ageas SA/NV

Earnings Release • Aug 7, 2019

PERSBERICHT

Gereglementeerde informatie Brussel, 7 augustus 2019 – 7u30 (CET)

Ageas rapporteert over tussentijdse resultaten

Solide resultaten voor de eerste zes maanden, ondersteund door een sterk tweede kwartaal Sterke prestaties in Niet-Leven en uitzonderlijke elementen in Azië en het VK bepalend voor nettoresultaat tweede kwartaal 9 de opeenvolgende aandeleninkoopprogramma gelanceerd

Nettoresultaat	 Nettoresultaat na zes maanden bedroeg EUR 606 miljoen tegenover EUR 441 miljoen. De goede start van het jaar werd verdergezet.  Nettoresultaat voor Q2 bedroeg EUR 355 miljoen tegenover EUR 194 miljoen.  Nettoresultaat Leven voor Q2 is meer dan verdubbeld van EUR 121 miljoen naar EUR 262 miljoen door het uitzonderlijk resultaat in Azië. Nettoresultaat Niet-Leven steeg met 48% van EUR 55 miljoen naar EUR 81 miljoen dankzij de sterke prestaties in België en Portugal en de vrijval voor Ogden in het VK.
Premie-inkomen	 Het premie-inkomen van de Groep over zes maanden (tegen 100%), exclusief Luxemburg, bedroeg EUR 21 miljard, een stijging van 11%.  Het premie-inkomen van de Groep in Q2 (tegen 100%), exclusief Luxemburg, bedroeg EUR 8,2 miljard, een stijging van 7%. Het premie-inkomen Leven nam op vergelijkbare basis toe met 5% tot EUR 6,6 miljard en Niet-Leven met 13% tot EUR 1,6 miljard (beide tegen 100%).  Het premie-inkomen van de Groep in Q2 (Ageas' deel) steeg met 4% naar EUR 3,5 miljard, exclusief Luxemburg.
Operationeel resultaat	 Combined ratio van 95,7% tegenover 97,8%.  Operationele marge producten met intrestgarantie 79 basispunten tegenover 110 basispunten door verschillen in timing voor inkomsten uit investeringen. Operationele marge Unit-linked 22 basispunten tegenover 28 basispunten.
Balans	 Eigen vermogen van EUR 10,2 miljard of EUR 53,07 per aandeel.  Solvency IIageas ratio Groep van 201% inclusief de positieve impact van de recente schulduitgifte.  Totale liquide activa Algemene Rekening van EUR 1,7 miljard, waarvan EUR 0,6 miljard gereserveerd voor de Fortisschikking.  De Technische verplichtingen Leven exclusief "shadow accounting" van de geconsolideerde entiteiten per 30 juni stegen met 3% naar EUR 73,9 miljard.

Het overzicht van de cijfers kunt u vinden op de website van Ageas.

CEO Bart De Smet van Ageas: "Ageas behaalde zijn beste halfjaarresultaat ooit. Dit is te danken aan de sterke prestatie in Leven en Niet-Leven, een uitzonderlijk resultaat in Azië en de positieve impact van de herziening van de Ogden disconteringsvoet in het VK. Met uitzondering van het VK, waar we niet rendabele overeenkomsten beëindigden en een strikt prijsbeleid aanhielden, bleef het premie-inkomen gedurende de eerste zes maanden toenemen. Gezien de sterke solvabiliteit en cashpositie van de Groep, heeft de Raad van Bestuur beslist om een negende opeenvolgende aandeleninkoopprogramma op te starten. Op 28 juli werd de periode om claims in te dienen voor de Fortisschikking afgesloten. De verwerking en de uitbetaling van het enorme aantal dossiers loopt. We zijn tevreden met vooruitgang die tot nu toe is geboekt en kijken ernaar uit dit hoofdstuk te kunnen afsluiten in het belang van de claimanten, Ageas en zijn stakeholders."

KERNCIJFERS AGEAS
in miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst Ageas	606,0	441,2	37 %	354,6	193,5	83 %	251,4
Per segment:
- België	194,8	219,8	- 11 %	114,2	83,4	37 %	80,6
- Verenigd Koninkrijk	52,0	30,5	70 %	41,2	19,8	*	10,8
- Continentaal Europa	56,7	53,0	7 %	25,1	26,3	- 5 %	31,6
- Azië	331,4	170,0	95 %	184,5	46,2	*	146,9
- Herverzekering	- 34,0	2,1	*	- 22,0	0,3	*	- 12,0
- Algemene Rekening & Eliminatie	5,1	- 34,2	*	11,6	17,5	- 34 %	- 6,5
waarvan RPN(I)	61,3	8,6		34,3	47,0	0 %	27,0
Per type:
- Leven	485,1	373,3	30 %	262,1	121,4	*	223,0
- Niet-Leven	115,8	102,1	13 %	80,9	54,6	48 %	34,9
- Algemene Rekening & Eliminatie	5,1	- 34,2	*	11,6	17,5	- 34 %	- 6,5
Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in miljoenen)	193,6	198,0	- 2 %				194,1
Winst per aandeel (in EUR)	3,13	2,23	40 %				1,30
Brutopremie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	21.018,3	20.128,7	4 %	8.209,8	8.276,0	- 1 %	12.808,5
- waarvan premie-inkomen van deelnemingen	15.338,9	15.057,4	2 %	5.694,0	5.722,5	- 0 %	9.644,9
Ageas' deel in premie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen)	8.442,1	8.029,3	5 %	3.505,0	3.577,5	- 2 %	4.937,1
Per segment:
- België	2.671,7	2.391,3	12 %	1.120,9	1.234,4	- 9 %	1.550,8
- Verenigd Koninkrijk	789,3	821,5	- 4 %	409,1	422,8	- 3 %	380,2
- Continentaal Europa	1.160,2	1.384,5	- 16 %	551,9	644,8	- 14 %	608,3
- Azië	3.821,0	3.432,0	11 %	1.423,2	1.275,5	12 %	2.397,8
Per type:
- Leven	6.128,7	5.819,5	5 %	2.408,6	2.556,9	- 6 %	3.720,1
- Niet-Leven	2.313,4	2.209,7	5 %	1.096,4	1.020,5	7 %	1.217,0
Combined ratio	95,7%	97,8%		93,1%	96,7%		98,3%
Operationele marge producten met intrestgarantie (bps)	79	110		71	83		88
Operationele marge Unit-Linked producten (bps)	22	28		27	24		18
in miljoenen EUR	30 jun 2019	31 dec 2018	Wijziging	31 mrt 2019
Eigen vermogen	10.225	9.411	9 %	10.235
Netto eigen vermogen per aandeel (in EUR)	53,07	48,42	10 %	52,05
Netto eigen vermogen per aandeel (in EUR)
(exclusief ongerealiseerde winsten en verliezen)	35,75	34,98	2 %	36,24
Rendement eigen vermogen - Ageas
Groep (exclusief ongerealiseerde winsten en verliezen)	17,7%	11,9%		14,4%
Groep Solvency IIageas	200,9%	214,6%	- 6 %	194,1%
Technische verplichtingen Leven (geconsolideerde deelnemingen)	77.803	73.359	6 %	75.949
- Technische verplichtingen Leven excl. "Shadow accounting"	73.851	71.529	3 %	73.094

• "Shadow accounting" 3.952 1.830 * 2.855

AGEAS

Nettokwartaalresultaat vrijwel verdubbeld dankzij de sterke operationele prestaties in alle regio's en de uitzonderlijke elementen in het VK en Azië

Het nettokwartaalresultaat van de Groep is vrijwel verdubbeld in vergelijking met vorig jaar dankzij het sterke resultaat van de Aziatische activiteiten in Leven en een sterke operationele prestatie in Niet-Leven, vooral in België en Continentaal Europa. Verder profiteerde het nettoresultaat van enkele uitzonderlijke elementen in het VK en Azië.

Het sterke nettoresultaat voor België bedroeg EUR 114 miljoen, dankzij zowel Leven als Niet-Leven, en ondanks de beperkte gerealiseerde meerwaarden. In Continentaal Europa werd het resultaat voor Leven negatief beïnvloed door enerzijdse de aanvulling van de reserve met EUR 9 miljoen in Portugal als gevolg van het huidig laag renteklimaat en anderzijds het feit dat het resultaat van vorig jaar een bijdrage van EUR 3 miljoen van Luxemburg bevatte. Het nettoresultaat Niet-Leven weerspiegelt de sterke prestaties in Portugal en de gestegen bijdrage van Turkije. In Azië profiteerde het resultaat van een wijziging met terugwerkende kracht van het fiscaal regime en de positieve evolutie van de rentevoeten in China. Wat het VK betreft, werd de positieve impact van de herziening van de Ogden disconteringsvoet (EUR 30 miljoen) tenietgedaan door zware verliezen in Autoverzekeringen.

De recent ingevoerde interne herverzekeringsovereenkomsten tussen ageas SA/NV en de operationele entiteiten in België, het VK en Portugal hadden geen materiële impact op het nettoresultaat van de Groep voor het kwartaal. Wel hadden ze een impact op de resultaten op segmentniveau.

De herwaardering van de RPN(I)-verplichting had een positieve impact op het nettoresultaat van de Groep dat na zes maanden EUR 606 miljoen bedroeg, een stijging van 37% in vergelijking met de eerste helft van 2018.

Het premie-inkomen voor het kwartaal, exclusief Luxemburg, steeg met 7% in vergelijking met het tweede kwartaal van vorig jaar, waarbij de grootste bijdragen geleverd werden door Azië en Continentaal Europa. België zette zijn groeitraject voort met Niet-Leven dat sterker presteerde dan de markt vooral dankzij Ongevallen & Ziekte, en met een aanhoudende groei in Groep Leven. Niettegenstaande de strategische beslissing om uit zwak presterende distributieovereenkomsten te stappen en om een strikt prijsbeleid te handhaven, zijn de volumes in het VK slechts in beperkte mate gedaald en beginnen ze zich te stabiliseren. Op vergelijkbare basis en tegen constante wisselkoersen steeg het premie-inkomen in Continentaal Europa aanzienlijk dankzij zowel Leven als Niet-Leven, en dit in alle regio's. De groei in premie-inkomen in Azië werd aangedreven door hernieuwingen van producten met periodieke premies met een polisbehoud dat tot het hoogste in de sector behoort. Het premie-inkomen van het segment Herverzekering omvatte EUR 220 miljoen van de Quota Shareovereenkomsten.

De Technische verplichtingen Leven exclusief shadow accounting van de geconsolideerde entiteiten stegen met 3% in vergelijking met het einde van 2018, vooral dankzij de hogere verkopen. De Technische verplichtingen Leven in de niet-geconsolideerde entiteiten namen met 17% toe.

De operationele marge van producten met intrestgarantie werd negatief beïnvloed door het versterken van de reserve in Portugal, terwijl de operationele marge van Unit-linked onder de doelstelling bleef, vooral als gevolg van de lagere verkopen in Continentaal Europa.

De combined ratio voor het kwartaal bevond zich op een uitstekend niveau van 93,1% en is een weerspiegeling van de sterke operationele prestaties van dit jaar in zowel België als Portugal, verder ondersteund door de positieve impact van de herziening van de Ogden disconteringsvoet in het VK. De impact van de ongunstige weersomstandigheden in België in het eerste kwartaal werd meer dan gecompenseerd, wat leidde tot een sterke combined ratio sinds het begin van het jaar van 95,7%.

De niet-geconsolideerde partnerships rapporteerden combined ratio's over het kwartaal van 90,5% (tegenover 95,8%) voor Tesco Underwriting (UK), 99,4% (tegenover 99,9%) in Turkije (Continentaal Europa) en 103,2% (tegenover 87,9%) in Azië.

Het totale eigen vermogen steeg tot EUR 10,2 miljard dankzij de sterke nettoresultaten en de positieve impact van de financiële markten op de reële waarde van de obligatieportefeuille, waardoor de dividenduitkering werd gecompenseerd.

De Solvency IIageas ratio stond na zes maanden op een zeer sterke 201% ondanks de negatieve impact van de aanhoudende daling van de rentecurve, vooral in Continentaal Europa. Het gegenereerde operationeel vrij kapitaal bedroeg EUR 257 miljoen voor het eerste half jaar, inclusief EUR 94 miljoen aan dividenden uit de niet-Europese minderheidsdeelnemingen.

De totale liquide activa in de Algemene Rekening bedroegen EUR 1,7 miljard. De dividenden ontvangen van de operationele entiteiten hebben de cash-out voor het aandeleninkoopprogramma, de holdingkosten en het dividend van EUR 416 miljoen dat eind mei aan de aandeelhouders van Ageas werd uitgekeerd, meer dan afgedekt. Kapitaalbeheeracties hebben EUR 0,3 miljard toegevoegd aan de cashpositie van de Groep, waarvan EUR 0,6 miljard gereserveerd blijft voor de Fortisschikking.

Voorwaardelijke verplichtingen

Op 28 juli is de periode voor het indienen van claims voor de Fortisschikking geëindigd. Momenteel worden de claims afgehandeld en betaald. Op basis van de cijfers van Computershare (de onafhankelijke afhandelaar van de claims) ontvangen op 31 juli 2019, hebben zo'n 159.000 van de ongeveer 290.000 ingediende claims een gedeeltelijke compensatie voor een totaal bedrag van ongeveer EUR 593 miljoen ontvangen.

BELGIË

Sterk nettoresultaat voor het tweede kwartaal, dankzij solide operationele prestaties in zowel Leven als Niet-Leven

KERNCIJFERS BELGIË
In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	194,8	219,8	- 11 %	114,2	83,4	37 %	80,6
- Leven	145,1	180,9	- 20 %	76,6	62,2	23 %	68,5
- Niet-Leven	49,7	38,9	28 %	37,6	21,2	77 %	12,1
Brutopremie-inkomen (incl. deelnemingen)	3.562,2	3.188,4	12 %	1.494,4	1.645,9	- 9 %	2.067,8
- Leven	2.436,5	2.109,7	15 %	1.029,3	1.196,0	- 14 %	1.407,2
- Niet-Leven	1.125,7	1.078,7	4 %	465,1	449,9	3 %	660,6
Combined ratio - voor QS	97,6%	98,8%		91,1%	97,4%		104,2%
Operationele marge producten met intrestgarantie (bps)	82	108		85	75		78
Operationele marge Unit-Linked producten (bps)	34	43		43	36		26
In miljoenen EUR	30 jun 2019	31 dec 2018	Wijziging	31 mrt 2019
Technische verplichtingen Leven	60.451	57.257	6%	59.186
- Technische verplichtingen Leven excl. "Shadow accounting"	57.309	55.866	3%	56.929

• "Shadow accounting" 3.142 1.391 * 2.257 Vanaf 2019 is een nieuw intern herverzekeringsprogramma ingevoerd. Dit heeft invloed op de combined ratio en het nettoresultaat Niet-Leven. De combined ratio inclusief de impact van de nieuwe interne herverzekeringsovereenkomst bedroeg 88,4% in het tweede kwartaal van 2019.

Voor meer informatie verwijzen we naar de presentatie aan investeerders en de tabellen op de website.

Het nettoresultaat voor het tweede kwartaal werd bepaald door een sterke operationele prestatie van zowel Leven als Niet-Leven, die beduidend hoger lag dan die van vorig jaar en van vorig kwartaal. Het kwartaalresultaat Leven steeg sterk door de hogere investeringsresultaten die het lager netto onderschrijvingsresultaat meer dan goedmaakten. In Niet-Leven werden uitstekende resultaten behaald in de meeste productlijnen.

Het nettoresultaat na zes maanden weerspiegelt de sterke resultaten in Niet-Leven en de lagere resultaten in Leven. Dit laatste kan worden verklaard door een sterk investeringsresultaat verleden jaar (met betrekking tot vastgoedinvesteringen) en een lager netto onderschrijvingsresultaat. Het resultaat voor Niet-Leven werd beïnvloed door de ongunstige weersomstandigheden voor een bedrag van EUR 20 miljoen (tegenover EUR 29 miljoen vorig jaar). De nieuwe herverzekeringsovereenkomst, die in het eerste kwartaal positief bijdroeg aan het resultaat (EUR 10 miljoen) had geen noemenswaardige impact op het nettoresultaat in het tweede kwartaal.

Het brutopremie-inkomen in Niet-Leven voor het tweede kwartaal steeg in alle productlijnen, waardoor de aanhoudende sterke groei van de vorige kwartalen werd verdergezet. Het brutopremie-inkomen voor het tweede kwartaal in Leven daalde in vergelijking met vorig jaar als gevolg van het verschil in timing in de verkoopcampagne voor Unit-linked via het bankkanaal (Q1 2019 tegenover Q2 2018). Het premie-inkomen voor producten met intrestgarantie steeg met 12% in vergelijking met vorig jaar, vooral dankzij de spaarproducten in het bankkanaal en Groep Leven.

De Technische verplichtingen Leven per 30 juni (exclusief shadow accounting) stegen sterk, met name door het premie-inkomen in Unit-linked en de groei in Groep Leven.

De operationele marge van producten met intrestgarantie voor het tweede kwartaal steeg doordat de hogere investeringsresultaten (hoger niveau van de meerwaarden) het lagere netto onderschrijvingsresultaat (daling van de mortaliteitsresultaten) compenseerden. Sinds het begin van het jaar blijft de operationele marge achter op die van vorig jaar als gevolg van het uitstel van het resultaat van vastgoedinvesteringen.

De operationele marge voor Unit-linked voor het tweeede kwartaal steeg als gevolg van het verschil in timing van de commerciële kosten voor de verkoopcampagne die volledig geboekt werden in het eerste kwartaal van 2019, terwijl deze in 2018 in het tweede kwartaal werden geboekt. Over de eerste zes maanden van 2019 was de operationele marge lager dan die van verleden jaar als gevolg van een éénmalig resultaat in 2018.

De combined ratio voor het kwartaal was uitstekend in vrijwel alle productlijnen, met een beperkte negatieve impact van de ongunstige weersomstandigheden in het tweede kwartaal (1 procentpunt tegenover 4 procentpunten vorig jaar). Vóór de quota share-overeenkomst, verbeterde de combined ratio sinds het begin van het jaar in vergelijking met vorig jaar en omvatte deze een gelijkaardige impact van het ongunstige weer in vergelijking met vorig jaar (6 procentpunten).

VERENIGD KONINKRIJK

Eénmalige winst als gevolg van herziening van de Ogden verdisconteringsvoet tenietgedaan door zware schadedossiers in Autoverzekeringen

KERNCIJFERS VERENIGD KONINKRIJK

In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	52,0	30,5	70 %	41,2	19,8	*	10,8
Brutopremie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	880,5	920,8	- 4 %	455,6	475,6	- 4 %	424,9
Combined ratio - voor LPT en QS	96,9%	99,0%		98,3%	97,3%		95,5%

Vanaf 2019 is een nieuw intern herverzekeringsprogramma ingevoerd. Dit heeft invloed op de combined ratio en het nettoresultaat Niet-Leven. De combined ratio inclusief de impact van de nieuwe interne herverzekeringsovereenkomst bedroeg 56,4%.

Voor meer informatie verwijzen we naar de presentatie aan investeerders en de tabellen op de website.

Het nettoresultaat voor het tweede kwartaal profiteerde van de aanpassing van de reserve naar aanleiding van de herziening van de Ogden disconteringsvoet (EUR 30 miljoen) en de impact van de nieuwe interne herverzekeringsovereenkomst met ageas SA/NV (EUR 23 miljoen). De onderliggende prestaties vielen terug vooral door de sterke stijging van de gemiddelde kosten van grote schadedossiers in Autoverzekeringen die gekoppeld waren aan letselclaims van derden. Het aanhoudend goede weer had daarentegen een positieve impact. Het nettoresultaat voor de eerste helft van 2019 omvatte EUR 13 miljoen aan herstructureringskosten.

Het brutopremie-inkomen lag in alle productlijnen lager dan vorig jaar door de strategische beslissingen om de prijsdiscipline op de zeer concurrerentiële markt voor autoverzekeringen te handhaven en een einde te maken aan onrendabele distributieovereenkomsten. In het VK is het makelaarskanaal het dominante disitributiekanaal, maar de directe verkopen via vergelijkingswebsites blijven, zoals gepland, stijgen.

De combined ratio in het tweede kwartaal werd negatief beïnvloed door de claimsontwikkeling op grote verliezen in Autoverzekeringen. De verliezen werden enigszins getemperd door de verbetering in Woningverzekeringen dankzij het goede weer. In tegenstelling tot dit kwartaal bevatte de combined ratio van vorig jaar een weergerelateerde impact van 4 procentpunten.

CONTINENTAAL EUROPA

Stevig groeimomentum en sterke prestaties in Niet-Leven compenseren het lagere resultaat in Leven als gevolg van de versterking van de reserve in Portugal

KERNCIJFERS CONTINENTAAL EUROPA

In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	56,7	53,0	7 %	25,1	26,3	- 5 %	31,6
- Leven	16,4	28,9	- 43 %	4,0	16,1	- 75 %	12,4
- Niet-Leven	40,3	24,1	67 %	21,1	10,2	*	19,2
Brutopremie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	1.756,5	2.685,4	- 35 %	822,8	1.251,0	- 34 %	933,7
- Leven	1.046,5	2.003,4	- 48 %	484,8	952,1	- 49 %	561,7
- Niet-Leven	710,0	682,0	4 %	338,0	298,8	13 %	372,0
Combined ratio - voor LPT en QS	90,2%	91,6%		88,8%	92,9%		91,7%
Operationele marge producten met intrestgarantie (bps)	66	122		-6	133		140
Operationele marge Unit-Linked producten (bps)	8	12		7	12		8
In miljoenen EUR	30 jun 2019	31 dec 2018	Wijziging	31 mrt 2019
Technische verplichtingen Leven	17.361	16.111	8 %	16.772
- Technische verplichtingen Leven excl. "Shadow accounting"	16.551	15.672	6 %	16.174
- "Shadow accounting"	810	439	84 %	598

Wijziging consolidatiekring: De verkoop van Cardif Luxembourg Vie midden december 2018 leverde een bijdrage van EUR 4,9 miljoen aan het nettoresultaat voor de 6 eerste maanden van 2018. Vanaf 2019 is een nieuw intern herverzekeringsprogramma ingevoerd. Dit heeft invloed op de combined ratio en het nettoresultaat Niet-Leven. De combined ratio inclusief de impact van de nieuwe interne herverzekeringsovereenkomst bedroeg 87,0% in het tweede kwartaal van 2019. Voor meer informatie verwijzen we naar de tabellen op de website.

Het nettoresultaat Niet-Leven voor het tweede kwartaal werd aangedreven door de sterke operationele prestaties in Portugal, zowel in het bankverzekeringsnetwerk (Occidental) als in het agentennetwerk (Ageas Seguros) en door een bijdrage van EUR 3,9 miljoen van het nietgeconsolideerd partnership in Turkije. Het resultaat Leven werd beïnvloed door een versterking van de reserve in Portugal (EUR 9 miljoen) als gevolg van het huidig laag renteklimaat. Op vergelijkbare basis steeg het globaal nettoresultaat met 8% in vergelijking met het tweede kwartaal van vorig jaar dat een bijdrage van EUR 3,1 miljoen van Cardif Luxembourg Vie omvatte. De nieuwe herverzekeringsovereenkomst met ageas SA/NV die in het eerste kwartaal positief bijdroeg aan het resultaat (EUR 3 miljoen) had een negatieve impact van ongeveer EUR 1 miljoen op de nettowinst dit kwartaal.

Het groeimomentum bleef dit kwartaal aanhouden met een brutopremieinkomen, inclusief de niet-geconsolideerde partnerships tegen 100%, dat 22% was gestegen, exclusief de bijdrage van vorig jaar van Luxemburg (EUR 1,2 miljard). Op vergelijkbare basis liet het inkomen een dubbelcijferige groei optekenen in zowel Leven als Niet-Leven.

De groei van het premie-inkomen in Leven over het kwartaal werd eens te meer aangedreven door de hogere verkopen van producten met intrestgarantie, die de lagere verkopen van Unit-linked meer dan goedmaakten. In Portugal is het brutopremie-inkomen Leven in alle kanalen gestegen. Het bankverzekeringskanaal, dat de grootste bijdrage leverde, liet een stijging van zijn verkopen optekenen van 24%, terwijl het agentenkanaal met 36% was gestegen. In Frankrijk dreef de aanhoudend sterke prestatie van het makelaarskanaal de groei van het premie-inkomen aan (een stijging van 42%).

Het brutopremie-inkomen in Niet-Leven is gedurende het voorbije kwartaal in alle distributiekanalen en in alle belangrijke productlijnen gestegen. De sterke commerciële prestaties in Turkije werden voornamelijk behaald in Auto- en Woningverzekeringen.

De Technische verplichtingen Leven van de geconsolideerde entiteiten stegen tot EUR 17,4 miljard door de hogere verkopen van producten met intrestgarantie. Unit-linked activiteiten vertegenwoordigden 45% van de totale reserves.

De operationele marge voor producten met intrestgarantie werd in grote mate beïnvloed door de versterking van de reserve in Portugal (116 basispunten in Q2), terwijl de operationele marge voor Unit-linked daalde als gevolg van lagere verkopen.

Exclusief de impact van het nieuwe herverzekeringsprogramma in Portugal, bedroeg de combined ratio 88,8% in het tweede kwartaal: een weerspiegeling van de aanhoudende uitstekende operationele prestaties in alle belangrijke productlijnen.

AZIË

Een uitzonderlijk hoog nettoresultaat, dankzij solide operationele prestaties, meerwaarden en een éénmalig belastingvoordeel in China

KERNCIJFERS AZIË

In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	31 mrt 2019
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	331,4	170,0	95 %	184,5	46,2	*	146,9
- Leven	323,6	163,5	98 %	181,6	43,1	*	142,0
- Niet-Leven	7,8	6,5	20 %	2,9	3,1	- 6 %	4,9
Brutopremie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	14.819,0	13.334,2	11 %	5.436,9	4.903,6	11 %	9.382,1
- Leven	14.167,5	12.883,8	10 %	5.077,3	4.699,0	8 %	9.090,2
- Niet-Leven	651,5	450,4	45 %	359,6	204,6	76 %	291,9
Premie-inkomen Leven (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	14.167,5	12.883,8	10 %	5.077,3	4.699,0	8 %	9.090,2
- Eénmalige premies	993,4	870,8	14 %	418,5	415,3	1 %	574,9
- Periodieke premies	13.174,1	12.013,0	10 %	4.658,8	4.283,7	9 %	8.515,3
Combined ratio	99,3%	89,9%		103,2%	87,9%		94,2%
In miljoenen EUR	30 juni 2019	31 dec 2018	Wijziging	31 mrt 2019
Technische verplichtingen Leven	76.460	65.599	17 %	75.289

Het nettoresultaat voor dit kwartaal was uitzonderlijk hoog dankzij een sterke operationele prestatie in Leven in de hele regio, en grote meerwaarden (EUR 20 miljoen), in vergelijking met de negatieve bijdrage van EUR 44 miljoen voor het tweede kwartaal van 2018 als gevolg van waardeverminderingen op het eigen vermogen. Het resultaat profiteerde in China ook van de positieve evolutie van de rentevoeten en van een gunstige wijziging met terugwerkende kracht van het fiscaal regime over het boekjaar 2018. Het resultaat Niet-Leven werd beïnvloed door de nadelige claimservaring en waardeverminderingen, die gedeeltelijk gecompenseerd werden door een gunstig kostenbeheer.

Het brutopremie-inkomen vertoonde een aanhoudende solide groei van 12% bij constante wisselkoersen in vergelijking met het tweede kwartaal van 2018, ondersteund door sterke vervolgpremies in de regio.

Het brutopremie-inkomen Leven bij constante wisselkoersen steeg met 9% in het tweede kwartaal dankzij het sterke polisbehoud en de verdere ontwikkeling van de verkoopskanalen. De solide groei van de vervolgpremies maakte de lagere premies van nieuwe activiteiten in de uitdagende economische omgeving in China meer dan goed. De verkoop van de winstgevende vervolgpremies bleef stijgen en waren goed voor meer dan 90% van het premie-inkomen Leven. De Chinese activiteiten behielden hun groeimomentum met een premie-inkomen dat 13% is gestegen in vergelijking met het tweede kwartaal van 2018, en met een polisbehoud dat tot het hoogste in de sector behoort. In Thailand was het premie-inkomen met 15% gedaald als gevolg van volgestorte verzekeringscontracten, terwijl de nieuwe activiteiten bleven groeien. Het premie-inkomen in Maleisië en India steeg met respectievelijk 6% en 3%, ondersteund door zowel nieuwe activiteiten als vervolgpremies. Vietnam en de Filipijnen bleven bijzonder snel groeien.

Het premie-inkomen Niet-Leven bij constante wisselkoersen liet in alle belangrijke productlijnen een stevige groei optekenen. Zonder bijdrage van recent overgenomen Indische activiteiten, is het premie-inkomen op vergelijkbare basis met 27% gestegen gedurende het kwartaal. In Maleisië is het premie-inkomen met 42% gestegen met een aanhoudend sterke bijdrage van de Autoverzekeringen. In Thailand steeg het premie-inkomen matig, terwijl in India de recente overgenomen activiteit een bijdrage leverde van EUR 91 miljoen aan het premie-inkomen van het tweede kwartaal.

De verwachte stijging van de combined ratio weerspiegelt de bijdrage van de recent overgenomen activiteit in India, terwijl in Maleisië, dat de grootste markt vormt, de combined ratio solide is gebleven.

De Technische verplichtingen Leven, inclusief niet-geconsolideerde partnerships tegen 100%, bleven stijgen dankzij de aanhoudende groei van het premie-inkomen en het sterke polisbehoud.

HERVERZEKERING

Nettoresultaat voor het tweede kwartaal negatief beïnvloed door uitzonderlijke elementen in het VK

KERNCIJFERS HERVERZEKERING
In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	- 34,0	2,1	*	- 22,0	0,3	*	- 12,0
Brutopremie-inkomen (incl. niet geconsolideerde deelnemingen aan 100%)	1.136,6	29,3	*	275,2	14,3	*	861,4
Combined ratio - voor LPT en QS	84,8%	91,3%		89,4%	100,8%		79,5%

Vanaf 2019 is een nieuw intern herverzekeringsprogramma ingevoerd. Dit heeft invloed op de combined ratio en het nettoresultaat Niet-Leven.

De combined ratio inclusief de impact van de nieuwe interne herverzekeringsovereenkomst bedroeg 105,1%.

Voor meer informatie verwijzen we naar de presentatie aan investeerders en de tabellen op de website.

Na goedkeuring van de Nationale Bank van België om binnen ageas SA/NV herverzekeringsactiviteiten uit te oefenen, werd er vanaf het eerste kwartaal van 2019 begonnen met een eerste herverzekeringsprogramma om de fungibiliteit van het kapitaal binnen de groep de versterken. Dit programma bestaat uit Quota Share-overeenkomsten voor Niet-Leven (30% voor AG Insurance in België¹ en Ageas Insurance Limited in het VK en 20% voor alle Portugese Niet-Leven-entiteiten) en Loss Portfolio Transfers (30% voor Ageas Insurance Limited in het VK en 20% voor de Portugese Niet-Levenentiteiten). Het herverzekeringsbeschermingsprogramma dat voorheen door Intreas werd uitgevoerd, wordt nu beheerd door ageas SA/NV.

Het nettoresultaat voor het tweede kwartaal van het segment Herverzekering werd voornamelijk beïnvloed door verliezen in de Quota Share-overeenkomst van Autoverzekeringen in het VK en door de aangekondigde herziening van de Ogden disconteringsvoet. De herziening van -0,75% naar -0,25% van de Ogden disconteringsvoet leidde tot een toename van de voorzieningen voor claims, aangezien deze voorheen was ingesteld op een beste raming van 0% Ogden disconteringsvoet binnen het segment Herverzekering. De totale bijdrage sinds het begin van het jaar van het VK bedroeg min EUR 25 miljoen. De bijdrage van de Quota Share- en Loss Portfolio Transfer-contracten met Portugal bedroeg min EUR 3 miljoen. Het nettoverlies sinds het begin van het jaar wordt verder verklaard door een verlies van EUR 13 miljoen als gevolg van de Quota Share-overeenkomst met AG Insurance in België tengevolge van het slechte weer in het eerste kwartaal. Het traditionele herverzekeringsbeschermingsprogramma leverde een positieve bijdrage van EUR 7 miljoen sinds het begin van het jaar.

Het brutopremie-inkomen sinds het begin van het jaar omvat EUR 1.090 miljoen van de nieuwe Quota Share- en Loss Portfolio Transfer overeenkomsten en EUR 47 miljoen van het traditionele herverzekeringsprogramma.

ALGEMENE REKENING

De positieve bijdrage van RPN(I) dekte de uitgaven ruimschoots

KERNCIJFERS ALGEMENE REKENING
In miljoenen EUR	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Nettowinst inclusief eliminatie	5,1	- 34,2	*	11,6	17,5	- 34 %	- 6,5
Niet-gerealiseerde meer(min-)waarde op RPN(I)	61,3	8,6	*	34,3	47,0	- 27 %	27,0
Totale lasten	- 48,9	- 39,2	25 %	- 20,2	- 25,1	- 20 %	- 28,7
- Personeel en intercompany lasten	- 13,9	- 15,3	- 9 %	- 7,0	- 9,1	- 23 %	- 6,9
- Overige operationele en administratieve lasten	- 35,0	- 23,9	46 %	- 13,2	- 16,0	- 18 %	- 21,8
	30 jun 2019	31 dec 2018	Wijziging	31 mrt 2019
RPN(I)	- 297,6	- 358,9	- 17 %	- 331,9
Royal Park Investments	5,9	6,9	- 14 %	5,3
Voorziening Fortisschikking	- 625,7	- 812,4	- 23 %	- 764,4

Nettoresultaat

Het nettoresultaat van de Algemene Rekening over het kwartaal werd aangedreven door de positieve bijdrage van de RPN(I). De totale uitgaven stonden op een normaal uitvoeringspercentage.

RPN(I)

Het referentiebedrag voor de RPN(I)-verplichting daalde naar EUR 298 miljoen aan het eind van het eerste halfjaar van 2019. Dit leidde gedurende het tweede kwartaal tot een winst zonder cash-impact van EUR 34 miljoen, ofwel een bijdrage van EUR 61 miljoen sinds het begin van het jaar. De verandering in het referentiebedrag wordt verklaard door de beweging van de koers van de CASHES naar 72,16% en de verandering van de koers van het aandeel Ageas naar EUR 45,71.

Totale liquide activa

Het grootste deel van de EUR 631 miljoen aan dividenden van de operationele entiteiten werd gedurende het tweede kwartaal ontvangen. Dit bedrag dekte het dividend dat uitgekeerd werd aan de aandeelhouders en de aandeleninkoop ruimschoots. Gedurende het kwartaal werd nog eens EUR 0,1 miljard betaald binnen de context van de Fortisschikking. In april heeft ageas SA/NV een obligatie uitgegeven, waardoor EUR 496 miljoen werd toegevoegd aan de cashpositie, een bedrag dat gedeeltelijk gecompenseerd werd door de cashout van EUR 221 miljoen voor de lening aan AG Insurance.

Voorwaardelijke verplichtingen

Op 28 juli 2018 is de periode voor het indienen van claims voor de Fortisschikking geëindigd. De voorziening voor de schikking daalde gedurende het kwartaal na betalingen ten belope van EUR 138 miljoen aan claimanten. Dit brengt het totaal bedrag dat uitbetaald is sinds het begin van het jaar op EUR 189 miljoen, of ongeveer EUR 593 miljoen in totaal.

EVOLUTIE KASPOSITIE EN LIQUIDE ACTIVA IN 2019

in miljoenen EUR
Geldmiddelen en kasequivalenten		1.712,0
Liquide activa		1,3
Totale liquiditeitspositie op 31 december 2018*		1.713,3
Uitkering aan aandeelhouders
Uitbetaalde dividend	- 415,7
Inkoopprogramma eigen aandelen 2018-2019**	- 72,0
		- 487,7
Dividendbetalingen, netto ontvangen
België	415,3
VK	43,7
Continentaal Europa:
- Portugal	75,3
- Turkije	10,6
Azië:
- Thailand	15,5
- China	49,3
- Maleisië	16,3
- Indië	2,7
Royal Park Investments:	1,9
		630,6
Fusies & overnames en herstructurering kapitaal
Uitgifte schuldeffecten Ageas	496,0
Lening aan AG Insurance	- 221,1
Acquisitie Indië	- 184,5
Kapitaalinjectie Philippijnen	- 6,0
		84,4
Schikking juridische geschillen		- 120,0
Andere (incl. intrest en regionale kosten Azië)		- 90,2
Totale liquiditeitspositie op 30 juni 2019***		1.730,4
Geldmiddelen en kasequivalenten		1.729,1
Liquide activa		1,3

* waarvan EUR 0.7 miljard geserveerd voor de Fortisschikking

** Totaal inkoopprogramma van EUR 200 miljoen, EUR 82,7 miljoen was uitgaande betaling in 2018

*** waarvan EUR 0.6 miljard geserveerd voor de Fortisschikking

KAPITAAL EN BELEGGINGSPORTEFEUILLE

Solide solvabiliteitsratio ondanks daling van de rentecurve

KERNCIJFERS KAPITAAL EN INVESTERINGEN
In miljoenen EUR	30 jun 2019	31 dec 2018	31 mrt 2019
Groep Solvency IIageas	201%	215%	194%
- België	223%	235%	215%
- Verenigd Koninkrijk	161%	167%	175%
- Continentaal Europa	160%	178%	170%
- Herverzekering	192%	196%	200%
Groep Solvency IIpim	194%	216%	190%
Eigen vermogen	10.225	9.411	10.235
In miljarden EUR	30 jun 2019	31 dec 2018	31 mrt 2019	30 jun 2019	31 dec 2018
Totaal van investeringen	82,9	79,6	81,2
waarvan
- Overheidsobligaties	38,7	36,9	37,5	47%	46%
- Bedrijfsobligaties	20,9	19,9	20,6	25%	25%
- Leningen	10,2	9,7	9,8	12%	12%
- Aandelen	4,2	4,5	4,7	5%	6%
- Vastgoed	5,7	5,6	5,7	7%	7%

Kapitaalpositie

Het Eigen Vermogen van de Groep bedroeg EUR 7,9 miljard, of EUR 4 miljard boven de SCR. Hierdoor kwam de Solvency IIageas ratio uit op een sterke 201%, een stijging van 7 procentpunten ten opzichte van het vorige kwartaal door toename van het eigen vermogen als gevolg van de obligatieuitgifte van EUR 500 miljoen die de inkoop van het schuldinstrument door AG insurance in maart compenseerde. Sinds eind 2018 daalde de solvabiliteitsratio met 14 procentpunten, voornamelijk door de aankoop van de Niet-Leven activiteit in Indië en de sterke en aanhoudende daling van de rentecurve die vooral de solvabiliteitratio in Continentaal Europa trof.

Het operationeel vrij kapitaal voor de eerste zes maanden bedroeg EUR 257 miljoen, inclusief EUR 94 miljoen aan dividenden uit de niet-Europese minderheidsdeelnemingen. De zware verliezen in Autoverzekeringen die ook de IFRS resultaten in het VK troffen en de daling van de intrestvoet hadden een aanzienlijk negatieve impact op het operationeel vrije kapitaal in het tweede kwartaal.

Eigen vermogen

Het totale eigen vermogen steeg tot EUR 10,2 miljard dankzij de sterke nettoresultaten en de positieve impact van de financiële markten op de reële waarde van de obligatieportefeuille, waardoor de dividenduitkering werd gecompenseerd.

Beleggingsportefeuille

De beleggingsportefeuille van Ageas had per einde tweede kwartaal 2019 een waarde van EUR 82,9 miljard in vergelijking met EUR 79,6 miljard eind 2018. De stijging houdt verband de hogere niet-gerealiseerde meerwaarden en verliezen. Eind juni 2019 bedroegen de niet-gerealiseerde winsten en verliezen op de voor verkoop beschikbare beleggings- en vastgoedportefeuille EUR 10,8 miljard, vergeleken met EUR 7,7 miljard per eind 2018. De nietgerealiseerde meerwaarden in de 'tot einde looptijd aangehouden' portefeuille steeg naar EUR 2,5 miljard, een bedrag dat niet weerspiegeld wordt in het eigen vermogen.

BIJLAGEN

Bijlage 1 : België

BELGIE
In miljoenen EUR
RESULTATENREKENING - LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen Leven (geconsolideerde entiteiten)	2.436,5	2.109,7	15 %	1.029,2	1.196,0	- 14 %	1.407,2
Operationeel resultaat	210,3	275,3	- 24 %	110,9	96,4	15 %	99,4
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	32,7	33,0	- 1 %	17,9	16,7	7 %	14,8
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	243,0	308,3	- 21 %	128,8	113,1	14 %	114,2
Resultaat uit deelnemingen
Winst voor belasting	243,0	308,3	- 21 %	128,8	113,1	14 %	114,2
Winstbelastingen	- 44,2	- 58,3	- 24 %	- 23,4	- 24,9	- 6 %	- 20,8
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen	- 53,7	- 69,1	- 22 %	- 28,8	- 26,0	11 %	- 24,9
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	145,1	180,9	- 20 %	76,6	62,2	23 %	68,5
RESULTATENREKENING - NIET-LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen Niet-Leven (geconsolideerde entiteiten)	1.125,7	1.078,7	4 %	465,1	449,9	3 %	660,6
Operationeel resultaat	85,9	64,5	33 %	65,7	35,2	87 %	20,2
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	7,4	9,4	- 21 %	4,3	5,0	- 14 %	3,1
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	93,3	73,9	26 %	70,0	40,2	74 %	23,3
Resultaat uit deelnemingen
Winst voor belasting	93,3	73,9	26 %	70,0	40,2	74 %	23,3
Winstbelastingen	- 25,3	- 19,1	32 %	- 18,8	- 10,1	86 %	- 6,5
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen	- 18,3	- 15,9	15 %	- 13,6	- 8,9	53 %	- 4,7
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	49,7	38,9	28 %	37,6	21,2	77 %	12,1
RESULTATENREKENING - TOTAAL	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	3.562,2	3.188,4	12 %	1.494,4	1.645,9	- 9 %	2.067,8
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	194,8	219,8	- 11 %	114,2	83,4	37 %	80,6

Bijlage 2: Verenigd Koninkrijk

VERENIGD KONINKRIJK
In miljoenen EUR
RESULTATENREKENING - NIET-LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	697,7	722,0	- 3 %	362,4	369,9	- 2 %	335,3
Operationeel resultaat	73,0	33,0	*	46,7	21,4	*	26,3
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	- 17,4	- 0,7	*	- 2,1	- 0,4	*	- 15,3
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	55,6	32,3	72 %	44,6	21,0	*	11,0
Resultaat uit deelnemingen	6,7	4,5	49 %	4,7	2,9	62 %	2,0
Winst voor belasting	62,3	36,8	69 %	49,3	23,9	*	13,0
Winstbelastingen	- 10,3	- 6,3	63 %	- 8,1	- 4,1	98 %	- 2,2
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	52,0	30,5	70 %	41,2	19,8	*	10,8
RESULTATENREKENING - TOTAAL	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	697,7	722,0	- 3 %	362,4	369,9	- 2 %	335,3
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	52,0	30,5	71 %	41,2	19,8	*	10,8

Bijlage 3: Continentaal Europa

CONTINENTAAL EUROPA
In miljoenen EUR
RESULTATENREKENING - LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen Leven (geconsolideerde entiteiten)	1.046,5	817,0	28 %	484,8	378,2	28 %	561,7
Operationeel resultaat	31,2	53,2	- 41 %	0,1	28,8	- 100 %	31,1
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	1,4	- 1,1	*	3,3	- 1,0	*	- 1,9
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	32,6	52,1	- 37 %	3,4	27,8	- 88 %	29,2
Resultaat uit deelnemingen		4,9	- 100 %		3,2	- 100 %
Winst voor belasting	32,6	57,0	- 43 %	3,4	31,0	- 89 %	29,2
Winstbelastingen	- 8,6	- 12,7	- 32 %		- 7,2	- 100 %	- 8,6
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen	- 7,6	- 15,4	- 51 %	0,6	- 7,7	*	- 8,2
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	16,4	28,9	- 43 %	4,0	16,1	- 75 %	12,4
RESULTATENREKENING - NIET-LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen Niet-Leven (geconsolideerde entiteiten)	372,9	343,9	8 %	174,1	159,5	9 %	198,8
Operationeel resultaat	45,3	27,1	67 %	24,9	11,9	*	20,3
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	- 1,3	- 2,3	- 43 %	- 0,9	- 1,0	- 10 %	- 0,3
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	44,0	24,8	77 %	24,0	10,9	*	20,0
Resultaat uit deelnemingen	8,1	6,1	33 %	3,9	2,5	56 %	4,2
Winst voor belasting	52,1	30,9	69 %	27,9	13,4	*	24,2
Winstbelastingen	- 11,9	- 6,8	75 %	- 6,8	- 3,2	*	- 5,1
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen	0,1						0,1
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	40,3	24,1	67 %	21,1	10,2	*	19,2
RESULTATENREKENING - TOTAAL	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	1.419,4	1.160,9	22 %	658,9	537,7	23 %	760,5

Bijlage 4: Azië

AZIE
In miljoenen EUR
RESULTATENREKENING - LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)
Operationeel resultaat
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	- 15,3	- 12,9	19 %	- 8,5	- 6,7	27 %	- 6,8
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	- 15,3	- 12,9	19 %	- 8,5	- 6,7	27 %	- 6,8
Resultaat uit deelnemingen	338,9	176,4	92 %	190,1	49,8	*	148,8
Winst voor belasting	323,6	163,5	98 %	181,6	43,1	*	142,0
Winstbelastingen
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	323,6	163,5	98 %	181,6	43,1	*	142,0
RESULTATENREKENING - NIET-LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)
Operationeel resultaat
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten
Resultaat uit deelnemingen	7,8	6,5	20 %	2,9	3,1	- 6 %	4,9
Winst voor belasting	7,8	6,5	20 %	2,9	3,1	- 6 %	4,9
Winstbelastingen
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	7,8	6,5	20 %	2,9	3,1	- 6 %	4,9
RESULTATENREKENING - TOTAAL	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)

Bijlage 5: Herverzekering

HERVERZEKERING
In miljoenen EUR
RESULTATENREKENING - NIET-LEVEN	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	1.136,6	29,3	*	275,2	14,3	*	861,4
Operationeel resultaat	- 43,2	1,3	*	- 28,5	- 0,1	*	- 14,7
Niet-toegerekende overige inkomsten en lasten	10,2	0,8	*	7,5	0,4	*	2,7
Winst voor belastingen geconsolideerde entiteiten	- 32,9	2,1	*	- 20,9	0,3	*	- 12,0
Resultaat uit deelnemingen
Winst voor belasting	- 32,9	2,1	*	- 20,9	0,3	*	- 12,0
Winstbelastingen	- 1,1			- 1,1
Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	- 34,0	2,1	*	- 22,0	0,3	*	- 12,0
RESULTATENREKENING - TOTAAL	6M 19	6M 18	Wijziging	Q2 19	Q2 18	Wijziging	Q1 19
Brutopremie-inkomen (geconsolideerde entiteiten)	1.136,6	29,3	*	275,2	14,3	*	861,4
Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders	- 34,0	2,1	*	- 22,0	0,3	*	- 12,0

TELEFONISCHE VERGADERING VOOR ANALISTEN & BELEGGERS:

7 augustus 2019 9u30 CET (8.30 in het VK)

AUDIOCAST: WWW.AGEAS.COM

Inbelnummers (toegangsnummer 56410287#): +44 2 071 943 759 (VK) +32 2 403 58 16 (België) +1 646 722 4916 (VS)

HERBELUISTEREN:

+44 2 033 645 147 (VK) +32 2 403 72 61 (België) +1 646 722 4969 (VS) (toegangsnummer 418862727#) Beschikbaar tot 7 september 2019

CONTACTGEGEVENS

INVESTOR RELATIONS

• Veerle Verbessem +32 (0)2 557 57 32 veerle.verbessem@ageas.com
• Arnaud Nicolas +32 (0)2 557 57 34 arnaud.nicolas@ageas.com
• Anaïs de Scitivaux +32 (0)2 557 57 95 anais.descitivaux@ageas.com

PERS

Michaël Vandenbergen +32 (0)2 557 57 36 michael.vandenbergen@ageas.com

DISCLAIMER

De informatie op basis waarvan de verklaringen in dit persbericht zijn opgesteld, is onderhevig aan veranderingen en dit persbericht bevat mogelijk ook ramingen en andere toekomstgerichte verklaringen met betrekking tot Ageas. Deze verklaringen zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen van de directie van Ageas en zijn vanzelfsprekend onderhevig aan onzekerheden, veronder-stellingen en eventuele wijzigingen in de omstandigheden. De financiële informatie in dit persbericht is niet geauditeerd.

De verklaringen met betrekking tot de toekomst zijn geen garantie voor toekomstige prestaties en brengen risico's en onzekerheden met zich mee die tot gevolg kunnen hebben dat de eigenlijke resultaten aanzienlijk verschillen van deze uitgedrukt in de verklaringen met betrekking tot de toekomst. Veel van deze risico's en onzekerheden hebben te maken met factoren die buiten de controle van Ageas liggen of die Ageas niet precies kan inschatten, zoals toekomstige marktomstandigheden en het gedrag van andere marktpartijen. Andere niet bekende of onvoorspelbare factoren buiten de controle van Ageas kunnen eveneens voor een aanzienlijk verschil zorgen tussen de eigenlijke resultaten en deze in de verklaringen en zijn bijvoorbeeld (maar niet beperkt tot) het verkrijgen van toestemming van regelgevende of toezichthoudende autoriteiten en de uitkomst van hangende en toekomstige rechtszaken waarbij Ageas betrokken is. Om die reden is het niet aanbevolen deze verklaringen blindelings te volgen. Ageas is niet verplicht of van plan deze verklaring bij te werken, al dan niet als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve wanneer de wet dit vereist.