AdVini

Quarterly Report • Sep 12, 2016

Rapport financier Semestriel 2016

Brigitte JEANJEAN KPMG

Frédéric JEANJEAN

Vincent RIEU

Marie-Elisabeth PLANTADE

Pierre GUENANT

Antoine GEDOUIN

Jean-Marc LOUBIER

Directoire

Antoine LECCIA Président

Philippe JEANJEAN

Raymond PLANTADE

Censeur

Agro Invest, représenté par Olivier GUIZE et Laurent ROQUETTE

Le présent rapport financier semestriel porte sur le semestre clos le 30 juin 2016 et est établi conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l'Autorité des marchés financiers (AMF). Il a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société.

Conseil de Surveillance Commissaires aux Comptes

Bernard JEANJEAN ERNST & YOUNG Audit Président Représenté par Laurent Chapoulaud et Frédérique Doineau

Représenté par Didier Redon et John Evans

I - Attestation du Président du Directoire--------------------------------------------------------------------------------------------------------	p 4
II - Chiffres clés consolidés--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	p 5
III - Rapport semestriel d'activité----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	p 5
IV - Etats financiers consolidés semestriels résumés----------------------------------------------------------------------------------------	p 8
V - Rapport des Commissaires aux comptes---------------------------------------------------------------------------------------------------- p 25

I - Attestation du Président du Directoire

J'atteste, en ma qualité de Président du Directoire de AdVini, qu'à ma connaissance les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation de AdVini et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

St Félix de Lodez, le 26 août 2016

Antoine LECCIA Président du Directoire d'AdVini.

II - Chiffres clés consolidés

Comptes semestriels en millions d'euros	S1 2016	%CA	S1 2015	%CA	Var
Chiffre d'affaires	113,6	100,0%	114,0	100,0%	-0,4%
Marge Brute	41,0	36,1%	39,9	35,0%	2,8%
Résultat opérationnel	4,3	3,8%	3,8	3,4%	11,4%
Coût de l'endettement financier	-0,6	-0,5%	-0,6	-0,6%	-5,1%
Résultat financier	-0,6	-0,5%	-0,7	-0,6%	-13,4%
Charge d'impôt	-0,9	-0,8%	-0,9	-0,8%	2,8%
Résultat net des activités poursuivies	2,70	2,4%	2,27	2,0%	19,1%
Résultat net des activités en cours de cession
Résultat net - Part du groupe	2,67	2,3%	2,30	2,0%	15,8%
Capitaux propres	74,1		69,2
Endettement financier net	112,2		93,4
Taux d'endettement net	151%		135%

III - Rapport semestriel d'activité

Evolution de l'activité

AdVini enregistre un chiffre d'affaires stable au premier semestre 2016 à 113,55 M€.

En France, les ventes affichent un recul de - 5,1%. La Grande Distribution est en retrait de - 4,5% suite à la réduction d'opérations promotionnelles. Le Traditionnel recule plus fortement à - 6,3%, dans un contexte particulièrement difficile pour les Cafés-Hôtels-Restaurants dont la fréquentation a fortement chuté notamment sur Paris.

A l'export, les ventes poursuivent leur progression à + 6,8% avec une dynamique particulièrement soutenue sur le grand export tiré principalement par la Chine, les USA et le Canada.

Revue financière

La marge brute progresse de + 1,1 points à 36,1%. Elle traduit la montée en gamme régulière, année après année, des vignobles et maisons de vins d'AdVini. Dans son sillage, le résultat opérationnel, (4,28 M€) est en croissance de +11,4% et le résultat net part du Groupe s'établit à 2,67 M€, en hausse de +15,8%.

La dette financière nette, en hausse à 112,15 M€, s'explique pour l'essentiel par les stocks conjoncturels constitués pour éviter toute rupture de marché lors du changement de système d'information (SAP) opéré en 2016 sur toutes les entités d'AdVini, et d'autre part suite aux investissements d'intégration de l'Amont.

Il ressort de l'analyse des flux de trésorerie du semestre :

• Les flux de trésorerie générés par l'activité s'établissent à - 5,8 M€ (vs + 5,4 M€ au S1 2015) avec une capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et impôt de 7 M€ en progression de 5,2%. Le BFR est en hausse de 11,7 M€ sur le semestre. Cette augmentation s'explique :

• o Par l'accélération des ventes export, notamment au deuxième trimestre, où les délais de paiement sont plus longs que pour les ventes domestiques

• o Par l'augmentation des stocks qui traduit à la fois l'effet saisonnier du 1er semestre et la constitution de stocks de sécurité destinés à éviter toute rupture de livraison dans le cadre du changement d'ERP opéré au 1er janvier 2016.
• Des flux d'investissements de -6,5 M€ contre -6,1 M€ au premier semestre 2015.
• Des flux de financement de 1 M€ contre 0,9 M€ au premier semestre 2015.
• Une variation de trésorerie de 13,3 M€ contre 1,5 M€ en juin 2015.

Evènements significatifs du semestre écoulé

Prise de participation dans la société MY HOBBYBOX, filiale à 100% de Club Français du Vin, et diminution de la participation d'AdVini dans le capital du Club Français du Vin de 100% à 65%.

Evènements post-clôture

Néant.

Risques et incertitudes

La nature des risques auxquels est exposé le Groupe n'a pas changé significativement et est décrite en note 26 de l'annexe des comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2015 ainsi qu'au paragraphe VI du rapport de gestion 2015.

Les risques au cours des six prochains mois sont ceux associés à la volatilité et au manque de visibilité sur les marchés ainsi que les habituels aléas liés aux aspects quantitatifs et qualitatifs de la récolte à venir.

Perspectives 2016

AdVini entame avec énergie et dynamisme son plan stratégique E-toile 2020.

2016 devrait se traduire par une nouvelle année de croissance de ses résultats, portés par les progrès et la notoriété de ses vignobles et maisons de vins, en particulier à l'Export, et grâce à une croissance externe ciblée.

Transactions avec les parties liées

Ces informations sont fournies dans la note 17 de l'annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2016. Leur nature n'a pas significativement varié depuis le 31 décembre 2015.

Les modalités du programme d'attribution d'actions gratuites sont précisées dans la note 15 de l'annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2016.

Données boursières

Evolution du cours sur 1 an au 30/06/2016 (source Euronext)

Répartition de l'actionnariat (juin 2016)

IV – Etats financiers consolidés semestriels résumés

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ

en milliers d'euros	Notes	30-juin-16	30-juin-15
Chiffre d'affaires	5	113 554	113 958
Achats consommés		-72 550	-74 089
Charges de personnel		-17 882	-16 504
Charges externes		-13 558	-13 698
Impôts et taxes		-2 302	-2 569
Dotations aux amortissements	6, 7	-3 672	-2 961
Dotations aux dépréciations		-336	-124
Autres produits opérationnels	8	1 690	720
Autres charges opérationnelles	8	-667	-895
Résultat opérationnel		4 277	3 838
Quote part des sociétés mises en équivalence		-76	-5
Résultat opérationnel après QP du résultat des sociétés MEE		4 201	3 833
Coût de l'endettement financier brut Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		-616 0	-649
Coût de l'endettement financier net		-616	-649
Autres produits financiers Autres charges financières Charge d'impôt	9	5 6 -26 -913	11 -38 -888
Résultat net des activités poursuivies		2 702	2 268
Résultat net d'impôt des activités arrêtées
Résultat net		2 702	2 268
Résultat net – Intérêts ne conférant pas le contrôle		3 6	-34
Résultat net - Part du groupe		2 666	2 302
Résultats par action en euros (part du groupe) : - de base pour le résultat net	10	0,77	0,67
- dilué pour le résultat net		0,76	0,66

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Résultat net	2 702	2 268
Variation des hypothèses actuarielles indemnité de départ à la
retraite
Effet d'impôt différé sur indemnités de départ à la retraite
Autres éléments du résultat global qui ne seront pas reclassés
ultérieurement dans le résultat
Variation de la juste valeur des instruments de couverture	-47	77
Effet d'impôt différé sur instrument de couverture	16	-26
Ecart de conversion	-147	429
Autres éléments du résultat global susceptibles d'être reclassés
ultérieurement dans le résultat net	-178	480
Autres éléments du résultat global	-178	480
RESULTAT GLOBAL	2 524	2 749
dont part groupe	2 487	2 783
dont part des tiers détenteurs d'intérêts ne conférant pas le	36	-34
contrôle

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

en milliers d'euros	Notes	30-juin-16	31-déc-15
Goodwill	11	4 622	3 515
Immobilisations incorporelles	6	24 842	23 246
Immobilisations corporelles	7	88 243	87 470
Participations dans des entreprises associées	12	4 619	4 217
Autres actifs financiers non courants		898	656
Impôts différés actifs Actifs non courants		417	336
		123 642	119 441
Stocks	13	83 558	74 242
Clients		55 722	50 096
Autres créances		21 826	16 164
Actifs d'impôts exigibles		1 437	781
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14	4 305	3 013
Actifs détenus en vue de la vente à la vente		-	-
Actifs courants		166 848	144 296
TOTAL ACTIF		290 489	263 737
Capital émis		7 188	7 188
Primes d'émission		33 345	33 345
Réserves		28 439	25 302
Résultat Part du Groupe		2 666	5 030
Capitaux propres Part du Groupe Intérêts Minoritaires		71 638	70 864 1 226
Capitaux propres	15	2 443 74 081	72 090
Dettes financières	16	30 181	29 329
Passifs d'impôts différés		14 975	14 864
Provisions part non courante		1 446	1 446
Passifs non courants		46 602	45 639
Dettes financières - part à moins d'un an	16	86 278	71 472
Dettes d'impôt exigible		1 192	161
Fournisseurs et comptes rattachés		57 961	52 602
Provisions part courante		541	1 681
Autres passifs courants		23 834	20 092
Passifs concernant des actifs non courants destinés à être		-	-
cédés Passifs courants		169 806	146 008
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES		290 489	263 737

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Résultat net consolidé	2 702	2 268
Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à l'actif circulant)	2 567	2 688
Autres produits et charges calculés	215	216
Plus ou moins values de cessions	-37	-43
+/- Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	76	5
- Dividendes (titres non consolidés) Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement	-36	-1
financier net et impôt	5 487	5 134
Coût de l'endettement financier net	611	631
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	913	888
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt	7 011	6 652
Impôts versés	-1 127	-1 749
Variation du besoin en fond de roulement lié à l'activité	-11 666	553
Flux net de trésorerie généré par l'activité	-5 783	5 456
Décaissements liés aux investissements corporels et incorporels Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et	-6 022	-4 788
incorporelles	3 8	99
Décaissements liés aux investissements financiers non courants	-20	-25
Encaissements liés aux cessions d'actifs financiers non courants
- Dividendes (titres non consolidés)	11	1
Variation nette des prêts et créances Incidence des variations de périmètre	-73	23
Cession de filiales et autres unités de production	-412	-1 425
Subventions d'investissement encaissées
Flux net de tresorerie lié aux opérations d'investissement	-6 479	-6 117
Achats et ventes d'actions propres	-297	-12
Somme reçues des actionnaires lors d'augmentation de capital
Dividendes payés au cours de l'exercice
- Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-3	-3
- Dividendes versés aux minoritaires de sociétés intégrées
Rachat de minoritaires
Encaissement liés aux nouveaux emprunts	4 494	3 952
Remboursement d'emprunts	-4 172	-4 165
Intérêt financiers nets versés	-593	-631
Autres flux liés aux opérations de financement	-440
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	-1 012	-858
Incidence des variations des cours des devises	-9	3 6
Variation de trésorerie	-13 283	-1 483
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture	-60 208	-62 169
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture	-73 491	-63 652

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

en milliers d'euros	Capital	Primes	Titres auto détenus	Réserves et résultats consolidés	Total Capitaux Propres Groupe	Tiers détenteurs d'intérêts ne conférant pas le contrôle	Total Capitaux propres
au 31/12/2014	7 162	33 004	-1 616	28 502	67 052	544	67 596
Résultat net				2 302	2 302	-34	2 268
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres				480	480		480
Résultat global				2 783	2 783	-34	2 749
Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres autodétenus Dividendes versés			0	197 -1 325	197 0 -1 325	-2	197 0 -1 327
Dividendes versés en actions Emission actions gratuites Variation de périmètre					0 0 0	0	0 0 0
au 30/06/2015	7 162	33 004	-1 616	30 157	68 707	508	69 214
au 31/12/2015	7 188	33 345	-1 638	31 970	70 864	1 226	72 090
Résultat net Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux				2 666	2 666	36	2 702
propres				-178	-178		-178
Résultat global				2 487	2 487	36	2 524
Paiements fondés sur des actions Opérations sur titres auto détenus			-298	184	184 -298		184 -298
Dividendes versés Dividendes versés en actions				-1 330 0	-1 330	-3	-1 333
Variation de périmètre au 30/06/2016	7 188	33 345	-1 935	-270 33 041	-270 71 638	1 184 2 443	914 74 081

Note 1. Informations générales ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------14
Note 2. Faits marquants de la période -------------------------------------------------------------------------------------------------------------14
Note 3. Principes comptables et méthodes d'évaluation -------------------------------------------------------------------------------14
Note 4. Evolution du périmètre de consolidation ------------------------------------------------------------------------------------------- 15
Note 5. Information sectorielle ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 17
Note 6. Immobilisations incorporelles -------------------------------------------------------------------------------------------------------------18
Note 7. Immobilisations corporelles ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------18
Note 8. Autres Charges et produits opérationnels -----------------------------------------------------------------------------------------19
Note 9. Impôts sur les résultats------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------19
Note 10. Résultat par action -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------19
Note 11. Goodwill -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------20
Note 12. Participation dans les entreprises associées -------------------------------------------------------------------------------------20
Note 13. Stocks --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------20
Note 14. Trésorerie et équivalents de trésorerie--------------------------------------------------------------------------------------------- 21
Note 15. Capital social---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 21
Note 16. Dettes financières-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------22
Note 17. Parties liées -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------22
Note 18. Engagements et passifs éventuels ----------------------------------------------------------------------------------------------------23
Note 19. Evénements postérieurs à la clôture de la période --------------------------------------------------------------------------23

AdVini (ci- après « le Groupe ») est une société de droit français dont le siège social est à Saint Félix de Lodez (34). Son activité est la production, le négoce et l'élevage de vins.

AdVini est une société anonyme cotée sur l'Eurolist Paris Compartiment C d'Euronext Paris (Code ISIN : FR0000053043). Elle est soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales en France, et en particulier, aux dispositions du Code de Commerce.

En date du 26 août 2016, le Directoire a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés semestriels résumés d'AdVini clos le 30 juin 2016. Ils ont été présentés pour vérification et contrôle au Conseil de Surveillance de la société AdVini en date du 26 août 2016.

Note 2. Faits marquants de la période

• Prise de participation dans la société MY HOBBYBOX, filiale à 100% de Club Français du Vin.
• Diminution de la participation d'AdVini dans le capital du Club Français du Vin de 100% à 65%.

Note 3. Principes comptables et méthodes d'évaluation

Déclaration de conformité

Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés IFRS annuels pour l'exercice clos au 31 décembre 2015, à l'exception de l'application des nouvelles normes, amendements de normes et interprétations suivants adoptés par l'Union Européenne, d'application obligatoire pour le Groupe au 1er janvier 2016 :

Normes, amendements de normes et interprétations applicables à partir de l'exercice ouvert au 1er janvier 2016

• Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : « disclosure initiative »
• Amendements à IAS 19 Régimes à prestations définies : cotisation des membres du personnel
• Amendements à IAS 16 et IAS 38 Clarification sur les méthodes d'amortissement acceptables
• Amendements à IAS 27 Mise en équivalence dans les états financiers individuels
• Amendements à IFRS 11 Acquisition d'une quote-part dans une activité conjointe
• Amendements à IAS 16 et IAS 41 Plantes productrices
• Amélioration des IFRS (cycle 2012-2014)
• Amélioration des IFRS (cycle 2010-2012)

Ces nouveaux textes adoptés par l'Union Européenne n'ont pas eu d'incidence significative sur les comptes du Groupe.

Normes, amendements de normes et interprétations non encore adoptés par le Groupe

Normes, amendements de normes et interprétations adoptés par l'Union Européenne mais non encore obligatoires pour les comptes semestriels 2016

Néant.

Normes et interprétations publiées par l'IASB et non encore adoptés par l'Union Européenne au 30 juin 2016

• IFRS 9 Instruments Financiers
• IFRS 14 Comptes de report réglementaires
• IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients
• IFRS 16 Locations
• Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 Entités d'investissement : Application de l'exemption de consolidation
• Amendements à IFRS 10 et IAS 28 Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée ou une co-entreprise
• Amendements à IAS 12 Comptabilisation d'actifs d'impôt différé au titre de pertes latentes
• Amendements à IAS 7 Informations à fournir : Transferts d'actifs financiers
• Amendements à IFRS 2 Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions
• Clarifications à IFRS 15

Le Groupe est actuellement en cours d'appréciation des impacts consécutifs à la première application de ces nouveaux textes.

Recours à des estimations

La préparation des états financiers IFRS nécessite de la part de la Direction d'effectuer des estimations, d'exercer un jugement et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources.

Ces estimations n'ont pas évolué de façon significative depuis le 31 décembre 2015.

Saisonnalité

Il n'existe pas de saisonnalité marquée impactant le résultat au 30 juin 2016. Par contre, les ventes importantes de vin rosé et la préparation des foires aux vins d'Automne, notamment, génèrent systématiquement au 30 juin, une hausse significative du Besoin en Fonds de Roulement et du Besoin de Trésorerie (cf notes 13 et 14).

Note 4. Evolution du périmètre de consolidation

Au 30 juin 2016, le périmètre de consolidation du groupe AdVini comprend 48 sociétés dont 43 sont consolidées par intégration globale et 5 par mise en équivalence (contre 44 sociétés au 31 décembre 2015).

Au cours de l'exercice les opérations suivantes ont été effectuées :

• Création de la société AdVini AB, filiale à 100% d'AdVini SA.
• Création de la SCEA Domaines des Terres Blanches, filiale à 100% d'AdVini SA. Cette société n'a pas eu d'activité au 30 juin 2016.
• Création de la société Ecole des Vins AdVini, filiale à 100% d'AdVini SA.
• Prise de participation dans la société MY HOBBYBOX, filiale à 100% de Club Français du Vin. (Affectations provisoires au 30 juin 2016, informations fournies selon IFRS3 au 31 décembre)
• Diminution de la participation d'AdVini dans le capital du Club Français du Vin de 100% à 65%.
• Augmentation de la participation d'AdVini dans le capital des Domaines Lapalu de 10% à 13.68%.
• Prise de participation de 20% dans la société Prodégustation, non consolidée.

	NOM DE LA SOCIETE	% CONTROLE	% INTERET	DEVISE	METHODE DE CONSOLIDATION
1	AdVini (Mère)	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
2	SARL TRANSPORTS LODEZIENS	99.95%	99.95%	Euro	Intégration globale
3	SAS OGIER	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
4	SAS ETS LEONCE AMOUROUX	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
5	SAS CAZES	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
6	SAS GASSIER	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
7	SAS RIGAL	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
8	SAS ANTOINE MOUEIX	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
9	SAS IMPRESSIONS DE L'ENCLOS	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
10	GIE L'ORMARINE ET JEANJEAN	50.00%	71.43%	Euro	Intégration globale
11	ADVINI USA, Limited (Etats-Unis, ex-Cannon Wines)	100.00%	100.00%	Dollar US	Intégration globale
12	ADVINI CANADA, Incorporated (Canada)	100.00%	100.00%	Dollar CAD	Intégration globale
13	SCEA CHÂTEAU CAPET GUILLIER	99.99%	99.99%	Euro	Intégration globale
14	SCEA NOTRE DAME DE COUSIGNAC	99.61%	99.61%	Euro	Intégration globale
15	SCEA LE FENOUILLET	99.97%	99.97%	Euro	Intégration globale
16	SCEA CHÂTEAU GRAND RENOM	99.90%	99.90%	Euro	Intégration globale
17	SCEA MAS DE PIVE	99,99%	99,99%	Euro	Intégration globale
18	SCEA RAYMOND	99.80%	99.80%	Euro	Intégration globale
19	SCI CHÂTEAU BARON GEORGES	99.95%	99.95%	Euro	Intégration globale
20	SCI CAVES BESSAC	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
21	SCI ANTOINE MOUEIX	99.90%	99.90%	Euro	Intégration globale
22	SAS LA TABLE D'AIME	51.72%	51.72%	Euro	Intégration globale
	23 SCEA CHÂTEAU GASSIER	48.98%	48.98%	Euro	Mise en équivalence
24	SA DOMAINE LAROCHE	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
	25 SA MAS LA CHEVALIERE	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
26	EURL LE VIEUX MOULIN	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
27	SCI DU DOMAINE LAROCHE	100.00%	100.00%	Euro	Intégration globale
	28 ADVINI LATAM (ex LAROCHE CHILE, Limitada, Chili)	100.00%	100.00%	Peso chilien	Intégration globale
	29 ADVINI UK (Royaume-Uni)	100.00%	100.00%	Livre sterling	Intégration globale
30	L'AVENIR (anciennement LAROCHE SOUTH AFRICA	100.00%	100.00%	Rand
	WINE ESTATES, Limited, Afrique du Sud)				Intégration globale
31	VINA CASABLANCA, Limitada (Chili)	30,90%	30,90%	Dollar US	Mise en équivalence
32	SCEA PAULILLES	66.66%	66.66%	Euro	Intégration globale
	33 CLUB FRANCAIS DU VIN	65%	65%	Euro	Intégration globale
34	CLUB FRANCAIS DU VIN SUISSE	65%	65%	CHF	Intégration globale
	35 SCEA DOMAINE DU CAUSSE D'ARBORAS	99%	99%	Euro	Intégration globale
	36 SCEA MAS NEUF DES ARESQUIERS SC DU CAUSSE D'ARBORAS	99%	99%	Euro	Intégration globale
37		50,50%	50,50%	Euro	Intégration globale
38	EURL LE JARDIN DES ARESQUIERS	100%	100%	Euro Dollar HKD	Intégration globale
	39 ADVINI ASIA	100%	100%		Intégration globale
	40 LA LANGUEDOCIENNE (Japon) ADVINI SHANGHAI	20%	20%	Yen Yuan Chinois	Mise en équivalence
41	DOMAINES LAPALU	100%	100%		Intégration globale
42		13,68%	13,68%	Euro Dollar CAD	Mise en équivalence
	43 SELECT VINS ADVINI INC	50%	50%		Mise en équivalence
	44 SAS MAS NEUF	52%	52%	Euro	Intégration globale
	45 SARL ECOLE DES VINS ADVINI	100%	100%	Euro	Intégration globale
	46 SCEA DOMAINE DES TERRES BLANCHES MY HOBBY BOX	100%	100%	Euro	Intégration globale
47		65%	65%	Euro	Intégration globale
	48 ADVINI AB	100%	100%	SEK	Intégration globale

Le Groupe AdVini est organisé autour d'un secteur opérationnel principal : le secteur « vin ».

AdVini intervient sur toute la filière vin, et de façon quasi exclusive dans ce secteur, en tant que producteur, éleveur, négociant et metteur en marché.

AdVini est organisé autour de maisons de vins, implantées au cœur des principales régions viticoles, et de structures centralisées qui regroupent les fonctions support et la commercialisation.

Ces secteurs opérationnels ont été regroupés car ils remplissent les critères de regroupement d' IFRS8.12 pour être regroupés en un seul secteur Vin.

Au 30 juin 2016	Secteur Vin	Autres	Eliminations inter secteurs	Total
Chiffre d'Affaires	112 134	4 624	-3 204	113 554
Marge Brute	40 053	3 271	-2 319	41 005
%	36%	71%	72%	36%
Résultat Opérationnel	4 194	83	0	4 277
Résultat avant IS	3 565	50		3 615
Charge d'Impôt	-934	21		-913
Actifs sectoriels	287 150	8 547	-5 207	290 489

Au 30 juin 2015	Secteur Vin	Autres	Eliminations inter secteurs	Total
Chiffre d'Affaires	112 411	4 131	-2 583	113 958
Marge Brute	38 606	2 917	-1 654	39 869
%	34%	71%	64%	35%
Résultat Opérationnel	3 776	62	0	3 838
Résultat avant IS	3 131	25	0	3 156
Charge d'Impôt	-896	8		-888
Actifs sectoriels	253 942	7 769	-5 115	256 596

Note 6. Immobilisations incorporelles

en milliers d'euros	Logiciels (ERP)	Marques	Autres	Total
Valeurs brutes au 31 décembre 2015	1 709	13 625	9 649	24 983
Regroupement d'entreprises	38	300		338
Acquisitions	1 735	4	2	1 741
Cessions /Diminution			(41)	-41
Ecarts de conversion			1	1
Autres	4 499		(4 499)
Valeurs brutes au 30 juin 2016	7 981	13 929	5 111	27 022
Dépréciations et amortissements cumulés
au 31 décembre 2015	1 580	5	152	1 737
Regroupement d'entreprises	30			30
Dotation aux Amortissements	415		40	455
Cessions/Diminution			(41)	-41
Ecarts de conversion
Autres
Dépréciations et amortissements cumulés
au 30 juin 2016	2 025	5	151	2 181
Valeurs nettes au 31 décembre 2015	130	13 620	9 496	23 246
Valeurs nettes au 30 juin 2016	5 957	13 924	4 961	24 841

La valeur nette des logiciels contrôlés en vertu de contrats de location financement est désormais nulle depuis le 31 décembre 2015.

Le nouvel ERP a été mis en service au 1er janvier 2016.

Note 7. Immobilisations corporelles

Valeurs brutes au 31 décembre 2015 44 658 45 807 16 010 45 525 151 999 Regroupement d'entreprises 4 4 Acquisitions 1 068 2 060 3 964 92 744 Cessions /Diminution (199) (38) (237) Ecarts de conversion 44 1 9 21 1 9 102 (1 292) 148 834 Autres 310 - Valeurs brutes au 30 juin 2016 155 832 46 724 16 762 44 941 47 404 Dépréciations et amortissements cumulés au 31 décembre 2015 2 087 31 655 8 666 64 529 22 121 Regroupement d'entreprises 1 1 Dotation aux Amortissements 860 1 586 667 140 3 254 Cessions/Diminution (171) (37) (208) Ecarts de conversion (4) 2 1 1 4 13 (362) Autres 362 0 Dépréciations et amortissements cumulés au 30 juin 2016 1 868 33 081 67 589 9 663 22 977 Valeurs nettes au 31 décembre 2015 23 686 13 869 87 469 42 570 7 344	en milliers d'euros	Terrains	Constructions	Installations techniques, matériels et outillages	Autres	Total
	Valeurs nettes au 30 juin 2016	43 073	24 427	13 643	7 099	88 243

La valeur des immobilisations corporelles nettes détenues en vertu de contrats de location financement et de contrats de location avec option d'achat est de 4 943 milliers d'euros au 30 juin 2016 contre 5 019 milliers d'euros au 31 décembre 2015.

Note 8. Autres Charges et produits opérationnels

Autres produits operationnels

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Plus values nettes cessions immobilisations	37	4 3
Gains de change	400	419
Badwill
Divers produits d'exploitation	1 254	258
Total	1 690	720

Autres Charges opérationnelles

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Moins values nettes cessions immobilisations
Pertes de change	-314	-406
frais d'acquisition et cessions immo
Divers charges d'exploitation	-353	-489
Total	-667	-895

Note 9. Impôts sur les résultats

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Charge (produit) d'impôt courant sur les sociétés	1 107	765
Charge (produit) d'impôt différé	(194)	122
Total charge d'impôt	913	888

Note 10. Résultat par action

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Résultat net, part du Groupe	2 666	2 302
Résultat net, part du Groupe, pour le résultat dilué	2 666	2 302
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	3 593 914	3 580 832
Nombre moyen pondéré d'actions autodétenues	-135 272	-125 221
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le résultat de base par action	3 458 642	3 455 611
Effet de la dilution des actions attribuées gratuitement	38 771	38 771
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le résultat dilué par action	3 497 413	3 494 382
Résultat par action de base (en euro) total	0,77	0,67
Résultat par action dilué (en euro) total	0,76	0,66

Note 11. Goodwill

UGT	Valeur nette au 31 décembre 2015	Acquisition	Perte de valeur	Cession	Valeur nette au 30 juin 2016
UGT Roussillon (CAZES SAS et PAULILLES)	970				970
Rhône (OGIER, AMOUROUX, RAYMOND, UGT COUSIGNAC)	863				863
UGT Sud-ouest (MOUEIX SAS + RIGAL SAS)	890				890
UGT USA (ADVINI USA, ex-Cannon Wines)	190				190
UGT Provence (GASSIER et BARON GEORGES)	531				531
UGT Ile de France (MY HOBBYBOX)		1 107			1 107
Divers non affecté	71				71
TOTAL	3 515	1 107	0	0	4 622

Aucun test d'impairment test n'a été réalisé au 30 juin 2016 en l'absence d'indicateur de perte de valeur.

Note 12. Participation dans les entreprises associées

Le total des Bilans (comptes individuels) des entreprises associées s'élève à 47,5 millions d'euros. Le Chiffre d'affaires est de 6,5 millions d'euros pour un résultat net de –1, 1 millions d'euros.

en milliers d'euros	Actifs non Courants	Capitaux propres	Endettement financier net	Chiffre d'Affaires	Résultat net	dont quote part groupe
VINA CASABLANCA, Limitada (Chili)	5 066	4 589		1 438	-1	0
SCEA CHÂTEAU GASSIER	85	404	26	339	36	18
LANGUEDOCIENNE	3	1 025	537	560	-26	-5
DOMAINES LAPALU	13 617	13 700	15 116	3 746	-1 304	-178
SELECT VINS ADVINI	27	-4		436	180	90
TOTAL	18 797	19 714	15 679	6 518	-1 115	-76

Note 13. Stocks

en milliers d'euros	30-juin-16	31-déc-15	30-juin-15
Matières premières (matières sèches)	6 480	5 120	5 631
Vins en vrac	31 546	37 613	30 770
Vins en bouteille	40 894	27 087	36 266
Autres	5 198	4 923	5 163
Valeur brute	84 118	74 743	77 831
Dépréciation	(560)	(501)	(329)
Valeur nette	83 558	74 242	77 502

Note 14. Trésorerie et équivalents de trésorerie

en milliers d'euros	30-juin-16	31-déc-15	30-juin-15
Valeurs Mobilières de Placement	126
Disponibilités	4 179	3 013	2 398
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4 305	3 013	2 398
Découverts et concours bancaires courants	-77 795	-63 221	-66 050
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets	-73 491	-60 208	-63 652

Note 15. Capital social

Capital social

Au 30 juin 2016, le capital est composé de 3 593 914 actions ordinaires, entièrement libérées d'une valeur nominale de 2 euros, les primes d'émission et de fusion s'élevant à 33 345 milliers d'euros.

L'assemblée générale du 2 juin 2016 a approuvé la distribution d'un dividende brut de 0.37 € par action, soit 1 329 K€, qui a été mis en paiement le 29 juillet 2016 (contre 0.37 € au titre de la distribution du résultat de l'exercice 2014, soit 1.325 K€).

Paiements en actions

Le Conseil de Surveillance lors de sa réunion du 14 mai 2014 avait déterminé les conditions de mise en place de plans d'attribution gratuite d'actions au bénéfice de certains mandataires sociaux et salariés, sous la condition suspensive de l'autorisation par l'assemblée générale.

L'assemblée générale mixte du 4 juin 2014 avait délégué dans la 20ème résolution tous pouvoirs au Directoire, avec faculté de subdélégation dans les conditions légales, pour mettre en œuvre la mise en place d'un plan d'attribution gratuite des actions aux membres du personnel salarié et/ou mandataires sociaux, et d'une manière générale faire tout ce qui sera nécessaire, notamment en ce qui concerne la mise en place de mesures destinées à préserver les droits des bénéficiaires en ajustant le nombre d'actions attribuées en fonction des éventuelles opérations sur le capital de la Société qui interviendraient pendant la période d'acquisition.

Le Directoire, chargé de la mise en œuvre des plans d'attribution, s'est tenu le 12 août 2014.

Le Conseil de surveillance lors de sa réunion du 29 août 2014 a pris connaissance et a approuvé les plans d'attribution d'actions gratuites mis en place par le Directoire.

Le nombre total des actions attribuées gratuitement pour 2014 est de 40 000 actions.

L'attribution des actions à leurs bénéficiaires ne serait définitive qu'au terme d'une période d'acquisition minimale de deux ans et l'obligation de conservation des bénéficiaires à l'issue de la période d'acquisition est fixée à deux ans.

En plus du critère de présence, l'attribution des actions dépend de la réalisation à la fin de l'année d'un critère de performance basé sur des critères individuels et sur des critères de résultat du groupe.

La juste valeur de ces actions gratuites à la date d'attribution du 12 août 2014 a été évaluée à 29.17 euros pour 2014, sur la base du cours coté de l'action AdVini à cette date et sous déduction des dividendes attendus auxquels les détenteurs de ces actions gratuites n'ont pas droit pendant la période d'acquisition de deux ans, suivie d'une période d'incessibilité de deux années supplémentaires.

Les critères de performance ont été atteints pour l'année 2014 et 38 771 actions ont été définitivement attribuées sur les 40 000 actions ci-dessus mentionnées (1 229 actions non attribuées).

Au premier semestre 2016, la charge comptabilisée au titre des 38 771 actions gratuites du plan 2014 est de 136 milliers d'euros.

Les 38 771 actions gratuites du plan 2014 seront acquises 24 mois minimum après la période d'attribution.

Note 16. Dettes financières

en milliers d'euros	Emprunts sur location financement	Emprunts envers établissements de crédit	Instruments dérivés passifs	Concours bancaires	Autres	Total
Valeur au 31 décembre 2015	2 258	35 054	253	63 220	17	100 801
Augmentation	605	4 494		14 570	-	19 669
Diminution	(538)	(3 678)				(4 216)
Regroupement d'entreprises		3				3
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés						-
Écart de conversion		1 1		4		1 5
Autres variations			184			184
Valeur au 30 juin 2016	2 325	35 883	437	77 794	17	116 457
dont part courante	903	7 580	0	77 794	0	86 277
dont part non courante	1 423	28 302	437	0	17	30 178

Note 17. Parties liées

Achats et ventes de biens et services

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Ventes au Groupe AdVini	1 788	2 007
Achats au Groupe AdVini	72	142

Rémunération des membres du Directoire, du Conseil de Surveillance et de la direction générale

en milliers d'euros	30-juin-16	30-juin-15
Avantages à court terme	650	613
Avantages postérieurs à l'emploi
Autres avantages à long terme
Indemnités de fin de contrat de travail
Paiements en actions	126	197
Total	776	810

En complément des informations mentionnées dans le tableau qui précède, il existe des indemnités compensatrices en cas de rupture de contrat ou de mandat dont le total pourrait, au maximum pour l'ensemble des indemnités, représenter un montant de 1 025 milliers d'euros. Aucune charge n'est constatée au titre de ces indemnités sur le premier semestre 2016. Il n'existe pas de stock-options.

Depuis l'exercice 2011, tous les dirigeants salariés bénéficient d'une retraite complémentaire « article 83 ». Cela concerne un membre du Conseil de surveillance et trois membres du Directoire.

Note 18. Engagements et passifs éventuels

Les engagements et passifs éventuels ne diffèrent pas significativement dans leur nature et leur montant par rapport à la situation qui prévalait au 31 décembre 2015.

Note 19. Evénements postérieurs à la clôture de la période

Néant

V – Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

KPMG Audit Sud-Est 480, avenue du Prado 13269 Marseille Cedex 08 S.A.S. au capital de € 200.000

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale d'Aix-en-Provence - Bastia

ERNST & YOUNG Audit 1025, rue Henri Becquerel C.S. 39520 34961 Montpellier Cedex 2 S.A.S. à capital variable

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles

AdVini

Période du 1 er janvier au 30 juin 2015

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à:

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société AdVini, relatifs à la période du 1 er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Marseille et Montpellier, le 28 août 2015

Les Commissaires aux Comptes

KPMG AUDIT SUD-EST ERNST&YOUNG Audit

Didier Redon John Evans FrédériqueDoineau Laurent Chapoulaud