AFRY

Earnings Release • Feb 3, 2017

Bokslutskommuniké januari – december 2016

Ökat resultat och fortsatt tillväxt

Jonas Wiström kommenterar:

ÅFs rörelseresultat blev det högsta någonsin både för fjärde kvartalet och helåret. Resultatet och den höga förvärvstakten i kombination med att vi i år blivit rankade som Sveriges mest populära arbetsgivare bland civilingenjörer av Universum, ger oss en bra plattform för fortsatt tillväxt under 2017.

Fjärde kvartalet 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 3 138 (2 717) MSEK
• Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster uppgick till 297 (257) MSEK
• Rörelsemarginalen exkl jämförelsestörande poster var 9,5 (9,5) procent
• Rörelseresultat uppgick till 302 (261) MSEK
• Rörelsemarginalen var 9,6 (9,6) procent
• Resultat efter skatt uppgick till 221 (191) MSEK
• Resultat per aktie, före utspädning, uppgick till 2,84 (2,46) kronor

Januari-december 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 11 070 (9 851) MSEK
• Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster uppgick till 964 (832) MSEK
• Rörelsemarginalen exkl jämförelsestörande poster var 8,7 (8,4) procent
• Rörelseresultat uppgick till 965 (839) MSEK
• Rörelsemarginalen var 8,7 (8,5) procent
• Resultat efter skatt uppgick till 711 (609) MSEK
• Resultat per aktie, före utspädning, uppgick till 9,32 (7,81) kronor
• Styrelsen föreslår en utdelning för år 2016 på 4,50 (3,75) kronor

KOMMENTAR VD JONAS WISTRÖM

ÅFs rörelseresultat blev det högsta någonsin för såväl fjärde kvartalet som helåret 2016. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet för kvartalet till 297 (257) MSEK, en ökning med 16 procent. Samtidigt är tillväxten fortsatt god med en omsättningsökning på 15 procent. I linje med ÅFs strategi genomfördes i fjärde kvartalet ett flertal förvärv som har stärkt ÅFs närvaro i Danmark och Schweiz. I Norge fortsätter tillväxten och för året uppgick den till över 40 procent.

ÅF bedömer att marknadsutsikterna är något mer positiva jämfört med samma period föregående år. Det är en fortsatt god efterfrågan från vissa delar av industrisektorn framförallt inom fordons-, pappersmassa-, livs- och läkemedelsindustrin. Samtidigt är efterfrågan inom samhällsbyggnad stark inom såväl väg och järnväg som byggnadssektorn. Efterfrågan inom områdena förnybar energi, transmission och distribution har ökat och för den svaga gruv-, ståloch kärnkraftsindustrin noteras tecken på en stabilisering.

Division Industry uppvisar en lönsam tillväxt. Fordonsaffären i Kina utvecklas fortsatt väl och i fjärde kvartalet erhöll ÅF även ett treårigt uppdrag för AB Volvo i Brasilien. Division Industrys erbjudande stärktes genom förvärvet av Reinertsens svenska verksamhet inom kemi och petrokemi, med drygt 100 medarbetare.

På den starka infrastrukturmarknaden tar division Infrastructure marknadsandelar och uppvisar en stark tillväxt på 27 procent. Lönsamheten är fortsatt stabil på över 10 procent även om investeringar i framför allt Norge har påverkat lönsamheten negativt kortsiktigt. Efterfrågan på divisionens tjänster är hög i hela Skandinavien. Tillväxten i Norge fortsätter och verksamheten i Danmark stärks genom förvärvet av bolaget Midtconsult.

Division International gör traditionsenligt ett säsongsmässigt starkt avslut på året. Marknaden för kraftproduktion i Europa är fortsatt svag, medan efterfrågan i Afrika och Sydostasien är fortsatt stark. Under kvartalet förvärvades Edy Toscano, ett ledande ingenjörs- och konsultföretag i Schweiz inom framför allt infrastruktur. Genom förvärvet blir ÅF en av de största ingenjörs- och konsultbolagen i Schweiz. ÅF breddar också sitt energierbjudande genom förvärvet av det internationella solenergiföretaget Aries.

Division Technology fortsätter att växa, framförallt organiskt, med fortsatt god lönsamhet. Efterfrågan på inbyggda system och digitala lösningar var fortsatt god, speciellt inom fordonsindustrin. Tillsammans med ÅFs breda branschkompetens och division Technologys djupa kunskap inom applikations- och systemutveckling för den uppkopplade världen, skapas ett starkt erbjudande inom digital transformation. Denna digitaliseringskompetens blir en allt viktigare del av ÅFs hela erbjudande för

kunder inom såväl industri-, infrastruktur- som energiområdet.

Den starka avslutningen innebar att årets rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 964 (832) MSEK, en ökning med 16 procent. Förvärvstakten har varit hög under 2016 och totalt förvärvades femton bolag med en omsättning på totalt 1,5 miljarder SEK. Förvärven har positionerat ÅF för ytterligare tillväxt framför allt i Norge, Danmark och Schweiz, och även inom nya områden, som t ex arkitektur i och med förvärvet av sandellsandberg.

De genomförda förvärven 2016 säkerställer en god tillväxt för 2017. Detta kombinerat med det finansiella resultatet samt ÅFs höga ranking som attraktiv arbetsgivare för civilingenjörer, ger företaget en mycket bra plattform för fortsatt tillväxt under 2017. Målet för 2020 kvarstår, att omsätta minst 2 miljarder euro och uppnå en rörelsemarginal på minst 10 procent över en konjunkturcykel.

Stockholm den 3 februari, 2017

Jonas Wiström VD och koncernchef

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT 2016

Oktober-december

Under kvartalet uppgick nettoomsättningen till 3 138 (2 717) MSEK. Tillväxten var 15,5 procent, varav 3,4 procentenheter var organisk. Division International redovisade en negativ organisk tillväxt på 5,0 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter uppgick den totala tillväxten till 14,3 procent.

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen uppgick till 302 (261) MSEK respektive 9,6 (9,6) procent. Jämförelsestörande poster uppgår till 5 MSEK och avser en justering av bedömning av storleken på framtida villkorade tilläggsköpeskillingar. Föregående år uppgick jämförelsestörande poster till 4 MSEK. Justerat för dessa uppgick rörelseresultatet och rörelsemarginalen till 297 (257) MSEK respektive 9,5 (9,5) procent. Det underliggande rörelseresultatet ökade således med 16 procent. Samtliga divisioner redovisar en rörelsemarginal på över 9 procent.

Utöver jämförelsestörande poster har rörelseresultatet påverkats av två större poster, dels en nedskrivning av en fordran i den norska verksamheten uppgående till 10 MSEK, dels en nedjustering av pensionsskulden i Schweiz uppgående till 8 MSEK till följd av en förändring av villkoren i pensionsplanen. Netto påverkade dessa poster således resultatet med -2 MSEK. Nedskrivningen är relaterad till att ÅF arbetat i olika projekt tillsammans med Reinertsen AS, som nu har inlett ett rekonstruktionsförfarande. ÅFs utestående fordringar skrevs därmed ned med 75 procent, och har belastat division Infrastructure med 7 MSEK och koncerngemensamt med 3 MSEK. Justeringen av pensionsskulden i Schweiz har bokförts i division International. Kvartalet innehöll en arbetsdag mer än föregående år.

Debiteringsgraden uppgick till 77,7 (77,7) procent. Resultat efter finansiella poster uppgick till 289 (250) MSEK och resultatet efter skatt uppgick till 221 (191) MSEK.

Januari-december

Under året uppgick nettoomsättningen till 11 070 (9 851) MSEK. Tillväxten uppgick till 12,4 procent, varav 2,9 procentenheter var organisk. Division International redovisade en negativ organisk tillväxt på 7,4 procent. Valutaomräkningseffekterna påverkade tillväxten marginellt. Förvärvstakten har varit fortsatt hög. Under slutet av året förvärvades infrastrukturbolaget Edy Toscano AG i Schweiz, som är ett led i ÅFs strategi att växa i de länder koncernen har verksamhet idag. ÅF är nu ett av de tre största ingenjörskonsultföretagen i Schweiz med över 600 anställda. De under 2016 genomförda förvärven, inklusive de förvärv som annonserats med tillträde per den 1 januari 2017, kommer att bidra till en ökning

av nettoomsättningen med ca 9 procent under 2017.

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet och rörelsemarginalen till 964 (832) MSEK respektive 8,7 (8,4) procent. Det underliggande rörelseresultatet ökade därmed med 16 procent.

I syfte att öka lönsamheten har det under året genomförts ett kostnadsbesparings- och effektiviseringsprogram, i huvudsak relaterat till division Industry, men även till division Technology och moderbolaget. Kostnaden för detta program uppgick till 25 MSEK och den årliga besparingseffekten till 38 MSEK. Under året har koncernen erhållit en återbetalning avseende en justering av tidigare års betalda pensionspremier uppgående till 22 MSEK. Därutöver har justeringar av bedömningen av storleken på framtida villkorade köpeskillingar gjorts, vilket medfört en positiv resultateffekt på 6 MSEK. Ovanstående poster, som uppgick till netto 2 MSEK, har redovisats inom koncerngemensamt. Inklusive dessa uppgick rörelseresultatet och rörelsemarginalen till 965 (839) MSEK respektive 8,7 (8,5) procent. Jämförelsestörande poster föregående år uppgick till 7 MSEK. Året innehöll två arbetsdagar fler jämfört med föregående år.

Debiteringsgraden uppgick till 77,6 (76,9) procent. Resultat efter finansiella poster uppgick till 923 (799) MSEK och resultatet efter skatt uppgick till 711 (609) MSEK.

NYCKELTAL
	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning, MSEK	3 138	2 717	11 070	9 851
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster, MSEK	297	257	964	832
Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster, %	9,5	9,5	8,7	8,4
Rörelseresultat, MSEK	302	261	965	839
Rörelsemarginal, %	9,6	9,6	8,7	8,5
Resultat efter finansiella poster, MSEK	289	250	923	799
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	2,84	2,46	9,32	7,81
Nettolåneskuld, MSEK	-	-	2 298	1 486
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12 mån, ggr	-	-	2,1	1,6
Nettoskuldsättningsgrad, %	-	-	48,9	35,1
Antal anställda	-	-	9 133	7 852
Debiteringsgrad, %	77,7	77,7	77,6	76,9

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Omstruktureringskostnader	-	-	-25	-43
Omvärdering villkorade köpeskillingar	5	4	6	50
Återbetalning pensioner	-	-	22	-
Totalt	5	4	2	7

NETTOOMSÄTTNING MSEK RÖRELSERESULTAT MSEK *)

*) exkl jämförelsestörande poster

Kassaflöde och finansiell ställning

Koncernens nettolåneskuld uppgick vid kvartalets slut till 2 298 (1 486) MSEK och vid ingången av kvartalet till 2 006 (1 639) MSEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 205 MSEK. En växande affär mot sektorer med längre betalningstider har lett till en större rörelsekapitalbindning, vilket sänkt kassaflödet från den löpande verksamheten. Även utbetalda köpeskillingar om 282 MSEK och återköp av aktier om 128 MSEK har ökat nettolåneskulden.

Under året ökade nettolåneskulden med 812 MSEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 622 MSEK, medan utbetald utdelning om 292 MSEK, återköp av aktier om 128 MSEK och utbetalda köpeskillingar om 917 MSEK ökade densamma.

ÅF har den 14 mars emitterat ett seniort ickesäkerställt obligationslån om totalt 500 miljoner SEK. Obligationslånet har en rörlig ränta om tre månader STIBOR +135 bp och en löptid av 3 år med ett slutligt förfallodatum den 21 mars 2019. Obligationslånet är noterat på NASDAQ Stockholm. Koncernen har därmed utestående obligationslån uppgående till 1 200 miljoner SEK.

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 329 (264) MSEK och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 939 (842) MSEK.

Eget kapital per aktie var 60,19 (54,46) kronor. Soliditeten uppgick till 45,1 (50,9) procent. Det egna kapitalet uppgick till 4 697 (4 230) MSEK.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter för perioden januari – december uppgick till 658 (574) MSEK och avser främst koncerninterna tjänster. Resultatet efter finansnetto blev 522 (599) MSEK. Likvida medel uppgick till 62 (92) MSEK och bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar var 49 (27) MSEK.

Förvärv och avyttringar

Sedan årets början har 15 verksamheter förvärvats, vilka på helårsbasis förväntas bidra med en omsättning om ca 1 500 MSEK.

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 8 115 (7 453). Totalt antal anställda vid periodens slut var 9 133 (7 852), varav 6 916 (6 455) i Sverige och 2 217 (1 397) utanför Sverige.

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet 2016 och väsentliga händelser efter balansdagen

För att stärka positionen på den nordiska energimarknaden förvärvade ÅF i oktober den norska energiteknikkonsulten Solid Engineering AS. Bolaget erbjuder rådgivning och tekniska konsulttjänster till den norska energimarknaden inom området elnät. Solid Engineering AS och dotterbolaget Solid Consult AS, vilket också ingår i förvärvet, har tillsammans cirka 70 anställda och en omsättning på cirka 100 MNOK.

ÅF har i oktober förvärvat Reinertsens verksamhet i Sverige och därmed stärkt erbjudandet inom kemi och petrokemi samt processindustrin. Verksamheten har en årlig omsättning på omkring 100 MSEK och har cirka 100 medarbetare som är lokaliserade i Göteborg och Stenungsund.

I november förvärvade ÅF samtliga aktier i AB Teknoplan. Därmed stärker ÅF sitt erbjudande när det gäller tekniska installationer för fastigheter och infrastruktur. Teknoplan har 42 anställda med bas i Stockholm och omsätter omkring 50 MSEK årligen.

För att stärka företagets globala position inom sektorn för förnybar energi har ÅF i december förvärvat energidivisionen av det spanska

ingenjörsföretaget ARIES Ingeniería y Sistemas S.A. Aries är ett ingenjörsföretag baserat i Madrid med en energidivision som erbjuder konsult- och ingenjörstjänster inom sektorn för förnybar energi med fokus på solkraft för den globala marknaden. Verksamheten har cirka 30 anställda och en omsättning på cirka 5 MEUR per år.

I december förvärvades Edy Toscano AG, ett ledande ingenjörskonsultföretag i Schweiz. ÅFs schweiziska verksamhet har hittills fokuserat på energisektorn, men genom förvärvet av Edy Toscano lägger ÅF till infrastruktur till sin verksamhet i Schweiz. Edy Toscano AG har en omsättning på drygt 400 MSEK.

ÅF har i januari 2017 förvärvat Quality Engineering Group AB. Förvärvet innebär att ÅF kan erbjuda ett komplett utbud av kvalitetssäkringstjänster till industrikunder i Skandinavien. Den årliga omsättningen uppgår till cirka 30 MSEK och företaget har 24 medarbetare som är baserade i Sverige.

I linje med ÅFs tillväxtstrategi och ambition att öka närvaron i Danmark förvärvades Midtconsult P/S som kommer att ingå i koncernen fr o m 1 januari 2017. Bolagets främsta marknad är inom byggnads- och fastighetssektorn, men de växer även inom infrastruktursektorn.

Styrelsen i ÅF har utsett Jonas Gustavsson till ny VD och koncernchef. Jonas tillträder senast den 1 augusti och ersätter Jonas Wiström som efter 15 år har begärt att få lämna sin position. Jonas Gustavsson har varit chef för Sandvik Machining Solutions sedan 2013 och har dessförinnan haft olika ledande positioner inom Sandvik sedan 2008. Han var Vice President Operations i Rotax 2002-2007 och hade olika ledande positioner inom Bombardier 1997- 2002 och på ABB 1995-1997. Han är svensk medborgare, född 1967, och utbildad civilingenjör. Jonas Wiström kommer att lämna sin post som VD i samband med att ny VD tillträder.

Division Industry

Division Industry är Nordens ledande konsult inom produktutveckling, process- och produktionssystem. Uppdraget är tydligt: kundernas lönsamhet ska förbättras. Erfarenheter från tidigare genomförda projekt ger konkurrenskraft, stabilitet och trygghet. Den geografiska närheten tillsammans med djupgående branschkunskaper är de viktigaste fundamenten för långvariga kundrelationer.

ÅF bedömer att klimatet för investeringar i industrin har förbättrats under hösten. Skillnaden mellan olika branscher kvarstår, där efterfrågan från många normalt konsultkrävande branscher har varit vikande under året, såsom kärnkraft, gruvindustri, olja och gas samt till viss del även stålindustrin. Under det senaste halvåret noterades tecken på en stabilisering av efterfrågan från dessa branscher.

Inom fordon, livs- och läkemedel och generellt inom industriell automation och robotteknik har efterfrågan varit stark under hela året, vilket också präglat det senaste kvartalet.

Sammantaget har därför marknaden förbättrats och efterfrågetrenden är positiv. Bland annat ökar antalet förfrågningar på större projektåtaganden, där ÅF med sin erfarenhet och kompetens att driva stora projekt är väl positionerad att möta kundernas behov.

En tydlig trend är också att industrikunderna har ett ökat behov av ingenjörstjänster i alla skeden av sina cykler, från industridesign och produktutveckling till industriell automation. Med sin bredd kan ÅF erbjuda hela denna värdekedja.

Tillväxten i det fjärde kvartalet uppgick till 13,2 procent, varav 4,1 procentenheter var organisk.

Rörelseresultatet uppgick till 123 MSEK (110), vilket är en ökning med 12 procent jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 9,9 (9,9) procent.

ÅF fortsätter att stärka sin position inom livsoch läkemedelssektorn, där den underliggande goda marknaden tillsammans med ÅFs höga kompentens inom sektorn bidrar till en stark tillväxt. Flera nya ordrar har erhållits, bland annat i Danmark.

ÅF fortsätter att växa inom fordon, såväl i Sverige som internationellt. Verksamheten i Kina utvecklas väl. En av ÅFs största kunder i Kina, NextEV, utvecklar elbilar med fokus på den kinesiska marknaden. ÅF är delaktig i utvecklingen av företagets första volymbil, en sjusitsig SUV, som är tänkt att finnas till försäljning i Kina i slutet av 2017. ÅFs uppdrag omfattar utveckling och validering av alla chassisystem så som hjulupphängning, broms, styrning och aktiv säkerhet. Uppdraget genomförs av ett team hos kunden i Shanghai i samarbete med

kollegor i Sverige och Indien. Vidare erhöll ÅF under kvartalet ett uppdrag från AB Volvo att förse dess brasilianska enhet med ett ingenjörsteam. Därmed utökas kundbasen i Brasilien, där ÅF sedan tidigare arbetar tillsammans med Scania.

ÅF har bland annat tack vare vår lokala närvaro och stora specialistkunskap inom projektåtaganden för massa- och pappersindustrin, fått förtroendet att projektera stora delar av ombyggnaden i samband med kapacitetsökningen av BillerudsKorsnäs anläggning i Gruvön. Investeringen, som uppgår till närmare 6 miljarder kronor, är en av de största någonsin i Sverige för BillerudKorsnäs.

För att stärka positionen på den nordiska energimarknaden har ÅF förvärvat den norska energiteknikkonsulten Solid Engineering AS med en omsättning på cirka 100 MNOK.

Under fjärde kvartalet förstärktes division Industrys erbjudande genom förvärvet av Reinertsens svenska verksamhet inom kemi och petrokemi samt processindustri med drygt 100 medarbetare.

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning, MSEK	1 251	1 105	4 437	4 147
Rörelseresultat, MSEK	123	110	403	371
Rörelsemarginal, %	9,9	9,9	9,1	8,9
Genomsnittligt antal årsanställda	3 284	3 260	3 177	3 204
Total tillväxt, %	13,2	14,9	7,0	11,6
varav organisk, %	4,1	2,3	2,1	-0,2

NYCKELTAL - DIVISION INDUSTRY

Ovanstående historiska siffror är justerade i enlighet med organisationsförändringar som genomfördes per 1 januari 2016.

Division Infrastructure

Division Infrastructure är en betydande aktör när det gäller tekniska lösningar för infrastruktur i Skandinavien. En av divisionens styrkor är en tjänsteflora med hållbara och högteknologiska lösningar.

Genom att utveckla nya lösningar som förbättrar kundernas lönsamhet och måluppfyllelse ökar marknadspotentialen kontinuerligt.

I Skandinavien är efterfrågan på ingenjörstjänster inom infrastruktur fortsatt hög. De offentliga investeringarna ligger kvar på höga nivåer i både befintlig och ny infrastruktur, samt inom hållbara investeringar för drift av fastigheter.

ÅF fortsätter att kombinera en stark tillväxt med hög lönsamhet och fortsätter att ta marknadsandelar i både Sverige och Norge, som är koncernens största infrastrukturmarknader. Tillväxten var 26,9 procent i kvartalet, varav 5,3 procentenheter var organisk.

Rörelseresultat ökade med 28 procent och uppgick till 127 MSEK (99) och rörelsemarginalen ökade till 10,8 procent (10,7). Några av framgångsfaktorerna är en stark underliggande marknad, tillväxt och divisionens förmåga att driva såväl mindre som stora och komplexa projekt. Kvartalets rörelseresultat är belastat med en nedskrivning av fordringar, uppgående till 7 MSEK, relaterat till projektsamarbeten med Reinertsen AS, som nu är under rekonstruktion.

ÅFs höga och unika kompetens inom den växande sjukhussektorn, med tekniskt avancerad utrustning och komplexa installationer, fortsätter att ge resultat. Bland nya uppdrag märks ombyggnaden av Thorax-kliniken på Karolinska Universitetssjukhuset i Solna.

Inom energieffektivisering kan nämnas en beställning från Coop där ÅF har fått i uppdrag att göra en landsomfattande energikartläggning av drygt 100 butiker, med förslag på kostnadseffektiva och hållbara förbättringsåtgärder.

Divisionen fortsätter att stärka sitt erbjudande inom samhällsbyggnad. I kvartalet anlitades ÅF av Trafikverket för planering och projektering av en del av Norrbotniabanan, innefattande bland annat linjestudier, samrådshandlingar och framtagande av järnvägsplaner med miljökonsekvensbeskrivningar.

Sedan tidigare driver division Infrastructure ett antal betydande projekt som utbyggnaden av Gardermoen i Norge, Förbifart Stockholm och Västlänken i Göteborg. Vidare är ÅF, tillsammans med Tyréns, ansvarigt tekniskt konsultföretag för Ostlänken, etapp 1.

I linje med ÅFs tillväxtstrategi och ambition att öka närvaron i Danmark förvärvades Midtconsult som kommer att ingå i koncernen fr o m 1 januari 2017. Bolagets främsta marknad är inom byggnads- och fastighetssektorn, men det växer även inom infrastruktursektorn.

Integrationerna av de förvärvade bolagen sandellsandberg, Optiman, Traffic Team, Erstad & Lekven samt Reinertsen löper väl enligt plan. Årets resultat är dock belastastat med kostnader för genomförandet och integrationen av förvärven som påverkat rörelsemarginalen negativt.

NYCKELTAL - DIVISION INFRASTRUCTURE

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning, MSEK	1 180	930	4 082	3 147
Rörelseresultat, MSEK	127	99	427	347
Rörelsemarginal, %	10,8	10,7	10,5	11,0
Genomsnittligt antal årsanställda	3 191	2 446	2 977	2 254
Total tillväxt, %	26,9	22,4	29,7	15,3
varav organisk, %	5,3	10,7	7,6	7,7

Division International

Division International erbjuder tekniska konsulttjänster inom energi-, infrastruktur-, och industriområdet. Den dominerande andelen tjänster utförs inom energiområdet. Verksamheten har sina hemmamarknader i Schweiz, Finland och Tjeckien men driver projekt i ett 70-tal länder världen över. Ställningen är stark inom förnyelsebar energi, termisk kraft, vattenkraft och kärnkraft.

Marknaden för energiprojekt på divisionens hemmamarknad är fortfarande svag, medan marknaderna i Sydostasien och Afrika fortsätter att uppvisa en god efterfrågan. Befolkningsökning och urbanisering driver efterfrågan på kraftproduktion och distribution på dessa marknader.

Under fjärde kvartalet minskade nettoomsättningen med 2,7 procent. I siffran ingår tillväxt genom förvärv på 2,3 procent och valutaomräkningseffekter på 4,1 procent (positiv). Den svaga europeiska energimarknaden och det tillfälligt uppskjutna kärnkraftsprojektet Angra 3 i Brasilien är huvudskälen till nedgången. Angra 3-projektet är fortsatt uppskjutet, men förväntas fortfarande återupptas under första hälften av 2017.

Rörelseresultatet uppgick till totalt 28 MSEK (31) och rörelsemarginalen var 9,3 procent (10,0). En bidragande orsak var en nedjustering av pensionsskulden i Schweiz uppgående till 8 MSEK till följd av en förändring av villkoren i pensionsplanen. Under det vanligtvis starka fjärde kvartalet var den underliggande rörelsemarginalen 6,6 procent.

Under kvartalet förvärvade ÅF det schweiziska ingenjörskonsultföretaget Edy Toscano. Bolaget, som är en av de ledande ingenjörskonsulterna i Schweiz inom infrastruktursektorn, erbjuder planerings-, ingenjörs- och konsulttjänster för tunnel, väg, järnväg, trafikplanering och miljö. Bolaget har en nettoomsättning på drygt 400 MSEK. Förvärvet är i linje med koncernens strategi att växa på hemmamarknaderna. Edy Toscano konsoliderades i ÅF-koncernen den 31 december 2016.

I enlighet med ÅFs strävan att stärka sin globala position inom förnybar energi förvärvade ÅF energidivisionen i det spanska ingenjörsföretaget ARIES Ingeniería y Sistemas. Det Madridbaserade företaget erbjuder konsultoch ingenjörstjänster, huvudsakligen inom

den internationella solenergimarknaden. Bolaget har en årsomsättning på 5 MEUR och konsoliderades i ÅF den 1 december.

Marknadstrenden fortsätter med att befintliga kraftverk moderniseras för att minska utsläpp och optimera processer och under fjärde kvartalet träffade ÅF flera avtal i Europa och Sydostasien.

Inom vattenkraftssektorn fick ÅF även beställningar på att bygga ett nytt vattenkraftverk i Norge och modernisera befintliga anläggningar i Sverige, samt en stor utbyggnad från en schweizisk kund.

NYCKELTAL - DIVISION INTERNATIONAL

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning, MSEK	300	309	1 098	1 179
Rörelseresultat, MSEK	28	31	58	82
Rörelsemarginal, %	9,3	10,0	5,3	7,0
Genomsnittligt antal årsanställda	851	893	844	893
Total tillväxt, %	-2,7	-1,0	-6,9	3,9
varav organisk, %	-5,0	-2,6	-7,4	6,8

Ovanstående historiska siffror är justerade i enlighet med de organisationsförändringar som genomfördes per 1 januari 2016.

Division Technology

Division Technology har sin huvudsakliga verksamhet i Sverige inom R&D, kommunikationsteknik och IT. Technology hjälper företag, myndigheter och försvaret att ta tillvara den uppkopplade världens möjligheter. En stark bas med många och väl genomförda uppdrag under lång tid ger kunderna stabilitet och trygghet.

Marknaden för inbyggda system och digitala lösningar är fortsatt god. Tillväxten uppgick till 11,3 procent för fjärde kvartalet, varav den organiska tillväxten var 7,0 procentenheter. Omsättningen och rörelseresultatet fortsatte att öka, framförallt tack vare en stark efterfrågan, en fortsatt hög debiteringsgrad samt en hög rekryteringstakt. Rörelsemarginalen uppgick till 9,2 (9,2) procent.

ÅFs totala kompetensbredd i kombination med division Technologys djupa applikationsoch systemutvecklingskunskap för den uppkopplade världen skapar ett starkt erbjudande på marknaden. Efterfrågan var fortsatt stark från fordonsindustrin, främst inom inbyggda system med tillämpningar inom aktiv säkerhet, autonom körintelligens, samt IT-tjänster kopplade till telematik. ÅF är idag etablerat som en av Sveriges ledande utvecklingspartners till svensk fordonsindustri. Efterfrågan

från telekomsektorns operatörssida var fortsatt god medan telekommarknaden på leverantörssidan var svagare. ÅF ser dock fortsatt goda möjligheter att vinna telekomaffärer genom förmågan att kunna komponera så kallade tvärfunktionella konsultteam samt göra kostnadseffektiva outsourcingprojekt, i Sverige och internationellt. Tillväxten fortsatte inom bank- och finanssektorn där behovet av digitalisering är betydande, medan en annan av divisionens huvudmarknader, försvarsindustrin, stod för en något lägre efterfrågan än förväntat under kvartalet.

7

Flera nya viktiga affärer säkrades i kvartalet och nya ramavtal tecknades med bland andra Scania, AB Volvo, Autoliv, ICA och med ett antal kunder inom offentlig sektor. Enskilda viktiga order tecknades med BAE Systems och Telia.

Den i det tredje kvartalet inledda strategiska satsningen på digitala managementkonsulttjänster utvecklades väl med en fortsatt uppbyggnad av kvalificerade konsulter. Tillsammans med ÅFs breda bransch- och samhällskompetens och division Technologys djupa kunskap i applikations- och systemutveckling för den uppkopplade världen skapas ett unikt erbjudande inom digital transformation för ÅFs kunder.

Integrationen av Sjöland & Thyselius, som förvärvades den 1 september, har utvecklats planenligt och verksamheten är nu fullt integrerad. Sjöland & Thyseslius fokus på försvarsindustri, telekommunikation, fordonsindustri och samhällssäkerhet har relativt snabbt visat sig bidra till synergier mellan bolagen.

NYCKELTAL - DIVISION TECHNOLOGY

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning, MSEK	497	447	1 736	1 601
Rörelseresultat, MSEK	46	41	162	125
Rörelsemarginal, %	9,2	9,2	9,3	7,8
Genomsnittligt antal årsanställda	1 063	981	995	983
Total tillväxt, %	11,3	8,1	8,5	9,5
varav organisk, %	7,0	8,1	6,9	9,5

Risker och osäkerhetsfaktorer

ÅF-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutet till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i ÅFs årsredovisning 2015. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit sedan dess.

Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standards, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som årsredovisningen för 2015 (not 1). Inga nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2016 hade någon betydande påverkan på koncernen.

Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR 2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Definitioner

Från och med 3 juli 2016 gäller ESMAs riktlinjer om alternativa nyckeltal. Merparten av de alternativa nyckeltal som används i denna rapport finns definierade i årsredovisningen 2015. För de alternativa nyckeltal som inte omfattas av årsredovisningen lämnas här definitioner:

Organisk tillväxt – total tillväxt avseende nettoomsättning minskad med förvärvad tillväxt. Omsättningen från en förvärvad verksamhet räknas som förvärvad omsättning tolv månader från tillträdesdagen.

Rullande tolv månader omsättning och rörelseresultat – omsättning och rörelseresultat avseende de senaste tolv månaderna.

Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster – rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster enligt separat tabell (sid 2).

Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster - rörelsemarginal justerat för jämförelsestörande poster enligt separat tabell (sid 2).

Aktien

Aktiekursen för ÅF var 167,00 (143,75) kronor vid rapportperiodens utgång. Justerat för utdelning uppgår totalavkastningen för ÅFaktien till 19,3 procent sedan årets början. Totalavkastningen OMX Stockholm Allshare uppgick till 8,7 procent för motsvarande period.

Antal A-aktier	3 217 752
Antal B-aktier	75 696 001
Totalt antal aktier	78 913 753
Varav B-aktier i eget förvar	1 202 750
Antal röster	107 873 521

Under 2016 har 49 905 egna aktier använts för matchning av 2012 och 2013 års aktiesparprogram. Konvertering av aktier enligt personalkonvertibelprogrammet 2012 och 2013 har ägt rum under perioden vilket har ökat antalet B-aktier med 848 460. Under fjärde kvartalet har 775 684 B-aktier återköpts avseende personalkonvertibelprogrammet 2016.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning för 2016 på 4,50 (3,75) kronor.

Stockholm den 3 februari, 2017

ÅF AB (publ)

Jonas Wiström VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som ÅF AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3 februari kl 11.30.CET.

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. Sådana uttalanden innehåller som alla framtidsbedömningar risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda.

Kalender 2017

25 april, Delårsrapport jan-mars 25 april, Årsstämma 13 juli, Delårsrapport jan-jun 23 oktober, Delårsrapport jan-sep

Kontakt

Jonas Wiström, VD och koncernchef +46 70 608 12 20

Stefan Johansson, CFO +46 70 224 24 01

Huvudkontor: ÅF AB, 169 99 Stockholm Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna Tfn: +46 10 505 00 00 www.afconsult.com info@afconsult.com Org.nr. 556120-6474

Resultaträkning för koncernen

MSEK	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning	3 138	2 717	11 070	9 851
Personalkostnader	-1 700	-1 469	-6 139	-5 467
Inköp av tjänster och material	-848	-751	-2 944	-2 672
Övriga kostnader	-265	-216	-918	-828
Övriga intäkter	7	5	10	55
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar	-13	-11	-48	-43
Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-17	-15	-67	-56
Resultat hänförligt till andelar i intresseföretag	0	0	0	0
Rörelseresultat	302	261	965	839
Finansiella poster	-13	-11	-42	-40
Resultat efter finansiella poster	289	250	923	799
Skatt	-68	-59	-212	-190
Periodens resultat	221	191	711	609
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	222	191	726	605
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	-15	4
Periodens resultat	221	191	711	609
Rörelsemarginal, %	9,6	9,6	8,7	8,5
Debiteringsgrad, %	77,7	77,7	77,6	76,9
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,84	2,46	9,32	7,81
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,79	2,40	9,14	7,63
Antal utestående aktier	77 711 003	77 588 322	77 711 003	77 588 322
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	78 032 108	77 586 415	77 937 176	77 502 515
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	80 394 698	80 117 453	80 220 366	79 931 532

Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Periodens resultat	221	191	711	609
Poster som kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	-17	-43	112	-38
Förändring av säkringsreserv	6	4	-11	-3
Skatt	-1	-1	2	0
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Pensioner	-6	-24	-5	-22
Skatt	1	5	1	4
Övrigt totalresultat	-18	-59	99	-58
Totalresultat för perioden	203	132	810	551
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	204	132	818	547
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	-8	4
Totalt	203	132	810	551

Balansräkning för koncernen

MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	5 955	4 818
Materiella tillgångar	476	385
Övriga anläggningstillgångar	31	21
Summa anläggningstillgångar	6 462	5 224
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	3 616	2 828
Likvida medel	329	264
Summa omsättningstillgångar	3 945	3 093
Summa tillgångar	10 407	8 316

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	4 677	4 226
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	19	4
Summa eget kapital	4 697	4 230
Långfristiga skulder
Avsättningar	360	252
Långfristiga skulder	2 520	1 275
Summa långfristiga skulder	2 880	1 527
Kortfristiga skulder
Avsättningar	39	29
Kortfristiga skulder	2 791	2 530
Summa kortfristiga skulder	2 830	2 559
Summa eget kapital och skulder	10 407	8 316

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är väsentligen de samma som vid årsbokslutet 2015.

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen

MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
Eget kapital vid periodens ingång	4 230	3 954
Totalresultat för perioden	810	551
Lämnad utdelning	-292	-273
Konvertering av konvertibellån till aktier	79	65
Värde av konverteringsrätt	8	8
Återköp/försäljning av egna aktier	-128	-86
Transaktioner relaterade till innehav utan bestämmande inflytande	-20	-
Aktiesparprogram	10	11
Eget kapital vid periodens slut	4 697	4 230
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 677	4 226
Innehav utan bestämmande inflytande	19	4
Totalt	4 697	4 230

Kassaflödesanalys för koncernen

MSEK	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Resultat efter finansiella poster	289	250	923	799
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	-4	2	95	88
Betald inkomstskatt	-33	-35	-188	-231
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	253	217	830	656
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	-48	52	-208	-133
Kassaflöde från den löpande verksamheten	205	269	622	523
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-311	-72	-963	-807
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	160	-158	411	370
Periodens kassaflöde	54	40	70	86
Likvida medel vid periodens början	275	223	264	178
Kursdifferens i likvida medel	0	1	-5	0
Likvida medel vid periodens slut	329	264	329	264

Förändring av nettolåneskuld för koncernen

	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Ingående balans	2 006	1 639	1 486	870
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-205	-270	-622	-523
Investeringar	28	21	97	66
Förvärv och villkorade köpeskillingar	282	51	917	741
Utdelning	-	-	292	273
Återköp/försäljning av egna aktier	128	41	128	86
Övrigt	59	4	0	-27
Utgående balans	2 298	1 486	2 298	1 486

Nettolåneskuld för koncernen

	31 dec 2016	31 dec 2015
Lån och krediter	2 464	1 644
Nettopensionsskuld	163	106
Livida medel	-329	-264
Koncernen	2 298	1 486

Nyckeltal för koncernen

	helår 2016	helår 2015
Avkastning på eget kapital, %	15,9	14,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	14,7	14,8
Soliditet, %	45,1	50,9
Eget kapital per aktie, SEK	60,19	54,46
Räntebärande skulder, MSEK	2 627	1 750
Genomsnittligt antal årsanställda	8 115	7 453

Kvartalsuppgifter per division

			2015					2016
NETTOOMSÄTTNING, MSEK	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår
Industry	1 000	1 144	897	1 105	4 147	1 070	1 187	930	1 251	4 437
Infrastructure	750	806	661	930	3 147	933	1 098	870	1 180	4 082
International	282	299	290	309	1 179	278	263	257	300	1 098
Technology	415	405	334	447	1 601	425	460	354	497	1 736
Koncerngemensamt/elim	-49	-65	-35	-73	-222	-63	-66	-63	-91	-283
Koncernen	2 397	2 589	2 147	2 717	9 851	2 643	2 942	2 348	3 138	11 070

			2015					2016
RÖRELSERESULTAT, MSEK	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår
Industry	81	115	66	110	371	85	122	72	123	403
Infrastructure	96	95	57	99	347	100	126	73	127	427
International	14	18	18	31	82	14	17	0	28	58
Technology	36	28	20	41	125	41	46	28	46	162
Koncerngemensamt/elim	-20	4	-48	-20	-85	-20	-31	-12	-22	-85
Koncernen	207	260	112	261	839	220	281	162	302	965

			2015					2016
RÖRELSEMARGINAL, %	kv 1	kv 2	kv3	kv4	helår	kv1	kv2	kv3	kv4	helår
Industry	8,1	10,0	7,3	9,9	8,9	8,0	10,3	7,7	9,9	9,1
Infrastructure	12,8	11,8	8,6	10,7	11,0	10,7	11,5	8,4	10,8	10,5
International	5,0	6,2	6,4	10,0	7,0	4,9	6,3	0,1	9,3	5,3
Technology	8,7	6,9	5,9	9,2	7,8	9,8	10,1	8,0	9,2	9,3
Koncernen	8,6	10,0	5,2	9,6	8,5	8,3	9,5	6,9	9,6	8,7

GENOMSNITTLIGT ANTAL			2015					2016
ÅRSANSTÄLLDA	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår
Industry	3 070	3 272	3 216	3 260	3 204	3 200	3 144	3 085	3 284	3 177
Infrastructure	2 062	2 185	2 318	2 446	2 254	2 734	2 988	2 987	3 191	2 977
International	881	908	891	893	893	859	842	826	851	844
Technology	992	993	969	981	983	978	968	970	1 063	995
ÅF AB	111	121	114	124	118	127	116	131	117	122
Koncernen	7 116	7 478	7 508	7 705	7 453	7 898	8 057	7 998	8 505	8 115

			2015					2016
ANTAL ARBETSDAGAR	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår	kv 1	kv 2	kv 3	kv 4	helår
Endast Sverige	62	60	66	62	250	61	62	66	63	252
Inklusive utlandet	62	60	66	62	250	61	62	66	63	252

Ovanstående historiska siffror är justerade i enlighet med de organisationsförändringar som genomfördes per 1 januari 2016 mellan division Industry och division International.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	helår 2016
Immateriella anläggningstillgångar	17
Materiella anläggningstillgångar	45
Finansiella anläggningstillgångar	49
Kundfordringar och övriga fordringar	371
Likvida medel	172
Leverantörsskulder och övriga skulder	-419
Netto identifierbara tillgångar och skulder	234
Goodwill	968
Verkligt värde justering immateriella tillgångar	72
Verkligt värde justering materiella tillgångar	9
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar	-13
Innehav utan bestämmande inflytande	-102
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	1 168
Transaktionskostnad	2
Avgår:
Kassa (förvärvad)	-172
Beräknad villkorad köpeskilling/option	-307
Övriga tillgångar	-41
Netto kassautflöde	649

Förvärvsanalyserna är preliminära då tillgångarna i de förvärvade bolagen ej slutgiltigt har analyserats. Vid ovanstående förvärv har köpeskillingen varit större än bokförda tillgångar i de förvärvade bolagen, vilket medfört att förvärvsanalyserna givit upphov till immateriella tillgångar. Vid förvärv av konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av förvärvade bolags immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Förvärven avser Alteco AB, ÅF Reinertsen Deal Sverige AB, Erstad & Lekven Oslo AS, ÅF Reinertsen AS, Sandellsandberg AB, Optiman Prosjektledelse AS, TrafficTeam A/S, Ingenjörsprojekt Sverige AB, Sjöland & Thyselius AB, Solid Engineering AS, AF-Aries SA och AF-Toscano AG och rörelseförvärvet Reinertsen Oil & Gas samt två mindre rörelseförvärv i Sverige. Inget förvärv är enskilt väsentligt, varför uppgifterna presenteras konsoliderat.

Utöver dessa har AB Teknoplan och Midtconsult P/S förvärvats. Bolagen konsolideras från 1 januari 2017. ÅF har även träffat avtal om förvärv av Quality Engineering Group AB i januari. Förvärvsanalyser har ännu inte upprättats för dessa förvärv som tillträddes 2017.

Värdering av verkligt värde

Villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde hänförligt till nivå 3. Balanspostens förändring redovisas i tabellen nedan.

Förändring av villkorad köpeskilling/option

MSEK	2016
Ingående balans 1 januari 2016	188
Årets förvärv	307
Betalningar	-113
Värdeförändringar redovisade i övriga rörelseintäkter	-6
Diskontering	3
Valutakursdifferenser	6
Utgående balans	386

Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avseende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2015. Verkliga värden överensstämmer i allt väsentligt med bokförda värden.

Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen.

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	okt-dec 2016	okt-dec 2015	helår 2016	helår 2015
Nettoomsättning	124	107	456	390
Övriga rörelseintäkter	53	52	202	184
Rörelsens intäkter	177	159	658	574
Personalkostnader	-44	-36	-149	-126
Övriga kostnader	-137	-127	-517	-455
Avskrivningar	-8	-7	-31	-26
Rörelseresultat	-11	-10	-39	-32
Finansiella poster	526	501	561	631
Resultat efter finansiella poster	515	491	522	599
Bokslutsdispositioner	65	55	65	55
Resultat före skatt	580	546	588	654
Skatt	-11	-8	-1	0
Periodens resultat	569	538	587	654
Övrigt totalresultat	4	2	-9	-3
Totalresultat för perioden	573	541	579	651

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	31 dec 2016	31 dec 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	19	16
Materiella tillgångar	107	89
Finansiella anläggningstillgångar	5 764	5 477
Summa anläggningstillgångar	5 890	5 582
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	1 875	1 184
Kassa och bank	62	92
Summa omsättningstillgångar	1 937	1 276
Summa tillgångar	7 828	6 858

Summa eget kapital och skulder	7 828	6 858
Kortfristiga skulder	1 016	1 195
Långfristiga skulder	2 157	1 221
Avsättningar	85	132
Obeskattade reserver	134	129
Eget kapital	4 436	4 181
EGET KAPITAL OCH SKULDER

ÅF är ett ingenjörs- och konsultföretag med uppdrag inom energi, industri och infrastruktur. Sedan 1895 har vi bidragit till våra kunders utveckling och framgång.

Genom att kombinera olika teknikområden och kompetenser skapar vi lönsamma, innovativa och hållbara lösningar för en bättre framtid. Vår bas är i Europa men vår verksamhet och

våra kunder finns i hela världen.

ÅF – Innovation by experience.

tel: +46 10 505 00 00 www.afconsult.com

BOKSLUTSKOMMUNIKE 2016