Afarak Group — Interim / Quarterly Report 2013

Feb 14, 2014

AFARAK GROUP

Afarak Group Oyj ("Afarak" tai "Yhtiö") (LSE: AFRK, OMX: AFAGR) tilinpäätöstiedote 14.2.2014 klo 09:00

AFARAK GROUP OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. – 31.12.2013

Tammi – joulukuu 2013:

• Liikevaihto kasvoi 5,4 prosenttia 135,5 (2012: 128,6) miljoonaan euroon
• Jalostettujen tuotteiden myynti laski 14,7 prosenttia 56 676 (2012: 66 449) tonniin
• Käyttökate parani merkittävästi 14,0 (2012: 9,2) miljoonaan euroon. Käyttökateprosentti oli 10,4 % (2012: 7,2 %)
• Liikevoitto oli -8,0 (2012: -16,8) miljoonaa euroa
• Katsauskauden tulos oli -4,4 (2012: -16,6) miljoonaa euroa
• Vuosituotanto kasvoi 97,3 prosenttia 568 279 (2012: 288 095) tonniin
• Liiketoiminnan rahavirta oli 13,8 (2012: 6,2) miljoonaa euroa

Loka – joulukuu 2013:

• Liikevaihto kasvoi 72,5 prosenttia 41,8 (Q4/2012: 24,2) miljoonaan euroon
• Jalostettujen tuotteiden myynti kasvoi 96,1 prosenttia 19 635 (Q4/2012: 10 014) tonniin
• Käyttökate oli 0,8 (Q4/2012: 6,8) miljoonaa euroa. Käyttökateprosentti oli 1,9 % (Q4/2012: 27,9 %)
• Liikevoitto oli -2,9 (Q4/2012: 0,6) miljoonaa euroa
• Katsauskauden tulos oli -0,7 (Q4/2012: -6,2) miljoonaa euroa
• Tuotanto kasvoi 189,6 prosenttia 174 702 (Q4/2012: 60 329) tonniin
• Liiketoiminnan rahavirta oli 2,7 (Q4/2012: -6,7) miljoonaa euroa ja likvidit varat katsauskauden lopussa olivat 13,8 (31.12.2012: 14,2) (30.9.2013: 13,1) miljoonaa euroa

Osingonjakoehdotus

Afarak Group Oyj:n hallitus on päättänyt ehdottaa 8.5.2014 pidettävälle varsinaisille yhtiökokouksille, että osinkoa ei jaettaisi, mutta että Yhtiö jakaisi 0,01 euron osakekohtaisen pääomanpalautuksen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.

AVAINLUVUT; MEUR	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Liikevaihto	41,8	24,2	72,5%	135,5	128,6	5,4%
Käyttökate	0,8	6,8	-88,3%	14,0	9,2	52,2%
Käyttökate-%	1,9%	27,9%		10,4%	7,2%
Liikevoitto	-2,9	0,6		-8,0	-16,8
Liikevoitto-%	-6,9%	2,4%		-5,9%	-13,0%
Tulos ennen veroja	-3,1	-4,0		-11,2	-19,6
Tulos-%	-7,4%	-16,4%		-8,2%	-15,2%
Tilikauden tulos	-0,7	-6,2		-4,4	-16,6
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, EUR	0,00	-0,03		-0,02	-0,06

Toimitusjohtaja Danko Koncar:

"Vuoden 2013 alkupuolella alkanut positiivinen kehitys näkyi hyvänä tuloksena vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Kesällä tapahtui tavanomainen kausiluonteinen markkinoiden hiljeneminen. Suurempien myyntimäärin myötä vuoden viimeisen neljänneksen liikevaihto kasvoi merkittävästi 73 prosenttia edellisvuoden vertailujaksoon nähden. Huolimatta tästä merkittävästä liikevaihdon kasvusta emme kyenneet saavuttamaan edellisvuoden vertailujaksoa parempaa tulosta johtuen vaikeampien markkinaolosuhteiden aiheuttamista aiemmista myyntihinnoista, kohonneista raaka-ainehinnoista ja vuodenvaihteen arvontarkistuksista. Lisäksi vuoden 2012 vertailujakson tulosta paransivat kertaluonteiset erät

---

rautametalliseosliiketoiminnassa. Jalostusmäärät kasvoivat vuoden viimeisellä neljänneksellä vertailujaksoon nähden, koska Mogale Alloys oli nyt täydessä tuotannossa. Kasvatimme kaivostoiminnan tuotantoa molemmilla liiketoiminta-alueilla johtuen kromimalmin kysynnästä viimeisellä vuosineljänneksellä.

Uskon, että ferrokromiliiketoiminta, erityisesti erikoismetalliseosliiketoiminnan osalta, tarjoaa hyvät edellytykset pitkän aikavälin menestykselle. Tavoittelemme kannattavaa kasvua ja arvioimme parhaillaan useita eri vaihtoehtoja markkina-asemamme vahvistamiseksi. Osoituksena tästä on esimerkiksi päätöksemme investoida Mogale Alloysissa rautametallin jalostamiseen ja granulointiin siten, että osa nykyisestä ferrokromin tuotannosta voidaan muuttaa granuloidun keskiihilisen ferrokromin tuotantoon. Kun tämä investointi on saatu valmiiksi, uskomme kannattavuutemme parantuvan rautametalliseosliiketoiminnassamme, kun pidemmälle jalostettujen tuotteiden myötä saamme parempaa katetta.

Kustannussäästö- ja toimintojen uudelleenorganisointiohjelmat, jotka toteutettiin vuonna 2013, toivat merkittäviä kustannussäästöjä verrattuna edelliseen tilikauteen. Olemme tehneet merkittäviä uudelleenjärjestelyjä organisaatiossamme ja virtaviivaistaneet toimintatapojamme. Toiminnassamme keskitymme kassavirran tuottamiseen ja tuloksen tekoon.

Lopuksi haluan yhteenvetona todeta, että olemme viime vuosina pystyneet jatkuvasti kasvattamaan liiketoimintaamme vuoden 2013 ollessa tähän asti paras vuotemme sen jälkeen, kun siirryimme kaivosteollisuuteen vuonna 2008."

Näkymät vuodelle 2014

Maailmantalouden näkymät osoittavat merkkejä elpymisestä läntisten teollisuusmaiden julkistaessa positiivisia talousindikaattoreita. Myös raaka-aineiden kysynnässä on nähtävissä elpymistä, kun erikoismetalliseosten kysyntä on kasvanut Yhdysvalloissa. Rautametalliseosmarkkinan odotetaan jatkavan vuoden 2013 positiivista kehitystä, jolloin kulutus saavutti ennätyslukemat. Tähän mennessä kasvanut kysyntä ei ole kuitenkaan nostanut hintoja. Konserni jatkaa varautumista merkittäviin hinnanvaihteluihin ja jatkaa tuotannon sopeutamista markkinatilanteen mukaisesti. Mogale Alloysissa, joka on osa Yhtiön rautametalliseosdivisioonaa, Yhtiö odottaa aloittavansa keskiihilisen ferrokromin tuotannon vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä. Tällä odotetaan olevan positiivinen vaikutus Yhtiön katetuottoon. Erikoismetalliseosliiketoiminnassa Yhtiö ennakoi raaka-ainekulujen kasvua johtuen vallitsevista markkinaolosuhteista. Kokonaisuutena Yhtiö odottaa tilikauden 2014 tuloksen paranevan jonkin verran tilikauteen 2013 verrattuna.

Valuuttakurssien vaihtelut euron, Etelä-Afrikan randin, Turkin liiran ja Yhdysvaltain dollarin välillä voivat vaikuttaa merkittävästi Yhtiön taloudelliseen tulokseen.

Julkistamismenettely

Afarak noudattaa Finanssivalvonnan liikkeeseenlaskijan tiedonantovelvollisuusmääräysten ja -ohjeiden (7/2013) mahdollistamaa julkistamismenettelyä ja julkistaa tällä pörssitiedotteella liitteenä olevan tilinpäätöstiedotteensa vuodelta 2013. Tilinpäätöstiedote on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitetiedostona sekä saatavilla Yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.afarakgroup.com.

Puhelinkonferenssi

Puhelinkonferenssi järjestetään 14.2.2014 klo 14.00 Suomen aikaa, klo 12.00 Englannin aikaa. Puhelinkonferenssin kielenä on englanti. Pyydämme soittamaan konferenssinumeroon 10 minuuttia etukäteen, viite: 44732.

Numero Suomesta soitettaessa: +358 (0)800 919 339

Numero Iso-Britanniasta soitettaessa: +44 (0)844 762 0762

AFARAK GROUP OYJ

Danko Koncar

Toimitusjohtaja

Lisätietoja:

Afarak Group Oyj

Danko Koncar, Toimitusjohtaja, +44 (0)20 7376 1175, danko.koncar@afarak.com

---

3

Investec Bank Plc
Jeremy Wrathall, +44 (0)20 7597 5970

Taloudelliset raportit ja muu sijoittajainformaatio ovat saatavana Yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.afarakgroup.com.

Afarak Group on kaivos- ja mineraaliyhtiö, joka tavoittelee vakaata kasvua. Yhtiöllä on erikoismetalliliiketoimintaa Etelä-Euroopassa ja rautametalliliiketoimintaa eteläisessä Afrikassa. Yhtiön osake on listattu NASDAQ OMX Helsingissä (AFAGR) ja Lontoon pörssissä (AFRK). www.afarakgroup.com

Jakelu:
NASDAQ OMX Helsinki
Lontoon pörssi
keskeiset tiedotusvälineet
www.afarakgroup.com

---

AFARAK GROUP

AFARAK GROUP OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. – 31.12.2013

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34-standardin mukaisesti. Tilinpäätöstiedotteen tiedot ovat tilintarkastamattomia. Tässä tiedotteessa suluissa esitetyt vertailutiedot ovat vuoden 2012 vastaavalta ajanjaksolta ellei toisin mainita.

MYYNTI

Jalostettujen tuotteiden myynti:

Tonnia	Q4/13	Q4/12	2013	2012
Jalostus, erikoismetalliseokset	4 989	4 548	21 516	23 558
Jalostus, rautametalliseokset	18 604	5 469	41 110	42 891
Jalostus, yhteensä	23 593	10 017	62 626	66 449

Tammi - joulukuu 2013

Yhtiön jalostettujen tuotteiden myynti, sisältäen Mogale Alloysin ja EWW:n tuotannon, laski 5,8 prosenttia 62 626 tonniin (2012: 66 449). Myynnin laskuun vaikutti konsernin päätös sopeuttaa tuotantoa Etelä-Afrikan jalostuslaitoksella ja osallistua Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmaan Etelä-Afrikassa, mikä näkyi pieninä tuotantolukuina ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Loka – joulukuu 2013

Yhtiön jalostettujen tuotteiden myynti, sisältäen Mogale Alloysin ja EWW:n tuotannon, kasvoi 135,5 prosenttia 23 593 tonniin (Q4/2012: 10 017). Kokonaismyynnin kasvu syntyi pääasiassa myyntivolyymien kasvusta rautametalliseosliiketoiminnan puolella. Huolimatta myyntimäärien kasvusta markkinaolosuhteet olivat edelleen heikot ja myyntihinnat olivat edellistä vuosineljännestä alempia.

Vuoden 2012 vertailujaksolla Mogale Alloysin liikevaihto oli matala johtuen päätöksestä osallistua Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmaan.

AFARAK GROUPIN TALOUDELLINEN KEHITYS

LIIKEVAIHTO JA KANNATTAVUUS

MEUR	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Liikevaihto	41,8	24,2	72,5%	135,5	128,6	5,4%
Käyttökate	0,8	6,8	-88,3%	14,0	9,2	52,2%
Käyttökate-%	1,9%	27,9%		10,4%	7,2%
Liikevoitto	-2,9	0,6		-8,0	-16,8
Liikevoitto-%	-6,9%	2,4%		-5,9%	-13,0%
Tulos	-0,7	-6,2		-4,4	-16,6

Tammi – joulukuu 2013

Vuoden 2013 liikevaihto kasvoi 5,4 prosenttia 135,5 (128,6) miljoonaan euroon. Tämä pieni liikevaihdon kasvu perustui pääasiassa myyntimäärien kasvuun rautametalliseosliiketoiminnassa. Tilikauden 2013 käyttökatoli 14,0 (9,2) miljoonaa euroa. Käyttökatteen kasvu johtui pääasiassa rautametalliseosliiketoiminnan parantuneesta kannattavuudesta. Käyttökateprosentti tällä liiketoiminta-alueella kasvoi 14,4 prosenttiin (6,7 %), mikä johti 151 prosentin euromääräiseen kasvuun vuoteen 2012 verrattuna. Kiinteiden kulujen leikkaukset kautta konsernin auttoivat myös saavuttamaan tämän tuloksen. Etelä-Afrikan randin heikentyminen vaikutti myös tulokseen, sillä se auttoi pienentämään

---

tuotantokustannuksia Etelä-Afrikassa. Neljänneillä vuosineljänneksellä raaka-ainehinnat nousivat erikoismetalliseossegmentissä, millä oli heikentävä vaikutus koko vuoden käyttökatteeseen. Yhteisyritysten tulo-osuus vuonna 2013 oli -2,3 (-4,7) miljoonaa euroa. Tämä negatiivinen tulos johtui lähinnä rahoituskuluista -2,3 miljoonaa euroa (-1,0) ja se sisältyy konsernin käyttökatteeseen. Tilikauden voitto oli -8,0 (-16,8) miljoonaa euroa. Tähän vaikuttivat negatiivisesti IFRS-poistot, joiden määrä oli 18,7 miljoonaa euroa. IFRS-poistot pienentyvät 1,2 miljoonalla eurolla per kuukausi marraskuusta 2013 lähtien.

Osakekohtainen tulos oli -0,02 (-0,06) euroa.

Loka – joulukuu 2013

Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 72,5 prosenttia 41,8 (24,2) miljoonaan euroon. Tämä liikevaihdon kasvu perustui pääasiassa myyntimäärien kasvuun rautametalliseosliiketoiminnassa sekä siihen, että vuoden 2012 vertailujaksolla Mogale Alloysin liikevaihto oli matala johtuen päätöksestä osallistua Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmaan.

Käyttökate laski neljänneillä vuosineljänneksellä merkittävästi edellisvuoden vertailujaksoon nähden. Käyttökate oli 0,8 (6,8) miljoonaa euroa. Vaikka pystyimme parantamaan kannattavuutta rautametalliseosliiketoiminnassa ja leikkaamaan kiinteitä kustannuksia läpi konsernin, käyttökate laski vertailujaksoon nähden johtuen vuoden 2012 neljänneillä vuosineljänneksellä kirjatusta kertaluonteisesta, Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmasta saadusta tulosta. Käyttökatteeseen vaikuttivat negatiivisesti raaka-ainekustannusten nousu ja alentuneet myyntihinnat erikoismetalliseossegmentissä. Myös kertaluonteiset vuodenvaihteen arvontarkistukset vaikuttivat käyttökatteeseen negatiivisesti. Vaihto-omaisuuteen tehtiin 0,5 miljoonan euron arvonalennus ja luottotappiovarauksen määrä kasvoi 0,3 miljoonalla eurolla. Käyttökatetta nosti 0,1 (0,8) miljoonalla eurolla yhteisyritysten tulososuuden sisältämä nettorahoitustuotto, joka muodostui toteutumattomista kurssieroista.

Osakekohtainen tulos oli 0,00 (-0,03) euroa.

TASE, RAHAVIRTA JA RAHOITUS

Konsernin likviditeetti 31.12.2013 oli 13,8 (14,2) (30.9.2013: 13,1) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta neljänneillä vuosineljänneksellä oli 2,7 (-6,7) miljoonaa euroa ja koko tilikaudella 13,8 (6,2) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste katsauskauden lopussa oli -6,4 % (-5,4 %) (30.9.2013: -5,4 %). Korollinen nettovelka oli -12,3 (-11,4) (30.9.2013: -10,5) miljoonaa euroa.

Yhdelle konsernin tytäryhtiöistä Maltalla on myönnetty maltalaisesta pankista 13 miljoonan USD:n luottolimiitti. Tämä laina tullaan käyttämään rautametallin jalostus- ja granulointilaitteiston rahoitukseen Etelä-Afrikassa. Konserni on antanut lainalle 13 miljoonan USD:n takauksen ja kiinnittänyt lainan vakuudeksi tulevia saamisia 13,0 miljoonan USD:n edestä.

Taseen loppusumma 31.12.2013 oli 277,9 (304,2) (30.9.2013: 280,2) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 68,5 % (69,2 %) (30.9.2013: 69,4 %). Taseen loppusumman pienentyminen johtui pääasiassa Etelä-Afrikan randissa arvostettujen omaisuuserien kirjanpidollisen arvon laskusta, kun randi jatkoi heikkenemistään neljänneillä vuosineljänneksellä.

INVESTOINNIT, YRITYSOSTOT JA -MYYNNIT

Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden viimeisellä neljänneksellä olivat 1,7 (0,8) miljoonaa euroa ja koko tilikaudella 10,6 (12,8) miljoonaa euroa. Investoinnit olivat pääasiassa Mogela Alloysin rautametallin jalostamiseen ja granulointiin liittyvän investoinnin ennakkomaksuja sekä ylläpitoinvestointeja erikoismetalliseosliiketoiminnassa.

1.7.2013 Mogale Alloys teki sopimuksen uudesta tuotantolaitoksesta liittyen rautametallin jalostamiseen ja granulointiin. Uusi laitos täydentää Mogalen jo olemassa olevia neljää sulattoa, jotka tuottavat matalafosforista ferrokromia ja matalafosforista piimangaania. Uuden tuotantolaitoksen valmistuttua merkittävä osa nykyisestä ferrokromin tuotannosta voidaan muuttaa granuloidun keskiihilisen ferrokromin tuotantoon. Afarak haluaa tarjota markkinoille perustutteidensa lisäksi myös erikoistuotteita varmistaakseen yrityksen kannattavuuden ja lisäarvon tuottamisen osakkeenomistajille. Projekti aloitettiin heinäkuussa 2013 ja erikoismetallien tuotannon odotetaan alkavan Q3/2014 kuluessa.

5

---

6

HENKILÖSTÖ

Vuoden 2013 viimeisen neljänneksen lopussa Afarak työllisti 779 (768) henkilöä. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä oli 763 (771) henkilöä ja koko vuonna 773 (795) henkilöä.

Henkilöstön määrä segmenteittäin*:

	31.12.2013	31.12.2012	Muutos
Erikoismetalliseokset	443	423	4,7%
Rautametalliseokset	333	335	-0,6%
Muut toiminnot	3	10	-70,0%
Yhteensä	779	768	1,4%

*Sisältäen yhteisyritysten henkilöstön.

TURVALLISUUS, TERVEYS JA KESTÄVÄ KEHITYS

Afarakin tavoitteena oli jalkauttaa kaikkiin toimintoihin yhtenäiset turvallisuuteen, terveyteen ja ympäristöön liittyvät toimintatavat ja jatkaa ennaltaehkäisevää turvallisuuteen ja ympäristöön keskittyvää "Zero Harm" – nollatoleranssiohjelmaa. Toimintatapojen standardisointiprosessi saatiin päätökseen vuoden 2013 aikana.

Tapaturmataajuus kehittyi vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä tyydyttävästi ja raportoidut tapaturmat olivat vähäisiä. Afarak jatkaa toimenpiteitä ja henkilöstön koulutusta parantaakseen turvallisuuskehitystä edelleen.

Afarak pyrkii järjestämään toimintansa kestävällä tavalla ja suojelemaan ympäristöä minimoimalla toimintojensa ympäristövaikutukset. Afarakilla on käynnissä ympäristövaikutusten seuranta- ja arviointiohjelmia kaikissa yksiköissään.

Tavoitteenamme on taata työntekijöillemme turvallinen työpaikka ja minimoida toimintojemme ympäristövaikutukset.

KEHITYS LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

ERIKOISMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

Erikoismetalliseosliiketoimintaan kuuluvat Türk Maadin Şirketi A.S:n ("TMS") Turkissa sijaitsevat kaivos- ja rikastustoiminnot sekä Elektrowerk Weisweiler GmbH:n ("EWW") ferrokromin tuotantolaitos Saksassa. TMS toimittaa EWW:lle korkealaatuista kromittirikastetta, josta EWW jalostaa erikoistuotteita, kuten matalahiilistä ja erittäin matalahiilistä ferrokromia. Ylimääräinen kromimalmi myydään TMS:stä vientimarkkinoille. Vuoden 2013 lopussa erikoismetalliseosliiketoiminta työllisti 443 (423) henkilöä.

Tuotanto:

Tonna	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Kaivostoiminta*	19 121	16 049	19,1%	70 988	72 098	-1,5%
Jalostus	4 930	5 739	-14,1%	23 242	25 129	-7,5%

• Sisältäen sekä kromittirikasteen että palamalmin tuotannon

Segmentin kokonaistuotanto kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 10,4 prosenttia ja oli neljännellä vuosineljänneksellä 24 051 (21 788) tonnia.

Kasvu perustui pääasiassa TMS:n kaivostoiminnan kasvuun. Jalostusmäärä EWW:llä sen sijaan laski 14,1 prosenttia, kun tuotantoa sopeutettiin paremmin vastaamaan alentunutta kysyntää. EWW:llä oli myös kausiseisokki joulukuussa 2013. Vuosituotanto laski hieman eli 3,1 prosentilla 94 230 (97 227) tonniin.

---

7

MEUR	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Liikevaihto	19,9	15,0	32,3%	74,5	76,5	-2,6%
Käyttökate	0,5	1,4		9,0	11,0
Käyttökate-%	2,7%	9,1%		12,1%	14,3%
Liikevoitto	-1,6	-3,1		-6,1	-6,7
Liikevoitto-%	-7,8%	-20,7%		-8,2%	-8,7%

Tammi - joulukuu 2013

Tilikauden 2013 liikevaihto laski 2,6 prosenttia ja oli 74,5 (76,5) miljoonaa euroa. Tilikauden käyttökate oli 9,0 (11,0) miljoonaa euroa. Liikevaihdon ja käyttökätteen laskuun vaikuttivat myyntimäärien lasku läpi vuoden sekä myyntihintojen lasku vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Loka – joulukuu 2013

Vuoden 2013 viimeisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 32 prosenttia ja oli 19,9 (15,0) miljoonaa euroa. Käyttökate laski 60,6 prosenttia ja oli 0,5 (1,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu perustui kasvaneisiin myyntimääriin. Käyttökatteeseen vaikuttivat negatiivisesti matalammat myyntihinnat ja raaka-ainehintojen nousu sekä luottotappiovarauksen 0,3 miljoonan euron kasvu.

RAUTAMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

Rautametalliseosliiketoimintaan kuuluvat metalliseosten tuotantolaitos Mogale Alloys sekä yhteisyritykset Stelliten kaivos ja Mecklenburgin kaivos Etelä-Afrikassa. Liiketoiminta tuottaa kromimalmia, plasmaferrokromia, piimangaania ja ruostumattoman teräksen seoksia, joita myydään kansainvälisille markkinoille.

Vuoden 2013 lopussa rautametalliseosliiketoiminta työllisti 333 (335) henkilöä.

Tuotanto:

Tonna	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Kaivostoiminta*	133 328	24 185	451,3%	425 585	140 346	203,2%
Jalostus	17 323	14 356	20,7%	48 463	50 522	-4,1%

• Sisältäen yhteisyritysten kromiittirikasteen ja palamalmin tuotannon

Segmentin tuotanto kasvoi huomattavasti edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Segmentin tuotanto neljännellä vuosineljänneksellä oli 150 651 (38 541) tonnia, mikä vastasi 290,9 prosentin kasvua. Stelliten ja Mecklenburgin kaivosten tuotanto kasvoi edellisestä neljänneksestä keskimääräisen kuukausituotannon oltua 44 450 tonnia.

Mogale Alloysin tuotanto oli normaalilla tasolla vuoden viimeisellä neljänneksellä, kun taas edellisvuonna tuotantomääriin vaikutti vähentävästi päätös osallistua Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmiin.

Segmentin vuosituotannossa nähtiin merkittävää kasvua, kun tuotanto kasvoi 148,4 prosenttia 474 048 (190 868) tonniin. Merkittävän kasvun mahdollisti se, että sekä kaivostoiminta että jalostus olivat täydessä tuotannossa vuoden kolmannesta neljänneksestä lähtien.

MEUR	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Liikevaihto	21,9	9,2	138,8%	61,0	52,1	17,2%
Käyttökate	0,6	4,4		8,8	3,5
Käyttökate-%	2,7%	47,7%		14,4%	6,7%
Liikevoitto	-0,9	2,7		2,0	-4,8
Liikevoitto-%	-4,2%	29,3%		3,3%^{a}	-9,3%

• Yhteisyritysten liikevaihto ei sisälly konsernin liikevaihtoon.

Tammi – joulukuu 2013

Tilikauden 2013 liikevaihto kasvoi 17,2 prosenttia 61,0 (52,1) miljoonaan euroon. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat kromimalmiin kysynnän kasvu ja paremmat myyntihinnat vuoden toisella neljänneksellä. Liiketoimintasegmentin käyttökate tilikaudella oli 8,8 (3,5) miljoonaa euroa, sisältäen 0,1 (0,1) miljoonan euron kulukirjauksen osakeperusteisista maksuista, joilla ei ole kassavirtavaikutusta. Käyttökatteen paraneminen vuoteen 2012 verrattuna perustuu kromimalmiin myynnin kasvuun ja Etelä-Afrikan randin heikkenemisestä johtuneeseen tuotantokustannusten laskuun.

---

Yhteisyritysten tulososuus oli -2,3 (-4,7) miljoonaa euroa. Tämä negatiivinen tulososuus johtui lähinnä rahoituskustannuksista, jotka olivat -2,3 (-1,0) miljoonaa euroa. Yhteisyritysten tulososuus sisältyy käyttökatteeseen.

Loka – joulukuu 2013

Vuoden viimeisellä neljänneksellä liikevaihto kasvoi 138,8 prosenttia 21,9 (9,2) miljoonaan euroon. Liikevaihdon kasvu pohjautui pääasiassa ferrokromin kasvaneisiin myyntimääriin. Myyntihinnat olivat odotettua alhaisempia tällä vuosineljänneksellä. Käyttökate laski 0,6 (4,4) miljoonaan euroon. Käyttökatteen heikentyminen edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna johtui lähinnä vertailujaksolle kohdistuneista kertaluonteisista eristä. Vuoden 2012 vertailukauden käyttökatetta paransivat tulot Eskomin sähkön takaisinosto-ohjelmasta sekä ympäristövarauksen pienentyminen 2,1 miljoonalla eurolla. Vuoden 2013 viimeisen neljänneksen käyttökatetta heikensi 0,5 miljoonalla eurolla vaihto-omaisuuden arvontarkistus vuodenvaihteessa.

Käyttökatetta paransi 0,1 (0,8) miljoonalla eurolla yhteisyritysten tulososuuden sisältämä nettorahoitustuotto, joka muodostui toteutumattomista kurssieroista.

Osuus yhteisyritysten tuloksista muodostui seuraavasti:

MEUR	Q4/13	Q4/12	Muutos	2013	2012	Muutos
Liikevaihto	2,8	0,4	629,1%	9,5	6,6	44,1%
Käyttökate	0,4	1,4		0,9	-1,6
Käyttökate-%	15,8%	367,2%		9,8%	-24,6%
Liikevoitto	0,1	1,3		-0,2	-2,4
Liikevoitto-%	4,8%	353,0%		-1,8%	-36,2%
Rahoitustuotot ja –kulut	-0,3	-0,6		-2,3	-1,0
Tilikauden tulos	0,1	0,8		-2,3	-4,7

Tammi – joulukuu 2013

Tilikauden liikevaihto kasvoi 9,5 (6,6) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi 44,1 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihdon kasvu perustui pääasiassa Mecklenburgin kaivoksen kasvaneisiin myyntimääriin. Tilikauden käyttökate kasvoi 0,9 (-1,6) miljoonaan euroon. Käyttökatteen positiivinen kehitys perustui kromimalmin parantuneeseen kysyntään ja parantuneisiin kaivantametodeihin, jotka auttoivat alentamaan tuotantokustannuksia.

Loka – joulukuu 2013

Vuoden viimeisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 629,1 prosenttia 2,8 (0,4) miljoonaan euroon. Kasvu perustui lähinnä kasvaneisiin myyntimääriin, kun taas edellisvuoden vertailujaksolla oli huomattava kysynnän notkahdus. Käyttökate laski 0,4 (1,4) miljoonaan euroon. Käyttökatteen lasku edellisvuoden vertailujaksoon nähden ei johtunut varsinaisesta toiminnasta, vaan siitä, että vuoden 2012 vertailulukua paransivat kertaluonteiset erät. Vuoden 2012 viimeisen neljänneksen käyttökatte ilman kertaluonteisia eriä oli 0,1 miljoonaa euroa.

MAAILMANMARKKINAT

Ruostumaton teräs

Maailman ruostumattoman teräksen kauppojen keskimääräiset arvot nousivat johtuen korkeammasta kysynnästä lokakuussa. Nikkelin korkeammat hinnat kolmannen vuosineljänneksen loppupuolella auttoivat yhdysvaltalaisia ja aasialaisia tehtaita nostamaan ruostumattoman teräksen hintoja. Huolimatta maailmanmarkkinoiden marginaalisesta paranemisesta kesälomien jälkeen EU:ssa joidenkin ruostumattoman teräksen laatujen myyntihinnat laskivat johtuen matalammista seosaineiden hintakehitykseen perustuvista hinnanlisistä.

Yhtiön hallitus uskoo, että ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen kysyntä kasvaa vakaasti lähitulevaisuudessa. Länsimaalaisten tehtäiden yritykset nostaa kysyntää osoittautuvat vaikeiksi, kun myyntivolyymit perinteisesti laskevat kohti vuodenvaihdetta asiakkaiden pienentäessä varastojaan. Odotus, että asiakkaat nostaisivat ostomäärään neljännen vuosineljänneksen loppupuolella alkuvuoden 2014 toimituksiin, ei toteutunut, vaan ostot siirtyivät vuoden 2014 ensimmäiselle vuosineljännekselle. Tästä

---

johtuen vuoden 2013 lopulle odotetut hinnankorotukset eivät toteutuneet. Pitkittyneen ruostumattoman teräksen kauppojen arvon elpymisen odotetaan nyt tapahtuvan vuoden 2014 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

Maailman ruostumattoman teräksen (crude) tuotannon arvioidaan saavuttaneen vuonna 2013 kaikkien aikojen ennätyksensä 37,3 miljoonan tonnin tuotannolla. Tämä ylittää edellisen, vuodelta 2012 olevan ennätyksen 5,5 prosentilla. Tuotannon kasvun odotetaan jatkuvan vuonna 2014.

Ruostumattoman teräksen tuotantomäärä neljännellä vuosineljänneksellä ylitti aiemmat ennusteet, vaikka tuotanto Etelä-Koreassa, EU:ssa ja Japanissa oli alemalla tasolla kuin vuonna 2012. Tuotantomäärät Taiwanissa ja Yhdysvalloissa kuitenkin kasvoivat noin kolmella prosentilla edellisvuoteen verrattuna. Tästä kasvusta huolimatta näiden perinteisten ruostumattoman teräksen tuottajien kokonaistuotanto jatkaa laskuaan johtuen tuotannon kasvusta Kiinassa. Tuotantomäärät ovat merkittävästi vuoden 2006 huippulukuja alempia. Kiina jatkoi vuonna 2013 asemiensa vakiinnuttamista ruostumattoman teräksen markkinoilla. Kiinan tuotannon kasvun odotetaan pienentyvän viime vuosien korkeista lukemista, mutta silti ennusteiden mukaan kasvu voi olla jopa seitsemän prosenttia vuonna 2014. Täten Kiinan tuotannon kasvuvauhti olisi edelleen nopeampaa kuin missään muualla, ja tuotannon kokonaismäärä lähestyisi jo 20 miljoonaa tonnia. Näin ollen jo lähes puolet maailman ruostumattoman teräksen tuotannosta valmistettaisiin Kiinassa.

Japanissa talous jatkaa elpymistä huonon alkuvuoden 2013 jälkeen valtion elvytystoimien ja suotuisten valuuttakurssien tukemana. Etelä-Koreassa ja Taiwanissa tuotannon ennustetaan kasvavan vuonna 2014 kuten Japanissa. Näin ollen vuoden 2014 tuotantolukemat tulisivat olemaan lähellä vuoden 2012 tasoa. Yhdysvalloissa tuotannon odotetaan kasvavan, erityisesti superseoksissa avaruusteollisuudelle sekä öljy- ja kaasusektorille. Vuosituotannon odotetaan yltävän noin 2 miljoonaan tonniin. Vuonna 2013 heikentyneiden lukujen jälkeen EU:n tuotannon odotetaan kasvavan vuonna 2014.

Ruostumattoman teräksen tuotanto jatkaa kasvuaan kehittyvissä maissa huolimatta vallitsevasta ylitarjontatilanteesta. Yleisnäkemys ruostumatonta terästä valmistavassa teollisuudessa on, että vuodesta 2014 pitäisi tulla jonkin verran parempi kuin vuodesta 2013 sekä määrien että kannattavuuden osalta. Markkinaosapuolet ovat jo jonkin aikaa ilmaisseet näkemyksensä, että sekä markkinoiden aktiivisuus että hintataso ovat olleet markkinavaihteluiden notkelmavaiheessa ja että käänne on tapahtumassa. Jo useammassa läntisessä teollisuusmaassa on julkaistu rohkaisevia talouden indikaattoreita kuten BKT:n kasvua, teollisuustuotannon kasvua ja työttömyyden vähentymistä.

Ferrokromi

Ferrokromin hinnat pysyttelivät lähellä neljän viime vuoden alinta tasoa. Etelä-Afrikan ferrokromin sopimushinta Euroopassa pysyi ennallaan vuoden viimeisellä neljänneksellä ollen 1,125 dollaria paunalta. Japanissa sopimushinta oli 1,205 dollaria paunalta, kun samaan aikaan Kiinan kotimarkkinoilla korkeahiilisen ferrokromin spot-hinnat olivat 0,84 – 0,86 dollaria paunalta. Intialaiset ja eteläafrikkalaiset korkeahiilisen ferrokromin viejät eivät onnistuneet nostamaan hintojaan joulukuun 2013 puolivälissä. Hinnankorotusten odotetaan siirtyneen vuoden 2014 alkupuolelle.

Maailman ferrokromin kulutus saavutti vuonna 2013 ennätyslukemat 10,3 miljoonalla tonnilla. Kysynnän odotetaan vuonna 2014 kasvavan edelleen 5,5 prosentilla 10,8 miljoonaan tonniin. Vuonna 2012 Kiina ohitti Etelä-Afrikan maailman suurimpana ferrokromin tuottajamaana. Vuonna 2013 Kiina jatkoi vahvaa kasvuaan nostaen tuotannon 3,12 miljoonaan tonniin, mikä on 34 prosenttia koko maailman tuotannosta. Kasvu on ollut nopeaa, sillä vuonna 2005 Kiinan osuus maailman kokonaistuotannosta oli vain 13 prosenttia.

Ferrokromin kysyntä seuraa tiiviisti trendejä ruostumattoman teräksen sektorilla, minne menee 80 prosenttia ferrokromin tuotannosta. Viimeisten viiden vuoden aikana maailmanlaajuinen kulutus on kasvanut viisi prosenttia vuodessa päätyen vuoden 2013 arvioituun 10,3 miljoonan tonnin kulutukseen. Vastaavaa kasvua ennustetaan vuoteen 2018 asti. Kasvutahti ylittää hieman ruostumattoman teräksen tuotannon kasvun johtuen siirtymisestä teräslaatuihin, joissa on korkeampi kromipitoisuus sekä jonkin verran pienemmästä hukasta.

Markkinoilla on ollut kasvavaa kysyntää Afarakin valmistamille matalahiliisille ferrokromituotteille (LCFeCr), joiden osalta Yhtiö on uudistanut kaikki pitkäaikaiset sopimukset sekä solminut uusia pitkäaikaisoppimuksia superseoksia käyttävälle teollisuudelle kokonaismäärien ollessa kasvussa. Tätä kehitystä johtaa kasvu öljy- ja kaasuteollisuudessa, vedenalaisessa porauksessa ja erityisesti ilmailuteollisuudessa, joissa

9

---

nikkelipohjaisten superseosten kysyntä kasvaa. Matalahiilisen ferrokromin (LCFeCr) ja kromimetallin kysynnän odotetaan kasvavan yli 4 prosenttia vuodessa vuoteen 2018, minkä jälkeenkin on jo jatkosopimuksia vuoteen 2024.

Konsernin nykyiset erikoismetalliseokset ja jalostusmärien kasvu vuoden 2014 kolmannesta vuosineljänneksestä lähtien ovat selvä merkki siitä, että Yhtiö on jatkossakin merkittävä tekijä ruostumattoman teräksen teollisuuden erikoistuotteissa.

KOHDISTAMATTOMAT ERÄT

Vuoden 2013 neljännellä vuosineljänneksellä käyttökate segmenteille kohdistamattomista eristä oli -0,6 (-0,2) miljoonaa euroa, sisältäen 0,0 (0,2) miljoonan euron kulukirjauksen osakeperusteisista maksuista, joilla ei ollut kassavirtavaikutusta.

Koko tilikauden käyttökate kohdistamattomista eristä oli -3,9 (-5,3) miljoonaa euroa. Käyttökatteen parantuminen oli tulosta pääkonttoritason uudelleenjärjestelyistä, jotka toteutettiin vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Konsernilla oli 31.12.2013 1,5 (2,7) miljoonan euron rahalaitoslaina, jonka vakuudeksi konserni on antanut tasearvoltaan yhteensä 59,8 (41,1) miljoonan euron vakuudet, jotka koostuvat kiinteistökiinnityksistä ja muusta omaisuudesta. Afarak Group Oyj:n antamat takaukset kolmansien osapuolien lainoista olivat 31.12.2013 1,3 (1,6) miljoonaa euroa.

YHTIÖN OSAKE

Afarak Group Oyj:n osake on listattu NASDAQ OMX Helsingin pörssissä (AFAGR) sekä Lontoon pörssin päälistalla (AFRK).

31.12.2013 Afarak Group Oyj:n rekisteröity osakkeiden määrä oli 248 432 000 (248 432 000) ja osakepääoma oli 23 642 049,60 (23 642 049,60) euroa.

31.12.2013 Yhtiön hallussa oli yhteensä 4 244 717 (4 297 437) omaa osaketta, mikä vastaa noin 1,71 (1,73) prosenttia rekisteröidystä osakemäärästä. 31.12.2013 ulkona olevien osakkeiden määrä, johon ei sisälly Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet, oli 244 187 283 (244 134 563).

Yhtiön osakekurssi oli katsauskauden alussa NASDAQ OMX Helsingissä 0,35 euroa ja Lontoon pörssissä 0,35 puntaa. Katsauskauden lopussa osakekurssi oli vastaavasti 0,32 euroa ja 0,30 puntaa.

Vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä Yhtiön osakekurssi oli NASDAQ OMX Helsingissä 0,30 – 0,37 euroa osakkeelta ja Yhtiön markkina-arvo 31.12.2013 oli 79,5 (1.1.2013: 111,8) miljoonaa euroa. Lontoon pörssissä osakekurssi oli 0,30 – 0,35 puntaa ja markkina-arvo 31.12.2013 oli 74,5 (1.1.2013: 87,0) miljoonaa puntaa.

Varsinaisen yhtiökokouksen 8.5.2013 tekemän päätöksen mukaisesti hallituksella on valtuutus hankkia enintään 15 000 000 omaa osaketta. Tämä valtuutus on voimassa 8.11.2014 saakka. Yhtiö ei hankkinut omia osakkeitaan vuoden 2013 viimeisen neljänneksen aikana.

Afarak tiedotti 18.12.2013, että Yhtiön hallitus oli vuoden 2013 varsinaisen yhtiökokouksen valtuuttamana päättänyt suunnatusta maksuttomasta osakeannista Yhtiön Etelä-Afrikan kaivosjohtaja Wynand van Wykille. Yhtiö laski annissa liikkeelle 52 720 Yhtiön hallussa ollutta omaa osaketta. Osakkeet annettiin merkittäviksi maksutta osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen osana konsernin palkitsemis- ja kannustinjärjestelmää.

MUUTOKSET YHTIÖN HALLITUKSEN JA JOHTORYHMÄN KOKOONPANOISSA

15.1.2013 Afarak tiedotti, että Yhtiö sopeuttaa organisaationsa vastaamaan paremmin Yhtiön liiketoimintojen tämänhetkistä kokoa sekä vallitsevaa markkinatilannetta. Yhtiö tulee lisäksi analysoimaan kustannusrakennettaan kokonaisuudessaan, minkä perusteella tullaan päättämään, miten yhtiön rakennetta sekä organisaatiota voidaan kehittää.

Osana uudelleenjärjestelyä sekä Yhtiön hallitusta että sen johtoryhmää pienennettiin.

Seuraavat hallituksen jäsenet jättivät tehtävänsä 11.2.2013: Chris Pointon, Paul Everard, Barry

---

Rourke ja Thomas Hoyer. Johtoryhmän jäsenistä seuraavat jättivät tehtävänsä: toimitusjohtaja Thomas Hoyer, konsernitoiminnoista vastaava johtaja Markus Kivimäki ja talousjohtaja Kalle Lehtonen.

Yhtiön ylimääräinen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 11.2 2013. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan 3 000 euroa kuukaudessa. Yhtiön johtoon kuuluvat hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja hallitustyöskentelystä maksettaviin palkkioihin.

Yhtiökokous päätti, että Yhtiön hallitukseen valitaan kuusi (6) jäsentä. Hallituksen jäseniksi valittiin Jelena Manojlovic, Bernice Smart, Markku Kankaala, Danko Koncar, Michael Lillja ja Alfredo Parodi ylimääräisen yhtiökokouksen ja vuoden 2013 varsinaisen yhtiökokouksen väliselle kaudelle.

Yhtiön hallitus piti yhtiökokouksen päätyttyä järjestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Jelena Manojlovic ja hallituksen varapuheenjohtajaksi Bernice Smart.

Hallitus nimitti keskuudestaan seuraavat jäsenet hallituksen valiokuntiin:

Tarkastusvaliokunta
Bernice Smart (puheenjohtaja), Markku Kankaala, Alfredo Parodi

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta
Jelena Manojlovic (puheenjohtaja), Markku Kankaala, Bernice Smart

Hallitus nimitti Yhtiön toimitusjohtajaksi Danko Koncarin.

18.12.2013 Yhtiö tiedotti, että Stefano Bonati jätti tehtävänsä myynti- ja markkinointijohtajana sekä Yhtiön johtoryhmässä ja jatkaa konsulttina Yhtiön palveluksessa. Yhtiön hallituksen jäsen ja Afarakin myynti- ja markkinointiyhtiö RCS:n markkinointijohtaja Michael Lillja liittyi puolestaan johtoryhmään Stefano Bonatin tilalle.

VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2013

Afarak Group Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä 8.5.2013. Yhtiökokous vahvisti konsernin ja emoyhtiön tilinpäätökset ja myönsi toimitusjohtajalle ja hallitukselle vastuuvapauden tilikaudelta 2012. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikaudelta 2012 vahvistetun taseen perusteella jaetaan pääomanpalautusta 0,01 euroa osakkeelta. Pääomanpalautus maksettiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 21.5.2013.

Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan 3 000 euroa kuukaudessa. Yhtiön johtoon kuuluvat hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja hallitustyöskentelystä maksettaviin palkkioihin.

Yhtiökokous päätti, että Yhtiön hallitukseen valitaan kuusi (6) jäsentä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Jelena Manojlovic, Bernice Smart, Markku Kankaala, Danko Koncar, Michael Lillja ja Alfredo Parodi. Yhtiön hallitus piti yhtiökokouksen päätyttyä järjestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Jelena Manojlovic ja hallituksen varapuheenjohtajaksi Bernice Smart.

Hallitus nimitti keskuudestaan seuraavat jäsenet hallituksen valiokuntiin:

Tarkastusvaliokunta
Bernice Smart (puheenjohtaja), Markku Kankaala, Alfredo Parodi

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta
Jelena Manojlovic (puheenjohtaja), Michael Lillja, Bernice Smart

Yhtiökokous päätti valita Yhtiön varsinaiseksi tilintarkastajaksi uudelleen KHT-yhteisö Ernst & Young Oy:n.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutuksen nojalla voidaan laskea liikkeeseen enintään 24 843 200 uutta tai Yhtiön hallussa olevaa osaketta. Valtuutus sisältää oikeuden päättää osakkeenomistajien merkintävetoikeudesta poikkeamisesta osakeyhtiölaissa määrättyjen edellytysten täyttyessä. Valtuutus korvaa aikaisemmat valtuutukset ja se on voimassa kaksi (2) vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään Yhtiön omien osakkeiden hankinnasta. Hallitukselle myönnetty valtuutus käsittää enintään 15 000 000 omaa osaketta. Valtuutus korvaa aikaisemmat valtuutukset ja se on voimassa 18 kuukauden ajan yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

11

---

12

ILMOITUS HALLITUKSEN TAI JOHDON TEKEMISTÄ OSAKEKAUPOISTA

18.11.2013 Yhtiö ilmoitti, että Yhtiön hallituksen jäsenen Michael Lilljan lähipiiriin kuuluva yksityishenkilö on 4.11.2013 ostanut 71 kappaletta Yhtiön osakkeita keskihintaan 0,36 euroa per osake. Kaupat tehtiin NASDAQ OMX Helsingin pörssissä ilman Lilljan lupaa tai tietoa asiasta.

MERKITTÄVIMMÄT LYHYEN AIKAVÄLIN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT, MUUTOKSET KATSAUSKAUDELLA JA SEN JÄLKEEN

Alla on kuvattu konsernin keskeisimpien riskien ja epävarmuustekijöiden muutoksia. Lisätietoja riskeistä ja epävarmuustekijöistä on julkaistu Yhtiön vuoden 2012 tilinpäätöksessä.

Afarakin taloudelliseen tulokseen vaikuttavat kaivos-, sulatto- ja mineraaliliiketoiminnan markkinakehitys, kysyntä ja hintakehitys. Rahoitusmarkkinat ovat olleet epävakaat ja euroalueen kriisi on pahentanut tilannetta.

Valuuttakurssien, erityisesti Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin kurssien, epäedullisilla muutoksilla voi olla merkittävä negatiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Konserni on tehnyt valuuttaterminisopimuksia suojatakseen Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin välistä valuuttakurssiriskiä.

Afarakin jalostustoiminnot Saksassa ja Etelä-Afrikassa kuluttavat runsaasti energiaa, pääasiassa sähköä. Polttoaineiden ja energian maailmanmarkkinahinnoille on ollut ominaista voimakas vaihtelu, johon on liittynyt myös yleisen inflaatiokehityksen ylittävää kustannusten nousua. Etelä-Afrikassa pääosaa sähkönjakelusta, hinnasta ja saatavuudesta hallinnoi yksi toimija, Eskom. Sähkön hinnannousu ja/tai jakelun supistuminen tai epävarmuus voi vaikuttaa kielteisesti Afarakin nykyiseen toimintaan, mikä puolestaan voi vaikuttaa Yhtiön taloudelliseen tulokseen.

NELJÄNNEN VUOSINELJÄNNEKSEN TAPAHTUMAT

1.11.2013 Yhtiö ilmoitti päivittäneensä selvityksen Yhtiön mineraalivarannoista ja -varoista Etelä-Afrikassa. Kromimalmivarantojen kokonaismäärä oli noussut huomattavasti 38,5 miljoonasta tonnista 61,3 miljoonaan tonniin. Varantojen keskimääräinen kromioksidi ("Cr203") pitoisuus on 36,71 %. Varojen kokonaismäärä oli 8,4 miljoonaa tonnia ja keskimääräinen Cr203 pitoisuus 37,54 %. Lisäksi Yhtiö ilmoitti ensimmäistä kertaa mineraalivarat ja -varannot platinaryhmän metalleista sekä kullasta ("Platinametallit"). Yhtiön Platinametallien kokonaisvarannot olivat 2,67 miljoonaa unssia platinaa, palladiumia sekä kultaa. 11.11.2013 Yhtiö täsmensi selvitystä Etelä-Afrikan mineraalivarannoista ja -varoista. Yhtiön kromimalmivarantojen kokonaismäärä 61,3 miljoonaa tonnia sisältää kohdevarantoja (target resources) 17,4 miljoonaa tonnia. Yhtiön 2,67 miljoonan unssin platinaryhmän metallien sekä kullan kokonaisvarannot sisältävät puolestaan 0,56 miljoonaa unssia kohdevarantoja.

18.12.2013 Yhtiö tiedotti, että Yhtiön hallitus oli päättänyt tarjota viisi miljoonaa (5 000 000) Yhtiön uutta osaketta Sail Resources Pte:lle merkintähintaan 0,45 euroa osakkeelta. Merkintähintaan sisältyy 20,16 prosentin preemio verrattuna Yhtiön osakkeen kolmen kuukauden volyymipainotettuun keskihintaan. Tarjottavat osakkeet vastaavat noin 2,01 prosenttia Yhtiön kaikista osakkeista ja 2,05 prosenttia osakkeiden tuottamista äänistä ennen osakeannin toteuttamista. Yhtiö oli vastaanottanut merkintäsitoumuksen, jossa Sail Resources Pte sitoutui merkitsemään kaikki tarjottavat osakkeet.

Osakkeet annettiin merkittäväksi osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen ja osakeannin toimeenpano perustui 8.5.2013 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen Yhtiön hallitukselle antamaan valtuutukseen. Merkintäaika alkoi välittömästi tiedottamisen jälkeen ja jatkui 18.1.2014 saakka. Merkintähinta tuli maksaa Yhtiölle viimeistään 31.1.2014.

MUITA MERKITTÄVIÄ TAPAHTUMIA TILIKAUDELLA 2013

Yhtiö ilmoitti 30.4.2013 päässeensä sopimukseen Rautaruukki Oyj:n ("Rautaruukki") kanssa oikeudesta käyttää Ruukki-nimeä sekä rekisteröidä ja käyttää siihen liittyviä toiminimiä. Sopimuksen seurauksena Yhtiö ilmoitti vaihtavansa nimensä.

Sopimuksen mukaan Yhtiö ja sen kaikki tytäryhtiöt olivat velvollisia vaihtamaan nimensä kuuden kuukauden siirtymäajan kuluessa. Uudet nimet eivät saaneet olla Ruukki-johdannaisia.

---

Vastineeksi Rautaruukki maksoi Yhtiölle korvauksia nimen vaihtamisesta. Lisäksi molemmat osapuolet maksoivat omat, oikeudelliset ja muut, nimikiistasta aiheutuneet kulunsa.

Siirtymäajan jälkeen molemmat osapuolet lopettivat kaikki vireillä olevat oikeustoimet toisiaan vastaan ja Yhtiö luovutti Rautaruukille kaikki oikeudet ja tavaramerkit, jotka liittyvät Ruukki-nimeen.

Tällä hetkellä osapuolet viimeistelevät oikeustoimien lopettamisprosesseja.

Yhtiö piti ylimääräisen yhtiökokouksen 5.7.2013. Ylimääräinen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön nimen ja yhtiöjärjestyksen ensimmäinen kohta muutettiin seuraavaksi:

1) Yhtiön toiminimi ja kotipaikka

Yhtiön toiminimi on Afarak Group Oyj ja kotipaikka Helsinki.

Yhtiön englanninkielinen toiminimi on Afarak Group Plc.

Lisäksi yhtiökokous päätti maksaa Yhtiön johtoon kuulumattomille hallituksen valiokuntien jäsenille valiokuntatyöskentelystä 1.500 euroa kuukaudessa. Hallituksen jäsenten 3 000 euron palkkio säilyi muuttumattomana.

18.7.2013 Yhtiön uusi nimi rekisteröitiin Suomen kaupparekisteriin.

19.7.2013 Yhtiön kaupankäyntitunnukset muuttuivat. NASDAQ OMX Helsingin kaupankäyntitunnus RUG1V muuttui muotoon AFAGR ja Lontoon pörssin kaupankäyntitunnus RKKI.L muuttui muotoon AFRK.L. Yhtiön ISIN (FI0009800098) ja SEDOL (B28LN87) -numerot säilyivät muuttumattomina.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

20.1.2014 Yhtiön hallitus ilmoitti, että suunnattu osakeanti Sail Resources Pte:lle on peruttu, koska Sail Resources Pte ei merkinnyt yhtään osaketta merkintäajan loppuun 18.1.2014 mennessä.

NÄKYMÄT VUODELLE 2014

Maailmantalouden näkymät osoittavat merkkejä elpymisestä länisten teollisuusmaiden julkistaessa positiivisia talousindikaattoreita. Myös raaka-aineiden kysynnässä on nähtävissä elpymistä, kun erikoismetalliseosten kysyntä on kasvanut Yhdysvalloissa. Rautametalliseosmarkkinan odotetaan jatkavan vuoden 2013 positiivista kehitystä, jolloin kulutus saavutti ennätyslukemat. Tähän mennessä kasvanut kysyntä ei ole kuitenkaan nostanut hintoja. Konserni jatkaa varautumista merkittäviin hinnanvaihteluihin ja jatkaa tuotannon sopeuttamista markkinatilanteen mukaisesti. Mogale Alloysissa, joka on osa Yhtiön rautametalliseosdivisioonaa, Yhtiö odottaa aloittavansa keskiihilisen ferrokromin tuotannon vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä. Tällä odotetaan olevan positiivinen vaikutus Yhtiön katetuottoon.

Erikoismetalliseosliiketoiminnassa Yhtiö ennakoi raaka-ainekulujen kasvua johtuen vallitsevista markkinaolosuhteista. Kokonaisuutena Yhtiö odottaa tilikauden 2014 tuloksen paranevan jonkin verran tilikauteen 2013 verrattuna.

Valuuttakurssien vaihtelut euron, Etelä-Afrikan randin, Turkin liiran ja Yhdysvaltain dollarin välillä voivat vaikuttaa merkittävästi Yhtiön taloudelliseen tulokseen.

OSINGONJAKOEHDOTUS

Afarak Group Oyj:n hallitus on päättänyt ehdottaa 8.5.2014 pidettävälle varsinaisille yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaettaisi, mutta että Yhtiö jakaisi 0,01 euron osakekohtaisen pääomanpalautuksen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.

Helsinki, 14.2.2014

AFARAK GROUP OYJ

HALLITUS

TALOUDELLINEN RAPORTOINTI VUONNA 2014

	Hiljainen jakso	Päivämäärä
Q1 osavuosikatsaus 2014	7.4.-8.5.2014	8.5.2014
Q2 osavuosikatsaus 2014	15.7.-14.8.2014	14.8.2014
Q3 osavuosikatsaus 2014	10.10.-10.11.2014	10.11.2014

---

14

TAULUKKO-OSA

SEGMENTTIKOHTAINEN TALOUDELLINEN KEHITYS SEKÄ VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

| 2013
12 kk
1 000 EUR | Erikoismetalli
seokset | Rautametalli
seokset | Kohdista-
mattomat
erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 74 461 | 61 011 | 342 | -304 | 135 509 |
| Käyttökate | 9 043 | 8 794 | -3 787 | -6 | 14 044 |
| Liikevoitto | -6 136 | 2 003 | -3 891 | -6 | -8 030 |
| Segmentin varat | 143 952 | 97 503 | 69 335 | -32 866 | 277 924 |
| Segmentin velat | 64 684 | 43 172 | 13 069 | -33 329 | 87 596 |
| 2012
12 kk
1 000 EUR | Erikoismetalli
seokset | Rautametalli
seokset | Kohdista-
mattomat
erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 76 456 | 52 050 | 912 | -836 | 128 582 |
| Käyttökate | 10 954 | 3 504 | -5 259 | 29 | 9 229 |
| Liikevoitto | -6 677 | -4 820 | -5 300 | 29 | -16 768 |
| Segmentin varat | 172 655 | 125 222 | 21 308 | -14 945 | 304 240 |
| Segmentin velat | 53 975 | 48 360 | 5 669 | -14 329 | 93 674 |

KONSERNIN TULOSLASKELMAYHTEENVETO

1 000 EUR	Q4/13	Q4/12	2013	2012
Liikevaihto	41 751	24 269	135 509	128 582
Liiketoiminnan muut tuotot	1 271	3 749	12 936	13 000
Liiketoiminnan kulut	-42 099	-21 960	-132 101	-127 620
Suunnitelman mukaiset poistot	-3 676	-6 168	-22 074	-25 997
Osakkuusyhtiöihin liittyvät erät (core)	-4	1	0	6
Osuus yhteisyritysten tuloksista	-126	773	-2 300	-4 740
Liikevoitto	-2 882	592	-8 030	-16 768
Rahoitustuotot ja -kulut	-221	-4 561	-3 146	-2 822
Voitto ennen veroja	-3 104	-3 970	-11 176	-19 590
Tuloverot	2 380	-2 235	6 728	2 957
Tilikauden tulos	-724	-6 205	-4 449	-16 633
Jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	-569	-6 634	-4 292	-15 493
Määräysvallattomille omistajille	-149	430	-151	-1 141
Yhteensä	-718	-6 205	-4 443	-16 633
Emoyhteisön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
laimentamaton, EUR	0,00	-0,03	-0,02	-0,06
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,00	-0,03	-0,02	-0,06

---

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 EUR	Q4/13	Q4/12	2013	2012
Tilikauden tulos	-718	-6 205	-4 443	-16 633
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen	0	-4 904	0	-4 904
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	-5 248	-4 364	-22 206	-6 096
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot	1 813	1 300	7 741	1 991
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-3 435	-7 968	-14 465	-9 009
Tilikauden laaja tulos	-4 153	-14 173	-18 908	-25 642
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	-3 591	-14 125	-17 131	-23 853
Määräysvallattomille omistajille	-562	-48	-1 778	-1 789

KONSERNIN TASEYHTEENVETO

1 000 EUR	31.12.2013	31.12.2012
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Sijoitukset ja aineettomat hyödykkeet
Liikearvo	62 288	68 990
Osakkuusyhtiöosakkeet	76	75
Muut aineettomat hyödykkeet	22 040	43 539
Sijoitukset ja aineettomat hyödykkeet yhteensä	84 405	112 603
Aineelliset hyödykkeet	36 257	41 108
Muut pitkäaikaiset varat	56 650	55 343
Pitkäaikaiset varat yhteensä	177 312	209 054
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	46 284	50 455
Myyntisaamiset ja muut saamiset	40 559	30 573
Rahavarat	13 769	14 158
Lyhytaikaiset varat yhteensä	100 612	95 186
Varat yhteensä	277 924	304 240
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	23 642	23 642
Ylikurssirahasto	25 740	25 740
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	242 725	245 167
Vararahasto	201	0
Muuntoero	-4 773	8 045
Kertyneet voittovarat	-102 574	-99 192
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma	184 960	203 402
Määräysvallattomat omistajat	5 368	7 163
Oma pääoma yhteensä	190 328	210 566

15

---

16

Velat
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	8 507	16 906
Varaukset	9 739	12 893
Osuus yhteisyritysten tappioista	15 333	11 805
Eläkevelat	16 095	15 815
Rahoitusvelat	149	114
Pitkäaikaiset velat yhteensä	49 823	57 533
Lyhytaikaiset velat
Saadut ennakot	0	0
Muut lyhytaikaiset velat	37 773	36 141
Lyhytaikaiset velat yhteensä	37 773	36 141
Velat yhteensä	87 596	93 674
Oma pääoma ja velat yhteensä	277 924	304 240

YHTEENVETO KONSERNITASEEN RAHAVAROISTA SEKÄ KOROLLISISTA SAAMISISTA JA VELOISTA

1 000 EUR	31.12.2013	31.12.2012
Rahavarat	13 769	14 158
Korolliset saamiset
Lyhytaikaiset	8 133	6 005
Pitkäaikaiset	40 038	48 501
Korolliset saamiset yhteensä	48 170	54 507
Korolliset velat
Lyhytaikaiset	1 362	2 719
Pitkäaikaiset	149	64
Korolliset velat yhteensä	1 511	2 782
YHTEENSÄ NETTO	60 429	65 882

YHTEENVETO KONSERNITASEEN AINEELLISISTA JA AINEETTOMISTA HYÖDYKKEISTÄ

1 000 EUR	Aineelliset hyödykkeet	Aineettomat hyödykkeet
Hankintameno 1.1.2013	98 453	252 654
Lisäykset	7 287	3 280
Vähennykset	-193	-61
Tase-erien väliset siirrot	826	-934
Kurssierot	-13 649	-31 057
Hankintameno 31.12.2013	92 724	223 883
Hankintameno 1.1.2012	98 014	299 162
Lisäykset	3 965	8 824
Vähennykset *	-594	-30 255
Tase-erien väliset siirrot	551	113
Kurssierot	-3 483	-25 191
Hankintameno 31.12.2012	98 453	252 654

• Sisältää muutokset lisäkauppahintojen sekä ehdollisten kauppahintojen määrissä.

---

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMAYHTEENVETO

1 000EUR	2013	2012
Tilikauden voitto	-4 443	-16 633
Oikaisut tilikauden voittoon	23 774	29 570
Käyttöpääoman muutos	-5 493	-6 003
Lopetetut toiminnot	0	-743
Liiketoiminnan rahavirta	13 837	6 191
Tytär- ja osakkuusyritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	-404	-25 070
Tytär- ja osakkuusyritysten myynti vähennettynä myyntihetken rahavaroilla	2	0
Käyttöomaisuusinvestoinnit ja muut investointierät	-10 192	-4 512
Lainasaamisten takaisinmaksut ja annetut lainat	782	-3 919
Investointien rahavirta	-9 812	-33 501
Pääomanpalautus	-2 442	0
Lainojen nostot	0	59
Lainojen takaisinmaksut ja muut rahoituserät	-1 405	-22 294
Rahoituksen rahavirta	-3 847	-22 234
Rahavarojen muutos	179	-49 545

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSESTA

A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
D = Muuntoero
E = Kertyneet voittovarat
F = Vararahasto
G = Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
H = Määräysvallattomat omistajat
I = Oma pääoma yhteensä

1 000 EUR	A	B	C	D	E	F	G	H	I
Oma pääoma 31.12.2011	23 642	25 740	245 128	11 501	-80 185		225 826	14 348	240 173
Tilikauden laaja tulos 1-12/2012				-3 456-	-20 397		-23 853	-1 789	-25 642
Osakeperusteiset maksut			39		866		905	0	906
Tytäryritysten hankinnat ja luovutukset					524		524	-5 396	-4 871
Oma pääoma 31.12.2012	23 642	25 740	245 167	8 045	-99 192	0	203 402	7 163	210 565
Tilikauden laaja tulos 1-12/2013				-12 818	-4 313		-17 131	-151	-17 282
Kurssierot								-1 647	-1 647
Osakeperusteiset maksut					1 109		1 109	2	1 111
Pääomanpalautus			-2 441				-2 441	0	-2 441
Muut oman pääoman muutokset					-201	201	0	0	0
Oma pääoma 31.12.2013	23 642	25 740	242 725	-4 773	-102 595	201	184 939	5 367	190 307

---

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

1 000 EUR	2013	2012
Myynti yhteisyrityksille	44	564
Myynti muulle lähipiirille	34	98
Ostot yhteisyrityksiltä	-12 092	-4 342
Rahoitustuotot yhteisyrityksiltä	1 108	1 889
Rahoituskulut muulle lähipiirille	-100	-104
Lainasaamiset yhteisyrityksiltä	34 500	37 120
Lainasaamiset muulta lähipiiriltä	10 241	10 293
Myynti- ja muut saamiset yhteisyrityksiltä	5 125	4 821
Myynti- ja muut saamiset muulta lähipiiriltä	8	44
Osto- ja muut velat yhteisyrityksille	2 364	0

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA

	2013	2012
Oman pääoman tuotto % p.a.	-2,2%	-7,4%
Sijoitetun pääoman tuotto % p.a.	0,0%	-4,5%
Omavaraisuusaste %	68,5%	69,2%
Nettovelkaantumisaste %	-6,4%	-5,4%
Henkilöstö kauden lopussa	779	768

VALUUTTAKURSSIT

Tasekurssina käytetään Euroopan keskuspankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa valuuttakurssia. Keskikurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Euroopan keskuspankin kauden aikana julkaisemista päivittäisistä valuuttakursseista.

Keskeisimmät käytetyt valuuttakurssit:

Keskikurssit

	2013	2012
TRY	2,5335	2,3135
USD	1,3281	1,2848
ZAR	12,8330	10,5511

Tasekurssit

	31.12.2013	31.12.2012
TRY	2,9605	2,3551
USD	1,3791	1,3194
ZAR	14,5660	11,1727

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT JA LASKENTAPERUSTEET

Tunnusluvut on laskettu tilikauden 2012 tilinpäätöksen mukaisilla kaavoilla ja nämä on esitetty alla.

Oman pääoman tuottoprosentti (ROE), % = Tilikauden tulos / (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) keskimäärin * 100

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROCE), % = (Tulos ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (Taseen loppusumma - korottomat velat) keskimäärin * 100

---

Omavaraisuusaste, % = (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) / (Taseen loppusumma - saadut ennakot) * 100

Nettovelkaantumisaste, % = (Korolliset velat – likvidit varat) / Oma pääoma * 100

Korollinen nettovelka = Korolliset velat – likvidit varat

Tulos / Osake (EPS), laimentamaton, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Tulos / Osake (EPS), laimennettu, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden laimennusvaikutuksella oikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Liikevoitto = Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot, arvonalentumistappiot ja liiketoiminnan muut kulut. Kurssierot sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät tavanomaiseen liiketoimintaan liittyvistä eristä. Rahoitukseen liittyvät kurssierot kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Tulos ennen rahoituseria, poistoja ja arvonalentumisia (käyttökate) = Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Yhtiö alkaa soveltaa uusia tai muutettuja IFRS-standardeja ja tulkintoja niiden soveltamisen voimaantulosta lähtien tai sen jälkeen, kun ne on hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa. IAS 19 Työsuhde-etuudet standardin muutos tuli voimaan 1.1.2013 alkaen. Lisäksi Yhtiö on päättänyt alkaa soveltaa uusia standardeja IFRS 10 Konsernitilinpäätös, IFRS 11 Yhteisjärjestelyt ja IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muista yhteisöissä sekä muutettuja standardeja IAS 27 Erillistilinpäätös ja IAS 28 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä tilikaudelta 2013 alkaen. Muutoksia sovelletaan takautuvasti, mistä johtuen Afarak on muuttanut vertailutietojaan tilikaudelta 2012. Muutetut vertailutiedot on julkaistu pörssitiedotteella 7.5.2013.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten käyttämistä, mikä vaikuttaa taseen varojen ja velkojen määrin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määrin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Taulukoiden luvut on pyöristettyjä, mikä tulee ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. Tuloslaskelman muunto-kurssina on käytetty kunkin katsauskauden keskikurssia ja taseen muunto-kurssina katsauskauden päätöshetken kurssia.

Tilinpäätöstiedotteen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Osakekohtaiset tunnusluvut

		Q4/13	Q4/12	2013	2012
Osakkeen kurssikehitys Lontoon pörssissä
Keskikurssi*	EUR	0,37	0,46	0,43	0,54
	GBP	0,31	0,37	0,37	0,43
Alin kurssi*	EUR	0,35	0,41	0,35	0,39
	GBP	0,30	0,33	0,30	0,32
Ylin kurssi*	EUR	0,41	0,51	0,47	1,06
	GBP	0,35	0,41	0,40	0,86
Kurssi kauden lopussa**	EUR	0,36	0,43	0,36	0,43
	GBP	0,30	0,35	0,30	0,35
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa**	MEUR	89,4	106,5	89,4	106,5
	MGBP	74,5	87,0	74,5	87,0

---

Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000 osaketta	0	44	45	288
Osakkeiden vaihto	tEUR	0	20	19	154
Osakkeiden vaihto	tGBP	0	16	16	125
Osakkeiden vaihto	%	0,0%	0,0%	0,02%	0,1%
Osakkeen kurssikehitys NASDAQ OMX Helsingissä
Keskikurssi	EUR	0,35	0,44	0,40	0,67
Alin kurssi	EUR	0,30	0,42	0,30	0,38
Ylin kurssi	EUR	0,37	0,51	0,48	1,02
Kurssi kauden lopussa	EUR	0,32	0,45	0,32	0,45
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa	MEUR	79,5	111,8	79,5	111,8
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000 osaketta	1 250	1 410	4 554	5 600
Osakkeiden vaihto	tEUR	435	624	1 826	3 773
Osakkeiden vaihto	%	0,5%	0,6%	1,8%	2,3%

• Kurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Suomen pankin julkaisemista EUR/GBP-valuuttakursseista.

** Osakekurssi sekä markkina-arvo kauden lopussa on laskettu käyttämällä Suomen pankin kauden päättymishetkellä julkaisemaan EUR/GBP-valuuttakurssia.

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentakaavat

Keskikurssi = Osakkeen valuuttamääräinen kokonaisvaihto tilikaudella / tilikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo, miljoonaa = Osakkeiden lukumäärä * tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetään tulevaisuutta koskevia lausumia. Usein, mutta ei aina, tulevaisuutta koskevat lausumat voi tunnistaa tulevaisuutta koskevista ilmauksista sisältäen sanat "uskoa", "odottaa", "aikoa", "saattaa", "tulla" tai "tulisi", tai kussakin tapauksessa niiden kielteiset tai muut muodot tai muut vastaavat ilmaisut. Luonteensa vuoksi tulevaisuutta koskeviin lausumiin sisältyy epävarmuutta, koska ne riippuvat tulevista olosuhteista ja tapahtumista, joista kaikki eivät ole Yhtiön hallinnassa tai Yhtiön ennustettavissa.

Vaikka Yhtiö uskoo, että oletukset, joista tulevaisuutta koskevat lausumat antavat kuvan, ovat perusteltuja, mitään varmuutta ei ole siitä, että kyseiset oletukset osoittautuvat onnistuneeksi. Todelliset tulokset voivat poiketa huomattavasti esitetyistä tulevaisuutta koskevista lausumista. Jollei laissa (mukaan lukien Suomen arvopaperimarkkinalain (746/2012) tai Yhdistyneen kuningaskunnan listautumisviranomaisen listautumissäännöissä tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitustarkastusviraston julkisuutta ja avoimuutta koskevissa säännöissä) vaadita, Yhtiö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen päivittää mitään tässä osavuosikatsauksessa olevia tulevaisuutta koskevia lausuntoja, jotka voivat aiheutua muutoksista Yhtiön johtajien odotuksissa tai kuvastavat tämän osavuosikatsauksen jälkeisiä tapahtumia tai olosuhteita.