AFC Ajax N.V. — Interim / Quarterly Report 2011

Feb 28, 2012

HALFJAARLIJKSE FINANCIËLE VERSLAGGEVING PER 31 DECEMBER 2011

Inhoud

$\overline{\mathbf{3}}$

3	Halfjaarrekening
4	Geconsolideerde balans
6	Geconsolideerde winst- en verliesrekening
7	Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
8	Geconsolideerd kasstroomoverzicht
9	Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen
10	Toelichting op de halfjaarrekening
16	Halfjaarverslag
21	Bestuurdersverklaring

Beoordelingsverklaring 23

HALFJAARREKENING

Geconsolideerde balans (VOOR BESTEMMING RESULTAAT)

BEDRAGEN x EUR 1 000		31 december 2011		30 juni 2011
ACTIVA
Vaste activa
Immateriële vaste activa Vergoedingssommen Software	27 021 792		30 664 473
		27 813		31 137
Materiële vaste activa Bedrijfsgebouwen en terreinen Machines en installaties Andere vaste bedrijfsmiddelen Vaste bedrijfsmiddelen in uitvoering	11 324 45 3 2 4 2 614		8 1 9 3 75 2 1 1 4 1912
		15 225		12 294
Financiële vaste activa Actieve belastinglatenties Deelnemingen Overige vorderingen	6 4 2 0 5 2 4 8 284		8 2 9 4 5 2 3 9 6 6 4 8
		11 952		20 181
Totaal vaste activa		54 990		63 612
Vlottende activa
Voorraden		1 5 2 2		1654
Vorderingen Debiteuren Overige vorderingen Overlopende activa	21 476 7638 2 1 1 9		23 4 65 3 5 4 2 1709
		31 233		28 716
Liquide middelen		15 611		6 0 13
Totaal vlottende activa		48 366		36 383
Totaal activa		103 356		99 995

BEDRAGEN x EUR 1 000		31 december 2011		30 juni 2011
PASSIVA
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Overige reserves Onverdeeld resultaat boekjaar	8 2 5 0 101 120 $-64969$ 11 796		8 2 5 0 101 120 $-70265$ 5 4 7 3
Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de vennootschap Niet-controlerend belang	56 197 1 377		44 578 102
		57 574		44 680
Voorzieningen Belastinglatenties	457		488
		457		488
Langlopende schulden Kredietinstellingen Overige schulden	190 1953		259 3 5 6 5
Kortlopende schulden		2 1 4 3		3824
Crediteuren Kredietinstellingen Belastingen en premies sociale	14 014 187		12 594 179
verzekeringen Overige schulden Overlopende passiva	3 0 3 7 9 1 5 4 16 790		2 6 7 3 8 3 0 4 27 253
		43 182		51 003

Totaal passiva	103 356	99 995

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Netto omzet	59 324	58 477
Inkoopwaarde omzet	3 2 7 7	2 197
Lonen, salarissen en sociale lasten	20 684	25 136
Afschrijvingen op vaste activa	1 189	853
Overige bedrijfskosten	19 467	20 466
Som der bedrijfslasten	44 617	48 652
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en resultaat vergoedingssommen	14 707	9 8 25
Afschrijvingen vergoedingssommen	$-9143$	$-8598$
Resultaat vergoedingssommen	8 9 6 1	1 3 2 8
Bedrijfsresultaat na afschrijvingen en resultaat vergoedingssommen	14 525	2 5 5 5
Financieel resultaat	432	$-148$
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen	14 957	2 407
Belastingen resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening	$-1841$	23
Resultaat na belastingen	13 116	2 4 3 0
Toe te rekenen aan de aandeelhouders van
de vennootschap	11 796	2 2 3 8
Niet-controlerend belang	1 3 2 0	192
	13 116	2 4 3 0
Per gewoon aandeel vóór en na verwatering (x EUR 1)	0,64	0,12

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

BEDRAGEN X EUR 1 000		$1 - 7 - 2011/$ 31-12-2011		$1 - 7 - 2010/$ 31-12-2010
Resultaat na belastingen		13 116		2 4 3 0
Koersverschillen	$-222$		130
Totaal van rechtstreekse vermogensmutaties		$-222$		130
Totaalresultaat		12 894		2 5 6 0
Toe te rekenen aan de aandeelhouders van
de vennootschap		11 619		2 3 6 3
Niet-controlerend belang		1 2 7 5		197
		12 894		2 5 6 0

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

BEDRAGEN X EUR 1 000	$1 - 7 - 2011/$ 31-12-2011	$1 - 7 - 2010/$ 31-12-2010
Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en resultaat
vergoedingssommen	14 707	9825
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen op vaste activa	1 1 8 9	853
Mutatie voorzieningen		$-105$
Veranderingen in werkkapitaal
(Toe)/afname vorderingen / overlopende activa	5 4 7 3	$-1027$
(Toe)/afname voorraden	132	353
Toe/(af)name kortlopende schulden / overlopende passiva	$-10$ 427	$-1233$
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
(vóór afschrijvingen en resultaat vergoedingssommen)	11 074	8 6 6 6
Rentebaten	129	58
Rentelasten	-8	$-80$
Winstbelastingen	2	$-234$
Kasstroom uit operationele activiteiten	11 197	8 4 1 0
Investeringen in vergoedingssommen en overige immateriële
vaste activa	$-10963$	$-9662$
Investeringen in materiële vaste activa	$-4198$	$-268$
Investeringen in financiële vaste activa	-9
Desinvesteringen vergoedingssommen	13 456	8 9 9 7
Desinvesteringen materiële vaste activa	12	9
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	$-1702$	$-924$
Mutatie langlopende schulden	$-69$	255
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	-69	255
Toe/(af)name geldmiddelen	9 4 2 6	7 7 4 1
Mutatie overzicht geldmiddelen
Geldmiddelen openingsbalans	6 0 13	8 0 5 0
Toe/(af)name geldmiddelen	9 4 2 6	7 741
Koers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen	172	-48
Geldmiddelen eindbalans	15 611	15 743

J.

Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen

BEDRAGEN x EUR 1 000	Geplaatst kapitaal		Overige Agio reserves	Onverdeeld resultaat boekjaar	Niet- contro- lerend belang Totaal
1-7-2011/31-12-2011 Beginbalans	8.250	101 120	$-70,265$	5 4 7 3		102 44 680
Mutaties Resultaatbestemming vorig boekjaar Koersverschillen Resultaat boekjaar	۰ -	٠ ۰	5 4 7 3 $-177$	-5 473 11 796	-45 1 3 2 0	$-222$ 13 116
Eindbalans		8 250 101 120	$-64969$	11 796		1 377 57 574

Onder de overige reserves is begrepen een reserve omrekeningsverschillen van EUR -185.796.

BEDRAGEN x EUR 1 000	Geplaatst kapitaal	Agio	Overige reserves	Onverdeeld resultaat boekjaar	Niet- contro- lerend belang Totaal
1-7-2010/31-12-2010 Beginbalans		8 250 101 120	$-47334$	$-22808$		$-39228$
Mutaties Resultaatbestemming vorig boekjaar Koersverschillen Resultaat boekjaar	$\blacksquare$		$-22808$ 125 ٠	22 808 2 2 3 8	5 192	130 2 4 3 0
Eindbalans		8 250 101 120	$-70017$	2 2 3 8	197	41 788

Onder de overige reserves is begrepen een reserve omrekeningsverschillen van EUR 239.020.

Toelichting op de halfjaarrekening

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling

In de in deze halfjaarrekening opgenomen financiële overzichten zijn dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en berekeningsmethoden gehanteerd als in de jaarrekening 2010/2011. De halfiaarrekening is opgesteld in overeenstemming met IAS 34. De halfiaarrekening moet in samenhang gelezen worden met de jaarrekening over het boekjaar 2010/2011 die opgesteld is op basis van IFRS zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Toepassing van aangepaste en nieuwe International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie

De volgende nieuwe of aangepaste standaarden en interpretaties werden voor het eerst van toepassing in het nieuwe boekjaar 2011/2012; jaarlijkse verbeteringsmaatregelen IFRS en IAS 24. De invoering hiervan heeft geen effect gehad op de halfjaarrekening.

Er is sprake van de volgende nieuwe standaarden, wijzigingen op standaarden en interpretaties die in 2011/2012 nog niet van kracht zijn en niet toegepast zijn in de geconsolideerde halfjaarrekening: IAS 27, IAS 28, IFRS 9, IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 en IFRS 13.

Seizoensgebonden karakter van tussentijdse bedrijfsactiviteiten

In de vergelijkende balanscijfers is de opstelling per 30 juni 2011 gehanteerd. Hierdoor spelen seizoensinvloeden een rol in de vergelijking. Deze invloeden hebben met name betrekking op vooruitontvangen bedragen uit de verkoop van seizoenskaarten en opbrengsten business-seats en skybox-plaatsen. Deze gelden worden in de loop van het boekjaar naar rato van het aantal gespeelde thuiswedstriiden als omzet verantwoord. Indien Ajax deelneemt aan de UEFA Champions League is de omzet in het eerste halfjaar van het boekjaar doorgaans hoger dan de omzet in het tweede halfjaar.

IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000	31-12-2011	31-12-2010
Vergoedingssommen
Aanschafwaarde
Beginbalans	77 762	84 847
Investeringen	9870	8 6 4 9
Desinvesteringen	$-21987$	$-11049$
Koersverschillen	$-101$	86
Eindbalans	65 544	82 533
Cumulatieve afschrijvingen
Beginbalans	$-47098$	$-46050$
Afschrijvingen	$-9143$	$-8598$
Afschrijvingen op desinvesteringen	17 664	10 744
Koersverschillen	54	$-39$
Eindbalans	$-38523$	$-43943$
Boekwaarde
Eindbalans	27 021	38 590
Beginbalans	30 664	38 797

De boekwaarde van de vergoedingssommen is afgenomen met EUR 3,6 miljoen, door zowel meer desinvesteringen als gevolg van onder meer de verkoop van de spelers Maarten Stekelenburg en Demy de Zeeuw, alsmede door hogere afschrijvingen.

De investeringen in vergoedingssommen hebben betrekking op het aantrekken van onder meer Kolbeinn Sigthorsson en Jasper Cillissen.

De afschrijvingen op vergoedingssommen zijn met EUR 0,5 miljoen gestegen, met name door de bijzondere waardevermindering in het 1^e halfjaar van 2011/2012 op de boekwaarde van de vergoedingssommen van twee spelers.

OVERIGE VASTE ACTIVA

Software

De investeringen in software in het 1^e halfiaar 2011/2012 bedragen EUR 0.3 miljoen (1^e halfiaar 2010/2011 EUR 0,4 miljoen) en hebben met name betrekking op het spelersvolgsysteem en software ten behoeve van de Ajax Experience.

Materiële vaste activa

De investeringen in de materiële vasta activa in het 1^e halfiaar 2011/2012 van EUR 4,3 miljoen (1^e halfjaar 2010/2011 EUR 0,4 miljoen) hebben voornamelijk betrekking op investeringen in de faciliteiten op het sportpark De Toekomst en in de Ajax Experience.

Deelnemingen

De investering in de deelnemingen van EUR 9 duizend (1^e halfjaar 2010/2011 geen) betreft een kapitaalstorting in Triple A Flexibele Personeelsdiensten B.V. waarin de vennootschap een belang heeft van 50%.

TOTAAL ACTIVA

Per geografisch gebied

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Binnenland Buitenland	97 900 5456	92 435 4 9 7 8
Totaal netto omzet	103 356	97 413

SEGMENTINFORMATIE

		Detail-	Merchan-
BEDRAGEN X EUR 1 000	Voetbal	handel	dising	Overige	Totaal
1-7-2011/31-12-2011
Omzet aan derden	54 001	3823	1813	$-313$	59 324
Intercompany omzet	88	75	745		908
Resultaat na belastingen	15 809	838	798	$-4329$	13 116
Totaal activa	116 702	1 4 6 4	10 484	$-25294$	103 356
		Detail-	Merchan-
BEDRAGEN X EUR 1 000	Voetbal	handel	dising	Overige	Totaal
1-7-2010/31-12-2010
Omzet aan derden	54 787	1988	1844	$-142$	58 477
Intercompany omzet	94	15	366		475
Resultaat na belastingen	3 1 3 7	391	876	$-1974$	2 4 3 0
Totaal activa	107 987	971	9 2 3 8	$-20783$	97 413

In de kolom overige zijn de operationele segmenten opgenomen die niet voldoen aan de voorwaarden zoals gesteld in IFRS 8.13 en eliminaties op balanssaldi.

NETTO OMZET

Per geografisch gebied

		$1 - 7 - 2011/$ $1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Binnenland Buitenland	57 352 1972	56 208 2 2 6 9
Totaal netto omzet	59 324	58 477

Per activiteit

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Voetbal
Recettes competitie, nationale beker en
vriendschappelijke wedstrijden	2 9 6 8	3077
Recettes Europese competities	6800	9 0 8 9
Premies Europese competities	9 5 9 4	11 052
Seizoenkaarten	5 2 8 1	5 7 3 4
Business-seats en skybox-plaatsen	5 0 9 2	4786
Indirecte wedstrijdbaten	358	386
Subtotaal	30 093	34 1 24
Sponsoring	12 706	14 064
Televisie	10 141	5 8 2 5
Merchandising	6 3 8 4	4 4 6 4
Totaal netto omzet	59 324	58 477

OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000	31-12-2011	31-12-2010
Overige personeelskosten	2 0 4 1	1 586
Wedstrijdkosten	6825	8 2 9 1
Huisvestingskosten	6 5 6 5	6828
Beheer- en administratiekosten	4 0 3 6	3761
Totaal overige bedrijfskosten	19 467	20 466

Per geografisch gebied

	$1 - 7 - 2011/$	$1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Binnenland Buitenland	18 715 752	19 647 819
Totaal overige bedrijfskosten	19 467	20 466

BELASTINGEN

Ultimo 2009/2010 heeft een afwaardering plaatsgevonden van de actieve belastinglatenties. Deze afwaardering betreft een afboeking van de belasting over de compensabele verliezen die uiterlijk tot en met 2011/2012 verrekenbaar zijn. Op basis van IAS 12.35 waren er onvoldoende overtuigende aanwijzingen beschikbaar dat een verrekening met voldoende fiscale winsten in de periode tot en met 2011/2012 kan worden gerealiseerd. In 2010/2011 is echter een fiscale winst behaald die zal worden verrekend met de compensabele verliezen die uiterlijk tot en met 2011/2012 verrekenbaar zijn. Als gevolg hiervan is de afwaardering in 2009/2010 van de actieve belastinglatenties in 2010/2011 deels teruggeboekt. In het 1^e halfjaar 2011/2012 is eveneens een fiscale winst behaald die gedeeltelijk zal worden verrekend met het resterende bedrag aan compensabele verliezen die uiterlijk tot en met 2011/2012 verrekenbaar zijn. Als gevolg hiervan is het restant bedrag van de afwaardering in 2009/2010 van de actieve belastinglatenties in het $1^e$ halfjaar 2011/2012 volledig teruggeboekt. De belastingbate voortvloeiende uit deze terugname van de afwaardering resulteert, tezamen met de requliere belastinglast over het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening in de geconsolideerde winsten verliesrekening over het 1^e halfjaar 2011/2012 in een netto belastinglast van EUR 1.841 miljoen.

RESULTAAT NA BELASTINGEN

Per geografisch gebied

		$1 - 7 - 2011/$ $1 - 7 - 2010/$
BEDRAGEN X EUR 1 000		31-12-2011 31-12-2010
Binnenland	11 474	2 2 9 5
Buitenland	322	$-57$
	11 796	2 2 3 8

VERBONDEN PARTIJEN

AFC Ajax NV en haar moedermaatschappij Vereniging Amsterdamsche Footballclub 'Ajax' (73% belang) zijn verbonden partijen. AFC Ajax NV heeft de activiteiten voortgezet van de Vereniging Amsterdamsche Footballclub 'Ajax', Amsterdam ('de Vereniging'). De onderneming van de Vereniging is ingebracht in AFC Ajax NV, gevestigd te Amsterdam, zulks met uitzondering van de KNVB licentie. Toen in mei 1998 de huidige structuur van Ajax ontstond, kon op basis van de regelgeving binnen de KNVB alleen aan verenigingen en stichtingen een licentie worden verleend om deel te nemen aan de diverse voetbalcompetities. Het Bestuur Betaald Voetbal van de KNVB heeft toen een besluit genomen dat een accordering inhoudt van de volgende opzet:

De Vereniging Amsterdamsche Footballclub 'Ajax', Amsterdam blijft licentiehouder, terwijl AFC Ajax NV haar middelen beschikbaar stelt om het de Vereniging mogelijk te maken van de licentie gebruik te maken. De lasten en lusten zijn echter geheel voor AFC Ajax NV.

In het 1^e halfjaar 2011/2012 hebben geen transacties plaatsgevonden tussen AFC Ajax NV en de Vereniging Amsterdamsche Footballclub 'Aiax' behoudens het om niet gebruik maken van de KNVB licentie.

Edgar Davids is op 25 juli 2011 benoemd tot lid van de Raad van Commissarissen. Vanaf 1 februari 2007 tot en met 30 juni 2008 is Edgar Davids werkzaam geweest als speler van het eerste elftal van AFC Ajax NV. In verband met het uiteindelijk niet kunnen toepassen van een fiscale regeling in de periode als speler is door de vennootschap een benodigde reservering van EUR 1,1 miljoen opgenomen per 31 december 2011 (per 31 december 2010 EUR 1,1 miljoen) voor het mogelijk bruteren van het ontstane verschil in het netto salaris aan Edgar Davids.

OVERIGE INFORMATIE

Voor nadere toelichting op de ontwikkeling van de onderscheiden posten in de balans en winst- en verliesrekening verwijzen wij naar het in deze halfjaarlijkse financiële verslaggeving opgenomen halfjaarverslag.

GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Na balansdatum is besloten het dienstverband met de algemeen directeur ad interim Martin Sturkenboom en de technisch directeur ad interim Danny Blind met ingang van 10 februari 2012 te beëindigen. In het kader van de beëindiging is de vennootschap een totale bruto vergoeding verschuldigd van EUR 275 duizend.

HALFJAARVERSLAG

Kerncijfers

• $\bullet$ Ajax heeft over de eerste zes maanden van het boekjaar 2011/2012 een netto winst van $\epsilon$ 11,8 miljoen geboekt.
• Het operationele resultaat bedraagt $\epsilon$ 14,7 miljoen positief. $\bullet$
• Het saldo vergoedingssommen bedraagt € 0,2 miljoen negatief. Dit saldo bestaat uit de $\bullet$ afschrijvingen vergoedingssommen van € 9,2 miljoen en uit het resultaat vergoedingssommen van € 9,0 miljoen. Het resultaat vergoedingssommen betreft met name de transfers van Maarten Stekelenburg en Demy de Zeeuw.
• De netto omzet is gestegen met € 0,8 miljoen naar € 59,3 miljoen. $\bullet$
• De totale bedrijfslasten bedragen € 44,6 miljoen, een daling van € 4,1 miljoen. $\bullet$
• Ajax Cape Town heeft een positief netto resultaat van $\epsilon$ 2,7 miljoen geboekt. $\bullet$
• Het totaal eigen vermogen bedraagt € 57,6 miljoen, 55,7% van het balanstotaal. $\bullet$
• De selectie van het eerste elftal bestaat nu uit 25 spelers. Daarnaast zijn 6 spelers verhuurd $\bullet$ en hebben 26 spelers een jeugdcontract.

De analyses en het volgende financieel overzicht hebben betrekking op de periode van 1 juli 2011 tot en met 31 december 2011 en worden vergeleken met de periode 1 juli 2010 tot en met 31 december 2010.

Financieel overzicht

	$1 - 7 - 2011/$ 31-12-2011	$1 - 7 - 2010/$ 31-12-2010
$(x \in 1$ miljoen)
Netto omzet Bedrijfslasten	59,3 44,6	58,5 48,7
Bedrijfsresultaat vóór afschrijving en resultaat vergoedingssommen	14,7	9,8
Afschrijving vergoedingssommen Resultaat vergoedingssommen Overige baten, lasten en belastingen en aandeel derden	$-9,2$ 9,0 $-2,7$	$-8,6$ 1,3 $-0.3$
Resultaat na belastingen	11,8	2,2
Aantal aandelen per 31 december Resultaat per aandeel (in euro)	18.333.333 $+0,64$	18.333.333 $+0,12$

Toelichting op de ontwikkelingen in de winst- en verliesrekening en de balans

Omzet

Voetbal

De voetbalomzet is gedaald met € 4,0 miljoen naar € 30,1 miljoen, doordat vorig boekjaar de UEFA Champions League bereikt werd door het spelen van 2 extra voorrondes. In het seizoen 2011/2012 was sprake van rechtstreekse plaatsing voor de UEFA Champions League op basis van het kampioenschap in 2010/2011.

Recettes competitie, nationale beker en vriendschappelijke wedstrijden $\bullet$ Deze recettes zijn gedaald met $\epsilon$ 0,1 miljoen.

De recettes competitie zijn gestegen met € 0,4 miljoen door meer losse kaartverkoop per wedstriid.

In de nationale beker heeft Ajax Amsterdam $\in 0.1$ miljoen minder omzet geboekt door 1 thuiswedstrijd in het toernooi om de KNVB Beker ten opzichte van 3 thuiswedstrijden in het vorjg boekjaar in het eerste halfjaar.

De recette uit vriendschappelijke wedstrijden is gedaald met € 0,4 miljoen. De opbrengsten uit de wedstrijd tegen Independiente zijn lager dan die uit de wedstrijden tegen FC Porto en Chelsea FC, vorig boekjaar.

Recettes Europese competities $\bullet$

De Europese recettes zijn gedaald met € 2,3 miljoen naar € 6,8 miljoen doordat er vorjg jaar sprake was van 2 gewonnen voorrondes.

Premies Europese competities

De opbrengsten uit de premies Europese competities zijn gedaald met $\in$ 1,5 miljoen naar € 9,6 miljoen met name door het ontbreken van de premie voor het winnen van de voorrondes doordat in 2011/2012 er sprake is geweest van directe plaatsing via het kampioenschap.

Seizoenkaarten $\bullet$

De opbrengst uit seizoenkaarten is gedaald van € 5,7 miljoen naar € 5,3 miljoen, doordat deze omzet per wedstrijd verantwoord wordt en er één thuiswedstrijd minder gespeeld werd. Er zijn 531 kaarten meer verstrekt dan op 31 december 2010. De eerste helft van het seizoen 2011/2012 zijn er in Amsterdam 40.072 seizoenkaarten uitgegeven tegen 39.541 in het eerste halfjaar van 2010/2011.

Business seats en skyboxen

De inkomsten uit verkochte business seats en skyboxplaatsen zijn gestegen met € 0,3 miljoen naar € 5,1 miljoen door prijsindexatie en door meer los verkochte plaatsen per wedstrijd.

In totaal komt het aantal uitgegeven jaarkaarten op 42.574 stuks.

Indirecte wedstrijdbaten $\bullet$

Hier zijn onder meer de vergoedingen voor het ter beschikking stellen van spelers voor het Nederlands elftal opgenomen, alsmede de horecaomzet op de Toekomst. De totale indirecte wedstrijdbaten bedragen $\epsilon$ 0,4 miljoen.

Sponsoring

De sponsoringomzet bestaat uit reclamebaten, inkomsten uit bedrijfssponsoring en overige baten en is dit halfiaar gedaald met $\epsilon$ 1.4 milioen. Dit komt onder meer doordat de bonus voor de plaatsing voor de UEFA Champions League reeds vorig boekjaar als kampioenschapsbonus is genoten.

Televisie

De televisie-inkomsten bestaan uit televisie- en internetinkomsten. Deze zijn gestegen met € 4,3 miljoen. Voornamelijk door de hogere Europese TV inkomsten uit de UEFA Champions League market pool, doordat Ajax de enige Nederlandse deelnemer was in tegenstelling tot voorgaand jaar.

Merchandising

De omzet uit merchandising is gestegen met € 1,9 miljoen naar € 6,4 miljoen. De omzet uit de fanshop in de Amsterdam ArenA bedraagt € 2,1 miljoen en de webshopomzet € 1,7 miljoen. In de aanloopperiode vanaf september 2011 heeft de Ajax Experience niet kostendekkend kunnen bijdragen.

Bedrijfslasten

Inkoopwaarde omzet

De inkoopwaarde omzet is gestegen met € 1,1 miljoen door de hogere merchandisingomzet.

Lonen, salarissen en sociale lasten

Deze post is gedaald met € 4,5 miljoen naar € 20,7 miljoen. De daling in de kosten van spelers en technische staf van € 4,4 miljoen wordt veroorzaakt door het ontbreken van de plaatsingspremies groepsfase UEFA Champions League en wijzigingen in de technische staf in het vorig boekjaar. De stijging in de kosten van het overige personeel van € 0,1 miljoen wordt veroorzaakt door indexatie van de salarissen en het in dienst nemen van het personeel voor de horeca op opleidingscentrum de Toekomst.

Ajax Amsterdam kende in dit halfjaar een stijging van 5 FTE's van 219 naar 224. Dit betreft een daling van 4 FTE's voor de spelersgroep en 11 FTE's meer voor het overjae personeel, met name door het extra catering- en winkelpersoneel. Het aantal FTE's van de totale technische staf is met 2 FTE's afgenomen. De intensivering van de individuele training van de jeugdopleiding heeft naast kostenstijging geleid tot het inhuren van meer sporttechnische ondersteuning.

Afschrijvingen

De afschrijvingen bedragen € 1,2 miljoen. Een stijging van € 0,3 miljoen door de investeringen in de faciliteiten van de jeugdopleiding de Toekomst en de Ajax Experience.

Overige bedrijfskosten

De totale overige bedrijfskosten zijn met € 1,0 miljoen afgenomen naar € 19,5 miljoen. De daling is met name te verklaren doordat er minder thuiswedstrijden gespeeld zijn. De belangrijkste onderdelen van de overige bedrijfskosten zijn:

• Overige personeelskosten: hierin is ondermeer de premie opgenomen voor de verzekering ter dekking van het risico van arbeidsongeschiktheid van bepaalde spelers. De dekking bestaat uit de boekwaarde alsmede de door te betalen salariskosten. De overige personeelskosten zijn gestegen met $\epsilon$ 0.5 milioen naar $\epsilon$ 2.0 milioen.
• Wedstrijdkosten: daling van $\epsilon$ 1,5 miljoen door minder thuiswedstrijden en lagere reis- en $\blacksquare$ verblijfkosten.
• Huisvestingskosten: daling van € 0.3 miljoen; een deel van de huurkosten Amsterdam ArenA is $\bullet$ afhankelijk van de gedaalde Europese recette.
• Beheer en administratiekosten: stijging met € 0,3 miljoen door gestegen advieskosten.

Vergoedingssommen

De afschrijvingen op vergoedingssommen zijn met € 0,5 miljoen gestegen naar € 9,2 miljoen, onder meer door investeringen in en extra afschrijvingen op de spelersgroep.

Het resultaat vergoedingssommen bedraagt € 9,0 miljoen. De transfers van Maarten Stekelenburg en Demy de Zeeuw hebben voor de grootste bijdrage aan dit resultaat gezorgd. Dit bestaat daarnaast uit aandelen in de doorverkoop van en solidariteitsbijdragen voor getransfereerde voormalige Ajaxspelers.

Overige baten, lasten en belastingen en aandeel derden

Deze post kende een mutatie van $\epsilon$ -2,4 miljoen. Dit wordt met name veroorzaakt door de belasting op het resultaat. Over het positieve resultaat heeft Ajax in 2011/2012 een belastinglast van $\epsilon$ 1,8 miljoen opgenomen. Deze belastinglast bestaat uit de reguliere belastinglast over het resultaat en de belastingbate, die voortvloeit uit gedeeltelijke terugname van de afwaardering in 2009/2010 van de actieve belastinglatenties. Daarnaast heeft Ajax € 0,6 miljoen meer financieel resultaat verantwoord door een verbeterde liquiditeitspositie. Het aandeel derden is toegenomen met € 1,1 miljoen door het gestegen resultaat van Ajax Cape Town.

Balans

In de vergelijkende balanscijfers is de opstelling per 30 juni 2011 gehanteerd. Hierdoor spelen seizoensinvloeden een rol in de vergelijking.

De boekwaarde van de vergoedingssommen is gedaald naar € 27,0 miljoen. De kortlopende vorderingen zijn met € 2.5 miljoen gestegen, onder meer door gestegen vorderingen op clubs inzake spelerstransfers.

Aiax beschikt op 31 december 2011 over € 15.6 milioen liquide middelen.

Na toevoeging van het resultaat maakt het totaal eigen vermogen 55.7% uit van het balanstotaal. De kortlopende schuldpositie is gedaald naar $\epsilon$ 43,2 miljoen. Hierin zitten onder meer betalingsverplichtingen aan spelers en clubs en vooruitontvangen wedstrijd- en sponsorinkomsten.

Buitenlandse deelneming

Ajax Cape Town is met een belang van 51% van Ajax, voor 100% in de geconsolideerde cijfers opgenomen, onder aftrek van een minderheidsbelang derden. De omzet bedraagt € 2,0 miljoen. Hiervan is € 1,6 miljoen uit sponsoring voortgekomen en € 0,2 miljoen uit kaartverkoop. Binnen de kosten vormen personele lasten met € 1.2 miljoen en wedstrijdkosten met € 0.4 miljoen de belangrijkste posten. De netto transferinkomsten bedroegen € 2,8 miljoen. Het totale netto resultaat bedraagt € 2,7 miljoen.

Verwachtingen

Ajax heeft voor het boekjaar 2011/2012 de verwachting uitgesproken een operationele winst te realiseren. Het eerste halfjaar heeft geleid tot een operationele winst van € 14.7 miljoen en een netto winst van $\epsilon$ 11,8 miljoen. Ajax verwacht, ondanks lagere inkomsten uit Europese competities in het tweede halfiaar, toch een operationele winst voor het hele boekjaar te kunnen realiseren. De netto winst is afhankelijk van het realiseren van mogelijke positieve netto transferinkomsten voor 30 juni 2012.

BESTUURDERSVERKLARING

Bestuurdersverklaring

Verklaring als bedoeld in art. 5:25d lid 2 sub c Wft

De directie van de vennootschap verklaart hierbij, dat, voor zover hun bekend:

• 1. de halfjaarrekening van de vennootschap over het eerste halfjaar van het boekjaar 2011/2012 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van de vennootschap en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen.
• 1. het halfjaarverslag van de vennootschap over het eerste halfjaar van het boekjaar 2011/2012 een getrouwe weergave bevat van:
• a) de belangrijke gebeurtenissen die zich de eerste zes maanden van het desbetreffende boekjaar hebben voorgedaan en van het effect daarvan op de halfjaarrekening,
• b) de belangrijkste transacties met verbonden partijen die in deze periode zijn aangegaan,
• c) de voornaamste risico's en onzekerheden voor de overige zes maanden van het desbetreffende boekjaar.

Henri van der Aat, commercieer directeur

Jeroen Slop, financiel directeur

Amsterdam, 28 februari 2012

BEOORDELINGSVERKLARING

Aan: de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en de directie van AFC Ajax NV

BEOORDELINGSVERKI ARTNG

Opdracht

Wij hebben de in dit halfjaarbericht opgenomen geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van AFC Ajax NV te Amsterdam bestaande uit de balans per 31 december 2011, de winst- enverliesrekening, het overzicht gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, mutatieoverzicht eigen vermogen en kasstroomoverzicht over de periode 1 juli 2011 tot en met 31 december 2011 beoordeeld. Het bestuur van de entiteit is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de tussentiidse financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 "Tussentiidse Financiële Verslaggeving" zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse financiële informatie op basis van onze beoordeling.

Werkzaamheden

Wij hebben onze beoordeling van de tussentijdse financiële informatie verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 2410, "Het beoordelen van tussentijdse financiële informatie door de openbaar accountant van de entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het inwinnen van inlichtingen, met name bij personen die verantwoordelijk zijn voor financiën en verslaggeving, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle die is uitgevoerd in overeenstemming met de Nederlandse controlestandaarden en stelt ons niet in staat zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben genomen van alle aangelegenheden van materieel belang die bij een controle onderkend zouden worden. Om die reden geven wij geen controleverklaring af.

Conclusie

Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie over de periode 1 juli 2011 tot en met 31 december 2011 niet, in alle van materieel belang zijnde opzichten, is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Amstelveen, 28 februari 2012

BDO Audit & Assurance B.V.

namens deze.

O. van Agthoven RA