AddLife — Interim / Quarterly Report 2019

Jul 12, 2019

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI – 30 JUNI 2019

"Ett europeiskt AddLife!"

1 APRIL – 30 JUNI 2019 (3 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 36 procent till 844 MSEK (622), varav organisk tillväxt uppgick till 2 procent och förvärvad tillväxt uppgick till 32 procent.
• EBITA ökade med 8 procent till 68 MSEK (63), motsvarande en EBITA-marginal om 8,1 procent (10,1).
• Resultat efter skatt uppgick till 31 MSEK (35).
• Kassaflödet från löpande verksamheten uppgick till 65 MSEK (29).

1 JANUARI – 30 JUNI 2019 (6 MÅNADER)

• Nettoomsättningen ökade med 39 procent till 1 689 MSEK (1 219), varav organisk tillväxt uppgick till 3 procent och förvärvad tillväxt uppgick till 34 procent.
• EBITA ökade med 15 procent till 138 MSEK (120), motsvarande en EBITA-marginal om 8,2 procent (9,9).
• Resultat efter skatt ökade med 8 procent och uppgick till 66 MSEK (61).
• Resultat per aktie uppgick till 2,44 SEK (2,54). För senaste 12-månaders perioden uppgick resultat per aktie till 5,24 SEK (5,09).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 164 MSEK (68).
• En företrädesemission om 501 MSEK har genomförts under delårsperioden.
• Soliditeten uppgick till 47 procent (42).
• Avkastning på rörelsekapital (R/RK) uppgick till 53 procent (65).
• Under delårsperioden har förvärvet av Wellspect HealthCares verksamhet inom respiration och kirurgi slutförts. Förvärvet förväntas tillföra en årsomsättning om cirka 170 MSEK.

	3 månader t.o.m.			6 månader t.o.m.			12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	31 dec 18
Nettoomsättning	844	622	36%	1 689	1 219	39%	2 952	2 482
EBITA	68	63	8%	138	120	15%	262	245
EBITA-marginal, %	8,1	10,1		8,2	9,9		8,9	9,9
Resultat före skatt	38	42	-12%	81	76	6%	164	158
Periodens resultat	31	35	-11%	66	61	8%	135	129
Resultat per aktie före	1,11	1,45	-23%	2,44	2,54	-4%	5,24	5,36
utspädning, SEK
Resultat per aktie efter	1,11	1,45	-23%	2,44	2,53	-4%	5,24	5,36
utspädning, SEK

AddLife i korthet

AddLife är en oberoende aktör inom Life Science som erbjuder högkvalitativa produkter, tjänster och rådgivning till både privat och offentlig sektor huvudsakligen i Norden och övriga Europa. Koncernen är uppdelad i två affärsområden; Labtech och Medtech. Koncernen består av ett 40-tal operativa dotterbolag som levererar utrustning, instrument, reagenser, hjälpmedel, rådgivning och teknisk support till kunder främst inom sjukvård, forskning, universitet och högskolor samt till läkemedels- och livsmedelsindustrin.

VD-kommentar

Första halvåret 2019 har inneburit en stor förändring för AddLife genom vårt insteg på nya marknader i Europa. Vi har genom förvärven skapat en helt ny europeisk plattform med ökad andel egna produkter. Detta möjliggör både vidareutveckling av våra verksamheter och en ny lokal marknadskännedom som på sikt kan öppna möjligheter att förvärva ytterligare verksamheter. Under det andra kvartalet ökade omsättningen med 36 procent till 844 MSEK och den organiska tillväxten uppgick till 2 procent. Försäljningstillväxten kommer till stor del från förvärvet av Biomedica, som slutfördes i december förra året. Den främsta orsaken till svagare organisk tillväxt i kvartalet är att april blev en svagare försäljningsmånad i flera bolag på grund av hur påskdagarna inföll. Resultatet, EBITA, ökade under kvartalet med 8 procent till 68 MSEK, motsvarande en EBITA-marginal om 8,1 procent (10,1). Som tidigare redovisats är EBITA-marginalerna generellt lägre på marknaderna i Centraloch Östeuropa jämfört med den nordiska. Ackumulerat för hela delårsperioden har omsättningen ökat med 39 procent till 1 689 MSEK och vi har ökat EBITA-resultatet med 15 procent till 138 MSEK.

Tillväxten på de nordiska marknaderna är stabil med en ökad

underliggande efterfrågan på sjukvård och hemvård samt produkter till forskare inom hela Life Science-branschen. I Sverige är affärsläget positivt. Den svenska regeringen har kartlagt det framtida välfärdsbehovet för bland annat äldre och estimerat den nödvändiga utbyggnaden av vård och omsorg inom de kommande åren. Koncernens försäljning på den svenska marknaden ökar inom våra affärsområden både till sjukvården och laboratorierna. Den positiva vändning vi såg i Danmark föregående kvartal höll i sig i det andra kvartalet och försäljningen har utvecklats stabilt för våra danska bolag inom flera segment. Finska marknaden är fortsatt avvaktande och den nya regeringen har nu aviserat en något förändrad sjuk- och hälsovårdsreform. Som en konsekvens av osäkerheten kring den nya reformen har våra finska bolag även i det andra kvartalet haft något svagare utveckling. I Norge har affärsläget varit mer varierat med en något svagare instrumentförsäljning till laboratorier medan försäljning till både sjukvården och hemvården utvecklats positivt, framförallt avseende välfärdsteknologi, ett område där koncernens norska bolag ligger i framkant.

På koncernens nya marknader i Europa har tillväxten fortsatt varit stabil med en omsättning i nivå med vår förväntan. Efterfrågan har utvecklats väl i Tjeckien och Rumänien i det andra kvartalet medan Österrike visat en något svagare utveckling på grund av förskjutningar i projektförsäljning av kliniska IT-lösningar. Omsättning och resultat för verksamheten inom Biomedica har, som tidigare redovisats, fördelats med 60 procent till affärsområdet Labtech och 40 procent till affärsområdet Medtech. Mycket arbete har under perioden fortsatt ägnats åt att integrera Biomedica i koncernen för att säkra verksamhetsmässig och geografisk tillväxt.

Efterfrågan på våra egna produkter på övriga marknader, däribland Benelux, USA och Kina, har utvecklats positivt med tillväxt som överstiger nivån på våra övriga marknader.

Förvärv

Per den 30 april har förvärvet av Wellspect Health Cares verksamhet inom kirurgi och respiration genomförts, vilket förväntas tillföra 170 MSEK i årsomsättning. Förvärvet har integrerats in i bolagen Mediplast och Biomedica inom affärsområdet Medtech. Utöver utökad produktportfölj med egna varumärken och flera försäljningskanaler, har integrationen inneburit att vi har gått från nordisk till europeisk distribution.

AddLife letar ständigt efter nya intressanta förvärvskandidater och leverantörer med nordisk och europeisk potential, bolag som driver marknaden framåt inom våra områden Labtech och Medtech.

Kristina Willgård VD och koncernchef

Koncernens utveckling i kvartalet

Nettoomsättningen i kvartalet ökade med 36 procent till 844 MSEK (622). Den organiska tillväxten var 2 procent och den förvärvade tillväxten var 32 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 2 procent, motsvarande 8 MSEK. EBITA ökade med 8 procent till 68 MSEK (63) och EBITA-marginalen uppgick till 8,1 procent (10,1). Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 1 procent, motsvarande 1 MSEK. Finansnettot uppgick till -4 MSEK (-1), förändringen är hänförligt till valutakursförändringar. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 38 MSEK (42) och resultatet efter skatt för kvartalet uppgick till 31 MSEK (35). Effektiv skattesats uppgick till 16 procent (17), den lägre effektiva skatten är hänförligt till skattefria intäkter.

Koncernens utveckling under delårsperioden

Under delårsperioden ökade nettoomsättningen med 39 procent till 1 689 MSEK (1 219). Den organiska tillväxten ökade med 3 procent och den förvärvade tillväxten var 34 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 2 procent, motsvarande 24 MSEK. EBITA ökade med 15 procent till 138 MSEK (120) och EBITA-marginalen uppgick till 8,2 procent (9,9). EBITA-marginalen är generellt lägre på marknaderna i Central- och Östeuropa. Valutakursförändringar påverkade EBITA positivt med 2 procent, motsvarande 2 MSEK. Införandet av IFRS 16 Leasingavtal har påverkat EBITA positivt med 1 MSEK. Finansnettot uppgick till -6 MSEK (-6) och resultatet efter finansiella poster ökade med 6 procent till 81 MSEK (76). Resultatet efter skatt ökade med 8 procent till 66 MSEK (61) och effektiv skattesats uppgick till 18 procent (20). Den lägre effektiva skatten är hänförlig till omvärdering av uppskjuten skatt i Norge samt ökade skattefria intäkter.

Utveckling per affärsområde

Labtech

Bolagen i Affärsområdet Labtech verkar inom marknadsområdena diagnostik samt biomedicinsk forskning och laboratorieutrustning.

	3 månader t.o.m.				6 månader t.o.m.			12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	31 dec 18
Nettoomsättning	464	364	28%	968	716	35%	1 703	1 451
EBITA	39	41	-5%	91	80	13%	176	165
EBITA-marginal, %	8,3	11,2		9,4	11,2		10,3	11,4

Labtechs nettoomsättning i det andra kvartalet ökade med 28 procent till 464 MSEK (364), varav organisk tillväxt minskade med 1 procent, förvärvad tillväxt var 28 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent. EBITA uppgick till 39 MSEK (41), motsvarande en EBITA marginal om 8,3 procent (11,2). Nettoomsättningen under delårsperioden ökade med 35 procent till 968 MSEK (716), varav organisk tillväxt uppgick till 3 procent, förvärvad tillväxt till 30 procent och valutakursförändringar till 2 procent. EBITA ökade med 13 procent till 91 MSEK (80), motsvarande en EBITA-marginal om 9,4 procent (11,2).

Försäljningsökningen under både delårsperioden och det andra kvartalet kommer till stor del som följd av förvärvet av Biomedica. Under perioden har 60 procent av Biomedicas omsättning och resultat inkluderats i affärsområdet Labtech. Efter den starka organiska tillväxten i det första kvartalet inom affärsområdet blev det andra kvartalet svagare med en negativ organisk tillväxt om 1 procent. Den främsta orsaken till detta är att april blev en svagare försäljningsmånad i flera bolag på grund av lägre aktivitet hos kunderna kring påsken.

Försäljningstillväxten ökar även i det andra kvartalet till de nordiska diagnostiklaboratorierna. Vi fortsätter att utveckla vårt marknadserbjudande och vi har bra tillväxt inom flera nischområden. Koncernens danska diagnostikverksamhet har i kvartalet haft hög aktivitetsnivå och stark omsättningstillväxt. Försäljningen av diagnostikinstrument har i både Sverige och Danmark varit hög jämfört med föregående år. Denna försäljning innebär initialt lägre marginaler och resultat men långsiktigt högre löpande tillväxt. Vi upplever fortsatt svagare finsk marknad med en försiktighet för nyinvesteringar i instrument och våra finska bolag redovisar ett svagare kvartal. Försäljningen på våra nya marknader i Central- och Östeuropa har i kvartalet utvecklats enligt förväntan.

Affärsläget på forskningsmarknaden upplevs generellt som positivt och aktivitetsnivån i våra bolag är hög. Den danska marknaden är återigen mer stabil både inom akademin och läkemedelsindustrin. Instrumentförsäljning till forskningen är generellt mycket varierande och ofta helt beroende av när, och i vilken omfattning, forskningsanslag erhålls. I kvartalet har instrumentförsäljningen i både Sverige och Norge varit lägre än föregående år. I både Danmark och Sverige har vi investerat i utökade säljresurser i några av våra forskningsbolag för att kunna ta tillvara tillväxtmöjligheter på marknaderna framåt. Koncernens bolag som bedriver försäljning av egna avancerade instrument utanför Norden fortsätter att utvecklats väl både i perioden och i kvartalet. Tillväxten är fortsatt hög till olika forskningslaboratorier både i Kina och USA.

Medtech

Bolagen i Affärsområdet Medtech levererar medicintekniska produkter inom marknadsområdet medicinteknik, med fokus på produktsegmenten operation, thorax/neuro, förband, anestesi, intensivvård, öron- näsa och hals, stomi samt produkter inom hemsjukvård.

	3 månader t.o.m.				6 månader t.o.m.			12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	30 jun 18	förändr.	30 jun 19	31 dec 18
Nettoomsättning	380	258	47%	721	503	43%	1 249	1 031
EBITA	31	25	22%	53	46	16%	102	94
EBITA-marginal, %	8,1	9,7		7,4	9,1		8,1	9,2

I kvartalet ökade Medtechs nettoomsättning med 47 procent till 380 MSEK (258), varav organisk tillväxt var 7 procent, förvärvad tillväxt var 38 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 2 procent. EBITA ökade med 22 procent till 31 MSEK (25), motsvarande en EBITA-marginal om 8,1 procent (9,7). Nettoomsättningen under delårsperioden ökade med 43 procent till 721 MSEK (503), den organiska tillväxten var 3 procent, den förvärvade tillväxten var 39 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent. EBITA ökade med 16 procent till 53 MSEK (46), motsvarande en EBITA-marginal om 7,4 procent (9,1).

Försäljningstillväxten under både delårsperioden och i kvartalet kommer till stor del från koncernens senast genomförda förvärv. Det är 40 procent av Biomedicas omsättning och resultat som har inkluderats i Medtech i perioden. Den del av verksamheten från Wellspect Health Care, som integrerats in i bolagen Mediplast och Biomedica i det andra kvartalet, inkluderas i den organiska tillväxten. Både utökad produktportfölj samt fler och nya försäljningskanaler har medfört förändrad distribution och logistik. Integrationen medför extra kostnader under en övergångsperiod om sex månader, då verksamhetens tidigare ägare har fortsatt produktansvar för den förvärvade produktportföljen till dess registreringar skett hos berörda tillsynsmyndigheter.

Affärsläget på de nordiska marknaderna är stabilt inom affärsområdet med en ökad underliggande efterfrågan på sjukvård och hemvård. Det framtida välfärdsbehovet medför utmaningar för samhället. Samtidigt ställs förändrade och nya krav på leverantörer bland annat inom hållbarhet. I kvartalet har vi för första gången deltagit i en hållbarhetsrevision påkallad av Region Stockholm hos en av våra underleverantörer i Asien.

Försäljningstillväxten var även i det andra kvartalet stabil på samtliga nordiska marknader, förutom i Finland, som vi fortsatt upplever som avvaktande. I koncernens finska bolag fortsätter förändringsarbetet för anpassning till nya marknadsförutsättningar. Försäljningen av våra egna produkter har utvecklats väl på flera marknader, framförallt i

Benelux. I kvartalet har flera gemensamma projekt drivits på våra nya marknader i Central- och Östeuropa för att utbilda personal och påbörja säljarbetet av våra egna produkter på koncernens nya marknader.

Affärsläget för olika hjälpmedel till hemvården har utvecklats väl både i kvartalet och under delårsperioden och försäljningen ökade. I Norge fortsätter efterfrågan att öka på välfärdsteknologi till hemvården och flera kommuner upphandlar nya innovativa lösningar för att trygga boenden för äldre. Vårt finska hemvårdsbolag upplever en försiktighet i nyinvesteringar av badrumshjälpmedel till äldreboenden och institutioner. Koncernens hemvårdsbolag arbetar tillsammans för att stärka varandras produktportföljer i de olika nordiska länderna.

Finansiell ställning och kassaflöde

Soliditeten uppgick vid delårsperiodens utgång till 47 procent (42). Den förbättrade soliditeten har dels påverkats positivt av den genomförda företrädesemissionen om 491 MSEK, inklusive emissionskostnader, samt negativt av införandet av IFRS 16 Leasingavtal, vilket ökat balansomslutningen med 230 MSEK. Eget kapital per aktie uppgick till 52,24 SEK (33,12) och avkastningen på eget kapital uppgick vid delårsperiodens utgång till 12 procent (16). Avkastningen på rörelsekapitalet, R/RK (EBITA i förhållande till rörelsekapital), uppgick till 53 procent (65). Förändringen i avkastning på rörelsekapital mellan åren hänförs till att bolagen inom Biomedica binder mer rörelsekapital i kundfordringar.

Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick vid delårsperiodens utgång till 844 MSEK (594), inklusive pensionsskuld om 77 MSEK (67) samt leasingskulder från införandet av IFRS 16 Leasingavtal om 230 MSEK (0). Nettoskuldsättningsgraden, beräknad utifrån räntebärande nettoskuld inklusive pensionsskuld och leasingskuld enligt IFRS 16 Leasingavtal, uppgick till 0,6 vilket kan jämföras med 0,9 vid räkenskapsårets ingång. Minskningen av nettoskuldsättningsgraden beror på den genomförda företrädesemissionen.

Likvida medel, bestående av kassa- och bankmedel, tillsammans med beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick sammantaget till 694 MSEK per den 30 juni 2019.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under delårsperioden till 164 MSEK (68). Det förbättrade kassaflödet kommer främst från lägre betald skatt samt effektivare rörelsekapitalhantering. Införandet av IFRS 16 Leasingavtal har medfört att kassaflödet från den löpande verksamheten ökat med 42 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten minskat med 42 MSEK, med anledning av att leasingavgifternas amorteringsdel redovisas som utbetalning i finansieringsverksamheten. Företagsförvärv uppgick till 167 MSEK (19). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under delårsperioden till 35 MSEK (24), ökningen är hänförlig till investeringar i utrustning för uthyrning inom Biomedica. Avyttringar av anläggningstillgångar uppgick till 2 MSEK (4). Inlösta köpoptioner uppgick till 8 MSEK (0) och utdelning har betalats med 62 MSEK (53).

Medarbetare

Vid delårsperiodens utgång uppgick antalet medarbetare till 908, vilket kan jämföras med 873 vid räkenskapsårets ingång. Under delårsperiodens genomförda förvärv har antalet medarbetare ökat med 14 personer. Medelantalet anställda uppgick under den senaste tolvmånadersperioden till 754 (593).

Förvärv

De från och med räkenskapsåret 2018 genomförda förvärven fördelar sig enligt följande mellan koncernens affärsområden:

		Nettoomsättning,
Förvärv	Tidpunkt	MSEK*	Antal anställda*	Affärsområde
Ossano Scandinavia AB, Sverige	Februari, 2018	20	5	Medtech
Food Diagnostics FDAB AB, Sverige	Mars, 2018	10	3	Labtech
Väinö Korpinen Oy, Finland	Juli, 2018	80	15	Medtech
Laboren ApS, Danmark	December, 2018	10	2	Labtech
Biomedica Medzinprodukte GmbH, Österrike	December, 2018	635	280	Medtech/Labtech
Verksamhet från Wellspect HealthCare, Sverige	April, 2019	170	14	Medtech

*Avser situationen på helårsbasis vid förvärvstidpunkten.

AddLife tecknade den 19 december 2018 avtal om förvärv av Wellspects Health Care's verksamhet inom produktområdena kirurgi och respiration. Förvärvet har slutförts och tillträdet ägde rum den 30 april 2019. Verksamheten omsätter cirka 17 MEUR varav åtta marknader i Europa samt Australien står för mer än 90 procent av omsättningen. Verksamheten har huvudsakligen integrerats in i Mediplast och Biomedica.

Av ännu ej utbetalda köpeskillingar för förvärv under delårsperioden uppgår beräknat verkligt värde på villkorade köpeskillingar till 8 MSEK, vilket utgör cirka 48 procent av maximalt utfall. Utfallet är beroende av uppnådda resultat i bolagen och har en fastställd maximinivå.

De tillgångar och skulder som ingick i förvärven genomförda under räkenskapsåret 2019 uppgår enligt de preliminära förvärvsanalyserna till följande:

	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	113
Övriga anläggningstillgångar	3
Varulager	17
Övriga omsättningstillgångar	18
Uppskjuten skatteskuld/skattefordran	-24
Övriga skulder	-27
Förvärvade nettotillgångar	100
Goodwill	75
Köpeskilling 1)	175
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet	-9
Avgår övertagen skuld mot förvärvade bolag	-
Villkorad ännu ej utbetald köpeskilling	-
Påverkan på koncernens likvida medel	166

1) Köpeskilling anges exklusive kostnader vid förvärven.

Transaktionskostnader för förvärv uppgår till 3 MSEK och redovisas i posten försäljningskostnader.

Under delårsperioden har 1 MSEK redovisats under övriga rörelseintäkter till följd av beräknade villkorade köpeskillingar, avseende tidigare förvärv, avvikit från faktiskt utfall. Omvärdering av skulder för villkorade köpeskillingar har medfört en intäkt om 1 MSEK under delårsperioden, vilket redovisas under övriga rörelseintäkter.

Aktiestruktur

Aktiekapitalet uppgick vid delårsperiodens utgång till 58 MSEK.

Aktieslag	Antal aktier
A-aktier	1 156 304
B-aktier	27 468 269
Totalt antal aktier före återköp	28 624 573
Antal återköpta B-aktier	-405 250
Totalt antal utestående aktier efter återköp	28 219 323

Totala antalet aktier i AddLife har under delårsperioden ökat med 144 538 A-aktier och 3 382 221 B-aktier genom den riktade företrädesemissionen. Det egna innehavet om 405 250 B-aktier motsvarar 1,4 procent av totalt antal aktier och 1,0 procent av röstetalet. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till 171,86 SEK per aktie. Antalet innehavda egna aktier uppgick under delårsperioden i medeltal till 411 307 (445 000). Aktiekursen per 28 juni 2019 uppgick till 290,00 SEK och den senaste betalkursen för AddLifeaktien den 11 juli 2019 var 289,00 SEK.

AddLife har sammantaget tre utestående program om totalt 619 250 aktier. Utfärdade köpoptioner på återköpta aktier har under delårsperioden medfört en beräknad utspädningseffekt baserat på årets genomsnittliga aktiekurs om cirka 0,1 procent (0,2).

Utestående	Antal optioner	Motsvarande	Andel av totalt	Lösenkurs	Ursprunglig	Lösenperiod
program		antal aktier	antal aktier		lösenkurs
2019/2023	215 000	215 000	0,8%	306,20	-	20 jun 2022 – 28 feb 2023
2018/2022	170 000	178 500	0,6%	224,10	234,40	16 jun 2021 – 28 feb 2022
2017/2021	215 000	225 750	0,8%	212,70	222,50	16 jun 2020 – 28 feb 2021
Totalt	600 000	619 250

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under delårsperioden till 18 MSEK (16) och resultat efter finansiella poster uppgick till -3 MSEK (-5). Moderbolagets finansiella nettoskuld uppgick vid delårsperiodens utgång till 571 MSEK (533). Aktiekapitalet uppgick vid delårsperiodens utgång till 58 MSEK (50).

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsperioden för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i AddLifes årsredovisning 2018 har tillämpats för delårsperioden med undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper.

IFRS 16 Leasingavtal trädde i kraft 1 januari 2019 och innebär att tillgångar och skulder hänförliga till tidigare operationella leasingavtal redovisas i balansräkningen. AddLife har valt att tillämpa den modifierade retroaktiva övergångsmetoden. Tillgången har värderats till det belopp som motsvarar leasingskulden per 1 januari 2019. AddLifes leasingavtal består till största delen av hyreskontrakt. Standarden bedöms ha haft följande effekter på balansräkningen per 1 januari 2019, tillgångar som redovisas under materiella anläggningstillgångar, ökade med 230 MSEK. Leasingskulder ökade med 230 MSEK, varav kortfristig skuld uppgick till 78 MSEK och långfristig skuld uppgick till 152 MSEK. Leasingskulder redovisas under kort- och långfristiga räntebärande skulder.

IFRS 16 Leasingavtal har under delårsperioden 2019 medfört att avskrivningar för materiella anläggningstillgångar ökat med cirka 42 MSEK och räntekostnader ökat med cirka 1 MSEK. Tidigare redovisades dessa som externa rörelsekostnader. För det fallet räntan inte finns fastställd i leasingkontraktet har en marginell ränta fastställts på koncernnivå med vilken betalningarna diskonteras.

I siffrorna för rullande 12 månader har effekten från IFRS 16 Leasingavtal exkluderats för att ge en rättvisande bild gentemot jämförelseperioden.

Alternativa nyckeltal

AddLife presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I denna rapport har utökad information angivits avseende definitioner av finansiella mått.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående har skett under delårsperioden, som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat.

Händelser efter delårsperiodens utgång

Den 1 juli genomfördes organisatoriska ledningsförändringar inom koncernledningen och Lars-Erik Rydell tillträdde en ny tjänst som Affärsutvecklingschef för Medtech. Ove Sandin, Affärsenhetschef för Diagnostics, kommer under en period ingå som adjungerad i koncernledningen och också ansvara för en del av affärsområdet Medtech. Syftet är att kapitalisera på möjligheterna i våra senaste stora förvärv och öka lönsamheten och effektiviteten inom koncernen samt förbereda succession i koncernledningen.

Inga andra för koncernen väsentliga händelser har inträffat efter delårsperiodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AddLifes resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som AddLife styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De externa riskfaktorer som har störst betydelse för AddLife är konjunkturläget i kombination med marknadsutveckling, konkurrenssituationen samt offentliga upphandlingar och politiska beslut. Risk- och osäkerhetsfaktorerna är desamma som under tidigare perioder. För mer information hänvisas till avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" i förvaltningsberättelsen (sid. 48–51) i AddLifes årsredovisning 2018. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen.

Stockholm den 12 juli 2019

Kristina Willgård VD och Koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Telefonkonferens

Investerare, analytiker och media inbjudes till en telefonkonferens där VD Kristina Willgård och CFO Martin Almgren presenterar delårsrapporten. Presentationen hålls på engelska och pågår cirka 20 minuter och därefter finns möjlighet att ställa frågor.

Telefonkonferensen är den 12 juli 2019, kl. 10:00. Presentationen finns på följande länk: https://5569958126.globalmeet.com/MartinAlmgren Vänligen ring in på: +46 8 22 90 90 kod: 113242

Finansiell kalender

Delårsrapport för perioden 1 januari – 30 september 2019 kommer att publiceras 7 november 2019. Bokslutskommuniké för perioden 1 januari – 31 december 2019 kommer att publiceras 6 februari 2020.

Intygande

Styrelsen och verkställande direktören anser att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 12 juli 2019

Johan Sjö Birgit Stattin Norinder Håkan Roos Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Eva Nilsagård Andreas Göthberg Stefan Hedelius Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Kristina Willgård VD och koncernchef

För ytterligare information kontakta: Kristina Willgård, VD och koncernchef, +46 70 510 12 23 Martin Almgren, ekonomidirektör, +46 70 228 15 45

Affärsområden

Nettoomsättning per affärsområde		2019				2018
Kvartalsdata, MSEK	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	464	504	410	325	364	352
Medtech	380	341	275	253	258	245
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-	-	-
AddLifekoncernen		845	685	578	622	597

EBITA per affärsområde		2019				2018
Kvartalsdata, MSEK	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1
Labtech	39	52	52	33	41	39
Medtech	31	22	29	19	25	21
Moderbolag och koncernposter	-2	-4	-7	-1	-3	-3
EBITA	68	70	74	51	63	57
Avskrivningar immateriella	-26	-25	-19	-20	-20	-18
anläggningstillgångar
Rörelseresultat	42	45	55	31	43	39
Finansiella intäkter och kostnader	-4	-2	-2	-2	-1	-5
Resultat efter finansiella poster	38	43	53	29	42	34

Nettoomsättning per intäktsslag	6 månader t.o.m.			6 månader t.o.m.
		30 jun 19		30 jun 18
MSEK	Labtech	Medtech	Koncern	Labtech	Medtech	Koncern
Produkter	703	634	1 337	499	451	950
Instrument	189	76	265	158	52	210
Tjänster	76	11	87	59	0	59
Nettoomsättning	968	721	1 689	716	503	1 219

Nettoomsättning per affärsområde		3 månader t.o.m.		6 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19 30 jun 18		30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Labtech	464	364	968	716	1 703	1 451
Medtech	380	258	721	503	1 249	1 031
Moderbolag och koncernposter	-	-	-	-	-	-
AddLifekoncernen	844	622	1 689	1 219	2 952	2 482

EBITA och EBITA-marginal per affärsområde samt rörelseresultat för koncernen

	3 månader t.o.m.				6 månader t.o.m.				12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	%	30 jun 18	%	30 jun 19	%	30 jun 18	%	30 jun 19	%	31 dec 18	%
Labtech	39	8,3	41	11,2	91	9,4	80	11,2	176	10,3	165	11,4
Medtech	31	8,1	25	9,7	53	7,4	46	9,1	102	8,1	94	9,2
Moderbolag och	-2		-3		-6		-6		-14		-14
koncernposter
EBITA	68	8,1		63 10,1	138	8,2	120	9,9	262	8,9	245	9,9
Avskrivningar	-26		-20		-51		-38		-90		-77
immateriella
anläggningstillgångar
Rörelseresultat	42	4,9	43	7,1	87	5,2	82	6,8	172	5,8	168	6,8
Finansiella intäkter	-4		-1		-6		-6		-8		-10
och kostnader
Resultat efter	38		42		81		76		164		158
finansiella poster

Koncernen i sammandrag

Resultaträkning	3 månader t.o.m.			6 månader t.o.m.	12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Nettoomsättning	844	622	1 689	1 219	2 952	2 482
Kostnad för sålda varor	-553	-395	-1 110	-776	-1 926	-1 592
Bruttoresultat	291	227	579	443	1 026	890
Försäljningskostnader	-193	-142	-382	-278	-662	-557
Administrationskostnader	-60	-42	-116	-81	-192	-157
Forskning och utveckling	-6	-5	-12	-9	-22	-19
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	10	5	18	7	22	11
Rörelseresultat	42	43	87	82	172	168
Finansiella intäkter och kostnader	-4	-1	-6	-6	-8	-10
Resultat efter finansiella poster	38	42	81	76	164	158
Skatt	-7	-7	-15	-15	-29	-29
Periodens resultat	31	35	66	61	135	129
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	31	35	66	61	135	129
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	0	-	0	-
Resultat per aktie, SEK	1,11	1,45	2,44	2,54	5,24	5,36
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,11	1,45	2,44	2,53	5,24	5,36
Medelantal aktier efter återköp, '000	28 219	24 172	27 141	24 172	25 591	24 118
Antal aktier vid periodens utgång, '000	28 219	24 172	28 219	24 172	28 219	24 629
EBITA	68	63	138	120	262	245
I rörelsens kostnader ingår avskrivningar
– materiella anläggningstillgångar	-31	-5	-60	-10	-29	-22
– immateriella anläggningstillgångar	-22	-16	-42	-31	-74	-63
från förvärv
– övriga immateriella	-4	-4	-9	-7	-16	-14
anläggningstillgångar

Rapport över totalresultat		3 månader t.o.m.		6 månader t.o.m.	12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Periodens resultat	31	35	66	61	135	129
Poster som senare kan återföras i
resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	14	14	40	45	12	17
Poster som inte ska återföras i
resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda
pensionsplaner	-	-	-	-	-2	-2
Skatt hänförlig till poster som inte ska
återföras i resultaträkningen	-	-	-	-	1	1
Övrigt totalresultat	14	14	40	45	11	16
Periodens totalresultat	45	49	106	106	146	145
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	45	49	106	106	146	145
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	0	-	0	-

Balansräkning, MSEK	30 jun 19	31 dec 18	30 jun 18
Goodwill	910	823	657
Övriga immateriella anläggningstillgångar	726	642	512
Materiella anläggningstillgångar	354	111	79
Finansiella anläggningstillgångar	34	48	15
Summa anläggningstillgångar	2 024	1 624	1 263
Varulager	440	408	292
Kortfristiga fordringar	576	575	345
Likvida medel	69	61	11
Summa omsättningstillgångar	1 085	1 044	648
Summa tillgångar	3 109	2 668	1 911
Eget kapital	1 475	932	801
Räntebärande avsättningar	98	97	67
Icke räntebärande avsättningar	108	108	80
Räntebärande långfristiga skulder	151	13	-
Icke räntebärande långfristiga skulder	1	0	0
Summa långfristiga skulder	358	218	147
Icke räntebärande avsättningar	2	3	3
Räntebärande kortfristiga skulder	664	833	539
Icke räntebärande kortfristiga skulder	610	682	421
Summa kortfristiga skulder	1 276	1 518	963
Summa eget kapital och skulder	3 109	2 668	1 911

Rapport över förändringar i
koncernens eget kapital	1 jan 19 – 30 jun 19			1 jan 18 – 31 dec 18			1 jan 18 – 30 jun 18
	Innehav			Innehav			Innehav
	Moder bolagets ägare	utan bestämm ande inflytand	Totalt eget kapital	Moder bolagets ägare	utan bestämm ande inflytand	Totalt eget kapital	Moder bolagets ägare	utan bestämma nde inflytande	Totalt eget kapital
MSEK		e			e
Belopp vid periodens ingång	931	1	932	748	-	748	748	-	748
Apportemission	-	-	-	102	-	102	-	-	-
Företrädesemission	491	-	491	-	-	-	-	-	-
Inlösta köpoptioner	8	-	8	24	-	24	-	-	-
Återköp av egna aktier	-	-	-	-35	-	-35	-	-	-
Utdelning	-62	-	-62	-53	-	-53	-53	-	-53
Innehav utan bestämmande	-	0	0	-	1	1	-	-	-
inflytande
Periodens totalresultat	106	0	106	145	-	145	106	-	106
Belopp vid periodens utgång	1 474	1	1 475	931	1	932	801	-	801

Kassaflödesanalys	3 månader t.o.m.		6 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Resultat efter finansiella poster	38	42	81	76	164	158
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	58	23	107	45	114	94
Betald inkomstskatt	-18	-17	-29	-40	-58	-69
Förändringar i rörelsekapital	-13	-19	5	-13	12	-6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	65	29	164	68	232	177
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-17	-13	-33	-20	-58	-45
Företagsförvärv och avyttringar	-167	-	-167	-19	-484	-336
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-184	-13	-200	-39	-542	-381
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-62	-53	-62	-53	-62	-53
Inlösta och utfärdade köpoptioner	-	-	8	-	32	24
Företrädesemission	-	-	491	-	491	-
Återköp av egna aktier	-	-	-	-	-35	-35
Övrig finansieringsverksamhet	186	24	-399	16	-61	313
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	124	-29	38	-37	365	249
Periodens kassaflöde	5	-13	2	-8	55	45
Likvida medel vid periodens ingång	62	23	61	11	11	11
Valutakursdifferens i likvida medel	2	1	6	8	3	5
Likvida medel vid periodens slut	69	11	69	11	69	61

Verkligt värde på finansiella instrument	30 jun 2019				31 dec 2018
	Redovisat			Redovisat
MSEK	värde	Nivå 2	Nivå 3	värde	Nivå 2	Nivå 3
Derivat värderade till verkligt värde via resultaträkningen	1	1	-	1	1	-
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per
nivå	1	1	-	1	1	-
Derivat värderade till verkligt värde via resultaträkningen	0	0	-	0	0	-
Villkorade köpeskillingar	8	-	8	9	-	9
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	8	0	8	9	0	9

Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabellen ovan.

För noterade värdepapper bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per balansdagen hade koncernen inga poster i denna kategori.

För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2.

För villkorade köpeskillingar görs en kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde.

Villkorade köpeskillingar	3 månader t.o.m.			6 månader t.o.m.	12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Belopp vid periodens
ingång	8	8	9	14	5	14
Årets förvärv	-	-	-	1	8	9
Utbetald köpeskilling	-	-	-	-6	-	-6
Återförda via
resultaträkning	-	-3	-2	-4	-6	-8
Räntekostnader	-	0	0	0	0	0
Valutakursdifferenser	-	0	1	0	1	0
Belopp vid periodens	8	5	8	5	8	9
utgång

Nyckeltal			12 månader t.o.m.
	30 jun 19	31 dec 18	30 jun 18	31 dec 17	31 dec 16
Nettoomsättning, MSEK	2 952	2 482	2 404	2 333	1 938
EBITA, MSEK 2)	262	245	243	234	189
EBITA marginal, % 2)	8,9	9,9	10,1	10,0	9,7
Resultattillväxt, EBITA, % 2)	8	5	11	24	47
Avkastning rörelsekapital (R/RK), % 2)	53	62	65	63	62
Periodens resultat, MSEK	135	129	123	120	112
Avkastning eget kapital, %	12	16	16	17	21
Räntebärande nettoskuld, MSEK 1)	844	882	594	588	366
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1) 2)	2,9	3,3	2,3	2,3	1,8
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1)	0,6	0,9	0,7	0,8	0,5
Soliditet, % 1)	47	35	42	40	45
Medelantal anställda	754	620	593	579	452
Antal anställda vid periodens slut	908	873	593	592	545

1) Nyckeltal inkluderar IFRS 16 from 2019, Jämförelsesiffror har ej räknats om.

2) Resultatbaserade nyckeltal exkluderar IFRS 16.

För nyckeltalsdefinitioner, se sida 16.

Nyckeltal per aktie	12 månader t.o.m.
	30 jun 19	31 dec 18	30 jun 18	31 dec 17	31 dec 16
Resultat per aktie före utspädning, SEK	5,24	5,36	5,09	4,95	4,87
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	5,24	5,36	5,08	4,94	4,87
Kassaflöde per aktie, SEK	9,07	7,34	7,93	8,55	5,79
Eget kapital per aktie, SEK	52,24	37,80	33,12	30,95	29,40
Medelantal aktier efter återköp, '000	25 591	24 118	24 214	24 321	22 950
Medelantal aktier efter återköp justerat för utspädning, '000	25 595	24 138	24 249	24 347	22 950
Antal utestående aktier vid periodens slut, '000	28 219	24 629	24 172	24 172	24 387

Moderbolaget i sammandrag

Resultaträkning	3 månader t.o.m.			6 månader t.o.m.		12 månader t.o.m.
MSEK	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	30 jun 18	30 jun 19	31 dec 18
Nettoomsättning	10	8	18	16	40	38
Administrationskostnader	-13	-11	-25	-23	-45	-43
Rörelseresultat	-3	-3	-7	-7	-5	-5
Ränteintäkter, räntekostnader och liknande resultatposter	2	1	4	2	6	4
Resultat efter finansiella poster	-1	-2	-3	-5	1	-1
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	52	52
Resultat före skatt	-1	-2	-3	-5	53	51
Skatt	1	0	1	1	-11	-11
Periodens resultat	0	-2	-2	-4	42	40

Balansräkning, MSEK	30 jun 19	31 dec 18	30 jun 18
Immateriella anläggningstillgångar	0	0	0
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	1 963	1 828	1 440
Summa anläggningstillgångar	1 963	1 828	1 440
Kortfristiga fordringar	36	98	9
Summa omsättningstillgångar	36	98	9
Summa tillgångar	1 999	1 926	1 449
Eget kapital	1 152	719	584
Obeskattade reserver	47	47	30
Räntebärande långfristiga skulder	49	76	66
Icke räntebärande långfristiga skulder	2	2	2
Summa långfristiga skulder	51	78	68
Räntebärande kortfristiga skulder	734	1 039	749
Icke räntebärande kortfristiga skulder	15	43	18
Summa kortfristiga skulder	749	1 082	767
Summa eget kapital och skulder	1 999	1 926	1 449

Not. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser i koncernen

MSEK	30 jun 19	31 dec 18	30 jun 18
Ställda säkerheter	-	-	-
Eventualförpliktelser	42	42	41

Definitioner

Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt hänförligt till aktieägarna i procent av aktieägarnas andel av genomsnittligt eget kapital.
	2019-06-30	2018-12-31	2018-06-30
Årets resultat enligt resultaträkningen	135	129	123
Eget kapital årsgenomsnitt	1 096	814	758
Avkastning på eget kapital	135/1 096 = 12%	129/814 = 16%	123/758 = 16%
Avkastning på rörelsekapital (R/RK)	EBITA i förhållande till genomsnittligt rörelsekapital.
	2019-06-30	2018-12-31	2018-06-30
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA	262	245	243
Rörelsekapital genomsnittligt (RK)	495	397	371
R/RK	262/495 = 53%	245/397 = 62%	243/371 = 65%
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar.
	2019-06-30	2018-12-31	2018-06-30
Rörelseresultat enligt resultaträkningen	172	168	168
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	90	77	75
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA	262	245	243
EBITA marginal	EBITA i procent av nettoomsättningen.
	2019-06-30	2018-12-31	2018-06-30
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar, EBITA	262	245	243
Nettoomsättning enligt resultaträkningen	2 952	2 482	2 404
EBITA marginal	262/2 952 = 8,9%	245/2 482 = 9,9%	243/2 404 = 10,1%
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar.
Eget kapital per aktie	Aktieägarnas andel av eget kapital dividerat med antal utestående aktier på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital.
Resultat per aktie	Aktieägarnas andel av årets resultat i relation till genomsnittligt antal aktier.
Resultattillväxt EBITA	Årets EBITA minskat med föregående års EBITA dividerat med föregående års EBITA.
Räntebärande nettoskuld	Räntebärande skulder och räntebärande avsättningar med avdrag för likvida medel.
Räntebärande nettoskuld/EBITDA	Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.
Soliditet	Eget kapital i procent av summa tillgångar.

De presenterade nyckeltalen är centrala för förståelsen och utvärderingen av AddLifes verksamhet och finansiella ställning. Nyckeltalen presenteras i "Nyckeltalstabellen" på sid 14 och kommenteras på sidorna 1-5.

Denna information är sådan information som AddLife AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 12 juli 2019 kl. 8:00 (CET).

AddLife AB (publ), Box 3145, Birger Jarlsgatan 43, SE-103 62 Stockholm. info@add.life, www.add.life, org.nr. 556995-8126