Agfa-Gevaert NV

Quarterly Report • Aug 22, 2012

VERKORTE TUSSENTIJDSE FINANCIELE STATEN VOOR HET SEMESTER AFGESLOTEN OP 30 JUNI 2012

De verkorte tussentijdse financiële staten voor het semester, afgesloten op 30 juni 2012, evenals de bijhorende toelichtingen hebben niet het voorwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door KPMG Bedrijfsrevisoren.

1.1 Geconsolideerde balans

	Voor de periode eindigend op
	30 juni 2012	31 december 2011
	(in miljoen euro)
ACTIVA
Vaste Activa	1.207	1.221
Immateriële activa………………….	680	681
Materiële vaste activa………………	291	301
Investeringen……………………….	10	15
Uitgestelde belastingvorderingen…	226	224
Vlottende Activa…………………	1.796	1.728
Voorraden…………………………	711	639
Handelsvorderingen………………	652	672
Actuele belastingvorderingen	89	82
Overige vorderingen en overige vlottende activa	196	214
Overlopende rekeningen	23	20
Derivaten……………………………	-	1
Geldmiddelen en kasequivalenten….	125	100
Totaal Activa………………………	3.003	2.949

	Voor de periode eindigend op
	30 juni 2012	31 december 2011
	(in miljoen euro)
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Eigen Vermogen…………………	976	995
Toewijsbaar aan aandeelhouders
van de Onderneming……………….	938	960
Maatschappelijk kapitaal…………	187	187
Uitgiftepremies……………………	210	210
Ingehouden winsten………………	608	642
Reserves……………………………	(92)	(90)
Valutakoersverschillen……………	25	11
Toewijsbaar aan
minderheidsbelangen………………	38	35
Langlopende verplichtingen……	1.043	988
Verplichtingen wegens vergoedingen na indiensttreding…………………	541	542
Overige personeelsbeloningen……	14	13
Rentedragende verplichtingen……	421	352
Voorzieningen………………………	19	25
Overlopende rekeningen……………	2	4
Uitgestelde belastingverplichtingen	46	52
Kortlopende verplichtingen………	984	966
Rentedragende verplichtingen……	10	15
Voorzieningen………………………	220	223
Handelsschulden……………………	293	275
Uitgestelde opbrengsten en
vooruitbetalingen…………………	170	145
Actuele belastingverplichtingen……	54	47
Overige te betalen posten…………	135	149
Personeelsbeloningen………………	83	94
Overlopende rekeningen……………	4	4
Derivaten……………………………	15	14
Totaal eigen vermogen en verplichtingen……………………	3.003	2.949

1.2 Geconsolideerde winst- en verliesrekening

	30 juni
	2012	2011
	(in miljoen euro)
GECONSOLIDEERDE WINST EN VERLIESREKENING
Opbrengsten………………………	1.513	1.499
Kostprijs van verkopen………………	(1.079)	(1.052)
Brutowinst	434	447
Verkoopkosten……………………….	(197)	(198)
Kosten van onderzoek en
ontwikkeling…………………………	(86)	(83)
Algemene beheerskosten…………….	(97)	(99)
Overige bedrijfsopbrengsten………	112	112
Overige bedrijfskosten………………	(134)	(122)
Winst uit bedrijfsactiviteiten………	32	57
Financieringsbaten (-kosten) – netto	(7)	(5)
Financieringsbaten	2	1
Financieringskosten………………….	(9)	(6)
Overige financieringsbaten (-kosten)
– netto………………………………	(50)	(38)
Overige financieringsbaten…………	51	80
Overige financieringskosten…………	(101)	(118)
Nettofinancieringskosten…………	(57)	(43)
Winst (verlies) over het boekjaar….	(25)	14
Winstbelastingen…………………….	(6)	(5)
Winst (verlies) over het boekjaar….	(31)	9
Winst (verlies) toewijsbaar aan……
Aandeelhouders van de Onderneming.	(34)	7
Minderheidsbelangen………………
	3	2

WINST PER AANDEEL	30 juni
	2012	2011
Winst per aandeel
Uitstaande aandelen op het einde van de verslagperiode…………………….	167.751.190	167.751.190
Aantal gewogen aandelen gebruikt voor de berekening…………………	167.751.190	167.751.190
Winst per aandeel……………………	(0,20)	0,04

	30 juni
	2012	2011
	(in miljoen euro)
GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN
Winst (verlies) over het boekjaar….	(31)	9
Niet-gerealiseerde resultaten
Valutakoersverschillen:
Valutakoersverschillen voor buitenlandse activiteiten……………	18	(42)
Nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	(3)	7
Winstbelastingen op de nettowinst op de afdekking van de netto investering in een buitenlandse activiteit…………………………….	(1)	-
Kasstroomafdekkingen:
Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen……………	(7)	3
Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen die is overgeboekt naar de winst- en
verliesrekening……………………	6	(4)
Winstbelastingen…………………….	-	-
Reële waardeveranderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop…………………………….	(1)	-
Totaal niet-gerealiseerde resultaten over het boekjaar…………………	12	(36)
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten toewijsbaar
aan:…………………………………	(19)	(27)
Aandeelhouders van de Onderneming……………………	(22)	(28)
Minderheidsbelangen………………	3	1

Het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de huidige tussentijdse periode met vergelijkende overzichten voor de vergelijkbare tussentijdse periode over het onmiddellijk voorgaande jaar, zoals vereist door IAS 34.20, werd bijgevoegd als addendum.

1.3 Geconsolideerd kasstroomoverzicht

	30 juni
	2012	2011
	(in miljoen euro)
Winst (verlies) over het boekjaar…………………………………………	(31)	9
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen……………	43	46
Wijziging in de reële waarde van derivaten………………………………	2	1
Nettofinancieringskosten…………………………………………………	57	43
Winstbelastingen………………………………………………………….	6	5
	77	104
Wijzigingen in:
- Voorraden……………………………………………………………	(71)	(134)
- Handelsvorderingen inbegrepen ontvangsten uit securitisatie van
handelsvorderingen……………………………………………………	26	(12)
- Handelsschulden………………………………………………………	15	31
- Uitgestelde opbrengsten en ontvangsten vooruitbetalingen…………….	23	20
- Overige kortlopende activa en verplichtingen…………………………	(17)	(42)
- Langlopende voorzieningen…………………………………………….	(46)	(49)
- Kortlopende voorzieningen……………………………………………	(23)	(32)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten……………………………………	(16)	(114)
Betaalde belastingen……………………………………………………	(4)	(11)
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten………………………………	(20)	(125)
Ontvangen rente…………………………………………………………	1	1
Ontvangen dividenden……………………………………………………	0	0
Ontvangsten uit de verkoop van immateriële activa……………………	1	0
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa…………………	2	1
Investeringen in immateriële activa………………………………………	(2)	(3)
Investeringen in materiële vaste activa…………………………………	(21)	(24)
Ontvangsten uit de lease portfolio………………………………………	18	6
Overnames………………………………………………………………	0	(5)
Ontvangsten uit overige investeringsactiviteiten…………………………	2	1
Nettokasstromen uit investeringsactiviteiten………………………….	1	(23)
Betaalde rente…………………………………………………………….	(13)	(11)
Betaalde dividenden………………………………………………………	0	0
Ontvangsten van leningen………………………………………………	64	0
Terugbetalingen van leningen…………………………………………….	-	6
Overige financieringskasstromen…………………………………………	(11)	(1)
Nettokasstromen uit financieringsactiviteiten………………………	40	(6)
NETTOWIJZIGING IN GELDMIDDELEN EN
KASEQUIVALENTEN……………………………………………….	21	(154)
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN OP 1 JANUARI…	98	238
IMPACT VAN VALUTAKOERSVERSCHILLEN…………………	4	(3)
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN OP 30 JUNI……….	123	81

1.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in miljoen euro)	Maatschap pelijk kapitaal	Uitgifte premie	Ingehouden winsten	Eigen aandelen	Reële waarde reserve	Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen	Afdekkings reserve	Valutakoers verschillen	Totaal	Toewijsbaar aan minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
1 januari 2012	187	210	642	(82)	(1)	0	(7)	11	960	35	995
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over het boekjaar
Winst (verlies) over het boekjaar	-	-	(34)	-	-	-	-	-	(34)	3	(31)
Niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen	-	-	-	-	(1)	-	(1)	14	12	-	12
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	(34)	-	(1)	-	(1)	14	(22)	3	(19)
30 juni 2012	187	210	608	(82)	(2)	-	(8)	25	938	38	976

(in miljoen euro)	Maatschap pelijk kapitaal	Uitgifte premie	Ingehouden winsten	Eigen aandelen	Reële waarde reserve	Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen	Afdekkings reserve	Valutakoers verschillen	Totaal	Toewijsbaar aan minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
1 januari 2011	187	210	703	(82)	-	12	2	1	1.033	30	1.063
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Winst (verlies) over het boekjaar	-	-	7	-	-	-	-	-	7	2	9
Niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen	-	-	-	-	-	-	(1)	(34)	(35)	(1)	(36)
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	7	-	-	-	(1)	(34)	(28)	1	(27)
Transacties met aandeelhouders, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen
Herclassering van op aandelen gebaseerde betalingen die in voorgaande boekjaren reeds erkend werden in de winst- en verliesrekening	-	-	11	-	-	(12)	-	1	-	-	-
Totaal van transacties met aandeelhouders	-	-	11	-	-	(12)	-	1	-	-	-
30 juni 2011	187	210	721	(82)	-	-	1	(32)	1.005	31	1.036

Geselecteerde toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten voor het semester afgesloten op 30 juni 2012

1. Rapporterende entiteit

Agfa-Gevaert NV (de "Vennootschap") is een vennootschap die gevestigd is in België. De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten van de Vennootschap per en voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2012 omvat de Vennootschap en haar dochtervennootschappen (samen de "Groep" genoemd) en investeringen van de Groep verwerkt volgens de 'equity'-methode. De geconsolideerde financiële staten van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2011 zijn beschikbaar op de website van de Vennootschap: www.agfa.com.

2. Conformiteitsverklaring

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden opgesteld overeenkomstig IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Ze bevatten niet alle informatie die nodig is voor de volledige jaarlijkse financiële staten en dienen te worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde financiële staten van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2011. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden op 21 augustus 2012 goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

3. Grondslagen voor financiële verslaggeving

De waarderingsregels die door de Groep in deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden toegepast zijn dezelfde als degene die door de Groep werden toegepast in zijn geconsolideerde financiële staten per en voor het jaar eindigend op 31 december 2011.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten worden voorgesteld in euro, afgerond naar het dichtstbijzijnde miljoen.

4. Ongebruikelijke elementen die een invloed hebben op de verkorte tussentijdse financiële staten

Gedurende het eerste semester afgesloten op 30 juni 2012 waren er geen ongebruikelijke elementen die een invloed hebben op de verkorte tussentijdse financiële staten.

5. Kritische boekhoudkundige ramingen en beoordelingen

De opstelling van tussentijdse financiële staten vereist dat het management beoordelingen, schattingen en veronderstellingen maakt die de toepassing van de waarderingsregels en de gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten beïnvloedt. Werkelijke resultaten kunnen afwijken van de schattingen.

Bij het opstellen van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten waren de beoordelingen die het management had gemaakt bij het toepassen van de waarderingsregels van de Groep en de belangrijkste bronnen van onzekerheid bij ramingen dezelfde als degene die werden toegepast voor de geconsolideerde financiële staten per en voor het jaar eindigend op 31 december 2011.

6. Toetsing op bijzonder waardevermindering van goodwill en andere immateriële activa met een onbepaalde levensduur

Eénmaal per jaar moet een waardeverminderingstest worden uitgevoerd, telkens op hetzelfde moment, tenzij aanwijzingen aanleiding zouden geven tot een bijzonder waardeverminderingsverlies op een eerder moment. De Groep voert zijn waardeverminderingstest uit in het vierde kwartaal. De vergelijking van de marktkapitalisatie van Agfa-Gevaert per 30 juni 2012 met de rentabiliteitswaarde van de Vennootschap op hetzelfde moment is een aanwijzing voor een mogelijke bijzondere waardevermindering in overeenstemming met IAS 36.12, wat het uitvoeren van een waardeverminderingstest vereist.

Overeenkomstig IAS 36.99 heeft het management besloten om geen formele waardeverminderingstest uit te voeren op 30 juni 2012 omdat uit de jaarlijkse waardeverminderingstest uitgevoerd op het niveau van de Kasstroomgenererende Eenheid geen bijzondere waardevermindering was gebleken op 31 december 2011 en omdat aan de volgende criteria werd voldaan op 30 juni 2012:

• De activa en passiva die deel uitmaken van de eenheden zijn niet aanzienlijk gewijzigd sinds het vierde kwartaal van 2011;
• De berekening van de realiseerbare waarde die dateerde van het vierde kwartaal van 2011 resulteerde in een bedrag dat de boekwaarde van de eenheden overschreed met een aanzienlijke marge; en
• Op basis van een analyse van gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan en omstandigheden die zijn gewijzigd sinds het vierde kwartaal van 2011 is het weinig waarschijnlijk dat een actuele berekening van de realiseerbare waarde lager zou zijn dan de huidige boekwaarde van de eenheden.

In dit kader wenst het management te wijzen op de zilverprijzen die sinds december 2011 zijn gedaald.

7. Te rapporteren segmenten

in miljoen euro		Graphics		HealthCare		Specialty Products		Totaal
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Opbrengsten	814	791	578	577	121	131	1.513	1.499
Recurrente EBIT (*)	20	32	35	41	1	5	56	78
Resultaat van het segment (**)	8	18	28	36	(2)	5	34	59

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni

(*) Recurrente EBIT is het resultaat uit bedrijfsactiviteiten voor reorganisatiekosten en nietrecurrente resultaten.

(**) Segment resultaat is de winst uit bedrijfsactiviteiten.

Reconciliatie van de winst- en verliesrekening

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni

	30 juni 2012	30 juni 2011
Resultaat van het segment	34	59
Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten niet
toegewezen aan de te rapporteren segmenten	(2)	(2)
Winst uit bedrijfsactiviteiten	____ 32	____ 57
Overige niet-toewijsbare bedragen:
Financieringsbaten (-kosten) – netto	(7)	(5)
Overige financiële opbrengsten (kosten) – netto	(50)	(38)
Geconsolideerde winst (verlies) voor belastingen	____ (25)	____ 14

8. Nettofinancieringslasten

De nettofinancieringslasten voor de eerste helft van 2012 en 2011 omvatten de volgende opbrengsten en kosten:

	30 juni 2012	30 juni 2011
Renteopbrengsten op banktegoeden	2	1
Rentekosten	(9)	(6)
Op bankleningen	(5)	(2)
Op obligatieleningen	(4)	(4)
Renteopbrengsten / (-kosten) – netto	____ (7)	____ (5)
Overige financiële opbrengsten	51	80
Overige financiële kosten	(101)	(118)
Overige financiële opbrengsten / (-kosten) – netto	____ (50)	____ (38)
Nettofinancieringslasten	____ (57)	____ (43)

Overige financiële opbrengsten/(-kosten) – netto bestaan voornamelijk uit het aandeel van de netto periodieke pensioenkosten die worden beschouwd als overige financiële opbrengsten / (-kosten) en het renteaandeel van de overige rentedragende voorzieningen. Overige financiële opbrengsten / (-kosten) omvatten bovendien de impact van verdiscontering van de activa en passiva, resultaten op de verkoop van geldwaardepapieren, wijzigingen in de marktwaarde van derivaten die geen deel uitmaken van een hedging relatie en niet gekoppeld zijn aan bedrijfsactiviteiten, alsook de wisselresultaten op nietoperationele activiteiten.

9. 'Vaste doel'-regelingen

Het financieringstekort op 31 december 2011 bedroeg voor de materiële landen van de Groep (1.091) miljoen euro en omvatte een contante waarde van de brutoverplichtingen voor 2.027 miljoen euro en fondsbeleggingen voor een totale reële waarde van 936 miljoen euro. Gelet op de verwachte daling van de disconteringsvoeten per juni 2012 in vergelijking met jaareinde 2011, als gevolg van de huidige evolutie in de financiële markten, verwacht Agfa dat het financieringstekort per 30 juni 2012 van haar 'vaste doel'-regelingen nog verder is toegenomen. Gedetailleerde berekeningen van de contante waarde van de brutoverplichtingen worden uitsluitend op jaareinde uitgevoerd. Om de sensitiviteit van de Groep ten aanzien van de disconteringsvoeten te begrijpen verwijzen we bijgevolg naar het Jaarlijks Financieel Verslag, toelichting 20 bij de geconsolideerde jaarrekening 'Personeelsbeloningen'.

Het verschil tussen de financieringspositie en de boekwaarde van de 'vaste doel'-regelingen van de materiële landen van de Groep wordt verklaard door de niet-opgenomen actuariële verliezen die per 31 december 2011 687 miljoen euro bedroegen. Zoals hierboven toegelicht zou een verdere toename in de eerste jaarhelft van 2012 van de niet-opgenomen actuariële verliezen voornamelijk worden verklaard door de verliezen op de verplichtingen van de regelingen als gevolg van de wijziging in de assumptie van de disconteringsvoet. Als gevolg van de aanpassingen aan IAS 19 Personeelsbeloningen is het gespreid erkennen in de winst en verliesrekening over verschillende jaarperioden – algemeen gekend als de 'corridor' methode – vanaf 2013 niet langer toegelaten. In plaats daarvan dienen de per 31 december 2012 niet-opgenomen actuariële verliezen op 1 januari 2013 in éénmaal in het geconsolideerd totaaloverzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten te worden opgenomen.

10. Buiten balans verplichtingen

Er waren geen andere belangrijke wijzigingen in buiten balans verplichtingen dan degene die werden beschreven in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2011.

11. Informatieverschaffing over verbonden partijen

Transacties met Bestuurders en leden van het Uitvoerend Management

De vergoeding van managers op sleutelposities die werd opgenomen in de verkorte geconsolideerde tussentijdse winst- en verliesrekeningen voor de eerste jaarhelft van 2012 en 2011 kan als volgt worden gedetailleerd:

	30 juni 2012	30 juni 2011
Bestuurders	0,3	0,3
Uitvoerend Management	2,3	2,2

Per 30 juni 2012 waren er geen uitstaande leningen aan de leden van het Uitvoerend Management en de leden van de Raad van Bestuur.

Andere transacties tussen verwante partijen

Transacties tussen verwante bedrijven betreffen voornamelijk handelstransacties met een prijs die wordt vastgesteld 'at arm's length' (marktconforme prijs). De opbrengsten en kosten met betrekking tot deze transacties hebben een geringe impact op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten als geheel.

12. Gebeurtenissen na 30 juni 2012

Er zijn geen gebeurtenissen na 30 juni 2012.

Addendum

Deze informatie heeft niet het voorwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door KPMG Bedrijfsrevisoren

AGFA-GEVAERT GROEP

GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN voor het kwartaal eindigend juni 2012 / juni 2011

	30 juni
	Enkel 2de kwartaal 2012	Enkel 2de kwartaal 2011
	(in miljoen euro)
GECONSOLIDEERDE WINST EN VERLIESREKENING
Opbrengsten	779	763
Kostprijs van de verkopen	(553)	(547)
Brutowinst	226	216
Verkoopkosten (100)		(98)
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	(42)	(40)
Algemene beheerskosten	(49)	(49)
Overige bedrijfsopbrengsten	66	53
Overige bedrijfskosten	(80)	(57)
Winst uit bedrijfsactiviteiten	21	25
Financieringsbaten (-kosten ) –
netto	(3)	(2)
Financieringsbaten	1	1
Financieringskosten	(4)	(3)
Overige financieringsbaten (-kosten)
– netto	(24)	(18)
Overige financieringsbaten	30	28
Overige financieringskosten	(54)	(46)
Nettofinancieringskosten	(27)	(20)
Winst (verlies) voor belastingen	(6)	5
Winstbelastingen	1	(1)
Winst (verlies) over het boekjaar	(5)	4
Winst (verlies) toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de Onderneming	(7)	2
Minderheidsbelangen	2	2

30 juni

	Enkel 2de kwartaal 2012	Enkel 2de kwartaal 2011
	(in miljoen euro)
GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN
Winst (verlies) over het boekjaar	(5)	4
Niet-gerealiseerde resultaten
Valutakoersverschillen :
Valutakoersverschillen voor buitenlandse activiteiten	31	(7)
Nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	(6)	2
Winstbelastingen op de nettowinst op de afdekking van de netto investering in een buitenlandse activiteit	-	-
Kasstroomafdekkingen :
Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen	(7)	(1)
Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkkingen die is overgeboekt naar de winst- en
verliesrekening	3	(2)
Winstbelastingen	1	1
Reële waardeveranderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop	-	-
Totaal niet-gerealiseerde resultaten
over het boekjaar	22	(7)
Totaal van gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten toewijsbaar aan	17	(3)
Aandeelhouders van de
Onderneming	15	(5)
Minderheidsbelangen	2	2