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Adocia
Interim / Quarterly Report • Sep 20, 2024
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Interim / Quarterly Report
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Rapport financier semestriel au 30 juin 2024 - Adocia PAGE 1
TABLE DES MATIERES
| 1 | RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE | 5 |
|---|---|---|
| 2 | ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS CONDENSES | 14 |
| 3 | RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2024 |
40 |
| 4 | ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L'INFORMATION | 45 |
Chapitre 1
1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE ERREUR ! SIGNET NON DEFINI.
| Eléments financiers synthétiques | 5 | ||
|---|---|---|---|
| Faits marquants du 1er semestre 2024 | 6 | ||
| Résultats financiers | 9 | ||
| 1.3.1 | Produits opérationnels | 9 | |
| 1.3.2 | Les charges opérationnelles | 9 | |
| 1.3.3 | Eléments de bilan | 10 | |
| Risques et incertitudes concernant l'activité de la Société pour le deuxième | |||
| semestre de l'exercice | 11 | ||
| Relations avec les parties liées | 11 |
1 Rapport semestriel d'activité
Eléments financiers synthétiques
Le tableau ci-après résume les comptes semestriels consolidés condensés établis pour les périodes de 6 mois se terminant le 30 juin 2024 et le 30 juin 2023 :
| En milliers d'euros, comptes consolidés, normes IAS/IFRS | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Produits opérationnels | 1 445 | 3 901 |
| Chiffre d'affaires | 0 | 1 627 |
| Subvention, crédit d'impôt recherche, et autres | 1 445 | 2 274 |
| Charges d'exploitation hors dotations et reprises | (9 430) | (10 961) |
| Dotations et reprises d'amortissements et provisions | (288) | (238) |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | (8 274) | (7 298) |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 0 |
| RESULTAT OPERATIONNEL | (8 274) | (7 298) |
| Produits financiers | 28 | 63 |
| Charges financières | (700) | (2 155) |
| RESULTAT FINANCIER | (672) | (2 092) |
| RESULTAT AVANT IMPÔT | (8 945) | (9 389) |
| Charge d'impôt | 0 | (2) |
| RESULTAT NET | (8 945) | (9 392) |
| Résultat de base par action (€) | (0,6) | (1,0) |
| Résultat dilué par action (€) | (0,6) | (1,0) |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | (8 945) | (9 392) |
Les résultats de la Société au 30 juin 2024 se caractérisent par les principaux éléments suivants :
- Adocia n'a pas reconnu de chiffre d'affaires sur le premier semestre 2024. En 2023, sur la même période, le chiffre d'affaires de 1,6 million d'euros reflétait les revenus liés aux études de faisabilité sur AdOral® ainsi que les prestations fournies par Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec Tonghua Dongbao pour la conduite de trois études cliniques en Europe sur le projet BioChaperone® Combo.
- Des autres produits opérationnels courants de 1,4 million d'euros en diminution de 0,8 million par rapport aux six premiers mois de 2023. Cette baisse s'explique par la baisse du Crédit d'Impôt Recherche (CIR) de 0,3 million d'euros en lien avec la baisse des dépenses éligibles ainsi que la comptabilisation en 2023 de l'abandon de créance de 0,5 million d'euros de Bpifrance sur le programme HinsBet initié en 2012 et abandonné.
- Des charges opérationnelles qui s'élèvent à 9,7 millions d'euros, en diminution de 1,5 million d'euros par rapport aux six premiers mois de 2023. Cette baisse s'explique principalement par la diminution des dépenses externes de R&D liée à la fin des études précliniques et cliniques BioChaperone® Combo réalisées dans le cadre du contrat de collaboration avec THDB, la baisse des honoraires et une masse salariale réduite de 7%.
- Des charges financières de 0,7 million d'euros liées principalement aux charges calculées sur le contrat de location. La baisse de 1,5 million d'euros par rapport aux six premiers mois de 2023 s'explique par la diminution des dettes (dette senior et OCA) opérée sur le second semestre 2023.
- Une perte avant impôt qui, compte tenu des éléments ci-dessus, s'élève à 8,9 millions d'euros en ligne avec celle constatée l'an dernier sur la même période (9,4 millions d'euros)
- Une position de trésorerie de 10,3 millions d'euros au 30 juin 2024, comparée à 13,0 millions d'euros au 31 décembre 2023. Cette position inclut 2 millions d'euros reçus lors du placement privé en mars 2024, et 5,9 millions d'euros dans le cadre de l'utilisation du PACEO (via l'émission de 745 000 actions sur un maximum de 1,7 million d'actions prévues au contrat). La consommation de trésorerie liée aux activités pour les six premiers mois de l'année s'élève à 10,6 millions d'euros, similaire à celle de l'an dernier sur la même période et à périmètre comparable (en retraitant 2023 de l'encaissement lié au Crédit Impôt Recherche).
La position de trésorerie au 30 juin 2024 de 10,3 millions d'euros permet de financer les activités de la Société jusqu'au troisième trimestre 2025, sans tenir compte des revenus éventuels générés par les partenariats existants ou futurs, mais en considérant l'utilisation de l'intégralité de la ligne de financement en fonds propres signée en mars 2024 avec Vester Finance sous la forme d'un PACEO1 .
- Les dettes financières nettes (hors impacts IFRS 16) s'élèvent à 5,7 millions d'euros à fin juin 2024 et restent stables par rapport au 31 décembre 2023. Elles sont constituées exclusivement de la dette sur les emprunts PGE (Prêt Garanti par l'Etat) dont les remboursements trimestriels ont repris en août 2024 à la suite du réaménagement des échéances.
Faits marquants du 1er semestre 2024
Au cours du premier semestre 2024, les discussions avec Sanofi ont continué afin de structurer un accord concernant le M1Pram, une combinaison d'insuline prandiale et d'un analogue de l'amyline. Le programme de Phase 3 de BioChaperone® Lispro (insuline ultra-rapide) mené en Chine par le partenaire Tonghua Dongbao se poursuit et prévoit la dernière visite du dernier patient (LPLV) en décembre 2024. Adocia a par ailleurs récupéré l'intégralité des droits sur BioChaperone® Combo (combinaison d'insulines basale et prandiale), à la suite de la décision stratégique de Tonghua Dongbao de mettre fin à ce programme, après réévaluation de ses projets de R&D et en considérant les changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Les équipes de R&D restent principalement dédiées à l'avancement de la technologie de rupture, AdoShell® Islets (thérapie cellulaire), et la préparation de son entrée en clinique.
M1PRAM
A la suite de l'accord d'exclusivité signé en juillet 2023 entre Sanofi et Adocia, les négociations se poursuivent afin de structurer un partenariat au niveau mondial. L'accord d'exclusivité est toujours en vigueur.
M1Pram est une association fixe d'analogues de l'insuline et de l'amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l'obésité chez les personnes insulino-dépendantes.
La préparation du programme clinique de phase 2b aux Etats-Unis, prévoyant l'inclusion de 140 patients ayant un diabète de type 1 et un IMC>30kg/m², poursuit son cours et les lots cliniques ont été fabriqués.
BIOCHAPERONE® LISPRO – partenariat avec Tonghua Dongbao
BioChaperone® Lispro, actuellement en phase 3, occupe une place importante dans le pipeline de Tonghua Dongbao. L'important programme clinique mené en Chine sur 1500 personnes atteintes de diabète de type 1 ou 2, suit son cours, avec la dernière visite du dernier patient (LPLV) qui est prévue pour le mois de décembre 2024. La réalisation de cette
1 Calculs établis sur la base d'un cours théorique de 7€ appliqué à l'ensemble des actions restantes au PACEO (cf communiqué de presse du 24 juillet 2024).
étape déclencherait le processus de paiement des 10 millions de dollars prévu par l'accord de licence conclu entre la Société et Tonghua Dongbao. Cet accord prévoit également le versement de 20 millions de dollars supplémentaires conditionné par l'obtention de la première autorisation de mise sur le marché du BioChaperone® Lispro, ainsi que des redevances à deux chiffres sur les ventes.
ADOSHELL® ISLETS
La plateforme AdoShell®, biomatériau immunoprotecteur pour la thérapie cellulaire, suscite l'intérêt de potentiels partenaires pharmaceutiques avec lesquels des discussions se poursuivent.
Lors du second trimestre 2024, les équipes d'Adocia se sont rendues à plusieurs congrès internationaux afin de présenter nos derniers résultats : l'American Diabetes Association (ADA) à Orlando, et l'European Islet Study Group 2024 (EISG) à Helsinki, l'European Association for the Study of Diabetes (EASD) à Madrid.
Adocia interagit avec les autorités réglementaires afin de préparer une première étude chez l'homme prévue pour 2025.
ADOGEL®
Conçu pour permettre la délivrance longue durée de peptides, AdoGel® est actuellement à l'étude sur le semaglutide (GLP-1). Les GLP-1, un marché ayant généré en 2023 plus de 37 milliards de dollars de chiffre d'affaires mondial2 , sont quasi exclusivement formulés pour des injections hebdomadaires. La technologie unique AdoGel® permettrait d'envisager des injections mensuelles, voire trimestrielles. Les résultats précliniques prometteurs obtenus ont été présentés aux congrès de l'American Diabetes Association (ADA) en juin, du Controlled Release Society (CRS) en juillet à Bologne, et à l'European Association for the Study of Diabetes (EASD) en septembre à Madrid.
ADORAL®
Adocia a mis au point une technologie de délivrance orale de peptides, permettant de passer de formes injectables à des formes orales. Ce programme a également été mis en lumière au congrès de l'American Diabetes Association (ADA) avec des résultats précliniques obtenus sur le semaglutide (GLP-1). Le seul GLP-1 commercialisé sous forme orale à ce jour, Rybelsus®, a réalisé 2,7 milliards de dollars de vente dans le monde en 20233 . La délivrance orale est un facteur clé pour augmenter l'adhésion des patients atteints de diabète et/ou d'obésité.
La technologie AdOral® était à l'étude sur les peptides de deux partenaires pharmaceutiques. Les résultats encourageants obtenus permettent de faire progresser les discussions pour déterminer les prochaines étapes de ces collaborations.
Evènement post-période
BioChaperone® Combo
Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé4 sa décision de mettre fin au programme BioChaperone® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone® Combo, qui avait démontré des résultats positifs lors de trois essais cliniques (CT046, CT047, CT048)5 .
Le montant de 40 millions de dollars reçu par la Société à la signature de l'accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable.
Gouvernance
Début juin, Adocia a annoncé la nomination de Mathieu-William Gilbert au poste de Directeur des Opérations. Mathieu-William occupait préalablement des positions de Vice-Présidence et de Direction Générale au sein du
2 Source : Global Data, basé sur les ventes consolidées.
3 Source : Global Data, basé sur les ventes consolidées.
4 Communiqué, 10 juillet 2024, ADOCIA annonce que Tonghua Dongbao met fin à un des deux programmes en partenariat : BioChaperone® Combo
5 Communiqué de presse, 23 octobre 2023, ADOCIA et son partenaire Tonghua Dongbao annoncent les résultats positifs de trois essais cliniques sur BioChaperone® Combo
laboratoire Novo Nordisk. Il vient renforcer l'équipe de direction d'Adocia dans le cadre du projet de transformation stratégique de la Société. Il supervise ainsi les opérations d'Adocia et contribue à accélérer son développement et sa croissance.
Le mandat de Claudia Mitchell, administratrice indépendante, a pris fin à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires qui s'est tenue le 13 juin 2024. De plus, Katherine Bowdish a démissionné de son mandat d'administratrice à compter du 16 septembre 2024. Le Conseil d'administration, réuni le 18 septembre 2024, a pris acte de la fin du mandat de Claudia Mitchell et de la démission de Katherine Bowdish. Il remercie chaleureusement Claudia Mitchell et Katherine Bowdish pour leur engagement et leurs contributions, notamment au sein des comités. En remplacement du mandat de Katherine Bowdish, le Conseil d'administration a coopté Valérie Moumdjian en tant qu'administratrice, considérée comme indépendante, et l'a nommée membre du Comité d'audit et du Comité de rémunération. Sa cooptation en tant qu'administratrice sera soumise à la ratification des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale annuelle des actionnaires d'Adocia.
Le Conseil d'administration est désormais composé de 6 membres, 4 hommes et 2 femmes. Parmi ces membres, 4 administrateurs sont indépendants.
Résultats financiers
1.3.1 Produits opérationnels
Le tableau suivant présente le détail des produits opérationnels pour chacune des périodes :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (a) | 0 | 1 627 |
| Contrat de recherche et de collaboration | 0 | 1 466 |
| Revenus des licences | 0 | 161 |
| Subvention, crédit d'impôt recherche et autres (b) | 1 445 | 2 274 |
| PRODUITS OPERATIONNELS (a) + (b) | 1 445 | 3 901 |
Les produits opérationnels sur les 6 premiers mois de l'année 2024 proviennent entièrement du Crédit Impôt Recherche en l'absence de chiffre d'affaires.
En 2023 sur la même période, le chiffre d'affaires de 1,6 million d'euros reflétait les revenus liés aux études de faisabilité sur AdOral® ainsi que les prestations fournies par Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec Tonghua Dongbao pour la conduite de trois études cliniques en Europe sur le projet BioChaperone® Combo.
Les autres produits opérationnels sont en diminution de 0,8 million d'euros liée à la baisse du CIR en lien avec la réduction des dépenses éligibles ainsi qu'un abandon de créance de 0,5 million d'euros de Bpifrance sur le programme Hinsbet initié en 2021 et abandonné en 2023.
1.3.2 Les charges opérationnelles
Le tableau suivant présente le détail des charges opérationnelles par fonction pour chacune des périodes :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Dépenses de recherche et de développement | (7 072) | (8 565) |
| Frais généraux | (2 646) | (2 634) |
| CHARGES OPERATIONNELLES COURANTES | (9 719) | (11 199) |
Les dépenses de recherche et développement comprennent essentiellement les frais de personnel affectés à la recherche et au développement, les coûts de sous-traitance (dont études précliniques et essais cliniques), les coûts de propriété intellectuelle, les achats de matériels (réactifs et autres consommables), de produits pharmaceutiques et autres matières premières.
Ces dépenses ont atteint 7,1 millions d'euros pour le premier semestre 2024, en baisse de 1,5 million d'euros par rapport au premier semestre 2023. Cette variation s'explique principalement par une diminution des dépenses externes de R&D liée à l'arrêt des activités sur les études précliniques et cliniques, notamment les études BioChaperone® Combo réalisées dans le cadre du contrat de collaboration avec THDB. Ces dépenses de recherche et développement représentent 73% des charges opérationnelles au 30 juin 2024 contre 76% au 30 juin 2023.
Les frais administratifs et frais généraux incluent les frais de personnel non affectés à la recherche et au développement ainsi que les coûts de prestation de services se rapportant à la gestion et au développement des affaires commerciales de la Société.
Ils se sont élevés à 2,6 millions d'euros au 30 juin 2024 stables par rapport au 30 juin 2023. Cette stabilité s'analyse par une légère hausse des frais de personnel alloués aux fonctions support compensée par une baisse des honoraires de 0,3 million d'euros.
Le tableau ci-dessous analyse les charges opérationnelles courantes par nature de dépenses, pour chacune des deux périodes :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Achats consommés | (437) | (412) |
| Charges de personnel | (4 262) | (4 709) |
| Paiements en actions | (152) | (54) |
| Charges externes | (4 459) | (5 689) |
| Impôts et taxes | (120) | (96) |
| Dotation aux amortissements et provisions | (288) | (238) |
| CHARGES OPERATIONNELLES | (9 719) | (11 199) |
Les achats consommés de matières, produits et fournitures s'élèvent à 0,4 M€ au 30 juin 2024 et sont stables par rapport à la même période l'année dernière.
Les charges de personnel enregistrent une diminution entre les deux périodes, passant de 4,7 millions d'euros sur la première moitié de l'année 2023 à 4,3 millions d'euros sur le premier semestre 2024 soit une baisse de 9%. Cette baisse est liée principalement à la réduction des effectifs moyens qui passent de 97 Equivalents Temps Plein (ETP) à fin juin 2023 à 76 ETP au 30 juin 2024, partiellement compensée par une augmentation générale des salaires de 4% sur 2024.
Le poste paiements en actions de 0,2 million d'euros au 30 juin 2024 intègre l'impact des plans mis en place les années précédentes ainsi que le nouveau plan général attribué à l'ensemble du personnel en juin 2024. En application de la norme IFRS 2, ces charges correspondent à la juste valeur des instruments de capitaux attribués aux dirigeants et aux salariés. Ces éléments sont sans impact sur les comptes sociaux ni sur la trésorerie de la Société, hormis le forfait social si applicable.
Les charges externes comprennent principalement les coûts des études précliniques, des essais cliniques, les dépenses de sous-traitance, les coûts de propriété intellectuelle, les honoraires et les frais généraux. Ces dépenses s'élèvent à 4,5 millions d'euros au 30 juin 2024, en baisse de 1,2 million d'euros par rapport à la même période en 2023. Cette diminution est principalement liée à la baisse des frais de recherche de 0,5 million d'euros en lien avec la fin des développements cliniques réalisés sur BC Combo dans le cadre de la collaboration avec THDB partiellement compensée par une augmentation des dépenses sur M1Pram ainsi qu'à une réduction des honoraires de 0,3 million d'euros.
Les impôts et taxes s'établissent à 0,1 million d'euros au 30 juin 2024, à un niveau stable comparé à l'an passé.
Les dotations aux amortissements et provisions s'établissent à 0,3 million d'euros au 30 juin 2024 stables par rapport à la même période l'année dernière.
1.3.3 Eléments de bilan
| En milliers d'euros, comptes consolidés, normes IAS/IFRS | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 10 331 | 12 961 |
| Total actif | 23 657 | 24 956 |
| Capitaux propres | (7 702) | (6 914) |
| Dettes financières | 13 265 | 13 089 |
La Société affiche une situation de trésorerie au 30 juin 2024 de 10,3 millions d'euros à comparer à 13,0 millions d'euros au 31 décembre 2023.
Les capitaux propres consolidés passent de -6,9 millions d'euros au 1er janvier 2024 à -7,7 millions d'euros à fin juin 2024. La diminution correspond essentiellement au résultat déficitaire du premier semestre 2024 partiellement compensé par l'augmentation de capital réalisée en mars 2024 ainsi que les exercices de BSA dans le cadre de la ligne de financement PACEO.
Les dettes financières à fin juin 2024 s'élèvent à 13,3 millions d'euros relativement stables par rapport au 31 décembre 2023. Elles sont constituées par la dette de PGE contractée auprès de la BPI, HSBC, BNP et LCL pour un montant total de 5,7 millions d'euros et de la dette locative comptabilisée conformément à IFRS 16 dans le cadre de l'opération de « sale and lease back » du bâtiment aillant eu lieu en 2022 (7,5 millions d'euros).
Risques et incertitudes concernant l'activité de la Société pour le deuxième semestre de l'exercice
Les facteurs de risques affectant la Société ont été mis à jour dans le document d'enregistrement universel relatif aux comptes clos le 31 décembre 2023, déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF »), le 29 avril 2024 (dans le paragraphe 1.4). Les principaux risques et incertitudes auxquels la Société pourrait être confrontée dans les six mois restants de l'exercice sont identiques à ceux présentés dans le document d'enregistrement universel, disponible sur le site internet de la Société.
Relations avec les parties liées
Les transactions avec les parties liées au cours des périodes sont présentées en note 23 du chapitre 4.1.5.4 du document d'enregistrement universel relatif aux comptes clos le 31 décembre 2023.
Chapitre 2
| 2 ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS CONDENSES |
14 | |
|---|---|---|
| Comptes consolidés condensés | 14 | |
| 2.1.1 | Bilan consolidé, IFRS | 14 |
| 2.1.2 | Compte de résultat consolidé IFRS | 15 |
| 2.1.3 | Variation des capitaux propres IFRS | 16 |
| 2.1.4 | Tableau de flux de trésorerie IFRS | 17 |
| 2.1.5 | Analyse détaillée du BFR | 17 |
| Evènements postérieurs au 30 juin 2024 | 18 | |
| Faits marquants | 18 | |
| Méthodes et principes comptables | 20 | |
| 2.4.1 | Base de préparation des états financiers | 20 |
| 2.4.2 | Méthodes comptables | 21 |
| 2.4.3 | Utilisation de jugements et d'estimations | 22 |
| 2.4.4 | Principes de consolidation | 22 |
| Notes aux états financiers consolidés semestriels | 23 |
2 Etats financiers semestriels condensés
Comptes consolidés condensés
2.1.1 Bilan consolidé, IFRS
Actif IFRS
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|---|
| Actif courant | 18 798 | 20 212 | |
| Stocks | 493 | 132 | |
| Clients et comptes rattachés | 4 | 111 | |
| Autres actifs courants | 3 | 7 970 | 7 007 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 | 10 331 | 12 961 |
| Actif non courant | 4 859 | 4 744 | |
| Autres immobilisations incorporelles | 7 | 9 | |
| Terrains | 1 | 0 | 0 |
| Bâtiments et constructions | 1 | 2 544 | 2 459 |
| Matériel de Laboratoire | 1 | 264 | 232 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 | 498 | 477 |
| Actifs financiers | 1 546 | 1 568 | |
| TOTAL ACTIF | 23 657 | 24 956 |
Passif et capitaux propres IFRS
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|---|
| Passifs courants | 20 506 | 19 808 | |
| Dettes financières - part courante | 6 | 3 142 | 1 817 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 8 | 2 891 | 3 974 |
| Autres passifs courants | 8 | 14 473 | 14 017 |
| Passifs non courants | 10 852 | 12 061 | |
| Dettes financières - part non courante | 6 | 10 123 | 11 271 |
| Provisions à long terme | 7 | 729 | 790 |
| Autres passifs non courants | 0 | 0 | |
| Capitaux propres | 5 | (7 702) | (6 914) |
| Capital social | 1 504 | 1 409 | |
| Prime d'émission | 26 128 | 18 275 | |
| Réserve de conversion | 23 | 10 | |
| Réserves - part du groupe | (26 411) | (5 445) | |
| Résultat - part du groupe | (8 945) | (21 162) | |
| Capitaux propres - part du Groupe | (7 702) | (6 914) | |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| TOTAL PASSIF | 23 657 | 24 956 |
2.1.2 Compte de résultat consolidé IFRS
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|---|
| Produits opérationnels | 1 445 | 3 901 | |
| Chiffre d'affaires | 10 | 0 | 1 627 |
| Subvention, crédit d'impôt recherche, et autres | 11 | 1 445 | 2 274 |
| Charges d'exploitation hors dotations et reprises | 12-13 | (9 430) | (10 961) |
| Dotations et reprises d'amortissements et provisions | 14 | (288) | (238) |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | (8 274) | (7 298) | |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 0 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 9 | (8 274) | (7 298) |
| Produits financiers | 28 | 63 | |
| Charges financières | (700) | (2 155) | |
| RESULTAT FINANCIER | 15 | (672) | (2 092) |
| RESULTAT AVANT IMPÔT | (8 945) | (9 389) | |
| Charge d'impôt | 0 | (2) | |
| RESULTAT NET | (8 945) | (9 392) | |
| Résultat de base par action (€) | 16 | (0,6) | (1,0) |
| Résultat dilué par action (€) | (0,6) | (1,0) | |
| RESULTAT NET PART DU GROUPE | (8 945) | (9 392) |
| Ecarts actuariels sur IFC | 0 | |
|---|---|---|
| Eléments qui ne seront pas reclassés en résultat net | 0 | 0 |
| RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE | (8 945) | (9 392) |
2.1.3 Variation des capitaux propres IFRS
| En milliers d'euros | Nombre d'actions |
Capital | Primes liées au capital |
Réserves | Autres éléments du résultat global (OCI) |
Résultat de la période |
Total Capitaux Propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOLDE AU 31/12/2022 | 8 726 317 | 873 | 86 123 | (94 086) | 1 022 | (6 901) | (12 970) |
| Résultat de l'exercice 2023 | (21 162) | (21 162) | |||||
| Gains et (pertes) actuariels sur avantages au personnel |
0 | 54 | 54 | ||||
| Résultat global de la période | 0 | 54 | (21 162) | (21 108) | |||
| Ecart de conversion | (17) | (17) | |||||
| Affectation du résultat 2022 | (6 901) | 6 901 | 0 | ||||
| Augmentation de capital | 1 101 320 | 110 | 4 890 | 5 000 | |||
| Frais d'augmentation de capital | 0 | ||||||
| Conversion d'obligations en actions (OCA 1023 / OCA 1124 / OC 0725) |
3 142 339 | 314 | 11 175 | 7 613 | 19 102 | ||
| Emission d'actions gratuites et exercice d'instruments de capitaux propres (BSA/BSPCE) |
1 119 954 | 112,0 | 2 749 | 6 | 2 868 | ||
| Paiement fondé sur des actions | 99 | 99 | |||||
| Contrat de liquidité - neutralisation des actions propres |
67 | 45 | 113 | ||||
| Autres | (86 729) | 86 729 | 0 | ||||
| Total des relations avec les actionnaires |
5 363 613 | 536 | (67 848) | 87 575 | 6 901 | 27 164 | |
| SOLDE AU 31/12/2023 | 14 089 930 | 1 409 | 18 275 | (6 513) | 1 076 | (21 162) | (6 914) |
| Résultat de l'exercice 2024 | (8 945) | (8 945) | |||||
| Gains et (pertes) actuariels sur avantages au personnel |
0 | ||||||
| Résultat global de la période | 0 | (8 945) | (8 945) | ||||
| Ecart de conversion | 13 | 13 | |||||
| Affectation du résultat 2023 | (21 162) | 21 162 | 0 | ||||
| Augmentation de capital | 207 683 | 21 | 1 979 | 2 000 | |||
| Frais d'augmentation de capital | 0 | ||||||
| PACEO | 745 000 | 75 | 5 932 | 6 007 | |||
| Emission d'actions gratuites et exercice d'instruments de capitaux propres (BSA/BSPCE) |
900 | 0,1 | (0,1) | 33 | 33 | ||
| Paiement fondé sur des actions | 141 | 141 | |||||
| Contrat de liquidité - neutralisation des actions propres |
(58) | 21 | (37) | ||||
| Autres | 0 | ||||||
| Total des relations avec les actionnaires |
953 583 | 95 | 7 853 | (20 953) | 0 | 21 162 | 8 157 |
| SOLDE AU 30/06/2024 | 15 043 513 | 1 504 | 26 128 | (27 466) | 1 076 | (8 945) | (7 702) |
2.1.4 Tableau de flux de trésorerie IFRS
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Résultat net | (8 945) | (9 392) |
| Dotation nette aux amortissements & provisions (hors actif circulant) | 272 | 238 |
| Plus ou moins-value de cession d'actifs immobilisés | 0 | 0 |
| Charges et produits calculés | 246 | 3 206 |
| Impôts versés | 0 | 0 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | (8 426) | (5 947) |
| Coût de l'endettement financier net | 0 | (2 071) |
| Variation des produits constatés d'avance | (0) | (554) |
| Variation du BFR | (1 854) | 5 288 |
| FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE | (10 281) | (3 285) |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles & incorporelles | (177) | (138) |
| Cessions d'immobilisations corporelles & incorporelles | 0 | 0 |
| Variation d'actifs financiers non courants | (15) | (17) |
| Cession d'actifs financiers non courants | 0 | 0 |
| Autres flux liés aux opérations d'investissement | 0 | 0 |
| FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | (193) | (155) |
| Augmentation de capital et exercice BSA (*) | 8 055 | 0 |
| Nouveaux emprunts et avances remboursables | 0 | 0 |
| Remboursements d'emprunts et d'avances remboursables (dont dettes de loyers) | (212) | (1 854) |
| Autres flux liés aux opérations de financement | 0 | 0 |
| FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | 7 843 | (1 854) |
| VARIATION DE LA TRESORIE NETTE | (2 630) | (5 294) |
| Trésorerie d'ouverture | 12 961 | 17 422 |
| Trésorerie de clôture | 10 331 | 12 128 |
(*) dont 2 millions d'euros liés à l'augmentation de capital du 21 mars 2024 et 6 millions d'euros provenant de l'exercice de 745 000 BSA (44% de la ligne de financement PACEO mise en place avec Vester Finance en mars 2024)
2.1.5 Analyse détaillée du BFR
| En milliers d'euros | Variation 2023 / 2024 |
Variation 2022 / 2023 |
|---|---|---|
| Stock | (380) | 16 |
| Clients et comptes rattachés | 107 | 139 |
| Autres créances et avances | (1 078) | 3 666 |
| Charges constatées d'avance / autres créances | 124 | 505 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | (1 083) | 136 |
| Autres dettes | 457 | 826 |
| VARIATION DU BFR | (1 854) | 5 288 |
Composantes de la trésorerie nette consolidée analysée par nature et rapprochement avec le bilan :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dépôt à terme < 3 mois | 0 | 4 020 |
| Disponibilités | 10 331 | 8 942 |
| TRESORERIE NETTE | 10 331 | 12 961 |
Evènements postérieurs au 30 juin 2024
Arrêt du programme BioChaperone® Combo
Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé sa décision de mettre fin au programme BioChaperone® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone® Combo. Le montant de 40 millions de dollars reçu à la signature de l'accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable.
Faits marquants
Au cours du premier semestre 2024, les discussions avec Sanofi ont continué afin de structurer un accord concernant le M1Pram, une combinaison d'insuline prandiale et d'un analogue de l'amyline. Le programme de Phase 3 de BioChaperone® Lispro (insuline ultra-rapide) mené en Chine par le partenaire Tonghua Dongbao se poursuit et prévoit la dernière visite du dernier patient (LPLV) en décembre 2024. Adocia a par ailleurs récupéré l'intégralité des droits sur BioChaperone® Combo (combinaison d'insulines basale et prandiale), à la suite de la décision stratégique de Tonghua Dongbao de mettre fin à ce programme, après réévaluation de ses projets de R&D et en considérant les changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Les équipes de R&D restent principalement dédiées à l'avancement de la technologie de rupture, AdoShell® Islets (thérapie cellulaire), et la préparation de son entrée en clinique.
M1PRAM
A la suite de l'accord d'exclusivité signé en juillet 2023 entre Sanofi et Adocia, les négociations se poursuivent afin de structurer un partenariat au niveau mondial. L'accord d'exclusivité est toujours en vigueur.
M1Pram est une association fixe d'analogues de l'insuline et de l'amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l'obésité chez les personnes insulino-dépendantes.
La préparation du programme clinique de phase 2b aux Etats-Unis, prévoyant l'inclusion de 140 patients ayant un diabète de type 1 et un IMC>30kg/m², poursuit son cours et les lots cliniques ont été fabriqués.
BIOCHAPERONE® LISPRO – partenariat avec Tonghua Dongbao
BioChaperone® Lispro, actuellement en phase 3, occupe une place importante dans le pipeline de Tonghua Dongbao. L'important programme clinique mené en Chine sur 1500 personnes atteintes de diabète de type 1 ou 2, suit son cours, avec la dernière visite du dernier patient (LPLV) qui est prévue pour le mois de décembre 2024. La réalisation de cette étape déclencherait le processus de paiement des 10 millions de dollars prévu par l'accord de licence conclu entre la Société et Tonghua Dongbao. Cet accord prévoit également le versement de 20 millions de dollars supplémentaires conditionné par l'obtention de la première autorisation de mise sur le marché du BioChaperone® Lispro, ainsi que des redevances à deux chiffres sur les ventes.
ADOSHELL® ISLETS
La plateforme AdoShell®, biomatériau immunoprotecteur pour la thérapie cellulaire, suscite l'intérêt de potentiels partenaires pharmaceutiques avec lesquels des discussions se poursuivent.
Lors du second trimestre 2024, les équipes d'Adocia se sont rendues à plusieurs congrès internationaux afin de présenter nos derniers résultats : l'American Diabetes Association (ADA) à Orlando, et l'European Islet Study Group 2024 (EISG) à Helsinki, l'European Association for the Study of Diabetes (EASD) à Madrid.
Adocia interagit avec les autorités réglementaires afin de préparer une première étude chez l'homme prévue pour 2025.
ADOGEL®
Conçu pour permettre la délivrance longue durée de peptides, AdoGel® est actuellement à l'étude sur le semaglutide (GLP-1). Les GLP-1, un marché ayant généré en 2023 plus de 37 milliards de dollars de chiffre d'affaires mondial6 , sont quasi exclusivement formulés pour des injections hebdomadaires. La technologie unique AdoGel® permettrait d'envisager des injections mensuelles, voire trimestrielles. Les résultats précliniques prometteurs obtenus ont été présentés aux congrès de l'American Diabetes Association (ADA) en juin, du Controlled Release Society (CRS) en juillet à Bologne, et à l'European Association for the Study of Diabetes (EASD) en septembre à Madrid.
ADORAL®
Adocia a mis au point une technologie de délivrance orale de peptides, permettant de passer de formes injectables à des formes orales. Ce programme a également été mis en lumière au congrès de l'American Diabetes Association (ADA) avec des résultats précliniques obtenus sur le semaglutide (GLP-1). Le seul GLP-1 commercialisé sous forme orale à ce jour, Rybelsus®, a réalisé 2,7 milliards de vente dans le monde en 20237 . La délivrance orale est un facteur clé pour augmenter l'adhésion des patients atteints de diabète et/ou d'obésité.
La technologie AdOral® était à l'étude sur les peptides de deux partenaires pharmaceutiques. Les résultats encourageants obtenus permettent de faire progresser les discussions pour déterminer les prochaines étapes de ces collaborations.
Evènement post-période
BioChaperone® Combo
Le 10 juillet 2024, Tonghua Dongbao a annoncé8 sa décision de mettre fin au programme BioChaperone® Combo après avoir ré-évalué ses projets de R&D et en considérant les récents changements de l'environnement réglementaire et concurrentiel. Adocia reprend ainsi sans frais la pleine propriété des droits sur BioChaperone® Combo, qui avait démontré des résultats positifs lors de trois essais cliniques (CT046, CT047, CT048)9 .
Le montant de 40 millions de dollars reçu par la Société à la signature de l'accord de licence le 26 avril 2018 est acquis et non-remboursable.
Modification de la Gouvernance d'Adocia
Début juin, Adocia a annoncé la nomination de Mathieu-William Gilbert au poste de Directeur des Opérations. Mathieu-William occupait préalablement des positions de Vice-Présidence et de Direction Générale au sein du laboratoire Novo Nordisk. Il vient renforcer l'équipe de direction d'Adocia dans le cadre du projet de transformation stratégique de la Société. Il supervise ainsi les opérations d'Adocia et contribue à accélérer son développement et sa croissance.
Le mandat de Claudia Mitchell, administratrice indépendante, a pris fin à l'issue de l'assemblée générale des actionnaires qui s'est tenue le 13 juin 2024. De plus, Katherine Bowdish a démissionné de son mandat
6 Source : Global Data, basé sur les ventes consolidées.
7 Source : Global Data, basé sur les ventes consolidées.
8 Communiqué, 10 juillet 2024, ADOCIA annonce que Tonghua Dongbao met fin à un des deux programmes en partenariat : BioChaperone® Combo
9 Communiqué de presse, 23 octobre 2023, ADOCIA et son partenaire Tonghua Dongbao annoncent les résultats positifs de trois essais cliniques sur BioChaperone® Combo
d'administratrice à compter du 16 septembre 2024. Le Conseil d'administration, réuni le 18 septembre 2024, a pris acte de la fin du mandat de Claudia Mitchell et de la démission de Katherine Bowdish. Il remercie chaleureusement Claudia Mitchell et Katherine Bowdish pour leur engagement et leurs contributions, notamment au sein des comités. En remplacement du mandat de Katherine Bowdish, le Conseil d'administration a coopté Valérie Moumdjian en tant qu'administratrice, considérée comme indépendante, et l'a nommée membre du Comité d'audit et du Comité de rémunération. Sa cooptation en tant qu'administratrice sera soumise à la ratification des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale annuelle des actionnaires d'Adocia.
Le Conseil d'administration est désormais composé de 6 membres, 4 hommes et 2 femmes. Parmi ces membres, 4 administrateurs sont indépendants.
Méthodes et principes comptables
2.4.1 Base de préparation des états financiers
Les états financiers consolidés résumés du premier semestre 2024, arrêtés par le conseil d'administration du 18 septembre 2024 ont été préparés en conformité avec la norme internationale IAS34, « Information financière intermédiaire » du référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union Européenne. Les principes comptables appliqués aux comptes consolidés semestriels condensés au 30 juin 2024 sont identiques à ceux retenus au 31 décembre 2023 tels que décrits dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2023 et présentés au paragraphe 4.1.5 du document d'enregistrement universel déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 29 avril 2024.
Début juillet 2024, la société a reçu l'intégralité de son Crédit Impôt Recherche pour un montant de 3,4 millions d'euros portant ainsi sa trésorerie à près de 13 millions d'euros. En tenant compte de l'utilisation de l'intégralité du solde disponible du PACEO 10, l'horizon de trésorerie de la société se situe à fin juillet 2025.
Pour étendre cet horizon de trésorerie à 12 mois suivants la date d'arrêté des comptes consolidés semestriels condensés, et sans nouvelle entrée financière, la Société estime que le montant net des liquidités supplémentaires nécessaires est d'environ 1,5 million d'euros.
Pour cela, la Société envisage les potentielles sources de financement décrites ci-après :
- La Société dispose de 2 partenariats, l'un avec Tonghua Dongbao et l'autre avec Sanofi, qui sont susceptibles de générer des revenus probables sur la période :
- L'accord d'exclusivité signé avec Sanofi pour M1Pram est une première étape. L'objectif est de signer un accord de partenariat mondial sur le développement, la production et la commercialisation de M1Pram, ce qui permettrait de renforcer significativement la position de trésorerie de la Société ; et
- Dans le cadre du partenariat conclu avec Tonghua Dongbao (« THDB ») sur BioChaperone® Lispro, la Société est éligible à recevoir 30 millions de dollars de paiement d'étape. Le prochain paiement d'étape est lié à la fin de la phase 3 (dernière visite du dernier patient, étape non conditionnée aux résultats obtenus), qui est attendu pour le mois de décembre 2024. Cette étape déclenchera le processus de paiement de 10 millions de dollars prévu par l'accord de licence.
- La Société entend poursuivre le développement de ses autres plateformes technologiques : AdoShell® Islets, AdOral® et AdoGel® pour lesquelles des études de faisabilité sont en cours ou au stade de négociation. L'objectif de ces études est de déboucher sur la signature de partenariat. Sans financement de partenaire, le développement serait soit arrêté soit poursuivi à minima. Des actions de réduction des dépenses opérationnelles de la Société seraient également alors entreprises.
10 Calculs établis sur la base d'un cours théorique de 7€, appliqué à l'ensemble des actions restant à émettre
En conséquence, au cours des douze prochains mois, la Société a des raisons de penser que d'autres financements supplémentaires (nouveaux partenariats, nouvelles levées de fonds, …) sont susceptibles d'être obtenus bien que les probabilités dépendent de facteurs indépendants du contrôle de la société.
Le management travaille activement sur l'ensemble de ces sources de financement en parallèle et reste confiant sur ses chances de pouvoir étendre son horizon de trésorerie.
Ainsi, l'hypothèse de la continuité d'exploitation a été retenue.
2.4.2 Méthodes comptables
Les principes comptables retenus pour les états financiers au 30 juin 2024 et pour la période de six mois close le 30 juin 2024 sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés IFRS annuels pour l'exercice clos au 31 décembre 2023, à l'exception de l'application des nouvelles normes, amendements de normes et interprétations suivants adoptés par l'Union Européenne, d'application obligatoire pour la Société au 1er janvier 2024 :
Normes, amendements de normes et interprétations applicables à partir de l'exercice ouvert au 1er janvier 2024
- Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : Classement des actifs en courant ou non courant et Classement des passifs en courant ou non courant – Report de la date d'entrée en vigueur, et Passifs non courant assortis de clauses restrictives publiés par l'IASB le 23 janvier 2020, le 15 juillet 2020 et 31 octobre 2022 respectivement ;
- Amendements à IFRS 16 Contrats de location : Passif de location dans le cadre d'une cessionbail « leaseback », publié par l'IASB le 22 septembre 2022 ;
- Amendements à IAS 7 Tableau des flux de trésorerie et IFRS 7 Instruments financiers : Informations à fournir : accords de financement avec les fournisseurs, publié par l'IASB le 25 mai 2023 ;
Ces nouveaux textes publiés par l'IASB et adoptés par l'Union Européenne n'ont pas eu d'incidence significative sur les états financiers de la Société.
Normes, amendements de normes et interprétations non encore adoptés par la Société
- Amendements à IAS 21 Effets des variations des cours des monnaies étrangères: absence de convertibilité publiés par l'IASB le 15 août 2023 et dont l'application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025 ;
- Amendements sur la classification et l'évaluation des instruments financiers : amendements à IFRS 9 Financial instruments et IFRS 7 Instruments financiers : Informations à fournir, publié par l'IASB le 30 mai 2024 et dont l'application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026 ; et
- IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers, publié par l'IASB le 9 avril 2024 et dont l'application est pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027.
La Société n'a pas adopté de façon anticipée ces nouvelles normes, amendements de normes et interprétations et n'anticipe pas d'impact significatif sur ses états financiers à la date d'adoption.
Traitement comptable spécifique de la ligne de financement Equity Line (PACEO) avec Vester Finance
Le 21 mars 2024, la Société a signé un contrat d'Equity Line avec Vester Finance permettant à Vester Finance de souscrire, sur une période maximale de 24 mois, au travers de l'exercice de bons de souscription d'actions, jusqu'à 1 700 000 actions (1 BSA pour 1 action) pour un prix d'exercice basé sur le plus petit coût moyen pondéré (CUMP) des 2 derniers jours de bourse incluant une décote de 5%.
Dans la mesure où le prix d'exercice des BSA n'est pas fixe (il est fonction du cours de bourse de la société au moment de l'exercice), ce contrat entre dans le champ d'IFRS 9.
Par ailleurs, le contrat prévoit qu'Adocia a la capacité de modifier les conditions d'exercice, notamment par la fixation d'un prix d'exercice minimum, une fois qu'un montant minimal d'augmentation de capital de 2 millions d'euros aura été atteint.
Ainsi, jusqu'à l'atteinte d'un montant de 2 millions d'euros, l'augmentation de capital est comptabilisée pour son montant brut et la décote de 5% est comptabilisée en charges financières.
Une fois l'atteinte des 2 millions d'euros, Adocia a la capacité de modifier les termes d'exercice et le contrat sort alors du champs d'IFRS 9. Les BSA résiduels sont alors considérés comme des instruments de capitaux propres et sont enregistrés à leur prix d'exercice.
Etant donné que (i) la Société peut résilier ou suspendre cette ligne de financement à tout moment, et sans frais, notamment en augmentant le prix d'exercice minimum et que (ii) Vester Finance s'est engagé à souscrire les actions si les conditions sont remplies, les BSA accordés à Vester Finance non exercés à chaque clôture sont mentionnés dans les engagements hors bilan.
2.4.3 Utilisation de jugements et d'estimations
Pour préparer les états financiers conformément aux IFRS, des estimations, des jugements et des hypothèses ont été faites par la Direction de la Société ; elles ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et des charges de l'exercice.
Ces estimations sont basées sur l'hypothèse de la continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Elles sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
Dans le cadre de l'élaboration de ces comptes semestriels, les principaux jugements effectués par la Direction ainsi que les principales hypothèses retenues sont les mêmes que ceux appliqués lors de l'élaboration des états financiers clos le 31 décembre 2023. Ces hypothèses relèvent notamment d'IFRS 16 (opération de « sale and lease back »), d'IFRS 2 (« paiement fondé sur des actions ») et d'IFRS 15 (« Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients ») et des IAS 32 & IFRS 9 (traitement des obligations convertibles en actions et du PACEO).
2.4.4 Principes de consolidation
Les états financiers consolidés regroupent, par intégration globale, les comptes de toutes les filiales dont Adocia détient directement ou indirectement le contrôle. Le contrôle est apprécié, conformément à IFRS 10, sur la base de trois critères : le pouvoir, l'exposition aux rendements variables et le lien entre pouvoir et ces rendements.
En mars 2015, la Société a créé une filiale dénommée Adocia Inc. détenue à 100% et consolidée à fin juin 2024 par intégration globale.
En décembre 2023, la Société a créé une filiale dénommée Pramulin Therapeutics, société française, détenue à 100% et consolidée par intégration globale au 30 juin 2024.
Ces filiales sont entrées dans le périmètre de consolidation à la date de leur création et leurs produits et charges sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé à compter de cette même date.
Toutes les transactions entre ces deux filiales et la Société ainsi que les résultats internes à l'ensemble consolidé sont éliminés.
Les états financiers de la Société sont établis en euros qui est la monnaie de présentation des états consolidés. La monnaie de fonctionnement d'Adocia inc. est le dollar américain tandis que la monnaie de fonctionnement de Pramulin Therapeutics est l'euro.
Les états financiers en devises sont convertis dans les comptes consolidés. Les postes du bilan sont convertis au taux de clôture et les éléments du résultat au taux moyen de l'exercice ; les écarts de conversion constatés, tant sur les éléments du bilan d'ouverture que sur le résultat, sont portés dans les capitaux propres au poste « Réserve de conversion ».
Notes aux états financiers consolidés semestriels
| NOTE 1 | Immobilisations corporelles et financières |
|---|---|
| NOTE 2 | Compléments d'information relatifs aux impôts différés |
| NOTE 3 | Autres actifs courants |
| NOTE 4 | Classement et juste valeur des actifs financiers |
| NOTE 5 | Capitaux propres |
| NOTE 6 | Dettes financières |
| NOTE 7 | Provisions |
| NOTE 8 | Fournisseurs et autres passifs courants |
| NOTE 9 | Résultat opérationnel |
| NOTE 10 | Chiffre d'affaires |
| NOTE 11 | Autres revenus |
| NOTE 12 | Autres achats et charges externes |
| NOTE 13 | Charges de personnel |
| NOTE 14 | Amortissements et pertes de valeur |
| NOTE 15 | Résultat financier |
| NOTE 16 | Résultat par action |
| NOTE 17 | Parties liées et rémunération des mandataires sociaux |
| NOTE 18 | Engagements hors bilan |
NOTE 1 Immobilisations corporelles et financières
Immobilisations corporelles
| En milliers d'euros | 31/12/2023 | Acquisition / Dotation |
Cession / Reprise |
30/06/2024 |
|---|---|---|---|---|
| Terrain | (0) | (0) | ||
| Construction (droit utilisation IFRS 16 lease back) | 2 823 | 213 | 3 036 | |
| Matériel de laboratoire | 3 739 | 84 | (31) | 3 792 |
| Agencement et installations | 778 | 28 | 0 | 806 |
| Mobilier Matériel de bureau | 1 713 | 64 | 0 | 1 777 |
| VALEUR COMPTABLE BRUTE | 9 053 | 389 | (31) | 9 411 |
| Terrain | 0 | 0 | ||
| Construction (droit utilisation IFRS 16 lease back) | 364 | 127 | 491 | |
| Matériel de laboratoire | 3 580 | 55 | (31) | 3 604 |
| Agencement et installations | 334 | 38 | 0 | 372 |
| Mobilier Matériel de bureau | 1 607 | 31 | 1 638 | |
| AMORTISSEMENT ET DEPRECIATION | 5 885 | 250 | (31) | 6 105 |
| VALEUR COMPTABLE NETTE | 3 168 | 139 | 0 | 3 306 |
Les immobilisations corporelles nettes sont relativement stables entre décembre 2023 et juin 2024.
Pour mémoire, la ligne Construction correspond au droit d'utilisation, comptabilisé en application d'IFRS 16, représentatif de la quote-part de la valeur du bien dont Adocia conserve le contrôle à travers son contrat de location des locaux de son siège social. Ce droit d'utilisation est réévalué à chaque revalorisation du loyer et est amorti au prorata temporis sur la durée du contrat (12 ans).
Immobilisations financières
Les actifs financiers s'élèvent à 1,5 million d'euros au 30 juin 2024, stables par rapport au 31 décembre 2023. Le poste se compose essentiellement des garanties apportées dans le cadre de l'opération de cession-bail (caution de 3 mois de loyer et dépôt de garantie à première demande pour un montant total de 1,3 million d'euros).
NOTE 2 Compléments d'information relatifs aux impôts différés
La Société n'est pas en mesure de déterminer de façon suffisamment fiable à quel horizon elle pourra résorber son déficit cumulé. Dès lors, aucun actif d'impôt différé relatif à ces déficits n'a été reconnu.
Pour rappel, le montant des déficits fiscaux reportables au 31 décembre 2023 s'élève à 215 millions d'euros. Ce report déficitaire n'est pas limité dans le temps.
NOTE 3 Autres actifs courants
| En milliers d'euros | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Crédit d'impôt recherche | 4 824 | 3 379 |
| Créances de TVA | 2 360 | 2 627 |
| Fournisseurs débiteurs | 107 | 140 |
| Charges constatées d'avance | 659 | 774 |
| Divers | 20 | 87 |
| VALEUR NETTE TOTALE | 7 970 | 7 007 |
L'intégralité des autres actifs courants a une échéance inférieure à un an.
La Société bénéfice du crédit d'impôt recherche depuis sa création. Elle comptabilise ainsi en créance en fin de période le montant du crédit d'impôt calculé sur les dépenses éligibles de la période en cours. La créance de 4,8 millions d'euros au 30 juin 2024, correspond au CIR à recevoir au titre de 2023 (3,4 millions d'euros) ainsi que l'estimation du CIR à recevoir au titre du premier semestre 2024 (1,4 million d'euros). A noter que le CIR 2023, d'un montant de 3,4 millions d'euros, a été entièrement encaissé sur le mois de juillet 2024.
Le montant de créances de TVA inclut, comme au 31 décembre 2023, 2 millions d'euros relatifs à l'option exclusive accordée à Sanofi en juillet 2023 pour un montant hors taxes de 10 millions d'euros et portée au passif en « autres dettes » pour son montant TTC de 12 millions.
Les charges constatées d'avance se rapportent à des dépenses courantes.
Le poste « Divers » comprend les créances sociales et autres créditeurs divers.
Note 4 Classement et juste valeur des actifs financiers
Les seuls actifs financiers à la juste valeur sont la trésorerie ou les équivalents de trésorerie, composés de dépôts à terme de moins de 3 mois : ils constituent ainsi des actifs financiers à la juste valeur de niveau 1.
Note 5 Capitaux propres
Capital social
La Société a été créée le 22 décembre 2005. Le capital de l'intégralité des actions émises a été libéré. La Société détient des actions propres dans le cadre de son contrat de liquidité.
Suite à l'introduction en bourse, les actions de préférence ont été converties en actions ordinaires et les BSA Ratchet sont devenus caduques.
Le tableau ci-dessous présente l'évolution du capital de la Société depuis le 30 juin 2022.
| Nombre d'actions (*) |
dont actions ordinaires |
dont actions de préférence - cat. A |
dont actions de préférence - cat. B |
Nominal (Euros) |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Au 30 Juin 2022 | 8 124 022 | 8 124 022 | 0 | 0 | 812 402 |
| 07/07/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
2 820 | 2 820 | - | - | 282 |
| 20/07/2022 - Emission d'actions gratuites | 2 900 | 2 900 | - | - | 290 |
| 08/08/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
51 948 | 51 948 | - | - | 5 195 |
| 11/08/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
75 567 | 75 567 | - | - | 7 557 |
| 08/09/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
48 077 | 48 077 | - | - | 4 808 |
| 22/09/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
15 424 | 15 424 | - | - | 1 542 |
| 25/09/2022 - Emission d'actions gratuites | 1 400 | 1 400 | - | - | 140 |
| 26/09/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
18 127 | 18 127 | - | - | 1 813 |
| 27/09/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
19 048 | 19 048 | - | - | 1 905 |
| 29/09/2022 - Emission d'actions gratuites | 225 | 225 | - | - | 23 |
| 06/10/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
103 806 | 103 806 | - | - | 10 381 |
| 19/10/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
88 816 | 88 816 | - | - | 8 882 |
| 05/12/2022 - Emission d'actions gratuites | 1 675 | 1 675 | - | - | 168 |
| 10/12/2022 - Emission d'actions gratuites | 1 275 | 1 275 | - | - | 128 |
| 16/12/2022 - Emission d'actions gratuites | 1 200 | 1 200 | - | - | 120 |
| 17/12/2022 - Emission d'actions gratuites | 6 425 | 6 425 | - | - | 643 |
| 17/12/2022 - Emission d'actions gratuites | 1 200 | 1 200 | - | - | 120 |
| 29/12/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
88 561 | 88 561 | - | - | 8 856 |
| 29/12/2022 - Emission d'actions suite conversion OCA |
73 801 | 73 801 | - | - | 7 380 |
| 02/01/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
203 390 | 203 390 | - | - | 20 339 |
| 03/02/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
9 464 | 9 464 | - | - | 946 |
| 12/03/2023 - Emission d'actions gratuites | 900 | 900 | - | - | 90 |
| 28/03/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
14 815 | 14 815 | - | - | 1 482 |
| 06/04/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
15 565 | 15 565 | - | - | 1 557 |
| 02/05/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
9 302 | 9 302 | - | - | 930 |
| 04/05/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
37 210 | 37 210 | - | - | 3 721 |
| 08/05/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
348 838 | 348 838 | - | - | 34 884 |
| 16/05/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
136 364 | 136 364 | - | - | 13 636 |
| 26/05/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
246 575 | 246 575 | - | - | 24 658 |
| 06/07/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
340 694 | 340 694 | - | - | 34 069 |
| 07/07/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
65 573 | 65 573 | - | - | 6 557 |
| 20/07/2023 - Emission d'actions gratuites | 2 900 | 2 900 | - | - | 290 |
Etats financiers semestriels condensés
| 26/07/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
196 703 | 196 703 | - | - | 19 670 |
|---|---|---|---|---|---|
| 26/07/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1023) |
28 672 | 28 672 | - | - | 2 867 |
| 25/07/2023 - Augmentation de capital via placement privé |
1 101 320 | 1 101 320 | - | - | 110 132 |
| 01/08/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA0725) |
287 620 | 287 620 | - | - | 28 762 |
| 14/08/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA0725) |
264 770 | 264 770 | - | - | 26 477 |
| 16/08/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA0725) |
347 400 | 347 400 | - | - | 34 740 |
| 18/08/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA1124) |
336 914 | 336 914 | - | - | 33 691 |
| 29/08/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
204 919 | 204 919 | - | - | 20 492 |
| 30/08/2023 - Emission d'actions gratuites | 3 800 | 3 800 | - | - | 380 |
| 31/08/2023 - Exercice de BSPCE | 2 800 | 2 800 | - | - | 280 |
| 01/09/2023 - Emission d'actions suite conversion OCA (OCA0725) |
252 470 | 252 470 | - | - | 25 247 |
| 08/09/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
204 919 | 204 919 | - | - | 20 492 |
| 20/09/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
204 919 | 204 919 | - | - | 20 492 |
| 29/09/2023 - Emission d'actions gratuites | 225 | 225 | - | - | 23 |
| 02/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
102 460 | 102 460 | - | - | 10 246 |
| 06/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
10 000 | 10 000 | - | - | 1 000 |
| 09/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
163 935 | 163 935 | - | - | 16 394 |
| 24/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
10 000 | 10 000 | - | - | 1 000 |
| 26/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
40 979 | 40 979 | - | - | 4 098 |
| 26/10/2023 - Emission d'actions suite conversion BSA |
122 950 | 122 950 | - | - | 12 295 |
| 06/11/2023 - Exercice de BSPCE | 14 000 | 14 000 | - | - | 1 400 |
| 05/12/2023 - Exercice de BSPCE | 2 800 | 2 800 | - | - | 280 |
| 06/12/2023 - Exercice de BSPCE | 5 600 | 5 600 | - | - | 560 |
| 12/12/2023 - Exercice de BSPCE | 8 400 | 8 400 | - | - | 840 |
| 10/12/2023 - Emission d'actions gratuites | 1 175 | 1 175 | - | - | 118 |
| 14/12/2023 - Emission d'actions gratuites | 8 198 | 8 198 | - | - | 820 |
| 16/12/2023 - Emission d'actions gratuites | 1 100 | 1 100 | - | - | 110 |
| 17/12/2023 - Emission d'actions gratuites | 2 975 | 2 975 | - | - | 298 |
| 12/03/2024 - Emission d'actions gratuites | 900 | 900 | - | - | 90 |
| 25/03/2024 - Augmentation de capital via | 207 683 | 207 683 | - | - | 20 768 |
| placement privé 09/04/2024 - Emission d'actions suite |
100 000 | 100 000 | - | - | 10 000 |
| conversion BSA PACEO 26/04/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
25 000 | 25 000 | - | - | 2 500 |
| 29/04/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
25 000 | 25 000 | - | - | 2 500 |
| 03/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
30 000 | 30 000 | - | - | 3 000 |
| 08/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
50 000 | 50 000 | - | - | 5 000 |
| 14/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
13 000 | 13 000 | - | - | 1 300 |
| 15/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
80 000 | 80 000 | - | - | 8 000 |
| 23/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
20 000 | 20 000 | - | - | 2 000 |
| 28/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
30 000 | 30 000 | - | - | 3 000 |
| 29/05/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
60 000 | 60 000 | - | - | 6 000 |
| 04/06/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
37 000 | 37 000 | - | - | 3 700 |
| 19/06/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
10 000 | 10 000 | - | - | 1 000 |
| 20/06/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
25 000 | 25 000 | - | - | 2 500 |
| 26/06/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
40 000 | 40 000 | - | - | 4 000 |
|---|---|---|---|---|---|
| 27/06/2024 - Emission d'actions suite conversion BSA PACEO |
200 000 | 200 000 | - | - | 20 000 |
| Au 30 JUIN 2024 | 15 043 513 | 15 043 513 | 0 | 0 | 1 504 352 |
L'augmentation de 8,0 millions d'euros des lignes de capital et primes au cours du premier semestre 2024 provient des opérations suivantes :
- Augmentation de capital en mars 2024 pour 2 millions d'euros souscrite par Gérard et Olivier Soula, un membre de la Direction et Vester Finance ;
- Exercice de 745 000 BSA de la ligne de financement en fonds propres mise en place en mars 2024 avec Vester Finance, soit 44% de la ligne totale, pour un total de 6 millions d'euros.
Augmentation de capital
Le 21 mars 2024, la société a annoncé avoir réalisé une levée de fonds de 2 millions d'euros auprès de Gérard et Olivier Soula et un membre de la direction (pour 1 million) ainsi que Vester Finance (pour 1 million). Cette augmentation de capital a donné lieu à l'émission de 207 683 actions souscrites à un prix de 9.63€, correspondant à la moyenne des cours pondérée par les volumes des trois dernières séances de bourse précédant la fixation de leur prix d'émission, sans décote.
Bons de souscription d'actions, BSPCE et obligations convertibles
Des options sur actions ont été attribuées (i) à certains salariés et dirigeants sous forme de bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise (« BSPCE ») et sous forme de stock-options (« SO ») (ii) à certains administrateurs indépendants du conseil d'administration sous forme de bons de souscription d'actions (« BSA ») (iii) à des consultants scientifiques sous forme de bons de souscription d'actions (« BSA ») (iv) à la société IPF dans le cadre du financement obligataire émis en octobre 2019 et dans le cadre du réaménagement de la dette en juillet 2020.
Les principales caractéristiques de ces plans de rémunération en actions sont détaillées dans le paragraphe 4.1.5.4 note 9 du document d'enregistrement universel 2023.
L'ensemble des BSA IPF ont été exercés sur le second semestre 2023.
L'ensemble des obligations convertibles comptabilisées en dettes financières au 30 juin 2023 (OC1023 & OC1124) et souscrites auprès de Vester Finance ont été converties en actions sur le second semestre 2023. Les OC 0725 émises en juillet 2023 ont également été intégralement converties en septembre 2023.
Les BSA administrateurs ont été souscrits à un prix correspondant à leur juste valeur.
Ligne de financement en fonds propres (PACEO)
Le 21 mars 2024, la Société a mis en place une nouvelle ligne de financement en fonds propres, sous la forme d'un PACEO, avec Vester Finance. Au titre de cette ligne de financement, Vester peut souscrire, à sa propre initiative, au travers l'exercice de bons de souscription d'actions, un nombre maximum de 1 700 000 actions de la société sur une période maximale de 24 mois. La Société s'est engagée sur une utilisation minimale de la ligne de financement à hauteur de 2 millions d'euros, au-delà de laquelle la Société aura la possibilité de suspendre ou de mettre fin à cette ligne, à tout moment et sans frais, notamment par la fixation d'un prix minimum. Les actions sont émises sur la base d'une moyenne des cours de bourses précédent chaque émission, diminué d'une décote de 5%, conformément aux règles de prix et de plafond fixées par l'Assemblée Générale.
Le traitement comptable de cette ligne de financement est décrit en section 2.4.2.
Au 30 juin 2024, Vester Finance a exercé un nombre total de 745 000 BSA dans le cadre de ce PACEO générant ainsi le même nombre d'actions, soit 44% de la totalité de la ligne de financement. Le nombre de BSA restants à exercer au 30 juin 2024 se monte à 955 000.
Le tableau ci-dessous reprend les principales caractéristiques des plans de paiement donnant droit à des options sur actions :
| Nature du plan | Bénéficiaires | Conditions de performance |
Période d'acquisition des options |
Prix d'exercice (*) (euros) |
|---|---|---|---|---|
| BSPCE 2013 N°1 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2018 | 5,76 |
| BSPCE 2013 N°2 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2018 | 5,76 |
| BSA 2013 | Administrateurs indépendants |
Non | jusqu'au 1er janvier 2016 | 5,88 |
| BSPCE 2014 N°1 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2018 | 34,99 |
| BSPCE 2014 N°2 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2019 | 34,99 |
| BSPCE 2014 | Salariés et Dirigeants | Oui | dès réalisation des conditions de performance |
34,99 |
| SO 2015 N°1 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2019 | 55,64 |
| SO 2015 N°2 | Salariés | Non | jusqu'au 1er janvier 2020 | 71,12 |
| BSPCE 2015 | Dirigeant | Oui | dès réalisation des conditions de performance |
74,60 |
| BSPCE 2016 | Dirigeant | Oui | dès réalisation des conditions de performance |
61,73 |
| BSA 2017 | Consultant | Oui | dès réalisation des conditions de performance |
20,65 |
| SO 2017 N°1 | Salarié | Non | jusqu'au 1er janvier 2020 | 18,00 |
| SO 2017 N°2 | Salarié | Non | jusqu'au 1er janvier 2021 | 19,00 |
| BSPCE 2017 | Dirigeant | Oui | dès réalisation des conditions de performance |
16,00 |
| SO 2018 | Salariés | Non | jusqu'au 2 mai 2022 | 17,00 |
| BSA IPF 2019 - Tranche A | IPF Partners | Non | immédiate au 11 octobre 2019 | 8,57 |
| BSA IPF 2019 - Tranche B | IPF Partners | Non | immédiate au 10 décembre 2019 |
8,57 |
| SO 2019 | Salariés | Non | jusqu'au 10 décembre 2021 | 8,00 |
| BSA IPF 2020 | IPF Partners | Non | immédiate au 20 juillet 2020 | 7,70 |
| BSA 2021 | Administrateurs indépendants |
Non | jusqu'au 19 mai 2024 | 8,93 |
| OCA 2021 | Vester Finance | Non | immédiate au 26 octobre 2021 | 0,12 |
| OCA 2022 | Vester Finance | Non | immédiate au 30 novembre 2022 |
0,33 |
| OCA 2023 | Vester Finance | Non | immédiate au 25 juillet 2023 | 0,28 |
| BSA 2023 N°1 | Administrateurs indépendants |
Non | jusqu'au 14 décembre 2025 | 3,62 |
| BSA 2023 N°2 | Administrateurs indépendants |
Non | immédiate au 14 décembre 2023 |
8,39 |
| PACEO 2024 - Tranche 1 | Vester Finance | Non | immédiate au 21 mars 2024 | 9,10 |
| BSA 2024 | Administrateurs indépendants |
Non | immédiate au 23 avril 2024 | 8,91 |
| PACEO 2024 - Tranche 2 | Vester Finance | Non | immédiate au 21 mars 2024 | 9,10 |
(*) prix d'exercice à la date de signature du contrat.
Les quantités d'options attribuées sont détaillées dans le tableau ci-dessous :
| Nature du plan | Options émises |
Options caduques | Options exerçées |
Options exerçables |
Options non exerçables |
Valorisation initiale (en milliers d'euros) |
|---|---|---|---|---|---|---|
Etats financiers semestriels condensés
| BSPCE 2013 N°1 | 28 000 | 6 300 | 21 700 | - | - | 107 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BSPCE 2013 N°2 | 22 400 | 2 100 | 20 300 | - | - | 85 |
| BSA 2013 | 20 000 | - | 20 000 | - | - | 69 |
| BSPCE 2014 N°1 | 14 000 | 14 000 | - | 429 | ||
| BSPCE 2014 N°2 | 5 600 | 5 600 | - | - | 172 | |
| BSPCE 2014 | 100 000 | 100 000 | - | 3 063 | ||
| SO 2015 N°1 | 20 000 | 20 000 | - | - | 732 | |
| SO 2015 N°2 | 4 000 | 4 000 | - | - | 201 | |
| BSPCE 2015 | 40 000 | 40 000 |
- | 2 220 | ||
| BSPCE 2016 | 40 000 | 40 000 |
- | 1 238 | ||
| BSA 2017 | 40 000 | 25 000 | 15 000 | 307 | ||
| SO 2017 N°1 | 13 000 | 13 000 | - | - | 375 | |
| SO 2017 N°2 | 40 000 | 39 909 | 91 | - | 375 | |
| BSPCE 2017 | 150 000 | 100 000 | 50 000 | - | 579 | |
| SO 2018 | 23 000 | 23 000 | - | 217 | ||
| BSA IPF 2019 - Tranche A (*) |
131 271 | 131 271 | - | 478 | ||
| BSA IPF 2019 - Tranche B (*) |
131 271 | 131 271 | - | 442 | ||
| SO 2019 | 2 000 | 2 000 | - | 8 | ||
| BSA IPF 2020 (*) | 35 005 | 35 005 | - | 128 | ||
| BSA 2021 | 10 215 | 10 215 | 91 | |||
| OCA 2021 - 6 568 422 obligations émises |
1 502 007 | 1 502 007 | - | 6 322 | ||
| OCA 2022 - 6 568 422 obligations émises |
2 049 968 | 2 049 968 | - | 6 584 | ||
| OCA 2023 - 566 539 obligations émises |
1 152 260 | 1 152 260 | - | 5 665 | ||
| BSA 2023 N°1 | 4 500 | 1 500 | 3 000 | 16 | ||
| BSA 2023 N°2 | 9 000 | 9 000 | 76 | |||
| PACEO 2024 - Tranche 1 |
547 740 | 547 740 | - | ND | ||
| BSA 2024 | 7 200 | 7 200 | 64 | |||
| PACEO 2024 - Tranche 2 |
1 152 260 | 197 260 | 955 000 | ND | ||
| TOTAL au 30 juin 2024 |
7 294 697 | 434 909 | 5 611 613 | 1 047 915 | 3 000 | 30 042 |
Actions gratuites
Des actions gratuites ont été attribuées à certains salariés et/ou dirigeants de la Société depuis 2008. Les quantités attribuées sont détaillées dans le tableau ci-dessous :
| Nom du plan | Attributions initiales |
Attributions caduques |
Attributions définitives | Attributions en cours |
|---|---|---|---|---|
| Plan 2008 N°1 | 42 000 | 2 100 | 39 900 | 0 |
| Plan 2008 N°2 | 5 600 | 0 | 5 600 | 0 |
| Plan 2009 | 5 600 | 0 | 5 600 | 0 |
| Plan 2010 N°1 | 5 600 | 0 | 5 600 | 0 |
| Plan 2010 N°1 | 5 600 | 0 | 5 600 | 0 |
| TOTAL | 566 400 | 54 420 | 290 948 | 221 032 |
|---|---|---|---|---|
| Plan 2024 N°3 | 26 000 | 26 000 | ||
| Plan 2024 N°2 | 169 200 | 1 900 | 167 300 | |
| Plan 2024 N°1 | 1 000 | 1 000 | ||
| Plan 2023 N°1 | 1 800 | 0 | 1 800 | |
| Plan 2022 N°3 | 16 400 | 2 750 | 13 650 | |
| Plan 2022 N°2 | 5 000 | 900 | 4 100 | 0 |
| Plan 2022 N°1 | 6 200 | 2 825 | 1 348 | 2 027 |
| Plan 2021 N°1 | 5 700 | 1 400 | 2 300 | 2 000 |
| Plan 2020 N°5 | 22 000 | 3 120 | 15 075 | 3 805 |
| Plan 2020 N°4 | 4 800 | 1 325 | 3 150 | 325 |
| Plan 2020 N°3 | 2 700 | 1 350 | 1 125 | 225 |
| Plan 2020 N°2 | 11 600 | 8 700 | 2 900 | |
| Plan 2020 N°1 | 9 600 | 6 000 | 3 600 | 0 |
| Plan 2019 N°3 | 7 300 | 1 525 | 5 775 | 0 |
| Plan 2019 N°2 | 33 300 | 3 850 | 29 450 | 0 |
| Plan 2019 N°1 | 3 600 | 2 700 | 900 | 0 |
| Plan 2018 N°5 | 11 600 | 1 900 | 9 700 | 0 |
| Plan 2018 N°4 | 5 600 | 5 600 | 0 | |
| Plan 2018 N°3 | 5 600 | 2 800 | 2 800 | 0 |
| Plan 2018 N°2 | 19 050 | 2 290 | 16 760 | 0 |
| Plan 2018 N°1 | 2 700 | 1 350 | 1 350 | 0 |
| Plan 2017 | 9 500 | 900 | 8 600 | 0 |
| Plan 2016 N°2 | 40 000 | 3 525 | 36 475 | 0 |
| Plan 2016 Dirigeant | 20 000 | 8 000 | 12 000 | 0 |
| Plan 2015 Dirigeant | 5 000 | 5 000 | 0 | |
| Plan 2015 N°2.2 | 12 600 | 1 800 | 10 800 | 0 |
| Plan 2015 N°2.1 | 5 000 | 5 000 | ||
| Plan 2015 N°1 - 10 ans | 39 150 | 2 860 | 36 290 | 0 |
Les mouvements sur les actions gratuites s'analysent comme suit :
| En nombre d'actions | Exercice 2024 (6 mois) |
Exercice 2023 |
|---|---|---|
| Attributions en cours au 1er janvier | 28 307 | 53 875 |
| Nouvelles attributions | 196 200 | 1 800 |
| Attributions devenues définitives | 900 | 21 273 |
| Attributions devenues caduques | 2 575 | 6 095 |
| Attributions en fin de période | 221 032 | 28 307 |
Le coût des services rendus est comptabilisé en charges de personnel sur la période d'acquisition des droits. La charge s'est élevée à 0,2 million d'euros sur le premier semestre 2024.
Dividendes
Il n'y a eu aucune décision de distribution de dividendes au cours du premier semestre 2024.
Gestion du capital
La politique du Groupe consiste à maintenir une base de capital solide, afin de préserver la confiance des investisseurs, des créanciers et de soutenir le développement futur de l'activité.
Adocia a conclu un contrat de liquidité avec Kepler Capital Market le 19 mai 2014 suite à la résiliation d'un précédent contrat confié à DSF Markets. Adocia a alloué à ce nouveau contrat 15 026 titres Adocia et 300 000 euros en espèces.
Conformément aux termes du contrat de liquidité, la Société a décidé le 10 février 2015 de procéder à une reprise partielle des moyens affectés à ce contrat à hauteur d'un montant de 700 000 euros. Les moyens mis à disposition dans le cadre du contrat de liquidité confié à Kepler Capital Markets S.A ont été augmentés de 200 000 euros le 10 septembre 2015, puis de 250 000 euros le 12 février 2018.
Au cours du premier semestre 2024, le programme de rachat d'actions a été utilisé exclusivement dans le cadre du contrat de liquidité répondant à l'objectif d'animation et de liquidité des titres de la Société.
Au 30 juin 2024, la Société détenait dans le cadre de ce contrat 10 329 actions ainsi que 208 460,92 euros au crédit du compte de liquidité.
Note 6 Dettes financières
Au 30 juin 2024, les dettes financières se montent à 13,3 millions d'euros. Elles comprennent les prêts garantis par l'Etat (PGE) pour un montant de 5,7 millions d'euros ainsi que la dette IFRS 16 relative au contrat de location du siège pour 7,5 millions d'euros.
PGE
La dette de PGE reste stable par rapport au 31 décembre 2023.
En août 2020, Adocia a obtenu un prêt de 7 millions d'euros souscrit auprès de BNP, HSBC, LCL et Bpifrance sous forme d'un Prêt Garanti par l'Etat (PGE) qui prévoyait des remboursements dès la deuxième année et jusqu'en août 2026. Après avoir opté pour un premier différé d'un an en juin 2021, Adocia a signé avec ses prêteurs un accord pour un deuxième différé de 12 mois en août 2023 afin de rééchelonner les remboursements tout en conservant une maturité inchangée à fin aout 2026. Les remboursements ont ainsi repris en aout 2024.
Dette locative – IFRS 16
Conformément à IFRS 16, une dette locative de 7,5 millions d'euros a été comptabilisée dans le cadre de l'opération de « Sale and Lease Back » réalisée en mars 2022. Cette dette correspond à l'actualisation sur 12 ans des loyers prévus au contrat en adoptant un taux d'actualisation de 10%. Au 30 juin 2024, le capital restant dû s'élève à 7,3 millions et les intérêts courus à payer au titre de la période s'élèvent à 0,2 million d'euros soit une dette totale de 7,5 millions d'euros. L'augmentation de cette dette au 30 juin 2024 est liée à la réévaluation de 0.4 million suite à la hausse du loyer partiellement compensée par le remboursement théorique de la dette de 0,2 million.
A fin juin 2024, la classification en courant et non courant est la suivante :
| En milliers d'euros | Courant | Non courant | Total 30/06/2024 |
Total au 31/12/2023 |
|---|---|---|---|---|
| PGE | 2 498 | 3 245 | 5 743 | 5 748 |
| Autres dettes financières (dette IFRS 16) | 645 | 6 878 | 7 522 | 7 341 |
| TOTAL DETTES FINANCIERES | 3 142 | 10 123 | 13 265 | 13 089 |
Note 7 Provisions
| En milliers d'euros | Avantages au personnel |
Autres provisions LT |
Provisions pour risques et charges - part à moins d'un an |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| VALEUR AU 31 DECEMBRE 2023 | 790 | 0 | 0 | 790 |
| Dotations | 57 | 57 | ||
| Reprise avec utilisation | (117) | (0) | (117) | |
| Reprises sans utilisation | 0 | |||
| VALEUR AU 30 JUIN 2024 | 729 | 0 | 0 | 729 |
Les provisions sont constituées principalement de la provision pour indemnités de départ à la retraite. Elle a été estimée sur la base des dispositions prévues par la convention collective applicable, à savoir la convention collective 176.
Passifs éventuels
La Société a été assignée au fond devant le Tribunal de Commerce, en date du 13 mars 2024, par la société OneHealth Partners (société de conseil financier), cette dernière réclamant le paiement d'une commission de succès (pour un montant pouvant aller jusqu'à 1 million d'euros) sur le fondement d'un contrat d'accompagnement aux fins de restructuration de sa dette.
Aucune provision n'a été constatée, la Société estimant que les conditions de versement de cette commission n'ont pas été remplies et que la demande de OneHealth Partners est infondée.
Note 8 Fournisseurs et autres passifs courants
Les passifs courants de la Société s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 2 891 | 3 974 |
| Comptes auxiliaires fournisseurs | 1 276 | 2 464 |
| Factures non parvenues | 1 615 | 1 510 |
| Autres passifs courants | 14 473 | 14 017 |
| Dettes fiscales et sociales | 2 236 | 1 923 |
| Autres dettes | 12 237 | 12 093 |
| Produits constatés d'avance | 0 | 0 |
| TOTAL PASSIFS COURANTS D'EXPLOITATION | 17 364 | 17 991 |
L'intégralité des dettes fournisseurs et des autres passifs courants a une échéance à moins d'un an et concerne des dépenses courantes.
Le poste « fournisseurs » s'élève à 2,9 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 4,0 millions d'euros au 31 décembre 2023. Cette diminution s'explique par une activité concentrée en fin d'année 2023, qui s'est régularisée en 2024.
Le poste « dettes fiscales et sociales » comprend les rémunérations dues, les dettes auprès des organismes sociaux et autres dettes fiscales et sociales. Il s'élève à 2,2 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 1,9 million d'euros au 31 décembre 2023. Cette augmentation s'explique principalement par le provisionnement à fin juin 2024 de dettes sociales payées habituellement en décembre.
Le poste « autres dettes » inclut, comme au 31 décembre 2023, le droit d'option accordé à Sanofi pour négocier un accord global sur M1Pram pour 12 millions d'euros TTC reçu en juillet 2023.
Les passifs courants d'exploitation s'élèvent à 17,4 millions d'euros au 30 juin 2024 contre 18,0 millions par rapport au 31 décembre 2023.
Note 9 Résultat opérationnel
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|---|
| Produits opérationnels | 1 445 | 3 901 | |
| Contrats de recherche et revenus de licences | 10 | 0 | 1 627 |
| Subvention, crédit d'impôt recherche, et autres | 11 | 1 445 | 2 274 |
| Charges opérationnelles | (9 719) | (11 199) | |
| Achats consommés | (437) | (412) | |
| Charges de personnel | 13 | (4 414) | (4 763) |
| Charges externes | 12 | (4 459) | (5 689) |
| Impôts et taxes | (120) | (96) | |
| Dotation aux amortissements & provisions | 14 | (288) | (238) |
| Autres produits et charges opérationnels courants | 0 | 0 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | (8 274) | (7 298) | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 0 | 0 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | (8 274) | (7 298) |
Répartition des charges par destination :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Dépenses de recherche et de développement | (7 072) | (8 565) |
| Frais généraux | (2 646) | (2 634) |
| CHARGES OPERATIONNELLES | (9 719) | (11 199) |
Les charges opérationnelles se décomposent comme suit :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Achats consommés | (437) | (412) |
| Charges de personnel | (4 262) | (4 709) |
| Paiements en actions | (152) | (54) |
| Charges externes | (4 459) | (5 689) |
| Impôts et taxes | (120) | (96) |
| Dotation aux amortissements et provisions | (288) | (238) |
| CHARGES OPERATIONNELLES | (9 719) | (11 199) |
Note 10 Chiffre d'affaires
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Contrat de recherche et de collaboration | 0 | 161 |
| Revenues des licences | 0 | 1 466 |
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 0 | 1 627 |
La Société n'a pas comptabilisé de chiffre d'affaires sur le premier semestre de l'année.
Le chiffre d'affaires reconnu sur le premier semestre de l'année 2023 de 1,6 million d'euros reflète principalement les dernières prestations fournies par les équipes d'Adocia dans le cadre de la collaboration signée avec THDB sur le projet BioChaperone® Combo pour la conduite de trois études cliniques en Europe. Il intègre également 0,5 million d'euros de revenus liés aux études de faisabilité réalisées sur AdOral®.
Note 11 Autres revenus
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Crédit d'impôt recherche | 1 445 | 1 754 |
| Autres | 0 | 520 |
| AUTRES REVENUS | 1 445 | 2 274 |
Le Crédit d'Impôt Recherche s'élève à 1,4 million d'euros au 30 juin 2024, comparé à 1,8 million d'euros au 30 juin 2023, en lien avec la diminution des charges opérationnelles sur le premier semestre 2024. En 2023, les autres revenus comprenaient l'abandon de créance de 0,5 million d'euros de Bpifrance sur le programme Hinsbet initié en 2012 et abandonné.
Note 12 Autres achats et charges externes
Les autres achats et charges externes comprennent principalement les coûts des études précliniques, des essais cliniques, les dépenses de sous-traitance, les coûts de propriété intellectuelle, les honoraires et les frais généraux. Ces dépenses s'élèvent à 4,5 millions d'euros au 30 juin 2024, en baisse de 1,2 millions d'euros par rapport à la même période en 2023. Cette diminution est principalement liée à la fin des développements cliniques réalisés sur BC Combo dans le cadre de la collaboration avec THDB et à une baisse des honoraires.
Note 13 Charges de personnel
Les charges de personnel se répartissent de la manière suivante :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Salaires et indemnités | 2 947 | 3 345 |
| Charges sociales | 1 315 | 1 364 |
| Paiements fondés sur les actions | 152 | 54 |
| CHARGES DE PERSONNEL | 4 414 | 4 763 |
| 30/06/2024 | 30/06/2023 | |
|---|---|---|
| Techniciens | 32 | 46 |
| Cadres | 47 | 54 |
| EFFECTIF TOTAL | 79 | 100 |
|---|---|---|
Au 30 juin 2024, la Société comptait 34 chercheurs titulaires d'un doctorat en science, médecine ou pharmacie soit 43% de l'effectif total. Près de 75% des effectifs sont directement affectés aux opérations de recherche et développement.
Les charges de personnel, hors paiements fondés sur les actions, se sont élevées à 4,3 millions d'euros au 30 juin 2024, en baisse de 9% par rapport au 30 juin 2023. Cette diminution reflète la baisse des effectifs qui sont passés de 97 Equivalents Temps Plein (ETP) à fin juin 2023 à 76 ETP au 30 juin 2024, partiellement compensée par une augmentation générale des salaires de 4% sur 2024.
Note 14 Amortissements et pertes de valeur
Les dotations nettes aux amortissements et aux provisions s'analysent de la façon suivante :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Amortissements et Provisions sur immobilisations | 254 | 228 |
| Dotations immobilisations corporelles | 124 | 124 |
| Dotations immobilisations incorporelles | 2 | 13 |
| Dotations immobilisations crédit-bail | 0 | 0 |
| Dotations immobilisations lease back | 128 | 91 |
| Dotations / Reprises aux Amortissements et Provisions | 35 | 10 |
| Provisions pour risques et charges (dotations) | 15 | 7 |
| Provisions pour risques et charges (reprise) | 0 | (8) |
| Provisions sur actif circulant (dotations) | 20 | 12 |
| Provisions sur actif circulant (reprise) | 0 | 0 |
| AMORTISSEMENT ET PERTE DE VALEUR | 288 | 238 |
Note 15 Résultat financier
Le résultat financier se décompose comme suit :
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Coût de l'endettement financier net | (698) | (2 010) |
| Produits de trésorerie et équivalent de trésorerie | 0 | 61 |
| Intérêts calculés sur emprunts et avances conditionnées | (698) | (1 393) |
| Réévaluation de la juste valeur des OCA 1023 | 0 | (4) |
| Réévaluation de la juste valeur des OCA 1124 | 0 | (565) |
| Réévaluation de la juste valeur des BSA IPF | 0 | (109) |
| Perte et gains de change | 28 | (79) |
| Autres produits et charges financières | (2) | (3) |
| RESULTAT FINANCIER | (672) | (2 092) |
L'amélioration du résultat financier qui passe d'une perte de 2,1 millions au 30 juin 2023 à une perte de 0,6 million d'euros au 30 juin 2024 provient de la baisse importante des dettes financières à fin juin 2024 par rapport au 30 juin 2023. En effet, au premier semestre 2023, le résultat financier avait ainsi été impacté par :
-
la revalorisation à la juste valeur des OC (OC1023 & OC1124), emprunts obligataires contactés auprès de Vester Finance et totalement convertis sur le deuxième semestre 2023 ;
-
la revalorisation à la juste valeur des BSA accordés à IPF Partners et totalement exercés sur le second semestre 2023 ;
-
la charge d'intérêts sur l'emprunt IPF Partners, emprunt intégralement remboursé en juillet 2023 ;
-
l'impact des charges calculées sur la dette de loyer IFRS 16.
Sur le premier semestre 2024, le résultat financier est principalement constitué de l'impact des charges calculées sur la dette de loyer IFRS 16.
L'ensemble de ces emprunts et instruments de dettes sont décrits dans le Document d'Enregistrement Universel 2023 en note 9 Capitaux propres et note 10 Dettes financières.
Note 16 Résultat par action
| 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|
|---|---|---|
| RESULTAT NET CONSOLIDE (En milliers d'euros) | (8 945) | (9 392) |
| Nombre moyen d'actions | 14 342 964 | 9 149 175 |
| RESULTAT NET (PERTE) PAR ACTION (en euros) | (0,62) | (1,03) |
| RESULTAT NET (PERTE) PAR ACTION PLEINEMENT DILUE (en euros) | (0,62) | (1,03) |
Note 17 Parties liées et rémunérations des mandataires sociaux
Les principales parties liées sont les principaux dirigeants de la Société, ainsi que ses administrateurs.
Les rémunérations versées aux parties liées sont décrites dans le tableau ci-après.
| En milliers d'euros | 30/06/2024 (6 mois) |
30/06/2023 (6 mois) |
|---|---|---|
| Avantage court terme | 319 | 463 |
| Avantages postérieurs à l'emploi | 0 | 132 |
| Autres avantages à long terme | 0 | 0 |
| Indemnités de fin de contrat de travail | 0 | 0 |
| Paiements fondés sur des actions | 38 | 0 |
| TOTAL REMUNERATIONS VERSEES AUX PARTIES LIEES | 357 | 595 |
Note 18 Engagements hors bilan
Engagement liée à la ligne de financement en fonds propres (PACEO) avec Vester Finance
Le 21 mars 2024, la Société a signé une ligne de financement en fonds propres (PACEO) avec Vester Finance qui, agissant en tant que souscripteur de cette facilité, s'est engagé à souscrire, si les conditions sont remplies, un maximum de 1 700 000 actions sur une durée maximale de 24 mois.
Au 30 juin 2024, 745 000 actions ont été émises au cours moyen de 8,08€, soit 44% de la ligne totale. Le nombre de BSA restants à émettre se monte à 955 000 BSA au 30 juin 2024.
Les actions, si elles sont émises, le seront sur la base du cours quotidien moyen pondéré par les volumes le plus bas des deux jours de bourse précédant chaque émission, moins une décote maximale de 5%.
Chapitre 3
3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2024 40
3
3 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2024
3
-
Chapitre 4
4 ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L'INFORMATION 45
4 Attestation du responsable de l'information
« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé arrêtés au 30 juin 2024 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation d'Adocia, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Le 19 septembre 2024
Olivier Soula Directeur Général
