AddLife — Interim / Quarterly Report 2018

Feb 12, 2019

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2018

"Förvärvsintensivt kvartal"

1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2018 (3 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 685 MSEK (668).
• EBITA uppgick till 74 MSEK (79), motsvarande en EBITA-marginal om 10,8 procent (11,7).
• Resultat efter skatt ökade med 9 procent och uppgick till 44 MSEK (40).
• Resultat per aktie uppgick till 1,83 SEK (1,67).
• Kassaflödet från löpande verksamheten uppgick till 92 MSEK (97).

1 JANUARI – 31 DECEMBER 2018 (12 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 2 482 MSEK (2 333).
• EBITA uppgick till 245 MSEK (234), motsvarande en EBITA-marginal om 9,9 procent (10,0).
• Resultat efter skatt ökade med 7 procent och uppgick till 129 MSEK (120).
• Resultat per aktie uppgick till 5,36 SEK (4,95).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 177 MSEK (208).
• Soliditeten uppgick till 35 procent (40).
• Avkastning på rörelsekapital (R/RK) uppgick till 62 procent (63).
• Under räkenskapsåret har fem förvärv genomförts, med en sammanlagd årsomsättning om cirka 750 MSEK.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 2,20 SEK per aktie.

		3 månader t.o.m.			12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	förändr.	31 dec 18	31 dec 17	förändr.
Nettoomsättning	685	668	3%	2 482	2 333	6%
EBITA	74	79	-6%	245	234	5%
EBITA-marginal, %	10,8	11,7		9,9	10,0
Resultat före skatt	53	57	-8%	158	158	0%
Periodens resultat	44	40	9%	129	120	7%
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,83	1,67	10%	5,36	4,95	8%
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,83	1,67	10%	5,36	4,94	8%

AddLife i korthet

AddLife är en oberoende aktör inom Life Science som erbjuder högkvalitativa produkter, tjänster och rådgivning till både privat och offentlig sektor huvudsakligen i Norden. Koncernen är uppdelad i två affärsområden; Labtech och Medtech. Koncernen består av ett 40-tal operativa dotterbolag som levererar utrustning, instrument, reagenser, hjälpmedel, rådgivning och teknisk support till kunder främst inom sjukvård, forskning, universitet och högskolor samt till läkemedels- och livsmedelsindustrin.

VD-kommentar

AddLife har sedan noteringen 2016 visat en stadig tillväxt såväl organiskt som via förvärv. Omsättningen i det fjärde kvartalet ökade med 3 procent till 685 MSEK och för helåret 2018 ökade vår omsättning med totalt 6 procent till 2 482 MSEK.

I slutet av december genomförde vi vårt hittills största förvärv, Biomedica i Österrike, med en förväntad årsomsättning motsvarande ca 635 MSEK. Kvartalets EBITA-resultat om 74 MSEK har belastats med förvärvskostnader om drygt 6 MSEK, men innehåller varken omsättning eller resultat från den förvärvade verksamheten. EBITA för helåret ökade med 5 procent till 245 MSEK och vår EBITA-marginal är i nivå med föregående år.

Försäljningstillväxten kommer både i kvartalet och för helåret från senaste årets förvärv. Några av våra bolag klarade inte av att möta upp omsättningen från föregående år. I kvartalet var instrumentförsäljningen svag till både den akademiska forskningen och till läkemedelsbolagen i Danmark beroende på kundernas besparingskrav.

I Norge har efterfrågan varit hög inom hemvården under hela året, men i december var inköpen från våra kunder temporärt lägre. Underliggande ser vi en ökad efterfrågan inom hemvård i de nordiska länderna för produkter inom välfärdsteknologi och inom badrumssegmentet till olika institutioner och äldreboenden.

Den stabila tillväxten fortsätter i både Sverige och Norge och

marknadsläget är positivt både inom sjukvården och forskningen. Sveriges ambition att bli en ledande forskningsnation inom Life Science kommer gynna forskningsmarknaden ytterligare framåt. Den norska regeringen satsar vidare på både forskningen och på nya sjukhus. Våra finska bolag utvecklas väl, särskilt inom diagnostikverksamheten, och trots att en del projekt senareläggs till följd av den omfattande vård- och hälsovårdsreformen har efterfrågan stabiliserats inom Medtech under de två sista kvartalen.

Verksamheterna utanför Norden som framförallt säljer våra egna produkter har utvecklats väl både under året och under sista kvartalet.

Sammantaget är efterfrågan god på majoriteten av våra marknader och produktområden och med de större strategiska förvärv vi genomfört så ser jag fram emot verksamhetsåret 2019.

Förvärv

Under 2018 har vi genomfört sammanlagt fem förvärv, Food Diagnostics, Ossano Scandinavia, Väinö Korpinen, Laboren och Biomedica Medizinprodukte, vilka sammantaget bidrar med en årsomsättning om cirka 750 MSEK och cirka 300 nya medarbetare. Därutöver har vi tecknat avtal med Wellspect HealthCare om förvärv av deras verksamhet inom produktområdena kirurgi och respiration under första kvartalet 2019, vilket förväntas tillföra en årsomsättning om ytterligare cirka 170 MSEK.

I det fjärde kvartalet har vi genom vårt förvärv av Biomedica och avtalet vi tecknat med Wellspect HealthCare byggt basen för nästa steg för AddLife. Vi har tagit steget ut från Norden, adderat intressanta nya marknader och även utökat andelen egna produkter inom Medtech. AddLifes marknad har ökat från den nordiska till att även omfatta Central- och Östeuropa, vilket skapar goda förutsättningar för långsiktig, lönsam, organisk- och förvärvsdriven tillväxt på nya marknader.

Vi har i kvartalet beslutat att genomföra en företrädesemission om cirka 500 MSEK för att fortsätta vår expansion och förvärva fler intressanta bolag till vår koncern, med ambitionen att nå vårt långsiktiga mål om årlig resultattillväxt om 15 procent. Emissionen pågår just nu och utfallet av emissionen kommer att offentliggöras den 21 februari.

Sedan AddLife börsnoterades för snart tre år sedan har vi haft ambitionen att bygga en stark position i Norden i våra utvalda segment. Vi har nu tagit steget ut i Europa. Fokus är att genom aktiv ägarstyrning utveckla våra befintliga bolag och att utöka verksamheten med förvärv. AddLifes decentraliserade organisation med självständiga, entreprenörsdrivna dotterbolag ställer stora krav på våra medarbetares engagemang, attityd, driv och kompetens. Till er alla som gör ert yttersta varje dag vill jag rikta ett stort tack!

Kristina Willgård VD och koncernchef

Koncernens utveckling i kvartalet

Nettoomsättningen i det fjärde kvartalet ökade med 3 procent till 685 MSEK (668). Den organiska omsättningen minskade med 3 procent och den förvärvade tillväxten var 3 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 3 procent, motsvarande 19 MSEK. I kvartalet var instrumentförsäljningen svag till akademisk forskning och till de danska läkemedelsbolagen och inköpen var lägre från våra norska hemvårdskunder i december månad. EBITA uppgick till 74 MSEK (79) och inkluderar förvärvskostnader om drygt 6 MSEK, avseende förvärvet av Biomedica. EBITA-marginalen uppgick till 10,8 procent (11,7). Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 2 procent, motsvarande 2 MSEK. Finansnettot uppgick till -2 MSEK (-3) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 53 MSEK (57). Resultatet efter skatt för kvartalet ökade med 9 procent till 44 MSEK (40) och effektiv skattesats uppgick till 16 procent (29). Under kvartalet har uppskjuten skatt i Sverige omvärderats, till följd av tidigare ej aktiverad underskottsavdrag, vilket medfört en positiv skatteeffekt om cirka 4 MSEK.

Koncernens utveckling under räkenskapsåret

Under räkenskapsåret ökade nettoomsättningen med 6 procent till 2 482 MSEK (2 333). Den förvärvade tillväxten var 3 procent och valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 3 procent, motsvarande 72 MSEK. EBITA ökade med 5 procent till 245 MSEK (234) och EBITA-marginalen uppgick till 9,9 procent (10,0). EBITA inkluderar förvärvskostnader om totalt 8 MSEK (2). Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 3 procent, motsvarande 7 MSEK. Finansnettot uppgick till -10 MSEK (-8). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 158 MSEK (158). Resultatet efter skatt ökade med 7 procent till 129 MSEK (120) och effektiv skattesats uppgick till 18 procent (24). Den lägre effektiva skatten är hänförlig till omvärdering av uppskjuten skatt i Norge och Sverige, vilket medfört en positiv skatteeffekt om cirka 6 MSEK.

Utveckling per affärsområde

Labtech

Bolagen i Affärsområdet Labtech verkar inom marknadsområdena diagnostik samt biomedicinsk forskning och laboratorieutrustning.

3 månader t.o.m.					12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	förändr.	31 dec 18	31 dec 17	förändr.
Nettoomsättning	410	415	-1%	1 451	1 393	4%
EBITA	52	52	0%	165	151	10%
EBITA-marginal, %	12,8	12,3		11,4	10,8

Labtechs nettoomsättning i det fjärde kvartalet uppgick till 410 MSEK (415), varav organisk tillväxt uppgick till -4 procent och valutakursförändringar till 3 procent. EBITA uppgick till 52 MSEK (52), motsvarande en EBITA marginal om 12,8 procent (12,3). Nettoomsättningen under räkenskapsåret ökade med 4 procent till 1 451 MSEK (1 393), varav organisk tillväxt uppgick till 1 procent och valutakursförändringar till 3 procent. EBITA ökade med 10 procent till 165 MSEK (151), motsvarande en EBITA-marginal om 11,4 procent (10,8).

Försäljningen i det fjärde kvartalet minskade något. Generellt uppvisade affärsområdet något lägre försäljningstillväxt under hela 2018 jämfört med tidigare år. Flera av bolagen har fokuserat arbetat med att stärka sina marginaler och resultatet har ökat i affärsområdet både i kvartalet och för helåret.

Försäljningen till diagnostiklaboratorierna fortsätter att öka och vi kan erbjuda våra kunder intressant teknik från flera olika leverantörer. Mer traditionell diagnostikteknologi har fortsatt utvecklats väl. Nischsegmentet blodgasanalys har haft en stark utveckling i samtliga länder under året med flera installerade instrument och ökad förbrukning och våra bolag har tagit ytterligare marknadsandelar. Satsningarna inom molekylär- och mikrobiologi fortsätter och vi har också haft god tillväxt inom segmenten livsmedels-och veterinärdiagnostik. Våra finska bolag utmärker sig och redovisar stark utveckling både i kvartalet och för helåret med fler instrumentförsäljningar, ökad förbrukning på redan installerade instrument och ökade serviceintäkter jämfört med tidigare år. Bolagen i övriga nordiska länder har haft en mer stabil utveckling. Vårt första år i Baltikum har startat väl med bra omsättning och resultat.

Samtliga nordiska länder satsar på olika sätt för att stärka Life Science forskningen. Vår försäljning till forskningen har varit bra under årets tre första kvartal. Under det fjärde kvartalet var instrumentförsäljningen däremot svag till akademisk forskning och till de danska läkemedelsbolagen beroende på kundernas besparingskrav och personella neddragningar. Försäljningen av våra egna avancerade instrument utanför Norden har utvecklats väl framförallt i Kina och vår nya distributör i USA har startat bra de första sex månaderna.

Medtech

Bolagen i Affärsområdet Medtech levererar medicintekniska produkter inom marknadsområdet medicinteknik, med fokus på produktsegmenten operation, thorax/neuro, förband, anestesi, intensivvård, öron- näsa och hals, stomi samt produkter inom hemsjukvård.

	3 månader t.o.m.				12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	förändr.	31 dec 18	31 dec 17	förändr.
Nettoomsättning	275	253	8%	1 031	940	10%
EBITA	29	29	0%	94	93	2%
EBITA-marginal, %	10,5	11,6		9,2	9,9

I kvartalet ökade Medtechs nettoomsättning med 8 procent till 275 MSEK (253), varav organisk tillväxt uppgick till -1 procent, förvärvad tillväxt 7 procent och valutakursförändringar 2 procent. EBITA uppgick till 29 MSEK (29), motsvarande en EBITA-marginal om 10,5 procent (11,6). Nettoomsättningen under räkenskapsåret ökade med 10 procent till 1 031 MSEK (940), den organiska omsättningen minskade med 1 procent, den förvärvade tillväxten var 9 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 2 procent. EBITA ökade med 2 procent till 94 MSEK (93), motsvarande en EBITA-marginal om 9,2 procent (9,9).

Tillväxten inom Medtech har ökat både i kvartalet och under året, drivet av de förvärv som genomförts under året. Aktiviteten inom sjukvården och hemvården är bra men generellt var december månad svagare. Affärsläget är stabilt men tillväxten under året har inte varit tillräcklig för att kompensera för det svaga första kvartalet.

Försäljningen till sjukvården var stark i Norge och Benelux och stabil i Sverige både under året och i det sista kvartalet. Vi har lyckats väl i de olika upphandlingar som vi deltagit i. Omsättningen i Danmark och Finland var i nivå med föregående år under de sista två kvartalen. Vår finska verksamhet har fokuserat sitt marknadserbjudande ytterligare under sista kvartalet för att stärka marginalerna och öka resultaten framåt.

Marknaden för hemvård växer kontinuerligt avseende olika hjälpmedel för att de många äldre ska kunna bo längre hemma. I december var försäljningen till hemvården temporärt lägre i Norge beroende på lägre aktivitet hos kunderna, men för helåret har tillväxten varit bra. Vi ser en ökad efterfrågan inom hemvård i de nordiska länderna för produkter inom välfärdsteknologi och inom badrumssegmentet till olika institutioner och äldreboenden. Det finns flera gemensamma affärsmöjligheter med vårt produkterbjudande från de olika bolagen avseende hjälpmedel inom badrummet.

Finansiell ställning och kassaflöde

Balansomslutningen har ökat i december genom förvärvet av Biomedica. Soliditeten uppgick vid räkenskapsårets utgång till 35 procent (40) och eget kapital per aktie uppgick till 37,80 SEK (30,95). Avkastningen på eget kapital uppgick vid räkenskapsårets utgång till 16 procent (17). Avkastningen på rörelsekapitalet, R/RK (EBITA i förhållande till rörelsekapital), uppgick till 62 procent (63).

Koncernens räntebärande nettoskuld har ökat beroende på årets förvärv och uppgick vid räkenskapsårets utgång till 882 MSEK (588), inklusive pensionsskuld om 77 MSEK (67). Nettoskuldsättningsgraden, beräknad utifrån räntebärande nettoskuld inklusive pensionsskuld, uppgick till 0,9 vilket kan jämföras med 0,8 vid räkenskapsårets ingång.

Likvida medel, bestående av kassa- och bankmedel, tillsammans med beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick sammantaget till 561 MSEK per den 31 december 2018.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under räkenskapsåret till 177 MSEK (208). Förändringen av betald skatt om 27 MSEK är främst hänförligt till betalning av 2017 års skatt i Norge samt ökade preliminärskattebetalningar i samtliga nordiska länder. Företagsförvärv uppgick till 334 MSEK (296). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under räkenskapsåret till 49 MSEK (43). Avyttringar av anläggningstillgångar uppgick till 4 MSEK (1). Återköp av egna aktier uppgick till 35 MSEK (37). Utfärdade och inlösta köpoptioner uppgick till 24 MSEK (3). Utdelning har betalats med 53 MSEK (37).

Medarbetare

Vid räkenskapsårets utgång uppgick antalet medarbetare till 873, vilket kan jämföras med 592 vid räkenskapsårets ingång. Under räkenskapsårets genomförda förvärv har antalet medarbetare ökat med 305 personer. Medelantalet anställda uppgick under räkenskapsåret till 620 (579).

Förvärv

De från och med räkenskapsåret 2017 genomförda förvärven fördelar sig enligt följande mellan koncernens affärsområden:

		Nettoomsättning,
Förvärv	Tidpunkt	MSEK*	Antal anställda*	Affärsområde
TM Techno Medica AB, Sverige	Januari, 2017	30	5	Medtech
Hepro AS, Norge	Mars, 2017	165	40	Medtech
Krabat AS, Norge	Juli, 2017	30	13	Medtech
Ossano Scandinavia AB, Sverige	Februari, 2018	20	5	Medtech
Food Diagnostics FDAB AB, Sverige	Mars, 2018	10	3	Labtech
Väinö Korpinen Oy, Finland	Juli, 2018	80	15	Medtech
Laboren ApS, Danmark	December, 2018	10	2	Labtech
Biomedica Medzinprodukte GmbH, Österrike	December, 2018	635	280	Medtech/Labtech

*Avser situationen på helårsbasis vid förvärvstidpunkten.

Under räkenskapsåret har fem företagsförvärv genomförts:

Den 23 februari 2018 förvärvades samtliga aktier i Ossano Scandinavia AB till affärsområdet Medtech. Bolaget har 5 anställda och omsätter cirka 22 MSEK. Förvärvet innebär en expansion inom området ortopedi. Efter tillträdet har verksamheten integrerats in i Mediplast AB.

Den 2 mars 2018 förvärvades samtliga aktier i Food Diagnostics FDAB AB till affärsområdet Labtech. Bolaget har 3 anställda och omsätter cirka 8 MSEK. Förvärvet innebär ett insteg inom livsmedelsdiagnostik. Efter tillträdet har verksamheten integrerats in i diagnostikbolaget Triolab AB.

Den 2 juli 2018 förvärvades samtliga aktier i Väinö Korpinen Oy till affärsområdet Medtech. Bolaget har 15 anställda och omsätter cirka 8 MEUR. Förvärvet innebär en fortsatt expansion inom sektorn hemvård.

Den 3 december 2018 förvärvades samtliga aktier i Laboren ApS till affärsområdet Labtech. Bolaget har 2 anställda och omsätter cirka 8 MDKK. Förvärvet är ett komplement till befintligt produkterbjudande inom laboratorieutrustning. Bolaget kommer att integreras i Holm & Halby A/S.

Den 21 december 2018 förvärvades samtliga aktier i Biomedica Medzinprodukte GmbH till affärsområdena Labtech och Medtech. Bolaget har 280 anställda, är verksamt på 13 marknader i Central- och Östeuropa, och omsätter cirka 65 MEUR. Biomedica har liknande affärsmodell, struktur och marknadserbjudande som AddLife.

Förvärven har tillsammans påverkat koncernens nettoomsättning med 48 MSEK, EBITA med 5 MSEK, rörelseresultatet med 3 MSEK och räkenskapsårets resultat efter skatt med 2 MSEK. Förvärven, exklusive Biomedica, skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med uppskattningsvis 114 MSEK, EBITA med 11 MSEK, rörelseresultat med 7 MSEK samt räkenskapsårets resultat efter skatt med 5 MSEK om förvärven hade genomförts 1 januari 2018.

Av ännu ej utbetalda köpeskillingar för förvärv under räkenskapsåret uppgår beräknat verkligt värde på villkorade köpeskillingar till 9 MSEK, vilket utgör cirka 57 procent av maximalt utfall. Utfallet är beroende av uppnådda resultat i bolagen och har en fastställd maximinivå.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärven genomförda under räkenskapsåret 2018 uppgår enligt de preliminära förvärvsanalyserna till följande:

	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	190
Övriga anläggningstillgångar	64
Varulager	129
Övriga omsättningstillgångar	275
Uppskjuten skatteskuld/skattefordran	-47
Övriga skulder	-284
Förvärvade nettotillgångar	327
Goodwill	172
Köpeskilling 1)	499
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet	-62
Avgår köpeskilling via apportemission	-102
Villkorad ännu ej utbetald köpeskilling	-1
Påverkan på koncernens likvida medel	334

1) Köpeskilling anges exklusive kostnader vid förvärven.

Årets transaktionskostnader för förvärv uppgår till 8 MSEK och redovisas i posten försäljningskostnader.

Under räkenskapsåret har 1 MSEK redovisats under övriga rörelseintäkter till följd av att beräknade villkorade köpeskillingar, avseende tidigare förvärv, avvikit från faktiskt utfall. Omvärdering av skulder för villkorade köpeskillingar har medfört en intäkt om 7 MSEK under räkenskapsåret, vilket redovisas under övriga rörelseintäkter.

Utöver ovanstående förvärv har AddLife den 19 december 2018 tecknat ett avtal med Wellspect HealthCare om förvärv av deras verksamhet inom produktområdena kirurgi och respiration. Verksamheten omsätter cirka 17 MEUR och förvärvet förväntas slutföras under det första kvartalet 2019. Verksamheten kommer huvudsakligen att integreras in i Mediplast och Biomedica.

Aktiestruktur

Aktiekapitalet uppgick vid räkenskapsårets utgång till 51 MSEK.

Aktieslag	Antal aktier
A-aktier	1 011 766
B-aktier	24 086 048
Totalt antal aktier före återköp	25 097 814
Antal återköpta B-aktier	-468 450
Totalt antal utestående aktier efter återköp	24 629 364

Totala antalet aktier i AddLife har ökat med 480 721 B-aktier genom den riktade apportemissionen vid förvärvet av Biomedica. Det egna innehavet om 468 450 B-aktier motsvarar 1,9 procent av totalt antal aktier och 1,4 procent av röstetalet. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 179,30 SEK per aktie. Antalet innehavda egna aktier uppgick under räkenskapsåret i medeltal till 513 129 (295 996). Aktiekursen per 28 december 2018 uppgick till 194,20 SEK och den senaste betalkursen för AddLifeaktien den 11 februari 2019 var 208,00 SEK.

AddLife har sammantaget tre utestående program om totalt 468 450 aktier. Under perioden 17 september till och med 31 december 2018 har 146 550 optioner av totalt 230 000 optioner lösts in. Utfärdade köpoptioner på återköpta aktier har under räkenskapsåret medfört en beräknad utspädningseffekt baserat på årets genomsnittliga aktiekurs om cirka 0,1 procent (0,1). AddLifes eget innehav av aktier matchar behovet i de utestående köpoptionsprogrammen.

Utestående	Antal optioner	Motsvarande antal	Andel av totala	Lösenkurs	Lösenperiod
program		aktier	aktier
2018/2022	170 000	170 000	0,7%	234,40	16 jun 2021 – 28 feb 2022
2017/2021	215 000	215 000	0,9%	222,50	16 jun 2020 – 28 feb 2021
2016/2019	83 450	83 450	0,3%	148,10	17 sep 2018 – 28 feb 2019
Totalt	468 450	468 450

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under räkenskapsåret till 38 MSEK (31) och resultat efter finansiella poster uppgick till -1 MSEK (-14). Moderbolagets finansiella nettoskuld uppgick vid räkenskapsårets utgång till 831 MSEK (891). Aktiekapitalet uppgick vid räkenskapsårets utgång till 51 MSEK (50).

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av bokslutskommunikén. Bokslutskommunikén för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i AddLifes årsredovisning 2017 har tillämpats för bokslutskommunikén med undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper.

IFRS 9 trädde i kraft 1 januari 2018. Under 2017 har AddLife analyserat eventuella effekter av införandet av IFRS 9. Slutsatsen av analysen är att införandet av IFRS 9 och en nedskrivningsmodell baserad på förväntade framtida kreditförluster inte får några effekter på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 trädde i kraft 1 januari 2018. Analys av effekterna av IFRS 15 för koncernen har genomförts under 2017. Slutsatsen av analysen är att IFRS 15 inte har någon effekt avseende periodisering av koncernens intäkter. IFRS 15 medför ökade upplysningar, se tabell nettoomsättning per intäktsslag.

Vid räkenskapsårets utgång har koncernen bedömt att de inte föreligger några förändringar i analysen avseende IFRS 9 och IFRS 15 vilka redogörs för i koncernens årsredovisning för 2017.

IFRS 16 trädde i kraft 1 januari 2019 och innebär att tillgångar och skulder hänförliga till leasingavtal redovisas i balansräkningen. AddLife har valt att tillämpa den modifierade retroaktiva övergångsmetoden. Per den 1 januari 2019 redovisas en leaseskuld som utgör nuvärdet av de kvarvarande betalningarna för samtliga leasingavtal. Koncernen har kommit fram till en marginell låneränta med vilken betalningarna diskonteras. Koncernen bedömer att införande av den nya standarden innebär följande effekter på balansräkningen. Tillgångarna och skulderna beräknas öka med 210 – 240 MSEK. Analysen avseende effekten på koncernens finansiella mål efter införandet av IFRS16 pågår.

Alternativa nyckeltal

AddLife presenterar vissa finansiella mått i bokslutskommunikén som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I denna rapport har utökad information angivits avseende definitioner av finansiella mått.

Valberedning

Vid årsstämman 2018 beslöts att bemyndiga styrelsens ordförande att bland representanter för de fem röstmässigt största aktieägarna per 30 september 2018 utse ledamöter, att jämte ordföranden utgöra valberedning inför kommande styrelseval. I enlighet härmed har följande personer utsetts till ledamöter av valberedningen; Johan Sjö, styrelsens ordförande, Tom Hedelius, Håkan Roos (utsedd av RoosGruppen AB), Maria Nordqvist (utsedd av Lannebo Fonder), Monica Åsmyr (utsedd av Swedbank Robur Fonder) och Johan Strandberg (utsedd av SEB Investment Management). Information om hur man kontaktar valberedningen finns på AddLifes hemsida, www.add.life/investerare/bolagsstyrning.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående har skett under räkenskapsåret, som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat.

Händelser efter räkenskapsårets utgång

I januari 2019 utökade AddLife checkräkningskrediten med Handelsbanken till 700 MSEK och förlängde samtidigt löptiden till den 28 februari 2020. Vid samma tidpunkt amorterade AddLife 250 MSEK av bryggfinansieringen, som efter amorteringen uppgår till 300 MSEK med löptid till 20 mars 2019.

Inga andra för koncernen väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AddLifes resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som AddLife styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De externa riskfaktorer som har störst betydelse för AddLife är konjunkturläget i kombination med marknadsutveckling, konkurrenssituationen samt offentliga upphandlingar och politiska beslut. Risk- och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För mer information hänvisas till avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" i förvaltningsberättelsen (sid. 44–47) i AddLifes årsredovisning 2017. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen.

Stockholm den 12 februari 2019

Kristina Willgård VD och Koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Telefonkonferens

Investerare, analytiker och media inbjudes till en telefonkonferens där VD Kristina Willgård och CFO Martin Almgren presenterar delårsrapporten. Presentationen hålls på engelska och pågår cirka 20 minuter och därefter finns möjlighet att ställa frågor.

Telefonkonferensen är den 12 februari 2019, kl. 10:00. Presentationen finns på följande länk: https://5569958126.globalmeet.com/MartinAlmgren Vänligen ring in på: +46 8 22 90 90 kod: 113242

Kapitalmarknadsdag den 18 februari 2019

AddLife bjuder in analytiker, investerare och media till kapitalmarknadsdag måndagen den 18 februari 2019 kl. 10.00 på Scandic Anglais, Humlegårdsgatan 23, Stockholm. Presentationen kommer webbsändas på AddLifes Youtube kanal.

Förslag till årsstämma 9 maj 2019

Årsstämman hålls i Stockholm, biografen Saga, Kungsgatan 24 den 9 maj 2019 klockan 16:00.

AddLifes utdelningspolicy innebär en målsättning om en utdelning motsvarade 30-50 procent av koncernens genomsnittliga resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Styrelsen föreslår att bolaget lämnar en utdelning om 2,20 SEK per aktie.

Styrelsen har dessutom beslutat föreslå årsstämman följande:

• Incitamentsprogram riktat till personer i ledande befattning.
• Styrelsemandat att besluta om nyemission upp till 10 procent av antalet B-aktier som betalningsmedel vid förvärv.
• Styrelsemandat till återköp av egna aktier motsvarande högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Finansiell kalender

Årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari- 31 december 2018 kommer att publiceras som en pdf på AddLifes hemsida, www.add.life, i slutet av mars 2019. Tryckt årsredovisning kommer utsändes till de aktieägare som separat efterfrågat. Delårsrapport för perioden 1 januari – 31 mars 2019 kommer att publiceras 9 maj 2019. Årsstämma i AddLife AB (publ) hålls torsdagen den 9 maj 2019, Stockholm.

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 juni 2019 kommer att publiceras 12 juli 2019.

Affärsområden

Nettoomsättning per affärsområde				2018				2017
Kvartalsdata, MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	410	325	364	352	415	299	336	343
Medtech	275	253	258	245	253	218	236	233
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-	-	-	-	-
AddLifekoncernen	685	578	622	597	668	517	572	576
EBITA per affärsområde				2018				2017
Kvartalsdata, MSEK	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	52	33	41	39	52	25	39	35
Medtech	29	19	25	21	29	22	21	21
Moderbolag och koncernposter	-7	-1	-3	-3	-2	-3	-3	-2
EBITA	74	51	63	57	79	44	57	54
Avskrivningar immateriella	-19	-20	-20	-18	-19	-18	-17	-14
anläggningstillgångar
Rörelseresultat	55	31	43	39	60	26	40	40
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-2	-1	-5	-3	-1	-2	-2
Resultat efter finansiella poster	53	29	42	34	57	25	38	38

Nettoomsättning per intäktsslag	12 månader t.o.m.				12 månader t.o.m.
	31 dec 18				31 dec 17
MSEK	Labtech	Medtech	Koncern	Labtech	Medtech	Koncern
Produkter	944	916	1 860	908	841	1 749
Instrument	381	115	496	379	99	478
Tjänster	126	-	126	106	0	106
Nettoomsättning	1 451	1 031	2 482	1 393	940	2 333

Nettoomsättning per affärsområde	3 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Labtech	410	415	1 451	1 393
Medtech	275	253	1 031	940
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-
AddLifekoncernen	685	668	2 482	2 333

EBITA och EBITA-marginal per affärsområde samt rörelseresultat för koncernen 3 månader t.o.m. 12 månader t.o.m. MSEK 31 dec 18 % 31 dec 17 % 31 dec 18 % 31 dec 17 % Labtech 52 12,8 52 12,3 165 11,4 151 10,8 Medtech 29 10,5 29 11,6 94 9,2 93 9,9 Moderbolag och koncernposter -7 -2 -14 -10 EBITA 74 10,8 79 11,7 245 9,9 234 10,0 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar -19 -19 -77 -68 Rörelseresultat 55 7,9 60 9,0 168 6,8 166 7,1 Finansiella intäkter och kostnader -2 -3 -10 -8 Resultat efter finansiella poster 53 57 158 158

Koncernen i sammandrag

Resultaträkning	3 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Nettoomsättning	685	668	2 482	2 333
Kostnad för sålda varor	-440	-423	-1 592	-1 492
Bruttoresultat	245	245	890	841
Försäljningskostnader	-146	-143	-557	-524
Administrationskostnader	-39	-38	-157	-143
Forskning och utveckling	-5	-5	-19	-18
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	0	1	11	10
Rörelseresultat	55	60	168	166
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-3	-10	-8
Resultat efter finansiella poster	53	57	158	158
Skatt	-9	-17	-29	-38
Periodens resultat	44	40	129	120
Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	44 -	40 -	129 -	120 -
Resultat per aktie, SEK	1,83	1,67	5,36	4,95
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,83	1,67	5,36	4,94
Medelantal aktier efter återköp, '000	24 094	24 199	24 118	24 347
Antal aktier vid periodens utgång, '000	24 629	24 172	24 629	24 172
EBITA	74	79	245	234
I rörelsens kostnader ingår avskrivningar – materiella anläggningstillgångar – immateriella anläggningstillgångar från förvärv	-6 -16	-5 -16	-22 -63	-20 -57
– övriga immateriella anläggningstillgångar	-3	-3	-14	-11

Rapport över totalresultat	3 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Periodens resultat	44	40	129	120
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	-19	2	17	-12
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-2	-7	-2	-7
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i	1	1	1	1
resultaträkningen
Övrigt totalresultat	-20	-4	16	-18
Periodens totalresultat	24	36	145	102
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	24	36	145	102
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-

Balansräkning, MSEK	31 dec 18	31 dec 17
Goodwill	823	646
Övriga immateriella anläggningstillgångar	642	507
Materiella anläggningstillgångar	111	75
Finansiella anläggningstillgångar	48	13
Summa anläggningstillgångar	1 624	1 241
Varulager	408	271
Kortfristiga fordringar	575	368
Likvida medel	61	11
Summa omsättningstillgångar	1 044	650
Summa tillgångar	2 668	1 891
Eget kapital	932	748
Räntebärande avsättningar	97	67
Icke räntebärande avsättningar	108	76
Räntebärande långfristiga skulder	13	4
Icke räntebärande långfristiga skulder	0	0
Summa långfristiga skulder	218	147
Icke räntebärande avsättningar	3	3
Räntebärande kortfristiga skulder	833	529
Icke räntebärande kortfristiga skulder	682	464
Summa kortfristiga skulder	1 518	996
Summa eget kapital och skulder	2 668	1 891

Rapport över förändringar i koncernens
eget kapital, MSEK		1 jan 18 – 31 dec 18			1 jan 17 – 31 dec 17
	Moderbolagets ägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital	Moderbolagets ägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Belopp vid periodens ingång	748	-	748	717	-	717
Apportemission under registrering	102	-	102	-	-	-
Inlösta och utfärdade köpoptioner	24	-	24	3	-	3
Återköp av egna aktier	-35	-	-35	-37	-	-37
Utdelning	-53	-	-53	-37	-	-37
Innehav utan bestämmande inflytande	-	1	1	-	-	-
Periodens totalresultat	145	-	145	102	-	102
Belopp vid periodens utgång	931	1	932	748	-	748

Kassaflödesanalys	3 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Resultat efter finansiella poster	53	57	158	158
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	20	16	94	78
Betald inkomstskatt	-17	-18	-69	-42
Förändringar i rörelsekapital	36	42	-6	14
Kassaflöde från den löpande verksamheten	92	97	177	208
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-17	-15	-45	-42
Företagsförvärv och avyttringar	-260	0	-336	-296
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-277	-15	-381	-338
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-53	-37
Inlösta och utfärdade köpoptioner	21	-	24	3
Återköp av egna aktier	-	-	-35	-37
Övrig finansieringsverksamhet	211	-91	313	196
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	232	-91	249	125
Periodens kassaflöde	47	-9	45	-5
Likvida medel vid periodens ingång	16	17	11	15
Valutakursdifferens i likvida medel	-2	3	5	1
Likvida medel vid periodens slut	61	11	61	11

Verkligt värde på finansiella instrument	31 dec 2018			31 dec 2017
MSEK	Redovisat värde	Nivå 2	Nivå 3	Redovisat värde	Nivå 2	Nivå 3
Derivat som innehas för handelsändamål	1	1	-	-	-	-
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå	1	1	-	-	-	-
Derivat som innehas för handelsändamål	0	0	-	0	0	-
Villkorade köpeskillingar	9	-	9	14	-	14
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	9	0	9	14	0	14

Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabellen ovan.

För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per balansdagen hade koncernen inga poster i denna kategori.

För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2.

För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3.

För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde.

Villkorade köpeskillingar	3 månader t.o.m.			12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Belopp vid periodens ingång	1	16	14	13
Årets förvärv	8	-	9	13
Utbetald köpeskilling	-	-	-6	-
Återförda via resultaträkning	-	-2	-8	-13
Räntekostnader	0	0	0	1
Valutakursdifferenser	0	0	0	0
Belopp vid periodens utgång	9	14	9	14

Nyckeltal		12 månader t.o.m.
	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 16	31 mar 16
Nettoomsättning, MSEK	2 482	2 333	1 938	1 562
EBITA, MSEK	245	234	189	135
EBITA marginal, %	9,9	10,0	9,7	8,7
Resultattillväxt, EBITA, %	5	24	47	13
Avkastning rörelsekapital (R/RK), %	62	63	62	64
Periodens resultat, MSEK	129	120	112	78
Avkastning eget kapital, %	16	17	21	25
Räntebärande nettoskuld, MSEK	882	588	366	538
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr	3,3	2,3	1,8	3,6
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,9	0,8	0,5	1,6
Soliditet, %	35	40	45	27
Medelantal anställda	620	579	452	370
Antal anställda vid periodens slut	873	592	545	427
För nyckeltalsdefinitioner, se sida 15.

Nyckeltal per aktie	12 månader t.o.m.
	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 16	31 mar 16
Resultat per aktie före utspädning, SEK	5,36	4,95	4,87	4,15
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	5,36	4,94	4,87	-
Kassaflöde per aktie, SEK	7,34	8,55	5,79	6,27
Eget kapital per aktie, SEK	37,80	30,95	29,40	17,60
Medelantal aktier efter återköp, '000	24 118	24 321	22 950	18 749
Medelantal aktier efter återköp justerat för utspädning, '000	24 138	24 347	22 950	-
Antal utestående aktier vid periodens slut, '000	24 629	24 172	24 387	19 694

Moderbolaget i sammandrag

Resultaträkning	3 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	31 dec 18	31 dec 17	31 dec 18	31 dec 17
Nettoomsättning	14	10	38	31
Administrationskostnader	-10	-10	-43	-48
Rörelseresultat	4	0	-5	-17
Ränteintäkter, räntekostnader och liknande resultatposter	1	0	4	3
Resultat efter finansiella poster	5	0	-1	-14
Bokslutsdispositioner	52	46	52	46
Resultat före skatt	57	46	51	32
Skatt	-12	-11	-11	-8
Periodens resultat	45	35	40	24

Balansräkning, MSEK	31 dec 18	31 dec 17
Immateriella anläggningstillgångar	0	0
Materiella anläggningstillgångar	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	1 828	1 521
Summa anläggningstillgångar	1 828	1 521
Kortfristiga fordringar	98	89
Summa omsättningstillgångar	98	89
Summa tillgångar	1 926	1 610
Eget kapital	719	641
Obeskattade reserver	47	30
Räntebärande långfristiga skulder	76	157
Icke räntebärande långfristiga skulder	2	1
Summa långfristiga skulder	78	158
Räntebärande kortfristiga skulder	1 039	734
Icke räntebärande kortfristiga skulder	43	47
Summa kortfristiga skulder	1 082	781
Summa eget kapital och skulder	1 926	1 610

Not. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser i koncernen

MSEK		31 dec 18	31 dec 17
Ställda säkerheter		-	-
Eventualförpliktelser		42	41
Definitioner
Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt hänförligt till aktieägarna i procent av aktieägarnas andel av genomsnittligt eget kapital.
Årets resultat enligt resultaträkningen Eget kapital årsgenomsnitt Avkastning på eget kapital	2018-12-31 129 814 129/814 = 16%	2017-12-31 120 728 120/728 = 17%
Avkastning på rörelsekapital (R/RK)	EBITA i förhållande till genomsnittligt rörelsekapital.
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA Rörelsekapital genomsnittligt (RK) R/RK	2018-12-31 245 397 245/397 = 62%	2017-12-31 234 369 234/369 = 63%
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar.
Rörelseresultat enligt resultaträkningen Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA	2018-12-31 168 77 245	2017-12-31 166 68 234
EBITA marginal	EBITA i procent av nettoomsättningen.
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA Nettoomsättning enligt resultaträkningen EBITA marginal	2018-12-31 245 2 482 245/2 482 =9,9%	2017-12-31 234 2 333 234/2 333 = 10,0%
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar.
Eget kapital per aktie	Aktieägarnas andel av eget kapital dividerat med antal utestående aktier på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital.
Resultat per aktie	Aktieägarnas andel av årets resultat i relation till genomsnittligt antal aktier.
Resultattillväxt EBITA	Årets EBITA minskat med föregående års EBITA dividerat med föregående års EBITA.
Räntebärande nettoskuld	Räntebärande skulder och räntebärande avsättningar med avdrag för likvida medel.
Räntebärande nettoskuld/EBITDA	Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.
Soliditet	Eget kapital i procent av summa tillgångar.

De presenterade nyckeltalen är centrala för förståelsen och utvärderingen av AddLifes verksamhet och finansiella ställning. Nyckeltalen presenteras i "Nyckeltalstabellen" på sid 13 och kommenteras på sidorna 1-4.

Denna information är sådan information som AddLife AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 12 februari 2019 kl. 08:00 (CET).

AddLife AB (publ), Box 3145, Birger Jarlsgatan 43, SE-103 62 Stockholm. info@add.life, www.add.life, org.nr. 556995-8126