonio
Los instrumentos de deuda y de patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de un pasivo financiero y de un instrumento de patrimonio.
3.17.2 Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio es todo contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por la Sociedad se reconocen por el monto de los ingresos recibidos, neto de los costos de emisión directos.
La recompra de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad se reconoce y se deduce directamente en el patrimonio. No se reconoce ningún resultado, proveniente de la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de patrimonio propios de la Sociedad.
3.17.3 Pasivos financieros
Los pasivos financieros son clasificados como al valor razonable con cambios en los resultados o como otros pasivos financieros.
3.17.3.1 Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Un pasivo financiero se clasifica como al valor razonable con cambios en resultados cuando es un pasivo financiero mantenido para negociar o es designado como al valor razonable con cambios en resultados.
Un pasivo financiero se clasifica como para negociar si:
- ha sido adquirido principalmente con el propósito de su venta a corto plazo; o
- al momento del reconocimiento inicial forma parte de un portafolio de instrumentos financieros identificados administrados por la Sociedad y ha habido un patrón real reciente de toma de ganancias a corto plazo; o
- es un derivado que no ha sido designado y no es eficaz como instrumento de cobertura.
Un pasivo financiero que no sea un pasivo financiero mantenido para negociar podría también ser designado como un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados al momento del reconocimiento inicial si:
- dicha designación elimina o reduce significativamente una inconsistencia de medición o de reconocimiento que de otra manera pudiera surgir; o
- el pasivo financiero forma parte de un grupo de activos financieros o de pasivos financieros o de ambos, el cual es administrado y su rendimiento es evaluado sobre la base del valor razonable, de conformidad con la administración de riesgo documentada de la Sociedad o su estrategia de inversión, y la información sobre el agrupamiento es proporcionada internamente sobre dicha base; o
- forma parte de un contrato que contiene uno o más instrumentos implícitos, y la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición permite que todo el contrato combinado (activo o pasivo) sea designado al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la re-medición en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados se incluye en la partida de ‘otras ganancias y pérdidas’ en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.
3.17.3.2 Otros pasivos financieros
Los otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, las cuentas por pagar comerciales y las otras cuentas por pagar se miden posteriormente al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por pagar estimados, incluyendo todos los honorarios y puntos pagados o recibidos que forman parte integrante de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos, a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea adecuado, en un período más corto, con el importe neto en libros del pasivo financiero al momento de su reconocimiento inicial.
3.17.3.3 Baja en cuentas de pasivos financieros
La Sociedad da de baja en cuentas los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Sociedad se cumplen, se cancelan o expiran. La diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en los resultados.
3.18 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
La Sociedad presenta dicho estado de acuerdo con el método indirecto, partiendo del resultado neto de cada ejercicio, adicionándole o deduciéndole, según corresponda, aquellas partidas que intervinieron en su determinación, pero que no afectaron el flujo de efectivo. La Sociedad considera como concepto de efectivo y equivalente de efectivo para este estado los siguientes conceptos: efectivo neto de los descubiertos bancarios.
- JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS Y FUENTES CLAVE DE ESTIMACIÓN DE INCERTIDUMBRES
En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, que se describen en la nota 3, los directores deben hacer juicios, estimaciones e hipótesis sobre los importes en libros de los activos y pasivos que no están disponibles en otras fuentes. Las estimaciones e hipótesis asociadas se basan en la experiencia histórica y en otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y las hipótesis subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el ejercicio de la revisión, si esa revisión afecta solamente a ese ejercicio, y a ejercicios futuros si la revisión afecta tanto al ejercicio corriente como a ejercicios futuros.
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- JUICIOS CRÍTICOS AL APLICAR LAS POLÍTICAS CONTABLES
La NIC 29, “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación, según corresponda. La norma detalla una serie de factores cuantitativos y cualitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria. Teniendo en consideración la tendencia decreciente de inflación, la inexistencia de indicadores cualitativos que den lugar a una conclusión definitiva y la inconsistencia de los datos de inflación del pasado publicados por el INDEC, el Directorio de la Sociedad ha concluido que no existe evidencia suficiente para que Argentina sea considerado un país con economía hiperinflacionaria a diciembre de 2017, en el marco de los lineamientos establecidos en la NIC 29. Por lo tanto, no se han aplicado los criterios de reexpresión de la información financiera establecidos en dicha norma en el ejercicio corriente.
En los últimos años, ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, los precios de las principales materias primas e insumos, las tasas de préstamos y los tipos de cambio, han sufrido variaciones de cierta importancia. Si la reexpresión de los estados financieros a moneda homogénea llegara a tornarse aplicable, el ajuste deberá reanudarse tomando como base la última fecha en que la Sociedad ajustó sus estados financieros para reflejar los efectos de la inflación, tal como establece la normativa aplicable. Ambas circunstancias deben ser tenidas en cuenta por los usuarios de los presentes estados financieros.
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- FUENTES CLAVE DE INCERTIDUMBRE EN LAS ESTIMACIONES
A continuación se discuten las hipótesis básicas respecto del futuro y otras fuentes claves de incertidumbre en las estimaciones, al cierre del ejercicio sobre el que se informa, las cuales implican un riesgo significativo de originar ajustes materiales en los importes en libros de los activos y pasivos durante el próximo ejercicio.
4.2.1 Recuperabilidad de los activos intangibles generados internamente
Durante el año, los Directores reconsideran la recuperabilidad de los activos intangibles generados internamente surgidos del desarrollo de agroquímicos con potencialidad comercial, que se incluyen en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016 ascendía a 204.261 y 165.378, respectivamente.
Los proyectos continúan desarrollándose de manera muy satisfactoria y la reacción del mercado ha reconfirmado las estimaciones anteriores de ingresos proyectados para los proyectos. No se han detectado durante el ejercicio hechos que hayan influido en los Directores para reconsiderar sus hipótesis acerca de la participación futura en el mercado y los márgenes proyectados respecto de estos productos. Se ha efectuado un análisis de sensibilidad detallado y los Directores confían en que el
importe en libros del activo se recuperará completamente, incluso si las ganancias disminuyen. Esta situación será monitoreada muy de cerca y se efectuarán ajustes en ejercicios futuros si la actividad del mercado indicará que tales ajustes son pertinentes.
4.2.2 Método de amortización de activos intangibles generados internamente
Como se describe en la nota 3.10 la sociedad revisa la vida útil estimada de los activos intangibles generados internamente al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, como también el método de amortización.
4.2.3 Vidas útiles de propiedades, planta y equipo
Como se describe en el punto 3.9, la Sociedad revisa la vida útil estimada de propiedades, planta y equipo al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa. Durante el corriente ejercicio no se han modificado las vidas útiles estimadas.
- INGRESOS NETOS POR VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
A continuación se presentan los ingresos de actividades ordinarias de la Sociedad para operaciones que continúan:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Agroquímicos | 2.119.674 | 1.720.954 | |
| Ingresos por servicios (nota 23.a) | 24.528 | 37.333 | |
| Derechos de exportación | (175) | - | |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | (52.590) | (45.819) | |
| Totales | 2.091.437 | 1.712.468 |
- COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Existencia de inventarios al comienzo del ejercicio | 501.042 | 293.669 | |
| Compras | 1.385.159 | 1.079.294 | |
| Gastos de producción de bienes de cambio: | |||
| Alquileres | 1.657 | 1.387 | |
| Combustibles y lubricantes | 863 | 4.026 | |
| Depreciación propiedad, planta y equipo | 15.760 | 12.797 | |
| Fletes | 13.225 | 10.083 | |
| Formulación y envasado | 57.787 | 62.877 | |
| Honorarios por servicios | 13.504 | 8.417 | |
| Mantenimiento | 25.791 | 15.653 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | 188.086 | 154.358 | |
| Seguros | 4.572 | 4.168 | |
| Tasas e impuestos | - | 985 | |
| Tratamiento de residuos | 5.653 | 3.949 | |
| Menos: | |||
| Existencia de inventario al final del ejercicio | (748.755) | (501.042) | |
| Totales | 1.464.344 | 1.150.621 |
- OTRAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS, NETAS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Resultado propiedades de inversión (nota 13) | 56.722 | 6.705 | |
| Recuperos de deterioro inventarios | 28.210 | - | |
| Desvalorización de inventarios por irrecuperabilidad | - | (30.237) | |
| Otras netas | (5.131) | (601) | |
| Totales | 79.801 | (24.133) |
- GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN
| Gastos de comercialización | Gastos de administración | Totales 2017 | Totales 2016 | ||
| Alquileres | 14.049 | 3.655 | 17.704 | 13.620 | |
| Comisiones | 49.084 | - | 49.084 | 42.518 | |
| Depreciaciones de propiedad, planta y equipo | - | 2.738 | 2.738 | 2.322 | |
| Amortización de activos intangibles | 16.472 | 1.397 | 17.869 | 12.276 | |
| Fletes | 30.377 | - | 30.377 | 24.051 | |
| Gastos de oficina | 452 | 2.864 | 3.316 | 2.680 | |
| Gastos de estructura | - | 2.068 | 2.068 | 2.091 | |
| Gastos bancarios | - | - | - | 3.557 | |
| Honorarios por servicios | 523 | 8.155 | 8.678 | 7.240 | |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 1.279 | 8.219 | 9.498 | 15.475 | |
| Mantenimiento | 594 | 1.637 | 2.231 | 1.376 | |
| Promociones y publicidad | 6.071 | - | 6.071 | 24.894 | |
| Remuneraciones y cargas sociales | 26.241 | 46.220 | 72.461 | 64.041 | |
| Seguros | 8.000 | 2.683 | 10.683 | 6.303 | |
| Deudores incobrables (1) | 3.073 | - | 3.073 | 318 | |
| Capacitación personal | 421 | 480 | 901 | - | |
| Movilidad y viáticos | 1.864 | 928 | 2.792 | 2.130 | |
| Gastos diversos | 202 | - | 202 | 422 | |
| Totales 31.12.17 | 158.702 | 81.044 | 239.746 | - | |
| Totales 31.12.16 | 138.327 | 86.987 | - | 225.314 | |
- Corresponde al importe neto de los cobros de los seguros de crédito.
- RESULTADOS FINANCIEROS NETOS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Ingresos por intereses sobre inversiones | 2.395 | 7.350 | |
| Totales de ganancia por intereses por activos financieros no medidos a valor razonable con cambios en resultados | 2.395 | 7.350 | |
| Resultado por operaciones de cobertura de valor razonable con mercado de futuro | - | (4.790) | |
| Totales de ganancia por activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados | - | (4.790) | |
| Intereses por sobregiros y préstamos bancarios | (305.845) | (382.366) | |
| Intereses por financiamiento de entidades de propósito especial | (3.633) | (11.089) | |
| Intereses por obligaciones negociables | (157.256) | (65.174) | |
| Intereses por obligaciones comerciales y fiscales | (28.785) | (22.510) | |
| Totales de costos por intereses generados por pasivos financieros no medidos a valor razonable con cambios en resultados | (495.519) | (481.139) | |
| Pérdida neta por diferencias de cambio | (273.161) | (110.984) | |
| Otros costos financieros | (35.658) | (22.030) | |
| Totales | (801.943) | (611.593) |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad ha registrado un cargo por impuesto a las ganancias reconocido en el resultado integral del ejercicio según el siguiente detalle:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Impuesto a las ganancias diferido | 46.229 | 106.110 | |
| Impuesto a las ganancias del ejercicio | 46.229 | 106.110 |
La conciliación entre el cargo a resultados, registrado por impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2017 y 2016; y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes en la República Argentina al resultado contable es la siguiente:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Pérdida del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | (346.864) | (299.193) | |
| Tasa del 35% aplicada al resultado contable | 121.402 | 104.717 | |
| Efecto de las diferencias permanentes | (8.049) | 1.393 | |
| Previsión de quebrantos | (34.611) | - | |
| Efecto por cambio de alícuota | (32.513) | - | |
| Impuesto a las ganancias del ejercicio –Beneficio | 46.229 | 106.110 |
La composición del saldo neto por impuesto diferido al 31 de diciembre 2017 y 2016 es la siguiente:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Activos impositivos diferidos: | |||
| Provisiones no deducibles | 10.595 | 20.489 | |
| Valuación de bienes de cambio | 53.420 | 33.858 | |
| Subtotales | 64.015 | 54.347 | |
| Quebrantos acumulados: | |||
| Saldo al inicio del ejercicio | 137.808 | 43.290 | |
| Previsión del ejercicio | (34.611) | - | |
| Aumento del ejercicio | 74.263 | 94.518 | |
| Subtotales | 177.460 | 137.808 | |
| Totales activo por impuesto diferido | 241.475 | 192.155 | |
| Pasivos impositivos diferidos: | |||
| Valuación de propiedad, planta y equipo | (105.344) | (101.321) | |
| Valuación de intangibles | (11.462) | (12.317) | |
| Valuación propiedades de inversión | (24.373) | (14.269) | |
| Valuación de préstamos | (796) | (1.259) | |
| Totales pasivo por impuesto diferido | (141.975) | (129.166) | |
| Totales activo neto por impuesto diferido | 99.500 | 62.989 |
La variación del activo neto por impuesto diferido en el ejercicio asciende a 36.511 al 31 de diciembre de 2017 y 77.046 al 31 de diciembre 2016, y fue registrado de la siguiente manera:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Resultado del ejercicio | 46.229 | 106.110 | |
| Otros resultados integrales (nota 18.2) | (9.718) | (29.064) | |
| Totales | 36.511 | 77.046 |
La Sociedad ha registrado los mencionados activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido a sus respectivos valores nominales.
La Sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, considerando además los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computados a la tasa impositiva vigente a la fecha de los estados contables.
El 29 de diciembre de 2017, fue publicada en el Boletín Oficial la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación. Uno de los principales cambios de la Reforma tributaria es la reducción de la alícuota del impuesto a las ganancias que grava las utilidades empresarias no distribuidas del 35% al 25% a partir del 1° de enero de 2020, con un esquema de transición para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, inclusive, en los cuales la alícuota será del 30%.
El principal impacto contable de la nueva normativa es la medición de activos y pasivos por impuesto diferido, dado que éstos deben reconocerse aplicando la tasa impositiva que estará vigente en las fechas en que las diferencias entre los valores contables y los fiscales serán revertidas o utilizadas. El efecto de los mencionados cambios de alícuotas sobre los saldos iniciales del impuesto diferido, ha sido reconocido, tal como requiere la NIC 12, en el resultado del periodo excepto en la medida en que se relacione con partidas previamente reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio.
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio fiscal. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado, aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. De acuerdo a las estimaciones del Directorio, la posición al cierre del ejercicio final arrojará un impuesto a la ganancia mínima presunta superior al cargo por impuesto a las ganancias. El saldo acumulado de este impuesto asciende a 37.630 y 55.712 al 31 de diciembre de 2017 y 2016 respectivamente, el cuál será utilizado para compensar impuesto a las ganancias de ejercicios futuros, de acuerdo con las estimaciones del Directorio y antes de su prescripción, cabe destacar que basados en jurisprudencia reciente el Directorio de la sociedad se encuentra analizando la posibilidad de solicitar la repetición de los pagos efectuados.
- PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Costo | 658.250 | 473.601 | |
| Depreciación acumulada | (67.773) | (50.345) | |
| Totales | 590.477 | 423.256 | |
| Rodados | 5.465 | 4.434 | |
| Muebles y útiles y equipamiento | 1.696 | 1.938 | |
| Pañol | 12.682 | 10.792 | |
| Terrenos e inmuebles | 214.657 | 133.246 | |
| Equipos industriales | 305.875 | 247.986 | |
| Obras en curso | 50.102 | 24.860 | |
| Totales | 590.477 | 423.256 |
El detalle de variaciones en el rubro Propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre 2017 y 2016 es el siguiente:
Evolución de Propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2017
| ………………...…Valores sin depreciación….………….…… | ……….Depreciaciones(1)……..… | ||||||||||||||||
| Al inicio del ejercicio | Saldos por revaluación (nota 18.2) | Incorpora-ciones | Transfe-rencias | Bajas | Al cierre del ejercicio | Acumuladas al inicio del ejercicio | Bajas | Del ejercicio (2) | Acumuladas al cierre del ejercicio | Valor residual neto 31.12.17 | |||||||
| Rodados | 8.066 | - | 2.873 | - | (1.205) | 9.734 | (3.632) | 1.070 | (1.707) | (4.269) | 5.465 | ||||||
| Muebles y útiles y Equipamiento | 16.362 | - | 789 | - | - | 17.151 | (14.424) | - | (1.031) | (15.455) | 1.696 | ||||||
| Pañol | 10.792 | - | 1.890 | - | - | 12.682 | - | - | 12.682 | ||||||||
| Mejoras sobre inmuebles de terceros | 2.113 | - | - | - | - | 2.113 | (2.113) | - | - | (2.113) | - | ||||||
| Terrenos e inmuebles | 139.225 | 65.292 | 71 | 20.019 | - | 224.607 | (5.979) | - | (3.971) | (9.950) | 214.657 | ||||||
| Equipos industriales | 272.183 | 59.849 | 3.187 | 6.642 | - | 341.861 | (24.197) | - | (11.789) | (35.986) | 305.875 | ||||||
| Obras en curso | 24.860 | - | 51.903 | (26.661) | - | 50.102 | - | - | - | - | 50.102 | ||||||
| Totales | 473.601 | 125.141 | 60.713 | - | (1.205) | 658.250 | (50.345) | 1.070 | (18.498) | (67.773) | 590.477 |
- Las alícuotas promedio se detallan en la nota 3.9.
- La depreciación del ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2017 se imputa a costo de ventas de bienes y servicios 15.760 (nota 6) y gastos de administración 2.738 (nota 8).
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
Evolución de Propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2016
| ………………...…Valores sin depreciación….………….…… | ……….Depreciaciones (1)……..… | ||||||||||||
| Al inicio del ejercicio | Saldos por revaluación (nota 18.2) | Incorpo-raciones | Transfe-rencias | Bajas | Al cierre del ejercicio | Acumuladas al inicio del ejercicio | Bajas | Del ejercicio (2) | Acumuladas al cierre del ejercicio | Valor residual neto 31.12.16 | |||
| Rodados | 5.064 | - | 4.165 | - | (1.163) | 8.066 | (3.581) | 1.163 | (1.214) | (3.632) | 4.434 | ||
| Muebles y útiles y Equipamiento | 15.714 | - | 676 | - | (28) | 16.362 | (13.397) | 28 | (1.055) | (14.424) | 1.938 | ||
| Pañol | 5.322 | - | 5.470 | - | - | 10.792 | - | - | - | - | 10.792 | ||
| Mejoras sobre inmuebles de terceros | 2.113 | - | - | - | - | 2.113 | (2.061) | - | (52) | (2.113) | - | ||
| Terrenos e inmuebles | 98.418 | 30.924 | - | 9.883 | - | 139.225 | (2.486) | - | (3.493) | (5.979) | 133.246 | ||
| Equipos industriales | 166.420 | 52.118 | 1.723 | 51.922 | - | 272.183 | (14.892) | - | (9.305) | (24.197) | 247.986 | ||
| Obras en curso | 32.028 | - | 54.637 | (61.805) | - | 24.860 | - | - | - | - | 24.860 | ||
| Totales | 325.079 | 83.042 | 66.671 | - | (1.191) | 473.601 | (36.417) | 1.191 | (15.119) | (50.345) | 423.256 |
- Las alícuotas promedio se detallan en la nota 3.9.
- La depreciación del ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre 2016 se imputa a costo de venta de bienes y servicios 12.797 (nota 6), gastos de administración 1.737 y gastos de comercilización 585 (nota 8).
| El informe fechado el 9 de marzo de 2018 se extiende en documento aparte DELOITTE S.C. | Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe | |
| JUAN JOSÉ LÓPEZ FORASTIER (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. - T° 366 F° 95 | GUSTAVO GROBOCOPATEL Presidente | SANTIAGO DAIREAUX Por Comisión Fiscalizadora |
Activos afectados en garantía:
En garantía de las deudas incluidas en la nota 19, al cierre del ejercicio que se informa la Sociedad ha gravado los siguientes activos:
| Descripción del activo | Tipo de | Valuación en | Importe | Importe | |||
| Garantía | inventario | Adeudado | Adeudado | ||||
| 31.12.17 | 31.12.17 | 31.12.16 | |||||
| Rodados | Leasing | 6.704 | 4.580 | 3.308 | |||
| Equipos industriales | Leasing | 26.700 | 9.813 | 6.276 | |||
| Muebles y útiles y equipamiento | Leasing | 701 | 60 | 304 | |||
| Totales | 34.105 | 14.453 | 9.888 |
Detalle de los terrenos y maquinarias de la compañía e información sobre jerarquía del valor razonable:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Valor Razonable | ||||
| 31.12.17 | |||||||
| Terrenos | 104.431 | 104.431 | |||||
| Inmuebles | 110.226 | 110.226 | |||||
| Equipos industriales | 305.875 | 305.875 | |||||
| 31.12.16 | |||||||
| Terrenos | 53.586 | 53.586 | |||||
| Inmuebles | 79.660 | 79.660 | |||||
| Equipos industriales | 247.986 | 247.986 | |||||
El valor razonable de los bienes que no se negocian en un mercado activo se determina mediante el uso de técnicas de valoración. Estas técnicas de valoración maximizan el uso de datos de mercado observables cuando están disponibles y dependen lo menos posible de estimaciones específicas de la entidad. Si una o más de las entradas significativas no se basan en datos de mercado observables, el instrumento se incluye en el nivel 3.
No hubo transferencias entre los niveles 1, 2 y 3 durante el ejercicio.
Si este grupo de activos se hubiese valuado a su costo histórico su valor en libros al 31 de diciembre de 2017 seria: 284.535.
- ACTIVOS INTANGIBLES
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Desarrollo de registros (1) | 204.261 | 165.378 | |
| Software (2) | 4.279 | 3.418 | |
| Totales | 208.540 | 168.796 |
- Corresponde a la activación de los gastos de desarrollo de agroquímicos.
- Corresponde a compra de software para los departamentos de administración y comercialización de la Sociedad.
A continuación se muestra la evolución de los activos intangibles:
| Costo | Desarrollo de registros | Software | Total | ||
| Saldos al 31.12.2015 | 135.091 | 1.388 | 136.479 | ||
| Incorporaciones | 55.889 | 4.096 | 59.985 | ||
| Saldos al 31.12.2016 | 190.980 | 5.484 | 196.464 | ||
| Incorporaciones | 55.355 | 2.258 | 57.613 | ||
| Saldos al 31.12.2017 | 246.335 | 7.742 | 254.077 | ||
| Amortización acumulada | Desarrollo de registros | Software | Total | ||
| Saldos al 31.12.2015 | (14.534) | (858) | (15.392) | ||
| Gasto por amortización (1) | (11.068) | (1.208) | (12.276) | ||
| Saldos al 31.12.2016 | (25.602) | (2.066) | (27.668) | ||
| Gasto por amortización (1) | (16.472) | (1.397) | (17.869) | ||
| Saldos al 31.12.2017 | (42.074) | (3.463) | (45.537) |
- Imputado a gastos de administración 1.397 y 1.208, y gastos de comercialización 16.472 y 11.068 (nota 8), al 31 de diciembre de 2017 y 2016, respectivamente.
- PROPIEDADES DE INVERSIÓN
Las propiedades de inversión se valúan de acuerdo con la nota 3.12 y están categorizadas como nivel 2 en la jerarquía de valor razonable.
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Terrenos | 91.997 | 35.275 | |
| Totales | 91.997 | 35.275 |
A continuación, se muestra la evolución de las propiedades de inversión entre los ejercicios presentados:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos iniciales del ejercicio | 35.275 | 28.570 | |
| Variación de saldos por revaluación (a) | 56.722 | 6.705 | |
| Saldos al cierre del ejercicio | 91.997 | 35.275 |
- Imputado al resultado integral del ejercicio en “Otras ganancias y pérdidas, netas” en la línea “Resultado propiedades de inversión” (nota 7).
- CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTROS CRÉDITOS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Comunes | 1.213.325 | 945.385 | |
| Sociedades relacionadas (nota 23.a) | 125.212 | 473 | |
| Documentados- Cartera cedida a Entidades de propósito especial | 701.468 | 198.671 | |
| Provisión para cuentas de cobro dudoso (i) | (29.753) | (26.680) | |
| Provisión para bonificaciones (ii) | (3.726) | ||
| Créditos impositivos | 212.295 | 212.448 | |
| Seguros a devengar | 10.236 | 8.047 | |
| Depósitos en garantía | 3.020 | 2.451 | |
| Diversos | 16.682 | 4.727 | |
| Totales | 2.252.485 | 1.341.796 | |
| No corriente | 69.968 | 100.956 | |
| Corriente | 2.182.517 | 1.240.840 | |
| Totales | 2.252.485 | 1.341.796 |
(i) Movimiento en la provisión para cuentas de cobro dudoso
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | 26.680 | 26.362 | |
| Cargos del ejercicio (1) | 3.073 | 318 | |
| Saldos al cierre del ejercicio | 29.753 | 26.680 |
- Imputado al resultado integral del ejercicio - Gastos de comercialización en la línea de “Deudores incobrables” (nota 8)
(ii) Imputado en Gastos de comercialización “Promociónes y publicidad” (nota 8).
- INVENTARIOS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Materias primas | 73.219 | 94.000 | |
| Productos en proceso de elaboración | 197.980 | 114.253 | |
| Productos terminados (1) | 385.693 | 185.798 | |
| Envases y etiquetas | 10.681 | 11.003 | |
| Emulsionantes y otros | 2.012 | 3.296 | |
| Materias primas en tránsito | 79.170 | 92.692 | |
| Subtotales | 748.755 | 501.042 | |
| Provisión para desvalorización (2) | (2.237) | (30.447) | |
| Anticipos a proveedores | 21.248 | 20.301 | |
| Totales | 767.766 | 490.896 |
- Incluye en 2016 bienes con warrants que garantizan el préstamo incluido en deudas financieras (ver nota 19).
- Movimiento en la provisión para desvalorización
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | 30.447 | 210 | |
| (Recuperos) / Cargo del ejercicio (i) | (28.210) | 30.237 | |
| Saldos al cierre del ejercicio | 2.237 | 30.447 |
- Imputado en Otras ganancia y pérdidas, netas “Desvalorización de inventarios por irrecuperabilidad” (nota 7).
- EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Caja y bancos | 8.792 | 14.326 | |
| Valores a depositar | 23.062 | 16.662 | |
| Caja y bancos- entidades de propósito especial | 37.143 | 7.426 | |
| Totales | 68.997 | 38.414 |
- CAPITAL INTEGRADO- APORTE DE LOS ACCIONISTAS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Capital en acciones | 648.574 | 648.574 | |
| Prima de Emisión | 10.849 | 10.849 | |
| Totales | 659.423 | 659.423 |
El capital en acciones está compuesto por acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de valor nominal $1 y con derecho a un voto por acción.
Al 31 de diciembre de 2017, el capital social asciende a 648.574.000 constituído por 648.574.000 acciones ordinarias nominativas no endosables, de valor nominal $1 cada una, con derecho a un voto por acción, el cual se encuentra totalmente suscripto e integrado y pendiente de inscripción por parte de la Comisión Nacional de Valores y la Inspección General de Justicia, a la fecha de los presentes estados contables.
- RESERVAS Y RESULTADOS ACUMULADOS
Los resultados acumulados comprenden:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Ganancias reservadas | 8.233 | 8.233 | |
| Otros resultados integrales acumulados | 250.751 | 142.802 | |
| Resultados no asignados | (560.123) | (266.962) | |
| Totales | (301.139) | (115.927) |
-
- Ganancias reservadas
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Reserva legal | 2.008 | 2.008 | |
| Reserva facultativa | 6.225 | 6.225 | |
| Totales | 8.233 | 8.233 |
De acuerdo con la Ley General de Sociedades N° 19.550 y el estatuto de la Sociedad, se deberá transferir a la reserva legal el 5% de las ganancias de cada ejercicio, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.
La reserva facultativa comprende a las ganancias netas acumuladas con asignación específica resuelto por Asambleas de Accionistas. La reserva facultativa ha sido constituida para atender a necesidades de capital de trabajo, futuras inversiones y futuras distribuciones de dividendos.
-
- Otros resultados integrales acumulados
Dentro de otros resultados integrales acumulados se incluye el saldo por revaluación de propiedad, planta y equipo, neto del impuesto diferido generado como consecuencia de la revaluación. Los montos acumulados al 31 de diciembre 2017 y 2016 son los siguientes:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Activos por revaluación | 357.226 | 232.085 | |
| Pasivo por impuesto diferido neto por revaluación | (90.949) | (81.231) | |
| Subtotales | 266.277 | 150.854 | |
| Depreciación acumulada de los saldos revaluados | (15.526) | (8.052) | |
| Otros resultados integrales acumulados | 250.751 | 142.802 | |
La evolución de los saldos durante el ejercicio que se informa es la siguiente:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | 142.802 | 94.255 | |
| Movimientos del ejercicio | |||
| Saldos por revaluación (nota 11) | 125.141 | 83.042 | |
| Pasivo por impuesto diferido sobre revalúo (nota 10) | (43.798) | (29.064) | |
| Modificación impuesto diferido en resultados integrales por cambio de alícuota | 34.080 | ||
| Subtotal | 115.423 | 53.978 | |
| Depreciación saldos por revaluación | (7.474) | (5.431) | |
| Saldos al cierre del ejercicio | 250.751 | 142.802 | |
18.3 Resultados no asignados
Los resultados no asignados comprenden las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante la decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales. Estos resultados comprenden el resultado de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos, el resultado del ejercicio y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables. La evolución de los saldos es la siguiente:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | (266.962) | (79.310) | |
| Resultado del ejercicio | (300.635) | (193.083) | |
| Reclasificación saldo por revaluación | 7.474 | 5.431 | |
| Saldos al cierre del ejercicio | (560.123) | (266.962) |
- PRÉSTAMOS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| No Garantizados - al costo amortizado | |||
| Descubiertos bancarios (i) | 52 | 19.809 | |
| Valores de pago diferido negociados en entidades financieras (ii) | 32.179 | 119.530 | |
| Valores representativos de deuda fiduciaria (iii) | 464.316 | 72.576 | |
| Préstamos bancarios (iv) | 466.013 | 602 | |
| Préstamos obtenidos por entidades de propósito especial (v) | 133.942 | 89.462 | |
| Obligaciones negociables (vi) | 910.594 | 553.961 | |
| Garantizados – al costo amortizado | |||
| Pasivos por arrendamientos financieros (vii) (nota 11 y nota 22) | 14.453 | 9.888 | |
| Préstamos warrant (viii) | 45.760 | ||
| Préstamo sindicado (ix) | 253.087 | ||
| Totales | 2.274.636 | 911.588 | |
| No corriente | 1.044.938 | 102.916 | |
| Corriente | 1.229.698 | 808.672 | |
| Totales | 2.274.636 | 911.588 |
Resumen de acuerdos de préstamos
- Corresponde a descubiertos bancarios de corto plazo a una tasa promedio nominal anual de 30,29% al 31 de diciembre de 2017 (25,12% al 31 de diciembre de 2016).
- Cheques diferidos descontados en entidades bancarias a una tasa promedio del 31,02% nominal anual (41,94% al 31 de diciembre 2016).
- Corresponde a la deuda con los inversores de los fideicomisos financieros: al 31 de diciembre de 2017 del Fideicomiso Financiero Agrofina XI por 7.717, XII por 140.325, XIII por 144.057 y XIV por 172.217; al 31 de diciembre de 2016 del Fideicomiso Financiero Agrofina X por 75.516.
- Préstamos a tasa fija con entidades bancarias, los cuales serán cancelados dentro del próximo año.
- Corresponde a los préstamos recibidos como consecuencia de los contratos de underwriting de la securitización al 31 de diciembre de 2017 del Fideicomiso Financiero Agrofina XV por 148.238 que aún se encuentra en su etapa privada de integración, y al 31 de diciembre de 2016 del Fideicomiso Financiero Agrofina XI.
- Con fecha 30 de julio de 2015 la Comisión Nacional de Valores aprobó el Programa por un monto de U$S 60.000.000 con vencimiento el 20 de julio de 2020, mediante la Resolución N° 17.749. Con fecha 7 de agosto de 2015 se autorizó la emisión de las obligaciones negociables clase I por un monto máximo de U$S 25.000 (o su equivalente en otras monedas), en una o dos series, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen en el Suplemento de Precio, que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) en dicha fecha.
Con fecha 29 de enero de 2016 se autorizó la emisión de las obligaciones negociables clase II por un monto máximo de 200.000, en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto de hasta U$S 60.000 o su equivalente en otras monedas, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen en el Suplemento de Precio, que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) en dicha fecha.
Clase IV
Monto de la Emisión: U$S 6.168.
Tipo de cambio inicial: pesos 15,0787 por dólar estadounidense.
Fecha de Emisión e Integración: 11 de noviembre de 2016.
Tasa Aplicable (fija): 8,5% nominal anual.
Fecha de Vencimiento: 11 de noviembre de 2018.
Amortización: A la fecha de su vencimiento.
Fecha de Pago de Servicios: en forma trimestral el 11 de febrero de 2017, el 11 de mayo de 2017, el 11 de agosto de 2017, el 11 de noviembre de 2017, 11 de febrero de 2018, el 11 de mayo de 2018, el 11 de agosto de 2018 y en la Fecha de Vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2017 el valor residual asciende a U$S 6.240.
Con fecha 9 de febrero de 2017 se autorizó la emisión de las obligaciones negociables clase V y VI por un valor nominal de hasta $ 200.000 ampliable hasta un valor nominal global máximo de $ 400.000, efectuada por la Sociedad en el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo en circulación de hasta U$S 60.000 o su equivalente en otras monedas, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen en el Suplemento de Precio, que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”) en dicha fecha.
Clase V
Monto de la Emisión: $331.696.
Fecha de Emisión e Integración: 16 de febrero de 2017.
Tasa Aplicable (mixta): Tasa mínima garantizada para los primeros 3 meses del 24,50% nominal anual y en el período posterior promedio aritmético simple de las Tasas Badlar Privadas más 4,94 puntos básicos.
Fecha de Vencimiento: 16 de febrero de 2019.
Amortización: A la fecha de su vencimiento.
Fecha de Pago de Servicios: en forma trimestral los días 16 de mayo de 2017, 16 de agosto de 2017, 16 de noviembre de 2017, 16 de febrero de 2018, 16 de mayo de 2018, 16 de agosto de 2018, de 16 de noviembre de 2018 y en la Fecha de Vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2017 el valor residual asciende a $339.513.
Clase VI
Monto de la Emisión: U$S 4.379.
Tipo de cambio inicial: pesos 15,5690 por dólar estadounidense.
Fecha de Emisión e Integración: 16 de febrero de 2017.
Tasa Aplicable: 7% nominal anual.
Fecha de Vencimiento: 16 de febrero de 2019.
Amortización: A la fecha de su vencimiento.
Fecha de Pago de Servicios: en forma trimestral el 16 de mayo de 2017, el 16 de agosto de 2017, el 16 de noviembre de 2017, 16 de febrero de 2018, el 16 de mayo de 2018, el 16 de agosto de 2018, 16 de noviembre de 2018 y en la Fecha de Vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2017 el valor residual del capital asciende a U$S 4.417.
Clase VII
Monto de la Emisión: U$S 20.000.
Tipo de cambio inicial: pesos 17,6026 por dólar estadounidense.
Fecha de Emisión e Integración: 10 de noviembre de 2017.
Tasa Aplicable: 6,90% nominal anual.
Fecha de Vencimiento: 10 de noviembre de 2019.
Amortización: A la fecha de su vencimiento.
Fecha de Pago de Servicios: en forma trimestral el 10 de febrero de 2018, el 10 de mayo de 2018, el 10 de agosto de 2018, 10 de noviembre de 2018, el 10 de febrero de 2019, 10 de mayo de 2019, 10 de agosto de 2019 y en la Fecha de Vencimiento.
Al 31 de diciembre de 2017 el valor residual del capital asciende a U$S 19.966.
- Garantizado por los activos arrendados. Los préstamos son a tasas fijas, no excediendo sus períodos cancelación los 3 años (ver nota 22).
- La Sociedad obtuvo préstamos garantizados con certificados de warrant con BAF Latam Trade Finance Fund B.V, en dólares, por un monto de capital USD 2.800, con una tasa en dólares de 9% nominal anual. Los mismos se hallaban garantizados por inventarios cuya instrumentación se realizó mediante certificados de depósito (warrant) emitidos por Control Unión Argentina S.A. por un total de USD 4.158. Los mismos fueron cancelados durante el ejercicio.
- Agrofina S.A. suscribió el día 20 de julio del corriente un préstamo sindicado por U$S 16.000.000 otorgado por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Río S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Supervielle S.A. y Banco Industrial S.A., cancelable en siete cuotas semestrales con vencimiento la primera de ellas a los doce meses desde su desembolso. Para la obtención de dicho préstamo Agrofina S.A. obtuvo una garantía por parte de su Sociedad controlante, Los Grobo Agropecuaria S.A., y una fianza solidaria por parte de su accionista, Grupo Los Grobo L.L.C.
Dichos préstamos restringen determinadas facultades de la Sociedad además de exigir el cumplimiento de ciertos ratios y condiciones, durante toda la vigencia del préstamo. Al 31 de diciembre de 2017, la deuda total por dichos préstamos ascendía a 253.087, debiéndose determinar los ratios antes mencionados sobre la base de los estados financieros al 30 de junio de cada año.
- PROVISIONES
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Provisión para contingencias | 4.545 | 2.063 | |
| Totales | 4.545 | 2.063 |
La Sociedad ha resuelto constituir provisiones para contingencias como consecuencia de reclamos laborales e impositivos, principalmente.
Movimiento en la provisión para contingencias
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | 2.063 | 1.415 | |
| Aumento del ejercicio (1) | 2.482 | 648 | |
| Saldos al cierre del ejercicio | 4.545 | 2.063 |
- Imputado a otras ganancias y pérdidas, netas en “Otras netas” (nota 7).
La sociedad ha elaborado un plan formal de reestructuración en el que se identifican las actividades implicadas, y los desembolsos y las fechas en las que el plan se llevará a cabo. La Sociedad ha ejecutado el plan de reestructuración efectuando desembolsos asociados a dicho plan. Cabe destacar que al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad ha incurrido en gastos por 12.069, correspondientes a aquellos desembolsos directamente relacionados a la restructuración, es decir aquellos que simultáneamente cumplen la condición de producirse necesariamente en la reestructuración y no estar asociados con las actividades que continúan en la entidad.
- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Deudas comerciales por pagar- Comunes | 1.351.615 | 946.923 | |
| Deudas comerciales por pagar- Sociedades relacionadas (nota 23 a.) | 94 | 65.233 | |
| Deudas fiscales | 12.936 | 24.009 | |
| Remuneraciones y otras deudas sociales | 50.564 | 37.964 | |
| Anticipo de clientes | 26.801 | 29.734 | |
| Diversos | 288 | 413 | |
| Totales | 1.442.298 | 1.104.276 |
| No corriente | 908 | 1.336 | |
| Corriente | 1.441.390 | 1.102.940 | |
| Totales | 1.442.298 | 1.104.276 | |
- OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
Pagos mínimos de arrendamiento:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Un año o menos | 10.132 | 7.091 | |
| Entre uno y tres años | 9.223 | 5.922 | |
| Totales | 19.355 | 13.013 | |
| Menos: cargos financieros futuros | (4.902) | (3.125) | |
| Valor presente de los pagos mínimos | 14.453 | 9.888 |
| No corriente | 7.485 | 4.909 | |
| Corriente | 6.968 | 4.979 | |
| Totales | 14.453 | 9.888 |
- PARTES RELACIONADAS
- Sociedad controlante y partes relacionadas
Con fecha 3 de junio de 2013, Los Grobo Agropecuaria S.A. (“LGA”) adquirió el 100% del capital accionario de Agrofina Holding I S.A. (“AFHI”), y el 12,55% del capital accionario de Agrofina S.A. Al 30 de junio 2013, la Sociedad era controlada en forma directa por Agrofina Holding I S.A., cuya participación accionaria a ambas fechas era de 87,45%. Como consecuencia de la adquisición descripta, LGA obtuvo el control indirecto de la Sociedad, que pasó a formar parte del grupo económico constituido por Grupo Los Grobo S.A. (“GLG”).
Con fecha 12 de junio de 2013, LGA transfirió el 5% de las acciones en favor de GLG, manteniendo al 30 de junio de 2013 el 7,55% de las acciones de la Sociedad.
Con fecha 4 de diciembre de 2013, LGA y AFHI firmaron un acuerdo definitivo de fusión, a través del cual LGA absorbió por fusión a AFHI, la cual fue disuelta sin liquidarse. Como consecuencia de la fusión, LGA recibió el 87,45% de las acciones de la Sociedad, por lo cual paso a mantener el 95% de las acciones de Agrofina S.A.
Con fecha 18 de junio de 2014 la Sociedad suscribió con Grupo Los Grobo LLC un convenio de aporte irrevocable, a través del cual se establecieron las condiciones para la capitalización de la suma de U$S 7 millones equivalente a miles de pesos 56.203 aportados por Grupo Los Grobo LLC a favor de la Sociedad. De acuerdo al Acta de Asamblea General y Ordinaria de accionistas del 24 de junio de 2014 se resuelve la emisión de 45.354.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de $1 de valor nominal cada una y con el derecho a un voto por acción, con una prima de emisión que se fija en la suma de miles de pesos 10.849.
Con fecha 28 de diciembre de 2016 la Sociedad suscribió un convenio, a través del cual se establecieron las condiciones para la capitalización de la suma de U$S 28 millones equivalente a miles de pesos 447.720, monto que fuera aportado en las siguiente proporciones, 42,86% Los Grobo Agropecuaria S.A., y 57,14% Agrofina Holding LLC En esa fecha los accionistas en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria resolvieron capitalizar los aportes efectuados mediante la emisión de 447.720.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de $1 de valor nominal cada una y con el derecho a un voto por acción, renunciando Grupo Los Grobo S.A. y Grupo Los Grobo LLC a ejercer su derecho de suscripción preferente y de acreceer respecto de las acciones emitidas como consecuencia de dicho aumento del capital social.
Los porcentajes de participación en el capital accionario y en los votos al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:
| Sociedad | 31.12.17 | 31.12.16 | Carácter |
| Los Grobo Agropecuaria S.A. | 52,36% | 52,36% | Controlante (directa) |
| Agrofina Holding LLC | 39,45% | 39,44% | No controladora |
| Grupo Los Grobo S.A. | 1,20% | 1,20% | No controladora |
| Grupo Los Grobo LLC (1) | 6,99% | 6,99% | Controlante (indirecta) |
| VSAP Agriservices L.P. (2) | Controlante (indirecta) |
- Posee al 31 de diciembre de 2017 una participación directa del 6,99% y una participación en forma indirecta del 94,38%; y al 31 de diciembre de 2016 una participación directa del 6,99% y una participación en forma indirecta del 94,38%.
- Posee al 31 de diciembre de 2017 el 75,0438% de participaciones en Grupo Los Grobo L.L.C. (controlante indirecta de la Sociedad), obteniendo en consecuencia el control de dicha sociedad e, inderectamente, de las sociedades controladas por Grupo Los Grobo L.L.C.
Los saldos con la sociedad controlante, Los Grobo Agropecuaria S.A., y demás sociedades relacionadas al 31 de diciembre 2017 y 2016 se detallan a continuación:
| ….….………31.12.17…….………. | ……………....31.12.16..…..………. | |||
| Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | |
| Los Grobo Agropecuaria S.A. | 118.647 | - | - | 64.577 |
| Grupo Los Grobo LLC | 6.042 | - | - | - |
| Usandizaga, Perrone y Juliarena S.A | - | - | - | 593 |
| Los Grobo SGR | - | 94 | - | 63 |
| Agrofina Uruguay S.A. | 389 | - | 338 | - |
| Agroquímica Vancrop S.A. | 134 | - | 135 | - |
| Total | 125.212 | 94 | 473 | 65.233 |
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y 2016, se realizaron las siguientes operaciones con la sociedad controlante y relacionadas:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Ventas de mercaderías: | |||
| Los Grobo Agropecuaria S.A. | 153.771 | 14.013 | |
| Usandizaga, Perrone y Juliarena S.A. | 56 | 51 | |
| Prestaciones de servicios: | |||
| Los Grobo Agropecuaria S.A. | 24.528 | 37.333 | |
| Compras: | |||
| Los Grobo Agropecuaria S.A. | - | 12.532 |
- Fideicomisos Financieros “Agrofina”
El detalle de los Fideicomisos Financieros “Agrofina” al cierre del período sobre el que se informa es el siguiente:
| % de tenencia de los riesgos / beneficios variables | ||
| 31.12.17 | 30.06.17 | |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina X” | - | 100,00 |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina XI” | 100,00 | 100,00 |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina XII” | 100,00 | 100,00 |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina XIII” | 100,00 | 100,00 |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina XIV” | 100,00 | - |
| Fideicomiso Financiero “Agrofina XV” | 100,00 | - |
- Con fecha 7 de diciembre de 2016, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA X”. Los valores fiduciarios han sido colocados en oferta pública con fecha 15 de diciembre de 2016.
- Con fecha 16 de agosto de 2016, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA XI”. Los valores fiduciarios han sido colocados en oferta pública con fecha 5 de mayo de 2017.
- Con fecha 20 de abril de 2017, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA XII”. Los valores fiduciarios han sido colocados en oferta pública con fecha 7 de julio de 2017.
- Con fecha 7 de junio de 2017, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA XIII”. Los valores fiduciarios han sido colocados en oferta pública con fecha 22 de septiembre de 2017.
- Con fecha 15 de agosto de 2017, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA XIV”. Los valores fiduciarios han sido colocados en oferta pública con fecha 7 de diciembre de 2017.
-
Con fecha 20 de octubre de 2017, el Banco de Valores S.A. junto con la Sociedad celebraron un acuerdo preliminar de emisión de valores fiduciarios correspondiente al Fideicomiso individual “Fideicomiso Financiero AGROFINA XV”. Las condiciones de emisión serán similares a las correspondientes a las series anteriores.
-
Otras partes relacionadas
La Sociedad ha identificado las siguientes partes relacionadas al 31 de diciembre 2017:
| Partes relacionadas | |
| Los Grobo Agropecuaria S.A. (5) | Resiliencia S.A. (4) |
| Cánepa Hermanos S.A.I.C.A. y F. (1) | Frontec S.A. (3) (4) |
| Chain Services S.A. (1) | Agropecuaria Adoled S.A. (4) |
| Usandizaga, Perrone y Juliarena S.A. (1) | Tierra Roja S.A. (5) |
| Agrofina Holding LLC(2) (5) | Los Grobo Agroindustrial do Brasil S.A. (5) |
| Agrofina Uruguay S.A. (5) | Izibell S.A. (4) |
| Agroquímica Vancrop S.A. (1) (5) (6) | Fundación de Emprendimientos Rurales Los Grobo |
| Farmérica (3) | Los Grobo S.G.R. F |
| AMA S.A. (4) | Ilhan S.A.(4) |
| Las Escindidas S.A. (4) |
- Grupo Los Grobo S.A. posee el control en la participación del capital accionario y de los votos.
- Nuevo accionista de la Sociedad.
- Grupo Los Grobo LLC posee el control indirecto.
- Poseen directores comunes.
- Grupo Los Grobo LLC posee el control en la participación del capital accionario y de los votos.
- La Sociedad posee una participación directa del 1,43%.
| Directores al 31.12.2017 | |
| Grobocopatel, Gustavo Fabián | Cotter, Santiago |
| García, Carlos José | |
| Directores al 31.12.2016 | |
| Grobocopatel, Gustavo Fabián | Cotter, Santiago |
| García, Carlos José |
La Sociedad mantiene una inversión permanente en Agroquímica Vancrop S.A. valuada al costo de 1, dado que no posee el control ni otro tipo de influencia sobre esa sociedad. El porcentaje de participación en el capital y votos de esa sociedad ascienden al 31 de diciembre 2017 y 2016 al 1,43%.
- CONTRATOS DE ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
24.1 La Sociedad como arrendataria
24.1.1 Acuerdos de arrendamiento
Los arrendamientos operativos se relacionan principalmente con: (i) un inmueble en el que funciona la administración de la Sociedad, y cuyo período de arrendamiento es de 3 años, sobre el cual la Sociedad no tiene la opción de comprar el inmueble y/o terreno arrendado a la fecha de expiración del período de arrendamiento; y (ii) arrendamientos de depósitos comerciales, en función a las necesidades de almacenamiento de producto para la venta de la Sociedad.
24.1.2 Pagos reconocidos como gastos
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Pagos mínimos de arrendamiento | 19.361 | 15.007 | |
| Totales | 19.361 | 15.007 |
24.1.3 Compromisos de arrendamientos operativos no cancelables para los próximos ejercicios
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Hasta 1 año | 2.359 | 2.915 | |
| Entre 1 y 3 años | - | 1.708 | |
| Totales | 2.359 | 4.623 |
- PROGRAMA DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS (ENTIDADES DE PROPÓSITO ESPECIAL)
A partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la Sociedad, en carácter de fiduciante, y el Banco de Valores S.A. actuando como fiduciario, han celebrado diversos contratos de fideicomisos financieros denominados “Agrofina”, en el marco de la Ley N° 24.441 y la Resolución General N° 368/01 emitida por la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V”). Los mismos han sido constituidos en el marco del Programa Global de valores Fiduciarios Secuval II, creado por el Banco de Valores, con oferta pública autorizada por la C.N.V. mediante la Resolución N° 16.748 de fecha 16 de febrero de 2012.
A través de los fideicomisos Agrofina, securitizó parte de sus créditos por ventas y el Fiduciario emitió, valores de deuda fiduciaria con calificación de riesgo otorgada por FIX SCR S.A. (ex Fitch Argentina Calificadora de Riesgo S.A.), Agente de Calificación de Riesgo y colocados en el mercado de capitales mediante oferta pública. Dado que las condiciones de los fideicomisos fueron fijadas por el Directorio en cada uno de los suplementos y que las entidades de propósito especial fueron diseñadas a los efectos de que la Sociedad obtuviera financiamiento y habiendo cumplido con la condición de “true sale” considerada a estos efectos por la NIIF, el Directorio luego de un exhaustivo análisis, ha resuelto consolidar la información financiera de los entes de propósito especial de acuerdo lo indica la SIC 12.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se incorporaron por consolidación de las entidades de próposito especial, luego de las eliminaciones correspondientes las siguientes partidas de:
Activos y pasivos
(en miles de pesos)
| 31.12.17 (*) | 31.12.16 (**) | ||
| Efectivo y equivalente de efectivo | 37.143 | 7.426 | |
| Cuentas por cobrar comerciales | 706.290 | 198.672 | |
| Total Activo | 743.433 | 206.098 | |
| Préstamos | 626.779 | 72.576 | |
| Cargas fiscales | 5.314 | ||
| Cuentas por pagar y otros deudas | 105.621 | 5.816 | |
| Total Pasivo | 737.714 | 78.392 |
(*) Se incorporaron los activos y pasivos de los siguientes Fideicomisos: Fideicomisos Financiero Agrofina XI, XII, XIII, XIV y XV.
(**) Se incorporaron los activos y pasivos de los siguientes Fideicomisos: Fideicomisos Financiero Agrofina IX, X y XI.
Adicionalmente al cierre del ejercicio económico finalizdo el 31 de diciembre de 2017 y 2016, quedan segregados por consolidación de las entidades de próposito especial, luego de las eliminaciones correspondientes los siguientes resultados:
Estados de Resultados:
(en miles de pesos)
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| (*) | (**) | ||
| Gastos de administración | (13.794) | (1.475) | |
| Gastos de comercialización | (3.263) | (2.635) | |
| Impuesto a las ganancias | (3.304) | (5.167) | |
| Resultados financieros | 26.080 | (26.139) | |
| Total resultados (*) | 5.719 | (35.416) |
(*) Se incorporaron los resultados de los siguientes Fideicomisos Financieros Agrofina XI, XII, XIII, XIV y XV.
(**) Se incorporaron los resultados de los siguientes Fideicomisos Financieros Agrofina VIII, IX, X y XI.
- JUICIO - IPESA S.A. C/ AFIP S/ RECURSO DE APELACIÓN (EXPTE. Nº 33.946-I)
El 16 de julio de 2010, la Administración Federal de Ingresos Públicos (“AFIP”) notificó a la Sociedad la determinación del impuesto a la transferencia de combustibles (“ITC”), requiriendo el pago por los períodos comprendidos entre agosto 2004 y noviembre 2009, por la suma de $ 1.539 en concepto de capital, con más la suma de $ 1.281 en concepto de intereses.
Con fecha 20 de agosto de 2010, la Sociedad apeló dicha determinación por ante el Tribunal Fiscal de la Nación (“TFN”), en los términos de los arts. 76 inc. b), 159 inc. a), 165 y cc. de la Ley N° 11.683 de Procedimientos Fiscales.
En dicha apelación, la Sociedad invocó precedentes favorables a su posición emanados del propio TFN (caso Thinner Tede S.R.L. y caso Héctor Castaggeroni S.A.) y planteó que, de forma análoga a lo resuelto en dichos casos, la determinación de la AFIP desconocía las exenciones para el ITC previamente concedidas por la propia AFIP y además violaba el principio de legalidad tributaria, al alterar los alcances de la norma que configuran la exención, en razón de las características técnicas del proceso industrial de la Sociedad. Con posterioridas la Corte Suprema de Justicia de la Nación dictó sentencia favorable a l criterio planteado en los autos Thinner Tede.
Concordantemente, en adición a los sólidos argumentos legales de IPESA en su apelación, con posterioridad la AFIP le renovó a IPESA (y luego a Agrofina) la exención del ITC en todos los años desde 2011 en adelante.
El Tribunal Fiscal de la Nación tuvo por interpuesto el recurso en tiempo y forma, corriendo traslado del mismo a la AFIP.
Luego de desestimar la excepción de incompetencia articulada por la AFIP y de desestimar su oposición a la prueba de la Sociedad, el TFN proveyó la prueba oportunamente ofrecida por la Sociedad, desarrollándose durante 2011 la primera parte de la etapa de prueba. Entre 2011 y 2013, se ofrecieron las pruebas por parte de la Sociedad. En marzo de 2014 se decretó el cierre de la etapa de prueba y en marzo de 2015 se dictó el auto de elevatoria a la Sala para presentación de alegatos.
En mayo de 2015 se informó sobre el dictamen pericial de oficio y el consecuente sobreseimiento de los imputados en la causa penal promovisa como consecuencia de la determinación de oficio objeto de estas actuaciones. El Tribunal Fiscal de la Nación resolvió tener presente para su oportunidad y asimismo se agregó un informe del Juzgado penal certificando que (i) la AFIP actúo como querellante en la referida causa penal; (ii) los profesionales designados por la AFIP suscribieron el dictamen pericial que, entre otras cosas, concluyó que no había deuda; y (iii) la sentencia que decretó el sobresimiento penal no fue apelada por la AFIP ni por la fiscal.
En diciembre de 2015 y en marzo de 2016 se solicitó se haga efectiva la elevación del expediente a la Sala. Hasta la fecha de inicio de la feria judicial de invierno de 2017 no se efectivizó la elevación, por encontrarse vacante la vocalía interviniente. Se nos ha informado que ya se inició el concurso a efectos de designar al vocal, pero aún no se realizó el nombramiento.
Por lo expuesto, el Directorio de la Sociedad, tomando en consideración los informes preparados por los asesores legales, decidió no contabilizar provisión alguna por este concepto.
- CRÉDITO CON COMAGRO S.A. (EXPTE. Nº 86/2015)
Comagro S.A. solicitó el 25 de mayo de 2015 su concurso preventivo, el cual quedó radicado ante el Juzgado de Primera Instancia en lo Civil y Comercial de la Tercera Nominación de la Ciudad de Reconquista, Provincia de Santa Fe.
El 26 de agosto de 2015, la Sociedad solicitó ante la Sindicatura la verificación de un crédito por U$S 5.323 acreditando su origen, legitimidad y exigibilidad; explicando que correspondía a operaciones de compraventa de productos agroquímicos y otros conceptos relacionados.
El 13 de noviembre la Sindicatura presentó ante el Juzgado interviniente el informe individual de los acreedores previsto en el art. 35 de la Ley N° 24.522 de Concursos y Quiebras (“LCQ”), aconsejando la verificación del crédito de la Sociedad por los conceptos, en la moneda y con el carácter de quirografario invocado.
Al 30 de junio de 2015 la Sociedad obtuvo un recupero de dicho crédito por la póliza de cobertura de riesgo ante una eventual incobrabilidad, mantenida con Compañía de Seguros Insur S.A. Respecto al saldo remanente, y de acuerdo a las estimaciones de la Gerencia en función a la opinión de los asesores legales y en virtud de una posible quita y plazo de pago, la Sociedad ha decidido registrar una previsión por la suma de 18.842 que representa aproximadamente un 75% del saldo remanente en pesos históricos.
El 16 de marzo de 2017 se resolvió la homologación del acuerdo preventivo. La propuesta consiste en el pago del 60% del crédito verificado, el cual asciende a $ 28.106, con plazo de gracias de 20 meses contados desde la fecha de homologación, en diez cuotas anuales según el siguiente detalle: (i) cuotas N° 1 y 2, cada una del 4% del crédito verificado; (ii) cuotas N° 3 y 4, cada una del 5% del crédito verificado; (iii) cuotas N° 5 y 6 cada una del 6% del crédito verificado; (iv) cuotas N° 7 y 8, cada una del 7% del crédito verificado; (v) cuotas N° 9 y 10, cada una del 8% del crédito verificado. La primera cuota concordataria vence el 16 de noviembre de 2018. El acuerdo no establece el reconocimiento de intereses. Por lo tanto, el crédito se midió a su valor descontado, utilizando para ello la tasa de endeudamiento de la Sociedad.
- INSTRUMENTOS FINANCIEROS
28.1 Administración del capital
La Sociedad gestiona su capital para asegurar que estará en capacidad de continuar como empresa en marcha mientras se maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.
La estructura de capital de la Sociedad consiste en la deuda neta (los préstamos detallados en la nota 19 compensados por saldos de efectivo y en banco) y patrimonio de la Sociedad (compuesto por capital emitido, reservas y resultados acumulados como se revela en las notas 17 y 18).
El Directorio de la Sociedad revisa la estructura de capital sobre una base anual. Como parte de esta revisión, considera el costo del capital y los riesgos asociados con cada clase de capital.
28.1.1 Índice de endeudamiento
El índice de endeudamiento del ejercicio sobre el que se informa es el siguiente:
| 31.12.17 | 31.12.16 | ||
| Deuda (i) | 2.274.636 | 911.588 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 16) | (68.997) | (38.414) | |
| Deuda neta | 2.205.639 | 873.174 | |
| Patrimonio (ii) | 358.284 | 543.496 | |
| Índice de deuda neta y patrimonio | 6,16 | 1,61 |
-
- La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo (excluyendo los derivados y los contratos
de garantía financiera), como se describe en la nota 19.
-
- El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.
28.2 Objetivos de la administración del riesgo financiero
La función de tesorería de la Sociedad ofrece servicios a los negocios, coordina el acceso a los mercados financieros, monitorea y administra los riesgos financieros relacionados con las operaciones de la Sociedad a través de informes internos de riesgo, los cuales analizan las exposiciones por grado y por magnitud de los riesgos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (riesgo cambiario, riesgo de tasas de interés y otros riesgos de precios), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
28.3 Riesgo del mercado
Las actividades de la Sociedad lo exponen principalmente a riesgos financieros de cambios en las tasas de cambio (ver 28.4) y tasas de interés (ver 28.5).
28.4 Administración del riesgo cambiario
La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera; en consecuencia se generan exposiciones a fluctuaciones en la tasa de cambio.
La devaluación del peso tiene un impacto negativo sobre la capacidad de las empresas argentinas para honrar su deuda denominada en moneda extranjera. Adicionalmente, los elevados índices de inflación, reducen los salarios reales en forma significativa, tienen un impacto negativo sobre empresas orientadas al mercado interno, tales como las empresas de servicios públicos y la industria financiera, y afectan adversamente la capacidad del Gobierno Argentino para honrar sus obligaciones de deuda soberana.
Si el peso se devaluara en forma significativa, podrían esperarse consecuencias adversas para el negocio de la Sociedad.
A su vez, un incremento sustancial en el valor del peso frente al dólar estadounidense también presenta riesgos para la economía argentina. La apreciación del peso frente al dólar estadounidense impactaría negativamente en la situación financiera de entidades cuyos activos denominados en moneda extranjera superan sus pasivos denominados en moneda extranjera. Asimismo, en el corto plazo, una apreciación real significativa del peso afectaría adversamente las exportaciones. Esto podría tener un efecto negativo sobre el crecimiento del PBI y el empleo y también reducir los ingresos del sector público argentino, disminuyendo la recaudación de impuestos en términos reales, dado que en la actualidad el sector público se basa fuertemente en los impuestos a las exportaciones.
La Sociedad no puede garantizar que las variaciones del tipo de cambio no tendrán un efecto adverso sobre la economía argentina. En caso que así lo tuvieran, la situación patrimonial o financiera o de otro tipo, los resultados, las operaciones y los negocios de la Sociedad podrían ser afectadas de manera sustancial y adversa.
La Sociedad posee tanto activos como pasivos en moneda extranjera (dólar), por lo que variaciones en el tipo de cambio podrían repercutir de manera (negativa)/ positiva en la situación patrimonial y económica.
A continuación se presenta un análisis de sensibilidad efectuado en función a variaciones en el tipo de cambio (dólar):
Cifras expresadas en miles de pesos
| Variación del tipo de cambio | Probable | Posible | Remoto | |||
| (-) 25% | (+) 25% | (-) 10% | (+) 10% | (-) 50% | (+) 50% | |
| Impacto en resultados | 488.417 | (488.417) | 195.367 | (195.367) | 976.834 | (976.834) |
28.5 Administración del riesgo de tasa de interés
La Sociedad ha obtenido financiamiento mediante préstamos a corto plazo, los cuales al día de la fecha han sido cancelados y/o renovados periódicamente. Sin perjuicio de ello, no puede asegurarse que el financiamiento de corto plazo esté disponible en el futuro, lo que podría tener un efecto significativamente adverso sobre la situación patrimonial, económica o financiera, los resultados, las operaciones, los negocios, y/o la capacidad de repago en general de la Sociedad.
La Sociedad se encuentra expuesta al riesgo en la tasa de interés debido a que las entidades de la Sociedad toman dinero en préstamo a tasas de interés tanto fijas como variables. El riesgo es administrado por la Sociedad manteniendo una mezcla apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable.
La Sociedad en su estructura de endeudamiento cuenta en gran medida con préstamos a tasas variables, por lo tanto, un aumento de tasas seguramente impacten de manera negativa en el resultado y situación patrimonial de la Sociedad.
A continuación se presente un análisis de sensibilidad efectuado en función a variaciones en las tasas de interés para los préstamos que posee la Sociedad:
Cifras expresadas en miles de pesos
| Variacion de tasa de interés | Probable | Posible | Remoto | |||
| (-) 25% | (+) 25% | (-) 10% | (+) 10% | (-) 50% | (+) 50% | |
| Impacto en resultados | 27.628 | (27.628) | 11.051 | (11.051) | 55.256 | (55.256) |
28.6 Administración del riesgo de incobrabilidad
La Sociedad dispone de pólizas de seguro de crédito para protegerse de los riesgos de incobrabilidad de su cartera de clientes. Estas pólizas le proporcionan una cobertura contra las pérdidas sufridas por la insolvencia o morosidad de sus clientes.
La póliza con Coface Argentina S.A. cubre el 90% del valor del crédito perteneciente a aquellos clientes que se encuentran denominados, y el 80% del valor del crédito para aquellos clientes innominados. La misma se encuentra vigente desde el 1 de agosto de 2015 al 31 de diciembre de 2017.
La póliza con Compañía de seguros Insur S.A. cubre el 90% del valor del crédito perteneciente a aquellos clientes que se encuentran nominados, y el 80% del valor del crédito para aquellos clientes innominados. La misma se encuentra vigente desde el 1 de octubre de 2015 al 31 de diciembre de 2017.
28.7 El nivel de producción de la Sociedad tiene extrema relación con la importación de materia prima.
La Sociedad importa permanentemente materias primas para la elaboración de sus productos, tanto ingredientes activos como formulaciones de los mismos. Dichas adquisiciones se realizan a fabricantes o traders internacionales que actúan como intermediarios. El origen principal de los productos es China, no obstante, también se adquieren productos de India, Rusia, Alemania, Corea, Japón y Chile.
En el ejercicio 2015 el Gobierno Nacional estableció una serie de medidas regulatorias a través de la Secretaría de Comercio, manejando un sistema de restricciones a las importaciones, con el fin de resguardar y promover la producción de las industrias nacionales. Entre esas medidas, la principal ha sido la implementación de la Declaración Jurada Anticipada de Importación, para todos los sujetos inscriptos en los Registros Especiales Aduaneros (RG 2570) (DJAI), que exigía mayores requisitos a la hora de realizar una importación.
A partir del 24 de diciembre de 2015 con el cambio de Gobierno, la medida anterior ha sido derogada entrando en vigencia el Sistema Integral de Monitoreo de Importaciones (SIMI) cuyo régimen es más flexible, por ende, durante el ejercicio 2016 y 2017 no generó inconvenientes en las importaciones.
28.8 Riesgos climáticos.
Al operar en el sector agroindustrial destinado a la producción de cultivos, depende de distintas condiciones climáticas que podrían resultar adversas a los mismos: lo que podría, en cierta medida, hacer aumentar el volumen de sus ventas ante la presencia de determinadas características medioambientales que hagan crecer la demanda de sus productos o perjudicar el volumen de ventas las mismas ante una menor producción ocasionada por condiciones ambientales desfavorables a la producción de agrocultivos.
Sin perjuicio de lo anterior, Agrofina S.A. podría también verse parcialmente afectada por los eventos climáticos que impacten a la región, tales como sequía, exceso de lluvias, granizo, inundaciones u otros que produzcan una alteración en el rinde final de los cultivos, es decir, en el precio de comercialización de los mismos, lo que podría traer aparejado una disminución del volumen de sus ventas o un retraso en el pago de la venta de sus productos.
28.9 Riesgo de medidas sindicales y/o mayores costos laborales.
Los procesos productivos desarrollados por Agrofina son intensivos en mano de obra y, por lo tanto, gran parte de su plantilla total corresponde a personal de planta. Como es habitual en un sector altamente sindicalizado como aquél en el cual opera, más de la mitad de sus empleados de planta se encuentran representados por el Sindicato Químico y Petroquímico de Zárate y Campana.
En el pasado, la Sociedad ha sufrido paros e interrupciones en su actividad como producto de huelgas organizadas por el sindicado, las cuales han sido principalmente originadas por conflictos ajenos a la Sociedad.
Asimismo, el derecho laboral argentino obliga actualmente a las empresas del sector privado a mantener ciertos niveles de salarios y brindar ciertos beneficios a sus empleados. En el actual contexto de alta inflación en Argentina, las entidades de los sectores públicos y privado del país han experimentado y podrían continuar experimentando una fuerte presión para aumentar los salarios y beneficios otorgados a sus trabajadores.
- RESULTADO POR ACCIÓN
| Provenientes de operaciones que continúan | ||
| 31.12.17 | 31.12.16 | |
| Básicas | (0,46) | (0,94) |
| Diluidas | (0,46) | (0,90) |
Los resultados y el número promedio ponderado de acciones ordinarias usadas en el cálculo de las ganancias por acción son los siguientes:
| 31.12.17 | 31.12.16 | |||
| Resultado del ejercicio atribuible a los propietarios de la Sociedad | (300.635) | (193.083) | ||
| Número promedio ponderado de acciones ordinarias a los fines de determinar las ganancias por acción diluidas (en miles) | 659.423 | 215.373 | ||
| Número promedio ponderado de acciones ordinarias a los fines de determinar las ganancias por acción básica (en miles) | 648.574 | 204.524 | ||
| Capital social al cierre del ejercicio | 659.423 | 659.423 |
- MODIFICACIÓN DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
El Directorio de la Sociedad, observando que los valores residuales de las propiedades, plantas y equipos medidas a valor razonable no se reducían si no que se incrementaban, había resuelto dejar de determinar el monto de depreciación del ejercicio, como así también dejar de determinar la vida útil restante. Al 31 de diciembre de 2016, el Directorio, atento a que lo mencionado implicaba un apartamiento a las normas contables, resolvió volver a determinar el monto de depreciación del ejercicio, como así también determinar la vida útil restante. La modificación implicó un cambio en el resultado del período y la reserva por revaluación de las cifras comparativas.
Los cambios no han tenido impacto en los flujos de fondos operativos, de inversión y financieros de la Sociedad.
El efecto de las cuestiones descriptas precedentemente en los estados financieros son los siguientes:
| Importes previos al ajuste | Corrección de errores débitos (créditos) | Importes corregidos | |||
| ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO | |||||
| Saldo al 31/12/2016 | |||||
| Otros resultados acumulados | 140.181 | 2.621 | 142.802 | ||
| Resultados no asignados | (264.341) | (2.621) | (266.962) | ||
- INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS
La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en la toma de decisiones, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación, al Directorio de la Sociedad.
La Dirección de la Sociedad ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas. El Directorio de la Sociedad considera el negocio como un solo segmento, la actividad de desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos genéricos.
Cabe aclarar que la información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los estados financieros.
- HECHOS POSTERIORES
No hubo hechos significativos con posterioridad a la fecha de cierre de los estados financieros.
- APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad y su emisión ha sido autorizada con fecha 9 de marzo de 2018.
INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. 12 DEL CAPÍTULO III, TÍTULO IV, DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.T. 2013) POR LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos, excepto para el caso de algunos seguros que están expresados en dólares americanos)
Según el artículo 12 del capítulo III, Título IV, de las Normas de la CNV (N.T. 2013)
Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad:
- No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
-
No existen modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros.
-
A continuación se exponen la clasificación de saldos de créditos y deudas según su plazo.
| Créditos | Pasivos | |||||||||||||
| Sin plazo | 6.281 | 4.545 | ||||||||||||
| Con plazo | ||||||||||||||
| Vencido: | ||||||||||||||
| Hasta tres meses vencidos | 40.676 | 14.077 | ||||||||||||
| De tres a seis meses vencidos | 5.694 | 502 | ||||||||||||
| De seis a nueve meses vencidos | 4.380 | 638 | ||||||||||||
| De nueve a doce meses vencidos | 28 | 543 | ||||||||||||
| Más de doce meses vencidos | 55.280 | 1.152 | ||||||||||||
| Total vencido | 106.058 | 16.912 | ||||||||||||
| A vencer: | ||||||||||||||
| Hasta tres meses | 391.358 | 1.170.037 | ||||||||||||
| De tres a seis meses | 741.401 | 841.708 | ||||||||||||
| De seis a nueve meses | 430.256 | 406.028 | ||||||||||||
| De nueve a doce meses | 507.163 | 231.858 | ||||||||||||
| Más de doce meses | 169.468 | 1.050.391 | ||||||||||||
| Total a vencer | 2.239.646 | 3.700.022 | ||||||||||||
| Total con plazo | 2.345.704 | 3.716.934 | ||||||||||||
| Total | 2.351.985 | 3.721.479 | ||||||||||||
- En nota 23 a los estados contables se detalla el porcentaje de participación en sociedades del art. 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos, y los saldos deudores y/o acreedores con las sociedades y demás partes relacionadas; adicionalmente, aquellos que no tienen una fecha de vencimiento específica, han sido considerados dentro del primer trimestre y no devengan interés.
- No existen créditos por ventas contra Directores, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Los saldos con Directores, Síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive, se exponen en la nota 24 a los presentes estados contables.
Inventario físico de los bienes de cambio:
- Los recuentos físicos son realizados en forma selectiva mensualmente, y el 100% al cierre del ejercicio económico. No existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo.
Valores corrientes:
- Los bienes de cambio son valuados a costo histórico o valor neto de reposición, el menor según lo indican las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Bienes de uso:
- Los bienes de uso revaluados técnicamente no sufrieron desafectación de la reserva de revalúo técnico.
- No existen bienes de uso sin usar u obsoletos.
Participaciones en otras sociedades:
- No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley Nº 19.550.
- La Sociedad revisa los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles al menos una vez al año a fin de determinar si existe alguna indicación de que esos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro de su valor.
Seguros
- detalle de coberturas contratadas
Automotores:
Cobertura: Responsabilidad civil hacia terceros, cobertura por daños parcial como total, cobertura por incendio y por robo o hurto tanto parcial como total.
Suma asegurada: Valor reposición total de unidades.
Compañía: COMPAÑÍA DE SEGUROS LA MERCANTIL ANDINA S.A.
Vigencia: 30/09/2017 al 30/09/2018
Nº de póliza vigente: 10547691
Premio: $ 203.750.06
Moto vehículos:
Cobertura: Responsabilidad civil hacia terceros, cobertura por incendio, cobertura por robo o hurto tanto parcial como total.
Compañía: COMPAÑÍA DE SEGUROS LA MERCANTIL ANDINA S.A.
Vigencia: 30/09/2017 al 30/09/2018
Nº de póliza vigente: 136474
Premio: 5.807,56
Incobrabilidad Doméstica:
Cobertura: El asegurador brindará la cobertura por la incobrabilidad de las ventas a crédito que efectúe el asegurado a sus clientes.
Límites de responsabilidad: La indemnización máxima a pagar por el Asegurador durante un mismo período de seguro, no podrá ser superior a: el monto resultante de multiplicar por 40 la prima mínima fijada en estas condiciones particulares o si fuera más favorable para el asegurado, el monto resultante de multiplicar por 40 el valor de las primas realmente devengadas durante el mismo periodo de seguro durante el cual la cobertura haya entrado en vigor.
Compañía: COFACE SERVICIOS ARGENTINA S.A.
Vigencia:01/04/2017 al 31/03/2018
Nº de póliza vigente: 777 y Endoso 26071/13
Premio: $ 3.417.596,00
Incobrabilidad Doméstica:
Cobertura: El asegurador brindará la cobertura por la incobrabilidad de las ventas a crédito que efectúe el asegurado a sus clientes.
Límites de responsabilidad: La indemnización máxima a pagar por el Asegurador durante un mismo período de seguro, no podrá ser superior a: el monto resultante de multiplicar por 40 la prima mínima fijada en estas condiciones particulares o si fuera más favorable para el asegurado, el monto resultante de multiplicar por 40 el valor de las primas realmente devengadas durante el mismo periodo de seguro durante el cual la cobertura haya entrado en vigor.
Compañía: Compañía de Seguros Insur S.A.
Vigencia:01/10/2015 al 31/12/2017
Nº de póliza vigente: 1000000194 y Endoso 100030224
Premio: Póliza: $ 6.172.824,00-
Responsabilidad Civil – D & O:
Cobertura: Responsabilidad civil de directores y gerentes.
Suma Asegurada: U$S 1.000.000.-
Compañía: LA MERIDIONAL COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.
Vigencia: 10/01/2017 al 10/01/2023
Nº de póliza vigente: 5752
Premio: U$S 11.926,47
Responsabilidad Civil:
Cobertura: La responsabilidad legal de indemnizar a terceros por siniestros emergentes de la actividad del asegurado.
Suma asegurada: U$S 5.000.000.-.
Compañía: ZURICH ARGENTINA COMPAÑÍA DE SEGUROS
Vigencia: 11/08/2017 al 11/08/2018
Nº de póliza vigente: 268801
Premio: U$S 65.593,12
Seguro Ambiental:
Cobertura: Ejecución de las tareas de recomposición de daño ambiental de incidencia colectiva.
Suma asegurada: $ 7.230.434.10
Compañía: TESTIMONIO COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A.
Vigencia: 08/06/2017 al 08/06/2018
Nº de póliza vigente: 162130
Premio: $ 196.869,76
Todo Riesgo Operativo:
Cobertura: El asegurador brindará cobertura ante daños materiales en edificios, daños materiales de mercaderías, robo, rotura de maquinarias, robo de valores en caja fuerte, robo de valores en tránsito, derrame y contaminación de productos, rotura de cristales, daño por agua e inundación.
Suma asegurada: U$S 96.362.026
Compañía: SMG COMPAÑÍA ARGENTINA DE SEGUROS
Vigencia: 07/07/2017 al 07/08/2018
Nº de póliza vigente: 51016-0
Premio: U$S 238.372,54
Transporte de Mercadería:
Cobertura: Cobertura ante siniestros relacionados a importaciones y exportaciones, ocurridos desde cualquier puerto y/o lugar del mundo a cualquier puerto y/o lugar de la Argentina y viceversa. Cobertura ante siniestros de mercaderías dentro del territorio de la República Argentina.
Suma asegurada: Vía Marítima U$S 1.500.000 // Vía aérea U$S 150.000 // Vía terrestre U$S 400.000
Compañía: ACE
Vigencia: 01/07/2017 al 01/07/2018
Nº de póliza vigente: 626203
Premio: U$S 33.709,26
Contingencias positivas y negativas:
- Las contingencias negativas son determinadas en función de los elementos disponibles a la fecha de los estados contables para cada caso particular y en función de las estimaciones de concreción realizada por los asesores legales de la Sociedad.
- No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados en los presentes estados contables.
Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:
- No existen saldos por “Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones” o concepto similar pendientes de capitalizar al 31 de diciembre de 2017.
- No existen saldos pendientes por dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de marzo de 2018.