AEDAS Homes S.A.

9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-319598005H67MP8U20RW812023-01-012023-12-319598005H67MP8U20RW812025-03-319598005H67MP8U20RW812024-03-319598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-319598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:SharePremiumMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:TreasurySharesMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31aedashomessa:DividendoACuentaMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember9598005H67MP8U20RW812023-03-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember9598005H67MP8U20RW812023-03-319598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:SharePremiumMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31aedashomessa:DividendoACuentaMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember9598005H67MP8U20RW812023-04-012024-03-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:SharePremiumMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31aedashomessa:ReservasEnSociedadesConsolidadasMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31aedashomessa:DividendoACuentaMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember9598005H67MP8U20RW812024-03-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:SharePremiumMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31aedashomessa:ReservasEnSociedadesConsolidadasMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31aedashomessa:DividendoACuentaMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember9598005H67MP8U20RW812024-04-012025-03-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:IssuedCapitalMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:SharePremiumMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:RetainedEarningsMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:TreasurySharesMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:OtherEquityInterestMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31aedashomessa:DividendoACuentaMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember9598005H67MP8U20RW812025-03-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) e Informe de Gestión Consolidado AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ACTIVO Notas 31.03.2025 31.03.2024 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Notas 31.03.2025 31.03.2024 ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO: Inmovilizado intangible 7 7.298 7.072 Capital 43.700 43.700 Inmovilizado material 8 6.192 4.876 Prima de emisión 334.709 421.569 Activos por derecho de uso 8 4.677 2.548 Reservas (287.084) (289.535) Inversiones inmobiliarias 9 14.889 7.071 Acciones de la Sociedad Dominante (8.480) (9.888) Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo 10 127.689 94.497 Otras aportaciones de accionistas (propietarios) 740.071 740.071 Participaciones en empresas asociadas 75.288 38.676 Resultado atribuido a la Sociedad Dominante - beneficio 149.715 108.880 Créditos a empresas asociadas 52.401 55.821 Dividendo a cuenta - (97.045) Inversiones financieras a largo plazo 10 9 .820 5.591 Otros instrumentos de patrimonio neto - "LTIP" 12.465 12.767 Activos por impuesto diferido 17 51.642 6.922 Intereses minoritarios 1.837 568 Total activo no corriente 222.207 128.577 Total patrimonio neto 14 986.933 931.087 PASIVO NO CORRIENTE: Deudas a largo plazo 10y 15 328.406 321.366 Obligaciones y otros valores negociables 271.234 320.691 Deudas con entidades de crédito 9.403 - Otros pasivos financieros 47.769 675 Pasivos por impuesto diferido 17 1.624 601 ACTIVO CORRIENTE: Total pasivo no corriente 330.030 321.967 Existencias inmobiliarias 11 1.478.823 1.487.00 7 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 12 140.556 70.843 Clientes por ventas y prestación de servicios 10 61.334 42.834 PASIVO CORRIENTE: Clientes, empresas asociadas 10 y 20 32.522 17.393 Provisiones a corto plazo 10 y 11 37.07 3 31.701 Deudores varios 10 2.149 689 Deuda financiera proyectos con vencimiento a largo plazo 10 y 15 184.916 153.909 Personal 10 - 27 Deudas a corto plazo 10 y 15 105.079 83.328 Activos por impuesto corriente 17 4.130 175 Obligaciones y otros valores negociables 49.827 53.556 Administraciones Públicas deudoras 17 40.421 9.725 Deudas con entidades de crédito 52.507 27.821 Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo 10 y 20 7.938 11.983 Otros pasivos financieros 2.745 1.9 51 Créditos a empresas asociadas 7.281 11.983 Deuda con empresas del Grupo y asociadas 158 - Otros activos financieros 657 - Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 16 584.237 490.204 Inversiones financieras a corto plazo 10 16.035 8.982 Proveedores y otras cuentas a pagar 220.362 199.237 Otros activos financieros a corto plazo 16.035 8.982 Acreedores por prestación de servicios 48.087 18.557 Periodificaciones a corto plazo 10 18.892 15.017 Remuneraciones pendientes de pago 5.408 4.1 12 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 13 343.974 289.787 Pasivos por impuesto corriente 17 14.648 33.998 Tesorería 342.166 289.787 Administraciones Públicas acreedoras 17 55.663 72.236 Otros activos líquidos equivalentes 1.808 - Anticipos de clientes 240.069 162.064 Total activo corriente 2.006.219 1.883.61 9 Total pasivo corriente 911.46 3 759.142 TOTAL ACTIVO 2.228.426 2.012.19 6 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2.228.426 2.012.196 BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2025 Y 31 DE MARZO DE 2024 (Miles de Euros) Las notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de marzo de 2025 1 Ejercicio anual Ejercicio anual Notas terminado el 31 terminado el 31 de marzo de de marzo de 2025 2024 Ingresos por ventas y prestación de servicios 19.1 y 20 1.156.190 1.144.668 Coste directo de ventas y prestación de servicios 11 y 19.2 (904.9 42) (888.183) Ingresos por venta de promociones 19.1 1.027.812 949.541 Coste directo de ventas de promociones (792.001) (726.9 76) Margen bruto – Promociones 235.811 222.565 Margen bruto - Promociones % 22,94% 23,44% Ingresos por venta de suelos 11 y 19.1 115.232 185.749 Coste directo de ventas de suelos (103.268) (154.8 76) Margen bruto por venta de suelo 11.964 30.873 Margen bruto por venta de suelo % 10,38% 16,62% Ingresos por prestación de servicios 19.1 13.146 9.3 78 Coste directo de prestación de servicios (9.673) (6.331) Margen bruto por prestación de servicios 3.473 3.04 7 Margen bruto por prestación de servicios % 26,42% 32,49% MARGEN BRUTO 251.248 256.485 MARGEN BRUTO % 21,73% 22,41% Marketing (12.244) (11.230) Comercialización (24.347) (17.838) Otros gastos directos de promociones (4.872) (2.908) Tributos promociones (3.634) (11.086) MARGEN NETO 206.151 213.423 MARGEN NETO % 17,83% 18,64% Gastos generales 19.3 (40.266) (35.098) Gastos generales – Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio ("LTIP") 19.3 (4.066) (6.522) Otros ingresos de gestión corriente 4.170 1.53 0 Otros gastos de gestión corriente (1.502) (440) EBITDA 19.5 164.487 172.893 EBITDA % 14,23% 15,10% Deterioro y amortización 7, 8 y 9 (5.160) (4.745) Deterioro de existencias 11 (2.396) 3.161 Otros beneficios y ganancias de explotación 1.270 - Diferencia negativa de consolidación 52.084 - RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 210.285 17 1.309 Ingresos financieros 20 6.084 1.26 0 Gastos financieros por deuda con entidades de crédito netos de capitalizados 19.4 (30.066) (26.096) Resultados no recurrentes y otros resultados (2.361) - Variación de valor razonable en instrumentos financieros 5 - Diferencias de cambio (1) - RESULTADO FINANCIERO (26.339) (24.836) Participación en beneficios/(pérdidas) de sociedades puestas en equivalencia 10 985 417 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 184.931 146.890 Provisón por impuesto sobre beneficios 17 (35.252) (37.921) RESULTADO DEL EJERCICIO - BENEFICIO 149.679 108.969 Resultado del ejercicio atribuible a Intereses Minoritarios (36) 88 Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante 149.715 108.881 Beneficio por acción básico (Euros) 3,43 2,49 Beneficio por acción diluido (Euros) 3,47 2,53 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2025 Y AL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2024 (Miles de Euros) Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidad adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio anual terminado a 31 de marzo de 2025 2 Ejercicio anual Ejercicio anual Notas terminado el terminado el 31 de marzo 31 de marzo de 2025 de 2024 RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) 3 149.6 79 108.96 9 TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) - - TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) - - TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III) 149.679 108.9 69 Total ingresos y gastos reconocidos atribuibles a la Sociedad Dominante 149. 715 108.88 1 Total ingresos y gastos reconocidos atribuibles a Intereses Minoritarios (36) 88 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del stado de resultado global consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2025 Y AL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2024 (Miles de Euros) 3 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2025 Y AL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2024 (Miles de Euros) Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Resultado del Otros Acciones de Aportaciones ejercicio instrumentos Prima de la Sociedad accionistas atribuido a la Dividendo a de patrimonio Intereses Capital emisión Reservas Dominante ("propietarios") Sociedad cuenta neto Minoritarios (Nota 14.1) (Nota 14.2) (Nota 14.4) (Nota 14.6) (Nota 14.7) Dominante (Nota 14.8) (Nota 14.9) (Nota 14.10) TOTAL SALDO AL 31 DE MARZO DE 2023 46.80 7 478.5 35 (302.18 8) (63.922) 740.07 1 105.07 2 (43 .509) 8.23 6 542 969.64 4 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 108.8 80 - - 88 108.96 9 Distribución del resultado del ejercicio anterior - - 11.67 3 - - (105.07 2) 43.50 9 - - (49.890) Operaciones con accionistas 3.107 (56.9 66) 247 54. 034 - - - - - (5.791) Reducciones de capital 3.10 7 (56 .966) - 60.07 2 - - - - - - Operaciones con acciones propias (netas) - - 247 (6.038) - - - - - (5.791) Distribución de dividendos y devolución de aportaciones - - - - - - (97.045) - - (97.045) Variaciones del perímetro y otros - - 734 - - - - 4.531 (62) 5.20 2 SALDO AL 31 DE MARZO DE 2024 43.70 0 421.5 69 (289.53 4) (9.888) 740.07 1 108.8 80 (97 .045) 12 .767 568 931.087 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 149.7 15 - - (36) 149.6 79 Distribución del resultado del ejercicio anterior - - 1.008 - - (10 8.880) 9 7.045 - - (10.827) Operaciones con accionistas - (86.8 60) 601 1.408 - - - (302) - (85.15 3) Operaciones con acciones propias (netas) - - 601 1.408 - - - (302) - 1.707 Distribución de dividendos y devolución de aportaciones - (86.8 60) - - - - - - - (86.860) Variaciones del perímetro y otros - - 842 - - - - - 1.305 2.147 SALDO AL 31 DE MARZO DE 2025 43.70 0 334.7 09 (287.08 3) (8.480) 740.07 1 149.7 15 - 1 2.465 1.8 37 986 .933 4 Notas Ejercicio anual Ejercicio anual terminado el terminado el 31 de marzo 31 de marzo 1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN de 2025 de 2024 Resultado consolidado antes de impuestos 184.931 146.890 Ajustes por resultados financieros 26.339 24.836 Ingresos financieros (6.084) (1.260) Gastos financieros 19.d 55.928 53.211 Incorporación a las existencias de gastos financieros 11 (25.862) (27.115) Resultados no recurrentes y otros resultados 2.362 - Variación del valor razonable en instrumentos financieros (5) - Participación en beneficios/(pérdidas) de sociedades asociadas (985) (418) Resultado de explotación 210.285 171.308 Deterioro y amortización del inmovilizado 7, 8 y 9 5.160 4.745 Deterioro de existencias 11 2.396 (3.161) Otros beneficios y ganancias de explotación (1.270) - Diferencia negativa de consolidación 2,6 (52.084) - EBITDA 164.487 172.892 Otros ajustes al resultado 18.612 (4.491) Provisiones 5.070 6.862 Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades asociadas no realizados 985 418 (Aumento)/Disminución de otros activos no corrientes menos pasivos no corrientes 12.557 (11.771) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (65.267) (52.377) Cobros de intereses 7.307 1.260 Cobros de dividendos - 2.104 Pagos de intereses (35.671) (26.528) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (36.903) (29.213) Cambios en el capital corriente (sin compras ni ventas de suelo en el ejercicio) 208.908 212.734 (Aumento)/Disminución de existencias 11 141.268 111.4 40 (Aumento)/Disminución de cuentas por cobrar 12 (139.740) (33.225) Aumento/(Disminución) de cuentas por pagar 16 9.066 18.459 (Aumento)/Disminución neta de otros activos corrientes menos pasivos corrientes 10 198.314 116 .060 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio () 11, 12 y 16 (135.424) 15.385 Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación (1) 15.2 191.316 344.143 2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Inversiones/ Desinversiones (57.911) (91.233) Inversión en empresas del grupo y asociadas (85.027) (168.009) Flujo de caja neto pagado por la combinación de negocios de Priesa 2,6 (16.030) - Inversión en activos intangibles 7 (2.270) (2.522) Inversión en activos materiales e inversiones inmobiliarias 8 (1 4.599) (1.027) Inversión en otros activos financieros (10.828) (2.660) Desinversión en empresas del grupo y asociadas 70.843 82.985 Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión (2) 15.2 (57.911) (91.233) 3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio 14.6 3.466 (5.7 91) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (202) (5.791) Subvenciones, donaciones y legados recibidos 3.668 - Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 15 12.577 (55.130) Emisión de obligaciones y otros valores negociables 174.592 194.954 Obtención de nueva financiación con entidades de crédito 601.035 604.531 Devolución de obligaciones y otros valores negociables (226.601) (190.600) Devolución de deuda con entidades de crédito (53 6.449) (664.015) Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (95.261) (146.935) Dividendos 14.8 (95.261) (146.935) Total flujos de efectivo netos de las actividades de financiación (3) (79.218) (207.856) 4. Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo o equivalentes (4) - - 5. AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1+2+3+4) 54.187 45.054 Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 13 289.787 244.733 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 13 343.974 289.787 Efectivo o equivalentes restringido o indisponible ("caja restringida o indisponible") 54.362 53.691 Resto de efectivo y otros equivalentes de efectivo 289.612 236.096 Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria consolidada adjunta forma parte íntegramente del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 AEDAS HOMES, S.A. y Sociedades Dependientes ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2025 Y AL TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2024 (Miles de Euros) () Los cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio no incluyen el Margen bruto por venta de suelo 5 6 Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes Memoria Consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 1. Actividad del Grupo Aedas Homes El Grupo está constituido por la Sociedad Dominante Aedas Homes, S.A. y sus Sociedades Dependientes (véase Anexo I). El domicilio social de la Sociedad Dominante es Paseo de la Castellana, 130 de Madrid (España) y está inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, España. Aedas Homes, S.A. (en adelante “Aedas Homes, S.A.” o “Sociedad Dominante”), como Sociedad Dominante, tiene por objeto social la adquisición, promoción, gestión, comercialización y desarrollo de cualesquiera bienes inmuebles para la tenencia, disfrute, administración, enajenación y arrendamiento de los mismos. Estas actividades podrán ser desarrolladas por la Sociedad Dominante total o parcialmente y de modo indirecto mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo. A estos efectos, la Sociedad Dominante podrá adquirir, gestionar y transmitir valores de todo tipo, por ejemplo, pero sin carácter limitativo, acciones, obligaciones convertibles, participaciones sociales, cuotas de cualquier tipo u otros. En el Anexo I de estas Notas consolidada se informa de las actividades que realizan las participadas por Aedas Homes, S.A. El Grupo opera únicamente en España, si bien desde el 24 de septiembre de 2024 presta servicios de gestión de proyectos inmobiliarios a la entidad VEL VINT-I-U, S.L. situada en Andorra. La Sociedad Dominante se constituyó bajo la denominación de SPV Spain 19, S.L.U. como resultado de la suscripción y desembolso de 3.000 participaciones sociales, acumulables e indivisibles, de 1 euro de valor nominal cada una, mediante aportación dineraria. Con fecha 5 de julio de 2016 Hipoteca 43 Lux, S.À.R.L. compró el 100% de las participaciones sociales. Con fecha 18 de julio de 2016 se modificó la denominación social por la de Aedas Homes Group, S.L.U., adquiriendo su denominación actual tras la restructuración acordada con fecha 23 de mayo de 2017. Con fecha 12 de septiembre de 2017, se produjo la modificación mercantil por la cual la Sociedad Dominante pasó a ser Sociedad Anónima, siendo su denominación Aedas Homes, S.A. (Sociedad Unipersonal). Las acciones representativas del capital social de Aedas Homes S.A. cotizan en el mercado continuo de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia desde el 20 de octubre de 2017. Con fecha 23 de noviembre de 2017 se formalizó escritura de declaración de pérdida de Unipersonalidad. Con fecha 30 de marzo de 2020, la Junta de Accionistas de la Sociedad Dominante, a propuesta del Consejo de Administración, aprobó el cambio del ejercicio económico de la Sociedad al periodo de doce meses iniciado desde el 1 de abril hasta el 31 de marzo del año siguiente, salvo el primer ejercicio económico, que comprendió desde el 1 de enero de 2020 hasta el 31 de marzo de 2020. 2. Bases de presentación de las Cuentas consolidados 2.1 Bases de presentación Las cuentas anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, se han obtenido a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo Aedas Homes (véase Anexo I) de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). 7 Las presentes cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y en vigor a la fecha de formulación de los mismas, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración de aplicación obligatoria de las NIIF-UE, de forma que muestran, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada del Grupo Aedas Homes al 31 de marzo de 2025 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en dicha fecha. No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptados por la Unión Europea. Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante. El Grupo utiliza determinadas medidas de rendimiento adicionales a las definidas por las NIIF-UE, dado que dichas medidas incorporan información esencial para valorar la evolución del Grupo. En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el “Margen Bruto”, “Margen Neto”, “EBITDA” y “EBITDA Ajustado”, se definen como: ⎯ El “Margen Bruto” representa la diferencia entre los ingresos por ventas y prestación de servicios, y el coste directo asociado a dichas ventas y servicios. Esta métrica proporciona una visión clara de la rentabilidad operativa básica antes de considerar otros gastos funcionales. Las partidas que lo componen se detallan en las Notas 19.1 y 19.2 de estas cuentas anuales consolidadas. El “Margen Bruto” porcentual se calcula dividiendo el importe absoluto del Margen Bruto entre los ingresos por ventas. ⎯ El “Margen Neto” se obtiene deduciendo del Margen Bruto otros costes directamente vinculados a la actividad comercial, tales como: - Gastos de marketing y comercialización. - Costes asociados a promociones. - Tributos relacionados con dichas promociones. Esta métrica refleja la rentabilidad tras los gastos directamente orientados a la generación de ingresos. El “Margen Neto” porcentual se obtiene dividiendo el “Margen Neto” en términos absolutos entre los ingresos por ventas y prestación de servicios. ⎯ El EBITDA o “resultado bruto de explotación”, refleja la capacidad del negocio para generar resultado operativo antes de amortizaciones, deterioros y resultados financieros. Se calcula deduciendo del Margen Neto, fundamentalmente, los siguientes elementos: - Gastos generales. - Otros ingresos de gestión corriente. - Otros gastos de gestión corriente. El EBITDA porcentual se calcula como la relación entre el EBITDA y los ingresos por “ventas y prestación de servicios”. ⎯ Los “Fondos de las Operaciones” (“FFO”, por sus siglas en inglés) se calculan sumando al EBITDA: - Otros ajustes al resultado procedentes principalmente de provisiones, resultados de empresas asociadas y variaciones en activos/pasivos no corrientes. - Otros flujos de efectivo de la actividad operativa, derivados de intereses, dividendos e impuestos. 8 El “FFO” es una medida ampliamente utilizada en sectores como el inmobiliario, por su capacidad para aproximar el flujo recurrente disponible antes de inversiones. ⎯ El “Flujo de Caja de las Operaciones” resulta de añadir al “FFO” las variaciones en capital corriente recogidas en el estado de flujos de efectivo consolidado, excluyendo aquellas relacionadas con la subrogación de préstamos promotor. ⎯ Finalmente, el “Flujo de Caja Libre de las Operaciones” (en inglés “Free Cash-Flow”) se calcula deduciendo del Flujo de Caja de las Operaciones las inversiones en activos tangibles e intangibles (en inglés “Capex”) reflejadas en los flujos de efectivo de actividades de inversión. Esta métrica proporciona una visión clara del efectivo disponible tras cubrir las necesidades operativas e inversoras básicas del negocio. 2.2 Adopción de las Normas Internaciones de Información Financiera Las cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según han sido adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), de conformidad con el Reglamento (CE) Nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, en vigor a 31 de marzo de 2025. Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas con arreglo al criterio del coste histórico, excepto en el caso de ciertos activos e instrumentos financieros que se valoran a su importe revalorizado o valor razonable al final de cada ejercicio, tal como se explica en el apartado de políticas contables o normas de valoración más adelante. Por lo general, el “coste histórico” se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. A no ser que se indique otra cosa, las cifras mostradas en los documentos que componen las cuentas anuales consolidadas (balance consolidado (“estado de posición financiera consolidado”), cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, estado de resultado global consolidado, estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y esta memoria consolidada) están expresadas en miles de euros, salvo en algunos puntos de la memoria que por razones prácticas de simplificación de los desgloses se expresan en “millones de euros”, salvo los resultados por acción que se expresan en unidades de euro. Nuevas NIIF e Interpretaciones del Comité de Interpretaciones NIIF (CINIIF) Las políticas contables adoptadas para la preparación de los cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2025 son las mismas que las seguidas para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2024, a excepción de las siguientes modificaciones de normas publicadas por el IASB, y adoptadas por la Unión Europea para su aplicación en la Unión Europea, las cuales se han aplicado por primera vez en el ejercicio anual iniciado el 1 de abril de 2024. Enmiendas a la NIC 21 – Ausencia de Convertibilidad Estas enmiendas requieren la aplicación de un enfoque coherente para evaluar si una divisa es convertible a otra en una fecha concreta y para un propósito específico, así como para determinar el tipo de cambio a utilizar en los casos en los que no exista convertibilidad. Señalar, que esta enmienda mejora la transparencia y la “imagen fiel” en la presentación de la posición económica y financiera de las operaciones del Grupo en economías hiperinflacionarias. De acuerdo con el ámbito de actividad del Grupo esta enmienda no ha tenido ni se prevé que tenga impacto alguno en las cuentas anuales consolidadas del Grupo. Enmiendas a la NIC 1 – Clasificación de Pasivos como Corrientes o No Corrientes Las enmiendas aclaran si las deudas y otros pasivos con fecha de liquidación incierta deben clasificarse en el estado de situación financiera (“balance consolidado”) como corrientes o no corrientes, según los derechos vigentes al cierre del periodo. También abordan los requisitos de clasificación de la deuda susceptible de ser liquidada convirtiéndola en capital. Las enmiendas aclaran, que no modifican, los requisitos existentes y solo afectan a la presentación de pasivos en el estado de situación financiera (“balance consolidado”), no al importe ni al momento de reconocimiento de activos, pasivos, ingresos o gastos, ni a la información a revelar sobre esas partidas. La aplicación de estas modificaciones en el ejercicio actual no ha tenido un impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas. 9 Enmiendas a la NIC 1 – Pasivos No Corrientes con Condiciones Pactadas Estas enmiendas tienen como objetivo mejorar la información sobre la deuda a largo plazo con condiciones pactadas (cláusulas de vencimiento o “covenants”), para permitir a los inversores comprender el riesgo de que dicha deuda pueda hacerse exigible en un plazo de doce meses. La NIC 1 exige que la deuda se clasifique como no corriente sólo si la Compañía puede evitar liquidarla en los doce meses siguientes a la fecha de presentación de la información financiera. Sin embargo, su capacidad para evitar liquidar a menudo está sujeta al cumplimiento de ciertos “covenants”. Estas modificaciones aclaran que aquellos “covenants” que deben cumplirse después de la fecha de cierre no afectan a la clasificación corriente/no corriente de la deuda a la fecha de cierre. En su lugar, la Compañía debe revelar información sobre dichos “Covenants” en las Notas a las cuentas anuales consolidadas. La aplicación de estas modificaciones en el ejercicio actual no ha tenido un impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas. Enmiendas a la NIIF 16 – Pasivo por Arrendamiento en una Venta con Arrendamiento Posterior Estas modificaciones de alcance limitado proporcionan directrices específicas para valorar el pasivo por arrendamiento que surge en transacciones de venta con arrendamiento posterior (“sale and leaseback”) para el vendedor-arrendatario, de forma tal que no dé lugar al reconocimiento de ganancias o pérdidas asociadas al derecho de uso que mantiene. La aplicación de estas modificaciones en el ejercicio actual no ha tenido un impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas. Enmiendas a la NIC 7 y NIIF 7 – Acuerdos de Financiación con Proveedores Estas modificaciones aclaran las características de los acuerdos de financiación de proveedores e introducen nuevos requisitos de información a revelar sobre dichos acuerdos, que tienen por objeto proporcionar información que permita a los inversores comprender los efectos de los acuerdos de financiación de proveedores en los pasivos, flujos de efectivo y exposición al riesgo de liquidez. Como disposición transitoria, durante este primer año de aplicación, las compañías no están obligadas a revelar los saldos de apertura ni presentar información comparativa. La adopción de estas enmiendas en el ejercicio actual no ha tenido un impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas. Nuevas enmiendas a las NIIF no efectivas a 31 de marzo de 2025 A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las siguientes normas y enmiendas a normas habían sido publicadas por el IASB, pero no son de aplicación obligatoria: Normas y enmiendas a Normas Aplicación obligatoria: ejercicios anuales iniciados a partir de Enmiendas a la NIIF 9 y NIIF 7 Enmiendas a la Clasificación y Valoración de Inst. Financieros 1 de enero de 2026 Enmiendas a la NIIF 9 y NIIF 7 Contratos Referenciados a Electricidad Producida a partir de Fuentes Naturales 1 de enero de 2026 Mejoras Anuales a las Normas NIIF—Volumen 11 1 de enero de 2026 NIIF 18 Presentación e Información a Revelar en los Estados Financieros 1 de enero de 2027 NIIF 19 Filiales sin Obligación Pública de Rendir Cuentas: Información a Revelar 1 de enero de 2027 El Grupo está actualmente analizando el impacto que la adopción de estos nuevos pronunciamientos, en caso de aplicar, tendrá en sus cuentas anuales consolidadas en el momento de aplicación inicial. En particular, la NIIF 18 reemplazará a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros, e introduce, entre otros, nuevos requisitos para la presentación dentro del estado de resultados (“cuenta de 10 pérdidas y ganancias consolidada”), incluyendo nuevos totales y subtotales. Además, todos los ingresos y gastos deben clasificarse por categorías: operativa, de inversión, de financiación, impuestos a las ganancias y operaciones discontinuadas. Todas las entidades se verán afectadas por estos nuevos requisitos. La NIIF 18 y todas las enmiendas que de ella se derivan son efectivas para períodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2027, con aplicación retroactiva requerida. El Grupo está actualmente trabajando para identificar los impactos que estos nuevos criterios tendrán en las cuentas anuales consolidadas incluidas sus notas (“memoria consolidada”). Nuestro análisis preliminar sugiere que la adopción de la NIIF 18 podría afectar, en su caso, fundamentalmente a la presentación de ciertas partidas en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, sin provocar cambios en su reconocimiento o valoración. 2.3 Moneda funcional y moneda de presentación Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación del Grupo. En particular, las cifras de estas Cuentas Anuales Consolidadas de muestran en miles de euros salvo en algunos datos en particular de la memoria, que por razones prácticas de simplificación y/o aclaración se muestran “millones de euros” o bien en “unidades de euro”. Las Cuentas Anuales del ejercicio anterior se formularon y presentaron en unidades de euro. 2.4 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo. En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual el 31 de marzo de 2025 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: - La evaluación del “valor neto de realización” de las “existencias inmobiliarias” (en adelante, “existencias”, “existencias inmobiliarias” y “activos inmobiliarios”) del Grupo: el Grupo ha evaluado al cierre del ejercicio anual, el “valor realizable” de las existencias, entendido como, la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados para terminar su construcción. El “valor de mercado” ha sido determinado sobre la base de valoración llevada a cabo por expertos valoradores independientes. Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A.U. ha llevado a cabo la valoración de los “inventarios inmobiliarios” de la cartera de activos del Grupo, siendo la fecha de valoración el 31 de marzo de 2025, sin considerar los “anticipos de proveedores”. Las valoraciones de dichos “inventarios inmobiliarios” han sido realizadas bajo la hipótesis “valor de mercado”, siendo esta valoración realizada de acuerdo con las Declaraciones del Método de Tasación-Valoración de Bienes y Guía de Observaciones publicado por la Royal Institution of Chartered Surveyors de Gran Bretaña (RICS) (véase Nota 11). - La probabilidad de obtención de beneficios fiscales futuros a la hora de registrar “activos por impuesto diferido” (véase Nota 4.10). A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al 31 de marzo de 2025 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. 2.5 Principios de consolidación Con objeto de presentar la información de forma homogénea y comparable, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante. El conjunto de sociedades incluidas en el perímetro de consolidación de los periodos terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 se detalla en el Anexo I adjunto. 11 Sociedades Dependientes Se consideran entidades Dependientes aquellas sobre las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Sociedad Dominante controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad Dominante tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad Dominante está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad. La Sociedad Dominante reevaluará si controla una participada cuando los hechos y circunstancias indiquen la existencia de cambios en uno o más de los elementos de control enumerados anteriormente. La consolidación de una dependiente comienza cuando la Sociedad adquiere el control de la dependiente, y cesa cuando la Sociedad pierde el control sobre ésta. La participación de los “accionistas minoritarios” (en adelante “Intereses minoritarios” o “minoritarios”, en su caso, se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos identificables reconocidos. Por consiguiente, cualquier pérdida aplicable a los “intereses minoritarios” que supere el “valor en libros” de dichos “intereses minoritarios” se reconoce con cargo a las participaciones de la Sociedad Dominante. La participación de los minoritarios en: 1. El patrimonio de sus participadas: se presenta en el epígrafe “Intereses minoritarios” del balance consolidado, dentro del capítulo de “Patrimonio Neto” del Grupo. 2. Los resultados del periodo se presentan en el epígrafe “Resultado del periodo atribuible a intereses minoritarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los resultados de las Sociedades Dependientes adquiridas o enajenadas durante el periodo se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda. Los saldos y transacciones significativas efectuadas entre sociedades consolidadas por “integración global”, así como los resultados incluidos en las “existencias” procedentes de compras a otras sociedades del Grupo, han sido eliminados en el proceso de consolidación. Todos los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con las transacciones entre las entidades del Grupo se eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación (i.e. la eliminación de saldos y transacciones recíprocas entre empresas del Grupo”). Inversiones en entidades asociadas y en negocios conjuntos Las “inversiones en entidades asociadas” o, en su caso, en un negocio conjunto, se valoran aplicando el método de la participación (también denominado indistintamente en esta memoria como “procedimiento de puesta en equivalencia”), registrándolas inicialmente al coste, e incrementando o disminuyendo su importe en libros para reconocer la parte que corresponda al Grupo en el resultado del ejercicio obtenido por la participada después de la fecha de adquisición. El Grupo reconoce, en su resultado del periodo, la parte que le corresponda en los resultados de la participada. Las distribuciones recibidas de la participada reducirán el importe en libros de la inversión. También podría ser necesaria la realización de ajustes para recoger las alteraciones que sufra la participación proporcional en la entidad participada como consecuencia de cambios en “otro resultado global” de esta última. Entre estos cambios se incluyen los derivados de la revalorización del inmovilizado material. La porción que corresponda al Grupo en esos cambios se reconocerá en “otro resultado global” de este. En cumplimiento del artículo 155 de la Ley de Sociedad de Capital, la Sociedad Dominante ha notificado a todas las sociedades que, por si misma o por medio de otra sociedad filial, posee más del 10% del capital. Homogeneización temporal La fecha de cierre de todas las sociedades del perímetro del Grupo es la misma, es decir, 31 de marzo, salvo para las sociedades Fiji Investments Holding, S.À.R.L, Aedas KS Atalanta, S.L.U, 12 Aedas KS El Verger, S.L.U, Aedas KS Finley, S.L.U, Aedas KS Llunare, S.L.U, Aedas KS Rocabella, S.L.U, Aedas KS Silgar, S.L.U, Aedas KS Volanta, S.L.U, Global Disosto, S.L.U, Global Encono, S.L.U, Global Quitina, S.LU., S.L.U Espacio Son Puig, S.L, Partida De La Rápita, S.L, Torres y Santa Marta, S.L, Espacio Promoción IV, S.L, Espacio Promoción VII, S.L, Espacio Áurea, Nueva Marina Real Estate, S.L, Espacio Promoción VIII, S.L., Java Investments Holding, S.À.R.L, Aedas KS Fonsalía S.L.U., Aedas KS Santa Clara S.L.U., Aedas KS Levante, S.L.U., Aedas KS Iberia, S.L.U., Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV2, S.L.U., BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L., Varía ACR Móstoles Fuensanta, S.L., Espacio Áurea, S.L., Allegra Nature, S.L., Residencial Henao, S.L., Áurea Etxabakoitz, S.L., Residencial Ciudadela Uno, S.L., Nature Este, S.L. y Domus Avenida, S.L., cuyo cierre anual coincide con el año natural (“año calendario”), no suponiendo este hecho un efecto significativo en estas cuentas anuales consolidadas. En este sentido, la inclusión de las sociedades cuyo cierre de ejercicio sea diferente al cierre de la Sociedad Dominante (i.e. 31 de marzo de cada año), se efectúa mediante ajustes de homogeneización temporal incorporando transacciones referidas a la misma fecha y mismo periodo que las cuentas consolidadas, dado que de acuerdo a NIIF 10 no existe obligación de formular estados financieros intermedios referidos a la misma fecha y periodo porque la fecha de cierre de dichas sociedades no difiere en más de tres meses de la fecha de cierre del consolidado. En dichas sociedades no se han realizado transacciones ni producidos sucesos que sean significativos. 2.6 Diferencias de primera consolidación y combinaciones de negocio Diferencia de primera consolidación A la fecha de una adquisición, los activos, pasivos y pasivos contingentes de una sociedad Dependiente se calculan a sus valores razonables en la mencionada fecha. Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como “fondo de comercio”. Cualquier diferencia negativa del coste de adquisición con respecto al total de los valores razonables de los “activos netos identificables” adquiridos (es decir, descuento en la adquisición) se imputa a resultados en el periodo de adquisición, como un ingreso en la cuenta “Diferencias negativas de consolidación”. Combinación de negocio del Grupo Priesa En agosto de 2024, la Sociedad adquirió el 100% del capital social de Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.U. (“Priesa”), cabecera de un grupo empresarial (“Grupo Priesa”) cuya actividad principal es el desarrollo y promoción de activos inmobiliarios residenciales en España. La operación se enmarca en la estrategia del Grupo de reforzar su presencia geográfica, acelerar su crecimiento operativo y ampliar su banco de suelo. La adquisición ha supuesto la obtención del control, en los términos definidos por la NIIF 10, tanto sobre Priesa como sobre sus sociedades Dependientes y asociadas, que se han incorporado al perímetro de consolidación desde la fecha de adquisición, aplicando el “método de integración global” o el “método de la participación”, según corresponda. Perímetro adquirido Consolidación por integración global Se han incorporado las siguientes entidades: Espacio Abstract, S.L.U., Espacio Alicante, S.L.U., Espacio Mallaeta, S.L.U., Espacio Cosmo, S.L.U., Espacio Project Management, S.L.U., Espacio Valdebebas 175, S.L., Espacio Singulart Almería, S.L.U., Heco Homes Gredos, S.L.U., Espacio Promoción X, S.L.U., Espacio Proyectos SPV II, S.L.U., Espacio Desarrollos Urbanos, S.L.U., Espacio Ciresa, S.L.U., Espacio Insigne, S.L.U., Espacio Promoción XI, S.L. Consolidación por el método de la participación Se han incorporado: Espacio Son Puig, S.L. (30%), Partida de la Rápita, S.L. (33%), Torres y Santa Marta, S.L. (50%), Espacio Promoción IV, S.L. (10%), Espacio Promoción VII, S.L. (50%), Espacio Áurea, S.L. (50%), Marina de Fuengirola Siglo XXI, S.L. (33%) (esta entidad fue vendida a terceros con fecha 4 de octubre de 2024), Nueva Marina Real Estate, S.L. (20%) y Espacio Promoción VIII, S.L. (30%). Con fecha 21 de noviembre de 2024, y efectos contables desde el 1 de septiembre de 2024, la Sociedad Dominante, que ha sido la entidad que adquirió legalmente el Grupo Priesa, acordó 13 realizar una “combinación de negocios gemelar bajo control no conjunto” entre las participadas Aedas Homes Opco, S.L.U. (“sociedad absorbente”) y las sociedades del Grupo Priesa, en las cuales el Grupo participaba al 100% desde la adquisición del “Grupo Priesa”: Espacio Abstract, S.L.U, Espacio Alicante, S.L.U., Espacio Mallaeta, S.L.U., Espacio Cosmo, S.L.U., Espacio Proyect Management. S.L.U., Espacio Valdebebas 175, S.L., Espacio Singulart Almería, S.L.U., Heco Homes Gredos, S.L.U., Espacio Promoción X, S.L.U., Espacio Desarrollos Urbanos, S.L.U., Espacio Ciresa, S.L.U., Espacio Insigne, S.L.U. y Espacio Promoción XI, S.L. (100%). Precio de la combinación El coste total de la adquisición bruto, es decir, antes de ajustes, ascendió a 35.572 miles de euros, distribuido en: - Pago en efectivo: 20.759 miles de euros. - Precio diferido (largo plazo): 14.813 miles de euros. El pasivo correspondiente al precio diferido se ha registrado como “Otros pasivos financieros a largo plazo” (véase Nota 15). El importe pendiente de pago a Grupo Villar Mir, S.A. a 31 de marzo de 2025 asciende a un importe de 7.889 miles de euros. De acuerdo con el análisis realizado por la Dirección de la Sociedad Dominante, y considerando las cláusulas de “ajuste de precio” previstas en el contrato de compra-venta, se han detectado ajustes negativos al precio por un importe conjunto de 525 miles de euros, por lo que el coste a considerar en el cálculo de la “diferencia de la combinación de negocios” asciende a un importe de 35.047 miles de euros. Asignación provisional del precio de adquisición De acuerdo con la NIIF 3 Combinaciones de negocio, se ha realizado una asignación provisional del precio de la combinación, basada en estimaciones del “valor razonable” de los activos identificables adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Dicha asignación podrá ajustarse durante el periodo de medición de un año desde la fecha de adquisición, si se dispone de nueva información sobre condiciones existentes en dicha fecha. Miles de Euros Inmovilizado material (Nota 8) 5 Inmovilizados intangibles (Nota 7) 30 Inversiones Inmobiliarias (Nota 9) 11.557 Instrumentos financieros a L/P (Nota 10) 6.686 Activos por impuesto diferidos (Nota 17) 58.151 Existencias inmobiliarias (Nota 11) 33.157 Clientes 4.439 Otros deudores 336 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.728 Otros activos corrientes 138 Deuda financiera a L/P (Nota 15) (8.695) Pasivos por impuesto diferidos (Nota 17) (483) Deuda financiera a C/P (30.940) Proveedores y acreedores (18.868) Otros pasivos corrientes (3.135) Valor razonable de los “activos netos” adquiridos de las entidades consolidadas por “integración global” 57.106 Valor razonable de las participaciones consolidadas por el “método de la participación” (Nota 9) 30.025 TOTAL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS ADQUIRIDOS 87.131 Coste de los activos netos adquiridos (35.047) DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN – INGRESO O GANANCIA 52.084 La “diferencia negativa de consolidación” se ha reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025, de conformidad con la NIIF 3 Combinaciones de negocio. Esta ganancia refleja una adquisición a precio inferior al “valor razonable” neto de los “activos identificados” y se explica por el contexto financiero del anterior 14 accionista Único, Grupo Villar Mir, S.A., cuya limitada capacidad de inversión y financiación afectaba la viabilidad operativa del perímetro adquirido. El flujo de caja neto en la adquisición ha sido como sigue: Miles de Euros Efectivo pagado a la fecha de transacción (20.759) Menos: Efectivo y equivalentes 4.728 Flujo de caja neto (16.030) En cada Nota de las cuentas anuales consolidadas se dan detalles, en caso de resultar significativos, de los principales activos y pasivos aportados por las sociedades adquiridas del Grupo Priesa. Es preciso señalar que, en el cálculo de combinación de negocios anterior, que como se menciona tiene carácter provisional, se ha considerado el eventual efecto fiscal que se deriva de la adquisición del Grupo Priesa en cuanto a los “activos por impuesto diferidos” que se han puesto de manifiesto, consecuencia, fundamentalmente, de las bases imponibles negativas y otros créditos fiscales, pendientes de compensación a la fecha de cierre de la operación (véase Nota 4.10), considerando tanto del resultado del presente ejercicio como de los resultados esperados para los próximos ejercicios del Grupo Fiscal Aedas Homes, podrá ser compensado con alta probabilidad. Los ingresos y el resultado imputables a Ia combinación de negocios provisional desde Ia fecha de adquisición hasta el 31 de marzo de 2025, en su cálculo provisional, son los siguientes: Miles de Euros Importe neto de la cifra de negocios “INCN” Resultado del período – (pérdida) 2 (2.054) Por último señalar, dado que la mayoría de las entidades del Grupo Priesa se fusionaron con la participada Aedas Homes Opco, S.L.U. en fecha cercana a su adquisición, el impacto en el “INCN” y el resultado del período, si Priesa hubiera formado parte de Aedas Homes desde el 1 de abril de 2024, no diferiría sustancialmente de los datos anteriores. Otras combinaciones de negocio del período En julio de 2024 se completaron y registraron en las cuentas anuales del Grupo las siguientes combinaciones de negocios de las entidades: Altacus Investments, S.A., Cirilla Investments, S.A., Lysistrata Investments, S.A. En este sentido, dado que éstas se adquirieron por el mismo importe de sus “activos netos”, no ha surgido ningún coste o diferencia en la primera combinación de negocios. Adicionalmente, también en julio de 2024, la Sociedad Dominante suscribió acuerdos vinculantes con un vehículo gestionado por Banco Santander para el desarrollo y operación de complejos de vivienda compartida (“Flexliving”) en Valencia y Madrid, mediante dos Joint Ventures en las que participa de forma minoritaria a través de: - Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV 2, S.L.U. (participación del 10%). - Flexliving Valdemarín, S.L. (participación del 10%). 2.7 Comparación de la información La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas referida al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se presenta, a efectos comparativos, con la información del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 para el balance consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de flujos de efectivo consolidado. 15 3. Aplicación del resultado de la Sociedad Dominante La propuesta de distribución del resultado del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 será aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en la misma fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, incluyéndose su detalle en la Nota 24 de esta memoria consolidada (“Hechos posteriores al cierre”), a efectos informativos y en cumplimiento de lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital y con los requerimientos de revelación establecidos en el Marco Normativo de Información Financiera aplicable al Grupo . 4. Normas de registro y valoración (“principales políticas contables”) En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración: 4.1 Inmovilizado intangible Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las entidades consolidadas. Sólo se reconocen contablemente aquellos cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que las entidades consolidadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos. Los “activos intangibles” se reconocen inicialmente por su “coste de adquisición” y, posteriormente, se valoran a su coste menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, según proceda. a) Aplicaciones informáticas El Grupo registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador (“software”), incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los costes de mantenimiento y licenciamientos, normalmente anuales, de las “aplicaciones informáticas” se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren y/o tienen validez. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 3 años. b) Marcas Se reconoce en esta cuenta los desembolsos incurridos para la adquisición de marcas, que no han sido generadas internamente. Se estima, con carácter general, que su vida útil es indefinida. 4.2 Inmovilizado material y Derechos de Uso Inmovilizado material Los bienes comprendidos en el “inmovilizado material” se valoran inicialmente por su “precio de adquisición” o “coste de producción” y, posteriormente, se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera. En los “inmovilizados materiales” que necesiten un periodo de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso, se incluirán en el precio de adquisición o coste de producción los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a préstamos u otro tipo de financiación ajena específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición o construcción del mismo. Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la productividad, capacidad o eficiencia, o a alargar la vida útil de dichos bienes, se registran como mayor coste de los mismos. Los intereses y otras cargas financieras incurridos durante el periodo de construcción del “inmovilizado material” se consideran, con carácter general, como mayor coste del “inmovilizado en curso”. Los trabajos que el Grupo realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de construcción (“costes de estructura”) calculados según tasas de absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias. 16 La amortización se calcula aplicando el “método lineal” sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos que lo integran, tal y como se indica a continuación: Porcentaje de amortización anual Sistema de amortización lineal: Otras instalaciones 20% Mobiliario 10% Equipos para proceso de información 25% Otro inmovilizado material 20% Los activos en construcción destinados a la producción, a fines administrativos o comerciales, se registran a su precio de coste, deduciendo las pérdidas por deterioros de valor reconocidas. El coste incluye los honorarios profesionales. La amortización de estos activos comienza cuando los activos están listos para el uso para el que fueron concebidos, es decir, en condiciones de funcionamiento. Deterioro de valor de inmovilizados intangibles y materiales En la fecha de cierre del ejercicio, la Sociedad Dominante revisa los importes en libros de sus inmovilizados materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, la Sociedad Dominante calcula el importe recuperable de la “unidad generadora de efectivo” (“UGE”) a la que pertenece el activo. El importe recuperable es el valor superior entre el “valor razonable” menos el coste de venta y el “valor en uso”. Al evaluar el “valor en uso”, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleje las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados. Si se estima que el “importe recuperable” de un activo (o una “unidad generadora de efectivo”) es inferior a su “valor en libros”, el importe en libros del activo (o “unidad generadora de efectivo”) se reduce a su “valor recuperable”. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto del período. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el “valor en libros” del activo (o “unidad generadora de efectivo”) se incrementa a la estimación revisada de su “valor recuperable”, pero de tal modo que el “valor en libros” incrementado no supere el “valor en libros” que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (o “unidad generadora de efectivo”) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una “pérdida por deterioro de valor” como ingreso del ejercicio. Activos por Derechos de uso De acuerdo con la NIIF 16 Arrendamientos, el Grupo reconoce, al inicio del contrato, un “activo por derecho de uso” y un “pasivo por arrendamiento” para todos los contratos que cumplan con la definición de arrendamiento, salvo las exenciones aplicables (arrendamientos a corto plazo o de bajo valor). El “activo por derecho de uso” se valora inicialmente al coste, que comprende: - El importe del pasivo por arrendamiento reconocido inicialmente. - Cualquier pago de arrendamiento realizado antes o en la fecha de inicio, menos incentivos recibidos. - Los costes directos iniciales. - Una estimación de los costes de desmantelamiento, restauración o rehabilitación del activo, si corresponde. 17 Posteriormente, el “activo por derecho de uso” se mide al coste menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro, utilizando el método lineal a lo largo del menor entre el plazo del arrendamiento y la vida útil del activo subyacente. El “pasivo por arrendamiento” se valora inicialmente al valor presente de los pagos de arrendamiento futuros, descontados utilizando la tasa de interés implícita en el contrato o, si no puede determinarse, la tasa incremental de endeudamiento de la entidad. Este pasivo se mide posteriormente al “coste amortizado”, utilizando el “método del interés efectivo”, y se ajusta por nuevas evaluaciones del plazo del arrendamiento, modificaciones contractuales o cambios en los pagos futuros. 4.3 Inversiones inmobiliarias Para los acuerdos de arrendamiento con opción de compra para los que el Grupo actúa como arrendador y se estima que no se transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo subyacente, el Grupo registra dichos activos como “inversiones inmobiliarias”, amortizándolos linealmente durante su vida útil (se amortizan en un plazo de 50 años, al 2 % anual) y reconociendo un ingreso conforme al devengo de la renta por arrendamiento. En el momento, en su caso, del ejercicio de la opción de compra, la “inversión inmobiliaria” se reclasifica a “existencias” por su “valor en libros”, reconociendo un resultado por la venta correspondiente a la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción de compra (descontada la prima y el porcentaje de renta pagada estipulada en el contrato) y el “valor en libros” del inmueble. 4.4 Existencias Este epígrafe del balance consolidado recoge los activos que las entidades consolidadas: 1. Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio (“business as usual”). 2. Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad. 3. Prevén consumirlos en el proceso de producción y/o construcción o en la prestación de servicios. Los Administradores del Grupo consideran que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideración como “inversiones inmobiliarias”. Consecuentemente, se consideran “existencias inmobiliarias” los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su venta una vez se integra en una promoción inmobiliaria. Los “terrenos y solares” se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de las obras de urbanización, si los hubiere, los gastos relacionados con la compra (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, gastos de Registro, etc.) y los gastos financieros incurridos en el periodo de ejecución de las obras de urbanización, o a su valor estimado de mercado, el menor. Se consideran como “obras en curso” los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. En estos costes se incluyen, en términos generales, los correspondientes al solar, urbanización y construcción, la capitalización de los “gastos financieros” incurridos desde que se comienzan los trabajos técnicos y administrativos relevantes previos al comienzo de la construcción y durante el período de construcción propiamente, así como otros costes directos e indirectos imputables a los mismos. Las entidades del Grupo siguen el criterio de transferir los costes acumulados de “Obra en curso de construcción” a “Inmuebles terminados” correspondientes a aquellas promociones, o parte de las mismas, para las que la construcción esté terminada. Los gastos comerciales, excepto las comisiones de venta que se encuentren condicionadas al perfeccionamiento de la misma se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio en que se incurren. Asimismo, se consideran “Promociones en curso de ciclo corto” los costes acumulados de aquellas promociones para la que la fecha prevista de terminación de la construcción no supera los 12 meses. El Grupo revisa anualmente la existencia de indicios de deterioro de sus “existencias”, dotando las correspondientes provisiones por deterioro, en su caso, de acuerdo con los criterios señalados a continuación. El coste de los “terrenos y solares” y las “obras en curso y terminadas” se reduce a su “valor razonable” dotando, en su caso, la provisión por deterioro correspondiente. En cambio, si el “valor razonable” es superior al “valor de coste”, se mantiene el valor del coste/aportación. 18 El “valor razonable” de las “existencias” se estima en base a valoraciones realizadas por expertos independientes no vinculados al Grupo (Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A.U.). En todo caso, dichas valoraciones calculan el “valor razonable” principalmente por el método residual dinámico para terrenos y por descuento de flujos para producto en curso y terminado, de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). Para el cálculo de dicho “valor razonable”, como se ha señalado anteriormente, se utiliza el método residual dinámico o de flujos de caja para todas las existencias de terrenos y producto en curso/terminado respectivamente. Este método consiste en estimar el valor del terreno/producto en curso y terminado apoyándose en el método de comparación o de descuento de flujos de caja y de este valor se restan los costes de desarrollo pendiente de cada activo en función de su estado de desarrollo y que incluyen por tanto, en su caso, el coste de urbanización, de construcción, honorarios, tasas, costes comerciales etc., así como el beneficio de promotor para estimar el valor residual. Los ingresos y costes se distribuyen en el tiempo según los periodos de desarrollo y de ventas estimados por el valorador. Se utiliza como tipo de actualización aquél que represente la rentabilidad media anual del proyecto adecuado a las características y riesgos inherentes al activo, sin tener en cuenta financiación ajena, que obtendría un promotor medio en una promoción de las características de la analizada. Este tipo de actualización se calcula sumando al tipo libre de riesgo, la prima de riesgo (determinada mediante la evaluación del riesgo de la promoción teniendo en cuenta el tipo de activo inmobiliario a desarrollar o en desarrollo, su ubicación, liquidez, plazo de ejecución, así como el volumen de la inversión necesaria). Dado el carácter incierto que tiene cualquier información basada en expectativas futuras, se podrían producir diferencias entre los resultados proyectados considerados a los efectos de la realización de las mencionadas estimaciones de los valores recuperables de las existencias y los reales, lo que podría dar lugar a modificar las mismas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que, y tal y como se ha descrito en la Nota 2.4 anterior se realizaría, en su caso, de forma prospectiva de acuerdo con la NIC 8. Conforme a lo indicado en la Nota 2.4, los activos del Grupo han sido objeto de valoración por un experto independiente (excepto aquellos para lo que existía un acuerdo de pre-venta y los anticipos a proveedores), habiéndose tomado dicho valor como referencia a la hora de evaluar la existencia de deterioros contables a registrar, en su caso. En este sentido, las tasaciones se han realizado a través de un análisis individualizado de cada uno de los activos, considerándose las calidades edificatorias previstas en los mismos, que a su vez determinan los costes de contratación y los rangos de precios de venta asociados a éstos. Asimismo, se han considerado individualmente los periodos medios previstos en la consecución de las diferentes figuras de planeamiento, gestión y disciplina urbanística, así como los periodos medios de construcción de cada promoción en función de la tipología y densidad edificatoria. 4.5 Deudores comerciales Las cuentas de “deudores comerciales” no devengan intereses y se registran a su valor nominal reducido, en su caso, por los deterioros de valor correspondientes para los importes irrecuperables estimados. Para el cálculo del deterioro de los deudores comerciales al 31 de marzo de 2025 el Grupo aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 Instrumentos financieros (pérdidas crediticias esperadas (en inglés “ECL”) durante toda la vida del activo). Si bien, no se registra ningún impacto en las cuentas anuales consolidadas, debido principalmente a que los acuerdos suscritos con clientes resultan rescindibles si incumplen sus compromisos de pago . 19 4.6 Anticipos de clientes Los importes percibidos de clientes a cuenta de ventas futuras de suelos y/o edificaciones, tanto en efectivo como en efectos comerciales, en tanto en cuanto no se produce el reconocimiento de la venta en los términos descritos anteriormente, se registran, en su caso, como anticipos recibidos en el epígrafe “Anticipos de clientes” del pasivo corriente del balance consolidado. 4.7 Instrumentos financieros a) Activos financieros Los activos financieros se registran inicialmente a su “valor razonable”, añadiendo o deduciendo, en el caso de un “activo financiero” que no se contabilice a “valor razonable” con cambios en resultados, los costes de transacción que sean directamente atribuibles a su adquisición o emisión. No obstante, lo anterior en el momento del reconocimiento inicial el Grupo valora las “cuentas a cobrar comerciales” que no tengan un componente financiero significativo a su precio de transacción. Los “activos financieros” mantenidos por las entidades del Grupo se clasifican fundamentalmente como valorados posteriormente a “coste amortizado”, ya que principalmente dichos “activos financieros” se mantienen en el marco de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente. Los “activos financieros” son dados de baja del balance consolidado por las distintas sociedades del Grupo cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del “activo financiero” o cuando se transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de este. En cada fecha de balance, los Administradores del Grupo evalúan y reconocen, en su caso, el correspondiente deterioro por pérdidas crediticias esperadas. b) Pasivo financiero y patrimonio neto Un instrumento de capital es un contrato que representa una participación residual en el “patrimonio neto” del Grupo. Los principales “pasivos financieros” mantenidos por las entidades del Grupo son “pasivos financieros a vencimiento”, que se clasifican como valorados posteriormente a “coste amortizado”. c) Instrumentos de capital Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad Dominante se registran por el importe recibido en el “patrimonio neto consolidado”, neto de costes directos de emisión. d) Préstamos bancarios Los préstamos y descubiertos bancarios que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión. Los “gastos financieros”, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el “principio del devengo” en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando el “método del interés efectivo” y se añaden al “valor en libros” del instrumento en la medida en que no se liquidan en el ejercicio en que se producen. e) Acreedores comerciales Los “acreedores comerciales” no devengan intereses y se registran a su “valor nominal”. 4.8 Acciones de la Sociedad Dominante Las “acciones propias” que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del “patrimonio neto”. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio se reconocen directamente en “patrimonio neto consolidado”, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. 20 4.9 Provisiones y pasivos contingentes Los Administradores de la Sociedad Dominante en la formulación de las cuentas anuales consolidadas diferencian entre: a. Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación. b. Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Entidad. Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los “pasivos contingentes” no se reconocen en el balance consolidado, sino que se informa sobre los mismos en las Notas de la memoria consolidada, en la medida en que no sean considerados como remotos, conforme a los requerimientos de NIC 37. Las “provisiones” (que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen. La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión. Provisiones para terminación de obras Las “provisiones para terminación de obra” se registran contablemente a la terminación de la obra por el importe de las facturas pendientes de recibir de la promoción correspondiente y los costes de postventa en función de la experiencia sectorial. Al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 no existen pasivos contingentes, activos contingentes ni penalidades por retrasos en la entrega de viviendas, salvo lo mencionado en la Nota 18 siguiente. 4.10 Impuesto sobre las ganancias El “gasto por el impuesto sobre las ganancias” del ejercicio consolidado se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto cuando sea consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el “patrimonio neto consolidado”, en cuyo supuesto el “impuesto sobre beneficios” también se registra en el “patrimonio neto consolidado”. El “gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios” comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el “impuesto corriente” y la parte correspondiente al gasto o ingreso por “impuesto diferido”. Los “activos y pasivos por impuestos diferidos” son aquellos impuestos que se prevén recuperables o pagaderos calculados sobre las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en las cuentas anuales consolidadas y las bases imponibles correspondientes utilizadas en el cálculo de la ganancia fiscal, y se contabilizan utilizando el “método del pasivo” en el balance consolidado y se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Se reconoce un “activo o pasivo por impuestos diferidos” para las “diferencias temporales” derivadas de inversiones en Sociedades Dependientes y empresas asociadas, y de participaciones en negocios conjuntos, salvo cuando el Grupo puede controlar la reversión de las diferencias temporales y es probable que éstas no sean revertidas en un futuro previsible. 21 No obstante, lo anterior: 1. Los “activos por impuesto diferido” solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. 2. En ningún caso se registran “impuestos diferidos” con origen en los fondos de comercio aflorados en una adquisición. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los “impuestos diferidos” registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados, y considerando en su caso los límites cuantitativos y temporales, si los hubiera, para su aplicación. Por último, señalar que en ejercicios anteriores el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó acogerse al régimen de consolidación fiscal (artículo 55 y siguientes de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (“LIS”)) para el ejercicio 2018 y siguientes. Posteriormente, la entidad Hipoteca Finco Lux, S.à.r.l., entidad no residente en territorio español y domiciliada en Luxemburgo, al haber adquirido la condición de entidad Dominante del grupo fiscal, por haber superado el grado de participación indirecta del 70%, nombró y designó a Aedas Homes, S.A., como sociedad representante del grupo fiscal que está formado por la Sociedad Dominante (Hipoteca Finco Lux, S.à.r.l.) y la Sociedad Dependiente: Aedas Homes, S.A. y, a su vez, las Sociedades Dependientes de ésta última: Aedas Homes Opco, S.L.U, Aedas Homes Living, S.L.U, Aedas Homes Canarias S.L.U, Aedas Homes Rental, S.L.U, Aedas Homes Servicios Inmobiliarios, S.L.U. y Live Virtual Tours, S.L.U. 4.11 Ingresos y gastos Los ingresos y gastos se imputan en función del “principio de devengo”, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el “valor razonable” de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos. Para determinar si se deben reconocer los ingresos, la Sociedad sigue un proceso de cinco pasos, en base a las premisas establecidas en la NIIF 15: Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”: 1) Identificación del contrato. 2) Identificación de las diferentes obligaciones de desempeño. 3) Determinación del precio de la transacción. 4) Asignación del precio de la transacción a cada una de las obligaciones de desempeño. 5) Reconocer los ingresos en el momento en que se satisfacen las obligaciones de desempeño. Dado que las características de los contratos suscritos con clientes no difieren de forma significativa, y conforme a lo previsto en la citada norma, el Grupo aplica un tratamiento contable colectivo a los mismos. Por lo que se refiere a las ventas de promociones inmobiliarias, las entidades del Grupo siguen el criterio de reconocer las ventas y el coste de las mismas cuando se han entregado los inmuebles y fincas y la propiedad de éstos ha sido transferida. A estos efectos se entiende que tiene lugar la venta de producto terminado residencial cuando se produce la entrega de llaves, que coincide con el levantamiento de escritura pública. En caso contrario, no se considera que la venta queda perfeccionada a los efectos de su registro contable. En los ingresos ordinarios no se incluyen descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas. Los gastos se imputan en función del devengo, es decir, cuando se incurren. Los “ingresos por intereses” se devengan siguiendo un criterio temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que descuenta exactamente los futuros flujos en efectivo estimados recibir a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros neto de dicho activo . 22 Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo. Adicionalmente, se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo. Asimismo, se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno, como puede ser un pasivo por una garantía. Por regla general, las comisiones de los agentes externos no imputables específicamente a las promociones, aunque inequívocamente relacionados con las mismas, incurridos desde el inicio de las promociones hasta el momento del registro contable de las ventas, se contabilizan en el epígrafe “Periodificaciones a corto plazo” del activo del balance consolidado para su imputación a gastos en el momento del registro contable de los ingresos por entregas, siempre que al cierre de cada ejercicio el margen derivado de los contratos de venta suscritos pendiente de contabilizar supere el importe de los gastos. En caso de que la promoción no cuente con margen positivo, dichos gastos se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los gastos comerciales, excepto las comisiones de venta mencionadas que se encuentren condicionadas al perfeccionamiento de la misma se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren. 4.12 Costes por intereses Los “costes por intereses” directamente imputables a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos, se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta previstos o bien se produzca una interrupción en el proceso de desarrollo de los mismos. Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización. En la medida en que los fondos proceden de préstamos genéricos, el importe de los costes por intereses susceptible de ser capitalizado se determina, en términos generales, aplicando una tasa de capitalización a la inversión efectuada en dicho activo. Esta tasa de capitalización es la media ponderada de los costes por intereses aplicables a los préstamos recibidos por las sociedades, que han estado vigentes en el ejercicio, y que son diferentes de los específicamente formalizados para financiar algunos activos. El importe de los “costes por intereses”, capitalizados durante el ejercicio, no excede del total de “costes por intereses” en que se ha incurrido durante ese mismo ejercicio. 4.13 Resultado de explotación El resultado de explotación se presenta antes de la participación de resultados de empresas asociadas, de los ingresos procedentes de inversiones financieras y de los gastos financieros. 4.14 Indemnizaciones por despido De acuerdo con la legislación vigente, el Grupo está obligado al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. Ni en las cuentas anuales consolidadas a 31 de marzo de 2025 ni a 31 de marzo de 2024 se ha registrado provisión alguna por este concepto, ya que no están previstas situaciones de esta naturaleza. 4.15 Remuneración de Administradores y al Personal Directivo La remuneración al personal directivo (“Alta Dirección”) de la Sociedad Dominante (véase Nota 21) se imputa en función de su devengo, registrándose al cierre del ejercicio la correspondiente provisión en caso de que el importe no hubiera sido objeto de liquidación. 23 En el caso de transacciones que se liquiden con “instrumentos de patrimonio (LTIP)”, tanto los servicios prestados como el incremento en el “patrimonio neto consolidado” se valoran por el “valor razonable” de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al “valor razonable” de este último, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento . 4.16 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad del Grupo, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura. Dada la actividad a la que se dedica el Grupo no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el “patrimonio neto”, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo, no se incluyen desgloses en las presentes cuentas anuales consolidadas. 4.17 Transacciones con vinculadas El Grupo realiza todas sus operaciones con vinculadas (financieras, comerciales o de cualquier otra índole) fijando precios de transferencia que se enmarcan dentro de las prescripciones de la OCDE para regular transacciones con empresas del Grupo, asociadas y otras partes relacionadas. Las obligaciones en materia de documentación de estos precios de transferencia se encuentran cumplimentadas, por lo que los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existen riesgos significativos respecto a este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro. En caso de que se pusiesen de manifiesto diferencias significativas entre el precio establecido y el “valor razonable” de una transacción realizada entre partes vinculadas, esta diferencia tendría la consideración de distribución de resultados o aportación de fondos entre las sociedades del Grupo y como tal sería registrada con cargo o abono a una cuenta de “reservas”. El Grupo Aedas Homes realiza todas sus operaciones con vinculadas a “valores de mercado”. 4.18 Partidas corrientes y no corrientes Se consideran “activos corrientes” aquellos vinculados al “ciclo normal de explotación” (“business as usual”) que con carácter general se considera de un año, también aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los “activos financieros mantenidos para negociar”, con la excepción de los “derivados financieros” cuyo plazo de liquidación sea superior al año y el “efectivo y otros activos líquidos equivalentes”. Los activos que no cumplen estos requisitos se califican como no corrientes. Del mismo modo, son “pasivos corrientes” los vinculados al “ciclo normal de explotación”, los pasivos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año; y, en general, todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes. No obstante, en el segmento de la actividad inmobiliaria, en el cual el ciclo corriente de explotación es usualmente superior a 24-36 meses, en el epígrafe de "Existencias inmobiliarias" pertenecientes a esta línea de actividad —que conservan la clasificación contable de "Activo corriente"— se incluyen importes cuya finalización, construcción y entrega se prevé en un plazo superior a doce meses desde la fecha del balance consolidado. Del mismo modo, se clasifican como "Pasivo corriente" aquellos pasivos financieros y/o comerciales, tanto con terceros como con partes vinculadas, que están directa o indirectamente asociadas a dichas “existencias inmobiliarias”, aun cuando su vencimiento supere el año. De este modo, se mantiene el equilibrio entre activos y pasivos vinculados al mismo ciclo corriente de explotación, aportando una representación fiel del “fondo de maniobra” o “capital circulante” asociado a la operativa real del negocio inmobiliario de acuerdo con su “business as usual”. 24 4.19 Combinación de negocios Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el “método de adquisición” para lo cual se determina la fecha de adquisición y se calcula el coste de la combinación, registrándose los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos a su “valor razonable” referido a dicha fecha. El “fondo de comercio” o la “diferencia negativa de la combinación de negocios” (“diferencia negativa de consolidación”) se determina por diferencia entre los “valores razonables” de los activos adquiridos y pasivos asumidos registrados y el “coste de la combinación”, todo ello referido a la fecha de adquisición. El “coste de la combinación” se determina por la agregación de: - Los “valores razonables” en la fecha de adquisición de los activos cedidos, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio emitidos. - El “valor razonable” de cualquier contraprestación contingente que depende de eventos futuros o del cumplimiento de condiciones predeterminadas. No forman parte del coste de la combinación los gastos relacionados con la emisión de los instrumentos de patrimonio o de los pasivos financieros entregados a cambio de los elementos adquiridos. En el supuesto excepcional de que surja una “diferencia negativa en la combinación” ésta se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como un ingreso del período. Si en la fecha de cierre del ejercicio en que se produce la combinación no pueden concluirse los procesos de valoración necesarios para aplicar el “método de adquisición” descrito anteriormente, esta contabilización se considera provisional, pudiéndose ajustar dichos valores provisionales en el período necesario para obtener la información requerida que en ningún caso será superior a un año. Los efectos de los ajustes realizados en este período se contabilizan retroactivamente modificando la información comparativa si fuera necesario. Los cambios posteriores en el “valor razonable” de la contraprestación contingente se ajustan contra resultados del período corriente, salvo que dicha contraprestación haya sido clasificada como patrimonio en cuyo caso los cambios posteriores en su “valor razonable” no se reconocen. 4.20 Pagos basados en acciones La Sociedad Dominante reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto consolidado, si la transacción se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio. En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de este último, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento. 4.21 Arrendamientos Se reconoce en el balance consolidado los activos y pasivos derivados de todos los contratos de arrendamiento en los que el Grupo actúa como arrendatario (salvo los acuerdos de arrendamiento a corto plazo y los que tienen por objeto activos de bajo valor) en base a contratos, o parte de un contrato, que otorgan el derecho de uso de un activo (el “activo subyacente”) durante un periodo de tiempo a cambio de una contraprestación de acuerdo con la NIIF 16 Arrendamientos. Los “Activos por derechos de uso” (“Derechos de uso”) se amortizan linealmente por el menor de la vida útil estimada y el plazo del arrendamiento. Los contratos de arrendamiento del Grupo no incluyen obligaciones de desmantelamiento u obligaciones de restauración. Los “Activos por derechos de uso” se presentan en un epígrafe separado en el balance consolidado. 25 4.22 Información por segmentos No se han definido segmentos, ni de actividad ni por zona geográfica, ya que prácticamente todo el negocio es promoción inmobiliaria en España. 4.23 Inversiones en empresas asociadas Las inversiones en entidades asociadas o, en su caso, en un negocio conjunto, se valoran aplicando el “método de la participación” (“procedimiento de puesta en equivalencia”), registrándolas inicialmente al coste, e incrementando o disminuyendo su “valor en libros” para reconocer la parte que corresponda al Grupo en el resultado del ejercicio obtenido por la participada después de la fecha de adquisición. El Grupo reconoce, en su resultado del ejercicio, la parte que le corresponda en los resultados de la participada. Las distribuciones recibidas de la participada reducirán el “valor en libros” de la inversión. También podría ser necesaria la realización de ajustes para recoger las alteraciones que sufra la participación proporcional en la entidad participada como consecuencia de cambios en “otro resultado global” de esta última. Entre estos cambios se incluyen los derivados de la revalorización del “inmovilizado material” y de las “diferencias de conversión”, en caso de aplicar. La porción que corresponda al Grupo en esos cambios se reconocerá en otro resultado global de este. 5. Beneficio/(Pérdida) por acción 5.1 Beneficio/(Pérdida) básica por acción El beneficio o la pérdida básica por participación se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo (después de impuestos y minoritarios) entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio. De acuerdo con ello: 31.03.2025 31.03.2024 Beneficio/(Pérdida) del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante (Miles de Euros) 149.715 108.880 Número de acciones en circulación (Nota 14) 43.700.000 43.700.000 Beneficio/(Pérdida) básica por acción (Euros) 3,43 2,49 5.2 Beneficio diluido por acción El “beneficio diluido por acción” se determina de forma similar al beneficio o a la pérdida básica por acción, pero el número medio ponderado de acciones en circulación se ajusta para tener en cuenta el efecto dilutivo potencial de las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible en vigor al cierre de cada ejercicio. Al 31 de marzo de 2025, la Sociedad Dominante posee 497.279 acciones propias (583.260 acciones propias a cierre del ejercicio anterior), no existiendo otros instrumentos de capital con efecto dilutivo, lo que genera un beneficio diluido por acción de 3,47 euros (2,53 euros por acción en el ejercicio anterior). 6. Cambios en la composición del Grupo A 31 de marzo de 2025 la Sociedad Dominante es cabecera de un grupo de entidades. En el Anexo I se detallan las empresas del Grupo incluidas en el perímetro de consolidación y la información relacionada con las mismas a 31 de marzo de 2025, antes de las correspondientes homogeneizaciones practicadas, en su caso, a sus cuentas anuales individuales; y, en su caso, los ajustes por conversión a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). Los datos del Anexo I han sido facilitados por las entidades del Grupo y su situación patrimonial figura en sus registros contables a dicha fecha. La descripción de los principales cambios, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, y las participaciones de sociedades del Grupo y asociadas, es la siguiente: 26 Adquisición de sociedades para desarrollo del Plan Vive – Comunidad de Madrid Con fecha 12 de junio de 2024, Aedas Homes, S.A. adquirió la totalidad del capital social de las sociedades Altacus Investments, S.A.U., Cirilla Investments, S.A.U. y Lysistrata Investments, S.A.U., con el objetivo de ejecutar contratos de cesión de dominio público de la Comunidad de Madrid en el marco del programa Plan Vive. Posteriormente, con fecha 22 de octubre de 2024, la Sociedad Dominante enajenó el 25% de su participación a Constructora San José, S.A. Constitución de Joint Ventures para proyecto “Flexliving” con Banco Santander Los días 22 y 23 de julio de 2024, Aedas Homes, S.A. firmó sendos acuerdos vinculantes con un vehículo de inversión gestionado por Banco Santander para el desarrollo y explotación de complejos de viviendas compartidas (Flexliving) en Madrid y Valencia, a través de la constitución de dos Joint Ventures, en las que Aedas Homes, S.A. ostenta una participación minoritaria. Las sociedades constituidas en el marco de esta alianza son: - Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV2, S.L. - Flexliving Valdemarín, S.L. Adquisición de Promoción y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.U. (“Priesa”) En el mes de agosto de 2024, Aedas Homes, S.A. adquirió el 100% del capital social de la sociedad Promoción y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.U. y del Grupo de sus Sociedades Dependientes a Grupo Villar Mir, S.A. (véase Nota 2.6). Adquisición de participaciones en Co-inversión con King Street (“Proyecto FIJI”) Con fecha 13 de marzo de 2025, Aedas Homes, S.A. adquirió el 45% del capital social de la entidad luxemburguesa Fiji Investments Holdings, S.à.r.l. por un importe de 13.867 miles de euros. En esa misma fecha, Fiji Investments Holdings, S.à.r.l. adquirió el 100% del capital social de las sociedades, previamente adquiridas por el Grupo Aedas Homes las cuales no habían desarrollado actividad alguna a dicha fecha, actualmente denominadas: Aedas KS Atalanta, S.L.U., Aedas KS el Verger, S.L.U., Aedas KS Finley, S.L.U., Aedas KS Llunare, S.L.U., Aedas KS Rocabella, S.L.U., Aedas KS Silgar, S.L.U., Aedas KS Volanta, S.L.U. Como consecuencia, Aedas Homes, S.A. (“Sociedad Dominante”) ha pasado a tener una participación indirecta minoritaria en dichas sociedades. La descripción de los principales cambios, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, y las participaciones de sociedades del Grupo y asociadas, es la siguiente: Constitución y posterior dilución en BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. El 25 de septiembre de 2023, Aedas Homes Servicios Inmobiliarios, S.L.U. constituyó la sociedad BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. Posteriormente, el 11 de marzo de 2024, Aedas Homes, S.A. adquirió el 100% del capital social de dicha sociedad, mediante escritura de compraventa. El 20 de marzo de 2024, se acordó un aumento de capital social en BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. para la incorporación de nuevos socios, resultando en una dilución de la participación de Aedas Homes, S.A. al 24,5%. Constitución de Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV2, S.L. El 25 de septiembre de 2023, Aedas Homes Servicios Inmobiliarios, S.L.U. constituyó la sociedad Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV2, S.L. 27 Adquisición de participaciones en Co-inversión con King Street (“Proyecto JAVA”) Con fecha 29 de febrero de 2024, Aedas Homes, S.A. adquirió el 49,9% del capital social de Java Investments Holdings, S.à.r.l. por un importe de 2.613 miles de euros, mediante la suscripción de 2.612.761 participaciones en un aumento de capital. Previamente, el 23 de enero de 2024, Java Investments Holdings, S.à.r.l. había adquirido el 100% del capital social de las sociedades actualmente denominadas: Aedas KS Levante, S.L.U., Aedas KS Iberia, S.L.U., Aedas KS Fonsalía, S.L.U. y Aedas KS Santa Clara, S.L.U. Como consecuencia, Aedas Homes, S.A. (“Sociedad Dominante”) pasó a tener una participación indirecta minoritaria en dichas entidades. Proceso de liquidación de Live Virtual Tours, S.L. Con fecha 15 de marzo de 2024, el Consejo de Administración de Live Virtual Tours, S.L., participada en su totalidad por Aedas Homes, S.A., acordó iniciar un proceso ordenado de liquidación de activos y pasivos, con el fin de proponer a su Socio Único la disolución y liquidación simultánea una vez finalizadas dichas actuaciones, conforme al procedimiento legal aplicable. 7. Inmovilizado intangible El movimiento habido durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024, ha sido el siguiente: Miles de Euros Aplicaciones informáticas Anticipos inmovilizados intangibles Marcas Otro inmovilizado intangible Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2024 9.048 701 2.487 1.163 13.399 Adiciones 2.297 235 90 - 2.622 Adiciones por combinación de negocios (Nota 2.6) - - - 30 30 Bajas (23) (235) - - (258) 11.322 701 2.577 1.193 15.763 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2024 (5.164) - - (1.163) (6.327) Dotaciones (2.138) - - - (2.138) Adiciones por combinación de negocios (Nota 2.6) - - - (30) (30) (7.302) - - (1.193) (8.465) Valor en libros a 31 de marzo de 2025 4.020 701 2.577 - 7.298 28 Miles de Euros Aplicaciones informáticas Anticipos inmovilizados intangibles Marcas Otro inmovilizado intangible Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2023 6.539 688 2.487 1.399 11.113 Adiciones 2.510 43 - - 2.553 Bajas - (30) - (237) (267) 9.048 701 2.487 1.163 13.398 Amortización acumulada: - - - - - Saldos al 1 de abril de 2023 (3.399) - - (1.079) (4.479) Dotaciones (1.765) - - (83) (1.848) (5.164) - - (1.163) (6.327) Valor en libros a 31 de marzo de 2024 3.884 701 2.487 - 7.072 Las principales adiciones de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 se corresponden con el desarrollo externo de ciertas “aplicaciones informáticas” (“software”) para agilizar e incrementar la eficacia y mejora de procesos administrativos y de negocio. A 31 de marzo de 2025 y a 31 de marzo de 2024 no existían elementos de “inmovilizado intangible” entregados en garantía frente a ninguna obligación. A 31 de marzo de 2025 existen elementos de “inmovilizado intangible” totalmente amortizados y en uso por importe de 5.674 miles de euros (2.651 miles euros al 31 de marzo de 2024). 29 8. Inmovilizado material El movimiento habido durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024, ha sido el siguiente: Miles de Euros Construcciones Instalaciones técnicas Otras instalaciones Mobiliario Equipos para procesos de información Otro inmovilizado material Anticipos para inmovilizaci ones materiales Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2024 5.419 16 73 913 907 95 351 7.774 Adiciones 565 - 185 41 58 1 1.927 2.777 Adiciones por combinación de negocios (Nota 2.6) - - 5 - - - - 5 Bajas - - - - - - (367) (367) Traspasos - - - - - - - - 5.984 16 263 954 965 96 1.911 10.189 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2024 (1.721) (15) (60) (291) (723) (88) - (2.898) Dotaciones (896) (1) (23) (95) (74) (5) - (1.094) Adiciones por combinación de negocios (Nota 2.6) - - (5) - - - - (5) Bajas - - - - - - - - (2.617) (16) (88) (386) (797) (93) - (3.997) Valor en libros a 31 de marzo de 2025 3.367 - 175 568 168 3 1.911 6.192 Miles Euros Construcciones Instalaciones técnicas Otras instalaciones Mobiliario Equipos para procesos de información Otro inmovilizado material Anticipos para inmovilizaci ones materiales Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2023 3.560 16 73 768 849 92 756 6.114 Adiciones 278 - - 10 59 3 1.311 1.660 Bajas - - - - - - - - Traspasos 1.581 - - 135 - - (1.716) - 5.419 16 73 913 907 95 350 7.774 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2023 (964) (10) (51) (204) (638) (78) - (1.944) Dotaciones (758) (5) (8) (87) (85) (10) - (953) Bajas - - - - - - - - (1.721) (15) (60) (291) (723) (88) - (2.898) Valor en libros a 31 de marzo de 2024 3.697 1 14 622 185 7 350 4.876 Las altas producidas en los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 corresponden principalmente a la adquisición de elementos informáticos e inversiones realizadas en nuevas oficinas. A 31 de marzo de 2025 existen elementos de inmovilizado material totalmente amortizados y en uso por importe de 2.143 miles de euros (1.080 miles de euros al 31 de marzo de 2024). Es política del Grupo contratar todas las pólizas de seguros que se estiman necesarias para dar cobertura a los riesgos que pudieran afectar a los elementos del “inmovilizado material”. Al 31 de marzo de 2025 y a 31 de marzo de 2024 no existían elementos de “inmovilizados materiales” entregados en garantía de ningún préstamo ni obligaciones frente a terceros. 30 Al 31 de marzo de 2025 y a 31 de marzo de 2024 el Grupo no mantenía compromisos significativos de compra de elementos de inmovilizado material. Con fecha 31 de marzo de 2025 y a 31 de marzo de 2024 el total de “inmovilizado material” se encontraba en territorio de España. Activos por derechos de uso (NIIF 16 Arrendamientos) El movimiento de los “Activos por derechos de uso” durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y al 31 de marzo de 2024, es el siguiente: Miles de Euros Activos por derecho de uso Pasivos por arrendamiento Construcciones Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material TOTAL Saldo al 31 de marzo de 2023 3.911 218 4.129 (4.227) Adiciones - - - - Amortización (1.472) (109) (1.581) - Gastos por intereses - - - (149) Pagos de arrendamientos - - - (1.566) Saldo al 31 de marzo de 2024 2.439 109 2.548 (5.942) Adiciones 2.783 935 3.718 - Amortización (1.326) (263) (1.589) - Gastos por intereses - - - (223) Pagos de arrendamientos - - - (1.797) Otros movimientos - - - 3.093 Saldo al 31 de marzo de 2025 3.896 781 4.677 (4.869) Las adiciones del ejercicio se corresponden, fundamentalmente, a contratos de arrendamiento de oficinas, plazas de parking y vehículos. En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 el Grupo ha reconocido gastos por arrendamientos de activos de escaso valor y arrendamientos a corto plazo por importe total de 906 miles de euros (619 miles de euros en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024). De los pasivos por arrendamientos reconocidos (excluyendo los gastos por intereses) al 31 de marzo de 2025, vencen en el plazo de un año un total de 1.712 miles de euros y 2.272 miles euros en un plazo entre uno y cinco años (al 31 de marzo de 2024, vencían en el plazo de un año un total de 2.073 miles de euros y 588 miles de euros en un plazo entre uno y cinco años). El desglose, al 31 de marzo de 2025, de dichos vencimientos por ejercicio es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 31.03.26 1.712 - 31.03.27 1.079 2.078 31.03.28 780 296 31.03.29 531 261 31.03.30 331 24 31.03.31 - 4 4.434 2.666 9. Inversiones inmobiliarias El movimiento habido durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 ha sido el siguiente: 31 Miles de Euros Terrenos Construcciones Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2024 1.705 5.782 7.487 Adiciones - 1.401 1.401 Adiciones por combinación de negocios (Nota 2.6) - 11.557 11.557 Traspasos de “inversiones inmobiliarias” a “existencias”, por escrituración (822) (3.979) (4.801) 883 14.761 15.644 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2024 - (416) (416) Dotaciones - (339) (339) - (755) (755) Valor en libros a 31 de marzo de 2025 883 14.006 14.889 Miles de Euros Terrenos Construcciones Total Coste: Saldos al 1 de abril de 2023 1.772 6.383 8.155 Traspasos de “existencias” a “inversiones inmobiliarias” - 66 66 Traspasos de “inversiones inmobiliarias” a “existencias”, por escrituración (66) (668) (735) 1.705 5.782 7.487 Amortización acumulada: Saldos al 1 de abril de 2023 - (326) (326) Dotaciones - (90) (90) - (416) (416) Valor en libros a 31 de marzo de 2024 1.705 5.366 7.071 Los traspasos de “existencias” a “inversiones inmobiliarias” en los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 correspondieron a viviendas promovidas por entidades del Grupo que habían sido alquiladas bajo la modalidad de arrendamiento con opción a compra. La totalidad de las “inversiones inmobiliarias” se encuentran localizadas en España a 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024. 10. Activos y pasivos financieros corrientes y no corrientes El desglose del saldo de este capítulo del balance consolidado adjunto, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente: 32 Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 No Corriente Corriente No Corriente Corriente Participaciones en empresas asociadas (Nota 20) 75.288 - 38.676 - Créditos a empresas asociadas (Nota 20) 52.401 7.281 55.821 11.983 Fianzas y depósitos constituidos 9.820 - 5.591 - Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 12) - 61.334 - 42.834 Clientes, empresas asociadas (Notas 12 y 20) - 32.522 - 17.393 Deudores varios (Nota 12) - 2.149 - 689 Personal (Nota 12) - - - 27 Inversiones financieras a corto plazo - 16.035 - 8.982 Periodificaciones a corto plazo - 18.892 - 15.020 Otros activos financieros 657 Activos financieros 137.509 138.870 100.088 96.928 Provisiones a corto plazo - (37.073) - (31.701) Deudas financieras (véase Nota 15) (328.406) (101.144) (321.366) (83.328) Deudas con entidades de crédito con vencimiento a largo plazo (véase Nota 15) - (188.851) - (153.909) Proveedores y otras cuentas a pagar (Nota 16) - (220.362) - (199.237) Acreedores por prestación de servicios (Nota 16) - (48.087) - (18.558) Remuneraciones pendientes de pago (Nota 16) - (5.408) - (4.112) Anticipos de clientes (Nota 16) - (240.069) - (162.064) Pasivos financieros (328.406) (840.994) (321.366) (652.909) Importe Neto (190.897) (702.124) (221.278) (555.981) - Dentro del epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se recogen imposiciones a plazo fijo a un plazo inferior al año. Del importe recogido en dichas imposiciones a plazo fijo están pignoradas en garantía de los avales y seguros de caución entregados a los compradores de viviendas un total de 2.677 miles de euros al 31 de marzo de 2025 (3.657 euros al 31 de marzo de 2023). - En el epígrafe “Créditos a empresas asociadas” de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se recogen principalmente créditos concedidos a las sociedades del grupo Java Investment Holding S.à.r.l., concretamente a las siguientes sociedades del “proyecto Java”: Aedas KS Fonsalía, S.L.U., Aedas KS Santa Clara, S.L.U., Aedas KS Levante S.L.U., y Aedas KS Iberia, S.L.U., y del “proyecto Fiji”: Aedas KS Atalanta, S.L.U., Aedas KS El Verger, S.L.U., Aedas KS Finley, S.L.U., Aedas KS Llunare, S.L.U., Aedas KS Rocabella, S.L.U., Aedas KS Silgar, S.L.U., Aedas KS Volanta, S.L.U. - A 31 de marzo de 2025, el Grupo tiene reconocidas “provisiones a corto plazo” por un importe total de 37.073 miles de euros, de los que 33.446 miles de euros corresponden a provisión por terminación de obras y 3.627 miles de euros a provisión para litigios (31.701 miles de euros a 31 de marzo de 2024, de los que 29.074 miles de euros correspondían a provisión por terminación de obras y 2.627 miles de euros a provisión para litigios). - En el epígrafe “Participaciones en empresas asociadas” se registran las inversiones en el patrimonio de empresas asociadas, consolidadas aplicando el “método de la participación” (“Procedimiento de Puesta en Equivalencia”), cuyo movimiento en el ejercicio es el siguiente: 33 Miles de Euros 31.03.24 Aportaciones dinerarias Aportaciones no dinerarias Retiros Participación en Resultados: beneficio/ (pérdida) Adiciones al perímetro de consolidación (Priesa) (Nota 2.6) Otros movimientos 31.03.25 Varía ACR Móstoles Fuensanta, S.L. 80 - - - - - (80) - Allegra Nature, S.L. 809 - - - - - (808) 1 Residencial Henao, S.L. 263 - - - - - (254) 9 Áurea Etxabakoitz, S.L. 181 - - - - - (175) 6 Residencial Ciudadela Uno, S.L. 715 - - - - - (643) 72 Nature Este, S.L. - - - - - - - - Winslaro, S.L.U. 1.744 - - (1.744) - - - - Java Investments Holdings, S.À.R.L. 29.087 - - (2.648) 969 - - 27.408 FIJI Investments Holdings S.À.R.L. - - 13.857 - - - - 13.857 BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. 4.895 - - (245) 112 - (168) 4.594 Servicios Inmob. Residencial en venta JV2, S.L.U. 3 - 9.202 (8.379) (8) - - 818 Flexliving Valdemarín, S.L.U. - 1.311 - 3 (3) - - 1.310 Espacio Aurea, S.l. 899 - - - - - (899) - Espacio Son Puig, S.L. - - - - (2) 1.273 (327) 944 Partida de la rápita, S.L. - - - - - - - - Torres y Santa Marta, S.L. - - - - - - - - Espacio Promoción IV, S.L. - - - - (28) 679 (219) 432 Espacio Promoción VII, S.L. - - - - 36 959 - 995 Espacio Promoción VIII, S.L. - 192 - - (92) 9.817 (107) 9.810 Nueva Marina Real Estate, S.L. - 1.740 - - - 13.290 - 15.030 Marina Fuengirola Siglo XXI, S.L. - - - (4.007) - 4.007 - - 38.676 3.243 23.059 (17.020) 985 30.025 (3.680) 75.288 - En julio de 2024, la Sociedad Dominante vendió a “Santander Alternative Investments, SGIIC, S.A.U.” el 90% del capital social de la sociedad Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV2, S.L.U., por un importe de 8.284 miles de euros. Previamente, la Sociedad Dominante había realizado una aportación no dineraria a dicha entidad mediante la compensación de un crédito que mantenía frente a la misma por un importe de 9.202 miles de euros. Esta aportación incrementó los fondos propios de la participada antes de su venta. Posteriormente, en marzo de 2025, la Sociedad Dominante recuperó 95 miles de euros en efectivo, como devolución parcial del crédito previamente compensado. - Tras la adquisición del Grupo Priesa (véase Nota 2.6), el Grupo Aedas Homes pasó a ostentar el 100% del control de la entidad Espacio Aurea, S.L. Anteriormente, dicha entidad estaba participada al 50% por Aedas Homes Servicios Inmobiliarios, S.L.U. y al 50% por Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.U. - En marzo de 2025, la Sociedad Dominante aportó como contraprestación a la cuenta “Participaciones en empresas asociadas: FIJI Investments Holdings, S.à.r.l.” derechos de cobro que mantenía con las entidades participadas por ésta última (i.e. Aedas KS Atalanta, S.L.U., Aedas KS El Verger, S.L.U., Aedas KS Finley, S.L.U., Aedas KS Llunare, S.L.U., Aedas KS Rocabella, S.L.U., Aedas KS Silgar, S.L.U., Aedas KS Volanta, S.L.U.) por un importe conjunto de 13.857 miles de euros. - En marzo de 2025, Aedas Homes Opco, S.L.U. transmitió el 100% de su participación en Winslaro TPG, S.L., como contraprestación por la adquisición de unos terrenos. Las siguientes tablas muestran un resumen de la información financiera de la inversión del Grupo en las empresas asociadas al 31 de marzo de 2025 y al 31 de marzo de 2024: 34 31 de marzo de 2025 I/II Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Varía Acr Móstoles Fuensanta, S.L. () ALLEGRA NATURE, S.L. RESIDENCI AL HENAO, S.L. ÁUREA ETXABAKOITZ , S.L. RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. NATURE ESTE, S.L. () JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. FIJI INVESTMENT HOLDINGS S.A.R.L. AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. () AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. () AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. () AEDAS KS IBERIA, S.L.U. () BTS SERVICIO S INMOBILIA RIOS JV1, S.L. SERVICIOS INMOBILIARIO S RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. ESPACIO SON PUIG, S.L. Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante 30,00% 20,00% 22,50% 14,81% 17,13% 17,13% 39,24% 45%,00 39,24% 39,24% 39,24% 39,24% 24,50% 10,00% 35,00% Participación en el balance de la entidad asociada Activos no corrientes - - - 6 339 - - - - - - 16 - 7.742 - Activos corrientes 907 1.142 422 325 107 1.081 - - 88.860 91.401 59.680 78.560 58.499 460 13.665 Pasivos no corrientes - - - - - 309 - - - - - - - - 4.093 Pasivos corrientes 619 521 362 128 27 - - - 72.632 64.574 53.056 61.557 40.851 21 6.428 Patrimonio neto 287 621 59 203 418 771 - - 16.228 26.826 6.624 17.019 17.648 8.180 3.143 Valor contable del Grupo sobre la inversión - 1 9 6 67 - 27.408 13.957 - - - - 4.595 818 944 Importe neto cifra de negocios - - - - - 660 - - - - - - - - - Coste de ventas - - - - - - - - (65.876) (62.623) (53.962) (68.305) (51.365) - (1.514) Otros ingresos de explotación - - - - - - - - 18 39 17 63 - - - Otros gastos de explotación (4) 82 44 82 (1) 81 - - (633) (1.018) (435) (482) (1.133) (3) (1) Ingresos financieros - - - - - - - - 1.720 1.712 2.177 1.835 2.728 - 65 Gastos financieros - - - - - - - - (1.720) (2.052) (2.177) (2.717) (2.728) - (65) Resultado antes de impuestos (4) 82 44 136 (1) (96) - - (615) (1.318) (17) (1.714) (419) 95 (1) Impuesto sobre beneficios - (20) (11) (38) - - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio (4) 61 33 98 (1) (96) - - (615) (1.318) (417) (1.714) (419) 95 (1) Participación del Grupo en el resultado del período (1) 12 7 15 - (16) - - (241) (517) (164) (673) (103) 10 - Resultado por pérdida de influencia significativa - - - - - - - - - - - - - - - 35 II/II Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 PARTIDA DE LA RÁPITA, S.L. TORRES Y SANTA MARTA, S.L. ESPACIO PROMOCIÓN IV, S.L. ESPACIO PROMOCIÓN VII, S.L. ESPACIO PROMOCIÓN VIII, S.L. NUEVA MARINA REAL ESTATE, S.L. FLEXLIVING VALDEMARIN S.L.U. AEDAS KS ATALANTA, S.L () AEDAS KS VOLANTA S.L. () AEDAS KS EL VERGER S.L. () AEDAS KS FINLEY S.L. () AEDAS KS LLUNARE S.L () AEDAS KS ROCABELLA S.L () AEDAS KS SILGAR, S.L () Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante 33,33% 25,00% 9,68% 50,00% 30,00% 20,00% 10,00% 45,00% 45,00% 45,00% 45,00% 45,00% 45,00% 45,00% Participación en el balance de la entidad asociada Activos no corrientes - - 24 - 833 8.700 - - - - - - - - Activos corrientes - 352 14.681 7.150 39.634 77.675 - 6.649 5.462 10.109 15.700 6.758 38.929 26.204 Pasivos no corrientes - - 4.659 1.899 452 - - 3.920 2.758 5.609 9.193 3.443 9.080 11.926 Pasivos corrientes - - 5.586 3.038 7.278 47.483 - 346 973 885 460 1.213 24.034 6.816 Patrimonio neto - - 4.459 1.989 32.737 38.891 - 2.381 1.730 3.614 6.046 2.100 5.814 7.461 Valor contable del Grupo sobre la inversión (540) - 432 995 9.809 15.030 1.311 - - - - - - - Importe neto cifra de negocios - - - - - 19 - - - - - - - - Coste de ventas - 17 (1.593) (770) (1.800) 22.890 - - - - - - - - Otros ingresos de explotación - - - - - - - - - - - - - - Otros gastos de explotación - - (17.954) (5) (1) (7.987) - (232) (107) (124) (82) (194) (237) (488) Ingresos financieros - - 4 4 167 - - - - - - - - - Gastos financieros - - (50) (31) (167) (1.350) - - - - - - (1) (1) Resultado antes de impuestos - - (25) (5) (136) 5.558 - (232) (107) (124) (82) (194) (238) (489) Impuesto sobre beneficios - - - - - (416) - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - (25) (5) (136) 5.142 - (232) (107) (124) (82) (194) (238) (489) Participación del Grupo en el resultado del período - - (2) (3) (41) 1.028 - (104) (48) (56) (37) (87) (107) (220) Resultado por pérdida de influencia significativa - - - - - - - - - - - - - - Ninguna de las entidades que se detallan en la tabla anterior cotiza en bolsa. Los planes de negocio de las sociedades asociadas y con control conjunto indican que no existen indicios de deterioro del valor de las participaciones mantenidas en dichas entidades. () Sociedad con participación indirecta de otra sociedad del Grupo consolidada por el método de la participación. 36 31 de marzo de 2024 Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 WINSLARO ITG, S.L. Varía ACR Móstoles Fuensanta , S.L. ESPACIO ÁUREA, S.L. ALLEGRA NATURE, S.L. RESIDEN CIAL HENAO, S.L. ÁUREA ETXABAK OITZ, S.L. RESIDEN CIAL CIUDADE LA UNO, S.L. NATURE ESTE, S.L. () JAVA INVESTMEN TS HOLDINGS, S.À.R.L. AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. () AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. () AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. () AEDAS KS IBERIA, S.L.U. () BTS SERVICIOS INMOBILIARIO S JV1, S.L. SERVICIOS INMOBILIARIO S RESIDENCIAL EN V Participación en el balance de la entidad asociada Activos no corrientes 1.116 - - - - 6 339 40 142.727 - - - - - - Activos corrientes 43.602 1.315 2.612 1.337 495 329 108 2.859 699 55.135 72 36.595 48.570 30.567 2 Pasivos no corrientes 28.000 - 55 - - - - - 84.438 - - - - 9.044 - Pasivos corrientes 7.999 1.087 1.911 777 469 230 - 2.060 698 40.000 53 30.235 34.688 1.728 - Patrimonio neto 8.718 228 644 559 25 105 447 839 58.289 15.134 18 6.360 13.881 19.793 2 Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante 20% 30% 50% 20% 22,50% 14,81% 17,13% 17,13% 49,90% 49,90% 49,90% 49,90% 49,90% 24,50% 100% Participación del Grupo en el Patrimonio Neto 1.743 68 322 111 5 15 76 143 29.086 7.552 9 3.173 6.927 4.849 2 Ajuste a valor razonable (Combinación de Negocios – Nota 6) - 11 576 696 257 165 175 - - - - - - - - Valor contable del Grupo sobre la inversión 1.744 80 898 808 262 181 715 143 29.086 7.552 9 3.173 6.927 4.849 2 Importe neto cifra de negocios - - - - - - - - - - - - - - - Coste de ventas - - - - - - - - (348) - - - - - - Otros ingresos de explotación - - - - - - - - - - - - - 20 - Otros gastos de explotación (18) (2) - - - - - - (7) (1.045) - (402) (842) (1.293) - Ingresos financieros - - - - - - - - 345 18 - 742 302 8 - Gastos financieros (572) - - - - - - - (333) (129) - (786) (391) (152) - Resultado antes de impuestos (590) (2) - - - - - - (343) (1.155) - (446) (931) (1.417) - Impuesto sobre beneficios 147 - - - - - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio (442) (2) - - - - - - (343) (1.155) - (446) (931) (1.417) - Participación del Grupo en el resultado (88) - - - - - - - (171) (576) - (222) (464) (347) - Resultado por pérdida de influencia significativa - - - - - - - - - - - - - - - El resultado por pérdida de influencia significativa se reporta en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada bajo el epígrafe “Margen de suelo estratégico” (véanse Notas 6 y 20). Ninguna de las entidades que se detallan en la tabla anterior cotiza en bolsa. Los planes de negocio de las sociedades asociadas y con control conjunto indican que no existen indicios de deterioro del valor de las participaciones mantenidas en dichas entidades. () Sociedad con participación indirecta de otra sociedad del Grupo consolidada por el método de la participación 37 - El epígrafe “Créditos a empresas asociadas” se recogen los préstamos a empresas asociadas, cuyo detalle al 31 de marzo de 2025 y al 31 de marzo de 2024 es el siguiente: 31 de marzo de 2025 Miles de Euros Límite Importe dispuesto Intereses devengados no pagados Fecha de vencimiento Tipo de interés Partida de la Rápita, S.L. - 194 - Nueva Marina Real Estate, S.L. - 3.287 748 Torres y Santa Marta S.L. - 92 - Java Investments Holdings, S.À.R.L. 56.000 31.422 2.111 29/02/28 4,49% Fiji Investments Holdings, S.À.R.L. 29.000 20.785 - 13/03/30 4,03% Aedas KS Levante S.L.U. 670 2 - 29/02/28 4,73% Aedas KS Iberia S.L.U. 2.053 - - 29/02/28 4,73% Aedas KS Fonsalía S.L.U. 2.992 692 - 29/02/28 4,73% Aedas KS Santa Clara S.L.U. 5.034 - 217 29/02/28 4,73% Otros - 132 - 95.748 56.606 3.076 31 de marzo de 2024 Miles de Euros Límite Importe dispuesto Intereses devengados no pagados Fecha de vencimiento Tipo de interés Winslaro ITG, S.L. 9.040 5.649 1.007 31.07.27 Euribor + 5,5% Java Investments Holdings, S.À.R.L. 56.000 42.340 42 29.02.28 4,73% BTS Servicios Inmobiliarios JVI, S.L. 17.692 9.067 22 20.07.25 Euribor + 4% Aedas Homes KS Levante, S.L.U. 670 670 - 29.02.28 4,73% Aedas KS Iberia, S.L.U. 2.053 2.053 - 29.02.28 4,73% Aedas KS Fonsalía, S.L.U. 2.992 2.992 - 29.02.28 4,73% Aedas KS Santa Clara, S.L.U. 5.034 5.034 - 29.02.28 4,73% 93.480 67.804 1.07 1 - En el epígrafe de “Periodificaciones a corto plazo” se recoge, principalmente, los honorarios de comercialización de las promociones, que se imputarán a resultados una vez perfeccionada la venta de la vivienda, por cuanto dichas comisiones se encuentran condicionadas a la entrega de la vivienda. 38 El importe correspondiente a otros activos y pasivos corrientes durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se desglosa, como sigue: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Imposiciones a corto plazo 10.634 3.657 Fianzas constituidas 2.724 2.896 Depósitos constituidos 2.677 2.429 Periodificaciones a corto plazo 18.892 15.017 Total Otros Activos Corrientes 34.927 24.002 Obligaciones y otros valores negociables (49.827) (53.556) Deudas con entidades de crédito (48.572) (181.730) Otros pasivos financieros (2.745) (1.951) Provisiones a corto plazo (37.073) (31.701) Total Otros Pasivos Corrientes (138.217) (268.938) Total Otros Activos Corrientes menos Otros Pasivos Corrientes (103.290) (244.936) 11. Existencias inmobiliarias La composición y variación de las “existencias inmobiliarias” del Grupo a 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 es la siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Terrenos y solares 541.059 478.734 Promociones en curso () 645.688 634.083 Edificios terminados 252.616 331.809 Anticipos a proveedores 39.460 42.381 Total 1.478.823 1.487.007 () A 31 de marzo de 2025, dentro de Promociones en curso se incluye el coste de los terrenos donde se está realizando la promoción por importe de 288.333 miles de euros (436.275 miles de euros a cierre del ejercicio anterior). El movimiento habido durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, ha sido el siguiente: Miles de Euros 31.03.2024 Anticipos Compras de terrenos Aprovisionamientos Bajas (Nota 19.2) Capitalización de gastos financieros (Nota 19.4) Dotación/ (Aplicación) Deterioro 31.03.2025 Combinación de negocios (Nota 2.6) Existencias 1.487.007 (2.921) 276.303 550.181 33.157 (888.426) 25.862 (2.340) 1.478.823 La “variación de existencias” durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: 39 Miles de Euros Variación Traslado a Flujos de Efectivo Traspasos Deterioros Otros Terrenos y solares 62.325 (98.949) (163.694) 2.420 - Promociones en curso 11.605 (584.383) (595.988) - - Edificios terminados (79.193) 680.409 759.682 (80) - Anticipos a proveedores (2.921) (2.921) - - - Total (8.184) (5.844) - 2.340 - Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo - Existencias (135.424) Cambios en existencias sin compras y ventas de suelo – Existencias 141.268 Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, la variación en el epígrafe de terrenos y solares se desglosa de la siguiente manera: - Compras de suelo: 276.303 miles de euros. - Traspaso a “Promociones en curso”: 163.694 miles de euros. - Ventas de suelo: 99.372 miles de euros. - Deterioro: 2.340 miles de euros. - El resto corresponde a inversiones derivadas de trabajos efectuados sobre los terrenos y solares. Asimismo, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, se completaron las obras correspondientes a 44 promociones desarrolladas por sociedades dependientes, lo que dio lugar al traspaso de “Promociones en Curso” a “Edificios Terminados” por un importe de 759.682 miles de euros. Los flujos de efectivo generados durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, como consecuencia de operaciones de compra y venta de suelo, así como de precio aplazado de ejercicios anteriores, han ascendido a un uso neto de caja de 135.424 miles de euros. El desglose de estos flujos se presenta en la siguiente tabla: Miles de Euros Compras de suelo comprometidas en el periodo anterior (45.258) Compras de suelo nuevas adquisiciones (277.705) Precio aplazado por compras de suelo del ejercicio 103.362 Anticipos a proveedores y depósitos por opciones de compra formalizadas en ejercicio anterior 13.060 Pago de precio aplazado de compras de suelo de periodos anteriores (14.419) Pago anticipos a proveedores y depósitos por op. de compra formalizadas en el ejercicio (13.452) Primas pagadas por opciones de compra - Precio pagado por compensación de créditos y participaciones en asociadas (Nota 20) 10.718 Pagos en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 por compra de suelo (223.695) Ventas de suelo en el ejercicio 31.848 Ventas de suelo a vehículos en co-inversión (Nota 20) 82.103 Precio aplazado por ventas de suelo del ejercicio (31.361) Coste de venta de suelo de años anteriores (161) Cobro por anticipos de venta de suelo 963 Cobro de precio aplazado de ventas de suelo de periodos anteriores 4.878 Cobros en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 por venta de suelo 88.271 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio (135.424) 40 El movimiento habido durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, fue el siguiente: Miles de Euros 31.03.2023 Anticipos Compras de terrenos Aprovisionamientos Bajas (Nota 19.2) Capitalización de gastos financieros (Nota 19.4) Dotación/ (Aplicación) Deterioro 31.03.2024 Existencias 1.610.671 18.736 125.086 635.211 (932.974) 27.115 3.161 1.487.007 La variación de existencias durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Miles de Euros Variación Traslado a Flujos de Efectivo Traspasos Deterioros Otros Terrenos y solares (88.032) 40.774 (130.976) 2.170 - Promociones en curso (160.162) 480.509 (640.818) 148 - Edificios terminados 105.794 (666.844) 771.794 843 - Anticipos a proveedores 18.736 18.736 - - - Total (123.664) (126.825) - 3.161 - Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo - Existencias 15.385 Cambios en existencias sin compras y ventas de suelo – Existencias 111.440 Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, la variación en el epígrafe de terrenos y solares se desglosa de la siguiente manera: - Compras de suelo: 125.087 miles de euros. - Reclasificación a “Promociones en curso”: 130.976 miles de euros. - Ventas de suelo: 185.749 miles de euros. - Deterioro: 3.161 miles de euros. - El resto corresponde a inversiones derivadas de trabajos efectuados sobre los terrenos y solares. Asimismo, durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, se completaron las obras correspondientes a 60 promociones desarrolladas por sociedades dependientes, lo que dio lugar al traspaso de “Promociones en Curso” a “Edificios Terminados” por un importe de 771.794 miles de euros. Los flujos de efectivo generados durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, como consecuencia de operaciones de compra y venta de suelo, así como de precio aplazado de ejercicios anteriores, han ascendido a un uso neto de caja de 45.310 miles de euros. El desglose de estos flujos se presenta en la siguiente tabla: 41 Miles de Euros Compras de suelo comprometidas en el periodo anterior (41.780) Compras de suelo nuevas adquisiciones (123.866) Precio aplazado por compras de suelo del ejercicio 26.972 Anticipos a proveedores y depósitos por opciones de compra formalizadas en ejercicio anterior 5.455 Pago de precio aplazado de compras de suelo de periodos anteriores 25.487 Pago anticipos a proveedores y depósitos por op. de compra formalizadas en el ejercicio (26.438) Primas pagadas por opciones de compra (1.551) Pagos en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 por compra de suelo (135.721) Ventas de suelo en el ejercicio 61.255 Ventas de suelo a vehículos en co-inversión (Nota 20) 127.609 Precio aplazado por ventas de suelo del ejercicio (7.832) Cobro de precio aplazado de ventas de suelo de periodos anteriores - Cobros en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 por venta de suelo 181.032 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo en el ejercicio 45.310 El importe aplazado de pago de los “terrenos” registrados en el balance consolidado a 31 de marzo de 2025 asciende a 26.563 miles de euros (52.459 miles de euros a 31 de marzo de 2024) de los que 12.379 miles euros corresponden a las nuevas adquisiciones de suelo efectuadas durante el ejercicio anual finalizado a 31 de marzo de 2025 (26.972 miles euros a adquisiciones de suelo efectuadas durante el ejercicio anterior) (véase Nota 16). De dicho importe total aplazado de pago de los terrenos, al 31 de marzo de 2025 vencen al corto plazo un total de 19.216 miles de euros (al 31 de marzo de 2024, 30.922 miles de euros vencían al corto plazo). Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 el importe activado de “gastos financieros” en “existencias” ha ascendido a 25.862 miles de euros (27.115 miles de euros en el ejercicio anterior) (véase Nota 4.4). El coste medio de la deuda capitalizada asciende a 4,87% (6,09% en el ejercicio anterior), aproximadamente, debido principalmente a la variación del Euribor que ha bajado 132 puntos básicos desde el 31 de marzo de 2024. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se han dado de baja “existencias” por un importe de 888.426 miles de euros, de los que 827.695 miles de euros corresponden a ventas de viviendas terminadas y 60.731 miles de euros corresponden a ventas de terrenos (932.974 miles de euros en el ejercicio anterior, correspondiendo 723.275 miles de euros a ventas de viviendas terminadas y 209.701 miles de euros a “ventas de terrenos”) (Nota 19.1). No existen existencias ubicadas en entidades de fuera de España. La distribución por ubicación del “valor en libros” de las “existencias”, sin considerar los “anticipos a proveedores”, es la siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Centro 448.997 379.205 Norte 70.651 79.172 Cataluña y Aragón 189.519 245.677 Costa del Sol 225.445 201.854 Resto de Andalucía y Canarias 205.386 259.002 Islas Baleares y Este de España 299.365 279.716 1.439.363 1.444.626 A 31 de marzo de 2025, el Grupo mantiene “opciones de compra” de solares por un importe total de 9.634 miles de euros (140.652 miles de euros al cierre del ejercicio anterior), habiéndose satisfecho anticipos y depósitos por 200 miles de euros (26.437 miles de euros al cierre anterior). Estos importes figuran como “Existencias” en el activo corriente del balance consolidado. 42 Adicionalmente, a dicha fecha se registran “anticipos a proveedores” de suelo por importe de 39.460 miles de euros, de los cuales 18.855 miles de euros corresponden a Chamartín Norte (18.303 miles de euros a 31 de marzo de 2024, de los que 17.303 miles de euros correspondían también a Chamartín Norte). En cuanto al pasivo corriente, dentro del epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Anticipos de clientes”, se incluyen anticipos recibidos de clientes por reservas y contratos privados de compraventa de viviendas por un total de 240.069 miles de euros (162.064 miles de euros al cierre del ejercicio anterior). A 31 de marzo de 2025, existen compromisos firmes de venta de suelo en las localidades de Dos Hermanas, Cullera y Torrejón de Ardoz por importe de 3.117 miles de euros, 330 miles de euros y 1.380 miles de euros respectivamente, (150.950 miles de euros en Granada y 9.576 miles de euros en Berrocales, respectivamente, en ejercicio anterior) El Grupo revisa periódicamente la posible existencia de indicios de deterioro en el valor de sus “existencias inmobiliarias”, basándose en valoraciones independientes realizadas por expertos externos para la totalidad de sus “activos inmobiliarios”. En caso necesario, se registran las provisiones por deterioro correspondientes. El valor de los terrenos, solares y obras en curso o finalizadas se ajusta a su “valor razonable” mediante la dotación de deterioros de valor si este es inferior al coste; si el “valor razonable” es superior, se mantiene el coste como valor en libros, siguiendo el “criterio de coste” de acuerdo con las NIIF-UE. Las valoraciones han sido efectuadas bajo la hipótesis de “Valor de Mercado”, conforme a los estándares definidos en las Declaraciones del Método de Tasación-Valoración de Bienes y la Guía de Observaciones de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) del Reino Unido. Para cada activo se ha llevado a cabo un análisis individualizado, considerando las calidades edificatorias previstas, los costes de construcción asociados, así como los rangos estimados de precios de venta. También se han evaluado los plazos medios previstos para la obtención de los distintos hitos urbanísticos, así como los tiempos de ejecución y entrega en función de la tipología y densidad de cada promoción. Asimismo, se ha determinado una tasa de descuento específica por proyecto, acompañada de un análisis de sensibilidad según el grado de avance urbanístico de cada activo. Estas tasas oscilan entre el 6% y el 16%, siendo la media ponderada del 8,72%. Una vez estimados los valores, se revisan los modelos de valoración para verificar la razonabilidad de determinados indicadores clave, como el porcentaje de coste de suelo sobre el producto terminado, el margen sobre el coste de construcción y el beneficio en relación con las ventas proyectadas. Existen además ciertas hipótesis homogéneas en todas las valoraciones, entre las que destacan: - No se han contemplado ventas anticipadas previas al inicio de la construcción. - Se estima que entre el 70% y 75% de las ventas (preventas sobre plano mediante contrato privado) se realizarán durante la fase de construcción, y el resto en los 3 a 9 meses posteriores a la finalización de las promociones. - No se han proyectado incrementos de precios respecto a los precios de mercado actuales. El precio medio considerado ha sido de 3.423 euros por metro cuadrado. - Se estima un plazo total de entre 27 y 42 meses para cubrir las fases de proyecto, obtención de licencia, construcción, entrega y cierre de comercialización. A 31 de marzo de 2025, el “valor neto de realización” de la cartera de “existencias” asciende a 1.864 millones de euros (1.895 millones de euros al cierre del ejercicio anterior), sin incluir los “anticipos a proveedores”. Este valor ha sido determinado a partir de valoraciones realizadas por Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A.U. Las hipótesis clave consideradas han sido la tasa de descuento y los precios de venta, según se detalla en la Nota 4.4 de esta Memoria consolidada. Como resultado de estas valoraciones, se ha registrado en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 un deterioro de 2.340 miles de euros (1.970 miles de euros a 31 de marzo de 2024), adicionalmente, existen plusvalías tácitas no reconocidas por importe estimado de 425 millones de euros (451 millones de euros al cierre del ejercicio anterior). El detalle del deterioro acumulado de existencias a cierre de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, por zona geográfica es el siguiente: 43 Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Centro 2.843 246 Norte - - Cataluña y Aragón - 230 Costa del Sol - 253 Resto de Andalucía y Canarias 625 832 Islas Baleares y Este de España 650 409 4.118 1.970 El detalle del deterioro acumulado de existencias a cierre de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 por tipología de existencias es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Terrenos y solares 3.877 1.768 Promociones en curso (64) (63) Edificios terminados 305 265 4.118 1.970 El análisis de sensibilidad realizado a 31 de marzo de 2025 es el siguiente: - En el caso de la tasa de descuento se ha establecido una sensibilidad de +/- 100 puntos básicos partiendo de los diferentes escenarios económicos previstos en el corto y medio plazo, así como en consideración de la tasa de rentabilidad que exigirían otros promotores con características diferentes al Grupo. - En el caso del precio de venta se han realizado análisis de sensibilidad de +/- 1%, +/-5% y +/- 10% aunque los Administradores consideran poco probable que se produzcan aumentos o disminuciones de precio del 10% sobre la valoración efectuada. Dicho ejercicio de sensibilidad se ha realizado asumiendo constantes el resto de variables. Las valoraciones y el valor neto contable de las existencias se verían afectadas del siguiente modo considerando la variación de la hipótesis clave: Miles de Euros Tasa de descuento Hipótesis 1% -1% Incremento/(disminución) Variación de valor en libros () (6.751) 1.793 Miles de Euros Precio de venta Hipótesis -1% 1% -5% 5% -10% 10% Incremento (disminución) Variación del valor en libros () (2.778) 693.601 (41.147) 1.965 (118.733) 3.009 () La valoración contable se basa en coste o valor neto de realización, el menor. Incrementos en el valor neto de realización no van necesariamente acompasados de impactos en el valor contable de las existencias. 44 El impacto que dichas sensibilidades tendrían en las valoraciones efectuadas por el experto independiente son las siguientes: - Una bajada de 100 puntos básicos en la tasa de descuento supondría un aumento de la valoración de 46 millones de euros y una subida de 100 puntos básicos supondría una disminución de la valoración de 44 millones de euros. - Una bajada del 1% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 36 millones de euros y una subida del 1% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 35 millones de euros. - Una bajada del 5% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 176 millones de euros y una subida del 5% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 173 millones de euros. - Una bajada del 10% de los precios de venta supondría una bajada de la valoración de 353 millones de euros y una subida del 10% de los precios de venta supondría una subida de la valoración de 345 millones de euros. Al 31 de marzo de 2025 existen activos incluidos en el epígrafe “Existencias” con un coste bruto de 755 millones de euros (750 millones de euros a cierre del ejercicio anterior) que sirven de garantía de los préstamos promotores suscritos por el Grupo (véase Nota 15). Al cierre del ejercicio existen pólizas de seguro suficientes que cubren aquellas existencias en las que se ha iniciado el desarrollo de la promoción inmobiliaria. A 31 de marzo de 2025, el Grupo tiene reconocidas “provisiones a corto plazo” por importe total de 37.073 miles de euros, de los que 33.446 miles de euros corresponden a “provisión por terminación de obras” y 3.627 miles de euros a “provisión para litigios” (31.701 miles de euros a 31 de marzo de 2024, de los que 29.074 miles de euros correspondían a “provisión por terminación de obras” y 2.627 miles de euros a “provisión para litigios”) (véase Nota 10). Existen determinados activos y pasivos que por naturaleza son registrados en el activo o pasivo corriente pero que tienen vencimiento estimado o contractual máximo (deuda financiera afecta a la financiación de existencias) superior a doce meses. Son los siguientes: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Existencias (ciclo largo) sin deterioro 532.438 682.089 Existencias (ciclo corto) sin deterioro 918.349 764.506 Total activos corrientes 1.450.787 1.883.621 Deuda financiera afecta a la financiación de existencias (ciclo largo) – Nota 15 188.851 153.909 Total pasivos corrientes 1.639.638 2.037.530 12. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” al cierre de los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 es el siguiente: 45 Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Clientes por ventas y prestaciones de servicios 61.334 42.834 Clientes, empresas asociadas (Nota 20) 32.522 17.393 Deudores varios 2.149 689 Personal - 27 Activo por impuesto corriente (Nota 17.2) 4.130 175 Administraciones Públicas (Nota 17.2) 40.421 9.725 140.556 70.843 El Grupo analiza de forma periódica el riesgo de insolvencia de sus cuentas por cobrar actualizando la provisión por deterioro correspondiente. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que el importe de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su “valor razonable”. Para el cálculo del deterioro de las cuentas a cobrar al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, el Grupo ha aplicado el “enfoque simplificado” de la NIIF 9 Instrumentos financieros (pérdidas crediticias esperadas (en inglés “ECL”) durante toda la vida del activo). Si bien, no se registra ningún impacto en estas cuentas anuales consolidadas, debido principalmente a que los acuerdos suscritos con clientes resultan rescindibles si incumplen sus compromisos de pago. Las “cuentas a cobrar” de origen comercial no devengan intereses. Los Administradores consideran que el importe en libros de las cuentas de “deudores comerciales y otras cuentas por cobrar” se aproxima a su valor razonable. La variación de la partida “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Clientes por ventas de promociones - remesas 37.597 25.829 11.768 (11.768) - Clientes, varios 23.737 17.005 6.732 (6.732) - Clientes, empresas asociadas 32.522 17.393 15.129 (15.129) - Deudores varios 2.149 689 1.460 (1.460) - Personal - 27 (27) 27 - Activo por impuesto corriente (Nota 17.2) 4.130 175 3.955 (3.955) - Administraciones Públicas (Nota 17.2) 40.421 9.725 30.696 (34.467) 3.711 Total Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar 140.556 70.843 69.713 (73.484) 3.711 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar (135.424) Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar 208.908 Como muestra la tabla anterior, el aumento de 72.628 miles de euros en los “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” ha supuesto una salida neta de caja, reflejada en el estado de flujos de efectivo consolidado por un importe de 75.454 miles de euros. Destaca el incremento de 15.129 miles de euros en “Clientes, empresas asociadas”, relacionado, fundamentalmente, con operaciones de co-inversión con la parte vinculada Fiji Investment Holding, S.à.r.l. (véase Nota 20). Dicha partida recoge los importes a cobrar de los clientes como consecuencia de la firma de contratos privados de compraventa de viviendas. El importe reconocido representa, en general, entre un 15 % y un 25% del precio total de venta de cada unidad, y se cobra mediante cuotas mensuales lineales durante el periodo de construcción, cuyo plazo medio es de aproximadamente 18 meses. El calendario de cobros establecido es el siguiente: un 5% del precio de venta se percibe en el momento de la firma del contrato privado; entre un 15% y un 25% se recauda a través de pagos mensuales hasta la fecha estimada de entrega; y el 80% o 70% restante se liquida a la firma de la escritura pública de compraventa y la entrega 46 de la vivienda. Las cantidades recibidas de los clientes antes de la firma de la escritura se depositan en una cuenta bancaria especial, separada de otros fondos del Grupo, destinada exclusivamente a atender los pagos relacionados con la construcción de las promociones, de conformidad con la normativa aplicable (véase Nota 13). La variación de la partida “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 se desglosa entre el importe recogido en el estado de flujos de efectivo y otros conceptos, como sigue: Miles de Euros 31.03.2024 31.03.2023 Variación Traslado a Flujos de Efectivo Otros Clientes por ventas de promociones - remesas 25.829 23.076 2.753 (2.753) - Clientes, varios 17.005 18.074 (1.069) 1.069 - Clientes, empresas asociadas 17.393 1.000 16.393 (16.393) - Deudores varios 689 713 (24) (24) - Personal 27 2 25 25 - Activo por impuesto corriente (Nota 17.2) 175 104 71 (71) - Administraciones Públicas (Nota 17.2) 9.725 9.237 488 (15.075) 14.587 Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar 70.843 52.206 18.637 (33.224) 14.587 Cambios en el capital corriente por compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar - Cambios en el capital corriente sin compras y ventas de suelo – cuentas a cobrar (33.224) De acuerdo con los datos que se muestran en la tabla anterior, el aumento de 18.638 miles de euros del total deudores, clientes, empresas asociadas ha supuesto un uso de caja neta de 33.225 miles de euros que se deben a un aumento de las partidas de “clientes, empresas asociadas” por un importe de 16.393 miles de euros. Este aumento ha sido causado por las operaciones de co-inversión con la entidad relacionada Java Investment Holding, S.à.r.l. y BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L.U. (véase Nota 20). 13. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” incluye la tesorería del Grupo en cuentas corrientes a la vista y activos equivalentes al efectivo que cumplan los siguientes requisitos: - Que sea un activo a corto plazo con un vencimiento inferior a 3 meses desde la fecha de adquisición. - Que sea de gran liquidez y fácilmente convertible en efectivo, es decir, que no tenga restricciones o penalizaciones para su conversión en efectivo. - Que esté sujeto a un riesgo no significativo de cambios en su valor. - Que se mantengan para cumplir obligaciones a corto plazo o compromisos de pago a corto plazo, formando parte de la política de gestión normal de la tesorería de la Compañía. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. El detalle de este epígrafe del balance consolidado es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Tesorería 342.166 289.787 Otros activos líquidos equivalentes 1.808 - 343.974 289.787 Conforme a lo establecido en la Ley 20/2015, de 14 de julio, los anticipos recibidos de clientes deben depositarse en cuentas especiales, separadas de cualquier otra clase de fondos del Grupo, y cuyo uso se limita exclusivamente a atender las obligaciones derivadas de la construcción de las promociones correspondientes. El saldo afectado por esta limitación asciende a 52.114 miles de euros a 31 de marzo de 2025 (50.322 miles de euros a cierre del ejercicio anterior). 47 Adicionalmente, la tesorería del Grupo incluye los siguientes saldos pignorados a 31 de marzo de 2025: con objeto de garantizar avales entregados a los clientes por un importe de 1.499 miles de euros (1.500 miles de euros a 31 de marzo de 2024); para garantizar avales técnicos por un importe de 589 miles de euros (592 miles de euros a 31 de marzo de 2024); y, vinculados a la financiación de una promoción en fase de entrega por un importe de 160 miles de euros (1.280 miles de euros a 31 de marzo de 2024). Por tanto, el importe total de “caja indisponible” asciende a 54.362 miles de euros a dicha fecha (53.691 miles de euros a cierre del ejercicio anterior). Dentro del importe de tesorería, se incluyen cobros de clientes mediante cheque bancario aún no abonados en cuenta, por importe de 24.557 miles de euros a 31 de marzo de 2025 (21.067 miles de euros a 31 de marzo de 2024). Es preciso señalar que de acuerdo con la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo, los importes cobrados mediante cheques bancarios, aún pendientes de abono efectivo en cuenta, se consideran equivalentes de efectivo siempre que su cobro no esté sujeto a un riesgo significativo de cambios en su valor. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, la práctica totalidad de dichos cheques ya ha sido ingresada en cuenta bancaria sin incidencias. El Grupo mantiene su saldo de “efectivo y activos líquidos equivalentes” en entidades financieras de alto nivel crediticio y estos devengan un tipo de interés de mercado. 14. Patrimonio Neto 14.1 Capital social Al 31 de marzo de 2025 y 2024, el capital de la Sociedad Dominante estaba compuesto por 43.700.000 acciones de 1 euro de valor nominal cada una (43.700.000 acciones de 1 euro de valor nominal cada una al 31 de marzo de 2024). Las acciones estaban totalmente suscritas y desembolsadas. A 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, las acciones de la Sociedad Dominante no se encontraban pignoradas. Las acciones de Aedas Homes S.A. cotizan en el mercado continuo de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia desde el 20 de octubre de 2017. Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, el detalle de los Accionistas de la Sociedad Dominante con participaciones significativas (igual o superior al 3% del capital) de acuerdo a las comunicaciones realizadas por los mismos a la CNMV es el siguiente: % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos financieros % Total Directo Indirecto HIPOTECA 43 LUX, S.À.R.L. 79,02 79,02 - - O'NEILL, RORY JOSEPH 79,02 - 79,02 - Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, el detalle de los Accionistas de la Sociedad Dominante con participaciones significativas (igual o superior al 3% del capital) de acuerdo a las comunicaciones realizadas por los mismos a la CNMV era el siguiente: % derechos de voto atribuidos a las acciones % derechos de voto a través de instrumentos financieros % Total Directo Indirecto HIPOTECA 43 LUX, S.À.R.L. 79,02 79,02 - - O'NEILL, RORY JOSEPH 79,02 - 79,02 - T. ROWE PRICE ASSOCIATES, INC 4,93 - 4,93 - 14.2 Prima de emisión Al 31 de marzo de 2025 el importe de la “prima de emisión” era de 334.709 miles de euros (421.569 miles de euros al 31 de marzo de 2024). 48 En el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025 se ha desembolsado un dividendo con cargo a la “Prima de emisión” de la Sociedad Dominante por un importe de 86.860 miles de euros. La “prima de emisión” es de libre distribución. 14.3 Reserva legal De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (TRLSC), debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a constituir la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La “reserva legal” podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 la reserva legal de la Sociedad Dominante ascendía a 9.593 miles de euros, por tanto, ésta se encuentra totalmente dotada y/o constituida. 14.4 Reservas voluntarias El saldo inicial se originó en el ejercicio 2017 como consecuencia de la aportación del negocio de promoción inmobiliaria realizada por el Accionista Mayoritario, por la diferencia entre el “valor razonable” de la aportación y el valor en libros del negocio en la contabilidad de la entidad aportante. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, el movimiento registrado se corresponde principalmente con: - Aplicación del resultado del ejercicio anterior. - El resultado neto de la compraventa de acciones propias (véase Nota 14.6), por importe de 202 miles de euros (saldo deudor). - El impacto en reservas derivado de la entrega de acciones a empleados de AEDAS en virtud de los planes de incentivos (véase Nota 14.9), por importe de 602 miles de euros (saldo acreedor). Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, el movimiento registrado se corresponde principalmente con: - Aplicación del resultado del ejercicio anterior. - El resultado neto de la compraventa de “acciones propias” (véase Nota 14.6), por importe de 37 miles de euros (saldo deudor). - El impacto en reservas derivado de la entrega de acciones a empleados del Grupo en virtud de los planes de incentivos (véase Nota 14.9), por importe de 284 miles de euros (saldo acreedor). 14.5 Reservas de capitalización De acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, se dotará una reserva por capitalización por aquellas sociedades que opten por reducir en la base imponible del impuesto el 15% del importe del incremento de sus fondos propios siempre que dicho incremento se mantenga durante un plazo de tres años desde el cierre del periodo impositivo al que corresponda dicha reducción, salvo por la existencia de perdidas contables en la entidad. Dicha reserva figurará en el balance con absoluta separación y título apropiado y será indisponible durante dicho plazo de tres años. A 31 de marzo de 2025, determinadas entidades del Grupo tenían dotadas “reservas de capitalización” por importe de 5.788 miles de euros, de las que 894 miles de euros fueron dotadas por la Sociedad Dominante y 4.894 miles de euros por la sociedad Aedas Homes Opco, S.L.U. (5.385 miles euros a 31 de marzo de 2024, de las que 894 miles de euros fueron dotadas por la Sociedad Dominante y 4.491 miles de euros por la sociedad Aedas Homes Opco, S.L.U.). 49 En este sentido, a 31 de marzo de 2025, no se ha producido un incremento de los “fondos propios” respecto al inicio del ejercicio (ie el 1 de abril de 2024), calculado conforme a lo dispuesto en el artículo 25.2 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS). No obstante, con la cifra de “fondos propios” determinada a 31 de marzo de 2025, se mantienen los incrementos registrados en los tres ejercicios anteriores, cerrados el 31 de marzo de 2024, 2023 y 2022, cumpliéndose así el requisito establecido en el artículo 25.1 de la citada Ley. 14.6 Acciones propias El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordó en su reunión del 25 de julio de 2019 iniciar operaciones de autocartera mediante un Programa de Gestión Discrecional. Posteriormente, el 25 de septiembre de 2019, aprobó un Programa de Recompra de “acciones propias” por un importe máximo de 50 millones de euros y hasta un máximo de 2.500.000 acciones en autocartera, con una vigencia de 36 meses y JB Capital Markets, S.V., S.A.U. como gestor principal. El 25 de febrero de 2020, el Consejo de Administración aprobó ampliar el límite máximo del programa de recompra a 150 millones de euros, manteniéndose el resto de condiciones. Posteriormente, el 12 de julio de 2023, la Sociedad renovó el programa de recompra con un nuevo límite de 50 millones de euros, aplicable a las adquisiciones realizadas desde el 27 de septiembre de 2023, fecha en la que finalizó el programa anterior. Desde el inicio del programa (8 de agosto de 2019) hasta el 31 de marzo de 2025, se han adquirido un total de 4.582.705 acciones propias, representativas del 9,79 % del capital social, por un importe agregado de 89.004 miles de euros, con el siguiente desglose: - Gestión Discrecional: 148.724 acciones (0,32 % del capital), por 3.020 miles de euros (precio medio: 20,31 euros/acción). - Programa de Recompra: 2.107.506 acciones (4,50 % del capital), por 41.293 miles de euros (precio medio: 19,59 euros/acción). - Mercado de bloques: 2.326.475 acciones (4,97 % del capital), por 44.690 miles de euros (precio medio: 19,21 euros/acción). Entregas de acciones propias a empleados - Junio de 2021: Entrega de 30.090 acciones a empleados en el marco del Primer Ciclo del Primer Plan de Incentivos a Largo Plazo, por un importe total de 593 miles de euros. - Junio de 2022: Entrega de 86.933 acciones a empleados en el marco del Segundo Ciclo del Primer Plan y el Nuevo Incentivo, por un importe total de 1.786 miles de euros. - Julio y agosto de 2023: Entrega de 52.631 acciones a empleados en el marco del Tercer Ciclo del Primer Plan y el Nuevo Incentivo, por un importe total de 1.006 miles de euros. - Julio y agosto 2024: Entrega de 106.273 acciones a empleados en el marco del Primer Ciclo del Segundo Plan de Incentivos, por un importe de 2.450 miles de euros. Reducciones de capital mediante amortización de “acciones propias” - 27 de julio de 2021: amortización de 1.160.050 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, adquiridas por 22.702 miles de euros. - 25 de septiembre de 2023: amortización de 3.106.537 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, adquiridas por 60.072 miles de euros. Compras de acciones propias - Ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025: salida de caja de 802 miles de euros. - Ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024: salida de caja de 7.077 miles de euros. 50 Saldo de acciones propias A 31 de marzo de 2025: 497.279 acciones representativas del 1,14% del capital social, valoradas en 8.480 miles de euros, a un precio medio de 17,05 euros/acción. A 31 de marzo de 2024: 583.260 acciones representativas del 1,33% del capital social, valoradas en 9.888 miles de euros, a un precio medio de 16,95 euros/acción. 14.7 Aportaciones de accionistas (propietarios) Durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 no se han registrado aportaciones adicionales de propietarios (“accionistas”). A 31 de marzo de 2025 y a 31 de marzo de 2024, el total de aportaciones asciende a un importe de 740.071 miles de euros. 14.8 Distribución de dividendos Conforme a lo establecido en el artículo 273 de la Ley de Sociedades de Capital, una vez cubiertas las atenciones previstas por la ley o los estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no podrán ser objeto de distribución, directa ni indirecta. Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de estas pérdidas. El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión del 21 de julio de 2021, aprobó la política de remuneración al accionista, la cual sigue vigente al 31 de marzo de 2025, según la cual: - El Consejo de Administración de la Compañía propondrá anualmente una distribución de dividendos ordinarios equivalentes al 50% del beneficio neto hasta el ejercicio 2025/26, inclusive. - Los dividendos ordinarios podrán ser complementados con dividendos extraordinarios que podrán ser aprobados en función de la caja generada. - La distribución del dividendo extraordinario queda supeditado a no superar el límite de endeudamiento del 20% del ratio deuda neta entre valor bruto de los activos (Net Loan-to-value (LTV)). El Consejo de Administración se reserva la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. No obstante, al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, no existen limitaciones a las distribuciones de dividendos, diferentes a las previstas de acuerdo con la normativa española vigente y las previstas en el contrato de emisión del Bono Verde descrito en la Nota 15 de esta memoria. 14.9 Otros instrumentos de patrimonio Con fecha 26 de septiembre de 2017, el Accionista Mayoritario aprobó el Primer Plan de Incentivos a Largo Plazo (“LTIP”), pagadero en acciones y dirigido al Consejero Delegado (“CEO”), personal directivo y empleados clave (“Alta Dirección”). El plan comprendía tres ciclos trienales solapados: - Primer ciclo: abonado en junio de 2021. - Segundo ciclo: abonado en junio de 2022. - Tercer ciclo: comprendido entre el 1 de abril de 2020 y el 31 de marzo de 2023. Las métricas del tercer ciclo son: EBITDA, margen promotor neto y rentabilidad del accionista, a partes iguales, incluyendo umbrales mínimos y posibilidad de sobre-bonus. El número de acciones asignado a cada beneficiario depende del precio medio de cotización de los 20 días previos al inicio del ciclo y del grado de cumplimiento. 51 Las acciones recibidas por el CEO (100%) y el Comité Directivo (50%) estaban sujetas a un período de restricción de venta de un año. Además, en caso de determinadas circunstancias, el plan incluye una cláusula de reintegro (“clawback”). El coste total máximo del plan fue de 6.107.201 euros, inferior a los 11 millones inicialmente previstos por no alcanzarse el 150% de objetivos en los dos primeros ciclos. El plan fue refrendado por el Comité de Nombramientos y Retribuciones el 27 de febrero de 2018. El 28 de julio de 2020, el Consejo de Administración aprobó un Nuevo Incentivo, también pagadero en acciones, con los mismos objetivos del segundo ciclo del primer plan. Fue abonado en junio de 2022, por importe de 1.198.658 euros y con cláusula de reintegro aplicable al CEO y Comité de Dirección. El 18 de octubre de 2022, se aprobó otro Nuevo Incentivo vinculado a las métricas del tercer ciclo del Primer Plan, igualmente pagadero en acciones, y sujeto a cláusula de reintegro. En junio de 2022, la Sociedad entregó 86.933 acciones propias a empleados por el Segundo Ciclo y el Nuevo Incentivo aprobado en 2020, lo que supuso una disminución en “Otros Instrumentos de Patrimonio” por importe de 3.153 miles de euros (véase Nota 10.6). Con fecha 23 de noviembre de 2021, el Consejo de Administración aprobó el Segundo Plan de Incentivos a Largo Plazo, pagadero íntegramente en acciones, dirigido al CEO, personal directivo y empleados clave. Consta de tres ciclos trienales solapados: - 1 de abril de 2021 – 31 de marzo de 2024. - 1 de abril de 2022 – 31 de marzo de 2025. - 1 de abril de 2023 – 31 de marzo de 2026. Las métricas del primer ciclo fueron: - 30% EBITDA. - 30% margen promotor neto. - 20% rentabilidad de la accionista absoluta. - 10% rentabilidad del accionista relativa (5% índice sectorial y 5% IBEX Small Cap.) - 10% indicador de sostenibilidad. - Las unidades asignadas dependen del precio medio de las 20 sesiones anteriores al inicio del ciclo y del cumplimiento de objetivos. Las acciones recibidas por el CEO y Key Senior Management tienen una restricción de venta de dos años. El 50% de las acciones del resto de beneficiarios también quedan bloqueadas durante 2 años. Este segundo plan también incluye cláusula de reintegro y tiene un importe máximo agregado de 30 millones de euros. Fue refrendado por el Comité de Nombramientos y Retribuciones el 23 de noviembre de 2021. En julio de 2024, se entregaron 106.273 “acciones propias” en cumplimiento del Primer Ciclo del segundo LTIP, por un importe de 2.450 miles de euros. A 31 de marzo de 2025, el importe registrado en la partida de “Otros Instrumentos de Patrimonio (“LTIP”) para hacer frente al compromiso asumido por el Grupo con sus empleados clave en virtud de ambos Ciclos del “Segundo Plan de Incentivos a Largo Plazo” asciende a 12.465 miles de euros (12.767 miles de euros a 31 de marzo de 2024). 14.10 Intereses minoritarios En este epígrafe se recoge la parte proporcional del “Patrimonio Neto Consolidado” de las entidades del Grupo por consolidadas por “integración global” y en las que participan otros accionistas/socios distintos al mismo. El movimiento del epígrafe de “Intereses Minoritarios” por entidad dependiente para el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, es el siguiente: 52 Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante Miles de Euros 31.03.2024 Resultado atribuible a “Intereses Minoritarios” Otras Variaciones 31.03.2025 SPV Spain 2, S.L. 87,5% 159 (5) (111) 43 Altacus Investments S.A. () 75% - (11) () 539 529 Lysistrata Investments, S.A. () 75% - (13) () 487 474 Cirilla Investments, S.A. (*) 75% - (13) () 662 649 Domus Avenida, S.L. 52% 409 6 (272) 144 568 (36) 1.305 1.837 () La Sociedad Dominante del Grupo constituyó estas entidades durante el año 2023, las cuales no tuvieron actividad en el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2023. Posteriormente, con fecha 12 de junio de 2024, la Sociedad Dominante enajenó el 25% de sus participaciones en estas Sociedades a Constructora San José, S.A. por su valor nominal. Por tanto, el importe que se recoge en la tabla anterior se corresponde básicamente al importe neto desembolsado por las participaciones a fecha de cierre del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025. Por último señalar que estas entidades están desarrollando junto a Constructora San José, la parte asignada a éstas del “Plan Vive” promovido por la Comunidad Autónoma de Madrid. () Importe que se ha cobrado/(pagado) con contrapartida en “efectivo”. El movimiento del epígrafe de “intereses minoritarios” por entidad dependiente para el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, es el siguiente: Porcentaje de participación atribuible a la Sociedad Dominante Miles de Euros 31.03.2023 Resultado atribuible a “Intereses Minoritarios” Otras Variaciones 31.03.2024 SPV Spain 2, S.L. 87,5% 77 (5) 86 159 Domus Avenida, S.L. 52% 465 93 (148) 409 542 88 62 568 15. Deuda financiera y otros pasivos financieros Detalle y composición 53 Al 31 de marzo de 2025 el Grupo mantenía el siguiente detalle de “deuda financiera bruta”: Miles de Euros 31 de marzo de 2025 Límite Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total Vencimiento a largo plazo Vencimiento a corto plazo Préstamos promotores (a) 795.616 160.942 35 9.403 170.380 Préstamos suelo 47.900 23.974 20.771 - 44.745 Préstamos promotores con entidades de crédito 843.516 184.916 20.806 9.403 215.125 Emisión Bono verde 255.000 - - 251.695 251.695 Emisión de pagarés (b) 250.000 - 45.974 19.539 65.514 Intereses de obligaciones y otros valores negociables - - 3.853 - 3.853 Obligaciones y otros valores negociables 505.000 - 49.828 271.234 321.062 Financiación proyectos BtR (c) 16.499 - 8.234 - 8.234 Línea de crédito "revolving" 55.000 - - - - Deuda Corporativa 17.000 - 16.898 - 16.898 Línea de crédito "overdraft" 10.000 - - - - Intereses de financiación de proyectos - - 4.472 - 4.472 Intereses de otras deudas con entidades de crédito - - 2.096 - 2.096 Otras deudas con entidades de crédito 98.499 - 31.700 - 31.700 Pasivos por arrendamiento - NIIF 16 - - 1.816 3.053 4.869 Otras deudas - Subvenciones Plan Vive (d) - - - 36.677 36.677 Otras deudas (e) - - 929 8.039 8.968 Otros pasivos financieros (b) y (f) - - 2.745 47.769 50.514 Total Deuda Financiera y Otros pasivos 1.447.015 184.916 105.079 328.406 618.401 (a) El importe registrado en la cuenta “Préstamos promotores – pasivo no corriente” corresponden a préstamos hipotecarios relacionadas con “inversiones inmobiliarias” (b) Corresponde a deuda sin garantía. (c) Corresponde a deuda con promesa de hipoteca sobre bienes inmuebles. (d) El epígrafe “Subvenciones de capital” recoge los importes concedidos por la Comunidad de Madrid el 18 de julio de 2024 a las entidades del Grupo: Lysistrata, Cirilla y Altacus Investment, para la construcción de viviendas energéticamente eficientes destinadas al alquiler asequible, financiadas con fondos Next Generation EU. Los proyectos se ubican en Villalbilla, Navalcarnero y Aranjuez, respectivamente. Las subvenciones ascienden a un total conjunto de 36.677 miles de euros, están sujetas al cumplimiento de hitos establecidos en el contrato/pliego de concesión, por lo que podrían llegar a ser potencialmente reintegrables, aunque la Dirección estima remota su devolución. A cierre del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025, el importe pendiente de cobro se encuentra registrado en la cuenta “Subvenciones por cobrar – Plan Vive – Comunidad de Madrid” (véase Nota 17.2). (e) Dentro del importe de “Otras deudas” recogidas como “Pasivos no corrientes”, tal como se indica en la Nota 2.6, se incluye el Precio diferido (largo plazo) asumida consecuencia de la compra del Grupo Priesa y pendiente de pago al 31 de marzo de 2025. (f) La deuda financiera que se recoge en el subtotal “Otros pasivos financieros” dado su naturaleza, no computa a efecto del cálculo de “covenants” financieros. 54 Al 31 de marzo de 2024 el Grupo mantenía el siguiente detalle de “deuda financiera bruta”: . Miles de Euros 31 de marzo de 2024 Límite Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total Vencimiento a largo plazo Vencimiento a corto plazo Préstamos promotores 666.630 144.864 1.881 - 146.745 Préstamo suelo 1.224 - 1.224 - 1.224 Préstamos promotores con entidades de crédito 667.854 144.864 3.105 - 147.969 Emisión Bono verde 323.436 - - 320.691 320.691 Emisión de pagarés (a) 250.000 - 48.722 - 48.722 Intereses de obligaciones y otros valores negociables - - - - - Obligaciones y otros valores negociables 573.436 - 48.722 320.691 369.413 Financiación proyectos BtR (b) 44.384 9.045 - - 9.045 Línea de crédito "revolving" 55.000 - - - - Deuda Corporativa 23.014 - 22.544 - 22.544 Línea de crédito "overdraft" 10.000 - - - - Intereses de financiación de proyectos - - 1.848 - 1.848 Intereses de otras deudas con entidades de crédito - - 5.031 - 5.031 Otras deudas con entidades de crédito 132.398 9.045 29.423 - 38.468 Pasivos por arrendamiento - NIIF 16 (a) - - 2.078 588 2.666 Otras deudas - - - 87 87 Otros pasivos financieros - - 2.078 675 2.753 Total Deuda Financiera y Otros pasivos 1.373.688 153.909 83.328 321.366 558.603 (a) Corresponde a deuda sin garantía. (b) Corresponde a deuda con promesa de hipoteca sobre bienes inmuebles. A 31 de marzo de 2025, la deuda que vence a largo plazo representa un 83,13% del total de la deuda registrada (85,08% a 31 de marzo 2024). Préstamos promotores A fecha 31 marzo de 2025, el Grupo tiene en vigor préstamos promotores con garantía hipotecaria por un total de 795.616 miles de euros (666.630 miles de euros a 31 de marzo de 2024), con el objetivo de financiar 93 promociones (101 promociones a 31 de marzo de 2024). Con relación a estos préstamos, el importe registrado por el criterio de valoración del coste amortizado a 31 de marzo de 2025 es de 170.380 miles de euros (146.745 miles de euros a 31 de marzo de 2024). El tipo de interés relativo a los mismos es de EURIBOR más un diferencial que oscila entre 110 y 300 puntos básicos. El importe nominal dispuesto, 171.585 miles de euros, representa un 22% del importe total formalizado (795.616 miles de euros). A este importe se añaden 87.643 miles de euros dispuestos y garantizados de la cuenta de compradores, quedando un importe disponible de 536.388 miles de euros. Esta cantidad puede ser dispuesta a medida en que se vayan cumpliendo dos tipos de condiciones: (i) Alcanzar un volumen de contratos de venta determinado en cada promoción (porcentaje que varía según el caso, pero requiriendo al menos el 30%), (ii) Ejecución y facturación de cada hito del proyecto. A fecha de 31 de marzo de 2025 se cumplían las condiciones para disponer de 12,9 millones de euros adicionales, correspondientes a facturas de proveedores aprobadas y no dispuestas. Del total de préstamos promotores, sólo uno de ellos, formalizado para financiar 3 promociones por un importe de 98.000 miles de euros y que a fecha de 31 de marzo de 2025 no estaba dispuesto, contiene un “covenant financiero” ligado al cumplimiento del citado contrato de financiación, cuyo detalle es el siguiente: Aedas Homes S.A. Loan to Value ratio no deberá superar el 35% a 31 de marzo. 55 Préstamos suelo A 31 de marzo de 2025, el Grupo integra en su balance consolidado cuatro préstamos con garantía hipotecaria sobre el suelo con un límite total de 47.900 miles de euros y un importe dispuesto registrado por el criterio de valoración del coste amortizado de 44.745 miles de euros. El importe nominal dispuesto a esa fecha es de 44.400 miles de euros, devengando un tipo de interés de Euribor 3 y 12 meses más un diferencial de entre 200 y 300 puntos básicos. Deuda Corporativa A fecha 31 de marzo de 2025, el Grupo integra en su balance dos préstamos corporativos con un límite total de 17.000 miles de euros dispuestos en su totalidad a esa fecha, que devengan un tipo de interés de Euribor de 3 y 12 meses más un diferencial de 250 y 300 puntos básicos. Estos préstamos no cuentan con garantía hipotecaria. Financiación proyectos BtR Con fecha 22 de julio de 2021, la sociedad dependiente Aedas Homes Rental, S.L.U. (antes denominada Facornata Servicios y Gestiones, S.L.U..) formalizó un acuerdo de financiación con la sociedad de inversión “Iberia Private Real Assets Credit, SCSp” por 112.152 miles euros con la finalidad de financiar parcialmente los costes de construcción de 10 proyectos Build to Rent (BtR). La duración del contrato es de 4 años desde la fecha de formalización y su coste es del Euribor 3M más un diferencial de 500 puntos básicos aplicando un Euribor del 0% si fuera negativo. A 31 de marzo de 2025, todos los proyectos financiados han sido completados y sólo uno de ellos estaba pendiente de entrega, por lo que la financiación no permitía disposiciones adicionales. A 31 de marzo de 2025, el saldo nominal dispuesto es de 8.351 miles de euros. El importe registrado por el criterio de valoración del coste amortizado a 31 de marzo de 2025 es de 8.234 miles de euros. En garantía de dicha financiación, se otorgó una promesa de hipoteca sobre los inmuebles. Adicionalmente, existen covenants financieros en la sociedad Aedas Homes Rental, S.L.U. (antes denominada Facornata Servicios y Gestiones, S.L.U..) ligados al cumplimiento del citado contrato de financiación, cuyo detalle es el siguiente: a) Loan to Cost ratio no deberá superar el 75% en cada trimestre. b) Loan to Value ratio no deberá superar el 60% en cada trimestre. c) Saldo mínimo en caja de 750 miles de euros. A 31 de marzo de 2025 se cumplen todos los “covenants” financieros ligados al cumplimiento del citado contrato de financiación. Préstamos de proyectos clasificados como pasivos corrientes El detalle del vencimiento contractual máximo (es decir, salvo por la obligación de cancelación en caso de venta) de los “préstamos clasificados como pasivo corriente con vencimiento a largo plazo”, de acuerdo con los términos contractuales formalizados, es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 31/03/2026 39.742 13.745 31/03/2027 64.280 15.899 31/03/2028 14.822 7.708 31/03/2029 8.874 4.863 31/03/30 y siguientes 88.542 114.036 216.260 156.251 De acuerdo con la NIC 1 Presentación de Estados Financieros, y tal como se expone en la Nota 4.18, la Sociedad clasifica como “pasivos corrientes” aquellos préstamos y deudas, aun cuando su vencimiento contractual sea superior a doce meses, cuando están directa o indirectamente vinculados a activos incluidos en el ciclo normal de explotación de su actividad inmobiliaria. En este sector, donde el ciclo de explotación suele superar los 24-36 meses, se mantienen como “activos corrientes” las “existencias inmobiliarias” cuya finalización, construcción y entrega se prevé en un plazo superior a doce meses, de 56 manera que, para reflejar adecuadamente el “capital corriente” y/o “fondo de maniobra” y garantizar una representación fiel del negocio conforme a su operativa habitual (“business as usual”), también se clasifican como pasivos corrientes las financiaciones asociadas a dichos activos. Bono verde Con fecha 21 de mayo de 2021, la entidad Aedas Homes Opco, S.L.U. emitió un bono verde admitido a negociación en el Global Exchange Market de la Bolsa de Valores de Irlanda por importe nominal de 325 millones de euros con vencimiento el 15 de agosto de 2026. Los bonos devengan un interés fijo del 4% desde la fecha de emisión hasta el 15 de agosto de 2026, pagadero semestralmente. Dichos bonos constituyen obligaciones senior del Emisor y están garantizados por (i) una garantía personal otorgada por AEDAS, (ii) una prenda de primer rango sujeta a ley española sobre la totalidad del capital social del Emisor y (iii) una prenda de primer rango sujeta a la ley española sobre los derechos de crédito de AEDAS derivados de cualesquiera préstamos intragrupo. La mencionada Sociedad Dependiente tiene intención de utilizar los fondos brutos de la emisión para fines corporativos generales, incluyendo la amortización de deuda financiera corporativa, dotarse de efectivo y el pago de los honorarios, comisiones y gastos en relación con dicha emisión. Además del uso de los fondos brutos de la emisión, dicha sociedad tiene previsto destinar una cantidad igual a los fondos netos de la emisión para proyectos verdes elegibles. Durante el mes de febrero de 2024, la sociedad del grupo Aedas Homes Opco, S.L.U. recompró en operaciones de mercado abierto bonos por un importe nominal total de 1.564 miles de euros, quedando en circulación bonos por un importe nominal de 323.436 miles de euros a 31 de marzo de 2025. El 20 de marzo de 2024, Aedas Homes Opco S.L.U. lanzó una oferta pública de recompra parcial del bono que completó el día 3 de abril de 2024 con la recompra de bonos por un importe nominal total de 68.436 miles de euros. Los bonos recomprados en abril de 2024 por un importe nominal de 68.436 miles de euros, junto con los recomprados en operaciones de mercado abierto en febrero de 2024 por un importe nominal 1.564 miles de euros, fueron cancelados con fecha 3 de abril de 2024. Tras esa amortización, el importe nominal de bonos que han quedado en circulación es de 255.000 miles euros. Para cubrir cualquier contingencia que pueda surgir, la emisión del bono lleva asociado una línea de crédito “revolving” tipo “back-up”. El límite de la línea de crédito es de 55 millones de euros con vencimiento el 21 de febrero de 2026. Esta línea de crédito devenga un interés variable sobre el importe dispuesto del Euribor más un margen del 2% al 3% dependiendo del ratio “Net Secured Loan to Value”, aplicándose un Euribor del 0% si fuera negativo. Adicionalmente, dicha línea de crédito devengará una comisión de disponibilidad del 30% del margen. A 31 de marzo de 2025, la línea de crédito no está dispuesta. Por último, existen obligaciones financieras contractuales (en adelante “covenants” o “covenants financieros”) cuyo incumplimiento condiciona ciertas operaciones fuera del tráfico ordinario del Grupo. A 31 de marzo de 2025, el detalle de los covenants financieros es el siguiente: 31.03.2025 31.03.2024 Pari Passu Senior Secured Loan to Value Ratio () -% 4,4% Net Total Loan to Value Ratio 15,0% 17,6% Net Secured Total Loan to Value Ratio 9,0% 12,4% () La deuda financiera neta a efectos de este ratio es negativa. Las deudas netas que se consideran para el cálculo de cada uno de los ratios previstos en el Bono se muestran en la tabla siguiente. Partiendo de la deuda financiera bruta (cuyo cálculo se muestra en la Nota 15.2), en ambos casos se excluye la deuda sin recurso de ciertas filiales (deuda promotora en SPVs), adicionalmente: - Para la deuda ajustada para el ratio LTV, se añaden los arrendamientos y los pagos de suelo diferido a largo plazo. - Para la deuda con garantía real (Secured Loan) se eliminan los pagarés. 57 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ajustada LTV Con Garantía real Deuda financiera bruta 557.961 557.961 Arrendamientos 4.862. - Pagos de suelo diferidos a largo plazo 22.886 - Deuda corporativa sin garantía hipotecaría - (16.898) Emisiones de Pagarés - (65.513) Deuda promotora en SPVs (15.994) (15.994) Deuda bruta ajustada 569.715 459.556 Caja disponible (291.876) (291.877) Deuda Financiera Neta Ajustada LTV / Con garantía real 277.839 167.679 Pagarés Con fecha 9 de julio de 2024, la Sociedad Dominante renovó su programa de emisión de pagarés, “AEDAS HOMES 2024 Commercial Paper Notes Program”, en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con un saldo vivo máximo de 150.000 miles de euros y con plazos de vencimiento de hasta 24 meses, para posibilitar la diversificación de sus vías de financiación, que sustituye al programa de pagarés emitido el 27 de junio de 2023. Durante el periodo anual terminado el 31 de marzo de 2025, la Sociedad Dominante ha cerrado varias emisiones de pagarés con cargo a dicho programa por importe nominal total de 167,4 millones de euros y se han amortizado pagarés por importe de 147,1 millones de euros a su vencimiento, quedando vivo un importe nominal de 63,5 millones de euros que vencen en varios tramos, hasta enero de 2027. El coste nominal anual efectivo es de 3,83%. Con fecha 3 de septiembre de 2024, la Sociedad Dominante renovó el programa de emisión de pagarés, “Programa de Pagarés AIAF Aedas Homes 2024”, en el Mercado Alternativo de Renta Fija (AIAF) con un saldo vivo máximo de 100.000 miles de euros y con plazos de vencimiento de un mínimo de tres (3) días hábiles y un máximo de trescientos sesenta y cuatro (364) días naturales, para posibilitar la diversificación de sus vías de financiación. A 31 de marzo de 2025, la Sociedad Dominante ha cerrado varias emisiones de pagarés con cargo a dicho programa por importe nominal total de 8 millones de euros y se han amortizado pagarés por importe de 10,7 millones de euros a su vencimiento, quedando vivo un importe nominal de 3,3 millones de euros que vencen en varios tramos, hasta noviembre de 2025. La tasa nominal anual efectiva es 3,99%. Los pagarés se registran inicialmente por el valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que le sean directamente imputables. Periódicamente, se reconoce el devengo de los intereses implícitos según el método del tipo de interés efectivo de la operación, corrigiendo el importe de la deuda por el valor de los intereses devengados. A 31 de marzo de 2025, el valor de los pagarés registrado en el pasivo del Grupo según el criterio de valoración de coste amortizado es de 65.514 miles de euros. Línea de Crédito “overdraft” Con fecha 1 de agosto de 2024, la Sociedad del Grupo Aedas Homes Opco, S.L.U. formalizó un contrato de crédito en cuenta corriente con Société Générale, Sucursal en España por importe nominal de 10 millones de euros con vencimiento el 1 de agosto de 2025. Esta línea de crédito devenga un interés variable sobre el importe dispuesto del €STR (Euro Short Term Rate) más un margen del 2,25%, aplicándose un €STR del 0% si fuera negativo. A 31 de marzo de 2025, la línea no estaba dispuesta y, por tanto, estaba disponible en su totalidad. 58 Evolución de la deuda financiera Cambios en los pasivos derivados de actividades de financiación Se informa a continuación de los cambios en los pasivos derivados de “actividades de financiación” en los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, incluidos tanto los derivados de los flujos de efectivo como los que no hayan tenido reflejo en el efectivo, son los siguientes: Miles de Euros Deuda no corriente con entidades de crédito Deuda no corriente pagarés y Bono Otras deudas no corrientes Deuda corriente con entidades de crédito Deuda corriente pagarés y Bono Otras deudas corrientes TOTAL Saldo al 1 de abril de 2023 - 318.994 2.765 182.998 44.367 1.027 505.151 Cambios derivados de flujos de efectivo de financiación - - - 109.205 4.354 - 13.559 Subrogación préstamo promotor - - - (107.846) - - (107.846) Intereses devengados sin efecto en flujos de efectivo de financiación - 4.834 - 197 - - 5.031 Otros cambios - - - - - (2.588) (2.588) Proveedores de inmovilizado material - Contratos de arrendamiento - - 588 - - (292) 296 Saldo al 31 de marzo de 2024 - 323.828 3.353 184.554 48.721 (1.853) 558.603 Cambios derivados de flujos de efectivo de financiación (1) - (68.801) 3.668 253.839 (52.009) - 136.696 Cambios que se derivan de la obtención o pérdida del control de dependientes u otros negocios 9.403 - - - - - 9.403 Subrogación préstamo promotor - - - (189.253) - - (189.253) Intereses devengados sin efecto en flujos de efectivo de financiación - 16.207 - 30.972 12.269 - 59.448 Otros cambios - - 37.695 (42.689) 40.847 6.408 42.261 Proveedores de inmovilizado material - Contratos de arrendamiento - - 3.053 - - (1.810) 1.243 Saldo al 31 de marzo de 2025 9.403 271.234 47.769 237.422 49.828 2.745 14.401 (1) Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, la generación de caja neta relativa a deuda con entidades de crédito asciende a 55.237 miles de euros, correspondientes a disposiciones de préstamo promotor por importe de 591.669 miles de euros y amortizaciones de préstamo promotor por entregas de viviendas por importe de 536.432 miles de euros. 16. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar El detalle de este epígrafe al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Proveedores y otras cuentas a pagar 220.362 199.237 Acreedores por prestación de servicios 48.087 18.558 Remuneraciones pendientes de pago 5.408 4.112 Pasivos por impuesto corriente (Nota 17) 14.648 33.998 Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota 17) 55.663 72.236 Anticipos de clientes (Nota 11) 240.069 162.064 Total 584.237 490.205 La cuenta “proveedores y otras cuentas a pagar” incluye los pagos aplazados de compras de suelo descritos en la Nota 11 y retenciones practicadas a contratistas como garantía del cumplimiento de las obligaciones contractuales por importe de 46.781 miles de euros (26.972 euros al 31 de marzo de 2024). La cuenta de “anticipos de clientes” recoge el importe de las cantidades cobradas de los clientes antes de la formalización de la escritura pública, que representa en torno a un 20%-30% del precio de venta de las viviendas (véase Nota 12). 59 Los Administradores de la sociedad dominante consideran que el valor en libros de los “acreedores comerciales” se aproxima a su “valor razonable”. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Días Días Periodo medio de pago a proveedores 37 60 Ratio de operaciones pagadas 38 61 Ratio de operaciones pendientes de pago 33 50 Miles de Euros Miles de Euros Total pagos realizados 365.430 837.804 Total pagos pendientes 7.052 95.203 Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre. Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores” y “Acreedores” del pasivo corriente del balance, no incluyéndose en estos cálculos los pagos aplazados en compras de suelos descritos en la Nota 11 de esta Memoria consolidada. Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación. A continuación, se detalla el volumen monetario y número de facturas pagadas dentro del plazo legal establecido, de acuerdo con al artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas: Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Volumen monetario de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa (miles de euros) 267.801 380.735 Porcentaje sobre el total de pagos realizados 73% 40% Número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa 36.844 45.004 Porcentaje sobre el total de facturas pagadas 77% 80% El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, y según el Real Decreto-ley 4/2013, de 22 de febrero, de medidas de apoyo al emprendedor y de estímulo del crecimiento y de la creación de empleo, no puede ser en ningún caso superior a 60 días naturales después de la fecha de recepción de las mercancías o prestación de los servicios (30 días en caso de no existir pacto entre las partes). 60 De acuerdo con lo anterior el Grupo está tomando las medidas razonables, graduales y ponderadas para reducir, en la medida de lo posible y razonablemente, el “período medio de pago” a sus proveedores y acreedores. 17. Administraciones Públicas y situación fiscal 17.1 Normativa aplicable y ejercicios sujetos a inspección fiscal Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años desde su presentación. Al 31 de marzo de 2025, la Sociedad Dominante y el resto de las sociedades del Grupo tienen abiertos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación con relación a ejercicios no prescritos. Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que se devenguen pasivos materiales adicionales no cubiertos de consideración como consecuencia de la revisión que se pudiera producir por parte de la Administración Tributaria de los ejercicios abiertos a inspección. 17.2 Saldos mantenidos con Administraciones Públicas La composición de los saldos deudores/(acreedores) con las Administraciones Públicas es la siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Corriente No corriente Corriente No corriente Administraciones Públicas acreedoras: Hacienda Pública acreedora por IVA (e IGIC) (47.165) - (52.842) - Hacienda Pública acreedora por retenciones practicadas (682) - (4.090) - Hacienda Pública acreedora por otros impuestos (7.298) - (14.856) - Organismos de la Seguridad Social acreedores (518) - (447) - Administraciones Públicas acreedoras (véase Nota 16) (55.663) - (72.235) - Pasivos por impuesto corriente (14.648) - (33.998) - Administraciones Públicas deudoras: - HP deudora por devolución de impuestos – IVA (e IGIC) 7.417 - 8.925 - Organismos de la Seguridad Social deudores - - 800 - Subvenciones por cobrar – Plan Vive – Comunidad de Madrid () 33.009 - - - Administraciones Públicas deudoras (véase Nota 12) 40.421 - 9.725 - Activos por impuesto corriente 4.130 - 175 - Activos por impuesto diferido (Véase Nota 17.4) (**) y () - 51.642 - 6.922 Pasivos por impuesto diferido (Véase Nota 17.4) () - (1.624) - (601) Total neto 3.536 50.018 (96.333) 6.321 () La cuenta “Subvenciones por cobrar – Plan Vive – Comunidad de Madrid” refleja el importe pendiente de cobro al 31 de marzo de 2025, correspondiente a la subvención concedida por la Comunidad de Madrid el 18 de julio de 2024 a las entidades Lysistrata, Cirilla y Altacus Investment. Dicha subvención está destinada a la construcción de viviendas energéticamente eficientes para alquiler asequible, financiadas con fondos Next Generation EU (véase la Nota 15). () Esta partida, incluye entre otros conceptos, el importe pendiente aplicar que ha surgió a la fecha la combinación de negocios del Grupo Priesa que ascendía inicialmente a un importe de 45.608 miles de euros (véase Nota 2.6) y que correspondían, fundamentalmente, y por un importe originario de 35.198 miles de euros a créditos fiscales por “bases imponibles negativas” no aplicadas por el anterior propietario del citado Grupo de entidades (ie Grupo Villar Mir, S.A.) y 10.410 miles de euros por otros créditos fiscales, diferencias temporarias, bonificaciones y deducciones fiscales pendientes de compensar, y que de acuerdo con la mejor estimación de la Dirección de la Sociedad se compensarán en los próximos 6 ejercicios con alta probabilidad. A 31 de marzo de 2025 el importe pendiente de aplicar conjunto y por dicho concepto asciende a un importe de 31.969 miles de euros. () Estas partidas, incluyen, entre otros conceptos, el efecto fiscal que ha surgido en el proceso de “asignación del precio de compra” (“PPA”) de acuerdo con la NIIF 3, del Grupo Priesa al revalorizar o bien devaluar, lo que proceda, del “valor contable” al “valor razonable” determinadas partidas de “Inversiones inmobiliarias”, “Activos financieros a largo plazo” y “existencias inmobiliarias”, habiendo surgido originariamente “activos y pasivos por impuestos diferidos” por unos importes de 9.340 y 483 miles de euros, respectivamente. 61 17.3 Conciliación entre el resultado contable y el gasto por impuesto sobre sociedades La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Resultado antes de impuestos 184.932 146.890 Diferencias permanentes (49.457) 5.509 Diferencias temporarias (41.967) 3.907 Base imponible fiscal previa 93.508 156.306 Reserva de capitalización - (403) Compensación de bases imponibles negativas no activadas - - Compensación de bases imponibles negativas activadas (13.893) (1.375) Limitación BINs (Ley 38/2022) Recuperación (64) 643 Limitación BINs (Ley 7/2024, extensión Ley 38/2022) 988 - Base imponible fiscal 80.539 155.171 Tipo impositivo 25% 25% Impuesto devengado (gasto corriente) (20.135) (38.792) Aplicación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores activadas (57) (344) Aplicación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores activadas Limitación 50% (16) - Activación de bases imponibles negativas del ejercicio (Limitación) 247 161 Aplicación BINs PRIESA (3.416) - Activación/(Aplicación) diferencias temporarias deducibles del ejercicio (153) 977 Aplicación Gastos Financieros (10.223) - Activación por venta de existencias (118) - Ajuste impuesto sociedades ejercicio anterior (gasto diferido) - 78 Otros (fundamentalmente, gasto por impuesto por entidades fuera del Grupo fiscal) (1.134) - (Gasto)/Ingreso por impuesto sobre sociedades corriente (21.327) (38.792) (Gasto)/Ingreso por impuesto sobre sociedades diferido (13.925) 872 Las “diferencias permanentes” se refieren, fundamentalmente, a los ajustes por dividendos, deterioro de participadas y otros ajustes. Por otro lado, las “diferencias temporarias” se refieren, fundamentalmente, al ajuste por gastos financieros deducibles. La liquidación del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente : 62 Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Resultado antes de impuestos 184.932 146.890 Diferencias permanentes (49.457) 5.509 Diferencias temporarias (41.967) 3.907 Base imponible fiscal previa 93.508 156.306 Reserva de capitalización - (403) Compensación de bases imponibles negativas no activadas - - Compensación de bases imponibles negativas activadas (13.893) (1.375) Limitación BINs (Ley 38/2022) Recuperación (64) 643 Limitación BINs Ley 7/2024 (extensión limitación Ley 38/2022) 988 Base imponible fiscal 80.539 155.171 Tipo impositivo 25% 25% Cuota Íntegra 20.135 38.793 Deducciones - Bonificaciones - Cuota Liquida 20.135 38.793 Retenciones (277) (181) Pagos a cuenta (6.053) (4.613) Líquido a ingresar/(devolver) al 31 de marzo () 13.805 33.999 Pagos a cuenta abril (“hecho posterior a cierre”) (17.161) (32.457) Líquido a ingresar/(devolver) (“hecho posterior cierre”) (3.356) 1.542 () La cuota a liquidar a pagar a efectos contables asciende a un importe de 14.648 miles de euros, debido a la inclusión de entidades fuera del perímetro fiscal del Grupo fiscal Aedas Homes, que han aportado una disminución a efectos contables de 843 miles de euros. 17.4 Impuestos diferidos El detalle de los “créditos fiscales” registrados de las distintas sociedades del Grupo al cierre de los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, es el siguiente: Miles de Euros 31.03.2025 31.03.2024 Aedas Homes, S.A. 3.561 3.263 Aedas Homes OPCO S.L.U. 47.213 - Resto de entidades del grupo 867 3.659 TOTAL 51.642 6.922 La variación de los “activos por impuesto diferido” producida durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, es la siguiente: 63 Miles de Euros Saldo inicial Variaciones reflejadas en la cuenta de pérdidas y ganancias Otros Saldo final Adición por combinación de negocios (Nota 2.6) Activos por impuesto diferido Diferencias temporarias deducibles 6.922 58.151 (12.711) (720) 51.642 Total activos por impuesto diferido 6.922 58.151 (12.711) (720) 51.642 Pasivos por impuesto diferido Diferencias temporarias imponibles (601) (483) (540) - (1.624) Total pasivos por impuesto diferido (601) (483) (540) - (1.624) Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, la variación de los “activos y pasivos por impuesto diferido” se corresponde principalmente con el reconocimiento de los créditos fiscales pendientes de utilización por parte del Grupo Fiscal que se han originado con motivo de la adquisición de Priesa y sus filiales con fecha 12 de agosto de 2024. La variación de los “impuestos diferidos” producida durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 fue la siguiente: Miles de Euros 31.03.2023 Variaciones reflejadas en 31.03.2024 Saldo inicial Cuenta de pérdidas y ganancias Patrimonio Neto Saldo final Activos por impuesto diferido Bases imponibles negativas 402 88 - 490 Diferencias temporarias deducibles 4.903 1.529 - 6.432 Total activos por impuesto diferido 5.305 1.617 - 6.922 Pasivos por impuesto diferido Diferencias temporarias imponibles (260) (340) - (600) Total pasivos por impuesto diferido (260) (340) - (600) Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, la variación de los “activos y pasivos por impuesto diferido” se corresponde principalmente con la compensación de bases imponibles negativas por importe de 88 miles de euros, la disminución por la aplicación y reversión neta de diferencias temporarias deducibles por importe de 1.189 miles de euros (relativas principalmente a diferencias entre el valor contable y fiscal de determinados activos y la provisión por ambos “Planes de Incentivos a Largo Plazo (“LTIP”)”. Los Administradores de la Sociedad Dominante han considerado que no existen indicios de deterioro sobre los “activos por impuesto diferido” registrados en el balance consolidado, en base a: - El plan de negocio elaborado por el Grupo para el periodo 2021/22-2025/26, - La valoración sobre las “existencias” efectuada por Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A.U. que refleja un “Gross Asset Value” por importe de 1.864 millones de euros considerando un porcentaje de participación del 100% (véase Nota 11). En base a lo anterior, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que el plazo máximo para la recuperación de los créditos fiscales contabilizados será no más tarde del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2027. 64 Por último, señalar que en ejercicios anteriores el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó acogerse al régimen de consolidación fiscal (artículo 55 y siguientes de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (“LIS”)) para el ejercicio 2018 y siguientes. Posteriormente, la entidad Hipoteca Finco Lux, S.à.r.l., entidad no residente en territorio español y domiciliada en Luxemburgo, al haber adquirido la condición de entidad Dominante del grupo fiscal, por haber superado el grado de participación indirecta del 70%, nombró y designó a Aedas Homes, S.A., como sociedad representante del grupo fiscal que está formado por la Sociedad Dominante (Hipoteca Finco Lux, S.à.r.l.) y la Sociedad Dependiente: Aedas Homes, S.A. y, a su vez, las Sociedades Dependientes de ésta última: Aedas Homes Opco, S.L.U, Aedas Homes Living, S.L.U, Aedas Homes Canarias S.L.U, Aedas Homes Rental, S.L.U, Aedas Homes Servicios Inmobiliarios, S.L.U. y Live Virtual Tours, S.L.U. 17.5 Aplicación del Impuesto Mínimo Global (Pilar 2) en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2025 Contexto normativo internacional y nacional El Grupo está sujeto al Marco del Pilar 2 (OCDE, diciembre 2021), que establece un tipo impositivo mínimo global del 15% para grandes grupos multinacionales. Este marco fue adoptado en la UE mediante la Directiva (UE) 2022/2523 y transpuesto al ordenamiento español a través de la Ley 7/2024, de 20 de diciembre, aplicable a ejercicios iniciados desde el 31/12/2023. El IASB, mediante enmienda a la NIC 12 (mayo 2023), permite no reconocer temporalmente impuestos diferidos derivados de Pilar 2 hasta 2026. El Grupo ha adoptado dicha exención. Ámbito de aplicación y situación del Grupo El Grupo supera el umbral de ingresos consolidados de 750 millones de euros en al menos dos de los últimos cuatro ejercicios, por lo que entra en el ámbito de aplicación de la Ley 7/2024. Aunque la actividad se centra en España, se prevé la constitución de una filial en Andorra (tipo efectivo 10%), lo que activa potenciales ajustes GloBE. Evaluación realizada durante el ejercicio 2024-25 El Grupo ha iniciado su preparación para Pilar 2 mediante: - Creación de un equipo interno multidisciplinar con apoyo externo. - Cálculo del tipo efectivo conforme a las reglas GloBE. - Revisión de la base imponible ajustada según Ley 7/2024, de 20 de diciembre, por la que se incorporan al ordenamiento jurídico español determinadas directivas de la Unión Europea en materia de fiscalidad y se adoptan medidas para la transposición del Impuesto sobre Sociedades mínimo global. - Adaptación de políticas contables y fiscales a NIC 12 y normativa nacional. Tratamiento contable Conforme a la exención temporal de la NIC 12, el Grupo no ha reconocido activos ni pasivos por impuestos diferidos ni provisiones por el impuesto complementario en las cuentas consolidadas del ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2025. Esta política se revisará periódicamente en función de la evolución normativa e interpretativa. Impacto estimado y riesgos identificados Los análisis internos preliminares indican un impacto no significativo (<1% del resultado antes de impuestos) en el período 2024–2026. Sin embargo, se identifican los siguientes riesgos: - Cambios normativos e incertidumbre interpretativa. - Complejidad operativa en el reporting por jurisdicción. - Potencial desalineación entre la fiscalidad nacional y la normativa GloBE. 65 Próximas acciones previstas para 2025 El Grupo continuará avanzando en la implementación con foco en: - Parametrización de sistemas contables para el cálculo GloBE. - Evaluación del encaje de incentivos fiscales y estructuras de costes . - Inclusión del Pilar 2 en el Informe de Gestión Consolidado y en Estado de Información no Financiera (“EINF”), si el impacto es significativo (ESMA 2024/567). - Formación técnica al Consejo y comités delegados en materia de riesgos fiscales. Obligaciones formales y periodo transitorio - Declaración informativa del impuesto complementario: - General: antes del 30/06/2026. - Periodo transitorio (01/04/24–31/03/25): hasta el 30/09/2026. - Declaración tributaria: - General: antes del 25/07/2026. - Periodo transitorio: hasta el 25/10/2026. La Ley 7/2024 prevé puertos seguros que podrían eximir del impuesto, tales como: - Cláusula de exclusión por mínimis. - Exoneración por impuesto equivalente en otra jurisdicción. - Fase inicial de internacionalización (hasta 5 años y 6 jurisdicciones). - Presentación de información país por país (CbCR). - Exención temporal de la regla sobre beneficios insuficientemente gravados. Compromiso del Grupo El Grupo mantiene su compromiso con la transparencia, la fiscalidad responsable y el cumplimiento normativo, en línea con: - El Código de Buen Gobierno (CNMV). - Las directrices ESMA 2024/567 (“Guidelines on Pillar Two Disclosures under IFRS and Non- Financial Reporting Obligations”). - La Ley 7/2024. Esta Nota y revelaciones se actualizarán en futuras publicaciones financieras del Grupo (incluidos informes intermedios, en su caso), a medida que evolucionen los desarrollos normativos e interpretativos, y conforme se avance en la implementación efectiva del régimen de impuesto mínimo global. 18. Avales, garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes A 31 de marzo de 2025, el importe de los avales bancarios entregados a clientes en garantía de las cantidades recibidas por los mismos asciende a 163.150 miles de euros (106.141 miles de euros a 31 de marzo de 2024). El límite total de líneas de avales para clientes asciende a 467.792 miles de euros al 31 de marzo de 2025 (432.735 miles de euros a 31 de marzo de 2024). Adicionalmente, se han constituido seguros de caución con el mismo motivo, garantizar cantidades recibidas de clientes en concepto de anticipo, cuyo importe dispuesto a 31 de marzo de 2025 ascendía a 160.104 miles de euros (91.021 miles de euros a 31 de marzo de 2024). El límite total de la línea de seguros formalizados con este objeto es de 369.518 miles de euros a 31 de marzo de 2025 (420.419 miles de euros a 31 de marzo de 2024). El importe de los avales técnicos al 31 de marzo de 2025 asciende a 54.428 miles de euros (47.905 miles de euros a cierre del ejercicio anterior). 66 El importe de los avales financieros a 31 de marzo de 2025 asciende a 63.255 miles de euros (a cierre del ejercicio anterior su importe era nulo). El Grupo evalúa, al cierre de cada ejercicio, los importes estimados para hacer frente a responsabilidades por litigios en curso, dotando, en su caso, las correspondientes provisiones. En este sentido, al 31 de marzo de 2025 existen demandas a las entidades del Grupo por un importe total aproximado de 32.651 miles de euros, de los que 7.192 miles de euros corresponden a demandas recibidas como consecuencia de la resolución de contratos de obra con constructoras por incumplimiento de sus obligaciones (14.328 y 12.696 miles de euros, respectivamente, al 31 de marzo de 2024). Dicha cuantía no ha sido provisionada al considerar los Administradores el riesgo relacionado con estos litigios como posible en base a informes de asesores legales externos. Respecto al resto de litigios abiertos por importe de 25.459 miles de euros al 31 de marzo de 2025, tras un análisis en profundidad de las demandas, el importe provisionado por este concepto asciende 3.626 miles de euros, correspondientes a los considerados como probables, que se reconocen como provisiones (a 31 de marzo de 2024, el importe provisionado por este concepto ascendía a 2.627 miles de euros, registrado en el epígrafe de “provisiones a corto plazo” en el balance consolidado). En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 se han dotado provisiones adicionales por importe de 2.113 miles de euros con cargo a “otros gastos de gestión corriente” (en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 se dotaron provisiones por dicho concepto por importe total de 1.582 miles de euros, con cargo al “margen bruto” del Grupo). 19. Ingresos y gastos 19.1 Ingresos por ventas y prestación de servicios La composición de los ingresos por ventas de los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 marzo de 2024, es la siguiente: Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Ventas de suelos 115.232 185.749 Venta de promociones 1.027.812 949.541 Prestación de servicios inmobiliarios 13.146 9.378 1.156.190 1.144.668 Las ventas de promociones en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 por importe de 1.027.812 miles de euros corresponden a la entrega de 3.070 viviendas de 121 promociones (en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024, por importe de 949. miles de euros, correspondieron a la entrega de 2.839 viviendas de 113 promociones). Los ingresos por prestación de servicios inmobiliarios corresponden principalmente a la prestación de servicios de gestión y comercialización a las sociedades en las que participa en modelo de coinversión, así como a servicios de gestión del Plan Vive. Las sociedades dependientes del Grupo han vendido suelos en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 por un total de 115.232 miles de euros (185.749 miles de en el ejercicio anterior) (véase Nota 11). La práctica totalidad de los ingresos por ventas y prestación de servicios han sido realizados en España. Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, el Grupo entregó un total de 3.070 unidades residenciales (excluyendo aquellas correspondientes a la división de Prestación de Servicios Inmobiliarios). De dichas unidades, 511 correspondieron a promociones clasificadas como Build to Rent, representando un 16,6% del total entregado. Los ingresos generados por estas promociones ascendieron al 8,7% del total de ingresos por “Venta de promociones” (véase Nota 5), con un margen 67 bruto promotor medio del 22,94%. En comparación, las promociones no clasificadas como Build to Rent generaron un margen bruto promotor medio del 23,4%. En conjunto, el margen bruto promotor total del Grupo ascendió a 251 millones de euros, lo que representa un margen bruto promotor medio del 21,73%. En el marco de su estrategia orientada a maximizar la rentabilidad para los accionistas, el Grupo revisa de forma periódica su cartera de suelo con el objetivo de identificar aquellos activos cuyo desarrollo no se prevé acometer en el corto o medio plazo y/o cuyo potencial de rentabilidad estimada se sitúa por debajo de la media del resto de la cartera, debido, entre otros factores, a su tipología urbanística. Los suelos así identificados se consideran activos que, llegado el caso, podrían ser objeto de desinversión, siempre que las condiciones del mercado y el interés de terceros lo hicieran conveniente. En línea con su estrategia de gestión activa de la cartera de suelo, durante el ejercicio fiscal terminado el 31 de marzo de 2025, el Grupo llevó a cabo desinversiones por un importe total de 115.232 miles de euros (ejercicio anterior: 185.749 miles de euros). De dicho importe, aproximadamente 32 millones de euros corresponden a operaciones enmarcadas en la política ordinaria de rotación de suelo del Grupo, generando un margen bruto del 15,2%. Los 82 millones de euros restantes se refieren a la venta de suelos a vehículos de inversión en los que el Grupo ha adquirido participaciones minoritarias en los últimos 18 meses. Estas últimas operaciones generaron un margen bruto de 11.964 miles de euros, lo que representa un margen sobre ventas del 10,38%. En conjunto, el margen bruto derivado de las ventas de suelo se ha situado en el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025 en 11.964 miles de euros. Adicionalmente a estos suelos, se han traspasado a estos vehículos de inversión los proyectos asociados, en diverso grado de avance. Este traspaso se ha producido sin generar ningún margen asociado, de conformidad con el acuerdo alcanzado con los “accionistas mayoritarios”. Miles de Euros Crecimiento % Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Variación absoluta Por línea Contribución al crecimiento total Ventas de suelos 115.232 185.749 (70.517) (37,96%) (712,02%) Venta de promociones 1.027.812 949.541 78.271 8,24% 579,32% Prestación de servicios inmobiliarios 13.146 9.378 3.768 40,18% (67,30%) 1.156.190 1.144.668 11.522 1,01% 1,01% Los ingresos totales por ventas y prestación de servicios han crecido un 1,01% respecto al ejercicio anterior hasta alcanzar los 1.156 millones de euros, de los que 1.028 millones de euros provienen de la entrega de viviendas, 115 millones de euros de la venta de suelo y 13 millones de euros de la línea de Servicios Inmobiliarios. 8,24 puntos porcentuales de este crecimiento se deben a las ventas de promociones (que han crecido un 8,2% respecto al ejercicio anterior) y se corresponden con la entrega de un total de 3.070 unidades (cuyo precio medio de venta aumentó con respecto al periodo anterior) de las que 511 unidades fueron unidades Build to Rent cuya facturación aportó el 8,7% del total de ingresos por venta de viviendas con un margen bruto promotor medio del 22,94% (versus 23,4% de margen bruto promotor generado por la venta de viviendas distintas al Build to Rent). Las ventas de suelos han disminuido un 38% respecto al ejercicio anterior principalmente por la diferencia en venta de suelo destinado a vehículos de inversión. 19.2 Coste directo de ventas y prestaciones de servicios (“Cost of Sales”) La composición del “coste directo de las ventas” imputados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados de los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 marzo de 2024, es la siguiente: 68 Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Variación de existencias inmobiliarias (792.001) (76.478) Consumo de existencias (799.680) (712.804) Variación de existencias de terrenos 698.757 (92.570) Deterioro aplicado a las ventas de productos terminados y en curso 80 - Deterioro aplicado a las ventas de suelo (2.425) - Coste directo de ventas (895.269) (881.852) Coste directo de prestación de servicios (9.673) (6.331) Total coste directo de ventas y prestación de servicios (904.942) (888.183) El detalle y la composición del “margen bruto” correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, es el siguiente: Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Variación absoluta Variación por línea % Contribución al crecimiento de margen bruto % Ingresos por venta de promociones 1.027.812 949.541 78.171 8,24% Coste directo de ventas de promociones (792.001) (726.976) (65.025) 8,94% Margen bruto – Promociones 235.811 222.565 13.246 5,95% (252,93%) Margen bruto - Promociones % 22,94% 23,44% (0,55%) (2,13%) Ingresos por venta de suelos 115.232 185.749 (70.517) (37,96%) Coste directo de ventas de suelos (103.268) (154.876) 51.608 (33,32%) Margen bruto por venta de suelo 11.964 30.873 (18.909) (61,25%) 361,07% Margen bruto por venta de suelo % 10,38% 16,62% (6,24%) (37,55%) Ingresos por prestación de servicios 13.146 9.378 3.768 40,18% Coste directo de prestación de servicios (9.673) (6.331) (3.342) 52,79% Margen bruto por prestación de servicios 3.473 3.047 426 13,98% (8,13%) Margen bruto por prestación de servicios % 26,42% 32,49% (6,07%) (18,68%) Ingresos por ventas y prestación de servicios 1.156.190 1.144.668 11.522 1,01% Coste directo de ventas y prestación de servicios (904.942) (888.183) (16.759) 1,89% MARGEN BRUTO 251.248 256.485 (5.237) (2,04%) 100,00% MARGEN BRUTO % 21,73% 22,41% (0,68%) (3,03%) El margen bruto consolidado del Grupo alcanza los 251 millones de euros, manteniéndose en niveles sólidos, reflejo de la fortaleza operativa de su modelo de negocio y de la disciplina en la ejecución. A pesar de un entorno marcado por cierta normalización de márgenes, la evolución por líneas de actividad confirma el carácter equilibrado y resiliente de la estrategia del Grupo. La actividad promotora continúa siendo el principal impulsor del margen bruto consolidado, con un crecimiento del +8,2% en ingresos y una mejora del +6,0% en el margen bruto, situando el “margen bruto promotor medio” en un sólido 22,94%. Estos resultados revalidan la capacidad del Grupo para generar retornos atractivos de forma consistente, incluso en contextos más exigentes desde el punto de vista operativo. La venta de suelos mantiene una contribución positiva al resultado, con un “margen bruto” del 10,4%, fruto de una gestión proactiva y selectiva de la cartera, perfectamente alineada con los objetivos de rotación estratégica y creación de valor. Este desempeño refuerza la flexibilidad del Grupo para activar valor a lo largo del ciclo, maximizando la rentabilidad de su porfolio. La división de Servicios Inmobiliarios avanza de forma decidida, con un crecimiento del +40,2% en ingresos y una mejora del +14,0% en el margen bruto, consolidando su posición como línea de negocio complementaria de alto valor añadido, palanca clave en la estrategia de diversificación y coinversión del Grupo. 69 En conjunto, el Grupo demuestra una sólida capacidad de ejecución y adaptación, avanzando en la consolidación de su modelo operativo diferencial, orientado al crecimiento rentable, la sostenibilidad financiera y la generación continua de valor para sus accionistas . 19.3 Gastos de personal, y Gastos comerciales, generales y administrativos (“SG&A”), y detalle de la plantilla La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es la siguiente: Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Personal 23.679 21.657 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio (“LTIP”) 4.066 6.522 Arrendamientos 906 619 Licencias de software, mantenimiento y conservación 2.210 2.500 Servicios profesionales 6.395 4.915 Primas de seguros 340 188 Publicidad y propaganda 2.989 1.861 Suministros 96 59 Otros servicios, tributos y varios 2.992 2.821 Gastos y servicios financieros 659 479 44.332 41.621 La partida de “Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio (“LTIP”)” incluye la dotación realizada por el Grupo al Plan de Incentivos a Largo Plazo descritos en la Nota 14.9 anterior. La partida de “Licencias de software, mantenimiento y conservación” incluye, principalmente, el coste de licenciamiento y mantenimiento de “licencias de software”, cuyo incremento se debe a la inversión efectuada por el Grupo en “aplicaciones informáticas” para agilizar e incrementar la eficiencia y mejora de procesos administrativos y de negocio. En este ejercicio se ha imputado como coste directo a la línea de “Prestación de Servicios”, “gastos de estructura”, dado que estos servicios se prestarán desde las direcciones territoriales de la Compañía. En el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 el número medio de personas empleadas en las distintas entidades que componen el Grupo ha sido de 335 personas (número medio de 308 personas en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024). La distribución por categorías del número de personas empleadas a 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024 es la siguiente: 31.03.2025 31.03.2024 Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total Titulados superiores 123 104 227 112 95 202 Titulados medios 42 46 88 36 36 69 Resto 13 30 43 11 20 32 Total 178 180 358 159 151 303 Al 31 de marzo de 2025 estaban empleadas dos personas con discapacidad mayor o igual al 33% (dos personas al 31 de marzo de 2024). 70 19.4 Gastos financieros, netos El importe de “gastos financieros, netos” calculados por aplicación del “método del tipo de interés efectivo” ha sido el siguiente: Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Gastos de intereses (1) 41.790 41.675 Con entidades de crédito 29.486 24.284 Bono y pagarés 12.304 17.391 Impuestos AJD y avales (2) 14.138 11.536 Gastos financieros por otras deudas (3) = (1) + (2) 55.928 53.211 Capitalización de gastos financieros como mayor valor de “existencias” (4) (25.862) (27.115) Gastos financieros por deuda netos de capitalización (5) = (3) + (4) 30.066 26.096 El Grupo ha registrado un incremento en los “gastos financieros” netos de capitalización como consecuencia, fundamentalmente, de un mayor “coste financiero” asociado a promociones ya terminadas, cuyo coste no es capitalizable, si bien se ha visto parcialmente compensado por la disminución del coste de la disposición de deuda corporativa ligada a los tipos de referencia que desde abril de 2024 a marzo de 2025 han experimentado una disminución de entre 132 y 144 puntos básicos. 19.5 EBITDA Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Variación absoluta Variación crecimiento por línea % Variación EBITDA % MARGEN BRUTO 251.248 256.486 (5.238) (2,04%) 62,29% MARGEN BRUTO % 21,73% 22,41% (0,68%) Marketing (12.244) (11.230) (1.014) 9,03% 12,06% Comercialización (24.347) (17.838) (6.509) 36,49% 77,41% Otros gastos directos de promociones (4.873) (2.908) (1.965) 67,57% 23,37% Tributos promociones (3.634) (11.086) 7.452 (67,22%) (88,62%) MARGEN NETO 206.151 213.423 (7.274,0) (3,41%) 86,50% MARGEN NETO % 17,83% 18,64% (0,81%) Gastos generales (40.267) (35.098) (5.169) 14,73% 61,47% Gastos generales – Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio (“LTIP”) (4.066) (6.522) 2.456 (37,66%) (29,21%) Otros ingresos de gestión corriente 4.170 1.530 2.640 172,55% (31,39%) Otros gastos de gestión corriente (1.502) (440) (1.062) 241,36% 12,63% EBITDA 164.487 172.893 (8.406) (4,86%) 100,00% EBITDA % 14,23% 15,10% (0,87%) La rentabilidad operativa del Grupo refleja solidez, con un EBITDA de 164,5 millones de euros, respaldado por una gestión eficiente y una estructura escalable. El margen neto se mantiene robusto en el 17,8%, destacando la capacidad de convertir ingresos en resultados sostenibles. Esta dinámica refuerza la flexibilidad operativa y la capacidad de adaptación del modelo del Grupo. Los gastos de comercialización y promociones aumentan en línea con el incremento de actividad, reflejando un esfuerzo comercial alineado con objetivos de expansión. 71 La disciplina en costes estructurales incluye inversiones en capacidades estratégicas, esenciales para sostener el crecimiento futuro. La reducción de gastos directos asociados a ventas subraya la optimización de recursos en promociones transferidas a vehículos de co-inversión. En conjunto, los resultados confirman unos resultados equilibrados, sólidos y robustos, lo que refleja el equilibrio dinámico del Grupo, con notables flujos generados y rentabilidades. El EBITDA obtenido consolida un margen de más del 65%, ratificando la eficiencia y rentabilidad del modelo operativo y la generación de caja, todas estas para impulsar la estrategia del Grupo a corto y largo plazo. 20. Operaciones con partes vinculadas Se consideran “partes vinculadas” al Grupo, adicionalmente a las entidades Dependientes, Asociadas, los accionistas y/o socios, el “personal clave” de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control o ser influido por ellas. En concreto, se entiende por situaciones de vinculación las operaciones realizadas con agentes externos al Grupo pero con los que existe una relación según las definiciones y criterios que se derivan de las disposiciones del Ministerio de Economía y Hacienda en su orden EHA 3050/2004 de 15 de septiembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) en su Circular 1/2005 de 1 de abril. Las principales transacciones con partes vinculadas efectuadas en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, son las siguientes: - Aportaciones y financiación a entidades asociadas y servicios de gestión Se han realizado aportaciones de capital y concesión de créditos a sociedades participadas, destinados a financiar proyectos de desarrollo inmobiliario. Asimismo, se han formalizado contratos de prestación de servicios de gestión, monitoring y comercialización de activos, garantizando la supervisión y el correcto avance de las promociones en curso. A estos efectos señalar, que - En el ejercicio 2019 el Grupo firmó un contrato de gestión inmobiliaria con la entidad Winslaro ITG, S.L. Durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025 el Grupo ha vendido la participación que ostentaba en dicha entidad, pero sigue operando y en vigencia el contrato de gestión anteriormente mencionado. El terreno sobre el cual se va a realizar la promoción inmobiliaria es propiedad de una parte relacionada del Grupo Castlelake (matriz superior también de Hipoteca 43, S.à.r.l., que es el “Accionista Mayoritario” de la Sociedad Dominante), para la gestión promotora integral de una promoción radicada en Madrid (“Carriles”), a cambio de un fee de gestión. - Con fecha 24 de septiembre de 2024 el Grupo ha firmado un contrato de gestión inmobiliaria con la entidad VEL VINT-I-U, S.L. El terreno sobre el cual se va a realizar la promoción inmobiliaria es propiedad de una parte relacionada del Grupo Castlelake (matriz superior también de Hipoteca 43, S.à.r.l., que es el “Accionista Mayoritario” de la Sociedad Dominante), para la gestión promotora integral de una promoción radicada en Andorra, a cambio de un fee de gestión. - Constitución de Joint Ventures: - Los días 22 y 23 de julio de 2024, la Sociedad suscribió acuerdos vinculantes con un vehículo gestionado por Banco Santander para el desarrollo y operación de complejos de vivienda compartida (“Flexliving”) en Valencia y Madrid, mediante dos Joint Ventures en las que participa de forma minoritaria a través de: Servicios Inmobiliarios Residencial en Venta JV 2, S.L.U. (participación del 10%) y Flexliving Valdemarín, S.L. (participación del 10%). - Con fecha 13 de marzo de 2025, la Sociedad procedió a la venta de sus participaciones en las sociedades Aedas KS Atalanta, S.L.U., Aedas KS El Verger, S.L.U., Aedas KS Finley, S.L.U., Aedas KS Finley, S.L.U., Aedas KS Llunare, S.L.U., Aedas KS Rocabella, S.L.U., Aedas KS Silgar, S.L.U. a la entidad luxemburguesa Fiji Investment Holding, S.à.r.l. (en adelante, “Fiji Investment Holding, S.à.r.l.” o “FIJI” ), entidad participada por el Grupo en un 45% al inicio del proyecto y el restante 55% por fondos gestionados por el Grupo King Street). La operación se realizó por el valor en libros de dichas participaciones, por lo que no se ha generado resultado alguno en la compraventa. 72 Las citadas sociedades tienen por objeto el desarrollo de determinadas promociones inmobiliarias en diversas ubicaciones del territorio español, bajo un régimen de co-inversión durante la promoción. En este contexto, la Sociedad mantiene, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, participaciones y créditos concedidos a “FIJI“ (entidad que ostenta el 100% del capital social de las sociedades mencionadas) por importes de 13.857 miles de euros y 20.785 miles de euros, respectivamente. Asimismo, cabe señalar que los terrenos sobre los que se desarrollarán dichas promociones — enmarcadas en el denominado “Proyecto FIJI”— han sido transmitidos por distintas sociedades del grupo Aedas Homes, S.A. y Sociedades Dependientes, por un importe conjunto de aproximadamente 82,1 millones de euros, generando un “margen bruto” de aproximadamente de 9 millones de euros. Las principales transacciones con partes vinculadas efectuadas en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 son las siguientes: - Aportaciones y financiación a entidades asociadas y servicios de gestión Se han realizado aportaciones de capital y concesión de créditos a sociedades participadas, destinados a financiar proyectos de desarrollo inmobiliario. Asimismo, se han formalizado contratos de prestación de servicios de gestión, monitoring y comercialización de activos, garantizando la supervisión y el correcto avance de las promociones en curso. - Constitución de Joint Ventures: Con fecha 5 de febrero de 2024, la Sociedad Dominante suscribió un contrato privado con Java Investments Holdings S.à.r.l. (sociedad participada indirectamente por fondos gestionados por King Street) para la constitución de una Joint Venture (la “JV”) orientada a la promoción de viviendas destinadas a la venta a particulares (Build To Sell – BTS) en España. El acuerdo contempla un compromiso de capital conjunto de 270 millones de euros, de los cuales 150 millones se destinan a 7 proyectos en curso (682 unidades) y 120 millones se prevén invertir en nuevas adquisiciones de suelo residencial en un plazo máximo de 18 meses. La Sociedad mantiene una participación minoritaria en la JV y minoritaria e indirecta en los vehículos de inversión que desarrollan los proyectos de desarrollo inmobiliario, que irá reduciéndose en función del cumplimiento de diversos hitos de avance en cada proyecto, y asume además la gestión integral de las promociones a través de contratos de prestación de servicios. Asimismo, el 20 de marzo de 2024, la Sociedad firmó un acuerdo con un grupo de inversores españoles para la constitución de una segunda Joint Venture destinada al desarrollo de dos proyectos de viviendas en Las Rozas (Madrid) y Zaragoza, con un total de 198 unidades. El compromiso de capital conjunto asciende a 20 millones de euros, correspondiendo a la Sociedad una participación del 24,5%, asumiendo igualmente las labores de gestión integral de las promociones. A continuación, se muestran las transacciones del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 y los saldos mantenidos con sociedades vinculadas al Grupo a 31 de marzo de 2025: 73 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Miles de Euros Ingresos Gastos Importe Neto de la Cifra de Negocios Ingresos financieros Aprovisionamientos y otros gastos de explotación Ventas Prestación de servicios Aedas KS Fonsalía, S.L. 105 1.529 133 - Aedas KS Levante, S.L. 2.097 1.480 50 - Aedas KS Iberia, S.L. 234 1.242 51 - Aedas KS Santa Clara, S.L. 523 1.263 78 - Java Investment Holding, S.À.R.L. - - 1.948 - BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. - 2.451 166 - Altacus Investments, S.A. - 1.997 - - Cirilla Investments, S.A. - 1.581 - - Lysistrata Investments, S.A. - 659 - - Espacio Son Puig, S.L. - 98 - - Espacio Promoción IV, S.L. - 105 - - Espacio Promoción VII, S.L. - 72 - - Espacio Promoción VIII, S.L. - 106 - - Aedas KS Atalanta, S.L.U. 5.043 173 - - Aedas KS Volanta, S.L.U. 3.680 69 - - Aedas KS El Verger, S.L.U. 4.135 - - - Aedas KS Finley, S.L.U. 13.877 196 - - Aedas KS Llunare, S.L.U 5.228 93 - - Aedas KS Silgar, S.L.U. 17.793 629 - - Aedas KS Rocabella, S.L.U. 32.466 396 - - Allegra Nature, S.L. - 17 - - Winslaro ITG, S.L. - 1.013 391 - 85.181 15.169 2.818 - 74 Miles de Euros 31 de marzo de 2025 Clientes, cuentas a cobrar Créditos a corto plazo Créditos a largo plazo Terrenos y solares Proveedores Espacio Promoción IV, S.L. 112 - - - - Espacio Promoción VIII, S.L. 135 - - - - BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. 215 - - - - Java Investments Holding, S.À.R.L. - 2.111 31.442 - - Aedas KS Levante, S.L. 2.753 2 - - - Aedas KS Iberia, S.L. 1.387 - - - - Aedas KS Fonsalía, S.L. (274) 692 - - - Aedas KS Santa Clara, S.L. 244 217 - - - Altacus Investments, S.A 187 - - - - Cirilla Investments, S.A. 60 - - - - Lysistrata Investments, S.A. 81 - - - - Global Disosto, S.L.U. 46 - - - - Fiji Investments Holding, S.À.R.L 20.785 Aedas KS Atalanta, S.L.U. 213 - - - - Aedas KS Finley, S.L.U. 239 - - - - Aedas KS Llunare, S.L.U. 113 - - - - Aedas KS Rocabella, S.L.U. 23.558 - - - - Aedas KS Silgar, S.L.U. 3.042 - - - - Aedas KS Volanta, S.L.U. 84 - - - - Nueva Marina Real Estate, S.L. 230 4.035 - - - Torres y Santa Marta, S.L. - 92 - - - Partida de la Rápita, S.L. - - 194 - - Otros 97 132 - - - 32.522 7.281 52.401 - - A continuación, se muestran las transacciones del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 y los saldos mantenidos con sociedades vinculadas al Grupo a 31 de marzo de 2024: Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Miles de Euros Ingresos Gastos Importe Neto de la Cifra de Negocios Ingresos financieros Aprovisionamientos Prestación de servicios Winslaro ITG, S.L. 366 458 - Serv. Inmobiliarios Licancabur, S.L. 100 - - Espacio Áurea, S.L. 184 (1) - Residencial Henao, S.L. 149 - - Nature Este, S.L. 19 - - Errota Real Estate (114) - - Aedas KS Levante, S.L.U. 1.042 - - Aedas KS Iberia, S.L.U. 1.348 - - Aedas KS Fonsalía, S.L.U. 1.557 - - Aedas KS Santa Clara, S.L.U. 1.748 - - Java Investment Holding, S.À.R.L. - 191 - BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. - 22 - 6.399 670 - 75 Miles de Euros 31 de marzo de 2024 Clientes, cuentas a cobrar Créditos a corto plazo Créditos a largo plazo Terrenos y solares Proveedores Winslaro ITG, S.L. - 1.007 4.642 - - Espacio Áurea, S.L. 7 - - - - BTS Servicios Inmobiliarios JV1, S.L. 3.606 22 9.045 - - Aedas KS Levante, S.L.U. 7.116 670 - - - Aedas KS Iberia, S.L.U. 2.388 2.053 - - - Aedas KS Fonsalía, S.L.U. (817) 2.992 - - - Aedas KS Santa Clara, S.L.U. 5.093 5.034 - - - Java Investment Holding, S.à.r.l. - 206 42.135 - - 17.393 11.984 55.821 - - Los saldos y transacciones con los Administradores y el personal clave del Grupo se exponen en la Nota 21 siguiente de esta Memoria consolidada. 21. Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración, a la Alta Dirección y a los auditores del Grupo La composición del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante al 31 de marzo de 2025 es la siguiente: - Dª. Cristina Álvarez Álvarez – Consejera independiente - D. Eduardo D´Alessandro Cishek – Consejero dominical - D. Santiago Fernandez Valbuena – Presidente no ejecutivo - D. Javier Martínez – Piqueras Barceló – Consejero externo - D. Javier Lapastora Turpín – Consejero independiente - D. David Martínez Montero – Consejero Delegado (“CEO”) - Dª. Milagros Méndez Ureña – Consejera independiente Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores Durante el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 los Administradores, actuales y anteriores, de la Sociedad Dominante no han realizado con la misma, ni con sociedades del Grupo al que pertenece, operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado. Asimismo, durante ese mismo periodo, ni dichos consejeros ni las personas vinculadas a los mismos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital (“LSC”), han mantenido relaciones con sociedades ajenas al Grupo de la Sociedad Dominante, que por su actividad, pudieran representar un conflicto de interés ni para ellas ni para aquella, no habiéndose producido, por tanto, comunicación alguna a los órganos competentes en el sentido indicado en el artículo 229 de la LSC, motivo por el cual las presentes cuentas anuales consolidadas no incluyen desglose alguno en este sentido. Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración En los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración han ascendido a 3.515 miles de euros y 3.986 miles de euros, respectivamente, y las remuneraciones devengadas y consolidadas 4.485 miles de euros y 3.032 miles de euros, respectivamente. 76 Retribución y otras prestaciones al personal directivo Durante los ejercicios anuales terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 la remuneración al personal directivo de la Sociedad Dominante y personas que desempeñan funciones directivas es la siguiente: Miles de Euros Número de Personas Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Anticipos 31.03.2025 Retribuciones fijas y Variables () Otras Retribuciones () Total Número Importe 9 2.340 2.114 4.454 - - () Incluye la retribución variable anual devengada al 100% (444 miles de euros), siendo la devengada consolidada en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 de 477 miles de euros. () Incluye el importe devengado al 100% para cada uno de los Planes de Incentivos a Largo Plazo, con independencia de la fecha efectiva de consolidación, siendo el consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 de 3.338 miles de euros. Miles de Euros Número de Personas Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Anticipos 31.03.24 Retribuciones fijas y Variables () Otras Retribuciones () Total Número Importe 9 2.156 2.751 4.907 - - (*) Incluye la retribución variable anual devengada al 100% (422 miles de euros), siendo la devengada consolidada en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 de 429 miles de euros. () Incluye el importe devengado al 100% para cada uno de los Planes de Incentivos a Largo Plazo, con independencia de la fecha efectiva de consolidación, siendo el consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 de 1.233 miles de euros. La Sociedad Dominante no tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones ni ha concedido anticipos, créditos ni garantías con respecto al personal directivo (“Alta Dirección”) al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024, adicionales a lo informado en la Nota 14.9 anterior de esta Memoria consolidada. Retribución a los auditores Los honorarios devengados durante los ejercicios terminados el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2024 relativos a los servicios prestados por el auditor del Grupo, Ernst & Young, S.L., han ascendido a: Miles de Euros Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 Ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 Servicios de auditoría y relacionados Servicios de auditoría 452 262 Otros servicios de verificación 81 78 Total 533 341 22. Información sobre medio ambiente En el Grupo Aedas Homes la sostenibilidad es un pilar fundamental. Por ello, la Compañía continúa impulsando proyectos para acelerar la ineludible transformación de la construcción residencial que lidera desde 2018, año en el que creó la línea de negocio de industrialización, cuyo objeto es el desarrollo de proyectos residenciales empleando métodos modernos de construcción. El Grupo informa en detalle de 77 sus actividades y políticas de protección medioambiental en su Memoria Anual Integrada, disponible en la página web de la CNMV y de la Sociedad desde la fecha de publicación de las cuentas anuales consolidadas. 23. Gestión de riesgos El Grupo tiene elaborado su mapa de riesgos. Para ello, se han analizado los procedimientos de la organización, se han identificado los posibles orígenes de riesgo y se han cuantificado a la vez que se han tomado las medidas oportunas para que no se produzcan. El Grupo informa con detalle en su Memoria Anual Integrada disponible en la página web de la CNMV y de la Sociedad desde la fecha de publicación de las cuentas anuales consolidadas. El Grupo, gestiona su capital para asegurar que la totalidad de las entidades del Grupo sean capaces de continuar como negocios rentables a la vez que maximiza el retorno de los socios a través del equilibrio de la “deuda financiera neta” y su “patrimonio neto”. La gestión de los “riesgos financieros” del Grupo está centralizada en la Dirección Financiera Corporativa, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a los riesgos de crédito y liquidez, así como, en menor medida, al riesgo de variaciones en los tipos de interés. Riesgo de crédito El Grupo no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus clientes de promociones está garantizado por el bien transmitido y la diversificación de su cartera de clientes, y las colocaciones de tesorería se realizan con entidades de elevada solvencia, de acuerdo con la política de colocación de excedentes de tesorería del Grupo, en las que el riesgo de contraparte no es significativo. No existen importes vencidos de importes significativos en las cuentas a cobrar con Grupo y vinculadas ni terceros a 31 de marzo de 2025 ni a 31 de marzo de 2024. Riesgo de liquidez El Grupo determina las necesidades de tesorería utilizando un presupuesto de tesorería. Con esta herramienta se identifican las necesidades de tesorería en importe y tiempo, y se planifican las nuevas necesidades de financiación. Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, el Grupo dispone de la tesorería que muestra su balance consolidado, así como de las líneas crediticias y de financiación que se detallan en la Nota 15 anterior. El efectivo y otros activos líquidos equivalentes asciende a 342.167 miles de euros, En este importe, se incluye 54.362 miles de euros de caja indisponible (salvo para los usos especificados en la Nota 15). Por tanto, el efectivo y activos líquidos de libre disponibilidad asciende a 285.282 miles de euros. Adicionalmente, el Grupo dispone de 55 millones de euros de la línea de crédito “revolving” con vencimiento a corto plazo (15 de febrero de 2026) y de 10 millones de euros de una línea de crédito “overdraft” no comprometida con vencimiento a corto plazo (1 de agosto de 2025). De esta forma la disponibilidad de liquidez inmediata asciende a 350.282 miles de euros. En sentido contrario, los vencimientos de deuda y pasivos financieros a corto plazo suman 105.079 miles de euros, lo que deja una liquidez neta de vencimientos de 245.203 miles de euros. La financiación de proyectos se clasifica como pasivo corriente en su totalidad aun cuando 184.916 miles de euros tienen vencimientos a largo plazo, la gran mayoría correspondiente a préstamos promotores (160.942 miles de euros). Esto no altera la liquidez neta anterior, puesto que el pago sólo deviene anterior a su vencimiento contractual si se produce la venta del activo, y en ese momento se produce un cobro o la subrogación del préstamo por parte del cliente. No obstante, esta condición de repago anticipado hace que los ingresos por venta de los activos asociados a los proyectos vayan en primer lugar a cancelar su financiación, y no estén disponibles para el pago de otras obligaciones. La liquidez remanente al cabo de 12 meses (a 31 de marzo de 2026) se verá afectada por otros elementos financieros y operativos. Podría verse alterada por dividendos complementarios, adquisición de acciones propias, adquisiciones de compañías, y en general por los flujos de efectivo de las operaciones, de inversión y de financiación. En el presente ejercicio el flujo de efectivo de las actividades de explotación ha sido positivo en 191.078 miles de euros, si bien afectado por los ingresos materializados a 78 través de subrogación de préstamos promotor), que no se contabilizan como entradas de efectivo y que han ascendido a 189.253 miles de euros. Aparte de la disponibilidad de liquidez anteriormente descrita y del acceso a los mercados crediticios generales, el Grupo cuenta con dos mecanismos específicos para la financiación de las construcciones, los “préstamos promotores” y los “anticipos de clientes”. Una vez comprado el suelo, estos mecanismos cubren prácticamente la totalidad de las necesidades de financiación operativa en este periodo. Con ello se pretende minimizar el riesgo de que la falta de liquidez afecte al desarrollo normal del negocio. Préstamos Promotor Según se muestra en la Nota 15 anterior, a fecha 31 de marzo de 2025, el Grupo AEDAS tiene en vigor préstamos promotores con garantía hipotecaria por un importe total de 795.616 miles de euros (666.630 miles de euros a 31 de marzo de 2024), con un importe nominal dispuesto de 171.585 miles de euros (125,7 millones de euros a coste amortizado). A este importe se añaden 87.643 miles de euros dispuestos y garantizados de la cuenta de compradores, quedando un importe disponible de 536.388 miles de euros. Anticipos de clientes A fecha 31 de marzo de 2025 figura en balance consolidado un importe de 240.069 miles de euros correspondiente a “anticipos de clientes” de reservas y contratos privados de venta de viviendas. Estos anticipos se aproximan al 20% del precio de venta de las viviendas asociadas. En caso de resolución unilateral por parte del cliente, esta conllevaría una penalización para éstos del 50% del importe anticipado. Habiendo utilizado una parte significativa de ellos para financiar la construcción de las viviendas, queda un remanente de 54.362 miles de euros en cuentas especiales, para el uso exclusivo en la ejecución de las promociones correspondientes, según se recoge en la Nota 13 anterior de esta Memoria consolidada. Existe un cierto “riesgo de liquidez” por la eventual cancelación de los contratos de compra, con la consiguiente devolución del 50% de las aportaciones realizadas. En los últimos 12 meses las resoluciones han supuesto la obligación de devolver 810 miles de euros, lo que representa un 0,1% de la cartera de ventas. Adicionalmente, a dichos mecanismos específicos de financiación de construcciones, tal y como se informa en la Nota 15 anterior, el Grupo tenía en vigor un contrato de financiación de proyectos Built to Rent por un importe máximo disponible de 16.499 miles de euros. A 31 de marzo de 2025, el saldo dispuesto de la línea de financiación de proyectos BtR ascendía a un importe de 8.234 miles de euros, y la línea de crédito revolving no se había dispuesto. Por último, cabe mencionar que el Grupo prevé la generación de un excedente de caja como consecuencia de sus operaciones de desarrollo y venta de viviendas (teniendo en cuenta el uso de los mecanismos específicos de financiación), lo cual ha de contribuir a que pueda atender sus compromisos con entidades financieras, proveedores y accionistas y otros “stakeholders”. Los Administradores de la Sociedad Dominante confían en que estas circunstancias son suficientes para hacer frente a las necesidades de caja tanto de la misma como de sus Sociedades Dependientes en el futuro. En este sentido, la tesorería se gestiona a nivel de Grupo, de modo que no se generen desajustes de tesorería en las entidades Dependientes operativas y que puedan desarrollar con normalidad sus promociones inmobiliarias, la cual está previsto que se financie tal y como se ha detallado anteriormente. Riesgo de mercado asociado al tipo de interés Determinada “deuda financiera” del Grupo está expuesta al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de caja. Sin embargo, se debe destacar que tanto el “bono verde” como los pagarés a largo plazo emitidos por el Grupo bajo el programa MARF devengan tipos de interés fijos, no estando por tanto expuestos al riesgo de cambio de tipo de interés. Así, el porcentaje de “deuda financiera” dispuesta del Grupo sometida a tipos de interés fijos al 31 de marzo de 2025; y, por tanto, no expuesta al riesgo de mercado asociado al tipo de interés, asciende a un 53% del total su “deuda financiera” dispuesta a la fecha. Por ello, los Administradores de la Sociedad Dominante no han considerado necesario la contratación de instrumentos de cobertura de tipos de interés. 79 Las modificaciones de 100 puntos básicos en los “tipos de interés” habrían impactado en 3.717 miles de euros de mayor “gasto financiero” en el ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 (3.030 miles de euros de mayor gasto financiero en el ejercicio anterior). 24. Hechos posteriores al cierre Con posterioridad al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 no han ocurrido otros acontecimientos susceptibles de influir significativamente, tanto cuantitativa como cualitativamente en la información que reflejan las cuentas anuales consolidadas formuladas por los Administradores, o que deban destacarse por tener transcendencia significativa, a excepción de las que se detallan a continuación: - Durante el mes de abril de 2025, el Grupo Aedas ha amortizado préstamos promotores con garantía hipotecaria por importe de 19,9 millones de euros y se han amortizado préstamos promotores de 13,7 millones de euros. - Con fecha 3 de abril de 2025 se procedió al repago de la deuda dispuesta de la financiación de la participada Aedas Homes Rental, S.L.U. (antes denominada Facornata Servicios y Gestiones, S.L.U.) con la entidad de inversión “Iberia Private Real Assets Credit, SCSp” por un importe de 8.351 miles de euros, cancelándose de este modo dicha financiación. - El 29 de abril de 2025, Global Quitina, S.L.U. (actualmente Aedas Active 1, S.L. – proyecto “MAUI”) aprobó una ampliación de capital por importe de 38 miles de euros, suscrita por socios externos al Grupo en el marco de un acuerdo de accionistas firmado el 11 de abril de 2025 entre el Grupo y dichos terceros, con el objetivo de desarrollar conjuntamente promociones residenciales en España. Como resultado de esta operación, el Grupo redujo su participación en Aedas Active 1, S.L. del 100% al 19,15%. Ese mismo día, los socios realizaron una aportación patrimonial adicional de 10 millones de euros, registrada como patrimonio neto (“aportaciones de socios”), destinada a financiar la adquisición de los dos primeros suelos, una opción de compra sobre un tercer terreno y las necesidades de capital previstas en el Plan de Negocio. - A fecha 26 de mayo de 2025, la posición total de autocartera de Aedas Homes S.A. a cierre de mercado es de 497.279 títulos representativos del 1,14% del capital adquiridos a un precio medio de 17,09 euros/acción. Con posterioridad al cierre del ejercicio no se han adquirido títulos adquiridos mediante Gestión Discrecional y Programa de Recompra. - Aprobación de la nueva política de distribución dividendos: El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, en su reunión del 28 de mayo de 2025, ha aprobado una nueva política de remuneración al accionista (que sustituye a la que se menciona en la Nota 14.8 de esta memoria), según la cual: - El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante propondrá anualmente una distribución de dividendo mínimo equivalente al 50% del beneficio neto atribuible hasta el ejercicio fiscal 2027/28, inclusive, resultando de aplicación esta política a la distribución correspondiente al ejercicio fiscal 2025/26 con cargo al flujo de caja generado en el ejercicio fiscal 2024/25. - Este dividendo mínimo podrá ser complementado con dividendos adicionales que podrán ser aprobados en función de la caja generada. - La distribución del dividendo adicional queda supeditada a no superar el límite de endeudamiento del 25% de la ratio deuda financiera neta entre el valor bruto de los activos (Net Loan-to-Value (LTV)). - El pago del dividendo se podrá realizar en efectivo o mediante entrega de acciones propias. - El Consejo de Administración de la Sociedad se reserva la posibilidad de modificar esta política en caso de que se produzcan cambios relevantes que puedan afectar a los resultados de la Compañía o a sus necesidades de financiación, haciendo impracticable su mantenimiento, como pudiesen ser, entre otros, cambios en las condiciones macroeconómicas o la decisión de realizar operaciones corporativas relevantes o adquisiciones que tuviesen un peso relevante en esta decisión. - Esta política ha sido aprobada teniendo en cuenta, entre otros factores, (i) el volumen de resultados netos atribuibles generados, (ii) la visibilidad sobre la generación de caja, (iii) las ratios de endeudamiento y (iv) la liquidez necesaria para mantener el crecimiento orgánico. 80 - Los acuerdos que se adopten en ejecución de esta política cumplirán con la normativa aplicable y con las recomendaciones de buen gobierno reconocidas internacionalmente. - Distribución del resultado: Con fecha 28 de mayo de 2025, el Órgano de Administración de la Sociedad Dominante ha aprobado la propuesta de distribución del resultado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, coincidiendo con la formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Dicha propuesta se revela en esta Nota a efectos informativos y en cumplimiento de la Ley de Sociedad de Capital y de las exigencias de revelación del Marco Normativo de Información Financiera aplicable. En este sentido: - El importe total a distribuir a los accionistas asciende a un importe de 136.089 miles de euros, teniendo en cuenta el número de acciones en circulación a la fecha de 31 de marzo de 2025, excluyendo las acciones en autocartera al 31 de marzo de 2025 (497.279 acciones); y, habiendo sido el resultado de la Sociedad Dominante (beneficio): 113.181 miles de euros. - Se propone destinar a dividendo, con cargo a los resultados del ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, un importe equivalente a 2,58 euros por acción, lo que representaría un total de 111.463 miles de euros, teniendo en cuenta el número de acciones en circulación a la fecha de 31 de marzo de 2025, excluyendo las acciones en autocartera al 31 de marzo de 2025 (497.279 acciones). A estos efectos, el importe resultante entre el dividendo que se liquide por dicho concepto y el resultado de la Sociedad Dominante, que equivaldría a un importe de aproximadamente 1.718 miles de euros, se destinaría a “remanente”. - Adicionalmente, se propone complementar dicho dividendo mediante una distribución de 0,57 euros por acción con cargo a la “prima de emisión”, lo que supondría un importe total de 24.626 miles de euros, teniendo en cuenta el número de acciones en circulación a la fecha de 31 de marzo de 2025, excluyendo las acciones en autocartera al 31 de marzo de 2025 (497.279 acciones). - El abono se realizará a partir del 31 de julio de 2025, a través de las entidades participantes en Iberclear en las que los accionistas tengan depositadas sus acciones. - Se faculta al Consejo de Administración, con expresa posibilidad de sustitución en uno o varios de sus miembros, para ejecutar todas las actuaciones necesarias o convenientes para llevar a cabo el reparto, incluyendo la fijación de la fecha de pago y la designación de la entidad agente de pagos. - La aplicación propuesta contempla la distribución de un único dividendo final, sin que se haya efectuado ningún dividendo a cuenta durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025. 81 Anexo I – Sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2025 Sociedad Domicilio Actividad Participación Socio Auditores Método de consolidación 31.03.2025 AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Servicios inmobiliarios 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. Madrid Distribución audiovisual 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global AEDAS HOMES CANARIAS, S.L.U. Palmas de Gran Canaria Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global SPV SPAIN 2, S.L. Madrid Promoción 87,50% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global AEDAS HOMES RENTAL, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global AEDAS HOMES LIVING, S.L.U. Madrid Servicios de decoración e interiorismo 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global DOMUS AVENIDA, S.L. Madrid Holding 52% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Integración global VARÍA ACR MÓSTOLES FUENSANTA, S.L. Madrid Promoción 15,60% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de DOMUS AVENIDA, S.L. - Método de la participación ESPACIO ÁUREA, S.L. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. 50 % a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 50 % a través de PROMOCIONES Y PROPIEDADES INMOBILIARIAS ESPACIO, S.L.U. - Integración global ALLEGRA NATURE, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Método de la participación RESIDENCIAL HENAO, S.L. Bizkaia Promoción 22,50% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Método de la participación ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L. Navarra Promoción 14,81% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Método de la participación RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. Navarra Holding 17,13% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Método de la participación 82 NATURE ESTE, S.L. Madrid Promoción 17,13% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. Método de la participación JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. Luxemburgo Holding 39,24% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. Palmas de Gran Canaria Promoción 39,24% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L.. ERNST & YOUNG, S.L. Método de la participación AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. Madrid Promoción 39,24% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L.. ERNST & YOUNG, S.L. Método de la participación AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. Madrid Promoción 39,24% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L.. ERNST & YOUNG, S.L. Método de la participación AEDAS KS IBERIA, S.L.U. Madrid Promoción 39,24% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L.. ERNST & YOUNG, S.L. Método de la participación BTS SERVICIOS INMOBILIARIOS JV1, S.L. Madrid Promoción 24,50% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Método de la participación SERVICIOS INMOBILIARIOS RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. Madrid Promoción 10% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación FLEXLIVING VALDEMARIN, S.L. Madrid Promoción 10% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación ALTACUS INVESTMENTS, S.A. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global CIRILLA INVESTMENTS, S.A. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global LYSISTRATA INVESTMENTS, S.A Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global ESPACIO PROYECTOS SPV II, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global ESPACIO SON PUIG, S.L. Madrid Promoción 30% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Método de la participación PARTIDA DE LA RÁPITA, S.L. Alicante Promoción 33% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Método de la participación TORRES Y SANTA MARTA, S.L. Alicante Promoción 25% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global ESPACIO Y PROMOCION IV, S.L. Madrid Promoción 10% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Método de la participación ESPACIO Y PROMOCION VII, S.L. Madrid Promoción 50% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global NUEVA MARINA REAL ESTATE, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Método de la participación ESPACIO PROMOCIÓN VIII, S.L. Madrid Promoción 30% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. GRANT THORNTON, S.L.P. Método de la participación 83 FIJI INVESTMENTS HOLDING, S.À.R.L. Luxemburgo Holding 45,00% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación AEDAS KS ATALANTA, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS EL VERGER, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS FINLEY, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS LLUNARE, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS ROCABELLA, S.L.U. Palmas de Gran Canaria Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS SILGAR, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación AEDAS KS VOLANTA, S.L.U. Madrid Promoción 45,00% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de FIJI INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - Método de la participación GLOBAL DISOSTO, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global GLOBAL ENCONO, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global GLOBAL QUITINA, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global 84 Sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de marzo de 2024 Sociedad Domicilio Actividad Participación Socio Auditores Método de consolidación 31/03/2024 AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Servicios inmobiliarios 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. Madrid Distribución audiovisual 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Integración global DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global AEDAS HOMES CANARIAS, S.L.U. (antes denominada ESPEBE 18, S.L.U.) Palmas de Gran Canaria Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global SPV SPAIN 2, S.L. Madrid Promoción 87,5% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global AEDAS HOMES RENTAL, S.L.U. (antes denominada FACORNATA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U.) Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global AEDAS HOMES COLMENAR VIEJO, S.L.U. (antes denominada TURNKEY PROJECTS DEVELOPMENT, S.L.U.) Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. ERNST & YOUNG, S.L. Integración global WINSLARO ITG, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Método de la participación EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L.U. Madrid Promoción 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global AEDAS HOMES LIVING, S.L.U. Madrid Servicios de decoración e interiorismo 100% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. - Integración global DOMUS AVENIDA, S.L. Madrid Holding 52% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Integración global VARÍA ACR MÓSTOLES FUENSANTA, S.L. Madrid Promoción 15,6% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de DOMUS AVENIDA, S.L KPMG Auditores, S.L. Método de la participación 85 ESPACIO ÁUREA, S.L. Madrid Promoción 50% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Método de la participación ALLEGRA NATURE, S.L. Madrid Promoción 20% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. ETL Spain Audit Services, S.L. Método de la participación RESIDENCIAL HENAO, S.L. Bizkaia Promoción 22,5% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. KPMG Auditores, S.L. Método de la participación ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L. Navarre Promoción 14,81% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. KPMG Auditores, S.L. Método de la participación RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. Navarre Holding 17,13% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Método de la participación NATURE ESTE, S.L. Madrid Promoción 17,13% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. ETL Spain Audit Services, S.L. Método de la participación JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. Luxemburgo Holding 49,90% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. Palmas de Gran Canaria Promoción 49,90% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L - Método de la participación AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. Madrid Promoción 49,90% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L - Método de la participación AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. Madrid Promoción 49,90% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L - Método de la participación AEDAS KS IBERIA, S.L.U. Madrid Promoción 49,90% Indirecta AEDAS HOMES, S.A. a través de JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L - Método de la participación BTS SERVICIOS INMOBILIARIOS JV1, S.L. Madrid Promoción 24,50% Directa AEDAS HOMES, S.A. - Método de la participación SERVICIOS INMOBILIARIOS RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. Madrid Promoción 100% Directa AEDAS HOMES, S.A. a través de AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. - Método de la participación Algunos datos financieros de interés respecto a las sociedades participadas directa e indirectamente se ofrecen a continuación: 86 Sociedad Patrimonio Neto a 31 de marzo de 2025 (Miles de Euros) () Capital Prima de emisión Reservas Resultados negativos de ejercicios anteriores Resultado ejercicio Otras aportaciones de propietarios Dividendo a cuenta Total Patrimonio AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. 44.807 128.921 102.840 - 89.001 - (88.250) 277.319 AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3 - (1.214) - (302) 4.191 - 2.678 LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. 3 - 0 (472) (95) 566 - 2 AEDAS HOMES CANARIAS, S.L.U. 3 - (1.102) - (1.353) 1.406 - (1.046) SPV SPAIN 2, S.L. 100 - 444 (116) (41) - - 387 AEDAS HOMES RENTAL, S.L.U. 4.992 - 998 - 9.274 - (3.731) 11.533 AEDAS HOMES LIVING, S.L.U. 3 - 238 - 886 2.463 - 3.590 DOMUS AVENIDA, S.L. 101 - 59 (6) 207 - (75) 286 VARÍA ACR MÓSTOLES FUENSANTA, S.L. 3 - 227 61 (4) - - 287 ESPACIO ÁUREA, S.L. 217 - 428 - 162 - - 807 ALLEGRA NATURE, S.L. 3 - 952 (334) - - - 621 RESIDENCIAL HENAO, S.L. 42 - 8 9 - - - 59 ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L. 40 - 67 95 - - - 202 RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. 152 240 55 1.629 - - (1.658) 418 NATURE ESTE, S.L. 386 - 455 26 (96) - - 771 JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. - - - - - - - - AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. 3 - (4) - (615) 16.844 - 16.228 AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. 3 - (4) - (1.319) 28.146 - 26.826 AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. 3 - (4) - (418) 7.043 - 6.624 AEDAS KS IBERIA, S.L.U. 3 - (2) - (419) 17.437 - 17.019 BTS SERVICIOS INMOBILIARIOS JV1, S.L. 12 - - - (1.352) 18.988 17.648 SERVICIOS INMOBILIARIOS RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. 3 - - (1) (84) 8.263 - 8.181 FLEXLIVING VALDEMARIN S.L. - - - - - - - - ALTACUS INVESTMENTS S.A. 2.200 - - - (43) - - 2.157 CIRILLA INVESTMENTS, S.A. 2.700 - - - (53) - - 2.647 LYSISTRATA INVESTMENTS S.A 2.000 - - - (53) - - 1.947 ESPACIO PROYECTOS SPV II, S.L.U. 18 6.885 1.637 (1) (530) - - 8.009 ESPACIO SON PUIG, S.L. 378 3.402 - (575) (61) - 3.144 PARTIDA DE LA RÁPITA, S.L. - - - - - - - - TORRES Y SANTA MARTA, S.L. 120 3 - (3) - - - 120 ESPACIO Y PROMOCION IV, S.L. 516 4.646 - (386) (317) - - 4.459 ESPACIO Y PROMOCION VII, S.L. 3 - - (34) (129) 2.150 - 1.990 NUEVA MARINA REAL ESTATE, S.L. 4 127.497 - (93.751) 5.142 - - 38.892 87 ESPACIO PROMOCIÓN VIII, S.L. 2.000 22.707 (350) (137) 8.475 32.695 FIJI INVESTMENTS HOLDING, S.A.R.L. - AEDAS KS ATALANTA, S.L.U 4 - (4) - (232) 2.613 - 2.381 AEDAS KS EL VERGER, S.L.U. 4 - (4) - (124) 3.739 - 3.615 AEDAS KS FINLEY, S.L.U. 4 - (4) - (83) 6.129 - 6.046 AEDAS KS LLUNARE, S.L.U. 4 - (4) - (195) 2.296 - 2.101 AEDAS KS ROCABELLA, S.L.U. 4 - (4) - (239) 6.053 - 5.814 AEDAS KS SILGAR, S.L.U. 4 - (4) - (489) 7.950 - 7.461 AEDAS KS VOLANTA, S.L.U. 4 - (4) - (107) 1.838 - 1.731 GLOBAL DISOSTO, S.L.U. 4 - - - (3) 65.841 - 62.796 GLOBAL ENCONO, S.L.U. 4 - - - (3) - - 1 GLOBAL QUITINA, S.L.U. 4 - - - (3) - - 1 () Cifras no auditadas, con excepción de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 de Aedas Homes Opco, S.L.U. auditadas por Ernst & Young, S.L.; y, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 de Aedas KS Santa Clara, S.L.U., Aedas KS Iberia, S.L.U., Aedas KS Levante, S.L.U., Aedas KS Fonsalía, S.L.U., Altacus Investments, S.A., Cirilla Investments, S.A., Lysistrata Investments, S.A., Nueva Marina Real Estate, S.L. auditadas por Ernst & Young, S.L. y las de Espacio Promoción VIII, S.L., auditadas por Grant Thornton, S.L.P . 88 Sociedad Patrimonio Neto a 31 de marzo de 2024 (Miles de Euros) () Capital Prima de emisión Reservas Resultados ejercicios anteriores Resultado ejercicio Otras aportaciones de socios (Dividendo a cuenta) Total Patrimonio AEDAS HOMES OPCO, S.L.U. 44.807 387.236 (308.103) - 72.730 63.175 (69.000) 190.845 AEDAS HOMES SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.L.U. 3 - 1 - 1.657 4.191 (1.000) 4.852 LIVE VIRTUAL TOURS, S.L.U. 3 - - (310) (162) 466 - (3) DAMALANA SERVICIOS Y GESTIONES, S.L.U. 3 - - (3.357) (667) 8.000 - 3.979 AEDAS HOMES CANARIAS, S.L.U. 3 - (7) (2.433) 1.980 3.840 (1.700) 1.683 SPV SPAIN 2, S.L. 100 - 440 (88) (28) - - 424 AEDAS HOMES RENTAL, S.L.U. 4.992 13.511 1.003 - 5.830 - (4.299) 21.037 SERVICIOS INMOBILIARIOS MAUNA LOA, S.L.U. 3 - 69 (10) 271 - - 333 AEDAS HOMES COLMENAR VIEJO, SL.U. 3 - 183 - 2.139 1.135 - 3.460 WINSLARO ITG, S.L 3 - - (3.713) (443) 12.872 - 8.719 EGON ASSET DEVELOPMENT, S.L.U. 3 - (1) (86) (8) 172 - 80 FALCON DESARROLLOS INMOBILIARIOS, SL.U. 3 - (2) (29) (13) 37 - (4) AEDAS HOMES LIVING S.L.U 3 - 1 - 238 2.464 - 2.706 DOMUS AVENIDA, S.L. 101 - 59 - 188 - (75) 273 VARÍA MÓSTOLES FUENSANTA, S.L. 3 - 859 - 15 - - 877 ESPACIO ÁUREA, S.L. 217 - 219 2.149 (1) - (1.940) 644 ALLEGRA NATURE, S.L. 3 - 952 - (396) - - 559 RESIDENCIAL HENAO, SL. 42 - 8 - (25) - - 25 ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L. 41 - 67 - (3) - - 105 RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. 152 240 13 (341) 2.042 - (1.658) 448 NATURE ESTE, S.L. 386 - - (244) 2.700 - (2.000) 842 JAVA INVESTMENTS HOLDINGS, S.À.R.L. 5.236 53.397 - - (344) - - 58.289 AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. 3 - (4) - (1.156) 16.292 - 15.135 AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. 3 - (4) - (1.418) 20.378 - 18.959 AEDAS KS LEVANTE, S.L.U. 3 - (4) - (447) 6.808 - 6.360 AEDAS KS IBERIA, S.L.U. 3 - (2) - (931) 14.812 - 13.882 BTS SERVICIOS INMOBILIARIOS JV1, S.L. 12 - - - (207) 19.988 - 19.793 SERVICIOS INMOBILIARIOS RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. 3 - - - - - - 3 () Cifras no auditadas, con excepción de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 de Aedas Homes Opco, S.L.U. y Damalana Servicios Y Gestiones, S.L.U., Auditadas Por Ernst & Young, S.L., Aedas Homes Renta, S.L.U, Aedas Homes Colmenar Viejo, S.L.U y las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2023 de VARÍA ACR MÓSTOLES FUENSANTA, S.L., RESIDENCIAL HENAO, S.L. y ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L., auditadas por KPMG Auditores, S.L., y las de ALLEGRA NATURE, S.L. y NATURE ESTE, S.L., auditadas por ETL Spain Audit Servicies, S.L. Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2024 de Aedas Homes Opco, S.L.U. fueron auditadas por ERSNT & YOUNG, S.L. 89 Anexo II –Anexos fundamentales requeridos según la taxonomía ESEF y en concordancia con la norma técnica 32-60-254 desarrollada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEM) publicada el 18 de diciembre de 2017: Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación Aedas Homes, S.A. Domicilio de la entidad Paseo de la Castellana, 130, Madrid (España) Forma Jurídica de la entidad Sociedad Anónima País de Constitución España Dirección de la Sede Social de la entidad Paseo de la Castellana, 130, Madrid (España) Centro principal de la actividad Paseo de la Castellana, 130, Madrid (España) Descripción de la naturaleza de las operaciones de la entidad y de sus principales actividades Aedas Homes, S.A, como Sociedad Dominante, tiene por objeto social la adquisición, promoción, gestión, comercialización y desarrollo de cualesquiera bienes inmuebles para la tenencia, disfrute, administración, enajenación y arrendamiento de los mismos. Estas actividades podrán ser también desarrolladas por la Sociedad total o parcialmente y de modo indirecto mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo. A estos efectos, la Sociedad Dominante podrá adquirir, gestionar y transmitir valores de todo tipo, por ejemplo, pero sin carácter limitativo, acciones, obligaciones convertibles, participaciones sociales, cuotas de cualquier tipo u otros. En el Anexo I de esta memoria consolidada se informará de las actividades que realizan las sociedades filiales de Aedas Homes, S.A. Nombre de la Dominante Aedas Homes, S.A. Nombre de la Dominante última del Grupo Aedas Homes, S.A. z Odina (Godella) Informe anual integrado 2024/25 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Creando valor juntos 4 Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Somos  2 Compromiso medioambiental 5 02 ÍNDICE DE CONTENIDOS Informe anual integrado 2024/25 Índice de contenidos + + Estimados accionistas: Un año más me dirijo a ustedes para presentarles este Informe Anual Integrado con los resultados de nuestra actividad, tanto desde el punto de vista económico como social y medioambiental, dentro de los principios de buen gobierno que forman parte irrenunciable de nuestra estrategia. Gracias al esfuerzo de todo el equipo, en el ejercicio 2024/25 hemos consolidado nuestra posición de liderazgo en el sector residencial, cumpliendo nuestros objetivos de negocio y avanzando hacia fl sostenible. Cerramos el ejercicio con unos resultados excelentes, en un contexto económico favorable. Por segundo año consecutivo, superamos los 1.100 millones de euros de facturación, con unos ingresos totales de 1.156 millones de euros, manteniendo nuestra velocidad de crucero, y un EBITDA de 164 millones de euros. Debo destacar las 5.211 viviendas entregadas, hito en el sector, que demuestra nuestra capacidad operativa. Por séptimo año consecutivo cumplimos los objetivos del plan de negocio, reforzando la  de referencia y valor predecible. Gracias al esfuerzo de todo el equipo, hemos consolidado nuestra posición de liderazgo en el sector residencial, cumpliendo nuestros objetivos de negocio y avanzando hacia una organización más flexible, innovadora y sostenible SANTIAGO FERNÁNDEZ VALBUENA Carta del Presidente 03 + CARTA DEL PRESIDENTE Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + En 2024 se ha consolidado la buena marcha de la economía española, que sigue creciendo por encima de los países de la zona euro. Las bajadas de tipos de interés fi la tendencia al alza del sector residencial, impulsando la demanda y la actividad en el fi las limitaciones de capital, la producción de fi a esta creciente demanda –el Banco de fi acumulado– lo que supone un reto y una oportunidad para el sector en los próximos años. fi apuesta estratégica por un producto de calidad en las zonas de mayor dinamismo de España, con un enfoque de inversión selectiva y prudente en suelo. Desde el convencimiento de que la anticipación y adaptación es la clave del éxito, avanzamos para convertirnos en una plataforma de promoción residencial, capaz de ofrecer soluciones a las nuevas necesidades con flfi valor a nuestros inversores, accionistas y a la sociedad. Lo que nos permite optimizar nuestros recursos y capacidades en el desarrollo de proyectos con recursos propios o de terceros, o a través de fórmulas de coinversión, tanto en vivienda libre como asequible y productos alternativos como el flex living, incluyendo la colaboración público-privada. Así, además de nuestra actividad en promoción directa, este ejercicio hemos impulsado la línea de servicios inmobiliarios entrando en el negocio de flex living con tres operaciones de coinversión para 845 viviendas, dos contratos de gestión para desarrollar 266 viviendas para terceros y la adjudicación de 944 viviendas asequibles más en alquiler en régimen de colaboración público-privada, reforzando nuestra posición fi El compromiso con la sostenibilidad es parte de nuestra forma de entender nuestra actividad. Como miembros del Pacto Mundial de Naciones Unidas, contribuimos al cumplimiento de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible a través de los ambiciosos objetivos sociales, ambientales y de buen gobierno de nuestro Plan Estratégico ESG 2024-2026, para convertirnos en 2030 en referente en la construcción de ciudades sostenibles, resilientes e inclusivas en España. Lideramos la transformación del sector inmobiliario hacia una economía más sostenible y circular, capaz de hacer frente a los riesgos del cambio climático, apostando por la industrialización y el uso de materiales sostenibles, que nos permite impulsar la descarbonización y reducir el consumo de energía. Nos hemos propuesto que el 30% de las viviendas que entreguemos en 2026 estén total o parcialmente industrializadas, y el 60% fifi energética. 04 + CARTA DEL PRESIDENTE Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Cupre (Pozuelo de Alarcón) Quiero destacar el papel de la tecnología en el cumplimiento de nuestros objetivos de negocio. La tecnología forma parte del  inicios, como palanca de nuestra estrategia y actividad, que nos permite operar con mayor velocidad y precisión y menores costes, con impacto en los márgenes operativos y calidad del producto, lo que repercute en la experiencia del cliente y el retorno para nuestros accionistas. Desde la adquisición de suelo hasta la entrega de las viviendas, todos los procesos están progresivamente digitalizados. Desde 2024 estamos desarrollando una estrategia de fi IA generativa en múltiples áreas, que en su primer año de operativa están mejorando la productividad de nuestros empleados entre un 12% y un 15%. Los resultados que presentamos son gracias al buen trabajo del equipo de excelentes , que con su pasión, creatividad y talento contribuyen a hacernos mejores cada día. No me cansaré de repetir que el capital humano es, sin ninguna duda, elemento diferencial en nuestro sector y es el mejor activo de nuestra compañía. Estamos orgullosos de todo nuestro equipo y del reconocimiento, por cuarto año consecutivo, como Great Place to Work, gracias a un entorno de trabajo que nos estimula e inspira. La colaboración de nuestros accionistas, clientes, proveedores y de la sociedad en general, ha sido fundamental también para alcanzar estos resultados y para multiplicar nuestro impacto positivo y contribuir a la transformación del sector. Todos nos ayudan a crear valor. Mi más sincero agradecimiento a todos por su colaboración. fi compromiso y la lealtad de nuestros accionistas, cuyo estímulo es fundamental para cumplir nuestros objetivos. fi con una atractiva política de retribución al accionista, que se traduce cada año en un elevado rendimiento. Trabajamos para construir un mundo más inclusivo, equitativo y sostenible, contribuyendo desde nuestra responsabilidad social a iniciativas para mejorar el acceso a la vivienda a través de proyectos de colaboración público-privada. Desarrollamos más de 4.500 viviendas de alquiler asequible del Plan Vive de la Comunidad de Madrid, de las que este ejercicio hemos entregado 2.060 viviendas, lo que nos convierte en la mayor plataforma de vivienda asequible en España. Además, apoyamos actividades sociales, culturales y deportivas en las comunidades donde desarrollamos nuestras promociones. Cerramos un año de grandes avances, cumpliendo nuestro plan de negocio, gracias fi transparente. El Consejo de Administración que presido y toda la compañía están comprometidos de forma irreversible en el cumplimiento estricto de las normas y los principios de buen gobierno. Es nuestra forma de entender el negocio, además de nuestra obligación. Muchas gracias, Santiago Fernández Valbuena PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 05 + CARTA DEL PRESIDENTE Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Idilia Mare (Rincón de la Victoria) + DAVID MARTÍNEZ  Durante el ejercicio 2024/25 hemos cumplido nuestros objetivos económicos, fi generando valor a nuestros accionistas y grupos de interés, proporcionando una gran visibilidad a nuestra actividad en los próximos años y consolidando nuestra sólida posición de liderazgo en el sector promotor residencial en España. En términos económicos hemos alcanzado unos ingresos de 1.156 millones de euros, superando por segundo año consecutivo el umbral de los 1.100 millones de euros; un EBITDA de 164 millones de euros y un fi. A cierre del ejercicio disponemos de una fi, con 266 millones de euros de deuda neta, un ratio de deuda neta sobre EBITDA de 1,6 veces y un LTV de 14,2%. La organización ha demostrado, una vez más, una inigualable capacidad operativa, con 5.211 viviendas entregadas, lo que supone un hito inédito en el sector en la historia reciente. Del total de viviendas entregadas, 2.060 fueron viviendas asequibles del Plan Vive de la Comunidad de Madrid, convirtiéndonos en la primera Carta del Consejero Delegado plataforma nacional de vivienda asequible, y reforzando asimismo nuestro compromiso social.  inversión selectiva en suelo, con una inversión conjunta de unos 450 millones de euros a través de un amplio abanico de estructuras, desde compras aisladas hasta operaciones corporativas, compras de carteras de suelo, operaciones de coinversión y adjudicaciones de suelo concesional. Destaca la adquisición de la  la sociedad Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio (Grupo Priesa). Gracias a estas operaciones el banco de suelo total gestionado alcanza las 20.249 unidades, en excelentes ubicaciones de gran demanda y liquidez. Estos buenos resultados se han producido en un contexto favorable de crecimiento económico impulsado por el tono expansivo de la política monetaria, con rebajas de tipos consecutivas desde junio de 2024. En este escenario, la economía española crece por encima de las principales economías de la zona euro, y la demanda de viviendas mantiene un fuerte dinamismo, gracias al buen comportamiento del empleo, el ahorro 06 + CARTA DEL CONSEJERO DELEGADO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Carta del Consejero Delegado + Concesiones 18% Living 6% BTR 4% BTS 72% fi El INE estima que los próximos 15 años se crearán más de 245.000 hogares al año, más del doble de las viviendas terminadas fi la urgente necesidad de aumentar la producción de viviendas.  que es una fi, con un crecimiento ordenado y sostenido fi diluido de 3,47 euros y un rendimiento sobre fondos propios (ROE) del 15,2%. Una compañía con capacidad de anticipación y adaptación a las nuevas demandas y necesidades. Para optimizar nuestras capacidades y recursos y aprovechar al máximo las oportunidades, nos hemos adelantado para convertirnos en una plataforma de promoción residencial, con capital propio, en coinversión o gestionando para terceros, en vivienda libre, asequible o en productos alternativos dando respuesta a nuevas formas de vivir. Dentro de este esquema fi fl, la actividad de la compañía se concentró, dentro de nuestra línea de Promoción Residencial, principalmente en proyectos Build to Sell (venta a particulares, o BTS), dirigidos a familias de rentas medias y altas que buscan viviendas sostenibles de altas calidades, y en menor medida en proyectos Build to Rent (venta de promociones destinadas al alquiler a inversores institucionales, o BTR). En el último año, la prestación de servicios de alto valor añadido a terceros ha tenido un crecimiento exponencial, tanto con inversores institucionales como family offices, como socio industrial para invertir en la promoción residencial, aprovechando nuestra experiencia, conocimiento del mercado y capacidad de gestión. Este ejercicio hemos cerrado 4 operaciones de coinversión para desarrollar proyectos de BTS, viviendas de alquiler asequible en colaboración público-privada (Plan Vive III) y los primeros proyectos de flex living. Durante el ejercicio 2024/25, entregamos 3.070 viviendas dentro de la línea Promoción Residencial (BTS y BTR) por importe de 1.028 millones de euros (un 8% más que el ejercicio anterior). Además, entregamos las primeras 2.060 viviendas del Plan Vive I, y 81 viviendas de dos vehículos de coinversión. En total, como mencioné antes, 5.211 viviendas entregas, cifra récord en el sector. La actividad comercial tuvo un desempeño también notable en el segmento BTS, con la venta sobre plano de 3.275 viviendas (un 51% más que el ejercicio anterior) a un precio medio de venta de 436 miles de euros (+5%) lo que supone un valor total de 1.424 millones de euros. Adicionalmente se formalizó la venta en formato llave en mano de otras 944 viviendas destinadas al alquiler asequible a un inversor institucional y se gestionó la venta para terceros de otras 138 unidades BTS. Cerramos el ejercicio con un total de 3.740 unidades en nuestra cartera de ventas total gestionada, valorada en 1.661 millones de euros. Nuestra cartera de viviendas en producción fi 2024/25, a 13.809 unidades: 2.819 en fase de diseño, 1.941 en fase de marketing, 7.454 en construcción y las restantes 1.595 fi producción correspondían a producto BTS, el 4% BTR, el 18% concesiones y el 6% living, fifi DESGLOSE UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS permite mitigar el riesgo. Además, la alta tasa de cobertura de entregas de unidades  fi en el cumpliendo nuestros objetivos. lidera la transformación del sector en una industria moderna, fi permite tener plazos de entrega y costes más reducidos, mayor calidad de producto y seguridad en la construcción. Todo ello generando un menor impacto en el medio ambiente y un mayor retorno a nuestros accionistas y grupos de interés. 13.809 unidades 07 + CARTA DEL CONSEJERO DELEGADO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Carta del Consejero Delegado + Queremos contribuir de manera activa a la solución del problema del acceso a la vivienda. Para ello mantenemos un diálogo permanente con las Administraciones Públicas, aportando ideas y buenas prácticas, y participando en iniciativas de colaboración público-privada para el desarrollo de vivienda asequible. Nos hemos convertido en la primera plataforma de desarrollo de vivienda asequible con más de 4.500 viviendas del Plan Vive de la Comunidad de Madrid. Y seguiremos trabajando para hacer más fácil el acceso a la vivienda. En muy poco tiempo hemos recorrido  años, un pequeño grupo de personas con mucha ilusión apostamos por una forma  más de 300 profesionales que operan en 24 provincias españolas y más de 80 municipios, y hemos entregado más de 17.000 viviendas generando unos 41.000 empleos, convirtiéndonos en la plataforma de promoción residencial líder, referente en el mercado español. transformación del sector hacia una industria capaz de construir fi incorporando Métodos Modernos de Construcción y la digitalización de nuestra cadena de producción, lo que se traduce en mejoras tangibles para nuestros clientes y proveedores, y en mayores retornos para nuestros accionistas. Y a través de iniciativas de colaboración público- privada estamos cumpliendo con nuestro compromiso de facilitar el acceso a vivienda  impulsando los avances que necesita nuestro sector y nuestra sociedad para dar respuesta a la necesidad de ampliar la oferta de vivienda. Generar tanto valor en tan poco tiempo ha sido posible gracias al talento y esfuerzo de nuestro excepcional equipo multidisciplinar. De todo lo conseguido estos años me siento muy orgulloso, pero especialmente de dirigir a este equipo comprometido en ofrecer las mejores viviendas del mercado. Les invito a continuar con la lectura y a conocer los detalles del último ejercicio, doce meses de innovación, colaboración y valor compartido. fi David Martínez CONSEJERO DELEGADO Somos pioneros en la utilización a gran escala de métodos industrializados y en la incorporación de tecnología a toda la cadena de valor, liderando la innovación en el sector. Avanzamos con nuestro Sistema Operativo Promotor, que permite coordinar en tiempo real a nuestra red de miles de colaboradores, fi los procesos. Y en 2024 hemos introducido la fi generativa en múltiples áreas de actividad, mejorando la productividad de nuestros empleados. fi medioambiental, social y de buen gobierno, que forma parte irrenunciable de nuestra estrategia, trabajamos para construir cuidades más sostenibles y con mayor calidad de vida. Queremos un futuro mejor y por eso estamos alineados con la Agenda 2030 de Naciones Unidas y con la lucha contra el cambio climático, a través de los objetivos de nuestro nuevo y ambicioso Plan Estratégico ESG 2024-2026. Los buenos resultados de este ejercicio son fruto del buen desempeño de nuestro excelente equipo de profesionales. Es este equipo entregado a su trabajo, que comparte  la diferencia y nos permite liderar el cambio. Gracias al compromiso de todo el equipo, mejoramos día a día, y generamos un impacto positivo en la sociedad. 08 + CARTA DEL CONSEJERO DELEGADO 08 Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Carta del Consejero Delegado + Patmos (Vilanova i la Geltrú) 1.1 AEDAS Homes de un vistazo 1.3 Hitos del año 1.2 Principales cifras 1 Resumen del ejercicio 09 1. RESUMEN DEL EJERCICIO / Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 Eulice (Barañain) 1.1  de un vistazo  de promoción residencial líder en España, que impulsa la transformación del sector inmobiliario desde la innovación, la sostenibilidad y la tecnología. Con sede en Madrid, presencia en los principales mercados inmobiliarios del país, y cotizada desde 2017, ofrece viviendas de alta calidad, fi a las necesidades de clientes, inversores y sociedad. INGRESOS 1.156M€ EMPLEOS DIRECTOS 357 EMPLEOS INDIRECTOS 1 12.506 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL 1.145M€ PRESENCIA 25 provincias 3 +80 municipios BANCO DE SUELO GESTIONADO 2 20.249 viviendas Grandes magnitudes A 31 de marzo de 2025 (1) Según la Asociación de Promotores Inmobiliarios de Madrid (ASPRIMA), se generan 2,4 empleos indirectos por cada vivienda producida. Se calcula multiplicando dicha fi fi líneas de BTS, BTR y Servicios Inmobiliarios. En el  7.565 empleos indirectos.. (2) El total de unidades en el banco de suelo incluye (i) todas las unidades 100% propiedad de la Sociedad a cierre del ejercicio 2024/25, (ii) las unidades asociadas a inversión comprometida pero no ejecutada a cierre del ejercicio 2024/25, (iii) las unidades de las sociedades en las que la Sociedad participa bien como socio mayoritario bien como socio minoritario, y (iv) las unidades gestionadas para terceros. (3) Incluye Andorra. 10 1. RESUMEN DEL EJERCICIO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Resumen del ejercicio 1 Unidades activas 2 Unidades en comercialización 3 Unidades en construcción 7.454 10.980 13.809 Unidades activas A 31 de marzo de 2025 Viviendas entregadas en el ejercicio 2024/25 Unidades TOTAL ENTREGAS 5.211 BTS 1 2.640 VIVIENDA ASEQUIBLE   2.060 BTR 511 (1) Incluye 81 unidades entregadas de vehículos de co-inversión. (2) Las unidades activas gestionadas son todas aquellas viviendas que, en un momento en el tiempo, están en alguna de las fases de la promoción residencial, esto es, el proceso que va  (BTS, BTR y Concesiones del Plan Vive III); las unidades en vehículos de co-inversión, incluyendo los proyectos de flex living; las unidades en proyectos de “sólo gestión”, incluyendo los proyectos del Plan Vive I; y, los proyectos lanzados en suelos comprometidos, pero aún no escriturados.  (BTS, BTR y Concesiones del Plan Vive III); (ii) unidades en vehículos de co-inversión, incluyendo los proyectos de flex living; (iii) unidades en proyectos de “sólo gestión”, incluyendo los proyectos del Plan Vive I; y, (iv) los proyectos lanzados en suelos comprometidos, pero aún no escriturados. Actividad de la plataforma 11 1. RESUMEN DEL EJERCICIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 DT Costa del Sol 10% DT Levante y Baleares 17% DT Andalucía y Canarias 14% DT Norte 3% DT Centro 48% DT Cataluña y Aragón 9% 20.249 unidades (4) En términos de unidades. El total de unidades en el banco de suelo incluye (i) todas las unidades 100% propiedad de la Sociedad a cierre del ejercicio 2024/25, (ii) las unidades asociadas a inversión comprometida pero no ejecutada a cierre del ejercicio 2024/25, (iii) las unidades de las sociedades en las que la Sociedad participa bien como socio mayoritario bien como socio minoritario, y (iv) las unidades gestionadas para terceros. Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. Presencia de  4 A 31 de marzo de 2025 TF GC MD PO VA VZ CO NA ZA TA CA BA IB VA AL GI GR SE MA CO AL MU CA CA Dirección Territorial Centro Madrid, Valladolid, Pontevedra y A Coruña Dirección Territorial Cataluña y Aragón  Dirección Territorial de Levante y Baleares Valencia, Alicante, Murcia, Castellón y Baleares Dirección Territorial de Andalucía y Canarias Sevilla, Granada, Córdoba, Almería, Cádiz, Santa Cruz de Tenerife y Las Palmas Dirección Territorial de Costa del Sol Málaga Dirección Territorial Norte Navarra, Vizcaya y Cantabria 12 1. RESUMEN DEL EJERCICIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 1.661 1.242 7.454 8.620 1.424 962 5.211 2.938 450 13.809 222 13.901 A 31 de marzo de 2025 2023/24 2024/25 fi en cualquier caso, ventas de activos de “fuera de balance” así como la venta de un proyecto llave en mano formalizado en el ejercicio 2024/25), correspondientes tanto a la línea de negocio “Promoción Residencial” como a las operaciones de “Coinversiones”. (2) El total de pre-ventas del ejercicio 2024/25 incluye 51 unidades, con un importe de ventas de 20 M€, asociadas a un proyecto de “fuera de balance” cuya comercialización se ha iniciado, pero al no estar formalizada aún la compra, el activo no computa aún en Existencias por lo que sus ventas todavía no están contabilizadas en la cartera de ventas. fi Sociedad en esas coinversiones. Indicadores de negocio Viviendas entregadas Unidades Viviendas activas gestionadas Unidades Cartera de ventas 1 M€ En construcción Unidades Pre-ventas 2 M€ Inversión nueva gestionada en suelo 3 M€ 1.2 Principales cifras 13 1. RESUMEN DEL EJERCICIO / 1.2 PRINCIPALES CIFRAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 236 15,2% 1,6 x 1.156 91% 1.145 223 164 173 1,8 x 178% 213 206 3,47 11,7% 2,53 () En ambos ejercicios, incluye el dividendo con cargo a prima de emisión. Indicadores financieros Cifra de negocio M€ Margen bruto promotor M€ EBITDA M€ Margen neto M€ 150 109 Beneficio neto atribuible M€ Beneficio por acción diluido (BPA) €/acción ROE % Deuda financiera neta/EBITDA X Dividend payout % A 31 de marzo de 2025 2023/24 2024/25 14 1. RESUMEN DEL EJERCICIO / 1.2 PRINCIPALES CIFRAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 Generamos valor compartido Accionistas €97m distribuidos en dividendos durante el ejercicio, representando una rentabilidad por acción de un 13% sobre la base de la cotización de cierre del 28 de marzo de 2024 51% de revalorización de la acción Clientes 67% de nuestros clientes provienen de España Registramos ventas a compradores de 69 nacionalidades Apuesta comercial en el norte de España, con la apertura de oficinas de ventas en Bilbao y A Coruña 24% de reducción del tiempo de respuesta a las reclamaciones de clientes + 1.600 clientes eligen el servicio de personalización Empleados 4º año de certificación Great Place to Work Participación en 90 eventos para el fomento del talento joven Incorporación en el modelo de retribución variable de la plantilla a corto plazo de un objetivo ESG e inclusión de una métrica ESG en los planes de incentivos a largo plazo Proveedores 825 proveedores operan con normalidad desde Promociona 231 evaluaciones a proveedores críticos VII Encuentro Nacional de Arquitectos I Encuentro de Calidad de Producto Comunidad fi Entrega de 2.060 viviendas asequibles e inicio de la construcción de 944 adicionales, dentro del marco del Plan Vive de la Comunidad de Madrid 24 proyectos de acción solidaria y patrocinios de eventos deportivos y culturales Lanzamiento de concursos artísticos a través de #ConLasArtes by  y lanzamiento de la nueva iniciativa artística  de pintura 15 1. RESUMEN DEL EJERCICIO / 1.2 PRINCIPALES CIFRAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 Avances medioambientales Indicadores de buen gobierno Indicadores medioambientales en nuestras promociones 100% de las promociones finalizadas con Análisis del Ciclo de Vida realizado 71% de las promociones finalizadas con fi 63% de las promociones finalizadas con drenaje sostenible 42% de las promociones finalizadas con puntos limpios incorporados Medición por primera vez de las emisiones de Alcance 3, además de las de Alcance 1 y 2 Renovación y primera revisión de la fi compliance según UNE 19601 Gestión de una comunicación recibida en el Canal Ético 16 1. RESUMEN DEL EJERCICIO / 1.2 PRINCIPALES CIFRAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 Balansae (Valladolid) 1.3  del año • Primer proyecto flex living • Primera construcción en Los Berrocales (Madrid) • Llegada a una nueva provincia: Castellón ABRIL • Premios a la ‘Mejor Actuación Inmobiliaria en Vivienda Libre’ por Fioresta y a la ‘Mejor Iniciativa Empresarial en  edición de los Premios ASPRIMA-SIMA 2024 MAYO • VII Encuentro Nacional de Arquitectos  vivienda saludable como protagonista JUNIO • Adquisición de Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio (Grupo Priesa) •   • fl con dos nuevos proyectos en Madrid AGOSTO • Llegada a la provincia de Almería SEPTIEMBRE • Aprobación en la Junta General de Accionistas de un dividendo total con cargo al resultado del ejercicio 2023/24 equivalente a 2,49€/acción y un dividendo extraordinario equivalente a 2,01€/acción con cargo a prima de emisión • Formalización de la concesión de tres lotes del Plan Vive III de la Comunidad de Madrid JULIO 2024 17 1. RESUMEN DEL EJERCICIO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Resumen del ejercicio 1 • Primer proyecto en Bizkaia ENERO • fi multiproducto en Bilbao • Lanzamiento del primer gran proyecto residencial de madera en Canarias FEBRERO • Cierre de un nuevo vehículo de coinversión con un inversor institucional para el desarrollo de proyectos residenciales destinados a la venta por un importe de capital aproximado de 100 millones de euros •  viviendas entregadas acumuladas, con 5.211 en el ejercicio • Por segundo año consecutivo,  millones de ingresos MARZO 2025 •  fi •  NOVIEMBRE • Adquisición de una cartera de suelos de  • Primera promoción de viviendas en Distrito  DICIEMBRE • Apoyamos al deporte fi de un patrocinio del equipo Club Deportivo de Futbol Femenino Athletic Rincón OCTUBRE 18 1. RESUMEN DEL EJERCICIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Resumen del ejercicio 1 2.1 Nuestro perfil 2.3 Nuestro modelo de negocio 2.5 Nuestro compromiso con la sostenibilidad 2.2 Nuestra visión estratégica 2.4 Nuestra actividad 2 Somos  19 2. SOMOS AEDAS HOMES / Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2 2.1 Nuestro fi Somos una plataforma de promoción residencial líder que aporta soluciones a los demandantes de vivienda, a los inversores y a la sociedad, desde la innovación, la fi con la sostenibilidad. Desde nuestros orígenes hemos entregado más de 17.000 viviendas, consolidándonos como referentes en el mercado inmobiliario español. Contamos con un banco de suelo gestionado para promover más de 20.000 viviendas y un equipo de más de 350 profesionales. Nuestra actividad genera más de 12.500 empleos indirectos en distintas actividades. 20    Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2   (Sevilla) Cultura corporativa Misión Promovemos casas sostenibles de alta calidad en las que vivir confortablemente que enorgullezcan a nuestros inversores, empleados y proveedores. Visión Somos referentes en el sector promotor residencial por nuestra profesionalidad y capacidad de crear soluciones innovadoras y sostenibles adaptadas al estilo de vida que desean nuestros clientes. Propósito Creamos espacios para vivir, en los que maximizar el bienestar de las personas que habitan en él. Valores Pasión Nos apasionan las casas y nos entusiasma hacer a la gente feliz, por eso nunca nos conformamos. Excelencia Buscamos siempre la excelencia poniendo atención en los pequeños detalles. Creatividad Solucionamos nuestros retos de forma creativa, audaz y positiva para lograr los mejores resultados. Integridad Nos comportamos de forma intachable, íntegra, cabal y respetuosa con nuestros clientes, socios, accionistas y empleados. Resiliencia Tenemos capacidad para superar circunstancias adversas y para adaptarnos al cambio. 21    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2   2016 •  inmobiliaria dirigida por un equipo con experiencia probada. 2017 •  de unas 1.700 unidades en 34 proyectos en 5 regiones españolas. • Ampliación del banco de suelo en unas 2.700 unidades en Madrid y otras zonas, alcanzando un tamaño total de cerca de 13.000 unidades. •  española, convirtiéndose en la mayor salida a bolsa de una promotora residencial española. 2018 •  con más de 4.000 viviendas lanzadas y más de 2.600 unidades de suelo adquiridas. 2019 • Primer acuerdo de Build to Rent (BTR) para promover 194 unidades en Madrid para Ares Management. • Acuerdo con Castlelake para crear un “Land feeder”, sociedad para coinvertir en suelo en gestión. • fifi aprobación del programa de pagarés. • Aprobación del Libro Verde. 2020 • Éxito del plan de contingencia covid-19, con más de 2.480 unidades pre-vendidas fi 2021 • Aprobación del Plan Estratégico ESG 2021- 2023. • Emisión de un Bono Verde de 325 millones de euros y obtención del mejor rating de riesgo crediticio en el sector promotor de EMEA por parte de las tres fi 2021 •  la Dirección Territorial Norte. • Adjudicatarios del contrato de project management de dos lotes del Plan Vive I para la promoción de cerca de 3.600 viviendas asequibles. 2022 • Lanzamiento de la nueva división de Servicios Inmobiliarios, con 4.700 unidades en proyectos de coinversión y proyectos en gestión para terceros. 2023 • Acuerdos suscritos con proveedores de materiales de construcción sostenibles. • Récord de número de entregas: 3.544 unidades, incluyendo 814 viviendas de la división de Servicios Inmobiliarios. 2024 • Aprobación del Plan Estratégico ESG 2024-2026. • Cierre de dos operaciones de coinversión por valor cercano a 300 millones de euros de equity, una con un inversor institucional y la otra con un grupo de family offices. 2024 • Entrada con fuerza en el negocio de flex living con una inversión total de 150 millones de euros para el desarrollo de tres proyectos para promover 845 unidades. • Récord de ingresos, superando por primera vez el umbral de los 1.100 millones de euros. • Adjudicatarios de tres lotes del Plan Vive III para la promoción de cerca de 950 viviendas asequibles, alcanzando más de 4.500 viviendas asequibles y liderando el segmento de colaboración público-privada. • Adquisición de Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio (Priesa) y de una  con capacidad para desarrollar más de 4.000 viviendas (excluyendo, en todo caso, el flex living de Priesa). 2025 • Cierre de una operación de coinversión por valor cercano a 100 millones de euros de capital con un inversor institucional para promover viviendas en España dirigidas a clientes particulares. • Récord de entregas: 5.211 unidades, incluyendo 2.060 viviendas asequibles en arrendamiento del Plan Vive I de la Comunidad de Madrid, y récord de ingresos, superando por segunda vez el umbral de los 1.100 millones de euros. 22    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2  OPCO, S.L.U. 100% JAVA INVESTMENTS   39,24% FLEXLIVING VALDEMARÍN, S.L. 10% SERVICIOS INMOBILIARIOS RESIDENCIAL EN VENTA JV2, S.L.U. 10% CIRILLA INVESTMENTS, S.A. 75% GLOBAL DISOSTO, S.L.U. 100%  SERVICIOS INMOBILARIOS, S.L.U. 100% ALTACUS INVESTMENTS, S.A. 75% FIJI INVESTMENTS   40% BTS SERVICIOS INMOBILIARIOS JV1, S.L. 24,5% LYSISTRATA INVESTMENTS, S.A. 75% GLOBAL QUITINA, S.L.U. 100% GLOBAL ENCONO, S.L.U. 100%  Sociedades totalmente participadas Empresas del Grupo (Integración Global)  LIVING, S.L.U.  CANARIAS, S.L.U.  RENTAL, S.L.U. ESPACIO PROYECTOS SPV II, S.L.U. Sociedades totalmente participadas Empresas del Grupo (Integración Global) AEDAS KS FONSALÍA, S.L.U. AEDAS KS SANTA CLARA, S.L.U. AS KS LEVANTE, S.L.U. AEDAS KS IBERIA, S.L.U. Sociedades totalmente participadas Empresas del Grupo (Integración Global) AEDAS FINLEY, S.L.U. AEDAS SILGAR, S.L.U.. AEDAS ATALANTA, S.L.U. AEDAS ROCABELLA, S.L.U. AEDAS LLUNARE, S.L.U. AEDAS EI VERGER, S.L.U. AEDAS KS VOLANTA, S.L.U. Sociedades parcialmente participadas Empresas Asociadas (Método de la participación) ESPACIO SON PUIG, S.L. ESPACIO Y PROMOCION VII, S.L. PARTIDA DE LA RÁPITA, S.L. ESPACIO AUREA, S.L. TORRES Y SANTA MARTA, S.L. NUEVA MARINA REAL ESTATE, S.L. ESPACIO Y PROMOCION IV, S.L. ESPACIO Y PROMOCION VIII, S.L. Sociedades parcialmente participadas Empresas Asociadas (Método de la participación) ESPACIO ÁUREA, S.L. RESIDENCIAL CIUDADELA UNO, S.L. ALLEGRA NATURE, S.L. DOMUS AVENIDA, S.L. RESIDENCIAL  ÁUREA ETXABAKOITZ, S.L. fi Estructura societaria y composición accionarial ESTRUCTURA SOCIETARIA a 31 marzo 2025 23    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Autocartera 1,1% Castlelake 79,0% Resto 19,8% COMPOSICIÓN ACCIONARIAL a 31 marzo 2025 El fondo estadounidense Castlelake es el accionista mayoritario de AEDASHomes, con una participación del 79% del capital social + Más información en el apartado “El papel clave de nuestros accionistas” Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. 24    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Gesner (L’Hospitalet de Llobregat) En AEDASHomes, trabajamos por un modelo de promoción residencial eficiente, rentable, sostenible, responsable y centrado en las necesidades de una sociedad cambiante. Este entorno nos estimula a progresar y afrontar, desde una posición de liderazgo, los retos a los que se enfrenta nuestra industria. La anticipación y adaptación a las nuevas realidades son la clave para el éxito, poniendo en común ideas, acciones y objetivos en una misma dirección: consolidar AEDASHomes como una plataforma de promoción residencial de referencia en España, capaz de ofrecer soluciones a necesidades con flexibilidad y eficacia, generando el máximo valor a nuestros inversores, accionistas y a la sociedad. Nuestra capacidad de anticipación y adaptación nos permiten optimizar nuestros recursos y capacidades en el desarrollo de proyectos con capital propio o de terceros, o a través de fórmulas de coinversión, tanto en vivienda libre como asequible y productos alternativos (flex living), incluyendo la colaboración público-privada. Para cumplir estos objetivos nuestra estrategia a largo plazo se enfoca en cuatro dimensiones: (i) desarrollar una gama de productos y servicios diferencial y complementaria; (ii) aplicar una rigurosa disciplina de capital; (iii) apostar por la optimización de procesos; y (iv) potenciar la sostenibilidad y responsabilidad corporativa. 2.2 Nuestra visión  25    Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Azure (Estepona) Estrategia operativa y financiera En tan sólo nueve años, el modelo de  un desarrollo exponencial en todas sus vertientes (más de 1.650 millones de euros en inversión en suelo, más de 28.000 unidades lanzadas a comercialización, más de 17.000 viviendas entregadas y más de 4.500 viviendas destinadas al alquiler asequible en colaboración público-privada). Este buen desempeño de la compañía, respaldado por acertadas líneas de actuación adoptadas por un equipo de fl en los hitos alcanzados en el ejercicio 2024/25: • Facturación récord por entrega de viviendas: más de 1.000 millones de euros con la entrega de más de 3.000 viviendas BtS y BtR. • Excelente actividad comercial: más de 1.400 millones de euros en nuevas preventas, impulsado por la venta de viviendas a particulares. • Visibilidad para el cumplimiento de nuestros compromisos en los próximos años al contar con unas ratios de cobertura del 76% y 39% para los ejercicios 2025/26 y 2026/27, respectivamente. • Actividad inversora dinámica, que contribuye a reponer nuestro banco de suelo. Las nuevas inversiones gestionadas que se han acometido durante el año alcanzan los 450 millones de euros para promover más de 7.400 unidades, destacando la adquisición de suelo a través de una operación corporativa y una compra de cartera de suelo. • Nuevos acuerdos de coinversión formalizados directamente por la Sociedad con inversores institucionales o empresas corporativas por un valor aproximado de 150 millones de euros de capital para el desarrollo de proyectos BtS, viviendas de alquiler asequible (Plan Vive III) y los primeros proyectos flex living, lo que permitirá continuar creciendo nuestro negocio a la vez que mejorar el uso de nuestros recursos. • Impulso de los servicios de promoción para terceros distintos a la coinversión, tanto a través de la colaboración público- privada, con 2.060 viviendas de alquiler asequible entregadas en el ejercicio y otras 1.500 en construcción o terminadas, como de proyectos de otros proyectos BtS gestionados para la promoción de más de 260 unidades a través de contratos de servicios de gestión inmobiliaria. NIVEL DE COBERTURA DE ENTREGAS BTS Y BTR A 31 de marzo 2025 () Sólo incluye las unidades propiedad 100%  pertenecen a la línea de negocio de “Promoción Residencial” que están en balance, pero excluyendo las unidades de Grupo Priesa. Lanzamientos comerciales Nivel de preventas Avance de construcción En construcción Terminadas 2024 /25 2025/26 2026/27 100% 100% 100% 76% 39% 100% 56% 46% 3% 77% 2024 /25 2025/26 2026/27 2024 /25 2025/26 2026/27 100% 26    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 INVERSIÓN NUEVA GESTIONADA EN SUELO A 31 de marzo 2025 M€ Para seguir cosechando nuevos éxitos y mantener el compromiso de ofrecer una remuneración atractiva y creciente a los  de la necesidad de mantener el negocio siempre a la vanguardia. Para lograrlo, la compañía traza cuatro dimensiones con líneas de actuación concretas. Para seguir cosechando nuevos éxitos y mantener el compromiso de ofrecer una remuneración atractiva y creciente a los accionistas, AEDASHomes es consciente de la necesidad de mantener el negocio siempre a la vanguardia 2023/24 2024/25 222 450 27    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Eida I (Córdoba) Las cuatro dimensiones y sus principales líneas de actuación Desde AEDASHomes, ofrecemos soluciones desarrollando productos y servicios que se ajustan a las nuevas necesidades Desarrollo de una gama de productos y servicios diferencial y complementaria Las sociedades tienden a cambiar, y las fi últimos tiempos están acelerando estos fi avances tecnológicos, el envejecimiento de la población o los cambios en los hábitos de consumo, entre otros, impactan en el sector residencial con la irrupción de nuevos productos y servicios inmobiliarios.  soluciones a estas nuevas necesidades desde nuestra posición competitiva y nuestros conocimientos y capacidades que nos permiten desarrollar productos y servicios que se ajustan a las distintas necesidades. • Las promociones Build to Sell o venta a particulares, sigue siendo nuestro principal producto. Nuestro objetivo es reforzar nuestra competitividad en este segmento mediante el desarrollo de proyectos de gran valor añadido y el despliegue de innovadoras estrategias de marketing que nos ayuden a mejorar nuestro posicionamiento y ampliar nuestra base de clientes (tanto nacionales como internacionales) en cada una de nuestras zonas de fl • El producto Build to Rent o producto destinado a clientes institucionales para su posterior explotación en alquiler, nos convierte en un socio fi de activos en aquellos ámbitos con elevada concentración, mitigando los riesgos comerciales al destinarse cada promoción a un único cliente. • La promoción de vivienda asequible a través de nuestra participación en nuevos proyectos de colaboración público-privada o incluso el desarrollo directo de viviendas a precios asequibles sin intervención pública, se ha convertido en un objetivo estratégico desde nuestro compromiso por la solución del problema de acceso a la vivienda. • Complementar nuestra cartera de “activos tradicionales” con el desarrollo de productos alternativos de flex living para profesionales, mayores y estudiantes en las principales ciudades españolas y en las zonas de costa de fl el cliente internacional. 1 28    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Aplicación de una rigurosa disciplina de capital La industria de la promoción residencial es intensiva en capital, pero los recursos son limitados. Es por ello, por fi recursos es clave para proteger nuestra competitividad. Las principales acciones fi • Aplicación de una estricta política de inversión. Localización, grado de fl caja y rentabilidad son las principales premisas para acometer nuevas inversiones. Así, nuestras inversiones son en su gran mayoría suelos fi regiones españolas con mayor fi con rentabilidades atractivas no sólo desde el punto de vista de margen neto sino también desde un punto de vista de la tasa interna de retorno (“TIR”). • Diseño de un programa anual de rotación natural de suelos no estratégicos fl de caja a rentabilidades atractivas y fi • Potenciar el desarrollo de nuevas estructuras de coinversión con capital privado de terceros como vía de crecimiento y optimización del uso de nuestros recursos. • fi fi grado de endeudamiento conservador ajustado al volumen de actividad fi 2 La asignación eficiente de los recursos en nuestras promociones residenciales es clave para proteger nuestra competitividad 29    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Apuesta por la optimización de procesos Nuestro modelo de negocio se asienta sobre modelos industriales. Como tal, nuestro equipo de operaciones centra fi procesos clave de nuestra actividad para dar paso después al análisis y desarrollo de planes de mejora de todos nuestros procesos con el objetivo de incrementar fi organización. Así, las principales líneas de actuación en materia de optimización de procesos son: • Fomentar el uso de los nuevos Métodos Modernos de Construcción, incluyendo la industrialización, unos sistemas que aúnan digitalización, tecnología, innovación y sostenibilidad. Nuestro objetivo para los próximos años es que al menos un 30% de todas las viviendas que entreguemos incorporen en su cadena de producción este tipo de métodos, que nos ayudan a acortar los tiempos de construcción a un coste cierto y ofrecen mayores garantías de calidad, seguridad en obra, agilidad en la fase de posventa y reducción del impacto medioambiental. • Impulsar la digitalización e integración fi errores y dotar de herramientas a la compañía para facilitar la escalabilidad de nuestro negocio y generar mayor valor. Este desarrollo de la digitalización nos ha permitido consolidar un Sistema Operativo Promotor que integra, en una única plataforma, los procesos de los colaboradores externos con los que fi en todos los niveles de la organización. Queremos seguir progresando y mejorando. Seguimos muy de cerca los progresos que se están logrando fi una nueva tecnología que puede servirnos de palanca de productividad fi cadena de producción, convirtiéndola en una cadena más sincronizada, fi 3 Nuestro objetivo para los próximos años es que al menos un 30% de las viviendas entregadas incorporen Métodos Modernos de Construcción, que nos ayudan a acortar los tiempos, ofrecer más calidad, agilizar la fase posventa y reducir nuestro impacto medioambiental 30    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Potenciar la sostenibilidad y responsabilidad con nuestro entorno a través de nuestro Plan Estratégico ESG  con la sostenibilidad y nuestra relación con nuestro entorno. Somos un agente de cambio dentro de la industria de la promoción residencial con un decido compromiso con la sociedad y con el medioambiente a través de nuestros valores. En 2021 lanzamos nuestro primer Plan Estratégico ESG 2021-2023, que ya hemos cumplido con éxito, y como empresa responsable y comprometida, hemos diseñado nuestro segundo Plan ESG 2024- 2026 para seguir fomentando la sostenibilidad de nuestro modelo de negocio, fortalecer los vínculos con nuestros grupos de interés y mantener un funcionamiento sólido de nuestro gobierno corporativo. 4 Hemos diseñado un nuevo Plan ESG 2024-2026 para seguir fomentando la sostenibilidad, fortalecer los vínculos con los stakeholders y mantener un funcionamiento sólido de nuestro gobierno corporativo 31    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Vanian Gardens (Estepona) Estrategia de tecnología para escalar, diferenciar y generar valor Visión Estratégica 1  estratégico y estructural. Forma parte del ADN de nuestra compañía desde sus inicios y constituye uno de los principales habilitadores de nuestra estrategia de crecimiento rentable y sostenible al servicio del negocio. fi y diferencial, gracias a la aplicación práctica de soluciones digitales e fi optimizando los procesos. fi fi aplicación de la IA en el sector inmobiliario, consolidándose como la promotora más avanzada en la transformación digital del mercado y marcando el camino hacia un futuro donde la tecnología y la IA estén mucho más presentes en la industria. El papel de la tecnología en nuestro plan de negocio La tecnología es una palanca transversal que permite ejecutar con éxito nuestra estrategia y actividad. Nos ayuda a operar con más precisión, menor coste y mayor velocidad, lo que se traduce en un fi en el corto plazo y en una mayor capacidad de escalar sin aumentar la estructura en el medio plazo. Impacto en márgenes, tiempos y calidad del producto Las herramientas digitales implantadas nos han permitido reducir tiempos de desarrollo, optimizar procesos internos y mejorar la calidad de la entrega, con impacto directo en márgenes operativos, experiencia del cliente y retorno para el accionista.  mejorar el retorno sobre el capital empleado (ROE) de la compañía. 32    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Transformación Digital de la Operativa 2 Consolidación del Sistema Operativo Promotor (SOP) 3 Equipo IA En 2024 creamos un Equipo IA interno compuesto por 12 personas de diversas áreas de la empresa responsable de la creación de los primeros cinco trabajadores digitales de la compañía: Max, un superagente IA respaldado por 12 subagentes especializados en distintas funciones; Lara y Félix, agentes diseñados para ventas y servicio postventa; y López y Carmen, integrados en el ERP de negocio de la compañía. Digitalización del ciclo completo de promoción Desde la adquisición de suelo hasta la entrega de viviendas, todos los procesos están ya progresivamente digitalizados. Esto nos permite tener trazabilidad completa, fi decisiones basada en datos en tiempo real. Engranaje de toda la cadena de valor Seguimos avanzando hacia un Sistema Operativa Promotor (SOP) para toda la cadena de valor de la organización a través de sistemas como Saleforce, Prinex, Promociona o Data. Esta visión tecnológica abarca a los 7.000 profesionales que hacen posible la construcción de miles de viviendas anualmente. fi conectar a toda esta red, con agentes de IA que colaboran y ayudan para avanzar mucho más rápido en la producción de viviendas y escalar el negocio. Eficiencia y escalabilidad La transformación digital nos ha permitido mantener una estructura ligera y escalable, gestionando un volumen creciente de promociones sin incrementar recursos equivalentes. Automatizaciones y plataformas colaborativas refuerzan nuestra agilidad operativa. 33    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Ventaja competitiva basada en datos e IA 4 Agentes IA Durante 2024, hemos desarrollado una fi desplegando agentes de IA generativa en múltiples áreas. Desde asistentes internos que agilizan tareas repetitivas, hasta copilotos que apoyan en el análisis de mercado, reporting o creación de contenidos. Entre ellos destaca Max, nuestro superagente, entrenado para actuar como “agente de urbanismo” —capaz de interpretar y extraer información clave de normativas urbanísticas o due diligence—, o como “agente de estudios de mercado”, con acceso a datos inmobiliarios actualizados de cualquier zona. Mejora de la experiencia del cliente La personalización en la oferta, la visualización avanzada de viviendas o la atención digitalizada a través de Lara y Félix son ya parte esencial de nuestro proceso comercial, mejorando la conversión y reduciendo fricciones en la decisión de compra. Incluso hablamos de una atención en fase de espera en la que estos agentes escuchan los puntos que más interesan al cliente. Nuevas formas de trabajar Impulsamos una cultura de “humanos aumentados” que dará a luz “empresas fi y competitivas, donde la tecnología fi más autónomos, con acceso a mejores herramientas y una toma de decisiones más rápida y precisa basada en datos a través, por ejemplo, de López y Carmen. Reconocimientos externos Estas nuevas formas de trabajar ya están siendo reconocidas incluso fuera de la compañía. El proyecto GPT Arquitecta, solución IA con la que se ha logrado reducir el tiempo de fase de análisis de suelos y el encaje arquitectónico de los proyectos, fue reconocido en 2024 como la ‘Mejor iniciativa empresarial en innovación’ del sector inmobiliario. Resultados medibles La implantación de estos agentes IA está mejorando ya la productividad de los empleados entre un 12% y un 15% en su primer año de operativa. Además, hemos incorporado IA en distintos procesos mediante la estrategia human- in-the-loop, en la que la intervención humana no ejecuta tareas, sino que aplica su criterio experto para validar los datos o recomendaciones generadas por la IA. fl forma automatizada tanto en nuestro ERP operativo como en el CRM. En solo un año hemos integrado copilotos basados en tecnologías de Salesforce, Google, Microsoft y Open AI. Hemos desarrollado una estrategia integral de inteligencia artificial, desplegando agentes de IA generativa en múltiples áreas 34    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Ciberseguridad y Gobierno del Dato 5 Mirando al futuro 6 Compromiso con la protección de la información y continuidad del negocio El crecimiento digital viene acompañado de una responsabilidad creciente en ciberseguridad y con medidas que salvaguardan la operativa de la compañía.  sistemas de protección, la formación interna y los protocolos de continuidad para asegurar la resiliencia tecnológica de la compañía y el cumplimiento de los  un Programa de Concienciación en Ciberseguridad dirigido a empleados, a los que entrenamos de manera regular sobre riesgos de ciberseguridad para protegerles a ellos y a la organización contra ataques externos. Además, hemos integrado la gestión de eventos entre aplicaciones y el equipo de ciberseguridad para poder tener una respuesta inmediata ante potenciales riesgos. IA responsable y diferencial como palanca de liderazgo sectorial Nuestro objetivo no es adoptar tecnología por novedad, sino aplicarla con sentido estratégico y enfoque en impacto. fi que potencie a las personas, mejore el producto y diferencie nuestra marca.  Generativa de proveedores líderes como Salesforce, Google, Microsoft y Open AI. Esto nos permitirá incorporar las mejoras que llegarán paulatinamente en nuestros procesos de forma directa. En los próximos años, seguiremos evolucionando y explorando tecnologías emergentes que refuercen nuestro liderazgo y generen valor para todos nuestros fi avanza a un ritmo exponencial, y debemos aprovechar su potencial para impulsar el crecimiento de la compañía, cada vez más apoyada en recursos tecnológicos.  hemos llevado a cabo un ejercicio de fi qué áreas la IA ya actúa como potenciador de nuestra actividad y en cuáles lo será en el futuro. Este trabajo nos permite prepararnos, desde una posición de liderazgo, para afrontar con garantías este profundo cambio tecnológico y social. Además, trabajamos con un enfoque ético y responsable en el uso de los datos, alineado con la regulación y los estándares ESG-GRC. Producimos cada vez más datos y de más alta calidad, que son la base de los agentes IA en su toma de decisiones. Un centro de data aglutina todo el conocimiento de la compañía. 35    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Estrategia ESG En marzo de 2024 dimos un paso más en nuestro viaje hacia la sostenibilidad con la aprobación del nuevo Plan Estratégico ESG 2024-2026 por el Consejo de Administración con horizonte 2026, que fi estratégicas. La actual hoja de ruta está compuesta por 9 líneas de actuación que recogen 31 acciones concretas y medibles que se tienen que ejecutar en los tres años de vigencia del Plan, con un calendario concreto y un presupuesto propio. Asimismo, para contribuir a la medición y transparencia del plan, hemos desarrollado un Manual de Reporting Interno, que facilita el reporting de la parte ambiental del plan y la asunción de responsabilidades. Plan Estratégico ESG 2024-2026 Compuesto por 9 líneas de actuación que recogen 31 acciones concretas. Dimensión GOBIERNO Líneas de actuación y ODS ACCIONES Gobierno ESG y generación de valor 11 178 1 Contar con una métrica ESG en el plan de incentivos a tres años del senior management y Key Employees. 2 Monitorizar el mapa de riesgos de naturaleza ESG. 3 fi Transparencia y marca 11 178 4 Comunicar el desempeño ESG de la Compañía en el Informe Anual Integrado. 5 Mantener la evaluación de dos agencias de rating ESG, posicionándonos en el top 10% de promotoras inmobiliarias españolas. 6 Formación a todos los empleados implicados en el reporte ambiental. 7 Incluir los objetivos e hitos en materia de ESG en los diferentes Planes de Comunicación de la Compañía (Internos y Externos). 8 Reportar los parámetros medioambientales relacionados con el consumo de energía y los residuos de la construcción durante la fase de construcción de los proyectos. 36    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Dimensión SOCIAL Líneas de actuación y ODS ACCIONES Excelencia e innovación con el cliente 8 9 17 21  promotora sostenible. 22 Mejorar la comunicación con los clientes mediante el uso de herramientas digitales. 23 Fomentar un entorno de apoyo que inspire la innovación de los empleados. 24 fi fi clientes. Capital humano 3 8 9 25  Place To Work para el sector inmobiliario español. 26 Fomentar el desarrollo y la empleabilidad del talento joven. 27 Tener un objetivo ESG en el modelo de Retribución Variable Anual de toda la plantilla. 28 Continuar con un programa para mejorar el bienestar físico y mental del empleado.  social 10 11 17 29 Plan Anual de Acción Social para apoyo de colectivos o comunidades con necesidades. 30 Plan Anual de Voluntariado Corporativo para promover la cultura de la colaboración entre los empleados (4 iniciativas/año). 31 Promover y apoyar a los artistas locales de las comunidades en las que  Dimensión AMBIENTAL Líneas de actuación y ODS ACCIONES Cambio climático 9 11 13 9 Realizar el Análisis de Ciclo de Vida (ACV) para el 100% de nuestras promociones. 10  11 Realizar e implementar la hoja de ruta de descarbonización de la compañía (2024-2026). Promociones saludables y sostenibles 9 11 12 12 fi fi 13 fi promociones y adicionalmente, el “BA” en, al menos, el 15% de las promociones. 14 Desarrollar el 100% de promociones de conformidad con los estándares del Libro Verde u otro sello de reconocido prestigio. 15 Incorporar sistemas de drenaje sostenible en al menos el 40% de las promociones y de reutilización de agua en al menos el 35% de las promociones, donde sea técnica y legalmente posible. 16 Plantar un árbol por cada vivienda entregada. 17 Formar a la Dirección de Operaciones en el riesgo de inundación y  18  Operaciones fi 9 11 12 19  partir de 2026 estén total o parcialmente industrializadas. Economía circular 11 12 13 20 Plan de Economía Circular: alcanzar al menos el 80% de valorización de los residuos de construcción no peligrosos de nuestras promociones a partir de 2026. 37    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 2.3 Nuestro modelo de negocio Nuestro modelo de negocio se asienta sobre cinco pilares, que nos flfi adaptarnos a distintos escenarios y generar valor con nuestros accionistas, inversores y el resto de nuestros grupos de interés. 38   Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Eulice (Barañain) 1. Inversiones selectivas en suelos de calidad • Centradas en zonas de demanda contrastada y solvente. • Reserva estratégica de suelos, anticipando las tendencias del mercado. • Profundo conocimiento de mercados locales por los equipos regionales. • Capacidad de originar, analizar y ejecutar oportunidades de distintos tamaños. • Due diligence, negociaciones y cierre centralizados. • fi interés comercial.  DESGLOSE DEL BANCO DE SUELO DISTRIBUCIÓN DE BANCO DE SUELO GESTIONADO POR DIRECCIÓN TERRITORIAL A 31 de marzo 2025 Unidades Centro 48% | 9.619 20.249 unidades Norte 3% | 547 14% | 2.838 Andalucía y Canarias 17% | 3.387 Levante y Baleares 10% | 1.965 Costa del Sol 9% | 1.893 Cataluña y Aragón DESGLOSE DEL BANCO DE SUELO POR FASE DE ACTIVIDAD A 31 de marzo 2025 Unidades 20.249 unidades Diseño 14% | 2.819 Marketing 10% | 1.941 Suelo comprometido 6% | 1.319 Suelo formalizado 25% | 5.121 37% | 7.454 En construcción 8% | 1.595 Producto terminado Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. 39   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 2. Gestión descentralizada y escalabilidad • Estructura organizativa descentralizada, fifl • 6 Direcciones Territoriales con gran autonomía y 4 áreas transversales (gestión urbanística, operaciones, calidad de producto y ventas y marketing). • Equipos regionales con gran experiencia para aprovechar el conocimiento local. • fifl hacen predecibles y con capacidad para adaptarnos a los cambios del mercado. • Supervisión centralizada, donde las funciones principales no se externalizan, con un equipo de profesionales comprometido con los valores de  • Diseño, ventas y construcción fi que comparten nuestros valores y garantizan la calidad de nuestras promociones. • fi GESTIÓN DESCENTRALIZADA Promoción Residencial (BTS + BTR) Vivienda Asequible & Flex Living Comercial y Marketing Operaciones Calidad de producto Gestión urbanística DT Centro DT Cataluña y Zaragoza Colaboración público- privada Promoción directa (BTS + BTR) Flex living (Alternativos) DT Levante y Baleares DT Costa del Sol DT Andalucía y Canarias DT Norte Equipos Transversales 4 6 Direcciones Territoriales Vivienda asequible Estrategia de precios y canales de venta fi Control de la calidad de los productos Impulso, desarrollo y seguimiento gestión suelo 40   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 3. Innovación para la sostenibilidad • Innovación como motor de cambio y  • Soluciones innovadoras para mejorar procesos y viviendas e impulsar la descarbonización y uso respetuoso del medio ambiente. • Nuevos diseños, formas de construcción, servicios y formas de relacionarnos con nuestros clientes. • Pioneros en el uso de Métodos Modernos de Construcción. • Digitalización: en los procesos en toda la cadena de valor para garantizar la fi • Gestión integrada de los agentes que intervienen en las promociones. • Uso de materiales respetuosos con el medioambiente. 4. Enfoque bottom-up • Decisiones en base a la experiencia y conocimiento de las personas que están más cerca de la acción. • Control del riesgo a través de la gestión de inversiones/proyectos. • Optimización continua de las estructuras fi • Responsabilidad: remuneración vinculada a resultados. • Fomento de la generación de ideas, sugerencias e innovaciones entre los miembros de nuestro equipo. • Centrados en preservar los márgenes y el ROE. • Rentabilidades superiores a la media del sector. 5. Viviendas sostenibles centradas en las personas • Viviendas para todo tipo de clientes y necesidades, desde las rentas medio- altas a las más asequibles. • Estudios de mercado en profundidad fi • Diseños pensados para facilitar el bienestar de las personas y el respeto al medioambiente. • Arquitectura moderna y racional con cuidada estética y altas calidades. • Viviendas para facilitar la vida y la comodidad, priorizando salud y bienestar. •  con confort acústico, térmico y lumínico. • fi sostenibilidad. • Uso innovador de la tecnología en todos los puntos de contacto con el cliente. 41   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 2.4 Nuestra actividad Desarrollamos soluciones residenciales tanto en promoción propia como para terceros y a través de modelos de coinversión, destinadas a particulares (Build to Sell o BtS) o inversores institucionales que las explotan en alquiler (Build to Rent o BtR), incluyendo soluciones de vivienda asequible y productos alternativos centrados en nuevas formas de vivir (flex living para profesionales, mayores o estudiantes). Participamos en el impulso y desarrollo de programas de colaboración público-privada de vivienda asequible. 42   Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Patmos (Vilanova i la Geltrú) LÍNEAS DE NEGOCIO Y TIPOS DE PRODUCTO 5 verticales Promoción residencial BTS BTR Colaboración público-privada Concesiones Promoción directa (BTS & BTR) Flex Living y otros alternativos Vivienda asequible 43   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Abarcamos todo el proceso de desarrollo fi y adquisición del suelo hasta la venta de las viviendas que promovemos, pasando por el diseño del proyecto arquitectónico, la obtención de licencias y la construcción y entrega de las viviendas. Desarrollamos proyectos tanto con capital propio como a través fórmulas de coinversión con terceros, aprovechando la capacidad de gestión y experiencia de nuestros equipos. Nuestras seis Direcciones Territoriales buscan parcelas para promover proyectos residenciales de obra nueva en las zonas de mayor demanda. • La gran mayoría de los suelos que adquirimos son calificados como ready-to-build o fully permitted. • Todos los suelos tienen un objetivo mínimo del 20% de margen neto promotor. Establecemos las bases para el diseño teniendo en cuenta el perfil de los clientes y nuestros estándares de calidad. • Realización de un estudio en profundidad para identificar y caracterizar la demanda. • Selección de arquitectos con amplia experiencia y conocimiento local para garantizar un producto de máxima calidad. • El Libro Blanco y el Libro Verde de AEDASHomes recogen las mejores prácticas y lecciones aprendidas y son la guía para cada nuevo proyecto. Combinamos el know how de nuestros equipos comerciales con una potente estrategia digital y amplia red internacional de captación de oportunidades. • Plataforma digital de captación de oportunidades conectada con nuestros equipos locales y una red extensa de agentes comerciales en Europa. • Gestión y transformación de oportunidades de venta basada en un potente CRM y en la gestión de equipos locales. • Canal de diseño y comercialización específico dedicado al mercado institucional de inversores en vivienda destinada al alquiler. Ofrecemos un servicio posventa de hasta 12 meses después de la entrega. • Servicio de interiorismo diseño e interiorismo para que los clientes puedan disfrutar de su casa desde el primer día. • Programa de beneficios al cliente para agilizar la mudanza y la instalación de los servicios. Adquisición y gestión del suelo Diseño Comercialización Personalización y Posventa Supervisión y control de la ejecución de las obras con profesionales altamente cualificados. • Gestión de la ejecución por los equipos locales y control y monitorización por parte del departamento central. • Acuerdos de colaboración con los mejores contratistas locales. • Empleo de Métodos Modernos de Construcción para la mejora de la calidad y reducción de plazos. • Personalización de la vivienda en fase de espera. Promoción residencial Construcción    44   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Promoción residencial por tipología de clientes Distinguimos dos líneas de negocio dentro de la línea de promoción residencial: 1. Build to Sell (BTS): desarrollamos promociones residenciales plurifamiliares y unifamiliares para clientes particulares, que compran las viviendas, bien para su uso y disfrute o bien como inversión. 2. Build to Rent (BTR): que tiene por objeto desarrollar proyectos llave en mano para inversores institucionales, diseñados fi Si bien nuestra actividad se centra fundamentalmente en BTS, cada año destinamos una parte de nuestra producción al desarrollo de promociones fi Esta estrategia nos permite promover simultáneamente varias promociones en una misma zona, agilizando la puesta en valor de los activos y reduciendo el riesgo de comercialización al vender el proyecto completo a un único cliente. Aunque nuestra actividad se centra en la venta a particulares, desarrollamos también promociones para inversores institucionales que las explotan en alquiler, lo que reduce el riesgo de comercialización al vender el proyecto completo a un único cliente 45   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Azure (Estepona) 2021/22 2022/23 2024 /25 511 2.559 91 2.166 610 2.120 2023/24 383 2.456 2021/22 2022/23 2024 /25 89 937 16 730 112 772 2023/24 71 879 2021/22 2022/23 2024 /25 511 2.559 91 2.166 610 2.120 2023/24 383 2.456 2021/22 2022/23 2024 /25 89 937 16 730 112 772 2023/24 71 879 Build to Sell (BTS) Nuestras promociones residenciales se concentran en zonas de sólida demanda en constante crecimiento. Ofrecemos viviendas de diseño innovador y sostenible, adaptadas a las nuevas tendencias y dirigidas a un segmento de población con rentas medio-altas. Desde nuestros inicios, hemos lanzado más de 20.700 viviendas BTS y hemos entregado más de 13.100 viviendas BTS a particulares. Build to Rent (BTR) En 2019 cerramos el primer acuerdo BTR con un inversor institucional, convirtiéndonos en la primera compañía en España en sellar la venta de una promoción llave en mano destinada al mercado del alquiler. Seis años después, ya hemos entregado cerca de 1.700 viviendas BTR (sin contar una operación BTR de 370 unidades procedente de la cartera de Áurea) a un grupo diverso de inversores institucionales nacionales e internacionales, consolidando nuestra posición como socio industrial de referencia a nivel nacional en la promoción BTR. Con el producto BTR, respondemos, por un lado, a la demanda de un amplio grupo de inversores institucionales y, por otro, a las necesidades de la sociedad, que requiere más y mejores productos de alquiler, con una gestión profesionalizada. EVOLUCIÓN DE VIVIENDAS ENTREGADAS BTS Y BTR En unidades (incluye sólo entregas de la línea de negocio de Promoción Residencial) () Las 81 viviendas BTS de coinversiones entregadas en el ejercicio 2024/25 se excluyen de estos totales. () Excluye los ingresos asociados a amueblamiento. EVOLUCIÓN DE INGRESOS BTS Y BTR En millones de euros (incluye sólo entregas de la línea de negocio de Promoción Residencial) BTRBTS 46   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Proyectos residenciales en coinversión y servicios de gestión inmobiliaria para terceros Ofrecemos a nuestros socios inversores la oportunidad de fi de los mercados locales parafi inversión off-market así como de la capacidad industrial de  de promociones residenciales. A través de fórmulas de coinversión, creamos fi donde tomamos una participación minoritaria. Las sociedades adquieren fi hemos contrastado la demanda y fi económica de la promoción. También ofrecemos servicios de gestión inmobiliaria para terceros, sin aportación de capital, que nos permiten optimizar nuestras capacidades sin consumo de recursos propios.  fi una rentabilidad por su inversión. Desde febrero de 2023, hemos impulsado operaciones de coinversión por valor superior a los 400 millones de euros de capital comprometido (excluyendo operaciones de coinversión en las que nos hemos subrogado con motivo de operaciones corporativas, así como el Plan Vive III), consolidando nuestra posición como socio industrial fi fi terceros a través de contratos de gestión inmobiliaria (incluyendo el Plan Vive I) casi 1.800 viviendas activas. Gestionamos de forma integral la promoción por encargo y, tras finalizar, los socios obtienen una rentabilidad por su inversión 47   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Elion (Madrid) Vivienda asequible Conscientes de la necesidad de facilitar el acceso a la vivienda a amplios colectivos, ofrecemos soluciones de vivienda asequible dirigidas a ciertos segmentos de población fi los jóvenes en su primera vivienda. Lo hacemos a través de propuestas fl fundamentalmente a través de modelos de colaboración público-privada, donde las administraciones públicas aportan suelo en fi y nosotros transformamos dicho suelo en viviendas para su ocupación en alquiler o venta. Además, a través de una nueva línea de promoción directa de vivienda asequible, ofrecemos soluciones en venta y alquiler (BTS y BTR) en suelos en balance de fi y minimizando los costes con proyectos de alta estandardización e industrialización. Los proyectos de vivienda asequible se desarrollan tanto con capital propio como a través fórmulas de coinversión con terceros o desde la prestación de servicios de estructuración y promoción para inversores institucionales y family offices, proporcionándoles atractivas rentabilidades con un elevado control de los riesgos. La prestación de servicios de alto valor añadido supone una actividad complementaria a nuestro negocio fl adicional con el mínimo consumo de capital, mejorando el retorno sobre fondos propios. Ayudamos a nuestros socios, asesorando y gestionando integralmente los desarrollos inmobiliarios, desde la generación del negocio, pasando por su desarrollo, hasta su fi Colaboración público-privada Somos referente en fórmulas de colaboración público-privada para el desarrollo de vivienda asequible. Dentro de esta línea de actividad, el proyecto más relevante es la participación en el Plan VIVE de la Comunidad de Madrid, que supone la construcción de más de 4.500 viviendas en 26 promociones con un valor de inversión de 500 millones de euros, que se destinarán al alquiler asequible. En el ejercicio 2024/25 hemos entregado las primeras 2.060 viviendas de éstas e iniciado la construcción de  en la mayor plataforma de soluciones para vivienda asequible en España. En las viviendas iniciadas en 2024,  de los fondos NextGeneration para su desarrollo. Promoción directa de vivienda asequible En promoción directa estamos impulsando una producción de unas 766 viviendas asequibles en 11 proyectos, tanto en formato BTS como en formato BTR, con un valor de inversión de más de 146 millones de euros. 48   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Flex Living A través de nuestra oferta de flex living damos respuesta a las necesidades que surgen de las nuevas formas de vivir, para profesionales, mayores o estudiantes, que buscan soluciones integrales donde fl servicios y la generación de comunidad. Desarrollamos proyectos en coinversión o a través de la prestación de servicios de estructuración y promoción para inversiones institucionales y family offices. Utilizamos nuestro conocimiento del mercado y las capacidades de nuestros fi de los mejores suelos, y desarrollar todas las fases del proyecto -licencias, diseño y construcción- hasta la entrega. Además, en estos proyectos nos acompañan las mejoras compañías operadoras, asesorándonos en el diseño del producto para asegurar el máximo alineamiento con las necesidades de este mercado. Los proyectos alternativos de flex living permiten su implantación en suelos de uso terciario o dotacional, ampliando las oportunidades de inversión y la oferta de vivienda para diferentes colectivos. Actualmente estamos desarrollando tres proyectos de flex living para 845 unidades residenciales (dos proyectos en Madrid y uno en Valencia) con una inversión total por valor de 150 millones de euros. 49   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Desarrollo y venta de suelo  la gestión urbanística de aquellos suelos que, pertenecientes al banco de suelo o incorporados en recientes operaciones de inversión, se encuentran con ordenación pormenorizada aprobada, aunque puedan tener pendiente la aprobación de instrumentos de gestión y/o de ejecución del planeamiento o encontrarse en fase de ejecución de obras de urbanización. El profundo conocimiento urbanístico de los equipos internos y la extraordinaria experiencia en la gestión y desarrollo de ámbitos en todo el territorio nacional permite un asesoramiento altamente fi operan en cada caso y ejercer el liderazgo de los mismos cuando por porcentaje  responsabilidad de la gestión. Todo ello nos permite asegurar la consecución y cumplimiento de hitos urbanísticos de los suelos en proceso de transformación urbanística de  fi de urbanización y asegurar la entrega de las primeras viviendas una vez recibidas las obras de urbanización por la administración local. Asimismo, para tener una rotación fi, la compañía desinvierte los suelos considerados no estratégicos de forma puntual. 50   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Nerium (Godella) Un banco de suelo excepcional Gracias a la gran capacidad  oportunidades de inversión, hemos fi excepcional que alimenta nuestra plataforma de promoción residencial con una capacidad para desarrollar más de 20.200 unidades en los mercados más dinámicos de España. Con el banco de suelo actual se espera generar un GDV atribuible de cerca de 6,8 miles de millones de euros. Las inversiones en suelo se articulan tanto como compras aisladas de activos, como a través de operaciones corporativas o de compra de carteras de suelo. En otras ocasiones el suelo procede de adjudicaciones públicas de concesiones en proyectos de colaboración público-privada. Al cierre del ejercicio 2024/25, cerca del 70% del banco de suelo gestionado estaba ya activado, es decir, en fase de diseño, comercialización, construcción o completado, lo que nos proporciona una gran visibilidad sobre la generación de caja en los próximos años.  A 31 de marzo de 2025 1 DT Centro Viviendas 9.619 48% 3 DT Levante y Baleares Viviendas 3.387 17% 5 DT Costa del Sol Viviendas 1.965 10% 2 DT Cataluña y Aragón Viviendas 1.893 9% 4 DT Andalucía y Canarias Viviendas 2.838 14% DT Norte Viviendas 547 3% 6 1 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 5 1 6 6 6 1 1 2 TF PM GC M PO VA V NA Z T B V A MU AL GR CO SE MA G CACO C < 400 unidades > 400 < 1.000 > 8.000  fi fl incluyen las unidades de Fuera de Balance (tanto activas como no activas). Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. > 1.000 < 2.000 51   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Nuestro compromiso con la sostenibilidad 2.5 Trabajamos por la construcción de un mundo más equitativo, inclusivo y sostenible. Para hacer realidad esta visión, integramos en nuestra estrategia empresarial los Objetivos fi en la Agenda 2030 de Naciones Unidas y lideramos la transformación del sector inmobiliario con el uso de Métodos Modernos de Construcción. 52    Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Somos  2 Contribución a la Agenda 2030 En 2019, nos adherimos formalmente a la Red Española de Pacto Mundial de Naciones Unidas, haciendo público nuestro compromiso con los derechos humanos y laborales, el medioambiente y a la lucha anticorrupción y el fraude recogido en sus 10 Principios. Seis años más tarde, asumimos plenamente nuestro papel como agentes de cambio y hemos puesto en el centro de nuestra actividad y estrategia la consecución de la Agenda 2030. Además, trabajamos en la creación de alianzas con otras organizaciones para extender nuestro impacto más allá de nuestro perímetro. Considerando nuestra actividad promotora, nuestra presencia y nuestro modelo de fiocho ODS en los que nuestra contribución puede ser más fimayor impacto son los ODS 8 (Trabajo decente y crecimiento económico), ODS 9 (Industria, innovación e infraestructura) y ODS 11 (Ciudades y comunidades sostenibles). Conscientes de que la transparencia es fundamental para medir nuestro progreso, resumimos a continuación algunas acciones de nuestra contribución durante el ejercicio 2024/25 e indicamos en cada capítulo los ODS donde se desarrolla nuestro desempeño. Contribución a la Agenda 2030 de Desarrollo Sostenible ODS 3. Salud y bienestar ODS 8. Trabajo decente y crecimiento económico Programas de bienestar del empleado: reconocimientos médicos, vacunas de la fifi  Monitorización de las condiciones de seguridad en la construcción de las promociones. Premios de Seguridad y Salud para nuestras promociones. fi fi Eventos en universidades y escuelas de negocio para favorecer la empleabilidad de los jóvenes. Programas de Gerentes y Técnicos en Formación para recién licenciados. Política de teletrabajo. 53   2.5 NUESTRO COMPROMISO CON LA SOSTENIBILIDAD Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 ODS 9. Industria, innovación e infraestructuras ODS 12. Producción y consumos responsables ODS 11. Ciudades y comunidades sostenibles 36% de las unidades entregadas total o parcialmente industrializadas. fi actividad promotora. fi interno, colaboradores externos y clientes. Plataforma tecnológica para partners externos (Sistema Operativo Promotor). Experiencias phygital en nuestros puntos de venta. Alianzas estratégicas para explorar la innovación en las promociones. Desarrollo del 100% de las promociones de conformidad con los estándares del Libro Verde u otro sello de reconocido prestigio. fi Promociones con aluminio 100% reciclado. Promociones con uso de hormigón sostenible. Construcción en madera. Plantación de un árbol por cada vivienda entregada. Implicación en el desarrollo de vivienda asequible. fi Desarrollo del 100% de las promociones de conformidad con los estándares del Libro Verde u otro sello de reconocido prestigio. fifi AA.  Patrocinio de distintos clubes deportivos locales. Iniciativas culturales en varias ciudades donde tenemos presencia a través de los  ODS 10. Reducción de las desigualdades A través de colaboración público-privada, +4.500 viviendas de alquiler asequible del Plan Vive Madrid en construcción o entregadas. Programa de Voluntariado Corporativo. Plan de Acción Social. 54   2.5 NUESTRO COMPROMISO CON LA SOSTENIBILIDAD Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 ODS 13. Acción por el clima 71% de las promociones lanzadas en el ejercicio 2024/25 tienen como objetivo la fi Entregar parte de nuestras viviendas total o parcialmente industrializadas. Incorporar puntos limpios de residuos y sistemas de drenaje sostenibles en promociones. Entrega de Maremma, la primera promoción de viviendas con estructura de madera y fi Uso de hormigón sostenible que reduce las emisiones de CO 2 entre un 30% y un 50% respecto a la fabricación del hormigón tradicional. ODS 17. Alianzas para lograr los objetivos Participación en los principales foros del sector para impulsar la construcción sostenible. Acuerdos con proveedores para la construcción sostenible. 55   2.5 NUESTRO COMPROMISO CON LA SOSTENIBILIDAD Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Pertenencia al World Green Building Council (WGBC)  transformación del sector inmobiliario hacia la construcción sostenible para lograr un entorno construido cero carbono neto, saludable, equitativo y resiliente. Con este propósito, somos miembros del Green Building Council España (GBCe), la principal organización de construcción sostenible en nuestro país. GBCe pertenece a la red internacional del World Green Building Council, presente en más de 70 países y con más de 46.000 miembros que representan a los diversos agentes del sector. + Más información sobre las asociaciones a las que pertenece AEDASHomes en el apartado “Impacto positivo en nuestras comunidades” 56    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Éneo (Alcalá de Henares) Para formalizar y concretar los principios de actuación en materia ESG y en coherencia con nuestra misión y valores, nuestra estrategia y los compromisos adoptados con nuestros grupos de interés, en julio de  Política de ESG, que posteriormente ha sido revisada en el 2023, para integrar la anterior Política de Medioambiente. Política y objetivos de ESG PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA ESG Cumplimiento e Integridad Seguridad y Salud Excelencia Sostenibilidad e Innovación Transparencia Protección del Medioambiente Responsabilidades De acuerdo con esta política, el Consejo de Administración es el encargado de aprobar el Plan Estratégico ESG y los recursos necesarios para su implantación, así como de supervisar anualmente los aspectos ambientales, sociales y de gobierno y el Sistema de Gestión de Riesgos. La Comisión de Auditoría y Control es la responsable de la supervisión del cumplimiento de la política, la estrategia y el desempeño ESG, apoyándose en el Comité ESG para ejercer su función. El Comité ESG está formado por el CEO, la Directora Financiera, el Director de Tecnología y Comunicación y la Directora de Recursos Corporativos, que a su vez hace las funciones de Coordinadora ESG, siendo los encargados de dirigir, impulsar, consolidar y monitorizar el cumplimiento de los objetivos, iniciativas y desempeño ESG. Integración de los aspectos ESG Para integrar la sostenibilidad en la actividad de la empresa, en 2021 desarrollamos nuestro primer Plan Estratégico ESG 2021- 2023, y en marzo de 2024 el Consejo de Administración aprobó un segundo Plan Estratégico ESG 2024-2026, donde se profundiza en las líneas de actuación, se crea una nueva y se establecen las acciones que se desarrollarán en esta materia. + Más información en el capítulo “Estrategia ESG” 57    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 3 Evolución fi 3.1 Entorno económico y sectorial 3.3 Resultados económicos 3.5 Valoración de los activos 3.2 Evolución del negocio 3.4 fl caja 3.6 Indicadores clave de desempeño 58 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Evolución fi 3 Savery (Alicante) 3.1 Entorno económico y sectorial En 2024 se ha consolidado la buena marcha de la economía española, que crece por encima de los países de la zona euro, en un contexto en el que el Banco Central Europeo (BCE) interrumpió la subida de tipos de interés en octubre de 2023 para iniciar una senda expansiva de su política monetaria a partir de junio de 2024, reduciendo así los tipos de interés tras 2 años de subidas. En este nuevo escenario, el sector de la promoción fi tendencia al alza, con una demanda creciente y una oferta en aumento si fi tensión en los precios. 59 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Azure (Estepona) La economía española ha destacado por su buen desempeño en 2024, en un contexto desfavorable marcado por la incertidumbre geopolítica y un débil crecimiento de los países de la eurozona. El PIB creció un 3,4% en 2024, según datos del Instituto Nacional de Estadística (“INE”), por encima de las previsiones que hace un año formulaban los analistas y muy por encima del +0,9% de incremento del PIB de la eurozona y del registrado por las principales economías europeas (Alemania -0,2%, Francia +1,2% e Italia +0,7%, según EUROSTAT). Este crecimiento del PIB español se produjo gracias a la reactivación del consumo privado, al buen comportamiento del sector exterior y a la progresiva recuperación de la inversión, un comportamiento que parece haberse prolongado durante el primer trimestre de 2025 al anotarse el PIB un crecimiento de un 0,6% respecto de los datos arrojados en el cuarto trimestre de 2024. Las proyecciones macroeconómicas de los principales organismos internacionales fi de la economía española, si bien tras los últimos acontecimientos en materia arancelaria, estas perspectivas económicas podrían ser revisadas por dichos organismos. El Banco de España revisó al alza sus previsiones, en sus proyecciones económicas publicadas el 11 de marzo de 2025, hasta el 2,7% de incremento del PIB en 2025 (un +0,2% de incremento respecto de las estimaciones publicadas el 17 diciembre 2024) y el 1,9% en 2026 (en línea con las estimaciones publicadas el 17 de diciembre 2024). La OCDE también mejoró sus previsiones para España en su último informe publicado el 17 de marzo de 2025, esperando un crecimiento del 2,6% en 2025 y el 2,1% en 2026, por encima de la zona euro (1,0% en 2025 y 1,2% en 2026). Por su parte, el FMI registraba en abril de 2025 una mejora de su previsión para la economía española hasta el 2,5% en 2025 y el 1,8% en 2026, aventajando a la zona euro que crecería un 0,8% en 2025 y un 1,2% en 2026. El mercado laboral español cerró 2024 con cifras históricas, consolidando la recuperación tras la pandemia. La Encuesta de Población Activa del INE fi la cifra más alta de la serie histórica, con un incremento del 2,9% en los últimos doce meses, con crecimiento del empleo Perspectivas macroeconómicas positivas Las proyecciones macroeconómicas de los principales organismos internacionales confirman la buena tendencia de la economía española, con perspectivas de crecimiento superiores a la eurozona en 468.100 personas. El número de parados disminuyó en 265.300 personas en 2024, un -9,28%, hasta los 2.595.500 parados, mientras que la tasa de paro descendió, por primera vez desde 2008, por debajo del umbral del 11%. En paralelo y, en línea con la evolución del mercado laboral, la masa salarial continuó con su tendencia alcista durante el 2024, registrando un crecimiento de un +7,7% respecto de 2023 (Fuente: INE) tras alcanzar un importe total de 775,7 miles de millones de euros (vs. 720,0 miles de millones de euros en 2023). Este dinamismo del mercado laboral se ha frenado durante el primer trimestre de 2025, período en que el número de ocupados descendió hasta los 21.765.400 (-92.500 respecto de diciembre de 2024) y la tasa de paro aumentó hasta el 11,36% (+0,75 puntos básicos respecto de diciembre de 2024). 60 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 (1%) 0% 2% 3% 5% 6% 8% 9% 11% Tipo de referencia para las operaciones de reﬁnanciación del BCE Tipo interés medio al inicio de las hipotecas constituidas Inﬂación Interanual mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 mar-18 jul-18 nov-18 mar-19 jul-19 nov-19 mar-20 jul-20 nov-20 mar-21 jul-21 nov-21 mar-22 jul-22 nov-22 mar-23 jul-23 nov-23 mar-24 jul-24 nov-24 mar-25   INFLACIÓN GENERAL Y TIPO DE REFERENCIA DEL BCE Porcentaje El crecimiento de la actividad ha sido impulsado por el tono expansivo de la política monetaria del BCE, que desde junio de 2024 encadena siete rebajas de tipos, con una reducción acumulada de 210 puntos básicos en el tipo de interés de fi hasta el 2,40% en abril de 2025. Este nuevo escenario supone un giro al endurecimiento monetario que se inició en julio de 2022, al constatar el BCE una moderación en la El BCE reduce los tipos de interés ante la moderación de la inflación fl, que en marzo de 2025 se situaba para el conjunto de la zona euro en el 2,2%, en el entorno del objetivo de estabilidad de precios del BCE. En España, la fl general repuntó moderadamente desde el 1,5% registrado en septiembre de 2024, hasta el 2,3% con el que cerró el mes de marzo de 2025. Sin embargo, la fl (que excluye energía y alimentos no elaborados) mantuvo su tendencia a la baja hasta el 2,0% registrado en marzo de 2025. Las últimas previsiones del Banco de España publicadas en marzo fl una senda de moderación hasta el 2,5% en 2025 y el 1,7% en 2026, si bien la combinación del anuncio de aranceles por parte de Estados Unidos y las medidas de represalia comunicadas por los países afectados, podrían generar riesgos al alza fl plazo. Fuente: Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana 61 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 El año 2024 ha supuesto un cambio de tendencia para el mercado inmobiliario, especialmente en el ámbito residencial. Tras el aumento de los tipos de interés en 2023 que ralentizó la demanda de fl del 11,0% del número de compraventas según datos del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, las bajadas de tipos han impulsado la demanda en 2024, con un notable incremento en el número de transacciones (+12,0% conforme a los datos publicados por el Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible). Este crecimiento de la demanda se explica por el aumento de la renta bruta disponible y la tasa de ahorro de los hogares españoles (+7,2% y +1,6%, respectivamente, según datos publicados por el INE), el crecimiento fifl fi hogares, la fuerte demanda extranjera, las rebajas de los tipos de interés de fi crecimiento económico. Así, el número de transacciones de compraventa de vivienda alcanzó las 715.429 durante el período de enero a diciembre de 2024, lo que representa +12,0% de crecimiento respecto de 2023 (Fuente: Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible), habiéndose producido el 51,1% de las transacciones en el segundo semestre del año, destacando el último trimestre del año 2024 no sólo por ser el trimestre con el mayor número de transacciones (aglutinando el 27,8% del total) sino también por ser el trimestre en fi del volumen transaccional contabilizado en el segundo y tercer trimestre del año (+4,9% y +19,8%, respectivamente). Por segmentos, las compraventas de vivienda nueva supusieron un 9,2% del total de transacciones, en línea con el año anterior. El 97,2% de las transacciones correspondieron a vivienda libre y sólo el 2,8% fueron transacciones de vivienda protegida. Por nacionalidad del comprador, las compraventas de extranjeros (residentes y no residentes) representaron el 18,0% del total, superando las 128.000 unidades, lo que representa un +4,5% de crecimiento respecto de las operaciones registradas en el año 2023, según datos del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible. Porcentaje obra nueva Porcentaje de 2ª mano Transacciones totales 564 464 491 349 364 301 366 402 458 532 583 570 487 674 718 639 715 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 150 300 450 600 750 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 VOLUMEN TOTAL DE TRANSACCIONES DE VIVIENDAS DE OBRA NUEVA Y DE SEGUNDA MANO Miles de unidades y porcentaje Fuente: Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana El sector inmobiliario consolida su evolución alcista 62 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 La rebaja de los tipos de interés junto con la fortaleza de la demanda se tradujo en un aumento del número de hipotecas que, según los datos del INE, crecieron un 11,2% en 2024 hasta las 423.761 hipotecas, con un saldo medio por hipoteca nueva concedida de 146 mil euros, un 2,7% superior al concedido en 2023, arrojando así un saldo hipotecario total superior a los 497.000 millones de euros a cierre de diciembre de 2024 (+0,4% respecto de 31 de diciembre de 2023), si bien el peso de la deuda total de los hogares (incluyendo otra deudas distintas a la hipotecaria) mantuvo su senda bajista situándose en el 43,7% del PIB a 31 de diciembre de 2024 (vs. 46,1% en diciembre de 2023 o 51,4% de la zona euro a 31 de diciembre de 2024). De esta manera, y teniendo en cuenta el volumen transaccional de viviendas, podría concluirse que solo cerca del 60% de las compraventas del año 2024 recurrió a la fi que la fortaleza de la demanda se apoya en factores sólidos. Profundizando en el tipo de crédito hipotecario concedido, y conforme a datos publicados por el INE, se observa que si bien se produce una ligera caída del crédito hipotecario concedido a tipo de interés fi (58,7% en 2024 vs. 60,0% en 2023) tras haber alcanzado mínimos registrados desde enero de 2021 (51,9% en abril de 2024), a partir de mayo de 2024 se produce un cambio de tendencia en el mercado hipotecario español de manera que cerca del 61% del total de nuevas hipotecas concedidas entre mayo y diciembre de fifi El tipo medio al inicio de la constitución de la hipoteca se situó de promedio en el 3,3% (vs. 3,1% en 2023) pero con tendencia a la baja ya que el tipo medio en el período comprendido entre mayo y diciembre de 2024 se situó en el 3,2%. Mientras tanto, el plazo medio se mantuvo de media en 24 años y la relación del préstamo con el valor de transacción, esto es, el LTV , en el 63% (ambos parámetros prácticamente invariables respecto de 2023). Las bajadas de tipos impulsaron la demanda en 2024, respaldado también por el crecimiento de la renta bruta disponible y la tasa de ahorro de los hogares españoles, dando lugar a un notable incremento en el número de transacciones 63 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Visados de obra nueva Certiﬁcados ﬁn de obra 0 50 100 150 200 250 300 0 100 200 300 400 500 600 700 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Voumen ttoal de transacciones obra nueva Certiﬁcados ﬁn de obra La población en España aumentó en 458.289 personas en 2024, según las estadísticas del INE, manteniendo un crecimiento sostenido (+0,9%) y superando los 49 millones de habitantes. Y, aunque la creación neta de hogares fue más moderada que en años anteriores (111.548 nuevos hogares en 2024 vs. 211.493 nuevos hogares en 2023, según la Estadística Continua de Población), la demanda sigue mostrando mayor dinamismo que la oferta, manteniéndose un desequilibrio que podría ser más intenso en los próximos años. El INE estima que en el período 2024-2039 se crearán cerca de 3,7 millones de hogares, a un ritmo de más de 245.000 hogares al año, muy por encima del nivel de producción actual de viviendas, concentrándose el 47% de esos nuevos hogares estimados en las provincias de Madrid, Barcelona, Alicante, Valencia y Málaga. En 2024, se observó un incremento de los principales indicadores del sector de la construcción residencial, que señalan un mayor dinamismo en la oferta, una oferta que durante 2024 ha conseguido mantener controlados los costes de construcción (+1,4% de media respecto del coste medio registrado en 2023, según datos publicados por el Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible) pese a la persistente carencia de fi incrementó en un 2,2% respecto de su coste medio en 2023 siendo así el principal factor de incremento de los costes de construcción residencial en 2024 (Fuente: Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible). fifi publicados por el Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible apuntan a que las viviendas terminadas aumentaron un 11,7%, alcanzado un volumen de producción de 97.837 viviendas en 2024 (10.272 más que en 2023) mientras que los visados de obra nueva aumentaron un 16,6% alcanzando las 127.592 viviendas (18.149 más que el año anterior). Los datos del Ministerio de la Vivienda y Agenda Urbana corroboran esta tendencia: en el año 2024 el número de viviendas terminadas ascendió a 100.980 (un 13,1% más que el año anterior), de las que 86.609 fueron viviendas libres (+7,6%) y 14.371 viviendas protegidas (+62,4%). Además, se iniciaron 136.187 viviendas (+23,4%), de las que 112.220 (+14,5%) fueron viviendas libres y 23.967 (+94,8%) fueron viviendas protegidas. No obstante lo anterior, la producción de fi dar respuesta a la futura creciente necesidad fi en 2024 en aproximadamente 500.000 unidades por el Banco de España en su informe “El mercado de la vivienda residencial en España: evolución reciente y comparación internacional” (octubre de 2024), además de tener en cuenta la evidente escasez de suelo urbanizado listo para iniciar nueva construcción. TOTAL VISADOS DE OBRA NUEVA Y CERTIFICADOS FIN DE OBRA Miles de unidades Fuente: Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana Se amplía el desequilibrio entre oferta y demanda de viviendas 64 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Sep 2008 2020 2021 2022 2023 2024 55% 30% 29% 32% 37% 35% Sep 2008 2020 2021 2022 2023 2024 9,0 7,0 7,2 7,7 7,2 7,2 fi demanda creciente, el precio medio de la vivienda en España aumentó un 8,4% en 2024 respecto del precio medio registrado en 2023, lo que representa más del doble que el crecimiento experimentado el año anterior (+4,0%), y siendo el mayor repunte de los últimos años, habiendo a su vez registrado una pauta creciente en cada uno de los trimestres del año 2024, lo que podría ser una indicación de la tendencia que podrían experimentar los precios durante el año 2025. En particular, el precio medio de la vivienda de obra nueva subió un 10,9% en 2024 respecto del precio medio registrado en 2023 (+8,0% en 2023), esto es, una aceleración respecto del precio medio de la vivienda de segunda mano, el cual aumentó un 8,0% respecto del precio medio registrado en 2023 (+3,2% el año anterior), en base a datos publicados por el INE. La misma tendencia se muestra en los datos del valor de tasación de las viviendas libres publicado por el Ministerio de Transportes y Movilidad Urbana, que en 2024 aumentó un 7,0% (+5,3% en 2023). No obstante, si bien el precio de la vivienda ha experimentado un crecimiento incuestionable durante los últimos años, es cierto que si se analiza su evolución en términos reales (esto es, ajustado por la fl trimestre del 2024 seguiría siendo un 20% inferior al del último trimestre de 2007 (cuando si se analiza en términos nominales, los precios del último trimestre de 2024 estarían un 10% por encima de los del último trimestre de 2007). Esta misma diferencia, pero de manera más acusada, se observa en la vivienda de segunda mano, cuyo precio del último trimestre de 2024 en términos fl28% de descuento respecto del precio del último trimestre del 2007. Por el contrario, la apreciación efectiva del precio de la vivienda de obra nueva ha sido más evidente ya que su precio del último trimestre de 2024 en términos reales se situó un 3% por encima del precio del último trimestre de 2007. RATIO GENERAL DE ACCESIBILIDAD A LA VIVIENDA Número de años    Porcentaje sobre renta bruta disponible Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España El precio de la vivienda se acelera en un contexto de insuficiente oferta 65 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 No obstante, pese al incremento de los precios de la vivienda en España, la ratio de accesibilidad a la vivienda (esto es, el número de años de renta bruta necesarios para adquirir una vivienda libre de 93,75 m 2 por parte de un hogar medio) se situó de media en 2024 en 7,2 años, en línea con la ratio media registrada en 2023 y ligeramente inferior a los 7,4 años de media registrados en el 2022 (Fuente: Banco de España). Por otro lado, teniendo en cuenta fi el esfuerzo teórico de los hogares para la adquisición de una vivienda (esto es, el porcentaje de la renta anual disponible de un hogar mediano para el pago del importe bruto de la cuota hipotecaria), disminuyó, con las rebajas de los tipos de interés, en 1,7 puntos porcentuales respecto del dato medio registrado en 2023, situándose así en el 35,2% de media en 2024 (Fuente: Banco de España). Sin perjuicio de lo anterior, debe señalarse que los datos sobre la accesibilidad a la vivienda muestran una gran heterogeneidad, ya que existen determinadas zonas fi centros urbanos y/o zonas turísticas) donde determinados grupos sociales con menor renta, menor capacidad de ahorro y mayor tasa de desempleo y parcialidad (especialmente, los jóvenes y la población fi acceder a la compra de una vivienda. Así, los datos sobre el régimen de tenencia de una vivienda por rango de edad publicados anualmente por el INE, desvelan que sólo el 27,0% y 52,9% de la población con edades comprendidas entre los 16 y los 29 años y entre los 30 y los 44 años, respectivamente, son propietarios de una vivienda en comparación con el 46,9% y 73,7%, respectivamente, de esa misma parte de la población en el año 2010. Estos datos estarían en línea con últimas publicaciones del Observatorio de Emancipación del Consejo de la Juventud en España que señalan que sólo el 14,8% de la juventud española (población entre los 16 y los 29 años) residía fuera del hogar familiar a cierre del primer semestre de 2024, siendo ese nivel el mínimo histórico registrado desde que se tiene registro. Del estudio se desprende igualmente que el coste de acceso a la propiedad de una vivienda libre con un coste medio de aproximadamente 189.560 euros para una persona joven de entre 16 y 29 años y de entre 30 y 34 años equivaldría a 15,1 y 11,8 años de sus sueldos respectivamente, lo que supone un empeoramiento respecto del cierre del segundo semestre de 2023, período en que la ratio de acceso a una vivienda libre se situaba en 14,6 y 11,4 años, respectivamente. El precio de la vivienda de obra nueva aumentó de media un 10,9 % en 2024, frente al 8,0 % en el caso de la vivienda de segunda mano 66 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.1 ENTORNO ECONÓMICO Y SECTORIAL Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Durante el ejercicio 2024/25,  fi arrojando unos sólidos resultados que le permiten mantener su posición de liderazgo en el mercado promotor residencial español, respetando su compromiso de generar valor a largo plazo para sus accionistas. Los ingresos de la Compañía han superado, por segundo año consecutivo, el umbral de los 1.100 millones de euros y, por primera vez, se ha facturado más de 1.000 millones de euros en su línea de negocio “Promoción Residencial” tras haber entregado 3.070 viviendas Build to Sell y Build to Rent; además, la organización ha desarrollado una actividad comercial sin precedentes registrando un volumen récord de ventas netas de más de 3.200 viviendas con un valor superior a los 1.400 millones de euros. 3.2 Evolución del negocio 67 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Libella (Estepona) 2025/26 2026/27 100% 100% 100% 80% 2025/26 2026/27 76% 39% 2025/26 2026/27 56% 44% 3% 77% COBERTURA DE LANZAMIENTOS COMERCIALES COBERTURA DE VENTAS COBERTURA GRADO DE CONSTRUCCIÓN () Sólo incluye las unidades propiedad 100%  pertenecen a la línea de negocio “Promoción Residencial” que están en balance, pero excluyendo las unidades de Grupo Priesa. En construcciónTerminadas La idiosincrasia del funcionamiento operativo de la actividad promotora permite predecir con anticipación la capacidad de generación de ingresos que tiene el banco de suelo de una empresa dedicada al negocio de la promoción inmobiliaria.  contar con un banco de suelo formado mayoritariamente por suelos de gran calidad y liquidez que favorecen su rotación natural y recurrente, el horizonte temporal que transcurre desde la adquisición de un suelo ready-to-build hasta la entrega del producto fi Esta visibilidad en la generación de ingresos fl en las cifras que se desprenden de las ratios de cobertura de la Compañía para los próximos dos ejercicios en lo que respecta a lanzamientos comerciales, ventas y grado de avance de construcción. Visibilidad sobre objetivos Así, las ratios de cobertura a cierre de 31 de marzo de 2025 (que comprende el período entre el 1 de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025) arrojan una excelente visibilidad sobre el cumplimiento de los objetivos marcados por la Compañía para los próximos dos ejercicios, que consisten en alcanzar una facturación por entrega de viviendas de en torno a los 1.000 millones de euros anuales. En las secciones subsiguientes, se analizará la evolución de los principales parámetros que afectan al cálculo de estas ratios de cobertura. 68 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 EVOLUCIÓN DE UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS Número de unidades 11.194 160 99 3.582 11.406 3.582 10 116 9.008 3.582 880 431 10.346 776 4.122 1.684 8.867 2.634 1.788 520 15.035 15.114 13.901 16.928 13.809 mar 2023 sep 2023 mar 2024 sep 2024 mar 2025 Las viviendas se consideran “unidades activas” desde el momento en que entran en fase de Diseño hasta el momento en que se produce la entrega efectiva de las mismas, siendo una medida relevante ya que indica la capacidad de monetización del banco de suelo en el corto y medio plazo. A 31 de marzo de 2025, la Compañía gestionaba un volumen total de unidades activas de 13.809, de las que el 67% correspondían a unidades sobre las que la Compañía tenía la mayoría de la propiedad (incluyendo viviendas cuya inversión aún estaba pendiente de formalización a 31 de marzo de 2025, pero sobre las que la Compañía ya había iniciado acciones de Diseño o, incluso, Construcción), mientras que el 33% restante correspondía bien a unidades propiedad de vehículos coparticipados por la Compañía, bien a unidades propiedad de terceros cuya gestión recaía en la propia Compañía a tal fecha. Este elevado volumen de unidades activas, que está en línea con el volumen a cierre fi la elevada liquidez de las 20.249 unidades que componían el banco de suelo total gestionado a cierre del 31 de marzo de 2025, ya que si bien es un porcentaje ligeramente inferior al del ejercicio pasado Unidades activas (68% vs 77%), es un nivel razonable teniendo en cuenta que algunas de las adquisiciones que se han efectuado durante el ejercicio han tenido un componente estratégico a largo plazo, tal y como ha sido la adquisición de  en la que el inicio de algunos desarrollos con urbanización aún pendiente está previsto que tenga lugar a medio plazo, si bien el precio de la compraventa se estructuró de modo que, casi la mitad del precio de adquisición de los fi VIVIENDAS ACTIVAS GESTIONADAS A 31 DE MARZO DE 2025 13.809 (vs. marzo 2024: 13.901 unidades) BANCO DE SUELO GESTIONADO A 31 DE MARZO DE 2025 20.249 (vs. marzo 2024: 18.003 unidades) AEDASHomes Coinversión Sólo Gestión Fuera de balance 69 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Centrándonos en el banco de suelo propiedad de la Compañía (excluyendo las unidades de Fuera de Balance), el cual representa el 68% del total del banco de suelo gestionado y al que se le ha asignado un GDV de 5,8 miles de millones de euros (+21% respecto del ejercicio anterior), se observa cómo el volumen de unidades activas se mantiene estable en torno a las 8.900 unidades (sólo un 1,6% inferior que a 31 de marzo de 2024) y cómo se mantiene estable la calidad del mismo, no sólo por seguir manteniendo niveles de liquidez razonables al contar con el 64% de sus unidades ya activas (77% a 31 de marzo de 2024) y con un GDV de esas unidades activas que alcanza un valor similar al registrado en marzo de 2024 (3,7 miles de millones de euros), sino también por contar con un buen nivel de avance en el proceso de monetización ya que las unidades en fase de construcción y/o completadas representaban un 64% de las unidades activas (61% a 31 de marzo de 2024). Ahondando por tipología de producto (BtS, BtR y Concesiones) de las unidades activas propiedad de la Compañía (excluyendo las unidades de Fuera de Balance a 31 de marzo de 2025), se observa que: Producto BtS: las unidades activas de producto BtS superaron las 7.350 unidades, un 11% inferior al volumen registrado a 31 de marzo de 2024. Esta variación se debió principalmente a (i) una aceleración del ritmo de entregas que, a su vez, contribuyó a una reducción del stock terminado sin vender; (ii) la transmisión de unidades ya activas a cierre de 2024 a un nuevo vehículo de coinversión, y (iii) la desactivación de unidades destinadas a la venta. Producto BtR y Concesiones: las unidades activas de producto BtR y Concesión superaron las 1.500 unidades, esto es, el doble de unidades que las existentes a 31 de marzo de 2024. El motivo fundamental de este incremento se explica fi a la Compañía en el mes de junio de 2024 de tres lotes del Plan Vive III de la Comunidad de Madrid para la construcción de 944 viviendas destinadas al alquiler asequible repartidas en los municipios de Villalbilla, Aranjuez y Navalcarnero, proyectos cuyo arranque de construcción tuvo lugar en agosto de 2024. Esta adjudicación junto con la puesta en carga de 319 nuevas unidades de BtR compensó el elevado volumen de entregas BtR durante el ejercicio 2024/25 (511 unidades). 70 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Comte (Valencia) Unidades en coinversión o joint ventures (53% de las unidades activas excluyendo las unidades propiedad de la Compañía), es decir, unidades cuyo desarrollo se emprende conjuntamente con capital de terceros y en los que la Compañía desempeña una doble función: por un lado, la Compañía se convierte en socio minoritario de la joint venture constituida con el/los socio(s) tercero(s) tomando una participación económica que oscila habitualmente entre el 10% y el 30%; y, por otro lado, la Compañía presta servicios integrales para la gestión de los proyectos de promoción residencial objeto de desarrollo por la joint venturefi pasando por la supervisión de los procesos de diseño, obtención de licencias, comercialización, proceso de fi la percepción de unos honorarios previamente acordados entre las partes. A continuación, se analiza el 32% restante del banco de suelo gestionado por la Compañía. Unidades gestionadas para terceros (“Sólo gestión”) (36% de las unidades activas excluyendo las unidades propiedad de la Compañía), es decir, unidades para las que la Compañía únicamente presta servicios integrales propios de la actividad promotora a cambio de la percepción de unos honorarios. Durante el ejercicio 2024/25, estas unidades activas descendieron hasta las 1.788 unidades (1.794 unidades menos que a 31 de marzo de 2024). Esta variación está ligada a la entrega de las primeras 2.060 unidades del Plan Vive I que no fue compensada por la incorporación de dos nuevos contratos de gestión para dos proyectos localizados en Andorra (139 unidades, en fase de Construcción) y Fuengirola (127 unidades, en fase de Construcción). En este contexto, durante el ejercicio 2024/25, las unidades activas en coinversión aumentaron hasta las 2.634 unidades con un GDV total de 1,3 miles de millones de euros (1.754 unidades más que a 31 de marzo de 2024 y un GDV que se incrementa en 1,1x). Esta variación se debió a: (I). la incorporación de cinco nuevos proyectos de coinversión de Grupo Priesa (322 unidades asociadas a cuatro proyectos BtS (tres en fase de Construcción y uno en fase de Marketing) y 497 unidades asociadas a un proyecto flex living ubicado en Valdebebas en fase de Construcción), (II). fi inversor institucional español para el desarrollo de 348 unidades de flex living en dos proyectos ubicados en Valencia y Madrid (ambos ya en fase de Marketing), (III). fi inversor institucional internacional para el desarrollo de alrededor 800 unidades BtS, de las cuales, 668 unidades estaban ya activas a 31 de marzo de 2025, y (IV). la entrega de las primeras 81 viviendas de los dos fi 2023/24. 71 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Unidades de inversiones comprometidas no formalizadas (o, “Unidades Fuera de Balance”) (11% de las unidades activas excluyendo las unidades propiedad de la Compañía), esto es, aquellas unidades que, aun no habiéndose escriturado aún, se han activado desde un fi fi de promoción inmobiliaria. Durante el ejercicio 2024/25, estas unidades aumentaron hasta las 520 unidades activas (casi 90 unidades activas más que a 31 de marzo de 2024), de las cuales 173 correspondían a vehículos de coinversión Producto terminado 12% En diseño 20% SS.II. (Coinversión) 19% Concesiones 18% En marketing 14% SS.II. (Sólo gestión) 13% Fuera de balance 4% Living alternativo 6% BTR 4% En construcción 54% BTS 72% Promoción residencial 64% UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS A 31 DE MARZO DE 2025 Número de unidades 13.809 UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS 13.809 UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS 13.809 UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS 13.809 UNIDADES ACTIVAS GESTIONADAS DESGLOSE POR FASE DESGLOSE POR TIPO DE PRODUCTO DESGLOSE POR PROPIEDAD 72 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DE UNIDADES EN COMERCIALIZACIÓN Número de unidades DT Centro DT Levante y Baleares DT Cataluña y Aragón DT Andalucía y Canarias DT Costa del Sol DT Norte BTS AEDAS 100% Coinversiones BTS BTR & Concesiones AEDAS 100% 4% 27% 27% 11% 16% 15% 12% 68% 21% () Las unidades en comercialización excluyen las unidades de “Sólo gestión”, las unidades en coinversión en activos alternativos y las operaciones de “Fuera de Balance”. fi somete a decisión el arranque de la fase de Comercialización, siendo ese momento la fecha en que se ponen a la venta las fi fi esta manera, a partir de ese momento, una unidad pasa a ser considerada una “unidad en comercialización”fi todas las unidades en comercialización son unidades activas siendo la diferencia entre unidades activas y unidades en comercialización, las unidades activas cuyo lanzamiento comercial aún no se ha efectuado. Siguiendo este principio y, teniendo en cuenta sólo “Promoción Residencial” y “Coinversiones” tanto para el producto BtS como BtR y Concesional (pero excluyendo las unidades de “Fuera de Balance”), durante el ejercicio 2024/25, todos los nuevos lanzamientos comerciales, salvo los del Plan Vive III para el desarrollo de 944 viviendas, correspondieron a proyectos BtS. Así, excluyendo las unidades del Plan Vive III, la Compañía lanzó comercialmente un total de 2.396 nuevas unidades BtS (más de 400 nuevas unidades BtS más que en el ejercicio anterior y con una concentración del 59% entre la DT Andalucía & Canarias y la DT Levante & Baleares), de las que un 70% correspondieron a “Promoción Residencial” y el 30% restante a “Coinversión”. Si a este volumen de lanzamientos nuevos, se incorporan las 625 unidades del Grupo Priesa (ajustado por una desactivación de proyecto), así como las 944 unidades del Plan Vive III al tiempo que se deducen 182 unidades por desactivación para venta de suelo / relanzamiento posterior y ajustes, se alcanza una cifra neta de lanzamientos comerciales de 3.783 unidades durante todo el ejercicio 2024/25. Finalmente, si se tienen en cuenta las 3.151 unidades BtS y BtR entregadas durante el ejercicio, el volumen total de unidades en comercialización a 31 de marzo de 2025 se situó en las 8.206 unidades con un GDV de 3,7 miles de millones de euros (+8% y un crecimiento del GDV superior al 15% respecto de 31 de marzo de 2024). Este volumen total de unidades en fi dar cobertura a los objetivos de entregas establecidos para los próximos ejercicios. Viviendas en comercialización UNIDADES EN COMERCIALIZACIÓN A 31 DE MARZO DE 2025 8.206 (vs. marzo 2024: 7.574 unidades) POR DIRECCIÓN TERRITORIAL POR PRODUCTO Y/O ESTRUCTURA DE PROPIEDAD 8.206 unidades 8.206 unidades () Excluye aquellas unidades en construcción cuyo lanzamiento comercial está aún pendiente 73 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 TOTAL VENTAS NETAS DE VIVIENDAS 1 €m 64 109 60 94 58 65 67 93 70 92 97 93 125 130 116 99 84 96 124 132 88 143 160 127 abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre enero febrero marzo (1) Incluye unidades correspondientes a un proyecto de “Fuera de Balance” cuya primera fase inició fase de comercialización en el ejercicio 2024/25 El proceso de venta de una unidad comienza fi conocido como contrato de arras. En el momento en que una unidad reservada obtiene la licencia de obra, se requiere al fi compraventa y la entrega de un mínimo del 10% del importe total, así como el establecimiento de un esquema de pagos periódicos por otro mínimo del 10% del fi obra, si bien estos importes pueden variar atendiendo a la tipología de la unidad vendida. Una vez completada la obra y obtenida la Licencia de Primera Ocupación (LPO), se fi de la escritura pública de compraventa para la inmediata entrega de las llaves. fi tendencia creciente y sostenida de la demanda iniciada ya en el mes de octubre de 2023. Así, mientras la generación de intereses y número de visitas ha aumentado un 19% y 8% respecto del ejercicio 2023/24, , el stock de unidades no vendidas se ha reducido en un 7% respecto de marzo de 2024, resultando fi de la tasa de absorción neta de producto BtS, que se ha situado por encima del 7,0% (vs. niveles del 4%-5% registrado en la segunda mitad del ejercicio 2023/24, período en que la demanda empezó a mostrar signos fi vender una promoción muy por debajo de los 25-30 meses que de media una promoción de obra nueva necesita para completar el proceso completo de desarrollo desde la fecha de su lanzamiento comercial. En este contexto, la Compañía ha batido récord de ventas netas durante el ejercicio. El 100% del total de ventas ha sido producto BtS, al no haberse transaccionado ninguna operación de producto BtR más allá de la venta de un proyecto llave en mano para la construcción de 944 viviendas destinadas al alquiler asequible. El nivel de cancelaciones de contratos privados de compraventa ha sido inferior al del ejercicio anterior (44 vs. 48), incluso habiendo registrado un mayor volumen medio de contratos durante el ejercicio, manteniendo así la tasa de cancelación por debajo del umbral del 1%. Así, el ejercicio 2024/25 se ha saldado con unas ventas netas totales BtS de 3.275 unidades 1 (+51% respecto de las ventas netas BtS del ejercicio 2023/24), valoradas en 1.424 millones de euros con un PMV de 435 mil euros, un 5% superior al del ejercicio 2023/24. Ventas y entregas TOTAL VENTAS NETAS €1.424m 1 (vs. ejercicio 2023/24: €962m o €903m si sólo BtS) 74 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DE LAS VENTAS NETAS POR DIRECCIÓN TERRITORIAL DT Centro DT Levante y Baleares DT Cataluña y Aragón DT Andalucía y Canarias DT Costa del Sol DT Norte 4% 22% 25% 13% 18% 18% (1) Incluye unidades correspondientes a un proyecto de “Fuera de Balance” cuya primera fase inició fase de comercialización en el ejercicio 2024/25 €1.424m 1 Desglosando por línea de negocio, el 84% de las unidades vendidas correspondieron a proyectos de “Promoción Residencial”. Estas unidades se vendieron por un valor agregado de 1.093 1 millones de euros, lo que representa un PMV de 399 mil de euros (+4% respecto del ejercicio 2023/24); no obstante, es de esperar que el PMV de ventas futuras de unidades BtS de la línea de negocio “Promoción Residencial” mantenga un comportamiento dinámico en los próximos trimestres ya que las unidades BtS pendientes de venta a 31 de marzo de 2025 se estaban comercializando a un PMV 559 mil euros. Por otro lado, el 16% restante de las unidades vendidas correspondieron a proyectos en coinversión. Estas unidades, fi el rango superior de precios de la cartera de la Compañía, se vendieron a un PMV de 616 mil de euros (un 6% inferior al del ejercicio anterior por motivos de mix de producto) generando un valor de venta de 332 millones de euros (165 millones de euros en el ejercicio 2023/24). Por último, cabe destacar que, al igual que en años anteriores, las ventas de producto BtS se han concentrado mayoritariamente en viviendas de primera residencia (67%) ficliente con holgada fifl en una tasa de esfuerzo inferior a los 6 años (vs. 7,2 años de media para el conjunto del año natural 2024, dato publicado por el Banco de España) y, por otro lado, en unas fi que alrededor del 40% del total requerirían fi 80% del valor de la vivienda. Asimismo, el cliente internacional (fundamentalmente residente comunitario), pese a reducir su fi en comparación con el ejercicio anterior, sigue manteniendo un comportamiento sólido al representar el 28% de las ventas BtS del ejercicio (vs. 35% en el ejercicio 2023/24) con un ticket medio de 561 mil euros y con preferencia por zonas costeras de Levante, Costa del Sol y Canarias. 75 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE UNIDADES ENTREGADAS 3 Número de unidades 1.963 2.405 3.544 2.938 5.211 FY 2020/21 FY 2021/22 FY 2022/23 FY 2023/24 FY 2024/25 Durante el ejercicio 2024/25, la Compañía entregó 3.070 unidades de producto BtS y producto BtR de la línea de negocio “Promoción Residencial” (2.839 unidades en el ejercicio 2023/24) resultando en una facturación por entrega de unidades (excluyendo amueblamiento y otros) de 1.026 millones de euros (+8% respecto del ejercicio 2023/24) y un PMV de 334 mil euros (en línea con el ejercicio anterior, período en que se entregaron 383 viviendas BtR frente a las 511 unidades entregadas en el ejercicio 2024/25). Excluyendo las entregas de producto BtR, la facturación por entregas habría sido de 937 millones de euros, al haberse entregado 2.559 unidades con un PMV de 366 mil euros, es decir, un PMV un 2% superior al producto BtS entregado en el ejercicio 2023/24. Asimismo, durante el ejercicio, la Compañía entregó las primeras 2.060 2 unidades del Plan Vive I (58% del total de dicho Plan), así como las primeras 81 2 viviendas de los dos vehículos de coinversión que se formalizaron en el ejercicio 2023/24, elevando así el volumen total de unidades entregadas a las 5.211 unidades. Este volumen de entregas que, marca un hito inédito en la historia de la Compañía y en el del propio sector, demuestra la capacidad inigualable de gestión y ejecución del equipo. (2) Estas entregas no impactan en la facturación de la Compañía por entrega de viviendas. (3) Total de entregas, incluyendo todas las líneas de negocio y co- inversiones. 76 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DE LA CARTERA DE VENTAS 3 A 31 DE MARZO DE 2025 DT Centro DT Levante y Baleares DT Cataluña y Aragón DT Andalucía y Canarias DT Costa del Sol DT Norte Promoción residencial Coinversión 3% 19% 28% 11% 17% 23% 68% 32% fi teniendo en cuenta los niveles de entregas y de nuevas ventas netas registradas en el ejercicio 2024/25, la cartera de ventas 3 de la Compañía (incluyendo “Promoción Residencial” y “Coinversiones” de producto BtS) cerró en 1.661 millones de euros (1.242 millones de euros a 31 de marzo 2024), repartidos en 3.740 unidades (3.367 unidades a 31 de marzo de 2024), de las que el 100% eran producto BtS estando el 74% ya formalizadas bajo contratos privados de compraventa (71% o 66% si sólo se tiene en cuenta el producto BtS a 31 de marzo de 2024) y concentrándose en un 51% en las Direcciones Territoriales de Costa del Sol y de Levante & Baleares. CARTERA DE VENTAS 3 €1.661m (vs. €1.242m a 31 de marzo de 2024) DESGLOSE TERRITORIAL DE LA CARTERA DE VENTAS DESGLOSE POR ESTRUCTURA DE PROPIEDAD €1.661m €1.661m (3) Excluye las ventas de proyectos de “Fuera de Balance” así como la venta de un proyecto llave en mano 77 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Sirani (Terrassa) De cara a poder cumplir con el objetivo de entregas, si bien la evolución de ventas es un indicador esencial, el avance en el proceso de construcción no es menos relevante. El inicio del proceso de construcción se entiende que se produce en el momento en que se obtiene la licencia de obra cuya concesión es competencia de los ayuntamientos. Su solicitud incluye el proyecto arquitectónico que necesariamente debe ajustarse a las ordenanzas urbanísticas municipales de modo que los ayuntamientos están obligados a conceder las licencias de obra siempre que los proyectos cumplan con lo exigido en la regulación municipal. Finalmente, el plazo de tramitación depende de la agilidad de cada uno de ellos, pudiendo dilatarse el proceso desde unos pocos meses a más de un año. Durante el ejercicio 2024/25, la Compañía ha acelerado la solicitud de nuevas licencias, solicitando licencias para promover 2.392 4 Construcción nuevas unidades BtS, 558 unidades BtR, 944 unidades de Concesiones (esto es, Plan Vive III), y 158 unidades de flex living, elevando así el número total de nuevas unidades para las que se ha solicitado licencia a 4.052. Adicionalmente a la solicitud de nuevas licencias, la Compañía incorporó 646 unidades BtS y 497 unidades flex living con licencia solicitada derivada de la operación de compra del Grupo Priesa al tiempo que se practicaron varios ajustes por desactivación de proyectos o traspaso de unidades BtR a unidades BtS, entre otros. En cuanto a la obtención de licencias, la Compañía obtuvo licencia para iniciar la obra de las 944 viviendas del Plan Vive III, así como nuevas licencias para el desarrollo de 2.104 4 nuevas unidades BtS, elevando así el número total de nuevas unidades con licencia a las 3.048 unidades (vs. 2.633 unidades en el ejercicio 2023/24), de las que 95% correspondieron a la línea de negocio de Promoción Residencial. Asimismo, se incorporaron 455 nuevas unidades BtS y 497 unidades flex living con licencia de obra ya otorgada, derivada de la operación de compra del Grupo Priesa, y se desactivaron 311 unidades asociadas a 10 promociones (bien por venta de suelo bien fi con licencia de obra. Esta actividad de solicitud y obtención de licencias junto con el impacto derivado de la operación de compra del Grupo Priesa situó el stock total de unidades con licencias en tramitación en 3.157 4 (correspondiendo el 71% del total de unidades a la línea de negocio de “Promoción Residencial”), las cuales contaban con una antigüedad, en más de un 90%, igual o menor a un año (en parte, por la aceleración de nuevas licencias solicitadas a lo largo del ejercicio que, aún se encuentran en fase de tramitación). Si, a las licencias que aún estaban en fase de tramitación, se sumara el stock de aquellas unidades que aún estaban pendientes de iniciar construcción (esto es, 329 unidades BtS), se concluye que la Compañía contaba con una capacidad para iniciar obras futuras en 3.486 4 unidades (correspondiendo el 71% del total a unidades de la línea de negocio de “Promoción Residencial”). Este balance de stock con licencia ya otorgada, pero con arranque de obra aún no iniciada (esto es, 329 unidades), es el resultado de haber añadido a las 893 unidades de stock a 31 de marzo de 2024, las nuevas licencias obtenidas para la promoción de las nuevas unidades mencionadas anteriormente junto con el impacto derivado de la compra del Grupo Priesa en lo que a unidades con licencia ya otorgada respecta (esto es, 3.689 unidades neto ya de desactivaciones) y haber descontado, por un lado, la incorporación de 371 unidades BtS de la cartera de Grupo Priesa cuya construcción ya estaba iniciada en el momento de su adquisición y, por otro lado, el arranque de obra de 3.882 nuevas unidades (2.441 4 unidades BtS, 944 unidades del Plan Vive III y 497 unidades de fl living), (correspondiendo el 81% del total de unidades a la línea de negocio de “Promoción Residencial”). SOLICITUD DE LICENCIAS PARA NUEVAS UNIDADES 4.052 (vs. 1.500+ a 31 de marzo de 2024) ARRANQUE DE OBRA NUEVAS UNIDADES 3.882 (vs. 2.357 a 31 de marzo de 2024) (4) Incluye unidades “Fuera de Balance” 78 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DE LAS UNIDADES EN CONSTRUCCIÓN GESTIONADAS A 31 DE MARZO DE 2025 Número de unidades 3.916 7.454 944 1.160 1.434 Promoción residencial - BtS Promoción Residencial - BtR & Concesiones SS.II. Coinversión SS.II. - Sólo gestión Total unidades en construcción gestionadas fi de Fin de Obra (CFO) para 5.668 nuevas unidades, superior a las unidades terminadas en el ejercicio 2023/24 (más de 3.000 unidades), en parte debido a la fi I. Descontando las unidades del Plan Vive I, las nuevas unidades con CFO habrían ascendido a 3.254 unidades, de las que el 89% correspondieron a unidades de la línea de negocio de “Promoción Residencial”. A 31 de marzo de 2025, la Compañía contaba con un total de 6.020 unidades en construcción con un GDV total estimado de 2,4 miles de millones de euros (vs. 5.038 unidades con un GDV total estimado de 2,1 miles de millones de euros a 31 de marzo de 2024). A este importe, habría que sumar las más de 1.400 unidades en construcción de los acuerdos de “Sólo gestión”, arrojando un volumen total de unidades en construcción gestionadas de casi 7.500 unidades. Estos volúmenes en fase de construcción unido, a las casi 1.600 unidades completadas (o 1.241 unidades con un GDV total estimado de 632 millones de euros (excluyendo las unidades bajo contratos de “Sólo Gestión”) vs. 1.121 unidades con un GDV total estimado de 450 millones de euros a 31 de marzo de 2024), de las que el 85% eran unidades con LPO, permiten concluir que la Compañía gozaba de buena visibilidad para cumplir con sus objetivos, tanto propios como para terceros, de los próximos tres años. Finalmente, en lo que respecta a costes de construcción, es de destacar que, tras las subidas continuadas de los precios de las materias primas en los últimos años, la Compañía está observando una estabilidad en el precio de las contratas por lo que es de esperar que los márgenes operativos se recuperen con el paso del tiempo.  fl living (1.160). 79 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DEL VOLUMEN DE INVERSIÓN GESTIONADA 5 DT Centro DT Levante y Baleares DT Cataluña y Aragón DT Andalucía y Canarias DT Costa del Sol DT Norte AH 100% BtS Coinversión BtS Coinversión ﬂex living Concesional & Otros 7% 3% 65% 10% 1% 15% 76% 15% 7% 2% La política de inversiones de la Compañía se caracteriza por aplicar un enfoque selectivo y diligente a la hora de analizar potenciales inversiones, determinando la viabilidad del proyecto no sólo desde el punto de vista operativo sino también desde el punto de fifi Durante el ejercicio 2024/25, la política de inversiones ha estado marcada por fi la Compañía que le han conducido a marcar un nuevo hito en el volumen de inversión gestionada: 450 5 millones de euros de inversión en nuevo suelo para el desarrollo potencial de cerca de 7.500 nuevas unidades (incluyendo los gastos inherentes a cada transacción y los gastos de urbanización necesarios para que los suelos adquieran la condición de Suelo Urbano Consolidado “Coste RtB”). Este liderazgo en el ámbito de la inversión de suelo en España queda reforzado por la fi de las inversiones acometidas, tanto desde el punto de vista de estructuración de operaciones como desde el punto de vista de tipología de activofi habilidad y capacidad de la Compañía de afrontar nuevas oportunidades. Así, mientras que, por un lado, la inversión se estructuró a través de un amplio elenco de estructuras (i.e., compras aisladas, operaciones corporativas, operaciones de compra de cartera, adjudicaciones de suelo concesional y coinversiones), por otro lado, esa inversión se destinó, en su gran mayoría a suelo tradicional para el desarrollo de producto BtS (91% del total de la inversión) si bien el 9% restante se invirtió fundamentalmente en suelos para el desarrollo de nuevos productos como, por ejemplo, la compra de los primeros suelos para desarrollar producto flex living así como para el desarrollo de producto concesional para vivienda asequible en alquiler. Estas nuevas inversiones se caracterizaron por su elevada liquidez ya que, habiendo acometido las inversiones en suelo 100% fi  (en términos de unidades). Inversiones y desinversiones POR PRODUCTO Y/O ESTRUCTURA DE PROPIEDAD €450m 7.467 unidades (5) Inversión total acometida ajustada, para los activos de coinversión de Grupo Priesa, por la participación de la Sociedad en esas coinversiones (para el resto de las coinversiones, se incluye el 100% de la inversión). POR DIRECCIÓN TERRITORIAL 80 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 DESGLOSE DE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO POR TIPO DE INVERSIÓN Habitat escriturado dic-24 Comprometidas Resto de inversiones 61% 29% 11% • (inversiones acometidas al 100% por la Compañía): formalización y/o compromiso de nuevos suelos por un “Coste RtB” de 343 millones de euros para el desarrollo potencial de 4.892 viviendas (de las cuales el 19% serían viviendas con condición de protegidas) cuyas entregas, en un 61%, están previstas para el período comprendido entre los ejercicios 2026/27 y 2029/30 y con una previsión de generación total de ingresos superior a los 1.750 millones de euros, resultando en un margen neto promotor estimado cercano al 22%, cumpliendo así con lo establecido en la Política de Inversiones de la Compañía. En esta inversión se incluyen, entre otros, la inversión de alrededor de 170 millones de Coste RtB de la operación de compra de una cartera selectiva de más de 2.700 unidades propiedad de  ubicada en un 88% en la Comunidad de Madrid, así como aquellos suelos propiedad 100% de Grupo Priesa para el desarrollo de producto BtS. Del total de esta nueva inversión que, en su mayoría se concentró en la Dirección Territorial de Centro (63% del total del importe de la inversión)  ya estaría formalizada bajo contratos de compraventa habiendo desembolsado un total de 154 millones de euros durante el ejercicio 2024/25 mientras que el 17% restante estaría representado por 9 inversiones comprometidas pendientes aún de ser formalizadas para las que se han practicado pagos en concepto de “anticipos” por importe de 9 millones de euros. Así, gracias a su estrategia de optimización del uso de los recursos propios, la Compañía ha logrado aplazar el pago de alrededor del 50% del Coste RtB de estas inversiones (esto es, 170 millones de euros de los que el 58% se abonarán durante el ejercicio 2025/26, otro 32% en los dos ejercicios siguientes y el 10% a partir del ejercicio 2028/29). • Coinversiones BtS y coinversión flex living (nuevas inversiones acometidas por la Compañía en formato coinversión con participación inferior al 50%): formalización y/o compromiso de nuevos suelos, a través de una participación en una sociedad, por un Coste RtB de 97 millones de euros para el desarrollo potencial de 786 viviendas BtS (de las que 512 viviendas corresponden a cuatro coinversiones ligadas a la transacción de compra de Grupo Priesa y cuyo Coste RtB sería el Coste RtB atribuido a la participación que ostenta la Compañía en cada una de esas coinversiones) y 845 unidades de flex living repartidas en tres proyectos localizados en Madrid y Valencia (497 unidades corresponden a una coinversión ligada a la transacción de compra de Grupo Priesa y cuyo Coste RtB sería el Coste RtB atribuido a la participación que ostenta la Compañía en esa coinversión). €170m Si profundizamos por cada uno de los epígrafes recogidos en el fi lo siguiente: 81 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 • Concesional & Otros: en el ejercicio 2024/25, la Compañía resultó adjudicataria de tres lotes del Plan Vive III para la promoción de 944 viviendas destinadas al alquiler asequible en las localidades de Aranjuez (400 viviendas), Navalcarnero (318 viviendas) y Villalbilla (226 viviendas) cuyas obras está previsto fi 2026. En esta inversión, la Compañía tiene una participación del 75% ya que el 25% restante es propiedad de la Constructora San José. Asimismo, durante el ejercicio y, con motivo de la compra de Grupo Priesa, la Compañía adquirió una cartera fi urbanística muy diversa (e.g. suelo, urbano no consolidado, suelo no urbanizable, etc.) que no serán desarrollados por la fi fi se ha tenido en cuenta estos suelos para el cálculo de las unidades potenciales a desarrollar). En este tipo de inversiones, la Compañía ha desembolsado poco más de 6,5 millones de euros del total Coste RtB a 31 de marzo de 2025. Finalmente, con respecto a las ventas de suelo enmarcadas en la política de rotación natural de activos no estratégicos, la Compañía ha procedido a la desinversión de nuevas parcelas para el desarrollo potencial de 509 unidades. De este volumen de desinversión, 56 unidades corresponden a operaciones escrituradas durante el ejercicio, pero cuya negociación de venta se cerró en el ejercicio 2023/24, 330 unidades corresponden a nuevas ventas formalizadas en el pasado ejercicio y las 123 unidades restantes hacen referencia a cuatro 6 fi en el ejercicio, pero con escrituración pendiente a 31 de marzo de 2025. (6) Una de estas operaciones se escrituró en abril de 2025, si bien el 100% del ingreso se imputó en el ejercicio 2024/25. 82 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Plan VIVE (Torrejón de Ardoz) EVOLUCIÓN DEL BANCO DE SUELO GESTIONADO Número de unidades 14.224 18.003 20.249 3.582 197 5.678 845 944 (5.211) 266 (389) 113 Banco de suelo mar-24 Plan VIVE I - Sólo Gestión Castellana Norte Banco de suelo gestionado mar-24 Nuevas inversiones BtS Nuevas inversiones alternativas Plan VIVE III Nuevos contratos "Sólo gestión" Entregas FY 2024/25 Desinversión Ajustes de proyecto Banco de suelo gestionado mar-25 La estrategia de coinversión, inicialmente fi el objetivo de desarrollar proyectos de promoción residencial de la mano de inversores institucionales privados, así como de family offices, tiene como propósitofi fi recursos propios, y (iii) desarrollar nuevas soluciones residenciales. En dichas estructuras de coinversión o joint ventures doble función: por un lado, la compañía se convierte en socio minoritario de la joint venture constituida con el/los socio(s) tercero(s) tomando una participación económica que oscila habitualmente entre el 10% y el 30%, si bien en ciertas ocasiones puede alcanzar el 49,9%; y, por otro lado, presta servicios integrales para la gestión de los proyectos de promoción residencial objeto de desarrollo por la joint venturefi de nuevas oportunidades, pasando por la supervisión de los procesos de diseño, obtención de licencias, comercialización, fi los proyectos) a cambio de la percepción de unos honorarios previamente acordados entre las partes. Estrategia de coinversión fi los proyectos de coinversión desarrollados por la Compañía fueron proyectos asociados a la operación de compra de Áurea, desde el fi fi sus esfuerzos para impulsar este tipo de estructuras. Fruto de ese esfuerzo fue la formalización, en el ejercicio 2023/24, de dos acuerdos por importe agregado cercano a los 300 millones de euros de capital para acometer proyectos de promoción residencial destinados a la venta a particulares. Estos acuerdos han visto continuidad en otros tres proyectos  fi 83 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3      DE LA PROMOCIÓN RESIDENCIAL Número de unidades 48% 17% 9% 14% 10% 3% fi (se exceptúa el Plan Vive III en el que la Compañía mantiene el control de la sociedad al contar con una participación del 75%): • Dos coinversiones centradas en la promoción de dos complejos de flex living para el desarrollo de 348 unidades y con un compromiso de capital estimado total de 27 millones de euros. En estas fi es un inversor institucional español, la Compañía tiene un 10% de participación. • Una coinversión de cerca de 100 millones de euros de compromiso de capital, centrada en la promoción de nueve proyectos para el desarrollo de alrededor de 800 unidades BtS de primera y segunda residencia que formaban parte del banco de suelo gestionado de la Compañía (la mayor parte de estas unidades habían sido adquiridas y/o fi últimos 18 meses, con poco más de 100 unidades ya activas en fase de Diseño a 31 de marzo de 2024 – esto último, fi fi y asegurando operaciones con intención de que dichas inversiones formen parte de futuros vehículos de coinversión). Esta cartera semilla, ubicada en las provincias de Alicante, Madrid, Pontevedra, Tenerife y Valencia, prevé generar unos ingresos por entrega de viviendas por valor de 350 millones de euros en los próximos tres años y medio, con la entrega de las primeras viviendas para mediados de 2027. fi es un inversor institucional internacional, la Compañía tendrá una participación efectiva fi El banco de suelo de AEDASHomes posee un margen neto promotor implícito superior al 20% TF GC MD PO VA VZ CO NA ZA TA CA BA IB VA AL GI GR SE MA CO AL MU CA () Banco de suelo a 31 de marzo de 2024 (14.224) + Plan VIVE I – “Sólo Gestión” (3.582)+ Castellana Norte (197) = 18.003 unidades que hace referencia al banco de suelo gestionado a 31 de marzo de 2024. Banco de suelo gestionado a 31 de marzo de 2024 (18.003) + Nuevas inversiones residenciales BtS (5.678) + Nuevas inversiones alternativas (845) + Plan VIVE III (944) + Nuevos contratos “Sólo Gestión” (266) – Entregas FY 2024/25 (5.211) – Desinversiones (389) + Ajuste de proyectos (113) = 20.249 unidades que hace referencia al banco de suelo gestionado a 31 de marzo de 2025. 20.249 * UNIDADES DT Centro 9.619 unidades DT Cataluña y Aragón 1.893 unidades DT Levante y Baleares 3.387 unidades DT Andalucía y Canarias 2.838 unidades DT Costa del Sol 1.965 unidades DT Norte 547 unidades CA 84 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.2 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 La cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2024/25 (período comprendido entre el 1 de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025) muestra una evolución favorable de la ejecución del Plan  ingresos totales superaron, por segundo año consecutivo, el umbral de los 1.100 millones de euros, tras haber registrado un volumen de facturación total de 1.156 millones de euros (+1% vs. el ejercicio 2023/24), de los que 1.028 millones de euros provinieron de la línea de negocio de “Promoción Residencial”, 13 millones de euros de la línea de negocio de “Servicios Inmobiliarios” y los restantes 115 millones de euros de la actividad de venta de suelo. 3.3 Resultados económicos 85 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Lerena (Alicante) AEDASHomes superó, por segundo año consecutivo, el umbral de los 1.100 millones de ingresos, tras facturar un total de 1.156 millones de euros Durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025, la línea de negocio de “Promoción Residencial” experimentó un incremento de un 8% en su volumen de facturación respecto del ejercicio 2023/24, generando unos ingresos de 1.028 millones de euros tras la entrega de 2.559 unidades BtS con un PMV de 366 mil euros y 511 unidades BtR con un PMV de 174 mil euros. Esta facturación, unida a los ingresos generados por la división de Servicios Inmobiliarios (13 millones de euros (+40%)) y la formalización de varias operaciones de venta de suelo no estratégico junto con una operación de coinversión que comportó la venta de siete activos (incluyendo una opción de compra) (115 millones de euros (-38%)), situó la cifra total de negocio en 1.156 millones de euros (+1% respecto del ejercicio 2023/24). El margen bruto total del ejercicio 2024/25 se situó en 251 millones de euros, esto es, 5 millones de euros menos que en el ejercicio 2023/24, explicado por una reducción en 19 millones de euros del margen bruto por venta de suelo al registrar un menor volumen de venta de suelo con un margen más reducido, que no fue compensado por el aumento en 14 millones de euros del margen bruto del resto de líneas de negocio (incluyendo, la partida de “Otros Ingresos”). Profundizando por línea de negocio, los fi resumen en lo que se describe en los siguientes apartados. 86 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Éneo (Alcalá de Henares) DESGLOSE DE INGRESOS POR ENTREGA DE VIVIENDAS POR DIRECCIÓN TERRITORIAL Porcentaje DT Costa del Sol 12% DT Levante y Baleares 24% DT Andalucía y Canarias 17% DT Norte 3% DT Centro 30% DT Cataluña y Aragón 15% 1.026 M€ Del 1 de abril de 2024 al 31 de marzo de  3.070 unidades frente a las 2.839 unidades del ejercicio 2023/24 (excluyendo las viviendas entregadas por la división de Servicios Inmobiliarios), arrojando una cifra de negocio por entrega de viviendas de 1.028 millones de euros (+8,2% respecto del ejercicio 2023/24). Este resultado demuestra la capacidad de producción y  un nuevo hito para la Compañía. Del total de unidades entregadas, 2.559 unidades fueron entregadas a clientes particulares (2.456 unidades en el ejercicio 2023/24) generando una facturación de 937 millones de euros (+6,6% respecto del ejercicio 2023/24) mientras que las 511 unidades restantes se entregaron a clientes institucionales (383 unidades en el ejercicio 2023/24) generando unos ingresos adicionales de 89 millones de euros (un 26,2% superior al ejercicio anterior). Adicionalmente, la Compañía facturó más de un millón de euros en concepto de amueblamiento de las unidades entregadas a clientes particulares y otros. En lo que respecta a la rentabilidad operativa asociada a la “Promoción Residencial”, la Compañía generó un margen bruto promotor de 236 millones de euros, esto es, un incremento de un 6,0 respecto del ejercicio 2023/24, si bien el margen expresado en términos de ingresos se redujo en 0,5 p.p. hasta situarse en niveles del 22,9%. Esta contracción del margen bruto promotor se explica fundamentalmente por (i) un mayor peso relativo de los ingresos generados por aquellas entregas de producto BtS de promociones fi (33% vs. 23% del total de ingresos de la línea de negocio de “Promoción Residencial” en los ejercicios 2024/25 y 2023/24, respectivamente) cuyo margen fue inferior al 22%, y (ii) un mayor peso relativo de los ingresos derivados de las entregas de producto BtR (8,7% y 7,4% del total de los ingresos de la línea de negocio de “Promoción Residencial” en los ejercicios 2024/25 y 2023/24, respectivamente) que, si bien sus márgenes mejoraron en 4,6 p.p. hasta alcanzar el 17,7%, son niveles inferiores a los que suele obtenerse con el producto BtS. No obstante lo anterior, se espera observar en los próximos trimestres una tendencia de mejora de los márgenes del producto BtS sobre la base del margen de las viviendas entregadas de fi que se situó en niveles del 24,6%. Promoción residencial * Excluye “Otros Ingresos” en concepto de amueblamiento de las viviendas entregadas y otros 87 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Desde el punto de vista de margen bruto, esta línea de negocio arrojó un margen bruto de 3,5 millones de euros (+0,4 millones de euros), si bien su margen en términos relativos se redujo de un 32,5% a un 26,4% con motivo del reforzamiento del equipo centrado en el producto de Flex Living. Ahora bien, si la sociedad encargada de promover las 944 viviendas asociadas al Plan Vive III, en la que la Compañía cuenta con una participación de control del 75%, no formara parte del perímetro de consolidación, entonces los ingresos generados por los honorarios facturados a dicha sociedad no se eliminarían, y el margen bruto de esta línea de negocio sería del 31%. Servicios Inmobiliarios Como línea complementaria al negocio de   viene desarrollando desde la adquisición de  la actividad de coinversión y prestación de servicios inmobiliarios integrales de alto valor añadido tanto a clientes institucionales como a family offices que desean desarrollar la actividad de promoción residencial apalancándose en la experiencia, conocimiento de mercado y capacidad de ejecución de un socio industrial, como es,  A través de esta línea de negocio, la Compañía generó unos ingresos de 13,1 millones de euros en el ejercicio 2024/25 (+40,2% respecto del ejercicio anterior) en concepto de honorarios facturados por los servicios prestados. Este incremento se debió, por un lado, a los honorarios facturados a los nuevos proyectos de coinversión y nuevos contratos de “Sólo Gestión” que se incorporaron al perímetro de la Compañía durante el ejercicio (2,7 millones de euros) y, por otro lado, al incremento de los honorarios facturados a las coinversiones y contratos de “Sólo Gestión” ya existentes a 31 de marzo de 2024 (+1,1 millones de euros). DESGLOSE DE INGRESOS DE SERVICIOS INMOBILIARIOS POR MODALIDAD DE GESTIÓN Porcentaje Coinversión post marzo de 2024 16% Sólo gestión 22% Coinversión previa a marzo de 2024 63% 13,1 M€ Más del 70% de la mejora de los ingresos de la línea de negocio de “Servicios Inmobiliarios” fue gracias a la incorporación de nuevos proyectos gestionados 88 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Desarrollo y venta de suelo Como parte de la estrategia de la Compañía de mejorar la rentabilidad de los accionistas, el grupo analiza periódicamente el estado fifi aquellos suelos (i) cuya activación no se espera iniciar en el corto o medio plazo, (ii) cuya venta genera tal plusvalía que aconseja su desinversión, y/o (iii) cuyo desarrollo no se espera que genere la rentabilidad esperada por el resto de la cartera del suelo de la Compañía, como consecuencia, entre otros factores, de la ubicación y tipología fi son susceptibles de venta en cualquier momento en caso de encontrar algún comprador interesado. Siguiendo esta estrategia, durante el ejercicio 2024/25 la Compañía perfeccionó la desinversión de parcelas por un importe global de 32 millones de euros y un margen bruto total de 4,8 millones de euros. Este margen bruto ha representado un 15,2% respecto del total de ingresos por venta de suelo, lo que ha supuesto un ligero descenso respecto del 16,4% que se registró el ejercicio anterior. DESGLOSE DE INGRESOS POR VENTA DE SUELO POR DIRECCIÓN TERRITORIAL Porcentaje Adicionalmente a la rotación de suelo no estratégico, la Compañía procedió a la transmisión del 100% de su interés económico en un conjunto de suelos pertenecientes a su banco de suelo (incluyendo una opción de compra) a un vehículo de coinversión constituido en el ejercicio y en la que la Compañía mantiene una participación minoritaria. Esta transmisión ha resultado en unos ingresos adicionales de 82 millones de euros y un margen bruto adicional de 6 millones de euros (esto es, un 7,2% respecto de sus ingresos). El margen bruto arrojado por esta transmisión es inferior al de las transmisiones efectuadas el año anterior debido a que la mayor parte de los proyectos transferidos se habían adquirido en los últimos 18 meses (incluyendo una inversión que a la fecha de su transmisión aún no había sido escriturada), y se encontraban en fases muy preliminares del proceso de promoción. Así, en su conjunto, la línea de negocio de Desarrollo y Venta de Suelo (excluyendo “Otros Ingresos” contabilizados en dicha línea de negocio) generó una facturación de 114 millones de euros y un margen bruto de 11 millones de euros, arrojando un margen en términos relativos de un 9,4%. DT Costa del Sol 5% DT Levante y Baleares 17% DT Andalucía y Canarias 40% DT Norte 16% DT Centro 23% 114 M€  fi 89 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Los costes de marketing y comercialización aumentaron en 3,5 millones de euros durante el ejercicio 2024/25 (o, 7,5 millones de euros si no se ajusta por el efecto extraordinario registrado en el ejercicio 2023/24 originado por la desactivación de proyectos activos que fueron transferidos a los dos vehículos de coinversión formalizados durante el ejercicio). No obstante, analizando por partida y aislando los impactos no recurrentes comentados, se observa cómo se origina un ahorro de cerca de 2,7 millones de euros en actividades de marketing mientras que los gastos de comercialización aumentaron en 6,2 millones de euros, por mayor volumen de entregas y mayor peso de entregas de viviendas de segunda residencia, si bien en términos relativos respecto de los ingresos por vivienda se mantuvieron en línea con los del ejercicio anterior. En cuanto al resto de gastos de explotación, se registró una mejora de 5,5 millones de euros, principalmente por el ingreso derivado de la reversión de una provisión por IAE y plusvalía de ventas de suelo dotada en ejercicios anteriores. Así, con motivo de todo ello, a 31 de marzo de 2025, la actividad de la Compañía arrojó un margen neto de 206 millones de euros (3% inferior al ejercicio 2023/24) y un margen neto en términos relativos del 17,8%, esto es, 0,8 p.p. por debajo del margen neto del ejercicio 2023/24. Los gastos de estructura, netos de asignaciones de costes a la línea de negocios de Servicios Inmobiliarios (y, excluyendo, en todo caso, la dotación al Programa de Incentivos a Largo Plazo -LTIP-, vigente a 31 de marzo de 2025), ascendieron a 40,3 millones de euros, cifra superior a los 35,1 millones de euros registrados en el ejercicio 2023/24. No obstante, esta cifra incluye los costes asociados a la operación de compra del Grupo Priesa, cuyo impacto en los gastos de estructura ascendió a aproximadamente 4,4 millones de euros de los que cerca de 2 millones de euros correspondieron a indemnizaciones por despido mientras que el resto del importe estaba vinculado con el resto de gastos de estructura incurridos con la integración del Grupo fi Viajes y Representación, entre otros). Así, excluyendo el impacto adicional de la operación del Grupo Priesa, la Compañía habría incurrido en unos gastos generales de cerca de 36 millones de euros (+2% vs. el ejercicio 2023/24). De esta forma si se tiene en cuenta el margen neto, los costes de estructura, la provisión de 4,1 millones de euros dotada en concepto del Programa de Incentivos a Largo Plazo y el resultado positivo de 2,7 millones de euros en concepto de otros gastos e ingresos, el EBITDA contabilizado por la Compañía ascendió a 164 millones de euros (8 millones de euros menos que respecto del EBITDA del ejercicio 2023/24) lo que se traduce en un margen EBITDA de un 14,2% (0,9 p.p menos que en el ejercicio 2023/24). Resto de resultados globales de la Compañía 90 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Baray (Barañain) • fi: incremento fi registrarse 6,1 millones de euros en el ejercicio 2024/25 frente a los 1,3 millones de euros en el ejercicio 2023/24. El origen de esta mejora se debe, por un lado, al descuento al que se realizó la recompra parcial de 70 millones de euros del Bono Verde (cabe recordar que si bien fi del mes de marzo de 2024, la operación no se perfeccionó hasta el mes de abril de 2024) y, por otro lado, al devengo de los intereses asociados a préstamos concedidos por la Compañía a varios de los vehículos de coinversión en los que participa como socio minoritario. • fi: aumento en cuatro millones de euros (+15% respecto del fi fi30 millones de euros. La razón de este incremento, ya compensado por un ahorro en los intereses del Bono Verde como consecuencia de la recompra parcial que redujo el nominal del bono de 325 millones de euros a 255 millones de euros, estriba principalmente en: – fi no capitalizados de promociones ya fi un saldo dispuesto promedio superior como por haberse adoptado una nueva estrategia según la cual no se cancela el saldo de deuda promotora en producto terminado no vendido; y – Un incremento de los gastos fi fi  Finalmente, y como impacto adicional de la compra del Grupo Priesa, se han contabilizado dos importes extraordinarios: (i) 2,4 millones de euros en concepto de gastos no recurrentes de asesores ligados a la transacción de compraventa; y (ii) 52 millones de euros en concepto de diferencia negativa de consolidación. Este último fi de la Compañía de adquirir activos a precios atractivos tras haber acordado un coste de los activos netos adquiridos de Grupo Priesa equivalente a 30 millones de euros cuando el valor razonable de los activos (incluyendo, fi millones de euros. Con todo ello, y teniendo en cuenta además la amortización del inmovilizado, el resultado de la puesta en equivalencia, otros fi deterioro de existencias y el devengo de 35 millones de euros en concepto de impuesto de sociedades, el negocio de la Compañía generó un fi de 150 millones de euros (lo que se traduce en un fi de 3,47 euros), un importe muy superior al del ejercicio 2023/24 (109 millones de euros, y 2,53 euros por acción diluido). Beneficio neto atribuible por acción diluido de 3,47 euros, un +37% respecto del ejercicio 2023/24 En lo referente a la partida de fi (excluyendo los resultados no recurrentes) cuyo importe asciende a un resultado negativo de 24 millones de euros, dos son los aspectos que hay que señalar: la evolución de los ingresos fifi La evolución de estas dos grandes partidas se resume en: 91 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA €m 2024/25 2023/24   Ingresos por venta de viviendas 1.027,8 949,5 78,3 8,2% Ingresos por venta de suelo 115,2 185,7 (70,5) (38,0%) Ingresos por servicios 13,1 9,4 3,8 40,2% INGRESOS NETOS 1.156,2 1.144,7 11,5 1,0% Coste directo de ventas de promociones (792,0) (727,0) (65,0) 8,9% Coste directo de venta de suelo (103,3) (154,9) 51,6 (33,3%) Coste directo de prestación de servicios (9,7) (6,3) (3,3) 52,8% MARGEN BRUTO 251,2 256,5 (5,2) (2,0%) % Margen Bruto 21,7% 22,4% - (68 pbs) Costes de comercialización y marketing (36,6) (29,1) (7,5) 25,9% Otros costes de explotación (8,5) (14,0) 5,5 (39,2%) MARGEN NETO 206,2 213,4 (7,3) (3,4%) % Margen Neto 17,8% 18,6% - (81 pbs) Costes de estructura (40,3) (35,1) (5,2) 14,7% Dotación a la provisión LTIP (4,1) (6,5) 2,5 (37,7%) Otros gastos e ingresos 2,7 1,1 1,6 144,9% EBITDA 164,5 172,9 (8,4) (4,9%) % Margen EBITDA 14,2% 15,1% - (88 pbs) Deterioro y amortización (5,2) (4,7) (0,4) 8,7% fi 1,3 - 1,3 n.a. fi (24,0) (24,8) 0,9 (3,5%) Resultados no recurrentes (2,4) - (2,4) n.a. Diferencia Negativa Consolidación 52,1 - 52,1 n.a. Resultado por Puesta en Equivalencia 1,0 0,4 0,6 135,7% Deterioro de activos corrientes (2,4) 3,2 (5,6) (175,8%) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 184,9 146,9 38,0 25,9% fi (35,3) (37,9) 2,7 (7,0%) RESULTADO NETO CONSOLIDADO - BENEFICIO 149,7 109,0 40,7 37,4% % Margen Resultado Neto 12,9% 9,5% - 343 pbs Intereses minoritarios 0,0 (0,1) 0,1 (140,7%) RESULTADO NETO ATRIBUIBLE - BENEFICIO 149,7 108,9 40,8 37,5% % Margen Resultado Neto Atribuible 12,9% 9,5% - 344 pbs 92 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.3 RESULTADOS ECONÓMICOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Al cierre del ejercicio 2024/25,  balance sólido, con el 64% de las unidades en Existencias ya activas, niveles de endeudamiento saludables con un LTV neto del 14,2%, una ratio de deuda neta sobre EBITDA de 1,6x y una caja total de 344 millones de euros. 3.4 Balance y fl fi  balance sólido, con el 64% de las unidades en Existencias ya activas, niveles de endeudamiento saludables con un LTV neto del 14,2%, una ratio de deuda neta sobre EBITDA de 1,6x y una caja total de 341 millones de euros. 93 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Zimara (Boadilla del Monte) Incremento de las Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a Largo con motivo de una mayor actividad en coinversiones La partida de Activos No Corrientes (222 millones de euros a 31 de marzo de 2025 vs. 129 millones de euros a 31 de marzo de 2024) estaba fundamentalmente compuesta por: • La partida de Activos por Impuesto Diferido cuyo saldo ascendió a 52 millones de euros (45 millones más que a 31 de marzo de 2024 como consecuencia, en su gran mayoría, del reconocimiento fi fi originados con motivo del reconocimiento fi contable de la combinación de negocios del Grupo Priesa y, que corresponden fi bases negativas no utilizadas por el Grupo Priesa y que la Compañía podrá utilizar en el corto y medio plazo), y • La partida de Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a Largo Plazo, cuyo importe ascendió a 128 millones de euros (33 millones de euros más que a 31 de marzo de 2024). Cuentas pertenecientes al activo Activos No Corrientes En cuanto a la variación del saldo de la partida de Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a Largo Plazo es de destacar que, al margen de la aplicación de los ajustes de valoración por puesta en equivalencia, los principales acontecimientos que tuvieron lugar durante el ejercicio y que explican esta variación, son: (i) Firma de dos acuerdos con un inversor institucional español para el desarrollo y explotación de 348 unidades de flex living en Valencia y Madrid, asumiendo una participación de 2 millones de euros a 31 de marzo de 2025. (ii) 18 millones de euros de reducción neta del valor de la inversión de la Compañía en una de las coinversiones formalizadas en el ejercicio 2023/24 tras alcanzarse los hitos según los cuales la Compañía reduce su exposición al/ (los) activo(s) pertinentes del 49,9% al 30,0%, si bien también se efectuaron contribuciones de capital adicionales para cubrir el desarrollo de los proyectos. Asimismo, se redujo el importe de la fi en el ejercicio 2023/24, tras la devolución de varios préstamos que habían sido concedidos por la Compañía a la sociedad participada, así como por la recuperación de aportaciones anteriores. (iii) 35 millones de euros de nueva inversión en una nueva coinversión de producto BtS formalizada en el ejercicio 2024/25. (iv) Con motivo de la adquisición del Grupo Priesa, la Compañía adquirió 5 operaciones en coinversión con un valor de inversión total de 28 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (4 operaciones para el desarrollo conjunto de 512 unidades BtS y una operación fl 497 unidades en Madrid). Asimismo, en el contexto de esta operación de compra, la Compañía se convirtió en socio minoritario de un proyecto en coinversión que en octubre de 2024 se transformó en contrato de gestión tras vender su participación minoritaria. (v) Resolución de una coinversión destinada al desarrollo de suelo en gestión tras culminar la venta de todos los activos propiedad de la sociedad. Por último, conviene señalar que estas inversiones estaban instrumentalizadas en (i) participaciones en empresas asociadas (75 millones de euros vs. 39 millones de euros a 31 de marzo de 2024), y (ii) créditos a empresas asociadas (52 millones de euros vs. 56 millones de euros a 31 de marzo de 2024). 94 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Las Existencias inmobiliarias de la Compañía (las “Existencias”), excluyendo a modo aclaratorio las inversiones comprometidas a 31 de marzo de 2025 así como inversiones en las que se mantiene una posición minoritaria o cualquier otra unidad que esté amparada única y exclusivamente por contratos de gestión, registró un valor en libros de 1.479 millones de euros, un valor muy similar al del cierre de marzo de 2024 (1.487 millones de euros). Existencias inmobiliarias (i) El valor de la partida de suelo aumentó un 13% hasta situarse en los 541 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (esto es, el 37% del valor total de las Existencias vs. 32% a 31 de marzo fi del valor del suelo que, contribuyó a compensar no sólo el arranque de nuevas obras sino también la salida de alrededor de 100 millones de euros por la venta de activos no estratégicos y activos transferidos a una nueva coinversión, se explica principalmente por la política activa de compra de suelo aplicada durante el ejercicio, según la cual, la Compañía escrituró inversiones propias por un importe en valor en libros superior a los 300 millones de euros, de las que buena parte de ellas buscan cubrir entregas a partir del ejercicio 2028/29; (ii) El valor de la partida de promoción en curso aumentó un 2% hasta situarse en los 646 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (esto es, el 44% del valor total de las Existencias vs. 43% a 31 de marzo de 2024). Esta variación se debió, junto con el avance de obras de los proyectos ya iniciados, a un repunte en el número de inicios de construcción (impulsado por las viviendas del Plan Vive III) así como a la incorporación de viviendas ya en construcción de la cartera del Grupo Priesa, que ayudó a compensar las cerca de 200 viviendas fi ejercicio; (iii) El valor de la partida de fi terminado disminuyó un 24% hasta situarse en 253 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (esto es, el 17% del valor total de las Existencias vs. 22% a 31 de marzo de 2024). Esta partida estaba compuesta por 956 viviendas de las que el 74% contaban con LPO y el 57% estaban ya vendidas, arrojando visibilidad sobre su próxima entrega; y (iv) El valor de la partida de anticipos a proveedores disminuyó un 7% hasta situarse en 39 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (esto es, el 3% del valor total de las Existencias vs. 3% a 31 de marzo de 2024). No obstante, si bien el importe de las Existencias prácticamente no ha variado de un ejercicio a otro, su composición sí que ha mostrado cierta alteración, afectando al grado de liquidez de la cartera y al volumen total de unidades. Así, mientras que las 11.825 unidades que componían las Existencias a 31 de marzo de 2024 estaban en un 76% activas, la intensa actividad de entregas, así como las distintas inversiones acometidas durante el ejercicio cuyo objetivo en parte era asegurar entregas a más largo plazo, han provocado que las 13.798 unidades que componían las Existencias a 31 de marzo de 2025 estuvieran activas en un 64%. De esta manera, el desglose de las Existencias sería el siguiente: 95 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 A 31 de marzo de 2025, la valoración de la cartera de Existencias (sin considerar la partida de “Anticipos a Proveedores”) realizada por Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A. ascendía a 1.864 millones de euros. Considerando la metodología del valorador externo, las hipótesis clave fi tasa de descuento y los precios de venta. Como consecuencia de lo anterior, al cierre del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025 existía un deterioro registrado en las cuentas anuales consolidadas por importe de 4 millones de euros (2 millones de euros a 31 de marzo de 2024) y unas plusvalías tácitas no registradas por importe de 425 millones de euros (451 millones de euros a 31 de marzo de 2024). 96 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Nou Nazaret BTR (Alicante) Los principales movimientos que se han producido en las principales partidas que componen los Otros Activos Corrientes, se resumen en: • Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar: aumento en 70 millones de euros hasta los 141 millones de euros a 31 de marzo de 2025. La variación se debió principalmente a (i) un incremento de los importes a cobrar de los clientes como consecuencia del mayor volumen de la cartera de clientes cuya remesa de cobros se emite mensualmente (+12 millones de euros), (ii) un incremento neto de los importes a cobrar a empresas asociadas como consecuencia de la operación de coinversión con la entidad relacionada  millones de euros), (iii) un incremento neto del importe a cobrar a otros clientes con motivo, entre otros, de la venta de suelo (+8 millones de euros), y (iv) un incremento neto del derecho de cobro frente a las Administraciones Públicas con motivo fundamentalmente de los Fondos Next Generation con contrapartida en el pasivo bajo el epígrafe de Otra Deuda a Largo Plazo (+31 millones de euros). Otros activos corrientes • Efectivo y Otros Activos Líquidos Equivalentes: aumento en 54 millones de euros hasta los 344 millones de euros a 31 de marzo de 2025. De este importe, 54 millones de euros se consideran “caja indisponible” bien por tratarse de anticipos recibidos de clientes que deben depositarse en cuentas especiales separadas de cualquier otra clase de fondos de la Compañía (52 millones de euros vs. 50 millones de euros a 31 de marzo de 2024), bien por tratarse de saldos pignorados para cubrir avales emitidos a favor de terceros fi promoción en fase de entrega (2 millones de euros vs. 3 millones de euros a 31 de marzo de 2024). Los restantes 290 millones de euros se consideran tesorería disponible, la cual experimentó un incremento de 54 millones de euros durante el ejercicio. Los factores que explican esta variación positiva se enumeran posteriormente. 97 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 3,47 euros de beneficio por acción diluido (+37% respecto del ejercicio anterior) El patrimonio neto de la Compañía aumentó en 56 millones de euros durante el ejercicio 2024/25, alcanzado así los 987 millones de euros (931 millones de euros a 31 de marzo de 2024). Esta variación positiva se debió fundamentalmente al resultado neto atribuible a la sociedad dominante del ejercicio 2024/25, el cual ascendió a 150 millones de euros (+38% respecto del ejercicio anterior) resultando en un fi 3,47 euros (+37% respecto del ejercicio 2023/24). Esta variación no recoge aún la propuesta de distribución del resultado del ejercicio que será formulada por el Consejo de Administración al aprobar la formulación de los Estados Financieros. En ejercicios anteriores, se ha distribuido un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio, recogiéndose esa distribución en el patrimonio neto de cada ejercicio. Asimismo, es de destacar la reducción del número de acciones propias con motivo de la entrega de 106.273 acciones a empleados de la Compañía en el mes de julio de 2024 en el contexto de las obligaciones del Programa de Incentivos Cuentas pertenecientes al patrimonio neto a Largo Plazo (“LTIP”), importe que no fue compensado por el volumen de acciones propias adquiridas en el mercado a través del programa vigente de recompra de acciones que ascendió a un total de 20.292 acciones (55% adquiridas durante los primeros 9 meses del ejercicio y el 45% restante durante el mes de enero de 2025, sin registrar más actividad de recompra de acciones propias durante el resto del ejercicio). De esta manera, la posición de fl fue de 497.279 acciones, representativas del 1,14% del número total de acciones en circulación, y con un valor en libros de 8 millones de euros (583.260 acciones, representativas del 1,33% del capital social, y con un valor en libros de 10 millones de euros a 31 de marzo de 2024). 98 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3  (Valladolid) La deuda proyecto (con o sin garantía), que está compuesta por préstamos promotores con garantía hipotecaria (incluyendo otros préstamos activos fifi de proyectos BtR sin garantía hipotecaria y préstamos suelo, aumentó en 67 millones en el ejercicio 2024/25, fi226 millones de euros (o 224 millones de euros a coste amortizado). Este incremento se explica fundamentalmente por (i) la incorporación de 9 millones de euros de dos activos en renta procedentes de la operación de compra del Grupo Priesa, (ii) 21 millones de euros en concepto de subrogación en cinco préstamos vinculados a proyectos BtS del Grupo Priesa que se encontraban bien en fase de construcción bien en fase de obra ya terminada pero pendiente de iniciar la fase de entrega, (iii) la disposición adicional de préstamo suelo por fi un préstamo corporativo a préstamo suelo por importe de fi de proyectos BtR sin garantía hipotecaria por importe de 1 millón de euros. Cuentas pertenecientes al pasivo corriente y no corriente Cuentas vinculadas con fi Como resultado de estas variaciones, a cierre de marzo de fi fi • Préstamos promotores (incluyendo dos préstamos hipotecarios de dos activos en renta) para un total de 92 promociones propias, por un principal hipotecario máximo total de 698 millones de euros (o 610 millones de euros tras ajustar lo dispuesto de cuentas restringidas), de los que había dispuestos 172 millones de euros (en valor nominal), excluyendo 88 millones de euros de disposición de cuentas de clientes y sin ajustar por el coste amortizado (149 millones de euros y 66 millones de euros a 31 de marzo de 2024, respectivamente). De este importe, 9 millones de euros estaban relacionados con fi pasivo no corriente, y el resto, prácticamente el 100% fi a largo plazo (i.e. pasivos considerados corrientes porque fi corrientes, de acuerdo con la normativa contable y las prácticas habituales del sector, aunque su vencimiento en ambos casos sea superior a un año a fecha de balance, fi la Sociedad). • Préstamos suelo dispuesto por un importe total nominal de 46 millones de euros (1 millón de euros a 31 de marzo de 2024) de un máximo de 48 millones de euros, de los fi corriente con vencimiento a largo plazo; • Financiación de proyectos BtR sin garantía hipotecaria por un principal máximo de 112 millones de euros y con vencimiento julio de 2025, de los que 17 millones de euros estaban formalizados a 31 de marzo de 2025 habiendo dispuesto, en valor nominal, 8 millones de euros (9 millones de euros a 31 de marzo de 2024) que estaban fi fi cierre del ejercicio. 99 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 FINANCIACIÓN PROYECTO    A 31 de marzo de 2025 Adicionalmente, en diciembre de 2024, la Compañía formalizó tres préstamos a 7 años por importe máximo de 98 millones de euros fi proyectos del Plan Vive III. A 31 de marzo de 2025, no se había dispuesto aún de ninguno de los tres préstamos por no haberse alcanzado aún los hitos acordados para proceder a la primera disposición. Entidad bancaria M€ BBVA 196 Santander 169 Sabadell 111 Cajasur 25 Caixa 90 Iberia Private Real Assets Credi, SCSp 16 Kutxabank 74 Ibercaja 19 Bankinter 10 Abanca 5 Unicaja 46 ING 98 Caja Rural de Asturias 1 Total 860 fi negocio “Promoción Residencial”, incluyendo a modo aclaratorio, préstamo promotor, préstamo hipotecario, fi  garantía hipotecaria y el préstamo formalizado para la fi A cierre de marzo de 2025, AEDASHomes contaba con 860 millones de euros de deuda financiación proyecto formalizada 100 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Joris (Pamplona) • Obligaciones y otros valores negociables (excluyendo, a modo aclaratorio, el importe de los intereses devengados no pagados): 322 millones de euros (o, 317 millones de euros a coste amortizado), esto es, 53 millones menos que a cierre de marzo de 2024. Esta variación se explica por los movimientos dispares que se produjeron en los dos fi partida: el Bono Verde y los pagarés. – Bono Verde: con motivo de mantener una estructura de capital idónea, el 20 de marzo de 2024, se lanzó un plan de recompra parcial del Bono Verde por un importe de hasta 50 millones de euros. Debido a la sobredemanda recibida, el importe total de recompra ascendió a 68,4 millones de euros, cuya liquidación y amortización se produjo a principios de abril de 2024. Como resultado de esta operación, así como de la amortización de los bonos recomprados por importe de Cuentas vinculadas con fi 1,6 millones de euros en operaciones a mercado abierto durante los meses de febrero y marzo de 2024, el nominal vivo del Bono Verde era de 255 millones de euros a 31 de marzo de fi no corriente. – Pagarés: con el objetivo de seguir fi fi la Compañía renovó su programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (“MARF”), permitiendo a la Compañía mantener un saldo vivo máximo de 150 millones de euros con plazos de vencimiento de hasta un máximo de dos años para la fi de maniobra, al tiempo que renovó en septiembre de 2024 su programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija AIAF con un saldo vivo máximo de 100 millones de euros con plazos de vencimiento de un mínimo de tres días hábiles hasta un máximo de 364 días naturales. Durante el ejercicio, la Compañía emitió papel comercial por valor de 175 millones de euros si bien se cancelaron 158 millones de euros arrojando un saldo total de 67 millones de euros a 31 de marzo de 2025 (sin valorarlo según el método de coste amortizado), esto es, 17 millones de euros más que a 31 de marzo de fi un 70% como pasivo corriente con vencimiento a corto plazo. • Deuda corporativa sin garantía (pasivo corriente con vencimiento a corto plazo): 17 millones de euros, esto es, 6 millones de euros menos que a 31 de marzo de 2024. El movimiento del saldo de esta cuenta se explica, por un lado, por la fi de deuda corporativa en préstamo suelo y, por otro lado, por la formalización de dos pólizas corporativas con vencimiento a corto plazo por importe agregado de 17 millones de euros en el contexto de la operación de compra del Grupo Priesa. Asimismo, la Compañía contaba con dos líneas de liquidez por importe total de 65 millones de euros, ambas no dispuestas a 31 de marzo de 2025. • La primera línea de crédito por valor de 55 millones de euros, la cual estaba asociada a la emisión del Bono Verde; y • La segunda línea de crédito, por valor de 10 millones de euros, renovada en agosto de 2024 y por un período adicional de un año. A 31 de marzo de 2025, la fide la Compañía ascendía a un total nominal de 339 millones de euros (o, 334 millones de euros a coste amortizado), esto es, 59 millones menos que a 31 de marzo de 2024. Su desglose por tipología era: 101 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 • El saldo de 48 millones de euros asociados a Otros Pasivos Financieros (pasivo no corriente) está fundamentalmente compuesto por la posible obligación de reintegración de las subvenciones de capital concedidas por la Comunidad de Madrid en julio de 2024 para la construcción de viviendas fi al alquiler asequible y cuyo importe está sujeto al cumplimiento de hitos establecidos en el pliego de concesión, en caso de incumplimiento de estos hitos. El importe pendiente de cobro se encuentra registrado en Subvenciones por Cobrar. Asimismo, en dicho epígrafe está recogido el importe pendiente de pago asociado al Precio diferido a largo plazo asumido como consecuencia de la operación de compra del Grupo Priesa. • El saldo de Anticipos de Clientes (pasivo corriente) aumentó en 78 millones de euros hasta los 240 millones de euros fl comportamiento de la actividad comercial registrado durante el ejercicio. • El saldo de Proveedores y Acreedores (y Provisiones a Corto Plazo) (pasivo corriente) aumentó en 56 millones de euros hasta los 306 millones de euros a cierre de marzo de marzo de 2025, fl terminadas durante el ejercicio, así como de los nuevos pagos aplazados ligados a compras de suelo. • El saldo de Administraciones Públicas Acreedoras, Remuneraciones pendientes de Pago y Pasivos por Impuesto Corriente (pasivo corriente) disminuyó hasta los 76 millones de euros, esto es, una reducción de 35 millones de euros respecto de 31 de marzo de 2024. Los principales movimientos que se han producido en otras cuentas pertenecientes al pasivo corriente y no corriente son: Otras cuentas pertenecientes al pasivo corriente y no corriente 102 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Aliaga III (Mairena de Aljarafe) BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO M€ 31 marzo 2025 31 marzo 2024   Otros activos no corrientes 42,9 27,2 15,7 58% Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 127,7 94,5 33,2 35% Activo por impuesto diferido 51,6 6,9 44,7 646% ACTIVO NO CORRIENTE 222,2 128,6 93,6 73% Existencias inmobiliarias 1.478,8 1.487,0 (8,2) (1%) Deudores comerciales 96,0 60,9 35,1 58% Otros activos corrientes 87,4 45,9 41,5 91% Caja disponible 291,9 239,5 52,4 22% Caja restringida 52,1 50,3 1,9 4% ACTIVO CORRIENTE 2.006,2 1.883,6 122,6 7% ACTIVO TOTAL 2.228,4 2.012,2 216,2 11% PATRIMONIO NETO 986,9 931,1 55,8 6% Obligaciones y otros valores negociables 271,2 320,7 (49,5) (15%) Deudas con entidades de crédito 9,4 - 9,4 - fi 47,8 0,7 47,1 6974% Pasivos por impuesto diferido 1,6 0,6 1,0 170% PASIVO NO CORRIENTE 330,0 322,0 8,1 3% Deuda proyecto con vencimiento a largo plazo 184,9 153,9 31,0 20% Deuda proyecto con vencimiento a corto plazo 29,0 3,1 25,9 835% Obligaciones y otros valores negociables 46,0 48,7 (2,7) (6%) Deuda corporativa 16,9 22,5 (5,6) (25%) Intereses de deuda y obligaciones 10,4 6,9 3,5 51% Proveedores, acreedores y provisiones a corto plazo 305,5 249,5 56,0 22% Anticipos de clientes 240,1 162,1 78,0 48% Otros pasivos a corto plazo 78,6 112,4 (33,8) (30%) PASIVO CORRIENTE 911,5 759,1 152,3 20% PATRIMONIO NETO Y PASIVO TOTAL 2.228,4 2.012,2 216,2 11% 103 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Estado de flujos de efectivo Al inicio del ejercicio 2024/25, el efectivo total equivalente ascendía a 290 millones de euros, importe que ha experimentado un incremento de 54 millones de euros durante el ejercicio, contabilizando un efectivo total de 344 millones de euros a 31 de marzo de 2025. Esta variación de 54 millones de euros se explica por las entradas de efectivo asociadas a las actividades de explotación, principalmente entregas, por importe de 191 millones de euros, a salidas de efectivo por las actividades de inversión/desinversión por importe de 58 millones de euros y a salidas de fi por importe de 79 millones de euros. Por bloques, el detalle de los principales movimientos sería que el sigue a continuación: • Flujos de efectivo de las actividades de explotación (153 millones de euros menos de entrada de efectivo que en el ejercicio 2023/24): los principales factores que explican esta variación son: – fl mayor pago de impuestos y de intereses que no fue compensado por un mayor cobro de intereses; – un mayor volumen de entregas con impacto en una mayor recuperación de inversión realizada en las promociones si bien con un mayor volumen de subrogación en préstamo promotor; – una aceleración de la actividad comercial que se ha traducido en un aumento de las cuentas por cobrar a los clientes por ventas de promociones; – una intensa actividad inversora que, unida a pagos aplazados de inversiones de años anteriores y los propios diferimientos acordados sobre las inversiones formalizadas durante el ejercicio 2024/25, ha resultado en el pago de 224 millones de euros; y – la aplicación de la política de rotación de activos no estratégicos junto con la transmisión de activos a coinversiones se ha traducido en unos ingresos por importe de 88 millones de euros (una vez aplicados los esquemas de diferimiento acordados sobre las desinversiones del ejercicio, así como de ventas de ejercicios anteriores). • Flujos de efectivo de las actividades de inversión (33 millones de euros menos de salida de efectivo que en el ejercicio 2023/24): si bien durante el ejercicio se han efectuado inversiones en nuevas compañías y en activos fi que han comportado una salida conjunta de 128 millones de euros (por ejemplo, 16 millones de euros de desembolso neto inicial asociado a la operación de compra de Grupo Priesa o 85 millones euros netos ligados a coinversiones, Plan Vive III, entre otros), estas inversiones han sido inferiores a las del ejercicio anterior, año en que las coinversiones fi a las del ejercicio 2024/25 además de participar la Compañía con un porcentaje de propiedad inicial mayor. Asimismo, es de destacar que durante el ejercicio la Compañía ha ido reduciendo su participación en una de sus coinversiones conforme a lo estipulado en los acuerdos alcanzados con su socio lo que ha supuesto una recuperación de caja, además de haberse producido otras desinversiones en otras participadas. • Flujos de efectivo de las actividades fi(129 millones de euros menos de salida de efectivo que en el ejercicio 2023/24): este movimiento se explica fundamentalmente por (i) la caída en 92 millones de euros de devolución de deuda, (ii) una menor disposición de nueva deuda (24 millones de euros menos que en el ejercicio anterior), y (iii) una reducción de pagos por dividendo al no recoger aún la propuesta de distribución del resultado del ejercicio que será formulada por el Consejo de Administración al aprobar la formulación de los Estados Financieros. Así, mientras el dividendo distribuido en el ejercicio 2024/25 correspondía a la distribución con cargo a prima de emisión y al dividendo complementario de los resultados del ejercicio 2023/24 (95 millones de euros de salida de caja en total), durante el ejercicio 2023/24 se distribuyó no sólo el dividendo complementario del ejercicio 2022/23 sino también el dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2023/24 (147 millones de euros en total). 104 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO (€m) 31 marzo 2025 31 marzo 2024 Variación Resultado Consolidado Antes de Impuestos 184,9 146,9 38,0 Ajustes por Resultados Financieros 26,3 24,8 1,5 fi 49,8 52,0 (2,1) fi (25,9) (27,1) 1,3 Resultados no recurrentes 2,4 - 2,4 fi (0,0) - (0,0) Diferencias de cambio (0,0) 0,0 (0,0) fi (1,0) (0,4) (0,6) Resultado Neto de Explotación (EBIT) 210,3 171,3 39,0 Dotación a la amortización y deterioros 7,6 1,6 6,0 fi (1,3) - (1,3) Diferencia negativa de consolidación (52,1) - (52,1) Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) 164,5 172,9 (8,4) Otros ajustes al resultado 18,6 (4,5) 23,1 fl (65,3) (52,4) (12,9) Cambio en el capital corriente sin compras ni ventas de suelo 208,9 212,7 (3,8) Cambio en el capital corriente por compras y ventas de suelo (135,4) 15,4 (150,8)  191,3 344,1 (152,8) Inversión de empresas del grupo y asociadas (85,0) (168,0) 83,0 Flujo de caja pagado por la combinación de negocios de Priesa (16,0) - (16,0) Inversión en activos inmateriales / materiales e inversiones inmobiliarias (16,9) (3,5) (13,3) fi (10,8) (2,7) (8,2) Desinversión empresas del grupo y asociadas 70,8 83,0 (12,1)  (57,9) (91,2) 33,3 Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio 3,5 (5,8) 9,3 fi 12,6 (55,1) 67,7 Pagos por dividendos y remuneración de otros instrumentos de patrimonio (95,3) (146,9) 51,7  (79,2) (207,9) 128,6 Aumento o (disminución) neta de caja o equivalentes (A+B+C) 54,2 45,1 9,1 105 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 44 millones de euros de reducción de deuda financiera neta con su consiguiente mejora en las ratios de apalancamiento: 14,2% LTV neto y 1,6x deuda financiera neta sobre EBITDA En los meses de julio y septiembre de 2024, las tres agencias de rating crediticio que analizan el riesgo crediticio de la Compañía (Fitch, Moody’s y S&P) reiteraron su fi crediticio de la Compañía (BB- / Ba2 / B+, respectivamente, y todos con perspectiva estable). Las tres agencias resaltaron el buen grado de predictibilidad de la generación futura de ingresos, el buen desempeño comercial y operativo del negocio de la Compañía, la fortaleza de su banco de suelo fi fi fi de fuentes de capital con distintos plazos de fi fi fi 31 de marzo de 2025 correspondía al Bono fi fi de mantener la ratio de deuda neta sobre EBITDA en niveles razonables. A 31 de marzo de 2025, la fi bruta a coste amortizado de la Compañía ascendía a 558 millones de euros (9 millones de euros más que a cierre de 31 de marzo de 2024), y su posición de caja disponible ascendía a 292 millones de euros (52 millones de euros más que a 31 de marzo de 2024). Así, la fi se Endeudamiento 31 marzo 2025 31 marzo 2024 31 marzo 2023 fi 266 310 297 LTC neto 18,0% 20,8% 18,4% LTV neto 14,2% 16,3% 14,2% fi 1,6x 1,8x 1,9x Cobertura de intereses 6,9x 7,0x 6,9x Coste medio de la deuda 4,4% 4,8% 4,5% APALANCAMIENTO FINANCIERO situó en 266 millones de euros, esto es, 44 millones menos que a cierre de marzo de fi en 310 millones de euros. Esta buena evolución del endeudamiento neto favorecido por la buena evolución del negocio del que se desprende unos resultados económicos sólidos contribuye fi Así, las ratios de apalancamiento resultantes mostraron una clara mejoría respecto de los niveles del ejercicio anterior: el LTV neto fi descendieron hasta niveles del 14,2% y 1,6x, respectivamente (16,3% y 1,8x a cierre de marzo de 2024, respectivamente). 106 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Vanian Gardens (Estepona) Sólida estructura financiera con fuentes de financiación diversificadas y un 84% del total de la deuda con vencimiento a largo plazo (€m) 31 marzo 2025 31 marzo 2024 Variación (A) Deuda proyecto 226,3 159,4 66,9 Deuda proyecto con garantía 217,9 150,3 67,6 Deuda proyecto sin garantía 8,4 9,1 (0,7) (B) Deuda corporativa 338,7 397,3 (58,6) Deuda corporativa sin garantía 16,9 23,0 (6,1) Programa de pagarés (MARF) 66,8 49,3 17,5 Bono verde 255,0 325,0 (70,0) Revolving credit facility - - - (C) Costes de formalización de deuda pendientes de imputar a resultados (7,0) (7,6) 0,5 (D) Deuda Financiera Bruta (A+B+C) 558,0 549,1 8,9 (E) Caja disponible 291,9 239,5 52,4 Deuda Financiera Neta (D-E) 266,1 309,6 (43,6) (F) Caja de anticipos ligada a proyectos 52,1 50,3 1,8 CAJA TOTAL (E+F) 344,0 289,8 54,2 EVOLUCIÓN DE DEUDA FINANCIERA NETAfi de la Compañía muestra una fi fi fi evitando la concentración de riesgo fi 84%fi amortizado tenía vencimiento a largo plazo y un 45% estaba establecida a tipo fifi estabilidad y visibilidad en lo que a coste fi fi nominal medio fue de un 4,4% (41 puntos básicos menos que a 31 de marzo de 2024 gracias a la reducción del coste promedio de la deuda proyecto (4,9% vs. 6,1% a 31 de marzo de 2024) y de los pagarés (3,8% vs. 5,1% a 31 de marzo de 2024) con motivo de la evolución decreciente del Euribor (el Euribor 12M disminuyó del 3,72% en marzo de 2024 al 2,40% en marzo de 2025; y el Euribor 3M disminuyó del 3,92% en marzo de 2024 al 2,44% en marzo de 2025) y la fi de los nuevos préstamos promotores formalizados durante el ejercicio). 107 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.4 BALANCE Y FLUJOS DE CAJA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 3.5 Valoración de los activos 108 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.5 VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Lerena (Alicante) GAV Existencias a 31 marzo 2024 Capex FY 2024/25 Existencias existentes a marzo 2024 Valor en libros inversiones formalizadas en FY 2024/25 GAV activos dados de baja FY 2024/25 Revalorización FY 2024/25 GAV Existencias a 31 marzo 2025 GAV Coinversiones a 31 marzo 2024 Nuevo capex e inversiones en FY 2024/25 Revalorización FY 2024/25 GAV total a 31 marzo 2025 1.895 293 2.568 335 311 (837) 175 1.879 208 188 EVOLUCIÓN DEL GAV  TOTAL A 31 DE MARZO DE 2025 M€  valor realizable de las existencias, entendido como, la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados para terminar su fabricación. El valor de mercado se determina sobre la base de valoración llevada a cabo por expertos valoradores independientes (Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A.) de los activos inmobiliarios de la cartera de activos del Grupo sin considerar los Anticipos de Proveedores. Dichas valoraciones han sido realizadas bajo la hipótesis “Valor de Mercado”, habiendo sido realizadas estas valoraciones de acuerdo con las Declaraciones del Método de Tasación-Valoración de Bienes y Guía de Observaciones publicado por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña. A 31 de marzo de 2025, la valoración de las Existencias (sin considerar los Anticipos de Proveedores) realizada por Savills Valoraciones y Tasaciones, S.A. ascendía a 1.864 millones de euros (o 1.879 millones de euros, incluyendo dos activos en renta contabilizados en Activo No Corriente). Esta valoración implicó un deterioro registrado en cuentas de 2 millones de euros y unas plusvalías tácitas no registradas por importe de 425 millones de euros (o 440 millones de euros, incluyendo dos activos en renta contabilizados en Activo No Corriente), de las cuales 65 millones de euros correspondían a inversiones formalizadas en el ejercicio 2024/25 y 360 millones de euros correspondían a activos existentes en balance a cierre de 31 de marzo de 2024, importe este último que incluía la revalorización anual adicional de 107 millones de euros (+10,1%) experimentada por dichos activos el pasado ejercicio. De esta manera, la revalorización anual de las Existencias a cierre de marzo de 2025 alcanzó los 175 millones de euros. valoración de los activos en coinversión. de la que se desprendió un valor razonable de 688 millones de euros, lo que se traducía en unas plusvalías latentes de 241 millones de euros. De esta manera, si sumáramos el valor razonable de las Existencias (junto con los dos activos en renta contabilizados en el Activo No Corriente) y el de los activos de coinversión al 100%, el valor razonable total ascendería a 2.568 millones de euros. (1) GAV: Gross Asset Value () Incluye el importe de los activos en fi como Activo No Corriente 109 3. EVOLUCIÓN FINANCIERA / 3.5 VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 3.6 Indicadores clave de desempeño + Más información sobre Principales Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) en la página web de AEDASHomes, en la subsección Kit del Inversor > Medidas Alternativas de Rendimiento 110    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 8.118 8.623 8.206 7.574 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 5.337 5.740 5.382 5.038 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 1.281 1.229 1.242 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.80 0 2021/22 2022/2 3 2023/24 2024/25 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 2.257 2.730 3.070 2.839 2021/22 2022/23 202 3/24 2024/25 11.825 11.194 10.656 9.888 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Indicadores operativos VIVIENDAS ACTIVAS Unidades VIVIENDAS EN COMERCIALIZACIÓN Unidades VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN 3 Unidades VALOR DE LA CARTERA DE VENTAS 4 M€ UNIDADES ENTREGADAS Unidades VIVIENDAS ACTIVAS 1 Unidades VIVIENDAS EN COMERCIALIZACIÓN 2 Unidades VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN Unidades VALOR DE LA CARTERA DE VENTAS M€ UNIDADES ENTREGADAS 5 Unidades 1.661 3.500 (1) Incluye segmento de “Promoción Residencial” y coinversiones de BtS, BtR y Concesional (Plan Vive III) y excluye coinversiones de productos alternativos (845 unidades), así como unidades de “Fuera de Balance” (520 unidades) y unidades de “Sólo Gestión” (1.788 unidades). (2) Incluye segmento de “Promoción Residencial” y coinversiones de BtS, BtR y Concesional (Plan Vive III) y excluye coinversiones de productos alternativos (45 uindades), así como unidades de “Fuera de Balance” (141 unidades) y unidades de “Sólo Gestión” (1.788 unidades). (3) Incluye segmento de “Promoción Residencial” y coinversiones de BtS, BtR y Concesional (Plan Vive III) y excluye coinversiones de productos alternativos (497 unidades), así como unidades de “Fuera de Balance” (141 unidades) y unidades de “Sólo Gestión” (1.434 unidades). (4) Excluye la venta en formato llave en mano de tres promociones para el desarrollo de 944 viviendas destinadas al alquiler asequible; pero incluye el 100% del valor de la cartera de ventas de las unidades BtS en coinversión. (5) Excluye entregas de Plan Vive I (2.060 unidades) y de coinversiones (81 unidades). 111    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 747 885 1.028 950 0 200 400 600 800 1.000 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 28,7% 26,7% 22,9% 23,4% 0,0 % 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30, 0% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 23,9% 21,6 % 18,6% 18,9% 0,0 % 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30, 0% 2021/22 2022/2 3 2023/24 2024/25 19,5% 17,9% 14,2% 15,1% 0,0 % 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 2021/22 202 2/23 2023/24 2024/25 93 105 109 150 0 50 25 75 100 125 150 175 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Indicadores ﬁnancieros INGRESOS PROMOCIÓN RESIDENCIAL (BTS+BTR) 1 M€ MARGEN BRUTO PROMOTOR (BTS+BTR) % MARGEN NETO PROMOTOR % MARGEN EBITDA 2 % BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE M€ 1.200 (1) Se excluyen los importes de las unidades entregadas de coinversión. (2) El EBITDA margen del ejercicio 2022/23 incluye el margen de suelo estratégico. 112    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 273 297 266 310 0 50 100 150 200 250 300 350 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 3,6% 4,5% 4,4% 4,8% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 1,6 x 1,8 x 1,9 x 1,8 x 0,5 x 0,9 x 1,3 x 1,7 x 2,1 x 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 6,9 x 7,5 x 6,9 x 7,0 x 0,0 x 2,0 x 4,0 x 6,0 x 8,0 x 10,0 x 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 18,0%18,0% 18,4% 20,8% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 14,2% 13,2% 14,2% 16,3% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Indicadores de solvencia DEUDA FINANCIERA NETA M€ COSTE NOMINAL MEDIO DE FINANCIACIÓN DISPUESTA % DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA x RATIO DE COBERTURA DE INTERÉS x LTC % LTV % 113    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 15,2% 9,5% 10,8% 11,7% 5,0% 7,0% 9,0% 11,0% 13,0% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 3,47 2,11 2,42 2,53 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 124 119 118 116 0 20 40 60 80 100 120 140 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 91% 102% 89% 178% 0% 40% 80% 120% 160% 200% 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 3,15 2,16 2,25 4,50 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Indicadores de solvencia II Indicadores de rentabilidad del accionista FONDOS DE LAS OPERACIONES M€ BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUIDO 1 €/acción ROE % DIVIDEND PAYOUT 2 % DIVIDENDO / ACCIÓN DILUIDO 3 € 3,50 15,0% (1) Calculado sobre la base del número de acciones en circulación ajustado por las acciones en autocartera a 31 de marzo de 2025. (2) FY 2023/24 y FY 2024/25 incluye distribución con cargo a prima de emisión. (3) Calculado sobre la base del número de acciones en circulación ajustado por las acciones en autocartera a 31 de marzo de 2025. 114    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 1.879 2.075 2.088 1.895 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 Mar 2022 Mar 2023 Mar 2024 Mar 2025 6.178 5.594 5.810 5.024 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 Mar 2022 Mar 2023 Mar 2024 Mar 2025 33,89 34,64 33,48 32,63 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 Mar 2022 Mar 2023 Mar 2024 Mar 2025 Indicadores de valoración GAV 1 M€ GDV ATRIBUIBLE 2 M€ NAV / ACCIÓN 3 € (1) Excluye el GAV de las unidades en coinversión así como de aquellas unidades activas “Fuera de Balance”. Sólo tiene en cuenta, aquellas unidades pertenecientes a la línea de negocio “Promoción Residencial” (junto con dos activos en renta)  fi fl (3) El cálculo del NAV por acción incluye la revalorización asociada a coinversión por su parte proporcional a cierre de cada ejercicio y se calcula sobre la base del número de acciones en circulación ajustado por la posición de autocartera a cierre de cada ejercicio 115    Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Evolución fi 3 Idilia Mare (Rincón de la Victoria) 4 Creando valor juntos 4.1 Colaboramos con nuestros grupos de interés 4.3 Nuestro equipo como motor de transformación 4.5 Creando valor junto a nuestros proveedores 4.2 El papel clave de nuestros accionistas 4.4 Innovación al servicio de nuestros clientes 4.6 Impacto positivo en nuestras comunidades 116 4. CREANDO VALOR JUNTOS / Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Vanian Gardens (Estepona) Buscamos liderar la transformación del sector inmobiliario residencial hacia la sostenibilidad contando con el respaldo de nuestros accionistas y la colaboración activa del resto de los grupos de interés. Con estos colectivos, mantenemos una interlocución proactiva, necesaria para conformar una oferta inmobiliaria de calidad y ampliar nuestro impacto positivo en la sociedad y en el entorno natural. 4.1 Colaboramos con nuestros grupos de interés 117 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.1 COLABORAMOS CON NUESTROS GRUPOS DE INTERÉS Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Elion (Madrid) fisiete colectivos que contribuyen al desarrollo de nuestra actividad y, al mismo tiempo, se ven fl empleados, proveedores, administraciones, instituciones y sociedad. Conscientes de que nuestra viabilidad a largo plazo está estrechamente ligada a la satisfacción de sus legítimos intereses, involucramos a los grupos de interés en la toma decisiones mediante el diálogo constante a través de distintos canales. Gracias a esta comunicación, plenamente integrada en nuestros sistemas de gestión, nuestros stakeholders pueden solicitar y recibir información y hacer propuestas de mejora en las áreas que les conciernen. El presente Informe Anual Integrado es una muestra de este enfoque participativo: en su elaboración se ha tenido en cuenta la relevancia de los temas tratados para nuestros grupos de interés, de acuerdo con el estudio de materialidad. + Más información en el apartado “Materialidad” Involucramos a los grupos de interés en la toma decisiones mediante el diálogo constante a través de distintos canales 118 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.1 COLABORAMOS CON NUESTROS GRUPOS DE INTERÉS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Inversores y accionistas Objetivo Generar valor para nuestros accionistas, a través de su remuneración Proveedores Objetivo Colaborar en la construcción de viviendas innovadoras y de calidad, que se anticipan a la vivienda del futuro • Plataforma de gestión de proveedores Promociona • Puntos de contacto generales • Web corporativa • Encuestas • Evento anual con arquitectos Clientes Objetivo Crear espacios para vivir en los que maximizar la felicidad y el bienestar a través de proyectos sostenibles que generan bienestar • Portal de clientes • Puntos de contacto de gestión de clientes (teléfono, correo, web, contact center y puntos de venta) • Encuestas de satisfacción online y telefónicas • Agentes para la identificación y seguimiento de sus necesidades • Web corporativa • Junta General de Accionistas • Área de inversores en la web corporativa • Puntos de contacto de relación con inversores (teléfono, correo y web) • Webcast • Roadshows • Informes trimestrales / anuales Sociedad Objetivo Contribuir al desarrollo económico de la comunidad, promover la vivienda accesible y contribuir a la transformación del sector • Web corporativa • Participación en foros sectoriales y asociaciones • Colaboración con universidades y asociaciones • Redes sociales • Notas de prensa • Foros y encuentros Empleados Objetivo Ofrecer un entorno atractivo y seguro donde poder desarrollarse profesionalmente y donde poder conciliar la vida personal con el trabajo. Todo ello cimentado en la igualdad de oportunidades • Intranet corporativa • Puntos de contacto generales (teléfono, correo y web) • Canales informales de comunicación horizontales y verticales • Web corporativa • Encuestas • Canal Ético • Buzón de sugerencias Instituciones Objetivo Apoyar el posicionamiento del sector en la transición a una economía sostenible • Puntos de contacto generales (teléfono, correo y web) • Portales de las instituciones • Web corporativa • Encuestas Administraciones Públicas Objetivo Colaborar con las administraciones que lo requieran bajo el cumplimiento de la legalidad. • Puntos de contacto generales • Web corporativa • Portales de la Administración CANALES DE COMUNICACIÓN CON LOS GRUPOS DE INTERÉS 119 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.1 COLABORAMOS CON NUESTROS GRUPOS DE INTERÉS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Los accionistas son el soporte de nuestra actividad y el impulso económico que necesitamos para transformar y dinamizar el sector promotor residencial en España. Por ello, centramos nuestra gestión en estrategias e iniciativas enfocadas en la creación de valor a largo plazo que contribuyan a proteger y optimizar la rentabilidad de nuestros accionistas. Asimismo, mejoramos día a día la calidad de la información reportada aportándoles información recurrente, transparente, objetiva y veraz que les ayude a formarse una opinión independiente y completa de la evolución y perspectivas de nuestro negocio. 4.2 El papel clave de nuestros accionistas Principales hitos  Propuesta de distribución de un dividendo en efectivo de 2,58 euros por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2024/25 y 0,57 euros por acción con cargo a la prima de emisión. Este dividendo total equivale a un 91% fi aprobación por la Junta General de Accionistas.  Distribución de un dividendo en efectivo, bien con cargo a resultados bien con cargo a prima de emisión, por importe de 97 millones de euros (esto es, 2,25 euros por acción) durante el ejercicio 2024/25, representando una rentabilidad por acción de un 13% tomando de referencia el precio de cierre del 28 de marzo de 2024. 120 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Composición accionarial COMPOSICIÓN ACCIONARIAL Autocartera 1,1% Castlelake 79,0% Resto 19,8% A cierre de marzo de 2025, el capital social  un total de 43.700.000 acciones ordinarias, de 1,00 euro de valor nominal cada una de ellas, todas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos políticos y económicos. Desde octubre de 2017, el 100% de las  fi en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia con una valoración de 1.145 millones de euros, según el precio de cierre bursátil a 31 de marzo de 2025. Desde marzo de 2018,  a su vez, del índice IBEX Small Cap (índice bursátil elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME) que agrupa a 30 empresas cotizadas de pequeña capitalización de las cuatro bolsas españolas que cotizan a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE)). En lo que respecta al accionariado de la Sociedad y de acuerdo con la última información pública disponible en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), a cierre de 31 de marzo de 2025, el accionista de referencia de la sociedad era el fondo estadounidense Castlelake,   acciones en circulación. Adicionalmente,  representativas del 1,14% del total de las acciones en circulación mientras que el 19,84% restante de las acciones estaba en manos de más de 4.400 accionistas (más de 1.100 nuevos accionistas con respecto a marzo de 2024). Profundizando en nuestra base accionarial se observa que está mayoritariamente compuesta por inversores institucionales al controlar un 92,2% de las acciones en circulación (excluyendo la autocartera), siendo a su vez el inversor institucional internacional el que mayor exposición tiene a nuestra compañía (un 97,9% del total de los inversores institucionales). No obstante, excluyendo las acciones propiedad de Castlelake así como las acciones de la autocartera, el capital social estaría compuesto de la siguiente manera: un 51,4% estaría controlado por inversores institucionales extranjeros, un 9,7% estaría en manos de inversores institucionales nacionales mientras que el 38,9% restante sería propiedad de inversores minoristas quienes, durante el ejercicio 2024/25, incrementaron su participación, medida en términos de número de acciones, en un 38%. Este último aspecto quedaría igualmente fl número de accionistas con posiciones inferiores a 10.000 acciones, siendo en su gran mayoría, inversores minoristas (94% del total del número de accionistas con posiciones inferiores a 10.000 acciones). Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. 121 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Número de acciones Adquisición Amortización Plan incentivos Total Balance a 31/03/2024 583.260 1T 2024 8.251 - - 8.251 2T 2024 - - -106.273 -106.273 3T 2024 3.000 - - 3.000 4T 2024 9.041 - - 9.041 Balance a 31/03/2025 20.292 - -106.273 497.279 % total de acciones 1,14% ACCIONES PROPIAS Acciones propias  poseía 497.279 acciones propias representativas del 1,14% del capital social y con un coste total de en torno a 8,5 millones de euros. Durante el ejercicio 2024/25, se produjeron los siguientes acontecimientos en relación con las acciones propias: •  106.273 acciones propias a los empleados en cumplimiento de su compromiso asumido en virtud del plan de incentivos a largo plazo para directivos y empleados clave. •  acciones a un precio medio de 21,66 euros por acción lo que ha supuesto una inversión total superior a los 439.000 euros. El desglose de los movimientos de acciones propias durante el ejercicio 2024/25 ha sido el que se muestra a continuación: El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo total en efectivo de 3,15 euros por acción 122 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Retribución al accionista Tras la aprobación de la nueva Política de Remuneración al Accionista la cual se basa fl la Sociedad hasta el ejercicio terminado en  hemos asumido el compromiso de distribuir un dividendo mínimo equivalente al 50% fi puede ser complementado con un dividendo adicional en la medida en que el pago del dividendo adicional no resulte en que la fi bruto de los activos (Net Loan-to-Value (LTV) supere el 25% (vs. 20,0% de la anterior Política de Remuneración al Accionista).  distribuyó un dividendo en efectivo por importe total de 97 millones de euros (10 millones de euros correspondiente al dividendo complementario del ejercicio 2023/24 abonado el 1 de agosto de 2024, y 87 millones de euros correspondiente a la distribución con cargo a prima de emisión abonado los días 1 de agosto y 23 de diciembre de 2024), lo que se tradujo en una rentabilidad anual aproximada del 13% tomando de referencia el precio de la acción a cierre de 28 de marzo de 2024. 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 1 TOTAL 2020/21 - 2024/25 1 Payout ratio 73% 102% 89% 178% 91% A cuenta 0,90 €/acción 0,82 €/acción 1,00 €/acción 2,25 €/acción - Complementario 0,50 €/acción 1,34 €/acción 1,15 €/acción 0,24 €/acción 2,58 €/acción Con cargo a prima de emisión - - - 2,01 €/acción 0,57 €/acción Dividendo total por acción 1,40 €/acción 2,16 €/acción 2,15 €/acción 4,50 €/acción 3,15 €/acción 13,36 €/acción Dividendo total €62m €95m €94m ~€194m ~€136m ~€582m DIVIDENDO DE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS (1) Pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas. (2) Recoge el dividendo propuesto del ejercicio 2024/25 que está sujeto a aprobación de la Junta General de Accionistas. Asimismo, el Consejo de Administración propondrá a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución de un dividendo en efectivo con cargo a los resultados del ejercicio 2024/25 de 2,58 euros por acción y 0,57 euros por acción con cargo a la prima de emisión. De esta manera, de aprobarse esta distribución total de 3,15 euros por acción, la remuneración al fi neto atribuible del ejercicio 2024/25. AEDASHomes habrá distribuido más de 580 2 millones de euros en concepto de dividendos en los últimos 5 años 123 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 AEDAS Homes EPRA Index IBEX Small Caps Index 50,7% 14,1% 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 abr-24 may-24 jun-24 jul-24 ago-24 sep-24 oct-24 nov-24 dic-24 ene-25 feb-25 mar-25 (4,9%) Apreciación de la acción en más de un 50% respaldado por una mejora de la liquidez de la acción Evolución de la acción A 31 de marzo de 2025, las acciones  euros por acción, lo que representa una apreciación de un 51% y un retorno total de un 64% si se incluyen los 2,25 euros por acción distribuidos en el ejercicio 2024/25 y tomando de base el precio de cierre de 28 de marzo de 2024 (17,38 euros por acción). Esta revalorización tan robusta de la acción contrasta con la revalorización registrada por las principales promotoras cotizadas del país cuyas acciones se apreciaron de media un 28% durante el período comprendido entre el 1 de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025, así como del IBEX Small Caps cuyo valor aumentó en un 14% en el ese mismo período y el EPRA Index que registró una caída de un 5%. EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN (Base 100 = precio de cotización a 31 de marzo de 2024) 124 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 El precio de cierre de la acción a 31 de marzo de 2025 se traduce en una prima sobre el valor en libros a cierre del ejercicio de un 16%, lo que supone una mejora fi de 2024, fecha en que la acción cotizaba a un descuento del 18% sobre el valor en libros a cierre de dicha fecha. Esta buena evolución bursátil que, sigue la senda alcista del resto de las promotoras españolas durante el periodo abril 2024 – marzo 2025, contrasta, en cambio, con la experimentada por sus homólogas inglesas, cuyas acciones registraron caídas de un 15% de media, traduciéndose en un descuento medio de un 14% sobre el último valor en libros reportado (Fuente: Bloomberg a cierre de 31 de marzo de 2025). El buen comportamiento del precio de la acción vino acompañado de un aumento del volumen de negociación. Así, durante el ejercicio 2024/25, se negociaron más de 8,7 millones de acciones (+30,3% respecto del anterior ejercicio en el que se negociaron 6,7 millones de acciones), volumen que representó el 95% del número medio de acciones en circulación excluyendo del cálculo las acciones del accionista de referencia. Este aumento del volumen de negociación fl un aumento del 27% del volumen de negociación medio diario, el cual alcanzó las 33.539 acciones. En particular, el mayor volumen de negociación medio diario se produjo desde octubre 2024 a marzo 2025, al registrarse un volumen medio diario de cerca de 38.000 acciones (un 28% superior al volumen registrado de abril 2024 a septiembre 2024). Este aumento de la liquidez se explica fundamentalmente por (i) el incremento del número de accionistas (más de 1.100 de los que el 96% se registró en la segunda mitad del ejercicio), (ii) el aumento del número de inversores minoristas (casi 1.100 de los que el 96% se registró en la segunda mitad del ejercicio), (iii) el incremento del número de acciones concentradas en los inversores minoristas (casi 929.000 acciones, de las que el 81% se registró en la segunda mitad del ejercicio), así como (iv) un mayor número de accionistas con una participación inferior a los 10.000 títulos. 125 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Número de acciones a 31/03 46.806.537 46.806.537 46.806.537 43.700.000 43.700.000 Cotización a 31/03 (en euros) 22,40 23,00 13,02 17,38 26,20 Variación anual de la cotización 28,0% 2,7% (43,4%) 33,5% 50,7% Cotización máxima del año (en euros) 22,50 28,60 25,70 20,55 30,50 Cotización mínima del año (en euros) 13,52 19,32 12,30 13,02 17,38 Capitalización a 31/03 (en millones de euros) 1.048,5 1.077,0 609,0 759,5 1.144,9 Volumen medio de negociación diario (miles de acciones) 18.927 36.000 24.395 26.452 33.539 DATOS BURSÁTILES Cabe destacar que los 10 analistas mantienen una visión positiva del negocio. Estiman un precio objetivo medio de 28,27 euros por acción a 31 de marzo de 2025 (7,9% superior al precio de cierre bursátil del 31 de marzo de 2025), esto es, más de un 27% superior que el precio objetivo medio del último trimestre del ejercicio 2023/24. Esta mejora del precio objetivo  como a las perspectivas favorables de la evolución futura del sector y del negocio de la Compañía, tanto a nivel de facturación como de márgenes operativos, lo cual se apoya en el liderazgo de la Compañía en el sector promotor residencial español. No obstante lo anterior, la fuerte revalorización experimentada por la acción durante el ejercicio originó un cambio de recomendación en el 60% de los analistas quienes rebajaron su recomendación de “Comprar” a “Mantener” ya que el potencial de revalorización de la acción se estrechó considerablemente, pasando de un 26% a 31 de marzo de 2024 a un 8% a 31 de marzo de 2025. 126 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 1T 2024/25 5 5 2 1 3 3 6 7 2 2 2 2 3T 2024/25 2T 2024/25 4T 2024/25 Comprar Sobreponderar Mantener/Neutral Índices de referencia Junto con el Ibex Small Cap, las acciones  del índice IBEX Top Dividendo, así como del índice EPRA Developers Research Benchmark. El primero de los índices está compuesto por los 25 valores más rentables por dividendo del Ibex 35, Ibex Medium Cap e Ibex Small Cap, mientras que el segundo de los índices está compuesto por las promotoras europeas, de entre las  en el top 1 de las promotoras residenciales constituyentes del índice con mayor revalorización anual a marzo de 2025, con un 66% respecto a marzo de 2024. Los 10 analistas que cubren AEDASHomes estiman un precio objetivo medio de 28,27 euros por acción, un 8% superior al precio del cierre bursátil del 31 de marzo de 2025 RECOMENDACIONES ANALISTAS Firmas Recomendación Precio Objetivo (€) ALANTRA EQUITIES Mantener 29,25 BESTINVER Comprar 33,10 CAIXA-BPI Comprar 30,55 CITI Mantener 24,05 JB CAPITAL Mantener 28,70 KEPLER   Mantener 28,50  Mantener 30,50 RENTA 4 Mantener 24,50 SABADELL Mantener 28,23 SANTANDER Sobreponderar 25,30 Precio medio objetivo (en euros) 28,27 RECOMENDACIÓN DE ANALISTAS Y PRECIO OBJETIVO 127 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4  Transparencia Responsabilidad Relación con accionistas e inversores Mantenemos una comunicación permanente, transparente, completa y veraz con nuestros accionistas en base a los principios y canales establecidos en la Política de Comunicación y Contactos con Accionistas, Inversores Institucionales y Asesores de Voto. Garantizamos el acceso a la información en igualdad de condiciones para todos a través de la web corporativa (www. aedashomes.com). En su sección “Accionistas e Inversores”, los interesados pueden encontrar la “Agenda del Inversor”, presentaciones, información sobre la evolución económica y bursátil o información relativa a gobierno corporativo, de acuerdo con los requerimientos de la Ley del Mercado de Valores. PRINCIPIOS DE COMUNICACIÓN CON ACCIONISTAS 128 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Dirección de Relación con Inversores La Dirección de Relación con Inversores es la encargada de mantener la interlocución con la comunifi accionista o inversor que desee información sobre la compañía puede dirigirse a esta dirección: Investor Relations [email protected]  Madrid, España T. + 34 917 880 000 Entre los cometidos de la Dirección de Relación con Inversores está la difusión de la información exigida por el mercado de valores y asegurar el derecho de asistencia, información y participación de todos los accionistas en la Junta General de Accionistas (JGA). En esta línea, mantiene la interlocución con entidades de asesoramiento de voto a inversores institucionales (proxy advisors) para asegurarse de que toda recomendación de voto que emitan estas entidades se haga con el mejor conocimiento posible de la compañía. Con carácter semestral, la Dirección de Relación con Inversores presenta a la comunidad inversora un informe que recoge, entre otra información, datos sobre la evolución de los negocios y la evolución fi Dicho informe es presentado por la compañía a través de la organización de una conferencia de resultados, anunciada a través del correspondiente hecho relevante, garantizando así el acceso a todo aquel que lo desee. Asimismo, la Dirección de Relación con Inversores comunica al mercado a través del debido hecho relevante y a través de la página web de la compañía una breve nota con los principales indicadores fi económica de la Compañía relativa al primer trimestre y a los nueves primeros meses del ejercicio pertinente. Junto con las conferencias de los resultados semestrales, la Dirección de Relación con Inversores participa en reuniones y eventos destinados a informar a los inversores y analistas acerca de los distintos asuntos de su interés. En estas interacciones, los temas más recurrentes durante el ejercicio 2024/25 fueron de carácter económico y fi, esto es, cuestiones relativas a la evolución operativa del negocio, situación e interés del accionista mayoritario, situación del mercado hipotecario, evolución de los costes de construcción, evolución del precio de la vivienda y perspectivas para los siguientes años, situación de la oferta y la demanda del mercado de la vivienda a nivel nacional, situación del mercado de suelo fi de nuestra demanda extranjera e impacto de las coinversiones a nivel operativo y fi También se trataron temas de ESG, especialmente cuestiones relativas a la vivienda asequible, introducción de los nuevos métodos de construcción como solución a la falta de mano de obra fi construcción, así como relevancia de los criterios de sostenibilidad para nuestros clientes. 129 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.2 EL PAPEL CLAVE DE NUESTROS ACCIONISTAS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Somos referentes del sector inmobiliario gracias a la excelencia y la pasión de nuestros profesionales.  alto rendimiento, garantizándoles un empleo de calidad en un entorno agradable, seguro y estimulante, donde puedan desarrollar su talento. Como resultado de nuestra gestión de personas, hemos obtenido la fi cuarto año consecutivo. 4.3 Nuestro equipo como motor de transformación Principales hitos  Incorporación en el modelo de retribución variable de la plantilla a corto plazo de un objetivo ESG.  Inclusión de una métrica ESG en los planes de incentivos a largo plazo.  Cuarto año como Great Place to Work.  Participación en 90 eventos para el fomento del talento joven. 130 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 DT Centro: 41 DT Norte: 12 DT Andalucía y Canarias: 37 Headquarters: 133 Dirección General de Vivienda Asequible y Flex Living: 30 AEDASHomes Living: 7 DT Levante y Baleares: 40 DT Costa del Sol: 33 DT Cataluña y Aragón: 24 TF GC Empleo y diversidad Nuestra plantilla estaba formada, al cierre del ejercicio, por 357 empleados, que fi Centrales de Madrid, en las otras seis fi  Esta fuerza laboral es la que impulsa nuestro crecimiento sostenido y nuestra innovación. Por ello, apostamos por un empleo estable y de calidad: el 99% de nuestros trabajadores tiene un contrato fi A lo largo del ejercicio, se han incorporado 81 nuevas personas a la compañía. MD PO VA VZ CO NA ZA TA CA BA GI IB VA AL GR SE MA CO AL MU CA DT Centro DT Cataluña y Aragón DT Levante y Baleares DT Andalucía y Canarias DT Costa del Sol DT Norte MAPA DEL EMPLEO Empleados al 31 de marzo 2025 2023/24 2024/25  120 133 D.T. Centro 36 41 D.T. Cataluña y Aragón 27 24 D.T. Levante y Baleares 35 40 D.T. Andalucía y Canarias 31 37 D.T. Costa del Sol 27 33 D.T. Norte 13 12 Dirección General de Vivienda Asequible y Flex Living 16 30  6 7 TOTAL 311 357 DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTILLA POR DIRECCIONES CA 131 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 <30 años >50 años30-50 años 6% 35%59% Resto Titulados medios Licenciados 10% 23% 67% DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTILLA POR EDAD Porcentaje DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTILLA POR TITULACIÓN Porcentaje Nuestros profesionales aúnan experiencia y dinamismo. La edad media de nuestros empleados es de 46 años. La plantilla se caracteriza por su alta fi. Así el 63% tiene una licenciatura y el 25% es titulado medio. Apostamos por un empleo estable y de calidad: el 99% de nuestros trabajadores tiene un contrato indefinido 132 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Mujeres Hombres 49% 51% DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTILLA POR SEXO Porcentaje DESCRIPCIÓN DE MEDIDAS ADOPTADAS PARA LA INTEGRACIÓN LABORAL DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD CONTRATADAS De acuerdo con nuestro compromiso con la diversidad de género, la presencia femenina y masculina están equilibradas, con un 50% de mujeres y un 50% de hombres. • fi centrales: a pie de calle, con accesos especiales y ascensores aptos para cualquier tipo de discapacidad. • Flexibilidad horario total: se les ha transmitido total tranquilidad para que puedan ausentarse de su puesto de trabajo en caso de que se vean afectados por alguna dolencia, así como asistir al médico siempre que lo necesiten por muy imprevisto que sea la situación. • Adaptación al puesto de trabajo: en fi del discapacitado/a eliminando barreras o riesgos que puedan entorpecer su desempeño en el puesto de trabajo (por ejemplo: se ha comprado un carro adaptado que requería una de las personas con discapacidad). • Formación tanto interna como externa: las personas con discapacidad pueden solicitar la formación que necesiten para favorecer su integración en el entorno de trabajo, así como, para aumentar sus conocimientos y/o habilidades para poder crecer profesionalmente. • Ajuste social y personal: tienen a su disposición un equipo multidisciplinar: psicólogo, educador y abogado, que actúan como agentes facilitadores de su inclusión en la cultura y valores de la organización, así como, para tratar cualquier otra cuestión que les preocupe, fi y asegurando un ajuste integral en la empresa. De acuerdo con nuestro compromiso con la diversidad de género, la presencia femenina y masculina están equilibradas, con un 50% de mujeres y un 50% de hombres. 2023/24 2024/25 Mujeres en plantilla 153 180 Mujeres en Consejo de Administración 2 2 Mujeres en posiciones directivas 11 12 DIVERSIDAD DE GÉNERO De acuerdo con nuestro compromiso con la diversidad, al cierre del ejercicio, contamos con dos personas con discapacidad  número con el que contábamos en el ejercicio anterior. 133 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Enfoque de gestión de los recursos humanos Nuestros compromisos con los empleados están recogidos en la Política de ESG de  práctica corresponden a la Dirección de Recursos Corporativos. Fieles a nuestros valores éticos y a los 10 Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas  y las disposiciones de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en relación con las directrices sobre un trabajo digno. En esta línea, rechazamos toda forma de trabajo infantil o forzoso. fi el desarrollo del talento, los principios del trato justo, la no discriminación y la igualdad de oportunidades en el acceso a cualquier tipo de trabajo dentro de la organización. Por ello, durante este ejercicio hemos incluido dentro de nuestro protocolo de  Acoso Laboral, Sexual y/o por Razón de Sexo, la protección a la Orientación Sexual y/o Identidad de Género. Compromisos de AEDASHomes con sus empleados Convenios colectivos El 97% de nuestra plantilla está sujeta al fi vigente en cada comunidad autónoma, el 3% restante pertenecen al convenio de construcción vigente en cada comunidad autónoma. En el ejercicio anterior, el 100% de los empleados estaba sujeto al fi vigente en cada comunidad autónoma.  sindical. Asegurar el cumplimiento de la legislación vigente y de los máximos estándares en materia de Seguridad y Salud de los trabajadores, proporcionando un entorno seguro y manteniendo un Sistema de fi Aplicar las mejores prácticas de captación fi disponemos del mejor capital intelectual y garantizando su desarrollo profesional. En este sentido, promover el establecimiento de unas buenas condiciones remunerativas dignas, reconociendo del desempeño de los empleados en los resultados de la empresa. Promover un entorno laboral respetuoso que rechace cualquier forma de discriminación, asegurando la equidad y la igualdad de oportunidades, a través de medidas que favorezcan la conciliación de la vida personal y profesional, así como el acceso a las actividades de la compañía. Desarrollo Profesional Igualdad de oportunidades y diversidad Seguridad, Salud y Bienestar 134 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Gestión de los recursos humanos  una fuerza laboral competente puede impulsar nuestro crecimiento, la innovación fi ello, nuestra gestión de las personas está orientada a crear un entorno respetuoso y estimulante, en el que nuestros empleados puedan crecer profesionalmente y sentir que forman parte de un gran proyecto. Atracción de talento y carrera profesional La creación de un entorno laboral agradable comienza en el proceso de selección de nuestros empleados. Realizamos una selección de los candidatos basada en la equidad y en la igualdad de oportunidades, en la que se valoran tanto los conocimientos técnicos y experiencia como sus habilidades personales. Desde el momento de su contratación, fomentamos el sentimiento de pertenencia con un sistema de onboarding, que permite la rápida integración de los nuevos trabajadores con el resto del equipo. Como parte de este proceso, una persona del equipo de Recursos Corporativos, en fiffi Manager, en las delegaciones, recibe al nuevo empleado, y es presentado al resto de sus compañeros. Del mismo modo, se le enseñan las instalaciones, se le dan todos los accesos informáticos necesarios en función de su rol para desarrollar su trabajo y se le muestra la Intranet corporativa para que sepa cómo tener acceso a toda la información de la compañía. Además, mensualmente celebramos un afterwork de bienvenida,   incorporaciones al que se invita a su superior directo, sus colaterales y equipo (si lo tuviese). Estamos al lado de nuestros compañeros para acompañarlos en su integración en la compañía a través de un Programa de Seguimiento, que incluye reuniones periódicas con la Dirección de Recursos Corporativos. Estas reuniones tienen lugar a la semana de la incorporación, al mes, fi primer año en la compañía, esta reunión se produce con una periodicidad anual. En la reunión, se le pregunta al empleado sobre sus expectativas, sobre cómo ve la organización, la relación con sus compañeros y superiores, y el desarrollo de su carrera. Cada manager mantiene reuniones con sus colaboradores con el objetivo de evaluar su desempeño y dar feedback sobre el performance de la persona. De esta manera ayudamos a los empleados en su desarrollo profesional y personal, adquiriendo habilidades que son necesarias para el progreso de su carrera. Gracias al esfuerzo de nuestros empleados y a nuestros programas de gestión de talento y formación, en el ejercicio 2024/25 promocionamos a 6 empleados y otros 5 tuvieron una promoción horizontal dentro de la compañía. Compartimos nuestro know how con las nuevas incorporaciones y les planteamos retos y oportunidades que les permiten salir de su zona de confort y asumir responsabilidades. Esta actuación se inscribe dentro de una cultura de innovación, que, por un lado, contribuye a su crecimiento profesional y, por otro, favorece el desarrollo de la empresa. Así, buscamos inspirar a nuestros profesionales con la publicación de una Newsletter de Innovación en el Portal del Empleado. 135 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4   Remuneración equitativa Tratamos de ofrecer a nuestros profesionales las mejores condiciones económicas posibles, en línea con las de otras compañías del sector. Todos los empleados cobran un fi y cobran también un salario variable, en función de los objetivos cumplidos anualmente. Aparte de la remuneración dineraria, les ofrecemos una serie de fi, que contribuyen a su bienestar y al de sus familias.  ha realizado el análisis de la brecha salarial, que ha dado como resultado el que sigue: a nivel directivo existe prácticamente una paridad en la retribución de hombres y mujeres. En los niveles de mandos intermedios se ha reducido de 14,9% al 12,3% y los técnicos del 12,8% al 6,9%. En el nivel administrativo existe una diferencia mínima de solo un 0,5% y en el nivel comercial son las mujeres las que reciben un mayor salario, constituyendo una brecha del 11,6%. Vehículo de compañía y tarjeta combustible La empresa proporciona vehículos para algunos puestos directivos de la empresa y vehículos compartidos para aquellos puestos que lo requieren por sus funciones. Regalo por nacimiento Se envía a todos los empleados una canastilla. Seguro de vida privado Contamos con un seguro de vida que cubre tanto fallecimiento de nuestros empleados como otras incapacidades graves. Por ser de  Contamos con una plataforma de descuentos a empleados en ciertos servicios y productos: tintorería, peluquería, etc. Corona por defunción de familiar directo En estos momentos especialmente queremos acompañar a nuestros colaboradores. Parking Se ofrece plaza de parking para todos los empleados a partir del nivel de mando intermedio. Regalo por hospitalización Queremos que nuestros compañeros se sientan apoyados. Por ello, en el caso de que alguno se encuentre hospitalizado, le hacemos llegar un detalle de parte de la compañía. Retribución fl La compañía ofrece a sus empleados una serie de productos con importantes fi tarjeta comida y tarjeta transporte. Seguro médico privado Tanto para el empleado como para todos los miembros de su unidad familiar. Siendo un hecho diferencial con respecto a nuestros competidores. Aparte de la remuneración dineraria, ofrecemos a nuestros empleados una serie de beneficios sociales, que contribuyen a su bienestar y al de sus familias 136 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Retribución variable ligada a ESG En el ejercicio 2024/25 se ha incluido, por cuarto año consecutivo, en el modelo de retribución variable un objetivo ESG: el porcentaje de promociones total o parcialmente industrializadas (promociones en curso). Esta medida favorece la integración de los aspectos ESG en los procedimientos de la empresa y mejora su desempeño. El peso de este objetivo varía en función del nivel del empleado en la empresa: • Para Comité de Dirección, Directores y Mandos Intermedios, representa el 10% del total de su retribución variable anual. • Para el resto de los empleados representa el 5%. Además de esta métrica, el Consejero Delegado, la Directora de Recursos Corporativos (Coordinadora ESG) y el Director de Sostenibilidad tienen otra variable vinculada al logro ESG en sus objetivos individuales. Adicionalmente, el Plan de Incentivos a Largo Plazo para el período 2021 a 2026, dirigido al Senior Management y los Key Employees de la compañía, ha incorporado, entre los objetivos contemplados, una métrica vinculada a criterios ESG, en concreto a la parte ambiental. Para más información, el Informe Anual de Remuneraciones de Consejeros (IARC) del ejercicio 2024/25 se encuentra disponible en la página web de la compañía. + Más información en el apartado “Órganos de Gobierno” La inclusión de un objetivo ESG en el modelo de retribución favorece la integración de los aspectos ambientales, sociales y de buen gobierno en los procedimientos de la empresa y mejora su desempeño 137 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Formación profesional  el desarrollo continúo de nuestros profesionales, a través una formación de calidad para nuestros empleados con una inversión de 243.962 euros en el último ejercicio. Anualmente se constituye un Plan de Formación personalizado para cada empleado a través de una detección de necesidades. Este plan favorece el desarrollo del talento y da respuesta a las principales necesidades de la compañía: técnicas, de idiomas, digitales y habilidades directivas. Aparte de esta formación general, establecemos cada año una serie de formaciones ad hoc, destinadas fi consideramos deben realizar una rotación por los distintos departamentos de fi global de la compañía. Durante este último ejercicio, se han llevado a cabo 83 acciones formativas, que en total han supuesto 7.851 horas de formación, con formadores externos de primer nivel. Además, durante el último ejercicio, se han llevado a cabo 24.608 horas de formación interna, relacionadas con los programas formativos de talento joven. Por otra parte, contamos con una plataforma digital para hacer formaciones fi con temas normativos y de cumplimiento, en la que se han realizado 1.454 horas. 2023/24 2024/25 Total horas de formación 23.047 33.913  74 95 Inversión total en formación (€) 243.596 243.962 2023/24 2024/25 No. horas Promedio  Promedio Directivos 1.881 34 2.132 36 Mando intermedios 4.977 68 3.914 49 Resto de empleados 16.189 88 27.867 127 Total 23.047 191 33.913 212 2023/24 2024/25  11.138 19.029 Mujeres 11.909 14.884 Total 23.047 33.913     FORMACIÓN POR CATEGORÍA FORMACIÓN POR GÉNERO En AEDASHomes apostamos por el desarrollo continuo de nuestros profesionales, a través una formación de calidad para nuestros empleados con una inversión de 243.962 euros en el último ejercicio. () Las horas de formación han aumentado por aumento del número de empleados, del número de cursos de obligatoriedad legal y la duración de los mismos. 138 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Programas superiores/máster/executives • Programa de Desarrollo Directivo • Programa de Experto en Operaciones e Innovación • Programa ejecutivo M&A y operaciones complejas de fi • Programa Avanzado de Comercialización Inmobiliaria • Master Executive en Compensación fi  • Coaching profesional • Comunicación en Público • fi Digitales • Excel avanzado, medio-alto y medio • Power BI • Google ADS 4 • Wordpress • fi Professional • Power Point • fi • fi Técnicas • Gestión de Procesos • fi • Gestión avanzada de clientes • Ley de Vivienda • fi • Revit • Contabilidad • Urbanismo • Fiscalidad • fi • Tácticas de Venta • fi •  Obligatorias • Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo • Seguridad, Salud, Calidad y Medioambiente • Código de Conducta • Igualdad • Anticorrupción • Sistema de Gestión de Continuidad de Negocio • Ciberseguridad • ESG • Compliance y RGPD FORMACIONES IMPARTIDAS DURANTE EL EJERCICIO Uno de los grandes hitos en materia de formación ha sido la impartida a todos los managers en temas relacionados con comunicación, la cual ha sido creada en base a nuestras necesidades y a la que hemos llamado “Especialistas en Comunicación”. Esta formación no solo trabaja la forma de comunicar tanto en público como con el equipo, sino que fomenta el compromiso, optimiza la toma de decisiones, y fortalece las relaciones internas. Además, hemos querido continuar el recorrido en “Formación en habilidades directivas” que comenzó en 2018. Se han impartido talleres trabajando diferentes competencias como Liderazgo, Claves para generar fi de la organización se han formado en este ejercicio. 2023/24 2024/25  1.360 1.022 Personas formadas 85 75    139 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Comprometidos con la empleabilidad de los jóvenes  con el desarrollo del talento joven y con su empleabilidad. Este compromiso estratégico y diferencial se plasma en dos programas de formación de alto rendimiento: “Gerentes en Formación” y “Técnicos en Formación”. En ellos participaron 18 graduados durante el ejercicio. Del total de empleados formados en las distintas ediciones, el 75% continúan en la plantilla. Prácticas laborales Por séptimo año consecutivo, en 2024 colaboramos con el programa de prácticas laborales de los alumnos del Grado Inmobiliario de la Universidad Politécnica de Madrid (UPM) para fomentar el empleo joven. Anualmente, acogemos durante 6 meses a un alumno en prácticas que tiene la oportunidad de conocer de primera mano el funcionamiento de una promotora inmobiliaria. El alumno realiza sus prácticas en la Dirección Territorial Centro y complementa su formación con una rotación por los diferentes departamentos de la compañía. Desde el inicio de la colaboración con esta universidad, se han incorporado a nuestra plantilla el 60% de los alumnos que realizaron sus prácticas. Fomento de la empleabilidad del talento joven Paralelamente, participamos en 90 eventos, charlas, formaciones, etc. en las que participan varios directivos de la Compañía, incluido el Comité de Dirección, con el objetivo de transmitir el conocimiento a las siguientes generaciones mejorando su empleabilidad. Entre otras, se ha participado en mentorizaciones, se han impartido clases en diferentes centros educativos y se han realizado sesiones de coaching. Estos programas de desarrollo y formación tienen una duración de dos años. Constan de cuatro bloques formativos diferenciados: • Formación Teórica inicial, de una semana de duración. • Formación Práctica: Durante dos años, un tutor enseña al alumno el día a día del trabajo de un Gerente de Promociones o   semanal del programa con alumno y tutor. • Jornadas Técnicas: Una vez por semestre, se realiza una jornada temática con especialistas de la organización. • Casos Prácticos: El alumno prepara y desarrolla un caso práctico relacionado con la compañía durante ese semestre con la ayuda de su tutor. Una vez realizado, se presentará ante un panel de expertos formado por diferentes directores de la compañía y se les dará la evaluación pertinente. Los alumnos son evaluados tanto por sus conocimientos como por sus habilidades de comunicación y defensa del caso. 140 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 • Informar en las ofertas de empleo del compromiso de la Compañía con la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres: Incluimos en nuestras ofertas de empleo el compromiso de la Compañía con la igualdad de trato y oportunidades entre mujeres y hombres. • Revisar periódicamente las ofertas de empleo, las descripciones de los puestos de trabajo, así como los nombres de los puestos de trabajo, para garantizar el uso de un lenguaje neutro e inclusivo: todas las ofertas y descripciones de puestos de trabajo contienen un lenguaje neutro que garantiza la exclusión de cualquier referencia de género. • Programa de mentoring para la plantilla femenina, siendo mentoras las directivas que formen parte del Comité de Dirección: durante este ejercicio ha comenzado la segunda edición del mentoring, que ha contado con la participación de 4 mujeres de la compañía. • Entrevista de salida: se realiza una entrevista a durante la semana en la que la persona ha presentado su renuncia. En el caso de detectar anomalías se corregirían. • Conmemoración del Día de la Mujer: con motivo del Día Internacional de la Mujer acogimos en nuestra Flagship, una mesa redonda bajo el título “Diversidad: Integrar la diferencia”, en la que varios directivos de la compañía hablaron sobre fi a los equipos y a los resultados de la compañía. • Formación en Igualdad y contra el acoso laboral, Sexual y/o por Razón de Sexo: contamos con dos formaciones, una para cada materia, que ha realizado el 100% de la compañía y que continúan realizando las nuevas incorporaciones. En la primera de ellas, se aborda la importancia de la igualdad en el entorno laboral. En la segunda, se habla sobre la importancia de la prevención del acoso en el entorno laboral y el protocolo existente en la compañía. Igualdad de oportunidades y no discriminación Estamos convencidos de que la creación y el fomento de un entorno laboral diverso e inclusivo contribuye a la consecución de nuestros objetivos corporativos. Por ello, hemos aprobado un nuevo Plan de Igualdad, para potenciar la diversidad de género en la empresa, que recoge, entre otras, las siguientes medidas: 141 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Creemos en la integración laboral de las personas con capacidades diferentes. Por eso, tomamos las siguientes medidas en apoyo a la discapacidad: • fi o sin barreras arquitectónicas para el acceso: Garantizamos la accesibilidad universal de las personas con discapacidad. Por ello, siempre que es posible, ubicamos fi los accesos. De igual forma, en varias de fi existen accesos especiales y ascensores aptos para silla de ruedas. • Colaboración con la fundación Prodis: Contamos con Fundación Prodis a través de su Centro Especial de Empleo para la elaboración de materiales corporativos. Sabemos que la combinación entre experiencia y juventud es necesaria para el buen funcionamiento de una empresa y por ello, en marzo de 2019, nos adherimos al Código de Principios de Diversidad Generacional, impulsado por el Observatorio Generación & Talento, y, además formamos parte de la Red de Empresas de esta organización. Este grupo de trabajo tiene como objetivo generar una red de conocimiento y buenas prácticas que ayuden a las empresas a potenciar la implantación de políticas activas de diversidad generacional. Desde que comenzó nuestra colaboración con el observatorio, hemos participado en varios talleres en los que se ha abordado la diversidad desde diferentes ángulos (LGTBIQ+, generacional, de capacidades…), en los que hemos contribuido junto con otras compañías, ha crear el Libro Blanco de la Diversidad. Durante este ejercicio 2024/25 hemos lanzado, como parte de las medidas para el apoyo al colectivo LGTBIQ+, una encuesta fi  como entorno seguro. Conciliación de vida familiar y trabajo El tiempo de trabajo y la jornada laboral fi y despachos vigente en cada comunidad autónoma donde tenemos presencia.  vida familiar y laboral ha sido un punto importante en la gestión de la compañía, por lo que hemos implementado paulatinamente medidas encaminadas a lograrlo. Gracias a ello, fuimos reconocidos  Madrid Empresa Flexible ya en el año 2018. Disponemos de varias iniciativas de fl ido implementando como parte de las propuestas de nuestros empleados recogidas a través de las encuestas de Great Place to Work. La conciliación entre la vida familiar y laboral ha sido un punto importante en la gestión de la compañía 142 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Jornada intensiva en verano Durante los meses de julio y agosto el horario es de 8-15h. Teletrabajo para mujeres en el último mes de embarazo Posibilidad de teletrabajar en el último mes de gestación, evitando desplazamientos y pudiendo trabajar de forma más cómoda. MEDIDAS PARA FOMENTAR LA CONCILIACIÓN MEDIDAS PARA FOMENTAR LA DESCONEXIÓN LABORAL Disponemos de varias iniciativas de flexibilidad y conciliación, que dan respuesta a las propuestas reflejadas por nuestros empleados en las encuestas de Great Place to Work Teletrabajo La compañía tiene aprobada una Política de Teletrabajo que ofrece la posibilidad fi Independientemente de esta medida, los trabajadores pueden solicitar siempre que lo necesiten teletrabajar por causas diversas. En el caso de la Dirección de Tecnología muchos de los empleados trabajan 3 días a fi Finalización de las reuniones antes de las 18:00 horas siempre que es posible. Ampliación de los días de convenio por fallecimiento de familiares (padres, pareja e hijos) en un día más. Más allá de esta medida formal, la empresa es fl en estas situaciones, acompañamos al empleado permitiendo la ausencia el tiempo que necesite. Permiso retribuido para el día anterior a la boda: queremos cuidar también en un momento importante de la vida personal. fl y salida fl 9.30h, con una hora para la comida. En función de eso la primera hora de salida son las 18.00h. Todos los viernes del año el horario es de 8-15h. 143 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Absentismo Para calcular la Tasa de Absentismo se han tenido en cuenta las horas de absentismo/ plantilla media por horas totales trabajadas. Durante 2024/25 se han perdido un total de 17.712 horas por incapacidad de todo tipo entre nuestros empleados. Sentido de pertenencia Para fomentar la mejora del ambiente laboral y fomentar el sentido de pertenencia, ponemos en práctica las siguientes actuaciones: • Premios Seguridad y Salud: anualmente la compañía, reconoce a la promoción que ha sido la mejor en la gestión de Seguridad y Salud durante el ejercicio anterior. En concreto, en el pasado ejercicio fue la  i la Geltrú. Se premia al/la Gerente de Promociones y Técnico/a de la promoción  y Coordinador/a de Seguridad y Salud, empleados de la empresa externa que han colaborado con nosotros. Además, la Dirección Territorial ganadora elige una ONG a la que destinar 3.000€ de donación. • Premios de Sostenibilidad: anualmente, la compañía premia a aquella promoción que en el último año haya implementado mejor los criterios de sostenibilidad de la Compañía. En concreto, de la promoción galardonada, se hace entrega al/la Gerente de Promociones, al/la Técnico/a y al/la Gerente/Técnico/a de Proyectos, de un cheque por 1.000€ en el evento de Navidad de la Compañía. • Participación en acciones solidarias: se ofrece a todos los empleados la posibilidad de participar en actividades solidarias como voluntarios, por ejemplo, la Carrera Contra el Cáncer, sin ningún coste para ellos. • Programa de bienestar físico y mental del empleado: desarrolla una serie de iniciativas tales como: Semana Saludable, campaña de Seguridad Vial, talleres de mindfulness y gestión emocional, reto  mes, reconocimientos médicos, vacuna fifi han realizado 10 acciones en las que han participado el 53% de nuestros empleados. • Cena de Navidad y Afterwork de verano: Los empleados de toda la organización comparten una jornada juntos en Navidad. Previo al verano también realizamos un fi el que queremos compartir momentos lúdicos que unan los lazos entre compañeros y fomenten el sentimiento de pertenencia. Además, la empresa en según qué momentos hace regalos que nos permiten reforzar la cultura de empresa de cuidado al empleado (botellas corporativas, cargadores para móviles o tazas). • Model Employee Awards: anualmente la compañía premia a aquellos empleados que sus compañeros han elegido como los que mejor representan los siguientes valores importantes para la compañía: entusiasmo por aprender, adaptación al cambio, integridad y mejor manager. Durante las 6 ediciones se ha reconocido a 29 empleados. ABSENTISMO  Indice absentismo 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 Accidente laboral 0 128 0% 0% Enfermedad común 9.928 10.240 1,8% 1,7% Otro permiso no retribuido 0 48 0% 0,01% Permiso por nacimiento 11.960 7.296 2,2% 1,2% Total 21.888 17.712 4% 3% 144 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 AEDASHomes, Great Place to Work por cuarto año consecutivo Nuestra gestión de las personas nos ha convertido en una empresa de referencia para trabajar. Por cuarto año consecutivo, fiGreat Place to Work para el sector inmobiliario en España. La puntuación obtenida ha sido de 75 versus 72 que fue la que conseguimos en 2023. Great Place to Work, con sede en San Francisco, es una consultora global que fi y mantener los mejores espacios de trabajo a través del desarrollo de culturas basadas fi en más de 45 países. A raíz de los resultados y sugerencias obtenidos en la encuesta de GPTW y otras encuestas a nuestros empleados, este pasado ejercicio hemos lanzado “Somos fi motivación de nuestro talento interno. Como parte de “Somos Talento”, durante el pasado ejercicio hemos realizado las siguientes actividades: • Formaciones de liderazgo para todos los managers de la compañía. • Actualización de las descripciones de fifl realidad del puesto de trabajo. • Establecimiento de reuniones trimestrales por departamento. • Programa de mentoring bidireccional generacional. • Encuentros “Conoce +” dando la oportunidad a los empleados de explicar sus proyectos globales al resto de la Compañía. • Creación de Embajadores internos, que se aseguran de que todos los empleados interiorizan los objetivos corporativos y se alinean con la estrategia de  • Celebramos todos juntos el evento de Navidad y un Afterwork con la llegada del verano. • fi acceder a ofertas especiales para empleados. Contamos con el programa “Somos Talento” para la motivación y fidelización de nuestros empleados. Resultados de la encuesta de Great Place to Work • El 90% de nuestros empleados siente orgullo de lo que ha logrado la Compañía. • El 84% siente orgullo de trabajar en la Compañía. • El 75% respalda ante familia y amigos que esta empresa es un excelente lugar para trabajar. 145 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Seguridad y salud laboral La Seguridad y la Salud laboral son  fiPolítica de Seguridad y Salud, en la cual se detalla que uno de los objetivos estratégicos de  laboral seguro para los empleados y sus colaboradores, promover viviendas seguras y saludables, así como eliminar los peligros y minimizar los riesgos de la actividad, tomando medidas de prevención y fi En las siguientes líneas, se explica cómo gestionamos la seguridad y la salud en nuestros centros de trabajo. Para conocer, cómo gestionamos la seguridad y la salud de nuestras promociones y la accidentalidad en ellas de contratistas y subcontratistas, pueden consultar el epígrafe “Seguridad y Salud en nuestras promociones” del apartado de Proveedores. La Directora de Recursos Corporativos es la responsable de establecer la Política de Seguridad y Salud Laboral, las líneas estratégicas y los objetivos generales de seguridad y salud, así como de potenciar la mejora continua. Todo ello con la aprobación del Consejero Delegado. Sistema de Gestión de la Seguridad y la Salud En todos nuestros centros de trabajo, hemos implementado un Sistema de Gestión de la Seguridad y la Salud en el fi ISO 45001:2018fi SST-058/2020), compuesto por: el Manual de Gestión, la Política de Seguridad y Salud y los procesos, procedimientos y protocolos de seguridad y salud. fi bajo el alcance del Sistema de Gestión el 98% de los empleados. Cabe destacar, que en el momento de la auditoría se cubrió el 100% de los empleados, pero debido a la adquisición de Grupo Priesa, en la actualidad hay un centro que no se encuentra fi auditoría. fi tengan acceso a la documentación en vigor sobre seguridad y salud, hemos habilitado un espacio en el Portal del Empleado, en el que se recogen todos estos documentos no fi 146 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Objetivos y resultados de accidentabilidad durante el Ejercicio 2024/25 El Sistema de Gestión de Seguridad y Salud se alinea con el Plan Estratégico de ESG y con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), concretamente en el cumplimiento de los ODS 3 (Salud y Bienestar), ODS 8 (Trabajo Decente y Crecimiento Económico) y ODS 9 (Industria, Innovación e Infraestructura). Para medir el cumplimiento de estos  varios indicadores, siendo los más relevantes los asociados a las estadísticas de accidentabilidad. Estas estadísticas no solamente nos permiten ver la evolución de la accidentabilidad, sino compararnos con los datos de accidentabilidad del sector. Realizamos este análisis tanto para empleados propios como para todos los trabajadores que participan en nuestras promociones (contratistas y subcontratistas). En este ejercicio se ha producido un accidente con baja, el cual se ha categorizado como leve. Nuestro compromiso sigue siendo de cero accidentes con baja en trabajadores de  ESTADÍSTICAS DE ACCIDENTABILIDAD Datos a 31 de marzo 2025 Indicadores 2022/23 2023/24 2024/25 Accidentes con Baja Totales 2 0 1 Mujeres 1 0 0  1 0 1 Accidentes Mortales 0 0 0 Índice de Frecuencia Total 3,07 0,00 1,37 Mujeres 3,07 0,00 0,00  3,07 0,00 1,37 Índice de Gravedad Total 0,09 0,00 0,02 Mujeres 0,17 0,00 0,00  0,01 0,00 0,02 Índice de Incidencia 6,60 0,00 2,95 Enfermedades Profesionales 0 0 0 Mujeres 0 0 0  0 0 0 147 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Seguimiento y Monitorización El seguimiento y monitorización del Programa de Seguridad y Salud de  Comisión de Seguridad y Salud. Este seguimiento se realiza a través del cuadro de indicadores de seguridad y salud. El despliegue al resto de la organización se realiza a través de las Comisiones de Seguridad y Salud Territoriales. Las funciones de la Comisión de Seguridad  • Impulsar la Política. • Conocer, debatir y aprobar las propuestas. • fi fifi. • Aprobar los planes y programas de formación, inspecciones, observaciones fi • Revisar el Sistema de Gestión, adecuándolo a las circunstancias cambiantes y al compromiso de mejora continua. • Conocer y realizar el seguimiento de la fi correctoras y preventivas. • Asegurar la integridad del sistema en situaciones cambiantes. La Comisión de Seguridad y Salud realiza el seguimiento y monitorización del Programa de Seguridad y Salud 148 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Seguridad y Salud en AEDASHomes  entornos de trabajo seguros. Para ello, realizamos evaluaciones de riesgos de todos los centros y puestos de trabajo de la compañía, realizando revisiones de estas cuando se producen cambios en los mismos. De esa evaluación de riesgos, nace nuestro programa de actividades preventivas para eliminar o reducir los riesgos en nuestros centros. Asimismo, se han implementado programas de control operacional, con el fi los centros de trabajo siguen siendo las óptimas. La metodología que se emplea para la evaluación de riesgos se basa en los  Nacional de Seguridad y Salud en el Trabajo). Uno de los controles que se realiza es el análisis de las condiciones higiénicas y ergonómicas, a través de mediciones y ensayos (según la legislación aplicable). Todo ello queda recogido en el Plan de Control  y Ergonómicas de Trabajo. En concreto, se realizan de forma periódica en nuestros centros de trabajo mediciones de calidad de aire interior, temperatura, iluminación de los puestos de trabajo y ruido. También se realizan evaluaciones de los factores psicosociales a todos los puestos de trabajo, por parte de organizaciones externas. Un año más, realizamos los reconocimientos médicos iniciales a las nuevas altas, así como los reconocimientos médicos periódicos al resto de empleados. Asimismo, han existido reuniones de coordinación con la unidad médica  También se han promovido diferentes acciones saludablesfi fi como duchas en determinadas delegaciones fi ejercicio físico. Igualmente, se procedió a realizar la campaña de vacunación gripal durante los meses de octubre y noviembre. De las evaluaciones de riesgos de seguridad y salud realizadas en todos los centros y puestos de trabajo, se nutre nuestro Programa de Actividades Preventivas para eliminar y reducir los riesgos Asimismo, se realiza Vigilancia de la Salud de nuestros trabajadores a través del Servicio de Prevención Ajeno de Medicina del Trabajo de Vítaly. Se tiene en cuenta los siguientes aspectos: • Los riesgos a los que los trabajadores se encuentran expuestos descritos en las evaluaciones de riesgos laborales. • Los resultados de los controles periódicos de las condiciones ambientales laborales. • Estudios epidemiológicos y otros estudios médicos sectoriales, emitidos por entidades de reconocido prestigio. 149 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Formación de trabajadores sobre salud y seguridad en el trabajo La formación en materia de Seguridad y Salud es uno de los principales pilares del SGSS para continuar con la implantación del concepto de mejora continua. Durante el ejercicio 2024/25, seguimos impartiendo la formación inicial de Seguridad y Salud. Paralelamente, hemos realizado un taller de Mindfulness a través de MC Mutual, que se realizó presencialmente. Con objeto de aumentar la toma de conciencia en lo relativo a la seguridad y salud laboral, emitimos de forma periódica noticias y/o comunicados en las redes sociales. Con dichas herramientas, no solamente concienciamos a nuestros trabajadores, sino a nuestros clientes, accionistas, proveedores y la sociedad en general. Medidas de Emergencia En todos los centros de trabajos de fimedidas de actuación en caso de emergencia, designando y formando a las Brigadas de Emergencia y realizando simulacros anuales fi medidas de mejora continua, en caso necesario. Partes interesadas  analizar los riesgos y oportunidades en materia de seguridad y salud, teniendo en cuenta a los distintos stakeholders fi + Más información sobre los grupos de interés en el capítulo “Creando valor junto a nuestros proveedores”. En paralelo a la formación en materia de seguridad y salud, emitimos de forma periódica noticias y/o comunicados en las redes sociales sobre estos aspectos 150 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Participación de los trabajadores, consultas, comunicación sobre Seguridad y Salud y motivación en el trabajo A continuación, se indican las actividades y comunicaciones en materia de seguridad y salud que se han realizado en este ejercicio: • Píldoras Informativas Portal del Empleado: –  (estrés, la química de la felicidad, sensibilización sobre protección solar, aprende a leer las etiquetas de los alimentos, etc.) –  campaña “Invierte en bienestar-tu salud lo vale” • Seguridad Vial • Semana Saludable •  • Talleres: – Taller de mindfulness – Taller de gestión emocional • Asambleas • Premios de Seguridad y Salud • Comisiones de Seguridad y Salud de  fi ocupa a través de las Comisiones de Seguridad y Salud y/o a través del Portal del Empleado. Con objeto de hacer partícipes a todos los trabajadores, hacemos una Asamblea Anual, donde la dirección presenta el informe del año anterior, objetivos, KPI y las principales acciones llevadas a cabo. La comunicación con nuestros accionistas se realiza a través de diferentes canales: la web  Identificación y evaluación de los requisitos legales Durante el ejercicio 2024/25, hemos analizado los nuevos requisitos legales en materia de Prevención de Riesgos Laborales fi Dicha evaluación se realiza periódicamente a través de la plataforma “SALEM”, no detectando ninguna anomalía con respecto a este aspecto de la norma. La evaluación de requisitos legales se hace fi fi fi diferentes. Auditorías Internas, Externas y Legales Durante el mes de septiembre de 2024 tuvo fi del Sistema de Gestión de la Seguridad y Salud, siendo esta realizada por AENOR y no detectándose No Conformidades. En relación con las Auditorías Internas del Sistema, al igual que en la externa, no tuvo lugar la apertura de No Conformidades. Esta fue realizada por Bureau Veritas en junio de 2024. En las auditorías internas y externas del Sistema de Gestión de Seguridad y Salud realizadas en 2024, no se detectaron No Conformidades 151 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.3 NUESTRO EQUIPO COMO MOTOR DE TRANSFORMACIÓN Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4  en el centro de todas nuestras decisiones. Por eso, cada año reforzamos nuestra capacidad para conocer mejor a quienes confían en nosotros, adaptando nuestros procesos y canales a sus necesidades reales. Desde la forma de relacionarse con nosotros, cada vez más digital y omnicanal, hasta la posibilidad de personalizar su vivienda, trabajamos para ofrecer una fl medida, apoyada en la innovación y en la tecnología. 4.4 Innovación al servicio de nuestros clientes  del año  Impulso a la digitalización en todo el proceso de compra mediante un modelo phygital que combina lo mejor del entorno físico y digital.  Apuesta por nuestra presencia comercial en el norte de fi centro de Bilbao y La Coruña, y la próxima inauguración de un punto de venta en la ciudad Santander.  Más de 1.600 clientes han elegido el servicio de personalización para aumentar el bienestar de sus viviendas  Inicio del Welcome Pack Digital, que mejora la experiencia del cliente y elimina el uso de papel.   fi compradores recurrentes.  fi reclamaciones a clientes. 152 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Nuestro cliente tipo es una pareja de nacionalidad española de mediana edad, renta medioalta y con hijos Perfil de nuestros clientes fi  (1) , nuestro cliente tipo es una pareja de nacionalidad española de mediana edad, renta medio- alta y con hijos, que adquiere como vivienda habitual un piso de 3 dormitorios, fi  nuestros compradores, es su primera vivienda en propiedad y para el 26%, es una vivienda de reposición. fi  adquiere su vivienda como segunda residencia, especialmente en zonas costeras como Alicante, Costa del Sol, Baleares o Canarias, valorando tanto la ubicación como la calidad del diseño fi promociones, y que el 14% de nuestros clientes compra por inversión. (1) 2024 año natural, de enero a diciembre 153 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 ¿De dónde procede? ¿Cómo decide la compra? Por dónde llegan Por zonas del mundo Qué edad tiene Por CCAA en España Visitas al punto de venta hasta reserva Piso Bajo con Jardín Unifamiliar Piso con terraza Españoles Extranjeros En pareja Solo Europa Oriental Europa Central y Occidental América Países británicos Países nórdicos Asia Otros Madrid Andalucía C. Valenciana Cataluña Aragón Castilla y León Navarra Murcia Galicia Castilla-La Mancha Otros Superﬁcie media. m 2 Finalidad Inversión Segunda residencia Superﬁcie útil Superﬁcie terraza Piso Piso Unifamiliar Unifamiliar Nº de dormitorios Unifamiliar Piso Vivienda habitual 1ª vivienda Reposición OFFLINE ONLINE ¿Quién compra? Cómo compra ¿Qué tipo de vivienda busca? Tipología ¿Qué vivienda compra? Ático 9,4% 14% 26,9% 1 2 >43 56,8% 29% 9,6% 4,6% 42% 58% 67,3% 81,9% 32,7% 18,1% 27,9% 21,5% 13,8% 13,5% 4,6% 4,2% 3,7% 2,1% 1,6% 0,9 % 6,2% 26% 13,6% 82,7 23,8 140,4 87,1 10,5% 89,5% 60,4% 34,2% 26,2% 0,8% 5 + 4 3 2 1 18% 49% 29,6% 2,6% 406.239€ 45,5% necesita de ﬁnanciación Precio medio de compra Zoom Económico 40,8% Edad media años 46,2 40,4% 34,5% 10,9% 5,6% 4,7% 3,2% 0,7% 1,3%≤24 25-34 35-44 45-54 55-64 20% 26,5% 24,8% 18% ≥65 9,4% 8,9% fi  154 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 () 2024 año natural, de enero a diciembre CLIENTE INTERNACIONAL POR ZONAS EN 2024 AEDASHomes cuenta con un equipo comercial especializado en el cliente internacional 1% Otros 3% Asia 40% Europa Oriental 5% Países Nórdicos 11% América 34% Europa Central y Occidental 6% Países británicos El cliente internacional: creciente y estratégico Aunque el cliente español sigue siendo mayoritario, el cliente internacional representa ya prácticamente un tercio de las ventas. con un equipo comercial especializado para atender esta demanda global. En 2024 se registraron ventas a compradores de 69 nacionalidades, con especial protagonismo de polacos, holandeses y belgas. Nuestros clientes internacionales buscan una segunda residencia o estancias prolongadas en España y valoran nuestras ubicaciones frente al mar, la calidad fi respaldo de una marca de referencia. 155 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Inversores particulares: una demanda en crecimiento Cada vez son más los inversores particulares que apuestan por fi patrimonio. Compran pequeñas carteras de viviendas con el objetivo de destinarlas al alquiler y, en algunos casos, a una futura revalorización mediante su venta. Confían en nosotros por la calidad del producto, la solidez de la marca y la seguridad de una inversión con recorrido a largo plazo. Además, suelen anticiparse al mercado, reservando en fases tempranas de comercialización y mostrando un gran interés por conocer de primera mano nuestros próximos lanzamientos. Clientes institucionales: confianza a gran escala  posicionamiento como socio de referencia para clientes institucionales, desarrollando promociones llave en mano destinadas al alquiler bajo el modelo Build to Rent (BTR). Trabajamos con fondos nacionales e internacionales de primer nivel, que ven en nuestra experiencia, capacidad de gestión y cumplimiento de plazos una garantía para llevar adelante sus proyectos con éxito y rentabilidad. Desde que cerramos el primer acuerdo BTR en 2019, hemos entregado las llaves de 13 proyectos con 1.698 viviendas a 4 socios institucionales: Avalon Properties, Grupo LAR, Primevest Capital Partners y Azora. 156 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Digitalización de la experiencia del cliente en todas las etapas  la compra de una vivienda es una de las decisiones más relevantes en la vida de nuestros clientes. Por eso, los acompañamos de forma coherente y personalizada a lo largo de todas las fases del proceso: búsqueda, espera y vida. Nuestra misión es hacer de ese camino algo más sencillo, accesible y adaptado a sus necesidades reales. La digitalización es clave en cada una de estas etapas. Desde la búsqueda, con la posibilidad de realizar la compra 100% online y canales de contacto como WhatsApp Business, hasta la fase de espera, donde impulsamos una atención phygital en nuestros puntos de venta que combina asesoramiento presencial con maquetas virtuales y simulaciones personalizables en tabletfi momento de entrega de la vivienda, hemos incorporado el Welcome Pack Digital.  fl omnicanal e innovador, en el que cada cliente decide cómo quiere relacionarse con nosotros: ya sea en uno de nuestros puntos de venta físicos o a través de un proceso 100% digital. Combinamos de forma inteligente canales presenciales y digitales para adaptarnos a sus preferencias y ofrecer fl de contacto. Gracias a la integración de herramientas basadas en fi, personalizamos los contenidos según el comportamiento de cada usuario, lo fi la relevancia de la información. Desde el primer clic o la primera visita, activamos protocolos de atención diseñados para ofrecer una experiencia personalizada, ágil y alineada con sus expectativas, sea cual sea el canal elegido. Búsqueda de vivienda inteligente y digital 157 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Web y agentes IA Atención telefónica y WhatsApp for business Nueva generación de espacios de venta: experiencia phygital Show office a pie de obra Nuestra web corporativa, www.aedashomes.com, es el primer punto de contacto para la mayoría de nuestros clientes: más del 70% descubren nuestras promociones a través de búsquedas online. En ella, los usuarios pueden explorar la oferta de viviendas, descargar dossiers informativos y realizar consultas. Además, este ejercicio hemos comenzado a implementar agentes conversacionales fi web. Estos agentes permiten a los usuarios  natural, de forma intuitiva y disponible 24 horas al día, los 7 días de la semana. Una vez realizada la compra, el Área Privada les ofrece un espacio exclusivo para hacer seguimiento de su vivienda. Contamos con un equipo especializado y centralizado para atender las solicitudes de información de nuestros clientes a través del call center.  WhatsApp for Business como nuevo canal de comunicación. Esta herramienta refuerza nuestra estrategia omnicanal, permitiendo una interacción más directa, ágil y personalizada con los usuarios. Con ello, buscamos estar presentes allí donde el cliente quiere encontrarnos. Disponemos de 70 puntos de venta activos, muchos de ellos adaptados para ofrecer una experiencia phygital, que combina la atención personalizada de nuestros asesores con herramientas digitales como maquetas virtuales, pantallas interactivas y tablets. Estas soluciones permiten visualizar tipologías, comparar opciones y acompañar al cliente en la elección de la vivienda que mejor se ajusta a sus necesidades, enriqueciendo la experiencia presencial sin perder el valor del trato directo. Durante el ejercicio, más de 41.000 personas fi venta. Ponemos a disposición de nuestros clientes 23 puntos de venta situados a pie de obra, donde hemos sustituido las tradicionales casetas por show offices de última generación. Destacan especialmente los formatos modulares, espacios industrializados y sostenibles que ofrecen una experiencia más completa al cliente. ffifi  estructuran en tres módulos: uno destinado fi como showroom, donde se exponen materiales, acabados y distintas opciones de personalización de la vivienda. Al cierre del ejercicio, contamos con 10 show offices modulares. 158 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Tiendas a pie de calle fi fl próximas o integradas en la propia promoción, y destacan por su amplitud, luminosidad y grandes escaparates que refuerzan la visibilidad del proyecto. Estos espacios combinan la cercanía del trato presencial con recursos digitales que enriquecen la experiencia comercial, ofreciendo al cliente una interacción phygital completa. Actualmente, contamos con fi a pie de calle operativas en ubicaciones clave del territorio. Durante este ejercicio, hemos reforzado nuestra presencia en el norte de España con la apertura de fi, y la próxima inauguración de un punto de venta en Santander, ampliando así nuestra capilaridad comercial en una zona clave para el crecimiento de la compañía. Nuestra flagship Manual de Punto de Venta: protocolos estandarizados Puntos de encuentro que inspiran y acercan Nuestra flagship ubicado en el Barrio de Salamanca (Madrid), concebido como un punto de venta, personalización y exposición de acabados. Gracias a su diseño inmersivo, los clientes pueden experimentar y decidir su vivienda sin salir de Madrid, incluso cuando se trata de una segunda residencia en la costa. El recorrido por la flagship incluye un lobby con video wall de 3x3 metros, sala 360°, zona de ilusiones, exposiciones de baños, cocinas, armarios, vestidores, sala de muestras, zona living con atelier y una vivienda piloto totalmente equipada. El Manual de Punto de Venta contempla también los protocolos que deben seguir los comerciales en los espacios de venta. En el documento se detalla el journey del cliente, que incluye escucha activa, exposición y seguimiento. Existen procedimientos de recepción que incluyen las preguntas que los comerciales inmobiliarios hacen a los clientes durante la primera visita para poder cumplir sus expectativas y las posibles respuestas a sus requerimientos u objeciones. Durante este ejercicio, hemos actualizado los fi ffireforzando la consistencia de la experiencia del cliente. Para poder mejorar y detectar posibles desviaciones en los procedimientos, monitorizamos su cumplimiento a través de las visitas de mystery shoppers de forma regular. Nuestros espacios de venta son también escenarios para el encuentro, la relación y la experiencia. A través de eventos cuidadosamente diseñados, buscamos un doble objetivo: atraer la atención de potenciales compradores e impulsar la dinamización del tejido social y profesional que rodea a cada promoción. En el transcurso del ejercicio, las seis Direcciones Territoriales desarrollaron una intensa actividad de animación en los espacios de venta, con un total de 67 eventos de presentación de promociones para clientes. Entre los más recientes, destacan los eventos de presentación de Térmica Beach en Málaga y Unika en Estepona, donde asistentes interesados pudieron conocer de primera mano todos los detalles de ambos proyectos en un entorno exclusivo y experiencia. Nuestra flagship en Madrid también se ha consolidado como espacio para la celebración de encuentros clave, acogiendo 10 eventos para clientes a lo largo del ejercicio. 159 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Espera activa: acompañamiento y personalización La fase de espera, que abarca desde la fi escritura ante notario, es un periodo del proceso de venta de una vivienda en el  énfasis en estar cerca de nuestro cliente, acompañándoles durante este periodo para resolver sus dudas y guiarles en la fi Es precisamente en esta etapa cuando también tiene lugar uno de los aspectos más ilusionantes del proceso: la personalización. A través de un equipo especializado y dedicado acompañamos a los clientes en la elección de las distintas opciones de personalización de su vivienda. Este equipo se centra en soluciones que hacen las viviendas más sostenibles fi tecnologías y tendencias del momento. Buscamos realzar las cualidades de cada vivienda, dando especial relevancia a la funcionalidad y el confort, para que nuestros clientes disfruten al máximo de su nueva hogar. Esta personalización puede hacerse tanto en los puntos de venta como en la flagship de Madrid, durante este año más de 1.600 clientes han personalizado sus viviendas. Además, hemos comenzado a aplicar fi fi anticipada las dudas más habituales, ajustar nuestros mensajes y mejorar los tiempos de respuesta, reforzando así la calidad del acompañamiento que ofrecemos. 160 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Entrega de llaves y servicio al cliente en fase de vida  entrega de llaves no es solo un trámite, sino fi en el que nuestros clientes inician una nueva etapa vital llena de oportunidades. Por eso, cuidamos cada detalle para ofrecer una experiencia cercana, ágil y de calidad. Desde la entrega y durante los periodos de garantía establecidos por la Ley de fi ofrecemos un servicio de atención a nuestros clientes por los canales establecidos. Dicha atención tiene una presencia física durante los primeros meses vida de la promoción con nuestros técnicos de Calidad de Producto. En el proceso de entrega, el cliente recibe una documentación completa que incluye fi y el Manual de Uso, con recomendaciones prácticas para el cuidado del hogar, el ahorro fi fl sostenibilidad. Además, a través de Living, nuestro servicio de interiorismo con sede en la flagship nuestros clientes tienen la oportunidad de hacer un Proyecto personalizado que fl y su sensibilidad. Durante este ejercicio, más de 50 clientes han optado por este serviciofl interés por un modelo de vivienda a medida y el valor añadido que aporta la atención personalizada. Lanzamiento del Welcome Pack Digital Este año hemos puesto en marcha un Welcome Pack Digital en 12 promociones, sustituyendo la documentación en papel por una web personalizada, accesible mediante código QR y entregada en una caja de madera. Este espacio digital incluye información detallada de la vivienda, un buscador inteligente y navegación basada en lenguaje natural (NSL), lo que permite una consulta sencilla, rápida e intuitiva. La puesta en marcha ha sido un éxito: los clientes han valorado especialmente la accesibilidad, lo que ha supuesto una fi postventa, junto con una mayor satisfacción general (con una media de 9 puntos en las encuestas de promociones donde se ha implementado). Además, esta iniciativa supone un ahorro de costes y una reducción del uso de papel, lo que refuerza nuestro compromiso con la fi Tras el éxito de este proyecto piloto, el Welcome Pack Digital se extenderá a todas las promociones entregadas el próximo ejercicio, si es posible. 161 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Cuidado y escucha activa de nuestros clientes  para entender mejor a nuestros clientes y anticiparnos a sus expectativas. Para ello, combinamos el análisis de datos, la realización de encuestas y una escucha activa y constante, que nos permite adaptar nuestra oferta y seguir mejorando la experiencia de compra y de vida. Todo fi viviendas seguras, saludables y centradas en el bienestar de las personas. () Datos a 31 de marzo con las consultas que han recibido respuesta 2022/23 2023/24 2024/25 Consultas 15,638 18,852 24,759 Tiempo medio de respuesta * 2,4 días 1,7 días 2,1 días CONSULTAS Agilización de la respuesta al cliente Una vez que un cliente formaliza el documento de arras, establecemos una conexión directa a través de nuestro Servicio de Atención al Cliente (SAC), formado por fi atienden consultas y solicitudes a través del Área Privada, correo electrónico o vía telefónica. Las preguntas más frecuentes varían en función del estado del proyecto. Antes de la entrega, predominan las cuestiones técnicas relacionadas con la evolución de las obras o los plazos estimados. Tras la fi ya están disfrutando de su nueva vivienda, las consultas se centran en la gestión de incidencias. Durante el ejercicio, gestionamos un total de 24.759 consultas a lo largo de todas las fases. A pesar del incremento del volumen fl sostenido de la compañía, mantenemos un tiempo medio de respuesta de 2,1 días, garantizando así una atención ágil, cercana y resolutiva. Durante el ejercicio, gestionamos un total de 24.759 consultas a lo largo de todas las fases 162 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Gestión de las reclamaciones  reclamación como una oportunidad para seguir mejorando. Por ello, contamos con un proceso digitalizado que garantiza una gestión ágil y transparente. Cuando un cliente presenta una reclamación, en un plazo máximo de 24 horas el Gestor de Clientes asignado por la Dirección Territorial se pone en contacto para presentarse y transmitir tranquilidad, asegurando que hay una persona al cargo de su caso. A partir de ahí, se analiza internamente la situación con los equipos implicados, y se ofrece una respuesta al cliente en un plazo no superior a 10 días. fi momento del recorrido del cliente: durante fi la entrega) o bien en la fase de vida, ya con la vivienda entregada. En este último caso, el Gestor realiza un seguimiento continuo junto con la Dirección de Calidad de Producto para asegurar una resolución ágil y satisfactoria. Durante el ejercicio 2024/25, el Departamento de Experiencia de Cliente ha gestionado un total de 732 reclamaciones, una cifra inferior al ejercicio anterior, a pesar del crecimiento acumulado en ventas. Asimismo, se ha logrado reducir el tiempo medio de respuestafl compromiso por ofrecer una experiencia excelente en todas las fases de la relación con nuestros clientes. RECLAMACIONES 2022/23 2023/24 2024/25 Reclamaciones 735 1,322 732 Resueltas 655 1,136 666 En tramitación 80 186 66.0 Tiempo medio de respuesta 3,5 días 3,4 días 2,6 días 163 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Encuestas de satisfacción Valoramos la opinión de nuestros clientes porque nos ayuda a seguir mejorando. Con este propósito, enviamos encuestas de satisfacción a todos los clientes en las tres fases de vida de nuestras promociones, siguiendo el Procedimiento de Encuestas a Propietarios. Nuestras encuestas evalúan nuestra actuación en seis hitos críticos de la relación con el cliente: En esta última encuesta, los clientes valoran el estado de la vivienda, la atención recibida y la imagen de marca. Más concretamente, los aspectos más destacados son: • Diseño, especialmente el de las zonas comunes. • Atención de los equipos de  • Calidad constructiva y materiales utilizados. • fi localizadas en su vivienda. • Relación calidad-precio. 1ª 2ª 3ª 4ª 5ª 6ª Tras la primera visita al punto de venta En el acto de presentación En el acto de escritura de compraventa fi contrato de compraventa En el acto de visita de cortesía Una vez transcurridos ocho meses tras entrega de llaves 164 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 AEDASHomes Fides: fidelización y valor a largo plazo Análisis de datos para anticiparnos a las necesidades del mercado Durante este ejercicio hemos lanzado , nuestra nuevo área de fi dentro del departamento comercial. Su objetivo es ofrecer una atención personalizada y continua a nuestros compradores recurrentes. Para ello, les ofrecemos ventajas exclusivas, contacto directo con un equipo comercial especializado y acceso prioritario a futuras promociones. La propuesta de valor se completa con experiencias únicas en los ámbitos cultural, deportivo y gastronómico, muchas de ellas celebradas en nuestra flagship de Madrid o en ubicaciones privilegiadas, en colaboración con marcas de primer nivel como Blancpain o BMW. Analizamos de forma continua los datos y conversaciones que mantenemos con nuestros clientes a lo largo de todo el fi intereses, hábitos y expectativas con mayor precisión. Toda esta información se centraliza en una plataforma de datos que consolida el conocimiento estratégico de la compañía. Gracias a ella, podemos tomar decisiones ágiles basadas en indicadores relevantes, optimizando nuestros procesos y reduciendo el margen de error. Además, el análisis de datos nos ofrece una visión clara de las tendencias del mercado y de los cambios en las preferencias de los clientes, permitiéndonos diseñar fi adaptadas a la demanda real. 165 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Protección de la privacidad y ciberseguridad Viviendas seguras y enfocadas al bienestar La protección de la información de nuestros clientes es una prioridad. Para ello, contamos con una plataforma avanzada de ciberseguridad que actúa como primera línea de defensa, operativa las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esta solución se centra en la monitorización continua, la protección de datos, la gestión de identidades y accesos, así como en la generación automática de evidencias para auditorías y cumplimiento normativo, todo ello alineado con nuestra Política de Seguridad TIC. El modelo de gobernanza en esta materia se refuerza con la supervisión del Consejo de Administración, mientras que la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (CTIC) lidera la implantación de procesos que permiten anticipar y responder de forma fi de datos, un ciberataque o cualquier otra amenaza digital. Durante el ejercicio 2024/25, hemos continuado con nuestra política de mejora continua mediante auditorías de seguridad, evaluaciones de vulnerabilidades y pruebas de penetración, tanto internas como externas, para asegurar la integridad de nuestros sistemas y la protección de los datos de los usuarios. Además, conscientes de que la cultura de ciberseguridad comienza en las personas, hemos reforzado las acciones formativas dirigidas a nuestros equipos, promoviendo la concienciación y la capacitación como pilares fundamentales de nuestra estrategia de protección digital.  viviendas seguras, saludables y centradas en el bienestar de las personas, en línea con los principios recogidos en nuestra Política de Seguridad y Salud. Más allá del cumplimiento de la normativa en materia de uso y mantenimiento, apostamos por una arquitectura que favorezca el bienestar físico, emocional y mental de quienes habitan nuestros hogares. Nuestro Libro Blanco, la guía técnica de referencia para todos los proyectos de la compañía, integra criterios de seguridad, accesibilidad y confort, y contempla aspectos clave para la salud como la calidad del aire interior, la iluminación natural, el confort térmico y acústico, la ergonomía, los materiales saludables o incluso el impacto emocional de los espacios. En AEDASHomes diseñamos y promovemos viviendas seguras, saludables y centradas en el bienestar 166 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.4 INNOVACIÓN AL SERVICIO DE NUESTROS CLIENTES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 La excelencia de nuestras promociones se apoya en una red de proveedores comprometidos y especializados. Entre ellos se encuentran estudios de arquitectura, constructoras, equipos de dirección y ejecución de obra, comercializadoras, Coordinadores de Seguridad y Salud, consultores de sostenibilidad y partners de tecnología. Todos ellos desempeñan un papel clave en la calidad del producto, la experiencia fi 4.5 Creando valor junto a nuestros proveedores Principales hitos  825 proveedores ya operando con normalidad desde Promociona.  231 evaluaciones a proveedores críticos.  Avances hacia un Sistema Operativo Promotor (SOP), fi el III Encuentro de Tecnología AEDAS.  Celebración del VII Encuentro Nacional de Arquitectos   I Encuentro de Calidad de Producto, una jornada que reunió a 80 profesionales técnicos. 167 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Descripción de los proveedores  número reducido de colaboradores de prestigio, ubicados en las zonas donde se desarrollan las promociones, que han demostrado su calidad, idoneidad y capacidad de ejecución y que han llegado a nuestra cadena de suministro a través de un proceso de homologación. Un alto porcentaje de estos proveedores son considerados como críticos. Son los que juegan un papel esencial en las distintas fases del proceso inmobiliario y cuya labor incide de forma decisiva tanto en nuestras promociones como en la percepción que tienen nuestros clientes de las mismas. fisiete categorías: estudios de arquitectura, empresas constructoras, equipos de dirección y ejecución de obra (“DEO”), empresas comercializadoras, Coordinadores de Seguridad y Salud, consultores de sostenibilidad y partners de tecnología. SIETE TIPOS DE PROVEEDORES CRÍTICOS Empresas comercializadoras Estudios de arquitectura Equipos de dirección y ejecución de obra (DEO) Coordinadores de Seguridad y Salud Consultores de sostenibilidad Partners de tecnología Nº de proveedores Nº de proyectos Estudios de arquitectura 50 155 Equipos de dirección y ejecución de obra (DEO) 67 179 Empresas constructoras 30 110 Empresas comercializadoras 17 214 Coordinadores de Seguridad y Salud 33 51 Consultores de sostenibilidad 3 51 Partners de tecnología 10 11 PROVEEDORES Y PROYECTOS 2024/25 () Para estudios de arquitectura, DEOs, constructoras y comercializadoras, se considera el total de los proyectos vigentes en cualquier fase de desarrollo. Para los Coordinadores de Seguridad y Salud y los consultores de sostenibilidad, se utiliza el total de promociones fi partners de tecnología, se tienen en cuenta proyectos IT considerados críticos para la  Empresas constructoras 168 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Trabajamos con un número reducido de colaboradores de prestigio, que han demostrado su calidad, idoneidad y capacidad de ejecución Alrededor de dos tercios de nuestras promociones son desarrolladas por arquitectos de reconocido prestigio y la mayor parte de nuestra cartera de obra la ejecuta un grupo consolidado y reducido de constructoras. Con el propósito de contener los costes constructivos y optimizar los proyectos, hemos realizado procedimientos de licitación negociada, en los que seleccionamos a una constructora para que  de diseño en la redacción del proyecto de ejecución. Entre el 1 de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025 hemos contratado 16 obras mediante este procedimiento. Generalmente, sacamos a concurso nuestros proyectos cuando queremos desarrollar una promoción en un nuevo emplazamiento. En ese caso, invitamos a fi su mayor conocimiento de la legislación y del mercado y, al mismo tiempo, favorecer el tejido empresarial de la comunidad fi 2024/25 adjudicaron 5 contratos por concurso de selección de arquitectos en 5 ciudades. PROVEEDORES CRÍTICOS EN 2024/25 Coordinadores de Seguridad y Salud 16% Consultores de sostenibilidad 1% Partners de tecnología 5% Estudios de arquitectura 24% Equipos de dirección y ejecución de obra (DEO) 32% Empresas constructoras 17% Empresas comercializadoras 8% 169 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Gestión eficiente de nuestra cadena de valor Implementamos procesos de gestión fi fi poder cumplir nuestros compromisos corporativos, trabajamos cada año en los siguientes aspectos: estandarización de los procedimientos, homologación y evaluación de los proveedores y mejora de las herramientas de gestión e incorporación de aspectos ESG. Estandarización de los procedimientos Nuestras promociones deben cumplir una serie de requisitos en cuanto a funcionalidad, racionalidad constructiva, fl sostenibilidad, rentabilidad económica, innovación, integración e interrelación con el entorno. Para guiar a nuestros colaboradores en la aplicación de nuestros estándares de calidad, les facilitamos manuales que se actualizan en función de las nuevas normativas y requisitos técnicos y de sostenibilidad. fi fi  optimización de futuras promociones. 170 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Marina Real II (Denia) Es el manual de referencia para todos los  primera vez en 2017 y actualizado cada año, el Libro Blanco establece las pautas que deben seguir nuestros colaboradores para el desarrollo de nuevas promociones. Se trata de un repositorio documental vivo, descargable por temáticas para los técnicos a través de nuestro Brand Center. Consta de ocho secciones, donde se detallan los criterios a seguir en documentación, diseño, estructura, construcción e instalaciones, uso del modelo BIM, planos comerciales e industrialización. Se completa con anexos, que tratan los aspectos referidos a Iluminación, señalética, accesibilidad, piso técnico y lecciones aprendidas. Entre las novedades más relevantes del año destacan: • Criterios de diseño y nuevo prólogo del Libro Blanco. • Mejora del manual de baños industrializados con las lecciones aprendidas. • fi  inclusión de packs de personalización según el producto tipo. • Nuevo manual lecciones aprendidas. El Libro Verde, publicado en 2021, es una fl los agentes del proceso constructivo en la implementación de medidas de sostenibilidad en las promociones. En él se recogen las diferentes medidas de sostenibilidad que pueden utilizarse en los proyectos. En función de las medidas seleccionadas para cada promoción, su nivel de sostenibilidad se considerará básico, medio, alto o excelente. Libro Blanco de AEDASHomes Libro Verde de AEDASHomes + Más información en el capítulo “5. Compromiso medioambiental” 171 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Homologación de los proveedores Aspiramos a trabajar con los mejores proveedores para cumplir nuestros compromisos. Por ello, las empresas que deseen entrar en nuestra cadena de suministro deben someterse a un proceso de homologación y son evaluadas periódicamente para garantizar la calidad de nuestra oferta. Para la homologación de los estudios de arquitecturafi técnicos del equipo, los proyectos realizados en los últimos años, los conocimientos del software utilizado y las publicaciones realizadas. Toda la documentación se incluye fi Durante el ejercicio 3 proveedores pasaron por el proceso de homologación. Son los propios estudios de arquitectura quienes se encargan de contratar a las ingenierías de estructuras y de instalaciones a partir de un listado de empresas  esta forma, garantizamos que las ingenierías subcontratadas cumplen con nuestros estándares de calidad. La selección de la dirección y ejecución de la obra (DEO) se encarga a profesionales con contrastada experiencia en los proyectos residenciales, con un procedimiento similar al utilizado en los estudios de arquitectura. Los DEO participan en todas las fases del proceso inmobiliario, desde la fase de elaboración del proyecto ejecutivo hasta la posventa, reportando mensualmente el avance e incidencias de la promoción. Durante el ejercicio 7 proveedores pasaron por el proceso de homologación. En cuanto a las constructoras, se realiza un estudio detallado de dos aspectos: la capacidad técnico-económica de la empresa y la experiencia demostrable en ejecución de obras. Para ello, se analizan sus cuentas anuales, la experiencia del equipo directivo, la formación técnica del fi de gestión, así como las obras ejecutadas en los últimos años. Este análisis se apoya en la documentación requerida a las constructoras y en el contraste de las referencias de clientes, arquitectos y direcciones facultativas que han colaborado con ellas. Durante el ejercicio 14 proveedores pasaron por el proceso de homologación. 172 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Nou Nazaret BTR (Alicante) Por su parte, la red de agentes comerciales está constituida por empresas comercializadoras con gran conocimiento fi  selección se tiene en cuenta, además de su vocación de servicio y su conocimiento local, también su track record en el mercado. Durante el ejercicio se homologaron 4 proveedores. Al igual que con el resto de los proveedores  la homologación y evaluación de los Coordinadores de Seguridad y Salud. Aunque las funciones del Coordinador de Seguridad y Salud tanto en diseño fi  1627/99 de Seguridad y Salud en Obras de  su compromiso y liderazgo en la gestión de la Seguridad y Salud en las obras. A cierre de ejercicio se dispone de 44 proveedores homologados. En cuanto a la sostenibilidad, contamos con proveedores homologados como consultores. Son los encargados de asesorarnos en la selección de las medidas de sostenibilidad a aplicar en cada una de nuestras promociones, en función del sello fi (Ecoliving o BREEAM), y también se encargan de realizar el Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de cada una de ellas. Para la homologación fi técnicos de sus equipos y su experiencia profesional en promociones residenciales. Finalmente, en cuanto a los partners de tecnología, contamos con 10 proveedores considerados críticos, por el papel clave que desempeñan en el desarrollo y mantenimiento de las principales herramientas y sistemas informáticos para la operativa de la compañía. Para la homologación de estos partners, se les pide cubrir una serie de puntos esenciales, incluyendo referencias de proyectos equivalentes ejecutados en empresas de real estate, datos de solvencia económica, evidencias de seguridad de la información, integración y stack tecnológico y servicios de soporte. Evaluamos su cumplimiento contractual y calidad y niveles de servicio, la capacidad de innovación, el nivel de fi Durante el ejercicio, los 10 proveedores pasaron por el proceso de homologación. Las empresas en nuestra cadena de suministro deben someterse a un proceso de homologación y son evaluadas periódicamente para garantizar la calidad de nuestra oferta 173 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Idilia Meraki (Rincón de la Victoria) EVALUACIONES A PROVEEDORES CRÍTICOS FY 2024/25 Regular 7% Insuficiente 3% Muy bueno 19% Bueno 71% Evaluación de los proveedores  nuestros proveedores críticos, valorando la calidad de los servicios prestados, así como la capacidad para continuar prestándolos. fi realizamos 231 evaluaciones a proveedores críticos, que incluyen estudios de arquitectura, equipos de dirección y ejecución de obra (DEO), empresas constructoras, empresas comercializadoras, empresas de Coordinación de Seguridad y Salud, consultoría de sostenibilidad y partners de tecnología. De estas evaluaciones, el 19% fi el 71% B-bueno, el 7% C-regular y el 3% fi se realizaron 297 evaluaciones. Herramientas de gestión fi nuestros proveedores a través de la plataforma tecnológica propia Promociona. Este software propio está diseñado para garantizar la correcta ejecución y comercialización de cada proyecto, de acuerdo con los tiempos, fi de Negocio de cada promoción. Desde Promociona, podemos además fi obra y las proyecciones estimadas para los próximos meses; las desviaciones sobre el presupuesto; las posibles combinaciones de personalización para cada promoción; las elecciones adoptadas para cada cliente, etc. Por otro lado, el Portal de Colaboradores, implantado en el ejercicio 2023/24, nos fi de nuestros procesos. A través de este portal, nuestros proveedores pueden acceder a la documentación necesaria de cada promoción (los permisos se otorgan fi documentación que ellos mismos generan. Además, disponen de un calendario de fechas con los principales hitos de la promoción y pueden ver los principales contactos, externos e internos. Hacemos un seguimiento continuo de nuestros proveedores críticos, valorando la calidad de sus servicios, así como su capacidad para continuar prestándolos 174 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Un Sistema Operativo Promotor (SOP) consolidado Avanzamos hacia un Sistema Operativo Promotor (SOP) que permite trabajar digitalmente a los miles de colaboradores  al tiempo que ofrece una experiencia innovadora a los clientes durante el proceso de búsqueda, compra y espera. Gracias a soluciones como Salesforce, Prinex, Promociona y Data podemos conectar los procesos clave en el ciclo de vida de una promoción inmobiliaria. El SOP integra a miles de profesionales, sistemas tecnológicos avanzados y herramientas de gestión en un único entorno inteligente y colaborativo. fidigitalizar y conectar a toda esta red, incorporando agentes de fi tiempo real para avanzar mucho más rápido en la producción de viviendas y escalar el negocio. Incorporación de aspectos ESG a la cadena de suministro Trabajamos para trasladar a nuestros proveedores nuestros criterios sociales ambientales y de gobierno. En nuestro Código de Conducta a Tercerosfi los estándares mínimos de comportamiento responsable que deben respetar nuestros proveedores, especialmente aquellos que consideramos socios clave en nuestra cadena de valor: arquitectos, aparejadores, constructores y comercializadores. Todos los proveedores críticos deben fi Terceros, que incluye disposiciones sobre derechos humanos, derechos laborales y seguridad y salud. Nos reservamos el fi con aquellos que lo incumplan. El Código de Conducta a Terceros recoge también nuestro compromiso con el medioambiente y su necesaria contribución a la puesta en el mercado de viviendas que fomenten el urbanismo sostenible y que fi energética. Por último, y relacionado con nuestros estándares de buen gobierno, todos los ficláusula de cumplimiento en materia de prevención de delitos. De la misma forma, aplicamos una política de tolerancia cero con el fraude y la corrupción. Nuestro consolidado Sistema Operativo Promotor integra miles de profesionales, sistemas tecnológicos avanzados y herramientas de gestión en un único entorno inteligente y colaborativo 175 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 PRINCIPIOS DEL CÓDIGO DE CONDUCTA A TERCEROS Igualdad de oportunidades Cumplimiento normativo Transparencia Lucha contra la corrupción Seguridad en el trabajo y derechos laborales y humanos Solvencia fi Competencia justa Calidad y excelencia  Protección de la marca Sostenibilidad Dado el proceso de homologación efectuado y el continuo seguimiento de la gestión de sus proyectos, estamos fi operaciones ni proveedores con riesgo fi trabajo forzoso, trato injusto, discriminación, o cualesquiera otras prácticas que hagan fi y/o ambientales. Todas nuestras operaciones se realizan en territorio español, dentro del marco legal nacional. Tampoco existen operaciones y proveedores cuyo derecho a la libertad de asociación y negociación colectiva pudiera estar en riesgo. 176 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Periodo medio de pago a proveedores A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición Final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, que ha sido preparada aplicando la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas de fecha 29 de enero de 2016, en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales: PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES PAGO A PROVEEDORES Días 2024/25 2023/24 Período medio de pago a proveedores 37,48 59,71 Ratio de operaciones pagadas 37,60 60,78 Ratio de operaciones pendientes de pago 32,60 50,26 Total de pagos realizados (M€) 365,43 837,80 Total de pagos pendientes (M€) 7,05 95,20 2024/25 Volumen monetario de facturas pagadas (€m) 267,80 Porcentaje sobre el total de pagos realizados 73% Número de facturas pagadas 36.844 Porcentaje sobre el total de facturas 77% De acuerdo con la nueva normativa exigida por el artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, adicionalmente a la información anterior, se indica la siguiente información: 177 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Luzán del Canal (Zaragoza) Seguridad y salud en la construcción de nuestras promociones La actividad de construcción en nuestras promociones es siempre externalizada a una empresa constructora. En el cuadro, puede verse la accidentabilidad de las empresas constructoras que operan en nuestras promociones durante los tres últimos evolución muy positiva, con unos resultados de siniestralidad muy por debajo del sector de construcción. Los datos son fi donde las estadísticas de accidentabilidad en este sector han empeorado en lo relativo a accidentes mortales. Es importante destacar que no ha habido  desde su creación en 2016, dato del que nos sentimos orgullosos, sobre todo fi del número de promociones. Estamos convencidos de que desarrollando e implementado los Métodos Modernos de Construcción, sobre todo en lo relativo a estructuras y fachadas prefabricadas, el número de accidentes en albañilería y estructuristas se reducirá. DISTRIBUCIÓN DE LA ACCIDENTABILIDAD POR OFICIO 1 abril 2024 a 31 marzo 2025 DISTRIBUCIÓN DE LA ACCIDENTABILIDAD POR CAUSAS DE ACCIDENTES 1 abril 2024 a 31 marzo 2025 Fachada 3% Caídas a distinto nivel 9% Estructuristas 30% Caídas al mismo nivel 16% Mantenimiento y otros 13% Sobreesfuerzos 6% Otros oficios 37% Otras causas 38% Golpes máquinas 31% Albañilería 17% INDICADORES SEGURIDAD Y SALUD EN LAS OBRAS Últimos 3 ejercicios FY 2022/23 FY 2023/24 FY 2024/25 Variación (%) FY23 vs FY24 Índice de Frecuencia 16,39 13,68 11,40 -17% Índice de Gravedad 0,18 0,25 0,21 -16% Índice de Incidencia 3,09 2,60 2,04 -22% 178 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Homologación y evaluación de Seguridad y Salud de proveedores en empresas contratistas Se realiza la homologación y evaluación de Seguridad y Salud a los principales agentes (Coordinadores de Seguridad y Salud y empresas contratistas) que participan en el desarrollo de nuestras promociones. La homologación de los Coordinadores de Seguridad y Salud se realiza en función de la titulación y experiencia en el sector, mientras que la homologación de las empresas contratistas se realiza a través de una serie de indicadores. El principal condicionante es fi ISO 45.001:2018, lo que nos garantiza que las empresas disponen de un sistema de fi cumplen la legislación española. También se tiene en cuenta en dicho proceso de homologación las estadísticas de accidentabilidad y en particular el número de siniestros mortales que han sufrido. Para la evaluación de las mismas,  auditoría cuantitativa compuesta por 13 bloques y 130 preguntas, donde se evalúan los diferentes aspectos de las Seguridad y Salud de la promoción. Durante el ejercicio 2024/25 se han realizado 66 evaluaciones de todas nuestras promociones con un resultado medio de 78,14. Seguridad y Salud en las promociones  el procedimiento fi de Seguridad y Salud de Empresas Contratistas”, un documento contractual con las mismas, donde se describe el Programa de Seguridad y Salud a implementar en las obras, resaltando la formación de seguridad y salud de todos los trabajadores que participan en nuestras promociones y los reportes a elaborar para garantizar el cumplimiento de dicho programa. A su vez, designamos un Coordinador de Seguridad y Salud en todas las promociones de acuerdo con el R.D. 1627/1996, a través de empresas de reconocido prestigio, los cuales aprueban los planes de seguridad y salud presentados por las empresas contratistas, así como realizan un estricto seguimiento de su cumplimiento. A su vez, se realizan reuniones mensuales con todos las empresas de Coordinación de Seguridad y Salud designados por  homogeneizar criterios. Las mismas han realizado más de 3.800 visitas en nuestras promociones. Identificación y cumplimiento de los requisitos legales En los estudios de Seguridad y Salud que elaboramos como promotores, fi aplicación durante la construcción. La realización de las Auditorías de fi Auditoría Legal de Seguridad y Salud fi fi del estricto cumplimiento de todas las normas en materia de prevención de riesgos laborales. Es importante destacar que no ha habido  desde su creación en 2016, dato del que nos sentimos orgullosos, sobre todo teniendo en fi de promociones. Estamos convencidos de que desarrollando e implementado los Métodos Modernos de Construcción, sobre todo en lo relativo a estructuras y fachadas prefabricadas, el número de accidentes en albañilería y estructuristas se reducirá. Con este objetivo, se implantó el Proceso de Seguridad y Salud en Fase de Construcción, en el que destacan las siguientes actividades: • Seguimiento del Plan de Seguridad y Salud en Obra (visitas a obra). • Reuniones de coordinación (coordinación fi etc.). • Informes mensuales de coordinación de seguridad y salud. • Anexos al Plan de Seguridad y Salud. 179 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Comunicación con los proveedores fi con nuestros proveedores, a los que damos un trato honesto objetivo e imparcial, de acuerdo con nuestra Política de ESG. De la misma forma, aplicamos una política de tolerancia cero con el fraude y la corrupción. Para reforzar estos vínculos, durante el ejercicio organizamos diversos foros y encuentros profesionales que actúan como puntos de conexión y comunicación clave con nuestros partners estratégicos, facilitando la escucha de sus propuestas fi transmiten, para seguir mejorando en nuestro proceso inmobiliario. La vivienda saludable en el VII Encuentro de Arquitectos Celebramos el VII Encuentro Nacional de Arquitectos  protagonista. El evento reunió a más de un centenar de arquitectos de toda España y se debatió, entre otros temas, sobre el gran desafío que supone el diseño de la vivienda de obra nueva como palanca de bienestar físico, mental y social de las personas. Durante la jornada se compartieron los principales logros del pasado ejercicio, así como las nuevas áreas de expansión  entrevistó a Rita Gasalla, como presidenta del Observatorio de Arquitectura Saludable y se proyectaron videos sobre FIORESTA y la herramienta de IA GPT ARQUITECTA, powered by Nidus, reconocida como Mejor Iniciativa Empresarial en Innovación por ASPRIMA-SIMA 2024. También tuvo lugar la mesa redonda ‘Nuevas demandas en cuanto a formas de habitar’ que abordó los nuevos formatos de ‘living’ como respuesta a las nuevas necesidades y demandas ciudadanas. fi arquitectura más humana y con la colaboración continua con los estudios de arquitectura como socios estratégicos en la transformación del sector. 180 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 III Premios de Arquitectura AEDASHomes  pusieron el broche al VII Encuentro de  entregó el ‘Premio Arquitectura Saludable’ a Víctor García Arquitectos por la promoción NERVA; el ‘Premio Conjunto Residencial’ a BXD Arquitectura por la promoción DELLI; y el galardón ‘Premio Arquitectura’ otorgado  Arquitectes y Associats por la promoción PANAREA. III Foro de Comercial y Marketing Tuvo lugar una nueva edición del Foro Comercial y de Marketing, un encuentro que reunió a más de 25 colaboradores con el objetivo de compartir visión, avances y estrategias en estas áreas fundamentales para el negocio. El evento se estructuró en tres bloques temáticos en los que se abordó la  junto a nuestros principales partners, y  fi departamento comercial. Este foro consolidó una vez más el  excelencia relacional y la innovación comercial, claves para seguir fortaleciendo nuestro liderazgo en el sector residencial. I Encuentro de Calidad de Producto La Flagship acogió el I Encuentro de Calidad de Producto, una jornada que reunió a 80 profesionales técnicos de las principales compañías externas especializadas en calidad y postventa. El evento tuvo como objetivo compartir avances clave en tres iniciativas estratégicas: Contact Center, Manual de Calidad de Producto y Lecciones Aprendidas. Se puso en valor la labor de los técnicos externos como parte esencial del equipo, y se destacaron los resultados del Contact Center, operativo desde 2022, que ha fi al cliente en la fase de vida del inmueble. Asimismo, se presentó el Manual de Calidad de Producto, herramienta que establece tolerancias y criterios de ejecución para reducir incidencias, y se repasaron las fi que ayudan a anticipar y evitar errores recurrentes. IV Gala AEDASHomes Agents Por cuarto año consecutivo, celebramos la , un encuentro con nuestros mejores agentes y agencias inmobiliarias a nivel nacional. Un evento dedicado a reconocer y premiar a las compañías más destacadas del año, fortaleciendo así nuestra red comercial y el compromiso con la excelencia en la venta de vivienda de obra nueva. III Encuentro de Tecnología AEDASHomes El III Encuentro de Tecnología  puso el foco en el papel de fi clave para transformar la operativa del sector inmobiliario. La jornada permitió compartir casos reales de aplicación de IA en procesos de diseño, construcción, comercialización y atención al cliente. El encuentro también sirvió como plataforma para debatir estrategias de integración tecnológica en la cadena de valor, reforzando nuestro compromiso con la innovación continua y el impulso fi la experiencia del cliente y la toma de decisiones a lo largo de todo el ciclo de vida del producto. 181 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.5 CREANDO VALOR JUNTO A NUESTROS PROVEEDORES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 → v  fi impacto positivo en la sociedad. Impulsamos soluciones reales al reto del acceso a la vivienda a través de modelos de colaboración público-privada, como el Plan Vive de la Comunidad de Madrid, en el que participamos activamente promoviendo más de 4.500 de viviendas asequibles. Además, reforzamos nuestro compromiso con las comunidades donde desarrollamos nuestras promociones apoyando iniciativas culturales, deportivas y sociales. Todo ello sin dejar de liderar la evolución del sector residencial, fomentando la innovación, el diálogo en foros especializados y una construcción fi 4.6 Impacto positivo en nuestras comunidades Principales hitos  Entrega de 2.060 viviendas asequibles del Plan Vive I  944 viviendas asequibles en Madrid dentro del Plan Vive III.  Regeneración urbana de antiguos entornos industriales en Málaga, Vilanova i Geltrú y Zaragoza.  Lanzamiento de concursos artísticos a través de  disciplinas y apoyar a los artistas locales en 6 ciudades.  Lanzamiento de la nueva iniciativa artística #LIENZOS by   Patrocinador Plata de la Carrera “Madrid en Marcha contra el Cáncer” por cuarto año consecutivo.  Apoyo al deporte femenino con el patrocinio del equipo Club Deportivo de Futbol Femenino Athletic Rincón. 182 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Creando valor juntos 4 Generación de riqueza En el ejercicio 2024/25, distribuimos 1.058 millones de euros en concepto de prestaciones a los empleados, pagos a proveedores, remuneración a accionistas, vendedores de suelo e impuestos. Esta cifra representa el 92% de nuestra facturación. Al margen de la creación de riqueza, nuestra actividad generó 12.506 empleos indirectos en el ejercicio 2024/25 (7.565 empleos indirectos generados en 2023/24). Entregas de viviendas Proveedores de construcción Otros proveedores Administraciones públicas Empleados Accionistas e instituciones ﬁnacieras Ventas de suelos Ingresos por servicios Cargas sociales Compras de suelo Valor económico generado Valor económico distribuido 1.156 M€ 1.028 M€ 554 M€ 23 M€ 70 M€ 24 M€ 4 M€ 160 M€ 224 M€ 115 M€ 13 M€ 1.058 M€ VALOR GENERADO Y DISTRIBUIDO Durante el ejercicio 2024/25 distribuimos a la sociedad el 92% de nuestra facturación y creamos más de 12.500 empleos indirectos Pago de impuestos Nuestra contribución tributaria total se situó en 70 millones de euros en el ejercicio 2024/25. De esta cantidad, 30 millones son impuestos pagados y 40 millones son impuestos recaudados en nombre de terceros. El cumplimiento de nuestras obligaciones tributarias es una de las principales contribuciones al bienestar de la sociedad, tal y como recoge nuestra Política Fiscal Corporativa. En fi de transparencia, integridad y prudencia fi Además, realizamos controles fi Riesgos Fiscales, dentro de nuestro Sistema de Control Interno de Información Financiera (SCIIF). () Cifras redondeadas. 183 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Transparencia fi nuestra actividad y a nuestros grupos de interés. Integridad Observancia de la norma tributaria y mantenimiento de una relación colaborativa y de buena fe con las Administraciones tributarias. Prudencia Valoración con carácter previo de las implicaciones fi PRINCIPIOS DE LA POLÍTICA  Relación con la Administración  las administraciones locales y autonómicas en el marco estricto de la legalidad y de la máxima transparencia, de acuerdo con la legislación vigente. Este comportamiento es clave en los procesos de gestión de suelo, especialmente durante la aprobación de las diferentes etapas de los desarrollos urbanísticos y en la tramitación de las licencias para la construcción de la promoción. Tal y como se recoge en nuestro Código de Conducta, no efectuamos pagos a funcionarios públicos ni a partidos políticos en términos que no estén permitidos por la legislación vigente. Subvenciones públicas recibidas Durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2025, el Grupo, en particular las participadas LYSISTRATA, CIRILLA fi subvenciones de capital concedidas por la Comunidad de Madrid, en el marco del programa europeo Next Generation EU. Estas ayudas están vinculadas a la concesión de dominio público sobre terrenos estratégicos para la construcción fi destinadas al alquiler a precio asequible en Villalabilla, Navalcarnero y Aranjuez, en el marco del Plan Vive impulsado por la Comunidad Autónoma de Madrid. El importe total asciende a 36,7 millones de euros (8,7, 11,9 y 16,1 millones de euros, respectivamente, por entidad). Estas ayudas suponen un fuerte respaldo institucional al modelo de negocio basado en vivienda sostenible y asequible, fortalecen la capacidad de inversión de las sociedades, mejoran la visibilidad a largo plazo y consolidan su posicionamiento como socio preferente en el ámbito de la colaboración público-privada en Madrid. En el ejercicio pasado, no recibimos subvenciones de explotación. Nuestra contribución tributaria total se situó en 70 millones de euros 184 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Contribución a una vivienda asequible El acceso a la vivienda, especialmente para los más jóvenes, sigue siendo uno de los desafíos más importantes de nuestra sociedad comprometidos con ofrecer soluciones que respondan a sus necesidades, ya sea en propiedad o en alquiler, destacando por su calidad y su sostenibilidad. Desarrollamos viviendas protegidas destinadas a la venta a particulares y gestionamos proyectos de colaboración público-privada en el ámbito de la vivienda asequible. En estos proyectos, las administraciones ceden el suelo para la construcción de viviendas, que los inversores institucionales gestionan en régimen de alquiler. A su vez, desde distintos espacios de diálogos, instamos a las administraciones públicas a aumentar la oferta de suelofi procesos normativos. Esto no sólo proporcionaría más seguridad a los promotores inmobiliarios e impulsaría la inversión en un sector destacado de la economía española, sino que facilitaría un aumento de la oferta de vivienda, contribuyendo a reducir su precio. Plan VIVE Madrid para alquiler asequible Nuestro compromiso con el acceso a la vivienda se plasma en la gestión de la construcción de más de 4.500 viviendas de alquiler asequible del Plan VIVE de la Comunidad de Madrid, una iniciativa de referencia en España. En el ejercicio 2024/25, a través de nuestra área Vivienda Asequible y Flex Living (antes Servicios Inmobiliarios) hemos entregado 2.060 viviendas (de las 3.582 del Plan VIVE I que gestionamos) e iniciado otras 944 (del  Otras viviendas asequibles A través del área de Vivienda Asequible y Flex Living, estamos impulsando el desarrollo de unas 766 viviendas asequibles de promoción directa, para venta y para alquiler, que se entregarán en los próximos ejercicios. Paralelamente, durante el ejercicio 2024/25 desde  hemos entregado 194 viviendas asequibles a particulares clientes particulares, generando ingresos totales de 35,5 millones de euros.  entregó 146 viviendas asequibles a clientes particulares. en la mayor plataforma de soluciones para vivienda asequible en España. Cabe destacar que en las viviendas iniciadas  aportación de los fondos Next Generation para su desarrollo. Por los servicios prestados por parte de esta área en el desarrollo de las 26 promociones de vivienda de alquiler asequible del Plan VIVE de la Comunidad de Madrid durante el ejercicio 2024/25, hemos facturado un total de 4,4 millones de euros. 185 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Plan VIVE (Torrejón de Ardoz) Imaginando las viviendas del futuro Asociaciones en las que participa AEDASHomes Estamos comprometidos y preparados para liderar la transformación del sector de la fi competitivo y resiliente a las crisis económicas y ambientales. Esto implica adoptar una estrategia de “construcción inteligente”, que incluye la digitalización, los Métodos Modernos de Construcción (MMC) y la adopción de prácticas sostenibles. Para abordar los desafíos del sector -cambio climático, calidad de las viviendas, reducción de la siniestralidad y agilización de los plazos de entrega-, colaboramos con el resto de los actores que intervienen en la construcción y participamos en grupos de trabajo, asociaciones y colegios profesionales, donde explicamos nuestra visión de las viviendas del futuro. Asociaciones de promotores • Asociación de Constructores y Promotores de Granada • Asociación Empresarial Sevillana de Constructores y Promotores de Obras (GAESCO) • Asociación de Promotores Inmobiliarios de la Provincia de Alicante (PROVIA) • Asociación Provincial de Promotores Inmobiliarios de Cádiz (ASPRICA) • Asociación Provincial de Constructores y Promotores de Málaga Otras asociaciones • Urban Land Institute (ULI) • Women in Real Estate Spain (WIRES) • fi • European Public Real Estate Association (EPRA) • Asociación Madrid Capital Mundial de la Construcción, Ingeniería y Arquitectura (MWCC) • Asociación Promotores Inmobiliarios de Valencia (APROVA) • Asociación Provincial de Constructores y  • Asociación Promotores Inmobiliarios de Baleares (PROINBA) • Asociación Promotores Inmobiliarios de Madrid (ASPRIMA) • Associació de Promotors de Catalunya (APCE) • Emisores Españoles • Conocimientos Imprescindibles (CIARE) • Asociación de Profesionales de Cumplimiento Normativo (CUMPLEN) • Instituto de Auditores Internos • Asociación Propietarios Viviendas Alquiler (ASVAL) • Asociación de Promotores Inmobiliarios de Murcia (APIRM) • Asociación Empresarios Constructores y Promotores de Las Palmas • Asociación de Promotores Constructores de Navarra (ACP Navarra) • Asociación de Promotores Constructores de Vizcaya (ASCOBI) • Asociación de Espacios Inmobiliarios COWORD • ISMS Forum Spain (Ciberseguridad) Observatorio Generación y Talento • Asociación de Espacios Inmobiliarios Compartidos (COWORD) • Green Building Council España (GBCe) • Observatorio de Arquitectura Saludable (OAS) • GRI American European LLC 186 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Nuestro impulso a las viviendas del futuro Uso de Métodos Modernos de Construcción Consideramos la utilización de Métodos Modernos de Construcción, incluida la industrialización, como uno de los pilares de la transformación del sector de la fi porque reduce el impacto ambiental y la siniestralidad laboral, mejora la calidad de la ejecución de las viviendas y da mayor seguridad en cuanto a costes y plazos de construcción a los promotores, fi Implicados en la transferencia efectiva de conocimiento a las nuevas generaciones fi prórroga del convenio de colaboración con la Universidad de Alicante con el fi a alumnos de 4º, 5º, Final de Grado y Final de Máster del departamento de Construcciones Arquitectónicas sobre el proyecto: “Investigación sobre soluciones constructivas de industrialización y mejora del acondicionamiento pasivo de viviendas”. La colaboración incluye también visitas a fábricas de componentes industrializados de viviendas y visitas a obras de  Tal como estaba estipulado, se han ido otorgando premios económicos a los mejores proyectos y están previstas becas  estudiantes más destacados. Asimismo, se ha suscrito un convenio con la Universidad Politécnica de Madrid para la creación del Aula Universidad Empresa  Superior de Arquitectura. La colaboración se centra en la participación en las fi Construcción Industrializada, Prototipado Y Proyecto Arquitectónico (MIPPA) que se desarrollará en el Departamento de Proyectos Arquitectónicos. Con esta iniciativa, buscamos apoyar la formación especializada de los arquitectos y fomentar la investigación académica y la innovación técnica en soluciones constructivas con Métodos Modernos de Construcción fi 187 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Idilia Meraki (Rincón de la Victoria) Arquitectura saludable El diseño arquitectónico debe estar orientado al bienestar físico y emocional. Creemos que los nuevos desarrollos deben tener en cuenta los postulados de la arquitectura saludable y de la neuroarquitectura, disciplina que estudia fi psicológicos del espacio en las personas, teniendo en cuenta distintos aspectos, como formas, colores o distribución del espacio. fi convertimos en el primer socio patrocinador del Observatorio de Arquitectura Saludable (OAS) para impulsar y acelerar cambios profundos en el sector inmobiliario residencial español y mejorar, con ellos, la calidad y esperanza de vida de los ciudadanos. Además de contribuir al desarrollo en España de una arquitectura más humana, este patrocinio está permitiendo a la compañía recibir formación sobre las últimas tendencias de arquitectura saludable. Asimismo, en octubre de 2024,  participación en el I Congreso Nacional de Arquitectura Saludable, Neuroarquitectura y ESG en la mesa redonda “Conversaciones sobre indicadores de Arquitectura Saludable: Biohabitabilidad” y en la ponencia “Casos de éxito en Arquitectura Saludable: Residencial, viviendas que cuidan”. Por otro lado, estamos colaborando con el OAS en diferentes grupos de trabajo para la elaboración de un Barómetro de Vivienda Saludable, que permita medir el grado de salubridad de las promociones residenciales. Incorporación de criterios de construcción sostenibles Queremos abanderar la lucha contra el cambio climático en el sector inmobiliario, que en España genera el 25% de la huella de carbono y el 30% del consumo de fi 1 . Por eso, en diferentes foros, compartimos con nuestros proveedores y otras promotoras inmobiliarias nuestros proyectos para la optimización de los recursos naturales, las medidas de fi nuevas tecnologías.  del Green Building Council España, que forma parte del World Green Building Council, la principal red global para el desarrollo de estrategias de sostenibilidad en el sector de la construcción. (1) Datos del Informe País GBCe 2022: sobre el estado de fi 188 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Zimara (Boadilla del Monte) Nuevas formas de habitar La forma responsable de entender la promoción residencial nos ha llevado también a involucrarnos en nuevas formas de habitar que den una respuesta fi estructuras familiares, a sus nuevas fi población de edad avanzada. El flex living se basa en la idea de crear espacios inmobiliarios compartidos que fomenten la interacción y el sentido de comunidad entre los residentes. Se trata de espacios conocidos en la actualidad como co-living, co-housing, senior-living u otras fórmulas alternativas de convivencia que puedan surgir en el futuro. Desde el área de Vivienda Asequible y Flex Living (antes Servicios Inmobiliarios) trabajamos para conectar a todos los operadores necesarios para construir estos nuevos espacios habitables. Además, como miembros del equipo directivo de COWORD (Asociación de Espacios Inmobiliarios Compartidos) y a través de la vocalía de Arquitectura y Sostenibilidad, impulsamos la eliminación de trabas jurídicas y administrativas que puedan impedir su desarrollo.  en la edición del libro promovido por COWORD “Guía completa de coliving” con el capítulo “Aspectos de Diseño Arquitectónico y Sostenibilidad” donde se establecen las bases para el desarrollo de proyectos arquitectónicos orientados a la persecución de espacios de flex living de calidad que respondan a las demandas y necesidades de los futuros usuarios. Asimismo, cabe destacar la participación, en marzo de 2025, en el Living Summit 2025fi Arquitectos de Madrid en las mesas redondas “Arquitectura, Diseño y Sostenibilidad - Proyectos Internacionales” y “Presente y Futuro del Flex Living”. Promoción de viviendas asequibles Fomentamos la colaboración público- privada para facilitar el acceso universal a la vivienda mediante alquileres a rentas asequibles, con precios por debajo del mercado. Con este modelo, la administración cede el suelo y el inversor invierte en el desarrollo inmobiliario, lo fi partes. Además, promovemos el concepto de design to cost, donde se establecen criterios de optimización económica en los proyectos para garantizar la asequibilidad de las viviendas. Fomentamos la colaboración público-privada para facilitar el acceso universal a la vivienda 189 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4    Proyecto de regeneración urbana transforman la antigua zona industrial de La Térmica en Málaga en un nuevo entorno residencial frente al mar, que completará el paseo marítimo occidental con cerca de 700 viviendas, incluidas unas 300 asequibles en colaboración público-privada. El proyecto fi entorno, y la conservación de la chimenea de la antigua central, Bien de Interés Cultural (BIC). ILLA NOVA    Regeneración urbana en un nuevo barrio junto al mar fi transformación del antiguo enclave industrial de Pirelli en Vilanova i la Geltrú en un barrio residencial moderno e innovador: Illa Nova. Desde 2017, la compañía ha liderado esta regeneración urbana integral que ha dado lugar a un entorno plenamente consolidado, conectado con la ciudad y abierto al mar. PIGNATELLI   Regeneración urbana con valor social y ambiental Entrega el proyecto Pignatelli, una actuación emblemática en el centro de Zaragoza que ha transformado los antiguos depósitos en un gran parque de más de fi de ocio para todas las edades. Esta intervención, realizada con la supervisión del Ayuntamiento, convierte una zona en desuso en un nuevo pulmón verde para la ciudad. La promoción residencial, con 65 viviendas sostenibles y de alta calidad,  con la regeneración urbana y la creación de espacios para vivir y disfrutar. Regeneración urbana con impacto social, ambiental y arquitectónico Impulsamos proyectos de regeneración urbana que transforman antiguos espacios industriales o degradados en nuevos entornos residenciales sostenibles, integrados el tejido urbano. Actuaciones que van más allá de la promoción de vivienda, con un impacto positivo real en la calidad de vida, el paisaje urbano y la cohesión social. 190 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Flexibilización de los espacios habitables Defendemos en distintos foros que, al igual fifi es fl de las viviendas para que puedan adaptarse a las necesidades cambiantes de sus moradores en todo su ciclo de vida. El diseño inicial debe hacer posible fi sencilla para los usuarios. Una distribución adecuada y el uso de particiones móviles son herramientas útiles para conseguir este objetivo. Accesibilidad de las viviendas para todos En nuestros diseños residenciales, la accesibilidad no se limita a la supresión de barreras arquitectónicas, sino que va más allá: pretendemos alcanzar en todas nuestras promociones la denominada accesibilidad universal o “diseño para todos”. Esto implica adoptar medidas para mejorar la calidad de vida de todos los residentes mediante un diseño enfocado en la diversidad de usuarios. Buscamos que cualquier persona pueda acceder a los espacios, servicios y productos con comodidad y seguridad, en igualdad de condiciones que los demás. Por tanto, tenemos en cuenta no sólo los requerimientos de las personas con alguna discapacidad, sino también las diferentes necesidades que puedan surgir en cada momento personal o vital (envejecimiento, embarazo, desplazamientos con carritos de bebé u objetos pesados, etc.) y que afectan personas sin discapacidad. Para cubrir las posibles necesidades  ofrecemos opciones de personalización consistentes en adaptaciones de las distribuciones de las viviendas y/o innovaciones tecnológicas, como el uso de la domótica residencial. 191 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4  (Málaga) Acción social Estamos comprometidos con el avance económico, social y cultural de las áreas donde promovemos proyectos residenciales. Este compromiso se articula en torno a tres ejes: iniciativas artísticas, proyectos solidarios y apoyo al deporte y a la cultura mediante patrocinios. 192 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Patrocinio del Club Femenino Laredo #ConLasArtes by  Esta iniciativa cultural, sin igual en el sector, tiene por objetivo dejar una huella social y cultural en cada una de las áreas donde desarrollamos nuestra actividad, implicándonos en el entorno donde se desarrollan nuestras promociones a través de proyectos artísticos, que aportan valor y nuevos fi fi en el poder transformador del arte, organizamos concursos internacionales de distintas disciplinas artísticas que agregan valor a los entornos urbanos, siempre con una participación directa de los ayuntamientos, universidades y otras entidades culturales vinculadas con las fi Durante el ejercicio 2024/25, hemos destinado 250.162 euros a las siguientes actividades, dentro del programa  habiendo destinado más de 111.195 euros a actividades dentro del programa en el pasado ejercicio. “III Concurso Internacional de Arte Mural: ReViste” Estepona El concurso internacional de diseños de pintura sobre murales se planteó en colaboración con el Ayuntamiento de Estepona con la idea de consolidar y ampliar la reconocida “Ruta de los Murales” artísticos de la ciudad. De entre más de 120 propuestas presentadas, el jurado seleccionó diez que fueron ejecutadas en distintos espacios elegidos a lo largo del término municipal. Tras un recorrido visual por todas ellas, el jurado otorgó los dos premios establecidos en las bases del concurso. “I Concurso Internacional de VideoArte Marino: Ondas de Galicia” Sanxenxo Este certamen de videoarte, en colaboración con el Ayuntamiento de Sanxenxo y el Centro Gallego de Arte Contemporáneo (CGAC), ha tenido como objetivo contribuir a la difusión de la riqueza del mar gallego, sus especies marinas y sus gentes. El día de la entrega de los premios se proyectaron los dos vídeos ganadores. “I Concurso Internacional de Poesía: Granada entre Palabras” Granada La convocatoria ha tenido como eje central contribuir a la difusión de la cultura de Granada y celebrar el décimo aniversario de su nombramiento como Ciudad Literaria de la UNESCO. Con el apoyo del Ayuntamiento de la ciudad, se planteó el concurso con una temática determinada: la realización de un poema inspirado en la cultura, las gentes o el entorno urbano de la ciudad de Granada. Se entregaron tres premios y se editó un libro con los treinta mejores propuestas seleccionadas por el jurado. “I Concurso Internacional de Instalación  Pamplona La iniciativa, desarrollada junto al Ayuntamiento de Pamplona, tiene como eje central contribuir al conocimiento y fi  así como fomentar el arte contemporáneo y experimental. La instalación artística debía de estar ligada al lugar que la alberga, fi otorgándole valor y constituyéndose en él. Una vez concedido el primer y único premio, la obra se ejecutará y quedará expuesta públicamente durante dos meses en el  “I Concurso Internacional de Arte Mural: Aires de Paz” Alicante En colaboración con el Ayuntamiento de Alicante, el certamen ha propuesto una intervención artística en el muro de hormigón del vestíbulo de acceso al Refugio 96 de la Guerra Civil Española, situado en la promoción de Ayanz en Benalúa Sur. La temática se ha inspirado en la historia de la ciudad en tiempos de guerra con el lanzamiento de proclamas contra todo tipo de guerras y difundiendo la cultura de la paz. El mural premiado pretende transformar el espacio arquitectónico en un fl “I Concurso de Microteatro: Memoria(s) de Sant Andreu” Barcelona En colaboración con el Ateneu de Sant Andreu, el concurso ha propuesto la construcción de una pieza de microteatro de género libre (comedia, drama, tragedia, musical, etc.) que nos acerque a la vida, historia, lugares, personajes e incluso recuerdos personales que tengan los participantes del barrio de Sant Andreu. Se han entregado tres premios a las categorías de mejor espectáculo, mejor interpretación masculina y mejor interpretación femenina. 193 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4   Enmarcado dentro de #ConLasArtes  cultural tiene por objetivo organizar concursos exclusivamente de pintura que sitúen a la compañía como mecenas de las artes dentro del panorama cultural español. Las obras ganadoras pasarán a formar parte de una colección privada de arte.   Málaga fl la pintura, la esencia y la evolución de la mujer andaluza de ayer y de hoy.   Valladolid El concurso “Realismo Vallisoletano” ha tenido como objetivo fl monumentos, sus calles, plazas, la vida urbana y el paisaje castellano.   En el concurso “Goya Today” se ha solicitado a los participantes que propongan propuestas actuales y contemporáneas reinterpretando la obra de Francisco de Goya de cualquiera de sus etapas.    Islas Canarias fl fi populares de las Islas Canarias como es el Carnaval. Este concurso se ha planteado como un homenaje al folklore de la isla y su valiosa aportación al turismo y al pueblo canario. 194 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4  Acción solidaria y apoyo al deporte y a la cultura Anualmente, elaboramos un Plan de Acción Social para ayudar a grupos o comunidades con distintas necesidades mediante proyectos solidarios. Nuestra implicación va más allá de donaciones, ya que buscamos la participación activa de nuestros empleados y otros particulares y empresas. Asimismo, creemos en el poder transformador del deporte y la cultura en las ciudades. Por eso, patrocinamos equipos y eventos deportivos, así como eventos culturales, en los fi viviendas. En total durante el ejercicio 2024/25 hemos destinado a estas acciones sociales y patrocinios cerca de 180.000 euros, habiendo destinado más de 296.000 euros a estas acciones en el pasado ejercicio. Proyectos solidarios 2024/25      CONTRA EL CÁNCER  Asociación Española contra el Cáncer como Patrocinador Plata en la XII Carrera Madrid Contra el Cáncer. COLABORACIÓN CON ACNUR Desde el pasado ejercicio, contamos con el proyecto Nómina Solidaria, con el que dábamos un paso más en nuestra colaboración con ACNUR, iniciada en el 2022. Los empleados colaboran con una aportación mensual voluntaria que la compañía duplica. 14ª EDICIÓN DE LA CARRERA NOCTURNA  Celebrada el 14 de abril, la carrera solidaria recaudó fondos a favor de la Fundación  las actividades infantiles. 195 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4  TORNEOS BENÉFICOS DE GOLF A FAVOR DE LA JUNTA PROVINCIAL DE SANTA CRUZ DE TENERIFE DE LA ASOCIACIÓN ESPAÑOLA CONTRA EL CÁNCER  de tres torneos solidarios de golf destinados a recaudar fondos para la AECC de Tenerife. Los torneos se celebraron en Buenavista Golf, el 4 mayo; Amarilla Golf, el 21 septiembre; y el 29 de diciembre en el campo de Tejina. TORNEOS BENÉFICOS DE GOLF A FAVOR DE LA JUNTA PROVINCIAL DE LAS PALMAS DE LA ASOCIACIÓN ESPAÑOLA CONTRA EL CÁNCER  fi Torneo “Contra el Cáncer” Salobre Golf que se celebró en el mes de julio en el Campo de Golf Salobre, en Maspalomas; y XII Torneo “Contra el Cáncer” Las Palmeras Golf que se celebró el en noviembre en el Campo de Golf Las Palmeras ubicado en la ciudad de Las Palmas.     fi 1 de junio para recaudar fondos para la asociación Lo Que De Verdad Importa. TORNEO DE GOLF A FAVOR ASOCIACIÓN LO QUE DE VERDAD IMPORTA (LQDVI) EN BOADILLA fi noviembre para recaudar fondos para la asociación Lo Que De Verdad Importa. 196 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Torneo de golf solidario a favor de la AECC Tenerife Patrocinios de eventos deportivos y culturales 2024/25  va más allá de la promoción de viviendas. Buscamos generar un impacto positivo en las ciudades donde desarrollamos nuestros proyectos, apoyando iniciativas culturales y clubes deportivos. fi inculcar valores como el compañerismo y la superación personal en los más jóvenes, principios que compartimos y que consideramos fundamentales para su desarrollo. Durante el último ejercicio hemos realizado los siguientes patrocinios: • Real Club Mediterráneo • III Race to Italy • Media Maratón Ciudad De Granada • Torneo de golf Goodshot Club en Madrid • Temps de Fleur • XII Circuito Verano Bandama 2024 • Club Basquet Coruña equipo femenino junior • Marbella Rugby Club •   • Mundial de Windsurf PWA El Medano- Tenerife 2024 • Real Betis Balompié • Batalla De Las Flores Año 2024 Laredo • Club Deportivo Laredo. Equipo Femenino •  • Club Deportivo De Futbol Femenino Athletic Rincón •  & 10K Aguas de Alicante •  197 4. CREANDO VALOR JUNTOS / 4.6 IMPACTO POSITIVO EN NUESTRAS COMUNIDADES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Creando valor juntos 4 Patrocinio de las Escuelas del Club de Rugby Alcalá 5 Compromiso medioambiental 5.1 Centrados en la construcción sostenible 5.3 Gestión ambiental en  5.5 Taxonomía 5.2 Contribución ambiental en nuestras promociones 5.4 Gestión de riesgos de cambio climático 198 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 BRISA BTR (Alcalá de Henares)  construcción sostenible con el objetivo de preservar el entorno natural y combatir el cambio climático. Nos comprometemos a reducir la huella de carbono de nuestras actividades y para ello, trabajamos en cuatro áreas clave: la implementación de Métodos Modernos de Construcción (MMC), el uso de materiales de construcción de baja emisión de carbono, el fomento de la circularidad en nuestras fi estándares medioambientales en todos nuestros proyectos. 5.1 Centrados en la construcción sostenible  del año  36% viviendas entregadas total o parcialmente industrializadas, cumpliendo el objetivo marcado en el Plan Estratégico ESG 2024- 2026.  Entrega de más de 1.100 viviendas con baños industrializados.  Finalización de 25 promociones con uso de aluminio reciclado posconsumo.  Lanzamiento de Oase, el primer gran proyecto residencial en Canarias proyectado con estructura y envolvente de madera.  Inicio de construcción de Ilex en Valencia, nuestra segunda promoción en altura con estructura de madera, que además emplea para su cimentación el hormigón de bajas emisiones.  Entrega de la primera promoción de  fachada portante de hormigón prefabricado  una promoción de 184 viviendas destinada al alquiler.  Entrega de los primeros tres proyectos residenciales con hormigón de bajas emisiones de CO 2 .  Valorización del 92% de los residuos de construcción no peligrosos de las fi encima del objetivo del 80% establecido en nuestro Plan Estratégico ESG 2024–2026.  fi ejercicio han sido desarrolladas bajo los parámetros del Libro Verde u otro sello de reconocido prestigio, siendo el cuarto ejercicio fi 1 .  fi fi fi  Mantenimiento de la ISO 14001, que garantiza nuestro sistema de gestión ambiental. fi desarrollo que fueron adquiridas tras la compra de Grupo Priesa. 199 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Uso de Métodos Modernos de Construcción pioneros en el uso de Métodos Modernos de Construcción (MMC) a gran escala. Este fi basa en la fabricación de componentes o fi habitualmente en fábrica, para su posterior ensamblaje en obra, lo que permite construir de forma más rápida, segura, fi distintas tecnologías para optimizar y hacer más sostenible la construcción, que abarcan desde el proceso de diseño, con el uso de la tecnología BIM y la fi fi Estas construcciones son más respetuosas con el medio ambiente porque reducen el uso de agua, disminuyen de forma drástica los residuos, el impacto ambiental y las emisiones de CO 2 . A estas ventajas hay que añadir otras para el cliente, ya que los plazos de entrega se fi fi fi que, al realizar gran parte del trabajo en entornos controlados, se reduce la siniestralidad y se facilita la incorporación fi especialmente mujeres, en una industria tradicionalmente masculinizada, además de ser un trabajo más atractivo para las nuevas generaciones. 200 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Maremma (Palma de Mallorca) Avances en industrialización: eficiencia, sostenibilidad y consolidación del sector La industrialización sigue siendo uno de los pilares clave en la transformación del sector residencial. Una de las tendencias más relevantes es la hibridación de distintos materiales, buscando la optimización en costes y diseño. Así, en muchos proyectos ya se opta por cimentaciones tradicionales de hormigón, muros y núcleos prefabricados, estructuras principales en madera CLT y fachadas con entramados ligeros también de madera. Esta fórmula híbrida permite reforzar las estructuras de madera, reducir el consumo de materiales, reducir costes y mejorar la sostenibilidad de las viviendas. Además, la escasez de mano de obra fi para los fabricantes de soluciones industrializadas, tanto en hormigón como en madera. Cada vez más empresas del sector se apoyan en estos proveedores, que ya operan con altos niveles de actividad. Este crecimiento sostenido fl auxiliar especializada, que da respuesta a los nuevos retos de la construcción residencial y demuestra la tendencia hacia fifi  hemos puesto en marcha la construcción total o parcialmente industrializada de alrededor de 5.000 viviendas, en prácticamente 90 promociones residenciales, aplicando soluciones offsite en distintos grados según las características de cada proyecto. Comenzamos aplicando sistemas modulares 3D, especialmente en promociones de vivienda unifamiliar, lo que nos permitió explorar el potencial de la industrialización desde sus primeras fases. Seis años después, nuestra estrategia ha evolucionado hacia un modelo basado en el ensamblaje de componentes industrializados, como baños, fachadas, núcleos de comunicación, escaleras o chimeneas, sobre estructuras portantes de madera o de hormigón prefabricado. Esta fórmula híbrida nos permite optimizar costes sin renunciar a una arquitectura de fi En el último año hemos acelerado el uso del MMC, entregando 1.133 viviendas total o parcialmente industrializadas, lo que supone el 36% de las entregas. Todo ello fi el Plan Estratégico ESG 2024-2026 de que el 30% 2  entregue a partir de 2026 estén total o parcialmente industrializadas. (2) No incluye las 2.060 viviendas entregadas de Plan Vive I en el ejercicio. 201 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Plantación de árboles en Estepona Diseño Permisos y trámites Fabricación en planta industrial • Menor consumo de recursos para la construcción de viviendas • Menores consumos de energía y agua para la construcción de viviendas • Menores emisiones de gases GEI por construcción • Baja generación de residuos y fácilmente reciclables • Ayuda a la capacidad productiva del sector Trabajos “in situ” Excavación y cimentación Ensamblaje “in situ” • Reducción del plazo de ejecución • Reducción del impacto ambiental de la obra Uso y vida útil de la vivienda • Menor consumo de energía • Menores emisiones de gases GEI • Menor coste de mantenimiento Fin de uso y vida útil de la vivienda • Elementos reutilizables • Menor consumo energético y descenso de emisiones de gases GEI en desmontaje y traslado • Mucho menor generación de residuos (inertes) y otros BENEFICIOS DEL USO DE LOS MÉTODOS MODERNOS DE CONSTRUCCIÓN EN LAS DISTINTAS FASES DEL PROCESO 202 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 ENTREGADA NUESTRA PRIMERA PROMOCIÓN CON ESTRUCTURA DE      entregado la primera promoción  estructura y fachada portante de hormigón prefabricado. Este proyecto BTR, compuesto por 184 viviendas, se resolvió mediante fachadas portantes, muros de carga de hormigón y forjados con placas alveolares, lo que permitió completar la estructura en tan solo seis meses. Este sistema constructivo, que reduce fi fi replicado en futuras promociones como   ENTREGADA LA PRIMERA PROMOCIÓN   EN BALEARES Maremma – Palma (Mallorca)  la primera promoción de viviendas con fi Passivhaus en Baleares. El proyecto, compuesto por 26 viviendas unifamiliares, ha sido ejecutado con estructura y envolvente de entramado ligero de madera, fi punto de vista energético y ambiental. NÚCLEOS DE COMUNICACIÓN    PREFABRICADO  un prototipo de núcleo de comunicación completamente industrializado mediante módulos 3D de hormigón prefabricado. Se trata de un sistema que integra escaleras, cerramientos del núcleo de comunicación y el hueco del ascensor en una única pieza estructural. Este proyecto piloto permitirá testar una solución innovadora que mejora fi condiciones de seguridad, además de dar respuesta a uno de los principales retos actuales del sector como es la escasez fi elementos complejos como las escaleras. Proyectos industrializados de vanguardia Avanzamos en la industrialización con hitos clave que refuerzan nuestro liderazgo en la construcción sostenible. fi entregado la primera promoción BTR con estructura de hormigón prefabricado, la primera promoción Passivhaus de madera en Baleares e iniciado nuevos proyectos innovadores como núcleos de comunicación industrializados, el primer gran desarrollo residencial en madera en Canarias o nuestra segunda promoción en altura con estructura de madera. 203 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 LANZAMIENTO DEL PRIMER GRAN PROYECTO RESIDENCIAL DE MADERA EN CANARIAS Oase – Gran Canaria fi ha lanzado Oase, el primer gran proyecto residencial en Canarias proyectado con estructura y envolvente de madera. La promoción, compuesta por 96 viviendas unifamiliares en Gran Canaria, se convertirá en un nuevo referente en fi archipiélago. Este proyecto pionero responde a varios retos clave del sector en las islas, como fi la apuesta por soluciones constructivas industrializadas que mejoran los plazos de ejecución y reducen el impacto ambiental. SEGUNDA PROMOCIÓN EN ALTURA CON ESTRUCTURA DE MADERA Ilex – Godella (Valencia)  nuestra segunda promoción en altura con estructura de madera. Ubicada en Godella (Valencia), esta promoción de 68 viviendas representa un nuevo avance en la aplicación de soluciones industrializadas con materiales sostenibles. 204 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Fachadas de hormigón prefabricadas o con bastidor de madera o metálico Baños industrializados Estructura portante de hormigón prefabricada o madera Chimeneas Núcleos de comunicación de hormigón prefabricado o madera Otros avances en Métodos Modernos de Construcción  seguido trabajando en diferentes líneas de actuación para estandarizar los elementos constructivos y avanzar en la industrialización de nuestras promociones, tales como: • Industrialización de las chimeneas de salida a cubierta, patinillos y bajantes. • Implantación de fachadas industrializadas. • Industrialización de patinillos de instalaciones. • Búsqueda de soluciones para la implantación de tabiquerías industrializadas. • Estructuras de hormigón con pilares y vigas prefabricados. COMPONENTES INDUSTRIALIZADOS EN NUESTRAS PROMOCIONES 205 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Reconocimientos a los esfuerzos de AEDASHomes en Métodos Modernos de Construcción La promoción Fioresta ha sido reconocida en los Premios ASPRIMA-SIMA 2024, los más relevantes del sector, como la mejor actuación inmobiliaria en vivienda libre, consolidando su papel como referente en construcción sostenible e industrializada. Asimismo, la promoción de 73 viviendas en la parcela M30B de El Cañaveral (Madrid) ha recibido el Premio Bilba a la digitalización o apuesta tecnológica en fi colaborativo entre CIP Arquitectos,  destaca por ser la primera fachada industrializada de madera, desarrollada con metodología BIM, un hito en la integración de tecnología y sostenibilidad en el diseño y ejecución de vivienda residencial. 206 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Fioresta (San Juan de Alicante) El sector de la construcción requiere de ingentes cantidades de materiales y es responsable de más de un tercio del consumo mundial de recursos. Desde  revertir esta situación con el Análisis del Ciclo de Vida (ACV) de todas nuestras promociones, teniendo en cuenta todas sus etapas. Esto nos permite saber qué materiales o soluciones constructivas son las de menor impacto ambiental. El uso de la tecnología BIM nos permite controlar el uso de materiales de nuestras promociones desde la fase de diseño, minimizando nuestro impacto a través de la optimización de los recursos a emplear en la construcción de nuestras promociones y reduciendo también el volumen de residuos generados. En la fase de construcción, promovemos la circularidad de nuestras promociones mediante el uso de materiales reciclados y de bajo impacto ambiental, como el hormigón de bajas emisiones, el aluminio reciclado o la madera. Para lograrlo, hemos sellado acuerdos con empresas de referencia Cortizo y Technal. También promovemos los Métodos Modernos de Construcción, que puede reducir los residuos de las obras. Además, las viviendas offsite reducen las emisiones de CO 2 durante su construcción y uso, el consumo de agua en su fabricación y mantenimiento y requieren menos energía para su climatización. Además, sensibilizamos a nuestros proveedores a la obtención de las Declaraciones Ambientales de sus Productos (DAP), para que podamos conocer su impacto ambiental y hemos introducido cláusulas adicionales en los contratos de las empresas constructoras para obtener datos relacionados con el consumo de energía y de residuos durante la construcción. Grupo Reduce: buscando soluciones para reducir nuestra huella ambiental En 2022 se constituyó el Grupo Reduce, un equipo de trabajo interno multidisciplinar fi soluciones constructivas que generan un mayor impacto ambiental, mediante el fi proponer alternativas que ayuden a reducir dicho impacto. A lo largo del año, se llevaron a cabo revisiones de la hoja de ruta prevista, de acuerdo a las soluciones de bajo impacto ambiental diseñadas en origen. Se siguen llevando a cabo las siguientes medidas: • Emplear materiales de menor impacto, como el hormigón de bajas emisiones, el aluminio reciclado o la madera. • Fomentar el uso de los Métodos Modernos de Construcción (MMC). • Introducir cláusulas adicionales en los contratos de las empresas constructoras para obtener datos relacionados con el consumo de energía y de residuos durante la construcción. Asimismo, en nuestras promociones se están valorizando el 92% de los residuos de construcción no peligrosos, evitando que terminen en vertedero, en línea con una de las acciones establecidas en nuestro Plan Estratégico ESG 2024–2026. Para promover el reciclado de residuos durante la fase de uso de la promoción, situamos puntos limpios adicionales a los solicitados por la normativa para la recogida de aceite, pilas y ropa usada. Economía circular en las promociones 207 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Hormigón de bajas emisiones Uno de los hitos más destacados del fi parte, la entrega de tres proyectos residenciales que han utilizado hormigón de bajas emisiones de CO 2 : Luzán en   incorporaron el innovador material ECOPact,  soluciones sostenibles para la construcción. Gracias al hormigón sostenible, los proyectos han reducido en torno al 45% sus emisiones de CO 2 en comparación con el hormigón convencional realizado con cemento CEM I. La huella de carbono en valores absolutos para los tres proyectos entregados se ha reducido aproximadamente en más de 2.000 toneladas de CO 2 . Además, en este ejercicio, hemos lanzado dos promociones (Luzzerna en Alicante e Ilex en Godella) que emplean el hormigón de bajas emisiones.   EN LA ECONOMÍA CIRCULAR Hormigón Sostenible ECOPact: fi fi  menos de carbono incorporado Economía circular - Uso de materiales reciclados preconsumo Energía alternativa - Sustitución de combustibles fósiles por residuos Origen local - Materias primas regionales que reducen la huella de transporte Aplicaciones y rendimiento Mismo o mayor rendimiento que el hormigón convencional Compatible con usos estructurales y decorativos Mayor durabilidad en entornos agresivos (sulfatos, sales, humedad) Menor calor de hidratación, ideal para elementos masivos 208 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Recolección Triturado y segregación Semi fabricación Manufactura de producto Fase de uso Chatarra de ﬁn de vida Aluminio reciclado Estamos convencidos de que el uso de materiales reciclados es esencial para la descarbonización de la construcción. Por ello, colaboramos con Cortizo y Technal en la incorporación de aluminio reciclado en las carpinterías exteriores de las fachadasfi en el ejercicio, logrando en algunos casos hasta un 100% de reciclado posconsumo. Este material, que se puede reciclar fi fi las emisiones de CO 2 en comparación con el aluminio convencional fabricado en Europa. Aumentamos progresivamente el número de promociones en las que incorporamos este tipo de aluminio, consolidando su uso como fi con nuestros objetivos de sostenibilidad. PRODUCTOS DE ALUMINIO EN LA ECONOMÍA CIRCULAR Madera La madera, como material natural de baja huella de carbono, sigue ganando protagonismo en nuestras promociones. Este año hemos entregado Maremma, la primera promoción con estructura de fi en Baleares, compuesta por 26 viviendas fi En 2024 hemos lanzado Oase, el primer gran proyecto residencial en Canarias con estructura y envolvente de madera. Esta promoción, con 96 viviendas en Gran Canaria, apuesta por soluciones industrializadas que mejoran plazos y reducen el impacto ambiental. Además, hemos iniciado la construcción de Ilex en Godella (Valencia), nuestra segunda promoción en altura con estructura de madera compuesta por 68 viviendas. 209 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Identiﬁcación ETAPA 1 Identiﬁcación de las medidas de Sostenibilidad a implantar en la promoción Instalación ETAPA 2 Instalación del Córner Ecoliving en el punto de venta Elaboración ETAPA 3 Elaboración de la Memoria Ecoliving Análisis ETAPA 4 Análisis del Ciclo de Vida de la promoción Formación ETAPA 5 Formación de la comercializadora de la promoción  de estándares ambientales propios para asegurar que todas nuestras promociones disponen de criterios ambientales. Estos requerimientos están recogidos en nuestro Libro Verde, una guía abierta para la implementación de medidas de sostenibilidad en las promociones. El Libro Verde agrupa los requisitos medioambientales en diez categorías: energía, salud y bienestar, agua, residuos, materiales, movilidad, biodiversidad y entorno, sociedad, diseño y construcción sostenible y sistemas industrializados. Durante la fase de diseño, el gerente de la promoción debe seleccionar al menos una de las medidas de cada categoría para acreditar el sello Ecoliving®, una fi 2020 y pionera en el sector inmobiliario, que acredita el grado de sostenibilidad de cada vivienda. En función del número de medidas adoptadas y de su ponderación, la promoción tendrá un nivel de sostenibilidad básico, medio, alto o excelente. Las medidas del Libro Verde ejecutadas se incluyen dentro de la Memoria Ecoliving, el documento que se entrega al cliente. De esta forma, conseguimos transmitir a los clientes las ventajas de tener una vivienda sostenible. Además, incluimos una sección en el Libro fi que describe los aspectos fi viviendas. En esta sección se destacan fi  consejos a sus clientes para mantener el fi sus viviendas. fi cumplimos por cuarto año consecutivo con el compromiso estratégico de que el fi en el ejercicio se han desarrollado de conformidad al Libro Verde u otro sello externo de reconocido prestigio 3 . fi fi promociones cumple con las pautas de sostenibilidad marcadas en su Libro Verde, el 6% ha obtenido el distintivo internacional BREEAM y el 2% con Libro Verde y el fi Estandarización de los criterios ambientales APLICACIÓN DEL LIBRO VERDE. ETAPAS. (3) No se contabilizan las promociones adquiridas a Grupo fi 210 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Energía Salud y bienestar Agua Residuos Materiales Movilidad Biodiversidad y adaptación al entorno Sociedad Diseño y construcción sostenible Sistemas industrializados 15% 10% 15% 10% 10% 5% 5% 5% 15% 10% PESO AMBIENTAL POR CATEGORÍAS DEL LIBRO VERDE 211 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Instalación generalizada de aerotermia para aprovechar la energía térmica existente en el aire y transferirla hacia el interior de la vivienda y así proporcionar agua caliente sanitaria (ACS y/o climatización), a través de la bomba de calor aerotérmica. Fachadas muy bien aisladas térmicamente y fi anual de energía para la producción de agua caliente sanitaria (ACS), calefacción y fi Agua, ahorrando respecto a los estándares habituales mediante el uso de griferías de bajo consumo, sistemas de drenaje sostenible y con sistemas de riego gota a gota y con estación pluviométrica. fi proviene de bosques en los que se realizan buenas prácticas de gestión forestal. Fomento de las instalaciones comunitarias que fi energéticos. Preinstalación de recarga de vehículos eléctricos. Diseño energéticamente óptimo adaptado a las condiciones climáticas del entorno: incorporación de voladizos, celosías, color de la fachada y ventilación cruzada.  crepusculares en el exterior, detectores de presencia en interiores y/o temporizadores para reducir el consumo energético. Pinturas y revestimientos verticales que tienen limitados los niveles de compuestos orgánicos volátiles (COV) y favorecen la calidad del aire interior de la vivienda. Aparcamiento para bicicletas. Uso de materiales producidos a menos de 400 km. fi primaria no renovable y en emisiones de dióxido de carbono. VIVIENDAS SOSTENIBLES CON SELLO ECOLIVING® Espacio para contenedores de reciclado en las viviendas. Piscina con tratamiento de cloración salina que ayuda a disminuir la cantidad de cloro utilizado. Paradas de transporte público cercanas. Plantas autóctonas en las zonas verdes. Sistema domótico que permite el control de iluminación y/o persianas mediante smartphone.  natural. 212 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 ‘La vivienda interactiva de AEDASHomes’ Es un fi hecho en colaboración con Ecoavantis para concienciar sobre el uso responsable de la energía y que informa sobre cómo se comporta una casa en cada estación del año y de las medidas y fi en cada periodo. 213 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 MITIGACIÓN DEL CAMBIO CLIMÁTICO ADAPTACIÓN AL CAMBIO CLIMÁTICO Principios de actuación contra el cambio climático Integración en el análisis, gestión y reporte de los riesgos derivados del cambio climático. Análisis de riesgos Establecer, en base al análisis de riesgos, las medidas a implementar en las promociones de viviendas. Medidas para reducir el impacto Elaboración de un plan de gestión de aguas, incluyendo medidas de ahorro de consumo. Consumo de agua Realización de una encuesta a los trabajadores acerca del transporte utilizado y plantear propuestas de mejora. Movilidad sostenible Estudio del impacto de la compañía en la biodiversidad para optimizar su estrategia. Biodiversidad Establecimiento de una hoja de ruta que fi de las promociones.  de carbono Elaboración de un plan de economía circular para establecer los requisitos de adquisición responsable, materiales fi gestión de residuos. Economía circular 214 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.1 CENTRADOS EN LA CONSTRUCCIÓN SOSTENIBLE Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Un año más, hemos cumplido los fi Plan Estratégico ESG y hemos medido el impacto de todas nuestras promociones mediante el Análisis de su Ciclo de Vida (ACV) para seguir tomando medidas que reduzcan nuestro impacto ambiental y contribuyan a neutralizar la huella de carbono de nuestras promociones. Tomamos medidas concretas para minimizar nuestro impacto ambiental y promover la sostenibilidad en nuestras promociones, contribuyendo así a la construcción de un futuro más responsable con el entorno. fi por el respeto al entorno natural, el uso de Métodos Modernos de Construcción, el empleo de materiales de bajo impacto y la fi energética. 5.2 Contribución ambiental en nuestras promociones  del año  Realización de Análisis de Ciclo de Vida del 100% de las fifi cuarto año consecutivo que logramos este hito.  fi fifi   fi AA y 29% con objetivo de BA.  fifi 2024/25 dispone de un sistema de drenaje sostenible.  De las 2.060 viviendas del Plan Vive I entregadas en el fifi AA.  Plantación de un árbol por cada vivienda entregada. 215 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Construcción Uso Rehabilitación Fin de vida CARBONO EMBEBIDO CARBONO DE CICLO DE VIDA CARBONO OPERATIVO A1 - Suministro de materiales A2 - Transporte A3 - Fabricación A4 - Transporte A5 - Proceso construcción B1 - Uso B2 - Mantenimiento B3 - Reparación B4 - Sustitución B6 - Uso de energía en servicio B7 - Uso de agua en servicio C1 - Deconstrucción C2 - Transporte C3 - Tratamiento de residuos C4 - Eliminación B5 - Rehabilitación Durante el ejercicio hemos seguido avanzando en nuestro compromiso con la sostenibilidad mediante las siguientes medidas en promoción residencial, es decir, las 51 promociones Build to Sell y Build to fi 4 . Medidas de sostenibilidad en promoción residencial (4) No se contabilizan las promociones adquiridas a Grupo fifi DESCARBONIZACION DE LA EDIFICACIÓN EN TODO SU CICLO DE VIDA 216 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5  Promociones fi Suma de carbono embebido (kg CO 2 e/m 2 ) Suma de carbono operacional (kg CO 2 e/m 2 ) Suma de carbono embebido (kg CO 2 e/m 2 año) Suma de carbono operacional (kg CO 2 e/m 2 año) 2021/22 35 1.212,60 379,46 24,25 7,59 2022/23 41 1.230,53 366,52 24,61 7,33 2023/24 58 1.174,63 406,96 23,49 8,14 2024/25 51 1.118,44 353,86 22,37 7,08 La suma del carbono embebido se corresponde con la suma de las emisiones relativas a las etapas A1 a B5 y C1 a C4 de los Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de las fi La suma del carbono operacional se corresponde con la suma de las emisiones relativas a las etapas B6 y B7 de los Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de las promociones fi La fi considerada es la suma de fi fi Se ha considerado que la vida útil de los fi De los datos anteriores se puede observar que aproximadamente el 76% de las emisiones de nuestras promociones se corresponden con el carbono embebido y el 24% con el operacional. Realizamos el ACV en el 100% de fi fi Este análisis incluye el cálculo teórico de las emisiones de CO 2 equivalentes de las etapas o fases evaluadas en la vida fi la extracción de las materias primas hasta el momento de demolición o desmontaje de la promoción, pasando por el proceso de fabricación de materiales y su distribución, la fi mantenimiento y la gestión de residuos (depósito o reciclaje). El cálculo se realiza empleando como software One Click LCA y de acuerdo con la norma UNE EN 15978. Análisis de Ciclo de Vida (ACV) en todas las promociones 1  fi 217 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 fi 2024/25, hemos iniciado un estudio para crear una base de datos de las DAPs (Declaraciones Ambientales de Producto) de los productos que utilizamos a través de nuestros proveedores (aproximadamente 50 proveedores). Este esfuerzo tiene como objetivo comparar productos en términos de sus impactos ambientales, valorando aspectos como el GWP (Global Warming Potential) para elegir las opciones más sostenibles. El objetivo es impulsar a nuestros proveedores a que realicen las DAPs, lo que nos permitirá mejorar los Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de nuestras promociones y seleccionar las opciones más responsables medioambientalmente, contribuyendo a una construcción más sostenible. En un país donde más del 70% de las viviendas tienen una baja fi  una fi en el 71% de fi ejercicio. Estos avances fueron posibles gracias a la utilización de envolventes de alta calidad y a la instalación de fachadas y carpinterías exteriores diseñadas para un buen rendimiento térmico y máxima hermeticidad. También tuvimos en cuenta la orientación y distribución óptimas de las viviendas. Además, implementamos sistemas de instalaciones fienergías renovables. EVOLUCIÓN DE PROMOCIONES FINALIZADAS CON CERTIFICACIÓN ‘AA’ 42% 59% 62% 2021/22 2022/23 2023/24 71% 2024/25 Establecer una base de datos de DAPs (Declaración ambiental de producto) Certificación energética de nuestras promociones 2 3 218 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 fi hemos reforzado la integración de soluciones de drenaje sostenible en nuestras promociones, como cubiertas vegetales y zonas ajardinadas que favorecen el ciclo natural del agua. fi fi fi fi Actualmente, el 63% de las fi fi fl fi El Libro Verde recomienda la revisión del estudio de residuos del proyecto para la evaluación de los sistemas constructivos utilizados y propone otras soluciones que implican una disminución de los residuos generados. También fomenta la economía circular mediante la reutilización y la reciclabilidad de los residuos. Al margen de las medidas implementadas para disminuir el impacto ambiental de las promociones durante su uso antes detalladas, solicitamos a las empresas constructoras la fi, que nos garantiza que la contaminación durante la obra, incluido el ruido y la contaminación lumínica, no supera los niveles establecidos por la legislación vigente. No todas las constructoras con las que trabajamos disponen de fi un criterio valorado positivamente en nuestros procesos de homologación y adjudicación. Cabe destacar la inclusión en los nuevos modelos de contrato con nuestras constructoras de nuevas cláusulas medioambientales, donde se establecen fi relativos a documentación, reporte de información y buenas prácticas medioambientales que deberá seguir la constructora durante las obras de nuestras promociones, lo que permite que las constructoras nos aporten datos sobre la valorización de residuos, así como sobre el consumo de agua, energía eléctrica y gasóleo durante la fase de ejecución de obra. El 42% de nuestras promociones fi incorporan puntos limpios, en los que los usuarios pueden depositar ropa usada, aceite o pilas sin desplazarse de fi la economía circular y se eliminan emisiones por el transporte a otros puntos de recogida de residuos. FY 2024/25 Electricidad (kWh) Gasóleo (Litros) Agua (m 3 ) Total Consumos Promociones* 2.525.123,78 637.099,09 79.960,10 Media Consumos Promoción 54.894,00 13.849,98 1.738,26 fifi Implementación de sistemas de drenaje Control de impactos ambientales en ejecución Incorporación de puntos limpios 4 6 5 219 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 858 DT Centro Cobeña (Madrid) 394 DT Cataluña & Aragón Masnou (Barcelona) 651 DT Levante & Baleares Denia (Alicante) 584 DT Andalucía & Canarias Berja (Almería) 126 DT Costa del Sol Estepona (Málaga) 226 DT Norte Zamudio (Vizcaya) Compromiso de plantar un árbol por cada vivienda entregada 7  compromiso de plantar un árbol por cada vivienda entregada, una iniciativa fl entorno y nuestra voluntad de generar un impacto positivo más allá de la promoción residencial. fi hemos continuado impulsando esta acción en colaboración con nuestros equipos territoriales y con la participación activa de empleados y sus familias en jornadas de voluntariado ambiental. Gracias a este esfuerzo colectivo, el  ha superado ya los 10.600 árboles plantados en todo el territorio nacional, con especies autóctonas adaptadas a las condiciones de cada zona. Se estima que los 2.839 árboles plantados durante el ejercicio absorberán alrededor de 143 toneladas fi Ministerio para la Transición Ecológica. Esta iniciativa, además de compensar parte de las emisiones, contribuye a la regeneración de ecosistemas y a sensibilizar sobre la importancia de cuidar nuestro entorno natural. Para el cálculo de las absorciones de CO 2 de las plantaciones, se ha fi fi de permanencia (30 años), mediante la calculadora de absorciones de MITERD. Delegación Nº plantones Localización Absorciones de CO 2 (toneladas) DT Centro 858 Cobeña (Madrid) 37 DT Cataluña & Aragón 394 Masnou (Barcelona) 17 DT Levante & Baleares 651 Denia (Alicante) 30 DT Andalucía & Canarias 584 Berja (Almería) 16 DT Costa del Sol 126 Estepona (Málaga) 6 DT Norte 226  37 Total 2.839 143 MD VZ BA AL AL MA PLANTACIÓN DE ÁRBOLES EN EL EJERCICIO FISCAL 2024/25 220 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 fi hemos mantenido con éxito la fifi nuestro compromiso con la gestión ambiental responsable y el cumplimiento normativo en todas nuestras promociones. Además, no se ha registrado ninguna sanción ni multa relacionada con el incumplimiento de la legislación ambiental vigente. Cumplimiento de la legislación ambiental 8 221 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Idilia Meraki (Rincón de la Victoria) fi  su compromiso con la sostenibilidad también en las promociones de vivienda asequible entregadas, reforzando nuestra apuesta por modelos residenciales accesibles, innovadores y respetuosos con el medioambiente. Trabajamos para que nuestras promociones asequibles incorporen criterios medioambientales exigentes y estándares de calidad altos. En ese sentido, y en el marco del Plan Vive I de la Comunidad de Madrid, hemos entregado 2.060 viviendas, distribuidas en 16 promociones, todas ellas desarrolladas bajo estrictos criterios de sostenibilidad fi Para el 100% de estas promociones se ha calculado el Análisis del Ciclo de Vida (ACV), permitiendo una evaluación precisa del impacto ambiental desde el diseño hasta el uso. Además, el 100% de las viviendas cuentan confi Asimismo, hemos apostado por sistemas de construcción industrializada en todas las promociones entregadas, con presencia destacada de baños industrializados en todas las promociones y, en algunos casos, fachadas industrializadas, lo que mejora su fi Medidas de sostenibilidad en Vivienda Asequible y Flex Living 222 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.2 CONTRIBUCIÓN AMBIENTAL EN NUESTRAS PROMOCIONES Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Plan VIVE (Alcorcón) La responsabilidad ambiental de  instalaciones. Aunque el impacto fi de venta es limitado respecto a nuestra actividad como promotores inmobiliarios, entendemos que cada acción suma. Por ello, nos comprometemos a impulsar la fi consumo de recursos, gestionar adecuadamente los residuos y fomentar comportamientos responsables entre nuestros empleados. 5.3 Gestión ambiental en   del año  Medición por primera vez de las emisiones de Alcance 3, además de las de Alcance 1 y 2.  Contratación de energía verde para el 52% del consumo fi  Contratación de energía verde para algunos puntos de venta.  Mantenimiento de la ISO 14001 de nuestras instalaciones:  llamado Vivienda Asequible y Flex Living). 223   Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Nuestras instalaciones, tanto en la sede central como en las direcciones territoriales, cuentan con un Sistema de Gestión Medioambiental, acorde con la norma UNE-EN ISO 14001:2015. Póliza de Responsabilidad Civil, que cubre el daño ambiental accidental hasta un total de 15 M€ por siniestro. CONSUMOS ud 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Consumo Gasolina l 1.901,44 2.629,41 8.505,27 24.277,14 Consumo Gasoil l 22.475,55 27.496,70 26.941,41 18.546,21 fi kWh 312.198,00 431.207,89 464.717,55 425.908,02 Consumo Electricidad Puntos de Venta kWh sin datos sin datos 751.233,31 646.574,55 Consumo Agua m 3 1.642,06 1.301,38 1.363,65 1.600,98 Balance medioambiental Esta tabla contempla los consumos de fl de renting de la compañía, el consumo fi y los puntos de venta de nuestro sistema de gestión ambiental. En cuanto a los cálculos, para el consumo eléctrico de aquellos puntos de venta de los que no se disponía de datos, se ha realizado una estimación en base a un punto de venta similar, y para el consumo de agua, se ha realizado una estimación de aquellas fi en función del ratio m 3 /empleado de las que sí disponen de datos. El consumo relativo al agua es sólo de las fi 224   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Consumo eléctrico El consumo de electricidad en nuestra fi contempladas en el Sistema de Gestión Medioambiental se situó en 425.908,02 kWh durante el ejercicio fi del 11% aproximadamente. Como mejora de nuestro impacto ambiental, fi contrató energía eléctrica con garantía de origen para algunos puntos de venta. El total de consumo de energía 100% renovable supone el 52% del consumo total de las fi Consumo de agua El agua consumida en nuestras instalaciones asciende a 1.600,98 m 3 . Gestión de los residuos fi generamos principalmente residuos asimilables a urbanos, como envases, materia orgánica o papel, cuya gestión se realiza conforme a la normativa municipal correspondiente. Fomentamos la recogida selectiva mediante la instalación de contenedores diferenciados que facilitan la separación de residuos y el reciclaje de papel, cartón, pilas, tóner y equipos electrónicos, siempre a través de gestores autorizados. Además, impulsamos prácticas responsables para reducir el uso de plásticos. Un ejemplo es la utilización de botellas de vidrio rellenables en salas de reuniones, abastecidas mediante dispensadores de agua con sistema de fi fi generado 3.106 kg de residuos de papel fitóner, lo que supone una reducción del 17% aproximadamente y 28% respectivamente. RESIDUOS ud 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Residuo Papel kg 2.322 4.643 3.756 3.106 Residuo Toner kg 69,0 66,5 30,0 21,5 225   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Emisiones Alcance 1 y 2 El sistema seguido para la contabilidad de las emisiones es el de control operacional, de manera que el inventario de emisiones se realiza sobre la totalidad de las instalaciones y vehículos sobre los que la empresa ejerce control operacional en todo el territorio nacional. El control operacional de los distintos fi Alcance 1: Emisiones que se producen directamente en las instalaciones, incluyendo: • Las producidas por la combustión de combustibles fósiles para automoción fl Alcance 2: Emisiones que se producen como consecuencia del consumo de: • fi puntos de ventas.  emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) a la atmósfera de 257,20 tCO 2 e basadas en mercado. Esta huella de carbono abarca tanto las liberadas in situ por la empresa, asociadas al consumo de combustible de los vehículos de renting (Alcance 1), como las indirectas, asociadas a la generación de electricidad consumida (Alcance 2), siguiendo como metodología de cálculo el protocolo internacional Greenhouse Gas Protocol EMISIONES 2022/23 2023/24 2024/25 unidad Basado en mercado Basado en localización Basado en mercado Basado en localización Basado en mercado Basado en localización Alcance 1 tCO 2 e 75,20 75,20 86,97 86,97 101,26 101,26 Alcance 2 tCO 2 e 89,38 68,99 256,62 145,92 155,94 107,25 fi tCO 2 e 89,38 68,99 71,08 55,77 51,97 42,59 Puntos de Venta tCO 2 e sin datos sin datos 185,54 90,15 103,97 64,66 Total Emisiones (Alcance 1 + Alcance 2) tCO 2 e 164,58 144,19 343,59 232,89 257,20 208,51 fifi de la comercializadora de energía para el método basado en el mercado, y el factor de Red Eléctrica para el método basado en localización. 226   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Emisiones Alcance 3 fi realizado el cálculo de nuestro Alcance 3, fi 2023/24 y 2024/25. Este alcance se corresponde con otras emisiones indirectas, debidas a las actividades de la empresa teniendo en cuenta su cadena de valor, tanto aguas arriba como aguas abajo. Para el cálculo de este alcance también se ha utilizado el  Protocol, que establece las siguientes 15 categorías, no siendo de aplicación todas  Categoría Descripción Descripción de la categoría 1 Bienes y servicios adquiridos Extracción, producción y transporte de bienes y servicios comprados o adquiridos por la empresa informante en el año de informe, no incluidos de otro modo en las categorías 2 a 8. 2 Bienes de capital Extracción, producción y transporte de bienes de capital comprados o adquiridos por la empresa informante en el año de informe. 3 Actividades relacionadas con combustibles y energía (no incluidas en Alcance 1 y 2) Extracción, producción y transporte de combustibles y energía comprados o adquiridos por la empresa que informa en el año de informe, que no se hayan contabilizado en el alcance 1 o el alcance 2, incluidos: a. Emisiones ascendentes de combustibles comprados (extracción, producción y transporte de combustibles consumidos por la empresa que informa) b. Emisiones ascendentes de electricidad comprada (extracción, producción y transporte de combustibles consumidos en la generación de electricidad, vapor, calefacción y refrigeración consumidos por la empresa que informa) c. Pérdidas de transmisión y distribución (T&D) (generación de electricidad, vapor, calefacción y refrigeración que se consume (es decir, se pierde) en un sistema de T&D) - informadas por el fi fi electricidad, vapor, calefacción y refrigeración que compra la empresa que informa y vende a los fi 4 Transporte y distribución Aguas Arriba  Transporte y distribución de productos adquiridos por la empresa que presenta el informe en el año de presentación de informes entre los proveedores de nivel 1 de la empresa y sus propias operaciones (en vehículos e instalaciones que no son propiedad de la empresa que presenta el informe ni están bajo su control)  Servicios de transporte y distribución adquiridos por la empresa que presenta el informe en el año de presentación de informes, incluida la logística de entrada, la logística de salida (por ejemplo, de productos vendidos) y el transporte y la distribución entre las propias instalaciones de la empresa (en vehículos e instalaciones que no son propiedad de la empresa que presenta el informe ni están bajo su control) 5 Residuos generados en las operaciones Eliminación y tratamiento de residuos generados en las operaciones de la empresa informante en el año de informe (en instalaciones que no son propiedad de la empresa informante ni están bajo su control) 227   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Categoría Descripción Descripción de la categoría 6 Viajes de negocios Transporte de empleados para actividades relacionadas con la empresa durante el año del informe (en vehículos que no son propiedad de la empresa informante ni están operados por ella) 7 Desplazamiento de los empleados Transporte de empleados entre sus hogares y sus lugares de trabajo durante el año del informe (en vehículos que no son propiedad de la empresa informante ni están operados por ella) 8 Activos arrendados: Aguas Arriba Operación de activos arrendados por la empresa que informa (arrendatario) en el año de informe y no incluidos en el alcance 1 y el alcance 2 – informados por el arrendatario 9 Transporte y distribución: Aguas Abajo Transporte y distribución de productos vendidos por la empresa que informa en el año que fi empresa que informa), incluidos los comercios minoristas y el almacenamiento (en vehículos e instalaciones que no son propiedad de la empresa que informa ni están bajo su control) 10 Procesamiento de productos vendidos Procesamiento de productos intermedios vendidos en el año del informe por empresas de la cadena de suministro (por ejemplo, fabricantes) 11 Uso productos vendidos fi 12 fi útil de los productos vendidos Eliminación y tratamiento de residuos de los productos vendidos por la empresa informante (en fi 13 Activos arrendados (Aguas Abajo) Operación de activos propiedad de la empresa que informa (arrendador) y arrendados a otras entidades en el año de informe, no incluidos en el alcance 1 y el alcance 2 – informados por el arrendador 14 Franquicias Operación de franquicias en el año de reporte no incluidas en el alcance 1 y alcance 2 – reportadas por el franquiciador 15 Inversiones fi el año de informe, no incluidas en el alcance 1 o el alcance 2 228   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 De las 15 categorías, a continuación, se indican los resultados obtenidos para aquellas que son de aplicación a . Para el cálculo del Alcance 3 hemos tenido en cuenta los Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de fifi dentro de la categoría 1, las etapas de la B1-B7 en la categoría 11 y las etapas C1-C4 en la categoría 12. EMISIONES ALCANCE 3 DE LOS EJERCICIOS  1 , 2  Categoría Descripción FY 2023/24 FY 2024/25 1 Bienes y servicios adquiridos 289.182,51 304.387,50 2 Bienes de capital 1,08 0,49 3 Actividades relacionadas con combustibles y energía (no incluídas en Alcance 1 y 2) 22,02 19,92 5 Residuos generados en las operaciones 122,44 82,74 6 Viajes de negocios 252,37 349,78 7 Desplazamiento de los empleados 229,96 258,88 8 Activos arrendados: Aguas Arriba 0,24 0,63 11 Uso productos vendidos 5.161,08 9.488,58 12 fi 263,11 489,58 Total Emisiones Alcance 3 295.234,81 315.077,90 (1) La categoría 4 (Transporte aguas arriba) está incluida en la categoría 1 (Bienes y servicios adquiridos.) (2) Los factores de emisión correspondientes al Alcance 3 han sido: • Categorías (1) y (2): INE (en función del sector económico) • Categorías (3), (5) y (6): DEFRA • Categoría (7): GREENLY y DEFRA • Categoría (8): Guía de Cálculo de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (Generalitat de Catalunya) 229   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Huella de carbono del ejercicio fiscal 2024/25 Como se puede observar en los resultados fi mayor impacto se debe a la categoría 1 del Alcance 3 (96,53%), Bienes y servicios adquiridos, debido fundamentalmente a que en esta categoría se contemplan las emisiones debidas a las etapas A1-A5 de los Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de nuestras fi fi más impacto tiene es la 11 del Alcance 3 (3,01%), Uso de productos vendidos, que se corresponde con las etapas B1-B7 de los mismos ACV.  Emisiones (t CO 2 e) % fl 101,26 0,03% Alcance 2 (Consumo electricidad) 155,94 0,05%  fi 51,97 0,02%  Puntos de venta 103,97 0,03% Alcance 3 315.077,90 99,92% 1. Bienes y servicios adquiridos 304.387,50 96,53% 2. Bienes de capital 0,49 0,00% 3. Actividades relacionadas con combustibles y energía ( no incluidas en Alcance 1 y 2) 19,92 0,01% 5. Residuos generados en las operaciones 82,74 0,03% 6. Viajes de negocios 349,78 0,11% 7. Desplazamiento de los empleados 258,88 0,08% 8. Activos arrendados: Aguas Arriba 0,63 0,00% 11. Uso productos vendidos 9.488,38 3,01% fi vendidos 489,58 0,16% Total Alcance 1, 2 + 3 315.335,10 100,00% 230   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Buenas prácticas medioambientales  compromiso ambiental desde dentro, promoviendo hábitos responsables entre nuestros empleados carteles con pautas de reciclaje y ahorro de recursos en zonas comunes como cocinas, baños e impresoras, y reforzamos la sensibilización con comunicaciones internas en fechas destacadas como el Día fi Energética, Semana Mundial del Agua o el Día Internacional de la Energía Limpia. Además, aprovechando la Semana Europea de la Movilidad, lanzamos una encuesta para conocer los hábitos de desplazamiento de nuestros empleados, cuyos resultados hemos utilizado para el cálculo del Alcance 3 de la huella de carbono de la compañía. fi I Premio Sostenibilidad: Constructora con mejores prácticas medioambientales, que premia a aquella constructora que en el ejercicio fi medioambientales en las promociones en construcción. La empresa ganadora ha sido ARPADA, por nuestra promoción ELION (90 viviendas en El Cañaveral (Madrid)). 231   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 El calentamiento global resultante de la contaminación atmosférica fi en el clima, incluyendo eventos climáticos extremos como sequías prolongadas y olas de calor, lo que tiene graves consecuencias para el medioambiente y la salud humana.  conscientes de la responsabilidad del sector en los desafíos que presenta la transición hacia un modelo económico, social y de gobernanza más sostenible. 5.4 Gestión de riesgos de cambio climático 232 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anzio (Pozuelo de Alarcón) Nuestra Política de Acción Contra el Cambio Climático Este desafío que presenta el cambio climático motivó a que el Consejo de Administración aprobase en 2023 la Política de Acción Contra el Cambio Climático, la cual aúna dos tipos de actuaciones: por un lado, la destinada a reducir las emisiones causantes del cambio climático y, por otro, las destinadas a la adaptación al mismo. Uno de los principios de actuación fi en el análisis, gestión y reporte de los riesgos de nuestra compañía, aquellos derivados del cambio climático, y por esta razón, hemos realizado un análisis detallado de los posibles riesgos asociados al cambio climático, evaluando su criticidad de manera transversal con todas las áreas de negocio involucradas, e incluyendo los más relevantes dentro del mapa de riesgos  Para articular este análisis detallado, hemos seguido voluntariamente las recomendaciones internacionales del Marco de Divulgación de Información Financiera sobre el Clima (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, o TCFD por sus siglas en inglés), una fifi evaluar y divulgar los riesgos climáticos a los que se enfrenta. Las cuatro áreas clave dentro del marco de TCFD y su aplicación concreta para nuestra empresa se encuentran explicadas a continuación: la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas y objetivos. Mitigación del cambio climático •  Establecimiento fi objetivos de descarbonización de las promociones. • Consumo de agua: Elaboración de un plan de gestión de aguas, incluyendo medidas de ahorro de consumo. • Economía circular: Elaboración de un plan de economía circular para establecer los requisitos de adquisición fi materiales saludables y gestión de residuos. • Biodiversidad: Estudio del impacto de la compañía en la biodiversidad para optimizar su estrategia. • Movilidad sostenible: Realización de una encuesta a los trabajadores acerca del transporte utilizado y plantear propuestas de mejora. Adaptación al cambio climático • Análisis de riesgos: Integración en el análisis, gestión y reporte de los riesgos derivados del cambio climático. • Medidas para reducir el impacto: Establecer, en base al análisis de riesgos, las medidas a implementar en las promociones de viviendas. 233 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Gobernanza  apoya en los siguientes elementos: fi riesgos: hemos fi considerados relevantes en materia de cambio climático, tanto físicos como de transición. Creación del mapa de riesgos de cambio climático derivado de las valoraciones asignadas a cada una de las categorías de riesgo representadas en el mismo. fi indicadores de seguimiento para el riesgo mencionado anteriormente. Valoración de los riesgos: hemos valorado con los responsables las siguientes variables respecto a cada categoría, impacto y probabilidad de ocurrencia del evento del riesgo. fi riesgos considerados críticos: en base al mapa actual de riesgos de cambio climático, el único riesgo crítico es fi fl fi En el marco del modelo de gestión de riesgos de cambio climático, el Comité de ESG, se ocupa de asegurar la correcta implementación y supervisión del Plan Estratégico ESG (2024-2026): conformado por el Consejero Delegado de la Compañía, la Directora Financiera, el Director de Tecnología y Comunicación y la Directora de Recursos Corporativos, que asume a la vez el rol de Coordinadora ESG. Es también el encargado de la consolidación y análisis del reporte trimestral de hitos e indicadores asociados al Plan Estratégico ESG y el principal impulsor y soporte a las acciones comprometidas. 1 3 52 4 6 234 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Estrategia Trabajamos para convertirnos en un referente de sostenibilidad en el sector de la promoción inmobiliaria y, en consecuencia, durante los últimos años hemos tomado diversas acciones encaminadas a conseguirlo. Nuestro objetivo es ser una promotora de viviendas completamente sostenible y contribuir a la descarbonización del sector inmobiliario. Consecuentes con la situación de emergencia climática, centramos exclusivamente en el cambio climático una de las líneas de actuación de nuestro ambicioso Plan Estratégico ESG 2024-2026, alineado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), y que cuenta con un total de 31 acciones recogidas en 9 líneas de actuación. fi prioridades estratégicas en el ámbito ESG, de forma que dé respuesta, a través de buenas prácticas, a los múltiples retos que afrontamos y que también deberá afrontar el sector en los próximos años. fi contribuyan a la estrategia de descarbonización de la compañía. Entre ellas se incluye: • Política ESG: formaliza y concreta los principios de actuación de la compañía en materia ESG en coherencia con nuestra misión y valores, y los compromisos adoptados con los grupos de interés. • Política de Acción contra el Cambio Climático: tiene como objetivo establecer un marco para articular la estrategia, y el modelo de negocio de la compañía, de acuerdo con su compromiso con la lucha contra el cambio climático. • Análisis de Ciclo de Vida (ACV) de todas las promociones: el 100% de fi fi ACV, hito que conseguimos desde el FY 2021/22, y que nos ha permitido obtener, mediante un grupo de trabajo multidisciplinar en la compañía, conclusiones de los materiales y soluciones constructivas que pueden reducir el impacto de la huella de carbono de nuestras promociones. • Ecoliving®: un sello propio de sostenibilidad que garantiza que todas las viviendas cumplen los requisitos fi fi producción de energías renovables. • Libro Verde: es una herramienta y documento de cabecera para la compañía, que recoge las medidas de sostenibilidad a implementar en sus promociones residenciales. Actualizado en 2021, agrupa los requisitos medioambientales en diez categorías: energía, salud y bienestar, agua, residuos, materiales, movilidad, biodiversidad y entorno, sociedad, diseño y construcción sostenible y sistemas industrializados. • Libro Blanco: documento de referencia que sirve para orientar al sector hacia un objetivo común: modernizar el sector de la construcción para que produzca fi rápida y sostenible. 235 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Gestión de riesgos Siguiendo las recomendaciones publicadas por TCFD, así como la metodología de riesgos publicada por COSO Enterprise Risk Management (COSO ERM), hemos fomentado la gestión de riesgos climáticos desde un enfoque basado en la siguiente metodología: Evaluación de riesgos: una fi climáticos, se han evaluado los impactos que tendrían sobre la organización considerando el aspecto reputacional, operacional y económico, así como su probabilidad de ocurrencia. Monitorización y seguimiento de los riesgos: estableciendo un plan de monitorización y revisión periódica de los riesgos críticos, para controlar sus posibles consecuencias a través de la fi ajusten a sus características. fisegún la categorización recomendada fi riesgos físicos, relacionados con la alteración de eventos climáticos de forma continua (crónico) o eventual (agudos); así como riesgos de transición, indirectamente relacionados con el cambio climático, como cambios en la regulación (legales), cambios en la opinión pública (reputacionales), cambios en las tecnologías emergentes (tecnológicos) y cambios en la demanda de los grupos de interés (de mercado). 236 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 RIESGOS LEGALES DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 1 Aumento del precio de las emisiones GEI Se espera que las regulaciones para impulsar la transición a una economía sin emisiones de carbono se vuelvan más estrictas, lo que resultaría en un aumento de los impuestos sobre el carbono y los costes relacionados con los derechos de emisión de gases de efecto invernadero. Es importante que las empresas tengan en cuenta fi Bajo Corto, medio y largo plazo 2 Exposición a litigios El aumento de los requisitos regulatorios relacionados con la lucha contra el cambio climático aumenta el riesgo de que la compañía pueda enfrentar litigios y sanciones por no cumplir con las obligaciones legales. Además, si se producen incumplimientos,  Bajo Corto, medio y largo plazo 3 Sobrerregulación y cambios regulatorios Introducción de nuevas normativas a nivel nacional e internacional en relación con el cambio climático y la sostenibilidad. Estas normativas podrían incluir requisitos más fi emisiones de gases de efecto invernadero Bajo Corto plazo RIESGOS TECNOLÓGICOS DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 4 Adaptación a soluciones de bajas emisiones Reemplazo de los productos y servicios actuales que ofrece la compañía por alternativas de menor emisión que disminuyan la dependencia de combustibles fósiles Medio Corto y medio plazo 5 Sustitución de las tecnologías existentes por otras nuevas más limpias Actuales que utiliza la compañía en sus operaciones, favoreciendo la adopción de servicios más sostenibles y respetuosos con el medio ambiente que disminuyan la dependencia de combustibles fósiles Bajo Medio plazo fi siguientes: 237 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 RIESGOS DE MERCADO DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 6 fi claridad en los requisitos y/o indicadores de mercado Posibilidad de que las señales o indicadores utilizados por los inversores y las empresas para tomar decisiones de inversión o de negocio no sean claros o sean contradictorios Bajo Medio y largo plazo 7 Cambios en las tendencias de consumo fi  Bajo Medio y largo plazo 8 Cambios en la oferta y demanda de ciertas materias primas, tecnologías, productos y servicios Alteraciones en los patrones de oferta y demanda de ciertos productos, materias primas o tecnologías que promuevan la sostenibilidad y sean demandados por la compañía Bajo Corto a largo plazo 9 Interrupciones en la cadena de suministro fl servicios. Esto puede incluir cualquier etapa de la cadena de suministro, desde la fi Bajo Corto a largo plazo 238 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 RIESGOS REPUTACIONALES DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 10 Reputación del sector Los proyectos y servicios que generan altas emisiones de carbono se enfrentan a una mayor presión y una reducción de la demanda dada la creciente preocupación por el Cambio Climático y la sostenibilidad ambiental por parte de los consumidores y los grupos de interés Bajo Largo plazo 11 Cambios de comportamiento de los stakeholders La creciente preocupación por la problemática ambiental entre los distintos grupos de interés está generando un cambio en sus comportamientos y demandas Medio Medio y largo plazo 12 fi flfi La creciente importancia de los aspectos ESG (ambientales, sociales y de gobierno) fi fi relacionadas con la sostenibilidad y la lucha contra el cambio climático para acceder a fi Alto Corto plazo RIESGOS FÍSICOS CRÓNICOS DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 13 Cambios en los patrones meteorológicos Alteraciones en la frecuencia, intensidad, duración y distribución espacial de los eventos climáticos que producen precipitaciones, como lluvias, nevadas y granizadas, así como también los patrones de viento y las condiciones de temperatura y humedad que pueden afectar a los activos de la compañía o a la continuidad de la cadena de suministro Bajo Largo plazo 14 Degradación del suelo (subsidencia) fi Bajo Largo plazo 239 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 RIESGOS FÍSICOS AGUDOS DESCRIPCIÓN DEL RIESGO IMPACTO PLAZO 15 Aumento de la frecuencia y gravedad de los fenómenos meteorológicos extremos Incremento de la ocurrencia y severidad de fenómenos meteorológicos extremos como consecuencia del cambio climático: incendios, ciclones, tornados, sequías, inundaciones. Estos episodios pueden causar pérdidas directas por daños a trabajadores, infraestructuras u otros activos de la compañía Bajo Corto a largo plazo Riesgo leve Riesgo medio Riesgo grave Impacto Probabilidad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1. Aumento del precio de las emisiones GEI 2. Exposición a litigios 3. Aumento de la regulación nacional e internacional: nuevos requerimientos en fifi y reducción de emisiones, entre otros 4. Sustitución de los productos y servicios existentes por opciones con menos emisiones 5. Sustitución de las tecnologías existentes por otras nuevas más limpias. 6. Incertidumbre en las señales del mercado. 7. Cambios en el comportamiento de los clientes. 8. Cambios en la oferta y demanda de ciertas materias primas, tecnologías, productos y servicios. 9. Interrupciones en la cadena de suministro. 10. Estigmatización del sector, especialmente de los sectores de alto impacto climático. 11. Aumento de la preocupación de las partes interesadas (stakeholders, empleados, sociedad). 12. fifl fi 13. Cambios en los patrones de precipitación y variabilidad extrema de los patrones meteorológicos. 14. Degradación del suelo (subsidencia). 15. Aumento de la frecuencia y gravedad de los fenómenos meteorológicos extremos. MAPA DE RIESGOS CAMBIO CLIMÁTICO 240 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Métricas y objetivos Para monitorizar la respuesta a los riesgos de cambio climático, hemos calculado diferentes métricas para medir el riesgo crítico a gestionar. Dada la magnitud del impacto del riesgo que ha sido evaluado, y su probabilidad de ocurrencia, consideramos las siguientes métricas para poder realizar un seguimiento de sus posibles consecuencias en la empresa. Durante los próximos años, trabajaremos en la fi que impulsen el proceso de mitigación de cambio climático, reduciendo las emisiones, fi así como la monitorización de los riesgos fi En concreto, los objetivos y métricas que se fi fi dramáticas consecuencias que plantea el escenario del cambio climático. RIESGO MÉTRICA OBJETIVOS RESULTADOS 2023/24 RESULTADOS 2024/25 EVALUACIÓN 12 fi flfi fifi letra de Consumo de  fi fifi “A”  62% 71% Anual fifi letra de Emisiones de CO 2 fipromociones fifi   79% Anual Cálculo de la huella de carbono (Alcance 1, 2 y 3): Realizar el cálculo durante el FY de la huella de carbono (Alcance 1, 2 y 3) Realizar el cálculo Realizado cálculo Alcances 1 y 2 Realizado cálculo Alcances 1, 2 y 3 (2023/24 & 2024/25) Anual 241 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.4 GESTIÓN DE RIESGOS DE CAMBIO CLIMÁTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 En junio de 2020 se publicó el Reglamento (UE) 2020/852 de la Unión Europea para facilitar fl capital privado hacia actividades más sostenibles. Este Reglamento, comúnmente denominado Taxonomía Ambiental Europea, forma parte de una serie de iniciativas dentro del plan de acción de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea. 5.5 Taxonomía 242 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.5 TAXONOMÍA Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Eulice (Barañain) A través de este Reglamento se establece un fi de aquellas actividades económicas y los criterios que deben cumplir para ser consideradas como ambientalmente sostenibles, demostrando de forma objetiva su potencial contribución a alguno de los seis objetivos medioambientalesfi el desarrollo sostenible, de forma objetiva y homogénea con criterios basados en la ciencia y las mejores técnicas disponibles. Estos objetivos medioambientales de la UE, fi 1. Mitigación al cambio climático (CCM) 2. Adaptación del cambio climático (CCA) 3. Protección de los recursos hídricos y marinos (WTR) 4. Transición hacia una economía circular (CE) 5. Prevención y control de la contaminación (PPC) 6. Protección y recuperación de la biodiversidad (BIO) Con la publicación de los nuevos paquetes Ómnibus (febrero 2025), la Taxonomía Europea se encuentra en proceso de evolución, por lo que se esperan novedades a fi fi desarrollo normativo de la Taxonomía se consideran posibles nuevas incorporaciones (de actividades económicas), aclaraciones de las ya existentes y actualizaciones de los criterios técnicos, en función de argumentos fi de las compañías.  obligación de reportar el desglose de los KPIs relativos a Taxonomía. Sin embargo, en el fihemos realizado un análisis de nuestra actividad y todas las entidades que forman parte de su consolidación contable) tomando como referencia seis promociones en curso fi, con el fi nos permita realizar el cálculo de KPIs en los futuros ejercicios. Como consecuencia, el perímetro cubierto coincidirá con el de las Cuentas Anuales Consolidadas. Análisis realizado Las implicaciones y requerimientos derivados del Reglamento de Taxonomía obligan a las compañías a realizar un análisis transversalfi fi  de trabajo transversal y multidisciplinar. Este equipo se fi mejores especialistas de la compañía en cada área de análisis. Las principales Direcciones implicadas en el análisis han sido la Dirección de Sostenibilidad, la Dirección el Área Económico - Financiera y la Dirección de Asesoría Jurídica. El análisis se lleva a cabo de manera detallada para cada Unidad Mínima de Gestión (UMG) establecida. La UMG fi sujetas a la Taxonomía y el cálculo y adaptación a los fi  indivisible con un valor contable (INCN, CapEx, OpEx) dentro del proceso de consolidación, y debe evaluarse conforme a los criterios de los Actos Delegados de Taxonomía. En este caso, fi 243 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.5 TAXONOMÍA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Criterios contables De acuerdo con los requerimientos de la Taxonomía, la proporción de actividades económicas a reportar debe expresarse en términos de volumen de negocio (INCN), fi reporte. Importe neto de la cifra de negocio (INCN) La proporción del volumen de negocios a la fi a), del Reglamento (UE) 2020/852 se calcula como la parte del volumen de negocios neto derivado de productos o servicios, incluidos los inmateriales, asociados con actividades económicas que se ajustan a la taxonomía (numerador), dividido por el volumen de fi en el artículo 2, apartado 5, de la Directiva 2013/34/UE. Gastos de capital (CapEx) La proporción de CapExfi el artículo 8, apartado 2, letra b), del Reglamento (UE) 2020/852 contempla las adiciones a los activos tangibles e intangibles durante el ejercicio considerado antes de depreciaciones, amortizaciones y posibles nuevas valoraciones, incluidas las resultantes de revalorizaciones y deterioros de valor, correspondientes al ejercicio pertinente, con exclusión de los cambios del valor razonable. En este cálculo también se incluyen las adiciones a los activos tangibles e intangibles que resultan de combinaciones de negocios. Gastos operativos (OpEx) fi el artículo 8, apartado 2, letra b), del Reglamento (UE) 2020/852 restringe el cálculo de este indicador a los costes directos no capitalizados que se relacionan con la investigación y el desarrollo, las medidas de fi a corto plazo, el mantenimiento y las reparaciones, así como otros gastos directos relacionados con el mantenimiento diario de activos del inmovilizado material, por la empresa o un tercero a quien se subcontraten actividades, y que son necesarios para garantizar el funcionamiento continuado y fi estos conceptos, los costes de arrendamiento deberán ser computados por las empresas fi fi inmaterialidad del OpEx. 244 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.5 TAXONOMÍA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5 Eligibilidad y alineamiento  inmobiliario, ha analizado las fases productivas de su unidad mínima de gestión (promoción inmobiliaria) y ha determinado analizar cada una en función de las diferentes fases que comprenden cada proyecto. De esta manera, se obtiene una foto estática analizable.  ha establecido que la contribución principal de la compañía es bajo la actividad 7.1. fi objetivo de Mitigación del cambio climático. Se ha analizado el cumplimiento de los  Las Salvaguardas Mínimas Sociales se están revisando conforme a los cuatro pilares del Informe Final de la Plataforma Europea de Finanzas Sostenibles (octubre 2022): fi competencia justa. Las fases analizadas son: • Diseño • Comercialización • Construcción • Entrega/Producto terminado 245 5. COMPROMISO MEDIOAMBIENTAL / 5.5 TAXONOMÍA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Compromiso medioambiental 5  (Valladolid) 6 Buen gobierno 6.1 Modelo de gobierno corporativo 6.3  6.5 Auditoría interna 6.7 Integración de los aspectos ESG en el modelo 6.2 Órganos de gobierno 6.4 Gestión de riesgos 6.6 Modelo de gobierno de la ciberseguridad 246 6. BUEN GOBIERNO / Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Mune (Mungia) Contamos con un modelo corporativo fi fi en nuestros grupos de interés. Basándonos en la ética, la legalidad vigente y las mejores prácticas de buen gobierno, nos hemos dotado fi el funcionamiento de nuestros órganos de gobierno, regula nuestras relaciones con terceros y garantiza la adecuada gestión de los riesgos. 6 .1 Modelo de gobierno corporativo 247 6. BUEN GOBIERNO / 6.1 MODELO DE GOBIERNO CORPORATIVO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Elion (Madrid)  gestión, comercialización y desarrollo de bienes inmuebles para la tenencia, disfrute, administración, enajenación y arrendamiento de los mismos.  seis Direcciones Territoriales en los principales mercados de obra nueva en el país: Dirección Territorial Centro Madrid, Valladolid, Pontevedra y A Coruña Dirección Territorial Cataluña y Aragón  Dirección Territorial de Levante y Baleares Valencia, Alicante, Murcia, Castellón y Baleares Dirección Territorial de Andalucía y Canarias Sevilla, Granada, Córdoba, Almería, Cádiz, Santa Cruz de Tenerife y Las Palmas Dirección Territorial de Costa del Sol Málaga Dirección Territorial Norte Navarra, Vizcaya y Cantabria  avanzando en su modelo de gobierno corporativo con la actualización de políticas y el mantenimiento de la fi Penal. TF GC MD PO VA VZ CO NA ZA TA CA BA IB VA AL GI GR SE MA CO AL MU CA CA 248 6. BUEN GOBIERNO / 6.1 MODELO DE GOBIERNO CORPORATIVO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Tenemos una estructura de gobierno sólida, que facilita la toma de decisiones estratégicas. En la cúspide de esta estructura está la Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración, quienes gestionan, dirigen, administran y representan con diligencia a la compañía, a través de tres comisiones. A su vez cuenta con distintos comités. 6.2 Órganos de gobierno 249 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Tabies II (Granada) COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS    COMISIÓN DE TECNOLOGÍA,    COMISIÓN DE    Comité de Dirección Comité de Inversiones Comité de ESG Comité de Negocio Comité de Cumplimiento Comité de Financiación Verde JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 250 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 La Junta General de Accionistas es el máximo órgano de decisión y control en las materias propias de su competencia, a través del cual se articula el derecho del accionista a intervenir en la toma de decisiones esenciales de la compañía. El Consejo de Administración tiene competencia sobre cuantos asuntos no estén atribuidos por los Estatutos Sociales o la Ley a la Junta General de accionistas. El Consejo de Administración, al que corresponden los más amplios poderes y facultades para gestionar, dirigir, administrar y representar a la compañía, como norma general, delegará la gestión ordinaria de  administración y en el equipo de dirección, estableciendo el contenido, los límites y las modalidades de la delegación; y concentrará su actividad en la función general de supervisión y en la consideración de aquellos asuntos de particular trascendencia para la compañía. El Consejo de Administración está formado por siete consejeros, de los cuales cuatro son independientes, uno es dominical, uno es otro externo y uno es ejecutivo. Está regulado por el Reglamento del Consejo de Administración que tiene por objeto determinar los principios de su actuación, así como las reglas básicas de su organización y funcionamiento, las normas de conducta de sus miembros y sus competencias. Este reglamento fue aprobado por el propio Consejo de Administración con informe a la Junta General de Accionistas. Política de Selección de Consejeros, aprobada por el Consejo de Administración el 5 de noviembre de 2019, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Dicha fi que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamentan en un análisis previo de las necesidades del Consejo de Administración, favoreciendo la diversidad de conocimientos, experiencias y género. Incluye las habilidades y competencias necesarias, así como de los conocimientos especializados que deben tener los consejeros. Asegura que el Consejo de Administración se encuentre siempre compuesto por profesionales de reconocido prestigio, con la dedicación y compromiso para desarrollar adecuadamente las funciones encomendadas a dicho órgano. Con esta política el Consejo de Administración trata de asegurar además que las propuestas de nombramiento de consejeros responden a las recomendaciones de Buen Gobierno y constituyen decisiones adoptadas con fundamento. Se incluyen también en este documento las orientaciones de la Guía Técnica 1/2019, sobre Comisiones de Nombramientos y Retribuciones, aprobada por la CNMV. AEDASHomes cuenta con una Política de Selección de Consejeros, aprobada por el Consejo de Administración el 5 de noviembre de 2019, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones 251 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 La compañía dispone de los siguientes comités: • Comité de Dirección, Comité de Negocio, y Comité de Inversiones formados por directivos de la compañía. El funcionamiento, composición y las competencias de cada uno de los citados comités se basan en un reglamento que ha sido aprobado por el Consejero Delegado de la compañía. • Comité de Cumplimiento formado por el Director de Riesgo y Cumplimiento, el Director de Asesoría Jurídica y la Directora de Recursos Corporativos cuya composición, competencias y funcionamiento está regulado en la política y Manual de Cumplimiento aprobado por el Consejo de  cuenta con un Órgano de Control Interno (en adelante “OCI”) en materia de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo (en adelante “PBC/FT “) cuya composición, competencias y funcionamiento está regulado en el Manual de PBC/FT aprobado por el propio OCI. • Comité de ESG para asegurar la correcta implementación y supervisión del Plan Estratégico ESG 2024-2026. Está conformado por el Consejero Delegado  el Director de Tecnología y Comunicación y la Directora de Recursos Corporativos, que asume a la vez el rol de Coordinadora ESG. Este mismo Comité está a cargo de revisar el cuadro de mando del Plan Estratégico ESG. Es, asimismo, el encargado de la consolidación y análisis del reporte trimestral de hitos e indicadores asociados al Plan Estratégico ESG y por supuesto del impulso y soporte a las acciones. • Comité de Financiación Verde con la responsabilidad del seguimiento de los proyectos en los que invertir los recursos fi de un bono en 2021. Dicho comité está compuesto por el Consejero Delegado, el Director General de Negocio, la Directora Financiera y la Directora de Recursos Corporativos. • Comisión de Auditoría y Control, compuesta por tres consejeros, de los cuales dos son consejeros independientes, siendo uno de ellos el presidente de la Comisión, y el tercero es otro externo. El Artículo 14 del Reglamento del Consejo regula la Comisión de Auditoría y Control, su composición, competencias y funcionamiento. • Comisión de Nombramiento y Retribuciones, formada por tres consejeros, de los cuales dos son consejeras independientes, siendo una de ellas la presidenta de la Comisión, y el tercero es dominical. El Artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración regula la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, su composición, competencias y funcionamiento. Dicha Comisión cuenta con un Reglamento de la CNR (adaptado a la Instrucción 1/2019 de la CNMV sobre comisiones de nombramientos y retribuciones), que completa su regulación. • Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad, formada por tres consejeros, de los cuales una es consejera independiente y es la presidenta de la Comisión, otro es dominical y el tercero es consejero delegado. Además, existe una fi de la compañía experto en los temas de competencia de esta Comisión. fi regula dicha Comisión, su composición, competencias y funcionamiento. La documentación relacionada con la composición, competencias y funcionamiento del Consejo y de sus Comisiones se puede consultar aquí en la página web de la compañía. Del Consejo de Administración dependen las siguientes comisiones: 252 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Junta General de Accionistas Siendo el máximo órgano de decisión y control en las materias propias de su competencia, la Junta General de Accionistas, debidamente convocada y constituida, representa a todos los accionistas, y todos ellos quedan sometidos a sus decisiones, en relación con los asuntos propios de su competencia, incluso para los disidentes y ausentes de la reunión, sin perjuicio de los derechos de impugnación establecidos en la Ley, en los Estatutos o en el Reglamento de la Junta general. La Junta General Ordinaria del ejercicio 2023/24 se celebró el pasado 24 de julio de 2024, en Madrid, con un quorum de 88,39% del capital social. PUNTOS TRATADOS EN LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DEL EJERCICIO 2023/24: 1. Aprobación de las cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. 2. Aprobación de los informes de gestión individual y consolidado, con excepción fi ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. 3. Aprobación de la fi consolidada de la Compañía, incluida en el informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. 4. Aprobación de la gestión social y de la actuación del Consejo de Administración durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. 5. Aprobación de la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. 6. Aprobación de la distribución de un dividendo extraordinario con cargo a prima de emisión. 7. Reelección de D. Javier Martínez-Piqueras Barceló como Consejero Otro externo, por el plazo estatutario de tres años. 8. Aprobación de la fi  de Administración. 9. Aprobación de la entrega de acciones de la Compañía al Consejero Delegado en relación con el Plan de Incentivos a Largo Plazo 2021-2026 de la Compañía. 10. Delegación de facultades para la formalización, elevación a público y ejecución de los acuerdos que se adopten. 11. Votación consultiva del informe anual sobre remuneraciones de los consejeros correspondiente al ejercicio terminado el 31 de marzo de 2024. Los 11 puntos fueron aprobados. 253 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Dominical 14% Ejecutivo 14% Otro externo 14% Independiente 57% Mujeres 29% Menores de 45 años 14% COMPOSICIÓN DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Los integrantes del Consejo de  a los requisitos más exigentes de diversidad, competencia e idoneidad. Consejo de Administración Cada integrante del Consejo aporta más de 20 años de experiencia Por efectos de redondeo, la suma total puede ser ligeramente mayor o menor que la suma exacta. 254 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Éneo (Alcalá de Henares) Puesta al día de la actividad de la Compañía fi Aprobación de la actualización del modelo de SCIIF Aprobación del Informe Anual de Gobierno Corporativo 2023/24 Aprobación del Informe Anual de Remuneración de Consejeros 2023/24 Evaluación cumplimiento por el Consejero Delegado de objetivos relativos a su remuneración variable anual 2023/24 Formulación de Cuentas Anuales Convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas (convocatoria, propuesta de acuerdos, informes) Adquisición de PRIESA  fifi Aprobación del Plan de Remedio del experto independiente en PBC  fi Aprobación de Estados Financieros Intermedios y de la presentación de resultados semestrales Aprobación del Presupuesto de Gastos Generales para el ejercicio 2025/26 Aprobación de una operación vinculada En estas reuniones se trataron principalmente los siguientes asuntos: En el transcurso del ejercicio 2024/25, el Consejo de Administración se celebró en las siguientes fechas: 4 de abril de 2024, 29 de mayo de 2024, 20 de junio de 2024, 18 de julio de 2024 (por escrito y sin sesión), 23 de julio de 2024, 18 de septiembre de 2024, 6 de noviembre de 2024, 12 de febrero de 2025, y 26 de marzo de 2025. 255 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Aprobación de la revisión del Plan de Igualdad Aprobación de oportunidades e iniciativas como la inversión en suelo o el proyecto de coinversión Aprobación de la distribución de un dividendo extraordinario con cargo a prima de emisión Debates sobre la estrategia de la Compañía fi repartos de acciones adicionales (“rollover”), etc. y su aprobación en relación con el Consejero Ejecutivo Información por parte de los presidentes de la Comisión de Auditoría y Control (CAC), Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CNR) y Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (CTIC) de los asuntos tratados en sus respectivas comisiones Autoevaluación del Consejo y sus Comisiones -asistida por una consultora externa especializada- y Plan de Acción para su mejora fi La Comisión de Auditoría y Control (CAC) se reunió en nueve ocasiones, en las siguientes fechas: 24 de abril de 2024, 29 de mayo de 2024, 20 de junio de 2024, 23 de julio de 2024, 18 de septiembre de 2024, 6 de noviembre de 2024, 5 de febrero 2025, 12 de febrero de 2025, y 26 de marzo de 2025. Además de lo anterior, el 20 de diciembre fi escrito y sin sesión, una decisión anterior adoptada en sesión ordinaria. La Comisión de Nombramiento y Retribuciones (CNR) se reunió en ocho ocasiones, en las siguientes fechas: 24 de abril de 2024, 29 de mayo de 2024, 20 de junio de 2024, 16 de julio de 2024, 18 de septiembre de 2024, 6 de noviembre de 2024, 12 de febrero de 2025 y 26 de marzo de 2025. La Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (CTIC) se reunió en cuatro ocasiones, en las siguientes fechas: 11 de junio 2024, 3 de diciembre 2024, 30 de enero de 2025 y 5 de marzo 2025. Por su parte, las comisiones mantuvieron las siguientes reuniones: 256 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Balansae (Valladolid) fi de los Consejeros Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Santiago Fernández Valbuena se incorporó al Consejo de Administración de  Consejero Independiente y fue reelegido por la Junta General de Accionistas en junio de 2020 y julio de 2023. Es Presidente del Consejo de Administración desde septiembre de 2017 y forma parte de la Comisión de Auditoría y Control, que presidió desde noviembre de 2021 hasta noviembre 2022. Experiencia y formación Santiago Fernández Valbuena (1958) es Vicepresidente del Banco EBN y Consejero Dominical del mismo desde 2015. Desde 2019 es Consejero de Mapfre Brasil. De 2011 a 2014 fue presidente de Telefónica Latinoamérica. En el Grupo Telefónica también ocupó el puesto de Director General de Finanzas y Estrategia (2010-2011) y Director General de Finanzas y Desarrollo Corporativo (2002-2010). Antes de su paso por Telefónica, fue Consejero Delegado de Fonditel, Director General de Société Générale Valores y Director de Bolsa de Beta Capital. Santiago aporta una experiencia inigualable en el sector inmobiliario y en el de la construcción. Entre 2008 y 2021 fue Consejero Independiente y miembro de la Comisión de Auditoría de Ferrovial, S.A., multinacional española dedicada al diseño, fi mantenimiento de infraestructuras de transporte y a los servicios urbanos. De 1999 a 2007, fue Vicepresidente de Metrovacesa, S.A., una importante empresa inmobiliaria española. Además, en la actualidad es Administrador en las siguientes sociedades: Investtech, Mapfre Internacional y Brasilseg. Es profesor titular en la Universidad Complutense de Madrid (actualmente en excedencia) y de la Universidad de Murcia. También ha impartido clases en la IE Business School. Es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid y tiene un máster y un doctorado en Economía por la Northeastern University de Boston. Tiene un total de 220.727 acciones de  compra sobre acciones de la Compañía, ni tiene relación con otros Consejeros o directivos de la Compañía. SANTIAGO FERNÁNDEZ VALBUENA Presidente del Consejo de Administración 257 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Gaudia (Murcia) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones David Martínez Montero es Consejero  y fue reelegido por la Junta General de Accionistas en junio de 2020 y julio de 2023. También forma parte de la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad. Experiencia y formación David Martínez Montero (1970) es Consejero  fundación en 2016. Cuenta con más de 25 años de experiencia liderando promociones inmobiliarias de primer nivel en España, incluyendo tres proyectos urbanísticos de referencia en Madrid: Distrito Castellana Norte (2013-2016), Valdebebas (2005- 2013) y Cuatro Torres Business Area (2001- 2005). Antes de asumir estas funciones de liderazgo, fue Project Manager en Bovis e ingeniero de obra en Ferrovial. Desde 2019, David es Presidente de REBUILD, el evento de referencia en la fi Es miembro del Consejo Nacional de Urban Land Institute Spain, donde participa activamente en el programa de mentores del ULI. Además, es docente en programas, másteres y posgrados en diferentes instituciones como el IE School of Architecture and Design, UPM y UNIR. David es Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid y tiene un Executive MBA por el IESE Business School. Tiene un total de 146.380 acciones de  compra sobre acciones de la Compañía, ni tiene relación con otros Consejeros o directivos de la Compañía. DAVID MARTÍNEZ MONTERO Consejero Delegado 258 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Silgar Playa (Sanxenxo) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Eduardo D’Alessandro Cishek se incorporó al Consejo de Administración como Consejero Dominical en representación de   2017 y fue reelegido por la Junta General de Accionistas en junio de 2020 y julio de 2023. También formó parte de la Comisión de Auditoría y Control hasta el 30 de mayo de 2023. Forma parte de la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad. Desde el 30 de mayo de 2023 forma parte también de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Experiencia y formación Eduardo D’Alessandro Cishek (1980) es Socio de Castlelake desde 2018 y lidera su equipo de Activos Inmobiliarios. Su principal misión es generar oportunidades de inversión en inmuebles de alto potencial (transitional real estate), infraestructuras, energías renovables y estabilidad energética y préstamos morosos. También es miembro del Comité de Inversiones de la compañía. Anteriormente, dirigió la estrategia de inversiones inmobiliarias en España y también fue responsable de la implantación de su estrategia de inversión en Portugal, Italia y Grecia, el Reino Unido e Irlanda. Su experiencia incluye oportunidades de compra directa de inmuebles y de préstamos vencidos, así como ofertas públicas de acciones. Además, en la  Real Estate SOCIMI, S.A. Antes de incorporarse a Castlelake en 2011, Eduardo fue asesor de inversiones en Deutsche Bank en su grupo de situaciones especiales, centrándose en las inversiones en préstamos vencidos en toda Europa. También fue asociado de inversiones en CarVal Investors (CVI) en el Grupo de Cartera de Préstamos, donde trabajó en inversiones en préstamos vencidos y en el sector inmobiliario en el Reino Unido, Alemania y España. Eduardo es licenciado en Finanzas (cum laude) por el Manhattanville College (Nueva York) y cuenta con un MBA por la London School of Economics. No tiene ni acciones ni opciones de compra     Consejero Dominical 259 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Carena Waves (Tenerife) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Milagros Méndez Ureña se incorporó al Consejo de Administración de  fi el cargo por la Junta General de Accionistas en mayo de 2019. Volvió a ser reelegida en junio 2022. Formó parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones desde  sido nombrada Presidenta de esa misma comisión desde el 31 de mayo de 2023. Experiencia y formación Milagros Méndez Ureña (1960) forma parte del  vuelve tras ocupar un puesto de directora en Mercer Investments durante los últimos 5 años, aportando amplios conocimientos gracias a su consolidada y exitosa carrera en fi en el lanzamiento y desarrollo de nuevos proyectos. Antes de incorporarse a Mercer en 2019,  Private Equity para España, Portugal y Reino Unido (2017-2019) y senior advisor de Alma Capital Asset Management (2017-2018). Tras su paso por Banco Sabadell como responsable de Desarrollo de Negocio, Nuevos Mercados fi puso en marcha Aldebaran Advisory como Socia y Directora General, trabajando por proyectos con el mismo banco. Fue Directora de Distribución Institucional de Renta Fija, Variable y Derivados de Interdin Sociedad de Valores y Bolsa (2005-2013), tras haberse fi año 2000, fundando una sociedad de valores como Socia y Directora General. La experiencia previa de Milagros incluye haber sido directora de Tesorería del Banco Urquijo (1996-1999), haber sido Socia Fundadora y Directora de Renta Fija en FG Inversiones Bursátiles, Sociedad de Valores y Bolsa (1988-1996) y haber trabajado en Mercado de Capitales y Distribución de Renta Fija en Continental Bank (1986-1988). Se inició como bróker de mercado de pesetas en Intermoney (1982-1986) y al mismo tiempo publicó el libro “Un año en el mercado monetario”. Milagros es licenciada en derecho y graduada en administración de empresas de la fi antiguo E-1) y cuenta con un máster en Derivados por la San Diego State University. Tiene un total de 920 acciones de  sobre acciones de la Compañía, ni tiene relación con otros Consejeros o directivos de la Compañía. MILAGROS MÉNDEZ UREÑA Consejera Independiente 260 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Korys (Alcalá de Henares) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Javier Lapastora Turpin se incorporó al Consejo de Administración de  Consejero Independiente y fue reelegido por la Junta General de Accionistas en junio de 2020 y julio de 2023. Forma parte de la Comisión de Auditoría y Control, que presidió desde 2017 hasta noviembre 2021 y desde noviembre 2022 hasta la actualidad. Experiencia y formación Javier Lapastora Turpin (1966) fue Socio de PwC desde 2002 hasta 2015. Allí lideró el área de Construcción y Real Estate de PwC España desde 2007 hasta 2011 y fue Socio Director de Auditoría desde 2011 hasta 2015. En la actualidad es un empresario con intereses en una serie de compañías dedicadas a inversiones, gestión de proyectos, sector inmobiliario y además es miembro del Consejo Económico de la Archidiócesis de Madrid. Desde 2021, es Consejero Independiente del Banco Alcalá (Grupo Financiero  supervisory board y Presidente de la Comisión de Auditoría de Mostostal Warzawa, SA, una sociedad cotizada líder en el sector de la construcción en Polonia, cuyos productos fi de viviendas. Desde 2016 es Consejero Independiente de Servicios Financieros Carrefour EFC, SA. Es Consejero Dominical de Connemara Properties, SL desde 2018, de Westhill Investments, SL desde 2017 y Administrador Único (Dominical) de Glendalough Investments, SL, Clonmacnoise Developments, SL, y Consejero Dominical de Kilmore Management Services, SL y Tullamore Properties, SL desde 2015. Javier es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por CUNEF (Universidad Complutense) y PDD (Programa de Desarrollo Directivo) por la IE Business School. Es auditor inscrito en el ROAC en España y miembro del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España (ICJCE).  tiene opciones de compra sobre acciones de la Compañía, ni tiene relación con otros Consejeros o directivos de la Compañía. JAVIER LAPASTORA TURPÍN Consejero Independiente 261 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Orizonne (Villajoyosa) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Cristina Álvarez Álvarez se incorporó al Consejo de Administración de  Consejera Independiente y fue reelegida por la Junta General de Accionistas en junio de 2020 y julio de 2023. Preside la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad y también fue miembro de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones desde octubre de 2017 hasta julio 2022. Con fecha 30 de mayo de 2023 forma parte nuevamente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Experiencia y formación Cristina Álvarez Álvarez (1969) es actualmente la Directora de Tecnología y Operaciones para España y Europa del Banco Santander y anteriormente fue Global ffi Es una alta ejecutiva con más de 30 años de experiencia profesional en los sectores de telecomunicaciones y tecnología en empresas como Cast, una empresa de inteligencia de software, donde fue asesora global (2018-2019), Telefónica (2006-2017), donde trabajó como Chief Information ffi de Servicios, además de formar parte del Comité Ejecutivo de Telefónica España (2009-2017), Vodafone (1996-2006), donde ffi Directora de Ingeniería de Producto y Alcatel (Nokia) (1992-1995). Desde mayo de 2022 es también Consejera Dominical del Consejo de Administración del Banco Santander Portugal. Desde enero de 2020, es Consejera Dominical del Consejo de Administración de Openbank y anteriormente fue Consejera Independiente de Sacyr (2018-2019), empresa global de infraestructuras, servicios y proyectos industriales. Cristina es ingeniero superior de Telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Madrid (UPM) y es PDD por el  premios, entre ellos el de “Ingeniero del año” del COIT/la AEIT (2016), el Premio AUTELSI en reconocimiento a su trayectoria profesional en TIC (2017), y el de “Líder Digital” de Cionet (2016). Desde 2017 a 2022 fue la Directora académica del programa ejecutivo de Dirección en Transformación Digital e Innovación de la IE Business School. En la actualidad es asesor senior del IE Business School. No tiene acciones, ni opciones de compra sobre acciones de la Compañía, ni tiene relación con otros Consejeros o directivos de la Compañía. CRISTINA ÁLVAREZ ÁLVAREZ Consejera Independiente 262 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Seyssel (Barberà del Vallès) Nombramiento como miembro del Consejo de Administración y funciones Javier Martínez-Piqueras Barceló se incorporó al Consejo de Administración como consejero independiente en octubre fi Junta General de Accionistas en junio de 2021. En la actualidad es consejero “Otro externo” (desde noviembre de 2021). Desde el 31 de mayo de 2023 forma parte de la Comisión de Auditoría y Control. Experiencia y formación Javier Martínez-Piqueras Barceló (1973) es asesor europeo senior de Castlelake desde noviembre de 2021. Aporta una gran experiencia a través de una carrera de más de 25 años en la Banca de Inversión, especializada en mercado de capitales de renta variable (ECM). Fue Director General responsable global de ECM y Soluciones Corporativas del banco de inversión UBS, liderando un equipo de 120 profesionales en todo el mundo (2012-2019) y, antes de su paso por UBS, trabajó en Bank of America Merrill Lynch, llegando a ser director general, director de ECM y Derivados para Corporates Iberia (1997-2012). Javier cuenta con una amplia experiencia asesorando a los consejos de administración de grandes compañías a nivel mundial sobre soluciones relacionadas con el capital y posee un profundo conocimiento del sector inmobiliario.  Estrategia del grupo Ibereólica Renovables desde febrero de 2021 hasta junio de 2024. En julio de 2020 se incorporó al Consejo de Administración de Millenium   cotizada especializada en la promoción e inversión en hoteles; siendo Vicepresidente del Comité Ejecutivo Inmobiliario. Desde octubre de 2023 es Consejero Independiente de Jungle 21, S.A. empresa cotizada en Euronet especializada en creatividad, tecnología y comunicación. Javier cuenta con la doble licenciatura en Administración y Dirección de Empresas fi Comillas (ICADE E-3). No tiene acciones, ni opciones de compra sobre acciones de la Compañía. A través de su papel como asesor europeo senior de Castlelake, Javier mantiene una relación profesional con Eduardo D’Alessandro,  (pues es representante de Castlelake). No tiene relación con ningún otro Consejero ni directivo de la Compañía.      Consejero “Otro externo” 263 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Unika (Estepona) En relación con las actividades desarrolladas con carácter general como órgano de supervisión y control, se han llevado a cabo las siguientes: • Emisión de la Memoria de Actividades de la Comisión de Auditoría y Control del ejercicio 2023/24. • Aprobación del Plan de actuaciones de la Comisión de Auditoría y Control para el ejercicio 2025/26. • Revisión del Informe de Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2023/24. • Emisión del Informe de la Comisión sobre Operaciones Vinculadas 2023/24. • Emisión del Informe de la Comisión sobre la Independencia del Auditor de cuentas 2023/24. • Supervisión del cumplimiento del Plan Estratégico de ESG 2021-2023 y toma de razón del Plan Estratégico 2024-2026. Actividades principales en el ejercicio La CAC se reunió nueve veces durante el período 2023/25. A continuación se detallan las principales actuaciones realizadas durante este periodo. Comisión de Auditoría y Control (“CAC”) Comisiones Responsabilidades y áreas de competencia La organización y competencias de la Comisión de Auditoría y Control (CAC) se regulan en el artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración, el artículo 22 de los Estatutos Sociales y el artículo 529 quaterdecies de la Ley de Sociedades de Capital. La CAC ofrece su colaboración al Consejo de Administración supervisando el cumplimiento del Código de Conducta y de las reglas de gobierno corporativo. fifi que se presenta al Consejo, fi(SCIIF) y la coordinación con el auditor externo de la compañía. Además, supervisa la función de auditoría interna, así como el control de los riesgos corporativos y el modelo de cumplimiento normativo, en el que se incluye expresamente el cumplimiento de la normativa de prevención de blanqueo de capitales fi previo al Consejo de Administración sobre las fi y monitoriza la implementación del Plan Estratégico ESG 2024-2026. 264 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 En relación con la información fi de la Compañía e información para el Consejo de Administración: • Supervisión de las cuentas anuales individuales y consolidadas y del informe de gestión del ejercicio cerrado a 31 de marzo de 2024, así como de la aplicación del resultado, para la posterior formulación por el Consejo de Administración. • Supervisión de la información fi • Emisión de opinión sobre la actualización del modelo del SCIIF. • Emisión de opinión sobre la actualización de la Política de comunicación y contacto con accionistas, inversores y asesores de voto. • Emisión de opinión sobre la fi fi • Autorización para que los auditores de cuentas puedan prestar determinados servicios a la Compañía distintos de la auditoría de cuentas. En relación con la función de Auditoría Interna: • Aprobación de la memoria de actividades de la función de Auditoría Interna 2023/24. • Aprobación del Plan Anual de Auditoría Interna 2025/26. • Supervisión de las actividades llevadas a cabo por la Auditoría fi el 31 de marzo de 2025. • Presentación al Consejo de Administración de las principales conclusiones de las auditorías internas realizadas durante el ejercicio, conforme al Plan Anual de Auditoría Interna, en relación al  el informe anual de auditoría interna del SCIIF, la auditoría interna del modelo de prevención de blanqueo fi terrorismo, la auditoría interna de ESG, la auditoría interna de seguridad de procesos digitalizados y las auditorías internas en relación a las actividades de negocio, así como del seguimiento de los hallazgos y planes de acción. En relación con la función de Riesgo y Cumplimiento: • Aprobación de la memoria de actividades de la función de Riesgos del ejercicio 2023/24. • Aprobación del plan de actividades de Riesgos para el ejercicio 2025/26. • Aprobación de la memoria de actividades de la función de Cumplimiento del ejercicio 2023/24. • Aprobación del plan de actividades de Cumplimiento para el ejercicio 2025/26. • Presentación al Consejo de Administración de los resultados de las distintas revisiones realizadas por Riesgo y Cumplimiento durante el periodo, incluyendo revisión del mapa de riesgos corporativos y seguimiento de indicadores de riesgos, así como de la revisión de experto externo en materia de prevención de blanqueo fi del terrorismo, y de los controles realizados en materia de prevención de delitos. • Estudio y aprobación de informe sobre distintas comunicaciones recibidas a través del Canal Ético. 265 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Idilia Senses (Rincón de la Victoria) La Comisión de Auditoría y Control ha emitido opiniones positivas sobre la ejecución de determinadas operaciones vinculadas: (i) tanto en relación con la adquisición de viviendas desarrolladas por la Compañía por parte de miembros del Comité de Dirección o del Consejo de Administración, (ii) como respecto a una oportunidad de suscripción de un contrato de prestación de servicios de desarrollo de un proyecto inmobiliario residencial en Andorra titularidad de uno de los accionistas de Grupo AEDAS, (iii) como, por último, en relación con la ejecución de un derecho de canje de participaciones sociales en la mercantil WINSLARO ITG, S.L. por una parcela resultante en el ámbito urbanístico denominado “Los Carriles” en el término municipal de Alcobendas (Madrid). La Comisión de Auditoría y Control ha emitido también opinión sobre las fusiones, fi de Grupo AEDAS entre sí, (ii) como de la estructura societaria incorporada por la adquisición de “Promociones y Propiedades Inmobiliarias Espacio, S.L.” (en adelante,  fi Además de lo anterior, la Comisión de Auditoría y Control ha emitido opinión sobre los informes y actuaciones llevadas a cabo por el Comité de Cumplimiento en relación con las comunicaciones realizadas al Canal Ético de la compañía. La Comisión de Auditoría y Control, en cumplimiento de sus funciones de supervisión del SCIIF desde el 1 de abril de 2024 al 31 de marzo de 2025, ha llevado a cabo las siguientes actividades: • fi interno de la Compañía y de su grupo, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con el auditor de cuentas el estado del sistema de control interno de la fi • Supervisar el proceso de elaboración y fi regulada y presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración dirigidas a salvaguardar su integridad. • Supervisar el mecanismo que permite a los empleados comunicar, fi las irregularidades de potencial fi y contables, que pudieran advertirse en el seno de la Compañía. • Informar, con carácter previo, al Consejo de Administración sobre todas las materias previstas en la Ley, en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administración y, en fi que la Compañía debe hacer pública periódicamente y sobre las operaciones con parte vinculadas. • Velar por el cumplimiento de los códigos de conducta, de las reglas de gobierno corporativo y de la política de responsabilidad social corporativa de la Compañía. • Supervisar las actuaciones desarrolladas por la función de Auditoría Interna conforme al Plan Anual de Auditoría Interna 2024/25. Entre dichas actividades supervisa la revisión del sistema de control interno de la información fi de las líneas de actuación de Auditoría Interna en el Plan Anual de Auditoría Interna, aprobado por la CAC. • Supervisar las actuaciones desarrolladas por la Función de Riesgo y Cumplimiento en relación a los principales riesgos y contingencias de la Compañía, así como sobre los sistemas establecidos fi conforme al Plan de Riesgo 2024/25 y el Plan de Cumplimiento 2024/25, aprobados por la Comisión. • Solicitar la comparecencia del auditor de cuentas ante la Comisión y el Consejo de Administración para informar sobre el trabajo realizado, la evolución contable y los riesgos de la Compañía. • Supervisar, con carácter previo a su formulación al Consejo de Administración, el Informe Anual de Gobierno Corporativo de 2023/24. • Informar a la Junta General de Accionistas, sobre cuestiones de su competencia y, en particular, sobre el resultado de la auditoría de cuentas de 2023/24, explicando cómo esta ha contribuido a la integridad de la fi que la propia Comisión desempeñó en este proceso durante 2023/24. 266 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Miembros de la CAC A 31 de marzo de 2025, la Comisión de Auditoría y Control estaba compuesta por tres miembros: Actúa como Secretario de la Comisión D. Patxi Castaños Gil, Director de Asesoría Jurídica y vicesecretario no consejero del Consejo de Administración. Miembro Posición Categoría como miembro del Consejo de Administración D. Javier Lapastora Turpín Presidente Independiente D. Santiago Fernández Valbuena Vocal Independiente D. Francisco Javier Martínez-Piqueras Barceló Vocal Otro externo 267 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Nerva II (Alicante) • Tomó razón del Informe Anual de Gobierno Corporativo (“IAGC”) del ejercicio 2023/24, y del Informe Anual de Remuneración de Consejeros (“IARC”) del mismo ejercicio 2023/24. Y aprobó su Memoria de Actividades 2023/24 y su Plan de Actividades 2024/25. • Informó al Consejo en relación con la reelección/elección de consejeros • Revisó e informó al Consejo en numerosas cuestiones de su competencia, incluidas las relativas al Plan de Incentivos a Largo Plazo vigente, los objetivos del CEO para su remuneración variable anual, la remuneración de la alta dirección, una fi de Remuneración de los Miembros del Consejo de Administración, el Plan de Igualdad de la compañía, etc. • Organizó y lideró a autoevaluación del Consejo y sus Comisiones, llevada a cabo por una consultora externa especializada. Actividades principales en el ejercicio La CNR se reunió ocho veces durante el período 2024/25. Durante este periodo la CNR llevó a cabo las actuaciones propias de sus obligaciones en materia de nombramientos y retribuciones, atendiendo a las prácticas de buen gobierno que se le aplican y haciendo seguimiento del cumpliendo las políticas de la Compañía en esas materias. Entre otras cosas, la CNR: El Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2024/25 (“IAGC24”) contiene más información sobre las principales actuaciones que llevó a cabo la CNR durante este periodo. Comisión de Nombramientos y Retribuciones (“CNR”) Responsabilidades y áreas de competencia La organización y competencias de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CNR) se regulan en el artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración, el Reglamento de la CNR, el artículo 22 de los Estatutos Sociales y el artículo 529 quindecies de la Ley de Sociedades de Capital.  fi el cumplimiento de sus obligaciones en materia de nombramientos y retribuciones de la compañía, siguiendo las prácticas de buen gobiernofi el cumplimiento de las políticas de retribuciones marcadas por la compañía. La CNR revisa periódicamente la política de retribuciones de los consejeros y equipo directivo, incluidos los sistemas de retribución basados en acciones y su aplicación, velando porque la retribución individual esté correlacionada con la contribución de cada uno, fi directivo. Otras funciones propias de la CNR son las que se detallan a continuación: evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración, y mantener una Matriz de dichas competencias; elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento, reelección o cese de Consejeros Independientes y/o informar las propuestas del Consejo para el nombramiento, reelección o cese de otros tipos de Consejeros y de altos directivos; proponer un plan de sucesión del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado; etc. 268 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Miembros de la CNR A 31 de marzo de 2025, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones estaba compuesta por tres miembros: Actúa como Secretario de la Comisión D. Alfonso Benavides Grases, Secretario No Consejero del Consejo de Administración. Miembro Posición Categoría como miembro del Consejo de Administración Dña. Milagros Méndez Ureña Presidenta Independiente Dña. Cristina Álvarez Álvarez Vocal Independiente D. Eduardo D’Alessandro Vocal Dominical 269 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Zembra (Vilanova I La Geltrú) Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (“CTIC”) Responsabilidades y áreas de competencia El Consejo de Administración en 2017 nombró voluntariamente una tercera Comisión del Consejo de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad (CTIC). La organización y las facultades de la CTIC están reguladas en el Artículo 13,5 del Reglamento del Consejo de Administración, en el Reglamento de la CTIC, en el Artículo 22 de los Estatutos de la Compañía y en el Artículo 529 terdecies de la Ley de Sociedades de Capital. Aunque el Consejo de Administración asume los riesgos relacionados con la ciberseguridad y las TI, es la CTIC la que elabora y evalúa las propuestas relacionadas con la tecnología, la innovación y la ciberseguridad, informando al Consejo de las mismas. Además, la Comisión tiene un papel importante para guiar la evolución del Plan Estratégico Digital de la compañía, que se concibió como una palanca digital para fi fifi Real Estate – AIRE” para los ejercicios 2024/25 a 2026/27. También ha trabajado con McKinsey en la preparación de un Plan Estratégico de Excelencia Operativa, en el que IT ha tenido un papel de liderazgo. • fi Real Estate – AIRE” para los ejercicios 2024/25 a 2026/27. E hizo seguimiento fi (“IA”) más importantes para la compañía. • Monitorizó los principales proyectos de fi importantes para la compañía. •  indicadores de ciberseguridad. Ejecutó una simulación de penetración (“pentesting”). • Propuso mejoras, incluida la actualización y mejora del Plan de Recuperación de Desastres (“Disaster Recovery Plan”). • Contribuyó a la creación de un Plan Estratégico de Excelencia Operativa – conjuntamente con McKinsey. Actividades principales en el ejercicio La CTIC se reunió cuatro veces durante el período 2024/25. Durante este periodo la CTIC llevó a cabo las actuaciones propias de sus objetivos, asesorando y proponiendo al Consejo iniciativas que contribuyesen -entre otras cosas- a la digitalización de la compañía, así como a mejorar su ciberseguridad, y a apalancarse en la tecnología y la inteligencia fipara alcanzar sus objetivos operativos. Entre otras cosas, la CTIC: 270 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Miembros de la CTIC A 31 de marzo de 2024, la Comisión de Tecnología, Innovación y Ciberseguridad de la compañía estaba compuesta por cuatro miembros: Actúa como Secretario de la Comisión D. Alfonso Benavides Grases, Secretario No Consejero del Consejo de Administración. Miembro Posición Categoría como miembro del Consejo de Administración Dña. Cristina Álvarez Álvarez Presidenta Independiente D. David Martínez Montero Vocal Consejero Delegado D. Eduardo D’Alessandro Vocal Dominical D. Javier Sánchez Gutiérrez Vocal, no Consejero Director de Tecnología y Comunicación 271 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Comité de Dirección        está formado por siete miembros, que cuen- tan en su haber con más de 20 años de ex- periencia, habiendo ocupado posiciones di- rectivas en diferentes compañías. Este Comité se reúne con carácter mensual en la sede social de la compañía, teniendo como principal misión velar por el cumplimiento de  de manera que se favorezca la continuidad de ésta en el largo plazo. Informar El Comité de Dirección reporta al Consejo de Administración mediante la fi aspectos relevantes de la organización y de cada área. Advertir El Comité de Dirección debe advertir de aquellas circunstancias que puedan poner en riesgo el cumplimiento de los objetivos y del presupuesto de la compañía, haciendo un seguimiento de estos para anticiparse a las desviaciones. Proponer El Comité de Dirección debe proponer y aplicar las medidas correctivas que sean necesarias. David Martínez Alberto Delgado David Botín María José Leal Esther Duarte Patxi Castaños Javier Sánchez Comité de Dirección        Comité de Inversiones      Comité de Negocio    Comité de Cumplimiento   Comité ESG     Comité de Financiación Verde     Funciones del Comité de Dirección • Velar por el cumplimiento de las políticas, procesos y procedimientos que establece la compañía, asegurándose de que todas las decisiones son coherentes con la misión, visión y valores de esta. • Coordinar y alinear estrategias y acciones entre las diferentes áreas de la empresa. • Realizar propuestas de mejora en los procesos y procedimientos para que sean fi • Proponer una estructura organizativa fi objetivos marcados. • Proponer medidas correctoras en el caso de producirse desviaciones entre los resultados y los objetivos establecidos. • fi Poner en primer plano a las personas y su desarrollo, logrando un buen clima laboral donde se cuide el talento, se asegure el liderazgo y se garantice la equidad. FINALIDAD DEL COMITÉ DE DIRECCIÓN 272 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 DAVID MARTÍNEZ Consejero Delegado David es Consejero Delegado de  2016. Cuenta con más de 25 años de experiencia liderando promociones inmobiliarias de primer nivel en España, incluyendo tres proyectos urbanísticos de referencia en Madrid: Distrito Castellana Norte (2013-2016), Valdebebas (2005-2013) y Cuatro Torres Business Area (2001- 2005). Antes de asumir estas funciones de liderazgo, fue project manager en Bovis e ingeniero en Ferrovial. David es Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid y tiene un Executive MBA por IESE Business School. Es miembro del Spanish Council del Urban Land Institute (ULI), donde participa activamente en el programa de mentores del ULI y desde 2019, es presidente de REBUILD. ALBERTO DELGADO Director General de Negocio Alberto coordina, dirige y controla el funcionamiento de la Dirección General de Negocio (Direcciones Territoriales, Comercial y Marketing, Operaciones, Calidad de Producto, Suelo fi fi  fi por Vallehermoso, donde formó parte del área de Negocio y los últimos tres años fue Director Financiero. Se incorporó a  2017 el COO de la compañía. Ingeniero de Canales, Caminos y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid, PDD por IESE y Programa de Consejeros por ESADE. DAVID BOTÍN Director General de Vivienda Asequible y Flex Living David lidera e impulsa la estrategia de Vivienda Asequible y Flex Living de  implementación y coherencia con la estrategia corporativa y el contexto sectorial y de mercado. Arquitecto con especialidad en Urbanismo por la ETSA de la Universidad de Navarra, Máster en Gestión Urbanística por la Universidad Politécnica de Catalunya (UPC) y PDG por IESE. Cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector inmobiliario, con importantes responsabilidades directivas en compañías del sector, como Áurea    fi Comité de Dirección 273 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6    Directora de Recursos Corporativos Su responsabilidad es la gestión de los departamentos de Recursos  Servicios Generales, Seguridad y Salud, Calidad, Procesos, Gestión Documental y Sostenibilidad. Diplomada en Ciencias de la Educación por la Universidad Autónoma de Barcelona, Executive en Relaciones Laborales por Garrigues, Executive Programa Desarrollo Estratégico de Personas por ESADE, PDG por el IESE y Programa de Consejeros por ESADE. Cuenta con una experiencia de más de 25 años ocupando posiciones directivas en empresas inmobiliarias, de construcción, industrial, infraestructuras y servicios, como Ferrovial Inmobiliaria y Grupo  2017. MARÍA JOSÉ LEAL Directora Financiera Bajo su responsabilidad se encuentran la relación con inversores, el control de gestión y la dirección de las funciones fi conforme a la normativa contable, legal y fi flfi fi en las sociedades participadas por fi Económicas (especialidad Administración de Empresas) por CUNEF, PDG por el IESE, Programa de Consejeros por ESADE y Women to Watch. Atesora una amplia experiencia en multinacionales cotizadas  desempeñado su labor profesional como Directora Financiera Adjunta en empresas tan relevantes como AENA y PROSEGUR. Desde 2018 es Directora Financiera (CFO)  PATXI CASTAÑOS Director de Asesoría Jurídica Patxi cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector inmobiliario, con cargos de responsabilidad en el área jurídica y en desarrollo de negocio en empresas como AQ Acentor, Grupo Avintia o Amenábar Promociones. Desde hace varios años es, además, profesor colaborador en distintas instituciones educativas, como la Escuela de Negocios San Pablo-CEU, y la Escuela de Práctica Jurídica de la Universidad Complutense de Madrid, entre otros. Es licenciado en Derecho (especialidad económica) por la Universidad de Deusto, Máster en Urbanismo y Ordenación del Territorio por la Escuela de Negocios San Pablo-CEU y Máster Executive en Práctica Jurídica Empresarial por el Centro de Estudios  en 2022.   Director de Tecnología y Comunicación fi de las estrategias de tecnología y  licenciatura en Derecho y Empresariales por ICADE (E-3), ESSEC Business School (París) y Programa de Consejeros por ESADE. Inició su carrera profesional en consultoría estratégica en España y Estados Unidos y tras su paso por Silicon Valley, ha acumulado más de 20 años de experiencia en compañías tecnológicas, de Internet y medios audiovisuales como Orange y Vértice 360. Desde 2017 forma  sólida trayectoria en el sector inmobiliario residencial de obra nueva. fi Comité de Dirección 274 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Las Direcciones Territoriales tienen bajo su responsabilidad organizar, dirigir y planificar las promociones inmobiliarias, así como en tiempo y forma los suelos en gestión, conforme a las directrices de AEDASHomes  mercados residenciales de obra nueva más dinámicos del país y cuenta con un modelo de negocio descentralizado y escalable, con las actividades principales a cargo del equipo interno de la compañía. Cada una de las direcciones territoriales tiene bajo su responsabilidad organizar, fi inmobiliarias, así como en tiempo y forma los suelos en gestión, conforme a las  la solidez de la cuenta de resultados, así como los plazos y la calidad previstos por la compañía en sus zonas de acción. fi posibles suelos para la compra. Esta descentralización permite a la compañía gestionar cada proyecto atendiendo a las necesidades y criterios locales, lo que fi promociones y, en última instancia, en la satisfacción de los clientes y los accionistas  Los Directores Territoriales pertenecen al Comité de Negocio que se reúne con carácter mensual en la sede social de la compañía, teniendo como principal misión velar por el cumplimiento del Plan de Negocio. Direcciones territoriales 275 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 fi Directores Territoriales JUAN LÓPEZ Director Territorial de Levante y Baleares Arquitecto Técnico por la Universidad de Alicante y PDD por el IESE. Acumula una dilatada experiencia de más de 25 años en  su carrera profesional en empresas   JOSÉ IGNACIO FERNÁNDEZ Director Territorial de Andalucía y Canarias Licenciado en Derecho por la Universidad de Sevilla, E-MBA por el Instituto Internacional fi Territorial y Urbanística; Máster en Urbanismo, Planeamiento y Diseño Urbano (Escuela de Arquitectura de Sevilla). 25 años en el sector. ÁNGEL FERNÁNDEZ Director Territorial de Costa del Sol Licenciado en Arquitectura por la Universidad CEU San Pablo, postgrados en ESADE y IESE, donde cursó PDD. Cuenta con más de 10 años de experiencia en el sector en proyectos tan relevantes como Valdebebas y Operación Chamartín. PABLO ALONSO Director Territorial Centro Licenciado en Derecho por la Universidad de León y Máster en Derecho de Empresa por la Universidad de Navarra. Posee una dilatada experiencia de más de 25 años en el sector, en el ámbito de la promoción residencial y patrimonial, en compañías líderes como Vallehermoso y Testa (Grupo Sacyr) y en Merlin Properties. 276 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Política de Remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración que ha sido elaborada teniendo en cuenta la relevancia de la compañía, su situación económica, los estándares de mercado para empresas comparables y la dedicación de los consejeros. La Política de Remuneraciones tiene como fifi  relación con sus consejeros. Además, establece un esquema retributivo adecuado a la dedicación y a las responsabilidades fi atraer, retener y motivar a los miembros del Consejo de Administración. La Política de Remuneraciones es pública y puede consultarse en la página web de  el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros de Sociedades Anónimas Cotizas (IAR), como en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de Sociedades Anónimas Cotizadas (IAGC), como en las Cuentas Anuales en la Nota 21, se recogen las remuneraciones de consejeros y directivos. Política de Remuneraciones  Política de Remuneraciones del Personal Directivo bajo dependencia del Consejero Delegado que ha sido elaborada teniendo en cuenta los siguientes principios y objetivos: • Alineación de la remuneración con los intereses de los accionistas y con la rentabilidad sostenible de  • Recompensa: maximizar el desempeño de los profesionales de la compañía, recompensando la calidad, dedicación, trayectoria, nivel de responsabilidad, conocimiento del negocio y su  • Competitividad externa: atracción y retención de los mejores profesionales. Los importes retributivos correspondientes tienen en cuenta las tendencias de mercado con empresas  • Equidad interna: tanto la política como fi función del contenido de los puestos ocupados, procurando un tratamiento homogéneo para aquellos puestos de contenido asimilable y diferenciado a su vez de otros puestos de características distintas, atendiendo además al grado de importancia relativa de los puestos para la compañía. • Igualdad y diversidad: garantiza la aplicación del principio de igualdad de remuneración por trabajo de igual valor sin consideración de género o raza. • Sencillez y transparencia: las normas para la gestión están redactadas de fi al máximo tanto la descripción de las mismas como los métodos de cálculo y las condiciones aplicables para su consecución. •   fi y valores de la compañía a largo plazo, además de la consecución de resultados a corto plazo. • Componentes variables: teniendo en cuenta la posición de los empleados, su fl resultados de la compañía, el importe de su retribución tiene un componente variable, vinculado a los resultados de la compañía (incluye una métrica de sostenibilidad), a los resultados obtenidos individualmente y a su respectivo desempeño. 277 6. BUEN GOBIERNO / 6.2 ÓRGANOS DE GOBIERNO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Nuestro compromiso ético se plasma y desarrolla en nuestros Códigos de Conducta y en una serie de políticas corporativas, que conforman el marco ético de nuestra compañía y rigen nuestra actividad. Al establecimiento de esta cultura ética contribuye también nuestro Programa de Cumplimiento y nuestro Modelo de Prevención de Delitos. 6.3 Marco  278 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6  fi principios de actuación de la compañía en su día a día. POLÍTICAS PÚBLICAS  POLÍTICA DE REMUNERACIONES DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN POLÍTICA ANTICORRUPCIÓN POLÍTICA REMUNERACIONES DE ACCIONISTAS POLÍTICA DE SELECCIÓN DE CONSEJEROS POLÍTICA DE CONFLICTOS DE INTERÉS CÓDIGO DE CONDUCTA POLÍTICA DEL CANAL ÉTICO (SISTEMA INTERNO DE INFORMACIÓN) POLÍTICA DE CUMPLIMIENTO CÓDIGO DE CONDUCTA DE TERCEROS PROCEDIMIENTO DEL CANAL ÉTICO (GESTIÓN DE COMUNICACIONES) POLÍTICA DE GOBIERNO CORPORATIVO REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN POLÍTICA DE ACCIÓN CONTRA EL CAMBIO CLIMÁTICO POLÍTICA DE COMUNICACIÓN CON ACCIONISTAS E INVERSORES REGLAMENTO DE LA COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES POLÍTICA DE SEGURIDAD Y SALUD REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA EN LOS MERCADOS DE VALORES REGLAMENTO DE LA COMISIÓN DE TECNOLOGÍA POLÍTICA DE ESG POLÍTICA FISCAL CORPORATIVA NORMAS Y REGULACIÓN DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 279 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 La compañía ha creado y revisado recientemente varias políticas. Política de Remuneraciones de los Miembros del Consejo de Administración Se ha actualizado para incluir la eliminación del Sistema de Retribución variable a largo plazo (LTIP) 2017-2023 debido a su fi previsión a favor del Consejero Ejecutivo de la posibilidad de recibir una retribución variable extraordinaria en circunstancias excepcionales. Estatuto de Auditoría Interna Se ha actualizado para adaptarse a las normas globales de auditoría interna (NGAI). Política de Comunicación y Contactos con Accionistas, Inversores Institucionales, Asesores de Voto y Otros Grupos de Interés Se ha actualizado en base al nuevo reparto de responsabilidades y a la creación de la Dirección de Mercado de Capitales. Todas las políticas y reglamentos anteriormente expuestos forman parte del sistema de Gobierno Corporativo de la entidad, que pueden consultarse en las siguientes páginas: Políticas corporativas https://www.aedashomes.com/inversores/ gobierno-corporativo/politicas-corporativas Consejo de Administración https://www.aedashomes.com/ inversores/gobierno-corporativo/consejo- administracion Junta General de Accionistas https://www.aedashomes.com/inversores/ gobierno-corporativo/junta-general- accionistas 280 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Palmia (Benicasim)  de Cumplimiento cuyo objeto es el establecimiento de una cultura ética, además de garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable. El Programa de  áreas de riesgo relevantes y se adapta a las mejores prácticas en este ámbito. En particular, el Programa de Cumplimiento engloba medidas enfocadas a garantizar el cumplimiento de: • La normativa de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo (PBC/FT). • Las disposiciones del Código Penal en materia de responsabilidad penal de la persona jurídica, incluyendo la normativa de anticorrupción. • La normativa de protección de datos de carácter personal. • La normativa en materia de conducta en los mercados de valores. • La normativa en materia de derecho de la competencia.  en el sector de la promoción inmobiliaria residencial, por lo que es sujeto obligado a la legislación de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo (PBC/FT). En el marco del programa de PBC/  adecuadas para reducir el riesgo de realizar operaciones de negocio con partes sancionadas: Programa de Cumplimiento DIRECCIÓN DE RIESGO Y CUMPLIMIENTO: Responsable de gestionar el modelo de PBC/FT. UNIDAD TÉCNICA DE PBC/FT: Apoya al Director de Riesgo y Cumplimiento en la gestión del modelo, y revisa los expedientes de diligencia debida de los clientes. ÓRGANOS DE CUMPLIMENTO EN MATERIA DE PBC/FT ÓRGANO DE CONTROL   Supervisa el cumplimiento de la normativa. 281 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 fi materia de diligencia debida, cabe destacar  nombres de todos los intervinientes en las fi se encuentran incluidos en los listados de personas sancionadas de OFAC, la Unión Europea, o cualquier otro que pudiese ser relevante. Las personas sancionadas son no admisibles según el Manual de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo de   anual de experto externo en materia de PBC/FT, sin reseñarse hallazgos relevantes en el curso de la misma. MEDIDAS DE CUMPLIMIENTO IMPLANTADAS en materia de PBC/FT Revisión de Auditoría Interna. Revisa anualmente la efectividad del modelo de PBC/FT y reporta los resultados a la Comisión de Auditoría y Control. Revisión anual por parte de un experto externo en PBC/FT. El informe emitido es elevado al Consejo de Administración dentro de los tres meses siguientes a la emisión del mismo. Análisis, rechazo y comunicación al SEPBLAC de las operaciones que sean consideradas sospechosas. Los procedimientos de la compañía establecen que está prohibido realizar operaciones sin aprobación . A los clientes de riesgo superior al promedio se les aplican medidas de diligencia debida reforzada. Manual de PBC/FT Formación anual en PBC/FT para todos los empleados Diligencia debida del 100% de los clientes que compran viviendas de la compañía 282 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Matriz de riesgos y controles fi Plan de Comunicación en materia de cumplimiento Para incrementar el grado de conocimiento que los empleados tienen en este ámbito Mapa de riesgos penales Indicadores de seguimiento Canal Ético Política y Manual de Cumplimiento Establecen las bases operativas del Modelo de Prevención de Delitos. Políticas y procedimientos adecuados para garantizar el cumplimiento de la normativa Código de Conducta de Terceros Firmado por todos los proveedores esenciales antes de comenzar con su actividad, lo que les compromete a actuar según los valores de  prohibiciones establecidas. Controles anuales Los resultados de los controles y los planes de acción fi reportados a la Comisión de Auditoría y Control Presupuesto anual Formación Política Anticorrupción Establece las prohibiciones que deberán ser observadas por los empleados en relación a regalos e invitaciones tanto en relación a funcionarios públicos como a personas activas en el sector privado.  observancia de la normativa penal por parte de la compañía. Modelo de prevención de delitos MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS Comité de Cumplimiento Responsable de supervisar el cumplimiento de la normativa y coordinar medidas adecuadas para garantizar su cumplimiento. Dirección de Riesgo y Cumplimiento Responsable de gestionar el Modelo de Prevención de Delitos. Código de Conducta Reúne los valores de la compañía y fi los empleados lo aceptan cuando comienzan su actividad en la compañía. 283 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6  fiUNE 19601 de Sistemas de Gestión de Compliance Penal, lo que fi Compañía con los más altos estándares en materia de cumplimiento normativo. La fi  los estándares más exigentes en materia de cumplimiento. Durante el ejercicio 2024/25 se ha comenzado a aplicar el Procedimiento de Diligencia Debida de Terceros, el cual permite a la Compañía evaluar el riesgo de cumplimiento que presentan las relaciones de negocio con colaboradores esenciales. Más allá de los proveedores esenciales habituales, también se han realizado diligencias debidas de terceros a socios de negocio. El Canal Ético con las exigencias de la Ley 2/2023, reguladora de la protección de las personas que informen sobre infracciones normativas y de lucha contra la corrupción. La Compañía dispone tanto de una Política como de un Procedimiento de gestión del Canal Ético. Ambos documentos fueron aprobados por el Consejo de Administración de la Compañía. Las comunicaciones realizadas a través del canal pueden ser enviadas de manera anónima, en función de los procedimientos establecidos, que incluyen medidas de protección para los denunciantes en el sentido de que no se podrán tomar represalias contra ellos. A tal efecto, y con objeto de garantizar la mayor transparencia y protección posible para  plataforma de gestión de comunicaciones de una empresa externa, quien recoge las mismas y las traslada al Comité de Cumplimiento de la Compañía. Dicha plataforma también cumple con las exigencias de la normativa. Los empleados pueden acceder al Canal Ético a través de la intranet de empleados. La forma de acceder al canal ha sido explicada y publicitada en diversas píldoras formativas. Igualmente, los externos pueden acceder al Canal Ético a través de la página web de la Compañía.  realizando importantes mejoras en su modelo de prevención de delitos con objeto. En concreto, se han realizado las siguientes acciones: • Revisión y mejora de Políticas y Manuales relevantes. • Publicación de píldoras formativas para los empleados sobre temas tales como el modelo de Cumplimiento, la cultura de cumplimiento, el Canal Ético, la Política fl Anticorrupción. • Se ha realizado seguimiento de los KPI modelo de cumplimiento. • El personal especialmente expuesto bajo el modelo de cumplimiento de fi de compromiso con los principios recogidos en el Código de Conducta y la Política de Cumplimiento de la Compañía, lo que se extiende a las políticas internas implantadas para cumplir con las normas en materia de lucha contra el soborno y la corrupción. • fi Código de Conducta de Terceros, el cual, incluye disposiciones sobre estándares en materia de derechos humanos que deben ser respetados por los proveedores. Todos fi cumplimiento en materia de prevención de delitos. 284 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 En base al proceso de gestión de comunicaciones del Canal Ético, las denuncias son revisadas por el Comité de Cumplimiento, quien decide las acciones a adoptar para esclarecer los hechos y subsanar cualquier situación contraria a la normativa aplicable o al Código de Conducta de la compañía que se hubiese detectado. A tal efecto, los miembros del Comité podrán realizar cuantas actuaciones sean necesarias, incluyendo la toma de declaración al denunciante, denunciado y cualquier testigo que pueda existir, así como el acceso a cualquier información y documentación existente en la Compañía. Nuestras Políticas y Procedimientos también contienen la obligatoriedad de que los empleados realice las comunicaciones sobre sospechas de incumplimientos utilizando el Canal Ético. En concreto, la Política de Anticorrupción establece que los empleados deberán utilizar el Canal Ético para informar de incumplimientos de la misma. Durante el ejercicio 2024/25 se han recibido dos comunicaciones en su Canal Ético, igual que en el ejercicio 2023/24, cuando se recibieron dos comunicaciones. Una de las comunicaciones recibidas en el ejercicio 2024/25 se refería a un tema de negocio que no es objeto de comunicación a través del Canal Ético, por lo que se procedió a dar traslado de la misma al área de Negocio para que entablase comunicación con el cliente. No se han presentado denuncias por casos de vulneración de derechos humanos durante el ejercicio 2024/25 ni en el anterior. La segunda de las comunicaciones recibidas a través del Canal Ético sí era relevante, lo que motivó la realización de una investigación interna por parte del Comité de Cumplimiento. En virtud del resultado de la investigación realizada por parte del Comité de Cumplimiento, se consideró que no fl de interés, por lo que se procedió a cerrar el expediente, dando cuenta a la Comisión de Auditoría y Control sobre las actuaciones realizadas y el resultado de las mismas. Tanto los auditores internos como el fi han comprobado que el Canal Ético está operativo y funciona correctamente. Por lo tanto, y en base a lo anterior,  basado en la siguiente estructura básica que permite gestionar de forma correcta las comunicaciones recibidas: 1. Política y Procedimiento de Gestión del Canal Ético 2. Plataforma de gestión de comunicaciones 3. Comité de Cumplimento como órgano responsable de la tramitación y resolución de las comunicaciones recibidas 285 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Vanian Gardens (Estepona) En lo que respecta al programa de ética en los negocios, y haciendo un resumen de todo lo expuesto anteriormente, consideramos esenciales los siguientes elementos: 1. Se ha impartido formación en materia de Código de Conducta a toda la plantilla 2. Se realiza un análisis de riesgos anual en materia de cumplimiento, enfocado mayormente en los riesgos de carácter penal 3. La compañía tiene establecida reglas claras para la gestión de investigaciones de cumplimento 4. El Director de Riesgo y Cumplimiento es responsable de la gestión de los aspectos relacionados con la ética en los negocios 5.  establece de forma clara qué comportamientos no son admisibles por parte de los empleados. De igual forma, se establece que se podrán tomar medidas disciplinarias contra los empleados que no cumplan con la normativa o las políticas internas  6. En el marco del modelo de prevención de delitos, el área de Cumplimiento realiza controles para detectar posibles conductas contrarias al modelo de cumplimiento, lo que ayuda a reducir el riesgo de incumplimientos al ser las áreas de negocio conscientes de que se realizan controles regulares. Igualmente, se hace seguimiento de KPIs de cumplimento con objeto de hacer seguimiento del comportamiento de las áreas más relevantes en materia de cumplimiento. Como ya se ha mencionado anteriormente, la Compañía cuenta con una Política de Anticorrupción, la cual se encuentra publicada en la intranet y disponible para todos los empleados. Respecto de la evaluación de riesgos en materia de anticorrupción, anualmente, en el marco de la evaluación de riesgos en materia de prevención de delitos, la Compañía evalúa el impacto, la probabilidad y el nivel de gestión de los delitos de corrupción, incluyendo la fi al nivel de riesgo que dichos delitos representan para la Compañía a causa de su actividad, y fi la efectividad de los controles más relevantes en materia de anticorrupción, y reporta a la Comisión de Auditoría y Control el resultado de dicho ejercicio. La Política de Anticorrupción exige que se mantenga un sistema de controles internos fl manera apropiada precisa y con el detalle razonable en los libros y registros contables de la compañía. Esto se cumple en la práctica. En concreto, se establece lo siguiente: • Los libros contables y la información fi declaraciones falsas o engañosas. Nunca se deberá registrar intencionadamente transacciones de forma equívoca en lo relativo a cuentas contables, departamentos, importes o periodos contable. • Se deberá conservar la documentación precisa, apropiada y con detalle razonable para dar soporte a todas las transacciones y se custodiarán los documentos conforme a las políticas de archivo de la compañía. Sistema Interno de Control de la Información Financiera (SCIIF), el cual vela por la veracidad e integridad de la información fi en este sentido. Los sistemas informáticos de la compañía contienen toda la información relevante en materia de contabilidad de la compañía. Entre las acciones encaminadas a reducir el riesgo de incumplir la normativa aplicable en  píldoras formativas en materia de anticorrupción accesibles por todos los empleados. Dichas comunicaciones han tenido como objeto elevar el nivel de conocimiento que los empleados tienen sobre las normas de anticorrupción, así como reducir el riesgo de incumplimiento de la normativa. El Procedimiento de Donaciones y Patrocinios prohíbe de forma expresa las contribuciones a partidos políticos. 286 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS Garantizan que los tratamientos de datos realizados por su parte cumplen con la normativa aplicable. CONTROLES ANUALES El resultado de los controles es elevado a la Comisión de Auditoría y Control.  de cumplimiento para garantizar el cumplimiento de la normativa de protección de datos de carácter personal. En concreto, el modelo dispone de los siguientes elementos: Normativa de protección de datos de carácter personal Cláusulas de protección de datos Cumplimiento de las obligaciones de información y consentimiento. Procedimientos para el ejercicio de derechos por parte de los interesados  Evidencias del cumplimiento del deber de información y de los consentimientos prestados por los interesados. Medidas de seguridad para garantizar la seguridad de los datos personales alojados en nuestros sistemas. Procedimientos para la gestión y comunicación, en su caso, de brechas de seguridad Delegado de Protección de Datos Evaluar y organizar la gestión y la protección de los datos en la  Contratos de encargados del tratamiento 287 6. BUEN GOBIERNO / 6.3 MARCO ÉTICO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6  un sistema de gestión de riesgos regulado en la Política de Gestión de Riesgos, aprobada por el Consejo de Administración. El objeto del modelo fi gestionar y reportar los factores de riesgo que puedan afectar la consecución de nuestros objetivos fi 6.4 Gestión de riesgos 288 6. BUEN GOBIERNO / 6.4 GESTIÓN DE RIESGOS Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Tolsá (Valencia) Identificación:  fi fi fi consecución de los objetivos de la Compañía. Evaluación: La probabilidad inherente, el impacto inherente y la solidez del entorno de control son evaluados para cada uno de  contempla tres categorías de riesgos: “críticos”, “a vigilar” y “a mantener”. Gestión: fi “crítico” y “a vigilar” son incluidos en el mecanismo de gestión, lo que implica: • fi • Establecer indicadores de seguimiento para cada evento de riesgo y sus valores de tolerancia asociados. • Establecer planes de acción para los indicadores que hayan sobrepasado el nivel de tolerancia establecido. Reporte: el estado de los indicadores de seguimiento es reportado regularmente a la Comisión de Auditoría y Control. IDENTIFICACIÓN POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN EVALUACIÓN GESTIÓN REPORTE Modelo de gestión de riesgos 289 6. BUEN GOBIERNO / 6.4 GESTIÓN DE RIESGOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Órganos involucrados en el modelo de gestión de riesgos DIRECCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA DIRECTORES Y OTROS RESPONSABLES DE RIESGO COMITÉ DE DIRECCIÓN DIRECCIÓN DE RIESGO Y CUMPLIMIENTO COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL ÓRGANOS INVOLUCRADOS EN EL MODELO DE GESTIÓN DE RIESGOS CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Consejo de Administración: es responsable fi de Control y Gestión de Riesgos de fi riesgo aceptable en cada momento. Comisión de Auditoría y Control: supervisa los sistemas de control interno y gestión de riesgos, asegurándose de que fi gestionen y se mantengan en los niveles fi de esta función en la Auditoría Interna de  Dirección de Auditoría Interna: es responsable de dar soporte a la Comisión de Auditoría y Control y a la Dirección del Grupo, como actividad independiente y objetiva de aseguramiento y consulta concebida para fi procesos de gestión de riesgos, control y gobierno de la Compañía.  es responsable de asignar las responsabilidades sobre los riesgos, así como de recibir los resultados fi de determinar la criticidad de los mismos y aprobar las acciones o respuestas al riesgo que sean necesarias. Dirección de Riesgo y Cumplimiento: es responsable de dar soporte a la Comisión de Auditoría y Control y al Comité de Dirección en el cumplimiento de sus responsabilidades, sobre todo a través de la fi la Política de Gestión y Control de Riesgos, asegurando el correcto funcionamiento del sistema de gestión de riesgos, y consolidando los informes relativos al modelo. Directores y otros responsables de riesgos: fi están bajo su área de responsabilidad. De manera adicional, proponen y reportan los indicadores para su seguimiento, además de proponer y llevar a cabo los planes de acción para su mitigación e informar sobre fi En virtud de la Política de Gestión de Riesgos, los siguientes órganos de gobierno  gestión de riesgos: 290 6. BUEN GOBIERNO / 6.4 GESTIÓN DE RIESGOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Riesgos estratégicos engloba las siguientes 29 categorías de riesgos. Riesgos operacionales Adquisición de suelos Transformación de suelo Ejecución de proyectos Comercialización Atracción y retención del talento Tecnología Ciberseguridad Seguridad laboral Seguridad de activos Riesgos financieros Tipos de interés Liquidez Disponibilidad de fi Valoración de activos Fiabilidad de la información fi Riesgos estratégicos Caída de demanda de vivienda de obra nueva Cartera de suelos Satisfacción de clientes Disponibilidad de fi Reputación Comportamiento de la acción Riesgo político Riesgo de consolidación en el sector Riesgo de incumplimiento con las expectativas en materia de ESG. Riesgos de cumplimiento Incumplimiento Ley de Prevención de Blanqueo de Capitales Incumplimiento de normativa penal Incumplimiento de la Ley del Mercado de Valores Incumplimiento de fi Incumplimiento de la normativa de medioambiente Incumplimiento de la normativa de Protección de Datos 291 6. BUEN GOBIERNO / 6.4 GESTIÓN DE RIESGOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6  ha continuado realizando la monitorización y gestión de los riesgos considerados críticos de acuerdo con la evaluación de riesgos realizada por los miembros del Comité de Dirección en julio de 2024. En virtud de dicha evaluación, los riesgos considerados críticos por la compañía actualmente son los siguientes: • Consolidación del sector • Comportamiento de la acción • Atracción y retención de talento • Satisfacción de clientes • Caída de demanda de vivienda de obra nueva • fi sus Clientes • Liquidez • Ejecución de proyectos (enfocado sobre todo en desviaciones de costes y plazos en la construcción de  • Ciberseguridad  categorías de riesgos mencionadas en el apartado anterior: • fi adecuados, como: – Ratios de satisfacción de clientes – Ritmos de ventas contra objetivos (trimestral y acumulado del ejercicio en curso) – Retrasos en obras – fi concedida – Indicadores de ciberseguridad (cambios de contraseñas, número de usuarios privilegiados, bastionado de equipos, etc.) – Sobrecostes en obra – Evolución de indicadores macroeconómicos – Rotación de personal • Establecimiento de valoraciones de tolerancia que fl a cada categoría de riesgo • Monitorización regular del estado de indicadores de riesgos • Implantación y seguimiento de planes de acción con objeto de mitigar los riesgos • Reporte regular del estado de los indicadores a la Comisión de Auditoría y Control Los riesgos considerados críticos han estado sujetos a monitorización trimestral, y se han establecido planes de acción para los indicadores que han superado el valor de tolerancia establecido. Como mejora del modelo, y debido a la amenaza que representan los riesgos de ciberseguridad, se ha realizado un fi monitorizar dichos riesgos. Como resultado del ejercicio, se ha incrementado notablemente el número de indicadores monitorizados en materia de ciberseguridad. 292 6. BUEN GOBIERNO / 6.4 GESTIÓN DE RIESGOS Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6  una función de Auditoría Interna regulada por el Estatuto de Auditoría Interna, aprobado por la Comisión de Auditoría y Control, al depender funcionalmente de esta Comisión y jerárquicamente del CEO de la compañía. 6.5 Auditoría Interna 293 6. BUEN GOBIERNO / 6.5 AUDITORÍA INTERNA Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Savery (Alicante) CEO  COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL AUDITORÍA INTERNA fi Assessment El propósito general de la función de Auditoría Interna fortalecer la capacidad de la organización para crear, proteger y sostener su valor al proporcionar a la Comisión de Auditoría y Control (como comisión delegada del Consejo de Administración) y a la Dirección del Grupo aseguramiento, prospectivas y previsiones de manera independiente, objetiva y basada en riesgos. Siendo el objetivo general de la Auditoría Interna el de fi de gobierno, gestión de riesgos y control a las partes interesadas de la organización, y en especial, a la Comisión de Auditoría y Control, al Consejero Delegado, a la Alta Dirección, en relación con los aspectos bajo revisión por auditoría interna.  acreditada con la fi Assessment emitida por el Instituto de Auditores Internos desde junio de 2020 y fi el cumplimiento de las Normas Internacionales para la Práctica Profesional de la Auditoría Interna y el Código de Ética del Instituto de Auditores Internos Global. Función de Auditoría Interna 294 6. BUEN GOBIERNO / 6.5 AUDITORÍA INTERNA Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 6.6 Modelo de gobierno de la ciberseguridad  el buen gobierno y alineada con las mejores prácticas, en su afán de cumplir con las mejores prácticas de gobierno corporativo, evalúa el grado de cumplimiento de su modelo de gobierno de ciberseguridad, conforme al Código de Buen Gobierno de Ciberseguridad aprobado, el 14 de marzo de 2023, por el Consejo Nacional de Ciberseguridad y difundido, el 17 de julio de 2023, por la CNMV.  ciberseguridad como elemento clave, diferencial y necesario para la resiliencia y crecimiento sostenible de la compañía. 295 6. BUEN GOBIERNO / 6.6 MODELO DE GOBIERNO DE LA CIBERSEGURIDAD Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Anzio (Pozuelo de Alarcón) PRINCIPIO DE PROPORCIONALIDAD Modelo de gestión GESTIÓN Ciberinteligencia SUPERVISIÓN Alineamiento estratégico y visión de futuro ESTRATEGIA Y ORGANIZACIÓN Formación y concienciación Gestión de riesgo Dotación de recursos Informe periódicoResponsabilidad y organización Innovación y mejora continua Gestión de incidentes y resiliencia ContinuidadÉtica y cumplimiento Código de Buen Gobierno de Ciberseguridad “Los órganos de gobierno de alineados con los principios del Código de Buen Gobierno de la Ciberseguridad en la construcción de la estrategia y organización de la ciberseguridad de la compañía.” “Los procesos, el modelo de control y la toma de decisiones de impulsan un nivel de madurez en ciberseguridad, proporcional a la estrategia de la compañía y a la naturaleza del negocio.” “Los órganos de gobierno de  supervisión continua.” 296 6. BUEN GOBIERNO / 6.6 MODELO DE GOBIERNO DE LA CIBERSEGURIDAD Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 El modelo de gobierno de las compañías está siendo objeto de revisión desde diversos ángulos. Reguladores, inversores y los propios consejos de administración están fi integrar competencias más allá de fi gobierno tradicionales. Todo ello se refuerza con un cambio de paradigma en el que la sostenibilidad y los fi una mayor relevancia dentro de las expectativas de los grupos de interés. En sintonía con esta nueva tendencia  nos hemos marcado el objetivo de desarrollar un modelo de negocio diferencial, en el que más del 75% de nuestros grupos de interés nos perciban como promotora inmobiliaria ESG de referencia en España. 6 .7 Integración de los aspectos ESG en el modelo 297 6. BUEN GOBIERNO / 6.7 INTEGRACIÓN DE LOS ASPECTOS ESG EN EL MODELO Informe anual integrado 2024/25 Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Buen gobierno 6 Idilia Senses (Rincón de la Victoria)  desarrollado las siguientes acciones de Buen Gobierno: POLÍTICA ESG Incorporación de los objetivos e hitos en materia de ESG en los diferentes planes de comunicación de la compañía Ratings ESG fi sistema de compliance según UNE 19601 Métrica ESG en el plan de incentivos a tres años del Senior Management y Key Employees Métrica ESG en las tablas de objetivos de toda la compañía Integración de los riesgos de naturaleza ESG en el mapa de riesgos Renovación y primera revisión de la certificación del sistema de compliance según UNE 19601 Se trata de un estándar que establece los requisitos para implantar, mantener y mejorar continuamente un sistema de gestión de cumplimiento penal en las organizaciones, con el objetivo de prevenir la comisión de delitos en su seno y reducir el riesgo penal. El texto de la normativa desarrolla requisitos que responden a lo indicado por el Código Penal para los modelos de gestión y prevención de delitos. Pero también va más allá, incorporando las buenas prácticas en materia de cumplimiento, mundialmente aceptadas. Este año hemos realizado la revisión del primer año de mantenimiento de la fi Ratings ESG  fiSustainalytics, una empresa líder global que cubre el desempeño en materia ESG de empresas de todo el mundo. En diciembre 2024, Sustainalytics realizó la revisión anual de la exposición de la compañía a riesgos ESG comunes en la subindustria de la promoción inmobiliaria, evaluando la gestión de la compañía y situándola una vez más en el nivel fi  se encontraba en el tercer percentil del universo de Sustainalytics en su subindustria, escalando hasta el primer puesto entre las promotoras cotizadas en España. La compañía también mantiene una fiMSCI. Dicha fi empresa frente a los riesgos ESG a largo fi La última puntuación obtenida (en mayo 2024) fue “A”, lo que nos sitúa en el nivel de “riesgo medio”. A cierre de marzo 2025,  encima del promedio, ya que el 57% de las empresas dedicadas a la Promoción fi fi 298 6. BUEN GOBIERNO / 6.7 INTEGRACIÓN DE LOS ASPECTOS ESG EN EL MODELO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 Incorporación de los objetivos e hitos en materia de ESG en los diferentes planes de comunicación de la compañía  los diferentes planes de comunicación, potenciando el posicionamiento en materia ESG ante sus diferentes grupos de interés. En total, en el pasado ejercicio 2024/25, se han realizado 400 comunicaciones: • Ambiental: 79 comunicaciones, que destacan iniciativas de sostenibilidad y características de algunas promociones • Social: 160 comunicaciones, que recoge todo los relativo a las iniciativas sociales de la compañía, como patrocinios o colaboraciones con asociaciones. • Gobierno: 161 contenidos relacionados con resultados de compañía, acuerdos con terceros, intervenciones y entrevistas del CEO y otros directivos y, en general, las noticias más relevantes de la compañía. Todo ello se ha comunicado principalmente a través de notas de prensa, asistencia a conferencias y respuestas por escrito a peticiones de medios. La compañía ha implementado una estrategia de comunicación tanto interna como externa para las dimensiones ambiental y social de su Plan Estratégico.  poner de relieve todas las acciones que realiza en ambas dimensiones. Todas estas iniciativas se suman a las que la compañía ha impulsado en los últimos años en materia de Buen Gobierno. Política ESG Contamos con una Política ESG que formaliza y concreta los principios de actuación en esta materia, en coherencia con nuestra Misión y Valores y los compromisos adoptados con sus fi responsabilidades e instrumentos de fi cumplimiento. Dicha política recoge, entre otros compromisos, los relativos a Seguridad, Salud y Bienestar e Igualdad de oportunidades y diversidad de nuestros empleados y colaboradores, así como el desarrollo social y la protección al medioambiente. También fi que deben seguir todos sus proveedores y que incluyen: cumplir la legislación vigente, el Código de Conducta de Terceros y la  mismo modo, se fomenta la contratación de proveedores que estén alineados con la Estrategia ESG de la compañía y con los estándares en materia de Seguridad y Salud. Esta política se enmarca en la contribución a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas adoptados por el World Green Building Council y de igual modo en los principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas. Métrica ESG en el plan de incentivos a tres años del Senior Management y Key Employees El objetivo es que el 25% de promociones entregadas sean de carácter industrializado, total o parcialmente, en el periodo 1/4/2022- 31/3/2025. Métrica ESG en las tablas de objetivos de toda la compañía La compañía lleva varios años vinculando la retribución a los resultados medioambientales incluyendo un objetivo en materia de ESG en el modelo de retribución variable anual de los empleados por cuarto año consecutivo. En concreto, para el ejercicio 2024/25 la métrica establecida ha sido “26% promociones total o parcialmente industrializadas (promociones en curso)”. Al cierre del ejercicio el objetivo está cumplido. Integración de los riesgos de naturaleza ESG en el mapa de riesgos La compañía incluye en su Mapa de Riesgos desde el 2021, riesgos en materia ESG, en concreto durante este pasado ejercicio se fi  Talento. El riesgo de Satisfacción de Clientes que también existía en el ejercicio pasado, ha desaparecido en el ejercicio actual. 299 6. BUEN GOBIERNO / 6.7 INTEGRACIÓN DE LOS ASPECTOS ESG EN EL MODELO Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Anexos 7 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Buen gobierno 6 7 Anexos 7.1 Acerca de este informe 7.3 Datos de contacto 7.5 Trazabilidad Ley 11/2018 7.2 Materialidad 7.4 Índice de contenidos GRI 7.6 Tablas de datos 300 7. ANEXOS / Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 Con el propósito de ofrecer una visión global de la realidad de la empresa y poder desarrollar los temas materiales, han colaborado en el informe la Dirección de Recursos Corporativos y la Dirección Financiera, siendo esta última la responsable de la elaboración del informe. fi realizada por el , la misma entidad que audita las Cuentas Anuales del grupo. fiConsejo de Administración, como máxima autoridad responsable del informe, lo validó y aprobó en su reunión del 28 de mayo de 2025. Para tener una visión más completa del desempeño de la empresa, se pueden consultar los documentos legales disponibles en la web corporativa: Cuentas Anuales, Informe Anual de Gobierno Corporativo e Informe Anual sobre Remuneraciones de los consejeros. El informe Anual del Gobierno Corporativo y el Informe de Remuneraciones de los Consejeros forman parte de este informe y puede consultarse en la web de la CNMV. El Informe Anual Integrado 2024/25 proporciona una visión completa, precisa y pertinente del modelo de negocio, la estrategia y la fi social, ambiental y de gobierno de  durante el fi comprendido entre el 1 de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025. Este documento constituye el Estado de Información No Financiera (EINF) que acompaña a las Cuentas Anuales Consolidadas, en cumplimiento de la Ley 11/2018, de 28 de diciembre. La trazabilidad de la información no fi dispuesto en el apartado Trazabilidad de la ley 11/2018. En la elaboración del informe se han seguido los Estándares GRI, en su versión Fundamentos 2021, el marco del IR del informe integrado y las directrices del Pacto Mundial de Naciones Unidas. 7.1 Acerca de este informe 301 7. ANEXOS / 7.1 ACERCA DE ESTE INFORME Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 Los temas materiales que deben incluirse en este informe, conforme a fi del fi fifi la empresa, junto con el estudio de materialidad realizado en 2023. 7.2 Materialidad 302 7. ANEXOS / 7.2 MATERIALIDAD Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 Plan VIVE I (Alcorcón) Durante la elaboración de este estudio, se realizó una revisión de fuentes documentales internas y externas para fi fueron posteriormente analizados para priorizarlos según su importancia, gestión y relevancia en la legislación. Para cada fi contenidos, riesgos, tendencias e impacto en relación con los Objetivos de Desarrollo Sostenible. primer análisis de doble materialidad, donde estamos evaluando tanto los efectos de nuestra actividad en la sociedad y fi analiza los riesgos y oportunidades relacionados con la fi de la compañía. Este análisis nos proporcionará una visión integral de las operaciones, los modelos de negocio y los fl siendo un análisis más profundo que el de la materialidad simple, al valorar toda la cadena de valor de la compañía y distintos horizontes temporales (corto, medio y largo plazo). Temas materiales Prioridad Dimensión Cambio Climático y descarbonización Alta Ambiental Gestión del talento Alta Social Promoción para la sostenibilidad y bienestar Alta Ambiental Seguridad y salud para empleados y clientes Alta Social Gestión de los riesgos y oportunidades Alta Gobierno Economía circular y uso sostenible de los recursos Media Ambiental Buen gobierno corporativo Media Gobierno Cadena de suministro responsable Media Ambiental Experiencia de clientes y calidad Media Social Digitalización, innovación y ciberseguridad Media Gobierno Transparencia, marca y reputación Media Gobierno Compromiso con la Comunidad Media Social 303 7. ANEXOS / 7.2 MATERIALIDAD Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 7.3 Datos de contacto Denominación  Dirección Paseo de la Castellana, 130 28046 Madrid Teléfono + 34 917 880 000 Email de contacto [email protected] Página web www.aedashomes.com Capital social 43.700.000 euros Número de acciones 43.700.000 Nominal 1,00 €/acción Actividad Promoción de viviendas de obra nueva Mercados España 304 7. ANEXOS / 7.3 DATOS DE CONTACTO Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 7.4 Índice de contenidos GRI Declaración de uso   para el periodo comprendido entre 1 de abril de 2024 y 31 de marzo de 2025 utilizando como referencia los Estándares GRI. GRI utilizado GRI 1: Fundamentos 2021 ESTÁNDAR GRI CONTENIDO UBICACIÓN PÁGINA GRI 2 Contenidos generales 2021 2-1 Detalles organizacionales  Datos de contacto 10-13 304 2-2 Entidades incluidas en la presentación de informes de sostenibilidad fi 23 2-3 Periodo objeto del informe, frecuencia y punto de contacto Acerca de este informe Datos de contacto 301 304 2-4 Actualización de la información Acerca de este informe 301 fi fi 327 2-6 Actividades, cadena de valor y otras relaciones comerciales fi Nuestra actividad Nuestro modelo de negocio Creando valor junto a nuestros proveedores 20-24 42-51 38-41 167-181 2-7 Empleados Impacto positivo en nuestras comunidades Anexo – Tablas de datos 130-151 319-323 305 7. ANEXOS / 7.4 ÍNDICE DE CONTENIDOS GRI Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 ESTÁNDAR GRI CONTENIDO UBICACIÓN PÁGINA GRI 2 Contenidos generales 2021 2-9 Estructura de gobernanza y composición Órganos de gobierno 249-277 2-10 Designación y selección del máximo órgano de gobierno Órganos de gobierno 251 2-11 Presidente del máximo órgano de gobierno Órganos de gobierno 257 2-12 Función del máximo órgano de gobierno en la supervisión de la gestión de los impactos Nuestro compromiso con la sostenibilidad 57 2-13 Delegación de la responsabilidad de gestión de los impactos Nuestro compromiso con la sostenibilidad 57 2-14 Función del máximo órgano de gobierno en la presentación de informes de sostenibilidad Acerca de este informe 301 2-19 Políticas de remuneración Órganos de gobierno 277 2-22 Declaración sobre la estrategia de desarrollo sostenible Carta del presidente 3-5 2-23 Compromisos y políticas Nuestro compromiso con la sostenibilidad 52-57 2-24 Incorporación de los compromisos y políticas Integración de los aspectos ESG en el modelo 297-299 2-25 Procesos para remediar los impactos negativos Gestión de riesgos 288-292 2-27 Cumplimiento de la legislación y las normativas Marco ético 278-287 fi Impacto positivo en nuestras comunidades 186 2-29 Enfoque para la participación de los grupos de interés Colaboramos con nuestros grupos de interés 117-119 2-30 Convenios de negociación colectiva Nuestro equipo como motor de transformación 134 306 7. ANEXOS / 7.4 ÍNDICE DE CONTENIDOS GRI Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 ESTÁNDAR GRI CONTENIDO UBICACIÓN PÁGINA GRI 3 Temas materiales 2021 3-1 Proceso de determinación de los temas materiales Materialidad 302-303 3-2 Lista de temas materiales Materialidad 302-303 3-3 Gestión de los temas materiales Materialidad Centrados en la construcción sostenible Nuestro equipo como motor de transformación El papel clave de nuestros accionistas Marco ético Nuestro equipo como motor de transformación Gestión de riesgos Colaboramos con nuestros grupos de interés Impacto positivo en nuestras comunidades 302-303 199-214 152-166 130-151 120-129 266-273 288-292 117-119 182-197 GRI 201 Desempeño económico 2016 201-1 Valor económico directo generado y distribuido Impacto positivo en nuestras comunidades 183 fi Impacto positivo en nuestras comunidades 184 GRI 204 Prácticas de adquisición 2016 204-1 Proporción de gasto en proveedores locales Creando valor junto a nuestros proveedores 169 GRI 205 Anticorrupción 2016 205-2 Comunicación y formación sobre políticas y procedimientos anticorrupción Marco ético Véase Política anticorrupción 285 GRI 207 Fiscalidad 2019 fi Impacto positivo en nuestras comunidades 183 307 7. ANEXOS / 7.4 ÍNDICE DE CONTENIDOS GRI Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 ESTÁNDAR GRI CONTENIDO UBICACIÓN PÁGINA GRI 302 Energía 2016 302-1 Consumo energético dentro de la organización  224-225 302-4 Reducción del consumo energético  224-225 GRI 303 fl 303-5 Consumo de agua  225 GRI 305 Emisiones 2016 305-1 Emisiones directas de GEI (alcance 1)  226 305-2 Emisiones indirectas de GEI asociadas a la energía  226 305-3 Otras emisiones indirectas de GEI (alcance 3)  227 305-5 Reducción de las emisiones de GEI Contribución ambiental de nuestras promociones 241 GRI 306 Residuos 2020 306-2 Residuos por tipo y método de eliminación  225 GRI 308 Evaluación ambiental de proveedores 2016 fi criterios ambientales Creando valor junto a nuestros proveedores 172 308 7. ANEXOS / 7.4 ÍNDICE DE CONTENIDOS GRI Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 ESTÁNDAR GRI CONTENIDO UBICACIÓN PÁGINA GRI 403 Salud seguridad en el trabajo 2018 403-1 Sistema de gestión de la salud y la seguridad en el trabajo Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 403-4 Participación de los trabajadores, consultas y comunicación sobre salud y seguridad en el trabajo Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 403-5 Formación de trabajadores sobre salud y seguridad en el trabajo Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 403-6 Fomento de la salud de los trabajadores Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 403-9 Lesiones por accidente laboral Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 403-10 Dolencias y enfermedades laborales Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 GRI 404 Formación y enseñanza 2016 404-1 Media de horas de formación al año por empleado Nuestro equipo como motor de transformación 138 404-2 Programas para mejorar las aptitudes de los empleados y programas de ayuda a la transición Nuestro equipo como motor de transformación 138-140 GRI 405 Diversidad e igualdad de oportunidades 2016 405-1 Diversidad en órganos de gobierno y empleados Nuestro equipo como motor de transformación Órganos de gobierno 130-151 254 405-2 Ratio del salario base y de la remuneración de mujeres frente a hombres Anexo: Tabla de datos 322 GRI 408 Trabajo infantil 2016 fi Marco ético 278-286 GRI 412 Evaluación de derechos humanos 2016 fi humanos o sometidos a evaluación de derechos humanos Marco ético 278-286 GRI 413 Comunidades locales 2016 413-1 Operaciones con participación de la comunidad local, evaluaciones del impacto y programas de desarrollo Impacto positivo en nuestras comunidades 182-197 GRI 414 Evaluación social de los proveedores 2016 fi sociales Creando valor junto a nuestros proveedores 167-181 309 7. ANEXOS / 7.4 ÍNDICE DE CONTENIDOS GRI Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 fi de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, en materia de fi 7.5 Trazabilidad Ley 11/2018 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA INFORMACIÓN GENERAL Modelo de negocio Breve descripción del modelo de negocio del grupo (entorno empresarial y organización) 2-1 2-2 2-6  fi Nuestra actividad Nuestro modelo de negocio Datos de contacto Creando valor junto a nuestros proveedores 10-12 20-25 42-51 38-41 304 167-181 fi 2-1  Datos de contacto 10-12 304 Objetivos y estrategias de la organización 2-22 Carta del presidente Nuestra visión estratégica 3-5 25-37 Principales factores y tendencias que pueden afectar a su futura evolución 2-25 Entorno económico y sectorial Gestión de riesgos 59-66 288-292 General Mención en el informe al marco de reporting nacional, europeo o internacional fi incluidos en cada uno de los apartados GRI 1: Fundamentos Acerca de este informe Índice de contenidos GRI 301 305-309 310   Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA CUESTIONES MEDIOAMBIENTALES Información general Una descripción de las políticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones 3-3 2-23 Gestión de riesgos del cambio climático Centrados en la construcción sostenible 233 199-214 Los resultados de esas políticas 2-27 Contribución ambiental de nuestras promociones  215-222 223-231 Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones - Gestión de riesgos del cambio climático 232-241 Información detallada Sobre efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa en el medio ambiente y en su caso, la salud y la seguridad - Contribución ambiental de nuestras promociones  215-222 223-231 fi - Contribución ambiental de nuestras promociones  215-222 223-231 Sobre los recursos dedicados a la prevención de riesgos ambientales - fi gastos e inversiones por valor de 496.344,07€ (antes de impuestos). En el ejercicio anterior el presupuesto que se fi impuestos), lo que implica en este ejercicio una disminución del 21%. Sobre la aplicación del principio de precaución 3-3 Centrados en la construcción sostenible 199-214 Sobre la cantidad de provisiones y garantías para riesgos ambientales -  223-231  CONTAMINACIÓN Medidas para prevenir, reducir o reparar las emisiones que afectan gravemente el medio ambiente; teniendo en cuenta cualquier forma de fi la contaminación lumínica - Contribución ambiental de nuestras promociones 217-221 311   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA       Medidas de prevención, reciclaje, reutilización, otras formas de recuperación y eliminación de desechos; acciones para combatir el desperdicio de alimentos 3-3 306-2 Centrados en la construcción sostenible  El desperdicio de alimentos no es un tema material para la compañía. 207 215-222  USO SOSTENIBLE DE LOS RECURSOS Consumo de agua y suministro de agua de acuerdo con las limitaciones locales 303-5  225 Consumo de materias primas y medidas adoptadas para mejorar la fi -  225 Consumo, directo e indirecto, de energía 302-1  224 fi 302-4  225-230 Uso de energías renovables 302-4  225  CAMBIO CLIMÁTICO Los elementos importantes de las emisiones de gases de efecto invernadero generados como resultado de las actividades de la empresa, incluido el uso de los bienes y servicios que produce - No disponemos de equipos en propiedad que generen emisiones de sustancias que agotan la capa de ozono (SAO), de óxidos de nitrógeno (NOx), óxidos de azufre (SOx) y otras emisiones significativas al aire. 226-230 Medidas adoptadas para adaptarse a las consecuencias del cambio climático - Gestión de riesgos del cambio climático 232-241 Metas de reducción establecidas voluntariamente a medio y largo plazo para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y los medios fi 305-5 Contribución ambiental de nuestras promociones 226-230, 241  PROTECCIÓN DE LA BIODIVERSIDAD Medidas tomadas para preservar o restaurar la biodiversidad - Contribución ambiental de nuestras promociones Centrados en la construcción sostenible 215-222 Impactos causados por las actividades u operaciones en áreas protegidas - AEDASHomes no cuenta con instalaciones en áreas protegidas 199-215 312   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA CUESTIONES SOCIALES Y RELATIVAS AL PERSONAL Información general Una descripción de las políticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones 3-3 Nuestro equipo como motor de transformación 134 Los resultados de esas políticas 3-3 Nuestro equipo como motor de transformación 130-151 Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones 3-3 Gestión de riesgos 288-292 Información detallada  EMPLEO Número total y distribución de empleados atendiendo a criterios representativos de la diversidad (sexo, edad, país, etc.) 2-6 2-7 405-1 Nuestro equipo como motor de transformación Anexo: Tablas de datos 130-151 Número total y distribución de modalidades de contrato de trabajo, fi fi 2-7 Anexo: Tablas de datos Se están reportando datos al cierre, debido a la baja fluctuación intermensual de los datos. 319-320 fi 401-1 Anexo: Tablas de datos 321 Las remuneraciones medias y su evolución desagregados por sexo, edad y fi 405-2 Anexo: Tablas de datos 322 Brecha salarial, la remuneración puestos de trabajo iguales o de media de la sociedad 405-1 Nuestro equipo como motor de transformación Anexo: Tablas de datos 136 322 La remuneración media de los consejeros y directivos, incluyendo la retribución variable, dietas, indemnizaciones, el pago a los sistemas de previsión de ahorro a largo plazo y cualquier otra percepción desagregada por sexo 405-2 Política de remuneraciones 277 Remuneración media de directivos 405-2 Anexo: Tablas de datos 322 Implantación de políticas de desconexión laboral - Nuestro equipo como motor de transformación 143 Empleados con discapacidad 405-1 Nuestro equipo como motor de transformación 142 313   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA  ORGANIZACIÓN DE TRABAJO Organización del tiempo de trabajo - Nuestro equipo como motor de transformación 142-143 Número de horas de absentismo - Nuestro equipo como motor de transformación 144 Medidas destinadas a facilitar el disfrute de la conciliación y fomentar el ejercicio corresponsable de estos por parte de ambos progenitores - Nuestro equipo como motor de transformación 143    Condiciones de salud y seguridad en el trabajo 403-1 Nuestro equipo como motor de transformación 146-151 Accidentes de trabajo, en particular su frecuencia y gravedad, así como las enfermedades profesionales; desagregado por sexo. - Nuestro equipo como motor de transformación 147  RELACIONES SOCIALES Organización del diálogo social, incluidos procedimientos para informar y consultar al personal y negociar con ellos - Colaboramos con nuestros grupos de interés Nuestro equipo como motor de transformación 117-119 144 Porcentaje de empleados cubiertos por convenio colectivo por país 2-30 Nuestro equipo como motor de transformación 134 El balance de los convenios colectivos, particularmente en el campo de la salud y la seguridad en el trabajo 403-4 Nuestro equipo como motor de transformación 130-151  FORMACIÓN Las políticas implementadas en el campo de la formación - Nuestro equipo como motor de transformación 138-139 La cantidad total de horas de formación por categorías profesionales 404-1 Nuestro equipo como motor de transformación 138 Accesibilidad universal de las personas con discapacidad 405-1 Nuestro equipo como motor de transformación 133, 142 314   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA  IGUALDAD Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres 405-2 Nuestro equipo como motor de transformación 133, 136, 141 Planes de igualdad (Capítulo III de la Ley Orgánica 3/2007, de 22 de marzo, para la igualdad efectiva de mujeres y hombres), medidas adoptadas para promover el empleo, protocolos contra el acoso sexual y por razón de sexo, la integración y la accesibilidad universal de las personas con discapacidad - Nuestro equipo como motor de transformación 141 La política contra todo tipo de discriminación y, en su caso, de gestión de la diversidad - Nuestro equipo como motor de transformación 134, 141-142   Información general Una descripción de las políticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones 3-3 Nuestro compromiso con la sostenibilidad Véase Código de Conducta Véase Código de Conducta de Terceros 52-57 Los resultados de esas políticas 3-3 Nuestro compromiso con la sostenibilidad Véase Código de Conducta Véase Código de Conducta de Terceros 52-57 Los principales riesgos - Marco ético 288-292 Información detallada Aplicación de procedimientos de diligencia debida en materia de derechos humanos; prevención de los riesgos de vulneración de derechos humanos y, en su caso, medidas para mitigar, gestionar y reparar posibles abusos cometidos 2-23 Nuestro compromiso con la sostenibilidad Marco ético 52-57 278-287 Denuncias por casos de vulneración de derechos humanos - Marco ético 285 Promoción y cumplimiento de las disposiciones de los convenios fundamentales de la Organización Internacional del Trabajo relacionadas con el respeto por la libertad de asociación y el derecho a la negociación colectiva; la eliminación de la discriminación en el empleo y la ocupación; la eliminación del trabajo forzoso u obligatorio; la abolición efectiva del trabajo infantil 414-1 Nuestro equipo como motor de transformación Creando valor junto a nuestros proveedores 134 176 315   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA     Información general Una descripción de las políticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones 3-3 Nuestro compromiso con la sostenibilidad Marco ético Véase Política anticorrupción 52-57 278-280 Los resultados de esas políticas 3-3 Nuestro compromiso con la sostenibilidad Marco ético Véase Política anticorrupción 52-57 278-287 Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones - Nuestro compromiso con la sostenibilidad Marco ético Véase Política anticorrupción 52-57 278-287 Información detallada Medidas adoptadas para prevenir la corrupción y el soborno 2-27 Marco ético 278-287 Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales 2-27 Marco ético 278-287 Aportaciones a fundaciones y entidades sin ánimo de lucro - Durante el ejercicio 2024/25 se han aportado a fundaciones y entidades sin ánimo de lucro 66.466€ mientras que en el ejercicio anterior se habían aportado 44.998€. INFORMACIÓN SOBRE LA SOCIEDAD Información general Una descripción de las políticas que aplica el grupo respecto a dichas cuestiones 3-3 Impacto positivo en nuestras comunidades 182-197 Los resultados de esas políticas 3-3 Impacto positivo en nuestras comunidades 182-197 Los principales riesgos relacionados con esas cuestiones - Marco ético Gestión de riesgos 278-287 288-294 316   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA Information detallada  COMPROMISOS DE LA EMPRESA CON E DESARROLLO SOSTENIBLE El impacto de la actividad de la sociedad en el empleo y el desarrollo local 201-1 204-1 413-1 Creando valor junto a nuestros proveedores Impacto positivo en nuestras comunidades 169 182-197 El impacto de la actividad de la sociedad en las poblaciones locales y en el territorio 204-1 413-1 201-1 Creando valor junto a nuestros proveedores Impacto positivo en nuestras comunidades 169 182-197 Las relaciones mantenidas con los actores de las comunidades locales y las modalidades del diálogo con estos - Impacto positivo en nuestras comunidades 184 Las acciones de asociación o patrocinio - Impacto positivo en nuestras comunidades 197-198      La inclusión en la política de compras de cuestiones sociales, de igualdad de género y ambientales 2-6 308-1 414-1 Creando valor junto a nuestros proveedores 167-179 Consideración en las relaciones con proveedores y subcontratistas de su responsabilidad social y ambiental 308-1 414-1 Creando valor junto a nuestros proveedores 167-179 Sistemas de supervisión y auditorías y resultados de estas - Creando valor junto a nuestros proveedores 179  CONSUMIDORES Medidas para la salud y la seguridad de los consumidores - Innovación al servicio de nuestros clientes 166 Sistemas de reclamación, quejas recibidas y resolución de estas - Innovación al servicio de nuestros clientes 163-164 317   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 INFORMACIÓN SOLICITADA POR LA LEY 11/2018 VINCULACIÓN CON     UBICACIÓN O RESPUESTA DIRECTA PÁGINA  INFORMACIÓN FISCAL fi 207-1 Impacto positivo en nuestras comunidades 183-184 fi - AEDASHomes solo tiene operaciones en España. Los beneficios se encuentran en el apartado “Resultados económicos” 92 fi 207-1 Resultados económicos 183 Las subvenciones públicas recibidas 201-4 Impacto positivo en nuestras comunidades 184 OTRA INFORMACIÓN SIGNIFICATIVA Otra información de utilidad sobre la elaboración del documento Bases para la formulación del informe 2-1 2-3 2-5 Acerca de este informe Materialidad Datos de contacto 301 302-303 304 Alcance del Informe 2-2 2-3 2-4 3-1 3-2 3-3 Acerca de este informe 301 Relaciones con nuestros grupos de interés 2-29 Colaboramos con nuestros grupos de interés 117-119 Gestión de riesgos 3-3 Gestión de riesgos 288-292 Gobierno corporativo 2-9 2-11 2-19 Buen gobierno 246-299 318   Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 7.6 Anexo – Tablas de datos PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR GÉNERO  2023/24 2024/25  158 177 Mujer 153 180 Total 311 357 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR TIPO DE CONTRATO 2023/24 2024/25 fi 305 353 Temporal 6 4 Total 311 357 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR CATEGORÍA 2023/24 2024/25 Directores 55 58 Mandos Intermedios 73 80 Resto (2) 183 219 Total 311 357 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR RANGO DE EDAD 2023/24 2024/25 <30 18 27 30-50 183 193 +50 110 137 Total 311 357 fi (2) Técnicos, administrativos y asimilados 319  Informe anual integrado 2024/25 Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Carta del Presidente + Compromiso medioambiental 5 Anexos 7 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR GÉNERO Y TIPO DE CONTRATO  2023/24 2024/25 fi Temporal fi Temporal  155 3 173 4 Mujer 150 3 180 0 Total 305 6 353 4 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR RANGO DE EDAD Y TIPO DE CONTRATO  2023/24 2024/25 fi Temporal fi Temporal <30 13 5 23 4 30-50 182 1 193 0 +50 110 0 137 0 Total 305 6 353 4 PLANTILLA AL CIERRE DEL EJERCICIO POR CATEGORÍA Y TIPO DE CONTRATO  2023/24 2024/25 fi Temporal fi Temporal Directores 55 0 58 0 Mandos Intermedios 73 0 80 0 Resto (2) 177 6 215 4 Total 305 6 353 4 (1) La empresa no tiene contratos parciales (2) Técnicos, administrativos y asimilados 320  Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 EXTINCIÓN  DE CONTRATOS POR GÉNERO 2023/24 2024/25  12 14 Mujer 4 16 Total 16 30 EXTINCIÓN  DE CONTRATOS POR CATEGORIA 2023/24 2024/25 Directores 3 14 Mando Intermedio 5 1 Resto (2) 8 15 Total 16 30 EXTINCIÓN  DE CONTRATOS POR EDAD 2023/24 2024/25 <30 1 1 30-50 9 12 +50 6 17 Total 16 30 (1) Extinción de contratos por parte de la empresa (2) Técnicos, administrativos y asimilados Tras la adquisición de varias compañías, se produjeron duplicidad de puestos lo que conllevó extinciones de contrato. 321  Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 2023/24 2024/25  Mujer Total Porcentaje  Mujer Total Porcentaje Directores-as 112.373 111.011 112.101 1,2% 113.384 112.081 113.115 1,1% Mandos Intermedios 59.889 50.973 55.980 14,9% 60.889 53.383 57.417 12,3% Técnicos-as 46.322 40.396 42.862 12,8% 44.950 41.846 43.224 6,9% Comercial 21.658 22.814 22.300 -5,3% 22.000 24.556 24.272 -11,6% Administrativos-as 26.973 25.229 25.718 6,5% 27.142 25.506 25.915 6,0% 2023/24 2024/25  Mujer Total  Mujer Total <30 31.400 30.044 30.397 30.655 32.953 31.932 30-45 58.747 41.552 43.843 49.653 41.198 44.594 >45 79.364 58.865 67.000 76.063 51.845 65.351 (1) Datos 31/3/2024-31/3/2025 Salario Bruto Anual SALARIOS MEDIOS     SALARIOS MEDIOS     322  Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7  Índice absentismo 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24 Accidente laboral 0 128 0% 0% Enfermedad comun 9.928 10.240 1,8% 1,7% Otro permiso no retribuido 0 48 0% 0,01% Permiso por nacimiento 11.960 7.296 2,2% 1,2% Total 21.888 17.712 4,0% 3,0% ABSENTISMO 323  Informe anual integrado 2024/25 Carta del Presidente + Resumen del ejercicio 1 Evolución fi 3 Buen gobierno 6 Creando valor juntos 4 Compromiso medioambiental 5 Carta del Consejero Delegado + Somos  2 Anexos 7 Comte (Valencia)  Paseo de la Castellana 130, 28046 Madrid + 34 917 880 000 aedashomes.com Informe anual integrado 2024/25 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO Página 1 de 3 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE AEDAS HOMES, S.A. Conforme a lo establecido en el artículo 8.1(b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, los miembros del Consejo de Administración de Aedas Homes, S.A. abajo firmantes realizan la siguiente declaración de responsabilidad: Que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales consolidadas de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes, correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables; ofrecen, tomadas en su conjunto, la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes; y el Informe de Gestión consolidado incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Aedas Homes, S.A. y sus sociedades dependientes, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan. Los consejeros, en prueba de conformidad, firman esta hoja: ____ D. Santiago Fernández Valbuena Presidente ___ D. David Martínez Montero Consejero Delegado DECLARATION OF LIABILITY OF AEDAS HOMES, S.A. In accordance with the provisions of article 8.1 (b) of Royal Decree 1362/2007, of October 19, the members of the Board of Directors of Aedas Homes, S.A. below signatories make the following declaration of liability: That, to the best of its knowledge, the consolidated Annual Accounts of Aedas Homes, S.A. and its subsidiaries, corresponding to financial year ended March 31, 2025, have been prepared in accordance with applicable accounting principles; offer, taken as a whole, the true image of the Equity, the financial situation and the results of Aedas Homes, S.A. and its subsidiaries companies; and the Consolidated Management Report includes a faithful analysis of the evolution and business results and the position of Aedas Homes, S.A. and its dependent companies, together with the description of the main risks and uncertainties that they face. The Members of the Board, in proof of compliance, sign this sheet: ____ Mr. Santiago Fernández Valbuena Chairman ___ Mr. David Martínez Montero Chief Executive Officer Página 2 de 3 ____ D. Eduardo D’Alessandro Cishek Consejero ___ D. Javier Lapastora Turpín Consejero ____ Dña. Milagros Méndez Ureña Consejera ___ Dña. Cristina Álvarez Álvarez Consejera _____ D. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Consejero 28 de mayo de 2025, Madrid ____ Mr. Eduardo D'Alessandro Cishek Board Member ____ Mr. Javier Lapastora Turpín Board Member ___ Ms. Milagros Méndez Ureña Board Member ____ Ms. Cristina Álvarez Álvarez Board Member _____ Mr. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Board Member 28 th of May 2025, Madrid Página 3 de 3 Yo, Alfonso Benavides Grases, Secretario no consejero del Consejo de Administración, certifico la autenticidad de las firmas que anteceden de las personas cuyo nombre figura en la parte inferior de la firma correspondiente, siendo todos ellos miembros del Consejo de Administración de Aedas Homes, S.A. 28 de mayo de 2025, Madrid _____ D. Alfonso Benavides Grases Secretario del Consejo de Administración Alfonso Benavides Grases, Non-Board Secretary of the Board of Directors, certify the authenticity of the foregoing signatures of the persons whose name appears in the lower part of the corresponding signature, all of whom are members of the Board of Directors of Aedas Homes, S.A. 28 th of May 2025, Madrid ____ D. Alfonso Benavides Grases Secretary of the Board of Directors VERSIÓN ESPAÑOLA ENGLISH VERSION ONLY FOR INFORMATION PURPOSES 1 DILIGENCIA DE FIRMAS Diligencia que levanta el Secretario no consejero del Consejo de Administración para hacer constar que los miembros del mencionado Consejo de Administración de la sociedad AEDAS HOMES, S.A. han procedido a suscribir las Cuentas Anuales Individuales, constitutivas del Balance de Situación consolidado, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidado, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (estado de ingresos y gastos reconocidos y estado total de cambios en el patrimonio neto), el Estado de Flujos de Efectivo consolidado, la Memoria consolidada y el Informe de Gestión consolidado (incluyendo la información no financiera), correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de marzo de 2025, que han sido elaborados siguiendo el Formato Electrónico Único Europeo (FEUE), conforme a lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815, con número de identificación: EA97046EE1CA55AE16F9564141C875338B7F0BB2AF 2025279D302A3B5922D50A y han sido formulados por el Consejo de Administración de Aedas Homes, S.A. en sesión de 28 de mayo de 2025. A continuación, se firma de conformidad por todos los Consejeros en cumplimiento del artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital. 28 de mayo de 2025 ____ D. Alfonso Benavides Grases Secretario del Consejo de Administración SIGNATURE DILIGENCE Diligence raised by the non-director Secretary of the Board of Directors to record that the members of the Board of Directors of the company AEDAS HOMES, S.A. have proceeded to subscribe the Consolidated Financial Statements, constituent of the consolidated Balance Sheet, the consolidated Income Statement, the consolidated Statement of Changes in Equity(statement of recognised income and expense and statement of changes in total equity), the consolidated Statement of Cashflows, the notes to the Financial statements and the Management Report for financial year ended in March 31 st , 2025, have been prepared following European Single Electronic Format (ESEF), in accordance with the provisions of Delegated Regulation (EU) 2019/815, with identification EA97046EE1CA55AE16F9564141C875338B7F0BB 2AF2025279D302A3B5922D50A and have been prepared by the Board of Directors of Aedas Homes, SA in the meeting held on May 28th of 2025. Then, it is signed in accordance, by all the member of the Board of Directors, in compliance with article 253 of the Companies Act. 28 th of May 2025 _____ D. Alfonso Benavides Grases Secretary of the Board of Directors VERSIÓN ESPAÑOLA ENGLISH VERSION ONLY FOR INFORMATION PURPOSES 2 ___ D. Santiago Fernández Valbuena Presidente ___ D. David Martínez Montero Consejero Delegado ____ D. Eduardo D’Alessandro Cishek Consejero ____ D. Javier Lapastora Turpín Consejero ___ Dña. Milagros Méndez Ureña Consejera ____ Dña. Cristina Álvarez Álvarez Consejera _____ D. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Consejero ___ Mr. Santiago Fernández Valbuena Chairman ___ Mr. David Martínez Montero Chief Executive Officer ____ Mr. Eduardo D'Alessandro Cishek Board Member ___ Mr. Javier Lapastora Turpín Board Member ____ Ms. Milagros Méndez Ureña Board Member ____ Ms. Cristina Álvarez Álvarez Board Member ____ Mr. Francisco Javier Martinez-Piqueras Barceló Board Member

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