Agfa-Gevaert NV

Quarterly Report • Aug 24, 2011

VERKORTE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE STATEN VOOR HET SEMESTER AFGESLOTEN OP 30 JUNI 2011

1.1 Geconsolideerde balans

	Voor de periode eindigend op
	30 juni 2011	31 december 2010
	(in miljoenen euro)
ACTIVA
Vaste Activa	1.194	1.253
Immateriële activa	651	680
Materiële vaste activa	298	313
Investeringen	18	14
Uitgestelde belastingvorderingen	227	246
Vlottende Activa	1.786	1.833
Voorraden	717	583
Handelsvorderingen	664	619
Actuele belastingvorderingen	79	68
Overige vorderingen en overige vlottende activa	216	295
Geldmiddelen en kasequivalenten	83	239
Overlopende rekeningen	25	19
Derivaten	2	10
Totaal Activa	2.980	3.086

	Voor de periode eindigend op
	30 juni 2011	31 december 2010
	(in miljoenen euro)
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Eigen vermogen	1.036	1.063
Eigen vermogen toe te kennen aan aandeelhouders van de
Vennootschap	1.005	1.033
Maatschappelijk kapitaal	187	187
Uitgiftepremies	210	210
Ingehouden winsten	721	703
Reserves	(81)	(68)
Valutakoersverschillen	(32)	1
Minderheidsbelang	31	30
Langlopende verplichtingen	1.016	1.053
Verplichtingen wegens vergoedingen na uitdiensttreding	540	559
Langlopende verplichtingen met betrekking tot het personeel	14	14
Langlopende rentedragende
verplichtingen	383	379
Langlopende voorzieningen	21	24
Overlopende rekeningen	5	6
Uitgestelde belastingverplichtingen	53	71
Kortlopende verplichtingen	928	970
Kortlopende rentedragende
verplichtingen	13	21
Handelsschulden	269	246
Uitgestelde omzet & vooruitbetalingen	168	152
Actuele belastingverplichtingen	43	50
Overige te betalen posten	152	182
Kortlopende verplichtingen met betrekking tot het personeel	82	114
Kortlopende voorzieningen	197	200
Overlopende rekeningen	4	4
Derivaten	-	1
Totaal eigen vermogen en
verplichtingen	2.980	3.086

1.2 Geconsolideerde winst- en verliesrekening

	2011	2010
	(in miljoenen euro)
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
Omzet	1.499	1.400
Kostprijs van verkopen	(1.052)	(906)
Brutowinst	447	494
Verkoopkosten	(198)	(188)
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	(83)	(77)
Algemene beheerskosten	(99)	(104)
Overige bedrijfsopbrengsten	112	167
Overige bedrijfskosten	(122)	(172)
Winst/(verlies) uit bedrijfsactiviteiten	57	120
Renteopbrengsten/(-kosten) – netto	(5)	(6)
Renteopbrengsten	1	1
Rentekosten	(6)	(7)
Overige financiële opbrengsten/ (-kosten) – netto	(38)	(39)
Overige financiële opbrengsten	80	112
Overige financiële kosten	(118)	(151)
Netto financieringslasten	(43)	(45)
Winst/(verlies) voor belastingen	14	75
Winstbelastingen	(5)	(18)
Winst/(verlies) over de verslagperiode	9	57
Winst/(verlies) toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de Vennootschap	7	57
Minderheidsbelang	2	-

	30 juni
	2011	2010
Winsten per aandeel:
Uitstaande aandelen op het einde van de verslagperiode	167.751.190	124.788.430
Aantal gewogen aandelen gebruikt voor de berekening	167.751.190	124.788.430
Winsten per aandeel (in euro)	0,04	0,46

30 juni

	30 juni
	2011	2010
	(in miljoenen euro)
GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN
Winst/(verlies) over de verslagperiode	9	57
Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode – rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
– na winstbelastingen
Valutakoersverschillen uit de omrekening van jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten	(35)	99
Kasstroomafdekkingen:
Winst/(verlies) over de verslagperiode geboekt in het eigen vermogen	3	(3)
Herclassificatie van gerealiseerde winsten naar de winst- en verliesrekening	(4)	-
Totaal van niet-gerealiseerde
resultaten opgenomen in het eigen
vermogen	(36)	96
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	(27)	153
toe te rekenen aan aandeelhouders van de Vennootschap	(28)	153
toe te rekenen aan minderheidsbelang	1	0

Het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor de huidige tussentijdse periode met vergelijkende overzichten voor de vergelijkbare tussentijdse periode over het onmiddellijk voorgaande jaar, zoals vereist door IAS 34.20, werd bijgevoegd als addendum.

1.3 Kasstroomoverzicht

	30 juni
	2011	2010
	(in miljoenen euro)
Winst uit bedrijfsactiviteiten	57	120
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen	46	47
Wijzingen in de reële waarde van derivaten	1	2
Aanpassing voor andere niet kasopbrengsten	-	(2)
(Winsten)/verliezen uit de realisatie van vaste activa		(1)
Negatieve goodwill op overnames	-	(4)
Wijzigingen in de langlopende voorzieningen	(49)	(39)
Wijzigingen in de kortlopende voorzieningen	(32)	(13)
Betaalde belastingen	(11)	(13)
Daling/(stijging) van de voorraden	(134)	(53)
Daling/(stijging) van de handelsvorderingen inbegrepen ontvangsten uit securitisatie van handelsvorderingen	(12)	19
Stijging/(daling) van de handelsschulden	31	21
Stijging/(daling) van de uitgestelde omzet en ontvangen vooruitbetalingen	20	35
Wijzigingen in de overige kortlopende activa en verplichtingen	(42)	(34)
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	(125)	85
Investeringen in immateriële activa	(3)	(3)
Investeringen in materiële vaste activa	(24)	(14)
Ontvangsten uit de verkoop van immateriële activa	-	3
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa	1	2
Ontvangsten uit de lease portfolio	6	15
Overnames	(5)	(16)
Ontvangen rente en dividenden	1	2
Ontvangsten uit overige investeringsactiviteiten	1	(5)

30 juni

	2011	2010
	(in miljoenen euro)
Nettokasstromen uit investeringsactiviteiten	(23)	(16)
Netto-uitgifte van leningen	6	(54)
Betaalde rente	(11)	(11)
Overige financieringskasstromen	(1)	-
Nettokasstromen uit financieringsactiviteiten	(6)	(65)
Kasstromen tijdens de periode	(154)	4
Impact van wijziging in de consolidatiekring	-	-
Impact van valutakoersverschillen	(3	13
WIJZIGINGEN IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN	(157)	17
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van het jaar	238	118
Geldmiddelen en kasequivalenten per einde boekjaar / periode	81	135

1.4 Staat van het eigen vermogen

	Maatschap pelijk kapitaal	Uitgiftepr emie	Ingehoude n winsten	Eigen aandelen	Herwaarderi ngsreserve	Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen	Afdekkin gsreserve	Valutakoersv erschillen	Totaal	Toewijsba ar aan minderhei dsbelangen	Totaal Eigen vermogen
Balans op 1/01/2011	187	210	703	(82))	-	12	2	1	1.033	30	1.063
Gerealiseerde resultaten over de verslagperiode
Winst/(verlies) over de verslagperiode	-	-	7	-	-	-	-	-	7	2	9
Niet-gerealiseerde resultaten rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
Valutakoersverschillen	-	-	-	-	-	-	-	(34)	(34)	(1)	(35)
Reële waardeveranderingen van financiële instrumenten aangeduid als kasstroomafdekkingen (effectieve gedeelte), na belastingen
	-	-	-	-	-	-	(1)	-	(1)	-	(1)
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de verslagperiode	-	-	7	-	-	-	(1)	(34)	(28)	1	(27)
Transacties met aandeelhouders, verwerkt in het eigen vermogen
Herklassering – op aandelen gebaseerde betalingen in voorgaande periodes verwerkt in winst-en verliesrekening	-	-	11 -		-	(12) -		1 -		-	-
Totaal van transacties met aandeelhouders verwerkt in het eigen vermogen	-	-	11	-	-	(12)	-	1	-	-	-
Balans op 30/06/2011	187	210	721	(82)	-	-	1	(32)	1.005	31	1.036

	Maatschap pelijk kapitaal	Uitgiftepre mie	Ingehoude n winsten	Eigen aandelen	Herwaarderi ngsreserve	Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen	Afdekking sreserve	Valutakoersv erschillen	Totaal	Toewijsbaa r aan minderheid sbelangen	Totaal Eigen vermogen
Balans op 1/01/2010	140	109	820	(296)	-	12	2	(66)	721	3	724
Gerealiseerde resultaten over de verslagperiode
Winst/(verlies) over de verslagperiode	-	-	57	-	-	-	-	-	57	-	57
Niet-gerealiseerde resultaten rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
Valutakoersverschillen	-	-	-	-	-	-	-	99	99	-	99
Reële waardeveranderingen van financiële instrumenten aangeduid als kasstroomafdekkingen (effectieve gedeelte), na belastingen	-	-	-	-	-	-	(3)	-	(3)	-	(3)
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de
verslagperiode	-	-	57	-	-	-	(3)	99	153	-	153
Balans op 30/06/2010	140	109	877	(296)	-	12	(1)	33	874	3	877

Geselecteerde toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten voor het semester afgesloten op 30 juni 2011

1. Rapporterende entiteit

Agfa Gevaert NV (de "Vennootschap") is een vennootschap die gevestigd is in België. De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten van de Vennootschap per en voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2011 omvat de Vennootschap en haar dochtervennootschappen (samen de "Groep" genoemd) en investeringen van de Groep verwerkt volgens de 'equity'-methode. De geconsolideerde financiële staten van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2010 zijn beschikbaar op de website van de Vennootschap: www.agfa.com.

2. Conformiteitsverklaring

Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden opgesteld overeenkomstig IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Ze bevatten niet alle informatie die nodig is voor de volledige jaarlijkse financiële staten en dienen te worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde financiële staten van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2010. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden op 23 augustus 2011 goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

3. Grondslagen voor financiële verslaggeving

De waarderingsregels die door de Groep in deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten werden toegepast zijn dezelfde als degene die door de Groep werden toegepast in zijn geconsolideerde financiële staten per en voor het jaar eindigend op 31 december 2010.

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten worden voorgesteld in euro, afgerond naar het dichtstbijzijnde miljoen.

4. Ongebruikelijke elementen die een invloed hebben op de verkorte tussentijdse financiële staten

Gedurende het eerste semester afgesloten op 30 juni 2011 waren er geen ongebruikelijke elementen die een invloed hebben op de verkorte tussentijdse financiële staten.

In de verkorte financiële staten per 30 juni 2010 werd een bedrag van 8 miljoen euro opgenomen als gevolg van de laatste afbetalingen van een kruislicentie-overeenkomst inzake octrooien, die werd aangegaan in september 2009 en waarvan de criteria voor opname van de opbrengsten in de winst- en verliesrekening slechts werden behaald tijdens het tweede kwartaal van 2010.

5. Kritische boekhoudkundige ramingen en beoordelingen

De opstelling van tussentijdse financiële staten vereist dat het management beoordelingen, schattingen en veronderstellingen maakt die de toepassing van de waarderingsregels en de gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten beïnvloedt. Werkelijke resultaten kunnen afwijken van de schattingen.

Bij het opstellen van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten waren de beoordelingen die het management had gemaakt bij het toepassen van de waarderingsregels van de Groep en de belangrijkste bronnen van onzekerheid bij ramingen dezelfde als degene die werden toegepast voor de geconsolideerde financiële staten per en voor het jaar eindigend op 31 december 2010.

6. Toetsing op bijzondere waardevermindering van goodwill en andere immateriële activa met een onbepaalde levensduur

Eén maal per jaar moet een waardeverminderingstest worden uitgevoerd, telkens op hetzelfde moment, tenzij aanwijzingen aanleiding zouden geven tot een bijzonder waardeverminderingsverlies op een eerder moment. De Groep voert zijn waardeverminderingstest uit in het vierde kwartaal. De stijging van de zilverprijs sinds 31 december 2010 en de vergelijking van de marktkapitalisatie van Agfa-Gevaert per 30 juni 2011 met de rentabiliteitswaarde van de Vennootschap op hetzelfde moment zijn beiden aanwijzingen voor een mogelijke bijzondere waardevermindering in overeenstemming met IAS 36.12. Volgens IAS 36.8 en 9 vereisen dergelijke aanwijzingen het uitvoeren van een waardeverminderingstest. Overeenkomstig IAS 36.99 heeft het management besloten om geen formele waardeverminderingstest uit te voeren op 30 juni 2011 omdat uit de jaarlijkse waardeverminderingstest uitgevoerd op het niveau van de Kasstroomgenererende Eenheid geen bijzondere waardevermindering was gebleken op 31 december 2010 en omdat aan de volgende criteria werd voldaan op 30 juni 2011:

• − De activa en passiva die deel uitmaken van de eenheden zijn niet aanzienlijk gewijzigd sinds het vierde kwartaal van 2010;
• − De berekening van de realiseerbare waarde die dateerde van het vierde kwartaal van 2010 resulteerde in een bedrag dat de boekwaarde van de eenheden overschreed met een aanzienlijke marge; en
• − Op basis van een analyse van gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan en omstandigheden die zijn gewijzigd sinds het vierde kwartaal van 2010, is het weinig waarschijnlijk dat een actuele berekening van de realiseerbare waarde lager zou zijn dan de huidige boekwaarde van de eenheden.

7. Te rapporteren segmenten

in miljoenen euro	Graphics		HealthCare		Specialty Products		Totaal
	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010
Opbrengsten	791	736	577	572	131	92	1.499	1.400
Recurrente EBIT (*)	32	71	41	63	5	6	78	140
Bedrijfswinst (Verlies) voor te rapporteren segmenten	18	66	36	53	5	4	59	123

Voor de eerste zes maanden, eindigend op 30 juni

(*) recurrente EBIT = Bedrijfsresultaat voor te rapporteren segmenten zonder herstructureringskosten en eenmalige items ten belope van respectievelijk 13 miljoen EUR en 6 miljoen EUR (16 miljoen EUR en 1 miljoen EUR voor 2010)

Reconciliatie van de winst per te rapporteren segment

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni

Winst / (verlies) voor belastingen	14	75
Nettofinancieringslasten	(43)	(45)
Totaal winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten	57	120
Winst/(Verlies) uit de bedrijfsactiviteiten niet toegewezen aan de te rapporteren segmenten	(2)	(3)
Totale bedrijfswinst voor te rapporteren segmenten	59	123
	30 juni 2011	30 juni 2010

8. Nettofinanceringslasten

De nettofinancieringslasten voor de eerste helft van 2011 en 2010 omvatten de volgende opbrengsten en kosten:

	30 juni 2011	30 juni 2010
Renteopbrengsten op banktegoeden	1	1
Rentekosten	(6)	(7)
Op bankleningen	(2)	(3)
Op obligatieleningen	(4)	(4)
Renteopbrengsten/(-kosten) - netto	(5)	(6)
Overige financiële opbrengsten	80	112
Overige financiële kosten	(118)	(151)
Overige financiële opbrengsten / (-kosten) - netto	(38)	(39)
Nettofinancieringslasten	(43)	(45)

Overige financiële opbrengsten/(-kosten) - netto bestaan voornamelijk uit het aandeel van de netto periodieke pensioenkosten die worden beschouwd als overige financiële opbrengsten / ( kosten) en het renteaandeel van de overige rentedragende voorzieningen. Overige financiële opbrengsten / (-kosten) omvatten bovendien de impact van verdiscontering van de activa en passiva, resultaten op de verkoop van geldwaardepapieren, wijzigingen in de marktwaarde van derivaten die geen deel uitmaken van een hedging relatie en niet gekoppeld zijn aan bedrijfsactiviteiten, alsook de wisselresultaten op niet-operationele activiteiten.

9. Buiten balans verplichtingen

Er waren geen andere belangrijke wijzigingen in buiten balans verplichtingen dan degene die werden beschreven in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2010.

10. Informatieverschaffing over verbonden partijen

Transacties met Bestuurders en leden van het Uitvoerend Management

De vergoeding van managers op sleutelposities die werd opgenomen in de verkorte geconsolideerde tussentijdse winst-en verliesrekeningen voor de eerste jaarhelft van 2011 en 2010 kan als volgt worden gedetailleerd:

	30 juni 2011	30 juni 2010
Bestuurders	0,3	0,3
Uitvoerend Management	2,2	2,2

Per 30 juni 2011 waren er geen uitstaande leningen aan de leden van het Uitvoerend Management en de leden van de Raad van Bestuur.

Andere transacties tussen verwante partijen

Transacties tussen verwante bedrijven betreffen voornamelijk handelstransacties met een prijs die wordt vastgesteld 'at arm's length' (marktconforme prijs). De opbrengsten en kosten met betrekking tot deze transacties hebben een geringe impact op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten als geheel.

11. Gebeurtenissen na 30 juni 2011

Er zijn geen gebeurtenissen na 30 juni 2011

Addendum

Deze informatie heeft niet het voorwerp uitgemaakt van een beperkt nazicht door KPMG Bedrijfsrevisoren.

AGFA‐GEVAERT GROEP

GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET‐GEREALISEERDE RESULTATEN voor het Kwartaal eindigend juni 2011 / juni 2010

	30 juni
	enkel 2e kwartaal 2011	enkel 2e kwartaal 2010
		(in miljoenen euro)
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING
Omzet	763	736
Kostprijs van verkopen	(547)	(471)
Brutowinst	216	265
Verkoopkosten	(98)	(99)
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	(40)	(40)
Algemene beheerskosten	(49)	(53)
Overige bedrijfsopbrengsten	53	92
Overige bedrijfskosten	(57)	(96)
Winst/(verlies) uit
bedrijfsactiviteiten	25	69
Renteopbrengsten/(-kosten) – netto	(2)	(3)
Renteopbrengsten	1	-
Rentekosten	(3)	(3)
Overige financiële opbrengsten/(- kosten) – netto	(18)	(19)
Overige financiële opbrengsten	28	56
Overige financiële kosten	(46)	(75)
Financiële Kosten – Netto	(20)	(22)
Winst/(verlies) voor belastingen	5	47
Winstbelastingen	(1)	(8)
Winst/(verlies) over de verslagperiode	4	39
Winst/(verlies) toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de Onderneming	2	39
Minderheidsbelang	2	-

	30 juni
	enkel 2e kwartaal 2011	enkel 2e kwartaal 2010
	(in miljoenen euro)
GECONSOLIDEERD TOTAALOVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN
Winst/(verlies) over de verslagperiode	4	39
Niet-gerealiseerde resultaten over de
verslagperiode – rechtstreeks
opgenomen in het eigen vermogen –
na winstbelastingen
Valutakoersverschillen uit de omrekening van jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten	(5)	50
Kasstroomafdekkingen:
Winst/(verlies) over de verslagperiode geboekt in het eigen vermogen	-	(4)
Herclassificatie van gerealiseerde winsten (verliezen) naar de winst- en verliesrekening	(2)	-
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten opgenomen in het eigen
vermogen	(7)	46
Totaal van gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten	(3)	85
toe te rekenen aan de aandeelhouders van de Onderneming	(5)	85
toe te rekenen aan minderheidsbelang	2	0