AFRY

Quarterly Report • Apr 28, 2020

ÅF PÖYRY AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2020

Stabilt resultat och omfattande åtgärder i en osäker marknad

Första kvartalet 2020

• Nettoomsättningen uppgick till 5 255 MSEK (4 389)
• EBITA exkl jämförelsestörande poster uppgick till 474 MSEK (390)
• EBITA-marginalen exkl jämförelsestörande poster var 9,0 procent (8,9)
• EBITA uppgick till 474 MSEK (327)
• EBITA-marginalen var 9,0 procent (7,5)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 411 MSEK (313)
• Resultat per aktie före utspädning: 2,48 SEK (2,32)

"Vi presenterar ett stabilt resultat för första kvartalet och samtidigt vidtar vi omfattande åtgärder för att möta en osäker marknad till följd av Covid-19 pandemin."

Pöyry konsoliderades i ÅF Pöyry från och med den 28 februari 2019.

1) Exklusive jämförelsestörande poster

Nettoomsättning, MSEK

EBITA1, MSEK

Pöyry konsoliderades i ÅF Pöyry från och med den 28 februari 2019.

Kommentarer från VD

Årets första kvartal visar ett stabilt resultat, trots att slutet av kvartalet kom att präglas av osäkerhet och effekter kopplat till Covid-19 utbrottet. ÅF Pöyry har en bred exponering mot flertalet branscher och marknader, vilket bidrar till att en stor del av våra kundleveranser fortlöper enligt plan. Samtidigt har vi vidtagit omfattande åtgärder för att mildra framtida effekter på verksamheten.

Utveckling första kvartalet

Den sammanslagna nettoomsättningen uppgick i kvartalet till 5 255 MSEK (5 423) och den totala tillväxten var -3,1 procent justerat för kalendereffekter. Nettoomsättningen påverkades negativt av utmanande marknadsförhållanden inom fordonsindustrin samt av ompositioneringen inom Energy divisionen och ett nyligen avslutat EPC-projekt. Tillväxten var positiv i tre av fem divisioner.

Under kvartalet stärktes resultatet och den sammanslagna EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 474 MSEK (467) och motsvarande EBITA-marginal till 9,0 procent (8,6). Resultatet förbättrades främst inom divisionerna Process Industries och Energy.

Omfattande åtgärder för att möta en mer osäker marknad

Vi har ställt om huvuddelen av vår verksamhet till arbete på distans och utökat våra digitala samarbeten. Detta har varit väldigt framgångsrikt, vilket visar på en hög digital mognad i bolaget samt att våra digitala plattformar för samarbete fungerar på ett utmärkt sätt.

Som en följd av Covid 19 pandemin har vi vidtagit omfattande åtgärder såsom korttidsarbete, personalneddragningar, uppskjutna investeringar och ytterligare kostnadsminskningar för att mildra framtida effekter på verksamheten. Cirka 1 600 medarbetare har övergått till korttidsarbete, varav de flesta är kopplade till fordonsindustrin, men också administrativ personal omfattas.

Utöver stora kortsiktiga besparingar så ökar vi takten i det pågående kostnadsprogrammet på 120 MSEK som tillkännagavs i föregående delårsrapport. Dessutom ser

vi över kostnadsstrukturen för att långsiktigt öka flexibiliteten och anpassa verksamheten till en mer snabbrörlig marknad.

Investeringsprogrammet för en ny systemplattform har setts över och anpassats efter rådande situation. I syfte att ytterligare stärka vår finansiella ställning har styrelsen dragit tillbaka det tidigare kommunicerade utdelningsförslaget och vi har förnyat våra kreditfaciliteter. Sammantaget säkerställer åtgärderna att bolaget fortsätter att vara väl positionerat i framtiden samt att vi har operationell och finansiell styrka när marknadsläget har stabiliserats.

Utveckling inom divisionerna

Effekterna av Covid-19 har varierat beroende på branschsegment och marknad. Inom Division Infrastructure var efterfrågan generellt god i kvartalet men en viss påverkan inom segmentet fastigheter noterades mot slutet av kvartalet. Många av divisionens projekt är av samhällsvikt och prioriteras även under rådande omständigheter.

För Division Industrial & Digital Solutions inleddes kvartalet med en stabil efterfrågan, för att sedan i andra halvan tydligt påverkas av situation inom fordonsindustrin med avsevärda minskningar i aktivitet. Vi vidtog åtgärder snabbt för att följa kunderna genom den rådande situationen. Övriga segment såsom telekomsektorn och livs- och läkemedelsindustrin fortsatte att utvecklas gynnsamt i kvartalet.

Division Process Industries hade en god utveckling i kvartalet och har ännu inte noterat någon materiell påverkan av Covid-19 och flera av våra kunders produkter har en hög efterfrågan även i dessa tider.

Inom Division Energy utvecklades verksamheten väl och vi kan se att ompositioneringen av divisionen har haft effekt snabbare än förväntat. Divisionen noterade vissa förseningar i investeringsbeslut, men trots det ser vi en stabil tillväxt i energisektorn.

Division Management Consulting noterade mot slutet av kvartalet en svagare efterfrågan inom särskilt transaktionsrelaterade tjänster där antalet nya uppdrag minskade allteftersom många europeiska länder stängde ner.

Under kvartalet tecknade vi flera nya avtal. Jag är särskilt stolt över att Metsä Fibre har valt oss som partner till ett av världens modernaste sågverk och även deras nya bioproduktionsanläggning i Finland. Jag är även stolt över att vi fått förtroendet att leda projekteringen av ett nytt akutsjukhus i Västerås, som har stor betydelse för framtidens vård.

Framtidsutsikter

Vi befinner oss i ett osäkert och svårbedömt marknadsläge, och förväntar oss att effekterna av Covid-19 utbrottet kommer att påverka omsättningen negativt i andra kvartalet. Vi ser dock fortsatt god aktivitet inom stora delar av våra kundsegment, men negativa effekter inom fordonsindustrin samt försenade projekt och investeringsbeslut inom andra segment är att förvänta. Positiva signaler är att flera länder nu börjar att lätta på sina restriktioner och att en del av våra kunder som har påverkats förväntas att återuppta verksamheten relativt snart.

Den pågående krisen kommer att lägga grunden för nya strukturer och affärsmodeller, som sannolikt blir betydligt mer hållbara och klimatvänliga än existerande lösningar. På lång sikt bedömer vi därför att omställningen i samhället skapar en fortsatt god efterfrågan på våra hållbara lösningar och digitaliseringstjänster.

Jag vill passa på att tacka alla medarbetare som har bidragit med stort engagemang, flexibilitet och starkt kundfokus genom hela perioden.

Stockholm den 28 april 2020

Jonas Gustavsson VD och koncernchef

Nettoomsättning och resultat 2020

Januari–mars

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 5 255 MSEK (4 389). Tillväxten uppgick till 19,7 procent (28,5). Organisk tillväxt, exklusive Pöyry, uppgick till -2,7 procent (8,0) och -3,0 procent (7,5) justerat för kalendereffekter.

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 474 MSEK (390). Motsvarande EBITA-marginal var 9,0 procent (8,9). Jämförelsestörande poster uppgick till 0 MSEK (63), föregående period avsåg integrationskostnader relaterade till förvärvet av Pöyry.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 474 MSEK (327) respektive 9,0 procent (7,5). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 9 MSEK (8), 142 MSEK (110) på EBITDA samt 15 MSEK (13) i ökade räntekostnader.

Debiteringsgraden uppgick till 74,7 procent (75,9) under kvartalet. Debiteringsgraden påverkas negativt av att

Pöyry erbjuder färre tjänster inom Professional Services och mer projekt och rådgivningstjänster inom exempelvis Management Consulting.

Om Pöyry hade konsoliderats från och med den 1 januari 2019 (sammanslagen verksamhet) hade nettoomsättningen uppgått till cirka 5 255 MSEK (5 423), en minskning med 3,1 procent. Den motsvarande EBITA och EBITA-marginalen justerad för jämförelsestörande poster skulle ha uppgått till cirka 474 MSEK (467) och 9,0 procent (8,6).

EBIT uppgick till 411 MSEK (313). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till 61 MSEK (27), förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar uppgående till 8 MSEK (13) samt avyttring av verksamhet om 10 MSEK (0).

	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK	5 255	4 389	19 792
Total tillväxt, %	19,7	28,5	41,6
Förvärvad, %	21,4	19,2	39,0
Organisk, %	-2,7	8,0	1,7
Valuta, %	1,0	1,3	0,9
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-3,0	7,5	2,1
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK	474	390	1 731
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %	9,0	8,9	8,7
EBITA, MSEK	474	327	1 368
EBITA-marginal, %	9,0	7,5	6,9
Rörelseresultat, EBIT, MSEK	411	313	1 276
Resultat efter finansiella poster, MSEK	363	242	1 039
Resultat efter skatt, MSEK	277	185	821
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,48	2,32	8,07
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,47	2,28	7,99
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	370	292	1 993
Nettolåneskuld, MSEK1	4 357	7 144	4 424
Nettoskuldsättningsgrad, procent1	44,0	107,9	47,2
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr1	2,72	5,2	3,0
Antal anställda	16 326	16 393	16 348
Debiteringsgrad, %	74,7	75,9	75,8

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal.

2) Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och exklusive jämförelsestörande poster är 2,3.

Resultat efter finansiella poster uppgick till 363 MSEK (242) och periodens resultat efter skatt var 277 MSEK (185). Finansnettot uppgick i kvartalet till -48 MSEK (-71). Föregående år påverkades finansnettot av engångsfinansieringskostnader på 31 MSEK relaterade till förvärvet av Pöyry.

Finansnettot påverkades av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16-standarden och omvärdering av villkorade köpeskillingar, vilka inte påverkar kassaflödet, uppgående till 15 MSEK (13) respektive 3 MSEK (4).

Skattekostnaden uppgick till 86 MSEK (57) motsvarande en skattesats om 23,6 procent (23,5).

Kassaflöde och finansiell ställning

Nettolåneskuld för koncernen inklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 7 098 MSEK (9 824). Nettolåneskuld för koncernen exklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 4 357 MSEK (7 144) vid kvartalets slut och 4 424 MSEK (3 455) vid kvartalets början. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 249 MSEK (292), kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive IFRS 16 uppgick till 370 MSEK (292). Nettolåneskulden ökade bland annat genom effekter från avyttringar av verksamheter, utbetalda köpeskillingar inklusive villkorade köpeskillingar om totalt 48 MSEK. Under kvartalet återbetalades tidigare utställda företagscertifikat om 400 MSEK bl a genom att utnyttja 200 MSEK av befintliga kreditfaciliteter.

ÅF Pöyry har den 18 mars förnyat bolagets kreditfaciliteter. En tidigare avtalad flervalutakredit om 1 000 MSEK har utökats till 1 500 MSEK och också förlängts med 3 år. ÅF Pöyry har under kvartalet tecknat ett nytt treårigt terminslån som kommer att användas till att lösa seniora icke säkerställda obligationer om 700 MSEK i början av maj.

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 887 MSEK (1 013) och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 3 300 MSEK (1 759).

Förvärv och avyttringar

Under kvartalet har en verksamhet förvärvats, vilken på helårsbasis förväntas bidra med en omsättning om cirka 15 MSEK.

Under kvartalet har en verksamhet avyttrats, köpeskillingen på skuldfri basis uppgick till 10 MSEK och det koncernmässiga realisationsresultatet uppgick till -10 MSEK.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter för perioden januari-mars uppgick till 322 MSEK (228) och avser främst koncerninterna tjänster. Resultatet efter finansnetto var -33 MSEK (-80). Likvida medel uppgick till 76 MSEK (72). Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar var 24 MSEK (18), ökningen avser främst investeringar i nya affärssystem. Under perioden har en verksamhet avyttrats, köpeskillingen på skuldfri basis uppgick till 10 MSEK och realisationsresultatet uppgick till -42 MSEK.

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 15 416 (12 125). Totalt antal anställda vid periodens slut var 16 326 (16 393).

Väsentliga händelser under kvartalet och efter balansdagen

ÅF Pöyry har under kvartalet förvärvat One World AS i Norge. Med förvärvet kommer bolaget kunna erbjuda befintliga och potentiella kunder ett komplett erbjudande inom säkerhetsrådgivning. One World har en årlig omsättning på 15 MSEK och 8 anställda i Norge. Verksamheten konsoliderades från och med den 1 januari 2020.

Mot bakgrund av utvecklingen av Covid-19-utbrottet råder ett osäkert och svårbedömt marknadsläge. I syfte att ytterligare stärka bolagets finansiella ställning beslutade ÅF Pöyry AB:s styrelse den 24 mars att dra tillbaka det tidigare kommunicerade utdelningsförslaget om 5 SEK per aktie. Vidare har bolagets kreditfaciliteter förnyats.

ÅF Pöyry har vidtagit flera åtgärder för att mildra framtida effekter till följd av Covid-19 pandemin på verksamheten. Cirka 1 600 medarbetare har övergått till korttidsarbete, varav de flesta är kopplade till fordonsindustrin, men också administrativ personal omfattas. Utöver stora kortsiktiga besparingar så ökar ÅF Pöyry takten i det pågående kostnadsprogrammet på 120 MSEK som tillkännagavs i föregående delårsrapport. Investeringsprogrammet för en ny systemplattform ses över och anpassas efter rådande situation.

Till följd av Covid-19 utbrottet och en vikande efterfrågan inom fordonsindustrin och relaterad leverantörskedja, varslas cirka 125 medarbetare om uppsägning i Sverige i början av andra kvartalet. Förhandlingar med de fackliga organisationerna genomförs för att fastställa vilka tjänster som berörs.

ÅF Pöyry har i dagsläget inte identifierat någon indikation på nedskrivningsbehov av koncernens tillgångar eller gjort särskild avsättning till följd av utvecklingen av Covid-19.

Division Infrastructure erbjuder tekniska lösningar för byggnader och infrastruktur inom bland annat väg och järnväg, men också vatten och miljö. Divisionen verkar även inom områdena arkitektur och design. Divisionens styrkor inkluderar djupgående kunskap inom hållbara, högteknologiska lösningar och kunderna finns huvudsakligen inom segmenten för fastigheter och stadsutveckling. Divisionen leds av Malin Frenning och har verksamhet i Norden och Centraleuropa.

Division Industrial & Digital Solutions bedriver ingenjörsverksamhet inom området produktutveckling och produktionssystem, men också IT- och försvarsteknik. Divisionen är verksam inom alla industrisektorer och arbetar med kunder i både privat och offentlig sektor. Tekniska inriktningar omfattar projektledning, industridesign, mekanisk produktutveckling, automation, kvalitetssäkring och digitaliseringstjänster för olika branscher för att utveckla och koppla ihop system och produkter och skapa framtidens samhälle. Tjänsterna omfattar hela värdekedjan och uppdragen är projektbaserade eller helhetslösningar för specifika funktioner. Divisionen leds av Robert Larsson och har verksamhet huvudsakligen i Norden.

Division Process Industries erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster, projektledning och implementeringstjänster till kunder inom processindustrin. Kunderna återfinns huvudsakligen inom skog-, kemikalie- och bioraffineringsindustrierna liksom inom metall- och gruvindustrierna. Viktiga sektorer sträcker sig från massa och papper till kemikalier och bioraffinering, metaller och gruvor samt andra processindustrier. Divisionen levererar lösningar för både nya investeringsprojekt och ombyggnad av befintliga anläggningar. Divisionen leds av Nicholas Oksanen och levererar lösningar globalt med verksamhet huvudsakligen i Norden och Sydamerika.

Division Energy erbjuder internationella ingenjörs- och konsulttjänster till kunder i över 80 länder. Divisionen har expertkunskaper inom transmission och distribution för alla typer av elproduktion från olika slags energikällor såsom vattenkraft, kol, gas, bio- och avfallsbränslen, kärnkraft och förnybara energikällor, och har en ledande position inom hydro. Divisionen har hög teknisk kompetens när det gäller komplexa miljöaspekter. Tack vare att divisionen omfattar hela spektrat av kraftproduktion och investeringens hela livscykel kan kunderna erbjudas heltäckande expertkunskaper. Divisionen leds av Richard Pinnock och levererar lösningar globalt med verksamhet huvudsakligen i Norden, Schweiz, Tjeckien och Sydostasien.

Division Management Consulting erbjuder strategiska och operativa rådgivningstjänster inom hela värdekedjan, tack vare fördjupade expert- och marknadskunskaper. Kärnverksamheten omfattar ett brett spektrum av konsulttjänster och innefattar företags- och affärsstrategier, resurser, teknik- och investeringsstrategier, spetskompetens inom drift och organisation, marknadskunskaper och modellering, strategier för försäljning och leverantörskedja, sammanslagningar och förvärv och due diligence liksom innovationsstyrning och digitalisering. Tjänsterna är i första hand avsedda för energisektorn, skogsindustrin och biobaserade branscher. Divisionens leds av Roland Lorenz och bedriver verksamhet vid 17 kontor på tre kontinenter.

Efterfrågan på divisionens samtliga tjänster och marknader var god under årets första kvartal. Mot slutet av kvartalet noterades en viss påverkan inom fastighetssegmentet på grund av Covid-19 utbrottet. För att möta den rådande situationen ställde divisionens verksamhet snabbt om och höll en hög aktivitet genom hela kvartalet, med fokus på effektivitet och lönsamhet.

Nettoomsättning

Första kvartalets nettoomsättning uppgick till 2 084 MSEK (1 808). Tillväxten uppgick till 15,3 procent, varav 1,1 var organisk. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 0,4 procent. Den totala sammanslagna tillväxten uppgick till 1,5 procent (15,0).

EBITA

EBITA uppgick till 189 MSEK (182) och EBITA-marginalen till 9,1 (10,1) procent.

För den sammanslagna verksamheten uppgick EBITA till 189 MSEK (199) och EBITA-marginalen till 9,1 procent (9,7). Resultatet påverkades negativt med 12 MSEK efter en överklagandedom i samband med ett tidigare projektavslut i Norge.

Marknad och verksamhetens utveckling

Divisionens marknader visar en fortsatt stabil investeringstakt inom transportinfrastruktur, fastigheter och vatten. Under senare delen av kvartalet noterades en viss påverkan på fastighetssegmentet av den rådande Covid-19 situationen, men i övrigt var verksamheten stabil och divisionen växte med god lönsamhet.

Divisionens marknader påverkas i varierande grad av nedstängning, men en snabb övergång till arbete på distans och ökat digitalt samarbete har hållit uppe leveranstakten. Många av divisionens projekt är av samhällsvikt och prioriteras även under rådande omständigheter. Upphandlingar inom transportinfrastruktur präglas alltmer av digitaliserings- och hållbarhetsfokus, där bolaget står väl positionerade. Under kvartalet signerades ett uppdrag för ny spårvägslinje i Helsingfors, samt ett flertal uppdrag för moderniseringar av vattenreningsverk i Schweiz, Finland och Tyskland.

Efterfrågan var fortsatt god på divisionens fastighetserbjudande under första kvartalet, särskilt inom modernisering och digitalisering av fastigheter. Efter kvartalets utgång tilldelades bolaget ansvaret för ledning av projekteringen av den första etappen av ett nytt akutsjukhus i Västerås. De områden där divisionen förutser viss framtida påverkan av Covid-19 är inom privata fastigheter och arkitektur. Divisionen följer utvecklingen på samtliga marknader, och håller hög beredskap för att vidta ytterligare åtgärder när situationen förändras.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	2 084	1 808	7 670
EBITA, MSEK	189	182	685
EBITA-marginal, %	9,1	10,1	8,9
Genomsnittligt antal årsanställda	5 935	5 098	5 729
Total tillväxt, %	15,3	22,3	28,8
Strukturförändringar, %	13,4	9,4	22,2
Valuta, %	0,8	1,9	1,0
Organisk, %	1,1	11	5,5
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	0,4	10	5,7
Sammanslagen tillväxt2, %	1,5	15,0	8,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sid 22.

Division Industrial & Digital Solutions

Kvartalet uppvisade inledningsvis en bred och stabil efterfrågan på divisionens tjänster i nivå med föregående kvartal, för att sedan i andra halvan tydligt påverkas av Covid-19 utbrottet. I senare delen av mars valde några större kunder inom fordonsindustrin att minska aktiviteter inom både produktion och utveckling. Även andra branscher uppvisade generellt en ökad försiktighet i investeringar. Divisionen införde under slutet av mars korttidsarbete i delar av verksamheten för att följa kunderna genom den rådande situationen och säkra leveransförmåga framåt.

Nettoomsättning

Första kvartalets nettoomsättning uppgick till 1 450 MSEK (1 578). Tillväxten var -8,1 procent, varav -8,9 var organisk. Justerat för kalendereffekten uppgick den organiska tillväxten till -8,5 procent. Den organiska tillväxten påverkades negativt av situationen kopplad till Covid-19-utbrottet, men även en svagare efterfrågan från kunder inom fordons- och tillverkningsindustrin i nivå med fjärde kvartalet 2019.

EBITA

I första kvartalet uppgick EBITA till 111 MSEK (145) och EBITAmarginalen var 7,6 procent (9,2). Den lägre marginalen beror på en lägre omsättning kopplad till Covid-19 utbrottet och fordonsindustrin .

Marknad och verksamhetens utveckling

Efterfrågan inom fordonsindustrin ökade generellt under första delen av kvartalet, med många förfrågningar inom både produktutveckling och produktionsutrustning. l mitten på mars vidtog ett antal större kunder kraftfulla åtgärder för att hantera effekterna av den globala pandemin. Dessa fordonskunder har helt stoppat sin produktion och minskat eller stoppat sin produktutveckling. Andra aktörer inom fordonsindustrin bibehöll aktivitetsnivån. Divisionen har tecknat ett avtal med CEVT för leverans av utvecklingsprojekt inom ett flertal system- och integrationsområden, där CEVT får ökad flexibilitet, kvalitetskontroll och kostnadsbesparing.

Inom tillverkande industri råder en försiktighet i kundernas investeringsvilja avseende produktionsutveckling. Situationen med Covid-19 under slutet av kvartalet gjorde att flera kunder såg över sin aktivitetsnivå inom produktutveckling, trots underliggande utvecklingsbehov.

Kvartalet var stabilt för telekomsektorn, med fortsatt fokus på utveckling inom 5G. Covid-19-situationen har en begränsad negativ påverkan och har istället visat på ett behov av effektiv kommunikationsinfrastruktur för att kunna arbeta på distans via uppkopplade lösningar. På operatörssidan noteras en fortsatt försiktighet.

I kvartalet vann divisionen ett nytt uppdrag åt Fastighetsbolaget Tornet som bygger en av Sveriges modernaste fastigheter där ÅF Pöyry utvecklar AI-system för att hjälpa de boende

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	1 450	1 578	5 805
EBITA, MSEK	111	145	486
EBITA-marginal, %	7,6	9,2	8,4
Genomsnittligt antal årsanställda	3 748	3 845	3 800
Total tillväxt, %	-8,1	9,5	0,4
Strukturförändringar, %	0,8	3,9	1,2
Valuta, %	0,0	0,3	0,2
Organisk, %	-8,9	5,3	-1,0
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-8,5	4,9	-0,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt.

minska sin miljöpåverkan, både genom smart energireglering samt via en personlig miljöcoach.

Livsmedelsindustrin fortsätter att utvecklas gynnsamt, med fortsatt hög aktivitet nationellt och internationellt, samt med god investeringsvilja hos kunderna. Även inom Life Science och särskilt läkemedelsindustrin är efterfrågan på divisionens tjänster hög, både för enskilda expertuppdrag och projektleveranser. Divisionen har slutfört ett projekt åt PHARMAQ där ett multidisciplinärt projektteam har ökat kapaciteten av vaccintillverkning för fiskindustrin.

Efterfrågan från försvarssektorn var stabil under första kvartalet.

Ny teknik, nya affärsmodeller och ekosystem är avgörande för företags framtida konkurrenskraft. Kombinationen av branschkunnande och teknikkompetens gör ÅF Pöyry till en attraktiv partner för digitalisering inom alla branscher.

Divisionen hade en god utveckling under första kvartalet och påverkades inte märkbart av Covid-19-utbrottet. Efterfrågan var fortsatt stabil i Norden och Latinamerika, men även Centraleuropa och Nordamerika visade en positiv utveckling. Investeringsprojekten fortsätter i flera regioner och alla segment växer. Produkter från processindustrin är viktiga, även i exceptionella tider, men vissa förseningar i genomförandet av projekten och investeringsbeslut är att vänta.

Nettoomsättning

Första kvartalets nettoomsättning uppgick till 918 MSEK (447). Den totala tillväxten var 105,6 procent, varav 13,0 var organisk. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till 14,1 procent. Den sammanslagna totala tillväxten var 9,1 procent (7,7).

EBITA

EBITA uppgick till 99 MSEK (42) och EBITA-marginalen var 10,8 procent (9,5).

För den sammanslagna verksamheten uppgick EBITA till 99 MSEK (90) och EBITA-marginalen var 10,8 procent (10,7).

Marknad och verksamhetens utveckling

De allmänna marknadsutsikterna för divisionen är fortsatt goda. Megatrenderna stödjer tillväxten inom alla segment. En åldrande befolkning, tillväxt inom e-handel och förpackningar samt ersättning av plast ger en ökad efterfrågan inom massaoch papperssektorn. Övergången till bioekonomi och ersättningen av fossilbaserade material gör att biobaserade bränslen och andra biobaserade material ökar i efterfrågan. Efterfrågan på mineral för användning i elbilar, ökar efterfrågan inom gruvoch metallindustri. Eftersom industriell digitalisering är viktigt för att öka konkurrenskraften erbjuder divisionen digitaliseringskonceptet "AFRY Smart Site", som innehåller applikationer och integrering av IT-, ET- och OT-data för att öka effektiviteten, tillförlitligheten och säkerheten. AFRY Smart Site erbjuder lösningar både för nya och befintliga fabriker.

Nya kundinvesteringar planeras och implementeras i alla segment. Stora investeringar pågår i bioproduktanläggningar, nya kartong- och tissueprojekt (exempelvis mjukpapper och hygienprodukter etc.) liksom omställningar till kartongproduktion, gruvdrift och mineralbearbetning, biobränslen och batterikemikalier.

Förbättringar av hållbarhet och effektivitet är högt prioriterade mål för processindustrisektorn. Användning av sido- och avfallsströmmar för att etablera nya verksamheter och utvecklingen av nya teknologier främjar båda dessa mål. Hälsa och säkerhet är centrala prioriteringsområden för företag, vilket ger en ökad efterfrågan på rådgivning inom säkerhet hos industrin.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	918	447	3 047
EBITA, MSEK	99	42	323
EBITA-marginal, %	10,8	9,5	10,6
Genomsnittligt antal årsanställda	3 195	1 471	2 680
Total tillväxt, %	105,6	114,2	275,5
Strukturförändringar, %	92,8	110,1	262,1
Valuta, %	-0,2	0,5	0,5
Organisk, %	13,0	3,5	13,0
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	14,1	3,2	14,0
Sammanslagen tillväxt2, %	9,1	7,7	8,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt. 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sid 22.

Division Energy

Under första kvartalet fortsatte divisionen att fokusera på att öka effektiviteten. Divisionen utvecklades väl under kvartalet eftersom ompositioneringsprogrammet har gått snabbare än väntat. I energisektorn har vissa projekt försenats eller avslutats och det har förekommit att investeringsbeslut skjutits upp på grund av Covid-19-utbrottet.

Nettoomsättning

Första kvartalets nettoomsättning uppgick till 711 MSEK (539). Tillväxten var 31,9 procent, varav -5,4 var organisk. Ompositioneringen inom divisionen påverkade omsättningen negativt. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till -7,8 procent. Den sammanslagna totala tillväxten var -13,4 procent (28,2).

EBITA

EBITA uppgick till 66 MSEK (30) och EBITA-marginalen var 9,3 procent (5,7).

För den sammanslagna verksamheten uppgick EBITA till 66 MSEK (64) och EBITA-marginalen var 9,3 procent (6,6). Den förbättrade lönsamheten berodde på ompositioneringsåtgärderna, väl utförda projekt inom Contracting på Filippinerna samt en stark utveckling inom Nuclear och Thermal & Renewables.

Marknad och verksamhetens utveckling

På grund av Covid-19-utbrottet, som accelererade de sista veckorna av kvartalet, har vissa projekt avbrutits och investeringsbeslut senarelagts. Effekten av dessa åtgärder förväntas påverka verksamheten på kort till medellång sikt. Under de senaste veckorna har emellertid divisionen noterat mer positiva signaler från kunder som är redo att återaktivera sina strategiska investeringsplaner.

Hydro har upplevt den största påverkan av den rådande situationen då kunder har varit tvungna att stänga byggarbetsplatser och skjuta upp investeringsbeslut. Kortsiktiga åtgärder har vidtagits för att minska påverkan.

Thermal & Renewables hade en stabil utveckling under första kvartalet trots att vissa projekt har avbrutits och investeringsbeslut senarelagts vilket förväntas fortsätta på kort sikt.

Inom Nuclear var resultaten fortsatt starka under första kvartalet, i synnerhet i Norden och Centraleuropa

Affärsområdet Transmission & Distribution noterade en sämre utveckling i kvartalet. Kunder, särskilt i Norge och Danmark, har skjutit upp sina investeringsbeslut till följd av ett mer osäkert marknadsklimat. Kunder i Österrike stängde verksamheter i

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	711	539	3 001
EBITA, MSEK	66	30	215
EBITA-marginal, %	9,3	5,7	7,2
Genomsnittligt antal årsanställda	1 809	1 326	1 885
Total tillväxt, %	31,9	57,7	92,5
Strukturförändringar, %	33,0	53,3	93,1
Valuta, %	4,3	3,2	2,8
Organisk, %	-5,4	1,2	-3,4
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-7,8	1,3	-2,4
Sammanslagen tillväxt2, %	-13,4	28,2	7,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.. 1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt.

2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sid 22.

mars medan verksamheten i Schweiz fortsätter att stärkas efter ompositioneringsprogrammet för divisionen.

Under första kvartalet var EPC+-projektet i Filippinerna i stort sett slutfört med endast några avslutande åtgärder kvar. Intäkterna för Contracting förväntas bli lägre 2020 jämfört med 2019 på grund av att projektet slutförts.

Division Management Consulting

Divisionens viktigaste marknader var under kvartalet stabila och de viktigaste drivkrafterna är fortsatt den pågående omställningen inom energisektorn och bioindustrisektorn. Under första kvartalet var effekterna av Covid-19 begränsade i konsultverksamheten, men viss påverkan på transaktionsrelaterade tjänster noterades under mars och antalet nya uppdrag minskade temporärt allteftersom många europeiska länder stängde ner.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen i det första kvartalet uppgick till 203 MSEK (74). Tillväxten var 173,0 procent, varav -5,4 var organisk. Justerat för kalendereffekter uppgick den organiska tillväxten till -2,2 procent. Den totala sammanslagna tillväxten var 5,6 procent (3,5). Ökningen återspeglar satsningen i våra europeiska kärnmarknader med en ökning av 50 heltidsanställda konsulter.

EBITA

EBITA uppgick till 21 MSEK (13) och EBITA-marginalen till 10,1 procent (18,1).

För den sammanslagna verksamheten uppgick EBITA till 21 MSEK (25) och EBITA-marginalen var 10,1 procent (12,9). Den minskade marginalen berodde till stor del på engångseffekter under första kvartalet 2019 och att konsultantalet utökats nyligen i enlighet med tillväxtstrategin.

Marknad och verksamhetens utveckling

Aktuella trender inom hållbarhet, digitalisering, den pågående energiomvandlingen och övergången till bioekonomi fortsätter att påverka divisionens kundportfölj.

Energisektorn fortsätter att balansera tre centrala mål, att tillhandahålla säker och ren energi till ett överkomligt pris. Detta leder till tre huvudsakliga trender; minskade koldioxidutsläpp, digitalisering och decentralisering.

Den globala bioindustrisektorn är fortsatt stark och välpositionerad, även till följd av utvecklingen av Covid-19. Divisionen ser en stark kortsiktig efterfrågan på tissue, andra hygienprodukter och ett kontinuerligt behov av förpackningar.

Under första kvartalet hjälpte divisionen myndigheter och företag att minska koldioxidutsläppen inom sjöfarten, som står för cirka 13 procent av växthusgasutsläppen inom EU:s transportsektor som helhet. I Norge hjälpte divisionen myndigheterna med utformningen av kostnadseffektiva stödprogram för elkraft från land för fartyg i hamnar (landström) och fossilfria drivmedel för sjöfarten, med målet att minska utsläppen med

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	203	74	668
EBITA, MSEK	21	13	92
EBITA-marginal, %	10,1	18,1	13,7
Genomsnittligt antal årsanställda	415	112	300
Total tillväxt, %	173,0	–	–
Strukturförändringar, %	169,8	–	–
Valuta, %	8,6	–	–
Organisk, %	-5,4	–	–
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-2,2	–	–
Sammanslagen tillväxt2, %	5,6	3,5	-2,1

Det finns inga jämförelsesiffror för tillväxten under 2019 eftersom divisionen helt bildades av Pöyry.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt. 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sid 22.

50 procent från den inhemska sjöfarten fram till 2030. I Italien använde divisionen kompetens inom marknadsanalys, teknologiska lösningar och hållbara affärsmodeller för att hjälpa ett ledande energibolag att ta fram en strategi och utveckla landström i italienska hamnar.

Risker och osäkerhetsfaktorer

ÅF Pöyry-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i ÅF Pöyrys årsredovisning 2019. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit sedan dess förutom effekterna av Covid-19 pandemin.

Kalendereffekter

Antalet normaltimmar under 2020, baserat på tolv månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar sig enligt följande.

	2020	2019	Differens
Kvartal 1	507	506	2
Kvartal 2	475	477	-2
Kvartal 3	525	523	2
Kvartal 4	499	495	4
Helår	2 005	2 000	5

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som årsredovisningen för 2019 (not 1).

Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2020 hade inte någon betydande påverkan på koncernen. Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska tilllämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34. 16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen i sammandrag.

IBOR reformen

ÅF Pöyry tillämpar säkringsredovisning av räntederivat. Den kommande IBOR-reformen, när den genomförs, kommer att påverka framtida kassaflöden för ränteintäkter och räntekostnader. ÅF Pöyry räknar med fortsatt säkringseffektivitet utan väsentlig nettoräntepåverkan. Det nominella värdet på utestående exponeringar är 2,5 miljarder SEK. ÅF Pöyry kommer fortsatt bevaka eventuella förändringar i STIBOR som referensränta och uppdatera relevanta finansiella avtal tillsammans med motparter i takt med att dessa förändringar inträffar.

Statligt stöd

ÅF Pöyry tillämpar redovisning av statligt stöd i enlighet med IAS 20. Redovisning av fordran och intäkt görs när bedömning sker att det är rimligt säkert att villkoren kommer uppfyllas och det är rimligt säkert att stödet kommer att erhållas.

Transaktioner med närstående

Under perioden har inga väsentliga närståendetransaktioner mellan ÅF Pöyry och dess närstående parter ägt rum.

Definitioner

De nyckeltal och alternativa nyckeltal som används i denna rapport finns definierade i ÅF Pöyrys årsredovisning för 2019.

Aktien

Aktiekursen för ÅF Pöyry var 152,30 SEK (155,00) vid rapportperiodens utgång.

Antal A-aktier	4 290 336
Antal B-aktier	108 049 233
Totalt antal aktier	112 339 569
Varav B-aktier i eget förvar	-
Antal röster	150 952 593

Konvertering av aktier enligt personalkonvertibelprogrammet 2016 har ägt rum under perioden vilket har ökat antalet B-aktier med 165 441.

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019	Apr 2019– mar 2020
Nettoomsättning	5 255	4 389	19 792	20 658
Personalkostnader	-3 235	-2 610	-11 782	-12 407
Inköp av tjänster och material	-972	-1 024	-4 408	-4 357
Övriga kostnader	-411	-298	-1 608	-1 720
Övriga intäkter	7	0	27	34
Andel i intresseföretags resultat	1	0	4	5
EBITDA	645	457	2 024	2 212
Av- och nedskrivningar anläggningstillgångar1	-170	-130	-657	-697
EBITA	474	327	1 368	1 515
Förvärvsrelaterade poster2	-64	-14	-91	-141
Rörelseresultat (EBIT)	411	313	1 276	1 374
Finansiella poster	-48	-71	-237	-214
Resultat efter finansiella poster	363	242	1 039	1 160
Skatt	-86	-57	-219	-247
Periodens resultat	277	185	821	913
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	278	185	821	914
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	0	-1
Periodens resultat	277	185	821	913
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,48	2,32	8,07
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,47	2,28	7,99
Antal utestående aktier	112 339 569	84 156 387	112 174 128
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	112 284 422	79 585 198	101 712 840
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	113 989 981	82 256 745	104 043 894

1) Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.

2) Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, omvärdering av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster av avyttring av bolag och verksamheter. Se sid 20 för ytterligare detaljer.

Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Periodens resultat	277	185	821
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	106	59	81
Förändring av säkringsreserv	106	-1	14
Förändring av verkligt värdereserv	-	5	5
Skatt	24	0	-4
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Pensioner	1	0	-97
Skatt	0	0	18
Övrigt totalresultat	237	62	16
Totalresultat för perioden	514	247	837
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	515	247	837
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	0
Totalt	514	247	837

Balansräkning för koncernen i sammandrag

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	13 683	13 423	13 355
Materiella anläggningstillgångar	618	580	587
Övriga anläggningstillgångar	2 910	2 903	2 929
Summa anläggningstillgångar	17 212	16 906	16 872
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	6 658	6 683	6 505
Likvida medel	887	1 013	997
Summa omsättningstillgångar	7 546	7 696	7 502
Summa tillgångar	24 757	24 602	24 375
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	9 904	6 605	9 367
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	18	1
Summa eget kapital	9 905	6 623	9 369
Långfristiga skulder
Avsättningar	1 030	965	1 032
Långfristiga skulder	6 114	7 674	7 207
Summa långfristiga skulder	7 145	8 639	8 240
Kortfristiga skulder
Avsättningar	94	43	101
Kortfristiga skulder	7 613	9 297	6 666
Summa kortfristiga skulder	7 707	9 340	6 767
Summa eget kapital och skulder	24 757	24 602	24 375

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Eget kapital vid periodens ingång	9 369	5 465	5 465
Totalresultat för perioden	514	247	837
Lämnad utdelning	–	–	-560
Riktad nyemission	–	1 210	3 967
Konvertering av konvertibellån till aktier	22	27	147
Värde av konverteringsrätt	–	–	8
Återköp/försäljning av egna aktier	–	–	-164
Återbetalning hybridobligation	–	-326	-331
Eget kapital vid periodens slut	9 905	6 623	9 369

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Resultat efter finansiella poster	363	242	1 039
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt	205	98	880
Betald inkomstskatt	-74	-81	-284
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	494	259	1 635
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-124	33	358
Kassaflöde från den löpande verksamheten	370	292	1 993
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-127	-4 789	-5 290
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-355	5 274	4 066
Periodens kassaflöde	-112	777	769
Likvida medel vid periodens början	997	239	239
Kursdifferens i likvida medel	2	-2	-11
Likvida medel vid periodens slut	887	1 013	997

Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exkl. IFRS 16)

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Ingående balans	4 424	3 455	3 455
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-249	-292	-1 473
Investeringar	58	42	197
Förvärv och villkorade köpeskillingar	48	4 846	5 201
Nyemission	–	-1 210	-3 967
Utdelning	–	–	560
Återköp/försäljning av egna aktier	–	–	164
Återbetalning av hybridobligation	–	326	331
Övrigt	76	-22	-44
Utgående balans	4 357	7 144	4 424

Nettolåneskuld för koncernen (exkl. IFRS 16)

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Lån och krediter	4 835	7 850	5 034
Nettopensionsskuld	410	307	387
Likvida medel	-887	-1 013	-997
Koncernen	4 357	7 144	4 424

Nettolåneskuld för koncernen (inkl. IFRS 16)

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Lån och krediter	7 576	10 530	7 813
Nettopensionsskuld	410	307	387
Likvida medel	-887	-1 013	-997
Koncernen	7 098	9 824	7 203

Nyckeltal för koncernen1

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Avkastning på eget kapital, %	10,6	14,3	10,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,9	11,8	8,3
Soliditet, %	40,0	26,9	38,4
Eget kapital per aktie, SEK	88,16	78,49	83,51
Räntebärande skulder, MSEK	7 986	10 837	8 201
Genomsnittligt antal årsanställda (FTE)2	15 416	12 125	14 680

1) Inklusive IFRS 16 Leasingavtal

2) Nyckeltalet inkluderar ÅF-anställda samt tio månader av Pöyry 2019.

Jämförelsestörande poster1

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Transaktionskostnader	–	-44	-44
Integrationskostnader	–	-19	-215
Omställningskostnader Energy Divisionen	–	–	-105
Totalt	–	-63	-364

1) Jämförelsestörande poster redovisas som personalkostnader och övriga kostnader.

Intäkter

Nettoomsättning jan–mar 2020 enligt affärsmodell

MSEK	Infrastructure	Industrial & Digital Solutions	Process Industries	Energy	Management Consulting	Koncernge mensamma/ elimineringar	Summa koncernen
Project Business	2 022	441	570	543	163	-70	3 668
Professional Services	63	1 009	349	169	40	-43	1 587
Totalt	2 084	1 450	918	711	203	-112	5 255

Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder från och med 1 januari 2018. ÅF Pöyrys affärsmodell är uppdelad på två kunderbjudanden; Project business och Professional services. Project business är ÅF Pöyrys erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar ÅF Pöyry som partner till kunden, leder och driver hela projektet. Professional service är ÅF Pöyrys erbjudande där kunden själv leder och driver projektet och ÅF Pöyry bidrar med lämplig kompetens i rätt tid.

Inom Project business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtalstillgångar. Dock erhåller ÅF Pöyry ibland förskott eller depositioner från våra kunder före intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional services faktureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i relation till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional services redovisas intäkter uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16.

Kvartalsuppgifter per division

	2018				2019				2020
Nettoomsättning (MSEK)	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Infrastructure	1 457	1 537	1 280	1 680	1 808	2 020	1 738	2 105	2 084
Industrial & Digital Solutions	1 453	1 472	1 229	1 628	1 578	1 483	1 204	1 540	1 450
Process Industries	206	213	170	223	447	914	770	917	918
Energy	359	406	363	430	539	830	761	871	711
Management Consulting	–	–	–	–	74	197	185	211	203
Övrigt/elimineringar	-59	-20	-48	-5	-56	-50	-96	-197	-112
Koncernen	3 415	3 608	2 995	3 957	4 389	5 394	4 562	5 447	5 255

EBITA (MSEK)	2018				2019				2020
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Infrastructure	165	174	113	185	182	195	118	191	189
Industrial & Digital Solutions	137	144	94	150	145	131	80	131	111
Process Industries	18	24	16	33	42	88	73	119	99
Energy	15	29	15	13	30	61	51	73	66
Management Consulting	–	–	–	–	13	30	20	28	21
Övrigt/elimineringar2)	-10	-5	-18	-49	-86	-100	-33	-214	-11
Koncernen	325	366	220	332	327	405	309	327	474

EBITA-marginal, (%)	2018				2019				2020
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Infrastructure	11,3	11,4	8,8	11,0	10,1	9,6	6,8	9,0	9,1
Industrial & Digital Solutions	9,4	9,8	7,7	9,2	9,2	8,8	6,6	8,5	7,6
Process Industries	8,8	11,4	9,2	14,7	9,5	9,6	9,5	13,0	10,8
Energy	4,1	7,1	4,2	3,1	5,7	7,3	6,7	8,3	9,3
Management Consulting	–	–	–	–	18,1	15,3	10,7	13,3	10,1
Koncernen	9,5	10,2	7,4	8,4	7,5	7,5	6,8	6,0	9,0

Genomsnittligt antal årsanställda		2018				20191
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Infrastructure	4 258	4 395	4 465	4 660	5 098	5 954	5 916	5 962	5 935
Industrial & Digital Solutions	3 616	3 732	3 782	3 863	3 845	3 825	3 738	3 797	3 748
Process Industries	666	668	672	747	1 471	3 021	3 170	3 075	3 195
Energy	1 002	993	960	1 015	1 326	2 146	2 059	2 016	1 809
Management Consulting	–	–	–	–	112	348	389	362	415
Koncernfunktioner	143	166	184	160	229	268	270	363	314
Koncernen	9 685	9 954	10 063	10 445	12 081	15 562	15 540	15 575	15 416

	2018				2019				2020
Antal arbetsdagar	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Endast Sverige	63	60	65	62	63	59	66	61	63
Alla länder	63	60	65	62	63	60	65	62	63

1) Nyckeltalet inkluderar ÅF-anställda samt tio månader av Pöyry-anställda.

2) Inklusive IFRS 16 Leasingavtal från och med 2019 som redovisas inom Koncerngemensamt.

Ovanstående historiska siffror är justerade i enlighet med de organisationsförändringar som har genomförts 1 juni 2019 där vissa förändringar mellan divisionerna har skett.

Ny divisionsstruktur

Sedan den 22 februari 2019 bedrivs ÅF Pöyrys verksamhet i fem divisioner: Infrastructure, Industrial & Digital Solutions, Process Industries, Energy och Management Consulting.

Förvärv 2020

Under perioden har följande förvärv genomförts

MSEK	Företag	Land	Division	Årlig netto omsättning	Medelantal anställda
Period
Jan–mar	One World AS	Norge	Infrastructure	15	8
Totalt				15	8

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	Jan–mar 2020
Immateriella anläggningstillgångar	-
Materiella anläggningstillgångar	0
Nyttjanderättstillgångar	-
Finansiella anläggningstillgångar	0
Kundfordringar och övriga fordringar	2
Likvida medel	4
Leverantörsskulder, lån och övriga skulder	-3
Netto identifierbara tillgångar och skulder	5
Innehav utan bestämmande inflytande	-
Goodwill	17
Justering av verkligt värde för immateriella tillgångar	1
Justering av verkligt värde av långfristiga avsättningar	0
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	23
Transaktionskostnad	0
Avdrag:
Kassa (förvärvad)	4
Beräknad villkorad köpeskilling	7
Uppskattad minoritetsinlösen	-
Netto kassautflöde	11

Förvärvade bolag

Förvärvsanalysen är preliminär då tillgångarna i det förvärvade bolaget ej slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingen varit större än bokförda tillgångar i det förvärvade bolaget, vilket medfört att förvärvsanalysen givit upphov till immateriella tillgångar. Vid förvärv av konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av förvärvade bolags immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Villkorad köpeskilling

Total odiskonterad villkorad köpeskilling för de under året förvärvade företaget kan maximalt utgå med 7 MSEK.

Goodwill

Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Övriga immateriella anläggningstillgångar Orderstock och kundrelationer identifierades och bedömdes i anslutning till genomförda förvärv.

Förvärvsrelaterade kostnader

Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. Transaktionskostnaderna uppgår till 0,4 MSEK.

Intäkter och resultat från förvärvade företag

Om det förvärvade bolaget hade konsoliderats från och med den 1 januari 2019 skulle detta ha bidragit till omsättningen med cirka 15 MSEK och till rörelseresultatet med cirka 2 MSEK på helårsbasis.

Förvärv 2019

Under 2019 tillträdde ÅF Pöyry samtliga aktier i Pöyry PLC samt övriga förvärv som enskilt ej är väsentliga baserat på nettoomsättning och antal anställda. Detaljer och effekter av genomförda förvärv återfinns i not 3 i ÅF Pöyrys publicerade årsredovisning för 2019.

Förändring av villkorade köpeskillingar/option

MSEK	31 mar 2020
Ingående balans 1 januari 2020	358
Årets förvärv	7
Betalningar	-21
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen	-8
Justering av preliminär förvärvsanalys	0
Diskontering	3
Omräkningsdifferenser	6
Utgående balans	346

Värdering av verkligt värde

Villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde hänförligt till nivå 3. Beräkningen av villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen ovan.

Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avseende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2019. Verkliga värden överensstämmer i allt väsentligt med bokförda värden.

Förvärvsrelaterade poster

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-61	-27	-211
Omvärdering villkorade köpeskillingar	8	13	119
Avyttring av rörelse	-10	–	1
Totalt	-64	-14	-91

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	249	162	701
Övriga rörelseintäkter	74	66	271
Rörelsens intäkter	322	228	972
Personalkostnader	-42	-59	-225
Övriga kostnader	-260	-195	-853
Avskrivningar	-10	-8	-34
Rörelseresultat	10	-34	-140
Finansiella poster	-43	-46	440
Resultat efter finansiella poster	-33	-80	300
Bokslutsdispositioner	-	-	248
Resultat före skatt	-33	-80	548
Skatt	-2	17	2
Periodens resultat	-35	-63	549
Övrigt totalresultat	-7	3	9
Totalresultat för perioden	-42	-60	558

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	81	17	61
Materiella anläggningstillgångar	156	144	155
Finansiella anläggningstillgångar	13 230	12 587	13 267
Summa anläggningstillgångar	13 467	12 748	13 483
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	3 207	2 702	2 875
Kassa och bank	76	72	133
Summa omsättningstillgångar	3 284	2 774	3 007
Summa tillgångar	16 750	15 522	16 490
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	8 978	6 219	8 997
Obeskattade reserver	82	57	82
Avsättningar	94	249	100
Långfristiga skulder	3 710	5 068	4 803
Kortfristiga skulder	3 886	3 929	2 508
Summa eget kapital och skulder		15 522	16 490

Sammanslagen verksamhet

Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2019.

	Jan–mar 2020	Jan–mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK
Infrastructure	2 084	2 054	7 917
Industrial & Digital Solutions	1 450	1 578	5 805
Process Industries	918	841	3 442
Energy	711	822	3 284
Management Consulting	203	192	785
Koncerngemensamt/elimineringar	-112	-63	-405
Koncernen	5 255	5 423	20 827
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK
Infrastructure	189	199	702
Industrial & Digital Solutions	111	145	486
Process Industries	99	90	371
Energy	66	54	238
Management Consulting	21	25	103
Koncerngemensamt/elimineringar1	-11	-46	-91
Koncernen	474	467	1 809
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %
Infrastructure	9,1	9,7	8,9
Industrial & Digital Solutions	7,6	9,2	8,4
Process Industries	10,8	10,7	10,8
Energy	9,3	6,6	7,3
Management Consulting	10,1	12,9	13,1
Koncernen	9,0	8,6	8,7

1) Inklusive IFRS 16 Leasingavtal som redovisas inom Koncerngemensamt.

AFRY är ett internationellt företag inom teknik, design och rådgivning. Vi hjälper våra kunder att utvecklas inom hållbarhet och digitalisering. Vi är 17 000 hängivna experter inom områdena infrastruktur, industri och energi, som arbetar över hela världen för att skapa hållbara lösningar för kommande generationer.

Stockholm den 28 april 2020

ÅF Pöyry AB (publ) Jonas Gustavsson Verkställande direktör och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som ÅF Pöyry AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 april 2020 kl. 11.00 CET.

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än det beräknade resultatet.

Jonas Gustavsson, VD och koncernchef +46 70 509 16 26

Juuso Pajunen, CFO +358 10 33 26632

Huvudkontor: ÅF Pöyry AB, 169 99 Stockholm Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna Tel: +46 10 505 00 00 www.afry.com info@afry.com Org. nr 556120-6474

Investerarpresentation

Tid:	28 april kl. 14.00 CET
Webcast:	https://afry.com/sv/investor-relations/finansiella rapporter
Via telefon:	kod 5631468
Sverige:	+46 (0) 850 692 180
Storbritannien:	+44 (0)2071 928000
USA:	+1 631 510 7495

Kalender

Q2 2020	14 juli 2020
Q3 2020	23 oktober 2020
Q4 2020	5 februari 2021