Aerospace CH UAV Co.,Ltd — Capital/Financing Update 2011

Apr 29, 2011

浙江南洋科技股份有限公司

非公开发行股票募集资金投资项目可行性报告

一、本次募集资金使用计划

本次非公开发行募集资金总额不超过 74,000 万元。扣除发行费用后拟投资 以下项目：

		项目总投资（万元）	拟投入募集资金（万元）
序号	项目名称
1	年产20,000吨光学级聚酯薄膜项目	42,000.00	42,000.00
2	年产5,000吨电容器用聚酯薄膜项目	28,000.00	28,000.00
合计		70,000.00	70,000.00

若本次发行实际募集资金不能满足上述项目投资需要，资金缺口部分将以自 有资金或银行贷款方式解决；若募集资金在满足上述项目所需资金后尚有剩余， 则剩余资金用于补充公司流动资金。

本次发行前，公司将结合具体情况以自筹资金对上述部分或全部项目进行前 期投入。募集资金到位后，将以募集资金置换上述项目的前期投入。

二、本次募集资金投资项目可行性分析

（一）年产 20,000 吨光学级聚酯薄膜项目

1 、项目基本情况

由于聚酯薄膜具有良好的综合性能，广泛运用于包装材料、电子（工）绝缘、 护卡材料、影像胶片、热烫印箔等众多领域。其中应用于包装材料的普通聚酯薄 膜厚度一般在 12～75μm，应用于其他工业领域的中厚型特种聚酯薄膜厚度一般 在 75μm 以上。

本项目拟生产的光学级聚酯薄膜属中厚型特种聚酯薄膜。由于光学级聚酯薄 膜具有低雾度和高透光率、表面光洁度高、厚度公差小等出色的光学性能，主要 用于高端液晶显示器材中的扩散膜、增亮膜、反射膜、抗静电保护膜、触摸屏中

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的保护膜，以及软性显示器用膜等。此外，光学级聚酯薄膜应用范围正在不断拓 展，例如应用于汽车领域的防紫外线隔热贴膜等。

本项目拟投资 42,000 万元，项目达产后，公司将形成年产 20,000 吨 75～ 350μm 光学级聚酯薄膜的产能。本项目产品属《产业结构调整指导目录（2007 年本）征求意见稿》中鼓励类的“电子专用材料制造”目录，属国家“十二五” 规划中重点培育发展战略性新兴产业中的新材料产业。

2 、项目市场前景

过去，我国聚酯薄膜行业较多地追求产量的提高，而高附加值特种聚酯薄膜 产品供给严重不足。未来聚酯薄膜行业将重点开发电子、电器绝缘材料、电器零 件、电容器、液晶显示屏等应用领域的高端功能性聚酯薄膜，其中应用在液晶显 示器材等行业的光学级聚酯薄膜是重点发展的产品之一。

本项目生产的光学级聚酯薄膜目前主要应用于液晶显示器材，而液晶显示器 材在国民经济各个领域使用相当广泛，其中用量占比较高的是手机、液晶电视、 台式和笔记本电脑显示器及其他移动互联网设备等。

根据国家统计局公布的历年《国民经济和社会发展统计公报》，2010 年我国 移动通信手持机产量达到 99,827.4 万台，近五年年均复合增长率达 26.88%；2010 年微型计算机设备产量达 24,584.5 万台，近五年年均复合增长率达 24.91%；2010 年液晶电视机产量达 8,937.5 万台，同比增长 56.42%。下游产品市场的持续高速 增长带动了液晶显示器材行业的快速发展，光学级聚酯薄膜产品亦受益于此，市 场空间广阔。

受以下因素影响，未来光学级聚酯薄膜市场需求仍将保持较快增长：第一， 居民收入水平是决定消费水平的基础，随着“十二五”期间城镇和农村居民人均 收入年均增长 7%目标的实施，各地区最低工资标准的提升，以及“家电下乡”、 “以旧换新”等国家促消费、拉内需经济政策的推动，手机、液晶电视、电脑等 产品所需液晶显示器材的消费基础将更加稳固。第二，我国城镇电脑普及仍然处 于成长期，农村电脑普及还处于导入期，随着相同配置产品价格的不断下降，普 及率将不断提升，电脑保有量仍有较大增长空间。第三，我国目前仍有大量传统

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CRT 显像管电视在不断被平板电视取代，液晶电视需求仍有增长空间。第四， 无论是手机、电脑还是液晶电视都属于技术、产品更新速度较快的行业，尤其是 手机和电脑产品，越来越多地作为一种时尚消费品，消费更新升级速度近年来不 断加快，每年仅该等产品的更新升级也将带来大量市场需求。第五，液晶显示器 材的产能正在逐步向中国大陆转移，这也将促进国内需求的增长。

光学级聚酯薄膜产品的国内市场需求预计未来将保持较快的增长速度，然而 国内目前的产能极小，产品供不应求。本项目达产后将形成年产 20,000 吨 75～ 350μm 光学级聚酯薄膜的产能，产品市场前景广阔，并将为下游液晶显示器材等 行业国产化水平的提升以及聚酯薄膜行业产品结构的优化发挥积极作用。

3 、项目投资概算

“光学级聚酯薄膜项目”总投资 42,000 万元，其中建设投资 38,415 万元， 占该项目总投资的 91.46%；铺底流动资金投资 3,585 万元，占该项目总投资 8.54%。

4 、项目建设周期及产能

根据“光学级聚酯薄膜项目”可行性研究报告，该项目建设期为 20 个月。 项目投产当年生产负荷达到设计产能的 20%，第二年达设计产能的 70%，第三 年完全达产。项目完全达产后，可形成年产 20,000 吨光学级聚酯薄膜的生产能 力。

5 、项目组织方式、土地、立项、环保等报批事项

本项目将由公司建设实施。项目用地由公司统筹安排，项目投资额中未包含 项目用地费用。本项目备案和环评工作正在办理之中。

6 、项目效益分析

根据可行性研究报告，本项目完全达产后，公司将形成年产 20,000 吨光学 级聚酯薄膜的生产能力，每年新增销售收入 61,115 万元、净利润 14,935 万元（所 得税率按 15%计算）。

上述数据系根据目前的市场状况及成本费用水平估算，并不代表公司对该项

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目的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素， 存在一定的不确定性，请投资者特别注意。

（二） 年产 5,000 吨电容器用聚酯薄膜项目

1 、项目基本情况

“年产 5,000 吨电容器用聚酯薄膜项目”拟投资 28,000 万元，采用全自动流 水线作业。项目达产后，公司将形成年产 5,000 吨 1.5～12μm 电容器用聚酯薄膜 的产能。本项目产品属《产业结构调整指导目录（2007 年本）征求意见稿》中 鼓励类的“电子专用材料制造”目录，属国家“十二五”规划中重点培育发展战 略性新兴产业中的新材料产业。

本项目产品电容器用聚酯薄膜，系采用电容膜级聚酯切片经特殊拉伸工艺制 成，项目制造工艺技术涵盖了超薄膜技术、耐高温技术、同步拉伸技术等关键技 术，代表了该类产品领域的高端水平。本项目产品具有厚薄均匀性好、机械强度 高、吸水率低、介电常数高、使用温度适应性能好、绝缘性能优越等优点，在较 高的频率下，仍能保持较好的电性能，主要用于金属化膜电容器和箔式电容器， 是制造有机薄膜直流电容器的首选和关键材料。

由于本项目产品生产工艺与公司目前的电容器用聚丙烯薄膜相似，而本公司 是我国最大的专业电子薄膜制造企业之一，在电容器用薄膜材料的研发和生产方 面积累了丰富的人才资源和技术经验，公司主要产品在技术水平、产品质量等方 面处于行业领先地位，其中超薄型薄膜、耐高温薄膜、安全防爆膜和高压电力电 容器薄膜等高端产品的竞争优势显著。在此基础上，公司将积极顺应行业发展趋 势，抓住市场机遇，及时切入电容器用聚酯薄膜领域。

2 、项目市场前景

聚酯电容器产品主要应用于直流领域，涵盖家用电器、电子整机、印刷线路 板等众多产业。近年来，电子整机产品正在向数字化、高频化、多功能化和便携 式方向发展，电子系统向网络化、高速处理的方向发展，集成电路的集成度和功 能在提高，整机的线路在简化。为适应这一变化，聚酯电容器将向微型化、片式 化方向发展，这为电容器用超薄型聚酯薄膜产业发展带来了良好的市场机遇。

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据中国电子元件行业协会统计，2009 年我国电容器的产量为 5,659 亿只，同 比增长 34.1%，未来仍将保持快速增长。此外，国家统计局《“十一五”经济社 会发展成就系列报告》显示，2006～2010 年全国限额以上批发零售企业家电和 音像器材类产品零售额年均增长 20.3%，通讯器材类产品年均增长 15.9%，其中 智能家用电器增长更为迅速。

随着下游产品市场的快速增长，以及电子整机更新换代周期的缩短，轻薄短 小及数字化要求的提高，传统引线式薄膜电容器将被逐步替代，片式有机薄膜电 容器未来发展势头强劲，本项目产品电容器用聚酯薄膜市场需求也将受此带动而 快速增长。

3 、项目投资概算

“电容器用聚酯薄膜项目”总投资 28,000 万元，其中建设投资 26,600 万元， 占该项目总投资的 95.00%；铺底流动资金投资 1,400 万元，占该项目总投资 5.00%。

4 、项目建设周期及产能

根据“电容器用聚酯薄膜项目”可行性研究报告，该项目建设期为 20 个月。 项目投产当年生产负荷达到设计产能的 20%，第二年达设计产能的 70%，第三 年完全达产。项目完全达产后，可形成年产 5,000 吨电容器用聚酯薄膜的生产能 力。

5 、项目组织方式、土地、立项、环保等报批事项

本项目将由公司建设实施。项目用地由公司统筹安排，项目投资额中未包含 项目用地费用。本项目备案和环评工作正在办理之中。

6 、项目效益分析

根据可行性研究报告，本项目完全达产后，公司将形成年产 5,000 吨电容器 用聚酯薄膜的生产能力，每年新增销售收入 23,819 万元、净利润 5,306 万元（所 得税率按 15%计算）。

上述数据系根据目前市场状况及成本费用水平估算，并不代表公司对该项目

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的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素， 存在一定的不确定性，请投资者特别注意。

三、结论

在国家产业政策积极鼓励，行业需求迫切的背景下，公司适时制定了“高端 膜产业发展战略”，即：把握以高端薄膜为核心业务的发展方向，在做优做精高 端电容器用聚丙烯薄膜业务的基础上，顺应“低碳、环保”的行业发展趋势，积 极拓展太阳能电池背材膜、锂离子电池隔膜、光学级聚酯薄膜、电容器用聚酯薄 膜等新兴业务，构建高端膜产业体系，将公司发展成为主营业务突出、技术水平 领先、治理结构良好、竞争优势明显、发展后劲充足的高端膜产业制造商。

市场机遇不容错过，公司将加快“高端膜产业发展战略”的实施步伐，继续 巩固在高端电容器用聚丙烯薄膜市场的优势，并争取在太阳能电池背材膜、锂离 子电池隔膜、光学级聚酯薄膜、电容器用聚酯薄膜等高端膜产品领域成为先行者， 取得市场主动权。

通过本次非公开发行股票募集资金投资建设“电容器用聚酯薄膜项目”和“光 学级聚酯薄膜项目”，是公司实施“高端膜产业发展战略”的重要举措。项目建 成达产后，公司将形成年产 20,000 吨光学级聚酯薄膜和 5,000 吨电容器用聚酯薄 膜的产能，行业地位将进一步提升，盈利能力将显著增强。

浙江南洋科技股份有限公司董事会

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