Afarak Group — Interim / Quarterly Report 2018

Aug 10, 2018

Q2 2018 Osavuosikatsaus

RAUTAMETALLISEGMENTIN VAIKEAT OLOSUHTEET VAIKUTTAVAT KOKO TALOUDELLISEEN TULOKSEEN

Toinen neljännes on tuonut mukanaan Afarakille joitakin huomattavia haasteita pääasiassa Etelä-Afrikan toimintoihin liittyen. Stelliten ja Mecklenburgin kaivostiimimme ovat valitettavasti kohdanneet vaikeuksia pitkin vuosineljännestä. Kaivosyhtiönä törmäämme välillä ennakoimattomaan geologiaan. Louhitun malmin odottamaton laatu vaikutti Mogalella tuotantoketjun loppupäässä tapahtuvaan käsittelyyn, tuotantokustannuksiin ja sekä louhittujen materiaalien että jalostettujen tuotteiden hinnoitteluun. Lisäksi epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset vaikuttivat siihen, mitä viivan alle jäi.

Guy Konsbruck Toimitusjohtaja

RAUTAMETALLISEGMENTIN VAIKEAT OLOSUHTEET VAIKUTTAVAT KOKO TALOUDELLISEEN TULOKSEEN

Vuoden 2018 toinen neljännes oli Afarakille erityisen vaikea. Rautametalliseosliiketoiminta teki huonoa tulosta ja vaikutti konsernin taloudelliseen tulokseen negatiivisesti. Tämä johtui pääasiassa heikkolaatuisista malmiesiintymistä, joilla oli merkittävää vaikutusta Etelä-Afrikan toimintoihin kokonaisuudessaan.

		Q2/18	Q2/17	Q1/18	H1/18	H1/17	2017
Liikevaihto	MEUR	54.3	47.4	50.2	104.5	104.1	198.8
Käyttökate	MEUR	1.2	4.8	-0.7	0.5	17.5	18.0
Liikevoitto	MEUR	-0.4	3.3	-2.4	-2.8	14.4	11.4
Tulos ennen veroja	MEUR	-3.3	1.0	-2.5	-5.8	7.8	4.2
Voitto jatkuvista	MEUR	-2.7	1.4	-1.9	-4.6	5.6	5.2
toiminnoista
Voitto lopetetuista	MEUR	0.0	1.5	0.0	0.0	1.5	1.5
toiminnoista
Tulos	MEUR	-2.7	2.9	-1.9	-4.6	7.1	6.7
Osakekohtainen tulos	EUR	-0.01	0.01	-0.1	-0.02	0.02	0.02
Käyttökate-%	%	2.2	10.2	-1.4	0.5	16.8	9.0
Liikevoitto-%	%	-0.8	7.0	-4.7	-2.7	13.8	5.7
Tulos-%	%	-6.2	2.0	-5.0	-5.6	7.5	2.1
Henkilöstö (kauden		1,032	923	1,015	1,032	923	1,017
lopussa)

VUODEN 2018 TOISEN VUOSINELJÄNNEKSEN YHTEENVETO

• Yhtiön jalostettujen tuotteiden myynti kasvoi korkealla 24,8 prosentilla 25.929 (Q2/2017: 20.773) tonniin ja liikevaihto kasvoi 14,6 prosentilla 54,3 (Q2/2017: 47,4) miljoonaan euroon;
• Myös kaivostuotanto kasvoi Vlakpoortin uuden kaivostoiminnan ja Mecklenburgin vuositasolla verrattuna paremman tuloksen ansiosta, joka pysytteli yhä odotettua matalampana. Kaiken kaikkiaan kaivostoiminnan tuotanto kasvoi 36,4 prosentilla 150.852 (Q2/2017: 110.630) tonniin;
• Konsernin käyttökate oli 1,2 (Q2/2017: 4,8) miljoonaa euroa ja käyttökateprosentti oli 2,2 % (Q2/2017: 10.2 %);
• Liikevoitto oli -0,4 (Q2/2017: 3,3) miljoonaa ja liikevoittoprosentti -0,8 % (Q2/2017: 7,0 %);
• Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista oli yhteensä -2,7 (Q2/2017: 1,4) miljoonaa euroa, johon vaikuttivat pitkälti toteutumattomat kurssierot;
• Liiketoiminnan rahavirta oli -4,8 (Q2/2017: -7,3) miljoonaa euroa, minkä lisäksi 2,6 miljoonaa euroa sijoitettiin hankkeisiin ja kalustoon. Korollinen nettovelka kasvoi 10,5 (-5,0) (31.3.2018: 3,3) miljoonaan euroon, joka osittain kuittasi liiketappioita, käyttöomaisuusinvestointeja ja käyttöpääoman suhteellista kasvua;
• Rahavarat olivat 30. kesäkuuta 5,5 (30.6.2017: 11,7) (31.3.2018: 10,5) miljoonaa euroa

VUODEN 2018 ENSIMMÄISEN PUOLISKON YHTEENVETO

• Liikevaihto pysyi vakaana samalla tasolla kuin vuotta aiemmin;
• Kun erikoismetalliliiketoiminnan liikevaihto oli vilkastumaan päin ja kasvoi 16,6 prosenttia 51,3 (H1/2017: EUR 44,0) miljoonaan euroon, rautametalliseosliiketoiminnan liikevaihto supistui liki 10,0 prosentilla;
• Kannattavuuteen vaikutti rautametalliseosliiketoiminnan negatiivinen tulos, joka johtui matalampien markkinahintojen ja tiettyjen Etelä-Afrikan laitosten kohtaamien epäsuotuisien olosuhteiden yhteisvaikutuksesta;
• Vuoden 2018 ensimmäisen puoliskon käyttökate supistui 0,5 (17,5) miljoonaan euroon verrattuna vuoden 2017 vastaavan ajanjakson historiallisen korkeisiin tuloksiin. Osuus yhteisyrityksen kauden tuloksesta oli -1,4 (4,1) miljoonaa euroa;
• Ensimmäisen vuosipuoliskon tulos oli -4,6 (7,1) miljoonaa euroa.

MARKKINANÄKYMÄT VUODEN 2018 KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ

Kolmatta neljännestä leimaa tyypillisesti kausivaihtelu. Kesäkauden ollessa käynnissä pohjoisella pallonpuoliskolla toiminnalla on yleisesti ottaen tapana hidastua. Eteläisellä pallonpuoliskolla taas suoritetaan talven määräaikaishuoltoja. Ferrokromin sopimushinta supistui kolmannelle neljännekselle toisen neljänneksen 1,42 Yhdysvaltain dollarista paunalta 1,38 dollariin paunalta. Se on näin ollen korkeampi kuin vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä. Toisaalta kromimalmin hinnat ovat heinä- ja elokuussa jo supistuneet Kiinassa tasolle, joka on alle 180 Yhdysvaltain dollaria tonnilta.

Toimitusjohtaja Guy Konsbruck:

"Toinen neljännes on tuonut mukanaan Afarakille joitakin huomattavia haasteita pääasiassa Etelä-Afrikan toimintoihin liittyen. Stelliten ja Mecklenburgin kaivostiimimme ovat valitettavasti kohdanneet vaikeuksia pitkin vuosineljännestä. Kaivosyhtiönä törmäämme välillä ennakoimattomaan geologiaan. Louhitun malmin odottamaton laatu vaikutti Mogalella tuotantoketjun loppupäässä tapahtuvaan käsittelyyn, tuotantokustannuksiin ja sekä louhittujen materiaalien että jalostettujen tuotteiden hinnoitteluun. Lisäksi epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset vaikuttivat siihen, mitä viivan alle jäi.

Nämä tekijät johtivat yhdessä rautametalliseosliiketoiminnan yleisesti ottaen kehnoon taloudelliseen tulokseen. Vuoden takaista matalammista hinnoista huolimatta saavuttamamme liikevaihdon kasvu ei johtanut parantuneeseen kannattavuuteen.

Erikoismetalliliiketoimintasegmentti lunasti kaikki odotuksemme. Turkin kaivokset tekivät yhä hyvää tulosta, ja laitokseen tehdyt lisäinvestoinnit ovat johtaneet tuottavuuden ja tuotannon kasvuun. Saksassa sijaitsevan EWW-tuotantolaitoksemme jalostusmäärät jatkoivat nousuaan. Lisäksi tuotteidemme kysyntä kasvoi. Kannattavuuteemme vaikuttivat kuitenkin negatiivisesti valuuttariskit, eritoten Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen.

Etelä-Afrikassa rautametalliseosliiketoiminnan taloudellinen tulos vaikutti konsernin tulokseen voimakkaasti. Paikallisen tason ja konsernin johdon vaikutusmahdollisuuksien ulkopuoliset operatiiviset seikat johtivat tähän epätyydyttävään tilanteeseen. Luonnonvara-alalla toimivana yhtiönä olemme riippuvaisia louhimistamme luonnonvaroista. Neljänneksen aika kaivostiimimme osuivat valitettavasti heikkolaatuisiin malmiesiintymiin, jotka aiheuttivat monenlaisia haasteita kautta jalostusketjun ja lopputuotteiden myynnissä.

Haluaisin johdon puolesta kiittää tiimejämme kaikissa toiminnoissamme, erityisesti Etelä-Afrikassa, heidän sitoutumisestaan ja ponnisteluistaan tänä haastavana ajanjaksona. Paikallista johtoa

ohjeistettiin optimoimaan ratkaisuja ja keskittymään kustannusten leikkaamiseen ja hallitsemiseen tähtääviin hankkeisiin.

Haasteista huolimatta Afarak jatkoi suunniteltujen sijoitusten tekemistä ja hankkeiden kehittämistä ja pysyi sitoutuneena vastuulliseen toimintaan. Neljänneksen aikana jatkoimme terveyteen ja turvallisuuteen panostamista, ja olemmekin erittäin tyytyväisiä voidessamme ilmoittaa, että Etelä-Afrikan turvallisuustaso on parantunut huomattavasti. Haluamme jatkossakin suojella laitostemme ja liiketoimintayksiköidemme työntekijöitä. Sitoumuksemme paikallisten yhteisöjen tukemiseen näiden sosioekonomisessa kehityksessä säilyy muuttumattomana, kun jatkoimme useiden hankkeiden tukemista.

Tulevaisuutta ajatellen kolmas neljännes aiheuttaa alalla aina kausiluonteisia haasteita. Markkinat ovat yhä erittäin epävakaat. Vaikka ferrokromin sopimushinta supistui kolmannelle neljännekselle toisen neljänneksen 1,42 Yhdysvaltain dollarista paunalta 1,38 dollariin paunalta, se on korkeampi kuin vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä. Operatiivisesta näkökulmasta Mogale tulee toimimaan ilman uunia numero 3 johtuen odottamattomasta korjaustarpeesta. Kaivostoimintaa sopeutetaan vastaamaan tämänhetkiseen niukkaa kysyntää. Jatkamme Mecklenburgin maanalaisen toiminnan valmistelua. PGM-hankkeemme on tullut valmiiksi ja aloitamme tuotannon vuosineljänneksen aikana, mikä lisää tuotevalikoimaamme ja monipuolistaa tulonlähteitämme entisestään. Neljänneksen aikana myös Mogalella on suoritettu loppuun kaksi merkittävää sijoitushanketta, ja oma metallienhyödyntämislaitos sekä valimolaatuista kromimalmirikastetta tuottava laitos on otettu neljänneksellä käyttöön. Kummankin laitoksen odotetaan vaikuttavan jatkossa positiivisesti liikevaihtoomme sekä kannattavuuteemme."

YHTEENVETO TULOKSISTA

MARKKINAKATSAUS

Ruostumattoman teräksen kysyntä jatkoi nopeaa kasvua. Vuoden 2017 korkeista hinnoista johtuva kromin liikatarjonta ei salli kromin hintojen nousta vastaamaan pääasiassa korkeampien energiakustannusten takia kohonneita tuotantokustannuksia. Mitä ferrokromiin tulee, ferrokromin eurooppalainen sopimushinta seurasi kiinalaisia spot-hintoja 1,42 Yhdysvaltain dollariin paunalta toisella neljänneksellä vuoden 2018 ensimmäisen neljänneksen 1,18 dollarista paunalta. Kolmannella neljänneksellä ferrokromin hinta laski 1,38 dollariin paunalta ruostumattoman teräksen kysynnän hidastuessa Kiinassa.

Q2 2018 VERRATTUNA Q2 2017:ÄÄN

Konsernin kokonaismyynti kasvoi 60,0 prosentilla 108.581 (Q2/2017: 67.892) tonniin ja liikevaihto kasvoi 14,6 prosentilla 54,3 (Q2/2017: 47,4) miljoonaan euroon. Myös kaivostoiminnan tuotanto lisääntyi Vlakpoortin uuden kaivostoiminnan ja Mecklenburgin suhteessa paremman tuloksen ansiosta, joka pysytteli yhä odotettua alhaisempana. Jalostustoiminnan tuotanto pysytteli karkeasti ottaen vakaana. Tämä positiivinen tulos ei täysin siirtynyt käyttökatteeseen, koska rautametalliseosliiketoiminta alisuoriutui.

Q2 2018 VERRATTUNA Q1 2018:AAN

Konsernin liikevaihto kasvoi 54,3 (50,2) miljoonaan euroon korkeampien myyntihintojen takia. Tämä tulos johti parempaan käyttökatteeseen, joka oli 1,2 (-0,7) miljoonaa euroa. Tämän kehityksen veturina toimi etupäässä erikoismetallisegmentin positiivinen tulos.

VUODEN 2018 ENSIMMÄINEN PUOLISKO VERRATTUNA VUODEN 2017 ENSIMMÄISEEN PUOLISKOON

Liikevaihto pysyi vakaana, samalla tasolla kuin vuotta aiemmin. Kannattavuuteen vaikutti kuitenkin rautametalliseosliiketoiminnan negatiivinen tulos, joka johtui matalampien markkinahintojen ja tiettyjen Etelä-Afrikan laitosten kohtaamien epäsuotuisien olosuhteiden yhteisvaikutuksesta. Vuoden 2018 ensimmäisen puoliskon käyttökate supistui 0,5 (17,5) miljoonaan euroon verrattuna vuoden 2017 vastaavan ajanjakson historiallisen korkeisiin tuloksiin. Osuus yhteisyrityksen katsauskauden tuloksesta oli -1,4 (4,1) miljoonaa euroa.

KEHITYS LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

ERIKOISMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

		Q2/18	Q2/17	Q1/18	H1/18	H1/17	2017
Liikevaihto	MEUR	26.4	22.2	24.9	51.3	44.0	89.4
Käyttökate	MEUR	3.9	3.7	2.7	6.6	8.4	12.6
Liikevoitto	MEUR	3.5	3.4	2.2	5.7	7.6	11.1
Käyttökate-%	%	14.8	16.7	10.8	12.9	19.0	14.1
Liikevoitto-%	%	13.1	15.1	8.9	11.1	17.3	12.4
Myynti	Tonnia	7,989	6,426	7,901	15,890	11,621	25,340
Tuotanto yhteensä	Tonnia	23,554	22,997	24,580	48,134	41,884	82,271
Kaivostoiminta	Tonnia	15,582	16,876	15,758	31,340	26,918	53,120
Jalostus	Tonnia	7,972	6,121	8,822	16.794	14,966	29,151
HENKILÖSTÖ		514	428	495	514	428	483

Erikoismetallisegmentin tunnusluvut

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2017 TOISEEN NELJÄNNEKSEEN

Saavutetut korkeammat myyntimäärät ja korkeampi liikevaihto näkyivät vain osittain käyttökatteessa, joka kasvoi marginaalisesti 3,9 (3,7) miljoonaan euroon.

Saavutukset:

• Jalostettujen ferrokromituotteiden korkeammat myyntimäärät johtivat 18,6 prosentin liikevaihdon kasvuun 26,4 (22,2) miljoonaan euroon matalammista hinnoista huolimatta;
• Erikoismetallisegmentin myyntimäärät kasvoivat 24,3 prosentilla erityisesti erityislaatuisen ja standardilaatuisen ferrokromin kasvaneen kysynnän takia;
• Tuotanto kasvoi 2,4 prosentilla 23.554 (22.997) tonniin vuoden 2018 toiselle neljännekselle jalostusmäärien nopean kasvun siivittämänä;
• Jalostusmäärät kasvoivat 30,2 prosentilla johtuen pääasiassa vuoden 2017 matalammista määristä, jotka seurasivat Saksan EWW-tuotantolaitoksen viime vuonna tapahtuneesta väliaikaisesta huoltoseisokista.

Haasteet:

• Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen euroon nähden vaikutti taloudelliseen tulokseen negatiivisesti.

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2018 ENSIMMÄISEEN NELJÄNNEKSEEN

Korkeampien myyntihintojen siivittämänä kasvanut liikevaihto johti käyttökatteen kasvuun 3,9 (2,7) miljoonaan euroon, mikä heijasteli myös Yhdysvaltain dollarin suhteellista vahvistumista.

Saavutukset:

• Toisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 5,8 prosentilla 26,4 (24,9) miljoonaan euroon aiempaa neljännestä korkeampien myyntihintojen vuoksi;
• Myyntimäärät nousivat 7.989 (7.901) tonniin.

Haasteet:

• Tuotanto laski hivenen, 4,2 prosentilla 23.553 (24.580) tonniin vuoden 2018 toiselle neljännekselle.

RAUTAMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

		Q2/18	Q2/17	Q1/18	H1/18	H1/17	2017
Liikevaihto	MEUR	27.8	24.1	24.9	52.7	58.3	106.1
Käyttökate	MEUR	-1.1	2.0	-2.2	-3.3	11.2	11.4
Liikevoitto	MEUR	-2.3	0.8	-3.4	-5.7	8.8	6.4
Käyttökate-%	%	-4.1	8.3	-8.7	-6.3	19.2	10.8
Liikevoitto-%	%	-8.4	3.4	-13.6	-10.8	15.1	6.0
Myynti	Tonnia	17,940	14,347	15,383	33,323	37,068	76,258
Tuotanto yhteensä	Tonnia	153,795	113,734	145,630	299,425	208,150	529,273
Kaivostoiminta	Tonnia	135,270	93,755	123,720	258,990	169,064	450,794
Jalostus	Tonnia	18,525	19,979	21,910	40,435	39,086	78,479
HENKILÖSTÖ		437	404	452	437	404	434

Rautametalliseossegmentin tunnusluvut

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2017 TOISEEN NELJÄNNEKSEEN

Myyntimäärien ja liikevaihdon vahvan kasvun kuittasivat euroon nähden heikkenevä Yhdysvaltain dollari sekä useat haasteet, joita liiketoimintayksiköt kohtasivat neljänneksen aikana. Tämä vaikutti käyttökatteeseen negatiivisesti, ja käyttökate oli -1,1 (2,0) miljoonaa euroa.

Saavutukset:

• Määriin perustuva myynnin kasvu johti liikevaihdon 15,2 prosentin kasvuun 27,8 (24,1) miljoonaan euroon;
• Myyntimäärät kasvoivat 25,0 prosentilla johtuen pääasiassa Etelä-Afrikan ferrokromituotteiden (charge chrome) kasvaneesta kysynnästä;
• Tuotanto kasvoi 153.795 (113.734) tonniin vuoden 2018 toisella neljänneksellä Mecklenburgin ja Vlakpoortin lisätuotannon ansiosta, mikä merkitsi merkittävää 35,2 prosentin kasvua verrattuna vuoden 2017 vastaavaan neljännekseen.

Haasteet:

• Kannattavuudessa oli havaittavissa negatiivista kehitystä monien seikkojen summana, joista yksi oli Yhdysvaltain dollarin heikentyminen euroon nähden; Taloudelliseen tulokseen vaikuttivat heikentävästi myös tuotantorytmin keskeytykset;
• Kaivostiimit osuivat haastavalle geologiselle alueelle, joka tuotti heikompilaatuista malmia, mikä taas haittasi jalostustoiminnan kulkua Mogalella, mikä vaikutti tuotannon kustannuksiin, määriin ja sekä louhitun materiaalin että jalostettujen tuotteiden hintoihin;
• Myös yhteisyrityksen tulos nakersi kannattavuutta. Afarakin osuus tuloksista oli -0,4 (0,7) miljoonaa euroa.

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2018 ENSIMMÄISEEN NELJÄNNEKSEEN

Käyttökate parani -1,1 (-2,2) miljoonaan euroon, mikä heijasteli korkeampia myyntimääriä ja liikevaihtoa.

Saavutukset:

• Korkeammat myyntimäärät ja ferrokromin parantunut sopimushinta nostivat toisen neljänneksen liikevaihtoa 11,6 prosentilla 27,8 (24,9) miljoonaan euroon;
• Sekä keskihiilisten että Etelä-Afrikan ferrokromipohjaisten tuotteiden kysynnän vahva kasvu johti rautametalliseosliiketoiminnan myyntimäärien 16,6 prosentin kasvuun;
• Korkeamman liikevaihdon sekä Yhdysvaltain dollarin suhteellisen vahvistumisen ja Etelä-Afrikan randin heikkenemisen positiiviset vaikutukset johtivat yhdessä parempaan käyttökatteeseen;
• Tuotanto kasvoi 5,6 prosentilla 153.795 (145.630) tonniin aiempaan neljännekseen verrattuna;

• Tuotannon kasvun taustalla ovat pääasiassa kasvaneet tuotantomäärät Vlakpoortin kaivoksella, jolla aloitettiin kaivostoiminta toukokuussa ja jonka odotetaan jatkossakin tukevan lisääntyvää tuotantoa kolmannella ja neljännellä neljänneksellä. Kasvua vaimensi 15,4 prosentin supistuminen jalostustoiminnassa heikoista markkinaolosuhteista johtuen.

YHTEISYRITYS

		Q2/18	Q2/17	Q1/18	H1/18	H1/17	2017
Liikevaihto	MEUR	4.1	3.2	4.5	8.6	8.5	16.8
Käyttökate	MEUR	0.1	0.5	-0.4	-0.3	3.8	4.0
Liikevoitto	MEUR	-0.2	0.3	-0.7	-0.9	3.4	3.0
Rahoitustuotot ja -kulut	MEUR	-0.3	0.3	-0.3	-0.6	0.6	0.2
Tilikauden voitto	MEUR	-0.4	0.7	-1.0	-1.4	4.1	3.1
Käyttökate-%	%	2.5	16.3	-9.3	-3.7	44.9	23.6
Liikevoitto-%	%	-3.9	9.7	-15.5	-10.0	40.3	17.6

Yhteisyrityksen tunnusluvut (Afarakin osuus)

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2017 TOISEEN NELJÄNNEKSEEN

Kasvanut liikevaihto ei heijastunut kannattavuuteen johtuen kyseisenä ajanjaksona louhitun malmin laatuun liittyvistä seikoista. Afarakin osuus yhteisyrityksen toisen neljänneksen kokonaistuloksesta oli -0,4 (0,7) miljoonaa euroa.

Saavutukset:

• Afarakin osuus yhteisyrityksen toisen neljänneksen liikevaihdosta kasvoi sekä Stelliten että Mecklenburgin kaivoksen korkeampien myyntimäärien takia 4,1 (3,2) miljoonaan euroon verrattuna vuoden 2017 vastaavaan ajanjaksoon, mikä merkitsi 27,4 prosentin kasvua.

TULOS VERRATTUNA VUODEN 2018 ENSIMMÄISEEN NELJÄNNEKSEEN

Afarakin osuus yhteisyrityksen toisen neljänneksen kokonaistuloksesta parani ja oli -0,4 (-1,0) miljoonaa euroa.

Haasteet:

• Myyntimäärien supistuminen Stellitella johti sen osuuden pienenemiseen, joka kuuluu Afarakille yhteisyrityksen liikevaihdosta, toisella neljänneksellä 4,1 (4,5) miljoonaan euroon, mikä merkitsi 8,3 prosentin laskua aiemmasta neljänneksestä.

TASE, RAHAVIRTA JA RAHOITUS

Konsernin taseen loppusumma 30.6.2018 oli 262,8 (264,7) (31.3.2018: 262,0) miljoonaa euroa ja oma pääoma yhteensä 165,6 (175,7) (31.3.2018: 169,2) miljoonaa euroa. Neljänneksen aikana valuuttakurssimuutokset vaikuttivat hieman Afarakin taseeseen muuntoeron muuttuessa -0,9 (-3,4) miljoonalla eurolla. Konsernin rahavarat 30.6.2018 olivat 5,5 (11,7) (31.3.2018: 10,5) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli toisella vuosineljänneksellä -4,8 (-7,3) miljoonaa euroa.

Omavaraisuusaste pysyi vahvana 63,0 prosentissa (66,4 %) (31.3.2018: 64,6 %). Nettovelkaantumisaste toisen neljänneksen lopussa kasvoi 6,3 prosenttiin (-2,8 %) (31.3.2018: 2,0%), mihin vaikutti korollisen nettovelan kasvaminen 16,0 (6,7) (31.3.2018: 13,9) miljoonaan euroon.

INVESTOINNIT, YRITYSOSTOT JA -MYYNNIT

Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden 2018 toisella neljänneksellä olivat 2,8 (1,8) miljoonaa euroa. Käyttöomaisuusinvestoinnit erikoismetalliseosliiketoiminnassa olivat luonteeltaan konsernin

toimintoja ylläpitäviä. Rautametalliseossegmentissä konserni sai valmiiksi sijoituksensa sekundaarierottelijahankkeeseen, aloitti uudelleen sijoituksensa PGM-hankkeeseen ja on aloittelemassa chemical grade -hanketta.

Afarak allekirjoitti katsauskauden aikana myynti- ja ostosopimuksen koskien johtavaa tulenkestäviä materiaaleja tuottavaa Magnohrom-yhtiötä, jolla on malmikaivoksia ja tuotantolaitoksia Serbian Kraljevossa. Kaksivuotisen sintrattuun magnesiittiin liittyvän kokeiluhankkeen valmistumisen jälkeen Magnohrom-tuotantolaitoksella Afarak on hankkinut liiketoiminnan ja kaivosoikeudet useisiin magnesiittikaivoksiin, joiden malmivarantojen on vahvistettu olevan yli 4 miljoonaa tonnia. Afarak Group on hankkinut liiketoiminnan 1,0 miljoonalla eurolla.

HENKILÖSTÖ

Vuoden 2018 toisen neljänneksen lopussa Afarak työllisti 1.032 (923) henkilöä. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä vuoden 2018 toisella neljänneksellä oli 1.020 (928). Työvoiman kasvuun vaikuttivat pääasiassa Turkin kaivosten ja Etelä-Afrikan Mogalen tuotantolaitosten korkeammat työntekijämäärät. Neljänneksen aikana konserni työllisti 55 työntekijää äskettäin hankitun Serbiassa sijaitsevan sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen toiminnoissa.

KOHDISTAMATTOMAT ERÄT

Vuoden 2018 toisella vuosineljänneksellä käyttökate segmenteille kohdistamattomista eristä oli -1,6 (- 0,9) miljoonaa euroa. Käyttökate sisälsi -0,3 (0,2) miljoonaa euroa, jotka liittyivät liiketoiminnan nettokuluihin, joita konsernille oli koitunut Serbian sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen hallinnoinnista.

VASTUULLISUUS

Työntekijöidemme terveys ja turvallisuus kautta liiketoimintayksiköiden on yhä keskeisiä painopisteitämme. Katsauskauden aikana ei kirjattu yhtään kuoleman johtaneita tapaturmia. Työtuntien menettämiseen johtavien työtapaturmien saralla tapahtui parannusta, kun määrä laski 3:een (5).Tämän ansiosta tapaturmien takia menetettyjen työtuntien aste laski 4,3:een (9,1).Paikallisen johdon Mogalessa vetämät kehityshankkeet ovat johtamassa tuntuviin parannuksiin, koska vuosineljänneksen aikana ei raportoitu yhtään tapaturmia. Näin tapahtui yksikössä ensimmäistä kertaa. Toisaalta johto keskittyy nyt parantamaan Turkin TMS-kaivosten terveyteen ja turvallisuuteen liittyviä käytäntöjä ottaen huomion kyseisen yksikön työntekijöiden määrän ja resurssien nopean kasvun.

Paikallisyhteisöjen hyväksi tekemämme panostukset ovat jatkuneet vuosineljänneksellä varojen subventoinnilla paikallisiin projekteihin ja infrastruktuurin kehittämiseen. Tavoitteenamme on yhä parantaa toimipaikkojemme läheisyydessä olevien yhteisöjen päivittäistä elämää. Yhteisösuhdetiimimme jatkaa tehtäväänsä, jonka tarkoituksena on sijoittaa suoraan näihin yhteisöihin.

Ympäristön näkökulmasta Turkin laitoksilla tehtiin lisää sijoituksia vesihuoltoon ja vesiensuojeluun. Mogalessa ollaan lisäksi asentamassa 2,8 MW:n lämmöntalteenottolaitetta, joka vähentää hiilidioksidipäästöjä ja auttaa vähentämään myös sähkökustannuksia.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

1. kesäkuuta 2018 Afarak Group Oyj:n rekisteröity osakkeiden määrä oli 263.040.695 (263.040.695) ja osakepääoma oli 23.642.049,60 (23.642.049,60) euroa.

2. kesäkuuta 2018 Yhtiön hallussa oli 2.854.161 (3.744.717) omaa osaketta, mikä vastasi noin 1,09

prosenttia (1,42 %) rekisteröidystä osakemäärästä. 30. kesäkuuta 2018 ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä, johon ei sisälly Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita, oli 260.186.534 (259.295.978).

Yhtiön osakekurssi oli katsauskauden alussa NASDAQ Helsingissä 0,97 euroa ja Lontoon pörssissä 0,88 puntaa. Katsauskauden lopussa osakekurssi oli vastaavasti 1,01 euroa ja 0,88 puntaa. Vuoden 2018 toisella neljänneksellä Yhtiön osakekurssi oli NASDAQ Helsingissä 0,90–1,20 euroa osakkeelta ja markkina-arvo 30.6.2018 oli 265,7 (1.1. 2018: 222,3) miljoonaa euroa. Samana ajanjaksona Lontoon pörssissä osakekurssi oli 0,80–0,93 puntaa osakkeelta ja markkina-arvo 30.6.2018 oli 230,2 (1.1.2018: 190,7) miljoonaa puntaa.

Varsinaisen yhtiökokouksen 29.5.2018 tekemän päätöksen mukaisesti hallituksella on valtuutus hankkia enintään 15.000.000 omaa osaketta. Tämä valtuutus on voimassa 29.11.2019 saakka.Yhtiö ei hankkinut omia osakkeitaan vuoden 2018 toisen neljänneksen aikana.

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Afarakin taloudelliseen tulokseen vaikuttavat kaivos-, sulatto- ja mineraaliliiketoiminnan yleiset markkinaolosuhteet. Myös ruostumattoman teräksen globaalilla kysynnällä on suoria vaikutuksia yhtiöön. Erityisesti kromimalmin hinnat sekä sopimushinnat ovat olleet aiemmin erittäin epävakaita. Tämän tilanteen odotetaan jatkuvan jatkossakin.

Valuuttakurssien, erityisesti Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin kurssien, epäedullisilla muutoksilla voi olla negatiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Hallitakseen Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin välistä valuuttakurssiriskiä konserni arvioi jatkuvasti nykyisiä ja mahdollisia riskejä sekä tarvetta tehdä valuuttatermiinisopimuksia. Konserni myös hallinnoi kassavirtojaan minimoidakseen ajan, jolloin se altistuu valuuttakurssien vaihtelulle.

Afarakin jalostustoiminnot Saksassa ja Etelä-Afrikassa kuluttavat runsaasti energiaa, pääasiassa sähköä. Polttoaineiden ja energian maailmanmarkkinahinnoille on ollut ominaista voimakas vaihtelu, johon on liittynyt myös yleisen inflaatiokehityksen ylittävää kustannusten nousua. Etelä-Afrikassa pääosaa sähkön jakelusta, hinnasta ja saatavuudesta hallinnoi yksi toimija, Eskom. Sähkön hinnannousu ja/tai jakelun supistuminen tai epävarmuus voi vaikuttaa kielteisesti Afarakin nykyiseen toimintaan, mikä puolestaan voi vaikuttaa konsernin taloudelliseen tulokseen.

HALLINNOINTI

VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS

Yhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin 29. toukokuuta 2018. Yhtiökokous vahvisti konsernin ja emoyhtiön tilinpäätökset ja myönsi Yhtiön hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2017.

Yhtiökokous päätti, että tilikaudelta 2017 ei makseta osinkoa. Yhtiökokous valtuutti hallituksen harkintansa mukaan päättämään varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta vuoden 2018 neljännellä neljänneksellä seuraavasti: Pääomanpalautuksen kokonaismäärä saa olla enimmillään 0,02 euroa osakkeelta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti. Hallitus voi myös päättää olla käyttämättä tätä valtuutusta. Hallituksella on oikeus päättää varojen jakamisen muista ehdoista.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 4.500 euroa kuukaudessa, tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan 5.550 euroa kuukaudessa ja kaikille hallituksen jäsenille maksetaan 3.500 euroa kuukaudessa. Lisäksi yhtiön johtoon kuulumattomille hallituksen valiokuntien jäsenille maksetaan valiokuntatyöskentelystä 1.500 euroa kuukaudessa. Yhtiön johtoon kuuluvat hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja hallitustyöskentelystä maksettaviin palkkioihin. Hallituksen jäsenille korvataan matka- ja majoituskulut sekä muut välittömästi hallitus- ja valiokuntatyöstä aiheutuneet kulut yhtiön matkustussäännön mukaisesti.

Yhtiökokous päätti, että Afarakin hallitukseen valitaan viisi jäsentä: Jelena Manojlovic, Barry Rourke, Ivan Jakovcic, Thorstein Abrahamsen ja Guy Konsbruck valittiin uudelleen.

Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy valitaan uudelleen Yhtiön tilintarkastajaksi vuodelle 2018.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 15.000.000 oman osakkeen hankkimisesta. Valtuutus korvaa aikaisemmat valtuutukset, ja se on voimassa 18 kuukauden ajan yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

HALLITUS

1. toukokuuta 2018 Afarak ilmoitti, että Jelena Manojlovic valittiin yksimielisesti hallituksen puheenjohtajaksi. Uuden hallituksen valitsemisen jälkeen hallituksen valiokunnat olivat seuraavat:

Tarkastusvaliokunta Barry Rourke (puheenjohtaja) ja Thorstein Abrahamsen Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta Ivan Jakovcic (puheenjohtaja), Jelena Manojlovic ja Barry Rourke Terveyden, turvallisuuden ja kestävän kehityksen valiokunta Thorstein Abrahamsen (puheenjohtaja) ja johtoon kuuluvat henkilöt

1. heinäkuuta 2018 Afarak tiedotti Ivan Jakovcicin ilmoittaneen eroavansa hallituksesta.

RAPORTOINTI

KATSAUSKAUDEN TAPAHTUMAT

1. huhtikuuta 2018 Afarak ilmoitti, että ferrokromin eurooppalainen sopimushinta on asetettu vuoden 2018 toiselle neljännekselle 1,42 Yhdysvaltain dollariin paunalta, mikä merkitsee hinnan 20,3 prosentin nousua ensimmäisen neljänneksen hinnasta 1,18 dollaria paunalta.Hinta on kuitenkin matalampi kuin vuoden 2017 toisen neljänneksen sopimushinta.

2. huhtikuuta 2018 Afarak julkaisi päivityksen suunnitellusta pörssilistalta lähtemisprosessista, jonka osakkeenomistajat ovat hyväksyneet 5. helmikuuta 2018.Yhtiö ilmoitti myös, että Kermasin ja Atkeyn sitoutumisten pysyessä voimassa Joensuun Kauppa ja Kone on vetänyt tukensa delistausprosessilta.

3. huhtikuuta 2018 hallitus ilmoitti, että delistausta ehdottaneet pääosakkeenomistajat Kermas Ltd ja Atkey Ltd olivat ilmoittaneet hallitukselle vetäytyvänsä aloitteestaan, koska yhteistä pyrkimystä hankkeen toteuttamiseksi ei enää ole muiden sellaisten osakkeenomistajien kesken, jotka alun perin kannattivat aloitetta. Tästä johtuen Yhtiö on keskeyttänyt suunnitelmansa yhtiön poistamiseksi pörssilistalta Suomessa ja suunnitelman hankkia omia osakkeitaan julkisella ostotarjouksella sekä keskeyttänyt suunnitelman kotipaikan muuttamisesta.

4. toukokuuta 2018 Yhtiö antoi tulosvaroituksen siitä, että se arvioi vuosineljänneksen käyttökatteen muodostuvan negatiiviseksi ja olevan karkeasti arvioiden 1 miljoonan euron suuruusluokkaa erilaisten markkinoihin liittyvien seikkojen takia, jotka vaikuttivat vuoden 2018 ensimmäisen neljänneksen toiminnan kannattavuuteen.

5. toukokuuta 2018 Afarak tiedotti allekirjoittaneensa myynti- ja ostosopimuksen koskien johtavaa tulenkestäviä materiaaleja tuottavaa Magnohrom-yhtiötä, jolla on malmikaivoksia ja tuotantolaitoksia Serbian Kraljevossa. Kaksivuotisen sintrattuun magnesiittiin liittyvän kokeiluhankkeen valmistumisen jälkeen Afarak on hankkinut liiketoiminnan ja kaivosoikeudet useisiin magnesiittikaivoksiin, joiden malmivarantojen on vahvistettu olevan yli 4 miljoonaa tonnia. Afarak Group on hankkinut liiketoiminnan 1,0 miljoonalla eurolla.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

1. heinäkuuta 2018 Afarak ilmoitti useisiin silloisiin virheellisiin uutisiin viitaten, että se ei ole tietoinen mistään Yhtiön osakkeilla tehdyistä suurista kaupoista.

2. heinäkuuta 2018 Afarak tiedotti, että ferrokromin eurooppalainen sopimushinta on asetettu vuoden 2018 kolmannelle neljännekselle 1,38 Yhdysvaltain dollariin paunalta, mikä merkitsee 2,8 % laskua aiemman neljänneksen 1,42 dollarista paunalta. Hinta on kuitenkin 25,5 prosenttia korkeampi kuin vuoden 2017 kolmannen neljänneksen sopimushinta, joka oli 1,10 Yhdysvaltain dollaria paunalta.

3. heinäkuuta 2018 Afarak Group tiedotti osakkeenomistajille saaneensa Finanssivalvonnalta tiedotteen. Yhtiö totesi, ettei se ole asian osapuoli.Danko Koncar on ilmoittanut Yhtiölle, että hän on jo valittanut päätöksestä.

4. heinäkuuta 2018 Afarak ilmoitti Ivan Jakovcicin ilmoittaneen eroavansa hallituksesta.

5. elokuuta 2018 Afarak ilmoitti, että Afarak Mogalessa on tapahtunut odottamaton vika uunissa kolme. Vika liittyi uunin muuntajaan, ja korjausten odotetaan kestävän enimmillään 14 viikkoa. Tämä johtaa kapasiteetin ja tuotannon laskemiseen arviolta noin 7.000 tonnilla.

TALOUDELLISET TIEDOT

TAULUKKO-OSA

SEGMENTTIKOHTAINEN TALOUDELLINEN KEHITYS SEKÄ VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

H1/2018	Erikoismetal	Rautametalli	Kohdistamat	Eliminoinnit	Konserni
6 kk	liseokset	seokset	tomat erät		yhteensä
1 000 EUR
Liikevaihto	51,251	52,728	1,723	-1,249	104,453
Käyttökate	6,588	-3,304	-2,782	0	502
Liikevoitto	5,681	-5,710	-2,789	0	-2,818
Segmentin varat	144,555	132,682	16,509	-30,925	262,821
Segmentin velat	60,130	51,975	6,328	-21,228	97,205

H1/2017	Erikoismetal	Rautametalli	Kohdistamat	Eliminoinnit	Konserni
6 kk	liseokset	seokset	tomat erät		yhteensä
1 000 EUR
Liikevaihto	43,952	58,278	2,851	-1,017	104,064
Käyttökate	8,366	11,161	-2,003	0	17,524
Liikevoitto	7,585	8,824	-2,004	0	14,405
Segmentin varat	145,032	132,296	13,673	-26,269	264,732
Segmentin velat	44,682	58,190	2,550	-16,351	89,071

2017 12 kk	Erikoismetal liseokset	Rautametalli seokset	Kohdistamat tomat erät	Eliminoinnit	Konserni yhteensä
1 000 EUR
Liikevaihto	89,419	106,094	5,338	-2,037	198,814
Käyttökate	12,572	11,423	-6,025	0	17,970
Liikevoitto	11,054	6,378	-6,033	0	11,399
Segmentin varat	143,349	135,109	13,693	-32,210	259,941
Segmentin velat	60,610	44,881	2,867	-20,782	87,576

KEHITYSLUKUJA

	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17	Q2/17	Q3/17	Q4/17	Q1/18	Q2/18
Myyntimäärä
t (tonnia)
Kaivostoiminta	40,618	19,559	55,212	51,972	41,427	67,339	85,698	85,289	79,646
Jalostus	28,214	18,023	23,906	27,916	20,773	27,538	25,371	23,284	25,929
Trading					5,692	3,488	5,916	6,936	3,006
toiminta	7,262	12,256	8,619	5,333
Yhteensä	76,094	49,838	87,737	85,221	67,892	98,365	116,985	115,509	108,581
Keskikurssit
EUR/USD	1.116	1.116	1.107	1.065	1.083	1.114	1.130	1.229	1.210
EUR/ZAR	17.198	16.683	16.265	14.081	14.306	14.706	15.049	14.710	14.891
MEUR	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17	Q2/17	Q3/17	Q4/17	Q1/18	Q2/18
Liikevaihto*	39.5	28.9	44.4	56.7	47.4	44.2	50.6	50.2	54.3
Käyttökate	0.8	-2.8	4.3	12.7	4.8	-2.2	2.6	-0.7	1.2
Käyttökate-%	2.0%	-9.8%	9.6%	22.4%	10.2%	-4.9%	5.2%	-1.4%	2.2%
Liikevoitto	-0.9	-4.5	2.7	11.1	3.3	-4.2	1.2	-2.4	-0.4
Liikevoitto-%	-2.2%	-15.7%	6.1%	19.6%	7.0%	-9.4%	2.3%	-4.7%	-0.8%

1 000 EUR	Q2/18	Q2/17	H1/18	H1/17	2017
Liikevaihto	54,284	47,380	104,453	104,064	198,814
Liiketoiminnan muut tuotot	1,150	1,048	1,543	1,269	4,343
Liiketoiminnan kulut	-53,852	-44,260	-104,121	-91,869	-188,255
Suunnitelman mukaiset poistot	-1,643	-1,507	-3,320	-3,119	-6,017
Arvonalentumiset	0	0	0	0	-554
Osuus yhteisyritysten tuloksista	-375	652	-1,373	4,060	3,068
Liikevoitto	-436	3,313	-2,818	14,405	11,399
Rahoitustuotot ja -kulut	-2,907	-2,362	-3,016	-6,572	-7,158
Voitto ennen veroja	-3,343	951	-5,834	7,833	4,241
Tuloverot	601	431	1,229	-2,266	951
Tilikauden tulos, jatkuvat toiminnot	-2,742	1,382	-4,605	5,567	5,192
Lopetetut toiminnot
Tilikauden tulos, lopetetut toiminnot	0	1,519	0	1,519	1,519
Tilikauden tulos	-2,742	2,901	-4,605	7,086	6,711
Jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	-2,692	2,848	-4,346	6,424	6,261
Määräysvallattomille omistajille	-50	53	-259	662	450
Yhteensä	-2,742	2,901	-4,605	7,086	6,711
Emoyhteisön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos, EUR
Laimentamaton, EUR	-0.01	0.01	-0.02	0.02	0.02
Laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	-0.01	0.01	-0.02	0.02	0.02

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 EUR	Q2/18	Q2/17	H1/18	H1/17	2017
Tilikauden tulos	-2,742	2,901	-4,605	7,086	6,711
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen	0	0	0	0	-196
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot - konserni	-777	-3,122	-1,986	1,326	-2,028
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot – osakkuus- ja yhteisyritykset	-205	-470	-426	-762	-608
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-982	-3,592	-2,412	564	-2,832
Tilikauden laaja tulos	-3,724	-691	-7,017	7,650	3,879
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	-3,607	-587	-6,702	7,143	3,518
Määräysvallattomille omistajille	-117	-104	-315	507	361

KONSERNIN TASEYHTEENVETO

1 000 EUR	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	61,940	63,331	62,409
Muut aineettomat hyödykkeet	14,175	16,912	16,205
Aineelliset hyödykkeet	45,425	43,761	45,806
Muut pitkäaikaiset varat	28,199	27,709	25,441
Pitkäaikaiset varat yhteensä	149,739	151,713	149,861
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	58,113	51,751	49,944
Myyntisaamiset	28,449	32,852	24,006
Muut saamiset	21,047	16,685	25,428
Rahavarat	5,473	11,731	10,702
Lyhytaikaiset varat yhteensä	113,082	113,019	110,080
Varat yhteensä	262,821	264,732	259,941

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhteisön omistajille kuuluva oma
pääoma
Osakepääoma	23,642	23,642	23,642
Ylikurssirahasto	25,740	25,740	25,740
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	231,123	230,306	230,835
Vararahasto	111	148	131
Muuntoero	-21,690	-16,068	-19,334
Kertyneet voittovarat	-93,964	-89,250	-89,618
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma
pääoma	164,962	174,518	171,396
Määräysvallattomat omistajat	654	1,143	969
Oma pääoma yhteensä	165,616	175,661	172,365
Velat
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	3,827	5,621	4,460
Varaukset	8,878	10,551	9,180
Osuus yhteisyritysten tappioista	15,625	12,977	13,778
Eläkevelat	19,735	19,926	19,936
Rahoitusvelat	5,045	5,890	5,716
Pitkäaikaiset velat yhteensä	53,110	54,965	53,070
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat	20,650	16,507	16,504
Muut lyhytaikaiset velat	23,445	17,599	18,002
Lyhytaikaiset velat yhteensä	44,095	34,106	34,506
Velat yhteensä	97,205	89,071	87,576
Oma pääoma ja velat yhteensä	262,821	264,732	259,941

YHTEENVETO KONSERNITASEEN RAHAVAROISTA SEKÄ KOROLLISISTA SAAMISISTA JA VELOISTA

1 000 EUR	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017
Rahavarat	5,473	11,731	10,702
Korolliset saamiset
Lyhytaikaiset	10,931	3,508	3,508
Pitkäaikaiset	18,895	19,032	26,435
Korolliset saamiset yhteensä	29,826	22,540	29,943
Korolliset velat
Lyhytaikaiset	13,734	4,022	9,393
Pitkäaikaiset	2,234	2,723	2,548
Korolliset velat yhteensä	15,968	6,745	11,941
YHTEENSÄ NETTO	19,331	27,526	28,704

YHTEENVETO KONSERNITASEEN AINEELLISISTA JA AINEETTOMISTA HYÖDYKKEISTÄ

1 000 EUR	Aineelliset hyödykkeet	Aineettomat hyödykkeet
Hankintameno 1.1.2018	84,219	220,845
Lisäykset	5,291	54
Vähennykset	-237	0
Tase-erien väliset siirrot	343	0
Kurssierot	-6,989	-8,240
Hankintameno 30.6.2018	82,627	212,659
Hankintameno 1.1.2017	81,422	224,337
Lisäykset	7,412	261
Vähennykset	-197	-2
Tase-erien väliset siirrot	-18	-139
Kurssierot	-4,400	-3,612
Hankintameno 31.12.2017	84,219	220,845

1 000 EUR	H1/18	H1/17	2017
Tilikauden voitto	-4,605	7,086	6,711
Oikaisut tilikauden voittoon	7,654	8,479	8,887
Käyttöpääoman muutos Lopetetut toiminnot	-6,636 0	-15,139 809	-14,855 809
Liiketoiminnan nettorahavirta	-3,587	1,235	1,552
Tytär- ja osakkuusyritysten hankinnat, netto	-1,003	0	0
Määräysvallattoman osuuden hankinta	-240	-666	-727
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin, netto	-5,352	-2,305	-7,601
Investoinnit muihin sijoituksiin, netto	-42	-246	-591
Lainasaamisten takaisinmaksut ja annetut lainat	0	8,875	8,851
Investointien nettorahavirta	-6,637	5,658	-68
Pääomanpalautus	0	-5,186	-5,186
Lainojen nostot	4,622	664	2,832
Lainojen takaisinmaksut ja muut rahoituserät	-2,841	-3,255	-3,894
Lyhytaikaisten rahoituksen muutokset*	3,282	3,003	6,470
Rahoituksen nettorahavirta	5,063	-4,774	222
Rahavarojen muutos	-5,161	2,119	1,706

Tämä sisältää luottolimiitit, factoring-rahoituksen ja muut myyntisaamisia koskevat järjestelyt.

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSESTA

• A = Osakepääoma
• B = Ylikurssirahasto
• C = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
• D = Muuntoero
• E = Kertyneet voittovarat
• F = Vararahasto
• G = Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
• H = Määräysvallattomat omistajat
• I = Oma pääoma yhteensä

1 000 EUR	A	B	C	D	E	F	G	H	I
Oma pääoma 31.12.2016	23,642	25,740	235,242	-16,787	-95,963	160	172,034	4,151	176,185
Kauden 1-6/2017 tulos + laaja tulos Osuus osakkuus- ja				1,481	6,424		7,905	662	8,567
yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				-762			-762		-762
Kurssierot							0	-155	-155
Osakeperusteiset maksut			250		3		253		253
Pääomanpalautus			-5,186				-5,186		-5,186
Määräysvallattoman osuuden hankinta					286		286	-3,515	-3,229
Muut oman pääoman muutokset						-12	-12		-12
Oma pääoma 30.6.2017	23,642	25,740	230,306	-16,068	-89,250	148	174,518	1,143	175,661
Kauden 7-12/2017 tulos + laaja tulos				-3,420	-163		-3,583	-212	-3,795
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				154			154		154
Kurssierot							0	66	66
Osakeperusteiset maksut			529		3		532		532
Pääomanpalautus							0		0
Määräysvallattoman osuuden hankinta					-15		-15	-28	-43
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen					-196		-196		-196
uudelleenarvostaminen Muut oman pääoman					3	-17	-14		-14
muutokset Oma pääoma 31.12.2017	23,642	25,740	230,835	-19,334	-89,618	131	171,396	969	172,365
Kauden 1-6/2018 tulos + laaja
tulos Osuus osakkuus- ja				-1,930	-4,346		-6,276	-259	-6,535
yhteisyritysten muista laajan
tuloksen eristä				-426			-426		-426
Kurssierot								-56	-56
Osakeperusteiset maksut			288				288		288

Muut oman pääoman
muutokset						-20	-20		-20
Oma pääoma 30.6.2018	23,642	25,740	231,123	-21,690	-93,964	111	164,962	654	165,616

KATSAUSKAUDEN LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

1 000 EUR	H1/18	H1/17	2017
Myynti yhteisyrityksille Myynti muulle lähipiirille	640 237	469 15	1,063 452
Ostot yhteisyrityksiltä	-11,140	-9,380	-19,669
Ostot muulta lähipiiriltä	-548	0	0
Rahoitustuotot yhteisyrityksiltä	483	300	870
Rahoituskulut muulle lähipiirille	0	-3	-6
Lainasaamiset yhteisyrityksiltä	26,135	18,855	18,687
Lainasaamiset muulta lähipiiriltä	3,508	3,508	3,508
Myynti- ja muut saamiset yhteisyrityksiltä	3,812	15,042	14,038
Myynti- ja muut saamiset muulta lähipiiriltä	110	91	89
Osto- ja muut velat yhteisyrityksille	263	72	655

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA

	H1/18	H1/17	2017
Oman pääoman tuotto % p.a.	-5.5%	6.4%	3.0%
Sijoitetun pääoman tuotto % p.a.	-2.3%	18.1%	8.2%
Omavaraisuusaste %	63.0%	66.4%	66.3%
Nettovelkaantumisaste %	6.3%	-2.8%	0.7%
Henkilöstö kauden lopussa	1,032	923	1,017

VALUUTTAKURSSIT

Tasekurssina käytetään Euroopan keskuspankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa valuuttakurssia. Keskikurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Euroopan keskuspankin kauden aikana julkaisemista päivittäisistä valuuttakursseista.

Keskeisimmät käytetyt valuuttakurssit:

Keskikurssit

	H1/18	H1/17	2017
TRY	4.9566	3.9391	4.1206
USD	1.2104	1.0830	1.1297
ZAR	14.8913	14.3063	15.049

Tasekurssit

	30.6.2018	30.6.2017	31.12.2017
TRY	5.3385	4.0134	4.5464
USD	1.1658	1.1412	1.1993
ZAR	16.0484	14.9200	14.8054

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT JA LASKENTAPERUSTEET

Tunnusluvut on laskettu tilikauden 2016 tilinpäätöksen mukaisilla kaavoilla, ja nämä on esitetty alla.

Oman pääoman tuottoprosentti (ROE), % = Tilikauden tulos / (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) keskimäärin * 100

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROCE), % = (Tulos ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (Taseen loppusumma - korottomat velat) keskimäärin * 100

Omavaraisuusaste, % = (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) / (Taseen loppusumma - saadut ennakot) * 100

Nettovelkaantumisaste, % = (Korolliset velat – likvidit varat) / Oma pääoma * 100

Korollinen nettovelka = Korolliset velat – likvidit varat

Tulos / Osake (EPS), laimentamaton, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Tulos / Osake (EPS), laimennettu, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden laimennusvaikutuksella oikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Liikevoitto = Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot, arvonalentumistappiot ja liiketoiminnan muut kulut. Kurssierot sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät tavanomaiseen liiketoimintaan liittyvistä eristä. Rahoitukseen liittyvät kurssierot kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Tulos ennen rahoituseriä, poistoja ja arvonalentumisia (käyttökate) = Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin "Interim Financial Reporting" mukaisesti ja sitä tulee lukea yhdessä Afarakin vuodelta 2017 laaditun tilinpäätöksen kanssa. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa Yhtiö on soveltanut samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksen 2017 laadinnassa pois lukien uudet standardit ja tulkinnat, jotka ovat tulleet voimaan vasta vuoden 2018 alusta lähtien.

IFRS 15 (Myyntituottojen tulouttaminen asiakassopimuksissa) korvaa nykyisen tuottoja koskevan standardin. Standardi on uusi viisivaiheinen malli, jota sovelletaan asiakassopimusten tuottoihin. IFRS 15:n mukaan tuotto kirjataan määräksi, joka heijastaa arviota, johon yksikkö odottaa olevansa oikeutettu vastikkeena tavaroiden tai palveluiden luovuttamisesta asiakkaalle. Afarak otti uuden standardin käyttöön 1.1.2018 käyttäen täysin takautuvaa menetelmää. Afarak on arvioinut asiakassopimuksia määrittääkseen tuottojen kirjaamisen vaikutuksen. Tuotto kirjataan, kun konserni siirtää hallinnan asiakkaalle joko ajan kuluessa tai tiettynä ajankohtana. Hallinnan siirto riippuu toimitusehdoista (Incoterms). Jotkin niistä sisältävät riskin siirron asiakkaalle ennen materiaalin toimittamista. Tällaisissa tapauksissa Afarak on päättänyt, että näiden toimitusehtojen yhteydessä rahtia voidaan pitää erillisenä suoritusvelvoitteena, mutta koska niitä ei ole määrältään monta, kyseistä rahtia ei tunnusteta erillään myynnistä. Tämän johtopäätöksen vuoksi IFRS 15:n käyttöönotolla ei ole olennaista vaikutusta tuottojen kirjaamisen ajoitukseen.

IFRS 9 -rahoitusinstrumentit korvaavat IAS 39 rahoitusinstrumentit (kirjaaminen ja arvostaminen). IFRS 9 otti käyttöön rahoitusinstrumenttien luokittelua ja arvostusta koskevan mallin, odotettavissa olevan luottotappioiden mallin ja uudistetun lähestymistavan suojauslaskentaan. IFRS 9:n mukainen luokittelu ja arvostus perustuu liiketoimintamallille, jota yritys soveltaa rahoitusvaroihinsa ja rahoitusvarojen sopimuksiin perustuviin rahavirtoihin. Afarak on suorittanut aiempiin vuosiin perustuvan analyysin ja arvioinut myyntisaamiset erikseen luottoriskille. Tämän analyysin perusteella johto on arvioinut, että myyntisaamisista ei raportoida tappiovarausta, sillä konsernilla ei ole aiemmin ollut merkittäviä hyödynnettävyysongelmia. Afarak soveltaa tavallista lähestymistapaa. Tämä tavallinen lähestymistapa edellyttää, että yritys määrittää todennäköisyyden ja oletustaajuuden ja arvioi, onko luottoriski kasvanut raportointipäivänä. IFRS 9:llä ei ole merkittävää vaikutusta Afarakin rahoitusinstrumenttien järjestelyyn ja luokitteluun.

IFRS 2:n osakeperusteisen maksun muutokset koskevat kolmea pääaluetta: syntymäehtojen vaikutuksia käteisvaroina maksettavan osakeperusteisen maksutapahtuman mittaamiseen; osakeperusteisten, nettoselvitysominaisuuksia sisältävien maksutapahtumien luokittelua veronpidätysvelvoitteita varten ja kirjanpitoa, jos muutos osakeperusteisten maksutapahtuman ehtoihin muuttaa luokittelun käteisvaroina maksettavasta pääomana maksettavaksi. Hyväksymisen jälkeen yksiköt ovat velvollisia soveltamaan muutoksia, mutta takautuvaa soveltamista ei edellytetä. Takautuva soveltaminen on kuitenkin sallittua, jos kaikki kolme muutosta huomioidaan ja jokainen ehto täyttyy. Muutokset ovat voimassa 1.1.2018 alkaen tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, ja niitä voidaan soveltaa aikaisessa vaiheessa. Näillä muutoksilla ei ollut vaikutusta konserniin.

Osavuosikatsauksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon käyttävän arvioita ja oletuksia joilla on vaikutusta taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Taulukoiden luvut ovat pyöristettyjä, mikä tulee ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. Tuloslaskelman muuntokurssina on käytetty kunkin katsauskauden keskikurssia ja taseen muuntokurssina katsauskauden päätöshetken kurssia.

Tilinpäätöstiedotteen/osavuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

		Q2/18	Q2/17	H1/18	H1/17	2017
Osakkeen kurssikehitys Lontoon pörssissä
Keskikurssi*	EUR	1.01	0.91	0.97	0.90	0.84
	GBP	0.89	0.79	0.85	0.77	0.74
Alin kurssi*	EUR	0.91	0.78	0.82	0.64	0.63
	GBP	0.80	0.68	0.73	0.55	0.55
Ylin kurssi*	EUR	1.05	1.07	1.05	1.07	1.06
	GBP	0.93	0.93	0.93	0.93	0.93
Kurssi kauden lopussa**	EUR	0.99	0.88	0.99	0.88	0.82
	GBP	0.88	0.78	0.88	0.78	0.73
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa**	MEUR	259.8	231.8	259.8	231.8	214.9
	MGBP	230.2	203.9	230.2	203.9	190.7
Osakkeiden vaihdon kehitys
	1 000
Osakkeiden vaihto	osaketta	1	12	27	50	66
Osakkeiden vaihto	tEUR	1	11	27	43	56
Osakkeiden vaihto	tGBP	1	9	24	37	49
Osakkeiden vaihto	%	0.0 %	0.0 %	0.0 %	0.0 %	0.0 %
Osakkeen kurssikehitys NASDAQ Helsingissä
Keskikurssi	EUR	1.03	0.96	1.00	0.93	0.91
Alin kurssi	EUR	0.90	0.76	0.85	0.72	0.72
Ylin kurssi	EUR	1.20	1.15	1.20	1.15	1.15
Kurssi kauden lopussa	EUR	1.01	0.85	1.01	0.85	0.85
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa	MEUR	265.7	223.6	265.7	223.6	222.3
Osakkeiden vaihdon kehitys
	1 000
Osakkeiden vaihto	osaketta	6,149	21,117	18,827	46,504	64,867
Osakkeiden vaihto	tEUR	6,336	20,221	18,756	43,195	58,773
Osakkeiden vaihto	%	2.3 %	8.0 %	7.2 %	17.7 %	24.7 %

* Kurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Suomen pankin julkaisemista EUR/GBPvaluuttakursseista.

** Osakekurssi sekä markkina-arvo kauden lopussa on laskettu käyttämällä Suomen pankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa EUR/GBP-valuuttakurssia.

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentakaavat

Keskikurssi = Osakkeen valuuttamääräinen kokonaisvaihto tilikaudella / tilikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo, miljoonaa = Osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetään tulevaisuutta koskevia lausumia. Usein, mutta ei aina, tulevaisuutta koskevat lausumat voi tunnistaa tulevaisuutta koskevista ilmauksista sisältäen sanat "uskoa", "odottaa", "aikoa", "saattaa", "tulla" tai "tulisi", tai kussakin tapauksessa niiden kielteiset tai muut muodot tai muut vastaavat ilmaisut. Luonteensa vuoksi tulevaisuutta koskeviin lausumiin sisältyy epävarmuutta, koska ne riippuvat tulevista olosuhteista ja tapahtumista, joista kaikki eivät ole Yhtiön hallinnassa tai Yhtiön ennustettavissa.

Vaikka Yhtiö uskoo, että oletukset, joista tulevaisuutta koskevat lausumat antavat kuvan, ovat perusteltuja, mitään varmuutta ei ole siitä, että kyseiset oletukset osoittautuvat onnistuneeksi. Todelliset tulokset voivat poiketa huomattavasti esitetyistä tulevaisuutta koskevista lausumista. Jollei laissa (mukaan lukien Suomen arvopaperimarkkinalaki (746/2012) tai Yhdistyneen kuningaskunnan listautumisviranomaisen listautumissäännöissä tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitustarkastusviraston julkisuutta ja avoimuutta koskevissa säännöissä) vaadita, Yhtiö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen päivittää mitään tässä osavuosikatsauksessa olevia tulevaisuutta koskevia lausuntoja, jotka voivat aiheutua muutoksista Yhtiön johtajien odotuksissa tai kuvastavat tämän osavuosikatsauksen jälkeisiä tapahtumia tai olosuhteita.