Advantech — Interim / Quarterly Report 2020

Nov 6, 2020

研華公司 3Q20 營運結果說明會

Novmeber 2020

Safe Harbor Notice

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 This presentation contains forward-looking statements and is subject to risks and uncertainties. Actual results may differ materially from those contained in the forward-looking statements.

 The projections should not be interpreted as legally binding commitments, but rather as flexible information subject to change occasionally.

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累計至3Q20之營運結果

NT$ mn	1Q18	2Q18	3Q18	4Q18	1Q19	2Q19	3Q19	4Q19	1Q20	2Q20	3Q20	YT3Q20 YoY
營收	**11,355 12,645 12,360 12,366 **				**12,301 13,976 14,382 13,486 **				**11,272 14,018 **		13,050	38,340 -6%
QoQ%	-3% 11% -2% 0%				-1% 14% 3% -6%				-16% 24%		-7%
YoY%	13% 11% 10% 5%				8% 11% 16% 9%				-8% 0%		-9%
營業毛利	4,338 4,792 4,760 4,772				4,724 5,410 5,697 5,268				4,395 5,766		5,192	15,354 -3%
毛利率%	38.2% 37.9% 38.5% 38.6%				38.4% 38.7% 39.6% 39.1%				39.0% 41.1%		39.8%	40.0%
營業費用	2,696 2,851 2,858 2,799				2,872 3,079 3,064 2,858				2,742 2,925		2,928	8,594 -5%
營業利潤	1,643 1,941 1,902 1,974				1,852 2,331 2,633 2,410				1,654 2,841		2,264	6,759 -1%
營業利潤率%	14.5% 15.4% 15.4% 16.0%				15.1% 16.7% 18.3% 17.9%				14.7% 20.3%		17.3%	17.6%
業外收入與費用	99 87 265 76				196 89 86 -297				-33 118		202	287 -22%
稅前獲利	1,741 2,029 2,167 2,050				2,048 2,420 2,718 2,113				1,621 2,959		2,466	7,046 -2%
所得稅費用	374 434 458 412				432 513 561 409				340 621		511	1,472 -2%
有效稅率	21.5% 21.4% 21.1% 20.1%				21.1% 21.2% 20.6% 19.4%				21.0% 21.0%		20.7%	20.9%
稅後淨利	1,363 1,584 1,710 1,633				1,613 1,892 2,140 1,700				1,295 2,308		1,941	5,544 -2%
QoQ%	-17% 16% 8% -5%				-1% 17% 13% -21%				-24% 78%		-16%
YoY%	10% 10% 9% 32%				18% 19% 25% 4%				-20% 22%		-9%
調整後每股盈餘(NT$)	1.78 2.07 2.23 2.13				2.10 2.46 2.78 2.21				1.68 2.99		2.52	7.19 -2%

• 在業外收入與費用部分，研華在第三季認列了NT$98mn股利收入

• 研華於7月31日除權息並於9月8日支付股票股息。研華EPS數字已反映股票股利稀釋。

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累計至3Q20之地區營收表現

		USD$M			YT3Q20		YT3Q19	YT3Q19		YoY %			Rev %
		北美地區			374			381		-2%			29%
		歐洲地區			211			230		-8%			17%
		中國地區			304			301		+1%			24%
		北亞地區			131			140		-6%			10%
		台灣地區			79			76		+3%			6%
		其他亞洲以及新興市場			107			106		+1%			8%
		其他			74			75		-1%			6%
		營收總額			1,280		1,309			-2.2%			100%
		北美地區				中國地區				其他亞洲與新興市場
	•	US reported QoQ growth in 3Q20 due to strong		•	EIOT maintained a moderate growth in					AAU/NZ:	$12.8M		GR%:	+30%
		demand in medical sector.		•	China in 3Q20. IIOT segment experienced weakening sentiment from channel customers in 3Q20.					ASEAN: India	$28.3M $8.3M		GR%: GR%:	+6% -28%
		歐洲地區				北亞地區				Russia LATAM	$11.7M $13.4M		GR%: GR%:	+1% +19%
	• •	The overall sentiment remained weak but stabilized. Positive sides came from CIOT and EIOT		AJP: ATJ*:		$24.4M $54.5M	GR%: GR%:	-24% -23%		ME&A	$31.5M		GR%:	-7%
		Online business.		AKR :		$52.5M	GR%:	+14%

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累計至3Q20之事業部營運表現

	US$ mn	US$ mn	營收 年成長 營收貢獻	毛利率區間	營業利益營業利潤率
	工控物聯網事業群		416 1% 33%	48~53%	85 20.3%
	嵌入式運算物聯網事業群		317 -5% 25%	34~39%	48 15.3%
	設計製造 服務事業群	應用電腦事業群	172 0% 13%	26~36%	23 13.3%
		*物聯雲事業群	123 -12% 10%	33~39%	20 15.9%
	服務物聯網事業群		107 -3% 8%	38~43%	10 9.3%
	全球服務事業群		145 -2% 11%	23~28%	19 12.9%
	其他未分配費用				22
	合計		1,280 -2.2% 100%		227 17.7%

• *網路暨通訊事業群於2019年10月更名為物聯雲事業群

• 應用電腦事業群(ACG)與服務物聯網事業群 (SIOT) 利潤率穩定進步。除了持續優化的產品組合與客群鎖定外，ACG營收 成長受惠今年以來強勁的醫療電腦需求; 而SIOT營運效率在製造中心移回台灣與中國地區後，有明顯進步。

• 整體而言，在原物料價格上，第三季與第二季無明顯變化。

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營運資金與資產負債表

NT$ mn	1Q18	2Q18	3Q18	4Q18	1Q19	2Q19	3Q19	4Q19	1Q20	2Q20	3Q20
現金循環週期
存貨	6,818 7,174 7,600 7,558 8,179 8,446						8,089	7,783 9,093		9,695	8,523
應收帳款	7,797 8,358 8,346 8,351 8,683 9,209						9,526	8,832 8,012		9,617	8,734
應付帳款	5,376 6,251 6,248 5,811 5,756 6,519						4,981	4,799 5,291		5,455	3,737
存貨週轉天數	84 80 87 90 93 87						86	87 110		102	104
應收帳款周轉天數	62 57 61 61 62 58						59	61 67		57	63
應付帳款週轉天數	68 67 74 71 69 64						60	54 66		59	53
現金循環週期	77 71 74 79 87 80						85	95 112		100	115
資產負債表
現金與約當現金	8,829 10,456 7,178 8,884 9,304 11,446						7,103	10,061 11,013		12,161	9,797
資產總額	42,324 45,345 42,286 43,940 46,864 49,654						45,391	47,216 49,007		52,444	47,775
短期借款	36 25 18 97 633 524						502	458 493		484	514
長期借款	81 81 81 46 439 387						334	278 290		198	143
權益總額	29,411 26,475 28,108 29,543 31,642 28,994						30,971	32,731 28,640		30,904	33,036
資本支出	(158) (130) (246) (157) (189) (214)						(229)	(329) (213)		(346)	(231)
折舊與攤銷	187 177 203 148 275 255						287	167 265		219	254
投資現金流量總額	(609) (476) (31) (666) (814) (176)						(342)	(475) (730)		250	(885)

• 研華於3Q20創造了NT$6.5bn之營運現金流進，同時也支付了NT$5.5bn之現金股息

• 雖然存貨週轉天數因3Q20營收趨弱而維持高檔，但就絕對數字而言，整體存貨金額在第三季減少NT$1.2bn。

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4Q20營運展望 營收、毛利率與營業利潤率

基於當前營運狀況與平均匯率 29的假設, 研華公司預期第4季的營運展望 如下:

項目 4Q20 預估數 合併營收 US$ 420M ~ 440M 毛利率 38.0% ~ 40.0% 營業利潤率 16.0% ~ 18.0%

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