ADIM — Investor Presentation 2017

May 18, 2017

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4142 TT

May, 2017

Disclaimer

• The presentation and the relevant information mentioned in this material, including operating performance, financial performance and the business outlook, have been compiled from both internal and external resources.

• These forward looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, including price variation, competition, global economy, exchange rate movement and market demand, which may cause actual results to differ materially from those implied by such forward-looking statements.

• This Presentation should not be considered as the giving of investment advice by the Company or any of its shareholders, directors, officers, agents, employees or advisers. Each party to whom this Presentation is made available must make its own

independent assessment of the Company after making such investigations and taking such advice as may be deemed necessary. In particular, any estimates or projections or opinions contained herein necessarily involve significant elements of subjective judgment, analysis and assumptions and each recipient should satisfy itself in relation to such matters.

• The forward looking statements expressed in this material reflect the Company’s current view about the future as of today. The Company is not responsible for any updates if there are any changes in the future.

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簡報大綱

1Q2017財務重點與2017營運展望

未來成長策略

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1Q2017 財務重點

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NT$ mn 1Q2016-1Q2017營收
400
350
296
300
250
200
154
150
111
100
75
45
50
-
1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017
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1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017
0%
-150%
-300%
-450% GM OpM NM
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• 1Q2017營收 NT$ 75.4mn, 年增67%

• 1Q2017獲利 NT$ -198.9mn。較1Q2016 虧損增加NT$ 47.6mn

• 營收增加主要是由於合作夥伴深圳天 道公司取得歐盟藥證，伊諾肝素鈉針 劑穩定出貨歐洲，證明全球市場布局 取得初步成效。

• 虧損增加主要是由於歐洲三期臨床實 驗之後續成本，造成研發費用及管理 費用增加所致。

由於成本控制得宜以及營收增長，與去年 同期相比:

• 營業毛利上升54個百分點

• • 營業利益上升66個百分點 • 營業淨利上升69個百分點

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1Q2017財務重點

合併損益表(新台幣 佰萬)	2016 金額 %	2016 金額 %	2015	%	YoY
	金額		金額
營業收入	75	100%	45	100%	67%
營業成本	-163	-216%	-122	-270%	34%
營業毛利	-88	-116%	-77	-170%	14%
推銷費用	-5	-7%	-6	-13%	-15%
管理費用	-48	-64%	-38	-84%	27%
研究發展費用	-46	-61%	-21	-47%	17%
營業費用	-99	-132%	-65	-144%	53%
營業利益	-187	-248%	-142	-314%	32%
營業外收入及支出	-12	-16%	10	22%	-653%
稅前淨利	-199	-264%	-151	-336%	31%
所得稅費用	-	-	-	-	-
本期淨利	-199	-264%	-151	-336%	31%
基本每股盈餘	-0.84		-0.63		33%

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1Q2017財務重點

合併資產負債表(新台幣 佰萬)	2017.03.31 金額 %	2017.03.31 金額 %	2016.12.31 金額 %	2016.12.31 金額 %	2016.03.31	2016.03.31
	金額		金額		金額	%
資產負債表之主要項目
現金及約當現金	1,771	27%	1,670	25%	761	15%
應收款項淨額	56	1%	402	6%	44	1%
存貨	560	9%	508	7%	543	10%
不動產、廠房及設備	2,709	42%	2,769	41%	2,928	56%
流動負債	726	11%	818	12%	413	8%
非流動負債	2,867	44%	2,872	42%	1,322	25%
股東權益合計	2,910	45%	3,095	46%	3,518	67%
資產總計	6,502	100%	6,785	100%	5,254	100%

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2017 營運展望

流感疫苗

• 台灣三價流感疫苗出貨量維持穩定

• 「安定伏裂解型四價流感疫苗」已取得台灣藥證，預計先切入自費市場

• 中國三價流感疫苗銷量可望提升，並獲得更多行政區准入

• 歐洲四價流感疫苗三期臨床實驗收案完畢，如期進入臨床統計分析階段，預計 2018拿到藥證

非流感之其他疫苗

• 腸病毒71型疫苗進入三期臨床實驗

• 「安定嘉日本腦炎疫苗」獲衛生福利部審核通過

無菌充填針劑

• 伊諾肝素鈉無菌充填針劑開始銷往歐洲

• 美國四價流感疫苗無菌充填針劑，將由驗證批出貨，轉為正常流感季的商業銷售

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簡報大綱

1Q2017財務重點與2017營運展望

未來成長策略

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公司概要

• 我們是一個完全垂直整合的創新型生物醫藥公司。我們 專精於高品質人用疫苗研發及製造、無菌針劑充填、國 際疫苗認證、品牌經營與國際專業分工。與其他新藥公 司不同的是，我們已經有穩定的營收來源。

• 我們與國家級的學術機構有深厚的合作關係，例如中央 研究院、國家衛生研究院、工業技術研究院、生物技術 發展中心等。我們已經準備好往下一階段的生物醫藥產 品邁進。

• 國光是亞洲唯一一家擁有美國、歐盟、中國、韓國及台 灣cGMP認證的疫苗供應商。

• 過去五十年專注於cGMP疫苗製造以及與日本、歐洲疫苗 大廠的合作，打造國光疫苗產品的高品質。

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• 我們在商業化量產高品質人用疫苗以及無菌針劑填充的 堅實基礎，讓國光能夠將業務推進至美國、歐洲以及中 國。

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亞洲最符合國際規範的疫苗供應商

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2016 台灣流感疫苗市占率
成立於1965
股票代碼: 4142 TT
Adimmune 60.3%
全職員工: 278
專注於研發、製造人用疫苗以及無菌針劑充填
2015/2016營收各為 台幣2.9億與6.1億
Sanofi 28.8%
資本市值: 美金1.7億 (2017/05/15)
營運總部: 台灣台中
Novartis 10.6% cGMP 疫苗廠:
獲得歐盟、中國、韓國及台灣cGMP認證。流感疫苗產能
2,500萬劑/年 (以3價流感疫苗計算)
cGMP 針劑充填廠:
GSK 0.3%
獲得美國、歐盟及台灣cGMP認證。產能 2,500萬劑/年
0% 20% 40% 60%
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技術多元化

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• 胚胎蛋製程技術 無血清細胞培養製程

• • 全球流感疫苗供應生產主軸 - 無狂牛症感染疑慮
• • 技術成熟、製程穩定可大量 - 發酵槽製程，製程可放大

• 生產流感疫苗 - 流感、腸病毒、日本腦炎、

• • 季節性流感疫苗、新型流感 其他單株抗體

• 疫苗

• 基因重組蛋白技術 先進無菌針劑充填技術

• • 最短時間內量產疫苗，能快 - 避免交叉污染，增加使用方

• 速因應大流行 便性

• • 品質高、差異小、價格具競 - “ 非耐熱性蛋白製劑不適 最

• 爭力 終滅菌製程”

• • 流感疫苗

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產品多樣化

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2016年產品組合 2018年產品組合 未來產品
三價流感疫苗 三價流感疫苗
既有產品
四價流感疫苗
大流行禽流感疫苗
鼠腦日本腦炎疫苗 細胞培養日本腦炎疫苗 單株抗體
蛋白質藥
破傷風疫苗 破傷風疫苗
結核菌素 結核菌素 其他新疫苗及新產品
腸病毒71型病毒
卡介苗
新的長期生產策略夥伴
伊諾肝素鈉(無菌針劑充填)
美國流感疫苗(無菌針劑充填)
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• 國光致力於創新研發有成，未來三年將有多個產品進入本國及全球市場.

• 2018年公司將有的新產品為: 四價流感疫苗、細胞培養日本腦炎疫苗、腸病毒71型疫苗。此外還有無菌針 劑充填產品伊諾肝素鈉將銷往歐洲、四價流感疫苗將銷往美國。

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市場國際化

	產品	合作夥伴	2016	2017	2018	2019	2020
歐盟	無菌充填伊諾肝素鈉注射劑
	四價流感疫苗
美國	無菌充填四價流感疫苗針劑
中國	三價流感疫苗

• 國光已經是台灣第一名的疫苗公司，並且開始切入國際市場。

• 我們擁有多國cGMP認證，正與國際合作夥伴針對不同市場、產業鏈的不同階段進行策略合作。

• 國光正以自有品牌流感疫苗銷售至中國，並將以自有品牌流感疫苗銷售至歐洲。

• 目前有更多策略合作夥伴包括瑞士、瑞典、美國、巴西等藥廠正在洽談中。

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台灣業務

**台灣業務 **	**台灣業務 **	**台灣業務 **	**台灣業務 **	**台灣業務 **	**台灣業務 **	**台灣業務 **
產品 事件 2016 2017 2018 2019 2020
三價流感疫苗	台灣政府擴大公費流感疫苗 採購數量由每年300萬劑提升 為每年600萬劑
四價流感疫苗	先以自費市場為主，再切入 公費流感疫苗市場
腸病毒71型疫苗	安特羅預計於2018年銷售台 灣第一個腸病毒71型疫苗
**細胞培養日本腦炎疫苗(進口) **	國光已取得進口細胞培養日 本腦炎疫苗藥證
細胞培養日本腦炎疫苗(自行研 **發) **	安特羅預計自行開發之細胞 培養日本腦炎疫苗將在2019 年底開始銷售
**卡介苗(進口) **	國光生技將於2016年開始供 應台灣卡介苗業務

• 台灣市場有數個政策改變影響國光生的疫苗業務

• 有鑑於2015/16年冬季流感疫情延燒，政府決定將公費流感疫苗採購量由每年300萬劑提高為每年600萬劑。

• 流感疫苗將在未來三年內陸續由三價轉換成四價

• 新產品卡介苗及腸病毒71型疫苗加入產品線，以擴充營收基礎

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國光的全球布局

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歐盟
美國
中國 台灣
•
四價流感疫苗
• 無菌充填伊諾肝素針劑 • 三價流感疫苗 • 三價流感疫苗 • 四價流感疫苗無菌充填
針劑
•
四價流感疫苗
• 腸病毒71型疫苗
•
破傷風疫苗
•
結核菌素
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研發進程

已完成 進行中 即將執行 實驗室 臨床前 第一期 第二期 第三期 查驗登記 階段 動物試驗 臨床試驗 臨床試驗 臨床試驗 NDA H7N9禽流感疫苗

EV71腸病毒疫苗 細胞培養日腦疫苗

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基因重組新型流感疫苗

EV71單株抗體

茲卡病毒疫苗

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登革熱疫苗

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我們對股東的承諾

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• 維持亞洲領先疫苗與無菌針劑充填廠的地位

• 成為進入中國市場與踏入全球市場的門戶

• 以自有技術持續提供高品質的產品，並全力 提升產能利用率

• 我們保證會以極具前景的未來發產策略為基 礎，致力於股東回報的極大化

• 我們將以最高標準從事公司治理，並且善盡 企業社會責任

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