RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2023

AEFFE

SOMMARIO

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2023	1
ORGANI SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO	3
STRUTTURA DEL GRUPPO	3
BRAND PORTFOLIO	ട
SEDI	റ
SHOWROOM	റ
PRINCIPALI LOCATION DE PUNTI VENDITA A GESTIONE DIRETTA	റ
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE	の
BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2023	21
PROSPETTI CONTABILI	21
NOTE ILLUSTRATIVE	25
ALLEGATI NOTE ILLUSTRATIVE	54
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO AI SENSI DELL'ART, 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E
INTEGRAZIONI	58
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE	59

ORGANI SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO

PRESIDENTE

Massimo Ferretti - Membro del Comitato Esecutivo

VICE PRESIDENTE

Alberta Ferretti

AMMINISTRATORE DELEGATO

Simone Badioli - Membro del Comitato Esecutivo

CONSIGLIERI

Giancarlo Galeone - Membro del Comitato Esecutivo Roberto Lugano Bettina Campedelli Francesca Pace Marco Francesco Mazzù Daniela Saitta Francesco Ferretti

PRESIDENTE

Stefano Morri

SINDACI Carla Trotti Fernando Ciotti

SINDACI SUPPLENTI

Nevio Dalla Valle Daniela Elvira Bruno

ONE REMUNERAZI

LITÀ

l 8 l ENI

SOST

பா

RISCHI

comitato per

comitato controllo

PRESIDENTE

Daniela Saitta

CONSIGLIERI

Roberto Lugano Marco Francesco Mazzù

PRESIDENTE

Bettina Campedelli

CONSIGLIERI Daniela Saitta Francesca Pace

O SINDACALE COLLEGI

AMMINISTRAZIONE

DI O

GLI

CONSI

STRUTTURA DEL GRUPPO

BRAND PORTFOLIO

EMARKET
SDIR certified

AEFFE SPA

POLINI SPA Footwear - Leather Goods	MOSCHINO SPA Licences - Retail - Design	AFFFF SPA Beachwear - Underwear - Lingerie
POLLINI	MOSCHINO.	MOSCHINO.
MOSCHINO. LOVE ONINGSON	M05CHINO JEANS MOSCHINO	CHIARA FERRAGNI

SEDI

AEFFE

Via Delle Querce, 51 47842 - San Giovanni in Marignano (RN) Italia

MOSCHINO

Via San Gregorio, 28 20124 — Milano (MI) Italia

POLLINI

Via Erbosa I° tratto, 92 47030 - Gatteo (FC) Italia

SHOWROOM

MILANO

FERRETTI – PHILOSOPHY – POLLINI Via Donizetti, 48 20122 — Milano Italia

MILANO

MOSCHINO Via San Gregorio, 28 20124 — Milano Italia

NEW YORK

GRUPPO 30 West 56th Street 10019 — New York Stati Uniti

LONDRA

MOSCHINO – FERRETTI – PHILOSOPHY 28-29 Conduit Street W1S 2YB — Londra Inghilterra

PARIGI

GRUPPO 43, Rue du Faubourg Saint Honorè 75008 - Parigi Francia

PRINCIPALI LOCATION DEI PUNTI VENDITA A GESTIONE DIRETTA

MOSCHINO

Milano Roma Venezia Firenze Parigi Londra New York Seoul Pusan Daegu Shanghai Shenzen Guangzhou Beijing

ALBERTA FERRETTI

Milano Roma Parigi

POLLINI

Milano Venezia Bolzano

PRINCIPALI DATI ED INDICI ECONOMICO FINANZIARI

		lº sem.	lº sem.
		2023	2022
Totale ricavi	Valori in milioni di Euro)	168.6	180.8
Margine operativo lordo (EBITDA) *	(Valori in milioni di Euro)	8.5	20,9
Risultato operativo (EBIT)	Valori in milioni di Euro)	7.9	/ ()
Risultato ante imposte	(Valori in milioni di Euro)	12,8
Risultato d'esercizio per il gruppo	(Valori in milioni di Euro)	(11.7	2,9
Risultato base per azione	Valori in unità di Euro	0.118	0.029
Cash Flow (Risultato d'esercizio + ammortamenti)	Valori in milioni di Euro)		15.8
Cash Flow/Totale ricavi	(Valoriin percentuale)	25	8.

* L'EBITDA è rappresentata del risultato operativo al lordo degli accantonamenti. L'EBITDA così definita è una misura utilizzata dal management del Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo dello stesso e non è identificata come misura contabile nell'ambito sia dei Principi Contabili Italiani sia degli IFRS e, pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la valutazione del Gruppo. Poichè la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto potrebbe non essere comparabile.

		30 giugno	31 dicembre	30 giugno	31 dicembre
		2023	2022	2022	2021
		337.5	341.6	304 9
Capitale Investito Netto	(Valori in milioni di Euro				288,9
Indebitamento Finanziario Netto	(Valori in milioni di Euro	238,5	231,8	182,9	168,7
Patrimonio netto di Gruppo	(Valori in milioni di Euro	99.0	109.8	122.0	120,2
Patrimonio netto di gruppo per azione	(Valori in unità di Euro)	0 ਰੇ	1 . (
Attività a breve/Passività a breve	Quoziente				18
Attività a breve-magazzino/Passività a breve	Quoziente	1 (	1.0	0.8	0.9
Indebitamento finanz.netto/Patrimonio netto Quoziente		1

AEFFE GROUP

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

1. SINTESI DELLE PRINCIPALI ATTIVITA' SVOLTE DAL GRUPPO

Il Gruppo Aeffe opera a livello internazionale nel settore della moda e del lusso ed è attivo nella creazione, nella produzione e nella distribuzione di un'ampia gamma di prodotti che comprende prêt-à-porter e calzature e pelletteria. Il Gruppo sviluppa, produce e distribuisce, in un'ottica di costante attenzione all'unicità ed esclusività, le proprie collezioni sia con marchi di proprietà, tra i quali "Alberta Ferretti", "Philosophy di Lorenzo Serafini", "Moschino" e "Pollini", sia con marchi di cui è licenziataria. Il Gruppo, inoltre, ha concesso in licenza a primari partners la produzione e la distribuzione di ulteriori accessori e prodotti, con i quali completa la propria offerta (profumi, linee bimbo, occhiali e altro).

L'attività del Gruppo si suddivide, sulla base delle diverse linee di prodotti e marchi che ne compongono l'offerta, in due segmenti: (i) prêt-à-porter (che include, le linee di prêt-à-porter e l'abbigliamento intimo e mare); e (ii) calzature e pelletteria.

La divisione prêt-à-porter

La divisione prêt-à-porter, che si compone delle realtà aziendali di Aeffe e Moschino, opera prevalentemente nella creazione, realizzazione e distribuzione di collezioni di abbigliamento prêt-à-porter di lusso e di collezioni di lingerie, beachwear e loungewear.

Per quanto riguarda le collezioni di abbigliamento prêt-à-porter, l'attività è svolta da Aeffe, sia per quanto attiene la realizzazione dei prodotti con marchi di proprietà del Gruppo ("Alberta Ferretti", "Philosophy di Lorenzo Serafini", "Moschino", "Boutique Moschino" e "Love Moschino") sia per i marchi concessi in licenza da altre maison esterne al Gruppo. Aeffe gestisce inoltre la distribuzione di tutti i prodotti della divisione, che avviene sia attraverso il canale Retail sia attraverso il canale wholesale.

Inoltre Aeffe realizza e distribuisce le collezioni di abbigliamento intimo e mare, e in particolare le collezioni di lingerie, underwear, beachwear e loungewear sia per donna. Le collezioni sono prodotte e distribuite sia con marchi di proprietà del Gruppo, quali "Moschino", sia con marchi in licenza da soggetti terzi.

La divisione prêt-à-porter si occupa inoltre della gestione dei contratti di licenza concessi a società esterne al Gruppo per la realizzazione di linee di prodotto recanti marchi di Aeffe e Moschino quali, in particolare, il contratto di licenza del marchio "Moschino" relativo alla linea Love, ai profumi e agli occhiali delle linee Moschino.

Aeffe

L'attività di Aeffe trae origine della stilista Alberta Ferretti che inizia la propria attività come impresa individuale nel 1972. La storia della Capogruppo si sviluppa così parallelamente a quella della sua fondatrice, la cui personale attività nel campo della moda assume un rilievo significativo nell'evoluzione di Aeffe.

La crescita della Capogruppo quale realtà industriale e creativa è contraddistinta, sin dagli albori, da una vocazione multibrand, che porta Aeffe a realizzare e distribuire le collezioni di prêt-ò-porter di importanti maison anche grazie al know how acquisito nella realizzazione di linee di prêt-à-porter di lusso.

In quest'ottica si inquadra la collaborazione di Aeffe con lo stilista Franco Moschino, per il quale produce e distribuisce, su licenza esclusiva sin dal 1983, la linea a marchio "Moschino Couture!".

Dal 1995 al 2013 Aeffe collabora con lo stilista Jean Paul Gaultier producendo e distribuendo su licenza le collezioni prêt-à-porter donna a marchio "Jean Paul Gaultier".

Nel 2001, Aeffe acquista il controllo di Pollini, realtà industriale di lunga tradizione nel settore delle calzature e della pelletteria. Tale acquisizione consente ad Aeffe di completare dalle proprie maison con le rispettive linee di accessori.

Nel 2002 Aeffe acquista il controllo di Velmar, società che già da qualche tempo collaborava con Aeffe, attiva nella realizzazione e distribuzione di linee lingerie, beachwear, e loungewear.

Nel 2007 Aeffe viene quotata sul segmento Euronext STAR Milan del mercato Euronext Milan di Borsa Italiana.

Nel 2022 la controllata al 100% Velmar S.p.A. viene fusa per incorporazione in Aeffe S.p.A..

Moschino

La maison nasce nel 1983 e si sviluppa nel corso degli anni novanta, sino a divenire un marchio noto a livello internazionale. A seguito della scomparsa, nel 1994, del fondatore Franco Moschino, i suoi familiari, i collaboratori e gli amici raccolgono l'eredità dello stilista rispettandone l'identità creativa e la filosofia. Rossella Jardini, collaboratrice di Franco Moschino sin dal 1981, succede a Franco Moschino nella direzione artistica e diventa la responsabile dell'immagine e dello stile del marchio.

La società svolge attività di design e di comunicazione e di agenzia presso lo showroom, sito a Milano, per le collezioni Moschino, sia per l'Italia sia per l'estero.

La società gestisce, inoltre, direttamente cinque monomarca, che commercializzano le linee Moschino, due delle quali site a Milano, una a Roma, una a Capri e una on-line.

Nel 2013 Jeremy Scott è stato nominato Direttore Creativo del brand Moschino.

Nel 2021 Aeffe SpA. ha rilevato da Sinv Holding S.p.A., Sinv Real Estate S.p.A. e Sinv Lab S.r.I., la partecipazione minoritaria del 30% di Moschino S.p.A., venendo così a possederne l'intero capitale.

Aeffe Usa

Aeffe Usa è controllata al 100% da Aeffe S.p.A. ed è stata costituita nel maggio 1987 secondo le leggi dello Stato di New York.

La società opera nel comparto wholesale sul mercato nord americano (Stati Uniti e Canada) per la distribuzione di capi di abbigliamento e accessori prodotti dalla Capogruppo, dalla consociata Pollini S.p.A. e da altri produttori terzi licenziatari, per collezioni diverse, dei medesimi marchi prodotti dalla stessa Capogruppo. La società riveste anche la funzione di agente per alcune di queste linee. L'attività della società è svolta presso lo showroom sito in midtown Manhattan.

Aeffe Retail

Aeffe Retail opera nel comparto retail sul mercato italiano e gestisce direttamente 14 tra boutique e outlet, sia monomarca che multibrand, site nelle principali città italiane quali Milano, Roma, Venezia, Firenze e Capri, gestisce inoltre una boutique monomarca on-line.

Aeffe France

Aeffe France è controllata al 100% da Aeffe S.p.A. e gestisce la boutique sita in Parigi in Rue St. Honorè che commercializza capi di abbigliamento e accessori per i marchi "Alberta Ferretti". La società svolge anche attività di agenzia per il mercato francese per i marchi "Alberta Ferretti" e "Philosophy di Lorenzo Serafini".

Aeffe Germany

Aeffe Germany è controllata al 100% da Aeffe S.p.A. e gestisce un outlet sito a Metzingen in Germania che commercializza capi di abbigliamento e accessori per i marchi del Gruppo.

Aeffe Spagna

Aeffe Spagna è controllata al 100% da Aeffe S.p.A. e gestisce un outlet sito a Barcellona in Spagna che commercializza capi di abbigliamento e accessori per i marchi del Gruppo.

Aeffe Netherland

Aeffe Netherland è controllata al 100% da Aeffe S.p.A. e gestisce un outlet sito a Roermond in Olandache commercializza capi di abbigliamento e accessori per i marchi del Gruppo.

Moschino Korea

Moschino Korea è controllata al 100% da Moschino S.p.A. e ha sede a Seoul. La società opera nel comparto retail tramite negozi a gestione diretta che commercializzano le linee Moschino nel Paese.

Fashoff Uk

Fashoff Uk svolge, presso lo showroom sito in Londra, l'attività di agenzia per tutte le collezioni Moschino, Alberta Ferretti e Philosophy di Lorenzo Serafini.

La società gestisce, inoltre, direttamente una boutique monomarca che commercializza le linee Moschino a Londra.

Moschino France

Moschino France svolge, presso lo showroom sito in Parigi, l'attività di agenzia per le collezioni Moschino.

La società gestisce, inoltre, direttamente una boutique monomarca per la commercializzazione delle linee Moschino a Parigi.

Moschino USA

Moschino USA, società fondata nel 2014 con sede a New York e controllata al 100% da Moschino S.p.A., gestisce una boutique monomarca per la commercializzazione delle linee Moschino a New York.

Moschino Asia Pacific

Moschino Asia Pacific, società fondata nel 2021 con sede a Hong Kong e controllata al 100% da Moschino S.p.A., svolge servizi commerciali per i mercati asiatici.

Moschino Shanghai

Aeffe Shanghai, sita in Shanghai, è una società controllata al 100% da Moschino S.p.A., e gestisce direttamente numerosi negozi in Cina.

Moschino Kids

Moschino Kids, sita in Padernello di Paese (TV), è una società controllata al 70% da Moschino Spa, opera nel settore dell'abbigliamento per bambino/a, e produce e distribuisce, in qualità di licenziataria, prodotti a marchio Moschino.

La divisione calzature e pelletteria

L'attività operativa è svolta principalmente da Pollini, che cura direttamente l'ideazione, la produzione e la distribuzione dei prodotti a marchio proprio, nonché la produzione dei brand ricevuti in licenza da società del Gruppo.

La divisione calzature e pelletteria si occupa inoltre della gestione dei contratti di licenza concessi a società esterne al Gruppo per la realizzazione di linee di prodotto a marchio "Pollin", quali i contratti di licenza per la realizzazione di ombrelli, foulard e cravatte.

Pollini

L'attività di Pollini trae origine nel 1953 nel solco della tradizione artigiana della produzione pellettiera e calzaturiera italiana, contribuendo a creare il distretto produttivo del settore calzaturiero di San Mauro Pascoli (FC). L'Italia rappresenta il principale centro produttivo dell'elevato livello di professionalità richiesto dalla realizzazione di tale tipologia di prodotto, la quasi totalità degli insediamenti produttivi è concentrata in aree con una forte tradizione in tale settore, quali San Mauro Pascoli, Vigevano e Strà (PD). La filosofia aziendale è orientata verso una diffusione internazionale del look Pollini, che rappresenta una sintesi tra qualità artigianale e stile italiano in una gamma di prodotti che include calzature, borse e accessori coordinati.

Dal 1957 al 1961 Pollini produce le collezioni di calzature dello stilista Bruno Magli.

Tra gli anni sessanta e gli inizi degli anni settanta Pollini inizia a produrre con il proprio marchio, presentando collezioni "a tema" (tra le quali la collezione di calzature sportive "Daytond" ispirata al mondo delle corse motociclistiche).

Già negli anni settanta l'attività di Pollini assume una connotazionale: in quegli anni, le sue collezioni vengono, infatti, presentate a Düsseldorf, Parigi, New York, oltre che a Milano e Bologna. Negli stessi anni vengono aperte le prime boutique a Milano, Verona, Varese e Venezia.

Nel 1989 Pollini si trasferisce nella nuova sede di Gatteo (FC), avente un'estensione di 50.000 metri quadri, di cui 15.000 coperti e adibiti ad area produttiva e uno stabile adiacente di sette piani adibito a uffici e show room. Nella nuova sede vengono così riunite le divisioni calzature, pelletteria, e gli uffici commerciali e amministrativi.

Nel 2001 Aeffe e Pollini raggiungono un accordo per l'acquisizione da parte di Aeffe del pacchetto di controllo di Pollini. L'acquisizione costituisce la naturale evoluzione di collaborazione, resosi sempre più intenso, che ha consentito la crescita delle linee di calzature e pelletteria disegnate dalla stilista Alberta Ferretti.

Sempre nel 2008 Pollini concede due nuove licenze per la produzione di ombrelli con Drops S.r.l. e per la produzione e distribuzione di foulard, scialli donna, sciarpe donna e uomo e cravatte con Larioseta S.p.A.

Nel 2011 Aeffe S.p.A. ha acquistato il restante 28% della Pollini divenendone così l'unico azionista.

Pollini Retail

Pollini Retail opera nel comparto retail sul mercato italiano e gestisce direttamente 20 punti vendita, tra boutique e outlet, site nelle principali città italiane, tra le quali Milano e Venezia.

Pollini Suisse

Pollini Suisse gestisce direttamente un punto vendita monomarca che commercializza le linee Pollini a Mendrisio.

Pollini Austria

Pollini Austria gestisce direttamente due punti vendita a Pandorf, di cui uno monomarca che commercializza le linee Pollini e uno che commercializza capi di abbigliamento e accessori per i marchi del Gruppo.

EMARKET SDIR certified

2. CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO CONSOLIDATO

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem.	%	lº sem.	%	Variazioni	%
	2023	sui ricavi	2022	sui ricavi
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIO	162.874.318	100,0%	176.506.070		100,0% ( 13.631.752)	(7,7%)
Altri ricavi e proventi	5.694.778	3,5%	4.249.458	2,4%	1.445.320	34,0%
TOTALE RICAVI	168.569.096	103,5%	180.755.528		102,4% (12.186.432)	(6,7%)
Var.rim.prod.in c.so lav., finiti,sem.	10.069.166	6,2%	24.302.020	13,8%	14.232.854)	(58,6%)
Costi per materie prime, mat.di cons. e merci	70.732.128)	(43,4%)	89.843.096	(50,9%)	19.110.968	(21,3%)
Costi per servizi	55.412.794)	34,0%	53.207.959	(30,1%)	2.204.835	4,1%
Costi per godimento beni di terzi	3.391.993	(2,1%)	(4.014.367)	(2,3%)	622.374	(15,5%)
Costi per il personale	36.867.999	(22,6%)	34.399.226	(19,5%)	2.468.773	7,2%
Altri oneri operativi	3.734.805	(2,3%)	2.711.399	(1,5%)	1.023.406	37,7%
Totale costi operativi	160.070.553)	(98,3%)	159.874.027	(90,6%)	(196.526)	0,1%
MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)	8.498.543	5,2%	20.881.501	11,8%	( 12.382.958)	(59,3%)
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	2.100.754	(1,3%)	2.011.980	(1,1%	88.774)	4,4%
Ammortamento immobilizzazioni materiali	3.236.530)	(2,0%)	2.280.454)	(1,3%)	956.076	41,9%
Ammortamenti attività per diritti d'uso	10.396.016)	(6,4%)	8.627.092)	(4,9%)	1.768.924	20,5%
Rivalutazioni/Svalutazionie accantonamenti	635.574)	(0,4%)	999.902)	(0,6%)	364 328	(36,4%)
Totale Ammortamenti e Svalutazioni	16.368.874)	(10,1%)	13.919.428)	(7,9%)	2.449.446	17,6%
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	( 7.870.331)	(4,8%)	6.962.073		3,9% (14.832.404) (213,0%)
Proventi finanziari	290.786	0,2%	1.121.312	0,6%	830.526	(74,1%)
Oneri finanziari	4.001.253)	(2,5%)	1.506.052)	(0,9%)	2.495.201	165,7%
Oneri finanziari su attività per diritti d'uso	1.195.639	(0,7%)	915.597	(0,5%	280.042	30,6%
Totale Proventi/(Oneri) finanziari	4.906.106)	(3,0%)	(1.300.33 /)	(0,7%)	3.605.769)	211,3%
RISULTATO ANTE IMPOSTE	(12.776.437)	(7,8%)	5.661.736		3,2% (18.438.173)	(325,7%)
Imposte	1.174.511	0,7%	2.795.167)	(1,6%)	3.969.678	(142,0%)
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO	( 11.601.926)	(7,1%)	2.866.569		1,6% (14.468.495)	(504,7%)
Perdita/(Utile) di competenza delle min.azionarie	50.052)	(0,0%)		0,0%	50.052	#DIV/0 !
RISULTATO NETTO PER IL GRUPPO	( 11.651.978)	(7,2%)	2.866.569		1,6% ( 14.518.547) (506,5%)

RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI

ll Gruppo Aeffe ha conseguito nel primo semestre 2023 ricavi per Euro 162.874 migliaia, rispetto a Euro 176.506 migliaia del 2022 (-7,7% a tassi di cambio correnti, -7,4% a tassi di cambio costanti). In aumento i fatturati in Asia, mercato nel quale il brand Moschino ha introdotto un sistema diretto di distribuzione.

Ripartizione dei ricavi per marchio

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem		l° sem			Variazioni
	2023	%	2022	%	//	%
Alberta Ferretti	11.766	7,2%	10.752	6,1%	1.014	9,4%
Philosophy	8.772	5,4%	7.231	4,1%	1.541	21,3%
Moschino	123.121	75,6%	139.451	79.0%	16.330	11,7%)
Pollini	17.177	10,5%	16.544	9,4%	633	3,8%
Altri	2.038	1,3%	2.528	1,4%	490)	(19,4%)
Totale			162.874		( 13.632)

Nel primo semestre 2023, il marchio Alberta Ferretti ha registrato un incremento del 9,4%, con un'incidenza sul fatturato del 7,2%, mentre il marchio Philosophy ha registrato un incremento del 21,3%, con un'incidenza sul fatturato del 5,4%.

Nello stesso periodo il brand Moschino ha riportato un decremento dell'11,7%, con un'incidenza sul fatturato del 75,6%.

Il brand Pollini ha registrato un incremento del 3,8%, con un'incidenza sul fatturato consolidato pari al 10,5%.

Il fatturato relativo agli altri brands ha registrato un decremento del 19,4%, con un'incidenza sul fatturato dell'1,3%.

(Valori in migliaia di Euro)	l" sem		l" sem		Variazioni
	2023	96	2022	%		0%
Italia	68.177	41,9%	71.301	40,4%	3.124)	4,4%)
Europa (Italia esclusa	50.217	30,8%	59.316	33,6%	9.099)	(15,3%)
Asia e Resto del mondo	34.359	21,1%	31.546	17,9%	2.813	8,9%
America	10.121	6,2%	14.343	8,1%	4.222)	(29,4%)
Totale	162.874		176.506		( 13.632)

Ripartizione dei ricavi per area geografica

Le vendite sul mercato ITALIA con un'incidenza del 41,9% sul fatturato hanno riportato un decremento del 4,4% rispetto al 2022 a Euro 68.177 migliaia: ottimi risultati del canale retail che ha segnato un incremento dell'8% rispetto al primo semestre 2022, mentre il canale wholesale ha registrato una contrazione del 6%.

Le vendite in EUROPA, con un'incidenza sul fatturato del 30,8%, hanno riportato un decremento del 15,3% attestandosi a Euro 50.217 migliaia. Il principale decremento è legato al mercato del Regno Unito, sia a livello wholesale sia retail.

In ASIA e nel RESTO DEL MONDO il Gruppo ha conseguito ricavi per Euro 34.359 migliaia, con un'incidenza sul fatturato del 21,1%, in aumento dell'8,9% rispetto al 2022. Il cambio di distribuzione in Greater China per il brand Moschino si sta progressivamente stabilizzando con performance in crescita.

A tassi di cambio correnti, le vendite in AMERICA, con un'incidenza sul fatturato del 6,2%, hanno registrato un decremento del 29,4%, a causa del generale rallentamento dei consumi di beni di lusso.

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem		l" sem	Variazioni
	2023	%	2022	%		%
Wholesale	110.5/8	67,9%	129.67	73,5%	19.099)	(14,7%)
Retail	47.002	28,9%	39.494	22,4%	7.508	19,0%
Rovalties	5.294	3,2%	7.335	4,1%	2.041)	27,8%)
Totale			162.874		( 13.632)

Ripartizione dei ricavi per canale distributivo

Nel primo semestre 2023 il Gruppo ha registrato una consistente progressione nel canale retail, compensata da un decremento nel canale wholesale e delle royalties.

I ricavi del CANALE WHOLESALE, che rappresenta il 67,9% del fatturato (Euro 110.578 migliaia), hanno registrato un decremento del 14,7% a tassi di cambio corrente ascrivibili al mercato americano.

l ricavi del CANALE RETAIL che rappresentano il 28,9% delle vendite del Gruppo (Euro 47.002 migliaia), hanno evidenziato un incremento del 19,0% a tassi di cambio correnti rispetto al corrispondente periodo dello scorso esercizio. Ottimi risultati in Italia (+8%) e in Asia (+117%) grazie al passaggio ad un modello distributivo diretto in Cina del brand Moschino.

l ricavi per ROYALTIES, che rappresentano il 3,2% del fatturato consolidato (Euro 5.294 migliaia), si sono ridotti del 27,8% rispetto allo stesso periodo del 2022 in seguito alla conclusione di alcune licenze sul Brand Moschino.

COSTO PER IL PERSONALE

ll costo del personale passa da Euro 34.399 migliaia del primo semestre 2022 a Euro 36.868 migliaia del primo semestre 2023 con un'incidenza sulle vendite che aumenta dal 19,5% del primo semestre 2022 al 22,6% del primo semestre 2023.

La forza lavoro passa da una media di 1.325 unità nel primo semestre 2022 a 1.426 unità nel primo semestre 2023.

Numero medio dipendenti ripartiti per qualifica	1° sem.	lº sem.		Variazioni
	2023	2022	/ /	%

Operai	231	232	-	0.4%)
lmpiegati-quadri	1.168	1.063	105	9,9%
Dirigenti	27	30	3	10,0%)

Totale	1.426	1.325	101	7,6%

MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)

Nel primo semestre 2023, l'EBITDA ADJUSTED consolidato, al netto degli effetti straordinari legati alla ristrutturazione organizzativa del Gruppo approvata in data 29 marzo 2023, è stato positivo per Euro 10.410 migliaia (con un'incidenza del 6,4% sul fatturato) rispetto all'EBITDA del primo semestre 2022 pari a Euro 20.882 migliaia (con un'incidenza dell'11,8% sul fatturato).

l costi non ricorrenti sostenuti nel periodo pari a circa Euro 2 milioni si riferiscono per circa Euro 1 milioni a incentivi all'esodo e costi legali connessi alla riorganizzazione del Gruppo e per il restante milione a eventi promozionali straordinari come il 70° anniversario del brand Pollini e il 40° anniversario del brand Moschino.

La marginalità del semestre è diminuita sia a seguito del nuovo corso strategico del Brand Moschino con i connessi costi relativi al cambio di modello distributivo in Cina (da 100% wholesale a retail) sia all'avvio del piano di riposizionamento delle diverse collezioni Moschino con conseguenti effetti sia a livello di fatturato sia di royalties.

RISULTATO OPERATIVO (EBIT)

L'EBIT ADJUSTED consolidato è negativo per Euro 5.959 migliaia rispetto a Euro 6.962 migliaia positivi del 2022 con un decremento di Euro 12.921 migliaia.

RISULTATO ANTE IMPOSTE

ll risultato ante imposte passa da una utile di Euro 5.662 migliaia nel primo semestre 2022 ad una perdita di Euro 12.776 migliaia nel primo semestre 2023, con un decremento in valore assoluto di Euro 18.438 migliaia.

RISULTATO NETTO DEL SEMESTRE

La perdita netta dopo le imposte è stata pari a Euro 11.602 migliaia rispetto all'utile di Euro 2.867 miglia del primo semestre 2022.

3. STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Valori in unità di Euro)	30 giugno	31 dicembre	30 giugno
	2023	2022	2022
Crediti commerciali	55.543.273	62.850.576	58.208.354
Rimanenze	122.150.854	116.709.745	116.319.939
Debiti commerciali	83.248.657	88.596.138)	92.598.951)
CCN operativo	94.445.470	90.964.183	81.929.342
Altri crediti correnti	30.791.345	33.118.597	34.339.305
Crediti tributari	14.939.140	12.987.118	10.919.992
Attività per derivati	56.651		116.102
Altri debiti correnti	20.143.799	19.497.967	28.418.025
Debiti tributari	4.080.493)	4.385.845)	3.997.211)
Passività per derivati		173.473)
Capitale circolante netto	116.008.314	113.012.613	94.889.505
Immobilizzazioni materiali	60.300.128	61.250.620	60.024.064
Immobilizzazioni immateriali	64.447.481	66.021.140	67.604.661
Attività per diritti d'uso	104.738.196	110.566.821	86.161.530
Partecipazioni	41.196	39.197	30.069
Altre attività non correnti	833	199.911	2.413.290
Attivo immobilizzato	229.527.834	238.077.689	216.233.614
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	3.435.116)	3.551.239	4.152.196)
Accantonamenti	2.588.242	2.371.370)	2.054.719)
Passività non finanziarie	1.400.373	1.634.539	4 /0.3 / 3 / 3 )
Attività fiscali per imposte anticipate	14.527.763	13.894.621	14.466.029
Passività fiscali per imposte differite	15.122.855	15.798.928	14.017.950)
Capitale investito netto	337.517.325	341.628.847	304.893.910
Capitale sociale	24.606.247	24.606.247	24.696.521
Altre riserve	89.029.880	93.516.643	93.666.281
Utili/(perdite) esercizi precedenti	2.9 /3.651)	735.589	725.475
Risultato di periodo	11.651.978)	9.043.968)	2.866.569
Patrimonio Netto del Gruppo	99.010.498	109.814.511	121.954.846
Patrimonio Netto di Terzi	41.000	9.052)
Totale Patrimonio Netto	99.051.498	109.805.459	121.954.846
Crediti finanziari correnti			3.177.047)
Disponibilità liquide	22.391.656)	21.657.539)	22.970.296)
Passività finanziarie non correnti	59.306.979	70.444.091	80.689.230
Passività finanziarie correnti	100.711.253	78.131.171	51.058.966
Indebitamento finanziario senza IFRS 16	137.626.526	126.917.723	105.600.853
Passività per leasing correnti	15.732.985	16.072.913	14.406.387
Passività per leasing non correnti	85.106.316	88.832.752	62.931.824
Indebitamento finanziario	238.465.827	231.823.388	182.939.064
Patrimonio netto e indebitamento finanziario	337.517.325	341.628.847	304.893.910

CAPITALE INVESTITO NETTO

Rispetto al 31 dicembre 2022, il capitale investito netto si è decrementato dell'1,2%.

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Il capitale circolante netto risulta pari a Euro 116.008 migliaia (34,3% dei ricavi calcolati sugli ultimi 12 mesi) rispetto a Euro 94.890 migliaia del 30 giugno 2022 (27,4% dei ricavi).

L'analisi delle singole voci che compongono il capitale circolante netto evidenzia quanto segue:

• al 30 giugno 2023, il capitale circolante netto operativo risulta pari a Euro 94.445 migliaia (27,9% dei ricavi su base annua) rispetto a Euro 81.929 migliaia del 30 giugno 2022 (23,7% dei ricavi).
la somma degli altri crediti e degli altri debiti correnti diminuisce di Euro 2.973 migliaia principalmente a seguito del decremento dei crediti per costi anticipati;
la somma dei crediti e dei debiti tributari fa aumentare il capitale circolante netto di Euro 2.257 migliaia, principalmente per l'incremento del credito IVA.

Attivo immobilizzato

La variazione delle attività fisse di Euro 8.550 migliaia al 30 giugno 2023 rispetto al 31 dicembre 2022 è dovuta agli ammortamenti del periodo e agli investimenti effettuati nel corso del primo semestre del 2023.

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

La situazione del Gruppo al 30 giugno 2023 presenta un INDEBITAMENTO di Euro 137.627 migliaia al netto dell'effetto IFRS 16 (Euro 142.447 migliaia al 31 marzo 2023 e Euro 105.601 al 30 giugno 2022).

Relativamente all'indebitamento finanziario si segnala che il Gruppo Aeffe, nell'ultimo biennio, ha realizzato due investimenti strategici di natura straordinaria per un corrispettivo totale di 90 milioni di euro riferiti all'acquisto della partecipazione minoritaria del 30% della Moschino S.p.A. e al cambio di distribuzione in Cina sul Brand Moschino.

PATRIMONIO NETTO

Il patrimonio netto complessivo diminuisce di Euro 10.754 migliaia passando da Euro 109.805 migliaia al 31 dicembre 2022 a Euro 99.051 migliaia al 30 giugno 2023.

Il numero di azioni è di 107.362.504.

4. ATTIVITA'DI RICERCA E SVILUPPO

L'attività di ricerca e sviluppo, considerata la particolarità delle nostre produzioni, si sostanzia nel continuo rinnovamento tecnico/stilistico dei nostri modelli e nell'altrettanto costante miglioramento dei materiali di realizzazione dei prodotti. Tali costi sono stati totalmente contabilizzati a Conto Economico.

5. RAPPORTI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE

Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si precisa che le stesse non sono qualificabili né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e servizi prestati.

Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, sono presentate nella Nota "Operazioni con parti correlate".

6. FATTI DI RILIEVO DEL SEMESTRE

In data 29 marzo 2023 il Consiglio di Amministrazione di Aeffe S.p.A. ha approvato il fusione per incorporazione in Aeffe della controllata al 100% Moschino") e il progetto di fusione per incorporazione in Aeffe della controllata al 100% Aeffe Retail"). Entrambe le operazioni si inquadrano nel processo di razionalizzazione e riorganizzazione societaria, già iniziato con il perfezionamento della fusione per incorporazione, nel 2022, della controllata Velmar S.p.A, finalizzato ad una maggiore efficienza nella gestione delle attività del Gruppo e del loro coordinamento, attraverso la riduzione dei livelli decisionali e la razionalizzazione delle sinergie del Gruppo stesso e il conseguente risparmio dei costi relativi alla gestione societaria, contabile, fiscale ed amministrativa delle suddette società controllate.

7. FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO

Non sono intervenuti fatti di rilievo dopo la chiusura del semestre.

8. RISCHI, INCERTEZZE E PROSPETTIVE PER I SEI MESI RESTANTI DELL'ESERCIZIO

Il risultato relativo al primo semestre del 2023 è chiaramente influenzato dalla riorganizzazione e dal riposizionamento strategico che è in corso all'interno del Gruppo e che ci porterà nel breve termine ad essere molto più competitivi sul mercato globale. Sebbene riportiamo un decremento dei ricavi rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, siamo molto soddisfatti dei risultati che stiamo registrando nel canale retail, diretta conseguenza del passaggio a un modello distributivo diretto per il brand Moschino nel mercato cinese. Oltre al buon andamento dei brand Alberta Ferretti, Philosophy di Lorenzo Serafini e Pollini, per la prossima settimana della moda milanese a settembre stiamo preparando una sfilata celebrativa per il 40esimo anniversario della Maison Moschino che segnerà un ulteriore tassello nel progetto di riposizionamento e rivitalizzazione del brand, che vanta un significativo potenziale di sviluppo. Affrontiamo il secondo semestre dell'anno mantenendo un livello di cautela ed attenzione verso i mercati e i nostri clienti sempre alto, ma fiduciosi di tornare molto presto a crescere in maniera soddisfacente.

Bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2023

Prospetti contabili

SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA (*)

(Valori in unità di Euro)	Note	30 giugno	31 dicembre	Variazioni
		2023	2022
Marchi		62.761.044	64.507.805	1.746.761)
Altre attività immateriali		1.686.437	1.513.335	173.102
Immobilizzazioni immateriali	(1)	64 447.481	66.021.140	(1.573.659)
lerrenı		17.123.494	17.123.494
Fabbricati		24.953.981	25.339.662	385.681)
Opere su beni di terzi		11.138.665	11.208.330	69.665)
Impianti e macchinari		3.298.879	3.564.074	265.195
Attrezzature		276.082	318.192	42.110)
Altre attività materiali		3.509.027	3.696.868	187.841)
Immobilizzazioni materiali	(2)	60.300.128	61.250.620	950.492)
Attività per diritti d'uso	(3)	104.738.196	110.566.821	5.828.625)
Partecipazioni	(4)	41.196	39.197	1.999
Altre attività	(5)	833	199.911	199.078)
Imposte anticipate	(6)	14.527.763	13.894.621	633.142
ATTIVITA' NON CORRENTI		244.055.597	251.972.310	(7.916.713)
Rimanenze	(7)	122.150.854	116.709.745	5 441 109
Crediti commerciali	(8)	55.543.273	62.850.576	7.307.303)
Crediti tributari	(a)	14.939.140	12.987.118	1.952.022
Attività per derivati	(10)	56.651		56.651
Disponibilità liquide	(11)	22.391.656	21.65 / .539	734 117
Crediti finanziari correnti
Altri crediti	(12)	30.791.345	33.118.597	2.327.252)
ATTIVITA CORRENTI		245.872.919	247.323.575	(1.450.656)
TOTALE ATTIVITA		489.928.516	499.295.885	( 9.367.369)
Capitale sociale		24.606.247	24.606.247
Altre riserve		89.029.880	93.516.643	4.486.763)
Utili/(perdite) esercizi precedenti		2.973.651	735.589	3.709.240
Risultato d'esercizio di gruppo		11.651.978)	9.043.968	2.608.010)
Patrimonio netto del gruppo		99.010.498	109.814.511	10.804.013)
Capitale e riserve di terzi		(9.052)	3.000	12.052
Risultato d'esercizio di terzi		50.052	(12.052)	62.104
Patrimonio netto di terzi		41.000	(9.052)	50.052
PATRIMONIO NETTO	(13)	99.051.498	109.805.459	(10.753.961)
Accantonamenti	(14)	2.588.242	2.371.370	216.872
Imposte differite	(6)	15.122.855	15.798.928	676.073)
Fondi relativi al personale	(15)	3.435.116	3.551.239	116.123)
Passività finanziarie	(16)	144.413.245	159.276.843	14.863.598)
Passività non finanziarie	(17)	1.400.373	1.634.539	234.166)
PASSIVITA NON CORRENTI		166.959.831	182.632.919	( 15.673.088)
Debiti commerciali	(18)	83.248.657	88.596.138	5.347.481)
Debititributari	(19)	4.080.493	4.385.845	305.352)
Passività per derivati	(10)		173.473	173.473)
Passività finanziarie	(20)	116.444.238	94.204.084	22.240.154
Altri debiti	(21)	20.143.799	19.497.967	645.832
PASSIVITA' CORRENTI		223.917.187	206.857.507	17.059.680
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		489.928.516	499.295.885	( 9.367.369)

Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sullo Stato Patrimoniale Consolidati nell'apposito schema di Stato Patrimoniale Consolidato I, oltre che nel commento alle singole voci di bilancio, nella Nota "Operazioni con parti correlate".

Conto economico consolidato (*)

(Valori in unità di Euro)	Note	lº sem.		lº sem.
		2023	%	2022	%
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI	(22)	162.874.318	100,0%	176.506.070	100,0%
Altri ricavi e proventi	(23)	5.694.778	3,5%	4.249.458	2,4%
TOTALE RICAVI		168.569.096	103,5%	180.755.528	102,4%
Var.rim.prod.in c.so lav., finiti,sem.		10.069.166	6,2%	24.302.020	13,8%
Costi per materie prime, mat.di cons. e merci	(24)	70.732.128)	(43,4%)	89.843.096	(50,9%)
Costi per servizi	(25)	55.412.794)	(34,0%)	53.207.959	(30,1%)
Costi per godimento beni di terzi	(26)	3.391.993	(2,1%)	4.014.367	(2,3%)
Costi per il personale	(27)	36.867.999	(22,6%)	34.399.226	(19,5%)
Altri oneri operativi	(28)	3.734.805	(2,3%)	2.711.399	(1,5%)
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti	(29)	16.368.874)	(10,1%)	13.919.428	(7,9%)
Proventi/(Oneri) finanziari	(30)	4.906.106	(3,0%)	1.300.337	(0,7%)
RISULTATO ANTE IMPOSTE		(12.776.437)	(7,8%)	5.661.736	3,2%
Imposte	(31)	1.174.511	0,7%	2.795.167	(1,6%)
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO		(11.601.926)	(7,1%)	2.866.569	1,6%
Perdita/(Utile) di competenza delle min.azionarie		50.052)	(0,0%)		0,0%
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO PER IL GRUPPO		(11.651.978)	(7,2%)	2.866.569	1,6%
Utile base per azione	(32)	0,118)		0.029
Utile diluito per azione	(32)	0,118)		0.029

(*) Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti conomico Consolidato sono evidenziati nell'apposito schema di Conto Economico Consolidato riportato nel commento alle singole voci di bilancio, nella Nota "Operazioni con parti correlate".

Conto economico complessivo consolidato

(Valori in unità di Euro)	lº sem.	lº sem
	2023	2022
Utile/(perdita) del periodo (A)	( 11.601.926)	2.866.569
Rimisurazione sui piani a benefici definiti
Effetto fiscale relativo agli Altri utili/(perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile/(perdita) d'esercizio
Totale altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile/(perdita) d'esercizio, al netto dell'effetto fiscale (81)
Utili/(perdite) su strumenti di cash flow hedge	165 919	99.737
Utili/perdite derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	682.045	441.412
Effetto fiscale relativo agli Altri utili/(perdite) che saranno successivamente riclassificati
nell'utile/(perdita) d'esercizio
Totale altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile/(perdita) d'esercizio, al netto dell'effetto fiscale (82)	847.964	541 . 144
Totale Altri utili/(perdite) complessivi, al netto dell'effetto fiscale (B1)+(B2)=(B)	847.964	541.144
Totale Utile/(perdita) complessiva (A) + (B)	(10.753.962)	3.407.713
Totale Utile/(perdita) complessiva attribuibile a:	(10.753.962)	3.407.713
Soci della controllante	10.804.014	3.407.713
Interessenze di pertinenza di terzi	50.052

Rendiconto finanziario consolidato (*)

(Valori in migliaia di Euro)	Note	l sem	lº sem
		2023	2022
Disponibilità liquide nette a inizio esercizio		21.658	31.307
Risultato del periodo prima delle imposte		(12.776)	5.662
Ammortamenti / svalutazioni		16.369	13.920
Accantonamento (+) / utilizzo (-) fondi a lungo termine e TFR		101	30)
Imposte sul reddito corrisposte		440)	2.475
Proventi (-) e oneri finanziari (+)		4.906	1.300
Variazione nelle attività e passività operative		3.525	16.261
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività operativa	(33)	4.635	2.116
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni immateriali		527	750)
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni materiali		2.322	3.535
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) Attività per diritti d'uso		(4.567)	8.827)
Investimenti e svalutazioni (-) / Disinvestimenti e rivalutazioni (+)		2
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività di investimento (34)		(7.418)	(13.112)
Altre variazioni delle riserve e utili a nuovo di patrimonio netto		848	(1.051)
Distribuzione dividendi della controllante
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti finanziari		11.443	4.455
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti per leasing		4.067	1.666
Decrementi (+) / incrementi (-) crediti finanziari		199	1.111
Proventi e oneri finanziari		4.906	(1.300)
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività finanziaria	(35)	3.517	2.659
Disponibilità liquide nette a fine esercizio		22.392	22.970

(*) Ai sensi della Delbera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul Rendiconto Finanziario Consolidato sono evidenziati nell'apposito schema di Rendicono Consolidato riportato nell'allegato III, oltre che nel commento alle singole voci di bilancio, nella Nota "Operazioni con parti correlate".

Prospetti delle variazioni del Patrimonio Netto Consolidato

(Valori in migliaia di Euro)	sociale pitale Ca	n i azio ezzo ﻟ d ap vr so Riserva	hedge W flo sh g C ਦ ರ ਦ Riserv	e riserv ರಿ Altr	e Valu Fair Riserva	IAS a Riserv	piani e n O rimisurazi definiti g efici ರ iserva en b R a	ರಿ n sio er > u 0 C ਦ ರ e > iser Ri	esercizi tili/(perdite) recedenti U 0	ರ ! O p erio p del Risultato O p p Gru	0 p d u Gr el p 0 ett u io u O trim g P	Terzi di 0 ett n nio O atrim b	netto atrimonio d Totale
SALDI AL 31 DICEMBRE 2022	24.606	67.599	(125)	12.690	7.901	7.607	(1.225)	(	735	(9.044)	109.814	(	109.805
Destinazione utile/(perdita) esercizio 2022 Distribuzione dividendi della Controllante Acquisto azioni proprie l otale Utile/(perdita) complessiva al 30/06/23 Altre variazioni		(5.335)	166					682	(3.709)	9.044 (11.652)	10.804	50	(10.754)
SALDI AL 30 GIUGNO 2023	24.606	62.264	4 1	12.690	7.901	7.607	(1.225)		(248)		99.010	41	99.051
(Valori in migliaia di Euro)	ciale so Capitale	n i azio ezzo p r d a vr so a Riserv	hedge W flo sh a C d a Riserva	e > er ris e Altr	alue > air E a Riserv	S I A a Riserv	n i pia n e azio rimisur definiti d a enefici Riserva b a	e n sio er > o n C a p a Riserv	esercizi Utili/(perdite) ecedenti p r	ರ O p erio d el ರ Risultato O p Grup	O d d ru G el ರ tto e n onio atrim d	Terzi - ರ etto n io o n atrim d	netto atrimonio P Totale
SALDI AL 31 DICEMBRE 2021	24.917	69.334	(16)	28.610	7.901	7.607			(1.466) (1.532) (27.321)	12.126	120.160		120.160
Destinazione utile/(perdita) esercizio 2021 Distribuzione dividendi della Controllante Acquisto azioni proprie Totale Utile/(perdita) complessiva al 30/06/22 Altre variazioni	(221)	(1.392)	100	15.920				441	28.046	(12.126) 2.867	(1.613) 3.408		- (1.613) 3.408
SALDI AL 30 GIUGNO 2022	24.696	67.942	84	12.690	7.901	7.607	(1.466) ( 1.091)		725	2.867	121.955		121.955

Note illustrative

INFORMAZIONI GENERALI

Il Gruppo Aeffe è una delle principali realtà internazionali del settore del lusso, settore in cui opera attraverso la creazione, la produzione e la distribuzione di prodotti di alta qualità stilistica.

Il Gruppo è caratterizzato da una strategia multimarca e annovera nel proprio portafoglio marchi noti a livello internazionale, sia di proprietà come "Alberta Ferretti", "Philosophy di Lorenzo Serafini", "Moschino" e "Pollini", sia in licenza.

Il Gruppo ha, inoltre, concesso in licenza a primari partners, la produzione di ulteriori accessori e prodotti, con i quali completa la propria offerta (profumi, linee bimbo e junior, orologi, occhiali ed altro).

L'attività del Gruppo si suddivide, sulla base delle diverse linee di prodotti e marchi che ne compongono l'offerta, in due segmenti: prêt-à porter (che include le linee prêt-à porter e l'abbigliamento intimo e mare) e calzature e pelletteria.

La Capogruppo Aeffe, costituita ai sensi del diritto italiano come società per azioni e con sede sociale in Italia a S. Giovanni in Marignano (RN), è attualmente quotata al segmento Euronext STAR Milan del mercato Euronext Milan di Borsa Italiana.

La Società è sottoposta al controllo della Società Fratelli Ferretti Holding S.r.l..

Il presente bilancio consolidato comprende i bilanci della Capogruppo Aeffe e delle sue controllate e la quota di partecipazione del Gruppo in società collegate. E' costituito dallo stato patrimoniale, conto economico, conto economico complessivo, prospetto delle variazioni del patrimonio netto, rendiconto finanziario e dalla presente nota di commento.

Il presente bilancio è espresso in Euro in quanto questa è la valuta nella quale sono condotte la maggior parte delle operazioni del Gruppo. Le attività estere sono incluse nel bilancio consolidato secondo i principi indicati nelle note che seguono.

DICHIARAZIONE DI CONFORMITA' E CRITERI DI REDAZIONE

Il bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2023 è stato redatto conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standard –"IFRS"- (intendendo per IFRS anche gli International Accounting Standards -"IAS"- tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Interpretations Committee -"IFRIC"- precedentemente denominato Standing Interpretations Committee - "SIC"-) emanati dall'International Accounting Standards Board -"IASB"e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002. Nella fattispecie ai fini della redazione del presente bilancio semestrale abbreviato è stato applicato lo IAS 34 (bilanci intermedi).

Nella sezione "Criteri di valutazione" sono indicati i principi contabili di riferimento adottati.

Ove non diversamente indicato nei criteri di valutazione descritti di seguito, il presente bilancio consolidato è stato redatto in conformità al principio del costo storico.

l criteri di valutazione sono stati applicati uniformemente da tutte le società del Gruppo.

PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO

L'area di consolidamento al 30 giugno 2023 include il bilancio della Capogruppo Aeffe e quelli delle società italiane ed estere nelle quali Aeffe possiede, direttamente o tramite proprie controllate e collegate, il controllo o comunque esercita un'influenza dominante.

Qualora necessario, sono effettuate rettifiche ai bilanci delle imprese controllate per allineare i criteri contabili utilizzati a quelli adottati dal Gruppo.

Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale. I criteri adottati per l'applicazione di tale metodo sono principalmente i seguenti:

il valore contabile delle partecipazioni, detenute dalla Capogruppo o dalle altre società oggetto di consolidamento, è stato eliminato contro il relativo patrimonio netto al 30 giugno 2023 a fronte dell'assunzione delle attività e delle passività delle società partecipate;
. la differenza tra il costo di acquisizione e il fair value del patrimonio netto delle società partecipate alla data di acquisto della partecipazione viene distribuita, ove possibile, alle attività delle partecipate e, per l'eventuale parte residua, ad avviamento. In accordo con le disposizioni transitorie dell'IFRS 3, il Gruppo, nel caso fosse presente, ha cessato di ammortizzare l'avviamento assoggettandolo invece a test di impairment;
vengono eliminate le operazioni significative avvenute tra società consolidate, così come le partite di . credito e debito e gli utili non ancora realizzati nei confronti da operazioni compiute fra società del Gruppo, al netto dell'eventuale effetto fiscale;
le quote di patrimonio netto e di utile o perdita del semestre di terzi sono esposte in . apposite voci dello stato patrimoniale e del conto economico;
. le Società acquisite nel corso del semestre sono consolidate dalla data in cui è stata raggiunta la maggioranza.

Controllate

Le controllate sono le entità sottoposte al controllo della Società. Il controllo è il potere di determinare, direttamente o indirettamente, le politiche finanziarie e gestionali di un'entità al fine di ottenere i benefici derivanti dalle sue attività. I bilanci delle controllate sono consolidati a partire dalla data in cui inizia il controllo fino alla data in cui il controllo cessa.

L'acquisizione delle controllate viene contabilizzata secondo il acquisto. Il costo dell'acquisizione è determinato quale somma del fair value delle attività cedute, delle azioni emesse e delle passività assunte alla data di acquisizione, più i costi direttamente attribuibili all'acquisizione. L'eventuale eccedenza del costo dell'acquisizione, rispetto alla quota d'interessenza dell'acquirente nel fair value nettività, passività e passività potenziali identificabili della controllata acquisita, viene contabilizzata come avviamento.

Nel caso in cui la quota d'interessenza dell'acquirente nel fair value netto delle attività, passività potenziali identificabili della controllata acquisita ecceda il costo dell'acquisizione, la rilevata immediatamente a conto economico

I saldi, le operazioni, i ricavi e i costi infragruppo non realizzati, vengono eliminati nel consolidamento.

Inoltre, le operazioni di aggregazione aziendale infragruppo sono state contabilizzate mantenendo il valore d'iscrizione delle attività e passività pari a quello già registrato nel bilancio consolidato.

Collegate

Una collegata è un'impresa nella quale il Gruppo è in grado di esercitare un'influenza notevole, ma non il controllo né il controllo congiunto, attraverso la partecipazione alle decisioni sulle politiche finanziarie e operative della partecipata.

I risultati economici e le attività e passività delle imprese collegate sono rilevati nel bilancio consolidato utilizzando il metodo del patrimonio netto, ad eccezione dei casi in cui sono classificate come detenute per la vendita.

Secondo tale metodo, le partecipazioni nelle imprese sono rilevate nello stato patrimoniale al costo, rettificato per le variazioni successive all'acquisizione nelle attività nette delle collegate, al netto di eventuali perdite di valore delle singole partecipazioni. Le perdite delle collegate eccedenti la quota di interessenza del Gruppo nelle stesse (inclusive di crediti di medio-lungo termine che, in sostanza fanno parte dell'investimento netto del Gruppo nella collegata), non sono rilevate, a meno che il Gruppo non abbia assunto una obbligazione per la copertura delle stesse. L'eccedenza del costo di acquisizione rispetto alla percentuale spettante alla Capogruppo del valore corrente delle attività, passività potenziali identificabili della collegata alla

data di acquisizione è riconosciuto come avviamento è incluso nel valore di carico dell'investimento ed è assoggettato a test di impairment. Il minor valore del costo di acquisizione rispetto alla percentuale di spettanza del Gruppo del fair value delle attività, passività potenziali identificabili delle collegate alla data di acquisizione è accreditata a conto economico nell'esercizio di acquisizione. Con riferimento alle operazioni intercorse fra un'impresa del Gruppo e una collegata, gli utili e le perdite non realizzati sono eliminati in misura pari alla percentuale di Gruppo nella collegata, ad accezione del caso in cui le perdite non realizzate costituiscano l'evidenza di valore dell'attività trasferita.

ARFA DI CONSOLIDAMENTO

L'elenco delle imprese incluse nell'area di consolidamento è riportato nella seguente tabella:

Società	Sede	Valuta	Cap. sociale		Part.diretta Part.indiretta

	Società consolidate con il metodo dell'integrazione globale
Società italiane
Aeffe Retail S.p.A.	S.G. in Marignano (RN) Italia	EUR	8.585.150	100%
Moschino S.p.A.	S.G. in Marignano (RN) Italia	EUR	66.817.108	100%
Pollini S.p.A.	Gatteo (FC) Italia	FUR	6.000.000	100%
Pollini Retail S.r.l.	Gatteo (FC) Italia	EUR	5.000.000		100% (i)
Moschino Kids S.r.l.	Padernello di Paese (TV) Italia	EUR	10.000	70%
Società estere
Aeffe France S.a.r.l.	Parigi (FR)	EUR	50.000	100%
Aeffe UK I td.	Londra (GB)	GBP	310.000	100%
Aeffe USA Inc.	New York (USA)	USD	600.000	100%
Aeffe Germany G.m.b.h.	Metzingen (DE)	FUR	25.000	100%
Aeffe Spagna S.l.u.	Barcelona (E)	EUR	320.000	100%
Aeffe Netherlands B. V.	Rotterdam (NL)	EUR	25.000	100%
Pollini Suisse S.a.g.l	Chiasso (CH)	CHF	20.000		100% (i)
Pollini Austria G.m.b.h.	Vienna (A)	FUR	35.000		100% (i)
Fashoff UK Ltd.	Londra (GB)	GBP	1.550.000		100% (ii)
Moschino Korea Ltd.	Seoul (ROK)	KRW	6.192.940.000		100% (ii)
Moschino France S.a.r.l.	Parigi (FR)	EUR	50.000		100% (ii)
Moschino USA Inc.	New York (USA)	USD	10.000		100% (ii)
Bloody Mary Inc.	New York (USA)	USD	100.000		100% (ii)
Moschino Asia Pacific Ltd.	Hong Kong (HK)	HKD	500.000		100% (ii)
Moschino Shanghai Ltd	Shanghai (CN)	CNY	17.999.960		100% (iii)

Note (dettaglio partecipazioni indirette):

(i) detenuta al 100% da Pollini Spa

(ii) detenuta al 100% da Moschino Spa;

VALUTA ESTERA

Valuta funzionale e moneta di presentazione

Gli importi inclusi nel bilancio di ciascuna entità del Gruppo sono valutati utilizzando la valuta funzionale, ovvero la valuta dell'area economica prevalente in cui l'entità opera. Il presente bilancio consolidato è redatto in Euro, valuta funzionale e moneta di presentazione della Capogruppo.

Operazioni e saldi in valuta estera

Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale applicando il tasso di cambio in vigore alla data dell'operazione. Le attività e passività monetarie in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze di cambio derivanti dall'estinzione di tali operazioni o dalla conversione di attività e passività monetarie sono rilevate nel conto economico. Le attività e passività

non monetarie che sono valutate al fair value in una valuta estera sono convertite utilizzando i tassi di cambio alla data in cui il fair value era stato determinato.

Bilanci delle società estere

I bilanci delle società estere la cui valuta funzionale è diversa dall'Euro sono convertiti in Euro utilizzando le seguenti procedure:

(i) attività e passività, inclusi l'avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dal consolidamento, sono convertiti al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura del bilancio;
(ii) ricavi e costi sono convertiti al cambio medio di periodo che approssima il tasso di cambio alla data delle operazioni;
(iii) le differenze di cambio sono rilevate in una componente separata di patrimonio netto. Alla dismissione di una società estera, l'importo complessivo delle differenze di cambio accumulate relativo a tale società estera viene rilevato nel conto economico.

I tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro delle situazioni economico-patrimoniali delle società incluse nell'area di consolidamento sono riportati nella seguente tabella.

Descrizione delle valute Cambio puntuale Cambio medio Cambio puntuale Cambio medio Cambio puntuale

	l° sem 2023	30 giugno 2023	2022	31 dicembre		1º sem 2022 30 giugno 2022
Dollaro Hong Kong	8.4709	8.5157	8.3163	8.2451	8,5559	8.1493
Renminbi cinese (yuan	.4894	7.8983	7.3582	7.0788	7.0823	6.9624
Dollaro USA	1,0807	1.0866	1.0666	1.0530	1.0934	1.0387
Sterlina britannica	0.8764	0.8583	0.8869	0.8528	0.8539	0.8582
Won Sudcoreano	1.400.43	1.435,88	1.344.09	1.358.07	1.347.84	1.351.60
Franco Svizzero	0.9856	0.9788	0.9847	1.0047	1.0319	0.9960

SCHEMI DI BILANCIO

Nell'ambito delle scelte consentite dallo IAS 1 per la presentazione della propria situazione economica e patrimoniale, il Gruppo ha optato per uno schema di stato patrimoniale che prevede la suddivisione tra attività e passività correnti e non correnti e per uno schema di conto economico basato sulla classificazione dei costi per natura, ritenuto maggiormente rappresentativo delle dinamiche aziendali. Per l'esposizione del rendiconto finanziario è utilizzato lo schema "indiretto".

Si precisa, infine, che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati inseriti schemi supplementari di Conto Economico, di Stato Patrimoniale e di Rendiconto Finanziario con evidenza dei rapporti significativi con parti correlate al fine di non compromettere la leggibilità complessiva degli schemi di bilancio.

CRITERI DI VALUTAZIONE

I principi contabili e i principi di consolidamento adottati nella presente relazione finanziaria semestrale sono coerenti con quelli applicati per la redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, tenuto anche conto di quanto di seguito esposto relativamente ai nuovi principi contabili, agli emendamenti e alle interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2023.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni pubblicati dallo IASB omologati dalla Unione Europea, applicabili dal 1° gennaio 2023:

amendments to IFRS 17 Insurance Contracts: Il nuovo standard stabilisce i principi per la rilevazione, la valutazione, la presentazione e l'informativa dei contratti assicurativi nell'ambito dei principi contabili internazionali IAS/IFRS. L'obiettivo dell'IFRS 17 è garantire che un'entità fornisca

informazioni rilevanti che rappresentino fedelmente tali contratti. Queste informazioni forniscono agli utilizzatori del bilancio una base per valutare l'effetto che i contratti assicurativi hanno sulla posizione finanziaria, sui risultati finanziari e sui flussi finanziari dell'entità. L'IFRS 17 è stato emesso nel mese di maggio 2017 e si applica agli esercizi annuali che iniziano il o dopo il 1°gennaio2023;

- amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Noncurrent". Il documento ha l'obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve o lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1° gennaio 2023; è comunque consentita un'applicazione anticipata;

amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un'applicazione anticipata.

EMARKET SDIR certifie

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVITA' NON CORRENTI

1. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

La tabella seguente ne dettaglia la composizione e la movimentazione:

(Valori in migliaia di Euro)	Marchi	Altre	Totale
Saldo al 01.01.23	64.508	1.513	66.021
Incrementi		558	558
- incrementi per acquisti		558	558
- incrementi per aggregazioni aziendal.
Decrementi		ਹ ਤ	13
Diff. di traduzione / Altre variazioni		18	18
Ammortamenti del periodo	1.747)	( 354)	( 2.101
Saldo al 30.06.23	62.761	1.686	64.447

La movimentazione delle Immobilizzazioni immateriali evidenzia le seguenti principali variazioni:

o incrementi pari a Euro 558 migliaia, relativi alla categoria "Altre";
o ammortamenti del periodo pari a Euro 2.101 migliaia.

Marchi

La voce include i valori dei marchi di Gruppo ("Alberta Ferretti", "Moschino" e "Pollin"). Il valore è così suddiviso tra i differenti marchi:

(Valori in migliaia di Euro)	Vita residua del marchio		30 giugno 31 dicembre
	espressa in anni	2023	2022

Alberta Ferretti	20	2.457	2.520
Moschino	22	35.096	36.060
Pollini	18	25.208	25.928

Totale		62.761	64.508

Altre

La voce altre si riferisce prevalentemente alle licenze d'uso software.

2. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

La tabella seguente ne dettaglia la composizione e la movimentazione:

(Valori in migliaia di Euro)	g C l ﺎ q q g ட்ட	P U ರಿ q n S ರಿ ಕ Z ﻟ d ರ 0 ע	ರಿ g lmpianti u ! U C C g E	ਰ C C e Z 0 Z m ഗ ರಿ indu com Att	on Z g Z 1 C Q ਰ 0 Altre m m g m	ರ ota
Saldo al 01.01.23	17.123 25.340 11.209 3.564				318	61.251
Incrementi		1.836	139	18	346	2.339
Decrementi	7		1		11)
Diff. di traduzione / Altre variazioni		24)				33
Ammortamenti del periodo	379)	( 1.882)	(405	ടുറ	( 512)	( 3.237
Saldo al 30.06.23	17.123 24.954	11.139		276	3.509	60.300

EMARKET SDIR

La movimentazione delle immobilizzazioni materiali evidenzia le seguenti variazioni:

Incrementi per nuovi investimenti per Euro 2.339 migliaia. Essi si riferiscono principalmente ad opere su beni di terzi per migliorie e fabbricati.
•
Decrementi per differenze di traduzione e altre variazioni per Euro 33 migliaia.
Ammortamenti per Euro 3.237 migliaia, distribuiti tra tutti i cespiti, eccezion fatta per i terreni, secondo . aliquote di ammortamento proprie di ciascuna categoria.

ATTIVITÀ PER DIRITTI D'USO ന

La tabella seguente ne dettaglia la composizione e la movimentazione:

(Valori in migliaia di Euro)	Fabbricati	Auto	Altro	Totale
Saldo al 01.01.23	108.580	1.153	834	110.567
Incrementi	4.410	56	106	4.572
Decrementi	380			380
Diff. di traduzione / Altre variazioni	375			375
Ammortamenti del periodo	9.929)	245)	222)	10.396
Saldo al 30.06.23	103.056	964	718	104.738

La voce Fabbricati include Attività per diritto d'uso relativi principalmente a contratti di affitto di negozi e in misura residuale relativi a contratti di affitto di uffici e altri spazi. Gli incrementi sono legati a nuovi contratti d'affitto relativi all'apertura o alla relocation di negozi retail ed al rinnovo dei contratti di affitto esistenti.

La movimentazione evidenzia le seguenti variazioni:

•
Decrementi pari a Euro 380 migliaia. ●
Differenze di traduzione positive pari a Euro 375 migliaia. .
•

4. INVESTIMENTI (PARTECIPAZIONI)

La voce comprende le partecipazioni valutate al costo.

5. ALTRE ATTIVITÀ

La voce include crediti a lungo termine di natura non finanziaria.

6. ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FISCALI NON CORRENTI PER IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE

La tabella seguente illustra la composizione della voce al 30 giugno 2023 ed al 31 dicembre 2022:

(Valori in migliaia di Euro)		Crediti	Debiti
	30 giugno	31 dicembre	30 giugno	31 dicembre
	2023	2022	2023	2022
Beni materiali			17)	11
Attività immateriali			144)	144
Accantonamenti	3.789	3.997	6	6
Oneri deducibili in esercizi futuri	787	636	17)	17
Proventi tassabili in esercizi futuri			189	138
Perdite fiscali portate a nuovo	2.603	1.963
Altre	3.566	3.555	1.053	1.313
Imposte da passaggio IAS	3.776	3.736	13.697)	14.164
Totale	14.528	13.895	( 15.123)	( 15.799

La movimentazione delle differenze temporanee nel corso del semestre è illustrata nella tabella seguente:

(Valori in migliaia di Euro)	Saldo iniziale Differenze di	traduzione	Rilevate a conto economico	Altro	Saldo finale
Beni materiali	12				13
Attività immateriali	141				141
Accantonamenti	3.991	4)	204)		3.783
Oneri deducibili in esercizi futur	e la		140	12	770
Proventi tassabili in esercizi futuri	138		51		189
Perdite fiscali portate a nuovo	1.963	91)	1.678	947	2.603
Altre	2.242		270		2.513
Imposte da passaggio IAS	10.428)		589	83	9.921
Totale	( 1.904)	( 94)	2.421	( 1.018)	(

La determinazione per le attività delle imposte anticipate è stata effettuata valutando l'esigenza dei presupposti di recuperabilità futura di tali attività.

ATTIVITA' CORRENTI

7. RIMANENZE

La voce è così composta:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre		Variazioni
	2023	2022		%
Materie prime, sussidiarie e di consumo	8.715	10.956	2.241)	20.5%
Prodotti in corso di lavorazione	7.162	7.169		0.1%
Prodotti finiti e merci	106.259	98.569	7.690	7.8%
Acconti	1 ਦੇ	16		6.3%)
Totale	122.151	116.710	5.441	4,7%

Le giacenze di materie prime e prodotti in corso di lavorazione si riferiscono sostanzialmente alla realizzazione delle collezioni autunno/inverno 2023, mentre i prodotti finiti riguardano principalmente le collezioni primavera/estate 2023, autunno/inverno 2023 e il campionario della primavera/estate 2024.

(Valori in migliaia di Euro)	31 dicembre	Incrementi	Decrementi / Altre variazioni	30 giugno
	2022			2023
Fondo svalutazione magazzino	20.3921	237	2.145	18.484
Totale	(20.392)	237)	2.145	(18.484)

Il valore delle rimanenze è già indicato al netto del fondo obsolescenza pari a Euro 18.484 migliaia. Il fondo obsolescenza riflette la miglior stima effettuata dal management sulla base della ripartizione per anno e stagione delle giacenze di magazzino, sulle considerazioni desunte dall'esperienza passata delle vendite attraverso canali alternativi e le prospettive future dei volumi di vendita.

8. CREDITI COMMERCIALI

La voce in esame è dettagliata nella tabella che segue:

(Valori in migliaia di Euro)		30 giugno 31 dicembre	Variazioni
	2023	2022		%
Crediti verso clienti	58.775	66.218	7.443	11,2%)
(Fondo svalutazione crediti)	3.232	3.367	135	4.0%
Totale	55.543	62.851	( 7.308)	(11,6%)

Al 30 giugno 2023 i crediti commerciali sono pari a Euro 58.775 migliaia, con un decremento dell'11,2% rispetto al loro valore al 31 dicembre 2022. Si ritiene che il valore contabile dei crediti commerciali approssimi il loro fair value.

Il fondo svalutazione crediti commerciali è stato calcolato utilizzando criteri analitici sulla base dei dati disponibili ed in generale, sulla base dell'andamento storico.

(Valori in migliaia di Euro)	31 dicembre	Incrementi	Decrementi /	30 giugno
			Altre variazioni
	2022			2023
Fondo svalutazione crediti	3.367	157	292	3.232

Totale	3.367	157	( 292)	3.232

Il prospetto seguente riporta i movimenti dell'esercizio del fondo svalutazione crediti:

Q CREDITI TRIBUTARI

La voce in esame è dettagliata nella tabella che segue:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre		Variazioni
	2023	2022	/ V	06
IVA	8.690	7.018	1.672	23,8%
IRES	3.120	2.731	389 RAARRAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA	14,2%
IRAP	550	699	149	21,3%)
Erario c/ritenute	1	5	1	20,0%)
Altri crediti tributari	2.575	2.534	41	1,6%
Totale	14.939	12.987	1.952	15,0%

Al 30 giugno 2023 i crediti vantati dal Gruppo nei confronti delle istituzioni tributarie ammontano a Euro 14.939 migliaia, registrando un incremento pari a Euro 1.952 migliaia rispetto al 31 dicembre 2022, principalmente riferibile all'incremento del credito per IVA.

10. ATTIVITÀ E PASSIVITÀ PER DERIVATI

Il Gruppo AEFFE , caratterizzato da una importante presenza nei mercati internazionali, è esposto al rischio di cambio principalmente per gli acquisti della controllata Pollini in Dollari Americani (USD). Il Gruppo sottoscrive dei contratti derivati di acquisto di valuta (USD) a termine (Forward) con primari istituti di credito a copertura del suddetto rischio. Tali contratti sono posti in essere a copertura di una determinata percentuale di volumi di acquisti in USD attesi. Alla data di chiusura del bilancio, l'ammontare nozionale dei contratti a termine di valuta stipulati è pari a USD 5.500 migliaia (USD 4.000 migliaia al 30/06/2022). Tutti i contratti aperti al 30/06/2023 scadranno nel corso dell'anno 2023.

Di seguito si riepiloga la composizione degli strumenti finanziari in essere al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022 con indicazione dei rispettivi valori contabili, correnti, riferiti al fair value e al fair value della riserva di cash flow hedge, quest'ultima esposta al netto del relativo effetto fiscale differito:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno			31 dicembre
		2023			2022
	Attività	Passività	Hedging Reserve	Attività	Passività	Hedging Reserve
Contratti forward per rischio cambio cash flow hedge
TOTALE NON CORRENTE
Contratti forward per rischio cambio cash flow hedge	57		41		(173)	(125)
TOTALE CORRENTE	57		41		(173)	(125)

La riserva di cash flow hedge relativa ai contratti forward a copertura del rischio di cambio sulle e positiva per a Euro 41 migliaia al netto del relativo effetto fiscale (Euro -16 migliaia).

Il trasferimento nel conto economico del primo semestre 2023 dell'effetto delle operazioni di copertura sul rischio di cambio è stato pari a Euro 246 migliaia portati ad incremento dei costi.

11. DISPONIBILITÀ LIQUIDE

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre	Variazioni
	2023	2022		96
Depositi bancari e postali	22.007	21.131	876	4.1%
Assegni	20			25,9%)
Denaro e valori in cassa	365	500	135	27.0%
Totale	22.392	21.658	734	3,4%

La voce depositi bancari e postali rappresenta il valore nominale del saldo dei conti correnti attivi intrattenuti con gli Istituti di credito, compresi gli interessi maturati alla data del bilancio. La voce denaro e valori in cassa rappresenta il valore nominale del contante, presente in cassa alla data del bilancio.

L'incremento delle disponibilità liquide registrato nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 rispetto al 31 dicembre 2022 è di Euro 734 migliaia. Circa le ragioni di tale evoluzione si rimanda al rendiconto finanziario.

12. ALTRI CREDITI

La voce è così composta:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre		Variazioni
	2023	2022	/ /	9/0
Crediti per costi anticipati	25.754	27.559	1.805	6,5%)
Acconti per royalties e provvigioni	160	15	145	966.7%
Acconti da fornitori	297	130	167	128,5%
Ratei e risconti attivi	2.186	1.716	470	27.4%
Altri	2.394	3.699	1.305	35,3%)
Totale	30.791	33.119	( 2.328)	(7,0%)

Gli altri crediti a breve termine diminuiscono di Euro 2.328 migliaia principalmente per il decremento dei crediti per costi anticipati e i ratei e risconti attivi generati dalla stagionalità del business.

l costi anticipati si riferiscono alla sospensione dei costi di progettazione del campionario relativi alle collezioni primavera/estate 2024, per i quali non sono ancora stati realizzati i carrispondenti ricavi di vendita e alla parziale sospensione dei medesimi costi per la collezione autunno/inverno 2023.

13. PATRIMONIO NETTO

Si commentano, di seguito, le principali classi componenti il Patrimonio netto al 30 giugno 2023, mentre le relative variazioni sono illustrate nei prospetti di patrimonio netto.

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre	Variazioni
	2023	2022

Capitale sociale	24.606	24.606
Riserva sovrapprezzo azioni	62.264	67.599	5.335
Riserva da cash flow hedge	41	125)	166
Altre riserve	12.690	12.690
Riserva Fair Value	7.901	7.901
Riserva	7.607	7.607
Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti	1.275	1.225
Riserva da conversione	248)	930
Utili/(Perdite) esercizi precedenti	2.974)	735	3.709
Risultato d'esercizio	11.652	9.044)	2.608)
Patrimonio netto di terzi	41	9)	50
Totale	99.051	109.805	(10.804)

CAPITALE SOCIALE

Il capitale sociale al 30 giugno 2023, interamente sottoscritto e versato, (al lordo delle azioni proprie) risulta pari a Euro 26.841 migliaia, ed è costituito da 107.362.504 azioni da Euro 0,25 ciascuna. Al 30 giugno 2023 la Capogruppo possiede 8.937.519 azioni proprie che corrispondono all'8,325% del suo capitale sociale.

Non esistono azioni con diritto di voto limitato, azioni prive del diritto di voto e azioni che garantiscono privilegi. Nel corso del periodo sono state acquistate azioni proprie dalla Capogruppo.

RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI

La variazione della riserva sovrapprezzo azioni pari a Euro 5.335 migliaia è relativa alla perdita dell'esercizio precedente della Capogruppo.

RISERVA DA CASH FLOW HEDGE

Per la variazione della riserva da cash flow hedge pari a Euro 166 migliaia si rimanda alla nota 10 delle attività e passività per derivati.

ALTRE RISERVE

Nel corso del semestre tale voce si è movimentata.

RISERVA FAIR VALUE

La riserva fair value deriva dall'applicazione del principio contabile internazionale IAS 16, principio che prevede di valutare a fair value i terreni e fabbricati del Gruppo, sulla base di perizie effettuate da un perito esperto indipendente.

RISERVA IAS

La riserva IAS, costituita con la prima applicazione dei principi contabili internazionali, recepisce le differenze di valore emerse con la conversione dai Principi Contabili Italiani ai Principi Contabili Internazionali. Le differenze imputate nella riserva di patrimonio sono al netto dell'effetto fiscale, come richiesto dall'IFRS 1. Rileviamo che ogni differenza emersa è stata imputata pro quota anche alla frazione di patrimonio netto di pertinenza di terzi.

RISERVA DA RIMISURAZIONE PIANI A BENEFICI DEFINITI

La riserva da rimisurazione piani a benefici definiti ammonta a Euro -1.225 migliaia e non subisce variazioni rispetto al 31 dicembre 2022.

RISERVA DA CONVERSIONE

La riserva da conversione pari a Euro -248 migliaia è relativa agli effetti derivanti dalla conversione dei bilanci delle società in valuta diversa dall'Euro.

UTILI/(PERDITE) ESERCIZI PRECEDENTI

La voce Utili/(Perdite) esercizi precedenti ha registrato una variazione negativa principalmente per effetto del risultato del 31 dicembre 2022.

PASSIVITA' NON CORRENTI

14. ACCANTONAMENTI

La composizione e la movimentazione di tali fondi sono le seguenti:

(Valori in migliaia di Euro)	31 dicembre		Incrementi Decrementi /	30 giugno
			Altre
	2022			2023

Trattamento di quiescenza	1.409	318	62	1.665
Altri	967	150	189	923

Totale	2.371	468	( 251)	2.588

L'accantonamento per trattamento di quiescenza è determinato sulla base di una stima degli oneri da assolvere in relazione all'interruzione dei contratti di agenzia, considerando le previsioni di legge ed ogni altro elemento utile a tale stima come dati statistici, durata media dei contratti di agenzia e indice degli stessi. L'importo della voce è calcolato sulla base del valore attuale dell'esborso necessario per estinguere l'obbligazione.

Gli altri accantonamenti sono relativi principalmente a fondi futuri legati a cambiamenti organizzativi.

Le passività fiscali potenziali per le quali non sono stati stanziati fondi, in quanto non è ritenuto probabile che daranno origine a oneri a carico del Gruppo, sono descritte al paragrafo "Passività Potenziali".

15. BENEFICI SUCCESSIVI ALLA CESSAZIONE DEL RAPPORTO DI LAVORO

Il trattamento di fine rapporto, istituto retributivo ad erogazione differita a favore di tutti i lavoratori, si configura come programma a benefici definiti (IAS 19), in quanto l'obbligazione aziendale non termina con il versamento dei contributi maturati sulle retribuzioni liquidate, ma si protrae fino al termine del rapporto di lavoro.

Per tali tipi di piani, il principio richiede che l'ammontare maturato debba essere proiettato nel fine di determinare, con una valutazione attuariale che tenga conto del tasso di rotazione del personale, della prevedibile evoluzione della dinamica e di eventuali altri fattori, l'ammontare da pagare al momento della cessazione del rapporto di lavoro. Tale metodologia non trova applicazione per quella parte di dipendenti il cui trattamento di fine rapporto confluisce in fondi pensionistici di categoria, configurandosi, in tale situazione, un piano pensionistico a contribuzione definita.

	La composizione è la movimentazione del fondo è illustrata nella tabella seguente:

	2022		Altre	2023
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	3.551	28	( 144)	3.435
Totale	3.551	28	( 144)	3.435

Gli incrementi comprendono la quota di TFR maturata nell'anno e la relativa rivalutazione, mentre la voce decrementi/altre variazioni comprende il decremento per la liquidazione del TFR e la perdita attuariale.

16. Passività finanziarie a lungo termine

La tabella seguente riporta la composizione dei finanziamenti a lungo termine:

(Valori in migliaia di Euro)		30 giugno 31 dicembre	Variazioni
	2023	2022	//	%
Debiti verso banche Debiti per leasing	59.307 85.106	70.444 88.833	11.137 3.727	15,8%) 4.2%)
Totale	144.413	159.277	14.864)	(9,3%)

La voce relativa ai debiti verso banche si riferisce alla quota esigibile oltre 12 mesi dei finanziamenti concessi da istituti di credito. Si tratta di operazioni di mutui chirografari e finanziamenti bancari su cui non esistono forme di garanzie reali e non sono presenti clausole di rimborso anticipato generalmente previste dalla prassi commerciale. Unica eccezione un finanziamento ipotecario sull'immobile sito in Gatteo sede della controllata Pollini S.p.A. di Euro 14.113 migliaia.

Non esistono, inoltre, clausole che impongano il rispetto di determinate clausole finanziarie (covenants), o negative pledge.

I debiti per leasing sono relativi all'applicazione dell'IFRS 16.

La tabella che segue riporta il dettaglio dei finanziamenti bancari in essere al 30 giugno 2023 inclusivo della quota a breve e della quota a medio-lungo termine:

(Valori in migliaia di Euro)		lmporto totale Quota a breve Quota a lungo


Finanziamenti bancari	79.742	20.435	59.307
lotale	79.742	20.435	59.307

Si precisa che l'importo in scadenza oltre i cinque anni ammonta a Euro 4.909 migliaia.

17. Passività non finanziarie

La voce ammonta a Euro 1.400 migliaia al 30 giugno 2023 in diminuzione rispetto a Euro 1.635 migliaia del 31 dicembre 2022.

PASSIVITA' CORRENTI

18. DEBITI COMMERCIALI

La voce è confrontata con il rispettivo saldo al 31 dicembre 2022:

(Valori in migliaia di Euro)		30 giugno	Variazioni
	2023	2022		%
Debiti commerciali	83.249	88.596	5.347	6.0%)
Totale	83.249	88.596	5.347)	(6,0%)

I debiti commerciali sono esigibili entro l'esercizio e si riferiscono a debiti per forniture di beni e servizi.

19. DEBITI TRIBUTARI

I debiti tributari sono dettagliati nel prospetto che segue e confrontati con i rispettivi saldi al 31 dicembre 2022:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre		Variazioni
	2023	2022	//	0%
Debiti per Irap	393	161	232	144,1%
Debiti per Ires	290	71	219	308,5%
Debiti verso Erario per ritenute	1.936	2.439	503	20,6%)
Debiti verso Erario per IVA	1.165	871	294	33,8%
Altri	296	844	548)	64.9%)
Totale	4.080	4.386	( 306)	(7,0%)

l debiti tributari diminuiscono di Euro 306 migliaia rispetto al 31 dicembre 2022.

20. Passività finanziarie a breve termine

La tabella che segue ne dettaglia la composizione:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre	Variazioni
	2023	2022		%
Debiti verso banche	100.711	78.131	22.580	28,9%
Debiti per leasing	15.733	16.073	340	2.1%)
Totale	116.444	94.204	22.240	23,6%

l debiti verso banche a breve termine includono gli anticipi concessi da istituti di credito, i finanziamenti a breve termine e la quota corrente dei finanziamenti a medio lungo termine. Gli anticipi rappresentano principalmente l'utilizzo di linee di credito a breve termine per il finanziamento del capitale circolante.

I debiti per leasing sono relativi all'applicazione dell'IFRS16.

21. ALTRI DEBITI

Le altre passività a breve sono dettagliate nel prospetto che segue e confrontate con i corrispondenti saldi al 31 dicembre 2022:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre		Variazioni
	2023	2022		0%
Debiti verso Istituti previdenziali	3.672	3.628	44	1,2%
Debiti verso dipendenti	7.541	5.274	2.267	43.0%
Debiti verso clienti	3.094	2.957	137	4.6%
Ratei e risconti passivi	2.003	3.702	1.699)	45,9%)
Altri	3.834	3.937	103	2.6%
Totale	20.144	19.498	646	3,3%

Gli Altri Debiti registrano un decremento di Euro 1.370 migliaia rispetto al 31 dicembre 2022.

INFORMATIVA PER SETTORE IN MERITO A UTILIO PERDITE, ATTIVITA' E PASSIVITA'

Ai fini dell'applicazione dell'IFRS 8 la società ha ritenuto di definire quali già individuati sulla base dello IAS 14 Informativa di Settore: la Divisione prêt-à porter e la Divisione calzature e pelletteria. Tale decisione è stata presa in quanto gli stessi rappresentano quelle attività generatrici di ricavi e di costi, i cui risultati operativi sono periodicamente rivisti dal più alto livello decisionale operativo al fine valutarne i risultati e decidere le risorse da allocare a ciascun settore e per i quali sono disponibili informazioni separate di bilanci.

La divisione prêt-à porter si compone principalmente delle realtà aziendali di Aeffe e Moschino ed opera prevalentemente nella creazione e distribuzione di collezioni di abbigliamento prêt-à porter di lusso e di collezioni di lingerie, beachwear e loungewear.

Per quanto riguarda le collezioni di abbigliamento prêt-à porter, l'attività è svolta da Aeffe, sia per quanto attiene la realizzazione dei prodotti con marchi di proprietà del Gruppo ("Alberta Ferretti", "Philosophy di Lorenzo Serafini", "Moschino", "Boutique Moschino" e "Love Moschino") sia per i marchi concessi in licenza da altre maison esterne al Gruppo. Aeffe gestisce inoltre la distribuzione di tutti i prodotti della divisione, che avviene sia attraverso il canale retail sia attraverso il canale wholesale.

noltre Aeffe realizza e distribuisce le collezioni di abbigliamento intimo e mare, e in particolare le collezioni di lingerie, underwear, beachwear e loungewear sia per donna. Le collezioni sono prodotte e distribuite sia con marchi di proprietà del Gruppo, quali "Moschino", sia con marchi in licenza da soggetti terzi.

La divisione prêt-à porter si occupa inoltre della gestione dei contratti di licenza concessi a società esterne al Gruppo per la realizzazione di linee di prodotto recanti marchi di Aeffe e Moschino quali, in particolare, il contratto di licenza del marchio "Moschino" relativo alla linea love, ai profumi ed agli occhiali delle linee Moschino.

La divisione calzature e pelletteria, che si compone della realtà aziendale di Pollini e delle società da essa controllate, opera prevalentemente nella creazione, produzione di calzature, piccola pelletteria, borse e accessori coordinati, caratterizzati da materiali esclusivi. L'attività operativa è svolta principalmente da Pollini, che cura direttamente l'ideazione, la distribuzione dei prodotti a marchio proprio, nonché la produzione e la distribuzione dei brand ricevuti in licenza da società del Gruppo.

(Valori in migliaia di Euro) lº sem. 2023	Div. prêt-à porter	Div. calzature e pelletteria	Elisioni tra le divisioni	Totale consolidato

Ricavi di settore	108.820	75.263	21.209)	162.874
Ricavi infradivisione	8.010)	13.199	21.209
Ricavi da clienti terzi	100.810	62.064		162.874
Margine operativo lordo (EBITDA)	971	7.528		8.499
Ammortamenti	12.780)	2.953)		15.733)
Altre voci non monetarie:
Svalutazioni	481)	155)		636)
Margine operativo (EBIT)	12.290)	4.420		7.870)
Proventi finanziari	107	184		291
Oneri finanziari	4.141)	1.056		5.197
Risultato ante imposte	16.324)	3.548		(12.776)
Imposte sul reddito	2.340	1.166)		1.174
Risultato netto	13.984	2.382		11.602

Le tabelle che seguono indicano i dati economici del primo semestre 2023 e del primo semestre 2022 relativi alle divisioni prêt-à porter e calzature e pelletteria.

(Valori in migliaia di Euro) lº sem. 2022	Div. prêt-à porter	Div. calzature e pelletteria	Elisioni tra le divisioni	Totale consolidato

Ricavi di settore	120.181	80.172	23.847)	176.506
Ricavi infradivisione	8.737)	15.110)	23.847
Ricavi da clienti terzi	111.444	65.062		176.506
Margine operativo lordo (EBITDA)	12.784	8.098		20.882
Ammortamenti	10.629)	2.291)		(12.920)
Altre voci non monetarie:
Svalutazioni	780)	220)		1.000
Margine operativo (EBIT)	1.375	5.587		6.962
Proventi finanziari	466	681	26)	1.121
Oneri finanziari	1.722)	725)	26	2.421
Risultato ante imposte	119	5.543		5.662
Imposte sul reddito	(1.022)	(1.773)		2.795)
Risultato netto	903)	3.770		2.867

Le tabelle che seguono indicano i dati patrimoniali e finanziari al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022 relativi alle divisioni prêt-à porter e calzature e pelletteria.

(Valori in migliaia di Euro)		Elisioni tra le Div. prêt-à porter Div. calzature e		Totale
30 giugno 2023		pelletteria	divisioni	consolidato
ATTIVITA' DI SETTORE	352.070	151.122	42.730)	460.462
di cui attività non correnti (*)
Attività immateriali	39.159	25.288		64.447
Attività materiali	52.732	7.568		60.300
Attività per diritti d'uso	93.738	11.000		104.738
Altre attività non correnti	23	19		42
ALTRE ATTIVITA'	24.323	5.144		29.467
TOTALE ATTIVITA'	376.393	156.266	( 42.730)	489.929
PASSIVITA' DI SETTORE	328.242	86.162	42.730)	371.674
ALTRE PASSIVITA'	12.816	6.387		19.203
TOTALE PASSIVITA'	341.058	92.549	( 42.730)	390.877

(*) Attività non-correnti diverse da strumenti finanziari, attività fiscali differite, attività relative a benefici successivi al rapporto di lavoro e diritti derivanti da contratti assicurativi

(Valori in migliaia di Euro) 31 dicembre 2022	Div. prêt-à porter Div. calzature e	pelletteria	Elisioni tra le divisioni
ATTIVITA' DI SETTORE	360.176	154.968	42.730)	472.414
di cui attività non correnti (*)
Attività immateriali	39.996	26.025		66.021
Attività materiali	53.524	7.727		61.251
Attività per diritti d'uso	99.009	11.558		110.567
Altre attività non correnti	220	19		239
ALTRE ATTIVITA'	22.448	4.437		26.885
TOTALE ATTIVITA'	382.624	159.405	( 42.730)	499.299
PASSIVITA' DI SETTORE	320.179	91.856	42.730)	369.305
ALTRE PASSIVITA'	13.807	6.378		20.185
TOTALE PASSIVITA'	333.986	98.234	( 42.730)	389.490

(*) Attività non-correnti diverse da strumenti finanziari, attività fiscali differite, attività relative a benefici successivi al rapporto di lavoro e diritti derivanti da contratti assicurativi

Informativa per area geografica

La tabella che segue indica i ricavi netti al 30 giugno 2023 e al 30 giugno 2022 suddivisi per area geografica:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem		l° sem			Variazioni
	2023	%	2022	%	(	%
Italia	68.177	41,9%	71.301	40,4%	3.124)	4,4%)
Europa (Italia esclusa	50.217	30,8%	59.316	33,6%	9.099	15,3%)
Asia e Resto del mondo	34.359	21,1%	31.546	17,9%	2.813	8.9%
America	10.121	6.2%	14.343	8.1%	4.222)	29,4%)
Totale	162.874	100,0%	176.506	100,0%	( 13.632)

EMARKET SDIR

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

22. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI

Accounting Policy:

I ricavi delle vendite e delle prestazioni derivano principalmente dalla vendita di beni con il riconoscimento dei ricavi "at poin in time" quando il controllo del bene è stato trasferito al cliente. Questo è previsto sia per la distribuzione Wholesale (spedizione dei beni al cliente, sia per la distribuzione retail quando il bene viene venduto attraverso un negozio fisico. Relativamente all'esportazioni di beni il controllo può essere trasferito in varie fasi a seconda dell'incoterm applicato allo specifico cliente. Ciò premesso porta ad un limitato giudizio sull'identificazione del passaggio di controllo del bene e del conseguente riconoscimento del ricavo.

Una parte dei ricavi del gruppo deriva dal riconoscimento delle royalties, convenute, in base ad una percentuale prestabilita nel contratto con il cliente, sul fatturato netto. Le royalties maturano "at point in time", quindi nel momento dell'emissione da parte della Licenziataria, delle fatture di vendita dei prodotti concessi.

Determinazione del prezzo della transazione:

La maggior parte dei ricavi del Gruppo derivano da prezzi di listino che possono variare a seconda della tipologia di prodotto, marchio e regione geografica. Alcuni contratti con Società Retail del Gruppo prevedono il trasferimento del controllo con diritto di reso. Essendo operazioni infragruppo non impattano sul bilancio consolidato in quanto elise.

Relativamente al riconoscimento delle Royalties queste sono calcolate in base ad una percentuale sul fatturato netto della Licenziataria. La percentuale può variare in base alla tipologia di prodotto.

(Valori in migliaia di Euro) lº sem 2023	Div. prêt-à porter	Div. calzature e pelletteria	Elisioni tra le divisioni	Totale Consolidato

Area Geografica	108.820	75.263	21.209)	162.874
Italia	46.806	38.341	16.970)	68.177
Europa (Italia esclusa)	23.871	27.754	1.408)	50.217
Asia e Resto del mondo	27.836	7.655	1.132)	34.359
America	10.307	1.513	1.699	10.121
Marchio	108.820	75.263	21.209)	162.874
Alberta Ferretti	12.000	911	1.145	11.766
Philosophy	8.905	279	412)	8.772
Moschino	86.946	55.438	19.263)	123.121
Pollini		17.186	ਰੇ)	17.177
Altri	969	1.449	380)	2.038
Contratti con le controparti	108.820	75.263	21.209)	162.874
Wholesale	61.594	64.893	15.909	110.578
Retail	36.683	10.298	21	47.002
Royalties	10.543	72	5.321)	5.294
Tempistica di trasferimento dei beni e	108.820	75.263	( 21.209)	162.874
servizi
POINT IN TIME (passaggio dei rischi e benefici significativi connessi alla propietà del bene)	98.277	75.191	( 15.888)	157.580
POINT IN TIME (Maturazione Royalties sul fatturato della Licenziataria	10.543	72	( 5.321)	5.294

Disaggregazione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni (IFRS 15)

Il Gruppo Aeffe ha conseguito nel primo semestre 2023 ricavi per Euro 162.874 migliaia, rispetto a Euro 176.506 migliaia del 2022 (-7,7% a tassi di cambio correnti, -7,4% a tassi di cambio costanti). In aumento i fatturati in Asia, mercato nel quale il brand Moschino ha introdotto un sistema diretto di distribuzione.

23. ALTRI RICAVI E PROVENTI

La voce è così composta:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	l" sem		Variazioni
	2023	2022		%
Altri ricavi	5.695	4.249	1.446	34.0%
Totale	5.695	4.249	1.446	34.0%

Nel primo semestre 2023 la voce Altri ricavi, che ha un valore di Euro 5.695 migliaia, è composta prevalentemente da attività di Co-branding, ricavi di competenza anni precedenti, utili su cambi di natura commerciale, affitti attivi, vendite di materie prime ed imballaggi.

24. Costi per materie prime e di consumo

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	l° sem		Variazioni
	2023	2022		%
Materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	70.732	89.843	19.111	1.3%
Totale	70.732	89.843	( 19.111)	21,3%)

La voce Materie prime e di consumo diminuisce di Euro 19.111 migliaia.

Tale voce comprende prevalentemente i costi per acquisti di materie prime quali tessuti, filati, pellami ed accessori, acquisti di prodotti finiti per la rivendita (prodotti commercializzati) ed imballaggi.

25. Costi per servizi

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem	l° sem		Variazioni
	2023	2022	△	0%
Lavorazioni esterne	14.447	13.318	1.124	8,4%
Consulenze	11.724	11.057	667	6,0%
Pubblicità e promozione	8.684	7.980	704	8,8%
Premi e provvigioni	5.330	5.607	277	4,9%)
Trasporti	5.199	6.125	926	15,1%)
Utenze	1.215	1.477	262	17,7%)
Compensi amministratori e collegio sindacale	1.712	1.810	98	(5,4%)
Assicurazioni	361	451	90)	20,0%
Commissioni bancarie	445	697	252	36.2%)
Spese di viaggio	dd3	632	361	57,1%
Altri servizi	5.308	4.054	1.254	30.9%
Totale	55.413	53.208	2.205	4,1%

l costi per servizi passano da Euro 53.208 migliaia del primo semestre 2022 a Euro 55.413 migliaia del primo semestre 2023, con un incremento del 4,1%. L'incremento è riferibile principalmente all'incremento dei costi per "Lavorazioni esterne", "Consulenze" e "Pubblicità e promozione".

26. Costi per godimento beni di terzi

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	lº sem	Variazioni
	2023	2022	//	%
Affitti passivi	2.522	3.063	541	17,7%
Royalties su licenze, brevetti e marchi	418	580	162)	27,9%)
Noleggi ed altri	452	371	81	21,8%
Totale	3.392	4.014	622)	(15,5%)

La voce costi per godimento beni di terzi decrementa di Euro 622 migliaia passando da Euro 4.014 migliaia del primo semestre 2022 a Euro 3.392 migliaia del primo semestre 2023.

27. Costi per il personale

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	lº sem		Variazioni
	2023	2022	く	%
Costi del personale	36.868	34.399	2.469	7.2%
Totale	36.868	34.399	2.469	7.2%

La forza lavoro passa da una media di 1.325 unità nel primo semestre 2022 a 1.426 unità nel primo semestre 2023.

Numero medio dipendenti ripartiti per qualifica	l° sem.	lº sem.		Variazioni
	2023	2022	//	%
Operai	231	232		0.4%)
lmpiegati-quadri	1.168	1.063	105	9.9%
Dirigenti	27	30	3	10,0%
Totale	1.426	1.325	101	7,6%

28. ALTRI ONERI OPERATIVI

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	l° sem		Variazioni
	2023	2022	△	0%
Imposte e tasse	547	534	13	2.4%
Omaggi	192	127	70	57,4%
Sopravvenienze passive	226	94	132	140,4%
Svalutazione crediti dell'attivo circolante	80	261 AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA	181	69.3%
Perdite su cambi	2 349	1.333	1.016	76,2%
Altri oneri operativi	341	367	26	7.1%)
Totale	3.735	2.711	1.024	37,8%

29. AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	lº sem		Variazioni
	2023	2022	(	96
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali	2.101	2.012	89	4.4%
Ammortamenti immobilizzazioni materiali	3.237	2.280	957	42.0%
Ammortamenti attività per diritti d'uso	10.396	8.627	1.769	20,5%
Svalutazioni e accantonamenti	635	1.000	365	36,5%)
Totale	16.369	13.919	2.450	17,6%

30. Proventi / Oneri finanziari

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem	lº sem		Variazioni
	2023	2022	△	%
Interessi attivi		207	190)	(91,8%)
Differenze cambio	274	867 NAME OF CHARACTER CONSULERS OF CHARACTER	643) CONSULTION CONSULTERIO	(74,2%)
Sconti finanziari	50	48	2	4,2%
Proventi finanziari	291	1.122	( 831)	(74,1%)
Interessi passivi vs banche	3.033	384	2.649	689,8%
Altri interessi passivi	218	135	83	61,5%
Differenze cambio	dd	633	534)	(84,4%)
Altri oneri	651	354	297	83,9%
Oneri finanziari	4.001	1.506	2.495	165,7%
Interessi per leasing	1.196	916	280	30,6%
Oneri finanziari su attività per dirit	1.196	ਰ 16	280	30,6%
Totale	4.906	1.300	3.606	277,4%

Il totale della voce proventi/oneri finanziari aumenta principalmente per l'incremento degli interessi.

31. IMPOSTE SUL REDDITO

La voce comprende:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	l° sem		Variazioni
	2023	2022	1	0%
Imposte correnti	1.856	4.581	2.725	59,5%)
Imposte differite	2.421)	1.416)	1.005	/1,0%
lmposte relative ad esercizi precedenti	610)	370)	240)	64,9%
Totale imposte sul reddito	1.175)	2.795	3.970)	n.a.

La composizione e i movimenti delle attività e passività fiscali differite sono descritti nel paragrafo attività e passività fiscali differite.

La riconciliazione tra l'imposizione fiscale effettiva e teorica per il primo semestre 2023 e il primo semestre 2022 è illustrata nella tabella seguente:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem	l° sem
	2023	2027
Risultato prima delle imposte	12.116	5.662
Aliquota fiscale applicata	24,0%	24,0%
Calcolo teorico delle imposte sul reddito (IRES)	( 3.066	1.359
Effetto fiscale	467	3.798
Effetto aliquote fiscali di altri paesi	2.391	1.420
Totale imposte sul reddito esclusa IRAP (correnti e differite)	(1.142)	3.737
IRAP (corrente e differita)	( 33)	( 942
Imposte sul reddito (correnti e differite)	( 1.175)	2.795

Ai fini di una migliore comprensione della riconciliazione tra l'onere fiscale iscritto in bilancio e l'onere fiscale teorico, non si tiene conto dell'IRAP perché, essendo questa un'imposta calcolata su una base imponibile diversa dall'utile ante imposte, genererebbe degli effetti distorsivi tra un semestre e l'altro.

32. RISULTATO PER AZIONE

Utile/(perdita) di riferimento

Il calcolo dell'utile/(perdita) per azione base e diluito è basato sui seguenti elementi:

(Valori in migliaia di Euro)	1º sem.	1º sem.
	2023	2022

Da attività in funzionamento
Utile per determinazione dell'utile base per azione	11.652)	2.867
Utile per determinazione dell'utile base per azione	11.652	2.867
Effetti di diluizione
Utile per determinazione dell'utile diluito per azione	11.652	2.867
Da attività in funzionamento e attività cessate
Utile netto dell'esercizio	11.652)	2.867
Utili (perdite) da attività cessate
Utile per determinazione dell'utile base per azione	11.652)	2.86.
Etfetti di diluizione
Utile per determinazione dell'utile diluito per azione	11.652)	2.867
Numero azioni di riferimento
N° medio azioni per determinazione dell'utile base per azione	98.425	98.786
Opzioni su azioni
N° medio azioni per determinazione dell'utile diluito per azione	98.425	98.786

Utile/(perdita) base per azione

La perdita di Gruppo attribuibile ai possessori di azioni ordinarie della Capo gruppo AEFFE S.p.A., è pari a 11.652 migliaia di euro (giugno 2022: +2.867 migliaia di euro).

Utile/(perdita) diluito per azione

ll calcolo dell'utile diluito per azione del periodo gennaio - giugno 2023, coincide con il calcolo dell'utile per azione base, non essendovi strumenti aventi potenziali effetti diluitivi.

EMARKET SDIR ertifie

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL RENDICONTO FINANZIARIO

Il flusso di cassa generato nel primo semestre 2023 è stato pari a Euro 734 migliaia.

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem.	lº sem.
	2023	2022
Disponibilità liquide nette a inizio esercizio (A)	21.658	31.307
Disponibilità liquide nette (impiegate)/derivanti dall'attività operativa (B)	4.635	2116
Disponibilità liquide nette (impiegate)/derivanti dall'attività di investimento (C)	7.418	13.112
Disponibilità liquide nette (impiegate)/derivanti dall'attività finanziaria (D)	3.517	2.659
Aumento (diminuzione) delle disponibilità liquide nette (E)=(B)+(C)+(D)	734	8.337
Disponibilità liquide nette a fine esercizio (F)=(A)+(E)	22.392	22.970

33. DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE (IMPIEGATE)/ DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA

La gestione operativa del primo semestre 2023 ha generato flussi di cassa pari a Euro 4.635 migliaia.

Il flusso di cassa della gestione operativa è di seguito analizzato nelle sue componenti:

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem.	1º sem.
	2023	202
Risultato del periodo prima delle imposte	12.776	5.662
Ammortamenti / svalutazioni	16.369	13.970
Accantonamento (+) / utilizzo (-) fondi a lungo termine e TFR	101	30
Imposte sul reddito corrisposte	440)	2.475
Proventi (-) e oneri finanziari (+)	4.906	1.300
Variazione nelle attività e passività operative	3.5251	16.261
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dall'attività operativa	4.635	2.116

34. DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE (IMPIEGATE)/ DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ D'INVESTIMENTO

ll flusso di cassa impiegato nell'attività di investimento nel primo semestre 2023 è di Euro 7.418 migliaia. Le componenti che hanno determinato tale variazione sono di seguito analizzate:

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem.	1º sem.
	2023	2022
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni immateriali	527	7501
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni materiali	2.322	3.535)
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) Attività per diritti d'uso	4.567)	8.827
Investimenti e Svalutazioni (-) / Disinvestimenti e rivalutazioni (+)	2
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dall'attività di investimento	( 7.418)	( 13.112)

35. DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE (IMPIEGATE)/ DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ FINANZIARIA

Il flusso di cassa generato dall'attività finanziaria nel primo semestre 2023 è di Euro 3.517 migliaia. Le componenti che hanno determinato tale variazione sono di seguito analizzate:

(Valori in migliaia di Euro)	l° sem.	1º sem.
	2023	2027
Altre variazioni delle riserve e utili a nuovo di patrimonio netto	848	1.051
Distribuzione dividendi della controllante
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti finanziari	11.443	4 455
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti per leasing	4.067	1.666
Decrementi (+) / incrementi (-) crediti finanziari	199	1.111
Proventi (+) e oneri finanziari (-	4.906	1.300
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dall'attività finanziaria	3.517	2.659

ALTRE INFORMAZIONI

36. PIANI DI INCENTIVAZIONE

Relativamente ai piani di incentivazione sul lungo periodo riservati ad amministratori esecutivi di Aeffe S.p.A., si rimanda a quanto indicato nella Remunerazione disponibile sul sito internet www.aeffe.com, sezione governance.

37. DIchiarazione sull'indebitamento

Secondo quanto richiesto dall'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 Marzo 2021, in linea con il "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 della Consob, si segnala che l'indebitamento del Gruppo Aeffe al 30 giugno 2023 è il seguente:

(Valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre
	2023	2027
A - Disponibilità liquide	77 397	11 658
B - Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
C - Altre attività finanziarie correnti
D - Liquidità (A + B + C)	22.392	21.658
E - Debito finanziario corrente	80.277	58.998
F - Parte corrente del debito finanziario non corrente	36.168	35.206
G - Indebitamento finanziario corrente (E + F)	116.445	94.204
H - Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)	94.053	72.546
- Debito finanziario non corrente	144.413	159.77
J - Crediti finanziari non correnti
K - Debiti commerciali e altri debiti non correnti
L - Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	144.413	159.27
M - Totale indebitamento finanziario (H + L)		231.873

La situazione del Gruppo al 30 giugno 2023 presenta un INDEBITAMENTO di Euro 137.627 migliaia al netto dell'effetto IFRS 16 (Euro 142.447 migliaia al 31 marzo 2023).

38. OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni e i saldi reciproci tra le società del Gruppo, incluse nell'area di consolidamento, sono stati eliminati nel bilancio consolidato per cui non vengono descritti in questa sede. Le operazioni compiute dal Gruppo con società correlate sono sostanzialmente relative alla prestazione di servizi ed alla provvista di mezzi finanziari. Tutte le transazioni si riferiscono alla ordinaria gestione e sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che sono o sarebbero applicate fra due parti indipendenti.

(Valori in migliaia di Euro)	lº sem.	1° sem.	Natura
	2023		2022 dell'operazione
Azionista Alberta Ferretti con Società Aeffe S.p.a.
Collaborazione stilistica	500	500	Costo
Società Ferrim con Società Aeffe S.p.a.
Affitto immobile	ਟ ਹ	58	Costo
Società Commerciale Valconca con Società Aeffe S.p.a.
Commerciale	79	71	Ricavo
Affitto immobile	ನ ನ	63	Costo
Commerciale	597	592	Credito
Commerciale	63	63	Debito
Società Aeffe USA con Società Ferrim USA
Commerciale		63	Ricavo
Commerciale	175	영()1	Credito
Commerciale	316	137	Debito
Finanziario corrente			Credito

Si riepilogano nel seguente prospetto i rapporti intrattenuti dal Gruppo con i soggetti correlati:

Nella seguente tabella si riportano le informazioni relative all'incidenza che le operazioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo al 30 giugno 2023 ed al 30 giugno 2022.

(Valori in migliaia di Euro)	Bilancio	Val.	%	Bilancio	Val.	%
		Ass.			Ass.
	lº sem	2023		lº sem	2022

Incidenza operazioni con parti correlate sulle voci di conto economico
Ricavi delle vendite	162.874	79	0,0%	176.506	71	0,0%
Costi per servizi	55.413	500	0,9%	53.208	500	0,9%
Costi per godimento beni di terzi	3.392	84	2,5%	4.014	121	3,0%
Proventi finanziari	291		0,0%	1.121	63	5,6%
Incidenza operazioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale
Crediti commerciali	55.543	717	1,3%	58.208	1.493	2,6%
Crediti finanziari correnti			#DIV/0 !	3.177	3.177	100,0%
Debiti commerciali	83.249	379	0,5%	92.599	195	0,2%
Incidenza operazioni con parti correlate sui flussi finanziari
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dall'attività operativa	4.635	334)	n.a.	2.116	596	n.a.
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dall'attività finanziaria	3.517		0,0%	2.659	263	n.a.
Incidenza operazioni con parti correlate sull'indebitamento
Indebitamento finanziario netto	238.466	(334)	0,1%	182.939	859)	0,5%

39. TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 Luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che nel corso dei primi sei mesi del 2022 il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa.

40. EVENTI ED OPERAZIONI SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI

Nel corso del semestre non sono stati realizzati eventi o operazioni non ricorrenti.

41. PASSIVITÀ POTENZIALI

Contenziosi fiscali

In considerazione del fatto che non ci sono contenziosi fiscali significativi non è stato accantonato alcun fondo.

ALLEGATI NOTE ILLUSTRATIVE

ALLEGATO I
ALLEGATO II : Conto Economico Consolidato con parti correlate
ALLEGATO III : Rendiconto Finanziario Consolidato con parti correlate

ALLEGATO I

Stato Patrimoniale Consolidato con parti correlate

Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

(Valori in unità di Euro)	Note	30 giugno	dicui Parti	31 dicembre	dicui Parti
		2023	correlate	2022	correlate
Marchi		62.761.044		64.507.805
Altre attività immateriali		1.686.437		1.513.335
l m mo bilizzazioni i immateriali	(1)	64.447.481		66.021.140
Terreni		17.123.494		17.123.494
Fabbricati		24.953.981		25.339.662
Opere su beni di terzi		11.138.665 11.208.330
Impianti e macchinari		3.298.879 3.564.074
Attrezzature		276.082 318.192
Altre attività materiali		3.509.027		3.696.868
lmmobilizzazioni materiali	(2)	60.300.128		61.250.620
Attività per diritti d'uso	(3)	104.738.196		110.566.821
Partecipazıonı	(4)	41.196		39.197
Altre attività	(5)	833		199.911
Imposte anticipate	(6)	14.527.763		13.894.621
ATTIVITA' NON CORRENTI		244.055.597		251.972.310
Rimanenze	(7)	122.150.854		116.709.745
Crediti commerciali	(8)	55.543.273	717.119	62.850.576	640.464
Crediti tributari	(a)	14.939.140		12.987.118
Attività per derivati	(10)	56.651
Disponibilità liquide	(11)	22.391.656		21.657.539
Crediti finanziari a breve	O
Altri crediti	(12)	30.791.345		33.118.597
ATTIVITA' CORRENTI		245.872.919		247.323.575
TOTALE ATTIVITA'		489.928.516		499.295.885
Capitale sociale		24.606.247		24.606.247
Altre riserve		89.029.880
Utili/(perdite) esercizi precedenti		2.9 /3.651)		735.589
Risultato d'esercizio di gruppo		11.651.978)		9.043.968)
Patrimonio netto del gruppo		99.010.498	109.814.511
Capitale e riserve di terzi		9.052)		3.000
Risultato d'esercizio di terzi		50.052		(12.052)
Patrimonio netto di terzi		41.000		(9.052)
PATRIMONIO NETTO	(15)	99.051.498		109.805.459
Accantonamenti	(14)	2.588.242		2.371.370
Imposte differite	(6)	15.122.855		15.798.928
Fondi relativi al personale	(15)	3.435.116		3.551.239
Passività finanziarie	(16)	144.413.245		159.276.843
Passività non finanziarie	(1)	1.400.373		1.634.539
PASSIVITA' NON CORRENTI		166.959.831		182.632.919
Debiti commerciali	(18)	83.248.657	378.572	88.596.138	131.362
Debititributari	(Ta)	4.080.493		4.385.845
Passività per derivati	(10)			173.473
Passività finanziarie	(20)	116.444.238		94.204.084
Altri debiti	(21)	20.143.799		19.497.967
PASSIVITA' CORRENTI		223.917.187		206.857.507
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		489.928.516		499.295.885

ALLEGATO II

Conto Economico Consolidato con parti correlate

Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

(Valori in unità di Euro)	Note	lº sem.	dicui Parti	lº sem.	dicui Parti correlate
		2023	correlate	2022
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZION	(22)	162.874.318	78.750	176.506.070	70.786
Altri ricavi e proventi	(23)	5.694.778		4.749.458
TOTALE RICAVI		168.569.096		180.755.528
Var.rim.prod.in c.so lav., finiti,sem.		10.069.166		24.302.020
Costi per materie prime, mat.di cons. e merci	(24)	70.732.128)		89.843.096
Costi per servizi	(25)	55.412.794)	500.000)	53.207.959)	(500.000)
Costi per godimento beni di terzi	(26)	3.391.993	83.962)	4.014.367)	(120.602)
Costi per il personale	(27)	36.867.999		34.399.226
Altri oneri operativi	(28)	3.734.805)		2.711.399)
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti	(29)	16.368.874)		13.919.428
Proventi/(Oneri) finanziari	(30)	4.906.106)		1.300.337)	62.859
RISULTATO ANTE IMPOSTE		(12.776.437)		5.661.736
Imposte	(31)	1.174.511		2.795.167)
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO		(11.601.926)		2.866.569
Perdita/(Utile) di competenza delle min.azionarie		50.052)
RISULTATO NETTO DELL'ESERCIZIO PER IL GRUPPO		2.866.569 (11.651.978)

ALLEGATO III

Rendiconto Finanziario Consolidato con parti correlate

Ai sensi della Delibera Consob n.15519 del 27 luglio 2006

(Valori in migliaia di Euro)	Note	l" sem.	dicui Parti	l" sem.	dicui Parti
		2023	correlate	2022	correlate
Disponibilità liquide nette a inizio esercizio		21.658		31.307
Risultato del periodo prima delle imposte		12.776	505	5.662	487
Ammortamenti / svalutazioni		16.369		13.920
Accantonamento (+) / utilizzo (-) fondi a lungo termine e TFR		101		30)
Imposte sul reddito corrisposte		440)		2.475
Proventi (-) e oneri finanziari (+)		4.906		1.300
Variazione nelle attività e passività operative		3.525)	172	16.261)	109
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività operativa	(33)	4.635		2.116
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni immateriali		527)		750)
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) immobilizzazioni materiali		2.322)		3.535
Acquisizioni (-) / Alienazioni (+) Attività per diritti d'uso		4.567)		8.827)
Investimenti e svalutazioni (-) / Disinvestimenti e rivalutazioni (+)		2)
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività di investimento	(34)	7.418)		(13.112)
Altre variazioni delle riserve e utili a nuovo di patrimonio netto		848		(1.051)
Distribuzione dividendi della controllante
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti finanziari		11.443		4.455	263
Incassi (+) / rimborsi (-) debiti per leasing		4.067)		1.666
Decrementi (+) / incrementi (-) crediti finanziari		199		(1.111)
Proventi e oneri finanziari		4.906)		(1.300)
Disponibilità liquide nette (impiegate) / derivanti dell'attività tinanziaria	(35)	3.517		2.659
Disponibilità liquide nette a fine esercizio		22.392		22.970

Attestazione del bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni

l sottoscritti Massimo Ferretti in qualità di presidente del Consiglio di Amministrazione e Simone Badioli in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Aeffe S.p.A., attestano, tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

L'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
L'effettiva applicazione,

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del primo semestre 2023.

Si attesta inoltre, che:

il bilancio semestrale abbreviato:

è redatto in conformità ai principi contabili internazionali riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.

La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle operazioni rilevanti con parti correlate.

28 luglio 2023

Amministratore delegato

Simone Badioli

Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Matteo Scarpellini

Relazione di revisione contabile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato

Ria Grant Thornton S.p.A. Via San Donato, 197 40127 Bologna

T +39 051 6045911

Agli Azionisti della Aeffe S.p.A.

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, dal conto economico, dal prospetto del conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative del Gruppo Aeffe al 30 giugno 2023. Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. È nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Portata della revisione contabile limitata

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Aeffe al 30 giugno 2023, non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.

Bologna, 28 luglio 2023

Ria Grant Thornton S.p.A.

Marco Bassi Socio

Società di revisione ed organizzazione contabile Sede Legale: Via Melchiorre Gioia n .8 – 20124 Milano - Iscrizione al registro delle imprese di Milano Codice Fiscale e P.IVA n.02342440399 - R.E.A. 1965420. Registro dei revisori legali n.157902 già iscritta all'Albo Speciale delle società di revisione tenuto dalla CONSOB al n. 49 Capitale Sociale: € 1.832.610,00 interamente versato Uffici: Ancona-Bari-Bologna-Cagliari-Firenze-Milano-Napoli-Padova-Palermo-Perugia-Rimini-Roma-Torino-Trento-Treviso. Grant Thornton refers to the brand under which the Grant Thornton member firms provide assurance, tax and advisory services to their clients and/or refers to one or more member firms, as the context requires. Ria Grant Thornton spa is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate one another and are not liable for one another's acts or omission

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AEFFE

SOMMARIO

ORGANI SOCIALI DELLA CAPOGRUPPO

PRESIDENTE

VICE PRESIDENTE

AMMINISTRATORE DELEGATO

CONSIGLIERI

PRESIDENTE

SINDACI SUPPLENTI

PRESIDENTE

CONSIGLIERI

CONSIGLIERI Daniela Saitta Francesca Pace

STRUTTURA DEL GRUPPO

BRAND PORTFOLIO

SEDI

AEFFE

MOSCHINO

POLLINI

SHOWROOM

MILANO

MILANO

NEW YORK

LONDRA

PARIGI

PRINCIPALI LOCATION DEI PUNTI VENDITA A GESTIONE DIRETTA

MOSCHINO

ALBERTA FERRETTI

POLLINI

PRINCIPALI DATI ED INDICI ECONOMICO FINANZIARI

AEFFE GROUP

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

1. SINTESI DELLE PRINCIPALI ATTIVITA' SVOLTE DAL GRUPPO

La divisione prêt-à-porter

Aeffe

Moschino

Aeffe Usa

Aeffe Retail

Aeffe Germany

Aeffe Spagna

Aeffe Netherland

Moschino Korea

Fashoff Uk

Moschino France

Moschino USA

Moschino Asia Pacific

Moschino Shanghai

Moschino Kids

La divisione calzature e pelletteria

Pollini

Pollini Retail

Pollini Suisse

Pollini Austria

EMARKET SDIR certified

2. CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO CONSOLIDATO

RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI

Ripartizione dei ricavi per marchio

Ripartizione dei ricavi per area geografica

Ripartizione dei ricavi per canale distributivo

COSTO PER IL PERSONALE

MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)

RISULTATO OPERATIVO (EBIT)

RISULTATO ANTE IMPOSTE

RISULTATO NETTO DEL SEMESTRE

3. STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

CAPITALE INVESTITO NETTO

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Attivo immobilizzato

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

PATRIMONIO NETTO

4. ATTIVITA'DI RICERCA E SVILUPPO

5. RAPPORTI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE

6. FATTI DI RILIEVO DEL SEMESTRE

7. FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO

8. RISCHI, INCERTEZZE E PROSPETTIVE PER I SEI MESI RESTANTI DELL'ESERCIZIO

Bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2023

Prospetti contabili

SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA (*)