Agfa-Gevaert NV

Earnings Release • Aug 27, 2014

Agfa Press Office Septestraat 27 B – 2640 Mortsel Belgium

Johan Jacobs Corporate Press Relations Manager

T +32 3 444 80 15 F +32 3 444 44 85 E johan.jacobs@agfa.com

Gereglementeerde informatie – 27-08-2014 - 7:45 uur CET

Agfa-Gevaert publiceert resultaten tweede kwartaal 2014

• Groepsomzet beïnvloed door de zwakte in de opkomende markten, ongunstige wisselkoerseffecten en de moeilijke omstandigheden in de Amerikaanse gezondheidszorgsector
• Brutowinstmarge verbeterde met 3 procentpunten
• Nettoresultaat groeide tot 28 miljoen euro
• Nettoschuld daalde tot 176 miljoen euro

Mortsel (België), 27 augustus 2014 – Agfa-Gevaert publiceerde vandaag zijn resultaten voor het tweede kwartaal van 2014.

"Onze omzet weerspiegelt de ongunstige wisselkoerseffecten en de voortdurend zwakke economische omstandigheden in bepaalde delen van de wereld, inclusief de meeste opkomende markten. In deze moeilijke omstandigheden, bleven we vooruitgang boeken met onze voornaamste doelstellingen. Voortdurend werkend aan onze doelstelling om een dubbelcijferig recurrent EBITDA-percentage te behalen, konden we onze brutowinstmarge verder verbeteren. Bovendien boekten we dankzij onze efficiëntieprogramma's, de gerichte acties om de reorganisatiekosten te beperken en de gunstige grondstofeffecten een stevige nettowinst. De kasstroom bleef eveneens sterk, wat leidde tot een verdere daling van de netto financiële schuld. Dit blijven ook in de tweede helft van het jaar onze belangrijkste aandachtspunten, maar we zullen ons ook concentreren op het controleren van de omzetevolutie," zei Christian Reinaudo, President en CEO van de Agfa-Gevaert Groep.

Agfa-Gevaert Groep – tweede kwartaal 2014

in miljoen euro	Q2 2013	Q2 2014	evolutie
Omzet	732	651	-11,1%
Brutowinst (*)	211	207	-1,9%
% van de omzet	28,8%	31,8%
Recurrente EBITDA (*)	56	63	12,5%
% van de omzet	7,7%	9,7%
Recurrente EBIT(*)	36	46	27,8%
% van de omzet	4,9%	7,1%
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	67	44
Resultaat over de periode	23	28
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	51	32

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

De omzet van de Agfa-Gevaert Groep daalde tegenover het tweede kwartaal van 2013 met 11,1 procent. Zonder wisselkoerseffecten bedroeg de daling 8,3 procent. De zwakte in de meeste opkomende markten en de onstabiele politieke situatie in bepaalde regio's wogen op de Groepsomzet. Binnen Agfa HealthCare leed de divisie Imaging IT Solutions onder het onzekere investeringsklimaat in de Amerikaanse zorgsector. De activiteiten op het vlak van Direct Radiography boekten een zeer sterke omzetgroei, terwijl ook de hardcopy-activiteiten en de divisie Healthcare Information Solutions het goed deden.

De Groep boekte vooruitgang met de verbetering van de brutowinstmarge. De marge bereikte 31,8 procent van de omzet, tegenover 28,8 procent in het tweede kwartaal van 2013 en 29,3 procent in het eerste kwartaal van 2014. Deze evolutie was vooral het gevolg van de efficiëntieprogramma's van de Groep en van de positieve grondstofeffecten.

Als percentage van de omzet bedroegen de verkoop- en algemene beheerskosten 19,2 procent.

De O&O-kosten bedroegen 37 miljoen euro, tegenover 36 miljoen euro in het tweede kwartaal van vorig jaar.

De recurrente EBITDA (de som van Graphics, HealthCare, Specialty Products en het niet-toegewezen deel) en de recurrente EBIT verbeterden respectievelijk tot 9,7 procent en 7,1 procent van de omzet.

Dankzij gerichte acties bleven de reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten beperkt tot een kost van 2 miljoen euro. In het tweede kwartaal van 2013 was er op die lijn een inkomst van 31 miljoen euro. Er werd toen een eenmalige inkomst geboekt in het kader van de stopzetting van het plan voor medische kosten na pensionering in de VS.

De nettofinancieringskosten bedroegen 13 miljoen euro, tegenover 21 miljoen euro vorig jaar. De belastingen kwamen uit op 3 miljoen euro, tegenover 23 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2013. Toen werd een eenmalige uitgestelde belastingslast (non-cash) geboekt in het kader van de stopzetting van het medisch plan voor gepensioneerden in de VS.

Hoewel de cijfers vorig jaar positief beïnvloed werden door de reeds vermelde gerichte acties op het vlak van personeelsvoordelen, slaagde de Groep er toch in de nettowinst te verhogen tot 28 miljoen euro.

Balans en kasstroom

• Aan het eind van het kwartaal bedroegen de totale activa 2.573 miljoen euro, tegenover 2.568 miljoen euro eind 2013.
• De voorraden bedroegen 561 miljoen euro (107 dagen), tegenover 648 miljoen euro (108 dagen) in het tweede kwartaal van 2013. De handelsvorderingen (min de uitgestelde omzet en vooruitbetalingen) bedroegen 399 miljoen euro (55 dagen), tegenover 452 miljoen euro (56 dagen) in het tweede kwartaal van 2013. De handelsschulden kwamen uit op 241 miljoen euro (46 dagen), tegenover 259 miljoen euro (43 dagen).
• De netto financiële schuld kwam uit op 176 miljoen euro, tegenover 299 miljoen euro aan het eind van het tweede kwartaal van vorig jaar en 217 miljoen euro aan het eind van 2013.
• De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen 32 miljoen euro.

in miljoen euro	Q2 2013	Q2 2014	evolutie
Omzet	380	339	-10,8%
Recurrente EBITDA (*)	21,9	28,9	32,0%
% van de omzet	5,8%	8,5%
Recurrente EBIT(*)	12,7	21,5	69,3%
% van de omzet	3,3%	6,3%

Agfa Graphics – tweede kwartaal 2014

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

De omzet van Agfa Graphics daalde met 10,8 procent tot 339 miljoen euro. Bij vergelijkbare wisselkoersen bedroeg de daling 8,7 procent. De omzet van de businessgroep werd beïnvloed door de zwakte in de meeste opkomende markten. In het segment van de drukvoorbereiding ging de achteruitgang van de analoge activiteiten voort, terwijl de digitale computer-to-plate-business (CtP) bleef kampen met concurrentiedruk. Ondanks het zwakke investeringsklimaat, boekte het inkjetsegment een rendabele volumegroei, vooral dankzij het succes van de recent geïntroduceerde systemen voor grootformaatdruk. Nog in inkjet begint de omzetbijdrage van de inkten voor industriële toepassingen te groeien, nu ze gebruikt worden door een toenemend aantal systeemintegratoren, OEM-klanten en andere producenten.

De brutowinstmarge van Agfa Graphics verbeterde van 25,5 procent van de omzet in het tweede kwartaal van 2013 tot 29,5 procent. Bovenop de gunstige grondstofeffecten kon de businessgroep de rendabiliteit verbeteren door gerichte efficiëntieprogramma's en besparingsmaatregelen. Bijgevolg bereikte de recurrente EBITDA 28,9 miljoen euro (8,5 procent van de omzet). De recurrente EBIT verbeterde met bijna 70 procent tot 21,5 miljoen euro (6,3 procent van de omzet).

Op het vlak van mobile publishing introduceerde Agfa Graphics op de World Newspaper Conference in Turijn (Italië) nieuwe ontwikkelingen voor zijn Eversifysoftware. Eversify automatiseert de workflow voor het publiceren van krantenartikels op verschillende draagbare toestellen, zoals tablets en smartphones. Een van de nieuwe toepassingen geeft uitgevers de mogelijkheid om via een enkele app meerdere titels aan te bieden.

In het krantensegment van de markt van de drukvoorbereiding werden belangrijke contracten getekend met ondermeer Al Ghad (Jordanië), Imprensa Oficial do Estado do Rio de Janeiro (Brazilië) en Asahi Shimbun (Japan). Asahi Shimbun – een van de grootste krantenbedrijven ter wereld – besliste om voor een deel van de productie over te schakelen op Agfa Graphics' chemievrije Azura-drukplaten. In Japan werden voorts ook contracten getekend met de commerciële drukkerijen Nishikawa en Harata Printing. Nog in het commerciële segment, tekende Sungwon Adpia – het grootste web-to-print-bedrijf in Korea – een nieuwe overeenkomst voor Azura-drukplaten. In Argentinië zal het bedrijf Multiposter een uitgebreid drukvoorbereidingsysteem van Agfa Graphics installeren voor de productie van billboards. De overeenkomst omvat ook een contract voor vier jaar voor Azuradrukplaten.

Op het vlak van inkjet ontving Agfa Graphics tijdens de vakbeurs FESPA Digital in München drie awards van de European Digital Press Association (EDP). De EDP Awards prijzen de beste producten die in de loop van het jaar op de Europese markt kwamen. Agfa Graphics won een award voor het Asanti-workflowsysteem voor de sign & display-markt, voor de Jeti Titan HS-grootformaatprinter en voor de Altamira LM-inkttechnologie.

In mei introduceerde Agfa Graphics een nieuwe versie van zijn hybride grootformaatprinter Anapurna M2050. De Anapurna M2050i zal in het derde

kwartaal van 2014 commercieel beschikbaar zijn. Het nieuwe systeem zal tot 75 procent productiever zijn dan zijn voorganger.

Bovendien bleven de Anapurna- en Jeti-printerfamilies wereldwijd nieuwe klanten overtuigen. Het speciaal voor de sign & display-markt ontworpen Asantiworkflowsysteem wordt door klanten vaak genoemd als belangrijk voordeel tegenover concurrerende grootformaatmachines. Asanti kwam in het tweede kwartaal van 2013 op de markt.

Phase 3 Marketing & Communications werd de eerste Amerikaanse klant voor Agfa Graphics' nieuwe ultrasnelle Jeti Titan HS-printer. Andere voorbeelden van bedrijven die een machine uit het Jeti Titan-gamma bestelden, zijn XL Media Group (Oeganda en Angola), Bestia Gráfica (Argentinië) en Kseroplast-Plus (Polen). Ook het Anapurna M2500-systeem vond zijn weg naar nieuwe markten, waaronder Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten, Nigeria, Turkije en Rusland.

Tijdens de eerste InPrint-vakbeurs (georganiseerd in Hannover, Duitsland), demonstreerde Agfa Graphics hoe inkjettechnologie bedrijven in staat kan stellen om druksystemen in hun industriële productielijnen te integreren. In dit segment van de markt zijn Agfa Graphics' troeven de knowhow om UV-inkjetinkten voor specifieke toepassingen te ontwikkelen en de diepgaande kennis op het vlak van de integratie van alle mogelijke elementen in een industrieel inkjetdrukproces.

in miljoen euro	Q2 2013	Q2 2014	evolutie
Omzet	294	263	-10,5%
Recurrente EBITDA (*)	28,7	32,3	12,5%
% van de omzet	9,8%	12,3%
Recurrente EBIT(*)	18,9	23,5	24,3%
% van de omzet	6,4%	8,9%

Agfa HealthCare – tweede kwartaal 2014

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

De omzet van Agfa HealthCare daalde met 10,5 procent. Zonder wisselkoerseffecten bedroeg de daling 6,4 procent. Een belangrijk ongunstig element was de economische zwakte in de meeste opkomende markten. Dit had vooral een impact op de traditionele filmproducten van het Imaging-segment. In de digitale radiografiebusiness van het segment (bestaande uit Computed Radiography, Direct Radiography en hardcopy) boekte Direct Radiography een erg

sterke omzetgroei. Ook de hardcopy-business presteerde goed. In het IT-segment presteerde Healthcare Information Solutions goed, terwijl Imaging IT Solutions te kampen had met de uitdagende omstandigheden in de Amerikaanse gezondheidszorgmarkt.

De brutowinstmarge van Agfa HealthCare verbeterde aanzienlijk van 34,7 procent van de omzet tot 37,6 procent. Doelgerichte efficiëntieprogramma's (ondermeer op het vlak van services en het aankoopbeleid) en gunstige grondstofeffecten konden de negatieve wisselkoers- en mixeffecten meer dan compenseren. De recurrente EBITDA bereikte 32,3 miljoen euro (12,3 procent van de omzet). De recurrente EBIT verbeterde sterk tot 23,5 miljoen euro (8,9 procent van de omzet).

Voor Agfa HealthCare was het behalen van Premier Inc.'s Supplier Legacy Award for operational excellence een belangrijk hoogtepunt in het tweede kwartaal. Met de award erkent Premier de expertise van de businessgroep op het vlak van ondernemingsbrede en afdelingsgebonden IT voor medische beeldvorming. Premier is een toonaangevende onderneming die streeft naar de verbetering van de gezondheidszorg. Ze verenigt ongeveer 3.000 Amerikaanse ziekenhuizen en 110.000 andere zorgaanbieders.

Nog op het vlak van Imaging IT Solutions toonde Agfa HealthCare zijn ICIS Mobile and Web Capture-technologie tijdens de meeting van de Society for Imaging Informatics in Medicine (SIIM) in Long Beach, Californië. Het systeem geeft dokters en patiënten de mogelijkheid om op een veilige manier medische beelden van een mobiel toestel naar een elektronisch medisch dossier op te laden. De technologie is gebaseerd op Agfa HealthCare's ICIS-platform (Imaging Clinical Information System).

In de VS zal Agfa HealthCare zijn ICIS-systeem integreren met het OnBasesysteem voor inhoudsbeheer van Hyland. Door de medische gegevens en de medische beelden van de patiënt binnen het elektronisch medisch dossier te verbinden, biedt deze geïntegreerde oplossing alle bevoegde personen binnen het ziekenhuis onmiddellijke toegang tot de volledige medische geschiedenis van de patiënt.

In Brazilië zal FIDI (Imaging Diagnosis Research and Study Institute) het eerste GRIP-systeem (Global Remote Incident Prevention) van Agfa HealthCare in Latijns-Amerika installeren. FIDI beheert 57 radiologiesystemen in ziekenhuizen,

laboratoria en andere zorgcentra. Het GRIP-systeem zal de door FIDI gebruikte RIS/PACS- en teleradiologiesystemen van Agfa HealthCare continu screenen om incidenten te voorkomen.

Op het vlak van imaging haalde Agfa HealthCare in India een belangrijke aanbesteding voor Direct Radiography (DR) binnen. De businessgroep zal 29 DX-D 600-systemen leveren aan zorgcentra in de deelstaat West-Bengalen. Nog in India zal Agfa HealthCare 4 DX-M-systemen voor Computed Radiography (CR) installeren in het PBM Hospital in Bikaneer, Rajasthan. Het ministerie van gezondheidszorg van het Koninkrijk Saoedi-Arabië zal in drie van zijn ziekenhuizen een DR-systeem van Agfa HealthCare in gebruik nemen: het Rafha Central Hospital in Arar, het Maternity and Children's hospital in Gassim en het Maternity and Children's hospital in Dammam. In Canada zal de ziekenhuisvestiging St. Marys van de Huron Perth Healthcare Alliance (HPHA) een volledig gemotoriseerd DX-D 600-systeem installeren. In het VK installeerde Agfa HealthCare met succes drie DX-D 30C Retrofit-systemen bij de North Tees and Hartlepool NHS Foundation Trust. Met dit systeem kunnen ziekenhuizen hun bestaande, op CR gebaseerde beeldvormingsapparatuur upgraden naar draadloze DR.

Agfa HealthCare's beeldvormingstechnologie wordt overal ter wereld ook door dierenklinieken gebruikt. In mei kondigde Agfa HealthCare aan dat het een technisch sponsor werd van de mobiele paardenkliniek voor de jaarlijkse Longines Global Champions Tour 2014. Deze reeks prestigieuze springconcoursen loopt van 24 april tot 15 november. De systemen van Agfa HealthCare worden gebruikt om de deelnemende paarden te screenen.

in miljoen euro	Q2 2013	Q2 2014	evolutie
Omzet	58	49	-15,5%
Recurrente EBITDA (*)	6,5	3,3	-49,2%
% van de omzet	11,2%	6,7%
Recurrente EBIT(*)	5,4	2,2	-59,3%
% van de omzet	9,3%	4,5%

	Agfa Specialty Products – tweede kwartaal 2014
--	------------------------------------------------	--

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Vooral door de lagere zilverprijs daalde de omzet van Agfa Specialty Products tot 49 miljoen euro. De toekomstgerichte activiteiten van de businessgroep (vooral de Synaps Synthetic Paper-producten en de Orgacon Electronic Materials-business),

alsook de materialen voor de productie van gedrukte schakelingen presteerden goed.

De recurrente EBITDA van Agfa Specialty Products bedroeg 3,3 miljoen euro (6,7 procent van de omzet) en de recurrente EBIT kwam uit op 2,2 miljoen euro (4,5 procent van de omzet).

Resultaten na zes maanden

Agfa-Gevaert Groep – eerste halfjaar 2014

in miljoen euro	6m. 2013	6m. 2014	evolutie %
Omzet	1.437	1.273	-11,4%
Brutowinst (*)	414	389	-6,0%
% van de omzet	28,8%	30,6%
Recurrente EBITDA (*)	97	97
% van de omzet	6,8%	7,6%
Recurrente EBIT(*)	57	62	8,8%
% van de omzet	4,0%	4,9%
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	79	59
Resultaat over de periode	11	29
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	15	63

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Agfa Graphics – eerste halfjaar 2014

in miljoen euro	6m. 2013	6m. 2014	% evolutie
Omzet	751	666	-11,3%
Recurrente EBITDA (*)	35,5	49,3	38,9%
% van de omzet	4,7%	7,4%
Recurrente EBIT(*)	17,1	34,1	99,4%
% van de omzet	2,3%	5,1%

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Agfa HealthCare – eerste halfjaar 2014

in miljoen euro	6m. 2013	6m. 2014	% evolutie
Omzet	570	507	-11,1%
Recurrente EBITDA (*)	50,1	45,0	-10,2%
% van de omzet	8,8%	8,9%
Recurrente EBIT(*)	30,5	27,2	-10,8%
% van de omzet	5,4%	5,4%

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Agfa Specialty Products – eerste halfjaar 2014

in miljoen euro	6m. 2013	6m. 2014	% evolutie
Omzet	116	100	-13,8%
Recurrente EBITDA (*)	13,0	5,1	-60,8%
% van de omzet	11,2%	5,1%
Recurrente EBIT(*)	10,9	2,8	-74,3%
% van de omzet	9,4%	2,8%

(*) voor reorganisatiekosten en niet-recurrente resultaten

Einde bericht

Verklaring van de verantwoordelijke personen

Deze verklaring vloeit voort uit de nieuwe Europese transparantieregelgeving zoals opgelegd door het Belgische Koninklijk Besluit van 14 november 2007, dat van kracht is sinds 2008.

"De Raad van Bestuur en het Directiecomité van Agfa-Gevaert NV, vertegenwoordigd door de heren Julien De Wilde, Voorzitter van de Raad van Bestuur, Christian Reinaudo, President en CEO, en Kris Hoornaert, CFO, verklaren hierbij gezamenlijk dat, voor zover hen bekend, de tussentijdse geconsolideerde financiële staten opgenomen in het verslag en gebaseerd op de relevante boekhoudkundige normen, in alle wezenlijke opzichten de financiële situatie en resultaten van Agfa-Gevaert NV, inclusief haar geconsolideerde dochtermaatschappijen, correct weergeven. Naar ons weten bevat het tussentijds verslag alle informatie die in een dergelijk verslag moet worden opgenomen en laat het geen wezenlijke feiten waarvan de melding is vereist onvermeld."

Verklaring m.b.t. risico

Deze verklaring vloeit voort uit de nieuwe Europese transparantieregelgeving zoals opgelegd door het Belgische Koninklijk Besluit van 14 november 2007, dat van kracht is sinds 2008.

"Zoals elke onderneming wordt Agfa geconfronteerd - maar niet uitsluitend - met een aantal markt- en concurrentierisico's of meer specifieke risico's in verband met grondstofkosten, productaansprakelijkheid, milieuzaken, intellectuele eigendom of juridische geschillen."

De belangrijkste gegevens in verband met risicobeheer vindt u in het jaarverslag dat beschikbaar is op www.agfa.com.

Voor meer informatie:

Viviane Dictus

Director Corporate Communication Septestraat 27 2640 Mortsel - Belgium T +32 (0) 3 444 7124 F +32 (0) 3 444 4485 E viviane.dictus@agfa.com

Johan Jacobs

Corporate Press Relations Manager T +32 (0)3/444. 8015 F +32 (0)3/444. 4485 E johan.jacobs@agfa.com

Het volledige persbericht en de financiële informatie zijn tevens beschikbaar op de website van de onderneming: www.agfa.com

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (in miljoen euro)

	Q2 2013	Q2 2014	evolutie	H1 2013	H1 2014	evolutie
Omzet	732	651	-11,1%	1.437	1.273	-11,4%
Kostprijs van verkopen	(521)	(444)	-14,8%	(1.023)	(884)	-13,6%
Brutowinst	211	207	-1,9%	414	389	-6,0%
Verkoopkosten	(92)	(83)	-9,8%	(186)	(167)	-10,2%
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	(36)	(37)	2,8%	(75)	(72)	-4,0%
Algemene beheerskosten	(46)	(42)	-8,7%	(92)	(86)	-6,5%
Overige bedrijfsopbrengsten	77	19	-75,3%	97	35	-63,9%
Overige bedrijfskosten	(47)	(20)	-57,4%	(79)	(40)	-49,4%
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	67	44	-34,3%	79	59	-25,3%
Renteopbrengsten/(-kosten) - netto	(5)	(4)	-20,0%	(9)	(8)	-11,1%
Renteopbrengsten	-	1		1	1
Rentekosten	(5)	(5)		(10)	(9)	-10,0%
Overige financiële opbrengsten/(kosten) – netto	(16)	(9)	-43,8%	(28)	(19)	-32,1%
Overige financiële opbrengsten	-	3		3	4	33,3%
Overige financiële kosten	(16)	(12)	-25,0%	(31)	(23)	-25,8%
Nettofinancieringslasten	(21)	(13)	-38,1%	(37)	(27)	-27,0%
Winst (verlies) voor belastingen Winstbelastingen	46 (23)	31 (3)	-32,6% -87,0%	42 (31)	32 (3)	-23,8% -90,3%
Winst (verlies) over de verslagperiode	23	28	21,7%	11	29	163,6%
Winst (verlies) toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de Onderneming	21	26	23,8%	8	25	212,5%
Minderheidsbelangen	2	2		3	4	33,3%
Winst uit bedrijfsactiviteiten	67	44	-34,3%	79	59	-25,3%
Reorganisatiekosten en niet-recurrente	31	(2)		22	(3)
resultaten Recurrente EBIT	36	46	27,8%	57	62	8,8%
Aantal uitstaande aandelen op einde van periode	167.751.190	167.751.190		167.751.190	167.751.190
Aantal aandelen gebruikt voor berekening	167.751.190	167.751.190			167.751.190 167.751.190
Gewone winst per aandeel (€)	0,13	0,15		0,05	0,15

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor het halfjaar

eindigend in juni 2013 / juni 2014 (in miljoen euro)

	2013	2014
Winst (verlies) van de periode	11	29
Niet-gerealiseerde resultaten
Niet-gerealiseerde resultaten die in een volgende periode kunnen geherklasseerd worden naar de winst-en verliesrekening:
Valutakoersverschillen:	(9)	6
Valutakoersverschillen voor buitenlandse activiteiten	(8)	7
Nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	(1)	(1)
Winstbelasting op de nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	-	-
Kasstroomafdekkingen:	(17)	8
Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen	(21)	(2)
Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen die is overgeboekt naar de winst- en verliesrekening	4	9
Winstbelastingen	-	1
Financiële activa beschikbaar voor verkoop:	-	-
Reële waardeveranderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop	-	-
Winstbelastingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten die niet geherklasseerd worden naar de winst- en verliesrekening:	-	-
Herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten over de periode, na winstbelastingen	(26)	14
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toewijsbaar aan:	(15)	43
Aandeelhouders van de Onderneming	(19)	39
Minderheidsbelangen	4	4

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten voor het kwartaal

eindigend in juni 2013 / juni 2014 (in miljoen euro)

	Q2 2013	Q2 2014
Winst (verlies) van de periode	23	28
Niet-gerealiseerde resultaten
Niet-gerealiseerde resultaten die in een volgende periode kunnen geherklasseerd worden naar de winst-en verliesrekening:
Valutakoersverschillen:	(16)	10
Valutakoersverschillen voor buitenlandse activiteiten	(17)	11
Nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	2	(1)
Winstbelasting op de nettowinst (-verlies) op de afdekking van de netto-investering in een buitenlandse activiteit	(1)	-
Kasstroomafdekkingen:	(11)	6
Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen	(14)	-
Nettoverandering in de reële waarde van kasstroomafdekkingen die is overgeboekt naar de	6	5
winst- en verliesrekening Winstbelastingen	(3)	1
Financiële activa beschikbaar voor verkoop:	-	-
Reële waardeveranderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop	-	-
Winstbelastingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten die niet geherklasseerd worden naar de winst- en verliesrekening:	-	-
Herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen	-	-
Niet-gerealiseerde resultaten over de periode, na winstbelastingen	(27)	16
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toewijsbaar aan:	(4)	44
Aandeelhouders van de Onderneming	(5)	41
Minderheidsbelangen	1	3

Geconsolideerde balansen (in miljoen euro)

	31/12/2013	30/06/2014
ACTIVA
Vaste activa	1.066	1.044
Immateriële activa	618	609
Materiële vaste activa	242	231
Investeringen	11	11
Uitgestelde belastingvorderingen	195	193
Vlottende activa	1.502	1.529
Voorraden	542	561
Handelsvorderingen	585	550
Actuele belastingvorderingen	95	108
Overige vorderingen en overige vlottende activa	126	120
Overlopende rekeningen	25	31
Derivaten	3	1
Geldmiddelen en kasequivalenten	126	158
TOTAAL ACTIVA	2.568	2.573
EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Eigen vermogen	368	411
Toewijsbaar aan aandeelhouders van de Onderneming	325	364
Maatschappelijk kapitaal	187	187
Uitgiftepremies	210	210
Ingehouden winsten	664	689
Reserves	(91)	(83)
Valutakoersverschillen	(28)	(22)
Verplichtingen wegens vergoedingen na uitdiensttreding:	(617)	(617)
herwaardering van de nettoverplichting uit hoofde van vaste doelregelingen
Toewijsbaar aan minderheidsbelangen	43	47
Langlopende verplichtingen	1.397	1.366
Verplichtingen wegens vergoedingen na uitdiensttreding	1.002	983
Overige personeelsvergoedingen	11	11
Rentedragende verplichtingen	319	312
Voorzieningen	11	10
Overlopende rekeningen	1	1
Uitgestelde belastingverplichtingen	53	49
Kortlopende verplichtingen	803	796
Rentedragende verplichtingen	24	22
Voorzieningen	160	150
Handelsschulden	239	241
Uitgestelde omzet en vooruitbetalingen	121	151
Actuele belastingverplichtingen	54	59
Overige te betalen posten	95	86
Personeelsbeloningen	97	80
Overlopende rekeningen	3	3
Derivaten	10	4
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	2.568	2.573

Geconsolideerde kasstroomoverzichten (in miljoen euro)

	6m 2013	6m 2014	Q2 2013	Q2 2014
Winst/(verlies) over de periode	11	29	23	28
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen	44	35	24	17
Waardeverandingen van derivaten	-1	0	-1	0
Toegekende subsidies	-5	-4	-3	-2
(Winsten) / verliezen uit de verkoop van vaste activa	-1	0	0	0
Nettofinancieringskosten	37	27	21	13
Winstbelastingen	31	3	23	3
	116	90	87	59
Wijziging in de voorraden	-20	-16	25	-12
Wijziging in de handelsvorderingen	20	38	28	27
Wijziging in de handelsschulden	-18	10	-5	15
Wijziging in de uitgestelde opbrengsten en ontvangen vooruitbetalingen	20	29	-6	-3
Wijziging in de overige kortlopende activa en verplichtingen	-2	-6	14	11
Wijziging in langlopende voorzieningen	-89	-39	-66	-19
Wijziging in kortlopende voorzieningen	-6	-31	-22	-39
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	21	75	55	39
Betaalde belastingen	-6	-12	-4	-7
Nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	15	63	51	32
Ontvangen rente	1	1	0	0
Ontvangen dividenden	0	0	0	0
Ontvangsten uit de verkoop van immateriële activa	1	3	1	1
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa	3	1	1	0
Investeringen in immateriële activa	-1	-1	-1	0
Investeringen in materiële vaste activa	-15	-12	-8	-6
Veranderingen in de lease portfolio	5	-1	3	-3
Nettokasstromen uit investeringsactiviteiten	-6	-9	-4	-8
Betaalde rente	-14	-13	-10	-9
Betaalde dividenden	0	0	0	0
Ontvangsten van leningen	10	0	-35	0
Terugbetaling van leningen	0	-10	0	0
Overige financieringskasstromen	-1	0	5	-1
Nettokasstromen uit financieringsactiviteiten	-5	-23	-40	-10
Nettowijziging in geldmiddelen en kasequivalenten	4	31	7	14
Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari	125	125
Impact van valutakoersverschillen	-4	1
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de periode	125	157

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het Eigen Vermogen (in miljoen euro)

	TOEWIJSBAAR AAN AANDEELHOUDERS VAN DE ONDERNEMING
in miljoen euro	Maatschappelijk kapitaal	Uitgiftepremie	Ingehouden winsten	Eigen aandelen	Reële waarde reserve	Reserve voor op aandelen gebaseerde betalingen	Afdekkingsreserve	verplichting uit hoofde van de Herwaardering van de netto vaste doelregelingen	Valutakoersverschillen	Totaal	MINDERHEIDSBELANG TOEWIJSBAAR AAN	TOTAAL EIGEN VERMOGEN
Balans op 1 januari 2013 zoals voorheen gerapporteerd	187	210	623	(82)	(1)	-	(2)	(808)	6	133	36	169
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de periode Winst (verlies) over de periode Niet-gerealiseerde resultaten na winstbelastingen Totaal van gerealiseerde en niet	- - -	- - -	8 - 8	- - -	- - -	- - -	- (17) (17)	- - -	- (10) (10)	8 (27) (19)	3 1 4	11 (26) (15)
gerealiseerde resultaten over de periode Balans op 30 juni 2013	187	210	631	(82)	(1)	-	(19)	(808)	(4)	114	40	154
Balans op 1 januari 2014	187	210	664	(82)	1	-	(10)	(617)	(28)	325	43	368
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de periode
Winst (verlies) over de periode Niet-gerealiseerde resultaten na	-	-	25	-	-	-	-	-	-	25	4	29
winstbelastingen Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de periode	- -	- -	- 25	- -	- -	- -	8 8	- -	6 6	14 39	- 4	14 43
Balans op 30 juni 2014	187	210	689	(82)	1	-	(2)	(617)	(22)	364	47	411