Agfa-Gevaert NV

Earnings Release • May 8, 2018

PERSBERICHT

Agfa Press Office Septestraat 27 B – 2640 Mortsel Belgium

Johan Jacobs Corporate Press Relations Manager

T +32 3 444 80 15 F +32 3 444 44 85 E johan.jacobs@agfa.com

Gereglementeerde informatie – 08-05-2018 - 7:45 uur CET

Agfa-Gevaert publiceert resultaten voor het eerste kwartaal van 2018

• Omzetdaling beperkt tot 1,3%, exclusief sterke wisselkoerseffecten
• Sterke prestatie Agfa HealthCare en Agfa Specialty Products
• Recurrente EBITDA bedroeg 37 miljoen euro
• Nettowinst van 7 miljoen euro, vergelijkbaar met eerste kwartaal van 2017
• Netto financiële schuld van 19 miljoen euro

Mortsel (België), 8 mei 2018 – Agfa-Gevaert publiceerde vandaag zijn resultaten voor het eerste kwartaal van 2018.

"Onze resultaten van het eerste kwartaal stemmen overeen met onze verwachtingen. Zoals verwacht wogen de sterke wisselkoerseffecten en de beslissing om de drukvoorbereidingsportfolio van Agfa Graphics te rationaliseren op onze omzet. Deze elementen zetten de goede prestaties van de businessgroepen Agfa HealthCare en Agfa Specialty Products enigszins in de schaduw. We verwachten nog steeds niet dat de recurrente EBITDA-marge voor het volledige jaar boven die van 2017 zal uitkomen. We blijven echter bij onze ambitie om de komende jaren gemiddeld een recurrente EBITDA-marge van om en bij de 10% van de omzet na te streven," zei Christian Reinaudo, President en CEO van de Agfa-Gevaert Groep.

in miljoen euro	Q1 2017	Q1 2018	evolutie
Omzet	588	549	-6,7%
Brutowinst (*)	193	178	-7,5%
% van de omzet	32,7%	32,4%
Recurrente EBITDA (*)	39	37	-3,5%
% van de omzet	6,6%	6,8%
Recurrente EBIT(*)	26	24	-5,3%
% van de omzet	4,3%	4,4%
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	23	20	-14,4%
Resultaat over de periode	8	7
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	38	7

Agfa-Gevaert Groep – eerste kwartaal van 2018

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

De sterkte van de euro tegenover andere munten had een aanzienlijke impact op de omzet van de Agfa-Gevaert Groep. Zonder deze wisselkoerseffecten was de

omzetdaling beperkt tot 1,3%. De businessgroepen Agfa HealthCare en Agfa Specialty Products presteerden goed. De hardcopy-business van Agfa HealthCare rapporteerde verbeterde verkoopvolumes na de reorganisatie van de Chinese distributiekanalen in 2017. De omzet van de businessgroep Agfa Graphics werd beïnvloed door de aangekondigde reorganisatie van de productportfolio van het segment van de drukvoorbereiding en door de marktgedreven achteruitgang voor de analoge computer-to-film-producten.

De brutowinstmarge van de Groep bleef nagenoeg stabiel op 32,4% van de omzet.

Als percentage van de omzet bedroegen de verkoop- en algemene beheerskosten 21,9%.

De O&O-kosten bedroegen 37 miljoen euro, of 6,8% van de omzet.

De recurrente EBITDA kwam uit op 6,8% van de omzet, tegenover 6,6% in het eerste kwartaal van 2017. De recurrente EBIT bereikte 4,4% van de omzet.

De reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten kwamen uit op een kost van 4 miljoen euro.

De nettofinancieringskosten daalden van 12 miljoen euro in het eerste kwartaal van 2017 tot 10 miljoen euro.

De belastingkosten bedroegen net als vorig jaar 3 miljoen euro.

Als gevolg van de bovenvermelde elementen boekte de Agfa-Gevaert Groep een nettowinst van 7 miljoen euro.

Balans en kasstroom

• Aan het eind van het eerste kwartaal van 2018 bedroegen de totale activa 2.270 miljoen euro, tegenover 2.233 miljoen euro eind 2017.
• Het werkkapitaal evolueerde van 644 miljoen euro (26,4% van de omzet) eind 2017 naar 635 miljoen euro (26,4% van de omzet) aan het einde van het eerste kwartaal van 2018.
• De netto financiële schuld bedroeg 19 miljoen euro, tegenover 18 miljoen euro eind 2017.
• De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen 7 miljoen euro.

in miljoen euro	Q1 2017	Q1 2018	evolutie
Omzet	300	259	-13,7%
Recurrente EBITDA (*)	19,9	8,2	-58,6%
% van de omzet	6,6%	3,2%
Recurrente EBIT(*)	13,7	2,3	-82,9%
% van de omzet	4,6%	0,9%

Agfa Graphics – eerste kwartaal van 2018

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Zonder de impact van de sterke euro en de beslissing om bepaalde drukvoorbereidingsgerelateerde reseller-activiteiten in de VS stop te zetten, daalde de omzet van Agfa Graphics met 5,4%. De omzet van het drukvoorbereidingssegment werd beïnvloed door de sterke marktgedreven achteruitgang voor analoge computer-to-film-producten. Voor het digitale computer-to-film-productaanbod blijft de druk op de prijzen en de volumes aanhouden, hoewel hij wel enigszins verzacht. De duurzame chemievrije oplossingen bleven goed presteren.

De volumes in het inkjetsegment groeiden licht in vergelijking met het sterke eerste kwartaal van 2017.

Vooral door productmix-effecten en regionale mix-effecten daalde de brutowinstmarge van Agfa Graphics van 29,9% van de omzet in het eerste kwartaal van 2017 tot 27,0%. De recurrente EBITDA bedroeg 8,2 miljoen euro (3,2% van de omzet) tegenover 19,9 miljoen euro (6,6% van de omzet) in het eerste kwartaal van 2017. De recurrente EBIT kwam uit op 2,3 miljoen euro (0,9% van de omzet), tegenover 13,7 miljoen euro (4,6% van de omzet).

Op het vlak van inkjet voegde Agfa Graphics een nieuw lid toe aan het Anapurnagamma van hybride LED-grootformaatprinters. De 1,65 m brede Anapurna H1650i LED is een toegankelijke en kostenefficiënte machine die de laatste LEDtechnologie combineert met de hoogste drukkwaliteit. Northern Flags, een van de grootste textieldrukkerijen in het VK, investeerde in een Avinci DX3200-printer, een Anapurna H3200 LED-grootformaatprinter en Asanti-workflowsoftware voor de nieuwe vestiging in Leeds. Het Japanse bedrijf King Graphics besliste om zich te versterken met een Jeti Ceres RTR3200 LED-printer. Andere belangrijke inkjetcontracten werden getekend met onder meer Fukuhan (Japan); Kraftex A/S (Norwegen); Publidecor (Frankrijk); Magnate Ventures (Kenia); Inpress en Prodem (beiden in België); TVE, Probosign, Van As en Van Marle (allen in Nederland).

In maart gingen Agfa Graphics en Siegwerk Druckfarben AG & Co.KGaA, wereldwijd een van de toonaangevende leveranciers van drukinkten voor verpakkingen en labels, een belangrijke strategische alliantie aan voor digitale inkten voor het bedrukken van verpakkingen.

Op het vlak van drukvoorbereiding introduceerde Agfa Graphics met Adamas een nieuwe milieuvriendelijke drukplaat die commerciële drukkers in staat stelt om met minder afval kwaliteitsvol drukwerk af te leveren. Opvallende drukvoorbereidingcontracten werden getekend met onder meer

Print Leeds (VK); ArtLaser&Pallotti (Brazilië); Dry Boonen en Kliemo (beiden in België); en een aantal commerciële drukkerijen in Mexico.

Voor de markt van het veiligheidsdrukwerk introduceerde Agfa Graphics Fortuna 11, de nieuwste update van de designsoftware voor toepassingen die een hoog beveiligingsniveau vereisen. Fortuna 11 biedt manieren om cheques, loterijtickets, rijbewijzen, identiteitskaarten, paspoorten en andere documenten tegen vervalsing te beschermen.

in miljoen euro	Q1 2017	Q1 2018	evolutie
Omzet	239	239	-0,1%
Recurrente EBITDA (*)	16,3	23,2	42,1%
% van de omzet	6,8%	9,7%
Recurrente EBIT(*)	10,1	16,8	66,8%
% van de omzet	4,2%	7,0%

Agfa HealthCare – eerste kwartaal van 2018

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Zonder wisselkoerseffecten realiseerde Agfa HealthCare een omzetgroei van 4,7% op basis van de sterke prestaties van de groeimotoren en de verbeterde hardcopyvolumes in China. De Direct Radiography-groeimotor van de businessgroep boekte een omzetgroei met dubbele cijfers (zonder wisselkoerseffecten). Het HealthCare Information Solutions-gamma rapporteerde opnieuw omzetgroei en een toename van het orderboek. Het Imaging IT Solutions-gamma presteerde goed dankzij het succes van het Enterprise Imaging-platform.

De brutowinstmarge van Agfa HealthCare verbeterde van 37,9% van de omzet in het eerste kwartaal van 2017 tot 39,1%, deels dankzij de verbeterde hardcopyvolumes en de go-live van bepaalde grotere IT-projecten. De recurrente EBITDA groeide van 16,3 miljoen euro (6,8% van de omzet) in het eerste kwartaal van 2017 tot 23,2 miljoen euro (9,7% van de omzet). De recurrente EBIT kwam uit op 16,8 miljoen euro (7,0% van de omzet), tegenover 10,1 miljoen euro (4,2% van de omzet) in het voorgaande jaar.

Op het vlak van Imaging installeert Agfa HealthCare 80 Direct Radiographyupgrades in 18 vestingen van het Florida Hospital (deel van het Adventist Health System). De Nederlandse ziekenhuisgroep Santiz zal Agfa HealthCare's oplossing voor dosisbeheer installeren in de vestigingen Streekziekenhuis Koningin Beatrix en Slingeland. Deze software zal Santiz helpen om te voldoen aan de Europese richtlijnen ter bescherming van patiënten tegen de risico's van blootstelling aan ioniserende straling.

Op het vlak van Imaging IT Solutions tekende Agfa HealthCare een groepsaankoopovereenkomst met Premier Inc. (VS). De overeenkomst geeft de leden van Premier (3.900 ziekenhuizen en 150.000 andere zorgvestigingen) de mogelijkheid om gebruik te maken van door Premier vooraf onderhandelde prijzen en voorwaarden voor Agfa HealthCare's Enterprise Imaging IT-systemen. In Nederland koos het Amsterdamse ziekenhuis OLVG Agfa HealthCare voor de installatie van een single-vendor Enterprise Imaging-platform. In het VK zal de West Suffolk NHS Foundation Trust Agfa HealthCare's Enterprise Imaging for Radiology-platform installeren.

Op het vlak van HealthCare Information Solutions nam de Derby Teaching Hospitals NHS Foundation Trust Agfa HealthCare's informatiesysteem voor spoedeisende zorgen in gebruik. Het is de eerste ingebruikname voor ORBIS in

het VK. ORBIS is een van de meest geïnstalleerde softwaresystemen voor toepassingen op het vlak van het elektronisch patiëntendossier en voor klinische toepassingen in Europa.

Op het vlak van Integrated Care (IC) tekende Agfa HealthCare een memorandum van overeenstemming met de Dubai Health Authority (DHA). De DHA zal Agfa HealthCare's Augmented Intelligence-algoritme voor röntgenfoto's van de borst valideren. Daardoor zal het gebruikt kunnen worden om snelle beeldanalyses en automatische rapportering mogelijk te maken in de medische fitnesscentra van de organisatie. Elk jaar bezoeken meer dan 2 miljoen buitenlandse werknemers deze centra voor een medische fitnesstest.

Nog in de IC-sector nam Agfa HealthCare Inovelan over, een Franse specialist in e-health software. Dankzij deze overname zal Agfa HealthCare de eigen integrated care-portfolio kunnen verbeteren en uitbreiden.

in miljoen euro	Q1 2017	Q1 2018	evolutie
Omzet	49	51	4,1%
Recurrente EBITDA (*)	3,5	6,7	93,0%
% van de omzet	7,1%	13,1%
Recurrente EBIT(*)	2,6	5,7	115,8%
% van de omzet	5,4%	11,2%

Agfa Specialty Products – eerste kwartaal van 2018

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

De omzet van Agfa Specialty Products groeide met 4,1% tot 51 miljoen euro. Sterke verkoopcijfers werden met name geboekt voor de activiteiten op het vlak van gedrukte schakelingen, het Synaps Synthetic Paper en de Specialty Chemicals (waaronder Orgacon Electronic Materials).

De recurrente EBITDA van de businessgroep verbeterde sterk tot 6,7 miljoen euro (13,1% van de omzet). De recurrente EBIT bedroeg 5,7 miljoen euro (11,2% van de omzet).

In het eerste kwartaal voegde Agfa Specialty Products een nieuwe plooibare versie toe aan zijn SYNAPS-gamma van synthetische papieren. Voorts stelde Agfa Specialty Products Ferrbatt Srl (Italië) aan als exclusieve verdeler van zijn innovatieve backsheet film UNIQOAT in de regio EMEA. Sinds de introductie in april 2017 wekt UNIQOAT over de hele wereld veel interesse bij producenten van fotovoltaïsche zonnepanelen.

Einde bericht

Verklaring van de verantwoordelijke personen

Deze verklaring vloeit voort uit de nieuwe Europese transparantieregelgeving zoals opgelegd door het Belgische Koninklijk Besluit van 14 november 2007, dat van kracht is sinds 2008.

"De Raad van Bestuur en het Directiecomité van Agfa-Gevaert NV, vertegenwoordigd door de heren Julien De Wilde, Voorzitter van de Raad van Bestuur, Christian Reinaudo, President en CEO, en Kris Hoornaert, CFO, verklaren hierbij gezamenlijk dat, voor zover hen bekend, de tussentijdse geconsolideerde financiële staten opgenomen in het verslag en gebaseerd op de relevante boekhoudkundige normen, in alle wezenlijke opzichten de financiële situatie en resultaten van Agfa-Gevaert NV, inclusief haar geconsolideerde dochtermaatschappijen, correct weergeven. Naar ons weten bevat het tussentijds verslag alle informatie die in een dergelijk verslag moet worden opgenomen en laat het geen wezenlijke feiten waarvan de melding is vereist onvermeld."

Verklaring m.b.t. risico

Deze verklaring vloeit voort uit de nieuwe Europese transparantieregelgeving zoals opgelegd door het Belgische Koninklijk Besluit van 14 november 2007, dat van kracht is sinds 2008.

"Zoals elke onderneming wordt Agfa geconfronteerd - maar niet uitsluitend - met een aantal markt- en concurrentierisico's of meer specifieke risico's in verband met grondstofkosten, productaansprakelijkheid, milieuzaken, intellectuele eigendom of juridische geschillen."

De belangrijkste gegevens in verband met risicobeheer vindt u in het jaarverslag dat beschikbaar is op www.agfa.com.

Voor meer informatie:

Viviane Dictus

Director Corporate Communication Septestraat 27 2640 Mortsel - Belgium T +32 (0) 3 444 7124 E viviane.dictus@agfa.com

Johan Jacobs

Corporate Press Relations Manager T +32 (0)3/444. 8015 E johan.jacobs@agfa.com

Het volledige persbericht en de financiële informatie zijn tevens beschikbaar op de website van de onderneming: www.agfa.com

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (in miljoen euro)

Niet-geauditeerde, geconsolideerde cijfers volgens de boekhoudkundige regels van IFRS

	Q1 2017	Q1 2018	evolutie
Omzet	588	549	-6,7%
Kostprijs van verkopen	(396)	(371)	-6,3%
Brutowinst	192	178	-7,5%
Verkoopkosten	(86)	(80)	-7,1%
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	(37)	(37)	-0,7%
Algemene beheerskosten	(43)	(44)	2,1%
Overige bedrijfsopbrengsten	14	19	36,5%
Overige bedrijfskosten	(17)	(16)	-2,7%
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	23	20	-14,5%
Renteopbrengsten/(-kosten) - netto	(2)	(2)	-4,7%
Renteopbrengsten	-	-
Rentekosten	(2)	(2)	-14,9%
Overige financiële	(10)	(8)	-25,5%
opbrengsten/(kosten) – netto Overige financiële opbrengsten	2	1	-50,4%
Overige financiële kosten	(12)	(9)	-28,4%
Nettofinancieringslasten	(12)	(10)	-22,8%
Aandeel van de Groep in het netto resultaat van geassocieerde deelnemingen - na winstbelastingen Winst (verlies) voor belastingen Winstbelastingen	- 11 (3)	- 10 (3)	-7,6% -10,2%
Winst (verlies) over de verslagperiode	8	7	-6,4%
Winst (verlies) toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de Onderneming	6	5	-14,1%
Minderheidsbelangen	2	2	17,4%
Winst uit bedrijfsactiviteiten	23	20	-14,5%
Reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten	(3)	(4)	79,1%
Recurrente EBIT	26	24	-5,3%
Aantal uitstaande aandelen op einde van periode	167.751.190	167.751.190
Aantal aandelen gebruikt voor	167.751.190	167.751.190
berekening Gewone winst per aandeel (€)	0,04	0,03

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor het kwartaal

eindigend in maart 2017 / maart 2018 (in miljoen euro)

Niet-geauditeerde, geconsolideerde cijfers volgens de boekhoudkundige regels van IFRS

	Q1 2017	Q1 2018
Winst (verlies) van de periode	8	7
Niet-gerealiseerde resultaten
Niet-gerealiseerde resultaten die geherklasseerd zijn naar de winst- en verliesrekening of in een volgende periode kunnen geherklasseerd worden naar de winst- en verliesrekening:
Valutakoersverschillen:	(1)	(12)
Valutakoersverschillen voor buitenlandse activiteiten	(1)	(12)
Nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	-	-
Winstbelasting op de nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	-	-
Kasstroomafdekkingen:	8	(12)
Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen	15	(8)
Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen die is overgeboekt naar de winst- en verliesrekening	1	(5)
Verandering in de reële waarde die is overgeboekt naar de initiële boekwaarde van het ingedekte actief	(3)	(3)
Winstbelastingen	(5)	4
Financiële activa beschikbaar voor verkoop:	1	1
Reële waardeveranderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop	1	1
Winstbelastingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten die niet geherklasseerd worden naar de winst- en verliesrekening:	-	-
Herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen	-	-
Winstbelastingen op de herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegd pensioenregelingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten over de periode, na winstbelastingen	8	(23)
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toewijsbaar aan:	16	(16)
Aandeelhouders van de Onderneming	14	(19)
Minderheidsbelangen	2	3

Geconsolideerde balansen (in miljoen euro)

Niet-geauditeerde, geconsolideerde cijfers volgens de boekhoudkundige regels van IFRS

	31/12/2017	01/01/2018 (1)	31/03/2018
Goodwill	509	509	502
Immateriële activa	80	80	77
Materiële vaste activa	190	190	189
Geassocieerde deelnemingen	5	5	5
Overige financiële activa	11	11	11
Handelsvorderingen	14	14	12
Vorderingen uit leaseovereenkomsten	55	55	64
Overige activa	6	6	7
Uitgestelde belastingsvorderingen	115	115	120
Vaste activa	985	985	987
Voorraden	487	476	505
Handelsvorderingen	503	419	414
Contractuele activa verbonden aan contracten met klanten	-	105	112
Actuele vorderingen uit winstbelastingen	63	63	58
Overige belastingsvorderingen	23	23	35
Vorderingen uit leaseovereenkomsten	30	30	27
Overige vorderingen	14	14	20
Overige activa	44	34	34
Derivaten	16	16	3
Geldmiddelen en kasequivalenten	68	68	75
Vaste active aangehouden voor verkoop	-	-	-
Vlottende activa	1,248	1,248	1,283
TOTAAL ACTIVA	2,233	2,233	2,270

Maatschappelijk kapitaal	187	187	187
Uitgiftepremies	210	210	210
Ingehouden winsten	878	878	883
Overige reserves	(69)	(69)	(80)
Valutakoersverschillen	(8)	(8)	(21)
Verplichtingen wegens vergoedingen na uitdiensttreding: herwaardering van	(923)	(923)	(923)
de nettoverplichting uit hoofde van toegezegdpensioenregelingen
Eigen vermogen toewijsbaar aan aandeelhouders van de onderneming	275	275	256
Toewijsbaar aan minderheidsbelangen	32	32	35
Eigen vermogen	307	307	291
Verplichtingen wegens vergoedingen na uitdiensttreding	1,149	1,149	1,141
Overige personeelsbeloningen	13	13	11
Rentedragende verplichtingen	47	47	41
Voorzieningen	5	5	7
Uitgestelde belastingverplichtingen	21	21	16
Handelsschulden	4	3	4
Contractuele verplichtingen verbonden aan contracten met klanten	-	1	3
Overlopende rekeningen	2	2	2
Langlopende verplichtingen	1,241	1,241	1,225
Rentedragende verplichtingen	39	39	53
Voorzieningen	66	49	44
Handelsschulden	220	220	233
Contractuele verplichtingen verbonden aan contracten met klanten	128	145	168
Actuele verplichtingen uit winstbelastingen	53	53	49
Overige belastingverplichtingen	34	34	38
Overige te betalen posten	12	13	10
Personeelsbeloningen	128	128	147
Overige verplichtingen	3	2	7
Derivaten	2	2	5
Kortlopende verplichtingen	685	685	754
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	2,233	2,233	2,270

(1) Gedurende 2018 heeft de Groep het boekhoudkundig beleid dat ook in voorgaande jaren gold consequent toegepast, met uitzondering van de weergave van de geconsolideerde balans die ten gevolge van de toepassing van de nieuwe IFRS-standaard, IFRS 15 'Opbrengsten uit contracten met klanten', gewijzigd is. De Groep heeft de nieuwe standaard IFRS 15 toegepast volgens de cumulatieve methode, waarbij het effect van eerste toepassing wordt getoond op 1 januari 2018. Dit betekent dat de Groep de nieuwe vereisten van de standaard niet toepast op vergelijkbare jaarperioden voorgesteld. De nieuwe standaard introduceert het concept van contractuele activa en verplichtingen verbonden aan contracten met klanten. Op 31 december 2017 zaten deze activa en verplichtingen vervat in andere rubrieken van de balans. Op 1 januari 2018 werden de 'Op te maken facturen' (84 miljoen euro) die voorheen begrepen waren in de rubriek 'Handelsvorderingen' geherklasseerd naar 'Contractuele activa verbonden aan contracten met klanten'. Herklasseringen vanuit de rubriek 'voorraad' naar Contractuele activa verbonden aan contracten met klanten' bedragen 11 miljoen euro en hebben voornamelijk betrekking op werken in uitvoering. Herklasseringen vanuit Overige Activa naar Contractuale activa verbonden aan contracten met klanten bedragen 10 miljoen euro en betreffen contracten die de Groep afsloot met derde leveranciers voor de levering van ondersteunende diensten die de Groep in staat stellen om onderhoudscontracten te voldoen aan haar klanten. Langs de passiefzijde bevatten 'Contractuele verplichtingen verbonden aan klanten', 'uitgestelde opbrengsten en vooruitbetalingen' ten belope van 128 miljoen, voorheen apart gepresenteerd in een aparte rubriek van de geconsolideerde balans alsook te betalen bonussen en kortingen aan klanten voor goederen en diensten verkocht gedurende de periode ten belope van 17 miljoen euro. Deze bonussen en kortingen aan klanten werden voorheen gepresenteerd onder omzet-gerelateerde voorzieningen.

Geconsolideerde kasstroomoverzichten (in miljoen euro) Niet-geauditeerde, geconsolideerde cijfers volgens

de boekhoudkundige regels van IFRS
	Q1 2017 Geherformuleerd (1)	Q1 2018
Winst (verlies) over de periode	8	7
Winstbelastingen	3	3
Aandeel van de Groep in het nettoresultaat van geassocieerde	-	-
deelnemingen Nettofinancieringskosten	12	10
Bedrijfsresultaat	23	20
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen	13	13
Overige niet-kaskosten	42	37
Wijziging in de voorraden	(51)	(42)
Wijziging in de handelsvorderingen	(2)	5
Wijziging in de contractuele activa verbonden aan contracten met klanten Wijziging in de werkkapitaalactiva (2)	- (53)	(8) (45)
Wijziging in de handelsschulden	36	13
Wijziging in de uitgestelde opbrengsten en ontvangen vooruitbetalingen	45	-
Wijziging in de contractuele verplichtingen verbonden aan contracten met klanten	-	28
Wijziging in de werkkapitaalverplichtingen (2)	81	41
Wijziging in het werkkapitaal	28	(4)
Uitgaande kasstroom voor personeelsbeloningen	(33)	(29)
Uitgaande kasstroom voor voorzieningen voor milieubescherming	-	-
Uitgaande kasstroom voor handelsgerelateerde voorzieningen	(2)	(2)
Uitgaande kasstroom voor voorzieningen voor reorganisaties	(4)	(4)
Uitgaande kasstroom voor overige voorzieningen	(1)	(1)
Uitgaande kasstroom voor voorzieningen	(7)	(7)
Veranderingen in de leaseportfolio	3	(6)
Veranderingen in ander werkkapitaal	(25)	(16)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	44	8
Betaalde belastingen	(6)	(1)
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	38	7
Investeringsuitgaven	(8)	(11)
Ontvangsten uit de verkoop van immateriële activa en materiële vaste activa Overnames	2 -	6 -
Terugbetaling van leningen toegekend aan derden	-	-
Ontvangen rente	-	1
Ontvangen dividenden	-	-
Nettokasstromen uit investeringsactiviteiten	(6)	(4)

Betaalde rente en dividenden	(2)	(2)
Wijzigingen in het eigen vermogen	-	-
Wijzigingen in leningen	(11)	5
Ontvangsten uit / (betaling van) derivaten	-	-
Andere financieringsinkomsten / (-kosten)	-	-
Wijzigingen in financieringsverplichtingen / (-vorderingen) tussen ondernemingen	-	-
Overige financieringskasstromen	(11)	-
Nettokasstromen uit financieringsactiviteiten	(24)	3
Nettowijziging in geldmiddelen en kasequivalenten	8	6
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van de periode	127	67 (3)
Nettowijziging in geldmiddelen en kasequivalenten	8
Impact van valutakoersverschillen	1	6 (1)

1) Gedurende 2018 heeft de Groep de presentatie van het geconsolideerde kasstroomoverzicht gewijzigd door toevoeging van een aparte weergave van de volgende niet-kaskosten: afwaarderingen op voorraden, bijzondere waardeverminderingsverliezen op handelsvorderingen, toevoegingen en terugnames van provisies en opgebouwde aan de periode toegewezen kosten voor personeelsbeloningen, toegezegdpensioenregelingen en andere personeelsplannen. Deze overige niet-kaskosten werden voorheen inbegrepen in wijzigingen van overige kortlopende activa en verplichtingen en veranderingen in langlopende en kortlopende voorzieningen en personeelsverplichtingen. Het management meent dat deze gewijzigde presentatie meer relevante informatie verschaft aan de lezer van de geconsolideerde financiële staten. De Groep heeft vergelijkende informatie van het voorgaande boekjaar aangepast.

2) Gedurende 2018 heeft de Groep het boekhoudkundig beleid dat ook in voorgaande jaren gold consequent toegepast met uitzondering van de weergave van de geconsolideerde balans en het geconsolideerd kasstroomoverzicht die beiden gewijzigd zijn tengevolge van de implementatie van IFRS 15 'Opbrengsten uit contracten met klanten'. De Groep heeft deze nieuwe standaard toegepast volgens de cumulatieve methode, waarbij het effect van eerste toepassing wordt getoond op 1 januari 2018. Dit betekent dat de Groep de nieuwe vereisten van de standaard niet toepast op vergelijkende jaarperioden die worden voorgesteld. Tengevolge de wijzigingen van de nieuwe standaard IFRS 15, zijn de kasstromen uit wijzigingen van overige kortlopende activa en verplichtingen niet vergelijkbaar met het eerste kwartaal van 2017 omwille van het feit dat de kas-instromen en -uitstromen van contractuele activa en verplichtingen verbonden aan contracten met klanten voor 2017 vervat zaten in wijzigingen in voorraden, wijzigingen in handelsvorderingen en wijzigingen in overige kortlopende activa en verplichtingen. Meer informatie wordt verschaft in voetnoot 1 van de geconsolideerde balans.

3) Negatieve banksaldi zijn gepresenteerd in aftrek van kasmiddelen en voorheen inbegrepen in ontvangsten en terugbetalingen van leningen (31 december 2017: 1 miljoen euro/ 31 maart 2018: 3 miljoen euro).

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het Eigen Vermogen (in miljoen euro)

Geconsolideerde cijfers volgens de boekhoudkundige regels van IFRS

		TOEWIJSBAAR AAN AANDEELHOUDERS VAN DE ONDERNEMING
in miljoen euro	Maatschappelijk kapitaal	Uitgiftepremie	Ingehouden winsten	Eigen aandelen	Reële waarde reserve	Afdekkingsreserve	verplichting uit hoofde van de Herwaardering van de netto vaste doelregelingen	Valutakoersverschillen	Totaal	MINDERHEIDSBELANGEN TOEWIJSBAAR AAN	TOTAAL EIGEN VERMOGEN
Balans op 1 januari 2017	187	210	841	(82)	2	1	(976)	32	215	37	252
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de periode Winst (verlies) over de periode Niet-gerealiseerde resultaten na winstbelastingen Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de periode	- - -	- - -	6 - 6	- - -	- 1 1	- 8 8	- - -	- (1) (1)	6 8 14	2 - 2	8 8 16
Balans op 31 maart 2017	187	210	847	(82)	3	9	(976)	31	229	39	268
Balans op 1 januari 2018	187	210	878	(82)	3	10	(923)	(8)	275	32	307
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de periode
Winst (verlies) over de periode Niet-gerealiseerde resultaten na winstbelastingen	- -	- -	5 -	- -	- 1	- (12)	- -	- (13)	5 (24)	2 1	7 (23)
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de periode	-	-	5	-	1	(12)	-	(13)	(19)	3	(16)
Balans op 31 maart 2018	187	210	883	(82)	4	(2)	(923)	(21)	256	35	291