Afarak Group — Interim / Quarterly Report 2020

Feb 26, 2021

Osavuosikatsaus 2020

AFARAK

---

1

TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2020

Afarak Group on oikaissut H1 2020 ja 2019 lukunsa johtuen Afarak Mogale (Pty) Ltd:n määräysvallan menetyksestä ja konsolidoinnin lopettamisesta. Afarak Group oikaisi Afarak Mogale (Pty) Ltd:n aiemmin raportoidut tuloslaskelman luvut lopetetuiksi toiminnoiksi. Aiemmin raportoituihin taselukuihin ei ole tehty muutoksia.

| | | H2/20 | H2/19
Oikaistu | 2020 | 2019
Oikaistu |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | MEUR | 24,3 | 42,6 | 59,8 | 97,9 |
| Käyttökate | MEUR | -3,7 | -4,9 | -4,1 | -5,4 |
| Liikevoitto | MEUR | -13,0 | -6,9 | -14,7 | -9,1 |
| Tulos ennen veroja | MEUR | -14,9 | -10,1 | -19,0 | -5,8 |
| Tulos – jatkuvat toiminnot | MEUR | -13,3 | -9,6 | -17,9 | -6,1 |
| Tulos – lopetetut toiminnot | MEUR | 17,6 | -20,1 | 6,1 | -52,8 |
| Kauden tulos | MEUR | 4,4 | -29,7 | -11,8 | -58,9 |
| Osakekohtainen tulos | EUR | -0,02 | -0,12 | -0,05 | -0,23 |
| Käyttökate-% | % | -15,2 | -11,6 | -6,8 | -5,5 |
| Liikevoitto-% | % | -53,7 | -16,1 | -24,7 | -9,2 |
| Tulos-% | % | -61,5 | -23,8 | -31,8 | -5,9 |
| Henkilöstö (kauden lopussa) | | 621 | 905 | 621 | 905 |

VUODEN 2020 TOISEN VUOSIPUOLISKON YHTEENVETO

• Liikevaihto laski 42,9 prosenttia 24,3 (H2/2019: 42,6) miljoonaan euroon alhaisemmista myyntimääristä ja alhaisemmista hinnoista johtuen;
• Jalostettujen Erikoismetalliseosmateriaalien myynti laski 44,4 prosenttia 6 459 (H2/2019: 11 608) tonniin;
• Louhitut tonnit laskivat 50,5 prosenttia 82 120 (H2/2019: 166 060) tonniin johtuen väliaikaisesta keskeytyksestä Etelä-Afrikan kaivosten kaivostoiminnassa;
• Konsernin käyttökatte nousi -3,7 (H2/2019: -4,9) miljoonaan euroon ja käyttökatteprosentti oli -15,2 (H2/2019: -11,6);
• Stelliten kaivoksen pitkäaikaisista varoista tehty alaskirjaus 6,6 (H2/2019: 0,0) miljoonaa euroa;
• Liikevoitto oli -13,0 (H2/2019: -6,9) miljoonaa ja liikevoittoprosentti -53,7 (H2/2019: -16,1);
• Jatkuvien toimintojen kauden tulos oli -13,3 (H2/2019: -9,6) miljoonaa euroa;
• Liiketoiminnan rahavirta oli -2,2 (H2/2019: 3,1) miljoonaa euroa. Nettovelka laski 48,2 (31.12.2019: 55,1) (30.6.2020: 54,7) miljoonaan euroon;
• Rahat ja pankkisaamiset 31.12.2020 olivat 1,1 (31.12.2019: 5,4) (30.6.2020: 6,1) miljoonaa euroa.

KOKO VUODEN 2020 YHTEENVETO

• Vuonna 2020 liikevaihto laski 38,9 prosenttia alhaisempien myyntimäärien sekä Erikoismetalliseos- että Rautametalliseossegmenttien alhaisempien myyntihintojen takia;
• Jalostettujen materiaalien myynti laski 58,1 prosenttia 34 356 (2019: 81 802) tonniin;
• Louhitut tonnit laskivat 48,3 prosenttia 184,779 (2019: 357 557) tonniin johtuen vähäisestä toiminnasta Etelä-Afrikan kaivoksilla vuoden aikana;
• Käyttökate parani -4,1 (2019: -5,4) miljoonaan euroon ja liikevoitto oli -14,7 (-9,1) miljoonaa euroa;
• Stelliten kaivoksen pitkäaikaisista varoista tehty alaskirjaus 6,6 (0,0) miljoonaa euroa;
• Lopetettujen toimintojen tulos oli 6,1 (-52,8) miljoonaa euroa;
• Jatkuvien toimintojen koko vuoden tulos oli -17,9 (-6,1) miljoonaa euroa

---

2

MARKKINANÄKYMÄT VUODELLE 2021

Rokotteisiin liittyvien positiivisten uutisten tulisi käynnistää ruostumattoman teräksen kysynnän elpyminen ja sen seurauksena myös kromin kysynnän elpyminen Kiinan ollessa pääasiallinen myötävaikuttaja.

Oletus perustuu konkreettisiin merkkeihin automarkkinan elpymisessä.

Lentoliikenneteollisuudessa oli pohjakosketus vuonna 2020, ja suunta voi olla vain parempaan vuoden 2021 tilausten ja myytyjen lentojen osalta.

Viimeisimpänä muttei vähäisimpänä, kotitalous- ja asuntomarkkinat näyttelevät merkittävää roolia kysynnän kasvussa.

Odotuksia kehityssuunnalle antaa Euroopan ferrokromin sopimushinnan nousu tasolle 1,175 $/pauna vuoden 2021 ensimmäisellä kvartaalilla, jossa on 3,1 prosenttia kasvua verrattuna neljänteen kvartaaliin 2020. Vuoden 2021 kaksi ensimmäistä kuukautta osoittivat jo parempaa kysyntää ja parempia hintoja matalahiiliselle Ferrokromille.

TOIMITUSJOHTAJA GUY KONSBRUCK

"Vuoden 2020 toisen vuosipuoliskon aikana kromiteollisuuden liiketoimintaolosuhteet pysyivät heikkona. Kiinaa lukuun ottamatta pandemialla on ollut tiukka ote kaikkiin talouksiin, mikä piti ruostumattoman teräksen markkinan hyvin vaimeana. Mogalen asettaminen business rescue-saneerausmenettelyyn (ja lopullinen määräysvallan menetys syyskuussa) ja sitä seurannut tuotannon pysäytys on johtanut yhtiön plasmaferrokromin hintariippuvuuden asteittaiseen vähenemiseen.

Erikoismetalliseos-segmenttimme jatkoi toimintaa tyydyttävämin, olosuhteet huomioiden. Matalahiilisen ferrokromin hinnat pysyivät paineen alla ja pyrkimyksemme tuotannon mukauttamiseen kysynnän mukaan johti heikompaan kiinteiden kustannusten jakoon ja lopulta korkeampaan tuotantokustannukseen. Tämän seurauksena Erikoismetalliseos-segmenttimme liiketoiminta oli lievästi tappiollista.

Afarak oli pakotettu vähentämään Etelä-Afrikan kromimalmin tuotantoaan merkittävästi johtuen koronatilanteesta sekä heikosta markkinatilanteesta.

Afarakin pääpainopisteet vuonna 2021 ovat operatiivinen ja taloudellinen vakaus ja jatkuvuus, erityisesti volyymien ja kannattavuuden kasvu Erikoismetallisseos-segmentissä."

---

TULOSKATSAUS

Tämä osavuosikatsaus on tilintarkastamaton ja se on laadittu IAS 34 -standardia noudattaen. Kaikki vastaavat vertailukelpoiset luvut tilikaudelta 2019 on esitetty sulkeissa, ellei toisin ole nimenomaisesti mainittu.

Ferrokromin sopimushinta (USD c/pauna)
Myynti (tonnia)

Tuotanto yhteensä (tonnia)

Tuotanto yhteensä (tonnia)

Käyttökate (MEUR)

MARKKINAKATSAUS

2020 on ollut unohtumaton vuosi johtuen pandemiasta, joka iski ankarasti globaaliin talouteen.

Merkittävät sulkutoimenpiteet ovat aikaansaaneet monien teollisuusalojen alasajon pitkäksi aikaa, mikä on johtanut isoon vahinkoon globaalissa taloudessa. Vahingon suuruus on verrattavissa Suureen lamaan 1930-luvulla.

Epävarmuus COVID tilanteen yllä on jatkanut olemassaoloaan läpi kvartaalien vaikuttaen merkittävien FeCr- ja kromimalmin tarjoajien, kuten Etelä-Afrikan, Kazakstanin, Intian ja Turkin markkinoillaoloon ja kysyntäalueisiin kuten Kiinaan, USA:an, EU:iin ja Japaniin. Näiden suojautuminen pandemian negatiivisilta taloudellisilta vaikutuksilta on aikaansaanut merkittävän vaikutuksen hyödykkeisiin, erityisesti FeCr- ja kromimalmimarkkinoiden kysyntään, joka heikentyi voimakkaasti pandemiasta aiheutuneista suluista ja muista toimenpiteistä johtuen.

Ruostumattoman teräksen oletettu tuotanto oli hiukan tasaisempaa Kiinasta johtuen, mutta muu maailman kohtasi -14,6 prosentin kasvuvauhdin verrattuna edelliseen vuoteen.

Yleinen tilanne on edelleenvaikuttanut Afarak Groupin suoriutumiseen ja myös pitänyt kannattavuuden ja kassavirran kireänä, mikä on jälleen johtamassa haasteisiin toiminnan jatkuvuuden suhteen.

H2 2020 VS. H2 2019

Meneillään oleva Covid-19 pandemia vaikutti negatiivisesti 2020 toisen vuosipuoliskon tulokseen. Matalahiilisen ferrokromin alentunut kysyntä ja heikommat myyntihinnat 2020 toisen vuosipuoliskon aikana johtivat konsernin liikevaihdon 42,9 prosentin pudotukseen tasolle 24,3 (42,6) miljoonaa euroa. Konsernin tuotanto pieneni myös 48,3 prosenttia lähinnä johtuen pidentyneistä seisokeista kauden aikana. Näillä tekijöillä oli negatiivinen vaikutus käyttökatteeseen joka oli -3,7 (-4,9) miljoonaa euroa. Tappio oli kuitenkin pienempi kuin edellisenä vuonna. Tulokseen vaikutti negatiivisesti myös Stelliten kaivoksen pitkäaikaisiin varoihin tehty alaskirjaus 6,6 (H2/2019: 0,0) miljoonaa euroa. Rahoitustuotot ja -kulut olivat -1,9 (-3,3) miljoonaa euroa toisella vuosipuoliskolla 2020. Kauden talousluvut on oikaistu, sillä Afarak Mogale (Pty) Ltd esitetään nyt lopetettuna toimintona ja sen konsolidointi lopetettiin.

VUOSI 2020 VS. VUOSI 2019

Konsernin liikevaihto laski merkittävästi 38,9 prosenttia. Epäsuotuisat myyntihinnat ja korkeammat kohdistamattomat kustannukset johtuen alhaisesta tuotannosta vuoden 2020 aikana vaikuttivat negatiivisesti käyttökatteeseen -4,1 (-5,4) miljoonaa euroa, mutta kuitenkin katteet pysyivät edellisen vuoden tasolla. Tulokseen vaikutti negatiivisesti myös Stelliten kaivoksen pitkäaikaisiin varoihin tehty alaskirjaus 6,6 (0,0) miljoonaa euroa. Rahoitustuotot ja -kulut olivat -4,3 (-3,8) miljoonaa euroa. Lopetettujen toimintojen tulos oli 6,1 (-52,8) miljoonaa euroa. Mogalen liiketoimintaa ei enää konsolidoida Afarak konserniin.

---

4

VOITONJAKOEHDOTUS

Hallitus esittää 1.6.2021 pidettävalle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2020 ei makseta osinkoa.

KEHITYS LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

ERIKOISMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

Erikoismetalliliiketoimintaan kuuluvat Türk Maadin Şirketi A.S:n ("TMS") Turkissa sijaitsevat kaivos- ja rikastustoiminnot ja Elektrowerk Weisweiler GmbH:n ("EWW") Saksassa sijaitseva kromiittirikasteen jalostuslaitos. TMS toimittaa EWW:lle korkealaatuista kromiittirikastetta, josta EWW jalostaa erikoistuotteita, kuten matalahiilistä ja erittäin matalahiilistä ferrokromia. TMS:n kromimalmista se osa, jota ei käytetä matalahiilisen ferrokromin valmistukseen, myydään markkinoille.

Erikoismetalliseosegmentin tunnusluvut

		H2/20	H2/19	2020	2019
Liikevaihto	MEUR	21,7	35,4	53,2	82,5
Käyttökate	MEUR	-1,4	2,7	0,3	6,8
Liikevoitto	MEUR	-2,0	1,5	-1,3	4,5
Käyttökate-%	%	-6,3	7,6	0,6	8,3
Liikevoitto-%	%	-9,2	4,3	-2,5	5,4
Myynti	Tonna	6 459	11 608	16 999	26 609
Tuotanto yhteensä	Tonna	41 037	50 763	89 715	100 765
Kaivostoiminta	Tonna	35 864	40 564	73 306	75 251
Jalostustoiminta	Tonna	5 174	10 199	16 409	25 515
Henkilöstö		516	534	516	534

H2/2020 VS. H2/2020

• Liikevaihto laski 38,8 prosenttia 21,7 (35,4) miljoonaan euroon lähinnä johtuen alhaisemmasta kysynnästä, mikä johti merkittävästi alhaisempaan jalostettujen materiaalien myyntivolyymiin ja alhaisempaan myyntihintaan jakson aikana, sekä heikentyneestä Yhdysvaltojen dollarista;
• TMS:n kaivostoiminta laski verrattuna edellisen vuoden vastaavaan jaksoon ensimmäistä kertaa kaksi vuotta kestäneen positiivisen kehityksen jälkeen;
• Käyttökate laski selvästi -1,4 (2,7) miljoonaan euroon, mikä johtuu pääasiassa myyntivolyymien laskusta, kuten myös korkeimmista kohdistamattomista kiinteistä yleiskustannuksista toisella vuosipuoliskolla.

2020 VS. 2019

• Epäedulliset matalahiilisen ferrokromin myyntihinnat yhdistettynä alhaisempiin myyntivolyymeihin läpi vuoden 2020 johtivat koko vuoden liikevaihdon laskuun 35,5 prosenttia 53,2 (82,5) miljoonaan euroon;
• Marginaalit laskivat kaivostoiminnassa molemmissa Turkin kaivoksissa verrattuna edelliseen vuoteen;
• Alhaisempi ferrokromin tuotanto alhaisempaan kysyntään sopeuttamiseksi johti 2,4 (2,1) miljoonan euron ylimääräisiin tuotantoon kohdistamattomiin kustannuksiin vuonna 2020;
• Ensimmäisellä vuosipuoliskolla 2020 kirjattu positiivinen käyttökate netottui toisen vuosipuoliskon tappioilla, johtuen yllämainituista syistä sekä COVID-19 pandemiasta vuoden aikana ja näiden seurauksena käyttökate oli 0,3 (6,8) miljoonaa euroa.

---

5

RAUTAMETALLISEOSLIKETOIMINTA

Rautametalliseosliiketoimintaan kuuluvat Vlakpoortin-kaivos, Stelliten-kaivos, Mecklenburgin-kaivos ja Zeerustin-kaivos Etelä-Afrikassa. Liiketoiminta tuottaa kromimalmia, plasmaferrokromia ja keskihilistä ferrokromia maailmanlaajuisille markkinoille.

Rautametalliseossegmentin tunnusluvut

| | | H2/20 | H2/19
Oikaistu | 2020 | 2019
Oikaistu |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | MEUR | 2,4 | 6,8 | 6,1 | 14,8 |
| Käyttökate | MEUR | -0,8 | -3,6 | -1,3 | -5,3 |
| Liikevoitto | MEUR | -9,4 | -4,1 | -10,3 | -6,2 |
| Käyttökate-% | % | -31,2 | -53,3 | -20,5 | -35,6 |
| Liikevoitto-% | % | -388,6 | -60,6 | -168,6 | -42,2 |
| Myynti | Tonna | 4 441 | 26 860 | 12 816 | 55 193 |
| Tuotanto yhteensä | Tonna | 46 256 | 136 970 | 125 060 | 326 008 |
| Kaivostoiminta | Tonna | 46 256 | 125 496 | 111 472 | 282 306 |
| Jalostustoiminta | Tonna | 0 | 11 474 | 13 588 | 43 702 |
| Henkilöstö | | 83 | 307 | 83 | 307 |

H2/2020 VS. H2/2019

• Toisen vuosipuoliskon liikevaihto laski 2,4 (6,8) miljoonaan euroon johtuen kaivosmateriaalin merkittävästi alhaisemmista myyntivolyymeista;
• Jalostettujen tuotteiden myyntimäärät vuoden 2020 toisella vuosipuoliskolla koskevat myyntiä ainoastaan siihen saakka kun Mogalen liiketoiminta irtaantui Afarak konsernista;
• Kaivostoiminta laski merkittävästi johtuen minimaalisesta kaivostoiminnasta Etelä-Afrikan kaivoksilla;
• Tulokseen vaikutus negatiivisesti korkeammat tuotantoon kohdistumattomat kiinteät yleiskustannukset. Katteet kuitenkin paranivat verrattuna edelliseen vuoteen Etelä-Afrikan kaivoksilla tehtyjen kustannusleikkausten ansiosta johtuen -0,8 (-3,6) miljoonan euron käyttökatteeseen;
• Tulokseen vaikutus negatiivisesti myös Stelliten kaivoksen pitkäaikaisiin varoihin tehty alaskirjaus 6,6 (H2/2019: 0,0) miljoonaa euroa.

2020 VS. 2019

• Vuoden 2020 aikana Mogale on uudelleenluokiteltu lopetetuksi toiminnoksi johtuen määräysvallan menetyksestä ja aiemmin raportoitu 2020 ensimmäinen vuosipuolisko ja edellinen koko vuosi on oikaistu Mogalen yhdistelyn osalta.
• Liikevaihto laski merkittävästi vuonna 2020 verrattuna edelliseen vuoteen, johtuen lähinnä myytävän materiaalin heikommasta saatavuudesta, alhaisemmista myyntihinnoista, sekä myös COVID-19 vaikutuksesta, joka rajoitti konsernin mahdollisuuksia kuljettaa materiaaleja Etelä-Afrikasta toisen kvartaalin aikana;
• Rautametalliseossegmentin tuotanto laski merkittävästi Etelä-Afrikan kaivosten minimaalisesta kaivostoiminnasta johtuen;
• Siitä huolimatta, että kannattavuutta heikensivät yllämainitut tekijät, käyttökateprosentti parani verrattuna edelliseen vuoteen toteutettujen kustannusleikkausten ansiosta;
• Tulokseen vaikutus negatiivisesti myös Stelliten kaivoksen pitkäaikaisiin varoihin tehty alaskirjaus 6,6 (H2/2019: 0,0) miljoonaa euroa.

---

6

KOHDISTAMATTOMAT ERÄT

Vuoden 2020 toisella puoliskolla käyttökate segmenteille kohdistamattomista eristä oli -1,6 (-4,0) miljoonaa euroa ja koko vuonna käyttökate kohdistamattomista eristä oli -3,1 (-7,0) miljoonaa euroa.

LOPETETUT TOIMINNOT

Vuoden 2020 aikana Afarak Group uudellenluokitteli Afarak Mogale (Pty) Ltd:n aiemmin raportoidut tuloslaskelman luvut lopetetuksi toiminnoksi. Toisesta vuosipuoliskosta 2020 alkaen Afarak Group ei konsolidoi Afarak Mogale (Pty) Ltd:n lukuja.

Konsernin tuloslaskelmassa jatkuvat- ja lopetetut toiminnot esitetään erikseen. Lopetetut toiminnot esitetään omalla rivillään ja vertailutiedot on oikaistu vastaavalla tavalla.

Lopetettujen toimintojen tulos oli vuonna 2020 6,1 (-52,8) miljoonaa euroa transaktio huomioiden. Mogalen eriyttämisessä käytettiin tasetta 31.8.2020.

Taloudelliset tiedot lopetettuihin toimintoihin liittyen, siihen saakka kun Afarak menetti Mogalen määräysvallan, on esitetty alla.

EUR '000

Liikevaihto

Liiketoiminnan muut tuotot

Liiketoiminnan kulut

Poistot ja arvonalentumiset

Arvonalennus

Liiketappio

Rahoitustuotot ja -kulut

Tappio ennen veroja

Tuloverot

Kauden tappio, lopetut toiminnot, oikaistu

Lopetettujen toimintojen tasevaikutus, netto

Sisäisten erien vaikutus

Muuntoerot

Lopetettujen toimintojen tulos

Osakkeenomistajille kauden voitosta laskettu osakekohtainen tulos

Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR

1.1.-31.12.2020	1.1.-31.12.2019
16 628	51 768
228	1 225
-17 810	-71 316
-975	-3 831
-4 537	-31 951
-6 466	-54 104
-5 625	-722
-12 091	-54 827
145	2 014
-11 946	-52 812
6 385	0
-2 086	0
13 719	0
6 073	-52 812
0,03	-0,21
0,03	-0,21

---

7

TASE, RAHAVIRTA JA RAHOITUS

Konsernin taseen loppusumma 31.12.2020 oli 157,4 (223,6) (30.6.2020: 195,9) miljoonaa euroa ja nettovarat yhteensä 39,8 (74,5) (30.6.2020: 50,3) miljoonaa euroa. Toisen vuosipuoliskon aikana eri valuutassa toimivista tytäryhtiöistä johtuvia muuntoeroja oikaistiin 13,7 miljoonaa euroa kirjaamalla Mogaleen liittyvät muuntoerot tuloslaskelmaan lopetettuihin toimintoihin. Konsernin rahavarat olivat 31.12.2020 yhteensä 1,1 (5,4) miljoonaa euroa (30.6.2020:6,1). Liiketoiminnan rahavirta oli toisella vuosipuoliskolla -2,2 (3,1) miljoonaa euroa.

Omavaraisuusaste oli 25,3% (33,3%) (30.6.2020: 25,7%). Afarakin nettovelkaantumisaste laski vuoden lopussa tasolle 121,0% (74,0%) (30.6.2020: 108,7%) johtuen alhaisemmista korollisista veloista 49,3 (60,5) (30.6.2020: 60,8) miljoonaa euroa.

Merkittävimmät muutokset taseessa vuoden aikana liittyivät Mogalan taseen alaskirjaukseen lopetetuksi toiminnoksi, koska Afarak Group menetti Afarak Mogale (Pty) Ltd:n määräysvallan.

INVESTOINNIT, YRITYSOSTOT JA -MYYNNIT

Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden 2020 toisella vuosipuoliskolla olivat 0,6 (H2/2019: 2,7) miljoonaa euroa ja koko vuonna 1,1 (5,0) miljoonaa euroa. Investoinnit liittyivät lähinnä konsernin operaatioiden ylläpitoon.

OIKEUDENKÄYNTI

Vuoden 2020 aikana ABSA on vaatinut summaltaan 75,0 miljoonan ZAR:n yritystakausta maksettavaksi, joka annettiin Mogalen lainafasiliteetin vakuudeksi. Afarakin tulkinnan mukaan kaikki Afarak Mogalen velvoitteet sopimukseen liittyen keskeytettiin business rescue-saneerausmenettelyn ajaksi. Mielestämme tämä takaus voidaan vaatia ainoastaan tilanteessa jossa saneerausmenettely päättyy. Näin ollen Afarak Mogalen velkojen maksun keskeytyksestä johtuen, Afarak Groupilla ei ole välitöntä velvoitetta ABSA:a kohtaan vakuuden osalta.

COVID-19 VAIKUTUS

Vaikutus	Odotetut vaikutukset	Yhtiön toimenpiteet	Vaikutus tulevaisuuteen
Strateginen asemointi	COVID pandemia rasitti vuotta 2020, vaikuttaen sekä toimintoihin että kysyntään	Huolimatta kaikista toteutetuista turvallisen työskentelyn käytännöistä kaikissa toiminnoissa, COVID tapausten määrä, sähkön kustannusnousu E-A:n talviaikana ja nopea plasmaferrokromin kysynnän lasku johtivat siihen että konserni joutui ryhtymään äärimmäisiin toimenpiteisiin ja asettamaan Afarak Mogalen business rescue - saneerausmenettelyyn. EWW:n tuotantosyklejä on lyhennetty vastaamaan nykyistä kysyntää ja se on pidentänyt tuotantolaitoksen säännöllisiä pysäytyksiä. E-A:n kaivokset olivat pysähdyksissä COVID sääntelystä johtuen, mutta saivat käynnistyä uudelleen pienemmällä miehityksellä ja infektiota hillitseviä kontrollitoimenpiteitä toteuttaen	EWW suunnittelee huolellisesti seisakkijaksot pitäen varastot sopivalla tasolla. TMS tuottaa EWW:n tarpeiden ja kolmansien osapuolten kysynnän mukaan.

---

Tavoitteet	Maailmanlaajuinen talouden hidastuminen ja Etelä-Afrikan lockdown ovat vaikuttaneet voimakkaasti myyntiin, joka on ollut noin 47,0% perässä myyntitavoitteista toukokuusta 2020 alkaen	Tuotantotasot on sopeutettu vastaamaan nykyistä kysyntää ja työntekijöiden työtuntimääriä on mahdollisuuksien mukaan vähennetty.	Jos kysyntä jatkuu alhaisena, konserni jatkaa tuotantosyklien sopeuttamista kysyntää vastaavalle tasolle. Tämän johdosta tuotantoon kohdistamattomat kiinteät yleiskustanukset tulevat olemaan korkeammat.
Toiminnot	Toiminta väheni alhaisemman kysynnän ja lockdownin seurauksena. Työntekijöitä pyydettiin noudattamaan tarkasti paikallisten viranomaisten määräämiä ohjeita.	Afarak sopeutti toimintaansa vastaamaan nykyistä toimintaympäristöä ja on huolehtinut työntekijöidensä hyvinvoinnin kannalta tarpeellisista vaatteiden suojauksista ja sanitaatiosta sekä noudattanut paikallisia täytäntöönpanotoimenpiteitä.	Toiminnot jatkuvat rajoitetusti ja uusia projekteja viivytetään, kunnes kysynnän elpymisen merkkejä on havaittavissa.
Taloudellinen suoriutuminen	Markkinoiden epävarmuus ja COVID-19-pandemian aiheuttama globaali talouden hidastuminen vaikuttivat Afarakin taloudelliseen suoritutumiseen. Tulos on alunperin suunniteltua huonompi ja toimintojen sulkemisen ylläpidosta aiheutuu ylimääräisiä rahoituskuluja.	Johto on toteuttanut kustannusleikkaustoimenpiteitä ja niin paljon kuin mahdollista, ja neuvotellut uusiksi sopimukset mikäli tämä on ollut mahdollista.	Jos tulos on jatkossa negatiivinen, se tulee rasittamaan taloudellista asemaa ja rahavirtaa. Heikentyvällä Yhdysvaltain dollarilla on olennainen vaikutus kannattavuuteen, sillä valtaosa liikevaihdosta on Yhdysvaltain dollareissa
Taloudellinen asema	Kaikkien omaisuuserien arvo on arvioitava uudelleen ja saamisten ja kassavarojen odotetaan pienenevän myynnin laskun mukaisesti. Pankit olivat haluttomampia myöntämään tukea globaalin epävarmuuden johdosta.	Molempiin, erikoismetalliseossegmenttiin ja Etelä-Afrikan kaivosliiketoimintaan, on suoritettu arvonalentumistestaus ja asiakkaiden velanmaksukykyä on arvioitu. Taloudellisia velvoitteita on uudelleenneuvoteltu mahdollisuuksien mukaan. Vaihtoehtoisrahoitusta on nostettu, jotta konserni pystyy täyttämään taloudelliset sitoumuksensa.	Markkinoiden laskusuuntauksen jatkuessa konserni saattaa kohdata toiminnan jatkuvuuteen liittyviä vaikeuksia ja se voi joutua keräämään lisää varoja likviditeettitarpeisiinsa. Tämä saattaa johtaa arviointiin konsernin joidenkin omaisuuserien myymisestä.

---

9

Rahavirta	Rajallinen liiketoiminnan rahavirta on vaikuttanut konsernin rahavirtoihin.	Pääpaino kassanhallinnassa ja toimintojen suunnittelussa rahavarojen sallimissa rajoissa.	Pitkäaikainen heikko markkina jatkaa kassavirran rasittamista, kunnes lisävaroja kerätään joko oman pääoman tai vieraan pääoman ehtoisena rahoituksena. Kuten toiminnan jatkuvuus osiossa todetaan, on huomioitava että mikäli lisärahoituksen hankkimisessa epäonnistutaan, voi se aiheuttaa merkittävän epävarmuuden yhtiön toiminnan jatkuvuudelle.

ARVONALENTUMISTESTAUS

Afarak Group on suorittanut 31.12.2020 arvonalentumistestauksen erikoismetalliseosliiketoiminnan ja Etelä-Afrikan mineraalijalostusliiketoiminnan liikearvosta ja muista varoista.

Vuoden 2020 toisen vuosipuoliskon aikana erikoismetalliseosliiketoimintaan liittyen ei havaittu viitteitä arvonalentumisesta, kun taas Stelliten kaivokseen liittyvistä pitkäaikaisista varoista todettiin 6,6 miljoonan euron arvonalentuminen. Etelä-Afrikan kaivosliiketoimintaan liittyvää liikearvoa ei ollut jäljellä tilikauden 2020 lopussa.

MEUR	H2/2020
Pitkäaikaiset varat ja velat, netto	26,7
Kirjanpitoarvo	26,7
Kerryttävissä oleva rahamäärä	20,1
Arvonalentuminen	6,6

Omaisuuserän kerryttävissä oleva rahamäärä on arvostettu oletetulla realisointiarvolla.

TOIMINNAN JATKUVUUS

Vaikuttaa siltä, että hinnat ja markkina ovat palautumassa vihdoinkin. Mikäli rokotusten laajaan leviämiseen maailmanlaajuisesti ei tule merkittäviä esteitä, ruostumattoman teräksen ja erikoisteräksen tuottajat vaikuttavat täyttävän tilauskirjojaan. Matalahiilisen ferrokromin hinnat ovat jo nousseet 15% ja kromimalmin hinnat yli 25% vuoden alusta.

Erikoismetalliseossegmentin tulisi hyötyä parantuneesta tilanteesta ja palautua kannattavaksi. Kannattamattomat toiminnot Etelä-Afrikassa on keskeytetty, vaikka kaivostoimintamme on yhä supistunut.

Olemme uudelleenjärjestelemässä lyhytaikaista kaupallista lainaa pitkäaikaiseksi järjestelyksi. Yhtiö tavoittelee myös aktiivisesti uusia rahoitusmahdollisuuksia divestointien kautta. Molempien näistä pitäisi johtaa näillä näkymin kassavirran tasapainottumiseen. Vaikka johto on luottavainen velkojen uudelleenjärjestelyyn ja uusiin rahoitusmahdollisuuksiin, ei ole kuitenkaan varmuutta että yhtiö onnistuu näissä asioissa. On huomionarvoista että mikäli näissä tavoitteissa ei onnistuta, voi se aiheuttaa merkittävän epävarmuuden yhtiön toiminnan jatkuvuudelle.

---

COVID-19 epidemia voi luoda lisää vahinkoa, jota ei voida ennustaa tällä hetkellä. Yhtiö tekee kaikkensa hallitakseen tilanteen.

HENKILÖSTÖ

Afarakin henkilöstömäärä vuoden lopussa oli 621 (905) henkilöä. Henkilöstön keskimääräinen määrä vuoden 2020 aikana oli 747 (1 022) henkilöä.

VAKUUDET JA EHDOLLISET VELAT

Konsernilla oli 31.12.2020 lainoja rahoituslaitoksilta 2,9 (15,0) miljoonaa euroa. Konserni on tarjonnut lainojen vakuudeksi kiinteistökiinnityksiä, muita omaisuusvakuuksia ja yritystakuita yhteensä 9,6 (25,3) miljoonan euron arvosta.

VASTUULLISUUS

Tavoitteemme on ylläpitää korkeaa laatutasoa kaikissa liiketoimintayksiköissämme koskien työntekijöidemme terveyttä ja turvallisuutta, ja tämä jatkuu myös keskeisenä painopistealueena. Katsauskauden aikana ei kirjattu yhtään kuolemaan johtanutta tapaturmaa.

Vuonna 2020 maailmalla oli hyvin hankalat ajat COVID-19 pandemiasta johtuen. Näin ollen valtaosa Afarakin toimistotyöntekijöistä on siirtynyt työskentelemään kotoa käsin. Kiitos kaikkien toteutettujen varotoimenpiteiden, Afarak konsernin kaikissa yksiköissä oli hyvin rajallinen määrä raportoituja tautitapauksia, eivätkä ne vaikuttaneet tuotantoon merkittävästi.

EWW:n ja TMS:n johto on jatkanut keskittymistä työntekijöidemme ja toimintojemme lähellä olevien yhteisöjen terveyden ja turvallisuuden parantamiseksi.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

31.12.2020 Afarak Group Oyj:n rekisteröity osakemäärä oli 252 041 814 (252 041 814) osaketta ja osakepääoma oli 23 642 049,60 (23 642 049,60) euroa

31.12.2020 yhtiön hallussa oli 13 162 599 (13 677 599) omaa osaketta, mikä vastaa 5.22% (5.43%) liikkeelle lasketuista osakkeista. 31.12.2020 ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 238 879 215 (238 364 215).

Yhtiön osakekurssi oli katsauskauden alussa 0,53 euroa NASDAQ Helsingissä ja 0,20 puntaa Lontoon pörssissä. Katsauskauden lopussa osakekurssi oli 0,23 euroa NASDAQ Helsingissä ja 0,2 puntaa Lontoon pörssissä. Vuoden 2020 toisen vuosipuoliskon aikana yhtiön osakkeen hinta vaihteli NASDAQ Helsingissä 0,15-0,38 euron välillä ja yhtiön osakekannan markkina-arvo 31.12.2020 oli 56,96 (1.1.2020: 133,83) miljoonaa euroa. Samana ajanjaksona yhtiön yhden osakkeen hinta vaihteli Lontoon pörssissä 0,05-0,30 punnan välillä ja yhtiön osakekannan markkina-arvo 31.12.2020 oli 50,4 (1.1.2020: 94,5) miljoonaa puntaa.

31.12.2020 yhtiöllä oli 2 123 343 osaketta odottamassa siirtoa merkitsijöille. Tämä liittyi Etelä-Afrikan kaivosvarallisuuden lisähankintaan.

10

---

11

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Afarakin taloudelliseen tulokseen vaikuttavat kaivos-, sulatto- ja mineraaliliiketoiminnan yleiset markkinaolosuhteet. Myös ruostumattoman teräksen globaalilla kysynnällä on suora vaikutus yhtiöön. Kysyntä on riippuvainen maailmantalouden yleisestä elpymisen vauhdista ja toteutettavista elvytystoimenpiteistä ympäri maailmaa. Erityisesti kromimalmin hinnat sekä sopimushinnat ovat olleet aiemmin erittäin epävakaita. Tämän tilanteen odotetaan jatkuvan jatkossakin.

Valuuttakurssien, erityisesti Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin kurssien, epäedullisilla muutoksilla voi olla negatiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Hallitakseen Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin välistä valuuttakurssiriskiä konserni arvioi jatkuvasti nykyisiä ja mahdollisia riskejä sekä tarvetta tehdä valuuttatermiinisopimuksia. Konserni arvioi jatkuvasti käyttöpääomaansa minimoidakseen ajan, jona konserni on alttiina valuuttakurssin vaihteluille ja varmistaakseen, että sen varat riittävät kattamaan vastuut. Yhtiö on uudelleenjärjestelmässä lyhytaikaista kaupallista lainaa pitkäaikaiseksi järjestelyksi ja tavoittelee myös aktiivisesti uusia rahoitusmahdollisuuksia divestointien kautta. Mikäli näissä tavoitteissa ei onnistuta, voi se aiheuttaa merkittävän riskin yhtiön toiminnan jatkuvuudelle.

Afarakin jalostustoiminnot Saksassa ja Etelä-Afrikassa kaivoksilla kuluttavat runsaasti energiaa, pääasiassa sähköä. Polttoaineiden ja energian maailmanmarkkinahinnoille on ollut ominaista voimakas vaihtelu, johon on liittynyt myös yleisen inflaatiokehityksen ylittävää kustannusten nousua. Etelä-Afrikassa pääosaa sähkön jakelusta, hinnasta ja saatavuudesta hallinnoi yksi toimija, Eskom. Sähkön hinnannousu ja/tai jakelun supistuminen ja epävarmuus voi vaikuttaa negatiivisesti Afarakin nykyiseen toimintaan, millä voi olla vaikutus konsernin taloudelliseen suorituskykyyn.

Mikäli rokotteiden saatavuus ja teho ei riitä estämään COVID-19 pandemian leviämistä, merkittävät tuotannon keskeytykset ja alhainen kysyntä vaikuttavat jatkossakin heikentävästi liiketoimintaan. Tämän vuoksi Afarak arvioi tilannetta jatkuvasti hallitakseen riskialttiuttaan.

HALLINTO

VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS

Yhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin 22.6.2020. Varsinainen yhtiökokous hyväksyi tilinpäätöksen ja konsernintilinpäätöksen ja myönsi hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2019.

Lisäksi varsinainen yhtiökokous päätti, ettei vuodelta 2019 makseta osinkoa.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 4 500 euroa kuukaudessa ja tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan 5 550 euroa kuukaudessa ja hallituksen jäsenille 3 500 euroa kuukaudessa. Hallituksen jäsenille maksetaan valiokuntatyöskentelystä lisäksi 1 500 euroa kuukaudessa. Yhtiön johtoon kuuluvat hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja hallitus- tai valiokuntatyöskentelystä maksettaviin palkkioihin. Hallituksen jäsenille korvataan matka- ja majoituskulut sekä muut välittömästi hallitus- ja valiokuntatyöstä aiheutuneet kulut yhtiön matkustussäännön mukaisesti.

Yhtiön hallitus piti yhtiökokouksen päätyttyä järjestäytymiskokouksen, jossa Thorstein Abrahamsen valittiin yksimielisesti hallituksen puheenjohtajaksi. Hallituksen valiokunnat ja niiden kokoonpanot:

• Tarkastusvaliokunta
• Thorstein Abrahamsen, puheenjohtaja
• Jelena Manojlovic

---

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta
Jelena Manojlovic, puheenjohtaja
Thorstein Abrahamsen

Terveyden, turvallisuuden ja kestävän kehityksen valiokunta
Thorstein Abrahamsen, puheenjohtaja
Jelena Manojlovic
Guy Konsbruck

Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy valitaan uudelleen yhtiön tilintarkastajaksi vuodelle 2020.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutuksen nojalla voidaan laskea liikkeeseen yhdessä tai useammassa erässä enintään 50 000 000 uutta tai Yhtiön hallussa olevaa osaketta. Valtuutus korvaa kaikki aikaisemmat valtuutukset ja on voimassa kahden (2) vuoden ajan yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

HALLITUS

22.6.2020 alkaen hallitukseen on kuulunut kolme (3) jäsentä: Jelena Manojlovic (Yhdistyneen kuningaskunnan kansalainen), Thorstein Abrahamsen (Norjan kansalainen) ja Guy Konsbruck (Luxemburgin kansalainen) valittiin uudelleen.

Tarkastusvaliokunta
Thorstein Abrahamsen, puheenjohtaja
Jelena Manojlovic

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta
Jelena Manojlovic, puheenjohtaja
Thorstein Abrahamsen

Terveyden, turvallisuuden ja kestävän kehityksen valiokunta
Thorstein Abrahamsen, puheenjohtaja
Jelena Manojlovic
Guy Konsbruck

Yhtiön hallitus piti yhtiökokouksen päätyttyä järjestäytymiskokouksen, jossa Thorstein Abrahamsen valittiin yksimielisesti hallituksen puheenjohtajaksi.

RAPORTOINTI

KATSAUSKAUDEN TAPAHTUMAT

Yhtiö ilmoitti 28 tammikuuta 2020 muutoksesta Afarak Group Oyj:n omien osakkeiden määrässä, jossa 115 000 yhtiön hallussa ollutta omaa osaketta on siirretty merkitsijälle.

Afarak Group ilmoitti 30 tammikuuta 2020 yhtiön johtohenkilöiden liiketoimista liittyen Afarakin osakkeiden panttaukseen.

Yhtiö ilmoitti 26 helmikuuta 2020, että johtuen Mogalen heikentyneistä markkinaolosuhteista, 2019 neljännen vuosineljänneksen tulos on odotettua enemmän tappiollinen.

12

---

13

Yhtiö julkaisi 28 helmikuuta 2020 tilinpäätöstiedotteen 2019.

Yhtiö vastaanotti 5 maaliskuuta 2020 ilmoituksen yhtiön johtohenkilöiden liiketoiminta liittyen osakkeiden luovutukseen.

Yhtiö vastaanotti 9 maaliskuuta 2020 ilmoituksen yhtiön johtohenkilöiden liiketoiminta liittyen osakkeiden luovutukseen.

Yhtiö ilmoitti 24 maaliskuuta 2020 toimista COVID-19-epidemian hillitsemiseksi. Etelä-Afrikan National Coronavirus Command Council on päättänyt julistaa COVID-19-epidemian hillitsemiseksi koko maahan 21 päivän mittaisen sulun alkaen 26.3. keskiyöstä ja jatkuen 16.4.2020 asti.

Yhtiö julkaisi 31 maaliskuuta 2020 tilinpäätöksen ja vuosikertomuksen 2019

Yhtiö julkaisi 31 maaliskuuta 2020 tilintarkastuskertomuksen 2019

Afarak Group Oyj tiedotti 24 huhtikuuta 2020 kaksi korkeimman hallinto-oikeuden päätöstä Finanssivalvonnan 7.10.2018 antamaan päätökseen liittyvässä asiassa. Korkein hallinto-oikeus ei antanut asiassa valituslupia. Yhtiö ei ole asian osapuoli.

Afarak Group Oyj tiedotti 27 huhtikuuta etti Korkein Hallinto-oikeus on antanut tiedoksi kaksi päätöstä asioissa jotka alun perin perustuvat Finanssivalvonnan päätöksiin. Nämä Finanssivalvonnan päätökset ovat olleet valitusprosessien kohteena ensi asteessa Helsingin hallinto-oikeudessa ja nyttemmin Korkeimmassa Hallinto-oikeudessa.

Yhtiö julkisti 30 huhtikuuta 2020 tuotantoraporttinsa Q1 2020.

Yhtiö tiedotti 8 toukokuuta 2020 että johtuen COVID-19 asetettujen rajoitusten ja niihin liittyvien taloudellisten vaikutusten seurauksena Afarak ilmoittaa osakkeenomistajilleen, että se aikoo hakea Afarak Mogalen ja Afarak South African vapaaehtoiseen business rescue -saneerausmenettelyyn Etelä-Afrikan Companies Act -yhtiölain 6 luvun mukaisesti, joka mahdollistaa taloudellisissa vaikeuksissa oleville eteläafrikkalaisille yhtiöille niiden raha-asioiden uudelleenjärjestelyn ja saneerauksen.

Afarak Group Oyj antoi 11 toukokuuta 2020 lisätietoja koskien Mogalen vapaaehtoista saneerausmenettelyä.

Afarak Group Oyj ilmoitti 27 toukokuuta määräajan pidentämisestä koskien Afarak Mogalen saneeraussuunnitelman julkistamista. Mogalen Business Rescue -saneerausmenettelyn selvittäjät tiedottivat sidosryhmille, että saneeraussuunnitelman julkaisemisen lykkäämistä koskevaa vaatimusta on tukenut Etelä-Afrikan Companies Act -yhtiölain kohdan 150 (5)(b) mukaisesti vaadittava velkojien enemmistö.

Yhtiö julkaisi 29 toukokuuta tiedotteen koskien kahta suunnattua osakeantia. Kyseiset osakeannit liittyvät kahteen sopimukseen, joilla Afarak kasvattaa omistustaan eräissä Etelä-Afrikan kaivoskohteissa.

Afarak Group Oyj kutsui Afarak Group Oyj:n ("Afarak") osakkeenomistajat varsinaiseen yhtiökokoukseen joka pidetään 22.6.2020.

Yhtiö tiedotti 22 toukokuuta 2020 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset.

Yhtiö julkaisi 21 elokuuta 2020 puolivuosikatsauksen H1 2020.

Yhtiö tiedotti 24 elokuuta 2020 Finanssivalvonna päätöksen Danko Koncaria koskevassa asiassa.

---

Yhtiö ilmoitti 10 syyskuuta 2020, että saneerausohjelmaehdotukseen liittyvä kokous tullaan pitämään 16.9.2020.

Yhtiö ilmoitti 18 syyskuuta 2020, että Mogalen saneerausohjelmaehdotus hyväksyttiin 16.9.2020 pidetyssä kokouksessa.

Yhtiö vastaanotti 22 syyskuuta 2020 vaatimuksen ABSA Bankilta liittyen yhtiön Afarak Mogalen puolesta antamaan takaukseen.

Yhtiö julkisti 19 syyskuuta 2020 tuotantoraporttinsa Q3 2020.

Yhtiö ilmoitti 9 lokakuuta 2020, että talousjohtaja Melvin Grima jättää yhtiön vuoden lopussa.

Yhtiö julkisti 23 marraskuuta 2020 tilikautta 2019 ja jaksoa H1 2020 koskevat uudet taloudelliset vertailutiedot.

Yhtiö ilmoitti 16 joulukuuta 2020, että se on tehnyt osakeperusteisen palkitsemisen toimitusjohtaja Guy Konsbruckille. Osakkeet muodostavat osan toimitusjohtajasopimuksen mukaisesta palkkiosta.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Yhtiö julkisti 7 tammikuuta 2021 taloudellisen raportoinnin kalenterin vuodelle 2021.

Yhtiö ilmoitti 26 tammikuuta 2021, että Helsingin hallinto-oikeus ei muuttanut Finanssivalvonnan päätöstä seuraamismaksua koskien.

Yhtiö julkisti 25 helmikuuta 2021, että Afarak Group Oyj on jättänyt valituslupahakemuksen ja valituksen Korkeimmalle hallinto-oikeudelle Helsingin hallinto-oikeuden päätöksestä.

LIPUTUSILMOITUKSET

Vuoden aikana ei ollut liputusilmoituksia

---

TALOUDELLISET TIEDOT

TAULUKKO-OSA

TALOUDELLINEN KEHITYS SEKÄ VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

| 2020
12 kk
EUR '000 | Erikoismetalli
seokset | Rautametalli
seokset | Kohdistamatto
-mat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 53 234 | 6 126 | 1 924 | -1 479 | 59 805 |
| Käyttökate | 305 | -1 256 | -3 098 | 0 | -4 050 |
| Liikevoitto | -1 335 | -10 328 | -3 080 | 0 | -14 744 |
| Segmentin varat | 127 059 | 71 477 | 15 811 | -56 954 | 157 393 |
| Segmentin velat | 78 548 | 58 211 | 38 374 | -57 583 | 117 551 |
| 2019 Oikaistu
12 kk
EUR '000 | Erikoismetalli
seokset | Rautametalli
seokset | Kohdistamatto
-mat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 82 464 | 14 785 | 2 124 | -1 479 | 97 894 |
| Käyttökate | 6 846 | -5 258 | -7 020 | 0 | -5 432 |
| Liikevoitto | 4 478 | -6 238 | -7 290 | 0 | -9 050 |
| Segmentin varat | 166 670 | 115 023 | 17 409 | -75 504 | 223 597 |
| Segmentin velat | 82 786 | 107 856 | 33 403 | -74 984 | 149 061 |

TULOSKEHITYS

| | H1/17 | H2/17 | H1/18 | H2/18 | H1/19
Oikaistu | H2/19
Oikaistu | H1/20
Oikaistu | H2/20 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | | | | | | |
| Myynti (tonnia) | | | | | | | | |
| Kaivostoiminta | 93 399 | 153 037 | 164 935 | 116 415 | 105 012 | 128 651 | 78 084 | 118 797 |
| Jalostustoiminta | 48 689 | 52 909 | 49 213 | 51 354 | 43 334 | 38 468 | 23 356 | 10 900 |
| Trading-toiminta | 11 025 | 9 404 | 9 942 | 5 642 | 4 500 | 4 821 | 28 | 0 |
| Yhteensä | 153113 | 215350 | 224090 | 173411 | 152 846 | 171 940 | 101 468 | 129 697 |
| | | | | | | | | |
| Keskikurssit * | | | | | | | | |
| EUR/USD | 1,083 | 1,175 | 1,210 | 1,152 | 1,129 | 1,109 | 1,102 | 1,181 |
| EUR/ZAR | 14,306 | 15,785 | 14,891 | 16,328 | 16,043 | 16,302 | 18,311 | 19,206 |
| | | | | | | | | |
| MEUR | | | | | | | | |
| Liikevaihto | 104,1 | 94,8 | 104,5 | 89,6 | 55,3 | 42,6 | 35,5 | 24,3 |
| Käyttökate | 17,5 | 0,4 | 0,5 | -1,5 | -12,9 | -10,8 | -2,8 | -3,7 |
| Käyttökate -%, | 16,8% | 0,4% | 0,5% | -1,7% | -23,3% | -25,4% | -7,9% | -15,2% |
| Liikevoitto | 14,4 | -3,0 | -2,8 | -11,3 | -37,7 | -25,5 | -9,6 | -13,0 |
| Liikevoitto -% | 13,8% | -3,2% | -2,7% | -12,6% | -68,2% | -59,9% | -27,0% | -53,7% |

*Kyseisen vuosipuoliskon keskikurssi

---

KONSERNIN TULOSLASKELMA

EUR '000	H2/20	H2/19 Oikaistu	2020	2019 Oikaistu
Liikevaihto	24 310	42 636	59 805	97 894
Liiketoiminnan muut tuotot	794	659	1 333	1 216
Liiketoiminnan kulut	-28 808	-48 231	-65 188	-103 674
Poistot	-1 272	-1 925	-2 626	-3 618
Arvonalentumiset	-8 067	0	-8 067	0
Osuus yhteisyritysten tuloksista	0	0	0	-868
Liikevoitto/-tappio	-13 044	-6 860	-14 744	-9 050
Synergy Groupin hankinta	0	0	0	7 069
Rahoitustuotot ja -kulut	-1 902	-3 272	-4 256	-3 775
Voitto/tappio ennen veroja	-14 946	-10 132	-18 999	-5 756
Tuloverot	1 690	499	1 131	-309
Voitto/tappio jatkuvista toiminnoista	-13 257	-9 633	-17 869	-6 065
Lopetetut toiminnot
Lopetettujen toimintojen tappio, sijoitukset	17 609	-20 061	6 073	-52 812
Kauden voitto/tappio	4 353	-29 693	-11 797	-58 877
Jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	6 253	-29 116	-9 639	-57 576
Määräysvallattomille omistajille	-1 901	-577	-2 158	-1 301
Yhteensä	4 353	-29 693	-11 797	-58 877
Osakkeenomistajille kauden voitosta laskettu osakekohtainen tulos, EUR
Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR	0,02	-0,12	-0,05	-0,23
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos EUR	0,02	-0,12	-0,05	-0,23

16

---

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

EUR ‘000	H2/20	H2/19	2020	2019
Kauden voitto/tappio	4 353	-29 693	-11 797	-58 877
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt	-1 308	-2 740	-1 308	-2 740
Ulkomaisten yksikköjen muuntoerot - konserni	99	405	-8 001	2 166
Ulkomaisten yksikköjen muuntoerot – osakkuus- ja yhteisyritykset	0	174	0	0
Muuntoerot	-13 719	0	-13 719	0
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-14 928	-2 161	-23 029	-574
Kauden laaja tulos yhteensä	-10 576	-31 854	-34 826	-59 451
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-9 032	-31 246	-31 678	-58 123
Määräysvallattomille omistajille	-1 544	-608	-3 148	-1 328

17

---

KONSERNITASE

EUR '000	31.12.2020	31.12.2019
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	42 105	45 414
Muut aineettomat hyödykkeet	6 232	7 010
Aineelliset hyödykkeet	75 620	110 798
Laskennalliset verosaamiset	2 916	3 419
Muut pitkäaikaiset varat	260	1 048
Pitkäaikaiset varat yhteensä	127 132	167 688
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	13 464	29 964
Myyntisaamiset	7 656	12 378
Muut saamiset	8 043	8 178
Rahavarat	1 098	5 389
Lyhytaikaiset varat yhteensä	30 261	55 909
Varat yhteensä	157 393	223 597
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	23 642	23 642
Ylikurssirahasto	25 740	25 740
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	208 006	207 850
Vararahasto	65	89
Muuntoerot	-40 349	-19 618
Kertyneet voittovarat	-181 344	-170 397
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	35 760	67 306
Määräysvallattomien omistajien osuus	4 082	7 230
Oma pääoma yhteensä	39 842	74 536
Velat
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	16 202	21 573
Varaukset	11 390	19 052
Eläkevelat	23 359	22 475
Rahoitusvelat	34 622	20 958
Pitkäaikaiset velat yhteensä	85 573	84 058
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat	8 705	12 538
Muut lyhytaikaiset velat	23 273	52 465
Lyhytaikaiset velat yhteensä	31 978	65 003
Velat yhteensä	117 551	149 061
Oma pääoma ja velat yhteensä	157 393	223 597

18

---

19

YHTEENVETO KONSERNITASEEN RAHAVAROISTA SEKÄ KOROLLISISTA SAAMISISTA JA VELOISTA

EUR '000	31.12.2020	31.12.2019
Rahavarat	1 098	5 389
Korolliset saamiset
Lyhytaikaiset	0	0
Pitkäaikaiset	232	372
Korolliset saamiset	232	372
Korolliset velat
Lyhytaikaiset	14 725	42 220
Pitkäaikaiset	34 589	17 884
Korolliset velat	49 314	60 104
YHTEENSÄ, NETTO	-47 985	-54 343

---

YHTEENVETO AINEELLISISTA JA AINEETTOMISTA HYÖDYKKEISTÄ

EUR '000	Aineelliset hyödykkeet	Aineettomat hyödykkeet
Hankintameno 1.1.2020	170 785	217 555
Lisäykset	989	166
Vähennykset	-438	-2
Lopetetut toiminnot	-29 419	0
Uudelleen luokittelut ja siirrot erien välillä	-237	0
Valuuttakurssimuutosten vaikutus	-22 113	-18 780
Hankintameno 31.12.2020	119 567	198 939
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2020	-59 987	-165 133
Poistot	-3 492	-107
Arvonalentumiset	-8 400	0
Lopetetut toiminnot	19 136	0
Vähennykset	327	1
Valuuttakurssimuutosten vaikutus	8 470	14 635
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	-43 947	-150 604
Kirjanpitoarvo 1.1.2020	110 798	52 423
Kirjanpitoarvo 31.12.2020	75 620	48 336
Hankintameno 1.1.2019	82 556	213 169
Lisäykset	4 510	467
Liiketoimintojen yhdistäminen	82 598	3 958
Käyttöoikeusomaisuuserä (IFRS 16)	499	0
Vähennykset	-490	-27
Uudelleen luokittelut ja siirrot erien välillä	262	0
Valuuttakurssimuutosten vaikutus	849	-12
Hankintameno 31.12.2019	170 785	217 555
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2019	-37 573	-143 449
Poistot	-6 365	-1 084
Arvonalentumiset	-10 875	-21 076
Liiketoimintojen yhdistäminen	-4 678	0
Vähennykset	51	-1 486
Valuuttakurssimuutosten vaikutus	-547	1 962
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2019	-59 987	-165 133
Kirjanpitoarvo 1.1.2019	44 983	69 720
Kirjanpitoarvo 31.12.2019	110 798	52 423

---

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

EUR '000	2020	2019
Kauden voitto/tappio	-11 796	-58 877
Oikaisut kauden voittoon/tappioon	14 122	24 196
Käyttöpääoman muutos	10 522	32 573
Lopetetut toiminnot	-17 262	0
Liiketoiminnan rahavirta	-4 415	-2 108
Tytär- ja osakkuusyritysten hankinnat, netto	0	684
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta	0	-398
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	-958	-2 068
Investoinnit muihin sijoituksiin, netto	47	-193
Myönnetyt lainat ja lainasaamisten takaisinmaksut	48	398
Investointien rahavirta	-863	-1 577
Omien osakkeiden hankinta	0	-26 389
Lainojen nostot	3 215	33 440
Lainojen takaisinmaksut ja muut rahoituserät	-3 942	-7 203
Lyhytaikaisten rahoituserien muutos*	2 002	-3 088
Rahoituksen rahavirta	1 275	-3 240
Rahavarojen muutos	-4 002	-6 925
Rahavarat tilikauden alussa	5 389	12 132
kurssierot	-289	182
Rahavarat tilikauden lopussa	1 098	5 389
Muutos konsernitaseessa	-4 002	-6 926

*Sisältää myyntisaamisia koskevat järjestelyt.

---

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
D = Muuntoerot
E = Kertyneet voittovarat
F = Vararahasto
G = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
H = Määräysvallattomien omistajien osuus
I = Oma pääoma yhteensä

EUR '000	A	B	C	D	E	F	G	H	I
Oma pääoma
31.12.2018	23 642	25 740	231 292	-21 811	-108 485	98	150 476	372	150 848
Kauden voitto/tappio 1-12/2019 + laaja tulos				2 193	-57 576		-55 383	-1 301	-56 684
Muuntoerot							0	-27	-27
Osakeperusteiset maksu			605				605		605
Osakeanti			783				783		783
Omien osakkeiden hankinta			-26 389				-26 389		-26 389
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta			1 559		-1 596		-37	8 186	8 149
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleenarvostaminen					-2 740		-2 740		-2 740
Muut oman pääoman muutokset						-9	-9		-9
Oma pääoma
31.12.2019	23 642	25 740	207 850	-19 618	-170 397	89	67 306	7 230	74 536
Kauden voitto/tappio 1-12/2020 + laaja tulos				-7 012	-9 639		-16 650	-2 158	-18 809
Muuntoerot								-990	-990
Osakeperusteiset maksu			60				60		60
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinta			95				95		95
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleenarvostaminen					-1 308		-1 308		-1 308
Muuntoerot				-13 719			-13 719		-13 719
Muut oman pääoman muutokset						-24	-24		-24
Oma pääoma
31.12.2020	23 642	25 740	208 006	-40 349	-181 344	65	35 760	4 082	39 842

---

23

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT KATSAUSKAUDELLA

EUR '000	2020	2019
Myynti yhteisyrityksille	0	122
Myynti muulle lähipiirille	-15	18
Ostot yhteisyrityksiltä	0	-1 333
Rahoitustuotot yhteisyrityksiltä	0	115
Myynti- ja muut saamiset muulta lähipiiriltä	48	82
Lainat muulta lähipiiriltä	15 100	15 956

TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT

	2020	2019 Oikaistu
Oman pääoman tuotto, %	-31,2%	-5,4%
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-5,5%	0,9%
Omavaraisuusaste, %	25,3%	33,3%
Nettovelkaantumisaste, %	121,0%	74,0%
Henkilöstö kauden lopussa	621	905

VALUUTTAKURSSIT

Tilinpäätöspäivän kurssina käytetään Euroopan keskuspankin julkaisemaa kauden päätöspäivän valuuttakurssia. Keskikurssina käytetään laskennallista keskiarvoa Euroopan keskuspankin kauden aikana julkaisemista päivittäisistä valuuttakursseista.

Keskeisimmät käytetyt valuuttakurssit:

Keskikurssit

	2020	2019
TRY	8,0547	6,3578
USD	1,1422	1,1195
ZAR	18,7655	16,1757

Tilinpäätöspäivän kurssit

	31.12.2020	31.12.2019
TRY	9,1131	6,6843
USD	1,2271	1,1234
ZAR	18,0219	15,7773

---

24

TALOUDELLISTEN TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

Taloudelliset tunnusluvut on laskettu noudattaen 2019 tilinpäätöksen mukaisia laskentakaavoja. Laskentakaavat on esitetty alla.

Oman pääoman tuotto (ROE), % = Kauden tulos / Oma pääoma (keskimäärin) * 100

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % = (Tulos ennen veroja + rahoituskulut) / (Taseen loppusumma – korottomat velat) keskimäärin * 100

Omavaraisuusaste, % = Oma pääoma / (Taseen loppusumma -saadut ennakot) * 100

Nettovelkaantumisaste, % = (Korolliset velat-likvidit varat) / Oma pääoma * 100

Nettovelka = Korolliset velat – likvidit varat

Osakekohtainen tulos, laimentamaton, EUR = Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Kauden aikana ulkona olleiden osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo

Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR = Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Kauden aikana ulkona olleiden osakkeiden laimennusvaikutuksella oikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo

Liikevoitto = Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot, arvonalentumistappiot ja liiketoiminnan muut kulut. Kurssierot sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät tavanomaiseen liiketoimintaan liittyvistä eristä. Rahoitukseen liittyvät kurssierot kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Käyttökate = Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti ja sitä tulee lukea yhdessä Afarakin vuodelta 2020 laaditun tilinpäätöksen kanssa. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa Yhtiö on soveltanut samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2019 tilinpäätöksessä, lukuun ottamatta uusia standardeja ja tulkintoja, jotka ovat tulleet voimaan vuoden 2020 alusta lähtien. Näillä muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta osavuosikatsaukseen.

Osavuosikatsauksen laatiminen IFRS:n vaatimusten mukaisesti edellyttää johdolta arvioita ja oletuksia, joilla on vaikusta raportoituihin varojen ja velkojen arvostukseen ja muuhun tietoon, kuten ehdollisiin velkoihin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Taulukoiden luvut ovat pyöristettyjä, mikä tulee ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. Tuloslaskelman muutokurssina on käytetty kunkin katsauskauden keskikurssia ja taseen muutokurssina katsauskauden päätöshetken kurssia.

Tilinpäätöstiedotteen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

---

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

Osakkeen kurssikehitys

Lontoon pörssissä

Keskikurssi*	EUR
	GBP
Alin kurssi*	EUR
	GBP
Ylin kurssi*	EUR
	GBP
Kurssi kauden lopussa**	EUR
	GBP
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa**	MEUR
	MGBP
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000
	osaketta
Osakkeiden vaihto	1 000 EUR
Osakkeiden vaihto	1 000 GBP
Osakkeiden vaihto	%
Osakkeen kurssikehitys
NASDAQ Helsingissä
Keskikurssi	EUR
Alin kurssi	EUR
Ylin kurssi	EUR
Kurssi kauden lopussa	EUR
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa	MEUR
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1000
	osaketta
Osakkeiden vaihto	1000 EUR
Osakkeiden vaihto	%
H2/2020	H2/2019
---	---
0,26	0,67
0,24	0,59
0,06	0,43
0,05	0,38
0,33	0,88
0,30	0,78
0,22	0,44
0,20	0,38
56,07	111,09
50,41	94,52
310	147
82	89
75	79
0,1%	0,1%
0,23	0,91
0,15	0,40
0,38	0,97
0,23	0,53
56,96	133,83
19 754	34 809
4 533	31 620
7,8%	13,8%

• Kurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Suomen pankin julkaisemista EUR/GBP-valuuttakursseista.
  ** Osakekurssi sekä markkina-arvo kauden lopussa on laskettu käyttämällä Suomen pankin julkaisemaa kauden päätöshetken EUR/GBP-valuuttakurssia.

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentakaavat:

---

Keskikurssi = Osakkeen valuuttamääräinen kokonaisvaihto kaudella / Kaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo, miljoonaa= Osakkeiden lukumäärä * Osakekurssi kauden lopussa

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetään tulevaisuutta koskevia lausumia. Usein, mutta ei aina, tulevaisuutta koskevat lausumat voi tunnistaa tulevaisuutta koskevista ilmauksista "uskoa", "odottaa", "aikoa", "saattaa", "tulla" tai "pitäisi", tai kussakin tapauksessa niiden kielteiset tai muut muodot tai muut vastaavat ilmaisut. Luonteensa vuoksi tulevaisuutta koskeviin lausumiin sisältyy epävarmuutta, koska ne riippuvat tulevista olosuhteista ja tapahtumista, joista kaikki eivät ole Yhtiön hallinnassa tai Yhtiön ennustettavissa.

Vaikka Yhtiö uskoo, että oletukset, joista tulevaisuutta koskevat lausumat antavat kuvan, ovat perusteltuja, mitään varmuutta ei ole siitä, että kyseiset oletukset osoittautuvat oikeiksi. Todelliset tulokset voivat poiketa huomattavasti esitetyistä tulevaisuutta koskevista lausumista. Jollei laissa (mukaan lukien Suomen arvopaperimarkkinalaki (746/2012) tai Yhdistyneen kuningaskunnan listautumisviranomaisen listautumissäännöissä tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitustarkastusviraston julkisuutta ja avoimuutta koskevissa säännöissä) vaadita, Yhtiö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen päivittämään mitään tässä osavuosikatsauksessa olevia tulevaisuutta koskevia lausuntoja, jotka voivat aiheutua muutoksista Yhtiön johtajien odotuksissa tai kuvastavat tämän osavuosikatsauksen jälkeisiä tapahtumia tai olosuhteita.

26