Osavuosikatsaus

Q2 2017

Vahva tulos toisella vuosineljänneksellä, konsernin käyttökate 4,8 miljoonaa euroa

Afarak jatkoi vahvan tuloksen tekemistä vuonna 2017. Toisella neljänneksellä konsernin käyttökate oli jälleen positiivinen, 4,8 miljoonaa euroa, mikä on enemmän kuin aikaisemman vuoden 0,8 miljoonaa euroa. Vaikka ferrokromin hinnat ovat olleet matalammat kuin ensimmäisellä neljänneksellä, ne ovat vaikuttaneet tuloksiimme positiivisesti. Markkinat pysyvät jatkossakin epävakaina, ja kolmannen neljänneksen sopimushinnat ovat laske-neet.

Guy Konsbruck
Toimitusjohtaja

Vahva tulos toisella neljänneksellä, konsernin käyttökatte 4,8 miljoonaa euroa

VUODEN 2017 TOISEN VUOSINELJÄNNEKSEN YHTEENVETO

Afarakin käyttökatte oli 4,8 miljoonaa euroa verrattuna vuoden takaiseen 0,8 miljoonaan euroon. Tämä vahva parannus viime vuoden vastaavasta neljänneksestä on pääasiassa seurausta korkeammista ferrokromin hinnoista ja vahvasta markkinatilanteesta.

Aiempaan vuoteen verrattuna ferrokromin markkinahinnat olivat korkeampia, vaikka ne olivatkin matalampia kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Tämän takia tulos oli aiempaan vuoteen verrattuna huomattavasti parempi, mutta ensimmäisen neljänneksen ennätyksellistä tulosta pienempi. Tämä oli linjassa ensimmäisellä neljänneksellä ilmoitettujen markkinanäkymien kanssa
Liikevaihto kasvoi 20,0 prosenttia 47,4 (Q2/2016: 39,5) miljoonaan euroon
Jalostettujen tuotteiden myynti laski 26,4 prosentilla 20.773 (Q2/2016: 28.214) tonniin, mikä heijastaa täyttä siirtymistä piimangaanin tuotannosta ferrokromin tuotantoon Mogalessa
Kaivostoiminnan tuotanto kasvoi 2 prosentilla 41.427 (Q2/2016: 40.618) tonniin
Henkilöstö kasvoi huomattavasti ajanjaksolla pääasiassa 82 tilapäisen työntekijän työllistämisen takia Serbian testihankkeessa sekä Etelä-Afrikan Mogalessa tehtyjen rekrytointien myötä.
Käyttökate oli 4,8 (Q2/2016: 0,8) miljoonaa euroa ja käyttökatteprosentti oli 10,2 prosenttia (Q2/2016: 2,0 %)
Liikevoitto oli 3,3 (Q2/2016: -0,9) miljoonaa euroa, ja liikevoittoprosentti oli 7,0 % (Q2/2016: -2,2 %)
Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista oli yhteensä 1,4 (Q2/2016: -1,0) miljoonaa euroa, ja liiketoiminnan rahavirta oli -7,3 (Q2/2016: -0,4) miljoonaa euroa. Rahavarat olivat 30. kesäkuuta 11,7 miljoonaa euroa (30.6.2016: 13,2) (31.3.2017: 16,2). Korollinen nettovelka oli -5,0 (-7.7) (31.3.2017: -11.1) miljoonaa euroa.
Osakkaille jaettiin ylimääräistä pääomanpalautusta 0,02 euroa osakkeelta yhteensä 5,2 miljoonaa euroa toisen neljänneksen aikana
Ottaen huomioon realisoidun rahavirran ja pääomamenoihin ja investointeihin toisella neljänneksellä tarvittavat varat Yhtiö ei maksa lisäpääomanpalautusta osakkeenomistajille

Konsernin tunnusluvut

		Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	47.4	39.5	104.1	80.3	153.6
Käyttökate	MEUR	4.8	0.8	17.5	4.1	5.5
Liikevoitto	MEUR	3.3	-0.9	14.4	0.8	-1.0
Tulos ennen veroja	MEUR	1.0	-1.3	7.8	-0.4	-3.1
Tulos	MEUR	2.9	-1.0	7.1	-0.8	-0.9
Osakekohtainen tulos	EUR	0.01	-0.00	0.02	-0.00	0.00
Käyttökate-%	%	10.2	2.0	16.8	5.1	3.6
Liikevoitto-%	%	7.0	-2.2	13.8	1.0	-0.7
Tulos-%	%	2.0	-3.2	7.5	-0.5	-2.0
Henkilöstö (kauden lopussa)		923	769	923	769	813

MARKKINANÄKYMÄT VUODEN 2017 KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ

Ferrokromin ja kromimalmin hintatasot ovat yhä erittäin vaihtelevia. Vaikka kolmas neljännes heijastelee kausiluonteista hidastumista, odotamme silti vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tuloksen olevan parempi kuin vuotta aiemmin. Uskomme kromimalmin hintojen laskun loppunnen ja odotamme hintatason olevan korkeampi vuoden toisella puoliskolla. Kausivaihteluiden, laskeneiden ferrokromihintojen ja valuuttakurssivaihteluiden negatiivisten vaikutusten odotetaan kuitenkin johtavan kolmannella neljänneksellä toisen neljänneksen tulosta matalampaan tulokseen. Kaiken kaikkiaan odotamme liiketoimintamme jatkuvan vakaana vuonna 2017 ja konsernissa toteutettavien tehostamistoimien tuottavan tulosta.

Toimitusjohtaja Guy Konsbruck:

"Afarak jatkoi vahvan tuloksen tekemistä vuonna 2017. Toisella neljänneksellä konsernin käyttökatolle oli jälleen positiivinen, 4,8 miljoonaa, mikä on enemmän kuin viime vuoden 0,8 miljoonaa euroa. Vaikka ferrokromituotteiden hinnat ovat olleet matalammalla kuin ensimmäisellä neljänneksellä, ne ovat vaikuttaneet tulokseemme positiivisesti. Tämä on linjassa ensimmäisellä neljänneksellä antamiemme markkina-arvioiden kanssa. Markkinat pysyvät jatkossakin epävakaina, ja kolmannen neljänneksen sopimushinnat ovat laskeneet. Toisaalta olemme onnistuneesti pienentäneet tuotantokustannuksiamme kaikissa liiketoimintayksiköissä, ja keskitymme jatkossakin parantamaan tätä entisestään erilaisten tehostamisohjelmien kautta.

Operatiivisesti olemme tehneet hyvää tulosta molemmissa segmenteissämme. Liikevaihdot ovat kasvaneet huomattavasti aiempaa vuotta korkeampien markkinahintojen takia. Johdon toteuttamat toimet, mukaan lukien uunien muuttaminen ferrokromin tuotantoon ja avolouhostoiminnan aloittaminen uudelleen, ovat nekin tuottaneet tulosta. Neljänneksen aikana johto on myös ohjannut käyttöpääomaa ja päätti varastomäärien hallitsemiseksi ja aikaista huoltoa varten tilapäisesti keskeyttää tuotannon EWW-laitoksellamme Saksassa. Näin lyhensimme heinäkuun määräaikaishuoltoseisokkia kokonaisella viikolla. Euroalliages on aloittanut menettelyn EWW:n hyväksi vastauksena Euroopan ulkopuolisille tuottajien protektionistisille toimille. Tämä osoittaa EWW:n strategisen aseman Euroopan ainoana ferrokromin tuottajana.

Operatiivisesta menestyksestä huolimatta turvallisuuden tulee olla toiminnassamme etusijalla. Uskon, että pystymme parempaan tällä saralla, ja Yhtiö on lisännyt panostusta Etelä-Afrikan toimintansa työterveyden ja -turvallisuuden parantamiseksi entisestään. Tämä on toukokuun 2017 yhtiökokouksessa valitun uuden hallituksen ensisijaisia tavoitteita.

Kuluneella neljänneksellä Yhtiö maksoi pääomanpalautuksena 0,02 euroa osakkeelta ensimmäisen neljänneksen poikkeuksellisen vahvan tuloksen jälkeen. Vaikka toinen neljännes oli odotetusti vuoden takaista parempi, se ei yltänyt ensimmäisen neljänneksen ennätyksellisiin tuloksiin. Neljänneksen operatiivinen rahavirta oli negatiivinen, kun muutimme tuotantoamme tehokkuuden edistämiseksi, mikä vaikutti käyttöpääoman tasoon. Konserni suunnittelee tekevänsä investointeja molemmissa liiketoimintayksiköissään, minkä vuoksi tällä hetkellä ei ole tarkoituksenmukaista ehdottaa ylimääräistä pääomanpalautusta.

Tulevaisuudessakin ferrokromin ja kromimalmin hintatasot tulevat heilahtelemaan paljon. Vaikka kolmas neljännes heijastelee kausiluonteista hidastumista, odotamme silti vuoden 2017 kolmannen neljänneksen olevan parempi kuin viime vuoden vastaavan ajanjakson. Uskomme myös kromimalmin hintojen löytäneen pohjatasonsa ja odotamme hintatason olevan korkeampi vuoden toisella puoliskolla. Kausivaihtelun, laskeneiden ferrokromihintojen ja valuuttakurssivaihteluiden negatiivisten vaikutusten odotetaan kuitenkin johtavan toisen neljänneksen tulosta matalampaan tulokseen.

Kaiken kaikkiaan odotamme liiketoimintamme jatkuvan vakaana vuonna 2017 ja konsernissa toteutettavien tehostamistoimien tuottavan tulosta."

MARKKINOIDEN KEHITYS

Talouden maailmanlaajuinen kasvu jatkui vuoden 2017 toisella neljänneksellä pääasiassa kansainvälisen kaupan kasvun siivittämänä. Tulevaisuudessa sekä kehittyneiden talouksien että kehittyvien maiden odotetaan tukevan kasvua. Tämä positiivinen talouden ilmapiiri on näkynyt myös siinä, että raaka-ainemarkkinalla esimerkiksi ruostumattoman teräksen ja metalliseosten kysyntä on kasvanut. Raaka-ainemarkkinalla hintataso on vaihdellut paljonkin ja hinnat olivat korkeammat kuin vuosi sitten, vaikkakin ensimmäistä vuosineljännestä matalammat.

Ferrokromi

Vaikka ferrokromin eurooppalainen sopimushinta oli vuoden 2016 toisen neljänneksen sopimushintaa korkeampi, se laski vuoden 2017 ensimmäisen vuosineljänneksen 1,65 dollarista paunalta 1,54 dollariin paunalta vuoden 2017 toisella neljänneksellä, mikä johtuu matalammasta kysynnästä ja kromimalmin paremmasta saatavuudesta Kiinasta. Vuoden 2017 kolmannelle neljännekselle sopimushintaa laskettiin vielä 1,10 Yhdysvaltain dollariin paunalta.

Kromimalmi

Kiinan kysynnän rauhoittuminen käänsi odotetusti hintojen nousujohteisen suuntauksen. Kromimalmin hinnat putosivat toisen neljänneksen alussa Kiinan kysynnän supistuessa kiinalaisten satamien korkeiden varastotasojen tukemana. Markkinanäkymät ovat sittemmin parantuneet paitsi kysynnän myös hintojen alkaessa nousta. Kaivostoimintamme kannattavuus pääasiassa Mecklenburgissä kasvaa, ja sen vaikutukset näkyvät kolmannen ja neljännen neljänneksen tuloksissa. Mecklenburgin avolouhostoiminta saavuttaa täyden potentiaalinsa vuoden 2018 aikana.

Ruostumaton teräs

Maailmanlaajuinen ruostumattoman teräksen kulutus kasvoi vuoden 2017 toisella neljänneksellä viime vuoden vastaavasta neljänneksestä. Nousujohteinen kysyntä johti ruostumattoman teräksen korkeampaan hintaan toisella vuosineljänneksellä, vaikka hinnat kääntyivätkin laskuun neljänneksen loppupuolella. Tämän laskupaineen odotetaan jatkuvan kolmannella neljänneksellä kaudelle tyypillisten rauhallisempien markkinoiden takia.

KEHITYS LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

ERIKOISMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

Erikoismetallisegmentin tunnusluvut

		Q2/17	Q2/16	Vuosit asolla	H1/17	H1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	22.2	18.4	20.8%	44.0	36.8	68.7
Käyttökate	MEUR	3.7	1.5	138.8%	8.4	3.8	5.4
Liikevoitto	MEUR	3.4	0.9	274.4%	7.6	2.6	3.1
Käyttökate-%	%	16.7	8.4		19.0	10.4	7.8
Liikevoitto-%	%	15.1	4.9		17.3	7.0	4.4
Tuotanto yhteensä	Tonna	22,997	22,487	2.3%	41,884	44,554	79,172
Kaivostoiminta	Tonna	16,876	15,425	9.4%	26,918	30,378	59,752
Jalostus	Tonna	6,121	7,062	-13.3%	14,966	14,176	19,420
Henkilöstö		428	414	3.4%	428	414	438

Erikoismetallisegmentissä vuoden 2017 ensimmäisen vuosineljänneksen positiivinen kehitys jatkui, ja toisen neljänneksen liikevaihto nousi 20,8 prosentilla 22,2 (18,4) miljoonaan euroon viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Liikevaihdon kasvu johtuu pääasiassa viime vuotta paremmista markkinaolosuhteista. Viime vuoden vastaavalla aikavälillä ferrokromin hinnat ja markkinatilanne olivat hyvin heikkoja eikä Afarak tinkinyt myyntihinnoistaan, mikä johti matalampiin myyntimäärin erikoismetallisegmentissä. Parantuneet markkinaolosuhteet mahdollistivat neljänneksellä käyttökätteen nousun 3,7 (1,5) miljoonaan euroon liikevoiton ollessa 3,4 (0,9) miljoonaa euroa. Toisen neljänneksen käyttökate oli matalampi kuin ensimmäisellä neljänneksellä (Q1/2017: 4,7) johtuen EWW:n tilapäisestä seisokista ja TMS:n malmin vähentyneestä myynnistä markkinoille.

Vuoden 2017 toisella neljänneksellä tuotanto lisääntyi vähäisissä määrin 22.997 (22.487) tonniin. Turkin Kavakin kaivoksen malmintuotannon kasvu kuittautui osittain Saksassa sijaitsevan EWW-tuotantolaitoksen jalostusmäärien laskemisella johdon päätettyä pysäyttää tuotanto huhtikuussa varastotasojen hallinnoimiseksi ja aikaistettujen huoltotöiden vuoksi.

RAUTAMETALLISEOSLIKETOIMINTA

Rautametalliseosegmentin tunnusluvut

		Q2/17	Q2/16	Vuosita solla	H1/17	H1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	24.1	21.1	14.6%	58.3	43.4	84.5
Käyttökate	MEUR	2.0	0.5	296.4%	11.2	2.4	5.0
Liikevoitto	MEUR	0.8	-0.5	-261.6%	8.8	0.4	0.9
Käyttökate-%	%	8.3	2.4		19.2	5.6	5.9
Liikevoitto-%	%	3.4	-2.4		15.1	1.0	1.0
Tuotanto yhteensä	Tonna	113,734	60,694	87.4%	208,150	111,744	278,833
Kaivostoiminta	Tonna	93,755	40,970	128.8%	169,064	71,503	202,514
Jalostus	Tonna	19,979	19,724	1.3%	39,086	40,241	76,319
Henkilöstö		404	348	16.1%	404	348	369

Toisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 24,1 (21,1) miljoonaan euroon, mikä tarkoittaa 14,6 prosentin lisäystä vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon nähden. Liikevaihdon pääasiallisena veturina olivat sekä Etelä-Afrikan ferrokromin (charge chrome) että keskihilisen ferrokromin huomattavasti korkeammat myyntihinnat vuoden 2017 ensimmäisellä puoliskolla.

Rautametalliseosliiketoiminta hyötyi yhä uudesta tuotevalikoimasta, joka oli otettu käyttöön aiempana vuosineljänneksenä, kannattavamman Etelä-Afrikan ferrokromin auttaessa toisen neljänneksen käyttökätteen nousemaan 2,0 (0,5) miljoonaan euroon.

Tuotanto kasvoi jyrkästi vuoden 2017 toisella neljänneksellä 113.733 (60.694) tonniin, mikä vastaa voimakasta 87 prosentin kasvua vuoden takaisen jaksoon verrattuna. Tätä vauhditti pääasiassa täypöytälaitoksen lisätuotanto ja Stelliten kaivoksen tehostettu kaivostoiminta, jolla vastattiin voimakkaampaan kysyntään erityisesti kolmansien osapuolten taholta. Myös uudelleen aloitettu avolouhinta Mecklenburgin kaivoksella on vaikuttanut positiiviseen suuntaukseen. Mogale Alloysin jalostusmäärät vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä olivat hieman edellisvuoden vastaavaa neljännestä suuremmat.

Neljänneksen aikana työvoiman määrä kasvoi merkittävästi pääasiassa Mogalen takia. Tammikuussa 2016 yhtiö toteutti huonon markkinatilanteen takia onnistuneesti Etelä-Afrikan Labour Relations Act -lain 189 §:n mukaisen prosessin Mogalessa, minkä yhteydessä työntekijöitä irtisanottiin ja uudet rekrytoinnit jäädytettiin. Vuoden mittaan rekrytointiprosessit käynnistettiin parantuneen markkinatilanteen myötä uudelleen ja uusia rekrytointeja tehtiin operatiivisten vaatimusten mukaisesti.

Rautametalliseosegmentin käyttökate oli toisella neljänneksellä huomattavasti ensimmäistä neljännestä pienempi (Q1/2017: 9,2). Tämä johtui pääasiassa matalammista myyntimääristä ja piimangaanin suhteessa matalammista myyntihinnoista yhdessä kausiluonteisen tuotantokustannusten, pääasiassa sähkön kustannusten, nousun kanssa kesäkuun aikana.

YHTEISYRITYS

Yhteisyrityksen tunnusluvut (Afarakin osuus)

		Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	3.2	0.9	8.5	1.7	5.3
Käyttökate	MEUR	0.5	0.1	3.8	0.0	1.3
Liikevoitto	MEUR	0.3	0.0	3.4	-0.2	0.8
Rahoitustuotot ja -kulut	MEUR	0.3	-0.2	0.6	-0.3	-0.5
Tilikauden tulos	MEUR	0.7	-0.3	4.1	-0.5	0.1
Käyttökate-%	%	16.3	5.6	44.9	-2.4	24.4
Liikevoitto-%	%	9.7	-5.3	40.3	-12.3	15.7

Yhteisyrityksen tuotto oli yhteensä 1,3 (-0,6) miljoonaa euroa, josta Afarakin osuus on 0,7 (-0,3) miljoonaa euroa. Afarakin osuus yhteisyrityksen ensimmäisen neljänneksen liikevaihdosta kasvoi 3,2 (0,9) miljoonaan euroon verrattuna vuoden 2016 vastaavaan jaksoon. Liikevaihdon merkittävä kasvu johtui pääasiassa vuositasolla katsoen korkeammista myyntihinnoista, Mecklenburgin kaivoksen kasvaneista myyntimääristä sekä Stelliten kaivoksen materiaalien voimakkaasta myynnistä kolmansille tahoille. Nämä vaikuttivat yhdessä positiivisesti korkeampaan osuuteen yhteisyrityksen käyttökatteesta toisella vuosineljänneksellä, joka oli 0,5 (0,1) miljoonaa euroa. Verrattuna ensimmäiseen neljännekseen (Q1/2017: 3,3) toisen vuosineljänneksen osuus yhteisyrityksen käyttökatteesta oli kuitenkin huomattavasti matalampi tiukemmasta markkinatilanteesta johtuen. Lisäksi Stelliten kaivoksen syventämisestä johtuvat, suhteessa korkeammat tuotantokustannukset vaikuttivat laskuun.

Jatkossa Afarak odottaa yhteisyrityksellä olevan merkittävää vaikutusta keskipitkän aikavälin tulokseensa Mecklenburgin kaivoksen toiminnan lisääntymisen ja Stelliten kaivoksen merkittävien parannusten myötä.

TALOUDELLINEN KEHITYS

JALOSTETTUJEN TUOTTEIDEN MYYNTI

Myynti, tonnia

	Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016
Yhteensä	20,773	28,214	48,689	55,166	97,095
Rautametalliseokset	14,347	23,149	37,068	44,428	77,092
Erikoismetalliseokset	6,426	5,065	11,621	10,738	20,003

Konsernin jalostettujen tuotteiden myynti, sisältäen Mogale Alloysin ja Elektrowerk Weisweilerin tuotantolaitosten kaiken tuotannon, oli 20.773 (Q1/2016: 28.214) tonnia, eli vuoden 2016 vastaavasta ajanjaksosta oli tapahtunut 26,4 prosentin merkittävä lasku. Rautametalliseosliiketoiminnan myyntimäärät laskivat jyrkästi 38,0 prosentilla johtuen pääasiassa Mogale Alloysin P2-uunin muuttamista piimangaanin tuotannosta ferrokromin tuotantoon. Lisäksi jotkin asiakkaat, joiden sopimushinnat on sidottu benchmark-indeksihintaan, lykkäsivät tilauksia kolmannelle neljännekselle. Näitä vähennyksiä tasapainottivat erikoismetalliliiketoiminnan korkeammat myyntimäärät, jotka nousivat jyrkästi 26,9 prosentilla viime vuotta parempien markkinaolosuhteiden siivittämänä.

LIIKEVAIHTO JA KANNATTAVUUS

Afarakin vuoden 2017 toisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 20,0 prosenttia 47,4 (39,5) miljoonaan euroon ferrokromin korkeampien myyntihintojen takia.

Konsernin tunnuslukujen yhteenveto

		Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	47.4	39.5	104.1	80.3	153.6
Käyttökate	MEUR	4.8	0.8	17.5	4.1	5.5
Liikevoitto	MEUR	3.3	-0.9	14.4	0.8	-1.0
Voitto jatkuvista toiminnoista	MEUR	1.4	-1.0	5.6	-1.3	-2.8
Voitto lopetetuista toiminnoista	MEUR	1.5	0.0	1.5	0.5	1.9
Kauden tulos	MEUR	2.9	-1.0	7.1	-0.8	-0.9
Käyttökate-%	%	10.2	2.0	16.8	5.1	3.6
Liikevoitto-%	%	7.0	-2.2	13.8	1.0	-0.7

Sekä erikoismetalliseosliiketoiminnan että rautametalliseosliiketoiminnan liikevaihto kasvoi pääasiassa johtuen vahvemmista markkinaolosuhteista korkeampine myyntihintoineen verrattuna vuoden 2016 vastaavaan neljännekseen. Konserni onnistui merkittävästi nostamaan käyttökatteensa 4,8 (0,8) miljoonaan euroon ja liikevoittonsa 3,3 (-0,9) miljoonaan euroon suotuisten markkinaolosuhteiden sekä yhteisyrityksen katsauskauden tuloksen osuuden, joka oli 0,7 (-0,3) miljoonaa euroa, ansiosta.

Toiminnoista saatava voitto vuoden 2017 toisella neljänneksellä oli yhteensä 1,4 (-1,0) miljoonaa euroa, ja siihen vaikuttivat negatiivisesti -2,4 (-0,4) suuruiset nettorahoituset. Kuten ensimmäisellä neljännekselläkin, nämä koostuivat etupäässä realisoituneista vaihtokursseista johtuvista tappioista yhteisyrityksen lainojen maksamiseen liittyen mutta sisälsivät myös myyntisaamisten kurssitappioita, jotka johtuivat katsauskauden heikommasta Yhdysvaltain dollarista.

Historiallisesti Afarakin tuloksiin ovat vaihtelevissa määrin aina vaikuttaneet valuuttakurssimuutokset sen takia, että markkinoiden luonteesta johtuen kaupankäynti tapahtuu aina Yhdysvaltain dollareissa, vaikka raportointivaluutta on euro. Vaikka emme voi vaihtaa raportointivaluuttaa konsernin tasolla, 1. heinäkuuta 2017 alkaen Afarak Trading Limitedin toimintavaluutta on muutettu Yhdysvaltain dollariksi. Sen lisäksi, että dollari vastaa paremmin kaupankäyntimme oikeata valuuttaprofiilia, tämä tarkoittaa, että valuuttakurssierojen vaikutus tuloslaskelmassamme raportoituun tulokseen on tulevaisuudessa pienempi.

Lopetettujen toimintojen tulos vuoden 2017 toisella neljänneksellä oli 1,5 (0,0) miljoonaa euroa ja sisältää 0,6 (0,0) miljoonan euron arvoisen varauksen purun liittyen vuonna 2008 hankitun sahalaitoskaluston lopulliseen myyntiin.

TASE, RAHAVIRTA JA RAHOITUS

Konsernin taseen loppusumma 30.6.2017 oli 264,7 (260,0) (31.3.2017: 270,3) miljoonaa euroa ja nettovarat yhteensä 175,7 (170,7) (31.3.2017: 181,2) miljoonaa euroa. Ulkomaisessa

valuutassa toimivan tytäryhtiön kurssierot olivat neljänneksellä 3,4 miljoonaa Etelä-Afrikan randin heiketessä lähes 5,0 prosentilla ajanjakson aikana.

Konsernin rahavarat 30.6.2017 olivat 11,7 (13,2) miljoonaa euroa (31.3.2017: 16,2). Liiketoiminnan rahavirta oli toisella vuosineljänneksellä -7,3 (-0,4) miljoonaa euroa. Tämä supistuminen johtui käyttöpääoman liikkeistä, pääasiassa varastojen kasvusta ennakoitaessa tuotantolaitosten suunniteltua seisokkia kolmannella vuosineljänneksellä. Lisäksi saamiset lisääntyivät etupäässä raaka-aineiden turvaamiseksi tehdyistä ennakkomaksuista johtuen. Ensimmäisen neljänneksen positiivisen kassavirran ansiosta Afarak pystyi tekemään 5,2 (2,6) miljoonan euron pääomanpalautuksen. Neljänneksen aikana yhtiö kasvatti velkaansa rahoittajille 1,9 (-4,5) miljoonalla eurolla.

Omavaraisuusaste oli 66,4 prosenttia (65,7 %) (31.3.2017: 67,1 %). Afarakin nettovelkaantumisaste toisen vuosineljänneksen lopussa oli -2,8 prosenttia (-4,5 %) (31.3.2017: -6,1 %) korollisen velan ollessa 6,7 (5,5) (31.3.2017: 5,0) miljoonaa euroa. Korollinen nettovelka oli -5,0 (-7,7) (31.3.2017: -11,1) miljoonaa euroa.

INVESTOINNIT, YRITYSOSTOT JA -MYYNNIT

Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden 2017 toisella neljänneksellä olivat 0,7 (0,7) miljoonaa euroa. Käyttöomaisuusinvestointeja tehtiin sekä erikoismetalliseosliiketoiminnassa että rautametalliseosliiketoiminnassa konsernin toimintojen ylläpitämiseksi.

HENKILÖSTÖ

Vuoden 2017 toisen neljänneksen lopussa Afarak työllisti 923 (769) henkilöä. Henkilöstön keskimääräinen määrä vuoden 2017 toisella neljänneksellä oli 928 (771). Vuosineljänneksen aikana konserni työllisti tilapäisesti 82 henkilöä, jotka hoitivat sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen toimintaa Serbiassa järjestetyssä kokeiluhankkeessa. Työntekijämäärän odotetaan laskevan huomattavasti kolmannessa neljänneksessä. Työvoiman määrä nousi myös Turkissa lisääntyneen kaivostoiminnan myötä ja Mogalessa Etelä-Afrikassa, kun rekrytointi aloitettiin uudelleen vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä onnistuneesti toteutetun Etelä-Afrikan Labour Relations Act -lain 189 §:n mukaisen prosessin jälkeen.

KOHDISTAMATTOMAT ERÄT

Vuoden 2017 toisella neljänneksellä käyttökate segmenteille kohdistamattomista eristä oli -0,9 (-1,3) miljoonaa euroa. Sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen toiminta Serbian kokeiluhankkeessa vaikutti käyttökatteeseen positiivisesti 0,2 (0,0) miljoonalla eurolla vuosineljänneksen aikana.

LOPETETUT TOIMINNOT

Toisella neljänneksellä yhtiö myi loput sahalaitoskalustosta, joka hankittiin vuonna 2008 sittemmin lopetettua puunjalostusliiketoimintaa varten. Lopetettujen toimintojen tulos vuoden 2017 toisella neljänneksellä oli 1,5 (0,0) miljoonaa euroa ja sisältää 0,6 (0,0) miljoonan euron arvoisen varauksen purun liittyen lopetettuun puunjalostusliiketoimintaan.

VASTUULLISUUS

Turvallisuus pysyy Afarakin keskeisenä painopisteenä. Vuoden 2017 toisella neljänneksellä kirjattiin 7 (Q2/2016: 3) työtapaturmaa, joista 5 (Q2/2016: 3) johti työtuntien menettämiseen. Nämä työtapaturmat johtivat 167:ään (Q2/2016: 106) menetettyyn työpäivään, mikä nosti tapaturmataajuuden (Lost Time Injury Frequency Rate, LTIFR) 9,5:een vuoden takaisesta 6,8:sta. Koska pääsy tähän ovat Mogalella sattuneet tapaturmat, uusi hallitus keskittyy parantamaan Etelä-Afrikan laitoksen turvallisuutta. Terveyteen ja turvallisuuteen keskitytään ja puututaan yhtenä tärkeänä osa-alueena Mogalella parhaillaan käynnissä olevia tehostamistoimia.

Afarak on jatkanut ympäristöprojekteihin ja -aloitteisiin panostamista. EWW:ssä olemme panostaneet yhä pölynpoistojarjestelmään, joka vähentää laitokselta vapautuvan pölyn määrää. Vesihuolto ja vesiensuojelu ovat tärkeällä sijalla Yhtiön ympäristöstrategiassa. Turkin TMS-kaivoksilla Yhtiö on jatkanut panostamista suodatinpuristinjärjestelmiin, jotka mahdollistavat veden kierrätyksen ja uudelleenkäytön. Myös Etelä-Afrikan Mogalessa rakennetaan kaikki sadevedet talteen keräävää patoa sekä vedenkierrätysprosessia.

Afarak on myös jatkanut sosiaalisen vastuun ohjelman rahoittamista ja tukemista. Vuoden 2017 aikana ohjelma on jatkunut sitoumuksenaan tarjota päivittäiset ateriat 155 lapselle. Samankaltaiset ruokaohjelmat ovat käynnissä Magda Fourier yhteydessä Paardekraalissa ja Millenium-peruskouluissa.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

kesäkuuta 2017 Afarak Group Oyj:n rekisteröity osakkeiden määrä oli 263.040.695 (263.040.695) ja osakepääoma oli 23.642.049,60 (23.642.049,60) euroa.
kesäkuuta 2017 Yhtiön hallussa oli 3.744.717 (4.244.717) omaa osaketta, mikä vastaa noin 1,42 prosenttia (1,61 %) rekisteröidystä osakemäärästä. 30. kesäkuuta 2017 ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä, johon ei sisälly Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita, oli 259.295.978 (258.795.978).

Yhtiön osakekurssi oli katsauskauden alussa NASDAQ Helsingissä 0,79 euroa ja Lontoon pörssissä 0,68 puntaa. Katsauskauden lopussa osakekurssi oli vastaavasti 0,85 euroa ja 0,78 puntaa. Vuoden 2017 toisella neljänneksellä Yhtiön osakekurssi oli NASDAQ Helsingissä 0,76–1,15 euroa osakkeelta ja Yhtiön markkina-arvo 30.6.2017 oli 223,6 (1.1.2017: 203,9) miljoonaa euroa. Samana ajanjaksona Lontoon pörssissä osakekurssi oli 0,68–0,93 puntaa osakkeelta ja markkina-arvo 30.6.2017 oli 203,9 (1.1.2017: 98,6) miljoonaa puntaa.

Varsinaisen yhtiökokouksen 23.5.2017 tekemän päätöksen mukaisesti hallituksella on valtuutus hankkia enintään 15.000.000 omaa osaketta. Tämä valtuutus on voimassa 12.11.2018 saakka. Yhtiö ei hankkinut omia osakkeitaan vuoden 2017 toisen neljänneksen aikana.

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Alla on kuvattu konsernin keskeisimpien riskien ja epävarmuustekijöiden muutoksia. Lisätietoja riskeistä ja epävarmuustekijöistä on julkaistu konsernin vuoden 2016 tilinpäätöksessä.

Afarakin taloudelliseen tulokseen vaikuttavat kaivos-, sulatto- ja mineraaliliiketoiminnan yleiset markkinaolosuhteet. Globaalit rahoitusmarkkinat ovat olleet erittäin epävakaat. Lisäksi on epävarmaa, miten hyödykkeiden hinnat tulevat kehittymään vuoden 2017 aikana, mikä voi merkittävästi vaikuttaa Yhtiön liikevaihtoon ja taloudelliseen tulokseen vuonna 2017.

Valuuttakurssien, erityisesti Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin kurssien, epäedullisilla muutoksilla voi olla merkittävä negatiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Hallitukseen Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin välistä valuuttakurssiriskiä konserni arvioi jatkuvasti nykyisiä ja mahdollisia riskejä sekä tarvetta tehdä valuuttatermiinisopimuksia. Konserni myös hallinnoi kassavirtojaan minimoidakseen ajan, jolloin se altistuu valuuttakurssien vaihtelulle.

Afarakin jalostustoiminnot Saksassa ja Etelä-Afrikassa kuluttavat runsaasti energiaa, pääasiassa sähköä. Polttoaineiden ja energian maailmanmarkkinahinnoille on ollut ominaista voimakas vaihtelu, johon on liittynyt myös yleisen inflaatiokehityksen ylittävää kustannusten nousua. Etelä-Afrikassa pääosaa sähkönjakelusta, hinnasta ja saatavuudesta hallinnoi yksi toimija, Eskom. Sähkön hinnannousu ja/tai jakelun supistuminen tai epävarmuus voi vaikuttaa kielteisesti Afarakin nykyiseen toimintaan, mikä puolestaan voi vaikuttaa konsernin taloudelliseen tulokseen.

HALLINNOINTI

VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS

Yhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin 23. toukokuuta 2017. Yhtiökokous vahvisti konsernin ja emoyhtiön tilinpäätökset ja myönsi Yhtiön hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2016.

Yhtiökokous päätti, että tilikaudelta 2016 ei makseta osinkoa. Vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen poikkeuksellisten tulosten takia yhtiökokous päätti kuitenkin, että 31.12.2016 päättyneeltä tilikaudelta jaetaan pääomanpalautusta 0,02 euroa osakkeelta. Pääomanpalautus maksettiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 9.6.2017.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 4.500 euroa kuukaudessa, tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan 5.550 euroa kuukaudessa ja kaikille hallituksen jäsenille maksetaan 3.500 euroa kuukaudessa. Lisäksi yhtiön johtoon kuulumattomille hallituksen valiokuntien jäsenille maksetaan valiokuntatyöskentelystä 1.500 euroa kuukaudessa. Yhtiön johtoon kuuluvat hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja hallitustyöskentelystä maksettaviin palkkioihin.

Yhtiökokous päätti, että Afarakin hallitukseen valitaan viisi jäsentä: Jelena Manojlovic, Barry Rourke ja Ivan Jakovcic valittiin uudelleen. Uusina jäseneniä valittiin Thomas Hoyer ja Thorstein Abrahamsen.

Yhtiökokous päätti, että KHT-yhteisö Ernst & Young Oy valitaan uudelleen Yhtiön tilintarkastajaksi vuodelle 2017.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 15.000.000 oman osakkeen hankkimisesta. Valtuutus korvaa aikaisemmat valtuutukset, ja se on voimassa 18 kuukauden ajan yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

HALLITUS

toukokuuta 2017 Afarak ilmoitti, että Jelena Manojlovic valittiin yksimielisesti hallituksen puheenjohtajaksi. Uuden hallituksen valitsemisen jälkeen hallituksen valiokunnat ovat seuraavat:

Tarkastusvaliokunta

Barry Rourke (puheenjohtaja), Thomas Hoyer ja Thorstein Abrahamsen

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta

Ivan Jakovcic (puheenjohtaja), Jelena Manojlovic ja Barry Rourke

Terveyden, turvallisuuden ja kestävän kehityksen valiokunta

Thorstein Abrahamsen (puheenjohtaja) ja johtoon kuuluvat henkilöt

RAPORTOINTI

KATSAUSKAUDEN TAPAHTUMAT

17.4.2017 Afarak ilmoitti, että vuoden 2016 vuosikertomuksen hallinnollisen katsauksen kohtiin "Puheenjohtajan johdanto" ja "Osakkeet ja osakkeenomistajat" tehtiin vähäisiä muutoksia.

20.4.2017 Afarak ilmoitti, että Afarak Mogale käyttää tällä hetkellä kaikkia toiminnassa olevia uunejaan ferrokromin tuotantoon sen jälkeen, kun toinen uuni muutettiin onnistuneesti piimangaanin tuotannosta ferrokromiin tuotantoon. Ennen joulukuuta 2016 Mogalella oli vain yksi uuni käytössä ferrokromin tuotannossa. Kohentuneisiin markkinaolosuhteisiin vastatakseen Afarak Group muutti onnistuneesti kaksi uuniaan piimangaanin tuotannosta ferrokromin tuotantoon, ensimmäisen joulukuussa 2016 ja toisen huhtikuussa 2017. Uuden uunin odotetaan tuottavan 2.300 tonnia lisää kuukaudessa. Lisäksi Mecklenburgin avolouhostoiminta on aloitettu uudestaan, ja valmistelevat työt on aloitettu maanalaisen kaivostoiminnan käynnistämiseksi. Nämä hankkeet lisäävät Afarakin vertikaalista integraatiota entisestään ja vähentävät sen riippuvuutta kolmansista malmintoimittajista.

20.4.2017 Afarak antoi tulosvaroituksen siitä, että sen liikevaihto oli kasvanut huomattavasti vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 2016 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Kromimalmin ja ferrokromin markkinahinnan nousu ja Afarakin tuotannon kehittyminen sekä Saksassa että Etelä-Afrikassa on myötävaikuttanut parantuneeseen tulokseen merkittävästi. Vuoden 2017 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen odotettiin

olevan yhtiön korkeimpien tulosten joukossa sen jälkeen, kun se aloitti mineraalialalla toimimisen. Liikevoiton odotettiin nousevan vähintään 10 miljoonaan euroon.

17.5.2017 Afarak julkaisi lisätietoja sijoittajien kanssa käydyssä puhelinkonferenssissa käsitellyistä ja/tai tiedustelluista seikoista koskien ensimmäisen neljänneksen tuloksia (julkaistu 12.5.2017) ja valuuttamuutoksia, joita käsiteltiin oman pääoman muutoksina ja jotka siirrettiin tuloslaskelmaan, sekä veroja.

22.6.2017 Afarak ilmoitti, että Afarak Mogalen uuni P1 suljetaan väliaikaisesti ennakoimattoman huollon vuoksi 24. heinäkuuta alkaen elokuun loppuun asti ja uunit P2 ja P3 ovat määräaikaishuollon takia huoltoseisokissa viikon ajan. Noin 5.500 Etelä-Afrikan ferrokromitonnin (charge chrome) odotetaan jäävän tuottamatta. Yhtiö arvioi yhä, missä määrin tämä vaikuttaa kolmannen vuosineljänneksen taloudelliseen tulokseen, ja on aloittanut keskustelut vakuutuksenantajien kanssa.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

10.7.2017 Afarak ilmoitti lähipiiriin kuuluvan Mihajlo Djakovin myyneen osakkeita.

12.7.2017 Afarak ilmoitti lähipiiriin kuuluvan Mihajlo Djakovin myyneen osakkeita.

27.7.2017 Afarak ilmoitti saattaneensa päätökseen sahalaitoskaluston myynnin, mikä vaikutti toisen neljänneksen tulokseen.

TALOUDELLISET TIEDOT

TAULUKKO-OSA

SEGMENTTIKOHTAINEN TALOUDELLINEN KEHITYS SEKÄ VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

| H1/2017
6 kk
1 000 EUR | Erikoismeta
lliseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 43,952 | 58,278 | 2,851 | -1,017 | 104,064 |
| Käyttökate | 8,366 | 11,161 | -2,003 | 0 | 17,524 |
| Liikevoitto | 7,585 | 8,824 | -2,004 | 0 | 14,405 |
| Segmentin varat | 145,032 | 132,296 | 13,673 | -26,269 | 264,732 |
| Segmentin velat | 44,682 | 58,190 | 2,550 | -16,352 | 89,070 |
| H1/2016
6 kk
1 000 EUR | Erikoismeta
lliseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 36,836 | 43,389 | 81 | -52 | 80,254 |
| Käyttökate | 3,822 | 2,411 | -2,176 | 0 | 4,057 |
| Liikevoitto | 2,592 | 424 | -2,181 | 0 | 835 |
| Segmentin varat | 146,748 | 120,028 | 11,141 | -17,924 | 259,993 |
| Segmentin velat | 50,223 | 49,789 | 2,295 | -13,047 | 89,260 |
| 2016
12 kk
1 000 EUR | Erikoismeta
lliseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 68,679 | 84,473 | 1,767 | -1,349 | 153,570 |
| Käyttökate | 5,363 | 5,024 | -4,909 | 0 | 5,478 |
| Liikevoitto | 3,051 | 863 | -4,924 | 0 | -1,010 |
| Segmentin varat | 135,743 | 135,359 | 12,641 | -23,503 | 260,240 |
| Segmentin velat | 44,777 | 56,959 | 2,737 | -20,420 | 84,053 |

KEHITYSLUKUJA

	Q1/15	Q2/15	Q3/15	Q4/15	Q1/16	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17	Q2/17

Myyntim äärät (tonnia)
Kaivostoi minta	51,401	86,884	101,701	64,487	22,959	40,618	19,559	55,212	53,938	41,427
Jalostus	22,466	30,556	20,059	31,137	26,952	28,214	18,023	23,906	27,892	20,773
Trading-toiminta	4,188	6,466	8,798	11,953	10,177	7,262	12,256	8,619	5,331	5,692
Yhteensä	78,055	123,906	130,558	107,577	60,088	76,094	49,838	87,737	87,161	67,892

Keskikurs sit
EUR/USD	1.126	1.116	1.114	1.110	1.102	1.116	1.116	1.107	1.065	1.083
EUR/ZAR	13.228	13.305	13.701	14.172	17.455	17.198	16.683	16.265	14.081	14.306

MEUR	Q1/15	Q2/15	Q3/15	Q4/15	Q1/16	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17	Q2/17
Liikevaihto	40.7	53.1	44.8	49.2	40.8	39.5	28.9	44.4	56.7	47.4
Käyttökate	4.6	7.6	1.3	3.7	3.3	0.8	-2.8	4.3	12.7	4.8
Käyttökate-%	11.4%	14.4%	2.8%	7.5%	8.0%	2.0%	-9.8%	9.6%	22.4%	10.2%
Liikevoitto	2.9	5.8	-0.7	1.8	1.7	-0.9	-4.5	2.7	11.1	3.3
Liikevoitto-%	7.2%	11.0%	-1.5%	3.7%	4.2%	-2.2%	-15.7%	6.1%	19.6%	7.0%

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMAYHTEENVETO

1 000 EUR	Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016

Liikevaihto	47,380	39,484	104,064	80,254	153,570

Liiketoiminnan muut tuotot	1,048	221	1,269	527	1,705
Liiketoiminnan kulut	-44,260	-38,637	-91,869	-76,175	-149,913
Suunnitelman mukaiset poistot	-1,507	-1,663	-3,119	-3,222	-6,488
Osuus yhteisyritysten tuloksista	652	-292	4,060	-549	116
Liikevoitto	3,313	-887	14,405	835	-1,010

Rahoitustuotot ja -kulut	-2,362	-372	-6,572	-1,233	-2,127

Voitto ennen veroja	951	-1,259	7,833	-398	-3,137

Tuloverot	431	223	-2,266	-881	339

Tilikauden tulos, jatkuvat toiminnot	1,382	-1,036	5,567	-1,279	-2,798

Lopetetut toiminnot
Tilikauden tulos, lopetetut toiminnot	1,519	0	1,519	461	1,861

Tilikauden tulos	2,901	-1,036	7,086	-818	-937

Jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	2,848	-944	6,424	-653	-615
Määräysvallattomille omistajille	53	-92	662	-165	-322
Yhteensä	2,901	-1,036	7,086	-818	-937

Emoyhteisön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
laimentamaton, EUR	0.01	-0.00	0.02	-0.00	0.00
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0.01	-0.00	0.02	-0.00	0.00

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 EUR	Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016

Tilikauden tulos	2,901	-1,036	7,086	-818	-937

Muut laajan tuloksen erät

Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen	0	0	0	0	-1,609
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot – konserni	-3,122	395	1,326	-664	5,736
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot – osakkuus- ja yhteisyritykset	-470	1,662	-762	4,218	6,797
Muihin laajan tuloksen erin liittyvät verot	0	-276	0	-789	0
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-3,592	1,781	564	2,765	10,924

Tilikauden laaja tulos	-691	745	7,650	1,947	9,987

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	-587	762	7,143	1,998	9,681
Määräysvallattomille omistajille	-104	-17	507	-51	306

KONSERNIN TASEYHTEENVETO

1 000 EUR	30.6.2017	30.6.2016	31.12.2016
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	63,331	59,199	63,780
Muut aineettomat hyödykkeet	16,912	16,988	18,311
Aineelliset hyödykkeet	43,761	43,328	45,131
Muut pitkäaikaiset varat	27,709	39,946	38,651
Pitkäaikaiset varat yhteensä	151,713	159,461	165,873

Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	51,751	50,131	48,424
Myyntisaamiset	32,852	22,963	23,643
Muut saamiset	16,685	14,269	12,649
Rahavarat	11,731	13,169	9,651
Lyhytaikaiset varat yhteensä	113,019	100,533	94,367

Varat yhteensä	264,732	259,994	260,240

OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	23,642	23,642	23,642
Ylikurssirahasto	25,740	25,740	25,740

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	230,306	237,780	235,242
Vararahasto	148	185	160
Muuntoero	-16,068	-26,040	-16,787
Kertyneet voittovarat	-89,250	-94,367	-95,963
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma	174,518	166,940	172,034

Määräysvallattomat omistajat	1,143	3,794	4,151
Oma pääoma yhteensä	175,661	170,734	176,185

Velat

Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	5,621	6,011	5,857
Varaukset	10,551	9,759	10,691
Osuus yhteisyritysten tappioista	12,977	19,536	16,234
Eläkevelat	19,926	18,513	20,097
Rahoitusvelat	5,890	3,186	4,199
Pitkäaikaiset velat yhteensä	54,965	57,005	57,078

Lyhytaikaiset velat
Ostovelat	16,507	16,897	13,620
Muut lyhytaikaiset velat	17,599	15,357	13,357
Lyhytaikaiset velat yhteensä	34,106	32,255	26,977

Velat yhteensä	89,071	89,260	84,055

Oma pääoma ja velat yhteensä	264,732	259,994	260,240

YHTEENVETO KONSERNITASEEN RAHAVAROISTA SEKÄ KOROLLISISTA SAAMISISTA JA VELOISTA

1 000 EUR	30.6.2017	30.6.2016	31.12.2016

Rahavarat	11,731	13,169	9,651

Korolliset saamiset
Lyhytaikaiset	3,508	3,516	3,513
Pitkäaikaiset	19,032	29,687	28,287
Korolliset saamiset yhteensä	22,540	33,203	31,800

Korolliset velat
Lyhytaikaiset	4,021	5,418	3,764
Pitkäaikaiset	2,723	50	29
Korolliset velat yhteensä	6,745	5,468	3,793

YHTEENSÄ NETTO	27,526	40,905	37,657

YHTEENVETO KONSERNITASEEN AINEELLISISTA JA AINEETTOMISTA HYÖDYKKEISTÄ

1 000 EUR	Aineelliset hyödykkeet	Aineettomat hyödykkeet
Hankintameno 1.1.2017	81,422	224,337
Lisäykset	2,417	55
Vähennykset	-138	0
Tase-erien väliset siirrot	-76	0
Kurssierot	-2,968	-3,102
Hankintameno 30.6.2017	80,657	221,290

Hankintameno 1.1.2016	73,942	206,835
Lisäykset	2,239	557
Vähennykset	-162	-96
Tase-erien väliset siirrot	411	-1
Kurssierot	4,992	17,041
Hankintameno 31.12.2016	81,422	224,337

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMAYHTEENVETO

1 000 EUR	H1/17	H1/16	2016

Tilikauden voitto	7,087	-818	-937

Oikaisut tilikauden voittoon	8,478	4,198	2,902
Käyttöpääoman muutos	-15,139	3,169	6,113
Lopetetut toiminnot	809	273	925

Liiketoiminnan nettorahavirta	1,235	6,822	9,003

Tytär- ja osakkuusyritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	0	-19	0
Määräysvallattoman osuuden hankinta	-666	0	0
Käyttöomaisuusinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin, netto	-2,305	-1,354	-2,596
Muut investoinnit, netto	-246	66	414
Lainasaamisten takaisinmaksut ja annetut lainat	8,875	3	54

Investointien nettorahavirta	5,658	-1,304	-2,128

Pääomanpalautus	-5,186	-2,588	-5,176
Lainojen nostot	664	260	411
Lainojen takaisinmaksu	-3,428	-5,227	-7462
Lyhytaikaisen rahoituksen muutokset*	3,176	-4,453	-4,724

Rahoituksen nettorahavirta	-4,774	-12,008	-16,950

Rahavarojen muutos	2,119	-6,490	-10,075

Tämä sisältää luottolimiitit, factoring-rahoituksen ja muut myyntisaamisia koskevat järjestelyt.

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSESTA

A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
D = Muuntoero
E = Kertyneet voittovarat
F = Vararahasto
G = Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
H = Määräysvallattomat omistajat
I = Oma pääoma yhteensä

1 000 EUR	A	B	C	D	E	F	G	H	I
Oma pääoma 31.12.2015	23,642	25,740	240,240	-28,692	-93,755	187	167,362	3,845	171,207
Kauden 1-6/2016 tulos + laaja tulos				-1,567	-653		-2,220	-165	-2,385
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				4,218			4,218	0	4,218
Kurssierot							0	114	114
Osakeperusteiset maksut			128		42		170	0	170
Pääomanpalautus			-2,588				-2,588	0	-2,588
Muut oman pääoman muutokset						-2	-2	0	-2
Oma pääoma 30.6.2016	23,642	25,740	237,780	-26,041	-94,366	185	166,940	3,794	170,734
Kauden 7-12/2016 tulos + laaja tulos				6,675	38		6,713	-157	6,556
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				2,579			2,579		2,579
Kurssierot							0	514	514
Osakeperusteiset maksut			50		-26		24		24
Pääomanpalautus			-2,588				-2,588		-2,588
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen					-1,609		-1,609		-1,609
Muut oman pääoman muutokset						-25	-25		-25
Oma pääoma 31.12.2016	23,642	25,740	235,242	-16,787	-95,963	160	172,034	4,151	176,185
Kauden 1-6/2017 tulos + laaja tulos				1,481	6,424		7,905	662	8,567
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				-762			-762		-762
Kurssierot							0	-155	-155
Osakeperusteiset maksut			249		3		252		252
Pääomanpalautus			-5,186				-5,186		-5,186
Määräysvallattoman osuuden hankinta					286		286	-3,515	-3,229
Muut oman pääoman						-12	-12		-12

muutokset

Oma pääoma 30.6.2017 23,642 25,740 230,306 -16,068 -89,250 148 174,518 1,143 175,661

KATSAUSKAUDEN LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

1 000 EUR	H1/17	H1/16	2016

Myynti yhteisyrityksille	469	96	423
Myynti muulle lähipiirille	15	13	27
Ostot yhteisyrityksiltä	0	-74	-74
Rahoitustuotot yhteisyrityksiltä	300	402	760
Rahoituskulut muulle lähipiirille	-3	-14	-21

Lainasaamiset yhteisyrityksiltä	18,855	29,046	28,134
Lainasaamiset muulta lähipiiriltä	3,508	3,516	3,513
Myynti- ja muut saamiset yhteisyrityksiltä	15,042	7,881	8,451
Myynti- ja muut saamiset muulta lähipiiriltä	91	69	96
Osto- ja muut velat yhteisyrityksille	72	411	339

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA

	H1/17	H1/16	2016
Oman pääoman tuotto % p.a.	6.4%	-1.5%	-1.6%
Sijoitetun pääoman tuotto % p.a.	18.1%	2.1%	0.9%
Omavaraisuusaste %	66.4%	65.7%	67.7%
Nettovelkaantumisaste %	-2.8%	-4.5%	-3.3%
Henkilöstö kauden lopussa	923	769	813

VALUUTTAKURSSIT

Tasekurssina käytetään Euroopan keskuspankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa valuuttakurssia. Keskikurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Euroopan keskuspankin kauden aikana julkaisemista päivittäisistä valuuttakursseista.

Keskeisimmät käytetyt valuuttakurssit:

Keskikurssit

	H1/17	H1/16	2016
TRY	3.9391	3.2593	3.3433
USD	1.0830	1.1159	1.1069
ZAR	14.3063	17.1983	16.2645

Tasekurssit

	30.6.2017	30.6.2016	31.12.2016
TRY	4.0134	3.2060	3.7072
USD	1.1412	1.1102	1.0541
ZAR	14.9200	16.4461	14.4570

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT JA LASKENTAPERUSTEET

Tunnusluvut on laskettu tilikauden 2016 tilinpäätöksen mukaisilla kaavoilla, ja nämä on esitetty alla.

Oman pääoman tuottoprosentti (ROE), % = Tilikauden tulos / (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) keskimäärin * 100

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROCE), % = (Tulos ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (Taseen loppusumma - korottomat velat) keskimäärin * 100

Omavaraisuusaste, % = (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) / (Taseen loppusumma - saadut ennakot) * 100

Nettovelkaantumisaste, % = (Korolliset velat – likvidit varat) / Oma pääoma * 100

Korollinen nettovelka = Korolliset velat – likvidit varat

Tulos / Osake (EPS), laimentamaton, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Tulos / Osake (EPS), laimennettu, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden laimennusvaikutuksella oikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Liikevoitto = Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot, arvonalentumistappiot ja liiketoiminnan muut kulut. Kurssierot sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät tavanomaiseen liiketoimintaan liittyvistä eristä. Rahoitukseen liittyvät kurssierot kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Tulos ennen rahoituseria, poistoja ja arvonalentumisia (käyttökate) = Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin “Interim Financial Reporting” mukaisesti ja sitä tulee lukea yhdessä Afarakin vuodelta 2016 laaditun tilinpäätöksen kanssa. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa Yhtiö on soveltanut samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksen 2016 laadinnassa pois lukien uudet standardit ja tulkinnat, jotka ovat tulleet voimaan vasta vuoden 2017 alusta lähtien. Näillä muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta osavuosikatsaukseen.

Osavuosikatsauksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten käyttämistä, mikä vaikuttaa taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Taulukoiden luvut on pyöristettyjä, mikä tulee ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. Tuloslaskelman muuntokurssina on käytetty kunkin katsauskauden keskikurssia ja taseen muuntokurssina katsauskauden päätöshetken kurssia.

Tilinpäätöstiedotteen/osavuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Osakekohtaiset tunnusluvut

		Q2/17	Q2/16	H1/17	H1/16	2016
Osakkeen kurssikehitys
Lontoon pörssissä
Keskikurssi*	EUR	0.91	0.41	0.90	0.41	0.37
	GBP	0.79	0.32	0.77	0.32	0.30
Alin kurssi*	EUR	0.78	0.36	0.64	0.36	0.34
	GBP	0.68	0.28	0.55	0.28	0.28
Ylin kurssi*	EUR	1.07	0.42	1.07	0.42	0.46
	GBP	0.93	0.33	0.93	0.33	0.38
Kurssi kauden lopussa**	EUR	0.88	0.37	0.88	0.37	0.44
	GBP	0.78	0.31	0.78	0.31	0.38
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa**	MEUR	231.8	97.1	231.8	97.07	115.2
	MGBP	203.9	80.2	203.9	80.2	98.6
Osakkeiden vaihdon
kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000
osaketta	12	1	50	3	2,452
Osakkeiden vaihto	tEUR	11	1	43	1	902
Osakkeiden vaihto	tGBP	9	0	37	1	739
Osakkeiden vaihto	%	0.0 %	0.0 %	0.0 %	0.0 %	0.9 %

Osakkeen kurssikehitys
NASDAQ Helsingissä
Keskikurssi	EUR	0.96	0.43	0.93	0.42	0.51
Alin kurssi	EUR	0.76	0.39	0.72	0.39	0.39
Ylin kurssi	EUR	1.15	0.51	1.15	0.51	0.90
Kurssi kauden lopussa	EUR	0.85	0.41	0.85	0.41	0.78
Osakekannan markkina-arvo
kauden lopussa	MEUR	223.6	107.8	223.6	107.8	203.9
Osakkeiden vaihdon
kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000
osaketta	21,117	5,819	46,504	10,921	36,108
Osakkeiden vaihto	tEUR	20,221	2,490	43,195	4,570	18,315
Osakkeiden vaihto	%	8.0 %	2.2 %	17.7 %	4.2 %	13.7 %

Kurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Suomen pankin julkaisemista EUR/GBP-valuuttakursseista.
** Osakekurssi sekä markkina-arvo kauden lopussa on laskettu käyttämällä Suomen pankin

kauden päättymishetkellä julkaisemaa EUR/GBP-valuuttakurssia.

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentakaavat:

Keskikurssi = Osakkeen valuuttamääräinen kokonaisvaihto tilikaudella / tilikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo, miljoonaa = Osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetään tulevaisuutta koskevia lausumia. Usein, mutta ei aina, tulevaisuutta koskevat lausumat voi tunnistaa tulevaisuutta koskevista ilmauksista sisältäen sanat "uskoa", "odottaa", "aikoa", "saattaa", "tulla" tai "tulisi", tai kussakin tapauksessa niiden kielteiset tai muut muodot tai muut vastaavat ilmaisut. Luonteensa vuoksi tulevaisuutta koskeviin lausumiin sisältyy epävarmuutta, koska ne riippuvat tulevista olosuhteista ja tapahtumista, joista kaikki eivät ole Yhtiön hallinnassa tai Yhtiön ennustettavissa.

Vaikka Yhtiö uskoo, että oletukset, joista tulevaisuutta koskevat lausumat antavat kuvan, ovat perusteltuja, mitään varmuutta ei ole siitä, että kyseiset oletukset osoittautuvat onnistuneeksi. Todelliset tulokset voivat poiketa huomattavasti esitetyistä tulevaisuutta koskevista lausumista. Jollei laissa (mukaan lukien Suomen arvopaperimarkkinalaki (746/2012) tai Yhdistyneen kuningaskunnan listautumisviranomaisen listautumissäännöissä tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitustarkastusviraston julkisuutta ja avoimuutta koskevissa säännöissä) vaadita, Yhtiö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen päivittää mitään tässä osavuosikatsauksessa olevia tulevaisuutta koskevia lausuntoja, jotka voivat aiheutua muutoksista Yhtiön johtajien odotuksissa tai kuvastavat tämän osavuosikatsauksen jälkeisiä tapahtumia tai olosuhteita.